金融學(xué)碩士論文精選(九篇)

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第1篇：金融學(xué)碩士論文范文

【關(guān)鍵詞】羽毛球教學(xué)；分層次；終生體育；實(shí)驗(yàn)研究

1.研究目的

隨著我國(guó)高校體育教學(xué)改革的進(jìn)行，各個(gè)高校無(wú)論在體育教學(xué)內(nèi)容還是教學(xué)方法都在嘗試著研究新的研究，本文主要是在教學(xué)方法進(jìn)行的研究，因?yàn)閭鹘y(tǒng)的教學(xué)方法都采用比較單一化的模式與程序，教學(xué)過(guò)程中過(guò)于統(tǒng)一，重點(diǎn)不突出，層次無(wú)分別，針對(duì)性比較差，忽視了學(xué)生的個(gè)體差異，同時(shí)限制了學(xué)生的個(gè)性發(fā)展和體育意識(shí)的培養(yǎng)，嚴(yán)重影響了學(xué)生上體育課的積極性，導(dǎo)致學(xué)生對(duì)體育缺乏興趣，缺少獨(dú)立鍛煉身體的能力。因此本文提出 “分層次教學(xué)”，在課堂教學(xué)中根據(jù)不同教學(xué)對(duì)象和不同學(xué)生的需求，遵循因材施教的原則，設(shè)計(jì)不同層次的教學(xué)目標(biāo)，針對(duì)教學(xué)目標(biāo)，提出不同層次的學(xué)習(xí)要求，給予不同層次的教學(xué)指導(dǎo)，使學(xué)生真正意義上達(dá)到技術(shù)、戰(zhàn)術(shù)水平的相對(duì)提高，并調(diào)動(dòng)學(xué)生學(xué)習(xí)羽毛球的積極性，從而實(shí)現(xiàn)終身體育、快樂(lè)體育的目標(biāo)。[1]

2.研究對(duì)象與研究方法

2.1研究對(duì)象

以哈爾濱金融學(xué)院2011級(jí)羽毛球選項(xiàng)課的兩個(gè)班，每班30人為教學(xué)為研究對(duì)象。

2.2研究方法

文獻(xiàn)資料法：主要查閱國(guó)內(nèi)有關(guān)普通高校體育專業(yè)課程設(shè)置的文獻(xiàn)、專著和體育教育方面的有關(guān)政策與規(guī)定。

數(shù)理統(tǒng)計(jì)法：運(yùn)用spss11.0軟件對(duì)所調(diào)查的原始數(shù)據(jù)進(jìn)行數(shù)理統(tǒng)計(jì)分析（實(shí)驗(yàn)班在常規(guī)訓(xùn)練的的同時(shí)結(jié)合“分層次”訓(xùn)練實(shí)驗(yàn)，對(duì)照班采用常規(guī)訓(xùn)練）。

專家咨詢法：通過(guò)座談、訪問(wèn)等形式咨詢了黑龍江省各高校的專家，并聽(tīng)取了他們的意見(jiàn)和建議。

3.結(jié)果

把學(xué)生隨機(jī)分成兩個(gè)班，每班30人，即一個(gè)班為實(shí)驗(yàn)組一個(gè)班為對(duì)照組，分別進(jìn)行分層次教學(xué)訓(xùn)練與傳統(tǒng)教學(xué)訓(xùn)練。實(shí)驗(yàn)前對(duì)實(shí)驗(yàn)班與對(duì)照班60名學(xué)生進(jìn)行測(cè)試，即：身體素質(zhì)、羽毛球基本功、羽毛球技術(shù)、羽毛球戰(zhàn)術(shù)、羽毛球裁判五個(gè)方面，測(cè)試的教師是羽毛球?qū)I(yè)的，測(cè)試要求按照哈爾濱金融學(xué)院學(xué)院體育部、武裝部羽毛球選項(xiàng)課學(xué)生成績(jī)?cè)u(píng)定辦法進(jìn)行。在試驗(yàn)前，實(shí)驗(yàn)班與對(duì)照班羽毛球單項(xiàng)技術(shù)測(cè)試比較結(jié)果測(cè)評(píng)結(jié)果如下：身體素質(zhì)實(shí)驗(yàn)班（n=30）4.12+0.63，對(duì)照班（n=30） 4.38+0.80， t=0.54，p>0.05；以此類推羽毛球基本功 t=1.35 ，p>0.05；羽毛球技術(shù) t=1.18， p>0.05；羽毛球戰(zhàn)術(shù) t=1.09 p>0.05；羽毛球裁判 t=1.20，p>0.05.通過(guò)分析，顯示實(shí)驗(yàn)班和對(duì)照班之間無(wú)顯著性差異（P>0.05），兩班可以進(jìn)行試驗(yàn)，符合實(shí)驗(yàn)要求。實(shí)驗(yàn)班采用分層次教學(xué)，而對(duì)照班采用常規(guī)教學(xué)；教學(xué)場(chǎng)地是哈爾濱金融學(xué)院第二體育館羽毛球場(chǎng)地，授課教師、測(cè)試者與陪測(cè)者均相同。[1]

經(jīng)過(guò)一年，再用相同的方法對(duì)五個(gè)方面（身體素質(zhì)、羽毛球基本功、羽毛球技術(shù)、羽毛球戰(zhàn)術(shù)、羽毛球裁判）進(jìn)行測(cè)試，每個(gè)方面滿分20，總分100分，以下是得到的結(jié)果。

表1Samples Correlations

表2實(shí)驗(yàn)班與對(duì)照班統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)結(jié)果Paired Samples Test

3.3.1在表5-6，中由SSPS系統(tǒng)給出了實(shí)驗(yàn)班與對(duì)照班各自的平均數(shù)、樣本容量、標(biāo)準(zhǔn)差、平均數(shù)標(biāo)準(zhǔn)誤。兩組之間的積差相關(guān)系數(shù)、相關(guān)系數(shù)顯著性檢驗(yàn)的概率值Sig=.721。即可認(rèn)為實(shí)驗(yàn)組與對(duì)照組確實(shí)存在相關(guān)性。

3.3.2在表7中的后半部分給出了T的檢驗(yàn)統(tǒng)計(jì)量：t=11.302，自由度df=29，T檢驗(yàn)顯著性概率，Sig=0.000

4.結(jié)論和建議

通過(guò)分層教學(xué)，能解決體育教學(xué)中學(xué)生素質(zhì)參差不齊與教學(xué)要求，同步劃一的矛盾，使學(xué)生不僅在運(yùn)動(dòng)素質(zhì)及技術(shù)掌握上有很大提高，而且還能顯著提高學(xué)生的非智力因素水平，使大學(xué)體育教學(xué)走向素質(zhì)教育的軌道，為當(dāng)前的教學(xué)改革提供有力的理論支持。也就會(huì)會(huì)進(jìn)一步激發(fā)他們的學(xué)習(xí)興趣，極大地調(diào)動(dòng)了學(xué)生的學(xué)生積極性，從而極大地促進(jìn)了學(xué)生身體和心理健康。樹(shù)立“健康第一”和“快樂(lè)體育”的思想，以學(xué)生的發(fā)展為中心激發(fā)學(xué)生的學(xué)習(xí)興趣，對(duì)增強(qiáng)學(xué)生體育意識(shí)和終身體育觀念起到積極作用。最大限度的調(diào)動(dòng)不同層次學(xué)生的學(xué)習(xí)興趣，使教學(xué)目標(biāo)和教學(xué)質(zhì)量均能得到實(shí)現(xiàn)與提高的教學(xué)方法。[3]使教師業(yè)務(wù)水平得到進(jìn)一步提高。

【參考文獻(xiàn)】

[1]趙歡.分層次教學(xué)在普通高校羽毛球教學(xué)中的實(shí)驗(yàn)研究.東北師范大學(xué).碩士論文，2010-05-01.

[2]韓洪俠.分層次教學(xué)法在輪滑選項(xiàng)課中的實(shí)驗(yàn)研究.邊疆經(jīng)濟(jì)與文化，2012，12.

第2篇：金融學(xué)碩士論文范文

[關(guān)鍵詞] 專業(yè)認(rèn)同感；學(xué)業(yè)拖延；相關(guān)

【中圖分類號(hào)】 B849 【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】 A 【文章編號(hào)】 1007-4244（2013）04-014-2

一、前言

學(xué)業(yè)拖延是指學(xué)習(xí)者知道應(yīng)該立即或按照計(jì)劃執(zhí)行，卻自愿推遲，以致沒(méi)能在預(yù)定時(shí)間內(nèi)完成學(xué)習(xí)任務(wù)，同時(shí)產(chǎn)生主觀不適感的行為。學(xué)業(yè)拖延是大學(xué)生學(xué)習(xí)中的一種常見(jiàn)的現(xiàn)象，影響學(xué)生心理和行為的多個(gè)方面。

專業(yè)認(rèn)同感是指學(xué)生對(duì)自己所學(xué)專業(yè)的認(rèn)同程度，是影響學(xué)生學(xué)習(xí)的一個(gè)重要因素。而大學(xué)專業(yè)設(shè)置一個(gè)常見(jiàn)的現(xiàn)象是，有的專業(yè)是學(xué)校的重點(diǎn)專業(yè)或名牌專業(yè)，這些專業(yè)往往能夠得到大部分學(xué)生的認(rèn)同，也是大部分學(xué)生專業(yè)選擇的目標(biāo)，這些專業(yè)的學(xué)生往往具有較強(qiáng)的專業(yè)認(rèn)同感；而有的專業(yè)卻是新興專業(yè)，設(shè)置較晚，且實(shí)力較弱，這些專業(yè)往往不能得到大部分學(xué)生的認(rèn)同，只有較少的學(xué)生會(huì)選擇這些專業(yè)，甚至部分學(xué)生被調(diào)劑到該專業(yè)，這些專業(yè)的學(xué)生對(duì)自己的專業(yè)認(rèn)同感較差，即本專業(yè)受到的重視程度直接影響學(xué)生的專業(yè)認(rèn)同感程度。

基于上述內(nèi)容，本文考察如下問(wèn)題：1、大學(xué)生專業(yè)認(rèn)同感現(xiàn)狀；2、大學(xué)生學(xué)業(yè)拖延行為的現(xiàn)狀；3、大學(xué)生專業(yè)認(rèn)同感和學(xué)業(yè)拖延的關(guān)系。從專業(yè)認(rèn)同感角度提出改善學(xué)業(yè)拖延的方法。

二、研究方法

（一）被試

本研究以某大學(xué)四個(gè)專業(yè)的學(xué)生為被試，每個(gè)專業(yè)各抽取兩個(gè)班的學(xué)生，共400人。發(fā)放400份問(wèn)卷，剔除不合格問(wèn)卷后得到有效問(wèn)卷299份，有效回收率為74.75%。有效問(wèn)卷中，男生94人，女生205人，金融系89人，會(huì)計(jì)系87人，勞經(jīng)系56人，應(yīng)數(shù)系67人。在該大學(xué)中，金融系和會(huì)計(jì)系是重點(diǎn)專業(yè)，而勞經(jīng)系和應(yīng)數(shù)系是新興專業(yè)。

（二）研究工具

1.學(xué)業(yè)拖延量表

采用Laura J.Solomon&Esther和D.Rothblum（1984）共同編制的PASS（學(xué)業(yè)拖延）量表，其中包括撰寫學(xué)期論文，復(fù)習(xí)迎考，完成老師布置的實(shí)驗(yàn)任務(wù)，學(xué)業(yè)上的行政事務(wù)：填表格、選課、登記注冊(cè)等，列席性事務(wù)：輔導(dǎo)員（班主任）開(kāi)會(huì)、與老師見(jiàn)面等5部分內(nèi)容，共15個(gè)條目，該量表的信度為0.832。計(jì)分方法為每一部分的前兩題相加得到的分?jǐn)?shù)為該被試的拖延總分，最低分為10分，最高分為50分。其中10-20分為低拖延，20-40分為中拖延，40-50分為高拖延。

2.專業(yè)認(rèn)同感量表

根據(jù)古南輝對(duì)專業(yè)認(rèn)同感與圖書館學(xué)教育的關(guān)系以及李國(guó)珍對(duì)社會(huì)工作專業(yè)學(xué)生專業(yè)認(rèn)同感調(diào)查的研究，結(jié)合被試所在學(xué)院的實(shí)際情況，整合成專業(yè)認(rèn)同感量表，包括對(duì)所讀大學(xué)、專業(yè)的滿意程度，在學(xué)習(xí)本專業(yè)時(shí)的狀態(tài)，以及本專業(yè)對(duì)自身影響等4部分內(nèi)容，共18個(gè)條目。量表信度為0.778。計(jì)分方法：其中，專業(yè)認(rèn)同感總分為各題得分的加總，最低分為18分，最高分為90分；專業(yè)滿意度總分為量表中第16、18、19、21題加總得分，最低分為4分，最高分為20分，其中4-8分為低認(rèn)同，8-16分為中認(rèn)同，16-20分為高認(rèn)同；專業(yè)認(rèn)識(shí)總分為量表中第22、23、24、25、26、27、28、29題加總得分，最低分為8分，最高分為40分。

三、結(jié)果分析

（一）專業(yè)認(rèn)同感及學(xué)業(yè)拖延現(xiàn)狀

研究表明，現(xiàn)今的大學(xué)生的專業(yè)認(rèn)同感普遍為中低程度。其中，專業(yè)滿意部分的平均得分金融系為12.82，會(huì)計(jì)系為12.69，勞經(jīng)系為13.21，應(yīng)數(shù)系為11.23，相對(duì)來(lái)說(shuō)，應(yīng)數(shù)系的學(xué)生較其他專業(yè)學(xué)生認(rèn)同感低，他們?cè)谝欢ǔ潭壬媳容^不認(rèn)同自己所學(xué)的專業(yè)。

從總體上看，各系學(xué)生的學(xué)業(yè)拖延程度均不算太高，處于中度水平，金融系為26.11，會(huì)計(jì)系為26.52，勞經(jīng)系為26.50，應(yīng)數(shù)系為28.34，相比之下，應(yīng)數(shù)系的拖延情況較其他系別稍顯嚴(yán)重一些，只有一小部分為低拖延。

（二）專業(yè)認(rèn)同感與學(xué)業(yè)拖延的相關(guān)分析

為了考察專業(yè)認(rèn)同感與學(xué)業(yè)拖延的關(guān)系，對(duì)專業(yè)認(rèn)同感量表中的專業(yè)認(rèn)同感總分、專業(yè)滿意總分以及專業(yè)認(rèn)識(shí)總分分別與學(xué)業(yè)拖延的總分及其各維度進(jìn)行相關(guān)分析。結(jié)果顯示（1）專業(yè)認(rèn)同感總分與復(fù)習(xí)迎考、完成老師布置的實(shí)驗(yàn)任務(wù)存在顯著的負(fù)相關(guān)，與學(xué)業(yè)上的行政事務(wù)、列席性事務(wù)存在較顯著相關(guān)，撰寫學(xué)期論文不存在顯著相關(guān)；（2）專業(yè)滿意度總分與復(fù)習(xí)迎考、完成老師布置的實(shí)驗(yàn)任務(wù)存在較顯著相關(guān)，與撰寫學(xué)期論文、學(xué)業(yè)上的行政事務(wù)、列席性事務(wù)不存在顯著相關(guān)；（3）專業(yè)認(rèn)識(shí)總分與復(fù)習(xí)迎考存在較顯著相關(guān)，與撰寫學(xué)期論文、完成老師布置的實(shí)驗(yàn)任務(wù)、學(xué)業(yè)上的行政事務(wù)、列席性事務(wù)不存在顯著影響；（4）專業(yè)認(rèn)同感總分與學(xué)業(yè)拖延之間存在著明顯的負(fù)相關(guān)；專業(yè)滿意總分與學(xué)業(yè)拖延之間存在明顯的負(fù)相關(guān)；而專業(yè)認(rèn)識(shí)總分與學(xué)業(yè)拖延之間存在比較明顯的負(fù)相關(guān)。

（三）系別、專業(yè)認(rèn)同感、專業(yè)滿意度與專業(yè)認(rèn)識(shí)總分對(duì)學(xué)業(yè)拖延的預(yù)測(cè)作用分析

以系別、專業(yè)認(rèn)同感、專業(yè)滿意以及專業(yè)認(rèn)識(shí)為自變量，學(xué)業(yè)拖延為因變量，進(jìn)行多元線性回歸分析，總體來(lái)說(shuō)回歸模型對(duì)學(xué)業(yè)拖延的預(yù)測(cè)效果均比較好。其中，（1）系別的多重測(cè)定系數(shù)R2=0.017，表明約有1.7%的學(xué)業(yè)拖延可以用模型解釋，y=23.758+0.749*x，從相關(guān)分析結(jié)果（t=2.260）可以看出系別對(duì)學(xué)業(yè)拖延有正向預(yù)測(cè)作用，從方差分析結(jié)果（F=5.107，sig=0.025）可以看出系別預(yù)測(cè)學(xué)業(yè)拖延的模型與數(shù)據(jù)擬合度非常好；（2）專業(yè)認(rèn)同的多重測(cè)定系數(shù)R2=0.039，表明約有3.9%的學(xué)業(yè)拖延可以用模型解釋，y=34.433-0.152*x，從相關(guān)分析結(jié)果（t=-3.417）可以看出專業(yè)認(rèn)同感對(duì)學(xué)業(yè)拖延有負(fù)向預(yù)測(cè)作用，從方差分析結(jié)果（F=11.678，sig=0.001）可以看出專業(yè)認(rèn)同感預(yù)測(cè)學(xué)業(yè)拖延的模型與數(shù)據(jù)擬合度非常好；（3）專業(yè)滿意的多重測(cè)定系數(shù)R2=0.021，表明約有2.1%的學(xué)業(yè)拖延可以用模型解釋，y=22.253-0.300*x，從相關(guān)分析結(jié)果（t=-2.480）可以看出專業(yè)滿意對(duì)學(xué)業(yè)拖延有負(fù)向預(yù)測(cè)作用，從方差分析結(jié)果（F=6.152，sig=0.014）可以看出專業(yè)滿意預(yù)測(cè)學(xué)業(yè)拖延的模型與數(shù)據(jù)擬合度非常好；（4）專業(yè)認(rèn)識(shí)多重測(cè)定系數(shù)R2=0.014，表明約有1.4%的學(xué)業(yè)拖延可以用模型解釋，y=29.361-0.149*x，從相關(guān)分析結(jié)果（t=-2.064）可以看出專業(yè)認(rèn)識(shí)對(duì)學(xué)業(yè)拖延有負(fù)向預(yù)測(cè)作用，從方差分析結(jié)果（F=4.259，sig=0.040）可以看出專業(yè)認(rèn)識(shí)預(yù)測(cè)學(xué)業(yè)拖延的模型與數(shù)據(jù)擬合度非常好。

四、結(jié)論

（一）系別對(duì)大學(xué)生專業(yè)認(rèn)同感和學(xué)業(yè)拖延的影響

本研究結(jié)果表明，大學(xué)生的系別影響專業(yè)認(rèn)同感，新興專業(yè)中，學(xué)生的專業(yè)認(rèn)同感較低；而重點(diǎn)專業(yè)中，學(xué)生的認(rèn)同感較高。這和前人研究結(jié)果較為一致。李國(guó)珍等人對(duì)社會(huì)工作專業(yè)學(xué)生的專業(yè)認(rèn)同感研究發(fā)現(xiàn)，自愿選擇社會(huì)工作專業(yè)的學(xué)生愿意再次選擇本專業(yè)的要比其他情況的多，而且在學(xué)習(xí)過(guò)程中，興趣被培養(yǎng)起來(lái)的學(xué)生認(rèn)同感會(huì)更高。古南輝在研究中也發(fā)現(xiàn)，專業(yè)認(rèn)同感、專業(yè)吸引度和專業(yè)期望值都是大一的新生最高，所以說(shuō)大一學(xué)生的專業(yè)認(rèn)同感可塑性是非常強(qiáng)的，在形成專業(yè)意識(shí)之前進(jìn)行引導(dǎo)，可以達(dá)到事半功倍的效果。因此，學(xué)校在新生入學(xué)時(shí)，應(yīng)對(duì)學(xué)生進(jìn)行專業(yè)認(rèn)同感強(qiáng)化訓(xùn)練，可以以講座的形式進(jìn)行；或者通過(guò)不明顯界定名牌專業(yè)與邊緣專業(yè)，提升學(xué)生對(duì)自身所學(xué)專業(yè)的歸屬感。另外，學(xué)生也比較關(guān)注自己所學(xué)專業(yè)能否順利找到合適的工作，所以在學(xué)生未清楚了解自己專業(yè)之前，學(xué)校應(yīng)該也有義務(wù)告知學(xué)生該專業(yè)的就業(yè)前景，并以鮮明的數(shù)據(jù)呈現(xiàn)就業(yè)是否可觀。

本研究發(fā)現(xiàn)，大學(xué)生的系別影響學(xué)業(yè)拖延程度，新興專業(yè)中，學(xué)生的學(xué)業(yè)拖延程度較高；而重點(diǎn)專業(yè)中，學(xué)生的學(xué)業(yè)拖延程度較低。從總體上看，各系學(xué)生的學(xué)業(yè)拖延程度均不算太高，處于中度水平，而在撰寫學(xué)期論文、復(fù)習(xí)迎考、完成老師布置的實(shí)驗(yàn)任務(wù)、列席性事務(wù)、學(xué)業(yè)上的行政事務(wù)等方面，大部分學(xué)生存在著較高的拖延程度。本研究和前人研究（王娟碩士論文）也發(fā)現(xiàn)了類似的結(jié)果。在日常的教育中，應(yīng)該針對(duì)拖延性較高的行為對(duì)學(xué)生進(jìn)行行為改進(jìn)及教育。

（二）大學(xué)生專業(yè)認(rèn)同感與學(xué)業(yè)拖延的關(guān)系

本研究結(jié)果中發(fā)現(xiàn)，專業(yè)認(rèn)同感與學(xué)業(yè)拖延總分，以及不同類型的學(xué)業(yè)拖延之間呈顯著相關(guān)，對(duì)復(fù)習(xí)迎考的相關(guān)性表現(xiàn)最為顯著，專業(yè)認(rèn)同感總分、專業(yè)滿意總分以及專業(yè)認(rèn)識(shí)總分與學(xué)業(yè)拖延的皮爾遜積差相關(guān)系數(shù)也顯示專業(yè)認(rèn)同感總分、專業(yè)滿意總分以及專業(yè)認(rèn)識(shí)總分與學(xué)業(yè)拖延都是呈負(fù)相關(guān)的，從而可知，學(xué)生的專業(yè)認(rèn)同感很大程度上影響其復(fù)習(xí)迎考的拖延程度，若學(xué)生表現(xiàn)為高認(rèn)同感，則在復(fù)習(xí)迎考上的拖延程度表現(xiàn)為低拖延。因而提高學(xué)生專業(yè)認(rèn)同感也可以減少其在撰寫學(xué)期論文、復(fù)習(xí)迎考、完成老師布置的實(shí)驗(yàn)任務(wù)、列席性事務(wù)、學(xué)業(yè)上的行政事務(wù)上的拖延現(xiàn)象。這說(shuō)明，若學(xué)生對(duì)就讀的學(xué)校滿意程度較高，則拖延相對(duì)較低，所以學(xué)生在高考后填報(bào)志愿時(shí)，應(yīng)選擇自己喜歡的、滿意的學(xué)校，并且在選擇專業(yè)時(shí)，應(yīng)選擇自己相對(duì)了解的，喜歡的專業(yè)，因?yàn)楸徽{(diào)配的專業(yè)也許學(xué)生完全不了解，也不喜歡，從而影響了學(xué)生的滿意程度，進(jìn)而引發(fā)高學(xué)業(yè)拖延的現(xiàn)象。即使很不幸的被調(diào)劑了，學(xué)生也應(yīng)該培養(yǎng)自己對(duì)所學(xué)專業(yè)的興趣，所謂興趣是最好的老師，對(duì)專業(yè)的高認(rèn)同感可以幫助自己在學(xué)業(yè)上取得更好的成績(jī)。

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第3篇：金融學(xué)碩士論文范文

關(guān)鍵詞：金融工程技術(shù)；商業(yè)銀行；風(fēng)險(xiǎn)管理水平

風(fēng)險(xiǎn)管理是當(dāng)今世界各商業(yè)銀行面對(duì)的重點(diǎn)問(wèn)題之一，由于商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)貨幣的特殊性，決定了商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理與一般的企業(yè)不同。隨著我國(guó)金融工程技術(shù)的發(fā)展，其應(yīng)用越來(lái)越廣泛。將金融工程技術(shù)引入到商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理工作中，建立管理信息系統(tǒng)，建立金融工程師隊(duì)伍，建立健全的數(shù)據(jù)信息庫(kù)，創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)管理模式和手段，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理水平的提升有顯著作用。

一、金融工程技術(shù)

(一)金融工程基本概念

金融工程的概念分為狹義和廣義兩種。狹義的金融工程主要指的是利用先進(jìn)的數(shù)學(xué)和通訊工具，在現(xiàn)有各種金融產(chǎn)品的基礎(chǔ)上，進(jìn)行不同形式的組合及分解，以設(shè)計(jì)出符合客戶需求的金融產(chǎn)品；而廣義上的金融工程指的是一切利用工程化手段來(lái)解決金融問(wèn)題的技術(shù)開(kāi)發(fā)，它不僅包括金融產(chǎn)品的設(shè)計(jì)，還有金融產(chǎn)品定價(jià)、交易策略設(shè)計(jì)、金融風(fēng)險(xiǎn)管理等各個(gè)方面，本文采用的就是廣義上的金融工程。金融工程興起與20世紀(jì)80年代中后期的歐美金融市場(chǎng)，它將工程思維融入到金融領(lǐng)域中開(kāi)發(fā)出新的金融產(chǎn)品，以滿足市場(chǎng)的各種需求。20世紀(jì)90年代，我國(guó)引入金融工程的思想，隨著我國(guó)金融市場(chǎng)的不斷發(fā)展，金融工程的應(yīng)用越來(lái)越多?，F(xiàn)今，已有部分商業(yè)銀行引入金融工程技術(shù)，用以提高商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理水平。

(二)金融工程學(xué)科特征

1.金融工程重視創(chuàng)新思維

金融產(chǎn)品、金融工具的創(chuàng)新是金融工程最核心的領(lǐng)域。金融工程以股票、債券等金融工具為基礎(chǔ)，通過(guò)組合分解衍生出新的金融工具，再以這些衍生工具為基礎(chǔ)衍生出更為復(fù)雜的金融工具。如此不斷推陳出新，創(chuàng)造出形式各異的金融產(chǎn)品、金融工具，以滿足市場(chǎng)的不同需求[1]。

2.金融工程強(qiáng)調(diào)量化分析方法的運(yùn)用

金融工程最突出的特點(diǎn)就是需要運(yùn)用大量的量化分析方法來(lái)解決各種金融問(wèn)題。西方國(guó)家認(rèn)為金融學(xué)是一門嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膶W(xué)科，金融工程更是從一開(kāi)始就建立在數(shù)理基礎(chǔ)上的，無(wú)論是理論還是實(shí)踐，都不離開(kāi)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)臄?shù)學(xué)推導(dǎo)和計(jì)算，可以說(shuō)量化分析方法貫穿了整個(gè)金融工程的發(fā)展[1]。

3.金融工程是一門交叉型學(xué)科

金融工程集合了金融學(xué)的基礎(chǔ)理論和工程學(xué)的基礎(chǔ)分析方法，強(qiáng)調(diào)學(xué)科的交叉滲透，是典型的交叉型學(xué)科。在金融工程中，要綜合運(yùn)用數(shù)學(xué)建模、數(shù)值計(jì)算等工程技術(shù)方法去解決各種實(shí)際的金融問(wèn)題。金融工程是一門將工程思維引入金融領(lǐng)域的、將現(xiàn)代金融學(xué)、工程學(xué)、信息技術(shù)集于一體的交叉學(xué)科。

4.金融工程是一門應(yīng)用學(xué)科

金融工程是一門針對(duì)實(shí)際問(wèn)題并強(qiáng)調(diào)實(shí)踐應(yīng)用的學(xué)科。在現(xiàn)實(shí)生活中，不同的經(jīng)濟(jì)主體面臨著不同的經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，金融工程就是要根據(jù)不同的市場(chǎng)需求的變化，借助現(xiàn)代化的工程思維和金融學(xué)理論基礎(chǔ)來(lái)解決金融問(wèn)題，以滿足市場(chǎng)的豐富需求。

二、商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理

(一)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)

商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)具有雙重性。商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源有很多，但根據(jù)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)性質(zhì)，其風(fēng)險(xiǎn)主要源于兩方面：一是來(lái)自銀行內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)，如銀行經(jīng)營(yíng)不善等；二是來(lái)自于銀行外部的風(fēng)險(xiǎn)，如客戶發(fā)生不可預(yù)見(jiàn)的問(wèn)題，就有可能引起銀行貸款發(fā)生虧損[2]。商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)影響面極大，商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)和業(yè)務(wù)活動(dòng)連結(jié)這社會(huì)的經(jīng)濟(jì)組織、千家萬(wàn)戶，一旦銀行經(jīng)營(yíng)不善發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，它的波及面廣，影響力大。商業(yè)銀行一旦發(fā)生不可控風(fēng)險(xiǎn)，輕者可能會(huì)導(dǎo)致商業(yè)銀行倒閉，影響其他行業(yè)發(fā)展，重者還可能造成國(guó)家甚至是世界金融危機(jī)。

(二)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)分類

1.操作風(fēng)險(xiǎn)

操作風(fēng)險(xiǎn)主要發(fā)生在商業(yè)銀行內(nèi)部，是由于操作人員操作不當(dāng)引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)，也可能由外部事件和內(nèi)部操作引起，都有可能給商業(yè)銀行造成損失。操作風(fēng)險(xiǎn)具有一定的主觀性。操作風(fēng)險(xiǎn)又分為內(nèi)部系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)、職員操作風(fēng)險(xiǎn)、外部事件風(fēng)險(xiǎn)和流程風(fēng)險(xiǎn)。

2.信貸風(fēng)險(xiǎn)

信貸風(fēng)險(xiǎn)主要有信用風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)和信息風(fēng)險(xiǎn)。信貸風(fēng)險(xiǎn)與參與者各主體間的關(guān)系較為密切，任一方違約都可能帶來(lái)預(yù)想不到的風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)相關(guān)的法律條文不明確，部分法律條款存在漏洞，有較大風(fēng)險(xiǎn)。在商業(yè)貸款中，部分貸款人提供虛假信息，嚴(yán)重影響了商業(yè)貸款的真實(shí)性，為商業(yè)銀行帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)[3]。

3.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)主要產(chǎn)生于銀行無(wú)法應(yīng)對(duì)因負(fù)債下降或資產(chǎn)增加導(dǎo)致的流動(dòng)性困難。當(dāng)商業(yè)銀行流動(dòng)性不足時(shí)，就無(wú)法以合理的成本迅速減少負(fù)債或變現(xiàn)資產(chǎn)，從而影響其盈利水平，極端情況下可能會(huì)導(dǎo)致商業(yè)銀行資不抵債。除了商業(yè)銀行流動(dòng)性計(jì)劃不完善會(huì)產(chǎn)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)以外，操作風(fēng)險(xiǎn)及信貸風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域的管理缺陷也會(huì)引發(fā)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，甚至引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散。

4.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指由于市場(chǎng)價(jià)格、利率、股票、匯率和商品價(jià)格的不利變動(dòng)而使銀行發(fā)生損失風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生在商業(yè)銀行的交易和非交易業(yè)務(wù)中，可以分為利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、股票價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)和商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。其中利率風(fēng)險(xiǎn)按照來(lái)源不同，又分為重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)、收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)、基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)和期權(quán)性風(fēng)險(xiǎn)。

5.交叉性風(fēng)險(xiǎn)

交叉性金融風(fēng)險(xiǎn)是指一項(xiàng)金融工具跨貨幣市場(chǎng)、保險(xiǎn)市場(chǎng)、資本市場(chǎng)等至少兩個(gè)金融市場(chǎng)或是跨銀行、證券、信托等至少兩個(gè)金融行業(yè)所引起的風(fēng)險(xiǎn)。不同金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)融合加深，交叉性金融工具不斷涌現(xiàn)，在提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的同時(shí)，交叉性金融風(fēng)險(xiǎn)也隨之誕生。

(三)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理

商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理就是指在商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)活動(dòng)中，因?yàn)橐恍┎豢深A(yù)見(jiàn)的事件和因素，引發(fā)了商業(yè)銀行資產(chǎn)損失等風(fēng)險(xiǎn)的可能性，也就是說(shuō)，在商業(yè)銀行的存款、貸款等業(yè)務(wù)活動(dòng)中，通過(guò)對(duì)業(yè)務(wù)活動(dòng)引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別、控制，以最小的成本，將商業(yè)銀行的損失降到最低程度的有效辦法。商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理就是在保證商業(yè)銀行收益的情況下將風(fēng)險(xiǎn)降到最小，或是在風(fēng)險(xiǎn)一定的情況下，實(shí)現(xiàn)所商業(yè)銀行的收益最大化[4]。

三、我國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理存在的問(wèn)題

(一)戰(zhàn)略思維陳舊

現(xiàn)在，我國(guó)大部分商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理工作還未能實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略思維和資源配置的信息化，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的認(rèn)識(shí)還停留在擴(kuò)大機(jī)構(gòu)、增設(shè)人員的管理模式上，與現(xiàn)代化的數(shù)據(jù)海量化、控制自動(dòng)化還有很大差距。商業(yè)銀行謀求發(fā)展不斷擴(kuò)大，所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)也越來(lái)越大。當(dāng)前銀行對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)資源的配置注重組織結(jié)構(gòu)，效績(jī)考核等方面，對(duì)于現(xiàn)代化資源建設(shè)投入不足[5]。

(二)管理方式落后

我國(guó)多數(shù)商業(yè)銀行未能實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)控制自動(dòng)化，當(dāng)前的管理方式仍以主觀經(jīng)驗(yàn)的積累和專家的協(xié)助指導(dǎo)為主，未能依托于大數(shù)據(jù)，只有少數(shù)的定量分析在局部展開(kāi)，主要集中在數(shù)據(jù)和量化特征比較明顯的客戶信用評(píng)價(jià)管理上。其他的風(fēng)險(xiǎn)管理制度都難以形成體系，沒(méi)有將其決策觸發(fā)量化評(píng)級(jí)的結(jié)果相連，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)管理的量化手段難以穿透全程，實(shí)現(xiàn)其全部?jī)r(jià)值。

(三)管理機(jī)制不健全

我國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制不健全，主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：一是風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避系統(tǒng)缺失，有一些風(fēng)險(xiǎn)無(wú)法很好的轉(zhuǎn)移走，不能規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)；二是風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)不完善，銀行收集到的客戶信息可能有不準(zhǔn)確的地方，難以對(duì)客戶進(jìn)行全面分析；三是缺乏風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別系統(tǒng)，不能判斷出風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因和類型，無(wú)法在處理風(fēng)險(xiǎn)是提供幫助。

(四)未形成管理文化

企業(yè)文化是一個(gè)企業(yè)的核心，指引著整個(gè)公司的人共同進(jìn)步。商業(yè)銀行的企業(yè)文化決定了銀行的行為方式和價(jià)值取向，而商業(yè)銀行有關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)管理的文化則決定了銀行是否能夠規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、處理特殊情況。商業(yè)銀行要有全面的風(fēng)險(xiǎn)管理理念，健全風(fēng)險(xiǎn)管理制度，把風(fēng)險(xiǎn)管理和業(yè)務(wù)工作緊密聯(lián)系起來(lái)，將風(fēng)險(xiǎn)管理貫穿商業(yè)銀行的各項(xiàng)工作中，員工自覺(jué)執(zhí)行[6]。

四、引入金融工程技術(shù)提高商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理水平

(一)建立管理信息系統(tǒng)

借鑒西方發(fā)達(dá)國(guó)家商業(yè)銀行的成功經(jīng)驗(yàn)，將金融工程技術(shù)引入到我國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理工作中，利用金融科技，將先進(jìn)的信息技術(shù)與風(fēng)險(xiǎn)管理思想結(jié)合到一起，融入到我國(guó)商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理工作中，建立一個(gè)完善、健全的信息管理系統(tǒng)和決策系統(tǒng)，使商業(yè)銀行職員及時(shí)的掌握到準(zhǔn)確的貸款信息，以便于及時(shí)發(fā)現(xiàn)、控制風(fēng)險(xiǎn)，提高商業(yè)銀行的預(yù)警能力和管理能力。

(二)建立金融工程師隊(duì)伍

從長(zhǎng)遠(yuǎn)角度著手，商業(yè)銀行提升風(fēng)險(xiǎn)管理水平、加強(qiáng)管理能力的關(guān)鍵是人才的儲(chǔ)備。商業(yè)銀行應(yīng)做好金融工程人才的儲(chǔ)備工作，引進(jìn)有理論基礎(chǔ)和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的金融工程師。商業(yè)銀行還要有計(jì)劃的培養(yǎng)金融工程人才，對(duì)銀行內(nèi)部職員進(jìn)行定期培訓(xùn)，引導(dǎo)職員學(xué)習(xí)、掌握一些理論基礎(chǔ)和基本技能，加強(qiáng)對(duì)復(fù)合型人才的培養(yǎng)力度，組建起一支優(yōu)秀的金融工程師隊(duì)伍[7]。

(三)建立健全的數(shù)據(jù)信息庫(kù)

商業(yè)銀行要重視對(duì)數(shù)據(jù)的積累，在數(shù)據(jù)收集處理方面制定統(tǒng)一的規(guī)定。目前金融科技在各行各業(yè)都有不同的詮釋，通常被定義在產(chǎn)業(yè)融合范疇。2017年全國(guó)“兩會(huì)”期間，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川指出央行高度鼓勵(lì)發(fā)展金融科技。商業(yè)銀行可以利用科技金融進(jìn)行大數(shù)據(jù)分析，加上對(duì)信息系統(tǒng)的建設(shè)和管理，建立一個(gè)長(zhǎng)期有效的數(shù)據(jù)信息庫(kù)。這樣可以為風(fēng)險(xiǎn)管理工作提供幫助，便于職員發(fā)現(xiàn)、分析、控制風(fēng)險(xiǎn)，提高商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理水平。

(四)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)管理方式

我國(guó)的商業(yè)銀行在學(xué)習(xí)借鑒國(guó)外銀行的成果管理經(jīng)驗(yàn)的同時(shí)，要結(jié)合我國(guó)的實(shí)際情況，針對(duì)現(xiàn)實(shí)問(wèn)題，創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)管理方法和手段。商業(yè)銀行要注意并預(yù)測(cè)市場(chǎng)的變化情況，根據(jù)資產(chǎn)定價(jià)理論、資產(chǎn)組合理論等結(jié)合金融學(xué)的理論計(jì)劃和工程技術(shù)指導(dǎo)，給出可靠的風(fēng)險(xiǎn)管理參考依據(jù)。商業(yè)銀行可以利用金融工程技術(shù)中的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)基本理論，對(duì)就流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、信貸風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、交叉性風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)價(jià)，以供參考[8]。

五、結(jié)語(yǔ)

綜上所述，金融工程是一門交叉型應(yīng)用學(xué)科，需要運(yùn)用大量量化分析方法，重視工程師的創(chuàng)新思維。對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)、信貸風(fēng)險(xiǎn)以及流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理，建立信息管理系統(tǒng)，注重培養(yǎng)金融工程技術(shù)人才，利用金融科技創(chuàng)建健全的數(shù)據(jù)信息庫(kù)，創(chuàng)新商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的方式，引入金融工程技術(shù)，利用金融科技，幫助商業(yè)銀行提升風(fēng)險(xiǎn)管理水平。

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第4篇：金融學(xué)碩士論文范文

關(guān)鍵詞：金融支持 臨沂市 旅游業(yè) 發(fā)展

中圖分類號(hào)：F592 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1004-4914（2012）04-263-02

金融業(yè)與旅游業(yè)作為我國(guó)經(jīng)濟(jì)的兩大戰(zhàn)略性重要產(chǎn)業(yè)，兩者之間有著十分密切的內(nèi)在聯(lián)系。一方面，金融的資源配置功能對(duì)旅游業(yè)的發(fā)展有極為重要的推動(dòng)作用，旅游發(fā)展與金融支持是分不開(kāi)的；另一方面，旅游作為現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的新興帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)，吸納就業(yè)和擴(kuò)大消費(fèi)、投資的能力強(qiáng)，產(chǎn)業(yè)鏈條長(zhǎng)，從而可以為金融業(yè)的發(fā)展提供更大的產(chǎn)業(yè)空間和市場(chǎng)發(fā)展?jié)摿?。金融支持?duì)旅游業(yè)發(fā)展的作用表現(xiàn)在多個(gè)方面，如財(cái)政金融、銀行信貸、資本市場(chǎng)、金融產(chǎn)品與業(yè)務(wù)服務(wù)等。而山東省臨沂市旅游資源豐富，但是卻沒(méi)有收到應(yīng)有的社會(huì)效益、經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，究其原因，是因?yàn)榕R沂市旅游業(yè)的發(fā)展沒(méi)有大量的、好的旅游區(qū)硬件設(shè)施做支撐，更沒(méi)有完善的旅游配套設(shè)施，而這些都離不開(kāi)經(jīng)濟(jì)的支持。

一、財(cái)政支持旅游業(yè)發(fā)展的方式分析

財(cái)政支出中用于發(fā)展和支持旅游業(yè)方面的開(kāi)支，不應(yīng)完全以是否具有競(jìng)爭(zhēng)性為標(biāo)準(zhǔn)，而應(yīng)以其社會(huì)公共需要和其他經(jīng)濟(jì)主體是否愿意投資為標(biāo)準(zhǔn)。有些旅游項(xiàng)目（如主題公園等）盡管是公共需要，但如果其他經(jīng)濟(jì)主體愿意投資，則它就不再屬于公共財(cái)政支出的范圍。如果是公共需要，而其他經(jīng)濟(jì)主體不愿或沒(méi)能力投資的項(xiàng)目（如旅游景點(diǎn)宣傳促銷、旅游景點(diǎn)配套公共設(shè)施建設(shè)等），則它仍然是屬于公共財(cái)政支出的范圍。

二、信貸規(guī)模對(duì)旅游業(yè)發(fā)展的實(shí)證分析

1.檢驗(yàn)方法及使用軟件。本文從信貸規(guī)模角度出發(fā)，運(yùn)用ADF平穩(wěn)性檢驗(yàn)、協(xié)整檢驗(yàn)和格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)對(duì)臨沂市旅游業(yè)的發(fā)展進(jìn)行實(shí)證分析。首先，運(yùn)用ADF平穩(wěn)性檢驗(yàn)方法對(duì)變量進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)，因?yàn)橹挥凶兞吭跐M足一階平穩(wěn)的條件下才能進(jìn)行協(xié)整分析。其次，為了確定旅游總收入增長(zhǎng)率和信貸規(guī)模這兩個(gè)變量是否具有長(zhǎng)期穩(wěn)定的均衡關(guān)系，采用Johansen檢驗(yàn)方法進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)分析。所謂協(xié)整是指如果兩個(gè)或兩個(gè)以上變量的時(shí)間序列是非平穩(wěn)的，但它們之間的某種線性組合表現(xiàn)出平穩(wěn)性，則這些變量之間存在長(zhǎng)期穩(wěn)定的關(guān)系即協(xié)整關(guān)系。第三，用格蘭杰（Granger，1969)提出的因果關(guān)系檢驗(yàn)方法，對(duì)樣本區(qū)間內(nèi)臨沂市旅游總收入增長(zhǎng)率和信貸規(guī)模兩個(gè)變量之間是否存在因果關(guān)系進(jìn)行檢驗(yàn)。本文使用的軟件是Eviews5.0。

2.數(shù)據(jù)來(lái)源說(shuō)明。用于檢驗(yàn)的數(shù)據(jù)來(lái)源于相關(guān)年份的《臨沂市統(tǒng)計(jì)年鑒》、《中國(guó)金融統(tǒng)計(jì)年鑒》以及中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局官方網(wǎng)站，是經(jīng)過(guò)整理加工而得到的。本檢驗(yàn)的數(shù)據(jù)截取范圍是1997年至2009年。

3.變量指標(biāo)選取。信貸規(guī)模指標(biāo)X。鑒于旅游業(yè)的綜合性特點(diǎn)，集行、游、住、吃、購(gòu)、娛等于一身，與多種行業(yè)緊密相關(guān)，本文采用信貸規(guī)模指標(biāo)來(lái)衡量臨沂市銀行金融機(jī)構(gòu)對(duì)旅游產(chǎn)業(yè)的支持度。即：X=貸款總額／6DP。

旅游總收入增長(zhǎng)率Y。衡量旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展最顯著的指標(biāo)是旅游總收入增長(zhǎng)率，旅游總收入包括景區(qū)景點(diǎn)門票收入以及與旅游相關(guān)行業(yè)的收入總和（國(guó)內(nèi)旅游和入境旅游）。

4.數(shù)據(jù)實(shí)證檢驗(yàn)及結(jié)果分析。

ADF平穩(wěn)性檢驗(yàn)：運(yùn)用Eviews5.0，選取X、Y值進(jìn)行ADF單位根檢驗(yàn)，得到X的t統(tǒng)計(jì)值大于1％的臨界值，說(shuō)明變量X的時(shí)間序列是非平穩(wěn)的。對(duì)X、Y經(jīng)過(guò)一階差分后(D(X)表示X的一階差分序列；D(Y)表示Y的一階差分序列)，D(X)的t檢驗(yàn)值為-2.87267，小于1%顯著水平的臨界值-2.79215，表明至少在99％的置信水平下拒絕原假設(shè)，認(rèn)為D(X)不存在單位根，D(Y)的t檢驗(yàn)值為-6.47906，小于l％顯著水平的臨界值-4.20006，也表明至少在99％的置信水平拒絕原假設(shè)，認(rèn)為D(Y)不存在單位根，從而在一階差分后，信貸規(guī)模指標(biāo)與旅游收入增長(zhǎng)率指標(biāo)達(dá)到了平穩(wěn)狀態(tài)。

協(xié)整檢驗(yàn)：表2的檢驗(yàn)結(jié)果顯示，跡統(tǒng)計(jì)量和最大特征值統(tǒng)計(jì)量均在5％的顯著性水平上拒絕了協(xié)整向量個(gè)數(shù)為O和協(xié)整向量個(gè)數(shù)為1時(shí)的原假設(shè)，這說(shuō)明信貸規(guī)模指標(biāo)與旅游總收入增長(zhǎng)率之間存在協(xié)整關(guān)系。

根據(jù)表3得出協(xié)整方程：

X－0.11085Y=0（1）

（0.0679）

即：X=0.11085Y（2）

（0.0679）

（1）式和（2）式表示的是信貸規(guī)模指標(biāo)與旅游總收入增長(zhǎng)率之間的長(zhǎng)期均衡關(guān)系，括號(hào)中的數(shù)字表示的是各個(gè)協(xié)整系數(shù)估計(jì)值的漸進(jìn)標(biāo)差。從上述方程的相關(guān)系數(shù)可以看出，信貸規(guī)模指標(biāo)與旅游總收入增長(zhǎng)率之間是正相關(guān)關(guān)系。即銀行金融機(jī)構(gòu)資金供給越充足，則旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展和旅游收入增長(zhǎng)越快。

格蘭杰因果檢驗(yàn)：臨沂市信貸規(guī)模指標(biāo)與旅游總收入增長(zhǎng)率之間存在協(xié)整關(guān)系，但是這種協(xié)整關(guān)系是否構(gòu)成因果關(guān)系還需要進(jìn)一步的驗(yàn)證，下面采用格蘭杰因果檢驗(yàn)方法進(jìn)行檢驗(yàn)。

由于格蘭杰因果檢驗(yàn)對(duì)變量的滯后期有較強(qiáng)的敏感性，因此分別對(duì)不同的滯后期進(jìn)行檢驗(yàn)，由表4可知，在滯后期為2的情況下，原假設(shè)“X不是Y的格蘭杰原因”的P值=0.02730

三、檢驗(yàn)結(jié)論

以上運(yùn)用ADF平穩(wěn)性檢驗(yàn)、協(xié)整檢驗(yàn)以及格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)分析法對(duì)臨沂市信貸規(guī)模指標(biāo)與旅游總收入增長(zhǎng)率之間的關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)。通過(guò)ADF平穩(wěn)性檢驗(yàn)，可以看出變量X的時(shí)間序列具有非平穩(wěn)性，因此進(jìn)行了一階差分處理，通過(guò)協(xié)整檢驗(yàn)可以得出從長(zhǎng)期來(lái)看，信貸規(guī)模指標(biāo)與旅游總收入增長(zhǎng)率之間具有正相關(guān)的關(guān)系，并通過(guò)格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)，得出金融支持是旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展的格蘭杰原因的結(jié)論。這些說(shuō)明目前臨沂市旅游經(jīng)濟(jì)是投資拉動(dòng)型經(jīng)濟(jì)，而投資規(guī)模主要是受資金的約束，銀行金融機(jī)構(gòu)資金的擴(kuò)大可以為旅游經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供充分的資金支持，是旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展的較強(qiáng)助推力之一。但是旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展具有自身的特性，對(duì)旅游產(chǎn)業(yè)的信貸支持具有資金投入長(zhǎng)期性和效益回收緩慢性特點(diǎn)，因此短期來(lái)看，信貸支持與旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展具有單向的因果關(guān)系。

四、政策建議

1.進(jìn)一步加大財(cái)政金融的支持力度。根據(jù)以上結(jié)論，結(jié)合臨沂市旅游業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀，市政府對(duì)旅游業(yè)的發(fā)展應(yīng)予以高度重視，在旅游發(fā)展方面的景點(diǎn)公共設(shè)施建設(shè)、景點(diǎn)宣傳促銷等政府應(yīng)該加大財(cái)政支持；同時(shí)，通過(guò)制定特殊的財(cái)政稅收政策，有效地引導(dǎo)社會(huì)資本加大對(duì)旅游業(yè)的支持和投入，從而保證臨沂市旅游業(yè)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中健康正常的運(yùn)作。

2.不斷創(chuàng)新，擴(kuò)大銀行信貸規(guī)模。由上文銀行信貸規(guī)模對(duì)臨沂市旅游總收入增長(zhǎng)的實(shí)證分析可知，銀行信貸規(guī)模是旅游總收入增長(zhǎng)的格蘭杰原因，由于多數(shù)旅游產(chǎn)業(yè)的貸款金額大、回收期長(zhǎng)，因而短期內(nèi)對(duì)銀行的效益影響不顯著，但是，從長(zhǎng)期來(lái)看，旅游總收入增長(zhǎng)同樣是銀行信貸規(guī)模的格蘭杰原因。因此，從長(zhǎng)期考慮，臨沂市銀行機(jī)構(gòu)可以加大對(duì)旅游業(yè)的信貸投入。

3.培育發(fā)展個(gè)人旅游消費(fèi)信貸，創(chuàng)新消費(fèi)信貸產(chǎn)品。臨沂市政府及地方金融機(jī)構(gòu)應(yīng)大力支持和倡導(dǎo)適度超前消費(fèi)觀念，使人們?cè)谟虚e暇、閑情，但是沒(méi)有閑錢之時(shí)，選擇貸款方式，將旅游提前列入個(gè)人的消費(fèi)計(jì)劃。這些同時(shí)需要銀行簡(jiǎn)化借貸手續(xù)；鼓勵(lì)旅游部門與銀行相結(jié)合，不斷創(chuàng)新出新的金融產(chǎn)品來(lái)支持旅游業(yè)，調(diào)動(dòng)旅游者的積極性。這種機(jī)制不僅能夠促進(jìn)臨沂市旅游業(yè)的發(fā)展，同時(shí)，也可以保證臨沂市穩(wěn)定的財(cái)政收入和促進(jìn)金融產(chǎn)品的創(chuàng)新。

五、結(jié)束語(yǔ)

通過(guò)上文的分析，我們發(fā)現(xiàn)：金融業(yè)發(fā)展與旅游業(yè)發(fā)展之間存在著密切的關(guān)系，從長(zhǎng)期來(lái)看，二者相互促進(jìn)、相輔相成。臨沂市政府和金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該加大對(duì)臨沂市旅游業(yè)的支持力度，加快臨沂市旅游業(yè)的發(fā)展步伐，并充分發(fā)揮臨沂市旅游業(yè)對(duì)金融業(yè)的反作用，從而促進(jìn)臨沂市金融業(yè)和旅游業(yè)的共同發(fā)展繁榮。

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第5篇：金融學(xué)碩士論文范文

11月8日下午，在中山大學(xué)嶺南學(xué)院嶺南堂三樓陳榮捷演講廳作了一個(gè)關(guān)于融資融券的演講，好久沒(méi)有登臺(tái)作演講，還是有些緊張，不過(guò)還好，畢竟是自己熟悉的話題，同樣把真名隱去，就用博客統(tǒng)一的名字：谷雨！好多朋友問(wèn)我，為什么叫這個(gè)名字？說(shuō)來(lái)也是跟證券行業(yè)有關(guān)吧，最早是關(guān)于一個(gè)公司股改的時(shí)候，用的一個(gè)筆名——“因?yàn)楣筛牡脑蛴玫墓P名”；最為重要的是因?yàn)橄肫饋?lái)一句話：“清明忙種麥、谷雨種大田”，還有一句話：“莊稼不得年年種”?；谝陨蟽蓚€(gè)原因，有了這個(gè)名字。不過(guò)可惜的是：博客這邊的莊稼地自己經(jīng)常讓它荒蕪了。把記者的筆錄張貼在這里，算是一個(gè)紀(jì)念吧！聽(tīng)說(shuō)網(wǎng)絡(luò)上最近一個(gè)“北大一流女”批評(píng)廣州沒(méi)文化，呵呵，不作評(píng)論了，不過(guò)我還是以登上中大的講臺(tái)為榮！

???主持人：尊敬的各位來(lái)賓，現(xiàn)場(chǎng)的聽(tīng)眾朋友大家下午好！歡迎大家來(lái)到金葵花南都理財(cái)論壇的現(xiàn)場(chǎng)，我們今天論壇的主題是融資融券啟航—更暴跌？大反彈？我們認(rèn)為兩個(gè)很大的問(wèn)號(hào)，代表我們現(xiàn)在專家學(xué)者或者是現(xiàn)場(chǎng)觀眾都會(huì)帶著疑問(wèn)的態(tài)度對(duì)待融資融券的問(wèn)題，甚至我個(gè)人覺(jué)得大多數(shù)的投資者跟聽(tīng)眾可能對(duì)于融資融券到底是什么樣的問(wèn)題，會(huì)有一點(diǎn)迷茫，我們今天就會(huì)請(qǐng)到兩位實(shí)戰(zhàn)派專家委我們現(xiàn)場(chǎng)解答融資融券的問(wèn)題，還有融資融券對(duì)我們市場(chǎng)走勢(shì)會(huì)有什么樣的影響，他們都會(huì)在現(xiàn)場(chǎng)跟大家做深入的探討。

???從10月5號(hào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)公布即將試點(diǎn)融資融券的試點(diǎn)工作，到現(xiàn)在已經(jīng)有一個(gè)多月的時(shí)間了，但是我們市場(chǎng)并沒(méi)有迎來(lái)大家期盼的大反彈，從2200點(diǎn)一路下滑跌1700點(diǎn)，最近一個(gè)星期在1700點(diǎn)上下做震蕩，未來(lái)市場(chǎng)究竟是反彈還是會(huì)繼續(xù)下滑，我相信廣大投資者都悔恨關(guān)注這個(gè)問(wèn)題，下面我們兩位專家就會(huì)結(jié)合融資融券的問(wèn)題，為大家做深入的解答，首先請(qǐng)?jiān)试S我介紹今天到場(chǎng)兩位專家：

???廣發(fā)證券融資融券部谷雨博士后

???招商證券（香港）董事繆英源先生???

???下面讓我們以熱烈的掌聲有請(qǐng)張博士，他演講的主題是：“融資融券-制度性創(chuàng)新”，我簡(jiǎn)單介紹一下谷雨博士后，經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)士、產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士和經(jīng)濟(jì)學(xué)博士學(xué)位。2004年8月進(jìn)入上海財(cái)經(jīng)大學(xué)博士后流動(dòng)站和廣發(fā)證券博士后工作站從事金融學(xué)博士后研究，研究方向?yàn)樽C券市場(chǎng)信用交易研究。2006年8月，博士后出站后，先后進(jìn)入廣發(fā)證券發(fā)展研究中心和廣發(fā)證券融資融券部，在《中國(guó)證券報(bào)》、《證券時(shí)報(bào)》發(fā)表多篇關(guān)于融資融券文章，2008年出版?zhèn)€人專著《中國(guó)證券市場(chǎng)信用交易研究》專著一部。

???谷雨：大家下午好！感謝主持人剛才的介紹，博士后不是一個(gè)學(xué)位，只是說(shuō)明一段經(jīng)歷，當(dāng)時(shí)正是因?yàn)槿谫Y融券這個(gè)課題才進(jìn)入這個(gè)行業(yè)，雖然之前在校的時(shí)候有一些了解，但是也可能跟大家一樣，對(duì)這個(gè)課題從一無(wú)所知慢慢到熟悉一些，剛才主持人也說(shuō)，是實(shí)戰(zhàn)派，國(guó)內(nèi)還沒(méi)有開(kāi)，所以我還不是實(shí)戰(zhàn)派，剛才和繆先生說(shuō)過(guò)我這邊還是紙上談兵，他才是真正的實(shí)戰(zhàn)派。

???今天的題目是中國(guó)資本市場(chǎng)一項(xiàng)基本制度創(chuàng)新，大家都知道所謂的創(chuàng)新如果在我們學(xué)校里面來(lái)看，都是要求比較高的，特別是大家如果做論文的話，創(chuàng)新也是很難達(dá)到的要求，大家無(wú)論是碩士論文還是博士論文，都要絞盡腦汁想出幾條創(chuàng)新來(lái)，但是這項(xiàng)制度如果從中國(guó)資本市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，是一個(gè)從無(wú)到有也算一項(xiàng)制度創(chuàng)新，從融資融券制度來(lái)講不是創(chuàng)新，因?yàn)樵诔墒焓袌?chǎng)都已經(jīng)有過(guò)很多經(jīng)驗(yàn)，而且是一項(xiàng)基本的制度，所以從嚴(yán)格學(xué)術(shù)意義來(lái)講不是創(chuàng)新，但是對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，本來(lái)制度創(chuàng)新就比較少，對(duì)于整個(gè)交易制度來(lái)講的確會(huì)帶來(lái)一個(gè)轉(zhuǎn)變，正如大家聽(tīng)說(shuō)的，流傳比較多，以前證券市場(chǎng)只能做多，上漲的時(shí)候賺錢，如果制度推出來(lái)之后，下跌的時(shí)候也可以賺錢，大家最普遍流傳的關(guān)于這個(gè)制度的解讀，嚴(yán)格意義來(lái)講這個(gè)制度還是有一些問(wèn)題的，跟通常理解也不是很一樣。

???這個(gè)題目列出來(lái)融資融券啟航之后更暴跌？還是大反彈？這個(gè)大家都是關(guān)心的問(wèn)題，可能最后的答案跟大家的想法有一些差距，從一項(xiàng)交易制度來(lái)講，從管理層角度來(lái)講都應(yīng)該不是說(shuō)會(huì)推出使市場(chǎng)更暴跌的制度，或者使市場(chǎng)保障的制度，還是從市場(chǎng)完善的角度來(lái)說(shuō)的。

???正因?yàn)榕c這個(gè)課題結(jié)緣，談一些自己的粗淺看法，之后可以跟大家討論一下。

???首先看一張圖表，跟融資融券聯(lián)系不大，但是我覺(jué)得是很有意思的一張圖片，因也是我最近找到一張圖片，列舉1825—2007年沒(méi)有標(biāo)普指數(shù)回報(bào)率，從整個(gè)股市180多年美國(guó)股市漲跌幅來(lái)看，真正暴跌40—50%的年份只有1931和今年2008年，漲幅比較大就是50—60%是25年，列出報(bào)表的意義如果把06、07年漲幅放在中國(guó)資本市場(chǎng)，大家都希望像美國(guó)華爾街之前走勢(shì)一樣，不是去年次貸危機(jī)以來(lái)的情況來(lái)看，對(duì)照這張報(bào)表從漲幅來(lái)看，就是06、07年漲幅在圖表右側(cè)還是要有一段距離的，當(dāng)時(shí)一段漲幅只有50、60%，我們06、07年已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了，在斷點(diǎn)還有很遠(yuǎn)的距離，08年跌幅70%是在左邊，也是很遠(yuǎn)的距離。從這張報(bào)表來(lái)看，從過(guò)去兩三年來(lái)看已經(jīng)經(jīng)歷了美國(guó)市場(chǎng)最慘和漲幅最多的兩個(gè)時(shí)期，經(jīng)歷過(guò)去這兩年，剩下的時(shí)間也就是在填充中間的這些年份—收益率，從概率商來(lái)說(shuō)再暴漲和暴跌的可能性已經(jīng)不大了。在美國(guó)市場(chǎng)180多年歷史中最多的年份是在10%以內(nèi)漲幅有45年，從概率來(lái)講這個(gè)是比較正常的。所以看到這個(gè)報(bào)表把這個(gè)報(bào)表直接發(fā)送整個(gè)公司領(lǐng)導(dǎo)那里，說(shuō)了最后一句，我們已經(jīng)用兩三天的時(shí)間經(jīng)歷了美國(guó)100多年的暴漲和暴跌的階段，剩下100多年我們都可以寵辱不驚，基本上經(jīng)歷這兩年，剩下的事情都是不會(huì)有這樣大的漲幅和跌幅。我覺(jué)得這個(gè)表格是很有意思的，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看對(duì)市場(chǎng)有信心的一個(gè)表格。

???接下來(lái)具體講一下融資融券，列了幾個(gè)問(wèn)題，把這個(gè)制度給大家介紹一下，主要留出時(shí)間大家共同來(lái)交流。

???關(guān)于融資融券，借助于現(xiàn)在媒體的宣傳和介紹，和大家對(duì)資本市場(chǎng)的關(guān)心，大家都非常了解，最通俗的來(lái)講，融資比較好理解，簡(jiǎn)單來(lái)講就是借錢或者是你本來(lái)沒(méi)有那么多資金借來(lái)更多的資金來(lái)購(gòu)買股票，這樣借錢首先是來(lái)源于對(duì)市場(chǎng)上漲預(yù)期的判斷。融券相對(duì)來(lái)說(shuō)比較復(fù)雜，之前做這個(gè)課題的研究，但是都問(wèn)我具體是做什么工作，我覺(jué)得如果用很專業(yè)的語(yǔ)言來(lái)講也很難說(shuō)明白，最通常的理解對(duì)市場(chǎng)有下跌的預(yù)期，而你手頭的股票雖然只有一定額想獲得更大的收益，可以從市場(chǎng)上如果有人愿意把本來(lái)要長(zhǎng)期持有的證券借給你，你可以直接賣出，等下跌之后再用一個(gè)更低的價(jià)格買入，最后把證券再還給你借助的借助方。這樣說(shuō)比較難以理解，我跟朋友講了一個(gè)通俗的書法，比如鄰居家有一輛新的自行車，他最近不用，但是你覺(jué)得這個(gè)自行車價(jià)格會(huì)下降，你就可以把它借過(guò)來(lái)，在他允許的情況下又把它賣掉，價(jià)格下降之后又買一輛新的自行車還給他，也就是這樣一個(gè)簡(jiǎn)單的過(guò)程。這個(gè)是比較形象的理解，銀行就是做資金的借入借出的證券，證券公司就是做股票買賣的中介，像我們將來(lái)融資融券部做的也就是一個(gè)資金和證券借入和返還的中介，和自行車沒(méi)有太大的區(qū)別。

???我國(guó)《證券法》之前一直禁止這樣融資融券的業(yè)務(wù)，大家都聽(tīng)說(shuō)過(guò)包括在市場(chǎng)上的人都知道，尤其三方監(jiān)管之前有一些地下融資活動(dòng)，那樣的融資嚴(yán)格意義來(lái)講并不是通常我們理解的融資和融券，不是政策的制度安排。在05年新的《證券法》頒布之后142條規(guī)定：證券公司可以為客戶提供融資融券服務(wù)，整個(gè)推出背景：對(duì)以前沒(méi)有這種制度的修正。第二05年我們啟動(dòng)股權(quán)分置改革，當(dāng)時(shí)我個(gè)人認(rèn)為也是作為保證股權(quán)分置改革順利進(jìn)行的措施，但是因?yàn)楹髞?lái)股改進(jìn)程的原因所有的創(chuàng)新也都停止了，剛才主持人也講今年在國(guó)慶之后證監(jiān)會(huì)說(shuō)從緊也有媒體報(bào)道又暫停，專家又澄清沒(méi)有暫停，但是從規(guī)則來(lái)看，當(dāng)時(shí)在06年已經(jīng)把這幾項(xiàng)規(guī)則都制訂清楚了，我列幾個(gè)規(guī)則當(dāng)中對(duì)這個(gè)業(yè)務(wù)有一些細(xì)致的介紹?？傮w來(lái)說(shuō)06年所有的基本大的方向和整個(gè)準(zhǔn)備工作已經(jīng)萬(wàn)事俱備，但是這個(gè)業(yè)務(wù)一是一波三折包括廣發(fā)證券一直在準(zhǔn)備，當(dāng)時(shí)十幾個(gè)人，由各個(gè)部門組成融資融券小組對(duì)這個(gè)問(wèn)題持續(xù)跟蹤，從證券公司角度來(lái)講，這個(gè)業(yè)務(wù)也是不斷跟蹤的，不是很倉(cāng)促或者很突兀的一個(gè)業(yè)務(wù)。

???大家說(shuō)的融資融券是說(shuō)市場(chǎng)的比較多的，如果學(xué)術(shù)的文章經(jīng)常用證券信用交易的概念，這兩個(gè)概念在某種意義上講是等同的，在狹義上來(lái)講，信用交易屬于不加證券兩個(gè)字大家理解，不涉及到直接交易，而加上證券信用交易可以具體劃分為融資和融券，沒(méi)有那么多本金或者手頭沒(méi)有那么多證券還可以做那樣高惡毒的交易情況。如果具體劃分來(lái)講，有券商對(duì)投資者的融資融券，也有金融機(jī)構(gòu)對(duì)券商的融資融券。我們現(xiàn)在規(guī)則當(dāng)中通常理解的是證券公司也就是券商對(duì)投資者的融資融券，因?yàn)榻鹑跈C(jī)構(gòu)對(duì)券商的融資融券將來(lái)可能是下一步的方向，包括如果向國(guó)外證券金融公司，券商再提供融資融券會(huì)使業(yè)務(wù)進(jìn)一步放大，但是從現(xiàn)在來(lái)看整個(gè)的來(lái)源主要都是在證券公司自有資金和自有證券。

???股市在上漲的時(shí)候也能夠賺錢，下跌的時(shí)候也能夠賺錢，這樣的說(shuō)法可能說(shuō)對(duì)了一半，首先對(duì)的前提是看對(duì)了方向，如果走錯(cuò)了方向損失也是比較大的，如果上漲的時(shí)候賺錢說(shuō)明你做了融資業(yè)務(wù)，也就是說(shuō)用一筆很少的資金做了一個(gè)看多的業(yè)務(wù)，如果看錯(cuò)了方向，如果你所選的股票是下跌的方向，并不一定是大盤的方向，所以上漲的時(shí)候可能虧的更多。下跌的時(shí)候也能夠賺錢，你做了一個(gè)融券業(yè)務(wù)，而市場(chǎng)的走勢(shì)正如你的預(yù)期一樣在下跌，這樣的確是可以賺錢的，如果跟你的方向相反，可能要比現(xiàn)在買賣虧的要更多，下跌的時(shí)候即使市場(chǎng)下跌，你買的融券賣出的股票上漲的話也是會(huì)有損失的，這種損失由于杠桿作用放大。所以我只能說(shuō)如果有人跟你介紹融資融券，包括將來(lái)我們可能推廣的時(shí)候也會(huì)這樣宣傳，但是肯定會(huì)加上一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)提示：這只是一種可能性，而不是必然性，這個(gè)業(yè)務(wù)的確是上漲的時(shí)候能夠賺錢，下跌的時(shí)候也能夠賺錢，但是在上漲的時(shí)候也會(huì)虧，下跌的時(shí)候也會(huì)虧的更多的業(yè)務(wù)，里面會(huì)有一些豐富控制，這個(gè)是細(xì)節(jié)的東西，不能影響僅憑這兩句對(duì)融資融券制度簡(jiǎn)單的下結(jié)論。

???（PPT放映）一個(gè)形象的說(shuō)法，因?yàn)楝F(xiàn)在我們開(kāi)的口子比較小，主要是從證券公司手中融資，證券公司自然有關(guān)資金和借貸資金，從管理層的要求來(lái)看，主要是自有資金，借貸資金是一個(gè)方向，也包括開(kāi)展業(yè)務(wù)之后，管理層比較放心，對(duì)這個(gè)業(yè)務(wù)有進(jìn)一步發(fā)展，可能會(huì)增加，現(xiàn)在主要是控制在自有資金的水平，客戶從證券公司借來(lái)資金，購(gòu)買股票，前提是你對(duì)某一只股票或者是你想要買的標(biāo)的上漲的預(yù)期，從理想狀態(tài)來(lái)說(shuō)，股票上漲之后賣換來(lái)更多的錢，自己留下一部分，把證券公司借來(lái)的錢再還給證券公司，完成這樣一個(gè)交易過(guò)程。

???融券主要控制在證券公司自營(yíng)證券，還沒(méi)有證券公司外借證券，從國(guó)外模式來(lái)講這塊的模式各個(gè)國(guó)家也不太一樣，范圍要比我們廣泛的多，這一點(diǎn)也注定了用證券公司自有的資金的規(guī)模不是很大，如果通常理解主辦方題目來(lái)講，如果規(guī)模很大的時(shí)候，可能會(huì)引起市場(chǎng)暴跌或反彈，但也未必。按照現(xiàn)在中國(guó)這樣一個(gè)逐步試點(diǎn)，從嚴(yán)從穩(wěn)監(jiān)管思路來(lái)看，我個(gè)人認(rèn)為開(kāi)展這個(gè)業(yè)務(wù)不會(huì)對(duì)市場(chǎng)造成太大的影響。從證券公司自營(yíng)證券里面有一個(gè)額度，后面也會(huì)講到哪些標(biāo)的證券證券公司可以列出來(lái)借給你，預(yù)測(cè)這只股票會(huì)下跌，但是手頭比如說(shuō)有一部分或者根本沒(méi)有這部分證券，付出一定的保證金比例，然后把這個(gè)股票賣掉，還沒(méi)有的時(shí)候通過(guò)借來(lái)證券把它賣掉，換成現(xiàn)金，現(xiàn)金會(huì)放在專有帳戶里面，如果你的標(biāo)的證券價(jià)格真的如你所預(yù)料價(jià)格下跌之后再買回來(lái)，主要是賺中間差價(jià)，然后再把所借來(lái)的證券還給證券公司，因?yàn)槟闶窍冉璧艉筚u出的，一買一賣完成這樣一次交易，你賺的還是中間的差價(jià)，所以融資和融券雖然都是連在一起來(lái)說(shuō)，事實(shí)上是兩個(gè)相反的過(guò)程，目的都是為了賺取中間的差價(jià)。

第6篇：金融學(xué)碩士論文范文

關(guān)鍵詞：財(cái)政政策， 貨幣政策，股市

1.前言

政府調(diào)控、國(guó)有股一股獨(dú)大、國(guó)有資金入市是研究中國(guó)股市的約束條件或前提條件， 似乎是不說(shuō)自明的。中國(guó)股市設(shè)立以來(lái)， 政府調(diào)控股價(jià)指數(shù)高低的政策性作法， 不斷實(shí)行。最典型的如1994年三大政策， 1997 年人民日?qǐng)?bào)社論， 1999 年的五一九行情。股份公司的設(shè)立要政府批準(zhǔn)， 控制較嚴(yán)， 而企業(yè)上市數(shù)量長(zhǎng)期由政府控制和分配。股市的一個(gè)功能是為國(guó)企解困和改革服務(wù)， 上市公司的多數(shù)是國(guó)企改制以后上市的。而股市證券商基本是國(guó)有企業(yè)， 甚至近幾年成立的基金管理公司也是由這些證券商發(fā)起的。中國(guó)股市的入市資金除了私人資金之外， 國(guó)有控股公司的資金、證券投資基金以至銀行資金都具有國(guó)有企業(yè)資金的特點(diǎn)， 具有國(guó)有企業(yè)治理結(jié)構(gòu)下類似的資金特點(diǎn)[1]。中國(guó)股市的這些現(xiàn)象， 在發(fā)達(dá)的證券市場(chǎng)中不存在， 即使在其它新興的證券市場(chǎng)也不存在， 或者只是微弱地存在。中國(guó)股市的上述鮮明特點(diǎn)，就注定了政府制定的宏觀經(jīng)濟(jì)政策會(huì)對(duì)股市造成重大影響。

2.財(cái)政政策對(duì)股市的影響

財(cái)政是國(guó)家為實(shí)現(xiàn)其職能的需要對(duì)一部分社會(huì)產(chǎn)品進(jìn)行的分配活動(dòng)，它體現(xiàn)著國(guó)家與其有關(guān)各方面發(fā)生的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。國(guó)家財(cái)政資金的來(lái)源，主要來(lái)自于企業(yè)的純收人。其大小取決于物質(zhì)生產(chǎn)部門以及其他事業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化、經(jīng)濟(jì)效益的高低、以及財(cái)政政策的正確與否，財(cái)政支出主要用于經(jīng)濟(jì)建設(shè)、公共事業(yè)、教育、國(guó)防以及社會(huì)福利，國(guó)家合理的預(yù)算收支及措施會(huì)促使股價(jià)上揚(yáng)，重點(diǎn)使用的方向，也會(huì)影響到股價(jià)[2]。財(cái)政政策是除貨幣以外政府調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)的另一種基本手段。它對(duì)股市的影響也相當(dāng)大。下面從稅收、國(guó)債二個(gè)方面進(jìn)行論述。

國(guó)債是區(qū)別于銀行信用的一種財(cái)政信用調(diào)節(jié)工具。國(guó)債對(duì)股票市場(chǎng)也具有不可忽視的影響。首先，國(guó)債本身是構(gòu)成證券市場(chǎng)上金融資產(chǎn)總量的一個(gè)重要部分。由于國(guó)債的信用程度高、風(fēng)險(xiǎn)水平低，如果國(guó)債的發(fā)行量較大，會(huì)使證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和收益的一般水平降低。其次，國(guó)債利率的升降變動(dòng)，嚴(yán)重影響著其他證券的發(fā)行和價(jià)格。當(dāng)國(guó)債利率水平提高時(shí)，投資者就會(huì)把資金投入到既安全收益又高的國(guó)債上。因此，國(guó)債和股票是競(jìng)爭(zhēng)性金融資產(chǎn)，當(dāng)證券市場(chǎng)資金一定或增長(zhǎng)有限時(shí)，過(guò)多的國(guó)債勢(shì)必會(huì)影響到股票的發(fā)行和交易量，導(dǎo)致股票價(jià)格的下跌[4]。

稅收是國(guó)家為維持其存在、實(shí)現(xiàn)其職能而憑借其政治權(quán)力，按照法律預(yù)先規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)，強(qiáng)制地、無(wú)償?shù)?、固定地取得?cái)政收入的一種手段，也是國(guó)家參與國(guó)民收入分配的一種方式。國(guó)家財(cái)政通過(guò)稅收總量和結(jié)構(gòu)的變化，可以調(diào)節(jié)證券投資和實(shí)際投資規(guī)模，抑制社會(huì)投資總需求膨脹或者補(bǔ)償有效投資需求的不足[5]。運(yùn)用稅收杠桿可對(duì)證券投資者進(jìn)行調(diào)節(jié)。對(duì)證券投資者之投資所得規(guī)定不同的稅種和稅率將直接影響著投資者的稅后實(shí)際收入水平，從而起到鼓勵(lì)、支持或抑制的作用。政府實(shí)施擴(kuò)張性財(cái)政政策對(duì)股票市場(chǎng)的影響有以下幾點(diǎn)：減少稅收；降低稅率、減少稅收，可以增加企業(yè)收入，從而提升股票價(jià)格。增加財(cái)政赤字，擴(kuò)大財(cái)政支出。增加政府采購(gòu)會(huì)增加相關(guān)上市公司的利潤(rùn)，提升股票價(jià)格。居民收入增加，對(duì)證券市場(chǎng)的信心增強(qiáng)，提升股票價(jià)格。政府直接投資增加，比如投資能源、基礎(chǔ)設(shè)施、住宅等，可以帶動(dòng)相關(guān)行業(yè)的發(fā)展，提升相關(guān)上市公司的業(yè)績(jī)，提升股票價(jià)格。

增加財(cái)政補(bǔ)貼。財(cái)政補(bǔ)貼是政府財(cái)政支出的一個(gè)重要形式，財(cái)政補(bǔ)貼會(huì)提高相關(guān)上市公司的利潤(rùn)，提升股票的價(jià)格。緊縮性財(cái)政政策對(duì)股票市場(chǎng)的影響與上述情況相反。財(cái)政政策對(duì)股票市場(chǎng)的影響非常復(fù)雜，投資人要結(jié)合其他方面的情況進(jìn)行綜合分析，從而作出投資決策。

3.貨幣政策對(duì)股市影響（貨幣政策10年來(lái)對(duì)股市的影響）：

中國(guó)央行的貨幣政策最近10年來(lái)對(duì)中國(guó)股市有著巨大的影響。持續(xù)寬松的貨幣政策通常導(dǎo)致估值較低的股市長(zhǎng)時(shí)間上升，持續(xù)緊縮的貨幣政策通常導(dǎo)致估值過(guò)高的股市長(zhǎng)時(shí)間下跌。

中國(guó)央行的貨幣政策最近10年來(lái)對(duì)中國(guó)的經(jīng)濟(jì)和股市有著巨大的影響。從上表分析可知，松動(dòng)的貨幣政策一般能引發(fā)牛市，如06-07年的大牛市，上證指數(shù)直沖歷史最高6124點(diǎn)；相反，從緊或者穩(wěn)健的貨幣政策基調(diào)往往導(dǎo)致股市表現(xiàn)不佳，持續(xù)向下調(diào)整。由此可見(jiàn)，貨幣政策與股市有極大的相關(guān)性。

3.1 2001-2005 年的熊市

2001 年初，中國(guó)股市估值過(guò)高、泡沫嚴(yán)重。2001 年5 月，中國(guó)人民銀行在《2001 年一季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》中提出："要抓緊擬訂嚴(yán)禁信貸資金違規(guī)進(jìn)入股市的操作方法，加強(qiáng)對(duì)信貸資金用途的監(jiān)督，加大對(duì)違規(guī)行為的查處力度，降低和防范信貸風(fēng)險(xiǎn)。"2003 年8 月，為了抑制流通中資金供給過(guò)快增長(zhǎng)，防止經(jīng)濟(jì)過(guò)熱和通貨膨脹，中國(guó)央行在保持低利率的情況下，開(kāi)始上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，從之前的6%逐漸上調(diào)到2004 年的7.5%。2003-2005 年，中國(guó)央行發(fā)行的央行票據(jù)總額約為1.8 萬(wàn)億元。貨幣政策出現(xiàn)"穩(wěn)中從緊"的傾向。M2 增速?gòu)?003 年8 月最高的21.55%逐漸下降到2005 年初的14%。在這種情況下，上證指數(shù)震蕩下跌，到2005 年6 月，一度跌破1000 點(diǎn)。市場(chǎng)估值水平回歸合理，上交所上市公司平均市盈率跌破16 倍。CPI 也由2004年7 月的5.3%逐漸下降到2006 年初的0.8%。

3.2 2006-2007 年的牛市

由于通脹回落，中國(guó)央行的貨幣政策有所松動(dòng)，一年定存利率在2%附近維持了很久，直到2007年才真正進(jìn)入加息周期。M2 增速連續(xù)兩年維持在15%以上。在這種情況下，中國(guó)股市由于估值偏低、股改啟動(dòng)、大量外資流入（貿(mào)易順差+外商投資+熱錢），經(jīng)歷了一輪大牛市，從2005 年最低的1000 點(diǎn)到2007 年最高的6000 點(diǎn)，兩年多時(shí)間里上漲了500%。市場(chǎng)再次進(jìn)入泡沫狀態(tài)，上交所上市公司平均市盈率一度接近70 倍。

3.3 2009 年的牛市

2008 年底，全球金融危機(jī)全面爆發(fā)，中國(guó)的貨幣政策出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)向。2008 年11 月5 日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議正式提出貨幣政策由"從緊"轉(zhuǎn)為"適度寬松"。一年定存利率從10 月開(kāi)始下調(diào)，到12 月已經(jīng)降至2.25%。存款準(zhǔn)備金率也相應(yīng)下調(diào)。中國(guó)政府實(shí)行寬松貨幣政策的態(tài)度非常堅(jiān)定，從11 月份開(kāi)始，新增貸款急劇上升。2009 年1-3 月，每月新增貸款連續(xù)超過(guò)1 萬(wàn)億。到3 月份，M2 增速已經(jīng)達(dá)到25%，為近10 年來(lái)的新高。隨著寬松貨幣政策的實(shí)施，A 股市場(chǎng)強(qiáng)勁反彈，到2009年8 月4 日，上證指數(shù)收于3471 點(diǎn)，上交所上市公司平均市盈率約為30 倍，出現(xiàn)輕微的泡沫。

3.4 2010年到2013年熊市

寬松貨幣政策一般都會(huì)導(dǎo)致通貨膨脹。從2010 到2011年，中國(guó)的CPI 分別為3.3%、5.5%。但是2012年CPI降為2.6%。自2010年以來(lái)，央行已連續(xù)12次上調(diào)法定存款準(zhǔn)備金率，只是在12月5日下調(diào)0.5百分點(diǎn)，累計(jì)漲幅達(dá)到2.5%。面對(duì)緊縮的貨幣政策，中國(guó)A 股市場(chǎng)經(jīng)歷長(zhǎng)達(dá)兩年的漫漫熊市，上證指數(shù)長(zhǎng)期在2000-3000點(diǎn)盤整。

4.結(jié)束語(yǔ)

本文就財(cái)政政策和貨幣政策對(duì)股市做了一個(gè)全面的回顧?；谖覈?guó)股市是政策市這一性質(zhì)始終存在，因此財(cái)政和貨幣政策的任何舉動(dòng)都會(huì)引起股市的動(dòng)蕩。積極的財(cái)政政策和寬松的貨幣政策引發(fā)牛市，緊縮的財(cái)政政策和穩(wěn)健保守的貨幣政策引起熊市。

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第7篇：金融學(xué)碩士論文范文

［關(guān)鍵詞］股份制商業(yè)銀行;不良貸款;雙降;雙升;原因;對(duì)策

［中圖分類號(hào)］F832 ［文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼］A ［文章編號(hào)］1005-6432（2011）48-0052-04

不良貸款是我國(guó)商業(yè)銀行發(fā)展中的一大隱患,是金融體系不穩(wěn)定,銀行出現(xiàn)虧損和倒閉,誘發(fā)金融危機(jī)最主要的原因。我國(guó)股份制商業(yè)銀行自采取貸款五級(jí)分類方法以來(lái),不良貸款的監(jiān)管要求更加嚴(yán)格,大部分上市股份制商業(yè)銀行的不良貸款余額和不良貸款率實(shí)現(xiàn)了“雙降”。但是,結(jié)合不良貸款五級(jí)分類結(jié)構(gòu)變化以及行業(yè)結(jié)構(gòu)來(lái)看,次級(jí)類、可疑類不良貸款遷徙率雙雙上升、不良貸款行業(yè)集中度較高,說(shuō)明不良貸款“雙降”背后存在較大的隱憂。為了能夠清晰地闡述我國(guó)上市股份制商業(yè)銀行的現(xiàn)狀,本文選取了12家全國(guó)性的股份制商業(yè)銀行中總資產(chǎn)排名前五位的銀行的年報(bào)數(shù)據(jù)作為依托,這五家銀行分別是招商銀行、浦發(fā)銀行、中信銀行、興業(yè)銀行和民生銀行。這幾家股份制商業(yè)銀行成立時(shí)間較早,并且已經(jīng)上市,發(fā)展較為成熟,能夠突出地反映我國(guó)上市股份制商業(yè)銀行的不良貸款現(xiàn)狀。

1 五家上市股份制商業(yè)銀行的不良貸款現(xiàn)狀分析

1.1 不良貸款“雙降”

根據(jù)銀監(jiān)會(huì)年報(bào)披露,截至2010年年底,我國(guó)股份制商業(yè)銀行不良貸款余額為565.7億元,比上年減少71.5億元,不良貸款率為0.7%,比上年下降0.3個(gè)百分點(diǎn),實(shí)現(xiàn)了不良貸款的“雙降”。但是,伴隨不良貸款比率“雙降”的是26.83%的股份制商業(yè)銀行貸款總量的上升和較高的核銷比率,因而不良貸款的“雙降”存在稀釋因素。

如右圖所示,2008―2010年,五家股份制商業(yè)銀行的不良貸款比率從1%以上降至0.7%以下,其中,興業(yè)銀行不良貸款比率最低已至0.42%,比率最高的民生銀行,也只有0.69%。同時(shí),五家銀行的年報(bào)數(shù)據(jù)顯示,這三年五家銀行的不良貸款余額也在逐年下降。不良貸款的“雙降”從表面上反映了幾家銀行資產(chǎn)質(zhì)量的普遍提高。

但是,對(duì)比每年的核銷比率,可以看出不良貸款率的下降,是通過(guò)較高的核銷比率實(shí)現(xiàn)的,核銷比率最高的是民生銀行,2008―2010年都維持在10%以上,興業(yè)銀行雖然2010年核銷比率只有1.96%,但是不容忽視的是其2008年的數(shù)據(jù)高至20.9%,而招商、浦發(fā)和中信三家銀行的核銷比率保持在7%至11%之間。五家銀行維持如此高的核銷比率,縮小了不良貸款比率的分母,為不良貸款余額的降低提供了有利的條件。

由于銀行核銷比率取決于貸款撥備率以及核銷成本,從表1可以看出,五家股份制商業(yè)銀行的撥備覆蓋率2008―2010年上升了一倍,除興業(yè)銀行的撥備覆蓋率在逐年下降外,其他三家銀行的撥備覆蓋率都在迅速提升,為不良貸款的核銷做了充分的資金準(zhǔn)備。同時(shí),2008年汶川地震后,銀監(jiān)會(huì)要求商業(yè)銀行核銷因地震無(wú)法償還的債務(wù)。2009年財(cái)政部放寬了銀行類金融機(jī)構(gòu)關(guān)于中小企業(yè)和涉農(nóng)不良貸款核銷的自,單筆數(shù)額在500萬(wàn)元以下的貸款,經(jīng)追索一年后可以核銷,由此大幅度簡(jiǎn)化了核銷程序,降低了銀行貸款核銷的操作成本,提供了銀行提高核銷比率的動(dòng)力。

民生銀行[]270.45[]206.04[]150.04 數(shù)據(jù)來(lái)源：五家商業(yè)銀行2008―2010年年報(bào)計(jì)算及整理得出。

1.2 不良貸款遷徙率 “雙升”

如表2所示,2008―2010年,五家股份制商業(yè)銀行的正常類貸款遷徙率都在持續(xù)下降,平均值最高的浦發(fā)銀行,也只有2.24%。這表明,五家商業(yè)銀行正常類貸款向下遷徙的速度放緩。由于正常類貸款遷徙率是不良貸款產(chǎn)生的第一道關(guān)口,且基數(shù)較大,對(duì)其他幾級(jí)不良貸款的絕對(duì)額影響較大。再看關(guān)注類貸款遷徙率,除民生銀行2010年關(guān)注類貸款遷徙率上升外,其他四家商業(yè)銀行的關(guān)注類貸款遷徙率都在逐年下降,但是,關(guān)注其三年平均值可以發(fā)現(xiàn),除中信銀行比率較低,為6.25%外,其余四家皆在10%左右。由于關(guān)注類貸款遷徙率是不良貸款反彈的誘因,其比率持續(xù)走高表明正常類貸款正以每年10%的速度轉(zhuǎn)為不良貸款,未來(lái)不良貸款的形成壓力增大。

再看次級(jí)類貸款遷徙率,五家商業(yè)銀行的次級(jí)類貸款遷徙率平均值在28%至63.28%之間,即存量不良貸款每年約以45%的速度惡化為可疑類和損失類貸款。橫向來(lái)看,招商銀行和興業(yè)銀行次級(jí)類貸款遷徙率逐年上升,興業(yè)銀行在2010年甚至達(dá)到了63.28%,浦發(fā)銀行和中信銀行則是在2009年速降后又迅速上升,民生銀行在2009年升至82.19%后下降。最后看可疑類貸款遷徙率,從縱向看,五家商業(yè)銀行可疑類貸款遷徙率平均值在10%至38%之間,說(shuō)明2008―2010年,五家商業(yè)銀行損失類貸款每年約以20%的速度增長(zhǎng)。從橫向看,招商、浦發(fā)和興業(yè)三家銀行的可疑類貸款遷徙率都有不同幅度的上升,其中,招商銀行和興業(yè)銀行分別增加了2倍和5倍,而中信和民生三年來(lái)降速最為明顯。究其原因,一方面是由于2008年金融危機(jī)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)影響的滯后性,一些貸款客戶的財(cái)務(wù)惡化狀況在2009年才出現(xiàn)；另一方面,是由于關(guān)注類貸款可操作性比較大,逾期不超過(guò)三個(gè)月的都可以作為關(guān)注類貸款,因而一些本應(yīng)劃入次級(jí)類和可疑類貸款的項(xiàng)目在早期都劃入了關(guān)注類,導(dǎo)致后期次級(jí)類貸款和可疑類貸款波動(dòng)性較大。

1.3 不良貸款行業(yè)集中度較高

從表3可以看出,從企業(yè)貸款行業(yè)投向看,五家商業(yè)銀行中,制造業(yè)比重都是最高的,其中,浦發(fā)銀行和中信銀行都在20%以上。這一方面是由于制造業(yè)是我國(guó)的支柱產(chǎn)業(yè),關(guān)系著各行業(yè)的發(fā)展,對(duì)其一些重點(diǎn)行業(yè)放貸得到國(guó)家宏觀調(diào)控政策的大力支持,甚至還能獲得政府貸款補(bǔ)貼。另一方面是因?yàn)殂y行制造業(yè)客戶涵蓋紡織、石油、醫(yī)藥、裝備制造等30大類行業(yè),因而整體貸款比重比較大,不良貸款比率也比較高(五家商業(yè)銀行約在1%)。

再看批發(fā)零售業(yè),五家商業(yè)銀行中,批發(fā)零售業(yè)占比雖然參差不一,在5.83%至12.93%之間,但是不良貸款率都在1%以上。這是由于批發(fā)零售業(yè)客戶多為中小型企業(yè),這些企業(yè)財(cái)務(wù)制度尚不健全,銀行在貸款審核時(shí)成本較高,因而提出了更高的貸款利率,反過(guò)來(lái)卻成為企業(yè)的負(fù)擔(dān),再加上企業(yè)信用意識(shí)不強(qiáng),貸款到期時(shí)賴賬違約狀況時(shí)有發(fā)生,為不良貸款的產(chǎn)生埋下隱患。

最后看房地產(chǎn)業(yè),由于房地產(chǎn)業(yè)屬于敏感性行業(yè),各家銀行貸款給房地產(chǎn)業(yè)的客戶時(shí),既要符合監(jiān)管當(dāng)局信貸政策的要求,又要從自身利益和資產(chǎn)安全性角度出發(fā),衡量機(jī)會(huì)成本、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn),因而銀行資金流向房地產(chǎn)業(yè)有一定的風(fēng)險(xiǎn),因?yàn)楦骷毅y行對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的掌控和防范的措施及實(shí)施效果不同,造成不良貸款率也有差別。如浦發(fā)銀行和興業(yè)銀行,房地產(chǎn)業(yè)貸款占比相差無(wú)幾,但是不良貸款率卻相差0.28個(gè)百分點(diǎn),招商銀行和中信銀行房地產(chǎn)行業(yè)貸款占比只有0.1%之差,不良貸款率卻相差約1個(gè)百分點(diǎn)。

2 我國(guó)股份制商業(yè)銀行不良貸款產(chǎn)生的原因

2.1 外部原因

中央銀行貨幣政策的調(diào)整,銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管要求變化,都會(huì)對(duì)股份制商業(yè)銀行的貸款增減和結(jié)構(gòu)產(chǎn)生影響。從2007年年底至2010年年底,中央銀行再度啟用信貸規(guī)?？刂?并按季控制,每家銀行每年的信貸規(guī)模都受到一定的指標(biāo)限制。如果央行在某一季度準(zhǔn)予發(fā)放的貸款增加,一些銀行急于釋放信貸沖動(dòng),獲取利差收入盲目地增加貸款總量,忽視了資產(chǎn)的安全性,就會(huì)引起不良貸款的產(chǎn)生。而銀監(jiān)會(huì)對(duì)銀行的貸款流向以及審核程序都有一定的監(jiān)管要求,如2010年銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)多項(xiàng)指導(dǎo)意見(jiàn),從“加強(qiáng)信貸風(fēng)險(xiǎn)管理”引導(dǎo)到“三個(gè)辦法、一個(gè)指引”的出臺(tái),對(duì)信貸規(guī)模進(jìn)行嚴(yán)格控制,特別是一些敏感行業(yè),如房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)業(yè)。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù),2010年上半年,我國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)景氣指數(shù)在100點(diǎn)以下,監(jiān)管當(dāng)局限制銀行信貸資金流向房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)業(yè),致使一些房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)公司再融資困難,缺乏穩(wěn)定的現(xiàn)金流維持其建造,形成爛尾工程或工程延期,造成貸款逾期或者貸款損失,催生不良貸款。

2.2 來(lái)自企業(yè)的原因

由于我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)建立的時(shí)間比較晚,社會(huì)信用制度不健全,企業(yè)信用意識(shí)不高,銀行因企業(yè)的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)蒙受損失。一些效益不高的企業(yè)為了能夠獲得銀行貸款支持其現(xiàn)金流,不惜通過(guò)關(guān)聯(lián)交易及偽造貸款申請(qǐng)書的方式瞞過(guò)銀行的審核；而貸款發(fā)放后,這些企業(yè)又通過(guò)編造或偽造財(cái)務(wù)信息,對(duì)銀行的監(jiān)督蒙混過(guò)關(guān)；貸款到期后,企業(yè)在經(jīng)營(yíng)中由于遇到經(jīng)營(yíng)困難,遭受損失,或者雖有償還能力,但出于自身利益考慮,不愿履行還款義務(wù),冒險(xiǎn)違約拖延貸款,甚至賴賬不償還貸款,為銀行收回貸款造成重重阻礙。

2.3 源于銀行自身的原因

(1)銀行內(nèi)部控制管理制度不健全,信貸人員素質(zhì)不高,信貸員對(duì)貸款申請(qǐng)審查不嚴(yán),盲目放貸的情況時(shí)有發(fā)生。一方面,信貸人員貸款前的調(diào)查不充分。銀行給企業(yè)每筆貸款都應(yīng)該是度身定做的,如果給企業(yè)過(guò)量的貸款,企業(yè)一定會(huì)將多余的部分用于其他未經(jīng)銀行審查的項(xiàng)目,無(wú)形中加大了貸款的風(fēng)險(xiǎn)。另一方面,我國(guó)銀行業(yè)在員工教育和培訓(xùn)方面存在著內(nèi)容上重知識(shí)技能輕心態(tài)與觀念教養(yǎng),培訓(xùn)結(jié)果上重短期效率輕長(zhǎng)期效益等問(wèn)題,一些銀行信貸工作人員為了在貸款業(yè)務(wù)中獲取私人利益背離了職業(yè)道德,通過(guò)虛假擔(dān)保等違規(guī)操作幫助親屬及自身貸款,到期違約拖欠貸款,給銀行帶來(lái)巨大的損失。

(2)產(chǎn)權(quán)屬性國(guó)有化使股份制商業(yè)銀行受到政府干預(yù)。由于我國(guó)的股份制商業(yè)銀行是建立在全民公有制基礎(chǔ)上的,是以政府(中央政府或地方政府)部門及其附屬的國(guó)有企業(yè)為股權(quán)結(jié)構(gòu)主體,因而必然存在著政府對(duì)于股份制商業(yè)銀行的行政干預(yù)。如中信銀行、光大銀行、招商銀行是國(guó)有大型企業(yè)作為大股東或者控股股東的股份制銀行。深圳發(fā)展銀行、廣東發(fā)展銀行、浦東發(fā)展銀行和興業(yè)銀行都是由地方政府財(cái)政出資或者地方國(guó)有企業(yè)出資組建的,因而這些銀行的董事長(zhǎng)和最高經(jīng)營(yíng)層的人選最終都由地方政府來(lái)決定。在這種情況下,股份制商業(yè)銀行的重大經(jīng)營(yíng)決策有可能受到地方政府的左右,一方面地方政府出于自身業(yè)績(jī)考慮,為了增加項(xiàng)目建設(shè),發(fā)展當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì),往往對(duì)地方性股份制商業(yè)銀行的項(xiàng)目調(diào)查、信貸決策等經(jīng)營(yíng)活動(dòng)直接干預(yù),在自身財(cái)政負(fù)債累累的情況下,違規(guī)或變相為效益低下的項(xiàng)目提供擔(dān)保,導(dǎo)致銀行決策失誤,資產(chǎn)質(zhì)量低下；另一方面,國(guó)有企業(yè)控股的股份制商業(yè)銀行出于國(guó)有企業(yè)改革和規(guī)模擴(kuò)張的需要,忽視經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),形成銀行大量不良資產(chǎn)的情況也不時(shí)發(fā)生。

3 上市股份制商業(yè)銀行防范不良貸款的對(duì)策與建議

3.1 在監(jiān)管當(dāng)局限制信貸規(guī)模的背景下,大力發(fā)展票據(jù)融資、委托貸款和擔(dān)保貸款等業(yè)務(wù)

首先,票據(jù)融資業(yè)務(wù)的操作盡量不占或少占信貸規(guī)模,如采用買入返售對(duì)賣出回購(gòu)套作模式,既能提高贏利水平,又能減少不良貸款的產(chǎn)生。委托貸款和擔(dān)保貸款不占用銀行的信貸資金,銀行也能夠免予承擔(dān)貸款損失的風(fēng)險(xiǎn),又能夠滿足企業(yè)的融資需求,同時(shí)銀行還能夠獲得一定比例的手續(xù)費(fèi)。其次,政府鼓勵(lì)對(duì)中小企業(yè)擔(dān)保貸款,對(duì)于向中小企業(yè)擔(dān)保貸款的金融機(jī)構(gòu)給予財(cái)政補(bǔ)貼。與此同時(shí),在擔(dān)保貸款中,銀行要注意嚴(yán)格審核保證人的資信狀況,對(duì)擔(dān)保抵押物進(jìn)行詳細(xì)地審查,防止互相擔(dān)保、連環(huán)擔(dān)保的現(xiàn)象出現(xiàn)。

3.2 建立企業(yè)貸款保險(xiǎn)制度

貸款業(yè)務(wù)發(fā)生時(shí),由貸款企業(yè)、銀行與財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司三方共同訂立保證貸款合約,企業(yè)自己為受益人,企業(yè)每年向保險(xiǎn)公司繳納一定比例的保費(fèi),以企業(yè)貸款對(duì)應(yīng)的抵押物為保險(xiǎn)標(biāo)的,當(dāng)借款企業(yè)在借款期限內(nèi)暫時(shí)失去還貸能力時(shí),由財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司負(fù)責(zé)向銀行還本付息,而當(dāng)在保險(xiǎn)公司可承受的期限內(nèi)借款企業(yè)收入流恢復(fù)后再向保險(xiǎn)公司償還墊付資金。這樣銀行就成功地把一部分風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)給了保險(xiǎn)公司,減少了不良貸款的發(fā)生概率。并且,在這一過(guò)程中,保險(xiǎn)公司參與了銀行的信貸決策,對(duì)于防止銀行決策失誤起到一定的監(jiān)督作用。

3.3 建立多人貸款監(jiān)督激勵(lì)機(jī)制,改革員工管理模式,提高信貸人員業(yè)務(wù)素質(zhì)

在進(jìn)行每一單貸款審核時(shí),都要有三位信貸人員的簽名和蓋章,貸款責(zé)任落實(shí)到每一個(gè)人,提高員工對(duì)于防范不良貸款的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。在貸款發(fā)放后,由已經(jīng)簽字的每位信貸人員定期與客戶進(jìn)行信息溝通,并且把員工對(duì)于客戶的信息熟悉和準(zhǔn)確度作為衡量其績(jī)效工資的一部分,激勵(lì)員工實(shí)時(shí)關(guān)注客戶貸款資金流向,以便于客戶出現(xiàn)償債危機(jī)時(shí)銀行能夠迅速做出反應(yīng)。

3.4 引入股權(quán)激勵(lì)機(jī)制,進(jìn)行公私混合型股份制改造,抗衡政府的行政干預(yù)

公私混合型股份制改造,盡管股東多元化,但共同的目標(biāo)取向(贏利)則使激勵(lì)約束更加集中,力度進(jìn)一步加強(qiáng)。上市股份制商業(yè)銀行的管理層和全體員工通過(guò)購(gòu)買銀行的股票,成為銀行的股東,使他們能夠以股東的身份參與企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策、分享利潤(rùn)、承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)?shù)胤秸畯?qiáng)制銀行接受其項(xiàng)目融資要求時(shí),銀行高級(jí)管理人員可能會(huì)出于私人利益考慮,傾向于排斥貸款給那些會(huì)給銀行經(jīng)營(yíng)帶來(lái)較大影響,易產(chǎn)生不良資產(chǎn)的項(xiàng)目,對(duì)這些項(xiàng)目采取更有利于銀行長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的融資方式,如銀團(tuán)貸款、委托貸款等方式為地方政府籌集項(xiàng)目資金。而貸款給地方政府后,銀行工作人員出于主人翁意識(shí),對(duì)于貸后地方政府的財(cái)務(wù)狀況和項(xiàng)目資金流向加強(qiáng)監(jiān)督,以及時(shí)評(píng)估政府償債能力,確保資金確實(shí)用于項(xiàng)目建設(shè)。

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