金融審計和金融監(jiān)管的區(qū)別精選(九篇)

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第1篇：金融審計和金融監(jiān)管的區(qū)別范文

1995年有關(guān)金融“五法一決定”頒布以來，我國的金融建設(shè)日臻完善，金融監(jiān)管體制逐步理順，金融監(jiān)管工作不斷加強，對促進金融改革和、維護金融業(yè)的穩(wěn)定發(fā)揮了重要作用。但是，面對加入WTO的新形勢，我國的金融監(jiān)管與國際上先進的金融監(jiān)管相比，仍然顯得很薄弱，表現(xiàn)為：

1、沒有形成規(guī)范、連續(xù)和系統(tǒng)性的監(jiān)管。

我國金融監(jiān)管尚未實現(xiàn)規(guī)范化和系統(tǒng)化，還沒有真正實現(xiàn)持續(xù)性監(jiān)管，沒有建立一個有效的金融風(fēng)險監(jiān)測、評價、預(yù)警和處置系統(tǒng)。金融監(jiān)管還存在著一定程度的盲目性、隨意性和分散性，缺乏連續(xù)性和系統(tǒng)性，缺乏各種監(jiān)管手段的有效配合，缺乏對監(jiān)管信息的綜合運用，缺乏對風(fēng)險的跟蹤監(jiān)測，從而導(dǎo)致監(jiān)管成本的提高和監(jiān)管效率的下降，使金融風(fēng)險得以積聚和擴散，最后忙于事后救火處置。

2、沒有將金融機構(gòu)的法人治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)控作為監(jiān)管重心。

過去我們對金融機構(gòu)的法人治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)控重視不夠，監(jiān)督不力，往往忙于外部監(jiān)管。特別是對金融機構(gòu)董事會、監(jiān)事會、經(jīng)營管理班子的職責(zé)，對董事長、行長的職責(zé)不夠明確，對其行使職責(zé)的情況缺乏有效監(jiān)督，對內(nèi)控制度的建設(shè)及執(zhí)行情況檢查不力，其結(jié)果是，人民銀行投入了很多人力和精力，但監(jiān)管效果并不明顯。經(jīng)驗證明，外部監(jiān)管不能代替金融機構(gòu)的內(nèi)部有效控制，也不能成為金融機構(gòu)內(nèi)控的補充。金融機構(gòu)良好的法人治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)控機制是實現(xiàn)有效金融監(jiān)管的基礎(chǔ)，只有建立完善的金融機構(gòu)自我約束和自我發(fā)展機制，加上有效的金融監(jiān)管，才能保證金融機構(gòu)穩(wěn)健發(fā)展。

3、金融監(jiān)管缺乏應(yīng)有的嚴(yán)肅性。

對于資本充足率、不良貸款比率等指標(biāo)沒有達(dá)到監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的金融機構(gòu)，未能及時采取有效的糾正措施，使金融風(fēng)險不斷累積；對違法違規(guī)經(jīng)營的金融機構(gòu)及其主要負(fù)責(zé)人沒有依法嚴(yán)肅處理，有些被關(guān)閉金融機構(gòu)的主要負(fù)責(zé)人仍可以在其他金融機構(gòu)甚至是監(jiān)管部門繼續(xù)任職。這足以說明，金融監(jiān)管工作中仍然存在著有法不依、執(zhí)法不嚴(yán)、違法不究的情況，亟待提高金融監(jiān)管的嚴(yán)肅性，樹立中央銀行監(jiān)管的權(quán)威。

4、市場退出機制的不健全。

雖然去年底國務(wù)院頒布了《金融機構(gòu)撤銷條例》，對危機金融機構(gòu)的市場退出仍然主要采取撤銷(關(guān)閉)這一行政方式，而尚未建立危機金融機構(gòu)順利退出的市場配套機制，結(jié)果使各級政府和中央銀行為此投入大量的救助和處置資金，由此不僅增加財政和貨幣穩(wěn)定的壓力，同時也助長了“道德危害”。因此，迫切需要建立金融機構(gòu)穩(wěn)定退出市場的處置和保障機制，包括建立存款保險制度和完善的關(guān)閉破產(chǎn)程序，在防范風(fēng)險的蔓延和擴大，維護穩(wěn)定的基礎(chǔ)上，保護存款人利益和社會公眾利益。

5、金融監(jiān)管支持系統(tǒng)薄弱。

金融監(jiān)管的組織領(lǐng)導(dǎo)體系不完善，沒有形成一個分工明確、責(zé)任清晰、高效運行的監(jiān)管組織系統(tǒng)。金融監(jiān)管法律體系不夠完善，存在著法律真空，操作性較差。沒有建立集中統(tǒng)一的監(jiān)管信息庫，缺乏金融數(shù)據(jù)的收集、整理及系統(tǒng)。沒有實行審慎制度，不能真實反映被監(jiān)管金融機構(gòu)的資產(chǎn)質(zhì)量和盈虧狀況。社會中介機構(gòu)的金融監(jiān)管作用沒有得到充分發(fā)揮。信息披露制度不完善，沒有充分發(fā)揮市場約束機制的作用。

二、國際金融監(jiān)管的發(fā)展趨勢

最近中央金融工作會議提出的金融監(jiān)管目標(biāo)是：維護金融市場公開、公平、有序競爭，有效防范系統(tǒng)性風(fēng)險，保護存款人、投資者和被保險人的合法權(quán)益。這個目標(biāo)在表達(dá)方式上雖然與他國有所不同，但其基本都是一致的，就是保護存款人利益和維護整個金融體系的安全與穩(wěn)定。盡管這個基本目標(biāo)沒有改變，但伴隨著金融全球化，信息技術(shù)的廣泛以及國際銀行業(yè)的巨大變化，各國金融監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)管理念、監(jiān)管方式與手段都發(fā)生了很大變化。特別是亞洲金融危機的爆發(fā)，促使各國金融監(jiān)管當(dāng)局進一步認(rèn)識到金融監(jiān)管改革的重要性。在這種背景下，金融監(jiān)管呈現(xiàn)出一些新的發(fā)展趨勢。

1、在實施合規(guī)性監(jiān)管的同時，進一步強化風(fēng)險監(jiān)管。各國監(jiān)管當(dāng)局逐漸認(rèn)識到，盡管有些金融機構(gòu)能夠遵從監(jiān)管當(dāng)局制定的各項監(jiān)管規(guī)章制度，但是仍然不能確保有效地防范和化解風(fēng)險。相對于金融業(yè)務(wù)的快速，大部分金融法規(guī)制度的更新具有滯后性，從而使其有效性常常受到一定限制。因此，各國金融監(jiān)管當(dāng)局在加強合規(guī)性監(jiān)管的同時，開始注重風(fēng)險監(jiān)管，注重對風(fēng)險的早期識別、預(yù)警和控制，尤其注重金融機構(gòu)內(nèi)部的風(fēng)險控制和管理，注重考核金融機構(gòu)識別、衡量、監(jiān)測和控制風(fēng)險的能力和水平。

2、在不斷完善對銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)風(fēng)險監(jiān)管的同時，強調(diào)對銀行創(chuàng)新業(yè)務(wù)風(fēng)險監(jiān)管。近些年來，金融機構(gòu)以金融衍生產(chǎn)品交易、化銀行業(yè)務(wù)和投資銀行業(yè)務(wù)為主要的金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)快速發(fā)展，上述業(yè)務(wù)在創(chuàng)造更大收益的同時，也伴隨著更大的風(fēng)險，對金融市場和銀行體系安全造成的沖擊也更為直接和猛烈。因此，各國金融監(jiān)管當(dāng)局在加強對傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)風(fēng)險監(jiān)管的同時，開始注重對銀行創(chuàng)新業(yè)務(wù)風(fēng)險的監(jiān)管，并制定相應(yīng)的監(jiān)管法規(guī)和操作指引，以規(guī)范業(yè)務(wù)發(fā)展，督促金融機構(gòu)防范和控制風(fēng)險。巴塞爾銀行監(jiān)管委員會也為完善金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)風(fēng)險的監(jiān)管，特別是其市場風(fēng)險、對方違約風(fēng)險及操作風(fēng)險等風(fēng)險的監(jiān)管，提供了許多性、國際最佳實踐及主要原則。

3、強調(diào)金融機構(gòu)的公司治理結(jié)構(gòu)。良好的公司治理結(jié)構(gòu)是單個金融機構(gòu)和整個金融體系安全穩(wěn)定的基本保障，公司治理結(jié)構(gòu)存在嚴(yán)重，其后果可能是災(zāi)難性的，因此建立良好的公司治理結(jié)構(gòu)已得到國際金融組織和各國金融監(jiān)管當(dāng)局的高度關(guān)注。上許多銀行都因治理結(jié)構(gòu)不良而導(dǎo)致危機。亞洲金融危機的深刻教訓(xùn)之一，就是這些國家的銀行治理結(jié)構(gòu)存在嚴(yán)重缺陷。一些亞洲國家的銀行在金融危機過后痛定思痛，都致力于公司治理結(jié)構(gòu)的改革，并將這種改革作為生存和發(fā)展的重要保障。不少國家根據(jù)和實踐成果，專門起草并了關(guān)于良好公司治理結(jié)構(gòu)的指引或原則。

4、強調(diào)信息披露與市場約束。許多國際金融組織及金融監(jiān)管當(dāng)局都把亞洲金融危機部分地歸結(jié)為亞洲國家的金融體系不透明，因此提倡和要求各國最大限度地充分披露金融信息，增加金融運行的透明度。不能充分披露金融信息，使存款人和投資人不能對銀行的風(fēng)險做出及時、客觀的判斷，使監(jiān)管當(dāng)局不能及時監(jiān)測、評價和控制金融機構(gòu)的風(fēng)險，使金融機構(gòu)的自我約束放松，金融風(fēng)險不斷積累。

5、強調(diào)反洗錢與防止金融犯罪。隨著制販毒等有組織犯罪活動日益猖獗，犯罪分子利用銀行體系從事洗錢活動的問題越來越突出，并日益引起國際的廣泛關(guān)注。這一趨勢使傳統(tǒng)的銀行要為客戶保密的制度受到?jīng)_擊。許多國家制定專門的反洗錢立法，不僅從道義上，而且從上明確規(guī)定了金融機構(gòu)在防止犯罪分子利用金融體系從事洗錢活動方面的職責(zé)，強調(diào)金融機構(gòu)要加強和完善內(nèi)部控制，要及時全面了解自己的客戶，要具備識別判斷客戶的程序和能力，金融機構(gòu)不得提供無業(yè)務(wù)背景的資金存取、轉(zhuǎn)移等銀行服務(wù)，對認(rèn)為可疑的交易要及時向有關(guān)當(dāng)局報告。

此外，國際金融組織和許多金融監(jiān)管當(dāng)局特別關(guān)注和強調(diào)內(nèi)部控制和風(fēng)險監(jiān)管、審慎監(jiān)管、并表監(jiān)管以及各國監(jiān)管當(dāng)局的合作等。這些發(fā)展趨勢，對于我國重新審視金融監(jiān)管制度和監(jiān)管方式，提高金融監(jiān)管的有效性具有重要的借鑒作用和參考作用。

三、與國際金融監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)接軌的構(gòu)想

加入WTO后，如何更新監(jiān)管理念與方式，與國際慣例和標(biāo)準(zhǔn)接軌，迅速提高我國金融監(jiān)管水平和效率，是擺在全體央行工作者面前的一個重要的課題。筆者認(rèn)為，當(dāng)前我國央行監(jiān)管無論是思維方式還是工作重心都應(yīng)該大膽更新和調(diào)整。

1、毫不猶豫地清理、修訂、廢止與國際慣例相悖的金融法律、法規(guī)文件，加強對國際金融監(jiān)管規(guī)則與標(biāo)準(zhǔn)的和人才培訓(xùn)，提高我國加入WTO的適應(yīng)能力和接軌效果。去年底，中央辦公廳文件指出，要在深入理解和準(zhǔn)確把握世界貿(mào)易組織協(xié)議和我國對外承諾的基礎(chǔ)上，抓緊制定既能嚴(yán)格履行我國對外承諾、又能利用世界貿(mào)易組織規(guī)則保護和發(fā)展我國的法律、法規(guī)和規(guī)章。這是對全國而言的總體要求，我們金融監(jiān)管部門也必須做好這項工作，要迅速對現(xiàn)行的法律、法規(guī)及規(guī)章進行清理，按照法制統(tǒng)一和公開透明的原則，對違反世界貿(mào)易組織規(guī)則的規(guī)定，該修改的修改，該廢止的廢止，使我國的金融法律和金融監(jiān)管手段符合國際通行做法，這是其一。

其二就是要培養(yǎng)人才，提高監(jiān)管干部隊伍的整體素質(zhì)。世界貿(mào)易組織的核心是《WTO協(xié)定》，其中1997年底，有70個成員國達(dá)成了一項新協(xié)議，即《全球金融服務(wù)貿(mào)易協(xié)定》，于1999年初簽署生效，標(biāo)致著全球金融市場開放邁出了新的重要的一步。我國加入WTO組織，銀行、證券、保險和金融信息市場將面向世界逐步放開，我們的金融工作者，特別是中央銀行的監(jiān)管干部必須全面掌握這一協(xié)定的內(nèi)涵，掌握巴塞爾銀行監(jiān)管委員會制定的《有效銀行監(jiān)管核心原則》，要分期分批對廣大監(jiān)管干部進行培訓(xùn)，做到熟悉規(guī)則并能熟練地運用規(guī)則。要培養(yǎng)一大批具有較好的外語水平和深厚的金融知識并能掌握國際通用規(guī)則的綜合性人才和專門人才。

2、明確金融機構(gòu)功能定位，把住市場準(zhǔn)入關(guān)，優(yōu)化銀行機構(gòu)法人治理結(jié)構(gòu)，建立良好的內(nèi)部控制與風(fēng)險管理體系，防止“先天性缺陷”。首先，明確各類金融機構(gòu)的功能定位，有利于制定各類金融機構(gòu)的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)；有利于形成合理的金融布局和適度競爭，在促進和滿足需求的同時，保障金融機構(gòu)自身的穩(wěn)健發(fā)展；有利于金融機構(gòu)發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢，提高金融服務(wù)的質(zhì)量和效率；特別是有利于確定各類金融機構(gòu)的風(fēng)險特征和監(jiān)管重點，合理分配監(jiān)管資源，提高監(jiān)管的效率和專業(yè)化水平。第二，市場準(zhǔn)入是金融監(jiān)管的首要環(huán)節(jié)，把好市場準(zhǔn)入關(guān)是保障金融機構(gòu)穩(wěn)健運行和金融體系安全的重要基礎(chǔ)。因此，我們只能批準(zhǔn)高質(zhì)量的金融機構(gòu)和高級經(jīng)營管理人員進入金融市場，并根據(jù)金融機構(gòu)的功能定位和審慎性標(biāo)準(zhǔn)，審批金融機構(gòu)的業(yè)務(wù)范圍，以防止金融機構(gòu)盲目擴大經(jīng)營規(guī)模而發(fā)生惡性競爭，防范金融機構(gòu)的經(jīng)營風(fēng)險，維護金融系統(tǒng)的安全與穩(wěn)定。第三，金融機構(gòu)是否能穩(wěn)健、安全經(jīng)營，關(guān)鍵在于其自身能否建立良好的公司治理結(jié)構(gòu)和有效的內(nèi)部控制系統(tǒng)。，國際上監(jiān)管當(dāng)局非常重視金融機構(gòu)的內(nèi)部控制制度和風(fēng)險管理體系的建設(shè)，就是說主要依靠商業(yè)銀行自身管理實現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營和健康發(fā)展。因此筆者認(rèn)為，央行的監(jiān)管責(zé)任不在于金融機構(gòu)的內(nèi)部管理，而在于督促金融機構(gòu)建立和完善內(nèi)部控制和風(fēng)險管理體系。如果金融機構(gòu)沒有建立完善內(nèi)部控制制度和風(fēng)險管理體系，或者沒有很好地貫徹執(zhí)行內(nèi)部控制和風(fēng)險管理制度，中央銀行就應(yīng)當(dāng)介入，并根據(jù)問題的嚴(yán)重程度采取相應(yīng)的監(jiān)管措施，防止問題進一步擴展和蔓延。第四，由于金融機構(gòu)良好的法人治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)控機制是實現(xiàn)有效監(jiān)管的基礎(chǔ)，我們就必須著力和判斷金融機構(gòu)的法人治理結(jié)構(gòu)是否優(yōu)良，內(nèi)控機：制是否合理和完善，高級經(jīng)營管理人員是否稱職，特別是要明確金融機構(gòu)董事會、監(jiān)事會、經(jīng)營管理班子及其成員各自的職責(zé)，使其自我約束，自我發(fā)展。

3、更新監(jiān)管理念，堅持審慎性原則，實施并表監(jiān)管、資本控制與風(fēng)險處置等多種強有力的手段與措施，將金融監(jiān)管納入市場約束的軌道。金融機構(gòu)屬于經(jīng)營特殊商品的高風(fēng)險，其資產(chǎn)價值和財務(wù)成果受多種因素的，采取不同的會計準(zhǔn)則和價值評價，其評價結(jié)果直接影響監(jiān)管部門和社會公眾對其真實風(fēng)險的判斷。因此，我們必須實施審慎性會計原則和審慎監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，運用這些原則和標(biāo)準(zhǔn)正確識別、衡量和控制風(fēng)險，確保銀行穩(wěn)健運行。隨著金融機構(gòu)業(yè)務(wù)和機構(gòu)的多元化與國際化，以及銀行控股集團和金融控股集團的發(fā)展，并表監(jiān)管已成為有效監(jiān)管的重要前提，可以說并表監(jiān)管是判斷金融監(jiān)管部門是否有能力對商業(yè)銀行實施有效監(jiān)管的一個重要標(biāo)準(zhǔn)。巴塞爾銀行監(jiān)管委員會在《有效銀行監(jiān)管核心原則》別強調(diào)，監(jiān)管者要有能力在并表的基礎(chǔ)上進行監(jiān)管，包括審查銀行組織直接或間接從事的各項銀行和非，銀行業(yè)務(wù)，以及其國外機構(gòu)從事的業(yè)務(wù)。同時并表監(jiān)菅為金融監(jiān)管部門從資本要求方面控制商業(yè)銀行風(fēng)險提供了可能。面對國際舞臺，我們必須建立金融機構(gòu)穩(wěn)定退出市場的處置和保障機制，以便應(yīng)對金融機構(gòu)發(fā)生的風(fēng)險問題。融監(jiān)管部門要針對金融機構(gòu)所存在的不同風(fēng)險及風(fēng)險的嚴(yán)重程度，及時采取相應(yīng)的逐步加強的措施加以處置，包括糾正、救助和市場退出。具體的處置流程是：

這些處置措施要在評價的基礎(chǔ)上進行，特別是一些強制性措施既要慎重又要果斷，要區(qū)別不同情況實施。如救措施包括：調(diào)整決策層和管理層，實施資產(chǎn)和債務(wù)重組，外部注資，變現(xiàn)資產(chǎn)，股東增資，凍結(jié)大額開支和股息紅利分配，停止部分業(yè)務(wù)，以及實施兼并、合并等。對難以挽救的危機機構(gòu)，要及時采取市場退出的處置措施，以防止演變?yōu)橄到y(tǒng)性或區(qū)域性風(fēng)險。

4、接受新技術(shù)滲入金融領(lǐng)域的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，加強金融監(jiān)管部門的技術(shù)力量，密切金融監(jiān)管的國際合作，打擊網(wǎng)上銀行的金融犯罪，防范網(wǎng)上銀行的資金風(fēng)險。新技術(shù)在金融領(lǐng)域的，使傳統(tǒng)的金融業(yè)務(wù)面目一新，同時給金融部門帶來的風(fēng)險也不可低估。當(dāng)前總領(lǐng)潮流的要算網(wǎng)上銀行，在發(fā)達(dá)的西方國家早已普及，我國正方興未艾，對金融工作者特別是金融監(jiān)管工作者提出了嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。網(wǎng)上銀行是基于全球信息系統(tǒng)基礎(chǔ)上運行的金融服務(wù)形式，電子信息的技術(shù)性和管理性安全是網(wǎng)上銀行最重要的系統(tǒng)風(fēng)險；我國對機犯罪的界定比較粗略，新業(yè)務(wù)的開展難以避免帶來法律滯后的風(fēng)險；當(dāng)銀行把業(yè)務(wù)流程搬到網(wǎng)上以后，客戶就可以挑選到任何銀行去辦理業(yè)務(wù)，銀行對客戶資信狀況的把握不像原來那樣直觀和詳細(xì)，導(dǎo)致客戶逃債行為的增加，這種虛擬的信貸關(guān)系無疑給網(wǎng)上銀行增加了信用風(fēng)險。針對網(wǎng)上銀行的風(fēng)險，金融監(jiān)管的任務(wù)是：健全網(wǎng)上銀行相關(guān)法律及規(guī)章制度，營造有法可依的外部環(huán)境；督促網(wǎng)上銀行強化內(nèi)部管理，從內(nèi)部控制制度入手查堵漏洞；加快混業(yè)監(jiān)管體制改革的步伐，強化網(wǎng)上業(yè)務(wù)創(chuàng)新的管理力度；加強金融監(jiān)管部門的技術(shù)力量，建立網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)審批和監(jiān)管機制；密切金融監(jiān)管的國際合作，交流與切磋網(wǎng)上監(jiān)管的措施與經(jīng)驗，共同承擔(dān)對網(wǎng)上銀行跨國業(yè)務(wù)的監(jiān)管任務(wù)。只有這樣，才能防范網(wǎng)上銀行的欺詐風(fēng)險，確保網(wǎng)上銀行的安全便利，促進網(wǎng)上銀行的健康。

5、建立以法律體系為主，組織體系、信息系統(tǒng)、審慎制度、信用、社會中介等為補充的金融監(jiān)管支持系統(tǒng)，強化金融監(jiān)管的權(quán)威性和有效性。針對當(dāng)前我國金融法律體系不夠完善、存在著法律真空的問題，系統(tǒng)地清理現(xiàn)行的金融監(jiān)管法規(guī)，完善金融監(jiān)管法律結(jié)構(gòu)，參照國際慣例盡快補充制定新的金融監(jiān)管法律法規(guī)，如存款保險制度立法和金融機構(gòu)市場退出立法等。對金融監(jiān)管組織領(lǐng)導(dǎo)體系的要求是分工明確、責(zé)任清晰、嚴(yán)格執(zhí)法、高效運行。在信息系統(tǒng)方面，首先要根據(jù)巴塞爾銀行監(jiān)管委員會頒布的《加強銀行透明度》、《信貸風(fēng)險披露最佳做法》的要求，建立信息披露制度，防止因信息不透明或不對稱而出現(xiàn)投資人蒙受損失、競爭有失公平、滋生腐敗等負(fù)面作用，金融系統(tǒng)的穩(wěn)定。其次是要建立集中統(tǒng)一的監(jiān)管信息庫和信息庫管理辦法，形成金融數(shù)據(jù)的收集、整理及系統(tǒng)，減少金融監(jiān)管的盲目性和隨意性，增強針對性和主動性。第三是要求金融機構(gòu)普遍建立和使用審慎會計制度，中央銀行對商業(yè)銀行的監(jiān)管必須采用審慎會計標(biāo)準(zhǔn)，運用審慎性會計原則正確識別、衡量和控制風(fēng)險。第四，必須建立健全單位及個人信用信息登記系統(tǒng)，以適當(dāng)方式披露借款人的不良信用記錄，加強社會誠信，打擊逃廢債行為，整治社會信用環(huán)境，維護金融債權(quán)安全。第五，借助社會中介機構(gòu)的力量對金融機構(gòu)實施審計監(jiān)督，發(fā)揮外部審計師、外部會汁師、律師和外部評級機構(gòu)的金融監(jiān)管補充作用，提高金融機構(gòu)評級、金融信息披露的客觀性、權(quán)威性和市場約束性。最后是建立健全金融監(jiān)管工作的再監(jiān)督機制，以保證金融監(jiān)管執(zhí)法的公平、公正、廉潔、高效。

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[1]，賀小勇．世貿(mào)組織基本法律制度講話[M]．青年出版社，2000．

[2]王曉明、銀行監(jiān)管——美國的監(jiān)管體制、及[M]．紅旗出版社，1999．

[3]人民銀行．監(jiān)管指南[M]．中國金融出版社，2001．

第2篇：金融審計和金融監(jiān)管的區(qū)別范文

一、西方發(fā)達(dá)國家的金融監(jiān)管改革實踐

2008年金融危機直接發(fā)端于美國，并且波及到全世界。面對在金融危機面前不堪一擊的金融體系，西方國家對自身的金融監(jiān)管體系進行了重新反思，并推出了一系列的金融監(jiān)管改革方案，力求重構(gòu)金融監(jiān)管體系，強化對金融機構(gòu)和金融市場的監(jiān)管，維護整個金融體系的穩(wěn)定。這里選取美國、歐盟和英國三個經(jīng)濟體作為代表，簡單介紹其金融監(jiān)管改革實踐。

（一）美國的金融監(jiān)管改革實踐以《格拉斯-斯蒂格爾法》為代表，美國自20世紀(jì)30年代起構(gòu)建起嚴(yán)格的分業(yè)監(jiān)管體系。隨著金融混業(yè)經(jīng)營趨勢的不斷加劇，美國的金融監(jiān)管體系逐漸發(fā)展成為介于分業(yè)監(jiān)管和混業(yè)監(jiān)管之間的“雙線多頭”監(jiān)管模式。在該模式下，聯(lián)邦一級和州一級的金融監(jiān)管機構(gòu)按照銀行、證券、保險分別對所轄的金融機構(gòu)進行監(jiān)管，目標(biāo)是“將最有經(jīng)驗的監(jiān)管者置于其最熟悉的金融業(yè)務(wù)監(jiān)管領(lǐng)域”。美國這種多重監(jiān)管體制的形成，與其文化中崇尚自由、信奉“分權(quán)與制衡”以及鼓勵自由競爭的理念密不可分。2008年金融危機爆發(fā)后，美國金融監(jiān)管體系的種種弊端，諸如監(jiān)管漏洞、監(jiān)管重疊等問題紛紛暴露出來，進行金融監(jiān)管改革的呼聲越來越高。美國財政部于2009年6月公布了《金融監(jiān)管改革———新基礎(chǔ)：重建金融監(jiān)管》方案，經(jīng)國會參眾兩院審議并修改后，最終在2010年7月形成了《多德-弗蘭克華爾街改革與消費者保護法案》。該法案被視為自1933年《格拉斯-斯蒂格爾法》以來又一個新的里程碑，也標(biāo)志著美國金融體系“去監(jiān)管化”的終結(jié)，其內(nèi)容主要包括以下三方面：一是提高對系統(tǒng)性風(fēng)險的防范能力，強化對系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)的監(jiān)管。專門設(shè)立金融穩(wěn)定監(jiān)督委員會（FinancialServicesOversightCouncil，F(xiàn)SOC）負(fù)責(zé)識別、監(jiān)測和化解系統(tǒng)性風(fēng)險，促進金融監(jiān)管機構(gòu)之間的協(xié)調(diào)與合作。同時強調(diào)了對系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)的監(jiān)管，一方面對系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)提高監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，抑制其擴張沖動，增強自身的抗風(fēng)險能力；另一方面要求大型金融機構(gòu)制定“生前遺囑”（FuneralPlans），建立起有序破產(chǎn)清算機制，以便在喪失償付能力后迅速實施破產(chǎn)清算，降低對整個金融體系的影響。此外，對可能帶來系統(tǒng)性風(fēng)險的超大型金融機構(gòu)，美聯(lián)儲有權(quán)利予以強制拆分。二是擴大監(jiān)管范圍，提高監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。從監(jiān)管范圍看，該法案明確要求資產(chǎn)規(guī)模超過1億美元的基金必須進行注冊，同時提供必要的交易和投資信息，以便對其系統(tǒng)性風(fēng)險進行評估，填補了對影子銀行的監(jiān)管空白。在監(jiān)管要求方面，法案要求對系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)實行更高的資本充足性、流動性、杠桿率等監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，建立起逆周期的資本監(jiān)管體系，同時嚴(yán)格遵循沃克爾規(guī)則，限制金融機構(gòu)從事與自身業(yè)務(wù)無關(guān)的高風(fēng)險交易。此外，法案還限制了場外衍生品交易，要求引入中央交易對手制度和保證金制度，以有效控制系統(tǒng)性風(fēng)險。三是注重金融監(jiān)管機構(gòu)的協(xié)調(diào)與制衡，強調(diào)國際金融監(jiān)管合作的重要性。法案規(guī)定金融穩(wěn)定監(jiān)督委員會具有協(xié)調(diào)各金融監(jiān)管機構(gòu)的職能，同時為了避免美聯(lián)儲的監(jiān)管權(quán)力過于集中，還賦予金融穩(wěn)定監(jiān)督委員會監(jiān)管美聯(lián)儲的權(quán)力，形成了金融監(jiān)管機構(gòu)之間的相互制衡。在國際金融監(jiān)管合作方面，該法案表達(dá)了美國在統(tǒng)一全球監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)方面的意愿，體現(xiàn)了與國際統(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的一致性，同時也表達(dá)了參與國際危機救援和金融監(jiān)管合作的積極態(tài)度?？傮w來看，《多德-弗蘭克華爾街改革與消費者保護法案》具有很大的積極意義，一方面在強化監(jiān)管、維護金融穩(wěn)定方面做了努力，另一方面還兼顧了金融效率的目標(biāo)，對原有的金融監(jiān)管體系作出了適應(yīng)性調(diào)整，增強了對系統(tǒng)性風(fēng)險的抵抗能力。但也正因為如此，該法案并未觸及美國金融監(jiān)管體系的根本，以分業(yè)監(jiān)管為主的“雙線多頭”模式與混業(yè)經(jīng)營的矛盾依然存在，原有監(jiān)管體系存在的監(jiān)管重疊和監(jiān)管漏洞等問題也未得到根本性解決，使該法案的改革力度和最終效果受到了很大的質(zhì)疑。

（二）歐盟的金融監(jiān)管改革實踐自1993年成立以來，為切實推進一體化進程，歐盟通過頒布一系列政策法規(guī)不斷推動聯(lián)盟層面的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)與合作。以1999年的《歐盟委員會金融服務(wù)行動計劃》為標(biāo)志，歐盟建立了萊姆法路西監(jiān)管框架（LamfalussyFramework），改善歐盟金融監(jiān)管決策程序，使金融監(jiān)管當(dāng)局能夠更迅速地應(yīng)對市場變化，提高了監(jiān)管協(xié)調(diào)的效率。受2008年金融危機的強烈沖擊，歐盟委員會開始反思自身金融監(jiān)管體系的漏洞，于2010年9月7日通過了《歐盟金融監(jiān)管改革法案》，對原有的萊姆法路西框架進行了較大的調(diào)整，建立起新的歐盟金融監(jiān)管框架。其改革的核心是在原有萊姆法路西框架的基礎(chǔ)上加入了兩大支柱———歐洲系統(tǒng)性風(fēng)險理事會（EuropeanSys-temicRiskBoard，ESRB）和歐洲金融監(jiān)管體系（EuropeanSystemofFinancialSupervisors，ESFS），從宏觀和微觀層面同時加強了歐盟的統(tǒng)一監(jiān)管。新的歐盟金融監(jiān)管框架全力凸顯了宏觀審慎監(jiān)管的重要性，將其提升到與微觀審慎監(jiān)管同等重要、甚至更為重要的地位，主要包括三方面的內(nèi)容：一是成立獨立的宏觀審慎監(jiān)管部門，防范系統(tǒng)性風(fēng)險。專門成立了歐洲系統(tǒng)性風(fēng)險理事會，負(fù)責(zé)監(jiān)測、預(yù)警系統(tǒng)性風(fēng)險，并提出應(yīng)對措施。其具體職責(zé)包括負(fù)責(zé)歐盟層面的宏觀審慎監(jiān)管，識別、監(jiān)測、評估各種可能威脅到金融穩(wěn)定的系統(tǒng)性風(fēng)險，在可能出現(xiàn)重大風(fēng)險時及時發(fā)出預(yù)警，并向政策制定者提供必要的防范和化解潛在系統(tǒng)性危機的措施。二是提高金融監(jiān)管要求。一方面強化了對金融機構(gòu)的資本約束，要求其增加不同時期在險價值的額外資本緩沖；另一方面要求金融機構(gòu)加強流動性風(fēng)險管理，建立內(nèi)部流動性管理方案，定期進行壓力測試，增強抗風(fēng)險能力，確保流動性保持正常，或者是在出現(xiàn)流動性緊張的情況下具有充足的流動性。此外，歐洲議會還于2010年11月正式通過了《歐盟對沖基金監(jiān)管法案》，將對沖基金納入監(jiān)管之中，并引入信用評級機構(gòu)注冊制，集中由歐盟統(tǒng)一監(jiān)管。三是更加注重金融監(jiān)管協(xié)調(diào)與合作。將原有的銀行、證券、保險監(jiān)督委員會升級為歐洲監(jiān)管局（EuropeanSupervisoryAuthori-ties，ESA），同時成立了指導(dǎo)委員會（SteeringCommittee）以加強各個監(jiān)管當(dāng)局的協(xié)調(diào)與合作。同時，先后出臺了跨國金融危機九項原則、跨國穩(wěn)定小組、歐洲金融穩(wěn)定基金（EuropeanFinancialStabilityFacility，EFSF）等實施方案，旨在加強各成員國的金融監(jiān)管合作，共同防范系統(tǒng)性危機，并對陷入危機的國家實施救助。相對而言，歐盟的金融監(jiān)管改革最為徹底，這與其長期倡導(dǎo)的強化監(jiān)管、重視金融穩(wěn)定理念密切相關(guān)。通過確立宏微觀一體化的金融監(jiān)管體系，歐盟初步搭建起金融穩(wěn)定合作機制，對于防范系統(tǒng)性風(fēng)險，實現(xiàn)宏微觀之間、成員國之間的信息共享與監(jiān)管合作具有十分重要的意義。但必須意識到，歐盟新監(jiān)管方案的實施以及監(jiān)管費用需要依賴各個成員國，要在各個成員國之間達(dá)成任何一致的意見是很困難的，所以很多人認(rèn)為歐盟的金融監(jiān)管將是“沒有牙齒”的監(jiān)管。因此，歐盟新金融監(jiān)管體系的實施效果仍存在較大的不確定性，歐盟各國關(guān)于實施細(xì)則的最終共識才能意味著改革方案的真正落實。

（三）英國的金融監(jiān)管改革實踐作為老牌資本主義國家，英國早在20世紀(jì)90年代就針對混業(yè)經(jīng)營建立起統(tǒng)一的金融監(jiān)管體系。這一體系以《金融市場與服務(wù)法案》為基礎(chǔ)，由三個管理當(dāng)局，即英格蘭銀行、金融服務(wù)管理局和英國財政部對金融穩(wěn)定共同負(fù)責(zé)。2008年金融危機使英國政府意識到，這種“三方（tripartite）”的監(jiān)管體系存在很大的漏洞，沒有哪個單獨的機構(gòu)有責(zé)任、職權(quán)或權(quán)力對整個金融體系進行監(jiān)督，識別潛在的不穩(wěn)定因素，并采取協(xié)同行動來對此做出反應(yīng)。鑒于此，英國政府著手對原有的金融監(jiān)管體系進行改革。針對危機中暴露出來的監(jiān)管漏洞問題，英國政府陸續(xù)推出了《對沖基金標(biāo)準(zhǔn)管理委員會標(biāo)準(zhǔn)》、《銀行特別條款法案》、《2009銀行法案》、《特納報告：通過監(jiān)管改革應(yīng)對全球性金融危機》、《2010年金融服務(wù)法》等一系列方案，力求對金融監(jiān)管體系進行全面改革。2010年大選后，聯(lián)合政府宣稱將撤銷金融服務(wù)管理局，將其功能并入英格蘭銀行，并陸續(xù)推出了《金融監(jiān)管的新舉措：判斷、焦點及穩(wěn)定》和《金融改革新方案：構(gòu)建更強的監(jiān)管體系》等方案，旨在構(gòu)建更穩(wěn)定的金融體系。盡管前后兩任政府對金融監(jiān)管體系架構(gòu)的改革存在不同意見，但在防范系統(tǒng)性風(fēng)險、維護金融穩(wěn)定方面卻表現(xiàn)出高度的一致，均作出了較大的努力：一是成立專門的部門負(fù)責(zé)宏觀審慎監(jiān)管，強化英格蘭銀行維護金融穩(wěn)定的職能。《2009年銀行法》明確規(guī)定了英格蘭銀行在金融穩(wěn)定中的法定職責(zé)及其核心地位；2010年6月的金融監(jiān)管改革方案則提出在英格蘭銀行下設(shè)立金融政策委員會（FinancialPolicyCommittee，F(xiàn)PC），以承擔(dān)宏觀審慎監(jiān)管職能。該委員會為金融穩(wěn)定的最高決策部門，負(fù)責(zé)制定維護金融穩(wěn)定的各種政策，而新設(shè)的審慎監(jiān)管局（PrudentialRegula-toryAuthority）則為金融監(jiān)管政策的執(zhí)行部門。二是加強對系統(tǒng)性風(fēng)險的監(jiān)管。《2009年銀行法案》明確規(guī)定英格蘭銀行可以實施各種政策工具來保障金融穩(wěn)定，同時賦予其更大的靈活性。同時要求系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)制定“生前遺囑”，使問題機構(gòu)迅速并有效地實施破產(chǎn)，降低其倒閉所產(chǎn)生的影響。此外，ICB（IndependentCommissiononBanking）的報告還提出要徹底分離零售業(yè)務(wù)和批發(fā)、投資業(yè)務(wù)，盡可能地降低系統(tǒng)性風(fēng)險的傳染效應(yīng)。三是強化金融監(jiān)管合作?！陡母锝鹑谑袌觥钒灼J(rèn)為強化國際金融監(jiān)管合作至關(guān)重要，并提出了具體措施：一是通過實施統(tǒng)一的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)提高各國金融監(jiān)管水平，避免監(jiān)管套利所帶來的系統(tǒng)性風(fēng)險；二是以金融穩(wěn)定理事會（FSB）為核心，加強國際金融監(jiān)管框架建設(shè)；三是特別注重歐洲范圍內(nèi)的金融監(jiān)管合作；四是加強跨境金融監(jiān)管合作，逐步建立起國際金融危機預(yù)警系統(tǒng)；五是增強對跨國金融機構(gòu)的跨境處置能力。從總體看，英國政府的金融監(jiān)管改革方案都是為了增強整個金融體系的穩(wěn)定性，從長遠(yuǎn)的角度講對于維護倫敦國際金融中心的地位具有非常重要的意義。但是，從短期看，過于嚴(yán)格的金融監(jiān)管改革方案可能會帶來一些負(fù)面影響。首先，零售業(yè)務(wù)與批發(fā)業(yè)務(wù)的相互隔離要求部分商業(yè)銀行對原有業(yè)務(wù)進行精簡和調(diào)整，可能帶來部分金融業(yè)務(wù)的萎縮和人才的流失。其次，ICB提出的10%一級資本充足率、維持債務(wù)緩沖資金等要求遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于國際金融監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，一方面?zhèn)惗乇镜氐慕鹑跈C構(gòu)需要大量補充資本金，有可能導(dǎo)致當(dāng)?shù)刭Y金成本的大幅提升；另一方面由于存在明顯的監(jiān)管套利，金融資源可能會向其他國家和地區(qū)外流，反而不利于維護其國際金融中心的地位。

二、新興市場國家的金融監(jiān)管改革實踐———以金磚四國為例

相對于西方發(fā)達(dá)國家而言，2008年的金融危機并未對新興市場國家的金融體系造成非常嚴(yán)重的影響，使之成為全球經(jīng)濟復(fù)蘇的先行者。借危機后國際金融體系改革之機，新興市場國家積極參與各種全球金融合作，著力提升自己在全球金融體系中的話語權(quán)，同時吸取西方發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗教訓(xùn)，對本國內(nèi)的金融監(jiān)管體系進行適應(yīng)性調(diào)整。

（一）巴西的金融監(jiān)管改革實踐巴西的金融體系主要實施混業(yè)經(jīng)營，由國家貨幣委員會（CMN，下轄巴西央行和證券交易委員會）、個人保險委員會（CNSP）以及補充養(yǎng)老金委員會（CNPC）共同對金融體系實施混業(yè)監(jiān)管。在該體系下，巴西中央銀行擁有除保險、養(yǎng)老金及證券市場以外的所有監(jiān)管權(quán)，其他監(jiān)管機構(gòu)基本處于從屬的地位。這種相對集中的監(jiān)管模式與巴西混業(yè)經(jīng)營的金融體系相匹配，而且能夠有效減少監(jiān)管部門之間的溝通與信息共享障礙，有利于中央銀行對絕大多數(shù)的金融機構(gòu)實施有效監(jiān)管。2008年金融危機并未對巴西本土的金融機構(gòu)造成太多的傷害，反而是由于外部資金的大舉撤離導(dǎo)致了證券市場的大跌和匯率的急劇提升。為此，巴西中央銀行通過各種渠道向市場釋放了大量流動性資金，包括購買陷入困境金融機構(gòu)的貸款等。同時，政府也要求其下轄的三家銀行，巴西銀行、國家儲蓄銀行和國家開發(fā)銀行實施擴張的信貸政策，以彌補私人銀行部門和本地證券市場的信貸供給萎縮。經(jīng)過多方努力，巴西金融市場于2009年中即恢復(fù)了穩(wěn)定。危機后，巴西開始對現(xiàn)有的金融監(jiān)管體系進行了微調(diào)，以期強化整個金融體系的穩(wěn)定性。具體政策主要包括以下五方面：一是提高對金融機構(gòu)的信息披露要求，增強其透明度；二是強化對系統(tǒng)性風(fēng)險的監(jiān)測，要求監(jiān)管部門定期對金融機構(gòu)的日常經(jīng)營行為進行風(fēng)險監(jiān)測與評估，特別是對投資與交易等高風(fēng)險業(yè)務(wù)以及流動性狀況進行監(jiān)測；三是提高準(zhǔn)入要求，規(guī)定監(jiān)管部門在金融機構(gòu)成立之前，應(yīng)對其商業(yè)計劃書、公司治理結(jié)構(gòu)、資本充足性、流動性等進行嚴(yán)格的論證，必要時應(yīng)要求金融機構(gòu)進行壓力測試，提高準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)；四是加強與監(jiān)管部門與審計部門的協(xié)調(diào)與合作，在監(jiān)管過程中鼓勵審計部門的參與，提高信息來源的真實性與可靠性，以對監(jiān)管對象作出合理判斷，增強監(jiān)管的有效性；五是強調(diào)與其他國家的金融監(jiān)管合作，特別是與新興市場國家的相互合作，以共同應(yīng)對金融危機。在近十多年間，通過中央銀行的大幅改革，巴西的金融監(jiān)管逐漸朝著最優(yōu)實踐、國際化的方向發(fā)展，而且從合規(guī)監(jiān)管逐漸轉(zhuǎn)向?qū)徤鞅O(jiān)管，從被動監(jiān)管轉(zhuǎn)向主動監(jiān)管。在此過程中，巴西金融監(jiān)管體系更加注重風(fēng)險和控制，關(guān)注監(jiān)管過程的連續(xù)性，強調(diào)監(jiān)管計劃與監(jiān)管手段。作為資本自由流動的新興市場國家，未來巴西更應(yīng)關(guān)注資本跨境流動帶來的系統(tǒng)性風(fēng)險的傳遞，以及匯率的大幅波動可能引起的金融體系動蕩，同時在穩(wěn)定貨幣方面還應(yīng)繼續(xù)努力，藉此維護整個金融體系的穩(wěn)定運行。

（二）俄羅斯的金融監(jiān)管改革實踐俄羅斯的金融體系以銀行業(yè)為主，證券業(yè)和保險業(yè)均在20世紀(jì)90年代才剛剛起步，規(guī)模相對較小。俄羅斯的金融體系既有分業(yè)經(jīng)營，又有混業(yè)經(jīng)營，相應(yīng)其金融監(jiān)管體系也采取分業(yè)監(jiān)管與混業(yè)監(jiān)管相結(jié)合的模式，以分業(yè)監(jiān)管為主。俄羅斯的商業(yè)銀行可以經(jīng)營證券業(yè)務(wù)，因此商業(yè)銀行的證券業(yè)務(wù)是由俄羅斯銀行（中央銀行）和證監(jiān)會實行共同監(jiān)管，其余皆實行分業(yè)經(jīng)營和分業(yè)監(jiān)管。面對2008年全球金融危機的沖擊，俄羅斯的金融業(yè)也表現(xiàn)出較大的動蕩，具體表現(xiàn)為金融穩(wěn)定性指標(biāo)的迅速惡化、流動性風(fēng)險加大、銀行盈利水平下降以及信貸資產(chǎn)質(zhì)量下滑等。主要原因在于俄羅斯銀行體系高度依賴于境外融資，大量外資的快速流出使俄羅斯金融體系的穩(wěn)定性受到了極大沖擊，股市出現(xiàn)暴跌、貨幣急劇貶值，市場流動性迅速枯竭，直接誘發(fā)了銀行體系的信用危機和債務(wù)危機。由此也導(dǎo)致俄羅斯長期經(jīng)濟增長過程中的結(jié)構(gòu)失調(diào)、高度依賴能源出口、金融市場不發(fā)達(dá)等問題和矛盾進一步凸顯。危機過后，俄羅斯銀行對金融監(jiān)管體系進行了一系列改革，旨在強化監(jiān)管，增強金融體系的穩(wěn)定性，主要包括以下五方面：一是強化監(jiān)管當(dāng)局對金融機構(gòu)的風(fēng)險監(jiān)測能力，通過立法強化央行對金融機構(gòu)信息的獲取權(quán)力，確保各類信息數(shù)據(jù)的真實性，定期對各類風(fēng)險進行壓力測試和情景模擬，并建立危機早期預(yù)警系統(tǒng)。二是強化金融穩(wěn)定，逐步減少國有金融機構(gòu)的不良資產(chǎn)比率，規(guī)定國有資本的輸出不能有損于金融穩(wěn)定，金融機構(gòu)不能以危害金融穩(wěn)定來獲取利潤。三是完善問題機構(gòu)的退出機制，重點強調(diào)提高問題機構(gòu)早期的資產(chǎn)保全能力，充分保護存款者和債權(quán)人的利益，同時還規(guī)定對跨國問題機構(gòu)的緊急破產(chǎn)清算可采取建立國家間的協(xié)定來共同執(zhí)行。四是限制外資金融機構(gòu)的經(jīng)營行為，確保對國有銀行的控制權(quán)，外資金融機構(gòu)參股比例不得超過12%。五是加強與其他國際的金融監(jiān)管合作，與多個國家簽署了監(jiān)管合作備忘錄，同時加快俄羅斯金融體系與國際金融體系一體化的進程。俄羅斯金融監(jiān)管改革是與其經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌過程相一致的。1998年亞洲金融危機后，俄政府著力構(gòu)建符合市場經(jīng)濟體制的金融體系和與之相配套的監(jiān)管體系，俄羅斯銀行作為中央銀行的作用逐步凸顯，獨立性大大增強。但受轉(zhuǎn)軌過程中經(jīng)濟自由主義思想的影響，為了在短期內(nèi)快速發(fā)展金融體系，俄政府更多強調(diào)的是弱化管制，這導(dǎo)致其監(jiān)管體系對金融機構(gòu)和金融市場的控制力和監(jiān)管力相對較弱，而且激進的改革措施也導(dǎo)致其整個金融體系的脆弱性很強。在外部融資依賴度很高的情況下，俄羅斯金融體系很容易受到外部沖擊?？梢哉f，危機后俄羅斯在強化金融監(jiān)管方面做出了一些努力，但其整體方向仍不是特別明確，相關(guān)的改革措施也缺乏系統(tǒng)性和連續(xù)性。

（三）印度的金融監(jiān)管改革實踐自1991年印度的拉奧政府推行經(jīng)濟改革以來，印度的經(jīng)濟、金融得到了快速發(fā)展，成為新興市場國家中一支非常重要的力量。印度主要實行分業(yè)經(jīng)營和分業(yè)監(jiān)管，印度儲備銀行作為中央銀行主要負(fù)責(zé)制定和實施貨幣政策、管理外匯市場，同時對銀行業(yè)實施監(jiān)管。此外，證券交易委員會（SEBI）、保險監(jiān)管和發(fā)展局（IR-DA）分別負(fù)責(zé)對證券業(yè)和保險業(yè)實施監(jiān)管。印度的金融監(jiān)管改革始于20世紀(jì)90年代初，按照側(cè)重點不同大致可以分為兩個階段：第一階段是1997年之前的放松管制階段。在該時期主要推進金融自由化改革，相應(yīng)的金融監(jiān)管也為放松管制，包括利率市場化、放松準(zhǔn)入限制、全面引入市場競爭等；第二階段是1997年之后的加強監(jiān)管階段。亞洲金融危機使印度政府意識到過快、過度自由化的危害，因此加大了對金融業(yè)的監(jiān)管力度，采取了一系列措施，如改革存款保險制度、強化對金融機構(gòu)資本充足率和投資行為的監(jiān)管、制定緊急糾錯法案等，旨在維護金融體系的穩(wěn)定。這些改革措施極大的促進了印度金融體系的平穩(wěn)健康發(fā)展，也使其在2008年金融危機中幾乎未遭受大的影響。2008年金融危機后，印度政府也意識到監(jiān)管改革的重要性，推行了多項改革措施以應(yīng)對系統(tǒng)性風(fēng)險：一是加強對系統(tǒng)性風(fēng)險的監(jiān)測和預(yù)警，建立宏觀審慎分析框架，對經(jīng)濟和金融體系的系統(tǒng)性風(fēng)險進行分析和監(jiān)測，并適時發(fā)出風(fēng)險預(yù)警信號。二是強調(diào)金融監(jiān)管協(xié)調(diào)，加大對系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)的監(jiān)管力度。擬成立“金融穩(wěn)定與發(fā)展局”凌駕于印度儲備銀行、證券交易委員會和保險監(jiān)管和發(fā)展局之上，以加強監(jiān)管部門的協(xié)調(diào)與合作以及對系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)的監(jiān)管。三是擴大監(jiān)管范圍，提高監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。將沒有存款項目的金融機構(gòu)納入金融監(jiān)管范疇，同時提高監(jiān)管要求，加強對資本充足率中資本數(shù)量和質(zhì)量的監(jiān)管。四是加強對跨國銀行的金融監(jiān)管，注重與東道國的監(jiān)管合作。印度一直以來都實施非常嚴(yán)格的金融監(jiān)管，早在2007年初就全面實行了巴塞爾協(xié)議II，并將最低資本充足率要求由8%提高至9%；同時建立起相對健全的存款保險制度，覆蓋了所有的商業(yè)銀行，極大地保證了銀行體系在危機中保持相對穩(wěn)定。但是，嚴(yán)格的金融監(jiān)管也限制了金融體系的效率，其法定存款準(zhǔn)備金和流動性比例要求都很高，極大地削弱了金融機構(gòu)的盈利能力。此外，政府還要求金融機構(gòu)要優(yōu)先考慮農(nóng)業(yè)、中小企業(yè)的貸款，加大了金融機構(gòu)的經(jīng)營成本，降低了其盈利水平，導(dǎo)致整個金融體系的效率較低。未來，印度監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)在穩(wěn)定與效率之間適當(dāng)向效率的角度傾斜，在維持金融穩(wěn)定的同時，提升整個金融體系的運行效率。

（四）中國的金融監(jiān)管改革實踐20世紀(jì)90年代以后，中國逐步建立起多層次的資本市場，保險、信托等非銀行金融機構(gòu)得到迅速發(fā)展，金融監(jiān)管也逐步發(fā)展成為由銀監(jiān)會、證監(jiān)會和保監(jiān)會“三足鼎立”的分業(yè)監(jiān)管模式，對提高監(jiān)管機構(gòu)的專業(yè)化管理水平、防范金融風(fēng)險發(fā)揮了非常重要的作用。盡管2008年的金融危機并未對中國的金融體系帶來太大的沖擊，但現(xiàn)行的“一行三會”的金融監(jiān)管體系業(yè)已暴露出一些固有的問題和缺陷。一是中國人民銀行未能有效承擔(dān)起維護金融穩(wěn)定的職責(zé)，盡管《中國人民銀行法》中明確規(guī)定其具有維護國家金融穩(wěn)定的職責(zé)，但在實際中中國人民銀行更專注于維護貨幣穩(wěn)定，維護金融穩(wěn)定的職能被弱化。二是缺乏有效的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制。盡管“三會”已建立起定期信息交流制度和聯(lián)席會議機制，但從實施情況來看，該制度并沒有得到很好的落實。三是存在多頭監(jiān)管與交叉監(jiān)管下的監(jiān)管漏洞。隨著混業(yè)經(jīng)營規(guī)模的不斷擴大，分業(yè)監(jiān)管下的真空和漏洞問題越來越明顯，對金融控股集團的監(jiān)管存在著較大的漏洞，容易加劇整個金融體系的系統(tǒng)性風(fēng)險。中國政府已明確提出要“構(gòu)建逆周期的金融宏觀審慎管理制度框架”，總體來看，危機后中國金融監(jiān)管當(dāng)局的改革實踐主要包括以下五方面：一是加大對金融穩(wěn)定性的評估力度。中國于2009年8月正式啟動IMF的金融部門評估規(guī)劃（FSAP），并于2011年11月首次了《中國金融體系穩(wěn)定性評估》，認(rèn)為“中國的金融體系總體強健，但脆弱性在逐漸增加”。二是加強對系統(tǒng)性風(fēng)險的監(jiān)測力度。中國人民銀行自2010年起定期對系統(tǒng)性風(fēng)險進行測度，同時加大了金融統(tǒng)計標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)和信息共享力度，并開始著手建立系統(tǒng)性風(fēng)險監(jiān)測預(yù)警體系。三是參與國際監(jiān)管規(guī)則的制定，提高監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。銀監(jiān)會在金融危機后積極參與到國際金融監(jiān)管規(guī)則的制定中，同時結(jié)合巴塞爾協(xié)議III和中國實際情況，出臺了更為嚴(yán)格的“中國版”巴塞爾III。四是更加重視金融監(jiān)管協(xié)調(diào)。國務(wù)院《關(guān)于2008年深化經(jīng)濟體制改革工作的意見》明確提出，要求中國人民銀行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會和保監(jiān)會建立起金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制，加強貨幣政策與監(jiān)管政策之間的協(xié)調(diào)，防范、化解系統(tǒng)性風(fēng)險，維護金融穩(wěn)定。五是積極參與國際金融監(jiān)管合作。積極拓展跨境金融監(jiān)管合作關(guān)系，舉辦跨境監(jiān)管磋商，目前已與44個國家和地區(qū)的金融監(jiān)管當(dāng)局簽署了雙邊監(jiān)管合作諒解備忘錄或合作協(xié)議。

三、主要國家金融監(jiān)管改革的共性與趨勢

總結(jié)西方發(fā)達(dá)國家和新興市場國家的金融監(jiān)管改革實踐可以看出，盡管各個國家金融監(jiān)管的改革內(nèi)容、力度都有很大差異，體現(xiàn)了各個國家在各自經(jīng)濟、金融背景下的選擇與側(cè)重，但更多的是共通之處，而這些共同點也從一個側(cè)面凸顯出實施金融監(jiān)管改革的重要意義。

（一）防范系統(tǒng)性風(fēng)險，實施宏觀審慎監(jiān)管現(xiàn)代經(jīng)濟、金融的快速發(fā)展使金融機構(gòu)的關(guān)聯(lián)性越來越密切、金融產(chǎn)品的復(fù)雜程度也越來越高，與之相伴而生的潛在系統(tǒng)性風(fēng)險也就越來越大，成為一個國家和地區(qū)乃至全球金融穩(wěn)定的重要威脅。2008年金融危機從美國的次貸危機最終演變?yōu)橐粓鋈蛐缘慕鹑谖C充分證明了系統(tǒng)性危機高度的傳染性和巨大的破壞性。因此，針對于本次危機的金融監(jiān)管改革重點都放在了防范系統(tǒng)性風(fēng)險，提高金融穩(wěn)定性方面，實施宏觀審慎監(jiān)管也成為危機后主要國家的共識。相對而言，西方發(fā)達(dá)國家實施宏觀審慎監(jiān)管的態(tài)度要比新興市場國家更為鮮明，改革力度也更大，實施方案的細(xì)化程度等都要遠(yuǎn)高于新興市場國家。美國、歐盟和英國的金融監(jiān)管改革方案都明確提出要建立負(fù)責(zé)實施宏觀審慎監(jiān)管的專業(yè)部門，并且都被明確賦予了宏觀審慎監(jiān)管職能，擁有對系統(tǒng)性風(fēng)險進行識別、監(jiān)測、評估和預(yù)警的權(quán)力。而對以金磚四國為主的新興市場國家來說，盡管都提出要加強對系統(tǒng)性風(fēng)險的監(jiān)測、建立系統(tǒng)性風(fēng)險預(yù)警體系，但均未提出設(shè)立專門的部門來實施宏觀審慎監(jiān)管，也沒有明確具體由哪個監(jiān)管主體來承擔(dān)宏觀審慎監(jiān)管職能。值得一提的是，雖然西方主要發(fā)達(dá)國家都設(shè)立了宏觀審慎監(jiān)管的實施機構(gòu)，但究其功能而言，大多仍局限于對系統(tǒng)性風(fēng)險的監(jiān)測和預(yù)警上，僅負(fù)責(zé)提供相關(guān)的政策建議，具體的決策和執(zhí)行仍主要依賴于微觀審慎監(jiān)管機構(gòu)。這就產(chǎn)生了宏觀審慎監(jiān)管機構(gòu)的想法和建議無法順利實現(xiàn)的可能，而且由于監(jiān)測預(yù)警和決策執(zhí)行職能的相互分離，還會產(chǎn)生信息和政策傳導(dǎo)過程中的時滯及失真問題，很大程度上會影響宏觀審慎監(jiān)管的有效性。盡管還存在各種不足，但總體而言，在新的金融監(jiān)管改革中，宏觀審慎監(jiān)管已經(jīng)提高到一個前所未有的高度，無論由哪個機構(gòu)來承擔(dān)起該職能，它都已成為未來金融監(jiān)管體系非常重要的一個組成部分。

（二）擴大監(jiān)管范圍，提高監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)2008年金融危機暴露出原有金融監(jiān)管體系幾個非常重要的問題，一是對金融衍生工具的監(jiān)管明顯不足，二是對流動性風(fēng)險監(jiān)測不足，三是金融機構(gòu)吸收損失的能力不夠。因此危機后各國在金融監(jiān)管改革中不約而同的擴大了監(jiān)管范圍，并且提高了監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，旨在彌補監(jiān)管漏洞，提高整個金融系統(tǒng)的損失吸收能力。從維護整體金融穩(wěn)定的角度看，將影子銀行納入到金融監(jiān)管體系具有很重要的意義，是彌補監(jiān)管缺失和監(jiān)管漏洞的重要手段。但是從國別差異的角度來看，西方國家和新興市場國家對待金融衍生工具的監(jiān)管態(tài)度應(yīng)有所差別。西方發(fā)達(dá)國家的金融衍生市場已經(jīng)非常成熟，且表現(xiàn)出脫離原生金融產(chǎn)品、過度創(chuàng)新的特征，因此應(yīng)將其納入監(jiān)管范圍并實施嚴(yán)格監(jiān)管。新興市場國家的衍生品市場大多還停留在初級階段，創(chuàng)新力和服務(wù)范圍尚不足以滿足經(jīng)濟、金融發(fā)展的需求，因此新興市場國家在強調(diào)對影子銀行和衍生品市場加強監(jiān)管時，更重要的是鼓勵其在合理的范圍內(nèi)加大創(chuàng)新力度，以滿足金融發(fā)展的需求。與此同時，必須引導(dǎo)、促進衍生產(chǎn)品和市場實現(xiàn)有序、健康發(fā)展，保障金融體系的穩(wěn)健、正常運行。除了擴大監(jiān)管范圍外，各國在金融監(jiān)管改革中還十分強調(diào)提高監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，加大對金融機構(gòu)在資本充足性、流動性、杠桿比率等方面的要求，旨在通過事先的防范提高金融機構(gòu)的損失吸收能力。提高監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)確實有助于提高金融機構(gòu)自身的抗風(fēng)險能力，但不可避免會帶來盈利能力和水平的下降，這也是各國在制定監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)時需要重點考慮的。無論采取何種標(biāo)準(zhǔn)，對各國來說，更重要的是應(yīng)盡量保持監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的統(tǒng)一，這樣可以在全球范圍內(nèi)避免監(jiān)管套利，從而保證全球金融穩(wěn)定的最終實現(xiàn)。

第3篇：金融審計和金融監(jiān)管的區(qū)別范文

［關(guān)鍵詞］巴塞爾；跨國銀行監(jiān)管；母國

［中圖分類號］F832［文獻標(biāo)識碼］A［文章編號］1005-6432（2011）40-0031-02

1 跨國銀行監(jiān)管制度的現(xiàn)狀

1.1 巴塞爾體系

在1975年成立的巴塞爾委員會一直致力于保證國際范圍內(nèi)銀行體系的穩(wěn)健運行。其中它針對跨國銀行的國際監(jiān)管了一系列的文件,并得到了許多國家的認(rèn)可。在跨國銀行監(jiān)管國際協(xié)調(diào)的努力中,最具影響力的應(yīng)該是巴塞爾協(xié)議體系。其中最具代表性的有《巴塞爾協(xié)議修訂本：銀行海外機構(gòu)的監(jiān)管原則》、《關(guān)于監(jiān)管國際性銀行集團及其跨國分支機構(gòu)最低標(biāo)準(zhǔn)的建議》和《銀行業(yè)有效監(jiān)管核心原則》。

在上述的國際協(xié)定中,對跨國銀行進行國際監(jiān)管的基本原則主要體現(xiàn)在以下幾點：

①全面性原則?？鐕y行監(jiān)管的全面有效性評價的基本點是,不應(yīng)有任何銀行海外機構(gòu)逃脫監(jiān)管,即這種監(jiān)管是具有全面性的；②合并監(jiān)管原則。對跨國銀行有效監(jiān)管,不僅需要在母國和東道國之間合理分配監(jiān)管責(zé)任,而且需要它們之間的密切接觸和合作。任何一個單一國家的監(jiān)管與當(dāng)局獲取銀行經(jīng)營信息的手段和渠道都是有限和不充分的,這就要求母國與東道國之間建立長期聯(lián)系并相互交換信息,從而才能實現(xiàn)對跨國銀行的有效監(jiān)管；③并表監(jiān)管原則。母國監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)當(dāng)在合并資產(chǎn)負(fù)債表的基礎(chǔ)上,對銀行或銀行集團在世界范圍內(nèi)的業(yè)務(wù)進行風(fēng)險和資本充足性管理。目前主要的發(fā)達(dá)國家基本都實現(xiàn)了并表管理,法律要求銀行集團的所有成員下各跨國銀行的所有分支機構(gòu)必須聯(lián)合制定統(tǒng)一的業(yè)務(wù)報表,以便監(jiān)管當(dāng)局對銀行進行統(tǒng)一有效的監(jiān)管。

近年來,巴塞爾委員會通過明確東道國監(jiān)管的法定責(zé)任、監(jiān)管的共同利益、認(rèn)可東道國當(dāng)局要求、母國主動協(xié)調(diào)、東道國直接監(jiān)管等對以往的協(xié)議作了修改。總體來說,這些變革反映了對東道國利益和東道國在監(jiān)管中的作用的關(guān)注。

1.2 我國跨國銀行監(jiān)管制度體系

多年來我國一直是由中國人民銀行來行使跨國銀行的監(jiān)管職能，并建立了人民銀行總行、分行兩個層次的跨國銀行監(jiān)管體系?？傂袑哟沃饕?fù)責(zé)批準(zhǔn)跨國銀行的市場準(zhǔn)入,匯總分析跨國銀行的財務(wù)報表,領(lǐng)導(dǎo)各分行對跨國銀行實施現(xiàn)場和非現(xiàn)場的檢查,制定相關(guān)的跨國銀行市場準(zhǔn)入、監(jiān)管法則和準(zhǔn)則。人民銀行分行作為總行的派出機構(gòu),和轄區(qū)內(nèi)的跨國銀行直接接觸,初步審查外資銀行的財務(wù)報表,將本地區(qū)的監(jiān)管信息報送至總行等。經(jīng)過十幾年的摸索和實踐,我國對跨國銀行的監(jiān)管達(dá)到了一定的水平,這主要體現(xiàn)在以下幾點：

①國內(nèi)不斷涌現(xiàn)出的具有一定專業(yè)知識和豐富的監(jiān)管經(jīng)驗的跨國銀行監(jiān)管人員；②監(jiān)管手段日趨多樣化,在監(jiān)管過程中逐步采用的多種手段,如開業(yè)檢查、非現(xiàn)場和現(xiàn)場檢查、三方會議和外部審計等；③對跨國銀行的監(jiān)管重點逐步從合規(guī)行檢查向風(fēng)險性監(jiān)管過渡；④與國外監(jiān)管機構(gòu)的聯(lián)系得到了加強等,這些都說明了我國對跨國銀行的監(jiān)管能力得到了很大的提高。雖然,目前中央銀行監(jiān)管的主導(dǎo)作用已經(jīng)確立,我國對跨國銀行的監(jiān)管體系無論從監(jiān)管理念、機構(gòu)建設(shè)和監(jiān)管方式上來看,都還存在一些弊端。

2 現(xiàn)今跨國銀行監(jiān)管制度的缺陷

經(jīng)過金融危機的洗禮,現(xiàn)今跨國銀行管理制度的一個重要趨勢就是金融監(jiān)管將會更加嚴(yán)格。為了迅速緩解危機,各國往往會通過強有力的措施直接作用于金融實體?？梢哉f,這樣的措施雖然救得一時,但從其制度設(shè)計上卻根本難以長久,更與建立穩(wěn)健、公平、合理的國際金融新秩序的宗旨難以契合?，F(xiàn)行跨國銀行監(jiān)管制度的缺陷主要有以下幾個方面。

2.1 國家宏觀統(tǒng)籌與現(xiàn)實微觀監(jiān)管難以兼顧

長期以來,跨國銀行監(jiān)管當(dāng)局主要關(guān)注單個銀行的穩(wěn)健性,重點防止和避免單家銀行因經(jīng)營不善和過度承擔(dān)風(fēng)險而倒閉,通過增強單家銀行的抗風(fēng)險能力實現(xiàn)銀行體系的穩(wěn)定。雖然對跨國銀行從微觀上對單個銀行的經(jīng)營活動進行監(jiān)管意義重大,但從長遠(yuǎn)來看,銀行作為追逐利益最大化的集團,僅僅對其從微觀上進行日常監(jiān)管是不夠充分的。在金融全球化的今天,金融風(fēng)險的傳播和擴散相當(dāng)迅速。此時,由于微觀監(jiān)管的局限性,使得監(jiān)管當(dāng)局看不到系統(tǒng)性風(fēng)險,在風(fēng)險發(fā)生時難以從宏觀上制定措施。巴塞爾體系在宏觀層面對系統(tǒng)性風(fēng)險的防范也相對較少。

2.2 金融制度與金融市場化的并行

金融市場化是一把雙刃劍,一方面它促進了金融創(chuàng)新,激發(fā)了金融機構(gòu)的活力；另一方面過度的市場化使得風(fēng)險更加難以控制。此時,就需要金融管制為快速發(fā)展的金融業(yè)提供一個保障其高速運行的軌道。因此,無論在發(fā)展中國家還是發(fā)達(dá)國家,在金融市場化與金融管制之間尋找一個“度”,既保障金融業(yè)的活力與創(chuàng)新,又不至于因為其快速運行而偏離監(jiān)管的軌道。當(dāng)今由于金融風(fēng)暴受到重創(chuàng)的監(jiān)管當(dāng)局可能更傾向于嚴(yán)格的監(jiān)管制度,我們應(yīng)當(dāng)看到,這種措施只能是過渡性的政策,在經(jīng)濟恢復(fù)正常之后,適度的監(jiān)管仍應(yīng)是各國監(jiān)管當(dāng)局理性的選擇。

2.3 監(jiān)管責(zé)任與標(biāo)準(zhǔn)的不明確

巴塞爾體系就東道國與母國在跨國銀行監(jiān)管方面的責(zé)任進行了原則性的劃分。然而在實際情況中,跨國銀行的復(fù)雜結(jié)構(gòu)使得責(zé)任劃分很難明確。此外,協(xié)議劃分的責(zé)任局限于跨國銀行的流動性和清償性,對欺詐、高級管理層的和個性等問題沒有規(guī)定由何國決定。巴塞爾體系是沒有強制力的建議性文件,其中規(guī)定的相關(guān)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)在實踐中難以奏效。

3 金融危機后監(jiān)管體系的完善舉措

3.1 國際社會金融平臺的充分使用

金融全球化并沒有取消國家的存在,我們應(yīng)當(dāng)看到,國際社會為跨國銀行監(jiān)管的政策探討和經(jīng)驗交流提供了一個平臺。巴塞爾委員會和世界貿(mào)易組織在跨國銀行監(jiān)管制度的構(gòu)建方面發(fā)揮了重要作用。而在經(jīng)濟危機過后,金融穩(wěn)定論壇機制的活躍值得各國監(jiān)管當(dāng)局予以重視。金融穩(wěn)定論壇(Financial Stability Forum,FSF)和金融穩(wěn)定理事會(Financial Stability Board，F(xiàn)SB),采取更切實的措施維護全球金融穩(wěn)定。論壇的工作報告以主要國際金融機構(gòu)、國際監(jiān)管者組織和出席論壇的央行專家的報告為基礎(chǔ),系統(tǒng)匯集了國際社會正在進行的重大監(jiān)管措施,包括相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)和良好行為準(zhǔn)則的制定、政策建議的出臺以及分析研究工作的進展等。在經(jīng)濟全球化的今天,跨國銀行風(fēng)險的全球化必然要求對跨國銀行的監(jiān)管應(yīng)當(dāng)置身于國際社會以協(xié)商討論解決,這些國際組織和國際機制為各國交流監(jiān)管經(jīng)驗提供了一個平臺。我國更應(yīng)該充分利用這些國際組織和國際機制的作用,以此為平臺,在金融全球化的浪潮下探尋適合我國的跨國銀行監(jiān)管制度。

3.2 母國監(jiān)管與我國監(jiān)管的有機統(tǒng)一

對跨國銀行的監(jiān)管,國際上一直實行兩大原則,即母國監(jiān)管原則和東道國監(jiān)管原則。兩大原則各有利弊,世界金融發(fā)展史表明,單獨實行其中任一原則都不可行,都會導(dǎo)致監(jiān)管的不力和缺失。而如果對這兩大原則平行使用,不分主次,也會引起監(jiān)管的責(zé)權(quán)不清、主次不分,使得監(jiān)管效率難以保障。在如何把握兩者的度上,首先應(yīng)該堅持跨國銀行的監(jiān)管始終把國內(nèi)金融秩序的穩(wěn)定和經(jīng)濟的發(fā)展放在首要考慮的位置,并隨著我國金融業(yè)的發(fā)展和金融機構(gòu)競爭力的變化不斷調(diào)整。對跨國銀行的監(jiān)管以母國監(jiān)管為基礎(chǔ),同時不斷強化東道國的監(jiān)管,尤其是風(fēng)險監(jiān)管上,努力實現(xiàn)監(jiān)管的本地化。與此同時,在經(jīng)營過程中的我國本地化的監(jiān)管可以保證跨國銀行的穩(wěn)健運行,雙重監(jiān)管的體制能更好地降低風(fēng)險,保障金融秩序的穩(wěn)定。需要注意的是,如果過度強調(diào)東道國的監(jiān)管,很可能會引起被監(jiān)管銀行母國的同等對待,使得我國的銀行在外可能會受到他國的不公平待遇。

3.3 金融監(jiān)管與金融創(chuàng)新的雙向發(fā)展

金融危機過后,我國監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)該更新監(jiān)管理念,確立金融監(jiān)管的基本原則,使其制度化、規(guī)則化,而不能以實現(xiàn)短期利益為目標(biāo)的金融政策代替法律法規(guī)。此外,應(yīng)完善相應(yīng)的金融監(jiān)管法制。首先，明確金融監(jiān)管與金融管制之間的區(qū)別,做到有效監(jiān)管。其次,由于金融監(jiān)管總是滯后于創(chuàng)新,因此,應(yīng)事先確立金融監(jiān)管的基本框架和原則,將金融監(jiān)管原則條文化。最后,在構(gòu)建具體監(jiān)管制度時,針對金融產(chǎn)品預(yù)留一定的風(fēng)險控制區(qū)間,為高速發(fā)展金融行業(yè)和今后的金融產(chǎn)品創(chuàng)新構(gòu)建良好的發(fā)展環(huán)境。

4 結(jié) 論

在這樣一個特殊的危機時代,理性分析國際社會和發(fā)達(dá)國家在危機中的失敗的監(jiān)管措施和教訓(xùn),學(xué)習(xí)其先進的監(jiān)管理念和較為成熟的監(jiān)管體系,對我國全面開放國內(nèi)金融市場、形成較為完備的跨國銀行監(jiān)管體系有著至關(guān)重要的作用。全球金融風(fēng)暴的到來,是危機也是機遇。我國應(yīng)該抓住機遇,迎接挑戰(zhàn),努力制定較為完備的金融監(jiān)管法律,構(gòu)建較為健全的金融監(jiān)管體系,以吸引大量國際資金的流入。同時,我國也可以為跨國銀行監(jiān)管制度的健全,構(gòu)建公正、合理、健全的國際金融新秩序貢獻自己的力量。

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第4篇：金融審計和金融監(jiān)管的區(qū)別范文

20世紀(jì)80年代以來，世界和金融的不穩(wěn)定性日漸突出，加強對金融機構(gòu)的監(jiān)督管理，維護整個金融體系的安全與穩(wěn)定， 已成為各國政府、金融管理當(dāng)局的共識。近年來，我國的金融監(jiān)管事業(yè)獲得了長足發(fā)展， 銀行監(jiān)管工作更成為人民銀行各項工作的重中之重。金融監(jiān)管問題已引起社會各界的廣泛關(guān)注，經(jīng)濟金融界的專家學(xué)者和實務(wù)工作者對此進行了積極探討和深入研究，現(xiàn)就金融監(jiān)管有關(guān)問題綜述如下。

一、關(guān)于金融監(jiān)管發(fā)展的歷程回顧

我國的金融監(jiān)管是伴隨著金融業(yè)改革的深入，逐步發(fā)展起來的，目前基本的觀點是，我國金融監(jiān)管的發(fā)展大體上可分為四個階段，具體如下：

初始階段(1984-1992年)，主要依靠行政手段管理金融。人民銀行從經(jīng)營與監(jiān)管合一轉(zhuǎn)變到放棄經(jīng)營功能，成為一個超脫的金融監(jiān)管主體，但對金融監(jiān)管工作研究不多，重視不夠，金融監(jiān)管的作用發(fā)揮不理想。

偏重于整頓式、合規(guī)性監(jiān)管的階段 (1993-1994年)，強調(diào)中央銀行的分支機構(gòu)要轉(zhuǎn)變職能，由過去側(cè)重于管資金、分規(guī)模，轉(zhuǎn)變到加強金融監(jiān)管上來。但監(jiān)管方式主要是整頓式、運動式，監(jiān)管以合規(guī)性為主。

金融監(jiān)管立法階段(1994-1997年)，我國金融領(lǐng)域的立法速度大大加快，頒布了《人民銀行法》、《商業(yè)銀行法》、《票據(jù)法》、《保險法》、《擔(dān)保法》和《關(guān)于懲治破壞金融秩序犯罪的決定》及《外資金融機構(gòu)管理條例》、《金融機構(gòu)管理規(guī)定》等金融法規(guī)，使我國的金融監(jiān)管逐步走上依法監(jiān)管的軌道。

金融監(jiān)管體制改革深化階段(1997年至今)，吸取東南亞金融危機的教訓(xùn)，我國的金融監(jiān)管改革在這一時期得到了深化。這一時期，我國金融分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管體制進一步得到完善；人民銀行管理體制也進行了重大改革，從按行政區(qū)劃設(shè)置分行改變?yōu)榘唇?jīng)濟區(qū)劃設(shè)置。

回顧我國金融監(jiān)管的發(fā)展歷程，可以說我國的金融監(jiān)管事業(yè)取得了很大成績。具體，我國金融監(jiān)管的發(fā)展表現(xiàn)出如下特點：一是金融監(jiān)管組織體系伴隨經(jīng)濟金融的發(fā)展逐步完善，形成目前人民銀行承擔(dān)各類銀行、信用社和信托投資公司等非銀行金融機構(gòu)的監(jiān)管，中國證券業(yè)監(jiān)督管理委員會、中國保險業(yè)監(jiān)督管理委員會分別負(fù)責(zé)證券業(yè)、保險業(yè)監(jiān)管的分業(yè)監(jiān)管格局；二是金融立法在建立社會主義市場經(jīng)濟體制的背景下得到加強，使金融監(jiān)管由單純的行政性監(jiān)管變?yōu)橐婪ūO(jiān)管；三是人民銀行對商業(yè)銀行監(jiān)管的內(nèi)容，從只進行合規(guī)性監(jiān)管轉(zhuǎn)變?yōu)楹弦?guī)性監(jiān)管與風(fēng)險性監(jiān)管并重； 四是對商業(yè)銀行各級機構(gòu)的分層次監(jiān)管，轉(zhuǎn)變?yōu)閺娬{(diào)對商業(yè)銀行的法人監(jiān)管；五是對商業(yè)銀行監(jiān)管的形式，從管監(jiān)合一轉(zhuǎn)變?yōu)楣鼙O(jiān)分離。

二、關(guān)于改革現(xiàn)有金融監(jiān)管體制的若干爭論

(一)分業(yè)監(jiān)管與混業(yè)監(jiān)管的問題

現(xiàn)階段，我國已建立了中央銀行、證監(jiān)會、保監(jiān)會分業(yè)監(jiān)管的金融監(jiān)管組織體系、法律體系以及相應(yīng)的指標(biāo)體系和監(jiān)測體系。隨著國際上對金融業(yè)實施混業(yè)監(jiān)管的趨勢加強，以及我國加入WT0后與國際金融業(yè)的逐步接軌，我國是否應(yīng)改革現(xiàn)有的分業(yè)監(jiān)管體制，過渡到混業(yè)監(jiān)管，理論界及實務(wù)工作者展開了探討。

主張應(yīng)過渡到混業(yè)監(jiān)管的觀點認(rèn)為：一是混業(yè)經(jīng)營、混業(yè)監(jiān)管是國際發(fā)展的主流，我國已經(jīng)加入WT0，從與國際接軌的角度講，應(yīng)實行混業(yè)監(jiān)管；二是從目前分業(yè)監(jiān)管體制實際運行的效果看，存在著諸多缺陷，如缺乏有效金融監(jiān)管的條件、多元化監(jiān)管主體缺乏必要的信息交流與合作、證券業(yè)和保險業(yè)的監(jiān)管資源 (包括人力、物力和技術(shù)) 與行業(yè)發(fā)展不匹配、金融監(jiān)管缺乏完善的實務(wù)操作系統(tǒng)等；三是分別設(shè)立多個監(jiān)管主體不僅要花銷很大的行政成本，而且不同監(jiān)管主體之間的協(xié)調(diào)與合作成本也是很大的。因此，持有這些觀點的入主張應(yīng)改革現(xiàn)有的分業(yè)監(jiān)管的體制，并設(shè)立一個統(tǒng)一的金融監(jiān)管機構(gòu)。

主張分業(yè)監(jiān)管的觀點認(rèn)為：一是西方發(fā)達(dá)國家的混業(yè)監(jiān)管是從分業(yè)監(jiān)管經(jīng)過較長的時期發(fā)展而來，中國目前尚不具備混業(yè)監(jiān)管的土壤；二是銀行、保險、證券擁有比較獨特的金融活動，有各自的收益和風(fēng)險特征，這將導(dǎo)致監(jiān)管目標(biāo)上的差別，將不同的監(jiān)管目標(biāo)統(tǒng)一到一個監(jiān)管機構(gòu)內(nèi)，使統(tǒng)一的監(jiān)管機構(gòu)在監(jiān)管目標(biāo)上可能沒有像專業(yè)化的分立監(jiān)管者那樣有清晰的重點，可能會帶來不同監(jiān)管目標(biāo)的沖突等難以處理的問題；三是統(tǒng)一的監(jiān)管機構(gòu)由于規(guī)模過于龐大，內(nèi)部合理分工是一個問題，可能會滋生官僚主義，因此，他們主張監(jiān)管應(yīng)設(shè)定在按功能分業(yè)的形式。

是否應(yīng)該實施混業(yè)監(jiān)管要依據(jù)一國金融發(fā)展的實際水平來決定。我國的內(nèi)資金融機構(gòu)目前仍實行分業(yè)經(jīng)營，因此我國對金融業(yè)的監(jiān)管仍然應(yīng)該是分業(yè)實施的。但近年來事實上的金融控股公司的出現(xiàn)(如：光大集團、中國國際信托投資公司)，以及加入世界貿(mào)易組織后外資金融機構(gòu)混業(yè)經(jīng)營的出現(xiàn)，客觀上要求對純粹的分業(yè)監(jiān)管進行完善，我國目前逐步加強人民銀行、證監(jiān)會及保監(jiān)會三大金融監(jiān)管機構(gòu)的合作就是適應(yīng)這種要求的變革。2002年全國金融工作會議明確我國現(xiàn)階段仍保持分業(yè)監(jiān)管的格局后，關(guān)于分業(yè)監(jiān)管還是混業(yè)監(jiān)管的爭論有所減少，但由分業(yè)監(jiān)管逐步過渡到混業(yè)監(jiān)管是個長期趨勢，因此適當(dāng)?shù)鼐驮搯栴}繼續(xù)進行討論對我國及時進行監(jiān)管組織體系的改革很有意義。

(二)央行制定執(zhí)行貨幣政策與銀行監(jiān)管是否分離的問題

中國人民銀行集制定與執(zhí)行貨幣政策及實施銀行監(jiān)管于一身，這種安排是否，或者說是否符合形勢發(fā)展的需要。不同的觀點，按照不同的理論依據(jù)，設(shè)計出了本身都具有某種科學(xué)性的方案。

主張銀行監(jiān)管獨立的觀點認(rèn)為：中央銀行集銀行監(jiān)管與貨幣政策的職能于一身，不利于提高制定和執(zhí)行貨幣政策的水平及提高銀行監(jiān)管的效率，也加大了銀行體系潛在的風(fēng)險。監(jiān)管不力的主要原因有兩個：一是中央銀行擔(dān)負(fù)著貨幣政策和銀行監(jiān)管雙重責(zé)任，客觀上分散了監(jiān)管的力量，主觀上形成了某種道德風(fēng)險；二是現(xiàn)有的監(jiān)管體系設(shè)置和監(jiān)管水平有問題，包括監(jiān)管司局之間，大區(qū)行、監(jiān)管辦、支行之間關(guān)系等，監(jiān)管人員素質(zhì)有待提高等等。還有學(xué)者(魏加寧，2001)認(rèn)為：監(jiān)管和貨幣政策的制定應(yīng)該分開， 因為監(jiān)管和貨幣政策的制定兩種工作所希望達(dá)到的目標(biāo)有時是沖突的，過去的情況表明，兩者一旦發(fā)生沖突， 中國人民銀行往往是“保一頭”——更多的時候是保貨幣政策。因而，最有效的辦法，是集中力量、調(diào)整關(guān)系，把銀行的監(jiān)管職能從中國人民銀行分拆出來，成立一個獨立的專門的監(jiān)管部門，這個部門與證監(jiān)會、保監(jiān)會并列處于同一層次。

反對將貨幣政策與銀行監(jiān)管分開的觀點認(rèn)為：銀行監(jiān)管與貨幣政策具有較強的相關(guān)性，銀行監(jiān)管的主要目標(biāo)是確保銀行體系的安全與穩(wěn)健，而貨幣政策的主要目標(biāo)是維持幣值穩(wěn)定，二者目標(biāo)密不可分；人員素質(zhì)問題不能成為監(jiān)管體制變動的理由，除非完全撤換現(xiàn)有人員；人民銀行內(nèi)部體制設(shè)置問題，同樣不是銀行監(jiān)管獨立與否的理由，而是一個內(nèi)部體制改革的問題；中央銀行同時承擔(dān)貨幣政策和銀行監(jiān)管的職能，的確會對銀行監(jiān)管產(chǎn)生一些不利的影響，但是由此產(chǎn)生的監(jiān)管信息優(yōu)勢、與貨幣政策的協(xié)調(diào)優(yōu)勢，以及作為最后貸款人的風(fēng)險處置優(yōu)勢等，要遠(yuǎn)大于不利影響；由于中央銀行與國際清算銀行和巴塞爾委員會有著緊密的合作關(guān)系，由中央銀行負(fù)責(zé)銀行監(jiān)管，有利于及時交流執(zhí)行銀行監(jiān)管國際準(zhǔn)則的新情況，便于銀行業(yè)國際間的合作與交流。

(三)金融監(jiān)管與金融發(fā)展的關(guān)系問題

謝平認(rèn)為：金融監(jiān)管應(yīng)優(yōu)于金融發(fā)展。他提出，在金融領(lǐng)域，強調(diào)“發(fā)展是硬道理”，要以監(jiān)管為前提，“在發(fā)展中規(guī)范”的觀點是不對的，因為金融業(yè)的道德風(fēng)險高，與其他行業(yè)相比金融業(yè)的外部性與社會成本大，中國過去 20年中已經(jīng)為“重發(fā)展、輕監(jiān)管”而付出了沉重代價，同時金融業(yè)的違規(guī)收益極高，這在各國都具有普遍性，因此監(jiān)管必須先行。

盡管此外很少有人論述金融監(jiān)管與金融發(fā)展的關(guān)系，但無論是在金融研究與實務(wù)工作中，“先發(fā)展、后規(guī)范、再完善”的指導(dǎo)思想總是占據(jù)了主要位置，表現(xiàn)為與金融發(fā)展相應(yīng)的監(jiān)管法規(guī)建設(shè)滯后、監(jiān)管技術(shù)手段落后、監(jiān)管人員素質(zhì)不高等。比較典型的例子是部分城市信用社、城市商業(yè)銀行等中小金融機構(gòu)的設(shè)立，最初由于缺乏科學(xué)的分析和統(tǒng)一規(guī)劃、市場準(zhǔn)入把握不嚴(yán)、資本金不足、不實等，導(dǎo)致風(fēng)險積聚，監(jiān)管困難增大。

(四)我國金融信息披露制度問題

在我國，直到《商業(yè)銀行信息披露暫行辦法》頒布以前，銀行業(yè)一向被作為嚴(yán)守商業(yè)秘密的行業(yè)加以保護，報表的秘密性是保護商業(yè)銀行和客戶利益的重要基礎(chǔ)。當(dāng)然，其中也有不良貸款比例較高而不宜公開方面的原因。

鑒于此，多數(shù)人認(rèn)為我國金融機構(gòu)經(jīng)營與監(jiān)管透明度比國際上通行的慣例差，公眾應(yīng)享有的金融信息權(quán)力沒有受到應(yīng)有的重視，特別是國有銀行領(lǐng)域有不少信息披露的“禁區(qū)”，而實際上金融機構(gòu)信息封閉，虛假報告與統(tǒng)計信息盛行，系統(tǒng)性金融風(fēng)險深埋于中國金融業(yè)缺少透明度的“灰箱”運作中，當(dāng)金融業(yè)開放達(dá)到一定程度時，原來沒有外來競爭者沒有透明度尚可隱藏的一些風(fēng)險與矛盾就會大量地暴露出來影響金融運行，因此迫切需要構(gòu)建國際標(biāo)準(zhǔn)的金融信息披露制度。2002年5月人民銀行頒布的《商業(yè)銀行信息披露暫行辦法》，就是適應(yīng)這種要求而產(chǎn)生的。

三、關(guān)于未來強化監(jiān)管的策略選擇

如何著眼未來，選擇適合我國的強化金融監(jiān)管的策略，是當(dāng)前金融工作者和決策者最為關(guān)注的。近年來，對這一問題的主要集中在以下幾點： 一是我國已經(jīng)成為WT0的成員國，日內(nèi)瓦協(xié)議要求全球952的金融服務(wù)貿(mào)易納入逐步自由化的進程，我國中央銀行如何提高監(jiān)管能力，盡快實現(xiàn)與國際接軌，將是一個迫在眉睫的問題；二是的銀行監(jiān)管過多依靠人民銀行對商業(yè)銀行的外部監(jiān)管，而來自商業(yè)銀行內(nèi)部的監(jiān)管、銀行業(yè)協(xié)會的同業(yè)自律及來自中介的外部監(jiān)管明顯過于薄弱，

如何完善銀行監(jiān)管體系也是亟待解決的問題；三是目前監(jiān)管手段方面存在的非現(xiàn)場監(jiān)管力度不夠、監(jiān)管合力不強、對法人的集中監(jiān)管尚需強化等，要求對監(jiān)管手段進行策略性調(diào)整；四是我國對銀行的監(jiān)管仍是以原有監(jiān)管機構(gòu)和監(jiān)管范圍為主，不設(shè)新的機構(gòu)，也不增添新的條款，這種對網(wǎng)絡(luò)銀行監(jiān)管明顯滯后的狀況亟需改善。針對上述問題，比較一致的觀點有：

(一)銀行監(jiān)管應(yīng)盡快與國際接軌

第一，實現(xiàn)對銀行業(yè)的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)與國際共同標(biāo)準(zhǔn)接軌。加入WT0，不僅意味著市場準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)的逐漸趨同，而且意味著市場監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的趨同。由于各國對種種金融風(fēng)險認(rèn)識的提高，國際上有一種趨勢就是要加強金融監(jiān)管，要求金融監(jiān)管的基本原則和基本標(biāo)準(zhǔn)一致，以便于加強國際金融監(jiān)管合作。目前在金融監(jiān)管領(lǐng)域，最大并基本上得到國際社會認(rèn)可的是巴塞爾銀行監(jiān)管委員會制定的《有效銀行監(jiān)管的核心原則》，由巴塞爾委員會于1997年9月。加入WT0，《有效銀行監(jiān)管的核心原則》的主要條款、以及要求會隨著金融市場的逐漸開放而要求金融監(jiān)管當(dāng)局采用。

第二，維護正當(dāng)競爭，保護國家金融安全。外資銀行經(jīng)過長期的市場競爭，具有雄厚的資金、靈活的經(jīng)營機制、豐富的管理經(jīng)驗、較強的金融創(chuàng)新能力和成熟的全球經(jīng)營戰(zhàn)略。我國金融機構(gòu)的商業(yè)化經(jīng)營才起步不久，商業(yè)化經(jīng)營還不成熟。外資銀行的進入必然會加劇市場競爭，內(nèi)資銀行的部分優(yōu)質(zhì)客戶將流失，市場份額會減少，盈利能力將下降。監(jiān)管部門應(yīng)靈活運用市場準(zhǔn)入手段，鼓勵內(nèi)資銀行的合作與創(chuàng)新，適當(dāng)保護內(nèi)資銀行的生存與，維護內(nèi)、外資銀行的正當(dāng)競爭，確保國家的金融安全。

第三，加強對國際游資的監(jiān)控。外資銀行進入我國后， 國際游資將有可能隨之進入我國金融市場，從事套匯、套利等投機活動，在一定程度上增加我國金融市場的不穩(wěn)定因素。我國對此應(yīng)予以足夠重視，一方面要提高對游資活動的預(yù)警能力，防患于未然；另一方面要加快外資金融立法，明確對游資的限制及懲罰措施，克服金融市場開放所帶來的不穩(wěn)定因素。

第四，擴大金融監(jiān)管的國際合作。普遍認(rèn)為，要在國際范圍內(nèi)有效地防范和控制金融風(fēng)險，有關(guān)國家的金融監(jiān)管當(dāng)局之間必須開展有效的雙邊和多邊合作，保持經(jīng)常性的聯(lián)系與磋商，進行廣泛的監(jiān)管信息交流。我國金融業(yè)正在逐漸融入世界市場，加強國際交流與合作是防范金融風(fēng)險的必然要求。

(二)逐步完善我國的銀行監(jiān)管體系

多數(shù)人主張構(gòu)建以中央銀行監(jiān)管為主體、機構(gòu)內(nèi)控為基礎(chǔ)、行業(yè)自律為紐帶、社會監(jiān)督為補充的四位一體的復(fù)合型金融監(jiān)管模式，從而形成一套全方位、多角度、分層次、立體化、綜合性的太監(jiān)管新格局。當(dāng)務(wù)之急，一是要充實自律性監(jiān)管體系。因為外部監(jiān)管雖然重要，但它通常發(fā)生在嚴(yán)重違規(guī)行為之后，違規(guī)行為的危害已經(jīng)產(chǎn)生。為尋求事先的預(yù)防性監(jiān)管措施，就必須發(fā)揮行業(yè)自律性組織的作用。通過自律性監(jiān)管，可以構(gòu)筑三道防線：第一道防線是金融從業(yè)人員自律，即從業(yè)人員講究職業(yè)道德和職業(yè)操守，自我約束，自覺遵守有關(guān)法規(guī)，這是自律的最高境界。第二道防線是金融機構(gòu)自律，即金融機構(gòu)通過健全內(nèi)部管理制度和機制，以防止本機構(gòu)職員或機構(gòu)本身出現(xiàn)違規(guī)行為。第三道防線是協(xié)會自律，即金融業(yè)協(xié)會通過制定自律規(guī)則或自律公約約束和監(jiān)督會員行為，防范或懲戒會員違規(guī)行為。二是要加強社會監(jiān)管。具體的思路有：加強輿論監(jiān)督，通過新聞媒體讓社會公眾熟悉金融監(jiān)管、支持金融監(jiān)管，以博得社會各界對金融監(jiān)管的支持；聘請金融監(jiān)察專員，即由金融監(jiān)管部門向人大、政協(xié)、派等職能部門聘請監(jiān)察專員， 以擴大金融社會監(jiān)管的外延；培育獨立公正的社會性監(jiān)管機構(gòu)，包括審計師事務(wù)所、師事務(wù)所、律師事務(wù)所、資產(chǎn)評估機構(gòu)、信用評級機構(gòu)等，尤其是強化審計意見在金融監(jiān)管中的作用。

(三)對監(jiān)管手段進行策略性調(diào)整

一是突出非現(xiàn)場監(jiān)管的主體地位。非現(xiàn)場監(jiān)管的顯著優(yōu)勢在于能夠運用電腦統(tǒng)一程序和網(wǎng)絡(luò)等手段和計量工具，對大量金融業(yè)務(wù)進行連續(xù)處理，并為現(xiàn)場檢查提供有針對性的導(dǎo)向，不但可以節(jié)約監(jiān)管成本，提高監(jiān)管效率，而且可以促進公平監(jiān)管，提高監(jiān)管權(quán)威，因此，金融監(jiān)管手段從現(xiàn)場向非現(xiàn)場轉(zhuǎn)變是加入WT0以后加強金融監(jiān)管的迫切需要。另一方面，以現(xiàn)場檢查為主要手段的合規(guī)性監(jiān)管，在日常業(yè)務(wù)監(jiān)管中主要表現(xiàn)為利率的合規(guī)性監(jiān)管，這將隨著利率市場化改革的完成而失去大部分意義，因此，利率市場化改革將促使金融監(jiān)管手段從現(xiàn)場監(jiān)管向非現(xiàn)場監(jiān)管轉(zhuǎn)變的實現(xiàn)。應(yīng)當(dāng)看到，這種轉(zhuǎn)變還需要有兩方面的條件：第一，進一步完善非現(xiàn)場監(jiān)管指標(biāo)體系，能夠通過分析非現(xiàn)場監(jiān)管數(shù)據(jù)，對金融機構(gòu)經(jīng)營狀況、財務(wù)狀況和風(fēng)險狀況做出定性評價。第二，加快實現(xiàn)中央銀行機監(jiān)管網(wǎng)絡(luò)與商業(yè)銀行計算機業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)的連接，使中央銀行各級監(jiān)管部門能夠通過計算機網(wǎng)絡(luò)自動獲取商業(yè)銀行金融業(yè)務(wù)的原始數(shù)據(jù)，保證非現(xiàn)場監(jiān)管數(shù)據(jù)的真實性和完整性。

二是強化合力監(jiān)管，建立人民銀行各級行內(nèi)部通暢的協(xié)調(diào)機制。當(dāng)前，要進一步完善現(xiàn)行“管監(jiān)分離”制度，實現(xiàn)監(jiān)管信息的集中化、監(jiān)管規(guī)劃的統(tǒng)一化和監(jiān)管操作的專業(yè)化；進一步深化監(jiān)管分工，逐步實現(xiàn)非現(xiàn)場監(jiān)測、現(xiàn)場檢查、 日常監(jiān)管、風(fēng)險預(yù)警、信號對外的專業(yè)化；建立健全金融監(jiān)管信息系統(tǒng)，實施信息共享制度；建立全過程的監(jiān)管操作流程，實現(xiàn)監(jiān)管操作的程序化、規(guī)范化；探索建立對監(jiān)管部門和人員的再監(jiān)管機制，切實防范監(jiān)管工作中的道德風(fēng)險。

三是強化法人集中監(jiān)管，建立人民銀行各層次之間的分工協(xié)調(diào)的工作機制。當(dāng)前，要按法人集中監(jiān)管的原則，進一步修訂完善金融監(jiān)管責(zé)任制；強化并表監(jiān)管，突出加強對商業(yè)銀行總行的監(jiān)管，將商業(yè)銀行的監(jiān)管重點轉(zhuǎn)向其總行的業(yè)務(wù)政策和控制程序，及其對分支機構(gòu)的管理和檢查。人民銀行對商業(yè)銀行分支機構(gòu)的檢查，目的應(yīng)主要是評估其總行風(fēng)險管理和內(nèi)部控制的有效性，發(fā)現(xiàn)問題時，首先要督促商業(yè)銀行總行提出更改措施和處理意見。同時，要強化并表監(jiān)管方式，從總體上評估法人機構(gòu)的風(fēng)險情況，確保法人機構(gòu)整體的穩(wěn)健運行。同時，要建立對法人機構(gòu)整體情況的監(jiān)管信息系統(tǒng)，實現(xiàn)監(jiān)管信息共享，提高監(jiān)管效率。

第5篇：金融審計和金融監(jiān)管的區(qū)別范文

關(guān)鍵詞：上海市；國際金融中心；目標(biāo)定位；路徑

中圖分類號：F830　文獻標(biāo)識碼：A　文章編號：1006－1428(2007)09－0015－04

一、上海建設(shè)國際金融中心的目標(biāo)定位

目前國際金融中心(IFC)主要有三類，第一類是具有全球主導(dǎo)地位和統(tǒng)治力的IFC，即倫敦和紐約。倫敦金融中心的國際化程度是全球最高的，其外國股票交易、國際債券一級市場發(fā)行和二級市場交易、航空和海運保險凈收入以及跨境銀行借貸額均居世界第一位。而紐約金融衍生產(chǎn)品的場內(nèi)交易額則位居全球首位，美國也擁有世界最大的企業(yè)債市場。與倫敦外資外用型金融中心模式不同的是，紐約IFC地位以國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展為依托，國際國內(nèi)兩個市場并重，其國際金融中心的業(yè)務(wù)大多直接或間接地與國內(nèi)經(jīng)濟相聯(lián)系。

除了占據(jù)全球主導(dǎo)地位的IFC之外，世界各地還有一些區(qū)域性IFC，如歐洲的法蘭克福、蘇黎世、盧森堡，亞洲的新加坡、東京、香港，北美的洛杉磯、多倫多等。這些區(qū)域性IFC的業(yè)務(wù)率在世界經(jīng)濟中所占比重一般不超過10％，國際化程度與全球主導(dǎo)性IFC相比有一定差距。如香港、新加坡的國際債券發(fā)行有限，證券市場的外國公司不多，到2003年2月底，香港證券市場外國公司數(shù)量僅為9家，新加坡為63家。

還有一種純粹為國際金融活動提供記賬服務(wù)的IFC，這類IFC一般不發(fā)生實際的金融活動，具有嚴(yán)格的保密規(guī)定和稅收優(yōu)惠，對各種資產(chǎn)和收入幾乎不征稅或征很少的稅，只要交納少數(shù)管理費即可開業(yè)，沒有金融管制，各類金融機構(gòu)多是“空殼機構(gòu)”。目前這類IFC主要包括巴哈馬、百慕大、開曼、巴巴多斯、安圭拉、維爾京群島、安的列斯群島、波多黎各等。

從IFC的發(fā)展趨勢與運營效率看，不同模式與規(guī)模的IFC存在明顯的區(qū)別，特別是在金融安全與金融效率上。有的IFC得到了穩(wěn)妥的發(fā)展(如倫敦)，有的卻正在衰落(如東京)。有的在由區(qū)域性IFC向全球性IFC轉(zhuǎn)變中遇到各種問題(如新加坡)。綜合考察各個IFC的目標(biāo)選擇和演化模式，筆枵認(rèn)為上海IFC的目標(biāo)定位應(yīng)該是以國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展為依托、從制發(fā)設(shè)計上服務(wù)于國內(nèi)市場的功能型國際金融中心，

首先，中國龐大且迅速成長的經(jīng)濟體系為上海IFC建設(shè)提供了強有力的支撐。一個城市是否具有IFC的潛力并保持其競爭力，與母國金融市場需求的規(guī)模和質(zhì)量有強烈的正相關(guān)關(guān)系。紐約、倫敦、東京、法蘭克福等IFC的發(fā)展就是例證。威尼斯、佛羅倫薩、阿姆斯特丹等城市都曾經(jīng)是地方的貿(mào)易和金融中心。到十九世紀(jì)末，伴隨著英國經(jīng)濟以及國際貿(mào)易的鼎盛，倫敦成為世界性金融中心。五十年后，美國經(jīng)濟的快速發(fā)展將紐約送上了世界級IFC的寶座。到二十世紀(jì)八十年代末，日本經(jīng)濟的騰飛造就了東京金融中心，東京IFC地位也因為日本經(jīng)濟的起落而消漲。無可置疑，中國已經(jīng)是一個經(jīng)濟大國。中國改革開放以來，特別是近十多年來，經(jīng)濟快速增長，民間財富迅速積累。至2005年年底，中國GDP總量已列全球第四，在美國、日本和德國之后，并將在10年后趕上日本，成為全球第二大經(jīng)濟體。大陸資本市場在短短十年時間里，就走完了西方發(fā)達(dá)國家?guī)资晟踔辽习倌甑陌l(fā)展歷程，這為上海成為未來IFC提供了強有力的依托。目前，我國證券市場融資占國內(nèi)總?cè)谫Y的比例還遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國家。隨著融資結(jié)構(gòu)的改善，以及中國經(jīng)濟的持續(xù)快速發(fā)展，我國證券市場還將進一步壯大。當(dāng)人民幣走向自由兌換，資本市場更加開放，國際金融機構(gòu)和資金可以更便捷地進入我國金融市場，上海的國際地位將迅速攀升，上海成為IFC是有潛力的。

其次，我國的大國地位和強國戰(zhàn)略決定了上海需要建設(shè)成為主要服務(wù)于國內(nèi)經(jīng)濟的IFC。中國是經(jīng)濟大國，卻并不是經(jīng)濟強國。究其原因，金融發(fā)展的嚴(yán)重滯后已經(jīng)成為經(jīng)濟發(fā)展的瓶頸。就目前經(jīng)濟發(fā)展的現(xiàn)狀來看，由于金融市場化改革(如利率和匯率的市場化)相對滯后，以及國內(nèi)金融中介的低效率和發(fā)展不平衡，國內(nèi)社會資源的配置存在著較為嚴(yán)重的扭曲。經(jīng)濟增長對外部市場、外部資源和外資有效率的企業(yè)組織依賴型較大。這種狀況一方面導(dǎo)致國內(nèi)經(jīng)濟的脆弱性增強，另一方面導(dǎo)致國內(nèi)發(fā)展的不平衡加劇。金融是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心，中國要成為經(jīng)濟強國就必須實施經(jīng)濟和金融平衡發(fā)展的戰(zhàn)略，以金融發(fā)展解決經(jīng)濟增長中的深層次矛盾，提升經(jīng)濟增長的效率和品質(zhì)，促進社會進步。并且在當(dāng)今國際競爭中，國家經(jīng)濟增長的動力已經(jīng)不再局限于基于制造和成本定價體系的實體經(jīng)濟，以資本和金融定價體系為特征的虛擬經(jīng)濟越來越成為國民經(jīng)濟成長的前提性和基礎(chǔ)性的要害中樞。金融業(yè)既是一個大型經(jīng)濟體系的命脈所在，又是不同權(quán)利主體競相逐利的基本場所。因此上海建設(shè)IFC的主要目標(biāo)就是促進國內(nèi)金融業(yè)在改革開放過程中的快速發(fā)展，確立中國在國際金融市場的話語權(quán)或定價權(quán)，促進我國金融大國和經(jīng)濟大國的實現(xiàn)。上述目標(biāo)也決定了上海建設(shè)IFC的出發(fā)點和歸宿都是中國經(jīng)濟內(nèi)在發(fā)展的要求。上海建設(shè)IFC一定是建立在國內(nèi)金融中心的基礎(chǔ)之上，更多立足于為本國經(jīng)濟服務(wù)的IFC，這既是中國大國地位和強國戰(zhàn)略的內(nèi)在規(guī)定性，也是建設(shè)社會主義和諧社會的內(nèi)在要求。

相比較而言，上世紀(jì)60年展起來的離岸IFC都是小國、島國和經(jīng)濟規(guī)模已不足以支撐有競爭力的在岸IFC的國家的選擇。離岸IFC的發(fā)展固然能夠為小經(jīng)濟體的東道國帶來就業(yè)、稅收、投資便利、人才培訓(xùn)和GDP貢獻，但對大國經(jīng)濟發(fā)展則很少能有拉動作用。因此，上海IFC建設(shè)是提升我國國際競爭力的需要和“做大做強”我國金融業(yè)的需要，更是鞏固我國實體經(jīng)濟發(fā)展和改革開放成果的需要。

再次，政府的推動將有助于實現(xiàn)上海IFC的宏偉戰(zhàn)略。在金融中心形成和發(fā)展的過程中，政府作用體現(xiàn)在三個方面，一是放松管制，提供寬松的經(jīng)營環(huán)境；二是以優(yōu)惠政策促進金融中心的形成和發(fā)展；三是提供有效監(jiān)管，防范系統(tǒng)性風(fēng)險，維護金融體系的穩(wěn)定。在IFC形成和發(fā)展的歷史上，政府的作用顯而易見。倫敦在一戰(zhàn)前能夠在全球金融體系中擁有獨一無二的地位，其穩(wěn)固的基石就是英國政府實行平衡財政預(yù)算和金本位制度，使英鎊成為世界上最早的國際貨幣。一戰(zhàn)后，美聯(lián)儲積極扶持紐約發(fā)展成為IFC與倫敦競爭。二戰(zhàn)后英格蘭銀行在促進倫敦歐洲貨幣市場發(fā)展中發(fā)揮了主要作用。歐洲貨幣市場的形成和壯大又直接促進倫敦重新崛起為全球IFC。國際經(jīng)驗表明，IFC的形成無一不是市場力量與政府力量共同推

進的結(jié)果。其中世界級IFC的形成，市場力量發(fā)揮了主導(dǎo)作用，區(qū)域性IFC的形成，政府的政策推動又起了重要作用。因此，上海IFC的建設(shè)，必須堅持國家支持和發(fā)揮自身優(yōu)勢相結(jié)合，市場推動和政策推動相結(jié)合。

二、上海建成國際金融中心的路徑選擇

在上海建設(shè)IFC的目標(biāo)定位明確后，還必須認(rèn)識到各種約束和限制條件(如法律制度、經(jīng)濟狀況、社會環(huán)境等因素)對上海IFC建設(shè)的影響。受制于各種約束條件，上海IFC建設(shè)具有路徑依賴和漸進性的特征，也必然遵循著國內(nèi)金融中心一區(qū)域(亞洲)IFC-全球IFC這一發(fā)展路徑。

(一)鞏固上海國內(nèi)金融中心地位

上海已經(jīng)建成中國的國內(nèi)金融中心，有三個重要標(biāo)志。第一，國家一直把上海作為金融改革開放的試點，支持上海在金融發(fā)展上先行先試。中央先后出臺了一系列推進上海金融中心建設(shè)的重大政策，上海也始終把金融置于優(yōu)先發(fā)展的戰(zhàn)略地位。2005年8月，人民銀行上?？偛空匠闪?，更標(biāo)志著中央對上海發(fā)展金融中心的決心未變，信心不減。第二，全國的貨幣、證券、黃金、金融期貨、外匯五大金融交易市場全都落戶在上海，上海已經(jīng)建立起一個比較完善的國家級金融市場體系，并成為全國資金市場、資本市場及金融衍生品市場的交易中心。第三，上海吸引了大量外資金融機構(gòu)的積聚，形成了全面開放的局面。上海是中國外資金融機構(gòu)積聚程度最高的城市，截至2005年底，上海的外資金融機構(gòu)以及中外合作的金融機構(gòu)已達(dá)326家，在滬外資銀行資產(chǎn)余額達(dá)到近4000億元。今年我國金融業(yè)對外資完全放開后，首批成功轉(zhuǎn)制的四家外資銀行，都選擇上海作為其法人銀行的注冊地。

目前，上海已經(jīng)具備了國家金融中心的地位，但其功能還不是非常凸顯。要鞏固上海國內(nèi)金融中心地位，上海還需要再聚金融資源，再造金融制度。首先要完善資本市場功能，著力擴大市場規(guī)模、創(chuàng)新交易品種、拓展市場功能、提高直接融資的比重。(1)上海證券交易所要做大市場規(guī)模，鞏固和增強股票市場的主板地位。(2)應(yīng)大力發(fā)展債券市場，尤其是擴大企業(yè)債的發(fā)行規(guī)模。美國公司債券約占證券市場的60％，股票份額僅占20％，而我國企業(yè)債的融資規(guī)模僅為股票的20％，“短腿”現(xiàn)象十分明顯，債券市場發(fā)展?jié)摿薮蟆?3)應(yīng)以貨幣經(jīng)紀(jì)公司的建立為契機，繼續(xù)完善外匯市場，建立貨幣經(jīng)紀(jì)人制度，提高市場平衡外匯供求的能力。(4)應(yīng)穩(wěn)步推進期貨市場的發(fā)展，尤其是利用上海金融期貨交易所的成立將上海打造成為金融衍生品的市場中心。(5)應(yīng)規(guī)范產(chǎn)權(quán)市場的發(fā)展，支持上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所提升服務(wù)功能，力爭成為全國性的綜合產(chǎn)權(quán)交易所之一。(6)應(yīng)加快推進資金結(jié)算中心的建設(shè)，提升交易、登記及結(jié)算系統(tǒng)的技術(shù)水平、服務(wù)水平和風(fēng)險控制水平。

其次，要支持金融產(chǎn)品創(chuàng)新，把上海建成我國金融產(chǎn)品的創(chuàng)新中心。上海金融創(chuàng)新應(yīng)主動適應(yīng)經(jīng)濟發(fā)展需要、市場需要、跨國公司發(fā)展需要。應(yīng)積極開發(fā)固定收益類金融產(chǎn)品，重點是企業(yè)債券、金融債券、融資票據(jù)、國際開發(fā)機構(gòu)人民幣債券等。應(yīng)穩(wěn)步開發(fā)股指期貨類、利率類、匯率類金融衍生產(chǎn)品。應(yīng)初步推出新的商品期貨，為大宗商品生產(chǎn)者和需求者提供價格發(fā)現(xiàn)和套期保值的功能。

再次，應(yīng)繼續(xù)擴大金融業(yè)的對外開放，把上海作為外資金融機構(gòu)率先開展業(yè)務(wù)的試驗區(qū)。上海在繼續(xù)吸引外資金融機構(gòu)、金融中介機構(gòu)和跨國公司總部積聚上海的同時，應(yīng)鼓勵在滬外資金融機構(gòu)拓展新業(yè)務(wù)，并支持其跨地區(qū)開展業(yè)務(wù)?？陕氏葦U展至長三角地區(qū)，并進一步延伸到全國。不僅鼓勵外資金融機構(gòu)發(fā)揮其在高端市場的現(xiàn)代金融服務(wù)優(yōu)勢，而且還要逐步取消不合時宜的外匯管制措施，鼓勵外資銀行發(fā)展跨國金融業(yè)務(wù)。

(二)力爭盡快將上海建成區(qū)域(亞洲)IFC

目前在亞洲IFC的爭奪中，東京、新加坡、香港、上海、孟買等都是有實力的競爭者。這樣一個區(qū)域化的競爭格局中，上海應(yīng)聯(lián)手香港，共同競爭亞洲IFC，并增強中國金融的國際競爭力。

建設(shè)區(qū)域IFC，滬港各有優(yōu)勢，又各有不足，二者并非只是競爭關(guān)系，更需要互補。香港作為亞太地區(qū)的IFC，擁有獨立的貨幣體系，市場規(guī)模和在國際金融體系中的影響力均超過上海。但也正是由于港幣與美元之間的聯(lián)系匯率制度以及香立的貨幣體系，決定了香港不具備成為人民幣金融中心的條件。而對上海來說，人民幣自由兌換尚需時日，這一限制，始終是上海建設(shè)IFC的一道不容忽視的障礙。

因此，合作無疑將是上海建設(shè)IFC過程中的必備策略。在人民幣真正實現(xiàn)自由兌換前，上海應(yīng)與香港密切合作，共同競爭亞洲IFC。期間上海IFC建設(shè)的目標(biāo)定位應(yīng)當(dāng)是人民幣金融中心，香港特區(qū)則將是祖國大陸的離岸金融中心，戰(zhàn)略重點是提升兩大城市在亞洲地區(qū)的競爭力。

香港作為祖國大陸的離岸金融中心，其發(fā)展的重點應(yīng)是與新加坡等城市競爭東南亞地區(qū)的市場份額。從以往的歷史經(jīng)驗看，香港特區(qū)作為區(qū)域性金融中心一直領(lǐng)先于東京和新加坡。香港與新加坡相比的重要優(yōu)勢在于其內(nèi)地廣大的腹地，使其能夠發(fā)揮祖國大陸與世界各地經(jīng)濟的轉(zhuǎn)運港功能和金融往來。盡管近年來香港由于商務(wù)成本過高，經(jīng)濟增長速度低于新加坡，但香港作為亞洲金融中心的整體地位和基礎(chǔ)仍然強于新加坡，且能夠得到祖國大陸的繼續(xù)支持。

上海在建設(shè)區(qū)域IFC的過程中，對外需要與香港等城市展開更密切、更深入的合作。香港作為國際金融中心，無論在監(jiān)管方式方面，還是在產(chǎn)品創(chuàng)新、公司治理方面，都值得上海更深入地學(xué)習(xí)。上海還可出臺更新一些政策吸引香港金融人才來滬。人才的缺乏一直是上海國際金融中心建設(shè)的一個瓶頸。而香港已經(jīng)形成一個金融人才的蓄水池。目前在上海眾多外資金融機構(gòu)中，大批高層次專業(yè)人才都來自香港。上海還需要制定優(yōu)惠政策，創(chuàng)造環(huán)境吸引香港更多的專業(yè)人才。上海在與香港開展金融合作過程中，還應(yīng)鼓勵兩地金融機構(gòu)之間互設(shè)機構(gòu)，設(shè)立雙總部甚至多總部制。在首批落戶上海的9家外資銀行法人銀行中，有3家來自香港，占到三分之一。同時，中國平安等一些內(nèi)地領(lǐng)軍企業(yè)，在上海和香港分別設(shè)立資產(chǎn)管理公司，運作其人民幣和外幣資產(chǎn)。現(xiàn)代信息技術(shù)的發(fā)展，使大型金融機構(gòu)向“多中心”架構(gòu)發(fā)展成為可能，這將大大提升上海金融機構(gòu)的能級和層次。

上海建設(shè)區(qū)域IFC，對內(nèi)也需要更多的制度創(chuàng)新。在金融監(jiān)管方面，中國目前實行分業(yè)監(jiān)管，上海又不是監(jiān)管機構(gòu)的所在地，因此上海既要面臨來自總部的縱向性監(jiān)管，又要面臨跨行業(yè)的橫向性監(jiān)管，這種縱橫交錯的監(jiān)管格局，將極大地影響監(jiān)管效率和金融創(chuàng)新。上海可參照其他IFC模式，試行金融統(tǒng)一監(jiān)管。具體做法是設(shè)立上海金融監(jiān)管局，并賦予其相對獨立的金融立法和司法權(quán)。這樣監(jiān)管當(dāng)局就能夠根據(jù)上海建設(shè)IFC的特殊要求與環(huán)境，制定地方性的金融法規(guī)和監(jiān)管規(guī)則，執(zhí)行或落實中央金融監(jiān)管任務(wù)，協(xié)調(diào)國

家金融監(jiān)管一般要求與上海特殊監(jiān)管要求之間的關(guān)系，以適應(yīng)IFC發(fā)展的內(nèi)在要求。該監(jiān)管模式將率先與國際監(jiān)管模式接軌，重在增強金融市場透明度和國際標(biāo)準(zhǔn)的實行。綜合的或統(tǒng)一的上海金融監(jiān)管局可下設(shè)銀行、保險和證券部門，以進行日常的監(jiān)管工作。

其次，上海應(yīng)積極推進以金融機構(gòu)產(chǎn)權(quán)制度改革和利率市場化為主要內(nèi)容的金融市場化進程，健全市場經(jīng)濟的基礎(chǔ)性制度和相關(guān)市場制度，加快社會信用制度、信息披露制度和與國際接軌的會計審計制度的建設(shè)。

(三)漸進實現(xiàn)上海全球IFC的目標(biāo)

2005年11月，倫敦市政當(dāng)局(Corporation ofLondon，2005)的一份研究報告中指出在IFC建設(shè)方面，“亞洲的未來在中國，上海在未來的10－15年內(nèi)將成為一個新的全球金融中心。進出中國的資本規(guī)模的急劇增加將為此提供保證”。這意味著上海有可能成為繼倫敦和紐約之后世界上第三個具有全球統(tǒng)治力的IFC。上海發(fā)展成為全球IFC的前景是光明的，這一點已經(jīng)得到國際社會的認(rèn)可。但另一方面，上海要實現(xiàn)全球IFC的目標(biāo)，還面臨很多現(xiàn)實困難。上海距離真正建成全球IFC的目標(biāo)任重道遠(yuǎn)，需要漸進實現(xiàn)。從國際視角看，對照國際上通行的IFC指標(biāo)體系，依據(jù)國際金融發(fā)展的最新動態(tài)和趨勢判斷，上海至少需要在以下方面取得突破：

第一，上海金融市場的法律環(huán)境應(yīng)達(dá)到基本完善，包括金融立法完善、金融監(jiān)管和金融執(zhí)法的有效性，以及金融市場的公平有序。

第二，上海金融市場的運行規(guī)則和制度應(yīng)達(dá)到與國際基本接軌。除極少數(shù)市場的運行規(guī)則與制度外，絕大部分上海金融市場的規(guī)則和制度要與國際完全接軌。

第三，上海金融市場的開放度和國際化水平應(yīng)達(dá)到國際中高水平以上。上海金融市場從中介經(jīng)營機構(gòu)到投資者、融資者的對外開放程度都要不斷擴大，資本流動的自由度要顯著增強。同時伴隨著人民幣可兌換進程，人民幣的國際化程度進一步提高，匯率制度的彈性逐步加大。

第四，上海金融市場的品種與創(chuàng)新應(yīng)至少達(dá)到國際中等水平。上海金融市場要形成基本完整的品種布局，做到各大類品種基本完整、小品種較為豐富。同時，金融產(chǎn)品創(chuàng)新活力(包括模仿類創(chuàng)新和自主類創(chuàng)新)達(dá)到國際中等水平。

第五，金融專業(yè)人才的聚集，尤其是高層次金融專業(yè)人才的數(shù)量、質(zhì)量和規(guī)模應(yīng)達(dá)到國際中高水平。上?，F(xiàn)在可能有很多的金融從業(yè)人員，但缺乏比較高級的、會做產(chǎn)品、會進行風(fēng)險控制的人員。從質(zhì)量水平來講，上海缺乏通曉國際慣例、嫻熟運用金融工具、精通國際語言的高層次的金融從業(yè)人員。

第六，金融市場的規(guī)模要有量級上的提高。金融市場的規(guī)模決定了資產(chǎn)的流動性，是金融中心發(fā)揮價格發(fā)現(xiàn)、投融資功能并進而實現(xiàn)全球資源配置功能的依靠，也奠定了IFC最為直接和重要的基石。上海IFC功能與世界上主要IFC相比，明顯存在規(guī)模過小、能級不足的巨大差距。比如上海一年的外匯交易量不及香港一天的交易量，不及倫敦一天交易量的三分之一。

第6篇：金融審計和金融監(jiān)管的區(qū)別范文

【關(guān)鍵詞】存款保險制度 發(fā)達(dá)國家 后發(fā)達(dá)國家 轉(zhuǎn)軌國家

【中圖分類號】F230 【文獻標(biāo)識碼】A

存款保險制度是指由合法的存款性金融機構(gòu)（主要是商業(yè)銀行）集中起來建立存款保險機構(gòu)，然后由這些存款性機構(gòu)作為投保人，按其所吸收存款的一定比例向存款保險機構(gòu)繳納保險費，形成存款保險準(zhǔn)備金，當(dāng)投保人發(fā)生重大的經(jīng)營危機，特別是面臨破產(chǎn)倒閉的風(fēng)險時，存款保險機構(gòu)或者向投保人提供流動性救助，或者直接向存款人支付一定比例或全部存款，從而保護存款人利益，維護銀行信用和金融秩序的一種制度。1933年成立并于1934年開始實行存款保險的美國聯(lián)邦存款保險公司是世界上第一家具有真正意義的存款保險公司，開啟了世界存款保險制度的先河。自此之后，隨著經(jīng)濟金融的發(fā)展，大多數(shù)國家的存款保險制度隨著其經(jīng)濟、金融形勢的變化而不斷完善，在維護金融秩序和加強金融監(jiān)管檢查等方面發(fā)揮了巨大而積極的作用。筆者認(rèn)為，目前世界各國大體可分為三種類型，第一類是發(fā)達(dá)國家，第二類是新興市場國家，第三類是其他發(fā)展中國家。其中第二類新興市場國家又可以分為后發(fā)達(dá)國家和體制轉(zhuǎn)軌國家，前者如韓國、土耳其、新加坡等，后者如波蘭、匈牙利、俄羅斯、烏克蘭等。本文擬從前兩類國家中選擇美國、韓國和匈牙利作為典型案例，對比分析其存款保險制度，了解國際存款保險制度的發(fā)展變化趨勢，為即將出臺的中國存款保險制度提供借鑒。

發(fā)達(dá)國家的存款保險制度

發(fā)達(dá)國家的存款保險制度起步較早。以1933年美國聯(lián)邦存款保險公司的建立和1994年歐盟制定《歐盟存款保險計劃指導(dǎo)原則》為標(biāo)志，到現(xiàn)在幾乎所有發(fā)達(dá)國家都建立了存款保險制度。各國的具體制度不盡相同，從組織形式看，有的國家由政府建立存款保險機構(gòu)，有的國家則是政府與銀行業(yè)共同建立，另一些國家則是在官方支持下由銀行同業(yè)建立行業(yè)存款保險基金；從存款保險實行的原則看，大多數(shù)國家實行強制保險，德國卻實行強制性保險與自愿性保險相結(jié)合的制度；從保險的額度看，大多數(shù)國家實行限額保險，日本目前也是如此，不過在20世紀(jì)90年代曾經(jīng)實行過幾年的全額保險。總體來看，發(fā)達(dá)國家的存款保險制度以美國為標(biāo)志，制度比較成熟，作用比較積極，實行效果也比較好。

從歷史上看，美國的存款保險制度出現(xiàn)最早。早在1829年紐約州就建立了銀行責(zé)任保險計劃。到1933年之前，美國曾先后有14個州實行過存款保險計劃，單從1886年至1933年期間就有150項存款保險或保障議案被引入國會。1933年美國國會頒布了《格拉斯―斯蒂格爾法案》，正式創(chuàng)立了國家級的聯(lián)邦存款保險公司，1950年又頒布《聯(lián)邦存款保險法案》，賦予聯(lián)邦存款保險公司更廣泛的權(quán)利。在應(yīng)對20世紀(jì)80到90年代的銀行危機中，美國國會又頒布了《高恩圣杰曼法》等，對聯(lián)邦存款保險公司的權(quán)限、處置原則等都有深遠(yuǎn)的影響。特別是1991年頒布的《存款保險改進法》在三個方面進行了改進，一是限制大額存款和“大而不倒”，有助于大儲戶監(jiān)督銀行活動，減少銀行道德風(fēng)險；二是賦予存款保險公司“迅速采取糾正行動”的權(quán)力，即根據(jù)銀行資本充足率劃分銀行種類，對不同種類的銀行采取不同的管制措施，對資本開始下降的銀行及早采取有力措施；三是確立了基于風(fēng)險的保險費率，也就是實行差別費率，費率從0.25%到0.31%不等，對實力最弱的機構(gòu)如果未能改變其風(fēng)險狀況，其保險費率每半年還會再調(diào)高一次。2008年“次貸危機”爆發(fā)后，美國于2010年7月通過了《多德弗蘭克華爾街改革和消費者保護法》，對存款保險制度有了新的完善，主要表現(xiàn)為：擴面，即把過去僅適用于參加了聯(lián)邦保險的銀行的“早期風(fēng)險補救措施”擴大至所有被美聯(lián)儲監(jiān)管的大型系統(tǒng)性金融公司；訂立“生前遺囑”，即所有大型系統(tǒng)性金融公司都要向美聯(lián)儲和聯(lián)邦存款保險公司遞交“生前遺囑”，以便其“葬禮”能“有序”進行；取消保險準(zhǔn)備金率上限，將原定的存款保險準(zhǔn)備金率由1.15%提高到1.35%，并取消了原定1.5%的上限，同時也取消聯(lián)邦存款保險公司可在準(zhǔn)備金率高于1.35%時須向銀行派發(fā)紅利的要求。此外，聯(lián)邦存款保險公司不再依據(jù)銀行的國內(nèi)存款總量，而是依據(jù)總體負(fù)債來征收保費。

從存款保險的具體內(nèi)容看，美國實行的是強制性存款保險制度，幾乎100%的銀行和儲貸機構(gòu)都參加了存款保險。從保險的賠付限額看，最初（1934年）美國規(guī)定每位存款人保險限額為2500美元，但由于收入水平的逐步提高和通貨膨脹，20世紀(jì)60年代將保險限額提高為2萬美元；2008年危機之后，美國存款保險額度由原定的10萬美元又提高到25萬美元，相當(dāng)于美國人均國內(nèi)生產(chǎn)總值的5倍多。值得注意的是，美國只對銀行存款人的存款提供保險保護，而不保護非存款債權(quán)人或倒閉銀行股東的利益，也不對共同基金投資、股票、債券、國庫券等其他投資產(chǎn)品給予保險。

除提供流動性救助外，美國聯(lián)邦存款保險公司還有一項重要職能就是處置問題銀行，并已經(jīng)形成了一套規(guī)范的問題銀行處置程序。在美國，理賠速度快是一個基本特征。之所以如此，就在于聯(lián)邦存款保險公司所做的大量準(zhǔn)備工作：從得知一家存款機構(gòu)倒閉的消息，到制定出關(guān)閉該銀行的行動計劃，到最后關(guān)閉該銀行，聯(lián)邦存款保險機構(gòu)要履行一系列的程序和職責(zé)，首先要發(fā)出“處理瀕臨倒閉銀行通知書”，通過現(xiàn)場分析和其他途徑，了解和分析問題銀行的具體情況，然后對其進行資產(chǎn)評估，以便選擇適當(dāng)?shù)奶幹梅椒āＦ陂g，聯(lián)邦存款保險公司一般都會充當(dāng)清算人，以最大限度保證被清算銀行的債權(quán)人的利益。

后發(fā)達(dá)國家的存款保險制度

韓國的存款保險制度是在20世紀(jì)80年代銀行私有化以及金融機構(gòu)快速擴張的背景下為了保護存款人利益而建立的。1995年12月韓國出臺了《存款人保護法》，建立了韓國的存款保險制度。這一時期韓國存款保險制度的基本特點是覆蓋面廣、強制保險、獨立運作和限額保險，即在韓國的銀行、證券、保險、綜合金融公司、互助儲蓄銀行及外國金融機構(gòu)的國內(nèi)分支機構(gòu)都建立了各自獨立運作的強制性存款保險基金。1997年亞洲金融危機爆發(fā)后，為了解決各基金之間的協(xié)調(diào)問題，韓國政府修訂了相關(guān)法案，將所有的存款保險基金都合并到了1996年6月建立的銀行存款保險公司之中，從而建立了跨行業(yè)統(tǒng)一的存款保險管理機構(gòu)。此外，為增強公眾對韓國金融體系的信心，還實行了臨時性的存款全額保護政策，替代了此前2000萬韓元的限額保護政策，保險的范圍涵蓋了包括本幣存款（美國“次貸危機”之后，又將外幣存款納入保險范圍）在內(nèi)的廣泛內(nèi)容，諸如與證券買賣或其他交易有關(guān)的存款、個人保險費收入、貨幣信托以及互助儲蓄銀行協(xié)會發(fā)行的本票等。為了增強存款保險公司應(yīng)對風(fēng)險的能力，2005年韓國金融委員會授權(quán)其參與相關(guān)機構(gòu)的風(fēng)險救助與處置政策執(zhí)行，與金融監(jiān)督員共同對參保機構(gòu)的風(fēng)險水平進行檢查，形成檢查報告；存款保險公司有權(quán)根據(jù)檢查報告要求金融委員會采取相應(yīng)的措施。為區(qū)別不同金融機構(gòu)的管理水平與風(fēng)險，2009年韓國政府又規(guī)定從2014年開始廢止單一費率，實行風(fēng)險差別費率，投保機構(gòu)每年支付最高不超過其存款總額0.5%的保費，強化存款保險公司的風(fēng)險管理職能。2011年為了應(yīng)對儲蓄銀行倒閉問題，對互助儲蓄銀行進行監(jiān)管和救助，存款保險公司專門設(shè)立了互助儲蓄銀行機構(gòu)調(diào)整特別賬戶。從2011年9月開始，對儲蓄銀行的監(jiān)管范圍從原資本充足率低于5%拓展至低于7%或三年連續(xù)赤字的銀行。此外，為了降低金融風(fēng)險和救助成本，韓國存款保險公司還被賦予更多的監(jiān)管和早期糾正職能，可以調(diào)閱投保機構(gòu)關(guān)聯(lián)者或利害關(guān)系人的金融往來信息；可以向投保機構(gòu)直接發(fā)送有關(guān)聯(lián)合檢查結(jié)果的通知；可以約談參保機構(gòu)管理層，了解相關(guān)的風(fēng)險問題，并提出指導(dǎo)意見；還可向金融政策的制定者和市場參與者提出系統(tǒng)改進建議。根據(jù)韓國《存款人保護法》，存款保險機構(gòu)可以成為破產(chǎn)公司的清算人或財產(chǎn)管理人，有權(quán)對破產(chǎn)金融機構(gòu)進行合并、業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移、搭建過橋銀行等。

轉(zhuǎn)軌國家的存款保險制度

轉(zhuǎn)軌國家是指蘇聯(lián)解體后形成的國家和東歐國家。與中國一樣，這些國家經(jīng)歷了從計劃經(jīng)濟向市場經(jīng)濟的過渡和轉(zhuǎn)變，形成了獨特的“轉(zhuǎn)軌體制”。雖然與中國的漸進式改革不同，這些國家實行的是激進式的改革，但其中存在的一些問題，特別是針對具體情況所實行的存款保險制度很值得中國借鑒。在這些國家中，匈牙利是經(jīng)濟改革比較早，同時也被認(rèn)為是改革比較成功的國家。所以我們選擇匈牙利作為代表進行介紹和分析。

匈牙利的存款保險基金成立于1993年，是從屬于議會的獨立的法人實體，對國家審計辦公室負(fù)責(zé)，其理事會成員來自財政部負(fù)責(zé)金融事務(wù)的高層官員、監(jiān)管機構(gòu)和中央銀行的高層官員，以及投保成員機構(gòu)的代表和專事管理的理事。與包括俄羅斯在內(nèi)的其他國家的存款保險制度相比，匈牙利存款保險基金的最基本特點是僅僅提供保險和對問題金融機構(gòu)進行救助，但不負(fù)有監(jiān)管職責(zé)，不能被委以接管人或破產(chǎn)清算人。匈牙利官員認(rèn)為，由于基金規(guī)模較小，不宜負(fù)有發(fā)現(xiàn)銀行業(yè)問題和發(fā)現(xiàn)對銀行業(yè)構(gòu)成潛在威脅的責(zé)任，必要的時候監(jiān)管機構(gòu)會讓基金知道有必要采取的額外措施，并提供相關(guān)數(shù)據(jù)。實際上，匈牙利之所以將原來職責(zé)權(quán)限較為廣泛、風(fēng)險最小化的存款保險制度在2006年轉(zhuǎn)變?yōu)槁氊?zé)權(quán)限較小、僅具有“付款箱”的功能，還在于他們認(rèn)為經(jīng)過清理和完成私有化之后，匈牙利的銀行不斷得到加強，業(yè)績表現(xiàn)強勁，增長可觀，幾乎不可能發(fā)生破產(chǎn)。也正因為如此，在匈牙利對銀行的監(jiān)管工作和存款保險是分工協(xié)作的，監(jiān)管者沒有管理銀行危機的財源，但有對金融機構(gòu)進行檢查的資源。而存款基金有財務(wù)資源，但沒有檢查金融機構(gòu)的資源。這樣，兩個機構(gòu)必須協(xié)同合作，存款基金會將其計算的最小成本處置結(jié)果告訴監(jiān)管機構(gòu)，由監(jiān)管機構(gòu)考慮起草對問題金融機構(gòu)處置的行動計劃。在匈牙利，被注冊的存款及由銀行發(fā)行的債券都由存款基金予以保險，保險限額為每個存款人600萬福林（約合3萬美元）。不被保險的存款賬戶包括一個存款賬戶中超過100萬福林的10%（采取共同保險的方式）、高息存款、專業(yè)投資者如金融機構(gòu)的存款、銀行高級管理人員的存款、非歐盟或OECD國家貨幣計價的存款。

各國存款保險制度的特點、變革趨勢及中國借鑒

從以上對幾類國家的存款保險制度的介紹和對比可以看出，由于各國的背景不同，經(jīng)濟發(fā)展階段不同，存款保險制度的具體內(nèi)容也有差別，但總體來看，表現(xiàn)出一些共同的特點和變化趨勢。

第一，存款保險機構(gòu)的法律地位不斷加強，職責(zé)不斷強化。存款保險制度最初是作為“付款箱”而出現(xiàn)的，目的是為了保障存款戶的利益，避免社會因銀行破產(chǎn)而發(fā)生動蕩。但隨著社會經(jīng)濟的發(fā)展，人們對存款保險功能的認(rèn)識越來越深刻。存款保險不同于商業(yè)保險的根本原因就在于被保險的對象是存款性金融機構(gòu)，其中主要是商業(yè)銀行。商業(yè)銀行在金融體系中的特殊地位，也決定了存款保險公司的特殊地位。從目前看，不論是發(fā)達(dá)國家，還是后發(fā)達(dá)國家，或者轉(zhuǎn)軌國家，存款保險公司基本上都由政府直接管理，如美國的存款保險公司是獨立的聯(lián)邦政府機構(gòu)，直接向國會負(fù)責(zé)；匈牙利的存款保險機構(gòu)是從屬于議會的獨立法人實體。從存款保險公司的職責(zé)來看，上述三類國家中除了匈牙利存款保險公司執(zhí)行的基本上是“付款箱”職能外，其他各國的存款保險公司不僅要適度參與風(fēng)險處置，而且還要實現(xiàn)“損失最小化”和“風(fēng)險最小化”，即存款保險公司既有完善的風(fēng)險處置職能，還有一定的審慎監(jiān)管權(quán)。事實上，國際金融危機之后，世界各國存款保險的職能有進一步拓寬的趨勢，更加強了存款保險公司在金融機構(gòu)處置中的地位和作用。

第二，存款保險的范圍不斷調(diào)整，針對性越來越強。存款保險的范圍包括存款人、存款種類、被保險金融機構(gòu)和保險限額等。從被保險的金融機構(gòu)看，盡管韓國保險的范圍很廣，涵蓋了幾乎所有的金融機構(gòu)，但存款保險公司的性質(zhì)決定了被保險的主要應(yīng)該是存款性金融機構(gòu)，包括美國在內(nèi)的其他國家正是如此。從被保險的存款人、存款種類和保險限額來看，保證合法的中小存款戶的全部和大儲戶的部分利益是基本特點。美國限制大額存款和“大而不倒”，且每人保險額度為25萬美元，匈牙利的高息存款和銀行高級管理人員的存款不被保護。顯然，不同國家的這些類似的限制措施都是為了實現(xiàn)和加強社會對銀行業(yè)的監(jiān)督。從保險限額來看，雖然像韓國等一些國家都實行過全額保險，但這大多數(shù)是在特殊的背景下的臨時性措施，目前大多數(shù)國家實行的都是限額保護。當(dāng)然，由于各國的經(jīng)濟發(fā)展水平和收入水平不同，保險限額并沒有一個統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)和要求。

第三，強制性存款保險成為普遍趨勢。存款保險作為一種普通的保險形式，從理論上講可以像商業(yè)保險那樣自愿參加，也可以像交強險那樣強制參加。世界存款保險制度的發(fā)源地美國就曾實行過自愿保險。實際上，德國目前仍實行非官方的自愿存款保險。不過，總體來看，不僅包括美國在內(nèi)的幾乎所有國家目前都實行了強制性保險，德國也應(yīng)歐盟的要求實行了自愿保險和強制保險并存的制度。

第四，浮動費率制成為普遍的選擇。很多國家開始實行的都是固定費率，但固定費率可能引起的道德風(fēng)險和逆向選擇促使各國逐步統(tǒng)一到了浮動匯率上來，即根據(jù)不同銀行的風(fēng)險程度確定存款保險費率。這也是發(fā)揮存款保險機構(gòu)金融監(jiān)管職能的具體體現(xiàn)。不過，不同國家保險費率的計算基礎(chǔ)和費率水平有所不同，這也并沒有一個統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)。

鑒于以上分析，文章認(rèn)為，中國存款保險制度應(yīng)注意以下幾個問題，一是要突出存款保險機構(gòu)的地位。新成立的存款保險機構(gòu)可以直屬國務(wù)院，也可以隸屬于中國人民銀行。二要加強并明確界定其職責(zé)。中國的存款保險機構(gòu)要兼具風(fēng)險處置和金融監(jiān)管職能；要與中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會協(xié)調(diào)配合，在不同的領(lǐng)域發(fā)揮互助的作用。三是中國要實行強制保險和浮動費率制度，但在實行這一制度時要注意與中國人民銀行的存款準(zhǔn)備金制度協(xié)調(diào)，既要區(qū)別對待，費率也不要過高。四是中國在實行限額保險的同時，要特別注意到中國目前的投資理財渠道狹窄、居民儲蓄意愿強的特點，適當(dāng)提高保險限額；要特別注意存戶資金來源的合法性，防止洗錢或公款私存等。五是居民在銀行購買的理財產(chǎn)品是否要納入保險范圍，需要深入研究。從目前的情況看，多數(shù)人是把理財產(chǎn)品等同于銀行存款。因此從保障社會穩(wěn)定考慮，這些理財產(chǎn)品可以納入保險范圍，只是在確定保險限額時應(yīng)適當(dāng)考慮?？偟膩砜?，中國的特殊國情決定了在具體制度設(shè)計方面不能照搬國外經(jīng)驗和做法，必須把國際趨勢與中國實際有機結(jié)合。

第7篇：金融審計和金融監(jiān)管的區(qū)別范文

關(guān)鍵詞：金融國有資產(chǎn) 激勵約束機制 多目標(biāo)委托

中圖分類號：F830.45文獻標(biāo)志碼：A文章編號：1673-291X（2011）25-0093-05

2008年的金融危機，使得金融業(yè)高管的激勵約束機制設(shè)計問題受到了嚴(yán)重質(zhì)疑，中國也毫不例外。本文基于政府管理金融國有資產(chǎn)的宏觀角度，對國內(nèi)外金融企業(yè)的激勵約束研究進行了文獻回顧和總結(jié)，并從多任務(wù)委托理論的角度，提出了金融國有資產(chǎn)管理中金融國企高管激勵約束機制的設(shè)計展望。

一、問題提出

1.金融業(yè)的國有化：為何是政府控股？金融業(yè)是經(jīng)濟殊的行業(yè)。其之所以特殊，在于其市場信息的高度不對稱（江曙霞，2010）、金融機構(gòu)負(fù)債率高、行業(yè)集中度較高以及風(fēng)險的易擴散（劉維林，2010）。金融市場一旦失靈，將會導(dǎo)致嚴(yán)重的后果――金融崩盤、經(jīng)濟危機爆發(fā)。從維持金融穩(wěn)定的角度，目前所公認(rèn)的干預(yù)管制的方法包括金融監(jiān)管和國有化。前者是制定市場規(guī)則，規(guī)范各市場主體的活動而間接干預(yù)，而后者則是通過政府注資，持有國有金融資產(chǎn)，參與金融企業(yè)重大決策而直接干預(yù)。眾多學(xué)者和政府倡導(dǎo)并采用的是市場自由化和適度的金融監(jiān)管，國有化手段卻甚少提及。然而，為了遏制2008年的危機，美國兩屆政府不約而同地采用了政府注資，即金融企業(yè) “國有化”。其實質(zhì)是通過增持國有金融資產(chǎn)，改變金融企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，改善金融企業(yè)資金狀況，用國家信用替代企業(yè)信用來提振市場信心。縱觀美國的經(jīng)濟發(fā)展歷程，從1929―1933 年大蕭條時期設(shè)立的復(fù)興金融公司（Reconstuction Financial Corporation），到第二次世界大戰(zhàn)爆發(fā)后的履行維持金融穩(wěn)定職能的美國聯(lián)邦存款保險公司（FDIC），再到2007―2008年全球金融危機中美國政府接管“兩房”，合并實施的7 000億美元救助計劃，國有化都是最有效的遏制市場失靈的辦法。而2008年危機后，美國與加拿大、歐洲央行、日本及瑞士等國的中央銀行通過貨幣互換，聯(lián)手對全球金融市場注資，更是體現(xiàn)出國有化手段的全球化。事實證明，國有化是遏制市場失靈，維護金融穩(wěn)定不可或缺的手段。

從中國的情況來看，在東南亞金融危機和此次世界金融危機的風(fēng)暴中，中國的金融體系都保持了穩(wěn)定。這并非巧合，這是中國始終選擇國有化手段的必然。唯有穩(wěn)定的金融環(huán)境，才能保證改革的順利進行。國有化手段是轉(zhuǎn)型國家金融市場所必須堅持的。

在金融改革過程中，中國實際選擇的是一條國家控制下的市場化路徑，國家始終保持了對金融企業(yè)的有力控制。即便在國有金融企業(yè)上市后，雖然通過引入非國有出資人，實現(xiàn)了出資人的多元化，但國家對國有銀行仍然擁有“絕對控股權(quán)”。中國實際上形成了國有化和金融監(jiān)管兩種手段相結(jié)合的政府干預(yù)金融的管理體制。銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會和人民銀行負(fù)責(zé)金融行業(yè)的監(jiān)管職能（金融監(jiān)管）；而同時，財政部、中央?yún)R金公司、審計署則代表國家所有者執(zhí)行對金融國有資產(chǎn)的財務(wù)監(jiān)管和資產(chǎn)管理職能（國有化）。

2.金融國有資產(chǎn)管理的困境：金融效率與金融穩(wěn)定的權(quán)衡。然而，國有化依然蘊涵了風(fēng)險。國有化手段的實質(zhì)是通過政府注資，改變金融企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，形成政府持股或控股，產(chǎn)生金融國有資產(chǎn)。金融國有資產(chǎn)是國有化的產(chǎn)物，亦是國有化手段的載體（董裕平，2010）。金融國有資產(chǎn)是指金融企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)中政府權(quán)益部分所對應(yīng)的資產(chǎn)形態(tài)。由金融國有資產(chǎn)控股或參股而產(chǎn)生的國有金融企業(yè)（主要是銀行），企業(yè)信用被政府信用代替，存在明顯的軟預(yù)算約束；金融國有資產(chǎn)出資人的缺失，使金融企業(yè)陷入內(nèi)部人控制；這些都可能導(dǎo)致金融企業(yè)疏于風(fēng)險控制，企業(yè)金融風(fēng)險將升級為財政風(fēng)險，引發(fā)更為嚴(yán)重的危機。這一事實在各國的國有銀行中普遍存在。

除此之外，前面已經(jīng)提到，采用國有化的手段，是以犧牲市場效率為代價的。中國尤其如此。中國的金融體系改革落后于實體經(jīng)濟改革，金融體系效率低下成為國內(nèi)外學(xué)者的共識。姚樹潔、馮根福、姜春霞（2004）指出，尤其是占國內(nèi)金融資產(chǎn)總額60％～70％的國有銀行，雖然經(jīng)過多次改革，效率低下的狀況仍未得到根本改善。

國有化是必須堅持的，這可能是金融改革過程中穩(wěn)定金融市場的最佳選擇。那么突出的問題就演變?yōu)槿绾斡行У毓芾斫鹑趪匈Y產(chǎn)，使其能盡可能地完成金融穩(wěn)定和金融效率的權(quán)衡目標(biāo)。金融國有資產(chǎn)的運作管理最終依賴于擁有這類資產(chǎn)的國有金融企業(yè)，那么宏觀的金融穩(wěn)定和金融效率目標(biāo)必然落在微觀的國有金融企業(yè)之上。新制度經(jīng)濟學(xué)的理論指出企業(yè)是多種參與者（利益相關(guān)者）通過各種契約而自愿結(jié)合的組織，這個組織中，最基本的問題是委托問題。解決委托問題的辦法有兩個：激勵與約束。因而，金融國有資產(chǎn)有效管理的關(guān)鍵就是――金融國企高管的激勵與監(jiān)督約束合約設(shè)計。

與其他企業(yè)相比（Prowse，1997；李維安等，2005），金融企業(yè)資產(chǎn)在負(fù)債結(jié)構(gòu)、風(fēng)險特征、資產(chǎn)交易透明度、受監(jiān)管程度及其破產(chǎn)對經(jīng)濟社會產(chǎn)生的影響等方面存在明顯差異，從而使其委托機制存在明顯特殊性。由金融國有資產(chǎn)控制或參股的金融企業(yè)，由于有政府的參與，其委托關(guān)系就更具有復(fù)雜性與多重性（李波，2009）。政府股東與私人股東存在著一個重要的區(qū)別，即政府并非完全以利潤最大化為目標(biāo)，而是同時考慮其他政治的或社會的目標(biāo)。委托人（政府）的多元目標(biāo)也就決定了國有金融企業(yè)的管理層往往需要完成多項任務(wù)，而非僅僅完成利潤最大化一項任務(wù)。相應(yīng)地，解決委托問題的激勵與約束機制就更需審慎。政府注資的出資人與企業(yè)經(jīng)理人若是定位不當(dāng)，則政府財政性負(fù)擔(dān)會造成國有銀行激勵機制扭曲（黃新飛、張娜，2005）。唯有合理的銀行激勵契約設(shè)計與有效的外部監(jiān)督才能使金融企業(yè)的決策更加謹(jǐn)慎，風(fēng)險下降，經(jīng)營績效改善 （Clarke，2005） 。因而只有針對國有金融企業(yè)委托的特殊性展開深入研究，特別是國有金融企業(yè)的多重任務(wù)目標(biāo)委托關(guān)系，才能更好地揭示其最優(yōu)激勵約束契約的特征，設(shè)計合理的激勵契約，來約束并引導(dǎo)經(jīng)理人的行為，使其能努力達(dá)成這些微觀和宏觀的多重目標(biāo)，實現(xiàn)金融效率與金融穩(wěn)定的最佳均衡。

二、激勵約束理論在金融企業(yè)中的運用回顧

1.經(jīng)營績效（金融效率）的激勵約束策略運用回顧。高管薪酬一直以來被認(rèn)為是關(guān)鍵的激勵機制。委托人依據(jù)薪酬契約，將剩余索取權(quán)和剩余控制權(quán)分配給人，使得剩余分配與經(jīng)營業(yè)績即微觀金融效率掛鉤，管理層受到潛在利益的激勵和驅(qū)動而努力工作。最早發(fā)現(xiàn)高管薪酬與業(yè)績績效有相關(guān)關(guān)系的是Lewellen & Huntsman（1970），他們發(fā)現(xiàn)經(jīng)理人薪酬變化與 ROE 和 EPS 代表的業(yè)績之間存在一定的相關(guān)性。Barro，Jason R.& Barro，Robert J.（1990）對銀行經(jīng)理人員薪酬進行了研究，發(fā)現(xiàn) CEO 薪酬的變化取決于其業(yè)績。Demsetz Rebecca S.& Saidenberg，Marc R.（1996）也通過對不同特點的銀行和處于不同位置的高級管理人員報酬的成分和報酬業(yè)績關(guān)系的比較來檢驗了業(yè)績報酬單一彈性的假設(shè)。此后，高管薪酬激勵作為一種主要的激勵機制被廣泛地研究和應(yīng)用于金融企業(yè)。國內(nèi)外許多學(xué)者發(fā)現(xiàn)，單一的薪酬激勵會導(dǎo)致管理層的短期行為。如果企業(yè)長期利益與短期利益發(fā)生沖突時，人往往會趨向后者。因為長期利益在當(dāng)前很難被觀測到，而短期利益的時效性就會促發(fā)人的急功近利行為，從而損害了委托人的長期利益。因此，需要一種長期、潛在的經(jīng)濟收益和剩余控制權(quán)、剩余索取權(quán)的分配契約來激勵高管層最大化所有者權(quán)益，規(guī)避其短視和逆向選擇、道德風(fēng)險等問題。股票期權(quán)計劃被認(rèn)為是一種重要的長期而有效的激勵手段。Mehran（1995）實證分析得出管理者薪酬與公司業(yè)績正相關(guān)，而且公司業(yè)績與管理者薪酬中股權(quán)薪酬所占比例顯著正相關(guān)。至此，解決委托問題的高管薪酬手段，由單一的固定薪酬邁向長短期相結(jié)合的報酬結(jié)構(gòu)契約。Baker & Hall （1998）研究發(fā)現(xiàn)，CEO的報酬與企業(yè)的業(yè)績相關(guān)性具有遞增的關(guān)系，且股票激勵對經(jīng)營者有較好的長期激勵作用。Kose John & Yiming Qian （2003）運用 1992―2000 年美國銀行業(yè)的數(shù)據(jù)表明CEO報酬增長主要歸功于其持有股票期權(quán)和股票。Kose John & Lemma W.Senbet（2000）研究發(fā)現(xiàn)，銀行不管是處于單層委托關(guān)系還是多層委托關(guān)系，都可以選擇一個最佳的高管報酬結(jié)構(gòu)來促使股東價值最大化。

中國自改革開放以來，進行了一系列金融體系改革，到90 年代末，各大銀行高管人員基本上都實行了年薪制。2006年9月30日，國資委和財政部聯(lián)合并施行《國有控股上市公司（境內(nèi)）實施股權(quán)激勵試行辦法》，從而在中國上市公司中大規(guī)模施行股票期權(quán)計劃。財政部 2009 年 1 月 13 日印發(fā) 《金融類國有及國有控股企業(yè)負(fù)責(zé)人薪酬管理辦法》規(guī)定，金融企業(yè)負(fù)責(zé)人薪酬，由基本年薪、績效年薪、福利性收入和中長期激勵收益構(gòu)成。陳學(xué)彬（2005）、喬海曙等（2006）、楊大光等（2008）、鄒永成（2009）的實證表明，中國商業(yè)銀行高管薪酬與業(yè)績之間存在正相關(guān)性，銀行業(yè)已初步建立了基本薪酬與業(yè)績薪酬相結(jié)合的薪酬機制。

然而，有不少學(xué)者對高管薪酬的激勵作用持懷疑態(tài)度。他們（Prowse，1997；李維安等，2005）認(rèn)為，與一般企業(yè)相比，金融企業(yè)在資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、風(fēng)險特征、資產(chǎn)交易透明度、受監(jiān)管程度及其破產(chǎn)對經(jīng)濟社會產(chǎn)生的影響等方面存在明顯差異，從而使其具有明顯特殊性。因而只有針對金融企業(yè)的特殊性展開深入研究，才能更好揭示最優(yōu)激勵契約的特征，建立良好的激勵約束機制。Kose John & Yiming Qian （2003）發(fā)現(xiàn)，銀行業(yè)CEO薪酬―績效敏感度很低（銀行規(guī)模越大敏感度更低），從而增加了合理設(shè)計契約的難度。DeYoung（2001）、Kose John & Yiming Qian （2003） 運用1992―2000 年美國銀行業(yè)CEO的業(yè)績報酬敏感性發(fā)現(xiàn)，薪酬不能有效激勵管理層。李華民（2003）、茍開紅 （2004）、 李克文 （2005）、 李可佳 （2007） 等研究表明，中國銀行高管薪酬與業(yè)績之間相關(guān)性不顯著，薪酬機制缺乏激勵功能，甚至銀行行長的薪酬激勵對銀行績效有負(fù)面影響。Griffith（2002）、郭新明等（2009）發(fā)現(xiàn)，銀行高管薪酬與業(yè)績之間呈現(xiàn)倒U型關(guān)系，存在“激勵過度”問題。

2008年金融危機后，美國開始對金融企業(yè)高管薪酬實施嚴(yán)厲地監(jiān)管限制，之后歐洲各國紛紛效仿。2010 年 2 月，中國財政部頒布《中央金融企業(yè)負(fù)責(zé)人薪酬審核管理辦法》，根據(jù)金融企業(yè)績效評價，以基本年薪為基數(shù)，綜合確定金融企業(yè)負(fù)責(zé)人的收入。同月頒布的《商業(yè)銀行穩(wěn)健薪酬監(jiān)管指引》規(guī)定商業(yè)銀行主要負(fù)責(zé)人的績效薪酬不得超過其基本薪酬的 3 倍，且高管績效薪酬的 40%以上應(yīng)采取延期支付的方式，且期限不少于三年。

不少學(xué)者引入博弈論、心理學(xué)、行為經(jīng)濟學(xué)等拓展激勵的方式，解決委托問題。Fama（1980），Jensen & Meckling（1976）、Kreps & Wilson，Milgrom & Roberts（1982）等將不完全信息引入重復(fù)博弈，提出了聲譽模型。Daniel Kahneman，Vernon Smith等開創(chuàng)了心理和實驗經(jīng)濟學(xué)，結(jié)合心理學(xué)理論將行為激勵契約引入激勵約束機制，并解決了心理因素對行為影響的驗證方法問題。聲譽聲望、文化培訓(xùn)、道德情感等從人性的內(nèi)在需求角度出發(fā)而產(chǎn)生的隱性激勵手段得到廣泛的研究。近年來，在職消費、政治升遷等有中國特色的激勵方式亦被提出和探討。然而這些激勵措施的效果作用不易被觀察和檢驗，至今其探討大都集中于理論層面，缺乏有力的實證研究數(shù)據(jù)。在應(yīng)用中，各國政府及金融企業(yè)大都將這些舉措作為輔助的激勵手段，應(yīng)用于高管報酬的結(jié)構(gòu)設(shè)計之中。

許多學(xué)者還強調(diào)監(jiān)督約束的重要性。激勵與監(jiān)督約束是解決委托問題的兩大基本途徑。激勵，促進委托人與人的目標(biāo)相容一致。而約束則是監(jiān)督控制人與委托人的目標(biāo)偏離。兩者相輔相成，才能達(dá)到解決由信息不對稱帶來的“道德風(fēng)險”與“逆向選擇”（周素彥，2004）。委托人對人存在的三種約束方式，即制度約束、契約約束和市場約束。監(jiān)督約束通過限制和規(guī)范人行為，督促人按照委托人的目標(biāo)經(jīng)營企業(yè)。學(xué)者們研究發(fā)現(xiàn)，建立合理的金融企業(yè)監(jiān)督約束機制不僅能促進委托人目標(biāo)的達(dá)成，而且也能有效促進激勵機制的有效性。Andres & Vallelado（2008）對跨國銀行的實證表明，獨立董事比例越大，對銀行監(jiān)督的效率就越高，銀行績效就越好。Cook （2004）研究表明，政府監(jiān)管對銀行績效的影響隨著銀行所有制和干預(yù)方式的不同而不同，對于內(nèi)控機制完善的商業(yè)銀行，政府干預(yù)與銀行績效之間存在負(fù)相關(guān)；而對于內(nèi)控機制較弱的儲蓄銀行，結(jié)果則相反。Cooper（2009）研究表明，監(jiān)管對私有銀行績效有顯著影響。Cunat & Guadalupe（2009）研究表明，放松監(jiān)管對銀行和其他金融機構(gòu)高管薪酬水平與結(jié)構(gòu)有顯著影響。John Kose（2010）的研究進一步表明，銀行業(yè)高管薪酬―績效敏感度隨銀行杠桿率上升而降低，同時隨著外部監(jiān)督的增強而加大，兩者交叉項為負(fù)。市場機制是企業(yè)外部重要的監(jiān)督約束機制，法馬、格羅斯曼和哈特（Grossman and Hart）等人的研究表明，經(jīng)理人市場、產(chǎn)品市場和資本市場的競爭使信息不對稱的程度有所降低，委托人可以通過各種價格信號來對經(jīng)理進行評價，從而限制成本的增加，降低道德風(fēng)險（衛(wèi)功琦，2009）。

2.對于風(fēng)險控制（金融穩(wěn)定）的激勵約束策略運用回顧。一般認(rèn)為，高管薪酬（特別是股票期權(quán)計劃）能起到風(fēng)險控制激勵的作用。Aggrawal & Samwick（1999）、Mishra、McConaughy & Gebeli（2000）、Kraft（1999）等許多學(xué)者研究發(fā)現(xiàn)，風(fēng)險與薪酬績效敏感度間的關(guān)系是負(fù)向相關(guān)的。Guay（1999）、Anderson & Fraser（2000）的研究顯示管理層持股是銀行風(fēng)險承擔(dān)的決定因素，在控制公司的投資風(fēng)險時，股票期權(quán)可以顯著地增強高管薪酬對風(fēng)險的敏感性，而且該風(fēng)險性與投資機會正相關(guān)。因為高管人員的投融資決策是基于其對風(fēng)險的態(tài)度，在投資凈現(xiàn)值為正且風(fēng)險較大的項目中，股票期權(quán)可以更有力的激勵高管人員主動承擔(dān)風(fēng)險。Johnetal（2000）、Angetal （2001）、Kane（2002）、Danielsson （2002）研究表明，只有對銀行高管的風(fēng)險控制實施不低于其收入損失的報酬補償時，才能形成銀行風(fēng)險控制激勵。

除高管薪酬之外，外部監(jiān)管壓力被認(rèn)為是金融企業(yè)風(fēng)險控制激勵的主要因素。Gonzalez（2005）研究表明，監(jiān)管會降低銀行特許權(quán)價值，從而增強銀行風(fēng)險承擔(dān)。Agoraki et al（2009）進一步研究表明，嚴(yán)格的銀行監(jiān)管只有更好地與市場約束結(jié)合，才能有效減弱銀行風(fēng)險承擔(dān)激勵，降低銀行風(fēng)險水平。Boyd & Nicolo（2005）研究發(fā)現(xiàn)競爭會帶來風(fēng)險―激勵機制，從而約束銀行的風(fēng)險承擔(dān)行為。Milne（2002）研究發(fā)現(xiàn)，審慎資本監(jiān)管可作為遏制銀行風(fēng)險承擔(dān)的激勵；Bolt & Tieman（2004）研究表明，嚴(yán)格的資本充足率要求會降低銀行的過度風(fēng)險承擔(dān)。Fernandez & Gonzalez（2005）研究發(fā)現(xiàn)，良好的審計制度與最低資本充足率要求相結(jié)合，可以形成銀行控制風(fēng)險激勵，有效降低銀行的風(fēng)險承擔(dān)；Acharya（2009）研究表明，審慎的銀行監(jiān)管機制，如銀行關(guān)閉政策和資本充足性要求可有效遏制銀行風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁激勵，降低銀行風(fēng)險承擔(dān)。此外，（Barth et al，2008； Wagster，2007）研究發(fā)現(xiàn)，存款保險或國家擔(dān)保產(chǎn)生了銀行等金融企業(yè)的風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁激勵。

國內(nèi)學(xué)者也研究了銀行風(fēng)險激勵的手段和影響因素。曹廷求（2006）、孫君陽（2008）、曹艷華等（2009）、張學(xué)陶等（2009）研究證實銀行治理機制：如，股權(quán)結(jié)構(gòu)、董事會規(guī)模與構(gòu)成、高管薪酬等對銀行風(fēng)險承擔(dān)有顯著積極影響，現(xiàn)金補償式的低報酬一業(yè)績敏感性激勵機制發(fā)揮了積極的作用，但外部董事對內(nèi)部董事產(chǎn)生的擠出效應(yīng)影響到董事會決策的質(zhì)量，上市銀行監(jiān)事會沒能發(fā)揮風(fēng)險監(jiān)督的作用。針對中國金融企業(yè)國有化控制的特殊性，不少學(xué)者對金融國有資產(chǎn)管理控制下的國有銀行展開了風(fēng)險控制影響因素的研究。許友傳（2009）發(fā)現(xiàn)中國隱性擔(dān)保制度降低了銀行特許權(quán)價值，使信息披露不能發(fā)揮市場約束功能，從而弱化了銀行風(fēng)險承擔(dān)的市場約束。張同建（2010）研究認(rèn)為信息溝通不僅對操作風(fēng)險防范具有直接的激勵效應(yīng)，同時也存在著交互調(diào)節(jié)激勵效應(yīng)，但具有局部顯著性。蔣海（2010）則從多重關(guān)系下的多任務(wù)特征出發(fā)，研究發(fā)現(xiàn)中國上市銀行尚未建立起與風(fēng)險控制相聯(lián)系的激勵約束機制，并且提出設(shè)立薪酬與考核委員會、完善獨立董事制度和加強大股東控制能力，有助于強化激勵契約設(shè)計中銀行高管在風(fēng)險控制方面的努力。

綜上所述，目前國內(nèi)外對金融企業(yè)業(yè)績績效和風(fēng)險控制的激勵與約束問題研究已不少，涉及到了激勵約束的許多方面。但基于政府作為委托人的宏觀管理視角，將業(yè)績效率與風(fēng)險控制的雙重目標(biāo)激勵約束問題納入到一個理論框架下進行研究的成果卻不多。中國的金融國有資產(chǎn)控制了80％以上的金融企業(yè)，主導(dǎo)著金融市場的運行和發(fā)展。針對金融國有資產(chǎn)管理的宏觀激勵與約束研究就顯得更為重要和迫切。筆者認(rèn)為，基于中國金融業(yè)為國有化主導(dǎo)型的特質(zhì)，以多任務(wù)模型為基礎(chǔ)的激勵與約束研究才能貼切有效地解決政府參與下的委托問題。

三、多重目標(biāo)下金融國有資產(chǎn)管理的激勵約束契約設(shè)計

基于政府的宏觀視角，國有金融資產(chǎn)管理的目標(biāo)就是在保持金融穩(wěn)定的前提下，最大限度地提高金融效率。則國家作為金融國企委托人至少有兩個基本目標(biāo)：金融效率與金融穩(wěn)定。意圖達(dá)成政府與金融國企經(jīng)營者目標(biāo)的相容，就應(yīng)該進行研究和設(shè)計在多重目標(biāo)委托模型下的激勵與約束機制。其研究框架應(yīng)該是：政府目標(biāo)動機分析評價指標(biāo)研究設(shè)計激勵與約束手段及影響因素分析（包括相互作用）激勵與約束契約設(shè)計。從這個研究框架出發(fā)，意味著激勵約束契約中，不論是激勵工具的應(yīng)用還是約束手段的應(yīng)用都是相互影響，彼此聯(lián)系，相輔相成的。這些工具的應(yīng)用能系統(tǒng)地促使人達(dá)成政府的多項委托目標(biāo)。

1.對于政府控股金融的宏觀目標(biāo)與動機所進行的分析研究，即政府注資參與或控制金融市場，其目標(biāo)動機究竟是什么？陸磊和李世宏（2004）指出，國有商業(yè)銀行的政策性任務(wù)具有公共品屬性，這些政策性任務(wù)包括承擔(dān)國企改革的成本、扶貧類貸款、針對下崗職工的小額擔(dān)保貸款、助學(xué)貸款等?；陉懤诤屠钍篮甑难芯?，李波 （2009）將中國國有銀行的多任務(wù)目標(biāo)分為兩大類：盈利性任務(wù)和政策性任務(wù)。邵 科（2010）則認(rèn)為，各國政府對銀行業(yè)施加嚴(yán)格的監(jiān)管，要求商業(yè)銀行除追求自身利益最大化之外，還應(yīng)兼顧到宏觀經(jīng)濟的穩(wěn)定、金融體系的穩(wěn)健和廣大債權(quán)人的利益（俞喬、趙昌文，2009）。在危機時期，穩(wěn)定金融體系是各國政府最重要的任務(wù)；在經(jīng)濟穩(wěn)定時期，政府關(guān)注的是解決金融市場的信息不對稱，最大限度地提高效率。那么，可以總結(jié)出政府控制或參與金融市場的主要宏觀目標(biāo)動機應(yīng)該是兩個：一是金融穩(wěn)定，不論是承擔(dān)國企改革的成本、扶貧類貸款，針對下崗職工的小額擔(dān)保貸款、助學(xué)貸款等，還是針對金融風(fēng)險的控制，其基本的出發(fā)點都是宏觀經(jīng)濟的穩(wěn)定和金融體系的穩(wěn)健。二是金融效率，不論是企業(yè)的股東利益最大化，還是金融市場信息不對稱的克服，歸根結(jié)底都是金融效率的提高。換而言之，在政府的宏觀角度，其任務(wù)目標(biāo)是金融企業(yè)業(yè)績的提高和金融風(fēng)險的有效控制。

2.評價考核指標(biāo)的分析研究。合理的評價制度是激勵約束機制有效運行的基礎(chǔ)。由政府注資產(chǎn)生的金融國有資產(chǎn)，為使其人完成政府參考所帶來的多重任務(wù)目標(biāo)，其評價考核指標(biāo)的設(shè)計則更需嚴(yán)謹(jǐn)。合理的評價考核指標(biāo)體系應(yīng)該能夠把委托人的宏觀目標(biāo)轉(zhuǎn)化為詳盡的，可測量的考核指標(biāo)，從而為金融國有資產(chǎn)的激勵約束機制提供可靠的計量工具（邱志珊，張同建，2010）。實證研究表明，基于平衡記分卡的中國商業(yè)銀行績效測評體系具有較高的信度和效度，已成為全方位銀行績效測評的有效工具。目前，中國商業(yè)銀行新績效考核體系架構(gòu)采取了經(jīng)濟增加值法（EVA）和平衡記分卡法（BSC）相結(jié)合的做法（李莉，2009）。在全新的績效管理體制下，銀行業(yè)績考評主要包括財務(wù)指標(biāo)、顧客、內(nèi)部流程、學(xué)習(xí)和創(chuàng)新等四個方面。

然而，多項任務(wù)的存在在一定程度上助長了國有商業(yè)銀行管理層的道德風(fēng)險（李波，2009）。國有商業(yè)銀行與政府之間的信息不對稱更致使國家難以對經(jīng)營者進行績效評估，銀行的經(jīng)理們可以利用政策性負(fù)擔(dān)來解釋經(jīng)營上的失敗或掩蓋個人利益的獲取，此類道德風(fēng)險是國有商業(yè)銀行所特有的?？朔@些道德風(fēng)險和逆向選擇，必須首先從委托人對人的評價考核指標(biāo)入手，其評價的指標(biāo)體系不能僅僅是單一的財務(wù)業(yè)績指標(biāo)，還應(yīng)該包括風(fēng)險控制指標(biāo)，特殊時期還應(yīng)研究考慮政府宏觀政策性目標(biāo)的評價指標(biāo)設(shè)計。當(dāng)然，為避免經(jīng)理們可以利用政策性負(fù)擔(dān)來解釋經(jīng)營上的失敗或掩蓋個人利益的獲取產(chǎn)生的道德風(fēng)險以及多目標(biāo)任務(wù)帶來的人精力分散，政府應(yīng)盡量避免政策性任務(wù)目標(biāo)（蔣海，2010）。高管薪酬考核體系應(yīng)至少包含基于歷史數(shù)據(jù)的財務(wù)績效、未來前景的市場業(yè)績以及銀行資產(chǎn)質(zhì)量的風(fēng)險控制水平。此外，處于不同時期，經(jīng)濟運行的狀態(tài)不同，政府對金融穩(wěn)定及金融效率的衡量側(cè)重也會有差異，這些差異及側(cè)重應(yīng)該在評價指標(biāo)中有所體現(xiàn)。

3.多重目標(biāo)下激勵約束工具的設(shè)計。既然，政府參與或控制金融企業(yè)不可避免，即，擁有金融國有資產(chǎn)的金融企業(yè)必須達(dá)成政府的多重委托目標(biāo)，那么，在多重目標(biāo)指導(dǎo)下的激勵與約束契約應(yīng)如何設(shè)計？激勵與約束工具應(yīng)如何運用？赫爾姆斯托姆和米爾格羅姆（1991）發(fā)現(xiàn)，增加對人所執(zhí)行的某一項任務(wù)的激勵，將導(dǎo)致其將精力從其他任務(wù)中轉(zhuǎn)出（邵科，2010）。在委托研究框架下，如果委托目標(biāo)是多元的，管理層激勵不僅僅是引導(dǎo)管理層在承擔(dān)風(fēng)險和付出努力獲得收入之間權(quán)衡，還必須對不同目標(biāo)上的投入進行權(quán)衡。最優(yōu)管理層激勵的特點是：董事會所有的目標(biāo)都作為管理層激勵合約的考核指標(biāo)，除了反映公司價值目標(biāo)的股票、期權(quán)等激勵以外，銀行管理層的收入還必須包括相當(dāng)比例的反映資產(chǎn)風(fēng)險等目標(biāo)的激勵部分；更高的獨立董事比例、更頻繁的董事會議以及政府適度的直接監(jiān)督都是必要的。蔣海（2010）則通過銀行激勵契約的多重委托多任務(wù)模型對中國上市銀行數(shù)據(jù)的實證檢驗得出，最優(yōu)管理層激勵與約束設(shè)計是：首先，強化監(jiān)管當(dāng)局在風(fēng)險控制方面的激勵約束作用，針對銀行高管風(fēng)險控制的努力可能降低銀行業(yè)績而被弱化的問題，實施銀行高管的風(fēng)險控制補償機制；其次，強化董事會作用；最后，重視銀行高管的長期激勵問題。

四、結(jié)論與展望

通過上述回顧和梳理分析可以看到，國內(nèi)外涉及金融國有資產(chǎn)管理的激勵與約束問題研究很多，目前所取得的成果可以總結(jié)為以下幾點：其一，引入博弈論、心理學(xué)等理論，從各個方面研究了激勵與約束的手段以解決委托所帶來的逆向選擇和道德風(fēng)險問題。近年來，尤其注重高管報酬結(jié)構(gòu)設(shè)計、政府監(jiān)管的強弱、內(nèi)部控制的完善等對于銀行業(yè)績和風(fēng)險控制的影響的實證研究，得出了一些列成果，完善了金融企業(yè)的激勵約束機制，研究還發(fā)現(xiàn)了各種激勵措施與約束制度之間的相關(guān)性和敏感性。其二，根據(jù)委托理論研究得出金融企業(yè)有別于一般企業(yè)的多重委托關(guān)系。在此基礎(chǔ)上，進一步研究得出與其他一般股東的單一委托目標(biāo)不同，由國家政府為股東的國有金融企業(yè)，其委托目標(biāo)必然具有多重目標(biāo)性。從而，將金融國有資產(chǎn)管理的激勵與約束問題統(tǒng)一于多重目標(biāo)的委托理論。其三，依據(jù)多重目標(biāo)委托理論，構(gòu)建了國有金融企業(yè)的多目標(biāo)委托模型，得出在政府多重委托目標(biāo)下，可能帶來的財政負(fù)擔(dān)、內(nèi)部人控制、激勵成本增加、高管薪酬激勵失效等問題及解決方案。

然而，基于政府宏觀管理角度，根據(jù)多重目標(biāo)模型，進行構(gòu)建最優(yōu)的金融國有資產(chǎn)管理的激勵與約束機制研究，筆者認(rèn)為，今后的研究還有以下幾個突出的問題：第一，政府控制下的金融國有資產(chǎn)，其委托的任務(wù)目標(biāo)顯然會與經(jīng)濟宏觀運行、財政狀況等宏觀因素密切相關(guān)。那么，金融穩(wěn)定和金融效率兩大目標(biāo)的權(quán)衡，就不能僅僅是簡單的金融企業(yè)業(yè)績和金融企業(yè)風(fēng)險控制，需要與政府調(diào)控經(jīng)濟的宏觀手段結(jié)合，以此，理論上需要系統(tǒng)深入的研究政府委托目標(biāo)，構(gòu)建其目標(biāo)權(quán)衡的一般模型，從而對政府控制金融國有資產(chǎn)的動機有更深入地理解，這是設(shè)計金融國有資產(chǎn)激勵約束機制的前提。第二，評價是激勵約束實施的基礎(chǔ)，必須將兩者放在一個框架下進行一體化系統(tǒng)研究才能促進激勵約束效果的達(dá)成。目前，國內(nèi)外學(xué)者對平衡記分卡及經(jīng)濟增加值（EVA）等評價體系，進行了大量的理論和實證研究，但大都是獨立于激勵約束機制之外，且重點關(guān)注的金融企業(yè)內(nèi)部，鮮有從委托人角度出發(fā)，針對具體的激勵約束契約，研究人（主要是高管）評價體系的理論構(gòu)架和實證效果，從政府管理的宏觀角度研究金融國有資產(chǎn)效果的理論和實證研究就更為少見。此外，如何將設(shè)計和選擇合理的風(fēng)險控制評價指標(biāo)也是今后值得深入研究的。第三，當(dāng)前雖然提出了多重任務(wù)模型下的國有金融企業(yè)激勵與約束機制研究框架，然而，統(tǒng)一于多重任務(wù)模型下的各種激勵與約束手段的相互影響、各種激勵約束方式與多委托目標(biāo)的相關(guān)度和敏感度，以及各委托目標(biāo)間的相互影響卻缺乏理論研究和實證支持，需要今后深入細(xì)致地分析研究。

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The Prospective and Overview on State-owned Financial Assets in China

――Based on Designing the Incentive and Constraint Mechanism

SUI Hui1，2

（1.Institute of Fiscal Science，Beijing 100024，China；2.Beijing University of Technology，Beijing 100024，China）

第8篇：金融審計和金融監(jiān)管的區(qū)別范文

P2P網(wǎng)貸行業(yè)的瘋狂增長，卻也在近期引發(fā)了多宗企業(yè)跑路事件，為行業(yè)發(fā)展蒙上陰影。面對年息高達(dá)15%甚至20%的收益使得眾多投資人心動，但結(jié)果卻是財富夢碎。但另一方面，風(fēng)投資本青睞P2P行業(yè)，人人貸獲得摯信資本A輪1.3億美元融資，創(chuàng)下互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)最大的單筆融資紀(jì)錄。

事實上，在民營企業(yè)為主的P2P行業(yè)，一邊是混亂的現(xiàn)狀，監(jiān)管缺失。一邊是資本看好，發(fā)展迅速。左手崩潰，右手繁華的現(xiàn)實，使得P2P網(wǎng)貸市場魚龍混雜，行業(yè)亟待梳理。

P2P網(wǎng)貸兇猛

當(dāng)看到同事從科訊網(wǎng)的理財收入遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過銀行存款時，王鵬還看不懂這家網(wǎng)站為什么能夠獲得超過15%的收益。同事告訴他，這種P2P網(wǎng)站理財平臺發(fā)源于歐美，目前正席卷中國融資市場，一張美好的理財通道展現(xiàn)在王鵬面前，“你不理財，財不理你”，同事說動了王鵬 。

隨后，在五個月的時間內(nèi)，王鵬總會定期收到科訊網(wǎng)支付的所謂“利息”收入，他慶幸自己選擇了P2P理財。但這份喜悅并未維持多久，當(dāng)有一天王鵬聽聞同事說科訊網(wǎng)跑路之后，最初他并不相信，但當(dāng)他懷著期望打開P2P網(wǎng)貸平臺科訊網(wǎng)，最終卻發(fā)現(xiàn)無法正常登錄，“當(dāng)時的心情瞬間跌落谷底，身體冰涼?！?/p>

該網(wǎng)站主要負(fù)責(zé)人失聯(lián)，包括王鵬在內(nèi)的投資者心慌了，陸續(xù)選擇向當(dāng)?shù)鼐綀蟀浮０l(fā)財夢僅僅維持了不到半年時間。

王鵬告訴《中國民商》，“我們這些被騙的人組建了一個QQ群，我聽說直接受害人有近600 人左右，有的最高被騙200多萬元，這么多人被騙總額超過4500萬元?！?/p>

王鵬不肯透露他投入科訊網(wǎng)多少錢，只表示是他三年的積蓄。

這并不是第一家跑路的P2P網(wǎng)貸公司。6月初，P2P網(wǎng)貸平臺“網(wǎng)金寶”悄悄關(guān)閉，引發(fā)包括北京、上海、貴州、浙江等地的 200多名投資人，分別向當(dāng)?shù)鼐W(wǎng)警及經(jīng)濟刑偵部門報案，涉及資金超過億元。

P2P網(wǎng)貸模式起于歐美，后引入國內(nèi)。據(jù)網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)顯示，目前該行業(yè)近千家P2P平臺網(wǎng)站，全部為民營企業(yè)在運作。小貸公司、擔(dān)保公司、信用評級公司、第三方理財公司等資本紛紛開辟P2P戰(zhàn)場，經(jīng)營不善者跑路事件也多次發(fā)生。

根據(jù)“網(wǎng)貸之家”的統(tǒng)計，2013 年全年共有 74家P2P網(wǎng)貸平臺出現(xiàn)困難、倒閉或跑路的現(xiàn)象，約占整個市場的10%。截至 2014年6月份，更有包括科訊網(wǎng)、馬上有錢、日升財富、信譽財富、中信創(chuàng)投、股民貸、仁信貸、威泰創(chuàng)投和弘昌創(chuàng)投等45家P2P平臺跑路，涉及投資人數(shù)眾多，資金金額巨大。

P2P網(wǎng)貸行業(yè)頻繁發(fā)生的跑路、關(guān)閉事件，也促使百度、搜狗等搜索公司收緊 P2P 網(wǎng)貸推廣，并關(guān)閉了眾多P2P平臺推廣功能，目前下線的網(wǎng)貸平臺已經(jīng)超千家。搜索公司轉(zhuǎn)而代之以更嚴(yán)厲的審核制度，比如說百度就建立了行業(yè)P2P白名單核心準(zhǔn)則。

一直以來被視為互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的P2P網(wǎng)貸行業(yè)，一時之間使投資人談虎色變，抹上了一層“行業(yè)危險”的論調(diào)。北京聚融天下信息技術(shù)有限公司主要運作小油菜理財網(wǎng)站（P2P），該公司首席執(zhí)行官王欣宇接受《中國民商》記者采訪時認(rèn)為，嚴(yán)峻的形勢使得眾多投資人對 P2P 網(wǎng)貸行業(yè)心存疑慮，事實上，P2P 是互聯(lián)網(wǎng)金融的一個補充?！爸栽诮陙戆l(fā)展的如火如荼，一方面是小微企業(yè)貸款難，另一方面是普通公民投資渠道較少，P2P 網(wǎng)貸就起到一個平臺的作用，將兩方聯(lián)接起來，成為債權(quán)轉(zhuǎn)讓平臺，這是 P2P 網(wǎng)貸興起的原因。本質(zhì)上是使多方受益的好事，但多發(fā)的跑路事件，確實也為行業(yè)發(fā)展留下陰影?！?/p>

而能夠在短期內(nèi)促使行業(yè)快速發(fā)展的，就是遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于銀行其他理財產(chǎn)品的收益。以“科訊網(wǎng)”為例，該公司聲稱收益在年化收益13%～20%，由此吸引了1 萬多名投資人，涉及總金額數(shù)億元。

一位不愿透露姓名的某P2P網(wǎng)貸公司的負(fù)責(zé)人告訴《中國民商》，現(xiàn)時P2P行業(yè)的發(fā)展畸形，原因就在于這個行業(yè)太好賺錢了，“并且投資成本并不高，五六個人，幾十萬做個網(wǎng)站就可以開張。存心跑路的P2P網(wǎng)站，甚至在開業(yè)一個月，吸收投資人幾百萬之后就關(guān)閉跑路?！?/p>

P2P行業(yè)跑路事件漸多，終引起監(jiān)管部門關(guān)注。

6月11日，央行了《中國人民銀行年報2013》，年報顯示，截至2013年末，全國范圍內(nèi)活躍的P2P借貸平臺已超過350家，累計交易額超過600億元。一些互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)片面追求業(yè)務(wù)拓展和盈利能力，采用了有爭議、高風(fēng)險的交易模式，也沒有建立客戶身份識別、交易記錄保存和可疑交易分析報告機制，容易為不法分子利用平臺進行洗錢等違法活動創(chuàng)造條件。

風(fēng)投無利不起早

P2P 行業(yè)危險的論調(diào)并未嚇跑投資者， 反而越來越多的風(fēng)投資本將大筆美金投放至 P2P 網(wǎng)貸平臺。

6 月18 日，有利網(wǎng)（P2P）董事長任用和他的伙伴們打開了香檳酒。在這一天，晨興資本向有利網(wǎng)投資 5000 萬美元。而就在去年的 11 月，該網(wǎng)站剛剛獲得軟銀中國資本的 1000 萬美元投資，軟銀中國還投資了馬云的阿里巴巴，這也是軟銀中國在國內(nèi)第一次投資互聯(lián)網(wǎng)金融類創(chuàng)業(yè)企業(yè)。

這位從英國倫敦大學(xué)輟學(xué)創(chuàng)業(yè)的董事長，在2012年創(chuàng)立有利網(wǎng)，截止目前為止，有利網(wǎng)平成交易額19億元人民幣，任用想在未來五年內(nèi)達(dá)到百億級別規(guī)模。經(jīng)兩輪風(fēng)投資本注入后，該網(wǎng)站目前估值超過10億美元。

獲得風(fēng)投資本青睞的不僅是有利網(wǎng)。早在2013年9月，365金融網(wǎng)站上線，僅僅不到半年時間，365金融的P2P平臺獲得風(fēng)投機構(gòu)1500萬美元的融資，投資方為瑞銀華信股權(quán)投資有限公司。瑞銀華信是總部位于深圳的國際級風(fēng)司，投資1500萬美元到世襲投資之后，占股比例達(dá)10%，資金主要用于支持“365金融”平臺的技術(shù)開發(fā)以及業(yè)務(wù)擴展。

獲得風(fēng)投青睞的P2P網(wǎng)貸平臺越來越多。今年5月29日，軟銀中國資本宣布注資千萬美元至P2P網(wǎng)貸平臺易貸網(wǎng)。而這家P2P平臺的愿景是想做貸款行業(yè)的阿里巴巴。

事實上，風(fēng)投資本介入P2P行業(yè)的發(fā)展已有多宗案例。 截至2014年6月，共有16家P2P網(wǎng)貸平臺獲得風(fēng)投資本注入。其中，融資規(guī)模最大的是人人貸，該企業(yè)獲得摯信資本A輪1.3億美元投資，創(chuàng)下互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)最大的單筆融資紀(jì)錄。此外，千萬美元級別的融資案眾多，包括銀泰資本1000萬美元投資上線僅6個月的P2P網(wǎng)貸平臺積木盒子，光速安振領(lǐng)投，諾亞財富、紅杉跟投拍拍貸，該公司共獲得5000萬美元B輪融資。

中央財經(jīng)大學(xué)金融法研究所所長、互聯(lián)網(wǎng)金融千人會俱樂部會長黃震接受《中國民商》采訪時認(rèn)為，P2P行業(yè)之所以吸引了大量民營企業(yè)進入，是由于目前該行業(yè)仍然處于初始階段，任何一個行業(yè)的發(fā)展，誰是早期進入的，誰就可以獲得更大的市場份額。“P2P平臺市場份額都不是特別大，目前也沒有產(chǎn)生領(lǐng)軍性的企業(yè)。對于風(fēng)投而言，這就是最大的市場機會，誰最具有競爭優(yōu)勢，那么風(fēng)投就會將資本注入，投十家有一家成為市場前三名，則意味著市場高額的回報?！?/p>

在黃震看來，風(fēng)投的密集介入P2P行業(yè)，事實上將加速該行業(yè)的發(fā)展。他說，“從互聯(lián)網(wǎng)金融的多元化發(fā)展角度觀察，風(fēng)投將目光放至P2P行業(yè)，是看準(zhǔn)了行業(yè)的發(fā)展前景。但該行業(yè)也確實存在一些風(fēng)險和問題，而從風(fēng)險之中取得高回報，本來就是風(fēng)投的常例?！?/p>

財富蛋糕風(fēng)險暗藏

王欣宇告訴《中國民商》，P2P 行業(yè)確實存在諸多風(fēng)險。

比如說小貸公司想要攬儲，因國家相關(guān)政策的約束，是根本不可能的。但P2P網(wǎng)貸平臺網(wǎng)站卻突破了政策局限，可以接受投資人的錢，然后付給投資人利息。“雖然是債權(quán)或者是債務(wù)人的對應(yīng)，但實際上是變相在攬儲，某種意義而言，這是一個標(biāo)志性的突破?！?/p>

王欣宇也承認(rèn)，P2P 網(wǎng)貸目前沒有納入金融監(jiān)管體系。一位不愿具名行業(yè)內(nèi)人士也告訴《中國民商》，這也是為什么突然之間冒出來這么多 P2P 平臺網(wǎng)站的原因，正因為沒有相關(guān)監(jiān)管措施，許多擔(dān)保公司、典當(dāng)行或者是小貸公司等非銀行金融機構(gòu)，通過開辦 P2P 網(wǎng)貸業(yè)務(wù)，直接進行攬儲操作。

為什么資本這么青睞 P2P 網(wǎng)貸行業(yè)？王欣宇認(rèn)為， “實際上變相等于是一家互聯(lián)網(wǎng)銀行，效率更高，不用開實體機構(gòu)，也沒有柜臺和金融業(yè)務(wù)操作員，直接在網(wǎng)站上就可以進行攬儲操作，成本極低?！?/p>

嘉誠信永擔(dān)保（北京）有限公司總經(jīng)理張宇濤在接受《中國民商》采訪時說，銀行可以向非特定人群吸儲。至于錢存到銀行，銀行拿去做什么儲戶是沒有決定權(quán)的。但 P2P 平臺是吸儲之后，必須告訴投資人這筆錢去做了什么投資，這是銀行類金融機構(gòu)與 P2P 最主要的區(qū)別。“假定和銀行作一對比，銀行能吸儲。而 P2P 平臺是通過債轉(zhuǎn)的方式去吸儲，要求是先有債權(quán)才能去發(fā)標(biāo)，進而獲得投資人資金。問題就在于 P2P 平臺吸儲之后過程并不透明，沒有監(jiān)管，還是靠企業(yè)自律，依靠投資人去監(jiān)管也是不現(xiàn)實 的 ?！?/p>

相關(guān)監(jiān)管缺失，P2P 網(wǎng)貸公司卻并不違法，但存在和經(jīng)濟有關(guān)的法律領(lǐng)域立法滯后的情況。中國政法大學(xué)金融法研究中心研究員張宇鋒告訴《中國民商》，現(xiàn)在 P2P 發(fā)展如火如荼，同時也是魚龍混雜，不能說沒有法律來規(guī)范它，比如說民商法當(dāng)中的《合同法》等。P2P 中的債權(quán)轉(zhuǎn)讓，就是按《合同法》中的借款合同等條款來約束，借助互聯(lián)網(wǎng)平臺來做沒有問題?！皞鶛?quán)轉(zhuǎn)讓是可以的，但產(chǎn)品不能是虛擬的，必須是真實的。此外，P2P 網(wǎng)站不能設(shè)立資金池，不能先把錢收 到 公 司 ， 然 后 再 往 外 放 ?！?/p>

張宇濤認(rèn)為，對于 P2 P 平臺的債權(quán)轉(zhuǎn)讓過程中的真實性、資金的交付、到期回購等，都是可以在系統(tǒng)內(nèi)操作，并且可追蹤。目前都是在企業(yè)內(nèi)控的情況下 自 己 在 做 ， 而 不 是 在 監(jiān) 管 的 體 系 內(nèi) ?！?比如說放在銀行，同樣的流程，銀行是有監(jiān)管的，每一筆錢的支付流向清晰。但在 P2P 平臺上，網(wǎng)站可付可不付。支付，是按規(guī)范來做，不支付，也沒有人來管。由此脫離在金融監(jiān)管體系之外，存在極大的風(fēng)險?！?/p>

張宇濤說，P2P行業(yè)的風(fēng)險主要為以下三部分。一是P2P操作流程的系統(tǒng)性風(fēng)險。二是平臺的技術(shù)風(fēng)險。三是人為的風(fēng)險，有的從剛開始搭建平臺就是想騙錢。

識別一家P2P網(wǎng)貸平臺的詐騙，張宇濤認(rèn)為首先看債權(quán)轉(zhuǎn)讓的指標(biāo)真實性是否完整，比如說借款企業(yè)名稱非常模糊，投資人無法查詢其真實性。此時投資人可以去實地觀察，以避免風(fēng)險。其次，需要和P2P網(wǎng)站的信息一一對應(yīng)，尤其是標(biāo)的物是否有重復(fù)發(fā)標(biāo)的現(xiàn)象，“比如說拿一個標(biāo)，今天變張三，明天變李四，可以重復(fù)發(fā)標(biāo)多次。這就是明顯的龐氏騙局。沒有相關(guān)監(jiān)管，也沒有行業(yè)自律，如經(jīng)營不善，極易發(fā)生跑路事件?！?/p>

對于投資人規(guī)避風(fēng)險方面，王欣宇說，目前發(fā)生的P2P網(wǎng)貸公司跑路有兩種情況，一種是惡意詐騙，比較容易識別，很多跑路的P2P網(wǎng)貸對外宣稱都會有超高的收益，可以達(dá)到20%左右的收益 ?，F(xiàn)在的民間金融的資金成本大約12%到15%，超過區(qū)間內(nèi)的收益投資者需要特別謹(jǐn)慎。二是創(chuàng)始人團隊面目不清，沒有脈絡(luò)清晰的發(fā)展過程。比如說要有公司發(fā)展的歷史記錄，公司高管的履歷職業(yè)生涯要清晰，有據(jù)可查，否則便是有惡意詐騙的可能。

P2P 網(wǎng)貸監(jiān)管迫在眉睫

低成本開業(yè)、高收益吸儲，不違法但脫離于金融監(jiān)管體系之外，P2P 行業(yè)顯然處于發(fā)展的節(jié)點，如何監(jiān)管的問題就此擺放至政府面前。

黃震接受《中國民商》采訪時認(rèn)為，規(guī)避 P2P 風(fēng)險的重點是監(jiān)管到位。下一步如何監(jiān)管核心還是要求底線監(jiān)管，首先防止 P2P 平臺擁有不良資金池，其次看是否有其他違規(guī)行為，比如說是否有虛假信息宣傳，應(yīng)從廣告監(jiān)管入手。第三方面，從支付層面考慮，必須由第三方提供資金支付，而不能由 P2P 平臺來支付，防止出現(xiàn)卷款跑路事件。

張宇濤告訴《中國民商》，建立 P2P平臺的網(wǎng)貸公司，必須要有充足的備用金，這就和注冊資本有關(guān)系。很多平臺就沒有充足的備用金，容易出現(xiàn)跑路現(xiàn)象。他說，“可以讓 P2P 平臺上報相關(guān)信息。尤其是在產(chǎn)品設(shè)計的環(huán)節(jié)上，要信息公開并上報給主管機構(gòu)，那么主管機構(gòu)在審核P2P平臺所發(fā)標(biāo)的的時候，在主管機構(gòu)備案的是真實姓名，對應(yīng)的每個標(biāo)要有一個號，這樣就能做到一一對應(yīng)，回到良性運轉(zhuǎn)的結(jié)構(gòu)上。但現(xiàn)在的投資人大部分沒有這方面的要求，因此很多P2P平臺存著多一事不如少一事的觀念，不公開相關(guān)信息?！?/p>

P2P行業(yè)到底應(yīng)如何監(jiān)管？銀監(jiān)會創(chuàng)新部主任王巖岫指出，對于P2P的監(jiān)管，首先是理清邊界。應(yīng)當(dāng)明確定位其為民間借貸的信息中介而不是信用中介。P2P機構(gòu)是為借貸雙方的小額交易提供信息服務(wù)的中介機構(gòu)，不應(yīng)是資金的中介機構(gòu)、受托理財機構(gòu)，也不是擔(dān)保機構(gòu)，應(yīng)清晰界定其業(yè)務(wù)邊界。

其次，P2P應(yīng)有一定的行業(yè)門檻?！?就是有多少錢做多少事兒”，要有資本金的約束，具備一定的風(fēng)控能力，資金要進行托管，不能匯集資金。同時，在途資金和投資者的資金都要由銀行或第三方支付機構(gòu)進行托管。P2P 本身也不得進行擔(dān)保，不得承諾貸款本金的收益，不承擔(dān)信用風(fēng)險和流動性風(fēng)險。

第9篇：金融審計和金融監(jiān)管的區(qū)別范文

關(guān)鍵詞:金融危機公允價值新會計準(zhǔn)側(cè)

一、引言

不久前由于美國次貸危機所引發(fā)的全球性金融風(fēng)暴使得公允價值計量問題再次成為人們關(guān)注的話題。許多人將矛頭指向美國財務(wù)會計準(zhǔn)則委員會(FASB)于2006年9月正式的美國會計準(zhǔn)則公允價值計量的規(guī)定――報告實體在市場的參與者之間進行有序交易中出售一項資產(chǎn)所收到的價格或轉(zhuǎn)移一項負(fù)債所支出的價格。這在必然一定程度上讓人們對我國在2006年頒布的新會計準(zhǔn)則中廣泛的引入和使用公允價值計量屬性是否運用的得當(dāng)產(chǎn)生了思考。在新準(zhǔn)則中有多處引用或修正使用了公允價值的計量,這是否會引起新一輪企業(yè)的利潤操縱行為和金融市場的價格波動成為人們關(guān)注的焦點。

二、金融危機下公允價值在我國的應(yīng)用

1、金融工具的確認(rèn)和計量

我國實施的新會計準(zhǔn)則中規(guī)定:企業(yè)初始確認(rèn)金融資產(chǎn)或金融負(fù)債時應(yīng)當(dāng)按照公允價值計量,并按照公允價值對金融資產(chǎn)進行后續(xù)計量且不扣除將來處置該金融資產(chǎn)時可能發(fā)生的交易費用。但是公允的雙刃劍作用也因此得到體現(xiàn),在市場向好的時候,以所謂公允價值計量的金融資產(chǎn)獲利頗豐,金融機構(gòu)損益表上體現(xiàn)出大量的利潤,使得投資者和管理人對其產(chǎn)生盲目樂觀的預(yù)期。一旦經(jīng)濟下行、市場看空的時候,相關(guān)金融資產(chǎn)價值將被低估,按會計準(zhǔn)則規(guī)定,金融機構(gòu)將被要求按照不同的資產(chǎn)屬性計提準(zhǔn)備或者減少所有者權(quán)益。更甚者陷入周期性循環(huán):市場價格下跌-提取高額減值準(zhǔn)備――非理性拋售――價格繼續(xù)下跌――繼續(xù)加大減值準(zhǔn)備計提和繼續(xù)核減權(quán)益的惡性循環(huán),直到資本充足率杠桿和流動性杠桿斷裂,金融機構(gòu)崩盤。本次的金融危機發(fā)展到今天,其實質(zhì)也就是投資者對價值無法做出合理的預(yù)期,投資者信心的喪失。

從最新出爐的08年上市公司的年報中我們可以看出,我國新會計準(zhǔn)則實施的后,在1624家上市公司中交易性金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的8.14%,27家金融類上市公司中金融資產(chǎn)占上市公司總資產(chǎn)的10.44%。在本次的金融危機中,我國的金融業(yè)所遇到的沖擊小于預(yù)期效應(yīng),主要就是因為,一方面因為中國的銀行沒有像美國的一些銀行一樣,向金融控股集團轉(zhuǎn)型。投資業(yè)務(wù)機構(gòu)的表外化,高杠桿化投資成為主要部分是美國銀行的主要特征。而我國,國家控股還占了相當(dāng)?shù)谋壤?借貸資金用途相對謹(jǐn)慎。另一方面,公允價值的計量模式在中國尚處于實踐期,在逐漸由歷史成本計量進行轉(zhuǎn)變和細(xì)分,沒有完全開放并與國際市場進行接軌。

2、投資性房地產(chǎn)

新準(zhǔn)則中規(guī)定會計報表有確鑿證據(jù)表明投資性房地產(chǎn)的公允價值能夠持續(xù)可靠取得的, 可以對投資性房地產(chǎn)采用公允價值模式進行后續(xù)計量。采用公允價值模式計量的, 應(yīng)當(dāng)同時滿足下列條件: ①投資性房地產(chǎn)所在地有活躍的房地產(chǎn)交易市場;②企業(yè)能夠從房地產(chǎn)交易市場上取得同類或類似房地產(chǎn)的市場價格及其他相關(guān)信息, 從而對投資性房地產(chǎn)的公允價值做出合理的估計。采用公允價值模式計量的, 不對投資性房地產(chǎn)計提折舊或進行攤銷, 應(yīng)當(dāng)以資產(chǎn)負(fù)債表日投資性房地產(chǎn)的公允價值為基礎(chǔ)調(diào)整其賬面價值, 公允價值與原賬面價值之間的差額計入當(dāng)期損益。

從我國的實際情況來看,投資性房地產(chǎn)采用公允價值計量將對投資者理解上市公司價值變化產(chǎn)生重大影響,因為引用這一計量將意味著投資性房地產(chǎn)的價值將隨市價的變動而發(fā)生顯著性變化,即如“公允價值變動損益”影響當(dāng)期的利潤,一旦投資性房地產(chǎn)處置時才將分別確認(rèn)收入和成本。公允價值變動隨之轉(zhuǎn)出。

從我國的08年最新年報中可以看出,1624家上市公司中,有690家存在投資性房地產(chǎn),但有670家采用了成本模式計量,只有20家是采用公允模式計量,公允價值變動凈收益為-515.90億元,4家披露了由成本計量模式變更為公允價值計量模式。大多數(shù)企業(yè)的房地產(chǎn)資產(chǎn)基本上反映其實際價值并按期計提折舊,計提減值準(zhǔn)備。因此市場價值波動對其影響相對較小。但是不可否認(rèn)在我國的房地產(chǎn)市場也存在一定泡沫經(jīng)濟,以“國字”開頭的企業(yè)不斷將大量借入的資金變?yōu)橥恋刭Y產(chǎn),一方是房屋的積壓,一方是市場的供不應(yīng)求, 種種跡象表明,怎樣合理的規(guī)范市場的計量標(biāo)準(zhǔn),給與投資者正確的市場預(yù)期是應(yīng)對金融危機的方法。

三、金融危機下國際對于公允價值計量應(yīng)用的反應(yīng)

金融危機發(fā)展到今天依然仍在持續(xù),人們從最初的無助,恐慌,到現(xiàn)在歸于理性的回顧與思考其發(fā)生的原因。國際社會對其作出的反應(yīng)也有所不同。在不停的爭議和妥協(xié)中美國《在不活躍市場下確定金融資產(chǎn)的公允價值》,即對于不具備市值計價條件的企業(yè)來說,可以采用自己的模型和假設(shè)參數(shù)來估算。

隨之,德國新會計準(zhǔn)則可以將金融資產(chǎn)重新分類以及區(qū)別定價,以避免計提跌價準(zhǔn)備,從而在帳面上可以實現(xiàn)利潤。韓國FSC發(fā)表聲明,針對貨幣貶值產(chǎn)生的外債風(fēng)險,將考慮修改會計準(zhǔn)則,放松會計規(guī)定。新加坡新準(zhǔn)則允許公司按到期價值為資產(chǎn)估值,也是避免公允價值計價帶來的減值損失,這對于以金融為支柱的新加坡來說無疑是準(zhǔn)備全力以赴來支撐了。

但筆者認(rèn)為無論會計政策怎么改變,都只能在短期內(nèi)起到改變帳面利潤的作用,放松會計計量的規(guī)則而“創(chuàng)造”的利益是一種幻覺,只能延遲問題的解決;金融危機實質(zhì)上是經(jīng)濟問題而不是會計問題。改變公允價值會計準(zhǔn)則,將會剝奪投資者在最需要關(guān)鍵財務(wù)信息的時候獲取這些信息的權(quán)利,這不僅將增加投資者悲觀的預(yù)期,推高了風(fēng)險溢價,而且大大降低了人們的信心,使得危機可能會加劇,且將延遲資本市場的復(fù)蘇,甚至可能埋下了下次危機的種子。

四、我國應(yīng)從中得到的啟示

(一)保持中國特色,逐步向國際趨同

在這場金融危機中,我國經(jīng)濟之所以沒有像美國一樣受到劇烈沖擊,很大一部分原因是在我國既定新會計準(zhǔn)則時,根據(jù)我國國情謹(jǐn)慎的使用了公允價值,公允價值的運用必須滿足一定條件,在采用具體準(zhǔn)則時都有較為嚴(yán)格的限制。隨著中美啟動“會計對話”到我國與國際財務(wù)報告準(zhǔn)則全面趨同路線圖即將出爐,我國的會計制度也越來越需要與國際會計準(zhǔn)則接軌,但金融危機所暴露出以公允價值為核心的國際會計準(zhǔn)則的缺陷也值得我們警醒。當(dāng)前,我們國家利率尚未市場化,資本市場具有典型的“新型+轉(zhuǎn)軌”特征,波動性高于成熟市場,金融業(yè)尚不具備全面實施國際金融企業(yè)會計準(zhǔn)則的環(huán)境。因此在這個機遇與挑戰(zhàn)并存的時期,我們更應(yīng)該根據(jù)我國的實際情況,在保持中國特色的基礎(chǔ)上適度國際化。

(二)完善市場經(jīng)濟制度,提高估價技術(shù)

新準(zhǔn)則中規(guī)定公允價值的使用前提是必須存在活躍的市場,而活躍市場的存在需要發(fā)育成熟的市場經(jīng)濟,所以說加強市場經(jīng)濟建設(shè)是以較低成本獲得可靠的公允的條件。逐步建立與我國市場經(jīng)濟發(fā)展程度相適應(yīng)的全國市場價格信息數(shù)據(jù)網(wǎng)絡(luò),大力推進信息資源公開化,形成良好的市場價格體系,進而使公允價值的取得更為客觀、直接。

(三)加強央行的監(jiān)管之權(quán),完善內(nèi)部控制體系

此次金融危機產(chǎn)生的一個重要的因素就是缺乏監(jiān)管,在這方面我國可以借鑒美國財政部關(guān)于金融監(jiān)管的措施:加強央行的職權(quán),由其接替證券交易委員會,對投資銀行及其控股公司實施監(jiān)管;創(chuàng)立跨行業(yè)的“金融服務(wù)監(jiān)管委員會”,彌補交叉監(jiān)管疏漏,促進政策協(xié)調(diào)。建立企業(yè)內(nèi)部控制規(guī)范體系并組織實施,在總結(jié)我國管理實踐經(jīng)驗、借鑒國際先進成果的基礎(chǔ)上逐步的晚上。同時應(yīng)引入注冊會計師審計,加強獨立董事的職權(quán),擴大外部審計范圍,保證會計信息的客觀公正。

(四)強調(diào)會計職業(yè)道德,提高會計人員職業(yè)判斷能力

從本次金融危機來看,加強會計人員守法意識和道德教育可以從主觀上消除利潤操縱的動機,是杜絕假冒運用公允價值實則從事造假的根本措施。同時公允價值的判斷也依賴于會計人員職業(yè)判斷能力和專業(yè)水平。沒有高素質(zhì)的會計人員,公允價值也不可能得到合理地估計和很好地運用。因此應(yīng)進一步加強會計人員的后期職業(yè)道德教育和誠信教育,提高會計人員的職業(yè)道德素養(yǎng)。

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