固定資產(chǎn)投資估算的方法精選(九篇)

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第1篇：固定資產(chǎn)投資估算的方法范文

關鍵詞：河南?。挥览m(xù)盤存法；分產(chǎn)業(yè)資本存量

引言

物質(zhì)資本是現(xiàn)代經(jīng)濟系統(tǒng)中一個必不可少的生產(chǎn)要素，同時也是進行宏觀經(jīng)濟研究不可或缺的變量，例如在全要素生產(chǎn)率（TFP）、經(jīng)濟增長以及技術進步等方面的研究中均離不開物質(zhì)資本存量。

改革開放以來，全國經(jīng)濟獲得空前的快速發(fā)展，宏觀經(jīng)濟活動水平快速提升，其中固定資產(chǎn)投資起到了至關重要的作用。2012年11月，國務院正式批復《中原經(jīng)濟區(qū)規(guī)劃》，中原經(jīng)濟區(qū)是覆蓋河南全省及周邊地區(qū)的經(jīng)濟區(qū)域，全國主體功能區(qū)明確的重點開發(fā)區(qū)域，地理位置重要、交通發(fā)達、市場潛力巨大、文化底蘊深厚，在全國改革發(fā)展大局中具有重要戰(zhàn)略地位。在分析河南經(jīng)濟增長規(guī)律、各種要素的貢獻份額以及各要素技術進步的偏向性等問題中，資本存量核算是必要的前提。

而目前為止，河南省的資本存量核算研究工作，特別是細分到產(chǎn)業(yè)的物質(zhì)資本存量研究工作并不豐富，很多需要該數(shù)據(jù)的研究多以全社會固定資本投資總額這一概念作為基礎，或者甚至作為替代變量，這樣就混淆了存量與流量的概念，會造成經(jīng)濟分析的邏輯錯誤。本文在前人的研究――王小魯（2000），張軍（2002），張軍和章元（2003），龔六堂和謝丹陽（2004），張軍、吳桂英和張吉鵬（2004），單豪杰（2008）和宗振利、廖直東（2014）等的基礎上，基于永續(xù)盤存法（Perpetual Inventory Method），通過選取當年投資數(shù)據(jù)、構造投資平減指數(shù)、選擇折舊率、基期資本存量的估計和確實數(shù)據(jù)的處理等環(huán)節(jié)，對河南改革開放以來一、二、三產(chǎn)業(yè)的資本存量進行估計。

一、永續(xù)盤存法

對于一個資本體資本存量獲得的最準確方法是進行資本數(shù)量普查，但是這種普查耗時費力，據(jù)筆者所知只有日本曾進行過類似的普查。與資本存量數(shù)據(jù)的難以獲得相對應的是資本流量――每年的資本形成或者資本投資總額與每年的折舊比較容易獲得，因而核算資本存量的方法更加傾向于依靠流量數(shù)據(jù)來獲得，即運用所謂的永續(xù)盤存法來估算資本存量。

永續(xù)盤存法由Goldsmith（1951）開創(chuàng)性的運用，隨后由于其可操作性強，已成為估計資本存量運用最為廣泛的方法。這一方法的基本方法可以寫作：

Kt=Kt-1*（1-δ）+It

其中t表示第幾年。該式子中一共涉及到四個變量：1.當年投資It的選??；2.固定資產(chǎn)投資價格指數(shù)，通過該指數(shù)可以折算到不變價；3.折舊率δ的選?。?.基年資本存量K的確定。

二、當年投資數(shù)據(jù)的選擇

在我國目前的統(tǒng)計資料中，有三個相近的指標來表示當年的投資：固定資本形成總額和全社會固定資本投資。

不過，這兩個指標有各有各的特點。首先，固定資本形成數(shù)據(jù)中包含有無形固定資產(chǎn)的凈增加額，即包括礦藏的勘探、計算機軟件等，固定資產(chǎn)投資數(shù)據(jù)中不包含此類數(shù)據(jù)；其次固定資本形成總額中扣除了由于出售、易貨交易和實物資本轉(zhuǎn)移從而轉(zhuǎn)出的舊固定資產(chǎn)的價值，而全社會固定資產(chǎn)投資中并不反應這些內(nèi)容。

因此我們選取固定資本形成總額作為當年的投資數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)來源《中國國內(nèi)生產(chǎn)總值核算歷史資料1952-1995》、《中國國內(nèi)生產(chǎn)總值核算歷史資料1996-2002》。由于2002年后缺失分產(chǎn)業(yè)的數(shù)據(jù)，我以全社會固定資產(chǎn)投資中一、二、三產(chǎn)業(yè)比例和當年的全省固定資本形成總額數(shù)據(jù)為總量構造當年的投資數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)來源于國家統(tǒng)計局網(wǎng)站和河南統(tǒng)計信息網(wǎng)。

三、固定資產(chǎn)投資價格指數(shù)的構造

固定資產(chǎn)投資價格指數(shù)是反映一定時期內(nèi)固定資產(chǎn)投資品及取費項目的價格變動趨勢和程度的相對數(shù)。在國家統(tǒng)計局網(wǎng)站上可以獲得1993年后的該指數(shù)，之前的數(shù)據(jù)卻并沒有公布。因此，我們借鑒了張軍、吳桂英、張吉鵬（2004）的方法，構造出1978-1992年的固定資產(chǎn)投資價格指數(shù)。

在《中國國內(nèi)生產(chǎn)總值核算歷史資料1952-1995》和《中國國內(nèi)生產(chǎn)總值核算歷史資料1996-2002》中提供了分省份的資本形成總額及指數(shù)，我們假定該資料是以不變價格衡量固定資本形成總額指數(shù)，以1987年固定資本形成總額指數(shù)為例：

1987年固定資本形成總額指數(shù)（上年=1）=

1987年固定資本形成總額（當年價）1987年隱含固定資產(chǎn)投資價格指數(shù)（上年=1） 1986年固定資本形成總額（當年價）

由此可以測算出1979-2002年之前隱含的固定資產(chǎn)投資價格指數(shù)（以上年為100），將之與國家統(tǒng)計局官方網(wǎng)站上提供的1991-2002年河南固定資產(chǎn)投資價格指數(shù)（以上年為100）可以發(fā)現(xiàn)他們基本一致。因此我認為，用該方法計算出的隱含固定資產(chǎn)價格指數(shù)可以替代固定資產(chǎn)投資價格指數(shù)，所以1978-2002年我們使用計算出的隱含固定資產(chǎn)價格指數(shù)（以上年為100），2002年之后我們直接使用國家統(tǒng)計局網(wǎng)站提供的固定資產(chǎn)投資價格指數(shù)（以上年為100）。然后可以計算得到1978-2012年固定資產(chǎn)投資價格指數(shù)（以1978年為100）。

四、折舊率δ的確定

通過對已有文獻的簡單梳理，可以發(fā)現(xiàn)對折舊的處理主要有三種方法：1.在當期投資數(shù)據(jù)的選取時直接選取積累數(shù)據(jù)，這樣就避免了處理折舊的問題；2.采用收入法地區(qū)生產(chǎn)總值中固定資產(chǎn)折舊這一指標來直接代表當期的折舊值，如徐現(xiàn)祥（2007），陳紀平（2012）；3.從折舊率著手來計算當期的折舊，進而對折舊的處理及轉(zhuǎn)化為對折舊率的確定，如張軍等（2004）。

正如張軍等（2004）、宗振利等（2014）指出的那樣，在利用PIM進行資本存量的測算時，嚴格意義上講，δ是指重置率而非折舊率。但是目前來講，我國還不具備對固定資本進行重新估價的能力；并且從這里出發(fā)，可以得到資本品的相對效率按照幾何方式遞減，而我國的企業(yè)在計算固定資產(chǎn)折舊時通常采用直線型法，這恰恰是不符合PIM的內(nèi)在要求的。

本文參照宗振利、廖直東（2014）的做法，最終得到河南省的固定資產(chǎn)折舊率為10.25。

五、基期資本存量的估計

基期資本存量的確定也是PIM中的一個核心問題。對基期資本存量的確定主要有以下幾種方法：1.利用所選基期的相關數(shù)據(jù)資料，例如國有資產(chǎn)凈值普查等普查數(shù)據(jù)，如鄒至莊（1993）；2.假定資本-產(chǎn)出比為定值從而估算基期資本存量，如張軍擴（1991）；3.假定產(chǎn)出增長率與資本存量的增長率相等從而估算基期的資本存量，如單豪杰（2008）；4.將基期的資本投資額比上某個年限投資增長的幾何平均數(shù)和折舊率的和作為初始資本存量，即K0=I0δ+gI，如Hall&Jones（1999）。本文采取第4種方法。

δ就采用之前得到的，gI為4.5%。從而得到1978年時河南省的第一、二、三產(chǎn)業(yè)的資本存量分別為38.26億元、194.44億元和41.81億元，從而總的資本存量為274.61億元。張軍等（2004）指出固定資產(chǎn)投資價格指數(shù)僅在1978年后才出現(xiàn)明顯的變化，部分估計全國固定資本存量的早期研究忽略1952-1977年投資品價格變動因素是可以接受的假設。從而這里資本存量（1978年為基期）274.61億元與張軍（2004）（1952年為基期）268億元的估計非常接近。

六、估算結果

（作者單位：重慶工商大學長江上游經(jīng)濟研究中心）

參考文獻：

[1] 徐現(xiàn)祥，周吉梅，舒元.中國省區(qū)三次產(chǎn)業(yè)資本存量估計[J].統(tǒng)計研究，2007（5）：6-13.

[2] 張軍，吳桂英，張志鵬.中國省際物質(zhì)資本存量估算：1952-2000[J].經(jīng)濟研究，2004（10）：35-44.

[3] 張軍，章元.對中國資本存量K的再估計[J].經(jīng)濟研究，2003（7）：35-43，90.

[4] 宗振利，廖直東.中國省際三次產(chǎn)業(yè)資本存量再估算：1978-2011[J].貴州財經(jīng)大學學報，2014（3）：8-16.

第2篇：固定資產(chǎn)投資估算的方法范文

一、項目立項、投資決策階段的控制

(一)項目立項的可行性分析

項目的可行性分析是立項的最基本要求。加強可行性研究，對不同建設和方案進行技術、經(jīng)濟的比較和選擇，作出判斷和決定。項目決策正確與否，直接關系到工程造價的高低及投資效果的好壞。正確決策是合理確定與控制工程造價的前提，正確的項目投資行動來源于正確的項目投資決策。做好項目可行性研究報告，根據(jù)市場需求及發(fā)展前景，合理確定工程的規(guī)模及建筑標準，并從客觀和微觀兩個方面對投資項目的風險進行認真分析。

客觀分析主要是從宏觀上評價社會政治形勢、國家政策法規(guī)、市場需求和資源情況，從而正確選擇投資機會；微觀分析是根據(jù)單位發(fā)展戰(zhàn)略和項目開發(fā)的需要，組織專家或委托咨詢機構，從技術、經(jīng)濟和環(huán)境保護等方面，全面地、系統(tǒng)地論證擬建項目的必要性和可行性，對擬建項目的建設規(guī)模、資源條件、市場預測、工程技術和財務經(jīng)濟評價等的真實性、客觀性、可靠性進行全面評價，作出投資決策。運用科學的風險投資決策分析方法，如差量分析法、量本利分析法、凈現(xiàn)值法、回收期法、銷售無差別點等測算不同方案的凈現(xiàn)金流量、期望收益率等，從而正確選擇投資方案，避免因決策失誤而造成損失。

(二)投資估算控制

投資估算對立項具有決定意義。項目立項前。除進行可行性分析外，還要科學地進行工程項目的效益分析、編制工程投資估算。

項目投資估算是項目主管部門審批項目建議書的依據(jù)之一，并對項目的規(guī)劃、規(guī)模起參考作用；是項目投資決策的重要依據(jù)，也是研究、分析、計算項目投資經(jīng)濟效果的重要條件，并對工程設計概算起控制作用。投資估算是項目資金籌措及制訂建設貸款計劃的依據(jù)，是核算建設項目固定資產(chǎn)投資需要額和編制固定資產(chǎn)投資計劃的重要依據(jù)。項目投資的估算包括固定資產(chǎn)投資估算和流動資金估算兩部分。

固定資產(chǎn)投資估算的內(nèi)容按照費用的性質(zhì)劃分為：建筑安裝工程費、設備及工器具購置費、工程建設其他費用(此時不含流動資金)、基本預備費、漲價預備費、建設期貸款利息、固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅等。其中，建筑安裝工程費、設備及工器具購置費形成固定資產(chǎn)；工程建設其他費用可分別形成固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)?；绢A備費、漲價預備費、建設期利息，在可行性研究階段為簡化計算，一并計入固定資產(chǎn)。

固定資產(chǎn)投資可分為靜態(tài)部分和動態(tài)部分。漲價預備費、建設期利息和固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅構成動態(tài)投資部分；其余部分為靜態(tài)投資部分。

流動資金是指生產(chǎn)經(jīng)營性項目投產(chǎn)后，用于購買原材料、燃料，支付工資及其他經(jīng)營費用等所需的周轉(zhuǎn)資金。它是伴隨著固定資產(chǎn)投資而發(fā)生的長期占用的流動資產(chǎn)投資，流動資金=流動資產(chǎn)-流動負債。其中，流動資產(chǎn)主要考慮現(xiàn)金、應收賬款和存貨；流動負債主要考慮應付賬款。因此，流動資金的概念實際上就是財務中的營運資金。

投資估算編制盡可能細致、全面，從現(xiàn)實出發(fā)，充分考慮到施工過程中可能出現(xiàn)的各種情況及不利因素對工程造價的影響?？紤]市場情況及建設期間預留價格浮動系數(shù)。使投資基本上符合實際并留有余地。在規(guī)劃階段的投資估算誤差允許大于±30％；建議書階段的投資估算控制在±30％以內(nèi)；初步可行性研究階段的投資估算控制在±20％以內(nèi)；詳細可行性研究階段的投資估算控制在±10％以內(nèi)。使投資估算真正起到控制項目總投資的作用。

二、招標過程控制

在招標階段，一定要嚴格執(zhí)行國家規(guī)定的有關招標投標制度，擇優(yōu)選擇施工隊伍。招標成功的關鍵取決于建設單位對市場價的掌握程度。在建筑市場上。各施工單位在管理水平、施工工藝、組織方案及工效等方面存在著差異，對于同一個工程項目，其造價離散性很大。項目管理者在招標中可采取的辦法：一是設定標底但不唯標底，評標時，對商務標上下封頂，低于底線的。

必須有可行的降價措施；二是推行國際通行的工程量潔單報價，可使真實的價格更加明朗化；三是用獎勵的辦法鼓勵承包商使用新技術來降低工程造價；四是引導承包商在費率上進行競爭，對有些主材料占比例大的項目，大幅度進行總價降點對承包商顯失公平，可采用綜合費率降點招標。

在目前不很規(guī)范的市場機制下，工程招、投標管理沒有完全法制化、規(guī)范化，不正當?shù)母偁幰廊淮嬖冢こ掏稑艘廊徊扇「鞣N手段進行競爭。施工企業(yè)為了爭取施工項目，通常是以降低標價、提高標準、縮短工期或減少應有的費用項目等為代價，造成施工項目到手后降低施工質(zhì)量，或者盲目超概，造成投資損失。因此，在招標過程中要進行嚴格評標。

第3篇：固定資產(chǎn)投資估算的方法范文

旅游固定資產(chǎn)投資是旅游業(yè)發(fā)展的重要組成部分，與旅游消費相同，旅游固定資產(chǎn)投資將帶動相關產(chǎn)業(yè)發(fā)展，促進地區(qū)經(jīng)濟增長。旅游消費對旅游經(jīng)濟的貢獻是直接的，顯而易見的，而旅游固定資產(chǎn)投資卻一直隱藏在社會總投資中，導致其對地區(qū)的經(jīng)濟貢獻難以剝離。國內(nèi)外旅游學界對該領域的研究較少，關于旅游業(yè)固定資產(chǎn)投資效應分析的定量研究就更為鮮見。我國“十三五”規(guī)劃提出要發(fā)揮投資對經(jīng)濟增長的關鍵作用，優(yōu)化投資結構，增加有效投資。一方面，旅游業(yè)是海南省的支柱產(chǎn)業(yè)，另一方面，作為全國唯一的熱帶島嶼省份，海南國際旅游島的陸地面積可謂是“寸土寸金”，因此，研究海南省旅游業(yè)固定資產(chǎn)投資的經(jīng)濟效應對于海南省旅游業(yè)的可持續(xù)發(fā)展具有重要意義。

一、問題的提出

海南是中國最大的經(jīng)濟特區(qū)和唯一的熱帶島嶼省份，擁有良好的生態(tài)旅游資源。為充分發(fā)揮海南的區(qū)位和資源優(yōu)勢，1999年海南成為中國第一個生態(tài)省份，2010年1月4日，國務院《國務院關于推進海南國際旅游島建設發(fā)展的若干意見》。自2008年來，海南省固定資產(chǎn)投資額逐年遞增，2014年全年投資額達3039.46億元，對地區(qū)經(jīng)濟增長一定帶動作用。由此，以海南省為研究對象，探討如何將旅游業(yè)固定資產(chǎn)從總固定資產(chǎn)中剝離，測算旅游投資對地區(qū)的經(jīng)濟貢獻是本文的研究目標。

二、文獻回顧

20世紀70年代以后，一些學者開始將數(shù)學方法運用到旅游經(jīng)濟影響的分析評價中，覆蓋面較廣，而旅游投資對經(jīng)濟影響的研究卻很鮮見。

（一）旅游經(jīng)濟相關研究

張立生（2002）采用定量化的研究方法，對河南旅游業(yè)的經(jīng)濟效應進行了研究。張娜（2012）對冰雪旅游進行了相關研究，并對冰雪旅游經(jīng)濟效應等概念予以界定，鑒于冰雪旅游的特殊性，創(chuàng)新性地構建了冰雪旅游經(jīng)濟效應評估體系。鄢慧麗（2012）對中國旅游業(yè)經(jīng)濟發(fā)展中的問題進行了思考并提出相應對策。

（二）旅游固定資產(chǎn)投資相關研究

黎潔（2008）首次以旅游業(yè)固定資產(chǎn)投資為對象，研究其對江蘇地區(qū)經(jīng)濟的貢獻。王如東（2012）認為旅游特定產(chǎn)業(yè)中的旅游份額，直接影響旅游特定產(chǎn)業(yè)投資對地區(qū)生產(chǎn)總值的實際貢獻。張敏（2014）從廬山區(qū)固定資產(chǎn)投資的角度，分析了廬山區(qū)旅游經(jīng)濟發(fā)展中的問題，并給出建議。此外，中國人民銀行張家界市中心支行課題組對張家界市固定資產(chǎn)投資進行調(diào)查，對如何提高旅游經(jīng)濟發(fā)展中的投資效能給出建議。

目前僅有上述4篇文章對旅游固定資產(chǎn)投資進行研究，且現(xiàn)有文獻多為定性研究，定量研究較少，主要原因有二：其一，各省份投入產(chǎn)出表制作周期一般為5年，相關信息更新速度較慢，而城市缺乏編制投入產(chǎn)出表的條件，這直接限制了旅游投資對經(jīng)濟的定量研究；其二，由于旅游投資隱藏在社會總投資中，較難剝離，從而造成旅游固定資產(chǎn)投資概念及內(nèi)容不夠明晰。本文在前人研究成果和海南省情的基礎上，立足于旅游業(yè)固定資產(chǎn)視角，利用投入產(chǎn)出法，探析海南省旅游固定資產(chǎn)投資對該地區(qū)經(jīng)濟的貢獻程度。

三、投入產(chǎn)出局部閉模型原理概述

所謂投入產(chǎn)出局部閉模型，是將投入產(chǎn)出表中最終產(chǎn)品的一部分納入第Ⅰ象限，并以此為核心建立的數(shù)學模型。對于該模型，可導出Yn+1=（I-An+1）-1 Xn+1，（I-An+1）-1是投入產(chǎn)出局部閉模型乘數(shù)，它一般用于考察每增加一個單位最終產(chǎn)品對社會總產(chǎn)品的貢獻大小，其中單位最終產(chǎn)品可以是單位消費或投資。居民收入的增加，必然會刺激其對各生產(chǎn)部門的消費。因此，將第Ⅱ象限的居民消費列閉至第Ⅰ象限，建立投入產(chǎn)出局部閉模型，進而測算旅游投資對地區(qū)經(jīng)濟的貢獻有一定的可行性。

四、海南省旅游固定資產(chǎn)投資經(jīng)濟效應實證研究

（一）旅游特定產(chǎn)業(yè)的選取

旅游活動包括“食、住、行、游、購、娛”六大方面，且旅游業(yè)具有產(chǎn)業(yè)關聯(lián)度大、帶動性強的特點，根據(jù)國民經(jīng)濟行業(yè)分類（GB/T4754-2002）和2007年海南省投入產(chǎn)出表的行業(yè)分類，并參考了相關文獻，本文確定了5個行業(yè)，即交通運輸及倉儲業(yè)、郵政業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、住宿和餐飲業(yè)、文化體育和娛樂業(yè)。

（二）相關系數(shù)測算

利用現(xiàn)有的2007年海南省國民經(jīng)濟核算體系中的投入產(chǎn)出表，將消費列移至第一象限，即可得到海南省投入產(chǎn)出的局部閉模型，進而測算出海南省旅游特定產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資對地區(qū)生產(chǎn)總值的直接貢獻，結果見表1第2列數(shù)值。

顯然，旅游特定產(chǎn)業(yè)的消費者并不都是游客，如交通運輸及倉儲業(yè)不僅為旅游者提供服務，旅游特定產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資對地區(qū)生產(chǎn)總值的貢獻也不都是由旅游消費引起的，因此，旅游特定產(chǎn)業(yè)中旅游部分所占比重，直接影響旅游特定產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資對地區(qū)生產(chǎn)總值的實際貢獻，筆者提供查閱相關文獻，估算出海南省旅游特定產(chǎn)業(yè)中的旅游份額，見表1第3列數(shù)值。

四、將旅游特定產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資對地區(qū)經(jīng)濟的直接貢獻率與旅游特

定產(chǎn)業(yè)的旅游供給比例相乘，即表1中第2列和第3列數(shù)值相乘，便得到旅游特定產(chǎn)業(yè)對地區(qū)經(jīng)濟的實際投資乘數(shù)，見表1第4列數(shù)值。

（三）海南省旅游特定產(chǎn)業(yè)對地區(qū)經(jīng)濟貢獻的定量測算

通過查閱2012年海南省統(tǒng)計年鑒，筆者得到2007年海南省各旅游特定產(chǎn)業(yè)的固定資產(chǎn)投資額，乘以各自投資乘數(shù)，便得到各旅游特定產(chǎn)業(yè)的實際貢獻值，再將各實際貢獻值匯總相加，就得到旅游特定產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資對海南省生產(chǎn)總值的貢獻額，詳見表2。

由表2中數(shù)據(jù)可知，2007年旅游特定旅游產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資中的旅游份額對海南省GDP的實際貢獻值為150.11億元，約占當年海南省GDP的10%，說明旅游業(yè)對海南省經(jīng)濟發(fā)展貢獻比較大，在一定程度上也印證了旅游業(yè)在海南省各產(chǎn)業(yè)中的地位。

按投資乘數(shù)及實際固定資產(chǎn)投資額的大小進行排序，兩者所得結果一致，前三位分別是交通運輸及倉儲業(yè)、住宿和餐飲業(yè)、文化體育和娛樂業(yè)，主要原因有：一是交通運輸業(yè)多為政府投資，受政策影響較大；二是住宿、餐飲類行業(yè)投資回報率較高，吸引了大量社會資本；三是文化、體育和娛樂業(yè)具有較強的帶動性。

五、海南省旅游特定產(chǎn)業(yè)發(fā)展的建議

隨著“建設海南國際旅游島”這一國家戰(zhàn)略的實施，海南省的旅游業(yè)有了飛速發(fā)展，知名度也在不斷提升，成為國內(nèi)主要的旅游目的地之一，同時，政府的扶持也為海南旅游業(yè)提供了有利的政策條件和良好的投資環(huán)境，吸引了各投資主體紛紛在此“落戶”。然而，由于缺乏有效的科學支撐，在投資過程中就不可避免地出現(xiàn)低效或無效的開發(fā)現(xiàn)象，造成資本的閑置、浪費。為了使各旅游特定產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資發(fā)揮最大效用，本文對海南省旅游特定產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資的經(jīng)濟貢獻進行研究，并以研究結果為依據(jù)，提出以下對策

1.交通運輸及倉儲業(yè)的投資系數(shù)最高，即其單位投資對海南省經(jīng)濟貢獻最大，這與海南獨特的地理位置和交通在旅游業(yè)中的重要地位有關，一方面，海南省位于中國最南端，且是全國唯一的海島省份，島外游客進出海島可選擇的交通工具較為有限，導致旅游消費中交通花費相對較高；另一方面，在旅游活動六要素中，“行”是非彈性消費之一，外部交通的便利性、內(nèi)部交通的通達性都會影響當?shù)芈糜螛I(yè)的發(fā)展，2015年12月30日，海南環(huán)島高鐵的開通正說明了交通對于海南的重要性。因此，當?shù)卣畱e極投資省內(nèi)交通基礎設施建設，拉近城市與城市之間的“距離”，使地處偏遠地區(qū)的旅游資源發(fā)揮最大的價值。

2.遠距離旅游在赴瓊游客中占有較大比重，間接刺激了各大酒店紛紛投資“入駐”，尤其在三亞各知名海灣，國際著名品牌酒店應有盡有，可滿足高消費人群的需求，但目前三亞市場定位仍不夠明晰，低價位的旅游團在三亞隨處可見，而且海南旅游的淡旺季也比較明顯，這些都致使酒店房間的閑置率較高，不利于旅游業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，因此，當?shù)卣赏ㄟ^制定相關政策放緩住宿業(yè)固定資產(chǎn)投資的步調(diào)，做到資源的合理有效配置。

3.旅游購物是旅游活動過程中不可缺少的環(huán)節(jié)，是刺激旅游消費、提高旅游收入的重要部分，盡管海南省在海口美蘭機場和三亞鳳凰機場開放了免稅店，實施“離島免稅”政策；萬寧也成立了奧特萊斯，但店內(nèi)所售物品無論從產(chǎn)品質(zhì)量還是地方特色都很難與世界接軌，總體而言，游客可選擇的購物點及特色產(chǎn)品仍十分有限。因此，適當增加旅游購物的固定資產(chǎn)投資建設，開發(fā)特色購物品，是海南省旅游業(yè)及相關部門需要關注的新內(nèi)容。

六、結語

第4篇：固定資產(chǎn)投資估算的方法范文

【關鍵詞】 固定資產(chǎn)； 投資； 管理審計

固定資產(chǎn)的管理和使用直接影響著一個經(jīng)濟組織資金的正常運轉(zhuǎn)和效益的發(fā)揮。其中固定資產(chǎn)的投資顯得更為重要。因為固定資產(chǎn)的投資是一種長期性的戰(zhàn)略決策，與其他資產(chǎn)的投資相比，投資的數(shù)額大、周期長、收益風險難以預測和評估，為此在投資前必須通過審計的手段做好充分論證和科學評價。本文就固定資產(chǎn)投資管理審計的內(nèi)容、特點及采用方法作一討論。

一、固定資產(chǎn)投資的管理審計

固定資產(chǎn)投資的管理審計與傳統(tǒng)的財務審計有其相同的特征，就是審查和評價審計對象的公開性、合法性和效益性。但在審計對象、審計時間、審計的手段和方法等方面有其突出特點。

固定資產(chǎn)投資管理審計的對象是對投資行為的產(chǎn)生、行為的實施、行為的效果進行評價和鑒證。即查核投資是否遵守有關法律和規(guī)章、制度；查核投資是否有經(jīng)濟性和效率性；查核投資的結果是否達到了預期的效果。當然這種行為的表現(xiàn)主要以“數(shù)量表示的信息”。審計的目的就是經(jīng)濟性、效益性及效果性；審計的時間貫穿于整個投資的全過程，重要的是在事前審計。事前審計時間上超前于投資行為，所以對投資行為有一定的約束性和指導性。在審計方法上主要是以數(shù)字為核心，以控制論、決策論、財務管理、經(jīng)濟學等相關學科的理論和方法進行嚴格的邏輯推理。審計的主體是被單位內(nèi)部“專職審計機構或?qū)Ｂ毜膶徲嬋藛T”。

二、固定資產(chǎn)投資管理審計的內(nèi)容和目的

（一）審計的內(nèi)容

固定資產(chǎn)投資管理審計從其審計的內(nèi)容和目的上來說是一種經(jīng)濟效益審計，其內(nèi)容包括固定資產(chǎn)投資及其管理活動的經(jīng)濟效益情況及影響因素、途徑等。主要是投資項目的提出；投資項目的評價；投資項目的決策；投資項目的執(zhí)行；投資項目的再評價。這其中投資項目的評價是一個中心內(nèi)容，它是作出科學決策的關鍵。評價注重考慮以下幾項工作：一是估算投資項目的預期現(xiàn)金流量；二是預期現(xiàn)金流量的風險；三是確定資金成本的一般水平；四是確定投資項目的收入現(xiàn)值；五是運用投資決策的方法對收入現(xiàn)值和所需資本支出進行比較。

（二）審計的目的

審計的目的就是以促進投資行為的經(jīng)濟效益，注重經(jīng)濟性（Economy）、效率性（Efficiency）和效果性（Effectiveness）的“三E”評價和監(jiān)督。經(jīng)濟性就是考慮在保證質(zhì)量的前提下，減少投資的使用成本，也就是“花得少”。效率性就是在保證少花錢的前提下，取得最大的產(chǎn)出，即“花得好”。效果性就是投資能很好地達到預期即“花得值”。譬如，企業(yè)擬投資一套新設備，從經(jīng)濟性考慮就是投資是否能節(jié)約使用資金；從效率性考慮就是該投資是否具有較高的投入產(chǎn)出率；從效果性考慮就是該投資是否實現(xiàn)了預期的目標或?qū)崿F(xiàn)預期目標的程度。

（三）固定資產(chǎn)投資審計的必要性

由于固定資產(chǎn)的投資審計在時間上超前于投資的決策和實施，與事后評價審計相比有其獨特意義。

首先，可以規(guī)避高估冒算。在投資選項之前根據(jù)企業(yè)擬投資要求及達到的預期。審計時運用適當方法，計算分析，得出相對準確的投資成本、資金流量（流入量、流出量）及獲利能力等，從量上提供必要的信息，以供選擇方案、擬定計劃。從源頭控制成本，規(guī)避因高估冒算所帶來的損失。

其次，規(guī)避與合同的沖突。固定資產(chǎn)投資一般委托企業(yè)以外的組織實施，根據(jù)審計提供的信息及投資項目應達到的要求，與項目實施方簽訂合同，約定好雙方的權利、義務，控制投資過程中由于隨意變更而加大成本，并以此為項目結算的依據(jù)。

再次，從源頭上治腐。由于客觀和主觀原因，投資者對固定資產(chǎn)投資認識不足，方法不當，措施不力，監(jiān)控失效，尤其是對投資項目擬定及預算沒有科學的依據(jù)，導致項目實施者采用不正當?shù)氖侄危兏鼉?nèi)容，損害投資人的利益，以達到牟取不當利益的目的。

最后，提升審計在投資領域的地位。審計積極參與投資活動的全過程，不僅為投資決策提供了保證，而且拓展了審計服務的空間，改變了傳統(tǒng)事后審計的被動性，審計主動參與管理、參與決策意識不斷增強，地位不斷提升。

三、固定資產(chǎn)投資管理審計的常用方法

由于固定資產(chǎn)投資管理審計是事前審計，對于投資項目的選擇和評價是整個投資審計的重要環(huán)節(jié)，審計時應視情況不同采用適當?shù)姆椒ㄟM行評估。常用的方法有：

1.等額年支出法。有些固定資產(chǎn)的投資是企業(yè)基礎性對內(nèi)投資，如設備、建筑物、廠房等，沒有直接的營業(yè)收入，但要考慮投資的成本。一般采用等額年支出法，計算單位工程等額年支出額。

等額年支出=等額年投資支出+等額年經(jīng)營 （1）

其中，等額年投資支出=［投資支出（含借款利息）-可收回殘值×（P/F，i，n）］×（A/P，i，n）。 （2）

等額年投資支出是指包括建設期間借款利息在內(nèi)的投資支出，按資金回收系數(shù)換算為經(jīng)濟壽命期內(nèi)各年相等的投資支出。項目在經(jīng)濟壽命期結束時有殘值收回的，應將其換算為現(xiàn)值從投資支出中減去。

公式（2）中，除了包括建設期間發(fā)生的投資支出外，還包括使用期間追加的投資支出。等額年經(jīng)營支出是指不包括折舊、借款利息的年經(jīng)營成本。

2.凈現(xiàn)值法。凈現(xiàn)值法是將投資期間發(fā)生的現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金流出量都按折現(xiàn)系數(shù)換算成現(xiàn)值收入和現(xiàn)值支出；然后對比，來評價投資效益。此方法可用以從若干個可備選的方案中選取一次進行投資的決策。具體的做法是：首先，計算建設期和投資期內(nèi)各年擬建項目的現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金流出量，求出凈現(xiàn)值。當流入量大于流出量時，凈現(xiàn)值流量用正值表示；當流入量小于流出量時用負值表示。其次，將各年凈現(xiàn)值流量都按折現(xiàn)系數(shù)折算成現(xiàn)值，用下列公式算出凈現(xiàn)值（NPV）：

其中，NPV為凈現(xiàn)值，n為投資涉及的年限，C為原始投資額，Ok為第k年的現(xiàn)金流出量，Ik為第k年的現(xiàn)金流入量，i為預期折現(xiàn)率，k為第k年，NCFk為總k年的凈現(xiàn)金流量。

上述計算表明，甲、乙投資方案的凈現(xiàn)值為正數(shù)，丙為負數(shù)，說明甲、乙兩方案的報酬率達到了8%，丙沒有達到8%，只能從甲、乙兩方案中選取；又由于甲方案的凈現(xiàn)值大于乙方案，故選甲方案比乙方案更佳。

3.現(xiàn)值指數(shù)法（或現(xiàn)值比率法）。該方法是用未來現(xiàn)金流入現(xiàn)值與現(xiàn)金流出現(xiàn)值的比率，來評價方案的優(yōu)劣。其計算公式為：

式中PI為現(xiàn)金指數(shù)。若有n個備選方案時，比值較大者即為當選方案。

4.內(nèi)含報酬率法。該種方法是根據(jù)已備選方案的資料計算其內(nèi)含報酬率，以此來評價備選方案的優(yōu)劣。所謂內(nèi)含報酬率是指能夠使未來現(xiàn)金流入量等于未來現(xiàn)金流出量現(xiàn)值的貼現(xiàn)率。或者說是使凈現(xiàn)值為零的貼現(xiàn)率。只要內(nèi)含報酬率大于資金成本率，就認為該方案可行，在若干個可行方案中，內(nèi)含報酬率最高的為最優(yōu)方案。用此法時應注意兩種情況，若方案中每年凈現(xiàn)金流量相等，可按年金現(xiàn)值查表計算；若方案中每年凈現(xiàn)金流量不相等，就用復利現(xiàn)值法逐次測試求得。具體做法是：

計算內(nèi)含報酬率，選取若干個折現(xiàn)率，用內(nèi)插法逐一比較其凈現(xiàn)金流量，直到找到凈現(xiàn)值等于零或接近零的那個折現(xiàn)率，即為所求的內(nèi)含報酬率。

其次，根據(jù)計算結果，其中內(nèi)含報酬大者所對應的方案就是可選方案。公式（4）中的IRR表示內(nèi)含報酬率。需要說明的是同樣資料，當用凈現(xiàn)值法和現(xiàn)值指數(shù)法評價的結果往往不一定一致，當不一致時，再選用內(nèi)含報酬率法評價備選方案的優(yōu)劣將更為科學。

5.決策樹法。主要用于風險型投資方案的評價。當投資的幾個備選方案中，預期都存在風險，并且各狀態(tài)風險的概念可以預先測定時，通常采用此種方法評價。具體做法是：將各種可供選擇的方案及可能出現(xiàn)的狀態(tài)、可能出現(xiàn)的風險概率及產(chǎn)生的后果簡明地繪制在一張形同“樹枝狀”的圖上，并計算各方案在各狀況的條件損益及期望損益值，最后比較各方案的期望損益值，其中大者所對應的方案就是應選方案。

需要說明的是，對于風險型投資決策受預測的概率影響最大，若不準或發(fā)生變化，其結果則不同，會導致決策失誤。所以評價時應謹慎。

6.非確定型投資方案的評價方法。對于非確定型投資，決策者可根據(jù)自己掌握的情況，采用不同標準，作出不同的抉擇，常用的方法有：

一是壞中求好（或小中求大）標準。其基本思想是對投資環(huán)境持悲觀態(tài)度，把不利因素看得較重，審慎從事，力求從最壞的環(huán)境尋找較好的方案。具體是先從每個方案中選出最小損益值，再從中選出最大值作為評價依據(jù)。

二是好中求好或大中求大的標準。其基本思想是對投資的環(huán)境持樂觀態(tài)度，認為環(huán)境很好。先從各方案的各狀態(tài)下選取最大損益值；然后再從中選其最大值，以此作為評價方案的依據(jù)。

三是務實標準法。其基本思想是對投資環(huán)境既不是完全樂觀，也不是完全悲觀，按自己估算一個樂觀系數(shù)，運用公式計算各方案的務實期望值。

務實期望值=［該方案最大效益值

×樂觀系數(shù)+該方案最小損益值×（1-樂觀系數(shù)）］

四是推理標準法或稱折中標準法。其基本思想是認為各方案在各狀態(tài)下發(fā)生的可能性是相同的，求平均值來作為評價方案的依據(jù)。

五是最小后悔值標準法。決策常因失誤而后悔。其基本思想是即使失誤后悔，也盡可能把后悔的損失控制在最低限度。

先用公式，后悔值=該自然狀態(tài)下最優(yōu)方案效益值-該自然狀態(tài)下其他方案的效益值；然后，按每一方案取出其最大的后悔值；最后從最大后悔值中取出最小者作為最佳方案。

四、固定資產(chǎn)投資管理審計應注意的問題

（一）熟悉資料，甄別方案，評價方案

審計時，首先應了解投資的目的、投資的方向（對內(nèi)投資還是對外投資），掌握投資已有的各種資料，分析投資所能采用的可行性方案，甄別方案的類型。由于每種投資可供選擇的方案不止一個，方案之間有的是排他型，有的是獨立型，有的方案是確定型的，有的方案是風險型，有的方案是非確定型，應區(qū)分類型，從中篩選出幾個可供選取的方案，并根據(jù)方案的類型，運用適當?shù)姆椒?，選出認為最佳的方案。

（二）審計人員應加強學習，提高素質(zhì)

由于投資審計是一種事前審計，對實施投資有指導、約束作用，所采用的評價方法涉及到多個學科領域，為了提高審計質(zhì)量，為決策者提供準確、科學的依據(jù)，審計人員必須加強學習，提高素質(zhì)，熟悉審計所涉及到的學科的理論知識。

（三）管理審計是投資有效的手段，但不是唯一的手段

通過審計可以減少決策失誤，但審計也不是萬能的，審計所采用的方法也不一定是完全恰當?shù)?。所以，決策者在應用提供的數(shù)據(jù)信息時應該分析使用，審計僅是決策的因素之一，為了真正實現(xiàn)投資預期的效果，還必須有更多的管理者參與，從多個環(huán)節(jié)進行控制，為決策提供更有效的技術、理論上的支持。

固定資產(chǎn)的管理審計是一項重要的決策審計，貫穿于立項、評價、實施及效益鑒定的各個環(huán)節(jié)，要求審計機構或者審計人員做好事前、事中、事后的審計，以達到規(guī)避風險、提高效益之目的。

【參考文獻】

第5篇：固定資產(chǎn)投資估算的方法范文

[關鍵詞] 收入分配差距 貿(mào)易順差 相關分析 因果分析

1 福建省貿(mào)易順差現(xiàn)狀

近年來，在國家政策的扶持下，福建省經(jīng)濟和進出口貿(mào)易發(fā)展氛圍良好，進出口貿(mào)易總額由1981年的108272萬元增加到2010年的73638807萬元；與此同時，福建省的對外貿(mào)易順差規(guī)模也急劇擴大，1995年福建省貿(mào)易順差突破百億元大關，2006年突破千億元大關，雖然2009年受經(jīng)濟危機影響有所減少，但2010年貿(mào)易順差又明顯增長，高達23155739萬元。

2 福建省收入分配差距現(xiàn)狀

2.1 城鄉(xiāng)居民收入增長存在差異

近年來，福建省經(jīng)濟增長勢頭強勁，帶動了福建居民收入的增長。從2000年～2010年的數(shù)據(jù)絕對值來看，始終是人均GDP高于城鎮(zhèn)居民可支配收入，而城鎮(zhèn)居民可支配收入又高于農(nóng)民人均純收入。從增長速度來看，除了個別年份收入增長速度快于GDP增長，基本上都是收入增長落后于GDP增長，而且城鎮(zhèn)居民收入增長速度要比農(nóng)民收入增長要快。從圖1可以看出，近年來城鎮(zhèn)和農(nóng)村居民收入增長速度已越來越接近，2010年城鄉(xiāng)居民收入增長速度基本持平。隨著政府對農(nóng)民收入扶持政策的不斷推出，預計將出現(xiàn)農(nóng)村居民收入增長快于城鎮(zhèn)居民的趨勢，見圖1。

2.2 城鄉(xiāng)居民收入差距逐年擴大

城鎮(zhèn)居民可支配收入主要用于消費和儲蓄，而農(nóng)民純收入除了用于消費和儲蓄外，還有一部分用于次年擴大再生產(chǎn)的支出，如果扣除擴大再生產(chǎn)支出，那么城鄉(xiāng)收入差距就更大。圖2是從2000年至2010年福建城鎮(zhèn)居民人均可支配收入與農(nóng)村居民純收入之比的折線2.3 城鄉(xiāng)居民收入差距總體不盡合理

2010年，福建省城鎮(zhèn)和農(nóng)村的基尼系數(shù)分別為0.350和0.365，從數(shù)據(jù)上看似乎合理，都在國際警戒線0.4之內(nèi)。從基尼系數(shù)看，城鎮(zhèn)居民間收入差距變化并不十分明顯，但應該看到農(nóng)村的基尼系數(shù)基本呈現(xiàn)逐年增長趨勢。由于統(tǒng)計年鑒把城鎮(zhèn)和農(nóng)村的基尼系數(shù)分開計算，可通過發(fā)展經(jīng)濟學家Sundrum（1990）介紹的適用于不重疊人群（富人和窮人）分組的基尼系數(shù)分解方法來估算全省居民收入分配的基尼系數(shù)（計算結果見圖3）。據(jù)筆者估算，從2004年開始，福建省基尼系數(shù)已超過0.4。有數(shù)據(jù)顯示，我國收入最高的10%群體和收入最低的10%群體的收入差距，已經(jīng)從1988年的7.3倍上升到目前的23倍，可見城鄉(xiāng)居民收入差距總體越來越不合理。

3 貿(mào)易順差與收入分配差距的關系

勞動保障部勞動工資司司長邱小平2007年7月17日在中國政府網(wǎng)進行在線訪談時表示：“長期以來，我國相對低成本的勞動力資源優(yōu)勢，為經(jīng)濟持續(xù)快速發(fā)展發(fā)揮了重要作用，但是在當前國家經(jīng)濟結構深刻變革和經(jīng)濟全球化背景下，如果長時間保持普通職工工資偏低或者增長緩慢的狀況，它的弊端也將逐步顯現(xiàn)出來，體現(xiàn)在不僅會拉大社會收入分配差距，也不利于促進消費?！鼻裥∑街赋?，這也是導致我國貿(mào)易順差居高不下的原因之一。由于收入分配差距過大，低收入群體大，導致消費率過低，無法通過需求拉動經(jīng)濟增長，因而只能通過出口模式維持經(jīng)濟增長，導致貿(mào)易順差。筆者對這個鏈式反應逐一實證分析如下：

3.1 相關分析

為了考查收入分配差距與貿(mào)易順差這兩個因素之間的相關關系，選用福建省1990年～2010年的數(shù)據(jù)，用城鄉(xiāng)整合基尼系數(shù)來反映收入分配差距。用SPSS軟件進行二元變量相關分析，得到：收入分配差距與貿(mào)易順差的相關系數(shù)為0.885，P值為0.000，說明收入分配差距與貿(mào)易順差在1%的顯著性水平上存在高度相關關系。

3.2 因果分析

在兩者存在高度相關關系的基礎上，筆者試圖探索二者間的因果關系，仍沿用福建省1990年～2010年的數(shù)據(jù)，采用Eviews軟件進行因果分析，得到分析結果如下表，從結果來看，基尼系數(shù)的增長會導致順差擴大，可見收入分配差距變大是導致順差的原因，而順差并非導致收入分配差距變大的原因。這也證實了邱小平的觀點，即收入分配差距過大是導致我國順差居高不下的原因之一。

3.3 鏈式反應分析

3.3.1 收入分配差距過大導致消費率過低

截取福建省城鎮(zhèn)居民1990年～2010年的GINI系數(shù)、平均每人可支配收入、平均每人消費性支出數(shù)據(jù)，消費傾向=消費性支出/可支配收入；以GINI系數(shù)作為收入分配差距的代表，消費傾向即消費率，來考查收入分配差距對消費率的影響。

相關分析的結果是，城鎮(zhèn)居民的GINI系數(shù)和消費傾向的相關系數(shù)是-0.9315，P值為0.000，說明城鎮(zhèn)居民的GINI系數(shù)與消費傾向在1%的顯著水平上高度負相關關系，也就是消費率和收入分配差距是呈反方向變動的。由于相關系數(shù)較接近于-1，所以應進一步對二者進行回歸分析，以GINI系數(shù)為自變量X，以消費傾向為因變量Y，復相關系數(shù)的平方（即決定系數(shù)）為0.8677，說明消費傾向的86.77%是由GINI系數(shù)來決定的，模型方差分析的結果P值為0.000，說明回歸方程有效；且回歸模型系數(shù)的相伴概率即P值都是0.000，說明回歸方程擬合得非常好。回歸方程為：Y=1.1613-1.3217X。

根據(jù)回歸方程，求出各年消費傾向的理論值與實際值進行比較，發(fā)現(xiàn)根據(jù)回歸模型計算的消費傾向的理論值和實際值在1992年以后都比較接近?？梢?，GINI系數(shù)對消費傾向的變動有極大的負面影響力，換言之，收入分配差距擴大會導致消費率過低。

3.3.2 消費率低無法通過需求拉動經(jīng)濟增長

從按人均可支配收入分組的城鎮(zhèn)居民消費傾向和按收入高低五等分分組農(nóng)民消費傾向可以看出，不管是城鎮(zhèn)居民還是農(nóng)村居民，富人的消費傾向都較低、窮人的消費傾向較高，然而窮人能用于消費的金額是非常有限的。截取1990年～2010年的福建省數(shù)據(jù)，以最終消費對經(jīng)濟增長拉動的百分點作為需求拉動經(jīng)濟增長的指標。從相關分析的結果來看，需求對經(jīng)濟增長拉動百分點和消費率的相關系數(shù)是0.5903，P值為0.005，說明需求對經(jīng)濟增長拉動百分點和消費率在1%的顯著水平上呈中度正相關關系。也就是說，消費率低在一定程度上導致無法通過需求拉動經(jīng)濟增長。

3.3.3 投資消費比例失調(diào)導致投資過量

一般居民的收入無非兩個用途，一是消費，二是投資。高收入者消費傾向低，投資意向高。這樣的結果是，投資與消費的比例失調(diào)，導致投資過量。由于投資分為實物投資和金融投資，實物投資以固定資產(chǎn)投資為主，而金融投資的數(shù)據(jù)收集不易，所以用固定資產(chǎn)投資來代替投資，截取福建省1990年～2010年的數(shù)據(jù)。從相關分析的結果來看，投資消費比例和固定資產(chǎn)投資的相關系數(shù)是0.80996，P值為0.000，說明投資消費比例和固定資產(chǎn)投資在1%的顯著水平上呈高度正相關關系。因而以投資消費比例為自變量X，以固定資產(chǎn)投資額為因變量Y進行回歸分析，得到復相關系數(shù)的平方（即決定系數(shù)）為0.65603，說明固定資產(chǎn)投資的65.603%是由投資消費比例來決定的，模型方差分析的結果P值為0.000，說明回歸方程有效；且回歸模型系數(shù)的相伴概率（即P值）是0.000，說明回歸方程擬合程度高?；貧w方程為：Y=-3570.355+17853.627X（單位：億元）。

從方程可以看出，固定資產(chǎn)投資與投資消費比之間是正相關關系，固定資產(chǎn)投資隨著投資消費比的增長而增長。近年來福建省的投資增長率明顯高于消費增長率，投資消費比例嚴重失調(diào)，因而固定資產(chǎn)投資速度過快，2003年至2005年固定資產(chǎn)投資增長率都高于20%，到了2006年、2007年，固定資產(chǎn)投資增長率更是突破30%，福建省經(jīng)濟明顯過熱；2008年和2009年因受經(jīng)濟危機影響有所下降，而2010年又高達30.04%?？梢?，我省如果沒有調(diào)整好投資消費比例，投資過量的現(xiàn)象無法避免。

3.3.4 投資過量導致貿(mào)易順差

本文截取的數(shù)據(jù)是1990年～2010年的福建省貿(mào)易順差與固定資產(chǎn)投資的數(shù)據(jù)。從相關分析的結果來看，貿(mào)易順差和固定資產(chǎn)投資的相關系數(shù)是0.94639，P值為0.000，說明貿(mào)易順差和固定資產(chǎn)投資在1%的顯著水平上呈高度正相關關系。

以固定資產(chǎn)投資為自變量X、貿(mào)易順差為因變量Y進行回歸分析，復相關系數(shù)的平方（即決定系數(shù)）為0.89565，說明貿(mào)易順差的89.565%是由固定資產(chǎn)投資來決定的，模型方差分析的結果P值為0.000，說明回歸方程有效；且回歸模型系數(shù)的相伴概率（即P值）是0.000，說明回歸方程擬合得很好?；貧w方程為：Y=41.83078+0.32969X（單位：億元）。根據(jù)回歸方程，求出各年貿(mào)易順差的理論值與實際值進行比較，發(fā)現(xiàn)理論值和實際值基本是重合的。因而就驗證了固定資產(chǎn)投資過多極大程度上會導致貿(mào)易順差。

綜上所述，貿(mào)易順差的根源是收入分配差距。巨額的貿(mào)易順差在一定階段內(nèi)促進了中國經(jīng)濟的增長，增加了外匯儲備，增強了綜合國力；同時也給人民幣帶來了升值壓力。筆者認為，要平衡貿(mào)易，首先要進行收入分配調(diào)整，縮小收入分配差距。除了在制度上保證收入分配公平外，政府還可以制定指導性經(jīng)濟發(fā)展政策，如向第三產(chǎn)業(yè)傾斜的產(chǎn)業(yè)政策，以保證第三產(chǎn)業(yè)對居民收入分配的調(diào)節(jié)作用。

參考文獻：

[1] 董靜， 李子奈.修正城鄉(xiāng)加權法及其應用——由農(nóng)村和城鎮(zhèn)基尼系數(shù)推算全國基尼系數(shù)[J].數(shù)量經(jīng)濟技術經(jīng)濟研究，2004（5）： 120-123.

第6篇：固定資產(chǎn)投資估算的方法范文

關鍵詞：油氣田；項目投資；估算方法；盈利性分析

一、項目投資估算的相關概述

項目投資估算是指估算擬建項目建設期所需固定資產(chǎn)投資和投產(chǎn)后所需生產(chǎn)流動資金。投資估算是項目基本經(jīng)濟數(shù)據(jù)預測的重要環(huán)節(jié)。這一估算準確與否，直接影響項目建成投產(chǎn)后的企業(yè)成本和收益，是項目投資和貸款決策的一個關鍵問題，因此需要加強重視。當前針對項目投資估算的方法是編制概算法，它是在項目可行性研究的基礎上，審查并估定擬建項目各單項工程的規(guī)?；蚬こ塘浚日站幐潘愕姆椒?，運用概算指標測算所有單項工程的建設投資，再加上其他費用和不可預見費，匯總為建設項目固定資產(chǎn)投資總估算價值，這一方法估算比較準確。至于流動資金則是保證項目建成投產(chǎn)后維持正常營運墊支于勞動對象和其他生產(chǎn)費用所必不可少的周轉(zhuǎn)資金。這項投資的需要量，通常均比照核定企業(yè)定額流動資金的方式采用周期占用額計算法或比例計算法進行測算。

二、油氣田開發(fā)項目投資估算值

油氣田開發(fā)項目投資估算值的一大部分就是工程費用，淺層油氣田的開發(fā)一般按照“成果法”核算成本，而探井和評價井的投資費用也都淚如開發(fā)費用中，這些費用不計算在篤定資產(chǎn)其他費用和預備費。淺層油氣田開發(fā)項目中的新鉆開發(fā)井的鉆井綜合成本采用綜合指標估算的方式，也不需要再另外記取固定資產(chǎn)其他費用和預備費。地面工程投資費用時油氣田開發(fā)項目投資估算值的一大部分，地面工程投資費用不計取固定資產(chǎn)其他費用和預備費。油氣田的開發(fā)還涉及到很多固定資產(chǎn)，這些固定資產(chǎn)其他費用也是一筆很大的開支，建設單位需要一定的管理型，工程咨詢公司需要收取可行性研究費用，環(huán)評部門需要收取環(huán)評費，勘察單位、設計單位都需要收取相應的費用，這些費用都是油氣田開發(fā)項目的投資估算值的一部分。油氣田的開發(fā)使用必然涉及到各種專利技術和非專利技術，還會涉及到土地使用權、商品權都一系列權益，在土地征用過程中還會涉及到土地征用以及拆遷的費用，這些費用也都是油氣田開發(fā)投資估算值的一部分。

三、油氣田開發(fā)項目資金籌集和盈利性分析

第7篇：固定資產(chǎn)投資估算的方法范文

（1）投資估算?？尚行匝芯繌V泛應用于新建、改建和擴建項目。在項目投資決策之前，通過做好可行性研究，使項目的投資決策工作建立在科學性和可靠性的基礎之上，從而實現(xiàn)項目投資決策科學化，減少和避免投資決策的失誤，提高項目投資的經(jīng)濟效益。投資估算是可行性研究報告的主要內(nèi)容之一。一是工程建設投資估算的內(nèi)容。建設項目投資估算包括的內(nèi)容，應視項目的性質(zhì)和范圍而定。整體性民用項目的投資估算，從費用構成來講應包括該項目從籌建、施工直至竣工投產(chǎn)所需的全部費用，按國家有關規(guī)定具體包括：建筑安裝工程費、設備和工器具購置費、工程建設其他費用、預備費、建設期貸款利息、固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅、企業(yè)流動資金等。二是工程建設投資估算的影響。工程建設投資估算的準確性直接影響到項目的投資決策、基建規(guī)模、工程設計方案、投資經(jīng)濟效果、并直接影響到工程建設能否順利進行。具體為：其一，項目建議書階段的投資估算，是項目主管部門審批項目建議書的依據(jù)之一。并對項目的規(guī)劃、規(guī)模起參考作用。其二，項目可行性研究階段的投資，是項目投資決策的重要依據(jù)，也是研究、分析、計算項目投資經(jīng)濟效果的重要條件。其三，項目投資估算對工程設計概算起控制作用，設計概算不得突破批準的投資估算顴，并應控制在投資估算額以內(nèi)。其四，項目投資估算可作為項目資金籌措及制訂建設貸款計劃的依據(jù)，建設單位可根據(jù)批準的投資估算額進行資金籌措和向銀行申請貸款。其五，項目投資估算是核算建設項目固定資產(chǎn)投資需要額和編制固定資產(chǎn)投資計劃的重要依據(jù)。其六，項目投資估算是進行工程設計招標，優(yōu)選設計單位和設計方案的依據(jù)。其七，項目投資估算是實行工程限額設計的依據(jù)。實行工程限額設計，在一定的投資額范圍內(nèi)確定設計方案，以便控制項目建設和裝飾的標準。（2）設計概算。設計概算是指在初步設計或擴大初步設計階段，根據(jù)設計要求對工程造價進行的概略討算，是設計文件的組成部分。設計概算分為三級概算，即單位工程概算、單項工程綜合概算、建設項目總概算。建設項目總概算是確定整個建設項目從籌建到竣工驗收所需全部費用文件。它是由各個單項工程綜合概算以及工程建設其他費用和預備費用概算匯總編制而成的。概算的作用分為：一是概算是設計經(jīng)濟合理性的反映；是國家據(jù)以批準初步設計的經(jīng)濟文件：是向國家和地區(qū)報批投資的文件：二是概算是國家控制基本建設項目投資的依據(jù)。概算一經(jīng)有權機關（或稱主審單位）批準，即作為建設項目投資的法定依據(jù)。三是經(jīng)批準的概算是編制固定資產(chǎn)計劃和基本建設計劃的依據(jù)。（3）施工圖預算。一是施工圖預算的內(nèi)容。施工圖預算是確定建筑安裝工程預算造價的文件。是在施工圖設計完成后，以施工圖為依據(jù)，根據(jù)預算定額、取費標準以及地區(qū)人工、材料、機械臺班的預算價格進行編制的，所以稱為施工圖預算，也叫設計預算。單位工程施工圖預算包括建筑工程預算和設備安裝工程預算。建筑工程預算分為一般土建工程預算、衛(wèi)生工程預算、電氣照明工程預算、特殊構筑物工程預算及工業(yè)管道工程預算。二是施工圖預算的作用。其一，施工圖預算是落實或調(diào)整年度建設計劃的依據(jù)。由于施工圖預算比設計概算更具體、更切合實際，因此可據(jù)以落實或調(diào)整年度投資計劃。其二，在委托承包時，施工圖預算是簽訂工程承包合同的依據(jù)。建設單位和施工單位雙方以施工圖預算為基礎，簽訂承包工程經(jīng)濟合同，明確甲、乙雙方的經(jīng)濟責任。其三，在委托承包時，施工圖預算是辦理財務撥款、工程貸款和工程結算的依據(jù)。建設銀行在施工期間按施工圖預算和工程進度辦理工程款預支和結算。其四，施工圖預算是施工單位編制施工計劃的依據(jù)。其五，施工圖預算是加強施工企業(yè)實行經(jīng)濟核算的依據(jù)。其六，施工圖預算是實行招標、投標的重要依據(jù)。施工圖預算是建設單位在實行工程招標時確定“標底”的依據(jù)，也是施工單位參加投標時報價的依據(jù)。

二、工程建設預算編制所用方法與精度

估算、概算和預算，其主要區(qū)別在于其設計深度不同，因而編制方法與深度亦不同。編制估算的依據(jù)是項目建議書，工程設計方案，同類項目投資資料等：概算依據(jù)是初步設計和概算指標或類似工程預算或約略的工程量等；預算依據(jù)施工圖設計和設備安裝定額。在編制方法上，估算是根據(jù)具體情況選用適宜的估算方法。其方法有：生產(chǎn)規(guī)模指數(shù)估算法；分項比例估算法；資金周轉(zhuǎn)率法；單位面積綜合指標估算法；單元指標估算法；流動資產(chǎn)投資估算法。建筑工程概算的主要編制方法有三個，具體是：擴大單價法：概算指標法：類似工程預算法。設備安裝工程概算編制方法有三種，預算單價法；擴大單價法；概算指標法。施工圖預算的編制方法有單價法和實物法兩種。

參 考 文 獻

第8篇：固定資產(chǎn)投資估算的方法范文

【關鍵詞】外商直接投資 經(jīng)濟增長 武漢 貢獻度

中國市場化改革和對外開放政策十分成功,現(xiàn)已成為世界上最重要的國際直接投資東道國,而武漢市作為中部崛起的主要城市之一,其吸收外商直接投資也繼續(xù)保持較高水平,外商投資質(zhì)量進一步提高。隨著武漢市對外開放的進一步擴大,吸收外資將對武漢經(jīng)濟發(fā)展發(fā)揮更加積極的推動作用。本文采用一個改進的新古典經(jīng)濟增長

模型對武漢的數(shù)據(jù)進行分析,測算出FDI對武漢市經(jīng)濟增長貢獻程度。

一、模型構建與選取樣本

1、模型構建

假定經(jīng)濟滿足如下條件:其一,經(jīng)濟中只生產(chǎn)單一商品,且該商品既可用于消費也可用于投資;其二,儲蓄外生增加;其三,勞動人數(shù)以外生比率增加;其四,經(jīng)濟中不存在折舊,投資等于資本存量的增加值,這一假設對于索洛模型并不是必須的,但不存在折舊的假設將會簡化分析。核算總產(chǎn)出增長的基礎是一個總增加值生產(chǎn)函數(shù):Y=F(A,K,LH),它將增加值(Y)表示為最初投入的一個函數(shù),如有形資本(K)、勞動投入(LH),以及觀測不到的因素(A)。微分這一生產(chǎn)函數(shù)得出與產(chǎn)出增長率(GY)、投入增長率(GK和GLH)及觀測不到因素的增長率(GA)相聯(lián)系的表達式。因此,有以下方程:

GGDP=?茁0GA+?茁1GK+?茁2GLH (1)

其中,GGDP表示總產(chǎn)出的增長百分比,GA表示觀測不到的因素的增長百分比,可以理解為生產(chǎn)率增長百分比,GK表示全社會固定資產(chǎn)投資存量增長百分比,GLH表示勞動投入的增長百分比。參數(shù)β0、β1、β2為各種生產(chǎn)要素的產(chǎn)出彈性,衡量投入增長百分比導致的產(chǎn)出增長百分比。它們概括了可利用的生產(chǎn)技術資源。

由于定量分析中殘差的存在,對各個變量的解釋力有了一定程度的影響,為了消除這方面的影響,在具體的計算公式中,武漢們在每一個影響經(jīng)濟增長的因素前乘以回歸方程的擬合優(yōu)度R2。這樣,由(1)式估計出其他兩個產(chǎn)出彈性后,可用下面的式子計算出固定資產(chǎn)投資、勞動投入和外商直接投資對總產(chǎn)出增長率的貢獻率為:

MK=GGDP×WK=GGDP×R2(?茁1GK)/(?茁1GK+?茁2GLH)(2)

MLH=GGDP×WLH=GGDP×R2(?茁LHGLH)/(?茁1GK +?茁2GLH)(3)

MK=GGDP×WK=RK×GGDP×R2(?茁1GK)/(?茁1GK +?茁2GLH)(4)

其中,RK表示外商直接投資對全社會固定資產(chǎn)投資的貢獻。

2、選取樣本

本文選取了1992-2006年這15年的數(shù)據(jù)進行研究。

Y:總產(chǎn)出。選用國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)作為總產(chǎn)出的替代變量,本模型選取了以1978年為基期,按照不變價格計算的武漢市國內(nèi)生產(chǎn)總值?？偖a(chǎn)出的增長率GGDP是國內(nèi)生產(chǎn)總值比上年增長的百分比。

K:全社會固定資產(chǎn)投資。以全社會固定資產(chǎn)投資作為總資本投資的替代變量,模型中變量GK被用來測量全社會固定資產(chǎn)投資存量的增長百分比,為當年國內(nèi)固定資產(chǎn)投資與上年固定資產(chǎn)存量的百分比。

FDI:外商直接投資。選用當年的實際外商直接投資。外商直接投資的增長率GFDI就是當年外商直接投資比上年增長的百分比。

L:全社會從業(yè)人員(L)。模型變量GLH為當年全社會從業(yè)人員數(shù)比上年增長的百分比。

H:人力資本投入。從產(chǎn)出角度出發(fā),用城鎮(zhèn)單位職工年平均工資來表示人力資本。模型中變量LH指擁有人力資本的全社會從業(yè)人員的勞動投入,由人均人力資本與全社會從業(yè)人員數(shù)的乘積構成,LH=L×H;變量G為當年人均人力資本比上年增長的百分比;變量GLH被用來測量擁有人力資本的全社會從業(yè)人員勞動投入的增長百分比為當年全社會勞動投入比上年增長的百分比。

ER:人民幣匯率。為官方人民幣對美元年平均匯價(中間價)。

GFK:外商直接投資對全社會固定資產(chǎn)投資的貢獻。外商把70%左右的投資用于固定資產(chǎn)投資,因此,計算外商直接投資對武漢市固定資產(chǎn)投資形成的貢獻率時,按該比例推算(王洛林,1997)。

二、實證分析與結論

1、實證分析

將收集的數(shù)據(jù)加工處理,見表1。

用EVIEWS 5.0軟件按公式(2)、(3)、(4)對其進行分析,估算出各生產(chǎn)要素對GDP增長的貢獻度。

(1)根據(jù)GGDP=?茁0+?茁1GFDI(5)

回歸分析結果表明,外商直接投資增長率與國內(nèi)生產(chǎn)總值存在線性關系。

(2)根據(jù)GGDP=?茁0+?茁1GK+?茁2GLH(6)

進行回歸分析,?茁1+?茁2顯示規(guī)模收益。非常數(shù)的規(guī)模收益可能隱含觀測不到的因素A的作用。為了正確測算投入要素對GDP增長的貢獻,首先利用Wald方法檢驗規(guī)模收益不變的假設。

H0∶β1+β2=l;H1∶β1+β2≠1

由于P值等于0.0024,所以在 l%的顯著性水平下拒絕規(guī)模收益不變的假設。

(3)根據(jù)GGDP =β0 +β1GK(7)

GGDP=β0+β1GK(8)

回歸得到參數(shù)?茁1估計量為0.264,參數(shù)?茁1估計量為0.615,將?茁1、?茁2的估計量和各自的擬合系數(shù)R2分別代入(2)、(3)、(4)式,可得到各生要素對總產(chǎn)出增長率貢獻的估計量(見表2)。

2、計量結果

通過對以上計算結果以及幾個表格的分析,可以得到:第一,外商直接投資對武漢市經(jīng)濟增長有貢獻,但貢獻度不大。1992-2006年期間武漢市經(jīng)濟增長來源于外商直接投資的平均比重1.67%,也就是說,經(jīng)濟每增長1個百分點,有1.67%是由外商直接投資貢獻的,這一比例并不是很大。第二,武漢市勞動投入和固定資產(chǎn)投資對經(jīng)濟的增長作用。勞動投入占總產(chǎn)出的增長平均比重為40.40%,對經(jīng)濟增長率平均貢獻率為2.76%;固定資產(chǎn)投資占總產(chǎn)出的增長平均比重為21.57%,對經(jīng)濟增長率平均貢獻為0.16%。這說明武漢市勞動投入和固定資產(chǎn)投資對經(jīng)濟的增長有著舉足輕重的作用,并且勞動的投入對經(jīng)濟增長貢獻大于固定資產(chǎn)投資對經(jīng)濟增長的貢獻。

三、武漢市利用FDI的策略建議

1、建立科學的政府招商績效考評體系,切實轉(zhuǎn)變政府招商引資職能

建立一套科學的政府招商引資績效考評體系,從過去單純考核利用外資的數(shù)量轉(zhuǎn)變到主要考核利用外資的質(zhì)量上來。與此同時,要加快政府招商引資職能的轉(zhuǎn)變,政府應該盡快從具體的招商引資事務工作中脫離出來,把工作的重點放在制定引資政策、改善投資環(huán)境、加強產(chǎn)業(yè)引導、規(guī)范外資管理上。

2、瞄準世界500強和知名跨國公司,改革創(chuàng)新招商引資方式

通過多種渠道和方式,與世界500強企業(yè)和世界知名的跨國公司建立溝通渠道。如:組建國際高級經(jīng)濟顧問機構,邀請世界500強跨國公司高層管理者、管理咨詢專家等擔任顧問,組成高水平的常設咨詢機構,為武漢市經(jīng)濟和社會發(fā)展提供經(jīng)常性的戰(zhàn)略咨詢,提供最新的國際經(jīng)濟信息;圍繞先進制造業(yè)、現(xiàn)代服務業(yè)等武漢市支柱產(chǎn)業(yè)和優(yōu)勢產(chǎn)業(yè),充分利用駐外機構、協(xié)會等渠道加強與世界500強跨國公司的信息溝通。

3、抓緊制定外商投資產(chǎn)業(yè)指導目錄

根據(jù)國家《外商投資產(chǎn)業(yè)指導目錄》、《中西部地區(qū)外商投資優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)目錄(湖北省)》,結合武漢市推進“兩型”社會建設的要求和產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃,由市發(fā)改委牽頭,研究制定武漢市《外商投資產(chǎn)業(yè)指導目錄》,確定武漢市鼓勵、限制、禁止外商投資的產(chǎn)業(yè),明確產(chǎn)業(yè)導向。

4、制定外商投區(qū)域總部、研發(fā)機構管理辦法

武漢市要向上海等先進城市學習,研究出臺鼓勵引進世界500強公司的政策,花大力氣引進跨國公司的地區(qū)總部、研發(fā)機構、采購中心和銷售中心,對于跨國公司在漢設立的地區(qū)總部、研發(fā)中心等,一事一議,一司一策。

5、建立外商投資重點產(chǎn)業(yè)配套建設扶持資金

除現(xiàn)有的汽車零部件資金、服務外包基地資金、中部發(fā)展資金等專項資金外,武漢市政府財政每年安排一定數(shù)量的資金,專門用于外商投資重點產(chǎn)業(yè)、重點項目的配套建設,加快重點產(chǎn)業(yè)項目的落地和建設。

【參考文獻】

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第9篇：固定資產(chǎn)投資估算的方法范文

關鍵詞:遼寧投資;投資效率;區(qū)域差距

中圖分類號:F061.5文獻標識碼:A

文章編號:1000-176X(2009)12-0138-06

一、引 言

遼寧省曾被譽為“共和國長子”,在我國國民經(jīng)濟的建設與發(fā)展過程中做出了巨大的貢獻。但在由計劃經(jīng)濟體制向市場經(jīng)濟體制逐漸過渡的時期,遼寧的經(jīng)濟發(fā)展緩慢,20世紀90年代初期至2003年,遼寧經(jīng)濟年均增長率低于全國平均水平。自2003年國家提出振興東北老工業(yè)基地發(fā)展戰(zhàn)略以來,遼寧的經(jīng)濟發(fā)展又恢復了活力,連續(xù)幾年領先于全國平均水平。但在發(fā)展的同時也存在一些問題,即省內(nèi)地區(qū)間發(fā)展不平衡,并且區(qū)域差距正在逐漸拉大。沈陽、大連兩市的GDP占全省的比例已經(jīng)由1992年的38.9%增長到2007年末的50%,而遼西北地區(qū)則由21.2%下降到14.9%,2007年沈陽、大連兩市的固定資產(chǎn)投資更是占到了全省總額的58.9%。大量的投資被沈陽、大連兩市吸納,一方面有可能產(chǎn)生過度投資,造成投資效率的低下,影響資源的有效配置;另一方面也將會造成區(qū)域間發(fā)展的不平衡。正確地衡量和分析遼寧省區(qū)域間投資及其效率的差距,對促進區(qū)域間資本的合理流動和有效利用無疑具有重要的理論和現(xiàn)實意義。

二、投資效率與經(jīng)濟發(fā)展區(qū)域差距分析

資本作為最基本的生產(chǎn)要素之一,一直是古典、新古典、凱恩斯以及新古典綜合經(jīng)濟學的重要研究內(nèi)容之一。資本既然重要,資本形成過程――投資也就格外引人注目。從發(fā)達國家和地區(qū)早期工業(yè)化的經(jīng)驗來看,投資的作用是至關重要的。即便是在二戰(zhàn)以后,這些發(fā)達國家和地區(qū)的經(jīng)濟增長業(yè)績也與投資水平密切相關。Brander(1992)利用世界上116個國家和地區(qū)近30年的數(shù)據(jù)證明了投資與經(jīng)濟增長之間的正相關關系[1]?；谶@種共識,理論界都主張增加貧困地區(qū)的資本積累以縮小區(qū)域間的差距。20世紀60―90年代,東南亞國家更是憑借其高儲蓄、高投資的發(fā)展模式,實現(xiàn)了經(jīng)濟的騰飛。改革開放以來,我國選擇了與東南亞國家相類似的路徑,實現(xiàn)了30多年來的經(jīng)濟高速增長。

但是,Brander在他的研究中指出了另外一個問題:擁有同樣投資水平的國家或地區(qū)卻不一定有相同的經(jīng)濟增長率。他的研究表明,韓國、中國臺灣和中國香港等國家和地區(qū)的經(jīng)濟增長率大大高于預期,而圭亞那、贊比亞和馬達加斯加等國家的增長業(yè)績則差強人意。隨著大多數(shù)政府都未能通過增加落后地區(qū)的資本投資而達到縮小地區(qū)差距的目的,理論界又開始懷疑甚至否定資本投資在促進地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展中的作用,轉(zhuǎn)而強調(diào)人力資本、技術等其他要素和制度變革的重要性。然而懷疑論者忽視了一個基本事實:資本投資并不是孤立的,一方面,他通常會帶動勞動(包括人力資本)、技術等其他生產(chǎn)要素向貧困地區(qū)流動;另一方面,貧困地區(qū)為了得到資本投資,也必須改善其他生產(chǎn)要素并主動進行制度變革。從這個層面上看,強調(diào)促進對落后地區(qū)的企業(yè)投資與注重落后地區(qū)的人力資本積累和制度變革并不矛盾,前者強調(diào)了促進落后地區(qū)經(jīng)濟和社會發(fā)展的關鍵要素,而后者強調(diào)的是增加核心要素所必須具備的條件[2]。

凱恩斯將投資分為自發(fā)投資和引致投資,他認為自發(fā)投資是相對穩(wěn)定的量,基本上不隨經(jīng)濟增長而增長。這部分支出可理解為全社會固定資產(chǎn)投資中國家預算內(nèi)資金的投資支出,即政府投資。引致投資則主要是以追求利潤為目標的私人投資。他分析了引致投資不足的動因及其限制――“一部分決定于投資需求,一部分決定于利率”。人們心理上對資產(chǎn)未來收益的預期是誘導資本家進行投資的主要動因。凱恩斯主義對投資決策過程的分析,主要采用折現(xiàn)價值法和投資邊際效率法等兩種方法。折現(xiàn)價值法是計算某項目投資計劃所帶來的未來的收入流的現(xiàn)值,然后將此現(xiàn)值同該項投資計劃的成本加以比較。如果前者大于后者,則該投資計劃因有利可圖而被采納;否則被放棄。計算收入流折現(xiàn)值的公式是:

PV=p1(1+i)1+P2(1+i)2+…+Pn(1+i)n

式中PV代表折現(xiàn)值,P1,P2,…Pn表示各期收入,i表示市場利息率。

投資邊際效率法是將投資邊際效率同市場利率加以比較,如果投資邊際效率大于市場利率,則該投資計劃為有利可圖;如果投資邊際效率小于市場利率,則該投資計劃被放棄。投資邊際效率實際上是一種利率,這種利息使該項目投資計劃的成本與所帶來的收入流的折現(xiàn)值相等。計算投資邊際效率的公式是:

Q=p1(1+r)1+P2(1+r)2+…+Pn(1+r)n

式中Q表示投資計劃成本,P1,P2,…Pn表示各期收入,r表示投資邊際效率,其中Q,P1,P2,…Pn均為事先計算的已知量,r為未知數(shù)。

資本邊際效率是一種折現(xiàn)率,這種折現(xiàn)率正好使一項資本品在使用期限內(nèi)各項預期收益的現(xiàn)值之和等于這項資本品的成本或供給價格。投資者只有在一項資本資產(chǎn)的現(xiàn)值之和至少等于其供給價格時才會進行投資。資本邊際效率就是使用該資本資產(chǎn)的預期利潤率。公式為:

R=R1(1+r)1+R2(1+r)2+R3(1+r)3+…+Rn(1+r)n

式中R代表資本品的供給價格,R1,R2,…Rn代表不同時期的預期收益,r為資本邊際效率。

凱恩斯主義認為,投資邊際效率曲線是由資本邊際效率曲線決定的,在假設資本品供給價格不因投資需求而發(fā)生變化的情況下,投資的邊際效率曲線與資本邊際效率曲線實際上是一致的。與此同時,我們可以看到,凱恩斯所采用的資本邊際效率的分析方法與現(xiàn)行的投資決策過程中所使用的內(nèi)部收益率法在計算方法上是相同的,其內(nèi)涵也是一致的。根據(jù)凱恩斯的投資理論,資本邊際效率(或內(nèi)部收益率)是引誘機構或個人投資興趣的決定性因素。要想吸引更多投資,資本邊際效率(或內(nèi)部收益率)至少應等于利率。因此對投資的誘導越大,投資越大;反之亦然。而投資誘導等于資本邊際效率(或內(nèi)部收益率)與利率之間的差額。

基于凱恩斯主義的資本邊際效率理論,杜兩省(2009)構造了一個分析區(qū)域間投資差距的模型。該模型假設:(1)經(jīng)濟中存在兩個發(fā)展水平不同的區(qū)域a和b。(2)市場是競爭性的,要素可以在區(qū)域間自由轉(zhuǎn)移,并且轉(zhuǎn)移成本為零。(3)存在政府的投資,但政府投資只限于公共領域,競爭性投資完全由企業(yè)來進行。(4)以利潤最大化為目標的企業(yè)在投資時是理性的,信息是充分的。(5)企業(yè)選擇投資項目的惟一標準是項目的內(nèi)部收益率,不考慮凈現(xiàn)值等其它標準[2]。

由于追求利潤最大化的企業(yè)是市場的投資主體,企業(yè)根據(jù)項目內(nèi)部收益率所進行的投資決策描繪出了整個經(jīng)濟的投資邊際效率曲線,企業(yè)家會在一個區(qū)域內(nèi)持續(xù)的投資,直至投資的內(nèi)部收益率等于利率。杜兩省(2009)把兩個地區(qū)的投資邊際效率曲線描述在了同一坐標系內(nèi)(如圖1所示),由于在區(qū)域嚴重不平衡的經(jīng)濟中,兩類地區(qū)的邊際效率曲線存在著系統(tǒng)性的差距,發(fā)達地區(qū)的投資邊際效率曲線(MEIa)位置比欠發(fā)達地區(qū)的投資邊際效率曲線(MEIb)位置高,因此在特定的利率水平r上,發(fā)達地區(qū)a比欠發(fā)達地區(qū)b能夠吸引更多的投資(Ia>Ib)。

圖1 投資邊際效率曲線的區(qū)域差距

他的分析結論認為,企業(yè)不愿意對落后地區(qū)進行投資的根本原因是那些地區(qū)投資項目的內(nèi)部收益率低。那些投資邊際效率低的落后地區(qū)必然對企業(yè)投資缺乏足夠的吸引力,由于資本在區(qū)域間的轉(zhuǎn)移成本很小,落后地區(qū)的投資還會流向投資邊際效率更高的發(fā)達地區(qū),從而產(chǎn)生導致區(qū)域差距擴大的倒流效應[2]。

三、遼寧省投資效率區(qū)域差距的實證分析

基于理論部分的分析,在本部分內(nèi)容中我們將著力尋找一個能夠較為科學的衡量宏觀投資效率的指標,對遼寧省投資及其效率區(qū)域間的差距進行實證研究。

(一)指標的選擇

效率屬于規(guī)范經(jīng)濟學的概念,它在微觀經(jīng)濟學中有著嚴格的定義,在計量理論和方法上也比較成熟,例如投資決策過程中采用的凈現(xiàn)值和內(nèi)部收益率等方法。然而在宏觀經(jīng)濟學中,要想嚴格地定義和度量效率就比較困難。張軍(2003)在這方面做了較為詳盡的研究,他認為,既然資本相對于產(chǎn)出增長的速度表現(xiàn)為資本的邊際效率或資本的邊際生產(chǎn)率,那么觀察資本生產(chǎn)率變動的一個指標就是觀察“資本―產(chǎn)出比率”(簡稱ICOR)的變動[3]。在現(xiàn)有的文獻里,資本的邊際效率常常用ICOR來衡量,而且ICOR也是一個較容易計算的指標。根據(jù)定義,ICOR是資本存量的邊際產(chǎn)量(dY/dK),即產(chǎn)出的增量與資本存量變動的比率。因為資本存量的變動(dY)等于投資流量(I),因此,在總量上,資本的邊際生產(chǎn)率又可以用GDP的增量與投資的比率(dGDP/I)來表示。顯然,ICOR是資本邊際生產(chǎn)率(dGDP/I)的倒數(shù):ICOR=I/dGDP。

當然,用ICOR來度量宏觀投資效率也存在著一些缺陷和不足,這主要體現(xiàn)為:(1)將產(chǎn)出全部歸功于投資的貢獻,忽略了人力資本、技術進步等因素對經(jīng)濟增長的貢獻。(2)只衡量了投資在即期的需求效應,沒有考慮到投資完成后所產(chǎn)生的供給效應。(3)ICOR的值在個別年度有可能會出現(xiàn)極值或負數(shù),從而不能準確表述投資效率的好壞。即便如此,但是從長期看,ICOR值的變化情況在分析固定資產(chǎn)投資對經(jīng)濟增長作用的長期變化趨勢是有效和可接受的。國內(nèi)外的學者在評論投資宏觀效率乃至經(jīng)濟效率時,基本采用了ICOR指標,并根據(jù)IOCR的變化情況得出投資宏觀效率的變化。如,1994年克魯格曼等人以ICOR不斷上升為依據(jù)得出東亞有關國家投資效率低下、經(jīng)濟難以為繼和出現(xiàn)金融危機的判斷;又如,吳敬璉、張軍、成思危等學者通過對近年我國ICOR升高的趨勢分析,得出我國投資效率下降的結論。

(二)數(shù)據(jù)的選取及指標的計算

1.投資

資本存量不但包括固定資本,也應該包括存貨,因此我們在計算I時,選擇統(tǒng)計年鑒中的“全社會固定資產(chǎn)投資”作為計算依據(jù)。關于計算ICOR時是否需要扣除存量資本的折舊,學術界存在較大的爭議,對于我國固定資本存量和折舊額的估算,不同的學者計算結果也存在較大的差異,且沒有一個被廣泛接受的結果,而關于遼寧省固定資產(chǎn)存量的研究目前還處于空白。此外,《中國投資報告2006》關于折舊問題的觀點還指出“一般而言,全社會固定資產(chǎn)投資總是大于0,但扣除折舊后的凈投資卻不一定是這樣,在GDP增長的情況下,ICOR出現(xiàn)負值,這種情況難以從經(jīng)濟學角度進行解釋”。此外“如果扣除存量資本的折舊額,意味著相當一部分固定資產(chǎn)投資被用于彌補存量資本折舊損失的經(jīng)濟效益,這在客觀上會降低全部固定資產(chǎn)投資的產(chǎn)出效益,無疑扭曲了全部固定資產(chǎn)投資與GDP增量之間的比例關系?！辫b于以上原因,在計算ICOR時我們直接采用統(tǒng)計年鑒中的“全社會固定資產(chǎn)投資”來表示投資額I。

2.價格指數(shù)

為了便于對不同年度之間的ICOR值進行比較,我們將GDP和固定資產(chǎn)投資折算為1992年不變價。GDP的計算以1992年為基礎,利用各年度的國內(nèi)生產(chǎn)總值指數(shù)對其他年份進行了重新的計算。對于各年度的固定資產(chǎn)投資,我們統(tǒng)一利用遼寧省統(tǒng)計年鑒公布的“固定資產(chǎn)投資價格指數(shù)”進行了平減。

3.數(shù)據(jù)來源

各市歷年“國內(nèi)生產(chǎn)總值”和“全社會固定資產(chǎn)投資”數(shù)據(jù)來源于《中國城市統(tǒng)計年鑒》,各市“國內(nèi)生產(chǎn)總值指數(shù)”和“固定資產(chǎn)投資價格指數(shù)”來源于《遼寧統(tǒng)計年鑒》。

4.地區(qū)的劃分

為了便于比較,我們將遼寧省14個城市分為三個區(qū)域。沈陽和大連由于經(jīng)濟發(fā)展水平和市場環(huán)境等均明顯好于其他城市,因此將這兩個城市作為發(fā)達地區(qū);遼西北地區(qū)5個城市錦州、朝陽、阜新、鐵嶺、葫蘆島作為一個區(qū)域;其余7個城市作為一個區(qū)域,定義為其他地區(qū)。各地區(qū)GDP和固定資產(chǎn)投資為本區(qū)域各城市相應數(shù)據(jù)的和,遼寧省GDP和固定資產(chǎn)投資為所有城市相應數(shù)據(jù)的和。

按照上述方法我們計算了遼寧省及各地區(qū)1993―2007年的ICOR值(如表1所示),并將ICOR的3年平均線繪制在了圖2中。

(三)遼寧省各地區(qū)投資及其效率的分析

由圖2可以看到,在考察期內(nèi),其他地區(qū)ICOR值較為穩(wěn)定,與全省的平均水平較為接近,且略高于全省平均水平;遼西北地區(qū)ICOR變動最為劇烈,在2002年以前明顯高于全省平均值,但在2002年之后趨好,低于全省平均值?？傮w來說,沈陽和大連地區(qū)的投資效率在遼寧省內(nèi)是最好的,在2003年之前ICOR明顯低于其他地區(qū)和全省平均水平,這與與我們所看到的現(xiàn)實情況相吻合。按1992年不變價計算,1992―2007年,沈陽、大連地區(qū)的GDP年均增長率為12.8%,高于其他地區(qū)的11.5%和遼西北地區(qū)的10.7%;三個地區(qū)年均投資增長率分別為20.8%、12.9%、14.9%。市場導向下的資本必然會流向能夠給其帶來最高收益的區(qū)域,沈陽、大連由于其區(qū)域內(nèi)投資項目具有更高的收益,因此會對資本具有更大的吸引力,這應該是沈陽、大連地區(qū)與其他兩個地區(qū)相比具有更高的投資增長率的主要原因。從各地區(qū)固定資產(chǎn)規(guī)模來看,沈陽、大連地區(qū)固定資產(chǎn)投資占全省的比例已經(jīng)由1992年的31.9%上升到2007年的58.9%,遼西北地區(qū)則由16.5%下降為13.3%,而其他地區(qū)更是由51.6%下降為27.8%。由此可見,資本在沈陽、大連地區(qū)與其他地區(qū)之間形成了非常明顯的倒流效應,追求利潤最大化的資本轉(zhuǎn)移到了具有更高收益水平的地區(qū)。遼西北地區(qū)固定資產(chǎn)投資占全省的比例下降較小,倒流效應并不明顯,這是否說明遼西北地區(qū)對資本具有較高的吸引力呢?凱恩斯把社會總投資分為自發(fā)投資和引致投資,他認為自發(fā)投資是相對穩(wěn)定的量,這部分支出可理解為全社會固定資產(chǎn)投資中國家預算內(nèi)資金的投資支出,即政府投資。引致投資則主要是以追求利潤為目標的私人投資?；谶@種分析,我們認為遼西北地區(qū)投資比重下降較小是因為政府投資在該地區(qū)總投資中占有較大比重且相對穩(wěn)定,私人投資比重較小?？梢哉f,遼西北地區(qū)對私人資本的吸引力不僅不高,而且長期以來一直較小。

在前面我們已經(jīng)分析了ICOR在長期描述投資效率的有效性,我們繪制了投資效果系數(shù)(ICOR的倒數(shù))與投資額之間關系的散點圖,來觀察投資效率與投資額之間的關系。從圖3可以看到,沈陽、大連地區(qū)的投資效果系數(shù)與投資額存在這較為明顯的負相關關系,一方面它體現(xiàn)了資本邊際效率遞減的基本規(guī)律;另一方面也說明了沈陽、大連地區(qū)較高的市場化程度,企業(yè)作為社會的投資主體,對投資收益率反映較為敏感。

相反,遼西北地區(qū)投資效果系數(shù)與投資額之間沒有明顯的線性關系(如圖4所示),這說明遼西北地區(qū)的市場化程度還較低,國有企業(yè)投資和政府投資在全社會投資所占比重還較高,這部分投資對投資收益率不敏感。

(四)ICOR變動帶來的啟示

第一,通過分析1998年以后遼西北地區(qū)ICOR的變動,我們認為,在目前的條件下,政府公共投資對經(jīng)濟增長,尤其是落后地區(qū)的經(jīng)濟增長還是有積極意義的。1998年亞洲金融危機發(fā)生后,我國采取了積極的財政政策,加大基礎設施投資,從圖2中就可以看出,在這段時間內(nèi),遼西北地區(qū)的ICOR不斷走高,說明投資并沒有很好的轉(zhuǎn)化為產(chǎn)出,但是在隨后的幾年,隨著基礎設施的完善,遼西北地區(qū)的ICOR開始逐漸降低,政府公共投資的作用開始顯現(xiàn),這說明政府公共投資在促進經(jīng)濟發(fā)展方面具有一定的時滯。這與王立國(2008)關于遼寧省政府公共投資效率問題的研究中所得到的結論一致。王立國(2008)選取了遼寧省改革開放以來近30年的數(shù)據(jù)進行實證研究,認為遼寧省政府公共投資對民間投資在短期內(nèi)會有一定的擠出,但長期來看具有明顯的擠入效應,并能有效地促進經(jīng)濟發(fā)展。

第二,需要我們引起注意的是,2003年以后,沈陽、大連的ICOR持續(xù)走高,并且沒有出現(xiàn)下降的趨勢,說明沈陽、大連地區(qū)的宏觀投資效率在下降。出現(xiàn)這種情況,我們分析主要有兩方面的原因:一方面可以歸因于資本深化;另一方面可能是由于近幾年固定資產(chǎn)投資中房地產(chǎn)開發(fā)投資占據(jù)了較大比重,房地產(chǎn)開發(fā)投資在短期內(nèi)的需求效應明顯,但長期來說投資的產(chǎn)出效應較小。

第三,遼西北地區(qū)2003年以來固定資產(chǎn)投資保持了較快的增長速度的同時,ICOR上升幅度較小,說明該地區(qū)投資效率沒有發(fā)生明顯惡化。這段時期對于遼西北地區(qū)完善投資誘導機制,加快固定資產(chǎn)投資,從而促進經(jīng)濟的增長,縮小與發(fā)達地區(qū)的差距來說是一個很好的機會。

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