新常態(tài)下民營中小企業(yè)融資困境探究

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[摘要]2020年疫情爆發(fā)以來，民營中小企業(yè)的發(fā)展經(jīng)歷了從困境到復蘇的階段，財務狀況也正在轉(zhuǎn)型升級，從內(nèi)部環(huán)境和外部環(huán)境兩個角度出發(fā)對中小企業(yè)的融資困境進行分析，提出了改善企業(yè)組織管理結(jié)構(gòu)、提高企業(yè)技術(shù)競爭力、加強金融機構(gòu)放貸意愿等可行性的對策建議。

[關(guān)鍵詞]民營中小企業(yè)；融資；新常態(tài)

一、問題的提出

民營中小企業(yè)是保障勞動者就業(yè)，保障市場主體性的重要環(huán)節(jié)，也為地方經(jīng)濟發(fā)展、提高地區(qū)產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈的穩(wěn)定性貢獻了不可或缺的力量。2020年，在疫情的影響下，民營中小企業(yè)的經(jīng)營遇到了困難，經(jīng)營壓力增大，融資問題也進一步凸顯出來。2021年隨著我國疫情的緩解，企業(yè)經(jīng)濟環(huán)境也逐漸好轉(zhuǎn)，民營中小企業(yè)面臨的財務狀況也在發(fā)生轉(zhuǎn)型，支持和改善中小企業(yè)的融資問題開始持續(xù)受到廣泛關(guān)注，這將會成為未來一段時間民營中小企業(yè)的經(jīng)營常態(tài)。因此，國務院多次提出要“著力環(huán)節(jié)中小企業(yè)融資難、融資貴”的問題，并把解決這一問題作為一種常態(tài)化的工作來進行。2021年5月國務院常務會議上提出，要“部署加強對受疫情持續(xù)影響行業(yè)企業(yè)的金融支持”。鼓勵銀行業(yè)普惠小微貸款實現(xiàn)增速、戶數(shù)“兩增”，確保五家國有大型商業(yè)銀行普惠小微貸款增長30%以上。繼續(xù)引導金融機構(gòu)圍繞市場主題做好區(qū)域融資支持，防范和化解金融風險。因此對民營中小企業(yè)的融資問題進行分析和研究是非常有必要的。

二、民營中小企業(yè)融資問題分析

(一)民營中小企業(yè)融資內(nèi)部原因分析

1.勞動者就業(yè)門檻低。民營中小企業(yè)特別是經(jīng)濟欠發(fā)達地區(qū)的中小企業(yè)對高學歷、高技術(shù)人才的吸引力不夠強，民營中小企業(yè)的創(chuàng)立門檻也相對較低。為了吸納足夠的勞動力，民營中小企業(yè)普遍設(shè)立低門檻的就業(yè)標準，這也就使得勞動素質(zhì)和創(chuàng)造能力相對較低，企業(yè)后期的發(fā)展受到極大限制。在這樣的基礎(chǔ)上，相對于大型企業(yè)，民營中小企業(yè)的管理難度加大，管理效果相對較低，難以維持市場對高質(zhì)量、高服務水平產(chǎn)品的需求，對企業(yè)的經(jīng)營效益造成影響。2.產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新科技含量低。民營中小企業(yè)因其規(guī)模受限，大部分仍在從事傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)。從事傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的優(yōu)勢在于這些產(chǎn)業(yè)經(jīng)過長年發(fā)展，已經(jīng)形成了較為成熟的商業(yè)模式，從原料供應到產(chǎn)品銷售可以實現(xiàn)一條龍服務，非常適合民營中小企業(yè)模仿經(jīng)營。但是這些傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)因為競爭者眾多，缺乏一定的技術(shù)創(chuàng)新優(yōu)勢，容易落在市場改革的后面，受經(jīng)濟波動的影響較大。另一方面，民營中小企業(yè)投資低，規(guī)模較小，大多依賴于能在短期內(nèi)獲得利益，沒有能力擴大投資規(guī)模，加快創(chuàng)新科技的研發(fā)，特別是對于新產(chǎn)品的研發(fā)缺乏技術(shù)資金和人才支持，導致這些企業(yè)在市場競爭中處于劣勢，一旦市場出現(xiàn)波動，及其容易影響企業(yè)發(fā)展，甚至造成企業(yè)倒閉。3.資本性質(zhì)受到限制。我國實行的是社會主義經(jīng)濟制度，民營中小企業(yè)則屬于非公有制下的一種經(jīng)濟制度，這使得民營企業(yè)和國有企業(yè)在資本性質(zhì)上存在差別。國有企業(yè)主要依靠國有資本，其背后代表著政府信用，具有很高的信用等級，而民營中小企業(yè)背后缺乏強而有力的信用支撐，因此，即使民營企業(yè)對經(jīng)濟的貢獻率超過了50%，依然很難得到較高的信貸支持力度。特別對于經(jīng)濟欠發(fā)達地區(qū)，民營中小企業(yè)往往較少涉及科技技術(shù)創(chuàng)新，規(guī)模較小，既沒有政府信用作為后盾，也不重視自身企業(yè)信用建設(shè)，在向金融機構(gòu)申請信貸的過程中，缺乏第三方對企業(yè)信用評級的準確評價，因此將面臨更為嚴格的貸款審批程序，審批周期一般較長，成本高、額度較低，而同地區(qū)的國有企業(yè)因為資本性質(zhì)的優(yōu)勢將能獲得更低成本，更高額度的信貸資金，這一現(xiàn)象加深了民營中小企業(yè)的財務困境。4.經(jīng)營管理制度不完善。民營中小企業(yè)組織體系的穩(wěn)定性對企業(yè)組織制度的建設(shè)至關(guān)重要。民營中小企業(yè)最為常見的組織管理模式為家族式管理，組織體系的建設(shè)主要為以組織者的個人意愿為主，體系不穩(wěn)定，很容易進行變更，在面對不同的環(huán)境時，組織者可以僅僅只以自身的利益為主要參考重新構(gòu)建組織框架。一方面，這種管理模式使得組織體系重要成員高度集權(quán)，不建立相應的權(quán)力約束配套機制，往往也不會按照規(guī)范的股份制模式進行建設(shè)，不單獨設(shè)立董事會、監(jiān)事會和股東，經(jīng)營采用“一言堂”，既無人監(jiān)督，也無人可以制衡。企業(yè)上下容易形成任人唯親的組織形式，以血緣關(guān)系為主，忽視了企業(yè)文化、員工職業(yè)生涯規(guī)劃的建設(shè)，造成企業(yè)凝聚力低下、創(chuàng)造力弱，市場競爭力不強，不具備可持續(xù)發(fā)展的動力。另一方面，這種組織管理模式使得企業(yè)的決策權(quán)、經(jīng)營權(quán)合二為一，資金的使用缺乏必要的監(jiān)管，資金的提供者很難對資金實際使用者的行為進行約束，也會造成由于擔心資金的取向和利益分配而發(fā)生的融資沖突，產(chǎn)生信用風險，對企業(yè)今后的融資征信產(chǎn)生不良影響。這樣的運作模式下，企業(yè)將會面臨著巨大的經(jīng)營決策風險，稍有不慎，將會產(chǎn)生道德法律風險，甚至導致企業(yè)分裂、破產(chǎn)。

(二)民營中小企業(yè)融資外部原因分析

1.易受資本“規(guī)模歧視”影響。金融機構(gòu)選擇為企業(yè)發(fā)放貸款時往往傾向于產(chǎn)權(quán)清晰、制度責任明確、且規(guī)模較大的企業(yè)，這類企業(yè)對于融資金融機構(gòu)也具有更大的選擇空間，而民營中小企業(yè)的融資途徑中還存在一定比例的資金來源于“向上游企業(yè)申請延期付款”和“催繳下游企業(yè)的應收賬款”。這從側(cè)面也能說明，供給資金極其容易收到“規(guī)?！钡挠绊?。從本質(zhì)上來說，這主要在于大型金融機構(gòu)對企業(yè)融資風險的分類和判斷上。中小企業(yè)由于規(guī)模較小，市場競爭力有限，因此面臨的發(fā)展也受限，能夠獲得的信貸配給也遠遠小于大中型企業(yè)，這將會造成企業(yè)的融資成本增大。2.信息平臺搭建不完善。融資關(guān)系是否成立的關(guān)鍵因素在于資金的供給者是否愿意向民營中小企業(yè)提供足夠的資金，這建立在資金供給者能夠充分了解企業(yè)財務狀況、資金需求狀況等信息的基礎(chǔ)上。供給者會根據(jù)掌握的信息來判斷投資的企業(yè)在未來一段時間之內(nèi)是否具有良好的發(fā)展前景，從而決定是否進行融資。但是問題在于供給者一直處于信息掌握的劣勢階段，這主要表現(xiàn)在缺乏一權(quán)威數(shù)據(jù)平臺對資金需求者的信息進行準確的核實和評估。民營中小企業(yè)可能出于利己原則，故意瞞報部分財務數(shù)據(jù)，甚至提供一些虛假信息，而資金供給者缺乏有效的信息識別手段，最經(jīng)濟快捷的識別方法就是利用信息平臺進行數(shù)據(jù)分析，如果僅僅依賴自身實地考查甄別將大大增加資金成本，減少投資收益，最終影響投資意愿。這種現(xiàn)狀及其容易造成信息不對稱，從而引發(fā)信任危機，因此外部有效信息平臺的搭建顯得尤為重要。3.政策性融資擔保體系不健全。民營中小企業(yè)因為自身規(guī)模小，信用程度低，可擔保力度弱，因此，利用政策性融資擔保機構(gòu)為企業(yè)進行融資擔保能夠有效的緩解中小企業(yè)的融資困境。以湖南省為例，2019年湖南省頒布《湖南省人民政府辦公廳關(guān)于政府性融資擔保體系支持小微企業(yè)、“三農(nóng)”和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的實施意見》提出要進一步發(fā)揮政府性融資擔保體系對支持小微企業(yè)等的扶持力度。建立健全由國家融資擔?；鸪袚?0%、省財政承擔10%、再擔保機構(gòu)承擔10%的“4321”風險分擔機制，加快推進新型政銀合作機制。這就需要努力完善政府性融資擔保體系，爭取盡快設(shè)立政府性融資擔保公司，實現(xiàn)各市州的“全覆蓋”。

三、改善民營中小企業(yè)融資困境的對策建議

(一)改善內(nèi)部因素的融資對策

1.改善中小企業(yè)組織管理結(jié)構(gòu)。首先民營中小企業(yè)需要建立一套完整科學的企業(yè)管理系統(tǒng)，明確各職位的履職要求和管理權(quán)限，并且企業(yè)上下需要按照相關(guān)的規(guī)章制度來進行治理。在組織結(jié)構(gòu)方面設(shè)立董事會制度，下設(shè)獨立委員會，明確董事會職權(quán)，加強人才能力建設(shè)，使民營中小企業(yè)能通過組織結(jié)構(gòu)形成科學決策，減少個人集權(quán)。其次完善中小企業(yè)的法人財產(chǎn)權(quán)，使得公司法人財產(chǎn)產(chǎn)權(quán)清晰，邊界明晰，企業(yè)管理者才可以有效的分配，處置財產(chǎn)，使得資金的運作有理可循，有據(jù)可依，資金提供者也會更放心的給予資金支持，從而穩(wěn)定部分融資途徑。再者，強化監(jiān)管機制，加強管理層的學習和培訓。管理者的素質(zhì)直接影響到企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略，科學合理的企業(yè)治理，也需要管理層不斷充實知識和技能，這樣才能保證企業(yè)決策的有效性。同時加強各級監(jiān)管，形成監(jiān)管權(quán)限制度，防范企業(yè)內(nèi)部各部門、各人員相互篡權(quán)，侵吞和挪用企業(yè)資金的行為，避免損害資金提供者和企業(yè)員工的根本利益。2.加強企業(yè)核心技術(shù)研發(fā)。在市場競爭中，技術(shù)進步和產(chǎn)品創(chuàng)新使得企業(yè)之間出現(xiàn)比較優(yōu)勢，從而影響企業(yè)的市場競爭力。民營中小企業(yè)應該適當加大研發(fā)經(jīng)費的投入，避免產(chǎn)品的“跟隨”策略，在各自的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域形成一定的技術(shù)優(yōu)勢，提升產(chǎn)品品質(zhì)和服務質(zhì)量，體現(xiàn)出自身企業(yè)和其他企業(yè)的差異性。3.拓寬融資渠道。民營中小企業(yè)的融資主要來源于民間借貸和金融機構(gòu)的信用借貸，這兩種方式都具有一定的局限性，不利于解決企業(yè)面臨的融資問題，中小企業(yè)可以依靠自身的產(chǎn)品特點拓寬債務融資的途徑。以農(nóng)產(chǎn)品加工企業(yè)為例，首先可以依托租賃公司，對生產(chǎn)加工設(shè)備進行租賃融資，同時也可以聯(lián)合其他企業(yè)發(fā)行中小企業(yè)集合債券，有效規(guī)避單個企業(yè)自身發(fā)展不足的劣勢。其次，可以根據(jù)各市州的產(chǎn)業(yè)基金政策支持打造適合地方經(jīng)濟發(fā)展方向的品牌，加強自身實力，優(yōu)化信用體系，從而獲得更多的政策性融資支持。

(二)改善外部因素的融資對策

1.提高金融機構(gòu)的放貸意愿。金融機構(gòu)的放貸意愿主要集中在敢貸、愿貸、能貸和會貸這幾個方面。近年來，金融機構(gòu)在競爭中不斷優(yōu)化自身的考核服務機制，通過金融管理部門結(jié)構(gòu)性的貨幣政策工具和差異化的監(jiān)管措施，逐步加大對民營中小企業(yè)的融資支持。根據(jù)金融機構(gòu)羊城:新常態(tài)下民營中小企業(yè)融資困境和對策研究對民營中小企業(yè)的融資分類措施，可以著重區(qū)分不同行業(yè)、不同經(jīng)營狀況的中小企業(yè)，并將他們做更為細致的財務辨識，有助于金融機構(gòu)，特別是銀行分辨各民營中小企業(yè)所處的發(fā)展階段，區(qū)域經(jīng)濟影響力，經(jīng)營狀況等，并依據(jù)這些分類辨識結(jié)果對不同的企業(yè)進行差異化的風險定價，既能滿足民營中小企業(yè)的融資需求，又可以適當降低金融機構(gòu)的融資風險，提高金融機構(gòu)的放貸意愿。2.加快企業(yè)信息平臺建設(shè)。民營中小企業(yè)由于存在信息不對稱，規(guī)?；偷葐栴}，在融資征信問題上常常處于不利地位，解決這一問題需要多方面共同努力，多措并舉，特別是為民營中小企業(yè)增信。要達到這一目的，需要進一步完善政府性融資擔保體系，引入風險分擔機制，借助大數(shù)據(jù)金融技術(shù)完善企業(yè)信息平臺的建設(shè)和共享，改善信息披露的窄路徑和不透明性，為提升金融機構(gòu)的服務能力打下基礎(chǔ)。3.加大政策支持力度。對于民營企業(yè)的榮喜需求，需要政府建立可持續(xù)的資本金增加制度，營造良好的投融資氛圍，在各地區(qū)，特別是經(jīng)濟欠發(fā)達的地區(qū)設(shè)立一些代償補償專項資金，拓寬融資擔保產(chǎn)品和途徑，提高服務水平。近些年來，我國各地區(qū)也相繼出臺了不少以政府信用為依托，增強中小企業(yè)信用保障制度的融資項目。例如昆明市以政府信用背書，以貸款風險代償保證金為擔保，向企業(yè)積極推出的“財園助企貸”項目，助力中小企業(yè)進行一年以內(nèi)，500萬以下無抵押、無擔保貸款。西安航空基地與中國銀行閻良支行依托政府采購信用融資業(yè)務開展“政采E貸”，依據(jù)政府采購中標(成交)合同，按優(yōu)于一般企業(yè)貸款條件向申請融資的中小企業(yè)提供資金支持。這些舉措可以從不同方面紓解民營中小企業(yè)的融資難題。

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作者:羊城 單位:永州職業(yè)技術(shù)學院