談國(guó)有企業(yè)項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理

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摘要:國(guó)有企業(yè)是我國(guó)經(jīng)濟(jì)建設(shè)的重要組成部分，為國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)做出了巨大的貢獻(xiàn)。項(xiàng)目投資能夠?yàn)閲?guó)有企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展提供資金支持，并且能夠?yàn)閲?guó)家經(jīng)濟(jì)和地方經(jīng)濟(jì)提供保障。在此基礎(chǔ)上，國(guó)有企業(yè)需要重視項(xiàng)目投資的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，提前對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)防和控制，促進(jìn)國(guó)有企業(yè)項(xiàng)目投資的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降低，提高管理工作的效率與水平，促進(jìn)項(xiàng)目投資達(dá)到預(yù)期投資目標(biāo)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的質(zhì)量對(duì)于國(guó)有企業(yè)的項(xiàng)目投資來(lái)說(shuō)有著重大影響，關(guān)系國(guó)有企業(yè)的發(fā)展方向和經(jīng)濟(jì)效益。文章主要針對(duì)國(guó)有企業(yè)項(xiàng)目投資過(guò)程中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)狀進(jìn)行分析，探討內(nèi)外部風(fēng)險(xiǎn)的重大影響，提出加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的優(yōu)化策略，為國(guó)有企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展提供參考思路。

關(guān)鍵詞:國(guó)有企業(yè);項(xiàng)目投資;財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理;優(yōu)化策略

隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，國(guó)有企業(yè)的規(guī)模也在不斷發(fā)展壯大，管理范圍、內(nèi)容也在不斷拓展。項(xiàng)目投資的風(fēng)險(xiǎn)逐步上升，因此對(duì)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理提出了更高的要求，但是國(guó)有企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀不容樂(lè)觀，無(wú)法滿足市場(chǎng)不斷變化的需求。我們需要充分認(rèn)識(shí)到現(xiàn)階段國(guó)有企業(yè)項(xiàng)目投資中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的缺陷，對(duì)此進(jìn)行合理分析，才能做出最優(yōu)管理策略［1］。

一、國(guó)有企業(yè)投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)狀

(一)投資項(xiàng)目前風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避不足國(guó)有企業(yè)在進(jìn)行項(xiàng)目投資時(shí)，經(jīng)常由于缺乏豐富的投資經(jīng)驗(yàn)，導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避不足。部分國(guó)企在投資項(xiàng)目的前期，沒(méi)有對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行全面而深入的調(diào)查研究，或多或少的會(huì)出現(xiàn)一些缺陷，導(dǎo)致產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)無(wú)法得到及時(shí)的控制，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)達(dá)不到預(yù)期目標(biāo)。另外，現(xiàn)階段，國(guó)企進(jìn)行項(xiàng)目投資在準(zhǔn)備過(guò)程中，協(xié)議補(bǔ)充的內(nèi)容不夠完整，沒(méi)有考慮全面，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生沒(méi)有進(jìn)行有效判斷，導(dǎo)致在投資過(guò)程中，出現(xiàn)較多的問(wèn)題，前期預(yù)估不足會(huì)嚴(yán)重影響項(xiàng)目后期的管理風(fēng)險(xiǎn)。

(二)投資項(xiàng)目目標(biāo)不準(zhǔn)確目前，國(guó)企對(duì)于投資項(xiàng)目的目標(biāo)存在不準(zhǔn)確現(xiàn)象，主要是因?yàn)闆](méi)有對(duì)項(xiàng)目市場(chǎng)進(jìn)行充分調(diào)查研究。盡管?chē)?guó)企內(nèi)部資金充裕，可以對(duì)項(xiàng)目投資提供有力的資金支持，但是因?yàn)轫?xiàng)目投資方向不確定，導(dǎo)致資金不合理的利用，部分盈利較低的項(xiàng)目獲得了國(guó)企大量的資金投資，造成資金資源浪費(fèi)嚴(yán)重，最后導(dǎo)致國(guó)企資本增值無(wú)法達(dá)到預(yù)期標(biāo)準(zhǔn)，無(wú)法實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益的最大化。投資項(xiàng)目的方向影響著國(guó)企的經(jīng)濟(jì)運(yùn)作，并且嚴(yán)重的話會(huì)引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于國(guó)企未來(lái)的投資產(chǎn)生不利的影響［2］。

(三)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)估、反應(yīng)及應(yīng)對(duì)能力較弱國(guó)企的項(xiàng)目投資具有較大的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，區(qū)別于一般企業(yè)的投資，對(duì)于市場(chǎng)的影響力也是巨大的，因此對(duì)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的要求也更高。但是目前國(guó)企缺乏高質(zhì)量的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，導(dǎo)致在面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，缺乏有效的預(yù)估和應(yīng)對(duì)能力，反應(yīng)也不及時(shí)。這在一定程度上是因?yàn)閲?guó)企對(duì)于投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理不夠重視，沒(méi)有對(duì)投資項(xiàng)目有充分的認(rèn)識(shí)研究，沒(méi)有采取有效的措施應(yīng)對(duì)可能發(fā)生的財(cái)務(wù)危機(jī)，并且反應(yīng)速度不夠快，容易受到市場(chǎng)的波動(dòng)影響。國(guó)企決策以及處理方式存在缺陷，弱化了投資決策的重要作用，導(dǎo)致內(nèi)部出現(xiàn)比較嚴(yán)重的財(cái)務(wù)危機(jī)，造成了經(jīng)濟(jì)損失。

二、國(guó)有企業(yè)在項(xiàng)目投資過(guò)程中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

(一)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)國(guó)企項(xiàng)目投資主要面臨投資、籌資、回款、運(yùn)營(yíng)以及債務(wù)結(jié)構(gòu)這五個(gè)方面的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，屬于國(guó)有企業(yè)面臨的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)。投資風(fēng)險(xiǎn)，指的是國(guó)企因?yàn)轫?xiàng)目投資的時(shí)間周期比較長(zhǎng)，而所需資金數(shù)量較大，是否帶來(lái)投資收益在很長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)都是不穩(wěn)定的因素。我國(guó)國(guó)企的投資范圍以及方式逐漸趨向國(guó)際化，變得更加多元化，使得投資帶來(lái)很大的機(jī)遇發(fā)展，但是相應(yīng)的也會(huì)造成一定的不可控風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)重的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)造成國(guó)企內(nèi)部經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)問(wèn)題，比如資金鏈斷裂等?；I資風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)企在進(jìn)行項(xiàng)目投資前期準(zhǔn)備時(shí)，一般會(huì)選擇與銀行合作進(jìn)行融資，隨著項(xiàng)目的發(fā)展，融資資金逐漸提高，國(guó)企面臨著較大的資產(chǎn)負(fù)債，會(huì)給國(guó)企經(jīng)營(yíng)帶來(lái)較大的壓力，影響了國(guó)企的正常運(yùn)作?；乜铒L(fēng)險(xiǎn)，國(guó)企的項(xiàng)目投資周期較長(zhǎng)，因此回款時(shí)間也相應(yīng)較長(zhǎng)，其應(yīng)收賬款的收回影響著國(guó)企的經(jīng)濟(jì)效益，回款風(fēng)險(xiǎn)增加了項(xiàng)目投資的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)企作為項(xiàng)目投資的主體，擁有著對(duì)項(xiàng)目的監(jiān)督管理責(zé)任，如果沒(méi)有有效的監(jiān)督管理，那么國(guó)企的資金鏈就會(huì)出現(xiàn)問(wèn)題，使得國(guó)企無(wú)法正常運(yùn)轉(zhuǎn)。債務(wù)結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，由于項(xiàng)目投資的資金投入不斷增多，加大了現(xiàn)金流的管理難度，由于融資資金的增多，導(dǎo)致國(guó)企自身面臨著較高的債務(wù)壓力，會(huì)改變國(guó)企的債務(wù)結(jié)構(gòu)，項(xiàng)目投資面臨著失敗的風(fēng)險(xiǎn)［3］。

(二)外部風(fēng)險(xiǎn)國(guó)企項(xiàng)目投資主要面臨著三種外部風(fēng)險(xiǎn)，即政策風(fēng)險(xiǎn)、環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)以及利率風(fēng)險(xiǎn)。第一，行業(yè)政策風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)企進(jìn)行項(xiàng)目投資時(shí)，要充分考慮投資行業(yè)的政策因素影響，其行業(yè)內(nèi)部的政策變化會(huì)對(duì)項(xiàng)目的成敗有著重要影響。國(guó)家金融政策會(huì)隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有所調(diào)整，匯率以及信貸方面隨著市場(chǎng)的不斷變化，影響著國(guó)企的融資結(jié)構(gòu)以及融資成效。另外，國(guó)家的稅收也在不斷變化，稅率的高低影響著項(xiàng)目的投資成本，會(huì)使企業(yè)面臨較大的財(cái)務(wù)壓力。國(guó)企為了緩解財(cái)務(wù)壓力會(huì)采用稅額轉(zhuǎn)嫁的方式，最終會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)價(jià)格上升，改變市場(chǎng)需求，影響項(xiàng)目發(fā)展的方向，加劇國(guó)企面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。第二，市場(chǎng)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)環(huán)境對(duì)于項(xiàng)目的發(fā)展有著重要作用，影響著國(guó)企的日常運(yùn)轉(zhuǎn)以及發(fā)展規(guī)劃，只有充分了解和調(diào)查市場(chǎng)環(huán)境的發(fā)展趨勢(shì)，才能有效規(guī)避潛在風(fēng)險(xiǎn)。第三，利率風(fēng)險(xiǎn)。銀行是國(guó)企在進(jìn)行項(xiàng)目投資過(guò)程中重要的資金支撐，利率的變化必然影響著項(xiàng)目資金投入，增加了項(xiàng)目投資的成本，影響著項(xiàng)目的收益，因此要采取有效措施防范利率變化造成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

三、加強(qiáng)國(guó)有企業(yè)項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的優(yōu)化建議

(一)強(qiáng)化財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，注重財(cái)務(wù)培訓(xùn)國(guó)企項(xiàng)目投資的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有一定的客觀性質(zhì)，因?yàn)槠滹L(fēng)險(xiǎn)普遍存在項(xiàng)目的各個(gè)實(shí)施環(huán)節(jié)。因此在進(jìn)行項(xiàng)目投資時(shí)，要強(qiáng)化各方面的風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，根據(jù)國(guó)企自身的發(fā)展特色，構(gòu)建完善的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體制，對(duì)于投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任進(jìn)行細(xì)化，明確各部門(mén)的職能與責(zé)任，使各個(gè)部門(mén)做好應(yīng)有的風(fēng)險(xiǎn)控制。首先，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)的強(qiáng)化需要從國(guó)有企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)層著手，從上至下深化風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。管理者需要認(rèn)識(shí)到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性，并且通過(guò)開(kāi)展宣傳活動(dòng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)進(jìn)行普及，提升國(guó)企職工的風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理納入國(guó)企日常管理工作當(dāng)中。其次，國(guó)企要提高財(cái)務(wù)管理人員的專(zhuān)業(yè)素質(zhì)，定期對(duì)管理人員進(jìn)行業(yè)務(wù)培訓(xùn)，幫助企業(yè)職工及時(shí)了解最新的政策以及市場(chǎng)變化，從而確保投資環(huán)節(jié)避免產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)有企業(yè)可以通過(guò)組織活動(dòng)、聘請(qǐng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理專(zhuān)家或者稅務(wù)工作者對(duì)項(xiàng)目投資管理人員進(jìn)行相關(guān)交流互動(dòng)，確保財(cái)務(wù)人員具備較高的綜合素質(zhì)，保證項(xiàng)目投資活動(dòng)順利展開(kāi)。

(二)明確項(xiàng)目投資目標(biāo)，拓寬籌資渠道國(guó)有企業(yè)在進(jìn)行投資前期，需要對(duì)投資項(xiàng)目的市場(chǎng)環(huán)境以及行業(yè)領(lǐng)域進(jìn)行詳細(xì)調(diào)查研究，對(duì)相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行總結(jié)，明確項(xiàng)目投資的發(fā)展方向，找準(zhǔn)市場(chǎng)定位，對(duì)投資目標(biāo)做好充分規(guī)劃，從而降低國(guó)企的財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)調(diào)研工作關(guān)系到投資決策是否科學(xué)合理，并且項(xiàng)目在投資過(guò)程中，需要重視各個(gè)不同階段的運(yùn)營(yíng)工作，分析可能出現(xiàn)潛在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，提出相應(yīng)的解決措施。對(duì)于國(guó)企來(lái)說(shuō)，除了直接投資成熟項(xiàng)目之外，還可以投資一些新興行業(yè)，參與項(xiàng)目設(shè)計(jì)，創(chuàng)設(shè)更廣泛的融資渠道，比如設(shè)計(jì)一些基金產(chǎn)品、合伙企業(yè)或者金融等的方法進(jìn)行融資。合伙企業(yè)的投資期限比較靈活，但是要注意在確定協(xié)議時(shí)做好解散補(bǔ)充說(shuō)明，避免在出現(xiàn)糾紛。另外，國(guó)企進(jìn)行項(xiàng)目投資可以采用分期支付的方式，確定止損目標(biāo)，如果項(xiàng)目發(fā)展達(dá)到止損目標(biāo)就立即停止投資，加強(qiáng)對(duì)于財(cái)務(wù)資金的投入風(fēng)險(xiǎn)控制，減少損失進(jìn)一步擴(kuò)大。最后，國(guó)企在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中需要龐大的資金支持，為了減少籌資風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)企可以豐富融資渠道，可以通過(guò)其他方式，比如信托、基金等吸納社會(huì)閑散資金，降低因籌資渠道單一而產(chǎn)生的資金斷裂風(fēng)險(xiǎn)［4］。

(三)定期更新財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理辦法控制項(xiàng)目投資的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，需要對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理辦法進(jìn)行定期更新。比如更新投資前期的財(cái)務(wù)分析工作，對(duì)于資金的成本率以及收益率進(jìn)行詳細(xì)預(yù)測(cè)，對(duì)負(fù)債情況和資產(chǎn)情況作出清晰對(duì)比，有效評(píng)估項(xiàng)目投資的價(jià)值，為投資決策提供科學(xué)的數(shù)據(jù)支持，避免出現(xiàn)盲目投資。國(guó)企財(cái)務(wù)管理需要依托真實(shí)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，因此企業(yè)要把控財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)信息的真實(shí)性，為國(guó)企的發(fā)展創(chuàng)造良好的投資環(huán)境，以此增加國(guó)企的經(jīng)濟(jì)效益。具體可以通過(guò)優(yōu)化管理流程、制定管理標(biāo)準(zhǔn)，以提高財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的質(zhì)量。財(cái)務(wù)管理人員不僅要加強(qiáng)核算能力還要確保信息傳達(dá)的準(zhǔn)確性，利用先進(jìn)的計(jì)算機(jī)技術(shù)，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)的現(xiàn)代化管理，為財(cái)務(wù)管理構(gòu)建網(wǎng)絡(luò)共享平臺(tái)，在保證數(shù)據(jù)安全的基礎(chǔ)上，提高財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性，幫助國(guó)企管理者做出正確決策。最后要進(jìn)行動(dòng)態(tài)財(cái)務(wù)管理，財(cái)務(wù)部門(mén)首先要對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行全面預(yù)算，規(guī)劃財(cái)務(wù)預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)，及時(shí)發(fā)現(xiàn)突發(fā)風(fēng)險(xiǎn)，定期調(diào)整投資方案，保證國(guó)企順利實(shí)現(xiàn)投資收益。

四、結(jié)語(yǔ)

綜上所述，國(guó)企進(jìn)行項(xiàng)目投資時(shí)，要合理規(guī)劃財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，有必要在前期對(duì)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)有正確的認(rèn)知，分析研究市場(chǎng)環(huán)境以及政策調(diào)整，采取更加科學(xué)合理的應(yīng)對(duì)措施，完善國(guó)有企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。加強(qiáng)投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)可行性分析強(qiáng)化財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理防范意識(shí)，要不斷加強(qiáng)國(guó)企自身財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理手段，提高投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理力度，促進(jìn)國(guó)有企業(yè)健康穩(wěn)定的發(fā)展，推動(dòng)國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)保值增值工作質(zhì)量。

參考文獻(xiàn):

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作者：劉景元 單位：對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)國(guó)際商學(xué)院