國有商業(yè)銀行利率精選(九篇)

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第1篇：國有商業(yè)銀行利率范文

【關(guān)鍵詞】利率市場化 理財(cái) 影響

一、引言

利率市場化近一年來成為熱門話題，但其實(shí)整個(gè)改革已進(jìn)行了17年：改革的基本設(shè)想形成于十四屆三中全會，周小川行長上任后，在“穩(wěn)步推進(jìn)利率市場化，建立健全由市場供求決定的利率形成機(jī)制”方針下穩(wěn)步推進(jìn)利率市場化改革。2010年“十二五”規(guī)劃綱要第十部分“加快改革攻堅(jiān)步伐，完善社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制”中提出要穩(wěn)步推進(jìn)利率市場化改革。

17年來，中國貨幣市場、債券市場和境內(nèi)外幣存貸款已實(shí)現(xiàn)利率市場化，雖然市場傳導(dǎo)機(jī)制還有待完善。除此之外，存貸款利率市場化改革已經(jīng)實(shí)現(xiàn)“存款利率管上限”的階段性目標(biāo)，“貸款利率管下限”7月已名義取消，雖然向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的傳導(dǎo)還需時(shí)日。

暨今年7月取消貸款利率下限后，最簡單的改革已全數(shù)完成，未來改革進(jìn)入深水區(qū)：從各個(gè)經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)驗(yàn)看，實(shí)現(xiàn)存款利率市場化才是實(shí)現(xiàn)真正的“驚險(xiǎn)一跳”。利率市場化既是市場的自然選擇，推進(jìn)的方式及快慢也是高層意志的體現(xiàn)。對于貸款利率的放開體現(xiàn)了總理“盤活存量”的決心。下一步預(yù)計(jì)央行將謹(jǐn)慎推進(jìn)存款端的市場化，“先長期后短期、先大額后小額”：存款上限放開時(shí)間表或推遲到2014年及以后；但同時(shí)加強(qiáng)存款創(chuàng)新產(chǎn)品開發(fā)，為推進(jìn)存款上限做準(zhǔn)備；并平穩(wěn)推進(jìn)存款保險(xiǎn)制度。

縱觀各國：利率市場化是個(gè)長期過程，德國較短僅5年，美國、日本用了16年，印度23年。利率市場化生于危時(shí)，是市場的自然選擇，大多國家開啟于1970～1980年代，當(dāng)時(shí)全球遭遇了兩次石油危機(jī)，1973～1974年以及1979～1980年全球通脹水平大幅上升，導(dǎo)致資本市場利率大幅上升，而銀行存款利率由于受到管制，大幅低于市場利率。存款的吸引力降低，大量資金流向資本市場，金融脫媒現(xiàn)象嚴(yán)重，銀行業(yè)經(jīng)營受到?jīng)_擊，最終倒逼利率市場化開啟。而這對商業(yè)銀行經(jīng)營產(chǎn)生巨大影響和挑戰(zhàn)。

二、理財(cái)產(chǎn)品與利率市場化

（一）理財(cái)產(chǎn)品是存款利率市場化的先行者

近年來理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模出現(xiàn)大幅增長，其實(shí)是我國銀行針對存款利率管制，做出的利率市場化先行嘗試。這有點(diǎn)類似于美國六七十年行CD（大額可轉(zhuǎn)讓存單）和NOW（可轉(zhuǎn)讓支付命令賬戶）繞開Q條例對定期儲蓄存款利率上限和活期存款不付息的限制。目前理財(cái)產(chǎn)品收益基本介乎于各期限存款利率之間，而短端利率已通過理財(cái)產(chǎn)品達(dá)到一定市場化。

（二）理財(cái)產(chǎn)品對接社會融資

理財(cái)產(chǎn)品既是銀行存款利率市場化的嘗試，也是銀行表外融資、銀行資金對接社會融資的渠道。一方面央行投放大量流動(dòng)性給商業(yè)銀行，另一方面，大量民營企業(yè)融資難，冰火兩重天。理財(cái)、信托基金券商等形成了一個(gè)密不可分的鏈條，對接社會融資。積極的方面在于：一定程度解決了社會融資的問題，為銀行創(chuàng)造了一部分中收；但另一方面，風(fēng)險(xiǎn)向銀行體系蔓延，在逐利的沖動(dòng)下、在投資者教育的匱乏下，金融不斷加杠桿，從而銀行承擔(dān)了大量的實(shí)體風(fēng)險(xiǎn)和聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)，如果不加以化解，回頭來會影響銀行以及實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

三、理財(cái)產(chǎn)品對銀行的收益和風(fēng)險(xiǎn)

（一）理財(cái)產(chǎn)品對銀行的收益

券商曾做過一個(gè)測算，根據(jù)AAA級債券收益率曲線、同業(yè)市場利率曲線以及一般貸款收益率曲線，結(jié)合理財(cái)產(chǎn)品的投資組合結(jié)構(gòu)估算其收益率結(jié)構(gòu)，與理財(cái)產(chǎn)品公布的預(yù)期收益率對比：利差大約在2個(gè)百分點(diǎn)左右，明顯低于同期的銀行凈息差的平均水平；在季末時(shí)點(diǎn)上差距會有季節(jié)性縮窄大約為0.1～0.2個(gè)百分點(diǎn)左右，反映了銀行在時(shí)點(diǎn)上的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

如果是貸款轉(zhuǎn)為的理財(cái)產(chǎn)品，一般是因?yàn)橘J款政策無法逾越或者貸款成本無法覆蓋，才轉(zhuǎn)而發(fā)行理財(cái)，這樣潛在收益更小、潛在風(fēng)險(xiǎn)更大。

以上只是單純比較投資端和負(fù)債端，如果考慮到相關(guān)會計(jì)核算和存款準(zhǔn)備金等因素，有時(shí)發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品對整個(gè)銀行層面而言，是虧損的。這點(diǎn)將在保本理財(cái)產(chǎn)品中詳細(xì)闡述。

從商業(yè)銀行熱衷發(fā)行短期理財(cái)產(chǎn)品的角度來看，銀行開展理財(cái)業(yè)務(wù)不完全是為了中間業(yè)務(wù)收入，更多是為了維系客戶，爭奪存款，降低存貸比。例如月末、季末等銀行面臨存貸比考核的時(shí)候，銀行通過提高理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量和收益率來吸引資金，幫助應(yīng)對考核。過了考核時(shí)點(diǎn)，理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行量和收益率則紛紛下降。從某個(gè)意義上說，國內(nèi)理財(cái)業(yè)務(wù)是存貸業(yè)務(wù)的依附業(yè)務(wù)，而非真正的中間業(yè)務(wù)。

（二）理財(cái)產(chǎn)品對銀行的風(fēng)險(xiǎn)

央行5月9日的2013年第一季度《中國貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》別指出，表外理財(cái)產(chǎn)品中，超過半數(shù)屬于資金池理財(cái)產(chǎn)品，存在較大風(fēng)險(xiǎn)，需要進(jìn)一步規(guī)范。隨著理財(cái)產(chǎn)品自身規(guī)模的逐漸擴(kuò)大，會給銀行帶來如下風(fēng)險(xiǎn)：

1.資金池與資產(chǎn)池錯(cuò)配帶來的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。資產(chǎn)池類項(xiàng)目到期日時(shí)需要籌措資金來滾動(dòng)支持原有的項(xiàng)目資金。若理財(cái)產(chǎn)品資金籌措出現(xiàn)現(xiàn)金流斷裂，則銀行投資項(xiàng)目可能面臨流動(dòng)性壓力。還有些銀行特別發(fā)售“過橋類”理財(cái)產(chǎn)品，用以彌補(bǔ)銀行流動(dòng)資金頭寸，等頭寸足了再兌付理財(cái)資金，發(fā)放貸款。產(chǎn)品的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)可能與銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)相疊加，進(jìn)一步放大風(fēng)險(xiǎn)。6月份的“錢荒”其實(shí)就是央行想給商業(yè)銀行一個(gè)教訓(xùn)，要求金融去杠桿，減少錯(cuò)配，回歸實(shí)體。

2.信用風(fēng)險(xiǎn)及聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。自行發(fā)售理財(cái)產(chǎn)品需承擔(dān)較大信用風(fēng)險(xiǎn)，如果損失銀行會努力彌補(bǔ)以防止客戶流失，類剛性兌付；代銷理財(cái)產(chǎn)品銀行雖在法律上不承擔(dān)損失賠償，但出于信譽(yù)或社會責(zé)任，可能需要承擔(dān)部分責(zé)任。很多時(shí)候我們代銷產(chǎn)品，是在用銀行的信譽(yù)為代銷產(chǎn)品增信，為代銷產(chǎn)品“保險(xiǎn)”，收取的中間業(yè)務(wù)收入是否覆蓋了這部分“保費(fèi)”，是否依據(jù)產(chǎn)品潛在的風(fēng)險(xiǎn)，收取了足夠多的“保費(fèi)”，并放棄一部分“無法承?！碑a(chǎn)品，也許是我們應(yīng)該思考的。

3.潛在不良資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。由于表外理財(cái)產(chǎn)品和代銷理財(cái)產(chǎn)品并未計(jì)提必要的撥備，或納入表內(nèi)不良的考慮，現(xiàn)階段銀行系統(tǒng)的不良率可能存在低估，而資本充足率可能存在高估。表外部分，銀行雖然法律意義上不需要承擔(dān)潛在損失，但是出于信譽(yù)和自身可能存在的操作風(fēng)險(xiǎn)，銀行最終可能要承擔(dān)部分必要損失。而且表外不良有可能向表內(nèi)傳導(dǎo)，進(jìn)而影響資本充足率。

四、保本理財(cái)對商業(yè)銀行的影響及應(yīng)對

保本理財(cái)由于算存款，而且一些對公及個(gè)人必須看到“保本”兩字才購買，使得保本理財(cái)在基層單位存款考核中立下汗馬功勞。但如果從全行視角來看，存在一定矛盾。

（一）保本理財(cái)對商業(yè)銀行的影響

1.理財(cái)產(chǎn)品會計(jì)核算不同，表內(nèi)凈息差可能高估。銀行在理財(cái)產(chǎn)品核算上口徑不完全一致，直接導(dǎo)致理財(cái)產(chǎn)品對各銀行影響不盡相同：

保本理財(cái)產(chǎn)品：資產(chǎn)負(fù)債以及收益在表內(nèi)核算；利息收入及支出可以在非息收入核算科目上可能是手續(xù)費(fèi)及傭金，或者投資收益或是其他營業(yè)損益之中；若資產(chǎn)負(fù)債均按照具體科目核算的銀行，則理財(cái)產(chǎn)品資產(chǎn)收益和支出會按照利息收入和支出反應(yīng)在凈利息收入之中。

保本結(jié)構(gòu)化理財(cái)產(chǎn)品：負(fù)債端一起按照交易性金融負(fù)債科目核算，或者直接計(jì)入到存款之中?，F(xiàn)在計(jì)入存款的操作越來越多。

非保本理財(cái)產(chǎn)品：資產(chǎn)和負(fù)債端均按照表外處理，凈收入計(jì)入到手續(xù)費(fèi)收入之中。

由于科目核算不同，理財(cái)產(chǎn)品可能間接導(dǎo)致銀行凈息差高估：其一，由于理財(cái)產(chǎn)品的凈收益率普遍要低于銀行凈息差水平，非保本理財(cái)產(chǎn)品表外化后，凈收益在手續(xù)費(fèi)收入或者在投資類損益列示使得銀行凈息差被高估。其二，部分銀行在保本理財(cái)產(chǎn)品資產(chǎn)和負(fù)債端的會計(jì)核算上存在錯(cuò)配，如果資產(chǎn)端收益被計(jì)入到利息收入，但負(fù)債方卻計(jì)入投資損失，凈息差的高估被進(jìn)一步放大。

2.大量保本理財(cái)未達(dá)到盈虧平衡點(diǎn)。對于保本理財(cái)產(chǎn)品，分行在衡量效益時(shí)只需考慮投資收益率與存款付息率之差即可：

分行收益=實(shí)際投資額*（投資收益率-內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格1）+存款本金*（內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格2-兌付收益率）+存款準(zhǔn)備金*（準(zhǔn)備金利率-內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格3）

其中：1）實(shí)際投資額=存款本金。2）內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格1=內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格2。3）內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格與存款準(zhǔn)備金利率相同，為1.62%。

而從全行角度看，因?yàn)楸１纠碡?cái)產(chǎn)品需要繳納存款準(zhǔn)備金，實(shí)際只有在滿足以下條件時(shí)，才能達(dá)到盈虧平衡：

總行收益=存款本金*（1-準(zhǔn)備金率）*投資收益率+存款準(zhǔn)備金*準(zhǔn)備金利率-存款本金*兌付收益率，則：

投資收益率=■

假設(shè)5%兌付收益率，保本點(diǎn)差應(yīng)在87BPS左右，全行才盈虧平衡。考慮經(jīng)營成本和經(jīng)濟(jì)資本的占用，實(shí)際盈虧平衡點(diǎn)差更高。即使達(dá)到盈虧平衡點(diǎn)，由于該業(yè)務(wù)利差水平遠(yuǎn)低于其他業(yè)務(wù)，將攤薄整體效益。每新增1000億元保本型理財(cái)產(chǎn)品，銀行NIM下降2BPS。

3.保本理財(cái)?shù)钠渌绊?。流?dòng)性管理方面，由于存放同業(yè)資金單筆金額大，如未及時(shí)進(jìn)行大額資金預(yù)報(bào)，會影響全行頭寸，帶來流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。且如果管理不力，可能需要以更高的成本從市場借錢彌補(bǔ)頭寸。

風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)方面，按監(jiān)管資本要求四個(gè)月以上（不含）存放銀行同業(yè)要按20%比例計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)，從而影響資本充足率。故保本型應(yīng)以四個(gè)月以內(nèi)為主。

債券配置方面，保本理財(cái)吸收存款本金全數(shù)存放同業(yè)，但同時(shí)需按20%，即占用全行系統(tǒng)內(nèi)額外資金繳納存款準(zhǔn)備金。為提高收益，閑置資金大量是配置債券的。如果占用資金造成債券配置資金不足，實(shí)際損失遠(yuǎn)超當(dāng)期。

（二）保本理財(cái)可理性發(fā)展

理財(cái)產(chǎn)品是存款利率市場化的預(yù)演，基層在大量存款指標(biāo)的壓力下，在激烈的市場競爭中，自然傾向于保本理財(cái)客戶收益的最大化。之前的分析談到全行角度存在一些潛在問題，之間的矛盾，可以理性發(fā)展，合理引導(dǎo)，加強(qiáng)全行層面協(xié)調(diào)。

1.制定更加合理及細(xì)化的存款指標(biāo)。國有大行的存貸比65%左右，離75%的監(jiān)管紅線還有較大空間，這給制定存款指標(biāo)帶來一定空間，可嘗試可持續(xù)發(fā)展，更加合理的存款結(jié)構(gòu)?；ù蟪杀緺幦淼馁Y金，趴在賬上，沒有貸款出去或投資出去，是銀行的成本和損失。純粹比拼規(guī)模，提高資金成本，是資本集約化的利率市場化時(shí)代應(yīng)盡量避免的。銀行需要的是長期、穩(wěn)定、低成本的資金，在存款考核中可加大對這類資金的獎(jiǎng)勵(lì)和引導(dǎo)。

2.指標(biāo)傳導(dǎo)上，明確重點(diǎn)堅(jiān)定重點(diǎn)?？傂邢蚍中械膫鲗?dǎo)、分行向支行的傳導(dǎo)、支行向網(wǎng)點(diǎn)的傳導(dǎo)，可以更加精細(xì)，給網(wǎng)點(diǎn)全局觀。指標(biāo)可簡化，可嘗試突出必保型指標(biāo)，重點(diǎn)指標(biāo)制定好了，就堅(jiān)定重點(diǎn)，給基層最明確的方向和最小的政策擾動(dòng)，使基層能夠集合起來向一個(gè)方向努力，從而有利于指標(biāo)的達(dá)成，減少依賴“加碼”來促成指標(biāo)的達(dá)成。

3.轉(zhuǎn)移定價(jià)及時(shí)全面有效。如果全行因保本理財(cái)支付更多的成本，就在轉(zhuǎn)移定價(jià)上全面體現(xiàn)，有效傳導(dǎo)到網(wǎng)點(diǎn)，并依據(jù)市場變化及時(shí)調(diào)整。

4.網(wǎng)點(diǎn)加大對客戶的規(guī)劃和引導(dǎo)?？蛻粢蠡貓?bào)率自然是越高越好，但要讓客戶認(rèn)識到保本和非保本收益的差別和原因。例如工行、農(nóng)行的保本產(chǎn)品定價(jià)與非保本有較大差距，同期限相差50-100BPS，合理反映銀行因保本理財(cái)承擔(dān)的額外成本，直接通過價(jià)格引導(dǎo)客戶正確認(rèn)識自己的需求。

（三）保本理財(cái)未來可能向CD轉(zhuǎn)化

CD（Negotiable Certificate of Deposite大額可轉(zhuǎn)讓存單）是由銀行發(fā)行的、面額大、期限固定、可轉(zhuǎn)讓的定期存款憑證。與定期存款相比，CD有期限短、面額大、可轉(zhuǎn)讓以及收益性高等優(yōu)勢。對銀行而言，相比理財(cái)產(chǎn)品，CD可轉(zhuǎn)讓，完全算存款部分銀行保本理財(cái)產(chǎn)品算存款且繳納準(zhǔn)備金，更便于主動(dòng)管理表內(nèi)存款及短期流動(dòng)性。

事實(shí)上，我國曾于1986年發(fā)行CD，諸多不規(guī)范致使97年叫停。1986年交通銀行曾首先發(fā)行CDs，1987年中國銀行和工商銀行相繼發(fā)行CD。當(dāng)時(shí)CD作為一種新型金融工具，利率比同期存款上浮10%，同時(shí)可流通轉(zhuǎn)讓。由于全國缺乏統(tǒng)一的管理辦法，市場曾一度出現(xiàn)混亂，以及對高息攬存的擔(dān)心，1990年5月中央銀行下達(dá)通知規(guī)定，向企事業(yè)單位發(fā)行CD利率與同期存款利率持平，向個(gè)人發(fā)行CD利率比同期存款最高上浮5%。使得CD的利率優(yōu)勢下降，對公CDs場開始陷于停滯。1996年央行重新修改了《大額可轉(zhuǎn)讓定期存單管理辦法》，CD利率水平由原來在同檔次定期存款利率基礎(chǔ)上上浮5%，改為按發(fā)行時(shí)物價(jià)狀況確定利率水平。但當(dāng)時(shí)由于通脹水平較高，國庫券收益率高于CD，CD發(fā)行量收到抑制。而且由于大額存單業(yè)務(wù)出現(xiàn)了一系列問題，如超央行審批額度發(fā)行、利率超出允許范圍、存單開立不規(guī)范、盜開和偽造銀行存單進(jìn)行詐騙犯罪等，央行于1997年暫停審批銀行的CD發(fā)行申請，至今仍未重啟。

但據(jù)外媒最新報(bào)道，NCD（大額可轉(zhuǎn)讓同業(yè)定期存單）可能最早9月面世。據(jù)路透社8月22日消息，中農(nóng)工建交等五家大型國有商業(yè)銀行已將NCD）的方案上報(bào)到央行，首批最早有望在9月面世。試點(diǎn)初期，將以3～6個(gè)月短期限產(chǎn)品為主，定價(jià)參考SHIBOR。針對銀行間市場同業(yè)存單，銀行間市場的主要投資者——商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司都可以成為NCD的投資者。下一步才會考慮面向非金融機(jī)構(gòu)，成熟后再推廣到企業(yè)存單、個(gè)人存單，秉承了央行漸進(jìn)推進(jìn)的改革思路。

國際經(jīng)驗(yàn)表明，引入CD是利率市場化的重要途徑，CD發(fā)行具有明顯的順周期性且對利率波動(dòng)敏感。美國六七十年行CD繞開Q條例，日本、韓國等也是在利率市場化中期，分別于1979年和1984年引入CD取得了利率市場化的成功。也許當(dāng)CD真正面向個(gè)人發(fā)行、存貸款利率真正市場化之時(shí)，保本理財(cái)產(chǎn)品會逐步減少，理財(cái)產(chǎn)品會回歸中間業(yè)務(wù)本質(zhì)，不再依附于存貸業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)真正的代客理財(cái)。

五、國有商業(yè)銀行如何應(yīng)對利率市場化

理財(cái)產(chǎn)品只是利率市場化的一個(gè)縮影，如何應(yīng)對需要更高層次綜合化的解決方案，下文將詳細(xì)闡述。

（一）存款方面應(yīng)對

存款方面，不能完全依賴?yán)碡?cái)產(chǎn)品，可加強(qiáng)內(nèi)部定價(jià)時(shí)效性，夯實(shí)存款基礎(chǔ)，減少時(shí)點(diǎn)波動(dòng)，追求穩(wěn)定、長期且便宜的存款，平滑市場波動(dòng)對負(fù)債成本的擾動(dòng)。

1.逐步改變片面追求時(shí)點(diǎn)及規(guī)模。如前文所述，國有大行的存貸比65%左右，離75%的監(jiān)管紅線還有較大空間，在四大行中處于中游，這給制定存款指標(biāo)帶來一定空間，可嘗試可持續(xù)發(fā)展，更加合理的存款結(jié)構(gòu)?；ù蟪杀緺幦淼馁Y金，趴在賬上，沒有貸款出去或投資出去，是銀行的成本和損失。純粹比拼規(guī)模，提高資金成本，是資本集約化的利率市場化時(shí)代應(yīng)盡量避免的。四大行對于時(shí)點(diǎn)和規(guī)模的排名比較看重，但隨著央行對于存貸比的考核開始向日均轉(zhuǎn)變，未來存在轉(zhuǎn)變的空間。利率市場化下，銀行更加強(qiáng)調(diào)資金成本的便宜及資金波動(dòng)的平穩(wěn)，負(fù)債業(yè)務(wù)為資產(chǎn)業(yè)務(wù)打好基礎(chǔ)，最大范圍擴(kuò)大利差并減少流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

2.關(guān)注穩(wěn)定、長期、便宜的核心存款。銀行需要的是長期、穩(wěn)定、低成本的資金，在存款考核中可加大對這類資金的獎(jiǎng)勵(lì)和引導(dǎo)。把做好客戶、服務(wù)、產(chǎn)品、渠道等基礎(chǔ)作為長期主攻目標(biāo)，增強(qiáng)對低成本結(jié)算資金、短期投資資金等穩(wěn)定性強(qiáng)、成本可控的核心存款的吸收能力。

例如可重點(diǎn)關(guān)注開發(fā)以下存款：企業(yè)“結(jié)算沉淀型”存款；財(cái)政、社保等機(jī)構(gòu)存款；個(gè)人工資、結(jié)算通、CTS帶來的存款；期貨交易所和期貨公司存款等。按照活期、定期、理財(cái)?shù)南群箜樞騺硪?guī)劃客戶。另可通過加強(qiáng)電子渠道等服務(wù)，提高客戶便利性，增強(qiáng)客戶存款黏性，避免客戶直接到“比價(jià)格”最后一步。

3.內(nèi)部定價(jià)及時(shí)有效傳導(dǎo)。利率市場化后，資金面價(jià)格的變化更加迅速，資產(chǎn)負(fù)債部、金融市場部可嘗試結(jié)合市場、全行資金狀況及下一步存款目標(biāo)，迅速并有前瞻性的調(diào)整內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格，并及時(shí)傳導(dǎo)到營銷終端。通過價(jià)格來引導(dǎo)網(wǎng)點(diǎn)客戶經(jīng)理及客戶，并可嘗試通過簡報(bào)、電話會議等方式幫助營銷終端更全面的了解資金面狀況，總分行加強(qiáng)溝通，從而更有前瞻性的營銷客戶。

4.非保本理財(cái)時(shí)點(diǎn)設(shè)計(jì)，保本理財(cái)全行協(xié)調(diào)。理財(cái)產(chǎn)品發(fā)展不能放棄，但需要做好存款和理財(cái)產(chǎn)品在結(jié)構(gòu)、檔期上的有效銜接。

非保本理財(cái)方面，產(chǎn)品設(shè)計(jì)與時(shí)點(diǎn)掛鉤，到期日為關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)、季末最后一天晚上到賬；或者募集期跨月末、季末、年末，起息日在下一月初?？蓢L試在每月中上旬同業(yè)價(jià)格不高時(shí)，同業(yè)競爭未白熱化時(shí)，適當(dāng)加大發(fā)行這種對接資產(chǎn)池的理財(cái)產(chǎn)品，從而有利于關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)的存款形成。主要風(fēng)險(xiǎn)在于關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)資產(chǎn)池的續(xù)接風(fēng)險(xiǎn)。可以嘗試通過流動(dòng)性壓力測試和同業(yè)拆借化解這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)。一般同業(yè)資金市場到了最后一天及月初價(jià)格就下來了，大行有實(shí)力在市場上借到資金彌補(bǔ)短期缺口，如果同業(yè)市場出現(xiàn)超預(yù)期緊張，也可由央行輸出流動(dòng)性。

保本理財(cái)方面，理財(cái)產(chǎn)品是存款利率市場化的預(yù)演，保本產(chǎn)品在基層存款指標(biāo)完成中立下汗馬功勞，但總行角度保本理財(cái)由于繳納準(zhǔn)備金等存在潛在問題，兩者的矛盾可以合理引導(dǎo)，加強(qiáng)全行層面協(xié)調(diào)?？蓢L試通過制定更加合理及細(xì)化的存款指標(biāo)；傳導(dǎo)重點(diǎn)明確且堅(jiān)定的指標(biāo)；轉(zhuǎn)移定價(jià)全面體現(xiàn)全行因保本支付的成本；以及網(wǎng)點(diǎn)加大對客戶的規(guī)劃來引導(dǎo)客戶?？梢岳蟊１井a(chǎn)品定價(jià)與非保本同期限定價(jià)差距，直接通過價(jià)格引導(dǎo)客戶正確認(rèn)識自己的需求。銀行需要的是長期、穩(wěn)定、低成本的資金，我們可以合理規(guī)劃引導(dǎo)客戶，合理控制成本，但這需要全行及各部門在指標(biāo)、定價(jià)、考核的協(xié)調(diào)配合。

（二）貸款方面應(yīng)對

貸款可向小微企業(yè)及個(gè)人貸款傾斜，增加貸款收益率，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力。利率市場化主要帶來貸款及貸款結(jié)構(gòu)的變化，在負(fù)載端成本壓力上升的情況下，我們要加大資產(chǎn)端的收益。

1.鼓勵(lì)低資本占用的零售業(yè)務(wù)發(fā)展?？杉哟筚J款結(jié)構(gòu)調(diào)整，傾斜低資本占用的零售貸款，通過結(jié)構(gòu)優(yōu)化實(shí)現(xiàn)資本節(jié)約和資本回報(bào)提升。發(fā)展個(gè)人貸款，一方面由于個(gè)人議價(jià)能力低，可以有效提升貸款收益，另一方面可減少資本占用。今年正式實(shí)施的新資本辦法中，將個(gè)人其他債權(quán)主要為個(gè)人消費(fèi)貸款和信用卡透支風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重由100%下調(diào)至75%，個(gè)人住房貸款的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重維持50%不變。以大行為例，截至一季度末，工行境內(nèi)個(gè)人其他貸款含信用卡余額9542億元，占境內(nèi)貸款比重高出建行6.33%，這直接導(dǎo)致資本充足率提升比建行高約0.17%。而個(gè)人類貸款（不含信用卡）經(jīng)濟(jì)資本回報(bào)率遠(yuǎn)高于公司類貸款約10%。考慮到回報(bào)率和資本占用，個(gè)人零售貸款大有可為。

2.發(fā)展小企業(yè)業(yè)務(wù)提升資產(chǎn)端定價(jià)。利率市場化下，由于發(fā)行短期融資券和中期票據(jù)手續(xù)非常簡便，利率也較同期限銀行貸款低，大企業(yè)融資債券和票據(jù)化，直接融資的發(fā)展會替代部分貸款需求。同時(shí)，大企業(yè)、集團(tuán)客戶貸款議價(jià)能力越來越強(qiáng)，而這為國有大行的傳統(tǒng)優(yōu)勢客戶。息差收窄壓力下，我們需要發(fā)展小企業(yè)業(yè)務(wù)，彌補(bǔ)傳統(tǒng)優(yōu)勢客戶息差減少的影響。小企業(yè)客戶議價(jià)能力較弱有更大提升空間，同時(shí)也是國家改革發(fā)展的重點(diǎn)之一，隨著紅利逐步釋放，未來可能會誕生一批優(yōu)秀的企業(yè)，小企業(yè)也會由小變大，我們可嘗試與未來的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)站在一起，在幫助小企業(yè)成長的同時(shí)也成就銀行的業(yè)務(wù)發(fā)展。

向“資本占用少，風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重低，經(jīng)營效益好”的產(chǎn)品傾斜；力爭足額滿足小企業(yè)貸款、涉農(nóng)貸款、網(wǎng)絡(luò)銀行和國內(nèi)保理貸款需求。小企業(yè)方面，大力發(fā)展單戶授信風(fēng)險(xiǎn)敞口3，000萬元（含）以下的貸款；單戶500萬元（含）以下的依托評分卡、零售化的操作模式，貸款額度相對較大的依托評級、授信、批發(fā)化的操作模式。同時(shí)加強(qiáng)不符合國家產(chǎn)業(yè)政策、管理混亂等“四類”小企業(yè)客戶的退出管理。同時(shí)可通過加大RAROC（風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整資本收益率）、貸款收益水平在指標(biāo)考核中的權(quán)重，將“價(jià)值創(chuàng)造”、“資本約束”、“結(jié)構(gòu)優(yōu)化”理念傳導(dǎo)至網(wǎng)點(diǎn)，引導(dǎo)營銷終端的轉(zhuǎn)型。

3.強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力穿越周期。國際經(jīng)驗(yàn)下，利率市場化銀行證券投資風(fēng)險(xiǎn)偏好上升，同時(shí)會加大中小企業(yè)貸款及小微企業(yè)貸款，通過行業(yè)調(diào)整盡量維持貸款議價(jià)能力，而這對風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力提出新的挑戰(zhàn)。這將成為銀行的重要競爭力之一，良好的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力強(qiáng)調(diào)銀行承擔(dān)合適的風(fēng)險(xiǎn)，即所獲取的風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)必須高于其對應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)，那些能夠持續(xù)保持良好風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)的銀行將以更大的概率經(jīng)歷金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)周期。

這需要對客戶、行業(yè)、周期有敏銳的有前瞻性的判斷，從而有合理定價(jià)和準(zhǔn)入領(lǐng)域，并在內(nèi)部形成智能化系統(tǒng)，動(dòng)態(tài)監(jiān)控風(fēng)險(xiǎn)，動(dòng)態(tài)調(diào)整價(jià)格及相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)保障措施。并可通過對沖及資產(chǎn)證券化，化解一部分風(fēng)險(xiǎn)。這方面我們有較大空間，對于風(fēng)險(xiǎn)的管理就是對于資產(chǎn)回報(bào)率的提升。

（三）中間業(yè)務(wù)方面應(yīng)對

中間業(yè)務(wù)要抓住政府及大型企業(yè)貸款轉(zhuǎn)債券脫媒機(jī)遇，提升金融市場交易能力。主要依賴凈息差的傳統(tǒng)增長模式與經(jīng)濟(jì)周期有較大聯(lián)系，使得銀行業(yè)績比較波動(dòng)，且巨大信貸占比及質(zhì)量隱患也可能影響未來盈利。在利率市場化的時(shí)代，純粹以貸款規(guī)模為主的盈利模式恐難以為繼。我們應(yīng)多做資本占用少、收益高的，中間業(yè)務(wù)有巨大空間。

1.提供綜合化解決方案。以中石油為例，2012年1～10月債券發(fā)行達(dá)2200億元，12年3月末其銀行貸款余額僅為1701億元，貸款在總?cè)谫Y結(jié)構(gòu)中占比僅剩30%，債券融資接近70%。而2007年時(shí)其銀行貸款曾高達(dá)91.42%。越來越多的政府機(jī)構(gòu)及大型企業(yè)會像中石油一樣以直接融資為主，新一屆政府也更加強(qiáng)調(diào)債券市場及其他直接融資市場的發(fā)展。如前所述，較多時(shí)候企業(yè)發(fā)債比貸款便宜，我們無法阻止這些企業(yè)脫媒的進(jìn)程，但我們可以轉(zhuǎn)換方式為他們服務(wù)。

加大投資銀行和金融市場的發(fā)展，幫助企業(yè)發(fā)行債券；根據(jù)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表及市場時(shí)機(jī)，為企業(yè)設(shè)計(jì)合適融資方案，對沖利率及匯率敞口，節(jié)省財(cái)務(wù)成本；如果無法放貸款，也可在幫助企業(yè)把握脫媒機(jī)遇的同時(shí)，取得承銷、投行、套保等中間業(yè)務(wù)收入。由于競爭劇烈，單純承銷費(fèi)是無法媲美息差收入的，但如果能針對企業(yè)個(gè)體情況，把對公、投行、金融市場、國際業(yè)務(wù)、甚至私人銀行結(jié)合起來，提出綜合化解決方案，是有較大中收空間的。

2.提升金融市場交易能力。未來銀行中間業(yè)務(wù)的核心競爭力之一是FICC（利率、外匯、商品）金融市場交易能力。大行牌照齊全，坐擁大量客盤，具有龐大客戶基礎(chǔ)，如果能有效整合資源、發(fā)展人才，在金融市場方面大有可為。直接融資市場的發(fā)展、利率市場化、人民幣國際化、成為商品定價(jià)中心的發(fā)展藍(lán)圖，作為國有大型銀行，有幸參與整個(gè)進(jìn)程，也有機(jī)會分享潛在收益。而這需要的是我們從戰(zhàn)略、人才到系統(tǒng)的準(zhǔn)備。例如在利率市場化體系建立的過程中，利率逐步由政府決定轉(zhuǎn)換為市場決定，銀行、企業(yè)對利率風(fēng)險(xiǎn)對沖工具的需求上升，未來推出例如國債期貨等利率風(fēng)險(xiǎn)對沖工具，金融市場大有可為。如果整合得當(dāng)，我們可以分享利率市場化的很多收益。

而且，利率市場化下非息收入占比提高，為了提升資產(chǎn)端收益，自有資金投向多層次債務(wù)工具，投資收益波動(dòng)率增大，對金融市場部也提出了更高的挑戰(zhàn)。

（四）流動(dòng)性管理方面應(yīng)對

流動(dòng)性管理可加強(qiáng)對市場的短期研判和長期趨勢把握，改善流動(dòng)性管理方法。國有大行一般流動(dòng)性良好，流動(dòng)性比率遠(yuǎn)高于監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。但在保持良好流動(dòng)性的前提下，可通過主動(dòng)管理流動(dòng)性為銀行創(chuàng)造更多價(jià)值。

1.加強(qiáng)市場短期研判和長期趨勢把握。利率市場化后，面對瞬息萬變的市場，什么時(shí)候吸納資金，吸納什么期限的資金，以什么價(jià)格吸納資金，不同的行為，帶來的潛在收益和成本可能相差巨大。需要加強(qiáng)對市場的短期研判和長期趨勢把握，充分發(fā)揮金融市場部交易能力，短期資金頭寸更依賴資金市場，長周期利率按照資產(chǎn)負(fù)債需求及市場定價(jià)，在資金成本較低的周期低息吸納負(fù)債、拉長期限，鎖定成本。

2.改善流動(dòng)性管理方法。研究改善資產(chǎn)負(fù)債匹配性及流動(dòng)性管理的機(jī)制和方法，包括完善同業(yè)往來定價(jià)機(jī)制，改進(jìn)流動(dòng)性預(yù)測及調(diào)控方法工具等，以應(yīng)對變化莫測的市場。

例如出現(xiàn)資金缺口優(yōu)先從央行借入；在確保貸款投放和自有頭寸備付的基礎(chǔ)上，富裕資金投向債券提升收益；將分行理財(cái)資金大額進(jìn)出、大額賬戶透支、總行資產(chǎn)池大額波動(dòng)納入預(yù)報(bào)范圍；建立一個(gè)更加及時(shí)有效、自動(dòng)監(jiān)測的內(nèi)部系統(tǒng)，從而提升流動(dòng)性管理能力。

還可結(jié)合境內(nèi)外利差，由于量化寬松后美元相關(guān)利率較低，可鼓勵(lì)海外機(jī)構(gòu)從當(dāng)?shù)鼗I資，減少總行資金拆借比例，從集團(tuán)來看，資金成本更加節(jié)省有效。

（五）個(gè)人客戶管理方面應(yīng)對

1.五年定存放開后，理財(cái)產(chǎn)品面臨變革。未來存款端利率市場化，會直接沖擊個(gè)人客戶，沖擊銀行成本較低的負(fù)債。長期來看，五年定存的調(diào)整會真正啟動(dòng)存款利率市場化，對理財(cái)產(chǎn)品帶來沖擊。存款利率市場化后，銀行不再需要“曲線吸儲”，發(fā)行CD或直接上調(diào)存款利率就可做到。

屆時(shí)客戶不能簡單把銀行自己發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品（代銷產(chǎn)品除外）當(dāng)作類存款產(chǎn)品，一些理財(cái)產(chǎn)品會由存款替代，剩下的理財(cái)產(chǎn)品回歸中間業(yè)務(wù)本質(zhì)，不再依附于存貸業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)真正的代客理財(cái)。理財(cái)產(chǎn)品收益率將直接與風(fēng)險(xiǎn)掛鉤，銀行會傾向于發(fā)行跨資產(chǎn)、含期權(quán)的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，用更復(fù)雜的結(jié)構(gòu)來增加中收。

理財(cái)產(chǎn)品曾是利率市場化的先鋒，但在完全利率市場化后，可能會演變成資金量較大或風(fēng)險(xiǎn)偏好較高客戶的配置方向，強(qiáng)調(diào)銀行自身的綜合資產(chǎn)管理能力而非僅僅代銷第三方產(chǎn)品，平均收益率高于存款收益率，但不做剛性兌付。

2.理財(cái)產(chǎn)品變革需加強(qiáng)客戶管理。這給客戶挑選理財(cái)產(chǎn)品提出新的挑戰(zhàn)，客戶需要真正了解產(chǎn)品，關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)，而不是單純比較收益率高低，我們也需要幫助客戶認(rèn)識這一點(diǎn)，加強(qiáng)客戶管理，從而與客戶建立長期共贏的關(guān)系：

第一，幫助客戶確立風(fēng)險(xiǎn)與收益相匹配的思想。目前個(gè)人客戶為抵御通貨膨脹，投向理財(cái)市場，往往把理財(cái)收益的高低作為一項(xiàng)重要的衡量指標(biāo)，希望收益率越高越好。但收益永遠(yuǎn)是與風(fēng)險(xiǎn)相匹配的，信托產(chǎn)品的收益不是市場上的無風(fēng)險(xiǎn)利率，近年一些客戶已從各種代銷產(chǎn)品事件中認(rèn)識到了這點(diǎn)。但對于銀行自己發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品，還存在一個(gè)再認(rèn)識的過程，例如，如果未來重新大面積發(fā)行利率、外匯掛鉤的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品，客戶的本金不一定是有保障的，但同時(shí)客戶在對于標(biāo)的資產(chǎn)波動(dòng)路徑判斷正確的前提下也可能取得超額收益，是真正的“理財(cái)非存款，投資需謹(jǐn)慎”。

第二，引導(dǎo)客戶認(rèn)識自己，選擇合適的產(chǎn)品。通過風(fēng)險(xiǎn)評估及與客戶日常溝通中的持續(xù)的KYC，讓客戶明白自己的投資偏好、期限、風(fēng)險(xiǎn)承受能力，從而挑選合適自己的產(chǎn)品。未來的理財(cái)產(chǎn)品會各種各樣，沒有最好的，只有最適合自己的。

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第2篇：國有商業(yè)銀行利率范文

一、企業(yè)融資現(xiàn)狀

——地方商業(yè)銀行貸款占主導(dǎo)地位。通過問卷調(diào)查可以看出，企業(yè)融資大都以地方商業(yè)銀行貸款為主，輔以非銀行金融機(jī)構(gòu)，比如農(nóng)村信用社、小額貸款公司，與國有四大銀行貸款幾乎為零，也無其他渠道融資情況。在與企業(yè)相關(guān)財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人座談過程中了解到，企業(yè)在進(jìn)行融資前，針對國有商業(yè)銀行利率低于地方商業(yè)銀行和其他渠道的實(shí)際，均有考慮與國有商業(yè)銀行融資，但在申請過程中，由于國有銀行門檻過高，抵押條件苛刻，辦理過程手續(xù)繁多，有很多項(xiàng)條款企業(yè)根本無法達(dá)到要求，而且審核期限長，對于企業(yè)難度太大，所以均放棄向國有商業(yè)銀行借貸的想法，主要考慮信用社、烏海銀行、鄂爾多斯銀行、內(nèi)蒙古銀行等地方銀行貸款為主。華宇機(jī)械鑄造負(fù)責(zé)人說：“國有商業(yè)銀行對企業(yè)財(cái)務(wù)審計(jì)報(bào)告的審核極為嚴(yán)格，而且會指定評估公司對企業(yè)進(jìn)行評估，這樣會帶來極高的成本，讓我們企業(yè)‘望而卻步’。

在與內(nèi)蒙古銀行貸款時(shí)，雖然利率偏高，但門檻低、辦理手續(xù)不會如此復(fù)雜，對于急需資金的企業(yè)來說很容易接受。同時(shí)，國有商業(yè)銀行極其看重企業(yè)信用資質(zhì)，我們?nèi)ツ晗騼?nèi)蒙古銀行申請過貸款，今年想與建設(shè)銀行合作時(shí)，對方看到我們之前有過與其他銀行的貸款記錄，無法再滿足建設(shè)銀行的貸款條件，所以就拒絕了我們的貸款申請?！?/p>

——放貸時(shí)限短。企業(yè)負(fù)責(zé)人和財(cái)務(wù)人員普遍反映企業(yè)在融資過程中，銀行考慮到民營企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防控能力，貸款主要以6－12個(gè)月為主。如華宇機(jī)械鑄造有限公司財(cái)務(wù)人員說：“借貸時(shí)間短，資金需求一直有，每年都是年末回籠資金，年初申請貸款，一系列手續(xù)都的重新走一遍，無形中加大了企業(yè)成本和工作效率”。

——地方商業(yè)銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)利率普遍高于國家基準(zhǔn)利率。國有銀行利率約在4.35%-4.75%之間，地方商業(yè)銀行的利率約在6.48%-7.14%之間。企業(yè)均由于國有銀行門檻過高，無法享受低利率貸款。通過問卷調(diào)查可以看出，與一年前相比，企業(yè)雖感受到金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的大環(huán)境有一定的改觀，但在落實(shí)過程中，獲得貸款難易情況并沒有改善。同時(shí)，華宇機(jī)械鑄造負(fù)責(zé)人表示，當(dāng)前銀行系統(tǒng)操作流程趨于規(guī)范化，管理更加嚴(yán)謹(jǐn)，利率較之上一年有一定上調(diào)，無形中企業(yè)成本進(jìn)一步加大。

二、存在的問題

一是企業(yè)普遍反映國有銀行借貸難，銀行為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，設(shè)置門檻過高，手續(xù)繁瑣，條件苛刻，只有國有企業(yè)才能滿

足其各種條件，其主要服務(wù)對象也是大型國有企業(yè)，如：中鐵公司、神華集團(tuán)等，民營企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率不高根本不可能貸出款來。二是企業(yè)融資方式主要依賴銀行貸款，其他融資渠道較少。各類銀行貸款時(shí)限太短，這就無形中給企業(yè)帶來審批手續(xù)復(fù)雜、成本增加的問題。三是貸款利息或其他隱含成本過高，有效抵押資產(chǎn)不足。

第3篇：國有商業(yè)銀行利率范文

關(guān)鍵詞:利率調(diào)整 商業(yè)銀行 利率風(fēng)險(xiǎn)管理

中圖分類號:F830.33 文獻(xiàn)標(biāo)識碼:A

文章編號:1004-4914(2010)08-195-02

風(fēng)險(xiǎn)管理是商業(yè)銀行管理的核心之一。隨著我國金融業(yè)改革和金融創(chuàng)新的推進(jìn),國有商業(yè)銀行在復(fù)雜多變的市場環(huán)境中受到很大的考驗(yàn)。其中利率風(fēng)險(xiǎn)是國有商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理中不可忽視的重要方面。分析我國利率市場化過程中蘊(yùn)藏的風(fēng)險(xiǎn),尋求控制方法,是擺在我國國有商業(yè)銀行面前的現(xiàn)實(shí)問題。

一、利率風(fēng)險(xiǎn)管理的必要性

在利率管制時(shí)期,商業(yè)銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)主要是政策性風(fēng)險(xiǎn),即中央銀行是否決定調(diào)息,大多數(shù)銀行將風(fēng)險(xiǎn)管理的重點(diǎn)集中在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和信貸風(fēng)險(xiǎn)的管理上,這就造成我國銀行利率風(fēng)險(xiǎn)的意識十分薄弱。我國的利率市場化實(shí)踐始于80年代,但利率真正由市場定價(jià)的實(shí)踐是從1996年全國統(tǒng)一銀行同業(yè)拆借市場聯(lián)網(wǎng)運(yùn)行開始,這也標(biāo)志著我國利率市場化進(jìn)入實(shí)質(zhì)性階段。利率市場化后,利率由市場決定,商業(yè)銀行既無法控制利率水平,也無法控制市場上利率的走勢,大多數(shù)單個(gè)銀行都是價(jià)格的接受者。利率市場化使商業(yè)銀行擁有了一定的利率自,但也相應(yīng)承擔(dān)了更大的風(fēng)險(xiǎn)。

我國與國外商業(yè)銀行的一個(gè)明顯差別就是利息收入在我國商業(yè)銀行的收入中占有很大的比重,所以利率變化對我國商業(yè)銀行的經(jīng)營收入影響非常大。利率對我國商業(yè)銀行的生存至關(guān)重要。隨著利率市場化的進(jìn)行,商業(yè)銀行間圍繞著資金價(jià)格的競爭更加激烈,整個(gè)銀行體系的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)也大大增加。因此,利率風(fēng)險(xiǎn)管理作為商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的重要內(nèi)容之一,應(yīng)該不斷加強(qiáng)。

二、商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式

利率風(fēng)險(xiǎn)是指由利率波動(dòng)引起金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)、負(fù)債以及表外頭寸市場價(jià)值的變化,而導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)的市場價(jià)值和所有者權(quán)益損失的可能性。利率風(fēng)險(xiǎn)貫穿于資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)經(jīng)營活動(dòng)的全過程,受各種各樣因素影響,具有獨(dú)特的運(yùn)動(dòng)軌跡與特點(diǎn)。我國商業(yè)銀行面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為以下幾種:

1.重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)也稱為成熟期錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn),來源于銀行資產(chǎn)、負(fù)債和表外業(yè)務(wù)到期期限或重新定價(jià)期限所存在的差異。這種重新定價(jià)的不對稱性使銀行的收益或內(nèi)在經(jīng)濟(jì)價(jià)值會隨著利率的變動(dòng)而變化。例如,如果商業(yè)銀行以短期存款作為長期固定利率貸款的融資來源,當(dāng)利率上升時(shí),貸款的利息收入仍然是固定的,但存款的利息支出卻會隨著利率的上升而增加,從而使銀行的未來收益減少和經(jīng)濟(jì)價(jià)值降低。

2.收益曲線風(fēng)險(xiǎn)。收益曲線是指不同期限下的利率水平集合。收益曲線風(fēng)險(xiǎn)是指由于利率曲線的意外變化造成商業(yè)銀行內(nèi)在經(jīng)濟(jì)價(jià)值發(fā)生不利變化所形成的風(fēng)險(xiǎn)。正常情況下,長期利率高于短期利率,因?yàn)?長期存款和長期貸款面臨著更大的不確定性,風(fēng)險(xiǎn)更大,因此對應(yīng)的收益/成本也更大。但在經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張階段,如果貨幣政策反向操作,為刺激投資,就會出現(xiàn)長期利率低于短期利率的現(xiàn)象。長短期利率倒掛,會使銀行賺取存貸利差的期望落空。在金融恐慌時(shí)期,長短期利率倒掛的情況也經(jīng)常出現(xiàn)。

3.基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)。也稱為利率定價(jià)基礎(chǔ)風(fēng)險(xiǎn)。在利息收入和利息支出所依據(jù)的基準(zhǔn)利率變動(dòng)不一致的情況下,雖然資產(chǎn)、負(fù)債和表外業(yè)務(wù)的重新定價(jià)特征相似,但因其現(xiàn)金流和收益的利差發(fā)生了變化,也會對銀行的收益或內(nèi)在經(jīng)濟(jì)價(jià)值產(chǎn)生不利影響。例如,一家銀行可能用一年期存款作為一年期貸款的融資來源,貸款按照美國國庫券利率每月重新定價(jià)一次,而存款則按照倫敦同業(yè)拆借市場利率每月重新定價(jià)一次。即使用一年期的存款為來源發(fā)放一年期的貸款,不存在重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn),但因?yàn)槠浠鶞?zhǔn)利率的變化可能不完全相關(guān),變化不同步,就會使該商業(yè)銀行面臨著因基準(zhǔn)利率的利差發(fā)生變化而帶來的基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)。

4.利率操作風(fēng)險(xiǎn)。我國利率長期以來都是法定的,商業(yè)銀行自身基本上不承擔(dān)任何風(fēng)險(xiǎn),這就使其不太重視利率風(fēng)險(xiǎn)管理。但正是這種風(fēng)險(xiǎn)意識的薄弱、管理人才的缺乏以及技術(shù)手段的落后,使我國商業(yè)銀行難以在短時(shí)間內(nèi)建立起與之相匹配的風(fēng)險(xiǎn)管理體制,不能主動(dòng)介入到利率風(fēng)險(xiǎn)管理中去。此外管理體制的落后還降低了利率管理的決策效率,這些缺陷將會隨著利率市場化的推進(jìn)而逐漸顯露出來。

三、利率調(diào)整對我國商業(yè)銀行的具體影響

自2007年3月18日以來,中國人民銀行不斷宣布上調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率。至2007年底,已有六次調(diào)整,雖然央行這六次調(diào)息行動(dòng),其主要目的是抑制投資較快的勢頭,減緩?fù)ㄘ浥蛎浀膲毫?為目前偏熱的經(jīng)濟(jì)降溫,以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展。但是,利率水平、利率結(jié)構(gòu)以及相應(yīng)利差的變動(dòng)對商業(yè)銀行經(jīng)營會產(chǎn)生很大影響。

1.利率上升與逆向選擇風(fēng)險(xiǎn)。我國目前的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況以及央行的貨幣政策,使人們有理由預(yù)期利率水平會繼續(xù)上升,因此高風(fēng)險(xiǎn)的借款人會更愿意向銀行借款,而風(fēng)險(xiǎn)較小的借款人則會逐步退出貸款隊(duì)伍,這將導(dǎo)致高風(fēng)險(xiǎn)借款者充斥信貸市場,貸款合約違約的可能性大大增加,信貸市場中必然形成逆向選擇風(fēng)險(xiǎn)。

2.存貸利率調(diào)整與內(nèi)含選擇權(quán)風(fēng)險(xiǎn)。利率上升對銀行存貸款組合的影響一方面銀行要應(yīng)對提前支取(存款人需要更高的利率),另一方面銀行必須以更高的利率吸引新的存款人或者面對流動(dòng)性問題。當(dāng)人們有理由預(yù)期利率水平會繼續(xù)上升時(shí),他們就會從追逐更高利潤出發(fā),選擇提前支取利率較低的短期以及活期存款,然后轉(zhuǎn)存為利率相對較高的長期存款;對于貸款業(yè)務(wù)而言,利率的調(diào)高會影響貸款人增加貸款的熱情,轉(zhuǎn)向社會其他融資渠道募集資金,使銀行未來資產(chǎn)負(fù)債缺口擴(kuò)大,影響銀行的流動(dòng)性,其次直接導(dǎo)致銀行利率利息支出的凈增加和貸款利息收入的相對減少。

3.利差變動(dòng)與缺口風(fēng)險(xiǎn)。由于銀行資產(chǎn)與負(fù)債的結(jié)構(gòu)不匹配,利率波動(dòng)時(shí)引起銀行收益的變動(dòng)。如果商業(yè)銀行持有的浮動(dòng)利率負(fù)債超過其浮動(dòng)利率資產(chǎn),則利率的上升會減少商業(yè)銀行的凈盈利。這樣銀行就面對重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn),即缺口風(fēng)險(xiǎn)。

四、商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理對策

不斷的利率調(diào)整對我國商業(yè)銀行而言,既是挑戰(zhàn)又是機(jī)遇。我國商業(yè)銀行須制定科學(xué)合理的策略,積極應(yīng)對。

1.設(shè)立專門的利率風(fēng)險(xiǎn)管理決策機(jī)構(gòu)。西方發(fā)達(dá)國家商業(yè)銀行大多為利率風(fēng)險(xiǎn)管理設(shè)置了專門的決策機(jī)構(gòu),被稱為資產(chǎn)負(fù)債管理委員會(ALCO),許多規(guī)模較大的商業(yè)銀行在各分行也設(shè)有資產(chǎn)負(fù)債管理委員會,負(fù)責(zé)整個(gè)集團(tuán)或本分行范圍內(nèi)所有利率和匯率風(fēng)險(xiǎn)管理中的重大決策。鑒于我國的現(xiàn)實(shí)情況,尚不適宜照搬西方發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗(yàn),所以我們應(yīng)該根據(jù)自身的經(jīng)營特點(diǎn)和資源配置選擇適合的利率風(fēng)險(xiǎn)管理組織模式,目前比較適宜采用利率風(fēng)險(xiǎn)集中化管理模式。利率風(fēng)險(xiǎn)集中化管理模式即:通過一定方式將各分行的利率風(fēng)險(xiǎn)都集中轉(zhuǎn)移到某管理中心,由該中心集中優(yōu)勢(包括人才、信息、技術(shù)等)對所轄行進(jìn)行統(tǒng)一的利率風(fēng)險(xiǎn)管理,使銀行在防范利率風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí),實(shí)現(xiàn)整體效益的最大化。

2.大力發(fā)展中間業(yè)務(wù),增加非利息收入。目前,西方發(fā)達(dá)國家商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)收入占總收入的比重一般在30%左右,有的甚至達(dá)到70%以上。在我國,中間業(yè)務(wù)發(fā)展還相對滯后,各家商業(yè)銀行雖然已開辦了一些中間業(yè)務(wù),但是從已開辦的業(yè)務(wù)來看,存在著品種少、業(yè)務(wù)范圍窄的問題。當(dāng)然,中間業(yè)務(wù)收入也比較的少。因此,我國商業(yè)銀行應(yīng)該認(rèn)識到發(fā)展中間業(yè)務(wù)的必要性和緊迫性,并積極采取一定的措施。目前,商業(yè)銀行應(yīng)加大技術(shù)和設(shè)備的投入,提高中間業(yè)務(wù)在銀行總收入中所占的比重,且在嚴(yán)格控制中間業(yè)務(wù)本身風(fēng)險(xiǎn)的前提下,使中間業(yè)務(wù)成為商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理的一項(xiàng)重要工具。

3.培育利率風(fēng)險(xiǎn)管理文化,并加強(qiáng)利率風(fēng)險(xiǎn)管理人才的培養(yǎng)。自上而下樹立科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)管理理念和營造濃厚的風(fēng)險(xiǎn)文化至關(guān)重要。利率風(fēng)險(xiǎn)管理文化的建設(shè)就是要求商業(yè)銀行對內(nèi)在的利率風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)進(jìn)行分析,明確并倡導(dǎo)一定的風(fēng)險(xiǎn)收益價(jià)值觀,通過正式和非正式的傳播以及銀行內(nèi)外各類溝通活動(dòng)以強(qiáng)化管理層所倡導(dǎo)的利率風(fēng)險(xiǎn)收益價(jià)值觀。另外,利率風(fēng)險(xiǎn)管理是一項(xiàng)系統(tǒng)性較強(qiáng)、技術(shù)水平要求較高的工作。國外商業(yè)銀行的“金融工程師”可以根據(jù)市場的變動(dòng),準(zhǔn)確預(yù)測利率走勢,進(jìn)而制定金融產(chǎn)品的價(jià)格,并可以在一項(xiàng)交易達(dá)成后,利用一些模型準(zhǔn)確預(yù)測風(fēng)險(xiǎn),制定防范風(fēng)險(xiǎn)或盡可能縮小風(fēng)險(xiǎn)的措施。因此,我國商業(yè)銀行應(yīng)有所借鑒,在強(qiáng)化利率風(fēng)險(xiǎn)管理者風(fēng)險(xiǎn)意識的同時(shí),通過外聘和加大內(nèi)部培訓(xùn)等手段儲備一批自己的“金融工程師”和“金融分析師”,積極推進(jìn)利率管理人才隊(duì)伍建設(shè)。

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第4篇：國有商業(yè)銀行利率范文

關(guān)鍵詞：后金融危機(jī)時(shí)代；利率市場化；中小型商業(yè)銀行2007年美國次貸危機(jī)爆發(fā)，迅速擴(kuò)散并升級為全球金融危機(jī)，把世界經(jīng)濟(jì)帶到了近八十年以來最嚴(yán)重的全球性停滯衰退中。在各國財(cái)政和貨幣政策刺激下，經(jīng)濟(jì)正處于艱難復(fù)蘇階段，全球經(jīng)濟(jì)正式進(jìn)入后金融危機(jī)時(shí)代。從世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的趨勢來看，金融危機(jī)后，受到經(jīng)濟(jì)危機(jī)影響的國家在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、財(cái)稅結(jié)構(gòu)和金融結(jié)構(gòu)三大領(lǐng)域進(jìn)行逐步深入調(diào)整，這些調(diào)整雖然有利于經(jīng)濟(jì)長期健康發(fā)展，但是會減緩經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的速度，因此全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展預(yù)計(jì)還將經(jīng)歷一個(gè)長期波動(dòng)和低速增長的階段[1]。利率市場化起源于美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅納德·麥金農(nóng)和愛德華·肖的“金融自由化”理論，即為將利率的決策權(quán)交給金融機(jī)構(gòu)，由金融機(jī)構(gòu)自己根據(jù)資金狀況和對金融市場動(dòng)向的判斷來自主調(diào)節(jié)利率水平，最終形成以中央銀行基準(zhǔn)利率為基礎(chǔ)，以貨幣市場利率為中介，由市場供求決定金融結(jié)構(gòu)存貸款利率的市場利率體系和利率形成機(jī)制。

一、我國利率市場化改革的進(jìn)程

以1996年我國銀行拆借利率放開為標(biāo)志，中國人民銀行利率市場化開始啟動(dòng)。由于利率市場化基于經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況和金融市場成長狀況，我國利率市場化的進(jìn)程一直保持著謹(jǐn)慎而緩慢的過程。從國際經(jīng)濟(jì)金融和各國銀行發(fā)展來看，利率市場化是我國經(jīng)濟(jì)和金融市場發(fā)展必然趨勢，旨在通過使稀缺資源——資金以金融市場規(guī)律自行調(diào)節(jié)，讓資金得到合理配置。另外，利率市場化的深化也迫使我國商業(yè)銀行進(jìn)行利率定價(jià)改革和自主經(jīng)營，提高我國商業(yè)銀行的國際競爭力。金融危機(jī)全面爆發(fā)后，我國實(shí)行積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策，使得股份制商業(yè)銀行在2009年實(shí)現(xiàn)爆發(fā)式增長。在加快城市化進(jìn)程和促進(jìn)中西部發(fā)展的政策下，城市商業(yè)銀行和農(nóng)村商業(yè)銀行也直線式增長。雖然在中小型銀行迅速發(fā)展中，大型商業(yè)銀行市場份額逐步降低，中小型商業(yè)銀行市場占有份額繼續(xù)提升，但是我國國有中小型商業(yè)銀行資金基礎(chǔ)薄弱、規(guī)模小，面臨多方面挑戰(zhàn)。

二、中小商業(yè)銀行在利率市場化背景下面臨的挑戰(zhàn)和機(jī)遇

我國商業(yè)銀行業(yè)參與國際市場的程度不深，近年來商業(yè)銀行與資本市場實(shí)行隔離，以及我國監(jiān)管部門審慎監(jiān)管政策的有效實(shí)施，因此此次金融危機(jī)對我國銀行業(yè)的直接沖擊并不大，國內(nèi)銀行受到的直接損失是有限的。對于我國大型商業(yè)銀行來說，受到金融危機(jī)的沖擊較小，反而因?yàn)閲H銀行受到重挫，大型商業(yè)銀行有更多的機(jī)會進(jìn)入國際市場，擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍，加快銀行轉(zhuǎn)型升級。但是，金融危機(jī)對于我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響，已經(jīng)越來越多地反作用于中小型商業(yè)銀行，國內(nèi)中小型商業(yè)銀行正面臨著不斷增加的風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營與盈利壓力。因此，我國中小型商業(yè)銀行在后危機(jī)時(shí)代面臨利率完全市場化的政策下承擔(dān)著更大的風(fēng)險(xiǎn)和壓力，國內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)的改革重組與激烈競爭加大了利率市場化下國有商業(yè)銀行的盈利壓力和利率風(fēng)險(xiǎn)。

（一）自主定價(jià)

國內(nèi)商業(yè)銀行一直以來采取中央銀行定價(jià)為主，自主定價(jià)為輔的定價(jià)模式，我國商業(yè)銀行自主定價(jià)采用的是簡單的成本加成定價(jià)方法，在此方法的基礎(chǔ)上，再根據(jù)市場競爭情況以及單個(gè)客戶的貸款額度和貢獻(xiàn)度進(jìn)行調(diào)整制定相應(yīng)的貸款價(jià)格。對中小型銀行，當(dāng)理論市場完全放開后，缺乏自主定價(jià)的能力導(dǎo)致中小型商業(yè)銀行利率波動(dòng)滯后，對市場變化不能快速有效反應(yīng)。同時(shí)，由于各種金融資源遠(yuǎn)少于大型國有商業(yè)銀行，當(dāng)利率放開，中小型商業(yè)銀行無法抵御風(fēng)險(xiǎn)，快速過渡到下一階段。因此，在后金融危機(jī)時(shí)代競爭異常激烈的情況下，利率市場化更容易給中小型商業(yè)銀行帶來階段性風(fēng)險(xiǎn)。

利率市場化的階段性風(fēng)險(xiǎn)是指利率放開管制的初期，商業(yè)銀行不能適應(yīng)市場化利率環(huán)境所產(chǎn)生的金融風(fēng)險(xiǎn)。在過渡階段，利率市場化主要通過兩種途徑加重商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)：一種是由于長期的利率壓制，市場化后的利率水平必然會升高，中小型銀行之間由于資金不足而吸收存款的競爭異常劇烈。另一種是在利率水平整體升高時(shí)，利率的波動(dòng)性也迅速增大。但在長期管制環(huán)境中生存的商業(yè)銀行尤其中小型商業(yè)銀行必然無法適應(yīng)這種變化，既不能把握利率的變動(dòng)規(guī)律，又沒有合適的金融工具來規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)。在此種情況下，中小商業(yè)銀行的資金自主定價(jià)壓力格外巨大。一方面，中小商業(yè)銀行需要通過自主定價(jià)有效規(guī)避利率市場化的階段性風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)銀行對于市場利率和金融風(fēng)險(xiǎn)的敏感性，降低在利率市場化初期中小商業(yè)銀行的被淘汰風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，由于我國商業(yè)銀行盈利主要來源于借貸利率差，商業(yè)銀行的自主定價(jià)能力就尤為重要。

（二）盈利能力

后金融危機(jī)時(shí)代對我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響主要在于房地產(chǎn)領(lǐng)域、商業(yè)銀行的貸款回收領(lǐng)域、市場自由化程度的進(jìn)一步升級等方面[2]。而對于中小型商業(yè)銀行，缺乏資金和金融管理經(jīng)驗(yàn)，盈利方式更為單一，在利率完全市場化的過程中，由于利率渠道的變化，中小型銀行在爭奪市場份額過程中，必然導(dǎo)致部分中小型商業(yè)銀行的破產(chǎn)和重組。在盈利和淘汰的壓力下，中小型商業(yè)銀行不得不開發(fā)出新的盈利渠道，進(jìn)行金融創(chuàng)新，轉(zhuǎn)移盈利重心。我國的金融市場無法實(shí)現(xiàn)全面自由化，利率并非由資金供求關(guān)系決定，這些使得我國國有商業(yè)銀行的新盈利模式仍然處在探索之中。未來我國中小型商業(yè)銀行應(yīng)該如何規(guī)避利率市場化帶來的風(fēng)險(xiǎn)，拓展盈利途徑，需要更深的探索。

（三）風(fēng)險(xiǎn)管理

狹義的信用風(fēng)險(xiǎn)管理就是采用有效的方法、手段對信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析、防范和控制，使風(fēng)險(xiǎn)貸款安全化，保證本息收回[3]。在發(fā)放貸款階段，中小商業(yè)銀行由于缺乏信用風(fēng)險(xiǎn)評級系統(tǒng)，對申請貸款的企業(yè)信用評級工作不到位，再加上中小銀行競爭激烈，容易導(dǎo)致中小銀行為了業(yè)績盲目發(fā)放貸款，增加不良貸款資本的信用違約風(fēng)險(xiǎn)。在貸款收回階段，中小銀行由于缺乏信用風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，就無法達(dá)到大型銀行對企業(yè)還貸情況階段性的評價(jià)，增加銀行貸款損失額度。一旦出現(xiàn)惡性貸款，缺乏風(fēng)險(xiǎn)緩沖機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)抵御能力的中小銀行容易陷入破產(chǎn)的境地。利率完全市場化提高商業(yè)銀行自，商業(yè)銀行根據(jù)本行經(jīng)營管理及市場利率情況，綜合考慮經(jīng)營成本、客戶風(fēng)險(xiǎn)差異、目標(biāo)收益等因素，靈活確定存貸款的利率水平，實(shí)行差別化策略。利率市場化促使商業(yè)銀行發(fā)展中間業(yè)務(wù)，進(jìn)行金融產(chǎn)品創(chuàng)新。

三、后金融危機(jī)時(shí)期，國有中小型銀行面臨利率市場化的發(fā)展策略

（一）加快轉(zhuǎn)型，鼓勵(lì)創(chuàng)新，擴(kuò)展新的利潤增長點(diǎn)

經(jīng)濟(jì)形勢嚴(yán)峻下中小型商業(yè)銀行必須改變此前的經(jīng)營模式和盈利方式，向財(cái)富管理型銀行轉(zhuǎn)型，構(gòu)建混業(yè)經(jīng)營的新型綜合性商業(yè)銀行。在傳統(tǒng)銀行經(jīng)營中，銀行作為存貸款的金融機(jī)構(gòu)，業(yè)務(wù)重點(diǎn)是傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)，中間業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行的副業(yè)。然而在全球經(jīng)濟(jì)一體化的今天，進(jìn)行金融創(chuàng)新，發(fā)展商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行新的利潤增長點(diǎn)。我國中小型商業(yè)銀行缺少政府和大型企業(yè)的業(yè)務(wù)支持，沒有雄厚的資金基礎(chǔ)，進(jìn)行金融創(chuàng)新，發(fā)展中間業(yè)務(wù)就成了中小型商業(yè)銀行在利率完全市場化下的重點(diǎn)發(fā)展目標(biāo)。對于中小型商業(yè)銀行，增加銀行利潤的方式有三種：第一，鞏固基本業(yè)務(wù)。利率完全市場化以后，存貸款利率差必然會縮小，中小型商業(yè)銀行必須提高自主定價(jià)能力，提高銀行業(yè)務(wù)對于市場利率變化的敏感度，在市場利率變化的時(shí)候第一時(shí)間做出反應(yīng)，將存貸款利率差盡量增大。第二，金融創(chuàng)新，拓展中間業(yè)務(wù)。中小型商業(yè)銀行在利率完全市場化之前就要 努力拓展表外業(yè)務(wù)，進(jìn)行金融創(chuàng)新，尋找新的利潤點(diǎn)。

（二）建立機(jī)制，降低風(fēng)險(xiǎn)，探尋保障

首先，我國中小型商業(yè)銀行需要盡快建立和完善資金定價(jià)機(jī)制。利率市場化使得商業(yè)銀行有了一定的自主定價(jià)權(quán)，相應(yīng)的也就要求每個(gè)獨(dú)立的商業(yè)銀行具有資金定價(jià)能力，根據(jù)資金供求狀況、資金成本和目標(biāo)收益等來制定出科學(xué)合理的利率，對于不同的金融產(chǎn)品都要進(jìn)行獨(dú)立差別定價(jià)，這樣才能使商業(yè)銀行在利率變化時(shí)進(jìn)行快速及時(shí)反應(yīng)。中小型商業(yè)銀行在利率完全市場化之前，應(yīng)當(dāng)積極學(xué)習(xí)金融發(fā)達(dá)國家的資金定價(jià)知識，引進(jìn)金融經(jīng)濟(jì)人才，為銀行建立起自己的資金定價(jià)機(jī)制。其次，中小型商業(yè)銀行需要建立嚴(yán)格有效的風(fēng)險(xiǎn)約束機(jī)制。我國商業(yè)銀行可根據(jù)巴塞爾委員會推出的《利率風(fēng)險(xiǎn)管理原則》明確要求金融系統(tǒng)建立起完善科學(xué)的內(nèi)部利率風(fēng)險(xiǎn)管理體制。一方面，中央銀行可組織建立獨(dú)立、專業(yè)的第三方信用評價(jià)機(jī)構(gòu)，健全客觀、統(tǒng)一、透明的信用評價(jià)機(jī)制。另一方面，中小型商業(yè)銀行自身必須建立內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)約束機(jī)制，對銀行貸款進(jìn)行監(jiān)控，最大可能降低不良貸款，處理占用銀行資源并且無利潤收入的業(yè)務(wù)。另外，金融產(chǎn)品都應(yīng)該有風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)，風(fēng)險(xiǎn)管理水平低的中小型商業(yè)銀行，對產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)加價(jià)就應(yīng)相應(yīng)提高，中小型商業(yè)銀行要建立嚴(yán)密的風(fēng)險(xiǎn)管理和控制體系，深化內(nèi)部稽核部門和紀(jì)檢檢查部門的垂直管理體制，建立自上而下的層級約束機(jī)制，以連帶責(zé)任追究方式，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理[4]。（作者單位：四川師范大學(xué)商學(xué)院）

參考文獻(xiàn)：

[1]林鈺姍.后金融危機(jī)時(shí)代利率市場化對國有商業(yè)銀行的影響[J].時(shí)代金融，2011（5）.

[2]馮黎.論后金融危機(jī)時(shí)期我國股份制商業(yè)銀行存在的風(fēng)險(xiǎn)[J].工作研究，2012，（6）.

第5篇：國有商業(yè)銀行利率范文

一、利率市場化的作用

（一）利率市場化是建立社會主義市場經(jīng)濟(jì)的需要。在市場經(jīng)濟(jì)條件下，價(jià)格隨供求變動(dòng)，并通過后者調(diào)節(jié)資源配置和利益分配，是一種最一般、最基礎(chǔ)、最有效的安排。利率是資金的價(jià)格，自然也不能例外。

（二）利率市場化是優(yōu)化資金配置的客觀要求。優(yōu)化資金配置是利率的主要功能。過去，由于我國實(shí)行嚴(yán)格的利率管制，使得利率不能很好地反映資金供求，利率喪失了價(jià)格信號的功能。而利率市場化使利率真正成為信貸資金的價(jià)格，從而引導(dǎo)資金由效益低的部門流向效益高的部門，實(shí)現(xiàn)資金資源的合理配置，最終促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

（三）利率市場化是完善利率體系，實(shí)施貨幣政策目標(biāo)的內(nèi)在要求。中央銀行貨幣政策工具與最終目標(biāo)之間需要一個(gè)中介目標(biāo)，而市場化的利率則是中央銀行貨幣政策中介目標(biāo)的理想選擇。我國目前是以再貸款利率作為基準(zhǔn)利率的，由于再貸款利率的確定并非以市場利率作為基礎(chǔ)，因而不能反映資金供求的真實(shí)狀況，中央銀行貨幣政策的效果也就相應(yīng)地受到限制。利率市場化后，中央銀行根據(jù)市場化的利率確定基準(zhǔn)利率，并通過變動(dòng)基準(zhǔn)利率或公開市場業(yè)務(wù)進(jìn)行調(diào)控。此時(shí)，中央銀行的調(diào)控工具將具有更大的作用空間。

（四）利率市場化是我國金融業(yè)開放的客觀要求。我國金融與國際金融接軌的條件之一就是以利率和匯率為中心的金融商品價(jià)格形成市場化。由于我國金融機(jī)構(gòu)缺乏管理利率波動(dòng)帶來市場風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)驗(yàn)，與外資機(jī)構(gòu)普遍存在較大的差距。在開放的市場經(jīng)濟(jì)條件下，逐步放松利率管制，將有利于完善金融機(jī)構(gòu)自主經(jīng)營機(jī)制，提高競爭力。

二、當(dāng)前我國利率市場化的制約因素

（一）微觀經(jīng)濟(jì)主體缺乏利益約束機(jī)制。一方面國有企業(yè)仍然具有“預(yù)算軟約束”特征，資金需求彈性很

小，不怕利率高，只怕借不到錢，國有企業(yè)連本金都可以不還，利息的約束自然就很小了；另一方面我國利率市場化后，貸款利率必然有較大幅度的上升，必然會有相當(dāng)一部分國有企業(yè)出現(xiàn)虧損甚至破產(chǎn)，這使國家、銀行以及國有企業(yè)職工難以承受。

（二）金融市場、特別是貨幣市場發(fā)展不完善。金融市場的發(fā)展、金融體制的完善是進(jìn)行利率改革的基礎(chǔ)。利率作為資金的價(jià)格，其高低變化反映著資金市場的供求，因此沒有一個(gè)發(fā)達(dá)和完善的金融市場就不可能存在一個(gè)價(jià)格形成的市場機(jī)制，利率市場化就不可能真正地實(shí)現(xiàn)。我國的金融市場雖已初步形成以同業(yè)拆借為主的短期資金市場和以各種有價(jià)證券發(fā)行和交易為主的長期資金市場，但從總體而言，我國的資金市場還不夠統(tǒng)一和規(guī)范，貨幣市場發(fā)展相對滯后，各市場均處于起步階段，市場的效率和管理、經(jīng)濟(jì)主體的行為、市場的規(guī)模等都有待進(jìn)一步提高。這些都不利于市場利率的最終形成，同時(shí)還影響著利率調(diào)節(jié)的有效性和準(zhǔn)確性。

（三）金融機(jī)構(gòu)對利率的調(diào)控、反應(yīng)不靈敏。金融企業(yè)對利率信號反應(yīng)不靈敏，利率市場化缺乏一個(gè)良好的微觀金融制度基礎(chǔ)。

第6篇：國有商業(yè)銀行利率范文

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行 利率風(fēng)險(xiǎn) 表現(xiàn)特征 分類 差異性

現(xiàn)階段，隨著時(shí)代的發(fā)展以及社會的進(jìn)步，我國的商業(yè)銀行改革工作進(jìn)一步推行，并以此為基礎(chǔ)促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)建設(shè)的有效開展。事實(shí)上，相關(guān)作業(yè)在開展的過程中往往由于銀行利率風(fēng)險(xiǎn)的存在，故而導(dǎo)致商業(yè)銀行改革對于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的促進(jìn)作用起到了一定的阻礙，不利于相關(guān)經(jīng)濟(jì)效益的取得。本文借助相關(guān)的模型分析探討商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)特征，并就其分類差異性進(jìn)行全面、具體的論述。

一、數(shù)據(jù)檢驗(yàn)及模型構(gòu)建

（一）數(shù)據(jù)的選取

由于我國的商業(yè)銀行拆借市場初期利率序列的市場化程度較低，故而導(dǎo)致其對于市場條件變化的敏感度降低。在論述商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)特征及分類差異性的過程中，筆者選取2013～2016年期間的同業(yè)拆借市場的每日加權(quán)平均利率作為研究樣本進(jìn)行數(shù)據(jù)的分析以及模型構(gòu)建。

在數(shù)據(jù)選取的過程中，筆者從中國貨幣網(wǎng)（china money. ）中選取了750個(gè)數(shù)據(jù)，并借助Excel以及Eviews5.0進(jìn)行數(shù)據(jù)的處理。在此操作的過程中，為了降低同業(yè)拆借利率的波動(dòng)浮動(dòng)，實(shí)現(xiàn)對于平穩(wěn)數(shù)據(jù)序列的獲得，筆者對數(shù)收益率時(shí)間序列rt進(jìn)行分析：

rt=ln（IBO）t-ln（IBO）t-1

在上述的表達(dá)式中，（IBO）t指的是在第t天同業(yè)拆借市場的加權(quán)平均利率。

（二）數(shù)據(jù)的檢驗(yàn)分析

在進(jìn)行分析模型構(gòu)建的過程中，需要技術(shù)人員加強(qiáng)對于數(shù)收益率序列的檢驗(yàn)。在實(shí)際的操作過程中一般需要對其的正態(tài)性、平穩(wěn)性等方面進(jìn)行分析，繼而確保模型的科學(xué)性得到顯著的提升。

1.正態(tài)性檢驗(yàn)。一般而言，技術(shù)人員在構(gòu)建VaR模型的過程中往往都在正態(tài)分布假設(shè)的前提之下進(jìn)行的，并由此實(shí)現(xiàn)對于資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的計(jì)算，而正態(tài)分布屬于特殊情況。為此，在進(jìn)行模型構(gòu)建的過程中需要技術(shù)人員借助Eviews軟件對于正態(tài)性進(jìn)行檢驗(yàn)、關(guān)于檢驗(yàn)的結(jié)果，筆者進(jìn)行了相關(guān)的整理，具體內(nèi)容如下：

表1 同業(yè)拆借對數(shù)收益率描述性統(tǒng)計(jì)表

通過對于上表的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析可以得知：樣本數(shù)據(jù)呈現(xiàn)出向右偏移的區(qū)域，有沉重的右拖尾，而其峰度大于正態(tài)分布峰度值3，故而不服從正態(tài)分布。

2.平穩(wěn)性檢驗(yàn)。在進(jìn)行同業(yè)拆借對數(shù)收益率序列平穩(wěn)性檢驗(yàn)的過程中，技術(shù)人員往往借助ADF方法進(jìn)行相單位根檢驗(yàn)，在實(shí)際的檢驗(yàn)過程中發(fā)現(xiàn)樣本數(shù)值的臨界值都小，故而能夠證明對數(shù)收益率序列不存在單位根，為平穩(wěn)序列。

3.自相關(guān)檢驗(yàn)。在進(jìn)行自相關(guān)檢驗(yàn)的過程中，技術(shù)工作人員多借助Eviews5.0軟件進(jìn)行相關(guān)的操作，實(shí)現(xiàn)對于同業(yè)拆借對數(shù)收益率序列的自相關(guān)系數(shù)等參數(shù)的計(jì)算以及分析。通過相關(guān)的數(shù)據(jù)分析以及總結(jié)可以得知：同業(yè)拆借對數(shù)收益率序列的影響較低，且兩者之間的自相關(guān)性也處于較弱的水平狀態(tài)。

4.條件異方差檢驗(yàn)。一般而言，在進(jìn)行VaR值計(jì)算的過程中，為了進(jìn)一步促進(jìn)運(yùn)算過程的簡化，往往需要作業(yè)人員將方差假設(shè)為常數(shù)。但是在實(shí)際的操作過程中，由于金融序列存在著較為明顯的波動(dòng)性，故而使得方差會依據(jù)時(shí)間變化而出現(xiàn)不同程度的變化。通過對同業(yè)拆借對數(shù)收益率序列波動(dòng)圖的分析可以得知：序列波動(dòng)一般在大的波動(dòng)后面會緊跟一些大波動(dòng)，在小波動(dòng)附近也會出現(xiàn)一些小波動(dòng)。這種狀況的出現(xiàn)就說明該序列具有波動(dòng)聚集性，并由此推斷存在條件異方差。

（三）構(gòu)建模型

在進(jìn)行商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)特征及分類差異性分析的過程中，工作人員最為常用的模型分為兩類：ARCH模型以及GARCH模型。本文在進(jìn)行同業(yè)拆借利率波動(dòng)性估計(jì)的作業(yè)過程中能夠，采取GARCH模型進(jìn)行具體的操作。

在建立相關(guān)模型的過程中，技術(shù)人員往往需要對滯后階數(shù)進(jìn)行科學(xué)的選擇、在實(shí)際的處理過程中，技術(shù)人員往往需要加強(qiáng)對于AIC以及SC準(zhǔn)則的高效利用，繼而促進(jìn)相關(guān)作業(yè)的有效開展。本文在操作分析的過程中，多借助GARCH（1，1）族模型度量同業(yè)拆借收益率序列的波動(dòng)性。事實(shí)上，該模型在運(yùn)用的過程中主要分為兩大回歸方程，分別是：均值方程以及條件異方差方程。

1.均值方程。關(guān)于均值方程的表達(dá)式，筆者進(jìn)行了相關(guān)總結(jié)，具體內(nèi)容如下：

rt=υ+εt

在上述的公式當(dāng)中，υ代表的是對對數(shù)收益率序列rt的均值，而εt則是該方程的殘差項(xiàng)。

2.條件異方差方程。由于在GARCH（1，1）模型中，其假設(shè)條件方差與過去任何信息均有關(guān)系，而其條件異方差方程的表達(dá)式為：

本文以中國同業(yè)拆借利率模擬市場化利率為核心，通過建立起GARCH族模型定量，實(shí)現(xiàn)了對于商業(yè)銀行整體利率風(fēng)險(xiǎn)特征以及分類差異性的分析以及論述。通過實(shí)際的數(shù)據(jù)分析，筆者實(shí)現(xiàn)了對于不同類型銀行利率風(fēng)險(xiǎn)的差異性的分析，并由此得到了相關(guān)的結(jié)論。

（一）銀行業(yè)利率風(fēng)險(xiǎn)大

基于我國商業(yè)銀行利率尚未形成市場化的管理模式，導(dǎo)致市場化利率出現(xiàn)了不同程度的波動(dòng)，而這一現(xiàn)象的出現(xiàn)則說明了我國的市場化利率在運(yùn)行發(fā)展的過程中，逐步朝銀行業(yè)施加不同程度的利率風(fēng)險(xiǎn)。通過實(shí)際的數(shù)據(jù)分析可以得知：銀行每單位頭寸的日均VaR值約為0.013，若由此實(shí)現(xiàn)對于銀行所有利率敏感性頭寸所受利率風(fēng)險(xiǎn)的模擬及計(jì)算，則能夠得出銀行業(yè)利率風(fēng)險(xiǎn)較大的結(jié)論。此外，銀行在實(shí)際的運(yùn)行過程中主要進(jìn)行存貸款業(yè)務(wù)，而同業(yè)拆借所占比例較少，通過對于這一現(xiàn)象的分析可以得知：銀行同業(yè)拆借利率風(fēng)險(xiǎn)尚小。

但是，隨著時(shí)代的發(fā)展以及利率市場化改革的不斷深入，銀行在實(shí)際的運(yùn)行以及發(fā)展的過程中必將同業(yè)拆借利率作為重要的參考，而利率風(fēng)險(xiǎn)也將成為銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的關(guān)注焦點(diǎn)。

（二）y行同業(yè)拆借市場利率波動(dòng)的杠桿效應(yīng)顯著

此外，通過相關(guān)的分析還可以得知：我國銀行同業(yè)拆借市場利率波動(dòng)的杠桿效應(yīng)顯著，這種狀況的出現(xiàn)則表明在同業(yè)拆借市場上，我國的社會居民有著較為樂觀的投資心態(tài)，而商業(yè)銀行在實(shí)際的運(yùn)行過程中則需要進(jìn)一步提高其對于這一現(xiàn)象的敏感程度。

一般情況下，導(dǎo)致上述現(xiàn)象出現(xiàn)的運(yùn)用主要在于同業(yè)拆借市場的參與者較少，投機(jī)氣氛較為低迷，而在相關(guān)作業(yè)的過程中，主要的參與者僅以商業(yè)銀行以及金融機(jī)構(gòu)為主。事實(shí)上，這種局面的出現(xiàn)就導(dǎo)致了“放大利好，縮小利空”狀況的出現(xiàn)。作為系統(tǒng)重要性銀行，國有商業(yè)銀行在這一過程中憑借著其對于政策、市場信息的靈敏度，在利好消息出現(xiàn)時(shí)迅速擴(kuò)大其業(yè)務(wù)規(guī)模，但在利空消息時(shí)則實(shí)現(xiàn)了對于其業(yè)務(wù)的有效收縮。

基于此，我們可以得知：國有銀行受同業(yè)拆借市場利率波動(dòng)的影響較小。而股份制銀行在發(fā)展的過程中能夠依據(jù)同業(yè)拆借市場的變動(dòng)而做出調(diào)整以及變革，并由此帶動(dòng)頭寸的快捷調(diào)節(jié)，實(shí)現(xiàn)了相關(guān)效益的提升。但是城市商業(yè)以及外資銀行喲偶遇其規(guī)模較小，故而在實(shí)際的運(yùn)行過程中存在著人才缺乏、系統(tǒng)落后的弊端，不利于其對于相關(guān)問題的有效解決，故而導(dǎo)致其在利好消息時(shí)跟風(fēng)，但是在利空消息的大背景下難以及時(shí)做出收縮決策。

三、結(jié)束語

本文基于此，主要論述了商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)特征以及分類差異性。在行文的過程中，筆者分析了數(shù)據(jù)的選取、數(shù)據(jù)的檢驗(yàn)分析、構(gòu)建模型，并就二、實(shí)證結(jié)論及解讀進(jìn)行闡述，總結(jié)了銀行業(yè)整體利率風(fēng)險(xiǎn)較大，同業(yè)拆借利率風(fēng)險(xiǎn)偏?。汇y行同業(yè)拆借市場利率波動(dòng)的杠桿效應(yīng)顯著這兩大特點(diǎn)。筆者認(rèn)為，隨著相關(guān)措施的落實(shí)到位，我國的商業(yè)銀行必將獲得長足的發(fā)展，謀求更高的利潤。

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第7篇：國有商業(yè)銀行利率范文

關(guān)鍵詞：宏觀經(jīng)濟(jì)；通貨膨脹；利率市場化

在市場經(jīng)濟(jì)條件下，利率是經(jīng)濟(jì)體系中的一個(gè)重要杠桿，是宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)中最常用的政策工具。

一、利率對宏觀經(jīng)濟(jì)影響的理論基礎(chǔ)

隨著經(jīng)濟(jì)與社會的不斷發(fā)展，現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)中的各個(gè)因素越來越緊密的聯(lián)系在一起。而經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展也就是在這些眾多因素的相互作用、相互矛盾中進(jìn)行著的，也就是不斷地通過均衡－失衡-新的均衡這樣一個(gè)過程來實(shí)現(xiàn)的。這些市場經(jīng)濟(jì)國家進(jìn)行的宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控是建立在西方現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)的理論基礎(chǔ)之上的。

二、我國應(yīng)用利率這一宏觀調(diào)控工具的實(shí)踐過程

1979年4月至今，中國人民銀行對銀行的存貸款利率總共進(jìn)行了二十多次調(diào)整，在20世紀(jì)90年代就進(jìn)行了14次之多的調(diào)整，總體看來，我國利率調(diào)整大致經(jīng)歷了四個(gè)階段。

（一）1979-1985年，利率上調(diào)時(shí)期

改革之初，我國金融管理部門就已注意到銀行利率偏低的狀況。我國經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍認(rèn)為，較高的利率不僅有利于籌措建設(shè)資金，而且還可以改善企業(yè)的經(jīng)營管理。鑒于此種情況，如表1所示，在1979―1985年這個(gè)階段，中國人民銀行連續(xù)多次提高存款利率。

（二）1986―1995年，利率波動(dòng)時(shí)期

這一階段利率隨經(jīng)濟(jì)周期上下波動(dòng)，體現(xiàn)利率與經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有很高的相關(guān)性。

（三）1996―2003年，利率連續(xù)下跌時(shí)期

由于前幾年針對通貨膨脹的“軟著陸”政策，利率調(diào)整的頻率較多，幅度較大，使這整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了收縮效應(yīng)。為此，政府相繼出臺一系列的財(cái)政金融措施，包括增發(fā)1000億元國庫債券，重點(diǎn)用于增加一些基礎(chǔ)投資建設(shè)，1998年3月、7月和12月三次降低中央銀行和金融機(jī)構(gòu)的存貸款利率，為國有企業(yè)的經(jīng)濟(jì)體制改革的深化創(chuàng)造了條件。

（四）2004年10月29日至今，利率連續(xù)上調(diào)時(shí)期

前幾年一連串的利率下調(diào)后，有效地拉動(dòng)了經(jīng)濟(jì)，投資大量增加，致使經(jīng)濟(jì)又陷入過熱狀態(tài)，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不是非常合理。為此，中央銀行決定，自2004年10月29日起上調(diào)金融機(jī)構(gòu)的存貸款基準(zhǔn)利率，但并沒有有效地抑制經(jīng)濟(jì)過熱的局面，于2006年兩次連續(xù)上調(diào)利率，帶來巨大影響。

1、可能會給地方的中小商業(yè)銀行帶來壓力。由于長期以來，地方的中小商業(yè)銀行是依賴中央銀行的利率政策來決定存貸款利率，但隨著利率的連續(xù)上調(diào)，貸款利率上限的放開，由于存在競爭，全國性的商業(yè)銀行將有可能逐漸占領(lǐng)地方一些中小商業(yè)銀行的生存空間。

2、對國債市場產(chǎn)生巨大影響。在正常情況下，國債市場的價(jià)格波動(dòng)不會影響到央行的決定，而現(xiàn)階段，國債市場卻成了中央銀行的掣肘因素。如果中央銀行持續(xù)上調(diào)存款利率，將會使不少債券資產(chǎn)縮水。這樣，國債市場的交易價(jià)格勢必要下跌，這就會不利于國債市場的正常運(yùn)作。

3、對股市的沖擊。從資金面本身來看，存款利率的連續(xù)提高，將會吸引相當(dāng)一部分的股民離場，把錢存放到銀行里，這就會使市場的融資成本增長，進(jìn)而帶來投資機(jī)會成本的上升?，F(xiàn)在有些券商利用國債回購來套取資金來炒作股票，如果央行持續(xù)上調(diào)利率，對部分券商的資金鏈必然會造成影響，有的還會影響到相關(guān)行業(yè)上市公司的業(yè)績。

4、造成金融市場秩序混亂。隨著利率管制放松，不可避免會使存貸款利率變相提高，這可能會破壞金融市場秩序，使之缺乏公平、公開、公正的競爭環(huán)境。

三、更好發(fā)揮利率對宏觀調(diào)控作用的建議和措施

我國目前是發(fā)展中國家，經(jīng)濟(jì)市場化程度不如西方發(fā)達(dá)國家，資金短缺難免普遍經(jīng)常地存在，聽任市場力量的作用，則勢必造成利率水平的大幅度上揚(yáng)，影響經(jīng)濟(jì)的正常發(fā)展，而且有關(guān)利率管理的制度規(guī)定也還沒有達(dá)到詳盡規(guī)范的地步，因此這就決定利率市場化的過程是復(fù)雜而且長期的，不能一蹴而就，根據(jù)我國目前的這些實(shí)際情況來看需要借鑒國際經(jīng)驗(yàn)，我國在很長時(shí)期內(nèi)都不能完全放開銀行利率，仍需要規(guī)定基準(zhǔn)利率和銀行利率的波動(dòng)范圍，采取穩(wěn)步推進(jìn)、逐漸放開的形式，從而最終實(shí)現(xiàn)利率市場化。

（一）大力發(fā)展金融市場

我國目前雖然已基本形成了同業(yè)拆借市場、債券市場和公開市場業(yè)務(wù)的市場利率體系，但這些市場的規(guī)模還不大，而規(guī)模相對較大的資本市場始終存在較高的風(fēng)險(xiǎn)問題。

（二）加快國有企業(yè)改革和國有商業(yè)銀行改革

我國目前國有企業(yè)改革還在進(jìn)行當(dāng)中，國有商業(yè)銀行的體制也還不完善。因此，必須加快兩者的改革步伐。國有企業(yè)的改革是制約我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一個(gè)“堡壘”，其改革必須遵循：產(chǎn)權(quán)明晰、權(quán)責(zé)明確、政企分開、科學(xué)管理。同國有企業(yè)改革一樣，國有商業(yè)銀行的產(chǎn)權(quán)制度改革是制約我國市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的另一個(gè)“堡壘”，其目前所面臨的困難主要是綜合競爭力不強(qiáng)問題。因此，兩者都必須通過產(chǎn)權(quán)制度改革和業(yè)務(wù)創(chuàng)新與市場開拓。

（三）利率市場化后利率波動(dòng)區(qū)間

無論是在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下還是市場經(jīng)濟(jì)體制下，無論是實(shí)行利率管制還是推行利率形成機(jī)制的市場化，利率水平應(yīng)該保持在何種區(qū)間內(nèi)，是影響宏觀經(jīng)濟(jì)的重要因素。合理的利率區(qū)間能夠引導(dǎo)社會資金的合理流動(dòng)，促進(jìn)社會資金的有效配置。因此，要立足我國作為發(fā)展中國家的實(shí)際國情研究我國的利率波動(dòng)區(qū)間，如經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展二元結(jié)構(gòu)、主要融資方式等。

在市場經(jīng)濟(jì)體制比較完善、經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)處于低迷階段時(shí)，降低利率是刺激有效需求的重要手段之一，但是宏觀當(dāng)局降低利率會受到流動(dòng)性陷阱等因素的制約，因而在特定的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行階段，不能只單純地依靠調(diào)整利率，而是必須采取與相應(yīng)的財(cái)政政策等相配套措施。

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第8篇：國有商業(yè)銀行利率范文

一、利率市場化是我國金融體制改革的延續(xù)和深入

利率市場化是我國金融產(chǎn)業(yè)走向國際金融市場的重要步驟，也是國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行體制轉(zhuǎn)變到市場經(jīng)濟(jì)上來的基本標(biāo)志。我國理論界在20世紀(jì)80年代價(jià)格體制改革的過程中就已經(jīng)對利率市場化問題有過多方面的探討。尤其是現(xiàn)在討淪更加激烈，筆者認(rèn)為，我國應(yīng)盡快實(shí)施這一戰(zhàn)略措施。因?yàn)槭紫人欣诜婪逗突馕覈摹胺忾]型”金融風(fēng)險(xiǎn)；其次它有利于在貨幣供應(yīng)量和國民經(jīng)濟(jì)主要指標(biāo)之間穩(wěn)定關(guān)系被破壞的情況下采取更靈活有效的貨幣對策；再次它有利于推動(dòng)金融體制改革，提高不同地域和不同行業(yè)之間的資金合理配置的優(yōu)化程度和使用效率；它還有利于在激烈的金融形勢下增強(qiáng)我國銀行對外資銀行的競爭力；它更是我國金融體制改革的延續(xù)和深入。

二、利率市場化改革是我國金融市場發(fā)展的要求

1．銀行業(yè)競爭與發(fā)展的要求。目前在四大國有商業(yè)銀行基本占據(jù)壟斷地位的情況下，放開存貸款利率有可能使中小金融機(jī)構(gòu)更具有競爭力。對四大國有商業(yè)銀行形成更大的沖擊力。由于其機(jī)構(gòu)龐大體制不靈活，程序繁雜，改革步伐緩慢，而使存款會有一定程度的分流，貸款業(yè)務(wù)也會有一部分中小客戶流失，但是經(jīng)過一段時(shí)間的建設(shè)和完善；這種情況會有所改觀。而中小金融機(jī)構(gòu)由于“船小好掉頭”，能及時(shí)地調(diào)整自己的計(jì)劃，使之能把握住市場的脈搏順應(yīng)市場的需求，協(xié)調(diào)好競爭與發(fā)展的關(guān)系，經(jīng)過市場競爭會使整個(gè)金融市場服務(wù)質(zhì)量有所提高，服務(wù)環(huán)境有所改善。

2．市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求。隨著商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，客戶對金融服務(wù)的品種質(zhì)量都有很高的要求?？蛻艨梢杂羞x擇的去比較實(shí)惠、尋找方便的銀行辦理存貸業(yè)務(wù)，眾多的理財(cái)產(chǎn)品為人們提供了廣闊的理財(cái)空間，利率在很大的程度上決定著客戶的意愿，哪里存款利率高服務(wù)質(zhì)量好客戶就到哪里去存款，哪里貸款利率低手續(xù)簡單客戶就到哪里去貸款，利率市場化成為銀行市場營銷最有力的基礎(chǔ)，因此利率市場化也是我國商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展的強(qiáng)烈要求。

3．投資及證券市場健康發(fā)展的要求。證券市場的持續(xù)升溫，一方面說明我國經(jīng)濟(jì)增長的繁榮，又證明了我國證券市場積極向上的態(tài)勢，但從另外的層面又反映了一種盲目沖動(dòng)和不理性化的過度投機(jī)，它對我國證券市場的健康發(fā)展是極為不利的。我國央行多次通過貨幣政策工具進(jìn)行調(diào)節(jié)，但效果甚微，而利率市場化作為化解這一現(xiàn)象的一種辦法應(yīng)該是有所裨益的。畢竟證券市場是一種風(fēng)險(xiǎn)投資，而銀行存款則能帶來穩(wěn)定的固定收益，一旦利率市場化后，銀行會通過利率的調(diào)整和理財(cái)品種的調(diào)整來吸引外流的客戶，從而對證券市場間接的實(shí)施其影響，促進(jìn)證券市場良性健康的發(fā)展。

三、利率市場化的條件已逐步成熟

根據(jù)國外利率市場化的經(jīng)驗(yàn)結(jié)合我國實(shí)際利率市場化要順利實(shí)現(xiàn)，必須完善四個(gè)方面的條件，而該四個(gè)方面的條件已逐步成熟。

1．金融市場的建設(shè)日臻完善。利率市場化的過程，實(shí)質(zhì)上是金融市場培育的過程，一旦這一過程完成，利率市場化也就徹底實(shí)現(xiàn)了。根據(jù)目前我國金融市場發(fā)展的現(xiàn)狀來看，金融市場正在逐步形成，但市場仍存在多個(gè)缺陷：金融市場各子市場發(fā)育不平衡；機(jī)構(gòu)投資者數(shù)量不足，影響利率作用的深化；市場監(jiān)管不盡完善，導(dǎo)致金融市場利率功能沒有盡善發(fā)揮。投資隊(duì)伍的素質(zhì)有待提高，金融市場監(jiān)管有待完善，提高信用評級服務(wù)質(zhì)量，為利率市場化的最終實(shí)現(xiàn)創(chuàng)造理想條件。

2．金融市場主體逐步成熟。金融機(jī)構(gòu)和一般企業(yè)作為金融市場的主體，利率作用的傳導(dǎo)是需要他們作出靈敏反應(yīng)，并迅速作出政策調(diào)整。從我國目前情況看，金融體制改革已經(jīng)深化，商業(yè)化經(jīng)營已逐步形成，金融市場利率已經(jīng)放開，貸款利率在一定范圍內(nèi)浮動(dòng)，完善的金融市場主體逐步形成。

3．宏觀經(jīng)濟(jì)日趨穩(wěn)定。當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定時(shí)，有助于銀行和企業(yè)間維持穩(wěn)定的關(guān)系，有利于保持市場利率的平穩(wěn)，降低波動(dòng)幅度，這顯然為利率市場化創(chuàng)造了重要條件。當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定時(shí)，銀行和企業(yè)都會出現(xiàn)道德風(fēng)險(xiǎn)，還會引起企業(yè)對短期信貸的過度需求，易導(dǎo)致短期利率驟升，對利率市場化極為不利。

四、利率市場化改革應(yīng)從貸款開始，逐步實(shí)觀存款利率全面放開

利率市場劃分三個(gè)層次：中央銀行利率、金融市場利率、商業(yè)銀行利率。它的突破口從四個(gè)方面來進(jìn)行：中央銀行基準(zhǔn)利率、金融市場國債利率、同業(yè)拆借利率、商業(yè)銀行存貸款利率。這些在理論界已經(jīng)得到肯定，目前我國金融市場國債利率和同業(yè)拆借利率已基本放開，中央銀行基準(zhǔn)利率規(guī)定了一個(gè)浮動(dòng)的區(qū)間，商業(yè)銀行存貸款利率在有效的范圍內(nèi)進(jìn)行上下浮動(dòng)，利率市場化的前奏已開始。從當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)形勢看，放松貸款利率的條件基本具備。（1）物價(jià)水平基本平穩(wěn)，通貨微脹基本在正常的經(jīng)濟(jì)增長范圍之內(nèi)。（2）商品相對過剩，資金相對過剩，加上商業(yè)銀行經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)意識加強(qiáng)，利率失控的可能性也大。（3）中央銀行已擴(kuò)大了企業(yè)貸款利率浮動(dòng)幅度和范圍。目前我國實(shí)行貸款利率浮動(dòng)的企業(yè)基本已達(dá)100%，這就為貸款利率的放開打好了基礎(chǔ)。貸款利率放開后，存款利率的放開就會為完全利率市場化畫上一個(gè)圓滿的句號。

第9篇：國有商業(yè)銀行利率范文

【關(guān)鍵詞】商業(yè)銀行；利率市場化；利率風(fēng)險(xiǎn)管理；戰(zhàn)略構(gòu)想

【中圖分類號】F830.33 【文獻(xiàn)標(biāo)識碼】A 【文章編號】1672—5158（2012）08-0138-02

如何應(yīng)對利率市場化的挑戰(zhàn)，提高利率風(fēng)險(xiǎn)管理水平，已成為當(dāng)前我國商業(yè)銀行面臨的一項(xiàng)重要課題。

一、利率市場化后商業(yè)銀行面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)

（一）利率敏感性缺口風(fēng)險(xiǎn)，即在某一定時(shí)期內(nèi)商業(yè)銀行需要重新調(diào)整利率的資產(chǎn)與負(fù)債數(shù)量不相等，存在一定缺口，銀行貸款利息收益與存款利息支付隨利率變動(dòng)而變動(dòng)所帶來的利率風(fēng)險(xiǎn)。利率市場化后，由于目前我國商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)比較單一，利息收入一般要占總營業(yè)收入的80%左右，利率波動(dòng)會給商業(yè)銀行帶來較大的利率敏感性缺口風(fēng)險(xiǎn)，成為制約商業(yè)銀行自身發(fā)展的關(guān)鍵因素。

（二）利率結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)。一是短期存貸利差波動(dòng)與長期存貸利差波動(dòng)幅度不一致而導(dǎo)致銀行凈利息收入減少的風(fēng)險(xiǎn)；二是在存貸利率波動(dòng)不一致的情況下，存貸利差縮小導(dǎo)致銀行凈利息收入減少的風(fēng)險(xiǎn)。我國商業(yè)銀行存貸款期限結(jié)構(gòu)分配不盡合理，利率市場化后，不同期限存貸款利率波動(dòng)的差異，必然導(dǎo)致結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生。

（三）客戶期限選擇權(quán)風(fēng)險(xiǎn)。隨著利率波動(dòng)，銀行將承受客戶行使存貸期限選擇權(quán)而帶來的利率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。雖然銀行對提前取款或提前還款制定了限制條款，但由于金融市場競爭日趨激烈，對于優(yōu)質(zhì)存貸客戶，很難采取有效的措施來阻止其提前取款或提前還款。

（四）隱性信用風(fēng)險(xiǎn)。信息博弈論認(rèn)為，商業(yè)銀行通常不能直接評估貸款項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度，借款人獲得貸款后有可能從事高風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目。在利率市場化進(jìn)程中，商業(yè)銀行可能因追求短期收益，提高利率水平，來刺激冒險(xiǎn)者的貸款需求，同時(shí)擠出正常利率水平的貸款需求者，從而導(dǎo)致信貸市場的逆向選擇，使信貸市場貸款項(xiàng)目整體質(zhì)量下降，導(dǎo)致高違約率的出現(xiàn)。

（五）客戶流失風(fēng)險(xiǎn)。在利率市場化的進(jìn)程中，利率差會形成巨大的社會游資，加大包括利率風(fēng)險(xiǎn)在內(nèi)的市場風(fēng)險(xiǎn)。受利差驅(qū)動(dòng)的影響，大量的資金流出商業(yè)銀行，形成龐大的社會游資，投向證券、保險(xiǎn)市場，從而對銀行客戶群體產(chǎn)生影響。

（六）利率操作風(fēng)險(xiǎn)。我國商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理人才短缺，管理技術(shù)落后，利率風(fēng)險(xiǎn)管理體制不健全，不能主動(dòng)介入利率風(fēng)險(xiǎn)管理，在主觀上加大了利率變動(dòng)的體制風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，由于缺少專業(yè)化的管理人才和技術(shù)人才，利率實(shí)際操作中的失誤率將會不斷上升。

二、西方發(fā)達(dá)國家商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理的基本經(jīng)驗(yàn)

（一）建立決策、監(jiān)督、內(nèi)控等相互制衡的管理體制。以匯豐銀行（HSBC）為例，不僅在集團(tuán)總部設(shè)有資產(chǎn)負(fù)債管理委員會，而且在各分行也設(shè)有資產(chǎn)負(fù)債管理委員會，負(fù)責(zé)利率風(fēng)險(xiǎn)管理中的重大決策。在設(shè)立決策機(jī)構(gòu)的同時(shí)，通常指定某一資產(chǎn)負(fù)債管理部門執(zhí)行利率風(fēng)險(xiǎn)管理職責(zé)。同時(shí)，根據(jù)巴塞爾《利率風(fēng)險(xiǎn)管理原則》，建立了嚴(yán)密的內(nèi)控制度，來評估銀行資產(chǎn)、負(fù)債和表外業(yè)務(wù)頭寸的重大風(fēng)險(xiǎn)。

（二）建立以效益為中心兼顧風(fēng)險(xiǎn)控制的金融產(chǎn)品定價(jià)機(jī)制。商業(yè)銀行各部門團(tuán)結(jié)合作，確保存貸款符合銀行資產(chǎn)負(fù)債管理的合理要求，從而減少市場風(fēng)險(xiǎn)中由于定價(jià)不合理造成的風(fēng)險(xiǎn)。

（三）開發(fā)利率風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)，建立利率風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型。20世紀(jì)80年代以后，迅速發(fā)展了持續(xù)期分析、凈現(xiàn)值分析、動(dòng)態(tài)模擬分析等方法，并開發(fā)出適合本銀行特點(diǎn)的高度個(gè)性化的分析軟件。在風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法上，主要采用了VAR方法，能衡量利率風(fēng)險(xiǎn)可能給銀行造成的損失。

三、我國商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理的戰(zhàn)略構(gòu)想

（一）加強(qiáng)商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債比例管理，及時(shí)清理不良資產(chǎn)。要對資產(chǎn)盈利、負(fù)債成本和市場利率的變動(dòng)進(jìn)行經(jīng)常性的綜合分析。當(dāng)利率風(fēng)險(xiǎn)過大時(shí)，調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債比，使利率可調(diào)整資產(chǎn)與負(fù)債相匹配，使利率敏感性缺口為零，規(guī)避缺口風(fēng)險(xiǎn)。對于不良資產(chǎn)，應(yīng)及時(shí)清理，將其控制在一定的額度之內(nèi)，將不良資產(chǎn)和健康資產(chǎn)實(shí)行分賬管理，分離出來的不良資產(chǎn)通過法律手段進(jìn)行清收，對確實(shí)無法收回的，可運(yùn)用市場化的手段化解和處理。

（二）建立完善的兼顧風(fēng)險(xiǎn)控制的金融產(chǎn)品定價(jià)機(jī)制。一是由總行根據(jù)戰(zhàn)略目標(biāo)的需要，制定基準(zhǔn)利率水平；二是總行確定各分行在基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上的浮動(dòng)權(quán)限。總行在依據(jù)各分行的經(jīng)營管理水平、所在地經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r和同業(yè)競爭關(guān)系等各個(gè)因素對其進(jìn)行定價(jià)授權(quán)。分行在總行授權(quán)的存貸款利率浮動(dòng)幅度內(nèi)，根據(jù)客戶贏利分析模型對不同客戶確定不同的存貸款利率水平。

（三）借鑒西方先進(jìn)的利率管理技術(shù)和方法，建立適合本行實(shí)際的利率風(fēng)險(xiǎn)管理模型。充分考慮本行的技術(shù)和財(cái)力承受能力，創(chuàng)造性的探索和建立適合本行特點(diǎn)的利率敏感性分析模型。在動(dòng)態(tài)和預(yù)期的基礎(chǔ)上進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)衡量，分析利率風(fēng)險(xiǎn)，制定動(dòng)態(tài)經(jīng)營戰(zhàn)略。

（四）建立決策、執(zhí)行、監(jiān)督等相互制約的利率管理機(jī)制。銀行應(yīng)建立利率風(fēng)險(xiǎn)管理政策和規(guī)程，并對管理和控制風(fēng)險(xiǎn)有清晰的層級責(zé)權(quán)劃分。風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測人員必須能夠勝任復(fù)雜的風(fēng)險(xiǎn)管理工作，能向銀行高層管理層提交具體、詳細(xì)的利率風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告，以供高層管理人員決策。

（五）建立完善利率風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量和控制系統(tǒng)。一是分類和總結(jié)本行當(dāng)前及未來所面臨的再定價(jià)、收益、基準(zhǔn)變動(dòng)及期權(quán)等各種利率風(fēng)險(xiǎn)，并追溯其全部來源；二是在科學(xué)進(jìn)行利率風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量分析的基礎(chǔ)上，確定全行可承受的利率風(fēng)險(xiǎn)總額，并將其按產(chǎn)品、部門進(jìn)行分解，由各部門、機(jī)構(gòu)分別承擔(dān)各自風(fēng)險(xiǎn)限額的控制。在風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法上，各商業(yè)銀行可采用西方銀行最新的計(jì)量模型，同時(shí)結(jié)合本行特性進(jìn)行修正，加以創(chuàng)新。同時(shí)要進(jìn)一步完善商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部控制制度，建立完善的監(jiān)督制度。

（六）培養(yǎng)一支高素質(zhì)的利率風(fēng)險(xiǎn)管理隊(duì)伍。對利率管理人員應(yīng)采取以能力和素質(zhì)為主的新型培訓(xùn)方式，培養(yǎng)其持續(xù)學(xué)習(xí)、利用利率風(fēng)險(xiǎn)管理工具來預(yù)測、評價(jià)分析、控制、回避利率風(fēng)險(xiǎn)以提高經(jīng)營效益的能力。

（七）加快商業(yè)銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)多元化經(jīng)營，分散經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。利率市場化必然會導(dǎo)致各商業(yè)銀行對優(yōu)質(zhì)客戶的爭奪，加之金融脫媒的深化，銀行的經(jīng)營空間越來越小。商業(yè)銀行必須加快業(yè)務(wù)創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)的多元化發(fā)展，為商業(yè)銀行提高資產(chǎn)質(zhì)量、降低利率風(fēng)險(xiǎn)提供更多的選擇。

（八）政府要為商業(yè)銀行營造良好的利率風(fēng)險(xiǎn)管理環(huán)境。首先，應(yīng)加強(qiáng)利率的控制力，運(yùn)用稅率、準(zhǔn)備金率、再貼現(xiàn)率等經(jīng)濟(jì)手段來引導(dǎo)資本流量和流向，防止由于資本流動(dòng)而造成的利率波動(dòng)幅度過大。對資本外流征收一定的附加稅；對短期資本流入規(guī)定一個(gè)較高的準(zhǔn)備金率，以防止資金外逃而引發(fā)的利率風(fēng)險(xiǎn)。

其次，加強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管。應(yīng)建立靈敏、及時(shí)并能夠覆蓋全國的利率狀況監(jiān)測體系，不斷加強(qiáng)金融監(jiān)管的國際交流，積極參與有關(guān)利率風(fēng)險(xiǎn)管理的探究，尋求先進(jìn)的利率風(fēng)險(xiǎn)管理方法。

參考文獻(xiàn)

[1]鄭木清，論我國商業(yè)銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略挾擇[J]，世界經(jīng)濟(jì)研究，2002，（1）