投資與資產(chǎn)管理經(jīng)營范圍精選(九篇)

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第1篇：投資與資產(chǎn)管理經(jīng)營范圍范文

一、現(xiàn)階段保險資產(chǎn)管理公司的組成和業(yè)務定位

2004年6月1日正式實施的《保險資產(chǎn)管理公司管理暫行規(guī)定》（以下簡稱《暫行規(guī)定》）規(guī)定“保險資產(chǎn)管理公司應當采取下列組織形式：（一）有限責任公司；（二）股份有限公司?！薄！霸O立保險資產(chǎn)管理公司，應當至少有一家股東或者發(fā)起人為保險公司或者保險控股（集團）公司。”“境內(nèi)保險公司合計持有保險資產(chǎn)管理公司的股份不得低于75％”。可見，現(xiàn)行規(guī)定不允許設立獨資保險資產(chǎn)管理公司，而且對保險資產(chǎn)管理公司的投資人身份和投資比例進行限制，主要允許保險企業(yè)投資設立保險資產(chǎn)管理公司，但25％的股份也為國外戰(zhàn)略投資者、民營戰(zhàn)略投資者以及其他非保險業(yè)的企業(yè)參股保險資產(chǎn)管理公司提供了通道。對保險資產(chǎn)管理公司的投資人身份和投資比例進行限制主要是基于資本管制方面的考慮。同時，當前只允許保險企業(yè)投資設立保險資產(chǎn)管理公司有利于投資風險的控制，也符合我國目前分業(yè)經(jīng)營的金融體制。但是，隨著保險市場的進一步開放，應更大程度地放開非保險企業(yè)投資保險資產(chǎn)管理公司的限制，因為今后保險資金的信托市場會有更大的發(fā)展，其他機構也可以受托管理保險資金，繼續(xù)對保險資產(chǎn)管理公司的投資人身份和投資比例進行限制就不合時宜了。

《暫行規(guī)定》還規(guī)定：“保險資產(chǎn)管理公司經(jīng)營范圍包括以下全部或者部分業(yè)務：（一）受托管理運用其股東的人民幣、外幣保險資金；（二）受托管理運用其股東控制的保險公司的資金；（三）管理運用自有人民幣、外幣資金；（四）中國保監(jiān)會批準的其他業(yè)務；（五）國務院其他部門批準的業(yè)務。”可見，從資金性質(zhì)上看，保險資產(chǎn)管理公司的業(yè)務定位主要是股東公司的自有保險資金以及股東公司委托的其他性質(zhì)的保險資金。在目前的金融控股集團架構下，允許保險資產(chǎn)管理公司接受母公司委托的其他性質(zhì)的保險資金，能夠解決目前保險資金投資收益率普遍下降的困境。一方面保險資產(chǎn)管理公司通過管理、運用保險資金，能夠逐步化解存留在母公司（保險公司）的不良資產(chǎn)和巨額利差虧損。另一方面，保險資金通過專業(yè)化運用得到保值、增值是我國保險業(yè)長久健康發(fā)展的必然選擇。但是如果業(yè)務經(jīng)營范圍僅僅局限于此，除了對資金進行專業(yè)化運作之外，保險資產(chǎn)管理公司與原來保險公司的資金管理運用部門無異，僅僅是其控股母公司的附屬物，其興衰與發(fā)展程度完全取決于保險公司的發(fā)展狀況、保費收入及可運用資金的多少。

從我國四大金融資產(chǎn)管理公司的發(fā)展歷程來看，在基本完成其設立之初的任務后曾面臨退出歷史舞臺的處境，為繼續(xù)生存迫不得已逐漸拓展其他業(yè)務，逐漸向投資銀行的方向發(fā)展。我們應該汲取金融資產(chǎn)管理公司發(fā)展的經(jīng)驗教訓，借鑒國外保險資產(chǎn)管理公司發(fā)展模式，現(xiàn)在就開始為保險資產(chǎn)管理公司將來的發(fā)展鋪路。從自身的發(fā)展來考慮，保險資產(chǎn)管理公司應該參照西方國家的模式，在成功化解保險公司資金運用的風險，具備一定的專業(yè)化運用能力后，轉(zhuǎn)變?yōu)楠毩⒌馁Y產(chǎn)管理公司，接受其他機構主體委托的資金，與金融資產(chǎn)管理公司、證券公司、基金管理公司、信托投資公司等一起競爭，逐漸向綜合性金融服務集團的方向發(fā)展。《暫行規(guī)定》規(guī)定保險資產(chǎn)管理公司還可從事“中國保監(jiān)會批準的其他業(yè)務及國務院其他部門批準的業(yè)務”，對于保險資產(chǎn)管理公司將來業(yè)務范圍的拓展在法律上留有發(fā)展空間，這就使得我國保險資產(chǎn)管理公司向國際趨勢發(fā)展具有法律上的可行性。

二、采取各種措施，促進我國保險資產(chǎn)管理公司良性發(fā)展

1、進一步拓寬保險資金運用的投資渠道。近幾年,保險資金的運用渠道得到不斷地拓展,但還是滿足不了保險資金保值、增值的要求。當前，保險資金運用僅限于A股、銀行存款、政府債券、金融債券、中央企業(yè)債券、證券投資基金和AA級以上的企業(yè)債券。各大保險資產(chǎn)管理公司保險資金運用集中于銀行存款和國債，投資渠道的狹窄導致資金運用結(jié)構不合理，進而加大了保險資金的利率風險，加劇了保險資金的風險積累，影響保險公司的償付能力。所以，應該進一步放開保險資金的投資渠道,促使投資渠道多元化，積極推動保險資金以多種方式進入資本市場和實業(yè)投資。一是制定詳細的管理辦法，允許保險資金投資于B股、H股、可轉(zhuǎn)換債券、次級債券、資產(chǎn)證券化產(chǎn)品等；二是積極探索外匯保險資金投資境外資本市場之路；三是嘗試參與國家重點建設項目、市政建設項目的投資。

2、積極拓寬保險資產(chǎn)管理公司受托資金的來源。按照《暫行規(guī)定》的規(guī)定,保險資產(chǎn)管理公司只能受托管理控股、參股股東的資金,還不允許受托管理其他方面的資金。這種高度依賴單一委托方的資金供給模式不利于保險資產(chǎn)管理公司的持續(xù)健康發(fā)展,也不符合國際保險資產(chǎn)管理公司的發(fā)展趨勢。隨著我國居民儲蓄規(guī)模的快速增長和金融需求的多元化,我國金融混業(yè)經(jīng)營已成為必然的發(fā)展趨勢,這為保險資產(chǎn)管理公司的發(fā)展壯大提供了難得的發(fā)展機遇。因此，保險資產(chǎn)管理公司應該抓住機遇，爭取監(jiān)管部門放開對保險資產(chǎn)管理公司受托資金來源的限制。除受托管理控股、參股股東的保險資金以外，爭取受托管理其他保險公司的資金、企業(yè)年金、養(yǎng)老基金、社?；鸷鸵话闵鐣Y金等，逐步擴大運用資產(chǎn)的規(guī)模，提高保險資產(chǎn)管理公司的收益。

第2篇：投資與資產(chǎn)管理經(jīng)營范圍范文

[關鍵詞]銀行 金融資產(chǎn)管理 理財業(yè)務

隨著改革開放的不斷深入和市場經(jīng)濟體制的日益完善,資本市場日益活躍,銀行業(yè)進行產(chǎn)品創(chuàng)新和服務創(chuàng)新的速度也在加快,理財業(yè)務已逐漸成為國內(nèi)外商業(yè)銀行爭奪市場的重要陣地。與此同時,隨著居民收入水平的總體提高,居民對于理財?shù)囊庾R也在不斷增強,這種良好的經(jīng)濟環(huán)境也為銀行發(fā)展理財業(yè)務提供了很好的外部環(huán)境。但是,我們銀行的理財業(yè)務目前尚處在初級水平,跟外資銀行相比在理財業(yè)務方面還存在著很大的差距。因此,如何根據(jù)相關的理論和實際經(jīng)驗,加強對金融資產(chǎn)的管理,進而發(fā)展我國銀行的理財業(yè)務已成為一項重要的研究課題。

現(xiàn)代銀行理財業(yè)務是將客戶的關系管理、資金管理與投資組合管理等融合在一起的綜合化的一種服務方式。銀行發(fā)展理財業(yè)務,是提高其經(jīng)管水平與國際競爭力的必然趨勢。但是,由于受到金融法律制度、金融管理體制以及金融市場發(fā)育程度等多方面的限制,發(fā)展理財業(yè)務不免會存在許多阻力,遇到許多問題。妥善處理好理財業(yè)務發(fā)展中所遇到的問題,提高銀行對理財業(yè)務風險的管理水平,加強對理財業(yè)務的監(jiān)管,是保障銀行理財業(yè)務健康、規(guī)范發(fā)展的基礎。

一.金融資產(chǎn)管理的內(nèi)容

以經(jīng)營業(yè)務內(nèi)容的角度來看,國際上主要的金融機構其資產(chǎn)管理的業(yè)務內(nèi)容主要包括以下兩個方面:一是,針對單一客戶的資產(chǎn)管理業(yè)務,此類客戶包括個人投資者和機構投資者。二是,通過發(fā)起和管理各類型的投資基金的方式,或者是信托單位向個人和機構投資者提供標準化的資產(chǎn)管理產(chǎn)品的方式。此類業(yè)務的主要收入來源都是依據(jù)其資產(chǎn)管理的規(guī)模而收取相應的管理費用。

以經(jīng)營定位的角度來看,目前國際上主要的金融機構已形成了大資產(chǎn)管理概念,不管是否將金融資產(chǎn)管理業(yè)務納入一個專門的經(jīng)營實體,它都已作為一個整合的業(yè)務品牌在市場上進行營銷。

以風險控制的角度來看,所以的投資活動都會伴隨著風險,加強其風險控制能力是金融資產(chǎn)管理業(yè)務健康發(fā)展的根本保障,因此,金融機構必須重視其對風險的控制。

此外,金融機構的資產(chǎn)管理業(yè)務涉及到世界有關金融市場的各種投資工具 的應用,需要專業(yè)人員與各類投資者進行良好的溝通與關心維護,所以這對專業(yè)人員的專業(yè)素質(zhì)與經(jīng)驗都有著非常高的要求。

二.發(fā)展銀行理財類資產(chǎn)管理業(yè)務的必要性

金融競爭的壓力促進了我國理財市場的發(fā)展,各類理財產(chǎn)品層出不窮,我國銀行理財業(yè)務起步較晚,但其發(fā)展勢頭日益猛進。由于現(xiàn)財業(yè)務是既包含了金融機構的資產(chǎn)管理,又包含了投資組合管理的銀行特性化服務方式,其理財業(yè)務也必然是銀行提高經(jīng)管水平和國際競爭力的趨勢。

2.1市場的需要

作為個人通常都缺乏相應的金融投資知識,不能像專業(yè)投資者一樣整合各類金融工具,因此對自己資產(chǎn)和負債都不能做出最優(yōu)化的配置,所以居民對理財類資產(chǎn)管理業(yè)務的需求日益強烈。在其需求量擴大的同時,居民對需求的層次也在不斷提高,從而銀行需要制定出更加個性化的方案,以滿足市場的需求。

目前,我國銀行的理財業(yè)務還分散在各部門,并沒有形成整體營銷客戶的合力。只有將客戶營銷與投資運作統(tǒng)一納入資產(chǎn)管理業(yè)務的品牌,才能真正的將理財業(yè)務做大做強,才能盡快的融入金融資產(chǎn)管理業(yè)務全球化的發(fā)展趨勢。我國銀行業(yè)現(xiàn)階段的資產(chǎn)管理業(yè)務主要是人民幣的代客投資或是交易外匯投資產(chǎn)品等,其風險分散效果差,而且收益率較低。因此發(fā)展富有銀行特色的理財業(yè)務已是加強金融資產(chǎn)管理的當務之急。

2.2拓展經(jīng)營范圍、提高核心競爭力的需要

傳統(tǒng)的存貸業(yè)務,利潤空間狹小,而且該業(yè)務的發(fā)展已經(jīng)步入了成熟階段,其發(fā)展空間小,難度大。行業(yè)間的競爭也直接導致了銀行存貸利差收入的縮小,進一步縮小了盈利空間。因此,必須要拓展新的經(jīng)營范圍,創(chuàng)造新的發(fā)展機遇,提高銀行的核心競爭力。個人理財業(yè)務便能很好的滿足客戶需求,而且能夠帶來豐厚的投資收益,銀行應提供相應的個性化和人性化理財業(yè)務,從而為銀行打造出優(yōu)質(zhì)的品牌形象與獨特的企業(yè)文化。

三.完善理財業(yè)務的風險管理體系

銀行發(fā)展理財業(yè)務必須根據(jù)金融資產(chǎn)管理業(yè)務的特點建立起一套完善的風險管理體系,務必做好市場風險、流動性風險、法律風險、聲譽風險等的管理與控制工作。根據(jù)其業(yè)務的組合特點,把具體的資產(chǎn)管理產(chǎn)品所可能涉及的銀行業(yè)務風險,按照風險控制的整體要求將其綜合管理,把相關的業(yè)務風險都一并歸入資產(chǎn)管理業(yè)務風險管理的范疇。與此同時,還要根據(jù)市場的分析預測,對所涉及的投資組合,進行合理的規(guī)劃,并計算出各種投資組合的風險價值以及投資收益成效。

商業(yè)銀行在針對個人開展理財業(yè)務時,必須要有很好的風險管理能力,因為個人理財業(yè)務的風險管理與以往不同,必須建立起適應個人理財業(yè)務的風險管理體系。銀行必須意識懂啊個人理財業(yè)務所面臨的各種風險,從而確定風險管理體系所覆蓋的風險范圍,并在做好具體而全面的風險評估。銀行還要根據(jù)自身的資本實力與發(fā)展策略來確定所能承受的風險程度,將風險程度的指標量化,針對不同的風險要有不同的限額管理。此外,銀行還應建立相應的內(nèi)部審核機制,以確保相關交易及操作的規(guī)范性,因此,建立完善的風險管理體系是有效防范理財業(yè)務風險的必要保障。

四.加強理財業(yè)務的監(jiān)管

目前,我國銀行的經(jīng)管水平與創(chuàng)新能力都還比較低,積極發(fā)展銀行理財業(yè)務是符合我國社會主義市場經(jīng)濟金融發(fā)展要求的,同時它也有利于我國銀行發(fā)展高端客戶與改善客戶結(jié)構,有助于為消費者提供更好的金融投資工具,也有助于提高銀行的國際綜合競爭力。從長遠來看,發(fā)展理財業(yè)務改善了商業(yè)銀行傳統(tǒng)的較為單一的存貸款業(yè)務結(jié)構,更有利于銀行業(yè)對其風險的管理。

加強理財業(yè)務的監(jiān)管工作,必須嚴格按照“規(guī)范與發(fā)展并重、培育與完善并舉”的原則,通過分類規(guī)范、嚴控風險以及完善內(nèi)部控制制度等辦法,整體提高銀行的風險管理與監(jiān)管水平。銀行發(fā)展理財業(yè)務必須遵循公平競爭原則,嚴格遵守國家的法律法規(guī),不能把儲蓄業(yè)務和資金信托業(yè)務等同為理財業(yè)務,不能變相的開展信托活動,甚至進行變相的高息攬儲、躲避財務與稅收管理等違返國家法律法規(guī)的活動。

銀行為客戶所提供的理財產(chǎn)品,應當是基于委托的關系,由相關銀行設計向特定的目標客戶銷售,并由客戶承擔部分或全部投資風險的組合型銀行產(chǎn)品。理財產(chǎn)品的銷售所匯集的資金必須按照合同的約定有明確的投資方向,而且要保證產(chǎn)品的收益率與銀行投資收益掛鉤。銀行在開展相應的理財業(yè)務時,必須經(jīng)過嚴格的法律審查,準確界定理財業(yè)務所包含的各種法律關系,明確可能會遇到的法律與政策問題,并制定出相應的解決對策,切實有效的規(guī)避法律風險。

五.總結(jié)

綜上所述,銀行理財業(yè)務的發(fā)展歸根結(jié)底是其服務方式的演進,是順應市場發(fā)展需求的,針對不同的客戶而進行的銀行產(chǎn)品與服務的有機結(jié)合。現(xiàn)財業(yè)務已不局限于提供某種單一化、模式化的產(chǎn)品,而是根據(jù)不同客戶的需要以及不同的風險偏好,把不同的銀行業(yè)務與產(chǎn)品有機地組合起來,并加以改造,使其具有較為明顯的個性化特征。因此,必須推進我國的金融體制改革,加強金融資產(chǎn)的管理,打破分業(yè)經(jīng)營的現(xiàn)有局面,為銀行的理財業(yè)務創(chuàng)造出更大的發(fā)展空間。

參考文獻:

[1]劉嶸.我國商業(yè)銀行個人理財業(yè)務發(fā)展探析[J].福建金融,2005(3)

[2]劉旭光.商業(yè)銀行個人理財業(yè)務的風險管理[J].中國金融,2005(24)

第3篇：投資與資產(chǎn)管理經(jīng)營范圍范文

從國際上看，發(fā)達國家在私人銀行的發(fā)展過程中十分注重對私人銀行業(yè)務的針對性立法。瑞士通過《1934年銀行法》，首次在法律上將私人銀行業(yè)務與其他銀行業(yè)務進行了區(qū)分。1998年底，美聯(lián)儲基于《私人銀行業(yè)務健全風險管理指引》，對《銀行控股公司監(jiān)管手冊》進行了修改補充，專門增設了《私人銀行職能和業(yè)務的監(jiān)督》一節(jié)，對私人銀行的業(yè)務范圍、職能及監(jiān)管客體、監(jiān)管程序等進行了明確的規(guī)定。一個國家出臺專門的法律法規(guī)對規(guī)范私人銀行的發(fā)展具有重要意義：一是首先明確了私人銀行的定義，有助于業(yè)務定位和客戶認知；二是在法律法規(guī)的“保護”下，行業(yè)整體的主動性和積極性更高；三是通過私人銀行這一新興業(yè)務的推廣使銀行的運作更具活力，為銀行體制改革提供契機。

2009年我國銀監(jiān)會的《關于進一步規(guī)范商業(yè)銀行個人理財業(yè)務投資管理有關問題的通知》規(guī)定，銀行不得將理財產(chǎn)品的資金投資于境內(nèi)二級市場公開交易的股票、相關的證券投資基金以及未上市企業(yè)股權和上市公司非公開發(fā)行或交易的股份，同時又規(guī)定“對于具有相關投資經(jīng)驗，風險承受能力較強的高資產(chǎn)凈值客戶，商業(yè)銀行可以通過私人銀行服務滿足其投資需求”，從而對私人銀行發(fā)行股權投資類理財產(chǎn)品給予了特殊豁免。除此之外，監(jiān)管部門在新出臺的《商業(yè)銀行理財產(chǎn)品銷售管理辦法》中并規(guī)定“商業(yè)銀行向私人銀行客戶銷售專門為其設計開發(fā)理財產(chǎn)品的，雙方應當簽訂專門的理財服務協(xié)議，銷售活動可按服務協(xié)議約定方式執(zhí)行，但要確保銷售過程符合國家相關法律法規(guī)規(guī)定”。

從以上規(guī)定可以看出，我國對私人銀行的規(guī)定都是在商業(yè)銀行相關法律法規(guī)的框架下將其作為特例來對待處理，即在對一般理財產(chǎn)品提出要求和規(guī)范的同時，給私人銀行的業(yè)務開展設計一定的空間。然而，私人銀行不是原有銀行一般理財業(yè)務的拓展，而是具有更加全面性、更高綜合性和更大風險性的獨立的業(yè)務部門。因此，僅僅依靠現(xiàn)行的商業(yè)銀行法律法規(guī)體系下對個人理財產(chǎn)品的規(guī)定不僅不適應私人銀行產(chǎn)品和服務的特殊性，也不利于控制行業(yè)風險。

2全國范圍開放私人銀行牌照，積極建立私人銀行專營中心

金融牌照的全稱是金融機構經(jīng)營許可證，是國務院授權機構批準各金融機構開展業(yè)務的正式文件。持有牌照的私人銀行運營和管理模式相對獨立，同時具備總行的管理職能和分行的部分經(jīng)營職能，可以直接對外開展合作并直接接受監(jiān)管。私人銀行持有牌照對其自身發(fā)展具有重要意義。首先是經(jīng)營范圍和客戶群的擴大有利于在原有商業(yè)銀行的體系下更好地開發(fā)私人銀行產(chǎn)品和創(chuàng)新私人銀行服務；其次是持牌的私人銀行采用相對獨立的經(jīng)營模式，并直接接受監(jiān)管，有利于整體業(yè)務向規(guī)范化發(fā)展。截止到目前，只有3家中資銀行取得了經(jīng)營私人銀行的牌照，分別是工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行和交通銀行（在上海開設的私人銀行管理總部）。這3家取得牌照的私人銀行被允許從事資產(chǎn)管理、財務管理、私人增值、顧問咨詢和跨境經(jīng)營服務，而尚未取得牌照卻仍在從事私人銀行業(yè)務的金融機構經(jīng)營范圍受限、“名不副實”。我國相關監(jiān)管部門對牌照的發(fā)放管理十分嚴苛，但對于私人銀行牌照的申請資質(zhì)、條件和流程等卻沒有明確的規(guī)定和標準，這不僅容易造成銀行間在私人銀行業(yè)務上的不公平競爭，更不利于私人銀行整體行業(yè)的長遠規(guī)范發(fā)展。2011年9月，我國銀監(jiān)會銀行監(jiān)管二部起草了《中資銀行專營機構監(jiān)管指引》征求意見稿，首次提出將私人銀行連同小企業(yè)金融、貴金屬、票據(jù)、資金運營和信用卡納入商業(yè)銀行分行級專營機構類型。該指引不僅填補了關于專營機構的空白，而且意義深遠。首先，發(fā)展私人銀行的關鍵是客戶基礎，專營機構管理可以根據(jù)需要設立分支機構，不僅能保持原有存量客戶，更有利于培養(yǎng)和吸引潛在客戶；其次，設立專營機構實現(xiàn)相對獨立的經(jīng)營和管理，不僅能規(guī)范業(yè)務發(fā)展，更有利于建立健全的行業(yè)風險管理體系；最后，由于信息和互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，私人銀行得到越來越多的認知和認可，這也基本掃清了私人銀行發(fā)展的障礙。為了促進私人銀行的長遠發(fā)展，我國監(jiān)管當局應該統(tǒng)一和明確私人銀行牌照的申請標準和具體事項，逐步推進私人銀行牌照的發(fā)放，同時積極建立私人銀行專營機構。

3適當放寬經(jīng)營限制，平衡業(yè)務創(chuàng)新與風險監(jiān)控

金融創(chuàng)新過度會導致金融風險，而政府的過分管制會抑制經(jīng)濟和金融的發(fā)展。我國監(jiān)管當局首先要出臺針對私人銀行的法律法規(guī)，做好風險的防范工作；其次要在監(jiān)管下擴展私人銀行的經(jīng)營范圍，鼓勵創(chuàng)新，尋求風險和創(chuàng)新的平衡。

3.1發(fā)放信托牌照，擴大私人銀行經(jīng)營范圍

信托制度起源于英國，主要應用在財富管理和財產(chǎn)轉(zhuǎn)移中保障受益人的權益，是自由處理符合公共政策的受法律保護的財產(chǎn)的核心工具。在我國金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營的前提下中資私人銀行更多的是充當一個集成商的角色，主要通過委托經(jīng)營業(yè)務，而沒有資格開展資產(chǎn)管理和資產(chǎn)配置業(yè)務。顯而易見，這種受限的模式一方面妨礙私人銀行的自主性和創(chuàng)新性，僅靠無差異產(chǎn)品無法滿足客戶對綜合性和個性化的追求；同時，私人銀行更多地依靠第三方機構委托業(yè)務容易產(chǎn)生合作風險和沖突，權利與責任的脫鉤會損害銀行的利益。因此，我國監(jiān)管部門要考慮逐步放寬私人銀行的經(jīng)營范圍，適時地向符合標準、有資質(zhì)的銀行頒發(fā)私人銀行信托牌照，從而確立私人銀行的法律地位。中資私人銀行起步晚、基礎薄，我國監(jiān)管部門應在盡快建立健全相關法律規(guī)定的前提下，積極擴大私人銀行經(jīng)營范圍，鼓勵產(chǎn)品的創(chuàng)新，即規(guī)范與鼓勵并舉。

3.2加強私人銀行的監(jiān)控

作為實行混業(yè)經(jīng)營的國家，美國有一套嚴格、細致的法律法規(guī)體系，監(jiān)管當局主要根據(jù)美國聯(lián)邦儲備銀行制定的手冊和指引管理銀行業(yè)務。瑞士在私人銀行的監(jiān)管方面做得更加嚴謹：先期實施預防性監(jiān)管，加強資本和業(yè)務范圍管理；過程中做好風險監(jiān)管，調(diào)高私人銀行風險較大業(yè)務的風險權數(shù)；后期督促私人銀行承擔無限責任，避免客戶因銀行倒閉帶來的風險。我國監(jiān)管部門做好風險監(jiān)控工作是私人銀行能夠順利發(fā)展的重要保障。首先要對私人銀行進行專門立法，確立其法律地位；其次要在規(guī)范私人銀行的前提下鼓勵產(chǎn)品和服務創(chuàng)新，這就需要銀監(jiān)會、證監(jiān)會和保監(jiān)會的協(xié)調(diào)合作；最后，建立私人銀行的專門平臺，做到前中后臺無縫對接，做好風險的監(jiān)控。

4實行差異化監(jiān)督管理私人銀行

私人銀行的業(yè)務特殊性決定了其在經(jīng)營模式、業(yè)務范圍和服務理念上都與傳統(tǒng)的商業(yè)銀行業(yè)務有明顯的差異，如果將其放在商業(yè)銀行體系中實行劃一管理必然會導致無效和混亂。監(jiān)管當局在制定政策時要充分考慮經(jīng)濟環(huán)境、市場主體和市場客體等不同因素，實施差異化監(jiān)督，從而提高管理效果。

4.1將私人銀行業(yè)務納入事業(yè)部制的行政許可范圍事業(yè)部制是按照企業(yè)經(jīng)營的事業(yè)劃分設立若干事業(yè)部，各事業(yè)部在企業(yè)總部的領導下實行獨立經(jīng)營和核算，擁有完全的經(jīng)營自。目前國際領先銀行普遍采用事業(yè)部制模式開展私人銀行業(yè)務，部分銀行在事業(yè)部制成熟后將私人銀行注冊為子銀行。我國的大部分銀行都采取“大零售”模式開展私人銀行業(yè)務，只有工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行和中信銀行采取了準事業(yè)部制模式。從短期發(fā)展來看，“大零售”模式更易開展、更易獲得客戶，但是從長遠發(fā)展和國際經(jīng)驗來看，私人銀行業(yè)務的特性決定了事業(yè)部制是最優(yōu)選擇。隨著我國中資私人銀行業(yè)務的發(fā)展和管理模式的升級，相應的監(jiān)管也要及時匹配和完善，只有將私人銀行業(yè)務適時納入事業(yè)部制的行政許可范圍，才能更好地規(guī)范業(yè)務和控制風險。

4.2將保護客戶隱私作為私人銀行提供服務的重點私人銀行提供的服務與一般的大眾零售服務相比要求更高的私密性。發(fā)達國家特別注重保護私人銀行的客戶隱私，一般都將保密制度寫進法律條款來執(zhí)行。如《瑞士銀行保密法》規(guī)定私人銀行業(yè)務無需公布資產(chǎn)負債表，并在具體操作中實行秘密號碼制度。美國的《金融隱私權法》禁止聯(lián)邦機構在沒有客戶授權、行政傳喚、司法傳喚或搜查令的情況下查閱金融機構客戶的財務記錄。我國的《商業(yè)銀行法》中也有保障存款人的合法權益、為存款人保密的條款，但具體保密方法的缺乏不僅使客戶缺乏信任感，也使銀行在保護客戶信息的實踐中力不從心。我國監(jiān)管部門亟需將個人隱私置于法律保護下，這不僅能增強客戶對私人銀行的信心，同時也能加強銀行對客戶隱私保護的操作性。

5做好私人銀行的全局性長遠性規(guī)劃

第4篇：投資與資產(chǎn)管理經(jīng)營范圍范文

關鍵詞：威寧模式經(jīng)營性 資產(chǎn)效率

2002年4月，南寧市政府批準成立南寧威寧資產(chǎn)經(jīng)營有限責任公司（簡稱“威寧公司”），公司為具有獨立法人資格的國有獨資公司。經(jīng)營范圍為資產(chǎn)運營和資本經(jīng)營，市政設施附屬資產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營，房地產(chǎn)開發(fā)，物業(yè)管理等。公司統(tǒng)一管理及運營以下資產(chǎn)：市本級各行政事業(yè)單位的國有資產(chǎn)（房產(chǎn)、地產(chǎn)、商鋪）及相關經(jīng)濟實體；原郊區(qū)各行政事業(yè)單位國有資產(chǎn)（房產(chǎn)、地產(chǎn)、商鋪等）、相關經(jīng)濟實體及投資股權；市政設施建設遺留的邊角土地；市政府駐外辦事處資產(chǎn)；原市燃氣輪機廠資產(chǎn)；接管市市場服務中心及所屬23個工商市場；托管市正成開發(fā)總公司和市宏建房地產(chǎn)開發(fā)公司。至2007年12月，公司實有資產(chǎn)超過5億元。

實踐結(jié)果：一是摸清了行政事業(yè)國有資產(chǎn)的家底，二是堵住了經(jīng)營性資產(chǎn)收入的流失的缺口，三是對辦公用房進行了有償使用的改革，四是為上市融資，進行資本化運作，實現(xiàn)從實物管理轉(zhuǎn)到價值管理作好準備。

對于威寧模式，財政部財科所國有經(jīng)濟室主任文宗瑜認為，“威寧”改革的成績有兩個：第一，降低了整個南寧市政府的社會職能的成本；第二，通過這個改革把一部分資本盤活了，把一些資產(chǎn)變現(xiàn)了，增加了財政收入。國務院發(fā)展研究中心企業(yè)所副所長張文魁認為：非轉(zhuǎn)經(jīng)提高了效率，打造了政府投融資平臺。國務院發(fā)展研究中心副主任劉世錦認為，這促進了社會公平和反腐敗。中國國有資產(chǎn)管理學會的王寶庫主張構建行政事業(yè)單位國有資產(chǎn)管理新體制，他認為，行政事業(yè)單位國有資產(chǎn)具有非生產(chǎn)性，補償?shù)拈g接性，使用的無償性等特征，構建新體制要遵循公共需要原則，資產(chǎn)保全原則，效率原則，法制化原則，漸進原則，要建立分級授權管理體系、國有資產(chǎn)形成機制、國有資產(chǎn)使用機制、國有資產(chǎn)處置機制與監(jiān)督機制等五部分。徐柳華主張建立資產(chǎn)管理與預算管理相關的績效管理，構建財政部門、主管部門、行政事業(yè)單位的三級資產(chǎn)管理平臺。曾青紅和歐陽慧珍主張建立資產(chǎn)預算及資產(chǎn)管理責任制。周寶純、張儀和魏明靜主張建立以財政部門為主體的國有資產(chǎn)管理體制，建立國有資產(chǎn)管理的專門預算。

學術界對“非轉(zhuǎn)經(jīng)”模式給予了充分的肯定，也在理論上為這種實踐提供了不少依據(jù)：

1、非經(jīng)營性資產(chǎn)目的是為履行政府職能服務。

非經(jīng)營性資產(chǎn)是指事業(yè)單位為完成國家事業(yè)發(fā)展計劃和開展業(yè)務活動所占有、使用的資產(chǎn)以及國有老企業(yè)不直接參加或服務于生產(chǎn)經(jīng)營的資產(chǎn)。國家事業(yè)發(fā)展計劃和業(yè)務活動就是圍繞實現(xiàn)政府職能開展的，也就是非經(jīng)營性資產(chǎn)的目標所在。

2、非經(jīng)營性資產(chǎn)規(guī)模應適應政府工作需要。

一方面，非經(jīng)營性資產(chǎn)規(guī)模如果超出了政府工作需要，就很容易出現(xiàn)這些資產(chǎn)的無形流失，地方私設“小金庫”，甚至直接挪用、私吞；另一方面，非經(jīng)營性資產(chǎn)沒有達到有效的供給會讓政府發(fā)展計劃難以實現(xiàn)以及其他業(yè)務無法開展。

3、多余的資產(chǎn)應進行拍賣轉(zhuǎn)讓出售，以實現(xiàn)資產(chǎn)的有效使用。

如何使剩余資產(chǎn)使用能達到相對的“帕累托最優(yōu)”，這是擺在政府面前關鍵性的問題。把多余的資產(chǎn)進行拍賣變現(xiàn)，可以相對避免資產(chǎn)的無形流失，提高資產(chǎn)的使用效率，防止多余資產(chǎn)進入個人“小金庫”，使國有資產(chǎn)管理和使用透明化、公開化。

4、非經(jīng)營性國有資產(chǎn)的使用管理應遵循資產(chǎn)效率與管理效率。

資產(chǎn)運作效率（以下簡稱資產(chǎn)效率）是公司的經(jīng)營業(yè)務收入(凈值)對各項營運資產(chǎn)的比例關系，以診斷營業(yè)收入與各項營運資產(chǎn)是否保持合理的關系。政府也可以適當借鑒公司的這種資產(chǎn)效率來評估政府的運作效率和資產(chǎn)的使用效率。

5、政府公共管理的企業(yè)化雖然提高了效率，但存在政府的合法性問題。

政府的職能和工作效率雖然得到很大的提高，但是誰是這類企業(yè)的責任主體，誰來成為企業(yè)的管理人，政府成為責任主體是否合法，這是問題最關鍵之處。政府是國家機關，成為責任人之后是否會遭到質(zhì)疑，這些都是政府所面臨的而且是亟待解決的問題。

從理論依據(jù)分析，我們可以發(fā)現(xiàn)威寧模式的一些好的做法以及對其他一些非經(jīng)營性國有資產(chǎn)的借鑒和引導作用，具有很強的現(xiàn)實意義和可操作性。

2008年，在威寧公司的規(guī)范管理下，南寧市市場開發(fā)服務中心妥善處理“辦管脫鉤”遺留問題，確保干部員工工作安心、思想穩(wěn)定，未出現(xiàn)因“辦管脫鉤”集體或個人上訪的現(xiàn)象；實行市場承包經(jīng)營和服務部負責人任用公開競選制度；在市場面積大幅減少及“非典”造成市場蕭條的惡劣條件下，各項收益仍有所增加；進一步加強對市場設施的維修和改造工作，完成市場改造、維修項目17個，加大發(fā)展物流產(chǎn)業(yè)和市場“農(nóng)”改“超”（南寧市農(nóng)貿(mào)市場超市化改造）的工作力度，為拓展市場功能，提高市場經(jīng)營效益奠定了堅實的基礎。全年累計完成各類項目收入4164萬元，比計劃承包任務數(shù)增加404萬元。 這些做法讓閑置的非經(jīng)營性國有資產(chǎn)盤活運營，讓資產(chǎn)實現(xiàn)變現(xiàn)，既防止了國有資產(chǎn)的進一步流失，也實現(xiàn)了國有資產(chǎn)的保值增值。

威寧模式不僅實現(xiàn)了一種“非轉(zhuǎn)經(jīng)”模式上的創(chuàng)新，而且也突破了傳統(tǒng)的思維模式，獲得了比較好的實踐效果，為我們提供了一些有關國有資產(chǎn)管理方面的啟示。

1．統(tǒng)一后勤應實現(xiàn)社會化，而不是壟斷性的市場化。

政府統(tǒng)一后勤不應以壟斷性市場化為企業(yè)運作方向，這樣會擠占市場份額，不利于市場競爭機制的完善。而實現(xiàn)社會化，經(jīng)營性國有資產(chǎn)給全社會帶來社會效益和經(jīng)濟效益，以實現(xiàn)全社會的高效率和結(jié)果公平目標。

2．政府閑置資產(chǎn)應出售變現(xiàn)。

政府閑置資產(chǎn)也就屬于非經(jīng)營性國有資產(chǎn)，難以實現(xiàn)社會經(jīng)濟利益最大化目標。閑置資產(chǎn)的出售變現(xiàn)，使閑置國有資產(chǎn)不再“閑置”，相對實現(xiàn)了帕累托最優(yōu)，給非轉(zhuǎn)經(jīng)模式下的企業(yè)帶來企業(yè)利益，同時也實現(xiàn)了振幅管理國有資產(chǎn)的全體國民的效率和公平的最終目標。

3. 政府的行政權應和經(jīng)濟權分離。政府不能既做“裁判員”，又做“運動員”。

明確政府所管理的國有企業(yè)承擔的主要是政治責任和社會責任，而不是以經(jīng)濟責任為唯一目標?！胺寝D(zhuǎn)經(jīng)”之后，企業(yè)盈利最大化的目標符合社會經(jīng)濟利益最大化要求。

4. 政府應成為“非轉(zhuǎn)經(jīng)”模式的盈虧責任主體，建立相關機制以確保國有資產(chǎn)保值增值。

國有資產(chǎn)保值增值是局部性的目標，而不能將此目標凌駕于全體國民的效率與公平目標之上。威寧模式把非經(jīng)營性國有資產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)榻?jīng)營性國有資產(chǎn)之后，政府理應成為此類企業(yè)的盈虧責任主體，而且最終收益應服務于全體國民的利益，而不是滿足于個別群體或者利益集團的利益。

參考文獻：

1. 李成剛資產(chǎn)變性后的巨大活力――國資改革的“威寧模式”，中國經(jīng)濟時報

第5篇：投資與資產(chǎn)管理經(jīng)營范圍范文

一、公司的定位——AMC缺乏正確定位

一般認為，AMC的使命是在一定時期內(nèi)(通常認為是10年)通過資產(chǎn)運作將不良資產(chǎn)盤活或出手，最終消滅自己，即所謂的階段性持股。根據(jù)2000年底頒布的《金融資產(chǎn)管理公司條例》，我國的AMC是國有獨資的非銀行金融機構，以最大限度保全資產(chǎn)、減少損失為主要經(jīng)營目標。

從AMC的性質(zhì)中我們看出其定位存在的：

1．AMC的重要任務是化解金融風險，推動商業(yè)銀行和國有的企業(yè)制度和市場化機制的形成，但國企問題“冰凍三尺，非一日之寒”，資產(chǎn)負債率過高決非是造成國企困境的根本原因，因而現(xiàn)有不良資產(chǎn)難以在10年內(nèi)化解，國企還將產(chǎn)生新的不良資產(chǎn)。將AMC定位為臨時性的解困組織顯然難以達到其經(jīng)營目標。

2．由成立條件可以看出，AMC是一個政府扶持和運作的金融機構，其公司組織形式、治理結(jié)構、約束與激勵機制以及方向均取決于政府意志，是典型的事業(yè)型單位，而非企業(yè)型，但其從事的資產(chǎn)管理業(yè)務又明顯屬于競爭性領域。這種組織結(jié)構將使AMC的治理機構和激勵機制難以建立。

3．AMC是國有獨資的非銀行機構，人員由政府任命以及從各對應母體銀行選用，經(jīng)營模式實際上仍舊采用“官辦官營”，沿用國有企業(yè)和國有商業(yè)銀行的經(jīng)營體制和管理，國企固有的問題必將在AMC上重現(xiàn)，本身尚難以形成市場化機制，又何以去推動國企形成現(xiàn)代企業(yè)制度?

應將AMC定位于官辦民營的長期企業(yè)，實行股份制改造

AMC要處理的不良資產(chǎn)數(shù)額龐大，而4家AMC的資本金僅有400億元，遠遠不能滿足資產(chǎn)處理的注資需要。通過股份制改造，吸收外部資金如專業(yè)投資公司等機構資金、保險資金、社?；?，各類企業(yè)資金和長期穩(wěn)定的外資等的參與，則可緩解AMC資本金相對不足的問題。而且可以藉此將AMC“國有獨資、官辦官營”這種為實踐所證明低效的經(jīng)營模式轉(zhuǎn)變?yōu)槎嘣顿Y主體參與、市場化運作模式，使AMC由一個不以營利為目的的事業(yè)單位變成一般意義上的以營利為目的公司制企業(yè)。AMC仍保持對資產(chǎn)的所有權與決策權，而將經(jīng)營權承包給現(xiàn)有的或潛在的投資銀行機構等其他中介機構，或者與專業(yè)投資公司成立合營實體，充分利用中介機構的資金優(yōu)勢，專業(yè)優(yōu)勢、人才優(yōu)勢，在資產(chǎn)處理中建立起制衡機制，同時促進商業(yè)銀行和中介機構的經(jīng)營創(chuàng)新能力的提高。如此，通過股份制改造和功能作用的重新定位，AMC使具有了長久生存的基礎和前提，不再局限于10年之期，從而可以在國民建設中持久發(fā)揮應有的重要作用。

二、關子地位問題——AMC缺乏法律支持

AMC自誕生之日起其合法性就不完整，如公司的地位、模式尚無正式的法律支持，業(yè)務范圍超過了相苯法律對金融機構的界定與要求，公司的一些業(yè)務手段缺乏明確的法律支持，有的甚至與現(xiàn)行法律相抵觸。部分法律、法規(guī)、政策不利于AMC行使相應的經(jīng)營處置權，甚至還存在行政干預。如《破產(chǎn)法》對債權人利益保護不夠，優(yōu)化資本結(jié)構的試點政策被濫用；企業(yè)甚至地方政府利用破產(chǎn)達到各自目的，逃廢金融債務；轉(zhuǎn)股債權停息后，企業(yè)對債轉(zhuǎn)股沒有積極性，甚至排斥AMC依法行使股東權利，對AMC的股權退出漠不關心；在行政干預方面，有些政府部門和地方政府以保持穩(wěn)定為由，阻撓AMC對企業(yè)進行重組、出售；有的法院迫于地方政府的壓力對 AMC訴訟案件受理不積極，對勝訴案件執(zhí)行不積極。

有必要為AMC設計和制定特別法律框架，賦予AMC特殊法律地位

幾年來，AMC在運營過程中產(chǎn)生的種種法律困境，使我們認識到有必要在法制化、市場化、國際化的基礎上，設計制定特別法律框架，解決對AMC的支持與監(jiān)管問題。建議設立《資產(chǎn)管理公司特別法》，明確AMC的性質(zhì)，賦予AMC特殊法律地位和特別權利。這在國外是有先例的，如馬來西亞的資產(chǎn)管理公司在處理不良資產(chǎn)時，對借款人公司進行重組是優(yōu)先選擇的處置策略，任命特別管理員接管陷入困境中的企業(yè)是進行公司重組的最主要手段之一：日本相應的機構有權調(diào)查不良貸款相關責任人，鏟除金融風險敗類；波蘭在處理不良資產(chǎn)時賦予 AMC“準司法權”。因此，我國可通過頒布《資產(chǎn)管理公司特別法》以調(diào)整AMC在運營過程中與《公司法》、《證券法》、《民法》、《擔保法》等相關法律、法規(guī)相抵觸的部分，賦予AMC以下特別權利：1．為AMC追償債務成立特別法庭，為AMC追償債務提供特別司法援助。2．準許AMC扮演“經(jīng)濟警察”，授權檢查債務企業(yè)賬目，授權調(diào)查有關責任人，制止惡意逃避金融債務的行為。3．可以在不征得債務人和擔保人同意的情況下與銀行簽訂債權轉(zhuǎn)讓協(xié)議，有權接管債務企業(yè)，擬定企業(yè)重組或破產(chǎn)方案。4．賦予AMC融資業(yè)務、投資業(yè)務、股票交易業(yè)務、擔保業(yè)務、利用外資業(yè)務等經(jīng)營權，造就其混業(yè)經(jīng)營的專業(yè)化優(yōu)勢。同時，只要運作公開、透明并不為法律禁止，就應該允許AMC為保全資產(chǎn)、減少損失而實行的各種金融創(chuàng)新探索。

三、關子資源配置問題——AMC資源缺乏有效配置

首當其沖的是專業(yè)化優(yōu)勢沒有確立。其一表現(xiàn)在專業(yè)化人才缺乏。處理不良資產(chǎn)是一項體現(xiàn)高知識水平的策劃、經(jīng)營、管理活動，AMC的業(yè)務橫跨證券業(yè)、銀行業(yè)、企業(yè)管理、法律、評估等各個領域，需要各方面的專業(yè)人才，而AMC的人員基本上從各母體銀行調(diào)用，數(shù)量少而且專長過于狹窄，難以自如應付各種原商業(yè)銀行鮮見的復雜情況。其二是現(xiàn)有資源沒有優(yōu)化配置、術業(yè)專攻，而是具體業(yè)務全包全攬，造成重復浪費。當前，AMC獨立承擔迫償債務，對不良資產(chǎn)的租賃或者以其他形式轉(zhuǎn)讓、重組、債權轉(zhuǎn)股權，資產(chǎn)管理范圍內(nèi)公司的上市推薦及債券、股票承銷、財務及法律咨詢，資產(chǎn)及項目評估等活動。其中大部分屬于現(xiàn)存其他機構(如投資銀行、咨詢和評估機構等)的經(jīng)營范圍。

需實施大金融發(fā)展戰(zhàn)略，將AMC在全能化的資源平臺上運行

第一步，成立跨專業(yè)的智囊團，實現(xiàn)業(yè)務人員的全能化。改變AMC的人才單一化局面，從相關證券投資業(yè)、咨詢評估業(yè)、財務、管理、法律及高等院校聘請有經(jīng)驗的人才，充當AMC的智囊團，建立人才的柔性流動渠道。加大對AMC人員專業(yè)培訓的力度，聘請專家或者將人員送至專業(yè)單位定期培訓相關技能。同時與國外同類機構建立人才交流的機制，充實AMC的專業(yè)人才，提高其應付各類業(yè)務的能力。

第二步，建立與其他機構之間的戰(zhàn)略聯(lián)盟，實現(xiàn)業(yè)務能力的全能化。AMC不應全包全攬，而應充分利用現(xiàn)有資源，根據(jù)各種可以剝離的業(yè)務特點分別與不同的機構建立不同層次的戰(zhàn)略聯(lián)盟，實行業(yè)務外包，而致力于解決只有靠自身才能解決的問題，在合作競爭中實現(xiàn)人為我用，節(jié)約交易成本、運營成本，提高運營效率。

最后，組建金融控股公司，實現(xiàn)運營機制的全能化。

四、關于績效考核——AMC績效缺乏有效考核

由于AMC是國有獨資公司，公司所有權與經(jīng)營權分離，就必然存在委托——矛盾，表現(xiàn)在3個方面：

1．在兩權分離情況下，所有者與經(jīng)營者利益不一致。國家作為所有者希望AMC將不良資產(chǎn)變現(xiàn)價值最大化或資產(chǎn)損失最小化，而AMC經(jīng)理人員則追求自身利益最大化，產(chǎn)生了所有者與經(jīng)營者激勵不相容問題。

2．所有者與經(jīng)營者之間信息不對稱。由于不良資產(chǎn)真實價值與賬面價值相差太大，難以根據(jù)報表監(jiān)督，國家以不良資產(chǎn)回收率和回收速度來考核，但這容易使AMC片面追求回收率和回收速度，廉價出售資產(chǎn)，造成國有資產(chǎn)流失。

3．所有者與經(jīng)營者對經(jīng)營結(jié)果所負責任不對等。 AMC經(jīng)理人員對于公司經(jīng)營不善的后果承擔極其有限的責任，甚至因此可能誘使經(jīng)營者冒風險與外界合謀，犧牲國家利益來獲取私利?；诖耍涣假Y產(chǎn)難以準確定價，業(yè)務處理難以管理監(jiān)督，所以對AMC業(yè)績評價缺乏量化標準。

推行EVA價值評估，建立考核AMC績效的評價與激勵約束機制

制度安排的缺陷致使AMC的經(jīng)營績效難以有效考核。在現(xiàn)有體制下，要想實現(xiàn)AMC的經(jīng)營目標，必須考慮以下問題：1．如何解決不良資產(chǎn)的定價問題?這是核心問題，也是考核的基礎。2．如何設計AMC的激勵約束機制?3．采用何種財務指標可以判斷AMC的權益增減情況?4．國企按何種原則決策有利于AMC股東權益增加? 5．國企建立怎樣的激勵約束機制才能使其經(jīng)理人與股東的利益一致。

增加值法(Economics Value Added，EVA)可以在一定程度上同時解決這些問題。EVA法的核心思想是在測評業(yè)績時考慮稅后凈利應超過包括債務資本和權益資本在內(nèi)的全部成本，由美國Stem Stewart管理咨詢公司推出。由于EVA克服了傳統(tǒng)業(yè)績評價不完全成本的缺陷，因而定量地衡量了公司為股東創(chuàng)造或毀滅的財富，更充分地體現(xiàn)了股東的利益。在確定投資組合方面，因采用EVA可以在改善經(jīng)營、正確投資、資產(chǎn)出售時有一種統(tǒng)一的衡量指標(即保證EVA>0)，因而可使投資決策更好的代表股東利益。同時，基于“EVA獎金計劃”的激勵約束機制能把長期激勵與短期激勵結(jié)合起來，同時使管理者員工的利益達成一致。

因此，我們可以EVA法為不良資產(chǎn)處置定價，不拘泥于賬面意義的保全，充分重視資金成本或者資金時間價值，根據(jù)市場需求定價，盡早處置以使損失最小化。同時推行EVA業(yè)績評價，使國企、AMC與國家利益達成一致，統(tǒng)一考核標準。

五、關子退出機制問題——AMC缺乏有效退出機制

一般認為，AMC對所有資產(chǎn)實行階段性持股，一旦條件成熟，通過證券市場將資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓，或通過回購、推薦企業(yè)上市等途徑變現(xiàn)，最終退出直至消失。無論哪一種退出方式，都離不開一個完善成熟的資本市場和信用環(huán)境，而這恰恰是非常欠缺的。首先，我國證券市場存在結(jié)構性缺陷，缺少足夠的專業(yè)機構投資者，而眾多小股東不可能對企業(yè)實行有效監(jiān)控，AMC退出可能進一步弱化對企業(yè)的股權約束。其次，我國證券市場投機性較大，股價難以真實反映上市公司價值；股市市值占GNP比重與發(fā)達國家相比仍然偏小，可能難以承受大量國有資產(chǎn)的上市流通。再者，中國經(jīng)濟面臨著信用考驗，企業(yè)和銀行可能認識到經(jīng)營成敗無關緊要，即使有了壞賬也有AMC來收底，刻意逃廢債務，弱化了經(jīng)營目標約束，從而蘊藏了更大的道德風險。因此，AMC的退出需要有良好的制度保障。

依托證券市場，將不良資產(chǎn)的處置與養(yǎng)老金改革相結(jié)合，同時積極開辟國際市場

盡管我國資本市場很不完善，但AMC不良資產(chǎn)的處置必須依靠證券市場吸引戰(zhàn)略投資者與資金。一個開創(chuàng)性的思路是將不良資產(chǎn)處置與養(yǎng)老金改革結(jié)合起來，讓AMC把債轉(zhuǎn)股后的優(yōu)良股權轉(zhuǎn)移給一個或多個國家級或省級養(yǎng)老基金，把該基金分配給每個個人賬戶繳費者，由基金持股并通過戰(zhàn)略投資者進行管理和運營，在適當時候?qū)嵤﹪泄傻臏p持并把變現(xiàn)部分用于國企的養(yǎng)老金支付，減輕其負擔，并為AMC實施其他不良資產(chǎn)的處置方式排除障礙。因為AMC與養(yǎng)老基金有著共同的債務人——國有企業(yè)，不良債權的相當比例是國企履行養(yǎng)老金支付的代價，保障體系的保障有力事關社會穩(wěn)定，使國企將還貸視為軟約束，而且無法收回的不良貸款的最后沖銷與養(yǎng)老金缺口的最后補足，都要由財政來承擔。因此，由養(yǎng)老基金接收AMC讓渡股權可降低AMC退出難度與風險，充分利用養(yǎng)老基金的專業(yè)運作和制度優(yōu)勢，同時從某種意義上順利實現(xiàn)國有股的減持并解決國有資產(chǎn)的合理分配與利用。

另外，開放不良資產(chǎn)對外處置市場，吸收外資參與處置與重組，借鑒它們業(yè)已形成多年的管理經(jīng)驗和技術，無疑是條捷徑。

參考：

1．楊志勇：《從大占戰(zhàn)略的角度看資產(chǎn)管理公司的運作》，《金融與保險》2000．9。

2．張志柏等：《資產(chǎn)管理公司的重新定位與發(fā)展思路》，《經(jīng)濟與經(jīng)濟管理》2001．9。

3．于為群：《治理中國金融不良資產(chǎn)的制度選擇》，《金融與保險》2000．9。

4．戴志敏，楊旭東：《債轉(zhuǎn)股中存在的內(nèi)在缺陷與對策》，《金融與保險》2000．4。

5．蒲宇飛：《資產(chǎn)管理公司：問題與建議》，《財經(jīng)問題研究》，2001．4。

6．楊國兵：《金融資產(chǎn)管理公司運作》，《金融與保險》2001．9。

7．楊學兵：《淺談金融資產(chǎn)公司的成立與運作》，《金融與保險》2000．4。

第6篇：投資與資產(chǎn)管理經(jīng)營范圍范文

關鍵詞:精準扶貧;農(nóng)村產(chǎn)業(yè)扶貧資產(chǎn);資產(chǎn)管理;四權分置

農(nóng)村產(chǎn)業(yè)扶貧資產(chǎn)，是指在精準扶貧過程中運用產(chǎn)業(yè)幫扶方式逐步形成并積累起來的經(jīng)營性資產(chǎn)。該資產(chǎn)具有一定的幫扶贈與性質(zhì)，但與純公益性、非經(jīng)營性資產(chǎn)完全不同，其具有較強的經(jīng)營性。由于該資產(chǎn)的投入主體與產(chǎn)權主體不對稱，極易產(chǎn)生產(chǎn)權模糊、管理缺位、績效低下、價值流失等問題。目前，精準扶貧進入最后攻堅階段，全國有若干貧困縣陸續(xù)脫貧摘帽，逐年形成并積累的農(nóng)村產(chǎn)業(yè)扶貧資產(chǎn)規(guī)模龐大，如何進行有效管理、較多地借助市場化經(jīng)營方式，成為亟需解決的重大現(xiàn)實課題。截至目前，政府部門仍然沒有針對農(nóng)村產(chǎn)業(yè)扶貧資產(chǎn)管理出臺具有權威指導性的實踐操作意見或規(guī)范，筆者在此根據(jù)實際調(diào)研情況做一些學術探討。

1農(nóng)村產(chǎn)業(yè)扶貧資產(chǎn)的形成

農(nóng)村產(chǎn)業(yè)扶貧資產(chǎn)的形成主要有幾個方面，即政府直接投資形成、政府產(chǎn)業(yè)獎補形成、社會及市場力量進行政策性幫扶形成與其它創(chuàng)新渠道。農(nóng)村產(chǎn)業(yè)扶貧資產(chǎn)的形成并非直接來自某種市場資產(chǎn)的自我滾動積累，而是具有重要的外部扶、政策驅(qū)動性特點。農(nóng)村產(chǎn)業(yè)扶貧是在所有精準扶貧措施中直接培育貧困地區(qū)農(nóng)村自我“造血”功能的重大扶貧工程，其經(jīng)常針對農(nóng)村特色產(chǎn)業(yè)來系統(tǒng)實施，如種植、養(yǎng)殖、農(nóng)產(chǎn)品加工貿(mào)易、鄉(xiāng)村旅游等，并與各類貧困戶、邊緣戶、其他農(nóng)戶形成非常直接的利益聯(lián)結(jié)機制，在帶動就業(yè)、促進增收脫貧、培育農(nóng)村產(chǎn)業(yè)基礎等方面具有重要的作用。

1.1政府直接投資形成

指中央、省、地市、縣4級財政資金，對貧困縣(具體到鎮(zhèn)、鄉(xiāng)、村級)的產(chǎn)業(yè)項目投資而形成農(nóng)村產(chǎn)業(yè)扶貧資產(chǎn)。具體形成過程:將中央、省、地市、縣4級財政資金中的扶貧資金、涉農(nóng)資金進行合規(guī)性統(tǒng)籌整合，建立龐大的“涉農(nóng)資金池”;建立縣級產(chǎn)業(yè)項目庫，對各種具體項目進行輕重緩急排序并選擇實施，該項目庫的具體項目一般由縣扶貧開發(fā)領導小組、政府常務會或縣委常委會研究、審核并最終確定;縣財政局對項目資金實行專戶管理，具體負責按進度撥付產(chǎn)業(yè)項目建設資金，實施項目的主管部門與財政局進行業(yè)務對接，財政局及時將項目資金指標分解落實到項目主管部門;通過“一卡通”管理、績效評價、資金監(jiān)管、動態(tài)監(jiān)控和追責問責等程序?qū)Ξa(chǎn)項目進行跟蹤監(jiān)管。因此，該渠道形成的農(nóng)村產(chǎn)業(yè)扶貧資產(chǎn)，是中央、省、地市、縣4級財政資金共同投資發(fā)力的結(jié)果。

1.2政府產(chǎn)業(yè)獎補形成

一般是在精準扶貧過程中，縣級政府為了調(diào)動農(nóng)戶(含貧困戶與邊緣戶)、基層產(chǎn)業(yè)合作社的生產(chǎn)積極性，激發(fā)農(nóng)村內(nèi)生發(fā)展動力，根據(jù)實際情況制定產(chǎn)業(yè)發(fā)展補助政策及其標準，該補助資金作為生產(chǎn)獎勵資金仍需要投入到農(nóng)戶的產(chǎn)業(yè)項目生產(chǎn)及再生產(chǎn)過程中，或者入股到基層產(chǎn)業(yè)合作社，再由基層產(chǎn)業(yè)合作社統(tǒng)一生產(chǎn)支配或者整合入股到其它企業(yè)。由政府產(chǎn)業(yè)獎補形成的產(chǎn)業(yè)扶貧資產(chǎn)，具有高度幫扶獎勵性質(zhì)，縣級政府可以根據(jù)發(fā)展需要實施動態(tài)獎補，建立跟蹤問效工作機制，要求該獎補資金只能用于發(fā)展生產(chǎn)而不能直接作為消費基金消耗使用。

1.3社會及市場力量進行政策性幫扶形成

指在精準扶貧過程中各種社會力量、市場主體實施政策性幫扶，如能人帶動、企業(yè)家建生產(chǎn)基地、社會捐資等，激勵農(nóng)村產(chǎn)業(yè)發(fā)展，形成規(guī)模不小但在形式上非常分散的農(nóng)村產(chǎn)業(yè)扶貧資產(chǎn)，有些具有贈與性質(zhì)(純粹贈送)，有些僅具有扶質(zhì)(不贈送)。主要渠道包括:社會力量捐助，如“一日捐”、節(jié)日慰問走訪等活動，社會愛心力量對接幫扶，事業(yè)單位對口幫扶;企業(yè)家建生產(chǎn)加工基地、種養(yǎng)殖基地，或者開發(fā)鄉(xiāng)村旅游項目等，一般聯(lián)合當?shù)卮寮壔鶎由a(chǎn)合作社合股，并組織農(nóng)戶(含貧困戶與邊緣戶)進行生產(chǎn)經(jīng)營，形成利益共同體;金融幫扶，一般是為了降低風險，經(jīng)常采取政府貼息小額信貸方式(10萬元以內(nèi)比較多見)，對吸納貧困戶入股合作社或致富帶頭人，可申請50萬元以內(nèi)的擔保貸款，貸款額度由銀行具體靈活決定。

1.4其它創(chuàng)新渠道

通過推進農(nóng)村資源變資產(chǎn)、資金變股金、農(nóng)民變股東“三變”改革，吸收貧困人口的資源資本(主要是耕地、林地)作為股份，激發(fā)貧困縣、貧困村的內(nèi)生發(fā)展?jié)摿Α＿@些渠道形成的產(chǎn)業(yè)扶貧資產(chǎn)具有較大分散性、自主靈活性與契約依賴性等特征，但是通過整合與規(guī)?；褂茫梢园l(fā)揮較高生產(chǎn)效率。

2農(nóng)村產(chǎn)業(yè)扶貧資產(chǎn)的經(jīng)營運作現(xiàn)狀與管理難點

2.1經(jīng)營運作現(xiàn)狀

各地貧困縣基層一般都推行專門的產(chǎn)業(yè)合作社運營機制，具體實現(xiàn)農(nóng)村產(chǎn)業(yè)扶貧資產(chǎn)的經(jīng)營運作。采用“支部引領、干部帶頭、能人參與、貧困戶全覆蓋”方式，貧困戶以勞動力、現(xiàn)金(含政府獎補)、土地經(jīng)營權(含耕地、林地、水塘等在內(nèi))多種形式入股產(chǎn)業(yè)合作社。產(chǎn)業(yè)合作社將各種對口的產(chǎn)業(yè)項目資金轉(zhuǎn)投龍頭企業(yè)，實現(xiàn)滾動發(fā)展。由政府引導建立起“龍頭企業(yè)+合作社+基地+貧困戶”、“工業(yè)企業(yè)+合作社+貧困戶+務工”、“家庭農(nóng)場+合作社+貧困戶+勞務用工”等多種共同體模式，實現(xiàn)“分紅+土地流轉(zhuǎn)、勞務就業(yè)、產(chǎn)業(yè)帶動、產(chǎn)品代銷”等多項利益聯(lián)結(jié)關系。縣級政府出臺各種優(yōu)惠政策，積極鼓勵產(chǎn)業(yè)帶頭人、家庭農(nóng)場主、種養(yǎng)殖大戶、外出務工返鄉(xiāng)人員等致富能人入股扶貧專業(yè)合作社，提高合作社經(jīng)營能力、收益能力，帶動貧困戶、邊緣戶增收脫貧。上述專門的產(chǎn)業(yè)合作社作為農(nóng)村股份合作制的一種具體形式，組織農(nóng)戶(含貧困戶與邊緣戶)進行生產(chǎn)經(jīng)營，實現(xiàn)農(nóng)村產(chǎn)業(yè)扶貧資產(chǎn)的經(jīng)營運作，為農(nóng)村產(chǎn)業(yè)扶貧資產(chǎn)的有效管理提供了一種可操作方式。但是，產(chǎn)業(yè)合作社全權負責農(nóng)村產(chǎn)業(yè)扶貧資產(chǎn)管理，仍然缺乏足夠的現(xiàn)實可能性。產(chǎn)業(yè)合作社是一種比較松散的產(chǎn)業(yè)聯(lián)合體，并非真正意義上的公司實體，不是完整的市場主體，需要進一步規(guī)范其組織形式與具體運作方式;產(chǎn)業(yè)合作社將項目資金轉(zhuǎn)投企業(yè)，一般按股或按協(xié)議分紅，實際上是一種資金再委托的運作方式。此時，產(chǎn)業(yè)合作社沒有直接監(jiān)督或者參與企業(yè)的全部經(jīng)營活動，該分紅經(jīng)常采取固定分紅方式，分紅率的確定存在一定的隨意性，不利于農(nóng)村產(chǎn)業(yè)扶貧資產(chǎn)的保值增值。此外，許多地方實行“戶貸企用”辦法，即政府貼息、農(nóng)戶貸款、企業(yè)使用，讓產(chǎn)業(yè)合作社牽頭統(tǒng)一實施，埋有較大的市場風險隱患，一旦合作企業(yè)經(jīng)營不善或者破產(chǎn)，負債主體仍然是產(chǎn)業(yè)合作社，后續(xù)遺留問題較多。在筆者調(diào)研中還發(fā)現(xiàn)，在產(chǎn)業(yè)扶貧資產(chǎn)管理過程中經(jīng)營運作，部分地區(qū)存在“一股了之”、“一發(fā)了之”、“一分了之”的現(xiàn)象，過于簡單化，沒有充分調(diào)動貧困戶的內(nèi)生發(fā)展動力。就村級范圍而言，從長遠來看，重點是把有特色的優(yōu)質(zhì)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)作為工作重點，同時要研究科學的農(nóng)村產(chǎn)業(yè)扶貧資產(chǎn)管理機制，既要保證農(nóng)村產(chǎn)業(yè)扶貧資金的增值保值，又要發(fā)揮扶貧濟困的社會功能;更需要進一步強化利益聯(lián)結(jié)機制，引導貧困戶出工、出力，更好地調(diào)動貧困戶的積極性、主動性與創(chuàng)造性，充分激發(fā)內(nèi)生發(fā)展動力。

2.2管理難點

農(nóng)村產(chǎn)業(yè)扶貧資產(chǎn)管理的根本目標是實現(xiàn)資產(chǎn)的保值、增值，實現(xiàn)完整的資產(chǎn)收益扶貧良性循環(huán)并形成長效機制。為了保證農(nóng)村產(chǎn)業(yè)扶貧資產(chǎn)持續(xù)穩(wěn)定地發(fā)展，應當使一切與農(nóng)村產(chǎn)業(yè)扶貧資產(chǎn)相關的后續(xù)資本籌資、投資運營、資本收益分配等形成一種動態(tài)的協(xié)調(diào)機制。其難點表現(xiàn)在以下幾個方面。農(nóng)村產(chǎn)業(yè)扶貧資產(chǎn)能否能成為持續(xù)發(fā)展的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)資本，顯著地增強農(nóng)村的內(nèi)生發(fā)展能力，為鄉(xiāng)村振興打下堅實的產(chǎn)業(yè)基礎?需要寄予厚望，需要能夠長期滾動發(fā)展，需要政府政策的合理引導。農(nóng)村產(chǎn)業(yè)扶貧資產(chǎn)能否撬動農(nóng)戶、市場主體乃至全社會專門針對農(nóng)村的后續(xù)產(chǎn)業(yè)投資?需要發(fā)揮產(chǎn)業(yè)合作社的產(chǎn)業(yè)組織功能，發(fā)揮農(nóng)村產(chǎn)業(yè)扶貧資產(chǎn)的杠桿效應，政府通過產(chǎn)業(yè)獎補、貼息、減稅等輔助手段刺激農(nóng)戶、企業(yè)、銀行等進行持續(xù)投入。能否實現(xiàn)農(nóng)村產(chǎn)業(yè)扶貧資產(chǎn)的價值化管理?需要在內(nèi)部產(chǎn)權清晰、會計賬簿記賬制度健全的基礎上實現(xiàn)規(guī)范的股份化管理，或者積極探索飛地經(jīng)濟模式，獲得異地投資增效的機會。對農(nóng)村產(chǎn)業(yè)扶貧資產(chǎn)能否有動態(tài)的跟蹤問效措施、監(jiān)督措施，及時追究非市場風險流失的責任?需要明確跟蹤問效與監(jiān)督的責任主體，賦予其相應的職權。

3農(nóng)村產(chǎn)業(yè)扶貧資產(chǎn)管理對策探討

3.1重在分權的“四權分置”管理模式設計

該模式實行農(nóng)村產(chǎn)業(yè)扶貧資產(chǎn)所有權、經(jīng)營權、收益權、監(jiān)管權“四權分置”，可以確保資產(chǎn)安全保值增值。農(nóng)村產(chǎn)業(yè)扶貧資產(chǎn)所有權歸村集體所有。農(nóng)村產(chǎn)業(yè)扶貧資產(chǎn)所有權全部歸項目涉及的村集體所有，強化村級監(jiān)管，實現(xiàn)村級收益與監(jiān)管責任對等，進一步發(fā)展壯大村集體經(jīng)濟。經(jīng)營權歸專業(yè)合作社、經(jīng)營大戶、公司。通過發(fā)包、出租、合作等方式，選擇經(jīng)濟實力強、誠信度高、熱心扶貧事業(yè)的經(jīng)營主體進行經(jīng)營管理，確保收益。收益權歸農(nóng)戶(含貧困戶與邊緣戶)。農(nóng)戶(含貧困戶與邊緣戶)享有收益權，同時滾動受益分紅。監(jiān)管權歸農(nóng)業(yè)農(nóng)村局。農(nóng)業(yè)農(nóng)村局負責引導、規(guī)范與監(jiān)督產(chǎn)業(yè)項目實施與運作。該管理模式的主要優(yōu)點是強調(diào)分權，有利于調(diào)動基層群眾的積極性;主要缺點是資產(chǎn)統(tǒng)合程度不高，跨鄉(xiāng)鎮(zhèn)、村的協(xié)調(diào)管理能力略顯不足。

3.2建立在“四權分置”基礎上的統(tǒng)分結(jié)合管理模式設計

該模式實行農(nóng)村產(chǎn)業(yè)扶貧資產(chǎn)所有權、經(jīng)營權、收益權、監(jiān)管權“四權分置”，但權利歸屬進行了調(diào)整，引入合作社統(tǒng)一分紅與財政局駐鄉(xiāng)鎮(zhèn)經(jīng)管站跟蹤資產(chǎn)價值機制。農(nóng)村產(chǎn)業(yè)扶貧資產(chǎn)所有權歸村集體;經(jīng)營權歸專業(yè)合作社、經(jīng)營大戶、公司;收益權歸專業(yè)合作社，由專業(yè)合作社對農(nóng)戶(含貧困戶與邊緣戶)實行二次分紅;監(jiān)管權歸農(nóng)業(yè)農(nóng)村局與財政局，并進行分工。其中，農(nóng)業(yè)農(nóng)村局負責引導、規(guī)范與監(jiān)督具體產(chǎn)業(yè)項目的實施與運作。財政局對農(nóng)村產(chǎn)業(yè)扶貧資產(chǎn)建立電子臺賬進行價值管理，隨時跟蹤產(chǎn)業(yè)扶貧資金使用、資產(chǎn)運營管理和收益分配情況，進行財務合規(guī)性指導，但不實施具體的干涉介入。該管理模式相對于前述重在分權的“四權分置”管理模式而言，資產(chǎn)監(jiān)管的專業(yè)性、有效性更高，優(yōu)點得到進一步發(fā)揮而缺點相對有所規(guī)避。

第7篇：投資與資產(chǎn)管理經(jīng)營范圍范文

天翼橙分期指翼支付推出的信貸產(chǎn)品，主要為廣大消費者提供的個人信用支付、商品分期消費等金融服務，用戶使用后在還款日需要按時歸還。天翼橙分期需要用戶攜帶個人身份證和銀行卡到營業(yè)廳辦理，不同用戶得到的授信額度不同。

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翼支付屬于天翼電子商務有限公司，成立于2011年3月3日，經(jīng)營范圍包括計算機系統(tǒng)服務；技術開發(fā)、技術轉(zhuǎn)讓、技術咨詢、技術服務、計算機技術培訓；項目投資；投資管理；投資咨詢；資產(chǎn)管理等。

翼支付開通后可以在不同的場景使用，包括餐飲娛樂、交通出行、電商購物、民生繳費、通信交費等，為人們的生活提供了便利。在使用時一般需要綁定個人借記卡或者信用卡，不過在使用時要避免個人信息泄露。

（來源：文章屋網(wǎng) ）

第8篇：投資與資產(chǎn)管理經(jīng)營范圍范文

關鍵詞：股權投資；國有企業(yè)；經(jīng)濟體制改革

引言

國有企業(yè)的體制改革是經(jīng)濟體制改革的重要任務和中心環(huán)節(jié)。十八屆三中全會召開以來，國有企業(yè)的改革與轉(zhuǎn)型有了明確的目標和方向，據(jù)了解，在十三五規(guī)劃中，全國大多數(shù)的國有企業(yè)面臨著體制改革的重要任務，而靈活性較高、收益與風險分擔的股權投資的引入，為國企改革注入了新鮮血液，創(chuàng)新了改革的思路和方向。

1股權投資

1.1股權投資的內(nèi)涵

股權投資是指通過投資手段來取得被投資單位的股份，通常是采用個人或企業(yè)購買其他準備上市或者未上市企業(yè)的股票這一方式或者是利用無形的資產(chǎn)、貨幣資金或?qū)嵨镔Y產(chǎn)直接地投資其他企業(yè)單位，通過風險分擔的方式獲得較大的經(jīng)濟利益或者利潤分取、股利獲取與風險相適應的經(jīng)濟利益。股權投資要承擔投資失利的風險，也能獲得被投資單位的利益[1]。例如，被投資單位的經(jīng)營狀況陷入僵局或者是直接進入破產(chǎn)清算環(huán)節(jié)時，投資者將會承擔投資失敗的后果和損失；相反地如果被投資企業(yè)或單位的經(jīng)營狀況良好、市場反響好、其所經(jīng)營的產(chǎn)品的市場價格波動空間較大，投資者通過股權控制被投資單位，從而從價格波動和產(chǎn)品銷售前景中獲得經(jīng)濟利益。

1.2股權投資的分類

股權投資可以分為共同控制、控制、重大影響、無控制無共同控制且無重大影響四大類。其中，共同控制是指按照合同的約定對某種經(jīng)濟活動所享有的共有類型的控制；控制是指獲得股權并取得整個企業(yè)的控制權，能夠獨立地做出企業(yè)運行的決策和財務經(jīng)營決策，并能從中獲得經(jīng)濟利益的一種方式；重大影響的股權投資，顧名思義，僅是對企業(yè)的經(jīng)營和財務上因有參與權而產(chǎn)生重大影響但沒有決策權。這幾種類型的股權投資，其風險程度和所獲利益都各有不同，控制類型的沒有風險分擔體，風險較大，但是相應的經(jīng)濟利益可以達到最大化；共同控制次之；重大影響類型的風險可以分擔，獨自承受的投資風險相對較小，但是所獲利益也相應減少。

1.3股權投資的結(jié)構及發(fā)展現(xiàn)狀

股權投資由成本、收益、風險、權益、減值等因素構成[2]，其中成本和收益的核算是最為關鍵的環(huán)節(jié)，權益是受益的保障。自從20世紀初期我國提出了經(jīng)濟改革，許多人開始“下海”，股市一直風靡至今。目前，我國的股權投資經(jīng)歷了長期的市場經(jīng)濟的調(diào)節(jié)和洗禮，已經(jīng)進入深入發(fā)展的階段）。但是，與發(fā)達國家相比，仍然存在著巨大的差距，從圖中可以看出我國私募性質(zhì)的股權投資金額較小，還是嚴重受到國有企業(yè)的經(jīng)濟體制的影響。這是因為在混合所有制經(jīng)濟中，國有經(jīng)濟仍然占了大部分比例，并且其經(jīng)濟體制嚴重制約了市場和股權的發(fā)展。

2國有經(jīng)濟體制的發(fā)展現(xiàn)狀和問題

2.1國有經(jīng)濟體制的內(nèi)涵

我國的國有企業(yè)經(jīng)營模式是對蘇聯(lián)的經(jīng)濟模式進行全盤照搬過來的，強調(diào)了國家集體利益在全民所有制經(jīng)濟中的重要地位，隨著國民經(jīng)濟的發(fā)展，進化成了現(xiàn)在的在混合所有制經(jīng)濟中形成的國有經(jīng)濟體制。其具有獨立的決策能力、鮮明的行政色彩、國有資本化程度頗高等特征。目前，國有企業(yè)仍實行的是以管理資產(chǎn)為主的經(jīng)濟體制，這對于迎接新的經(jīng)濟挑戰(zhàn)和經(jīng)濟改革有著諸多的限制和阻礙。

2.2國有經(jīng)濟體制的發(fā)展現(xiàn)狀

國有企業(yè)的經(jīng)濟體制由最初的蘇聯(lián)式經(jīng)濟模式，經(jīng)歷了20世紀80年代以前的國有企業(yè)權力下放、讓利的過程和80年代以后的承包經(jīng)營責任制，讓企業(yè)逐漸地擁有了發(fā)展的相對自由權的過程。到了21世紀初期至今，為適用股份制和現(xiàn)代企業(yè)制度，國家對國有企業(yè)的經(jīng)濟體制進行改革和創(chuàng)新，但由于行政色彩厚重，極大地影響了改革的進程和效果[3]。

3股權投資在國有企業(yè)經(jīng)濟體制改革中的應用

3.1股權投資在國有企業(yè)改制中的作用

3.1.1擴大經(jīng)營范圍

股權投資是對資本營運的重要手段和表現(xiàn)形式，國有企業(yè)通過對不同企業(yè)的股權投資或引入戰(zhàn)略投資方，不僅可以建立與國有企業(yè)主業(yè)相關的經(jīng)營性聯(lián)系，還可以擴展國有企業(yè)的生產(chǎn)、經(jīng)營范圍和產(chǎn)業(yè)鏈，達到資本利用率最大化的目標；還能夠建立與主營業(yè)務無關的產(chǎn)業(yè)聯(lián)系，拓寬經(jīng)營范疇，增加利潤和回報，進而提升企業(yè)的競爭能力和市場適應能力。例如鞍鋼股份有限公司是由國務院國有資產(chǎn)監(jiān)管委實際控制的鞍鋼集團公司改制而來的，其原有的經(jīng)營范圍主要包括鋼壓延加工、黑金屬冶煉、焦化化工等23種產(chǎn)品和業(yè)務，但是自從2002年開始實施改制后，其增加了家電、汽車使用的鍍鋅鋼板的生產(chǎn)，創(chuàng)造出年生產(chǎn)能力達到40萬t的奇跡；經(jīng)過2006年股權投資的擴大，其主營業(yè)務的凈利潤增長率高達229.24%，推進了其在全國同行中的凈利潤增長排名。

3.1.2提高規(guī)避風險能力

現(xiàn)代企業(yè)的運營發(fā)展主要是依靠多元化經(jīng)營的方式，而國有企業(yè)的股權投資正是這一方式的具體體現(xiàn)。長期的股權投資，不僅能夠彌補單一的業(yè)務經(jīng)營的劣勢，形成多元化經(jīng)營的格局和生產(chǎn)模式；還能進一步地加強和豐富經(jīng)營內(nèi)容，分擔風險的同時還能擴大收益的渠道，進而降低企業(yè)對現(xiàn)有業(yè)務的依賴性，減少單一業(yè)務所帶來的風險。

3.1.3有效實現(xiàn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移

運用馬克思資本論的原理和現(xiàn)代企業(yè)的經(jīng)營管理、風險等理論進行分析，可以看到目前不管是哪種類型的企業(yè)，它所擁有的主營業(yè)務或關鍵性業(yè)務都是有一定的周期性的，并且其業(yè)務的延續(xù)能力與生存能力是有限的[4]。因此，國有企業(yè)作為主營業(yè)務急速衰退的企業(yè)，在經(jīng)濟側(cè)結(jié)構調(diào)整的時代背景下進行改制，能夠有條不紊地與新的主營業(yè)務進行接軌，同時從企業(yè)的競爭實力上來看，具有更高的經(jīng)營活力和較強的競爭能力。例如，總部設在廣州省惠州市的由國家控股的TCL集團股份有限公司，其自成立以來不斷通過股權投資的形式吸收較多的資本和附加業(yè)務，保持了利潤連續(xù)20年的穩(wěn)健增長的步伐，在深化改革的今天已經(jīng)逐漸形成了多元化業(yè)務經(jīng)營的格局，其主營的電子產(chǎn)品（手機、彩電等）和開關插座在國內(nèi)市場上具有領先的競爭優(yōu)勢，在體制改革的當下有極高的生存能力，并且有希望踏入世界競爭的行列。

3.1.4有效地盤活資金

國有企業(yè)的體制一般是以管理資產(chǎn)為主，但是股權投資是以資本管理為主，如果加大力度引進民間資本對國有企業(yè)的股權投資或加大國有企業(yè)對不同企業(yè)間的股權投資，將會彌補資產(chǎn)沉淀卻不能帶來相應的經(jīng)濟效益，把資本盤活，真正地做到“錢生錢”。

3.2股權投資在改制中的運作

股權投資方式是通過投資決策、投資運營管理、投資清算等環(huán)節(jié)實現(xiàn)投資資本所獲利益最大化的。其中投資清算和決策的運作具有階段性和專屬性的特點，而投資運營的管理具有持續(xù)性和經(jīng)常性的特征。其通過投資實施、決策、持股比例調(diào)整、營運控制、投資收益賬務等關鍵環(huán)節(jié)的實施，能夠有效地把股權投資方式完美地契合到國有企業(yè)的經(jīng)濟體制改革中去，達到經(jīng)濟結(jié)構和經(jīng)濟體制改革的要求和目標。

4結(jié)語

隨著經(jīng)濟結(jié)構的側(cè)結(jié)構調(diào)整和經(jīng)濟體制改革的推進，國有企業(yè)的改制已經(jīng)箭在弦上了。嘗試著把股權投資的資本運作方式融入國有企業(yè)改制活動中去，不僅可以擴大國有企業(yè)的經(jīng)營范圍，進行風險分擔，減少利潤損失，增加企業(yè)的利潤來源，還可以從根本上提高國有企業(yè)的核心競爭力和在殘酷的競爭中的生存幾率，進一步促進經(jīng)濟建設的穩(wěn)健發(fā)展。

參考文獻

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第9篇：投資與資產(chǎn)管理經(jīng)營范圍范文

關鍵詞：社會信托投資基金；政企不分；國有企業(yè)；產(chǎn)權不明

一、引言

隨著中國經(jīng)濟的不斷發(fā)展，公有制經(jīng)濟在國民經(jīng)濟中所占比例越來越縮小，而我國是一個社會主義國家，其經(jīng)濟本質(zhì)與資本主義國家有著較大的區(qū)別，是一個以公有制經(jīng)濟為主體、多種所有制經(jīng)濟共同發(fā)展的社會主義市場經(jīng)濟體制，因此應當對國有資產(chǎn)管理體制進一步改革，榮兆梓教授在其《國有資產(chǎn)管理體制進一步改革的總體思路》中認為：我國目前國民經(jīng)濟所面對的兩個矛盾，一是國有資產(chǎn)規(guī)模過大化與公有制經(jīng)濟規(guī)?？s小的矛盾，另一是競爭與壟斷領域監(jiān)管不到位的矛盾。概括了國有資產(chǎn)管理體制改革的要點和步驟，提出使社會投資信托基金成為競爭性領域公有資本的主要形式，試圖解決競爭性企業(yè)中政企不分的現(xiàn)狀，并點明壟斷性領域中政企分開的目標難以實現(xiàn)，指出解決政企不分的關鍵在于尋求國有資本公益性和盈利性之間的平衡。但是，我們必須要看到社會信托投資基金不同于其他普通的基金，它也同屬于國有資本，其所有權、管理權和經(jīng)營權之間也存在著難以分開的現(xiàn)象，那么用一個這樣產(chǎn)權不明的資本試圖去解決競爭性企業(yè)中政企不分的現(xiàn)象是否可行，該項基金的風險又由誰承擔，是否會出現(xiàn)管理層缺失的問題。

二、政企不分的現(xiàn)狀分析

政企不分這一現(xiàn)象主要出現(xiàn)在國有企業(yè)中，政府和企業(yè)的職能不斷交叉，企業(yè)的經(jīng)營者大多是國家官員，由國家任命，企業(yè)的監(jiān)督權、管理權和經(jīng)營權出現(xiàn)"政府化"特征，嚴重阻礙了企業(yè)的市場化發(fā)展，類似于過去的計劃經(jīng)濟，一個國有企業(yè)生產(chǎn)什么、生產(chǎn)多少、賣給誰，完全由國家決定，這就是所謂的"政企不分"。正是由于這種現(xiàn)象，大量國有競爭性或壟斷性企業(yè)，一面出現(xiàn)巨額虧損，一面大發(fā)工資福利，最突出的就是"郵政"，其發(fā)展的高峰期時市場占有份額由97%，現(xiàn)僅有40%。如今我國政企不分主要表現(xiàn)在以下幾個方面：

（1）權責不明

首先表現(xiàn)在國有企業(yè)的擁有者政府"身份"的兩重性，其不僅僅擁有政治實體的身份，同時又是經(jīng)濟實體、企業(yè)實體，這是政企不分的體制根源。它導致政府職能和企業(yè)職能相互殘咋，既使得政府不能發(fā)揮其公共服務、宏觀調(diào)控、市場監(jiān)督等職能，也讓要走市場經(jīng)濟發(fā)展道路的國有企業(yè)不斷處于計劃經(jīng)濟的余浪之中，難以建立起健全的現(xiàn)代化企業(yè)制度，制約國有企業(yè)的發(fā)展，

其次表現(xiàn)在國有企業(yè)的經(jīng)營者"身份"的雙重性，經(jīng)營者通常是由國家委派政府官員擔任，我國不僅效仿國外的福利制度，給予國有企業(yè)經(jīng)營者年薪制的物質(zhì)福利，同時給予其"升官"的行政福利，再加上經(jīng)營者的某項政策或多或少存在某些漏洞和疏忽，就會在實施過程中，引起錯誤的行政行為，更加強化甚至扭曲權責不明的狀態(tài)。

最后，國有企業(yè)中國有資產(chǎn)的所有權、經(jīng)營權、監(jiān)督權和管理權責任不明。資產(chǎn)的最終所有權和財產(chǎn)權難以確定，經(jīng)營權、監(jiān)督權和管理權幾乎全部歸國家所有，即使有所謂的職工代表，但實質(zhì)上他們并不能"說上話"，權利屬于由國家指派的董事和監(jiān)事手上。

（2）管理層缺失

國家是國有企業(yè)的控股股東，占有50%以上的股份，而企業(yè)經(jīng)理人通常為國家官員，國有資產(chǎn)又為國家所有，與經(jīng)營者并無直接關系，那么很可能就有管理層缺失現(xiàn)象，簡單點說就是管理層的不負責。一方面管理層很可能選擇高風險的項目進行投資，風險并不由經(jīng)理人承擔，出現(xiàn)虧損，損失由國家承擔，一旦出現(xiàn)高收益，則有利于其的"政治之路"；同時，管理層也有可能為了企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展，選擇低風險、低效益的項目，"不求有功但求無過"，存在著"道德風險"和"逆向選擇"問題。另一方面管理層濫用私權，利用國家資產(chǎn)投資于與自己相關聯(lián)的私人企業(yè)，甚至出現(xiàn)行為，奢侈消費、過度裝飾辦公室等現(xiàn)象層出不窮，即使國家已出"限薪令"等一些舉措，這種灰色消費行為仍然勢頭猛烈。

（3）風險承擔不明確

國家官員用國有資產(chǎn)進行資本運作，無法進行獨立自主的運營，表面上看國有企業(yè)的風險應由國家承擔，但是在我國的企業(yè)制度下，政府畢竟是一個行政單位，是一個權力機構，并不是一個實實在在的經(jīng)濟體，政府是出資單位，虧損由其承擔，但是又有可能利用其權力，不承擔任何風險，例如：政府利用行政手段制定外匯政策、進出口政策，防止國外商品傾銷，或者保證自己的國企在市場上保持一定的壟斷性，提高價格來減少虧損等。

三、社會投資基金解決政企不分問題

要想將一個企業(yè)的所有權和經(jīng)營權進行分離，通常有兩條路：一是公司制，一是信托制，而國有企業(yè)難以走公司制的道路，政府必定會在其中運用行政手段進行干預，政企不分的問題依然無法解決因此我們選擇了信托制，有些專家提出運用社會投資信托基金試圖解決國有企業(yè)（特別是競爭性領域的企業(yè)）的政企不分的問題，這是有一定的理論根據(jù)的，本文從以下幾個方面進行了探討：

（1）提高企業(yè)效率

一方面社會投資信托基金本身雖然不是一項激勵機制，并且在目前的經(jīng)濟體制中我們所看到的效率并不高，但是正因為有它的存在，會對要投資的國有企業(yè)進行選擇，不可能進行所謂的平均分配，必定會選擇企業(yè)效率高的進行投資，"優(yōu)勝劣汰，適者生存"，好的投，不好的不投，而企業(yè)為了獲得投資，獲得超額利潤，必定會想法設法提高自身的經(jīng)濟效率，以吸引國有資產(chǎn)的投資。另一方面，將國有資產(chǎn)直接委托給社會投資信托基金，縮短了國有企業(yè)的現(xiàn)金鏈，不需要再從國家到國資委到政府到企業(yè)等一系列繁雜的程序，節(jié)省了大量的人力和物力，降低成本，受托人--信托投資機構委托專業(yè)的經(jīng)理人和管理人，通過市場操作，提高了國有資產(chǎn)的經(jīng)營效。

（2）增強創(chuàng)新能力

在上面我們所提到的企業(yè)效率是一種顯現(xiàn)效率，因為我們需要的是技術密集型和資本密集型的企業(yè)，而非勞動力密集型企業(yè)，一個勞動力一天本來應勞動6小時，如今讓他勞動16小時，將其16個小時內(nèi)生產(chǎn)的產(chǎn)品歸在6個小時內(nèi)，那么也不得不承認的確提高了企業(yè)效率，我們要強調(diào)的是提高隱性效率--創(chuàng)新能力。

我國處于社會主義初級階段，經(jīng)濟發(fā)展不能依靠勞動力密集型的制造業(yè)，應當不斷進行技術革新，促進產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)升級和產(chǎn)業(yè)調(diào)整，符合目前建立創(chuàng)新型現(xiàn)代化企業(yè)的目標，要想得到社會投資基金的投資，那么必須提高企業(yè)利潤，進行體制創(chuàng)新，提高企業(yè)勞動技術率，加強企業(yè)創(chuàng)新能力，這是最有效、最捷徑的路。同時，由于資金的投入，反過來也就更能增強企業(yè)的創(chuàng)新意識，也為創(chuàng)新投入更多的資本。

（3）界定產(chǎn)權明晰

將國有企業(yè)中的國有資本交由信托基金進行打理，社會信托投資基金的產(chǎn)權雖不明晰但是其卻可以有效的解決競爭領域的國有企業(yè)產(chǎn)權不明晰的問題，它的委托關系與政府的最大區(qū)別是委托的關系人不一樣，信托基金投資于國有企業(yè)中，企業(yè)成為了其經(jīng)營人，而管理權是信托基金交由市場進行管理，一方面全體公民成為了基金的所有者，委托各級政府作為國有資本的人監(jiān)管國有資本，強化了國有資本的所有權歸屬；與此同時，取消了國資委、各級國有控股運營公司和企業(yè)集團，取而代之的是設立特殊的信托基金機構，由其作為受托人運作競爭性領域的國有資本，從而使政府從競爭性領域國有資本人的位置上退出。當然，社會信托投資關系的建立處于初級階段，需要政府的引導和推動，雖然政府管理國有資本的職能已經(jīng)淡化，也不是國有資本投資收益的的受益人，但是政府作為信托關系中重要的"信托關系人"，仍擁有監(jiān)督權、異議權和維護信托關系的其他請求權。

（4）提升持續(xù)競爭力

由于要運營社會投資基金，所以其中必然會涉及很多的中介機構，例如信托機構、租賃機構、商業(yè)銀行、證券投資公司、投資銀行等，中介機構的介入會提高社會投資信托基金的管理能力，促使企業(yè)合理運營，尋找合理的經(jīng)濟杠桿，提高國有企業(yè)績效，提升競爭性領域國有企業(yè)的持續(xù)競爭力，以獲得更多的經(jīng)濟利潤。我們可以設想社會投資基金就是將競爭性領域國有資本，除一部分轉(zhuǎn)化為社會保障基金以外，其余大部分分割為數(shù)十種按照不同經(jīng)營范圍、不同級別與規(guī)模的子基金，選擇不同的基金管理機構作為受托人，獨立經(jīng)營，相互競爭，依靠專家理財，實行國有民營，提高國有資本運營效率。

四、社會信托投資基金的風險承擔問題

這一問題是一直大量學者，只要是投資必定伴隨著風險，社會信托投資基金要委托到信托機構，讓其進行投資管理，對企業(yè)投資以后，由企業(yè)"擁有"運用國有資產(chǎn)進行項目投資，但是因為它屬于國有資產(chǎn)，其所有權是歸于政府的，那么政府對信托機構進行干預，那么出現(xiàn)的投資風險由誰承擔，到底是由企業(yè)個人來承擔，還是由國家進行承擔？按基金的正常運營程序來說，所有權歸國家，應由政府承擔，但是同樣的，政府可以運用其行政手段躲避風險和拒絕承擔風險。同時，社會信托投資基金本身就是一個產(chǎn)權不明的金融工具，雖然其是通過金融市場進行調(diào)控和管理，但是進行宏觀調(diào)控必然還是會引起國家政府的參與，那么是否這個政企不分又該怎樣解決？

五、總結(jié)

本人認為競爭性領域國有資產(chǎn)的政企不分問題一直都是困擾著市場經(jīng)濟的迅速發(fā)展，對于壟斷性領域國有企業(yè)的產(chǎn)權不明其實并不需解決，競爭性領域國有企業(yè)中的國有資產(chǎn)應當"去國有化"，可以讓國家堅持國有企業(yè)中的持股比例，并不一定必須要超過51%，其實甚至可以不持股，應當加強的是監(jiān)督權和管理權，將微觀經(jīng)濟中的工具運用到調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟中區(qū)，將微觀層面的監(jiān)管機制納入宏觀管理框架內(nèi)，減緩周期影響，減少對經(jīng)濟波動影響。

參考文獻：

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