控股公司發(fā)展問(wèn)題金融論文

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摘要：闡述了國(guó)內(nèi)外金融控股公司發(fā)展的現(xiàn)狀，分析了在世界一體化格局中我國(guó)金融控股公司存在設(shè)立目的復(fù)雜、缺乏專門立法、發(fā)展模式不完善、內(nèi)部管理體制不健全、外部監(jiān)管缺陷等問(wèn)題，為此，從健全法律法規(guī)體系、轉(zhuǎn)變理念、強(qiáng)化監(jiān)管、完善治理結(jié)構(gòu)等方面提出了促進(jìn)金融控股公司健康發(fā)展的對(duì)策。

關(guān)鍵詞：金融控股公司；發(fā)展模式；管理體制

一、我國(guó)金融控股公司的發(fā)展現(xiàn)狀

（一）我國(guó)金融控股公司的發(fā)展現(xiàn)狀

1我國(guó)金融控股公司的起源

與國(guó)外金融機(jī)構(gòu)相比，我國(guó)的金融控股公司起步較晚，最早只可以追溯到中國(guó)銀行于20個(gè)世紀(jì)70年代末在香港創(chuàng)立的財(cái)務(wù)公司。21世紀(jì)以來(lái)伴隨著我國(guó)金融體制的改革，金融控股公司在我國(guó)的發(fā)展逐漸出現(xiàn)強(qiáng)勁的勢(shì)頭，產(chǎn)業(yè)資本也逐漸進(jìn)入金融行業(yè)，一起共享金融控股公司存在的風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)和經(jīng)濟(jì)利益。

2我國(guó)金融控股公司的分類

迄今為止，國(guó)內(nèi)具有代表性的金融控股公司有中信、平安、光大等。我國(guó)金融控股公司主要有三種類型。（1）純粹型金融控股公司。這類控股公司根據(jù)投資的主體可進(jìn)一步劃分為三種：一是政府型；二是純粹的工商企業(yè)出資設(shè)立的或者通過(guò)對(duì)純粹的工商企業(yè)的股權(quán)整合演變而形成的；三是原金融機(jī)構(gòu)按照分業(yè)經(jīng)營(yíng)原則，通過(guò)對(duì)金融集團(tuán)原本的股權(quán)進(jìn)行整合進(jìn)而演變形成的，如中國(guó)平安集團(tuán)等。（2）經(jīng)營(yíng)型金融控股公司。其本身有自己的主營(yíng)業(yè)務(wù)方式，并且同時(shí)控股從事至少兩種不同的金融業(yè)務(wù)。這類公司可分為兩類：一是工商企業(yè)控股型金融機(jī)構(gòu)，如海爾集團(tuán)等公司；二是由金融集團(tuán)對(duì)其他金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行控股形成的金融控股公司。（3）管理型控股公司。它最大的特征是母子公司間不存在資本紐帶，如中信集團(tuán)。

3金融控股公司特點(diǎn)

（1）獨(dú)立的法人。金融控股公司作為一種控股形式的集團(tuán)，其獨(dú)立法人是母公司和子公司兩者，獨(dú)立開(kāi)展業(yè)務(wù)并獨(dú)立承當(dāng)有關(guān)民事法律責(zé)任。（2）集團(tuán)控股，聯(lián)合經(jīng)營(yíng)。投資機(jī)構(gòu)或以金融業(yè)務(wù)為載體的經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)作為母公司，控制旗下子公司，決策子公司高層管理人員的錄用、重要商業(yè)決定及資源的調(diào)配等，同時(shí)各子公司獨(dú)立完成業(yè)務(wù)。（3）財(cái)務(wù)合計(jì)，各負(fù)盈虧。雖然母子公司之間是控制與被控制的干系，但母公司與子公司的經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)是獨(dú)立存在的，經(jīng)營(yíng)成果的盈虧需本公司自行承擔(dān)，在會(huì)計(jì)核算時(shí)再進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表的合并。

（二）我國(guó)金融控股公司的作用

金融構(gòu)造的差別對(duì)金融控股公司經(jīng)營(yíng)模式起著決定性的作用。當(dāng)前，國(guó)際上的發(fā)達(dá)國(guó)家在金融業(yè)的發(fā)展模式上都選擇了金融控股公司的方式，不同程度地促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)的騰飛。在中國(guó)，金融控股公司同樣發(fā)揮了極其重要的作用：一是促進(jìn)金融業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)的發(fā)展模式；二是增多了金融服務(wù)產(chǎn)品的數(shù)量；三是金融控股公司自主提升融資能力和效率，從而優(yōu)化配置，避免浪費(fèi)；四是加強(qiáng)產(chǎn)品的研發(fā)和創(chuàng)新；五是有利于金融控股公司合理避稅，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化。

（三）我國(guó)典型金融控股公司的發(fā)展———中國(guó)平安的實(shí)踐

中國(guó)平安集團(tuán)是我國(guó)三大綜合金融集團(tuán)之一，是中國(guó)少數(shù)能為客戶同時(shí)提供保險(xiǎn)、銀行及投資等全方位金融產(chǎn)品和服務(wù)的金融企業(yè)之一。其旗下子公司包括平安壽險(xiǎn)、平安養(yǎng)老險(xiǎn)、平安銀行、平安信托、平安證券、平安基金等。此外，中國(guó)平安還積極開(kāi)拓平安好醫(yī)生、平安好房、壹錢包等金融科技業(yè)務(wù)，在集團(tuán)規(guī)模與用戶數(shù)量等方面實(shí)現(xiàn)顯著增長(zhǎng)。截至2017年底，集團(tuán)總資產(chǎn)達(dá)6．49萬(wàn)億元。集團(tuán)總市值在全球金融中排名第6位，并在美國(guó)《財(cái)富》世界500強(qiáng)名列第29位。2018年是中國(guó)平安成立30周年，公司積極響應(yīng)黨中央關(guān)于“堅(jiān)決打贏脫貧攻堅(jiān)戰(zhàn)”和“決勝全面建成小康社會(huì)”的偉大號(hào)召，全面啟動(dòng)總投入100億元的“三村建設(shè)工程”，面向“村官、村醫(yī)、村教”實(shí)施產(chǎn)業(yè)扶貧、健康扶貧、教育扶貧三大精準(zhǔn)脫貧計(jì)劃。中國(guó)平安集團(tuán)在近5年的營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)狀況，都穩(wěn)定持續(xù)增長(zhǎng)。近年來(lái)，隨著政府進(jìn)一步推動(dòng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制改革，我國(guó)金融業(yè)逐步由分業(yè)經(jīng)營(yíng)向混業(yè)經(jīng)營(yíng)進(jìn)行過(guò)渡，大量金融控股公司產(chǎn)生和發(fā)展壯大，中國(guó)平安就是其中的典例。與銀行控股的模式不同，中國(guó)平安集團(tuán)則是以保險(xiǎn)業(yè)務(wù)為主，依靠其保險(xiǎn)業(yè)務(wù)資金來(lái)源的穩(wěn)定性，及其掌握的網(wǎng)絡(luò)、信息等資源，逐步向銀行、證券、基金、租賃等金融領(lǐng)域滲透。平安集團(tuán)母公司自身并不經(jīng)營(yíng)具體業(yè)務(wù)，主要是通過(guò)其控股的保險(xiǎn)、銀行、投資等子公司展開(kāi)，同時(shí)保險(xiǎn)業(yè)、銀行業(yè)等子公司間也存在交叉參股。平安集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)主要體現(xiàn)為保險(xiǎn)業(yè)務(wù)資金來(lái)源相對(duì)穩(wěn)定。中國(guó)平安集團(tuán)是我國(guó)最大的保險(xiǎn)集團(tuán)之一，擁有著壽險(xiǎn)第二、財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)第三的市場(chǎng)地位。這為該集團(tuán)其他非保險(xiǎn)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)提供了強(qiáng)大的資金支持，增強(qiáng)了集團(tuán)整體競(jìng)爭(zhēng)力。平安集團(tuán)的發(fā)展戰(zhàn)略可以總結(jié)為：第一，綜合化經(jīng)營(yíng)的發(fā)展道路，通過(guò)整合多種產(chǎn)品服務(wù)渠道來(lái)提升服務(wù)能力；第二，加強(qiáng)保險(xiǎn)產(chǎn)品的創(chuàng)新與開(kāi)發(fā)，如個(gè)人壽險(xiǎn)、養(yǎng)老、財(cái)產(chǎn)及健康保險(xiǎn)等，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，不斷提升公司內(nèi)涵價(jià)值；第三，通過(guò)自身發(fā)展、并購(gòu)等方式，努力發(fā)展零售金融服務(wù)、第三方資產(chǎn)管理、年金及健康險(xiǎn)等新型分銷渠道。

二、金融控股公司發(fā)展中存在的問(wèn)題

（一）金融控股公司的設(shè)立目的復(fù)雜

金融控股公司是現(xiàn)代金融綜合發(fā)展的自然產(chǎn)物和必然趨勢(shì)，在提高金融效率、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時(shí)，也帶來(lái)了各種風(fēng)險(xiǎn)和問(wèn)題［1］。20世紀(jì)90年代后期，產(chǎn)業(yè)資本的逐步豐裕，許多工商企業(yè)紛紛涉足金融業(yè)，但其最初目標(biāo)多為便于處理經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的資本障礙，并無(wú)全面規(guī)劃。更甚者只從事股權(quán)投資，并不直接參與公司的經(jīng)營(yíng)決策。因而，初衷不明而建立的金融控股公司在發(fā)展中必將面對(duì)發(fā)展方向不明確、易被實(shí)業(yè)所擺布、業(yè)務(wù)處理不精湛等問(wèn)題。

（二）缺乏對(duì)金融控股公司的專門立法

迄今為止，我國(guó)還沒(méi)有專門的金融控股公司法規(guī)，僅在一些相關(guān)制度中零星涉及［2］。制度的不完善、不系統(tǒng)、不規(guī)范等都嚴(yán)重影響了金融控股公司的規(guī)范化建立和健康良性發(fā)展。

（三）金融控股公司的發(fā)展模式不完善

目前，我國(guó)的金融控股公司還處于初級(jí)階段，在國(guó)際范圍內(nèi)核心競(jìng)爭(zhēng)力較弱、風(fēng)險(xiǎn)控制能力較差，與國(guó)際水平相比整體水平較低，尚未實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)、范圍經(jīng)濟(jì)和協(xié)同效應(yīng)，而這三種效應(yīng)能否實(shí)現(xiàn)主要取決于業(yè)務(wù)整合的成敗。從我國(guó)金融控股公司的運(yùn)營(yíng)現(xiàn)狀來(lái)看，母公司下所控制的各個(gè)子公司只是沒(méi)有本質(zhì)上緊密相連的結(jié)合體，母公司對(duì)子公司大多還僅僅局限于初級(jí)層面的股權(quán)投資的局勢(shì)，并沒(méi)有對(duì)子公司進(jìn)行深入的整合，且各子公司之間的業(yè)務(wù)整合也基本局限于互為客戶的較低層次，對(duì)于進(jìn)入自己業(yè)務(wù)領(lǐng)域合作的子公司，各公司也大多心存戒備，從而無(wú)法完全發(fā)揮出金融控股公司的優(yōu)勢(shì)。

（四）金融控股公司內(nèi)部管理體制不健全

金融控股公司的內(nèi)部管理體制，除了包含子公司的內(nèi)控機(jī)制，同時(shí)也包含著母公司對(duì)整個(gè)集團(tuán)的整體內(nèi)控機(jī)制。我國(guó)的金融控股公司的內(nèi)部管理體制仍然存在諸多問(wèn)題，譬如：母子公司權(quán)責(zé)不分，導(dǎo)致母公司過(guò)度干涉子公司的經(jīng)營(yíng)管理或子公司過(guò)度膨脹的現(xiàn)象；財(cái)務(wù)方面，母子公司對(duì)各財(cái)務(wù)事項(xiàng)的管理權(quán)限等未能作出嚴(yán)格詳盡的規(guī)定，等等。這些都會(huì)導(dǎo)致金融控股公司風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。

（五）金融控股公司外部監(jiān)管存在缺陷

分業(yè)監(jiān)管的體制，一方面，使得金融控股公司各子公司的獨(dú)立業(yè)務(wù)能夠受到嚴(yán)厲的外部監(jiān)管。然而，政府部門雖然界定了主要監(jiān)管的制度范圍，但不同監(jiān)管部門的監(jiān)管目標(biāo)、重心不同，極有可能會(huì)發(fā)生監(jiān)管真空、缺位；另一方面，也使得金融控股公司在開(kāi)展業(yè)務(wù)時(shí)處于尷尬矛盾的處境，即既擔(dān)憂業(yè)務(wù)違紀(jì)而不敢從事大量交叉業(yè)務(wù)，又渴望收益而試圖擴(kuò)展業(yè)務(wù)，這必然會(huì)降低金融控股公司的運(yùn)轉(zhuǎn)效率。

三、促進(jìn)金融控股公司健康發(fā)展的對(duì)策

（一）嚴(yán)格審查金融控股公司的設(shè)立

金融控股公司不斷發(fā)展，各項(xiàng)金融業(yè)務(wù)日益交叉融合，這使得金融機(jī)構(gòu)、金融行業(yè)之間的界限漸漸模糊。只有嚴(yán)格審查，提升金融控股公司成立的條件和門檻，嚴(yán)格控制金融控股公司的設(shè)立，才能確保金融控股公司合理的數(shù)量及優(yōu)秀的質(zhì)量，提高金融控股公司的整體經(jīng)營(yíng)水平，進(jìn)而帶動(dòng)整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，促進(jìn)整個(gè)金融業(yè)的健康穩(wěn)定發(fā)展。

（二）健全相關(guān)法律法規(guī)體系

1設(shè)立專門法規(guī)

為減少法律“擦邊球”現(xiàn)象的發(fā)生，減少各方的利益沖突，縮小市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的不公平性，降低金融控股公司行業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，改善一些監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)對(duì)金融控股公司的默認(rèn)支持態(tài)度，我國(guó)必須盡快組織出臺(tái)法律，規(guī)范金融控股公司的發(fā)展的同時(shí)維護(hù)正常的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)秩序。

2加強(qiáng)監(jiān)管

應(yīng)加強(qiáng)對(duì)金融控股公司的事前監(jiān)管、事中控制和事后處理的統(tǒng)籌監(jiān)管［3］。

（三）建設(shè)綜合型金融控股公司

首先，提高綜合服務(wù)水平。通過(guò)業(yè)務(wù)和產(chǎn)品的創(chuàng)新、交叉銷售以及跨行業(yè)合作，整合產(chǎn)品和服務(wù)，努力實(shí)現(xiàn)金融綜合化服務(wù)，從根本上提高金融綜合服務(wù)的能力。其次，完善內(nèi)部控制機(jī)制。綜合化經(jīng)營(yíng)這把“雙刃劍”風(fēng)險(xiǎn)與收益并存，因此要特別強(qiáng)調(diào)建立與金融控股公司經(jīng)營(yíng)和發(fā)展相適應(yīng)的新的風(fēng)險(xiǎn)管理體系、管理標(biāo)準(zhǔn)、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制、關(guān)聯(lián)交易以及綜合經(jīng)營(yíng)組織架構(gòu)等內(nèi)部控制機(jī)制。最后，構(gòu)建綜合信息技術(shù)平臺(tái)。加強(qiáng)對(duì)“大數(shù)據(jù)”和“云計(jì)算”的新型方式的應(yīng)用，從而實(shí)現(xiàn)更加高效、便捷的管理。

（四）完善金融控股公司的治理結(jié)構(gòu)

首先，建立多元化股權(quán)結(jié)構(gòu)。投資主體的多元化會(huì)使得股權(quán)分散，不同的利益主體會(huì)相互制約，有助于公司管理明朗化和公正化，可避免內(nèi)部人員操控。其次，建立有效的董事會(huì)制度。設(shè)立專門委員會(huì)增強(qiáng)董事會(huì)的獨(dú)立性，這對(duì)提高公司治理的整體水準(zhǔn)，防范風(fēng)險(xiǎn)會(huì)起到重要作用。再次，強(qiáng)化監(jiān)事會(huì)作用。在監(jiān)事會(huì)組建過(guò)程中應(yīng)實(shí)現(xiàn)股東監(jiān)事和員工監(jiān)事在數(shù)量上的制衡。最后，完善約束和激勵(lì)機(jī)制?？茖W(xué)的約束和激勵(lì)機(jī)制應(yīng)將短期利益與長(zhǎng)期利益、局部利益與整理利益相結(jié)合，進(jìn)而促進(jìn)金融控股公司理性發(fā)展。

（五）轉(zhuǎn)變監(jiān)管理念，建立協(xié)調(diào)監(jiān)管機(jī)構(gòu)

首先，樹(shù)立以風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管為主的基本理念。把監(jiān)管目的與金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)在激勵(lì)機(jī)制有機(jī)結(jié)合，創(chuàng)建完善的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制體系，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)情況作出準(zhǔn)確評(píng)估和及時(shí)響應(yīng)。其次，可以成立中國(guó)金融監(jiān)管委員會(huì)。我國(guó)金融監(jiān)管體系當(dāng)前的改革目標(biāo)應(yīng)當(dāng)是在保留證監(jiān)會(huì)、銀監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)的基礎(chǔ)上，建立一個(gè)統(tǒng)一的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)，即中國(guó)金融監(jiān)督委員會(huì)，以統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)來(lái)規(guī)范化管理金融范疇內(nèi)各行業(yè)的行為準(zhǔn)則和利益牽制。再次，充分發(fā)揮社會(huì)中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)管作用。社會(huì)中介機(jī)構(gòu)作為第三方，可以較為客觀、公平、公正、誠(chéng)信的對(duì)金融控股公司進(jìn)行監(jiān)督并提供科學(xué)的分析和建議，保證金融業(yè)安全穩(wěn)妥的運(yùn)轉(zhuǎn)。

作者：韓金奇 單位：蘭州財(cái)經(jīng)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院