金融監(jiān)管的定義精選(九篇)

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第1篇：金融監(jiān)管的定義范文

論文摘要：美國次貸危機(jī)發(fā)生后，經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，此次美國金融危機(jī)很大部分是因為政府監(jiān)管失靈。闡述了金融監(jiān)管定義、原則和必要性，提出了完善我國金融體系的響應(yīng)對策，以其為有關(guān)金融業(yè)工作者提供參考。

1有關(guān)金融監(jiān)管

(1)金融監(jiān)管定義。金融監(jiān)管是指政府通過特定的機(jī)構(gòu)(如中央銀行)對金融交易行為主體進(jìn)行的某種限制或規(guī)定。金融監(jiān)管本質(zhì)上是一種具有特定內(nèi)涵和特征的政府規(guī)制行為。

(2)金融監(jiān)管的原則。金融監(jiān)管的原則為了實(shí)現(xiàn)上述金融監(jiān)管目標(biāo)，中央銀行在金融監(jiān)管中堅持分類管理、公平對待、公開監(jiān)管三條基本原則。

(3)金融監(jiān)管的必要性。金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，金融體系是全社會貨幣的供給者和貨幣運(yùn)行及信用活動的中心，金融穩(wěn)定對社會經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行和發(fā)展起著至關(guān)重要的作用。有效的金融監(jiān)管不僅是我國金融體系內(nèi)部完善的迫切要求，更是對外資金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行有效規(guī)范、實(shí)施必要監(jiān)管，保護(hù)國內(nèi)金融體系，順利完成金融改革的前提條件。

2完善我國金融監(jiān)管體系的對策

(1)健全金融監(jiān)管體系，加強(qiáng)金融監(jiān)管制度創(chuàng)新。①根據(jù)我國金融調(diào)控和金融穩(wěn)定的現(xiàn)實(shí)需要，合理確定金融監(jiān)管部門的職能定位，根據(jù)權(quán)責(zé)一致原則，界定金融監(jiān)管職責(zé)分工，盡快建立由人民銀行、財政部和監(jiān)管機(jī)構(gòu)組成的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制，解決監(jiān)管主體混亂的問題，理順監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的關(guān)系，處理好金融監(jiān)管中的一些重大問題。②改革現(xiàn)有的監(jiān)管制度，實(shí)現(xiàn)監(jiān)管手段和方式由直接干預(yù)向間接調(diào)控、由人治向法制的轉(zhuǎn)變，加快金融立法，將金融活動納入法制的軌道。通過監(jiān)管制度創(chuàng)新，有效防范金融風(fēng)險累積，保證金融體系高效穩(wěn)健運(yùn)行。

(2)樹立維護(hù)穩(wěn)定與提高效率的雙重金融監(jiān)管目標(biāo)。隨著我國加入與金融自由化進(jìn)程的不斷加快，我國金融業(yè)同境外金融機(jī)構(gòu)在國內(nèi)和國際市場都存在激烈的競爭，而對國外金融機(jī)構(gòu)的強(qiáng)大競爭優(yōu)勢，維護(hù)金融機(jī)構(gòu)合法穩(wěn)健運(yùn)行將不再是監(jiān)管的單一目標(biāo)，在防范化解金融風(fēng)險的同時，積極扶持金融機(jī)構(gòu)發(fā)展，提高金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)水平和競爭能力成為新形勢下對金融監(jiān)管的迫切要求。在依法實(shí)施監(jiān)管的過程中盡可能降低監(jiān)管成本和資源的占用成為實(shí)行高效監(jiān)管的新觀念。

(3)利用網(wǎng)絡(luò)，踐行金融電子化監(jiān)管。實(shí)施金融電子化監(jiān)管對于提高金融監(jiān)管效率，降低金融監(jiān)管成本，擴(kuò)大金融監(jiān)管范圍，提高金融監(jiān)管質(zhì)量，實(shí)現(xiàn)金融監(jiān)管的規(guī)范化、系統(tǒng)化和科學(xué)化具有重要作用。①提高金融監(jiān)管的持續(xù)性、有效性和全面性。②提高對金融風(fēng)險的預(yù)測能力，實(shí)現(xiàn)全過程的動態(tài)監(jiān)管。③實(shí)現(xiàn)監(jiān)管數(shù)據(jù)的共享。利用金融電子化監(jiān)管系統(tǒng)使監(jiān)管過程的大部分工作實(shí)現(xiàn)自動化，從而可以減少人力、物力、財力的投入，提高監(jiān)管的效益，降低成本。

(4)健全我國金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部控制制度。①合理設(shè)置內(nèi)控機(jī)構(gòu)。應(yīng)借鑒國外經(jīng)驗，設(shè)立對最高權(quán)利機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)的內(nèi)審機(jī)構(gòu)，以確保最高管理者關(guān)注實(shí)踐中發(fā)現(xiàn)的任何問題。只有這樣才能使內(nèi)部監(jiān)管的最高權(quán)威地位得到明確；②建立金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制的稽核評價制度。在我國金融機(jī)構(gòu)自我約束不力、內(nèi)控意識不強(qiáng)、過分依賴外部監(jiān)管的情況下，建立內(nèi)控稽核評價制度顯得尤為重要；③修改完善內(nèi)控制度。內(nèi)控制度的建立與完善是一個動態(tài)過程，各金融機(jī)構(gòu)都要適時根據(jù)其業(yè)務(wù)發(fā)展和環(huán)境變化不斷修改完善內(nèi)控制度，以動態(tài)適應(yīng)其業(yè)務(wù)發(fā)展與金融創(chuàng)新對風(fēng)險控制的需要。

第2篇：金融監(jiān)管的定義范文

構(gòu)建三元目標(biāo)體系

對消費(fèi)者金融保護(hù)滯后成為金融風(fēng)險重要根源。長期以來，金融監(jiān)管一直錨定金融穩(wěn)定與金融發(fā)展雙重目標(biāo)，其局限性日益凸顯，成為孕育金融風(fēng)險內(nèi)在原因。近年來，隨著居民財富的積累，銀行、證券和保險機(jī)構(gòu)紛紛爭奪個人財富管理，以股票、債券、基金、私募股權(quán)等金融產(chǎn)品為標(biāo)的，構(gòu)造簡繁不一的組合，加之互聯(lián)網(wǎng)金融助力，個人根本無法清醒認(rèn)識復(fù)雜金融產(chǎn)品，往往淪為非法集資、金融詐騙、違規(guī)理財?shù)氖芎φ?，引發(fā)局部金融風(fēng)險，對消費(fèi)者的金融保護(hù)非常緊迫。

金融監(jiān)管體系亟需兼顧三元目標(biāo)。借鑒國際經(jīng)驗，應(yīng)將維護(hù)個人與金融機(jī)構(gòu)間的公平交易，防范金融欺詐作為金融監(jiān)管目標(biāo)的第三極，構(gòu)建金融穩(wěn)定、金融發(fā)展和公平交易的三元目標(biāo)體系，惟此才能在金融立法、金融機(jī)構(gòu)設(shè)置、金融市場秩序維護(hù)上做出具有前瞻性的體制和制度安排。

克服五大弊端

2015年股災(zāi)深刻暴露了中國分業(yè)監(jiān)管的痛點(diǎn)，“鐵路警察各管一段”式監(jiān)管，已遠(yuǎn)不能適應(yīng)洶涌擴(kuò)張的混業(yè)經(jīng)營。當(dāng)前分業(yè)體制有五大弊端。

一是監(jiān)管套利。以急劇膨脹的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)為例，政出多門，標(biāo)準(zhǔn)互不相通，市場廣泛借道監(jiān)管偏松機(jī)構(gòu)，或設(shè)計多層嵌套產(chǎn)品套利。

二是監(jiān)管真空?；ヂ?lián)網(wǎng)金融等新生事物迅猛發(fā)展，新業(yè)態(tài)橫跨銀、證、保，監(jiān)管空白導(dǎo)致新金融業(yè)態(tài)野蠻生長，風(fēng)險頻發(fā)。

三是監(jiān)管盲區(qū)。2015年股災(zāi)正是場外資金利用銀、證、保各自規(guī)則，打通監(jiān)管壁壘，沒有一個監(jiān)管部門能全流程、全鏈條掌握入市資金的詳情。

四是監(jiān)管逆勢。1980年代以來英、德、法、日、美等全面走向混業(yè)監(jiān)管，強(qiáng)化跨部門監(jiān)管機(jī)制。我國1992、1998、2003年相繼成立證監(jiān)會、保監(jiān)會和銀監(jiān)會，這種分業(yè)監(jiān)管是否合乎時值得思考。

五是割裂市場。建設(shè)統(tǒng)一市場是市場化改革的重要目標(biāo)，而分業(yè)監(jiān)管體制把分機(jī)構(gòu)監(jiān)管自動延伸為分市場監(jiān)管，把統(tǒng)一市場肢解成局部市場。

改革分業(yè)監(jiān)管弊端需遵循三項核心原則。一是權(quán)力制衡原則，二是混業(yè)監(jiān)管原則，三是金融生產(chǎn)者和金融消費(fèi)者雙保護(hù)原則。

在筆者看來，金融監(jiān)管改革方案有三個發(fā)力點(diǎn)：

一是充實(shí)央行兩項職能，即宏觀審慎管理職能、金融信息統(tǒng)計職能。央行內(nèi)部可增設(shè)金融宏觀審慎管理局，專司系統(tǒng)性金融風(fēng)險的識別、分析、監(jiān)測與應(yīng)對預(yù)案；增設(shè)重大金融機(jī)構(gòu)管理局，對大型金控集團(tuán)、混業(yè)金融公司統(tǒng)一監(jiān)管；充實(shí)金融統(tǒng)計職能，完善金融統(tǒng)計標(biāo)準(zhǔn)。

二是合并銀、證、保和其他相關(guān)部委機(jī)構(gòu)職能，成立中國金融監(jiān)督管理委員會。監(jiān)管范圍涵蓋除系統(tǒng)性重要機(jī)構(gòu)外的所有金融機(jī)構(gòu)和所有場內(nèi)外、本外幣金融市場。

三是成立中國金融消費(fèi)者保護(hù)委員會。監(jiān)管所有與消費(fèi)者發(fā)生的金融業(yè)務(wù)，包括存貸款、銀行卡、支付、理財?shù)?，著重保護(hù)金融消費(fèi)者公平交易、財產(chǎn)安全、自主選擇、受教知情等權(quán)益，將信用評級機(jī)構(gòu)和個人財富管理咨詢納入監(jiān)管。

用好法律利器

金融法律是金融制度的載體和保證。目前我國金融法律存在總體薄弱、實(shí)操性不強(qiáng)、過多體現(xiàn)監(jiān)管部門意志和更新遲緩等挑戰(zhàn)。當(dāng)前為規(guī)范混業(yè)經(jīng)營，亟待優(yōu)先解決《證券法》和《信托法》的修訂與完善。

以擴(kuò)展“證券”的定義和范疇為核心修改《證券法》。擴(kuò)展“證券”覆蓋范疇是克服混業(yè)監(jiān)管痛點(diǎn)的普遍做法和有效手段。美國1933年《證券法》就將證券定義為股票、債券、各類衍生品以及投資合同。2006年日本修改《證券法》，將“證券”定義擴(kuò)展至“金融商品”，最大限度地將具有投資屬性的金融商品、投資服務(wù)納入《證券法》監(jiān)管范圍。2017年我國《證券法》修訂正在加快進(jìn)行，建議擴(kuò)展“證券”的定義和范疇，為混業(yè)經(jīng)營和監(jiān)管奠定法理基礎(chǔ)。

按照國際慣例擴(kuò)展信托法的內(nèi)涵和m用范圍?！缎磐蟹ā肥橇硪徊抗芾砘鞓I(yè)經(jīng)營的基本大法，目前我國《信托法》實(shí)踐上面臨幾大難題，如將之狹義地局限為信托公司法。從國外經(jīng)驗看，并沒有信托公司這類金融機(jī)構(gòu)，《信托法》重在管業(yè)務(wù)而非管機(jī)構(gòu)，將“受人之托，代人理財”當(dāng)事人權(quán)責(zé)利進(jìn)行規(guī)范和明確。我國財富管理亂象叢生，根本原因是《信托法》虛弱和虛置。建議盡快啟動《信托法》修改，將銀監(jiān)會、證監(jiān)會和保監(jiān)會管理的各類資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)全部納入《信托法》規(guī)范之下，著重完善信托登記制度、信托稅收制度、委托人忠義制度、公益信托制度。

從分工與配合看，《信托法》解決的是理財各方責(zé)權(quán)利的界定與劃分，以及信托財產(chǎn)的隔離與保護(hù)，屬于商業(yè)組織法范疇；《證券法》解決的是公開發(fā)行的條件、信息披露、三公交易等，屬于投資者或消費(fèi)者保護(hù)的范疇。

推動國有銀行混改

目前，在國民經(jīng)濟(jì)各行業(yè)中，無論是規(guī)模占比，還是影響力，國有經(jīng)濟(jì)在金融業(yè)中的統(tǒng)領(lǐng)地位都是第一的，而在金融業(yè)中，銀行業(yè)的國有經(jīng)濟(jì)成份尤為突出，總資產(chǎn)占比超過60%。

國有經(jīng)濟(jì)占據(jù)金融業(yè)主導(dǎo)地位有利于宏觀調(diào)控，有利于維護(hù)金融穩(wěn)定，有利于化解局部金融風(fēng)險，有利于配合國家重大經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略部署。然而，在獲得上述優(yōu)勢的同時，也產(chǎn)生了很多問題，集中可歸結(jié)為低效率。

建議按照十八屆三中全會關(guān)于積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)和推動國有企業(yè)完善現(xiàn)代企業(yè)制度的要求，銀行業(yè)國有經(jīng)濟(jì)改革需要加快步伐。

一是將幾家國有大銀行逐漸改造成國有資本占主導(dǎo)的混合所有制企業(yè)。

二是將中、農(nóng)、工、建、交、郵儲六大行之外的國有股份制銀行改造成以民營資本為主、國有資本為輔的混合所有制企業(yè)。

三是加快民間資本開設(shè)中小銀行的審核步伐。中小銀行的市場定位是吸收本地存款、向本地發(fā)放貸款，類似于美國的社區(qū)銀行。

第3篇：金融監(jiān)管的定義范文

隨著后金融危機(jī)時代的到來，我國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)發(fā)展階段。經(jīng)濟(jì)的新常態(tài)也對我國金融業(yè)發(fā)展提出了新的機(jī)遇與挑戰(zhàn):傳統(tǒng)金融業(yè)的高速增長態(tài)勢難以為繼，金融結(jié)構(gòu)不合理的問題日益突出，互聯(lián)網(wǎng)金融迅速發(fā)展對商業(yè)銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)產(chǎn)生重大影響等。在此背景下，我國社會融資規(guī)模和人民幣貸款規(guī)模也發(fā)生了重大變化，如圖1所示:雖然人民幣貸款規(guī)模和社會融資規(guī)模都呈上升趨勢，但是人民幣貸款規(guī)模在社會融資規(guī)模中的占比除2008年和2014年受政策影響有所增加以外，卻呈明顯的下降趨勢，2013年創(chuàng)歷史新低，占比0.51，這表明社會間接融資的渠道獲得的資金的比重在不斷的下降。與此同時，企業(yè)債券和非金融企業(yè)境內(nèi)股票社會融資規(guī)模之和在社會總?cè)谫Y規(guī)模中占比卻逐年上升，如圖2所示;特別是2015年以來，滬深股市出現(xiàn)金融危機(jī)以來的最大牛市，上證指數(shù)已經(jīng)從年初的3200點(diǎn)漲到了5100點(diǎn)，總市值達(dá)到了39.1萬億，深證成指也從年初的11000點(diǎn)漲到了18000點(diǎn)，總市值達(dá)也到了25.9萬億，兩市市值屢創(chuàng)新高，這說明社會通過直接融資的渠道獲得資金的比重在不斷加大。另外，2014年以來，中國人民銀行已經(jīng)實(shí)行了兩次降準(zhǔn)三次降息，一年期存款利率已經(jīng)下調(diào)為2.25%，存款利率浮動區(qū)間調(diào)整為1.5倍。如此隨著利率市場化不斷深入，具有逐利性的資金就會脫離受嚴(yán)格管制的金融機(jī)構(gòu)流向收益更高的證券資產(chǎn)從而產(chǎn)生銀行資金外流現(xiàn)象。社會間接融資比例不斷下降，直接融資比例不斷上升，說明我國商業(yè)銀行等金融中介機(jī)構(gòu)的傳統(tǒng)存貸款業(yè)務(wù)規(guī)模在逐漸減少，也就是說作為金融中介的商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的中介功能在不斷弱化，在不斷的被金融市場所吸收。一般而言，商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的中介功能不斷弱化的這一過程，即金融機(jī)構(gòu)去中介化的過程，就是本文所要研究的金融脫媒。

二、金融脫媒的定義及文獻(xiàn)綜述

20世紀(jì)60年代的美國:資本市場利率的上升，已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了《Q條令》規(guī)定的定期存款利率上限2.5%，資金的趨利性使更多的資金流出商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)流向收益率較高的證券市場，從而造成商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)資金短缺。學(xué)者對此現(xiàn)象進(jìn)行了不同的定義，Hester(1969)最早提出金融脫媒的概念，他認(rèn)為金融脫媒就是資金繞過銀行而直接通過其他金融機(jī)構(gòu)和資本市場進(jìn)行資金配置的現(xiàn)象。Hamilton(1986)則將金融脫媒定義為資金的需求方繞開商業(yè)銀行等金融中介直接在市場上籌資的行為。Harmes(2001)則將金融脫媒定義為金融產(chǎn)品購買者與售賣者繞過金融中介直接進(jìn)行相關(guān)產(chǎn)品的交易的活動。相比金融市場發(fā)達(dá)的國外，我國的金融脫媒現(xiàn)象到20世紀(jì)90年代初才出現(xiàn)，發(fā)展較為緩慢，相關(guān)研究較少較晚。作為國內(nèi)金融脫媒研究先驅(qū)的辛琪先生(1990)認(rèn)為金融脫媒是指在在資金的提供者和需求者中間直接進(jìn)行的籌融資活動。唐旭(2006)從狹義和廣義兩個層次對金融脫媒進(jìn)行了定義:狹義的金融脫媒指由于定期存款利率的管制，存款隨著資本市場利率水平逐步超過銀行存款利率而從商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)流向以證券為代表的資本市場;廣義的金融脫媒不僅指存款機(jī)構(gòu)的資金流向資本市場工具的現(xiàn)象，還指籌資者不通過商業(yè)銀行等金融中介機(jī)構(gòu)在資本市場上直接融資的行為。李揚(yáng)(2007)則將金融脫媒直接定義為資金盈缺雙方繞過商業(yè)銀行等金融中介機(jī)構(gòu)直接開展的融資行為?；氐轿覈慕鹑陬I(lǐng)域現(xiàn)狀，雖然商業(yè)銀行等金融中介機(jī)構(gòu)傳統(tǒng)的存貸業(yè)務(wù)受到金融脫媒的巨大挑戰(zhàn)，但商業(yè)銀行等金融中介機(jī)構(gòu)并沒有因此減少，非銀行金融中介機(jī)構(gòu)反而順著金融脫媒的趨勢如雨后春筍般發(fā)展起來。這表明非銀行金融中介機(jī)構(gòu)并非金融脫媒中的媒，而是媒的替代者。正如M.Nissen(2000)所言金融脫媒并沒有使得媒介作用消失，反而促進(jìn)了金融媒介自身功能的發(fā)揮，形成“脫媒校正”效應(yīng)。因此本文的金融脫媒定義為商業(yè)銀行等具有傳統(tǒng)存貸款業(yè)務(wù)的金融中介機(jī)構(gòu)的去中介化，是資金需求方和資金供求方繞過商業(yè)銀行等金融中介機(jī)構(gòu)直接在金融市場上籌融資的行為。目前國內(nèi)外專家學(xué)者對金融脫媒的研究主要集中在金融脫媒的定義、金融脫媒的原因、金融脫媒給商業(yè)銀行等金融中介機(jī)構(gòu)所帶來的影響及商業(yè)銀行的應(yīng)對策略、金融脫媒對貨幣政策和宏觀經(jīng)濟(jì)的影響、金融脫媒背景下互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展等方面，對于金融脫媒的實(shí)證檢驗和度量研究較少。本文站在眾多巨人的肩膀上對處于新常態(tài)下的我國金融脫媒現(xiàn)象進(jìn)行深入的研究分析，希望可以為后來者提供更多的更系統(tǒng)的研究資料。

三、我國金融脫媒現(xiàn)象的原因分析

國內(nèi)外專家學(xué)者對金融脫媒產(chǎn)生的原因進(jìn)行了較為深入的研究，本部分在總結(jié)前人研究的基礎(chǔ)上，系統(tǒng)總結(jié)了政府導(dǎo)向、信息與交易成本導(dǎo)向、金融創(chuàng)新導(dǎo)向和金融監(jiān)管導(dǎo)向?qū)е挛覈鹑诿撁浆F(xiàn)象出現(xiàn)的四個原因，并且提出了自己的觀點(diǎn):風(fēng)險偏好轉(zhuǎn)化導(dǎo)向也是我國金融脫媒問題的影響原因。

(一)政府導(dǎo)向

國內(nèi)外學(xué)者在肯定金融市場發(fā)展、技術(shù)進(jìn)步和互聯(lián)網(wǎng)的普及等因素對金融脫媒的影響外，大多數(shù)都認(rèn)為政府的政策導(dǎo)向是金融脫媒產(chǎn)生的一個重要原因。自美國因為政策管制而出現(xiàn)金融脫媒現(xiàn)象以后，眾多國家主動出臺新的政策使自己的金融市場來適應(yīng)全球的金融脫媒趨勢。如20世紀(jì)70年代末加拿大對銀行法案進(jìn)行了大幅度的修訂從而加快了本國金融業(yè)金融脫媒的發(fā)展，20世紀(jì)90年代初，馬來西亞政府制定金融政策逐步向市場主導(dǎo)轉(zhuǎn)變，從而深化了國內(nèi)金融業(yè)金融脫媒的發(fā)展。李揚(yáng)(2007)曾經(jīng)說過，金融脫媒是我國現(xiàn)階段面臨的新問題和新機(jī)遇，是我國政府開展直接融資戰(zhàn)略的載體，是我國獲得金融市場發(fā)展帶來的收益的同時所必須面對和解決的事實(shí)。進(jìn)入21世紀(jì)以來，我國政府加大了利率市場化的進(jìn)程:申請加入WTO，內(nèi)部進(jìn)行股權(quán)分置改革，多次降準(zhǔn)降息，企業(yè)上市由審核制變?yōu)樽灾频取＿@些政策的實(shí)行使我國的利率市場化不斷深入，證券市場發(fā)展迅速，金融脫媒不斷深化。我國的金融脫媒現(xiàn)象是政府導(dǎo)向型的金融市場發(fā)展的必然結(jié)果。

(二)信息與交易成本導(dǎo)向

在弱勢有效市場的現(xiàn)實(shí)背景下，金融市場交易雙方的信息是不完全的，更是不對稱的。為了獲取更多的有效信息，從而降低交易風(fēng)險是理性人必須選擇的。而獲得有效信息的過程就是信息搜尋成本、交易后監(jiān)督成本產(chǎn)生的過程。為了降低這些交易成本，傳統(tǒng)的金融中介機(jī)構(gòu)利用規(guī)模經(jīng)濟(jì)節(jié)約成本的原理以自己的專業(yè)優(yōu)勢代替?zhèn)€人的盲目信息搜索參與市場交易和進(jìn)行投融資，如此商業(yè)銀行等金融中介機(jī)構(gòu)的中介作用就迅速的發(fā)展起來，從而降低了金融參與者的信息成本。故金融中介的優(yōu)勢在于具有信息上的比較優(yōu)勢和比較低廉的信息成本。然而隨著金融市場的不斷完善，互聯(lián)網(wǎng)的普及，由信息不對稱所造成的信息獲取與監(jiān)督成本不斷減少，那么金融中介在降低特定成本方面的比較優(yōu)勢也隨之減弱，因此金融市場對商業(yè)銀行等金融中介機(jī)構(gòu)等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的取代與日俱增，金融脫媒的出現(xiàn)也是理所應(yīng)當(dāng)?shù)氖虑椤?/p>

(三)金融創(chuàng)新導(dǎo)向

國內(nèi)外眾多專家學(xué)者，如吳清(2003)、付淦(2006)等人，提出金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新能力的不斷增強(qiáng)促進(jìn)了金融脫媒的發(fā)展。上世紀(jì)70年代以來，以金融衍生產(chǎn)品為代表的金融創(chuàng)新產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)，其中包括各種銀行理財產(chǎn)品，這些金融產(chǎn)品使資金供給者減小了對商業(yè)銀行等金融中介機(jī)構(gòu)的依賴，自主選擇性不斷加強(qiáng);同時金融機(jī)構(gòu)的技術(shù)創(chuàng)新使得資金需求者和資金供給者的主動性增強(qiáng)，造成商業(yè)銀行等金融中介機(jī)構(gòu)的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)受到?jīng)_擊，從而促進(jìn)了金融脫媒的的發(fā)展。正如付淦(2006)所言我國金融脫媒的驅(qū)動力是銀行間債券市場的金融創(chuàng)新，債券市場所代表的金融市場已經(jīng)成為企業(yè)資金融通的重要場所。因此金融創(chuàng)新的確是衍生出了金融脫媒，是金融脫媒產(chǎn)生的一個重要原因。談到金融創(chuàng)新和金融脫媒，互聯(lián)網(wǎng)金融是必不可少的話題。一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展是金融創(chuàng)新的結(jié)果，當(dāng)然它更加快了金融創(chuàng)新的速度。另一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融是現(xiàn)代金融發(fā)展的必然，是金融脫媒的產(chǎn)物。隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的高速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融的爆發(fā)式發(fā)展對商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的傳統(tǒng)存貸業(yè)務(wù)提出嚴(yán)峻挑戰(zhàn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融和商業(yè)銀行等金融中介機(jī)構(gòu)是金融脫媒的主要參與者，它們之間的競爭就是中介化與去中介化的戰(zhàn)爭，是金融脫媒與“傳統(tǒng)舊勢力”的主戰(zhàn)場。當(dāng)然了互聯(lián)網(wǎng)金融脫媒并不是完全的、徹底的脫媒，互聯(lián)網(wǎng)金融脫媒脫得是與時代經(jīng)濟(jì)發(fā)展不相適應(yīng)的商業(yè)銀行等金融中介機(jī)構(gòu)的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，替換的是更具效率的新金融中介理論(陳鋼、鄭良琳，2012)，這與本文金融脫媒的定義是相符的。從一定程度上講，互聯(lián)網(wǎng)金融脫媒并非是真正的脫媒，而是“虛假”的脫媒模式，是換媒的概念，其引發(fā)了商業(yè)銀行等金融中介機(jī)構(gòu)的“鯰魚效應(yīng)”———商業(yè)銀行等金融中介機(jī)構(gòu)紛紛建立自己的互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)以適應(yīng)時代的發(fā)展。因此我認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融是金融脫媒的主戰(zhàn)場，是金融脫媒出現(xiàn)的一個非常重要的原因。

(四)金融監(jiān)管導(dǎo)向

金融脫媒就是在美國《Q條令》的監(jiān)管下出現(xiàn)的，同時它也是伴隨政府的政策要求成長的，則金融脫媒的一生將離不開金融監(jiān)管的陪伴。當(dāng)然了眾多專家學(xué)者將金融監(jiān)管作為金融脫媒的主流解釋，他們認(rèn)為沒有金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的束縛，也就無所謂金融脫媒的存在。面對利率管制、匯率管制和高通貨膨脹率的金融環(huán)境，處于框架中的機(jī)構(gòu)投資者根本無法實(shí)現(xiàn)自己資產(chǎn)的增值，更不要說擁有資金的成本，他們只能寄希望與金融市場，通過購買基金、債券、股票和保險等具有高收益的資產(chǎn)來實(shí)現(xiàn)自己資產(chǎn)的保值增值。這樣的發(fā)展必然會逐漸降低商業(yè)銀行等金融中介機(jī)構(gòu)的中介作用，促進(jìn)金融脫媒的發(fā)展。21世紀(jì)以來，一方面，中國人民銀行不斷下調(diào)存款利率，另一方面，我國的通貨膨脹率又非常高，加之我國監(jiān)管制度又是非常嚴(yán)厲，因此我國的金融機(jī)構(gòu)只能跳出金融監(jiān)管的框架，走向更為自由更為廣闊的金融市場來發(fā)展自己。當(dāng)然了也是央行的低利率政策，導(dǎo)致趨利性的資金直接流入金融市場，如此我國的金融脫媒現(xiàn)象更為突出。為應(yīng)對金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的嚴(yán)監(jiān)管，商業(yè)銀行等金融中介機(jī)構(gòu)大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)，如咨詢、信托、、結(jié)算等，這些都是金融監(jiān)管下金融脫媒出現(xiàn)并發(fā)展的載體。

(五)風(fēng)險偏好轉(zhuǎn)化導(dǎo)向

具有超大規(guī)模的商業(yè)銀行等金融中介機(jī)構(gòu)，特別是隱含具有國家信用的商業(yè)銀行對于資金供給者而言是沒有任何風(fēng)險可言的，這是風(fēng)險厭惡者的理想之地;而金融市場卻儲蓄著巨大的系統(tǒng)和非系統(tǒng)的市場風(fēng)險，是金融不確定性環(huán)境的典型代表，當(dāng)然也深為風(fēng)險愛好者所鐘愛。隨著我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和人民生活水平的不斷提高，我國居民的個人可支配收入越來越多;同時教育的發(fā)展與金融知識的逐漸普及，我國居民對金融知識的了解越來越深入;因此我國居民對待風(fēng)險的態(tài)度也在發(fā)生變化:風(fēng)險厭惡者逐漸向風(fēng)險偏愛者轉(zhuǎn)化。居民風(fēng)險偏愛的轉(zhuǎn)化，更多的居民因資金收益性的不同而更多的選擇金融市場而不是商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行投融資，他們將自己的資金放入金融市場以追求更高的收益，如此金融脫媒在居民的主動行為下被動的進(jìn)行著發(fā)展。因此說風(fēng)險偏好也是金融脫媒的一個原因。

四、金融脫媒趨勢下我國金融機(jī)構(gòu)存在的問題及應(yīng)對策略

(一)商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)存在的問題及應(yīng)對策略

金融脫媒的迅速發(fā)展減小了商業(yè)銀行等金融中介機(jī)構(gòu)的傳統(tǒng)存貸業(yè)務(wù)的規(guī)模，迫使商業(yè)銀行等金融中介機(jī)構(gòu)不得不通過發(fā)展表外業(yè)務(wù)來應(yīng)對去中介化挑戰(zhàn)從而實(shí)現(xiàn)反脫媒。然而因為商業(yè)銀行的表外業(yè)務(wù)并沒有處于一個良好的監(jiān)管框架之中，含金量有待商榷，因此對商業(yè)銀行的未來發(fā)展積累下風(fēng)險。另外商業(yè)銀行的表外業(yè)務(wù)發(fā)展存在亂象阻礙其可持續(xù)發(fā)展:表外業(yè)務(wù)發(fā)展存在諸如強(qiáng)行要求他人購買理財產(chǎn)品、基金和債券等負(fù)債類產(chǎn)品，違規(guī)收取顧問費(fèi)、咨詢費(fèi)、資金保管費(fèi)等，推銷產(chǎn)品只強(qiáng)調(diào)收益而隱藏風(fēng)險告知義務(wù)從而為后來的經(jīng)濟(jì)糾紛埋下隱患等。另一方面面對利潤下滑的商業(yè)銀行，通過對表外業(yè)務(wù)的違規(guī)操作進(jìn)而實(shí)現(xiàn)規(guī)劃的收益從而造成社會經(jīng)濟(jì)秩序混亂為金融危機(jī)的發(fā)生埋下伏筆。例如2008年金融危機(jī)爆發(fā)前，美國的貝爾斯登、雷曼兄弟等投資銀行都通過表外業(yè)務(wù)來制造公司經(jīng)營的假象，從而加大了金融危機(jī)的危害性。商業(yè)銀行等金融中介機(jī)構(gòu)應(yīng)加大表外業(yè)務(wù)發(fā)展，但要在完善的金融監(jiān)管體系下進(jìn)行，實(shí)現(xiàn)表外業(yè)務(wù)發(fā)展“可行、可知、可測、可控”。對商業(yè)銀行等金融中介機(jī)構(gòu)的表外業(yè)務(wù)進(jìn)行有效的監(jiān)控首先要有有效的統(tǒng)計方式和監(jiān)控方式，要有法律上獎勵懲罰措施對其進(jìn)行約束，然后重點(diǎn)監(jiān)控商業(yè)銀行的表外業(yè)務(wù)立項的可行性和規(guī)范性，降低中間業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)的風(fēng)險，最后就是放開混業(yè)經(jīng)營的限制，使金融機(jī)構(gòu)在市場條件下進(jìn)行競爭和發(fā)展。只有這樣，商業(yè)銀行等金融中介機(jī)構(gòu)才有效的應(yīng)對金融脫媒的挑戰(zhàn)，健康合理的發(fā)展。

(二)互聯(lián)網(wǎng)金融存在的問題及應(yīng)對策略

互聯(lián)網(wǎng)金融是金融脫媒的主要形式，其監(jiān)管非常欠缺，以至于互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展存在眾多的問題。首先，互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管存在制度性的缺位。傳統(tǒng)的金融監(jiān)管對象主要是商業(yè)銀行等金融中介機(jī)構(gòu)，而對互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管缺位十分突出，在很多方面甚至趨于真空。如此互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展中的可行性和合法性就無法得到保證，互聯(lián)網(wǎng)金融的積累的風(fēng)險一旦進(jìn)行交叉性感染或者爆發(fā)，那么金融業(yè)將受到空前的打擊。其次互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)造的虛擬信用網(wǎng)絡(luò)平臺具有較大的市場風(fēng)險。虛擬信用網(wǎng)絡(luò)平臺不像商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的信用平臺那樣有優(yōu)秀的歷史、有強(qiáng)大的信用保障，反而具有較大的市場風(fēng)險，一旦發(fā)生類似存款式擠兌事件，互聯(lián)網(wǎng)金融就會有癱瘓的風(fēng)險。最后，互聯(lián)網(wǎng)金融市場秩序混亂?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的發(fā)展本來可以彌補(bǔ)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的不足，促進(jìn)金融市場的完善，但是眾多的互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的誕生因自身性質(zhì)不明朗和定位不明確以及競爭不正當(dāng)?shù)葐栴}而造成市場的混亂。自從阿里巴巴推出了阿里金融和余額寶，隨后騰訊寶、交行快溢通、如意寶等各種互聯(lián)網(wǎng)理財工具如雨后春筍般出現(xiàn)，在沒有監(jiān)管的環(huán)境下，這必然會造成市場競爭秩序的混亂。為了我國互聯(lián)網(wǎng)金融市場的健康發(fā)展，我國監(jiān)管部門必須要采取一系列的措施，引領(lǐng)互聯(lián)網(wǎng)金融走向正軌。首先，加大互聯(lián)網(wǎng)金融的立法工作。學(xué)習(xí)和借鑒西方的先進(jìn)管理條例，并結(jié)合我國的國情形成我國互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管法律法規(guī)，做到有法可依。其次，明確金融監(jiān)管理念和監(jiān)管原則，樹立確?；ヂ?lián)網(wǎng)金融安全的前提下鼓勵金融創(chuàng)新的監(jiān)管理念，明確并嚴(yán)格遵守金融監(jiān)管的原則，并依法監(jiān)管、嚴(yán)格監(jiān)管，做到有法必依。然后，嚴(yán)格按照法律法規(guī)對互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行監(jiān)管，維護(hù)互聯(lián)網(wǎng)金融的正常的市場秩序，杜絕執(zhí)法含糊不嚴(yán)的現(xiàn)象，做到執(zhí)法必嚴(yán)，違法必究。最后，加大力度規(guī)范虛擬信用平臺運(yùn)作。一方面，對虛擬信用平臺要建立信息披露制度，資金有效隔離制度等，保證資金的安全。另一方面，對于虛擬信用平臺可以引入存款保險制度，以保證參與者的資金安全。

(三)監(jiān)管制度存在的問題及應(yīng)對策略

第4篇：金融監(jiān)管的定義范文

摘 要 次貸危機(jī)爆發(fā)以后，各國暴露出對系統(tǒng)性風(fēng)險防范的不足。系統(tǒng)性風(fēng)險成為各界關(guān)注的焦點(diǎn)，以防范系統(tǒng)性風(fēng)險為重點(diǎn)的金融改革開始提上日程。防范系統(tǒng)性風(fēng)險的金融改革的過程中，中央銀行在系統(tǒng)性風(fēng)險的控制作用不可忽視。應(yīng)該在深刻認(rèn)識系統(tǒng)性風(fēng)險的前提下，發(fā)揮中央銀行的作用。

關(guān)鍵詞 系統(tǒng)性風(fēng)險 中央銀行 控制

美國的次貸危機(jī)對美國和全球金融系統(tǒng)造成了巨大沖擊，嚴(yán)重后果堪稱過去幾十年來危害最大的全球性金融危機(jī)。次貸危機(jī)暴露出來的系統(tǒng)性危機(jī)令人震驚之余，系統(tǒng)性風(fēng)險的定義以及如何防范系統(tǒng)性風(fēng)險成為學(xué)術(shù)界和實(shí)務(wù)界關(guān)注的焦點(diǎn)。中央銀行在控制系統(tǒng)性風(fēng)險中的作用不可小視。

一、系統(tǒng)性風(fēng)險的涵義

系統(tǒng)性風(fēng)險并不專用于經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域，James Dow認(rèn)為，系統(tǒng)性風(fēng)險目前還沒有一個固定的，被普遍接受的定義，系統(tǒng)性風(fēng)險好比一個容器，用于描述不同種類的經(jīng)濟(jì)與監(jiān)管的問題。Oliver De Bandt 與Philipp Hartmann 在定義系統(tǒng)性風(fēng)險時引入了系統(tǒng)性事件的概念。他們認(rèn)為，狹義上，系統(tǒng)性事件是指可能對其他金融市場產(chǎn)生不利影響的關(guān)于某一金融機(jī)構(gòu)的“壞的消息”的或者是對其他金融市場產(chǎn)生不利影響的某一金融機(jī)構(gòu)的崩潰這樣一類事件；廣義上，系統(tǒng)性事件包括狹義系統(tǒng)性事件的同時還包括能夠同時對很多金融機(jī)構(gòu)造成不利影響的、嚴(yán)重的、普遍的系統(tǒng)沖擊。在此基礎(chǔ)上，他們將系統(tǒng)性危機(jī)定義為非常強(qiáng)烈影響到金融機(jī)構(gòu)并嚴(yán)重削弱金融系統(tǒng)的一般功能的這樣一個系統(tǒng)性事件，而系統(tǒng)性風(fēng)險則是指經(jīng)歷嚴(yán)重系統(tǒng)性事件的風(fēng)險。

目前，在金融監(jiān)管領(lǐng)域，對于系統(tǒng)性風(fēng)險的根源以及定義仍然存在較大的爭議。但是，透過次貸危機(jī)，可以看到新一輪的系統(tǒng)性風(fēng)險有別于傳統(tǒng)的系統(tǒng)性風(fēng)險。投資銀行、非銀行儲蓄機(jī)構(gòu)、保險機(jī)構(gòu)等金融機(jī)構(gòu)成為新型系統(tǒng)性風(fēng)險的主要來源。

二、系統(tǒng)性風(fēng)險的成因

微觀個體的冒險行為是系統(tǒng)性風(fēng)險產(chǎn)生的根源，金融機(jī)構(gòu)則根據(jù)其對市場的預(yù)期也就是其對市場中主流觀點(diǎn)的評估采取冒險行動?？偟膩碚f系統(tǒng)性風(fēng)險的成因十分復(fù)雜，大致可以概括為以下三點(diǎn)：

（一）市場主體非理性

阿克洛夫和希勒最新的研究表明，盡管人類大多數(shù)的經(jīng)濟(jì)行為是基于經(jīng)濟(jì)理性，但在追求經(jīng)濟(jì)利益的過程中并非總是理性的。產(chǎn)生非理性的原因包括從眾心理，理性程度差異以及合成謬誤。金融機(jī)構(gòu)也存在非理性的問題。基于對經(jīng)濟(jì)利益的追求，金融機(jī)構(gòu)不顧股東和存款人的權(quán)益，產(chǎn)生了金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部的問題，高杠桿問題，缺乏自律問題，這些都加劇了系統(tǒng)性風(fēng)險，正如Minsky所說，金融機(jī)構(gòu)本身就是金融危機(jī)產(chǎn)生的原因之一。

（二）金融市場存在缺陷

和其他的市場一樣，金融市場也存在信息不對稱。金融市場中總會有一方相對于另一方擁有更多的信息，產(chǎn)生了冒險行為和逆向選擇，帶來了金融擠兌和金融傳染，這也是美國產(chǎn)生次貸危機(jī)的根源。此外，金融市場的范圍逐漸由國內(nèi)轉(zhuǎn)向國際，出現(xiàn)了綜合經(jīng)營，市場主體的偏好趨同，金融市場的同質(zhì)化進(jìn)一步加劇了系統(tǒng)性風(fēng)險。同時金融一體化將不同國家的金融系統(tǒng)聯(lián)系起來，相互依賴滲透，打破了市場區(qū)分，金融傳染的風(fēng)險隨之上升。

（三）金融監(jiān)管寬松

一方面，伴隨著金融自由化改革，金融監(jiān)管走向?qū)捤烧?。歐盟等監(jiān)管當(dāng)局長期信奉“最少的兼顧就是最好的監(jiān)管”，對系統(tǒng)性風(fēng)險缺乏足夠的重視。另一方面，金融創(chuàng)新和綜合經(jīng)營放大了系統(tǒng)性風(fēng)險，相對應(yīng)的監(jiān)管沒有到位。

三、中央銀行在系統(tǒng)性風(fēng)險中的控制作用

維護(hù)金融市場穩(wěn)定有效運(yùn)行是中央銀行的一項重要職責(zé)。雖然，由于中央銀行的基本功能和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的結(jié)構(gòu)不同，在履行這項職責(zé)的時候采取了有區(qū)別的做法，但中央銀行在系統(tǒng)性風(fēng)險中的控制作用可以歸納為以下兩點(diǎn)：

（一）協(xié)調(diào)貨幣政策與金融監(jiān)管之間的關(guān)系

一方面，中央銀行在執(zhí)行貨幣政策和銀行監(jiān)管之間經(jīng)常存在矛盾。如中央銀行為刺激經(jīng)濟(jì)增長制定的寬松的貨幣政策，會通過凈利差的變化影響商業(yè)銀行的利潤水平，在某些情況下，過窄的利差會使一些原本經(jīng)營良好的銀行陷入資不抵債的境地，有觸發(fā)系統(tǒng)性危機(jī)的可能性。另一方面，中央銀行制定的貨幣政策影響著金融機(jī)構(gòu)的投資偏好，不妥當(dāng)?shù)呢泿耪呷菀滓l(fā)金融市場主體非理性的利潤追求，增加系統(tǒng)性風(fēng)險。因此，中央銀行在制定貨幣政策時，需要充分考慮金融機(jī)構(gòu)的狀況，提前預(yù)防系統(tǒng)性風(fēng)險。

（二）最后貸款人制度

最后貸款人制度作為中央銀行的一項重要職能，是中央銀行利用自身的信譽(yù)和資金實(shí)力，對陷入流動性困難的銀行進(jìn)行緊急援助，以避免暫時的流動性危機(jī)轉(zhuǎn)向系統(tǒng)性危機(jī)。包括，降低存款準(zhǔn)備金，提供可透支貸款和貼現(xiàn)窗口，進(jìn)行公開市場業(yè)務(wù)操作，以及采用諸如回購和反向回購等。一方面，最后貸款人制度有助于制止由于存款人對整個銀行體系失去信心兒造成的對銀行的擠兌。另一方面，中央銀行作為最后貸款人對銀行的支持為銀行流動性短缺提供了第一道防線。中央銀行根據(jù)個別銀行的流動性問題是否存在系統(tǒng)性威脅或者系統(tǒng)性風(fēng)險來決定是否提供最后貸款人制度。中央銀行向失去流動性的銀行提供必要的資源，降低了銀行體系的不穩(wěn)定性的同時，為當(dāng)局找出危機(jī)的成因，制定適當(dāng)?shù)恼?，并及時執(zhí)行提供的珍貴的時間。

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第5篇：金融監(jiān)管的定義范文

【關(guān)鍵詞】金融危機(jī) 金融監(jiān)管 反思和建議

一、引言

金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，金融活則經(jīng)濟(jì)就活。然而，金融監(jiān)管的放開，一方面會提高金融效率，提高資金利用的效率，使資源流向效率最大的實(shí)體經(jīng)濟(jì)中；另一方面會極大的刺激虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，引發(fā)投機(jī)，造成市場的紊亂，增加整個金融系統(tǒng)的不穩(wěn)定性，極大程度引起金融系統(tǒng)的癱瘓，致使金融危機(jī)的發(fā)生。

縱觀金融危機(jī)史，2008年的美國次貸危機(jī)引發(fā)的全球性經(jīng)濟(jì)金融危機(jī)是最為嚴(yán)重的一次。危機(jī)發(fā)生不僅嚴(yán)重影響了美國的虛擬經(jīng)濟(jì)市場，而且還波及到整個世界。整個世界金融市場一片混亂，大量的金融機(jī)構(gòu)面臨破產(chǎn)；實(shí)體經(jīng)濟(jì)受到重挫，企業(yè)資金鏈斷裂，資產(chǎn)縮水，社會商品生產(chǎn)受到嚴(yán)重影響，世界經(jīng)濟(jì)大幅度的衰退。例如，我國的出口外向型企業(yè)，在金融危機(jī)發(fā)生時，外貿(mào)訂單大幅度地減少，企業(yè)不僅因為生產(chǎn)產(chǎn)品消耗了大量的資金，還面臨著再生產(chǎn)的危機(jī)，大批量的出口導(dǎo)向型企業(yè)破產(chǎn)。其他國家也中，與世界經(jīng)濟(jì)聯(lián)系較為緊密的企業(yè)也紛紛破產(chǎn)，雷曼兄弟、冰島國家危機(jī)等。

面對突然起來的金融危機(jī)，各個政府都積極的影響，一方面為了穩(wěn)定市場經(jīng)濟(jì)的兩性運(yùn)行，給金融機(jī)構(gòu)注資，避免大面積的擠兌；另一方面采取逆經(jīng)濟(jì)周期的政策，配合使用積極的財政政策和寬松的貨幣政策是經(jīng)濟(jì)走出困境。例如，美國政府連續(xù)出臺量化寬松貨幣政策，日元也是向市場注入大量的流動性，我國政府調(diào)整宏觀經(jīng)濟(jì)政策，向市場注入4萬億的人民幣，以期望能夠順利的度過經(jīng)濟(jì)危機(jī)。同時，世界元首會議、各個經(jīng)濟(jì)論壇和經(jīng)濟(jì)學(xué)家都在談?wù)摻鹑诒O(jiān)管問題，到底應(yīng)該采用什么樣的金融監(jiān)管系統(tǒng)才能避免金融危機(jī)？本文通過對于金融危機(jī)原因的研究和當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)形勢情況，提出一些相關(guān)的建議。

二、金融危機(jī)的原因

對于金融危機(jī)原因的研究有很多不同的觀點(diǎn)，其直接原因就是美國金融系統(tǒng)崩潰，引發(fā)了連鎖效應(yīng)。然而，背后的原因很多，有人提出是因為中國長期的出口導(dǎo)向性經(jīng)濟(jì)體制才引發(fā)美國政府的金融危機(jī)，有人認(rèn)為美國政府長期放松金融監(jiān)管，也有人認(rèn)為經(jīng)濟(jì)本身周期性導(dǎo)致的金融危機(jī)。

（一）房地產(chǎn)泡沫是金融危機(jī)的導(dǎo)火索

2000年末，美國為了避免互聯(lián)網(wǎng)泡沫而帶來的經(jīng)濟(jì)衰退，同時還有九一一對美國市場的影響，美聯(lián)儲就連續(xù)降低利率。據(jù)統(tǒng)計美國在兩年內(nèi)聯(lián)系十三次降低市場利率，市場利率幾乎達(dá)到零。利率的降低帶來市場上大量的流動性，而當(dāng)時美國市場上并沒有可以進(jìn)行有效投資的產(chǎn)品。為了使市場運(yùn)行起來，投資者將目光轉(zhuǎn)移到房地產(chǎn)市場。房地產(chǎn)市場因為資金大量的流入得到迅速的發(fā)展，市場的需求十分旺盛。在一片良好預(yù)期前景的房地產(chǎn)面前，金融機(jī)構(gòu)低頭了，他們放松了對于購房者資金鏈的監(jiān)管。美國本身就是高負(fù)債的國家，居民有提前消費(fèi)的意識。對于大部分人來說，購買很多房子或者進(jìn)行房地產(chǎn)投機(jī)根本不可能的，然而金融機(jī)構(gòu)設(shè)計了大量的金融工具讓市場的消費(fèi)都能進(jìn)行投資。大量的虛擬資產(chǎn)被催生，市場虛擬產(chǎn)品價格不斷攀升，泡沫不斷嚴(yán)重。一旦市場中出現(xiàn)一個資金鏈斷裂，整個市場就會被影響。

（二）虛擬經(jīng)濟(jì)的泡沫化

大量的房地產(chǎn)在華爾街金融市場被虛擬成大量的證券，通過虛擬房地產(chǎn)負(fù)責(zé)將房地產(chǎn)證券化，投入到市場進(jìn)行買賣交易。大量的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品被出售給對沖基金公司、保險公司。據(jù)統(tǒng)計美國的房地產(chǎn)市場達(dá)到的次級債務(wù)總額高達(dá)15000億美元，但是其進(jìn)行衍生后的債務(wù)擔(dān)保達(dá)到了25000億美元同時還有10000億的違約吊起等。

雖然金融創(chuàng)新的目的在于規(guī)避風(fēng)險，引導(dǎo)資金合理流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，但是美國的虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展的已經(jīng)脫離了實(shí)體經(jīng)濟(jì)。對于垃圾的資產(chǎn)通過虛擬經(jīng)濟(jì)作用下，放大成為幾百倍的金融衍生品，風(fēng)險被極端的放大了。在實(shí)體經(jīng)濟(jì)并不能保證虛擬經(jīng)濟(jì)正常運(yùn)行的情況下，如果一味的進(jìn)行投機(jī)性的獲利活動，就會加速實(shí)體經(jīng)濟(jì)的泡沫破裂。一旦實(shí)體經(jīng)濟(jì)不能正常的運(yùn)行了，虛擬出來的衍生產(chǎn)品也就沒有基礎(chǔ)，就會瞬間被擊垮。

（三）政府監(jiān)管的放松

金融危機(jī)始于美國的金融市場，美國政府的這種放羊似監(jiān)管不能不為金融危機(jī)的后果買單，歷史悠久的美國國際集團(tuán)轟然倒塌。在金融機(jī)構(gòu)紛紛倒閉的面前，映射了美國政府對于金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管的漏洞。大量的評級機(jī)構(gòu)并沒有在金融將中起到任何作用，反而成為了他們的幫兇。沒有進(jìn)行有效合理的金融監(jiān)管，而是進(jìn)行大規(guī)模的放任和虛假的評級。

三、金融監(jiān)管的反思

（一）審慎監(jiān)管的反思

新自由經(jīng)濟(jì)學(xué)派認(rèn)為對于市場最少監(jiān)管就是最好的監(jiān)管，他們認(rèn)為不能干預(yù)市場，應(yīng)該讓市場去自由運(yùn)行。美聯(lián)儲沒有對評級機(jī)構(gòu)去進(jìn)行監(jiān)管也沒有限制房地地產(chǎn)抵押貸款的數(shù)量和規(guī)模。正因為沒有進(jìn)行宏觀的審慎監(jiān)管才導(dǎo)致危機(jī)的潛伏，最后導(dǎo)致房地市場泡沫的破裂。金融監(jiān)管應(yīng)該加強(qiáng)審慎運(yùn)行，而且需要多方面的共同努力合作才能是宏觀審慎監(jiān)管得到最有效的發(fā)揮，同時還應(yīng)該對審慎監(jiān)管的體制進(jìn)行與時俱進(jìn)的更新。

（二）逆周期監(jiān)管的反思

在順周期中，金融危機(jī)影響經(jīng)濟(jì)能力會被放大，為了避免這種加劇萎縮效應(yīng)，應(yīng)該見逆周期性加入到金融監(jiān)管的行為中去。需要建立貸款損失資金庫、修改會計計量虛擬資產(chǎn)的方式。順周期中，金融資產(chǎn)的公允價值被放大了，沒有正確真實(shí)反應(yīng)資產(chǎn)的價值，一旦市場對金融資產(chǎn)有了沖擊就會讓金融資產(chǎn)縮水，資產(chǎn)市值大幅度下降，市場會進(jìn)一步放大這種下跌。所以需要逆周期金融資產(chǎn)監(jiān)管。

（三）信用評級機(jī)構(gòu)的反思

世界三大信用評級機(jī)構(gòu)穆迪、惠譽(yù)和標(biāo)準(zhǔn)普爾占有市場90%的份額，具有高度的壟斷性。他們信用評級的可靠性的能力受到嚴(yán)重的質(zhì)疑，同時他們的信用評價體系是否合理、科學(xué)也沒有進(jìn)行確認(rèn)，更沒有用實(shí)踐去檢驗。那么對信用評級機(jī)構(gòu)的監(jiān)管應(yīng)該從哪些方面入手呢？加強(qiáng)他們的信息披露的公開性，改變其盈利模型，加強(qiáng)管理。

四、金融監(jiān)管的建議

2008年的全球性金融危機(jī)給各國經(jīng)濟(jì)都造成嚴(yán)重的影響，同時也給世界一個深刻的教訓(xùn)。對于單一性質(zhì)的金融監(jiān)管或者單一指標(biāo)的金融檢測已經(jīng)不適合經(jīng)濟(jì)金融一體化的經(jīng)濟(jì)形勢了，整個市場需要從整體宏觀的角度出發(fā)去取對金融行業(yè)進(jìn)行有效合理的監(jiān)控。金融危機(jī)的影響還沒有結(jié)束，對金融危機(jī)的反思和研究還沒有停止，尤其是具有前瞻性和金融監(jiān)管改革仍需要進(jìn)行。對于金融監(jiān)管和金融改革的態(tài)度不同利益集團(tuán)有不同的立場，對于金融監(jiān)管的必要性認(rèn)識也不沒有達(dá)成共識。一些較為激進(jìn)的方案被削弱，一些未達(dá)成共識的方案被擱淺。

（一）對監(jiān)管資本做重新定義

重視資本的結(jié)構(gòu)和質(zhì)量，提高資產(chǎn)證券化和交易類資產(chǎn)的資本標(biāo)準(zhǔn)。核心資本比例達(dá)到5%，一級資本達(dá)到15%，保證普通股和留存收益的比例，減少次級債務(wù)和股息票息的比例。

在監(jiān)管部門角度，其關(guān)注的指標(biāo)主要是一級資本和加權(quán)風(fēng)險資產(chǎn)的比率。在總的一級資本中包括優(yōu)先股和普通股。從微觀角度來看，優(yōu)先股勢必普通股質(zhì)量較高的資本，這主要是由于微觀企業(yè)的破產(chǎn)過程中，優(yōu)先股是比普通股償付等級高，可以優(yōu)先獲得企業(yè)破產(chǎn)后的資產(chǎn)。而從宏觀監(jiān)管角度來看，監(jiān)管部門并沒有過多考慮企業(yè)破產(chǎn)的情形，反而更多的關(guān)注企業(yè)重組的順利進(jìn)行。作為金融監(jiān)管政策重要執(zhí)行渠道的銀行來說，既有其作為企業(yè)的一面，在后危機(jī)時代也有維護(hù)金融系統(tǒng)穩(wěn)定的一面，因此監(jiān)管部門定義銀行監(jiān)管資本時，應(yīng)建議銀行持有一定比例的企業(yè)普通股，以便在金融危機(jī)初現(xiàn)時便促進(jìn)企業(yè)重組合并，維護(hù)社會信心。

（二）統(tǒng)一影子銀行業(yè)務(wù)監(jiān)管

此次金融危機(jī)之所以會有如此大的宏觀經(jīng)濟(jì)影響，其直接原因除了部分大型金融機(jī)構(gòu)的倒閉外，還有大批影子銀行消失所帶來的沖擊。這里影子銀行的概念是從監(jiān)管角度來說，不僅包括影子銀行系統(tǒng)，也包括商業(yè)銀行大量的表外業(yè)務(wù)。影子銀行的金融中介活動很少受到金融監(jiān)管部門的關(guān)注，或者將其歸于銀行其他風(fēng)險業(yè)務(wù)同等水平的地位。但實(shí)際上銀子銀行系統(tǒng)的存在給整個社會信貸提供了大量供給，因此，有必要將金融系統(tǒng)中的影子銀行業(yè)務(wù)做統(tǒng)一監(jiān)管，對資產(chǎn)證券化和借貸期限錯配做監(jiān)管評級。

（三）實(shí)施逆周期金融監(jiān)管策略

金融市場順周期性表現(xiàn)有三點(diǎn)：一是金融市場貸款損失儲備；二是金融機(jī)構(gòu)的資本充足率；三是金融資產(chǎn)公允價值。具體來說，對于處于經(jīng)濟(jì)繁榮發(fā)展的階段，一般鼓勵銀行進(jìn)行信貸，這樣銀行的資本充足率就下降了；對經(jīng)濟(jì)下滑階段，嚴(yán)格控制銀行的信貸，保證銀行資本充足率。金融市場貸款損失儲備會在經(jīng)濟(jì)下滑中體現(xiàn)出來，計提的儲備越多銀行的利潤越低，貸款的風(fēng)險就越小。

在金融危機(jī)期間，如果監(jiān)管部門仍堅持固定的資本比率進(jìn)行監(jiān)管，容易導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)負(fù)債表急劇收縮，隨之而來的信貸緊縮幾乎是不可避免的。因此，有必要實(shí)施逆周期的監(jiān)管策略，即金融繁榮時期和金融危機(jī)時期實(shí)施不同的監(jiān)管措施，在金融危機(jī)時對法定監(jiān)管資本比率調(diào)低，在金融繁榮時期對法定監(jiān)管資本比率做出適當(dāng)調(diào)高，用“棘輪效應(yīng)”穩(wěn)定社會信貸水平，維持金融穩(wěn)定發(fā)展。建立前瞻性的逆周期管理體系，重視經(jīng)濟(jì)周期對于金融市場的影響。

（四）加強(qiáng)科學(xué)技術(shù)運(yùn)用

科學(xué)技術(shù)在金融領(lǐng)域的運(yùn)用十分廣泛，提高金融業(yè)務(wù)的效率，加快交易速度，也給金融監(jiān)管帶來很多的不變。那么對新時代的金融監(jiān)管要體現(xiàn)出科學(xué)技術(shù)的運(yùn)用，尤其是要加大對電子產(chǎn)品的監(jiān)控，電子交易記錄的審查。這些不僅需要人力，更需要可以在金融監(jiān)管中運(yùn)用，要提高信息的電子化程度。

（五）加強(qiáng)金融信息的披露和獲取

任何金融活動的順利實(shí)施都有賴于信息的暢通和準(zhǔn)確。對于金融監(jiān)管行為的有效性，信息的透明性和真實(shí)性更為至關(guān)重要，因為從本質(zhì)上來說，金融的發(fā)展和信息的暢通是相輔相成的。有效的信息披露有利于監(jiān)管部門盡早對金融風(fēng)險進(jìn)行防控，采取相應(yīng)措施對風(fēng)險的進(jìn)一步形成監(jiān)管約束。后金融危機(jī)時代，監(jiān)管部門不僅應(yīng)加強(qiáng)法律法規(guī)層面的信息監(jiān)管力度，加強(qiáng)傳統(tǒng)金融業(yè)態(tài)的風(fēng)險信息披露，更為重要的是積極研究新興金融業(yè)態(tài)模式，披露眾多金融創(chuàng)新工具的風(fēng)險信息，以此加強(qiáng)新形勢下金融監(jiān)管行為的有效性。

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第6篇：金融監(jiān)管的定義范文

關(guān)鍵詞：金融市場監(jiān)管 發(fā)展歷程 監(jiān)管現(xiàn)狀 解決對策

一、我國金融市場監(jiān)管體系的發(fā)展歷程

所謂金融監(jiān)管是指政府通過特定的機(jī)構(gòu)（如中央銀行）對金融交易行為主體進(jìn)行的某種限制或規(guī)定。金融監(jiān)管本質(zhì)上是一種具有特定內(nèi)涵和特征的政府規(guī)制行為。隨著金融業(yè)改革的深入，我國的金融監(jiān)管體系逐步發(fā)展。大體有四個階段：第一階段從1984-1992年，主要依靠行政手段管理金融；第二階段從1993-1994年，偏重與整頓式、合規(guī)性監(jiān)管；第三階段是1994-1997年，相繼建立了《中國人民銀行法》、《商業(yè)銀行法》、《金融機(jī)構(gòu)管理規(guī)定》等金融法律法規(guī)。第四階段則是1997年至今，我國從東南亞的金融危機(jī)中汲取了教訓(xùn)和經(jīng)驗，金融機(jī)構(gòu)逐步深化。2003年，我國正式成立銀行監(jiān)督管理委員會負(fù)責(zé)金融監(jiān)管。

二、我國金融市場監(jiān)管的現(xiàn)狀

（一）金融市場監(jiān)管范圍狹窄且監(jiān)管目標(biāo)不明確

我國金融監(jiān)管的主要內(nèi)容主要有對金融機(jī)構(gòu)設(shè)立的監(jiān)管；對金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)的監(jiān)管；對金融市場的監(jiān)管；對會計結(jié)算的監(jiān)管；對外匯外債的監(jiān)管；對證券業(yè)的監(jiān)管；對保險業(yè)的監(jiān)管；對信托業(yè)的監(jiān)管等。其中，對商業(yè)銀行的監(jiān)管是監(jiān)管的重點(diǎn)。監(jiān)管所涉及的范圍有限，并且還有許多具體的領(lǐng)域沒有涉及，因此監(jiān)管的力度和效力都要受到影響。監(jiān)管內(nèi)容不能及時更新，隨著社會的發(fā)展擴(kuò)大范圍，比如一些新興業(yè)務(wù)像彩票市場、社會集資以及社會養(yǎng)老保險、失業(yè)保險等不能納入監(jiān)管范圍。金融監(jiān)管的主要目標(biāo)是促成建立和維護(hù)一個穩(wěn)定、健全和高效的金融體系，保證金融機(jī)構(gòu)和金融市場健康的發(fā)展，從而保護(hù)金融活動各方特別是存款人的利益，推動經(jīng)濟(jì)和金融發(fā)展。監(jiān)管的目標(biāo)通常有三大目標(biāo)體系：第一，維護(hù)金融業(yè)的安全與穩(wěn)定；第二，保護(hù)公眾的利益；第三，維持金融業(yè)的運(yùn)作秩序和公平競爭。然而我國監(jiān)管部門將主要精力放在機(jī)構(gòu)審批和業(yè)務(wù)審批上，對金融機(jī)構(gòu)日常營運(yùn)監(jiān)管較少，金融監(jiān)管和稽核也忙于完成上級任務(wù)，作用有限。大大阻礙了金融經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

（二）金融市場監(jiān)管方式存在缺陷

我國的監(jiān)管方式主要有三種：公告監(jiān)管、規(guī)范監(jiān)管和實(shí)體監(jiān)管。但是由于公告監(jiān)管信息不對稱，作為金融企業(yè)和公眾很難評判金融企業(yè)經(jīng)營的優(yōu)劣，對金融企業(yè)的不正當(dāng)經(jīng)營也無能為力。因此公告監(jiān)管是金融監(jiān)管中最寬松的監(jiān)管方式。而規(guī)范監(jiān)管強(qiáng)調(diào)金融企業(yè)經(jīng)營形式上的合法性，比公告監(jiān)管方式具有較大的可操作性，但由于未觸及金融企業(yè)經(jīng)營的實(shí)體，僅一些基本準(zhǔn)則，故難以起到嚴(yán)格有效的監(jiān)管作用。實(shí)體監(jiān)管是國家在立法的基礎(chǔ)上通過行政手段對金融企業(yè)進(jìn)行強(qiáng)有力的管理，比公告監(jiān)管和規(guī)范監(jiān)管更為嚴(yán)格、具體和有效。從這些方式來看金融監(jiān)管缺乏自我約束機(jī)制而且自我管理機(jī)制不健全，自我監(jiān)管能力極低。我國金融監(jiān)管實(shí)行自上而下的行政管理制度，金融監(jiān)管以計劃、行政命令和適當(dāng)?shù)慕?jīng)濟(jì)處罰方式進(jìn)行，缺少具體的行政法規(guī)和規(guī)則，監(jiān)管難以做到有法可依和違法必究，造成在監(jiān)管過程中市場出現(xiàn)無法可依，執(zhí)法困難，約束力不強(qiáng)，由于監(jiān)管方式存在的種種弊端 監(jiān)管的有效性大打折扣。

（三）金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)性差

金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)是根據(jù)法律規(guī)定對一國的金融體系進(jìn)行監(jiān)督管理的機(jī)構(gòu)。其職責(zé)包括按照規(guī)定監(jiān)督管理金融市場；有關(guān)金融監(jiān)督管理和業(yè)務(wù)的命令和規(guī)章；監(jiān)督管理金融機(jī)構(gòu)的合法合規(guī)運(yùn)作等。我國目前的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)包括“一行三會”，即中國人民銀行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會和保監(jiān)會。這些機(jī)構(gòu)分管不同的行業(yè)，這些部門的職責(zé)缺乏嚴(yán)格的界定，相互間缺乏協(xié)調(diào)。從而在監(jiān)管過程中會出現(xiàn)脫節(jié)、分散等許多漏洞。

三、我國金融市場問題的解決對策

（一）強(qiáng)化金融機(jī)構(gòu)的自身建設(shè)

為實(shí)現(xiàn)長期可持續(xù)發(fā)展，需要不斷推動金融機(jī)構(gòu)的自身建設(shè)：一是注重推動金融機(jī)構(gòu)完善公司治理，保證機(jī)構(gòu)運(yùn)營的健康穩(wěn)健。二是提高透明度，使金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)督都呈現(xiàn)在公眾面前。三是注重引領(lǐng)銀行業(yè)機(jī)構(gòu)提高人員素質(zhì)，應(yīng)做到尊重人才，從高管準(zhǔn)入、隊伍培養(yǎng)、結(jié)構(gòu)優(yōu)先等多方面加強(qiáng)建設(shè)，特別是重視班子建設(shè)和高技能人才的引進(jìn)。從而達(dá)到增加監(jiān)管透明度、人員素質(zhì)得到提升的目的。實(shí)現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)的可持續(xù)發(fā)展。

（二）改進(jìn)監(jiān)管方式和手段，提升監(jiān)管效率

隨著社會的發(fā)展，監(jiān)管方式和手段也應(yīng)與時俱進(jìn)。首先，在監(jiān)管手段上，由單一走向多元。即從過去的以行政手段為主過渡到行政手段、法律手段和經(jīng)濟(jì)手段三者之間的協(xié)調(diào)配合，優(yōu)勢互補(bǔ)，不斷豐富和創(chuàng)新監(jiān)管手段。并且同時加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制制度的建設(shè)和金融機(jī)構(gòu)行業(yè)自律管理、強(qiáng)化社會獨(dú)立審計體系和其它社會監(jiān)督的作用。

（三）建立和完善金融監(jiān)管的法規(guī)體系

首先，對已出臺的金融法規(guī)，要抓緊制定出切實(shí)可行的實(shí)施細(xì)則，以增強(qiáng)現(xiàn)行金融法規(guī)的可操作性。真正解決當(dāng)前金融監(jiān)管中有法難依的問題，避免出現(xiàn)金融監(jiān)管的法律真空和法律風(fēng)險。其次，盡快完善金融法規(guī)體系，建立金融機(jī)構(gòu)市場退出的法律制度，并且對我國金融政策和金融立法做出相應(yīng)的調(diào)整，最后是盡快制定網(wǎng)絡(luò)金融監(jiān)管方面的法律法規(guī)。

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第7篇：金融監(jiān)管的定義范文

[論文關(guān)鍵詞]金融監(jiān)管 金融危機(jī) 金融監(jiān)管現(xiàn)狀 借鑒意義

一、金融監(jiān)管法律制度概述

金融市場是一個高風(fēng)險市場，較易出現(xiàn)個體理性導(dǎo)致集體的非理性。故金融業(yè)需要國家干預(yù)，而現(xiàn)代國家干預(yù)以正當(dāng)性、合法性為前提，于是干預(yù)金融市場的法律制度應(yīng)運(yùn)而生。筆者認(rèn)為金融監(jiān)管法律制度可以定義為：為了實(shí)現(xiàn)金融市場健康發(fā)展，而由國家立法機(jī)構(gòu)制定的國家干預(yù)金融市場的法律制度，具體包括金融市場準(zhǔn)入、退出、運(yùn)行等法律制度。

縱觀當(dāng)今世界各國，凡是實(shí)行市場經(jīng)濟(jì)體制的國家，無不客觀地存在著政府對金融體系的監(jiān)督和管理。由于它與現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)體系中的“市場失效”和金融體系中的內(nèi)在不穩(wěn)定性相聯(lián)系，旨在克服這些因素，從而為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)金融體系的正常運(yùn)行創(chuàng)造一種“秩序”。所以，金融監(jiān)督與管理及相關(guān)制度在本質(zhì)上構(gòu)成現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)和金融制度結(jié)構(gòu)的基本要素之一。金融監(jiān)管制度是直接對商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)或主體作出某種限制性規(guī)定，并加以監(jiān)督執(zhí)行，由此決定了金融監(jiān)管制度作為一種具有特定內(nèi)涵和特征的政府管制行為在本質(zhì)上構(gòu)成現(xiàn)代金融制度結(jié)構(gòu)中的獨(dú)立層次。

二、金融監(jiān)管法律制度的現(xiàn)狀分析

（一）我國金融監(jiān)管現(xiàn)狀

隨著我國金融體制改革的不斷深化，我國金融監(jiān)管在理論和實(shí)踐上都取得了一定的成就?？傮w來說，我國形成了銀監(jiān)會、證監(jiān)會和保監(jiān)會共同負(fù)責(zé)金融監(jiān)管的格局。

然而，隨著金融業(yè)的不斷發(fā)展，金融監(jiān)管面臨的問題也日漸突出，原有的監(jiān)管模式已經(jīng)無法達(dá)到相應(yīng)的監(jiān)管要求，以至于在金融監(jiān)管過程中出現(xiàn)各類問題，主要表現(xiàn)如下：首先，金融監(jiān)管成本過高，效率低下。其主要原因在于長期以來我國的內(nèi)資金融機(jī)構(gòu)實(shí)行分業(yè)經(jīng)營，因此我國對金融業(yè)的監(jiān)管是分業(yè)實(shí)施的，但近年來事實(shí)上的金融控股公司的出現(xiàn)以及外資金融機(jī)構(gòu)混業(yè)經(jīng)營的出現(xiàn)，客觀上要求對純粹的分業(yè)監(jiān)管進(jìn)行完善，我國目前逐步加強(qiáng)人民銀行、證監(jiān)會及保監(jiān)會三大金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的合作就是適應(yīng)這種要求的變革。其次，金融監(jiān)管與金融發(fā)展不同步。在金融研究與實(shí)務(wù)工作中，“先發(fā)展、后規(guī)范、再完善”的指導(dǎo)思想總是占據(jù)主要位置，表現(xiàn)為與金融發(fā)展相應(yīng)的監(jiān)管法規(guī)建設(shè)滯后、監(jiān)管技術(shù)手段落后、監(jiān)管人員素質(zhì)不高等。最后，信息披露制度不完善。我國金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營與監(jiān)管透明度比國際上通行的慣例還有不少差距，公眾應(yīng)享有的金融信息權(quán)力沒有受到應(yīng)有的重視，特別是國有銀行領(lǐng)域有不少信息披露的“禁區(qū)”。

（二）美國金融監(jiān)管法律制度與全球金融危機(jī)

全球金融危機(jī)的引發(fā)原因眾多，如經(jīng)濟(jì)周期決定了經(jīng)濟(jì)有與低谷；經(jīng)濟(jì)缺乏新的增長點(diǎn)導(dǎo)致美國政府不當(dāng)?shù)姆康禺a(chǎn)金融政策；金融衍生品的“濫用”，拉長了金融交易鏈條，助長了投機(jī)；過低利率的貨幣政策為房地產(chǎn)泡沫破滅埋下伏筆等等，但究其根本原因確是監(jiān)管法律制度的不健全，尤其是金融監(jiān)管制度的缺陷，未能發(fā)揮它在人們追求高風(fēng)險高回報過程中應(yīng)有的作用——維護(hù)金融系統(tǒng)安全，防止由個體理性導(dǎo)致的非理性。而美國正是此次金融危機(jī)的源頭與重災(zāi)區(qū)，由此筆者將分析美國的金融監(jiān)管法律制度，以供完善我國金融監(jiān)管法律制度之用。

1.美國的金融監(jiān)管法律制度的由來

美國是世界上金融交易較為發(fā)達(dá)的國家，其監(jiān)管體系早在上世紀(jì)三十年代已經(jīng)確立。1933年，美國大改自由主義時期放任的作風(fēng)，對金融業(yè)實(shí)行全面而嚴(yán)厲的監(jiān)管其標(biāo)專通過了銀行法。在證券業(yè)領(lǐng)域，1933年制定了證券法、1938年出臺了曼羅尼法、1964年和1965年證券法修正案、1960年證券投資者保護(hù)法、1984年內(nèi)部交易制裁法、1986年政府證券法、1988年內(nèi)部交易和證券欺詐實(shí)施法等等。

自20世紀(jì)七八十年代起，美國逐步放松了對金融業(yè)監(jiān)管。如果說經(jīng)歷了二三十年代經(jīng)濟(jì)危機(jī)之后的金融監(jiān)管是以安全為其監(jiān)管的首要價值目標(biāo)，那么七八十年代起其監(jiān)管的價值目標(biāo)轉(zhuǎn)向了效率優(yōu)先。主要表現(xiàn)如下，1980年存款機(jī)構(gòu)放松管制和貨幣控制法（IDMCA）和1982年高恩·圣杰曼法（吸收存款機(jī)構(gòu)法）。IDMCA的目的在于幫助陷入困境的抵押貸款機(jī)構(gòu)，通過在這些方面給與更多的自由，使他們能夠更有效的同商業(yè)銀行競爭。

2.美國金融監(jiān)管法律制度缺陷分析

金融危機(jī)爆發(fā)前，美國采取的是“雙重多頭”金融監(jiān)管體制。雙重是指聯(lián)邦和各州均有金融監(jiān)管的權(quán)力；多頭是指有多個部門負(fù)有監(jiān)管職責(zé)，如美聯(lián)儲（FRB）、財政部（OCC）、儲蓄管理局（OTS）、存款保險公司（FDIC）、證券交易委員會（SEC）等近10個機(jī)構(gòu)。上述監(jiān)管體制曾是美國金融業(yè)發(fā)展繁榮的堅實(shí)根基，然而，隨著金融的全球化發(fā)展和金融機(jī)構(gòu)綜合化經(jīng)營的不斷推進(jìn)，“雙重多頭”的監(jiān)管體制出現(xiàn)了越來越多的“真空”，并使一些風(fēng)險極高的金融衍生品成為“漏網(wǎng)之魚”。

美國監(jiān)管體系機(jī)構(gòu)太多，權(quán)限互有重疊。而另一方面，監(jiān)管盲點(diǎn)也不鮮見，例如，像CDO（債務(wù)擔(dān)保證券）、CDS（信用違約掉期）這樣的金融衍生產(chǎn)品，到底該由美聯(lián)儲、儲蓄管理局，還是證券交易委員會來管，沒有明確，以至于沒有誰去管。其次，由于各種監(jiān)管規(guī)則制定得越來越細(xì)，在確保監(jiān)管準(zhǔn)確性的同時犧牲了監(jiān)管的效率，對市場變化的反應(yīng)速度越來越慢。最后，多頭監(jiān)管的存在，使得沒有任何一個機(jī)構(gòu)能夠得到足夠的法律授權(quán)來負(fù)責(zé)整個金融市場和金融體系的風(fēng)險，最佳的監(jiān)管時機(jī)往往因為會議和等待批準(zhǔn)而稍縱即逝。金融監(jiān)管法律制度未能跟上金融創(chuàng)新的步伐，成為此次金融危機(jī)爆發(fā)的根源。

三、美國金融監(jiān)管法律制度對中國完善金融監(jiān)管立法之啟示

中國金融市場之所以能幸免于這場災(zāi)難與中國金融市場并未完全開放有關(guān)，但金融全球化已經(jīng)勢不可擋，在全球金融市場趨同的今天，金融監(jiān)管的法律制度趨同化也將不可避免。中國如何從此次金融危機(jī)與美國的監(jiān)管法律制度中取其精華、吸取教訓(xùn)，并進(jìn)行監(jiān)管制度的自我創(chuàng)新新將成為一大難題。對此，筆者有愚見如下：

（一）加強(qiáng)我國監(jiān)管組織與其它國際金融監(jiān)管組織的合作，應(yīng)對金融全球化帶來的風(fēng)險全球化

金融監(jiān)管權(quán)是國家主權(quán)重要表現(xiàn)之一，明確自身監(jiān)管權(quán)的同時要針對金融全球化主動參與國際間金融監(jiān)管合作，可以多邊或雙邊條約或協(xié)定的形式建立金融機(jī)構(gòu)母國、東道國協(xié)調(diào)監(jiān)管機(jī)制。一方面我國要加強(qiáng)對外國金融機(jī)構(gòu)在我國從事的金融活動進(jìn)行監(jiān)管，另一方面我國金融機(jī)構(gòu)與監(jiān)管組織也要積極配外國監(jiān)管機(jī)構(gòu)對我國的金融組織在外國的金融活動進(jìn)行監(jiān)管，以防范金融風(fēng)險全球化。如在金融機(jī)構(gòu)的退出機(jī)制上，借鑒聯(lián)合國國際貿(mào)易法委員會《跨國破產(chǎn)示范法》、《歐盟破產(chǎn)程序規(guī)則》、美國破產(chǎn)濫用預(yù)防及危機(jī)方面建立起既符合國際合作，又符合“屬地原則”的法律規(guī)范，做到未雨綢繆、法律法規(guī)透明，增加國際投資者的信心，促進(jìn)國際金融監(jiān)管合作。

（二）金融監(jiān)管理念應(yīng)從效率優(yōu)先轉(zhuǎn)變?yōu)榘踩珒?yōu)先兼顧效率

忽視了安全的效率是不可長久的效率，甚至摧毀效率本身。監(jiān)管模式也應(yīng)由過去不同機(jī)構(gòu)不同監(jiān)管組織轉(zhuǎn)為以業(yè)務(wù)分類為標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行監(jiān)管，進(jìn)而統(tǒng)一相同業(yè)務(wù)的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，減少監(jiān)管的真空和盲區(qū)。金融監(jiān)管應(yīng)更貼近市場第一線，從細(xì)小問題抓起，防止小問題演變成系統(tǒng)性風(fēng)險，讓監(jiān)管更具前瞻性和有效性。

（三）加強(qiáng)金融監(jiān)管，完善金融監(jiān)管法律法規(guī)體系

監(jiān)管法規(guī)的級別應(yīng)進(jìn)一步提高，以法律為主，法規(guī)為輔，部門規(guī)章盡可能減少的方式，先在制度層面上統(tǒng)一。針對內(nèi)容沖突的法律明確何者被廢除，以防止無法可依的現(xiàn)象發(fā)生。改變以事立法的現(xiàn)象，應(yīng)急措施一旦結(jié)束就應(yīng)立即著手制定相關(guān)法律，不能以效率來換取監(jiān)管法律之間的混亂。彌補(bǔ)立法空白，銀行法體系表現(xiàn)得尤為明顯，在該法域我國還沒有比較完善的破產(chǎn)法律制度，在內(nèi)資與外資金融機(jī)構(gòu)法律適用問題上實(shí)行的還是一套分流的模式。以《中華人民共和國公司法》相關(guān)條款、《中華人民共和國企業(yè)破產(chǎn)法》為基礎(chǔ)，制定我國的《金融機(jī)構(gòu)重組與破產(chǎn)法》，對我們以往的監(jiān)管措施是否有效、科學(xué)，應(yīng)該進(jìn)行評估。

（四）改進(jìn)監(jiān)管方式和手段，擴(kuò)充監(jiān)管內(nèi)容和范圍，建立健全我國金融監(jiān)管自律機(jī)制

相對西方發(fā)達(dá)國家比較先進(jìn)的監(jiān)管方式而言，我國金融監(jiān)管方式還處于初級階段，主要使用行政命令式的監(jiān)管、合規(guī)性監(jiān)管和標(biāo)準(zhǔn)化監(jiān)管。行政命令式的監(jiān)管不利于發(fā)揮市場的活力，也容易滋生腐??；合規(guī)性監(jiān)管是一種事后監(jiān)管，經(jīng)常會遇到想要“亡羊補(bǔ)牢”卻發(fā)現(xiàn)為時已晚；標(biāo)準(zhǔn)化方法最大的優(yōu)點(diǎn)在于它側(cè)重于對風(fēng)險的事前防范，通過評估金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營風(fēng)險，及時和有針對性地提出監(jiān)管措施，但該方法實(shí)際上是一種靜態(tài)的風(fēng)險監(jiān)管，對當(dāng)今瞬息萬變的金融市場缺乏有效的風(fēng)險預(yù)警能力。

第8篇：金融監(jiān)管的定義范文

論文關(guān)鍵詞:宏觀;審慎監(jiān)管;貨幣政策;調(diào)控

0 導(dǎo)語

為了保證我國經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展的安全、穩(wěn)定與效率,客觀上需要建設(shè)審慎的金融監(jiān)管體系。審慎的金融監(jiān)管體系不否認(rèn)金融監(jiān)管,而是要加強(qiáng)金融監(jiān)管,這種監(jiān)管是建立在對尊重市場自的基礎(chǔ)之上,是一種審慎的監(jiān)管。同時要求有更為深入廣泛的金融監(jiān)管體系,這個體系應(yīng)更多的從宏觀角度對金融進(jìn)行管理,尊重市場的調(diào)節(jié)和金融體系的效率,對市場的不完備進(jìn)行補(bǔ)充。

1 金融危機(jī)與宏觀審慎監(jiān)管的提出

1.1 金融危機(jī)的爆發(fā)及原因評析

2007年引爆于美國的次級住房抵押貸款債券市場危機(jī)持續(xù)升級,影響逐漸加劇,最終演變成上世紀(jì)30年代大蕭條以來最嚴(yán)重的全球性的金融危機(jī)。表面上看,此次危機(jī)爆發(fā)于金融體系最完善、金融創(chuàng)新最前沿以及金融理論和人才最豐富發(fā)達(dá)國家——美國,而且起端次級住房抵押貸款債券市場這一金融創(chuàng)新領(lǐng)域。危機(jī)似乎不同于八、九十年代爆發(fā)于發(fā)展中國家或地區(qū)的,主要集中在貨幣和銀行的危機(jī)。然而,IMF前首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅格夫等人根據(jù)有關(guān)金融危機(jī)的標(biāo)準(zhǔn)研究,通過將此次危機(jī)的資產(chǎn)價格、增長和政府債務(wù)等指標(biāo)同二戰(zhàn)以來發(fā)生的重大金融危機(jī)進(jìn)行一系列對比,研究結(jié)果表明此次危機(jī)和以往的危機(jī)并無本質(zhì)差別。

但是在客觀忽略資產(chǎn)價格泡沫極度膨脹的通貨膨脹目標(biāo)制的宏觀經(jīng)濟(jì)理論,以及以資本監(jiān)管為核心的微觀審慎監(jiān)管理論的指導(dǎo)下,形成的忽略金融監(jiān)管的宏觀政策框架,必然催生資產(chǎn)價格泡沫,積聚系統(tǒng)性風(fēng)險,在金融體系內(nèi)埋下重大隱患。泡沫一旦破滅,積聚的風(fēng)險迅速釋放,最終演變成全球性的金融危機(jī),給實(shí)體經(jīng)濟(jì)造成巨大的沖擊。

1.2 宏觀審慎監(jiān)管的提出

危機(jī)爆發(fā)后,國際理論界和實(shí)務(wù)界都對金融監(jiān)管進(jìn)行了深刻反思。為維護(hù)金融穩(wěn)定,金融監(jiān)管變革在所難免。綜合G20、FSB、BIS和IMF報告文件來看,金融監(jiān)管改革目的是保證金融穩(wěn)定,防止類似的危機(jī)的沖擊,預(yù)防系統(tǒng)性風(fēng)險。

改革主要集中在六大塊:

(1)增加資本和提高資本質(zhì)量,同時改善流動性和緩沖機(jī)制,緩解資本監(jiān)管順周期性。

(2)改革薪酬制度,維護(hù)金融穩(wěn)定。

(3)增強(qiáng)會計準(zhǔn)則實(shí)效性。

(4)改善場外衍生品交易市場。

(5)對具有系統(tǒng)性重要影響的金融機(jī)構(gòu)妥善處置。

(6)加強(qiáng)全球金融監(jiān)管合作,強(qiáng)化遵循統(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。其他方面還包括對沖基金、信用評級公司和證券化等方面的監(jiān)管和改革。部分改革已在逐漸付諸行動并進(jìn)行了效果評估,有些改革尚處在討論和研究階段,監(jiān)管改革的機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存。

當(dāng)然,以往的微觀審慎監(jiān)管對于保證單一機(jī)構(gòu)安全,從而保護(hù)金融消費(fèi)者(存款者和投資者)的利益有著積極意義。但是由于微觀監(jiān)管的固有弱點(diǎn)表明了其不僅強(qiáng)化了順周期性并且未能有效防范系統(tǒng)性風(fēng)險,在保證單個金融機(jī)構(gòu)安全的同時卻有可能最終導(dǎo)致整個金融體系的崩潰。因而需要加強(qiáng)宏觀審慎監(jiān)管。

“宏觀審慎監(jiān)管”的概念提出已久,地位也隨著此次危機(jī)的爆發(fā)顯著上升。“宏觀審慎監(jiān)管”目前尚無明確定義。據(jù)已有的文獻(xiàn)來看,宏觀審慎監(jiān)管主要是相對“微觀審慎監(jiān)管”而言,金融監(jiān)管當(dāng)局從金融體系而非單一機(jī)構(gòu)的角度實(shí)施監(jiān)管,降低金融危機(jī)發(fā)生的概念,維護(hù)金融穩(wěn)定,密切關(guān)注金融體系對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響。宏觀審慎監(jiān)管同微觀審慎監(jiān)管在監(jiān)管目標(biāo)、最終目標(biāo)、風(fēng)險性質(zhì)的對待、機(jī)構(gòu)間風(fēng)險暴露相關(guān)性的重要性和審慎控制的實(shí)現(xiàn)方式上都有著本質(zhì)區(qū)別。

當(dāng)前,金融監(jiān)管改革依然處在成型階段。為維護(hù)金融穩(wěn)定,總的改革趨勢將向立足于微觀審慎監(jiān)管的宏觀審慎監(jiān)管模式的方向發(fā)展。其主要的新特征將體現(xiàn)在逆周期性監(jiān)管政策工具的選用和宏觀審慎監(jiān)管框架的構(gòu)建。

2 我國當(dāng)前金融監(jiān)管體系存在的不足與改良

2.1 我國當(dāng)前金融監(jiān)管體系的形成

改革開放以來,隨著我國金融業(yè)的快速發(fā)展,我國的金融監(jiān)管模式也在不斷變革?？偟脕碚f,可分為三個階段:

第一階段是1984年至1992年的統(tǒng)一監(jiān)管體制時期,人民銀行履行統(tǒng)一監(jiān)管職能。

第二階段為統(tǒng)一監(jiān)管向分業(yè)監(jiān)管的過渡時期。1992年10月證監(jiān)會的成立標(biāo)志分業(yè)監(jiān)管的開始,1998年保監(jiān)會的成立標(biāo)志人民銀行、證監(jiān)會、保監(jiān)會明確分工,分別對銀行業(yè)、證券業(yè)和保險業(yè)進(jìn)行監(jiān)管的分業(yè)監(jiān)管模式初步形成。

第三階段為1998年后的分業(yè)監(jiān)管體制時期。

其中2003年銀監(jiān)會的成立標(biāo)志著我國“一行三會”為基本格局的金融監(jiān)管體系最終形成,即分業(yè)多頭監(jiān)管的格局形成。為加強(qiáng)協(xié)調(diào)溝通、信息共享,形成安全有效的監(jiān)管網(wǎng)絡(luò),監(jiān)管聯(lián)席會議制度被引入。2004年三會簽署了《三大金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)金融監(jiān)管分工合作備忘錄》,在明確各自職責(zé)分工的基礎(chǔ)上,建立定期信息交流制度,經(jīng)常聯(lián)席會機(jī)制。然而監(jiān)管聯(lián)席會已長時間沒召開,沒有達(dá)到預(yù)期效果。目前主要由一位國務(wù)院副總理定期召開金融旬會來加強(qiáng)監(jiān)管政策協(xié)調(diào)。

2.2 我國金融監(jiān)管體系的不足

盡管我國目前分業(yè)監(jiān)管有利于提升監(jiān)管專業(yè)化水平,有效防止了金融風(fēng)險傳染效應(yīng),但如同大部分分業(yè)監(jiān)管模式一樣,我國當(dāng)前的監(jiān)管體系存在不足。錢小安認(rèn)為我國監(jiān)管體系不足體現(xiàn)在監(jiān)管重復(fù)與監(jiān)管空缺并存、監(jiān)管資源配置低效、監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制較弱等方面。根據(jù)引發(fā)此次金融危機(jī)金融監(jiān)管方面的缺失,從宏觀審慎監(jiān)管角度來看,我國金融體系存在三大方面的不足。

首先,缺乏穩(wěn)健的宏觀審慎分析平臺。系統(tǒng)性風(fēng)險的有效防范,必然需要對金融體系的數(shù)據(jù)信息進(jìn)行整合、分析、檢測和評估,發(fā)現(xiàn)金融系統(tǒng)不穩(wěn)定性的來源,發(fā)出風(fēng)險警示。這就需要一個專門的分析平臺,一方面整合各微觀部門的信息數(shù)據(jù),另一方面同時整合分析宏觀部門和微觀部門的信息數(shù)據(jù)。而目前,我國并沒有搭建這樣一個平臺。

其次,系統(tǒng)性風(fēng)險防范不足,存在監(jiān)管盲區(qū)。此次金融危機(jī)表明,由于缺乏對具有系統(tǒng)性重要影響的金融機(jī)構(gòu)(集團(tuán))有效監(jiān)管,致使這些金融機(jī)構(gòu)過度承擔(dān)風(fēng)險,最終加劇金融危機(jī)程度。

最后,宏觀審慎監(jiān)管政策工具不完備。有效的金融監(jiān)管需要先進(jìn)監(jiān)管理念的同時,還需要有效的完備的金融監(jiān)管政策工具。而無論是在時間維度上的逆周期監(jiān)管政策,還是在行業(yè)維度上的對系統(tǒng)性風(fēng)險的有效監(jiān)控政策,我國都存在不足。

2.3 我國宏觀審慎監(jiān)管的框架構(gòu)建

在前面的章節(jié)中我們分析提出了我國在金融監(jiān)管上存在的不足,因此在我國未來的金融宏觀審慎監(jiān)管框架的構(gòu)建中,我們要提出針對性的對策。總得來看,我國宏觀審慎監(jiān)管框架有賴于宏觀審慎分析平臺的搭建、宏觀審慎監(jiān)管政策工具的完善以及組織合理安排下的政策協(xié)調(diào)機(jī)制健全。

首先,搭建宏觀審慎分析平臺,建立預(yù)警機(jī)制。宏觀審慎分析平臺的構(gòu)建,對系統(tǒng)性風(fēng)險進(jìn)行分析、評估和預(yù)警,對系統(tǒng)性風(fēng)險的防范具有重要意義。我國在這一環(huán)節(jié)的構(gòu)建大體可分為四步。首先確定平臺,即明確微觀和宏觀數(shù)據(jù)整合分析的職能的具體承擔(dān)部門,可以是“一行三會”當(dāng)中一個也可以新建一個部門。其二,信息數(shù)據(jù)的收集和整理。平臺構(gòu)建后,相關(guān)職能部門就得強(qiáng)化對系統(tǒng)性風(fēng)險相關(guān)信息數(shù)據(jù)的收集和整理,特別加強(qiáng)微觀和宏觀數(shù)據(jù)的有效整合,全面掌控系統(tǒng)性風(fēng)險變化趨勢。其三,系統(tǒng)性風(fēng)險評估體系的構(gòu)建。即從金融體系宏觀層面又從銀行、證券和保險等行業(yè)微觀層面加強(qiáng)對系統(tǒng)性風(fēng)險的檢測與評估,加大各行業(yè)微觀層面風(fēng)險評估對金融體系宏觀層面風(fēng)險評估的支持力度。

第二,完善宏觀審慎監(jiān)管政策工具,建立危機(jī)處理機(jī)制。從時間維度上說,我國應(yīng)完善包括逆周期貸款損失撥備和逆周期的信貸政策等在內(nèi)的各種逆周期監(jiān)管政策機(jī)制。同時,要加強(qiáng)對杠桿倍數(shù)的檢測,從微觀和宏觀角度有效控制金融體系的風(fēng)險過度承擔(dān)。完善相機(jī)抉擇機(jī)制,有效避免危機(jī)擴(kuò)大和擴(kuò)散。從行業(yè)維度上說,要加強(qiáng)對金融控股集團(tuán)監(jiān)管立法,完善對交叉性金融業(yè)務(wù)的監(jiān)管政策工具,有效監(jiān)管金融創(chuàng)新、金融衍生產(chǎn)品。完善危機(jī)處理機(jī)制,設(shè)計多層次的應(yīng)急處理監(jiān)管政策工具。加快建立存款保險制度。

最后,合理架構(gòu)組織,健全宏觀審慎監(jiān)管政策協(xié)調(diào)機(jī)制。組織結(jié)構(gòu)鋪排,各部門政策協(xié)調(diào)是宏觀審慎監(jiān)管框架能否成功搭建的最關(guān)鍵因素。首先,系統(tǒng)性風(fēng)險信息的獲得、預(yù)警機(jī)制的建立、宏觀審慎監(jiān)管政策工具的設(shè)定需要各部門明確職責(zé)并加強(qiáng)溝通協(xié)作。其二,宏觀審慎監(jiān)管政策的制定和執(zhí)行需要各部門的密切配合。組織架構(gòu)設(shè)定對宏觀審慎監(jiān)管的效果有極大的影響。我國宏觀審慎監(jiān)管框架中的組織安排,首先是確定宏觀審慎分析平臺,作為宏觀審慎監(jiān)管總的召集人;其次是三會要加強(qiáng)對各自監(jiān)管行業(yè)的宏觀審慎監(jiān)管和微觀審慎監(jiān)管結(jié)合意識;其三,要加強(qiáng)銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)同宏觀貨幣政策之間的協(xié)調(diào);最后,宏觀審慎監(jiān)管政策實(shí)施部門要加強(qiáng)同人民銀行、財政部以及發(fā)改委等部門協(xié)調(diào),制定科學(xué)的監(jiān)管政策并有效執(zhí)行,提高監(jiān)管水平和效率,維護(hù)宏觀金融穩(wěn)定。

3 宏觀審慎監(jiān)管與貨幣政策調(diào)控的聯(lián)系

在金融監(jiān)管中,有一項監(jiān)管占有非常重要的地位,即銀行監(jiān)管。這是由于:首先,銀行業(yè)在金融體系占主體地位。其次,在各類金融機(jī)構(gòu)中,銀行是最基本最重要的,也是最容易引發(fā)金融危機(jī)的部門。因此,作為我國貨幣政策執(zhí)行機(jī)構(gòu)的中央銀行——中國人民銀行的監(jiān)管必然在宏觀的金融監(jiān)管中占據(jù)極其重要的作用。

而在新的金融機(jī)制改革中,基于對資本充足率監(jiān)管的要求,必然要改革在此前大行其道的硬約束監(jiān)管機(jī)制。但在當(dāng)前的新的金融運(yùn)作形勢下,對于資金的過于嚴(yán)格的監(jiān)管可能會導(dǎo)致雁行的信貸減少,進(jìn)而導(dǎo)致整個社會總投資的下降,這自然不是金融監(jiān)管希望的結(jié)果。

但是在新的宏觀審慎的監(jiān)管機(jī)制下,政府實(shí)行貨幣調(diào)控政策則可以利用這樣較為完整系統(tǒng)的機(jī)制來進(jìn)行整體的調(diào)控,不僅可以提高貨幣政策在有效引導(dǎo)國民經(jīng)濟(jì)向更好的發(fā)展方向上進(jìn)步,還可以在這一較為拔高的視角上有效的規(guī)避一些金融風(fēng)險,更加有效的將我國經(jīng)濟(jì)引導(dǎo)至又好又快發(fā)展的康莊大道!

4 結(jié)語

第9篇：金融監(jiān)管的定義范文

論文摘要:近年來,國外混業(yè)經(jīng)營使得金融機(jī)構(gòu)獲得了前所未有的優(yōu)勢。文章從我國金融業(yè)監(jiān)管的現(xiàn)狀出發(fā),根據(jù)入世后金融業(yè)發(fā)展的特點(diǎn),對我國設(shè)計符合金融發(fā)展趨勢的監(jiān)管方法提出了建議。

我國現(xiàn)在的金融業(yè)采取的是分業(yè)經(jīng)營的模式,相應(yīng)的,我國的金融監(jiān)管采取的也是分業(yè)監(jiān)管的模式。我國金融監(jiān)管的主體是:中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會、中國證券監(jiān)督管理委員會?，F(xiàn)階段,以上三個主體分別對銀行金融機(jī)構(gòu)、證券市場、保險業(yè)進(jìn)行監(jiān)管。這種分業(yè)監(jiān)管的模式,是為了適應(yīng)我國目前金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營的格局。但是隨著金融創(chuàng)新和金融業(yè)的國際化,特別是我國加入了WTO以后,在金融服務(wù)領(lǐng)域,將會逐步放寬甚至取消外資銀行在我國境內(nèi)設(shè)立機(jī)構(gòu)的限制、地域的限制、業(yè)務(wù)范圍的限制以及客戶的限制等,我國金融機(jī)構(gòu)傳統(tǒng)的分業(yè)經(jīng)營的模式將會受到很大的挑戰(zhàn)。近年來,國外混業(yè)經(jīng)營使得金融機(jī)構(gòu)獲得了前所未有的優(yōu)勢。而這種混業(yè)經(jīng)營的趨勢,也會給我國將來金融業(yè)的監(jiān)管帶來很大的考驗。

一、我國金融行業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)狀以及加入WTO后的發(fā)展趨勢

金融業(yè)的分業(yè)經(jīng)營與混業(yè)經(jīng)營其實(shí)至今并沒有嚴(yán)格的定義,各國的標(biāo)準(zhǔn)并不相同。學(xué)者們對分業(yè)經(jīng)營與混業(yè)經(jīng)營的描述也并不一致。現(xiàn)在一般意義上的金融分業(yè),是指銀行業(yè)務(wù)與其他金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)相分離、銀行與非銀行金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)相分離的體制。我國的金融分業(yè),主要是指銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)、信托業(yè)分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)管理,經(jīng)營銀行、證券、保險、信托業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)分別設(shè)立。混業(yè)經(jīng)營的“混業(yè)”有兩層含義:第一層含義是金融業(yè)務(wù)的混合、交叉經(jīng)營,即業(yè)務(wù)的混業(yè)。典型的如德國的全能銀行制。“混業(yè)”的第二層含義是金融控股權(quán)的混業(yè),即在金融控股公司里有多種金融控股權(quán)的混合。[1]

按照以上定義的標(biāo)準(zhǔn),我國現(xiàn)在的金融行業(yè)所進(jìn)行的經(jīng)營模式是典型的分業(yè)經(jīng)營模式。我國銀行業(yè)、證券業(yè)以及保險業(yè)所從事的業(yè)務(wù)涇渭分明。我國立法也嚴(yán)格禁止混業(yè)經(jīng)營的模式。如我國現(xiàn)行《中華人民共和國保險法》第5條規(guī)定:“經(jīng)營商業(yè)保險業(yè)務(wù),必須是依照本法設(shè)立的保險公司。其他單位和個人不得經(jīng)營商業(yè)保險業(yè)務(wù)?！爆F(xiàn)行《中華人民共和國證券法》第6條規(guī)定,“證券業(yè)和銀行業(yè)、信托業(yè)、保險業(yè)實(shí)行分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)管理,證券公司與銀行、信托、保險業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)分別設(shè)立。國家另有規(guī)定的除外?！爆F(xiàn)行的《中華人民共和國商業(yè)銀行法》第43條規(guī)定:“商業(yè)銀行在中華人民共和國境內(nèi)不得從事信托投資和證券經(jīng)營業(yè)務(wù),不得向非自用不動產(chǎn)投資或者向非銀行金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)投資,但國家另有規(guī)定的除外?！蓖ㄟ^以上法條我們不難看出我國分業(yè)經(jīng)營的立法思路。

不可否認(rèn),我國現(xiàn)行的這種分業(yè)經(jīng)營有其長處。這種長處首先表現(xiàn)為以下幾點(diǎn):(1)分業(yè)經(jīng)營可以規(guī)避不同類型業(yè)務(wù)的利益沖突;(2)分業(yè)經(jīng)營可以規(guī)避宏觀金融風(fēng)險;(3)分業(yè)經(jīng)營可以規(guī)避存款人的風(fēng)險;(4)分業(yè)經(jīng)營的長處可以彌補(bǔ)綜合經(jīng)營的不足。[1]正是由于分業(yè)經(jīng)營的諸多顯而易見的優(yōu)點(diǎn),在改革開放的初期,良好的金融秩序還沒有形成的情況下,為了防范金融風(fēng)險,便于監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管,分業(yè)經(jīng)營成了首選。

與分業(yè)經(jīng)營相比,綜合經(jīng)營的長處在于:(1)可以滿足金融機(jī)構(gòu)追求利潤最大化的要求;(2)有利于金融機(jī)構(gòu)分散投資風(fēng)險;(3)有利于進(jìn)行金融創(chuàng)新,獲取超額利潤。[1]綜合經(jīng)營的靈活性,使得采用這種模式的金融機(jī)構(gòu)獲得了前所未有的優(yōu)勢。特別是在國際競爭日益激烈的今天,優(yōu)勝劣汰的速度越來越快,如果我們不能迎頭趕上的話,將會將來的國際競爭中處于非常不利的地位。因此,綜合經(jīng)營應(yīng)是我國金融業(yè)以后的發(fā)展趨勢。

二、國外金融業(yè)的監(jiān)督管理體制比較

國外的金融監(jiān)管制度各有特點(diǎn),下面結(jié)合當(dāng)前的金融業(yè)的發(fā)展趨勢,以英美兩國為例,簡單做一比較。

1.美國金融監(jiān)管模式:按銀行業(yè)、證券業(yè)和保險業(yè)實(shí)行混業(yè)經(jīng)營分業(yè)監(jiān)管。金融監(jiān)管實(shí)行二元多頭式,即由聯(lián)邦和州共同負(fù)責(zé)。聯(lián)邦一級的監(jiān)管機(jī)構(gòu)有貨幣監(jiān)理署、聯(lián)邦儲備體系、聯(lián)邦存款保險公司和證券交易委員會等,50個州則分別設(shè)立自己的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)。[2]這種監(jiān)管模式的優(yōu)點(diǎn)在于有雙層次、多部門從不同的級別,不同的側(cè)面對金融業(yè)進(jìn)行監(jiān)管。更妙之處在于,這些部門能夠有效互相監(jiān)督,互相制約,體現(xiàn)了分權(quán)制衡的思想。另外,這種模式還符合金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營的發(fā)展趨勢。

2.英國金融監(jiān)管模式:1997年前,對金融業(yè)主要由英格蘭銀行、證券投資委員會、個人投資監(jiān)管局、投資管理監(jiān)管組織、證券和期貨監(jiān)管局、房屋互助協(xié)會委員會、貿(mào)易和工業(yè)部的保險董事會、互助委員會和互助會登記管理局等9家監(jiān)管機(jī)構(gòu)分別承擔(dān)監(jiān)管職責(zé),實(shí)行的是集中統(tǒng)一的監(jiān)管框架。1986年英國實(shí)行金融“大爆炸”摧毀了分業(yè)經(jīng)營的體制90年代后出現(xiàn)了綜合化、多元化和全能化的金融集團(tuán)。1997年英國金融服務(wù)局成立。將9家監(jiān)管機(jī)構(gòu)的金融監(jiān)管職能移交,統(tǒng)一負(fù)責(zé)對全部金融活動進(jìn)行監(jiān)管,財政部負(fù)責(zé)制定金融監(jiān)管結(jié)構(gòu)框架和立法,英格蘭銀行負(fù)責(zé)維護(hù)貨幣體系和金融基礎(chǔ)設(shè)施穩(wěn)定。[2]首先,英國的這種統(tǒng)一監(jiān)管模式可以適應(yīng)金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營的現(xiàn)狀,由一個全面監(jiān)管的部門對實(shí)行了混業(yè)經(jīng)營的金融單位進(jìn)行全方位的監(jiān)管,不會出現(xiàn)監(jiān)管上的漏洞和空白。另外,英國的這種集中監(jiān)管模式能夠保證各專門監(jiān)管機(jī)構(gòu)在金融服務(wù)局的框架下互相協(xié)調(diào)。特別是在這樣的模式下,專門監(jiān)管機(jī)構(gòu)間的溝通交流和信息分享比分業(yè)監(jiān)管要流暢得多,從而實(shí)現(xiàn)監(jiān)管效益的最大化。

三、對我國監(jiān)管制度改革的建議

從以上分析可以看出,在美英日等發(fā)達(dá)國家,為了適應(yīng)金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營的趨勢,已經(jīng)有針對性地采用了統(tǒng)一監(jiān)管的模式。筆者認(rèn)為,在金融全球化的形勢下,我們應(yīng)該逐步建立與國際接軌的混業(yè)經(jīng)營模式。目前,《證券法》和《商業(yè)銀行法》的修改給將來的混業(yè)經(jīng)營提供了一定的緩沖地帶和想象空間,這也是面對國際金融形勢變化的積極進(jìn)步。在金融監(jiān)管方面,集中統(tǒng)一監(jiān)管應(yīng)該是我們應(yīng)對混業(yè)經(jīng)營有效的監(jiān)管模式。在我們現(xiàn)階段沒有設(shè)立一個集中統(tǒng)一的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的情況下,先設(shè)立一個各個專門監(jiān)管之間的協(xié)調(diào)的機(jī)制。可喜的是,2003年9月18日,銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會第一次監(jiān)管聯(lián)席會議召開,并通過了《銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會在金觸監(jiān)管方面分工合作的備忘錄》。這也是我國金融業(yè)監(jiān)督管理部門為了應(yīng)對入世后新形勢,積極探索互相協(xié)調(diào)的機(jī)制。在將來,我們可以考慮在國務(wù)院下面專門設(shè)立一個集中的金融監(jiān)管部門,實(shí)現(xiàn)對金融業(yè)的統(tǒng)一監(jiān)管。

綜上,加入WTO既是機(jī)遇,又是挑戰(zhàn)。我們原有的經(jīng)營模式和監(jiān)管模式需要根據(jù)最新的國際形勢積極地做出調(diào)整。我們需要立足我們的國情,借鑒發(fā)達(dá)國家的先進(jìn)經(jīng)驗,逐步實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)變,與國際接軌,以嶄新的姿態(tài)參與到過節(jié)競爭中。

參考文獻(xiàn)