財務(wù)風(fēng)險分析論文精選(九篇)
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第1篇：財務(wù)風(fēng)險分析論文范文
1.企業(yè)財務(wù)管理缺乏完善的管理和監(jiān)控機(jī)制，造成一些不必要的風(fēng)險
企業(yè)的財務(wù)管理關(guān)系著整個企業(yè)的發(fā)展，是企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展的核心工作，因此針對企業(yè)的財務(wù)管理，建立相應(yīng)的管理和監(jiān)控機(jī)制，可以有效地對財務(wù)工作進(jìn)行管理和監(jiān)控。目前，大部分企業(yè)財務(wù)管理缺乏有效可行的管理和監(jiān)控機(jī)制，財務(wù)管理人員在進(jìn)行財務(wù)工作時會出現(xiàn)投機(jī)取巧，偷工減料的情況，給企業(yè)的后期工作帶來了一定的風(fēng)險。如果對財務(wù)工作進(jìn)行定期的管理和監(jiān)控，及時發(fā)現(xiàn)財務(wù)工作中的問題和風(fēng)險，并制定行之有效的措施規(guī)避風(fēng)險，從而保障企業(yè)的正常高效進(jìn)行。
2.由于市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的環(huán)境變幻多端，激烈的競爭中難免會產(chǎn)生風(fēng)險
如今，市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，為了順應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的潮流和趨勢，一些企業(yè)會出現(xiàn)盲目進(jìn)行投資和價格判斷失誤等問題。整個市場經(jīng)濟(jì)的競爭包含著各種各樣的企業(yè)，各個企業(yè)的實際情況和需求都不同，在變幻多端的市場環(huán)境中只有隨機(jī)應(yīng)變，分析各行各業(yè)的實際發(fā)展情況，靈活應(yīng)對市場競爭中出現(xiàn)的風(fēng)險和問題，才能在激烈的競爭中獲取成功，否則會被無情的淘汰掉。
3.企業(yè)財務(wù)管理者的整體素質(zhì)不高，缺乏風(fēng)險意識
企業(yè)財務(wù)管理工作能否正常運(yùn)行和發(fā)展絕大部分取決于企業(yè)財務(wù)管理者，提高企業(yè)財務(wù)管理者的綜合素質(zhì)和業(yè)務(wù)水平是十分必要的，高素質(zhì)和高業(yè)務(wù)水平的財務(wù)管理人員能夠熟練精確地進(jìn)行財務(wù)管理工作，他們掌握并了解市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展變化的信息，擁有較強(qiáng)的市場風(fēng)險意識，能夠把企業(yè)面臨的風(fēng)險降低到最小。反之，企業(yè)如果聘用一些素質(zhì)和業(yè)務(wù)水平較低的財務(wù)管理人員，很有可能由于財務(wù)管理者的一時失誤造成整個企業(yè)的損失和浪費(fèi)。
二、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的管理對策
1.建立健全企業(yè)財務(wù)管理制度，嚴(yán)格按照規(guī)章制度進(jìn)行管理
企業(yè)財務(wù)管理稍有不慎就會給企業(yè)帶來一些風(fēng)險和困擾，因此，企業(yè)要針對自身的實際發(fā)展情況，制定實際有效而且可行的財務(wù)管理制度，頒布一些符合企業(yè)發(fā)展的規(guī)章制度，使得企業(yè)的財務(wù)工作有章可循。企業(yè)財務(wù)管理必須按照一定的規(guī)章制度進(jìn)行，尤其針對票據(jù)問題，不能馬虎大意，有些財務(wù)管理者貪圖利益，，不嚴(yán)格按照規(guī)章進(jìn)行工作，從而走上違法的道路，同時也給企業(yè)帶來了一定的風(fēng)險和損失。
2.加強(qiáng)對財務(wù)管理人員的培訓(xùn)，提高風(fēng)險意識
為了預(yù)防和規(guī)避企業(yè)財務(wù)管理中遇到的風(fēng)險，加強(qiáng)對財務(wù)管理人員的培訓(xùn)工作，有利于提高企業(yè)員工的整體素質(zhì)和業(yè)務(wù)水平，同時增強(qiáng)了管理人員的風(fēng)險意識。企業(yè)必須對財務(wù)管理人員進(jìn)行定期或者不定期的培訓(xùn)，尤其是新的員工，通過培訓(xùn)豐富他們自身的專業(yè)知識和業(yè)務(wù)水平，為自己的未來發(fā)展奠定良好的物質(zhì)基礎(chǔ)。在培訓(xùn)工作之后，還要對員工進(jìn)行審核和評估，對其專業(yè)知識和技能進(jìn)行考查，通過審核和評估的人員才能正常上任，沒有通過審核的還要跟著下一輪培訓(xùn)繼續(xù)進(jìn)行學(xué)習(xí)和深造，直到通過考核才能正式上崗。
3.企業(yè)投資要統(tǒng)籌兼顧，保證投資的科學(xué)性
面對巨額利潤的利益刺激，一些企業(yè)往往盲目地進(jìn)行投資，最終造成企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生。企業(yè)進(jìn)行投資不能以個人的意愿投資，要通過多個部門進(jìn)行協(xié)商，經(jīng)過深思熟慮，達(dá)成一致協(xié)議，才能進(jìn)行投資。因此，企業(yè)在進(jìn)行投資之前要全方位地進(jìn)行分析探討，從實際出發(fā)，統(tǒng)籌兼顧企業(yè)的內(nèi)部和外部環(huán)境以及對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的預(yù)測，從中尋求市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的規(guī)律，把握投資的時機(jī)。在企業(yè)投資時，還要考慮市場的需求等，有些客戶需求很高，企業(yè)就要盡一切可能地完成任務(wù)，而有些客戶的需求很少，企業(yè)就要根據(jù)其需求操作，以免造成產(chǎn)品積壓和浪費(fèi)，從而減少企業(yè)不必要的損失。企業(yè)為了保障投資的安全性，必須建立風(fēng)險預(yù)測機(jī)制，利用高速發(fā)展的科學(xué)技術(shù)和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，建立各個部門之間的聯(lián)系，促進(jìn)企業(yè)管理的和諧發(fā)展。
三、結(jié)束語
第2篇：財務(wù)風(fēng)險分析論文范文
會計師事務(wù)所(以下簡稱“事務(wù)所”)在審計定價時對審計風(fēng)險的考慮一直是理論界和實務(wù)界所關(guān)注的一個重要話題。所謂審計風(fēng)險，是指會計報表存在重大的錯報或漏報，而審計人員審計后發(fā)表不恰當(dāng)審計意見的可能性。高審計風(fēng)險不僅可能會導(dǎo)致事務(wù)所支付高額訴訟費(fèi)用和巨額賠償，而且可能會使事務(wù)所遭受嚴(yán)重的聲譽(yù)損失，因此，事務(wù)所在對審計風(fēng)險進(jìn)行定價時，通常會要求相應(yīng)的回報以彌補(bǔ)未來可能遭受的損失。在現(xiàn)實的審計業(yè)務(wù)中，影響審計風(fēng)險的因素有很多，盡管事務(wù)所既不能對這些風(fēng)險因素都加以準(zhǔn)確地衡量，也無法準(zhǔn)確判斷導(dǎo)致審計風(fēng)險存在的具體事項，但是許多變量仍有助于事務(wù)所對審計風(fēng)險的大小進(jìn)行較為準(zhǔn)確地判斷(Firth，1985)。由于企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險或財務(wù)風(fēng)險比較容易衡量，因此，在理論界，學(xué)者們主要通過研究審計收費(fèi)與企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險或財務(wù)風(fēng)險之間的關(guān)系①，借以考察事務(wù)所對審計風(fēng)險的定價(Simunic，1980；Francis，1984；Beatty，1993；等等)。2001年12月中國證監(jiān)會要求我國的上市公司對審計收費(fèi)進(jìn)行公開披露，由此我國的學(xué)者也開始對我國事務(wù)所的審計風(fēng)險定價行為進(jìn)行研究(伍利娜，2003；劉斌、葉建中和廖瑩毅，2003；等等)，但是國內(nèi)學(xué)者在研究設(shè)計中通常只是簡單地借鑒國外學(xué)者所采用的變量來考察它們與我國事務(wù)所審計收費(fèi)之間的關(guān)系，而沒有具體結(jié)合我國現(xiàn)有的制度環(huán)境，由此得出的研究結(jié)論也不一致。本文立足于我國轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)的制度環(huán)境，具體考察在上市公司存在預(yù)算軟約束的情況下，我國的會計師事務(wù)所在審計定價時如何考慮上市公司的財務(wù)風(fēng)險。
對于中國這樣一個處于轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)中的國家而言，一方面，政府和國有商業(yè)銀行對企業(yè)普遍存在著預(yù)算軟約束(Kornai，1986)，由此降低了企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險；另一方面，隨著改革開放中政府職能的逐漸轉(zhuǎn)變和國有商業(yè)銀行改革的逐漸深化，企業(yè)的預(yù)算約束已經(jīng)得到一定程度的硬化(BrandtandLi，2003)，由此提高了企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。與此同時，對于國有企業(yè)和民營企業(yè)而言，由于兩者產(chǎn)權(quán)性質(zhì)的不同導(dǎo)致了兩者預(yù)算軟約束程度的不同，而在金融發(fā)展水平不同的地區(qū)，企業(yè)的預(yù)算軟約束程度也可能存在著差異。由此延伸出的問題就是，我國的會計師事務(wù)所在審計定價時是否會考慮上市公司的財務(wù)風(fēng)險呢?而且對不同性質(zhì)的公司或者處于不同金融發(fā)展水平地區(qū)的公司，會計師事務(wù)所在審計定價時，是否會根據(jù)公司的預(yù)算軟約束程度對公司的財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行調(diào)整呢?本文具體針對這些問題進(jìn)行回答。本文的研究意義不僅在于可以拓展事務(wù)所審計定價的相關(guān)經(jīng)驗研究，而且可以使我們更加深入地了解事務(wù)所對審計風(fēng)險的定價行為。
二、文獻(xiàn)回顧
在Simunic(1980)最早對審計定價進(jìn)行的實證研究中，他就用公司的資產(chǎn)收益率、公司是否出現(xiàn)虧損以及審計意見類型三個變量來表示公司的經(jīng)營風(fēng)險，從而考察事務(wù)所對企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的審計定價。Simunic的研究結(jié)果表明，當(dāng)公司出現(xiàn)虧損或者被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計意見時，事務(wù)所的審計收費(fèi)較高，而公司的資產(chǎn)收益率與審計收費(fèi)之間沒有關(guān)系。后來的學(xué)者在借鑒Simunic(1980)審計定價模型的基礎(chǔ)上，用公司的資產(chǎn)收益率、公司是否出現(xiàn)虧損、審計意見類型、總負(fù)債比率、長期負(fù)債比率、流動比率以及速動比率等變量來表示公司的經(jīng)營風(fēng)險或財務(wù)風(fēng)險②，從而研究事務(wù)所對公司經(jīng)營風(fēng)險或財務(wù)風(fēng)險的審計定價行為。已有的經(jīng)驗研究結(jié)果表明，對于美國市場而言，事務(wù)所在審計定價時會考慮公司的經(jīng)營風(fēng)險或財務(wù)風(fēng)險，例如Beatty(1993)以美國IPO的公司為研究樣本，直接考察了公司的財務(wù)風(fēng)險對審計收費(fèi)的影響，他發(fā)現(xiàn)對于IPO后申請破產(chǎn)的公司而言，公司在IPO時支付了較高的審計費(fèi)用；O′Keefe、Simunic和Stein(1994)對美國市場的研究發(fā)現(xiàn)，公司的總負(fù)債比率和內(nèi)在風(fēng)險與審計收費(fèi)之間呈顯著的正相關(guān)關(guān)系。然而對于其他國家市場而言，事務(wù)所的審計收費(fèi)與公司經(jīng)營風(fēng)險或財務(wù)風(fēng)險之間是否存在相關(guān)性并沒有得到一致的結(jié)論，例如Francis(1984)對澳大利亞市場的研究發(fā)現(xiàn)，公司的總負(fù)債比率、速動比率、資產(chǎn)收益率、公司是否出現(xiàn)虧損以及審計意見類型與審計收費(fèi)之間都沒有相關(guān)性，然而Craswell、Francis和Taylor(1995)對澳大利亞市場的研究卻發(fā)現(xiàn)，公司的長期負(fù)債比率、流動比率以及被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計意見與審計收費(fèi)之間呈顯著的正相關(guān)關(guān)系，公司的速動比率、資產(chǎn)收益率以及出現(xiàn)虧損與審計收費(fèi)之間呈顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系；在Firth(1985)對新西蘭市場的研究中，他發(fā)現(xiàn)公司是否出現(xiàn)虧損和公司資產(chǎn)收益率的波動性與審計收費(fèi)之間沒有關(guān)系，而公司股票的非系統(tǒng)性風(fēng)險會影響事務(wù)所的審計收費(fèi)；Seetharaman、Gul和Lynn(2002)對英國市場的研究發(fā)現(xiàn)，公司的長期負(fù)債比率、資產(chǎn)收益率以及出現(xiàn)虧損與審計收費(fèi)之間沒有相關(guān)性。對于上述不同研究結(jié)果產(chǎn)生的原因，Simunic和Stein(1996)認(rèn)為除了國別之間不同法律環(huán)境的影響外，還因為不同的學(xué)者在研究中采用了不同的變量來表示企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險或財務(wù)風(fēng)險。
隨著中國證監(jiān)會2001年12月要求上市公司對審計收費(fèi)進(jìn)行公開披露之后，我國學(xué)者也開始對我國上市公司審計收費(fèi)的影響因素進(jìn)行研究，在研究中他們也考慮了上市公司經(jīng)營風(fēng)險或財務(wù)風(fēng)險對事務(wù)所審計收費(fèi)可能產(chǎn)生的影響。例如伍利娜(2003)的研究發(fā)現(xiàn)，上市公司被出具非標(biāo)準(zhǔn)無保留意見與審計收費(fèi)之間呈顯著的正相關(guān)關(guān)系；劉斌、葉建中和廖瑩毅(2003)的研究發(fā)現(xiàn)，上市公司的長期負(fù)債比率和是否出現(xiàn)虧損與審計收費(fèi)之間沒有關(guān)系；韓厚軍和周生春(2003)發(fā)現(xiàn)上市公司的總負(fù)債比率和被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計意見與審計收費(fèi)之間呈顯著的正相關(guān)關(guān)系，而公司的資產(chǎn)收益率與審計收費(fèi)之間沒有相關(guān)性；朱小平和余謙(2004)的研究則發(fā)現(xiàn)，被ST的上市公司其審計收費(fèi)較高，而公司的速動比率和資產(chǎn)收益率對審計收費(fèi)沒有影響。雖然這些研究成果為考察我國的事務(wù)所對上市公司經(jīng)營風(fēng)險或財務(wù)風(fēng)險的審計定價行為提供了一定的經(jīng)驗證據(jù)，但是國內(nèi)學(xué)者在研究中存在著一個共同的缺陷，即只是簡單地借鑒國外學(xué)者所采用的變量來考察它們與我國事務(wù)所審計收費(fèi)之間的關(guān)系，而沒有具體結(jié)合我國現(xiàn)有的制度環(huán)境，由此得出的研究結(jié)論也不一致。針對這一研究缺陷，本文立足于我國轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)的制度環(huán)境，具體考察在上市公司存在預(yù)算軟約束的情況下，我國的會計師事務(wù)所在審計定價時如何考慮上市公司的財務(wù)風(fēng)險。
三、制度背景與研究假設(shè)
理論上，會計師事務(wù)所在審計時是否會對公司的財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行定價取決于兩個方面：一是公司是否存在財務(wù)風(fēng)險；二是事務(wù)所所處的法律環(huán)境。具體對于我國而言，由于我國正處于轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)之中，政府和國有商業(yè)銀行對公司的預(yù)算軟約束就成為一種普遍的現(xiàn)象(Kornai，1986)，當(dāng)公司陷入財務(wù)困境時，政府出于經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會穩(wěn)定等問題的考慮，通常會通過財政補(bǔ)貼或者國有商業(yè)銀行貸款來援助公司，由此降低了公司的財務(wù)風(fēng)險。然而在我國改革開放不斷深入的過程中，政府職能的逐漸轉(zhuǎn)變和國有商業(yè)銀行改革的逐漸深化，使得公司的預(yù)算約束已經(jīng)得到一定程度的硬化(BrandtandLi，2003)，由此提高了公司的財務(wù)風(fēng)險③。對于我國事務(wù)所面對的法律環(huán)境而言，我國投資者訴訟門檻高而事務(wù)所賠償責(zé)任小的法律現(xiàn)狀，極大地降低了事務(wù)所承擔(dān)的法律風(fēng)險，并導(dǎo)致了事務(wù)所審計質(zhì)量的低下(劉峰和許菲，2002)。但是2001年在證券許可證的年檢中，中國證監(jiān)會對國內(nèi)八家事務(wù)所所做出的市場禁入的監(jiān)管處罰，在一定程度上增強(qiáng)了事務(wù)所的審計風(fēng)險意識，李爽和吳溪(2003)和李爽和吳溪(2004)的實證研究結(jié)果就表明，與自愿性事務(wù)所變更相比，在這次的監(jiān)管誘致性事務(wù)所變更中，后任事務(wù)所在審計報告行為上會更加保守，對公司的風(fēng)險評價水平有所提高，并增加了相應(yīng)的審計收費(fèi)。2002年1月，中國最高人民法院了《關(guān)于受理證券市場因虛假陳述引發(fā)的民事侵權(quán)糾紛案件有關(guān)問題的通知》，該通知標(biāo)志著我國證券市場民事賠償機(jī)制的正式啟動，由此將增加我國事務(wù)所承擔(dān)的法律責(zé)任。監(jiān)管措施的加強(qiáng)和法律環(huán)境的改善將促使我國的事務(wù)所在審計定價時重視公司的經(jīng)營風(fēng)險或財務(wù)風(fēng)險，即公司的經(jīng)營風(fēng)險或財務(wù)風(fēng)險越高，事務(wù)所在審計定價時就越會收取較高的費(fèi)用，原因在于：一方面，經(jīng)營風(fēng)險或財務(wù)風(fēng)險越高的公司越可能在會計報表中進(jìn)行錯報或漏報(KreutzfeldtandWallace，1986；KinneyandMcDaniel，1989)，相應(yīng)的，事務(wù)所就必須花費(fèi)更多的時間和精力來審計這些公司，由此導(dǎo)致審計收費(fèi)的提高；另一方面，公司的經(jīng)營風(fēng)險或財務(wù)風(fēng)險越高，事務(wù)所面臨被的可能性越大(Palmrose，1987)，事務(wù)所因此就會收取較高的審計收費(fèi)來彌補(bǔ)未來可能遭受的損失。Altman(1968)、Ohlson(1980)以及陳靜(1999)等國內(nèi)外的經(jīng)驗研究結(jié)果都表明，公司的負(fù)債比率越高，公司陷入財務(wù)困境的可能性越大，因此，公司的財務(wù)風(fēng)險也越高?；谝陨显颍疚奶岢龅谝粋€假設(shè)。
假設(shè)1：事務(wù)所的審計收費(fèi)與上市公司的負(fù)債比率之間呈正相關(guān)關(guān)系。
雖然我國的公司普遍存在著預(yù)算軟約束，但是對于不同性質(zhì)的公司而言，其存在的預(yù)算軟約束的程度是不一樣的。相比民營上市公司而言，當(dāng)國有上市公司陷入財務(wù)困境時，政府和國有商業(yè)銀行出于政治目標(biāo)和個人私利的考慮更愿意對國有上市公司提供援助(BrandtandLi，2003)，由此會更加軟化國有上市公司的預(yù)算約束。因此，即使國有上市公司和民營上市公司陷入相同程度的財務(wù)困境，國有上市公司更為軟化的預(yù)算約束進(jìn)一步降低了它的財務(wù)風(fēng)險，相應(yīng)的，事務(wù)所在審計定價時就可能對它收取較低的費(fèi)用。由此本文提出第二個假設(shè)。
假設(shè)2：在國有上市公司中，事務(wù)所的審計收費(fèi)與公司負(fù)債比率之間的正相關(guān)關(guān)系會有所減弱。
雖然我國的公司普遍存在著預(yù)算軟約束，但是在金融發(fā)展水平不同的地區(qū)，公司存在的預(yù)算軟約束的程度卻可能存在著差異。具體來說，隨著地區(qū)金融發(fā)展水平不斷提高，處于該地區(qū)的公司其預(yù)算軟約束的程度會有所減輕，原因在于：一方面，在金融發(fā)展水平較高的地區(qū)，國有商業(yè)銀行的市場化改革也更加深入，與其他銀行之間的相互競爭以及對盈利目標(biāo)的追求由此會硬化國有商業(yè)銀行對上市公司的預(yù)算約束(BrandtandLi，2003)；另一方面，在金融發(fā)展水平較高的地區(qū)，銀行業(yè)的市場集中度可能比較低，分散化的銀行體系也有助于硬化對上市公司的預(yù)算約束(DwatripontandMaskin，1995)。因此，在金融發(fā)展水平較高的地區(qū)，預(yù)算軟約束程度的減輕會提高公司陷入財務(wù)困境時的財務(wù)風(fēng)險，相應(yīng)地，事務(wù)所在審計定價時就可能對公司收取較高的費(fèi)用。由此本文提出第三個假設(shè)。
假設(shè)3：在金融發(fā)展水平比較高的地區(qū)，事務(wù)所的審計收費(fèi)與公司負(fù)債比率之間的正相關(guān)關(guān)系會有所增強(qiáng)。
四、研究設(shè)計
1.樣本的選取
本文的研究樣本為2001年至2004年在滬深證券交易所上市且上市至少滿三年的公司。在樣本選取的過程中，本文剔除了以下公司：①金融類公司；②ST、PT公司；③有發(fā)行B股或者H股的公司；④當(dāng)年所聘事務(wù)所為國際“五大”的公司④；⑤財務(wù)數(shù)據(jù)異?；蛘哓攧?wù)數(shù)據(jù)不完整的公司。之所以選取上市至少滿三年的公司，是因為本文采用的是非平衡的面板數(shù)據(jù)(paneldata)。本文最后得到900家樣本公司，共計3501個樣本觀測值。樣本公司的所有財務(wù)數(shù)據(jù)均來自香港理工大學(xué)和深圳市國泰安信息技術(shù)有限公司聯(lián)合開發(fā)的《中國上市公司財務(wù)數(shù)據(jù)庫》和《中國上市公司治理結(jié)構(gòu)研究數(shù)據(jù)庫》，以及北京色諾芬信息服務(wù)有限公司開發(fā)的《中國證券市場數(shù)據(jù)庫》。
第3篇：財務(wù)風(fēng)險分析論文范文
[關(guān)鍵詞]財務(wù)風(fēng)險；決策樹；蒙特卡羅模擬
[DOI]10.13939/ki.zgsc.2015.07.171
1 相關(guān)研究
亨瑞?法約爾在《一般管理和工業(yè)管理》中正式把風(fēng)險管理思想引入企業(yè)經(jīng)營領(lǐng)域[1]。20世紀(jì)50年代，美國學(xué)者莫布雷等首次提出并使用“風(fēng)險管理”一詞。80年代，美國的特瑞斯?普雷切特等合著的《風(fēng)險管理與保險》一書中將風(fēng)險定義為“未來結(jié)果的變化性”，強(qiáng)調(diào)了風(fēng)險具有不確定性的特征[2]；90年代，清華大學(xué)郭仲偉教授編寫的《風(fēng)險分析與決策》，全面系統(tǒng)地研究了風(fēng)險分析與決策的方法；郭敏在《我國企業(yè)財務(wù)風(fēng)險與防范研究》中，從企業(yè)資金的籌集、使用與耗費(fèi)、回收與分配三個環(huán)節(jié)分別對企業(yè)融資風(fēng)險、投資風(fēng)險、股利分配風(fēng)險以及企業(yè)資本運(yùn)動過程中的“人本風(fēng)險”的防范進(jìn)行了詳細(xì)的研究[3]；趙斯秋在《企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范》中，提出了財務(wù)風(fēng)險分析的杠桿分析法、概率分析法和財務(wù)報表分析法。以上這些研究成果無疑對本文的研究奠定了理論基礎(chǔ)和實踐方面的指導(dǎo)意義。
2 理論與方法介紹
財務(wù)風(fēng)險，指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，由于各種風(fēng)險要素的存在，使得企業(yè)資金及其運(yùn)動呈現(xiàn)出不確定性，最終可能導(dǎo)致企業(yè)未來的財務(wù)收益與人們預(yù)期收益產(chǎn)生重大差異的一種財務(wù)活動[4]。財務(wù)活動是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的前提條件并與之水融，它是企業(yè)籌資、投資、銷經(jīng)營環(huán)節(jié)上的資金使用與收回以及財務(wù)成果的實現(xiàn)與分配等一系列活動的有機(jī)統(tǒng)一，在這一系列活動中都可能存在風(fēng)險。所以對財務(wù)風(fēng)險的研究必須從財務(wù)活動的全過程、從資金循環(huán)周轉(zhuǎn)運(yùn)動的全過程和財務(wù)的總體觀念出發(fā)并最終聯(lián)系到財務(wù)損益上來。
決策樹（Decision Tree）是在已知各種情況發(fā)生概率的基礎(chǔ)上，通過構(gòu)成決策樹來求取凈現(xiàn)值的期望值大于等于零的概率，評價項目風(fēng)險，判斷其可行性的決策分析方法，是直觀運(yùn)用概率分析的一種圖解法[5]。由于這種決策分支畫成圖形很像一棵樹的枝干，故稱決策樹。
蒙特卡羅（Monte Carlo）模擬[6]是一種通過設(shè)定隨機(jī)過程，反復(fù)生成時間序列，計算參數(shù)估計量和統(tǒng)計量，進(jìn)而研究其分布特征的方法。具體為，當(dāng)系統(tǒng)中各個單元的可靠性特征量已知，但系統(tǒng)的可靠性過于復(fù)雜，難以建立可靠性預(yù)計的精確數(shù)學(xué)模型或模型太復(fù)雜而不便應(yīng)用時，可用隨機(jī)模擬法近似計算出系統(tǒng)可靠性的預(yù)計值；隨著模擬次數(shù)的增多，其預(yù)計精度也逐漸增高。由于涉及時間序列的反復(fù)生成，蒙特卡洛模擬法是以高容量和高速度的計算機(jī)為前提條件的，因此只是在近些年才得到廣泛推廣。
3 案例分析
武漢圣吉有限責(zé)任公司是由大學(xué)生創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊所發(fā)起組建，擬在武漢市工業(yè)園投資成立，是一家從事紀(jì)念品開發(fā)科技公司。公司產(chǎn)品能夠滿足各大高校紀(jì)念品需要，市場應(yīng)用前景廣泛。目前該產(chǎn)品行業(yè)折現(xiàn)率估算為15%（折現(xiàn)率是指將未來有限期預(yù)期收益折算成現(xiàn)值的比率），且公司成立初期各股東的投資能準(zhǔn)時到位，公司的設(shè)備、銷售、研發(fā)狀況均良好，保證公司的業(yè)務(wù)能正常開展、信譽(yù)良好。經(jīng)過簡單的財務(wù)分析，投資項目各項評價指標(biāo)良好，該項目可行。
3.1 財務(wù)風(fēng)險分析
財務(wù)風(fēng)險分析，主要解決兩方面的問題。
第一，社會投資的數(shù)額與公司創(chuàng)立項目的收益性之間的關(guān)系。當(dāng)然，由于股本結(jié)構(gòu)中引入社會投資的大小會影響到公司的貸款金額，進(jìn)而影響到該項目的總投資，因此需要明確在分析中的可變因素到底有哪些。假設(shè)股本結(jié)構(gòu)中僅社會投資金額可能發(fā)生變化，而其他股東所持股本金額保持不變，而公司貸款金額以總的股本金額（包含社會投資在內(nèi)）的一定倍數(shù)籌集。也就是社會投資發(fā)生改變，影響總的股本金額，進(jìn)而貸款金額和總投資也會隨之發(fā)生改變。這樣，即使貸款金額的增大能夠保證項目所需資金，但卻可能使得公司面臨較高財務(wù)風(fēng)險。所以有關(guān)社會投資金額與公司創(chuàng)立項目收益之間存在何種關(guān)系，這一問題的實質(zhì)是確定公司創(chuàng)立項目的最優(yōu)貸款比例。在這樣的貸款比例下，社會投資商最愿意出資，而且公司整體獲益最大。
第二，對該項目數(shù)據(jù)進(jìn)行進(jìn)一步的風(fēng)險分析。在利用決策樹方法得到最適宜貸款比例的前提下，以社會投資、銷售量作為隨機(jī)變量進(jìn)行項目收益測算，得到項目可行的概率，將能夠了解該項目的風(fēng)險性。
在進(jìn)行財務(wù)風(fēng)險分析過程中，運(yùn)用單一財務(wù)分析方法，得到每一種方案的現(xiàn)金流量表，選取財務(wù)凈現(xiàn)值（NPV）、內(nèi)部收益率（IRR）作為分析指標(biāo)。其中CI為凈現(xiàn)金流入，CO為凈現(xiàn)金流出，n代表項目預(yù)計使用年限，i0為折現(xiàn)率。
3.2 利用決策樹決定公司最佳融資
對公司進(jìn)行財務(wù)風(fēng)險分析就是對財務(wù)報表中不確定的項進(jìn)行隨機(jī)取值，計算凈現(xiàn)值。在這里主要研究建設(shè)投資和銷售量的變化情況。貸款的數(shù)額與自有資金有關(guān)。公司自有資金和貸款的比例對公司的資本結(jié)構(gòu)有影響，資本結(jié)構(gòu)影響企業(yè)的盈利能力。為了計算出對公司最有利的資本結(jié)構(gòu)，所以需要計算最佳貸款比例。
因為是計算最佳貸款比，所以將固定資產(chǎn)投資固定，自有資金的變動與社會投資有關(guān)，將可能性較高的幾種貸款比用決策樹羅列出來，再分別進(jìn)行計算，得出內(nèi)部收益率最高的那組貸款比，即最佳貸款比。
（1）投資方案決策樹
對多種投資方案進(jìn)行投資決策時，先固定一個數(shù)值，在這固定固定資產(chǎn)投資。對多組數(shù)據(jù)進(jìn)行驗證后得出最可能的三組貸款比例，這三組數(shù)據(jù)與銷售情況組合，畫出最終的決策樹。
（2）計算最佳方案
計算出最佳方案，也就是從決策樹中計算出期望凈現(xiàn)值最大的那個分支。假定總投資（2100萬元）和固定資產(chǎn)（400萬元）不變，固定資產(chǎn)投資是相關(guān)項目的投資方案結(jié)合此創(chuàng)立項目估算出來的。根據(jù)一些主要的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)和估算的數(shù)據(jù)可以得到現(xiàn)金流量表，再根據(jù)現(xiàn)金流量表運(yùn)用公式（1）和（2）可以算出相應(yīng)指標(biāo)?，F(xiàn)設(shè)定以下三個方案的銷量在好、中、差時第一年的銷售量分別均為320件、290件、260件。
第一種方案：社會投資300萬元，貸款是自有資金的2倍。得出的大致總投資為2100萬元。
（1）當(dāng)銷售量好時，NPV=403.3萬元，IRR=20.20%。
（2）當(dāng)銷量中等時，NPV=227.2萬元，IRR=18.31%。
（3）當(dāng)銷量為差時，NPV=51.57萬元，IRR=16.14%。
第二種方案：社會投資350萬元，貸款是自有資金的1.8倍，得出的大致總投資為2100萬元。
（1）當(dāng)銷售量好時，NPV=401.34萬元，IRR=19.86%。
（2）當(dāng)銷量中等時，NPV=225.29萬元，IRR=17.73%。
（3）當(dāng)銷量為差時，NPV=49.24萬元，IRR=15.60%。
第三種方案：社會投資440萬元，貸款是自有資金的1.5倍。得出的大致總投資為2100萬元。
（1）當(dāng)銷售量好時，NPV=398.58萬元，IRR=19.82%。
（2）當(dāng)銷量中等時，NPV=221.81萬元，IRR=17.69%。
（3）當(dāng)銷量為差時，NPV=45.77萬元，IRR=15.55%。
運(yùn)用同樣的方法，也可以得到相應(yīng)的最大內(nèi)部收益。三種方案的總投資相同，計算年限也相同，在這種條件下，可以看出方案一，即社會投資300萬元，貸款是自有資金的2倍的期望凈現(xiàn)值和期望內(nèi)部收益率最大。所以對公司進(jìn)行財務(wù)風(fēng)險分析最佳的貸款比例是2倍。
用蒙特卡羅模擬方法得出的累計凈現(xiàn)值大于零的概率遠(yuǎn)高于零，說明項目的抗風(fēng)險能力強(qiáng)，所以圣吉公司創(chuàng)立項目經(jīng)過財務(wù)風(fēng)險分析是可行的。
4 結(jié) 論
一個企業(yè)要長久、穩(wěn)定的發(fā)展必須研究公司的財務(wù)風(fēng)險因素，并找到合理的控制方法。在已經(jīng)對公司的主要情況和估算公司的主要財務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行簡單的財務(wù)分析基礎(chǔ)上，用決策樹找出不同方案中的最佳貸款比，再運(yùn)用蒙特卡羅模擬法對多組數(shù)據(jù)分析，算出凈現(xiàn)值大于零的概率，最終得到項目可行的結(jié)論。本文的創(chuàng)新處在將決策樹與蒙特卡羅模擬法相結(jié)合，一個決定比例，一個得出最終結(jié)論。當(dāng)然，還有很多的不足，可以進(jìn)一步優(yōu)化：項目的初始數(shù)據(jù)很多都是估算出來的，并不一定定能符合實際，可以對相關(guān)項目的同類數(shù)據(jù)整理綜合得出較正確的數(shù)據(jù)；決策樹中的概率是主觀概率，可以通過德爾菲法驗證后得出；蒙特卡羅模擬法只取了30組數(shù)據(jù)，這樣計算的概率并不是很完善，應(yīng)該計算應(yīng)該模擬的次數(shù)，再取相應(yīng)多的數(shù)據(jù)計算。
參考文獻(xiàn)：
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[2]楊華峰，馮俊文.項目財務(wù)評價風(fēng)險分析方法比較研究[J].長沙電力學(xué)院學(xué)報（社會科學(xué)版），2003（3）.
第4篇：財務(wù)風(fēng)險分析論文范文
關(guān)鍵字：財務(wù)報表；財務(wù)風(fēng)險；風(fēng)險管理
1、 企業(yè)財務(wù)風(fēng)險與財務(wù)風(fēng)險管理的內(nèi)涵
1.1 企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的內(nèi)涵
財務(wù)風(fēng)險是指企業(yè)經(jīng)營總風(fēng)險在財務(wù)活動上的集中現(xiàn)。是指由于未來不確定事項導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)活動未來實際結(jié)果偏離預(yù)期結(jié)果的可能性。包括籌資風(fēng)險，投資風(fēng)險.資金收回風(fēng)險.資產(chǎn)貶值（或跌價）風(fēng)險.收益分配風(fēng)險等。這些風(fēng)險通過分析企業(yè)的財務(wù)報表可以量化得知。
1.2 企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理
風(fēng)險管理是指經(jīng)濟(jì)單位通過對風(fēng)險的確認(rèn)和評估.采用合理的經(jīng)濟(jì)和技術(shù)手段對風(fēng)險加以控制，以最小的成本獲得最大的安全保障的一種管理活動.是集財務(wù)預(yù)警機(jī)制、財務(wù)防范機(jī)制及財務(wù)控制機(jī)制一體化的管理活動。
2、 結(jié)合財務(wù)報表對企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險管理
2.1 資產(chǎn)負(fù)債表部分
2.1.1 資本結(jié)構(gòu)分析
當(dāng)企業(yè)的資產(chǎn)總額遠(yuǎn)大于負(fù)債總額，而資產(chǎn)中的流動資產(chǎn)主要由流動負(fù)債籌集而來，固定資產(chǎn)主要由自有資金和大部分長期負(fù)債籌集得到時，企業(yè)資本結(jié)構(gòu)正常，處于良好的資產(chǎn)狀況。此時的企業(yè)資金使用正常，經(jīng)營運(yùn)轉(zhuǎn)良好，面臨的財務(wù)風(fēng)險較小。當(dāng)企業(yè)的資產(chǎn)總額略大于負(fù)債總額，所有者權(quán)益很少時，企業(yè)的資本狀況決定其面臨風(fēng)險，會給企業(yè)帶來一定的財務(wù)風(fēng)險，企業(yè)要引起警惕，必須進(jìn)行風(fēng)險預(yù)警，并積極做好風(fēng)險防范工作，及時調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，改變資金籌集方式，以免企業(yè)限于困境。當(dāng)企業(yè)資產(chǎn)總額低于負(fù)債總額時，表明企業(yè)不僅虧損了自有資本，而且還剩余一部分負(fù)債，這就出現(xiàn)了“資不抵債”的現(xiàn)象，此時企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險很高，必須立即采取有效手段籌措資金，否則企業(yè)就會走向破產(chǎn)和倒閉。
2.1.2 營運(yùn)資金分析
營運(yùn)資金是企業(yè)進(jìn)行日常的經(jīng)營活動所需要的資金，是流動資金與流動負(fù)債的差額。從資產(chǎn)負(fù)債報中得出的結(jié)論，如果流動資產(chǎn)大于流動負(fù)債，則表明企業(yè)經(jīng)營狀況良好，用于日常經(jīng)營活動的開支可得到保障，流動負(fù)債的償還也能得到保障，流動負(fù)債的債權(quán)人也可以放心，免去了企業(yè)經(jīng)營的后顧之憂。如果流動資產(chǎn)小于流動負(fù)債，則表明企業(yè)現(xiàn)有的流動資產(chǎn)不能償還隨時需償還的流動負(fù)債，債權(quán)人的利益得不到保障，勢必導(dǎo)致財務(wù)危機(jī)，這時企業(yè)需要財務(wù)措施化解財務(wù)風(fēng)險。
2.2 利潤表部分
2.2.1 結(jié)構(gòu)分析
當(dāng)企業(yè)既有營業(yè)利潤，也有利潤總額時，表明企業(yè)運(yùn)作良好，日常業(yè)務(wù)開展順利，非正常損失也很少，企業(yè)面臨風(fēng)險很??；當(dāng)企業(yè)取得營業(yè)利潤，而利潤總額為負(fù)數(shù)時，表明企業(yè)日常經(jīng)營活動中運(yùn)營良好，風(fēng)險是由企業(yè)出現(xiàn)的各種非正常損失帶來的，要對此提高警惕，做好風(fēng)險防范措施；當(dāng)企業(yè)營業(yè)利潤為負(fù)數(shù)時，則是由企業(yè)的期間費(fèi)用引起的，著重關(guān)注是否由企業(yè)的財務(wù)費(fèi)用引起的，查明原因，找出解決措施。
2.2.2 比率分析
也可以稱作指標(biāo)分析。財務(wù)指標(biāo)中如銷售利潤率、成本費(fèi)用利潤率、利息倍數(shù)等都可以用來分析企業(yè)的盈利狀況和經(jīng)營狀況。利潤最大化是每個企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者追求的實際目標(biāo)，是衡量企業(yè)經(jīng)營成果的首要指標(biāo)。
2.3 現(xiàn)金流量表部分
現(xiàn)金流量表是一個特定期間內(nèi)一個企業(yè)的現(xiàn)金的增減變動情況?，F(xiàn)金流量表是中小企業(yè)不重視的報表，中小企業(yè)一般是民營企業(yè)，資金的收支都比較簡單，企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者一般都只重視利潤，認(rèn)為只要利潤大，則企業(yè)的就不存在生存與發(fā)展的問題。但是利潤的實現(xiàn)并不意味著企業(yè)可以把實現(xiàn)的利潤立即全部拿來使用，應(yīng)收帳款的周轉(zhuǎn)期是影響現(xiàn)金實現(xiàn)的重大因素之一。
2.4 綜合指標(biāo)
綜合指標(biāo)分析是指某些指標(biāo)涉及資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表及現(xiàn)金流量表的項目的指標(biāo)。財務(wù)管理中典型綜合指標(biāo)有杜邦體系分析法和平衡記分卡。杜邦體系分析法主要是利用權(quán)益凈利率來分析，權(quán)益凈利率涉及到資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、營業(yè)利潤率極及權(quán)益乘數(shù)，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率涉及到資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表，營業(yè)利潤率涉及到利潤表，權(quán)益乘數(shù)涉及到資產(chǎn)負(fù)債表。平衡記分卡涉及的項目則更多，包括顧客利益，業(yè)務(wù)流程等。綜合反映企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營狀況，分析企業(yè)當(dāng)前是否面臨財務(wù)風(fēng)險。
3、 結(jié)合財務(wù)報表如何對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行管理
財務(wù)報表不是萬能的，不能反映企業(yè)全部的財務(wù)風(fēng)險，但是財務(wù)報表在一定程度上可以反映企業(yè)的財務(wù)狀況，依據(jù)財務(wù)指標(biāo)，企業(yè)可以知道財務(wù)的安全與否。
3.1 加強(qiáng)企業(yè)的財務(wù)預(yù)算管理，與實際財務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行比較。
抓住現(xiàn)金流量控制、目標(biāo)成本管理、預(yù)算執(zhí)行跟進(jìn)、績效考核實施等關(guān)鍵點進(jìn)行內(nèi)部控制，通過預(yù)算執(zhí)行情況來發(fā)現(xiàn)內(nèi)部控制與財務(wù)風(fēng)險管理目標(biāo)的差距并及時加以補(bǔ)充修正，可以及時發(fā)現(xiàn)潛在的風(fēng)險所在，并預(yù)先采取相應(yīng)的防范措施，從而達(dá)到規(guī)避與化解風(fēng)險的目的，全面提升企業(yè)的抗風(fēng)險能力。
3.2 建立財務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系
建立健全財務(wù)預(yù)警體系，就是把風(fēng)險預(yù)警機(jī)制引入企業(yè)內(nèi)部。對各財務(wù)指標(biāo)設(shè)定特定的值，如果當(dāng)年度的財務(wù)報表計算出來的財務(wù)指標(biāo)超過這個值，則企業(yè)就應(yīng)該引起警惕。通過風(fēng)險管理組織體系安排，預(yù)警指標(biāo)體系設(shè)立.財務(wù)信息數(shù)據(jù)傳遞，風(fēng)險分析及處理，形成一套有效管理體制，及時發(fā)現(xiàn)并有效化解財務(wù)風(fēng)險，促進(jìn)企業(yè)健康發(fā)展。
3.3 加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部控制機(jī)制建設(shè)
內(nèi)部控制機(jī)制就是崗位之間相互牽制，相互制衡。明確崗位、分清職責(zé)，明晰權(quán)力、履行責(zé)任，建立責(zé)權(quán)利明晰的責(zé)任分級管理制度。依據(jù)每個責(zé)任層級、責(zé)任中心的具體職責(zé)，明確權(quán)責(zé)范圍，使每一個崗位都在明確責(zé)任的前提下，按照制度規(guī)定獨(dú)立地履行職責(zé)。這樣才有可能避免內(nèi)部人控制的危險，從而也降低了企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。
3.4 加強(qiáng)資金管理
從企業(yè)財務(wù)管理的流程來看，企業(yè)財務(wù)管理活動包括籌資活動、投資活動、經(jīng)營活動、資本運(yùn)營活動及利潤分配活動。各個環(huán)節(jié)都包含資金的使用活動，對于籌資活動，企業(yè)應(yīng)首先內(nèi)部留存收益，之后分別是借款和發(fā)行股票。對于投資活動，企業(yè)應(yīng)聘請專家分析其投資項目的可行性，對于可行的項目還應(yīng)根據(jù)企業(yè)的財務(wù)狀況進(jìn)行選擇。對于經(jīng)營活動，企業(yè)應(yīng)不斷完善收賬款管理制度和存貨資金的管理與控制制度，按照企業(yè)的實際需要進(jìn)行存貨最優(yōu)化的資金配備，以防購置過多存貨，占用流動資金。實施資金的責(zé)任制，加快資金的回收和周轉(zhuǎn)。還要配套資金管理的預(yù)警機(jī)制制度，對潛在的資金使用風(fēng)險給予預(yù)警，避免帶來資金沉淀和財務(wù)風(fēng)險。
3.5 提高財務(wù)人員的素質(zhì)，增強(qiáng)對財務(wù)風(fēng)險的識別能力。
一個企業(yè)的員工的素質(zhì)關(guān)系到這個企業(yè)的企業(yè)形象，同樣一個企業(yè)的財務(wù)人員的素質(zhì)也關(guān)系到這個企業(yè)的財務(wù)信息的質(zhì)量。只有財務(wù)人員的財務(wù)分析技能和素質(zhì)提高了，他們對財務(wù)風(fēng)險的感知與識別能力才能得到改善，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者才能更好的進(jìn)行財務(wù)風(fēng)險的防范。
結(jié)論
根據(jù)尤金?法瑪?shù)挠行袌黾僬f，它把市場分為了弱勢、半強(qiáng)勢以及強(qiáng)勢有效市場，但財務(wù)風(fēng)險管理需要的不是完全的、理性的市場，在那樣的市場上，沒有投資者能夠賺取超額報酬，也就不存在企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理了。如今的市場經(jīng)濟(jì)中，存在的是半強(qiáng)勢和強(qiáng)勢市場，企業(yè)對信息的識別能力及信息的不對稱，很容易讓企業(yè)陷入財務(wù)風(fēng)險之中。因此企業(yè)需要建立財務(wù)風(fēng)險的預(yù)警機(jī)制和防范機(jī)制，及時發(fā)現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險，即使財務(wù)風(fēng)險已經(jīng)發(fā)生了，企業(yè)也能采取措施化解財務(wù)風(fēng)險，實現(xiàn)企業(yè)的長遠(yuǎn)健康的發(fā)展。
參考文獻(xiàn)：
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第5篇：財務(wù)風(fēng)險分析論文范文
關(guān)鍵詞：財務(wù)控制，財務(wù)風(fēng)險，財務(wù)重整
財務(wù)風(fēng)險是指企業(yè)在籌資、投資、資金回收及收益分配等各項財務(wù)活動過程中，由于各種難以或無法預(yù)料、控制的因素作用，使企業(yè)的實際財務(wù)收益與預(yù)計收益發(fā)生偏離，因而蒙受經(jīng)濟(jì)損失的機(jī)會和可能性。隨著市場競爭的日益激烈，防范與控制企業(yè)財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)生存與發(fā)展的基礎(chǔ)，如果財務(wù)風(fēng)險不能有效控制，就會影響企業(yè)的生存、發(fā)展和獲利能力。所以，要用科學(xué)的方法分析企業(yè)財務(wù)。企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中時刻面臨著各種財務(wù)風(fēng)險，除了因負(fù)債而產(chǎn)生的狹義財務(wù)風(fēng)險外，還有遇到許多對于企業(yè)財務(wù)成果有重大影響的其它一些風(fēng)險。如企業(yè)投資風(fēng)險、企業(yè)財產(chǎn)風(fēng)險、資金運(yùn)作風(fēng)險、企業(yè)市場經(jīng)營風(fēng)險等等，這些可以統(tǒng)稱之為廣義的財務(wù)風(fēng)險。也就是說，凡是可能對企業(yè)的最終財務(wù)成果或企業(yè)財務(wù)狀況構(gòu)成影響的風(fēng)險都可稱為財務(wù)風(fēng)險。如因投資失誤或因投資不能形成預(yù)期的收益使投資收不回或不能按時收回的可能；在經(jīng)營過程中因市場環(huán)境變化使產(chǎn)品銷售狀況趨壞的可能，等等。這些都會從不同側(cè)面影響著企業(yè)的財務(wù)成果，影響企業(yè)的財務(wù)狀況，并構(gòu)成企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。企業(yè)負(fù)責(zé)人和財務(wù)主管在關(guān)注財務(wù)風(fēng)險時，既要關(guān)注狹義的財務(wù)風(fēng)險，更要關(guān)注廣義的財務(wù)風(fēng)險。
財務(wù)風(fēng)險存在于企業(yè)經(jīng)營生產(chǎn)過程的各個環(huán)節(jié)，任何一項風(fēng)險的發(fā)生都會給企業(yè)帶來一定的財物損失，影響企業(yè)的正常發(fā)展和經(jīng)營。所以，企業(yè)負(fù)責(zé)人和財務(wù)主管在理財過程中，必須樹立財務(wù)風(fēng)險意識，加強(qiáng)風(fēng)險的管理和防范，經(jīng)常對企業(yè)的財務(wù)狀況進(jìn)行風(fēng)險分析，盡可能防止各項財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生和將風(fēng)險的影響減少至最小程度。
一、企業(yè)存在的財務(wù)風(fēng)險
企業(yè)負(fù)責(zé)人和財務(wù)主管應(yīng)該密切關(guān)注本企業(yè)的財務(wù)動向，以防止發(fā)生意想不到的危機(jī)?？梢詮囊韵聨讉€方面著手，檢查企業(yè)財務(wù)中可能存在的風(fēng)險。
1．檢查企業(yè)投資、投資回收與資金是否平衡。要使企業(yè)成長壯大，必須先投資。投資主要是設(shè)備投資，包括采購機(jī)器、現(xiàn)代化設(shè)備和興建工廠等。這種設(shè)備投資一步走錯就可能導(dǎo)致經(jīng)營狀況急劇惡化。一般在投資前要進(jìn)行充分的市場研究調(diào)查，由于設(shè)備投資而增加的經(jīng)費(fèi)開支，包括設(shè)備本身和維護(hù)修理、利息、折舊等費(fèi)用，要按照這些開支與企業(yè)資金投放對資金狀況的影響和投資回收、回收期的比較，再決定是否投資。怎么籌集資金也是一個問題。一般是長期貸款或增加資本，但有時也利用短期貸款。經(jīng)營不好的企業(yè)，又不得不使用短期貸款的，則可能招致資金沖擊的危險。論文參考網(wǎng)。更增大經(jīng)營惡化的可能性。執(zhí)意進(jìn)行設(shè)備投資，可銷售額卻沒能按照預(yù)想的那樣提高，從而造成設(shè)備閑置，資金呆滯，于是那些資金不雄厚的企業(yè)，就會面臨倒閉的命運(yùn)。
2．檢查企業(yè)不良債權(quán)的可能性。為了防止大額不良債權(quán)的出現(xiàn)，對每位客戶都要規(guī)定信任限度，應(yīng)該控制不超過這一限度的債權(quán)。例如，決定A企業(yè)在五萬元以內(nèi)，則應(yīng)經(jīng)常檢查是否在這一范圍內(nèi)。沒有風(fēng)險的買賣是不存在的，必須在充分調(diào)查客戶的經(jīng)營狀況和財務(wù)內(nèi)容的基礎(chǔ)上，決定信任范圍，將風(fēng)險控制在一定限度內(nèi)。另外在結(jié)算方式和銷售比率上也要加以控制，有條件的情況下盡量采取現(xiàn)金交易和購銷相抵結(jié)算，一家企業(yè)的銷售控制在企業(yè)銷售總量的一定比率以下等方法。
3．檢查企業(yè)費(fèi)用支出是否存在不合理的增長傾向。如果對經(jīng)費(fèi)開支管理不嚴(yán)格，費(fèi)用就會增加。經(jīng)費(fèi)的增加是在不知不覺中進(jìn)行的，所以，企業(yè)負(fù)責(zé)人和財務(wù)主管隨時都要注意檢查經(jīng)費(fèi)是否出現(xiàn)增長現(xiàn)象。首先要看經(jīng)費(fèi)的增長率是否高于銷售額的增長率，如果經(jīng)費(fèi)增長率高于銷售額增長率，說明經(jīng)費(fèi)增長并未對銷售額的增長做出實質(zhì)性的貢獻(xiàn)。如果出現(xiàn)這樣的經(jīng)費(fèi)增長態(tài)勢，就應(yīng)檢查經(jīng)費(fèi)開支內(nèi)容，查清什么原因使經(jīng)費(fèi)開支不斷增加，然后努力削減。其次要特別警惕諸如交際費(fèi)、會議費(fèi)等經(jīng)費(fèi)開支的浪費(fèi)，浪費(fèi)是經(jīng)營的大敵，必須消除。最后應(yīng)該關(guān)注可控制經(jīng)費(fèi)的管理和節(jié)約(如節(jié)約用電、節(jié)約用油)。
4．檢查企業(yè)資金總額的變化。企業(yè)負(fù)責(zé)人和財務(wù)主管必須查閱資產(chǎn)負(fù)債表填寫的資產(chǎn)總額每年是如何變化的。若發(fā)生增長過多或資產(chǎn)膨脹，就應(yīng)引起警覺。特別應(yīng)注意不合理的拖欠貨款，庫存積壓和機(jī)器設(shè)備等投資的閑置。資產(chǎn)膨脹會帶來經(jīng)營停滯，同時，資金的周轉(zhuǎn)也會隨之惡化，資產(chǎn)效率也會下降。所以，管理上必須想辦法使全部資產(chǎn)都運(yùn)轉(zhuǎn)起來，不發(fā)生資產(chǎn)膨脹化現(xiàn)象。
二、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范方法
(一)加強(qiáng)財務(wù)控制，防止企業(yè)衰落
要提前發(fā)現(xiàn)問題，盡早解決問題，企業(yè)陷入衰落后當(dāng)然有可能走出困境，但最好的做法是在衰落跡象顯露之前捕捉到企業(yè)衰落的預(yù)兆。
1．自由資金不足是企業(yè)衰落的預(yù)兆之一。企業(yè)經(jīng)營的目標(biāo)是利潤最大化，但在獲得利益之前，企業(yè)需要墊付大量資金，這些資金主要來自于自由資本和借入資金。商品出售之后，有時需要在一個較長的時期后才能收回貨款，在這期間，企業(yè)墊付的資金有時相當(dāng)可觀。有原材料貨款的支出，有工資薪酬的支出，有促銷費(fèi)用的支出，還有其他雜費(fèi)的支出。如果收支同期吻合的話，企業(yè)經(jīng)營的難度就小的多。但一般來說支出的期限比收入的期限快。也就是說，等不到有收入，就先要支付的情形居多。在這個復(fù)雜的過程中，充足的自有資金是應(yīng)付這一收支期限不平衡的最安全的方法。所以，在業(yè)務(wù)蓬勃向上之際，不能忘記增加自有資金。
2．企業(yè)應(yīng)收賬款不合理的增加是影響資金周轉(zhuǎn)的重要因素，也是企業(yè)衰落的前兆。應(yīng)收賬款不合理增加意味著企業(yè)的銷貨政策有問題，更可能的是反映出企業(yè)產(chǎn)品的市場競爭力的減弱。一般說來，暢銷產(chǎn)品回籠貨款都較及時，就如80年代的彩電業(yè)。論文參考網(wǎng)。但當(dāng)產(chǎn)品競爭力下降之后，為了穩(wěn)定或增加銷售，企業(yè)就不得不忍受延長付款期限銷售貨款被擠占的痛苦。所以管理者發(fā)現(xiàn)應(yīng)收賬款增加過快時，首先得了解銷售部門盡力與否，若銷售部門卻已盡力，那就意味著應(yīng)該早點想辦法推出新產(chǎn)品了。論文參考網(wǎng)。
3．企業(yè)存貨的超常增長也是應(yīng)該注意的預(yù)兆。存貨的過度增加引致的增長只是“虛”的增長，只有當(dāng)存貨轉(zhuǎn)化為商品，銷售出去了才證明商品的價值得到確認(rèn)。由于存貨是企業(yè)占相當(dāng)比重的資金占用，在經(jīng)濟(jì)不景氣之時，更為明顯，經(jīng)濟(jì)低迷會造成銷售不暢，從而導(dǎo)致存貨過剩，資金拮據(jù)，資金周轉(zhuǎn)不暢。
4．設(shè)備的過度投資也可能導(dǎo)致企業(yè)衰落。審視企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)是否良好，有一種簡單實用的方法，即將固定資產(chǎn)的總額與自有資本比較，若固定資產(chǎn)的比重過大，一般說來，資金周轉(zhuǎn)就會感到吃力。這是因為經(jīng)濟(jì)高漲之時，不少企業(yè)會依賴銀行借入大量資金進(jìn)行設(shè)備投資，但是一般經(jīng)濟(jì)高漲過后就會出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退，這時，企業(yè)容易面臨銷售量下降，開工不足，收益達(dá)不到預(yù)期目標(biāo)的困境，而設(shè)備借款的還本付息將成為一個沉重的負(fù)擔(dān)。可以說設(shè)備的過度投資是企業(yè)衰落的預(yù)兆之一。
5．缺乏科學(xué)周密的資金計劃。擬定資金計劃，也就是立足現(xiàn)在，預(yù)測未來收支的大概情形，考慮應(yīng)付資金不足的對策，利用各種靈活的周轉(zhuǎn)方法，維持資金余裕。若果擬計劃質(zhì)量不高，那后果要么資金閑置痛失獲利之機(jī)，要么事到臨頭手足無措，使周轉(zhuǎn)方陷入進(jìn)退維艱的地步，進(jìn)而帶來全方面的衰落。所以，無科學(xué)周密的資金計劃也是企業(yè)衰落的預(yù)兆之一。
(二) 擺脫財務(wù)困境，進(jìn)行財務(wù)重整
日常風(fēng)險控制和完善的預(yù)警系統(tǒng)都不能完全避免財務(wù)失敗的發(fā)生。每個企業(yè)在其經(jīng)營過程中，都必須考慮一旦發(fā)生財務(wù)困難或財務(wù)失敗時，如何處理企業(yè)的財務(wù)事宜，如何保護(hù)各相關(guān)主體的利益，通過財務(wù)重整緩解危機(jī)并化險為夷。重整按是否通過法律程序分為非正式財務(wù)重整和正式財務(wù)重整。
非正式財務(wù)重整。當(dāng)企業(yè)只是面臨暫時性的財務(wù)危機(jī)時，債權(quán)人通常更愿意直接同企業(yè)聯(lián)系，幫助企業(yè)恢復(fù)和重新建立較堅實的財務(wù)基礎(chǔ)，以避免因進(jìn)入正式法律程序而發(fā)生的龐大費(fèi)用和冗長的訴訟時間。重整的方法之一是債務(wù)展期與債務(wù)和解。所謂債務(wù)展期即推遲到期債務(wù)要求付款的日期，而債務(wù)和解則是債權(quán)人自愿同意減少債務(wù)人的債務(wù)，包括同意減少債務(wù)人償還的本金數(shù)額，或同意降低利息率，或同意將一部分債權(quán)轉(zhuǎn)化股權(quán)，或?qū)⑸鲜鰩追N選擇混合使用。在企業(yè)經(jīng)營過程發(fā)生財務(wù)困難時，有時債務(wù)的延期或到期債務(wù)的減免都會為財務(wù)發(fā)生困難的企業(yè)贏得時間，調(diào)整財務(wù)，避免破產(chǎn)。而且債務(wù)展期與債務(wù)和解均屬非正式的挽救方法，是債權(quán)人與債務(wù)人之間達(dá)成的協(xié)議，既方便又簡捷。雖然債務(wù)展期或債務(wù)和解會使債權(quán)人暫時無法收回賬款而發(fā)生一些損失，但是，一旦債務(wù)人從困境中恢復(fù)過來，債權(quán)人不僅能如數(shù)收取賬款，進(jìn)而還能給企業(yè)帶來長遠(yuǎn)效益。所以，債務(wù)展期與債務(wù)和解方法在實際工作中普遍存在。
重整的方法之二是實施準(zhǔn)改組。如果企業(yè)長期虧損，留存收益出現(xiàn)巨額紅字，而且資產(chǎn)的賬面價值嚴(yán)重不符合實際。如果通過撤換管理部門，實施新的經(jīng)營方針，可望在將來扭虧為盈。為此，企業(yè)便可以通過減資來消除虧損，并采取一些旨在使將來成功經(jīng)營的方法。例如，企業(yè)可以出售多余的固定資產(chǎn)，對有些固定資產(chǎn)或其它長期資產(chǎn)進(jìn)行重新估計，并以較低的公允價格反映，為資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益建立新的基礎(chǔ)，以減少計入將來期間的折舊費(fèi)用和攤銷費(fèi)用。準(zhǔn)改組不需要法院參與，也不解散企業(yè)，只要征得債權(quán)人和股東同意不立即向債權(quán)人支付債務(wù)和向股東派發(fā)股利，便可有效地實施準(zhǔn)改組。
正式財務(wù)重整則是將上述非正式重整的做法按照規(guī)范化的方法進(jìn)行，它是在法院受理債權(quán)人破產(chǎn)案件一定時期內(nèi)，經(jīng)債務(wù)人及其委托人申請與債權(quán)人合議達(dá)成理解協(xié)議，對企業(yè)進(jìn)行整頓重組的制度。
重整制度的設(shè)置對債權(quán)人、瀕臨破產(chǎn)企業(yè)和整個社會經(jīng)濟(jì)都有重要意義。利益與權(quán)利各方均應(yīng)樹立重在挽救的指導(dǎo)思想，想法使有條件的企業(yè)繼續(xù)生產(chǎn)，使無條件存續(xù)的企業(yè)盡量減少損失。通過財務(wù)重整的挽救方法，瀕臨破產(chǎn)企業(yè)中的一部分，甚至大部分能夠重新振作起來，擺脫破產(chǎn)厄運(yùn)，走上可持續(xù)發(fā)展之路，防范企業(yè)眼前的財務(wù)風(fēng)險。
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第6篇：財務(wù)風(fēng)險分析論文范文
關(guān)鍵詞：電力工程 財務(wù)管理 風(fēng)險分析 防控措施
財務(wù)管理作為電力企業(yè)管理的重要環(huán)節(jié)之一，由資產(chǎn)管理、工程造價審核、資金管理、成本核算及效益評估等多個流程組成，這些流程中都存在一定的風(fēng)險。隨著電網(wǎng)建設(shè)項目的增多，電力企業(yè)管理中逐漸暴露一些問題。電力企業(yè)雖然在工程項目財務(wù)管理方面已積累了一定經(jīng)驗，但存在的風(fēng)險逐漸增大。
一、電力工程財務(wù)管理風(fēng)險分析
（一）管理的疏忽帶來的風(fēng)險
當(dāng)前電力施工企業(yè)在資產(chǎn)管理方面存在許多問題，除客觀因素外，還有很多人為因素，具體表現(xiàn)財務(wù)部門職能不清、財務(wù)管理人員身兼數(shù)職、實物管理混亂、賬實不符等問題。大多數(shù)電力企業(yè)在工程物資的儲存、分類及領(lǐng)取等方面管理混亂，工程物資亂堆亂放、各種用途的物資混雜不清，沒有明顯區(qū)分開，導(dǎo)致物資難以盤點清楚，極易出現(xiàn)工程材料被盜、被非法侵占等損失；沒有配置專門的物資保管人員，各崗位職務(wù)之間沒有劃清界限，存在舞弊的可能；材料領(lǐng)取渠道混亂，造成項目結(jié)算書中賬實嚴(yán)重不符，財務(wù)決算難以真實反映工程成本；沒有采用現(xiàn)代物資管理技術(shù)。
（二）合同管理風(fēng)險
目前電力企業(yè)項目合同管理所存在的風(fēng)險主要有：施工合同簽訂不嚴(yán)格，甚至有時是在項目竣工后才予以補(bǔ)簽；小合同大結(jié)算或概算總承包現(xiàn)象普遍存在；合同明確包工包料，但是存在承包方向發(fā)包方領(lǐng)料的現(xiàn)象或合同沒有明確雙方供應(yīng)設(shè)備材料范圍及具體結(jié)算方式；沒有明確規(guī)定付款的具體方式及條件，導(dǎo)致付款進(jìn)度無法科學(xué)控制；沒有根據(jù)合同條款來審核付款，導(dǎo)致資金管理失控；部分企業(yè)對合同審核把關(guān)不嚴(yán)，導(dǎo)致合同條款存在矛盾，極有可能給電力工程財務(wù)管理帶來法律風(fēng)險等等。
（三）工程項目變更
在發(fā)生項目變更時，合同雙方及監(jiān)理部門要協(xié)調(diào)，簽訂合同變更簽證。但在實際出現(xiàn)設(shè)計變更時，大多數(shù)企業(yè)并沒按照規(guī)范辦事，沒有按照初步概算及計劃執(zhí)行，設(shè)計變更較為隨意；或者存在同時設(shè)計、施工、調(diào)整資金的現(xiàn)象，事先沒有做好統(tǒng)籌規(guī)劃，導(dǎo)致超支現(xiàn)象等等。
（四）財務(wù)核算風(fēng)險
許多電力工程企業(yè)只注重工期及質(zhì)量，忽視了財務(wù)核算管理工作，沒有嚴(yán)格遵循國家會計法規(guī)及制度等來進(jìn)行財務(wù)核算，或者沒有根據(jù)會計準(zhǔn)則的規(guī)定來對借款費(fèi)用進(jìn)行資本化、計入在建工程，這就導(dǎo)致當(dāng)前資產(chǎn)虛低、利潤虛減，這些現(xiàn)象都會給企業(yè)財務(wù)管理帶來一定的風(fēng)險。
二、電力工程財務(wù)管理風(fēng)險防控措施
（一）強(qiáng)化工程資產(chǎn)管理
工程資產(chǎn)管理直接影響到電力工程的成本，因而電力工程施工企業(yè)要能夠建立健全工程物資管理制度，運(yùn)用先進(jìn)的資產(chǎn)管理方法來創(chuàng)造良好的外部環(huán)境，安排專門人員根據(jù)物資的性質(zhì)及用途來做好分類管理工作，從而能夠有效避免工程物資資產(chǎn)出現(xiàn)損失或損耗現(xiàn)象，具體落實庫存盤點制度，定期做好賬實管理工作，確保資產(chǎn)的賬實相符。
（二）加強(qiáng)工程合同管理
針對電力工程工期長，回款期限長的特征，施工企業(yè)的財務(wù)管理相關(guān)人員提高合同管理水平，增強(qiáng)合同管理意識，要有準(zhǔn)確辨識合同風(fēng)險的能力，避免不必要的損失。
（三）加強(qiáng)成本管理
電力項目施工環(huán)節(jié)直接影響到企業(yè)的成本變化。成本管理包括事前決策預(yù)算管理、事中的監(jiān)督?jīng)Q算及事后的分析核算管理，電力工程施工企業(yè)要能夠應(yīng)用成本管理模式，強(qiáng)化責(zé)任管理，完善責(zé)任管理體系，可以利用績效管理來將財務(wù)管理目標(biāo)細(xì)化到各個部門。
（四）優(yōu)化財務(wù)核算管理
財務(wù)管理部門需要積極編制工作報告，加強(qiáng)內(nèi)部控制，實行分階段、分崗位的財務(wù)監(jiān)督核算，嚴(yán)格實施財務(wù)標(biāo)準(zhǔn)核算制度及監(jiān)督管理機(jī)制，明確管理核算流程，對各個部門進(jìn)行量化考核。而電力工程涉及的工程核算內(nèi)容較多，應(yīng)該將企業(yè)的財務(wù)成本標(biāo)準(zhǔn)化管理作為重點，要能夠針對風(fēng)險進(jìn)行質(zhì)量管控。
（五）加強(qiáng)財務(wù)風(fēng)險管控
電力工程施工企業(yè)要能夠建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制，針對目前財務(wù)管理工作存在的風(fēng)險，采取相應(yīng)措施來加以管控，要能夠以依據(jù)法律為原則，利用法制來維護(hù)自身權(quán)益，對風(fēng)險管控提高重視，采取多種手段來預(yù)防風(fēng)險，避免不必要的損失，要能夠做好電力工程的事后分析及理論探討，在工作過程中不斷總結(jié)經(jīng)驗教訓(xùn)，加強(qiáng)理論研究與實踐創(chuàng)新，切實做好財務(wù)管理風(fēng)險控制工作。
三、結(jié)束語
綜上所述，電力工程施工企業(yè)的財務(wù)管理對于工程管理有著直接影響，直接關(guān)系到企業(yè)的生存及發(fā)展。因此，電力工程施工企業(yè)要能夠?qū)ω攧?wù)管理提高重視，準(zhǔn)確識別財務(wù)管理存在的風(fēng)險，結(jié)合工程實際情況采取有效措施來加以管理與控制，最終規(guī)避財務(wù)風(fēng)險，避免產(chǎn)生不必要的損失，促進(jìn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益最大化的實現(xiàn)。
參考文獻(xiàn)：
[1]趙立軍.有關(guān)電力工程的造價管理與控制措施的研究田[J].城市建設(shè)理論研究（電子版），2011；26
第7篇：財務(wù)風(fēng)險分析論文范文
關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；財務(wù)風(fēng)險；控制；防范
中小企業(yè)是相對于大型國有企業(yè)而言規(guī)模偏小的，資本方式是非公有制或者是以私營經(jīng)濟(jì)為主的企業(yè)組織形式，它規(guī)模小，相對靈活，對于中小企業(yè)的界定，目前世界各國所設(shè)定的參照系各不相同。有的國家以法律形式規(guī)定中小企業(yè)確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)，也有的國家沒有統(tǒng)一的確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)，只是在制定相關(guān)政策時加以規(guī)定。中小企業(yè)是我國國民經(jīng)濟(jì)中不可或缺的組成部分，其生存與發(fā)展對推動我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面起到了重要的作用。但隨著我國市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，中小企業(yè)面臨著無時無刻、無處不在的風(fēng)險，加強(qiáng)財務(wù)風(fēng)險控制對企業(yè)經(jīng)營的成敗起著決定性的作用。因此，對財務(wù)風(fēng)險控制進(jìn)行分析研究，有助于促進(jìn)企業(yè)對財務(wù)風(fēng)險的控制和防范，對提高企業(yè)經(jīng)營管理水平，加速資金周轉(zhuǎn)，降低企業(yè)損失，為企業(yè)創(chuàng)造最大的收益具有重要意義。
1財務(wù)風(fēng)險的相關(guān)理論
1.1風(fēng)險的含義
風(fēng)險對于我們來說是隨處可見的，在現(xiàn)實生活中，我們會遇到各式各樣的風(fēng)險，對于企業(yè)來說風(fēng)險也是無處不在。中小企業(yè)在經(jīng)營中都會存在財務(wù)風(fēng)險，利益與風(fēng)險是共同存在的。在社會主義市場經(jīng)濟(jì)條件下，沒有風(fēng)險就沒有回報。所以說風(fēng)險是企業(yè)的特殊資源，它是伴隨著企業(yè)的有形的、確定的資源而存在。風(fēng)險的定義就是指人們對未來行為預(yù)期的不確定性的損失。參考國際現(xiàn)有標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行劃分，中小企業(yè)的風(fēng)險可以劃分為四類，如企業(yè)財務(wù)風(fēng)險、企業(yè)戰(zhàn)略風(fēng)險、企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險以及迫害性風(fēng)險。企業(yè)掌握好這些風(fēng)險，就能對企業(yè)未來可能發(fā)生的風(fēng)險進(jìn)行預(yù)測，以預(yù)防這些風(fēng)險給企業(yè)帶來的損失，從而實現(xiàn)企業(yè)的目標(biāo)。
1.2中小企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險以及風(fēng)險管理
一般中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的特點比較顯著。第一，融資方面，中小企業(yè)外源融資存在較大的風(fēng)險，在選擇融資途徑是會更傾向于內(nèi)源融資。中小企業(yè)獲得外部融資，主要依賴于銀行貸款和其他金融中介機(jī)構(gòu)，從而大大增加外部融資的風(fēng)險。由于各種原因選擇融資，中小企業(yè)比大企業(yè)更加依賴內(nèi)部融資。第二，投資方面，中小企業(yè)經(jīng)營盈余后為了充分發(fā)揮資金價值，中小企業(yè)會選擇不同的方式進(jìn)行投資。第三，企業(yè)運(yùn)營方面，中小企業(yè)以家族式居多，經(jīng)營管理上存在很大漏洞，缺乏現(xiàn)實有效的經(jīng)營管理制度，缺乏對風(fēng)險的抵抗能力。多數(shù)中小企業(yè)在管理上比較隨意，領(lǐng)導(dǎo)權(quán)集中于一人身上，在處理日常經(jīng)營活動中往往暴露出諸多弱點，例如，中小企業(yè)對外誠信度偏低，資產(chǎn)負(fù)債率過高，資金使用混亂，對外提供虛假財務(wù)信息等。在企業(yè)經(jīng)營發(fā)展中，作為權(quán)利集中的領(lǐng)導(dǎo)者難免會有管理違規(guī)行為，自身意識不到企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)，對企業(yè)開辟發(fā)展新市場缺乏有效的科學(xué)理論。第四，風(fēng)險的復(fù)雜性，我國中小企業(yè)數(shù)不勝數(shù)，錯綜復(fù)雜，企業(yè)與企業(yè)之間常常相互連通，其中的財務(wù)風(fēng)險也會隨之增加，造成風(fēng)險的原因也更是各種各樣，潛伏著未知的破壞力。中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的原因是復(fù)雜的。但由于很大一部分的損失在于中小企業(yè)企業(yè)財務(wù)管理本身，所以，金融風(fēng)險不能完全被識別和控制。各種各樣的因素導(dǎo)致更多的中小企業(yè)容易形成金融風(fēng)險，產(chǎn)生更大的殺傷力，從而轉(zhuǎn)化成一場金融危機(jī)。
2中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險通常的表現(xiàn)及問題
2.1會計風(fēng)險理論研究滯后
在會計行業(yè)中會計風(fēng)險具有客觀性，在預(yù)防管理會計風(fēng)險時，應(yīng)對者需要充分利用理論與實踐的相結(jié)合，二者相輔相成。但在當(dāng)前對會計理論研究當(dāng)中，關(guān)于會計風(fēng)險的專業(yè)論文與專題課題較少，現(xiàn)今社會關(guān)注和研究財務(wù)風(fēng)險課題的專家學(xué)者較多，卻對會計風(fēng)險課題研究較少。從從屬方面來看，財務(wù)風(fēng)險是隸屬于會計風(fēng)險的，解決了財務(wù)風(fēng)險只是解決了會計風(fēng)險的一部分。相對于財務(wù)風(fēng)險而言，會計風(fēng)險范圍更廣，破壞力更強(qiáng)，因此更需要加強(qiáng)對會計風(fēng)險的理論研究。
2.2缺乏完善的應(yīng)收賬款管理制度
大多中小企業(yè)沒有明確的應(yīng)收賬款管理制度，缺乏日常核算、管理工作不規(guī)范，具體表現(xiàn)在以下幾個方面：銷售部門和財務(wù)核算部門不連接，是因為銷售部門和財務(wù)部門沒有立即審核，出現(xiàn)很多問題沒有解決；沒有完善客戶檔案，未做客戶調(diào)查；沒有專業(yè)人員對應(yīng)收賬款進(jìn)行獨(dú)立管理；聘用人員素質(zhì)低，沒有明確的工作標(biāo)準(zhǔn)。中小企業(yè)對應(yīng)收賬款管理突顯出很多不規(guī)范行為。為了企業(yè)能夠持續(xù)生存，部分中小企業(yè)往往會選擇忽視對客戶的賒銷授信制度以及銷供業(yè)務(wù)的激勵，即使存在上述制度，后續(xù)考核機(jī)制無法保證。而只是將銷售人員的激勵工資與銷售量相掛鉤，而沒有將應(yīng)收賬款的回收速度和回收率納入考核目標(biāo)當(dāng)中。企業(yè)財務(wù)部門僅僅只是將客戶的明細(xì)賬進(jìn)行簡單的記錄，沒有從根本上解決壞賬問題。
2.3內(nèi)部控制制度不健全
企業(yè)嚴(yán)格根據(jù)管理制度的規(guī)定，內(nèi)部控制能夠提供綜合效益，風(fēng)險的防范。以控制信用企業(yè)的發(fā)生，及時核算，清理，收集，協(xié)調(diào)內(nèi)部控制的要求，對待已被確定收不回的應(yīng)收賬款。在中小企業(yè)中，內(nèi)部控制制度不健全，一些上市公司決策層缺乏內(nèi)部控制意識，或是有意識但不知道怎么加強(qiáng)內(nèi)部控制，沒有具體的內(nèi)部控制建設(shè)的方法。高層意識和相關(guān)知識的缺失，導(dǎo)致很多公司在建立內(nèi)部控制系統(tǒng)不具備科學(xué)合理性，造成內(nèi)部控制系統(tǒng)形同虛設(shè)，即使有成型的系統(tǒng)也不能達(dá)到預(yù)期的管理效果。
2.4會計準(zhǔn)則不完善
會計準(zhǔn)則合理規(guī)范了財務(wù)會計的確認(rèn)、計量、報告，會計準(zhǔn)則是會計人員從事會計工作的必須遵循的行為規(guī)則和工作指南。在滿足現(xiàn)有會計體制內(nèi)規(guī)定的交易事項的情況下才可以輸進(jìn)會計核算系統(tǒng)。假如該項交易事項不符合會計體制，就需要以附注形式在財務(wù)報表之外加以反映。以“互聯(lián)網(wǎng)+”為時代背景，金融業(yè)在網(wǎng)絡(luò)中迅猛發(fā)展，企業(yè)開辟新的市場，如衍生金融產(chǎn)品等，卻由于不符合會計標(biāo)準(zhǔn)使傳統(tǒng)的會計業(yè)務(wù)無法對其進(jìn)行有效核算。
3對中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范與控制的建議
3.1銷售環(huán)節(jié)的財務(wù)風(fēng)險防范
中小企業(yè)在商品銷售環(huán)節(jié)的風(fēng)險主要來自于客戶信用狀況的不確定性、應(yīng)收賬款的管理問題，因此，中小企業(yè)可以全程控制銷售活動從而降低其發(fā)生財務(wù)風(fēng)險的可能性。我們可以通過建立客戶的信用管理檔案，確定客戶采取何種的信用政策，進(jìn)而對應(yīng)收賬款進(jìn)行管理與監(jiān)控。建立客戶的信用檔案。主要是指對客戶的信用狀況和支付能力進(jìn)行全面的考察，而不能為了追求業(yè)績而與一些信用狀況不佳的客戶簽訂單合同，造成壞賬損失。要對客戶群體進(jìn)行一個篩選，利用社會渠道收集客戶的財務(wù)狀況信息，排除財務(wù)風(fēng)險過大的客戶。對于一些財務(wù)風(fēng)險較小，現(xiàn)金流大的企業(yè)建立一個信息數(shù)據(jù)庫。對客戶信用政策的選擇。指的是要對客戶的資信狀況進(jìn)行評價，要對不同的級別采取不同的信用政策，風(fēng)險較小的企業(yè)，采取寬松型信用政策，風(fēng)險較高的，可以采取嚴(yán)格的信用政策。要對應(yīng)收賬款進(jìn)行管理。首先，企業(yè)要嚴(yán)格控制應(yīng)收賬款的規(guī)模，它的規(guī)模大小對企業(yè)營運(yùn)資金是否充足有著很大的影響。我們要判斷企業(yè)是否需要較大的流動資金，如果流動資金不足就會影響企業(yè)的正常運(yùn)營。其次，控制應(yīng)收賬款的時間，在影響企業(yè)正常運(yùn)營的情況下，企業(yè)要縮短應(yīng)收賬款的時間。最后，加強(qiáng)應(yīng)收賬款的催收，如果應(yīng)收賬款的期限已經(jīng)結(jié)束，而客戶不能償還賬款，我們就要采取措施予以催收。
3.2采購環(huán)節(jié)的財務(wù)風(fēng)險防范
商品采購環(huán)節(jié)的風(fēng)險主要來自于對市場的需求判斷的錯誤。由于采購計劃的不準(zhǔn)確性和采購價格估計的不合理性，存貨的積壓，使企業(yè)存在潛在的財務(wù)風(fēng)險。因此在采購前，我們應(yīng)結(jié)合企業(yè)過去采購的一個計劃數(shù)量與現(xiàn)在形成對比，不至于偏差太大，減小財務(wù)風(fēng)險的可能性。對于采購價格的不合理情況，我們在采購前，應(yīng)對市場的價格進(jìn)行一個全面的分析，得出一個最合適的價格，而不要盲目地批量采購。對于采購計劃的不準(zhǔn)確性，企業(yè)在編制采購計劃時，應(yīng)分析原材料的庫存狀況和企業(yè)的最優(yōu)庫存量。避免采購過多，造成存貨積壓，從而增加商品的成本，引起財務(wù)風(fēng)險。
3.3分析企業(yè)外部環(huán)境
由于中小企業(yè)的脆弱性和外部環(huán)境的不確定性，對周圍環(huán)境估計錯誤，將使中小企業(yè)面臨財務(wù)風(fēng)險。所以，在中小企業(yè)進(jìn)行投資前，要對外部環(huán)境進(jìn)行系統(tǒng)的分析。分析社會政治是否穩(wěn)定，只有有了一個穩(wěn)定的環(huán)境，才能使經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展，接著要關(guān)注政府的經(jīng)濟(jì)政策，要針對政府采取的經(jīng)濟(jì)政策，做出正確的投資決策。還要對自然環(huán)境進(jìn)行估計，當(dāng)自然環(huán)境不穩(wěn)定時，企業(yè)將要有一部分資金流出，可能會出現(xiàn)現(xiàn)金流暫時的短缺，這就無法進(jìn)行投資。有了內(nèi)部控制環(huán)境還要做好外部環(huán)境分析，首先是要建立健全風(fēng)險評估體系。所有的上市公司都應(yīng)該建立健全的風(fēng)險分析、評估、規(guī)避系統(tǒng)，可以精準(zhǔn)確定高風(fēng)險區(qū)域，防范經(jīng)營風(fēng)險。其次是要加強(qiáng)風(fēng)險管理。加強(qiáng)風(fēng)險管理需要內(nèi)部控制人員的責(zé)任心，內(nèi)部控制員工是內(nèi)部控制系統(tǒng)的重要節(jié)點，員工的風(fēng)險意識決定了內(nèi)部控制執(zhí)行的力度。最后是要優(yōu)化內(nèi)部控制評價體系。內(nèi)部控制評價的主題是內(nèi)部審計，優(yōu)化內(nèi)部控制評價體系就是要強(qiáng)化內(nèi)部審計。內(nèi)部審計主要的作用是檢查和控制內(nèi)部控制的責(zé)任和工作效率，可以改善風(fēng)險管理、控制和治理過程的效果，幫助組織實現(xiàn)其目標(biāo)。應(yīng)對上市公司內(nèi)部控制的自我控制進(jìn)行加強(qiáng)，并設(shè)置內(nèi)審管理機(jī)構(gòu)及委員會。
3.4加強(qiáng)投資項目效益的審計
加強(qiáng)投資項目效益的審計，是減少盲目投資，考察投資效果的有效方法，是保證企業(yè)的投資能夠穩(wěn)定回收的關(guān)鍵。所以，我們要在事前做好充分的準(zhǔn)備，對投資的項目進(jìn)行可行性的分析，審計投資項目的效益成果。對于投資的項目，我們要進(jìn)行實地考察以及項目實施的整個過程都要加以控制，嚴(yán)格執(zhí)行決策程序，保證決策的正確性。一方面，我們要確定投資的方向，對投資的行業(yè)收集相關(guān)信息，選擇壁壘較低，沒有壟斷，發(fā)展前景較好的行業(yè)進(jìn)行投資。另一方面，我們要結(jié)合現(xiàn)金流分析投資項目是否能帶來滿意的投資收益，不是表面上的，而是要體現(xiàn)在現(xiàn)金流入上的。
參考文獻(xiàn)
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第8篇：財務(wù)風(fēng)險分析論文范文
論文摘要：我國壽險公司的發(fā)展面臨著如何在發(fā)展變化的環(huán)境下保持長期健康發(fā)展的考驗。該文通過對壽險公司財務(wù)風(fēng)險特點的討論，提出了防范壽險公司財務(wù)風(fēng)險的幾點措施。
目前，我國壽險公司的發(fā)展面臨著如何在發(fā)展變化的環(huán)境下保持長期健康發(fā)展的考驗。風(fēng)險控制水平下的資金有效利用的高低，成為能否贏得這場競爭的關(guān)鍵。如何有效的控制財務(wù)風(fēng)險，并在此基礎(chǔ)上構(gòu)建科學(xué)的投資策略已成為保證壽險公司長期健康發(fā)展的根本。
1.壽險公司財務(wù)風(fēng)險的具體表現(xiàn)
就壽險公司經(jīng)營而言，其財務(wù)管理風(fēng)險主要體現(xiàn)在以下幾個方面：
1.1費(fèi)率風(fēng)險：即在確定費(fèi)率或給付、賠付標(biāo)準(zhǔn)時不準(zhǔn)確產(chǎn)生的風(fēng)險。主要有兩類：費(fèi)率定價過低和給付、賠付標(biāo)準(zhǔn)過高。
1.2系統(tǒng)風(fēng)險：又稱市場風(fēng)險，即引起資產(chǎn)或負(fù)債價值變化的風(fēng)險，包括：利率風(fēng)險和基本風(fēng)險。壽險公司根據(jù)利率的變化衡量和管理資產(chǎn)、負(fù)債，其股票、公司債券和質(zhì)押貸款與利率基準(zhǔn)點的變化緊密相連，任何利率的變化都直接影響到這些投資產(chǎn)品的回報率。
1.3信用風(fēng)險：即由于債務(wù)人因其財務(wù)狀況惡化或擔(dān)保物價值貶值無法履行責(zé)任而產(chǎn)生的風(fēng)險。由于壽險公司的資產(chǎn)有相當(dāng)部分是公司債券，因此這種風(fēng)險對其影響較大。
1.4流動風(fēng)險：即由于無法預(yù)測的事件造成資產(chǎn)流動性不足引起的風(fēng)險。
1.5其他風(fēng)險：包括經(jīng)營風(fēng)險以及法律法規(guī)變化所產(chǎn)生的法律風(fēng)險。
2.我國壽險公司所面臨的具體財務(wù)風(fēng)險
2.1責(zé)任準(zhǔn)備金虧空嚴(yán)重
由于資金運(yùn)用的不當(dāng)、壽險責(zé)任準(zhǔn)備金被當(dāng)作壽險業(yè)務(wù)損益的“調(diào)節(jié)器”，加之擅自設(shè)計壽險條款或自行修改總頒條款、沒有嚴(yán)格的核保核賠制度，導(dǎo)致保單責(zé)任擴(kuò)大，保險風(fēng)險加大等諸多原因，造成了壽險行業(yè)嚴(yán)重的償付能力不足。給壽險公司經(jīng)營帶來了巨大的財務(wù)風(fēng)險。
2.2資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理，利用效率低
一是實收資本嚴(yán)重不足，導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債比率過高，壽險責(zé)任準(zhǔn)備金被擠占的問題十分突出。二是銀行存款等流動資產(chǎn)占比過大，使本應(yīng)增值的壽險資金得不到充分運(yùn)用，降低了資產(chǎn)使用效率。
2.3壽險資金投資形式狹窄
現(xiàn)有的壽險資金未得到充分有效的利用，致使歷史包袱不但得不到消化，而且呈進(jìn)一步擴(kuò)大的趨勢。壽險資金運(yùn)用受政策影響渠道偏窄，不利于壽險公司運(yùn)用各種渠道充分有效地運(yùn)用資金，實現(xiàn)壽險資金的有效增值。
3.防范壽險公司財務(wù)風(fēng)險的幾點措施
3.1建立科學(xué)的風(fēng)險控制體系
風(fēng)險控制體系的目標(biāo)是:能夠及時、準(zhǔn)確、有效地識別、評估和控制各類風(fēng)險,將總風(fēng)險控制在預(yù)算范圍內(nèi)。風(fēng)險控制體系的核心是資產(chǎn)負(fù)債匹配管理和風(fēng)險預(yù)算管理。
3.1.1資產(chǎn)負(fù)債匹配管理
實施資產(chǎn)負(fù)債匹配管理,能夠有效的控制利率風(fēng)險。根據(jù)實際經(jīng)驗,可采用久期、凸性來測量資產(chǎn)負(fù)債的利率敏感性,用缺口管理來調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債的匹配度,保證資產(chǎn)和負(fù)債在數(shù)額、期限、成本、收益上的基本匹配。采用上述方法后,能夠保證資產(chǎn)負(fù)債的基本匹配,并根據(jù)市場情況進(jìn)行靈活調(diào)整。
3.1.2風(fēng)險預(yù)算管理
風(fēng)險預(yù)算管理能夠有效控制投資總風(fēng)險。根據(jù)壽險公司的資本和財務(wù)狀況計算最大風(fēng)險承受能力,然后根據(jù)各部門的投資業(yè)績和市場情況,將風(fēng)險限額合理分配到各業(yè)務(wù)部門,將各業(yè)務(wù)部門的風(fēng)險額度再分配到各投資品種；按照統(tǒng)一的風(fēng)險值計量標(biāo)準(zhǔn),定期計算各部門和各風(fēng)險類別的風(fēng)險值,按照風(fēng)險預(yù)算控制投資風(fēng)險,如果某個業(yè)務(wù)部門或投資品種的風(fēng)險值超過預(yù)算額度,則要調(diào)整投資組合,這樣就能將投資的全部風(fēng)險控制在預(yù)算范圍內(nèi)。
3.1.3信用管理體系
借鑒國際先進(jìn)的信用風(fēng)險管理方法,構(gòu)建以內(nèi)部信用評級為核心的信用風(fēng)險管理體系。
內(nèi)部信用評級。參考國際信用評級體系,建立自己的內(nèi)部信用評級體系,制定相應(yīng)的信用評級管理辦法,按照統(tǒng)一的財務(wù)與非財務(wù)指標(biāo)體系和標(biāo)準(zhǔn),以償債能力為核心,對各類機(jī)構(gòu)和信用產(chǎn)品開展整體債務(wù)評級(長期、短期)和特定債務(wù)評級,為準(zhǔn)確評估和控制信用風(fēng)險奠定基礎(chǔ)。
信用額度管理。研究開發(fā)一套先進(jìn)的授信額度計算模型,根據(jù)信用等級的不同,量化計算投資授信額度,并嚴(yán)格按照授信額度開展業(yè)務(wù)。
信用風(fēng)險分析與評估。從定性的角度,分析公司投資業(yè)務(wù)承擔(dān)的主要信用風(fēng)險點及未來信用風(fēng)險的變動趨勢,并重點分析相關(guān)行業(yè)未來變動趨勢，同時從定量的角度,運(yùn)用先進(jìn)的計量模型定量計算信用風(fēng)險頭寸的風(fēng)險值,并納入到整體風(fēng)險預(yù)算管理中。
3.1.4績效評估體系
績效評估與投資管理是相輔相成的:一方面,它可以科學(xué)地計量和評估投資績效；另一方面,又可以為投資決策提供信息,用來指導(dǎo)投資活動?？冃гu估與風(fēng)險控制是一個事物的兩個方面,績效評估是對一段時間以來投資績效的評價,它以歷史數(shù)據(jù)為基礎(chǔ),計算風(fēng)險和收益；風(fēng)險控制是對未來一段時間的預(yù)測,也是以歷史數(shù)據(jù)為基礎(chǔ),預(yù)測未來的風(fēng)險和收益,并構(gòu)建相應(yīng)的控制體系。因此,建立高效科學(xué)的績效評估體系對投資管理和風(fēng)險管理來講都是非常重要的。
3.2建立高效的財務(wù)風(fēng)險管理組織架構(gòu)與運(yùn)行機(jī)制
為了更有效的發(fā)揮風(fēng)險控制體系的作用,必須建立一個能夠相互制約、相互監(jiān)督的組織架構(gòu)和高效的運(yùn)行機(jī)制，主要分為三個層面。
3.2.1公司層面
在壽險公司設(shè)置獨(dú)立于投資部門的風(fēng)險管理部。風(fēng)險管理部負(fù)責(zé)制定公司風(fēng)險管理的宏觀政策、重要決策和管理規(guī)范,提出指導(dǎo)性、方向性和原則性的風(fēng)險管理意見；協(xié)調(diào)、指導(dǎo)公司其他部門配合投資部門進(jìn)行風(fēng)險管理工作；根據(jù)公司投資和風(fēng)險管理的具體要求制定風(fēng)險控制指引,并對投資部門的資金運(yùn)作獨(dú)立進(jìn)行監(jiān)督檢查。
3.2.2部門層面
在投資部門內(nèi)部設(shè)立風(fēng)險控制部。按照風(fēng)險管理的實際需要,設(shè)置風(fēng)險預(yù)算崗、信用管理崗、內(nèi)控管理崗和績效評估崗等四個崗位,對投資風(fēng)險進(jìn)行全方位、全過程的監(jiān)控與評估。
3.2.3操作層面
操作層面指的是投資部門內(nèi)的各業(yè)務(wù)部門,在投資過程中,貫徹風(fēng)險管理的原則和指導(dǎo)思想,嚴(yán)格按照崗位職責(zé)和操作流程進(jìn)行投資操作,把風(fēng)險管理的流程、制度、方法融入到投資決策、資產(chǎn)配置、組合管理、證券選擇、清算結(jié)算等各個業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)中。
3.3處理好投資效率與風(fēng)險管理的關(guān)系，投資運(yùn)作中堅持透明化
就是在資金運(yùn)作的各個環(huán)節(jié)如投資決策、資產(chǎn)配置、組合管理、證券選擇、投資操作、清算結(jié)算等等,對風(fēng)險控制部門是開放的,風(fēng)險控制部可以參加各部門的業(yè)務(wù)工作會議,所有關(guān)于投資運(yùn)作的方法、數(shù)據(jù)和流程都在風(fēng)險控制部的監(jiān)控之下，在遵循保險資金運(yùn)用規(guī)律的前提下,尋求風(fēng)險和收益的動態(tài)平衡。
3.4加大創(chuàng)新力度，進(jìn)一步拓寬壽險資金運(yùn)用渠道
隨著市場環(huán)境的變化,壽險資金運(yùn)用和風(fēng)險管理面臨很多新問題。如,市場利率逐級走低,長期債券的收益率大幅度下降,甚至已經(jīng)低于長期壽險資金的運(yùn)作成本,這種趨勢短期內(nèi)還沒有改變的跡象,而保費(fèi)收入?yún)s在持續(xù)增長。長期收益率的大幅度降低,不僅給壽險資金運(yùn)用帶來嚴(yán)重困難,而且給風(fēng)險管理特別是資產(chǎn)負(fù)債匹配和利率風(fēng)險管理帶來了嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。如何應(yīng)對新形勢下投資與風(fēng)險管理面臨的新問題,我們認(rèn)為創(chuàng)新和發(fā)展是解決問題的根本,要強(qiáng)化創(chuàng)新意識,加大創(chuàng)新力度,在發(fā)展中創(chuàng)新,在創(chuàng)新中發(fā)展。
3.5加強(qiáng)保險產(chǎn)品的創(chuàng)新
應(yīng)當(dāng)加大保險產(chǎn)品的創(chuàng)新力度,突破目前的產(chǎn)品模式。一方面,在目前市場利率水平較低的情況下,設(shè)計出具有較強(qiáng)保險保障功能新產(chǎn)品；另一方面,產(chǎn)品研發(fā)部門應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)與投資部門的相互溝通在產(chǎn)品設(shè)計中體現(xiàn)風(fēng)險管理的基本思想,運(yùn)用創(chuàng)新方法提高產(chǎn)品本身防范各種風(fēng)險的能力。
第9篇：財務(wù)風(fēng)險分析論文范文
論文摘要:本文從商業(yè)銀行面臨的外部風(fēng)險和內(nèi)部風(fēng)險進(jìn)行分析，深入探討了良好的治理結(jié)構(gòu)對于化解商業(yè)銀行金融風(fēng)險的重要性以及如何建立良好的治理結(jié)構(gòu)。
一、商業(yè)銀行金融風(fēng)險分析
商業(yè)銀行面臨的金融風(fēng)險，根據(jù)其來源，大致可分為外部風(fēng)險和內(nèi)部風(fēng)險兩大類。
商業(yè)銀行外部風(fēng)險即風(fēng)險因素來源于商業(yè)銀行外部的風(fēng)險，一般包括國家風(fēng)險、匯率風(fēng)險和利率風(fēng)險。國家風(fēng)險是商業(yè)銀行在進(jìn)行國際間資金借貸活動時發(fā)生的、與國家主權(quán)行為相關(guān)的、超出債權(quán)人所控制范圍的一種信貸風(fēng)險。匯率風(fēng)險是商業(yè)銀行在其國際經(jīng)營活動中，以外幣計價的資產(chǎn)和負(fù)債會因外匯匯率變動而引起價值上升或下跌，從而使商業(yè)銀行遭受損失的風(fēng)險。利率風(fēng)險則是因利率變動而使商業(yè)銀行受到損失的風(fēng)險。
商業(yè)銀行內(nèi)部風(fēng)險即風(fēng)險因素來源于商業(yè)銀行內(nèi)部的風(fēng)險，一般包括決策風(fēng)險、流動性風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險和操作風(fēng)險。決策風(fēng)險所造成的資產(chǎn)損失一般是由于銀行內(nèi)部決策失誤，如決策人員知識水平不高、缺乏相關(guān)金融工具操作經(jīng)驗、防范風(fēng)險意識不強(qiáng)、個人主義或決策機(jī)制不健全等。操作風(fēng)險一般是由于商業(yè)銀行內(nèi)部人員違規(guī)經(jīng)營，如越權(quán)貸款或交易，做假賬等。英國巴林銀行的倒閉、2002年5月到12月期間工商銀行河北省定興支行原行長穆亞維串通他人騙取銀行資金等都屬此類。商業(yè)銀行不能滿足客戶隨時提現(xiàn)和必要貸款要求的危機(jī)來源即是流動性風(fēng)險。財務(wù)風(fēng)險主要表現(xiàn)在商業(yè)銀行資本金不足和經(jīng)營利潤虛盈實虧兩個方面。目前，我國商業(yè)銀行的資本金充足率總體上低于8%的國際最了幣際準(zhǔn);而1993年以來，財務(wù)制度將巨額的銀行應(yīng)收未收利息作為收人來反映，造成部分銀行虛盈實虧。2002年1月1日財政部對商業(yè)銀行實行了新的財務(wù)制度，這種情況有所改變，但是為了達(dá)到考核指標(biāo)而人為調(diào)整利潤等行為仍然存在。
二、商業(yè)銀行良好的治理結(jié)構(gòu)與風(fēng)險控制
商業(yè)銀行針對其面臨的上述風(fēng)險，應(yīng)該在風(fēng)險發(fā)生之前或發(fā)生時，采取一定的方法和措施以減少風(fēng)險損失，確保收益。對于外部風(fēng)險如利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險，銀行可通過一定的技術(shù)處理如資產(chǎn)負(fù)債比例管理、利率敞口管理、金融創(chuàng)新工具等進(jìn)行化解和規(guī)避。但是對于內(nèi)部風(fēng)險如決策風(fēng)險、流動性風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險、操作風(fēng)險等，技術(shù)處理則不能夠予以很好的解決，需要采取其他措施對這些風(fēng)險進(jìn)行規(guī)避，而建立良好的治理結(jié)構(gòu)則是一種較為有效的措施。
法人治理就是要提供一種組織架構(gòu)和制度安排，以協(xié)調(diào)商業(yè)銀行各大相關(guān)利益主體之間的關(guān)系，保證各機(jī)構(gòu)間獨(dú)立運(yùn)作、有效制衡，實現(xiàn)商業(yè)銀行的共同經(jīng)濟(jì)利益。具體來說，建立良好的治理結(jié)構(gòu)具有以下重要性:首先，良好的治理結(jié)構(gòu)將為委員會和管理層追求目標(biāo)提供適當(dāng)?shù)募?，以便符合商業(yè)銀行和股東的利益，并對有效的銀行監(jiān)管有利，從而鼓勵商業(yè)銀行更好地使用資源。其次，良好的治理結(jié)構(gòu)為化解風(fēng)險提供了制度保障，科學(xué)有效的決策機(jī)制可較好的化解決策風(fēng)險;合理的股本結(jié)構(gòu)有利于減少財務(wù)風(fēng)險;嚴(yán)格的內(nèi)部管理制度和監(jiān)督約束機(jī)制有利于減少操作風(fēng)險。良好的治理結(jié)構(gòu)對于防范和規(guī)避利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險等也具有較好的作用。第三，良好的治理結(jié)構(gòu)對于商業(yè)銀行構(gòu)建全面風(fēng)險管理體系具有重要的作用。我國某些商業(yè)銀行實行的客戶經(jīng)理制存在的問題以及商業(yè)銀行向扁平化管理過渡中，合理有效的風(fēng)險管理體制的建立、部門的設(shè)置等都與良好的治理結(jié)構(gòu)密切相關(guān)。
當(dāng)今世界各種銀行有不同的公司化治理結(jié)構(gòu)模型，大致可分為三種:一種是以私人股東主導(dǎo)的治理模式，一種是經(jīng)理主導(dǎo)的治理模式，一種是法人股東主導(dǎo)的治理模式。這三種模式在股權(quán)結(jié)構(gòu)上、持股的穩(wěn)定性上、權(quán)力結(jié)構(gòu)上都有不同的特點。但是，在構(gòu)建良好的銀行治理結(jié)構(gòu)方面，有一定的共性。1999年9月，巴塞爾委員會發(fā)表了一份概括銀行治理的文件—《加強(qiáng)銀行機(jī)構(gòu)法人治理》，闡述了良好的銀行法人治理機(jī)制所必備的8條基本要素。根據(jù)這些要素，我們可以從以下幾個方面著手:
1.建立健全負(fù)責(zé)的董事會。董事會在履行職責(zé)時要注意:要保持董事會的獨(dú)立性;要建立股東行使權(quán)力的合理暢通渠道;保證董事會行使權(quán)力的連續(xù)性和有效性;可通過直屬的各種專門委員會如風(fēng)險控制委員會、激勵委員會、資金委員會及有關(guān)部門對商業(yè)銀行實行監(jiān)控。
2.規(guī)范經(jīng)營層行為。商業(yè)銀行要根據(jù)經(jīng)營活動需要，建立健全以內(nèi)部規(guī)章制度、經(jīng)營風(fēng)險控制系統(tǒng)、信貸審批系統(tǒng)等為主要內(nèi)容的內(nèi)部控制機(jī)制。
3.建立各種監(jiān)督機(jī)制，如外部監(jiān)事制度等。
通過以上治理架構(gòu)的規(guī)劃和設(shè)置，從法律意義上建立以權(quán)力制衡為核心的靜態(tài)框架，可以為商業(yè)銀行科學(xué)有效運(yùn)作建立良好的基礎(chǔ)。但僅此還不夠，商業(yè)銀行法人治理的核心在于保證商業(yè)銀行決策的科學(xué)和經(jīng)營業(yè)績的提高。權(quán)力制衡只是手段，有效的商業(yè)銀行法人治理還需要若千個超出靜態(tài)架構(gòu)的具體動態(tài)機(jī)制，如果僅把商業(yè)銀行法人治理作為“新三會”的治理結(jié)構(gòu)來實踐，有可能出現(xiàn)現(xiàn)代企業(yè)制度改革中的“空洞化”結(jié)果。因此，商業(yè)銀行還須建立各種有效的機(jī)制，予以配合，主要包括:
1.制定明確的發(fā)展戰(zhàn)略。發(fā)展戰(zhàn)略，就是商業(yè)銀行的長期發(fā)展定位，即發(fā)展方向、發(fā)展目標(biāo)，其意義在于為商業(yè)銀行投資者樹立市場信心和便于對商業(yè)銀行上下進(jìn)行目標(biāo)管理。
2.在董事會職能與職權(quán)執(zhí)行上，建立科學(xué)的決策機(jī)制，避免因個人操縱造成對整個商業(yè)銀行決策的失衡及其他利益關(guān)系人的損害，還要注意避免因銀行股東過于分散造成的“內(nèi)部人”控制。
3.建立合理、有序的業(yè)務(wù)管理制度。為了保證運(yùn)行的有效性，商業(yè)銀行應(yīng)完善崗位責(zé)任制，規(guī)范崗位管理措施，恰當(dāng)分離部門及崗位職責(zé)。
