金融學貨幣的職能精選(九篇)

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第1篇：金融學貨幣的職能范文

關(guān)鍵詞：金融學教育；投資學；公司財務學；CFO；課程設置

中圖分類號：G640

文獻標識碼：A

文章編號：1006-3544(2009)02-0078-03

一、我國金融學專業(yè)課程與西方大學的區(qū)別

(一)我國金融學專業(yè)課程的特點

目前我國金融學科內(nèi)涵的理解存在著相當大的分歧。

1　傳統(tǒng)金融學科的內(nèi)容。從我國目前的教學與研究實踐(包括綜合性大學和財經(jīng)類大學，不包括理工類大學)來看，傳統(tǒng)金融學專業(yè)的主要對象是貨幣經(jīng)濟學(包含貨幣起源、職能，貨幣供求理論，貨幣政策理論與操作)、金融機構(gòu)及其管理(其中最主要的是銀行的運作和管理，包括銀行的計劃、財務、人事等方面)以及金融市場的運作(多強調(diào)金融市場的功能性因素，忽視其對微觀主體如公司和個人投資者的作用)，基本可以劃分為兩大部分：金融理論的宏觀分析層面和金融理論的微觀分析層面。

2　“海歸”人士對于金融學內(nèi)容的概括?！昂w”人士對于金融學科內(nèi)容的概括實際上代表歐美大學商學院(其中以美國大學商學院為主)的看法。他們把傳統(tǒng)金融學的宏觀層面內(nèi)容歸納為Money Econourics，認為它屬于宏觀經(jīng)濟學的一部分，應該把它抽離出來，放在經(jīng)濟學院講授。真正的金融學應是Finance或Financial Economics，這一部分內(nèi)容應該放到商學院、工商管理學院或管理學院。目前我國理工類大學的金融學科課程體系就是這樣設置的。

(二)西方國家金融學專業(yè)的內(nèi)涵

1　西方國家金融學專業(yè)的內(nèi)涵。1997年諾貝爾經(jīng)濟學獎獲得者羅伯特?c?默頓教授在其《金融學》一書中指出，金融學是研究人們在不確定的環(huán)境中如何進行資源跨期配置的學科。因此，國外金融學的研究主要包括四個層面：一是公司財務和公司治理，二是投資者行為；三是金融資產(chǎn)的價格行為和金融市場的微觀結(jié)構(gòu)設計；四是商業(yè)銀行、投資銀行及投資基金等金融中介機構(gòu)的運作?？梢?，國際通行的金融學繼承了新古典經(jīng)濟學的精神，其核心是從微觀角度研究不確定條件下。能夠?qū)崿F(xiàn)資本最優(yōu)配置的金融資產(chǎn)均衡價格。事實上，F(xiàn)inance在美國已演變?yōu)橐婚T以微觀經(jīng)濟主體金融決策為核心的學問。就其主要內(nèi)容來看，翻譯成中文，多以“金融市場學”、“資本市場學”、“投資學”、“證券學”等名目成書。至于分別就其中的某一方面，如風險管理、資產(chǎn)評估、衍生工具定價等單獨討論的著述和譯著，種類繁多，很難一一列舉。特別地，自從1958年莫迪利亞尼與默頓?米勒通過《資本成本、公司財務與投資理論》一文提出了著名的MM定理后，原本不相關(guān)的投資學與公司財務學就成為密不可分的一個金融學整體――Finance。從美國歷屆金融學諾貝爾獎得主以及羅斯、伯瑞漢姆和費瑪?shù)戎鹑趯W家對于金融學的研究方法和成就看，都是把資本市場理論(如資本資產(chǎn)定價模型、效率市場理論等)和公司財務理論作為一個整體來研究的，因而他們也被稱為財務學家。

2　西方大學金融學課程的組成。1997年，美國學者RonaldW.Melicher等在他們的著作《Finance》(金融學)第九版中將金融學分為如下三個部分：金融系統(tǒng)(The Financial System)、投資學(Investments)與公司理財(Business Finance)。哈佛大學經(jīng)濟學博士，著名金融學家錢穎一教授則認為，美國的Fi-nance包括以下兩部分內(nèi)容。第一部分是Corporate Finance，即公司金融，包括兩方面：一是公司融資，包括股權(quán)，債權(quán)結(jié)構(gòu)、收購合并等；二是公司治理問題，如組織結(jié)構(gòu)和激勵機制等問題。第二部分是資產(chǎn)定價(Asset Pricing)，它是對證券市場不同金融工具和其衍生物價格的研究。這兩部分合起來就是國外所指的Finance，即金融。香港科技大學教授、著名金融學家郎成平更進一步認為：“金融學領(lǐng)域基本上包括了兩大主流：第一是投資(Investment)；第二是公司財務(corporateFinance)。投資學主要是探討金融市場和金融資產(chǎn)(包括股票，債券，期權(quán)和期貨)定價模式。關(guān)于課程方面，投資學領(lǐng)域可以開設如下課程――投資學(探討金融市場的組織和特性，股票，債券和期權(quán)與期貨的基本特性和基本定價)，固定收益?zhèn)?專門探討政府債券和公司債的特性和定價)，國際金融市場(介紹國際金融市場的組織、運作和金融工具的運用，利率，匯率的定價和特性等等)，期權(quán)與期貨(專門探討期權(quán)與期貨的特性和定價)。公司財務主要是探討公司實物投資與財務運作的決策過程。公司財務學領(lǐng)域可以開設如下課程――公司財務，公司兼并與收購，公司治理。公司財務課程討論如何評估(實物)投資項目的收益與風險，投資項目的融資，股利政策和破產(chǎn)與重組等等課題。公司兼并與收購課程探討如何利用公司財務課程所學到的評估與融資手段進行企業(yè)或項目的收購。公司治理探討公司財務政策對股價的影響，也就是如何透過公司財務的運作以追求公司價值極大化。”

可見，中西方大學在金融學課程設置方面存在著巨大的差異。

二、我國企業(yè)界迫切需要精通金融學與財務學的CFO人才

(一)現(xiàn)代公司制度中CFO的作用與職能

CFO(Chief Finance Officer)意指公司首席財務官或財務總監(jiān)，是現(xiàn)代公司中最重要、最有價值的頂尖管理職位之一。20世紀80年代初，只有美國的少數(shù)跨國公司設立CFO的職位。到了20世紀末，隨著公司經(jīng)營環(huán)境的變化和信息技術(shù)的進步，在資本市場充分發(fā)達的國家，CFO已經(jīng)成為一個炙手可熱的職位。在一個大型公司運作中，CFO是一個活躍在金融市場操作和公司內(nèi)部財務管理之間、不可缺少的角色。其第一個任務是進行投資決策，第二個任務是融資。當公司的發(fā)展需要融資時，CFO就要到金融市場上去，分析哪些融資手段所獲得的資金成本最低，最適合公司的資金操作模式并在時間上也匹配，并進行相應的融資安排。此外，CFO作為CEO的真正伙伴還參與公司決策，對公司的發(fā)展起到舉足輕重的作用。雖然在現(xiàn)代商業(yè)社會中CFO是職業(yè)經(jīng)理人最向往的職業(yè)之一，但做一名成功的cFO并不容易。CFO必須具備豐富的金融市場和公司財務的理論知識和實務經(jīng)驗。

在美國，CFO要負責財務、會計、投資、融資、投資關(guān)系和

法律等諸多事務。公司的財務部門、會計部門、信息服務部門都歸CFO管理。除了負責公司與投資人的公共關(guān)系，CFO還要保證公司在發(fā)展過程中擁有足夠的現(xiàn)金，要保證有足夠的辦公和生產(chǎn)經(jīng)營空間。此外，公司自身的投資事務和復雜的法律事務，也都由CFO來統(tǒng)籌管理。

需要特別指出的是，與國內(nèi)對這一職位的字面理解不同，在美國擔當CFO的人才并非財務人員，而通常是具有豐富金融市場運作經(jīng)驗的人。在公司并購活動頻繁發(fā)生的今天，資本運營已成為公司財務管理中的一個重要課題。一個合格的CFO必須不斷地盯著金融市場，尋找那些適宜的并購目標，或是發(fā)現(xiàn)哪些公司正在試圖并購自己的公司，并進行相應防范。事實上，美國優(yōu)秀的CFO通常在華爾街做過成功的基金經(jīng)理人。

(二)目前我國企業(yè)CFO的知識結(jié)構(gòu)有待于進一步完善和提高

隨著越來越多的跨國公司進入中國，國內(nèi)企業(yè)面臨著空前激烈的市場競爭。殘酷的市場現(xiàn)實對國內(nèi)企業(yè)在規(guī)模擴張、資本規(guī)劃、融資籌資、資金管理等方面提出了更高的要求，中國企業(yè)要想在競爭中立于不敗之地，就必須在資本管理水平上跨上一個新的臺階。據(jù)調(diào)查，目前我國只有極少數(shù)外向型的大企業(yè)設置有CFO職位，遠遠不能滿足經(jīng)濟發(fā)展的需要。目前我國企業(yè)的CFO主要有兩類不同的工作經(jīng)歷背景：一類來自于傳統(tǒng)的財會管理人員，另一類具有投資分析的工作履歷。因而我國CFO的工作重點都有些偏頗：前者只注重于成本節(jié)約控制和風險管理，后者則只注重在投資領(lǐng)域利用財務杠桿和創(chuàng)新機制創(chuàng)造更多的財富。通過對比我們看到，現(xiàn)代經(jīng)濟社會對cFO的職能要求不僅包括以會計、審計、財務管理等知識為重的會計核算、融資與資金調(diào)度、成本與風險管理等傳統(tǒng)職能，還更多地體現(xiàn)在以投資學知識為主的企業(yè)并購和價值管理等戰(zhàn)略職能要求上。顯然，目前我國CFO這種單一的知識背景遠不能適應經(jīng)濟全球化時代企業(yè)轉(zhuǎn)型對其角色的要求。因此，國內(nèi)企業(yè)建立符合國際慣例的CFO財務體系已迫在眉睫。

三、CFO的職能為我國金融學的發(fā)展指明了方向

(一)CFO的職能為我國金融學的發(fā)展指明了方向

CFO的職能實際上是與美國Finance學科的發(fā)展息息相關(guān)的。1985年、1990年莫迪利亞尼和默頓?米勒分別獲諾貝爾獎，他們的成名作，即把投資學與公司財務學結(jié)合在一起的MM定理也作為Finance的奠基理論而成為顯學。馬科維茨、威廉?夏普、羅伯特?默頓、邁倫?斯科爾斯等著名Finance學者在1990年和1997年紛紛獲得諾貝爾獎終于使金融學，財務學在美國取得了不可動搖的地位，而這一時期正是CFO在美國公司治理結(jié)構(gòu)中脫穎而出和大放異彩的時代。

與之相對應，我國CFO的知識結(jié)構(gòu)缺陷可以追溯到我國金融學的方向設置。

在我國，由于歷史的原因，金融學專業(yè)側(cè)重于投資學方向，并不重視財務管理方面，也極少安排公司財務學方面的課程。正是這種課程設置安排的缺陷，導致我國無法培養(yǎng)出合格的CFO人才。CFO人才的缺乏又進一步影響我國企業(yè)應對國際金融危機、參與國際競爭的能力。不過，正如恩格斯所說。社會的需要比一百所大學更能促進科學的發(fā)展。企業(yè)界對于精通投資學與財務學的CFO人才的迫切需要，對我國金融學教育提出了新的要求和挑戰(zhàn)。

(二)借鑒西方大學經(jīng)驗，金融學專業(yè)應該擔負起培養(yǎng)CFO人才的重任

目前西方優(yōu)秀商學院金融學專業(yè)，是以公司財務和資本市場(在課程上稱為投資學)為基本組成部分，以貨幣理論與金融經(jīng)濟學(專門探討金融市場特殊的均衡定價機制和公司財務的經(jīng)濟學機理)為理論基礎(chǔ)，以金融工程作為技術(shù)手段和金融機構(gòu)管理作為管理技能訓練，以金融市場作為金融的入門基礎(chǔ)，金融學與財務學合二為一(而不像國內(nèi)有的地方將財務學與會計學混為一談)的完整獨立學科體系。這樣的學科體系，是與現(xiàn)代金融實踐的發(fā)展相適應的，在實踐中也被證明是成功的。為區(qū)別于我國目前的金融學體系，可以將這樣的學科體系歸納為財務金融學。

第2篇：金融學貨幣的職能范文

2003年銀監(jiān)分設之前，金融監(jiān)管長期是人民銀行工作的“重中之重”。其中，基層人民銀行分設的監(jiān)管職能部門主要有金管、稽核、會計等部門。國庫、發(fā)行等部門也都不同程度地承擔了部門分管任務。

但與此同時，重復、分散的監(jiān)管現(xiàn)象，卻使監(jiān)管對象感到“無所適從”?；鶎尤诵羞€普遍存在“觀望，推諉”現(xiàn)象，主動性差。同時，監(jiān)管行為亦長期滯后于經(jīng)濟和金融業(yè)務的發(fā)展，難以根治其中問題。對市場經(jīng)濟可能帶來的金融風險的預警預報更是一籌莫展。加之監(jiān)管手段不夠強硬，往往在檢查時“雷聲大”，處理時卻“雨點小”。此外，現(xiàn)階段基層人民銀行監(jiān)管部門的監(jiān)管設施不夠健全，監(jiān)管人員的綜合素質(zhì)相對低下，在一定程度上也降低了監(jiān)管效率。

二、監(jiān)管分設后基層人民銀行的職能轉(zhuǎn)變

監(jiān)管分設以后，央行的金融監(jiān)管職能發(fā)生了轉(zhuǎn)移，央行的重心就必須調(diào)整。新《中國人民銀行法》的核心在于以法律的名義確立了人民銀行的地位，重新定位了人民銀行的三大職能：制定和執(zhí)行貨幣政策，改善金融服務，以及維護金融市場和金融體系的穩(wěn)健運行。三大職能相輔相成，緊緊圍繞著貨幣政策這條軸心而運作。

因為貨幣政策的擬定以及宏觀調(diào)控主要由人民銀行總行執(zhí)行，職能的具體實施則落到基層人行上，三大職能主要包括政策執(zhí)行、金融服務和金融穩(wěn)定。

（一）政策執(zhí)行

由于中央銀行職能重心將轉(zhuǎn)移到金融宏觀調(diào)控上，同時貨幣政策又是實施宏觀調(diào)控的主要方式。所以，貨幣政策就成了人民銀行的最重要職能之一。對于任何一個經(jīng)濟體的發(fā)展，過度通脹和持續(xù)通縮，對于經(jīng)濟運作都將都是巨大的弊端。因此，保持貨幣政策的穩(wěn)定，合理把握貨幣供應總量，才能讓國民經(jīng)濟保持“又好又快”的健康發(fā)展。

作為人民銀行的基層分支機構(gòu)，應該加強在貨幣政策實施的力度?；鶎尤嗣胥y行必須擔當好貨幣政策的疏通者，起好監(jiān)督作用，保證“上傳下達”樞紐作用暢通。同時基層人民銀行也是我國央行金融服務面對群眾的直接平臺，是央行總行傳輸貨幣政策的直接紐帶。它對全力實施貨幣政策，保障當?shù)亟鹑诃h(huán)境的穩(wěn)定，引導地方經(jīng)濟的健康、持續(xù)發(fā)展，指導地方各金融機構(gòu)合理優(yōu)化信貸層次結(jié)構(gòu)，發(fā)揮著不可小視的重要作用。

（二）金融服務

央行應當做好經(jīng)理國庫、金融機構(gòu)之間的支付結(jié)算等服務職能。金融服務這項職責對于基層人民銀行來說也是非常重要的。監(jiān)管分設后的基層人民銀行的金融服務，有別于之前的金融服務范圍和服務觀念，它是全力實施貨幣政策的重要手段之一。是在金融環(huán)境的穩(wěn)定和貨幣政策的貫徹實施的基礎(chǔ)上建立起來的，并在服務中體現(xiàn)央行的貨幣政策目的?；鶎友胄羞€是各地方的金融信貸直接窗口，不僅服務于社會，銀行和政府，還服務于自身，央行金融服務的水準和整個社會的金融服務水平以及央行預期目標的實現(xiàn)都有極其直接的相關(guān)性，從而將進一步對整個社會經(jīng)濟運作的效率產(chǎn)生影響。因此提高金融服務質(zhì)量對當?shù)亟?jīng)濟發(fā)展無疑是一劑強力推進劑。

（三）金融穩(wěn)定

金融是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心，金融穩(wěn)定，社會才會穩(wěn)定，經(jīng)濟才能持續(xù)發(fā)展。世界銀行曾經(jīng)做過相關(guān)研究，報告表明，從20世紀后半段至21世紀，一共有90多個國家接連發(fā)生了上百起系統(tǒng)性銀行危機，除此之外，還有近50個國家爆發(fā)了局部性銀行危機。特別是1997年的亞洲金融危機、2007年的美國次貸危機和2011年的歐債危機，更是給各國的金融穩(wěn)定性敲響警鐘。因此，維護金融環(huán)境穩(wěn)定已成為各國中央銀行的核心職能之一。

金融環(huán)境，已經(jīng)成為影響金融機構(gòu)的戰(zhàn)略選擇，決定社會經(jīng)濟運行發(fā)展的重要原因。銀監(jiān)分設以后，便進一步體現(xiàn)出了人民銀行有別于其他金融機構(gòu)的地位?；鶎尤诵?，作為總行分設在地方的基層機構(gòu)，全力引導當?shù)亟鹑跈C構(gòu)的良好運作。保證當?shù)氐纳鐣?jīng)濟在一個良好的金融環(huán)境下運行，是監(jiān)管分設后的一個比較重要的新職能。

三、關(guān)于履行新職能的建議

為適應央行基本職能的重新定位，更好地滿足國內(nèi)金融市場的需求，人民銀行應該盡快地完成角色轉(zhuǎn)換。

（1）建立一套完善的行之有效的標準，使基層人民銀行運行有統(tǒng)一的參考標準。

（2）基層央行應保持與銀監(jiān)會、當?shù)卣徒鹑跈C構(gòu)交流溝通，增強工作的主動性。

（3）建立風險管理和防范機制，強化對金融業(yè)風險的非現(xiàn)場監(jiān)測與現(xiàn)場檢查評估。

（4）確定金融穩(wěn)定的指標數(shù)據(jù)，準確評估分析金融穩(wěn)定形勢。

（5）著力建立先進信息系統(tǒng)，暢通信息渠道。

（6）加強信用體系建設，優(yōu)化金融環(huán)境。

（7）建立相關(guān)的保險制度，保證金融市場穩(wěn)定。

（8）認真研究維護金融穩(wěn)定的多項措施，以及制定相應的防范金融風險的應急預案。

（9）全面提高人民銀行從業(yè)人員的綜合素質(zhì)，使人行能夠適應不斷變化的金融形勢。

（10）賦予基層人民銀行一定的貨幣政策執(zhí)行權(quán)限，比如信貸資金調(diào)控權(quán)和管理權(quán)，實行利率跟蹤監(jiān)測和管制等。

四、結(jié)語

因而，在監(jiān)管分設之后，基層人民銀行更應該著力疏導和貫徹貨幣政策，聽從上級人民銀行對于國家宏觀環(huán)境的統(tǒng)一調(diào)控，合理實施相應的貨幣政策，有效運用對應的貨幣工具，突顯對當?shù)亟鹑谡{(diào)控的可預見性、科學性和有效性。同時，結(jié)合地方經(jīng)濟金融實際情況，認真探討地方執(zhí)行貨幣政策的有力途徑，進一步優(yōu)化基層人行關(guān)于貨幣政策傳導機制和金融服務體系的改革與創(chuàng)新。此外，還應著力于提供優(yōu)質(zhì)的金融服務及穩(wěn)定的金融環(huán)境，為各金融機構(gòu)公平競爭、健康有序發(fā)展及當?shù)亟鹑诮?jīng)濟發(fā)展提供切實保障。

參考文獻

[1] 唐錄天.基層人民銀行維護金融穩(wěn)定的困境及建議[J].甘肅金融，2011（05）.

[2] 林曉燕.基層人民銀行應強化金融監(jiān)管[J].黑龍江金融，1997（11）.

第3篇：金融學貨幣的職能范文

關(guān)鍵詞：消費券；臨時貨幣；尋租

中圖分類號：F014.5

文獻標識碼：A

文章編號：1672―3198(2009)11―0104－02

源于2008年美國爆發(fā)的金融危機導致全球陷入經(jīng)濟衰退。作為全球經(jīng)濟大國的中國經(jīng)濟不可避免出現(xiàn)出口量大幅度下滑、沿海出現(xiàn)大規(guī)模企業(yè)倒閉、失業(yè)大量增加和各種資產(chǎn)價格暴跌等經(jīng)濟放緩的現(xiàn)象。主要表現(xiàn)在總供給大于總需求。在來自國外的需求即對外出口量大幅度減少的情況下，如何提高國內(nèi)消費需求在拉動經(jīng)濟增長的“三駕馬車”中的份量就成為政府和學者主要考慮的手段。在短期內(nèi)立竿見影的“發(fā)放消費券”就成為特殊時期拉動消費的特殊的辦法。

消費券只能在規(guī)定的期限內(nèi)(一般為三個月)，在指定的購物地點購買商品，不能兌換現(xiàn)金。一般要一次性消費完畢，不設找零。本文所指的消費券是指政府發(fā)行的，免費發(fā)給公眾的購物券。在它到期后以政府的財政收入兌現(xiàn)商家所持有的消費券。2008年下半年至2009年初中國臺灣、杭州、成都分別發(fā)放了大量的消費券。據(jù)統(tǒng)計，消費券對商貿(mào)行業(yè)拉動效應為2.06倍。成都向37.91萬人每人發(fā)放100元消費券，消費券轉(zhuǎn)化為真實消費的比率接近100％?？梢娖湓诙唐趦?nèi)拉動消費的效果是明顯的。任何事物都是一分為二的。政府發(fā)放的消費券同樣是一把“雙刃劍”。

1　可能擾亂貨幣發(fā)行和流通秩序

相對于商家和消費者而言，消費券從本質(zhì)上說就是一種短期流通的臨時通貨；相對于地方政府而言，消費券從本質(zhì)上說就是一種地方政府發(fā)行的臨時貨幣。美國著名經(jīng)濟學家米什金的《貨幣金融學》將貨幣定義為：“貨幣或貨幣供給是任何在商品或勞務的支付或在償還債務時被普遍接受的東西”。貨幣名目論者從貨幣的流通手段、支付手段等職能出發(fā)，否定貨幣的實質(zhì)價值，認為貨幣只是一種符號，一種名目上的存在。人民幣是中國的法定貨幣，依靠國家政權(quán)的強制力和國家信用由國家壟斷發(fā)行，具有無限法償力。中國人民銀行作為中國的中央銀行是人民幣發(fā)行的唯一銀行。從貨幣的職能來說，消費券除了不具有世界貨幣職能、價值尺度和價值貯藏手段外，它同人民幣在流通手段和支付手段兩種基本職能上具有高度的相似性。當承諾到期以消費券支付工資時，消費券起著支付手段的作用。這種現(xiàn)象比較常見，就好像上個世紀80年代某些地方政府以當?shù)氐漠a(chǎn)品例如茶葉等支付公務員工資一樣。在短期內(nèi)，比如說三個月，人民更關(guān)注的是貨幣的流通手段和支付手段。只要在規(guī)定的有效期內(nèi)，消費券能夠買到消費者想要的商品，商家可以向政府兌現(xiàn)人民幣，那么在消費券的有效期內(nèi)。其就幾乎等同于人民幣。問題的關(guān)鍵是消費券是以地方政府的信用由地方政府發(fā)行的，在實質(zhì)上同樣是依靠地方政權(quán)的強制力在某一地區(qū)壟斷發(fā)行。地方政府在履行“中央銀行的貨幣發(fā)行職能”。消費券成了地方政府對部分商家的負債，從而間接成為對消費券持有人負債。顯然它不同于債券，因為債券不能用來直接購物。當?shù)胤秸霈F(xiàn)財政困難時存在內(nèi)在的沖動，通過發(fā)行短期消費券的形式，來代替銀行貸款，有可能導致一種變相的“白條現(xiàn)象”的產(chǎn)生。中國是一個大國，如果大部分地方政府都發(fā)行消費券，無疑是對中央銀行職能的越位，動搖人民幣的地位和信譽，使中央銀行的貨幣發(fā)行的統(tǒng)計失真，削弱中央銀行通過調(diào)控貨幣供給間接調(diào)控宏觀經(jīng)濟的能力和擾亂正常的貨幣和商品流通秩序。中央銀行把消費券代替的貨幣量考慮在內(nèi)來制定貨幣政策也沒有意義，因為消費券的作用已經(jīng)發(fā)生。

2　從長期看，消費卷的發(fā)放難以拉動消費

美國經(jīng)濟學家弗里德曼該認為：消費者的消費支出不是由他的現(xiàn)期收入決定的，而是由他的恒久收入決定的。也就是說，理性的消費者為了實現(xiàn)效用最大化，不是根據(jù)現(xiàn)期的暫時性收入，而是根據(jù)長期中能保持的收入水平即持久收入水平做出消費決策的。一個人是否增加消費支出是由他本人當前的收入和對未來收入的預期所決定的。在全球經(jīng)濟下滑，世人普遍對未來處于悲觀預期，消費者對自身未來收入的穩(wěn)定性缺乏信心，就會控制甚至減少消費。消費者預期到自己未來的收入將來有可能會減少，為了使自己的一生的效應最大化，必然調(diào)整自己的消費行為，減少當前的消費，以平滑自己的收入波動。國內(nèi)消費需求不足的最核心的原因并不是所謂的節(jié)儉文化所致，而是大多數(shù)人無錢或者說除掉剛性消費支出外無更多余錢用于享樂。最有錢的人邊際消費傾向低不愿花錢，最想花錢的人邊際消費傾向高卻沒有多少錢。關(guān)鍵是前面那種人占極少數(shù)。貧富差距太大，財富分配太不公道才是中國國內(nèi)消費需求不足的真正原因。社會保障的稀缺與消費并不見得呈很強的正的線性關(guān)系。比如說日本的工作的終身制、完善的福利制度和高儲蓄率是并存的。所以從長期看。消費券的發(fā)放難以拉動消費，是一種治標不治本的手段。

3　消費券的發(fā)放容易導致利益集團的尋租行為。影響政府的公信力

消費券通常都被政府指定消費地點或行業(yè)。這對于非指定的行業(yè)和商家是一種政府公開的歧視行為，是政府在消費市場上的公開干預。消費券使部分行業(yè)和商戶在短期內(nèi)獲得一定的特權(quán)。充分競爭的市場最忌的就是行政干預，行政干預會降低消費者剩余，降低整個社會的福利水平，使部分利益集團獲利。尋租指通過一些非生產(chǎn)性的行為對利益的尋求，是人們憑借政府保護進行的尋求財富轉(zhuǎn)移而造成的浪費資源的活動。尋租使政府的決策或運作受利益集團或個人的約束，有可能成為腐敗、社會不公和社會動亂之源，影響政府的公信力。由于地方政府發(fā)放消費券在法律上沒有依據(jù)，發(fā)行規(guī)模、使用方向也沒有明確的法律條款，出了問題也沒有明確的懲戒機制，收受好處的政府官員很有可能利用消費券為不法商人或利益集團謀取好處。

4　結(jié)語

以發(fā)放消費券的形式對于刺激消費需求的增加是治標不治本的手段。對任何事物都要辯證的分析。每一種事物在具有某些優(yōu)點的同時，必然存在某些弊端。發(fā)放消費券是特殊時期拉動消費的特殊的手段，有其合理的一面。應對金融危機的最直接，效果最好的手段是積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，加大公共投資的規(guī)模、刺激私人投資的增加和及時發(fā)放最低生活保障費。公平分配財富，縮小貧富差距是解決中國消費不足這個命題的核心點。發(fā)放消費券實則沒有必要。

參考文獻

[1]米什金，貨幣金融學[M]，北京：中國人民大學出版社，1998，(8)

第4篇：金融學貨幣的職能范文

[關(guān)鍵詞]中央政府　廣義貨幣　貨幣持有　MFS

一、貨幣與金融統(tǒng)計的重要性

隨著經(jīng)濟的飛速發(fā)展，宏觀經(jīng)濟的研究變得日益重要，然而宏觀經(jīng)濟的研究離不開對宏觀經(jīng)濟進行統(tǒng)計分析，而宏觀經(jīng)濟統(tǒng)計分析的重點就落在于貨幣與金融統(tǒng)計。

(一)貨幣與金融統(tǒng)計的核心

這樣看來，貨幣與金融統(tǒng)計的研究就變得至關(guān)重要，雖然貨幣與金融統(tǒng)計分別是研究貨幣統(tǒng)計與金融統(tǒng)計，但兩者的核心其實都是統(tǒng)計貨幣供應量，而這里的貨幣供應量主要就是指廣義貨幣。也正因為如此，越來越多的學者開始研究廣義貨幣，也從很多角度闡述了廣義貨幣的劃分、構(gòu)成等。

(二)貨幣與金融統(tǒng)計的發(fā)展

與此同時，IMF對廣義貨幣的定義和劃分也發(fā)生了改動。在1996年制定的《貨幣與金融統(tǒng)計手冊》中，是將貨幣分層次劃分的，其中廣義貨幣表示為M3，包括流通中的現(xiàn)金、可轉(zhuǎn)讓本幣存款和國內(nèi)可直接支付的外幣存款、單位定期存款和儲蓄存款、外匯存款、CDS、外匯定期存款、商業(yè)票據(jù)、互助金存款、旅行支票。

而在2000年的《貨幣與金融統(tǒng)計手冊》中則取消了貨幣定義及貨幣層次的劃分，轉(zhuǎn)而從金融資產(chǎn)、貨幣持有部門、貨幣發(fā)行部門三個方面描述廣義貨幣量。具體如下：

(1)金融資產(chǎn)充當廣義貨幣必須具有流動性和價值儲藏的功能。一項金融資產(chǎn)是否納入廣義貨幣，主要由交易成本、可劃分性、期限等基本因素決定。

(2)貨幣持有部門。只有常住企業(yè)、居民和非銀行金融機構(gòu)持有的上述金融資產(chǎn)才包括在廣義貨幣的范圍，而中央政府、存款性公司和非常住單位持有的上述金融資產(chǎn)，不包括在廣義貨幣之中。

(3)貨幣發(fā)行部門。通常中央銀行和存款性機構(gòu)發(fā)行的上述金融資產(chǎn)為廣義貨幣，但國外發(fā)行的外幣，政府、企業(yè)發(fā)行的短期債券也可納入廣義貨幣范圍。

可以看出在上述的第二個方面中，特別提出中央政府不是廣義貨幣的持有者，本文就將對這一點進行進一步的探討。

MFS中之所以認為中央政府不是廣義貨幣的持有者，是基于中央政府的存款并不像貨幣持有部門那樣對宏觀經(jīng)濟產(chǎn)生同樣的影響，也就是說，中央政府的存款要受其發(fā)行債券、透支、稅收等籌集資金以及這些資金的運用的影響，對經(jīng)濟增長、利率及匯率的影響并不明顯，因而就認為這一部分存款不包括在廣義貨幣中。

二、中央政府持有的貨幣對經(jīng)濟的影響

(一)財政政策對經(jīng)濟的影響

從財政政策方面講，中央政府會有兩方面的政策選擇，一方面是緊縮性的財政政策，即主要方式通常是減少政府投資，增加稅收收入，這個時候政府一般就會有財政盈余，這部分財政盈余作為政府的凈收入，即是中央政府自身的存款，而這部分存款是存在中央銀行里的，但這些存款在中央銀行手里并為對經(jīng)濟起到實際的作用，因為它不會以借貸或其他方式轉(zhuǎn)到貨幣持有這手中，也就不能在現(xiàn)實經(jīng)濟中進行流通，自然也就不會像其他貨幣持有部門持有的那樣會對宏觀經(jīng)濟產(chǎn)生同樣的影響，所以說這部分存款對經(jīng)濟增長、利率、匯率等的影響也都是不明顯的，中央政府就不是廣義貨幣的持有者。

另一方面是擴張性的財政政策，主要措施即增加政府投資支出和降低政府稅收收入。這項政策一來減少了中央政府的收入，二來又增加了支出，即從兩方面縮減了財政收入，就很有可能就出現(xiàn)財政赤字。在這種情況下，政府一般就會采用兩大方式彌補財政赤字，一是發(fā)行國債，

二是向中央銀行借款。而政府發(fā)行國債，就會使貨幣持有部門的資金流向中央政府，自然流通中的貨幣就會減少，這樣就可能會造成利率上升等結(jié)果，這個時候中央政府的貨幣行為就對宏觀經(jīng)濟環(huán)境造成了影響，所以這個時候中央政府的負債就屬于廣義貨幣。此外，如果中央政府向中央銀行借款，也會對宏觀經(jīng)濟產(chǎn)生影響，因為政府借出的貨幣沒有相應的貨物抵押或?qū)搭愃朴趹{空使中央銀行發(fā)行的通貨增加了，在社會總產(chǎn)出不變的情況下，就會造成通貨膨脹，使一般貨幣持有部門持有的貨幣貶值，這樣就直接對廣義貨幣產(chǎn)生了影響，所以，中央政府向中央銀行借出的貨幣應屬于廣義貨幣的，即認為中央政府是廣義貨幣的持有部門。

(二)中央政府的職能對經(jīng)濟的影響

從中央政府的職能方面來看，主要從經(jīng)濟方面的職能可以發(fā)現(xiàn)，中央政府為促進國家經(jīng)濟的發(fā)展拉動內(nèi)需等常常需要履行的職能有：宏觀經(jīng)濟調(diào)控職能；提供公共產(chǎn)品的服務；市場監(jiān)管；社會管理。從第一點我們可以看出，中央政府肩負著調(diào)控宏觀經(jīng)濟的職能，這就要求其必須采取相關(guān)的措施，保持經(jīng)濟平穩(wěn)發(fā)展，比如，要求中央銀行提高或降低利率、存款準備金或其他政策等以使貨幣持有部門的廣義貨幣流向非廣義貨幣，繼而影響廣義貨幣總量。其次，中央政府還有一項很重要的職能就是提供公共產(chǎn)品，在經(jīng)濟學中，政府大量投資公共產(chǎn)品或其他項目就會造成擠出效應，這樣就會對貨幣持有部門原本可以用于該項投資的廣義貨幣無處可投，也就是說在這種情況，政府投資的貨幣已對其他的貨幣持有部門造成了類似于競爭的影響，即中央政府的這部分貨幣在實際經(jīng)濟中發(fā)揮出了作用，所以從這個角度看，中央政府便可以說是廣義貨幣的持有者。

三、結(jié)論

綜合以上財政政策和經(jīng)濟職能兩個方面的影響以及最初的理論基礎(chǔ)，我們可以看出，中央政府不能嚴格的界定其是否為廣義貨幣的持有者，因為這需要根據(jù)其所發(fā)揮的作用和產(chǎn)生的影響而定。當中央政府的貨幣盈余存在中央銀行，沒有對貨幣持有部門的廣義貨幣造成影響時，就可以認為中央政府不是廣義貨幣的持有者，但如果有部分貨幣的使用或占用對其他貨幣持有部門持有的廣義貨幣造成了影響，或?qū)?jīng)濟的增長、利率或匯率產(chǎn)生明顯影響時，則這部分貨幣對應過去的中央政府即可認為是廣義貨幣的持有者。

參考文獻

[1]杜金富．貨幣與金融統(tǒng)計，2003．

第5篇：金融學貨幣的職能范文

一 課程基本情況

（一）課程名稱：貨幣銀行學

（二）課程類別：學科基礎(chǔ)課

（三）授課對象：會計學

（四）開課學期：第三學期

（五）課程總學時：七次課，約21學時

（六）主講教師：

（七）指定教材：張尚學.貨幣銀行學(第二版):高等教育出版社，2007.6.

（八）參考書目：1.戴國強.貨幣金融學:上海財經(jīng)大學出版社,2006.

2.黃達.貨幣銀行學:中國人民大學出版社,2000.

3.曹龍騏.貨幣銀行學:高等教育出版社,2003.

4.王富華.貨幣銀行學:重慶大學出版社,2002.

5.鄭道平.貨幣銀行學原理:中國金融出版社,2005.

二 課程性質(zhì)

《貨幣銀行學》是全國成人高等教育規(guī)劃課程教材。全書系統(tǒng)、全面地講解貨幣金融理論的結(jié)構(gòu)和內(nèi)容，注重對基本概念、基本原理和基礎(chǔ)知識的理解和把握，注重對金融理論和實踐在當代最新發(fā)展動態(tài)的介紹和分析。本書突出成人高等教育特點，不僅適應課堂教學需要，而且適應在職人員自學的要求。

三、教學目的及考核方式

教學目的：

本書的教學目的在于，使學生了解和掌握從事金融及其相關(guān)專業(yè)工作所必備的金融基礎(chǔ)知識、基本理論和基本方法，能夠認識和理解市場經(jīng)濟條件下貨幣金融運行的原理，并且能夠運用有關(guān)理論知識分析中國經(jīng)濟和金融改革與發(fā)展過程中的現(xiàn)實問題，分析全球范圍內(nèi)金融的新情況和新問題，培養(yǎng)金融理論素質(zhì)和解決實際問題的能力。

教學應達到的總體目標是：

1、使學生正確認識課程的性質(zhì)、任務及其研究對象，全面了解課程的體系、結(jié)構(gòu)；

2、使學生掌握貨幣、信用、銀行、金融市場的基本知識，熟悉銀行、資本市場運作的專業(yè)知識和技能；對金融活動及其宏觀金融調(diào)控的理論、運行機制和方法、手段等有

較全面的認識和理解；

3、使學生學會理論聯(lián)系實際，掌握運用所學理論知識和貨幣銀行學的原理和方法觀察和分析金融經(jīng)濟問題的正確方法，提高分析問題、解決問題的能力，為進一步學習其他專業(yè)知識打下基礎(chǔ)。

考核方式：

本課程分為理論考核與平時綜合考核兩部分，兩部分考核獨立記分。理論考核部分采用期末閉卷考試形式，平時綜合考核主要看學生出勤及課堂表現(xiàn)。其中，理論考核部分占70%，平時綜合考核部分占30%。

四 教學內(nèi)容及課時安排

課時安排：總課時約為7節(jié)大課，其中授課約6.5節(jié)，復習0.5節(jié)。其中第一章到第九章屬授課內(nèi)容，第十章內(nèi)容不要求，由學生自學，具體授課內(nèi)容和課時安排如下：

第一章 貨幣和貨幣制度（約2.5學時）

教學內(nèi)容

本章主要闡述貨幣產(chǎn)生的基本原理和貨幣形式的發(fā)展變化規(guī)律，分析貨幣的本質(zhì)和職能,介紹貨幣制度的發(fā)展歷史和基本構(gòu)成。

具體內(nèi)容：

第一節(jié) 貨幣的起源

第二節(jié) 貨幣的形式

第三節(jié) 貨幣的本質(zhì)

第四節(jié) 貨幣的職能

第五節(jié) 貨幣制度

教學基本要求

1.了解貨幣產(chǎn)生和發(fā)展的歷史及其演變趨勢；了解貨幣形式的演化。

2.從貨幣的起源與發(fā)展理解貨幣的本質(zhì)；能正確辯析各種貨幣學說。

3.理解貨幣的各種職能；重點掌握貨幣職能的特點與作用。

4.了解貨幣制度的基本內(nèi)容；理解貨幣制度演變的原因。重點掌握布雷頓森林體系和現(xiàn)行信用貨幣制度的內(nèi)容與特點。

5.準確識記本章的基本概念，掌握基本知識點。

教學重點、難點

準備理解貨幣的本質(zhì)，能正確辨析各種貨幣學說；掌握布雷頓森林體系和現(xiàn)行信用

貨幣制度的內(nèi)容與特點等。

第二章 信用和信用工具（約1.5學時）

教學內(nèi)容

本章主要闡述信用的本質(zhì)特征及其產(chǎn)生和發(fā)展的歷史，分析信用在現(xiàn)代經(jīng)濟中的地位和作用，介紹幾種主要的信用形式和信用工具。

具體內(nèi)容：

第一節(jié) 信用及其產(chǎn)生

第二節(jié) 信用與經(jīng)濟發(fā)展

第三節(jié) 現(xiàn)代信用的形式

第四節(jié) 信用工具

教學基本要求

1.了解信用產(chǎn)生和發(fā)展的歷史及其演變，重點掌握高**信用的特點作用，正確認識新興資產(chǎn)階級反對高**的斗爭。

2.重點掌握信用與貨幣的關(guān)系。

3.正確理解現(xiàn)代信用與經(jīng)濟的關(guān)系，重點掌握現(xiàn)代信用對經(jīng)濟的推動作用及其可能以出現(xiàn)的泡沫經(jīng)濟問題。

4.掌握現(xiàn)代各種信用形式及其特點，應用范圍。

5.準確識記本章的基本概念，掌握基本知識點。

教學重點、難點

現(xiàn)代信用與現(xiàn)代經(jīng)濟的關(guān)系，各種信用形式等。

第三章 利率與利息率（約1.5學時）

教學內(nèi)容

本章主要闡述利息的來源和本質(zhì)，介紹利率的主要種類，分析決定和影響利率的主要因素以及利率的功能和作用。

教學基本要求

1.了解利息的來源，了解中外經(jīng)濟學家對利息本質(zhì)的理論；能從利息的來源揭示利息的本質(zhì)。

2.掌握利率的劃分標準及其主要分類，能應用單利法和復利法進行計算。

3.正確理解馬克思的利率決定理論；了解西方經(jīng)濟學家的主要觀點，掌握影響利率

變化的主要因素及影響機理，能對我國影響利率的困素進行分析。

4.掌握利率的一般功能與作用，理解利率發(fā)揮作用的環(huán)境與條件。

5.準確識記本章的基本概念，能理論聯(lián)系實際進行分析。

教學重點、難點

利率的復利計算法，理解利率發(fā)揮作用的環(huán)境與條件等。

第四章 金融機構(gòu)（約1.5學時）

教學內(nèi)容

本章主要介紹商業(yè)銀行、投資性金融機構(gòu)、契約性金融機構(gòu)和政策性金融機構(gòu)等各類金融機構(gòu)的基本特征、功能、主要業(yè)務和管理方法等，目的是對現(xiàn)代經(jīng)濟中的金融機構(gòu)體系形成一個全面的認識，并進而對金融業(yè)的主要活動主體及其活動內(nèi)容有一個概括的了解。

具體內(nèi)容：

第一節(jié) 商業(yè)銀行

第二節(jié) 投資銀行和其他金融機構(gòu)

第三節(jié) 政策性金融機構(gòu)

教學基本要求

1、了解商業(yè)銀行的主要業(yè)務，掌握商業(yè)銀行的性質(zhì)和職能、經(jīng)營管理的理論發(fā)展等。

2、了解投資銀行的主要業(yè)務和風險資本投資，掌握投資銀行的主要特點。

3、了解證券經(jīng)營服務機構(gòu)的特征，理解投資基金的種類。

4、了解保險公司業(yè)務經(jīng)營的主要環(huán)節(jié)。

5、理解政策性金融機構(gòu)的主要類型，掌握政策性金融機構(gòu)的主要特征。

第6篇：金融學貨幣的職能范文

【關(guān)鍵詞】相關(guān)課程；整合；貨幣銀行學；商業(yè)銀行管理

在當今社會里面，隨著教育改革的進一步晚上，以及信息技術(shù)的不斷提高，各個高等教育機構(gòu)的課程結(jié)構(gòu)和培養(yǎng)方案變得越來越合理，越來越適合社會的發(fā)展。同時，隨著課程結(jié)構(gòu)的合理化，大學的課程緊密程度也越來越高，相關(guān)性和大。因此，“整合相關(guān)課程法”這一種教學模式能夠給創(chuàng)造出來，以迎合現(xiàn)代的教學需要。它的主旨是通過在本課程的知識為基準，利用教學理論中的學習遷移理論，結(jié)合以往學科中的相關(guān)內(nèi)容，使學生在學習的過程中能夠完善知識鏈，更完整地學習本科學的知識。

1 提出“整合相關(guān)課程法”的原因

筆者曾經(jīng)任教過貨幣銀行學和商業(yè)銀行管理這兩門專業(yè)課。通過任課經(jīng)歷，發(fā)現(xiàn)兩門課程的相關(guān)程度很大，因而總結(jié)出這一教學方法?，F(xiàn)在就以這兩門課程為例進行演示。

1.1 課程之間的聯(lián)系和區(qū)別

商業(yè)銀行管理學是研究商業(yè)銀行在經(jīng)營之中所面對的一系列問題，例如財務管理、公司價值、利率風險、流動性風險、資產(chǎn)、負債、資本、貸款等。通過研究這些問題，探索其內(nèi)在規(guī)律，以及這些問題的管理辦法，并進行實際應用。

貨幣銀行學是研究貨幣的性質(zhì)、利率的特性和作用、股票市場理論、經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、金融結(jié)構(gòu)、衍生品、貨幣政策理論和貨幣政策工具。通過研究這一系列的內(nèi)容，明白“金融”到底是什么，還有理解一些金融的術(shù)語和其含義。

1.1.1 聯(lián)系

商業(yè)銀行管理學和貨幣銀行學的聯(lián)系非常緊密。例如：貨幣銀行學里面有研究貨幣的三大職能，分別是交易媒介、計量單位和儲存價值，而在商業(yè)銀行管理中有對于貨幣進行存款和貸款的管理，利用的就是貨幣的儲存價值這一職能。貨幣銀行領(lǐng)域的利率動將影響商業(yè)銀行的資產(chǎn)和負債的價值，影響商業(yè)銀行的股東的權(quán)益，從而進一步影響到商業(yè)銀行的經(jīng)營；同時，利率的變通又能影響資產(chǎn)所產(chǎn)生的收益和負債所產(chǎn)生的成本，從而影響商業(yè)銀行的利潤，進而進一步影響商業(yè)銀行的經(jīng)營；再者，商業(yè)銀行經(jīng)營的好壞，也將影響到金融體系的運作，而金融體系又是貨幣銀行學要研究的內(nèi)容。貨幣銀行學對于金融衍生品進行過簡單的介紹，同時又介紹過利率，而商業(yè)銀行管理學就通過研究利率變動，知道它會影響到銀行的凈值和利率，同時結(jié)合貨幣銀行學中所學習過的各種金融衍生品，利用它們的各自特點來對利率風險進行對沖，從而避免了銀行的損失。而通過學習貨幣銀行學中的貨幣政策，能夠了解到中央銀行與商業(yè)銀行之間的關(guān)系，以及對于如何處理兩者的T賬，和貨幣政策的三大工具；而商業(yè)銀行管理學里面學習到資金缺口和流動性缺口，從而進行流動性管理和負債管理，因而要結(jié)合貨幣銀行學里面的知識，其中會應用的中央銀行的貨幣政策三大工具來進行借入負債或流動性，來應對風險。

1.1.2 區(qū)別

盡管商業(yè)銀行管理與貨幣銀行學的聯(lián)系的密切程度是如此緊扣，但畢竟他們是兩個不同的課程，區(qū)別是在所難免的。商業(yè)銀行管理和貨幣銀行學它們有各自的側(cè)重點，掌握程度的要求也不盡相同；貨幣銀行學僅僅對于金融體系進行概括性的研究，而商業(yè)銀行管理是以微觀的角度來進行研究，不僅僅要求同學們掌握概念，還要求同學們對于商業(yè)銀行實際面對的問題要有個解決的辦法。在對貨幣的研究范圍方面，貨幣銀行學研究的主要是貨幣的職能、界定（M1和M2）和發(fā)展方向，而商業(yè)銀行管理學還研究如何利用貨幣的流動性解決問題；在利率方面，貨幣銀行學主要研究利率的決定因素和如何計算利率，而商業(yè)銀行管理更注重的是利率變動所產(chǎn)生的風險和如何減低這些風險。而對于股票的理論，貨幣銀行學側(cè)重說明什么是股票，股票的估價和有效市場理論；而商業(yè)銀行管理側(cè)重的是如何通過股票的估價能提高銀行自身的融資能力，從而獲取更多的資金進行貸款。對于金融衍生品，貨幣銀行學側(cè)重于對衍生品的定義和解釋；而商業(yè)銀行管理則側(cè)重于它如何盈利并結(jié)合利率風險來說明如何應用金融衍生品進行避險。而對于貨幣政策的區(qū)別，貨幣銀行學著重與貨幣政策的概念和貨幣政策工具的定義；而商業(yè)銀行管理則著重與如何巧妙的應用或者規(guī)避貨幣政策工具。因此，總的來說，貨幣銀行學著重于概念的解釋和理解，而商業(yè)銀行管理學著重于如何把知識進行實際應用。

1.2 知識點的重疊

前面一節(jié)提及了商業(yè)銀行管理與貨幣銀行學的相關(guān)程度是如此密切，因此，在內(nèi)容和重點上，商業(yè)銀行管理學與貨幣銀行學存在著某些重疊點。比如：金融結(jié)構(gòu)、股票的估值、財務比率、杠桿效用、流動性管理、資本的重要性、貸款的類型等。重疊現(xiàn)象的頻繁出現(xiàn)會導致學生在學習知識過程中出現(xiàn)疲憊感和厭惡感覺，因為“新”的知識點缺乏新鮮感，或者會導致學生產(chǎn)生自滿的現(xiàn)象，對新的內(nèi)容懷著蔑視的態(tài)度，認為新的課程都是自己已經(jīng)學習過的知識，從而對自己評價過高，因此這部分的同學很大可能會上課出現(xiàn)開小差的現(xiàn)象，或者采取其他消極的行為，如玩手機，睡覺等，無論對于教學質(zhì)量，還是課堂紀律、課堂秩序都會產(chǎn)生影響，阻礙教學的正常進程。

2 “整合相關(guān)課程法”教學法示例

因為課程之間的相關(guān)性，導致在講授商業(yè)銀行管理學中，傳統(tǒng)的教學模式不再適用；同時因為相關(guān)知識之前已經(jīng)有過討論，因此討論法的效果也相對減弱。因此，這個教學法的應用條件之一就是同一個老師教授兩門課，因而能夠掌握學生的了解程度，而且能控制和協(xié)調(diào)兩門相類似的課程。目標是，通過結(jié)合以前所學習的內(nèi)容，既能喚起同學的印象，同時又能引起他們的興趣，進行知識遷移。

例如，在講解貨幣銀行學里面過程中，在講授利率的過程中，僅僅提及一下利率的影響，包括可能對價值是如何影響的，就足夠了。這樣做的目的是在學生的腦海里面初步建立“利率的影響”這個概念，同時為以后講授商業(yè)銀行管理學中的利率風險打下基礎(chǔ)。同時講及一下缺口分析和久期分析的定義與原理。原理和定義是貨幣銀行學需要完成的工作。

3“整合相關(guān)課程法”的意義

3.1 承前啟后，通過熟悉感提高興趣

通過熟悉感提高學生學習興趣是本教學法最主要的作用，通過大量的案例，幫助學生同時理解前后內(nèi)容的關(guān)系和作用，增加知識的遷移。

3.2 素質(zhì)教育

運用“整合相關(guān)課程法”可以通過重復知識點達到加深記憶，又能通過新的知識點來連接起以往的知識，形成知識鏈，從而提高效率，并且通過案例分析來達到培養(yǎng)學生動手能力。

3.3 培養(yǎng)教師對特定學科的技能

本教學法其中一個要求就是必須同一教師講授兩門相關(guān)性高的課程，因此能夠通過合理分工，培養(yǎng)任課老師對特定領(lǐng)域的專業(yè)程度，從而使高校的人員素質(zhì)更高，高專業(yè)。

參考文獻：

[1]弗雷德里克.S.米希金.貨幣金融學[M].北京：中國人民大學出版社，2010.

第7篇：金融學貨幣的職能范文

關(guān)鍵詞：金融虛擬性；銀行脆弱性；危機；雙刃劍；管控

中圖分類號：F832.2 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2014）03-0-01

現(xiàn)代經(jīng)濟的核心是金融，銀行作為重要的金融主體，是金融危機發(fā)生時負面影響最大的機構(gòu)，陰陽體系的脆弱性根植于自身，一旦超過一定限度，就會發(fā)生危機，嚴重影響金融經(jīng)濟的健康。虛擬性是現(xiàn)代金融最典型的特征之一，市場價值超越自身實體價值的這種屬性和獨立于實體經(jīng)濟的獨立自我運動特征決定了其一旦發(fā)生危害，將會金融主體銀行帶來嚴重損害，所以，分析金融虛擬性對銀行脆弱性的影響有助于防范和控制危機的發(fā)生和作用。

一、銀行體系脆弱性與金融虛擬性介紹

最早提出并研究銀行脆弱性問題的是馬克思，他通過分析貨幣性質(zhì)與特征提出了這個理論，他通過研究貨幣的三大與生俱來的脆弱性分析了虛擬資本對于銀行的影響。貨幣本身購買力的波動變化、商品價格與價值的背離、支付手段可能導致的債務鏈斷裂等三大性質(zhì)決定了虛擬資本對銀行信用可能產(chǎn)生的崩潰影響。金融體系得以存在和維持的重要前提是人們對商品內(nèi)在精神和貨幣價值的信仰，這決定了它無法脫離實體經(jīng)濟而存在，金融資本家天生的極端趨利性會導致虛擬資本運動的相對獨立性，從而為銀行信用體系崩潰埋下隱患[1]。在馬克思之后，有很多學者從多個角度分析了銀行的脆弱性，比如貨幣供應量變化帶來的影響、股市波動和資產(chǎn)價格波動帶來的影響等，總結(jié)了虛擬競技隊銀行脆弱性的影響。比如股市波動，波動過大產(chǎn)生泡沫，致使股市資產(chǎn)價格失衡，信貸急劇擴張引發(fā)信貸泡沫，泡沫破滅之后股市資產(chǎn)價格進一步萎縮，從而對實體經(jīng)濟產(chǎn)生負面影響，致使其價值縮水，造成價格大幅度下跌、通貨緊縮和銀行危機。資產(chǎn)價格波動與銀行之間的密切關(guān)系決定了其脆弱性，比如日本銀行危機和斯堪的納維亞半島銀行危機的發(fā)生都與此有關(guān)，均由資產(chǎn)價格的劇烈波動開始，引發(fā)了銀行危機。這些年發(fā)生的數(shù)次金融危機都表明，銀行危機的發(fā)生均有資產(chǎn)價格的劇烈波動導致。金融虛擬性理論的提出較晚，于2004年由國內(nèi)金融學家白欽提出，時間較短，所以相對研究理論和結(jié)果還不完善[2]。

二、銀行脆弱性與金融虛擬性的衡量與實證

銀行脆弱性與風險的上升呈正相關(guān)，眾多來自內(nèi)部或外部的風險因素發(fā)生劇烈波動沖擊銀行信用體系時，就可能會造成體系的崩潰和職能的癱瘓，從而引發(fā)金融危機，所以，銀行危機的發(fā)生是脆弱性風險因素積累到一定階段沖破承受極限時發(fā)生的劇烈能量釋放，銀行危機也是銀行脆弱性的一種典型性表現(xiàn)，是量變到質(zhì)變引發(fā)的嚴重后果。對于銀行體系而言，行業(yè)危機可能會拓展到整個領(lǐng)域，銀行本身清償能力不足，會被迫倒閉或者迫使政府出手干預提供債務援助。二十世紀初關(guān)于銀行危機發(fā)生的評判指標理論認為只要有以下一條，銀行危機發(fā)生的可能性就會大大增加，分別是不良資產(chǎn)比例超過總資產(chǎn)的10%、就業(yè)問題導致銀行大規(guī)模國有化、發(fā)生大范圍的銀行擠兌以致必須采取緊急措施、拯救成本過高等，比如1998年的亞洲金融危機和2007年的美國次貸危機，都有以上表現(xiàn)，且?guī)淼膰乐睾蠊鸞3]。金融虛擬性的衡量指標研究目前還有待完善，以白欽和徐愛田等人為代表的研究理論中將股票指數(shù)與GDP增長率之間的背離關(guān)系、M2指數(shù)等作為重要指標衡量金融虛擬程度，考慮到其所關(guān)注的眾多影響因素，貨幣和準貨幣增長率、金融相關(guān)比率、銀行信貸占GDP百分比和股票交易總額占百分比等可作為直觀分析因素。

比如2007年從美國拓展到全球的次貸危機，這是世界范圍內(nèi)的嚴重金融危機，有大量銀行出現(xiàn)問題如破產(chǎn)、接受政府援助和被政府接管等，以英美為代表的歐美國家出現(xiàn)了一大批問題銀行。我們結(jié)合金融虛擬衡量指標來看，表1中眾多異常數(shù)據(jù)無疑都顯示銀行危機的嚴重性。

表1 2007-2008年次貸危機期間英美銀行危機數(shù)據(jù)

金融虛擬性的衡量目前還需要持續(xù)深入以提供更多的理論、實踐結(jié)果輔助研究，但是從美國次貸危機中英美的幾項關(guān)鍵性指標來看，金融虛擬化的程度都較高，其獨立于實體經(jīng)濟運行的情況和資產(chǎn)的巨大波動為銀行業(yè)埋下隱患，加劇了脆弱性，從而導致其超越界限最終集中爆發(fā)造就了有史以來最為嚴重的金融危機，所以，通過分析研究銀行脆弱性識別、衡量金融危機的危害有一定意義。整體來看，金融危機發(fā)生時金融虛擬性都達到了相當?shù)母叨?，可作為初步判斷依?jù)，即銀行脆弱性會隨著金融虛擬性程度的提升而不斷增加，金融虛擬性研究可為銀行脆弱性研究提供依據(jù)，預測銀行危機的爆發(fā)。至于二者之間的因果關(guān)系和金融虛擬性對銀行危機的影響大小，還需要進一步的深入分析與研究。金融虛擬性雙刃劍的正向和負向功能決定了它對經(jīng)濟的巨大影響，只有深入分析這些影響的嚴重性，加強有關(guān)金融虛擬性的研究和監(jiān)管，才能夠控制器負面作用，保證金融體系和銀行體系的持續(xù)健康發(fā)展[4]。

總之，銀行脆弱性和金融虛擬性之間的密切聯(lián)系決定了銀行危機的發(fā)生與金融虛擬性脫不開關(guān)系，加強金融虛擬形成程度的分析研究來預測銀行脆弱性程度有助于加強控制，保障金融體系和銀行體系的健康發(fā)展與運行。

參考文獻：

[1]哀德磊，趙定濤.試論行業(yè)競爭對銀行脆弱性的影響[J].外國經(jīng)濟與管理，2011（15）.

[2]白欽先，沈軍，張荔.金融虛擬性理論與實證研究一基于功能風險效率與哲學視角的分析[J].中國金融，2010（3）.

第8篇：金融學貨幣的職能范文

【關(guān)鍵詞】轉(zhuǎn)型時期 中央銀行信貸 政策

一、引言

市場在轉(zhuǎn)型期很容易出現(xiàn)失調(diào)和失控的狀態(tài)，自金融危機后，我國中央銀行針對經(jīng)濟開始實施宏觀調(diào)控，通過頒布政策和相關(guān)法規(guī)來調(diào)整經(jīng)濟的架構(gòu)。信貸政策就在這個時期被推行，信貸政策成了這一時期中央銀行配合貨幣政策對國內(nèi)經(jīng)濟架構(gòu)調(diào)整的主要工具。信貸政策的核心內(nèi)容是什么，在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時刻，信貸政策在中國經(jīng)濟有著怎樣至關(guān)重要的作用。于此，筆者作出一些探討。

二、信貸政策

（一）信貸需掌握在國家手中

信貸政策是國家對經(jīng)濟的宏觀調(diào)控的一種手段。傳統(tǒng)的信貸政策會對金融起到壓制的作用，不利于金融經(jīng)濟的發(fā)展。不少人反對國家對信貸的調(diào)控，因為一旦國家的宏觀經(jīng)濟走上正軌，那么政府就沒有必要對經(jīng)濟進行微調(diào)控。但有關(guān)專家表示，現(xiàn)在中國經(jīng)濟，并沒有走上正軌，中央銀行依然要用政策來對經(jīng)濟進行調(diào)控，中國現(xiàn)階段處于發(fā)展中國家，信貸政策體系不夠完善，信貸政策必須要掌握在國家手里。

（二）國家發(fā)揮信貸政策的作用

信貸政策最為關(guān)鍵的就是利率的問題，如果市場來調(diào)控利率，那么資金對市場的反應就會變了遲緩起來；沒有政府的干預，信貸資金的流向和籌劃就會出現(xiàn)問題。目前國家還沒有對市場的信貸公司做出評級，市場信貸公司會出現(xiàn)信譽問題和貨幣市場的“亂象”。同時國家還推出一些公益和環(huán)保的信貸項目，因為這樣的項目其商用價值不太，信貸公司不會支持這樣的項目，但政府會作出信貸。

三、信貸經(jīng)濟政策

（一）兩種政策的區(qū)別

貨幣政策和信貸政策中央銀行對經(jīng)濟宏觀調(diào)控的兩種方式，不少人認為信貸政策是貨幣政策的一部分。但其實貨幣創(chuàng)造和信用擴張有著本質(zhì)的區(qū)別，兩者不會存在包容關(guān)系。兩者是截然不同的政策，在出現(xiàn)問題的時候一定要加以區(qū)分和對待。貨幣政策的職能當中控制總量是在第一位，在社會中可以幫助我們穩(wěn)定就業(yè)，和促進經(jīng)濟增長有著關(guān)鍵的作用，而信貸政策是只對特殊市場有著影響[1]。

（二）兩種政策的結(jié)合

在實際生活中，兩種政策卻在不斷的交匯中，彼此影響。中央政府推出過了一些租金性質(zhì)的信貸政策，它們不是為了刺激消費、增加市場，而是針對一些特殊人群所設立，這些人群在生活中比較弱勢，比如是貧困學生，下崗員工再就業(yè)人員。這一類政策在現(xiàn)實生活中也解決了一部分就業(yè)，就學問題，比起貨幣政策更能起到宏觀調(diào)控社會經(jīng)濟的作用。信貸政策和貨幣政策子作為中央銀行調(diào)控經(jīng)濟的兩種手段，各自履行自己的職能，幫助國家對經(jīng)濟進行宏觀調(diào)控。

（三）信貸政策必須適應環(huán)境

在不同的國家，信貸政策和頒布，實施內(nèi)容也有著差異。信貸政策的成功很取決于政策與市場環(huán)境的結(jié)合程度。傳統(tǒng)借貸方式不適應經(jīng)濟發(fā)展的時候，就會產(chǎn)生金融危機。這時，資源配置借助非市場的手段進行分配，在一定程度上限制的資金的發(fā)展，并且使得整個金融市場出現(xiàn)低迷狀態(tài)，這些問題是在傳統(tǒng)借貸已經(jīng)出現(xiàn)的問題。因此，國家做出政策的調(diào)整，開始逐步淡出市場，中央銀行不再對市場進行嚴密管制，轉(zhuǎn)而使用法律對借貸公司進行制約。這樣不僅可以幫助中央銀行增加自己的威信，同時也有效調(diào)節(jié)好金融體系和民間部門的利益需求，把市場資源最大化利用。

四、提高信貸的有效性

（一）學習他國成功案例，結(jié)合自身國情

各國的國情不同也代表著各國政府在信貸政策的側(cè)重點不同，但在如果有效的實施，和提高信貸化的有效性，我們可以學習其他國家的政策，再結(jié)合自身的國情，做出調(diào)整。

美國政府在信貸政策立法比較完善，也值得我們學習。其中《社區(qū)在投資法案》、《高等教育法》、《學生貸款改革法》、《農(nóng)業(yè)信貸法》等法律條文保障了不同階級、不同人群都能享受信貸，而且提供法律保障。我國信貸政策在各個層次，各個人群的政策并不夠完善。下一階段，我國應該借鑒發(fā)達國家信貸政策完善體系較好的案例，將信貸政策深入各個階級，各個人群當中，并且提高信貸政策的執(zhí)行力度[2]。

（二）金融環(huán)境

金融機構(gòu)是在信貸政策施行中扮演一個重要角色，而決定金融機構(gòu)的創(chuàng)新和格局的是中央政府的政策，其中包括與各個部門協(xié)調(diào)，創(chuàng)造良好的金融生態(tài)環(huán)境。而金融生態(tài)環(huán)境是由宏觀經(jīng)濟環(huán)境、法律環(huán)境、信用環(huán)境等諸多因數(shù)決定，其中信用環(huán)境直接影響信貸政策，所以改善金融環(huán)境會使得信貸政策得到更高效的執(zhí)行。

（三）創(chuàng)新信貸產(chǎn)品

信貸政策是對信貸產(chǎn)品的一種約束，信貸政策保持著鼓勵創(chuàng)新和防范風險之間的平衡。通過創(chuàng)新中的信貸產(chǎn)品，投入前期資金，并引導市場投入，再通過市場分配信貸資源，最終實現(xiàn)政府的意圖。近年來，科技技術(shù)水平提高的同時，信貸產(chǎn)品也開始向著網(wǎng)絡發(fā)展，信貸政策更需要對科技，網(wǎng)絡的信貸產(chǎn)品做出調(diào)整。

五、總結(jié)

綜上所述，筆者認為信貸政策在未來有它的必要性和可行性，信貸政策需要適應市場的變化，不然可能會導致一系列信貸問題。信貸政策必須得到法律的約束，明確規(guī)定信貸公司在法律上的可行區(qū)域和禁止區(qū)域。遵循市場發(fā)展，完善商業(yè)銀行借貸政策的執(zhí)行力度，并鼓勵商業(yè)銀行和市場的競爭，促進市場和銀行的良性發(fā)展。同樣中央銀行應當根據(jù)不同地區(qū)，不同經(jīng)濟環(huán)境做出適合當?shù)厥袌鼋?jīng)濟的信貸政策。

參考文獻

[1]施華強.銀行重組、金融穩(wěn)定和軟預算約束：中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型時期的國家-銀行關(guān)系及其政策含義[J].金融評論，2010，01：33-48+122+124.

第9篇：金融學貨幣的職能范文

曹 彤 中信銀行副行長、中國人民大學國際貨幣研究所聯(lián)席所長

陳雨露 中國人民大學校長

方福前 《經(jīng)濟理論與經(jīng)濟管理》雜志主編

馮 博 中國證監(jiān)會期貨二部副主任

龔明華 中國銀監(jiān)會政策研究局副局長

韓文秀 國務院研究室副主任

紀志宏 中國人民銀行研究局局長

林清泉 中國人民大學財政金融學院教授

劉元春 中國人民大學經(jīng)濟學院副院長

馬 勇 中國人民大學國際貨幣研究所研究員

苗雨峰 中國銀監(jiān)會統(tǒng)計部副主任

彭曉光 《環(huán)球財經(jīng)》副社長、中國人民大學歐洲問題研究中心研究員

史建平 中央財經(jīng)大學副校長

汪昌云 中國人民大學中國財政金融政策研究中心主任

王 芳 中國人民大學財政金融學院貨幣金融系副主任

王 毅 中國人民銀行調(diào)查統(tǒng)計司副司長

王永利 中國銀行副行長

吳曉求 中國人民大學校長助理、研究生院常務副院長

楊瑞龍 中國人民大學經(jīng)濟學院院長

伊志宏 中國人民大學副校長、商學院院長

曾 剛 中國社會科學院金融所銀行研究室主任

莊毓敏 中國人民大學財政金融學院副院長

“大金融”概念最早由著名經(jīng)濟學家黃達先生在本世紀初期提出，而后在中國金融理論與實務界的共同推動下，對“大金融”內(nèi)涵的闡釋逐步豐富起來。特別是本次國際金融危機從實踐角度印證了“大金融”的科學性與合理性，為“大金融”的持續(xù)深入研究提供了豐富素材。

具體而言，本次國際金融危機至少給了我們?nèi)髥⑹荆阂皇墙?jīng)濟運行中的金融因素和金融規(guī)律遠未得到充分認識；二是金融發(fā)展越來越脫離實體經(jīng)濟，系統(tǒng)性風險被長期低估；三是傳統(tǒng)的經(jīng)濟學框架未能很好地整合宏微觀層面的金融理論。

基于此，《大金融論綱—一個全球性命題》（征求意見稿）在對西方金融理論體系進行系統(tǒng)反思的基礎(chǔ)上提出了“大金融”命題，這一命題有四大內(nèi)涵，分別是：宏微觀金融理論的系統(tǒng)整合；金融和實體經(jīng)濟的和諧統(tǒng)一；金融發(fā)展一般規(guī)律和“國家稟賦”的有機結(jié)合；內(nèi)外部金融和諧共融的全球化思維模式和跨文化意識。

整體框架和邏輯結(jié)構(gòu)

經(jīng)濟和金融發(fā)展的長期歷史經(jīng)驗表明，影響一國金融競爭力最基本的因素可以概括為三大方面：效率性、穩(wěn)定性和危機控制能力。

在穩(wěn)定而高效的金融體系內(nèi)，金融效率性產(chǎn)生活力，金融穩(wěn)定性產(chǎn)生彈性，危機控制能力保證彈性，這三方面相輔相成，共同支撐著一國的金融競爭力。

“大金融”命題的理論和實證分析，需要搞清楚金融體系的效率性、穩(wěn)定性和金融危機控制能力三方面及其決定因素。從而構(gòu)建高效而穩(wěn)定的金融體系—形成合理的金融結(jié)構(gòu)，完善金融監(jiān)管體系框架、促進金融與實體經(jīng)濟良性互動，構(gòu)建穩(wěn)定和效率并重的宏觀調(diào)控體系。

危機后，全球金融體系呈現(xiàn)出四種趨勢：首先，國際金融格局出現(xiàn)“再平衡的多邊主義”；其次，國際貨幣體系從“一主多元”向“多元制衡”轉(zhuǎn)變；再次，金融的功能回歸實體經(jīng)濟；最后，金融監(jiān)管走向了宏觀審慎。

從全球經(jīng)濟發(fā)展史來看，作為國家戰(zhàn)略的金融工具運用包括：為戰(zhàn)爭融資、促進海外貿(mào)易、加強對外經(jīng)濟控制、建立貨幣強權(quán)體系、促進新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展和實現(xiàn)經(jīng)濟增長轉(zhuǎn)型。

基于“大金融”框架，中國金融發(fā)展的戰(zhàn)略路徑為：在產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略上，形成市場化、均衡發(fā)展與混業(yè)經(jīng)營；開放戰(zhàn)略上，形成開放保護與國家金融控制力；貨幣戰(zhàn)略上，實現(xiàn)人民幣國際化；外匯儲備戰(zhàn)略上，推動建立全球經(jīng)濟網(wǎng)絡；城鄉(xiāng)均衡發(fā)展戰(zhàn)略上，構(gòu)建現(xiàn)代化的農(nóng)村金融體系。

具體而言，產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略方面，第一，應進一步鞏固銀行體系在中國金融體系中的基礎(chǔ)性地位和重要作用；努力發(fā)展制度健全的資本市場，與銀行體系在功能上實現(xiàn)互補；尊重國情和市場規(guī)律，構(gòu)建銀行與資本市場均衡發(fā)展的現(xiàn)代金融體系。第二，努力實現(xiàn)利率市場化，利率管制所造成的金融市場分割和信貸結(jié)構(gòu)失衡，是隱藏在“國進民退”現(xiàn)象背后的金融制度根源。比照國際經(jīng)驗，中國的利率市場化應該在2015～2017年之間完成。改革路徑應選擇：先貸款，后存款；先長期，后短期；先大額，后小額。第三，穩(wěn)步推進混業(yè)經(jīng)營。中國目前的混業(yè)經(jīng)營程度處于國際較低水平。實證表明，混業(yè)經(jīng)營總體上有利于金融效率和金融穩(wěn)定。綜合考慮效率和穩(wěn)定，金融控股公司是中國混業(yè)經(jīng)營的最佳模式。

開放戰(zhàn)略方面，由于發(fā)展中國家存在超越發(fā)展階段的金融自由化現(xiàn)象，國家金融控制能力衰微，金融不穩(wěn)定。針對這種情況，我們認為，應提高名義開放度，控制實際開放度，并在開放進程中保持適度的國家控制力。

貨幣戰(zhàn)略方面，應構(gòu)建人民幣國際化的路線圖。全球金融危機后，人民幣國際化面臨歷史性機遇。中國應在未來30年通過兩個“三步走”戰(zhàn)略來實現(xiàn)人民幣國際化。在使用范圍上，第一個十年是“周邊化”，完成人民幣在周邊國家和地區(qū)的使用；第二個十年是“區(qū)域化”，完成人民幣在整個亞洲地區(qū)的使用；第三個十年是“國際化”，人民幣成為全球范圍內(nèi)的關(guān)鍵貨幣。在貨幣職能上，第一個十年實現(xiàn)“貿(mào)易結(jié)算化”，人民幣在貿(mào)易結(jié)算當中充當國際結(jié)算貨幣；第二個十年實現(xiàn)“金融投資化”，人民幣在國際投資領(lǐng)域中作為投資貨幣；第三個十年實現(xiàn)“國際儲備化”，人民幣成為國際最重要的儲備貨幣。

在外匯儲備戰(zhàn)略方面，爭取建立全球經(jīng)濟網(wǎng)絡。中國超額外匯儲備管理的目標應當是，服務于國家經(jīng)濟發(fā)展的整體戰(zhàn)略，實現(xiàn)金融穩(wěn)定和實體經(jīng)濟發(fā)展。中國的超額外匯儲備管理應遵循外向性、戰(zhàn)略性和多元性“新三性”。外匯儲備投資應構(gòu)建有效的全球資產(chǎn)組合。外匯儲備應投資于占據(jù)產(chǎn)業(yè)周期高端位置的產(chǎn)業(yè)，瞄準戰(zhàn)略性資源產(chǎn)業(yè)。

在城鄉(xiāng)均衡戰(zhàn)略上，要努力構(gòu)建現(xiàn)代化的農(nóng)村金融體系。因為“三農(nóng)”問題事關(guān)改革大局，中國轉(zhuǎn)型過程面臨突出的二元經(jīng)濟結(jié)構(gòu)問題。“三農(nóng)”問題的政治化，使得農(nóng)村金融越來越成為事關(guān)改革全局的戰(zhàn)略問題。目前中國農(nóng)村金融發(fā)展面臨現(xiàn)實困境，農(nóng)村金融亟待“破題”?；诂F(xiàn)狀和發(fā)展趨勢，應著力構(gòu)建“合作性—商業(yè)性—政策性”三位一體的現(xiàn)代農(nóng)村金融體系。

金融體系的效率性及其對資源配置的影響

高效率的金融體系是促進經(jīng)濟增長和實現(xiàn)資源有效配置的基本前提之一。金融體系的效率可從兩方面衡量：一是金融體系本身的效率性，二是金融引導的產(chǎn)出是否具有效率。高效率的金融體系能夠通過便利市場交易、促進資源優(yōu)化配置和提供創(chuàng)新激勵等功能促進經(jīng)濟增長。

銀行體系效率的決定因素包括：第一，宏觀經(jīng)濟政策。宏觀經(jīng)濟的穩(wěn)定增長對于一國銀行業(yè)的長期發(fā)展至關(guān)重要，在保持宏觀經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定增長的基礎(chǔ)上，穩(wěn)步推進資本賬戶開放，有助于提高一國銀行業(yè)的整體效率。第二，銀行產(chǎn)業(yè)發(fā)展。銀行業(yè)效率的提高，需要在保持適度資產(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)業(yè)集中度的基礎(chǔ)上，防止銀行信貸的過度擴張和銀行危機的發(fā)生。第三，制度文化發(fā)展。加強產(chǎn)權(quán)保護，促進社會信用文化水平的提升，將有助于一國銀行業(yè)效率的整體提升。

影響金融市場效率的一般因素包括：產(chǎn)品數(shù)量與交易成本，信息處理與定價能力，創(chuàng)新能力與抗風險能力。

金融市場效率的實現(xiàn)需要國家特定性因素，包括：與實體經(jīng)濟需求的適應性，與金融制度基礎(chǔ)的適應性，與社會文化環(huán)境的適應性，等等。

金融體系的穩(wěn)定性及其對經(jīng)濟發(fā)展的影響

金融穩(wěn)定在一國金融競爭力的興衰變遷中起著重要作用。穩(wěn)定的金融體系是確保經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定增長的必要條件。不穩(wěn)定的金融體系常常導致經(jīng)濟增長的中斷甚至長期停滯。金融體系的穩(wěn)定性同金融體系的效率性一道，共同構(gòu)成了一國金融競爭力的兩大核心要素。

宏觀經(jīng)濟層面，穩(wěn)定的宏觀經(jīng)濟環(huán)境、審慎的金融開放有助于金融穩(wěn)定；產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)層面，銀行主導型金融體系的國家，較市場主導型金融體系的國家穩(wěn)定性高；政治制度層面，政府管理能力、司法效率或制度發(fā)育程度較高的國家，金融穩(wěn)定性越高，腐敗程度高的國家穩(wěn)定性低；金融監(jiān)管層面，對金融業(yè)經(jīng)營的過分管制不利于金融穩(wěn)定，但市場監(jiān)管水平的提高有助于金融穩(wěn)定性的提高；在風險的傳遞擴張上，宏觀經(jīng)濟的不穩(wěn)定、司法效率低下的國家，一般性危機演化為系統(tǒng)性危機的概率顯著上升。

基于周期性泡沫推動的金融危機，我們構(gòu)建了一個新的全周期視角的危機分析框架。這一框架的基本要點是：在可動用的社會資源既定的情況下，金融部門的膨脹和超速擴張是以實體部門的萎縮和衰減為代價的；泡沫經(jīng)濟擠出實體部門投資并最終導致這些實體資本滅失的過程，是一個逐步的、漸進的過程；不斷增加的金融杠桿、實際貸款利率的上升、實業(yè)投資收益率的下降和企業(yè)資產(chǎn)負債率的提高，表明經(jīng)濟泡沫程度和系統(tǒng)性風險正在加大；在泡沫最后階段，當資產(chǎn)價格上漲超過了信用擴張所能支撐的范圍時，資產(chǎn)價格泡沫達到了破裂的臨界條件。

危機控制能力與金融競爭力

金融危機發(fā)生后，一些國家能很快抑制危機擴散，并在短時間內(nèi)重返金融穩(wěn)定和經(jīng)濟高增長的路徑，而另外一些國家則在危機前軟弱無力，最終陷入了金融體系失靈和經(jīng)濟增長停滯的雙重陷阱。歷史經(jīng)驗表明，危機應對能力的強弱，在一國金融競爭力的形成過程中具有重要作用。

影響一國危機控制能力的主要因素包括：危機中的緊急救助方案，危機后干預手段和措施的有效性，危機后貨幣和財政政策的有效性，危機的早期預警機制，問題金融機構(gòu)的處置等。

我們對金融危機后的15種常見應對措施進行了實證分析，得出的基本結(jié)論是：第一，不存在“一勞永逸”的危機應對政策，一些政策措施雖然可以縮短危機的持續(xù)時間，但卻可能導致較高的經(jīng)濟成本或增加對經(jīng)濟增長的負面沖擊；第二，危機應對的各種政策措施本身就具有成本，這種成本可能轉(zhuǎn)化為危機成本的一部分，從而延長危機持續(xù)時間或增加危機的經(jīng)濟成本；第三，金融危機一旦發(fā)生，其對經(jīng)濟的沖擊以及由此產(chǎn)生的負面效應就已經(jīng)真實地發(fā)生，僅通過危機后的補救措施很難取得系統(tǒng)性的理性效果。

同時，我們對金融危機后的貨幣與財政政策的有效性進行了評估，結(jié)果表明，貨幣政策主要對危機后的短期物價水平產(chǎn)生影響，而財政政策則主要作用于危機后的短期經(jīng)濟增長（有助于遏制危機期間的經(jīng)濟下滑）。兩種政策刺激或穩(wěn)定經(jīng)濟的效力都集中體現(xiàn)在短期。過度的貨幣投放會導致通貨膨脹，而財政赤字對經(jīng)濟增長的負效應將在危機結(jié)束后三年左右的時間內(nèi)逐漸顯現(xiàn)。我們認為，為避免大規(guī)模貨幣擴張和財政赤字帶來的負面影響，一旦危機消退、經(jīng)濟企穩(wěn)回升，之前作為“反危機工具”出現(xiàn)的擴張性貨幣和財政政策就應該逐漸淡出。

構(gòu)建穩(wěn)定而高效的金融體系

那么究竟是什么決定了一國金融體系結(jié)構(gòu)的實際選擇？我們認為，經(jīng)濟發(fā)展速度影響金融體系結(jié)構(gòu)，經(jīng)濟發(fā)展程度影響金融體系規(guī)模。同時，效率和開放是金融結(jié)構(gòu)市場化的兩大驅(qū)動車輪。

我們發(fā)現(xiàn)，在崇尚規(guī)則和權(quán)威的社會制度和文化模式下，更容易孕育出銀行主導型的金融體系；而在崇尚自由的社會制度和文化模式下，更容易孕育出市場主導型的金融體系?！笆袌鲋鲗汀苯鹑隗w系的國家比“銀行主導型”金融體系的國家更容易發(fā)生金融危機。市場主導型金融體系國家一旦發(fā)生金融危機，其GDP增長率受到的負面沖擊明顯大于銀行主導型國家。在金融體系結(jié)構(gòu)的兩個主要構(gòu)成部分中，銀行在某種程度上扮演著金融危機穩(wěn)定器的角色，而金融市場則內(nèi)含著某些誘發(fā)不穩(wěn)定的因素。

金融體系具有過度周期性，貨幣穩(wěn)定不足以實現(xiàn)金融穩(wěn)定。金融創(chuàng)新日益頻繁，金融運行越來越脫離實體經(jīng)濟。因此，需要建立新的宏觀調(diào)控體系框架，促進金融和實體經(jīng)濟的共同穩(wěn)定。我們提倡建立全面穩(wěn)定的新型金融宏觀調(diào)控體系，包括宏觀審慎金融監(jiān)管、納入金融穩(wěn)定考慮的貨幣政策框架等。

“大金融”理論與中國的新型金融發(fā)展觀

中國的全球金融發(fā)展觀有四大基礎(chǔ)，分別是：第一，理論基礎(chǔ)，即中國的金融發(fā)展必須遵循經(jīng)濟金融運行的一般規(guī)律；第二，價值基礎(chǔ)，即中國的金融發(fā)展必須代表中國式經(jīng)濟發(fā)展的核心價值理念；第三，實踐基礎(chǔ)，即中國的金融發(fā)展必須立足于中國最基本的國情；第四，文化基礎(chǔ)，即中國的金融發(fā)展必須體現(xiàn)多元文明共融共治的全球化發(fā)展觀。

中國“大金融”宏觀調(diào)控體系的構(gòu)建

貨幣政策方面，應在盯住通脹和產(chǎn)出的基礎(chǔ)上，關(guān)注金融體系的風險狀況。完善通脹指標統(tǒng)計，為政策決策提供可置信的信息基礎(chǔ)。以價格調(diào)控為主，數(shù)量型調(diào)控為輔。

金融監(jiān)管方面，逆周期監(jiān)管應綜合考慮銀行廣義信貸和社會融資總量。宏觀審慎監(jiān)管和微觀審慎監(jiān)管要結(jié)合和配合。金融監(jiān)管政策和貨幣政策需要統(tǒng)籌協(xié)調(diào)。

信貸政策方面，可選擇盯住實體經(jīng)濟的融資需求滿足度。應與總量性的貨幣政策相區(qū)別，主要發(fā)揮結(jié)構(gòu)性調(diào)控功能。總體上應堅持市場化原則，提高效率和增強可持續(xù)性。