投資股票的方式精選(九篇)

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第1篇：投資股票的方式范文

中國(guó)經(jīng)濟(jì)屬于高增長(zhǎng)型，和成熟市場(chǎng)相比，企業(yè)面臨的市場(chǎng)環(huán)境變化更快，調(diào)整期中閑置資金會(huì)相對(duì)更多。企業(yè)投資股市，在現(xiàn)階段有很多理性因素。如果企業(yè)投資股票存在問(wèn)題，應(yīng)該通過(guò)完善企業(yè)治理結(jié)構(gòu)等方式來(lái)克服缺陷，而不應(yīng)該簡(jiǎn)單地去限制企業(yè)正常的經(jīng)營(yíng)自主權(quán)。

不論監(jiān)管制度如何，各國(guó)監(jiān)管者對(duì)于企業(yè)投資股市的活動(dòng)，一般都不予干涉。企業(yè)為了追求利益的最大化，在某些情況下有內(nèi)在的需求投資股票。更重要的是，企業(yè)依照，只要是經(jīng)過(guò)正當(dāng)?shù)耐緩剑绻蓶|大會(huì)核準(zhǔn)，有權(quán)利決定自己的經(jīng)營(yíng)和投資活動(dòng)。

美國(guó)很多自由現(xiàn)金流或閑置資金多的企業(yè)，投資股市的活動(dòng)很頻繁。微軟2000年財(cái)年從證券投資獲取的收益高達(dá)33億美元，約占同財(cái)年總收入的1/4.而許多傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)企業(yè)，由于自由現(xiàn)金流不多，閑置資金較少，基本上不投資其他證券。如波音和麥當(dāng)勞。

一、對(duì)待企業(yè)投資股市的態(tài)度：與金融監(jiān)管體系沒(méi)有必然關(guān)系

不論金融監(jiān)管制度如何，監(jiān)管者對(duì)于企業(yè)投資股市的活動(dòng)，一般都不予干涉。美國(guó)Glass－Steagall法案前后的金融監(jiān)管制度的變化很大，但是對(duì)于企業(yè)投資股市的政策沒(méi)有改變，便是一個(gè)很好的例子。

美國(guó)的Glass－Steagall法案誕生于1933年，其核心是1933年銀行法（BankActof1933），主要宗旨在于限制銀行業(yè)與證券、保險(xiǎn)之間的混業(yè)經(jīng)營(yíng)。法案的第16、20、21及32條對(duì)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與投資銀行業(yè)務(wù)進(jìn)行了明確的隔離。第16條，禁止全國(guó)性銀行（NationalBanks）投資股票，限制其代為機(jī)構(gòu)從事有價(jià)證券的買賣，并禁止其從事證券的承銷、中介業(yè)務(wù)。第20條，明確禁止聯(lián)儲(chǔ)的會(huì)員銀行從屬或介入任何主要從事證券承銷及中介業(yè)務(wù)的組織。第21條禁止證券公司接受存款。第32條則要求商業(yè)銀行與投資銀行實(shí)行人員分開(kāi)原則，禁止官員、董事或雇員同時(shí)服務(wù)于聯(lián)儲(chǔ)的會(huì)員銀行及任何以證券承銷、中介業(yè)務(wù)為主業(yè)的組織。第20條和第32條，禁止銀行或銀行控股集團(tuán)的子公司或從屬機(jī)構(gòu)從事證券類業(yè)務(wù)。

1999年11月，美國(guó)通過(guò)了所謂“Gramm－Leach－Bliley”法案，從而有效地廢除了長(zhǎng)期以來(lái)由Glass－Steagall法案對(duì)美國(guó)金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)所加的種種限制，開(kāi)創(chuàng)了美國(guó)金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)、相互競(jìng)爭(zhēng)的新局面。

上述簡(jiǎn)短介紹表明，美國(guó)的分業(yè)經(jīng)營(yíng)法案（Glass－Steagall）的適用對(duì)象是銀行、證券、保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)。該法案對(duì)非金融類企業(yè)的證券買賣行為并無(wú)限制。當(dāng)然，從上講，對(duì)分業(yè)經(jīng)營(yíng)進(jìn)行更嚴(yán)格的規(guī)定并非沒(méi)有可能，如限制企業(yè)的股票買賣行為，限制銀行為企業(yè)的股票交易提供融資等等。但在實(shí)踐中，據(jù)我們了解，很少有國(guó)家以立法方式對(duì)非金融類企業(yè)買賣股票的行為加以禁止。以美國(guó)為例，非金融類企業(yè)買賣股票是一種較為普遍的行為，在Glass－Steagall法案廢除前后并無(wú)明顯變化。

監(jiān)管者為什么不予干涉呢？企業(yè)的基本目的是為其所有者（股東）謀求利益的最大化，如下節(jié)所，投資股票是企業(yè)的正常行為，企業(yè)為了追求利益的最大化，在某些情況下有內(nèi)在的需求投資股票。更重要的是，企業(yè)依照法律，只要是經(jīng)過(guò)正當(dāng)?shù)耐緩?，例如股東大會(huì)核準(zhǔn)，有權(quán)利決定自己的經(jīng)營(yíng)和投資活動(dòng)。

二、企業(yè)投資股市的基本情況：美國(guó)和香港地區(qū)的案例

美國(guó)的普通企業(yè)從事股票和債券等證券投資，主要是出于如下考慮：1）為閑置的資金尋找出路，提高企業(yè)的收益。2）并購(gòu)重組、結(jié)成戰(zhàn)略伙伴關(guān)系等的戰(zhàn)略需要。3）按企業(yè)的財(cái)務(wù)需要，回購(gòu)本公司股票。4）與養(yǎng)老金和職工福利政策相關(guān)的投資。

根據(jù)對(duì)美國(guó)幾家著名公司從事證券投資的分析表明（數(shù)據(jù)來(lái)源是這些公司的2000年報(bào)或中報(bào)），企業(yè)投資證券體現(xiàn)的是正常的商業(yè)行為，具體來(lái)說(shuō)有以下特點(diǎn)：

首先，很多企業(yè)，尤其是自由現(xiàn)金流（FreeCashFlow）或閑置資金多的企業(yè)，投資股市的活動(dòng)很頻繁。例如，微軟公司（Microsoft）2000年6月底的總資產(chǎn)價(jià)值（totalassets）約為520億美元，其投資于債券的總額為64億美元，投資于股權(quán)等等的總額，依成本計(jì)為80億美元，股票和債券投資總額約占其總資產(chǎn)的28％。2000年財(cái)政年度（6月30日結(jié)束），微軟從證券投資獲取的收益高達(dá)33億美元，約占微軟同一財(cái)政年度總收入（140億美元）的1/4.相應(yīng)地，戴爾電腦公司（Dell）2000年1月底持有的股權(quán)投資金額約為15億美元，債券投資金額約為13億美元。類似微軟和戴爾的企業(yè)很多，它們由于面臨一個(gè)高度變化的市場(chǎng)，企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)的技術(shù)更新也很快，所以企業(yè)經(jīng)常面臨調(diào)整主營(yíng)業(yè)務(wù)投資方向的需要。在這種調(diào)整期就會(huì)出現(xiàn)大量的閑置資金，也就產(chǎn)生了投資證券的需要。

其次，也有許多公司較少投資股市或債市。這些公司包括許多傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)企業(yè)，它們的自由現(xiàn)金流不多，閑置資金較少。例如波音（Boeing）2000年12月底的總資產(chǎn)價(jià)值（totalas-sets）約為420億美元，其投資于股票的總額為23億美元，約占其總資產(chǎn)的5％。傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)企業(yè)的業(yè)務(wù)可預(yù)測(cè)性很強(qiáng)，企業(yè)能較準(zhǔn)確地按融資計(jì)劃來(lái)投資在其主營(yíng)業(yè)務(wù)，閑置資金通常較少。麥當(dāng)勞（McDonald＇s）是一個(gè)典型的例子，在2000年除了回購(gòu)一些本公司股票外，基本上不投資其他證券。

再次，即使是同一，對(duì)于股市的投資，在各種年份也有不同。這是因?yàn)槠髽I(yè)每年的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)會(huì)有波動(dòng)，閑置資金量會(huì)有變化。例如嘉年華（Goodyear）輪胎公司1999年投資1.07億美元購(gòu)買了可轉(zhuǎn)換公司債券，約占總資產(chǎn)的1％。但2000年由于事故惹來(lái)許多官司，業(yè)績(jī)大幅下滑，凈收入由1999年的2.43億美元下降到2000年的4000萬(wàn)美元，所以，公司在2000年沒(méi)有從事股票和債券投資。在香港，企業(yè)投資股市的活動(dòng)也很頻繁，被視為正常的商業(yè)行為，監(jiān)管者一般不干涉。投資股市較多的如：和記黃埔（Hutchison）2000年財(cái)政年度（截至12月31號(hào)），投資證券為173億美元，占其總資產(chǎn)（561億美元）的1/3.投資較少的如中華煤氣（HK＆ChinaGasCompany）投資證券為1.1億港元，約占其總資產(chǎn)的6.3％。這兩個(gè)企業(yè)的投資證券都與產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略需要有關(guān)。

三、企業(yè)投資股市：我國(guó)的基本情況和

2001年公布中報(bào)的1153家上市公司中，有172家進(jìn)行了委托理財(cái)，約占所有上市公司的15％，金額累計(jì)216.65億元，平均每家1.25億元。非上市公司的股票買賣行為沒(méi)有全面的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)。對(duì)于企業(yè)投資股市需要有正確的認(rèn)識(shí)，以下提出幾個(gè)需要回答的問(wèn)題和一些初步的想法。

1）的企業(yè)有投資證券的正常需求。

中國(guó)屬于高增長(zhǎng)型，和成熟市場(chǎng)相比，企業(yè)面臨的市場(chǎng)環(huán)境變化更快，企業(yè)對(duì)主營(yíng)業(yè)務(wù)的投資調(diào)整會(huì)更頻繁，相應(yīng)地，調(diào)整期中閑置資金會(huì)相對(duì)更多。而1年期的存款利率僅為2.25％，企業(yè)選擇投資股票市場(chǎng)，在現(xiàn)階段的市場(chǎng)環(huán)境下有很多理性因素。

2）對(duì)企業(yè)投資的監(jiān)管要和企業(yè)改革、完善公司治理結(jié)構(gòu)等長(zhǎng)遠(yuǎn)目標(biāo)相協(xié)調(diào)。

目前由于有些公司違規(guī)進(jìn)行委托理財(cái)并造成損失，有些輿論要求禁止企業(yè)投資股票，有觀點(diǎn)認(rèn)為企業(yè)投資股票對(duì)政府來(lái)說(shuō)是一個(gè)“負(fù)和”游戲（NegativeSumGame），理由是企業(yè)投資股票賺錢了的話，就將利潤(rùn)分給職工和管理層，而虧錢時(shí)國(guó)家卻被迫補(bǔ)貼企業(yè)，所以認(rèn)為至少要“管住”國(guó)有和國(guó)有控股企業(yè)的股票投資。這種“負(fù)和”游戲的擔(dān)心一直伴隨著中國(guó)的國(guó)有企業(yè)改革歷程。在改革的初期，我們不給企業(yè)購(gòu)買原材料的自主權(quán)，不給企業(yè)對(duì)產(chǎn)品的定價(jià)權(quán)，到后來(lái)又爭(zhēng)論能否給企業(yè)進(jìn)出口的自主權(quán)，都是害怕企業(yè)“損國(guó)家肥企業(yè)”。但事實(shí)是，我們的企業(yè)有了這一系列經(jīng)營(yíng)自主權(quán)后，增加了活力和效益，推動(dòng)了國(guó)民經(jīng)濟(jì)的和國(guó)力的壯大。對(duì)待企業(yè)投資證券，也應(yīng)該采取類似的理念。如果企業(yè)投資股票存在這樣或那樣的問(wèn)題，我們應(yīng)該本著企業(yè)改革的思路，通過(guò)完善企業(yè)治理結(jié)構(gòu)等方式來(lái)克服缺陷，而不應(yīng)該一有問(wèn)題就簡(jiǎn)單地去限制企業(yè)正常的經(jīng)營(yíng)自主權(quán)。

3）銀行對(duì)企業(yè)貸款的管理只能以償還能力為中心。

首先是銀行的定位問(wèn)題。銀行對(duì)客戶的監(jiān)管，應(yīng)以客戶對(duì)貸款的“綜合償還能力”為中心，而不可能一頭扎進(jìn)客戶的日常經(jīng)營(yíng)，越俎代庖。銀行應(yīng)該發(fā)展在市場(chǎng)化下的監(jiān)管能力和手段，例如評(píng)核企業(yè)投資股票對(duì)該企業(yè)償還貸款的能力的，進(jìn)而決定是否繼續(xù)給該企業(yè)貸款，和以什么利率貸款。大量的企業(yè)是將各類負(fù)債資金進(jìn)行綜合調(diào)度運(yùn)用的，銀行難以逐筆監(jiān)督企業(yè)資金的運(yùn)用，這種工作和責(zé)任應(yīng)該留給企業(yè)的股東去做。

其次，借款企業(yè)的綜合還款能力是個(gè)復(fù)雜的事物，取決于行業(yè)特性、資本、現(xiàn)金流等多種因素，在實(shí)踐中銀行找不到的“一刀切”的單一指標(biāo)。因此，銀行也就不容易找出一個(gè)簡(jiǎn)化的來(lái)判斷客戶的證券投資是否正常，是否應(yīng)對(duì)其停止貸款。

4）對(duì)上市公司與國(guó)有、國(guó)有控股公司區(qū)別對(duì)待。

第2篇：投資股票的方式范文

本次調(diào)查問(wèn)卷主要在北京、上海地區(qū)通過(guò)雜志夾寄、參展方式等發(fā)放，調(diào)查人群主要為《大眾理財(cái)顧問(wèn)》雜志的所有讀者以及參加理財(cái)類展會(huì)的人群。

調(diào)查內(nèi)容主要是投資者對(duì)證券公司的認(rèn)可度，調(diào)查問(wèn)卷設(shè)計(jì)為半開(kāi)放式問(wèn)卷。就調(diào)查反饋情況來(lái)看，除問(wèn)卷選項(xiàng)中的25家證券公司外，有的被調(diào)查者填寫了東興證券、東海證券、國(guó)都證券和聯(lián)訊證券，共涉及29家證券公司。

被調(diào)查者特征

本次調(diào)查為抽樣調(diào)查，被調(diào)查者特征可反映出當(dāng)前參與證券公司業(yè)務(wù)的人群特征。被調(diào)查者特征分析如下。

性別分布

與銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)相同，當(dāng)前參與證券公司相關(guān)業(yè)務(wù)的男性調(diào)查者多于女性調(diào)查者，而且差距更為明顯。這說(shuō)明投資股票、基金、債券、期貨、權(quán)證、融資融券、金融衍生產(chǎn)品，以及集合理財(cái)產(chǎn)品等投資品種的更多的是男性。被調(diào)查者的性別分布見(jiàn)附圖1。

年齡分布

21～30歲年齡段人群是參與證券公司相關(guān)業(yè)務(wù)的最主力人群，其次是41～50歲年齡段人群。樣本在6個(gè)年齡段的分布見(jiàn)附圖2。

婚姻狀況

已婚有子女的家庭更注重家庭理財(cái)，積極采取投資股票、基金、債券等投資品種的方式來(lái)獲得資產(chǎn)的保值增值。被調(diào)查者婚姻狀況見(jiàn)附圖3。

月平均收入狀況

此次調(diào)查顯示，樣本人群以每月3000～5000元的中低收入人群居多，占到總體樣本的1/3多；其次是5000～8000元的中等收入人群，占到總體樣本的1/4。這說(shuō)明我國(guó)目前的中產(chǎn)階級(jí)資產(chǎn)保值增值的方式更多地采取了投資股票、基金、債券等。被調(diào)查者月平均收入狀況見(jiàn)附圖4。

股票、基金類業(yè)務(wù)為主

目前，我國(guó)證券公司主要開(kāi)設(shè)股票、基金、債券、期貨、權(quán)證、融資融券、金融衍生產(chǎn)品，以及集合理財(cái)產(chǎn)品等投資品種的相關(guān)業(yè)務(wù)。此次調(diào)查顯示，將近一半的被調(diào)查者在證券公司辦理的主要業(yè)務(wù)是股票類相關(guān)業(yè)務(wù)，1/3多的被調(diào)查者表示是基金類相關(guān)業(yè)務(wù)。這與人們對(duì)這些投資品種的預(yù)期收益率有關(guān)，說(shuō)明高風(fēng)險(xiǎn)、高收益產(chǎn)品仍然是人們?cè)谧C券公司辦理的主體業(yè)務(wù)。被調(diào)查者在證券公司的主要業(yè)務(wù)見(jiàn)附圖5。

信譽(yù)至上

超過(guò)四成的人表示選擇證券公司的主要考慮因素是信譽(yù)，三成的人認(rèn)為是服務(wù)。被調(diào)查者選擇證券公司的主要考慮因素見(jiàn)附圖6。

在此次“中國(guó)最受大眾信賴的理財(cái)機(jī)構(gòu)調(diào)查”中，無(wú)論銀行、壽險(xiǎn)公司，還是基金公司、證券公司，被調(diào)查人群選擇理財(cái)機(jī)構(gòu)的主要考慮因素都是信譽(yù)，占到總體樣本的約40％。這顯示我國(guó)目前的理財(cái)人群對(duì)于理財(cái)機(jī)構(gòu)的選擇過(guò)多地倚重其信譽(yù)，說(shuō)明投資者對(duì)于理財(cái)?shù)恼J(rèn)識(shí)和理財(cái)機(jī)構(gòu)的選擇尚處于初級(jí)狀態(tài)，亟需投資者教育。這也提示，目前這個(gè)階段，理財(cái)機(jī)構(gòu)借助各種方式構(gòu)建自身形象非常重要。

證券公司滿意度指數(shù)排名

本次調(diào)查以“消費(fèi)者滿意指數(shù)”評(píng)定消費(fèi)者最滿意的證券公司，分析中設(shè)計(jì)了兩個(gè)指標(biāo)：一是2009年度證券公司實(shí)際交易情況指標(biāo)，因?yàn)檎{(diào)查顯示人們?cè)谧C券公司參與的主要(85％的)業(yè)務(wù)是股票和基金類業(yè)務(wù)，因此采用中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)公布的2009年度證券公司會(huì)員證券經(jīng)紀(jì)、承銷業(yè)務(wù)的排名指標(biāo)中股票基金交易總金額的數(shù)據(jù)。二是消費(fèi)者選擇情況指標(biāo)，采用本刊此次隨機(jī)抽樣問(wèn)卷調(diào)查的數(shù)據(jù)?？傊笜?biāo)和單項(xiàng)指標(biāo)總數(shù)均設(shè)計(jì)為100。

分析結(jié)果顯示，就調(diào)查設(shè)定的25家證券公司而言，排名前3位的依次是銀河證券(指數(shù)14.48)、國(guó)泰君安(指數(shù)11.15)和招商證券(指數(shù)7.50)。被調(diào)查者最滿意的證券公司排名見(jiàn)附圖7。

第3篇：投資股票的方式范文

    經(jīng)驗(yàn)一:保險(xiǎn)資金人市的資金結(jié)構(gòu)

    事實(shí)上,各國(guó)都根據(jù)本國(guó)的國(guó)情制定了不同的保險(xiǎn)資金投資管理制度,使各國(guó)保險(xiǎn)資金的投資分布不完全一樣。從統(tǒng)計(jì)資料中我們發(fā)現(xiàn),保險(xiǎn)業(yè)發(fā)達(dá)國(guó)家或地區(qū)的保險(xiǎn)資金的投資渠道呈多元化與國(guó)際化態(tài)勢(shì)。多種投資渠道有利于超大規(guī)模的保險(xiǎn)資金進(jìn)行組合投資,從而有效地規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)并獲得可觀的投資收益。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,投資逐步呈證券化趨勢(shì),投資于股票的資產(chǎn)占有相當(dāng)?shù)谋戎?并且呈現(xiàn)不斷上升的趨勢(shì)。

    同時(shí),美,英,日等發(fā)達(dá)國(guó)家在保險(xiǎn)投資實(shí)踐中出現(xiàn)較大差異并形成不同保險(xiǎn)投資模式。英美兩國(guó)保險(xiǎn)公司主要投資于有價(jià)證券,因?yàn)檫@兩個(gè)國(guó)家的金融結(jié)構(gòu)是市場(chǎng)主導(dǎo)型,資本市場(chǎng)在整個(gè)金融結(jié)構(gòu)中有舉足輕重的作用。但二者也有很大的差異。美國(guó)證券市場(chǎng)以債券為主,而英國(guó)證券市場(chǎng)以股票為主,表現(xiàn)在保險(xiǎn)投資結(jié)構(gòu)上就是美國(guó)保險(xiǎn)投資結(jié)構(gòu)以債券為主,而英國(guó)保險(xiǎn)投資結(jié)構(gòu)以股票為主。在美國(guó),不管是壽險(xiǎn)公司還是產(chǎn)險(xiǎn)公司,投資債券的比重一直在70%左右,而英國(guó)的保險(xiǎn)公司投資股市的比重一直在50%左右,債券投資只占20%左右。日本是以間接融資為主的國(guó)家,資本市場(chǎng)相對(duì)不發(fā)達(dá),因此保險(xiǎn)公司投資于銀行和信貸領(lǐng)域的比重較英美相對(duì)要高,日本的保險(xiǎn)公司投資股票的比重一直在20%上下,債券投資比重也是20%.

    如果要找一個(gè)和我們當(dāng)前情況非常類似的案例,我國(guó)臺(tái)灣地區(qū)的經(jīng)驗(yàn)也許最有參考價(jià)值。臺(tái)灣保險(xiǎn)公司的投資分布既不同于英美,也不同于日本,其最大的特點(diǎn)是銀行存款占的比重非常大,一直在50%左右,股票投資只占10%左右。另外,臺(tái)灣保險(xiǎn)公司投資不動(dòng)產(chǎn)的比重明顯高于其他國(guó)家和地區(qū),特別是在1990年前后,投資房地產(chǎn)的資金占保險(xiǎn)資金的比重達(dá)到30%,這和當(dāng)時(shí)的臺(tái)灣的房地產(chǎn)發(fā)展有很大關(guān)系。1992年以后,不動(dòng)產(chǎn)的投資比重迅速降到10%左右。

    上述分析給我們的啟發(fā)是在保險(xiǎn)資金投資的制度設(shè)計(jì)時(shí),我們應(yīng)當(dāng)辯證地看待國(guó)際慣例與中國(guó)國(guó)情,必須將國(guó)際慣例與中國(guó)國(guó)情有機(jī)地結(jié)合起來(lái),尋找適合自身發(fā)展的特色國(guó)際化道路。

    經(jīng)驗(yàn)二:保險(xiǎn)資金人市的管理體制選擇

    允許保險(xiǎn)資金直接進(jìn)人股市,從而進(jìn)一步拓寬資金運(yùn)用渠道,為提高保險(xiǎn)資金運(yùn)用績(jī)效捉供了可能。但保險(xiǎn)資金入市的效果還有賴于保險(xiǎn)資金運(yùn)用管理體制的選擇和創(chuàng)新。從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)看,保險(xiǎn)資金運(yùn)用主要有以下三種管理體制:

    內(nèi)設(shè)投資機(jī)構(gòu):投資部運(yùn)作模式。投資部一般管理保險(xiǎn)公司的一般賬戶資產(chǎn),因?yàn)橐话阗~戶資產(chǎn)與其他產(chǎn)品的資產(chǎn)不同,必須準(zhǔn)確分析其負(fù)債特性,計(jì)算退保率和到期償付的數(shù)量和定期預(yù)測(cè)現(xiàn)金流量,同時(shí),一般賬戶的投資主要在固定收益品種上,而這是保險(xiǎn)公司投資的長(zhǎng)處。按部門進(jìn)行運(yùn)作,有利于公司對(duì)其資產(chǎn)直接管理和運(yùn)作。大都會(huì)人壽就是采用這種資金運(yùn)作模式。

    委托專業(yè)化投資機(jī)構(gòu)運(yùn)作:第三方投資管理公司運(yùn)作模式。除自行管理其資產(chǎn)外,還有一些保險(xiǎn)公司將全部或部分資產(chǎn)委托給其他專業(yè)化投資機(jī)構(gòu)管理。實(shí)行委托管理較多的是再保險(xiǎn)公司、財(cái)險(xiǎn)公司和一些小型壽險(xiǎn)公司。部分大型保險(xiǎn)公司也將個(gè)別自己管理能力較弱的投資品種(如投資連結(jié)產(chǎn)品)交由基金公司運(yùn)作。提供委托管理的機(jī)構(gòu)主要是一些獨(dú)立的基金公司和部分綜合性資產(chǎn)管理公司,主要是為保險(xiǎn)資金、基金、捐贈(zèng)基金、養(yǎng)老金及其他機(jī)構(gòu)投資者提供服務(wù),其中有的機(jī)構(gòu)專門管理特定保險(xiǎn)產(chǎn)品的資金,如養(yǎng)老金、年金、投資連結(jié)產(chǎn)品,有的兼營(yíng)管理保險(xiǎn)公司的一般賬戶資金,如安聯(lián)昂斯資本管理公司、威靈頓資產(chǎn)管理公司。一般而言,保險(xiǎn)公司與專業(yè)投資公司必須根據(jù)州立法簽訂一個(gè)詳盡的投資管理協(xié)議,其中包括保險(xiǎn)公司的投資目標(biāo)、資產(chǎn)分配和風(fēng)險(xiǎn)控制要求,資產(chǎn)管理公司進(jìn)行投資決策和操作的權(quán)利,信息披露、收費(fèi)以及托管機(jī)構(gòu)等條款。

    通過(guò)全資或控股子公司運(yùn)作:投資管理公司運(yùn)作模式。這是目前國(guó)際上大型壽險(xiǎn)公司比較普遍采用的模式,如紐約人壽、美國(guó)國(guó)際金融集團(tuán)、澳大利亞聯(lián)邦銀行集團(tuán)等。這種模式又細(xì)分成專業(yè)化控股投資模式和集中統(tǒng)一投資模式兩種。在這種模式下,子公司除重點(diǎn)管理其母公司的資產(chǎn)外,還經(jīng)營(yíng)管理第三方資產(chǎn)。許多規(guī)模龐大的保險(xiǎn)公司不僅擁有一家全資的資產(chǎn)管理公司,還收購(gòu)或控股了其他的基金管理公司,以滿足其不同的投資需求。

    內(nèi)設(shè)投資部模式是保險(xiǎn)公司傳統(tǒng)上通行的做法,但因其不適應(yīng)管理專業(yè)化和服務(wù)多樣化的要求,現(xiàn)在漸由保險(xiǎn)公司全資或控股的子公司模式取代,特別是絕大多數(shù)股份化的保險(xiǎn)公司都通過(guò)收購(gòu)兼并或整合重組擁有自己的資產(chǎn)管理公司。

    成立獨(dú)立的資產(chǎn)管理公司管理保險(xiǎn)資金是我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的必然趨勢(shì)。成立獨(dú)立的資產(chǎn)管理公司是保險(xiǎn)業(yè)經(jīng)歷一次結(jié)構(gòu)變革,開(kāi)始向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)滲透,這是金融機(jī)構(gòu)綜合化發(fā)展的必然結(jié)果。其優(yōu)勢(shì)在于:有利于吸收資本市場(chǎng)的優(yōu)秀人才,保險(xiǎn)人才和資產(chǎn)管理人才的知識(shí)結(jié)構(gòu)不同,市場(chǎng)價(jià)格不同,在保險(xiǎn)公司內(nèi)部一味地提高投資人才的薪酬容易引起矛盾,專門的資產(chǎn)管理公司則與資本市場(chǎng)貼近,投資人才隊(duì)伍可以快速形成,有利于明確保險(xiǎn)公司與投資管理的責(zé)任和權(quán)力,加強(qiáng)對(duì)投資管理的考核,促進(jìn)專業(yè)化運(yùn)作:有助于保險(xiǎn)公司擴(kuò)大資產(chǎn)管理范圍,為第三方管理資產(chǎn),從而為公司爭(zhēng)取更多的管理費(fèi)收入,還可以通過(guò)其他機(jī)構(gòu)理財(cái)及時(shí)掌握市場(chǎng)新的發(fā)展趨勢(shì),特別是產(chǎn)品創(chuàng)新方向:同時(shí)也為控股公司適應(yīng)金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)趨勢(shì),向國(guó)際金融保險(xiǎn)集團(tuán)發(fā)展積累有益的經(jīng)驗(yàn)。

    當(dāng)然,新成立的中小公司可以將保險(xiǎn)資金委托專業(yè)化機(jī)構(gòu)運(yùn)作,擁有自己獨(dú)立的資產(chǎn)管理公司的大公司也可以將自己不具有優(yōu)勢(shì)的投資品種委托給專業(yè)化機(jī)構(gòu)運(yùn)作,這樣有利于減少資產(chǎn)管理中的各項(xiàng)成本支出,包括信息技術(shù)、人力資源、管理費(fèi)用,還可以充分利用專業(yè)機(jī)構(gòu)的專業(yè)化優(yōu)勢(shì)和成熟的經(jīng)驗(yàn)。獨(dú)立的投資機(jī)構(gòu)由于只進(jìn)行單一的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù),與保險(xiǎn)公司沒(méi)有利益沖突,容易獲得客戶的信任。

    國(guó)際經(jīng)驗(yàn)比較中應(yīng)避免的幾個(gè)誤區(qū)

    我國(guó)現(xiàn)在允許保險(xiǎn)資金直接進(jìn)入股票市場(chǎng),但投資股票無(wú)疑是投資風(fēng)險(xiǎn)最大的投資渠道之一。因此,保險(xiǎn)資金進(jìn)入股市在操作上要非常慎重。在入市初期,有必要嚴(yán)格限制投資比例,隨著股市的價(jià)值進(jìn)一步回歸和保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制的進(jìn)一步完善,逐步放寬保險(xiǎn)資金投資股票的比例限制。我們認(rèn)為,要既能提高保險(xiǎn)資金投資股票的績(jī)效,又能為股市提供長(zhǎng)期資金,有效改變股市的資金結(jié)構(gòu),必須警惕目前對(duì)保險(xiǎn)資金入市的幾個(gè)實(shí)施誤區(qū)。

    第一,一些人簡(jiǎn)單地把國(guó)外保險(xiǎn)資金投資于有價(jià)證券的比例想當(dāng)然地理解為投資于股票的比例,從而大大高估國(guó)外保險(xiǎn)資金投資股票的比例。事實(shí)上,在外國(guó)(或地區(qū))保險(xiǎn)公司資產(chǎn)分布中,有價(jià)證券中占最大比重的大都是公司債券和政府債券,而不是股票。例如,1998年,美國(guó)壽險(xiǎn)公司資產(chǎn)分布中,有價(jià)證券占比80.34%,其中,公司債券為40.32%,政府債券為13.42%,股票為26.82%(為1917年以來(lái)比例最高的,1997年以前美國(guó)壽險(xiǎn)公司資產(chǎn)分布中,股票都沒(méi)有超過(guò)20%)。1994年美國(guó)產(chǎn)險(xiǎn)公司資產(chǎn)分布中,債券占比高達(dá)77.98%,而普通股票為17.7%.在意大利,1996年保險(xiǎn)公司資產(chǎn)分布中,有價(jià)證券比例高達(dá)86%,其中債券為70.7%,股票僅為15.3%.在德國(guó),1996年,除土地及不動(dòng)資產(chǎn)以及聯(lián)營(yíng)企業(yè)外的有價(jià)證券投資比例高達(dá)88.4%,而其中股票僅占3%左右。我國(guó)臺(tái)灣地區(qū)2000年壽險(xiǎn)資金運(yùn)用中,有價(jià)證券占比35.32%,其中股票為8.16%.

    保險(xiǎn)業(yè)發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)的保險(xiǎn)資金運(yùn)用的證券化趨勢(shì)主要是大量持有各種債券,股票在資產(chǎn)中所占的份額并不高,這種普遍規(guī)律背后的機(jī)理是債券的收益性、流動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)性的組合比較適合保險(xiǎn)資金運(yùn)用的要求。

    第二,將壽險(xiǎn)獨(dú)立賬戶資金投資于股票比例與一般帳戶資金混為一談。我們有的文獻(xiàn)居然說(shuō)美國(guó)壽險(xiǎn)公司1997年投資資產(chǎn)中,股票占比為70.6%!事情的本來(lái)面目是,70.6%僅僅是美國(guó)壽險(xiǎn)公司獨(dú)立賬戶投資于股票的比例。美國(guó)變額萬(wàn)能壽險(xiǎn)等投資類保險(xiǎn)的投資屬性非常強(qiáng),很大程度上是開(kāi)放式基金的替代品,其獨(dú)立賬戶中的資金大部分投資于股票也就不難理解了,但這決不能代表美國(guó)壽險(xiǎn)公司資產(chǎn)投資于股票的整體狀況。就在同一年,美國(guó)壽險(xiǎn)公司通用賬戶投資于股票的比例僅占4.3%,獨(dú)立賬戶與通用賬戶合并后投資于股票的比重為23.2%.可見(jiàn),僅僅以獨(dú)立賬戶投資于股票的情況來(lái)代替整個(gè)壽險(xiǎn)資金的狀況無(wú)疑是混淆視聽(tīng)。例如,2000年和2001年一般賬戶的股票投資額分別為943.39億美元和848.37億美元,分別占當(dāng)年一般賬戶資產(chǎn)總額的5%和4%.而2000年和2001年獨(dú)立賬戶的股票投資額分別為9029.90億美元和8241.88億美元,分別占當(dāng)年獨(dú)立賬戶資產(chǎn)總額的79.10%和76.99%.

    第三,只是對(duì)資產(chǎn)層面作簡(jiǎn)單的比較,而沒(méi)有考慮業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、負(fù)債結(jié)構(gòu)層面的巨大差異。和其他投資類似,保險(xiǎn)資金運(yùn)用也要講究資產(chǎn)負(fù)債匹配。不同的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)形成不同的負(fù)債結(jié)構(gòu),不同的負(fù)債結(jié)構(gòu)進(jìn)一步要求有不同的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與之相對(duì)應(yīng)。因?yàn)椴煌愋偷谋ｋU(xiǎn)產(chǎn)品所對(duì)應(yīng)形成的性質(zhì)差異很大的負(fù)債,從而對(duì)資金運(yùn)用的要求也就不一樣。例如,壽險(xiǎn)的純粹保障型產(chǎn)品、儲(chǔ)蓄保障型產(chǎn)品與投資保障型產(chǎn)品對(duì)保險(xiǎn)資金運(yùn)用的流動(dòng)性、安全性和盈利性的要求差別非常大。我們經(jīng)常引證美國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)20%左右投資于股票,英國(guó)同期比例更是高達(dá)48%,我國(guó)香港為22%左右,新加坡為17%左右。但這些國(guó)家和地區(qū)保險(xiǎn)資金投資于股票的比例對(duì)我國(guó)并沒(méi)有直接的借鑒意義,重要的原因是我國(guó)保險(xiǎn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)與它們差別很大。比如,在英國(guó),基金連結(jié)保險(xiǎn)(Unit—linked Insurance)產(chǎn)品的業(yè)務(wù)量占到整個(gè)壽險(xiǎn)業(yè)比重的50%,在美國(guó),因股票市場(chǎng)的持續(xù)上漲,帶動(dòng)變額保險(xiǎn)(Variable Life Insurance)或變額萬(wàn)能保險(xiǎn)(Variable Universal Life Insurance)等投資連結(jié)型保險(xiǎn)的發(fā)展,其比重由1993年的3%上升到1998年的32%.新加坡此類產(chǎn)品1997年其比重就上升到33%,我國(guó)香港的類似產(chǎn)品在壽險(xiǎn)業(yè)中的比重從1992年的5%增加到1999年的11%,有效保費(fèi)年增長(zhǎng)率高達(dá)51%.而這些投資類產(chǎn)品獨(dú)立賬戶中的資金主要投資于股票,從而從整體看,這些國(guó)家和地區(qū)保險(xiǎn)資產(chǎn)投資于股票的比重也就相對(duì)較大。

第4篇：投資股票的方式范文

【關(guān)鍵詞】股票投資；特點(diǎn)；個(gè)人投資者；波動(dòng)；操作方式

股票市場(chǎng)已經(jīng)存在了百多年歷史，自從它建立以來(lái)，吸引了無(wú)數(shù)的投資者在其中追逐自己的夢(mèng)想。股票市場(chǎng)之所以能吸引那么多人為其癡迷，蓋因其自身有著獨(dú)特的魅力。首先，股票市場(chǎng)相對(duì)公平。股票的買與賣絕對(duì)自愿，你也許會(huì)被誘惑，也許會(huì)被欺騙，但在你決策的那一瞬間，你是自愿的，絕對(duì)不會(huì)被強(qiáng)迫；其次，股票市場(chǎng)崇尚智慧，不崇尚背景。只要你有智慧，你就有可能成為股市的王者，實(shí)現(xiàn)自己的夢(mèng)想。最后，股票市場(chǎng)為社會(huì)各階層的所有人通往財(cái)富之門提供了一種可能，只要你有能力，富裕上不封頂，財(cái)富無(wú)極限。

股票市場(chǎng)貌似門檻很低，一般來(lái)說(shuō)只要有能力用錢買到菜的人就一定有能力用錢進(jìn)行股票的買賣。但是，能進(jìn)行股票的買賣并不等于能在買賣中賺到差額的利潤(rùn)。一個(gè)成功的股市投資者需要對(duì)股市基本規(guī)律有較深層次的洞察，需要對(duì)自己的人性有一個(gè)比較透徹的了解，只有真正把握住了市場(chǎng)規(guī)律并戰(zhàn)勝了自我的人，才有可能成為市場(chǎng)的王者。

對(duì)于股票市場(chǎng)規(guī)律的描述以及投資方法，市面上流傳的理論很多，從查理斯·道的道氏理論到尼爾遜·艾略的波浪理論，從江恩威廉的江恩理論到近幾年在我國(guó)A股市場(chǎng)一度很流行的股市博弈論等等。這些理論、方法初始一看不可謂不對(duì)，因?yàn)楫吘褂腥擞眠@些方法取得了成功，但這些理論、方法又不似全對(duì)或者說(shuō)難以為大多數(shù)人掌握，因?yàn)椴恢烙卸嗌偃藢W(xué)習(xí)了這些理論、方法，但在股市里投資者們的盈、平、虧三類人數(shù)比長(zhǎng)期看仍是1：2：7。為什么呢？

拋開(kāi)市面上各種投資理論、操作方法的華麗外衣，我們?cè)谶@里先來(lái)探討一下股票市場(chǎng)的最基本特性是什么？唯物辯證法告訴我們，世界上一切萬(wàn)物都是運(yùn)動(dòng)的，運(yùn)動(dòng)是絕對(duì)的，靜止是相對(duì)的。股票市場(chǎng)所含的事物運(yùn)動(dòng)其核心就是股票價(jià)格的波動(dòng)，所以可以說(shuō)，股票價(jià)格隨時(shí)間的波動(dòng)是股票市場(chǎng)最基本的特性，正是股票市場(chǎng)上股票價(jià)格的這種波動(dòng)，才吸引了那么多投資者在市場(chǎng)上高拋低吸，賺取差額利潤(rùn)。上面提到的和未提到的一切描述股市規(guī)律以及操作方法的理論無(wú)外乎也就是對(duì)這種波動(dòng)的進(jìn)一步研究，研究其何時(shí)以及以何種方式、何種方向進(jìn)行波動(dòng)，從而總結(jié)出對(duì)應(yīng)的操作方法，為己所用，力圖戰(zhàn)勝市場(chǎng)。

掀開(kāi)現(xiàn)象看本質(zhì)，我們既已知道了股票市場(chǎng)最基本的特性是波動(dòng)，讓我們?cè)龠M(jìn)一步想一想，作為個(gè)人投資者，我們投資股票市場(chǎng)，想要在股票市場(chǎng)上盈利，真的需要非常準(zhǔn)確地了解股票市場(chǎng)這種波動(dòng)的時(shí)間、方式和方向嗎？知道固然很好，可以使盈利最大化，但如果只是知道概率結(jié)果，更大的可能也許只是自以為知道概率結(jié)果，那怎么辦？如果知道的概率結(jié)果是個(gè)錯(cuò)誤的信息，那又當(dāng)怎么辦？

我們先來(lái)看我們的A股市場(chǎng)，中國(guó)的A股市場(chǎng)里，目前基本上有兩大類重要的投資者，一類是機(jī)構(gòu)投資者，一類是個(gè)人投資者，他們是證券市場(chǎng)上重要的參與者，各自具有不同的投資規(guī)模、投資規(guī)律、分析能力和行為特點(diǎn)。機(jī)構(gòu)投資者從廣義上講是指用自有資金或者從分散的公眾手中籌集的資金專門進(jìn)行有價(jià)證券投資活動(dòng)的法人機(jī)構(gòu)，一般包括各類基金、投資銀行、證券公司等。機(jī)構(gòu)投資者一般具有實(shí)力雄厚、專家理財(cái)、投資理念成熟和抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)等特征。個(gè)人投資者是指用賬戶資金管理資金進(jìn)行投資的群體，個(gè)人投資者是以自然人身份參與股票買賣的，大多情況下他們資金較少，且不具備單獨(dú)影響股票價(jià)格的能力。

作為個(gè)人投資者，與機(jī)構(gòu)投資者相比，優(yōu)勢(shì)在哪里？劣勢(shì)在哪里？勝算又在哪里？顯然，個(gè)人投資者的優(yōu)勢(shì)是隨時(shí)隨地可以自由地買賣股票，不需要擔(dān)心自己的行為對(duì)股市產(chǎn)生什么方向性的影響，也不像機(jī)構(gòu)投資者那樣受到這樣那樣許多法律和政策上的限制，所謂船小好掉頭；而劣勢(shì)則是由于資金小，力量弱，只能被動(dòng)地接受市場(chǎng)的走勢(shì)，在資金、信息、技巧上無(wú)法與機(jī)構(gòu)投資者相比，對(duì)市場(chǎng)何時(shí)將以何種方式變化的研究判斷能力遠(yuǎn)弱于機(jī)構(gòu)投資者；至于勝算，我們要先從股票市場(chǎng)盈利的本質(zhì)談起。股票市場(chǎng)上盈利的本質(zhì)是什么？是高拋低吸，個(gè)人投資者只要真正做到了高拋低吸，鐵定就已盈利，其它一切并不重要，而要做到高拋低吸的前提其實(shí)只是需要知道什么是低和什么是高即可。

綜上所述，根據(jù)股票市場(chǎng)最基本的波動(dòng)特性我們?cè)诖苏揭鲆环N適合個(gè)人投資者的投資理念和方法，那就是咬定青山不放松，永遠(yuǎn)堅(jiān)持股票低吸高拋，跟隨股票波動(dòng)的脈搏，永遠(yuǎn)在股票波動(dòng)的波谷買入，在股票波動(dòng)的波峰賣出。對(duì)于這種股票操作方式，特做如下說(shuō)明：

1.關(guān)于買入股票時(shí)點(diǎn)的選擇：一定切記要在股票的波谷買入股票，不追高，波谷的判斷參考常年的股票K線圖得到

2.關(guān)于賣出股票：切記絕不輕易割肉

3.關(guān)于應(yīng)買入什么樣的股票：一定不能買不能長(zhǎng)期持有的股票，也就是不能是在持有期間有被清盤可能的股票

4.關(guān)于買股票的資金性質(zhì)：一定要用可以長(zhǎng)期不使用的錢來(lái)買股票

5.關(guān)于買入股票的倉(cāng)位：盡量不要滿倉(cāng)

6.關(guān)于買入股票時(shí)應(yīng)有的心態(tài)：一定要能平靜地接受股票的長(zhǎng)期持有

7.關(guān)于套牢股票的處理：低位分層次補(bǔ)倉(cāng)

8.關(guān)于操作紀(jì)律：一定要遵守操作紀(jì)律，波動(dòng)的市場(chǎng)機(jī)會(huì)永遠(yuǎn)存在，因遵守操作紀(jì)律而失去某些機(jī)會(huì)比某一次冒險(xiǎn)成功更有價(jià)值

9.關(guān)于股市中的消息：原則為主，消息為輔，聽(tīng)消息的操作不能與原則沖突

10.關(guān)于這種股票投資模式的定位：這種股票投資模式也許不是最有效的投資模式，但卻是非?？煽靠梢杂囊环N投資模式

11.關(guān)于這種操作模式與其它股票操作方式的關(guān)系：方法本無(wú)優(yōu)劣，主要在于使用人的使用能力，可以考慮將資金分組，不同的資金組采用不同的投資模式

12.關(guān)于其他選股方法的使用：與此方法不矛盾，股票選擇的優(yōu)劣決定了你的盈利幅度

最后說(shuō)明：投資股票是門藝術(shù)，請(qǐng)切記如下幾句話：

不是什么時(shí)候都是可以買股票的

不是什么股票都是可以買的

不是什么錢都是可以拿來(lái)買股票的

不是什么人的話都是可以相信的

永遠(yuǎn)不要擔(dān)心買不到股票

心若止水，知足常樂(lè)

第5篇：投資股票的方式范文

從過(guò)去三年多的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，股市每年都有一波風(fēng)格切換行情，催化劑是“政策底”，疊加經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)復(fù)蘇的預(yù)期。近期從港股市場(chǎng)掀起的滬港通個(gè)股行情已經(jīng)蔓延至A股市場(chǎng)，它是未來(lái)一段時(shí)間市場(chǎng)風(fēng)格切換的重要催化劑。當(dāng)前A股市場(chǎng)才開(kāi)始反應(yīng)?；蛟S低估了滬港通啟動(dòng)帶來(lái)的正面影響。在政策預(yù)期不減、小股票短期回調(diào)和境外新增資金驅(qū)動(dòng)下，應(yīng)會(huì)有越來(lái)越多的投資者做風(fēng)格切換操作。境外投資者異常關(guān)注滬港通的投資機(jī)會(huì)，可以發(fā)現(xiàn)，近期滬港通的系統(tǒng)測(cè)試已經(jīng)帶動(dòng)了香港、上海交易所相關(guān)標(biāo)的的上漲。

從境外資金的配置來(lái)看，進(jìn)入7月份，在短短半個(gè)月的時(shí)間內(nèi)，香港金管局累計(jì)16次向市場(chǎng)凈投放資金500多億港幣。這是2008年以來(lái)金管局第四次出手高頻率干預(yù)外匯市場(chǎng)。從境內(nèi)機(jī)構(gòu)的配置來(lái)看，基金中報(bào)顯示，公募基金前十大重倉(cāng)股過(guò)度集中在中小市值股票，超配程度進(jìn)一步放大，應(yīng)該有調(diào)倉(cāng)的必要?；鹪谥行“骞善钡呐渲帽壤秊?4.4%，超配了10.2個(gè)百分點(diǎn)；在創(chuàng)業(yè)板股票的配置比例為20.3%，超配了14.9個(gè)百分點(diǎn)。

目前，海外投資者主要通過(guò)兩個(gè)途徑投資A股市場(chǎng)：QFII和RQFII。QFII現(xiàn)在的額度為560億美元（大約3500億元人民幣），RQFII額度是2500億元人民幣，而滬港通的額度規(guī)模是3000億元人民幣。從額度上來(lái)看，滬港通一次性的額度，規(guī)模已經(jīng)達(dá)到過(guò)去12年QFII和過(guò)去4年RQFII總額度的一半。對(duì)投資者來(lái)講，更有意思的是比較海外投資者持有的A股市值規(guī)模。QFII持有A股主要有兩個(gè)渠道：其一，通過(guò)成立QFII基金的方式買入A股，根據(jù)估算此類方式持有的A股市值在3000億元左右（假設(shè)現(xiàn)有QFII基金中，股票占所有證券的70%）；其二，海外投資者如果只對(duì)特定A股上市公司感興趣，這些投資者通過(guò)借用券商的QFII額度購(gòu)買A股，這種持有A股的市值根據(jù)估算也有2500億元左右。

RQFII方面，現(xiàn)在RQFII產(chǎn)品市值規(guī)模在600億元人民幣左右。目前RQFII投資股票基本以ETF的形式為主，按照發(fā)行產(chǎn)品規(guī)模估算，RQFII通過(guò)ETF持有的A股總市值大概在420億元人民幣。

這樣，海外投資者在A股市場(chǎng)持有的市值加上滬港通的額度，這將使海外投資者在A股持有的整體市值達(dá)到9000億元，占A股市場(chǎng)現(xiàn)有自由流通市值近10%。公募基金（以投資股票為主的基金）持有A股市值大約在1.4萬(wàn)億元，那么海外投資者將占到公募基金的規(guī)模達(dá)60%以上。

從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，滬港通可能帶來(lái)市場(chǎng)交易的分化。海外投資者交易將更集中于市值大的股票，而散戶仍然專注于小股票。滬港通所涉及股票共有568只，其中總市值大于20億美元的股票大概只有200只（包括33只兩地上市的股票）。如果再加上其他一些標(biāo)準(zhǔn)，比如市盈率小于30倍、有三年以上穩(wěn)定正現(xiàn)金流及良好的企業(yè)治理規(guī)范，只有60只左右的股票。

第6篇：投資股票的方式范文

存款和普通理財(cái)產(chǎn)品的利率在下降，高收益理財(cái)產(chǎn)品的門檻又很高，股票市場(chǎng)行情不穩(wěn)定，貴金融和外匯市場(chǎng)又看不明白……看著自辛辛苦苦積攢下來(lái)的錢面臨貶值的風(fēng)險(xiǎn)，小明心里很慌。

正當(dāng)小明手足無(wú)措的時(shí)候，有多年理財(cái)經(jīng)驗(yàn)的同事老王推薦小明去投資基金。在老王看來(lái)，基金風(fēng)險(xiǎn)小，收益也相對(duì)較高，最重要的是不需要自己操作，很適合小明這種上班族。對(duì)于基金，小明早就聽(tīng)說(shuō)過(guò)，但并不了解，詢問(wèn)老王，也只得到了基金就是讓專業(yè)人士用你的錢幫你投資股票的模糊答復(fù)，

雖然數(shù)學(xué)不好，但小明有著很強(qiáng)的求知精神，對(duì)于事物要知其然也要之其所以然。特別是跟自己切身利益相關(guān)的投資方式，秉著對(duì)自己負(fù)責(zé)的精神，更要弄個(gè)清清楚楚、明明白白。基金到底是什么？與其它理財(cái)方式有什么區(qū)別？基金的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自哪里？投資基金之前，小明要先解決這些問(wèn)題。

在說(shuō)到基金，很多人感覺(jué)熟悉又陌生。熟悉是因?yàn)樯钪薪?jīng)常聽(tīng)到這個(gè)詞匯，陌生是因?yàn)楹芏嗳藢?duì)其都沒(méi)有全面細(xì)致的了解。基金究竟是什么，如何盈利，需要注意什么，很多人都不能說(shuō)出個(gè)所以然。

基金是個(gè)大概念

基金其實(shí)是個(gè)很大的概念，為了某種目的而設(shè)立的具有一定數(shù)量的資金都可以稱為基金。因此基金和我們的生活息息相關(guān)，日常生活中的公積金、退休金等，都是基金的一種。當(dāng)然，這類基金的投資屬性較弱，而上文所提到的用于理財(cái)和投資的基金，專指那些投資和盈利屬性較強(qiáng)的投資基金。

老王解釋基金就是請(qǐng)專業(yè)人士用你的錢幫你投資股票，其實(shí)是對(duì)投資基金的一個(gè)片面的認(rèn)識(shí)。以股票為投資對(duì)象的基金，可以稱之為證券投資基金，只是投資基金的一種形式。而隨著今年我國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展完善和經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，基金也有了長(zhǎng)足的發(fā)展，各類基金產(chǎn)品日益豐富，以適應(yīng)各類投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好。就2015年的數(shù)據(jù)來(lái)看，公募基金的總規(guī)模超過(guò)7.2萬(wàn)億元，其中貨幣基金總規(guī)模約3.5萬(wàn)億元，占基金市場(chǎng)的“半壁江山”。其后是混合基金，總規(guī)模約2.1萬(wàn)億元，股票基金總規(guī)模只有約7580.48億元。由數(shù)據(jù)可以看出，現(xiàn)代的基金不只是證券投資基金，有更多的基金產(chǎn)品可以供投資者選擇。

因此，不管是基金還是投資基金，都是個(gè)大概念。把基金歸與證券投資基金畫等號(hào)的認(rèn)識(shí)是片面的。對(duì)基金有全面的認(rèn)識(shí)，是選擇合適基金的前提。

基金如何盈利？

投資基金簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)就是把錢交給專業(yè)的基金公司由專業(yè)人士來(lái)幫你進(jìn)行投資。由于基金經(jīng)理在專業(yè)化程度，投入時(shí)間上相較一般投資者有很大優(yōu)勢(shì)，加上基金公司在信息獲取和資金量上的優(yōu)勢(shì)，基金的風(fēng)險(xiǎn)相較股票等投資方式要小一些，而收益又要強(qiáng)于存款等理財(cái)方式。

那么，請(qǐng)金融專業(yè)人士幫你管理資產(chǎn)需要支付費(fèi)用嗎？答案是肯定的。目前來(lái)看，許多收益較低的貨幣性基金已經(jīng)不收取費(fèi)用了，而收益較高的混合基金和證券基金等，都需要支付一定的申購(gòu)費(fèi)用、贖回費(fèi)用。這是投資基金必須要注意的問(wèn)題，在計(jì)算收益的時(shí)候不能忘記計(jì)算這些成本。舉例來(lái)說(shuō)，一只基金要收取1.5%的申購(gòu)費(fèi)，O.5%的贖回費(fèi)，那么你在基金凈值為1的時(shí)候投資了10000元，一個(gè)月后該基金的凈值漲到了1.2，那么你的具體利潤(rùn)為10000×1.2-（i0000×1.5%）-（12000×0.5%）-10000=1790元。

由于基金由于需要規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)所以漲幅一直較小，因此在投資基金時(shí)一定要就算申購(gòu)和贖回成本，否則因規(guī)則了解不清而出現(xiàn)了資產(chǎn)貶值就得不償失了。

投資基金要注意什么？

購(gòu)基金產(chǎn)品的首要原則就是合適。投資方式的選擇就是在風(fēng)險(xiǎn)和收益中尋找適合自己的平衡，購(gòu)買基金也是如此。對(duì)于追求高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)的投資者，選擇證券投資基金比較合適；對(duì)于類似于小明這樣以保本為主的投資者，可以保本的貨幣基金和債券基金更為保險(xiǎn)；而對(duì)于介于二者之間，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和投資都有一定需要的人，混合基金是更好的選擇。

第7篇：投資股票的方式范文

對(duì)于女人來(lái)說(shuō)，基金是最好的朋友。女人有一份好生活的基本條件，除了要有錢，更要有時(shí)間。養(yǎng)孩子、逛街、購(gòu)物、美容、做自己喜歡的事情，不僅要花錢，更需要花時(shí)間，而只有基金才能給女人帶來(lái)財(cái)富增長(zhǎng)，還不會(huì)占用很多的時(shí)間。

兩年以上用不著的錢才買基金

在買基金前，首先了解自己資金的特點(diǎn)，是不是有彈性，包括時(shí)間彈性和金額彈性。

例如，1年后要給孩子交學(xué)費(fèi)的錢，彈性就小，因?yàn)榈狡跁r(shí)必須從基金市場(chǎng)上抽回這筆錢。如果當(dāng)時(shí)基金市場(chǎng)正處于虧損狀態(tài)，面對(duì)越來(lái)越近的交款時(shí)間，是止損還是繼續(xù)？因此，這樣彈性小的錢最好選擇更為穩(wěn)健的貨幣基金，而不宜投資股票基金。

但如果這筆錢是計(jì)劃買車的，那么時(shí)間彈性較大。因?yàn)檐嚳梢栽缳I或晚買，操作性更強(qiáng)，資金獲利可能性就更大。一般來(lái)說(shuō)，兩年以上不用的錢比較適合投資股票基金。

其次，還要判斷你的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。先問(wèn)自己兩個(gè)問(wèn)題，你能承受多少的損失？當(dāng)損失真的發(fā)生了，我該怎么辦？然后再關(guān)注基金公司的歷史業(yè)績(jī)、公司穩(wěn)定性等。

心理承受值是指自己能接受的虧損額度，額度大小根據(jù)證券種類而不同。通常情況下，買股票基金需要承受的虧損是投資金額的20％，債券基金需要承受5％以上的虧損。如果基金投資組合中，有六成以上是股票基金，虧損的承受值也需要12％左右。另外，投資方案可以選2至3個(gè)公司的3到4個(gè)產(chǎn)品進(jìn)行組合，這有利于降低自己的投資風(fēng)險(xiǎn)。

基金一年只需看4次

對(duì)于基金，密切關(guān)注其動(dòng)向是不必要的，一年關(guān)注4次就夠了。交易越頻繁，長(zhǎng)期收益可能越少。

基金投資最基本的策略就是長(zhǎng)期持有。購(gòu)買基金之后，每季度基金季報(bào)出來(lái)時(shí)，可以關(guān)注一下季報(bào)情況與評(píng)級(jí)情況。按照季報(bào)的排名，將其分為上游、中游和下游。如果該基金每季度排在相似基金中游以上位置，評(píng)級(jí)在4顆星以上，就說(shuō)明選擇成功。如果基金公司有人事方面的大變動(dòng)，且基金評(píng)級(jí)持續(xù)下降到2顆星，應(yīng)果斷贖回、調(diào)整。另外，也可以將排名在中游以下的基金贖回或轉(zhuǎn)換，調(diào)整到綜合評(píng)價(jià)在前列的基金。

有人覺(jué)得在網(wǎng)上買基金方便快捷，但實(shí)際上這種方式也會(huì)帶來(lái)負(fù)面影響，只需按動(dòng)鍵盤就能輕松交易，往往讓人難耐手指的“沖動(dòng)”，而到銀行柜臺(tái)買基金更容易克制。在作出操作指令前，與自己的投資顧問(wèn)或銀行的理財(cái)顧問(wèn)交流一下，也是防止沖動(dòng)交易的好辦法。

第8篇：投資股票的方式范文

當(dāng)前，市場(chǎng)中流行著一個(gè)觀點(diǎn)，認(rèn)為“股市將替代房地產(chǎn)市場(chǎng)成為國(guó)家戰(zhàn)略”、“經(jīng)濟(jì)面臨較大壓力尤需股市提供有力支持”等，簡(jiǎn)言之，讓股市上漲是國(guó)家的重要決策，股市必須上漲。這是投資者義無(wú)反顧進(jìn)入股票市場(chǎng)的重要理論支撐。

從現(xiàn)實(shí)情況看，企業(yè)負(fù)債率過(guò)高是當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨的大難題，通過(guò)大量發(fā)行股票來(lái)補(bǔ)充資本金似乎能化解此難題。這可能是上述市場(chǎng)言論的主要邏輯所在。但從市場(chǎng)運(yùn)行的實(shí)際情況來(lái)看，通過(guò)股市繁榮來(lái)化解企業(yè)高負(fù)債率風(fēng)險(xiǎn)存在較大的風(fēng)險(xiǎn)隱患，處理不當(dāng)會(huì)帶來(lái)嚴(yán)重的后果。

股市繁榮會(huì)讓企業(yè)融資更難、更貴

我國(guó)是以銀行融資占主導(dǎo)的金融結(jié)構(gòu)，股市難以承擔(dān)主要的融資渠道。而股市的快速上漲形成了強(qiáng)大的虹吸效應(yīng)，把市場(chǎng)上的各種資金都吸引到股票市場(chǎng)里，導(dǎo)致市場(chǎng)利率上升，甚至綁架了貨幣政策。從2014年第四季度開(kāi)始，人民銀行已經(jīng)連續(xù)下調(diào)了存款準(zhǔn)備金率和利率，但企業(yè)從銀行貸款的利率不僅沒(méi)有下降，而且提高了，根據(jù)筆者的調(diào)查，北京市企業(yè)的一年期貸款利率在春節(jié)后上升了近10%。

可見(jiàn)，股市活躍雖然可以增加新股發(fā)行，但畢竟發(fā)行股票融資的企業(yè)數(shù)量很少，但市場(chǎng)利率飚升則讓所有企業(yè)的經(jīng)營(yíng)及融資受到影響，使金融進(jìn)一步脫實(shí)向虛，與我們發(fā)展股市的初衷相悖。

銀行資金通過(guò)信托等方式進(jìn)入股票市場(chǎng)的本質(zhì)是回避銀行的監(jiān)管，即使在實(shí)行金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)的國(guó)家都是受到嚴(yán)格約束的，香港作為金融自由度很高的地區(qū)，類似我國(guó)的傘形信托業(yè)務(wù)也是被禁止的。希望有關(guān)部門對(duì)此要引起重視。

另外，股市在一定程度上綁架了貨幣政策。2014年11月之前，股價(jià)處在溫和上升狀態(tài)，11月21日人民銀行公布了降息的消息后，股市開(kāi)始大幅度飚升，僅20個(gè)交易日，上證綜合指數(shù)從2400點(diǎn)飚升到3400點(diǎn)，上漲了1000點(diǎn)，升幅超過(guò)20%。2014年12月22日深滬兩市的交易量達(dá)到12000多億元，4月19日，人民銀行宣布降低存款準(zhǔn)備金率，次日滬市成交1.14萬(wàn)億元，深滬兩市共成交18000億元。在這種狀態(tài)下，如果人民銀行進(jìn)一步采取降息或降準(zhǔn)的行動(dòng)，股市將進(jìn)一步瘋狂。

借錢炒股現(xiàn)象盛行，恐釀成系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)

更需要關(guān)注的是，不論銀行資金通過(guò)何種途徑進(jìn)入股市，最終都是會(huì)表現(xiàn)為股市投資者增加資金杠桿，這是危險(xiǎn)的游戲。當(dāng)股價(jià)上漲的時(shí)候，無(wú)論是資金融出方還是融資投資股票的人都會(huì)獲得盈利，但一旦股價(jià)逆轉(zhuǎn)，形成下跌趨勢(shì)，則融資買入股票的投資者會(huì)承擔(dān)巨大損失，有些人將血本無(wú)歸。如果形成連續(xù)大幅度下跌的情形，銀行資金的安全也將出現(xiàn)問(wèn)題，因?yàn)閺?qiáng)制平倉(cāng)的股票無(wú)法平倉(cāng)，最終，銀行、證券公司、信托公司等相關(guān)機(jī)構(gòu)都會(huì)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)或損失。

借錢投資股票的方式主要有三種：第一種方式是把自己的住房或其他資產(chǎn)抵押給銀行，融得的資金投資股票；第二種方式是通過(guò)股票值押融資，即所謂的“融資融券”方式，這是一個(gè)比較規(guī)范的融資方式，透明度比較高；第三種方式是配資，這是證券經(jīng)紀(jì)人私下與投資者之間的融資交易，沒(méi)有法律、法規(guī)制約，屬于灰色地帶。很多銀行資金正是通過(guò)該途徑進(jìn)入股票市場(chǎng)。所謂的“傘形信托”就是其中一種具有代表性的運(yùn)作方式，它打通了銀行資金進(jìn)入股市的通道，將銀行與證券市場(chǎng)之間的資金防火墻給拆除了。

我們能夠看到的融資方式是第二種，每天都可以看到最新的數(shù)據(jù)。2014年初的融資余額是3000億元，至2014年底，增加至10000億元，今年前4個(gè)月（截至2015年4月16日），融資余額已經(jīng)突破17000億元，不到4個(gè)月的時(shí)間里增加了7000億元。另外證券公司的股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)規(guī)模也已經(jīng)達(dá)到7000億元，相當(dāng)一部分也進(jìn)入股市。

從融資炒股的規(guī)?？?，截至4月17日，總數(shù)量大約為3萬(wàn)-4萬(wàn)億元（其中：規(guī)范的融資業(yè)務(wù)規(guī)模為17000億元，股權(quán)質(zhì)押規(guī)模為7000億元，配資規(guī)模約5000億-15000億左右）。融資買入股票的數(shù)量已經(jīng)超過(guò)實(shí)際流通市值的15%，而歐美主要股市的融資數(shù)量占股流通市值的比例一般不超過(guò)3%。

無(wú)論是哪一種融資方式，都存在強(qiáng)制平倉(cāng)制度，一旦股價(jià)下跌觸及強(qiáng)制平倉(cāng)線，投資者賬戶的股票就要被強(qiáng)制賣出，投資者將血本無(wú)歸。更重要的是，如果股價(jià)累計(jì)漲幅過(guò)高，融資數(shù)量過(guò)大，一旦股價(jià)出現(xiàn)下跌，則出現(xiàn)多米諾骨牌效應(yīng)，導(dǎo)致股價(jià)連續(xù)跌停板，引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

在我國(guó)股票市場(chǎng)的20多年的發(fā)展史中，曾經(jīng)發(fā)生過(guò)由于高杠桿投資引發(fā)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。1999年5月份至2001年6月份，股市在一系列政策的刺激下走出了一輪上升行情（即著名的5?19行情），期間大多數(shù)證券公司都采取挪用客戶保證金等方式增加杠桿，當(dāng)股價(jià)出現(xiàn)趨勢(shì)性下跌后，證券業(yè)陷入了嚴(yán)重危機(jī)，2003年前后有幾十家證券公司出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)，最大的證券―南方證券因此被破產(chǎn)清算。但彼時(shí)的直接影響還主要體現(xiàn)在機(jī)構(gòu)投資范圍內(nèi)，當(dāng)時(shí)的散戶投資者不存在增加資金杠桿的現(xiàn)象。當(dāng)前股市里的投資者特別是散戶和私募過(guò)度使用杠桿，其中的風(fēng)險(xiǎn)前所未有。

2008年我國(guó)A股市場(chǎng)也出現(xiàn)過(guò)大幅度下跌，但并沒(méi)有出現(xiàn)類似當(dāng)前臺(tái)灣股市崩盤所出現(xiàn)的社會(huì)危機(jī)，其中最重要的因素是2008年我國(guó)股市還沒(méi)有實(shí)行融資融券制度。如果這次股市幅度過(guò)大，累積的融資數(shù)量過(guò)大，一旦出現(xiàn)趨勢(shì)性下跌，則很難避免由于強(qiáng)制平倉(cāng)而導(dǎo)致了“踩踏事故”。

政策建議

在經(jīng)濟(jì)下行的背景下，股市卻氣勢(shì)如虹，如此背離的走勢(shì)不可能持久，在指數(shù)已經(jīng)上漲超過(guò)一倍的情況下，對(duì)股市加速上漲的勢(shì)頭要高度警惕，不能自毀長(zhǎng)城。為此，筆者建議：

首先，加強(qiáng)輿論的正確引導(dǎo)。投資者歷來(lái)對(duì)主流媒體的觀點(diǎn)十分重視，新華社和《人民日?qǐng)?bào)》等應(yīng)該發(fā)揮主流媒體對(duì)市場(chǎng)的正確引導(dǎo)，多提示股市投資的風(fēng)險(xiǎn)，少發(fā)表刺激股市上漲的言論。

其次，嚴(yán)厲禁止銀行資金進(jìn)入股票市場(chǎng)。

有關(guān)部門已經(jīng)出臺(tái)規(guī)定，禁止證券公司與傘形信托合作，但巨大的利益驅(qū)動(dòng)使該規(guī)定難以得到落實(shí)。建議應(yīng)該讓證監(jiān)會(huì)和銀監(jiān)會(huì)聯(lián)合出臺(tái)文件，徹底截?cái)嚆y行資金進(jìn)入股市的通道，規(guī)范銀行的表外業(yè)務(wù)，消除潛在的金融隱患。

再者，加強(qiáng)券商對(duì)客戶融資融券的風(fēng)險(xiǎn)控制，在具體操作層面上可以借鑒香港的做法。香港證監(jiān)會(huì)在經(jīng)歷了若干次高杠桿引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)事件之后，于2006年建立了一套針對(duì)性的監(jiān)管機(jī)制，防止機(jī)構(gòu)從事過(guò)度的融資融券業(yè)務(wù)。

最后，增加新股供給，加快推出股票發(fā)行的注冊(cè)制。當(dāng)前，股市的日成交量已經(jīng)比2007年增加了400%多，但每個(gè)月的新股融資規(guī)模仍然停留在2007年水平，可以大幅度提高新股發(fā)行的數(shù)量，將每個(gè)月的新股融資規(guī)模從現(xiàn)在的300億元增加到500億元以上。同時(shí)，改變當(dāng)前的新股發(fā)行節(jié)奏，現(xiàn)在的新股每個(gè)月都集中在一周內(nèi)發(fā)行，集中打新股不僅對(duì)股市二級(jí)市場(chǎng)產(chǎn)生不利影響，對(duì)銀行的資金穩(wěn)定也產(chǎn)生沖擊。建議以后可以每個(gè)交易日都發(fā)行新股，通過(guò)增加新股的供給來(lái)緩和股市的過(guò)熱氣氛。

第9篇：投資股票的方式范文

近兩年，國(guó)內(nèi)A股基金表現(xiàn)優(yōu)秀，投資者對(duì)QDII基金的投資熱情也日趨高漲。9月，南方全球精選配置基金首日募集達(dá)到了490億元，而10月15日上投摩根亞太優(yōu)勢(shì)基金首日募集時(shí)，有效認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)金額超過(guò)1000億元，這些驚人的數(shù)字不斷刷新著基金發(fā)售的紀(jì)錄。

然而，與之形成對(duì)比的是，各大銀行推出的QDII產(chǎn)品卻并未受到投資者的熱烈追捧。來(lái)自銀行的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，銀行系QDII產(chǎn)品的銷售量鮮有超過(guò)百億元者，銀行系QDII產(chǎn)品似乎受到了投資者的“冷遇”。

那么，銀行系的QDII產(chǎn)品質(zhì)地究竟如何，是否具有投資價(jià)值呢?我們不妨來(lái)探究一下銀行系QDII產(chǎn)品，看清它們的真面目。

投資市場(chǎng)并非僅限于香港

很多投資者都有這樣一個(gè)誤區(qū)，基金系QDII產(chǎn)品投資范圍較廣，而銀行系QDII則僅限于香港市場(chǎng)。

產(chǎn)生這一誤解的原因在于：受到監(jiān)管方面的限制，銀行系QDII產(chǎn)品的可投資對(duì)象主要有境外債券、境外股票、境外基金類產(chǎn)品、境外結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品等。其中投資的境外股票市場(chǎng)與境外基金必須被與中國(guó)銀監(jiān)會(huì)簽訂境外理財(cái)諒解備忘錄的境外機(jī)構(gòu)所認(rèn)可，而目前僅有香港方面與中國(guó)銀監(jiān)會(huì)建立了合作關(guān)系。這就導(dǎo)致投資者誤以為，銀行系QDII產(chǎn)品僅限于投資香港市場(chǎng)。

但事實(shí)上并非如此。銀行系QDII產(chǎn)品在設(shè)計(jì)時(shí)，亦可以借道基金或是結(jié)構(gòu)性票據(jù)的方式，進(jìn)行全球化投資。在中外資行目前所推出的QDII產(chǎn)品中，均可投向于多個(gè)國(guó)際市場(chǎng)。像工行近期推出的代客境外理財(cái)產(chǎn)品東方之珠第三期“富甲天下”，其投資的市場(chǎng)就涵蓋了當(dāng)前最熱門的亞洲新興市場(chǎng)與“金磚四國(guó)”市場(chǎng)；中行QDII“中銀新興市場(chǎng)”，主要投資方向?yàn)殡x岸新興股票市場(chǎng)；花旗銀行的投資海外市場(chǎng)基金QDII系列產(chǎn)品投向于歐洲、日本等多個(gè)市場(chǎng)，也充分地印證了這一點(diǎn)。

投資風(fēng)格不可一概而論

今年5月，銀監(jiān)會(huì)對(duì)商業(yè)銀行代客境外理財(cái)業(yè)務(wù)的投資范圍進(jìn)行了調(diào)整，允許進(jìn)行股票投資，但投資股票的資金不得超過(guò)單個(gè)產(chǎn)品50％的上限。為此不少投資者可能會(huì)認(rèn)為銀行系產(chǎn)品偏于保守，一些進(jìn)取型的投資者也因此放棄了銀行系QDII產(chǎn)品的選擇。

工行的理財(cái)專家認(rèn)為，對(duì)于產(chǎn)品的投資風(fēng)格不可一概而論，投資者還是應(yīng)當(dāng)根據(jù)單個(gè)產(chǎn)品的投資對(duì)象、投資風(fēng)格和產(chǎn)品設(shè)計(jì)思路來(lái)作出判斷。如在銀行系QDII產(chǎn)品中，有些采用了“股票＋債券”的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，通常這一類型的產(chǎn)品適合穩(wěn)健的投資者。而一些銀行系QDII產(chǎn)品則使用了“FOF優(yōu)選基金”類產(chǎn)品或是“股票＋基金”的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，此類型產(chǎn)品中，用于投資股票的實(shí)際比例完全可突破50％的上限。我們應(yīng)當(dāng)把它們看作是高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的激進(jìn)型產(chǎn)品，適合風(fēng)險(xiǎn)偏好型的投資者。

在目前銀行與海外投行合作推出的結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品中，還擁有了一些新的設(shè)計(jì)思路，如約定比例保本、放大倍數(shù)投資等等，這些則是基金公司的產(chǎn)品所不具備的。比如工商銀行推出的東方之珠第二期產(chǎn)品就引入了“放大倍數(shù)投資”條款，產(chǎn)品對(duì)股票類產(chǎn)品的參與率最高可達(dá)150％。截至10月10日，成立僅1個(gè)多月的東方之珠二期產(chǎn)品凈值已經(jīng)達(dá)到了1.2174元，產(chǎn)品參與率為91％。

選擇QDII宜全面衡量