財(cái)務(wù)公司的發(fā)展精選(九篇)

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第1篇：財(cái)務(wù)公司的發(fā)展范文

關(guān)鍵詞:金融危機(jī);財(cái)務(wù)公司;發(fā)展;業(yè)務(wù)創(chuàng)新

中圖分類號(hào):F230文獻(xiàn)標(biāo)志碼:A文章編號(hào):1673-291X(2010)04-0051-02

一、財(cái)務(wù)公司概述和發(fā)展現(xiàn)狀

財(cái)務(wù)公司(Finance Company、Finance Services、Treasury Company或者Treasury Center),相應(yīng)的中文譯名有“金融公司”、“金融服務(wù)公司”、“融資公司”、“資金中心”等等。中國(guó)財(cái)務(wù)公司的改革發(fā)展進(jìn)程(從1987年中國(guó)第一家企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司――東風(fēng)汽車財(cái)務(wù)有限公司成立至今)大體經(jīng)歷了四個(gè)發(fā)展階段。 根據(jù)中國(guó)財(cái)務(wù)公司協(xié)會(huì)最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示 [1],截至2008年6月末,中國(guó)共有財(cái)務(wù)公司85家,資產(chǎn)規(guī)模為11 966億元,資本總額為1 096億元, 2007年財(cái)務(wù)公司實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額276億元。其中,資產(chǎn)規(guī)模和利潤(rùn)總額最大的均為中油財(cái)務(wù)公司。這些財(cái)務(wù)公司遍布全國(guó)40多個(gè)不同的行業(yè),在提高企業(yè)集團(tuán)資金管理水平,推動(dòng)現(xiàn)代企業(yè)制度建立等方面都發(fā)揮了極其重要的作用。

二、財(cái)務(wù)公司發(fā)展契機(jī)和金融危機(jī)的挑戰(zhàn)

2004年新的《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理辦法》給財(cái)務(wù)公司發(fā)展帶來(lái)巨大的發(fā)展契機(jī),首先,它對(duì)財(cái)務(wù)公司的政策定位作了調(diào)整,取消了吸收成員單位三個(gè)月以下存款的限制,其次降低了財(cái)務(wù)公司的機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入門檻,另外還鼓勵(lì)新設(shè)財(cái)務(wù)公司引進(jìn)戰(zhàn)略投資者?！缎罗k法》使財(cái)務(wù)公司的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)更適應(yīng)企業(yè)集團(tuán)的金融服務(wù)要求,極大地促進(jìn)了財(cái)務(wù)公司的發(fā)展。

2008年下半年金融危機(jī)爆發(fā),中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)加大,企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境普遍趨緊,房地產(chǎn)市場(chǎng)和股市低迷,國(guó)內(nèi)一些重要行業(yè)如電力、化纖、有色、石油加工、鋼鐵煤炭、煉焦業(yè)也受到重大不利影響,財(cái)務(wù)公司所在集團(tuán)多屬于上述行業(yè),財(cái)務(wù)公司發(fā)展面臨著巨大的挑戰(zhàn)。達(dá)爾文曾說(shuō):“能夠成功生存下來(lái)的并非是最強(qiáng)壯或最聰明的,而是最能對(duì)環(huán)境的改變作出反應(yīng)的物種?！?因此,對(duì)于財(cái)務(wù)公司而言,應(yīng)該以“開(kāi)放”的姿態(tài)來(lái)應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn),在金融危機(jī)環(huán)境下實(shí)現(xiàn)自身發(fā)展。

三、當(dāng)前財(cái)務(wù)公司的發(fā)展問(wèn)題和建議

1.財(cái)務(wù)公司資金來(lái)源有限。目前中國(guó)財(cái)務(wù)公司的資金來(lái)源,主要是集團(tuán)內(nèi)部成員企業(yè)存款(不允許吸收公眾存款)和同業(yè)拆借。2004年的《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理辦法》雖然取消了吸收成員單位三個(gè)月以下存款的限制,但在長(zhǎng)期資金問(wèn)題上,財(cái)務(wù)公司仍然很難吸收到集團(tuán)內(nèi)企業(yè)的長(zhǎng)期閑置資金,同時(shí)財(cái)務(wù)公司不能上市、向中央銀行再貸款、向商業(yè)銀行貸款、事實(shí)上也很難發(fā)債(必須符合嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)和復(fù)雜的審批手續(xù)),影響了財(cái)務(wù)公司的深入發(fā)展,因此財(cái)務(wù)公司應(yīng)積極拓寬融資渠道。目前財(cái)務(wù)公司發(fā)行公司(金融)債券需要銀監(jiān)會(huì)和人民銀行的雙重批準(zhǔn),手續(xù)流程復(fù)雜,容易錯(cuò)失良機(jī),建議人民銀行支持財(cái)務(wù)公司直接融資,簡(jiǎn)化審批核準(zhǔn)流程,提高財(cái)務(wù)公司為集團(tuán)公司提供籌融資服務(wù)的能力。

2.財(cái)務(wù)公司整體發(fā)展不平衡。一是行業(yè)發(fā)展不平衡,企業(yè)集團(tuán)實(shí)力不一。目前,全行業(yè)資產(chǎn)、注冊(cè)資本和利潤(rùn)基本上集中分布在前10家,比如中石化、中國(guó)電、中油、寶鋼等。二是目前89家財(cái)務(wù)公司中僅有6家民營(yíng)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司,所有制分布狀況極不平衡。三是目前財(cái)務(wù)公司在地域分布上主要集中于北京、上海、武漢及廣東等地區(qū)。要解決財(cái)務(wù)公司整體發(fā)展不平衡性問(wèn)題首先是財(cái)務(wù)公司的市場(chǎng)準(zhǔn)入問(wèn)題。建議對(duì)于業(yè)務(wù)種類較多、風(fēng)險(xiǎn)較大、不易監(jiān)管的財(cái)務(wù)公司類型,提高注冊(cè)資本金;反之,則降低注冊(cè)資本金,降低門檻,這種分層選擇設(shè)立的制度安排將更接近各行業(yè)對(duì)專業(yè)金融服務(wù)的實(shí)際需要。

3.財(cái)務(wù)公司上交存款準(zhǔn)備金制度的負(fù)面影響。財(cái)務(wù)公司上交存款準(zhǔn)備金制度,無(wú)異于凍結(jié)了財(cái)務(wù)公司相當(dāng)一部分流動(dòng)資金,加重了企業(yè)集團(tuán)負(fù)擔(dān),同時(shí)影響財(cái)務(wù)公司功能作用的發(fā)揮。據(jù)中國(guó)財(cái)務(wù)公司協(xié)會(huì)粗略統(tǒng)計(jì),2005―2007年,財(cái)務(wù)公司因上交存款準(zhǔn)備金減少企業(yè)集團(tuán)效益累計(jì)近75.16億元,2007年一年就減少效益40億元。因此,建議適當(dāng)調(diào)整對(duì)財(cái)務(wù)公司的存款準(zhǔn)備金政策,在商業(yè)銀行執(zhí)行的存款準(zhǔn)備金率基礎(chǔ)上下浮50%作為財(cái)務(wù)公司的存款準(zhǔn)備金率,并按照與資本充足率和資產(chǎn)狀況“雙掛鉤”原則,建議對(duì)財(cái)務(wù)公司實(shí)行差別準(zhǔn)備金率,實(shí)現(xiàn)存款準(zhǔn)備金制度和資本充足率要求的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)和協(xié)調(diào)配合,更好的激勵(lì)金融機(jī)構(gòu)提高整體資產(chǎn)質(zhì)量 [2]。

4.財(cái)務(wù)公司業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)范圍上的諸多限制。財(cái)務(wù)公司目前在業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)范圍上存在很多限制,比如為集團(tuán)成員單位辦理內(nèi)部轉(zhuǎn)賬結(jié)算,沒(méi)有銀行同城結(jié)算系統(tǒng)的交換號(hào),業(yè)務(wù)只能掛靠在其他商業(yè)銀行。此外,受傳統(tǒng)體制影響,財(cái)務(wù)公司不能像金融機(jī)構(gòu)一樣,擁有人民銀行的清算行號(hào),從而制約了財(cái)務(wù)公司對(duì)票據(jù)業(yè)務(wù)的參與程度。因此,我們建議為財(cái)務(wù)公司開(kāi)放央行清算行號(hào),以適應(yīng)電子票據(jù)交易要求和企業(yè)集團(tuán)票據(jù)管理需求。在現(xiàn)有技術(shù)條件下,向財(cái)務(wù)公司開(kāi)放清算行號(hào),不僅有助于提高財(cái)務(wù)公司的金融服務(wù)能力,更有利于央行對(duì)票據(jù)交易和融資行為的監(jiān)管。

5.財(cái)務(wù)公司控制金融風(fēng)險(xiǎn)。2009年5月12日,國(guó)資委李偉副主任在中油財(cái)務(wù)有限責(zé)任公司調(diào)研指導(dǎo)中指出財(cái)務(wù)公司加強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)控制的特殊性。他指出,財(cái)務(wù)公司與其他金融機(jī)構(gòu)相比,具有受行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)影響、涉及領(lǐng)域廣、集中程度高等特點(diǎn),因此,中國(guó)財(cái)務(wù)公司應(yīng)提高風(fēng)險(xiǎn)控制能力,利用金融創(chuàng)新手段降低風(fēng)險(xiǎn),并采取全面的風(fēng)險(xiǎn)管理模式。中國(guó)財(cái)務(wù)公司可以借鑒美國(guó)通用電氣財(cái)務(wù)公司的模式,將各種風(fēng)險(xiǎn)以及承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的各個(gè)業(yè)務(wù)部門納入統(tǒng)一的體系中,按照統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行測(cè)量加總,依據(jù)全部業(yè)務(wù)的相關(guān)性對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制和管理。

四、財(cái)務(wù)公司業(yè)務(wù)創(chuàng)新

(一)財(cái)務(wù)公司發(fā)行商業(yè)票據(jù)

商業(yè)票據(jù)是一種短期的無(wú)擔(dān)保證券,商業(yè)票據(jù)融資優(yōu)點(diǎn)在于低成本和發(fā)行上的靈活、便利性。目前,國(guó)內(nèi)一些具備實(shí)力的財(cái)務(wù)公司已經(jīng)開(kāi)始嘗試發(fā)行商業(yè)票據(jù)等融資方式。因此,支持財(cái)務(wù)公司發(fā)行商業(yè)票據(jù),應(yīng)主動(dòng)推動(dòng)商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)的完善。

(1)信用評(píng)級(jí)制度的建立。商業(yè)票據(jù)的發(fā)行需要十分完善的商業(yè)信用制度,應(yīng)該大力發(fā)展信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu),保證信用評(píng)級(jí)的準(zhǔn)確性和公正性。(2)提高證券市場(chǎng)的效率,降低商業(yè)票據(jù)的發(fā)行成本。目前應(yīng)該簡(jiǎn)化嚴(yán)格的審批程序,嘗試建立財(cái)務(wù)公司自己的商業(yè)票據(jù)發(fā)行和銷售網(wǎng)絡(luò),提高商業(yè)票據(jù)的發(fā)行效率。(3)鼓勵(lì)商業(yè)銀行為財(cái)務(wù)公司提供貸款承諾和信貸額度,提高商業(yè)票據(jù)的信用等級(jí),客觀上為財(cái)務(wù)公司發(fā)行商業(yè)票據(jù)創(chuàng)造有利條件。

(二)財(cái)務(wù)公司發(fā)行金融債券

財(cái)務(wù)公司發(fā)行債券融資具有許多優(yōu)點(diǎn),金融債券的利息支付可以享受稅收優(yōu)惠,從而降低融資成本,如果債券資本的所得收益超過(guò)利息成本,還可以增加財(cái)務(wù)公司的每股收益或凈資產(chǎn)收益率。2007年7月13日,中國(guó)銀監(jiān)會(huì)下發(fā)了《關(guān)于企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司發(fā)行金融債券有關(guān)問(wèn)題的通知》,對(duì)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司發(fā)行金融債券的條件、程序和資金用途等作了較為詳細(xì)的規(guī)定。2009年1月10日,中國(guó)銀監(jiān)會(huì)印發(fā)《關(guān)于調(diào)整部分信貸監(jiān)管政策促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健發(fā)展的通知》。該通知將進(jìn)一步擴(kuò)大發(fā)行金融債券財(cái)務(wù)公司的范圍和發(fā)債規(guī)模,同時(shí)要求嚴(yán)格審查發(fā)行金融債券的用途。

2007年10月18―22日,中石化財(cái)務(wù)有限責(zé)任公司在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)公開(kāi)成功發(fā)行了總額為40億元人民幣的金融債券,中石化財(cái)務(wù)公司金融債券的成功發(fā)行在業(yè)內(nèi)起到了良好的示范作用,體現(xiàn)了:(1)財(cái)務(wù)公司金融債券是一個(gè)金融創(chuàng)新品種,對(duì)機(jī)構(gòu)投資者具有巨大的吸引力;(2)發(fā)行人主承銷商――中金公司、交通銀行和光大銀行具有很強(qiáng)的承銷能力,為該金融債券的成功發(fā)行提供了有力的保障。財(cái)務(wù)公司應(yīng)及時(shí)抓住這次融資渠道拓寬的有利機(jī)會(huì),通過(guò)使符合條件的財(cái)務(wù)公司發(fā)行金融債券,促進(jìn)財(cái)務(wù)公司投行業(yè)務(wù)的發(fā)展,滿足企業(yè)集團(tuán)的發(fā)展需要。

(三)財(cái)務(wù)公司發(fā)展消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)

根據(jù)《財(cái)務(wù)公司管理辦法》規(guī)定,消費(fèi)信貸是財(cái)務(wù)公司為個(gè)人消費(fèi)者購(gòu)買財(cái)務(wù)公司所在集團(tuán)產(chǎn)品而提供的貸款。與商業(yè)銀行相比,財(cái)務(wù)公司開(kāi)展消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)具有以下優(yōu)勢(shì):(1)財(cái)務(wù)公司擁有更多的信息、資源和專業(yè)人才等優(yōu)勢(shì);(2)財(cái)務(wù)公司提供消費(fèi)者信貸是謀求集團(tuán)產(chǎn)品的銷售而達(dá)到集團(tuán)利益最大化;(3)財(cái)務(wù)公司可提供包括住房貸款、零售汽車貸款、旅游貸款、家用電器貸款等各種類型的消費(fèi)貸款。

個(gè)人消費(fèi)信貸是一項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)高、收益大的業(yè)務(wù),隨著個(gè)人信貸規(guī)模的不斷擴(kuò)大,個(gè)人貸款的違約比例也逐漸上升,因此加強(qiáng)個(gè)人信貸風(fēng)險(xiǎn)管理成為財(cái)務(wù)公司開(kāi)展該項(xiàng)業(yè)務(wù)應(yīng)高度重視的問(wèn)題。第一,應(yīng)完善個(gè)人貸款保證制度。第二,應(yīng)建立以資信評(píng)估為基礎(chǔ)的消費(fèi)貸款決策機(jī)制。第三,建立客戶信息檔案庫(kù),一旦發(fā)現(xiàn)客戶資信下降,立即采取必要的補(bǔ)救措施。

(四)財(cái)務(wù)公司開(kāi)展內(nèi)部保險(xiǎn)業(yè)務(wù)

內(nèi)部保險(xiǎn)業(yè)務(wù),是指由企業(yè)集團(tuán)成立的保險(xiǎn)公司(captive insurance company),主要為集團(tuán)內(nèi)部成員承擔(dān)全部或部分保險(xiǎn)業(yè)務(wù),以替代外部保險(xiǎn)市場(chǎng)。內(nèi)部保險(xiǎn)的優(yōu)點(diǎn)在于在兩方面降低了成本,一是一般保險(xiǎn)公司所收取的保費(fèi)除了抵補(bǔ)出險(xiǎn)后的賠償,還會(huì)有大約35%～40%作為經(jīng)營(yíng)費(fèi)用及利潤(rùn) [3],建立內(nèi)部保險(xiǎn)公司,就可以減少保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)人傭金和顧問(wèn)費(fèi)用支出,將利潤(rùn)留在集團(tuán)內(nèi)部。二是內(nèi)部保險(xiǎn)公司在承保本集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)后,可以以批發(fā)方式進(jìn)入國(guó)際保險(xiǎn)市場(chǎng)進(jìn)行再保險(xiǎn),此時(shí)的成本會(huì)大大低于零散保險(xiǎn)的成本。由此觀之,對(duì)于那些行業(yè)特點(diǎn)適宜內(nèi)部保險(xiǎn),集團(tuán)和自身財(cái)力雄厚的財(cái)務(wù)公司而言,內(nèi)部保險(xiǎn)是一項(xiàng)理想的業(yè)務(wù)。而2004年的《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理辦法》僅僅允許保險(xiǎn)業(yè)務(wù),距離開(kāi)展內(nèi)部保險(xiǎn)業(yè)務(wù)相距甚遠(yuǎn),本文建議法律允許大型企業(yè)集團(tuán)在條件適合的情況下,以財(cái)務(wù)公司為骨架成立自己的專項(xiàng)保險(xiǎn)公司,開(kāi)展內(nèi)部保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。

參考文獻(xiàn):

[1]中國(guó)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司年鑒(2007―2009)[K].

第2篇：財(cái)務(wù)公司的發(fā)展范文

摘 要 隨著計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代的結(jié)束，新的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)全面占領(lǐng)了市場(chǎng)，煤炭部頒布決定，大部分的礦務(wù)局開(kāi)始推進(jìn)現(xiàn)代企業(yè)制度，組建煤炭企業(yè)。但是煤炭企業(yè)在自主經(jīng)營(yíng)，自負(fù)盈虧的過(guò)程中，對(duì)于資金的控制和監(jiān)督管理感到越來(lái)越的力不從心，存在大量的資金缺口。為解決煤炭企業(yè)的這一問(wèn)題，煤炭企業(yè)紛紛成立了財(cái)務(wù)公司。本文著重的分析了煤炭企業(yè)建立財(cái)務(wù)公司的必然性，并闡述了財(cái)務(wù)公司為煤炭企業(yè)發(fā)展帶來(lái)的積極意義。

關(guān)鍵詞 財(cái)務(wù)公司 煤炭企業(yè) 融資 管理

引言：近幾年來(lái)，隨著社會(huì)的不斷發(fā)展進(jìn)步，及科學(xué)技術(shù)的不斷更新，財(cái)務(wù)公司作為一種新型的非銀行金融機(jī)構(gòu)，在我國(guó)如雨后春筍般不斷的涌現(xiàn)，財(cái)務(wù)公司以中長(zhǎng)期的金融業(yè)務(wù)為主要經(jīng)營(yíng)方向，以加強(qiáng)煤炭企業(yè)資金的集中管理和使用為根本前提，以為企業(yè)集團(tuán)成員單位提供財(cái)務(wù)管理服務(wù)為最終宗旨。

一 、煤炭企業(yè)組建財(cái)務(wù)公司的必然性分析。

1、煤炭行業(yè)發(fā)展的必然趨勢(shì)。我國(guó)煤炭部于1995年決定，煤炭行業(yè)發(fā)展的最好途徑就是推行現(xiàn)代企業(yè)制度，實(shí)現(xiàn)企業(yè)式的管理，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下，競(jìng)爭(zhēng)十分激烈，老舊的煤炭行業(yè)的發(fā)揮在那趨勢(shì)已經(jīng)無(wú)法滿足經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求。煤炭企業(yè)組建財(cái)務(wù)公司，可以充分的挖掘企業(yè)的資金，并能有效的利用。很好的規(guī)劃企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。

2、煤炭企業(yè)發(fā)展的必然途徑。煤炭行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)日益勁烈，煤炭企業(yè)要想在市場(chǎng)上占有一席之地，這就要求企業(yè)不斷的整合資源，降低成本。資金資源的整合使用則是其中重要的一項(xiàng)。資金的融通是煤炭企業(yè)做大做強(qiáng)的根本要求。獨(dú)立處理自身的財(cái)務(wù)，減少了關(guān)于外雇財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)的資金投入，降低了人員成本，利于企業(yè)整體的競(jìng)爭(zhēng)力的提升。

3、煤炭企業(yè)管理的必然要求。資金是一個(gè)企業(yè)發(fā)揮在那和盈利的必要因素，簡(jiǎn)單的說(shuō)，企業(yè)的發(fā)揮在那就是各項(xiàng)資金的不斷流動(dòng)，所以，企業(yè)管理的主要目標(biāo)就是資金的管理。原有的煤炭企業(yè)所有成員單位眾多，疏于對(duì)資金的管理，在管理上存在漏洞。

二 、財(cái)務(wù)公司對(duì)煤炭企業(yè)發(fā)展帶來(lái)的積極意義。

1. 財(cái)務(wù)公司為煤炭企業(yè)的發(fā)展提供了保障?，F(xiàn)階段，我國(guó)的煤炭企業(yè)正是處于全面發(fā)展的時(shí)期，煤炭企業(yè)下屬的子公司十分的多，系統(tǒng)十分的龐雜，且發(fā)展方面日趨多元化。下屬子單位都設(shè)有獨(dú)立的銀行賬戶，并有自己資金發(fā)展規(guī)劃，因而資金十分的分散，管理和整合十分的困難，因而，對(duì)于煤炭企業(yè)而言，金融資金的集中管理迫在眉睫，只有成立自己的財(cái)務(wù)公司，煤炭企業(yè)才能真正的實(shí)現(xiàn)資金的統(tǒng)一管理，總公司取締下屬單位的銀行賬戶，只有總公司的財(cái)務(wù)公司設(shè)立賬戶，企業(yè)的資金都處于財(cái)務(wù)公司的管理之下，資金十分的集中，有利于資金的合理使用和分配，避免出現(xiàn)資金短缺和財(cái)務(wù)漏洞，提高資金的使用率。有利于煤炭企業(yè)的長(zhǎng)期良性發(fā)展。

2、財(cái)務(wù)公司可以保證資金的有效運(yùn)轉(zhuǎn)。煤炭企業(yè)不同于其他行業(yè)的資金流轉(zhuǎn)，煤炭企業(yè)的資金流轉(zhuǎn)相對(duì)的緩慢，這就要求有一定的部門進(jìn)行宏觀的調(diào)控，幫助資金的靈活使用，獨(dú)立的財(cái)務(wù)公司，可以運(yùn)用有效的手段進(jìn)行人為的資金調(diào)撥，拉動(dòng)整個(gè)資金璉的流轉(zhuǎn)速度，突破子單位和部門不同時(shí)間和空間資金的使用限制，財(cái)務(wù)公司集中掌握資金的使用，對(duì)于不同的需要，進(jìn)行資金的統(tǒng)一調(diào)撥，提高了資金的流轉(zhuǎn)速度，方便資金的快速回籠，從而保證資金的有效使用。

3、利于煤炭企業(yè)的內(nèi)部管理。企業(yè)內(nèi)部的管理也是決定企業(yè)效益的重要因素之一，科學(xué)的合理的管理手段，不僅能改善企業(yè)內(nèi)部的凝聚力，利于企業(yè)科學(xué)合理管理模式的建立，同時(shí)也能為煤炭企業(yè)做大做強(qiáng)提供保障。統(tǒng)一的財(cái)務(wù)管理，杜絕了資金的分散，避免了多人分管的現(xiàn)象，利于企業(yè)內(nèi)部的廉政建設(shè)。單獨(dú)的財(cái)務(wù)管理，也方便財(cái)務(wù)人員的培訓(xùn)和管理，人員更專業(yè)，方法更科學(xué)。更好的進(jìn)行財(cái)務(wù)結(jié)算和資金分析。

三 、煤炭企業(yè)財(cái)務(wù)公司需要注意的幾點(diǎn)問(wèn)題。

1、不斷的優(yōu)化管理模式，隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的的不斷發(fā)展完善，科學(xué)技術(shù)的不斷更新，財(cái)務(wù)公司在結(jié)算方法和管理上也應(yīng)該不斷的完善和創(chuàng)新，首先突破傳統(tǒng)的管理方式，更好的學(xué)習(xí)和引進(jìn)國(guó)外的和其他金融行業(yè)的管理辦法，為企業(yè)財(cái)務(wù)管理提供服務(wù)的同時(shí)，也應(yīng)該保證自身的不斷發(fā)展，努力朝著更加專業(yè)和綜合的方向發(fā)展。

2、 拓寬資金的來(lái)源渠道，更好的整合資金鏈。財(cái)務(wù)公司對(duì)于資金的管理沒(méi)有規(guī)劃性和合理性，資金的使用不夠規(guī)范，資金來(lái)源單一。這就要求財(cái)務(wù)公司在發(fā)展的同時(shí)不斷的拓寬資金的來(lái)源，并規(guī)劃資金的使用，從而提高資金的利用效率。

3、建立長(zhǎng)效的人員管理機(jī)制，實(shí)行財(cái)務(wù)人員的技校考核辦法和長(zhǎng)期責(zé)任制，制定相關(guān)的制度和規(guī)范，約束財(cái)務(wù)人員的業(yè)務(wù)技能和道德品質(zhì)。并定期的進(jìn)行業(yè)務(wù)能力的培訓(xùn)。為財(cái)務(wù)公司的發(fā)展培養(yǎng)更多優(yōu)秀和專業(yè)的實(shí)用型人才，更好的完成煤炭企業(yè)的資金結(jié)算和管理工作。

結(jié)語(yǔ)：總而言之，就社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的總體趨勢(shì)而言，煤炭資源的大整合是必然之勢(shì)，因而設(shè)立財(cái)務(wù)公司是煤炭企業(yè)發(fā)展的必要途徑，煤炭企業(yè)組建財(cái)務(wù)公司不僅可以幫助煤炭企業(yè)走出資金短缺的困境，而且還能為資源整合后的煤炭企業(yè)提供一系列的金融服務(wù)，推動(dòng)煤炭企業(yè)更加長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展。這就要求煤炭企業(yè)要抓住機(jī)會(huì)，盡快的組建財(cái)務(wù)公司，并加強(qiáng)財(cái)務(wù)公司的管理，在運(yùn)行中不斷的完善和改進(jìn)，爭(zhēng)取最大限度的發(fā)揮作用。

參考文獻(xiàn)：

第3篇：財(cái)務(wù)公司的發(fā)展范文

【關(guān)鍵詞】經(jīng)濟(jì) 資金結(jié)算

一、Q集團(tuán)結(jié)算中心沿革

2014年初Q集團(tuán)為適應(yīng)資金管控的要求，強(qiáng)化集團(tuán)資金管理，增強(qiáng)集團(tuán)防范資金風(fēng)險(xiǎn)的能力，提高集團(tuán)資金的使用效率和收益率，成立了結(jié)算中心，成立時(shí)其隸屬于財(cái)務(wù)部，后將其從財(cái)務(wù)部分離出來(lái)成為與財(cái)務(wù)部平行的獨(dú)立部門，并開(kāi)始承擔(dān)對(duì)外融資功能，經(jīng)過(guò)近兩年的發(fā)展，其通過(guò)建立“資金池”、推進(jìn)資金計(jì)劃執(zhí)行、票據(jù)統(tǒng)一管理等手段節(jié)約了大量財(cái)務(wù)費(fèi)用，同時(shí)在加強(qiáng)集團(tuán)對(duì)資金的統(tǒng)一管理方面起到了明顯的成效，但隨著集團(tuán)業(yè)務(wù)模式的轉(zhuǎn)變及資金規(guī)模的擴(kuò)大，也展現(xiàn)了部分局限性，為此，將結(jié)算中心轉(zhuǎn)換為財(cái)務(wù)公司成為了一個(gè)預(yù)期的發(fā)展途徑。

二、目前資金結(jié)算中心存在的局限

受小團(tuán)體利益思想影響較大，存在利益孤島：從本質(zhì)上來(lái)講Q集團(tuán)的資金集中管理是通過(guò)“資金池”的形式將集團(tuán)原本分散的資金集中起來(lái)進(jìn)行整合運(yùn)營(yíng)與監(jiān)管，資金集中管理并非剝奪各單位自主資金使用權(quán)，而是減少成員單位資金分散使用帶來(lái)的資源浪費(fèi)，但部分子公司對(duì)結(jié)算中心未給予充分的信任或出于其他考慮，仍將部分資金滯留于某些商業(yè)銀行，以滿足其某些利益需要，這部分未歸集的資金，影響了集團(tuán)資金及賬戶管理政策的執(zhí)行，也影響了整個(gè)集團(tuán)的整體利益；此外，集團(tuán)參與合資的公司在推進(jìn)資金集中管理的過(guò)程中，受到了集團(tuán)外股東的抵制，雖經(jīng)集團(tuán)行政力量推進(jìn)，但最終部分合資公司未能完成歸集；受行政干預(yù)較大，貸款管理薄弱：資金管理中心是集團(tuán)的直屬部門，在資金管理會(huì)及董事擴(kuò)大會(huì)通過(guò)貸款申請(qǐng)后即可對(duì)成員單位進(jìn)行放款，不需要成員單位提供抵押或擔(dān)保，并未施行較為嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)管理，成員單位獲取資金較為容易，其實(shí)質(zhì)還是調(diào)節(jié)資金內(nèi)部余缺，此外，結(jié)算中心放出的內(nèi)部貸款較少考慮收回的期限及方式，部分成員單位在資金短缺時(shí)就向結(jié)算中心借款，并未養(yǎng)成歸還內(nèi)部貸款及利息的習(xí)慣，為結(jié)算中心后期持續(xù)發(fā)展和資金資源的配置留下了隱患；不是獨(dú)立法人主體，存在涉稅風(fēng)險(xiǎn)：根據(jù)《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于印發(fā)〈營(yíng)業(yè)稅問(wèn)題解答〉的通知》（國(guó)稅函發(fā)〔1995〕156號(hào)）規(guī)定，貸款屬于“金融保險(xiǎn)業(yè)”稅目的征收范圍，而貸款是指將資金貸與他人使用的行為，貸款業(yè)務(wù)應(yīng)按“金融保險(xiǎn)業(yè)”稅目繳納營(yíng)業(yè)稅，在實(shí)際運(yùn)作中，對(duì)于歸集的資金，結(jié)算中心視同代成員單位向銀行存款，并將利息收入分撥給成員單位，并未申報(bào)納稅；而根據(jù)《財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于非金融機(jī)構(gòu)統(tǒng)借統(tǒng)還業(yè)務(wù)征收營(yíng)業(yè)稅問(wèn)題的通知》（財(cái)稅字[2000]7號(hào)）第一條規(guī)定：“為緩解中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，對(duì)企業(yè)主管部門或企業(yè)集團(tuán)中的核心企業(yè)等單位（以下簡(jiǎn)稱統(tǒng)借方）向金融機(jī)構(gòu)借款后，將所借資金分撥給下屬單位（包括獨(dú)立核算單位和非獨(dú)立核算單位），并按支付給金融機(jī)構(gòu)的借款利率水平向下屬單位收取用于歸還金融機(jī)構(gòu)的利息不征收營(yíng)業(yè)稅。” 第二條規(guī)定：“統(tǒng)借方將資金分撥給下屬單位，不得按高于支付給金融機(jī)構(gòu)的借款利率水平向下屬單位收取利息，否則，將視為具有從事貸款業(yè)務(wù)的性質(zhì)，應(yīng)對(duì)其向下屬單位收取的利息全額征收營(yíng)業(yè)稅?！?，但在實(shí)際操作中很難將融資款與成員單位借款一筆筆對(duì)應(yīng)起來(lái)，最終只能采用計(jì)算加權(quán)平均融資利率的方式確定成員單位的借款利息，進(jìn)而向成員單位分?jǐn)側(cè)谫Y利息，因此無(wú)論結(jié)算中心歸集成員單位資金還向成員單位發(fā)放借款，均在法律規(guī)則邊緣，存在一定稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

三、財(cái)務(wù)公司具備的優(yōu)勢(shì)

獨(dú)立法人主體：成立財(cái)務(wù)公司后作為法人主體將擁有更多的自主性和獨(dú)立性，擁有更加完善的組織及管理架構(gòu)，可以更加方便的遵循商業(yè)化、市場(chǎng)化的運(yùn)作模式，可以獨(dú)立開(kāi)具發(fā)票，收取利息，通過(guò)市場(chǎng)化的方式解決合資單位的資金歸集問(wèn)題；亦可以合理申報(bào)納稅，降低稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；同時(shí)作為非銀行金融機(jī)構(gòu)，財(cái)務(wù)公司的運(yùn)作要受到銀監(jiān)會(huì)、人民銀行等機(jī)構(gòu)的約束及管理，其管理的穩(wěn)定性及規(guī)范性也將優(yōu)于結(jié)算中心；提升企業(yè)形象：自1987年5月7日經(jīng)國(guó)家銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)關(guān)批準(zhǔn)設(shè)立全國(guó)第一家企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司（東風(fēng)汽車財(cái)務(wù)有限公司）至2014年底約有28年時(shí)間，期間全國(guó)財(cái)務(wù)公司僅增長(zhǎng)到了196家，增長(zhǎng)速度相對(duì)緩慢，主要是因?yàn)榘凑铡镀髽I(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理辦法》相關(guān)規(guī)定，若想成立財(cái)務(wù)公司，則需要在資產(chǎn)規(guī)模、營(yíng)業(yè)收入、盈利能力、企業(yè)管理、風(fēng)險(xiǎn)管理等方面滿足一系列的要求，門檻相對(duì)較高，目前成立財(cái)務(wù)公司的大部分是省級(jí)以上國(guó)企及某些行業(yè)龍頭企業(yè)，同時(shí)由于銀監(jiān)會(huì)發(fā)放的財(cái)務(wù)公司牌照相對(duì)較少，即使許多符合成立財(cái)務(wù)公司條件的公司也未能順利獲得，因此成立財(cái)務(wù)公司可以從一定程度反映企業(yè)軟硬實(shí)力，有利于企業(yè)形象的提升；開(kāi)展更多的金融業(yè)務(wù)，增加贏利水平：相較于結(jié)算中心，財(cái)務(wù)公司可以進(jìn)行同業(yè)拆借、辦理消費(fèi)信貸、開(kāi)具匯票、開(kāi)展金融中介等業(yè)務(wù)，可以有效降低融資成本并增加盈利點(diǎn)，最終由“成本中心”轉(zhuǎn)化為“利潤(rùn)中心”，擺脫只能調(diào)劑資金余缺的窘境。

四、轉(zhuǎn)化為財(cái)務(wù)公司的可能性

集團(tuán)發(fā)展需要結(jié)算中心轉(zhuǎn)化為財(cái)務(wù)公司：目前Q集團(tuán)正處于高速發(fā)展時(shí)期，在夯實(shí)主業(yè)的基礎(chǔ)上業(yè)務(wù)正朝向多元化發(fā)展，資金規(guī)模大且流動(dòng)較為迅速，結(jié)算中心提供的服務(wù)已經(jīng)不能完全滿足集團(tuán)發(fā)展的需求，有必要盡快轉(zhuǎn)變?yōu)樨?cái)務(wù)公司以適應(yīng)集團(tuán)高速發(fā)展的需要；集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)層支持：目前集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)已認(rèn)識(shí)到資金集中管理及成立財(cái)務(wù)公司的必要性，并開(kāi)始為財(cái)務(wù)公司的成立創(chuàng)造條件（如本文前面提到的將結(jié)算中心從財(cái)務(wù)部剝離出來(lái)），管理層的支持為轉(zhuǎn)換為財(cái)務(wù)公司提供了最基礎(chǔ)的保證；技術(shù)及人員基礎(chǔ)：在成立結(jié)算中心之初，就按照高起點(diǎn)、高要求的想法啟用了資金管理系統(tǒng)，包含存款管理、結(jié)算管理、內(nèi)部信貸、資金計(jì)劃管理、電子回單及對(duì)賬等模塊，同時(shí)已與兩家銀行已經(jīng)完成了銀企直聯(lián)，經(jīng)過(guò)近兩年時(shí)間的運(yùn)行，資金管理系統(tǒng)已能順暢使用，各相關(guān)崗位人員也已能熟練的使用該系統(tǒng)；此外，結(jié)算中心從財(cái)務(wù)部獨(dú)立出來(lái)之后，與多家銀行、信托機(jī)構(gòu)等建立了穩(wěn)定的合作關(guān)系，相關(guān)人員也積累了足夠的資金管理及金融的相關(guān)經(jīng)驗(yàn)，以上為轉(zhuǎn)變?yōu)樨?cái)務(wù)公司提供了可靠的技術(shù)與人員支持。

第4篇：財(cái)務(wù)公司的發(fā)展范文

（一）民營(yíng)上市公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)非常高

我國(guó)民營(yíng)上市公司為其關(guān)聯(lián)公司提供擔(dān)保的情況非常普遍，由此造成民營(yíng)上市公司產(chǎn)生或有負(fù)債的可能性很高，關(guān)聯(lián)公司一旦出現(xiàn)債務(wù)違約，為其提供擔(dān)保的上市公司就可能官司纏身，面臨被關(guān)聯(lián)公司債權(quán)人追償?shù)脑V訟，可能面臨極大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（二）民營(yíng)上市公司在投資者心目中的誠(chéng)信度較低

由于民營(yíng)企業(yè)先天性的不足導(dǎo)致其內(nèi)部控制制度存在漏洞，屢屢出現(xiàn)內(nèi)部管理上的問(wèn)題，許多民營(yíng)上市公司內(nèi)部問(wèn)題被曝光后更加劇了投資者對(duì)于民營(yíng)企業(yè)的不信任，比如民營(yíng)上市公司大股東掏空上市公司的問(wèn)題、上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)虛假問(wèn)題等。

（三）一些重要的行業(yè)仍然對(duì)民營(yíng)企業(yè)涉足設(shè)置過(guò)多的限制

像一些高利潤(rùn)壟斷性行業(yè)，包括金融、石油、電信、鐵路、電力等行業(yè)設(shè)置的進(jìn)入門檻過(guò)高，民營(yíng)企業(yè)根本達(dá)不到或者是根本不允許民營(yíng)企業(yè)進(jìn)入。比如象石油行業(yè)上游的原油進(jìn)出口和開(kāi)采權(quán)就尚未對(duì)民營(yíng)企業(yè)開(kāi)放，只限國(guó)資背景的“三桶油”。這一方面限制了民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的領(lǐng)域，另一方面也不利于在這些壟斷行業(yè)引入競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，提高行業(yè)的服務(wù)水平。國(guó)內(nèi)消費(fèi)者對(duì)于壟斷行業(yè)早已頗有怨言，比如象收費(fèi)高、服務(wù)差的現(xiàn)象早已屢見(jiàn)不鮮。

二、我國(guó)民營(yíng)上市公司面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指在各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)中，由于各種難以預(yù)料或控制的因素影響，財(cái)務(wù)狀況具有不確定性，使企業(yè)有遭受損失的可能。我國(guó)民營(yíng)上市公司在發(fā)展過(guò)程中暴露出來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)包括。

（一）盲目追求高速擴(kuò)張

通過(guò)大量收購(gòu)兼并，使企業(yè)的規(guī)模迅速擴(kuò)大，但民營(yíng)上市公司的擴(kuò)張只是一種粗放式的外延擴(kuò)張，規(guī)模的擴(kuò)大并沒(méi)有帶來(lái)經(jīng)濟(jì)效益的提高。盲目的擴(kuò)大規(guī)模，進(jìn)行多元化的投資超出了企業(yè)的管理能力和控制能力，就有可能造成企業(yè)管理上的混亂，投資到一些與主業(yè)毫無(wú)關(guān)聯(lián)的陌生產(chǎn)業(yè)可能面臨很大的投資風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)給企業(yè)帶來(lái)投資失敗的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）融資困難

我國(guó)民營(yíng)上市公司融資方式主要靠短期融資，流動(dòng)負(fù)債的比例過(guò)高，導(dǎo)致企業(yè)的資金成本較高。一旦企業(yè)的資金鏈出現(xiàn)問(wèn)題，將引發(fā)一系列連鎖反應(yīng)。這主要與民營(yíng)企業(yè)很難從商業(yè)銀行獲得長(zhǎng)期貸款及很難發(fā)行企業(yè)長(zhǎng)期債券有關(guān)，商業(yè)銀行出于風(fēng)險(xiǎn)控制的考慮，通常不愿給民營(yíng)企業(yè)提供長(zhǎng)期貸款，廣大投資者出于對(duì)民營(yíng)企業(yè)的不信任，也不愿意購(gòu)買民營(yíng)企業(yè)發(fā)行的債券。因此，民營(yíng)上市公司除了通過(guò)股票直接融資外，間接融資主要采用短期融資方式，以短期資金進(jìn)行長(zhǎng)期投資，用新的短期融資償還舊的短期融資的方式來(lái)支撐民營(yíng)上市公司的資本結(jié)構(gòu)，維持其資金鏈的運(yùn)轉(zhuǎn)，這無(wú)疑更進(jìn)一步加劇了民營(yíng)上市公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（三）市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激勵(lì)

我國(guó)民營(yíng)企業(yè)所處的行業(yè)一般都是競(jìng)爭(zhēng)比較激烈的行業(yè)，民營(yíng)上市公司也不例外，為了增加銷售量，擴(kuò)大市場(chǎng)占有率，往往大量采用賒銷的方式銷售商品，在擴(kuò)大了企業(yè)銷售額的同時(shí)會(huì)造成企業(yè)應(yīng)收賬款的大量增加，同時(shí)由于在賒銷過(guò)程中對(duì)客戶的信用狀況缺乏了解，沒(méi)有采取風(fēng)險(xiǎn)控制，盲目賒銷，導(dǎo)致應(yīng)收賬款發(fā)生壞賬損失的幾率大大增加，嚴(yán)重影響上市公司資產(chǎn)的流動(dòng)性及安全性。

三、我國(guó)民營(yíng)上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范措施

（一）建立規(guī)范的上市公司法人治理機(jī)制及權(quán)利制衡與約束機(jī)制

明確股東大會(huì)、董事會(huì)、企業(yè)管理層三者的權(quán)利與義務(wù)，通過(guò)他們之間的相互監(jiān)督與相互制衡來(lái)實(shí)現(xiàn)。通過(guò)制定完善的財(cái)務(wù)制度、決策制度和監(jiān)督制度來(lái)保證民營(yíng)上市公司發(fā)展戰(zhàn)略的實(shí)現(xiàn)。

（二）加強(qiáng)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，建立相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施

嚴(yán)控制賒銷行為，要注意調(diào)查客戶的信用狀況，只有對(duì)那些信用記錄良好的客戶才允許采用賒銷。同時(shí)建立風(fēng)險(xiǎn)防范基金，在發(fā)生壞賬損失可以及時(shí)應(yīng)對(duì)。要加強(qiáng)對(duì)資金使用效益的考核和監(jiān)督，通過(guò)盤活存量資產(chǎn)，提高流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率來(lái)提高資金的使用效率。

（三）要提高民營(yíng)上市公司投資決策的科學(xué)性，建立財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)來(lái)防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

民營(yíng)上市公司必須改變過(guò)去那種隨意性、家長(zhǎng)式的決策方法，通過(guò)引入科學(xué)的決策模型來(lái)進(jìn)行正確的決策，避免盲目投資。同時(shí)通過(guò)密切關(guān)注有關(guān)的財(cái)務(wù)指標(biāo)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控，通過(guò)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)警，將企業(yè)的財(cái)務(wù)危機(jī)消滅在萌芽狀態(tài)。

（四）要加強(qiáng)民營(yíng)上市公司資產(chǎn)管理，提高企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力

第5篇：財(cái)務(wù)公司的發(fā)展范文

關(guān)鍵詞：*ST公司 預(yù)測(cè) 后續(xù)發(fā)展能力 “二一二”公司 財(cái)務(wù)好轉(zhuǎn)公司

經(jīng)過(guò)筆者整理分析發(fā)現(xiàn)，公司因?yàn)檫B續(xù)兩年虧損被*ST之后的盈利狀況主要分為四類：*ST當(dāng)年未扭虧； 被*ST當(dāng)年成功扭虧，并在之后年度連續(xù)盈利；被*ST當(dāng)年扭虧，之后年度盈利和虧損情況發(fā)生間隔，但沒(méi)有出現(xiàn)因?yàn)檫B續(xù)兩年虧損再次被*ST現(xiàn)象；被*ST當(dāng)年扭虧，之后又連續(xù)兩年虧損，即發(fā)生所謂的“二一二”現(xiàn)象。筆者認(rèn)為，“二一二”的上市公司，實(shí)際上這類公司內(nèi)部已千瘡百孔，對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)已無(wú)投資價(jià)值。而有些公司則可以在被*ST之后經(jīng)過(guò)努力而經(jīng)營(yíng)狀況好轉(zhuǎn)，持續(xù)數(shù)年盈利，依然具有投資價(jià)值。筆者擬把“二一二”公司和摘帽后持續(xù)盈利的公司分別作為無(wú)藥可救和起死回生的兩類公司的代表，從財(cái)務(wù)比率指標(biāo)方面對(duì)兩者進(jìn)行對(duì)比研究，并使用財(cái)務(wù)困境預(yù)測(cè)模型進(jìn)行預(yù)測(cè)，力求為探尋財(cái)務(wù)困境公司的后續(xù)發(fā)展能力提供信息。

研究設(shè)計(jì)

（一）變量選擇

近十年財(cái)務(wù)預(yù)警研究方法和模型非常之多，目前用于預(yù)測(cè)公司是否會(huì)發(fā)生財(cái)務(wù)困境的指標(biāo)大致可以分為以下幾類：資產(chǎn)的流動(dòng)性指標(biāo)：流動(dòng)比率，速動(dòng)比率；資產(chǎn)的管理能力指標(biāo)：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，存貨周轉(zhuǎn)率；盈利及回報(bào)能力指標(biāo)：資產(chǎn)凈利率，凈資產(chǎn)利潤(rùn)率，主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率[（利潤(rùn)總額+ 財(cái)務(wù)費(fèi)用） /總資產(chǎn)]；財(cái)務(wù)杠桿指標(biāo)：資產(chǎn)負(fù)債率，負(fù)債權(quán)益比率；股本擴(kuò)張能力指標(biāo)：留存收益/總資產(chǎn)，每股收益，每股凈資產(chǎn)，每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量；公司的成長(zhǎng)性指標(biāo)：主營(yíng)收入增長(zhǎng)率，資產(chǎn)增長(zhǎng)率。這些指標(biāo)主要用于區(qū)分財(cái)務(wù)健康公司和發(fā)生財(cái)務(wù)困境的公司，該兩類公司并不等同于本研究中的兩類公司，即在已經(jīng)發(fā)生財(cái)務(wù)困境的公司中預(yù)測(cè)出具有良好后續(xù)發(fā)展能力和已無(wú)力回天的公司。

但是在本研究中，筆者仍使用上述指標(biāo)，原因在于財(cái)務(wù)比率可以反映公司的財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)情況，無(wú)論是財(cái)務(wù)健康公司還是發(fā)生困境的公司，以及在發(fā)生困境之后能起死回生和發(fā)生困境后無(wú)力回天的公司，這類公司的財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)情況均可以由財(cái)務(wù)比率反映出來(lái)。

（二）模型選擇

最早提出的是Fitzpatrick（1932）的單變量破產(chǎn)預(yù)測(cè)研究，由于單變量預(yù)測(cè)模型存在局限性，Altman（1968）首次提出采用多元判別分析的方法來(lái)建立財(cái)務(wù)困境預(yù)警模型。此后，學(xué)者又提出不同的多變量財(cái)務(wù)困境預(yù)測(cè)模型，最具有代表性的多變量模型有：線性判定模型、條件概率模型、多元邏輯（Logit）模型、人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)（ANN）系統(tǒng)模型、支持向量機(jī)預(yù)測(cè)模型。但迄今尚無(wú)一個(gè)規(guī)范或?qū)嵶C研究證明哪個(gè)預(yù)警模型是最優(yōu)的。目前多元邏輯（Logit）模型的使用較為普遍，該模型不需要自變量多元正態(tài)分布和兩組樣本等協(xié)方差的假設(shè)，預(yù)測(cè)精度較高，本研究采用多元邏輯（Logit）模型。

（三）研究樣本選擇及數(shù)據(jù)來(lái)源

本文研究的樣本公司范圍為滬深兩市由于連續(xù)兩年虧損而被*ST的公司。為研究方便，本文假設(shè)公司被*ST的當(dāng)年為t年，并以此為基點(diǎn)依次倒計(jì)或順計(jì)虧損前后年份（具體見(jiàn)圖1）。由于每年因連續(xù)兩年虧損而從正常交易到被*ST的公司數(shù)量占上市公司比例不大，而這些公司中發(fā)生“二一二”現(xiàn)象和扭虧后連續(xù)三年盈利的公司數(shù)量也僅占一部分，為保證樣本公司數(shù)量，只能擴(kuò)大選擇年份（最終選擇樣本的年份跨度為五年）。本文選取樣本公司的標(biāo)準(zhǔn)如下：

1.2004年至2008年五年滬深兩市A股因“連續(xù)兩年虧損”而從“正常交易”到被“*ST”的公司，從中找出“二一二”公司和扭虧后連續(xù)三年（扭虧年度包括在內(nèi)）盈利的公司

2.在（t-3）年1 月1 日前上市，每一家樣本公司均有被*ST的前三年（t-3，t-2，t-1），被*ST當(dāng)年（t）和之后兩年（t+1，t+2）的數(shù)據(jù)；

3.剔除金融保險(xiǎn)行業(yè)類公司。筆者從多維角度選取流動(dòng)比率、營(yíng)運(yùn)資本/總資產(chǎn)，資產(chǎn)負(fù)債率，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，存貨周轉(zhuǎn)率，主營(yíng)利潤(rùn)/總資產(chǎn)，凈利潤(rùn)/總資產(chǎn)，非主營(yíng)利潤(rùn)/總資產(chǎn)，留存收益/總資產(chǎn)，資產(chǎn)增長(zhǎng)率等11個(gè)比率分別反映企業(yè)的資產(chǎn)流動(dòng)性，財(cái)務(wù)杠桿，資產(chǎn)管理能力，盈利及回報(bào)能力，非主營(yíng)業(yè)務(wù)回報(bào)，股本擴(kuò)張能力，以及增長(zhǎng)能力。本文財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)源于深圳國(guó)泰安信息技術(shù)有限公司開(kāi)發(fā)的《CSMAR系列研究數(shù)據(jù)庫(kù)系統(tǒng)》，*ST公司的劃分及其相關(guān)資料來(lái)自于中國(guó)上市公司資訊網(wǎng)和巨潮資訊網(wǎng)，使用的統(tǒng)計(jì)軟件為SPSS16.0。研究剔除了金融保險(xiǎn)行業(yè)類公司，最終樣本為88家，其中“二一二”公司27家，扭虧后連續(xù)三年盈利（以下簡(jiǎn)稱為財(cái)務(wù)好轉(zhuǎn)公司）的公司61家（見(jiàn)表1）。

回歸結(jié)果

邏輯回歸模型一般選擇50％作為分割點(diǎn)，即如果通過(guò)模型計(jì)算出來(lái)的發(fā)生某事件的概率（y=1）大于或等于該事件不發(fā)生的概率（y=0），那么就判定該事件發(fā)生，否則就判定該事件不發(fā)生。但如表1所示，本文的樣本是非均衡的，兩類公司的比例嚴(yán)重偏離1∶1，如果采用50％作為分割點(diǎn)，就有可能會(huì)把所有公司都預(yù)測(cè)為財(cái)務(wù)好轉(zhuǎn)公司。為此，我們將分割點(diǎn)定位于樣本先驗(yàn)概率（=0.3068），即如果通過(guò)邏輯模型計(jì)算出來(lái)的公司被特別處理的條件概率大于或等于樣本先驗(yàn)概率，就將該公司判為“二一二”公司，反之將其判為財(cái)務(wù)好轉(zhuǎn)公司。

通過(guò)對(duì)選取88家上市公司的11個(gè)財(cái)務(wù)變量的描述性統(tǒng)計(jì)及t-檢驗(yàn)、Mann-Whitney U檢驗(yàn) (限于篇幅，表略) ，本研究分別選出各年度兩類公司在10%水平下具有顯著差異的財(cái)務(wù)指標(biāo)（見(jiàn)表2），按年度分別建立Logistic 回歸模型。

通過(guò)相關(guān)系數(shù)矩陣檢驗(yàn)各年份選入模型的財(cái)務(wù)指標(biāo)間不存在多重共線性，因此建立Logistic 回歸模型，以考察財(cái)務(wù)因素對(duì)ST 的影響，財(cái)務(wù)模型如下：

其中， Xj分別代表四年中選入模型的六個(gè)指標(biāo)（見(jiàn)表3），當(dāng)?shù)趇個(gè)樣本點(diǎn)為“二一二”公司時(shí)，Yi=1；當(dāng)?shù)趇個(gè)樣本點(diǎn)為財(cái)務(wù)好轉(zhuǎn)公司時(shí)，Yi= 0， P 表示是“二一二”公司的概率，ε是隨機(jī)誤差項(xiàng)。回歸結(jié)果見(jiàn)表3。

由表3可以看出，回歸結(jié)果中各年度模型中的變量系數(shù)僅有t-2年的資產(chǎn)負(fù)債率和t年的資產(chǎn)增長(zhǎng)率分別在10%和5%水平上顯著，其余的系數(shù)均不顯著。兩個(gè)偽決定系數(shù)Cox & Snell R2和Nagelkerke R2從不同角度反映出當(dāng)前模型中自變量，解釋了反應(yīng)變量的變異占反應(yīng)變量總變異的比例。由表3可以看出，四年的四個(gè)模型中偽決定系數(shù)都不大，說(shuō)明方程的擬合性較低。具體地，t-3和 t-1年的偽決定系數(shù)較小，Cox & Snell R2分別只有0.061和0.055，Nag elkerke R2分別只有0.086和0.077，說(shuō)明當(dāng)前模型中自變量解釋了反映變量的變異僅占反應(yīng)變量總變異的不到1%。相比而言，t-2年和t年的方程擬合度較其余兩年有所提高，偽決定系數(shù)稍大，Cox & Snell R2分別為0.138和0.15，Nagelkerke R2分別為0.195和0.211。對(duì)于Logistic回歸而言，通?？吹降哪Ｐ蛡螞Q定系數(shù)的大小不像線性回歸模型中的決定系數(shù)那么大。

就判別正確率而言（見(jiàn)表4），相對(duì)于之前學(xué)者對(duì)于財(cái)務(wù)健康公司和財(cái)務(wù)困境公司的判別正確率，本研究中的總體判別正確率不高。其中，模型對(duì)于“二一二”公司的判別正確率較高，四年的判別率分別為70.4%，77.8%，81.5%和70.4%，呈現(xiàn)出現(xiàn)上升再下降的趨勢(shì)，并且該四年的判別率較高，說(shuō)明模型對(duì)于“二一二”公司的預(yù)測(cè)能力較高。而對(duì)于財(cái)務(wù)狀況好轉(zhuǎn)的公司，四年的判別正確率相差較大，呈現(xiàn)上升、下降再上升的波動(dòng)趨勢(shì)，但是t-3和t-1年的判別率很低，甚至連50%都不到，這與之前回歸模型中該兩年的方程擬合度很低這一結(jié)果相一致。另外兩年t和t-2年的判別率在61%上下，同樣大幅低于“二一二”公司的判別率。

之前學(xué)者對(duì)于財(cái)務(wù)健康公司和財(cái)務(wù)困境（公司被ST）公司的財(cái)務(wù)狀況研究有結(jié)果表明，在公司ST 早期階段，財(cái)務(wù)因素的影響并不顯著；隨著公司ST 時(shí)間的臨近，財(cái)務(wù)指標(biāo)對(duì)ST 的影響逐漸增強(qiáng)。而本研究中顯示，在具有不同后續(xù)發(fā)展能力的*ST公司中（即在已經(jīng)發(fā)生財(cái)務(wù)困境的公司中），財(cái)務(wù)指標(biāo)對(duì)具有后續(xù)發(fā)展能力良好的公司和不良公司的兩類公司的影響能力并沒(méi)有顯示出隨公司*ST時(shí)間的臨近而增大這一規(guī)律，而是呈現(xiàn)出波動(dòng)的趨勢(shì)。四年的偽決定系數(shù)呈現(xiàn)先上升再下降的趨勢(shì)，四年的總體判別正確率也同樣顯示出先上升再下降。

結(jié)論分析

綜上所述，通過(guò)模型分析，本文認(rèn)為模型的四年的四個(gè)模型中偽決定系數(shù)都不大，說(shuō)明方程的擬合性較低。模型的大多數(shù)系數(shù)不顯著。除t-2年的資產(chǎn)負(fù)債率和t年的資產(chǎn)增長(zhǎng)率分別在10%和5%水平上顯著外，其余系數(shù)均不顯著。

判別正確率方面，總體判別率同之前學(xué)者對(duì)于財(cái)務(wù)健康公司和財(cái)務(wù)困境公司的判別正確率相比偏低。模型對(duì)于兩類公司的判別正確率差異很大。對(duì)“二一二”公司判別正確率較高，而對(duì)財(cái)務(wù)狀況好轉(zhuǎn)的公司的判別正確率很低，有兩個(gè)年度的判別率甚至低于50%。

參考文獻(xiàn)：

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2.陳曉，陳治鴻.中國(guó)上市公司財(cái)務(wù)困境預(yù)測(cè)[J].中國(guó)會(huì)計(jì)與財(cái)務(wù)研究，2000.3

第6篇：財(cái)務(wù)公司的發(fā)展范文

【關(guān)鍵詞】煤炭上市公司 可持續(xù)發(fā)展

一、我國(guó)煤炭上市公司的發(fā)展現(xiàn)狀

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，目前我國(guó)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境正處于一個(gè)增長(zhǎng)速度換擋期、結(jié)構(gòu)調(diào)整期和前期刺激政策消化期“三期”疊加階段。十三五規(guī)劃中，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的一項(xiàng)長(zhǎng)期戰(zhàn)略是擴(kuò)大內(nèi)需，調(diào)整結(jié)構(gòu)，深化改革將。2015年我國(guó)GDP增速為6.9%，經(jīng)濟(jì)下行壓力逐漸加大，長(zhǎng)期將趨向“L”型增長(zhǎng)，導(dǎo)致煤炭需求增速有降無(wú)增。2012年下半年煤市進(jìn)入“鐵銹時(shí)代”，作為煤市風(fēng)向標(biāo)的秦皇島動(dòng)力煤指數(shù)目前已經(jīng)處于近十年來(lái)的低位，煤炭全行業(yè)基本處于虧損狀態(tài)。數(shù)據(jù)顯示，2015年上半年，我國(guó)原煤產(chǎn)量為17.89億噸，同比下降5.8%，煤炭消費(fèi)量為16.22億噸，同比下降8.1%。全國(guó)煤炭消費(fèi)增速由前10年年均增長(zhǎng)9%左右下降到負(fù)增長(zhǎng)。

在四萬(wàn)億投資刺激下，煤炭企業(yè)大量擴(kuò)展產(chǎn)能，全國(guó)煤炭的投Y熱情高漲，不少煤炭過(guò)度的投資和擴(kuò)張，形成了大量超額和超前產(chǎn)能。之后隨著經(jīng)濟(jì)不斷下行，下游煤炭需求萎縮，造成我國(guó)煤炭產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩局面，煤炭資源供大于求凸顯產(chǎn)能過(guò)剩。由于供給和需求不匹配，導(dǎo)致我國(guó)煤炭產(chǎn)能過(guò)剩愈演愈烈。煤炭市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)大大增加，煤炭行業(yè)以增加產(chǎn)量、擴(kuò)張規(guī)模的發(fā)展模式難以為繼， 大量庫(kù)存短時(shí)間難以消化。

綜合以上情況來(lái)看，目前我國(guó)煤炭上市公司面臨的情況不容樂(lè)觀，就長(zhǎng)期發(fā)展來(lái)看，這種以犧牲環(huán)境和資源的發(fā)展方式給我國(guó)尤其是原煤產(chǎn)地造成了很大的破壞，為此，如何實(shí)現(xiàn)煤炭資源的科學(xué)、高效、合理利用是我們現(xiàn)在面臨的不容忽視的問(wèn)題。

二、對(duì)我國(guó)煤炭上市公司的財(cái)務(wù)分析

本文選取了我國(guó)煤炭上市公司從2011年到2015年的各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)，分別從盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力、償債能力和成長(zhǎng)能力四個(gè)方面進(jìn)行分析。

（一）盈利能力分析

一般情況下，上市公司的盈利能力是其可持續(xù)發(fā)展能力的表現(xiàn)之一，盈利能力越強(qiáng)，其可持續(xù)發(fā)展能力越強(qiáng)，反之，盈利能力越弱，其可持續(xù)發(fā)展能力越低。從資產(chǎn)盈利能力的角度來(lái)看，上市公司的盈利能力越強(qiáng)，公司的成長(zhǎng)性越高，可持續(xù)發(fā)展的能力就越強(qiáng)；反之亦然。總之，上市公司的盈利能力影響和決定著其自身的可持續(xù)發(fā)展能力。本文主要選擇反映煤炭上市公司盈利能力的核心指標(biāo)凈資產(chǎn)收益率來(lái)分析煤炭上市企業(yè)的盈利能力，如表1.1所示。

從上表可以看出2014年煤炭上市公司的凈資產(chǎn)收益率和總資產(chǎn)報(bào)酬率兩項(xiàng)指標(biāo)達(dá)到了最低值，2015年才出現(xiàn)上升的趨勢(shì)，2013～2014年受全世界經(jīng)濟(jì)大趨勢(shì)的影響，經(jīng)濟(jì)壓力下行，煤炭市場(chǎng)供大于求等因素，使得煤炭行業(yè)經(jīng)濟(jì)不景氣，大大影響著煤炭上市公司的盈利能力。

（二）償債能力分析

上市公司的償債能力是企業(yè)財(cái)務(wù)狀況中的重要表現(xiàn)之一，是煤炭上市公司財(cái)務(wù)狀況重要組成部分，在財(cái)務(wù)決策過(guò)程中起著至關(guān)重要的作用。企業(yè)償債能力的高低直接關(guān)系到企業(yè)是否能健康的生存與持續(xù)的發(fā)展。一般地，上市公司的可持續(xù)發(fā)展能力與反應(yīng)短期償債能力的流動(dòng)比率和速凍比率成正相關(guān)，而與反應(yīng)長(zhǎng)期償債能力的資產(chǎn)負(fù)債率呈負(fù)相關(guān)。本文中我們選擇流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和資產(chǎn)負(fù)債率三個(gè)指標(biāo)，如表1.2所示。

從上表中可以看出，在2011～2015年期間，我國(guó)煤炭上市公司的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率呈逐年下降趨勢(shì)，說(shuō)明煤炭上市公司的短期償債能力較差；同時(shí)資產(chǎn)負(fù)債率水平呈現(xiàn)上升的趨勢(shì)，表明煤炭上市公司的長(zhǎng)期償債能力也在同時(shí)減弱。

（三）成長(zhǎng)能力分析

一般地，上市公司的可持續(xù)發(fā)展能力與企業(yè)的成長(zhǎng)能力呈正相關(guān)，即企業(yè)的成長(zhǎng)能力越強(qiáng)則其可持續(xù)發(fā)展能力越強(qiáng)，反之，成長(zhǎng)能力越弱，其可持續(xù)發(fā)展能力就越低。企業(yè)的利潤(rùn)、收入、資產(chǎn)的增加等因素能夠很好的反映企業(yè)的成長(zhǎng)能力。本文中我們選擇營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率、利潤(rùn)總額增長(zhǎng)率、總資產(chǎn)增長(zhǎng)率三項(xiàng)指標(biāo)對(duì)我國(guó)煤炭上市公司的成長(zhǎng)能力進(jìn)行分析，主要選取了2011～2015年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，如表1.3所示。

從表1.3我們可以看出，在2011年至2015年，我國(guó)煤炭上市公司的營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率呈直線下降趨勢(shì)，說(shuō)明我國(guó)煤炭市場(chǎng)上煤炭的收入不容樂(lè)觀，究其原因是這期間我國(guó)煤炭市場(chǎng)不景氣，煤炭供給量嚴(yán)重大于煤炭需求量，加之受經(jīng)濟(jì)下行壓力的影響，對(duì)煤炭公司的成長(zhǎng)產(chǎn)生了很大的影響。

（四）營(yíng)運(yùn)能力分析

企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展能力與企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力呈正相關(guān)，即其營(yíng)運(yùn)能力越強(qiáng)，企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展能力就越強(qiáng)。固定資產(chǎn)、存貨等能夠很好地反映企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力，因此，對(duì)它們的管理直接關(guān)系到企業(yè)的生存和發(fā)展。企業(yè)的經(jīng)營(yíng)資金周轉(zhuǎn)速度越快，企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力越強(qiáng)，越有利于企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展能力的提高。本文我們選取了固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率三個(gè)指標(biāo)，如表1.4所示。

從表1.4可以看出，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在2011～2014年呈下降趨勢(shì)，2015年稍有起色。這是由于在這期間經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、煤炭需求下降、煤炭產(chǎn)能過(guò)剩、煤價(jià)下跌，造成煤炭企業(yè)大量煤炭積壓，導(dǎo)致存貨周轉(zhuǎn)率下降，相應(yīng)地總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也在下跌，煤炭上市公司的整體營(yíng)運(yùn)能力呈下降趨勢(shì)。

三、我國(guó)煤炭上市公司可持續(xù)發(fā)展的對(duì)策和策略

推動(dòng)我國(guó)煤炭上市公司實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展必須從發(fā)展思路和財(cái)務(wù)制度建設(shè)兩個(gè)方面著手。在發(fā)展思路上實(shí)行轉(zhuǎn)型發(fā)展，大力推廣新能源、清潔能源的開(kāi)發(fā)與利用。在財(cái)務(wù)制度方面，要圍繞財(cái)務(wù)可持續(xù)發(fā)展的目標(biāo)開(kāi)展財(cái)務(wù)活動(dòng)，建立健全財(cái)務(wù)制度，積極圍繞可持續(xù)發(fā)展開(kāi)展籌資、投資、營(yíng)運(yùn)活動(dòng)，為企業(yè)財(cái)務(wù)可持續(xù)發(fā)展創(chuàng)造良好的環(huán)境。

（一）轉(zhuǎn)變公司的發(fā)展思路

煤炭上市企業(yè)依托煤炭資源，有著得天獨(dú)厚的發(fā)展基礎(chǔ)，然而煤炭資源是不可再生資源，現(xiàn)階段煤炭上市企業(yè)的盈利主要還是來(lái)自于煤炭開(kāi)采，但煤炭開(kāi)采的產(chǎn)能不可能無(wú)限擴(kuò)張，而且現(xiàn)階段煤炭市場(chǎng)不景氣，煤炭?jī)r(jià)格逐年降低，為此，我國(guó)煤炭上市公司面臨著企業(yè)轉(zhuǎn)型的嚴(yán)峻考驗(yàn)，近年來(lái)，綠色發(fā)展、低碳發(fā)展的綠浪潮正在席卷全球。所以，我國(guó)煤炭上市公司要想取得長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展必然要走以“煤”為基的轉(zhuǎn)型跨越發(fā)展道路。對(duì)于煤炭上市公司而言，就是要積極推動(dòng)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變，由傳統(tǒng)單一產(chǎn)業(yè)的煤炭開(kāi)采向多元化加工轉(zhuǎn)變；由傳統(tǒng)的高消耗、低效能發(fā)展向低碳型、高效能、循環(huán)式發(fā)展方式轉(zhuǎn)變，最終實(shí)現(xiàn)我國(guó)煤炭上市公司的綠色、節(jié)能、環(huán)保和安全的發(fā)展、實(shí)現(xiàn)煤炭上市公司的可持續(xù)發(fā)展。

第7篇：財(cái)務(wù)公司的發(fā)展范文

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)公司；制約因素；經(jīng)營(yíng)目標(biāo)

中圖分類號(hào)：F23文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：1672-3198（2009）01-0231-01

1 財(cái)務(wù)公司發(fā)展制約因素分析

1.1 宏觀因素

（1）國(guó)家政策因素。

目前我國(guó)財(cái)務(wù)公司制度存在著制度的變動(dòng)、滯后和缺位等問(wèn)題。

①整體政策多變，市場(chǎng)定位和業(yè)務(wù)范圍不斷在調(diào)整變化。

②當(dāng)前政策滯后

當(dāng)前的很多政策滯后，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足財(cái)務(wù)公司的需求。

（2）金融行業(yè)因素――財(cái)務(wù)公司與商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)

①財(cái)務(wù)公司與商業(yè)銀行不處在一個(gè)同等的競(jìng)爭(zhēng)平臺(tái)上。

②財(cái)務(wù)公司不同于商業(yè)銀行，但監(jiān)管部門較多套用對(duì)商業(yè)銀行的監(jiān)管模式來(lái)監(jiān)管財(cái)務(wù)公司，較少考慮財(cái)務(wù)公司的個(gè)性。

1.2 集團(tuán)公司因素

財(cái)務(wù)公司依托于集團(tuán)，和集團(tuán)發(fā)展息息相關(guān)，集團(tuán)運(yùn)作好，則財(cái)務(wù)公司的作用可以充分發(fā)揮，反之，則受到制約。

（1）集團(tuán)公司規(guī)模。

從財(cái)務(wù)公司的單個(gè)資產(chǎn)規(guī)模來(lái)看，排名前五的財(cái)務(wù)公司，其所屬集團(tuán)公司均屬大型國(guó)企集團(tuán)，中石油、中電力、中海油、中石化、寶鋼等大型集團(tuán)公司的財(cái)務(wù)公司發(fā)展規(guī)模始終走在前列。

從財(cái)務(wù)公司整個(gè)行業(yè)來(lái)看，財(cái)務(wù)公司資產(chǎn)與集團(tuán)公司資產(chǎn)規(guī)模具有顯著線性相關(guān)性，其相關(guān)系數(shù)高達(dá)0.931，由此可知，財(cái)務(wù)公司的規(guī)模受制于集團(tuán)公司規(guī)模。

（2）集團(tuán)公司產(chǎn)業(yè)背景

擁有財(cái)務(wù)公司的企業(yè)集團(tuán)涉及領(lǐng)域遍及石化、能源、電力、鋼鐵、冶金、航空航天、汽車、機(jī)械、電子、紡織等30多個(gè)行業(yè)和部門，但是財(cái)務(wù)公司中發(fā)展最好的行業(yè)是石油化工行業(yè)和能源電力行業(yè)。其次是軍工行業(yè)和流通貿(mào)易行業(yè)。

究其根源，在很大程度上是由于集團(tuán)公司的行業(yè)規(guī)模的影響。

1.3 財(cái)務(wù)公司內(nèi)部因素

（1）經(jīng)營(yíng)理念因素――創(chuàng)新觀念和能力不足。

由于財(cái)務(wù)公司在中國(guó)的行業(yè)年齡還不足20年（從1987年中國(guó)第一家財(cái)務(wù)公司成立至今），且是我國(guó)一種新型的產(chǎn)融結(jié)合的金融組織形式。因此，其可借鑒的歷史經(jīng)營(yíng)理念不多，我們今天見(jiàn)到的很多政策指導(dǎo)都來(lái)源于國(guó)外財(cái)務(wù)公司的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)。這些寶貴的經(jīng)驗(yàn)引入國(guó)內(nèi)，還需要一定的時(shí)間來(lái)內(nèi)化，而目前我們正處于這樣一個(gè)階段，因此，經(jīng)營(yíng)理念的不成熟正是當(dāng)前一段時(shí)間內(nèi)制約財(cái)務(wù)公司發(fā)展的一大因素。

（2）人才因素，管理水平不高

大多數(shù)財(cái)務(wù)公司本身人員少，金融專業(yè)素質(zhì)不齊，公司從業(yè)人員中很大一部分來(lái)自企業(yè)，金融方面的人就更少。主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。

①缺乏專業(yè)人才，人員素質(zhì)參差不齊，制約財(cái)務(wù)公司效益和效率的提高；

②人員結(jié)構(gòu)不合理，致使管理水平不高。

③專業(yè)化團(tuán)隊(duì)建設(shè)、梯次配備有待進(jìn)一步加強(qiáng)。

2 企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)體系

2.1 被動(dòng)目標(biāo)

（1）總體目標(biāo)。

總體目標(biāo)也就是財(cái)務(wù)公司發(fā)展的最終目的。這也是當(dāng)今理論界與實(shí)務(wù)界爭(zhēng)議最大的問(wèn)題之一。在此，本文擬從理論和實(shí)務(wù)兩個(gè)方面分別說(shuō)明。

①?gòu)睦碚撋峡?/p>

財(cái)務(wù)公司的產(chǎn)業(yè)性和企業(yè)性決定了財(cái)務(wù)公司要以利潤(rùn)最大化作為經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，如果不以利潤(rùn)最大化為目標(biāo)，則財(cái)務(wù)公司就失去了發(fā)展的可能，從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，必然就沒(méi)有成長(zhǎng)的空間。

財(cái)務(wù)公司的管理性和金融性決定了財(cái)務(wù)公司要以為企業(yè)提供金融服務(wù)，提高企業(yè)集團(tuán)使用效率為目標(biāo)，如果不是這樣，則財(cái)務(wù)公司就失去了生存的根本，失去了存在的意義。

因此，財(cái)務(wù)公司即要以為企業(yè)提供金融服務(wù)為目標(biāo)，又要以實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)公司自身的利潤(rùn)最大化為目標(biāo)，二者缺一不可，相輔相成，企業(yè)要實(shí)現(xiàn)二者之間的權(quán)衡。

我們的結(jié)論是，應(yīng)該在為集團(tuán)公司提供財(cái)務(wù)管理服務(wù)的基礎(chǔ)上，追求財(cái)務(wù)公司本身的發(fā)展和利潤(rùn)最大化。

②從實(shí)務(wù)中看

在李秉成博士于2006年9月份開(kāi)展的全國(guó)范圍內(nèi)財(cái)務(wù)公司發(fā)展問(wèn)卷調(diào)查中，有48家財(cái)務(wù)公司參與了被調(diào)查，其中認(rèn)為目標(biāo)是“為集團(tuán)公司提供財(cái)務(wù)管理服務(wù)”的占10.42%，認(rèn)為是“在為集團(tuán)公司提供財(cái)務(wù)管理服務(wù)的基礎(chǔ)上，追求財(cái)務(wù)公司本身的發(fā)展和利潤(rùn)最大化”的占83.33%，認(rèn)為目標(biāo)是“既要追求財(cái)務(wù)公司本身的發(fā)展和利潤(rùn)最大化，又要為集團(tuán)公司提供財(cái)務(wù)管理服務(wù)”的占6.25%。

這些都足以說(shuō)明“在為集團(tuán)公司提供財(cái)務(wù)管理服務(wù)的基礎(chǔ)上，追求財(cái)務(wù)公司本身的發(fā)展和利潤(rùn)最大化”已經(jīng)成為當(dāng)前中國(guó)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司的發(fā)展不可否認(rèn)的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。

不論是為企業(yè)集團(tuán)實(shí)現(xiàn)金融服務(wù)，還是實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)公司自身的利益最大化，都是為了財(cái)務(wù)公司自身的長(zhǎng)久發(fā)展，都是為了自己。

可以說(shuō)，總體目標(biāo)是財(cái)務(wù)公司生存的總目的。

（2）分步目標(biāo)。

分步目標(biāo)也就是在確立總體目標(biāo)的前提下，財(cái)務(wù)公司應(yīng)該具體努力的小方向。我們認(rèn)為財(cái)務(wù)公司的分步目標(biāo)按其業(yè)務(wù)功能分為以下四個(gè)方面：結(jié)算中心、投資融資中心和信息服務(wù)中心。

①財(cái)務(wù)公司要努力成為集團(tuán)公司的結(jié)算中心

財(cái)務(wù)公司通過(guò)成立專門機(jī)構(gòu)開(kāi)展內(nèi)部結(jié)算和存貸業(yè)務(wù)，使資金的結(jié)算通道方便、快捷，降低財(cái)務(wù)管理成本。同時(shí)穩(wěn)定集團(tuán)成員單位在財(cái)務(wù)公司的存款，將各成員單位的閑置資金、沉淀資金集中起來(lái)，統(tǒng)一調(diào)度。

②財(cái)務(wù)公司應(yīng)成為企業(yè)集團(tuán)的籌資投資管理中心

企業(yè)的暫時(shí)閑置資金，歸集后除了以財(cái)務(wù)公司貸款形式在內(nèi)部實(shí)現(xiàn)余缺調(diào)劑外，還需要財(cái)務(wù)公司發(fā)揮其投資功能進(jìn)行資源配置，投資于各種金融品種或股權(quán)，取得更多的收益。如財(cái)務(wù)公司可以利用自身的多種金融手段，對(duì)集團(tuán)暫時(shí)閑置的資金進(jìn)行運(yùn)作，還可以配合集團(tuán)戰(zhàn)略性擴(kuò)張，來(lái)收購(gòu)或持有一些公司的股權(quán)，從而充分發(fā)揮財(cái)務(wù)公司里的財(cái)務(wù)金融專家的核心作用。

籌資和融資，是大企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)公司的普遍性基本金融需求，也是財(cái)務(wù)公司所需的功能之一。財(cái)務(wù)公司應(yīng)利用集團(tuán)內(nèi)部的短期及長(zhǎng)期資金集聚來(lái)培育集團(tuán)內(nèi)部的資本市場(chǎng)，利用資金拆借、融資租賃、發(fā)行金融債券等金融手段和金融工具，拓寬集團(tuán)外部的融資渠道，來(lái)滿足集團(tuán)多層資金的需求。

參考文獻(xiàn)

第8篇：財(cái)務(wù)公司的發(fā)展范文

【關(guān)鍵詞】信息化管理 央企財(cái)務(wù)公司 內(nèi)部控制

其實(shí)財(cái)務(wù)公司是非常的有中國(guó)特色的金融機(jī)構(gòu)，在我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮著不可替代的作用，現(xiàn)代化進(jìn)程中央企財(cái)務(wù)公司的地位也顯得尤為重要，財(cái)務(wù)公司是企業(yè)的金融平臺(tái)、管理平臺(tái)，也是集團(tuán)產(chǎn)融結(jié)合的起點(diǎn)和過(guò)程，央企財(cái)務(wù)公司的發(fā)展受到國(guó)企改革進(jìn)程和金融市場(chǎng)完善程度兩個(gè)因素的影響非常大，在現(xiàn)代化進(jìn)程中，兩大影響因素也在不斷地變化，所以要加強(qiáng)央企財(cái)務(wù)公司內(nèi)部控制，有效地促進(jìn)企業(yè)穩(wěn)定與發(fā)展。

一、央企財(cái)務(wù)公司信息化管理下內(nèi)部控制意義

由于我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的經(jīng)濟(jì)體制，央企在我國(guó)的國(guó)民經(jīng)濟(jì)中占據(jù)著重要的地位，企業(yè)財(cái)務(wù)公司的管理方式是否科學(xué)也能進(jìn)一步的影響到企業(yè)的發(fā)展和進(jìn)步，所以加強(qiáng)央企財(cái)務(wù)公司的內(nèi)部控制是一件非常有意義的事。雖然企業(yè)集團(tuán)的金融板塊不僅僅是財(cái)務(wù)公司，但是財(cái)務(wù)公司必定是其中重要的組成部分，近幾年以來(lái)，由于企業(yè)集團(tuán)金融板塊的擴(kuò)張，對(duì)財(cái)務(wù)公司造成了很大的挑戰(zhàn)，甚至出現(xiàn)了財(cái)務(wù)公司被邊緣化的說(shuō)法。財(cái)務(wù)公司在我國(guó)已經(jīng)有了25年的發(fā)展歷史，雖然做出了很多傲人成就，但也存在很多的問(wèn)題，由于財(cái)務(wù)公司的經(jīng)營(yíng)管理不成熟，出現(xiàn)過(guò)部分財(cái)務(wù)公司停業(yè)重組現(xiàn)象。影響到央企財(cái)務(wù)公司發(fā)展的因素是多樣的，企業(yè)的發(fā)展水平、社會(huì)的配套環(huán)境、還有財(cái)務(wù)公司的實(shí)際能力和企業(yè)集團(tuán)對(duì)財(cái)務(wù)公司的定位，但是我覺(jué)得從財(cái)務(wù)公司自身的努力是解決財(cái)務(wù)公司問(wèn)題，最為直接的途徑。我國(guó)是發(fā)展中的國(guó)家，不管是在經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平上還是在企業(yè)的管理制度上都有待于進(jìn)一步的提高，目前情況下，在財(cái)務(wù)公司中普遍存在的問(wèn)題就是，財(cái)務(wù)公司潛在的金融風(fēng)險(xiǎn)日益突出。在央企財(cái)務(wù)公司的發(fā)展中，要從申請(qǐng)人條件、從業(yè)人員市場(chǎng)準(zhǔn)入、機(jī)構(gòu)市場(chǎng)準(zhǔn)入、等多個(gè)方面對(duì)財(cái)務(wù)公司進(jìn)行治理，使之審慎經(jīng)營(yíng)，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范，建立健全內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制體系，即加強(qiáng)內(nèi)部控制。

二、加強(qiáng)信息化管理下央企財(cái)務(wù)公司內(nèi)部控制

加強(qiáng)央企財(cái)務(wù)公司內(nèi)部控制是有效防范和管理財(cái)務(wù)公司風(fēng)險(xiǎn)的主要手段之一。在央企財(cái)務(wù)公司內(nèi)進(jìn)行內(nèi)部控制的時(shí)候，它的參與主體應(yīng)該是公司的行政領(lǐng)導(dǎo)，還有職能部門以及相關(guān)的工作人員。對(duì)于央企財(cái)務(wù)公司，我認(rèn)為內(nèi)部控制的內(nèi)容應(yīng)該包括：保證央企資產(chǎn)的安全和完整；保證央企財(cái)務(wù)公司會(huì)計(jì)信息的真實(shí)、準(zhǔn)確、及時(shí)、完整；保證央企財(cái)務(wù)公司的工作人員行為符合國(guó)家法律、法規(guī)要求；保證央企財(cái)務(wù)公司的各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)以及生產(chǎn)活動(dòng)高效率的進(jìn)行；究錯(cuò)查弊，減少或避免可能的損失。央企財(cái)務(wù)公司應(yīng)建立起科學(xué)的決策管理機(jī)構(gòu)，完善公司治理制度。建立信貸審查委員會(huì)等決策機(jī)構(gòu)，并建立有效管理制度，要確保工作決策是科學(xué)，民主和準(zhǔn)確的，工作中爭(zhēng)取采用具有權(quán)威性的意見(jiàn)和建議?？梢越⑵鹧肫筘?cái)務(wù)公司的最高決策組織是第一責(zé)任人的管理制度，分管領(lǐng)導(dǎo)是第二負(fù)責(zé)人，然后依次往下類推，當(dāng)內(nèi)部控制遇到問(wèn)題的時(shí)候能夠自上而下的找到相關(guān)負(fù)責(zé)人。這樣就能夠充分的調(diào)動(dòng)起公司上下對(duì)于內(nèi)部控制的重視度，也能使內(nèi)部控制取得更好的效果。充分了解內(nèi)部控制存在的問(wèn)題并且做到及時(shí)的改進(jìn)，并把內(nèi)部控制取得的成績(jī)，來(lái)評(píng)價(jià)管理層工作的成效。另一方面，要建立起央企財(cái)務(wù)公司內(nèi)部完健全的內(nèi)部授權(quán)制度，建立規(guī)范的辦公流程和考核項(xiàng)目，相關(guān)檔案資料要做好保存與利用，這樣就能夠從制度上保證央企財(cái)務(wù)公司的授權(quán)經(jīng)營(yíng)工作落到實(shí)處。在央企財(cái)務(wù)公司中做好內(nèi)部控制的具體方法，第一，加強(qiáng)財(cái)務(wù)公司內(nèi)部控制環(huán)境建設(shè)。首先應(yīng)該提高央企財(cái)務(wù)公司的人員素質(zhì)，在其職業(yè)道德，工作技能、業(yè)務(wù)知識(shí)等方面都要進(jìn)行提高，因?yàn)檫@些要素都能直接決定內(nèi)部控制的科學(xué)有效。增強(qiáng)央企財(cái)務(wù)公司工作人員對(duì)于內(nèi)部控制的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，這樣做也有利于體高公司整體的工作效率，提高公司的整體管理水平，總之要在加強(qiáng)內(nèi)部控制方面充分的發(fā)揮領(lǐng)導(dǎo)的帶頭作用。要建立有效的公司員工管理機(jī)制，實(shí)行淘汰機(jī)制，并制定合理的獎(jiǎng)勵(lì)制度。第二，完善央企財(cái)務(wù)公司內(nèi)部組織和內(nèi)部制度。在財(cái)務(wù)公司中應(yīng)該制定出嚴(yán)格的崗位分工，同時(shí)明確工作責(zé)任，加強(qiáng)業(yè)務(wù)操作的及時(shí)檢查。每項(xiàng)業(yè)務(wù)都應(yīng)有一名業(yè)務(wù)主管或者專門崗位對(duì)該項(xiàng)業(yè)務(wù)的處理流程進(jìn)行綜合把關(guān)以及全過(guò)程的檢查，發(fā)現(xiàn)錯(cuò)誤及時(shí)糾正。第三，進(jìn)一步加強(qiáng)央企財(cái)務(wù)公司內(nèi)部控制上的設(shè)想。在央企財(cái)務(wù)公司中內(nèi)部控制的主體有董事會(huì)、經(jīng)理人、管理者還有廣大職工，在實(shí)際的工作中因主體的不同，工作目標(biāo)上都略有差異，所以要設(shè)定合理的財(cái)務(wù)公司內(nèi)部控制目標(biāo)。第四，強(qiáng)化法人結(jié)構(gòu)。建立良好的內(nèi)控架構(gòu)，有職責(zé)明確、報(bào)告關(guān)系清晰的特點(diǎn)。雖然財(cái)務(wù)公司在控股企業(yè)集團(tuán)中處于從屬地位是為產(chǎn)業(yè)集團(tuán)服務(wù)的，但是財(cái)務(wù)公司從事的是金融活動(dòng)，也要堅(jiān)持風(fēng)險(xiǎn)管理原則。在為了解決董事主要來(lái)自于控股企業(yè)集團(tuán)不利于治理的情況，可以聘請(qǐng)一些專業(yè)的獨(dú)立董事。第五，完善財(cái)務(wù)公司內(nèi)控體系的制度架構(gòu)。結(jié)合實(shí)際制定合理的業(yè)務(wù)流程和管理流程，再就是，強(qiáng)化央企財(cái)務(wù)公司內(nèi)部控制評(píng)價(jià)，內(nèi)外部制約相結(jié)合，發(fā)揮外部制約的作用，可以針對(duì)公司的“內(nèi)部性”特點(diǎn)，引入外部審計(jì)，以此來(lái)發(fā)現(xiàn)內(nèi)部控制的問(wèn)題然后再加以改進(jìn)。

三、結(jié)語(yǔ)

加強(qiáng)央企財(cái)務(wù)公司內(nèi)部控制的建設(shè)對(duì)于提升財(cái)務(wù)公司風(fēng)險(xiǎn)管理能力，和實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展均具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。央企財(cái)務(wù)公司應(yīng)該立足于我國(guó)的實(shí)際情，從內(nèi)部的實(shí)際情況出發(fā)，把內(nèi)部控制看作一個(gè)重要的發(fā)展的過(guò)程，并且學(xué)習(xí)國(guó)內(nèi)外

成功財(cái)務(wù)公司以及其他金融機(jī)構(gòu)的成功經(jīng)驗(yàn)，進(jìn)而不斷修正、完善自我的內(nèi)部控制，使自己成為操作上規(guī)范、管理上嚴(yán)謹(jǐn)、經(jīng)營(yíng)上穩(wěn)健、服務(wù)上精良的金融機(jī)構(gòu)。

參考文獻(xiàn)

第9篇：財(cái)務(wù)公司的發(fā)展范文

【關(guān)鍵詞】 財(cái)務(wù)公司;功能定位;政府主導(dǎo)型發(fā)展模式

一、環(huán)境分析

(一)法律界定

從1996年中國(guó)人民銀行頒布財(cái)務(wù)公司暫行辦法,到2004年期間,管理當(dāng)局先后出臺(tái)了三個(gè)管理辦法。每次出臺(tái)都是對(duì)財(cái)務(wù)公司的重大調(diào)整,法律變動(dòng)過(guò)于頻繁,不利于企業(yè)對(duì)未來(lái)法律環(huán)境作出估計(jì)。

2004年頒布的新《管理辦法》對(duì)于財(cái)務(wù)公司的界定是“對(duì)集團(tuán)企業(yè)資金集中管理,提供財(cái)務(wù)管理服務(wù)”,新辦法允許財(cái)務(wù)公司的經(jīng)營(yíng)范圍非常廣泛,但是卻缺乏相應(yīng)的配套細(xì)則。比如,新辦法允許財(cái)務(wù)公司發(fā)行債券,但卻沒(méi)有規(guī)定準(zhǔn)許發(fā)行債券的條件和發(fā)行細(xì)則。

(二)監(jiān)管

《管理辦法》的者是中國(guó)人民銀行,申請(qǐng)細(xì)則的制定者是銀監(jiān)會(huì),銀監(jiān)會(huì)成為當(dāng)前財(cái)務(wù)公司的實(shí)際監(jiān)管者;然而卻沒(méi)有法律對(duì)此作出規(guī)定,財(cái)務(wù)公司仍然沒(méi)有法律意義上的監(jiān)管者,銀監(jiān)會(huì)也只是暫時(shí)的監(jiān)管者。

監(jiān)管范圍過(guò)于寬泛。新《管理辦法》拓寬了財(cái)務(wù)公司可以經(jīng)營(yíng)的范圍,但是大量的業(yè)務(wù)許可權(quán)沒(méi)有明確的界定,需要通過(guò)審批才可以,而審批屬于政府干預(yù),不是法律條文,增加了政策的波動(dòng)性。

風(fēng)險(xiǎn)控制不足。2002年中國(guó)華城集團(tuán)財(cái)務(wù)公司由于嚴(yán)重違規(guī)經(jīng)營(yíng)未能支付到期債務(wù)而被中國(guó)人民銀行撤銷。2005年南航集團(tuán)財(cái)務(wù)公司腐敗一案,負(fù)責(zé)人貪污1 234萬(wàn)元,挪用公款12億元,這些案例都指向風(fēng)險(xiǎn)控制。作為產(chǎn)融結(jié)合的財(cái)務(wù)公司,需要對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)作出嚴(yán)格管理。當(dāng)前的監(jiān)管法案,并沒(méi)有就金融性風(fēng)險(xiǎn)作出詳細(xì)的規(guī)定,同時(shí)對(duì)于公司的治理結(jié)構(gòu)也沒(méi)有給出嚴(yán)格的要求。

(三)財(cái)務(wù)公司

治理結(jié)構(gòu)不合理。當(dāng)前的財(cái)務(wù)公司大多數(shù)是母公司絕對(duì)控股,缺乏有效的外部股東監(jiān)督機(jī)制,應(yīng)引進(jìn)非集團(tuán)資金,以提高對(duì)財(cái)務(wù)公司運(yùn)營(yíng)的外部監(jiān)管。董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、股東會(huì)未有效發(fā)揮各自的監(jiān)督作用。

管理不到位。首先涉及到的就是人員的專業(yè)化素質(zhì)不夠。SFS在全球有200位專業(yè)管理人士,配備的專業(yè)人員涉及商業(yè)銀行、投行、保險(xiǎn)、證券等;這些專業(yè)人員使得財(cái)務(wù)公司能夠很好地開(kāi)展專業(yè)化管理和咨詢建議,同時(shí)便于財(cái)務(wù)公司的業(yè)務(wù)擴(kuò)展。

風(fēng)險(xiǎn)控制不足。我國(guó)大多數(shù)財(cái)務(wù)公司的風(fēng)險(xiǎn)控制還處于定性分析階段,無(wú)法進(jìn)行有效量化;而這些會(huì)加重控制成本、控制差異化,也無(wú)法制定相應(yīng)的規(guī)范程序,更無(wú)法建立有效的控制評(píng)價(jià)體系。產(chǎn)融結(jié)合的財(cái)務(wù)公司需要承擔(dān)集團(tuán)內(nèi)部銀行業(yè)務(wù),同時(shí)承擔(dān)對(duì)外金融機(jī)構(gòu)的窗口,存在金融風(fēng)險(xiǎn);無(wú)法量化風(fēng)險(xiǎn)控制,對(duì)財(cái)務(wù)公司的經(jīng)營(yíng)存在巨大的金融風(fēng)險(xiǎn)。

(四)政府主導(dǎo)型發(fā)展模式

我國(guó)財(cái)務(wù)公司采取的是政府主導(dǎo)型發(fā)展模式。

主導(dǎo)型發(fā)展體制與國(guó)外的市場(chǎng)主導(dǎo)型經(jīng)濟(jì)體制存在較大區(qū)別。首先,是企業(yè)自發(fā)發(fā)展動(dòng)力區(qū)別。國(guó)外集團(tuán)企業(yè)的成立或是財(cái)務(wù)公司的成立,往往基于自己企業(yè)利益最大化的考慮。在財(cái)務(wù)公司的設(shè)立及內(nèi)部機(jī)構(gòu)方面,集團(tuán)考慮到營(yíng)利性的因素,會(huì)自主加強(qiáng)監(jiān)管;對(duì)于營(yíng)業(yè)范圍,是從實(shí)際情況考慮,SFS傾向于幫助提高銷售業(yè)績(jī),而美國(guó)財(cái)務(wù)公司傾向于做好消費(fèi)者信貸。其次,動(dòng)力不同會(huì)導(dǎo)致企業(yè)自身在監(jiān)管等諸多方面存在差異。中國(guó)集團(tuán)企業(yè)大多歸屬于國(guó)有企業(yè),財(cái)務(wù)公司當(dāng)然主要控股人也是國(guó)有企業(yè);企業(yè)缺乏有效的外部監(jiān)督和自身監(jiān)督動(dòng)力。集團(tuán)按照上級(jí)的政策要求而成立或改組財(cái)務(wù)公司,是一種按照上級(jí)要求的被動(dòng)行為,甚至是應(yīng)付行為,這也不難理解集團(tuán)企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)公司監(jiān)管的疏忽;同時(shí),由于缺乏有效的監(jiān)督,資產(chǎn)侵占和縱橫其中。再次,監(jiān)管者不同。我國(guó)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)和資產(chǎn)歸屬都隸屬于政府,政府希望加快經(jīng)濟(jì)的發(fā)展;很多法令的通過(guò)僅僅考慮近幾年的情況,等出現(xiàn)了問(wèn)題再進(jìn)行修訂,政府對(duì)財(cái)務(wù)公司的監(jiān)管會(huì)更加頻繁,甚至是監(jiān)管和被監(jiān)管混亂的局面。最后,專業(yè)化水準(zhǔn)差異大。專業(yè)化水準(zhǔn)的差異,源于國(guó)內(nèi)外財(cái)務(wù)公司發(fā)展動(dòng)力的不同,也源于專業(yè)人才的差異。

二、我國(guó)財(cái)務(wù)公司功能定位

我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的差異,導(dǎo)致了不同企業(yè)發(fā)展水平的差異,一刀切模式的功能定位難以有效執(zhí)行。沒(méi)有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn),不同類型的財(cái)務(wù)公司根據(jù)自己的情況選擇合適的模式。本文將財(cái)務(wù)公司分為四種不同類型,如圖1所示。不同的公司在同一階段可根據(jù)具體情況選擇合適的類型;同一公司在不同階段的選擇也不同;從下往上,要求管理水平不斷提高。

(一)司庫(kù)型財(cái)務(wù)公司

司庫(kù)型財(cái)務(wù)公司,是一種在原有集團(tuán)各自公司財(cái)務(wù)進(jìn)行簡(jiǎn)單的組合的結(jié)果,沒(méi)有業(yè)務(wù)的擴(kuò)展。司庫(kù)型財(cái)務(wù)公司適合剛剛成立不久的財(cái)務(wù)公司,對(duì)外部融資、咨詢、保險(xiǎn)和信貸等業(yè)務(wù)還不熟練的情況下。司庫(kù)型財(cái)務(wù)公司也不會(huì)增加額外的金融風(fēng)險(xiǎn)和控制風(fēng)險(xiǎn),業(yè)務(wù)范圍狹窄。

中國(guó)目前的財(cái)務(wù)公司大多數(shù)集中在這個(gè)范疇之內(nèi)。中國(guó)財(cái)務(wù)公司在人員專業(yè)化、風(fēng)險(xiǎn)管理、治理結(jié)構(gòu)等方面專業(yè)性不足,從謹(jǐn)慎性角度看,財(cái)務(wù)公司作出這種定位是合適的,也是時(shí)期性的。

(二)專業(yè)型財(cái)務(wù)公司

專業(yè)化財(cái)務(wù)公司,是在司庫(kù)型財(cái)務(wù)公司基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的,功能進(jìn)一步提升,專業(yè)化,具備財(cái)務(wù)管理的某種特殊功能的財(cái)務(wù)公司。專業(yè)性財(cái)務(wù)公司具備司庫(kù)型財(cái)務(wù)公司所有功能,還具備某方面的專業(yè)化職能。

目前兩種專業(yè)性財(cái)務(wù)公司是“信用信貸性財(cái)務(wù)公司”和“投資理財(cái)顧問(wèn)型財(cái)務(wù)公司”。

信用信貸財(cái)務(wù)公司適合于耐用消費(fèi)品和大型工業(yè)機(jī)械設(shè)備集團(tuán),集團(tuán)往往需要以租賃或者分期貸款的形式為客戶提供信用。成立信用信貸性財(cái)務(wù)公司,可以讓集團(tuán)從信用服務(wù)中擺脫出來(lái),將公司的產(chǎn)品銷售和應(yīng)收賬款分別處理,擴(kuò)大銷售和集團(tuán)利潤(rùn)。我國(guó)雖然有不少耐用消費(fèi)品和大型工業(yè)機(jī)械設(shè)備集團(tuán),但是信用信貸財(cái)務(wù)公司還沒(méi)有真正出現(xiàn)。主要原因是,在人才配備、專業(yè)化管理、風(fēng)險(xiǎn)控制等方面存在較大差距。

投資理財(cái)顧問(wèn)型財(cái)務(wù)公司。很多集團(tuán)公司都有自己上市的企業(yè)。上市咨詢、證券投資咨詢、證券發(fā)行、基金信托管理、咨詢?cè)u(píng)估等金融咨詢類業(yè)務(wù)一般是由投行或其他金融服務(wù)機(jī)構(gòu)提供。投資理財(cái)型財(cái)務(wù)公司,就是將這些業(yè)務(wù)內(nèi)化到財(cái)務(wù)公司,由財(cái)務(wù)公司來(lái)從事集團(tuán)的投資銀行業(yè)務(wù)。

(三)綜合型財(cái)務(wù)公司

綜合型財(cái)務(wù)公司,是具備司庫(kù)型財(cái)務(wù)公司功能外,還具備兩種以上專業(yè)化職能的財(cái)務(wù)公司。這類財(cái)務(wù)公司,不僅僅具有營(yíng)銷和債務(wù)管理等方面的功能,還具有咨詢、證券,投融資管理等方面的綜合型業(yè)務(wù)。

德國(guó)西門子財(cái)務(wù)公司(SFS)在整個(gè)集團(tuán)中扮演者重要的角色。一方面承擔(dān)著集團(tuán)內(nèi)部融資平臺(tái),優(yōu)化企業(yè)內(nèi)部資金管理;另一方面吸收外部融資,對(duì)客戶進(jìn)行信貸支持,接受嚴(yán)格的金融監(jiān)管。

綜合性財(cái)務(wù)公司在人力資源、風(fēng)險(xiǎn)控制、量化分析和控制等方面都有嚴(yán)格的要求。尤其是涉及到金融業(yè)務(wù)方面,對(duì)于金融風(fēng)險(xiǎn)的控制非常嚴(yán)格。

我國(guó)財(cái)務(wù)公司距離這一方向還有很大的差距,但是隨著我國(guó)財(cái)務(wù)公司的不斷完善和發(fā)展,一些經(jīng)驗(yàn)豐富、資金雄厚、管理水平較高的財(cái)務(wù)公司可以逐漸試點(diǎn)。

(四)巨型產(chǎn)融一體化集團(tuán)

財(cái)務(wù)公司的不斷發(fā)展和完善,使得財(cái)務(wù)公司朝著產(chǎn)融不斷集中和壯大的方向發(fā)展,最終形成巨型產(chǎn)融一體化控股集團(tuán)。

產(chǎn)融一體化集團(tuán)的財(cái)務(wù)公司主要承擔(dān)著綜合型金融服務(wù)者的職責(zé)。金融業(yè)務(wù)包括商業(yè)和投行的幾乎所有業(yè)務(wù),或者朝著單一的投資銀行發(fā)展。規(guī)模巨大,集團(tuán)對(duì)所在行業(yè)形成壟斷,對(duì)行業(yè)的影響深遠(yuǎn)。

目前,大多數(shù)財(cái)務(wù)公司的主要業(yè)務(wù)仍然局限于集團(tuán),以集團(tuán)為核心;巨型產(chǎn)融一體化將打破集團(tuán)限制,擴(kuò)展到整個(gè)行業(yè)的壟斷。

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