房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理

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摘要：隨著我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，我國(guó)的房地產(chǎn)企業(yè)開(kāi)始改革自身發(fā)展模式。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)于企業(yè)發(fā)展而言直接關(guān)系到企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)施情況，因此，對(duì)于企業(yè)而言，進(jìn)行戰(zhàn)略目標(biāo)確定時(shí)必須充分考慮企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理。本文分析房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基本概念以及引發(fā)其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因，并提出相應(yīng)的對(duì)策和建議，對(duì)于房地產(chǎn)企業(yè)具有十分重要的理論補(bǔ)充意義，同時(shí)也能夠促進(jìn)房地產(chǎn)企業(yè)不斷加強(qiáng)自身財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理能力，保持健康持續(xù)發(fā)展。

關(guān)鍵詞：房地產(chǎn)企業(yè)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；人工成本

一、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基本理論

（一）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念有廣義和狹義之分。廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概念是從企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的全過(guò)程來(lái)看待的，主要包括了投資風(fēng)險(xiǎn)、匯兌風(fēng)險(xiǎn)、籌資風(fēng)險(xiǎn)以及收益風(fēng)險(xiǎn)等。狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)則是指通常意義上的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，特別是指企業(yè)舉債而給企業(yè)帶來(lái)的財(cái)務(wù)上的不確定性。由于企業(yè)經(jīng)營(yíng)進(jìn)行貸款的利率以及收益率帶有很大的不確定性，使得企業(yè)的收益率在貸款的利息率上下浮動(dòng)，但企業(yè)一旦負(fù)債增加，就極有可能導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。

（二）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特征

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特征，歸納起來(lái)主要有以下幾種特征：1.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的客觀性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在，沒(méi)有辦法完全消除，企業(yè)只能將風(fēng)險(xiǎn)約束在一定的范圍當(dāng)中。企業(yè)在經(jīng)營(yíng)的過(guò)程中肯定會(huì)造成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)然市場(chǎng)環(huán)境的改變也會(huì)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的誘發(fā)產(chǎn)生影響。2.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的不穩(wěn)定性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是不穩(wěn)定的，有時(shí)候與概率存在緊密聯(lián)系，有時(shí)也可能是隨機(jī)發(fā)生的。當(dāng)然，如果企業(yè)積極應(yīng)對(duì)，從保障收益上來(lái)看，可以最大限度地規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。3.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的收益性風(fēng)險(xiǎn)向來(lái)是與收益并存的，所以企業(yè)要?jiǎng)?chuàng)造收益就必須要承擔(dān)相應(yīng)程度的風(fēng)險(xiǎn)，在防范風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上最大限度地賺取利潤(rùn)。4.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的復(fù)雜性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的本身就具有復(fù)雜性，這種復(fù)雜性不僅僅是指企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營(yíng)的復(fù)雜性，也包括了市場(chǎng)環(huán)境外部影響的復(fù)雜性；不僅受到是否能夠衡量的影響，也包括了無(wú)法衡量的影響。

二、房地產(chǎn)行業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的主要原因

房地產(chǎn)企業(yè)雖然近年來(lái)資金方面仍然保持一定的增長(zhǎng)勢(shì)頭，但是當(dāng)前已經(jīng)表現(xiàn)出了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警，那么就必須對(duì)造成財(cái)務(wù)異常的原因進(jìn)行分析，并提出相應(yīng)的對(duì)策和建議。房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)出現(xiàn)問(wèn)題的原因主要來(lái)自以下幾個(gè)方面：

（一）應(yīng)收賬款增加過(guò)快

房地產(chǎn)企業(yè)在經(jīng)營(yíng)中常常出現(xiàn)需要墊資施工的情況，應(yīng)收賬款的出現(xiàn)正是由于墊資施工等環(huán)節(jié)，而應(yīng)收賬款又是重要的商業(yè)信譽(yù)，但是其中仍然存在很大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。應(yīng)收賬款如果發(fā)生延期收取或者無(wú)法收回會(huì)直接導(dǎo)致企業(yè)資金被長(zhǎng)期占用或者發(fā)生壞賬。近年來(lái)，房地產(chǎn)企業(yè)應(yīng)收賬款的增加越快，其可能存在的違約風(fēng)險(xiǎn)變得更高，再次從無(wú)形中增加了房地產(chǎn)企業(yè)的運(yùn)營(yíng)成本。同時(shí)，延期的應(yīng)收賬款也會(huì)增加房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的成本，應(yīng)收賬款將在很大程度上增加公司流動(dòng)資金的支出。雖然應(yīng)收賬款屬于企業(yè)的利潤(rùn)，但是這部分利潤(rùn)由于時(shí)效的原因不僅沒(méi)有在短期內(nèi)增加，反而占用了企業(yè)的流動(dòng)資金。房地產(chǎn)企業(yè)逾期應(yīng)收賬款數(shù)量增加的主要原因是：（1）對(duì)于已經(jīng)符合付款條件的工程沒(méi)有進(jìn)行及時(shí)的計(jì)量和確認(rèn)，或者計(jì)量以后沒(méi)有及時(shí)安排有關(guān)人員進(jìn)行項(xiàng)目資金的回收；（2）房地產(chǎn)企業(yè)在進(jìn)行投標(biāo)時(shí)，對(duì)其委托單位沒(méi)有進(jìn)行全面深入的信譽(yù)度以及償債能力的分析，且房地產(chǎn)企業(yè)以中等城市為主要開(kāi)發(fā)對(duì)象，大多業(yè)主資金流通能力有限，從而導(dǎo)致公司墊資數(shù)額較大；（3）房地產(chǎn)企業(yè)未建立良好的應(yīng)收賬款回收責(zé)任制度，沒(méi)有將應(yīng)收賬款的回收與項(xiàng)目經(jīng)理的責(zé)任直接掛鉤，導(dǎo)致很多項(xiàng)目開(kāi)發(fā)結(jié)束進(jìn)入另一個(gè)項(xiàng)目時(shí)，對(duì)上一個(gè)項(xiàng)目的應(yīng)收賬款重視程度降低。

（二）存貨增長(zhǎng)過(guò)快

對(duì)于房地產(chǎn)企業(yè)而言，其存貨主要是進(jìn)行項(xiàng)目建設(shè)的基本設(shè)施以及項(xiàng)目建設(shè)的原材料和流轉(zhuǎn)材料及設(shè)備，房地產(chǎn)企業(yè)存貨占用流動(dòng)資產(chǎn)大量的金額，過(guò)多的存貨必然會(huì)導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)資金流轉(zhuǎn)緊張，使企業(yè)不得不進(jìn)行外部融資，同時(shí)如果存貨堆積過(guò)多很有可能導(dǎo)致?lián)p壞、變質(zhì)，從而導(dǎo)致存貨價(jià)值損失，同時(shí)也降低了企業(yè)的生產(chǎn)效益。

（三）人力資源成本增加

房地產(chǎn)企業(yè)的人力資源成本主要有兩個(gè)方面，一個(gè)是技術(shù)和管理人員成本不斷增加，另一個(gè)是直接人工費(fèi)用不斷增加。隨著經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈，企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)無(wú)形的轉(zhuǎn)變?yōu)槿瞬胖g的競(jìng)爭(zhēng)。因此，為了能夠進(jìn)一步引進(jìn)具有財(cái)務(wù)管理方面的高端人才，企業(yè)不得不提高其引進(jìn)人才所付出的成本。同時(shí)市場(chǎng)人工勞動(dòng)力的價(jià)格也在不斷提高，進(jìn)一步導(dǎo)致房地產(chǎn)企業(yè)人力資源成本的增加。

三、房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)治理和防范的方案

（一）強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)

首先，在外部環(huán)境控制方面，要加強(qiáng)房地產(chǎn)企業(yè)決策層對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)。決策層的有效把握能夠引發(fā)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的外部環(huán)境因素，之后才能夠不斷提高進(jìn)行決策時(shí)對(duì)市場(chǎng)的應(yīng)變能力。決策層必須研究公司所處的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境、政策法規(guī)環(huán)境，進(jìn)而關(guān)注能夠引發(fā)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的外部環(huán)境因素的變化動(dòng)向，對(duì)其未來(lái)趨勢(shì)做出預(yù)測(cè)，從而制定出有益于公司進(jìn)一步發(fā)展的戰(zhàn)略目標(biāo)和戰(zhàn)略實(shí)施方案。在外部環(huán)境因素發(fā)生變化時(shí)及時(shí)調(diào)整其戰(zhàn)略方針，適應(yīng)外部環(huán)境，從而從最大程度上降低外部環(huán)境造成的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。其次，在內(nèi)部環(huán)境的控制方面，房地產(chǎn)企業(yè)應(yīng)該不斷加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理人員的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。財(cái)務(wù)管理人員要能夠清楚的了解公司內(nèi)部發(fā)展中每一個(gè)環(huán)節(jié)的主要內(nèi)容以及可能引發(fā)企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的潛在因素，加強(qiáng)對(duì)潛在因素的控制，同時(shí)將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部控制機(jī)制有效的落實(shí)實(shí)施，將風(fēng)險(xiǎn)防范和控制貫穿企業(yè)發(fā)展的整個(gè)過(guò)程。

（二）建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制體系

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)無(wú)論是對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)，還是對(duì)其他任何一個(gè)公司的發(fā)展都具有重要的意義，房地產(chǎn)企業(yè)作為上市公司更應(yīng)當(dāng)建立完善的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制體系。首先，設(shè)定科學(xué)的財(cái)務(wù)決策程序?？茖W(xué)的財(cái)務(wù)決策程序的設(shè)定，要求對(duì)于公司發(fā)展的實(shí)際情況有所了解和把握，從而建立其科學(xué)的信息采集、整理、規(guī)劃和使用，最終通過(guò)所收集的信息整理出預(yù)選決策方案，并結(jié)合公司的實(shí)際發(fā)展情況，為決策提供參考信息。而后，建立完善的決策流程，將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制落實(shí)在事前、事中和事后三個(gè)階段。其次，完善財(cái)務(wù)控制體系。房地產(chǎn)企業(yè)應(yīng)當(dāng)成立以現(xiàn)有的財(cái)務(wù)部門為核心的資金控制體系。由財(cái)務(wù)部門的負(fù)責(zé)人負(fù)責(zé)資金的控制，全面規(guī)劃企業(yè)資金的使用，尤其是流動(dòng)資金的流動(dòng)方向以及銀行業(yè)務(wù)的管理。在資金的管理方面，嚴(yán)格執(zhí)行會(huì)計(jì)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)超出預(yù)留部分的資金，當(dāng)天必須交付銀行監(jiān)督。此外，對(duì)于財(cái)務(wù)部門已經(jīng)確認(rèn)的資金支出，必須經(jīng)過(guò)分管領(lǐng)導(dǎo)的再次審核確認(rèn)之后才允許資金的流動(dòng)。每月根據(jù)企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)，制定出符合實(shí)際的下月企業(yè)資金支付的先后順序及計(jì)劃事項(xiàng)。

（三）建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)

財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制是指通過(guò)對(duì)企業(yè)日常財(cái)務(wù)情況以及生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)發(fā)展報(bào)表的分析，采用行之有效的技術(shù)方法和模型，對(duì)企業(yè)有可能發(fā)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的問(wèn)題進(jìn)行及時(shí)的預(yù)警，并能夠?qū)σl(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的各種因素以及企業(yè)發(fā)展中潛藏的隱患進(jìn)行詳細(xì)的分析，從而能夠進(jìn)一步加強(qiáng)企業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避能力。

（四）提高決策科學(xué)化

房地產(chǎn)企業(yè)的財(cái)務(wù)運(yùn)作在很大程度上取決于財(cái)務(wù)的決策是否正確。而在財(cái)務(wù)決策過(guò)程中決策層的主觀意識(shí)往往是造成決策出現(xiàn)偏差的重要原因，因此，房地產(chǎn)企業(yè)必須提高其財(cái)務(wù)決策的科學(xué)化，降低主觀隨意性，將現(xiàn)代化的財(cái)務(wù)決策模型融入企業(yè)財(cái)務(wù)決策中，對(duì)所有備選方案進(jìn)行合理分析，擇優(yōu)采用。比如，在企業(yè)融資時(shí)，首先要對(duì)企業(yè)所需要的合理的資金數(shù)量進(jìn)行評(píng)估，對(duì)采用不同渠道可能取得的資金數(shù)量及承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)大小進(jìn)行分析，并采用數(shù)學(xué)模型對(duì)各種方案的優(yōu)劣順序進(jìn)行排序，最終綜合評(píng)定，選擇成本小、風(fēng)險(xiǎn)小的運(yùn)行方案。

作者：李萌 單位：西安外事學(xué)院