國(guó)際貿(mào)易信用風(fēng)險(xiǎn)的博弈

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在2014年11月4日結(jié)束的第116屆廣交會(huì)上，采購(gòu)商參會(huì)人數(shù)與出口成交額均呈現(xiàn)出下降的態(tài)勢(shì)，創(chuàng)下5年來(lái)的新低．另?yè)?jù)中信保公布的2014年三季度ERI綜合指數(shù)也環(huán)比小幅下降0．08點(diǎn)，其中A級(jí)客戶占比及限額滿足率稍顯惡化，導(dǎo)致交易主體指數(shù)下降1．10點(diǎn)，并在此基礎(chǔ)上預(yù)測(cè)全球經(jīng)濟(jì)仍將持續(xù)疲軟、差異化地增長(zhǎng)．種種跡象表明我國(guó)國(guó)際貿(mào)易環(huán)境并沒(méi)有明顯改善，風(fēng)險(xiǎn)尤其是信用風(fēng)險(xiǎn)的防范依然嚴(yán)峻．在當(dāng)今的買(mǎi)方市場(chǎng)上，出口企業(yè)關(guān)注的核心問(wèn)題是訂單，而以質(zhì)優(yōu)價(jià)廉來(lái)爭(zhēng)取訂單的空間日益萎縮，更多的企業(yè)轉(zhuǎn)而通過(guò)靈活的結(jié)算方式如信用賒銷來(lái)爭(zhēng)取出口市場(chǎng)．而與此同時(shí)，巨大的信用風(fēng)險(xiǎn)又將企業(yè)拖入壞賬增加，經(jīng)營(yíng)難以為繼的泥沼中．在歐美國(guó)家，信用賒銷占75％以上，壞賬率僅0．25％～0．5％；在我國(guó)，賒銷比例也在70％以上，而壞賬率卻達(dá)到了5％．以2014年10月份出口額1．27萬(wàn)億為基數(shù)進(jìn)行計(jì)算，壞賬就預(yù)估為635億元，其中60％以上屬于管理性拖欠．因此，從博弈論的角度，分析信用風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)源，并找出降低各項(xiàng)交易成本的有效路徑就很有必要．

1國(guó)際貿(mào)易信用交易成本及風(fēng)險(xiǎn)源分析

1．1國(guó)際貿(mào)易信用交易成本的分析

交易成本是最早由美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅納德•科斯提出的．他在《企業(yè)的性質(zhì)》一文中認(rèn)為交易成本是“所有發(fā)現(xiàn)相對(duì)價(jià)格的成本”、“市場(chǎng)上發(fā)生的每一筆交易的談判和簽約的費(fèi)用”及利用價(jià)格機(jī)制存在的其他方面的成本．國(guó)際貿(mào)易是經(jīng)過(guò)磋商，通過(guò)合同建立起來(lái)的契約關(guān)系，交易雙方均為有限理性的具有機(jī)會(huì)主義傾向的契約人，而現(xiàn)實(shí)市場(chǎng)中的信息是不對(duì)稱的，因而導(dǎo)致交易成本的產(chǎn)生．本文根據(jù)科斯對(duì)交易成本的界定，將其分為三個(gè)構(gòu)成部分：信息成本、履約成本和善后管理成本．其中，信息成本是指了解交易商品信息，搜尋潛在客戶、進(jìn)行資信評(píng)估并確定交易對(duì)手所支付的成本；履約成本是指交易雙方在磋商與決策等環(huán)節(jié)所付出的中期代價(jià)；善后管理成本是指監(jiān)督合同的履行，對(duì)違約行為的懲戒以及維護(hù)長(zhǎng)期良好合作關(guān)系所支付的成本．

1．2國(guó)際貿(mào)易信用風(fēng)險(xiǎn)源的分析

國(guó)際貿(mào)易中的信用風(fēng)險(xiǎn)主要源于以下三個(gè)方面．

1．2．1客戶信用風(fēng)險(xiǎn)由于疏于調(diào)查客戶的資信狀況或了解的信息不客觀真實(shí)而導(dǎo)致誤判，使得交易中貿(mào)易糾紛不斷，償債能力不足，或償債意愿缺乏甚至于貿(mào)易欺詐，導(dǎo)致?lián)p失的產(chǎn)生．

1．2．2信用機(jī)制不健全，違約成本低信用機(jī)制不健全，企業(yè)之間缺乏溝通，使得信用信息不能共享，導(dǎo)致多家企業(yè)遭遇同一風(fēng)險(xiǎn)源的信用風(fēng)險(xiǎn)，并增加了征信成本；另一方面，違約成本過(guò)低，又使得海外企業(yè)的違約有恃無(wú)恐．

1．2．3內(nèi)部管理控制的問(wèn)題在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的情況下，企業(yè)過(guò)于追求沒(méi)有現(xiàn)金流保證的銷售，缺乏對(duì)壞賬風(fēng)險(xiǎn)的控制意識(shí)與機(jī)制．另外，很多外貿(mào)企業(yè)缺少對(duì)客戶信息的統(tǒng)一有效管理，銷售人員也處于失控的狀態(tài)．諸于此類的內(nèi)部管理問(wèn)題導(dǎo)致信用風(fēng)險(xiǎn)的增加．

2信用交易成本的博弈分析

建立在信用基礎(chǔ)上的國(guó)際貿(mào)易，信息成為影響貿(mào)易的關(guān)鍵因素，由于信息的不透明和不對(duì)稱，導(dǎo)致逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)的頻發(fā)．為使分析簡(jiǎn)單化，現(xiàn)假設(shè)社會(huì)中只存在兩個(gè)交易主體：甲和乙．甲為授信方，乙為受信方，他們均為有限理性且具有機(jī)會(huì)主義傾向的主體．因此，他們之間進(jìn)行的是非合作博弈．甲可以通過(guò)自己搜尋信息或者委托專業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)確定給乙的授信限量，無(wú)論使用哪種途徑，都需付出成本，假定為f．甲的行為策略為賒銷和不賒銷，而乙的行為策略為守約和不守約．乙守約時(shí)的收益分為顯性收益D和隱性收益R．其中，顯性收益是指嚴(yán)格履行合同給自己帶來(lái)的短期或長(zhǎng)期的實(shí)際物質(zhì)收益，而隱性收益是指通過(guò)誠(chéng)實(shí)守信獲得的良好信用以及更多潛在的貿(mào)易機(jī)會(huì)．乙守約時(shí)收益為D1，成本為C1；不守約收益為D2，成本為C2（其中，D2＞D1，C1＞C2），甲的收益為L(zhǎng)．乙違約時(shí)承擔(dān)的懲罰成本為a．下面就基于完全信息和不完全信息兩種市場(chǎng)環(huán)境對(duì)甲乙兩個(gè)交易主體的博弈進(jìn)行分析．

2．1完全信息博弈

完全信息是指市場(chǎng)參與主體之間的信息是透明和對(duì)稱的，都掌握了與交易相關(guān)的一切信息．完全信息博弈是指每一參與主體都擁有所有其他參與主體的特征、策略集及得益函數(shù)等方面的準(zhǔn)確信息的博弈。當(dāng)D2－C2＞D1時(shí)，乙會(huì)選擇不守約，因?yàn)榇藭r(shí)他的收益達(dá)到最大化．而在完全信息博弈的條件下，市場(chǎng)中的信息是透明且對(duì)稱的，乙的不守信會(huì)被甲準(zhǔn)確地預(yù)期到，甲便以此做出不賒銷的決策．因此，最終得到的均衡策略為（不賒銷，不守約），其收益為（0，0）．

2．2不完全信息博弈

在信息不對(duì)稱的條件下，甲只能通過(guò)信息中介或自己所掌握的信息對(duì)乙的資信狀況進(jìn)行評(píng)估，據(jù)此做出是否賒銷的決策．假設(shè)甲賒銷與不賒銷的概率分別為p、1－p；乙守約與不守約的概率為q，1－q．不完全信息下交易雙方的博弈得益矩陣若乙選擇不守約，甲為避免損失，會(huì)選擇不賒銷．即當(dāng)L2－f＋a＞－f時(shí)，即L2＋a＞0，甲會(huì)進(jìn)行賒銷；若甲既不能從與乙的交易中獲益（L2），又不能通過(guò)懲戒讓自己得到補(bǔ)償（a），甲就選擇不賒銷．若甲選擇賒銷，當(dāng)D2－C2－a＜D1－C1＋R時(shí)，乙會(huì)選擇守約．此時(shí)，不存在純策略納什均衡解．因?yàn)楫?dāng)甲對(duì)乙的資信狀況非常了解時(shí)，乙才會(huì)選擇守約；當(dāng)甲不進(jìn)行詳盡的調(diào)查，沒(méi)有掌握真實(shí)準(zhǔn)確信息時(shí)，乙便會(huì)成為機(jī)會(huì)主義者，因?yàn)閺男в米畲蠡慕嵌瘸霭l(fā)，乙此時(shí)基本不會(huì)受到懲罰，其成本a接近于零，而R在乙不在乎的時(shí)候，其值也很?。掖藭r(shí)能獲得的收益D2－C2－a＞D1－C1＋R．所以，甲為了降低乙違約帶來(lái)的損失，從而支付更高的交易成本f獲得乙準(zhǔn)確的信用狀況。

3降低信用交易成本的有效路徑分析

綜上所述，影響信用風(fēng)險(xiǎn)交易成本的因素主要包括信息搜尋成本f、違約懲戒成本a、隱性收益以及凈收益Di－Ci．具體分析如下．

3．1信息搜尋成本及其降低的有效路徑

信息搜尋成本是指搜集目標(biāo)信息與排除噪音信息所發(fā)生的各種費(fèi)用、時(shí)間、精力等的總和．它屬于機(jī)會(huì)成本，當(dāng)支付的成本過(guò)高時(shí)，外貿(mào)企業(yè)就會(huì)心存僥幸，忽略對(duì)客戶的資信調(diào)查，置自己于信用風(fēng)險(xiǎn)敞口之下．一般來(lái)說(shuō)，對(duì)外貿(mào)客戶資信調(diào)查的信息主要包括：公司概況、經(jīng)營(yíng)背景、業(yè)務(wù)往來(lái)（經(jīng)營(yíng)范圍、貨源、市場(chǎng)分布等）、財(cái)務(wù)狀況、付款記錄、銀行往來(lái)（主要往來(lái)銀行及其關(guān)系）、公共記錄（法律訴訟及抵押記錄等）以及對(duì)結(jié)算方式、賒銷期、信用限額等的綜合評(píng)估．對(duì)客戶資信的調(diào)查要注重其連續(xù)性和動(dòng)態(tài)性，尤其是當(dāng)遇到以下?tīng)顩r時(shí)，調(diào)查要盡可能及時(shí)、詳盡、準(zhǔn)確：與新客戶交易時(shí)；老客戶的資料持續(xù)一年未更新時(shí)；客戶改變付款方式時(shí)；有重大項(xiàng)目合作時(shí)；客戶的訂單驟變以及其他導(dǎo)致使信用狀況惡化的事件．而獲取這些相關(guān)信息的渠道主要包括網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)、銀行、國(guó)外的工商團(tuán)體、我國(guó)的駐外機(jī)構(gòu)、中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司、商務(wù)部、海關(guān)等有關(guān)官方部門(mén)以及專業(yè)的資信調(diào)查機(jī)構(gòu)等．，信息獲取的難度、成本與信息的價(jià)值成正比．因此，外貿(mào)企業(yè)可首先自行通過(guò)免費(fèi)或成本較低的渠道獲取盡可能多的信息，初步做出判斷，有成交意向時(shí)，再進(jìn)行甄別．若交易金額較大，而對(duì)方選擇風(fēng)險(xiǎn)較大的支付方式如賒銷時(shí)，此時(shí)應(yīng)選擇專業(yè)的資信公司或其他的專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行信用的調(diào)查，并通過(guò)投保的方式來(lái)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)；若交易金額較小，則通過(guò)前五種低搜尋成本的渠道獲得信息，或者通過(guò)中信保進(jìn)行調(diào)查（收費(fèi)人民幣800～1200元／每家，外貿(mào)企業(yè)基本都能接受，缺點(diǎn)在于數(shù)據(jù)庫(kù)不是非常全面，特別是一些小國(guó)家的小微企業(yè)），盡量使用較為安全的支付方式如L／C、D／P等來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)．另外，建立健全完善的資信數(shù)據(jù)庫(kù)，整合工商、稅務(wù)、海關(guān)、銀行、公安系統(tǒng)等機(jī)構(gòu)的現(xiàn)有數(shù)據(jù)庫(kù)和信息資源，統(tǒng)一管理外商資信數(shù)據(jù)，建立信息共享平臺(tái)和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，這對(duì)外貿(mào)企業(yè)特別是中小企業(yè)降低信息搜尋成本至關(guān)重要．

3．2違約企業(yè)應(yīng)受到應(yīng)有的違約懲戒

在發(fā)生出口信用風(fēng)險(xiǎn)的海外公司中，海外華人公司占近50％，這是由于我國(guó)部分企業(yè)急于拓展海外市場(chǎng)，只重視訂單的量化增長(zhǎng)，對(duì)海外華人過(guò)于信任，忽視了對(duì)其資信狀況的嚴(yán)格調(diào)查，而這些華人又對(duì)國(guó)內(nèi)的外貿(mào)狀況、法律漏洞以及國(guó)內(nèi)企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)欠缺等情況了如指掌，因此實(shí)施詐騙或故意拖欠，造成出口企業(yè)壞賬的激增．之所以造成違約事件的頻發(fā)，是因?yàn)槌隹谄髽I(yè)為了維護(hù)和外商客戶的合作關(guān)系，通常會(huì)降低談判姿態(tài)，甚至做出很大的讓步．但是任何讓步都是有底線的，出口商不應(yīng)以放棄自身合法權(quán)益為代價(jià)換取持續(xù)的貿(mào)易關(guān)系，這種做法既不理性，也沒(méi)必要．出口企業(yè)應(yīng)根據(jù)買(mǎi)方違約原因，果斷尋求專業(yè)幫助，采取合理的減損方案．買(mǎi)方違約的原因，有客觀的，也有主觀故意的．如果買(mǎi)方因短期資金周轉(zhuǎn)出現(xiàn)問(wèn)題，無(wú)法按期支付貨款，但繼續(xù)合作意愿較強(qiáng)的，出口方在取得買(mǎi)方書(shū)面還款計(jì)劃或提供擔(dān)保文件的情況下，可以給予對(duì)方一定的寬期限．如果是由于市場(chǎng)行情突變或錯(cuò)過(guò)銷售季等原因造成的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，買(mǎi)方不想履約的，賣方應(yīng)堅(jiān)定立場(chǎng)，依法維護(hù)自身權(quán)益．如在買(mǎi)方不愿收貨時(shí)，應(yīng)立即著手聯(lián)系轉(zhuǎn)運(yùn)或退運(yùn)，避免因與買(mǎi)方糾纏錯(cuò)過(guò)銷售期或?qū)е聹圪M(fèi)等額外損失．及時(shí)了解相關(guān)的政策，掌握主動(dòng)地位，不要輕易做出不利于自己的讓步，依法讓對(duì)方承擔(dān)違約責(zé)任．并將其納入信用的黑名單，讓這家企業(yè)在市場(chǎng)中失去立足之地．

3．3增加企業(yè)的守約所帶來(lái)的隱性收益

由于買(mǎi)方的誠(chéng)實(shí)守信，使得賣方節(jié)約了資信調(diào)查的相關(guān)費(fèi)用，交易的各環(huán)節(jié)的順利推進(jìn)，也節(jié)省了一些不必要的開(kāi)支，而這些減少的交易成本可以通過(guò)優(yōu)惠的交易條件回饋給對(duì)方，比如提供更多的折扣，交易機(jī)會(huì)甚至于部分手續(xù)與費(fèi)用的減免等，激勵(lì)他們與我國(guó)出口企業(yè)建立長(zhǎng)期友好的合作關(guān)系．

3．4通過(guò)各種渠道降低企業(yè)的有形成本

積極推進(jìn)各項(xiàng)外貿(mào)政策的落實(shí)，清理規(guī)范進(jìn)出口環(huán)節(jié)收費(fèi)，進(jìn)一步提高貿(mào)易便利化水平，完善出口退稅機(jī)制，改善貿(mào)易融資服務(wù)．這些貿(mào)易新政策有助于外貿(mào)企業(yè)降低交易成本，使得他們能將更多的財(cái)力和精力投放于防范信用風(fēng)險(xiǎn)等相關(guān)的管理工作上．

4結(jié)論

綜上所述，在不完全信息的市場(chǎng)環(huán)境下，信用風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生的根源在于：信息搜尋成本f太高，違約成本a特別是其中的精神成本過(guò)低，企業(yè)內(nèi)部信用管理制度的缺乏，沒(méi)有重視自己的客戶信息和現(xiàn)金流管理，導(dǎo)致交易成本過(guò)高，信用風(fēng)險(xiǎn)一直高企不下．因此，轉(zhuǎn)變外貿(mào)企業(yè)的傳統(tǒng)觀念，重視訂單的同時(shí)，更要注重信用風(fēng)險(xiǎn)的防范．充分利用各種信息渠道，獲取準(zhǔn)確的信用信息，獎(jiǎng)懲分明，維護(hù)自己的合法權(quán)益和合理收益，因?yàn)樵趪?guó)際貿(mào)易中是不存在以忍讓換得訂單與市場(chǎng)的．

作者：何桃花 單位：安徽經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院