金融投資論文精選(九篇)

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第1篇：金融投資論文范文

1.樣本選擇

為了能夠反映河南省不同地區(qū)不同收入“工薪族”金融投資理財(cái)狀況的差異，以2013年《河南統(tǒng)計(jì)年鑒》公布的2012年河南省就業(yè)人員月平均工資水平為標(biāo)準(zhǔn)，分別選取高于平均工資水平的鄭州市、平頂山市、洛陽(yáng)市、永城市作為中高收入“工薪族”調(diào)查對(duì)象，選取低于平均工資水平的鄧州市、蘭考縣、固始縣和新蔡縣作為低收入“工薪族”調(diào)查對(duì)象。為保證樣本的代表性，在樣本抽取過(guò)程中采用分層隨機(jī)抽樣法，即將月收入作為分層特征，在各個(gè)層次中采用簡(jiǎn)單隨機(jī)抽樣的方法抽取子樣本，最后將這些子樣本合起來(lái)構(gòu)成總體樣本。本次調(diào)查中每個(gè)調(diào)查地區(qū)發(fā)放問(wèn)卷250份，共發(fā)放調(diào)查問(wèn)卷2000份，回收有效問(wèn)卷1685份，回收率為84.2%。

2.調(diào)查方法

2013年7月，筆者組織鄭州航院金融學(xué)專(zhuān)業(yè)本科生深入確定的調(diào)查市縣地區(qū)開(kāi)展了為期兩個(gè)月的實(shí)地調(diào)查。本次調(diào)查采用自編的調(diào)查問(wèn)卷，共設(shè)計(jì)問(wèn)題30個(gè)，包含“工薪族”收入與儲(chǔ)蓄、金融資產(chǎn)配置與負(fù)債、投資理財(cái)偏好、行為偏差等內(nèi)容。為保證調(diào)查數(shù)據(jù)的真實(shí)性，本次調(diào)查主要采取在調(diào)查樣本中匿名填寫(xiě)問(wèn)卷的方式進(jìn)行，調(diào)查對(duì)象包括不同層次的各類(lèi)人群，包括醫(yī)生、工程師、公務(wù)員、護(hù)士、財(cái)務(wù)人員、文員等不同職業(yè)群體。

3.樣本特征

從調(diào)查樣本的年齡特征來(lái)看，被調(diào)查者中25歲以下的占11.1%，25~45歲的占77.6%，45歲以上的占11.3%。從調(diào)查樣本的學(xué)歷特征來(lái)看，中高收入地區(qū)被調(diào)查者中，研究生及以上學(xué)歷的人占2%，本科學(xué)歷的人占39%，專(zhuān)科學(xué)歷的人占26%，高中及以下學(xué)歷的人占33%。低收入地區(qū)被調(diào)查者中，研究生及以上學(xué)歷的人占0.5%，本科學(xué)歷的人占10%，專(zhuān)科學(xué)歷的人占14%，高中及以下學(xué)歷的人占75.5%。在調(diào)查中，中高收入地區(qū)被調(diào)查者月收入在3000元至5000元的數(shù)量最多，占比為31%，月收入在5000元以上的被調(diào)查者占30%，其中有7%的被調(diào)查者月收入在1萬(wàn)元以上。低收入地區(qū)被調(diào)查者中月收入在2000元以下的數(shù)量最多，占比為54.6%，占比大大高于中高收入地區(qū)被調(diào)查者，同時(shí)月收入在5000元以上的被調(diào)查者只占5%左右。河南省中高收入地區(qū)“工薪族”收入集中在3000元至5000元區(qū)間，而低收入地區(qū)“工薪族”的收入絕大多數(shù)在2000元以下，且前者的收入水平要整體高于后者。

二、金融資產(chǎn)配置與負(fù)債情況

1.金融資產(chǎn)配置

一般而言，投資理財(cái)中金融資產(chǎn)配置的主要類(lèi)別為銀行儲(chǔ)蓄、債券、基金、外匯、保險(xiǎn)、理財(cái)產(chǎn)品和貴金屬等。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，中高收入地區(qū)和低收入地區(qū)被調(diào)查者均將銀行儲(chǔ)蓄、理財(cái)產(chǎn)品、基金、保險(xiǎn)作為主要的選擇品種，分別占比為36%、18%、15%、8%和45%、9%、12%、5%。可以看出，低收入地區(qū)被調(diào)查者更偏好銀行儲(chǔ)蓄，而中高收入地區(qū)被調(diào)查者更偏好理財(cái)產(chǎn)品，兩者均高出對(duì)方10%左右，這顯示了不同地區(qū)“工薪族”的資產(chǎn)配置差異。中高收入地區(qū)被調(diào)查者年儲(chǔ)蓄額在2萬(wàn)元至6萬(wàn)元的占比最多，達(dá)到了34.3%，低收入地區(qū)被調(diào)查者的年儲(chǔ)蓄額集中在2萬(wàn)元以下的占比最多，達(dá)到了63.7%。年儲(chǔ)蓄額在10萬(wàn)以上的中高收入地區(qū)被調(diào)查者占比為22.4%，大大高于低收入地區(qū)被調(diào)查者4.5%的占比。這反映了河南省不同地區(qū)“工薪族”收入的差距較大，也表明中高收入地區(qū)“工薪族”在進(jìn)行投資理財(cái)時(shí)可運(yùn)用的資金較為充裕。

2.負(fù)債情況

在調(diào)查樣本中，持有負(fù)債的被調(diào)查者占58.5%左右。調(diào)查顯示，房屋借款均為兩類(lèi)被調(diào)查者占比最高的負(fù)債項(xiàng)目，超過(guò)1/3的被調(diào)查者存在房屋借款。中高收入地區(qū)中超過(guò)10%的被調(diào)查者存在信用卡借款、汽車(chē)借款、工商業(yè)借款等負(fù)債項(xiàng)目，而低收入地區(qū)中超過(guò)10%的被調(diào)查者持有汽車(chē)借款、教育借款、工商業(yè)借款和醫(yī)療借款，負(fù)債類(lèi)型分布差異明顯。此外，可以明顯地看出，持有房屋借款、信用卡借款和汽車(chē)借款的中高收入者占比明顯高于低收入者，但是低收入者持有教育借款、工商業(yè)借款和醫(yī)療借款的比重相對(duì)較高。綜合分析，“工薪族”的負(fù)債整體水平較高，且集中在房屋借款和汽車(chē)借款方面。同時(shí)，由于中高收入地區(qū)被調(diào)查者持有各項(xiàng)負(fù)債項(xiàng)目占比之和高于低收入地區(qū)被調(diào)查者占比之和，表明中高收入地區(qū)被調(diào)查者的負(fù)債類(lèi)型更加多樣化。

三、金融投資理財(cái)狀況

1.理財(cái)相關(guān)知識(shí)了解程度

調(diào)查顯示，中高收入地區(qū)中有10%的被調(diào)查者對(duì)投資理財(cái)相關(guān)知識(shí)非常了解，有52.2%的被調(diào)查者對(duì)投資理財(cái)相關(guān)知識(shí)了解較多，有35.6%的被調(diào)查者投資理財(cái)知識(shí)不了解，僅有2.2%的被調(diào)查者沒(méi)有聽(tīng)過(guò)過(guò)任何投資理財(cái)相關(guān)知識(shí)。相比之下，低收入地區(qū)中只有7.1%的被調(diào)查者對(duì)投資理財(cái)相關(guān)知識(shí)非常了解，而高達(dá)53.3%的被調(diào)查者對(duì)投資理財(cái)相關(guān)知識(shí)不了解，同時(shí)有6.7%的被調(diào)查者沒(méi)有聽(tīng)說(shuō)過(guò)任何投資理財(cái)相關(guān)的知識(shí)。從中可以看出，低收入地區(qū)被調(diào)查者對(duì)投資理財(cái)相關(guān)知識(shí)的了解程度大大低于中高收入地區(qū)被調(diào)查者，這可能是由于低收入地區(qū)金融機(jī)構(gòu)較少，獲取投資理財(cái)知識(shí)的途徑較少造成的。

2.投資理財(cái)活動(dòng)開(kāi)展情況

調(diào)查顯示，28.1%的低收入地區(qū)被調(diào)查者沒(méi)有進(jìn)行任何投資理財(cái)活動(dòng)，而中高收入地區(qū)被調(diào)查者中僅有12.9%沒(méi)有進(jìn)行任何投資理財(cái)活動(dòng)，這可能是由低收入地區(qū)被調(diào)查者可支配收入較少，以及投資理財(cái)意識(shí)相對(duì)較弱等因素綜合造成的。另外，投資理財(cái)比例在10%至30%的中高收入地區(qū)和低收入地區(qū)被調(diào)查者占比分別為28.1%和29.5%。投資理財(cái)比例在30%至50%的中高收入地區(qū)和低收入地區(qū)被調(diào)查者分別為25.7%和22.1%。這表明，有將近1/3的被調(diào)查者將收入的10%至30%用于投資理財(cái)活動(dòng)，中高收入地區(qū)被調(diào)查者投資理財(cái)比例要整體高于低收入地區(qū)被調(diào)查者。

3.投資理財(cái)目的

在對(duì)進(jìn)行投資理財(cái)活動(dòng)的被調(diào)查者投資理財(cái)目的的調(diào)查中，將投資理財(cái)?shù)哪康姆譃椤昂侠硪?guī)劃收支”、“實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)增值”、“提升生活質(zhì)量”、“保障子女教育”、“安排退休生活”等5個(gè)方面。中高收入地區(qū)被調(diào)查者中有39.6%的被調(diào)查者中選擇“實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)增值”，占比最高；有22.4%的被調(diào)查者選擇“保障子女教育”；有18.9%的被調(diào)查者中選擇“提升生活質(zhì)量”；有15.5%的被調(diào)查者中選擇“合理規(guī)劃收支”；有3.6%被調(diào)查者中選擇“安排退休生活”。但在低收入地區(qū)被調(diào)查者中有41.9%的被調(diào)查者選擇“提升生活質(zhì)量”，占比最高；有28.2%的被調(diào)查者中選擇“實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)增值”；選擇“合理規(guī)劃收支”、“保障子女教育”、“安排退休生活”的被調(diào)查者比重分別為10%、10.4%和9.5%，相差不大。這兩類(lèi)被調(diào)查者投資理財(cái)目的的差異是由兩方面的因素造成的，一是被調(diào)查地區(qū)的“工薪族”收入差異較大。收入相對(duì)較高的被調(diào)查者通過(guò)投資理財(cái)達(dá)到資產(chǎn)增值的愿望要高于低收入地區(qū)被調(diào)查者，同時(shí)，收入相對(duì)較低的低收入地區(qū)被調(diào)查者由于生活水平相對(duì)較低，從而進(jìn)行投資理財(cái)更多的目的在于提升生活質(zhì)量；二是被調(diào)查的中高收入地區(qū)養(yǎng)老設(shè)施、教育、醫(yī)療和衛(wèi)生等保障條件要比低收入地區(qū)相對(duì)優(yōu)越。這使得低收入地區(qū)被調(diào)查者在投資理財(cái)中更多地要為退休、教育等問(wèn)題考慮。

4.投資理財(cái)偏好

在理財(cái)產(chǎn)品期限偏好方面，中高收入地區(qū)被調(diào)查者中選擇投資期限在1個(gè)月及以下的被調(diào)查者占5.3%，選擇3個(gè)月的被調(diào)查者占20.3%，選擇半年的被調(diào)查者占23.8%，選擇一年的被調(diào)查者占38.6%，選擇投資期限在三年及以上的被調(diào)查者占12%；低收入地區(qū)被調(diào)查者中選擇投資期限在1個(gè)月及以下的被調(diào)查者占15.3%，選擇3個(gè)月的被調(diào)查者占25.5%，選擇半年的被調(diào)查者占41.5%，選擇一年的被調(diào)查者占9.7%，選擇投資期限在三年及以上的被調(diào)查者占8%。這說(shuō)明中高收入地區(qū)被調(diào)查者較偏好期限在一年左右，而低收入地區(qū)被調(diào)查者較偏好期限在半年左右，前者比后者更偏好期限較長(zhǎng)的理財(cái)產(chǎn)品。在理財(cái)產(chǎn)品的偏好選擇方面，兩組樣本的被調(diào)查者中有67.4%的被調(diào)查者偏好保本固定收益類(lèi)型產(chǎn)品，有24.6%的被調(diào)查者偏好保本浮動(dòng)收益型產(chǎn)品，有4.2%的被調(diào)查者選擇不保本固定收益類(lèi)型產(chǎn)品，有3.8%的被調(diào)查者選擇不保本浮動(dòng)收益類(lèi)型。也就是說(shuō)，超過(guò)90%的被調(diào)查者偏好保本型理財(cái)產(chǎn)品，這說(shuō)明“工薪族”中絕大多數(shù)是風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避型的投資者。

5.選擇投資理財(cái)產(chǎn)品考慮的主要因素

在調(diào)查“工薪族”選擇投資理財(cái)產(chǎn)品考慮的主要因素時(shí)，有43%的被調(diào)查者選擇“風(fēng)險(xiǎn)和不確定因素”，有37%的被調(diào)查者選擇“收益性”因素，有13%的被調(diào)查者選擇“流動(dòng)性”因素，有7%的被調(diào)查者選擇“波動(dòng)性”因素。這與被調(diào)查者選擇理財(cái)產(chǎn)品類(lèi)型的結(jié)果基本符合，正是由于被調(diào)查者更多地考慮規(guī)避投資理財(cái)產(chǎn)品中存在的風(fēng)險(xiǎn)，保本固定收益類(lèi)產(chǎn)品才最受被調(diào)查者的歡迎。同時(shí)，在對(duì)被調(diào)查者不進(jìn)行投資理財(cái)?shù)脑蛘{(diào)查時(shí)，無(wú)論中高收入地區(qū)還是低收入地區(qū)被調(diào)查者均將“投資風(fēng)險(xiǎn)大，擔(dān)心收不回成本”作為首要的原因，分別占41.5%和34.2%的比例，而“對(duì)金融投資不了解，缺乏經(jīng)驗(yàn)”和“資金有限”分別占據(jù)不進(jìn)行投資理財(cái)原因的第二位和第三位。

6.投資理財(cái)中存在的行為偏差

行為金融學(xué)的研究表明投資者在信息環(huán)境不確定的情況下，其行為往往存在過(guò)度自信、從眾和歸類(lèi)學(xué)習(xí)等偏差，即投資者往往過(guò)分倚重自己收集的信息、其他投資者的行為以及某類(lèi)特定信息作出投資決策。為了調(diào)查不同收入水平地區(qū)被調(diào)查者在投資理財(cái)時(shí)是否存在這些行為偏差，對(duì)被調(diào)查者在進(jìn)行投資理財(cái)活動(dòng)時(shí)看重的信息來(lái)源進(jìn)行了調(diào)查。中高收入地區(qū)和低收入地區(qū)的被調(diào)查者對(duì)自己收集到的信息最為看重，在各個(gè)信息來(lái)源中占比最高，這表明這兩類(lèi)被調(diào)查者均存在一定程度的過(guò)度自信行為。同時(shí)，可以看到低收入地區(qū)的被調(diào)查者比中高收入地區(qū)被調(diào)查者在投資理財(cái)時(shí)更看重其他投資者的交易行為，表明低收入地區(qū)被調(diào)查者在投資理財(cái)時(shí)存在更為明顯的從眾行為。此外，以被調(diào)查者更易選擇的股票投資類(lèi)型為例，就被調(diào)查者是否存在歸類(lèi)學(xué)習(xí)行為進(jìn)行了調(diào)查，結(jié)果表明有37%的被調(diào)查者在交易時(shí)更易選擇換手率低的股票，有29%的被調(diào)查者更易選擇有過(guò)異常收益率的股票，有18%的被調(diào)查者更易選擇被媒體關(guān)注的股票，有11%的被調(diào)查者選擇有過(guò)漲停板表現(xiàn)的股票，而僅有5%的被調(diào)查者關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)變化等其他信息。這說(shuō)明這兩類(lèi)被調(diào)查在股票投資交易時(shí)較關(guān)注換手率和異常收益等特定股票交易的信息，而忽視宏觀信息，存在一定程度的歸類(lèi)學(xué)習(xí)行為。

四、結(jié)論

通過(guò)上述調(diào)查分析，得出以下結(jié)論：第一，資產(chǎn)配置與負(fù)債方面。“工薪族”資產(chǎn)依次配置在銀行儲(chǔ)蓄、理財(cái)產(chǎn)品、基金、保險(xiǎn)等品種上。低收入地區(qū)“工薪族”更偏好銀行儲(chǔ)蓄，但年儲(chǔ)蓄額較低，而中高收入地區(qū)“工薪族”更偏好理財(cái)產(chǎn)品。另外，超過(guò)一半的“工薪族”持有負(fù)債，且負(fù)債項(xiàng)目主要集中在房屋、汽車(chē)和信用卡等方面。另外，中高收入地區(qū)“工薪族”的負(fù)債類(lèi)型更加多樣化。第二，金融投資理財(cái)方面。低收入地區(qū)“工薪族”對(duì)投資理財(cái)相關(guān)知識(shí)的了解程度大大低于中高收入地區(qū)“工薪族”。將近1/3的“工薪族”將收入的10%～30%進(jìn)行投資理財(cái)，中高收入地區(qū)“工薪族”進(jìn)行金融投資理財(cái)活動(dòng)的占比高于低收入地區(qū)“工薪族”。此外，中高收入地區(qū)“工薪族”和低收入地區(qū)“工薪族”的理財(cái)目的顯著不同，前者以實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)增值為目的，后者以提升生活質(zhì)量為目的。第三，理財(cái)產(chǎn)品偏好方面。中高收入地區(qū)“工薪族”偏好期限在一年左右，而低收入地區(qū)“工薪族”偏好期限在半年左右，前者比后者更偏好期限較長(zhǎng)的理財(cái)產(chǎn)品。“工薪族”絕大多數(shù)是風(fēng)險(xiǎn)厭惡型投資者，在投資理財(cái)時(shí)將風(fēng)險(xiǎn)和不確定因素作為首要的影響因素。第四，投資行為偏差方面?！肮ば阶濉本嬖谝欢ǔ潭鹊倪^(guò)度自信、羊群效應(yīng)和歸類(lèi)學(xué)習(xí)行為。同時(shí)，低收入地區(qū)“工薪族”在投資理財(cái)時(shí)存在更為明顯的從眾行為。

第2篇：金融投資論文范文

對(duì)金融投資的實(shí)際建立主要是積極的把握一條主線，并對(duì)多種因素進(jìn)行系統(tǒng)分析，同時(shí)也要進(jìn)行整體性分析，要從多個(gè)方向共同構(gòu)建。其中，正確的主線就是通常情況下要為相應(yīng)的投資人員進(jìn)行服務(wù)，要讓金融行業(yè)向更好的方向發(fā)展。但是，對(duì)金融的實(shí)際構(gòu)建來(lái)說(shuō)要考慮到以下幾種情況：首先，要實(shí)際考慮到中國(guó)的國(guó)情，要努力立足于中國(guó)的金融資本體制，同時(shí)也要出臺(tái)一些較好的經(jīng)濟(jì)政策進(jìn)行金融投資的引導(dǎo)，并不斷激勵(lì)相應(yīng)的構(gòu)造人員與社會(huì)性團(tuán)體積極參與，與此同時(shí)也可以積極引進(jìn)國(guó)外的一些金融體制，來(lái)充分實(shí)現(xiàn)投資體系中的多元化形式。其次，要為相應(yīng)的投資人員提供多元性選擇，要進(jìn)行積極的采用與發(fā)展網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，努力實(shí)現(xiàn)我國(guó)金融的創(chuàng)新性發(fā)展。日前，我國(guó)金融投資體系的不斷建立完全離不開(kāi)網(wǎng)絡(luò)的發(fā)展，對(duì)高科技的不斷引用，以及一些基礎(chǔ)性設(shè)備的更新，已經(jīng)充分確保了相應(yīng)的投資需求，進(jìn)行全方位的投資，也只有這樣才能保證投資者的持續(xù)運(yùn)行，并促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展。第三，就是要依據(jù)如今國(guó)內(nèi)的相關(guān)企業(yè)制度與市場(chǎng)型經(jīng)濟(jì)的實(shí)際需求，積極的實(shí)現(xiàn)了中介型的機(jī)構(gòu)，國(guó)家要不斷制定自律性制度與信用性制度等，與此同時(shí)，還要不斷加強(qiáng)其社會(huì)監(jiān)督的體能。其四，為了進(jìn)一步尊重市場(chǎng)性金融經(jīng)濟(jì)，而作為經(jīng)濟(jì)宏觀調(diào)控的主要體制，就應(yīng)該努力避免金融投資與其過(guò)程中的活動(dòng)性參與，努力成為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的調(diào)控者與監(jiān)督者。其五，需要從國(guó)內(nèi)的一些實(shí)際情況來(lái)出發(fā)，然后從基礎(chǔ)上來(lái)相應(yīng)的滿(mǎn)足實(shí)際金融投資人員的宗旨服務(wù)。首先，要積極改變相應(yīng)投資的復(fù)雜性因素。其次，要進(jìn)行靈活的使用于制定政策方針，要對(duì)實(shí)際金融投資中的非物質(zhì)性因素不斷進(jìn)行改善。

二、有關(guān)金融實(shí)際投資中的評(píng)估分析

對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)中的經(jīng)濟(jì)投資進(jìn)行不斷的評(píng)估，要相應(yīng)考慮到兩個(gè)主要方面，最后對(duì)所占的比例進(jìn)行積極判斷。

(一)管理和科技的相關(guān)系統(tǒng)管理在經(jīng)濟(jì)社會(huì)快速發(fā)展的今天，每個(gè)行業(yè)都不能離開(kāi)管理的技巧與科學(xué)性技術(shù)。也就是說(shuō)，在進(jìn)行系統(tǒng)的評(píng)估的時(shí)候相應(yīng)的金融投資環(huán)境良好與否，是否成熟，都是要進(jìn)行優(yōu)先考慮的。1、相關(guān)科技水平的實(shí)際情況在之前的實(shí)際金融投資體系中與如今的證券交易中，進(jìn)行實(shí)際投資的時(shí)候要用到相關(guān)電子的交易變的越來(lái)越真實(shí)，此時(shí)就要求相應(yīng)的科技水平不斷提高，來(lái)充分確保實(shí)際投資人員的相關(guān)利益。2、有關(guān)管理水平與人力資源相應(yīng)的管理水平和人力資源在社會(huì)的發(fā)展中起著十分重要的作用，然而隨著實(shí)際管理水平的不斷提高在相應(yīng)的程度上就可以確保其實(shí)際金融活動(dòng)的順利進(jìn)行，同時(shí)也較少出現(xiàn)錯(cuò)誤。一個(gè)完美的人力資源管理可以積極改善投資空間，從而來(lái)不斷來(lái)完善相應(yīng)的投資環(huán)境。

(二)有關(guān)金融體系介紹金融企業(yè)在進(jìn)行實(shí)際投資的時(shí)候要提供較好的服務(wù)，這就要對(duì)其環(huán)境進(jìn)行系統(tǒng)性評(píng)定。1、具有比較專(zhuān)業(yè)的機(jī)構(gòu)依據(jù)金融行業(yè)中的機(jī)構(gòu)數(shù)量我們就可以從一定程度上進(jìn)行金融行業(yè)成熟度的衡量。2、其企業(yè)的硬件設(shè)施條件較好金融企業(yè)內(nèi)部實(shí)際硬件在一定程度上已經(jīng)影響了相應(yīng)投資環(huán)境的好壞，其也是相應(yīng)投資人的直觀性感覺(jué)。3、較好的社會(huì)狀況社會(huì)的生活狀況主要是說(shuō)相關(guān)的投資人員對(duì)文化上的認(rèn)識(shí)與實(shí)際觀念情況等相關(guān)因素，都會(huì)對(duì)相關(guān)的投資環(huán)境造成直接性影響。

三、有關(guān)金融投資環(huán)境實(shí)際評(píng)估

(一)有關(guān)金融投資實(shí)際環(huán)境的必要性評(píng)估作為可以滿(mǎn)足投資者相應(yīng)經(jīng)營(yíng)模式的金融性投資資源早就已經(jīng)獲得得了比較客觀的環(huán)境受益，其是一項(xiàng)多因素的、一個(gè)動(dòng)態(tài)的以及多方面的綜合性體質(zhì)。其中，主要包括有：通訊、交通以及一些基礎(chǔ)性措施等環(huán)境，不僅如此還包括有政治體質(zhì)與經(jīng)濟(jì)體制等多形態(tài)人際環(huán)境。只有這樣，才能對(duì)金融的實(shí)際環(huán)境投資才能進(jìn)行評(píng)估，從而為我國(guó)眾多區(qū)域的質(zhì)量好壞進(jìn)行評(píng)價(jià)，同時(shí)也為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的決策與制訂進(jìn)行了政策性實(shí)施，充分提供了科學(xué)有效的參考性依據(jù)，具有十分重要的意義。日前，對(duì)金融的實(shí)際投資所進(jìn)行的評(píng)估并不是很多，都主要集中在投資環(huán)境的實(shí)際評(píng)估上。相關(guān)學(xué)者盡量大量的搜索與探究，從而得出了諸多的方法與結(jié)論。因?yàn)榻鹑谠谌缃竦纳鐣?huì)體制中具有十分重要的作用，以及在實(shí)際的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中也具有很重要的意義，因此，十分有必要建立一個(gè)科學(xué)而又全面的金融性體質(zhì)，同時(shí)研究出更加合理的方式，在如今的市場(chǎng)體質(zhì)下對(duì)如今的金融環(huán)境與狀況進(jìn)行評(píng)估與度量，并揭示了相關(guān)區(qū)域環(huán)境的好壞，實(shí)際金融投資環(huán)境在實(shí)際的環(huán)境發(fā)展中具有十分重要的作用。

(二)有關(guān)評(píng)估指標(biāo)的積極確定有關(guān)區(qū)域金融評(píng)價(jià)的指標(biāo)比較多，很難把所有的指標(biāo)進(jìn)行量化。而從相關(guān)投資人員的角度上來(lái)說(shuō)，因?yàn)橄嚓P(guān)信息與技術(shù)的不完善性，并不能將所有的因素都包括在內(nèi)。所以，本文就在進(jìn)行研究、選取以及實(shí)際構(gòu)建評(píng)估的相應(yīng)系統(tǒng)指標(biāo)下，必須要遵循以下幾種原則：1、具有全面性要盡量完整而全面的進(jìn)行指標(biāo)的選擇，要讓所有指標(biāo)的環(huán)境相互結(jié)合。其目的就是為了從各個(gè)層次與方面反映系統(tǒng)狀況與程度。然后，更好的衡量其實(shí)際環(huán)境的好壞與實(shí)際水平的高低，從而避免了相關(guān)信息的疏漏，而造成的片面性，最終導(dǎo)致相應(yīng)的評(píng)估結(jié)果不科學(xué)性。2、具有簡(jiǎn)潔性就向之前所說(shuō)的，進(jìn)行指標(biāo)的選擇要遵循相應(yīng)的原則。但是，這并不是說(shuō)要具體到每個(gè)細(xì)節(jié)。而是在進(jìn)行指標(biāo)的設(shè)置與遴選時(shí)要充分考慮其相應(yīng)的代表性與典型性，要將含義相同的安排兩個(gè)不同的指標(biāo)上，要做到少信息量大去反映問(wèn)題。然后，將簡(jiǎn)潔性與全面性進(jìn)行有機(jī)的組合，從而避免繁瑣以及重復(fù)的評(píng)估模式。3、具有系統(tǒng)性相應(yīng)的金融投資系統(tǒng)主要是由一個(gè)功能與一個(gè)結(jié)構(gòu)共同造成的整體機(jī)能。指標(biāo)系統(tǒng)與指標(biāo)不是一個(gè)整體概念，是一個(gè)不斷動(dòng)態(tài)發(fā)展相對(duì)概念。所以，在進(jìn)行實(shí)際確定與選擇的時(shí)候來(lái)進(jìn)行指標(biāo)的建立，同時(shí)也要綜合性考慮其環(huán)境的動(dòng)態(tài)性、整體性與系統(tǒng)性。不僅要衡量系統(tǒng)的指標(biāo)與現(xiàn)狀，還要充分考慮其相關(guān)的協(xié)調(diào)性，同時(shí)還要有描述與反映的動(dòng)態(tài)指標(biāo)。不僅如此，要進(jìn)行隨時(shí)的改變以及相應(yīng)地點(diǎn)的推移和具體的實(shí)際情況，對(duì)指標(biāo)的變化進(jìn)行系統(tǒng)的調(diào)節(jié)。4、具有科學(xué)性在相應(yīng)的指標(biāo)中，其指標(biāo)都是比較科學(xué)而確定的。對(duì)指標(biāo)體系建立要依據(jù)相應(yīng)環(huán)境進(jìn)行經(jīng)濟(jì)發(fā)展的聯(lián)系，并根據(jù)統(tǒng)計(jì)性指標(biāo)與金融投資評(píng)價(jià)建立科學(xué)原則與理論，同時(shí)可以選擇容易理解并容易計(jì)算的指標(biāo)，以公正而客觀的體制進(jìn)行管理。5、具有可操作性可操作性的評(píng)估指標(biāo)具有一定可行性與實(shí)用性，對(duì)相應(yīng)指標(biāo)數(shù)據(jù)的獲得與選擇以及計(jì)算，都要努力立足于相應(yīng)的文獻(xiàn)資料以及統(tǒng)計(jì)年鑒。相應(yīng)資料必須容易計(jì)算，同時(shí)也要采用國(guó)內(nèi)的一些統(tǒng)計(jì)方式，其相應(yīng)的指標(biāo)必須要明確，從而有效的進(jìn)行分析、定量與評(píng)估。6、具有可比性對(duì)相關(guān)指標(biāo)體系的構(gòu)建必須要依據(jù)一些研究成果和成功性借鑒，并與多個(gè)地區(qū)進(jìn)行對(duì)比，進(jìn)行動(dòng)態(tài)性對(duì)比。這就要求在進(jìn)行實(shí)際的選擇時(shí)，要積極考慮到其歷史的延續(xù)性，與此同時(shí)還要考慮到預(yù)測(cè)的可能性與支撐的分析性，要盡量做到口徑與實(shí)際選擇范圍保持一致。

四、結(jié)束語(yǔ)

第3篇：金融投資論文范文

關(guān)健詞:證券投資實(shí)驗(yàn)技術(shù)分析基本面分析

金融專(zhuān)業(yè)學(xué)科本身具有很強(qiáng)的實(shí)踐性,而實(shí)驗(yàn)由于其所具有的特點(diǎn)和優(yōu)勢(shì),已成為實(shí)踐性教學(xué)的主要形式。通過(guò)模擬實(shí)驗(yàn),不僅能夠激發(fā)學(xué)生的學(xué)習(xí)熱情,還能幫助學(xué)生增強(qiáng)感性認(rèn)識(shí),將跨課程的有關(guān)知識(shí)融會(huì)貫通。如組織學(xué)生參與某些金融期貨經(jīng)紀(jì)公司聯(lián)合媒體舉辦的滬深股指期貨仿真交易大賽和我校金融學(xué)院舉辦的炒股大賽,在教學(xué)過(guò)程中購(gòu)買(mǎi)模擬交易軟件,通過(guò)這些途徑,學(xué)生不僅能夠容易了解證券投資分析技術(shù)的一般原理,也能夠掌握相應(yīng)的具體的證券投資分析技禾手段,有利于學(xué)生學(xué)習(xí)和接受新的知識(shí),促進(jìn)理論知識(shí)的吸收和深化。

一、證券投資實(shí)驗(yàn)在金融專(zhuān)業(yè)教學(xué)中的重要性

證券投資實(shí)驗(yàn)涉及到經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)、會(huì)計(jì)學(xué)、投資學(xué)等多方面的理論知識(shí),是對(duì)各種理論知識(shí)的一種綜合應(yīng)用,學(xué)生如果能在證券投資實(shí)驗(yàn)環(huán)境下接受證券投資理論教育,不僅更加易于理解和掌握相關(guān)理論知識(shí),認(rèn)識(shí)和把握相關(guān)證券投資實(shí)踐,而且也能在實(shí)現(xiàn)二者的結(jié)合過(guò)程中做到相輔相成、互促互進(jìn)。

證券投資分析包含了多種不同的分析技術(shù),比如基本分析方法、技術(shù)分析方法、心理分析技術(shù)等。另一方面,證券投資分析是一門(mén)綜合應(yīng)用的藝術(shù)。證券投資分析的目的就是預(yù)測(cè)證券價(jià)格的走勢(shì),即通過(guò)對(duì)各種影響證券價(jià)格因素的分析,來(lái)判斷證券價(jià)格的變化。但由于影響證券價(jià)格的因素繁多,而且在證券市場(chǎng)上存在大量的信息不對(duì)稱(chēng)現(xiàn)象,使得證券投資分析的不確定性增加。這種不確定性要求證券投資分析人員靈活地、綜合地、創(chuàng)造性地運(yùn)用各種分析技術(shù)和手段,來(lái)判斷和預(yù)測(cè)證券價(jià)格的走勢(shì)。對(duì)證券分析技術(shù)的主觀理解和運(yùn)用這些技術(shù)的方法的不同,就可能會(huì)導(dǎo)致證券投資分析的結(jié)果大相徑庭。技術(shù)是是掌握證券投資分析技術(shù)的基礎(chǔ),而綜合應(yīng)用的藝術(shù)則更高一個(gè)層次。

二、證券投資實(shí)驗(yàn)在金融專(zhuān)業(yè)教學(xué)應(yīng)用中應(yīng)注意的問(wèn)題

證券投資實(shí)驗(yàn)具有實(shí)習(xí)性、綜合性、協(xié)同交互、時(shí)間集中、資源獨(dú)享、實(shí)驗(yàn)過(guò)程與結(jié)果不確定、實(shí)驗(yàn)要求高等特點(diǎn),合理的實(shí)驗(yàn)教學(xué)和實(shí)驗(yàn)管理模式必須充分考慮這些特點(diǎn)予以確定。

(一)兩種實(shí)驗(yàn)傾向的側(cè)重點(diǎn)和考查標(biāo)準(zhǔn)不一樣

目前證券投資實(shí)驗(yàn)有兩種不同的實(shí)驗(yàn)傾向,一種是把實(shí)驗(yàn)的目的放在掌握證券投資的基本知識(shí)、基本理論、基本技能上,通過(guò)實(shí)驗(yàn)來(lái)完成書(shū)本知識(shí)向?qū)嶋H操作的轉(zhuǎn)化,實(shí)驗(yàn)的重點(diǎn)在理解和掌握各種分析技術(shù)。另一種則是把實(shí)驗(yàn)的目的放在提高證券投資分析技術(shù)的技巧或者藝術(shù)上,即實(shí)驗(yàn)就是通過(guò)做模擬操作,給學(xué)生一定的虛擬資金,讓其模擬操作,重點(diǎn)在各種技術(shù)的綜合應(yīng)用上。

1.實(shí)驗(yàn)的側(cè)重點(diǎn)不一樣。如果實(shí)驗(yàn)的目的在于掌握證券投資的分析技術(shù),則在實(shí)驗(yàn)的設(shè)計(jì)過(guò)程中注重對(duì)證券投資分析技術(shù)的基本概念、理論、技能的掌握上相反,如果實(shí)驗(yàn)的目的在于提高證券投資分析技術(shù)的技巧或者藝術(shù)水平,則在實(shí)驗(yàn)設(shè)計(jì)中要注重對(duì)證券投資分析技術(shù)的綜合應(yīng)用和熟練掌握上,而對(duì)證券投資分析方面的基本概念、基本理論、基本技能的實(shí)驗(yàn)要求則相應(yīng)降低。

2.考查的標(biāo)準(zhǔn)不一樣。如果實(shí)驗(yàn)的目的在提高證券投資分析技術(shù)的技巧或者藝術(shù)水平上,則實(shí)驗(yàn)結(jié)果的考查將會(huì)是證券投資分析的最終結(jié)果,即模擬投資的結(jié)果是底是虧、盈利或者虧損的數(shù)額是多少作為評(píng)判的標(biāo)準(zhǔn)相反,如果實(shí)驗(yàn)的目的在于要求學(xué)生掌握證券投資分析技術(shù)的基本概念、基本理論、基本技能,則實(shí)驗(yàn)結(jié)果考察的目標(biāo)則在于學(xué)生對(duì)各種分析技術(shù)的理解和掌握上,模擬投資的結(jié)果并不是考查學(xué)生實(shí)驗(yàn)效果或者學(xué)生實(shí)驗(yàn)成績(jī)好壞的重要標(biāo)準(zhǔn)。[論/文/網(wǎng)LunWenNet/Com]

(二)金融專(zhuān)業(yè)和非金融專(zhuān)業(yè)的學(xué)生通過(guò)實(shí)驗(yàn)解決的著重點(diǎn)不同

在非金融專(zhuān)業(yè)學(xué)生的實(shí)驗(yàn)過(guò)程中,我發(fā)現(xiàn)將證券投資實(shí)驗(yàn)?zāi)康姆旁谔岣邔W(xué)生證券投資技巧或者綜合應(yīng)用上,效果并不好。學(xué)生在進(jìn)行證券投資實(shí)驗(yàn)以前,大多數(shù)同學(xué)對(duì)證券投資的實(shí)際操作知之甚少,對(duì)證券投資的基本知識(shí)、基本理論和基本技能也往往只停留在書(shū)本知識(shí)上,所以,直接進(jìn)人模擬投資分析過(guò)程,學(xué)生大多不能順利地進(jìn)行實(shí)驗(yàn),甚至有同學(xué)連基本的交易信息都無(wú)法看懂,實(shí)驗(yàn)的目的并不能有效地達(dá)到。

對(duì)于初次接觸到證券投資的學(xué)生來(lái)說(shuō),很顯然首先需要解決的間題不是證券投資分析的綜合應(yīng)用的藝術(shù)問(wèn)題,而應(yīng)該是技術(shù)問(wèn)題,即通過(guò)證券投資實(shí)驗(yàn)熟悉和掌握一些基本的證券投資分析技術(shù)。在證券投資實(shí)驗(yàn)中,實(shí)驗(yàn)的目的主要應(yīng)該在于幫助學(xué)生掌握基本的證券投資分析技術(shù)的原理、對(duì)基本的證券投資分析技術(shù)和方法進(jìn)行訓(xùn)練,鞏固和應(yīng)用各種證券投資理論知識(shí),提高學(xué)生觀察分析和解決證券投資分析過(guò)程中遇到的各種間題的能力。

(三)分析軟件花樣眾多,學(xué)生短時(shí)間內(nèi)無(wú)法掌握其中蘊(yùn)含的各種信息

能熟練運(yùn)用各種證券分析軟件和交易系統(tǒng),對(duì)于對(duì)于學(xué)生能夠進(jìn)人到正常的交易和分析過(guò)程至關(guān)重要,但在實(shí)驗(yàn)過(guò)程中往往會(huì)忽視該過(guò)程,因?yàn)樵谧C券投資課程學(xué)習(xí)中一般不會(huì)對(duì)基本的操作和交易信息做過(guò)多的介紹,所以,如果沒(méi)有該過(guò)程的準(zhǔn)備階段,將會(huì)使學(xué)生在后面的實(shí)驗(yàn)過(guò)程中無(wú)所適從。

(四)重視證券投資技術(shù)分析實(shí)驗(yàn),忽視證券基本面分析實(shí)驗(yàn)

在目前的證券投資實(shí)驗(yàn)中,技術(shù)分析往往被學(xué)生所推崇,但實(shí)驗(yàn)過(guò)程往往也會(huì)有問(wèn)題出現(xiàn),即對(duì)各種技術(shù)分析方法知其然而不知其所以然而且各種不同的技術(shù)分析方法應(yīng)用規(guī)則繁多,在現(xiàn)實(shí)操作中的作用各有所不同,效果也不一樣,學(xué)生在實(shí)驗(yàn)的時(shí)候往往無(wú)法進(jìn)行鑒別和運(yùn)用。

基本分析方法部分的實(shí)驗(yàn)工作被忽視的部分的原因在于該部分的分析過(guò)程比較復(fù)雜,收集歷史數(shù)據(jù)相對(duì)比較困難,需要相應(yīng)的其他統(tǒng)計(jì)分析技術(shù)才能完成這部分的實(shí)驗(yàn)。但這樣會(huì)產(chǎn)生一系列問(wèn)題第一,實(shí)驗(yàn)不能夠促使學(xué)生掌握相應(yīng)的基本分析技術(shù),學(xué)生在實(shí)驗(yàn)過(guò)程中處于無(wú)事可做的局面。往往會(huì)流于形式地或者被動(dòng)盯盤(pán),時(shí)間長(zhǎng)了就會(huì)處于無(wú)所事事的狀態(tài)中第二,忽視該部分的實(shí)驗(yàn),無(wú)助于學(xué)生應(yīng)用各種理論知識(shí)的能力,不利于提高學(xué)生分析問(wèn)題、解決問(wèn)題的能力,同時(shí)也不可能學(xué)會(huì)運(yùn)用多種不同的統(tǒng)計(jì)分析技術(shù)。

另外因?yàn)樽C券投資分析涉及宏觀到微觀經(jīng)濟(jì)的各個(gè)方面,因此,證券投資分析實(shí)驗(yàn)實(shí)際上是對(duì)學(xué)生對(duì)經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)、投資學(xué)、會(huì)計(jì)學(xué)、管理學(xué)等多方面知識(shí)的一個(gè)綜合應(yīng)用和考察,這部分實(shí)驗(yàn)的缺失,將使實(shí)驗(yàn)的教學(xué)效果大打折扣第三,隨著我國(guó)證券市場(chǎng)的逐步規(guī)范以及投資者素質(zhì)的逐步提高,價(jià)值投資的理念正在被市場(chǎng)所廣泛接受,而價(jià)值投資的理念要求投資者必須進(jìn)行基本面的分析,即通過(guò)基本分析方法來(lái)判斷大勢(shì),尋找有投資價(jià)值的行業(yè)和個(gè)股。如果不對(duì)基本面進(jìn)行分析,僅僅依靠消息或者其他的方式來(lái)進(jìn)行投資,如同打牌時(shí)不看牌,風(fēng)險(xiǎn)可想而知。

三、提高證券投資實(shí)驗(yàn)教學(xué)效果的心得和建議

在金融專(zhuān)業(yè)課程的教授中,結(jié)合學(xué)生的接受能力,與教科書(shū)中的理論相呼應(yīng),及時(shí)進(jìn)行證券投資實(shí)驗(yàn)。我認(rèn)為其重點(diǎn)應(yīng)在以下幾個(gè)方面,即掌握基本操作及交易信息、基本分析和技術(shù)分析技術(shù)上。

(一)注重基本操作及交易信息的介紹與掌握

針對(duì)上文提到的問(wèn)題,在該階段的實(shí)驗(yàn)過(guò)程中,我認(rèn)為應(yīng)該首先由實(shí)驗(yàn)教師對(duì)投資分析軟件的使用和操作進(jìn)行講解,對(duì)分析軟件交易信息中所涉及的基本概念、基本指標(biāo)進(jìn)行講解,主要包括證券投資分析軟件的安裝以及使用、主要的交易信息的讀取、主要交易程序的掌握等。比如如何進(jìn)人系統(tǒng)、如何看大勢(shì)、大勢(shì)的信息組成部分、個(gè)股的交易信息的讀取、以及交易信息中的一些基本概念等。然后安排一定的時(shí)間由學(xué)生自主的操作軟件和熟悉一些基本交易信息。即要求學(xué)生利用實(shí)驗(yàn)室的模擬交易軟件,在指導(dǎo)老師的輔導(dǎo)下了解證券交易行情顯示各項(xiàng)指標(biāo),對(duì)證券交易產(chǎn)生感性認(rèn)識(shí)。

(二)改進(jìn)證券投資技術(shù)分析實(shí)驗(yàn)

技術(shù)分析實(shí)驗(yàn)的主要目的應(yīng)該是一要講解要求學(xué)生掌握各種主要的分析技術(shù)手段的原理,特別是各種分析方法和技術(shù)指標(biāo)的計(jì)算原理,只有掌握了各種分析手段的原理后才會(huì)明白其變化的原因以及變化的趨勢(shì)二是要讓學(xué)生對(duì)各種不同的應(yīng)用規(guī)則進(jìn)行實(shí)際驗(yàn)證。該驗(yàn)證過(guò)程對(duì)于學(xué)生掌握技術(shù)分析方法極其重要,因?yàn)榧夹g(shù)分析方法的原理以及應(yīng)用,在證券投資課程中雖然有老師已經(jīng)講解過(guò),但學(xué)生根本沒(méi)辦法在短暫的課程學(xué)習(xí)過(guò)程中掌握各種不同的規(guī)則,而且各種規(guī)則在實(shí)際中的應(yīng)用效果如何都必須由學(xué)生自己去驗(yàn)證。為了達(dá)到以上的目的,必須設(shè)計(jì)好各種技術(shù)分析手段的實(shí)驗(yàn)內(nèi)容和步驟,不能放任自流,任由學(xué)生自己去揣摩和摸索比如在讓學(xué)生掌握原理的步驟中,采用什么樣的方法讓學(xué)生更加牢固地掌握這些內(nèi)容,在學(xué)生對(duì)應(yīng)用規(guī)則進(jìn)行驗(yàn)證的時(shí)候,每個(gè)技術(shù)分析方法需要驗(yàn)證哪些內(nèi)容,怎么去驗(yàn)證,都必須有明確的規(guī)定。

(三)把基本分析技術(shù)的實(shí)驗(yàn)作為一個(gè)重點(diǎn)

在實(shí)驗(yàn)中進(jìn)行基本分析的思路應(yīng)該是,在基本分析技術(shù)

的實(shí)驗(yàn)過(guò)程中,學(xué)生的主要任務(wù)是收集宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)以及個(gè)股資料,然后對(duì)資料進(jìn)行分析得出結(jié)論,即當(dāng)前的形勢(shì)如何,未來(lái)的經(jīng)濟(jì)政策的走勢(shì)會(huì)怎么樣,哪些行業(yè)值得投資,值得投資的行業(yè)里那些個(gè)股又具有投資價(jià)值。方法上主要運(yùn)用歸納、演繹等邏輯分析方法,具體手段上主要運(yùn)用調(diào)查研究、統(tǒng)計(jì)分析以及財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)分析技術(shù)等。[]

參考文獻(xiàn)

[1]王嘉,何海濤.對(duì)當(dāng)前證券投資實(shí)驗(yàn)的幾點(diǎn)思考[J]特區(qū)經(jīng)濟(jì),2005.(5)

[2]胡嘉將.經(jīng)濟(jì)管理類(lèi)實(shí)驗(yàn)特點(diǎn)分析[J]實(shí)臉室研究與探索,2006.(25)

[3]魏山城.任玉珍.韓書(shū)儉.改革實(shí)臉教學(xué)方法促進(jìn)學(xué)生對(duì)實(shí)臉的興趣[J].實(shí)驗(yàn)室研究與探索,2005.24(3)

第4篇：金融投資論文范文

[關(guān)鍵詞]分析個(gè)人投資金融投資行為理論

1、金融投資行為理論分析

金融投資行為理論悄然興起于上世紀(jì)80年代.其在博弈論和實(shí)驗(yàn)經(jīng)濟(jì)學(xué)被主流經(jīng)濟(jì)學(xué)接納之際，對(duì)人類(lèi)個(gè)體和群體行為研究的日益重視，促成了傳統(tǒng)的力學(xué)研究方式向以生命為中心的非線性復(fù)雜范式的轉(zhuǎn)換，使得我們看到了金融理論與實(shí)際的溝壑有了彌合的可能。金融投資行為理論以期望理論、行為組合理論和行為資產(chǎn)定價(jià)模型為其理論基礎(chǔ)，并將人類(lèi)心理與行為納入金融的研究框架，具體體現(xiàn)為以下幾個(gè)模型：

首先，BSV模型。BSV模型認(rèn)為，人們進(jìn)行投資決策時(shí)存在兩種錯(cuò)誤范式：其1是選擇性偏差，即投資者過(guò)分重視近期數(shù)據(jù)的變化模式，而對(duì)產(chǎn)生這些數(shù)據(jù)的總體特征重視不夠，這種偏差導(dǎo)致股價(jià)對(duì)收益變化的反映不足。另1種是保守性偏差，投資者不能及時(shí)根據(jù)變化了的情況修正自己的預(yù)測(cè)模型，導(dǎo)致股價(jià)過(guò)度反應(yīng)。

其次，DHS模型。該模型將投資者分為有信息和無(wú)信息兩類(lèi)。無(wú)信息的投資者不存在判斷偏差，有信息的投資者存在著過(guò)度自信和有偏的自我歸因。過(guò)度自信導(dǎo)致投資者夸大自己對(duì)股票價(jià)值判斷的準(zhǔn)確性；有偏的自我歸因則使他們低估關(guān)于股票價(jià)值的公開(kāi)信號(hào)。隨著公共信息最終戰(zhàn)勝行為偏差，對(duì)個(gè)人信息的過(guò)度反應(yīng)和對(duì)公共信息的反應(yīng)不足，就會(huì)導(dǎo)致股票回報(bào)的短期連續(xù)性和長(zhǎng)期反轉(zhuǎn)。

再次，統(tǒng)1理論模型。統(tǒng)1理論模型區(qū)別于BSV和DHS模型之處在于：它把研究重點(diǎn)放在不同作用者的作用機(jī)制上，而不是作用者的認(rèn)知偏差方面。該模型把作用者分為“觀察消息者”和“動(dòng)量交易者”兩類(lèi)。觀察消息者根據(jù)獲得的關(guān)于未來(lái)價(jià)值的信息進(jìn)行預(yù)測(cè)，其局限是完全不依賴(lài)于當(dāng)前或過(guò)去的價(jià)格；“動(dòng)量交易者”則完全依賴(lài)于過(guò)去的價(jià)格變化，其局限是他們的預(yù)測(cè)必須是過(guò)去價(jià)格歷史的簡(jiǎn)單函數(shù)。

最后，羊群效應(yīng)模型。該模型認(rèn)為投資者羊群行為是符合最大效用準(zhǔn)則的，是“群體壓力”等情緒下貫徹的非理，有序列型和非序列型兩種模型。在序列型模型中，投資者通過(guò)典型的貝葉斯過(guò)程從市場(chǎng)噪聲，以及其他個(gè)體的決策中依次獲取決策信息，這類(lèi)決策的最大特征是其決策的序列性。非序列型則論證無(wú)論仿效傾向強(qiáng)或弱，都不會(huì)得到現(xiàn)代金融理論中關(guān)于股票的零點(diǎn)對(duì)稱(chēng)、單1模態(tài)的厚尾特征。

2、對(duì)金融投資者的個(gè)人行為分析

1.多為投機(jī)心理，短期行為嚴(yán)重

我國(guó)很多證券投資者入市并不是看重上市公司真實(shí)的投資價(jià)值，而是企圖從中獲取超額回報(bào)。絕大多數(shù)的投資者入市的主要原因是為通過(guò)股票的買(mǎi)賣(mài)價(jià)差而獲利，這類(lèi)人群多是為賺錢(qián)買(mǎi)賣(mài)差價(jià)進(jìn)行短線操作;只有少數(shù)投資者進(jìn)入股市是為了獲得公司分紅收益;38%的投資者因有閑置資金而，把股市看成是1個(gè)長(zhǎng)期投資場(chǎng)所。高比例的企圖賺取短期收益群體的存在是1個(gè)十分危險(xiǎn)的信號(hào)。博取短線利潤(rùn)群體的過(guò)大是我國(guó)證券市場(chǎng)行情波動(dòng)幅度.驚人的重要原因，這也是造成證券市場(chǎng)不穩(wěn)定的主要原因之1。從投資者入市動(dòng)機(jī)上分析，就已經(jīng)預(yù)示著我國(guó)證券市場(chǎng)投資者短期行為比較明顯。

我國(guó)個(gè)人投資者更多的是短線投資、投機(jī)，而沒(méi)有把股票作為長(zhǎng)期的投資。另1方面，股票價(jià)格的劇烈波動(dòng)誘發(fā)了1部分人的賭博心理，盲目追求短期利益。由于證券投資者容易產(chǎn)生羊群效應(yīng)，使這種市場(chǎng)短期行為具有很強(qiáng)的蔓延性，從而極大地加重了投資者孤注1擲的心理，1旦認(rèn)為找到了機(jī)會(huì)，就會(huì)過(guò)高地估計(jì)自己的能力，置自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力不顧，冒險(xiǎn)參與高風(fēng)險(xiǎn)的證券投資活動(dòng)。在我國(guó)證券市場(chǎng)中，我國(guó)投資者的短期行為特征表現(xiàn)為比較明顯的冒險(xiǎn)心理和投機(jī)短期行為。

2.投資承受能力差

調(diào)查顯示，我國(guó)個(gè)人投資者以中等收入的工薪階層為主，家庭主要經(jīng)濟(jì)來(lái)源為工資收入，參與證券市場(chǎng)的時(shí)間普遍較短，證券投資意識(shí)很強(qiáng)，但投資經(jīng)驗(yàn)相對(duì)缺乏，股市投入占家庭金融資產(chǎn)比例較大，這充分說(shuō)明我國(guó)個(gè)人投資者的抗風(fēng)險(xiǎn)能力很弱，投資者對(duì)投資股市的“情感依托”強(qiáng)烈。

3.對(duì)股票專(zhuān)業(yè)知識(shí)了解不足

絕大多數(shù)個(gè)人投資者的股票投資知識(shí)來(lái)自于非正規(guī)教育，主要通過(guò)朋好友的介紹、股評(píng)專(zhuān)家的講解以及報(bào)刊、雜志的文章等獲得;在做投資決策時(shí)，投資者大多依據(jù)“股評(píng)推薦”、“親友引薦”，以及“小道消息”;在投資決策的方法上，兩成以上的個(gè)人投資者決策幾乎不做什么分析，而是憑自己的感覺(jué)隨意或盲目地進(jìn)行投資。投資者進(jìn)行投資決策時(shí)過(guò)于看重自己知道的或容易得到的信息，而忽視對(duì)其他信息的關(guān)注和深度挖掘。大多數(shù)投資者在評(píng)價(jià)投資失誤時(shí)，往往將失誤歸咎于外界因素，如國(guó)家政策變化、上市公司造假，以及莊家操縱股價(jià)等，而只有少數(shù)個(gè)人投資者認(rèn)為是自己的投資經(jīng)驗(yàn)或投資知識(shí)不足;大部分投資者對(duì)新出現(xiàn)的金融品種如開(kāi)放式投資基金的認(rèn)知程度有限。

3、結(jié)語(yǔ)

總體來(lái)說(shuō)，我國(guó)的股票市場(chǎng)中對(duì)于股票價(jià)格的影響因素過(guò)多，政策因素、大戶(hù)操作因素，這說(shuō)明中國(guó)股市不符合經(jīng)典金融理論對(duì)于市場(chǎng)是有效的基本假設(shè);同時(shí)，投資者所表現(xiàn)出來(lái)的特點(diǎn)也不符合經(jīng)典金融理論中，投資者對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)總是厭惡的基本假定:在收益時(shí)，股民表現(xiàn)出對(duì)已有收益的貪婪，以及賭博心理，而在被“套牢”時(shí)，又寧愿苦苦等待，以待反彈機(jī)會(huì).這些特點(diǎn)都說(shuō)明中國(guó)股民的投資心理符合金融投資行為理論的期望理論。

參考文獻(xiàn):

[1]何問(wèn)陶王金全:行為金融理論的發(fā)展及述評(píng)[J]南方金融,2002,(12)

第5篇：金融投資論文范文

實(shí)際上，行為金融學(xué)主要是以人為視角來(lái)描述何為金融學(xué)、何為投資，為何是這樣以及是怎樣形成的。行為金融學(xué)的主要理論的主要理論包括期望理論和后悔理論這兩大理論。

(一)期望理論

期望理論是指股票投資者對(duì)于相同狀況所作出的決策往往要考慮自身處于盈利時(shí)期還是處于虧損時(shí)期。在大多數(shù)狀況下，一旦投資人士所虧欠的款項(xiàng)和盈利的金額相等時(shí)，在虧損的狀態(tài)下會(huì)變得十分沮喪，但是盈利的時(shí)候并沒(méi)有那么快樂(lè)。反之，一旦出現(xiàn)了虧損，其心理情感往往就會(huì)變得極度強(qiáng)烈。譬如，一支股票的現(xiàn)價(jià)為10元，如果一名投資人花12元買(mǎi)進(jìn)，而另外一名投資人是花8元買(mǎi)入的。面對(duì)10元錢(qián)的這只股票價(jià)格發(fā)生改變之后，兩名投資人會(huì)作出迥然不同的決策。假如該股票升值，8元價(jià)位買(mǎi)入者肯定將留著這支股票，因?yàn)樗非蟮氖歉嗟睦麧?rùn);而對(duì)于這位12元買(mǎi)入的股票投資者來(lái)說(shuō)，他就會(huì)猶豫不決，在觀望之后也許就會(huì)動(dòng)搖自身的意志，甚至在考慮之后賣(mài)出該股票。反之，假如該股票下跌，其反應(yīng)還是截然不同的。為繼續(xù)保持現(xiàn)有利潤(rùn)，8元價(jià)位買(mǎi)入者十分有可能選擇賣(mài)出以確保有限的利潤(rùn)能夠加以?xún)冬F(xiàn)。然而，對(duì)12元價(jià)位買(mǎi)入者而言，往往會(huì)繼續(xù)持股甚至選擇再次買(mǎi)入，這是由于一旦出局就代表虧損已成為事實(shí)。

(二)后悔理論

股票投資人士在進(jìn)行投資時(shí)常常會(huì)產(chǎn)生后悔狀況。具體來(lái)說(shuō)，出現(xiàn)牛市時(shí)會(huì)后悔未能及時(shí)購(gòu)買(mǎi)當(dāng)時(shí)已看好的股票;在熊市的背景下，又會(huì)后悔未能加以止損而被套入其中;即使在自身所擁有的股票既不漲又不跌時(shí)，當(dāng)看到他人所推薦的股票獲利也會(huì)為未能購(gòu)入而后悔;而當(dāng)股票投資者拋出未漲的股票而選擇買(mǎi)進(jìn)他人所推薦的股票之時(shí)，當(dāng)看到已賣(mài)掉的股票再度不斷上漲，投資者會(huì)因?yàn)闆](méi)有堅(jiān)定自己的想法而后悔。投資者在投資判斷決策上容易出現(xiàn)錯(cuò)誤，他們會(huì)感到非常悲傷。所以，投資者往往會(huì)出現(xiàn)瞻前顧后的猶豫特點(diǎn)，尤其是要決定是否要買(mǎi)入或賣(mài)出時(shí)常常會(huì)按自己的思維方式去避免后悔的發(fā)生。

二、股票投資中的行為金融學(xué)研究

作為股票投資者，無(wú)論是老練嫻熟的投資者還是剛步入股市的菜鳥(niǎo)，他們都試圖用理性的方式來(lái)分析股票市場(chǎng)的波動(dòng)來(lái)進(jìn)行投資理財(cái)。但是，實(shí)際上，他們的判斷和分析過(guò)程在很大程度上受到認(rèn)知過(guò)程、情緒過(guò)程等諸多心理因素的影響。這樣一來(lái)，金融市場(chǎng)就出現(xiàn)了普遍的行為偏差，導(dǎo)致股票價(jià)格的波動(dòng)。行為金融學(xué)可以成功地解釋股票市場(chǎng)中的很多現(xiàn)象。通常，人們?cè)诠善笔袌?chǎng)中往往表現(xiàn)出來(lái)的行為心理主要有以下三種:

(一)過(guò)度自信

過(guò)度自信是一種最普遍的心理偏差，在投資決策的過(guò)程中發(fā)揮極其重大的作用，影響著投資者的投資行為。股市參與者往往通過(guò)自己的估測(cè)和預(yù)期來(lái)做出相應(yīng)的行為。這就是所謂的過(guò)度自信。在這種心理狀態(tài)下，股票參與者對(duì)未來(lái)股價(jià)的區(qū)間估計(jì)往往很小，同時(shí)投資者不能從以前的投資決策中汲取失敗的教學(xué)，進(jìn)而更加陷入了過(guò)度自信的狀態(tài)之中。由于金融產(chǎn)品的價(jià)格很難估計(jì)準(zhǔn)確，當(dāng)股票投資者面臨選擇時(shí)，投資者就容易過(guò)度自信。那些專(zhuān)家、專(zhuān)業(yè)人士也會(huì)依據(jù)自己的理論來(lái)對(duì)股市進(jìn)行分析和預(yù)測(cè)，這都是過(guò)度自信的直接表現(xiàn)。

(二)處置效應(yīng)

通常，股票投資者往往注重財(cái)富的變化量而非絕對(duì)量。股票投資者在面對(duì)虧損的時(shí)候常常抱著賭一把的心理，且寧愿接受確定性的盈利。這就是處置效應(yīng)，通俗講就是股票投資者會(huì)繼續(xù)持有虧損的股票，過(guò)早賣(mài)出盈利的股票。這是一種典型的投資者認(rèn)知的偏差，對(duì)盈利的“確定性心理”和對(duì)虧損“厭惡性心理”。當(dāng)投資者處于虧損狀態(tài)時(shí)，他們是有風(fēng)險(xiǎn)偏好的，愿意繼續(xù)持有股票直到解套;當(dāng)出現(xiàn)了盈利之后，投資人會(huì)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)的合理規(guī)避，同意快速賣(mài)出以確保自身的利潤(rùn)，怕再出現(xiàn)虧損。

(三)羊群效應(yīng)

“羊群效應(yīng)”也是一種典型的非理。當(dāng)股票投資者在沒(méi)有掌握準(zhǔn)確的信息的狀況之下，往往易受別的投資人之影響而作出類(lèi)似之行為，過(guò)度地依賴(lài)別人的意見(jiàn)和觀點(diǎn)，沒(méi)有自己的主見(jiàn)。這種“羊群行為”在股市中非常常見(jiàn)。能夠影響投資者羊群行為的因素有很多，其中投資者的個(gè)性特征、輿論與政策、投資者的信息處理能力、投資者的賭博心態(tài)和求利心態(tài)等都會(huì)造成“羊群效應(yīng)”的產(chǎn)生。“羊群效應(yīng)”理論認(rèn)為，人們的自信心會(huì)收到行為與其結(jié)果的影響。

(四)家族集體效應(yīng)

我國(guó)的公司許多是需要大量資金的上市公司，尤其是私人公司，在短缺經(jīng)濟(jì)條件下，其創(chuàng)業(yè)初期主要依靠自身積累尋求發(fā)展，公司規(guī)模偏小，產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)不明晰，缺乏強(qiáng)有力的融資支持。在這種條件下，大多數(shù)公司走過(guò)了資本原始積累階段，完成了初次創(chuàng)業(yè)。而今，在寬松的政策環(huán)境和激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，公司普遍追求以規(guī)模擴(kuò)張、產(chǎn)業(yè)多元化為目標(biāo)的二次創(chuàng)業(yè)。隨著公司的發(fā)展，市場(chǎng)的擴(kuò)大，其融資需求的規(guī)模也不斷加大，僅僅依靠自我積累很難滿(mǎn)足實(shí)際需求，便家族式的進(jìn)行股票融資、或者進(jìn)行股票投資以期獲得收益等，但在經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型中難以適應(yīng)股票市場(chǎng)的新環(huán)境，造成家庭企業(yè)收到重創(chuàng)。

三、促進(jìn)股票投資行為有效性的分析

(一)與自身經(jīng)濟(jì)能力相結(jié)合，進(jìn)一步完善自身構(gòu)思建設(shè)

在股票投資中，大力推行科學(xué)化行為模式，運(yùn)用經(jīng)濟(jì)學(xué)的知識(shí)和市場(chǎng)導(dǎo)向狀況來(lái)判斷如何進(jìn)行股票投資。在股票市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)過(guò)程中，要著力做到以下兩個(gè)方面:一方面是將投資人價(jià)值列入生態(tài)、文化產(chǎn)業(yè)當(dāng)中，視為統(tǒng)一體進(jìn)行發(fā)展;另一方面是在股票投資中按照資源投入產(chǎn)出比最優(yōu)化之原則，運(yùn)用各類(lèi)管理方法以提升投資人所具有的產(chǎn)出。

(二)健全股票投資監(jiān)管法律法規(guī)，確保股票市場(chǎng)的可持續(xù)發(fā)展

當(dāng)前，中國(guó)股票投資監(jiān)管尚處在起步階段，由此可見(jiàn)健全相關(guān)法律法規(guī)十分必要，特別是在監(jiān)理過(guò)程中健全股票投資的相關(guān)管理機(jī)制，一旦出現(xiàn)了資產(chǎn)與資源之變更，一定要實(shí)施公開(kāi)招標(biāo)制度與決議制度。為此，要持續(xù)健全完善議事會(huì)、代表會(huì)等有關(guān)民主管理機(jī)制，并且明確相關(guān)的工作程序，完善有關(guān)的工作制度，保障以上組織能產(chǎn)生監(jiān)督的作用。投資人要事先開(kāi)展可行性分析，并以此為基礎(chǔ)得到科學(xué)而合理的監(jiān)管機(jī)制。

(三)建立健全股票投資經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)制

本世紀(jì)以來(lái)，股票投資被人們關(guān)注，并最終在各地遍地開(kāi)花，但許多屬于盲目投資，造成巨大損失。人們對(duì)這些損失下的股票投資之異議開(kāi)展了原因探討，股票投資可以說(shuō)是經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的一大重要載體，其中有著非常多的市場(chǎng)資金以及企業(yè)。在當(dāng)前我國(guó)企業(yè)面臨轉(zhuǎn)型升級(jí)的大背景之下，一旦投資人對(duì)于股票投資的評(píng)估機(jī)制不夠健全，將導(dǎo)致投資處于風(fēng)險(xiǎn)極大的狀態(tài)。

(四)提高經(jīng)濟(jì)政策信息、市場(chǎng)信息透明度

股票投資大多屬于政府主導(dǎo)或參與，資金投入大，涉及部門(mén)多。因此股票市場(chǎng)管理者要注重目前財(cái)務(wù)報(bào)表和市場(chǎng)資金之間有關(guān)信息的披露，讓社會(huì)大眾能夠了解到股票投資的趨向以及支出收益等相關(guān)內(nèi)容，從而有效避免投資人員匆匆忙忙地盲目參加激烈的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，讓投資人能夠更加理性地參與和運(yùn)用市場(chǎng)中的資金，并且有效實(shí)施績(jī)效考核機(jī)制。

四、結(jié)語(yǔ)

第6篇：金融投資論文范文

關(guān)鍵詞：風(fēng)險(xiǎn)投資金融環(huán)境

金融環(huán)境是風(fēng)險(xiǎn)投資環(huán)境的重要組成部分。本文分析了我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資的金融環(huán)境現(xiàn)狀，并提出了完善風(fēng)險(xiǎn)投資金融環(huán)境的策略。

我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資金融環(huán)境的現(xiàn)狀

（一）相關(guān)的金融政策法規(guī)不健全

我國(guó)現(xiàn)有法律諸如《公司法》、《合資企業(yè)法》、《專(zhuān)利法》在很多方面都不如人意，甚至對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資有所抵觸。例如，在風(fēng)險(xiǎn)投資的資金來(lái)源方面，根據(jù)《商業(yè)銀行法》、《保險(xiǎn)法》、《擔(dān)保法》，養(yǎng)老基金都被禁止用于風(fēng)險(xiǎn)投資；在風(fēng)險(xiǎn)投資資金的退出方面，根據(jù)現(xiàn)行的規(guī)定，有限責(zé)任公司股東的股權(quán)不能自由轉(zhuǎn)讓?zhuān)艮D(zhuǎn)讓需經(jīng)過(guò)全體股東半數(shù)同意，并且要優(yōu)先轉(zhuǎn)讓給其他股東。而國(guó)外有完善的法律制度來(lái)保護(hù)高科技企業(yè)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)，企業(yè)不必?fù)?dān)心自己的知識(shí)產(chǎn)權(quán)被他人侵犯，這樣企業(yè)才可以專(zhuān)心從事企業(yè)生產(chǎn)和管理，發(fā)展企業(yè)。還比如，《證券法》規(guī)定不允許法人股參與流通，而對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)投資主體來(lái)說(shuō)，他們的目的是通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)投資實(shí)現(xiàn)資本快速增值，因此，他們?cè)谝粋€(gè)投資項(xiàng)目成功并獲得巨額回報(bào)后，需要及時(shí)撤出資本，進(jìn)行下一輪投資，但是，根據(jù)《證券法》規(guī)定不允許法人股流通，雖然允許協(xié)議轉(zhuǎn)讓?zhuān)€是限制了風(fēng)險(xiǎn)投資主體的撤資行為，從而限制了其進(jìn)一步發(fā)展壯大。當(dāng)然，我國(guó)有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)投資方面的法律和當(dāng)前我國(guó)的實(shí)際情況相關(guān)，一時(shí)還難以改變，但是，為了風(fēng)險(xiǎn)投資在我國(guó)的良好發(fā)展，我國(guó)應(yīng)盡快修改與風(fēng)險(xiǎn)投資相關(guān)的金融法規(guī)、政策。

（二）缺乏風(fēng)險(xiǎn)投資的生成機(jī)制

美國(guó)是風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)發(fā)展最好的國(guó)家，其風(fēng)險(xiǎn)資本的融資環(huán)境很好，融資渠道廣泛，主要包括公共和私人養(yǎng)老基金、撫恤金、富人、捐款、金融保險(xiǎn)公司、個(gè)人和家庭積蓄、國(guó)外投資基金，它是一種以民間資金為基礎(chǔ)，風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)為中介，金融機(jī)構(gòu)為后援，政府間接參與為保障的多層次融資體系。而與美國(guó)相比，我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的資金來(lái)源主要依靠官方資本和有限的機(jī)構(gòu)投資資本。以政府的財(cái)政資金為引導(dǎo)，帶動(dòng)部分機(jī)構(gòu)投資者參與，機(jī)構(gòu)投資者主要是高校、科研院所、大型的企業(yè)集團(tuán)以及少數(shù)的銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)等。財(cái)政撥款的數(shù)量有限，而銀行貸款要求短期、安全、成熟的項(xiàng)目，與風(fēng)險(xiǎn)投資的資金需求相悖，因而困難重重。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國(guó)22個(gè)省市的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)資金總額最多也就100億人民幣左右，相比而言，美國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資資金達(dá)480億美元。由于風(fēng)險(xiǎn)投資是一種高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的投資，雖然回報(bào)很高，但是風(fēng)險(xiǎn)也相當(dāng)大，這樣一些個(gè)體和機(jī)構(gòu)投資者為了謹(jǐn)慎起見(jiàn)，不參與風(fēng)險(xiǎn)投資，而選擇風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低的其他投資方式。因而，風(fēng)險(xiǎn)投資資本的融資渠道狹窄已成為制約我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展的瓶頸，我國(guó)應(yīng)擴(kuò)大融資渠道，改善風(fēng)險(xiǎn)投資的融資環(huán)境。

（三）風(fēng)險(xiǎn)資本的退出機(jī)制不完善

我國(guó)目前風(fēng)險(xiǎn)投資運(yùn)作中存在的另一瓶頸是風(fēng)險(xiǎn)資本的退出機(jī)制。美國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資資本的退出機(jī)制很完善，建有NASDAQ市場(chǎng)，這個(gè)二板市場(chǎng)為風(fēng)險(xiǎn)資本提供了良好的退出環(huán)境，許多大公司如微軟、蘋(píng)果公司都是通過(guò)在NASDAQ市場(chǎng)上市來(lái)達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)資本的退出目的。而我國(guó)由于證券市場(chǎng)不成熟，剛剛建立二板市場(chǎng)，二板市場(chǎng)的上市公司較少。

我國(guó)的證券市場(chǎng)自1991年建立，剛剛才有十多年的發(fā)展歷程，許多方面都不完善，由于過(guò)度投機(jī)和受政府行為的影響過(guò)大，且大部分企業(yè)是國(guó)有企業(yè)，由于國(guó)有股是不能流通的，這樣就造成圈錢(qián)、莊家操縱、上市公司做假賬現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生。風(fēng)險(xiǎn)投資的退出方式有很多，包括公開(kāi)上市、買(mǎi)殼或借殼上市、并購(gòu)?fù)顺?、風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)回購(gòu)、尋找第二期收購(gòu)、清算退出，但是公開(kāi)上市應(yīng)該是風(fēng)險(xiǎn)投資資本退出的最好方式。但是，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)來(lái)說(shuō)，其規(guī)模一般較小，達(dá)不到國(guó)內(nèi)主板市場(chǎng)上市的要求，因而在國(guó)內(nèi)主板市場(chǎng)上市的可能性微乎其微。雖然香港和海外上市的條件相對(duì)寬松些，但是對(duì)于正處于發(fā)展中的風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)來(lái)說(shuō)，在香港和海外上市的少之又少。因此，我國(guó)應(yīng)加強(qiáng)證券市場(chǎng)的監(jiān)管，盡快完善為中小型企業(yè)特別是風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)服務(wù)的二板市場(chǎng)，以完善風(fēng)險(xiǎn)資本的退出機(jī)制，改善風(fēng)險(xiǎn)投資的退出環(huán)境。

（四）缺乏風(fēng)險(xiǎn)投資家人才

風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展不僅與內(nèi)在的金融環(huán)境有關(guān)，而且與外在的金融環(huán)境也有關(guān)。金融人才特別是風(fēng)險(xiǎn)投資家的缺乏就屬于我國(guó)的外在金融環(huán)境，也是人為環(huán)境。風(fēng)險(xiǎn)投資是跨越高科技和金融領(lǐng)域的特殊金融活動(dòng)，涉及評(píng)估、管理、審計(jì)以及高科技知識(shí)等方面的內(nèi)容，實(shí)踐性強(qiáng)，所以風(fēng)險(xiǎn)投資家是復(fù)合型人才，而目前我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資家主要是單一型人才，技術(shù)型人才對(duì)金融知識(shí)一無(wú)所知，金融人才對(duì)技術(shù)方面的知識(shí)又知曉太少。我國(guó)真正具有現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)投資理念與素質(zhì)的風(fēng)險(xiǎn)投資家較少。

目前，我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資家要么缺乏投資理念，要么缺乏科技知識(shí)，不能夠很好地運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)，使風(fēng)險(xiǎn)投資資本得到較好的利用。因此，我國(guó)應(yīng)大力培養(yǎng)真正具有現(xiàn)資理念、高素質(zhì)、復(fù)合型的風(fēng)險(xiǎn)投資家。

（五）因信息不對(duì)稱(chēng)引起的道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇問(wèn)題嚴(yán)重

據(jù)美國(guó)的Sahlman（1990）在其開(kāi)創(chuàng)性的研究中認(rèn)為，風(fēng)險(xiǎn)投資家和受資企業(yè)以及最終投資者之間存在著雙重委托關(guān)系。第一層關(guān)系中，風(fēng)險(xiǎn)投資家作為委托人，受資公司作為人。風(fēng)險(xiǎn)投資家對(duì)潛在的投資對(duì)象進(jìn)行評(píng)價(jià)，由于信息不對(duì)稱(chēng)而產(chǎn)生道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇問(wèn)題。具體到我國(guó)目前的風(fēng)險(xiǎn)投資情況而言，因?yàn)橄鄳?yīng)的監(jiān)管環(huán)境較差，還沒(méi)有建立起完善的監(jiān)管機(jī)制和激勵(lì)機(jī)制，前景好、收益大的投資對(duì)象被前景差、收益小的投資項(xiàng)目所驅(qū)逐，風(fēng)險(xiǎn)投資家最終選擇那些前景差、收益小的投資對(duì)象，從而產(chǎn)生逆向選擇問(wèn)題。

再者，受資公司是人，與風(fēng)險(xiǎn)投資家的投資目的可能不一致，不按照風(fēng)險(xiǎn)投資家的要求去運(yùn)作，從而產(chǎn)生道德風(fēng)險(xiǎn)。第二層關(guān)系中，風(fēng)險(xiǎn)投資家是人，最終投資者是委托人。如果風(fēng)險(xiǎn)公司業(yè)績(jī)太差，將無(wú)法再?gòu)淖罱K投資者那里融資。所以，這里也同樣存在道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇問(wèn)題。具體到我國(guó)目前的風(fēng)險(xiǎn)投資情況而言，最終投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資家不了解，只能用同一種標(biāo)準(zhǔn)來(lái)衡量風(fēng)險(xiǎn)投資家，最終導(dǎo)致優(yōu)秀的風(fēng)險(xiǎn)投資家被較差的風(fēng)險(xiǎn)投資家所驅(qū)逐，最終投資者把錢(qián)投給了較差的風(fēng)險(xiǎn)投資家，這就產(chǎn)生了逆向選擇。另外，風(fēng)險(xiǎn)投資家是人，與最終投資者之間的利益可能并不一致，風(fēng)險(xiǎn)投資者不按照最終投資者的要求去做，產(chǎn)生了道德風(fēng)險(xiǎn)。道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇的嚴(yán)重后果是風(fēng)險(xiǎn)投資最終失敗，而這與我國(guó)的監(jiān)管環(huán)境不完善有很大的聯(lián)系。因此，我國(guó)應(yīng)建立相應(yīng)的激勵(lì)機(jī)制和監(jiān)管機(jī)制，降低這種風(fēng)險(xiǎn)。

完善我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資金融環(huán)境的策略

（一）盡快建立和修改與風(fēng)險(xiǎn)投資相關(guān)的金融法規(guī)和政策

我國(guó)目前許多有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)投資的法律法規(guī)限制了風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展，因而我國(guó)應(yīng)該在公司法、證券法、投資基金法、風(fēng)險(xiǎn)管理?xiàng)l件、創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則、專(zhuān)利法、稅法、基金、保險(xiǎn)基金、機(jī)構(gòu)投資參與等方面修改和制定有利于風(fēng)險(xiǎn)投資和中小企業(yè)成長(zhǎng)的政策法規(guī)。

（二）擴(kuò)大風(fēng)險(xiǎn)投資主體以增加風(fēng)險(xiǎn)投資資金總量

我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資的資金來(lái)源比較少，居民和機(jī)構(gòu)投資者的資金很少進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域。居民儲(chǔ)蓄由于其流動(dòng)性大，要求變現(xiàn)力強(qiáng)，且多為短期資金，而且居民儲(chǔ)蓄與社會(huì)的穩(wěn)定發(fā)展也息息相關(guān)，雖然其容量大，但是目前還不宜作為風(fēng)險(xiǎn)投資資金的來(lái)源。我國(guó)可以挖掘的最佳資金來(lái)源是包括保險(xiǎn)公司、信托投資公司、養(yǎng)老基金和捐贈(zèng)基金在內(nèi)的機(jī)構(gòu)投資者。這些機(jī)構(gòu)投資者資金實(shí)力雄厚，資金來(lái)源多為長(zhǎng)期資金，正好符合風(fēng)險(xiǎn)投資資金的要求。另外，我國(guó)可以吸引境外資本，設(shè)立由國(guó)內(nèi)大型非銀行金融機(jī)構(gòu)、大型高科技企業(yè)與國(guó)外有實(shí)力的優(yōu)秀風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)合資或合作成立的中外合資或合作風(fēng)險(xiǎn)投資基金管理公司，在境外募集資金對(duì)國(guó)內(nèi)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資。

（三）盡快完善二板市場(chǎng)以改善風(fēng)險(xiǎn)投資的退出環(huán)境

二板市場(chǎng)的建立，對(duì)于完善風(fēng)險(xiǎn)投資的退出機(jī)制有相當(dāng)重要的作用。筆者認(rèn)為，雖然我國(guó)的證券市場(chǎng)有許多不完善的地方。因?yàn)樽C券市場(chǎng)是在不斷發(fā)展中得到完善，二板市場(chǎng)的建立并未加大監(jiān)管的難度，一些中小規(guī)模企業(yè)在二板市場(chǎng)上市能夠得到不斷發(fā)展和完善，對(duì)證券市場(chǎng)的監(jiān)管反而有促進(jìn)作用。二板市場(chǎng)的建立，降低了上市條件，為風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)提供了良好的退出方式，將會(huì)促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展，因此，我國(guó)應(yīng)盡快完善二板市場(chǎng)。

（四）加強(qiáng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資家的培養(yǎng)

在風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)的發(fā)展歷程中，風(fēng)險(xiǎn)投資家不僅要為企業(yè)籌措資金，還要為企業(yè)制定發(fā)展戰(zhàn)略，提供管理咨詢(xún)，甚至尋找銷(xiāo)售渠道，風(fēng)險(xiǎn)投資家是風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)價(jià)值增值的源泉。但是，我國(guó)缺乏高素質(zhì)的風(fēng)險(xiǎn)投資家人才，所以，我國(guó)應(yīng)加強(qiáng)培養(yǎng)風(fēng)險(xiǎn)投資家，使他們既懂經(jīng)濟(jì)、技術(shù)又懂經(jīng)營(yíng)管理、具有金融投資實(shí)踐和高新技術(shù)企業(yè)管理實(shí)踐，同時(shí)又具有強(qiáng)烈的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和不畏艱難的創(chuàng)業(yè)拓新精神。

（五）加強(qiáng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資的監(jiān)管并建立相應(yīng)的激勵(lì)機(jī)制

為了使風(fēng)險(xiǎn)投資中存在的道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇問(wèn)題的影響降到最低，我國(guó)可以采取相應(yīng)的措施。比如，為了從最終投資者那里吸引資金，風(fēng)險(xiǎn)投資家必須提供必要的“市場(chǎng)信號(hào)”來(lái)證明自己的行為能力，包括有效的審查、適度的謹(jǐn)慎態(tài)度、風(fēng)險(xiǎn)投資經(jīng)驗(yàn)，以減少雙方的信息不對(duì)稱(chēng)。再如，為了降低風(fēng)險(xiǎn)投資家和最終投資者之間的風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)投資公司應(yīng)采取有限合伙制，將有限合伙人（最終投資者）和一般合伙人（風(fēng)險(xiǎn)投資家）的利益結(jié)合在一起。再比如，為了降低受資企業(yè)和風(fēng)險(xiǎn)投資家之間的風(fēng)險(xiǎn)，可以采取設(shè)置較高的基準(zhǔn)回報(bào)率、詳盡的合同條款、適當(dāng)?shù)男剿推跫s策略、對(duì)投資進(jìn)行密切監(jiān)管等措施。

參考文獻(xiàn)：

1.劉國(guó)新，修振威.我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)與收益對(duì)稱(chēng)研究.經(jīng)濟(jì)與管理研究，2002.1

2.蘇惠香，王冬梅.我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展中亟待解決的幾大問(wèn)題.財(cái)經(jīng)問(wèn)題研究，2002.6

第7篇：金融投資論文范文

此次危機(jī)爆發(fā)前，美國(guó)投資銀行實(shí)行集中型監(jiān)管模式，即設(shè)立全國(guó)性的監(jiān)管機(jī)構(gòu)來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì)投資銀行的監(jiān)管，與此同時(shí)，各州也相應(yīng)設(shè)立監(jiān)管機(jī)構(gòu)，這樣就加強(qiáng)了監(jiān)管的針對(duì)性、靈活性和多樣性，這種監(jiān)管模式不僅增加了資本流動(dòng)性，起到了很好的防范危險(xiǎn)的作用，還提高了金融的活力，推動(dòng)了美國(guó)金融市場(chǎng)的健康發(fā)展。然而，隨著金融市場(chǎng)的不斷發(fā)展，這種監(jiān)管模式并沒(méi)有及時(shí)跟進(jìn)，最終又失去了控制風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)張的作用。美國(guó)金融監(jiān)管結(jié)構(gòu)沒(méi)能跟上現(xiàn)代金融市場(chǎng)的變化，很多大型的跨國(guó)公司處于脫離監(jiān)管的灰色地帶，在放松監(jiān)管的整體氛圍下，投資銀行在利益驅(qū)使下迅速膨脹，風(fēng)險(xiǎn)的隱患也越來(lái)越大，本次金融危機(jī)就是次貸危機(jī)蔓延的結(jié)果，而次貸危機(jī)的產(chǎn)生又是信用鏈拉長(zhǎng)的結(jié)果，投資銀行又利用金融工程技術(shù)對(duì)次債進(jìn)行了分割組合，在此過(guò)程中，投資銀行違背了“讓客戶(hù)充分了解風(fēng)險(xiǎn)”的原則，為金融市場(chǎng)埋下了隱患，最終釀成了這場(chǎng)危機(jī)。

二、后金融危機(jī)下我國(guó)投資銀行業(yè)務(wù)的監(jiān)管

（一）后金融危機(jī)下我國(guó)投資銀行業(yè)務(wù)的監(jiān)管現(xiàn)狀

當(dāng)前，世界各國(guó)投資銀行的發(fā)展模式主要分為附屬全能銀行模式、金融控股公司模式和獨(dú)立發(fā)展模式三種，而我國(guó)投資銀行正在向這三種發(fā)展模式靠攏，并沒(méi)有形成主流發(fā)展模式。與美國(guó)銀行投資業(yè)相比，美國(guó)投資銀行業(yè)的問(wèn)題是金融創(chuàng)新過(guò)度，我國(guó)投資銀行業(yè)的問(wèn)題是創(chuàng)新不足。我國(guó)證券業(yè)的監(jiān)管主要由國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)，這與美國(guó)的集中性模式類(lèi)似，投資銀行過(guò)分依賴(lài)政府進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，自身缺乏提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平的意識(shí)。此外，我國(guó)投資銀行業(yè)監(jiān)管模式還存在著行政色彩過(guò)濃、監(jiān)管范圍不清、監(jiān)管配合不到位等問(wèn)題。我國(guó)投資銀行市場(chǎng)主要由政府主導(dǎo)，雖然是行政監(jiān)管和自律監(jiān)管相結(jié)合，但是在實(shí)際運(yùn)作過(guò)程中，行政監(jiān)督的控制力明顯強(qiáng)于自律控制，從某種意義上講，自律監(jiān)督并不具備獨(dú)立性。近年來(lái)，針對(duì)證券市場(chǎng)監(jiān)管的相關(guān)法律和政策有所松動(dòng)，很多商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司也開(kāi)始從事投資銀行業(yè)務(wù)，在我國(guó)商業(yè)銀行兼營(yíng)投資銀行業(yè)務(wù)已初具規(guī)模，其中，利益沖突和津貼外溢等問(wèn)題，逐漸顯現(xiàn)出來(lái)。

（二）后金融危機(jī)下我國(guó)投資銀行業(yè)務(wù)的監(jiān)管趨勢(shì)

后金融危機(jī)下，我國(guó)投資銀行業(yè)務(wù)如何吸取華爾街的教訓(xùn)，是我國(guó)投資銀行業(yè)發(fā)展所要正視的首要問(wèn)題。和分業(yè)經(jīng)營(yíng)相比，混業(yè)經(jīng)營(yíng)并沒(méi)有顯現(xiàn)出明顯的優(yōu)勢(shì)，現(xiàn)階段華爾街投資銀行的轉(zhuǎn)型正說(shuō)明了這一點(diǎn)，根據(jù)中國(guó)的社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r以及社會(huì)信用狀況，中國(guó)投資銀行可以在分業(yè)模式下探討符合自身發(fā)展的金融控股模式，在綜合經(jīng)營(yíng)中，應(yīng)加強(qiáng)對(duì)商業(yè)銀行兼營(yíng)投資銀行業(yè)務(wù)的監(jiān)管，限制衍生產(chǎn)品的杠桿率，切不可放松對(duì)投資銀行業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)控制。美國(guó)金融危機(jī)還暴漏出來(lái)了投資銀行與其他金融機(jī)構(gòu)在資產(chǎn)證券化過(guò)程中結(jié)成利益共同體的問(wèn)題，這對(duì)我國(guó)投資銀行業(yè)起到了警示作用，當(dāng)前，我國(guó)投資銀行業(yè)創(chuàng)新不足，但是絕不能因?yàn)楣膭?lì)創(chuàng)新就對(duì)金融創(chuàng)新活動(dòng)放松監(jiān)管，投資銀行金融創(chuàng)新行為的規(guī)范必須以加強(qiáng)信息披露，提高金融產(chǎn)品信息透明度為重點(diǎn)，防止?jié)撛陲L(fēng)險(xiǎn)通過(guò)金融創(chuàng)新從表里轉(zhuǎn)移到表外。同時(shí)，在金融市場(chǎng)一體化的背景下，我國(guó)還應(yīng)加強(qiáng)對(duì)跨區(qū)域投資銀行業(yè)務(wù)的監(jiān)管，建立對(duì)外國(guó)投資銀行在國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)的監(jiān)管機(jī)制，放寬國(guó)內(nèi)投資銀行參與國(guó)際投資銀行業(yè)務(wù)的限制，充分發(fā)揮政府在投資銀行國(guó)際化進(jìn)程中的扶持作用，推動(dòng)我國(guó)投資銀行業(yè)的快速發(fā)展。

三、結(jié)論

第8篇：金融投資論文范文

關(guān)健詞:證券投資實(shí)驗(yàn)技術(shù)分析基本面分析

金融專(zhuān)業(yè)學(xué)科本身具有很強(qiáng)的實(shí)踐性,而實(shí)驗(yàn)由于其所具有的特點(diǎn)和優(yōu)勢(shì),已成為實(shí)踐性教學(xué)的主要形式。通過(guò)模擬實(shí)驗(yàn),不僅能夠激發(fā)學(xué)生的學(xué)習(xí)熱情,還能幫助學(xué)生增強(qiáng)感性認(rèn)識(shí),將跨課程的有關(guān)知識(shí)融會(huì)貫通。如組織學(xué)生參與某些金融期貨經(jīng)紀(jì)公司聯(lián)合媒體舉辦的滬深股指期貨仿真交易大賽和我校金融學(xué)院舉辦的炒股大賽,在教學(xué)過(guò)程中購(gòu)買(mǎi)模擬交易軟件,通過(guò)這些途徑,學(xué)生不僅能夠容易了解證券投資分析技術(shù)的一般原理,也能夠掌握相應(yīng)的具體的證券投資分析技禾手段,有利于學(xué)生學(xué)習(xí)和接受新的知識(shí),促進(jìn)理論知識(shí)的吸收和深化。

一、證券投資實(shí)驗(yàn)在金融專(zhuān)業(yè)教學(xué)中的重要性

證券投資實(shí)驗(yàn)涉及到經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)、會(huì)計(jì)學(xué)、投資學(xué)等多方面的理論知識(shí),是對(duì)各種理論知識(shí)的一種綜合應(yīng)用,學(xué)生如果能在證券投資實(shí)驗(yàn)環(huán)境下接受證券投資理論教育,不僅更加易于理解和掌握相關(guān)理論知識(shí),認(rèn)識(shí)和把握相關(guān)證券投資實(shí)踐,而且也能在實(shí)現(xiàn)二者的結(jié)合過(guò)程中做到相輔相成、互促互進(jìn)。

證券投資分析包含了多種不同的分析技術(shù),比如基本分析方法、技術(shù)分析方法、心理分析技術(shù)等。另一方面,證券投資分析是一門(mén)綜合應(yīng)用的藝術(shù)。證券投資分析的目的就是預(yù)測(cè)證券價(jià)格的走勢(shì),即通過(guò)對(duì)各種影響證券價(jià)格因素的分析,來(lái)判斷證券價(jià)格的變化。但由于影響證券價(jià)格的因素繁多,而且在證券市場(chǎng)上存在大量的信息不對(duì)稱(chēng)現(xiàn)象,使得證券投資分析的不確定性增加。這種不確定性要求證券投資分析人員靈活地、綜合地、創(chuàng)造性地運(yùn)用各種分析技術(shù)和手段,來(lái)判斷和預(yù)測(cè)證券價(jià)格的走勢(shì)。對(duì)證券分析技術(shù)的主觀理解和運(yùn)用這些技術(shù)的方法的不同,就可能會(huì)導(dǎo)致證券投資分析的結(jié)果大相徑庭。技術(shù)是是掌握證券投資分析技術(shù)的基礎(chǔ),而綜合應(yīng)用的藝術(shù)則更高一個(gè)層次。

二、證券投資實(shí)驗(yàn)在金融專(zhuān)業(yè)教學(xué)應(yīng)用中應(yīng)注意的問(wèn)題

證券投資實(shí)驗(yàn)具有實(shí)習(xí)性、綜合性、協(xié)同交互、時(shí)間集中、資源獨(dú)享、實(shí)驗(yàn)過(guò)程與結(jié)果不確定、實(shí)驗(yàn)要求高等特點(diǎn),合理的實(shí)驗(yàn)教學(xué)和實(shí)驗(yàn)管理模式必須充分考慮這些特點(diǎn)予以確定。

(一)兩種實(shí)驗(yàn)傾向的側(cè)重點(diǎn)和考查標(biāo)準(zhǔn)不一樣

目前證券投資實(shí)驗(yàn)有兩種不同的實(shí)驗(yàn)傾向,一種是把實(shí)驗(yàn)的目的放在掌握證券投資的基本知識(shí)、基本理論、基本技能上,通過(guò)實(shí)驗(yàn)來(lái)完成書(shū)本知識(shí)向?qū)嶋H操作的轉(zhuǎn)化,實(shí)驗(yàn)的重點(diǎn)在理解和掌握各種分析技術(shù)。另一種則是把實(shí)驗(yàn)的目的放在提高證券投資分析技術(shù)的技巧或者藝術(shù)上,即實(shí)驗(yàn)就是通過(guò)做模擬操作,給學(xué)生一定的虛擬資金,讓其模擬操作,重點(diǎn)在各種技術(shù)的綜合應(yīng)用上。

1.實(shí)驗(yàn)的側(cè)重點(diǎn)不一樣。如果實(shí)驗(yàn)的目的在于掌握證券投資的分析技術(shù),則在實(shí)驗(yàn)的設(shè)計(jì)過(guò)程中注重對(duì)證券投資分析技術(shù)的基本概念、理論、技能的掌握上相反,如果實(shí)驗(yàn)的目的在于提高證券投資分析技術(shù)的技巧或者藝術(shù)水平,則在實(shí)驗(yàn)設(shè)計(jì)中要注重對(duì)證券投資分析技術(shù)的綜合應(yīng)用和熟練掌握上,而對(duì)證券投資分析方面的基本概念、基本理論、基本技能的實(shí)驗(yàn)要求則相應(yīng)降低。

2.考查的標(biāo)準(zhǔn)不一樣。如果實(shí)驗(yàn)的目的在提高證券投資分析技術(shù)的技巧或者藝術(shù)水平上,則實(shí)驗(yàn)結(jié)果的考查將會(huì)是證券投資分析的最終結(jié)果,即模擬投資的結(jié)果是底是虧、盈利或者虧損的數(shù)額是多少作為評(píng)判的標(biāo)準(zhǔn)相反,如果實(shí)驗(yàn)的目的在于要求學(xué)生掌握證券投資分析技術(shù)的基本概念、基本理論、基本技能,則實(shí)驗(yàn)結(jié)果考察的目標(biāo)則在于學(xué)生對(duì)各種分析技術(shù)的理解和掌握上,模擬投資的結(jié)果并不是考查學(xué)生實(shí)驗(yàn)效果或者學(xué)生實(shí)驗(yàn)成績(jī)好壞的重要標(biāo)準(zhǔn)。

(二)金融專(zhuān)業(yè)和非金融專(zhuān)業(yè)的學(xué)生通過(guò)實(shí)驗(yàn)解決的著重點(diǎn)不同

在非金融專(zhuān)業(yè)學(xué)生的實(shí)驗(yàn)過(guò)程中,我發(fā)現(xiàn)將證券投資實(shí)驗(yàn)?zāi)康姆旁谔岣邔W(xué)生證券投資技巧或者綜合應(yīng)用上,效果并不好。學(xué)生在進(jìn)行證券投資實(shí)驗(yàn)以前,大多數(shù)同學(xué)對(duì)證券投資的實(shí)際操作知之甚少,對(duì)證券投資的基本知識(shí)、基本理論和基本技能也往往只停留在書(shū)本知識(shí)上,所以,直接進(jìn)人模擬投資分析過(guò)程,學(xué)生大多不能順利地進(jìn)行實(shí)驗(yàn),甚至有同學(xué)連基本的交易信息都無(wú)法看懂,實(shí)驗(yàn)的目的并不能有效地達(dá)到。

對(duì)于初次接觸到證券投資的學(xué)生來(lái)說(shuō),很顯然首先需要解決的間題不是證券投資分析的綜合應(yīng)用的藝術(shù)問(wèn)題,而應(yīng)該是技術(shù)問(wèn)題,即通過(guò)證券投資實(shí)驗(yàn)熟悉和掌握一些基本的證券投資分析技術(shù)。在證券投資實(shí)驗(yàn)中,實(shí)驗(yàn)的目的主要應(yīng)該在于幫助學(xué)生掌握基本的證券投資分析技術(shù)的原理、對(duì)基本的證券投資分析技術(shù)和方法進(jìn)行訓(xùn)練,鞏固和應(yīng)用各種證券投資理論知識(shí),提高學(xué)生觀察分析和解決證券投資分析過(guò)程中遇到的各種間題的能力。

(三)分析軟件花樣眾多,學(xué)生短時(shí)間內(nèi)無(wú)法掌握其中蘊(yùn)含的各種信息

能熟練運(yùn)用各種證券分析軟件和交易系統(tǒng),對(duì)于對(duì)于學(xué)生能夠進(jìn)人到正常的交易和分析過(guò)程至關(guān)重要,但在實(shí)驗(yàn)過(guò)程中往往會(huì)忽視該過(guò)程,因?yàn)樵谧C券投資課程學(xué)習(xí)中一般不會(huì)對(duì)基本的操作和交易信息做過(guò)多的介紹,所以,如果沒(méi)有該過(guò)程的準(zhǔn)備階段,將會(huì)使學(xué)生在后面的實(shí)驗(yàn)過(guò)程中無(wú)所適從。

(四)重視證券投資技術(shù)分析實(shí)驗(yàn),忽視證券基本面分析實(shí)驗(yàn)

在目前的證券投資實(shí)驗(yàn)中,技術(shù)分析往往被學(xué)生所推崇,但實(shí)驗(yàn)過(guò)程往往也會(huì)有問(wèn)題出現(xiàn),即對(duì)各種技術(shù)分析方法知其然而不知其所以然而且各種不同的技術(shù)分析方法應(yīng)用規(guī)則繁多,在現(xiàn)實(shí)操作中的作用各有所不同,效果也不一樣,學(xué)生在實(shí)驗(yàn)的時(shí)候往往無(wú)法進(jìn)行鑒別和運(yùn)用。

基本分析方法部分的實(shí)驗(yàn)工作被忽視的部分的原因在于該部分的分析過(guò)程比較復(fù)雜,收集歷史數(shù)據(jù)相對(duì)比較困難,需要相應(yīng)的其他統(tǒng)計(jì)分析技術(shù)才能完成這部分的實(shí)驗(yàn)。但這樣會(huì)產(chǎn)生一系列問(wèn)題第一,實(shí)驗(yàn)不能夠促使學(xué)生掌握相應(yīng)的基本分析技術(shù),學(xué)生在實(shí)驗(yàn)過(guò)程中處于無(wú)事可做的局面。往往會(huì)流于形式地或者被動(dòng)盯盤(pán),時(shí)間長(zhǎng)了就會(huì)處于無(wú)所事事的狀態(tài)中第二,忽視該部分的實(shí)驗(yàn),無(wú)助于學(xué)生應(yīng)用各種理論知識(shí)的能力,不利于提高學(xué)生分析問(wèn)題、解決問(wèn)題的能力,同時(shí)也不可能學(xué)會(huì)運(yùn)用多種不同的統(tǒng)計(jì)分析技術(shù)。

另外因?yàn)樽C券投資分析涉及宏觀到微觀經(jīng)濟(jì)的各個(gè)方面,因此,證券投資分析實(shí)驗(yàn)實(shí)際上是對(duì)學(xué)生對(duì)經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)、投資學(xué)、會(huì)計(jì)學(xué)、管理學(xué)等多方面知識(shí)的一個(gè)綜合應(yīng)用和考察,這部分實(shí)驗(yàn)的缺失,將使實(shí)驗(yàn)的教學(xué)效果大打折扣第三,隨著我國(guó)證券市場(chǎng)的逐步規(guī)范以及投資者素質(zhì)的逐步提高,價(jià)值投資的理念正在被市場(chǎng)所廣泛接受,而價(jià)值投資的理念要求投資者必須進(jìn)行基本面的分析,即通過(guò)基本分析方法來(lái)判斷大勢(shì),尋找有投資價(jià)值的行業(yè)和個(gè)股。如果不對(duì)基本面進(jìn)行分析,僅僅依靠消息或者其他的方式來(lái)進(jìn)行投資,如同打牌時(shí)不看牌,風(fēng)險(xiǎn)可想而知。

三、提高證券投資實(shí)驗(yàn)教學(xué)效果的心得和建議

在金融專(zhuān)業(yè)課程的教授中,結(jié)合學(xué)生的接受能力,與教科書(shū)中的理論相呼應(yīng),及時(shí)進(jìn)行證券投資實(shí)驗(yàn)。我認(rèn)為其重點(diǎn)應(yīng)在以下幾個(gè)方面,即掌握基本操作及交易信息、基本分析和技術(shù)分析技術(shù)上。

(一)注重基本操作及交易信息的介紹與掌握

針對(duì)上文提到的問(wèn)題,在該階段的實(shí)驗(yàn)過(guò)程中,我認(rèn)為應(yīng)該首先由實(shí)驗(yàn)教師對(duì)投資分析軟件的使用和操作進(jìn)行講解,對(duì)分析軟件交易信息中所涉及的基本概念、基本指標(biāo)進(jìn)行講解,主要包括證券投資分析軟件的安裝以及使用、主要的交易信息的讀取、主要交易程序的掌握等。比如如何進(jìn)人系統(tǒng)、如何看大勢(shì)、大勢(shì)的信息組成部分、個(gè)股的交易信息的讀取、以及交易信息中的一些基本概念等。然后安排一定的時(shí)間由學(xué)生自主的操作軟件和熟悉一些基本交易信息。即要求學(xué)生利用實(shí)驗(yàn)室的模擬交易軟件,在指導(dǎo)老師的輔導(dǎo)下了解證券交易行情顯示各項(xiàng)指標(biāo),對(duì)證券交易產(chǎn)生感性認(rèn)識(shí)。

(二)改進(jìn)證券投資技術(shù)分析實(shí)驗(yàn)

技術(shù)分析實(shí)驗(yàn)的主要目的應(yīng)該是一要講解要求學(xué)生掌握各種主要的分析技術(shù)手段的原理,特別是各種分析方法和技術(shù)指標(biāo)的計(jì)算原理,只有掌握了各種分析手段的原理后才會(huì)明白其變化的原因以及變化的趨勢(shì)二是要讓學(xué)生對(duì)各種不同的應(yīng)用規(guī)則進(jìn)行實(shí)際驗(yàn)證。該驗(yàn)證過(guò)程對(duì)于學(xué)生掌握技術(shù)分析方法極其重要,因?yàn)榧夹g(shù)分析方法的原理以及應(yīng)用,在證券投資課程中雖然有老師已經(jīng)講解過(guò),但學(xué)生根本沒(méi)辦法在短暫的課程學(xué)習(xí)過(guò)程中掌握各種不同的規(guī)則,而且各種規(guī)則在實(shí)際中的應(yīng)用效果如何都必須由學(xué)生自己去驗(yàn)證。為了達(dá)到以上的目的,必須設(shè)計(jì)好各種技術(shù)分析手段的實(shí)驗(yàn)內(nèi)容和步驟,不能放任自流,任由學(xué)生自己去揣摩和摸索比如在讓學(xué)生掌握原理的步驟中,采用什么樣的方法讓學(xué)生更加牢固地掌握這些內(nèi)容,在學(xué)生對(duì)應(yīng)用規(guī)則進(jìn)行驗(yàn)證的時(shí)候,每個(gè)技術(shù)分析方法需要驗(yàn)證哪些內(nèi)容,怎么去驗(yàn)證,都必須有明確的規(guī)定。

(三)把基本分析技術(shù)的實(shí)驗(yàn)作為一個(gè)重點(diǎn)

在實(shí)驗(yàn)中進(jìn)行基本分析的思路應(yīng)該是,在基本分析技術(shù)

的實(shí)驗(yàn)過(guò)程中,學(xué)生的主要任務(wù)是收集宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)以及個(gè)股資料,然后對(duì)資料進(jìn)行分析得出結(jié)論,即當(dāng)前的形勢(shì)如何,未來(lái)的經(jīng)濟(jì)政策的走勢(shì)會(huì)怎么樣,哪些行業(yè)值得投資,值得投資的行業(yè)里那些個(gè)股又具有投資價(jià)值。方法上主要運(yùn)用歸納、演繹等邏輯分析方法,具體手段上主要運(yùn)用調(diào)查研究、統(tǒng)計(jì)分析以及財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)分析技術(shù)等。[]

參考文獻(xiàn)

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第9篇：金融投資論文范文

摘要：房地產(chǎn)信貸是銀行信貸業(yè)務(wù)的重要內(nèi)容之一。隨著經(jīng)濟(jì)體制改革的不斷深入,國(guó)家有關(guān)部門(mén)就加強(qiáng)金融宏觀調(diào)控作用、促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)持續(xù)健康發(fā)展出臺(tái)了一系列措施。因此,加強(qiáng)對(duì)房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)的分析和提高風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)具有特定的現(xiàn)實(shí)意義。本文分析了房地產(chǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn),揭示了房地產(chǎn)金融投資風(fēng)險(xiǎn)的成因,并提出了銀行房地產(chǎn)信貸的風(fēng)險(xiǎn)防范措施,在房地產(chǎn)金融風(fēng)險(xiǎn)防范方面提供了有益的借鑒。

關(guān)鍵詞：風(fēng)險(xiǎn)防范房地產(chǎn)信貸銀行業(yè)

房地產(chǎn)是我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中一個(gè)重要的支柱產(chǎn)業(yè),它的發(fā)展對(duì)于發(fā)展經(jīng)濟(jì)和提高人民生活水平、拉動(dòng)相關(guān)行業(yè)發(fā)展、擴(kuò)大內(nèi)需等都產(chǎn)生著極為重要的作用,房地產(chǎn)信貸又是一項(xiàng)充滿(mǎn)風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)。因此,如何規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)、積極促進(jìn)房地產(chǎn)業(yè)持續(xù)健康地向前發(fā)展,將是我國(guó)當(dāng)前十分重要的任務(wù)。

一、銀行房地產(chǎn)信貸過(guò)程分析

1、地產(chǎn)開(kāi)發(fā)階段。承擔(dān)土地一級(jí)開(kāi)發(fā)的有土地儲(chǔ)備中心、土地出讓單位、項(xiàng)目公司以及土地出資(合作)者。這三類(lèi)單位都有銀行貸款介入,他們的還貸資金又主要來(lái)源于土地轉(zhuǎn)讓。

2、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)階段。房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)的資金主要來(lái)源于自籌資金、國(guó)內(nèi)貸款、外資、債券及其他。房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)取得貸款后,將部分資金支付給地產(chǎn)一級(jí)開(kāi)發(fā)商,這也使銀行對(duì)地產(chǎn)開(kāi)發(fā)階段的貸款收回。房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)通常將工程分為一期、二期、三期等,啟動(dòng)項(xiàng)目后著力開(kāi)發(fā)一期,在取得銷(xiāo)售許可證等“五證”齊全后預(yù)售商品房,獲得預(yù)售收入并用該資金開(kāi)發(fā)二期,實(shí)現(xiàn)循環(huán)開(kāi)發(fā)。

3、房地產(chǎn)銷(xiāo)售階段。銀行向購(gòu)房者提供按揭貸款等服務(wù),房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)將取得的銷(xiāo)售收入支付建筑安裝企業(yè)的代墊資金和對(duì)項(xiàng)目開(kāi)發(fā)貸款進(jìn)行還貸,銀行通過(guò)回收購(gòu)房者還貸資金實(shí)現(xiàn)整個(gè)房地產(chǎn)信貸資金的“回籠”。

二、銀行房地產(chǎn)信貸風(fēng)險(xiǎn)揭示

結(jié)合以上銀行對(duì)房地產(chǎn)信貸過(guò)程,銀行可能遇到風(fēng)險(xiǎn)如下。

1、項(xiàng)目合法有效性風(fēng)險(xiǎn)。由于房地產(chǎn)和其他行業(yè)的差異,這一業(yè)務(wù)既有房地產(chǎn)企業(yè)(借款主體)的資質(zhì)管理——保留行政審批的項(xiàng)目,還有項(xiàng)目本身的合法有效性,大部分項(xiàng)目都是保留行政審批的,尤其是進(jìn)行規(guī)劃的審批很普遍,所以存在較大的政策性風(fēng)險(xiǎn),這體現(xiàn)在房地產(chǎn)項(xiàng)目的地產(chǎn)一級(jí)開(kāi)發(fā)階段和項(xiàng)目開(kāi)發(fā)階段,這類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生最為顯著的是工業(yè)園區(qū)的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目。

2、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。房地產(chǎn)項(xiàng)目的市場(chǎng)定位往往成為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的主要決定因素,其中價(jià)格和當(dāng)?shù)貙?duì)該同類(lèi)項(xiàng)目的供需情況是衡量市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的主要參考指標(biāo)。這類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在銀行對(duì)項(xiàng)目的審貸初期和房地產(chǎn)項(xiàng)目的銷(xiāo)售階段,易受該行業(yè)經(jīng)濟(jì)“泡沫”的影響,海南房地產(chǎn)“泡沫”的破滅至今讓人記憶深刻。

3、項(xiàng)目質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)。由于房地產(chǎn)項(xiàng)目按揭時(shí)間較長(zhǎng),在此期間容易滋生許多不確定性風(fēng)險(xiǎn)因素。其中項(xiàng)目的工程建設(shè)質(zhì)量相對(duì)容易監(jiān)控,而項(xiàng)目的選址、項(xiàng)目類(lèi)型、物業(yè)配備等將會(huì)在長(zhǎng)時(shí)間影響項(xiàng)目質(zhì)量,從而給銀行帶來(lái)相應(yīng)的信貸風(fēng)險(xiǎn)。這類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)體現(xiàn)在房地產(chǎn)工程項(xiàng)目建設(shè)管理和項(xiàng)目的周?chē)?jīng)濟(jì)環(huán)境上。

4、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)主要指房地產(chǎn)上游行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo),例如原材料價(jià)格的上漲將會(huì)加大房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)的經(jīng)營(yíng)成本,甚至推動(dòng)房?jī)r(jià)的上漲,給市場(chǎng)帶來(lái)許多不確定性。此外,國(guó)民經(jīng)濟(jì)總量的發(fā)展和人們消費(fèi)水平都將影響到房地產(chǎn)的需求市場(chǎng)。由于房地產(chǎn)的行業(yè)特性,其受經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響因素較多。

5、政策性風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)房地產(chǎn)而言,其政策性風(fēng)險(xiǎn)主要指貨幣政策、財(cái)政政策、政府對(duì)房地產(chǎn)的產(chǎn)業(yè)政策等其他相關(guān)政策的影響。

三、銀行房地產(chǎn)信貸風(fēng)險(xiǎn)防范措施

1、政府對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的宏觀調(diào)控能力。政府要增強(qiáng)對(duì)房地產(chǎn)宏觀調(diào)控的前瞻性和科學(xué)性,改善對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的監(jiān)督管理,完善調(diào)控手段,提高調(diào)控能力,促使房地產(chǎn)業(yè)穩(wěn)定、健康、有序地均衡發(fā)展,防止大起大落,防范房地產(chǎn)泡沫的產(chǎn)生。為此,必須首先加強(qiáng)房地產(chǎn)市場(chǎng)的統(tǒng)計(jì)工作,完善全國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)信息系統(tǒng),建立健全全國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)預(yù)警預(yù)報(bào)體系。通過(guò)全面、準(zhǔn)確、及時(shí)地采集房地產(chǎn)市場(chǎng)運(yùn)行中的相關(guān)數(shù)據(jù)和對(duì)影響市場(chǎng)發(fā)展的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析、公布,政府可以全面、及時(shí)、準(zhǔn)確地掌握我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)運(yùn)行情況,并進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的監(jiān)控和指導(dǎo),以實(shí)現(xiàn)對(duì)我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)運(yùn)行情況的預(yù)警和對(duì)房地產(chǎn)投資、消費(fèi)的引導(dǎo)。

其次,政府要設(shè)計(jì)合理、嚴(yán)密的房地產(chǎn)稅制,引導(dǎo)土地持有者合理提高土地使用效益,抑制土地的過(guò)度投機(jī)。比如對(duì)土地空(閑)置征稅,以鼓勵(lì)持有人積極投資開(kāi)發(fā),提高囤積投機(jī)的成本;征收土地增值稅,土地增值稅能有效地抑制土地投機(jī),且能將由社會(huì)引起的土地增值通過(guò)增值稅的形式部分返還給社會(huì),體現(xiàn)了社會(huì)公正。征收土地保有稅,以刺激土地供給等。

2、發(fā)展多元化的房地產(chǎn)金融市場(chǎng)。我國(guó)應(yīng)當(dāng)大力發(fā)展多元化的房地產(chǎn)金融市場(chǎng),形成具有多種金融資產(chǎn)和金融工具的房地產(chǎn)二級(jí)金融市場(chǎng),以達(dá)到分散銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)的目的。房地產(chǎn)對(duì)于銀行的依賴(lài)性過(guò)大,不利于自身發(fā)展,同時(shí)商業(yè)銀行過(guò)度的房地產(chǎn)貸款,有悖于商業(yè)銀行的“三性”原則。因?yàn)樯虡I(yè)銀行的資金來(lái)源主要是吸收社會(huì)存款,而將這部分資金投向期限較長(zhǎng)的房地產(chǎn)項(xiàng)目不符合銀行資產(chǎn)流動(dòng)性、安全性的要求,容易造成清償危機(jī),產(chǎn)生金融風(fēng)險(xiǎn)。在成熟規(guī)范的市場(chǎng)中,房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)和經(jīng)營(yíng)的融資不僅僅有債權(quán)融資和股權(quán)融資兩種基本形式,在一級(jí)市場(chǎng)以外,還應(yīng)存在著發(fā)達(dá)的證券化二級(jí)市場(chǎng)。在這個(gè)二級(jí)市場(chǎng)上,各種房地產(chǎn)金融工具同時(shí)存在,包括投資基金、信托證券、指數(shù)化證券等等。房地產(chǎn)證券化可以促使房地產(chǎn)經(jīng)營(yíng)專(zhuān)業(yè)化,實(shí)現(xiàn)資源的合理配置。

3、房地產(chǎn)企業(yè)要提高自身的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。房地產(chǎn)企業(yè)自身應(yīng)增強(qiáng)管理能力、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力、風(fēng)險(xiǎn)控制能力和誠(chéng)信度,提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力。作為資金密集型產(chǎn)業(yè),房地產(chǎn)業(yè)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)較其他行業(yè)尤為明顯。規(guī)模小的開(kāi)發(fā)商的單位成本居高不下,在廣告策劃、營(yíng)銷(xiāo)推廣、環(huán)境改造、配套設(shè)施、物業(yè)管理等方面規(guī)模較大的公司占有明顯優(yōu)勢(shì)。此外,規(guī)模大尤其是具有較強(qiáng)現(xiàn)金實(shí)力的開(kāi)發(fā)商在選擇項(xiàng)目最佳開(kāi)發(fā)時(shí)間上也具有主動(dòng)權(quán)。因此,房地產(chǎn)業(yè)內(nèi)部適度的資本集中,能有效地節(jié)約房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)和經(jīng)營(yíng)成本,提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

4、銀監(jiān)會(huì)要充分發(fā)揮監(jiān)管作用和服務(wù)功能。銀監(jiān)會(huì)應(yīng)加快發(fā)揮在社會(huì)信用基礎(chǔ)和市場(chǎng)誠(chéng)信制度建設(shè)中的重要作用,完善監(jiān)管手段,提高監(jiān)管能力,充分發(fā)揮其監(jiān)管作用和服務(wù)功能。激勵(lì)誠(chéng)信行為,促使各經(jīng)濟(jì)主體在日常信用活動(dòng)中養(yǎng)成守信習(xí)慣,彼此建立起互信、互利的信用關(guān)系,確立失信成本遞增的違約制裁機(jī)制,嚴(yán)懲欺騙和違約行為,在全社會(huì)范圍內(nèi)營(yíng)造起誠(chéng)實(shí)守信的氛圍和環(huán)境,促進(jìn)金融穩(wěn)定。

5、提高商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)防范能力。商業(yè)銀行自身應(yīng)加強(qiáng)管理,提高風(fēng)險(xiǎn)防范能力。首先,商業(yè)銀行要建立和完善房地產(chǎn)市場(chǎng)分析、預(yù)測(cè)和監(jiān)測(cè)指標(biāo)體系,建立和擴(kuò)大房地產(chǎn)市場(chǎng)信息來(lái)源,及時(shí)關(guān)注各地房地產(chǎn)市場(chǎng)的發(fā)展變化情況,提高對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)發(fā)展形勢(shì)的分析預(yù)測(cè)能力;要加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)政策研究,制訂與產(chǎn)業(yè)政策相互協(xié)調(diào)的房地產(chǎn)信貸政策;要加強(qiáng)對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)周期波動(dòng)的研究,防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)于未然。其次,信貸從業(yè)人員必須樹(shù)立牢固的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和良好的職業(yè)道德意識(shí),在調(diào)查環(huán)節(jié)盡職盡責(zé),認(rèn)真做好貸前調(diào)查工作,及時(shí)分析信貸業(yè)務(wù)的客戶(hù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),研究信貸風(fēng)險(xiǎn)防范措施。

信貸審批人員應(yīng)在審批環(huán)節(jié)嚴(yán)格把關(guān)。

一是分析項(xiàng)目是否符合國(guó)家宏觀政策;

二是分析項(xiàng)目投資資金組成的合理性和來(lái)源的可靠性,項(xiàng)目資本金比例是否達(dá)到國(guó)家規(guī)定的比例,自有資金是否到位,部分銷(xiāo)(預(yù))售收入作為投資來(lái)源是否可行等;

三是分析項(xiàng)目總投資的合理性,如建安成本是否過(guò)高等;

四是分析項(xiàng)目的合法合規(guī)性,結(jié)合“四證”分析有無(wú)超規(guī)劃、超容積率等情況;

五是分析項(xiàng)目抗風(fēng)險(xiǎn)能力,結(jié)合成本、凈現(xiàn)金流量、投資收益率、敏感性因素分析等指標(biāo)進(jìn)行分析;

六是分析項(xiàng)目的市場(chǎng)前景及其競(jìng)爭(zhēng)力,要結(jié)合產(chǎn)品價(jià)格、項(xiàng)目所在地的位置、規(guī)劃布局和建筑設(shè)計(jì)、開(kāi)發(fā)商的品牌等因素分析;七是分析擔(dān)保措施,抵押物是否足值、變現(xiàn)能力是否強(qiáng),保證人保證能力如何等;八是分析企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、資信狀況、開(kāi)發(fā)經(jīng)驗(yàn)、經(jīng)營(yíng)管理能力和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)及風(fēng)險(xiǎn)控制能力。

【參考文獻(xiàn)】

[1]孫永玲:中國(guó)房地產(chǎn)金融戰(zhàn)略實(shí)施[M].機(jī)械工業(yè)出版社,2005.