金融行業(yè)風險管理精選(九篇)

前言：一篇好文章的誕生，需要你不斷地搜集資料、整理思路，本站小編為你收集了豐富的金融行業(yè)風險管理主題范文，僅供參考，歡迎閱讀并收藏。

第1篇：金融行業(yè)風險管理范文

【關(guān)鍵詞】鋼鐵企業(yè) 風險管理 應(yīng)對策略

一、風險與風險管理

風險是一個事項將會發(fā)生并給目標實現(xiàn)帶來負面影響的可能性。企業(yè)風險管理是一個過程，它由一個主體的董事會、管理當局和其他人員實施，應(yīng)用于戰(zhàn)略制訂并貫穿于企業(yè)之中，旨在識別可能會影響主體的潛在事項，管理風險以使其在該主體的風險容量之內(nèi)，并為主體目標的實現(xiàn)提供合理保證。

風險不以企業(yè)的意志為轉(zhuǎn)移，獨立于企業(yè)意志之外而客觀存在。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中面臨著各式各樣的風險，并且隨著科學(xué)技術(shù)的發(fā)展和生產(chǎn)力的提高，還會不斷產(chǎn)生新的風險。只要風險存在，就有發(fā)生損失的可能，這也是我們研究風險管理的根源。事物總是處于變動和變化之中，這些變化必然會引起風險的變化。風險管理就是利用風險在一定條件下具有可變化的特性，引導(dǎo)風險向有利于企業(yè)的方向發(fā)展變化。但企業(yè)只能采取風險管理的辦法降低風險發(fā)生的頻率和損失幅度，而不能徹底消除風險。

其實在亞洲金融危機后，世界各國就已經(jīng)意識到風險管理的重要性，并紛紛建立了各種風險管理機制，但風險管理卻難以真正地融入企業(yè)日常經(jīng)營管理，以至于無法充分發(fā)揮作用。究其原因，可能是企業(yè)對風險及風險管理認識不到位。良好的風險管理有利于降低生產(chǎn)成本、降低融資成本、改進管理重點、提高利潤質(zhì)量等。

二、鋼鐵企業(yè)面臨的主要風險

鋼鐵企業(yè)面臨的風險總體上可以分為兩大類，一是行業(yè)風險，二是經(jīng)營風險。行業(yè)風險對所有鋼鐵企業(yè)都會產(chǎn)生影響，可以理解為對企業(yè)產(chǎn)生直接影響的外部因素，企業(yè)要對行業(yè)風險有清醒的認識。經(jīng)營風險是特定企業(yè)獨有的風險，是企業(yè)所面對的所有風險中可控性最強的風險，是風險管理的核心。經(jīng)營風險一般包括：市場風險、政治風險、操作風險、法律/合規(guī)性風險、項目風險、信用風險、產(chǎn)品風險、流動性風險、環(huán)境風險和聲譽風險。各種風險對鋼鐵企業(yè)的影響程度各不相同，下面主要論述行業(yè)風險、市場風險、操作風險和環(huán)境風險。

1.由于金融危機和近年來的產(chǎn)能快速擴張，鋼鐵企業(yè)面臨較高的行業(yè)風險

影響鋼鐵行業(yè)風險的因素主要有三個，一是鋼鐵行業(yè)所處的生命周期階段，二是鋼鐵行業(yè)的波動性，三是鋼鐵行業(yè)的集中程度。我國鋼鐵行業(yè)經(jīng)過多年的發(fā)展，特別是近年來的產(chǎn)能快速增長，已經(jīng)出現(xiàn)產(chǎn)能過剩的跡象，特別是2008年金融危機以來，大部分鋼鐵企業(yè)實際產(chǎn)量低于產(chǎn)能，鋼鐵行業(yè)利潤率持續(xù)在低水平徘徊，市場競爭更加激烈，企業(yè)之間出現(xiàn)挑釁性價格競爭，這是成熟期開始的重要標志，如果產(chǎn)能過剩繼續(xù)發(fā)展，出現(xiàn)惡性價格競爭，鋼鐵行業(yè)將進入衰退性，鋼鐵企業(yè)風險將進一步加大。由于受國際鐵礦石價格和國際經(jīng)濟形勢的影響，鋼鐵行業(yè)呈現(xiàn)較強波動性，特別是2008年末，鋼鐵價格下滑，幅度之大，超出預(yù)期。我國鋼鐵行業(yè)集中度低，也增加了行業(yè)風險。

2.由于近年利率、匯率、鋼鐵產(chǎn)品和原材料價格大幅波動，鋼鐵企業(yè)面臨較大的市場風險

一般認為，與鋼鐵企業(yè)直接相關(guān)的市場風險主要有，利率風險，匯率風險和價格風險。由于流動性過剩，我國面臨較大的通貨膨脹壓力，今年以來，央行6次上調(diào)存款準備金率，也是2010年以來的第12次上調(diào)，大型金融機構(gòu)存款準備金率達到21.5%的歷史高位。同時央行自2010年10月以來4次加息。這些都加大的鋼鐵企業(yè)的融資成本，提高了鋼鐵企業(yè)的財務(wù)風險。自2005年人民幣匯率制度改革以來，人民幣處于長期升值趨勢，從理論上說，這將導(dǎo)致我國出口的鋼鐵產(chǎn)品國際價格競爭優(yōu)勢減弱，加大了鋼鐵企業(yè)的經(jīng)營風險。我國鋼鐵行業(yè)集中度低，長期銷售協(xié)議少，競爭激烈，鋼鐵產(chǎn)品價格波動大，也加大了企業(yè)的經(jīng)營風險。

3.鋼鐵行業(yè)的特點，決定鋼鐵企業(yè)具有較高的操作風險

操作風險是指由于員工、生產(chǎn)經(jīng)營過程、基礎(chǔ)設(shè)施、技術(shù)等對運營有影響的各種失誤而導(dǎo)致的風險。除了一般企業(yè)普遍面對的操作風險，如欺詐等，鋼鐵企業(yè)還有自身獨特的操作風險。

鋼鐵生產(chǎn)是一個由采礦、焦化、燒結(jié)、球團、煉鐵、煉鋼、軋鋼及相應(yīng)配套工藝構(gòu)成的工業(yè)長流程生產(chǎn)過程。在鋼鐵生產(chǎn)過程中包括高溫、高壓、高粉塵作業(yè)，而爐窖、管道與大型機械縱橫交錯，存在各種危險因素，屬于高危險的行業(yè)之一。而且鋼鐵生產(chǎn)資產(chǎn)較集中，作業(yè)環(huán)境差，易燃、易爆、有毒物質(zhì)多，事故發(fā)生率高，一旦發(fā)生意外事故所導(dǎo)致的直接損失和間接損失可能非常巨大。

4.鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)大進大出，廢棄物多，環(huán)境風險大

鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)過程中排放的廢水、粉塵、煙塵和二氧化硫直接影響人民群眾的生活質(zhì)量。隨著人民群眾物質(zhì)文化水平提高，對環(huán)境的要求也在逐步提高，迫使企業(yè)增加環(huán)保方面的投入。首鋼和重鋼更是投入巨資進行了搬遷，遠離人民生活積聚區(qū)，減輕環(huán)保壓力。隨著國家的環(huán)保政策越來越嚴格，鋼鐵企業(yè)將面臨越來越大的環(huán)境風險。

三、鋼鐵企業(yè)主要風險應(yīng)對策略

1.建立良好的企業(yè)風險管理文化

風險管理應(yīng)被為企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營管理的重要組成部分，融合到企業(yè)文化和價值觀。一個組織的整體文化對于企業(yè)的成功至關(guān)重要，它的風險文化將決定企業(yè)如何成功地進行風險管理。只有將風險管理看做是日常業(yè)務(wù)的重要組成部分，才有可能會形成強有力的風險文化，才能進行真正有效的風險管理。

2.明確風險管理責任機構(gòu)或設(shè)立專門的風險管理崗位

由于逐步認識到風險管理對企業(yè)生存和發(fā)展所具有的重要作用，很多企業(yè)特別是大型企業(yè)設(shè)立了專門的風險管理機構(gòu)―風險管理委員會，或設(shè)立專職的首席風險總監(jiān)。為了加強央企風險管理，國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會以國資發(fā)改革[2006]108號印發(fā)了《關(guān)于印發(fā)的通知》，第四十六條規(guī)定，具備條件的企業(yè)，董事會可下設(shè)風險管理委員會。專職的機構(gòu)或崗位，從不同角度建立起包括日常監(jiān)管、運營規(guī)劃和危機管理在內(nèi)的風險管理支持架構(gòu)，從資源和體制上保證了企業(yè)風險管理的效果。

3.梳理風險管理流程，嚴格執(zhí)行風險管理程序

企業(yè)風險管理需要對企業(yè)各種風險進行統(tǒng)一、集中的識別、排序和控制，需要建立科學(xué)的風險管理流程，保證企業(yè)風險管理工作的有序性和有效性。風險管理流程主要有四個步驟：

一是風險識別，其目的在于及時發(fā)現(xiàn)企業(yè)可能面臨的各種風險，為企業(yè)風險評估提供依據(jù)。它要求企業(yè)有效地建立風險信息收集與管理系統(tǒng)，廣泛、持續(xù)地收集與企業(yè)各種風險和風險管理相關(guān)的內(nèi)外初始信息，并識別出可能發(fā)生的風險。

二是風險評估，是對所識別的風險進行風險評估，其目的在于評價所識別出的各種風險對企業(yè)實現(xiàn)目標的影響程度和風險價值，給出風險控制的優(yōu)先次序等。

三是制定風險應(yīng)對策略，就是根據(jù)內(nèi)外條件，對所識別出的各種風險，按照所給出的優(yōu)先次序，圍繞企業(yè)目標與戰(zhàn)略，確定風險偏好、風險承受度和風險管理有效性標準，選擇適當?shù)娘L險承擔、風險規(guī)避、風險轉(zhuǎn)移、風險轉(zhuǎn)換、風險對沖、風險補償和風險控制等風險管理工具，確定風險管理所需要的人力與物力資源的配置原則。這是風險控制的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，決定著企業(yè)風險控制的成本與效率。企業(yè)應(yīng)該定期總結(jié)和分析所制定的風險管理策略的合理性和有效性，對不適當?shù)娘L險管理策略進行及時的修正或調(diào)整。

四是風險管理的監(jiān)督檢查，企業(yè)應(yīng)該以重大風險、重大事件、重大決策和重要管理與業(yè)務(wù)流程為重點，對上述各項風險管理工作實施情況進行監(jiān)督，并且采取有效的方法對其有效性進行檢驗。根據(jù)監(jiān)督和檢驗結(jié)果，對所存在的問題或缺陷加以改進。

四、風險管理的局限性

不管設(shè)計和運行得多么好，有效的企業(yè)風險管理只能向管理當局和董事會提供有關(guān)主體目標實現(xiàn)的合理保證。目標的實現(xiàn)受到風險管理過程中固有的局限的影響，包括決策過程中的決策者判斷可能有缺點，由于類似簡單差錯或錯誤等導(dǎo)致故障的存在。此外，風險控制可能會通過兩個或多個人的串通而被繞過，而且管理當局有能力凌駕于企業(yè)風險管理過程，還有就是需要考慮風險應(yīng)對的相關(guān)成本效益。企業(yè)最高管理層要對風險管理的局限性有充分的認識，不能認為進行了風險管理就可以高枕無憂，防止出現(xiàn)依賴過度風險。

參考文獻

[]李勝.全面財務(wù)風險管理研究[D].湘潭大學(xué):湘潭大學(xué), 2005.

第2篇：金融行業(yè)風險管理范文

1金融業(yè)全面風險管理的必要性

近年來，改善金融業(yè)風險管理效果的呼聲越來越大，一系列由金融機構(gòu)引發(fā)的金融市場風波或由此造成的整個國家和地區(qū)的經(jīng)濟波動，引起了國家相關(guān)機構(gòu)、董事會、投資者以及普通大眾的廣泛關(guān)注。由此人們提出了全面風險管理，包括國家相關(guān)機構(gòu)的責任范圍，董事會的具體職責，利用多種組合分散風險以及各級管理層和雇員應(yīng)對風險的政策等等。另外，更加強調(diào)的一點是金融市場參與者的風險意識。

我國的經(jīng)濟目前處于轉(zhuǎn)型期，如果僅僅對單一的風險進行管理，而不從系統(tǒng)的角度和整體的角度去思考，那么面對風險時我們將束手束腳。另外我國的金融業(yè)在風險管理領(lǐng)域的實踐并不是很好，這就更要求我國的金融業(yè)機構(gòu)實行全面的風險管理。

2金融業(yè)全面風險管理模式

2.1金融業(yè)風險管理的運行邏輯

現(xiàn)代金融理論強調(diào)，金融機構(gòu)就是生產(chǎn)金融產(chǎn)品、提供金融服務(wù)、幫助客戶分擔風險同時能夠有效管理自身風險以獲利的機構(gòu)，金融機構(gòu)盈利的來源就是承擔風險的風險溢價。因此，在新的經(jīng)濟金融環(huán)境下金融機構(gòu)風險管理的運行至少涉及以下3個層面：

2.1.1治理層

治理層主要是指國家相關(guān)機構(gòu)及金融機構(gòu)本身的董事會、監(jiān)事會和股東大會為代表的高級人員。治理層的主要任務(wù)是根據(jù)國家的相關(guān)法律并結(jié)合金融機構(gòu)的實際情況來預(yù)定風險管理原則，并根據(jù)風險對資本比例情況，對金融機構(gòu)業(yè)務(wù)活動及其帶來的風險進行分析。在上述分析的基礎(chǔ)上，要規(guī)定每一種主要業(yè)務(wù)或產(chǎn)品的風險數(shù)量限額，批準業(yè)務(wù)的具體范圍，并應(yīng)有充足的資本加以支持。此后，應(yīng)對業(yè)務(wù)和風險不斷進行常規(guī)檢查，并根據(jù)業(yè)務(wù)和市場的變化對戰(zhàn)略進行定期重新評估，并將結(jié)論應(yīng)直接報告決策層。

在識別風險和確定了抵御風險的總體戰(zhàn)略后，金融機構(gòu)就可以制定用于日常和長期業(yè)務(wù)操作的詳細而具體的指引。為此，風險管理的政策和程序中應(yīng)包括：風險管理及控制過程中的權(quán)力及遵守風險政策的責任，有效的內(nèi)部會計控制，內(nèi)部和外部審計等。需要建立集中、自主的風險管理部門。就風險管理和控制部門而言，最重要的是配備適當?shù)膶I(yè)人員、并獨立于產(chǎn)生風險的部門。

2.1.2管理層

管理層主要指金融機構(gòu)本身的風險管理委員會、首席風險官以及相關(guān)的風險管理者。管理層的主要任務(wù)是設(shè)計或修正機構(gòu)的風險管理政策和程序，簽發(fā)風險管理準則；規(guī)劃各部門的風險限額，審批限額豁免；評估并監(jiān)控各種風險暴露，使總體風險水平、結(jié)構(gòu)與公司總體方針相一致；在必要時調(diào)整金融機構(gòu)的總體風險管理目標?！帮L險管理委員會”直接向董事會報告，它每周開一次例會(需要時可隨時召集)討論主要市場的風險暴露、信貸暴露與其它各種頭寸，研究潛在的新交易、新頭寸以及風險豁免等問題。

另外，在對風險進行控制過程中管理起到一個溝通者的角色，就風險控制過程中出現(xiàn)的差異進行具體的分析，提出有效的建議并上報主管部門。對下屬的執(zhí)行人員要進行指導(dǎo)，幫助他們建立正確的風險意識和風險控制策略。

2.1.3操作層

操作層主要指在實際進行風險控制時的一切人員，包括金融機構(gòu)的正式員工和非正式員工。在進行風險管理時，大部分的金融機構(gòu)都忽略了這個關(guān)鍵的一環(huán)，他們認為員工沒有能力進行風險管理，他們的這一不正常心態(tài)常常使風險管理的最終效果差強人意甚至失敗。究其原因是他們忽略了風險管理的及時性和靈活性。

只要對員工進行正確的指導(dǎo)和培訓(xùn)，下屬員工就能勝任這一項工作，現(xiàn)在提倡的人性化，發(fā)揮員工的主動性和自主性正是這一現(xiàn)象的寫照。風險管理決不是一個人的事，也不是一個部門的事，而是整個金融機構(gòu)每個人的責任。

2.2金融業(yè)全面風險管理模式的構(gòu)建

從上面的金融業(yè)風險管理的運行邏輯出發(fā)，結(jié)合中國的實際情況，我們構(gòu)建了下面的金融業(yè)全面風險管理模式（見圖1）。全面風險管理系統(tǒng)不僅僅要求處理市場風險或信用風險，還要求處理各種風險，并要求包含這些風險涉及的各種金融資產(chǎn)與資產(chǎn)組合，如利率、匯率、股票、商品等等，以及承擔這些風險的各個業(yè)務(wù)單位，從業(yè)務(wù)員直到機構(gòu)整體，從總公司到各分公司，從本國到國外。

風險管理部門的獨立性固然重要，但是它還需要與其他業(yè)務(wù)部門進行有效的溝通和交流，在這一過程中信息的暢通是很重要的，這也是為什么金融業(yè)必須建立風險管理信息系統(tǒng)的原因。

全面風險管理模式是對整個機構(gòu)內(nèi)各個層次的業(yè)務(wù)單位，各個風險因素，各種產(chǎn)品和地理區(qū)域風險的通盤管理。全面風險管理模式是一種以先進的風險管理理念為指導(dǎo)，以有效的風險管理體系、全面的風險管理范圍、全新的風險管理方法、全員的風險管理文化為核心的新型管理模式，已成為金融業(yè)國際化增強競爭優(yōu)勢的最重要方式。

3金融業(yè)全面風險管理的實施機制

金融業(yè)全面風險管理是一個具有清晰的文化理念、完整的架構(gòu)體系、規(guī)范的規(guī)章制度、科學(xué)的控制流程、先進的信息技術(shù)的管理系統(tǒng)，能夠?qū)ν顿Y和經(jīng)營過程中產(chǎn)生的各類風險，進行全面、準確、及時的識別、評估、控制、監(jiān)督和反饋，實現(xiàn)全面覆蓋金融業(yè)風險、全員參與風險控制，以及對風險的全程管理。但在這一過程中還需要一些機制予以配合。

3.1人人都是風險管理者

一般來說，一家金融機構(gòu)里有很多員工都在為提高盈利而不懈努力，但是將時間和精力用于風險管理的人還是屈指可數(shù)。在當今全球化經(jīng)濟條件下，科學(xué)技術(shù)發(fā)展日新月異，世界各地的經(jīng)濟發(fā)展存在不確定性，金融業(yè)面臨的風險越來越多，使金融業(yè)的生存和發(fā)展受到嚴重的挑戰(zhàn)。要實行企業(yè)全面風險管理，金融機構(gòu)上下必須團結(jié)一心形成一個風險管理團隊。

未來社會充滿了不確定性,而隨著風險社會的到來,不安全正成為新的沖突因素,工業(yè)社會追求個人權(quán)利，風險社會則追求管理風險。正因為如此，讓人人承擔風險讓人人從風險中受益。

3.2對操作風險的管理

操作風險是損失風險，是指在風險管理管理過程中有不當和失敗的程序、人員和系統(tǒng)或外部事件所造成的。操作風險的關(guān)鍵在于其具體性。金融機構(gòu)的每個獨立部門都有其自身的獨立的和獨特的操作風險。因此要想勝任風險管理，或許要考慮金融機構(gòu)的具體情況來進行定義和進一步分類。操作風險可具體分為風險管理失控、出差錯、風險管理中的不當行為或外部事件，但都不外乎組織、政策/過程、技術(shù)、人員、外部5類操作風險。

3.3人性化治理與管理的結(jié)合

人性化就是在治理和管理的全過程中突出人的地位和作用，把人的因素提升到主動性的位置，高度地發(fā)揮人的因素的決定性作用。人性化是人在治理和管理中的主體地位得到最大程度的張揚。

今天金融業(yè)面對的風險比任何一個行業(yè)都多，如何發(fā)揮人的主動性是決定金融風險能否得到及時解決的關(guān)鍵，因為金融業(yè)的風險很可能形成系統(tǒng)性風險，而系統(tǒng)性風險的災(zāi)害是巨大的。人性化是對金融業(yè)風險控制過程中的治理和管理進行全方位的包裝，全領(lǐng)域的滲透，讓人體會人間處處有濃情的感受。

3.4突出行業(yè)管理和治理特點

雖然在一個金融機構(gòu)內(nèi)部大部分時間是采用統(tǒng)一的風險管理模式和治理機構(gòu)，但我們必須考慮在金融業(yè)中銀行業(yè)、保險業(yè)、證券業(yè)以及其他的業(yè)務(wù)，它們的風險管理過程或風險管理模式以及設(shè)置的治理機構(gòu)的異同點。不同的行業(yè)需要我們采用不同的管理模式和設(shè)置不同的治理機構(gòu)。

金融機構(gòu)應(yīng)根據(jù)自己的業(yè)務(wù)比例采用不同的風險管理和機構(gòu)治理的組合形式。至于在組合中哪個部分的比例占多少需要金融機構(gòu)自己在實踐中探索，只有實踐過的理論才能真正指導(dǎo)金融機構(gòu)的發(fā)展。

4結(jié)語

第3篇：金融行業(yè)風險管理范文

論文關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行風險管理新《巴塞爾協(xié)議》

一、商業(yè)銀行風險管理的歷史

商業(yè)銀行風險管理是銀行業(yè)務(wù)發(fā)展和人們對金融風險認識不斷加深的產(chǎn)物。最初，商業(yè)銀行的風險管理主要偏重于資產(chǎn)風險管理，強調(diào)保持銀行資產(chǎn)的流動性和盈利性，這主要與當時商業(yè)銀行業(yè)務(wù)以貸款等資產(chǎn)業(yè)務(wù)為主有關(guān)。20世紀6O年代以后，隨著銀行業(yè)的迅速發(fā)展和擴張，商業(yè)銀行風險管理的重點轉(zhuǎn)向負債風險管理，強調(diào)通過使用借入資金來增加資產(chǎn)規(guī)模和收益，既為銀行擴大業(yè)務(wù)創(chuàng)造了條件，但也加大了銀行經(jīng)營的不確定性。

20世紀7O年代末，國際市場利率劇烈波動，單一的資產(chǎn)風險管理或負債風險管理已不再適用，資產(chǎn)負債風險管理理論應(yīng)運而生，突出強調(diào)對資產(chǎn)業(yè)務(wù)、負債業(yè)務(wù)的協(xié)調(diào)管理，通過償還期對稱、經(jīng)營目標互相替代和資產(chǎn)分散實現(xiàn)總量平衡和風險控制。

8O年代之后，銀行風險管理理念和技術(shù)有了新的提升，人們對風險的認識更加深入。特別是銀行業(yè)競爭的加劇、存貸利差變窄、衍生金融工具被廣泛使用，市場環(huán)境的這些變化都顯現(xiàn)出原有資產(chǎn)負債風險管理理論存在的局限性。在這種情況下，表外風險管理理論、資產(chǎn)組合管理理論、金融工程學(xué)等一系列思想、技術(shù)逐漸應(yīng)用于商業(yè)銀行風險管理，深化了商業(yè)銀行風險管理的內(nèi)涵。1988年，《巴塞爾資本協(xié)議》正式出臺并不斷完善，標志著西方商業(yè)銀行風險管理和金融監(jiān)管理論的進一步完善和統(tǒng)一，也意味著國際銀行界相對完整的風險管理原則體系基本形成。

二、商業(yè)銀行風險管理與新《巴塞爾協(xié)議》

8O年代至今的2O多年，是國際銀行業(yè)風險管理模式和內(nèi)容獲得巨大發(fā)展的時期，回顧2O多年來銀行風險管理理論和實踐的發(fā)展歷程，商業(yè)銀行風險管理的理論與實踐成果幾乎都凝結(jié)在《巴塞爾資本協(xié)議》當中。因此，對于商業(yè)銀行風險管理來講，《巴塞爾協(xié)議》的誕生和完善，是國際銀行界風險管理革命性的成果。

巴塞爾銀行監(jiān)管委員會誕生于1975年，設(shè)立的初衷是為了加強銀行監(jiān)管的國際合作。委員會制定的《巴塞爾協(xié)議》，標志著國際銀行業(yè)協(xié)調(diào)管理的正式開始。之后，《巴塞爾協(xié)議》經(jīng)多次修改，并推出了多項文件和準則，其中最為重要的是1988年7月通過的《關(guān)于統(tǒng)一國際銀行的資本計算和資本標準的報告》(簡稱《巴塞爾報告》)，該報告對銀行滿足總資本和核心資本的要求做了規(guī)定，核心思想有兩項：一是將銀行的資本劃分為核心資本和附屬資本兩類，二是根據(jù)資產(chǎn)類別、性質(zhì)以及債務(wù)主體的不同，確定了風險權(quán)重的計算標準，并確定資本對風險資產(chǎn)的標準比率為8％。報告的產(chǎn)生標志著資產(chǎn)負債管理時代向風險管理時代的過渡。

此后，隨著金融領(lǐng)域競爭的加劇，金融創(chuàng)新使銀行業(yè)務(wù)趨于多樣化和復(fù)雜化，對于銀行風險管理和金融監(jiān)管提出了新的要求。亞洲金融危機、巴林銀行倒閉等一系列銀行危機都進一步使人們認識到，損失不再是由單一風險造成，而是由信用風險和市場風險等多種風險因素交織作用而造成的。因此，巴塞爾委員會先后于1999年6月和2001年先后公布了《新巴塞爾資本協(xié)議》征求意見稿。新巴塞爾協(xié)議全面繼承以1988年巴塞爾協(xié)議為代表的一系列監(jiān)管原則，繼續(xù)延續(xù)以資本充足率為核心、以信用風險控制為重點，著手從單一的資本充足約束，轉(zhuǎn)向突出強調(diào)銀行風險監(jiān)管從最低資本金的要求、監(jiān)管部門的監(jiān)督檢查和市場紀律約束等三個方面的共同約束。新巴塞爾協(xié)議的基本原則體現(xiàn)以下幾個方面：

第一，風險范疇進一步拓展。盡管信用風險仍然是銀行經(jīng)營中面臨的主要風險，但新協(xié)議開始重視市場風險和操作風險的影響及其產(chǎn)生的破壞力，并在資本充足率的計算公式中，分母由原來單純反映信用風險的加權(quán)資產(chǎn)加上了反映市場風險和操作風險的內(nèi)容。

第二，堅持以資本充足率為核心的監(jiān)管思路，但風險衡量方式更為靈活。銀行資本是銀行抵御風險的基礎(chǔ)，1988年的巴塞爾協(xié)議提出了銀行業(yè)最低資本金的要求，協(xié)議對銀行資本的構(gòu)成進行了界定，其基本精神要求銀行管理者根據(jù)銀行承受損失的能力確定資本構(gòu)成，并依其承擔風險的程度規(guī)定最低資本充足率。在新協(xié)議中，保留了對資本的定義以及相對風險加權(quán)資產(chǎn)資本充足率為8％的最低要求。與此同時，新協(xié)議放棄了1988年協(xié)議單一化的監(jiān)管框架，銀行和監(jiān)管當局可以根據(jù)業(yè)務(wù)的復(fù)雜程度、自身的風險管理水平靈活選擇使用，允許銀行選擇外部評級和內(nèi)部評級，促使銀行不斷改進自身的風險管理水平。

第三，強化信息披露和市場約束。在新資本協(xié)議中，委員會對銀行的資本結(jié)構(gòu)、風險狀況、資本充足狀況等關(guān)鍵信息的披露提出了更為具體的要求。新框架充分肯定了市場具有迫使銀行有效而合理分配資金和控制風險的作用。

新巴塞爾協(xié)議充分體現(xiàn)了國際銀行業(yè)風險管理理念的發(fā)展方向，在巴塞爾資本協(xié)議規(guī)范下的銀行競爭將是以風險識別、度量、評價、控制和風險文化為內(nèi)容的銀行風險管理能力的競爭。

三、我國商業(yè)銀行風險管理的發(fā)展方向

按照國際銀行風險管理的理念和經(jīng)驗，結(jié)合我國商業(yè)銀行的特點和要求，我國商業(yè)銀行風險管理發(fā)展方向?qū)Ⅲw現(xiàn)為五個方面的轉(zhuǎn)變：

第一，風險管理內(nèi)容由信用風險向信用、市場、操作性風險轉(zhuǎn)變。隨著銀行業(yè)務(wù)的不斷復(fù)雜化，銀行的風險南原來的信用風險為主發(fā)展到多種類型風險共同作用，從發(fā)現(xiàn)風險到形成損失的時間大大縮短。與此同時，國際銀行業(yè)對各種類型風險的認識程度和管理能力也在逐漸提高，風險的管理由管理單一風險到管理多種風險、由分散在不同的管理部門走向集中管理，體現(xiàn)了現(xiàn)代銀行風險管理的發(fā)展方向。未來我國商業(yè)銀行風險管理不僅要對信用風險進行管理，而且應(yīng)更加重視市場、操作性、法律等各類風險的管理；不僅強調(diào)對市場風險因素的控制，而且應(yīng)更加重視對人為風險因素的控制；不僅將可能的資金損失視為風險，而且還將銀行自身的聲譽損失也視為風險。

第二，風險管理方式由直接管理向直接、間接管理相結(jié)合轉(zhuǎn)變。目前，我國商業(yè)銀行的風險管理方法和手段還比較簡單，一些銀行風險管理還主要以直接管理為主，如審批授信項目、清收不良資產(chǎn)等。但從未來風險管理的發(fā)展趨勢看，要進一步發(fā)揮間接風險管理的作用，特別是針對一些時效要求短、批量化處理的銀行業(yè)務(wù)，如資金業(yè)務(wù)、零售業(yè)務(wù)，要進行間接管理，運用模型用定量分析工具、進行國別風險、地區(qū)風險、行業(yè)風險、企業(yè)風險等分析，結(jié)合信貸審查等直接管理形式，有效控制業(yè)務(wù)風險。

第三，風險管理對象由單筆貸款向企業(yè)整體風險轉(zhuǎn)變，由單一行業(yè)向資產(chǎn)組合管理轉(zhuǎn)變。目前，隨著經(jīng)濟活動的變化，企業(yè)經(jīng)營特征、資本運作的形態(tài)發(fā)生了深刻的變化，以審核企業(yè)的資產(chǎn)負債表為主要內(nèi)容的信用風險管理方法已經(jīng)不能適應(yīng)防范風險的要求，子公司、關(guān)聯(lián)公司、跨國公司等復(fù)雜的資本運營模式使風險的表現(xiàn)形式更為復(fù)雜和隱蔽，這就要求風險管理要由對單筆貸款的管理向?qū)ζ髽I(yè)的整體風險轉(zhuǎn)變，不僅要對財務(wù)情況進行審查。還要關(guān)注企業(yè)的經(jīng)營管理、股權(quán)結(jié)構(gòu)、對外投資以及全部現(xiàn)金流。同時，要把風險管理的視角從一個企業(yè)擴大到整個行業(yè)、市場的變化，在微觀分析的基礎(chǔ)卜強調(diào)系統(tǒng)性風險的研究。在這些工作的基礎(chǔ)上，最終過渡到資產(chǎn)組合的風險管理和資本制約下的組合模型的管理。

第四，風險管理重點由強調(diào)審貸分離向構(gòu)建風險管理體系轉(zhuǎn)變。以往，商業(yè)銀行風險管理往往單純強調(diào)“審貸分離”而忽視了商業(yè)銀行內(nèi)整個風險管理體系的建設(shè)。但英國巴林銀行、日本大和銀行、法國興業(yè)銀行等一系列事件說明，目前銀行業(yè)的風險管理已經(jīng)不單單是授信審批的控制，而且更強調(diào)銀行整介風險管理體系的健全。從先進銀行風險管理的經(jīng)驗看，健全風險管理體系應(yīng)是風險管理戰(zhàn)略、偏好、構(gòu)架、過程和文化的統(tǒng)一，通過建立清晰的風險管理戰(zhàn)略和偏好、完善的管理架構(gòu)、全面的風險管理過程和良好的信貸文化，最終實現(xiàn)風險管理效率和價值的最大化。

第4篇：金融行業(yè)風險管理范文

商業(yè)銀行風險管理是銀行業(yè)務(wù)發(fā)展和人們對金融風險認識不斷加深的產(chǎn)物。最初，商業(yè)銀行的風險管理主要偏重于資產(chǎn)風險管理，強調(diào)保持銀行資產(chǎn)的流動性和盈利性，這主要與當時商業(yè)銀行業(yè)務(wù)以貸款等資產(chǎn)業(yè)務(wù)為主有關(guān)。20世紀6O年代以后，隨著銀行業(yè)的迅速發(fā)展和擴張，商業(yè)銀行風險管理的重點轉(zhuǎn)向負債風險管理，強調(diào)通過使用借入資金來增加資產(chǎn)規(guī)模和收益，既為銀行擴大業(yè)務(wù)創(chuàng)造了條件，但也加大了銀行經(jīng)營的不確定性。

20世紀7O年代末，國際市場利率劇烈波動，單一的資產(chǎn)風險管理或負債風險管理已不再適用，資產(chǎn)負債風險管理理論應(yīng)運而生，突出強調(diào)對資產(chǎn)業(yè)務(wù)、負債業(yè)務(wù)的協(xié)調(diào)管理，通過償還期對稱、經(jīng)營目標互相替代和資產(chǎn)分散實現(xiàn)總量平衡和風險控制。

8O年代之后，銀行風險管理理念和技術(shù)有了新的提升，人們對風險的認識更加深入。特別是銀行業(yè)競爭的加劇、存貸利差變窄、衍生金融工具被廣泛使用，市場環(huán)境的這些變化都顯現(xiàn)出原有資產(chǎn)負債風險管理理論存在的局限性。在這種情況下，表外風險管理理論、資產(chǎn)組合管理理論、金融工程學(xué)等一系列思想、技術(shù)逐漸應(yīng)用于商業(yè)銀行風險管理，深化了商業(yè)銀行風險管理的內(nèi)涵。1988年，《巴塞爾資本協(xié)議》正式出臺并不斷完善，標志著西方商業(yè)銀行風險管理和金融監(jiān)管理論的進一步完善和統(tǒng)一，也意味著國際銀行界相對完整的風險管理原則體系基本形成。

二、商業(yè)銀行風險管理與新《巴塞爾協(xié)議》

8O年代至今的2O多年，是國際銀行業(yè)風險管理模式和內(nèi)容獲得巨大發(fā)展的時期，回顧2O多年來銀行風險管理理論和實踐的發(fā)展歷程，商業(yè)銀行風險管理的理論與實踐成果幾乎都凝結(jié)在《巴塞爾資本協(xié)議》當中。因此，對于商業(yè)銀行風險管理來講，《巴塞爾協(xié)議》的誕生和完善，是國際銀行界風險管理革命性的成果。

巴塞爾銀行監(jiān)管委員會誕生于1975年，設(shè)立的初衷是為了加強銀行監(jiān)管的國際合作。委員會制定的《巴塞爾協(xié)議》，標志著國際銀行業(yè)協(xié)調(diào)管理的正式開始。之后，《巴塞爾協(xié)議》經(jīng)多次修改，并推出了多項文件和準則，其中最為重要的是1988年7月通過的《關(guān)于統(tǒng)一國際銀行的資本計算和資本標準的報告》(簡稱《巴塞爾報告》)，該報告對銀行滿足總資本和核心資本的要求做了規(guī)定，核心思想有兩項：一是將銀行的資本劃分為核心資本和附屬資本兩類，二是根據(jù)資產(chǎn)類別、性質(zhì)以及債務(wù)主體的不同，確定了風險權(quán)重的計算標準，并確定資本對風險資產(chǎn)的標準比率為8％。報告的產(chǎn)生標志著資產(chǎn)負債管理時代向風險管理時代的過渡。

此后，隨著金融領(lǐng)域競爭的加劇，金融創(chuàng)新使銀行業(yè)務(wù)趨于多樣化和復(fù)雜化，對于銀行風險管理和金融監(jiān)管提出了新的要求。亞洲金融危機、巴林銀行倒閉等一系列銀行危機都進一步使人們認識到，損失不再是由單一風險造成，而是由信用風險和市場風險等多種風險因素交織作用而造成的。因此，巴塞爾委員會先后于1999年6月和2001年先后公布了《新巴塞爾資本協(xié)議》征求意見稿。新巴塞爾協(xié)議全面繼承以1988年巴塞爾協(xié)議為代表的一系列監(jiān)管原則，繼續(xù)延續(xù)以資本充足率為核心、以信用風險控制為重點，著手從單一的資本充足約束，轉(zhuǎn)向突出強調(diào)銀行風險監(jiān)管從最低資本金的要求、監(jiān)管部門的監(jiān)督檢查和市場紀律約束等三個方面的共同約束。新巴塞爾協(xié)議的基本原則體現(xiàn)以下幾個方面：

第一，風險范疇進一步拓展。盡管信用風險仍然是銀行經(jīng)營中面臨的主要風險，但新協(xié)議開始重視市場風險和操作風險的影響及其產(chǎn)生的破壞力，并在資本充足率的計算公式中，分母由原來單純反映信用風險的加權(quán)資產(chǎn)加上了反映市場風險和操作風險的內(nèi)容。

第二，堅持以資本充足率為核心的監(jiān)管思路，但風險衡量方式更為靈活。銀行資本是銀行抵御風險的基礎(chǔ)，1988年的巴塞爾協(xié)議提出了銀行業(yè)最低資本金的要求，協(xié)議對銀行資本的構(gòu)成進行了界定，其基本精神要求銀行管理者根據(jù)銀行承受損失的能力確定資本構(gòu)成，并依其承擔風險的程度規(guī)定最低資本充足率。在新協(xié)議中，保留了對資本的定義以及相對風險加權(quán)資產(chǎn)資本充足率為8％的最低要求。與此同時，新協(xié)議放棄了1988年協(xié)議單一化的監(jiān)管框架，銀行和監(jiān)管當局可以根據(jù)業(yè)務(wù)的復(fù)雜程度、自身的風險管理水平靈活選擇使用，允許銀行選擇外部評級和內(nèi)部評級，促使銀行不斷改進自身的風險管理水平。

第三，強化信息披露和市場約束。在新資本協(xié)議中，委員會對銀行的資本結(jié)構(gòu)、風險狀況、資本充足狀況等關(guān)鍵信息的披露提出了更為具體的要求。新框架充分肯定了市場具有迫使銀行有效而合理分配資金和控制風險的作用。

新巴塞爾協(xié)議充分體現(xiàn)了國際銀行業(yè)風險管理理念的發(fā)展方向，在巴塞爾資本協(xié)議規(guī)范下的銀行競爭將是以風險識別、度量、評價、控制和風險文化為內(nèi)容的銀行風險管理能力的競爭。

三、我國商業(yè)銀行風險管理的發(fā)展方向

按照國際銀行風險管理的理念和經(jīng)驗，結(jié)合我國商業(yè)銀行的特點和要求，我國商業(yè)銀行風險管理發(fā)展方向?qū)Ⅲw現(xiàn)為五個方面的轉(zhuǎn)變：

第一，風險管理內(nèi)容由信用風險向信用、市場、操作性風險轉(zhuǎn)變。隨著銀行業(yè)務(wù)的不斷復(fù)雜化，銀行的風險南原來的信用風險為主發(fā)展到多種類型風險共同作用，從發(fā)現(xiàn)風險到形成損失的時間大大縮短。與此同時，國際銀行業(yè)對各種類型風險的認識程度和管理能力也在逐漸提高，風險的管理由管理單一風險到管理多種風險、由分散在不同的管理部門走向集中管理，體現(xiàn)了現(xiàn)代銀行風險管理的發(fā)展方向。未來我國商業(yè)銀行風險管理不僅要對信用風險進行管理，而且應(yīng)更加重視市場、操作性、法律等各類風險的管理；不僅強調(diào)對市場風險因素的控制，而且應(yīng)更加重視對人為風險因素的控制；不僅將可能的資金損失視為風險，而且還將銀行自身的聲譽損失也視為風險。

第二，風險管理方式由直接管理向直接、間接管理相結(jié)合轉(zhuǎn)變。目前，我國商業(yè)銀行的風險管理方法和手段還比較簡單，一些銀行風險管理還主要以直接管理為主，如審批授信項目、清收不良資產(chǎn)等。但從未來風險管理的發(fā)展趨勢看，要進一步發(fā)揮間接風險管理的作用，特別是針對一些時效要求短、批量化處理的銀行業(yè)務(wù)，如資金業(yè)務(wù)、零售業(yè)務(wù)，要進行間接管理，運用模型用定量分析工具、進行國別風險、地區(qū)風險、行業(yè)風險、企業(yè)風險等分析，結(jié)合信貸審查等直接管理形式，有效控制業(yè)務(wù)風險。新晨

第三，風險管理對象由單筆貸款向企業(yè)整體風險轉(zhuǎn)變，由單一行業(yè)向資產(chǎn)組合管理轉(zhuǎn)變。目前，隨著經(jīng)濟活動的變化，企業(yè)經(jīng)營特征、資本運作的形態(tài)發(fā)生了深刻的變化，以審核企業(yè)的資產(chǎn)負債表為主要內(nèi)容

的信用風險管理方法已經(jīng)不能適應(yīng)防范風險的要求，子公司、關(guān)聯(lián)公司、跨國公司等復(fù)雜的資本運營模式使風險的表現(xiàn)形式更為復(fù)雜和隱蔽，這就要求風險管理要由對單筆貸款的管理向?qū)ζ髽I(yè)的整體風險轉(zhuǎn)變，不僅要對財務(wù)情況進行審查。還要關(guān)注企業(yè)的經(jīng)營管理、股權(quán)結(jié)構(gòu)、對外投資以及全部現(xiàn)金流。同時，要把風險管理的視角從一個企業(yè)擴大到整個行業(yè)、市場的變化，在微觀分析的基礎(chǔ)卜強調(diào)系統(tǒng)性風險的研究。在這些工作的基礎(chǔ)上，最終過渡到資產(chǎn)組合的風險管理和資本制約下的組合模型的管理。

第四，風險管理重點由強調(diào)審貸分離向構(gòu)建風險管理體系轉(zhuǎn)變。以往，商業(yè)銀行風險管理往往單純強調(diào)“審貸分離”而忽視了商業(yè)銀行內(nèi)整個風險管理體系的建設(shè)。但英國巴林銀行、日本大和銀行、法國興業(yè)銀行等一系列事件說明，目前銀行業(yè)的風險管理已經(jīng)不單單是授信審批的控制，而且更強調(diào)銀行整介風險管理體系的健全。從先進銀行風險管理的經(jīng)驗看，健全風險管理體系應(yīng)是風險管理戰(zhàn)略、偏好、構(gòu)架、過程和文化的統(tǒng)一，通過建立清晰的風險管理戰(zhàn)略和偏好、完善的管理架構(gòu)、全面的風險管理過程和良好的信貸文化，最終實現(xiàn)風險管理效率和價值的最大化。

第5篇：金融行業(yè)風險管理范文

金融衍生品的潛在風險不像傳統(tǒng)的一般基礎(chǔ)性金融產(chǎn)品那樣直接而透明，其高杠桿的特性往往決定了企業(yè)未來經(jīng)營的成敗，因此，在高度開放的金融市場環(huán)境下，如何使金融衍生品更好地被企業(yè)利用，企業(yè)在風險管理中應(yīng)如何凸顯金融衍生品的合理管控，經(jīng)濟成效截然不同。從根本上講，在實際操作中，一次小小的疏忽也可謂是失之毫厘，謬以千里，這在2008年的全球金融危機上就體現(xiàn)得淋漓盡致。

所謂的“金融衍生品”，它是在基礎(chǔ)性金融工具的基礎(chǔ)上衍生的一種特殊性金融工具，它的盈利性及價值的體現(xiàn)源于基礎(chǔ)性金融工具，但并不僅僅局限于此。它是分類上顯得較為繁雜，簡單地講，從其產(chǎn)品形態(tài)上大致可分為金融期貨、遠期、期權(quán)及互換四種形態(tài)。這四種形式具體的包括利率期貨、股指期貨、利率期權(quán)、遠期外匯合約、貨幣互換等具體內(nèi)容。

金融衍生品具有跨期性、杠桿性、高風險性等顯著特點，不難看出，它本身的出現(xiàn)就是為了更加活躍和豐富金融市場，因此，它的作用效能將是企業(yè)重點關(guān)注的對象。然而，往往由于商品市場的波動性較大，套期保值將成為金融市場潛在企業(yè)的首選。對于套期保值，大多數(shù)從事者選擇此項金融衍生品的目的不在于賺取利潤，而在于在保證企業(yè)正常利潤的前提下，最大限度地轉(zhuǎn)移風險。另外，選擇正確的衍生品在降低企業(yè)融資成本，管理資產(chǎn)與負債等方面也極具優(yōu)勢。

但對于金融衍生品，我們應(yīng)一分為二地看待其以小搏大的理念，從某種程度上，該項理念確實讓其迅速地躋身于金融投資的優(yōu)先考量對象之中，但在此過程中也應(yīng)注意到，金融衍生品的風險管理難度亦加大，因此，對于投資金融衍生品，企業(yè)應(yīng)做好全面的深入分析，以避免由于良好初衷卻帶來企業(yè)致命性傷害的悲劇。

二、企業(yè)運用金融衍生品的內(nèi)在動因

（一）財務(wù)動因

1、價值動因

企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營都被寄予持續(xù)的假設(shè)，那么，在解決企業(yè)財務(wù)困境成本時，其所面臨的困境成本愈高，企業(yè)會選擇運用金融衍生品的幾率就愈大，這是基于合理地運用金融衍生品會降低財務(wù)困境成本，并提升企業(yè)的市場價值的理論假設(shè)。另外，在負債的成本愈加繁復(fù)的現(xiàn)實環(huán)境下，合理利用金融衍生品，可以適當減輕這部分支出的壓力，變現(xiàn)地提升企業(yè)價值。因此，如若經(jīng)營者的理念是企業(yè)價值最大化，勢必會在急劇困難或經(jīng)營勢頭良好時，合理、審慎地放手一搏，以尋求企業(yè)價值實現(xiàn)最大化。

2、財務(wù)狀況動因

企業(yè)的財務(wù)狀況，往往通過資產(chǎn)負債率得以體現(xiàn)。通常情況下，其面臨的負債比率越高，其償債的壓力就越大，屆時，企業(yè)往往會通過發(fā)行股票期權(quán)等具體方式來改變企業(yè)的資本構(gòu)成，以減輕背負巨額債務(wù)的強大經(jīng)濟壓力。

3、成本動因

一般意義上講，如果企業(yè)的投資者選擇投資具體項目，他所期望的回報愈高其所置身的風險就愈大。在解決這項問題上，企業(yè)常會選擇成熟金融市場中的互換產(chǎn)品來盡可能減少企業(yè)外部的資本成本，此時，合理選擇的金融衍生品發(fā)揮的經(jīng)濟效用要優(yōu)于其他金融產(chǎn)品。

（二）市場動機

一方面，傳統(tǒng)的企業(yè)財務(wù)風險管控會側(cè)重增加流動性資產(chǎn)比例，限制發(fā)放現(xiàn)金股利等，但若企業(yè)的經(jīng)濟現(xiàn)狀恰恰相反，其市場上的資產(chǎn)流動性會直接影響選擇金融衍生品的種類及比例。

另一方面，企業(yè)的規(guī)模效益、股東的決策影響、市場利率、外幣匯率及商品價格等市場因素對企業(yè)做出金融衍生品的選擇干預(yù)程度也較強。

綜上所述，企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展離不開市場的容納與企業(yè)內(nèi)部資源的支持，因此，鑒于企業(yè)選擇金融衍生品的種類及比例等因素，領(lǐng)導(dǎo)層應(yīng)審時度勢、謹慎出擊，利用好它的益處，以最大限度地使其發(fā)揮經(jīng)濟效能。

三、金融衍生品在我國企業(yè)風險管理應(yīng)用中的不足

我國的金融衍生品市場較國外的發(fā)展規(guī)模仍存在一定的差距，現(xiàn)階段，國內(nèi)參與到金融衍生品市場的企業(yè)依舊可以分為三大類，其中包括：剛剛涉獵的企業(yè)，積極參與的企業(yè)以及對金融衍生品極具獨到見解并且可以成熟運用的企業(yè)。但無論何種企業(yè)，其在金融衍生品風險實際操控水平上均存在一系列問題。

為了進一步規(guī)避金融衍生品市場中的市場風險、流動性風險、信用風險及法律層面、實際操控等的風險，為了進一步幫助由于種種原因，投資效果不佳的企業(yè)走出困境，現(xiàn)將其在我國風險管控領(lǐng)域中的具體不足進行簡要分析如下：

（一）風險管理中要素分析不全面

我國從事金融衍生品交易的企業(yè)普遍存在風險管控漏洞，這些漏洞常成為企業(yè)風險管理中的一項重要缺失。正是因為投資該行業(yè)的成敗往往對企業(yè)的戰(zhàn)略目標起著至關(guān)重要的意義，所以，企業(yè)無論從自身內(nèi)部環(huán)境、風險評估及應(yīng)對，還是外部信息與溝通和實際操作控制上，都應(yīng)將風險管理理念貫徹執(zhí)行下去，實現(xiàn)組織架構(gòu)與權(quán)責落實相匹配，將相關(guān)經(jīng)濟形式的動態(tài)變換做為關(guān)注重點，將定性與定量分析相結(jié)合，以便隨時把控涉足風險的管理。

但是，很多單位在上述問題上，都沒有把握問題實質(zhì)，將制度設(shè)計優(yōu)于制度執(zhí)行，亦或為利潤所蒙蔽無視違規(guī)操作，甚至為個人利益鋌而走險的弊病也時有發(fā)生，那么，對風險管理活動放松了警惕，無法適應(yīng)金融衍生品價值變化幅度較大的特性，定量分析不準確，定性分析也存在偏差，這都無疑會將企業(yè)置身于高危風險隱患之中。

（二）金融衍生品投資動機有偏頗

我國從事金融衍生品投資的許多企業(yè)在面臨風險時會選擇金融衍生品做為對沖風險的一種手段，然而，由于迫切心理作祟，這些企業(yè)往往對接觸的金融衍生品風險了解得不夠詳細深入，單單基于投行或銀行等機構(gòu)的分析報告就作出所謂的預(yù)判，試圖借此獲得超額利潤。長此以往，這不僅會嚴重偏離企業(yè)套期保值的初衷，也會因為投機心理的存在，進一步撕裂了企業(yè)的風險敞口，那么，顯而易見的是，一旦預(yù)判發(fā)展與實際經(jīng)濟形式相背離，企業(yè)將會面臨嚴重的巨虧，此時由于人為的盲目自信而給企業(yè)帶來的經(jīng)營風險，不是一己之力所能承攬。

（三）企業(yè)缺乏專業(yè)的高精尖人才

近年來，隨著發(fā)展、創(chuàng)新兩大主題深入各行各業(yè)，金融行業(yè)順勢也進行了一定程度的創(chuàng)新。但是由于我國金融市場起步較晚，行業(yè)規(guī)?；瘑栴}沒有解決，另外，金融工具曾一度成為投機的代名詞，因此，以往的行業(yè)發(fā)展較為落后。

隨之而來的問題就是，行業(yè)發(fā)展前景不明就會嚴重缺乏綜合素質(zhì)較高且精通衍生金融工作的高、精、尖專業(yè)人才，而人才的缺失又從另一層面限制了行業(yè)的發(fā)展，因此，人才軟實力的綜合選拔將成為行業(yè)迅猛發(fā)展的強大動力，只有二者相互協(xié)作，聯(lián)動性發(fā)展，才能解決行業(yè)及人才儲備的根本問題。

（四）規(guī)?；谋O(jiān)管模式尚未形成

總體來說，金融行業(yè)的監(jiān)管模式尚未成型。具體分析包括一下幾個方面：監(jiān)管的法律指導(dǎo)體系還不太完善；監(jiān)管主體較為分散；市場透明度較低，企業(yè)或相關(guān)主體的信息披露欠缺，另外，行業(yè)除了缺乏外部監(jiān)管外，對于內(nèi)部的行業(yè)自律也沒有形成規(guī)模，不能從自身的自省、自查中及時發(fā)現(xiàn)問題，所以，內(nèi)外部管控尚未達到相互彌補、相互協(xié)作的社會效應(yīng)，使得金融市場仍存在一些弊端。

四、金融衍生品在我國企業(yè)風險管理應(yīng)用中的完善

我國有些企業(yè)曾因從事金融衍生品的往來交易而出現(xiàn)過巨虧現(xiàn)象，使企業(yè)一度陷入經(jīng)濟崩盤的邊緣，所以，企業(yè)金融衍生品在風險管理中的應(yīng)用不容小覷。金融衍生品風險的雙重性、隱蔽性等特點使得企業(yè)相關(guān)人員稍有疏忽，就會將該項紕漏造成企業(yè)無法彌補的經(jīng)濟損失，因此，企業(yè)應(yīng)注意上述問題的分析把控，以更好地利用金融衍生品的優(yōu)勢，使其更好地為企業(yè)服務(wù)。

（一）加強企業(yè)風險管控體系的全面建設(shè)

企業(yè)在從事金融衍生品交易時，應(yīng)一方面強化整體風險意識，優(yōu)化內(nèi)部管控環(huán)境；另一方面，也應(yīng)加強事前，事中及事后項目監(jiān)管。對于市場風險、內(nèi)部管理風險及匯率風險等因素要做到正確識別、評估，及時處理，建立完善的預(yù)警系統(tǒng)，規(guī)章制度和組織部門的聯(lián)動合作，并最大限度地加強人員綜合素質(zhì)建設(shè)，為真正實現(xiàn)企業(yè)風險管理的實際效用提供切實保障。

（二）嚴守金融資產(chǎn)套期保值的原始初衷

金融市場的持續(xù)發(fā)展，離不開各色各樣的市場參與者，但我國絕大多數(shù)的金融市場參與者，還是基于套期保值對沖風險的理念進行投資的。各類企業(yè)應(yīng)清晰地認識到：只有理智地選擇合理的保值產(chǎn)品、并做到數(shù)量的對應(yīng)與時間的匹配，才能在現(xiàn)實操作中，盡量規(guī)避利益誘惑，減少投機風險，籍此從理念、操作及規(guī)章制度上引導(dǎo)企業(yè)將金融衍生品效益合理化。

（三）格外關(guān)注綜合全面性專業(yè)人才建設(shè)

人員的綜合軟實力建設(shè)對企業(yè)的生存、發(fā)展至關(guān)重要。首先，企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者應(yīng)給予其高度重視，以進一步提高金融投資及風險管控的工作實效。另外，實現(xiàn)行業(yè)發(fā)展及企業(yè)利益導(dǎo)向的智力保障也要求企業(yè)內(nèi)部應(yīng)加強金融衍生品市場從業(yè)人員的職能建設(shè)及綜合素質(zhì)提升。只有實現(xiàn)金融市場從業(yè)人員高水平教育的全面普及，才能更有利于保障企業(yè)風險管理效用與職能的最大限額發(fā)揮。

第6篇：金融行業(yè)風險管理范文

【關(guān)鍵詞】 COSO報告；內(nèi)部控制；風險管理

一、COSO背景

COSO委員會是由美國注冊會計師協(xié)會( AICPA )、美國會計學(xué)會( AAA )、財務(wù)經(jīng)理人協(xié)會( FEI )、內(nèi)部審計師協(xié)會( IIA )和管理會計師協(xié)會( IMA )共同發(fā)起并出資組成的民間組織。該組織的宗旨在于通過商業(yè)倫理、有效的內(nèi)部控制和公司治理提高財務(wù)報告質(zhì)量。COSO的研究成果在美國以及全球會計、審計和證券界產(chǎn)生了深遠影響，其中的一些概念和原理被寫入了教科書，成為研究人員經(jīng)常引用的經(jīng)典；而且，隨同報告的實務(wù)指南也為單位組織建立內(nèi)部管理架構(gòu)提供了十分有益的幫助，成為評價單位組織內(nèi)部控制的標準。（柳木華 . 2006）。迄今為止，COSO委員會共了五部研究報告。

1987年，COSO了《反欺詐性財務(wù)報告全國委員會報告》，報告對財務(wù)欺詐的研究和分析沒有簡單地局限于獨立審計師的查錯作用，而是密切關(guān)注企業(yè)法律、金融和其他咨詢顧問在財務(wù)欺詐中的角色，分析了企業(yè)經(jīng)理班子價值觀念和會計、內(nèi)審與審計委員會的作用，觸及了政府管制(包括SEC)和大學(xué)會計課程設(shè)置是否充分有效等問題。報告分別向公眾公司、注冊會計師、SEC以及其他法律部門、教育部門等提出了約100條建議。1996年，COSO發(fā)表了《金融衍生工具使用中的內(nèi)部控制問題》，該報告模型認為，“風險管理過程需要理解實體的目標和經(jīng)營活動，識別市場風險和測度承擔的風險，然后決定是否使用衍生產(chǎn)品將風險降低到可以承受的水平。只要簡單的忽略與衍生產(chǎn)品有關(guān)的部分并代之以其他合適的降低風險行為，這個過程就具有普遍性”。報告為衍生工具用戶建立、評估和改善內(nèi)部控制，提供了指導(dǎo)性建議。1999年，COSO利用1987-1997年欺詐性財務(wù)報告公司樣本，在歸納其公司特征、控制環(huán)境特征、欺詐特征的基礎(chǔ)上，了《欺詐性財務(wù)報告-1987至1997：美國公眾公司分析》。報告探討了三個欺詐高發(fā)行業(yè)――信息技術(shù)、保健和金融服務(wù)業(yè)的欺詐特點，發(fā)現(xiàn)三個行業(yè)的欺詐手段存在顯著差異，如信息技術(shù)業(yè)最常見的欺詐手段是收入欺詐，而金融服務(wù)業(yè)最常見的手段是資產(chǎn)欺詐和資產(chǎn)盜用，并且研究了財務(wù)報告欺詐與公司治理之間的關(guān)系，發(fā)現(xiàn)欺詐樣本公司與其所在行業(yè)標準相比，具有相當弱的公司治理機制。20 世紀在經(jīng)歷了70年代一連串財務(wù)失敗和可疑的商業(yè)行為相繼爆發(fā)后，國際社會又出現(xiàn)了更聳人聽聞的以金融機構(gòu)破產(chǎn)為代表的財務(wù)失敗事件，給納稅人最終帶來超過1 500億美元的成本。為能有效遏制這種愈演愈烈的會計舞弊活動，1992年，COSO在進行了深入研究之后了一份關(guān)于內(nèi)部控制的綱領(lǐng)性文件，即《內(nèi)部控制――整體框架》，它標志著內(nèi)部控制理論與實踐進入了整體框架的階段。報告提出了內(nèi)部控制的五個重要組成要素：控制環(huán)境、風險評估、控制活動、信息及溝通與監(jiān)督，深化了內(nèi)部控制的理念和應(yīng)用。COSO報告一經(jīng)便得到了業(yè)界的認可與采納，并在世界范圍內(nèi)產(chǎn)生了廣泛影響。2001年以來，以安然、世通等為代表的一些美國大公司，因財務(wù)信息造假等行為而相繼倒閉破產(chǎn)，震撼了美國的資本市場，引起了世界的極大反響。在國際社會對改善公司治理與加強風險管理的呼聲日益高漲的背景下，2004年9月，COSO委員會結(jié)合《薩班斯一奧克斯利法案》的相關(guān)要求，頒布了一個概念全新的報告：《企業(yè)風險管理――整體框架》（ERM）?？蚣艿某雠_順應(yīng)了各方需求，與1992年的《內(nèi)部控制――整體框架》相比，在內(nèi)部控制的內(nèi)涵、目標、要素以及內(nèi)部控制責任承擔等層面有了全新的突破，對企業(yè)風險管理做出了更為詳盡的闡述。ERM并沒有取代《內(nèi)部控制――整體框架》，而是基于并將其融入其中，全面推進了內(nèi)部控制標準的發(fā)展。

二、COSO企業(yè)風險管理整體框架概要

COSO為企業(yè)風險管理確立了一個可普遍接受的概念，為各組織識別風險和實施風險管理提供了理論基礎(chǔ)。ERM框架認為：“企業(yè)風險管理是一個過程，是由企業(yè)的董事會、經(jīng)理層和其他員工共同參與，應(yīng)用于企業(yè)戰(zhàn)略制定和企業(yè)內(nèi)部各個層次和部門的、貫穿整個企業(yè)，旨在識別影響組織的潛在事件，為組織目標的實現(xiàn)提供合理的保證”。企業(yè)風險管理是由人參與的過程而并非結(jié)果，企業(yè)必須將風險管理融入在日常的經(jīng)營管理之中，并涉及企業(yè)的每個員工。風險管理能夠識別對企業(yè)造成影響的潛在風險，能在一定程度上幫助企業(yè)實現(xiàn)合理的既定目標。

企業(yè)風險管理包含八個相互關(guān)聯(lián)的要素：

（一）內(nèi)部環(huán)境

內(nèi)部環(huán)境是其他風險管理要素的基礎(chǔ)，它由《內(nèi)部控制――整體框架》要素中的“控制環(huán)境”演變而來，但包含了更為豐富的內(nèi)容，如風險文化和風險偏好、管理哲學(xué)和經(jīng)營風險、權(quán)力和責任分配、實踐操守和價值觀等。

（二）目標設(shè)定

ERM框架認為，企業(yè)的管理層在評估風險之前必須確立目標，并針對不同的目標分析相應(yīng)的風險，這樣管理當局才能識別影響目標實現(xiàn)的潛在事項。企業(yè)的目標可以分成四類：1.戰(zhàn)略目標。與企業(yè)的使命相一致，是較高層次的目標；2.經(jīng)營目標。與企業(yè)經(jīng)營的效果與效率相關(guān)，旨在使企業(yè)能夠有效地使用資源；3.報告目標。企業(yè)組織報告的可靠性，分為對內(nèi)報告和對外報告，涉及財務(wù)和非財務(wù)信息；4.遵循目標。即企業(yè)經(jīng)營是否遵循相關(guān)的法律法規(guī)。

（三）事件識別

指識別影響事件的內(nèi)外部因素。潛在的事項，對企業(yè)可能有正面影響，也可能有負面影響。識別風險旨在于抓住機遇，或者在風險評估和應(yīng)對階段彌補風險對企業(yè)的影響。

（四）風險評估

是決定如何管理風險的基礎(chǔ)，風險得到識別后，就需要對風險進行分析評估，這樣，管理層就能根據(jù)被識別風險的重要程度來進行規(guī)劃和組織，使通過風險管理這個過程識別和分析風險，并采取減弱風險影響的行動來管理風險。風險評估可根據(jù)不同的風險目標確定相應(yīng)的風險評估方法，主要為定量分析和定性分析相結(jié)合的方法。

（五）風險對策

是在評估了相關(guān)的風險之后，所做出的應(yīng)對、控制、轉(zhuǎn)移、補償風險的各種策略和措施。通常將風險對策分為規(guī)避風險、減少風險、共擔風險和接受風險等四類。企業(yè)應(yīng)在風險容忍度和成本效益原則的前提下，考慮每個方案如何影響事件發(fā)生的可能性和事項對企業(yè)的影響，并設(shè)計和執(zhí)行風險應(yīng)對方案。COSO認為，有效的風險管理是管理者的選擇能使企業(yè)風險發(fā)生的可能性和影響都落在風險的容忍度內(nèi)。

（六）控制活動

是有助于保證風險應(yīng)對方案得到執(zhí)行的相關(guān)政策和程序。管理當局應(yīng)對企業(yè)所有系統(tǒng)進行控制，包括對信息系統(tǒng)的控制，通?？刂苹顒雍惋L險評估過程是聯(lián)系在一起的。

（七）信息與溝通

信息是溝通的基礎(chǔ)，溝通必須滿足不同團體和個人的期望。企業(yè)內(nèi)部和外部的信息必須以一定的方式進行確認和傳遞，以保證員工各自職責的執(zhí)行和企業(yè)風險管理的有效運行。

（八）監(jiān)督

COSO將監(jiān)督作為評估企業(yè)風險管理質(zhì)量過程的一個部分，即評估風險管理要素的內(nèi)容和運行，以及評價某一時期執(zhí)行質(zhì)量的一個過程。該過程包括持續(xù)監(jiān)督、個別評估或者兩者的結(jié)合。

企業(yè)風險管理的八個要素是一個有機整體。風險管理不只是一個直線的過程，而是一個多元化的相互作用的過程。 各要素之間的關(guān)系是：內(nèi)部環(huán)境是企業(yè)風險管理的基礎(chǔ)，為企業(yè)風險管理所有其他要素的運行提供了平臺和組織結(jié)構(gòu)；企業(yè)目標的制定，是風險管理的起點，是其他步驟的軀動力量；在企業(yè)目標已定的前提下，企業(yè)需要對影響目標的風險進行事件識別，進而對識別事件進行風險評估，風險評估馭動風險反應(yīng)，影響控制活動；信息與溝通和監(jiān)督貫穿于企業(yè)風險管理的全過程，并且可對其他各個組成要素進行修正（吳永澎 . 2006）。

三、COSO企業(yè)風險管理框架對內(nèi)部控制標準的發(fā)展

（一）豐富了內(nèi)部控制的內(nèi)涵

COSO在《內(nèi)部控制――整體框架》中將內(nèi)部控制定義為一個受董事會、經(jīng)理層和其他人員影響的過程，提出內(nèi)部控制是為了實現(xiàn)三個目標，即：經(jīng)營的效果和效率、財務(wù)報告的可靠性、法律法規(guī)的遵循性。該定義明確了以下要點：內(nèi)部控制是一個過程；內(nèi)部控制是一個受人影響的過程；內(nèi)部控制為了實現(xiàn)三個目標；內(nèi)部控制過程的設(shè)計是為了提供實現(xiàn)內(nèi)部控制目標的合理保證。這個定義比較寬泛，從某些角度來說，也存在一些片面性。而新的ERM框架則更加明確了對風險管理和保護資產(chǎn)概念的運用，并將糾正錯誤的管理行為明確地列為控制活動之一。ERM框架在原《內(nèi)部控制――整體框架》所明確的要點基礎(chǔ)上，進一步明確了以下內(nèi)容：即，內(nèi)部控制應(yīng)用于戰(zhàn)略制定；內(nèi)部控制貫穿整個企業(yè)的所有層級和單位；內(nèi)部控制旨在識別影響組織的事件并在組織的風險偏好范圍內(nèi)管理風險。由于ERM框架提出了風險偏好、風險容忍度等概念，使得ERM的定義更加明確、具體，同時又涵蓋了內(nèi)部控制所有合理的內(nèi)容。

（二）發(fā)展了內(nèi)部控制的目標

針對《內(nèi)部控制――整體框架》對企業(yè)戰(zhàn)略管理方面關(guān)注不夠的缺陷，ERM在目標中增加了一個新的目標――“戰(zhàn)略目標”。使企業(yè)在追求短期利益的同時，從戰(zhàn)略高度關(guān)注企業(yè)的長遠目標和可持續(xù)發(fā)展。該目標的層次比其他三個目標更高。風險管理既應(yīng)用于實現(xiàn)企業(yè)其他三類目標的過程中，也應(yīng)用于企業(yè)的戰(zhàn)略制定階段。特定的戰(zhàn)略目標雖然可以通過不同的戰(zhàn)略來實現(xiàn)，然而不同的戰(zhàn)略目標會給企業(yè)帶來不同的風險。戰(zhàn)略制定和風險偏好存在直接關(guān)系，在考慮達到戰(zhàn)略目標的具體目標時，管理當局要鑒別與戰(zhàn)略選擇相關(guān)的風險，并且要考慮對這些風險的應(yīng)對措施的運用（吳永澎. 2006）。此外，ERM整體框架還將“財務(wù)報告的可靠性”發(fā)展為“報告的可靠性”。原COSO報告將財務(wù)報告的可靠性界定為“編制可靠的公開財務(wù)報表，包括中期和簡要財務(wù)報表，以及從這些財務(wù)報表中摘出的數(shù)據(jù)，如利潤分配數(shù)據(jù)”。新報告則將報告拓展到“內(nèi)部的和外部的”、“財務(wù)的和非財務(wù)的報告”，該目標涵蓋了企業(yè)的所有報告。

（三）拓展了內(nèi)部控制的要素

COSO在《內(nèi)部控制――整體框架》中提出了五個要素：即控制環(huán)境、風險評估、控制活動、信息和溝通、監(jiān)督。ERM框架對這五個要素進行了深化和拓展，將其演變?yōu)榘藗€要素。引入了風險偏好、風險容忍度和風險文化等概念，將原有的“控制環(huán)境”擴展為“內(nèi)部環(huán)境”。這一修改使企業(yè)關(guān)注的范圍不再局限于控制方面，而是從更寬闊的視野，以及更綜合、更直接的角度考慮各種因素對風險的影響。并且將原有的“風險評估”要素發(fā)展為“事件識別”、“風險評估”和“風險反應(yīng)”。這不只是對原“風險評估”進行的簡單細化，而是意味著企業(yè)風險意識的增強和主動地管理風險。也就是企業(yè)風險管理綜合框架強調(diào)應(yīng)對所有事件，包括正面事件和負面事件進行綜合識別，并且應(yīng)將其以適當?shù)慕M合方式加以看侍，并通過對固有風險和剩余風險的綜合評價做出適當?shù)娘L險應(yīng)對措施，以減少經(jīng)營偏差的發(fā)生及相關(guān)成本和損失，有利于企業(yè)抓住機會，及時調(diào)整策略，避免資源浪費，實現(xiàn)經(jīng)營獲利目標。

（四）明確了內(nèi)部控制的責任關(guān)系

ERM框架認為，組織的每個成員都應(yīng)對企業(yè)風險管理承擔責任，并進一步劃分了責任主體的等級：董事會在風險管理中扮演更加重要的角色――負總體責任，并被要求變得更加謹慎。企業(yè)風險管理的成功與否主要依賴于董事會，因為董事會需要批準組織的風險偏好；在企業(yè)風險管理中，CEO負有首要責任，并應(yīng)對所有權(quán)負責，其他經(jīng)理人員則起支持作用；風險部門管理者，財務(wù)部門管理者和內(nèi)部審計人員等負有關(guān)鍵性責任；其他的企業(yè)人員負有按確定的指示和協(xié)議執(zhí)行企業(yè)風險管理的責任。另外，企業(yè)外部利益相關(guān)者如客戶、賣主、商業(yè)伙伴、外部審計師、監(jiān)督者和財務(wù)分析師經(jīng)常提供影響企業(yè)風險管理的有用信息。雖然他們并不為企業(yè)風險管理負責，但卻是企業(yè)實施風險管理必須考慮的因素。

（五）創(chuàng)新了內(nèi)部控制的風險觀念

ERM 框架指出，企業(yè)風險管理的基本假設(shè)是，每一主體存在的目的是為其所有者創(chuàng)造價值。所有主體都面臨不確定性，管理層的挑戰(zhàn)就是確定在其為所有者創(chuàng)造價值的過程中，須在多大程度上接受不確定性。ERM把事件區(qū)分為風險和機會，事件可能有消極的影響、積極的影響或兩者兼有。消極影響事件意味著風險，它妨礙價值創(chuàng)造或削弱現(xiàn)存價值；積極影響事件可以抵銷消極影響或意味著機會。機會是一種可能性，即事件將會發(fā)生并積極影響目標實現(xiàn)、支持價值創(chuàng)造或價值保持。一個組織必須識別影響其目標實現(xiàn)的內(nèi)、外部事件，區(qū)分哪些是風險、哪些是機會。管理當局要密切注意各層級的風險，并采取積極的管理措施。內(nèi)部控制的目的不應(yīng)是消極控制或防范風險，而是要主動管理風險。風險管理能使管理層有效地處理不確定性及與之相關(guān)的風險和機會，增進創(chuàng)造價值的能力，并在追求主體目標的過程中有效地配置資源，實現(xiàn)價值最大化。

【參考文獻】

[1] 賈國軍，李陽，楊秀玲. “從美國COSO報告的發(fā)展,看我國內(nèi)部控制體系的完善”. 財會研究，2006.11.

[2] 宋怡萱，張翩. “COSO企業(yè)風險管理整體框架解析”.財會通訊，2006.3.

[3] 陳秧秧. “COSO《企業(yè)風險管理綜合框架》簡介”. 財會通訊，2005.2.

[4] 金小英，唐予華. “COSO風險管理報告內(nèi)外部關(guān)系的解讀與啟示”. 財會通訊，2006.6.

第7篇：金融行業(yè)風險管理范文

關(guān)鍵詞：金融衍生工具；套期保值；風險管理

中圖分類號：F830 文獻標識碼：A 文章編號：1674-1723（2013）04-0122-02

近幾十年，金融衍生工具在國際金融市場上迅猛發(fā)展。一方面，作為風險管理的手段，金融衍生工具由于其自身的特點能夠成為企業(yè)管理風險的良好工具；另一方面，金融衍生工具的高杠桿性使其具有巨大的風險。全球金融危機余波未盡，作為其爆發(fā)的直接原因的金融衍生工具更是引起了社會各界的關(guān)注與研究。我們在反思金融衍生工具帶來的風險的同時更應(yīng)關(guān)注如何運用金融衍生工具為企業(yè)服務(wù)，幫助我國企業(yè)更好地參與國際競爭和控制風險。

一、企業(yè)風險管理與金融衍生工具

現(xiàn)代社會活動日趨復(fù)雜，各行各業(yè)每天都必須面對不同的風險。而企業(yè)這個經(jīng)濟組織每天都要參與到紛繁復(fù)雜的經(jīng)濟活動中去，面臨著大量的風險。因此控制企業(yè)風險是必須的，要應(yīng)對這些風險首先要對其識別。

（一）企業(yè)風險與管理

企業(yè)風險可劃分為可轉(zhuǎn)移風險和不可轉(zhuǎn)移風險。這是由現(xiàn)有技術(shù)和認識的決定的，對于單個企業(yè)而言，有些風險是不可轉(zhuǎn)移的，如行業(yè)風險、政治風險等。另一類是可轉(zhuǎn)移風險?？赊D(zhuǎn)移風險又分為可專業(yè)化應(yīng)對的風險和不可專業(yè)化應(yīng)對的風險，這主要視企業(yè)的自身能力而定。一個企業(yè)擅長處理的風險，稱之為可專業(yè)應(yīng)對的風險。一般來說企業(yè)的可專業(yè)化應(yīng)對的風險包括一定程度內(nèi)的信用風險和流動性風險。不擅長處理的風險是不可專業(yè)化應(yīng)對的風險，對非金融企業(yè)主要包括商品價格風險、利率風險、匯率風險以及超過企業(yè)承受能力的信用風險和流動性風險。不可專業(yè)化應(yīng)對的風險是需要將其轉(zhuǎn)移出去的風險，這樣才能抽出精力做企業(yè)擅長做的事，使效率最大化，更有效地為股東創(chuàng)造財富。如何轉(zhuǎn)移這些不可專業(yè)化應(yīng)對的風險是企業(yè)進行風險管理的主要內(nèi)容。

（二）金融衍生工具

金融衍生工具，英文名稱是Financial Derivatives，是給予交易對手的一方，在未來的某個時間點，對某種基礎(chǔ)資產(chǎn)擁有一定債權(quán)和相應(yīng)義務(wù)的合約。廣義上也可把金融衍生工具理解為一種雙邊合約或付款交換協(xié)議，其價值取自于或派生于相關(guān)基礎(chǔ)資產(chǎn)的價格及其變化。金融衍生工具能控制的企業(yè)風險是多種多樣的，有利率風險、匯率風險、商品價格風險、信用風險、流動性風險等。而運用金融衍生工具管理商品價格風險和匯率風險在實踐中應(yīng)用最廣。商品價格風險是指引市場價格的不確定性對企業(yè)的物質(zhì)商品資產(chǎn)所帶來的收益或損失。運用期貨、期權(quán)等金融衍生工具，可以對其進行有效的控制。

二、美國西南航空公司運用套期保值降低成本案例分析

（一）背景介紹

美國西南航空公司（Southwest Airlines）是美國一家總部設(shè)在德克薩斯州達拉斯的航空公司。該航空公司在美國國內(nèi)的通航城市最多。根據(jù)以美國民航業(yè)2005年的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，從載客量上計算，是美國第二大航空公司。2001年9.11事件后，幾乎所有的美國航空公司陷入了困境，而美西南航則例外。特別是2004年，運力過剩和史無前例的燃油價格讓美國整個航空公司行業(yè)共虧額虧損，而西南航空公司則連續(xù)第32年保持贏利。這與其良好的經(jīng)營理念和卓越的成本控制是分不開的，美國西南航空公司是全球燃料油價格風險管理做得最好的企業(yè)之一。

（二）案例分析

通過對美國西南航空公司2000～2004年的財務(wù)數(shù)據(jù)分析，得出：

1.套期保值能夠有效地降低消耗燃料油的成本，各年的套期保值盈利分別為114、80、45、171、455百萬美元。從航油費用占營業(yè)成本的比例和單位營業(yè)收入的航油費用這兩個指標來看，美國西南航空公司未用套期保值和進行燃料油套期保值的實際情況對比，從2000～2004年的平均數(shù)據(jù)分析，美國西南航空公司未進行套期保值的航油費用占營業(yè)成本的比例比實際進行了套期保值的該比例平均高出3.15%，單位營業(yè)收入的航油費用平均高出2.81%，而套期保值盈利更是高達1億7千3百萬美元。

2.套期保值可以更好地控制收入與燃料油費用比例，從業(yè)務(wù)經(jīng)營角度降低企業(yè)業(yè)績的波動性，從而降低企業(yè)的經(jīng)營風險。2000～2004年期間，美國西南航空公司未進行套期保值單位營業(yè)收入的航油費用的波動率為3.04%，而進行燃料油套期保值的實際情況則為0.62%，這表明未進行套期保值具有更大不確定性，因此經(jīng)營風險也更大。進行燃料油套期保值，較低的經(jīng)營風險和業(yè)績波動率可以降低企業(yè)融資成本進而增加投資吸引力。

（三）對我國啟示

運用金融衍生工具來控制降低企業(yè)風險的效果從上例可窺一斑。隨著世界新興經(jīng)濟體的持續(xù)高速增長，全球原油的供求平衡關(guān)系正經(jīng)歷著巨大的變化，全球機構(gòu)投資者對原油價格未來的變化趨勢觀點存在較大的分歧，這意味著未來原油價格的不確定性將大幅度增加。對運輸企業(yè)而言，隨著原油價格的持續(xù)上漲和未來原油價格變化不確定性程度的提高，燃料油價格風險將日趨增加。如何有效地管理燃料油價格風險，將是我國運輸企業(yè)最迫切需要解決的問題。高油價與日趨走低航運價格將使燃料油價格風險管理能力成為運輸企業(yè)核心競爭能力之一。不僅僅是運輸企業(yè)，利用金融衍生工具來控制降低企業(yè)風險的方法可以運用到各行各業(yè)。建議我國企業(yè)學(xué)習(xí)和利用遠期、期貨、期權(quán)和互換等金融衍生工具來增強風險管理能力，以應(yīng)對新形勢。

三、幾點建議

（一）明確風險管理的目標

明確和嚴格遵守風險管理目的和基本原則是成功的價格風險管理關(guān)鍵因素。企業(yè)財務(wù)管理的最佳戰(zhàn)略是：實現(xiàn)長期穩(wěn)定的現(xiàn)金流和穩(wěn)定的業(yè)績增長，避免現(xiàn)金流與業(yè)績的大幅度上下波動對企業(yè)造成的不利影響?；谶@一戰(zhàn)略，企業(yè)參與金融衍生工具交易的目的是套期保值，降低原料及產(chǎn)品價格波動對企業(yè)經(jīng)營業(yè)績帶來的風險。

（二）謹慎選擇金融衍生工具品種

企業(yè)必須具有基于其特殊環(huán)境，識別和評價企業(yè)風險，建立一套金融衍生工具庫。工具庫中的工具應(yīng)是些較為基礎(chǔ)的金融衍生工具，例如遠期、期貨、期權(quán)、互換，便于操作管理。在運用期權(quán)這個工具時，由于它的風險不對等性，一般作買方，或是使整個資產(chǎn)和金融衍生工具構(gòu)成的組合不暴露在風險之中。金融衍生工具庫要定期更新以適應(yīng)變化，更有效地為企業(yè)服務(wù)。

（三）完善企業(yè)的內(nèi)部治理機制對風險持續(xù)監(jiān)管與處理

金融衍生工具交易的投機特性極易導(dǎo)致交易人員具有“賭徒”心態(tài)，即暴富、僥幸、翻本和絕望心態(tài)。這就要求建立健全內(nèi)部治理機制。第一，企業(yè)應(yīng)成立由董事會領(lǐng)導(dǎo)的風險控制委員會。負責處理各種風險，風險控制委員會直接對董事會負責。第二，要強化監(jiān)事會的監(jiān)督作用。監(jiān)事會應(yīng)作為一個獨立且具有強制執(zhí)行力的監(jiān)管部門，確保違反了風險控制機制的交易者受到應(yīng)有的懲罰。風險管理政策還應(yīng)該包括及時而準確的向風險管理系統(tǒng)報告情況，以及向管理信息系統(tǒng)提供價值評估的控制。因為金融市場的瞬息萬變，金融衍生工具的信息對控制的有效實施非常必要，因此有必要建立一套系統(tǒng)來獲取這些信息，并且對它們進行必要的報告和交流，以便及時了解風險境況和及時調(diào)整。

參考文獻

[1] 張元萍.金融衍生工具教程[M].首都經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)出版社，2007.

[2] 曹玉珊.商品價格波動與企業(yè)經(jīng)營風險的相關(guān)性：理論與證據(jù)——兼議企業(yè)運用金融衍生品的有效性[J].江西財經(jīng)大學(xué)學(xué)報，2012.

[3] 趙旭.金融衍生品使用與企業(yè)價值風險：來自中國有色金屬類上市公司的經(jīng)驗證據(jù)[J].經(jīng)濟管理，2011.

第8篇：金融行業(yè)風險管理范文

關(guān)鍵詞：金融企業(yè)；金融危機；風險管理；創(chuàng)新改革

2008年9月15日爆發(fā)的金融危機并引發(fā)全球經(jīng)濟危機。金融危機一般會造成黃金、主要國際支付貨幣的大幅度貶值，金融危機影響范圍內(nèi)各個國家的經(jīng)濟總量和經(jīng)濟增長速度下降甚至出現(xiàn)經(jīng)濟負增長，嚴重影響人們的日常生活的正常進行，許多企業(yè)大幅度裁員甚至倒閉，從而導(dǎo)致失業(yè)率見長，更多的人失去工作。社會經(jīng)濟蕭條，人民的基本生活得不到保障，社會動蕩或者國家政治動蕩就會隨之悄然而知。

一、金融危機的影響

金融危機對世界經(jīng)濟有著深遠的影響。金融危機影響最直接的是出口。就出口國家來看，中國對美國出口下降最為明顯。中國科學(xué)院金融研究所最新的數(shù)據(jù)顯示，金融危機造成的損失相當于全球每年GDP的7倍，金融危機對經(jīng)濟實體的影響已顯然易見，世紀經(jīng)濟下滑已不可避免。金融危機的發(fā)生，對于每個人的影響不盡相同，但有一點毋庸置疑，就是金融危機使人民越來越失去安全感。人民開始懷疑國家的路線、政府的決策能力，以及國家和政府對付危機的能力。金融危機影響國家的通過膨脹，導(dǎo)致貨幣的購買力下降，企業(yè)倒閉，人們失去了自食其力的依靠，生活質(zhì)量嚴重下降，對于人們的心理也產(chǎn)生了巨大的影響。

二、金融危機下金融企業(yè)管理方法改進

針對金融企業(yè)的風險管理存在的一系列問題，比如內(nèi)部環(huán)境的混亂，特定政策、程序及其效率產(chǎn)生影響的不穩(wěn)定性，企業(yè)管理人員的品行、操守、價值觀、素質(zhì)及能力，企業(yè)各項管理制度、信息溝通體系等都存在著大大小小的問題。再之，風險管理目標還不明確，有些企業(yè)只注重目前業(yè)務(wù)風險，而忽略長期戰(zhàn)略風險管理。良好的管理體系還需進一步完善，風險管理技術(shù)需要實時創(chuàng)新和進步。所以根據(jù)問題，提出切實可行的方案策略。

1.實現(xiàn)金融經(jīng)濟管理的觀念及時更新

一個企業(yè)的觀念就是一個企業(yè)的思想，思想對了，方向?qū)α?，當然發(fā)展就會朝著前進的方向。所以更新觀念是相當重要的，特別是高管層的觀念。高層的管理理念對于營造良好的企業(yè)內(nèi)部管理環(huán)境具有十分重要的意義，科學(xué)、有效、全局性的管理理念是金融企業(yè)在制定經(jīng)濟管理目標和管理方針是必不可少的經(jīng)濟管理對于現(xiàn)代金融企業(yè)管理工作的作用是不言而喻的，它工作影響面大、涉及面廣泛，所以要切實更新管理觀念，實踐新型的管理方法和管理技術(shù)。

2.控制金融企業(yè)內(nèi)部環(huán)境

控制金融企業(yè)內(nèi)部環(huán)境的第一步就是建立良好的金融行業(yè)內(nèi)部控制環(huán)境。內(nèi)部控制環(huán)境一般需要做好金融企業(yè)管理的各種規(guī)章制度的制定和金融企業(yè)管理人員培訓(xùn)，金融企業(yè)經(jīng)營效益很大程度上取決于企業(yè)管理者的管理水平。具體的可以從增強他們的風險意識，提高企業(yè)管理人員應(yīng)對風險的能力，同時建立金融企業(yè)風險應(yīng)對策略和措施，形成完備的風險管理體系，其次塑造風險管理文化，通過各種途徑將風險管理理念傳遞給每一個交易人員，內(nèi)化成業(yè)者素養(yǎng)呵呵觀工作習(xí)慣，進一步形成敏感的感知風險能力。最后切實加強風險管理機構(gòu)監(jiān)督。

3.創(chuàng)新金融企業(yè)的經(jīng)營策略

金融企業(yè)應(yīng)對金融危機的一個重要策略就是創(chuàng)新其經(jīng)營策略，在保證企業(yè)盈利或者不虧損的前提下，提高應(yīng)對金融危機的能力。金融企業(yè)必須通過研究和實踐探索出滿足金融企業(yè)在金融危機下生存的的組織結(jié)構(gòu)、營銷觀念和管理方式，保證企業(yè)在金融危機下依然能夠存活，通過改變企業(yè)的經(jīng)營策略，實現(xiàn)金融危機對企業(yè)影響的軟著陸，讓企業(yè)平穩(wěn)健康度過金融問卷。金融企業(yè)通過改變經(jīng)營理念，增加金融企業(yè)產(chǎn)品的附加值，有效提高企業(yè)的生產(chǎn)理念。

4.注重“協(xié)同”效應(yīng)，提高金融企業(yè)資源的掌控能力

在目前全球一體化的超流下，金融企業(yè)不能像以前那樣封閉、孤軍奮戰(zhàn)的狀態(tài)，更多的是產(chǎn)業(yè)群，價值鏈的集體參與競爭，共同發(fā)展。“協(xié)同”主要體現(xiàn)在三個方面，一是外部之間協(xié)同，二是內(nèi)部自身協(xié)同，三是內(nèi)部、外部高度協(xié)同。只有這三個方面全部協(xié)同良好，充分發(fā)揮企業(yè)的各種資源優(yōu)勢，才能有效保證金融企業(yè)在金融危機中立于不敗之地。

5.金融企業(yè)勇?lián)熑?/p>

金融企業(yè)是流淌在國民經(jīng)濟軀體中血液。在金融危機這個大魔頭面前，金融企業(yè)不能逃避，也不能退后，唯一的路子就是勇?lián)熑危e極應(yīng)對。因為金融企業(yè)不像其他一般企業(yè)，它不僅要維持就業(yè)穩(wěn)定的同時，更要推動經(jīng)濟平穩(wěn)增長。通過風險管理和優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品設(shè)計，降低經(jīng)濟的波動幅度。從而有效地抵御風險，降低金融危機給社會、企業(yè)、大眾帶來的危害。

6.注重金融企業(yè)文化建設(shè)

文化是一個社會的靈魂。當然良好的、先進的、積極的企業(yè)文化必將促進企業(yè)的健康發(fā)展。對于員工一視同仁，加強人本管理，每個人都有被尊重的權(quán)利，讓員工自尊心得到滿足，從而提高了他們的自信心。再之，金融企業(yè)都有自己的一套管理制度，沒有規(guī)矩不能成方圓，從企業(yè)的角度來看，企業(yè)應(yīng)該高要求、嚴標準管理自己的員工，讓良好的行為形成一種習(xí)慣。最后，需要激勵員工的團隊精神，員工要和企業(yè)心在一起，員工和員工之間更要凝結(jié)成一股繩。金融危機導(dǎo)致許多企業(yè)破產(chǎn)倒閉，對國民經(jīng)濟影響很大，而金融企業(yè)是最容易受到影響的，在經(jīng)濟危機下，金融企業(yè)如何通過改善自己的管理，減少金融危機的沖擊，這是金融企業(yè)應(yīng)對金融危機和金融之后企業(yè)重整旗鼓的關(guān)鍵，這也是金融管理研究的重大課題

參考文獻

[1]黃彥平，孫正平.化解金融風險的幾點建議[J].山西財稅，2002（，11）：22-23.

[2]李慧.強化新形勢下金融企業(yè)財務(wù)管理的對策[J].上海會計，1995（，2）：35-37.

[3]王秀芳，王秀萍.如何加強企業(yè)財務(wù)風險的控制[J].甘肅科技縱橫，2005，（2）：58.

[4]劉軍，李常洪，曹利軍.金融企業(yè)風險統(tǒng)計預(yù)警系統(tǒng)研究[J].統(tǒng)計研究，2007，（4）：86-91.

第9篇：金融行業(yè)風險管理范文

【摘要】企業(yè)風險管理已經(jīng)普及到大中小企業(yè)，在各企業(yè)均建立有風險管理機構(gòu)，設(shè)立專門風險管理人員、風險管理顧問等，由他們專門負責企業(yè)各種風險的志別、測定和處理等方面的工作。隨著經(jīng)濟的發(fā)展和科技的進步，風險管理機構(gòu)已經(jīng)成為企業(yè)中的一個重要職能部門，它與企業(yè)的計劃、財務(wù)、審計等部門一樣，共同為實現(xiàn)企業(yè)的經(jīng)營目標而努力。換言之，風險管理的地位已經(jīng)不容忽視。

【關(guān)鍵詞】風險管理 戰(zhàn)略目標 價值創(chuàng)造

企業(yè)風險管理是企業(yè)在實現(xiàn)未來戰(zhàn)略目標的過程中，試圖將各類不確定因素產(chǎn)生的結(jié)果控制在預(yù)期可接受范圍內(nèi)的方法和過程，以確保和促進組織的整體利益實現(xiàn)。企業(yè)風險管理（ERM）框架是由Treadway委員會所屬的美國虛假財務(wù)報告全國委員會的發(fā)起組織委員會（COSO）在內(nèi)部控制框架的基礎(chǔ)上，于2004年9月提出的企業(yè)風險管理的整合概念。

企業(yè)風險管理處理影響價值創(chuàng)造或保持的風險和機會，定義如下：企業(yè)風險管理是一個過程，它由一個主體的董事會、管理當局和其他人員實施，應(yīng)用于戰(zhàn)略制訂并貫穿于企業(yè)之中，旨在識別可能會影響主體的潛在事項，管理風險以使其在該主體的風險容量之內(nèi)，并為主體目標的實現(xiàn)提供合理保證。這個定義比較寬泛。它抓住了對于公司和其他組織如何管理風險至關(guān)重要的關(guān)鍵概念，為不同組織形式、行業(yè)和部門的應(yīng)用提供了基礎(chǔ)。它直接關(guān)注特定主體既定目標的實現(xiàn)，并為界定企業(yè)風險管理的有效性提供了依據(jù)。

風險管理是傳統(tǒng)的商業(yè)銀行管理中的核心內(nèi)容，這源于商業(yè)銀行股權(quán)資本比例的低下。20世紀90年代以后伴隨著企業(yè)經(jīng)營環(huán)境的變化。企業(yè)面臨的風險越來越多，越來越復(fù)雜，對企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的影響也越來越大，企業(yè)風險管理（ERM）應(yīng)運而生，成為學(xué)術(shù)界所關(guān)注的一個新課題。

風險管理的目的不是徹底消除風險，因為有些風險無法消除，所以只能科學(xué)合理的利用某些風險，為企業(yè)發(fā)展創(chuàng)造更多的機遇。

從公司理財?shù)慕嵌葋碇v，與理財行為緊密相關(guān)的風險大致有如下幾個重要方面：①資本預(yù)算風險；②戰(zhàn)略風險；③金融投資風險；④國家風險；⑤經(jīng)營風險與財務(wù)風險。這些風險貫穿于整個公司財務(wù)管理的全過程，彼此間相互聯(lián)系而又各自獨立。因此我們必須對這些風險進行科學(xué)的分析和控制。

其一，資本運算風險就是投資項目在有限周期內(nèi)創(chuàng)造現(xiàn)金流量的不穩(wěn)定性，投資項目未來現(xiàn)金流量越不穩(wěn)定，則降至預(yù)算水平之下的可能性越大，該投資項目的風險就越大。但從更深入的層面來講，企業(yè)最為根本的風險不是經(jīng)營風險和財務(wù)風險，而是和資本投資緊密相關(guān)的資本預(yù)算風險。

其二，一個戰(zhàn)略風險反映了外匯匯率，利率或商品價格變化對公司市場價值的影響程度。外匯匯率波動風險，是戰(zhàn)略風險管理的主要對象。外匯風險波動風險是指匯率變化對國際企業(yè)整體價值的潛在影響。國際企業(yè)發(fā)生業(yè)務(wù)只有同時滿足以下三個條件才可能產(chǎn)生外匯風險：①業(yè)務(wù)涉及外幣和本幣；②業(yè)務(wù)發(fā)生的時間和結(jié)算的時間之間存在一定的時間間隔；③在該時間間隔中匯率發(fā)生變化。外匯風險主要有三種類型：交易風險，經(jīng)營風險和折算風險。交易風險是指在確認以外匯進行的交易中，在交易日與價格結(jié)算日之間的期間內(nèi)，匯率發(fā)生變動，從而影響國際企業(yè)未來收入或支出的現(xiàn)金價值的可能性。經(jīng)濟風險是指由于出現(xiàn)非預(yù)期的，意料之外的匯率變動，對國際企業(yè)的產(chǎn)銷數(shù)量，價格，成本，費用等產(chǎn)生影響，導(dǎo)致公司國際地位發(fā)生變化，因而引起公司未來現(xiàn)金流量的不確定性。折算風險是指國際企業(yè)在合并報表時，將不同貨幣計量的財務(wù)報表折算成同一貨偶萍鄣幕峒票ū淼墓程中，由于匯率變動所引起的盈虧變動的可能性。

在這三類外匯風險中，交易風險和折算風險都是匯率變動對國際企業(yè)已經(jīng)發(fā)生的經(jīng)濟業(yè)務(wù)產(chǎn)生的影響，而經(jīng)濟風險是匯率變動對國際企業(yè)來說，交易風險和折算風險對企業(yè)的影響是短期的，一次性的，管理起來相對容易一些，而經(jīng)濟風險比前兩者更為復(fù)雜和重要影響長遠，全面，因此管理起來更為困難。

其三，所謂金融投資，即是指在金融證券方面的投資，對于理財人員來講，了解金融投資風險具有極其重大意義。金融投資尤其是股票投資的風險理論在現(xiàn)財學(xué)中有著眾多作用，已經(jīng)成為財務(wù)理論的基本構(gòu)成之一。

其四，在國家風險中，政治風險和經(jīng)濟風險是兩個最為緊密的風險類型。在國際上，有一個“利潤機會推薦綜合評級（POR）”，該指數(shù)是在綜合考量經(jīng)濟，社會，政治等多方面因素之后對各個國家的地區(qū)做出的風險大小的評價。在對外投資項目的評價中，可以通過兩個途徑對國家風險進行考慮：一個是調(diào)整投資項目的折現(xiàn)率，另外一個是以回收期的方法進行控制。

再者，經(jīng)濟風險對企業(yè)的發(fā)展影響重大，涉及生產(chǎn)，銷售等跨國經(jīng)營的各個方面，這些方面互相聯(lián)系，互相影響。因此，經(jīng)濟風險管理不能緊靠財務(wù)人員，而需要企業(yè)高層決策者的全面參與和協(xié)調(diào)。風險管理的基本思想是走多元化路線，不僅有財務(wù)多元化，更重要是經(jīng)營多元化。目前經(jīng)濟風險管理的主要措施就是兩個，其一是財務(wù)多元化，其二，經(jīng)營多元化，但是目前就經(jīng)營的多元化到底是否成為風險管理，提高績效的一種手段，仍然受到了很多學(xué)者的爭議，起碼截止到目前，有效的和無效的證據(jù)都存在。因為我們對此也持有懷疑態(tài)度。

總而言之，企業(yè)價值源于經(jīng)營活動所創(chuàng)造的現(xiàn)金流量，這是一個基本的理財學(xué)原理。從理財學(xué)的角度來講風險基本是是與企業(yè)現(xiàn)金流量的波動相關(guān)的。具體而言，未來時期的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量保持穩(wěn)定，數(shù)額唯一表明沒有風險，而如果未來時期的現(xiàn)金流量波動劇烈，表明風險較大，即風險管理與企業(yè)的價值創(chuàng)造緊密地連接了起來。

參考文獻：

[1]于新花.企業(yè)財務(wù)風險管理與控制策略[J].會計之友，2009，（5）.

[2]張振燕.財務(wù)如何在企業(yè)發(fā)展中規(guī)避財務(wù)風險[J].消費電子，2014.

[3]王會清.企業(yè)財務(wù)風險成因分析及其控制[J].時代經(jīng)貿(mào)，2011，（24）.