金融行業(yè)研究報告精選(九篇)

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第1篇：金融行業(yè)研究報告范文

在上述種種報告中，穆迪公司的研究報告相對更為中立，分析也更為全面，因而盡管其中可能有這樣或者那樣不全面和準(zhǔn)確的地方，但是同樣值得我們予以關(guān)注。在這份2002年10月的研究報告中，穆迪公司宣布在綜合考慮了在政府主導(dǎo)下的銀行業(yè)改革措施、市場開放帶來的壓力、整個銀行業(yè)正在面臨的挑戰(zhàn)等因素之后，將中國銀行業(yè)的評級確定為穩(wěn)定。

一穆迪公司對于中國銀行業(yè)的總體評價

在研究報告中，穆迪公司注意到中國的銀行業(yè)在改革中扮演了一個十分重要的角色，并且是中國政府在制定其改革日程表時優(yōu)先考慮的行業(yè)。這是由中國獨(dú)特的改革路徑所決定的：中國銀行體系積存的高額的不良貸款，實(shí)際上在很大程度上體現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌的成本；中國政府如果要試圖建設(shè)一個健康的銀行體系，必須要尋求適當(dāng)?shù)姆绞胶颓罏檫@些巨額的成本買單，同時控制新的不良貸款在銀行體系中產(chǎn)生。

因?yàn)橹袊y行業(yè)目前問題的形成有歷史的原因，其解決也需要一定的步驟和階段，同時也考慮到銀行改革過程中可能來自金融、政治和社會層面的壓力，穆迪公司認(rèn)為在穩(wěn)定壓倒一切的前提下，目前如果斷然全面在銀行市場引入市場機(jī)制必然是弊大于利。這種漸進(jìn)的改革思路顯然與前述高盛公司激烈的銀行改革思路有明顯的區(qū)別。

由于國有銀行在中國的金融體系中一直占據(jù)主導(dǎo)性的地位，因此國有銀行改革的進(jìn)展?fàn)顩r直接影響到對于中國銀行業(yè)改革的進(jìn)展的評價。在穆迪公司看來，中國的四大國有商業(yè)銀行繼續(xù)壟斷中國的金融系統(tǒng)，它們也是整個系統(tǒng)風(fēng)險的來源；穆迪公司在研究報告中指出，由于業(yè)務(wù)范圍狹窄、國有企業(yè)表現(xiàn)不佳、沉重的稅負(fù)和僵硬的利率政策，四大銀行的不良貸款率很高，而資本水平則很低。四大銀行由于貸款損失準(zhǔn)備金不足，沒有足夠的能力核銷自己的不良貸款。特別值得指出的是，穆迪公司在研究報告中強(qiáng)調(diào)，如果單純依靠銀行自身的經(jīng)營，四大銀行很難保證整個金融系統(tǒng)的償付能力；從長遠(yuǎn)角度來看，中國的銀行有可能需要注入更多的公共資金才能與國際標(biāo)準(zhǔn)接軌。這實(shí)際上就是我們經(jīng)常提及的“誰應(yīng)當(dāng)為國有銀行的巨額不良資產(chǎn)買單”的問題，巨額的不良貸款已經(jīng)形成，損失也已經(jīng)形成，要回避這個尖銳的問題顯然是難以持續(xù)下去的，在穆迪公司看來甚至可能會威脅到國有銀行對于金融體系償付能力的支持水平。顯然，這是一個非常嚴(yán)峻的評價。如果按照穆迪公司的看法，研解決國有銀行的不良貸款問題就必須要注入更多的公共資金，但是如果在注入公共資金的同時又不能給國有銀行形成預(yù)算軟約束的預(yù)期和可能產(chǎn)生的道德風(fēng)險，目前看來還是一個難以解決的難題。

從總體的發(fā)展趨勢看，盡管中國的不少銀行的負(fù)責(zé)人反復(fù)強(qiáng)調(diào)公司治理和信息披露問題，在穆迪公司看來，中國銀行業(yè)的透明度和公司治理機(jī)制仍然不佳，由此穆迪公司預(yù)期政府在未來五年內(nèi)將國有銀行轉(zhuǎn)變?yōu)榘凑帐袌鰴C(jī)制運(yùn)營的商業(yè)實(shí)體的目標(biāo)顯得有些過于樂觀。這也是值得我們關(guān)注的一個判斷：我們的監(jiān)管機(jī)構(gòu)陸續(xù)宣布的一系列銀行改革和發(fā)展的目標(biāo)，究竟是否可以按期完成？

在穆迪公司的研究報告中，提及的中國銀行業(yè)在2002年可圈可點(diǎn)的改革進(jìn)展并不多，無非是一些國有銀行開始意識到來自中國政府的直接支持在將來會逐漸消失，有的國有銀行采取了新的風(fēng)險管理措施，有的還退出了無利可圖的產(chǎn)業(yè)，撤并了位于不太富裕的農(nóng)村地區(qū)的經(jīng)營網(wǎng)點(diǎn)。另外，一些新上市的銀行經(jīng)營狀況相對較好，機(jī)制也相對較為靈活，穆迪公司甚至樂觀地認(rèn)為這些上市銀行可能也為整個行業(yè)樹立了新的標(biāo)準(zhǔn)，這些銀行的成功在穆迪看來甚至也有可能引領(lǐng)國有商業(yè)銀行走出困境。如果考察目前為數(shù)不多的上市銀行并不十分出色的經(jīng)營業(yè)績、以及新橋集團(tuán)入主深發(fā)展之后發(fā)出的“隨處可見可以改進(jìn)、創(chuàng)造價值的空間”的感嘆，我們認(rèn)為穆迪公司確實(shí)是高估了這些上市銀行可能的影響力，也低估了這些上市銀行在股權(quán)結(jié)構(gòu)、市場競爭能力方面的缺陷和不足。

從具體的銀行業(yè)務(wù)領(lǐng)域看，穆迪的研究報告特地提及了中國的銀行業(yè)在2002年的消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)和信用卡業(yè)務(wù)是增長的亮點(diǎn)，但是穆迪認(rèn)為因?yàn)橹袊狈α己玫男庞梦幕约皞€人信用數(shù)據(jù)的積累而制約了這些業(yè)務(wù)的發(fā)展。實(shí)際上，信用數(shù)據(jù)的積累和個人信用風(fēng)險的管理并不一定有一個統(tǒng)一的、適用于全球的模式，在中國當(dāng)前的市場環(huán)境下，同樣可能尋求到消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)和信用卡業(yè)務(wù)的增長空間和立足點(diǎn)，只是銀行業(yè)是否有足夠的創(chuàng)新能力和市場開拓能力來把握這些業(yè)務(wù)的增長能力而已。穆迪公司的研究報告特地強(qiáng)調(diào)說2002年中國的銀行中間業(yè)務(wù)的發(fā)展不能令人滿意，并且認(rèn)為相關(guān)政策和定價措施都不是十分明確是重要原因，實(shí)際上2002年中國的銀行業(yè)對于中間業(yè)務(wù)的重視可以說是前所未有的，中央銀行在對于中間業(yè)務(wù)的管理方面也顯著地放松了管制，這是十分值得關(guān)注的一個趨勢，我們可以樂觀地看到，如果價格的管制能夠進(jìn)一步放松，銀行業(yè)的中間業(yè)務(wù)在2003年會有一個顯著的發(fā)展。

穆迪公司的研究報告對于外資銀行進(jìn)入中國市場的判斷與許多媒體的刻意炒作形成了明顯的對比。實(shí)際上，盡管穆迪公司認(rèn)為中國加入世界貿(mào)易組織加速了整個銀行業(yè)的自由化，而且這些影響對于中國內(nèi)地的銀行的影響會在不遠(yuǎn)的將來逐步體現(xiàn)，但是，穆迪公司也堅持認(rèn)為，外國銀行的競爭則要在更長的時間以后才會對本地的銀行形成真正的威脅，而且這些國際銀行會帶來資本和專業(yè)技術(shù)。穆迪公司沒有看到的現(xiàn)實(shí)是，由于中國銀行業(yè)在激勵機(jī)制、市場開發(fā)機(jī)制、公司治理等方面與外資銀行相比處于劣勢，中國的銀行業(yè)在客戶和市場創(chuàng)新等方面正在逐步被邊緣化；規(guī)模十分有限的外資銀行重點(diǎn)爭奪的就是中國銀行業(yè)中最為優(yōu)秀的客戶、最為優(yōu)秀的人才、推出的也是最富有市場競爭力的產(chǎn)品。這一趨勢在媒體刻意炒作的南京愛立信事件之后已經(jīng)成為當(dāng)前國內(nèi)銀行界廣泛關(guān)注的一個趨勢。

二2002年中國銀行業(yè)市場結(jié)構(gòu)的變遷：銀行業(yè)洗牌還沒有展開

在比較中國的銀行改革與工業(yè)企業(yè)改革時，中國的銀行界人士經(jīng)常強(qiáng)調(diào)銀行業(yè)改革是落后于工業(yè)改革步伐的，現(xiàn)在這一判斷也出現(xiàn)在穆迪公司的研究報告中。在此基礎(chǔ)上，盡管穆迪公司認(rèn)為中國政府五年內(nèi)將國有銀行改造成真正的商業(yè)銀行的目標(biāo)有些過于樂觀，但是穆迪公司還是認(rèn)為會有一些銀行在改革的過程中的表現(xiàn)將會優(yōu)于其它銀行，而且這種優(yōu)勢會隨著改革的深入而不斷加強(qiáng)。顯然，這是一個重新洗牌的過程，只是在2002年這個洗牌過程并沒有充分的展開。

首先看國有銀行。因?yàn)閲秀y行的地位是如此的重要，穆迪公司強(qiáng)調(diào)認(rèn)為國有銀行在可預(yù)見的將來將會一如既往的得到政府的支持，但是穆迪公司堅持認(rèn)為國有銀行要想解決歷史遺留問題，還必須得到政府的幫助，其別建議要政府在恰當(dāng)?shù)臅r候注入資本金。這顯然是呼吁政府注意在銀行體系積累的巨額不良資產(chǎn)及其可能對于銀行的穩(wěn)健性和金融體系的安全性造成的負(fù)面影響和壓力。一直到目前為止，中國的四大銀行依然壟斷了整個系統(tǒng)的資產(chǎn)、存款和貸款，根據(jù)穆迪公司的統(tǒng)計，目前四大銀行占整個系統(tǒng)存貸款的份額分別為67%和61%，貸款市場份額的下降（1998年為68%）主要是因?yàn)閲衅髽I(yè)表現(xiàn)不佳，而這些國有企業(yè)是四大國有銀行的主要客戶。

與國有銀行在保持壟斷地位下的市場份額下滑相對照，中國的股份制銀行和城市銀行的增長空間有所拓展。穆迪公司注意到，20世紀(jì)八十年代建立的10家股份制銀行已有4家上市，這些銀行目前看來盈利能力更強(qiáng)，不良貸款率更低，其關(guān)注的客戶重點(diǎn)是沿海發(fā)達(dá)地區(qū)的外國公司和合資公司；而且這些銀行也易于吸引外資銀行的合作。穆迪公司還強(qiáng)調(diào)，中國的城市銀行增長很快，一些銀行，如上海銀行、南京城市銀行，已經(jīng)獲得了外資銀行的投資，但城市銀行的管理和內(nèi)部控制水平也不高。我們需要特別指出的是，外資銀行進(jìn)入之后，其在目標(biāo)客戶的定位、目標(biāo)市場的界定、已經(jīng)相應(yīng)的經(jīng)營方式上，外資銀行實(shí)際上與國有銀行基本上沒有太多直接的競爭和沖突，倒是這些股份制的銀行和城市銀行將更多地承受外資銀行進(jìn)入的壓力，這一點(diǎn)值得穆迪公司在分析中國銀行體系時重點(diǎn)關(guān)注。

至于政策性銀行，基本上是主導(dǎo)政策性貸款的格局，在穆迪公司看來，國家發(fā)展銀行的增長速度最快，它也是三家當(dāng)中改革最深入的一家。但是，需要指出的是，到目前為止，中國的銀行市場上，盡管政策性銀行的業(yè)務(wù)取得了一些進(jìn)展，但是究竟如何界定政策性業(yè)務(wù)和商業(yè)性業(yè)務(wù)之間的區(qū)別、政策性業(yè)務(wù)究竟應(yīng)當(dāng)控制在多大的規(guī)模之內(nèi)、多大的范圍之內(nèi)？都是缺乏明確的問題，換言之，中國目前還沒有一個專門的針對政策性銀行的“政策銀行法”，這是制約中國政策性銀行業(yè)務(wù)發(fā)展的關(guān)鍵，可惜這一點(diǎn)在穆迪的報告中沒有提及。

隨著國有銀行退出農(nóng)村市場，農(nóng)村信用合作社成為農(nóng)村金融市場的主導(dǎo)力量。目前，中國8億農(nóng)民的金融服務(wù)主要來自于38,000個農(nóng)村信用合作社，這些信用合作社大約占整個金融系統(tǒng)資產(chǎn)的10%。穆迪公司的研究報告注意到，農(nóng)村信用合作社的經(jīng)營管理水平不高，其經(jīng)營活動蘊(yùn)藏了很大的風(fēng)險。穆迪公司預(yù)期，雖然從嚴(yán)格意義上來講農(nóng)村信用合作社不是國有金融機(jī)構(gòu)，但從穩(wěn)定角度出發(fā)，穆迪認(rèn)為政府會在需要時提供必要的幫助。我們認(rèn)為，農(nóng)村信用合作社經(jīng)營活動中蘊(yùn)藏的風(fēng)險，很大程度上是治理結(jié)構(gòu)存在嚴(yán)重缺陷、地方政府干預(yù)嚴(yán)重、關(guān)聯(lián)貸款的監(jiān)管不到位等因素導(dǎo)致的，如果由于考慮穩(wěn)定的原因就過多地給予這些機(jī)構(gòu)以政策性的支持或者是隱含的擔(dān)保，實(shí)際上并不利于農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)在未來的健康發(fā)展。

按照中國加入世貿(mào)組織的承諾，中國政府會在2006年年底前完全取消對銀行業(yè)的業(yè)務(wù)和地域限制。在當(dāng)前階段，外資銀行一般會選擇與本地的銀行合作，這樣運(yùn)作的成本更為低廉。穆迪公司的研究報告指出，在短期內(nèi)外資銀行的市場份額不會有很大幅度上升，但是，同樣值得注意的是，這些外資銀行爭奪的優(yōu)質(zhì)客戶對于中國的銀行業(yè)的沖擊實(shí)際上在直接推動國有銀行為主導(dǎo)的中國銀行業(yè)走向邊緣化。

三中國銀行業(yè)的增長空間何在？

為什么中國的銀行體系不良貸款比率較高而外資銀行還是紛紛涌入？其中一個最為關(guān)鍵性的因素，是中國的金融市場的快速增長的前景吸引了他們的進(jìn)入。具體來說，中國金融市場為銀行業(yè)的增長創(chuàng)造了多方面的業(yè)務(wù)空間。

首先，在穆迪公司看來，零售銀行業(yè)務(wù)會有一個快速的增長，實(shí)際上這已經(jīng)成為當(dāng)前中國銀行業(yè)的現(xiàn)實(shí)，不少的銀行已經(jīng)宣稱就業(yè)務(wù)增長的重點(diǎn)轉(zhuǎn)向零售業(yè)務(wù)。實(shí)際上中國的零售銀行的兩大增長點(diǎn)為住房信貸和汽車信貸，因?yàn)榫W(wǎng)點(diǎn)眾多、客戶的基礎(chǔ)廣泛，國有銀行將在這一市場上占有優(yōu)勢。從國際比較角度考察，中國的消費(fèi)信貸近兩年來雖有增長，但水平較其他亞洲國家低，仍有增長潛力。從不同銀行的市場表現(xiàn)來看，2001年中國的住房信貸占消費(fèi)信貸增長的70%以上，工行于2001年年底超越建行，成為這一市場上的最大放貸者。汽車信貸也在價格、利息及國家政策等方面的刺激下成為另一增長點(diǎn)。目前看來，所謂“小康不小康，關(guān)鍵看住房”；所謂“小康社會應(yīng)當(dāng)也是小車社會”，因此未來這兩個領(lǐng)域的增長不僅會帶動中國未來經(jīng)濟(jì)的增長，同樣也會帶動銀行零售市場的增長。

其次，銀行卡業(yè)務(wù)增長顯著也已經(jīng)成為中國銀行業(yè)的一個顯著的增長點(diǎn)。根據(jù)穆迪公司的觀察，中國銀行業(yè)在銀行卡市場上的競爭已經(jīng)使得市場進(jìn)一步細(xì)化，不過市場的滲透率總體上依然偏低。基于當(dāng)前中國信用環(huán)境的現(xiàn)實(shí)，中國的銀行業(yè)發(fā)出的銀行卡主要為給零售及公司存款客戶的借記卡，真正的信用卡反而發(fā)展有限，商業(yè)銀行從這些銀行卡業(yè)務(wù)中刻意獲得的收入除了通常的利差收入之外，還有電子支付、資金轉(zhuǎn)移及購買與出售投資產(chǎn)品（如銀證通等業(yè)務(wù)）等方面獲利。版權(quán)所有

第三，穆迪公司關(guān)注到中小企業(yè)與私人借貸者的貸款滿足程度問題。穆迪公司注意到中國政府正致力于改進(jìn)對于中小企業(yè)和私人借貸者的貸款服務(wù)，如鼓勵銀行向部分企業(yè)放貸，修訂法規(guī)，對中小企業(yè)重新界定，建立信用機(jī)制等，人民銀行放寬了對中小企業(yè)貸款利息幅度的限制等等，不過穆迪公司考慮到這些客戶的信息透明度與資信質(zhì)量問題后，認(rèn)為這些中小企業(yè)很難獲得大筆的貸款。實(shí)際上，穆迪公司的研究報告沒有注意到一點(diǎn)是，中小企業(yè)的融資難問題首先是一個世界性的問題，其次融資難并不僅僅是貸款難，僅僅依靠銀行貸款也不能解決中小企業(yè)的問題，而需要政府的扶持、創(chuàng)業(yè)資本的介入和股票市場的建立等多個方面的支持，而且不同行業(yè)、不同地區(qū)、不同發(fā)展階段的中小企業(yè)其對于貸款的需求也是不同的。

四中國銀行業(yè)當(dāng)前值得關(guān)注的主要問題

穆迪公司在研究報告中重點(diǎn)指出了中國的銀行業(yè)當(dāng)前存在的主要問題。

首先，從銀行內(nèi)部經(jīng)營管理的角度看，主要有以下的問題：（1）公司治理方面的缺陷，這一問題在國有銀行中尤為嚴(yán)重。穆迪公司注意到，最難進(jìn)行改革的地方是管理責(zé)任制，國有銀行的官本位導(dǎo)向，使得國有銀行內(nèi)部的運(yùn)作有如政府內(nèi)部的官僚體系，被委派的高級管理者任期短，多強(qiáng)調(diào)短期目標(biāo)而非持續(xù)性的改革。同時，缺乏管理激勵機(jī)制也會阻礙建立良好的公司治理。歸結(jié)穆迪公司的分析，國有銀行的治理問題，無非是官本位和激勵不足的問題，這已經(jīng)成為幾乎所有銀行界人士的共識，但是目前的關(guān)鍵是如何采取行動。（2）會計與披露標(biāo)準(zhǔn)的改善：穆迪公司注意到中國政府正致力改善銀行的透明度與信息披露，如2001年財政部頒布了針對金融機(jī)構(gòu)的新的會計準(zhǔn)則。2002年起，中國的銀行必須公布5級分類的結(jié)果，根據(jù)不良資產(chǎn)水平做出計提準(zhǔn)備并向人行做出季報。但國有銀行被豁免根據(jù)新的會計準(zhǔn)則做出計提準(zhǔn)備。同時，穆迪公司注意到財政部對計提準(zhǔn)備的限制放寬，但財政部對壞帳沖銷仍嚴(yán)格控制。顯然，這個領(lǐng)域是有一定進(jìn)展的，但是進(jìn)展十分有限。（3）如果說前述公司治理問題和信息披露問題是兩個老問題的話，穆迪在研究報告中還專門提出了中國的銀行體系中存在的操作風(fēng)險的問題。穆迪公司強(qiáng)調(diào)，由于經(jīng)營規(guī)模與歷史遺留問題，國有銀行的操作風(fēng)險要比股份制銀行高。這主要是因?yàn)樗拇筱y行有廣泛的網(wǎng)絡(luò)與官僚體系。內(nèi)部信息不流暢，決策機(jī)制官僚化，要建立全國性的數(shù)據(jù)庫還需要好幾年，目前為止，部分客戶信息還通過手工獲取與傳輸，易發(fā)生錯誤。同時，穆迪公司認(rèn)為中國的銀行業(yè)存在的不恰當(dāng)?shù)墓芾碡?zé)任制賦予高層管理者極大的決策權(quán)，導(dǎo)致和舞弊現(xiàn)象的發(fā)生。另外，穆迪公司認(rèn)為過去國有銀行的管理是基于一致同意的基礎(chǔ)，責(zé)任不明確，導(dǎo)致低效率和操作風(fēng)險，目前國有銀行正在機(jī)構(gòu)扁平化、責(zé)任與權(quán)力分工明確等方面做出努力，穆迪公司認(rèn)為長遠(yuǎn)來講這可能有助于降低操作風(fēng)險與提高效率。實(shí)際上，中國的銀行業(yè)的龐大的分支機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)，使得總行對于偏布各地的分支機(jī)構(gòu)實(shí)際上處于失控的狀況。有不少學(xué)者認(rèn)為當(dāng)前中國的銀行業(yè)的問題主要是層級過多、授權(quán)不當(dāng)?shù)葐栴}，實(shí)際上這個問題的根本還是內(nèi)部信息的傳遞和信息網(wǎng)絡(luò)的支持問題，這一點(diǎn)是穆迪公司的研究報告中值得重視的一個新的關(guān)注點(diǎn)。

第2篇：金融行業(yè)研究報告范文

【關(guān)鍵詞】大數(shù)據(jù) 金融市場 麥肯錫 風(fēng)險投資

一、大數(shù)據(jù)及其發(fā)展

繼物聯(lián)網(wǎng)、云計算、移動互聯(lián)網(wǎng)之后，近來大數(shù)據(jù)(Big Data)主題投資引起資本市場的高度關(guān)注。

2011年5月，以倡導(dǎo)云計算而著稱的EMC公司在其“云計算相遇大數(shù)據(jù)”的年會上拋出了大數(shù)據(jù)概念。2011年6月底，IBM、麥肯錫等眾多國外機(jī)構(gòu)大數(shù)據(jù)相關(guān)研究報告予以積極跟進(jìn)。同時，由EMC 贊助的IDC（International Documentation Centre，國際文獻(xiàn)資料中心）編制的年度數(shù)字宇宙研究報告《從混沌中提取價值》，文中提到三點(diǎn)重要論斷：根據(jù)IDC過去五年的研究發(fā)現(xiàn)，全球數(shù)據(jù)量大約每兩年翻一番；2010年起全球數(shù)據(jù)量跨入ZB時代，預(yù)計2011年全球數(shù)據(jù)量將達(dá)到1.8ZB；未來全球數(shù)據(jù)增速將會維持，預(yù)計到2020年全球數(shù)據(jù)量將達(dá)到令人恐怖的35ZB，被稱為“大數(shù)據(jù)摩爾定律”。IDC在該報告中對大數(shù)據(jù)的定義是：一般會涉及2種或2種以上數(shù)據(jù)形式；它要收集超過100TB的數(shù)據(jù)，并且是高速、實(shí)時數(shù)據(jù)流；或者是從小數(shù)據(jù)開始，但數(shù)據(jù)每年會增長60%以上。

最早提出大數(shù)據(jù)時代已經(jīng)到來的機(jī)構(gòu)是全球知名咨詢公司麥肯錫。麥肯錫在研究報告中指出，數(shù)據(jù)已經(jīng)滲透到每一個行業(yè)和業(yè)務(wù)職能領(lǐng)域，逐漸成為重要的生產(chǎn)因素。人們對于海量數(shù)據(jù)的運(yùn)用將預(yù)示著新一波生產(chǎn)率增長和消費(fèi)者盈余浪潮的到來。2011年10月，Gartner第一次將大數(shù)據(jù)放入十大戰(zhàn)略技術(shù)預(yù)測，2011年11月底，與IDC將大數(shù)據(jù)放入2012年信息通信產(chǎn)業(yè)十大預(yù)測之一的同時，由CSDN舉辦的中國大數(shù)據(jù)技術(shù)大會在北京成功舉行。2011年12月，中國券商大量推出大數(shù)據(jù)主題研究報告，大數(shù)據(jù)在中國證券市場正成燎原之勢。

在2011年12月8日我國工信部的物聯(lián)網(wǎng)“十二五”規(guī)劃上，提出了4項(xiàng)關(guān)鍵技術(shù)創(chuàng)新工程，分別是信息處理技術(shù)、信息感知技術(shù)、信息傳輸技術(shù)、信息安全技術(shù)，每一項(xiàng)都與大數(shù)據(jù)密切相關(guān)。其中包括的海量數(shù)據(jù)存儲、數(shù)據(jù)挖掘、圖像視頻智能分析都是大數(shù)據(jù)的重要組成部分。因此，大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)實(shí)際已得到政府的關(guān)注與政策支持，這無疑也將會帶動行業(yè)快速發(fā)展壯大。

二、大數(shù)據(jù)下的金融市場

隨著大數(shù)據(jù)時代的到來，首先引起全球關(guān)注的是產(chǎn)業(yè)界和金融界。

（一）大數(shù)據(jù)下的產(chǎn)業(yè)企業(yè)

大數(shù)據(jù)有望開拓一個新的黃金時代。根據(jù)麥肯錫的研究顯示，大數(shù)據(jù)技術(shù)將通過多種方式來為我們這個世界創(chuàng)造價值。首先，大數(shù)據(jù)技術(shù)能夠增加企業(yè)和價格的透明度，降低社會管理的成本和交易摩擦成本。其次，大數(shù)據(jù)技術(shù)能夠提高企業(yè)數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性和及時性，使得企業(yè)可以更好地控制自己的設(shè)備與制造流程。另外，龐大的消費(fèi)者數(shù)據(jù)將有利于企業(yè)進(jìn)一步挖掘細(xì)分市場機(jī)會，提高產(chǎn)品的消費(fèi)者滿意程度。同時，大數(shù)據(jù)的智能分析還將提高企業(yè)的決策水平，進(jìn)一步降低企業(yè)經(jīng)營的風(fēng)險。最后，大數(shù)據(jù)分析在研發(fā)過程中的應(yīng)用，還能夠縮短產(chǎn)品研發(fā)時間，提高企業(yè)在商業(yè)模式、產(chǎn)品和服務(wù)上的創(chuàng)新能力。

Gartner對未來五年的預(yù)測提醒企業(yè)，如果不采取大數(shù)據(jù)的策略將失去競爭力。誰能提前采用大數(shù)據(jù)技術(shù)，就能在競爭中取得一些先機(jī)。

圖1是麥肯錫全球研究所針對美國各個行業(yè)應(yīng)用大數(shù)據(jù)潛在價值提升做的一個評估，可以看到，未來政府、批發(fā)貿(mào)易、金融保險、信息技術(shù)等諸多行業(yè)都將在大數(shù)據(jù)技術(shù)中獲得極大的價值提升。

圖1 麥肯錫全球研究所針對美國各個行業(yè)應(yīng)用大數(shù)據(jù)做的

一個評估

從麥肯錫的研究報告我們可以看到，僅美國醫(yī)療服務(wù)業(yè)、歐洲公共管理部門和全球定位數(shù)據(jù)市場三個領(lǐng)域每年就能產(chǎn)生超過7 千億美元的市場價值。我們有理由相信未來大數(shù)據(jù)的產(chǎn)業(yè)規(guī)模將會至少以萬億美元來進(jìn)行衡量，大數(shù)據(jù)將有可能給IT行業(yè)開拓一個新的黃金時代。事實(shí)上，全球互聯(lián)網(wǎng)巨頭都已意識到了大數(shù)據(jù)時代數(shù)據(jù)的重要意義。自2010年以來各大IT巨頭在大數(shù)據(jù)領(lǐng)域的產(chǎn)品推出進(jìn)度，關(guān)于大數(shù)據(jù)主題的并購數(shù)量和規(guī)模正在逐步上升，包括EMC、惠普、IBM、微軟、Oracle、SAP、Teradata在內(nèi)的全球IT巨頭紛紛通過收購大數(shù)據(jù)相關(guān)廠商來實(shí)現(xiàn)技術(shù)整合，其中最大的一筆是2011年8月惠普宣布的以103億美元收購英國非結(jié)構(gòu)化信息處理軟件公司Autonomy，亦可見其對大數(shù)據(jù)的重視。近年IDC預(yù)測2012年可能會是充滿由大數(shù)據(jù)引發(fā)的合并及收購活動的一年。

根據(jù)麥肯錫《大數(shù)據(jù)：創(chuàng)新、競爭和生產(chǎn)力的下一個前沿領(lǐng)域》披露的數(shù)據(jù)，目前政府、傳媒、銀行、證券、公用事業(yè)等行業(yè)平均每家企業(yè)存儲數(shù)據(jù)總量已經(jīng)超過1PB。最高的證券行業(yè)，平均存儲數(shù)據(jù)量已經(jīng)近4PB。幾乎已經(jīng)到了“數(shù)據(jù)就是業(yè)務(wù)本身”的地步。隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的不斷發(fā)展，“數(shù)據(jù)本身是資產(chǎn)”這一點(diǎn)在業(yè)界已經(jīng)形成共識。如果說云計算為數(shù)據(jù)資產(chǎn)提供了保管、訪問的場所和渠道，那么如何盤活數(shù)據(jù)資產(chǎn)，使其為國家治理、企業(yè)決策乃至個人生活服務(wù)則是大數(shù)據(jù)的核心議題，也是云計算內(nèi)在的靈魂和必然的升級方向。

第3篇：金融行業(yè)研究報告范文

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；研究方法；發(fā)展方向

引言

電子科技的強(qiáng)勁發(fā)展，帶來了各個行業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的融合，催生出了一大批新生行業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)金融由此應(yīng)運(yùn)而生?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的加速發(fā)展趨勢，引起了各界人士對此的關(guān)注，對互聯(lián)網(wǎng)金融的研究領(lǐng)域空前繁華，學(xué)者、行業(yè)人士、社會公眾發(fā)表了各種研究報告。高中學(xué)習(xí)中初步接觸了這些內(nèi)容，本文結(jié)合所學(xué)知識與文獻(xiàn)資料總結(jié)國內(nèi)對于互聯(lián)網(wǎng)金融研究的現(xiàn)狀，研究方向探尋盡綿薄之力。

一、國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展現(xiàn)狀

我國在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域成果突出，與其緊密聯(lián)系的大數(shù)據(jù)、云計算、移動支付手段等相關(guān)技術(shù)的成熟，構(gòu)建了信息對等，資本融洽交流的模式。其中，我國的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的發(fā)展主要集中在下述方面:

(一)移動支付手段

移動支付是我們高中生在日常生活中最常接觸到的，僅就我們自身而言移動支付極大地便利了我們的生活，不用帶大額的現(xiàn)金，購物時只需指尖輕點(diǎn)，就可以瞬間完成交易。移動支付技術(shù)客戶體驗(yàn)良好，尤其是它可以向上下端不斷延伸，增加附加價值，使企業(yè)利益實(shí)現(xiàn)最大化。

(二)互聯(lián)網(wǎng)理財領(lǐng)域

近兩年，互聯(lián)網(wǎng)理財平臺呈現(xiàn)出爆炸式增長勢頭，互聯(lián)網(wǎng)理財平臺利用大數(shù)據(jù)、云計算技術(shù)手段，形成特殊的征信監(jiān)管方式，催生金融新模式。不僅能為偏好高風(fēng)險高回報的投資者提供更好選擇，更是解決了中小企業(yè)融資困難的社會問題，繞開銀行中介直接實(shí)現(xiàn)資本對接，極大地降低了成本提高了資本利用效率，也帶來了不容小覷的社會效益。

(三)互聯(lián)網(wǎng)借貸平臺

互聯(lián)網(wǎng)借貸平臺主要以阿里巴巴旗下的螞蟻花唄、京東旗下的京東白條等為典型代表。而這類借貸平臺在生活中的普遍應(yīng)用，更是對銀行傳統(tǒng)信用卡業(yè)務(wù)的極大沖擊。但我國現(xiàn)今階段對于新興的互聯(lián)網(wǎng)借貸平臺的監(jiān)管力度不夠，市場上借貸平臺魚龍混雜，一定程度上阻礙了我國互聯(lián)網(wǎng)借貸領(lǐng)域的不斷發(fā)展。

二、國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融內(nèi)涵探尋研究

互聯(lián)網(wǎng)金融依托于互聯(lián)網(wǎng)代表的電子信息技術(shù)，本質(zhì)是進(jìn)行金融活動。關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融的各種研究報告、文獻(xiàn)資料中三個關(guān)鍵詞頻繁出現(xiàn)“通信技術(shù)”、“通信網(wǎng)絡(luò)”“新興運(yùn)作模式”。這點(diǎn)明了其依托互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、通信技術(shù)的直接融資模式。其他關(guān)鍵詞大多是對其作用進(jìn)行說明。互聯(lián)網(wǎng)的介入使金融行業(yè)的融資活動等處于相對透明的環(huán)境中，為行業(yè)競爭提供公平平臺，降低了信息的不對等，讓資本能夠在最需要的地方發(fā)揮最大的作用，使資源配置效率顯著提高，推動產(chǎn)生巨大的社會效益。

（一）國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融的特征探索

互聯(lián)網(wǎng)金融不同于傳統(tǒng)的金融服務(wù)業(yè)，呈現(xiàn)出“發(fā)展快、高風(fēng)險、監(jiān)管不力”的特點(diǎn)，關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融的特征研究中“風(fēng)險高”“監(jiān)管薄弱”“創(chuàng)新性”關(guān)鍵詞出現(xiàn)頻率最高，說明了我國目前互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)進(jìn)入門檻低，相關(guān)監(jiān)管措施缺失?！氨憬荨薄捌栈荨薄靶矢摺背霈F(xiàn)頻率相對較低，主要體現(xiàn)了信息處理方式的創(chuàng)新帶來的影響。

（二）我國互聯(lián)網(wǎng)金融研究方向選擇

中國在互聯(lián)網(wǎng)金融方面進(jìn)展迅速，但國內(nèi)關(guān)于相關(guān)領(lǐng)域的文獻(xiàn)研究較少，且大多集中于定向、理論、淺層的研究，所以國內(nèi)對于互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的研究仍有很大的前進(jìn)空間。1.定向向定量過渡。目前國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域發(fā)展成果顯著，但定量性研究報告較少，2007-2017十年間互聯(lián)網(wǎng)金融研究領(lǐng)域發(fā)展空前繁榮，但是選取的217篇文獻(xiàn)中只有12篇進(jìn)行定量研究，但真正的實(shí)踐要求了研究領(lǐng)域需要涵括更加深厚的實(shí)踐作為基礎(chǔ)，才能使研究結(jié)果更具說服、指導(dǎo)作用，更具備普適性。2.注重與實(shí)踐的緊密結(jié)合。理論的研究最終目的是為了更好的實(shí)踐，研究方向應(yīng)該更具實(shí)際性，研究結(jié)果、方案要考慮能否真正落地。只重視理論只會使研究結(jié)果與實(shí)踐亟待解決的問題相悖，理論知識服務(wù)于社會實(shí)踐，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)更是偏重于實(shí)際，遇到的實(shí)際問題需要研究提出的方案來合理解決。3.內(nèi)容的深入探求?；ヂ?lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域出現(xiàn)的問題不僅僅是其表面浮現(xiàn)的問題，如:監(jiān)管不力等問題，并不能簡單的歸結(jié)于行業(yè)中的自我約束不夠，更能表現(xiàn)出社會對于這一領(lǐng)域的法律條例等的缺失，所以不能只注重表面浮現(xiàn)的問題，更要抓住解決深層次的問題。只有真正解決深層問題，才能保證行業(yè)發(fā)展欣欣向榮。綜上，現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展前景廣闊，所帶來的社會效益不可估量，值得對此作出深入研究，為這一行業(yè)的發(fā)展保駕護(hù)航。

三、結(jié)束語

本文從高中的知識結(jié)構(gòu)出發(fā)，結(jié)合相關(guān)文獻(xiàn)資料總結(jié)了國內(nèi)關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融及其研究的現(xiàn)狀，期望促進(jìn)這一領(lǐng)域的發(fā)展前進(jìn)。本文依據(jù)自身實(shí)際僅就高中生角度研究中國互聯(lián)網(wǎng)金融研究的方向探尋，研究尚處于高中教材中涉及的基礎(chǔ)范圍，精細(xì)研究待日后探求。

參考文獻(xiàn):

[1]惠煒.中國互聯(lián)網(wǎng)金融研究的方向探尋[J].西北大學(xué)學(xué)報(哲學(xué)社會科學(xué)版),2015,45(04):44-50.

第4篇：金融行業(yè)研究報告范文

第一條為加強(qiáng)國際金融組織和外國政府貸款（以下簡稱國外貸款）投資項(xiàng)目管理，提高國外貸款使用效益，根據(jù)《國務(wù)院關(guān)于投資體制改革的決定》和國家有關(guān)外債管理規(guī)定，制定本辦法。

第二條借用世界銀行、亞洲開發(fā)銀行、國際農(nóng)業(yè)發(fā)展基金會等國際金融組織貸款和外國政府貸款及與貸款混合使用的贈款、聯(lián)合融資等投資項(xiàng)目的管理，適用本辦法。

第三條境內(nèi)企業(yè)、機(jī)構(gòu)、團(tuán)體均可申請借用國外貸款。

第四條國外貸款屬于國家外債，按照政府投資資金進(jìn)行管理。國外貸款主要用于公益性和公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，保護(hù)和改善生態(tài)環(huán)境，促進(jìn)欠發(fā)達(dá)地區(qū)經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展。

第二章國外貸款備選項(xiàng)目規(guī)劃

第五條國外貸款備選項(xiàng)目規(guī)劃是項(xiàng)目對外開展工作的依據(jù)。借用國外貸款的項(xiàng)目必須納入國外貸款備選項(xiàng)目規(guī)劃。

未納入國外貸款備選項(xiàng)目規(guī)劃的項(xiàng)目，國務(wù)院各有關(guān)部門、地方各級政府和項(xiàng)目用款單位不得向國際金融組織或外國政府等國外貸款機(jī)構(gòu)正式提出貸款申請。

第六條國務(wù)院發(fā)展改革部門按照國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)政策、外債管理及國外貸款使用原則和要求，編制國外貸款備選項(xiàng)目規(guī)劃，并據(jù)此制定、下達(dá)年度項(xiàng)目簽約計劃。

世界銀行、亞洲開發(fā)銀行貸款和日本政府日元貸款備選項(xiàng)目規(guī)劃由國務(wù)院發(fā)展改革部門提出，商國務(wù)院財政部門后報國務(wù)院批準(zhǔn)。

第七條國務(wù)院行業(yè)主管部門、省級發(fā)展改革部門、計劃單列企業(yè)集團(tuán)和中央管理企業(yè)向國務(wù)院發(fā)展改革部門申報納入國外貸款規(guī)劃的備選項(xiàng)目。

國務(wù)院行業(yè)主管部門申報的項(xiàng)目，由地方政府安排配套資金、承擔(dān)貸款償還責(zé)任或提供貸款擔(dān)保的，應(yīng)當(dāng)同時出具省級發(fā)展改革部門及有關(guān)部門意見。

第八條申報納入國外貸款規(guī)劃的備選項(xiàng)目材料包括以下內(nèi)容：

（一）項(xiàng)目簡要情況；

（二）項(xiàng)目建設(shè)必要性；

（三）擬申請借用國外貸款的類別或國別；

（四）貸款金額及用途；

（五）貸款償還責(zé)任。

第九條已納入國際金融組織貸款、日本政府日元貸款備選項(xiàng)目規(guī)劃的項(xiàng)目，如需調(diào)整貸款來源或撤銷貸款的，應(yīng)當(dāng)將調(diào)整內(nèi)容按照本辦法第七條規(guī)定的程序報國務(wù)院發(fā)展改革部門。

納入其他外國政府貸款備選項(xiàng)目規(guī)劃的項(xiàng)目，如需調(diào)整貸款來源的，應(yīng)當(dāng)將調(diào)整內(nèi)容在項(xiàng)目資金申請報告審批階段一并報批。

第十條原批準(zhǔn)使用其他資金的項(xiàng)目，擬申請轉(zhuǎn)用國外貸款；或已批準(zhǔn)使用國外貸款的項(xiàng)目，擬申請轉(zhuǎn)用其他資金的，應(yīng)當(dāng)按照本辦法第七條規(guī)定的程序報國務(wù)院發(fā)展改革部門。

第十一條國務(wù)院發(fā)展改革部門、省級發(fā)展改革部門參與項(xiàng)目的有關(guān)對外工作，指導(dǎo)和督促國外貸款規(guī)劃及年度項(xiàng)目簽約計劃的落實(shí)。

第十二條納入國外貸款備選項(xiàng)目規(guī)劃的項(xiàng)目，應(yīng)當(dāng)區(qū)別不同情況履行審批、核準(zhǔn)或備案手續(xù)：

（一）由中央統(tǒng)借統(tǒng)還的項(xiàng)目，按照中央政府直接投資項(xiàng)目進(jìn)行管理，其項(xiàng)目建議書、可行性研究報告由國務(wù)院發(fā)展改革部門審批或?qū)徍撕髨髧鴦?wù)院審批。

（二）由省級政府負(fù)責(zé)償還或提供還款擔(dān)保的項(xiàng)目，按照省級政府直接投資項(xiàng)目進(jìn)行管理，其項(xiàng)目審批權(quán)限，按國務(wù)院及國務(wù)院發(fā)展改革部門的有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。除應(yīng)當(dāng)報國務(wù)院及國務(wù)院發(fā)展改革部門審批的項(xiàng)目外，其他項(xiàng)目的可行性研究報告均由省級發(fā)展改革部門審批，審批權(quán)限不得下放。

（三）由項(xiàng)目用款單位自行償還且不需政府擔(dān)保的項(xiàng)目，參照《政府核準(zhǔn)的投資項(xiàng)目目錄》規(guī)定辦理：凡《政府核準(zhǔn)的投資項(xiàng)目目錄》所列的項(xiàng)目，其項(xiàng)目申請報告分別由省級發(fā)展改革部門、國務(wù)院發(fā)展改革部門核準(zhǔn)，或由國務(wù)院發(fā)展改革部門審核后報國務(wù)院核準(zhǔn)；《政府核準(zhǔn)的投資項(xiàng)目目錄》之外的項(xiàng)目，報項(xiàng)目所在地省級發(fā)展改革部門備案。

第三章項(xiàng)目資金申請報告

第十三條項(xiàng)目納入國外貸款備選項(xiàng)目規(guī)劃并完成審批、核準(zhǔn)或備案手續(xù)后，項(xiàng)目用款單位須向所在地省級發(fā)展改革部門提出項(xiàng)目資金申請報告。

項(xiàng)目資金申請報告由省級發(fā)展改革部門初審后，報國務(wù)院發(fā)展改革部門審批。

國務(wù)院行業(yè)主管部門、計劃單列企業(yè)集團(tuán)和中央管理企業(yè)的項(xiàng)目資金申請報告，直接報國務(wù)院發(fā)展改革部門審批。

第十四條由國務(wù)院及國務(wù)院發(fā)展改革部門審批的項(xiàng)目可行性研究報告，可行性研究報告中應(yīng)當(dāng)包括項(xiàng)目資金申請報告內(nèi)容，不再單獨(dú)審批項(xiàng)目資金申請報告。

第十五條項(xiàng)目資金申請報告應(yīng)當(dāng)具備以下內(nèi)容：

（一）項(xiàng)目概況，包括項(xiàng)目建設(shè)規(guī)模及內(nèi)容、總投資、資本金、國外貸款及其他資金、項(xiàng)目業(yè)主、項(xiàng)目執(zhí)行機(jī)構(gòu)、項(xiàng)目建設(shè)期；

（二）國外貸款來源及條件，包括國外貸款機(jī)構(gòu)或貸款國別、還款期、寬限期、利率、承諾費(fèi)等；

（三）項(xiàng)目對外工作進(jìn)展情況；

（四）貸款使用范圍，包括貸款用于土建、設(shè)備、材料、咨詢和培訓(xùn)等的資金安排；

（五）設(shè)備和材料采購清單及采購方式，包括主要設(shè)備和材料規(guī)格、數(shù)量、單價；

（六）經(jīng)濟(jì)分析和財務(wù)評價結(jié)論；

（七）貸款償還及擔(dān)保責(zé)任、還款資金來源及還款計劃。

第十六條項(xiàng)目資金申請報告應(yīng)當(dāng)附以下文件：

（一）項(xiàng)目批準(zhǔn)文件（項(xiàng)目可行性研究報告批準(zhǔn)文件、項(xiàng)目申請報告核準(zhǔn)文件或項(xiàng)目備案文件）。

（二）國際金融組織和日本國際協(xié)力銀行貸款項(xiàng)目，提供國外貸款機(jī)構(gòu)對項(xiàng)目的評估報告。

（三）國務(wù)院行業(yè)主管部門提出項(xiàng)目資金申請報告時，如項(xiàng)目需地方政府安排配套資金、承擔(dān)貸款償還責(zé)任或提供貸款擔(dān)保的，出具省級發(fā)展改革部門及有關(guān)部門意見。

（四）申請使用限制性采購的國外貸款項(xiàng)目，出具對國外貸款條件、國內(nèi)外采購比例、設(shè)備價格等比選結(jié)果報告。

第十七條國務(wù)院發(fā)展改革部門審批項(xiàng)目資金申請報告的條件是：

（一）符合國家利用國外貸款的政策及使用規(guī)定；

（二）符合國外貸款備選項(xiàng)目規(guī)劃；

（三）項(xiàng)目已按規(guī)定履行審批、核準(zhǔn)或備案手續(xù)；

（四）國外貸款償還和擔(dān)保責(zé)任明確，還款資金來源及還款計劃落實(shí)；

（五）國外貸款機(jī)構(gòu)對項(xiàng)目貸款已初步承諾。

第十八條項(xiàng)目資金申請報告批準(zhǔn)后，項(xiàng)目建設(shè)內(nèi)容、貸款金額及用途等發(fā)生變化的，須按本辦法第十三條規(guī)定的程序?qū)⒄{(diào)整方案報國務(wù)院發(fā)展改革部門批準(zhǔn)。

第十九條國務(wù)院及國務(wù)院發(fā)展改革部門對項(xiàng)目可行性研究報告或資金申請報告的批準(zhǔn)文件，是對外談判、簽約和對內(nèi)辦理轉(zhuǎn)貸生效、外債登記、招標(biāo)采購和免稅手續(xù)的依據(jù)。

第二十條未經(jīng)國務(wù)院及國務(wù)院發(fā)展改革部門審批可行性研究報告或資金申請報告的項(xiàng)目，有關(guān)部門和單位不得對外簽署貸款協(xié)定、協(xié)議和合同，外匯管理、稅務(wù)、海關(guān)等部門及銀行不予辦理相關(guān)手續(xù)。

第二十一條項(xiàng)目資金申請報告自批準(zhǔn)之日起兩年內(nèi)，項(xiàng)目未簽訂國外貸款轉(zhuǎn)貸協(xié)議的，該批準(zhǔn)文件自動失效。

第四章項(xiàng)目實(shí)施管理

第二十二條國務(wù)院發(fā)展改革部門、省級發(fā)展改革部門指導(dǎo)和協(xié)調(diào)項(xiàng)目實(shí)施工作，監(jiān)督有關(guān)招投標(biāo)活動。

第二十三條國外貸款項(xiàng)目出現(xiàn)余款時，項(xiàng)目用款單位應(yīng)當(dāng)及時辦理有關(guān)余款取消手續(xù)，并按本辦法第十三條規(guī)定的程序抄報國務(wù)院發(fā)展改革部門。

如將余款繼續(xù)用于完善原項(xiàng)目建設(shè)的，應(yīng)當(dāng)參照項(xiàng)目資金申請報告的要求，編制余款使用方案，并按本辦法第十三條規(guī)定的程序報國務(wù)院發(fā)展改革部門批準(zhǔn)。

第二十四條負(fù)責(zé)將國外貸款進(jìn)行轉(zhuǎn)貸的轉(zhuǎn)貸機(jī)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)根據(jù)國務(wù)院及國務(wù)院發(fā)展改革部門對項(xiàng)目可行性研究報告或資金申請報告的批準(zhǔn)文件，對項(xiàng)目的國外貸款進(jìn)行轉(zhuǎn)貸，并于每年六月底和十二月底向國務(wù)院發(fā)展改革部門報送國外貸款支付和償還情況。

由各級政府負(fù)責(zé)償還國外貸款或提供還款擔(dān)保的項(xiàng)目，轉(zhuǎn)貸機(jī)構(gòu)原則上應(yīng)當(dāng)按貸款方提供的貸款條件進(jìn)行轉(zhuǎn)貸。如以規(guī)避外債風(fēng)險為目的需對上述項(xiàng)目轉(zhuǎn)貸條件進(jìn)行調(diào)整的，轉(zhuǎn)貸機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)事先征得國務(wù)院發(fā)展改革部門同意。

第二十五條項(xiàng)目用款單位要依法履行國外貸款償還責(zé)任，及時進(jìn)行外債登記，加強(qiáng)國外貸款債務(wù)風(fēng)險管理。

項(xiàng)目用款單位要建立項(xiàng)目信息反饋制度，并于每年六月底和十二月底向批準(zhǔn)項(xiàng)目的發(fā)展改革部門提交項(xiàng)目進(jìn)度報告。

第二十六條國務(wù)院發(fā)展改革部門應(yīng)當(dāng)對項(xiàng)目實(shí)施情況和省級發(fā)展改革部門批準(zhǔn)及管理項(xiàng)目情況進(jìn)行監(jiān)督檢查，并對查實(shí)的問題提出處理意見。

第二十七條為確保對外還款，防止逃廢債務(wù)，尚未償還全部國外貸款的項(xiàng)目用款單位，在進(jìn)行資產(chǎn)重組、產(chǎn)權(quán)變更或破產(chǎn)申請前，應(yīng)當(dāng)事先征得轉(zhuǎn)貸機(jī)構(gòu)對剩余債務(wù)償還安排的書面認(rèn)可，落實(shí)還貸責(zé)任，并將有關(guān)結(jié)果抄報國務(wù)院發(fā)展改革部門。

第五章附則

第二十八條省級發(fā)展改革部門依據(jù)本辦法的規(guī)定，制定相應(yīng)的管理辦法。

第5篇：金融行業(yè)研究報告范文

【關(guān)鍵詞】 公允價值； 計量方法； 資產(chǎn)組估值技術(shù)

中圖分類號：F233 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1004-5937（2014）07-0028-04

2008年，受全球金融危機(jī)影響，國際會計準(zhǔn)則理事會（IASB）與美國財務(wù)會計準(zhǔn)則理事會（FASB）加快了對公允價值計量準(zhǔn)則的研究，2011年5月頒布了公允價值計量與披露新規(guī)則。我國財政部也于2012年6月了《公允價值計量（征求意見稿）》，以期擴(kuò)大我國公允價值適用范圍，實(shí)現(xiàn)我國公允價值計量準(zhǔn)則與國際趨同。但是公允價值計量可操性、市場基礎(chǔ)等問題仍是當(dāng)前爭議的焦點(diǎn)。為此，筆者基于IASB、FASB以及我國相關(guān)公允價值準(zhǔn)則的基礎(chǔ)上，積極探索我國后金融危機(jī)時代完善公允價值計量的解決方案。

一、問題的提出

（一）國際背景

全球金融危機(jī)發(fā)生后，公允價值計量準(zhǔn)則面臨重大挑戰(zhàn)，是否繼續(xù)采用公允價值已成為全球會計界最具爭議的問題之一。

2008年7月9日，美國證券交易監(jiān)督委員會（SEC）在華盛頓召開“公允價值”圓桌會議，針對公允價值會計與審計標(biāo)準(zhǔn)對金融機(jī)構(gòu)與上市公司帶來的影響展開激烈辯論。2008年12月30日，美國證券交易監(jiān)督委員會（SEC）向國會提交了《關(guān)于是否暫停采用公允價值會計準(zhǔn)則的研究報告》，認(rèn)為公允價值以及市價會計不是導(dǎo)致銀行和其他金融機(jī)構(gòu)倒閉的原因，因而不應(yīng)當(dāng)暫?，F(xiàn)行公允價值以及市價。但是金融危機(jī)也對公允價值計量施加了壓力，要求采取額外措施，如放寬金融機(jī)構(gòu)對金融工具分類的標(biāo)準(zhǔn)等。2009年4月24日，G20（2008年11月、2009年4月）與金融穩(wěn)定理事會（原金融穩(wěn)定論壇）呼吁國際會計準(zhǔn)則理事會和各國會計準(zhǔn)則制定機(jī)構(gòu)改進(jìn)金融工具準(zhǔn)則、降低金融工具會計準(zhǔn)則的復(fù)雜性，并根據(jù)應(yīng)對金融危機(jī)的需要采取一些行動。2008年9月，國際會計準(zhǔn)則理事會了《降低金融工具報告的復(fù)雜性》。

綜上所述，在新時期國際復(fù)雜背景下，公允價值計量準(zhǔn)則正面臨巨大挑戰(zhàn)與機(jī)遇。

（二）國際公允價值面臨的主要挑戰(zhàn)

1.復(fù)雜性

現(xiàn)行金融工具計量體系是一個個補(bǔ)丁不斷充實(shí)、重重疊疊的復(fù)雜體系，如1995年國際會計準(zhǔn)則理事會了《國際會計準(zhǔn)則第32號——金融工具：披露和列報》；1999年了《國際會計準(zhǔn)則第39號——金融工具：確認(rèn)和計量》；2005年了《國際財務(wù)報告準(zhǔn)則第7號——金融工具：披露》，取代了《國際會計準(zhǔn)則第32號》。當(dāng)前，國際會計準(zhǔn)則理事會認(rèn)為，金融工具國際會計準(zhǔn)則主要問題集中體現(xiàn)在以下三個方面：一是金融工具的終止確認(rèn)；二是債務(wù)工具與權(quán)益工具區(qū)分問題；三是過于復(fù)雜。

2.定價問題

美國美洲銀行CFO約瑟夫·普賴斯在發(fā)言中指出，SFAS 157號準(zhǔn)則的應(yīng)用異常艱難，特別是對于抵押債務(wù)證券的建立更是舉步維艱，因?yàn)橐业阶罴延^測值必須在“統(tǒng)一證券識別程序委員會”（CUSIPS）幾千個代碼中建立復(fù)雜的數(shù)學(xué)模型。根據(jù)SFAS 157號準(zhǔn)則，公允價值計量分為三層級次。根據(jù)國際貨幣基金組織（IMF）與SEC對三層級次研究報告如表1、表2。

根據(jù)SEC調(diào)查研究報告反映，金融機(jī)構(gòu)45%的資產(chǎn)和15%的負(fù)債采用公允價值計量；90%以上的計量是集中在第二層級與第三層級。由此可見，存在活躍交易市場所占比重極小，大部分是需要利用其他信息和計量技術(shù)確認(rèn)公允價值，這就需要主觀判斷。因此，定價問題往往成為企業(yè)操縱利潤、盈余管理的重要手段。

3.審計與信息披露問題

2002年國際會計師聯(lián)合會（IFAC）國際審計準(zhǔn)則第545號公告《審計公允價值計量和披露》（IAS 545）；2003年美國注冊會計師協(xié)會（AICPA）的審計準(zhǔn)則第101號公告《審計公允價值的計量和披露》（SAS 101）；2006年我國了《中國注冊會計師執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則》。雖然審計準(zhǔn)則及指南都對公允價值提出一些指導(dǎo)性建議與意見，但是在實(shí)踐中對公允價值的確定以及公允性問題都面臨重大挑戰(zhàn)，往往需要耗費(fèi)大量的人力、物力以及復(fù)雜程序。如果審計人員缺乏對公允價值相應(yīng)的判斷與把握能力，將面臨巨大“不公允”的風(fēng)險。

4.有效性問題

據(jù)歐盟上市公司對IFRS與公允價值運(yùn)用有效性調(diào)查研究報告反映，有60%以上的企業(yè)認(rèn)為采用IFRS對統(tǒng)一證券市場起到確立作用；有30%左右的企業(yè)采用并完全理解；在沒有采用IFRS的企業(yè)中，對公允價值計量有認(rèn)識的不足50%?；谏鲜稣{(diào)查數(shù)據(jù)，公允價值計量有效性并未受到足夠重視。

（三）我國公允價值計量面臨的主要挑戰(zhàn)

公允價值作為一種計量屬性，與歷史成本相比，被普遍認(rèn)為更具決策相關(guān)性。金融危機(jī)發(fā)生后，為實(shí)現(xiàn)我國會計準(zhǔn)則與國際趨同，財政部于2014年1月了《公允價值計量》。但是，在實(shí)際應(yīng)用中仍存在諸多挑戰(zhàn)。

1.公允價值計量的資本市場基礎(chǔ)不成熟

我國作為新興市場經(jīng)濟(jì)國家，許多資產(chǎn)還未能形成活躍市場，未建立起市場平等交易的價格形成機(jī)制，特別是許多行業(yè)仍以國有資本壟斷為基礎(chǔ)，導(dǎo)致能源、原材料等價格扭曲，不能真實(shí)反映資源稀缺程度與市場供求情況。據(jù)相關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，美國股市市值占GDP比重為130%，日本、印度、韓國等國家約為100%，東盟國家約為70%～80%，而我國這一數(shù)據(jù)僅為8%。由此可見，資本市場發(fā)育不成熟，多層次金融市場風(fēng)險控制機(jī)制不健全，是影響大范圍應(yīng)用公允價值的重要因素。

2.公允價值計量實(shí)際操作難度大

新會計準(zhǔn)則僅對會計核算的基本原則進(jìn)行了規(guī)范，而且規(guī)定內(nèi)容相當(dāng)復(fù)雜。這就要求會計人員不僅要系統(tǒng)掌握價值評估技術(shù)與方法，而且需要作出更多的專業(yè)判斷。特別是市場交易不活躍或缺乏市場報價的情況下，需要運(yùn)用現(xiàn)值技術(shù)進(jìn)行估值。這些從理論層面上是可行的，但在實(shí)際操作上存在未來現(xiàn)金流量的金額、時點(diǎn)以及折現(xiàn)率等無法確定問題。因此，基于現(xiàn)值計量的復(fù)雜性與不確定性等原因，公允價值計量全面應(yīng)用與推廣面臨重大挑戰(zhàn)。

二、問題分析

（一）公允價值的層次與計量方法現(xiàn)狀分析

公允價值計量方法在國際會計實(shí)踐已有20多年，是當(dāng)前和今后國際會計準(zhǔn)則計量方法的發(fā)展趨勢。中國作為世界經(jīng)濟(jì)體重要組成部分，在國際經(jīng)濟(jì)舞臺發(fā)揮著舉足輕重的作用，實(shí)現(xiàn)會計準(zhǔn)則與國際會計準(zhǔn)則趨同是今后我國會計改革的思路與方向。

美國財務(wù)會計準(zhǔn)則委員會（FASB）最早提出公允價值“層級理論”。FASB在2006年了SFAS 157準(zhǔn)則，對公允價值三個層級分類、計量作了明確規(guī)定，詳見圖1。

根據(jù)圖1，第一層級是存在活躍市場，以市價為計量基礎(chǔ)，可靠性最強(qiáng)；第二層級是存在可觀察數(shù)據(jù)，以可觀察的相似資產(chǎn)或負(fù)債報價為基礎(chǔ)，可靠性較弱；第三層級是不存在可觀察數(shù)據(jù)，即計價不可觀察，只能通過估值技術(shù)進(jìn)行分析、測算、評估，可靠性最弱。

（二）公允價值面臨的主要挑戰(zhàn)性問題

新古典學(xué)派創(chuàng)始人馬歇爾（Marshall）提出“均衡價格理論”，它是市場法經(jīng)濟(jì)學(xué)理論的基礎(chǔ)。這一理論認(rèn)為，在其他條件不變的情況下，商品價值是由商品的供求狀況決定的，即商品的市場需求曲線與供求曲線相交時的價格。均衡價格是市場供求自發(fā)調(diào)節(jié)形成的，不受市場參與者控制，因此最為“公允”。

通過圖1可知，第一層級是以市價為計量基礎(chǔ)，最為“公允”，但在現(xiàn)行市場條件下，這類資產(chǎn)或負(fù)債所占比例約為5%；第二層級是存在可觀察、可參照對象，這類資產(chǎn)或負(fù)債所占比例約為50%；第三層級是不存在可觀察，只能應(yīng)用估值技術(shù)來實(shí)現(xiàn)，這類資產(chǎn)或負(fù)債所占比例約為45%。

公允價值估值技術(shù)是一種專業(yè)的科學(xué)計量技術(shù)，一般比較難以理解，所采用參數(shù)多，數(shù)據(jù)模型較為復(fù)雜。正如著名投資家巴菲特（Buffett）所說：“如果我拿起一份年報卻讀不懂一條報表注釋，那么我可能不會——不，我肯定不會投資這家公司，因?yàn)槲抑浪麄兏揪筒淮蛩阕屛易x懂?！?/p>

由此可見，公允價值面臨的主要挑戰(zhàn)：一是資本市場成熟程度、有效性；二是簡化第二、第三層級公允價值計量方法；三是有效的財務(wù)信息披露制度。

三、完善思路與實(shí)現(xiàn)路徑分析

（一）完善思路

總體思路：通過引入“資產(chǎn)組”概念，應(yīng)用“市盈率估值法”和“市凈率估值法”，實(shí)現(xiàn)公允價值第二、第三層級計量方法有效簡化。

概念分析：根據(jù)《企業(yè)會計準(zhǔn)則第8號——資產(chǎn)減值應(yīng)用指南》，“資產(chǎn)組”是指企業(yè)可以認(rèn)定的最小資產(chǎn)組合，其產(chǎn)生的現(xiàn)金流入應(yīng)當(dāng)基本上獨(dú)立于其他資產(chǎn)或資產(chǎn)組。資產(chǎn)組應(yīng)當(dāng)由創(chuàng)造現(xiàn)金流入的相關(guān)資產(chǎn)組成。有了“資產(chǎn)組”概念，可以測算出這一“資產(chǎn)組”產(chǎn)生的凈收益和凈資產(chǎn)。

數(shù)據(jù)獲取：市盈率、市凈率可以參照資本市場同類行業(yè)平均市盈率、市凈率。根據(jù)現(xiàn)行股票、證券等資本市場財務(wù)信息披露，每個季度、每個年度均需披露企業(yè)的財務(wù)信息，包括市盈率、市凈率，這就解決了市盈率、市凈率等數(shù)據(jù)可獲性問題。

（二）實(shí)現(xiàn)路徑

假設(shè)P為市值，R為凈收益，B為凈資產(chǎn)，E為行業(yè)平均市盈率，U為行業(yè)平均市凈率，則資產(chǎn)組估值技術(shù)實(shí)現(xiàn)路徑如圖2。

由圖2分析，通過“資產(chǎn)組”概念，利用現(xiàn)行資本市場行業(yè)平均市盈率和市凈率，把第二層次、第三層次的資產(chǎn)作為一個獨(dú)立單位的核算單元，運(yùn)用“市價=市盈率×每股收益”及“市價=市凈率×每股凈資產(chǎn)”原理，測算出“資產(chǎn)組”的市值，再根據(jù)“資產(chǎn)組”構(gòu)成推算出每項(xiàng)資產(chǎn)的市值。

（三）案例分析

M電力公司經(jīng)營火力發(fā)電業(yè)務(wù)，擁有19-1#、19-2#以及19-3#發(fā)電機(jī)組，于2013年5月擬將19-1#發(fā)電機(jī)組轉(zhuǎn)讓給Z集團(tuán)。M公司整體發(fā)電總?cè)萘繛?9.25萬千瓦，年發(fā)電量約8億千瓦，其中19-1#發(fā)電機(jī)組容量為6.5萬千瓦，年發(fā)電量約為2.7億千瓦。為此，M公司委托X公司進(jìn)行19-1#發(fā)電機(jī)組資產(chǎn)評估，為M電力公司資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓提供價值參考。

X公司對M公司19-1#發(fā)電機(jī)組資產(chǎn)公允價值確認(rèn)如下：

1.資產(chǎn)組確認(rèn)

公允價值估值對象為19-1#發(fā)電機(jī)組資產(chǎn)，因其產(chǎn)生的現(xiàn)金流入基本上獨(dú)立于其他資產(chǎn)或資產(chǎn)組，可以將其認(rèn)定為最小資產(chǎn)組合，作為一個獨(dú)立單位的核算單元。

2.公允價值基準(zhǔn)日

根據(jù)M公司資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)約定書，估值基準(zhǔn)日為2013年6月30日。

3.資產(chǎn)組預(yù)期利潤表（表3）

4.平均行業(yè)市盈率

根據(jù)2013年5月24日《證券時報》披露“上市公司行業(yè)平均市盈率統(tǒng)計表（2013.5.24）”，電力行業(yè)相關(guān)數(shù)據(jù)如表4。

5.資產(chǎn)組公允價值確認(rèn)

根據(jù)上述數(shù)據(jù)分析，M公司19-

1#發(fā)電機(jī)組資產(chǎn)公允價值確認(rèn)如下：

由P=R·E公式，推出19-1#發(fā)電機(jī)組資產(chǎn)公允價值為65 587.02萬元。

由此可見，M公司19-1#發(fā)電機(jī)組資產(chǎn)公允價值估值為65 587.02萬元，交易雙方以該價格轉(zhuǎn)讓是公允的，有效降低了第二層級、第三層級估值復(fù)雜性。

（四）風(fēng)險評估

利用市盈率進(jìn)行資產(chǎn)組公允價值確認(rèn)，其一般風(fēng)險評估及識別方法如表5。

綜上所述，運(yùn)用“資產(chǎn)組”估值技術(shù)，能夠有效簡化估值過程，相關(guān)數(shù)據(jù)具有可獲得性、客觀性，大大降低估值的主觀性與復(fù)雜程度，是一種有效的公允價值計量方法，也是公允價值計量方法的重要補(bǔ)充。

【參考文獻(xiàn)】

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[2] 王巖.馬克思的商品供求關(guān)系模型及價格理論探討[J].海派經(jīng)濟(jì)學(xué)，2010（3）.

第6篇：金融行業(yè)研究報告范文

【關(guān)鍵詞】金融危機(jī)；后危機(jī)金融改革；英國銀行標(biāo)準(zhǔn)委員會；英國

一、背景介紹

雖然2007～2009金融危機(jī)已經(jīng)過去了七年，但其影響卻極為深遠(yuǎn)，其中極為突出的是各國針對危機(jī)所進(jìn)行的金融監(jiān)管體系與結(jié)構(gòu)的重建，如新的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的設(shè)立（PRAUK，2014;FCAUK，2014;CFPBUS，2010;FHFBUS，2008），舊機(jī)構(gòu)合并或者撤銷（FSAUK，2014;OFHEOUS，1992;FHFBUS，1989），以及金融監(jiān)管權(quán)力的集中與強(qiáng)化（BankofEnglandUK，2016;EuropeanCentralBankEU，2016;FederalReserveUS，2016）。而在這一系列后危機(jī)金融改革與金融再監(jiān)管的過程中，最新成立的英國銀行標(biāo)準(zhǔn)委員會在改良銀行業(yè)文化、完善銀行行為準(zhǔn)則，以及提高行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)等方面表現(xiàn)其與眾不同的特點(diǎn)與個性（BSBUK，2015）。特別是其所倡導(dǎo)的在更為廣義、更深層次，但卻很少被觸及的銀行“文化”層面解決2007～2009年的金融危機(jī)及隨后銀行業(yè)在治理結(jié)構(gòu)、商業(yè)活動、管理和領(lǐng)導(dǎo)力等各個方面所體現(xiàn)的瑕疵與不足，以及各種層出不窮的重大違規(guī)、違法行為（既涉及傳統(tǒng)的零售商業(yè)銀行業(yè)務(wù)，也包括投資銀行業(yè)務(wù)）（AndrewTrotman，Telegraph，2015；BSBUK，2015）。在此背景下，本文結(jié)合英國銀行標(biāo)準(zhǔn)委員會的最新的研究報告、信息披露及其網(wǎng)站資料；英國衛(wèi)報，金融時報，華爾街日報和彭博等主流金融媒體的追蹤報道及分析，以及英國央行、金融監(jiān)管部門和英國議會的相關(guān)研究報告等資料，重點(diǎn)研究了英國銀行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)委員會的發(fā)展歷史與背景，其組成與具體職能，以及其相關(guān)的操作原則與指引等，從而對這一新興的銀行業(yè)私人部門組織進(jìn)行初步的分析與探索。

二、歷史沿革及評價

英國銀行標(biāo)準(zhǔn)委員會的產(chǎn)生在很大程度可以被視為是一個“自上而下”的金融業(yè)改革，是危機(jī)后銀行業(yè)改良的產(chǎn)物，同時也是英國銀行業(yè)自律的另類表現(xiàn)。2012年7月，英國上議院和下議院聯(lián)合指定建立議會銀行標(biāo)準(zhǔn)委員會（ParliamentaryCommissiononBankingStandards），以評估和匯報英國銀行業(yè)的專業(yè)標(biāo)準(zhǔn)及文化，具體包括但不限于倫敦同業(yè)拆借利率設(shè)定過程中存在的瑕疵、銀行公司治理結(jié)構(gòu)的缺陷、銀行商業(yè)活動中的透明度及利益沖突等多方面的問題（UKParliament，2012）。2013年，英國議會所了《銀行業(yè)改良》（‘Changingbankingforgood’）的報告中，并明確提出要設(shè)立一個“英國銀行業(yè)的專業(yè)機(jī)構(gòu)”來管理銀行業(yè)的文化，并特別強(qiáng)調(diào)該機(jī)構(gòu)應(yīng)由“銀行業(yè)自己承擔(dān)相關(guān)責(zé)任，維系其發(fā)展的動力”(UKParliament，‘Changingbankingforgood’Report，2013)。2013年7月，英國最大的7家銀行及金融互助會（如巴克萊銀行，匯豐銀行，勞埃德銀行，蘇格蘭皇家銀行，桑坦德銀行，渣打銀行，以及懷德集團(tuán)）委托理查德.蘭伯特爵士評估這一機(jī)構(gòu)設(shè)立的可行性及優(yōu)缺點(diǎn)。而理查德.蘭伯特爵士在2014年5月的初步結(jié)論是，“（英國銀行業(yè)）亟待共同努力以提高行業(yè)的行為準(zhǔn)則和管理能力”（BSBUK，2015）。2014年7月，上述七家銀行及有關(guān)地方銀行作為發(fā)起人，出資設(shè)立了“銀行標(biāo)準(zhǔn)審核委員會”。理查德.蘭伯特爵士出任臨時主席，同時英格蘭銀行總裁馬克.卡尼帶領(lǐng)一個負(fù)責(zé)任命長期主席的獨(dú)立小組。2014年10月，戴姆.卡勒特.波維被選為主席，2015年4月，委員會的十四名成員被最終確定，而其名稱也最終定為銀行標(biāo)準(zhǔn)委員會（BSBUK，2015）。

三、組織性質(zhì)與目的

從組織性質(zhì)而言，銀行標(biāo)準(zhǔn)委員會具有一定的特殊性。它既非銀行業(yè)行業(yè)協(xié)會，也不隸屬任何金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)；既不代表銀行業(yè)，也不具有法定金融監(jiān)管權(quán)力。作為特定的會員制組織，銀行標(biāo)準(zhǔn)委員會要求會員企業(yè)遵守相關(guān)金融監(jiān)管框架的要求。這既包括金融監(jiān)管部門頒布的具體規(guī)范和指導(dǎo)精神，也涉及監(jiān)管部門無法監(jiān)督，或者不適合監(jiān)管的更為廣泛、深層次的問題，如銀行企業(yè)文化。雖然銀行標(biāo)準(zhǔn)委員會僅僅是一個沒有法定權(quán)限、不具強(qiáng)制執(zhí)行力，同時也不承擔(dān)“游說任務(wù)”的私人部門組織（BSBUK，AnnualReview2015/2016，2016），但它卻具有另一種巨大的權(quán)力———公共評價權(quán)，即對銀行業(yè)及某金融機(jī)構(gòu)的銀行文化的評估及評價權(quán)力。而這一權(quán)力將直接影響銀行客戶，金融監(jiān)管部門以及公眾等對銀行業(yè)及相關(guān)金融機(jī)構(gòu)的信心及信任程度（JillTreanor，Guardian，2014）。同時，銀行標(biāo)準(zhǔn)委員會所涵蓋的金融機(jī)構(gòu)也極為廣泛，包括但不限于銀行及地方銀行、外國銀行的分支機(jī)構(gòu)和分行、零售銀行和批發(fā)銀行等。另一方面，它可以根據(jù)需要與各類專業(yè)組織、行業(yè)組織及其他行業(yè)團(tuán)體進(jìn)行高效而富有建設(shè)意義的合作，如固定收入、貨幣及商品市場標(biāo)準(zhǔn)委員會、學(xué)術(shù)機(jī)構(gòu)和專業(yè)網(wǎng)絡(luò)等（BSBUK，AnnualReview2015/2016，2016）。作為一個嶄新的銀行業(yè)自律組織，銀行標(biāo)準(zhǔn)委員會在很大程度上得益其自身組織結(jié)構(gòu)的特殊性、從多個渠道獲得的咨詢、建議或其他支持的能力，以及董事會成員豐富的金融與銀行經(jīng)驗(yàn)與專業(yè)知識。這在很大程度上保障銀行標(biāo)準(zhǔn)委員會運(yùn)作的創(chuàng)新性、有效性，及高效率。一方面，銀行標(biāo)準(zhǔn)委員會主動避免在職能上與其他現(xiàn)有的行業(yè)組織或機(jī)構(gòu)，或者會員銀行企業(yè)內(nèi)部部門（功能）發(fā)生沖突或者重合；但同時又會在必要的時刻（對行業(yè)及個別會員企業(yè)）進(jìn)行主動干預(yù)，如及時告知行業(yè)/企業(yè)其所發(fā)現(xiàn)的（不利）情況與問題、協(xié)助行業(yè)/企業(yè)進(jìn)行相應(yīng)的完善與提高，或者質(zhì)疑或者反對行業(yè)/企業(yè)的做法及實(shí)踐等。但另一方面，銀行標(biāo)準(zhǔn)委員會也會選擇在合適的時機(jī)放棄對行業(yè)及特定銀行機(jī)構(gòu)的質(zhì)詢與干預(yù)（BSBUK，AnnualReview2015/2016，2016）2016年第9期中旬刊（總第636期）時代Times銀行標(biāo)準(zhǔn)委員會的評估范疇主要包括兩方面內(nèi)容，各個成員企業(yè)的情況以及行業(yè)整體情況。一方面，銀行標(biāo)準(zhǔn)委員會可以向各成員企業(yè)的董事會提供相關(guān)的有益信息，以協(xié)助該企業(yè)衡量其在文化、行為和能力方面等既定目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)情況，并促使各成員單位清晰的識別哪些工作是有效，而哪些工作無效，資源是否以最有效的方式優(yōu)先配置，以及目標(biāo)本身是正確，恰當(dāng)?shù)摹Ｍ瑫r，銀行標(biāo)準(zhǔn)委員會在銀行業(yè)界建立起一套“實(shí)證”的發(fā)展路徑，從而共同提高行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，績效基準(zhǔn)，以及良好行為（BSBUK，2015）。

四、操作原則的靈活性與多樣性

銀行標(biāo)準(zhǔn)委員會的主要職能在于監(jiān)督和審核銀行業(yè)的“文化”，但是在實(shí)際操作過程中，這一職能的行使卻面臨諸多問題。首先，“文化”是一個極為抽象的概念、難以界定，而銀行標(biāo)準(zhǔn)委員會在現(xiàn)行的銀行實(shí)際操作也未發(fā)現(xiàn)某一標(biāo)準(zhǔn)的、一致的的“好”或“壞”的文化范式，以作為其文化評價基準(zhǔn)。作為一種企業(yè)的個性象征，不同銀行機(jī)構(gòu)在其文化上也體現(xiàn)了極大的差異及多樣性。此外，文化的復(fù)雜性還進(jìn)一步表現(xiàn)在其難以定義、難以衡量、難于管理，并且具有相當(dāng)大的穩(wěn)定性。例如，與銀行的合規(guī)行為及商業(yè)活動相比，銀行機(jī)構(gòu)文化的優(yōu)劣更加難評價。金融監(jiān)管部門可以依據(jù)法律、法規(guī)及指引等，較為明確地判定某銀行機(jī)構(gòu)判斷是否存在“不當(dāng)行為”，但卻往往無法判斷其文化是否屬于所謂的“不當(dāng)文化”（BSBUK，AnnualReview2015/2016，2016）。第二，雖然銀行機(jī)構(gòu)的“文化”存在上述諸多問題與不確定性，但就具體銀行而言卻不能選擇“沒有文化”，而只能選擇是否管理和如何管理文化。盡管在銀行業(yè)中并不存在一個“好”的、“統(tǒng)一”的文化模版或標(biāo)準(zhǔn)，但銀行標(biāo)準(zhǔn)委員會發(fā)現(xiàn)在實(shí)踐操作中有可能歸納出某些特定的、良好的企業(yè)文化的特征。這包括對于銀行機(jī)構(gòu)的目標(biāo)及價值觀有著清楚的認(rèn)識；對客戶、員工、會員、投資者、地方銀行和監(jiān)管部門等利益相關(guān)方充分的尊重及信息公開；銀行機(jī)構(gòu)管理層能夠真正以身作則來領(lǐng)導(dǎo)管理團(tuán)隊；在銀行的產(chǎn)品和服務(wù)的設(shè)計過程中充分考慮客戶的需求、能力和及其利益最大化，以及符合監(jiān)管要求與監(jiān)管精神的良好行為規(guī)范（BSBUK，AnnualReview2015/2016，2016）。第三，另一方面，銀行標(biāo)準(zhǔn)委員會在評估銀行業(yè)文化中也列舉了一系列銀行機(jī)構(gòu)應(yīng)避免的文化特征，這包括銀行機(jī)構(gòu)頻繁違反金融監(jiān)管要求，發(fā)生違法、不當(dāng)行為；拒絕承認(rèn)錯誤或從錯誤中習(xí)得教訓(xùn)；明顯缺乏風(fēng)險意識及風(fēng)險管理觀念；缺乏對客戶和同行應(yīng)有的尊重，并無法包容持不同意見者或是不符合其所期望的“特定類型”的人員；不愿在機(jī)構(gòu)內(nèi)部主動尋求并聽取反饋意見與建議；或企業(yè)高層未能認(rèn)識到公司內(nèi)部實(shí)際情況可能與董事會的預(yù)計的情況完全不同。這樣的銀行機(jī)構(gòu)即使擁有強(qiáng)大的企業(yè)文化和明顯的個性，卻也無法讓人確認(rèn)其具有一個“好”的銀行文化（BSBUK，AnnualReview2015/2016，2016）。在此背景下，銀行標(biāo)準(zhǔn)委員會設(shè)定了針對性的年度銀行業(yè)文化評估程序。這一程序并不強(qiáng)調(diào)使用統(tǒng)一的、一致的，適用于所有銀行機(jī)構(gòu)的“良好文化”模版來評價某銀行文化的情況，而是更多的質(zhì)詢、分析某銀行機(jī)構(gòu)的文化在推動和促進(jìn)其達(dá)成既定目標(biāo)方面所起的作用，如銀行董事會和企業(yè)高管所期望達(dá)成的文化、行為和標(biāo)準(zhǔn)方面的目標(biāo)是否在其內(nèi)部各個層面得以落實(shí)，董事會和高管在管理和設(shè)計企業(yè)文化方面的工作是否行之有效等。同時，在對各銀行機(jī)構(gòu)的文化進(jìn)行逐一評估的基礎(chǔ)上，銀行標(biāo)準(zhǔn)委員會將進(jìn)一步在行業(yè)層面歸納銀行業(yè)的文化問題，從而總結(jié)良好的行業(yè)操作實(shí)踐、各銀行機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)部門間的差異、新出現(xiàn)的問題等，以便為銀行機(jī)構(gòu)提供最新的信息，促使其提高行業(yè)服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)。此外，每個年度評估報告也會為銀行標(biāo)準(zhǔn)委員會今后的工作提供指引，以形成正式的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、參數(shù)以及共同基準(zhǔn)（BSBUK，AnnualReview2015/2016，2016）。

五、結(jié)論及對我的借鑒

第7篇：金融行業(yè)研究報告范文

關(guān)鍵詞：應(yīng)收賬款 商業(yè)保理 融資

一、引言

隨著我國市場經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，商品生產(chǎn)由短缺逐步轉(zhuǎn)變?yōu)檫^剩，商業(yè)貿(mào)易進(jìn)入買方市場，賒銷成為普遍的付款方式，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營中產(chǎn)生大量的應(yīng)收賬款。在全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展不明確，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩的情況下，企業(yè)應(yīng)收賬款規(guī)模持續(xù)上升，回收周期不斷延長，應(yīng)收賬款拖欠和壞賬風(fēng)險明顯加大，企業(yè)周轉(zhuǎn)資金緊張狀況進(jìn)一步加劇。而針對應(yīng)收賬款融資的保理業(yè)務(wù)，很大程度上能緩解企業(yè)周轉(zhuǎn)資金緊張的問題。然而，銀行保理業(yè)務(wù)更適用于有足夠抵押和風(fēng)險承受能力的大型企業(yè)，中小微商貿(mào)企業(yè)通常達(dá)不到銀行的標(biāo)準(zhǔn)，因而，主要服務(wù)于中小微企業(yè)的商業(yè)保理就有了生存和發(fā)展的空間。商業(yè)保理是緩解中小微企業(yè)融資難問題的重要渠道。

為積極推動商業(yè)保理行業(yè)的發(fā)展，商務(wù)部等五部門于2009 年聯(lián)合印發(fā)的《關(guān)于推動信用銷售健康發(fā)展的意見》首次提出“開展商業(yè)保理業(yè)務(wù)試點(diǎn)，促進(jìn)應(yīng)收賬款流轉(zhuǎn)”。2012年6月，商務(wù)部又下發(fā)了《關(guān)于商業(yè)保理試點(diǎn)有關(guān)工作的通知》，同意在天津?yàn)I海新區(qū)、上海浦東新區(qū)開展商業(yè)保理試點(diǎn)，設(shè)立商業(yè)保理公司，為企業(yè)提供貿(mào)易融資、銷售分戶賬管理、客戶資信調(diào)查與評估、應(yīng)收賬款管理與催收、信用風(fēng)險擔(dān)保等服務(wù)。目前商務(wù)部正在研究CEPA項(xiàng)下的廣州與深圳商業(yè)保理試點(diǎn)，并且還將進(jìn)一步擴(kuò)大試點(diǎn)地區(qū)。

剛剛起步的商業(yè)保理行業(yè)，在方興未艾充滿商機(jī)的同時，也難以避免存在發(fā)展的阻礙和隱患，因此，本文在調(diào)查商業(yè)保理業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀后，分析商業(yè)保理業(yè)發(fā)展中亟待解決的問題，并提出促進(jìn)商業(yè)保理業(yè)發(fā)展的政策建議。

二、商業(yè)保理滿足中小微企業(yè)應(yīng)收賬款融資

（一）應(yīng)收賬款的增長

2013年3月商務(wù)部研究院了《中國商業(yè)保理行業(yè)研究報告2012》（以下簡稱2012研究報告），據(jù)該報告報道，由于2012年世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇明顯放緩和國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，導(dǎo)致市場需求總體不足和各行業(yè)產(chǎn)能過剩。因而，企業(yè)應(yīng)收賬款規(guī)模持續(xù)上升，回收周期不斷延長，應(yīng)收賬款拖欠和壞賬風(fēng)險明顯加大。據(jù)業(yè)內(nèi)人士估計，全國企業(yè)的應(yīng)收賬款規(guī)模在20萬億以上。

該報告引用國家統(tǒng)計局最新數(shù)據(jù)，以國內(nèi)工業(yè)企業(yè)為例，截至2012年12月，全國規(guī)模以上（主營業(yè)務(wù)收入2 000萬元及以上）工業(yè)企業(yè)應(yīng)收賬款總額82 189 .9億元，較去年同期增長了17.63%，比流動資產(chǎn)總額增速快了5.6個百分點(diǎn)。應(yīng)收賬款總額占全國規(guī)模以上工業(yè)流動資產(chǎn)總額的比重為22.68%，較去年同期增加了1.08%。全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率12.05次，比去年同期降低0.02次。

并且，商務(wù)部研究院通過對非金融類上市公司的財務(wù)狀況進(jìn)行監(jiān)測，認(rèn)為2012年我國上市公司財務(wù)風(fēng)險已經(jīng)為近十年來最大。引用研究報告中的數(shù)據(jù)，截至2012年10月31日，2 471家上市公司應(yīng)收賬款達(dá)到2.22萬億元，同比上升近18%。其中，服裝家紡、基建制造、煤炭鋼鐵、化工有色等大行業(yè)的應(yīng)收賬款同比增長數(shù)據(jù)均高于平均水平，達(dá)到30%-40%；煤炭開采業(yè)2012年前三季度的應(yīng)收賬款同比增長高達(dá)79.65%。

當(dāng)前，應(yīng)收賬款規(guī)模依然居高不下，一方面與國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)形勢和行業(yè)發(fā)展情況相關(guān)，企業(yè)資金周轉(zhuǎn)出現(xiàn)困難。另一方面，我國信用體系建設(shè)缺失也推高了壞賬率，進(jìn)而加劇了風(fēng)險。企業(yè)應(yīng)收賬款總量持續(xù)上升，回收風(fēng)險加大，對保理服務(wù)的需求必然快速上升。雖然關(guān)于中小微企業(yè)應(yīng)收賬款的數(shù)據(jù)相對缺乏，但是眾所周知，應(yīng)收賬款和存貨在中小微企業(yè)的資產(chǎn)中占比相當(dāng)大（據(jù)不完全統(tǒng)計約占六成以上）。國有大型企業(yè)可以通過銀行等金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行應(yīng)收賬款融資，而中小微企業(yè)融資渠道相對匱乏，又不符合銀行保理業(yè)務(wù)的“高”標(biāo)準(zhǔn)，因此，在此情形下，針對中小微企業(yè)應(yīng)收賬款融資的商業(yè)保理行業(yè)面臨巨大發(fā)展機(jī)遇。

（二）商業(yè)保理的作用

根據(jù)我國商務(wù)部研究院的定義，保理是基于企業(yè)交易過程中訂立的貨物銷售或服務(wù)合同所產(chǎn)生的應(yīng)收賬款，由商業(yè)銀行或商業(yè)保理公司提供的貿(mào)易融資、銷售分戶賬管理、應(yīng)收賬款催收、信用風(fēng)險控制與壞賬擔(dān)保等服務(wù)功能的綜合性信用服務(wù)。根據(jù)服務(wù)主體不同，保理可分為銀行保理和商業(yè)保理。

與傳統(tǒng)的匯款托收信用證等結(jié)算方式相比較，保理業(yè)務(wù)能為企業(yè)帶來擴(kuò)大銷售、降低成本費(fèi)用、控制風(fēng)險等益處，具體如表1 所示。

目前保理業(yè)中銀行保理從業(yè)務(wù)規(guī)模上占絕對優(yōu)勢，但銀行保理更側(cè)重于融資，在辦理業(yè)務(wù)時要嚴(yán)格考察賣家的資信情況，并需要有足夠的抵押支持，還要占用其在銀行的授信額度，所以銀行保理更適用于有足夠抵押和風(fēng)險承受能力的大型企業(yè)，中小微企業(yè)通常達(dá)不到銀行的標(biāo)準(zhǔn)。

商業(yè)保理機(jī)構(gòu)則更注重提供調(diào)查、催收、管理、結(jié)算、融資、擔(dān)保等一系列綜合服務(wù)，更專注于某個行業(yè)或領(lǐng)域，提供更有針對性的服務(wù)，更看重應(yīng)收賬款質(zhì)量、買家信譽(yù)、貨物質(zhì)量等，而非賣家資質(zhì)，做到無抵押和壞賬風(fēng)險的完全轉(zhuǎn)移。并且，相對于綜合性銀行，商業(yè)保理的優(yōu)勢在于：一是獨(dú)立商業(yè)保理的服務(wù)更加專業(yè)；二是獨(dú)立商業(yè)保理業(yè)務(wù)進(jìn)展速度優(yōu)于銀行。因而，對于整體資信能力較弱、財務(wù)制度不夠健全的中小微企業(yè)，商業(yè)保理更為適用。商業(yè)保理對實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，尤其是對緩解中小企業(yè)融資難、融資貴問題具有重要發(fā)展意義。

三、商業(yè)保理的發(fā)展現(xiàn)狀及問題

（一）商業(yè)保理發(fā)展的現(xiàn)狀

近年來我國的保理業(yè)務(wù)得到了快速的發(fā)展，但銀行保理和商業(yè)保理發(fā)展很不平衡。據(jù)FCI統(tǒng)計，2011年，我國國際及國內(nèi)保理業(yè)務(wù)量高達(dá)2 749億歐元，占世界總量的13.64%。根據(jù)2012年前三季度數(shù)據(jù)，銀行類中外資保理從業(yè)機(jī)構(gòu)數(shù)增加到28家，辦理國際保理業(yè)務(wù)總額為669.90億美元。但是與此同時，商業(yè)保理卻發(fā)展緩慢。據(jù)不完全統(tǒng)計，2012年傳統(tǒng)型商業(yè)保理營業(yè)額僅約為100億元人民幣。

然而，自2012年6月商務(wù)部下發(fā)《關(guān)于商業(yè)保理試點(diǎn)有關(guān)工作的通知》后，商業(yè)保理公司的注冊數(shù)量快速增長。根據(jù)2012研究報告數(shù)據(jù)，截至2012年12月31日，國內(nèi)商業(yè)保理企業(yè)已經(jīng)達(dá)71家，2012年國內(nèi)共新設(shè)35家商業(yè)保理公司。而這一速度仍在加快，截至2013年1月底，已注冊的保理公司達(dá)85家。2013年，除了上海浦東新區(qū)、天津?yàn)I海新區(qū)的商業(yè)保理試點(diǎn)正在逐步開展之外，商務(wù)部已經(jīng)同意放開CEPA項(xiàng)下的廣州與深圳商業(yè)保理試點(diǎn)，并且還將進(jìn)一步擴(kuò)大試點(diǎn)地區(qū)。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，2013年商業(yè)保理企業(yè)會達(dá)到200家左右的規(guī)模，在未來的三到五年內(nèi)，商業(yè)保理業(yè)務(wù)有望在全國絕大多數(shù)省市開放，商業(yè)保理公司數(shù)量有望達(dá)到300至500家。

（二）商業(yè)保理發(fā)展中存在的問題

1.定位不清，業(yè)務(wù)難以開展。事實(shí)上，保理業(yè)務(wù)既可以由銀行承做，也可以由一般商業(yè)機(jī)構(gòu)承做，因而，國際上一般將其定義為信用服務(wù)業(yè)。然而，在我國，由于保理業(yè)務(wù)開始之初主要是銀行從事對出口企業(yè)的國際保理服務(wù)，因此將其界定為金融業(yè)務(wù)，由銀監(jiān)會和人民銀行統(tǒng)一監(jiān)管。這種情形造成商業(yè)保理公司難以取得金融業(yè)務(wù)的經(jīng)營權(quán)，因而我國的商業(yè)保理只能在政策試點(diǎn)范圍內(nèi)小規(guī)模開展。

2.缺乏內(nèi)控機(jī)制和相關(guān)專業(yè)人才。由于目前我國商業(yè)保理行業(yè)屬于新興試點(diǎn)行業(yè)，各路股東都參與商業(yè)保理公司的創(chuàng)建，員工來自各行各業(yè)。創(chuàng)立之初，很多公司缺乏合理的風(fēng)險控制和明確的發(fā)展規(guī)劃，導(dǎo)致公司治理不完善，內(nèi)部控制薄弱，業(yè)務(wù)隨意性大，難以做到專業(yè)化經(jīng)營。與此同時，由于信用管理屬于新興學(xué)科，我國高等院校成建制的信用管理本科和研究生教育寥寥無幾，人才短缺已成為制約保理行業(yè)發(fā)展的一個關(guān)鍵問題。

3.相關(guān)政策不到位。雖然近年來，國家有關(guān)部門和地方政府針對金融改革創(chuàng)新出臺了不少政策、法規(guī)和行政規(guī)范性文件，但缺少關(guān)于支持商業(yè)保理業(yè)發(fā)展的整體配套政策。目前，國內(nèi)商業(yè)保理機(jī)構(gòu)的融資渠道有限，融資成本較高。特別是外匯結(jié)轉(zhuǎn)限制使得商業(yè)保理機(jī)構(gòu)的海外業(yè)務(wù)發(fā)展受到較大制約。同時，由于不被允許進(jìn)入銀行征信系統(tǒng)查詢信息，又缺乏再保險機(jī)制，商業(yè)保理機(jī)構(gòu)往往缺乏風(fēng)險識別和轉(zhuǎn)移手段。

4.法律制度不完善。我國目前關(guān)于保理業(yè)的法律制度已初步建立，基本上具備了應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓交易的條件，但我國應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓（債權(quán)讓與）法律制度尚存缺陷。我國的債權(quán)轉(zhuǎn)讓制度呈現(xiàn)出法律條文互相沖突、與現(xiàn)實(shí)生活不協(xié)調(diào)、與國際立法趨勢背道而馳的局面。我國關(guān)于債權(quán)轉(zhuǎn)讓的立法顯得相當(dāng)落后，司法實(shí)踐無法可依，已不能適應(yīng)貿(mào)易全球化和資本融資全球化的發(fā)展要求。

四、商業(yè)保理業(yè)發(fā)展的相關(guān)建議

（一）加強(qiáng)監(jiān)管和行業(yè)信息管理

2012研究報告已經(jīng)明確了商務(wù)部作為商業(yè)保理的主管部門。在此基礎(chǔ)上，應(yīng)進(jìn)一步建立統(tǒng)一的商業(yè)保理行業(yè)管理制度，進(jìn)一步加強(qiáng)行業(yè)指導(dǎo)與管理。完善商業(yè)保理的試點(diǎn)工作機(jī)制，針對不同資本來源的商業(yè)保理公司，建立相應(yīng)的試點(diǎn)企業(yè)準(zhǔn)入、評估和退出制度。建立商業(yè)保理企業(yè)管理信息系統(tǒng)，形成部門間、地區(qū)間、協(xié)會間信息共享機(jī)制，加強(qiáng)統(tǒng)計信息交流與成果應(yīng)用，提高對行業(yè)發(fā)展的引導(dǎo)作用。

（二）完善法律法規(guī)和政策體系

加強(qiáng)商業(yè)保理法規(guī)建設(shè)，推動出臺商業(yè)保理行業(yè)管理專項(xiàng)法規(guī)和部門規(guī)章，積極解決法律法規(guī)不健全、不配套問題。加強(qiáng)與有關(guān)部門溝通協(xié)調(diào)，研究出臺稅收抵免、出口退稅等各項(xiàng)財稅政策。各地商務(wù)主管部門應(yīng)加強(qiáng)協(xié)調(diào)，結(jié)合本地區(qū)實(shí)際研究制訂促進(jìn)商業(yè)保理發(fā)展的政策措施。

（三）加強(qiáng)商業(yè)領(lǐng)域信用體系建設(shè)

加強(qiáng)商業(yè)領(lǐng)域信用體系建設(shè)，完善商業(yè)信用信息系統(tǒng)的建設(shè)，向商業(yè)保理公司提供相應(yīng)的企業(yè)信用信息。信用信息平臺向商業(yè)保理公司開放，為其進(jìn)行信用調(diào)查和信用風(fēng)險控制等一系列服務(wù)提供了基礎(chǔ)。支持商業(yè)保理行業(yè)組織開展商業(yè)保理征信平臺建設(shè)，支持商業(yè)保理公司搭建商業(yè)信用信息數(shù)據(jù)庫。通過各信息系統(tǒng)的協(xié)調(diào)共享，進(jìn)一步完善商業(yè)領(lǐng)域信用體系建設(shè)。

（四）加強(qiáng)行業(yè)組織和人才隊伍建設(shè)

一方面，應(yīng)支持進(jìn)行商業(yè)保理職業(yè)培訓(xùn)。全國性商業(yè)保理行業(yè)組織可建立從業(yè)人員資格認(rèn)定和準(zhǔn)入制度組織；支持商業(yè)保理企業(yè)組織從業(yè)人員開展法律、銷售、稅收、金融、財務(wù)會計等方面的基礎(chǔ)培訓(xùn)，提高從業(yè)人員的綜合素質(zhì)；另一方面，應(yīng)積極推動高等院校設(shè)立商業(yè)保理專業(yè)，以及促進(jìn)與商業(yè)保理相關(guān)課程的設(shè)置和建設(shè)。J

參考文獻(xiàn)：

1.蘇曉玲.應(yīng)收賬款保理融資探析[J].財會研究，2012，（17）.

2.孟醒，戴巍.推商業(yè)保理 益商務(wù)發(fā)展――現(xiàn)階段推進(jìn)商業(yè)保理行業(yè)發(fā)展及外資準(zhǔn)入試點(diǎn)的政策建議[J].國際商務(wù)財會，2012，（9）.

3.路芳芳，段元萍.次貸危機(jī)下加快我國保理業(yè)務(wù)發(fā)展的探討[J].國際經(jīng)貿(mào)探索，2009，（02）.

第8篇：金融行業(yè)研究報告范文

(訊)近日，艾媒咨詢了《2014-2015年中國“互聯(lián)網(wǎng)+”研究報告》。報告數(shù)據(jù)顯示，今年的政府工作報告，首次提出制定“互聯(lián)網(wǎng)+”行動計劃，推動移動互聯(lián)網(wǎng)、云計算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)等與現(xiàn)代制造業(yè)結(jié)合，促進(jìn)電子商務(wù)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)和互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展，引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)拓展國際市場。志在促進(jìn)網(wǎng)絡(luò)與各產(chǎn)業(yè)的融合創(chuàng)新，在技術(shù)，標(biāo)準(zhǔn)，政策等多個方面實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)與傳統(tǒng)行業(yè)的充分對接。

據(jù)iiMediaResearch(艾媒咨詢)數(shù)據(jù)顯示，2013年至2014年10月21日互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域共發(fā)生投融資案例191起，其中公開市場化投融資案例數(shù)(投資方信息公開的147起，共有104家機(jī)構(gòu)參與過投資。

據(jù)iiMediaResearch(艾媒咨詢)調(diào)查顯示，雖然房地產(chǎn)業(yè)如何真正與互聯(lián)網(wǎng)融合，現(xiàn)在還處于探索階段，但是物聯(lián)網(wǎng)、社區(qū)服務(wù)、智能家居、物業(yè)管理等方面，通過現(xiàn)在的技術(shù)已經(jīng)完全可以非常好地與房地產(chǎn)融合在一起。

據(jù)iiMediaResearch(艾媒咨詢)數(shù)據(jù)顯示，從2010年開始，車聯(lián)網(wǎng)市場正在以每年20%～60%的速度增長，未來幾年中國將會迎來汽車服務(wù)市場的高速發(fā)展，2015年前將擁有高達(dá)4000萬的用戶和超過1000億元的產(chǎn)值，中國汽車業(yè)將全面進(jìn)入車聯(lián)網(wǎng)時代。（來源：艾媒咨詢 編選：）

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第9篇：金融行業(yè)研究報告范文

The uncertain impact of the financial crisis on the product marketing has made the annual budget of advertisers be not confirmed as usual at the end of fiscal 2008, while more and more customers have to develop an annual budget of each quarter based on the current sales data to confirm the market budget of next season. How can advertisers ensure the effectiveness of media delivery and effectively ensure those supporting products achieve sales targets on the condition of budget reduction? Thereafter "accurate dissemination" has become the hottest term among advertising industry in 2009.

2009年，經(jīng)濟(jì)不景氣進(jìn)一步在全球蔓延，對高速發(fā)展的新媒體行業(yè)來說，這次金融危機(jī)的考驗(yàn)將是殘酷的，在未來3-5年，受金融危機(jī)和新傳播方式的影響，包括來自媒體技術(shù)應(yīng)用和受眾接觸習(xí)慣變化等因素，媒體行業(yè)面臨的挑戰(zhàn)與機(jī)會可謂并存。消費(fèi)者生活習(xí)慣的改變，廣告主媒介策略的改變是對現(xiàn)有媒體發(fā)展的挑戰(zhàn)，廣告主對精準(zhǔn)媒體的需求也是媒體業(yè)發(fā)展的機(jī)會。

廣告主營銷傳播策略的調(diào)整，媒體軌跡更加清晰――具有精準(zhǔn)、投資回報高、更貼近目標(biāo)受眾和可以促進(jìn)銷售特質(zhì)的新媒體成為廣告主的主要考慮。中國傳媒大學(xué)廣告主研究所連續(xù)三年的研究數(shù)據(jù)表明了這一趨勢。廣告主投放在新媒體上的廣告費(fèi)用占全媒體投放費(fèi)用的比例逐年上升，越來越多的企業(yè)在制訂營銷計劃時都將新媒體作為其媒介計劃的一個重要部分，根據(jù)《2008―2009年：中國廣告主新媒體運(yùn)作現(xiàn)狀及趨勢研究報告》，有68.3%廣告主計劃在09年投放以分眾傳媒樓宇液晶電視，賣場液晶電視，樓宇電梯看板為代表的新媒體，這個比例比08年的58.6%提升了近10個百分點(diǎn)。

何為精準(zhǔn)？

社會中，不同收入人群生活習(xí)慣不同，帶來媒介接觸點(diǎn)有所差異，產(chǎn)品定位更加的細(xì)分化，針對不同的目標(biāo)受眾，導(dǎo)致了傳播策略趨于不斷細(xì)分化。消費(fèi)者廣告接觸行為碎片化的另一面就是重聚，細(xì)分消費(fèi)者的傳統(tǒng)標(biāo)準(zhǔn)已經(jīng)受到了新的生活方式帶來的挑戰(zhàn)，新的聚合圍繞著新的標(biāo)準(zhǔn)發(fā)生。因此，廣告主在制訂媒介計劃的時候，必須重新考量細(xì)分的標(biāo)準(zhǔn)，以選擇更具針對性的媒體，用更精準(zhǔn)的媒體手段打中和打動他所想要的目標(biāo)受眾，避免“我的廣告究竟打中了誰”的問題，避免廣告費(fèi)浪費(fèi)。這樣可以有效覆蓋大眾媒體難以觸及的某一特定人群的媒體，即為精準(zhǔn)媒體。

例如互聯(lián)網(wǎng)，由于其表現(xiàn)的生動性、交互式傳播及其他媒體無法企及的一對一傳播，未來的市場前景仍會十分廣闊。其精準(zhǔn)表現(xiàn)為可以向不同的受眾定向投放他們需要的廣告。該媒體的特殊性將成為未來廣告市場最大的增長點(diǎn)。

在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，廣告主預(yù)算減少，這對整個廣告媒體市場是挑戰(zhàn)，但對樓宇電視、互聯(lián)網(wǎng)這樣的精準(zhǔn)型媒體卻是個機(jī)會。在較少的費(fèi)用下，為了更有效地傳播，廣告主勢必選擇能夠精準(zhǔn)投放的媒體，讓廣告更有效地到達(dá)目標(biāo)受眾。經(jīng)濟(jì)環(huán)境的嚴(yán)峻，企業(yè)傳播目的也從品牌營銷慢慢向銷售導(dǎo)向轉(zhuǎn)變。廣告主希望通過廣告直接帶動銷售，而不僅僅宣傳品牌形象，這就對廣告的精準(zhǔn)化傳播提出了要求，對可以在賣場終端直接起到品牌提示作用，直接刺激購買行為的賣場視頻媒體，受到了廣告主的歡迎。

何為經(jīng)濟(jì)？

一個媒體是否受廣告主歡迎，不僅僅要看廣告的覆蓋率，覆蓋頻次，還要看這個媒體是否可以用最低的成本、最大限度和最多頻次的覆蓋某一人群，幫助廣告主實(shí)現(xiàn)最佳投資回報，有效降低成本。

在經(jīng)濟(jì)危機(jī)的大背景下，新媒體整合營銷策略的資源優(yōu)勢和價格優(yōu)勢不言而喻。從中國傳媒大學(xué)廣告主研究所的《2008―2009年：中國廣告主新媒體運(yùn)作現(xiàn)狀及趨勢研究報告》的結(jié)果可以看到，廣告主認(rèn)為有助于降低傳播成本的新媒體類型中，互聯(lián)網(wǎng)和商務(wù)樓宇電視、手機(jī)媒體入圍前三甲。

精準(zhǔn) + 經(jīng)濟(jì) = 組合運(yùn)用新媒體

在危機(jī)的影響下，廣告主的營銷預(yù)算有限，選擇精準(zhǔn)性強(qiáng)、成本較低的媒體成為一種趨勢。但如果單個新媒體的經(jīng)濟(jì)成本較低，而該媒體覆蓋的目標(biāo)受眾數(shù)量達(dá)不到一定規(guī)模，傳播效果也將大打折扣。