融資擔(dān)保公司章程精選(九篇)

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第1篇：融資擔(dān)保公司章程范文

[論文摘要]公司對(duì)外擔(dān)保的決策主體為公司的董事會(huì)、股東會(huì)或股東大會(huì)，上市公司與非上市公司的對(duì)外擔(dān)保決策程序不同，公司對(duì)外擔(dān)保的對(duì)象是公司自身之外的自然人、法人或其他經(jīng)濟(jì)組織，公司對(duì)外擔(dān)保的數(shù)額受公司章程記載的限制。商業(yè)銀行在接受公司提供的對(duì)外擔(dān)保時(shí)，應(yīng)從其決策主體、程序、對(duì)象和數(shù)額等方面進(jìn)行審查，以防不必要風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

[論文關(guān)鍵詞]公司對(duì)外擔(dān)保商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)

公司對(duì)外擔(dān)保是指公司以其自身的財(cái)產(chǎn)或信用為其他自然人、法人或其他經(jīng)濟(jì)組織的債務(wù)履行提供擔(dān)保的行為。根據(jù)2006年1月1日起生效的《證監(jiān)會(huì)、銀監(jiān)會(huì)關(guān)于規(guī)范上市公司對(duì)外擔(dān)保行為的通知》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《通知》)的規(guī)定，上市公司的對(duì)外擔(dān)保是指上市公司為他人提供的擔(dān)保，包括上市公司對(duì)控股子公司的擔(dān)保。舊公司法只有第六十條第三款涉及到公司擔(dān)保的問(wèn)題，由于對(duì)決策主體、擔(dān)保對(duì)象和擔(dān)保數(shù)額等規(guī)定不明確，該款的含義倍受爭(zhēng)議。新公司法完善了公司擔(dān)保特別是公司對(duì)外擔(dān)保的相關(guān)制度，使其具有了較強(qiáng)的可操作性。但這一制度的細(xì)化也給銀行在辦理?yè)?dān)保貸款時(shí)帶來(lái)了一些經(jīng)營(yíng)性風(fēng)險(xiǎn)，商業(yè)銀行在接受公司提供的對(duì)外擔(dān)保時(shí)要細(xì)化審查程序，以防范風(fēng)險(xiǎn)和損失的發(fā)生，維護(hù)國(guó)家的金融安全。

一、公司對(duì)外擔(dān)保的法律規(guī)制

(一)公司對(duì)外擔(dān)保的決策主體

根據(jù)我國(guó)新《公司法》及《通知》的相關(guān)規(guī)定，公司對(duì)外擔(dān)保的決策主體主要分三種情況：

1、董事會(huì)或者股東會(huì)、股東大會(huì)。公司法第十六條第一款規(guī)定：公司向其他企業(yè)投資或者為他人提供擔(dān)保，按照公司章程的規(guī)定，由董事會(huì)或者股東會(huì)、股東大會(huì)決議。因而，一般情況下公司對(duì)外擔(dān)保只能依公司章程的規(guī)定，由董事會(huì)或股東會(huì)、股東大會(huì)以決議的方式作出決定，其他任何機(jī)構(gòu)、任何個(gè)人不能擅自作出公司對(duì)外擔(dān)保的決定。

2、股東會(huì)或股東大會(huì)。根據(jù)公司法第十六條第二、三款的規(guī)定，公司為其股東或者實(shí)際控制人提供擔(dān)保的，必須經(jīng)股東會(huì)或股東大會(huì)決議，并且該股東或?qū)嶋H控制人不得參與該擔(dān)保事項(xiàng)的表決。

3、董事會(huì)或股東大會(huì)。根據(jù)《通知》的規(guī)定，上市公司對(duì)外擔(dān)保必須經(jīng)董事會(huì)或股東大會(huì)審議。上市公司的《公司章程》應(yīng)當(dāng)明確股東大會(huì)、董事會(huì)審批對(duì)外擔(dān)保的權(quán)限及違反審批權(quán)限、審議程序的責(zé)任追究制度。并且規(guī)定以下事項(xiàng)(但不限于此)只能由股東大會(huì)決議：①上市公司及其控股子公司的對(duì)外擔(dān)?？傤~，超過(guò)最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)50％以后提供的任何擔(dān)保；②為資產(chǎn)負(fù)債率超過(guò)7O％的擔(dān)保對(duì)象提供的擔(dān)保；③單筆擔(dān)保額超過(guò)最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)10％的擔(dān)保；④對(duì)股東、實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)方提供的擔(dān)保。

(二)公司對(duì)外擔(dān)保的決策程序

我國(guó)公司法對(duì)于公司股東會(huì)、股東大會(huì)或董事會(huì)的決議方式原則上是除法律另有規(guī)定外，可以由公司章程規(guī)定。股東會(huì)或股東大會(huì)的決議一般分為兩類(lèi)：普通決議和特別決議。普通決議是對(duì)公司一般事項(xiàng)所作的決議，一般只須出席會(huì)議的股東所持表決權(quán)的過(guò)半數(shù)通過(guò)。特別決議是特別事項(xiàng)所作的決議，需經(jīng)出席會(huì)議的股東所持表決權(quán)的三分之二以上通過(guò)。對(duì)外擔(dān)保的決策程序依公司是否為上市公司，法律的規(guī)定有所不同，主要體現(xiàn)在以下兩方面：

1、非上市公司對(duì)外擔(dān)保決策程序。

根據(jù)公司法第四十四、一百零四等相關(guān)條款的規(guī)定可以看出，公司對(duì)外擔(dān)保的決議并非法定特別決議事項(xiàng)，一般情況下，只需經(jīng)出席會(huì)議的股東所持表決權(quán)的過(guò)半數(shù)通過(guò)即可。但公司法對(duì)相關(guān)股東的表決權(quán)予以了排除，即當(dāng)公司為其股東或?qū)嶋H控制人提供擔(dān)保時(shí)，該股東或?qū)嶋H控制人不能參加該事項(xiàng)的表決。

2、上市公司及其控股子公司對(duì)外擔(dān)保的決策程序。

為了規(guī)范上市公司的對(duì)外擔(dān)保行為，有效防范上市公司對(duì)外擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)，我國(guó)《公司法》、《通知》及相關(guān)法律、法規(guī)對(duì)上市公司對(duì)外擔(dān)保規(guī)定了較為嚴(yán)格的決策程序，并規(guī)定上市公司控股子公司對(duì)外擔(dān)保要參照?qǐng)?zhí)行。

首先，上市公司的章程應(yīng)當(dāng)明確規(guī)定上市公司董事會(huì)、股東大會(huì)審批對(duì)外擔(dān)保的權(quán)限及違規(guī)責(zé)任追究制度，即該項(xiàng)內(nèi)容為上市公司章程的必要記載事項(xiàng)。

其次，《通知》規(guī)定了應(yīng)有股東大會(huì)審批的對(duì)外擔(dān)保事項(xiàng)，并規(guī)定應(yīng)由股東大會(huì)審批的對(duì)外擔(dān)保，必須經(jīng)董事會(huì)審議通過(guò)后，方可提交股東大會(huì)審批；股東大會(huì)在審議為股東、實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)方提供的擔(dān)保議案時(shí)，該股東或受該實(shí)際控制人支配的股東，不得參與該項(xiàng)表決，該項(xiàng)表決由出席股東大會(huì)的其他股東所持表決權(quán)的過(guò)半數(shù)通過(guò)。即該項(xiàng)決議為股東大會(huì)的一般決議。

第三，公司章程規(guī)定為董事會(huì)審批的事項(xiàng)，必須經(jīng)出席董事會(huì)的三分之二以上董事審議同意并做出決議。即該決議為董事會(huì)的特別決議。

另外，根據(jù)《通知》的規(guī)定，上市公司的董事會(huì)或股東大會(huì)在作出對(duì)外擔(dān)保決議后，應(yīng)及時(shí)披露相關(guān)信息，包括決議內(nèi)容、上市公司及其子公司的擔(dān)?？傤~、對(duì)其控股子公司的擔(dān)?？傤~等。其控股子公司對(duì)外擔(dān)保也應(yīng)通過(guò)上市公司及時(shí)披露相關(guān)信息。

(三)公司對(duì)外擔(dān)保的對(duì)象

IH(公司法》第六十條第三款及第二百一十四條第二款規(guī)定：公司董事、經(jīng)理不得以公司資產(chǎn)為本公司的股東或者其他個(gè)人債務(wù)提供擔(dān)保，否則將責(zé)令取消擔(dān)保，并依法承擔(dān)賠償?shù)蓉?zé)任。而新《公司法》第十六條及相關(guān)規(guī)定則取消了公司不得以其資產(chǎn)為本公司股東、公司實(shí)際控制人及其他個(gè)人提供擔(dān)保的規(guī)定，而是把對(duì)外擔(dān)保對(duì)象的選擇權(quán)賦予了公司，依公司章程由公司董事會(huì)、股東會(huì)或股東大會(huì)決議。在符合條件的情況下，本公司股東、其他個(gè)人及單位都可以成為公司擔(dān)保的對(duì)象。

(四)公司對(duì)外擔(dān)保的額度限制

新《公司法》對(duì)公司對(duì)外擔(dān)保的數(shù)額并沒(méi)有做出具體限制性規(guī)定，但依第十六條的規(guī)定，公司章程可以對(duì)公司對(duì)外擔(dān)保的總額及單項(xiàng)擔(dān)保最高數(shù)額做出規(guī)定。為了進(jìn)一步規(guī)范上市公司的對(duì)外擔(dān)保，《通知》規(guī)定上市公司及其控股子公司的對(duì)外擔(dān)保總額，超過(guò)最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)50％以后提供的任何擔(dān)保必須經(jīng)董事會(huì)審議后再交股東大會(huì)審批。

二、公司對(duì)外擔(dān)保的法律規(guī)制給商業(yè)銀行帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)及防范

公司是當(dāng)今經(jīng)濟(jì)發(fā)展中重要的市場(chǎng)主體，其與銀行的信貸關(guān)系甚為密切。新公司法實(shí)施后，公司股東、實(shí)際控制人等市場(chǎng)主體通過(guò)公司的對(duì)外擔(dān)保手段向銀行融資的數(shù)額將大量增加，公司違法或違反公司章程對(duì)外擔(dān)保將使該擔(dān)保無(wú)效，會(huì)給銀行業(yè)的經(jīng)營(yíng)帶來(lái)極大的風(fēng)險(xiǎn)，因而銀行必須采取切實(shí)措施，防范經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。筆者認(rèn)為銀行應(yīng)做好以下幾個(gè)方面的工作：

(一)要做好對(duì)公司章程相關(guān)內(nèi)容的審查

公司章程是公司的自治規(guī)則，它將公司法律未能明確規(guī)定的事項(xiàng)予以細(xì)化，或在公司法律允許的范圍內(nèi)，根據(jù)情況對(duì)公司的制度做出具體的規(guī)定。公司章程在公司中的效力相當(dāng)廣泛，被稱(chēng)為公司?！?J(P12)新公司法賦予了公司章程對(duì)公司對(duì)外擔(dān)保事項(xiàng)做出規(guī)定的廣泛權(quán)利，如若公司提供外擔(dān)保時(shí)違反公司章程的相關(guān)規(guī)定，將會(huì)導(dǎo)致?lián)：贤瑹o(wú)效，因而必須予以重視。首先，銀行必須要求公司提供最新且符合新公司法規(guī)定的公司章程；其次，要審查擔(dān)保人提供材料中的公司對(duì)外擔(dān)保決策主體是否與公司章程中的記載相一致；再次，要審查公司章程有沒(méi)有關(guān)于對(duì)外擔(dān)?？傤~及單項(xiàng)擔(dān)保最高數(shù)額的限制，若有限制，在接受公司對(duì)外擔(dān)保時(shí)，應(yīng)符合公司章程的相關(guān)限制規(guī)定；最后，還要審查章程中有關(guān)公司決策程序方面的特別規(guī)定，以防公司決議違反公司章程而被人民法院應(yīng)股東的要求而撤銷(xiāo)，導(dǎo)致?lián)：贤瑹o(wú)效。

(二)要對(duì)擔(dān)保對(duì)象及參與表決的股東資格進(jìn)行審查

根據(jù)《公司法》第十六條的規(guī)定：公司對(duì)其股東或?qū)嶋H控制人提供擔(dān)保時(shí)，必須經(jīng)股東會(huì)或股東大會(huì)決議．在表決時(shí)，該股東或?qū)嶋H控制人不得參加，該項(xiàng)表決由出席會(huì)議的其他股東所持表決權(quán)的過(guò)半數(shù)通過(guò)。因而首先要對(duì)擔(dān)保對(duì)象進(jìn)行審查，看其是否為公司的股東，或雖不是公司股東，但卻是可通過(guò)投資關(guān)系、協(xié)議或其他安排能夠?qū)嶋H支配公司的人；其次要審查這些股東或?qū)嶋H控制人是否參與了公司該事項(xiàng)的表決。

(三)要區(qū)分上市公司與非上市公司進(jìn)行進(jìn)一步審查

對(duì)于上市公司的x~~l-擔(dān)保公司法上雖然沒(méi)有特別的規(guī)定，但在《通知》上有較一般公司更為嚴(yán)格的規(guī)定，因而應(yīng)予以特別注意。首先應(yīng)審查上市公司章程把對(duì)外擔(dān)保的決議權(quán)賦予給了哪個(gè)公司機(jī)構(gòu)，權(quán)限是什么，其決議是否與其權(quán)限相符合；其次應(yīng)審查該x~#l-擔(dān)保是否為《通知》或公司章程中規(guī)定的必須由股東大會(huì)決議的事項(xiàng)；第三，要審查應(yīng)有股東大會(huì)決議事項(xiàng)是否經(jīng)過(guò)了董事會(huì)的預(yù)先審查通過(guò)；第四，由董事會(huì)決議事項(xiàng)，是否決議由出席會(huì)議的2／3以上董事同意并決議通過(guò)；第五，應(yīng)審查是否對(duì)該擔(dān)保決議按規(guī)定進(jìn)行了信息披露。

對(duì)于非上市公司的對(duì)外擔(dān)保，銀行應(yīng)審查它是否為上市公司控股子公司，若為上市公司控股子公司，則其對(duì)外擔(dān)保應(yīng)根據(jù)《通知》的要求，按照上市公司規(guī)定進(jìn)行審查。

第2篇：融資擔(dān)保公司章程范文

關(guān)鍵詞:擔(dān)保;公司擔(dān)保;核心利益;擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn);防范措施

中圖分類(lèi)號(hào):D92 文獻(xiàn)標(biāo)志碼:A文章編號(hào):1673-291X(2010)15-0111-02

權(quán)利是法律規(guī)范賦予的實(shí)現(xiàn)于法律關(guān)系中的趨向利益的自由方式 [1]。任何權(quán)利必然都體現(xiàn)著、實(shí)現(xiàn)著和維護(hù)著權(quán)利主體的一定利益。中國(guó)《公司法》賦予公司擔(dān)保權(quán)利,公司擔(dān)保若只為實(shí)現(xiàn)擔(dān)保利益,公司直接追求營(yíng)利的使命被進(jìn)行非理性負(fù)債活動(dòng)損害,顯然不能解釋立法本意和實(shí)踐操作。

一、公司擔(dān)保核心利益判斷

(一)公司擔(dān)保權(quán)利是利益保障的前提

公司擔(dān)保是以公司為擔(dān)保人追求擔(dān)保功效的特殊擔(dān)保。隨著現(xiàn)代社會(huì)金融交易的發(fā)展,擔(dān)保對(duì)具體債權(quán)尤其對(duì)以銀行為債權(quán)人的借貸關(guān)系的保障尤為重要。正由于擔(dān)保對(duì)于維護(hù)交易安全、保障經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的重要作用,公司擔(dān)保被大多數(shù)國(guó)家所允許或者例外的允許,1984年《美國(guó)標(biāo)準(zhǔn)公司法》第3.02條規(guī)定,除非公司的組織章程中另有規(guī)定,每家公司都有權(quán)力像一個(gè)自然人那樣去對(duì)外保證 [2]。中國(guó)臺(tái)灣《公司法》允許特殊情況下的擔(dān)保,規(guī)定公司可以基于其他法律或公司章程的規(guī)定作為擔(dān)保人 [3]。中國(guó)于2005年《公司法》結(jié)束了公司擔(dān)保在中國(guó)長(zhǎng)期不光明操作的局面,公司擔(dān)保是擔(dān)保制度的進(jìn)步,公司只有享有了擔(dān)保的權(quán)利,才能夠享有獲得保障的權(quán)利。

(二)公司擔(dān)保核心利益對(duì)擔(dān)保核心利益的突破

擔(dān)保制度是典型的利他行為,債權(quán)人債權(quán)得到保障才能使借貸關(guān)系成功發(fā)生,債務(wù)人借貸成功將獲得發(fā)展的機(jī)會(huì)。對(duì)于中國(guó)信貸市場(chǎng)來(lái)講,其篩選機(jī)制不是“擔(dān)保低利率獲得貸款,不擔(dān)保高利率獲得貸款”,而是“擔(dān)保獲得貸款,不擔(dān)保不能獲得貸款?！?[4] 從公司擔(dān)保的顯性?xún)?yōu)勢(shì)來(lái)看,是與公司理念不相符的,那么是否存在隱性的利益吸引公司提供擔(dān)保呢?1984年《美國(guó)標(biāo)準(zhǔn)公司法》中提到的“每家公司都有權(quán)力像一個(gè)自然人那樣去做一切對(duì)經(jīng)營(yíng)公司業(yè)務(wù)和處理公司業(yè)務(wù)有必要或有利的事情” [3] ,肯定了公司事務(wù)驅(qū)動(dòng)的利益理由。中國(guó)公司擔(dān)保在《公司法》修訂前后的大量發(fā)生,就是公司擔(dān)保隱性利益存在的良好證明。公司通過(guò)與債務(wù)人達(dá)成某種協(xié)議同意為債務(wù)人提供擔(dān)保,或者取得對(duì)債務(wù)人事務(wù)的管理權(quán)、或者取得對(duì)某類(lèi)交易的優(yōu)先條件,甚至取得對(duì)債務(wù)人的控制權(quán),不僅給公司帶來(lái)實(shí)際的利益,還對(duì)于公司聲譽(yù)產(chǎn)生宣傳推廣的作用。公司擔(dān)保已經(jīng)超越了擔(dān)保制度的最初目的,對(duì)擔(dān)保人產(chǎn)生了利益抑揚(yáng)的種種效果,由于公司擔(dān)保人的特殊身份,公司擔(dān)保核心利益不同于一般的擔(dān)保。

1.擔(dān)保的債權(quán)保障功能要求堅(jiān)持債權(quán)人利益標(biāo)準(zhǔn)。擔(dān)保相對(duì)于債務(wù)人一般擔(dān)保之外的特別擔(dān)保。根據(jù)公司擔(dān)保的責(zé)任承擔(dān)方式,確定公司與債務(wù)人對(duì)債權(quán)的償還責(zé)任和方式。

2.擔(dān)保的風(fēng)險(xiǎn)負(fù)擔(dān)要求考慮公司的利益保障。公司擔(dān)保雖然能給公司帶來(lái)隱性利益,但如果債務(wù)人違約,大多數(shù)情況下隱性利益都不足以彌補(bǔ)公司擔(dān)保的負(fù)擔(dān),公司基于擔(dān)保責(zé)任向債權(quán)人履行債務(wù),同時(shí)付出精力和財(cái)力向債務(wù)人追償,甚至被迫終止與債務(wù)人之間的隱性利益協(xié)議。公眾對(duì)公司擔(dān)保行為冠以“不理性”的名聲,進(jìn)而懷疑公司決策和管理層的能力,影響公司的市場(chǎng)信譽(yù)和聲譽(yù)。

二、公司擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型分析

從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度,經(jīng)濟(jì)運(yùn)作必然存在風(fēng)險(xiǎn)。從法律的角度,正常的商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)不屬于法律規(guī)制的對(duì)象,法律所關(guān)心的是風(fēng)險(xiǎn)是否對(duì)主體合法權(quán)益造成不當(dāng)侵害,或者風(fēng)險(xiǎn)是否是由不當(dāng)行為所造成的。公司擔(dān)保的風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型主要有:

1.根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)利益關(guān)聯(lián)者,將風(fēng)險(xiǎn)分為債權(quán)人風(fēng)險(xiǎn)和公司擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)。債權(quán)人風(fēng)險(xiǎn)既產(chǎn)生于債務(wù)人和公司對(duì)債務(wù)的不履行或者無(wú)力履行。在單純違約的情況下,可以通過(guò)訴訟及強(qiáng)制執(zhí)行來(lái)解決,但如果是無(wú)力履行,則會(huì)出現(xiàn)“贏了官司,輸了票子”的無(wú)奈局面。公司如果履行了擔(dān)保責(zé)任,在公司和債務(wù)人之間產(chǎn)生追償關(guān)系,同樣會(huì)陷入這一怪圈。

2.根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生原因,將風(fēng)險(xiǎn)分為違約風(fēng)險(xiǎn)和疏忽風(fēng)險(xiǎn)。公司擔(dān)保中債務(wù)人違約會(huì)帶來(lái)?yè)?dān)保責(zé)任承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn),債務(wù)人和公司雙雙違約會(huì)導(dǎo)致債權(quán)無(wú)法實(shí)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。疏忽風(fēng)險(xiǎn)是忽視某些特別程序或者履行特別注意義務(wù)的要求,如忽視公司擔(dān)保中的擔(dān)保程序要求或者借貸的嚴(yán)格審批條件,造成借貸關(guān)系或者擔(dān)保關(guān)系有瑕疵甚至不生效,致使當(dāng)事人權(quán)益無(wú)法獲得法律的救濟(jì)。

3.根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)的影響,將風(fēng)險(xiǎn)分為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是公司擔(dān)保中的固有風(fēng)險(xiǎn),只有債務(wù)人依法履約,該風(fēng)險(xiǎn)才能消除?，F(xiàn)代社會(huì)公司的地位已經(jīng)不再僅僅以資金來(lái)確認(rèn),公司在經(jīng)營(yíng)中形成的關(guān)于公司信譽(yù)、聲譽(yù)和名譽(yù)等無(wú)形資產(chǎn)也同樣給公司帶來(lái)了巨大的財(cái)富。公司擔(dān)保使得公司負(fù)債,影響公司的進(jìn)一步投資。同時(shí)公司履行擔(dān)保責(zé)任影響公眾對(duì)公司的信心,尤其對(duì)于上市公司。

三、公司擔(dān)保核心利益風(fēng)險(xiǎn)防范措施探究

各國(guó)公司擔(dān)保立法體現(xiàn)了或者限制對(duì)特定自然人擔(dān)?；蛘叽嬗欣婊蛘呗男刑厥獬绦虻葪l件。英國(guó)《公司法》明文禁止公司為其董事或其控股公司的董事進(jìn)行擔(dān)保或者提供保證 [5] ;美國(guó)紐約州《公司法》規(guī)定:在紐約州注冊(cè)的公司……如果對(duì)公司有利,公司有權(quán)為其他公司或個(gè)人的債務(wù)出具擔(dān)保 [6]。中國(guó)臺(tái)灣根據(jù)公司章程的規(guī)定可以進(jìn)行擔(dān)保等。中國(guó)《公司法》摒棄特定自然人的限制條件,凸顯公司章程特殊程序規(guī)定的重要意義。但各國(guó)對(duì)公司擔(dān)保的規(guī)定主要體現(xiàn)了保障債權(quán)人的功能,公司為了保障自己的利益,或者充分發(fā)揮監(jiān)督債務(wù)人的作用,或者與債務(wù)人勾結(jié)謀取自身利益,這種或然性必然會(huì)影響擔(dān)保的作用,影響公司的擔(dān)保決斷,債務(wù)人反而成為最大的受益者。有必要以債權(quán)人和以公司利益保障為核心規(guī)范公司擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)防范措施。

(一)基于債權(quán)人利益保護(hù)的風(fēng)險(xiǎn)防范措施

普通債權(quán)人甚至以借貸作為其主要業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)債權(quán)人從理性的角度考慮都愿意增加債權(quán)的保障,接受擔(dān)保,但對(duì)擔(dān)保人、擔(dān)保合同、擔(dān)保人與債務(wù)人之間的關(guān)系的判斷增加了商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)最高人民法院對(duì)于擔(dān)保法的司法解釋第4條和第7條:擔(dān)保關(guān)系中債權(quán)人的故意或者過(guò)錯(cuò)都可能會(huì)導(dǎo)致?lián)：贤臒o(wú)效。因此,為了盡量的減少風(fēng)險(xiǎn),債權(quán)人必須對(duì)公司擔(dān)保嚴(yán)格審查。

1.嚴(yán)格審查公司擔(dān)保提供材料的真實(shí)性、合法性和有效性。根據(jù)中國(guó)《公司法》的規(guī)定,公司決議是公司擔(dān)保發(fā)生的前提。以股東為債務(wù)人的股東(大)會(huì)決議或者以股東之外的其他人(法人)為債務(wù)人的董事會(huì)或者股東(大)會(huì)決議是公司擔(dān)保行為是否有效的重要依據(jù)。根據(jù)中國(guó)證監(jiān)發(fā)[2005]120號(hào)通知“上市公司在辦理貸款擔(dān)保業(yè)務(wù)時(shí),應(yīng)向銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)提交《公司章程》、有關(guān)該擔(dān)保事項(xiàng)董事會(huì)決議或股東大會(huì)決議原件、刊登該擔(dān)保事項(xiàng)信息的指定報(bào)刊等材料?！眰鶛?quán)人應(yīng)審查提供材料的真實(shí)性、合法性和有效力。但債權(quán)人審查責(zé)任應(yīng)只限于形式審查,如果公司故意造假,債權(quán)人仍享有擔(dān)保利益。

2.嚴(yán)格審查債務(wù)人、擔(dān)保人資信及償還能力。要求債務(wù)人、擔(dān)保人提供合法評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)其的資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告,必要時(shí)要求擔(dān)保人提供物的擔(dān)保,分析提供擔(dān)保的公司尤其是上市公司的資信和償還能力。在債權(quán)人(主要是銀行)內(nèi)形成分析責(zé)任制度,如果其內(nèi)部人員故意侵害債權(quán)人利益的,應(yīng)當(dāng)承當(dāng)責(zé)任。

3.嚴(yán)格審查特殊公司或公司特殊關(guān)系對(duì)于擔(dān)保法律的適用。對(duì)于一人公司向其股東擔(dān)保問(wèn)題,股東(大)會(huì)決議流程無(wú)法適用。實(shí)務(wù)中,建議暫不考慮接受其擔(dān)保。對(duì)于上市公司的子公司提供擔(dān)保問(wèn)題,應(yīng)當(dāng)謹(jǐn)慎對(duì)待。

(二)基于公司擔(dān)保利益保護(hù)的風(fēng)險(xiǎn)防范措施

公司擔(dān)保實(shí)踐的增多,使得公司擔(dān)保發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)的程度增加。大多數(shù)引起提供擔(dān)保公司風(fēng)險(xiǎn)的原因都與違約或者疏忽有關(guān)。根據(jù)《最高人民法院對(duì)于擔(dān)保法的司法解釋第4條、第7條和第8條:擔(dān)保人故意或者過(guò)錯(cuò)可能導(dǎo)致其承擔(dān)額外的責(zé)任。因此,公司應(yīng)當(dāng)盡可能的使其擔(dān)保行為無(wú)瑕疵和有保障。

1.公司擔(dān)保應(yīng)嚴(yán)格依照《公司法》的規(guī)定。(1)只能由股東(大)會(huì)做出擔(dān)保決議的重大事項(xiàng)。債務(wù)人為公司股東、公司實(shí)際控制人的公司擔(dān)保,及上市公司在一年內(nèi)作出的超過(guò)其公司資產(chǎn)總額30%的公司擔(dān)保,必須由股東(大)會(huì)作出擔(dān)保決議。(2)債務(wù)人為公司股東和實(shí)際控制人支配的股東,不能參與擔(dān)保事宜的表決。(3)決議要達(dá)到半數(shù)甚至2/3以上表決權(quán)通過(guò)條件。

2.公司擔(dān)保應(yīng)嚴(yán)格遵守公司章程的具體規(guī)定。公司章程可以規(guī)定由董事會(huì)或者股東(大)會(huì)決議擔(dān)保并規(guī)定公司擔(dān)保的總額或單額。在公司章程沒(méi)有規(guī)定公司擔(dān)保決議產(chǎn)生程序及金額限制的情況下,筆者主張由公司股東(大)會(huì)行使公司擔(dān)保決議和金額確定的權(quán)利。公司擔(dān)保實(shí)質(zhì)上是不同于公司轉(zhuǎn)投資的負(fù)債行為,公司轉(zhuǎn)投資屬于公司的商業(yè)發(fā)展需要,交由董事會(huì)決斷更符合公司信托特征。公司擔(dān)保對(duì)于股東財(cái)富的增長(zhǎng),經(jīng)濟(jì)學(xué)研究者認(rèn)為擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)從公司轉(zhuǎn)移到股東方面 [7],直接對(duì)股東財(cái)富進(jìn)行負(fù)債,應(yīng)當(dāng)由股東(大)會(huì)決議。

3.公司擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)的防范還需引入反擔(dān)保制度。反擔(dān)保實(shí)質(zhì)上也是擔(dān)保,但反擔(dān)保只能在原始擔(dān)保為保證、抵押和質(zhì)押的情況下,由債務(wù)人就自己的財(cái)產(chǎn)設(shè)立抵押或質(zhì)押甚至定金的擔(dān)保方式 [8]。反擔(dān)保如果用保證的方式無(wú)疑根本無(wú)法實(shí)現(xiàn)反擔(dān)保的目的。

4.對(duì)債務(wù)人融資發(fā)展項(xiàng)目進(jìn)行監(jiān)管。債務(wù)人的違約行為是公司擔(dān)保最大的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源,排除擔(dān)保公司和債務(wù)人共同串通損害債權(quán)人利益的情況,公司應(yīng)當(dāng)對(duì)被其擔(dān)保的債務(wù)人對(duì)于借貸資金的使用進(jìn)行監(jiān)管,從財(cái)務(wù)監(jiān)督上杜絕債務(wù)人惡意的違約行為,同時(shí)避免債務(wù)人進(jìn)行非理性的投資。

公司擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)防范還需要構(gòu)建完整的機(jī)制,發(fā)揮公司擔(dān)保作用的關(guān)鍵,應(yīng)摒棄將公司擔(dān)保人與債權(quán)人對(duì)立的模式,突出公司擔(dān)保對(duì)于資金融通經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要作用,把公司擔(dān)保和債權(quán)人利益統(tǒng)一到債務(wù)人履約上,共同防范公司擔(dān)保中的風(fēng)險(xiǎn)。

參考文獻(xiàn):

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第3篇：融資擔(dān)保公司章程范文

一、企業(yè)借款、擔(dān)保的合法性

從《民法通則》第一百九十六條的規(guī)定可以看出，法律并未禁止企業(yè)與自然人間的借款行為，只要符合我國(guó)法律法規(guī)、企業(yè)的借款及擔(dān)保行為是受到法律保護(hù)的。最高人民法院最新出臺(tái)的《關(guān)于審理民間借貸案件適用法律若干問(wèn)題的規(guī)定》對(duì)于法人之間的借貸行為予以確認(rèn)。所以公司對(duì)外借款沒(méi)有任何問(wèn)題，但需要注意的是，公司的借款合同形式必須采用書(shū)面形式。合同的約定內(nèi)容要盡量詳盡，包括借款數(shù)額、期限，利息等。

法人可以對(duì)外擔(dān)保，只要企業(yè)是具有清償能力，具有完全行為能力的主體，是可以作為擔(dān)保人的。擔(dān)保人的作用即在于債務(wù)人無(wú)法清償債務(wù)時(shí)，由擔(dān)保人代為清償，在實(shí)踐中，涉及的公司借款數(shù)額較大，一般債務(wù)人會(huì)向債權(quán)人提供擔(dān)保公司保證債務(wù)的清償，企業(yè)擔(dān)保在民商事領(lǐng)域中極大的維護(hù)了債權(quán)人利息，分擔(dān)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)良性發(fā)展。

二、企業(yè)作為擔(dān)保人的限制條件

同時(shí)，《擔(dān)保法》第十條“企業(yè)法人的分支機(jī)構(gòu)、職能部門(mén)不得為保證人。企業(yè)法人的分支機(jī)構(gòu)有法人書(shū)面授權(quán)的，可以在授權(quán)范圍內(nèi)提供保證”也對(duì)企業(yè)作為擔(dān)保人設(shè)定了條件。一般來(lái)講，公司提供擔(dān)保時(shí)需要注意子公司和分公司的區(qū)別。子公司是指一定數(shù)額的股份被另一公司控制或依照協(xié)議被另一公司實(shí)際控制、支配的公司。子公司具有法律規(guī)定的獨(dú)立法人資格，獨(dú)立的財(cái)產(chǎn)，獨(dú)立的公司名稱(chēng)，在開(kāi)展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、從事各類(lèi)民事活動(dòng)后，可以獨(dú)立承擔(dān)民事責(zé)任。分公司屬于分支機(jī)構(gòu)，不具有法人資格，沒(méi)有獨(dú)立的財(cái)產(chǎn)、獨(dú)立的公司名稱(chēng)，在公司各方面的業(yè)務(wù)、人事等方面由本公司負(fù)責(zé)，不能獨(dú)自承擔(dān)民事責(zé)任。分公司沒(méi)有自己的名稱(chēng)、章程以總公司的資產(chǎn)對(duì)分公司的債務(wù)承擔(dān)法律責(zé)任。所以分公司如果作為擔(dān)保人，必須通過(guò)總公司的書(shū)面授權(quán)。

所以一般來(lái)講，除非涉及公司重大利益，子公司可以獨(dú)立簽訂借款合同及擔(dān)保合同，而分公司應(yīng)當(dāng)在總公司的授權(quán)下才可以簽訂借款合同及擔(dān)保合同。在企業(yè)的借款合同及擔(dān)保合同中，曾經(jīng)出現(xiàn)以分公司的名義借款或擔(dān)保的情況，雖然在法律實(shí)務(wù)中分公司在沒(méi)有總公司授權(quán)下簽訂的合同一般不會(huì)認(rèn)定為無(wú)效，但為避免公證風(fēng)險(xiǎn)，公證員需向借貸雙方解釋清楚分公司的定義及性質(zhì)，是否具有簽訂合同的主體資格，是否具有獨(dú)立承但民事責(zé)任的能力等情況，避免日后因貸款方追索不到欠款而追究公證處的責(zé)任。

三、企業(yè)為個(gè)人提供保證

公司法的舊法中，公司不能為本公司的股東及其他個(gè)人債務(wù)提供擔(dān)保，公證實(shí)務(wù)中會(huì)遇到以公司的股東個(gè)人做借款人，而以公司做擔(dān)保人的情況，按照舊的公司法，這種行為是無(wú)效的。而自2006年1月1日起施行的新的公司法第十六條規(guī)定：公司向其他企業(yè)投資或者為他人提供擔(dān)保，依照公司章程的規(guī)定，由董事會(huì)或者股東會(huì)、股東大會(huì)決議；公司章程對(duì)投資或者擔(dān)保的總額及單項(xiàng)投資或者擔(dān)保的數(shù)額有限額規(guī)定的，不得超過(guò)規(guī)定的限額。公司為公司股東或者實(shí)際控制人提供擔(dān)保的，必須經(jīng)股東會(huì)或者股東大會(huì)決議。前款規(guī)定的股東或者受前款規(guī)定的實(shí)際控制人支配的股東，不得參加前款規(guī)定事項(xiàng)的表決。該項(xiàng)表決由出席會(huì)議的其他股東所持表決權(quán)的過(guò)半數(shù)通過(guò)。按照現(xiàn)行的公司法，當(dāng)以公司股東的個(gè)人作為借款人簽訂借款擔(dān)保合同時(shí)，本公司可以為其提供擔(dān)保，但必須由股東會(huì)或股東大會(huì)作出決議。為本公司股東以外的公司及個(gè)人債務(wù)提供擔(dān)保時(shí)，則需要由董事會(huì)或者股東會(huì)、股東大會(huì)作出決議。

四、企業(yè)提供抵押

公司可以以公司的房屋、車(chē)輛、機(jī)器設(shè)備、國(guó)有土地使用權(quán)等作為抵押用于借款，企業(yè)提供公司資產(chǎn)抵押，盤(pán)活企業(yè)資產(chǎn)，促進(jìn)企業(yè)良好發(fā)展，有利于促進(jìn)企業(yè)活力。一般在借貸實(shí)務(wù)中，債權(quán)人更容易接受資產(chǎn)抵押的形式，但資產(chǎn)抵押必須注意的是需要辦理抵押登記，否則抵押不得對(duì)抗第三人。在實(shí)務(wù)中，債權(quán)人往往認(rèn)為簽訂了抵押合同，甚至是將抵押物在債權(quán)人的控制之中，甚至是將房產(chǎn)證等證件留在債權(quán)人手中就認(rèn)為萬(wàn)無(wú)一失。抵押登記需要到核發(fā)土地使用權(quán)證書(shū)的土地管理部門(mén)、縣級(jí)以上地方人民政府規(guī)定的部門(mén)、縣級(jí)以上林木主管部門(mén)、運(yùn)輸工具的登記部門(mén)、工商行政管理部門(mén)等辦理抵押登記，否則不產(chǎn)生對(duì)抗第三人的效力。

第4篇：融資擔(dān)保公司章程范文

我與幾個(gè)朋友打算合伙創(chuàng)業(yè)，設(shè)立一家公司。在公司設(shè)立的前期準(zhǔn)備過(guò)程中，我們了解到，近期《公司法》進(jìn)行了修改，新《公司法》自2014年3月1日起已經(jīng)施行。聽(tīng)說(shuō)新的《公司法》不再實(shí)行注冊(cè)資本實(shí)繳登記制度，改為實(shí)行認(rèn)繳登記制度，而且不需要再進(jìn)行驗(yàn)資了。

我們想請(qǐng)教一下：此次注冊(cè)資本登記制度的變化，對(duì)我們的影響有哪些？新《公司法》施行后，我們需要注意哪些問(wèn)題？希望王律師能就新法與原公司法的不同之處作一個(gè)解讀和分析。謝謝！

咨詢(xún)?nèi)耍簞⑾壬?/p>

A：劉先生，你好！

首先，回答你關(guān)于注冊(cè)資本登記制度的變化問(wèn)題。注冊(cè)資本實(shí)繳登記制改為認(rèn)繳登記制是新《公司法》的最大變化之一，也是本次《公司法》修正案的核心內(nèi)容。注冊(cè)資本認(rèn)繳制是指在公司登記注冊(cè)時(shí)，公司股東可以不實(shí)際繳付或只實(shí)際繳付部分所認(rèn)繳的注冊(cè)資本，剩余部分按照公司章程規(guī)定的期限繳付，股東以其認(rèn)繳的出資為限承擔(dān)法律責(zé)任的制度。

從本次頒布并施行的公司法修正案來(lái)看，除法律、行政法規(guī)以及國(guó)務(wù)院決定對(duì)公司注冊(cè)資本實(shí)繳另有規(guī)定外，公司法修正案取消了關(guān)于公司股東（發(fā)起人）應(yīng)當(dāng)自公司成立之日起兩年內(nèi)繳足出資，投資公司五年內(nèi)繳足出資的規(guī)定;取消了貨幣出資比例不低于注冊(cè)資本的30%;取消了一人有限責(zé)任公司股東應(yīng)當(dāng)一次足額繳納出資的規(guī)定。根據(jù)新《公司法》的規(guī)定，公司、公司股東（發(fā)起人）可自主約定注冊(cè)資本總額，取消有限責(zé)任公司最低注冊(cè)資本3萬(wàn)元、一人有限責(zé)任公司最低注冊(cè)資本10萬(wàn)元、股份有限公司最低注冊(cè)資本500萬(wàn)元的限制，也就是說(shuō)，從理論上講“一元錢(qián)也可以辦公司”。但是，注冊(cè)資本實(shí)繳制改認(rèn)繳制并不代表股東無(wú)需承擔(dān)出資義務(wù)和責(zé)任，工商部門(mén)將通過(guò)抽查或接受舉報(bào)信息對(duì)公司股東出資行為進(jìn)行監(jiān)管，如果公司股東未根據(jù)公司章程的規(guī)定按期繳納出資的話(huà)，仍要承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任。公司相關(guān)股東亦可根據(jù)合資合同、公司章程追究未按期繳納出資股東的違約責(zé)任。

在注冊(cè)資本認(rèn)繳制下，任何一個(gè)人均可以成立一個(gè)注冊(cè)資本為幾百萬(wàn)元甚至上億元的公司。因此，面對(duì)重大交易，交易雙方及其控股股東的背景及信用調(diào)查將成為交易前雙方所需要了解及核實(shí)的重點(diǎn)。我們相信，政府也將會(huì)為上述制度的完善，逐步建立市場(chǎng)主體包括企業(yè)、控股股東、董事、高管在內(nèi)的信用體系。實(shí)行注冊(cè)資本認(rèn)繳登記制是注冊(cè)資本登記制度改革的方向，但包括諸如銀行業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、證券公司、期貨公司、基金管理公司、保險(xiǎn)公司、保險(xiǎn)專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)和保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)人、直銷(xiāo)企業(yè)、對(duì)外勞務(wù)合作企業(yè)、融資性擔(dān)保公司、募集設(shè)立的股份有限公司，以及勞務(wù)派遣企業(yè)、典當(dāng)行、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司、小額貸款公司等在內(nèi)的多個(gè)行業(yè)，仍然將實(shí)行注冊(cè)資本實(shí)繳登記制。

那么，對(duì)于注冊(cè)資本認(rèn)繳和實(shí)繳為何會(huì)作出不同的規(guī)定呢？筆者認(rèn)為，這主要是考慮到，一些特定行業(yè)由于其自身和政府管理的特殊性，對(duì)其實(shí)繳注冊(cè)資本的要求較高，特別對(duì)于一些重要領(lǐng)域和金融機(jī)構(gòu)，還是應(yīng)審慎監(jiān)管，以維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定。

新《公司法》除了我們先前提到放寬了注冊(cè)資本登記條件外，還就以下幾個(gè)方面做出了修正：

第一，簡(jiǎn)化了登記事項(xiàng)和登記文件。有限責(zé)任公司股東認(rèn)繳出資額、公司實(shí)收資本不再作為登記事項(xiàng);公司登記時(shí)，就像劉先生所說(shuō)的也不需要提交驗(yàn)資報(bào)告，當(dāng)然這里所說(shuō)的是劉先生成立的公司不在前述仍實(shí)行實(shí)繳注冊(cè)資本制的領(lǐng)域內(nèi)。此外，工商總局表示，各地要根據(jù)本地區(qū)實(shí)際情況，放寬住所（經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所）條件，申請(qǐng)人提交場(chǎng)所合法使用證明即可予以登記。經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所是企業(yè)實(shí)際從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的機(jī)構(gòu)所在地，放寬場(chǎng)所條件有利于釋放場(chǎng)地資源，鼓勵(lì)和加快社會(huì)投資。

第二，公司法修正案將企業(yè)年檢制度修改為年度報(bào)告制度，任何單位和個(gè)人均可查詢(xún)，使企業(yè)相關(guān)信息透明化。

企業(yè)“年報(bào)”的主要內(nèi)容包括公司股東（發(fā)起人）繳納出資情況、資產(chǎn)狀況等，企業(yè)對(duì)年度報(bào)告的真實(shí)性、合法性負(fù)責(zé)，工商機(jī)關(guān)可以對(duì)企業(yè)年度報(bào)告公示內(nèi)容進(jìn)行抽查。經(jīng)檢查發(fā)現(xiàn)企業(yè)年度報(bào)告隱瞞真實(shí)情況、弄虛作假的，工商機(jī)關(guān)依法予以處罰，并將企業(yè)法定代表人、負(fù)責(zé)人等信息通報(bào)公安、財(cái)政、海關(guān)、稅務(wù)等有關(guān)部門(mén)，形成“一處違法，處處受限”。

本次《公司法》的修改，對(duì)于鼓勵(lì)個(gè)人創(chuàng)業(yè)，刺激個(gè)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，具有深遠(yuǎn)的戰(zhàn)略意義。認(rèn)繳制的確認(rèn)體現(xiàn)了當(dāng)前決策層制度創(chuàng)新的變革理念和放寬公司設(shè)立門(mén)檻的監(jiān)管思路。取消最低注冊(cè)資本限制、取消首期必需出資20%及剩余注冊(cè)資本必需在兩年內(nèi)到位的要求、不再要求提供驗(yàn)資報(bào)告等將使設(shè)立公司更為便捷，成本更為低廉，這也將更好地鼓勵(lì)個(gè)體以及大學(xué)生進(jìn)行創(chuàng)業(yè)，不斷刺激個(gè)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，也將有助于提高我國(guó)整體的創(chuàng)新能力。

我們說(shuō)，本次《公司法》的修改施行，進(jìn)一步放寬了市場(chǎng)，真正體現(xiàn)了由市場(chǎng)及供求關(guān)系起決定性作用。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，一個(gè)企業(yè)設(shè)置多少資本，何時(shí)出資以保證企業(yè)正常運(yùn)營(yíng)是企業(yè)自己的事情，在持續(xù)經(jīng)營(yíng)目的下，企業(yè)會(huì)想方設(shè)法獲取足夠資金以維持正常運(yùn)營(yíng)，政府完全沒(méi)有必要加以干涉。對(duì)于侵犯消費(fèi)者權(quán)益、侵犯?jìng)鶛?quán)人利益的行為，政府可以通過(guò)行政以及刑事處罰予以懲戒。

當(dāng)前，對(duì)于企業(yè)的發(fā)展和運(yùn)營(yíng)，越來(lái)越多的是鼓勵(lì)投資者在法律框架下的意識(shí)自治，我們也看到相關(guān)法律法規(guī)的修改，讓投資者可以在更大的程度上按照自己希望的目標(biāo)發(fā)展，讓投資者及其合作伙伴在不違背法律禁止性規(guī)定的前提下，讓公司章程的內(nèi)容更符合投資各方的意志，這也是我們政府對(duì)于市場(chǎng)和資源配置的重新認(rèn)識(shí)和調(diào)整。

法律小常識(shí)

2014年公司法相關(guān)已修改的條款：

第二十三條 設(shè)立有限責(zé)任公司，應(yīng)當(dāng)具備下列條件：

（一）股東符合法定人數(shù);

（二）有符合公司章程規(guī)定的全體股東認(rèn)繳的出資額;

（三）股東共同制定公司章程;

（四）有公司名稱(chēng)，建立符合有限責(zé)任公司要求的組織機(jī)構(gòu);

（五）有公司住所。

第二十六條 有限責(zé)任公司的注冊(cè)資本為在公司登記機(jī)關(guān)登記的全體股東認(rèn)繳的出資額。

法律、行政法規(guī)以及國(guó)務(wù)院決定對(duì)有限責(zé)任公司注冊(cè)資本實(shí)繳、注冊(cè)資本最低限額另有規(guī)定的，從其規(guī)定。

第二十七條 股東可以用貨幣出資，也可以用實(shí)物、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)等可以用貨幣估價(jià)并可以依法轉(zhuǎn)讓的非貨幣財(cái)產(chǎn)作價(jià)出資;但是，法律、行政法規(guī)規(guī)定不得作為出資的財(cái)產(chǎn)除外。

對(duì)作為出資的非貨幣財(cái)產(chǎn)應(yīng)當(dāng)評(píng)估作價(jià)，核實(shí)財(cái)產(chǎn)，不得高估或者低估作價(jià)。法律、行政法規(guī)對(duì)評(píng)估作價(jià)有規(guī)定的，從其規(guī)定。

第三十二條 有限責(zé)任公司應(yīng)當(dāng)置備股東名冊(cè)，記載下列事項(xiàng)：

（一）股東的姓名或者名稱(chēng)及住所;

（二）股東的出資額;

（三）出資證明書(shū)編號(hào)。

記載于股東名冊(cè)的股東，可以依股東名冊(cè)主張行使股東權(quán)利。

公司應(yīng)當(dāng)將股東的姓名或者名稱(chēng)向公司登記機(jī)關(guān)登記;登記事項(xiàng)發(fā)生變更的，應(yīng)當(dāng)辦理變更登記。未經(jīng)登記或者變更登記的，不得對(duì)抗第三人。

第五十八條 一個(gè)自然人只能投資設(shè)立一個(gè)一人有限責(zé)任公司。該一人有限責(zé)任公司不能投資設(shè)立新的一人有限責(zé)任公司。

第七十六條 設(shè)立股份有限公司，應(yīng)當(dāng)具備下列條件：

（一）發(fā)起人符合法定人數(shù);

（二）有符合公司章程規(guī)定的全體發(fā)起人認(rèn)購(gòu)的股本總額或者募集的實(shí)收股本總額;

（三）股份發(fā)行、籌辦事項(xiàng)符合法律規(guī)定;

（四）發(fā)起人制訂公司章程，采用募集方式設(shè)立的經(jīng)創(chuàng)立大會(huì)通過(guò);

第5篇：融資擔(dān)保公司章程范文

第一條為進(jìn)一步激活民間資本市場(chǎng)，引導(dǎo)民間融資規(guī)范發(fā)展，維護(hù)金融市場(chǎng)秩序和社會(huì)穩(wěn)定，依據(jù)《中華人民共和國(guó)公司法》、《中華人民共和國(guó)物權(quán)法》、《貸款通則》和《國(guó)務(wù)院關(guān)于鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間投資健康發(fā)展的若干意見(jiàn)》（國(guó)發(fā)〔〕13號(hào)）等規(guī)定，制定本暫行辦法。

第二條本暫行辦法所稱(chēng)民間融資，是指不吸收公眾存款，以自有資金為主，向有融資需求的中小微企業(yè)、三農(nóng)、個(gè)體經(jīng)營(yíng)業(yè)主和居民等提供小額資金借貸服務(wù)的經(jīng)營(yíng)行為。民間融資公司是指在本區(qū)行政區(qū)域內(nèi)依法設(shè)立、符合本暫行辦法規(guī)定的有限責(zé)任公司或者股份有限公司及其分支機(jī)構(gòu)。

第三條民間融資公司是企業(yè)法人，有獨(dú)立的法人財(cái)產(chǎn)，享有法人財(cái)產(chǎn)權(quán)，以全部財(cái)產(chǎn)對(duì)其債務(wù)承擔(dān)民事責(zé)任。民間融資公司股東依法享有資產(chǎn)收益、參與重大決策和選擇管理者等權(quán)利，以其認(rèn)繳的出資額或者認(rèn)購(gòu)的股份對(duì)公司承擔(dān)有限責(zé)任。

第四條民間融資公司應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格執(zhí)行國(guó)家法律、行政法規(guī)的有關(guān)規(guī)定，遵循自愿互助、誠(chéng)實(shí)信用原則，在不損害國(guó)家利益和社會(huì)公共利益的前提下，自主經(jīng)營(yíng)，自負(fù)盈虧，自我約束，自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。民間融資公司依法開(kāi)展業(yè)務(wù)，不受任何單位和個(gè)人的干涉。

第五條區(qū)金融辦負(fù)責(zé)民間融資公司規(guī)范管理的具體實(shí)施工作，并負(fù)責(zé)向區(qū)政府、區(qū)金融穩(wěn)定工作聯(lián)席會(huì)議和市金融辦報(bào)告工作。

第六條區(qū)金融穩(wěn)定工作聯(lián)席會(huì)議成員單位按照職能和分工，做好規(guī)范管理工作。

第二章設(shè)立、變更和終止

第七條設(shè)立民間融資公司應(yīng)當(dāng)具備下列條件：

（一）有符合規(guī)定的章程；

（二）有符合法定人數(shù)的股東：有限責(zé)任公司股東人數(shù)50人以下，股份有限公司股東人數(shù)2人以上200人以下；

（三）注冊(cè)資本：有限責(zé)任公司1000萬(wàn)元以上，股份有限公司2000萬(wàn)元以上；

（四）有符合任職資格條件的董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員；

（五）有具備相應(yīng)專(zhuān)業(yè)知識(shí)和從業(yè)經(jīng)驗(yàn)的工作人員；

（六）有符合要求的營(yíng)業(yè)場(chǎng)所、安全防范措施和必要的內(nèi)部組織機(jī)構(gòu)及業(yè)務(wù)操作規(guī)則、風(fēng)險(xiǎn)控制制度等。

第八條擔(dān)任民間融資公司董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員，應(yīng)當(dāng)符合《中華人民共和國(guó)公司法》規(guī)定的條件，無(wú)犯罪記錄和不良信用記錄。高級(jí)管理人員還應(yīng)當(dāng)具備與其履行職責(zé)相適應(yīng)的金融知識(shí)，具備大專(zhuān)以上學(xué)歷，從事金融工作或者相關(guān)經(jīng)濟(jì)工作3年以上。

第九條民間融資公司可以經(jīng)營(yíng)下列業(yè)務(wù)：

（一）以自有資金向中小微企業(yè)、三農(nóng)、個(gè)體經(jīng)營(yíng)業(yè)主和居民等提供小額資金借貸服務(wù)；

（二）其他經(jīng)批準(zhǔn)的業(yè)務(wù)。

第十條設(shè)立民間融資公司應(yīng)當(dāng)向區(qū)金融辦提交下列文件資料：

（一）設(shè)立民間融資公司申請(qǐng)書(shū)。包括：擬設(shè)立的民間融資公司的名稱(chēng)、住所、注冊(cè)資本和業(yè)務(wù)范圍等事項(xiàng)，擬任董事長(zhǎng)、總經(jīng)理簡(jiǎn)歷；

（二）章程草案；

（三）工商行政管理部門(mén)核發(fā)的《企業(yè)名稱(chēng)預(yù)先核準(zhǔn)通知書(shū)》；

（四）出資人承諾書(shū)。出資人應(yīng)當(dāng)承諾自覺(jué)遵守國(guó)家、省、市有關(guān)民間融資的相關(guān)規(guī)定，遵守公司章程，參與管理并承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，不從事非法金融活動(dòng)，保證入股資金來(lái)源合法，不得以借貸資金入股，不得以他人委托資金入股；

（五）出資人協(xié)議書(shū)。股東之間關(guān)于出資設(shè)立民間融資公司的協(xié)議；

（六）股東名冊(cè)。內(nèi)容包括法人股東的名稱(chēng)、法定代表人姓名、注冊(cè)地址、出資額、持股比例等；自然人股東的姓名、住所、身份證號(hào)碼、出資額、持股比例等。法人股東為企業(yè)法人的應(yīng)當(dāng)提交通過(guò)上一年度工商年檢的營(yíng)業(yè)執(zhí)照副本復(fù)印件，其他法人單位應(yīng)當(dāng)提交法人登記證復(fù)印件；自然人股東應(yīng)當(dāng)提交簡(jiǎn)歷和身份證復(fù)印件；

（七）法人股東出資的驗(yàn)資證明及資信證明和自然人股東出資的資金來(lái)源說(shuō)明及資信證明等有關(guān)資料；

（八）擬任董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員的資格證明；

（九）營(yíng)業(yè)場(chǎng)所所有權(quán)或者使用權(quán)的證明材料；

（十）其他應(yīng)當(dāng)提交的文件資料。

第十一條區(qū)金融辦對(duì)提交的文件資料進(jìn)行初審，經(jīng)區(qū)金融穩(wěn)定工作聯(lián)席會(huì)議討論通過(guò)后，出具同意函，由民間融資公司到工商部門(mén)辦理登記手續(xù)并領(lǐng)取營(yíng)業(yè)執(zhí)照。

第十二條民間融資公司有下列變更事項(xiàng)之一的，民間融資公司憑區(qū)金融辦的同意函到工商部門(mén)辦理變更登記手續(xù)：

（一）變更名稱(chēng)；

（二）變更組織形式；

（三）變更注冊(cè)資本；

（四）變更公司住所；

（五）調(diào)整業(yè)務(wù)范圍；

（六）變更董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員；

（七）變更持有5%以上股權(quán)的股東；

（八）分立或者合并；

（九）修改章程；

（十）其他變更事項(xiàng)。

第十三條民間融資公司因分立、合并或者出現(xiàn)公司章程規(guī)定的解散事由需要解散的，憑區(qū)金融辦的同意函到工商部門(mén)辦理注銷(xiāo)登記手續(xù)。

第十四條民間融資公司有重大違法經(jīng)營(yíng)行為，嚴(yán)重危害市場(chǎng)秩序、損害公眾利益的，依法予以關(guān)閉。

第十五條民間融資公司解散或者被撤銷(xiāo)的，應(yīng)當(dāng)依法成立清算組進(jìn)行清算，按照債務(wù)清償計(jì)劃及時(shí)償還有關(guān)債務(wù)，區(qū)金融辦負(fù)責(zé)監(jiān)督。債務(wù)責(zé)任解除前，公司股東不得分配公司財(cái)產(chǎn)或者從公司取得任何利益。

第十六條民間融資公司被依法宣告破產(chǎn)的，依照有關(guān)法律法規(guī)實(shí)施破產(chǎn)清算。

第十七條民間融資公司分支機(jī)構(gòu)的設(shè)立、變更、注銷(xiāo)以及清算，參照本暫行辦法的規(guī)定執(zhí)行。

第三章股東資格和股權(quán)設(shè)置

第十八條企業(yè)法人、自然人、其他經(jīng)濟(jì)組織可以向民間融資公司出資入股。

第十九條企業(yè)法人入股民間融資公司，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：

（一）在工商行政管理部門(mén)登記注冊(cè)，具有法人資格；

（二）法定代表人無(wú)犯罪記錄和不良信用記錄；

（三）企業(yè)法人有良好的社會(huì)聲譽(yù)、誠(chéng)信記錄和納稅記錄；

（四）公司治理和財(cái)務(wù)狀況良好，內(nèi)部控制制度健全有效，入股前2個(gè)會(huì)計(jì)年度連續(xù)盈利；

（五）入股資金來(lái)源合法，不得以借貸資金入股，不得以他人委托資金入股。

第二十條自然人入股民間融資公司，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：

（一）有完全民事行為能力；

（二）無(wú)犯罪記錄和不良信用記錄；

（三）有較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力和資金實(shí)力，入股資金來(lái)源合法，不得以借貸資金入股，不得以他人委托資金入股。

第二十一條其他經(jīng)濟(jì)組織入股民間融資公司，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：

（一）依法登記注冊(cè)；

（二）法定代表人無(wú)犯罪記錄和不良信用記錄；

（三）有良好的社會(huì)聲譽(yù)、誠(chéng)信記錄；

（四）有較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，入股資金來(lái)源合法，不得以借貸資金入股，不得以他人委托資金入股。

第二十二條民間融資公司的注冊(cè)資本為實(shí)收貨幣資本，由出資人一次性足額繳納。

第二十三條民間融資公司的股份可以依法轉(zhuǎn)讓?zhuān)茏屓藨?yīng)當(dāng)符合本暫行辦法第十九條、第二十條、第二十一條規(guī)定的條件。民間融資公司董事、高級(jí)管理人員持有的股份，在任職期間內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。

第二十四條民間融資公司股東發(fā)生變化、股份轉(zhuǎn)讓比例超過(guò)5%的，應(yīng)當(dāng)報(bào)請(qǐng)區(qū)金融辦審核后辦理相關(guān)法律手續(xù)。

第四章合規(guī)經(jīng)營(yíng)

第二十五條民間融資公司的主要資金來(lái)源為股東繳納的資本金、擴(kuò)股資金及其他符合國(guó)家相關(guān)規(guī)定的資金。

第二十六條民間融資公司原則上在本區(qū)行政區(qū)域內(nèi)開(kāi)展業(yè)務(wù)。

第二十七條民間融資公司應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持“小額、分散”的原則，面向中小微企業(yè)、三農(nóng)、個(gè)體經(jīng)營(yíng)業(yè)主和居民提供借貸服務(wù)，并訂立書(shū)面合同，約定利率，且對(duì)單戶(hù)的放貸余額不超過(guò)注冊(cè)資本的20%。資金的發(fā)放和回收主要通過(guò)轉(zhuǎn)賬或者銀行卡等結(jié)算渠道，一般不得以現(xiàn)金方式結(jié)算。

第二十八條民間融資公司應(yīng)當(dāng)按照《中華人民共和國(guó)公司法》要求建立健全公司治理結(jié)構(gòu)，制定穩(wěn)健有效的議事規(guī)則、決策程序和內(nèi)審制度，提高公司治理的有效性。

第二十九條民間融資公司應(yīng)當(dāng)建立健全明確的投資業(yè)務(wù)流程和操作規(guī)范，以及完善的事后追償和處置制度、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制和突發(fā)事件應(yīng)急機(jī)制。

第三十條民間融資公司應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)內(nèi)部控制，按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定建立健全企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度，真實(shí)記錄和全面反映其業(yè)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)活動(dòng)。

第三十一條民間融資公司的借貸利率上限不得超過(guò)司法部門(mén)規(guī)定的上限。

第三十二條民間融資公司應(yīng)當(dāng)定期向區(qū)金融辦報(bào)送相關(guān)統(tǒng)計(jì)報(bào)表、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告、合法合規(guī)報(bào)告，以及年度業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)情況、融資情況、高管人員和股權(quán)變動(dòng)等重大事項(xiàng)的信息。提交的各類(lèi)文件和資料，應(yīng)當(dāng)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。

第五章規(guī)范管理和風(fēng)險(xiǎn)防范

第三十三條區(qū)金融辦應(yīng)當(dāng)建立民間融資公司信息資料收集、整理、統(tǒng)計(jì)分析制度和監(jiān)管記分制度，對(duì)民間融資公司經(jīng)營(yíng)及風(fēng)險(xiǎn)狀況進(jìn)行持續(xù)、動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)。

第三十四條區(qū)金融穩(wěn)定工作聯(lián)席會(huì)議建立民間融資工作協(xié)調(diào)機(jī)制、信息共享機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，定期召開(kāi)聯(lián)席會(huì)議，及時(shí)交流情況信息，密切協(xié)作配合，加強(qiáng)監(jiān)管，落實(shí)責(zé)任，及時(shí)識(shí)別、預(yù)警和防范風(fēng)險(xiǎn)，依法查處非法或者變相非法集資、放高利貸等行為。

第三十五條區(qū)金融穩(wěn)定工作聯(lián)席會(huì)議及各成員單位應(yīng)當(dāng)建立民間融資行業(yè)重大風(fēng)險(xiǎn)事件的發(fā)現(xiàn)、報(bào)告和處置制度，制定重大風(fēng)險(xiǎn)事件處置預(yù)案，明確處置機(jī)構(gòu)及職責(zé)、處置措施和處置程序，及時(shí)、有效地處置重大事件。

第三十六條區(qū)金融穩(wěn)定工作聯(lián)席會(huì)議應(yīng)當(dāng)及時(shí)向區(qū)政府和市金融辦報(bào)告民間融資行業(yè)的重大風(fēng)險(xiǎn)事件和處置情況。

本條所稱(chēng)重大風(fēng)險(xiǎn)事件，是指：

（一）民間融資公司引發(fā)的；

（二）民間融資公司發(fā)生詐騙，金額達(dá)到其凈資產(chǎn)5%以上的；

（三）民間融資公司主要資產(chǎn)被查封、扣押、凍結(jié)的；

（四）民間融資公司因涉嫌違法違規(guī)被行政機(jī)關(guān)、司法機(jī)關(guān)立案調(diào)查，主要負(fù)責(zé)人被司法機(jī)關(guān)依法采取強(qiáng)制措施的；

（五）發(fā)現(xiàn)民間融資公司主要出資人虛假出資、抽逃出資或者主要出資人對(duì)公司造成其他重大不利影響的；

（六）民間融資公司董事、高級(jí)管理人員變更或者3個(gè)月內(nèi)有二分之一以上辭職的；

（七）其他要求報(bào)告的情況。

第三十七條區(qū)金融辦應(yīng)當(dāng)建立專(zhuān)項(xiàng)檢查制度，不定期對(duì)民間融資公司進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)檢查，需要其他部門(mén)配合的，應(yīng)當(dāng)予以配合。

現(xiàn)場(chǎng)檢查時(shí)，檢查人員不得少于2人，并向民間融資公司出示檢查通知書(shū)和相關(guān)證件，民間融資公司應(yīng)當(dāng)予以配合，并按照要求提供有關(guān)文件、資料。

第三十八條區(qū)金融辦負(fù)責(zé)每年前對(duì)民間融資公司進(jìn)行年審，將有關(guān)情況報(bào)市金融辦，并通報(bào)區(qū)金融穩(wěn)定工作聯(lián)席會(huì)議各成員單位。

對(duì)年審不合格的民間融資公司，由相關(guān)職能部門(mén)根據(jù)法定職權(quán)予以警告、限期整改或者暫停部分業(yè)務(wù)；情節(jié)嚴(yán)重或者整改后仍不符合規(guī)定的，依法取消其經(jīng)營(yíng)民間融資業(yè)務(wù)資格。

第三十九條違反本暫行辦法規(guī)定的，由區(qū)公安分局、區(qū)金融辦、工商分局等單位，根據(jù)各自職責(zé)，對(duì)其采取警告、公示、風(fēng)險(xiǎn)提示、責(zé)令停辦業(yè)務(wù)、取消高級(jí)管理人員從業(yè)資格等措施，督促其整改。

第四十條對(duì)存在風(fēng)險(xiǎn)隱患和違規(guī)經(jīng)營(yíng)的民間融資公司，經(jīng)督促整改后拒不改正的，應(yīng)當(dāng)責(zé)令其停業(yè)，委托指定外部審計(jì)機(jī)構(gòu)進(jìn)行獨(dú)立審計(jì)，并依據(jù)審計(jì)結(jié)果進(jìn)行依法處理。

第四十一條民間融資公司有非法集資或者變相吸收公眾存款、放高利貸、使用非法手段催債等嚴(yán)重違法違規(guī)行為的，取消其經(jīng)營(yíng)民間融資業(yè)務(wù)資格；構(gòu)成犯罪的，依法追究其刑事責(zé)任。

第六章優(yōu)惠政策

第四十二條對(duì)經(jīng)營(yíng)規(guī)范達(dá)到“省小額貸款公司”及“省融資性擔(dān)保公司”要求的民間融資公司，優(yōu)先支持其轉(zhuǎn)制變更為相應(yīng)的金融類(lèi)經(jīng)營(yíng)公司。

第四十三條對(duì)民間融資公司實(shí)行財(cái)政鼓勵(lì)政策，自規(guī)范確認(rèn)之日起給予其2年實(shí)際上繳稅收地方留成部分50%的補(bǔ)助，用于扶持發(fā)展。

第七章附則

第四十四條民間融資公司從事信托、股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資等業(yè)務(wù)，按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。

第6篇：融資擔(dān)保公司章程范文

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；銀行融資

中圖分類(lèi)號(hào)：F832.3 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2012）01-0-02

中小企業(yè)是我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，是我國(guó)增加就業(yè)、擴(kuò)大內(nèi)需、創(chuàng)新科技的重要渠道，對(duì)我國(guó)的社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出了重大貢獻(xiàn)。目前，我國(guó)中小企業(yè)總數(shù)已超過(guò)4200萬(wàn)家，占全國(guó)企業(yè)總數(shù)的99%，創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和服務(wù)價(jià)值占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的60%，上繳稅收占國(guó)家稅收總額的50%，占出口總額的68%，提供了75%的就業(yè)崗位。中小企業(yè)的發(fā)展對(duì)穩(wěn)定國(guó)民經(jīng)濟(jì)、維護(hù)社會(huì)安定、提升國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力都具有廣泛而深遠(yuǎn)的意義。

中小企業(yè)處于資本積累、規(guī)模擴(kuò)張階段，對(duì)資金需求較大。在我國(guó)現(xiàn)有的金融環(huán)境下，以商業(yè)銀行為主，其它金融機(jī)構(gòu)為輔的中小企業(yè)信貸資金供給格局不會(huì)有太大的改變，銀行融資將是中小企業(yè)融資的主要途徑。但由于市場(chǎng)運(yùn)行規(guī)律、中小企業(yè)的先天弱質(zhì)及金融業(yè)的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)，導(dǎo)致中小企業(yè)銀行融資困難。

一、中小企業(yè)銀行融資困難的原因分析

(一)中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模小、抗風(fēng)險(xiǎn)能弱

據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前我國(guó)中小企業(yè)的平均壽命只有3.5年。中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模小、抗風(fēng)險(xiǎn)能弱，普遍缺乏先進(jìn)技術(shù)、自有品牌和穩(wěn)定的主營(yíng)業(yè)務(wù)。加之，大多數(shù)中小企業(yè)處于競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域，所面臨的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高，倒閉率遠(yuǎn)高于大型企業(yè)。中小企業(yè)缺乏核心競(jìng)爭(zhēng)力、抗外部沖擊能力差，就容易給提供融資的銀行帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。這促使銀行在為中小企業(yè)提供融資時(shí)，調(diào)查審慎、條件嚴(yán)格，加大了中小企業(yè)融資難度。

(二)中小企業(yè)尚未建立起健全的現(xiàn)代企業(yè)制度

中小企業(yè)大多是以家庭經(jīng)營(yíng)、合伙經(jīng)營(yíng)等方式發(fā)展起來(lái)的，財(cái)務(wù)管理與公司治理結(jié)構(gòu)不健全。

1.財(cái)務(wù)管理不規(guī)范。多數(shù)中小企業(yè)存在財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不真，資料不全、信息失真、以單代賬、賬外賬等問(wèn)題。據(jù)調(diào)查，中小企業(yè)80%的會(huì)計(jì)報(bào)表存在真實(shí)問(wèn)題或沒(méi)有會(huì)計(jì)報(bào)表。有的企業(yè)甚至有應(yīng)對(duì)銀行、工商、稅務(wù)的多本賬，財(cái)務(wù)信息失真。

2.產(chǎn)權(quán)不清晰。在中小企業(yè)中，少數(shù)人或家族控制現(xiàn)象比較普遍，多數(shù)存在法人資產(chǎn)與個(gè)人資產(chǎn)沒(méi)有嚴(yán)格的區(qū)分，當(dāng)企業(yè)發(fā)生經(jīng)營(yíng)困難時(shí)，抽逃企業(yè)資產(chǎn)問(wèn)題時(shí)常發(fā)生而且很難有效控制。

此外，一些中小企業(yè)存在逃避銀行債務(wù)情況。銀行出于保證資金的安全考慮，不愿向中小企業(yè)提供融資。

(三)企業(yè)信用擔(dān)保制度不完善

我國(guó)企業(yè)信用制度尚在建立中，全社會(huì)有信用危機(jī)感。在信用體系尚不健全的情況下，銀行為避免融資風(fēng)險(xiǎn)，增加第二還款來(lái)源，保障資金回流和增值，普遍采取了抵押、質(zhì)押等擔(dān)保方式。多數(shù)中小企業(yè)存在固定規(guī)模小、資產(chǎn)少，土地、房屋等可抵押的物品不足等特點(diǎn)，加上目前我國(guó)的中小企業(yè)銀行融資抵押折扣率較高，使得許多中小企業(yè)無(wú)法滿(mǎn)足融資需求。因而向銀行融資時(shí)需要第三方提供保證，這就有賴(lài)于信用擔(dān)保制度的完善。

我國(guó)的擔(dān)保體系是以政策性融資擔(dān)保為主體、以政府出資為主，民間資本介入為輔。目前，信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)在數(shù)量上的匾乏、運(yùn)作方式上的不規(guī)范不僅無(wú)法滿(mǎn)足眾多中小企業(yè)的融資需求，進(jìn)而阻礙其自身的進(jìn)一步發(fā)展。由于政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)無(wú)需自負(fù)盈虧，追求的是社會(huì)效益，不符合擔(dān)保的高風(fēng)險(xiǎn)性，有可能使擔(dān)保規(guī)模過(guò)大。當(dāng)銀行考慮到一旦出現(xiàn)代償額過(guò)大或集中代償?shù)那闆r，擔(dān)保機(jī)構(gòu)無(wú)力代償時(shí)，也不愿意向中小企業(yè)提供融資。

(四)銀行融資信息不對(duì)稱(chēng)

銀行在對(duì)中小企業(yè)融資過(guò)程中信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題突出。在銀行融資過(guò)程中，中小企業(yè)作為企業(yè)經(jīng)營(yíng)者和資金使用者，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)信息掌握較為全面，銀行作為貸款人主要通過(guò)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表了解企業(yè)的部分相關(guān)狀況。企業(yè)為了獲得融資，往往會(huì)在一定程度上夸大自己的優(yōu)點(diǎn)，縮小甚至掩蓋自己的缺點(diǎn)，而且多數(shù)中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理不規(guī)范，財(cái)務(wù)信息缺乏真實(shí)性、準(zhǔn)確性，其披露信息的全面性和真實(shí)性相對(duì)較差。銀行還必須采用其他方法盡可能去獲取較全面的真實(shí)信息，而且通常很難收集到有關(guān)借款人的全部信息，或者收集、鑒定這些信息需要花費(fèi)大量的人力、物力。銀行由于缺乏有關(guān)中小企業(yè)客戶(hù)風(fēng)險(xiǎn)的足夠信息，不能做出適宜的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)。由于中小企業(yè)與大型企業(yè)在經(jīng)營(yíng)透明度的差別，銀行通常更傾向?yàn)榇笮推髽I(yè)提供融資，而不愿意為中小型企業(yè)提供融資服務(wù)。

(五)銀行融資管理成本高

對(duì)銀行而言，融資額度的大小與管理費(fèi)用的高低是不成比例的，無(wú)論貸款金額的大小，銀行都要按幾乎相同的程序進(jìn)行操作，從貸前調(diào)查到貸款收回整個(gè)過(guò)程的管理費(fèi)用基本相同。一般而言，中小企業(yè)融資額度相對(duì)較小，大型企業(yè)融資額度相對(duì)較大，中小企業(yè)的平均融資管理成本必然高于大型企業(yè)，從而影響了銀行向中小企業(yè)貸款的積極性。因此銀行在提供融資時(shí)不會(huì)將中小企業(yè)作為首選對(duì)象。

二、解決中小企業(yè)銀行融資難的對(duì)策

(一)完善中小企業(yè)公司治理

中小企業(yè)按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求實(shí)行公司改造。一是完善公司章程。明確界定股東會(huì)、董事會(huì)和管理層的權(quán)利義務(wù)，規(guī)范控股股東在董事會(huì)、股東大會(huì)中的權(quán)利行使，保障全體股東利益；清晰產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，嚴(yán)格區(qū)分法人資產(chǎn)與個(gè)人資產(chǎn)。二是完善內(nèi)控制度。通過(guò)規(guī)范股東大會(huì)、董事會(huì)的議事規(guī)則等制度，完善股東大會(huì)、董事會(huì)等職能，建立企業(yè)內(nèi)部制衡機(jī)制。三是完善管理層激勵(lì)機(jī)制。建立科學(xué)的管理層績(jī)效考核機(jī)制，形成有效的激勵(lì)與約束機(jī)制，使管理層利益與工作績(jī)效緊密聯(lián)系，激勵(lì)管理層努力工作。四是完善信息披露機(jī)制。提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)透明度，形成定期信息披露機(jī)制，主動(dòng)向股東和其他外部利益相關(guān)者披露信息，使之能夠及時(shí)、準(zhǔn)確理解企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況并據(jù)此做出決策。五是建立規(guī)范的財(cái)務(wù)制度，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)清晰、準(zhǔn)確、完整，財(cái)務(wù)管理實(shí)行“一本賬”。

通過(guò)走公司現(xiàn)代化治理的道路，進(jìn)行公司決策層的結(jié)構(gòu)調(diào)整，引入優(yōu)秀的管理人才，提高經(jīng)營(yíng)透明度，降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，這樣才能提高信用水平，增強(qiáng)融資能力。

(二)完善中小企業(yè)信用體系

1.建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系，形成多元化信用擔(dān)保結(jié)構(gòu)，包括：一是政府信用擔(dān)保。由政府財(cái)政出資設(shè)立獨(dú)立擔(dān)保機(jī)構(gòu)，實(shí)行市場(chǎng)化公開(kāi)運(yùn)作，不以盈利為主要目的；二是商業(yè)性擔(dān)保公司，以法人、自然人出資成立擔(dān)保機(jī)構(gòu)，實(shí)行商業(yè)化運(yùn)作，以盈利為主要目地；三是互擔(dān)保機(jī)構(gòu)由中小企業(yè)自愿組成，聯(lián)合出資，聯(lián)?；ケ?，不以盈利為目的。

2.要逐步建立和完善中小企業(yè)征信系統(tǒng)和信用評(píng)價(jià)體系，向銀行等機(jī)構(gòu)提供企業(yè)信用信息，表彰守信用的中小企業(yè)，樹(shù)立信用典型，大力宣傳和推廣信用管理先進(jìn)模式和經(jīng)驗(yàn)。通過(guò)提高中小企業(yè)信用意識(shí)，提升中小企業(yè)整體素質(zhì)和綜合競(jìng)爭(zhēng)力，抵御信用風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)自身的融資能力，促進(jìn)中小企業(yè)健康發(fā)展。

(三)完善銀行對(duì)中小企業(yè)融資服務(wù)

從當(dāng)前我國(guó)情況看銀行融資仍是中小企業(yè)的主要融資來(lái)源。銀行融資支持對(duì)中小企業(yè)的生存和發(fā)展至關(guān)重要。由于中小企業(yè)的融資需求存在自身的特點(diǎn)，銀行要通過(guò)調(diào)整經(jīng)營(yíng)方式，不斷探索管理模式，積極推進(jìn)產(chǎn)品創(chuàng)新，促進(jìn)中小企業(yè)融資的科學(xué)發(fā)展和可持續(xù)發(fā)展。

1.建立中小企業(yè)融資專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)開(kāi)發(fā)金融產(chǎn)品、建立銷(xiāo)售渠道、開(kāi)拓客戶(hù)市場(chǎng)、進(jìn)行信貸審批和風(fēng)險(xiǎn)管理，促進(jìn)銀行中小企業(yè)融資業(yè)務(wù)良性發(fā)展。實(shí)施單獨(dú)管理，走專(zhuān)業(yè)化發(fā)展道路。

2.實(shí)行中小企業(yè)融資專(zhuān)項(xiàng)管理，包括專(zhuān)項(xiàng)的信貸計(jì)劃、信貸規(guī)模、人員管理、經(jīng)營(yíng)費(fèi)用、績(jī)效考核等。在中小企業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展初期，銀行應(yīng)對(duì)中小企業(yè)融資進(jìn)行必要的資源傾斜。

3.建立科學(xué)的中小企業(yè)信用評(píng)價(jià)體系。針對(duì)中小企業(yè)普遍存在的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)缺失問(wèn)題，銀行應(yīng)創(chuàng)新信用評(píng)價(jià)模型，建立一套針對(duì)成長(zhǎng)型中小企業(yè)的信用評(píng)價(jià)體系，將中小企業(yè)的非財(cái)務(wù)情況和以往信用記錄，如企業(yè)的行業(yè)發(fā)展，成長(zhǎng)預(yù)期，管理團(tuán)隊(duì)和科技優(yōu)勢(shì)等作為主要評(píng)價(jià)因素。

4.優(yōu)化中小企業(yè)貸款流程。根據(jù)行業(yè)、客戶(hù)、產(chǎn)品、風(fēng)險(xiǎn)等不同組合條件，設(shè)計(jì)出一些常規(guī)的標(biāo)準(zhǔn)流程，明確各環(huán)節(jié)的操作標(biāo)準(zhǔn)和限時(shí)要求，實(shí)行專(zhuān)業(yè)化、標(biāo)準(zhǔn)化、集約化處理通，提高審批效率。同時(shí)，建立低風(fēng)險(xiǎn)短流程、高風(fēng)險(xiǎn)長(zhǎng)流程的差異化流程制度。

5.創(chuàng)新中小企業(yè)融資產(chǎn)品。一是發(fā)展中小企業(yè)網(wǎng)上融資業(yè)務(wù)，根據(jù)中小企業(yè)融資“額度小、需求急、頻率高”的特點(diǎn)，將融資產(chǎn)品與網(wǎng)上銀行相結(jié)合，實(shí)現(xiàn)通過(guò)網(wǎng)絡(luò)辦理融資，有利于提高業(yè)務(wù)效率。二是發(fā)展中小企業(yè)貿(mào)易融資業(yè)務(wù)，以企業(yè)在特定交易中形成的現(xiàn)金流作為還款來(lái)源，與傳統(tǒng)貸款業(yè)務(wù)相比，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的重點(diǎn)在于該特定交易的真實(shí)性和可靠，而不是整個(gè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況，這大大降低了融資調(diào)查難度，提高了企業(yè)融資效率。特別指出的是，在貿(mào)易融資的基礎(chǔ)上，部分銀行已經(jīng)在探索發(fā)展供應(yīng)鏈融資，依托產(chǎn)業(yè)鏈中的核心企業(yè)(一般為大型企業(yè))，向其上下游提供融資，既有助于降低銀行融資風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)，又有利于核心企業(yè)培育、發(fā)展上下游企業(yè)。

6.拓寬融資擔(dān)保領(lǐng)域。一方面，擴(kuò)大抵質(zhì)押財(cái)產(chǎn)范圍，改變普遍需要房地產(chǎn)抵押的情況，建立包括生產(chǎn)設(shè)備、原材料、半成品、產(chǎn)品在內(nèi)的動(dòng)產(chǎn)動(dòng)態(tài)抵押制度；另一方面，積極發(fā)展應(yīng)收賬款、股權(quán)、經(jīng)營(yíng)權(quán)、收益權(quán)以及知識(shí)產(chǎn)權(quán)等無(wú)形資產(chǎn)質(zhì)押擔(dān)保制度。

(四)發(fā)展融資租賃業(yè)務(wù)

融資租賃尤其是設(shè)備租賃作為金融服務(wù)對(duì)于中小企業(yè)融資具有特殊的作用，是銀行融資的有益補(bǔ)充。從發(fā)達(dá)國(guó)家的情況來(lái)看，融資租賃已成為僅次于銀行貸款的第二大融資方式。但在我國(guó)，中小企業(yè)租賃尤其是設(shè)備租賃還才剛剛起步，積極推動(dòng)和鼓勵(lì)租賃業(yè)的發(fā)展，將有助于改善中小企業(yè)融資狀況。其優(yōu)點(diǎn)主要在于：

1.滿(mǎn)足固定資產(chǎn)融資需要。銀行一般只向中小企業(yè)提供流動(dòng)資金。融資租賃可以在中小企業(yè)資金不足的條件下，滿(mǎn)足其固定資產(chǎn)融資的需要。

2.優(yōu)化財(cái)務(wù)管理。減少固定資產(chǎn)資金占用，增強(qiáng)了中小企業(yè)資金的流動(dòng)性。同時(shí)，按照我國(guó)稅法的規(guī)定，承租人支付的租金中包含的利息和手續(xù)費(fèi)均可從稅前扣除，能夠產(chǎn)生節(jié)稅效應(yīng)。

3.降低融資門(mén)檻。與銀行融資相比，受到體制、企業(yè)規(guī)模、信用等級(jí)、負(fù)責(zé)比例、擔(dān)保條件等條件限制較少。

4.減少融資風(fēng)險(xiǎn)。由于租賃期內(nèi)設(shè)備的所有權(quán)屬于出租人，租賃期滿(mǎn)時(shí)，承租人有權(quán)選擇歸還或購(gòu)買(mǎi)，設(shè)備落后淘汰的風(fēng)險(xiǎn)由出租人承擔(dān)。中小企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)不善無(wú)力交付租金時(shí)，出租人收回設(shè)備。與債務(wù)融資下的破產(chǎn)清算相比，融資租賃的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)更小。

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第7篇：融資擔(dān)保公司章程范文

關(guān)鍵詞：上市公司　股權(quán)再融資　股權(quán)再融資失效

作者簡(jiǎn)介：管惠榮(1980―)，女，山東青島人，山東經(jīng)濟(jì)學(xué)院碩士研究生

一、引言

所謂股權(quán)再融資(Refinancing)是相對(duì)于首次股票發(fā)行(Initial Public Offering,IPO)而言的，即除了IPO以外其他從股票市場(chǎng)上的直接融資行為(已發(fā)行上市的企業(yè))，根據(jù)企業(yè)資金的需求，通過(guò)發(fā)行股票在資本市場(chǎng)再一次籌集資金的方式。股權(quán)再融資所籌集的資金在性質(zhì)上屬于企業(yè)的資本，是企業(yè)權(quán)益資本的主要構(gòu)成部分。通過(guò)股權(quán)再融資的資金屬于企業(yè)的長(zhǎng)期資金，企業(yè)可以長(zhǎng)期甚至永久使用不用還本，只需為股東分紅付息，由于股東增加還可分散企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，增加企業(yè)的信用。但也存在缺點(diǎn)，即會(huì)分散企業(yè)資產(chǎn)的所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)控制權(quán)；由于股利要從稅后利潤(rùn)中支付，所以股票的發(fā)行費(fèi)用也較高；在信息不對(duì)稱(chēng)的條件下，資本市場(chǎng)的投資者很可能認(rèn)為企業(yè)股權(quán)再融資是一種“圈錢(qián)”行為，從而影響企業(yè)的形象。上市公司股權(quán)再融資的方式一般包括配股、增發(fā)新股、發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券和發(fā)行可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股等。1984年，Myers和Majluf吸收權(quán)衡理論、理論以及信號(hào)傳遞理論的研究成果，提出了不對(duì)稱(chēng)信息下的優(yōu)序融資理論。認(rèn)為信息的不對(duì)稱(chēng)現(xiàn)象，是因?yàn)榭毓蓹?quán)和管理權(quán)的分離而自然產(chǎn)生的，在非對(duì)稱(chēng)信息條件下，管理者(內(nèi)部人)比市場(chǎng)或投資者(外部人)，更為了解企業(yè)收益和投資的真實(shí)情況。外部人只能根據(jù)內(nèi)部人所傳遞的信號(hào)重新評(píng)價(jià)其投資決策。企業(yè)資本結(jié)構(gòu)、財(cái)務(wù)決策或股利政策都是內(nèi)部人傳遞信號(hào)的手段。這種情況下企業(yè)一般采取的融資順序是：內(nèi)部融資、債務(wù)融資、發(fā)行股票，即企業(yè)首先是盡可能地利用內(nèi)部積累資金來(lái)投資，其次是進(jìn)行債務(wù)融資，直到因債務(wù)融資導(dǎo)致企業(yè)可能發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)時(shí)，最后才考慮發(fā)行股票進(jìn)行外部股權(quán)融資。梅耶斯的優(yōu)序融資理論在西方發(fā)達(dá)國(guó)家得到了普遍驗(yàn)證，而我國(guó)上市公司由于上市公司治理結(jié)構(gòu)存在缺陷、內(nèi)部人控制、股權(quán)再融資事實(shí)上的低成本或軟約束、債券市場(chǎng)不成熟、不發(fā)達(dá)、政策或制度導(dǎo)向的影響以及特殊的股權(quán)結(jié)構(gòu)等原因，使得再融資順序與優(yōu)序融資理論的融資順序出現(xiàn)了相反的結(jié)論，即表現(xiàn)為股權(quán)融資、短期債務(wù)融資、長(zhǎng)期債務(wù)融資和內(nèi)源融資的順序，而且呈現(xiàn)出強(qiáng)烈的股權(quán)再融資偏好。

二、上市公司股權(quán)再融資失效的表現(xiàn)

(一)資金使用效率低下上市公司過(guò)度偏好股權(quán)再融資，其融資投向卻具有盲目性和不確定性，帶來(lái)的突出問(wèn)題是資本使用效率不高，主要表現(xiàn)在：一是募集資金閑置。當(dāng)前一些上市公司的募集資金幾乎大部分閑置，有的閑置時(shí)間甚至達(dá)數(shù)年，這些現(xiàn)象使招股說(shuō)明書(shū)中的投入承諾和盈利預(yù)期變得極不規(guī)范。分析上市公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，可以發(fā)現(xiàn)部分上市公司的資產(chǎn)負(fù)債率很低，這在我國(guó)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率普遍偏高的情況下是不多見(jiàn)的。在這些上市公司低負(fù)債的背后，掩蓋的是募集資金“無(wú)處用”的現(xiàn)實(shí)。市場(chǎng)變化導(dǎo)致原項(xiàng)目投入的可行性降低是主要原因。市場(chǎng)變化是一個(gè)正常的因素，是任何一個(gè)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)主體都會(huì)面臨的問(wèn)題。有些上市公司顯得非常被動(dòng)和不負(fù)責(zé)，項(xiàng)目立項(xiàng)時(shí)不經(jīng)過(guò)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)恼撟C；項(xiàng)目受阻之后也沒(méi)有采取積極主動(dòng)的態(tài)度去應(yīng)對(duì)，而是聽(tīng)任資金閑置于銀行，往往使效益與其當(dāng)初的盈利預(yù)期相去甚遠(yuǎn)。上市公司“重圈錢(qián)，輕使用”行為也是造成募集資金閑置的重要原因之一。通常情況下上市公司通過(guò)資產(chǎn)拼湊來(lái)“壯大”圈錢(qián)規(guī)模，這樣的公司或是基于募股項(xiàng)目資金過(guò)大、或是不顧上市前過(guò)度包裝、上市后矛盾爆發(fā)等問(wèn)題，把圈錢(qián)視為首要任務(wù)。資金的實(shí)際使用效率并未被納人考慮的范圍，資金到位后閑置就成了必然的事。二是募集資金投向變更。某些上市公司融得資金后不按照預(yù)定的用途去使用資金，造成資金通過(guò)各種途徑耗散，有的甚至被用來(lái)套取更多的資金。我國(guó)證券市場(chǎng)上市公司變更募集資金投向的現(xiàn)象越來(lái)越嚴(yán)重，一方面平均融資量快速上升，另一方面公司卻頻繁更改募資投向。上市公司對(duì)募集資金投向的隨意更改與其高漲的募資積極性和急迫的融資沖動(dòng)形成了鮮明的對(duì)比。變更募集資金投向的上市公司，一部分可以認(rèn)為是順勢(shì)應(yīng)變、合理調(diào)整，但也有相當(dāng)部分公司經(jīng)營(yíng)目標(biāo)模糊，募集資金“落袋”不久即招股說(shuō)明書(shū)或配股說(shuō)明書(shū)中的投向，可見(jiàn)這些公司沒(méi)有對(duì)廣大股東負(fù)責(zé)的態(tài)度，立項(xiàng)時(shí)沒(méi)有經(jīng)過(guò)慎重考慮。更改募集資金如果確實(shí)是因?yàn)榭陀^(guān)原因，且新選項(xiàng)目也確實(shí)經(jīng)過(guò)了慎重研究決策無(wú)可厚非。問(wèn)題是大量企業(yè)將資金用于銀行儲(chǔ)蓄存款、購(gòu)買(mǎi)國(guó)債、作為戰(zhàn)略投資者參與新股發(fā)行、委托券商進(jìn)行代客理財(cái)，這便成了有些上市公司的主要利潤(rùn)竟然全部來(lái)源。

(二)投資者投資積極性下降我國(guó)的股票市場(chǎng)是一種典型的賣(mài)方市場(chǎng)，在股票處于供不應(yīng)求的發(fā)展階段，上市公司強(qiáng)烈的股權(quán)再融資偏好雖然在短期內(nèi)滿(mǎn)足了投資者對(duì)股票的需求，并為投資者提供了獲取較快投機(jī)收益的可能。但由于這種再融資偏好并不符合上市公司股東利益最大化的要求。再加之濫用資本的行為以及因此造成的資本使用效率低下，必然影響上市公司的盈利水平、國(guó)有股本的保值和增值、公眾的投資回報(bào)，還會(huì)影響廣大投資者投資的積極性?？梢?jiàn)，由于上市公司融資效率低下，業(yè)績(jī)滑波，從而使得投資者的投資意愿逐步減弱。

(三)公司治理效率低企業(yè)的再融資是與公司治理結(jié)構(gòu)緊密聯(lián)系在一起的。我國(guó)上市公司的股權(quán)再融資偏好往往使經(jīng)營(yíng)者可不必承擔(dān)債務(wù)違約和企業(yè)破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，加之我國(guó)特殊股權(quán)結(jié)構(gòu)條件下股東的監(jiān)督和要求偏弱，這就對(duì)公司治理產(chǎn)生了不良的影響，即由特殊股權(quán)結(jié)構(gòu)造成的內(nèi)部人控制、股權(quán)再融資偏好與公司治理之間，已經(jīng)形成或者很可能形成惡性循環(huán)。由于股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理、國(guó)有股比重太大而導(dǎo)致治理結(jié)構(gòu)的失衡即內(nèi)部人控制，內(nèi)部人控制又成為股權(quán)融資偏好的重要原因，股權(quán)融資比例的擴(kuò)大又強(qiáng)化了內(nèi)部人控制、增加了改善公司治理結(jié)構(gòu)的難度。上市公司融資結(jié)構(gòu)的非均衡性已對(duì)公司治理結(jié)構(gòu)產(chǎn)生了非常不利的影響，如果不改善企業(yè)的再融資模式，就很難達(dá)到提高公司治理效率的目的。

(四)經(jīng)營(yíng)績(jī)效下滑投資者之所以參加配股是由于看好公司的發(fā)展前景，寄希望于上市公司募集資金后能產(chǎn)生效益。但很多上市公司再融資后不僅未能產(chǎn)生效益，其業(yè)績(jī)反而在募集到資金后出現(xiàn)下滑，甚至出現(xiàn)虧損。從資本市場(chǎng)對(duì)資源有效配置的功能來(lái)看，上市公司股權(quán)再融資效率應(yīng)體現(xiàn)在主營(yíng)業(yè)務(wù)得以拓展、盈利能力得以提升和資產(chǎn)質(zhì)量上升方面。但我國(guó)許多經(jīng)過(guò)大量再融資的上市公司并沒(méi)有表現(xiàn)出應(yīng)有的效率，凈資產(chǎn)收益率總體處于下降態(tài)勢(shì)，從而使上市公司股權(quán)再融資出現(xiàn)失效問(wèn)題。

三、上市公司股權(quán)再融資失效的原因分析

(一)上市公司治理結(jié)構(gòu)不合理首先，我國(guó)上市公司大部分由國(guó)有企業(yè)改制而來(lái)，由于改制不徹底在公司治理上存在諸多問(wèn)題。在上市公司的融資、股利分配、資產(chǎn)重組等重大問(wèn)題上均由國(guó)有大股東控制，中小股東很難表達(dá)自己的意愿。上市公司可以按照

自己的意愿以較高的配股價(jià)或增發(fā)價(jià)在證券市場(chǎng)上“圈錢(qián)”，當(dāng)配股或增發(fā)有困難時(shí)，再通過(guò)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的手法在證券市場(chǎng)“圈錢(qián)”。有的控股股東甚至直接將募集的資金據(jù)為己有，使募集的資金無(wú)法發(fā)揮效益。其次，上市公司董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)未盡其職責(zé)。上市公司董事、監(jiān)事未能有效發(fā)揮作用，多數(shù)董事(包括獨(dú)立董事)和監(jiān)事均是榮譽(yù)掛名；不少董事因無(wú)知加僥幸心理所引致違規(guī)；董事、監(jiān)事履職缺乏公司章程支持；個(gè)別股東與董事串謀，惡意違規(guī)。再次，公司經(jīng)理層缺乏有效的監(jiān)督。由于上市公司經(jīng)理層與董事會(huì)大多重疊，有的董事長(zhǎng)兼任總經(jīng)理，有的由控股股東相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)兼任上市公司董事長(zhǎng)，這些現(xiàn)象造成在監(jiān)事會(huì)監(jiān)管弱化的情況下，對(duì)經(jīng)理層權(quán)利缺乏有效的監(jiān)督和約束。上市公司募集到資金之后，經(jīng)理可控制的自由現(xiàn)金流量會(huì)增加，可以通過(guò)投資于報(bào)酬率低或負(fù)NPV的項(xiàng)目從中獲得好處，實(shí)現(xiàn)自身利益最大化而不是股東財(cái)富最大化或企業(yè)價(jià)值最大化，但這些項(xiàng)目顯然不能使股權(quán)再融資募集到的資金得到有效的利用，也無(wú)法提高上市公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。最后，內(nèi)部人控制導(dǎo)致股權(quán)再融資績(jī)效低下。由于產(chǎn)權(quán)殘缺使上市公司經(jīng)營(yíng)者成為企業(yè)的實(shí)際控制者，即“內(nèi)部人控制”現(xiàn)象突出，委托鏈較長(zhǎng)，導(dǎo)致上市公司信息不對(duì)稱(chēng)現(xiàn)象非常嚴(yán)重。在約束機(jī)制和激勵(lì)機(jī)制都“失靈”的情況下，發(fā)生經(jīng)理人的“道德風(fēng)險(xiǎn)”和“逆向選擇”不可避免。最終結(jié)果導(dǎo)致上市公司經(jīng)理人通過(guò)各種手段，濫用股權(quán)再融資募集的資金來(lái)達(dá)到自身利益最大化。造成上市公司股權(quán)再融資募集的資金使用效率低下，最終損壞的是公司股東利益或公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

(二)控股股東損害中小投資者利益處于控股地位的大股東可以通過(guò)高溢價(jià)的配股或增發(fā)來(lái)提高每股凈資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)大股東的利益最大化，且這種通過(guò)高價(jià)配股或增發(fā)帶來(lái)的利益遠(yuǎn)超過(guò)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)帶來(lái)的利益。而在募集資金到位之后，大股東憑借其控股地位，通過(guò)非公平關(guān)聯(lián)交易、債務(wù)重組等方式，將募集的資金轉(zhuǎn)移到上市公司的控股母公司(即大股東)或母公司控制的子公司，募集的資金實(shí)際未發(fā)生作用，上市公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)也無(wú)法得到提升。在股權(quán)再融資中中小股東參加配股或增發(fā)，不僅要承擔(dān)二級(jí)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，而且要承擔(dān)配股或增發(fā)后貼權(quán)的損失。大部分上市公司在配股或增發(fā)后“變臉”，絕大部分上市公司配股或增發(fā)后貼權(quán)，甚至有的跌破配股或增發(fā)價(jià)。加之上市公司不分紅或少分紅的現(xiàn)象非常普遍，因而中小股東參與配股或增發(fā)的收益極低。

(三)上市公司違規(guī)對(duì)外擔(dān)保導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)過(guò)度擴(kuò)張有些上市公司利用股權(quán)再融資獲得資金之后，用募集的資金為上市公司的母公司或母公司控股的子公司以及其他公司違規(guī)擔(dān)保。由于多家上市公司之間互相影響，一旦出現(xiàn)一家被擔(dān)保的公司失去償債能力，擔(dān)保公司就負(fù)有連帶責(zé)任，有可能引起“多米諾骨牌效應(yīng)”，不僅圈中的上市公司將受到波及，同時(shí)還會(huì)累及債權(quán)銀行，這會(huì)使風(fēng)險(xiǎn)過(guò)度擴(kuò)張，給上市公司帶來(lái)巨大的損失，同時(shí)也使得上市公司募集的資金效應(yīng)低下，引起股權(quán)再融資的失效。

(四)再融資的中介機(jī)構(gòu)運(yùn)作失效我國(guó)證券市場(chǎng)的中介機(jī)構(gòu)過(guò)多，引起了嚴(yán)重的過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)現(xiàn)象，以致中介機(jī)構(gòu)為獲得業(yè)務(wù)而拋棄應(yīng)盡審核職責(zé)，遷就上市公司的各種證券造假、財(cái)務(wù)欺詐等翹要求，甚至與上市公司聯(lián)手進(jìn)行證券造假行為。我國(guó)的制度安排存在著缺失，如缺乏有效的民事賠償制度和刑事制裁，這使得中介機(jī)構(gòu)通過(guò)“共謀”奪取非法利益的成本降低，一旦大股東存在著特定的需求，出于行政壓力或市場(chǎng)壓力，中介機(jī)構(gòu)就會(huì)普遍存在僥幸心理。最終導(dǎo)致我國(guó)證券中介機(jī)構(gòu)難以在信息傳遞中保持最有效的信息反饋，以致中介機(jī)構(gòu)失去了誠(chéng)信，淪為上市公司進(jìn)行惡意再融資的工具，其結(jié)果必然是存在運(yùn)作失效的現(xiàn)象。

四、上市公司股權(quán)再融資完善的對(duì)策建議

(一)完善公司治理結(jié)構(gòu)，提高上市公司治理水平，規(guī)范大股東的行為首先，要明確和強(qiáng)化董事會(huì)的職能，完善獨(dú)立董事制度，發(fā)揮獨(dú)立董事在公司治理中的作用，保證獨(dú)立董事的“獨(dú)立性”。加強(qiáng)董事會(huì)治理，改革董事會(huì)成員的產(chǎn)生辦法，對(duì)上市公司的董事采取向社會(huì)公開(kāi)招聘的辦法確定候選人，由中小股東參加股東大會(huì)選舉產(chǎn)生。對(duì)涉及到大股東和董事會(huì)利益的表決時(shí)，可以實(shí)行累積投票制。小股東在對(duì)某些決策不同意時(shí)，可以將不同議題的表決票集中投在某個(gè)表決上，保護(hù)自己的權(quán)利。還可以采用表決權(quán)代表制，在對(duì)關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行表決時(shí)，小股東可以聯(lián)合起來(lái)制約大股東。國(guó)有股行使的監(jiān)督權(quán)可以由國(guó)有資產(chǎn)管理部門(mén)派駐的財(cái)務(wù)總監(jiān)來(lái)完成。其次，要積極創(chuàng)造條件，改善上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)，讓國(guó)有股與公眾股在同一市場(chǎng)流通，使股東之問(wèn)所有權(quán)制度安排明晰，股東利益和責(zé)任真實(shí)到位，促使上市公司股權(quán)的分散化，使股東和市場(chǎng)對(duì)內(nèi)部人形成制約。應(yīng)該對(duì)上市公司股權(quán)再融資資金的使用行為進(jìn)行嚴(yán)格監(jiān)管，審查結(jié)論應(yīng)作為公司以后股權(quán)再融資的首要條件，從而加強(qiáng)對(duì)上市公司股權(quán)再融資行為的約束。最后，為防止“內(nèi)部人控制”現(xiàn)象，應(yīng)盡快建立經(jīng)理人市場(chǎng)，利用市場(chǎng)法則通過(guò)“優(yōu)勝劣汰”選擇出優(yōu)秀的經(jīng)理人，建立有效的激勵(lì)機(jī)制和法律約束機(jī)制來(lái)有效地約束高級(jí)管理人員的行為，使其盡職盡責(zé)地為股東效力。

(二)建立和完善法律法規(guī)，保護(hù)中小投資者的利益由于中小股東訴訟機(jī)制不健全、訴訟成本過(guò)高阻礙了中小股東利用法律保護(hù)自己利益，因此應(yīng)完善證券民事訴訟法律制度，降低中小股東訴訟成本。還應(yīng)制定投資者損失補(bǔ)償措施，使中小股東受到權(quán)益侵害時(shí)能夠使用法律武器，并能獲得法律保護(hù)，以此發(fā)揮中小股東的監(jiān)管作用，保護(hù)中小股東的利益。

(三)加強(qiáng)上市公司再融資制度建設(shè)要提高股權(quán)再融資的標(biāo)準(zhǔn)，使一些績(jī)差公司無(wú)法在證券市場(chǎng)融資。對(duì)上市公司股權(quán)融資時(shí)的配股價(jià)或增發(fā)新股價(jià)格，應(yīng)當(dāng)在有關(guān)文件中做出明確規(guī)定，從而抑制上市公司高價(jià)配股和增發(fā)新股的行為，保護(hù)中小股東的利益。應(yīng)推出上市公司再融資保薦人制度，上市公司有違規(guī)融資行為時(shí)，保薦人要承擔(dān)連帶責(zé)任。強(qiáng)化上市公司股權(quán)再融資中介機(jī)構(gòu)及人員的法律責(zé)任。對(duì)協(xié)助上市公司違規(guī)融資的中介機(jī)構(gòu)要給予重罰，情節(jié)嚴(yán)重的要取消保薦人、推薦人資格和吊銷(xiāo)注冊(cè)會(huì)計(jì)師的資格。還要盡快建立民事賠償制度，追究違規(guī)中介機(jī)構(gòu)的民事責(zé)任。

(四)規(guī)范會(huì)計(jì)行為和信息披露 2006年我國(guó)了新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系，準(zhǔn)則將自2007年起在上市公司范圍內(nèi)率先執(zhí)行。我國(guó)證券監(jiān)督委員會(huì)還將修改相關(guān)法規(guī)，以使上市公司財(cái)務(wù)指標(biāo)的計(jì)算及會(huì)計(jì)信息的披露盡可能地與會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求協(xié)調(diào)一致。新準(zhǔn)則的貫徹我國(guó)資本市場(chǎng)會(huì)贏得更多國(guó)際信譽(yù)，在提高上市公司財(cái)務(wù)信息質(zhì)量的同時(shí)，也規(guī)范了上市公司的關(guān)聯(lián)交易、資產(chǎn)重組等行為，從而達(dá)到約束上市公司的股權(quán)再融資行為。全面、有效、及時(shí)的信息披露是投資者正確決策的基礎(chǔ)。我國(guó)上市公司刻意隱瞞信息或散布虛假信息的情況時(shí)有發(fā)生，大股東利用信息誤導(dǎo)投資者，損害中小股東利益時(shí)有發(fā)生，降低了證券市場(chǎng)效率。因此，還應(yīng)該建立有效的上市公司信息披露機(jī)制。