銀行貸款論文精選(九篇)

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第1篇：銀行貸款論文范文

關(guān)鍵詞：中期票據(jù)；中期票據(jù)市場(chǎng)；融資方式。

一、國(guó)內(nèi)外關(guān)于中期票據(jù)的定義。

20世紀(jì)80年代早期，在美國(guó)等成熟債券市場(chǎng)中，中期票據(jù)（Medium-termNotes）作為連接短期商業(yè)票據(jù)和長(zhǎng)期債券之間的“橋梁”性產(chǎn)品出現(xiàn)，其期限通常在2-5年之間。在歐洲貨幣市場(chǎng)發(fā)行的中期票據(jù)，稱(chēng)為歐洲中期票據(jù)（EMTNs）。隨著市場(chǎng)的發(fā)展，中期票據(jù)逐漸突破了期限的限制，10-30年期限之間的中期票據(jù)變得更為普遍，中期票據(jù)已成為企業(yè)代替中期貸款的又一融資形式。

在我國(guó)，所謂銀行間債券市場(chǎng)中期票據(jù)業(yè)務(wù)，是繼短期融資券之后推出的又一項(xiàng)直接債務(wù)融資工具。根據(jù)《銀行間債券市場(chǎng)中期票據(jù)業(yè)務(wù)指引》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《指引》），中期票據(jù)是指具有法人資格的非金融企業(yè)在銀行間債券市場(chǎng)上，經(jīng)監(jiān)管當(dāng)局一次注冊(cè)批準(zhǔn)后，在注冊(cè)期限內(nèi)按照計(jì)劃連續(xù)、分期地以公募形式發(fā)行的，約定在一定期限還本付息的債務(wù)融資工具。

二、中期票據(jù)的分類(lèi)。

中期票據(jù)是一種直接融資行為，發(fā)行者通過(guò)發(fā)行票據(jù)在資金市場(chǎng)上直接從投資者手中獲得資金。由于商業(yè)票據(jù)的期限較短，流動(dòng)性較高，因此中期票據(jù)的二級(jí)市場(chǎng)不發(fā)達(dá)，交易主要集中于一級(jí)市場(chǎng)。參與發(fā)行過(guò)程的主體，依據(jù)其所處的地位不同，可以分為三類(lèi)。

第一，發(fā)行者即借款人。在美國(guó)市場(chǎng)上，發(fā)行者主要是大公司、非銀行金融機(jī)構(gòu)，近年銀行、政府和政府機(jī)構(gòu)也開(kāi)始涉足中期票據(jù)市場(chǎng)。大型的銀行控股公司、企業(yè)財(cái)務(wù)公司發(fā)行了大部分的票據(jù)。大公司的信譽(yù)高，違約風(fēng)險(xiǎn)小，因此他們能夠壟斷發(fā)行市場(chǎng)。在歐洲貨幣市場(chǎng)上，最開(kāi)始主要是一些美國(guó)企業(yè)，他們利用票據(jù)籌集低廉的歐洲美元資金為自己的海外子公司融資。此后銀行、金融機(jī)構(gòu)、政府紛紛涌人該市場(chǎng)。到19%年3月止，發(fā)行在外的歐洲中期票據(jù)已達(dá)到5000億美元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)美國(guó)市場(chǎng)。

第2篇：銀行貸款論文范文

關(guān)鍵詞：貸款利率；迫切性；影響

央行在3月17日宣布，現(xiàn)階段作為基準(zhǔn)利率參考的一年期存款利率和貸款利率各上調(diào)27基點(diǎn)，其他短期利率相應(yīng)上調(diào)。央行的政策變化符合市場(chǎng)預(yù)期。針對(duì)經(jīng)濟(jì)目前運(yùn)行中出現(xiàn)的問(wèn)題，我們一直認(rèn)為，貨幣政策有必要直面通脹風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)價(jià)格泡沫積累的風(fēng)險(xiǎn)和推進(jìn)利率市場(chǎng)化的迫切性。

首先，利率的調(diào)整直面通脹風(fēng)險(xiǎn)。去年12月由于糧價(jià)的上漲，CPI增長(zhǎng)2.8％。1月份增長(zhǎng)2.2％，2月份數(shù)據(jù)顯示CPI增長(zhǎng)2.7％。加上煤電價(jià)格調(diào)整的壓力和潛在油價(jià)上漲的壓力，通脹顯然存在上漲壓力，而且有繼續(xù)上漲的可能。為了保持經(jīng)濟(jì)“低通脹”運(yùn)行的穩(wěn)定環(huán)境，利率提升有利于提前調(diào)整通脹上升的預(yù)期，防范通脹水平的繼續(xù)攀升。

其次，直面流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。近年來(lái)，全球過(guò)剩流動(dòng)性的輸入和外貿(mào)順差，使流動(dòng)性過(guò)剩的問(wèn)題一直困擾中國(guó)經(jīng)濟(jì)的正常運(yùn)行，造成了包括過(guò)度投資、銀行新增貸款快速增長(zhǎng)、貨幣政策的獨(dú)立性受到牽制，等等問(wèn)題在內(nèi)的許多不平衡不協(xié)調(diào)的矛盾。利率的調(diào)整，有助于配合存款準(zhǔn)備金的調(diào)整和央行票據(jù)的發(fā)行，進(jìn)一步收回流動(dòng)性的同時(shí)，改善流動(dòng)性過(guò)剩推動(dòng)投資反彈帶來(lái)經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定運(yùn)行和減少銀行新增壞賬積累的風(fēng)險(xiǎn)。

第三，直面以資產(chǎn)價(jià)格泡沫積累為特征的風(fēng)險(xiǎn)。上世紀(jì)90年代以來(lái)，世界上發(fā)生的經(jīng)濟(jì)危機(jī)呈現(xiàn)資產(chǎn)價(jià)格泡沫破滅引發(fā)危機(jī)的特征。日本和東南亞的經(jīng)濟(jì)危機(jī)都明顯以資產(chǎn)價(jià)格泡沫破滅為導(dǎo)火線。中國(guó)正處于資產(chǎn)價(jià)格泡沫形成的國(guó)際大環(huán)境的包圍之中，資產(chǎn)價(jià)格泡沫風(fēng)險(xiǎn)積累的特征已經(jīng)非常顯著，我們不能回避這一全球化趨勢(shì)推動(dòng)的全球金融體系的新的風(fēng)險(xiǎn)。

第四，推進(jìn)利率市場(chǎng)化的進(jìn)程。我們的利率制度安排層面的市場(chǎng)化程度是非常高的，除了存款利率上限和貸款利率下限，其他利率水平基本都可以由金融機(jī)構(gòu)自行調(diào)節(jié)。所謂需要推進(jìn)的利率市場(chǎng)化進(jìn)程，是銀行自身根據(jù)基準(zhǔn)利率調(diào)節(jié)的能力。央行動(dòng)用利率工具，有利于引導(dǎo)銀行的利率調(diào)整的主動(dòng)性，加大銀行對(duì)利率的敏感性，推進(jìn)利率市場(chǎng)化在操作層面的進(jìn)展。銀行業(yè)的全面開(kāi)放，也使央行在貨幣政策的工具使用上更強(qiáng)調(diào)市場(chǎng)化。

至于貸款基準(zhǔn)利率提升與存款利率同樣的幅度，從提高資金成本的角度是有道理的。但是，按照利率體系的安排，貸款利率的上限是完全放開(kāi)的。換句話說(shuō)，貸款上限的調(diào)整，可以讓銀行自行調(diào)整，這是培養(yǎng)銀行自主利率定價(jià)能力的最關(guān)鍵的地方。央行把貸款利率一并上調(diào)，代替銀行定價(jià)，除了保護(hù)銀行的利差收入，其實(shí)不利于銀行盈利模式的改變，不利于推進(jìn)利率的市場(chǎng)化。不過(guò)至少對(duì)銀行的利差收入不會(huì)造成影響。銀行走向利率市場(chǎng)化需要一個(gè)過(guò)程，希望下次利率調(diào)整的時(shí)候，能夠把貸款利率的調(diào)整留給銀行決定。

因?yàn)槭墙衲甑谝淮卫收{(diào)整，而且僅僅27個(gè)基點(diǎn)的變化。我們認(rèn)為，這次利率調(diào)整對(duì)于各方面包括證券市場(chǎng)，還是信號(hào)的作用大于實(shí)質(zhì)性的影響。但這次的信號(hào)傳遞了遠(yuǎn)比過(guò)去復(fù)雜的信息。而且要達(dá)到利率政策的目標(biāo)，絕不是一次小幅調(diào)整就能夠完成的

貸款利率的調(diào)整產(chǎn)生的影響：

調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率可能對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、企業(yè)投資、家庭消費(fèi)、進(jìn)出口等產(chǎn)生以下影響：

提高貸款利率可防止經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)過(guò)熱。我國(guó)經(jīng)濟(jì)自2002年開(kāi)始加速增長(zhǎng)。上調(diào)貸款基準(zhǔn)利率使貨幣供給減少，從而使投資、消費(fèi)減少，最終造成總產(chǎn)出的減少，有利于避免加速的增長(zhǎng)演變?yōu)榻?jīng)濟(jì)過(guò)熱。

首次下調(diào)活期存款名義利率，原因在于企業(yè)存款、居民儲(chǔ)蓄中活期存款所占比重過(guò)高，為抑制流動(dòng)性過(guò)剩，下調(diào)活期存款利率可在一定程度上減少活期存款。

提高貸款利率對(duì)家庭消費(fèi)將產(chǎn)生一定影響。2001年以后消費(fèi)需求趨旺，2001年-2006年社會(huì)消費(fèi)品零售總額分別增長(zhǎng)10.1%，8.8%，9.1%，13.3%，12.8%，13.7%，2007年預(yù)計(jì)增長(zhǎng)12.5%左右。主要是居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)，以買(mǎi)房裝修、買(mǎi)車(chē)為消費(fèi)熱點(diǎn)。這方面的消費(fèi)需求過(guò)于旺盛既較強(qiáng)地推動(dòng)了重化工業(yè)和房地產(chǎn)投資的發(fā)展，也可能對(duì)穩(wěn)定房地產(chǎn)市場(chǎng)，對(duì)緩解經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與資源環(huán)境間的矛盾，產(chǎn)生不良影響。因此，升息會(huì)使貸款買(mǎi)車(chē)買(mǎi)房的成本增加，也會(huì)使儲(chǔ)蓄、債券等收益增加，從而減少消費(fèi)支出，以引導(dǎo)消費(fèi)需求適度、穩(wěn)定增長(zhǎng)。

個(gè)人住房公積金貸款利率不變。上年結(jié)轉(zhuǎn)的個(gè)人住房公積金存款利率由2.88%提高到3.33%，上調(diào)0.45個(gè)百分點(diǎn)，目的在于縮小名義利率與實(shí)際利率的差距，抵消個(gè)人住房公積金存款因負(fù)利率造成的縮水。此項(xiàng)舉措意在體現(xiàn)推進(jìn)以改善民生為重點(diǎn)的社會(huì)建設(shè)，使民有所居。但應(yīng)看到，因?qū)嶋H利率為負(fù)，且當(dāng)年歸集的個(gè)人住房公積金存款利率又下調(diào)0.09個(gè)百分點(diǎn)，因而，此項(xiàng)舉措無(wú)疑于杯水車(chē)薪。

上調(diào)貸款基準(zhǔn)利率會(huì)影響投資。國(guó)家發(fā)改委有關(guān)人士指出，1月-11月城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資增速仍達(dá)26．6％，增幅仍然偏高；在建規(guī)模仍然過(guò)大。初步測(cè)算，全年在建項(xiàng)目投資規(guī)模32萬(wàn)億元，比上年增加5萬(wàn)多億元；新開(kāi)工項(xiàng)目仍然較多。1月-10月，各地城鎮(zhèn)投資同比增加2．13萬(wàn)個(gè)。特別是導(dǎo)致投資增長(zhǎng)過(guò)快的體制機(jī)制問(wèn)題仍然沒(méi)有根本解決，投資反彈仍有可能。為了繼續(xù)加強(qiáng)固定資產(chǎn)投資調(diào)控，合理控制投資增長(zhǎng)，著力調(diào)整投資結(jié)構(gòu)，注重提高投資效益，貨幣政策必須著力遏制過(guò)熱的投資。加息將加重企業(yè)負(fù)擔(dān)，尤其生產(chǎn)發(fā)展資金主要依賴(lài)銀行貸款的大中企業(yè)，利率變動(dòng)將直接影響其成本和利潤(rùn)。不過(guò)，如果利率上調(diào)幅度與通貨膨脹率兩者之差不大時(shí)，對(duì)投資量影響不大。因此，央行雖多次溫和地上調(diào)利率，并不會(huì)造成投資大幅下降和經(jīng)濟(jì)衰退。

上調(diào)貸款基準(zhǔn)利率可預(yù)防通貨膨脹。近月CPI一直處于高位，8月-11月分別為6.5%，6.2%，6.5%，6.9%，全年可能達(dá)4.5%。同時(shí)，許多價(jià)格上漲較快的消費(fèi)品并未統(tǒng)計(jì)到CPI中，物價(jià)漲幅被低估。當(dāng)然，近期CPI上漲仍屬結(jié)構(gòu)性上漲，從構(gòu)成CPI的類(lèi)商品與服務(wù)看，價(jià)格上漲的有五大類(lèi)：食品、煙酒及用品、家庭設(shè)備用品及維修服務(wù)、醫(yī)療保健及個(gè)人用品以及居住；下跌的有三大類(lèi)：衣著、交通和通信、娛樂(lè)教育文化用品及服務(wù)。因此，面對(duì)結(jié)構(gòu)性的物價(jià)上漲，央行必定采取貨幣緊縮的措施，防止結(jié)構(gòu)性的物價(jià)上漲演化為通貨膨脹。

上調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率對(duì)股市的影響。理論上看利率上調(diào)對(duì)股市而言并非利好消息，然而，現(xiàn)實(shí)似乎并非如此。從2006年4月28日到2007年12月21日期間，央行共8次上調(diào)利率，從公布第二交易日股市的表現(xiàn)看，股市并未大跌，滬指反而上漲。在投資渠道過(guò)于單一等因素影響下，溫和的、從緊的貨幣政策恐暫時(shí)難以影響股民強(qiáng)烈的渴望和巨大的熱情。因此，雖然反復(fù)提高利率，但暫時(shí)對(duì)股市影響不大。

上調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率對(duì)商業(yè)銀行的影響。商業(yè)銀行的利潤(rùn)仍取決于存貸利差，升息可能增加商業(yè)銀行的利潤(rùn)；但若利差太大，高于世界其他國(guó)家的水平，則不利于商業(yè)銀行進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新，尋找新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，改善經(jīng)營(yíng)狀況。因此，采用不同利息調(diào)整組合，利于調(diào)整不合理的利率結(jié)構(gòu)，促進(jìn)商業(yè)銀行改進(jìn)經(jīng)營(yíng)管理，增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力。

上調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率是調(diào)控工具的有效選擇。目前我國(guó)央行運(yùn)用的調(diào)控工具主要有四種：信貸計(jì)劃、存款準(zhǔn)備金制度、再貼現(xiàn)制度、利率政策。雖然四者的效果一樣，但是利率政策卻比其他調(diào)控工具更直接、更有成效，能在更短時(shí)間抑制通貨膨脹和減少“負(fù)利率”。所以，央行今年多次采用利率政策是合理明智的。

總的來(lái)說(shuō)，這幾次上調(diào)利率利大于弊，是我們構(gòu)建現(xiàn)代金融體系的探索工作之一。

但也應(yīng)看到輪番加息存在的問(wèn)題，雖然一年六番加息，定期存款實(shí)際利率仍然為負(fù)；活期存款名義利率首次下調(diào)，由0.81%下調(diào)到0.72%，下調(diào)0.09個(gè)百分點(diǎn)。如果再考慮利息稅，居民儲(chǔ)蓄損失較為嚴(yán)重。

需要指出的是，輪番上調(diào)利率會(huì)產(chǎn)生累計(jì)效應(yīng)，上調(diào)利率使貨幣供給減少，從而使投資減少，會(huì)直接造成總產(chǎn)出的減少，也會(huì)間接增加失業(yè)人數(shù)。

參考文獻(xiàn)：

第3篇：銀行貸款論文范文

隨著直接融資市場(chǎng)的發(fā)展，很多大企業(yè)更愿意通過(guò)直接融資市場(chǎng)（股票融資、可轉(zhuǎn)債以及企業(yè)債等）籌集資金，因?yàn)橄鄬?duì)銀行貸款，直接融資成本更低廉。而相比大企業(yè)，小企業(yè)更愿意依托銀行貸款。小企業(yè)未來(lái)成長(zhǎng)性高于大企業(yè)，銀行如果能伴隨這些小企業(yè)成長(zhǎng)，收益將成為銀行新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，和大中型企業(yè)貸款相比，小企業(yè)貸款整體營(yíng)利狀態(tài)確實(shí)比較好，平均貸款利率更高，還貸期短、不良率也完全在各銀行的承受范圍之內(nèi)。據(jù)銀監(jiān)局統(tǒng)計(jì)：盡管目前就小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)暫無(wú)獨(dú)立核算制，但從數(shù)據(jù)上看，同樣是1000億元資產(chǎn)，以中小企業(yè)為主要貸款客戶(hù)群的銀行所對(duì)應(yīng)產(chǎn)生的利潤(rùn)率顯然更高，數(shù)據(jù)顯示，以小企業(yè)為主要目標(biāo)客戶(hù)群的廣東發(fā)展銀行寧波支行、上海浦東發(fā)展銀行寧波分行去年每百元貸款利潤(rùn)分別為2.99元和2.97元，在眾商業(yè)銀行前列。

2做好小企業(yè)貸款是提高自身抗風(fēng)險(xiǎn)能力的重要舉措

近年來(lái)，中國(guó)銀行業(yè)改革步伐加快和監(jiān)管力度加強(qiáng)，銀行的整體實(shí)力和抗風(fēng)險(xiǎn)水平得到了提高，但銀行的經(jīng)營(yíng)發(fā)展仍然沒(méi)有完全擺脫粗放式的經(jīng)營(yíng)。銀行貸款不斷向大企業(yè)和某些行業(yè)集中，銀行越來(lái)越脫離了廣大小企業(yè)特別是微小企業(yè)，成為大企業(yè)的私人銀行。大力開(kāi)展小企業(yè)金融服務(wù)，可以改變銀行傍大款、壘大戶(hù)、過(guò)獨(dú)木橋的經(jīng)營(yíng)發(fā)展思路，促進(jìn)銀行積極調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)，大力發(fā)展多元化金融服務(wù)，走持續(xù)協(xié)調(diào)發(fā)展的道路。同時(shí)，可以促進(jìn)銀行完善風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，推動(dòng)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理理念、手段、技術(shù)以及方法等一系列的創(chuàng)新建設(shè)，提升銀行風(fēng)險(xiǎn)管理能力。銀行人士一致認(rèn)為，大企業(yè)貸款的成長(zhǎng)空間已經(jīng)越來(lái)越小，小企業(yè)從起步或困難階段開(kāi)始，所積聚的對(duì)銀行的忠誠(chéng)度也必然較高，這也是各家銀行所看中的。

3應(yīng)理性看待小企業(yè)貸款的高風(fēng)險(xiǎn)

既然在發(fā)放小企業(yè)貸款時(shí)，讓銀行部門(mén)難以釋?xiě)训氖切∑髽I(yè)的高風(fēng)險(xiǎn)，那么，我們?cè)谠噲D以高利率來(lái)覆蓋小企業(yè)貸款高風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，首先應(yīng)該弄清楚，小企業(yè)貸款的高風(fēng)險(xiǎn)（顯然是相對(duì)大企業(yè)而言）究竟高在何處？小企業(yè)貸款的風(fēng)險(xiǎn)特征與大企業(yè)相比較，有何不同？

本質(zhì)上，銀行業(yè)是一個(gè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)。銀行發(fā)放貸款即為買(mǎi)入風(fēng)險(xiǎn)，收回貸款相當(dāng)于賣(mài)出風(fēng)險(xiǎn)；銀行就是靠不斷地低買(mǎi)高賣(mài)風(fēng)險(xiǎn)、賺取風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)生存。對(duì)于銀行而言，小企業(yè)與大企業(yè)的貸款風(fēng)險(xiǎn)本質(zhì)上并無(wú)大殊：信用風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)等，是一切貸款都共同面臨的，小企業(yè)貸款所隱含的風(fēng)險(xiǎn)，大企業(yè)貸款同樣也會(huì)面臨。實(shí)際情況也的確如此:大企業(yè)中有經(jīng)營(yíng)效益差、償貸能力弱、誠(chéng)信度低的（且并不在少數(shù)），小企業(yè)中也不乏經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)良好、償貸能力強(qiáng)、誠(chéng)信度高的。那么，何以在實(shí)踐中銀行部門(mén)卻往往厚此薄彼？比較通行的解釋是，由于信息不對(duì)稱(chēng)，銀行對(duì)小企業(yè)信用度難以評(píng)估，銀行發(fā)放小企業(yè)貸款所付出的信息成本和所承受的風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)大于對(duì)大企業(yè)的貸款。從現(xiàn)實(shí)情況看，小企業(yè)貸款的成本固然高于大企業(yè)，但真正令銀行在小企業(yè)面前躑躅不前的，也許成本的因素還在其次，銀行最顧忌的乃是小企業(yè)貸款的風(fēng)險(xiǎn)，尤其是信用風(fēng)險(xiǎn)。

小企業(yè)的信用狀況果真如此堪憂嗎？或者說(shuō)，小企業(yè)貸款的信用風(fēng)險(xiǎn)（或稱(chēng)違約風(fēng)險(xiǎn)）一定大于大企業(yè)嗎?理性地看，小企業(yè)貸款的違約風(fēng)險(xiǎn)其實(shí)并非如我們所想象的，一定比大企業(yè)大。從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度分析，大企業(yè)、小企業(yè)都是理性人，其任何行為（自然也包括違約行為）決策的做出，都必符合理性，符合風(fēng)險(xiǎn)——收益對(duì)稱(chēng)性原理。違約行為依其行為主體的主觀作用又分主動(dòng)違約和被動(dòng)違約。分析企業(yè)主動(dòng)和被動(dòng)違約的情形，得出的結(jié)論也許恰恰相反。一方面，小企業(yè)主動(dòng)違約的概率一般小于大企業(yè)。我們知道，銀行信息成本的回報(bào)來(lái)自于借款人支付的利息，而借款人信息成本的回報(bào)體現(xiàn)在投資收益上。當(dāng)借款人投資收益大于其取得資金的全部成本時(shí)，其欺騙銀行逃廢債務(wù)的動(dòng)機(jī)就?。欢?dāng)借款人的投資收益小于其取得資金的全部成本甚至虧損時(shí)，就很可能通過(guò)逃廢銀行債務(wù)來(lái)獲得補(bǔ)償。

另一方面，小企業(yè)被動(dòng)違約的可能性往往大于大企業(yè)。被動(dòng)違約一般源于企業(yè)經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目的失敗。由于小企業(yè)承受市場(chǎng)、政策風(fēng)險(xiǎn)的能力相對(duì)較弱，一場(chǎng)對(duì)大企業(yè)而言也許很平常的風(fēng)雨，卻可能顛覆小企業(yè)之孤舟。在面對(duì)損失時(shí)，小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)——收益權(quán)衡模式發(fā)生了逆轉(zhuǎn)。根據(jù)行為金融理論對(duì)虧損厭惡現(xiàn)象的解釋:人們?cè)诿鎸?duì)同樣數(shù)量的收益和損失時(shí)，對(duì)虧損看得要比盈利更重，其決策表現(xiàn)出明顯的不對(duì)稱(chēng)性或不同的風(fēng)險(xiǎn)偏好。當(dāng)涉及的是收益時(shí)，人們表現(xiàn)為風(fēng)險(xiǎn)厭惡；當(dāng)涉及的是損失時(shí)，人們則表現(xiàn)為風(fēng)險(xiǎn)尋求。因此，在項(xiàng)目失?。ㄌ潛p）情況下，小企業(yè)違約的可能性明顯增大（盡管大企業(yè)的行為也符合上述原理，但它失敗的概率相對(duì)小企業(yè)而言要?。?。

因此，對(duì)小企業(yè)貸款的風(fēng)險(xiǎn)程度及其表現(xiàn)形式應(yīng)理性地分析。要走出“小企業(yè)不守信”的思維定式，一分為二地剖析小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)所在，特別是對(duì)擬授信的小企業(yè)，要以專(zhuān)家的眼光判斷其市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，以對(duì)小企業(yè)“軟信息”的充分占有化解信息不對(duì)稱(chēng)帶來(lái)的被動(dòng)，并據(jù)此確定較科學(xué)合理的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。這正是小企業(yè)貸款的難度所在、風(fēng)險(xiǎn)所在，也是對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的能力之考較。對(duì)于精明的銀行家而言，小企業(yè)高風(fēng)險(xiǎn)的表象后藏著無(wú)限商機(jī)，因?yàn)檫@是一個(gè)廣闊的、可不斷挖掘的市場(chǎng)。

4多策并舉可獲取更高的目標(biāo)利潤(rùn)

4.1建立風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)機(jī)制。小企業(yè)貸款數(shù)額小，風(fēng)險(xiǎn)高，與大企業(yè)貸款相比成本要高得多，因此明顯缺乏貸款動(dòng)力。這一邏輯在貸款利率上限放開(kāi)之后，似乎已不再成立。

貸款利率上限的取消，無(wú)疑給予了銀行機(jī)構(gòu)自主定價(jià)的巨大政策空間，也為打破小企業(yè)貸款難僵局找到了一條現(xiàn)實(shí)的出路。按照風(fēng)險(xiǎn)—收益對(duì)稱(chēng)原則，商業(yè)銀行可以通過(guò)合理的定價(jià)來(lái)覆蓋小企業(yè)貸款的高成本、高風(fēng)險(xiǎn)并獲取目標(biāo)利潤(rùn)，從而實(shí)現(xiàn)小企業(yè)貸款的商業(yè)可持續(xù)發(fā)展。根據(jù)小企業(yè)貸款的風(fēng)險(xiǎn)水平、籌資成本、管理成本、收益目標(biāo)以及當(dāng)?shù)乩适袌?chǎng)水平等因素自主確定貸款利率，對(duì)不同借款人實(shí)行差別利率，并在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生變化時(shí)，自主靈活地進(jìn)行調(diào)整。

4.2充分發(fā)揮小企業(yè)授信違約通報(bào)機(jī)制的作用。銀行業(yè)協(xié)會(huì)采取適當(dāng)?shù)姆绞竭M(jìn)一步做好轄內(nèi)小企業(yè)貸款違約信息的共享工作，利用違約信息對(duì)客戶(hù)進(jìn)行激勵(lì)和約束，對(duì)還款記錄良好的企業(yè)，在貸款金額、期限、利率和擔(dān)保條件等方面可給予優(yōu)惠，對(duì)還款情況不好的，除停止發(fā)放貸款、加緊催收欠款外，還應(yīng)對(duì)其采取社會(huì)曝光和業(yè)界警示通報(bào)等措施，強(qiáng)化客戶(hù)的信用觀念。

4.3建立行之有效的小企業(yè)貸款激勵(lì)約束機(jī)制是必要的。應(yīng)制定專(zhuān)門(mén)的小企業(yè)貸款業(yè)績(jī)考核和獎(jiǎng)懲機(jī)制，將信貸人員的收入與小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)量、效益和貸款質(zhì)量等綜合績(jī)效指標(biāo)掛鉤，真正發(fā)揮激勵(lì)政策作用，設(shè)立專(zhuān)項(xiàng)獎(jiǎng)勵(lì)基金，對(duì)小企業(yè)貸款營(yíng)銷(xiāo)先進(jìn)單位和個(gè)人進(jìn)行獎(jiǎng)勵(lì)。在信貸盡職調(diào)查上，制定相應(yīng)的授信工作問(wèn)責(zé)和免責(zé)制度，做到盡職者免責(zé)，失職者問(wèn)責(zé)。

第4篇：銀行貸款論文范文

關(guān)鍵詞:不良貸款關(guān)系合同嵌入性

近年來(lái),國(guó)有商業(yè)銀行的每一步改革,如剝離不良貸款、政府的注資重組上市等無(wú)一不倍受矚目,而降低銀行的不良貸款又幾乎是每一步改革的核心內(nèi)容。這從一個(gè)側(cè)面說(shuō)明了銀行不良貸款問(wèn)題的重要性和長(zhǎng)期性。本文從嵌入性的視角出發(fā),研究國(guó)有商業(yè)銀行與國(guó)有企業(yè)之間關(guān)系合同的特點(diǎn),對(duì)不良貸款的產(chǎn)生給出一個(gè)新解釋,以及相應(yīng)的政策建議。

研究關(guān)系合同的嵌入性新視角

“嵌入性”概念最早由經(jīng)濟(jì)史學(xué)家KarlPolanyi(1957)在“作為制度過(guò)程的經(jīng)濟(jì)”一文中提出,他認(rèn)為所謂嵌入性就是“人類(lèi)經(jīng)濟(jì)嵌入并纏結(jié)于經(jīng)濟(jì)與非經(jīng)濟(jì)的制度之中”,并且“將非經(jīng)濟(jì)的制度包容在對(duì)經(jīng)濟(jì)的研究中是極其重要的”。也就是說(shuō),在對(duì)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象進(jìn)行研究時(shí),還應(yīng)該對(duì)嵌入到這種經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象中的非經(jīng)濟(jì)制度或關(guān)系進(jìn)行研究。

20世紀(jì)70年代以后,在社會(huì)學(xué)家和法學(xué)家的影響下,經(jīng)濟(jì)學(xué)的某些研究領(lǐng)域也開(kāi)始出現(xiàn)“嵌入性”的研究視角,例如關(guān)系合同的研究領(lǐng)域。根據(jù)FurubotnandRichter(1991)的概括,合同可以分為古典合同和關(guān)系合同。古典合同是完全合同,其特點(diǎn)是事前對(duì)于可能出現(xiàn)的各種狀況都有明確的規(guī)定,并且存在一個(gè)完全的合同法體系用來(lái)處理各種糾紛。關(guān)系合同是不完全合同,其特點(diǎn)是由于合同各方的有限理性和機(jī)會(huì)主義,合同無(wú)法對(duì)未來(lái)所有可能出現(xiàn)的狀況進(jìn)行規(guī)定,也不存在一個(gè)完備的法律體系,合同中一些糾紛的解決需要依靠一個(gè)連續(xù)的關(guān)系體系的協(xié)商。

20世紀(jì)80年代中期,美國(guó)新經(jīng)濟(jì)社會(huì)學(xué)的代表性人物Granovetter重新提出了嵌入性問(wèn)題,使得嵌入性視角得到更為廣泛的關(guān)注。Granovetter認(rèn)為,主流社會(huì)學(xué)關(guān)于人的行為假設(shè)過(guò)度社會(huì)化,把人看作是完全社會(huì)的人,是社會(huì)結(jié)構(gòu)的被動(dòng)產(chǎn)物,忽略了人行為中可能產(chǎn)生的選擇行為的差異。主流經(jīng)濟(jì)學(xué)則處于另一個(gè)極端,所有人都完全是理性的經(jīng)濟(jì)人,忽略了人社會(huì)化的一面。嵌入性視角則有可能避免人的過(guò)度社會(huì)化和過(guò)度理性化的假設(shè)。

因此,從嵌入性的角度來(lái)分析關(guān)系合同這種內(nèi)生于一定的社會(huì)關(guān)系之中的不完全合同,同時(shí)考慮合同雙方作為經(jīng)濟(jì)人和社會(huì)人的一面,可以更好地理解合同的履行及其后果。

合同治理結(jié)構(gòu)中社會(huì)關(guān)系的嵌入

Williamson是關(guān)系合同理論的重要代表人物。由于人的有限理性和機(jī)會(huì)主義,合同總是不完全的,這就是所謂的關(guān)系合同。古典合同具有的是參照系價(jià)值,關(guān)系合同的不完全性可以由交易雙方的特定關(guān)系來(lái)彌補(bǔ)。交易雙方特定的非經(jīng)濟(jì)關(guān)系有利于解決關(guān)系合同的不完全性所帶來(lái)的問(wèn)題。在Williamson的理論中,社會(huì)關(guān)系的嵌入是關(guān)系合同順利執(zhí)行的劑。

但是所有嵌入到關(guān)系合同中的社會(huì)關(guān)系都是合同治理結(jié)構(gòu)的劑嗎?答案是否定的。那么,為什么某些社會(huì)關(guān)系會(huì)成為合同治理結(jié)構(gòu)的劑,另一些社會(huì)關(guān)系卻可能成為摩擦劑?社會(huì)關(guān)系的嵌入會(huì)使合同治理結(jié)構(gòu)產(chǎn)生怎樣的變化呢?

劉世定(1999)對(duì)Williamson關(guān)系合同治理理論的拓展有助于我們理解這一問(wèn)題。他假定關(guān)系合同治理結(jié)構(gòu)有兩種基本形式:一是權(quán)威治理,其中一方掌握合同執(zhí)行的剩余控制權(quán);二是雙邊治理,雙方共同掌握合同的剩余控制權(quán),當(dāng)出現(xiàn)合同中事前沒(méi)有明確規(guī)定的問(wèn)題時(shí),由雙方協(xié)商解決。相應(yīng)地,假定合同中嵌入的社會(huì)關(guān)系結(jié)構(gòu)也有兩種形式:一種是影響力對(duì)稱(chēng)的結(jié)構(gòu),雙方之間的社會(huì)關(guān)系平等。另一種是影響力不對(duì)稱(chēng)的結(jié)構(gòu),一方對(duì)于另一方在社會(huì)關(guān)系上具有某種權(quán)威性。這樣,合同治理結(jié)構(gòu)和嵌入關(guān)系結(jié)構(gòu)之間就有四種基本的對(duì)應(yīng)關(guān)系,見(jiàn)表1。表中大寫(xiě)字母A、B分別代表合同治理結(jié)構(gòu)中的兩方,小寫(xiě)字母a、b表示嵌入的社會(huì)關(guān)系結(jié)構(gòu)中的兩方;A和a同為一個(gè)主體,B和b同為另一個(gè)主體;“>”或“<”表示權(quán)威治理結(jié)構(gòu)和影響力不對(duì)稱(chēng)的結(jié)構(gòu),“=”表示雙邊治理結(jié)構(gòu)和影響力對(duì)稱(chēng)的結(jié)構(gòu)。

表中所謂同構(gòu)與非同構(gòu)是指,合同治理結(jié)構(gòu)中交易雙方的關(guān)系與嵌入的社會(huì)關(guān)系是否具有同向性。例如,在合同治理結(jié)構(gòu)中,A具有對(duì)B的權(quán)威性(如A是B的上級(jí)),但是在A和B的社會(huì)關(guān)系中,B具有對(duì)A的某種權(quán)威性(B是A的長(zhǎng)輩),或者A與B之間是影響力對(duì)稱(chēng)的關(guān)系(A和B是同學(xué)關(guān)系),那么A與B之間的社會(huì)關(guān)系可以表示為aB,經(jīng)濟(jì)關(guān)系與社會(huì)關(guān)系之間是非同向性的,于是產(chǎn)生的合同治理結(jié)構(gòu)就是非同構(gòu)的,即表中的第Ⅳ欄。

同構(gòu)與非同構(gòu)的關(guān)鍵區(qū)別在于:如果形成的合同治理結(jié)構(gòu)是同構(gòu)的,那么嵌入的社會(huì)關(guān)系有利于合同的執(zhí)行,是合同治理結(jié)構(gòu)的劑;如果形成的合同治理結(jié)構(gòu)是非同構(gòu)的,那么嵌入的社會(huì)關(guān)系就是合同治理結(jié)構(gòu)的摩擦劑,不利于合同的執(zhí)行。例如在經(jīng)濟(jì)關(guān)系中,A是B的上級(jí),假定B的行為導(dǎo)致了企業(yè)的巨大損失,按照經(jīng)濟(jì)合同,A應(yīng)該對(duì)B進(jìn)行降職甚至解雇,但是由于在社會(huì)關(guān)系中,B是A的長(zhǎng)輩或朋友,這種社會(huì)關(guān)系的嵌入可能使得A很難實(shí)施對(duì)B的懲罰。A與B之間這種特定的社會(huì)關(guān)系是合同執(zhí)行的摩擦劑,它導(dǎo)致了合同關(guān)系的軟化。

銀企借貸合同中的社會(huì)關(guān)系嵌入

古典合同只在理想的世界中存在,現(xiàn)實(shí)中的合同都可以理解為關(guān)系合同,這也使得嵌入性的視角更加有用。從嵌入性的視角來(lái)分析銀行與企業(yè)之間的借貸關(guān)系合同能夠得到一些有益的結(jié)論。

成熟的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中,銀行與企業(yè)是各自獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)主體,依據(jù)它們之間的交易特征(有一定的不確定性,交易頻率不是很大,有一定的資產(chǎn)專(zhuān)用性),根據(jù)Williamson關(guān)于治理結(jié)構(gòu)與交易特征的匹配關(guān)系,這種交易應(yīng)該采用雙邊的治理結(jié)構(gòu)。我國(guó)目前所進(jìn)行的一系列銀行改革,也正是希望在銀行與企業(yè)之間建立這種雙邊的治理結(jié)構(gòu)。

由于目前我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行與國(guó)有企業(yè)之間特殊的產(chǎn)權(quán)聯(lián)系,它們之間的社會(huì)關(guān)系影響力不對(duì)稱(chēng)。國(guó)有銀行與國(guó)有企業(yè)之間產(chǎn)權(quán)的同一性是它們之間最重要的社會(huì)關(guān)系,這種社會(huì)關(guān)系使得銀企之間的借貸關(guān)系發(fā)生了異化。銀行成了“給錢(qián)”而不是“貸款”或“買(mǎi)入風(fēng)險(xiǎn)的一方”,而企業(yè)則成了“要錢(qián)”而不是“借款”或“賣(mài)出風(fēng)險(xiǎn)的一方”。國(guó)有企業(yè)要求貸款,即使銀行出于自身利益的考慮不愿意提供貸款,但是政府的隱性擔(dān)?；蛘咝姓深A(yù)也使得銀行最終對(duì)企業(yè)提供貸款。事實(shí)上,由于銀行的國(guó)有性質(zhì),由于銀行沒(méi)有自己定價(jià)(確定存貸款利率)的權(quán)利,銀行在與企業(yè)的關(guān)系中處于弱勢(shì)的地位。它必須為同屬?lài)?guó)有的國(guó)有企業(yè)的生存和發(fā)展提供資金來(lái)源。也就是說(shuō),銀企之間在社會(huì)關(guān)系上仍然是影響力不對(duì)稱(chēng)的。

這樣,銀企之間影響力不對(duì)稱(chēng)的社會(huì)關(guān)系嵌入到銀企的雙邊治理結(jié)構(gòu)中,產(chǎn)生了非同構(gòu)的合同治理結(jié)構(gòu),如第Ⅲ欄所示。非同構(gòu)產(chǎn)生的摩擦導(dǎo)致了借貸合同關(guān)系的軟化。借貸合同軟化對(duì)銀行來(lái)說(shuō),一個(gè)很自然的結(jié)果就是不良貸款的產(chǎn)生。

經(jīng)濟(jì)關(guān)系與社會(huì)關(guān)系的不相適應(yīng)使銀企借貸關(guān)系合同軟化,也是不良貸款出現(xiàn)的根本原因。改革前,在銀企之間的經(jīng)濟(jì)關(guān)系和社會(huì)關(guān)系中,企業(yè)都處于強(qiáng)勢(shì)(權(quán)威)地位,銀行只是政府的一個(gè)出納員,不是一個(gè)獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)主體,自然也就談不上所謂的“不良貸款”,“不良貸款”只是以財(cái)政損失的形式體現(xiàn)的。但是在銀行改革之后,銀行的主體地位開(kāi)始顯現(xiàn),“不良貸款”也開(kāi)始成為一個(gè)有意義的概念。不良貸款的出現(xiàn)正是由于銀行經(jīng)濟(jì)主體地位的改變與社會(huì)主體地位的不相適應(yīng)而造成的。也就是說(shuō),經(jīng)濟(jì)關(guān)系開(kāi)始改變,而社會(huì)關(guān)系的改變卻相對(duì)滯后,這種滯后的社會(huì)關(guān)系嵌入到正在改變的經(jīng)濟(jì)關(guān)系中,產(chǎn)生了一系列的結(jié)構(gòu)性摩擦,借貸合同軟化而無(wú)法執(zhí)行,這對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)自然意味著不良貸款的產(chǎn)生。

如果銀行與企業(yè)之間的社會(huì)關(guān)系是影響力對(duì)稱(chēng)的,那么這種關(guān)系嵌入到銀企的雙邊治理結(jié)構(gòu)中所形成的關(guān)系合同就是同構(gòu)的,如表1第Ⅰ欄所示。作為改革目標(biāo)的雙邊治理結(jié)構(gòu)就更容易達(dá)成,銀企之間簽訂的借貸關(guān)系合同就可以更好地執(zhí)行。因此,必須首先改變銀行與企業(yè)之間的社會(huì)關(guān)系,使之與經(jīng)濟(jì)關(guān)系相適應(yīng),才能減少因結(jié)構(gòu)性磨擦而產(chǎn)生的不良貸款。而我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行之所以在剝離不良貸款后,又不斷地產(chǎn)生新的不良貸款,一個(gè)重要的原因就在于銀行與企業(yè)之間社會(huì)關(guān)系變革的滯后。

解決銀企非同構(gòu)關(guān)系的建議

對(duì)于當(dāng)前銀行存在的大量的不良貸款,一種解釋是將其歸因于銀行承擔(dān)的大量政策性貸款,認(rèn)為對(duì)國(guó)有企業(yè)的政策性貸款形成了國(guó)有商業(yè)銀行的政策性負(fù)擔(dān)。剝離政策性貸款所形成的不良貸款是銀行改革的重要舉措之一。對(duì)此本文的觀點(diǎn)是,即使不良貸款全部剝離掉,只要銀企之間非同構(gòu)的合同治理關(guān)系不能打破,不良貸款就仍然會(huì)不斷地產(chǎn)生。國(guó)有商業(yè)銀行不良貸款產(chǎn)生的一個(gè)重要原因是,銀行與企業(yè)之間影響力不對(duì)稱(chēng)的社會(huì)關(guān)系嵌入到它們之間的雙邊治理結(jié)構(gòu)中,產(chǎn)生了非同構(gòu)的治理結(jié)構(gòu)。這種非同構(gòu)導(dǎo)致了銀企借貸合同的軟化,借貸合同無(wú)法正常執(zhí)行的后果便是銀行的不良貸款。

另一種觀點(diǎn)認(rèn)為,解決銀行不良貸款問(wèn)題的關(guān)鍵是要完善銀行的內(nèi)部治理機(jī)制。對(duì)此本文認(rèn)為,內(nèi)部治理機(jī)制的完善固然重要,但是在完善銀行內(nèi)部治理機(jī)制的同時(shí),還必須改革銀行與企業(yè)之間的社會(huì)關(guān)系,避免這種社會(huì)關(guān)系嵌入到經(jīng)濟(jì)關(guān)系中對(duì)合同履行的不良影響。如果這種社會(huì)關(guān)系不改變,即使銀行的經(jīng)濟(jì)主體意識(shí)再獨(dú)立,內(nèi)部治理機(jī)制再完善,銀企之間的借貸合同也可能無(wú)法順利實(shí)施。

因此,本文認(rèn)為,在完善銀行內(nèi)部治理機(jī)制的同時(shí),必須首先改變銀企之間的社會(huì)關(guān)系,使之與變革中的經(jīng)濟(jì)關(guān)系相適應(yīng),減少因結(jié)構(gòu)性磨擦而產(chǎn)生的不良貸款。銀行與企業(yè)之間的社會(huì)關(guān)系源自于共同的產(chǎn)權(quán)特征,那么改革銀行與企業(yè)之間的社會(huì)關(guān)系實(shí)質(zhì)上就是要對(duì)銀行和企業(yè)的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)進(jìn)行改革。具體來(lái)說(shuō),就是要引入多元化的所有權(quán)主體,打破政府對(duì)銀行和企業(yè)的絕對(duì)控制地位,使它們各自形成不同的利益主體結(jié)構(gòu),從而打破舊有的某一方占主導(dǎo)的影響力不對(duì)稱(chēng)的關(guān)系,形成平等的市場(chǎng)主體關(guān)系。

參考文獻(xiàn):

1.FurubotnandRichter(1991).新制度經(jīng)濟(jì)學(xué):一個(gè)評(píng)價(jià).載于FurubotnandRichter編.新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)[C].上海財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社,1998

2.Granovetter(1985).“EconomicActionandSocialStructure:TheProblemofEmbeddedness”[J].AmericanJournalofSociology,Vol.91.

第5篇：銀行貸款論文范文

關(guān)鍵詞：中國(guó)企業(yè)家，資本市場(chǎng)

在充分了解中國(guó)企業(yè)家參與資本市場(chǎng)的現(xiàn)狀和問(wèn)題的基礎(chǔ)上，我們調(diào)查了企業(yè)家參與資本市場(chǎng)的戰(zhàn)略選擇，包括未來(lái)三年的融資戰(zhàn)略、企業(yè)家實(shí)施資本市場(chǎng)戰(zhàn)略的個(gè)人能力和組織能力、以及企業(yè)家規(guī)避資本市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的戰(zhàn)略選擇。

（一）未來(lái)三年的融資戰(zhàn)略

1、企業(yè)家參與資本市場(chǎng)的意識(shí)明顯增強(qiáng)

關(guān)于企業(yè)未來(lái)三年計(jì)劃實(shí)施的重大融資方式，調(diào)查結(jié)果顯示，總體來(lái)看科技小論文畢業(yè)論文范文，與過(guò)去三年相比，企業(yè)家參與資本市場(chǎng)的積極性有了非常明顯的提高，“上市”（23.2%）、“引入私募股權(quán)/風(fēng)險(xiǎn)投資”（23%）、“發(fā)行短期融資券”（9%）、“已上市公司增發(fā)股票”（4.5%）、“銀團(tuán)貸款”（20.8%）、“發(fā)行可轉(zhuǎn)債”（4.4%）等幾種融資方式被選的比例都有較大幅度地增加；尤其是“上市”，作為企業(yè)家參與資本市場(chǎng)最主要的方式，其增長(zhǎng)比例達(dá)到8倍左右，表明資本市場(chǎng)戰(zhàn)略在未來(lái)三年中受到更多的重視（見(jiàn)表29）。

2、企業(yè)家對(duì)民間借貸的依賴(lài)程度呈下降趨勢(shì)

調(diào)查發(fā)現(xiàn)，與過(guò)去三年企業(yè)選擇的融資方式相比，“長(zhǎng)期銀行貸款”和“民間借貸”仍然是大多數(shù)企業(yè)未來(lái)三年計(jì)劃利用最多的兩種融資方式，選擇比例分別為72.2%和41.2%。但是，和過(guò)去三年相比科技小論文畢業(yè)論文范文，選擇“長(zhǎng)期銀行貸款”和“民間借貸”的比重都在下降，“銀行信貸”下降的幅度較小，僅為1.3%，而“民間借貸”下降的幅度較大，為14.1%（見(jiàn)表29）。這表明，未來(lái)三年，銀行信貸仍是企業(yè)最重要的融資方式，但是作為“非正式融資”的民間借貸卻在企業(yè)未來(lái)三年的融資計(jì)劃中呈下降趨勢(shì)。結(jié)合企業(yè)融資時(shí)遇到的困擾來(lái)看，可能是因?yàn)槠髽I(yè)強(qiáng)烈地感受到民間借貸成本高、規(guī)范程度低（3.92），因此更多的企業(yè)正準(zhǔn)備擺脫對(duì)民間資本市場(chǎng)的依賴(lài)性。

表29企業(yè)未來(lái)三年計(jì)劃實(shí)施的融資方式（%）

 

 

 

總體

長(zhǎng)期銀行貸款

72.2

民間借貸

41.2

上市

23.2

引入私募股權(quán)/風(fēng)險(xiǎn)投資

23.0

銀團(tuán)貸款

20.8

發(fā)行短期融資券

9.0

已上市公司增發(fā)股票

4.5

第6篇：銀行貸款論文范文

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)，銀行融資

 

近年來(lái)，我國(guó)中小企業(yè)迅猛發(fā)展，據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2009年9月末，按現(xiàn)行中小企業(yè)劃分標(biāo)準(zhǔn)測(cè)算，中小企業(yè)達(dá)1023.1萬(wàn)戶(hù)，超過(guò)企業(yè)總戶(hù)數(shù)的90%。目前，中小企業(yè)創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和服務(wù)價(jià)值已經(jīng)相當(dāng)于國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的60%左右，繳稅額為國(guó)家稅收總額的50%左右，提供了近80%的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位，中小企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中所扮演的角色日益重要。但與之矛盾的是，地位越來(lái)越重要的中小企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中卻始終面臨著一個(gè)難以逾越的難題―融資難。究其原因不外乎是由于規(guī)模小，競(jìng)爭(zhēng)力相對(duì)來(lái)說(shuō)比較弱，抗系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)能力差，特別是有效抵押資產(chǎn)少；相對(duì)于大企業(yè)來(lái)說(shuō)，信息又不透明，所以所謂的融資難的問(wèn)題始終沒(méi)有得到有效的解決。

反映到具體層面，由于受限于我國(guó)金融環(huán)境，中小企業(yè)的融資渠道比較單一，仍然主要依賴(lài)于銀行貸款?？萍颊撐摹５谫Y渠道的問(wèn)題涉及到我國(guó)金融體制的改革，并非一朝一夕就可以解決，因此解決融資難的一個(gè)有效途徑就是要解決銀行貸款難。

一、中小企業(yè)貸款難的成因分析

由于我國(guó)中小企業(yè)大多數(shù)屬于民營(yíng)企業(yè)，其經(jīng)營(yíng)管理水平、信息披露程度等，均與大型企業(yè)存在很大的差距，而商業(yè)銀行長(zhǎng)期以來(lái)的信貸管理模式都是按照大企業(yè)的情況制定的，因此雙方在需求上存在著一定的差距，大體上說(shuō)來(lái)可以歸結(jié)為以下幾個(gè)方面的矛盾。

矛盾之一表現(xiàn)在雙方節(jié)奏不同，動(dòng)作不合拍。我國(guó)商業(yè)銀行眾多，但其信貸流程基本雷同，一家企業(yè)從申請(qǐng)貸款到貸款發(fā)放到位，一般會(huì)經(jīng)歷下面幾個(gè)階段：

1、企業(yè)提出貸款申請(qǐng)

2、銀行客戶(hù)經(jīng)理進(jìn)行盡職調(diào)查

3、企業(yè)資料及盡職調(diào)查報(bào)告提交風(fēng)險(xiǎn)審查部門(mén)評(píng)審

4、銀行審貸會(huì)評(píng)議

5、落實(shí)抵、質(zhì)押，擔(dān)保等保證措施

6、貸款發(fā)放

雖然目前各家商業(yè)銀行都紛紛成立了專(zhuān)門(mén)的中小企業(yè)專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)，但所采用的信貸流程與大型企業(yè)信貸并沒(méi)有差異，往往一筆貸款從申請(qǐng)到發(fā)放到位要經(jīng)歷一個(gè)月以上的時(shí)間，而中小企業(yè)貸款具有“短、小、頻、急”等特點(diǎn)，一個(gè)月的時(shí)間往往就錯(cuò)過(guò)了最佳商機(jī)。因此傳統(tǒng)的大企業(yè)信貸審查模式很難適應(yīng)小企業(yè)需求。

矛盾之二表現(xiàn)在貸款評(píng)審之中，按照商業(yè)銀行的習(xí)慣性做法，以及各自的信用等級(jí)評(píng)定標(biāo)準(zhǔn)，評(píng)定一筆貸款是否可以發(fā)放，主要依賴(lài)于通過(guò)企業(yè)報(bào)表數(shù)據(jù)所反映的現(xiàn)金流情況，這一做法對(duì)于大型企業(yè)來(lái)講本無(wú)可厚非，但對(duì)于眾多的中小企業(yè)卻往往會(huì)造成致命的打擊?？萍颊撐?。出于各種各樣的原因，中小企業(yè)的報(bào)表所顯示的資產(chǎn)數(shù)量和銷(xiāo)售收入、利潤(rùn)總額等重要數(shù)據(jù)一般都會(huì)少于實(shí)際情況，造成報(bào)表很“不好看”，而實(shí)際上企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況是蒸蒸日上，企業(yè)老板也是掙得盆滿缽滿。這種情況如果沒(méi)有深入企業(yè)實(shí)地調(diào)研就沒(méi)有辦法搞清楚，而就目前各家商業(yè)銀行的人員配備情況看，也只能做到以分析財(cái)務(wù)狀況為主要依據(jù)，很難有足夠的人手去實(shí)際考察企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況，因此也就造成大量的貸款要求被否決，而銀行也就坐失了此類(lèi)優(yōu)質(zhì)客戶(hù)。

矛盾之三表現(xiàn)在中小企業(yè)信貸貸后管理困難。對(duì)于發(fā)放的中小企業(yè)貸款，由于其企業(yè)大多管理水平不高，特別是財(cái)務(wù)管理不規(guī)范，公司、個(gè)人賬務(wù)混記，因此造成銀行在信貸資金使用、經(jīng)營(yíng)情況監(jiān)控等方面的貸后管理上存在困難，其貸后管理難度要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于所發(fā)放的大企業(yè)貸款，經(jīng)常出現(xiàn)不能及時(shí)發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致最終形成不良資產(chǎn)情況。這也是各個(gè)商業(yè)銀行將中小企業(yè)信貸列為高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)的重要原因之一。

二、解決中小企業(yè)融資難的關(guān)鍵

1、建立適合中小企業(yè)特點(diǎn)的信貸管理方式

目前，各個(gè)商業(yè)銀行都已經(jīng)成立了自己的中小企業(yè)專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)，比如中小企業(yè)信貸中心、中小企業(yè)事業(yè)部等。但是包括貸款評(píng)審、盈利模式等適應(yīng)于中小企業(yè)信貸的獨(dú)立的信貸管理方式還沒(méi)有完全成型。

對(duì)于中小企業(yè)信貸評(píng)審來(lái)講，由于其規(guī)模小，經(jīng)營(yíng)靈活性高，而信息的透明度又比較低。因此一套完善的專(zhuān)門(mén)面向中小企業(yè)的信用評(píng)級(jí)體系、信貸評(píng)審方法應(yīng)當(dāng)更強(qiáng)調(diào)財(cái)務(wù)之外因素。銀監(jiān)會(huì)主席劉明康就曾多次提出對(duì)中小企業(yè)要綜合考慮“人品、產(chǎn)品、抵押品” ，充分考察“電表、水表、報(bào)關(guān)單表”等非傳統(tǒng)的評(píng)審信息。科技論文。也就是說(shuō)在主觀上要關(guān)注企業(yè)管理者的個(gè)人素質(zhì)、從事經(jīng)營(yíng)的時(shí)間長(zhǎng)短、業(yè)界口碑等非典型信息；在企業(yè)客觀經(jīng)營(yíng)情況上，可以從“兩表一單”入手考察，因?yàn)闄C(jī)器是不會(huì)說(shuō)謊話的，工廠的生產(chǎn)如果是有效率的，并且是發(fā)展的，它的變化會(huì)在它的電表和水表中體現(xiàn)出來(lái)；如果它是出口企業(yè)，從海關(guān)的報(bào)關(guān)單表就可以看得出真實(shí)情況。

以銀行的傳統(tǒng)盈利模式來(lái)看，中小企業(yè)單戶(hù)貸款金額小，人力投入大，銀行利潤(rùn)低。但從另一個(gè)角度看，銀行在與中小企業(yè)的談判中始終處于主導(dǎo)地位，擁有更多的話語(yǔ)權(quán)，這樣一來(lái)一方面可以通過(guò)適當(dāng)提高貸款定價(jià)的方式獲得較高的利息收入；另一方面還可以通過(guò)與零售業(yè)務(wù)進(jìn)行聯(lián)動(dòng)，帶動(dòng)儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù)以及銀行卡、理財(cái)、基金代銷(xiāo)、工資等中間業(yè)務(wù)的發(fā)展，而這些中間業(yè)務(wù)所帶來(lái)的收入增長(zhǎng)恰恰是各家銀行所積極推進(jìn)的“轉(zhuǎn)變盈利模式”的重要基礎(chǔ)。因此，只要能夠深入挖掘，其綜合收益水平還是相當(dāng)有吸引力的。

當(dāng)然除了銀行系統(tǒng)自身的努力外，各級(jí)監(jiān)管機(jī)構(gòu)也需要給予中小企業(yè)信貸更多的扶植政策。比如在控制信貸總體規(guī)模的時(shí)候，向額度中小企業(yè)貸款傾斜；在不良率考核中，降低中小企業(yè)不良貸款的權(quán)重；在強(qiáng)化信息披露上，進(jìn)一步完善中小企業(yè)信用檔案庫(kù)，完善信息服務(wù)功能，積極推進(jìn)中小企業(yè)信用體系建設(shè)。

2、開(kāi)展適合中小企業(yè)需求的金融產(chǎn)品創(chuàng)新活動(dòng)

目前，各家銀行已經(jīng)意識(shí)到傳統(tǒng)的信貸產(chǎn)品已經(jīng)不能滿足中小企業(yè)日新月異的需求變化，只有圍繞市場(chǎng)，以客戶(hù)為中心，不斷進(jìn)行金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，才能留住更多的客戶(hù)，也為銀行創(chuàng)造更多的價(jià)值。在這一經(jīng)營(yíng)理念的指導(dǎo)下，各家銀行著力開(kāi)發(fā)了一批中小企業(yè)融資特色產(chǎn)品。例如建設(shè)銀行推出的“供應(yīng)鏈融資”， 依托有進(jìn)出口業(yè)務(wù)且資信狀況優(yōu)秀的目標(biāo)核心企業(yè)，通過(guò)對(duì)其上游供應(yīng)商或下游分銷(xiāo)商（統(tǒng)稱(chēng)"衛(wèi)星企業(yè)"）的物流、信息流、應(yīng)收/應(yīng)付賬款資金流的掌控和對(duì)核心企業(yè)的信用捆綁，綜合衛(wèi)星企業(yè)和核心企業(yè)的整體風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力，為核心企業(yè)和衛(wèi)星企業(yè)提供一攬子供應(yīng)鏈融資服務(wù)的貿(mào)易融資授信服務(wù)。民生銀行也針對(duì)中小企業(yè)開(kāi)發(fā)出8大特色融資產(chǎn)品：易捷貸、組合貸、聯(lián)保貸、循環(huán)貸、動(dòng)產(chǎn)貸、訂單貸、法人按揭、中小企業(yè)e管家。其中，易捷貸為有標(biāo)準(zhǔn)抵押的中小企業(yè)設(shè)計(jì)；組合貸通過(guò)多種組合方式靈活搭配，最高可給予抵押物價(jià)值150%的授信額度；聯(lián)保貸為有產(chǎn)業(yè)集團(tuán)特性而暫時(shí)無(wú)標(biāo)準(zhǔn)抵押的企業(yè)設(shè)計(jì)；循環(huán)貸授信期限最長(zhǎng)可達(dá)三年，解決長(zhǎng)期資金不足的難題；動(dòng)產(chǎn)貸通過(guò)動(dòng)產(chǎn)或貨權(quán)做質(zhì)押；訂單貸通過(guò)訂單做質(zhì)押；法人按揭為購(gòu)置廠房、倉(cāng)庫(kù)、辦公樓的企業(yè)提供最長(zhǎng)7年的融資支持；中小企業(yè)e管家為中小企業(yè)客戶(hù)足不出戶(hù)辦理絕大部分銀行業(yè)務(wù)。

除此以外，多家銀行還嘗試了貸款保證方式上的創(chuàng)新，比如商標(biāo)權(quán)、專(zhuān)利權(quán)質(zhì)押貸款，這些創(chuàng)新產(chǎn)品的推出打破了傳統(tǒng)信貸以實(shí)物抵質(zhì)押進(jìn)行擔(dān)保的模式，為企業(yè)盤(pán)活了無(wú)形資產(chǎn)，使得一批沒(méi)有實(shí)物資產(chǎn)或?qū)嵨镔Y產(chǎn)不足的企業(yè)，特別是高新技術(shù)企業(yè)獲得了銀行信貸資金支持。

這些業(yè)務(wù)品種的推出，為一批中小企業(yè)解決了問(wèn)題，但還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足市場(chǎng)的要求，創(chuàng)新仍然是一個(gè)永恒的話題。

3、加強(qiáng)銀行與其他機(jī)構(gòu)的合作

銀行在加大金融產(chǎn)品創(chuàng)新力度的同時(shí)，也應(yīng)加強(qiáng)與其他機(jī)構(gòu)的合作。科技論文。比如說(shuō)跟政府、稅務(wù)、工商，以及行業(yè)協(xié)會(huì)、商會(huì)，由于這些機(jī)構(gòu)具有各自的專(zhuān)業(yè)性，與其聯(lián)合對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行分析可以更準(zhǔn)確的掌握信息，減少信息的不對(duì)稱(chēng)，找準(zhǔn)解決問(wèn)題的發(fā)力點(diǎn)，從而有效的減輕銀行的工作強(qiáng)度并進(jìn)一步降低信貸風(fēng)險(xiǎn)?？萍颊撐摹Ｔ诖朔矫?，有些銀行已經(jīng)開(kāi)始了嘗試，比如大連銀行與天津市科委合作為科技型中小企業(yè)發(fā)放批量貸款、與冷凍產(chǎn)品市場(chǎng)合作發(fā)放的商戶(hù)聯(lián)保貸款；浦發(fā)銀行與安邦財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司進(jìn)行的企業(yè)短期貸款履約保證保險(xiǎn)合作等等。

4、盡快提高中小企業(yè)的管理水平

任何問(wèn)題都具有兩面性，中小企業(yè)的融資難問(wèn)題也不例外，除了出資方的原因以外，中小企業(yè)自身存在的問(wèn)題也不容忽視。中小企業(yè)的特點(diǎn)是機(jī)制靈活，但是公司的治理不規(guī)范。它可能擁有優(yōu)秀的研發(fā)團(tuán)隊(duì)，可能有很多專(zhuān)利成果，但是往往經(jīng)營(yíng)歷史比較短，沒(méi)有完整的企業(yè)發(fā)展規(guī)劃和相對(duì)穩(wěn)定的市場(chǎng)份額。財(cái)務(wù)管理上也不規(guī)范，信息透明度比較低。這對(duì)商業(yè)銀行來(lái)講就會(huì)形成比較大的風(fēng)險(xiǎn)和比較高的違約率。所以作為改善中小企業(yè)銀行貸款難的一個(gè)基礎(chǔ)前提，應(yīng)該重點(diǎn)在規(guī)范企業(yè)自身上下工夫，要從法律層面規(guī)范企業(yè)的公司治理，要采用標(biāo)準(zhǔn)化的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度。

在實(shí)踐中，各家商業(yè)銀行已經(jīng)開(kāi)始行動(dòng)，從產(chǎn)品研發(fā)、評(píng)級(jí)和審批、管理機(jī)制等多方面入手，著力創(chuàng)新，開(kāi)始了在中小企業(yè)業(yè)務(wù)上的“精耕細(xì)作”?？萍颊撐?。隨著時(shí)間的推移，會(huì)有越來(lái)越多的銀行意識(shí)到，中小企業(yè)貸款不僅能帶來(lái)穩(wěn)定的業(yè)務(wù)，而且可以改善盈利結(jié)構(gòu)。通過(guò)擴(kuò)大中小企業(yè)貸款的投放，以提高風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的方法提高盈利水平將普遍成為商業(yè)銀行適應(yīng)競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)、加速戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的重要舉措。而各個(gè)中小企業(yè)也將逐步提高自身的治理水平，規(guī)范財(cái)務(wù)制度，走上發(fā)展的正軌。相信這一天到來(lái)的時(shí)候，中小企業(yè)銀行融資的難題將會(huì)迎刃而解。

第7篇：銀行貸款論文范文

關(guān)鍵詞：征信系統(tǒng)，個(gè)人貸款，應(yīng)用

 

近幾年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)高速增長(zhǎng)，其中商業(yè)銀行個(gè)人信貸業(yè)務(wù)的推動(dòng)作用不容忽視，個(gè)貸業(yè)務(wù)在刺激需求、穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)等方面逐漸扮演著越來(lái)越重要的角色.。作為一名信貸工作者，每當(dāng)想起不良貸款給銀行造成的損失都十分痛心，深究其中的種種原因，誠(chéng)然有銀行產(chǎn)品設(shè)計(jì)不合理、抵押物貶值等原因，但這都不是主要因素――個(gè)人信用制度體系不完善、公民守信意識(shí)薄弱才是根本原因，筆者就此談一下如何加強(qiáng)個(gè)人信用體系建設(shè)。

1.個(gè)人信用制度的含義

個(gè)人信用制度是指在經(jīng)濟(jì)生活中管理、監(jiān)督和保障個(gè)人信用活動(dòng)的一整套規(guī)則、政策和法律的總和，其主要目的是為證明、解釋和查驗(yàn)自然人信用情況提供依據(jù)，并通過(guò)一系列法規(guī)、制度來(lái)規(guī)范個(gè)人信用活動(dòng)當(dāng)事人的信用行為。

個(gè)人征信是指征信機(jī)構(gòu)通過(guò)合法渠道采集、調(diào)查、分析消費(fèi)者個(gè)人的資信，以信用調(diào)查報(bào)告的形式提供給個(gè)人信用信息使用者，作為其授信決策的參考依據(jù)。

2.個(gè)人信用體系薄弱的原因

1.長(zhǎng)期計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下行政命令代替市場(chǎng)規(guī)律，政府一道命令銀行就要貸出，使國(guó)有企業(yè)把銀行貸款當(dāng)作“第二財(cái)政”，借銀行錢(qián)不還的風(fēng)氣日益濃重。

2.受多年來(lái)拖欠銀行貸款風(fēng)氣的影響，我國(guó)公民的守信意識(shí)普遍不強(qiáng)。筆者在車(chē)貸工作中就遇到類(lèi)似情況：一旦借款人手頭資金緊張首先想到的便是拖欠貸款，好些的幾月后一起還上，而有的客戶(hù)索性就不還了；更有甚者冒用他人證件貸款。免費(fèi)論文參考網(wǎng)。

3.制度不完善、缺乏對(duì)違約借款人的應(yīng)對(duì)措施。眾所周知，建立法制社會(huì)最重要的是“執(zhí)法必嚴(yán)、違法必究”，我國(guó)的《刑法》《民事訴訟法》已日漸完備、但是對(duì)處理借款人拖欠、騙用銀行貸款的相關(guān)法律還較薄弱，拖欠貸款銀行只能起訴后執(zhí)行抵押物，可是車(chē)貸中汽車(chē)貶值快很難足額抵償貸款，而房貸中只要戶(hù)主不搬出貸款住房銀行最終也沒(méi)什么辦法，而且我國(guó)對(duì)于惡意拖欠銀行貸款者也無(wú)法進(jìn)行刑事訴訟，這些都增大了銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)。

3.加強(qiáng)個(gè)人信用體系建設(shè)的必要性

就銀行方面而言，個(gè)人信貸的風(fēng)險(xiǎn)管理體系可包括風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)防范與處理幾個(gè)部分，風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別排在首位，而建立一套完善的個(gè)人信用體系又是識(shí)別客戶(hù)質(zhì)量的首要條件。

從社會(huì)意義來(lái)講：(1)建立個(gè)人信用體系是社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的內(nèi)在要求；(2)建立個(gè)人信用體系是維持市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)秩序的重要保障；(3)建立個(gè)人信用制度是擴(kuò)大內(nèi)需的迫切要求；(4)建立個(gè)人信用制度有利于提高政府執(zhí)行社會(huì)經(jīng)濟(jì)管理職能的效率；(5)建立個(gè)人信用制度是我國(guó)融入國(guó)際社會(huì)的現(xiàn)實(shí)需要；(6)完善個(gè)人信用體系，是適應(yīng)我國(guó)個(gè)貸事業(yè)飛速發(fā)展的必然趨勢(shì)。

4.建立和完善個(gè)人信用體系的對(duì)策

4.1加快個(gè)人信用體系的立法步伐

首先，要完善現(xiàn)行相關(guān)法律法規(guī)的建設(shè)。在我國(guó)，個(gè)人信用數(shù)據(jù)源至少與10個(gè)以上的政府部門(mén)有關(guān)，或者由這些部門(mén)負(fù)責(zé)管理。除國(guó)家《保密法》、《商業(yè)銀行法》、《稅收征收管理法》等法律法規(guī)對(duì)數(shù)據(jù)有限制規(guī)定以外，目前尚沒(méi)有其他對(duì)個(gè)人信用數(shù)據(jù)進(jìn)行管理的政策法規(guī)，也沒(méi)有對(duì)某些不可以向社會(huì)公開(kāi)的個(gè)人征信數(shù)據(jù)進(jìn)行嚴(yán)格界定。但到目前為止，在許多政府部門(mén)管理的數(shù)據(jù)中，只有部分工商數(shù)據(jù)向社會(huì)開(kāi)放。免費(fèi)論文參考網(wǎng)。修改后的法律應(yīng)明確規(guī)定何種個(gè)人數(shù)據(jù)可以向社會(huì)開(kāi)放、開(kāi)放的方式、數(shù)據(jù)處理和傳播的方式和范圍以及時(shí)限等等。

其次，盡快出臺(tái)關(guān)于征信數(shù)據(jù)開(kāi)放和規(guī)范使用征信數(shù)據(jù)的法律法規(guī)。一是應(yīng)該建立界定數(shù)據(jù)開(kāi)放范圍的法律或法規(guī)；二是應(yīng)盡快出臺(tái)關(guān)于界定數(shù)據(jù)保密范圍的法律或法規(guī)，即在強(qiáng)制性公開(kāi)大部分征信數(shù)據(jù)源的同時(shí)，確定必須保密的部分，以及確定征信數(shù)據(jù)經(jīng)營(yíng)和傳播的方式。

再次，完善配套制度建設(shè)。如進(jìn)一步完善個(gè)人儲(chǔ)蓄存款實(shí)名制，為個(gè)人信用制度建設(shè)奠定基礎(chǔ)；建立個(gè)人財(cái)產(chǎn)申報(bào)制度，保證個(gè)人的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)完整；建立個(gè)人基本帳戶(hù)制度，保障個(gè)人征信能及時(shí)與主動(dòng)進(jìn)行；建立個(gè)人破產(chǎn)制度，允許個(gè)人在一定條件下進(jìn)入破產(chǎn)程序，豁免其剩余債務(wù)，保障個(gè)人信用制度良好運(yùn)行。

4.2建立政府推動(dòng)與市場(chǎng)運(yùn)作相結(jié)合的個(gè)人征信管理模式

筆者認(rèn)為，我國(guó)的個(gè)人信用數(shù)據(jù)庫(kù)必須由政府來(lái)建立并管理，這樣可以減少欺詐、舞弊等不實(shí)行為；同時(shí)由于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中所有市場(chǎng)要素和體系的建立都有賴(lài)于市場(chǎng)行為，市場(chǎng)這只看不見(jiàn)的手能夠自發(fā)形成信用的供需機(jī)制。因此從我國(guó)國(guó)情出發(fā)，政府推動(dòng)與市場(chǎng)運(yùn)作相結(jié)合是建立個(gè)人征信系統(tǒng)的最佳模式。

4.3建立最廣泛的數(shù)據(jù)采集機(jī)制

目前，國(guó)內(nèi)最權(quán)威的央行個(gè)人征信系統(tǒng)也只是實(shí)現(xiàn)了國(guó)內(nèi)銀行的內(nèi)部征信(即便這樣各銀行之前也存在壁壘)，即通過(guò)查詢(xún)?nèi)诵姓餍畔到y(tǒng)可以獲悉客戶(hù)在2000年后在本人在國(guó)內(nèi)銀行的貸款和信用卡還款情況――可這樣的數(shù)據(jù)采集廣度是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，要知道并不是每個(gè)人都會(huì)去貸款或持有信用卡。人行征信系統(tǒng)對(duì)那些信用卡有過(guò)違約記錄的客戶(hù)打分不高，但仔細(xì)分析，那些經(jīng)常使用信用卡的客戶(hù)往往是有較好超前消費(fèi)意識(shí)并且收入穩(wěn)定的優(yōu)質(zhì)客戶(hù)，而系統(tǒng)對(duì)那些不曾有過(guò)任何貸款和信用卡記錄的人打分往往比這些有逾期記錄的客戶(hù)更高。由此可以看出我們現(xiàn)行的征信系統(tǒng)僅僅通過(guò)這些信息判斷借款人守信程度很容易會(huì)“盲人摸象”似的得出錯(cuò)誤結(jié)論，甚至?xí)?dǎo)致優(yōu)質(zhì)客戶(hù)被拒貸而漏掉壞人的結(jié)果。

同時(shí)，筆者通過(guò)總結(jié)實(shí)際工作經(jīng)驗(yàn)，認(rèn)為人行征信系統(tǒng)也有需要改進(jìn)的地方：一是數(shù)據(jù)更新較慢：一般客戶(hù)信用卡和貸款信息往往1個(gè)月才更新一次，這給需要申請(qǐng)新貸款的人帶來(lái)許多不便。免費(fèi)論文參考網(wǎng)。二是對(duì)于逾期記錄的保存時(shí)間問(wèn)題――對(duì)于人行征信系統(tǒng)中的貸款逾期記錄到底保存多長(zhǎng)至今沒(méi)有明確說(shuō)法，使那些有過(guò)非惡意拖欠銀行貸款有違約記錄的人再申請(qǐng)貸款很困難。三是對(duì)于違約金額計(jì)算過(guò)于苛刻：建議征信部門(mén)把小額欠款的客戶(hù)不納入逾期貸款管理，使信用管理更具有人性化。

4.4建立相應(yīng)的懲罰機(jī)制，提高個(gè)人守信意識(shí)

個(gè)人信用制度的運(yùn)行中，對(duì)失信行為的懲罰機(jī)制是極為重要的一環(huán)。嚴(yán)厲的懲罰機(jī)制，將加大人們的失信成本，真正使守信者得到保護(hù)。我國(guó)個(gè)人信用制度懲罰機(jī)制建立可以從以下幾個(gè)方面進(jìn)行：(1) 建立合理的懲罰尺度，以對(duì)不同程度的失信行為施以相應(yīng)的處罰；(2)建立快速收到有關(guān)失信行為的信息或舉報(bào)機(jī)制；(3)根據(jù)失信行為的嚴(yán)重程度，將個(gè)人的不良信用記錄按照時(shí)間長(zhǎng)短記錄于各相關(guān)數(shù)據(jù)庫(kù)中；(4)建立被懲罰人申訴機(jī)制。

總之，當(dāng)前個(gè)人征信應(yīng)采取適時(shí)而進(jìn)的新方法，積極度量風(fēng)險(xiǎn)，科學(xué)管理風(fēng)險(xiǎn)，合理評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。

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第8篇：銀行貸款論文范文

論文摘要：本文主要通過(guò)將商業(yè)銀行小企業(yè)貸款與大中企業(yè)貸款進(jìn)行比較，分析小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源與特點(diǎn)，以促進(jìn)商業(yè)銀行小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)的進(jìn)一步發(fā)展。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)。在全國(guó)工業(yè)企業(yè)法人中，小企業(yè)占總數(shù)的近95％：小企業(yè)的最終產(chǎn)品和服務(wù)的價(jià)值占全國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的近50％，并提供了70％左右的城鎮(zhèn)就業(yè)機(jī)會(huì)。然而，一方面。小企業(yè)的發(fā)展面臨融資難問(wèn)題，急需商業(yè)銀行的信貸支持；另一方面，商業(yè)銀行因小企業(yè)存在高風(fēng)險(xiǎn)而對(duì)小企業(yè)施。目前，各銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)積極推動(dòng)小企業(yè)貸款工作，取得階段性進(jìn)展，但與小企業(yè)的融資需求相比，小企業(yè)貸款仍存在較大差距。主要表現(xiàn)在：一是銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)小企業(yè)貸款占各項(xiàng)貸款余額的比重還不到15％：二是小企業(yè)貸款需求滿足率還比較低。小企業(yè)貸款難問(wèn)題仍然存在。

一、商業(yè)銀行小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)源分析

商業(yè)銀行小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)是指小企業(yè)在貸款期滿時(shí)沒(méi)有全部還清銀行貸款的違約行為發(fā)生的可能性。下面，我們從小企業(yè)和商業(yè)銀行兩方面來(lái)分析風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因。

(一)小企業(yè)方面

1、內(nèi)因的限制。內(nèi)因即由小企業(yè)內(nèi)部的特點(diǎn)所決定的商業(yè)銀行對(duì)小企業(yè)提供的貸款不能得到及時(shí)、足額償還的風(fēng)險(xiǎn)。一是小企業(yè)規(guī)模小，造成其市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力差，市場(chǎng)影響力小。抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)過(guò)高導(dǎo)致小企業(yè)的發(fā)展前景不確定性增強(qiáng)。與此相應(yīng)的是銀行貸款回收不確定性增強(qiáng)，貸款風(fēng)險(xiǎn)增大。二是小企業(yè)資本充足率低，資本金少。固定資產(chǎn)規(guī)模小，存貨和應(yīng)收賬款的比重高，可提供給銀行的貸款擔(dān)保物有效性不足，使得商業(yè)銀行小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)一旦發(fā)生，便難以彌補(bǔ)。三是小企業(yè)管理不夠規(guī)范，普遍存在機(jī)構(gòu)設(shè)置混亂、財(cái)務(wù)狀況不透明甚至財(cái)務(wù)監(jiān)督缺失現(xiàn)象。而企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況是影響商業(yè)銀行貸款決策的重要信息，在上述信息不真實(shí)的情況下必然增大銀行的貸款風(fēng)險(xiǎn)。

2、外因的約束。外因主要是指法律制度方面。如缺乏關(guān)于小企業(yè)信用擔(dān)保、小企業(yè)融資等方面具體的法規(guī)體系，導(dǎo)致小企業(yè)難以明確融資主體的責(zé)任范圍、融資辦法和保障措施，規(guī)范自身的經(jīng)營(yíng)，同時(shí)也使得商業(yè)銀行對(duì)于小企業(yè)的信貸標(biāo)準(zhǔn)不夠明確，帶來(lái)了商業(yè)銀行的操作風(fēng)險(xiǎn)。另外，在融資渠道的約束方面。在我國(guó)現(xiàn)在的金融環(huán)境下，商業(yè)票據(jù)和債券市場(chǎng)不完善。創(chuàng)業(yè)板對(duì)小企業(yè)要求較高，絕大多數(shù)小企業(yè)無(wú)法通過(guò)直接融資渠道獲得資金，只能轉(zhuǎn)向以銀行為主體的間接融資方式，使得商業(yè)銀行貸款對(duì)小企業(yè)的發(fā)展起到重要作用，同時(shí)也因小企業(yè)其他融資渠道的缺失而為小企業(yè)貸款的償還埋下了隱患。

(二)銀行方面

對(duì)于商業(yè)銀行來(lái)講，貸款風(fēng)險(xiǎn)是不可避免的，只能通過(guò)有效的方式來(lái)控制和分散風(fēng)險(xiǎn)，小企業(yè)貸款更是如此。

1、信息不對(duì)稱(chēng)帶來(lái)的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)。所謂的逆向選擇的風(fēng)險(xiǎn)即商業(yè)銀行對(duì)企業(yè)的了解遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于企業(yè)自身，當(dāng)企業(yè)想要獲得銀行貸款的時(shí)候就會(huì)提供有利于貸款的資料和有意地回避不利的信息。對(duì)于信息不透明的小企業(yè)而言，商業(yè)銀行要想控制上述風(fēng)險(xiǎn)。需要在貸款發(fā)放前進(jìn)行更多的調(diào)查，來(lái)核實(shí)企業(yè)的實(shí)際狀況，這同時(shí)也意味著更多成本的付出。需要有更多的貸款發(fā)放經(jīng)驗(yàn)。

道德風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在從商業(yè)銀行得到資金之后，對(duì)于資金的使用有可能用于收益更高風(fēng)險(xiǎn)也更大的項(xiàng)目。無(wú)形中加劇貸款的風(fēng)險(xiǎn)。小企業(yè)普遍存在管理不規(guī)范，內(nèi)部制約機(jī)制不足的現(xiàn)象，資金的使用所受到的制約更少、隨意性更大，這要求商業(yè)銀行在貨款發(fā)放后要經(jīng)常關(guān)注企業(yè)的資金使用和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況，對(duì)銀行的貸后監(jiān)督要求加大。

2、信貸審批人員經(jīng)驗(yàn)不足。對(duì)于商業(yè)銀行來(lái)講要有效地控制小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)，就必須有一批經(jīng)驗(yàn)豐富、長(zhǎng)期與小企業(yè)打交道的信貸人員，他們能夠通過(guò)對(duì)小企業(yè)的了解來(lái)判斷貸款風(fēng)險(xiǎn)的大小，對(duì)貸款風(fēng)險(xiǎn)較小的小企業(yè)提供貸款，拒絕風(fēng)險(xiǎn)較大的小企業(yè)的貸款要求。但是，在我國(guó)。長(zhǎng)期以來(lái)銀行的貸款主要面向大中企業(yè)，而與大中企業(yè)相比，小企業(yè)的融資需求頻率高、時(shí)間短、金額小。要求商業(yè)銀行有較強(qiáng)的流動(dòng)性管理能力，要求銀行的信貸員有較高的操作水平。但由于歷史原因?qū)е律虡I(yè)銀行普遍缺乏這方面的人才，造成了當(dāng)前有經(jīng)驗(yàn)的小企業(yè)信貸人員嚴(yán)重缺乏，信息不能得到充分的溝通，商業(yè)銀行對(duì)小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況和融資需求不太了解。無(wú)法適應(yīng)小企業(yè)貸款的特點(diǎn)。進(jìn)而導(dǎo)致商業(yè)銀行小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)重生，舉步唯艱。

二、商業(yè)銀行小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)與大、中型企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)比較

(一)風(fēng)險(xiǎn)和收益的關(guān)系不同

與大中企業(yè)貸款相比，嚴(yán)重的信息不對(duì)稱(chēng)和小企業(yè)本身較低的抗風(fēng)險(xiǎn)能力使得小企業(yè)貸款面臨著更大的風(fēng)險(xiǎn)，而由于受到利率管制等因素的制約，更大的風(fēng)險(xiǎn)無(wú)法通過(guò)更高的收益進(jìn)行彌補(bǔ)，造成小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)、收益的不對(duì)稱(chēng)性。主要表現(xiàn)在以下兩方面：

一方面，小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)高，管理難，收益有限。由于小企業(yè)貸款發(fā)放程序、手續(xù)和利率等與大中企業(yè)貸款基本相同，因此單位成本的風(fēng)險(xiǎn)控制費(fèi)用相對(duì)較高。且貸款審批環(huán)節(jié)多、時(shí)間長(zhǎng)、手續(xù)繁；小企業(yè)普遍存在多頭開(kāi)戶(hù)融資、財(cái)務(wù)管理制度不健全或賬表不實(shí)、財(cái)務(wù)報(bào)告隨意性大、真實(shí)性差、透明度不高、信息不暢等問(wèn)題。銀行很難判斷企業(yè)真實(shí)的經(jīng)營(yíng)狀況、貸款投向、償債能力及盈利能力，需要耗費(fèi)大量的時(shí)間、人力和物力開(kāi)展貸前調(diào)查、貸時(shí)審查、貸后督查工作，貸款風(fēng)險(xiǎn)難以有效控制。小企業(yè)貸款的利率浮動(dòng)有限，一般不會(huì)超過(guò)基準(zhǔn)利率的30％，有限的收益無(wú)法覆蓋商業(yè)銀行小企業(yè)貸款的高風(fēng)險(xiǎn)。

另一方面，小企業(yè)貸款權(quán)、責(zé)、利不匹配，信貸人員積極性不高。在當(dāng)前信貸管理模式下。各商業(yè)銀行的小企業(yè)貸款存在不同程度的權(quán)、責(zé)、利不匹配的情況。信貸人員負(fù)責(zé)小企業(yè)貸款的具體操作，但無(wú)權(quán)放貸；貸款運(yùn)轉(zhuǎn)良好，效益高。但與他們的收入不掛鉤；貸款一旦出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)、發(fā)生損失。他們又要承擔(dān)大部分責(zé)任，甚至是下崗，結(jié)果是“多放貸多擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。少放貸少擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，不放貸不擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)”。加之小企業(yè)不像大中企業(yè)那樣注重對(duì)自身信譽(yù)的維護(hù)，對(duì)銀行貸款能拖則拖。致使銀行形成大量的不良小企業(yè)貸款。小企業(yè)貸款實(shí)行嚴(yán)格的責(zé)任追究制，有時(shí)甚至是終身追究責(zé)任制。小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)人員普遍認(rèn)為小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)和收益不匹配，喪失對(duì)小企業(yè)的信心，工作積極性主動(dòng)性不高。

(二)風(fēng)險(xiǎn)的波動(dòng)性不同

一般來(lái)說(shuō)，大中企業(yè)，尤其是大型企業(yè)，在各自所處的行業(yè)中都具主導(dǎo)地位，甚至是壟斷地位，其經(jīng)營(yíng)較為穩(wěn)定。商業(yè)銀行對(duì)其貸款所面臨的風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)性不大：而小企業(yè)多為新建或初創(chuàng)企業(yè)。隨著企業(yè)的發(fā)展，面臨的風(fēng)險(xiǎn)也不斷變化。不同生命周期中的小企業(yè)，對(duì)商業(yè)銀行貸款的違約概率也不同。

譬如科技型小企業(yè)，在早期開(kāi)發(fā)階段，資金需求大，風(fēng)險(xiǎn)也大，不少企業(yè)會(huì)在這一階段遭受損失甚至失敗。其風(fēng)險(xiǎn)很少有商業(yè)銀行能接受，一般是通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)投資來(lái)進(jìn)行融資。在加速成長(zhǎng)階段，企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)性逐漸較少，成功機(jī)會(huì)逐漸加大。企業(yè)從銀行獲得貸款已成為可能。在成熟期階段，企業(yè)進(jìn)入規(guī)?；l(fā)展，產(chǎn)品銷(xiāo)售利潤(rùn)達(dá)到頂峰。企業(yè)發(fā)展相對(duì)比較平穩(wěn)，此時(shí)商業(yè)銀行貸款的違約概率最小。到了衰退階段。利潤(rùn)率開(kāi)始下降，但企業(yè)可以通過(guò)出賣(mài)商譽(yù)。與其他企業(yè)聯(lián)合或被兼并收購(gòu)等方式獲取股本套現(xiàn)。進(jìn)行新一輪創(chuàng)業(yè)。并且經(jīng)過(guò)一個(gè)周期的發(fā)展，企業(yè)已經(jīng)有了一定的知名度和相對(duì)健全的銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)。同時(shí)也有了較好的經(jīng)營(yíng)記錄，信用狀況提高。所以與企業(yè)早期相比，此時(shí)商業(yè)銀行貸款的風(fēng)險(xiǎn)已大大降低。

(三)風(fēng)險(xiǎn)危害性不同

由于銀行對(duì)大中企業(yè)貸款金額很高，一旦發(fā)生問(wèn)題。則對(duì)銀行造成的損失無(wú)法估量。而且進(jìn)行破產(chǎn)清算過(guò)程中各方利益錯(cuò)綜復(fù)雜，很難達(dá)成一致，銀行將被拖入長(zhǎng)時(shí)間繁瑣的訴訟之中，結(jié)果如何很難預(yù)料。而小企業(yè)組織結(jié)構(gòu)相對(duì)簡(jiǎn)單。對(duì)其管理層考察或?qū)ζ髽I(yè)進(jìn)行實(shí)地考察都要容易地多。即使發(fā)生貸款壞賬，由于企業(yè)規(guī)模小，單筆貸款金額低，占貸款總額比例小，對(duì)銀行總體影響不大，一般不會(huì)給商業(yè)銀行造成致命性的打擊。

(四)風(fēng)險(xiǎn)管理的成本不同

第9篇：銀行貸款論文范文

關(guān)鍵詞：負(fù)債融資 企業(yè)績(jī)效 負(fù)債結(jié)構(gòu) 負(fù)債類(lèi)型

目前國(guó)內(nèi)學(xué)者關(guān)于融資方式對(duì)公司影響的研究日益增多，其中對(duì)公司績(jī)效影響以及產(chǎn)生的治理效應(yīng)的理論研究和實(shí)證研究比較多，融資方式選擇中主要偏向于股權(quán)融資方面的研究，而相對(duì)的負(fù)債融資方面的實(shí)證研究還比較少。因此，本文主要從負(fù)債融資對(duì)公司運(yùn)營(yíng)產(chǎn)生的治理效應(yīng)的大小，從而影響公司業(yè)績(jī)這一角度來(lái)研究負(fù)債融資結(jié)構(gòu)對(duì)公司績(jī)效的影響。

一、研究設(shè)計(jì)

（一）研究假設(shè) 根據(jù)委托理論，短期負(fù)債能夠約束投資過(guò)度行為，促使管理者在償付本息的壓力中作出更有效的投資決策，相較于長(zhǎng)期負(fù)債，短期負(fù)債的治理效應(yīng)更強(qiáng)；另一方面根據(jù)信號(hào)傳遞假說(shuō)，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)好而債務(wù)定價(jià)被低估的高品質(zhì)的公司傾向短期負(fù)債，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)差而債務(wù)定價(jià)被高估的低品質(zhì)公司傾向發(fā)行長(zhǎng)期負(fù)債?；谝陨嫌^點(diǎn)，本文提出假設(shè)：

假設(shè)1：短期負(fù)債與公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)正相關(guān)，長(zhǎng)期負(fù)債與公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)負(fù)相關(guān)

根據(jù)委托理論，我國(guó)商業(yè)信用對(duì)債務(wù)人的軟約束以及我國(guó)破產(chǎn)機(jī)制的缺陷，使股東易于侵害商業(yè)信用債權(quán)人的利益，相機(jī)治理作用較為薄弱；銀行貸款一般金額大期限長(zhǎng)，債權(quán)人是專(zhuān)業(yè)的借貸機(jī)構(gòu)，對(duì)企業(yè)的項(xiàng)目投資監(jiān)督能力較強(qiáng)，有能力對(duì)企業(yè)進(jìn)行干涉和對(duì)債券資產(chǎn)進(jìn)行保護(hù)，相機(jī)治理作用相對(duì)較強(qiáng)?；谝陨嫌^點(diǎn)，本文提出假設(shè)：

假設(shè)2：商業(yè)信用與公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)負(fù)相關(guān)，銀行貸款與公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)正相關(guān)

（二）樣本選擇和數(shù)據(jù)來(lái)源 本文在選取樣本公司時(shí)遵循以下原則：（1）剔除金融類(lèi)上市公司；（2）為了避免公司上市初期股價(jià)表現(xiàn)不穩(wěn)定的因素，故選擇2001年12月31日以前在上海證券交易所上市的公司；（3）僅發(fā)行A股股票的上市公司；（4）剔除ST、PT類(lèi)上市公司；（5）剔除房地產(chǎn)類(lèi)上市公司，現(xiàn)階段我國(guó)房地產(chǎn)上市公司泡沫經(jīng)濟(jì)較嚴(yán)重，受政策影響變動(dòng)較大，資本結(jié)構(gòu)不能反映正常的公司運(yùn)營(yíng)；（6）剔除數(shù)據(jù)殘缺、不正常、處于極限狀態(tài)的上市公司。按以上原則本文篩選了上海證券交易所2001年12月31日以前上市的100家企業(yè)作為研究樣本，研究時(shí)間跨度為2008年至2011年。本文運(yùn)用Excel、SPSS17.0數(shù)據(jù)分析軟件對(duì)樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行處理。

（三）變量定義 本文選取變量如表（1）所示。（1）因變量：衡量一個(gè)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)常用的指標(biāo)有：總資產(chǎn)收益率、凈資產(chǎn)收益率、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率、EVA評(píng)價(jià)法、托賓Q等。EVA評(píng)價(jià)法更能反映公司為股東創(chuàng)造的價(jià)值，但是這種方法操作過(guò)程中需要加入很多調(diào)整事項(xiàng)，可操作性不強(qiáng)；我國(guó)非流通股所仍占的較大的比例不能對(duì)其準(zhǔn)確估值，因此托賓Q并不是衡量我國(guó)上市公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的指標(biāo)選擇。而凈資產(chǎn)收益率是反映資本收益能力的國(guó)際通用指標(biāo)，但容易被人為操縱，失去了一定的可信度。因此，本文選取總資產(chǎn)收益率作為衡量公司業(yè)績(jī)的指標(biāo)，因?yàn)椴捎脝蝹€(gè)指標(biāo)衡量公司業(yè)績(jī)顯得不夠全面，而主營(yíng)業(yè)務(wù)成績(jī)突出的公司才能快速健康成長(zhǎng)，因此還選取了主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率作為另一個(gè)績(jī)效指標(biāo)。（2）自變量：從負(fù)債期限結(jié)構(gòu)和負(fù)債類(lèi)型結(jié)構(gòu)對(duì)負(fù)債融資結(jié)構(gòu)進(jìn)行了細(xì)分，進(jìn)而考察負(fù)債融資對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的影響。（1）債務(wù)期限結(jié)構(gòu)對(duì)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的影響指標(biāo)：短期負(fù)債比率（SFZ）、長(zhǎng)期負(fù)債比率（LFZ）；負(fù)債的類(lèi)型結(jié)構(gòu)對(duì)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的影響指標(biāo)：商業(yè)信用融資比率（SYXY）、銀行貸款融資比率（LLOAN）。目前我國(guó)發(fā)行企業(yè)債券的上市公司數(shù)只占了全部上市公司數(shù)很小的比例，發(fā)行參與者還不夠普遍，不具有統(tǒng)計(jì)意義。因此本文僅從商業(yè)信用和銀行貸款融資兩方面分析負(fù)債的類(lèi)型結(jié)構(gòu)對(duì)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的影響。為了更具有可比性，以上五個(gè)自變量均以企業(yè)的總資產(chǎn)為分母。（3）控制變量：本文設(shè)置的控制變量有：公司規(guī)模（SIZE），即公司年末總資產(chǎn)的對(duì)數(shù)。預(yù)測(cè)一個(gè)企業(yè)未來(lái)經(jīng)營(yíng)狀況的重要指標(biāo)——公司的成長(zhǎng)性（GROWTH）。因?yàn)橐话愠砷L(zhǎng)性好的公司主營(yíng)業(yè)務(wù)比較突出，所以在這里選取主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)率。

（四）模型建立

二、實(shí)證檢驗(yàn)分析

（一）描述性統(tǒng)計(jì) 表（2）表示樣本公司2008年至2011年短期負(fù)債的融資情況，其均值分別為37.87%、36.02%、36.90%、36.43%，融資規(guī)模比較穩(wěn)定。觀測(cè)期四年來(lái)短期負(fù)債比率均值為36.81%，明顯高于表3長(zhǎng)期負(fù)債率（均值為10.48%），前者是后者的3倍，需要注意的是，過(guò)高的短期負(fù)債會(huì)減弱負(fù)債的治理功能，最終影響到企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。表（3）顯示樣本公司2008年至2011年長(zhǎng)期負(fù)債的融資情況，均值分別為8.71%、10.85%、10.99%、11.35%，四年來(lái)均值為10.48%，處在一個(gè)較低水平，需要注意的是觀測(cè)期四年期間均有一部分公司在某一年度甚至四年間的長(zhǎng)期負(fù)債為0，短期負(fù)債卻保持較高的水平，負(fù)債期限結(jié)構(gòu)是不合理的。

負(fù)債類(lèi)型主要分為銀行貸款、商業(yè)信用、企業(yè)債券。其中銀行貸款和商業(yè)性用占負(fù)債總額的70%以上。企業(yè)債券在近年來(lái)得到快速發(fā)展，所以一并列入分析，對(duì)上文的變量選擇中不將其納入負(fù)債類(lèi)型結(jié)構(gòu)的自變量的原因進(jìn)行補(bǔ)充說(shuō)明，從以下數(shù)據(jù)中做出有力說(shuō)明。表（4）顯示樣本公司2008年至2011年企業(yè)通過(guò)銀行貸款的融資情況，均值分別為22.32%、22.22%、21.02%、20.35%，四年的均值為21.41%，比值有些許滑落，這可能是因?yàn)榻鼛啄晔車(chē)?guó)家宏觀調(diào)控政策的影響緊縮銀根，為企業(yè)放貸規(guī)?？s小的原因造成的，但銀行貸款在總資產(chǎn)中仍占到了20%以上的比例，相對(duì)與以下的商業(yè)信用和企業(yè)債券，仍然是企業(yè)融資的主要方式。表（5）顯示樣本公司2008年至2011年企業(yè)通過(guò)商業(yè)信用融資的情況，均值分別為14.49%、15.16% 、15.76%、15.04%，四年的均值為15.11%，負(fù)債類(lèi)型中融資能力僅次與銀行貸款，與短期負(fù)債率四年的均值36.81%相比，商業(yè)信用占了整個(gè)短期（流動(dòng)）負(fù)債的41.05%，也說(shuō)明了商業(yè)信用在負(fù)債融資中有著不可忽視的作用。表（6）顯示樣本公司2008年至2011年企業(yè)通過(guò)發(fā)行債券融資的情況，均值分別為0.98%、0.67%、0.66%、1.79%，四年的均值為1.03%，雖然也呈現(xiàn)出了上升的姿態(tài)，但融資能力明顯低于銀行貸款和商業(yè)信用。近幾年我國(guó)企業(yè)債券發(fā)行額度有了明顯提高，08年后甚至超過(guò)股票籌資額，有了“量”的改變，但“質(zhì)”還是不足的，樣本公司中，2008年至2011年發(fā)行企業(yè)債券的上市公司數(shù)分別是9家、8家、7家和19家，發(fā)行數(shù)量最多的是2011年，但也僅占樣本公司數(shù)的19%，說(shuō)明我國(guó)企業(yè)債券市場(chǎng)要達(dá)到普及的程度還有一大段距離，且從樣本數(shù)據(jù)看，發(fā)行企業(yè)債券的融資規(guī)模和所占樣本公司的比例太小，不具有研究意義。

（二）回歸分析 回歸模型分析結(jié)果見(jiàn)表（7）和表（8）。從回歸結(jié)果可以看出，短期負(fù)債率（SFZ）、長(zhǎng)期負(fù)債率（LFZ）、銀行貸款融資比率（LLOAN）與反映公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的總資產(chǎn)收益率的回歸系數(shù)在顯著性水平上都通過(guò)了T檢驗(yàn)；而商業(yè)信用融資比率（SYXY）、銀行貸款融資比率（LLOAN）與反映公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率的回歸系數(shù)在顯著性水平上都通過(guò)了T檢驗(yàn)。（1）自變量短期負(fù)債率（SFZ）與總資產(chǎn)收益率的回歸系數(shù)在顯著性水平上通過(guò)了T檢驗(yàn)，相關(guān)系數(shù)在1%范圍內(nèi)顯著不為0（t=-3.287，p=0.001），上市公司的總資產(chǎn)收益率與短期負(fù)債率之間存在高度顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系，但與主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率的相關(guān)系數(shù)總資產(chǎn)收益率的相關(guān)系數(shù)在10%以上的水平不顯著，說(shuō)明短期負(fù)債率對(duì)主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率基本上沒(méi)有影響，但表明短期負(fù)債率對(duì)總資產(chǎn)收益率的解釋能力更強(qiáng)，短期負(fù)債率每增長(zhǎng)1%，總資產(chǎn)收益率下降0.105%，短期負(fù)債在對(duì)公司的治理效應(yīng)起到了消極作用。其原因分析為我國(guó)的現(xiàn)狀是短期負(fù)債比率過(guò)高，上市公司普遍存在投資短視，經(jīng)理人將資金投資收益不高的項(xiàng)目，對(duì)投資長(zhǎng)期資產(chǎn)的資金空缺，影響公司的盈利性，抑制了公司經(jīng)營(yíng)的正向發(fā)展，這與前面的假設(shè)相反。（2）長(zhǎng)期負(fù)債率（LFZ）與總資產(chǎn)收益率的回歸系數(shù)在顯著性水平上通過(guò)了T檢驗(yàn)，相關(guān)系數(shù)在1%范圍內(nèi)顯著不為0（t=-3.796，p=0.000），上市公司的總資產(chǎn)收益率與長(zhǎng)期負(fù)債率之間存在高度顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系，但與主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率的相關(guān)系數(shù)總資產(chǎn)收益率的相關(guān)系數(shù)在10%以上的水平不顯著，也說(shuō)明長(zhǎng)期負(fù)債率對(duì)主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率基本上沒(méi)有影響，表明長(zhǎng)期負(fù)債率對(duì)總資產(chǎn)收益率的解釋能力更強(qiáng)，長(zhǎng)期負(fù)債率每增長(zhǎng)1%，總資產(chǎn)收益率下降0.149%，長(zhǎng)期負(fù)債對(duì)我國(guó)上市公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生了消極效應(yīng)，這與假設(shè)1相一致。（3）商業(yè)信用融資比率（SYXY）與總資產(chǎn)收益率的相關(guān)系數(shù)在10%以上的水平不顯著，說(shuō)明商業(yè)信用對(duì)總資產(chǎn)收益率基本上沒(méi)有影響；但與主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率的回歸系數(shù)在顯著性水平上通過(guò)了T檢驗(yàn)，相關(guān)系數(shù)在1%范圍內(nèi)顯著不為0（t=-3.589，p=0.000），上市公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率與商業(yè)信用融資比率之間存在高度顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系，表明商業(yè)信用融資比率對(duì)主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率的解釋能力更強(qiáng)，商業(yè)信用融資比率每增長(zhǎng)1%，那么主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率下降0.349%，商業(yè)信用融資對(duì)我國(guó)上市公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生了消極效應(yīng)，這與之前的理論假設(shè)結(jié)果相一致。（4）在自變量中，銀行貸款融資比率（LLOAN）與總資產(chǎn)收益率（ROA）和主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率（ROC）的回歸系數(shù)均在顯著性水平上通過(guò)了T檢驗(yàn)，與總資產(chǎn)收益率的相關(guān)系數(shù)在10%范圍內(nèi)顯著不為0（t=-1.813，p=0.071），說(shuō)明上市公司的總資產(chǎn)收益率與銀行貸款融資比率之間存在較顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系，銀行貸款融資比率每增長(zhǎng)1%，總資產(chǎn)收益率下降0.062%，與主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率的相關(guān)系數(shù)在1%范圍內(nèi)顯著不為0（t=-3.447，p=0.001），說(shuō)明上市公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率與銀行貸款融資比率之間存在高度顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系，銀行貸款融資比率每增長(zhǎng)1%，主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率下降0.306%。以上結(jié)果均表明，銀行貸款融資比率對(duì)我國(guó)上市公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)起到了抑制作用，其原因主要為我國(guó)國(guó)有銀行與政府和國(guó)有企業(yè)間存在一定同質(zhì)性，并未很好發(fā)揮其監(jiān)督作用和發(fā)揮相機(jī)治理效應(yīng)，最終對(duì)上市公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)起到消極效應(yīng)，這與理論假設(shè)結(jié)果相反。（5）控制變量中公司規(guī)模與總資產(chǎn)收益率和主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率均存在顯著正相關(guān)關(guān)系，相關(guān)系數(shù)在1%的水平內(nèi)顯著不為0；成長(zhǎng)性與總資產(chǎn)收益率存在顯著正相關(guān)關(guān)系，相關(guān)系數(shù)在1%的水平內(nèi)顯著不為0，但對(duì)主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率基本上沒(méi)有影響。同時(shí)，上文模型檢驗(yàn)結(jié)果中，同一自變量（如期限結(jié)構(gòu)自變量）對(duì)不同因變量間反映出的關(guān)系和結(jié)果的不同（對(duì)主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率基本沒(méi)有影響，但是與總資產(chǎn)收益率均存在明顯的負(fù)相關(guān)關(guān)系），事實(shí)證明了采用單個(gè)指標(biāo)衡量公司業(yè)績(jī)顯得不夠全面，采用兩種因指標(biāo)相互補(bǔ)充才能使得結(jié)果分析更準(zhǔn)確。

三、結(jié)論

本文研究發(fā)現(xiàn)：（1）不同的負(fù)債期限結(jié)構(gòu)對(duì)公司業(yè)績(jī)的影響均起到負(fù)面效應(yīng)。短期負(fù)債并沒(méi)有對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的提升起到積極效應(yīng)，相反地過(guò)高的短期負(fù)債反而對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)起到了抑制作用。一方面原因是企業(yè)再融資的可能因?yàn)殚T(mén)檻高，主要或只能通過(guò)銀行提供的短期借款獲得，而用于長(zhǎng)期資產(chǎn)投資的資金空缺，使得上市公司普遍存在短期借款長(zhǎng)期占用的情況，以新還舊的惡性循環(huán)，長(zhǎng)短期負(fù)債實(shí)質(zhì)上的無(wú)差別使得短期負(fù)債的治理效用無(wú)效；同時(shí)過(guò)多的短期負(fù)債使公司存在的投資決策短視現(xiàn)象，公司擔(dān)心錯(cuò)過(guò)未來(lái)更好的投資機(jī)會(huì)而加速投資，將其投資在凈現(xiàn)值小而回收期短的項(xiàng)目，而放棄回收期長(zhǎng)而凈現(xiàn)值高的項(xiàng)目，影響了公司的盈利水平，同樣的長(zhǎng)期負(fù)債為公司業(yè)績(jī)的提高也起到了的負(fù)面效應(yīng)。（2）不同的債務(wù)類(lèi)型表現(xiàn)出與公司績(jī)效產(chǎn)生較顯著的負(fù)面影響，即銀行貸款和商業(yè)信用對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的提升起到了抑制作用?？赡艿脑颍阂皇窃谖覈?guó)為上市公司提供貸款的往往是國(guó)有銀行，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)受到國(guó)家體制、政策指令的干預(yù)，對(duì)國(guó)有上市公司表現(xiàn)出信貸軟約束的現(xiàn)象，而我國(guó)目前的上市公司大部分是國(guó)有或國(guó)有控股的企業(yè)，銀行對(duì)其貸款可能并不因?yàn)槠渫顿Y的項(xiàng)目具有可行性和經(jīng)濟(jì)意義，而是因?yàn)閲?guó)家和政府對(duì)此類(lèi)公司的保護(hù)心態(tài)，因此總體上銀行貸款并沒(méi)有對(duì)上市公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)起到促進(jìn)作用；二是我國(guó)目前的商業(yè)信用體系并不健全，商業(yè)信用債權(quán)人對(duì)債務(wù)人基本上不存在約束，造成了事前無(wú)保障，事中難控制，事后難維權(quán)的形態(tài)，上市公司對(duì)這種幾乎無(wú)成本的短期融資方式存在侵占的可能性就會(huì)很大，造成了兩者之間利益沖突嚴(yán)重，同時(shí)破產(chǎn)法制不完善，不利于保護(hù)債權(quán)人的利益，因此，商業(yè)信用對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)起到了負(fù)面效應(yīng)。

參考文獻(xiàn)：

[1]李雙飛：《上市公司債務(wù)融資與公司價(jià)值的實(shí)證研究》，《金融教學(xué)與研究》2007年第5期。

[2]王滿四：《負(fù)債融資、債權(quán)治理與公司績(jī)效》，《中山大學(xué)博士學(xué)位論文》2007年。