綠色經濟與金融支持耦合發(fā)展

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摘要：陜西省是資源大省，石油、煤炭、天然氣等資源儲量豐富，經濟發(fā)展落后、產業(yè)結構不合理、綠色經濟產業(yè)占比低等問題嚴重影響省內經濟的發(fā)展，大力發(fā)展綠色經濟，支持綠色產業(yè)發(fā)展迫在眉睫。金融業(yè)作為實體經濟的催化劑，針對綠色經濟發(fā)展中面臨的產業(yè)升級改造、園區(qū)建設、研發(fā)投入等環(huán)節(jié)需要提供足夠的資金支持。結合陜西省現(xiàn)狀，通過搜集2014年~2019年綠色經濟和金融發(fā)展數(shù)據(jù)，運用熵值法選取多指標進行綜合評價，并根據(jù)綜合評價結果構建耦合模型，研究綠色經濟和金融發(fā)展之間的耦合作用。結果顯示，陜西省綠色經濟和金融發(fā)展存在中度耦合關系，并根據(jù)研究結果提出政策建議。

關鍵詞：綠色經濟；金融發(fā)展；耦合度；陜西省

引言

黨的十八屆五中全會提出“創(chuàng)新、協(xié)調、綠色、開放、共享”發(fā)展理念，綠色發(fā)展就是要協(xié)調人與自然之間的關系，促進經濟建設與生態(tài)文明建設和諧發(fā)展。多年來，陜西省過度依賴資源開發(fā)，經濟整體發(fā)展水平不高、產業(yè)結構單一、發(fā)展動力不足，環(huán)境污染嚴重，生態(tài)脆弱性不斷凸顯，經濟發(fā)展出現(xiàn)“瓶頸”，轉變經濟發(fā)展模式刻不容緩。但同時也由于金融產業(yè)落后、基礎設施不夠完善等問題嚴重制約了綠色經濟發(fā)展。金融作為經濟發(fā)展的核心，對綠色經濟發(fā)展有著不可估量的作用，本文將重點研究金融發(fā)展對陜西省綠色經濟增長的促進作用，并針對研究結果提出相應的政策建議。

一、金融支持與綠色經濟發(fā)展的理論基礎

（一）金融發(fā)展理論

1.金融結構理論。20世紀60年代，金融結構理論的創(chuàng)立者和主要代表人物雷蒙德·W·戈徳史密斯通過對比30多個國家的金融結構各層面數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)不同的金融結構會對金融發(fā)展水平產生不同的影響。首次提出金融結構理論，不僅豐富了金融學理論知識，也為后來學者金融發(fā)展理論研究奠定了堅實基礎。在其研究結論中，提出了一個金融相關比率的指標FIR，用于衡量一個國家或地區(qū)的金融結構情況和金融發(fā)展水平，其公式可以表示為：其中，M2為一般廣義貨幣供給量；L為金融機構資產總額；S為有價證券的價值，由股票市場和債券市場之和構成。2.金融效率理論。金融效率理論主要是研究資金的配置效率，也稱為金融資金配置效率，不同領域和行業(yè)對資金的需求程度不同，根據(jù)這種需求程度將各個行業(yè)細分為資本密集型行業(yè)和資本非密集行業(yè)，而金融效率理論主要是根據(jù)生產效率最大化原則，將資金合理投入到不同行業(yè)和領域，以達到資金運用效率最高、產出結果最大化的作用。金融或者資本作為企業(yè)的基本生產要素，在現(xiàn)代企業(yè)擴張的過程中，國家政策、金融資源、資金成本、投入去向是影響金融效率的主要途徑。隨著金融理論研究越來越豐富，學者們對金融效率的研究也更加深入。R·I·McKinnon、E·S·Shaw（1973）研究指出，金融行業(yè)的發(fā)展關乎這個國家和地區(qū)的經濟發(fā)展狀況，經濟問題可以通過金融調節(jié)或一般意義上的貨幣政策來進行，其主要是通過提高金融效率和擴大金融規(guī)模兩種方式，優(yōu)化金融效率可讓金融更好地支撐經濟發(fā)展，增加社會財富。Wurgler（2001）認為金融主要是通過金融資源分配促進經濟社會發(fā)展，研究表明資本配置效率可以極大地促進金融發(fā)展水平，金融發(fā)展水平也會通過資金回報率促進產業(yè)和區(qū)域的經濟發(fā)展。金融可持續(xù)發(fā)展理論認為金融不僅能夠通過提供資金來促進社會經濟發(fā)展，也會通過促進其他生產要素勞動力、技術、土地等再次支持產業(yè)發(fā)展。高西有（2000）認為，金融效率不僅僅是資金的運用效率，更多的是金融體制改革效率，即社會通過金融體制改革，金融效率可能達到最優(yōu)。

（二）綠色經濟發(fā)展理論

與以往高污染、高排放、高耗能、低產出等發(fā)展模式不同，綠色經濟不僅僅強調經濟的快速發(fā)展，還要兼顧高效率和低能耗，同時在產品生產、流轉、消費等環(huán)節(jié)達到可持續(xù)、可循環(huán)。綠色經濟不僅僅局限于實體制造業(yè)，還包含文化產業(yè)、生態(tài)旅游、教育醫(yī)療等方面，其本質在于調節(jié)社會、生態(tài)、經濟產出、人文和諧等方面關系。首先，綠色經濟歸根到底是一種經濟理念，而不是只注重生態(tài)保護不發(fā)展社會經濟，綠色經濟在提高人民生活水平和社會福利水平的基礎上，還要考慮生態(tài)自然因素，在兩者之間達到一個平衡。其次，綠色經濟需要對產出過低、耗能較高、轉型升級困難的企業(yè)或者行業(yè)及時替代或取締，同時充分利用科技創(chuàng)新的力量，加快產業(yè)升級改造。

二、實證研究

（一）綠色經濟和金融發(fā)展指標體系建立

為了保證研究結果的客觀性，避免選取指標的隨意性、主觀性造成研究結果偏差，本文結合已有學者研究，對綠色經濟的指標選取，剔除人口偏差因素，引進人均國內生產總值（RGDP）指標，同時按照綠色經濟的定義，加入環(huán)境保護支出占財政支出比重、工業(yè)污染治理投資占工業(yè)增加值比重、第三產業(yè)產值占GDP比重三個指標(見表1)。參考俞思靜、徐維祥（2016）以及榮晨、葛榮（2015）已有研究，基于數(shù)據(jù)可得性，從金融規(guī)模、金融結構、金融效率三個方面構建金融發(fā)展指標，其中金融規(guī)模選取全社會固定資產投資額指標，金融結構選取股票流通市值與銀行業(yè)金融機構各項存貸款余額之比來衡量，金融效率則用城鄉(xiāng)儲蓄存款與銀行業(yè)金融機構各項貸款余額之比來衡量(見表2)。

（二）樣本選取和數(shù)據(jù)來源

本文選取2014~2019年陜西省年度數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)來源于《中國金融年鑒》、EPS統(tǒng)計數(shù)據(jù)庫、國研網統(tǒng)計數(shù)據(jù)庫以及陜西省統(tǒng)計局網站。

（三）模型介紹

綜合評價方法是認識多指標集合變量最直接、有效、科學的方法，該方法通過建立綜合評價指標體系、搜尋數(shù)據(jù)、數(shù)據(jù)處理、采用主觀或者客觀方法對指標進行打分、計算，最終得出評價結果。目前已有的綜合評價方法主要分為主觀評價方法和客觀評價方法，主觀評價方法包括專家打分法、Delphi法等；客觀評價方法主要包括主成分分析法、模糊數(shù)學法、灰色關聯(lián)分析法、粗糙集法以及熵值法等。熵值法通常描述樣本數(shù)據(jù)變化的紊亂程度，現(xiàn)常用于多指標賦權和綜合評價分析。本文采取熵值法，通過熵值法的數(shù)據(jù)無量綱化處理、賦權等過程利用加權求和，對陜西省年度綠色經濟作出綜合評價。1.對綠色經濟數(shù)據(jù)進行無量綱化處理：（1）其中iX表示第i個綠色經濟指標的取值。)(maxiX表示第i個綠色經濟指標的取值的最大值，)min(Xi表示第i個綠色經濟指標的取值的最小值。'iS表示經過無量綱化處理后的各個指標的取值。2.對無量綱化后的數(shù)據(jù)進行平移處理：（2）由于無量綱化后的數(shù)據(jù)會取值到零，不能直接使用，需要對處理后的數(shù)據(jù)平移一個單位，其中'iS為經過平移處理后的數(shù)據(jù)。對綠色經濟指標進行同度量化處理，同時確定各指標的熵值Zi：（3）計算各指標的差異系數(shù)，確定各指標權重Wi：（4）計算陜西省各年度綠色經濟的綜合得分jF：（5）

（四）綠色經濟和金融發(fā)展水平的測度

根據(jù)前面構建的綠色經濟指標體系，對2014~2019年陜西省綠色經濟和金融發(fā)展運用熵值法進行綜合評價，得出陜西省各年度綠色經濟和金融發(fā)展水平綜合得分，結果如表3所示。在綠色經濟這一指標上，2014~2019年陜西省綠色經濟指標得分逐漸提升，在金融發(fā)展指標上，2014~2019年陜西省金融發(fā)展指標得分呈現(xiàn)出逐年遞增的趨勢（見表3）。

（五）綠色經濟和金融發(fā)展水平的耦合分析

耦合概念來自于物理學概念，通常研究兩個或者兩個以上系統(tǒng)之間不同運動規(guī)律的協(xié)同現(xiàn)象，后來這一理論用于經濟金融領域，用于測度不同變量之間互相影響的關系，耦合度一般取值在（0，1）之間，當耦合度越接近1，代表兩個系統(tǒng)之間的耦合越高，協(xié)同程度越高；當耦合度越低，兩個系統(tǒng)之間耦合越低，協(xié)同程度越低。繼續(xù)研究前文得出的綠色經濟和金融發(fā)展之間的耦合關系，該模型的基本公式如下：（6）其中，C表示綠色經濟和金融發(fā)展之間的耦合度，CE代表綠色經濟的綜合得分，CF代表金融發(fā)展的綜合得分，n代表研究的系統(tǒng)個數(shù)，本文僅研究綠色經濟和金融發(fā)展，n=2。通過前述研究的綠色經濟和金融發(fā)展的綜合得分構建耦合模型，通過計算得出綠色經濟與金融發(fā)展耦合度。結果（見表4）。很多學者將耦合度劃分三個層次，兩個臨界值分別是0.4，0.8。其中，取值在（0，0.4）之間代表低強度耦合，取值在（0.4，0.8）之間代表中度耦合，取值在（0.8，1）之間代表高度耦合。從表4可以看出：陜西省2014~2019年的綠色經濟和金融發(fā)展兩者之間的耦合度均處于（0.49，0.5）之間變動，綠色經濟增長和金融發(fā)展之間存在中度耦合關系，耦合度比較平穩(wěn)，可以認為，陜西省綠色經濟和金融發(fā)展存在良性共振，彼此之間相互促進發(fā)展，但是耦合程度未達到高度，說明金融發(fā)展支持陜西省綠色經濟增長貢獻還有一定空間，需要加強金融發(fā)展對綠色經濟增長的支持和促進作用。

三、政策建議

（一）深化金融體系改革，構建多層次金融體系建設

陜西省金融體系不夠完善，金融市場上占據(jù)主導地位的依然是銀行，且以國有商業(yè)銀行為主，本地商業(yè)銀行市場份額小、市場競爭力偏弱。資本市場不發(fā)達，本土上市企業(yè)數(shù)量較少，企業(yè)融資渠道缺乏，不能充分發(fā)揮股票資本市場的金融資源配置能力。為此，一是支持本地民間金融機構發(fā)展，拓寬融資渠道，打造本土龍頭企業(yè)，帶動綠色中小微企業(yè)發(fā)展，提升中小微企業(yè)、民營經濟對在陜西經濟發(fā)展中的份額。二是本地城市商業(yè)銀行、農合機構要充分發(fā)展自身優(yōu)勢，促進本地綠色小微企業(yè)發(fā)展。三是設立政府投資引導基金，扶植當?shù)匾恍﹥?yōu)質中小微企業(yè)、高科技企業(yè)，給予稅收、融資等政策優(yōu)惠，引導發(fā)展全產業(yè)鏈尤其是高新技術產業(yè)，充分發(fā)揮高新技術產業(yè)在綠色經濟增長中的帶動作用。

（二）加強信貸政策指導，增加信貸投入

通過金融杠桿促進綠色經濟發(fā)展，金融管理部門要抓緊對綠色、環(huán)保項目的融資和信貸情況進行調查摸底，對高耗能、高污染、低產出的傳統(tǒng)產業(yè)企業(yè)，嚴格限制盲目發(fā)展，督促加大技術改造力度。銀行監(jiān)管部門通過多種貨幣政策工具，引導金融機構加大對綠色經濟發(fā)展支持力度，促使銀行業(yè)金融機構適應綠色經濟項目發(fā)展的期限要求，改善信貸投放可能存在的期限錯配風險，有效增加對低碳、綠色經濟發(fā)展的信貸投入。

（三）加快金融創(chuàng)新，提升金融投資效率

綠色經濟高投入、高風險的特點較為明顯，技術創(chuàng)新需要大量的資金支持，而多樣化的融資工具欠缺是綠色經濟發(fā)展的一大難題。在當前新常態(tài)背景下，要實現(xiàn)金融資源與綠色經濟的有效對接，必須加快金融創(chuàng)新。一是要創(chuàng)新金融發(fā)展理念，強化環(huán)境責任意識。金融機構應牢固樹立綠色發(fā)展理念，結合經濟轉型實際，抓緊制定與綠色生態(tài)型經濟發(fā)展相適應的信貸政策，有效服務綠色產業(yè)發(fā)展。二是將發(fā)展綠色經濟與環(huán)境保護作為發(fā)放貸款的重要參考指標，并貫穿于信貸決策與貸后管理綜合考評，對符合條件的綠色融資項目，給予適當?shù)牟涣假J款風險容忍度和更寬松的不良核銷政策，以此推動綠色金融機制及產品創(chuàng)新，有效支持低碳和循環(huán)經濟發(fā)展。

作者:何欣 梁艷彬 單位:中國建設銀行股份有限公司 渭南電信支行中國人民銀行渭南市中心支行