超主權(quán)貨幣論文精選(九篇)

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第1篇：超主權(quán)貨幣論文范文

一、匯率制度與經(jīng)濟增長

一般來說，固定匯率制度的支持者認為，長期穩(wěn)定的匯率水平有助于人們建立穩(wěn)定的

預(yù)期，為國內(nèi)外投資者的決策制定提供一個確切的基礎(chǔ)，促進國際貿(mào)易和跨國投資的發(fā)展；而未來匯率變動的不確定性會對投資決策制定產(chǎn)生負面影響，從而在一定程度上制約國際貿(mào)易和投資。雖然企業(yè)可以在遠期外匯市場上和期貨市場上進行對沖操作以規(guī)避風(fēng)險，但這意味著交易成本的上升。在發(fā)展中國家中，由于外匯市場不成熟，套利渠道的相對缺乏，它們在浮動匯率面前尤其顯得束手無策。極端的易變性意味著貨幣錯配（currency misalignment）仍然發(fā)生，而這將導(dǎo)致資源配置不當(dāng)，減少投資和外貿(mào)，引起經(jīng)濟增速降低，這對于缺乏遠期套期保值的國家來說尤其如此 （bird and rajan ，2001）。

而浮動匯率制度的倡導(dǎo)者聲稱，作為本國貨幣的外國價格，匯率可以在外匯市場上由供求決定，由市場力量決定的價格信號往往是最優(yōu)的，有利于經(jīng)濟資源的有效配置。同時，很多經(jīng)驗研究證明，匯率的短期易變性對于貿(mào)易的影響是極小的。而且，被觀測到的匯率易變性可能是不可避免的實際風(fēng)險。即使該風(fēng)險在外匯市場受到壓制，它也會在其他場合以更不令人愉快的方式爆發(fā)出來（frankel, 1996）。（例如，美國為避免因?qū)嶋H供求因素導(dǎo)致的美元升值的措施，可能會引發(fā)通貨膨脹。）

匯率制度選擇的中間派和靈活派則認為，匯率變動對產(chǎn)出的影響是不確定的，而且可能與經(jīng)濟實體的特點及初始條件有關(guān)。因此，應(yīng)對外部沖擊的合適政策應(yīng)該是具有本國特色的政策（chang and velasco，1999）。

二、匯率制度與通貨膨脹

實施釘住匯率制可以約束釘住國政府貨幣政策。當(dāng)釘住國的通脹率與被釘住國的通脹率嚴重背離時，資本的跨國流動將使釘住國貨幣面臨貶值或升值壓力。若釘住國通脹率顯著高于被釘住國，資本外流將造成貶值壓力，為了維持釘住匯率制將減少甚至耗盡其外匯儲備。所以這種約束可以看成是一種貨幣紀律。理論和經(jīng)驗分析給出三個理由，證明釘住匯率制度能有效遏制通貨膨脹：（1）釘住匯率建立了清晰的、可操作的目標(biāo)，同時捆住了政府的手，使得政府反通脹的承諾更加可信；（2）釘住匯率可以幫助價格和工資制定者圍繞一個新的低通脹均衡協(xié)調(diào)它們的行動和預(yù)期；（3）釘住匯率制度提供了一個方便的渠道，使得家庭和企業(yè)能夠在高通脹時期渡過后，將它們從海外撤回的離岸資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為本幣資產(chǎn)。（在浮動匯率制下，沒有這樣能重建本幣資產(chǎn)的自動機制，因為央行沒有義務(wù)購買撤回本國的以外幣計值的資本）（bruno, 1995）。

浮動匯率制下反通脹措施的緊縮性比固定匯率制下更強（通常導(dǎo)致過高的實際利率和

本幣高估），因此浮動匯率制下很多穩(wěn)定措施都失敗了。即使在浮動匯率制下反通脹措施能取得成功，成本也明顯比在釘住匯率制下高。以波羅的海沿岸的兩個鄰國為例，愛沙尼亞采用了貨幣局制度，拉脫維亞早期采用了浮動匯率制度。兩國都成功地結(jié)束了轉(zhuǎn)軌時期的高通脹，但拉脫維亞經(jīng)歷了一次更深更持久的衰退。根據(jù)歐洲復(fù)興開發(fā)銀行的資料，愛沙尼亞在1993、1994、1995年的年均gdp增長率為-7%、6%、6%，而拉脫維亞的同期增長率為-15%、2%、1%；更有意思的是，拉脫維亞在1994年上半年采用了釘住匯率制（sachs, 1996）。

三、匯率制度與匯率的波動與背離

資本流動性的增大容易產(chǎn)生匯率的波動性和背離問題。由于可以通過市場消除與不確定性相關(guān)的即期匯率波動，所以匯率的波動性并不是個嚴重問題。背離比波動性更嚴重，因為持續(xù)的高估對經(jīng)濟的長期競爭力和就業(yè)有重要影響。相對價格的變化可能引發(fā)高成本的資源配置。meershwam (1989)證明，匯率持續(xù)性高估可能導(dǎo)致競爭力的永久損失。

在固定匯率制下，均衡匯率的制定是一個難題，中央銀行并不比市場更“英明”。市場總是在發(fā)展變化，而均衡匯率的調(diào)整總是滯后于市場需求的變動。因此，固定匯率制雖然避免了匯率波動性問題，卻面臨匯率的背離問題。

在浮動匯率制下，由于貨幣市場的調(diào)整速度快于商品市場的調(diào)整速度，存在匯率超調(diào)（overshooting）的問題，從而導(dǎo)致匯率可能長時間處于沒有經(jīng)濟基本面支撐的水平。此外，投機者的套匯與套利行為可能加大名義匯率的波動幅度。

未實行釘住貨幣時實際匯率的變動幅度遠遠大于實行釘住匯率時的幅度。同樣，名義匯率與實際匯率的偏差在未實行釘住時也比實行釘住時大得多（除了被釘住的貨幣處于一系列廣泛的管制情況以外）。實際匯率這樣大的變動幅度恰恰說明了名義匯率的變動幅度要遠遠大于同時期的通貨膨脹率差異變動。20世紀20年代以及70、80年代的浮動匯率制度都有一個典型的特征，即“善惡循環(huán)”。各國貨幣在經(jīng)歷超過正常水平的通貨膨脹后，其貨幣貶值速度和幅度都超過了由通貨膨脹率差異決定的長期均衡水平，然后開始升值，貨幣的升值也超過了長期均衡水平。貨幣快速貶值削弱了貨幣當(dāng)局穩(wěn)定金融的能力，并增加了達到金融穩(wěn)定的難度（阿里巴，2000）。

在浮動匯率制下，當(dāng)國際貨幣市場上出現(xiàn)明顯的不均衡時，投資者就會轉(zhuǎn)移資金以獲取利潤，這將導(dǎo)致實際利率的變動，于是預(yù)期利率的變化就會產(chǎn)生很大的結(jié)構(gòu)性影響。預(yù)期利率變動而引起的實際利率變動將影響長期資本運動的形式。為了國際貨幣市場的均衡而發(fā)生的即期利率變動，將會引起國際資本市場的不均衡（aliber，1988）。

四、匯率制度與內(nèi)外沖擊

在金融全球化的背景下，國際市場價格信號劇烈波動的情況時有發(fā)生，而浮動匯率可以起到“屏蔽”作用，能夠較快地調(diào)整以“絕緣”外生性沖擊造成的影響。對外貿(mào)易的商品價格波動越大，匯率浮動的可能性越大，因為浮動匯率有助于隔絕外國價格的動蕩對國內(nèi)價格的沖擊（梅爾文，1991）。

弗里德曼（friedman, 1953）認為，與固定匯率制度相比，浮動匯率制度最大的優(yōu)勢在于，即使名義剛性存在，后者仍能很好的調(diào)整經(jīng)濟以應(yīng)對實際的貿(mào)易沖擊。實證分析表明，在發(fā)展中國家，彈性匯率制度能更好的使經(jīng)濟體避免受實際干擾的影響。浮動匯率在貿(mào)易沖擊形成后，能更好地調(diào)整實際產(chǎn)出。人們似乎不必擔(dān)心浮動匯率對貿(mào)易沖擊的影響，因為當(dāng)受到負面沖擊的影響時，浮動匯率制度可以使名義匯率相應(yīng)的貶值。

弗里德曼同時認為，如果價格輕微波動，那么改變名義匯率以應(yīng)對實際匯率調(diào)整的沖

擊，與商品和勞務(wù)市場的過度需求推動名義價格下降相比，所需要的時間更短、成本更低。

如果沖擊是真實的，從理論上說，浮動匯率制度仍是更有效的選擇。實際上，實行浮動匯率制最大的優(yōu)勢在于它能給予實際的沖擊以平穩(wěn)、適當(dāng)?shù)恼{(diào)整。當(dāng)國內(nèi)價格是粘性的，那么為應(yīng)付沖擊而發(fā)生的改變是緩慢的，一個負面的實際沖擊（如出口需求或貿(mào)易的下降）會導(dǎo)致名義匯率的貶值。對貿(mào)易品的需求減少時，匯率貶值會降低貿(mào)易品的相對價格，并因此而部分地彌補負面沖擊帶來的不利影響。而且，在出口商品的名義價格下降時，名義貶值會增加其國內(nèi)價格，這又有利于經(jīng)濟得到一個更平穩(wěn)的調(diào)整。也就是說，在彈性匯率制度下，匯率起著自動穩(wěn)定器的作用。

另一方面，固定匯率制度則不得不依賴國內(nèi)價格的緩慢改變以走出蕭條。換句話說，釘住匯率制度必須承受負面沖擊帶來的影響。而且，中央銀行必須阻止本幣貶值，否則用外幣購買本幣將會導(dǎo)致貶值發(fā)生。這是一種內(nèi)在的緊縮性行為，它會引起就業(yè)率大幅度的下滑。對20世紀20年代至90年代的英國和阿根廷來說，為重新安排相對價格，渡過漫長而痛苦的緊縮時期是必要的，這也意味著保持固定的名義匯率要付出代價。

浮動匯率制度平息沖擊的另一種方式是實行獨立的貨幣政策。當(dāng)實際的負面沖擊存在時，政府能夠采取措施減輕衰退。在彈性匯率制度下，國家可以通過貨幣擴張的方式來應(yīng)對沖擊。而在固定匯率制度下，貨幣的增加只意味著儲備的外流而對產(chǎn)出沒有任何影響。

但是，固定匯率可以更好地處理內(nèi)部沖擊，如通脹率或利率的暫時性變動等，外匯儲備的增減可以作為一種緩沖器，以避免匯率的無謂頻繁波動。國內(nèi)貨幣供應(yīng)量的變動越大，釘住匯率的可能性越大，因為國際貨幣的流動是一種減震器，它可以減少國內(nèi)貨幣供應(yīng)的變動對國內(nèi)價格的影響。如果實行固定匯率，國內(nèi)貨幣的過量供應(yīng)會使資本外流，因為部分超額貨幣可以通過國際收支赤字來消除。在浮動匯率下，過多的貨幣供應(yīng)量仍然滯留在國內(nèi)，并使國內(nèi)貨幣貶值（梅爾文，1991）。

不同匯率制度相對優(yōu)勢的存在，是以影響經(jīng)濟體的沖擊的特征為基礎(chǔ)的。當(dāng)沖擊來自國內(nèi)貨幣市場，固定匯率制度會自動阻止沖擊影響實體經(jīng)濟；如果確實發(fā)生了需求沖擊，在貨幣當(dāng)局購買外匯儲備以阻止本幣升值的同時，貨幣供給將會增加，而實際產(chǎn)出不變。相反，彈性匯率制度則需要降低收入以使實際貨幣需求減少到實際貨幣供給未發(fā)生變化時的水平。因此，如果這些沖擊在經(jīng)濟中占主導(dǎo)地位，這就是贊成固定匯率制度的一個理由。

五．匯率制度與貨幣危機、銀行危機、債務(wù)危機

固定匯率制很容易受到國際投機資本的攻擊，這是因為固定匯率不是完全置信的，投

機者認為持續(xù)高估貨幣遲早要向市場均衡匯率回歸。投機沖擊可能引發(fā)貨幣危機，迫使一國放棄固定匯率制度。本幣貶值造成持有大量未套期保值的外債的銀行和企業(yè)債務(wù)成本高企，加上央行為捍衛(wèi)本幣匯率而提升本幣利率所造成的銀行利潤率下降以及企業(yè)國內(nèi)債務(wù)成本升高，從而引發(fā)金融危機和經(jīng)濟危機。

代爾蒙德和代布維格（diamond and dybvig, 1983）系統(tǒng)論述了固定匯率制下的清償力危機。嚴格釘住匯率制度限制了貨幣當(dāng)局擴大國內(nèi)信貸的能力，這可能有利于抑制通貨膨脹，但卻不利于銀行穩(wěn)定。在貨幣局制度和金本位制下，國內(nèi)銀行體系沒有最后貸款人。在一個銀行規(guī)模小、存款保險制度不完備的金融體系中，這可能造成自負盈虧的銀行倒閉。相關(guān)模型表明，貨幣局制度通過加大產(chǎn)生銀行危機的可能性來減少形成國際收支危機的可能性。因此，低通貨膨脹價格可能是金融體系不穩(wěn)定所特有的現(xiàn)象。與貨幣局制度不同，在固定匯率制下，中央銀行愿意充當(dāng)最后貸款人。但唯一的不同在于，是國際收支危機而不是銀行危機形成了。

值得指出的是，采用浮動匯率制并不意味著與危機絕緣。浮動匯率制國家也可能同時遭受金融危機和經(jīng)濟危機的雙重打擊。以美國為例，美國之所以能夠在經(jīng)常項目長期巨額逆差的壓力下保持美元堅挺，是靠長期源源不斷流入的外國資本。而資本項目的順差在很大程度上是由人們的主觀預(yù)期和對美元的信心造成的。一旦美國經(jīng)濟的放緩和美國股市泡沫經(jīng)濟的破滅改變了人們對于美國經(jīng)濟與美元的預(yù)期，外國資本的抽逃將對美元造成巨大的貶值壓力。為了減緩資本抽逃的沖擊，美聯(lián)儲很可能調(diào)高利率，而利率的升高會進一步加深經(jīng)濟的低迷。也就是說，美國終將為其經(jīng)常項目赤字付出代價，長期累積的風(fēng)險終將爆發(fā)。反對彈性匯率制的另一個原因是，在發(fā)展中國家里以美元計價的債務(wù)普遍存在。那么本幣名義匯率的貶值將增加美元債務(wù)的輸送成本，并導(dǎo)致企業(yè)的接連破產(chǎn)及財政危機的發(fā)生(calvo and reinhart，1999)。

eichengreen 和 arteta (2000)指出， 經(jīng)驗證明未能揭示在匯率制度和銀行危機之間存在任何聯(lián)系。近年來較為流行的“原罪論”說明，如果一個國家金融市場不完全，即一國的貨幣既不能用于國際借貸，甚至在本國市場上也不能用于長期借貸。那么一國的國內(nèi)投資不是面臨貨幣錯配（借美元用于國內(nèi)項目），就是面臨期限錯配（用短期貸款作長期用途）。如果出現(xiàn)貨幣錯配，匯率貶值將造成貸款的本幣成本上升，使企業(yè)陷入財務(wù)困境以致破產(chǎn)；如果出現(xiàn)期限錯配，利率上升也會造成借款成本的上升，使企業(yè)陷入財務(wù)困境以致破產(chǎn)。在這種國內(nèi)金融極端脆弱的情況下，不論是采用固定匯率還是浮動匯率，都難以避免危機的爆發(fā)（張志超，2001）。

六、匯率制度與貨幣主權(quán)以及鑄幣稅

根據(jù)三元悖論（the impossible trinity）, 一國不可能同時實現(xiàn)資本的自由流動、固定

匯率制和獨立的貨幣政策。因此，在資本帳戶開放的前提下，一國實行釘住匯率制度意味著自己貨幣主權(quán)（monetary sovereignty）的部分讓渡。在釘住國和被釘住國的商業(yè)周期和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)存在顯著差異的情況下，釘住國內(nèi)外平衡的任務(wù)就只能依靠單一的財政政策。但是，根據(jù)丁伯根法則（tinbergen rule）, 要實現(xiàn)一定數(shù)量的政策目的必須要有同樣數(shù)量的政策工具，單憑財政政策不能夠同時實現(xiàn)內(nèi)部和外部均衡。根據(jù)蒙代爾分派原則（mundell assignment），貨幣政策應(yīng)該用于實現(xiàn)外部均衡，財政政策應(yīng)該用于實現(xiàn)內(nèi)部均衡。同時，米德沖突（meade’s conflict）也證明，單靠財政政策本身不能同時實現(xiàn)內(nèi)部均衡和外部均衡。此外，多恩布什等人（dornbusch, fischer and starz，1998）指出，財政政策具有相當(dāng)長的內(nèi)部時滯，這使得財政政策無法有效地實現(xiàn)穩(wěn)定政策。因此，貨幣主權(quán)的讓渡實質(zhì)上不僅僅是一個有關(guān)民族情感的問題，它可能會帶來一國經(jīng)濟的內(nèi)部或外部失衡，從這個角度來說，浮動匯率制似乎是一個更優(yōu)的選擇。

但是，在資本自由流動的前提下，執(zhí)行浮動匯率制度的小國的貨幣政策實際上本身就是無效的。例如，該國經(jīng)濟不景氣時，為刺激投資和消費而降低利率，但本國利率和外國利率的差異將使得資本外逃發(fā)生，從而加重衰退；當(dāng)該國面臨通貨膨脹的壓力時，調(diào)高利率以緊縮銀根，但國際資本的大舉流入將加劇該國的通貨膨脹。既然貨幣政策本身無效，貨幣主權(quán)讓渡的成本也就大大降低了。同時，只有少數(shù)工業(yè)化國家的通貨膨脹率和利率變動能夠左右國際匯率的走勢，大多數(shù)國家只是被動的價格接受者，因此匯率政策本身作為一種調(diào)節(jié)政策來說也是無效的。因此有人認為，“對于尋求穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟政策的發(fā)展中國家來說，清潔浮動匯率不是好的選擇。清潔浮動匯率只能是有成熟的經(jīng)濟政策的大型發(fā)達國家能夠享用的奢侈品” (bergsten, davanne, and jacquet, 1999)。

費舍爾（fischer, 1981）指出，從鑄幣稅的角度來看，能夠允許一個國家自由決定其通貨膨脹率的匯率制度是最佳選擇，固定匯率制度是次優(yōu)選擇，使用其他國家的貨幣是最差的選擇。為了滿足國際支付的需要，非儲備貨幣國家都必須持有一定數(shù)量的國際貨幣，即繳納一定數(shù)量的鑄幣稅。而在固定匯率制下，為了維持匯率穩(wěn)定，中央銀行必須經(jīng)常在外匯市場上進行對沖操作。這又要求中央銀行擁有比浮動匯率制下更為充足的外匯儲備，而這又意味著大量的鑄幣稅損失。在貨幣局制度下，本幣的發(fā)行以外匯儲備為基礎(chǔ)，鑄幣稅損失最大。

但也有一種觀點指出，由于我們沒有看見各國相互競爭以獲得儲備貨幣地位的事實，說明鑄幣稅的收益是很小的。德國、日本等國家之所以反對其貨幣成為主要儲備貨幣，是因為它們發(fā)現(xiàn)，國際上對儲備貨幣需求的變化會對儲備貨幣發(fā)行國的國內(nèi)經(jīng)濟運行產(chǎn)生影響（尤其是對外經(jīng)濟活動所占比重高的國家）。

七、匯率制度與政治因素——信譽和時間一致性問題

一般說來，每屆政府上臺之后都想在國內(nèi)外建立起信譽（credibility）和時間一致性（time-consistency, 也稱政策延續(xù)性）。但是正如各種官僚行為理論和政治商業(yè)周期模型揭示的那樣，政府很難保持實行固定匯率政策的意愿和能力。實證研究也證明，總是存在通過改變政策而把事情辦得更好的動力，即存在時間不一致性。

對公開宣布實行的固定匯率制度進行調(diào)整的代價非常昂貴，因為這樣做將產(chǎn)生信譽鴻溝（credibility gap）和時間不一致性。從這個角度來講，最佳辦法是實行彈性匯率制（蔣鋒，2001）。edwards（1996）發(fā)現(xiàn)，政治不穩(wěn)定性在匯率制度選擇中發(fā)揮著重要的作用。越不穩(wěn)定的國家越不可能選擇釘住匯率制，因為在釘住匯率制下匯率貶值的政治成本太高。

八、結(jié)論

綜上所述，我們可以得出的唯一準確的結(jié)論是，沒有任何匯率制度能適合所有的國家

或者在任何時期適合同一個國家。匯率制度的選擇應(yīng)該取決于一國面臨的特定環(huán)境。將某種匯率制度過于普遍化（generalizing）是非常危險的（frankel.，2000）。

筆者在此將以上討論形成的結(jié)論總結(jié)在兩張表中：

表1 固定匯率與浮動匯率的優(yōu)劣對比

項目 固定匯率  浮動匯率

經(jīng)濟增長  建立穩(wěn)定預(yù)期  優(yōu)化資源配置

遏制通貨膨脹 有效或成本小  無效或成本大

匯率波動和背離 匯率背離   匯率波動（超調(diào)）

應(yīng)付內(nèi)外沖擊 更好地應(yīng)付內(nèi)部沖擊 更好地應(yīng)付外生性沖擊

危機  貨幣危機和清償力危機 信心危機引發(fā)雙重危機

貨幣主權(quán)和鑄幣稅 喪失貨幣主權(quán)，難以實現(xiàn)內(nèi)外平衡繳納更多鑄幣稅 小國貨幣政策和匯率政策無效,征收鑄幣稅會帶來成本

政治因素  信譽鴻溝和時間不一致性 時間一致性

表2 選擇固定匯率制或浮動匯率制國家的特點

固定匯率  浮動匯率

規(guī)模小  規(guī)模大

經(jīng)濟開放  經(jīng)濟封閉

貿(mào)易集中  貿(mào)易分散

持有外匯儲備機會成本低 持有外匯儲備機會成本高

新興市場國家和轉(zhuǎn)型國家 發(fā)達國家

缺乏完善的套期保值市場 完善的套期保值市場

面臨的外生性沖擊較少 面臨劇烈的外生性沖擊

國內(nèi)貨幣供應(yīng)量變化大 國內(nèi)貨幣供應(yīng)量變化小

政治穩(wěn)定  政治不穩(wěn)定

通貨膨脹協(xié)調(diào)  通貨膨脹不協(xié)調(diào)1.

經(jīng)濟增長率低  經(jīng)濟增長率高2.

注解:

1.邁克爾•梅爾文：《國際貨幣與金融》，上海三聯(lián)書店，1991年版

2.levy yeyati和sturzenegger (2001)的研究證實，在發(fā)展中國家中，實行固定匯率制的國家同較低的經(jīng)濟增長率和較高的產(chǎn)出波動性相關(guān)聯(lián)。它們的經(jīng)濟增長率比起浮動匯率制國家來平均要低1％。

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第2篇：超主權(quán)貨幣論文范文

【論文摘要】 從整個社會層面上來理解，市場不是一個純經(jīng)濟學(xué)上的概念，而應(yīng)將其視為人們有自主選擇機會的社會狀態(tài)。市場經(jīng)濟也不僅是一種經(jīng)濟形態(tài)和經(jīng)濟運行模式，同時也是人類歷史發(fā)展到一定階段所采取的一種生產(chǎn)方式、交往方式和文明方式，它對社會信任的不斷發(fā)展完善具有積極的推動作用。

在展開討論這個問題之前，我們首先必須明確一點：從整個社會層面上來理解，市場不是一個純經(jīng)濟學(xué)上的概念，而應(yīng)將其視為人們有自主選擇機會的社會狀態(tài)。換言之，就是人們可以憑借自己的理性活動自主地選擇從事某種行為或不從事某種行為的社會狀態(tài)。市場經(jīng)濟也不僅是一種經(jīng)濟形態(tài)和經(jīng)濟運行模式，同時也是人類歷史發(fā)展到一定階段所采取的一種生產(chǎn)方式、交往方式和文明方式。而現(xiàn)代市場經(jīng)濟作為一種生產(chǎn)方式、交往方式和文明方式，對社會信任的不斷發(fā)展完善具有積極的推動作用。

第一，現(xiàn)代市場經(jīng)濟對經(jīng)濟主體的獨立地位的確立從客觀上推動了社會信任的建立。

與前市場經(jīng)濟相比，市場經(jīng)濟作為人類經(jīng)濟活動的一種重要形式，是促進社會生產(chǎn)力發(fā)展的不可逾越的歷史階段，這已被歷史的實踐所證實，并成為我們的共識。與此相聯(lián)系，市場經(jīng)濟對于人的全面發(fā)展和社會信任的不斷完善，同樣是不可逾越的歷史階段。眾所周知，在自然經(jīng)濟條件下，人們之間是金字塔式的等級關(guān)系，社會通過強制力保護等級制度及其對財產(chǎn)的任意占有和使用。而在市場經(jīng)濟的市場中，每一個參與市場活動的人都是有著自主權(quán)利的主體，人們之間的關(guān)系是自由、平等的，彼此有著對等的權(quán)利和義務(wù)，公平競爭地參與市場活動，享有相互對應(yīng)的公正的權(quán)利與義務(wù)，從而熔解了自然經(jīng)濟社會遺留下來的人身支配關(guān)系和奴役關(guān)系。也就是說，市場經(jīng)濟使每個商品生產(chǎn)者、經(jīng)營者都成為具有獨立利益、獨立目標(biāo)、獨立價值追求的真正意義上的主體，他們可以自主地使用屬己的生產(chǎn)資料并決定經(jīng)濟行為，并對自己的活動承擔(dān)道德與法律的責(zé)任，從而形成了有一定經(jīng)濟基礎(chǔ)支持的經(jīng)濟領(lǐng)域的獨立個體。因此，市場經(jīng)濟的等價交換原則為人們之間的社會交往關(guān)系提供了客觀的價值尺度，把人從過去的自然經(jīng)濟時代的超經(jīng)濟的人身依附關(guān)系中解放出來，把個人從以往等級的社會身份中分離出來。不僅如此，市場經(jīng)濟也破除了計劃經(jīng)濟中人為的分割和封鎖，使市場走向開放。全面開放的市場日益強化著國家之間、民族之間、部門之間、生產(chǎn)經(jīng)營單位之間以及人與人之間的交往與合作，從而使人在平等的多層次的交往中形成較為豐富的社會關(guān)系，同時獲得了自由發(fā)展的機遇。市場經(jīng)濟打破了血緣、地緣對個人的限制與束縛，使人們的流動性增大，個人的自主性、獨立性不斷增強，人們不必再長期依附于某一個特定的地方，而是可以有所選擇并建立起更廣泛的社會聯(lián)系，人的存在模式必將經(jīng)歷從“家庭人”、“單位人”向“社會人”的過渡，而越來越成為“社會人”。也就是說，市場經(jīng)濟所帶來的現(xiàn)代社會是一個回歸到哈耶克所謂“擴展秩序”的過程中的社會，人們已經(jīng)從被毫無彈性的制度焊接在組織的網(wǎng)絡(luò)中解脫出來，不再只是按照組織系統(tǒng)為其規(guī)定的方式進行行為或思想。在這樣一種開放、多元的社會環(huán)境下和自主自愿的契約關(guān)系中，真正意義的主體間關(guān)系即平等的主體之間對彼此主體地位、利益、權(quán)利給予理解和尊重，以及在相互溝通、相互理解中形成的對雙方都有效的原則和規(guī)范，才被真正確立起來，這是形成人類社會共同感的根本前提，也是社會成員相互信任關(guān)系建立的真正前提。它是一種自主性責(zé)任性的信任，而不是過去的義務(wù)性的被動性的遵守規(guī)范，這就從客觀上推動了社會信任的建立。

第二，市場經(jīng)濟培養(yǎng)鍛煉提高了主體的責(zé)任心和風(fēng)險意識，也養(yǎng)成了主體必須學(xué)會信任別人與生人打交道的能力以及知法懂法用法律保護保護自己合法權(quán)利的能力。

隨著現(xiàn)代市場經(jīng)濟體制的確立，迷失在國家迷霧中的多元利益主體重新獲得自我發(fā)現(xiàn)，被泯滅的權(quán)利意識亦因利益的不斷刺激而被喚醒并逐步發(fā)育成熟。然而權(quán)利與責(zé)任是辨證統(tǒng)一的，沒有無權(quán)利的責(zé)任，也沒有不承擔(dān)責(zé)任的權(quán)利，權(quán)利總是內(nèi)在地包涵著連帶著相應(yīng)的責(zé)任，只想享受權(quán)利帶來的自由和好處，而不愿負擔(dān)義務(wù)和責(zé)任的“自由騎士”，不會成為現(xiàn)實的權(quán)利主體。市場經(jīng)濟條件下個人經(jīng)濟自由權(quán)利和政治自由權(quán)利的普遍享有，從責(zé)任的角度意味著個人一旦有了自由選擇的權(quán)利，就必須自己為自己選擇的結(jié)果承擔(dān)責(zé)任，而不能再將自身行為的責(zé)任推給集體、國家和社會。具體說來，在經(jīng)濟領(lǐng)域，個人有了經(jīng)濟的自由選擇權(quán)利，就要自己承擔(dān)經(jīng)濟的風(fēng)險：個人經(jīng)營失敗，不論有多少客觀原因，政府也不再有責(zé)任伸出援助之手，而只能自己吞咽破產(chǎn)倒閉的苦果；合作合資不成功，政府不會去承擔(dān)責(zé)任，甚至連出面調(diào)停的角色都不會充當(dāng)。在政治領(lǐng)域，個人在享有政治自由權(quán)利的同時也要對自己的政治選擇負責(zé)：既然政治權(quán)力的承擔(dān)者都是通過公民選舉產(chǎn)生的，那么對于這些掌權(quán)者所做出的政治選擇，無論其適當(dāng)與否，選民都不能完全推脫自己的責(zé)任。在社會領(lǐng)域，個人自由選擇機會的增加使得個人不可能再像以前那樣，一個人的從業(yè)、收入、醫(yī)療、住房、養(yǎng)老等工作和生活的幾乎一切問題都完全依賴于工作單位加以安排和解決，而必須對自身生活的保障承擔(dān)更多的責(zé)任。在文化領(lǐng)域，個人在文化創(chuàng)作方面的自由權(quán)利，也使得個人必須對自己創(chuàng)作的文化作品及其所負載的信息傳播行為承擔(dān)責(zé)任。對于個人來說，這種責(zé)任無疑是一種沉重的壓力，但同時也是一種強大的推動力，它反向強化了人的風(fēng)險意識，也鍛煉了責(zé)任主體知法懂法用法律保護自己合法權(quán)利的能力以有效規(guī)避風(fēng)險從而在陌生人社會建立信任關(guān)系的能力，這也對社會信任的建立和發(fā)展起了積極的推動和正強化作用。

第三，市場經(jīng)濟使得交往普遍化，節(jié)約交易成本的內(nèi)在要求對社會信任提出了普遍的要求，促使了信任的供給。

現(xiàn)代市場經(jīng)濟作為人類社會發(fā)展不可逾越的必經(jīng)歷史階段，使人的生存方式和交往方式發(fā)生了根本改變。在非市場經(jīng)濟的自然經(jīng)濟條件下，人們之間的交往方式是基于血緣或類血緣（地緣、職緣）共同體基礎(chǔ)上的，這種交往方式的狹隘性決定了人們之間的交往關(guān)系只能是一種如馬克思所說的“人的依賴關(guān)系”。因此，傳統(tǒng)社會人的日常生活總是要受到“在場”的域際性活動的支配。而進入市場經(jīng)濟社會后則是通過對“缺場”活動要求的培育，將人的活動日益地從地方性場景中“提離”出來，放在了一個脫域的環(huán)境中。特別是通過人的交往手段的革命，從根本上動搖乃至否定了傳統(tǒng)的熟人間的社會交往方式，將人們置于一個廣袤無垠的超越交往活動具體場所限制的，并跨越距離時空分離基礎(chǔ)之上的交往世界之中。在這種“缺場”的全球背景下，社會成員之間的交往與互動并不要求每一個人與世界上所有他人面對面的“在場”直接交往，而是通過信息化的媒體符號標(biāo)志系統(tǒng)的不在場的“在場交往”。這種時空分離基礎(chǔ)上的交往方式的改變，擴大了人際交往的空間與范圍，使得交往普遍化，“相逢何必曾相識”成為了活生生的現(xiàn)實。這是現(xiàn)代人個體社會化程度提高的標(biāo)志，它為人的社會關(guān)系的豐富和全面發(fā)展創(chuàng)造了優(yōu)越的現(xiàn)實條件。但與此同時，節(jié)約交易費用的問題提到了議事日程。而如上所述，社會信任度與社會交易成本之間成正比關(guān)系，高度的社會信任是現(xiàn)代市場經(jīng)濟條件下提高社會運行效率、節(jié)約交易費用的最有效途徑，這就決定了建立高信任度的社會從而降低交易成本成為社會經(jīng)濟發(fā)展的迫切要求，進而促使了信任的供給。

第四，講求信任和誠信是自由競爭和優(yōu)勝劣汰的市場經(jīng)濟法則自發(fā)作用的必然結(jié)果。

市場經(jīng)濟機制的有效運作是通過市場競爭來推動的，是憑借競爭來完成其資源配置優(yōu)化功能的，而市場經(jīng)濟中的競爭是全面、持續(xù)和公平的，即所有參與競爭的主體都必須承認和接受競爭的規(guī)則，不允許任何人憑借社會特權(quán)取得收益“附加權(quán)”和虧損“豁免權(quán)”。競爭對市場主體既是壓力，又是動力，其在一定程度上形成了社會信任的自動供給機制。這可以從兩個層面來理解：一方面，競爭是推動個體不斷前進的一種巨大精神力量，它充分調(diào)動起人們的智慧和潛能，有助于其樹立必要的自信心。而自信無疑屬于信任的一個層面，即信任自我。何謂自信呢？自信，是人對自我的一種肯定。自信心就是積極地、有效地表達自我價值、自我尊重、自我理解這些內(nèi)在情感。它是人的內(nèi)在的力量與品格，它往往使人保持一種“心理的自由”和永不枯竭的進取心和創(chuàng)新精神，而這也正是在激烈的市場競爭中立于不敗之地的法寶。另一方面，市場競爭是公平的競爭，是在規(guī)范的經(jīng)濟秩序中進行的。它對人們的活動提出了更高的要求和約束，要求信息公開、遵守游戲規(guī)則，拒絕欺詐，排斥投機取巧，鄙視一切不守信用的行為，這些都自發(fā)地促進了社會信任的提高。誠如美國倫理學(xué)家R.T.諾蘭所指出的：“沒有不斷的競爭威脅，生產(chǎn)者就會固步自封，其產(chǎn)品就會以次充好，他們也就再無降低商品價格的積極性。競爭是對自由道德意識的強烈刺激，它鼓勵而不是阻止個人對其行為負責(zé)，培養(yǎng)一種切實可行的責(zé)任體系，并給人強加一種道德責(zé)任感，以作為維持生活標(biāo)準的一種條件?！痹谑袌鼋?jīng)濟條件下，在規(guī)范的自由競爭市場中，擁有最終的“裁判權(quán)”的是廣大消費者，而消費者只會把貨幣“選票”投給最誠實守信、貨真價實的生產(chǎn)者和經(jīng)營者，所以他們之間的競爭從本質(zhì)上看正是在競爭消費者對他們的信任，競爭誠實守信。這樣一來，誠實守信就會從大多數(shù)市場主體在自由競爭中被迫做出的一種被動選擇和被動接受變成他們戰(zhàn)勝對手贏得競爭優(yōu)勢的有力武器和自覺行動。由此可見，市場經(jīng)濟競爭機制不僅會產(chǎn)生對信任的強烈內(nèi)在需求，而且在一定程度上也會形成信任的自動供給機制。