股權(quán)激勵(lì)處理辦法精選(九篇)

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第1篇：股權(quán)激勵(lì)處理辦法范文

根據(jù)《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則（試行）》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“《業(yè)務(wù)規(guī)則》”）第4.1.6條，“掛牌公司可以實(shí)施股權(quán)激勵(lì)，具體辦法另行規(guī)定。”雖然截至目前全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)暫未有具體的股權(quán)激勵(lì)管理辦法出臺(tái)，但已有30家左右（不完全統(tǒng)計(jì)）的掛牌企業(yè)擬實(shí)施或正在實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。

本文主要對(duì)新三板掛牌企業(yè)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃情況予以梳理，并提出自己的部分思考。

一、全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)相關(guān)規(guī)定

根據(jù)《業(yè)務(wù)規(guī)則》第2.6條，“申請(qǐng)掛牌公司在其股票掛牌前實(shí)施限制性股票或股票期權(quán)等股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃且尚未行權(quán)完畢的，應(yīng)當(dāng)在公開(kāi)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)中披露股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃等情況?！?/p>

根據(jù)全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)《常見(jiàn)問(wèn)題解答》之“24、股權(quán)激勵(lì)是否可以開(kāi)展？”，“掛牌公司可以通過(guò)定向發(fā)行向公司員工進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)。掛牌公司的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員和核心員工可以參與認(rèn)購(gòu)本公司定向發(fā)行的股票，也可以轉(zhuǎn)讓所持有的本公司股票。掛牌公司向特定對(duì)象發(fā)行股票，股東人數(shù)累計(jì)可以超過(guò)200人，但每次定向發(fā)行除公司股東之外的其他投資者合計(jì)不得超過(guò)35人。因此，掛牌公司通過(guò)定向發(fā)行進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)應(yīng)當(dāng)符合上述規(guī)定。需要說(shuō)明的是，按照規(guī)則全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)允許存在股權(quán)激勵(lì)未行權(quán)完畢的公司申請(qǐng)掛牌?！?/p>

根據(jù)《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》第三十九條，公司可以向除原股東之外的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、核心員工及符合投資者適當(dāng)性管理規(guī)定的其他投資者等合計(jì)不超過(guò)35名對(duì)象發(fā)行股份。

二、掛牌企業(yè)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃開(kāi)展情況

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前在掛牌前實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃且已成功掛牌的僅為仁會(huì)生物（830931）一家。仁會(huì)生物于2014年1月完成整體變更、2014年2月股東大會(huì)審議通過(guò)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃方案、2014年8月正式掛牌交易。在《公開(kāi)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)》中，仁會(huì)生物詳細(xì)闡述了股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。

目前，掛牌后實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的新三板企業(yè)約30家，其中部分企業(yè)是通過(guò)定向發(fā)行方式直接實(shí)施，部分企業(yè)是參照A股上市公司股權(quán)激勵(lì)相關(guān)法規(guī)制定具體方案。下面，根據(jù)上述不同情況分別予以分析。

（一）直接通過(guò)定向發(fā)行方式實(shí)施

直接通過(guò)定向發(fā)行方式，意即掛牌企業(yè)直接向公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及其他核心員工等不超過(guò)35人或上述人員成立的合伙企業(yè)直接發(fā)行股份，在經(jīng)過(guò)董事會(huì)決議通過(guò)、股東大會(huì)決議通過(guò)、股轉(zhuǎn)公司備案、登記結(jié)算公司登記等程序后即算完成。

正在實(shí)施股權(quán)激勵(lì)掛牌企業(yè)中，盛世大聯(lián)（831566）、博廣熱能（831507）、云南文化（831239）等均采取定向發(fā)行方式。

嚴(yán)格意義上說(shuō)，采取定向發(fā)行方式實(shí)施股權(quán)激勵(lì)僅是一個(gè)常規(guī)的定向發(fā)行過(guò)程，方案設(shè)計(jì)簡(jiǎn)單、完成時(shí)間較短，但在發(fā)行價(jià)格方面可能具有一定的折扣。如盛世大聯(lián)2015年4月公告的《股權(quán)激勵(lì)股票發(fā)行方案》中發(fā)行價(jià)格為2元/股，而其在2015年3月完成的定向發(fā)行中發(fā)行價(jià)格為10元/股。

（二）參照A股上市公司股權(quán)激勵(lì)相關(guān)法規(guī)制定具體方案

參照A股上市公司股權(quán)激勵(lì)相關(guān)法規(guī)制定具體方案，意即通過(guò)限制性股票、股票期權(quán)等方式實(shí)施，并設(shè)置了相對(duì)完整的實(shí)施條款，以期達(dá)到長(zhǎng)期激勵(lì)的目的。

下面結(jié)合A股上市公司股權(quán)激勵(lì)方案設(shè)計(jì)中的常見(jiàn)要素，簡(jiǎn)單匯總掛牌企業(yè)實(shí)施情況：

實(shí)施要素

A股上市公司

掛牌企業(yè)

備注

實(shí)施方式

限制性股票、股票期權(quán)、股票增值權(quán)

以股票期權(quán)為主，限制性股票和股票增值權(quán)較少

如：夏陽(yáng)檢測(cè)（831228）、百華悅邦（831008）同時(shí)采取限制性股票和股票期權(quán)

激勵(lì)對(duì)象

董事、高級(jí)管理人員、核心技術(shù)人員和其他員工，上市公司監(jiān)事不得成為股權(quán)激勵(lì)對(duì)象

董事、高級(jí)管理人員、監(jiān)事、核心技術(shù)人員和其他員工

掛牌企業(yè)監(jiān)事無(wú)限制性要求

激勵(lì)對(duì)象不能同時(shí)參加兩個(gè)或以上上市公司的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃

個(gè)別掛牌企業(yè)予以明確限制

如：金易通（430170）等

持股5%以上的主要股東或?qū)嶋H控制人原則上不得成為激勵(lì)對(duì)象。除非經(jīng)股東大會(huì)表決通過(guò)，且股東大會(huì)對(duì)該事項(xiàng)進(jìn)行投票表決時(shí)，關(guān)聯(lián)股東須回避表決。

持股5%以上的主要股東或?qū)嶋H控制人的配偶及直系近親屬若符合成為激勵(lì)對(duì)象的條件，可以成為激勵(lì)對(duì)象，但其所獲授權(quán)益應(yīng)關(guān)注是否與其所任職務(wù)相匹配。同時(shí)股東大會(huì)對(duì)該事項(xiàng)進(jìn)行投票表決時(shí)，關(guān)聯(lián)股東須回避表決。

個(gè)別掛牌企業(yè)予以明確限制

如：金易通（430170）等

下列人員不得成為激勵(lì)對(duì)象：

（1）最近3年內(nèi)被證券交易所公開(kāi)譴責(zé)或宣布為不適當(dāng)人選的；

（2）最近3年內(nèi)因重大違法違規(guī)行為被中國(guó)證監(jiān)會(huì)予以行政處罰的；

（3）具有《中華人民共和國(guó)公司法》規(guī)定的不得擔(dān)任公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員情形的。

大部分掛牌企業(yè)設(shè)置了類(lèi)似限制性條款

如：壹加壹（831609）、凱立德（430618）、金易通（430170）等

股票來(lái)源

（1）向激勵(lì)對(duì)象發(fā)行股份；（2）回購(gòu)本公司股份；（3）法律、行政法規(guī)允許的其他方式

以發(fā)行股份為主

如：壹加壹（831609）、凱立德（430618）、金易通（430170）等

股東不得直接向激勵(lì)對(duì)象贈(zèng)予（或轉(zhuǎn)讓?zhuān)┕煞荨９蓶|擬提供股份的，應(yīng)當(dāng)先將股份贈(zèng)予（或轉(zhuǎn)讓?zhuān)┥鲜泄?，并視為上市公司以零價(jià)格（或特定價(jià)格）向這部分股東定向回購(gòu)股份。

部分掛牌企業(yè)股東直接向激勵(lì)對(duì)象轉(zhuǎn)讓股份

如：財(cái)安金融（430656）、新寧股份（831220）等

限制性股票特別規(guī)定

如果標(biāo)的股票的來(lái)源是存量，即從二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)入股票，則按照《公司法》關(guān)于回購(gòu)股票的相關(guān)規(guī)定執(zhí)行；

如果標(biāo)的股票的來(lái)源是增量，即通過(guò)定向增發(fā)方式取得股票，其實(shí)質(zhì)屬于定向發(fā)行，則參照現(xiàn)行《上市公司證券發(fā)行管理辦法》中有關(guān)定向增發(fā)的定價(jià)原則和鎖定期要求確定價(jià)格和鎖定期，同時(shí)考慮股權(quán)激勵(lì)的激勵(lì)效應(yīng)。

（1）發(fā)行價(jià)格不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)的50%；

（2）自股票授予日起十二個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓?zhuān)?lì)對(duì)象為控股股東、實(shí)際控制人的，自股票授予日起三十六個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。

大部分掛牌企業(yè)發(fā)行價(jià)格基于公司所處行業(yè)、經(jīng)營(yíng)管理團(tuán)隊(duì)建設(shè)、公司成長(zhǎng)性、市盈率、每股凈資產(chǎn)等多種因素，并與認(rèn)購(gòu)人溝通后最終確定

如：夏陽(yáng)檢測(cè)（831228）、百華悅邦（831008）等

上市公司以股票市價(jià)為基準(zhǔn)確定限制性股票授予價(jià)格的，在下列期間內(nèi)不得向激勵(lì)對(duì)象授予股票：

（1）定期報(bào)告公布前30日；

（2）重大交易或重大事項(xiàng)決定過(guò)程中至該事項(xiàng)公告后2個(gè)交易日；

（3）其他可能影響股價(jià)的重大事件發(fā)生之日起至公告后2個(gè)交易日。

大部分掛牌企業(yè)設(shè)置了類(lèi)似限制性條款

如：金巴赫（831773）、合全藥業(yè)（832159）等

股票期權(quán)特別規(guī)定

上市公司在授予激勵(lì)對(duì)象股票期權(quán)時(shí)，應(yīng)當(dāng)確定行權(quán)價(jià)格或行權(quán)價(jià)格的確定方法。行權(quán)價(jià)格不應(yīng)低于下列價(jià)格較高者：

（1）股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃草案摘要公布前一個(gè)交易日的公司標(biāo)的股票收盤(pán)價(jià)；

（2）股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃草案摘要公布前30個(gè)交易日內(nèi)的公司標(biāo)的股票平均收盤(pán)價(jià)。

大部分掛牌企業(yè)發(fā)行價(jià)格基于公司所處行業(yè)、經(jīng)營(yíng)管理團(tuán)隊(duì)建設(shè)、公司成長(zhǎng)性、市盈率、每股凈資產(chǎn)等多種因素，并與認(rèn)購(gòu)人溝通后最終確定

如：夏陽(yáng)檢測(cè)（831228）、百華悅邦（831008）等

激勵(lì)對(duì)象獲授的股票期權(quán)不得轉(zhuǎn)讓、用于擔(dān)?；騼斶€債務(wù)。

股票期權(quán)授權(quán)日與獲授股票期權(quán)首次可以行權(quán)日之間的間隔不得少于1年。股票期權(quán)的有效期從授權(quán)日計(jì)算不得超過(guò)10年。

大部分掛牌企業(yè)設(shè)置了類(lèi)似限制性條款

如：壹加壹（831609）、凱立德（430618）、金易通（430170）等

其他限制性規(guī)定

上市公司具有下列情形之一的，不得實(shí)行股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃：

（1）最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具否定意見(jiàn)或者無(wú)法表示意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告；

（2）最近一年內(nèi)因重大違法違規(guī)行為被中國(guó)證監(jiān)會(huì)予以行政處罰；

（3）中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的其他情形。

大部分掛牌企業(yè)設(shè)置了類(lèi)似限制性條款

如：壹加壹（831609）、凱立德（430618）、金易通（430170）等

上市公司不得為激勵(lì)對(duì)象依股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃獲取有關(guān)權(quán)益提供貸款以及其他任何形式的財(cái)務(wù)資助，包括為其貸款提供擔(dān)保。

大部分掛牌企業(yè)設(shè)置了類(lèi)似限制性條款

如：盛世大聯(lián)（831566）、壹加壹（831609）等

會(huì)計(jì)處理方式

根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第11

號(hào)——股份支付》和《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22

號(hào)——金融工具確認(rèn)和計(jì)量》的規(guī)定進(jìn)行會(huì)計(jì)處理

個(gè)別掛牌企業(yè)明確會(huì)計(jì)處理方式

如：金巴赫（831773）、壹加壹（831609）等

三、相關(guān)問(wèn)題的思考

通過(guò)上述案例總結(jié)，可以發(fā)現(xiàn)新三板掛牌企業(yè)在實(shí)施股權(quán)激勵(lì)方面具有較大的靈活性，既可以在申請(qǐng)掛牌前實(shí)施，也可以在掛牌成功后實(shí)施；既可以通過(guò)定向發(fā)行方式直接實(shí)施，也可以參照A股上市公司股權(quán)激勵(lì)相關(guān)法規(guī)制定具體方案。

下面的分析和思考，側(cè)重和A股上市公司進(jìn)行比較得出：

（一）合伙企業(yè)作為股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃實(shí)施載體的靈活性

根據(jù)全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)《常見(jiàn)問(wèn)題解答》之“24、股權(quán)激勵(lì)是否可以開(kāi)展？”，“掛牌公司可以通過(guò)定向發(fā)行向公司員工進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)。掛牌公司的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員和核心員工可以參與認(rèn)購(gòu)本公司定向發(fā)行的股票，也可以轉(zhuǎn)讓所持有的本公司股票。掛牌公司向特定對(duì)象發(fā)行股票，股東人數(shù)累計(jì)可以超過(guò)200人，但每次定向發(fā)行除公司股東之外的其他投資者合計(jì)不得超過(guò)35人”。

據(jù)此，可能會(huì)有幾個(gè)問(wèn)題：（1）如果掛牌企業(yè)直接通過(guò)定向發(fā)行方式實(shí)施股權(quán)激勵(lì)且股權(quán)激勵(lì)對(duì)象超過(guò)35人，該如何實(shí)施？（2）如果第一次股權(quán)激勵(lì)對(duì)象不超過(guò)35人，多次實(shí)施股權(quán)激勵(lì)后公司股東人數(shù)超過(guò)200人，在以后的定向發(fā)行過(guò)程中將事先通過(guò)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，是否會(huì)降低融資效率？（3）目前全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)還沒(méi)有具體的股權(quán)激勵(lì)管理辦法和配套規(guī)則，如采取限制性股票方式且向股權(quán)激勵(lì)對(duì)象直接授予股票，當(dāng)以后出現(xiàn)未達(dá)到解鎖條件或已達(dá)到解鎖條件但未申請(qǐng)解鎖情形時(shí)，多次的回購(gòu)注銷(xiāo)行為是否會(huì)增加掛牌企業(yè)不必要的成本？（4）目前符合條件的境內(nèi)股份公司均可申請(qǐng)掛牌，如掛牌企業(yè)擬向外籍員工實(shí)施股權(quán)激勵(lì)，則按照我國(guó)現(xiàn)有法律法規(guī)外籍員工直接持股應(yīng)存在一定難度。

基于以上幾點(diǎn)，如掛牌企業(yè)以合伙企業(yè)作為股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃實(shí)施載體，可有效避免上述情形的出現(xiàn)：合伙企業(yè)可以單獨(dú)作為一個(gè)認(rèn)購(gòu)主體；即使多次實(shí)施股權(quán)激勵(lì)，出現(xiàn)股東超過(guò)200人

的概率較小，并能保持掛牌企業(yè)股東的穩(wěn)定性和清晰性；在合伙企業(yè)合伙人層面，股權(quán)激勵(lì)對(duì)象可以通過(guò)成為有限合伙人實(shí)現(xiàn)股權(quán)激勵(lì)、向普通合伙人轉(zhuǎn)讓出資份額

實(shí)現(xiàn)（形式上）股票回購(gòu)注銷(xiāo)、向合伙企業(yè)申請(qǐng)賣(mài)出出資份額對(duì)應(yīng)股份實(shí)現(xiàn)減持；此外，外籍員工成為合伙人也不存在法律障礙。

因此，掛牌企業(yè)在實(shí)施股權(quán)激勵(lì)時(shí)，可以選擇合伙企業(yè)作為實(shí)施載體。在目前實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的掛牌企業(yè)中，分豆教育（831850）、納晶科技（830933）、云南文化（831239）、合全藥業(yè)（832159）等均以合伙企業(yè)作為股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃實(shí)施載體。

（二）發(fā)行價(jià)格設(shè)置的靈活性

目前，掛牌企業(yè)設(shè)置發(fā)行價(jià)格時(shí)具有較大的靈活性，多數(shù)掛牌企業(yè)會(huì)基于公司所處行業(yè)、經(jīng)營(yíng)管理團(tuán)隊(duì)建設(shè)、公司成長(zhǎng)性、市盈率、每股凈資產(chǎn)、前次定增價(jià)格等多種因素最終確定發(fā)行價(jià)格。如：夏陽(yáng)檢測(cè)（831228）、百華悅邦（831008）等。

同時(shí)，也有個(gè)別掛牌企業(yè)采取類(lèi)似A股股權(quán)激勵(lì)定價(jià)方式。如凱立德（430618）設(shè)計(jì)方案時(shí)即明確為“本激勵(lì)計(jì)劃授予的股票期權(quán)行權(quán)價(jià)格為：不低于董事會(huì)通過(guò)本激勵(lì)計(jì)劃前二十個(gè)交易日收盤(pán)價(jià)的平均價(jià)，即不低于35.39元/股”，國(guó)科海博（430629）設(shè)計(jì)方案時(shí)即明確為“本次發(fā)行價(jià)格為激勵(lì)計(jì)劃首次公告前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)（前20個(gè)交易日的交易總額/前20個(gè)交易日的交易總量）6.57元/股的50%，即3.29元/股”。

受新三板交易制度影響，目前掛牌企業(yè)成交價(jià)格還不能實(shí)現(xiàn)最大程度公允，設(shè)置發(fā)行價(jià)格的靈活性也有其必然性。但如采取做市交易后，隨著交投日益活躍、價(jià)格日益公允，相信采取類(lèi)似A股股權(quán)激勵(lì)定價(jià)方式的掛牌企業(yè)會(huì)日益增加。值得說(shuō)明的是，凱立德和國(guó)科海博均采取做市交易方式。

（三）股票來(lái)源方式的多樣性

不同于A股上市公司，掛牌企業(yè)既可以通過(guò)定向發(fā)行解決股票來(lái)源，也可以通過(guò)股東股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式。

如：（1）財(cái)安金融（430656）：上海時(shí)福投資合伙企業(yè)（有限合伙）通過(guò)全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)將所持有財(cái)安金融500,000股轉(zhuǎn)讓給上海財(cái)浩投資合伙企業(yè)（有限合伙），用于股權(quán)激勵(lì)；（2）新寧股份（831220）：在滿足激勵(lì)計(jì)劃規(guī)定的授予條件下，由激勵(lì)對(duì)象受讓實(shí)際控制人所持新寧投資（掛牌企業(yè)股東）股權(quán)，并通過(guò)新寧投資進(jìn)而間接持有公司股份；（3）易銷(xiāo)科技（831114）：針對(duì)目前已經(jīng)是公司股東的激勵(lì)對(duì)象，公司允許其按照6元/股的激勵(lì)價(jià)格通過(guò)對(duì)公司增資的方式增持公司股份；大股東薛俊承諾將在上述股權(quán)激勵(lì)方案基礎(chǔ)上，向合計(jì)不超過(guò)公司22位高管和核心人員以股權(quán)激勵(lì)的價(jià)格（1元/股）轉(zhuǎn)讓不超過(guò)13.4萬(wàn)股。

掛牌企業(yè)在控股股東持股比例較高的情況下，可考慮采取股東股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式解決股票來(lái)源。

（四）轉(zhuǎn)板時(shí)股權(quán)激勵(lì)的處理

中

國(guó)證監(jiān)會(huì)《首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市管理辦法》及《首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法》均要求：發(fā)行人的注冊(cè)資本已足額繳納，發(fā)起人或者股東用作出資

的資產(chǎn)的財(cái)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)已辦理完畢，發(fā)行人的主要資產(chǎn)不存在重大權(quán)屬糾紛；發(fā)行人的股權(quán)清晰，控股股東和受控股股東、實(shí)際控制人支配的股東持有的發(fā)行人股

份不存在重大權(quán)屬糾紛。

目前新三板掛牌企業(yè)轉(zhuǎn)板無(wú)制度暫未出臺(tái)，如掛牌企業(yè)申請(qǐng)?jiān)谏辖凰蛏罱凰鲜校仨毾蛑袊?guó)證監(jiān)會(huì)重新申報(bào)并排隊(duì)。如正在實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的掛牌企業(yè)有意轉(zhuǎn)板，該如何解決可能存在的股權(quán)不清晰或避免潛在股權(quán)糾紛呢？

在掛牌企業(yè)中，壹加壹（831609）、金巴赫（831773）在設(shè)計(jì)股權(quán)激勵(lì)方案時(shí)均明確：公司董事會(huì)可根據(jù)實(shí)際需要（如轉(zhuǎn)板上市等）或有關(guān)法律規(guī)范性文件的要求，視激勵(lì)對(duì)象實(shí)際績(jī)效情況提出加速行權(quán)方案經(jīng)股東大會(huì)審議通過(guò)后，激勵(lì)對(duì)象不得對(duì)該方案提出異議。

在目前轉(zhuǎn)板制度并未出臺(tái)的情況下，上述處理方式不失為一種有效的解決方法，可供參考。

（五）股權(quán)激勵(lì)會(huì)計(jì)處理問(wèn)題和稅收問(wèn)題

根據(jù)《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于我國(guó)居民企業(yè)實(shí)行股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃有關(guān)企業(yè)所得稅處理問(wèn)題的公告》（國(guó)家稅務(wù)總局公告2012年第18號(hào)，以下簡(jiǎn)稱(chēng)“18號(hào)公告”），“我國(guó)境外上市的居民企業(yè)和非上市公司，凡比照《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法（試行）》的規(guī)定建立職工股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，且在企業(yè)會(huì)計(jì)處理上，也按我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的有關(guān)規(guī)定處理的，其股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃有關(guān)企業(yè)所得稅處理問(wèn)題，可以按照上述規(guī)定執(zhí)行”。

第2篇：股權(quán)激勵(lì)處理辦法范文

Abstract： As a long-term incentive system， equity incentive has become an important means for listed companies to establish incentive and restraint mechanism， and improve the human resource management system. In July 13， 2016， according to the practice summary and development trend of the equity incentive in the past 10 years， the CSRC officially released the "Equity Incentive Administration Measures for Listed Companies" （hereinafter referred to as the New Measures）. GEM equity incentive practice has been going ahead. Based on the summary and analysis of the GEM listed company equity incentive practice in recent years， this paper puts forward a series of constructive suggestions in view of the problems in the practice， so as to provide reference for listed companies to fully implement equity incentive， especially for the implementation of employee-owned pilot in state-controlled mixed ownership companies.

關(guān)鍵詞：股權(quán)激勵(lì)；市場(chǎng)有效性；信息披露

Key words： equity incentive；market efficiency；information disclosure

中圖分類(lèi)號(hào)：F832.5 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1006-4311（2016）30-0003-03

0 引言

繼證監(jiān)會(huì)2016年7月13日正式《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法》，自2016年8月13日起施行；隨后，國(guó)務(wù)院國(guó)資委、財(cái)政部、證監(jiān)會(huì)聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于國(guó)有控股混合所有制企業(yè)開(kāi)展員工持股試點(diǎn)的意見(jiàn)》（下稱(chēng)新意見(jiàn)），我國(guó)國(guó)有企業(yè)實(shí)施員工持股，是在深化改革過(guò)程中的又一種積極探索。在國(guó)有控股的混合所有制企業(yè)中實(shí)施員工持股，尤其是科研人員和業(yè)務(wù)骨干持股，可以通過(guò)發(fā)揮員工人力資本的作用來(lái)提高企業(yè)業(yè)績(jī)，員工持股實(shí)際上是股權(quán)激勵(lì)制度的拓展，股權(quán)激勵(lì)不僅是處理企業(yè)所有者與經(jīng)營(yíng)者委托關(guān)系的制定安排，也是解決企業(yè)管理層與員工之間激勵(lì)與約束關(guān)系的一項(xiàng)制定創(chuàng)新。創(chuàng)業(yè)板公司股權(quán)激勵(lì)一直走在改革實(shí)踐的前沿，對(duì)其股權(quán)激勵(lì)實(shí)踐進(jìn)行總結(jié)與探討，對(duì)上述新辦法和新意見(jiàn)的政策落實(shí)有其積極意義。

1 創(chuàng)業(yè)板上市公司股權(quán)激勵(lì)實(shí)施現(xiàn)狀

1.1 實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的公司分布特點(diǎn)

1.1.1 股權(quán)激勵(lì)的公司數(shù)量激增

從2006年我國(guó)開(kāi)始實(shí)施《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法（試行）》，當(dāng)年有12家上市公司推行了股權(quán)激勵(lì)，實(shí)行股權(quán)激勵(lì)的上市公司數(shù)量逐年持續(xù)增長(zhǎng)，截至2015年底，推出股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的上市公司總共有808家，占比近30%，涉及股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃數(shù)量達(dá)1110個(gè)。2015年，上市公司董事長(zhǎng)年薪均值較2014年增長(zhǎng)8.67%，而持股市值均值增長(zhǎng)76.38%。這表明以股份形式體現(xiàn)的薪酬在上市公司高管薪酬體系中的比例越來(lái)越重。且創(chuàng)業(yè)板上市公司的高管持股市值遠(yuǎn)高于主板，反映了以新興行業(yè)、創(chuàng)新企業(yè)居多的中小板、創(chuàng)業(yè)板人力資源資本化程度更高。股權(quán)激勵(lì)預(yù)案的公司家數(shù)同比增長(zhǎng)了很多，原因是：一方面股權(quán)激勵(lì)能夠有效激勵(lì)和留住核心人才；另一方面經(jīng)濟(jì)不景氣，企業(yè)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)難以達(dá)到，為了扭轉(zhuǎn)企業(yè)下滑態(tài)勢(shì)，企業(yè)采取股權(quán)激勵(lì)以此推動(dòng)企業(yè)人才努力實(shí)現(xiàn)公司發(fā)展目標(biāo)。

1.1.2 股權(quán)激勵(lì)的民營(yíng)創(chuàng)新型企業(yè)居多

有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，僅2015年，147家公告股權(quán)激勵(lì)的公司中，138家為民營(yíng)企業(yè)。民營(yíng)企業(yè)數(shù)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)多于國(guó)有企業(yè)，主要原因國(guó)有上市公司股權(quán)激勵(lì)由于接受多個(gè)監(jiān)管部門(mén)的審核，業(yè)績(jī)考核苛刻，激勵(lì)措施往往會(huì)受到各種政策的限制，股權(quán)激烈的推進(jìn)程序也更復(fù)雜。結(jié)合新浪財(cái)經(jīng)2015年度創(chuàng)業(yè)板上市公司所屬行業(yè)類(lèi)型統(tǒng)計(jì)資料，上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的以創(chuàng)業(yè)板居多，創(chuàng)業(yè)板中又以信息、軟件行業(yè)為主，從宏觀背景來(lái)看，這與“十二五規(guī)劃”以來(lái)政府的大力支持緊密相關(guān)，軟件行業(yè)在工業(yè)化、信息化“兩化融合”的大背景下迎來(lái)快速發(fā)展的新階段，利好政策頻出；從微觀分析，人才是軟件行業(yè)最重要的無(wú)形資產(chǎn)，與其他行業(yè)相比，股權(quán)激勵(lì)方式對(duì)穩(wěn)定人才而言顯得更為重要和有效。

1.2 股權(quán)激勵(lì)的模式

3.3 完善股權(quán)激勵(lì)行權(quán)價(jià)格確定方法

當(dāng)前我國(guó)的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)還不夠規(guī)范和完善，股票市場(chǎng)的定價(jià)機(jī)制效率不高，企業(yè)業(yè)績(jī)和股價(jià)的關(guān)聯(lián)度不高，在確定行權(quán)價(jià)格方面，應(yīng)當(dāng)在股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃中對(duì)定價(jià)依據(jù)及定價(jià)方式作出說(shuō)明，按照新頒布的《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法》第29條，行權(quán)價(jià)格可參考股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃草案公布前1個(gè)交易日的公司股票交易均價(jià)、股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃草案公布前20個(gè)交易日、60個(gè)交易日或者120個(gè)交易日的公司股票交易均價(jià)。當(dāng)然，創(chuàng)業(yè)板公司還應(yīng)充分考慮創(chuàng)新型公司的不同生命周期，前瞻性地考慮相關(guān)行權(quán)價(jià)格。

3.4 完善職業(yè)經(jīng)理人市場(chǎng)，發(fā)揮長(zhǎng)期激勵(lì)效果

建立一個(gè)完善的職業(yè)經(jīng)理人市場(chǎng)，通過(guò)公平競(jìng)爭(zhēng)、優(yōu)勝劣汰的方式可以從人才庫(kù)中篩選出更加適合公司的優(yōu)秀的管理者；同時(shí)引入科學(xué)的績(jī)效和聲譽(yù)考核機(jī)制，管理者為了自己的聲譽(yù)和今后的職業(yè)生涯考慮，會(huì)從企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)目標(biāo)出發(fā)，嚴(yán)格約束自身行為，勤勉盡責(zé)。而出色的職業(yè)經(jīng)理人也能夠通過(guò)股權(quán)激勵(lì)獲得更高的收益，創(chuàng)業(yè)板公司也會(huì)獲得長(zhǎng)遠(yuǎn)利益，可以彌補(bǔ)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)效率較低的不足，創(chuàng)造良好的股權(quán)激勵(lì)市場(chǎng)環(huán)境。

3.5 強(qiáng)化分權(quán)制衡機(jī)制，完善信息披露機(jī)制，維護(hù)中小股東利益

股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的制定實(shí)施一般都是由公司管理層負(fù)責(zé)，而激勵(lì)對(duì)象大部分也是管理層，因此不排除管理層在利益的驅(qū)動(dòng)下進(jìn)行舞弊和操縱股價(jià)的可能性。為了防止形成“內(nèi)部人控制”，股權(quán)激勵(lì)實(shí)施要有效執(zhí)行利害關(guān)系人回避制度。同時(shí)，為了防止股權(quán)激勵(lì)變質(zhì)成為謀取私利的工具，保護(hù)公司和投資者的利益，及時(shí)、充分、準(zhǔn)確的信息披露顯得尤為重要。新辦法的總體原則強(qiáng)調(diào)以信息披露為中心，公司不僅要規(guī)范披露股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，還必須披露股權(quán)激勵(lì)在實(shí)施過(guò)程中的不足與調(diào)整。

3.6 加強(qiáng)上市公司股權(quán)激勵(lì)后續(xù)監(jiān)管

股權(quán)激勵(lì)新辦法根據(jù)寬進(jìn)嚴(yán)管的監(jiān)管理念，放松管制、加強(qiáng)監(jiān)管，逐步形成公司自主決定的、市場(chǎng)約束有效的上市公司股權(quán)激勵(lì)制度。這就要求股權(quán)激勵(lì)的有效實(shí)施，必須加強(qiáng)監(jiān)管。相關(guān)監(jiān)管部門(mén)對(duì)涉及公司報(bào)表的重要財(cái)務(wù)指標(biāo)、有效信息的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性進(jìn)行重點(diǎn)審查，核查經(jīng)營(yíng)者在股權(quán)激勵(lì)方案制定和實(shí)施過(guò)程中利用特權(quán)非法獲利的行為；對(duì)于上市公司股價(jià)異動(dòng)涉及違規(guī)行為等情況，應(yīng)建立日常監(jiān)管立案稽查、行政處罰等查處機(jī)制，加強(qiáng)事后監(jiān)管，增加公司內(nèi)部問(wèn)責(zé)機(jī)制安排，細(xì)化監(jiān)督處罰的規(guī)定，為事后監(jiān)管執(zhí)法提供保障。此外，監(jiān)管范圍不僅局限于實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的創(chuàng)業(yè)板上市公司，還包括會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所等中介服務(wù)機(jī)構(gòu)，要明確這些中介服務(wù)機(jī)構(gòu)的法律責(zé)任，以凈化股權(quán)激勵(lì)的整個(gè)市場(chǎng)環(huán)境。

4 結(jié)論

只有充分總結(jié)與借鑒創(chuàng)業(yè)板公司股權(quán)激勵(lì)相關(guān)經(jīng)驗(yàn)與不足，《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法》才能得到有效規(guī)范落實(shí)；與此同時(shí)，在《關(guān)于國(guó)有控股混合所有制企業(yè)開(kāi)展員工持股試點(diǎn)的意見(jiàn)》落地過(guò)程中，借鑒過(guò)往經(jīng)驗(yàn)，才能對(duì)解決股權(quán)激勵(lì)效果不佳、員工持股過(guò)多產(chǎn)生新的大鍋飯、激勵(lì)員工與國(guó)有資產(chǎn)流失等可能問(wèn)題有所啟示。建立與健全所有者與經(jīng)營(yíng)者間、管理層與員工間全面的激勵(lì)與約束機(jī)制，才能真正達(dá)到市場(chǎng)、企業(yè)與企業(yè)利益關(guān)系人共贏局面。

參考文獻(xiàn)：

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第3篇：股權(quán)激勵(lì)處理辦法范文

關(guān)鍵詞：股權(quán)激勵(lì) 所得稅 納稅調(diào)整

為推進(jìn)我國(guó)資本市場(chǎng)改革，促進(jìn)企業(yè)建立健全激勵(lì)與約束機(jī)制，2006年1月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)了《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法》，允許在我國(guó)境內(nèi)上市的公司對(duì)其董事、監(jiān)事、高級(jí)管理及其他員工建立職工股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。為了規(guī)范上市公司股權(quán)激勵(lì)業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)核算，《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第11號(hào)――股份支付》對(duì)股權(quán)激勵(lì)的會(huì)計(jì)處理方法做出了系統(tǒng)的規(guī)定。隨著股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃在我國(guó)上市公司的廣泛應(yīng)用，2012年5月，國(guó)家稅務(wù)總局制定了《關(guān)于我國(guó)居民企業(yè)實(shí)行股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃有關(guān)企業(yè)所得稅處理問(wèn)題的公告》，進(jìn)一步明確了股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃有關(guān)的企業(yè)所得稅處理方法。對(duì)比會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和稅收法規(guī)，二者對(duì)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的處理方法存在較大差異，導(dǎo)致其會(huì)計(jì)核算結(jié)果與所得稅處理結(jié)果不一致，因此正確分析股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的稅務(wù)會(huì)計(jì)差異并進(jìn)行納稅調(diào)整是企業(yè)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)的一項(xiàng)重要工作。

一、我國(guó)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的會(huì)計(jì)核算原則

根據(jù)《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法》的規(guī)定，我國(guó)目前實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的主要形式有兩種：一是授予激勵(lì)對(duì)象限制性股票，即上市公司按照預(yù)先確定的條件授予激勵(lì)對(duì)象一定數(shù)量的本公司股票，激勵(lì)對(duì)象只有在工作年限或業(yè)績(jī)目標(biāo)符合股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃規(guī)定條件的，才可出售限制性股票并從中獲益；二是授予激勵(lì)對(duì)象股票期權(quán)，即上市公司按照規(guī)定的程序授予激勵(lì)對(duì)象在未來(lái)一定期限內(nèi)以預(yù)先確定的價(jià)格和條件購(gòu)買(mǎi)本公司一定數(shù)量股票的權(quán)利。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則將這兩種形式歸為權(quán)益結(jié)算的股份支付。

依照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第11號(hào)――股份支付》的規(guī)定，對(duì)于權(quán)益結(jié)算的股份支付，企業(yè)應(yīng)當(dāng)以股份支付所授予的權(quán)益工具的公允價(jià)值計(jì)量，企業(yè)在等待期內(nèi)的每個(gè)資產(chǎn)負(fù)債表日，以對(duì)可行權(quán)權(quán)益工具數(shù)量的最佳估計(jì)為基礎(chǔ)，按照權(quán)益工具在授予日的公允價(jià)值，將當(dāng)期取得的服務(wù)計(jì)入相關(guān)資產(chǎn)成本或當(dāng)期費(fèi)用，同時(shí)計(jì)入資本公積中的其他資本公積。具體會(huì)計(jì)核算方法如下：

（一）股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃授予日。授予日是股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃獲得批準(zhǔn)的日期，由于被激勵(lì)對(duì)象尚未提供服務(wù)，所以除了立即可行權(quán)的股權(quán)激勵(lì)外，企業(yè)在授予日不做會(huì)計(jì)處理。

例如，2011年1月1日，上市公司甲公司向其200名管理人員每人授予100份股票期權(quán)，約定從2011年1月1日起在該公司連續(xù)服務(wù)3年，即可以5元的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)100股甲公司股票，甲公司估計(jì)其股票在授予日的公允價(jià)值為每股18元。2011年1月1日即為該股票期權(quán)的授予日，甲公司不做賬務(wù)處理。

（二）股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃等待期內(nèi)。等待期是股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃授予日至可行權(quán)日的時(shí)段。在等待期內(nèi)各資產(chǎn)負(fù)債表日，企業(yè)應(yīng)當(dāng)按照授予日權(quán)益工具的公允價(jià)值及預(yù)計(jì)可行權(quán)的股票數(shù)量，計(jì)算出總額，作為企業(yè)換取激勵(lì)對(duì)象服務(wù)的代價(jià)，并在等待期內(nèi)平均分?jǐn)?，?jì)入成本費(fèi)用和資本公積，不確認(rèn)該權(quán)益工具的后續(xù)公允價(jià)值變動(dòng)。

承前例，2011年有20名管理人員離開(kāi)甲公司，甲公司估計(jì)三年中離開(kāi)的管理人員比例將達(dá)到20%；2012年又有10名管理人員離開(kāi)公司，甲公司將估計(jì)的離職比例修正為15%；2013年又有15名管理人員離開(kāi)。則2011-2013年為該股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的等待期，相應(yīng)會(huì)計(jì)處理為：

1.2011年12月31日，根據(jù)授予日甲公司股票的公允價(jià)值和預(yù)計(jì)可行權(quán)人數(shù)，甲公司確認(rèn)管理費(fèi)用=200×（1-20%）×100×18÷3=96 000（元），會(huì)計(jì)處理為：

借：管理費(fèi)用 96 000

貸：資本公積――其他資本公積 96 000

2.2012年12月31日，甲公司需確認(rèn)管理費(fèi)用=200×（1-15%）×100×18÷3×2-96 000=108 000（元），會(huì)計(jì)處理為：

借：管理費(fèi)用 108 000

貸：資本公積――其他資本公積 108 000

3.2013年12月31日，甲公司需確認(rèn)管理費(fèi)用=155×100×18-204 000=75 000（元），會(huì)計(jì)處理為：

借：管理費(fèi)用 75 000

貸：資本公積――其他資本公積 75 000

（三）股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃可行權(quán)日之后。行權(quán)日是被激勵(lì)對(duì)象行使權(quán)利、獲取權(quán)益工具的日期。企業(yè)在可行權(quán)日之后，根據(jù)行權(quán)情況確認(rèn)股本和股本溢價(jià)，同時(shí)結(jié)轉(zhuǎn)等待期內(nèi)確認(rèn)的資本公積。對(duì)未行權(quán)部分，不再對(duì)其已確認(rèn)的成本費(fèi)用和所有者權(quán)益總額進(jìn)行調(diào)整。

假設(shè)甲公司符合條件的全部155名管理人員都在2014年12月31日行權(quán)，甲公司通過(guò)發(fā)行新股（面值1元）將股份獎(jiǎng)勵(lì)員工。則2014年12月31日為行權(quán)日，甲公司會(huì)計(jì)處理為：

借：銀行存款 （155×100×5） 77 500

資本公積――其他資本公積 279 000

貸：股本 15 500

資本公積――股本溢價(jià) 341 000

二、我國(guó)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的企業(yè)所得稅處理原則

《關(guān)于我國(guó)居民企業(yè)實(shí)行股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃有關(guān)企業(yè)所得稅處理問(wèn)題的公告》規(guī)定，企業(yè)實(shí)行的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，只有在可行權(quán)后方可根據(jù)實(shí)際行權(quán)時(shí)權(quán)益工具的公允價(jià)值與激勵(lì)對(duì)象實(shí)際行權(quán)所支付價(jià)格的差額乘以行權(quán)數(shù)量，作為當(dāng)年企業(yè)工資薪金支出，依照稅法規(guī)定進(jìn)行稅前扣除。根據(jù)上述規(guī)定，企業(yè)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的所得稅具體處理方法為：

（一）股權(quán)激勵(lì)的所得稅費(fèi)用性質(zhì)。企業(yè)實(shí)行股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，實(shí)質(zhì)上是通過(guò)減少企業(yè)的資本公積，作為報(bào)酬支付給為企業(yè)提供服務(wù)的被激勵(lì)對(duì)象，此費(fèi)用屬于與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)相關(guān)的支出，并且由于股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的對(duì)象是企業(yè)員工，所以該費(fèi)用支出應(yīng)屬于企業(yè)職工工資薪金范疇，企業(yè)所得稅納稅申報(bào)時(shí)作為“工資薪金支出”項(xiàng)目，在稅法允許扣除的限額標(biāo)準(zhǔn)內(nèi)進(jìn)行扣除。

（二）股權(quán)激勵(lì)的所得稅費(fèi)用扣除時(shí)點(diǎn)。企業(yè)的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃通常會(huì)設(shè)定一定的行權(quán)條件，在實(shí)施過(guò)程中，有可能達(dá)不到行權(quán)條件，或者由于股市發(fā)生變化導(dǎo)致授予價(jià)高于可行權(quán)時(shí)的股票市場(chǎng)價(jià)格，進(jìn)而影響員工行權(quán)，使得股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃相關(guān)的成本費(fèi)用具有較大不確定性，而稅法要求企業(yè)每年度“支付”的工資薪金才能從應(yīng)納稅所得額中扣除，所以，《公告》中規(guī)定，股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃相關(guān)費(fèi)用應(yīng)在激勵(lì)對(duì)象實(shí)際行權(quán)時(shí)在當(dāng)期應(yīng)納稅所得額中給予扣除。

（三）股權(quán)激勵(lì)的所得稅費(fèi)用扣除金額。根據(jù)稅法規(guī)定，可扣除的企業(yè)工資福利費(fèi)是在實(shí)際支付日確認(rèn)的，并且不考慮市場(chǎng)波動(dòng)等因素，因此，與股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃相關(guān)的工資薪金扣除金額應(yīng)按職工實(shí)際行權(quán)時(shí)該權(quán)益工具的公允價(jià)值與職工實(shí)際支付價(jià)格的差額乘以行權(quán)數(shù)量計(jì)算確定。

承前例，若2014年12月31日甲公司股票的公允價(jià)值為每股10元，則甲公司于2011年1月1日授予管理人員的股票期權(quán)，其相關(guān)成本費(fèi)用在2011-2013年度不確認(rèn)所得稅扣除費(fèi)用，而是于2014年12月31日員工實(shí)際行權(quán)時(shí)在2014年度應(yīng)納稅所得額中以“工資薪金支出”項(xiàng)目進(jìn)行扣除，具體可扣除金額為：155×100×（10-5）=77 500（元）。

三、我國(guó)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的企業(yè)所得稅納稅調(diào)整方法

綜合我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和稅收法規(guī)針對(duì)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的相關(guān)規(guī)定，二者的處理方法存在較大的差異，具體體現(xiàn)在相關(guān)費(fèi)用確認(rèn)時(shí)點(diǎn)和計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)兩個(gè)方面，如表1所示。

由于我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和稅收法規(guī)在股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃處理上的差異，實(shí)行股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的企業(yè)在年末企業(yè)所得稅匯算清繳時(shí)需要進(jìn)行相應(yīng)的納稅調(diào)整。

承前例，匯總甲公司股票期權(quán)會(huì)計(jì)核算和所得稅處理結(jié)果，不考慮其他因素，甲公司2011-2014年各年度所得稅匯算清繳時(shí)就該股票期權(quán)應(yīng)進(jìn)行的納稅調(diào)整如表2所示。

根據(jù)表2，2011-2013年度屬于股票期權(quán)等待期，甲公司就該股票期權(quán)確認(rèn)的管理費(fèi)用不能在當(dāng)期計(jì)算應(yīng)納稅所得額時(shí)扣除，年末企業(yè)所得稅匯算時(shí)應(yīng)分別調(diào)增當(dāng)年度會(huì)計(jì)利潤(rùn)；2014年年末，由于員工行權(quán)，該股票期權(quán)的相關(guān)費(fèi)用可以作為企業(yè)所得稅的工資薪金支出，與甲公司其他的工資薪金支出合并，在工資薪金扣除限額內(nèi)從當(dāng)年度應(yīng)納稅所得額中扣除，所以2014年末企業(yè)所得稅匯算時(shí)應(yīng)調(diào)減當(dāng)期會(huì)計(jì)利潤(rùn)77 500元（假設(shè)當(dāng)年工資薪金支出不超限）。

第4篇：股權(quán)激勵(lì)處理辦法范文

關(guān)鍵詞:股權(quán)激勵(lì);企業(yè)業(yè)績(jī);激勵(lì)

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文章編號(hào):1672-3198(2010)15-0161-01

股權(quán)激勵(lì)起源于20世紀(jì)70年代美國(guó)硅谷,20世紀(jì)80年展起來(lái)的股權(quán)激勵(lì)制度推動(dòng)了美國(guó)新經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,而90年代開(kāi)始,歐洲、日本等發(fā)達(dá)國(guó)家也開(kāi)始引用這一制度。1992年,萬(wàn)科在我國(guó)最先推出股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃,掀起了我國(guó)上市公司股權(quán)激勵(lì)制度的新篇章。而伊利引進(jìn)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃后出現(xiàn)凈利潤(rùn)虧損更引起了人們對(duì)股權(quán)激勵(lì)的新思考。

1 股權(quán)激勵(lì)與企業(yè)業(yè)績(jī)理論分析

股權(quán)激勵(lì)是一種通過(guò)經(jīng)營(yíng)者獲得公司股權(quán)形式給予企業(yè)經(jīng)營(yíng)者一定的經(jīng)濟(jì)權(quán)利,使他們能夠以股東的身份參與企業(yè)決策分享利潤(rùn)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn),從而勤勉盡責(zé)地為公司的長(zhǎng)期發(fā)展服務(wù)的一種激勵(lì)方法。

1.1 委托理論

委托關(guān)系產(chǎn)生于企業(yè)所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離,在這樣一種兩權(quán)分離制度下,委托人和人由于自身利益的影響,一般具有各自不同的追求目標(biāo)。股東為了監(jiān)督控制經(jīng)理人員,使其遵循股東財(cái)富最大化的目標(biāo)將產(chǎn)生大量成本。股權(quán)激勵(lì)則使經(jīng)理層成為企業(yè)的所有者之一,從而與委托人共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn),這在一定程度上彌補(bǔ)了其與委托人的目標(biāo)差異,有利于激勵(lì)管理層向股東價(jià)值最大化方向努力。

1.2 人力資本理論

我國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家張維迎在其《企業(yè)理論與中國(guó)企業(yè)改革》一書(shū)中指出,最優(yōu)企業(yè)所有權(quán)安排的原則是剩余索取權(quán)和控制權(quán)的對(duì)應(yīng)。如果擁有控制權(quán)的人沒(méi)有剩余索取權(quán),或無(wú)法真正承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn),他就不可能有積極性做出好的決策;若只有剩余索取權(quán),而沒(méi)有剩余控制權(quán),剩余控制權(quán)難以得到落實(shí),因此,最優(yōu)企業(yè)所有權(quán)安排應(yīng)該是控制權(quán)跟著剩余索取權(quán)走,或剩余索取權(quán)跟著剩余控制權(quán)走。

1.3 激勵(lì)理論

西方早期的激勵(lì)理論包括經(jīng)濟(jì)利益刺激論和人際關(guān)系論。前者認(rèn)為人是“經(jīng)濟(jì)人”,在管理中,必須用經(jīng)濟(jì)手段來(lái)激發(fā)他們的工作積極性,并輔之以強(qiáng)制性的監(jiān)督和懲罰。后者是美國(guó)哈佛大學(xué)管理學(xué)教授梅奧等人在“霍桑實(shí)驗(yàn)”的基礎(chǔ)上提出來(lái)的。他們認(rèn)為,人是“社會(huì)人”,對(duì)人最有激勵(lì)作用的是社會(huì)需要的滿足,經(jīng)濟(jì)刺激只具有第二位的重要性。

1.4 企業(yè)剩余索取權(quán)理論

這是股權(quán)激勵(lì)的核心基礎(chǔ)。企業(yè)的正常運(yùn)營(yíng)離不開(kāi)股東所投入的資本、債權(quán)人借入的資金和員工的勞動(dòng),也同樣離不開(kāi)經(jīng)營(yíng)者具備的知識(shí)水平和管理經(jīng)驗(yàn),因此,經(jīng)營(yíng)者與股東、債權(quán)人和員工一樣,都應(yīng)當(dāng)參與分享企業(yè)的剩余,這就是企業(yè)剩余索取權(quán)。由于所有者將經(jīng)營(yíng)權(quán)委托給了經(jīng)營(yíng)者,要使經(jīng)營(yíng)者為實(shí)現(xiàn)其利益最大化而努力工作,就應(yīng)讓經(jīng)營(yíng)者擁有企業(yè)剩余索取權(quán),從而使經(jīng)營(yíng)者有自發(fā)的動(dòng)力去經(jīng)營(yíng)管理好企業(yè)。

2 我國(guó)股權(quán)激勵(lì)的發(fā)展現(xiàn)狀

2.1 我國(guó)股權(quán)激勵(lì)的起源與發(fā)展

我國(guó)最早的股票期權(quán)實(shí)踐當(dāng)屬“山西票號(hào)”股權(quán)激勵(lì),近代的企業(yè)在20世紀(jì)90年代初期才開(kāi)始進(jìn)行股票期權(quán)的試點(diǎn)。深圳萬(wàn)科公司在1992年實(shí)施了我國(guó)最早的股票期權(quán)計(jì)劃。目前股權(quán)激勵(lì)形式在我國(guó)上市公司和非上市公司中都存在,但由于缺乏具體的法律法規(guī),各公司實(shí)行的方式各不相同,同時(shí)由于國(guó)內(nèi)企業(yè)對(duì)于股權(quán)激勵(lì)的應(yīng)用缺乏系統(tǒng)性的經(jīng)驗(yàn)和有效的方法,其與國(guó)外公司成熟的方案也有很大的不同我國(guó)企業(yè)在股票期權(quán)實(shí)踐中,結(jié)合中國(guó)的具體情況進(jìn)行了許多探索,形成了幾種主要的股票期權(quán)激勵(lì)模式,即武漢模式、上海模式和北京模式。股權(quán)激勵(lì)具體的實(shí)施方式分為業(yè)績(jī)股票、股票期權(quán)、虛擬股票、股票增值權(quán)、限制性股票、延期支付、經(jīng)營(yíng)者/員工持股、管理層/員工收購(gòu)和賬面價(jià)值增值權(quán)。

2.2 我國(guó)股權(quán)激勵(lì)相關(guān)制度規(guī)定發(fā)展

1999年8月黨的十五屆四中全會(huì)《關(guān)于國(guó)有企業(yè)改革和發(fā)展若干重大問(wèn)題的決定》明確提出支持對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者和技術(shù)骨干實(shí)行包括期權(quán)在內(nèi)的股權(quán)激勵(lì)――“允許和鼓勵(lì)技術(shù)、管理等生產(chǎn)要素參與收益分配”;黨的十六大報(bào)告指出“確立勞動(dòng)、資本、技術(shù)和管理等生產(chǎn)要素按貢獻(xiàn)參與分配的原則”。這為我國(guó)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者管理要素和科技人員技術(shù)要素實(shí)施期權(quán)分配提供了政策根據(jù)。2005年12月31日,中國(guó)證監(jiān)會(huì)了《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法》(試行),根據(jù)辦法規(guī)定,已完成股權(quán)分置改革的上市公司,可自辦法實(shí)施之日起,遵照該辦法的要求實(shí)施股權(quán)激勵(lì),建立健全激勵(lì)與約束機(jī)制。

3 我國(guó)股權(quán)激勵(lì)實(shí)施的問(wèn)題

3.1 會(huì)計(jì)處理不夠合理

伊利集團(tuán)2006年推出股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃后,由于根據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定,將7.3億的激勵(lì)成本計(jì)入2007年當(dāng)期費(fèi)用,沖抵了凈利潤(rùn),從而導(dǎo)致2007年虧損,影響了公司的經(jīng)營(yíng)形象,也有悖于根據(jù)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)激勵(lì)管理層的初衷。

3.2 績(jī)效考核體系不夠健全

目前我國(guó)上市公司業(yè)績(jī)考核標(biāo)準(zhǔn)使用最頻繁的為凈資產(chǎn)收益率和凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率,側(cè)重于傳統(tǒng)的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn),財(cái)務(wù)指標(biāo)體系不夠全面、細(xì)致,非財(cái)務(wù)指標(biāo)涉及較少。過(guò)于簡(jiǎn)單的財(cái)務(wù)指標(biāo)使股權(quán)激勵(lì)的行權(quán)條件易于實(shí)現(xiàn),無(wú)法全面、準(zhǔn)確、客觀地評(píng)估激勵(lì)對(duì)象的工作成效,并會(huì)帶來(lái)諸多負(fù)面影響,包括短期行為、高風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng),甚至人為篡改財(cái)務(wù)結(jié)果。

3.3 內(nèi)部人控制問(wèn)題仍比較嚴(yán)重

我國(guó)大多數(shù)上市公司都是由國(guó)有企業(yè)轉(zhuǎn)變而來(lái),在國(guó)有控股上市公司所有者缺位和存在內(nèi)部人控制的背景下實(shí)施股權(quán)激勵(lì)制度,那只能是自己激勵(lì)自己,或者說(shuō)股權(quán)激勵(lì)的決策最終受“內(nèi)部人”控制。如果激勵(lì)計(jì)劃不能代表股東的真實(shí)意圖,就可能被公司管理層所濫用,而管理者在制定激勵(lì)計(jì)劃時(shí)損害股東利益的情形就難于避免。

4 解決股權(quán)激勵(lì)有關(guān)問(wèn)題的建議

為了完善我國(guó)股權(quán)激勵(lì)機(jī)制,本文提出以下建議:

(1)制定和完善配套的法律法規(guī)。我國(guó)必須根據(jù)自己的實(shí)際情況,修訂和完善證券管理法規(guī),具體包括:完善《公司法》和《證券法》,制定《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》、《股票期權(quán)準(zhǔn)則》,主要規(guī)范關(guān)于實(shí)施股票期權(quán)的公司的會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)處理問(wèn)題,以解決類(lèi)似伊利現(xiàn)象等問(wèn)題。

(2)建立科學(xué)的考核業(yè)績(jī)標(biāo)準(zhǔn)。首先,考核評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)具有客觀、公正和可操作性的特點(diǎn);其次,確定評(píng)價(jià)指標(biāo)體系應(yīng)包括的內(nèi)容,即公司哪些業(yè)績(jī)是由經(jīng)營(yíng)者創(chuàng)造的;再次,綜合評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的業(yè)績(jī),除了要考慮財(cái)務(wù)指標(biāo)外,還要考慮非財(cái)務(wù)指標(biāo),比如,經(jīng)營(yíng)者的敬業(yè)程度、員工對(duì)經(jīng)者的滿意程度和認(rèn)可程度等都應(yīng)納入評(píng)價(jià)指標(biāo)體系;最后,從長(zhǎng)期來(lái)看,隨著股權(quán)激勵(lì)實(shí)踐的不斷深入,需要獨(dú)立、公正的中介公司和項(xiàng)目經(jīng)理人參與進(jìn)來(lái),構(gòu)建一套更為科學(xué)完善的經(jīng)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)體系,客觀地記錄、評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。

(3)完善公司治理結(jié)構(gòu)和健全企業(yè)內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制。要加快完善公司治理結(jié)構(gòu)和健全企業(yè)內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制,就應(yīng)進(jìn)一步調(diào)整國(guó)有股權(quán)結(jié)構(gòu),減少?lài)?guó)家持股,推進(jìn)股權(quán)多元化,真正發(fā)揮股東大會(huì)應(yīng)有的作用,使小股東的利益得到切實(shí)有效的保護(hù)。通過(guò)監(jiān)事會(huì)與董事會(huì)及公司其他機(jī)構(gòu)的相互制衡,推動(dòng)和監(jiān)督公司內(nèi)部各個(gè)運(yùn)作環(huán)節(jié)的制度建設(shè)和組織建設(shè),切實(shí)發(fā)揮監(jiān)事會(huì)的作用。

總之,好的股權(quán)激勵(lì)方案可以使得股東和經(jīng)營(yíng)者之間的利益趨于一致,使經(jīng)營(yíng)者向股東利益最大化方向努力,但要建立良好的股權(quán)激勵(lì)體系不是一朝一夕的事情,需要考慮方方面面的因素。雖然股權(quán)激勵(lì)在中國(guó)發(fā)展較晚,但是只要我們堅(jiān)持探索,不斷地總結(jié)和完善,必定能發(fā)現(xiàn)其中的規(guī)律,并利用這些規(guī)律為企業(yè)的發(fā)展做出貢獻(xiàn)。

參考文獻(xiàn)

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第5篇：股權(quán)激勵(lì)處理辦法范文

關(guān)鍵詞：資本市場(chǎng)；證券公司；股權(quán)激勵(lì)

隨著《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法》等相關(guān)法規(guī)的出臺(tái)，通過(guò)持股方式激勵(lì)公司管理層已在上市公司中廣泛推行。與此同時(shí)，隨著海通證券公司在2007年借殼上市成功，一批證券公司陸續(xù)登陸A股市場(chǎng)，上市已成為證券公司現(xiàn)階段快速發(fā)展的戰(zhàn)略選擇。由于行業(yè)自身具有特殊性，上市證券公司推行管理層持股尚存在種種問(wèn)題，因此，如何完善上市證券公司管理層持股值得深入探討。

一、管理層持股提升公司績(jī)效的理論和實(shí)證研究

目前，關(guān)于管理層持股能提升公司績(jī)效的研究主要集中于以上市公司為研究對(duì)象。從理論上分析，主要有“利益趨同論”和“并購(gòu)溢價(jià)論”兩種假說(shuō)?！袄孚呁摗笔荍ensen和Meckling(1976)提出的，他們認(rèn)為管理者的天然傾向是根據(jù)自身最大利益來(lái)分配企業(yè)資源，這不可避免與那些外部股東的利益相沖突。這就產(chǎn)生了典型的委托——問(wèn)題。通過(guò)讓管理層持有部分公司股份，讓經(jīng)理人和股東在個(gè)人利益上結(jié)盟，從而使他們的利益與股東趨于一致，其偏離股東利益最大化的傾向就會(huì)減輕。“并購(gòu)溢價(jià)論”是Sutzl(1988)通過(guò)建立并購(gòu)溢價(jià)模型得出的結(jié)論。他認(rèn)為當(dāng)管理者持有公司股份時(shí)，他們就有足夠的能力和動(dòng)力去抵抗來(lái)自控制權(quán)市場(chǎng)的并購(gòu)?fù){，并且持有的股份越多，抵制并購(gòu)?fù){的能力和動(dòng)力越強(qiáng)。由于國(guó)內(nèi)實(shí)行管理層持股的證券公司很少，對(duì)之進(jìn)行專(zhuān)門(mén)理論和實(shí)證研究的文獻(xiàn)幾乎是空白。但證券業(yè)作為一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)較為激烈的行業(yè)，關(guān)于一般上市公司的理論和實(shí)證分析應(yīng)同樣對(duì)其具有較高的參考價(jià)值。因此，在上市證券公司推行管理層持股具有積極的現(xiàn)實(shí)意義。

二、現(xiàn)階段上市證券公司管理層持股的法規(guī)約束

我國(guó)證券公司相當(dāng)大的比例為國(guó)有企業(yè)，因此，上市證券公司實(shí)行管理層持股要受到國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管、上市公司監(jiān)管、證券行業(yè)監(jiān)管三方面的約束。鑒于各種監(jiān)管角度和目的不同，分別具有其特別要求。

(一)關(guān)于國(guó)有企業(yè)管理層持股的法律約束。2003年11月，國(guó)務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)《國(guó)資委關(guān)于規(guī)范國(guó)有企業(yè)改制工作意見(jiàn)》，該意見(jiàn)要求，向本企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者轉(zhuǎn)讓國(guó)有產(chǎn)權(quán)必須嚴(yán)格執(zhí)行國(guó)家的有關(guān)規(guī)定，并需按照有關(guān)規(guī)定履行審批程序。向本企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者轉(zhuǎn)讓國(guó)有產(chǎn)權(quán)方案的制訂，由直接持有該企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)的單位負(fù)責(zé)或委托中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行，嚴(yán)禁自賣(mài)自買(mǎi)國(guó)有產(chǎn)權(quán)。2005年4月，國(guó)資委、財(cái)政部《企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)向管理層轉(zhuǎn)讓暫行規(guī)定》，進(jìn)一步要求管理層應(yīng)當(dāng)與其他擬受讓方平等競(jìng)買(mǎi)。企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)向管理層轉(zhuǎn)讓必須進(jìn)入經(jīng)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)選定的產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)公開(kāi)進(jìn)行，并在公開(kāi)國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓信息時(shí)詳盡披露相關(guān)信息。2005年12月，國(guó)務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)《國(guó)資委關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范國(guó)有企業(yè)改制工作實(shí)施意見(jiàn)》，該意見(jiàn)要求，國(guó)有及國(guó)有控股大型企業(yè)實(shí)施改制，應(yīng)嚴(yán)格控制管理層通過(guò)增資擴(kuò)股以各種方式直接或間接持有本企業(yè)的股權(quán)。

(二)關(guān)于上市公司管理層持股的要求。2005年12月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法》。該辦法規(guī)定，股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的激勵(lì)對(duì)象包括上市公司的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、核心技術(shù)(業(yè)務(wù))人員及公司認(rèn)為應(yīng)激勵(lì)的其他員工，但不應(yīng)包括獨(dú)立董事。上市公司不得為激勵(lì)對(duì)象依股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃獲取有關(guān)權(quán)益提供貸款以及其他任何形式的財(cái)務(wù)資助，包括為其貸款提供擔(dān)保。非經(jīng)股東大會(huì)特別決議批準(zhǔn)，任何一名激勵(lì)對(duì)象通過(guò)全部有效的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃獲授的本公司股票累計(jì)不得超過(guò)公司股本總額的1％。2006年9月，國(guó)資委、財(cái)政部《國(guó)有控股上市公司(境內(nèi))實(shí)施股權(quán)激勵(lì)試行辦法》，進(jìn)一步明確了國(guó)有控股上市公司的特殊規(guī)定：股權(quán)激勵(lì)對(duì)象原則上限于上市公司董事、高級(jí)管理人員以及對(duì)上市公司整體業(yè)績(jī)和持續(xù)發(fā)展有直接影響的核心技術(shù)人員和管理骨干。高級(jí)管理人員薪酬總水平應(yīng)參照國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)或部門(mén)的原則規(guī)定，依據(jù)上市公司績(jī)效考核與薪酬管理辦法確定。

三、證券公司管理層持股的實(shí)踐

在我國(guó)證券公司業(yè)發(fā)展的早期，由于法規(guī)約束的不明確，并沒(méi)有過(guò)多的證券公司進(jìn)行管理層持股的探索。隨著行業(yè)的快速發(fā)展，近幾年關(guān)于證券公司持股的呼聲漸高，而付諸行動(dòng)的主要有廣發(fā)證券和中信證券。

(一)廣發(fā)證券的管理層收購(gòu)嘗試。2004年9月2日，中信證券公告稱(chēng)公司董事會(huì)一致通過(guò)收購(gòu)廣發(fā)證券部分股份的議案，并授權(quán)公司經(jīng)營(yíng)層與廣發(fā)證券部分股東商談收購(gòu)事宜。為抵御中信證券發(fā)起的收購(gòu)，廣發(fā)證券公司管理層及員工于9月4日緊急成立深圳吉富產(chǎn)業(yè)投資股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)吉富公司)。該公司注冊(cè)資本2.48億元，股東共計(jì)2126人，皆為廣發(fā)證券及其下屬四個(gè)控股子公司的員工。其中，公司總裁董正青出資800萬(wàn)元，位列第一大股東，另有公司副總裁李建勇出資318.8萬(wàn)元，副總裁曾浩出資111.1萬(wàn)元。隨后，吉富公司相繼收購(gòu)云大科技所持廣發(fā)證券3.83％股份和梅雁股份所持廣發(fā)證券8.4％股份，合計(jì)持有廣發(fā)證券12.23％股份，成為其第四大股東。但由于廣發(fā)證券管理層間接持股的行為并未得到監(jiān)管部門(mén)認(rèn)可，并不具備合法性。迫于監(jiān)管壓力，自2006年4月起逐步售出公司所持廣發(fā)證券全部股份。目前，廣發(fā)證券前股東已無(wú)吉富公司。2007年5月起，吉富公司逐步減持所持遼寧成大股權(quán)至3.6％的股份。至此，廣發(fā)證券的管理層持股努力似乎已經(jīng)完結(jié)。但值得關(guān)注的是，2006年9月，實(shí)施股權(quán)分置改革的遼寧成大公司公告：為激勵(lì)廣發(fā)證券員工提升公司價(jià)值，公司同意將預(yù)留所持廣發(fā)證券5％的股份用于廣發(fā)證券員工的激勵(lì)計(jì)劃，待相關(guān)主管部門(mén)批準(zhǔn)后，廣發(fā)證券員工將受讓此部分股份。由于相關(guān)政策的不明朗，此項(xiàng)股權(quán)激勵(lì)仍懸而未決。

(二)中信證券的股權(quán)激勵(lì)探索。在證監(jiān)會(huì)《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法》出臺(tái)的前5個(gè)月，即2005年7月，中信證券在股改方案中首次提出股權(quán)激勵(lì)問(wèn)題，稱(chēng)全體非流通股股東同意，在向流通股股東支付對(duì)價(jià)后按改革前所持股份相應(yīng)比例，向公司擬定的股權(quán)激勵(lì)對(duì)象提供總量為3000萬(wàn)股的股票，作為實(shí)行股權(quán)激勵(lì)機(jī)制所需股票的來(lái)源。2006年9月，中信證券股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，一是暫存于中信集團(tuán)股票帳戶下的總量為3000萬(wàn)股中的2216.31萬(wàn)股將成為公司首次股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃第一步實(shí)施方案的來(lái)源股，其中465.7萬(wàn)股用于管理層股權(quán)激勵(lì)，1750.61萬(wàn)股用于公司其他業(yè)務(wù)骨干股權(quán)激勵(lì)。股票由中信集團(tuán)帳戶過(guò)戶至激勵(lì)對(duì)象個(gè)人股東帳戶。二是股份轉(zhuǎn)讓價(jià)格以上一期經(jīng)審計(jì)每股凈資產(chǎn)價(jià)格為初次轉(zhuǎn)讓價(jià)格，鎖定期滿時(shí)，股票市價(jià)超過(guò)初次轉(zhuǎn)讓價(jià)格部分，由原股東與激勵(lì)對(duì)象按財(cái)政部批復(fù)的原則共享。三是股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃設(shè)有股票鎖定期60個(gè)月。受讓股份的員工必須簽署承諾書(shū)，承諾自股份過(guò)戶至本人名下之日起，無(wú)權(quán)自由轉(zhuǎn)讓?zhuān)诠善辨i定期之后方可自由轉(zhuǎn)讓。激勵(lì)股權(quán)鎖定期間內(nèi)，激勵(lì)對(duì)象若因自身原因離職、辭職或被公司解職、除名，其持有股份由公司收回，另行處理。在中信證券公告上述股權(quán)激勵(lì)方案公告當(dāng)月，國(guó)資委、財(cái)政部《國(guó)有控股上市公司(境內(nèi))實(shí)施股權(quán)激勵(lì)試行辦法》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《辦法》)，與其相對(duì)應(yīng)，中信證券的方案存在如下問(wèn)題：一是在適用條件方面，《辦法》要求實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的公司須滿足外部董事占董事會(huì)成員半數(shù)以上、薪酬委員會(huì)由外部董事構(gòu)成的條件，而中信證券外部董事數(shù)量不能滿足該要求；二是在轉(zhuǎn)讓價(jià)格方面，《辦法》規(guī)定股權(quán)的授予價(jià)格應(yīng)不低于股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃草案摘要公布前一個(gè)交易日的公司標(biāo)的股票收盤(pán)價(jià)和前30個(gè)交易日內(nèi)的公司標(biāo)的股票平均收盤(pán)價(jià)的較高者，而中信證券股份轉(zhuǎn)讓價(jià)格以上一期經(jīng)審計(jì)每股凈資產(chǎn)價(jià)格為初次轉(zhuǎn)讓價(jià)格，遠(yuǎn)低于《辦法》要求；三是在股權(quán)激勵(lì)對(duì)象方面，《辦法》規(guī)定股權(quán)激勵(lì)對(duì)象原則上限于上市公司董事、高級(jí)管理人員以及對(duì)上市公司整體業(yè)績(jī)和持續(xù)發(fā)展有直接影響的核心技術(shù)人員和管理骨干，上市公司監(jiān)事、獨(dú)立董事以及外部董事暫不納入股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，而中信證券股權(quán)激勵(lì)對(duì)象包含3名監(jiān)事。更為致命的是，作為上市公司的中信證券，其股權(quán)激勵(lì)方案突破了《證券法》所要求的證券公司工作人員不得直接或者以化名、借他人名義持有、買(mǎi)賣(mài)股票的要求。因此，中信證券股權(quán)激勵(lì)能否實(shí)施仍存有重大疑問(wèn)。

四、關(guān)于證券公司穩(wěn)妥實(shí)行管理層持股的建議

(一)明確管理層持股的相關(guān)政策。目前，證券公司管理層持股方面并無(wú)明確的法規(guī)約束，這在一定程度上制約了證券公司有序的通過(guò)管理層持股實(shí)施股權(quán)激勵(lì)。廣發(fā)證券及中信證券實(shí)施的管理層持股和股權(quán)激勵(lì)，皆因存在不合規(guī)問(wèn)題從而懸而未決，這對(duì)整個(gè)證券行業(yè)起到了很不好的示范效應(yīng)。為此，證券監(jiān)管部門(mén)應(yīng)推動(dòng)修改證券公司管理人員不得持有本上市公司股票的限制，并牽頭國(guó)資監(jiān)管等部門(mén)對(duì)各相關(guān)法規(guī)進(jìn)行配套修訂、銜接，統(tǒng)籌考慮國(guó)有資產(chǎn)管理、上市公司管理以及行業(yè)自身特點(diǎn)，制定比較明確的法規(guī)，為證券公司管理層持股鋪平道路。

(二)本著積極穩(wěn)妥的原則進(jìn)行試點(diǎn)。鑒于管理層持股的利弊并非簡(jiǎn)單判斷可以確定，應(yīng)考慮先行試點(diǎn)、逐步推開(kāi)的方式推行證券公司管理層持股。首先選擇創(chuàng)新能力強(qiáng)、成長(zhǎng)性好的上市證券公司進(jìn)行試點(diǎn)，此類(lèi)公司價(jià)值更易隨著管理者的努力而迅速增長(zhǎng)，更能夠激勵(lì)經(jīng)營(yíng)者發(fā)揮創(chuàng)造力爭(zhēng)取最大利潤(rùn)，從而更能充分顯現(xiàn)管理層持股的積極作用，起到良好示范效應(yīng)。在試點(diǎn)取得基本成功的基礎(chǔ)上，再考慮向其他類(lèi)的證券公司逐步推行。

(三)審慎確定管理層持股方案。并不是所有公司都適合實(shí)施股權(quán)激勵(lì)，股權(quán)激勵(lì)的實(shí)施從遠(yuǎn)期和近期都會(huì)在一定程度上增加企業(yè)的負(fù)擔(dān)。因此，為取得良好效果，證券公司應(yīng)充分權(quán)衡自身實(shí)際，合理決定是否進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)，如果實(shí)行讓管理層持有多大比例的股權(quán)適當(dāng)，而不能刻意效仿或強(qiáng)行實(shí)施。尤其是經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)比重較大的公司，其盈利水平主要依賴(lài)于市場(chǎng)波動(dòng)，推行管理層持股可能并不能對(duì)提升公司業(yè)績(jī)發(fā)揮多大作用。

第6篇：股權(quán)激勵(lì)處理辦法范文

[關(guān)鍵詞]股權(quán)激勵(lì)；非上市公司；法律制度完善

近年來(lái)，越來(lái)越多的企業(yè)開(kāi)始重視員工股權(quán)激勵(lì)的作用與價(jià)值，核心員工成為事業(yè)合伙人成為一種趨勢(shì)。關(guān)于股權(quán)激勵(lì)之概念，《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法》對(duì)其有明確定義，譹訛但對(duì)于非上市公司尚無(wú)法律規(guī)范性文件予以明確。因此，筆者將非上市公司員工股權(quán)激勵(lì)的概念定義為：公司或原有股東為了獎(jiǎng)勵(lì)董事、監(jiān)事、高管、技術(shù)人才或其他核心員工之歷史貢獻(xiàn)，或者鼓勵(lì)他們未來(lái)持續(xù)為公司創(chuàng)造價(jià)值，將公司的部分股權(quán)或分紅權(quán)益授予他們，從而讓他們與公司及原有股東成為利益共同體的一種激勵(lì)機(jī)制。所述非上市公司，是指沒(méi)有公開(kāi)發(fā)行股票且股票沒(méi)有在證券交易所交易的公司，具體包括三種類(lèi)型：在新三板掛牌的股份公司、非上市非新三板掛牌的股份公司（即沒(méi)有上市也沒(méi)有在新三板掛牌的股份公司）、有限公司。

一、非上市公司員工股權(quán)激勵(lì)的現(xiàn)狀與問(wèn)題

（一）我國(guó)非上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的常見(jiàn)做法

對(duì)于上市公司的股權(quán)激勵(lì)模式，根據(jù)《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法》規(guī)定，主要包括限制性股票、股票期權(quán)，以及其他合法方式（在實(shí)務(wù)中，股票增值權(quán)也是常用方式之一）。對(duì)于非上市公司，應(yīng)如何實(shí)施股權(quán)激勵(lì)暫時(shí)沒(méi)有具體法律規(guī)定，但在實(shí)務(wù)中，各個(gè)非上市公司根據(jù)實(shí)際情況有不同的模式。例如，前海股權(quán)事務(wù)所及中力顧問(wèn)對(duì)非上市公司股權(quán)激勵(lì)分為以下幾種模式：實(shí)股、期股、期權(quán)、在職分紅、超額分紅。華一同創(chuàng)投資股份有限公司董事長(zhǎng)單海洋將股權(quán)激勵(lì)方法分類(lèi)為：現(xiàn)股激勵(lì)、期權(quán)、賬面價(jià)值增值權(quán)、虛擬股/在職分紅、分紅回償、優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)股份、贈(zèng)與股份、技術(shù)入股、員工持股、虛擬股票、股票增值權(quán)、限制性股票/項(xiàng)目性分紅、延期支付、業(yè)績(jī)股票、管理層收購(gòu)、期股共16種，其中延期支付、業(yè)績(jī)股票2種僅適用于上市公司，其余14種與非上市公司有關(guān)。譺訛也有人將非上市公司股權(quán)激勵(lì)模式區(qū)分為：身股、銀股、期權(quán)三種。

（二）非上市公司股權(quán)激勵(lì)實(shí)務(wù)中存在的法律問(wèn)題

1.激勵(lì)股權(quán)的來(lái)源

對(duì)于股份公司，激勵(lì)股權(quán)的來(lái)源一般有如下途徑：（1）回購(gòu)。依據(jù)《公司法》第一百四十二條，公司可以收購(gòu)本公司（不得超過(guò)已發(fā)行股份總額的百分之五）的股份用于獎(jiǎng)勵(lì)給本公司職工。（2）定向增發(fā)。對(duì)于發(fā)行新股，《公司法》一百三十三條至一百三十六條對(duì)股份公司做了規(guī)定。（3）股份轉(zhuǎn)讓?！豆痉ā返谝话偃邨l規(guī)定，股份有限公司之股東持有的股份可以依法轉(zhuǎn)讓。對(duì)于有限公司，激勵(lì)股權(quán)的來(lái)源一般有如下途徑：（1）定向增資。即面向被激勵(lì)對(duì)象進(jìn)行的增資擴(kuò)股。（2）股權(quán)轉(zhuǎn)讓。《公司法》第七十一條規(guī)定，在經(jīng)得其他股東過(guò)半數(shù)同意前提下，股東可以向股東以外的人轉(zhuǎn)讓股權(quán)。對(duì)于是否可以將“回購(gòu)股權(quán)”作為有限公司激勵(lì)股權(quán)來(lái)源的方式，目前沒(méi)有法律明確規(guī)定，存在爭(zhēng)議。第一種觀點(diǎn)認(rèn)為不可以。理由是：基于資本維持原則，有限公司不能隨意回購(gòu)公司股票，即使《公司法》第七十四條規(guī)定股東可因公司不分紅等情形而要求公司回購(gòu)股權(quán)，但不能類(lèi)推或擴(kuò)大地理解該例外規(guī)定。譻訛第二種觀點(diǎn)認(rèn)為可以。理由是：（1）公司不能回購(gòu)股份在一般情形下確有必要，但若公司在不損害公眾及第三者利益的情況下，基于經(jīng)營(yíng)需要或經(jīng)濟(jì)狀況變化，回購(gòu)股份應(yīng)屬合理。譼訛（2）司法實(shí)踐中一些法院在審理涉及有限公司回購(gòu)股權(quán)用于股權(quán)激勵(lì)的案例時(shí)，對(duì)有限責(zé)任公司回購(gòu)股權(quán)采取了肯定態(tài)度。

2.認(rèn)購(gòu)激勵(lì)股權(quán)的出資

根據(jù)《公司法》第二十七條規(guī)定，常見(jiàn)的合法出資形式包括貨幣、可以用貨幣估價(jià)并可以依法轉(zhuǎn)讓的非貨幣財(cái)產(chǎn)，不限于實(shí)物、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)等。對(duì)于人力資本能否作為出資，《公司法》沒(méi)有規(guī)定，但《合伙企業(yè)法》規(guī)定合伙人可以用勞務(wù)出資，由此可見(jiàn)，對(duì)于人的智慧、技能、經(jīng)驗(yàn)，我國(guó)法律尚未到“人力資本”高度，且“勞務(wù)”僅能成為合伙企業(yè)的資本，未能成為有限公司或股份公司的資本。但一些地方做了突破嘗試，例如，溫州市于2006年出臺(tái)了《溫州市人力資本出資登記暫行辦法》，上海市浦東區(qū)于2005年出臺(tái)了《浦東新區(qū)人力資本出資試行辦法》。2014年3月1日修訂的《公司法》是認(rèn)繳制的開(kāi)端，這為人力資本作為企業(yè)運(yùn)營(yíng)的資本并受到法律保護(hù)成為可能。在認(rèn)繳制下，凡是人力、文化、社會(huì)資源的擁有者，均能以注冊(cè)股東身份參與有限公司（此處不含股份公司，因?yàn)楣煞莨静荒懿捎谜J(rèn)繳制）的設(shè)立與經(jīng)營(yíng)。雖然其認(rèn)繳的注冊(cè)資本將來(lái)依然須以貨幣或財(cái)產(chǎn)來(lái)充實(shí)，但可先以認(rèn)繳方式提前參與公司的設(shè)立與經(jīng)營(yíng)，通過(guò)自身努力為公司創(chuàng)造利潤(rùn)后將分紅返投到公司，以此來(lái)逐步充實(shí)認(rèn)繳的注冊(cè)資本。如此一來(lái)，既盤(pán)活了人力資本，又解決了股東身份問(wèn)題。

3.分紅權(quán)激勵(lì)的法律性質(zhì)

在司法實(shí)踐中，由于缺乏法律規(guī)范明確分紅權(quán)激勵(lì)的法律性質(zhì)，各地法院對(duì)其裁判不一。例如，“某甲訴公司勞動(dòng)合同糾紛案”中，對(duì)于某甲取得公司出具“公司業(yè)務(wù)合伙人股權(quán)憑證”但未辦理股權(quán)工商注冊(cè)登記的情形，在發(fā)生糾紛后，提起勞動(dòng)仲裁，勞動(dòng)仲裁委員會(huì)裁決不屬于勞動(dòng)報(bào)酬性質(zhì)。某甲訴至法院后，一審法院維持了勞動(dòng)仲裁委員會(huì)的裁決，但二審法院認(rèn)為該“業(yè)務(wù)合伙人股權(quán)憑證”實(shí)為一種虛擬的股權(quán)激勵(lì)，該股權(quán)激勵(lì)賦予員工的分紅權(quán)屬于員工薪酬的組成部分，屬于勞動(dòng)爭(zhēng)議范疇。“股權(quán)”是指股東用出資而取得的對(duì)價(jià)，依法定或公司章程規(guī)定的規(guī)則和程序，參與公司事務(wù)，并在公司中享受財(cái)產(chǎn)利益且可轉(zhuǎn)讓的民事權(quán)利。“勞動(dòng)報(bào)酬”是指勞動(dòng)者付出勞動(dòng)后的應(yīng)得貨幣回報(bào)，勞動(dòng)報(bào)酬范圍由基本工資和輔助工資兩大部分組成。其中基本工資包括計(jì)時(shí)工資和計(jì)件工資；輔助工資是依國(guó)家政策規(guī)定支付給勞動(dòng)者的基本工資之外的費(fèi)用，包括獎(jiǎng)金、津貼和補(bǔ)貼、加班、特殊情況下支付的費(fèi)用等?；谝陨蠈?duì)股權(quán)與勞動(dòng)報(bào)酬的概念區(qū)分，筆者認(rèn)為，要判斷某種激勵(lì)模式是屬于股權(quán)性質(zhì)，還是屬于勞動(dòng)報(bào)酬性質(zhì)，應(yīng)從以下幾個(gè)角度考慮：第一，是否在工商部門(mén)辦理注冊(cè)。如果已經(jīng)辦理了工商注冊(cè)，為股權(quán)性質(zhì)。辦理了工商注冊(cè)登記，則具備了公示效果，即具有對(duì)抗善意第三人的法律效力；若無(wú)需出資但辦理了工商登記的，視為原有股東將部分股權(quán)贈(zèng)與給被激勵(lì)對(duì)象。第二，如果沒(méi)有辦理工商注冊(cè)，應(yīng)區(qū)分被激勵(lì)對(duì)象是否需出資，若需出資（含認(rèn)繳或?qū)嵗U），則應(yīng)屬于股權(quán)性質(zhì)。“股權(quán)”是指以其出資財(cái)產(chǎn)的所有權(quán)為對(duì)價(jià)而享有的分配公司財(cái)產(chǎn)收益和參與公司事務(wù)的綜合性民事權(quán)利。第三，如果沒(méi)有辦理工商注冊(cè)又無(wú)需出資，則再區(qū)分是否享有決策權(quán)。若被激勵(lì)對(duì)象僅有分紅權(quán)，沒(méi)有決策權(quán)，又無(wú)需出資，且不在工商注冊(cè)，則視為獲得的分紅屬于獎(jiǎng)金性質(zhì)，因此屬于勞動(dòng)報(bào)酬。雖然從實(shí)質(zhì)公平角度看，激勵(lì)合同約定將分紅權(quán)授予被激勵(lì)對(duì)象不以出資為對(duì)價(jià)，并不意味著被激勵(lì)對(duì)象沒(méi)有給付對(duì)價(jià)，因?yàn)楣驹敢馐谟杓?lì)股權(quán)往往是看中了被激勵(lì)對(duì)象可能為公司創(chuàng)造價(jià)值的智慧、技能、經(jīng)驗(yàn)，但智慧、技能、經(jīng)驗(yàn)作為人力資本尚未納入《公司法》允許的出資類(lèi)型，所以，從目前法律制度來(lái)看，此類(lèi)分紅權(quán)應(yīng)視為勞動(dòng)報(bào)酬為宜。

4.低價(jià)購(gòu)股的稅負(fù)問(wèn)題

非上市公司的股權(quán)激勵(lì)，由于缺乏法律規(guī)范，一般由公司與被激勵(lì)對(duì)象自由約定。但為了體現(xiàn)激勵(lì)效果，很多非上市公司在實(shí)施股權(quán)激勵(lì)時(shí)，一般采用低價(jià)增資方式或由大股東低價(jià)轉(zhuǎn)讓股權(quán)的方式。對(duì)于低價(jià)購(gòu)股產(chǎn)生的差價(jià)或股份差額應(yīng)如何繳稅，根據(jù)不同情況來(lái)分析。若采用原有股東轉(zhuǎn)讓的方式作為激勵(lì)股權(quán)來(lái)源的，則存在重復(fù)征稅問(wèn)題。對(duì)于大股東而言，因低價(jià)轉(zhuǎn)讓股票需核定征收財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得的個(gè)人所得稅，對(duì)被激勵(lì)員工而言，需繳納工薪所得的個(gè)人所得稅。譾訛若采用增資擴(kuò)股方式作為激勵(lì)股權(quán)的來(lái)源，則不存在重復(fù)征稅問(wèn)題，但應(yīng)根據(jù)財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局于2016年9月20日聯(lián)合頒布的《關(guān)于完善股權(quán)激勵(lì)和技術(shù)入股有關(guān)所得稅政策的通知》（財(cái)稅[2016]101號(hào)）（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《通知》）來(lái)區(qū)別股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃是否符合規(guī)定條件。該《通知》區(qū)分兩種情況適用不同的稅務(wù)政策：一是對(duì)于符合該《通知》第一條第（二）款規(guī)定條件的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，經(jīng)申請(qǐng)備案后可以享受遞延納稅政策。即被激勵(lì)對(duì)象在取得股權(quán)激勵(lì)時(shí)可暫不納稅，遞延至轉(zhuǎn)讓該股權(quán)時(shí)納稅；股權(quán)轉(zhuǎn)讓時(shí)，按照股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入減除股權(quán)取得成本以及合理稅費(fèi)后的差額，適用“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”項(xiàng)目，按照20%的稅率計(jì)算繳納個(gè)人所得稅。二是對(duì)于不符合該《通知》第一條第（二）款規(guī)定條件的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，不可以享受遞延納稅政策。應(yīng)在獲得股票（權(quán)）時(shí)，對(duì)實(shí)際出資額低于公平市場(chǎng)價(jià)格的差額，按照“工資、薪金所得”項(xiàng)目計(jì)算繳納個(gè)人所得稅。由此可見(jiàn)，對(duì)于符合遞延納稅政策的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，僅需一次繳稅，即在轉(zhuǎn)讓股權(quán)時(shí)，以差額為應(yīng)稅所得額按照20%的稅率繳稅。但對(duì)于不符合遞延納稅政策的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，則需兩次繳稅，即在行權(quán)時(shí)以差額為應(yīng)稅所得額按照3%-45%的累進(jìn)稅率繳稅，在轉(zhuǎn)讓時(shí)若轉(zhuǎn)讓價(jià)高于行權(quán)價(jià)的還需以差額為應(yīng)稅所得額按照20%的稅率繳稅。該《通知》的出臺(tái)，對(duì)于非上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)確實(shí)是個(gè)利好政策，但是該政策亦有待完善之處。一是其適用條件限制過(guò)高。例如，該《通知》第一條第（二）款中規(guī)定：享受遞延納稅政策的非上市公司股權(quán)激勵(lì)，其激勵(lì)對(duì)象應(yīng)為公司董事會(huì)或股東（大）會(huì)決定的技術(shù)骨干和高級(jí)管理人員。該規(guī)定將中層管理人員及其他優(yōu)秀員工的股權(quán)激勵(lì)排除在稅收優(yōu)惠政策之外，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)、電商等行業(yè)而言則顯得不公平，中層管人員以及其他優(yōu)秀員工的人數(shù)多于高級(jí)管理人員，前者的總體貢獻(xiàn)未必低于后者的總體貢獻(xiàn)，若稅收優(yōu)惠政策僅適用于后者而排除前者，未免有失公平。二是沒(méi)有確立員工持股時(shí)間越長(zhǎng)稅率越低的制度。企業(yè)實(shí)施員工股權(quán)激勵(lì)的目的無(wú)非是留住人才持續(xù)創(chuàng)造價(jià)值，如果不確立員工持股時(shí)間越長(zhǎng)稅率越低的制度，則可能導(dǎo)致員工在公司上市后或約定任職年限到期后急于拋售股票降低獲利的風(fēng)險(xiǎn)，從而導(dǎo)致企業(yè)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的目的大打折扣。

二、我國(guó)非上市公司股權(quán)激勵(lì)法律制度的完善建議

通過(guò)前述關(guān)于員工股權(quán)激勵(lì)之來(lái)源、出資、分紅權(quán)定性、稅負(fù)等方面的法律分析，筆者建議我國(guó)相關(guān)法律制度從以下方面予以完善：

（一）明確規(guī)定有限責(zé)任公司可因股權(quán)激勵(lì)之需要回購(gòu)股權(quán)

有限公司向現(xiàn)有股東收購(gòu)股權(quán)用于員工股權(quán)激勵(lì)，股權(quán)總量與股本沒(méi)有降低，僅僅是股東結(jié)構(gòu)發(fā)生了變化，并沒(méi)有破壞資本維持原則。因此，建議在《公司法》中明確規(guī)定有限公司可以因員工股權(quán)激勵(lì)之目的而向現(xiàn)有股東收購(gòu)股權(quán)。但可不必規(guī)定收購(gòu)的股權(quán)必須在一定時(shí)間內(nèi)轉(zhuǎn)讓給被激勵(lì)對(duì)象，因?yàn)樵谄跈?quán)激勵(lì)模式下，被激勵(lì)對(duì)象在幾年內(nèi)（一般3-5年不等）逐年行權(quán)，則意味著公司應(yīng)根據(jù)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃方案及激勵(lì)合同約定逐年將股權(quán)轉(zhuǎn)讓給被激勵(lì)對(duì)象，因此，應(yīng)尊重公司與被激勵(lì)對(duì)象之間的約定，否則就失去股權(quán)激勵(lì)的意義。

（二）建立人力資本作為非上市公司出資的法律制度

前述關(guān)于激勵(lì)股權(quán)認(rèn)購(gòu)出資的法律分析當(dāng)中，闡述了我國(guó)《公司法》目前沒(méi)有允許人力資本作為公司的出資的規(guī)定，但認(rèn)繳制實(shí)施后，實(shí)際上為以人力資本為價(jià)值基礎(chǔ)的員工股權(quán)激勵(lì)提供了變通路徑。前述內(nèi)容也說(shuō)到，雖然認(rèn)繳制讓被激勵(lì)對(duì)象在暫不出資情形下解決的股東身份問(wèn)題，但公司愿意授予某員工激勵(lì)股權(quán)的實(shí)質(zhì)是看中了該員工的智慧、技術(shù)、經(jīng)驗(yàn)等方面的人力資本價(jià)值，員工已經(jīng)將其人力資本貢獻(xiàn)給公司，以后還要在認(rèn)繳期屆滿時(shí)補(bǔ)足認(rèn)繳的出資，實(shí)際上是重復(fù)出資。因此，建議在《公司法》中增加規(guī)定允許被激勵(lì)對(duì)象以人力資本作為認(rèn)購(gòu)非上市公司股權(quán)的出資。至于人力資本作為出資是否需由第三方估值問(wèn)題，筆者認(rèn)為無(wú)此必要，由各個(gè)股東共同確認(rèn)價(jià)值即可。雖然《公司法》規(guī)定作為出資的非貨幣財(cái)產(chǎn)應(yīng)當(dāng)評(píng)估作價(jià)，對(duì)技術(shù)的估值方法或許可以解決，但智慧、經(jīng)驗(yàn)是無(wú)法由第三方估值的，只能由各個(gè)股東共同確認(rèn)其價(jià)值。一個(gè)公司的經(jīng)營(yíng)能力與償債能力不在于其注冊(cè)資本多寡，而在于其當(dāng)下的資產(chǎn)狀況或公司市值大小，或者在于公司控制人的個(gè)人品德與能力。既然認(rèn)繳出資都可以設(shè)立公司，以人力資本出資并由股東們自行確認(rèn)價(jià)值也應(yīng)不成問(wèn)題。但為了考慮市場(chǎng)主體之間交易的信任安全，在設(shè)立公司時(shí)，對(duì)以人力資本出資予以披露即可。由于員工股權(quán)激勵(lì)需以被激勵(lì)對(duì)象能否持續(xù)為公司創(chuàng)造價(jià)值為前提，若允許被激勵(lì)對(duì)象以人力資本作為認(rèn)購(gòu)激勵(lì)股權(quán)的出資，被激勵(lì)對(duì)象日后違反約定提前離職的，其人力資本的價(jià)值如何體現(xiàn)呢？筆者認(rèn)為有兩個(gè)方法可解決。第一，該人力資本先當(dāng)做實(shí)繳處理（類(lèi)似期股模式，先授予股權(quán)，日后若不符合要求可收回股權(quán)），若日后被激勵(lì)對(duì)象違反約定提前離職的，按期實(shí)際任職時(shí)間與應(yīng)該任職時(shí)間的折比來(lái)計(jì)算其最終出資額，然后對(duì)于未滿任職期間的相應(yīng)股權(quán)比例予以收回。若公司以任職時(shí)間及績(jī)效考核共同做為股權(quán)激勵(lì)之行權(quán)條件的，還應(yīng)對(duì)未達(dá)績(jī)效要求的相應(yīng)股權(quán)比例予以收回。收回方式可以是先轉(zhuǎn)讓給公司然后再由公司轉(zhuǎn)讓給新的激勵(lì)對(duì)象，或轉(zhuǎn)讓給其他股東，或做減資處理。第二種，該人力資本先做認(rèn)繳處理，待日后被激勵(lì)對(duì)象逐年行權(quán)時(shí)，再對(duì)其行權(quán)后的股權(quán)份額當(dāng)做實(shí)繳處理。若被激勵(lì)對(duì)象中途離職的，其未行權(quán)的股權(quán)份額予以收回。收回方式同上。此處應(yīng)注意的是，以人力資本出資應(yīng)限于有限公司，不涉及上市的股份公司，也不涉及非上市的股份公司，因?yàn)楣煞莨静贿m用認(rèn)繳制。若缺乏認(rèn)繳制作為配套，以人力資本出資的做法在實(shí)操中是較難實(shí)現(xiàn)的。

（三）明確分紅權(quán)激勵(lì)為勞動(dòng)報(bào)酬

前述關(guān)于激勵(lì)模式的法律分析當(dāng)中，闡述了各種激勵(lì)模式，實(shí)股、期權(quán)激勵(lì)模式應(yīng)屬于股權(quán)性質(zhì)，在職分紅、超額分紅激勵(lì)模式應(yīng)屬于勞動(dòng)報(bào)酬性質(zhì)，但由于法律對(duì)此沒(méi)有明確，導(dǎo)致各地司法實(shí)踐中裁判不一，因此建議最高人民法院以司法解釋的形式明確規(guī)定不以出資為對(duì)價(jià)獲得的分紅權(quán)益為勞動(dòng)報(bào)酬性質(zhì)。

（四）建立根據(jù)持股時(shí)間區(qū)別征繳個(gè)人所得稅的制度

第7篇：股權(quán)激勵(lì)處理辦法范文

（一）股份支付會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的應(yīng)用及其對(duì)企業(yè)的影響

以股票期權(quán)作為激勵(lì)的方式在西方發(fā)達(dá)國(guó)家的上市公司中早已成為一種慣例。我國(guó)的新“企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第11號(hào)——股份支付”會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（以下簡(jiǎn)稱(chēng)股份支付準(zhǔn)則）已在2007年1月1日開(kāi)始實(shí)行，它明確了以股份為基礎(chǔ)的支付屬于薪酬費(fèi)用，應(yīng)當(dāng)在企業(yè)的損益表中確認(rèn)，而不是在企業(yè)的稅后利潤(rùn)中列支。

（二）股票期權(quán)企業(yè)所得稅扣除的問(wèn)題存在著法律上的空白

我國(guó)“股份支付”準(zhǔn)則的頒布進(jìn)一步縮小了對(duì)于股權(quán)激勵(lì)會(huì)計(jì)處理與國(guó)際上的差異。但是企業(yè)授予員工股票期權(quán)是否能作為費(fèi)用扣除；如果能扣除，扣除額如何確定；在什么時(shí)間扣除等等問(wèn)題，目前稅務(wù)局的答復(fù)是不能稅前扣除，因?yàn)闆](méi)有文件規(guī)定。

（三）外資企業(yè)股權(quán)激勵(lì)為海外上市公司的股權(quán)，向海外支付此類(lèi)費(fèi)用時(shí)無(wú)稅務(wù)處理依據(jù)

隨著我國(guó)外資引進(jìn)的增多，我們發(fā)現(xiàn)越來(lái)越多的國(guó)外上市公司采用股票期權(quán)計(jì)劃形式激勵(lì)其國(guó)內(nèi)企業(yè)的高級(jí)管理人員。出于配比原則的考慮，總公司通常會(huì)把這部分國(guó)內(nèi)任職的高管的股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用要求在國(guó)內(nèi)子公司列支，子公司需將這部分費(fèi)用支付給境外母公司。這樣的情況目前稅務(wù)沒(méi)有明確的規(guī)定可循。另一個(gè)與此相關(guān)的是外匯管理方面的問(wèn)題，目前外管政策對(duì)于外資企業(yè)如何向母公司支付這部分股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用卻完全沒(méi)有規(guī)定，使得外資企業(yè)的股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用無(wú)法支付給母公司。

二、股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用稅務(wù)管理問(wèn)題的分析與建議

（一）允許股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用稅前列支

1、新頒布的《企業(yè)所得稅法》第八條規(guī)定，企業(yè)實(shí)際發(fā)生的與取得收入有關(guān)的、合理的支出，準(zhǔn)予在計(jì)算應(yīng)納稅所得額時(shí)扣除；在第十條所列明的在計(jì)算應(yīng)納稅所得額時(shí)不得扣除的支出項(xiàng)目，其中并不包含股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用項(xiàng)目。

2、盡管員工行使股票期權(quán)、虛擬股票時(shí)，最終的收益取決于市場(chǎng)，但是股權(quán)激勵(lì)實(shí)質(zhì)上是一種報(bào)酬費(fèi)用，企業(yè)有權(quán)將其作為職工薪酬予以扣除。如果不允許企業(yè)將實(shí)施股票期權(quán)的費(fèi)用在稅前扣除，假設(shè)其他情況不變，企業(yè)在應(yīng)用新《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》作會(huì)計(jì)處理后，財(cái)務(wù)報(bào)告上利潤(rùn)被減少，但還是要像以前一樣支付同樣多的所得稅，這可能會(huì)使企業(yè)減少股票期權(quán)的實(shí)施。這對(duì)企業(yè)和員工來(lái)說(shuō)是不公平的。

3、財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局先后下發(fā)了《關(guān)于個(gè)人股票期權(quán)所得征收個(gè)人所得稅問(wèn)題的通知》和《關(guān)于股權(quán)激勵(lì)有關(guān)個(gè)人所得稅問(wèn)題的通知》、《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于個(gè)人所得稅有關(guān)問(wèn)題的公告》（國(guó)家稅務(wù)總局公告2011年第27號(hào)，下稱(chēng)27號(hào)公告）。這幾個(gè)文件對(duì)相關(guān)企業(yè)的員工獲得股權(quán)收益后如何繳納個(gè)稅做出了明確規(guī)定：個(gè)人因任職、受雇從上市公司取得的股票增值權(quán)所得和限制性股票所得，由上市公司或其境內(nèi)機(jī)構(gòu)按照“工資、薪金所得”項(xiàng)目和股票期權(quán)所得個(gè)人所得稅計(jì)稅方法，依法扣繳其個(gè)人所得稅。既然員工獲得的差價(jià)收益已經(jīng)納稅，那么企業(yè)將其在應(yīng)稅所得中扣除也符合公平原則。

4、股票期權(quán)作為一種對(duì)應(yīng)公司的所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)分離所產(chǎn)生的問(wèn)題而設(shè)計(jì)的薪酬激勵(lì)機(jī)制，對(duì)于一些缺乏資金并急需人才的高新技術(shù)公司來(lái)說(shuō)，其所發(fā)揮的治理公司的作用是非常明顯的。企業(yè)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)，也會(huì)在一定程度上增強(qiáng)投資者的信心，因此較為優(yōu)惠的稅收政策對(duì)企業(yè)有很大的激勵(lì)作用。

（二）關(guān)于股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用稅前列支的時(shí)間

按照《股份支付》準(zhǔn)則的規(guī)定，在等待期內(nèi)的每個(gè)資產(chǎn)負(fù)債表日，無(wú)論權(quán)益結(jié)算（股票期權(quán)等）或者現(xiàn)金結(jié)算（股票增值權(quán)等）的股份支付，都依據(jù)權(quán)責(zé)發(fā)生制原則按公允價(jià)值計(jì)提了成本和費(fèi)用。從所得稅的角度，因其尚未實(shí)際支付，不得在稅前扣除，需作納稅調(diào)增處理；而實(shí)際行權(quán)時(shí)，則應(yīng)視同發(fā)放工資薪金，據(jù)實(shí)扣除，作納稅調(diào)減處理。之所以建議公司股票期權(quán)的納稅調(diào)減環(huán)節(jié)在股票期權(quán)行權(quán)日，是因?yàn)檫@部分扣除額實(shí)際上是期權(quán)行權(quán)時(shí)的內(nèi)在價(jià)值，即作為員工個(gè)人收入納稅的部分。這種方法既符合國(guó)際上的一些做法，能夠避免在稅收方面與其他國(guó)家存在大的差異；又使企業(yè)免去了用其他方法計(jì)算扣除額的不便；同時(shí)，企業(yè)在員工行權(quán)時(shí)計(jì)算稅收抵扣額，比在授予時(shí)按照預(yù)計(jì)行權(quán)數(shù)量確定扣除額提高了準(zhǔn)確性。

（三）允許外資企業(yè)向母公司支付本公司高管的股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用

首先，根據(jù)27號(hào)公告，從5月1日起，只要上市公司（含境內(nèi)、境外上市公司）持股比例不低于30%，其所有層級(jí)的子公司員工以股權(quán)激勵(lì)方式取得的股權(quán)收益，都可以按照優(yōu)惠計(jì)稅方式計(jì)算繳納個(gè)稅。作為母公司在境外上市的外資企業(yè)，只要持股比例符合27號(hào)文的要求，被激勵(lì)的外資企業(yè)員工可以按照上述規(guī)定計(jì)算個(gè)人所得稅。其次，我國(guó)上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法和股份支付會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的出臺(tái)顯示著我國(guó)正一步步與國(guó)際接軌，外資企業(yè)作為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量，也應(yīng)該享受同樣的國(guó)民待遇。因此關(guān)于外資企業(yè)參與境外母公司的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的稅務(wù)處理制度應(yīng)該盡快出臺(tái)，外資企業(yè)向母公司支付這部分股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用的相關(guān)規(guī)定上的空白也要予以足夠的重視。此費(fèi)用作為薪資福利的一種外管局應(yīng)將其作為經(jīng)常項(xiàng)目下的管理事項(xiàng)，并與稅務(wù)局約定相關(guān)的稅務(wù)證明及條件，使外資企業(yè)也能夠合理合法地完成股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用的相關(guān)稅務(wù)處理和費(fèi)用的支付。

第8篇：股權(quán)激勵(lì)處理辦法范文

一是股權(quán)激勵(lì)的起源。現(xiàn)代企業(yè)的特點(diǎn)是所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離，從而使得企業(yè)家的職能發(fā)生分解。企業(yè)家的目標(biāo)和公司股東變得不一致導(dǎo)致了問(wèn)題的產(chǎn)生，這會(huì)導(dǎo)致企業(yè)價(jià)值的下降。運(yùn)用激勵(lì)機(jī)制是將公司管理層的利益與股東利益聯(lián)系在一起，激勵(lì)機(jī)制是否合理有效對(duì)于公司治理效果的影響也是非常大的。只要存在著委托關(guān)系，就可以用激勵(lì)機(jī)制去解決。股權(quán)激勵(lì)起源于美國(guó)，是企業(yè)授予經(jīng)理人員報(bào)酬的一種方式。由于激勵(lì)措施大大提高了企業(yè)經(jīng)營(yíng)者和員工的生產(chǎn)效率，從而也提升了企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，近年來(lái)在全世界被廣泛運(yùn)用。股權(quán)激勵(lì)最常用的手段是股票期權(quán)，股票期權(quán)一般需要經(jīng)過(guò)股東大會(huì)同意，在與管理人員簽訂時(shí)，賦予管理者在特定的時(shí)期內(nèi)按某一個(gè)預(yù)定的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)本企業(yè)股票的行為。這種期權(quán)給予管理者的是一種權(quán)力，而不是義務(wù)。

二是股權(quán)激勵(lì)在我國(guó)的發(fā)展。2005年12月31日，我國(guó)證監(jiān)會(huì)《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法(試行)》，規(guī)范了上市公司以本公司股票為標(biāo)的，對(duì)其董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及其他員工進(jìn)行長(zhǎng)期性激勵(lì)的措施和行為。在2006年2月15日，財(cái)政部頒發(fā)的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第1號(hào)―基本準(zhǔn)則》及38項(xiàng)具體準(zhǔn)則中，對(duì)股份支付的確認(rèn)、計(jì)量和相關(guān)信息的披露也以獨(dú)立的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則(《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第11號(hào)一股份支付》)加以規(guī)范，上述兩項(xiàng)法規(guī)，是上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的重要依據(jù)。以公允價(jià)值為基礎(chǔ)，股份支付交易費(fèi)用化的確認(rèn)計(jì)量原則，結(jié)束了我國(guó)長(zhǎng)期以來(lái)實(shí)務(wù)界和理論界的爭(zhēng)論，將我國(guó)公司股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃納入國(guó)際化規(guī)范軌道上來(lái)。隨著股權(quán)激勵(lì)在上市公司被越來(lái)越多的使用，它的會(huì)計(jì)處理方法是會(huì)計(jì)界需要迫切解決的問(wèn)題。

三是股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的審批流程。股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃得實(shí)施分為準(zhǔn)備階段、審核階段和實(shí)施階段，在準(zhǔn)備階段，公司應(yīng)該通過(guò)治理結(jié)構(gòu)專(zhuān)項(xiàng)活動(dòng)監(jiān)管部門(mén)驗(yàn)收，然后進(jìn)行財(cái)務(wù)測(cè)算，確定合理的激勵(lì)規(guī)模和數(shù)量，初步擬定方案。將方案提交薪酬與考核委員會(huì)相關(guān)部門(mén)溝通，取得認(rèn)可后再與證監(jiān)會(huì)溝通。最后將草案提交董事會(huì)審議并聘請(qǐng)律師事務(wù)所出具法律意見(jiàn)。準(zhǔn)備階段完成后進(jìn)入審核階段，將材料上報(bào)證監(jiān)會(huì)上市部獲得無(wú)異議函后公告。在實(shí)施階段，股東大會(huì)應(yīng)當(dāng)審議股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃并由董事長(zhǎng)確定授權(quán)日。

第二，股權(quán)激勵(lì)的主要模式與設(shè)計(jì)要點(diǎn)。

一是股權(quán)激勵(lì)的主要模式。股權(quán)激勵(lì)是指上市公司以本公司股票為標(biāo)的，對(duì)其董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及其他員工進(jìn)行的長(zhǎng)期性激勵(lì)。股權(quán)激勵(lì)的效果取決于市場(chǎng)的有效性，如果股價(jià)不能反映公司的價(jià)值，甚至出現(xiàn)股價(jià)和業(yè)績(jī)相背離的情況，股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃將失效。股權(quán)激勵(lì)主要有以下幾種模式：股票期權(quán)，公司授予激勵(lì)對(duì)象一種權(quán)力，激勵(lì)對(duì)象可在未來(lái)一定時(shí)期內(nèi)以預(yù)先確定的價(jià)格(行權(quán)價(jià)格)和條件購(gòu)買(mǎi)公司一定數(shù)量的股份(此過(guò)程稱(chēng)為行權(quán))。限制性股票，公司將一定數(shù)量的限制性股票以無(wú)償贈(zèng)與或者折價(jià)轉(zhuǎn)讓的方式授予激勵(lì)對(duì)象，限制性股票的轉(zhuǎn)讓受到限制。只有當(dāng)激勵(lì)對(duì)象完成預(yù)先設(shè)定的考核條件后，激勵(lì)對(duì)象才可以出售限制性股票。股票增值權(quán)，實(shí)質(zhì)上是以現(xiàn)金結(jié)算的“虛擬股票期權(quán)”，即如果激勵(lì)對(duì)象達(dá)到預(yù)先確定的考核條件，則激勵(lì)對(duì)象可以要求公司依據(jù)行權(quán)時(shí)公司股票市價(jià)和預(yù)先確定的行權(quán)價(jià)格之間的差價(jià)支付現(xiàn)金作為獎(jiǎng)勵(lì)。業(yè)績(jī)股票，公司事先確定一個(gè)合理的年度業(yè)績(jī)指標(biāo)，然后根據(jù)年度業(yè)績(jī)指標(biāo)完成情況。從公司凈利潤(rùn)中按一定比例提取專(zhuān)項(xiàng)激勵(lì)基金，用激勵(lì)基金購(gòu)買(mǎi)公司股票作為業(yè)績(jī)股票，并將這些股票獎(jiǎng)勵(lì)給激勵(lì)對(duì)象。業(yè)績(jī)股票的流通變現(xiàn)通常由實(shí)踐和數(shù)量的限制。業(yè)績(jī)股票也可以視為限制性股票的一種形式。

二是股權(quán)激勵(lì)各模式的設(shè)計(jì)要點(diǎn)。股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的激勵(lì)對(duì)象、股票來(lái)源和數(shù)量。關(guān)于激勵(lì)對(duì)象的范圍，證監(jiān)會(huì)151號(hào)文規(guī)定，股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃對(duì)象可以包括上市公司的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、核心技術(shù)(業(yè)務(wù))人員，以及公司認(rèn)為應(yīng)當(dāng)激勵(lì)的其他員工，但不應(yīng)當(dāng)包括獨(dú)立董事。激勵(lì)人員最近三年無(wú)被交易所公開(kāi)譴責(zé)或宣布為不當(dāng)人選、無(wú)因重大違法違規(guī)行為被證監(jiān)會(huì)行政處罰或公司法規(guī)定的不得擔(dān)任公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員的情形。關(guān)于標(biāo)的股票的來(lái)源和數(shù)量，證監(jiān)會(huì)151號(hào)文規(guī)定，公司可以根據(jù)實(shí)際情況，通過(guò)以下方式解決標(biāo)的股票的來(lái)源問(wèn)題：向激勵(lì)對(duì)象發(fā)行股份；回購(gòu)公司股份；法律、行政法規(guī)允許的其他方式。對(duì)于數(shù)量，上市公司全部有效的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃所涉及的股票總數(shù)累計(jì)不得超過(guò)公司股本總額的10％；非經(jīng)股東大會(huì)特別決議批準(zhǔn)，任何一名激勵(lì)對(duì)象通過(guò)全部有效的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃所獲得公司股票累計(jì)不得超過(guò)公司總股本的1％。目前提出激勵(lì)計(jì)劃的上市公司其授予的股票期權(quán)所代表的標(biāo)的股票的總量占公司總股本的平均比例為6.09％。限制性股票激勵(lì)計(jì)劃定價(jià)方法和有關(guān)期限的規(guī)定。股票期權(quán)在授予日，激勵(lì)對(duì)象未取得股票，其規(guī)定的是等待期和行權(quán)期；而限制性股票在授予日激勵(lì)對(duì)象已取得股票。其規(guī)定的是禁售期和解鎖期。

第三，股權(quán)激勵(lì)的會(huì)計(jì)處理。

一是國(guó)外股權(quán)激勵(lì)的會(huì)計(jì)處理。國(guó)外對(duì)股票股權(quán)進(jìn)行會(huì)計(jì)確認(rèn)與計(jì)量，提出了股票期權(quán)的兩種會(huì)計(jì)處理方法，即內(nèi)在價(jià)值法和公允價(jià)值法。內(nèi)在價(jià)值法。1972年APB第25號(hào)意見(jiàn)書(shū)規(guī)定管理人員的股票期權(quán)采用內(nèi)在價(jià)值法進(jìn)行計(jì)量并確認(rèn)其報(bào)酬成本。內(nèi)在價(jià)值法是指企業(yè)股票市價(jià)超過(guò)行權(quán)價(jià)的差額，差額越大，股票期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值越高；反之，其內(nèi)在價(jià)值就越低。運(yùn)用內(nèi)在價(jià)值法。企業(yè)與管理人員簽訂股票期權(quán)協(xié)議的日期(即授權(quán)日)就是股票期權(quán)的計(jì)量日。會(huì)計(jì)按照當(dāng)日股票的內(nèi)在價(jià)值借記“遞延報(bào)酬成本”，貸記“股票期權(quán)”，以后逐漸攤銷(xiāo)轉(zhuǎn)為費(fèi)用，等到期滿管理人員行權(quán)后再將期權(quán)轉(zhuǎn)為股本。公允價(jià)值法。1995年FASB了第123號(hào)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則公告，公告要求公司采用公允價(jià)值法計(jì)量管理人員的股票期權(quán)。公允價(jià)值和內(nèi)在價(jià)值有很大的區(qū)別，是指在公平交易中，熟悉情況的交易雙方自愿進(jìn)行資產(chǎn)交換或債務(wù)清償?shù)慕痤~。公允價(jià)值一經(jīng)確定，在以后的期間除行權(quán)價(jià)變化之外，不得對(duì)公允價(jià)值進(jìn)行調(diào)整。因此，公允價(jià)值法一般情況下在會(huì)計(jì)期末不必對(duì)股票期權(quán)進(jìn)行調(diào)整。采用這種方法，克服了內(nèi)在價(jià)值法的缺陷，能夠公允地反映股票期權(quán)的經(jīng)濟(jì)本質(zhì)，在一定程度上減少了人為操縱的可能，保證各利益主體獲得公允信息。在會(huì)計(jì)處理方面，公允價(jià)值法和內(nèi)在價(jià)值法有相似之處。公允價(jià)值法要求以公允價(jià)值與行權(quán)價(jià)的差額計(jì)人待攤費(fèi)用與股票期權(quán)。但是這種方法也有它的缺陷，如在開(kāi)始時(shí)就確認(rèn)期權(quán)價(jià)值，這比較符合會(huì)計(jì)處理的及時(shí)性原則，但對(duì)于大規(guī)模的高科技公司來(lái)說(shuō)，采用公允價(jià)值法往往要確認(rèn)一大筆費(fèi)用，在一定程度上對(duì)其利潤(rùn)產(chǎn)生不利影響。因而，公允價(jià)值法遭到了來(lái)自微軟等大型高科技公司的強(qiáng)烈反對(duì)一

二是新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則解讀及確認(rèn)方法。《企

第9篇：股權(quán)激勵(lì)處理辦法范文

在第二批股權(quán)分置試點(diǎn)公司中，已經(jīng)有中化國(guó)際等上市公司實(shí)施了股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。在股改全面展開(kāi)后，有股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的上市公司肯定不在少數(shù)。因此，對(duì)相關(guān)會(huì)計(jì)處理的規(guī)范亟待解決。

我們估計(jì)規(guī)范上市公司股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃會(huì)計(jì)處理的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第XX號(hào)――股票期權(quán)》（下稱(chēng)《股票期權(quán)》）應(yīng)該已完成起草，之所以沒(méi)有，是由于沒(méi)有相關(guān)法規(guī)的支持。因此，一旦業(yè)界流傳的《上市公司股權(quán)激勵(lì)規(guī)范意見(jiàn)》正式頒布，《股票期權(quán)》準(zhǔn)則的征求意見(jiàn)稿也將擇機(jī)而出。

授予員工的股票期權(quán)將增加員工薪酬費(fèi)用

對(duì)上市公司股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的會(huì)計(jì)規(guī)范應(yīng)當(dāng)已經(jīng)考慮了與將來(lái)的《股票期權(quán)》會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的銜接。我們認(rèn)為，《股票期權(quán)》準(zhǔn)則中，將規(guī)定上市公司授予員工的股票期權(quán)須在授予日增加員工薪酬費(fèi)用，這與國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定相一致。

在沒(méi)有新準(zhǔn)則的前提下，按照我國(guó)目前的會(huì)計(jì)制度和會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，如果允許上市公司采用員工股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，那么公司在實(shí)施股權(quán)激勵(lì)時(shí)，采取的做法就是只需調(diào)整公司的權(quán)益結(jié)構(gòu)，比如由資本公積轉(zhuǎn)增股本就可以。由于整個(gè)過(guò)程沒(méi)有現(xiàn)金的收入與支出，因此對(duì)總資產(chǎn)以及利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表沒(méi)有影響。按照這樣的會(huì)計(jì)處理，揭示出來(lái)的情況只是反映原有股東的每股收益被攤薄了。

然而，員工股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的實(shí)質(zhì)是由于授予方，即公司接受了員工的服務(wù)而給予其的報(bào)酬，員工的服務(wù)是公司發(fā)行權(quán)益性工具（股份或股份期權(quán)）的對(duì)價(jià)而收到的資源，公司享受服務(wù)實(shí)質(zhì)上是對(duì)所接受資源的消耗，因此，需要將其作為費(fèi)用予以確認(rèn)。將出臺(tái)的相關(guān)會(huì)計(jì)處理規(guī)范會(huì)要求將授予員工的股票期權(quán)在授予日增加員工薪酬費(fèi)用，從而減少當(dāng)期損益。

《IFRS2》對(duì)員工股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的會(huì)計(jì)處理

美國(guó)2004年修訂的《FAS123―以股份為基礎(chǔ)的支付》（下文簡(jiǎn)稱(chēng)為《FAS123》），以及《國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則第2號(hào)公告――股份為基礎(chǔ)的支付》（下文簡(jiǎn)稱(chēng)為《IFRS2》），都規(guī)定上市公司須在授予日將授予員工的股票或期權(quán)確認(rèn)為員工薪酬費(fèi)用。由于我國(guó)的《股票期權(quán)》準(zhǔn)則在制定中主要借鑒了國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，并且相關(guān)規(guī)定也將與其趨同，因此，我們將在下文中介紹《國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則第2號(hào)公告――以股份為基礎(chǔ)的支付》的相關(guān)會(huì)計(jì)處理。

《IFRS2》的目標(biāo)是對(duì)主體從事的以股份為基礎(chǔ)的支付交易的財(cái)務(wù)報(bào)告作出規(guī)定，包括授予雇員的股份期權(quán)交易的會(huì)計(jì)處理。下面我們將列舉三例，介紹《IFRS2》對(duì)員工股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的會(huì)計(jì)處理。

1. 無(wú)附加條件，直接授予員工正股

在此情況下，公司須在股份授予日，根據(jù)授予的股份數(shù)目與每股市價(jià)確認(rèn)員工薪酬費(fèi)用。

例：A公司決定在20X6年1月1日授予公司20名高管每人5000股正股，授予日公司股價(jià)為￥20，那么，公司須在1月1日確認(rèn)5000×￥20×20＝￥2000000員工薪酬費(fèi)用。

2. 附服務(wù)年限要求，授予員工股份期權(quán)

在此情況下，公司須在股份授予日，利用符合規(guī)定的期權(quán)定價(jià)模型計(jì)算每份股份期權(quán)的公允價(jià)值，并且考慮員工離職等因素，分期確認(rèn)員工薪酬費(fèi)用。

例：A公司決定在20X6年1月1日授予公司20名高管每人5000份股份期權(quán)，每一授予均附有要求員工未來(lái)三年留在公司工作的條件。根據(jù)期權(quán)定價(jià)模型，公司估計(jì)每份股份期權(quán)的公允價(jià)值為￥20元?；诩訖?quán)平均概率，主體估計(jì)有10％的雇員將在未來(lái)四年內(nèi)離開(kāi)。

情景一：公司對(duì)員工離職率的估計(jì)完全準(zhǔn)確。

情景二：離職雇員與估計(jì)數(shù)不相同：20X6年有1名員工離職，公司估計(jì)還會(huì)有2名員工離職，將離職率上調(diào)為15％。20X7年，又有1名員工離職，公司將離職率上調(diào)為20％。20X8年，又有1名員工離職。

3. 附服務(wù)年限要求，授予員工股份期權(quán)，行權(quán)價(jià)格與公司業(yè)績(jī)相關(guān)

在此情況下，公司依然需要在期權(quán)授予日，利用符合規(guī)定的期權(quán)定價(jià)模型計(jì)算每份股份期權(quán)的公允價(jià)值，并且需要考慮員工離職、公司業(yè)績(jī)等因素，分期確認(rèn)員工薪酬費(fèi)用。

例：A公司決定在20X6年1月1日授予公司20名高管每人5000份認(rèn)購(gòu)期權(quán)，每一授予均附有要求員工未來(lái)三年留在公司工作的條件。如果三年中，公司凈利潤(rùn)每年增長(zhǎng)率不少于10％，到期行權(quán)價(jià)格為￥30，否則，行權(quán)價(jià)格為￥40。在授予日，公司經(jīng)過(guò)模型計(jì)算，估計(jì)當(dāng)行權(quán)價(jià)格為￥30時(shí)，股份期權(quán)的公允價(jià)值為每份期權(quán)￥16。當(dāng)行權(quán)價(jià)格為￥40時(shí)，股份期權(quán)的公允價(jià)值為每份期權(quán)￥12元。公司估計(jì)未來(lái)三年內(nèi)沒(méi)有員工會(huì)離職。第一年，公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率為12％，同時(shí)預(yù)計(jì)未來(lái)兩年的增長(zhǎng)率都會(huì)大于10％；第二年，公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率為13％，同時(shí)預(yù)計(jì)第三年增長(zhǎng)率仍然大于10％。第三年，公司增長(zhǎng)率只有5％。

實(shí)務(wù)中，公司的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃還可以與公司股價(jià)表現(xiàn)相結(jié)合，也可以給予員工股份和現(xiàn)金的選擇權(quán)等。但公司都必須在授予日，確認(rèn)員工薪酬費(fèi)用，減少當(dāng)期損益。

實(shí)施股權(quán)激勵(lì)對(duì)公司凈利潤(rùn)的影響測(cè)算

我們?nèi)?00指數(shù)樣本股的平均數(shù)虛擬了公司A，測(cè)算實(shí)施股權(quán)激勵(lì)對(duì)公司凈利潤(rùn)的影響。A公司的總股本是16億股，2004年凈利潤(rùn)為5.4億元。在股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃實(shí)施日（授予日），公司的股價(jià)是6.1元，假設(shè)經(jīng)期權(quán)定價(jià)模型測(cè)算的期權(quán)的公允價(jià)值是1元。從表中可以看出，對(duì)凈利潤(rùn)的影響完全取決于送股的多少以及股價(jià)和期權(quán)的價(jià)格。

公司一般都會(huì)采取授予期權(quán)的方案。在授予期權(quán)的方案下，公司一般都會(huì)附上一定服務(wù)年限的要求，這將在一定程度上減少由于實(shí)施股權(quán)激勵(lì)而對(duì)公司當(dāng)期損益的影響。但值得注意的是，由于減少的當(dāng)期損益與送股比例成正比關(guān)系，因此，對(duì)送股比例的彈性會(huì)非常大，若要減少?gòu)椥?，則需要附加比較長(zhǎng)的服務(wù)年限的要求。