小額貸款行業(yè)研究報(bào)告精選(九篇)

前言：一篇好文章的誕生，需要你不斷地搜集資料、整理思路，本站小編為你收集了豐富的小額貸款行業(yè)研究報(bào)告主題范文，僅供參考，歡迎閱讀并收藏。

第1篇：小額貸款行業(yè)研究報(bào)告范文

摘要：小微企業(yè)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中具有重要的作用，本文主要從小微企業(yè)自身特點(diǎn)、傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)缺位和新型金融機(jī)構(gòu)制度約束三個(gè)角度分析小微企業(yè)融資難的成因，在此基礎(chǔ)上提出了有針對(duì)的政策建議。

關(guān)鍵詞 ：小微企業(yè)；融資困境；對(duì)策

一、小微企業(yè)融資現(xiàn)狀

（一）融資渠道單一。目前我國(guó)小微企業(yè)滿(mǎn)足資金需要的主要渠道是內(nèi)源性融資，所謂內(nèi)源性融資，就是指企業(yè)通過(guò)逐步積累未分配利潤(rùn)，將積累起來(lái)的資金作為企業(yè)融資的渠道。從外源性融資看，可以分為債務(wù)融資與權(quán)益融資，鑒于我國(guó)的資本市場(chǎng)現(xiàn)狀，外源性融資中，主要采取債務(wù)融資的手段，在債務(wù)融資中，非正規(guī)的民間借貸形式占了企業(yè)債務(wù)融資的大部分。

（二）小微企業(yè)融資成本居高不下。我國(guó)小微企業(yè)數(shù)量眾多，由于其融資渠道狹窄，使得在小微企業(yè)融資市場(chǎng)上，資金供求缺口較大。資金的供求矛盾，導(dǎo)致小微企業(yè)在獲得外部債務(wù)性資金時(shí)，必須擔(dān)負(fù)高額的成本。根據(jù)理財(cái)搜索平臺(tái)“融360”的研究報(bào)告，2014 年我國(guó)62%的小微企業(yè)貸款產(chǎn)品月利率達(dá)2%以上，其年化利率達(dá)到了24%，這從一個(gè)側(cè)面說(shuō)明了我國(guó)當(dāng)前小微企業(yè)面臨的高額融資成本。

二、小微企業(yè)融資難的成因分析

（一）小微企業(yè)自身特性是其融資難的內(nèi)因。首先，小微企業(yè)之所以稱(chēng)之為小微企業(yè)，就在于其規(guī)模相對(duì)較小，一方面使企業(yè)對(duì)融入資金的償還能力相對(duì)較低，而抗風(fēng)險(xiǎn)能力也較低，另一方面金融機(jī)構(gòu)在甄別企業(yè)融資時(shí)，主要關(guān)注企業(yè)的償還能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，這導(dǎo)致了小微企業(yè)的融資需求很難得到滿(mǎn)足。此外，從金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)成本上看，由于規(guī)模經(jīng)濟(jì)，小微企業(yè)客戶(hù)相對(duì)于大企業(yè)來(lái)講，也增加了金融機(jī)構(gòu)的融資成本，致使金融機(jī)構(gòu)主觀上不愿意滿(mǎn)足小微企業(yè)融資需求。

其次，我國(guó)小微企業(yè)普遍尚未建立起規(guī)范的現(xiàn)代企業(yè)制度，這一方面有利于企業(yè)的靈活經(jīng)營(yíng)，另外一方面也導(dǎo)企業(yè)財(cái)務(wù)制度不夠規(guī)范，加之我國(guó)沒(méi)有規(guī)定小微企業(yè)的信息披露制度，致使小微企業(yè)的信息披露質(zhì)量較差，而信息是利益相關(guān)者了解企業(yè)狀況的主要手段。在信息不對(duì)稱(chēng)的情況下，不利于小微企業(yè)從外部的金融市場(chǎng)獲得資金。

（二）傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的缺位是導(dǎo)致小微企業(yè)融資困境的外因。商業(yè)銀行，作為一個(gè)以盈利為目的的企業(yè)組織，其經(jīng)營(yíng)遵循的最基本的原則就是安全性、盈利性與償還性。按此原則，結(jié)合前面的分析，小微企業(yè)的高風(fēng)險(xiǎn)、低償付能力的現(xiàn)實(shí)，加上信息披露的質(zhì)量低，這與商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)理念相違，不利于商業(yè)銀行控制風(fēng)險(xiǎn)。小微企業(yè)的小額貸款也不利于商業(yè)銀行的規(guī)模經(jīng)營(yíng)，會(huì)增加其經(jīng)營(yíng)成本，從而使商業(yè)銀行面臨小微企業(yè)貸款需要時(shí)，避而遠(yuǎn)之。

目前商業(yè)銀行發(fā)放企業(yè)貸款主要是以擔(dān)保貸款和抵押貸款為主，小微企業(yè)的性質(zhì)決定了其自身很難拿得出符合商業(yè)銀行需要的抵押品，這就很難從商業(yè)銀行獲得外部融資。

（三）新型金融供給主體難以發(fā)揮有效作用。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，金融創(chuàng)新活動(dòng)層出不窮，如P2P模式、眾籌模式、小額貸款公司等，這都為滿(mǎn)足小微企業(yè)的融資需求提供了便利。尤其是小額貸款公司，根據(jù)國(guó)家相關(guān)規(guī)定，小額貸款公司這一新型金融機(jī)構(gòu)，是為緩解農(nóng)村和中小微企業(yè)融資困難而設(shè)立。

但在實(shí)踐中，小額貸款公司也存在不足，主要表現(xiàn)在以下幾點(diǎn)，首先是資金來(lái)源受限，導(dǎo)致小額貸款公司能夠提供的資金規(guī)模有限。根據(jù)規(guī)定，小額貸款公司的資金來(lái)源渠道主要為實(shí)收資本、捐贈(zèng)資金和銀行貸款，銀行貸款不能超過(guò)資本凈額的50%，這導(dǎo)致小額貸款公司普遍存在資金不足現(xiàn)象，阻礙其進(jìn)一步服務(wù)小微企業(yè)。其次，小額貸款公司提供的貸款利率偏高，制約了小微企業(yè)的貸款意愿?！吨笇?dǎo)意見(jiàn)》對(duì)小額貸款公司提供貸款的利率波動(dòng)區(qū)間限定為同期同檔次利率的0.9 倍至4倍，在具體操作中，由借貸雙方自由協(xié)商。從實(shí)踐來(lái)看，受制于小額貸款公司資金來(lái)源渠道和小微企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較大，小微企業(yè)從小額貸款公司獲得貸款的利率一直居高不下。

三、促進(jìn)小微企業(yè)擺脫融資困境的意見(jiàn)

（一）加強(qiáng)小微企業(yè)內(nèi)涵建設(shè)，是小微企業(yè)擺脫融資困境的關(guān)鍵所在。首先，小微企業(yè)在日常經(jīng)營(yíng)時(shí)，要重視維護(hù)自己的企業(yè)信用。小微企業(yè)的自身規(guī)模決定了在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中必然處于劣勢(shì)，誠(chéng)信作為企業(yè)的無(wú)形資產(chǎn)，不但可以是小微企業(yè)贏得客戶(hù)的信任，同時(shí)也是金融機(jī)構(gòu)考慮是否發(fā)放貸款的重要因素。其次，小微企業(yè)規(guī)范管理制度和財(cái)務(wù)制度，一方面可以提高企業(yè)的管理水平，有利于企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展，另一方面高質(zhì)量的財(cái)務(wù)信息，是金融機(jī)構(gòu)做出是否同意融資決策的依據(jù)。第三，小微企業(yè)要不斷創(chuàng)新，只有創(chuàng)新，才可以使小微企業(yè)在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，獲得與對(duì)手不對(duì)稱(chēng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，為企業(yè)提供了無(wú)限的發(fā)展?jié)摿?，良好的發(fā)展?jié)摿?，代表了良好的現(xiàn)金流，這也為能夠正常履行還款義務(wù)，提供了可能，從而有利于企業(yè)獲得外部融資。

（二）各級(jí)政府應(yīng)采取各種措施，鼓勵(lì)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)積極開(kāi)展面向小微企業(yè)的貸款業(yè)務(wù)，增加傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)對(duì)小微企業(yè)的融資規(guī)模?？梢圆扇≈苯友a(bǔ)貼的形式，如浙江省規(guī)定“對(duì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)按小企業(yè)貸款同比凈增額的0.5%給予風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償”、“對(duì)涉農(nóng)與小微企業(yè)貸款小額貸款公司進(jìn)行貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償”等。也可以采取政府直接設(shè)立政策性擔(dān)保公司為小微企業(yè)的融資提供幫助，或通過(guò)補(bǔ)貼擔(dān)保公司的形式間接為小微企業(yè)的融資提供幫助，如對(duì)一些從事小微企業(yè)融資擔(dān)保業(yè)務(wù)的擔(dān)保機(jī)構(gòu)給予稅收優(yōu)惠。

（三）政府采取切實(shí)措施，在注重控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，放松對(duì)小額貸款公司等新型金融主體的管制，使新型金融市場(chǎng)融資機(jī)構(gòu)更好的服務(wù)于小微企業(yè)。仍以小額貸款公司為例，保持小額貸款公司的性質(zhì)不變，放松對(duì)其具體的融資渠道和融資規(guī)模的限制，從而增加小額貸款公司的資金供給能力。在政策制定層面，加強(qiáng)與外資銀行的合作，允許外資銀行入資小額貸款公司，從而增加資金供給主體?？傊?，政府要采取多種切實(shí)有效的措施，積極鼓勵(lì)創(chuàng)新型的金融主體更好的為小微企業(yè)的融資提供服務(wù)。

小微企業(yè)融資難的問(wèn)題在我國(guó)當(dāng)前是一個(gè)普遍存在的問(wèn)題，本文僅僅從小微企業(yè)本身、傳統(tǒng)金融供給主體和新型金融供給主體三個(gè)角度進(jìn)行了淺顯的分析。要想使小微企業(yè)徹底擺脫融資難的困境，仍還有很多的問(wèn)題要解決。這要求我國(guó)的相關(guān)研究者繼續(xù)深入研究、探討，從而提出更好的解決措施，為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)踐活動(dòng)提供指導(dǎo)。

參考文獻(xiàn)：

[1]陳倫盛.小額貸款公司發(fā)展現(xiàn)狀、問(wèn)題及對(duì)策[J].南方農(nóng)村，2013(8).57-61.

[2]李盼.我國(guó)小額貸款公司轉(zhuǎn)型研究[J].河南科技學(xué)院學(xué)報(bào)（社會(huì)科學(xué)版），2013(7).28-31.

第2篇：小額貸款行業(yè)研究報(bào)告范文

據(jù)國(guó)務(wù)院2011年12月31日的“工業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)規(guī)劃中”的最近報(bào)道，“全國(guó)各類(lèi)中小企業(yè)達(dá)4400萬(wàn)戶(hù)（含個(gè)體工商戶(hù)），完成全國(guó)50%的稅收，創(chuàng)造了60%的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值，提供了近80%的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位”，又根據(jù)工信部2010年測(cè)算表明，“中小企業(yè)提供了全國(guó)約65%的發(fā)明專(zhuān)利、75%以上的企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新和80%以上的新產(chǎn)品看法”。可見(jiàn)，中小微企業(yè)已成為我國(guó)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要力量，尤其在當(dāng)前形勢(shì)下，支持促進(jìn)中小企業(yè)尤其是小微企業(yè)的健康發(fā)展對(duì)我國(guó)保持經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)較快發(fā)展和加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變具有十分重要的戰(zhàn)略意義。

二、中小微企業(yè)融資現(xiàn)狀

（一）中小微企業(yè)發(fā)展指數(shù)持續(xù)走低 據(jù)銀監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì)，截至2012年5月末，全國(guó)用于中小微企業(yè)的貸款余額28萬(wàn)億元，占全部貸款的44.9%，其中用于小微企業(yè)的貸款余額13.19萬(wàn)億元（含小微企業(yè)貸款、小微企業(yè)主貸款、個(gè)體工商戶(hù)貸款）。另外，中央財(cái)政近6年累計(jì)安排擔(dān)保專(zhuān)項(xiàng)資金45.38億元，已累計(jì)為28.7萬(wàn)戶(hù)/次中小企業(yè)提供1.24萬(wàn)億貸款擔(dān)保服務(wù)。14個(gè)省建立了省級(jí)中小企業(yè)信用再擔(dān)保機(jī)構(gòu)。中小微企業(yè)的整個(gè)融資環(huán)境已經(jīng)有所改善。但是2011年中小微企業(yè)發(fā)展指數(shù)總體走低，呈現(xiàn)下行曲線(xiàn)走勢(shì)，高點(diǎn)出現(xiàn)在一季度。持續(xù)走低的指數(shù)說(shuō)明2011年我國(guó)中小微企業(yè)面臨嚴(yán)峻的發(fā)展形勢(shì)，國(guó)內(nèi)外環(huán)境復(fù)雜。我國(guó)中小微企業(yè)發(fā)展指數(shù)持續(xù)走低，除一、二季度指數(shù)分別達(dá)104.1和100.2外，三四季度的指數(shù)均未破百，說(shuō)明我國(guó)中小微企業(yè)面臨嚴(yán)峻的發(fā)展形勢(shì)。

（二）中小微企業(yè)融資較難 由于中小微企業(yè)數(shù)量大、覆蓋面廣、情況又復(fù)雜，再加上我國(guó)市場(chǎng)化的金融體系不健全等多方面因素導(dǎo)致了我國(guó)中小微企業(yè)融資長(zhǎng)期困難，具體成因分析如下：一是信貸融資方式不健全。為了防范金融危機(jī)，國(guó)有商業(yè)銀行強(qiáng)化內(nèi)控機(jī)制，采取以抵押為主的信貸策略以保證穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下支持中小微企業(yè)發(fā)展，產(chǎn)生的結(jié)果是中小微企業(yè)往往達(dá)不到銀行的授信準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，不符合銀行的貸款條件。與此同時(shí)，貸款擔(dān)保體系也限制了銀行對(duì)中小微企業(yè)的貸款投放。另外，中小微企業(yè)的授信業(yè)務(wù)多體現(xiàn)為單戶(hù)貸款金額小、頻率高，期限短，單戶(hù)貸款收益低，業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大，故銀行更愿意貸款給大客戶(hù)，造成銀行對(duì)中小微企業(yè)的“慎貸”。二是我國(guó)缺乏多層次的資本市場(chǎng)。我國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展還處于起步階段，與我國(guó)經(jīng)濟(jì)建設(shè)和發(fā)展階段相差甚遠(yuǎn)，融資難問(wèn)題解決更是難以離開(kāi)資本市場(chǎng)的發(fā)展。三是金融監(jiān)管不到位。2011年以來(lái)，由于實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，中小微企業(yè)借貸渠道減少，高利貸成為救命稻草，加之地方政府不能很好地的監(jiān)督民間借貸，高利貸泛濫，企業(yè)資金鏈斷裂，溫州等地的民營(yíng)企業(yè)“跑路”、跳樓狀況頻繁見(jiàn)諸報(bào)端。這些“溫州現(xiàn)象”折射出中國(guó)金融改革不到位，錢(qián)進(jìn)入實(shí)體企業(yè)的力度還不夠。四是信用體系不健全。銀企雙方信息不對(duì)稱(chēng)。中小微企業(yè)自身財(cái)務(wù)不規(guī)范，信用記錄缺失，銀行通過(guò)第三方獲得中小微企業(yè)的信用數(shù)據(jù)周期長(zhǎng)且成本高。

三、中小微企業(yè)融資創(chuàng)新模式

目前解決中小微企業(yè)融資難問(wèn)題的關(guān)鍵在于創(chuàng)新，針對(duì)當(dāng)前融資模式的新問(wèn)題提出新的解決路徑。對(duì)于專(zhuān)精特新、成長(zhǎng)型、高成長(zhǎng)型的中小企業(yè)直接融資模式是解決資金缺乏的重要渠道；而對(duì)于發(fā)展平穩(wěn)、承擔(dān)眾多就業(yè)崗位的制造型中小企業(yè)仍以間接融資為主，應(yīng)重在提高其貸款覆蓋率和滿(mǎn)足率，通過(guò)培養(yǎng)相應(yīng)的區(qū)域中小金融機(jī)構(gòu)和創(chuàng)新金融產(chǎn)品，改善他們的融資環(huán)境；對(duì)于大量個(gè)體小微企業(yè)，重在發(fā)揮小額貸款公司信托典當(dāng)?shù)雀黝?lèi)機(jī)構(gòu)的作用，探索擔(dān)保等增信方式，拓寬質(zhì)押范圍，創(chuàng)新信用貸款手段。

（一）完善“新三板”市場(chǎng)發(fā)展機(jī)制 加快發(fā)展高新技術(shù)企業(yè)是提升國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)力、推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)持續(xù)健康發(fā)展的重要國(guó)家戰(zhàn)略。我國(guó)大多數(shù)高新技術(shù)企業(yè)都為中小型企業(yè)，由于自身規(guī)模小、項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)高等因素，融資難仍然是制約我國(guó)高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展的瓶頸問(wèn)題。現(xiàn)有的中小板、創(chuàng)業(yè)板和集合債等融資方式由于門(mén)檻高、覆蓋面小等因素，難以滿(mǎn)足數(shù)百萬(wàn)高新技術(shù)企業(yè)的融資需求?！靶氯濉笔袌?chǎng)是指產(chǎn)業(yè)園區(qū)類(lèi)非上市企業(yè)的融資市場(chǎng)，服務(wù)于國(guó)家級(jí)高新技術(shù)園區(qū)企業(yè)，定位于“高科技”、“創(chuàng)新型”企業(yè)。2006年1月，我國(guó)首先在北京中關(guān)村科技園區(qū)試點(diǎn)“新三板”市場(chǎng)。“新三板”作為融資創(chuàng)新模式，寬松的市場(chǎng)條件、掛牌時(shí)間段、融資效率高，這與創(chuàng)業(yè)板差別顯著，詳見(jiàn)表1。

北京中關(guān)村科技園區(qū)“新三板”市場(chǎng)經(jīng)過(guò)六年的發(fā)展，目前擁有八十多家掛牌公司，總股本約30億股，融資規(guī)模達(dá)11億元。調(diào)查顯示，“新三板”市場(chǎng)試點(diǎn)中存在的問(wèn)題主要有：一是如何擴(kuò)大覆蓋范圍。目前國(guó)家級(jí)高新區(qū)正在向著100家發(fā)展，再加上幾百家的省級(jí)高新區(qū)，“新三板”的擴(kuò)容名額還遠(yuǎn)遠(yuǎn)滿(mǎn)足不了高新技術(shù)企業(yè)數(shù)量巨大的資金需求，發(fā)展相對(duì)較慢。二是如何促進(jìn)“新三板”市場(chǎng)企業(yè)轉(zhuǎn)板。要維持“新三板”的持續(xù)健康發(fā)展，在目前階段建立“新三板”與創(chuàng)業(yè)板、中小板和主板之間的轉(zhuǎn)板機(jī)制非常必要，這樣既增加了A股市場(chǎng)的新鮮血液供給，也加強(qiáng)了我國(guó)多層次資本市場(chǎng)間的聯(lián)系；三是如何完善管理體系。現(xiàn)有“新三板”市場(chǎng)的進(jìn)入、管理和退出機(jī)制還不健全，隨著“新三板”市場(chǎng)在國(guó)內(nèi)各高新開(kāi)發(fā)區(qū)的推廣應(yīng)用，在監(jiān)管手段、運(yùn)營(yíng)效率等方面將面臨新挑戰(zhàn)。

為了在全國(guó)各地的國(guó)家級(jí)和省級(jí)高新技術(shù)園區(qū)內(nèi)推廣與發(fā)展“新三板”市場(chǎng)，提出如下對(duì)策建議：（1）定位明確，突出優(yōu)勢(shì)。首先應(yīng)明確“新三板”市場(chǎng)的定位――廣大高新技術(shù)型中小企業(yè)的全國(guó)性的場(chǎng)外交易市場(chǎng)。扎實(shí)推進(jìn)注冊(cè)制、發(fā)揮掛牌程序簡(jiǎn)潔和掛牌時(shí)間段的優(yōu)勢(shì)，突出融資功能強(qiáng)的特點(diǎn)，促進(jìn)其迅速發(fā)展，形成與中小板、創(chuàng)業(yè)板、中小企業(yè)集合債相互補(bǔ)充的融資體系。（2）推行做市商制度，活躍市場(chǎng)。我國(guó)可以借鑒NASDQ市場(chǎng)的交易機(jī)制做市商制度，利用該制度的核心功能――估值，通過(guò)對(duì)“新三板”市場(chǎng)企業(yè)的價(jià)值和股票價(jià)格進(jìn)行專(zhuān)業(yè)評(píng)估和報(bào)價(jià)，既能避免股價(jià)的非理性波動(dòng)，也能保護(hù)掛牌企業(yè)和投資者的利益。同時(shí)，發(fā)展做市商制度也能吸引金融機(jī)構(gòu)的積極參與，使交易更加活躍，強(qiáng)化“新三板”的融資能力。（3）完善配套政策，逐步解決擴(kuò)容問(wèn)題。細(xì)化“新三板”市場(chǎng)的發(fā)行、持有、交易、轉(zhuǎn)板等環(huán)節(jié)的配套政策。完善“新三板”市場(chǎng)中企業(yè)的動(dòng)態(tài)管理機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制、信息披露機(jī)制、資金使用監(jiān)督機(jī)制、轉(zhuǎn)板機(jī)制、退出機(jī)制等，才能為“新三板”擴(kuò)大容量提供制度保障。（4）完善轉(zhuǎn)板機(jī)制，支持“新三板”掛牌公司做大做強(qiáng)。在“新三板”和創(chuàng)業(yè)板、中小板及主板之間建立起暢通的轉(zhuǎn)板渠道。通過(guò)“新三板”和各項(xiàng)優(yōu)惠政策促進(jìn)掛牌公司的發(fā)展。如果掛牌企業(yè)滿(mǎn)足掛牌交易時(shí)間要求并且達(dá)到了主板、中小板和創(chuàng)業(yè)板的上市條件，可優(yōu)先考慮其上市。這將大大促進(jìn)“新三板”的快速發(fā)展。（5）提高管理水平，完善上市后服務(wù)。提升監(jiān)督管理方法的靈活性，引導(dǎo)廣大高新科技企業(yè)逐步適應(yīng)資本市場(chǎng)的環(huán)境。提高公司上市后服務(wù)，圍繞企業(yè)上市后的發(fā)展需要，幫助解決高新科技企業(yè)發(fā)展中面臨的人才、研發(fā)、用地、后續(xù)融資等問(wèn)題，提升其持續(xù)創(chuàng)新能力。

（二）發(fā)展“市場(chǎng)推動(dòng)型”中小企業(yè)集合債 中小企業(yè)集合債是企業(yè)信用聯(lián)合的典型應(yīng)用，通過(guò)“捆綁發(fā)債”的運(yùn)營(yíng)模式，使用共同的債券名稱(chēng)和統(tǒng)一的發(fā)行額度而發(fā)行的企業(yè)債券。它是一種新型債券融資，各個(gè)企業(yè)可以根據(jù)資本市場(chǎng)狀況和自身經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)情況等因素協(xié)商確定在集合債中的份額，它是由銀行或者證券機(jī)構(gòu)承銷(xiāo)，擔(dān)保機(jī)構(gòu)進(jìn)行擔(dān)保，會(huì)計(jì)事務(wù)所和評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的共同參與的新融資模式。中小企業(yè)集合債運(yùn)行機(jī)制如圖1所示。

（1）中小企業(yè)集合債融資模式功能。中小企業(yè)集合發(fā)行企業(yè)債券是我國(guó)債券市場(chǎng)發(fā)展的里程碑，在解決中小企業(yè)融資方面開(kāi)辟了新途徑，探索了新模式。中小企業(yè)集合債是對(duì)已有存量信用資源的挖掘利用，整合了原有寶貴的信用資原，實(shí)現(xiàn)了信用聚集效應(yīng)；中小企業(yè)集合債為中小企業(yè)巨大的資金需求與大量的民間資本提供了新的對(duì)接渠道；中小企業(yè)集合債增加了發(fā)債談判中的信息對(duì)稱(chēng)性，降低了交易雙方的成本和風(fēng)險(xiǎn)，優(yōu)化了整體利益。

（2）中小企業(yè)集合債融資模式存在的問(wèn)題及對(duì)策。我國(guó)的中小企業(yè)集合債融資模式開(kāi)始于2007年，運(yùn)行時(shí)間短，規(guī)模相對(duì)有限，主要存在的問(wèn)題有：集合債的發(fā)行門(mén)檻還是較高，制約著我國(guó)中小企業(yè)集合債的發(fā)展；融資擔(dān)保體系仍不健全且擔(dān)保難和費(fèi)用高；融資成本較高。短期內(nèi)，通過(guò)各種政策的協(xié)調(diào)，發(fā)揮出其在集合債初期階段的促進(jìn)作用。從長(zhǎng)期發(fā)展來(lái)看，應(yīng)從全局和長(zhǎng)遠(yuǎn)角度解決中小企業(yè)集合債發(fā)展中的各種制約因素，構(gòu)建系統(tǒng)的政策支持體系，為其深入發(fā)展創(chuàng)造條件。一是合理擴(kuò)大發(fā)債主體。中小企業(yè)集合債的門(mén)檻過(guò)高很難有效解決中小企業(yè)融資難，門(mén)檻過(guò)低又會(huì)使中小企業(yè)集群承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)。因此應(yīng)在適當(dāng)弱化量化指標(biāo)的同時(shí)強(qiáng)化企業(yè)的發(fā)展?jié)摿σ蛩?。在中小企業(yè)集合債主體選擇時(shí)要堅(jiān)持集群內(nèi)的企業(yè)的行業(yè)聯(lián)系性、地域協(xié)作性、資產(chǎn)規(guī)模和盈利能力的共性，這樣既方便資信評(píng)級(jí)，也提高了發(fā)行的針對(duì)性。二是構(gòu)建創(chuàng)新激勵(lì)體系。實(shí)施針對(duì)發(fā)債企業(yè)和擔(dān)保機(jī)構(gòu)等參與主體的帶有創(chuàng)新激勵(lì)性質(zhì)的稅收優(yōu)惠政策，以鼓勵(lì)各方對(duì)中小企業(yè)結(jié)合債融資模式進(jìn)行創(chuàng)新。具體建議包括：在集合債發(fā)行有效期內(nèi)，允許發(fā)債企業(yè)擴(kuò)大稅前扣除項(xiàng)目的范圍和標(biāo)準(zhǔn)，允許不違反現(xiàn)行法規(guī)的其他利息支出在稅前列支；發(fā)債企業(yè)產(chǎn)生的虧損在沖減當(dāng)年利潤(rùn)后的剩余部分，允許其在結(jié)合債發(fā)行有效期內(nèi)進(jìn)行分批結(jié)轉(zhuǎn)，提高發(fā)債企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力；建議降低集合債發(fā)行期內(nèi)的中小企業(yè)所得稅率；建立“創(chuàng)新基金”，給中小企業(yè)集合債運(yùn)營(yíng)過(guò)程中的創(chuàng)新行為提供支持。三是建立對(duì)集合債中的中小企業(yè)的動(dòng)態(tài)管理體系。動(dòng)態(tài)管理體系是在中小企業(yè)集合債發(fā)行期內(nèi)，把經(jīng)營(yíng)狀況欠佳或者不符合條件的企業(yè)從集合債中剝離出去，是一套能進(jìn)能出的體系，這樣能夠及時(shí)化解潛在風(fēng)險(xiǎn)，提高集合債的安全性。四是完善信用增級(jí)制度。完善中小企業(yè)集合債的多層次融資擔(dān)保體系，首先要完善政府牽頭由多家企業(yè)組成的聯(lián)合擔(dān)保機(jī)制和中小企業(yè)再次擔(dān)保的再擔(dān)保機(jī)制。其次對(duì)于擔(dān)保難的問(wèn)題，可以向給中小企業(yè)集合債提供擔(dān)保的企業(yè)給予擔(dān)保費(fèi)補(bǔ)助和風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金補(bǔ)助，或者直接進(jìn)行獎(jiǎng)勵(lì)。同時(shí)，要重視擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)的控制，建立中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)代償損失核銷(xiāo)制度，防止某些企業(yè)借擔(dān)保之名套取信貸資金，向財(cái)政轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)。最后對(duì)于費(fèi)用高的問(wèn)題，建議把一段時(shí)期內(nèi)的一個(gè)區(qū)域內(nèi)的集合債的中間費(fèi)用整體打包，通過(guò)專(zhuān)項(xiàng)“中小企業(yè)集合債發(fā)展基金”直接支付，簡(jiǎn)化程序，降低協(xié)調(diào)成本。

（三）創(chuàng)新與完善小額貸款公司 小額貸款公司是經(jīng)過(guò)工商登記注冊(cè)的不吸收公眾存款，經(jīng)營(yíng)小額貸款業(yè)務(wù)的有限責(zé)任公司或股份有限公司。從2008年人民銀行和銀監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)文《關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)》試點(diǎn)小額貸款公司開(kāi)始，小額貸款公司在全國(guó)迅速發(fā)展，截至2012年1月初，我國(guó)已有4282家小額貸款公司。我國(guó)的小額貸款公司具有組織發(fā)展快、吸引民間資本效率高、貸款時(shí)間短周轉(zhuǎn)快、小微企業(yè)融資比例高等優(yōu)勢(shì)，因此應(yīng)繼續(xù)創(chuàng)新完善機(jī)制，促進(jìn)小額貸款公司可持續(xù)發(fā)展，使之成為破解我國(guó)小微企業(yè)融資難的主力軍。

（1）小額貸款公司給小微企業(yè)提供資金過(guò)程中存在的問(wèn)題。一是法律地位不明確。目前關(guān)于小額貸款公司的專(zhuān)門(mén)立法只有《關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)》，小額貸款公司法律定位模糊。二是后續(xù)資金短缺。由于小額貸款公司不能吸收公眾存款，主要依靠自有資金，另外受從銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)融資最高限額的限制和銀行貸款利率過(guò)高等因素的影響，部分小額貸款公司已出現(xiàn)了資金短缺的窘境。三是風(fēng)險(xiǎn)控制力弱。由于小額貸款機(jī)構(gòu)剛剛建立，其快速發(fā)展的時(shí)候往往會(huì)忽視對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的防范。四是稅收負(fù)擔(dān)過(guò)重。由于小額貸款公司不屬于金融機(jī)構(gòu)，必須按照工商企業(yè)來(lái)納稅，繳納5.56%的營(yíng)業(yè)稅及附加和25%的企業(yè)所得稅，而財(cái)政部門(mén)給予中小微企業(yè)貸款的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償、獎(jiǎng)勵(lì)和金融業(yè)支農(nóng)的優(yōu)惠政策，小額貸款公司均無(wú)法獲得，這加重了小額貸款公司的稅收負(fù)擔(dān)。

（2）小額貸款公司發(fā)展中問(wèn)題完善對(duì)策。一是健全法律法規(guī)，保障小額貸款公司健康發(fā)展。隨著小額貸款公司數(shù)量和規(guī)模的擴(kuò)大，銀監(jiān)會(huì)和人民銀行應(yīng)盡快為小額貸款公司進(jìn)入市場(chǎng)、退出市場(chǎng)和監(jiān)管環(huán)節(jié)提供統(tǒng)一規(guī)范。二是拓寬小額貸款公司的資金來(lái)源。拓寬小額貸款公司的資金來(lái)源是保障小額貸款公司可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵舉措?？梢越梃b浙江省政府出臺(tái)的《關(guān)于深入推進(jìn)小額貸款公司改革發(fā)展的若干意見(jiàn)》，“擴(kuò)大銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的融資比例，小額貸款公司可自主選擇若干家銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)融資”，“鼓勵(lì)已設(shè)立的小額貸款公司增資擴(kuò)股，注冊(cè)資本不再設(shè)上限”，也可以借鑒國(guó)外的成功經(jīng)驗(yàn)，嘗試建立小額信貸基金，這些基金負(fù)責(zé)批發(fā)資金給小額貸款公司。三是完善風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制。銀監(jiān)會(huì)、人民銀行可以參考銀行機(jī)構(gòu)的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制體系，建立適合小額貸款機(jī)構(gòu)的內(nèi)部控制體系。同時(shí)要聯(lián)合地方金融辦和工商部門(mén)加強(qiáng)引導(dǎo)、在完善風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制的同時(shí)重在使其落到實(shí)處。四是加大政策扶持。給予小額貸款機(jī)構(gòu)與農(nóng)村信用社、村鎮(zhèn)銀行等農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)相同的稅收優(yōu)惠政策。另外，設(shè)立小額貸款公司人才培訓(xùn)機(jī)構(gòu)或委托職業(yè)技術(shù)學(xué)校定期對(duì)小額貸款公司的員工進(jìn)行業(yè)務(wù)培訓(xùn)，并給予財(cái)政支持，為其人才培養(yǎng)和企業(yè)發(fā)展建立長(zhǎng)效機(jī)制。

參考文獻(xiàn)：

第3篇：小額貸款行業(yè)研究報(bào)告范文

【關(guān)鍵詞】京東白條 法律風(fēng)險(xiǎn) 消費(fèi)金融 風(fēng)險(xiǎn)防控

一、“京東白條”的法律關(guān)系分析

艾瑞咨詢(xún)《2016年京東消費(fèi)金融研究報(bào)告》指出，“白條”業(yè)務(wù)根據(jù)其適用場(chǎng)景的不同，其業(yè)務(wù)性質(zhì)在法律定性上有所區(qū)別：用于京東商城的“白條”屬于賒購(gòu)服務(wù)，而用于京東商城外消費(fèi)場(chǎng)景的“白條”則屬于消費(fèi)貸款。下文將對(duì)這兩類(lèi)業(yè)務(wù)模式的法律關(guān)系進(jìn)行梳理，以明確不同主體的法律地位及其相互間的權(quán)利義務(wù)關(guān)系。

第一種，針對(duì)京東商城內(nèi)自營(yíng)的商品或服務(wù)，京東采取信用賒購(gòu)的業(yè)務(wù)模式。即京東與商品、服務(wù)消費(fèi)者之間通過(guò)賒購(gòu)行為形成了債權(quán)債務(wù)的法律關(guān)系。京東作為債權(quán)人，而消費(fèi)者作為債務(wù)人。

第二種，針對(duì)非京東自營(yíng)的商品或服務(wù)，即在京東商城、京東金融以及其他歸屬于京東的消費(fèi)平臺(tái)上推送的非京東自營(yíng)的商品或服務(wù)，京東通過(guò)自建小額貸款公司或者引入第三方放款機(jī)構(gòu)開(kāi)展在相關(guān)領(lǐng)域的京東白條業(yè)務(wù)。在此領(lǐng)域的京東白條業(yè)務(wù)中，京東的小額貸款公司1與第三方放款機(jī)構(gòu)2和消費(fèi)者之間亦形成債權(quán)債務(wù)的法律關(guān)系。

二、“京東白條”的法律風(fēng)險(xiǎn)分析及其防控現(xiàn)狀

“京東白條”作為消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的創(chuàng)新模式，其獨(dú)特的發(fā)展路徑與豐富的消費(fèi)場(chǎng)景為“白條”業(yè)務(wù)的高速發(fā)展奠定了基礎(chǔ)，但同時(shí)也為“白條”業(yè)務(wù)的長(zhǎng)期發(fā)展留下了隱患。本文僅對(duì)“白條”業(yè)務(wù)的法律風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，至于信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)以及操作風(fēng)險(xiǎn)等不在此贅述。

法律風(fēng)險(xiǎn)，在通常意義上是指沒(méi)有任何法律調(diào)整，或者使用現(xiàn)有法律不明確造成的風(fēng)險(xiǎn)3。鑒于我國(guó)在消費(fèi)金融領(lǐng)域的立法較少且大量以政策精神傳達(dá)，故“白條”業(yè)務(wù)的法律風(fēng)險(xiǎn)宜界定為：“白條”業(yè)務(wù)開(kāi)展過(guò)程中因相關(guān)法律規(guī)定缺失或不明確而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)?；趯?duì)我國(guó)相關(guān)法律及政策的分析，筆者總結(jié)“白條”業(yè)務(wù)的法律風(fēng)險(xiǎn)主要包括以下四個(gè)方面：第一，主體資格遭受質(zhì)疑；第二，業(yè)務(wù)模式合規(guī)性存疑；第三，非法交易活動(dòng)監(jiān)管乏力；第四，消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)機(jī)制缺失。

（一）主體資格遭受質(zhì)疑

消費(fèi)金融業(yè)務(wù)是傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)在消費(fèi)領(lǐng)域中的創(chuàng)新產(chǎn)物。基于我國(guó)對(duì)金融業(yè)嚴(yán)格監(jiān)管的態(tài)勢(shì)，消費(fèi)金融業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)由經(jīng)銀監(jiān)會(huì)審批的非銀行金融機(jī)構(gòu)――消費(fèi)金融公司依法開(kāi)展并接受銀監(jiān)會(huì)的監(jiān)管。未經(jīng)銀監(jiān)會(huì)審批取得消費(fèi)金融公司主體資格、被行政許可開(kāi)展消費(fèi)金融業(yè)務(wù)的市場(chǎng)主體，是否有資格開(kāi)展消費(fèi)金融業(yè)務(wù)，是懸掛于“白條”業(yè)務(wù)頭頂?shù)倪_(dá)摩克利斯之劍。

鑒于金融體系的脆弱性，相對(duì)于其他領(lǐng)域，我國(guó)對(duì)金融領(lǐng)域?qū)嵤┝烁鼮閲?yán)格的監(jiān)管。在市場(chǎng)準(zhǔn)入方面，我國(guó)實(shí)行金融牌照制度。根據(jù)1994年的《金融機(jī)構(gòu)管理規(guī)定》第六條的規(guī)定：“中國(guó)人民銀行對(duì)金融機(jī)構(gòu)實(shí)行許可證制度。對(duì)具有法人資格的金融機(jī)構(gòu)頒發(fā)《金融機(jī)構(gòu)法人許可證》，對(duì)不具備法人資格的金融機(jī)構(gòu)頒發(fā)《金融機(jī)構(gòu)營(yíng)業(yè)許可證》。未取得許可證者，一律不得經(jīng)營(yíng)金融業(yè)務(wù)。” 2007年7月3日中國(guó)銀監(jiān)會(huì)在《中國(guó)銀監(jiān)會(huì)關(guān)于制定、修改、廢止、不適用部分規(guī)章和規(guī)范性文件的公告》中宣布，銀行業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)在履行監(jiān)管職責(zé)和行使監(jiān)管職權(quán)時(shí)，不再適用前述《金融機(jī)構(gòu)管理規(guī)定》。筆者認(rèn)為，這是銀監(jiān)會(huì)對(duì)原本“無(wú)牌照，不經(jīng)營(yíng)”絕對(duì)的市場(chǎng)準(zhǔn)入制度的適度松綁，為了更好地激發(fā)市場(chǎng)活力，為金融創(chuàng)新留出足夠的空間。但這樣的“適度松綁”是否能夠?yàn)橐跃〇|白條為代表的非消費(fèi)金融公司從事消費(fèi)金融業(yè)務(wù)提供充分的適法性依據(jù)，仍值得我們進(jìn)一步觀察與關(guān)注。

（二）業(yè)務(wù)模式適法性存疑

對(duì)于“白條”業(yè)務(wù)是否具備適法性的判斷應(yīng)基于對(duì)“白條”業(yè)務(wù)范圍的界定與業(yè)務(wù)性質(zhì)的明確。隨著“白條”業(yè)務(wù)的不斷延伸，其適用范圍已超出京東商城自營(yíng)商品的范疇。如前所述，在京東商城自營(yíng)商品的界限內(nèi)，京東白條的適用可以被視為商業(yè)賒購(gòu)行為。但是當(dāng)京東白條的業(yè)務(wù)已經(jīng)拓展到京東商城的非自營(yíng)商品，如旅游、租房、裝修等服務(wù)時(shí)，甚至包括房屋抵押貸款和車(chē)貸等非傳統(tǒng)消費(fèi)金融領(lǐng)域的范疇時(shí)，此時(shí)的“京東白條”已然超越了《消費(fèi)金融公司試點(diǎn)管理辦法》中“本辦法所稱(chēng)消費(fèi)貸款是指消費(fèi)金融公司向借款人發(fā)放的以消費(fèi)（不包括購(gòu)買(mǎi)房屋和汽車(chē)）為目的的貸款”對(duì)消費(fèi)金融業(yè)務(wù)的界定，而是一種更廣泛意義上的消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)。

基于京東白條在本質(zhì)上是一種消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)的判斷，那么前述并不具備消費(fèi)金融公司主體資格的京東（包括與之關(guān)聯(lián)的各個(gè)公司，下同）是否存在在現(xiàn)行法律范圍內(nèi)開(kāi)展消費(fèi)金融業(yè)務(wù)的適法途徑呢？“白條”業(yè)務(wù)的實(shí)質(zhì)是京東憑借其經(jīng)營(yíng)電商平臺(tái)所積累的巨量客戶(hù)數(shù)據(jù)對(duì)其消費(fèi)者的信用狀況進(jìn)行分析，在此基礎(chǔ)上，對(duì)消費(fèi)者的后續(xù)消費(fèi)行為（不限于其自有商品）進(jìn)行商業(yè)授信。其行為本質(zhì)即是京東對(duì)個(gè)人或中小企業(yè)（京東金采業(yè)務(wù)）的信用賒購(gòu)行為。

京東金融自2013年10月獨(dú)立運(yùn)營(yíng)以來(lái)，已建立七大業(yè)務(wù)板塊，分別是供應(yīng)鏈金融、消費(fèi)金融、眾籌、財(cái)富管理、支付、保險(xiǎn)、證券，并未涉足銀行類(lèi)金融領(lǐng)域。京東在北京、上海、重慶等地先后設(shè)立了多家小額貸款公司。根據(jù)《關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)》規(guī)定，小額貸款公司可自主選擇貸款對(duì)象，堅(jiān)持“小額、分散”的原則發(fā)放貸款，這完全契合消費(fèi)金融業(yè)務(wù)的要求。但小額貸款公司在開(kāi)展業(yè)務(wù)時(shí)存在著“小額貸款公司業(yè)務(wù)范圍為發(fā)放貸款及相關(guān)的咨詢(xún)活動(dòng)，必須在所在區(qū)（縣）經(jīng)營(yíng)”的法律限制。

其次是小額貸款公司的資金來(lái)源和股權(quán)結(jié)構(gòu)。根據(jù)《指導(dǎo)意見(jiàn)》的要求：“小額貸款公司資金來(lái)源為股東繳納的資本金、捐贈(zèng)資金，以及來(lái)自不超過(guò)兩個(gè)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的融入資金，融入資金余額不超過(guò)資本凈額的50%?！薄吨笇?dǎo)意見(jiàn)》還要求“單一自然人、企業(yè)法人、其他社會(huì)組織及其關(guān)聯(lián)方持有的股份，不得超過(guò)小額貸款公司注冊(cè)資本總額的10%?！本〇|通過(guò)自設(shè)小貸公司發(fā)放消費(fèi)貸款的模式雖然可以通過(guò)引入其他投資者分擔(dān)資金壓力。但限于小貸公司自身所能承載的放貸限度，難以滿(mǎn)足京東白條業(yè)務(wù)發(fā)展的規(guī)模需要，且小貸公司相對(duì)分散的股權(quán)結(jié)構(gòu)亦可能產(chǎn)生小貸公司控制權(quán)糾紛。

（三）非法交易活動(dòng)監(jiān)管乏力

“白條”業(yè)務(wù)運(yùn)行過(guò)程中存在著傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)或信用卡業(yè)務(wù)中存在的借款人欺詐以及套現(xiàn)等問(wèn)題。鑒于借款人的欺詐行為宜歸于信用風(fēng)險(xiǎn)，故此處僅對(duì)“白條”業(yè)務(wù)中的套現(xiàn)行為進(jìn)行分析。

京東白條作為與商業(yè)銀行信用卡業(yè)務(wù)相類(lèi)似的消費(fèi)信貸產(chǎn)品，其亦存在著困擾信用卡業(yè)務(wù)的套現(xiàn)漏洞。京東白條業(yè)務(wù)中的套現(xiàn)模式主要表現(xiàn)為以下兩類(lèi)：基礎(chǔ)的套現(xiàn)模式是套取資金方作為買(mǎi)家與從事套現(xiàn)服務(wù)的賣(mài)家經(jīng)協(xié)商一致，由買(mǎi)家在京東商城等平臺(tái)上購(gòu)入賣(mài)方出售的某類(lèi)虛構(gòu)商品，然后選擇使用京東白條付款。賣(mài)家在收到貨款后，將相應(yīng)貨款扣除一定比例的“手續(xù)費(fèi)”返還給買(mǎi)家，從而實(shí)現(xiàn)利用京東白條的套現(xiàn)。

由于套現(xiàn)市場(chǎng)上信息的不對(duì)稱(chēng)，以及為了逃避京東方面對(duì)套現(xiàn)行為的規(guī)制，套現(xiàn)雙方往往通過(guò)套現(xiàn)中介完成套現(xiàn)交易，由此衍生出結(jié)構(gòu)更為復(fù)雜的套現(xiàn)模式。

套現(xiàn)交易鏈條的延伸，加劇了交易各方的信息不對(duì)稱(chēng)，從而為欺詐行為的產(chǎn)生提供了溫床。發(fā)生于套現(xiàn)交易中的欺詐行為主要包括套現(xiàn)中介在收到套現(xiàn)款后不再返還給買(mǎi)方而是直接私吞或是擅自提高中介提成以及套現(xiàn)中介與賣(mài)方合謀，指示買(mǎi)方在購(gòu)買(mǎi)高價(jià)商品時(shí)將收貨地址留成中介要求的地址，而賣(mài)方在收到貨款后不予以返還等。

套現(xiàn)交易以及由套現(xiàn)交易引發(fā)的欺詐行為不利于消費(fèi)金融市場(chǎng)長(zhǎng)期的健康有序發(fā)展，而且由于套現(xiàn)引發(fā)的制度套利還會(huì)損害市場(chǎng)上原有的公平競(jìng)爭(zhēng)，既違背了發(fā)展消費(fèi)金融的初衷，又增大市場(chǎng)上的信用風(fēng)險(xiǎn)。故應(yīng)加強(qiáng)對(duì)消費(fèi)金融市場(chǎng)的套現(xiàn)監(jiān)管與控制。

京東白條作為一款基于京東網(wǎng)上商城的網(wǎng)絡(luò)信貸產(chǎn)品，其信用的發(fā)放、使用以及商品的購(gòu)銷(xiāo)、遞送都會(huì)在系統(tǒng)中留下痕跡。因此，雖然京東白條業(yè)務(wù)中的套現(xiàn)交易多數(shù)是利用互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)的“虛擬性”和“匿名性”來(lái)實(shí)施非法套現(xiàn)甚至是欺詐行為，但在看似虛無(wú)縹緲的互聯(lián)網(wǎng)世界中，任何蛛絲馬跡都有跡可循。正如京東金融風(fēng)險(xiǎn)管理部總監(jiān)肖波所言，借助于平臺(tái)的數(shù)據(jù)分析和特殊的技術(shù)手段，套現(xiàn)交易以及與之相關(guān)的欺詐行為是能夠得到有效的識(shí)別和規(guī)制的。

伴隨著消費(fèi)金融業(yè)務(wù)與互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合的行業(yè)趨勢(shì)愈發(fā)明顯，互聯(lián)網(wǎng)的虛擬性和匿名性被惡意利用。但隨著監(jiān)測(cè)技術(shù)、監(jiān)控手段的不斷升級(jí)與完善，筆者認(rèn)為，借助于互聯(lián)網(wǎng)而實(shí)施的以非法套現(xiàn)為代表的非法交易行為能夠得到有效的監(jiān)控與遏制。

（四）消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)機(jī)制缺失

消費(fèi)金融業(yè)務(wù)在為廣大消費(fèi)者帶來(lái)便利的同時(shí)，也為消費(fèi)者的權(quán)益安全埋下隱患。在消費(fèi)金融市場(chǎng)不斷發(fā)展的過(guò)程中，消費(fèi)者作為推動(dòng)市場(chǎng)前進(jìn)的根本力量，只有充分保障他們的合法權(quán)益，才能充分激發(fā)他們的消費(fèi)熱情，推動(dòng)市場(chǎng)進(jìn)一步發(fā)展并反向倒逼服務(wù)提供商不斷優(yōu)化服務(wù)質(zhì)量、豐富服務(wù)種類(lèi)并促進(jìn)市場(chǎng)內(nèi)各項(xiàng)機(jī)制逐步走向完善。因此，消費(fèi)者的合法權(quán)益應(yīng)當(dāng)?shù)玫匠浞钟辛Φ谋Ｕ?，但這恰恰正是我國(guó)現(xiàn)階段消費(fèi)金融市場(chǎng)發(fā)展中最易被忽視、也是最為薄弱的一個(gè)環(huán)節(jié)。

以京東白條為例，就目前階段來(lái)看，消費(fèi)者權(quán)益可能遭受的損害主要來(lái)源于兩個(gè)方面：其一是消費(fèi)金融賬戶(hù)盜刷的問(wèn)題；其二是個(gè)人身份及征信信息的泄露問(wèn)題。

2015年11月23日的《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》就曾報(bào)道過(guò)京東白條用戶(hù)遭遇白條賬戶(hù)被盜刷的問(wèn)題4。文章指出用戶(hù)的白條賬戶(hù)在被盜刷后，相關(guān)用戶(hù)往往沒(méi)有收到消費(fèi)的短信提醒，也不能在發(fā)現(xiàn)被盜刷時(shí)及時(shí)取消未完成的交易，且在用戶(hù)個(gè)人界面無(wú)法查詢(xún)到盜刷者的個(gè)人信息和收貨地址。多次發(fā)生的盜刷事件引起消費(fèi)者對(duì)京東金融賬戶(hù)的安全性以及風(fēng)險(xiǎn)甄別能力的質(zhì)疑。而盜刷事件發(fā)生后，遭受侵害的消費(fèi)者往往求助無(wú)門(mén)，甚至有部分被盜刷的消費(fèi)者因難以證明是被盜刷還是惡意套現(xiàn)而遭遇被京東金融方面催促還款的尷尬境地。而消費(fèi)者的權(quán)益保護(hù)

對(duì)于白條賬戶(hù)被盜刷的問(wèn)題，京東金融風(fēng)險(xiǎn)管理部總監(jiān)肖波表示：對(duì)于白條賬戶(hù)的盜刷和惡意套現(xiàn)，普通人難以區(qū)分，但公司通過(guò)后臺(tái)的數(shù)據(jù)分析和相關(guān)的技術(shù)手段完全可以有效區(qū)分。不過(guò)，對(duì)于如何區(qū)分盜刷和惡意套現(xiàn)的標(biāo)準(zhǔn)，京東方面表示有詳細(xì)的流程，但是不方便透露。

關(guān)于消費(fèi)者個(gè)人身份信息與征信信息的保護(hù)，由于涉及個(gè)人隱私權(quán)，在信息采集和信息使用過(guò)程中應(yīng)堅(jiān)持適度性原則，避免過(guò)度使用造成對(duì)消費(fèi)者隱私權(quán)的侵犯。除此之外，還應(yīng)著重關(guān)注對(duì)客戶(hù)信息的儲(chǔ)存與保護(hù)，避免因儲(chǔ)存不善而導(dǎo)致消費(fèi)者身份信息與征信信息的泄露。

注：

1、如北京京匯小額貸款公司、上海京匯小額貸款公司等。

2、如麗茲行的房屋抵押貸款、易車(chē)車(chē)貸等。

第4篇：小額貸款行業(yè)研究報(bào)告范文

關(guān)鍵詞：P2P;網(wǎng)絡(luò)借貸;思考

中圖分類(lèi)號(hào)：F83 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

收錄日期：2015年9月16日

一、引言

2013年開(kāi)啟了我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的新時(shí)代，其模式包括第三方支付、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸、大數(shù)據(jù)、眾籌、金融機(jī)構(gòu)互聯(lián)網(wǎng)化等，這對(duì)傳統(tǒng)金融沖擊很大。第三方支付的牌照更加規(guī)范第三方市場(chǎng)。大數(shù)據(jù)模式下的阿里金融設(shè)立小額貸款公司以及民營(yíng)銀行發(fā)放貸款，更是采用電商模式開(kāi)啟貸款時(shí)代。供應(yīng)鏈金融利用核心企業(yè)的信用鏈接上下游企業(yè)為其提供便利，眾籌平臺(tái)的騰空出世讓創(chuàng)業(yè)者看到了希望。互聯(lián)網(wǎng)化的金融機(jī)構(gòu)不斷創(chuàng)新自己的產(chǎn)品，利用互聯(lián)網(wǎng)積極實(shí)現(xiàn)O2O模式經(jīng)營(yíng)。而P2P網(wǎng)絡(luò)借貸是一種新型的針對(duì)中小企業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)小額貸款模式。究竟P2P網(wǎng)絡(luò)借貸給中小企業(yè)甚至是國(guó)家經(jīng)濟(jì)帶來(lái)什么影響，是我們關(guān)注的重點(diǎn)。本文就P2P網(wǎng)絡(luò)借貸現(xiàn)狀和存在的問(wèn)題進(jìn)行分析，探究P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的發(fā)展。

二、我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸現(xiàn)狀

世界第一家Zopa網(wǎng)貸平臺(tái)的出現(xiàn)開(kāi)始了互聯(lián)網(wǎng)化的小額貸款歷程，我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸借鑒國(guó)外P2P平臺(tái)模式應(yīng)運(yùn)而生。我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸經(jīng)歷了試水到蓬勃發(fā)展的階段。

（一）P2P網(wǎng)絡(luò)借貸業(yè)務(wù)模式。我國(guó)從2007年正式開(kāi)啟了P2P網(wǎng)絡(luò)借貸時(shí)代，主要的業(yè)務(wù)模式有純中介、債權(quán)轉(zhuǎn)讓和擔(dān)保三大模式。純中介模式是真正的互聯(lián)網(wǎng)化借貸，也是未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)。目前拍拍貸出借的資金主要是用于個(gè)人消費(fèi)和企業(yè)經(jīng)營(yíng)，占比達(dá)到80%以上。拍拍貸的發(fā)展受網(wǎng)絡(luò)借貸信用的限制，因而拍拍貸不再是純粹的線(xiàn)上模式。在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中引入社會(huì)因素審核客戶(hù)，也會(huì)采用與一些機(jī)構(gòu)合作發(fā)放貸款。人人貸的線(xiàn)上線(xiàn)下結(jié)合模式中實(shí)地認(rèn)證標(biāo)高達(dá)80%以上，比信用認(rèn)證標(biāo)多近75%的比例。債權(quán)轉(zhuǎn)讓的宜信模式讓P2P網(wǎng)絡(luò)借貸走上一個(gè)新的臺(tái)階。債權(quán)期限和金額的拆分給予投資者更多的選擇，分散風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)也吸引更多的客戶(hù)，銷(xiāo)售難度降低許多。然而投資者的風(fēng)險(xiǎn)有所減少，但平臺(tái)跑路事件的頻發(fā)，讓投資者心慌。第三方擔(dān)保和平臺(tái)擔(dān)保模式的出現(xiàn)實(shí)現(xiàn)了P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的3.0時(shí)代。陸金所屬于平安集團(tuán)旗下的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)，平安集團(tuán)旗下?lián)９窘o予投資者全額或部分擔(dān)保。紅嶺創(chuàng)投則利用自身的平臺(tái)資金為投資者擔(dān)保。

（二）P2P網(wǎng)絡(luò)借貸發(fā)展現(xiàn)狀。截至2014年底，我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)高達(dá)1，575家。廣東因地區(qū)優(yōu)勢(shì)以349家平臺(tái)位居榜首。其貸款余額更是比2013年增長(zhǎng)了287%，其中陸金所以貸款額95.1億元排名第一。2014年全年P(guān)2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的總成交量2，528億元，相比總成交量3，829億元來(lái)說(shuō)，2014年P(guān)2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)的局面。據(jù)統(tǒng)計(jì)，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的人均借款金額是40.12萬(wàn)元，借款金額最少3，000元。且大多數(shù)借款人集中在20～40歲之間。這可看出我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借款主要服務(wù)人員是中低收入者。網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)受歡迎在于低門(mén)檻、高效率、利率自定、平臺(tái)中介、風(fēng)險(xiǎn)分散等特點(diǎn)。如2015年我國(guó)銀行存款利率幾度下調(diào)，活期存款利率為0.35%，兩年期定期存款也只有2.35%。如某投資者擁有10萬(wàn)元，銀行一年期定期投資回報(bào)額為1，750元，而P2P網(wǎng)絡(luò)借貸年化收益率按10%算，投資回報(bào)額可達(dá)10，000元。通常此類(lèi)平臺(tái)的年化收益率基本都在12%～18%之間，可見(jiàn)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸市場(chǎng)的前景巨大。

三、我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸存在的問(wèn)題

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸讓中小企業(yè)看到了光明，融資難得到很大的改善。但2014年的野蠻式增長(zhǎng)也暴露出很多問(wèn)題，讓人深思P2P網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)是否是資金池，資金能否有保障。

（一）法律法規(guī)制度的缺失。最初P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)歸屬中國(guó)小額信貸聯(lián)盟管理，可該部門(mén)有自己需要管制的小額信貸機(jī)構(gòu)。小額信貸機(jī)構(gòu)填補(bǔ)了農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的空白，對(duì)其的合理管制十分重要。小額信貸機(jī)構(gòu)與P2P網(wǎng)絡(luò)借貸都是小額貸款，但平臺(tái)發(fā)展模式完全不一樣。中國(guó)小額信貸聯(lián)盟對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的管理有所欠缺。國(guó)家相繼出臺(tái)政策規(guī)范P2P的發(fā)展，更是在2015年明確規(guī)定其歸屬銀監(jiān)會(huì)管理。銀監(jiān)會(huì)規(guī)定P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的中介性，明確不得擔(dān)保和做資金池以及非法吸收公眾存款。更有人提議P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)應(yīng)該和第三方支付平臺(tái)一樣頒發(fā)牌照經(jīng)營(yíng)。各地方政府也紛紛出臺(tái)相關(guān)政策規(guī)范P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的發(fā)展。2015年政府又相繼出臺(tái)了兩項(xiàng)意見(jiàn)，可見(jiàn)政府對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸發(fā)展的重視，但同時(shí)也可發(fā)現(xiàn)P2P的問(wèn)題數(shù)量仍不少。且監(jiān)管細(xì)則并未出臺(tái)，行業(yè)協(xié)會(huì)的自律性也不強(qiáng)，政府亟須出臺(tái)具體規(guī)定。

（二）貸款利率高。借款人和出借人均可通過(guò)P2P網(wǎng)站平臺(tái)相關(guān)消息滿(mǎn)足自身需求。很多人會(huì)認(rèn)為線(xiàn)上的推廣可節(jié)省相當(dāng)大一部分成本，貸款利率相比線(xiàn)下的銀行或是小額貸款公司應(yīng)該要低。實(shí)際上，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的利率高。平臺(tái)的貸款利率平均在10%左右，但線(xiàn)上活動(dòng)需承擔(dān)擔(dān)保，會(huì)收取管理費(fèi)和擔(dān)保費(fèi)用。借款人的綜合成本高達(dá)24%～30%，信用類(lèi)貸款更是可能達(dá)到48%。2015年司法對(duì)民間借貸利率規(guī)定了24%和36%兩個(gè)分界點(diǎn)。不超過(guò)24%利率，出借人有權(quán)要求借款人支付利率，超過(guò)36%的年化利率部分的利息屬于無(wú)效，中間部分法院不做判決。這也無(wú)疑可以看出政府對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸高利率的認(rèn)可。但中小微企業(yè)不能出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)任何的不善，否則易有違約現(xiàn)象。目前部分P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的信用貸款的逾期率高達(dá)20%左右，小微信用貸款逾期率可能達(dá)到15%以上。

（三）風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題多。2014年問(wèn)題平臺(tái)數(shù)達(dá)275家，占總平臺(tái)的17.5%。其中有80家平臺(tái)運(yùn)營(yíng)時(shí)間少于3個(gè)月，眾貸網(wǎng)更是只存活了24天。問(wèn)題平臺(tái)常以高收益率、高額現(xiàn)金獎(jiǎng)勵(lì)、秒標(biāo)等方式吸引投資者。然而，秒標(biāo)或競(jìng)標(biāo)的方式其實(shí)是一些平臺(tái)變相的吸收儲(chǔ)蓄來(lái)周轉(zhuǎn)資金，或是做資金池備不時(shí)之需，亦或是企業(yè)自融。卷款跑路或資金挪用現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生。例如，2014年紅嶺創(chuàng)投的1億元壞賬體現(xiàn)了平臺(tái)貸款過(guò)于集中、追求大單、調(diào)查疏忽、抵押流于形式等問(wèn)題。同時(shí)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中使用第三方支付保障資金安全，可有人套用信用卡做投資，第三方支付平臺(tái)無(wú)法辨別資金的來(lái)源，央行明確禁止也得不到有效實(shí)施。P2P平臺(tái)虛假借款標(biāo)，并采取借新還舊的旁氏騙局模式很難辨別。即使采用第三方支付平臺(tái)和引入機(jī)構(gòu)擔(dān)保雙保障制度，也難以避免跑路事件的發(fā)生。財(cái)迷中國(guó)由環(huán)迅支付做第三方支付，貴僑小貸公司做擔(dān)保，2014年財(cái)迷中國(guó)平臺(tái)逾期金額達(dá)1，793萬(wàn)元，他最大的問(wèn)題就是存在自融，關(guān)聯(lián)擔(dān)保人冒充借款人自融。可見(jiàn)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)常有中間賬戶(hù)真空的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，期限和金額錯(cuò)配的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，非法集資的法律風(fēng)險(xiǎn)和自融的信用風(fēng)險(xiǎn)。

四、我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸發(fā)展對(duì)策

在互聯(lián)網(wǎng)金融沖擊下，商業(yè)銀行也開(kāi)始不斷創(chuàng)新產(chǎn)品爭(zhēng)取小額信貸市場(chǎng)，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸是未來(lái)發(fā)展的趨勢(shì)?？纱嬖诘膯?wèn)題同樣太多。如何讓借款人按時(shí)還款，出借人信賴(lài)此市場(chǎng)和P2P平臺(tái)穩(wěn)健發(fā)展，這需要從以下幾個(gè)途徑做改善：

（一）政府制度的細(xì)化。雖然2015年政府針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融模式出臺(tái)三大政策，但也只是針對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的歸屬，其四條紅線(xiàn)和經(jīng)營(yíng)原則以及司法的一些解釋。規(guī)則相對(duì)比較寬泛，銀監(jiān)會(huì)對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的具體實(shí)施規(guī)則并未出臺(tái)。目前的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸在四條紅線(xiàn)內(nèi)經(jīng)營(yíng)，但還是存在一些灰色地帶。且各地方政府對(duì)民間借貸的約束不一樣，各地方銀監(jiān)局應(yīng)有針對(duì)性地出臺(tái)一些制度。此外，可向第三方支付學(xué)習(xí)，發(fā)放牌照經(jīng)營(yíng)。

（二）個(gè)人征信的完善。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸大多因信用而發(fā)展，也因信用存在很大風(fēng)險(xiǎn)。目前，我國(guó)的征信系統(tǒng)對(duì)接的是傳統(tǒng)的商業(yè)銀行和部分小額貸款公司。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)對(duì)客戶(hù)的審核可依據(jù)銀行的信用，加入社會(huì)性元素。例如，阿里小貸依據(jù)淘寶網(wǎng)巨大的客戶(hù)數(shù)據(jù)貸款額不斷增加，且加入螞蟻金服和芝麻信用評(píng)估客戶(hù)。政府可在個(gè)人征信系統(tǒng)方面引入原本參考貸款額、期限、還款速度、收入等因素的基礎(chǔ)之上加入個(gè)人學(xué)歷證明、社會(huì)圈的微信、QQ、微薄等社交因素。

（三）P2P平臺(tái)的規(guī)范。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)暴露的問(wèn)題非常多，平臺(tái)需加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理。我國(guó)目前的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)適合線(xiàn)上和線(xiàn)下相結(jié)合的審核方式，多重審核可確保借款人的信用以及投資人的資金安全。同時(shí)，合理規(guī)范收費(fèi)，針對(duì)不同產(chǎn)品設(shè)置不同的管理費(fèi)用。在保證資金流動(dòng)性和安全性的基礎(chǔ)上提高平臺(tái)的盈利能力用以維持平臺(tái)發(fā)展的需要和風(fēng)險(xiǎn)平臺(tái)的建設(shè)。

主要參考文獻(xiàn)：

[1]張正平，胡夏露.P2P網(wǎng)絡(luò)借貸：國(guó)際發(fā)展與中國(guó)實(shí)踐[J].北京工商大學(xué)學(xué)報(bào)，2013.3.

[2]王家卓，徐紅偉.2014年中國(guó)網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)藍(lán)皮書(shū)[D].清華大學(xué)出版社，2015.

第5篇：小額貸款行業(yè)研究報(bào)告范文

〔關(guān)鍵詞〕影子銀行；銀信合作；風(fēng)險(xiǎn)控制

中圖分類(lèi)號(hào)：F832 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：10084096（2013）05003404

2013年4月9日，繼惠譽(yù)國(guó)際降低我國(guó)償還長(zhǎng)期本幣債務(wù)評(píng)級(jí)后，4月16日穆迪也下調(diào)了我國(guó)信用評(píng)級(jí)。穆迪指出，我國(guó)快速增長(zhǎng)的影子銀行信貸給金融系統(tǒng)穩(wěn)定性帶來(lái)潛在風(fēng)險(xiǎn)。早在美國(guó)次貸危機(jī)發(fā)生前，影子銀行體系已獲得發(fā)展但并未引起關(guān)注，美國(guó)次貸危機(jī)的爆發(fā)使得影子銀行發(fā)展問(wèn)題提上議程，在我國(guó)亦是如此。近幾年來(lái)，我國(guó)影子銀行呈現(xiàn)迅猛發(fā)展之勢(shì)，隨著銀行理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)波、民間借貸風(fēng)波等問(wèn)題的出現(xiàn)，影子銀行風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題逐漸被引入公眾視線(xiàn)。2012年底，國(guó)際貨幣基金組織（IMF）在《全球金融穩(wěn)定報(bào)告》中指出，IMF對(duì)我國(guó)的影子銀行的潛在危險(xiǎn)表示擔(dān)憂(yōu)。時(shí)任中國(guó)銀行董事長(zhǎng)的肖鋼撰文指出：“目前銀行發(fā)行的以‘資金池’運(yùn)作的理財(cái)產(chǎn)品，本質(zhì)上是‘龐氏騙局’?！敝袊?guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)2012年的《中國(guó)銀行家調(diào)查報(bào)告（2012）》稱(chēng)，“大部分銀行家認(rèn)為影子銀行帶來(lái)的負(fù)面影響大于積極作用，加強(qiáng)對(duì)影子銀行的監(jiān)管力度顯得尤為必要?！蹦壳?，我國(guó)影子銀行成為各方普遍關(guān)注而且爭(zhēng)議較大的問(wèn)題?；诖?，本文首先從我國(guó)影子銀行發(fā)展的背景入手，分析影子銀行對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的積極與消極影響，進(jìn)而提出趨利避害的規(guī)范與監(jiān)管對(duì)策。

一、概念界定

影子銀行一詞最早由美國(guó)太平洋投資管理公司前執(zhí)行董事麥考林于2007 年提出，用以指代所有具備杠桿作用的非銀行投資渠道、工具和組織。2008 年國(guó)際金融危機(jī)發(fā)生后，國(guó)際組織、各國(guó)政府和學(xué)術(shù)界開(kāi)始廣泛使用影子銀行這一概念。但由于各國(guó)金融體系和監(jiān)管框架存在巨大差異，影子銀行目前尚無(wú)統(tǒng)一定義，紐約聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行和金融穩(wěn)定理事會(huì)（FSB）的概念較有代表性。紐約聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行將影子銀行定義為從事期限、信用及流動(dòng)性轉(zhuǎn)換，但不能獲得中央銀行流動(dòng)性支持或公共部門(mén)信貸擔(dān)保的信用中介，包括財(cái)務(wù)公司、資產(chǎn)支持商業(yè)票據(jù)發(fā)行方、有限目的財(cái)務(wù)公司、結(jié)構(gòu)化投資實(shí)體、信用對(duì)沖基金、貨幣市場(chǎng)共同基金、融券機(jī)構(gòu)和政府特許機(jī)構(gòu)等。FSB 將影子銀行廣義地描述為，由正規(guī)銀行體系之外的機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)構(gòu)成的信用中介體系，狹義的影子銀行則指正規(guī)銀行體系之外，可能因期限流動(dòng)性轉(zhuǎn)換、杠桿和有缺陷的信用轉(zhuǎn)換而引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和存在監(jiān)管套利等問(wèn)題的機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)構(gòu)成的信用中介體系，主要集中在貨幣市場(chǎng)基金、資產(chǎn)證券化、融資融券和回購(gòu)交易等領(lǐng)域[1]。

我國(guó)的影子銀行并不等同于美國(guó)等西方發(fā)達(dá)國(guó)家影子銀行，銀監(jiān)會(huì)在2011年的年報(bào)中將其廣義定義為，在傳統(tǒng)銀行體系之外涉及信用中介的活動(dòng)和機(jī)構(gòu)。按照這個(gè)定義，我國(guó)的影子銀行應(yīng)包含兩部分，一部分主要包括銀行業(yè)內(nèi)不受監(jiān)管的證券化活動(dòng)，以銀信合作為主要代表，還包括委托貸款、小額貸款公司、擔(dān)保公司、信托公司、財(cái)務(wù)公司和金融租賃公司等進(jìn)行的儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)投資業(yè)務(wù)；另一部分為民間金融市場(chǎng)，主要包括地下錢(qián)莊、民間借貸和典當(dāng)行等[2]。

二、我國(guó)影子銀行的發(fā)展

近年來(lái)，我國(guó)影子銀行迅猛發(fā)展，根據(jù)中國(guó)人民銀行社會(huì)融資規(guī)模統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，傳統(tǒng)銀行貸款業(yè)務(wù)占社會(huì)融資規(guī)模之比已從2002年的92%降至2012年的58%，下降比重中相當(dāng)部分被影子銀行所填充。對(duì)于“中國(guó)式” 影子銀行的規(guī)模到底有多大，截至目前尚沒(méi)有權(quán)威的官方統(tǒng)計(jì)，各機(jī)構(gòu)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)也存在分歧。澳新銀行報(bào)告認(rèn)為中國(guó)影子銀行規(guī)模為15萬(wàn)億—17萬(wàn)億元，宏源證券研究報(bào)告認(rèn)為中國(guó)影子銀行規(guī)模約為21萬(wàn)億元，廣發(fā)證券則認(rèn)為中國(guó)影子銀行總規(guī)模為30萬(wàn)億元左右。

總體而言，目前我國(guó)影子銀行的資產(chǎn)規(guī)模大約在15萬(wàn)億元—30萬(wàn)億元之間[3]。同期，我國(guó)商業(yè)銀行總資產(chǎn)94萬(wàn)億元，影子銀行資產(chǎn)規(guī)模占商業(yè)銀行資產(chǎn)規(guī)模的比重為16%—27%。近年來(lái)影子銀行的發(fā)展速度極快、規(guī)模龐大、亟待監(jiān)管已成業(yè)界共識(shí)，其產(chǎn)生有深刻的背景條件。

1金融改革的不斷推進(jìn)

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)與金融體制改革的不斷深入，20世紀(jì)80年代中期到90年代中期逐漸形成了中國(guó)人民銀行領(lǐng)導(dǎo)下的多元化銀行體系，包括國(guó)有專(zhuān)業(yè)銀行與股份制商業(yè)銀行。與此同時(shí)，一些其他的非銀行金融機(jī)構(gòu)也開(kāi)始涌現(xiàn)，例如證券公司、財(cái)務(wù)公司、信托公司以及租賃公司等。因此，可以說(shuō)這一時(shí)期我國(guó)的影子銀行已經(jīng)出現(xiàn)。雖然，改革開(kāi)放打破了“大一統(tǒng)”的銀行體制，形成了多元化的金融體系，但是作為吸收就業(yè)的主力軍的中小企業(yè)和作為事關(guān)全國(guó)人民吃飯問(wèn)題的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)的融資難問(wèn)題卻一直未得到很好地解決。1998年以來(lái)我國(guó)逐步出臺(tái)多項(xiàng)政策改善以上融資困難的狀況，中小企業(yè)擔(dān)保公司由此發(fā)展起來(lái)。中國(guó)人民銀行在2008年第二季度的《貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》中建議，加快推進(jìn)擔(dān)保體系和信用體系建設(shè)，采取多種形式促進(jìn)擔(dān)保機(jī)構(gòu)發(fā)展，建立健全中小企業(yè)的地方擔(dān)保體系及改善社會(huì)信用環(huán)境。2009年擔(dān)保公司出現(xiàn)了井噴式增長(zhǎng)，根據(jù)銀監(jiān)會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2011年末，全國(guó)融資性擔(dān)保公司已經(jīng)增至8 402家，同比增長(zhǎng)39%。其中，國(guó)有控股1 568家，民營(yíng)及外資控股6 834家[4]。民間借貸是社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段、企業(yè)和個(gè)人財(cái)富逐步積累、產(chǎn)業(yè)資本向金融資本轉(zhuǎn)化、而正規(guī)金融又不能有效滿(mǎn)足社會(huì)需求時(shí)的必然產(chǎn)物。民間借貸在中外各國(guó)均長(zhǎng)期存在。它的存在與發(fā)展，既與社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和金融體系結(jié)構(gòu)有關(guān)，也與其自身所固有的、正規(guī)金融機(jī)構(gòu)融資無(wú)法比擬的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)有關(guān)。2008年8月15日中國(guó)人民銀行在《貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》中對(duì)民間借貸的作用加以肯定，指出在進(jìn)一步發(fā)展正規(guī)金融的同時(shí)，針對(duì)民間借貸的特點(diǎn)、作用及潛在問(wèn)題，應(yīng)著手為其提供更好的法制環(huán)境，形成民間借貸與正規(guī)金融和諧共生的環(huán)境，完善多層次融資體系，并有效防范相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。2008年5月銀監(jiān)會(huì)和中國(guó)人民銀行《關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)》出臺(tái)后，小額貸款公司如雨后春筍一般迅速大量產(chǎn)生。中國(guó)人民銀行的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，小額貸款公司從2008年底的不到500家迅速增加到2012年底的6 080家，貸款余額5 921億元，全年新增貸款2 005億元[5]。20世紀(jì)90年代末到21世紀(jì)初，大量的外資私募股權(quán)投資基金涌入我國(guó)，在外資創(chuàng)富效應(yīng)的帶動(dòng)下和法律法規(guī)的不斷完善下，國(guó)內(nèi)的人民幣私募股權(quán)投資基金發(fā)展迅速，數(shù)量和規(guī)模不斷擴(kuò)大。

由上可見(jiàn)，改革開(kāi)放以來(lái)，隨著金融改革的不斷推進(jìn)和金融改革措施的出臺(tái)都在不同程度上促進(jìn)了傳統(tǒng)銀行以外的影子銀行的形成與發(fā)展。

2金融管制的存在

盡管經(jīng)歷了三十多年的金融體制改革，但我國(guó)金融體系仍與自由市場(chǎng)機(jī)制相差很遠(yuǎn)。如存貸款基準(zhǔn)利率仍由中國(guó)人民銀行確定；政府仍然對(duì)資金分配施加影響、監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求商業(yè)銀行貸存比不超過(guò)75%、中國(guó)人民銀行對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)常采用貸款規(guī)模管理等。與此同時(shí)，由于金融管制的存在使得大量實(shí)體經(jīng)濟(jì)在銀行體系中無(wú)法獲得資金，導(dǎo)致這些融資受限制的企業(yè)只能通過(guò)其他融資渠道滿(mǎn)足需求，這在一定程度上促進(jìn)了近幾年影子銀行的爆發(fā)式增長(zhǎng)。目前，

我國(guó)尚處于利率市場(chǎng)化進(jìn)程中，存款利率受到中國(guó)人民銀行的嚴(yán)格管制。近年來(lái)，扣除物價(jià)上漲后的實(shí)際利率接近于零利率，甚至有的年份是負(fù)利率，在此背景下，資金所有者為實(shí)現(xiàn)資金的保值與增值而將銀行存款轉(zhuǎn)向承諾給予高回報(bào)率的影子銀行。

3金融脫媒的加劇

所謂金融脫媒是指資金儲(chǔ)蓄者和資金短缺者不通過(guò)銀行等金融中介而直接進(jìn)行資金交易的行為。金融脫媒較早發(fā)生在20世紀(jì)60年代到70年代的美國(guó)，在銀行利率管制情況下，投資者發(fā)現(xiàn)投資其他非儲(chǔ)蓄金融產(chǎn)品獲利更高，于是銀行儲(chǔ)蓄發(fā)生分流，金融業(yè)出現(xiàn)了脫媒現(xiàn)象。在我國(guó)，自20世紀(jì)90年代以來(lái)，隨著金融改革與開(kāi)放的不斷深入，金融市場(chǎng)的不斷發(fā)展，各種金融創(chuàng)新工具的不斷推出使得越來(lái)越多的資金從儲(chǔ)蓄分流出去。政府引導(dǎo)擴(kuò)大市場(chǎng)直接融資以逐漸分散銀行業(yè)的金融風(fēng)險(xiǎn)，債券市場(chǎng)與股票市場(chǎng)的建立與不斷擴(kuò)大，企業(yè)直接融資比重逐年上升，使得社會(huì)經(jīng)濟(jì)體對(duì)銀行提供資金的依賴(lài)性逐步降低。目前，我國(guó)銀行業(yè)正經(jīng)歷著前所未有的市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)環(huán)境的劇變，尤其受近年來(lái)國(guó)際金融危機(jī)的影響，銀行業(yè)金融脫媒態(tài)勢(shì)加劇，對(duì)傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)產(chǎn)生較大沖擊，促使銀行業(yè)極力轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)模式，大力進(jìn)行金融創(chuàng)新并開(kāi)拓表外業(yè)務(wù)，從而使得近兩年銀行理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模呈現(xiàn)出爆炸式增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。普益財(cái)富數(shù)據(jù)顯示，2012年，我國(guó)國(guó)有銀行、股份制銀行理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模增速分別為3062%和3688%，而城市商業(yè)銀行的發(fā)行規(guī)模同比增速卻高達(dá)8287%。年報(bào)顯示，許多城商行2012年年末理財(cái)產(chǎn)品余額同比增長(zhǎng)數(shù)倍[4]。

綜上所述，我國(guó)影子銀行的產(chǎn)生和發(fā)展是金融體制改革與金融市場(chǎng)自身不斷演化的結(jié)果。

三、影子銀行的發(fā)展對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響

1積極影響

第一，彌補(bǔ)傳統(tǒng)銀行體系的不足，滿(mǎn)足社會(huì)各方面的融資需求。

我國(guó)傳統(tǒng)銀行體系對(duì)中小企業(yè)融資條件的種種限制使得中小企業(yè)在信貨市場(chǎng)中一直處于劣勢(shì)地位。長(zhǎng)期以來(lái)，傳統(tǒng)銀行體系不能滿(mǎn)足中小企業(yè)融資需求，而影子銀行的發(fā)展彌補(bǔ)了傳統(tǒng)銀行體系的不足，在一定程度解決了中小企業(yè)融資難的問(wèn)題。

第二，改變傳統(tǒng)銀行的經(jīng)營(yíng)模式，促進(jìn)銀行業(yè)的金融創(chuàng)新。

傳統(tǒng)銀行經(jīng)營(yíng)模式主要表現(xiàn)為商業(yè)銀行向個(gè)人、公司等客戶(hù)吸收存款、發(fā)放貸款等傳統(tǒng)借貸方式，以存貸款來(lái)實(shí)現(xiàn)銀行與社會(huì)經(jīng)濟(jì)體的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。而現(xiàn)階段，證券化融資、理財(cái)產(chǎn)品等的出現(xiàn)使傳統(tǒng)銀行信貸模式由單一傳統(tǒng)借貸轉(zhuǎn)變?yōu)槎喾N模式的信貸，傳統(tǒng)銀行為了滿(mǎn)足社會(huì)經(jīng)濟(jì)體日益擴(kuò)大的需求，適應(yīng)金融市場(chǎng)的激烈競(jìng)爭(zhēng)，紛紛加強(qiáng)銀行產(chǎn)品和銀行服務(wù)的創(chuàng)新，向社會(huì)提供多樣化的金融產(chǎn)品與服務(wù)以更好地適應(yīng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)金融的需求。

第三，促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)的多元化，改變銀行業(yè)壟斷地位，增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)活力。長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)銀行業(yè)處于高度的壟斷地位，中國(guó)人民銀行公布的社會(huì)融資規(guī)模數(shù)據(jù)顯示，2002年人民幣貸款所占比重高達(dá)92%，隨著直接融資市場(chǎng)以及影子銀行的發(fā)展，信托公司、擔(dān)保公司、小額貸款公司、典當(dāng)行和民間借貸等的出現(xiàn)，促進(jìn)了金融機(jī)構(gòu)的多元化，銀行業(yè)人民幣貸款所占比重下降至2012年的58%，銀行業(yè)的壟斷地位顯著下降。可以說(shuō)，多元化格局能夠增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)之間的競(jìng)爭(zhēng)活力，促進(jìn)金融業(yè)的創(chuàng)新與發(fā)展。

第四，促進(jìn)儲(chǔ)蓄向投資轉(zhuǎn)化效率的提高。

儲(chǔ)蓄是一國(guó)資本財(cái)富的積累，是投資資金的來(lái)源與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要?jiǎng)恿?。一?guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不僅與儲(chǔ)蓄和投資總量高度相關(guān)，更與儲(chǔ)蓄向投資的轉(zhuǎn)化效率相聯(lián)系。我國(guó)儲(chǔ)蓄率雖在世界范圍內(nèi)名列前茅，然而，我國(guó)傳統(tǒng)銀行對(duì)信貸市場(chǎng)的壟斷使得居民儲(chǔ)蓄的投資轉(zhuǎn)化效率較低。影子銀行的發(fā)展在一定程度上改變了融資過(guò)度依賴(lài)傳統(tǒng)銀行體系的情況， 滿(mǎn)足了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的部分融資需求， 尤其是中小企業(yè)與農(nóng)戶(hù)的融資需求，豐富和拓寬了居民和企業(yè)的投融資渠道。影子銀行的活動(dòng)還提高了整個(gè)金融市場(chǎng)的流動(dòng)性和活躍性，有利于提升金融市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，提高投融資效率。

2消極影響

第一，影子銀行向傳統(tǒng)銀行體系傳遞風(fēng)險(xiǎn)。

影子銀行的資金來(lái)源和業(yè)務(wù)與傳統(tǒng)金融體系盤(pán)根錯(cuò)節(jié)，一旦缺乏有效防火墻，會(huì)導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)跨行業(yè)、跨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)傳遞。一些企業(yè)同時(shí)從商業(yè)銀行和影子銀行獲得資金支持，可能使用銀行信貸資金償還對(duì)影子銀行的債務(wù)。銀信合作是我國(guó)影子銀行表現(xiàn)的主要形式之一，指?jìng)鹘y(tǒng)銀行通過(guò)信托理財(cái)產(chǎn)品的方式隱蔽地為企業(yè)提供貸款，對(duì)我國(guó)的商業(yè)銀行有直接影響。如果由于經(jīng)濟(jì)不景氣、產(chǎn)業(yè)過(guò)剩或受到嚴(yán)格的調(diào)控，例如房地產(chǎn)行業(yè)等，則企業(yè)所借的信托貸款違約增加必然導(dǎo)致商業(yè)銀行不良貸款率的上升。一些小額貸款公司、融資性擔(dān)保公司等，由于內(nèi)部管理和外部監(jiān)管薄弱，部分機(jī)構(gòu)存在短期逐利行為。一些機(jī)構(gòu)違規(guī)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)象較為突出，甚至參與非法騙貸、非法集資，擾亂正常金融秩序的行為，在個(gè)別地區(qū)引發(fā)了風(fēng)險(xiǎn)事件?？傊白鱼y行的資金來(lái)源和業(yè)務(wù)運(yùn)作與傳統(tǒng)銀行體系之間盤(pán)根錯(cuò)節(jié)，一旦出現(xiàn)資金鏈斷裂等風(fēng)險(xiǎn)，將向傳統(tǒng)的銀行體系傳遞。

第二，影子銀行增加了金融市場(chǎng)的不穩(wěn)定性。

影子銀行的發(fā)展一方面增加了金融體系的競(jìng)爭(zhēng)活力；另一方面，影子銀行對(duì)傳統(tǒng)銀行形成了強(qiáng)有力的競(jìng)爭(zhēng)。傳統(tǒng)銀行為了在競(jìng)爭(zhēng)中不落敗，不得不進(jìn)行大膽的金融創(chuàng)新，如與信托公司、證券公司等合作開(kāi)發(fā)出各種各樣的高風(fēng)險(xiǎn)、結(jié)構(gòu)復(fù)雜的金融衍生品，以獲得高回報(bào)來(lái)吸引投資者，但有些產(chǎn)品使民眾遭受了巨額虧損而引發(fā)抗議。另外，新聞報(bào)道中頻頻爆出的銀行與信托合作的理財(cái)產(chǎn)品到期不能向投資者兌付而引發(fā)不滿(mǎn)，或民間借貸資金斷裂，中小企業(yè)主因背負(fù)巨額高利貸出逃，嚴(yán)重?cái)_亂了金融市場(chǎng)秩序，影響金融市場(chǎng)與社會(huì)的穩(wěn)定。

第三，影子銀行的發(fā)展使貨幣政策調(diào)控難度加大。

當(dāng)中國(guó)人民銀行為控制貨幣供給過(guò)多而采取政策手段控制銀行的信貸規(guī)模時(shí)，由于影子銀行不受監(jiān)管或少受監(jiān)管，經(jīng)濟(jì)體便轉(zhuǎn)向影子銀行來(lái)獲得資金。同時(shí)，商業(yè)銀行也繞過(guò)中國(guó)人民銀行對(duì)其放貸額度的控制，通過(guò)發(fā)行信托理財(cái)產(chǎn)品等方式募集資金并向企業(yè)貸款。一些影子銀行將資金投向地方政府融資平臺(tái)、房地產(chǎn)業(yè)、“兩高一?！?行業(yè)和領(lǐng)域，干擾了宏觀調(diào)控， 在一定程度上影響經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整步伐。即影子銀行會(huì)對(duì)中國(guó)人民銀行實(shí)施貨幣政策的產(chǎn)生影響。

四、規(guī)范我國(guó)影子銀行發(fā)展的建議

影子銀行是金融創(chuàng)新的一種形式，金融創(chuàng)新從來(lái)都是與金融風(fēng)險(xiǎn)相伴而生的，我們不能因?yàn)橛白鱼y行的問(wèn)題，采取扼殺或阻止影子銀行發(fā)展的方法，而應(yīng)權(quán)衡影子銀行的利與弊，規(guī)范影子銀行的發(fā)展，趨利避害，更好地發(fā)揮金融促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健增長(zhǎng)的作用。

第一，建立健全影子銀行有關(guān)法律法規(guī)，完善影子銀行法律體系。

雖然中國(guó)人民銀行及銀監(jiān)會(huì)已經(jīng)加強(qiáng)了對(duì)影子銀行的監(jiān)管，但社會(huì)中暴露出來(lái)的一系列影子銀行風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題說(shuō)明了我國(guó)目前對(duì)影子銀行的監(jiān)管力度不夠，亟需加強(qiáng)監(jiān)管力度。一方面要出臺(tái)與之相應(yīng)的法律法規(guī)，彌補(bǔ)監(jiān)管盲區(qū)，明確界定合法與不合法行為；另一方面要嚴(yán)厲打擊影子銀行的各種違法行為，營(yíng)造良好的金融市場(chǎng)環(huán)境。

第二，完善影子銀行公開(kāi)信息披露制度。

目前我國(guó)影子銀行信息披露較為缺乏，監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)該制定披露信息規(guī)章制度。一方面要規(guī)范信息披露的內(nèi)容、范圍和方式等，使影子銀行信息披露規(guī)范化；另一方面要明確負(fù)責(zé)督促影子銀行體系信息披露義務(wù)的主體即監(jiān)管者，建立統(tǒng)一的信息披露和共享平臺(tái)，使各監(jiān)管機(jī)構(gòu)定時(shí)市場(chǎng)數(shù)據(jù)，讓公眾能夠充分了解相關(guān)信息，做到有針對(duì)性地披露，從而提高公眾對(duì)影子銀行體系所披露信息的評(píng)價(jià)能力，維護(hù)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定。

第三，改革金融監(jiān)管模式。

我國(guó)目前實(shí)行的“一行三會(huì)” 機(jī)構(gòu)監(jiān)管模式與國(guó)際上普遍采用的功能監(jiān)管模式不同，但影子銀行的發(fā)展使得銀行業(yè)、證券業(yè)等不同行業(yè)之間呈現(xiàn)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的狀態(tài)。傳統(tǒng)的機(jī)構(gòu)監(jiān)管模式不能有針對(duì)性地對(duì)混業(yè)經(jīng)營(yíng)進(jìn)行監(jiān)管，因此，我國(guó)需要改革傳統(tǒng)單一的機(jī)構(gòu)監(jiān)管模式，引入功能監(jiān)管模式。除此之外，監(jiān)管部門(mén)要設(shè)置特別監(jiān)管機(jī)構(gòu)，針對(duì)影子銀行相關(guān)產(chǎn)品采取產(chǎn)品審核與準(zhǔn)入制度，確保影子銀行相關(guān)產(chǎn)品適應(yīng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，且風(fēng)險(xiǎn)可控，從而降低影子銀行潛在風(fēng)險(xiǎn)，提高監(jiān)管效率。

第四，建立傳統(tǒng)銀行與影子銀行之間的防火墻。

混業(yè)經(jīng)營(yíng)使得傳統(tǒng)銀行與影子銀行業(yè)務(wù)密切，因此，要建立傳統(tǒng)銀行與影子銀行之間的防火墻，防止影子銀行風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)至傳統(tǒng)銀行體系。一方面要加強(qiáng)對(duì)傳統(tǒng)銀行資金流向的監(jiān)管，嚴(yán)格防范傳統(tǒng)銀行資金大量流向影子銀行；另一方面要建立懲罰機(jī)制，嚴(yán)防傳統(tǒng)銀行的機(jī)構(gòu)與人員參與影子銀行風(fēng)險(xiǎn)活動(dòng)，防范影子銀行風(fēng)險(xiǎn)滲透到傳統(tǒng)銀行。

第五，加快推進(jìn)我國(guó)利率市場(chǎng)化。

由于我國(guó)仍然實(shí)行利率管制，實(shí)行利率雙軌制，傳統(tǒng)銀行體系的利率水平遠(yuǎn)低于市場(chǎng)利率水平，從而產(chǎn)生了較大的套利空間。一些影子銀行從傳統(tǒng)銀行套取資金，然后向中小企業(yè)提供高息貸款來(lái)獲利，過(guò)高的融資成本使中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)十分困難，完全違背了我國(guó)發(fā)展非銀行多種金融機(jī)構(gòu)以解決中小企業(yè)融資難、促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的初衷。在利率市場(chǎng)化條件下，應(yīng)消除套利機(jī)制，促使影子銀行規(guī)范運(yùn)作，消除其違規(guī)操作所引發(fā)的金融風(fēng)險(xiǎn)。因此，應(yīng)加快推進(jìn)我國(guó)利率市場(chǎng)化，引導(dǎo)影子銀行依法依規(guī)運(yùn)作。

參考文獻(xiàn)：

[1]FSB Shadow Banking： Scoping the Issues [EB/OL]wwwfinancialstabilityboardorg/list/fsb_/list/fsb_publications/indexhtm，2011-04-12

[2]張佳堅(jiān)淺議中國(guó)影子銀行[J]現(xiàn)代營(yíng)銷(xiāo)，2013，（1）：48-50

[3]陳瑩瑩影子銀行“野蠻生長(zhǎng)” 繁榮背后暗藏隱憂(yōu)[N] 中國(guó)證券報(bào)，2012-12-20

[4]鄧中豪銀行理財(cái)野蠻生長(zhǎng)大限將至[N]新華每日電訊，2013-05-14

[5]李威中國(guó)式“影子銀行” [J]南風(fēng)窗，2012，（23）

[6]吳亞侖我國(guó)當(dāng)前民間借貸發(fā)展的原因及其影響忻州師范學(xué)院學(xué)報(bào)，2012，（4）

[7]周小川我國(guó)金融改革中自下而上的組成部分—在2012年國(guó)際金融論壇上的講話(huà)，2012，（12）

[8]中國(guó)人民銀行杭州中心支行辦公室課題組影子銀行問(wèn)題研究——以浙江為例[J]宏觀經(jīng)濟(jì)，2012，（4）

[9]楊旭中國(guó)“影子銀行”的產(chǎn)生發(fā)展和影響[J]金融市場(chǎng)，2012，（1）

[10]王曉鶴淺析后金融危機(jī)時(shí)代中國(guó)式影子銀行的原因及監(jiān)管建議[J]時(shí)代金融，2013，（3）

[11]蔡靜國(guó)際影子銀行監(jiān)管改革及啟示[J]金融監(jiān)管，2012，（6）

第6篇：小額貸款行業(yè)研究報(bào)告范文

關(guān)鍵詞：信貸資金；新農(nóng)村建設(shè)；農(nóng)村金融

近年來(lái)，國(guó)家出臺(tái)了一系列政策措施支持社會(huì)主義新農(nóng)村建設(shè)，鼓勵(lì)和吸引各類(lèi)資金向農(nóng)村地區(qū)流動(dòng)，推動(dòng)農(nóng)村區(qū)域經(jīng)濟(jì)社會(huì)快速發(fā)展。發(fā)展現(xiàn)代農(nóng)業(yè)，促進(jìn)農(nóng)民增收，推動(dòng)城鄉(xiāng)協(xié)調(diào)可持續(xù)發(fā)展是金融部門(mén)義不容辭的責(zé)任。在當(dāng)前農(nóng)村地區(qū)相對(duì)落后的生產(chǎn)、生活方式尚未得到根本性改變、經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)薄弱、產(chǎn)業(yè)化程度低、金融發(fā)展環(huán)境欠佳的情況下，金融部門(mén)應(yīng)積極開(kāi)展金融創(chuàng)新，協(xié)同有關(guān)部門(mén)完善資金投入的基礎(chǔ)條件，支持新農(nóng)村建設(shè)。本文擬通過(guò)對(duì)健全農(nóng)村金融市場(chǎng)體系，完善運(yùn)作機(jī)制，升級(jí)技術(shù)手段，優(yōu)化發(fā)展環(huán)境等方面的思考和闡述，旨在提出加大金融支農(nóng)資金投入、推動(dòng)金融支農(nóng)可持續(xù)發(fā)展的思路和措施。

一、完善農(nóng)村金融市場(chǎng)組織體系和競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，建立資金投入的組織支撐

目前，多數(shù)國(guó)有金融機(jī)構(gòu)收縮了縣域網(wǎng)點(diǎn)和業(yè)務(wù)，農(nóng)村信用社在農(nóng)村地區(qū)一枝獨(dú)秀。農(nóng)村金融市場(chǎng)主體缺失、體系殘缺，直接影響著農(nóng)村地區(qū)貸款的投放。而作為農(nóng)村金融市場(chǎng)上主力軍的農(nóng)村信用社，受管理體制和法人治理結(jié)構(gòu)不完善的影響，縣域貸款受控，資金逐漸向大城市和大項(xiàng)目集中，資金“農(nóng)轉(zhuǎn)非”問(wèn)題日益突出，支農(nóng)力度明顯減弱。由于金融供給減少，農(nóng)村金融服務(wù)真空地帶逐漸增多，民間金融便適時(shí)而入。農(nóng)村發(fā)展巨大的資金需求更促進(jìn)了民間金融的發(fā)展和壯大，成為了支持農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展事實(shí)上的不可忽視的重要力量。據(jù)國(guó)際農(nóng)業(yè)發(fā)展基金會(huì)研究報(bào)告顯示，中國(guó)農(nóng)民來(lái)自非正規(guī)市場(chǎng)的貸款約為正規(guī)機(jī)構(gòu)的4倍。民間金融是以熟悉和信任為前提，其發(fā)展具有深厚且久遠(yuǎn)的社會(huì)基礎(chǔ)，因此，尊重和正視民間金融的存在，規(guī)范和引導(dǎo)其健康發(fā)展，努力促使其合法化，將是農(nóng)村金融市場(chǎng)體系建設(shè)中的一項(xiàng)重要內(nèi)容。

同時(shí)，健全農(nóng)村金融市場(chǎng)體系，要注重現(xiàn)有市場(chǎng)主體的建設(shè)。在進(jìn)一步明確和強(qiáng)化政策性銀行支農(nóng)導(dǎo)向功能，農(nóng)村信用社支農(nóng)主力軍和農(nóng)業(yè)銀行支農(nóng)骨干和支柱作用，以及郵政儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)和其他商業(yè)銀行支農(nóng)補(bǔ)充作用的基礎(chǔ)上，積極探索開(kāi)放農(nóng)村金融市場(chǎng)。逐步放寬市場(chǎng)準(zhǔn)入限制，賦予相應(yīng)的財(cái)政及稅收扶持政策，努力培育適應(yīng)農(nóng)村特點(diǎn)的新型金融機(jī)構(gòu)，為激活市場(chǎng)、拓寬各類(lèi)資金向農(nóng)村地區(qū)的流入創(chuàng)造條件。2005年，人民銀行在5個(gè)?。▍^(qū)）開(kāi)展了“只貸不存”小額信貸組織試點(diǎn)工作；2006年，銀監(jiān)會(huì)放寬了農(nóng)村地區(qū)金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入政策，鼓勵(lì)各類(lèi)資本到農(nóng)村地區(qū)投資設(shè)立村鎮(zhèn)銀行、貸款公司和農(nóng)村資金互助社等新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)并在6個(gè)?。▍^(qū)）進(jìn)行試點(diǎn)，2007年10月，試點(diǎn)省份擴(kuò)大到全國(guó)31個(gè)?。ㄊ小^(qū)）。隨著農(nóng)村金融市場(chǎng)準(zhǔn)入政策的調(diào)整和準(zhǔn)入門(mén)檻的降低，農(nóng)村新型金融機(jī)構(gòu)將不斷增加，特別是與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展相適應(yīng)，以農(nóng)村地區(qū)人脈、地脈等客觀條件為依托建立起來(lái)的社區(qū)型、互助型金融機(jī)構(gòu)，將極大地豐富和充實(shí)農(nóng)村金融市場(chǎng)體系，加快政策性金融、商業(yè)性金融、合作性金融和民營(yíng)金融多種形式并存、定位明確、功能互補(bǔ)、產(chǎn)權(quán)明晰的農(nóng)村金融組織體系的形成，為競(jìng)爭(zhēng)性多元化農(nóng)村金融市場(chǎng)的建立奠定基礎(chǔ)。

二、健全農(nóng)村金融保障體系和風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制，建立資金投入的安全支撐

當(dāng)前，風(fēng)險(xiǎn)防范和損失補(bǔ)償制度欠缺，嚴(yán)重地制約著農(nóng)村金融的發(fā)展。完善相關(guān)政策設(shè)計(jì)，探索積極有效的金融風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避和補(bǔ)償機(jī)制，是維護(hù)金融資產(chǎn)安全、增加涉農(nóng)投放的有力保證。

針對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)實(shí)體可抵押資產(chǎn)少的現(xiàn)狀，大力發(fā)展多層次、多元化的涉農(nóng)貸款擔(dān)保體系，改進(jìn)擔(dān)保機(jī)制，努力緩解農(nóng)村地區(qū)貸款難和擔(dān)保難問(wèn)題。一是加強(qiáng)各級(jí)政府擔(dān)保機(jī)構(gòu)建設(shè)，積極開(kāi)展符合農(nóng)村經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)的擔(dān)保業(yè)務(wù)。二是制定政策，積極鼓勵(lì)和支持民營(yíng)涉農(nóng)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的建立和發(fā)展。吸引民間資本成立專(zhuān)門(mén)服務(wù)于中小企業(yè)的貸款擔(dān)保公司，在信任和互惠的基礎(chǔ)上，組織農(nóng)戶(hù)或企業(yè)成立建立互質(zhì)擔(dān)保公司。三是完善擔(dān)保運(yùn)作機(jī)制，在不斷探索動(dòng)產(chǎn)、權(quán)益抵（質(zhì)）押擔(dān)保方式的基礎(chǔ)上，通過(guò)聯(lián)保、互保及龍頭企業(yè)或農(nóng)村經(jīng)濟(jì)合作組織為下游企業(yè)或農(nóng)戶(hù)提供擔(dān)保等形式支持三農(nóng)發(fā)展貸款需求。

加強(qiáng)農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)體系建設(shè)，加快機(jī)制創(chuàng)新，推動(dòng)銀保雙方協(xié)作、共贏式發(fā)展。一是大力發(fā)展政策性農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)。二是對(duì)農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)予以政策扶持，通過(guò)財(cái)政補(bǔ)貼、稅費(fèi)減免、放寬保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)資金運(yùn)用限制等形式，鼓勵(lì)各種類(lèi)型保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)進(jìn)入農(nóng)村地區(qū)，豐富和完善農(nóng)村保險(xiǎn)市場(chǎng)。三是積極探索“銀財(cái)”合作模式，努力實(shí)現(xiàn)“農(nóng)銀財(cái)”三方風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、合作共贏。四是建立再保險(xiǎn)制度，降低農(nóng)村保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，確保農(nóng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)的可持續(xù)發(fā)展。五是盡快啟動(dòng)農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)立法工作，為農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)參與各方提供法律保障和依據(jù)。

建立涉農(nóng)金融風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，降低三農(nóng)弱質(zhì)性帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)損失。建立風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金，對(duì)銀行、保險(xiǎn)、擔(dān)保業(yè)涉農(nóng)投入給予貼息或補(bǔ)償。建立以各級(jí)財(cái)政資金為主、受益主體或其他社會(huì)資金為輔的資金來(lái)源渠道，多方籌集風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金。采取“地方管理、商業(yè)運(yùn)作”模式，對(duì)補(bǔ)償基金進(jìn)行管理；建立嚴(yán)格的監(jiān)督支付制度，保證資金專(zhuān)款專(zhuān)用。

三、加快金融產(chǎn)品的研發(fā)與服務(wù)手段的升級(jí)，建立資金投入的技術(shù)支撐

長(zhǎng)期以來(lái)，農(nóng)村金融基礎(chǔ)設(shè)施落后，網(wǎng)點(diǎn)少，ATM機(jī)和POS機(jī)等現(xiàn)代化設(shè)施配置少，網(wǎng)絡(luò)建設(shè)緩慢；電子化程度低，管理手段陳舊；涉農(nóng)金融產(chǎn)品單一，以及金融業(yè)與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)主體溝通交流渠道不暢等問(wèn)題的存在，不同程度地影響著涉農(nóng)資金的投入和資金運(yùn)轉(zhuǎn)效率的提高。因此強(qiáng)化金融創(chuàng)新，適時(shí)推出符合農(nóng)村特點(diǎn)的產(chǎn)品和服務(wù)，也是加大資金投入，滿(mǎn)足三農(nóng)發(fā)展多層次、多樣化金融需求的重要基礎(chǔ)條件。

加強(qiáng)信貸管理方式和產(chǎn)品的創(chuàng)新。改進(jìn)信貸授權(quán)管理，適當(dāng)下放審批權(quán)限，實(shí)行限時(shí)限期審批制度，升級(jí)信貸管理網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，不斷提高貸款審、放、收工作的效率。切實(shí)落實(shí)銀監(jiān)會(huì)《關(guān)于銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)大力發(fā)展農(nóng)村小額貸款業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見(jiàn)》，完善小額貸款運(yùn)作機(jī)制，積極開(kāi)展面向農(nóng)戶(hù)、農(nóng)村工商戶(hù)和農(nóng)村小企業(yè)的小額貸款業(yè)務(wù)。繼續(xù)大力發(fā)展農(nóng)戶(hù)小額信用貸款和聯(lián)保貸款，擴(kuò)大范圍，不斷探索工商戶(hù)聯(lián)保和小企業(yè)聯(lián)保貸款業(yè)務(wù)。積極推進(jìn)“公司＋基地+農(nóng)戶(hù)”的貸款模式。擴(kuò)大抵質(zhì)押財(cái)產(chǎn)范圍，積極探索林權(quán)、承包權(quán)及收費(fèi)權(quán)質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)對(duì)企事業(yè)抵質(zhì)押貸款采取一次性授信、周轉(zhuǎn)使用的政策，支持發(fā)展前景好的成長(zhǎng)型農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)的資金需要。

加快農(nóng)村金融電子化、網(wǎng)絡(luò)化建設(shè)，積極發(fā)展電子銀行業(yè)務(wù)，穩(wěn)步推進(jìn)銀行卡、支票等現(xiàn)代支付工具的運(yùn)用，暢通結(jié)算渠道，加速農(nóng)村資金的周轉(zhuǎn)。大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)，積極開(kāi)辦理財(cái)、代收代付、保險(xiǎn)等業(yè)務(wù)，滿(mǎn)足農(nóng)村客戶(hù)多樣化的金融需求。

研發(fā)適合農(nóng)村市場(chǎng)的保險(xiǎn)品種。細(xì)分市場(chǎng)，根據(jù)各地經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r及產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)，積極開(kāi)發(fā)適銷(xiāo)對(duì)路的財(cái)險(xiǎn)和壽險(xiǎn)品種。結(jié)合農(nóng)村實(shí)際購(gòu)買(mǎi)力普遍較弱、交費(fèi)困難的問(wèn)題，有針對(duì)性地開(kāi)發(fā)一些保費(fèi)低廉、保障適度、方便購(gòu)買(mǎi)的保險(xiǎn)產(chǎn)品；探索小額保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，為低收入農(nóng)民雪中送炭。

加強(qiáng)各類(lèi)平臺(tái)建設(shè)，為促進(jìn)政府、金融、企業(yè)、居民、媒體等方面的溝通與交流提供幫助。通過(guò)各類(lèi)平臺(tái)宣傳推廣金融新業(yè)務(wù)和新產(chǎn)品，宣講政策，普及金融知識(shí)，逐步提高農(nóng)村市場(chǎng)主體的金融意識(shí)和金融素質(zhì)，努力創(chuàng)建良好的金融與客戶(hù)間協(xié)調(diào)互動(dòng)關(guān)系，推動(dòng)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)金融協(xié)調(diào)發(fā)展。

四、改進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，優(yōu)化社會(huì)信用環(huán)境，建立資金投入的環(huán)境支撐

經(jīng)濟(jì)發(fā)展離不開(kāi)金融的支持，而經(jīng)濟(jì)又是金融發(fā)展的基礎(chǔ)，二者互為保障，缺一不可。因此，在加強(qiáng)農(nóng)村金融創(chuàng)新和改善農(nóng)村金融服務(wù)的基礎(chǔ)上，應(yīng)大力推進(jìn)農(nóng)村金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)，轉(zhuǎn)變農(nóng)村發(fā)展模式，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展，采取有力措施，創(chuàng)建良好的社會(huì)信用環(huán)境等，創(chuàng)造條件，推動(dòng)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)金融協(xié)調(diào)健康發(fā)展。

農(nóng)村地區(qū)居住分散、經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展落后，公眾素質(zhì)普遍較低，與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)集約化、現(xiàn)代化發(fā)展的要求不相適應(yīng)，農(nóng)村小生產(chǎn)與社會(huì)大市場(chǎng)矛盾突出。發(fā)展合作社經(jīng)濟(jì)，將分散的農(nóng)民組織起來(lái)，應(yīng)是我國(guó)農(nóng)村發(fā)展的基本經(jīng)濟(jì)制度和道路。2007年《農(nóng)村專(zhuān)業(yè)合作社法》的頒布與實(shí)施正是順應(yīng)時(shí)展要求的產(chǎn)物。各級(jí)政府部門(mén)應(yīng)以此部法律的出臺(tái)為契機(jī)，加強(qiáng)組織領(lǐng)導(dǎo)，強(qiáng)化宣傳和引導(dǎo)，采取措施積極推動(dòng)農(nóng)村合作組織的發(fā)展，推動(dòng)農(nóng)民、個(gè)體工商戶(hù)等農(nóng)村經(jīng)濟(jì)主體的聯(lián)合，不斷發(fā)展和壯大聯(lián)合體，提高農(nóng)村資金的運(yùn)行效率和效益，推動(dòng)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展，不斷壯大農(nóng)村地區(qū)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力。

良好的信用環(huán)境是金融生存和發(fā)展的重要條件。農(nóng)村各級(jí)政府部門(mén)應(yīng)加強(qiáng)與金融部門(mén)的合作與配合，以信用村鎮(zhèn)創(chuàng)建工作為基礎(chǔ)，以人民銀行企業(yè)與個(gè)人信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)系統(tǒng)建設(shè)為依托，建立健全農(nóng)村信用體系，改善農(nóng)村信用環(huán)境。要大力發(fā)展農(nóng)村信用中介服務(wù)體系，完善中小企業(yè)和農(nóng)戶(hù)信用評(píng)級(jí)管理，努力將信用評(píng)級(jí)工作逐步擴(kuò)大至個(gè)體工商戶(hù)、企業(yè)法人、經(jīng)濟(jì)合作組織和社團(tuán)組織等各個(gè)領(lǐng)域，不斷豐富和充實(shí)信用數(shù)據(jù)庫(kù)系統(tǒng)。堅(jiān)決打擊惡意逃廢銀行（信用社）債務(wù)行為，采取多種形式，大力倡導(dǎo)“守信光榮、失信可恥”的社會(huì)氛圍，為金融資源配置向農(nóng)村傾斜和社會(huì)資金向農(nóng)村的聚集創(chuàng)造條件。

參考文獻(xiàn)：

第7篇：小額貸款行業(yè)研究報(bào)告范文

2011年中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)情況回顧

從專(zhuān)業(yè)的角度講，“實(shí)體經(jīng)濟(jì)”并不是一個(gè)專(zhuān)用術(shù)語(yǔ)。一直到今天，國(guó)內(nèi)外學(xué)術(shù)界也沒(méi)有給出一個(gè)準(zhǔn)確的、為大家所廣泛認(rèn)同的關(guān)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的概念。一般來(lái)講，“實(shí)體經(jīng)濟(jì)”是用于描述物質(zhì)資料生產(chǎn)、銷(xiāo)售以及直接為此提供勞務(wù)所形成的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的概念。它主要包括農(nóng)業(yè)、工業(yè)、交通運(yùn)輸業(yè)、商業(yè)、建筑業(yè)、郵電業(yè)等產(chǎn)業(yè)部門(mén)。而與實(shí)體經(jīng)濟(jì)相對(duì)的是虛擬經(jīng)濟(jì)，是用于描述以票券方式持有權(quán)益并交易權(quán)益所形成的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的概念。

近幾年來(lái)，關(guān)于中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的相關(guān)專(zhuān)家評(píng)論和政府表態(tài)可以說(shuō)非常之多。而2011年底中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議專(zhuān)門(mén)關(guān)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)注，將實(shí)體經(jīng)濟(jì)的地位提到了前所未有的高度。為什么2011年從民間到官方均對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)表達(dá)了如此高度的關(guān)注？中國(guó)在實(shí)體經(jīng)濟(jì)和虛擬經(jīng)濟(jì)之間到底出現(xiàn)了哪些問(wèn)題？中國(guó)人民大學(xué)在其的《中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)分析與預(yù)測(cè)（2011~2012）》中指出，在國(guó)際金融危機(jī)后，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)泡沫化和資金對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)投資意愿下降的三大表現(xiàn)：

1．金融資源大量流向房地產(chǎn)、期貨市場(chǎng)以及其他類(lèi)投資品市場(chǎng)，導(dǎo)致資產(chǎn)價(jià)格大幅上升，泡沫化現(xiàn)象嚴(yán)重

2009年和2010年我國(guó)分別新增信貸9.62萬(wàn)億和7.95萬(wàn)億，直接導(dǎo)致流動(dòng)性出現(xiàn)大幅度上漲，其中2009年底M2增速創(chuàng)10年的新高，達(dá)到29.74%。而這些流動(dòng)性并不是在各個(gè)領(lǐng)域進(jìn)行平均增長(zhǎng)，而是向房地產(chǎn)市場(chǎng)、期貨市場(chǎng)以及其他類(lèi)投資品市場(chǎng)大幅度偏向性流動(dòng)，這種偏向流動(dòng)直接導(dǎo)致2009和2010年全國(guó)平均房地產(chǎn)價(jià)格飆升50%左右，期貨交易額增加3倍多，而價(jià)格的飆升又進(jìn)一步引發(fā)資金從實(shí)體領(lǐng)域向虛擬領(lǐng)域轉(zhuǎn)移。其中最為明顯的標(biāo)志就是2009年房地產(chǎn)資金來(lái)源增長(zhǎng)了69.5%，比同期固定資產(chǎn)投資資金來(lái)源和M2增速高30.3個(gè)百分點(diǎn)和39.7個(gè)百分點(diǎn)。資金泡沫化和資金虛擬化是目前固定資產(chǎn)投資和實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域資金缺乏的一個(gè)十分重要的核心原因。

圖表53：流動(dòng)性增長(zhǎng)與資金偏向性投放

數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)研究所。

圖表54：商品期貨交易額2009~2010年大幅度增長(zhǎng)

數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)研究所。

2．貴金屬和珠寶價(jià)格上揚(yáng)，保值增值需求和投機(jī)需求擠占居民的正常消費(fèi)，居民消費(fèi)支出結(jié)構(gòu)發(fā)生變換

2009年底金銀珠寶的價(jià)格指數(shù)快速上揚(yáng)，從89.8快速上升到114.9，國(guó)內(nèi)批發(fā)零售總額增速?gòu)哪瓿醯?上升到2009年年底的11.6%，然后直線(xiàn)上升到2010年初期的58.8%。這種購(gòu)買(mǎi)加速與價(jià)格上揚(yáng)是投資性需求與投機(jī)需求共同推動(dòng)的產(chǎn)物。這種泡沫現(xiàn)象向消費(fèi)領(lǐng)域的蔓延，直接導(dǎo)致的結(jié)果就是居民進(jìn)行消費(fèi)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，擠占其他消費(fèi)開(kāi)支。在2007年時(shí)，金銀珠寶開(kāi)支僅占總體消費(fèi)開(kāi)支的1.7%左右；但到2010~2011年，平均達(dá)到2.3%，最高達(dá)到3.3%。這種消費(fèi)擠占是目前消費(fèi)實(shí)際增速回落的原因之一。

圖表55：金銀珠寶類(lèi)的銷(xiāo)售和價(jià)格飆升

數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)研究所。

圖表56：金銀珠寶類(lèi)支出占比在消費(fèi)泡沫的推動(dòng)下快速上升

數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)研究所。

3．2011的負(fù)利率現(xiàn)象出現(xiàn)，導(dǎo)致大量的居民儲(chǔ)蓄存款進(jìn)入其他套利領(lǐng)域，進(jìn)一步削弱了對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的投資意愿

自2010年1月開(kāi)始，中國(guó)開(kāi)始步入“負(fù)利率時(shí)代”，負(fù)利率水平隨著通貨膨脹的提高而加大。到2011年11月為止，一年期實(shí)際存款利率為-2.6%。該水平直接導(dǎo)致居民存款意愿下降，開(kāi)始尋找其他融資渠道。2011年9月，居民儲(chǔ)蓄存款同比增加7259億元，儲(chǔ)蓄存款占所有存款的比重從2010年同期的43.4%下降到目前的41.6%，下降幅度達(dá)到1.8個(gè)百分點(diǎn)。這些儲(chǔ)蓄存款搬家并不是用于投資，而是大規(guī)模進(jìn)入到其他套利領(lǐng)域。

圖表57：2009年以來(lái)我國(guó)的名義利率和實(shí)際利率情況

數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)人民銀行；國(guó)家統(tǒng)計(jì)局。

首先，銀行理財(cái)產(chǎn)品需求量大幅增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)顯示，2011年1月到11月份理財(cái)產(chǎn)品總數(shù)已達(dá)18777款，余額達(dá)3.3萬(wàn)億元，而2010年全年為10779款，余額為1.9萬(wàn)億元。無(wú)論從數(shù)量還是規(guī)模，都超出了近1倍。

其次，大量銀行表內(nèi)業(yè)務(wù)被轉(zhuǎn)移至表外，表外資產(chǎn)增長(zhǎng)迅猛，以逃離于金融監(jiān)管之外，獲得相對(duì)多的收益。統(tǒng)計(jì)顯示，2011年1~9月中國(guó)委托貸款增長(zhǎng)10700億，比2010年同期多增長(zhǎng)5625億，同比增長(zhǎng)90.2%，銀行表外貸款占總貸款的比重從2010年26.9%上升到2011年的27.4%。信托業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，到2011年11月，信托公司銀信合作業(yè)務(wù)余額達(dá)到了1.67萬(wàn)億元，大量銀信合作業(yè)務(wù)的存在提供了大量的游離于銀行傳統(tǒng)表內(nèi)業(yè)務(wù)和監(jiān)管之外的變相貸款。

圖表58：銀行表內(nèi)與表外貸款結(jié)構(gòu)發(fā)生巨大變化

數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)研究所。

再次，信托產(chǎn)品、小額貸款、擔(dān)保公司、典當(dāng)行和其他非正規(guī)金融公司業(yè)務(wù)大增，高利貸等民間融資泛濫，“銀子銀行”大行其道。野村證券的一份研究報(bào)告稱(chēng)，2010年中國(guó)“影子銀行”放款規(guī)模達(dá)到8.5萬(wàn)億元，為銀行貸款總量的18%。央行公布的數(shù)據(jù)顯示，2011年上半年人民幣貸款以外的融資規(guī)模占到整個(gè)社會(huì)融資規(guī)模的46.3%，地下錢(qián)莊、小額貸款公司、典當(dāng)行等其他非銀金融機(jī)構(gòu)的貸款規(guī)模已是三分天下有其一。中金公司的研究顯示，2011年，各類(lèi)影子銀行貸款總額可達(dá)到11.5萬(wàn)億，其中委托貸款占到34%，民間融資占到33%，貸款信托占到15%，信貸擔(dān)保公司占11%，融資租賃公司占到4%，小額貸款公司占到3%。這些貸款占全部貸款的20%左右。

圖表59：各類(lèi)影子銀行貸款占比

數(shù)據(jù)來(lái)源：中金公司《中國(guó)民間借貸分析》。

再次，金融體系的資金套利模式大幅度擴(kuò)散，致使大量上市公司、大型國(guó)有企業(yè)和私募股權(quán)投資基金參與其中，成為“新型影子銀行”。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2011年10月中旬，深市、滬市已有139份關(guān)于“委托貸款”的公告，涉及79家上市公司和國(guó)有企業(yè)，累計(jì)資金量達(dá)到200億元。這直接使上市公司和資金雄厚的大型國(guó)有企業(yè)轉(zhuǎn)變?yōu)槿谫Y平臺(tái)，實(shí)施與銀行一樣的融資功能。這種“新型影子銀行”進(jìn)一步弱化了流動(dòng)性對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的滲透力。

最后，通過(guò)各種非傳統(tǒng)、非規(guī)范渠道獲得的資金大量用于“經(jīng)濟(jì)泡沫”領(lǐng)域，以維持這些投機(jī)領(lǐng)域資金正常運(yùn)轉(zhuǎn)。例如相當(dāng)比重的委托貸款都是由房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)起的，2010年全年新增房地產(chǎn)信托貸款2864億元，截至目前，房地產(chǎn)信托融資總額在7000多億，占全部信托貸款的40.5%左右。又例如，按照中國(guó)人民銀行溫州中心支行調(diào)查組的調(diào)研，溫州1100億的民間資金有20%用于炒房地產(chǎn)，40%用于中間進(jìn)一步介入借出，5%用于其他投資。

在上述資金大量流向投機(jī)領(lǐng)域的影響下，國(guó)內(nèi)資金對(duì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力大幅度下降，民間對(duì)于實(shí)業(yè)經(jīng)濟(jì)投資意愿低落，更加嚴(yán)重的是，在政府對(duì)房地產(chǎn)調(diào)控不放松和國(guó)外經(jīng)濟(jì)不景氣的情況下，國(guó)內(nèi)投資領(lǐng)域出現(xiàn)泡沫破裂的現(xiàn)象，金融風(fēng)險(xiǎn)上升。

2011年5月的《中國(guó)企業(yè)家生存環(huán)境調(diào)查（2010年）》顯示，五成（50%）的企業(yè)家表示想投資房地產(chǎn)，三成（31%）企業(yè)家想投入股票市場(chǎng)，炒樓炒股成為企業(yè)家投資的最?lèi)?ài)。此外，有兩成（19.5）企業(yè)家想投資基金，而像藝術(shù)品（14.3%）、理財(cái)產(chǎn)品（11.9%）、黃金珠寶（9.5%）等投資領(lǐng)域也受到部分企業(yè)家的青睞。

無(wú)獨(dú)有偶，零點(diǎn)研究咨詢(xún)集團(tuán)對(duì)參加2010年《頭腦風(fēng)暴》節(jié)目的約100名企業(yè)家的訪問(wèn)調(diào)查顯示：未來(lái)一年，企業(yè)家們將主要在房地產(chǎn)、股票和基金領(lǐng)域進(jìn)行投資。具體數(shù)據(jù)表明，超過(guò)三成（32.8%）的企業(yè)家表示會(huì)增加個(gè)人投資，房地產(chǎn)（27.8%）成為企業(yè)家們的首選投資渠道。其次，股票（23.6%）與基金（20.8%）等高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的投資渠道同樣受企業(yè)家們歡迎。

另一方面，數(shù)據(jù)顯示，截至2011年9月末，小企業(yè)貸款余額較2010年同期增長(zhǎng)24.3%，比全部貸款平均增速高8.4個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)3年實(shí)現(xiàn)“兩個(gè)不低于”目標(biāo)，小企業(yè)貸款余額10.1萬(wàn)億元，占企業(yè)貸款余額的29.5%，占全部貸款余額的19.1%。

從以上數(shù)據(jù)可以看出，事實(shí)上，中小企業(yè)并不是融資難，而是將大量的資金投入到虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，借助貨幣政策大環(huán)境和利息差來(lái)套取更多的利益。這種現(xiàn)象在2011年溫州的民間借貸危機(jī)和鄂爾多斯的房地產(chǎn)崩盤(pán)中得到了很好的體現(xiàn)。

央行溫州中心支行2011年上半年進(jìn)行的一次調(diào)查顯示，溫州民間借貸市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到1100億元，有89%的家庭或個(gè)人、59.67%的企業(yè)參與。當(dāng)?shù)孛耖g借貸規(guī)模占民間資本總量1/6左右，且相當(dāng)于溫州全市銀行貸款的1/5。其資金來(lái)源主要是民營(yíng)企業(yè)和普通家庭的閑置資金。這些錢(qián)當(dāng)中，用于一般生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的僅占35%，用于房地產(chǎn)的占20%，停留在民間借貸市場(chǎng)上的資金規(guī)模高達(dá)40%（440億元）。

《民間資本與房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究報(bào)告》顯示，在溫州、鄂爾多斯、陜北等地，借貸市場(chǎng)異常發(fā)達(dá)，鄂爾多斯已經(jīng)達(dá)到全民放貸的地步，月利率高達(dá)2%~5%。通過(guò)借貸將零散的民間資金聚攏，再投入房地產(chǎn)等高利潤(rùn)行業(yè)，民間資本被不斷放大。

2011年年初，溫州一些企業(yè)主開(kāi)始“消失”，9月，“跳樓”、“跑路”已成為溫州的流行名詞，因高利貸引發(fā)的暴力討債、非法拘禁、惡意逃債和哄搶企業(yè)財(cái)物等和民事糾紛日益增多。企業(yè)家“跑路”以及擔(dān)保公司的倒閉，使得各種案件集聚發(fā)生。據(jù)溫州中級(jí)人民法院統(tǒng)計(jì)，截至2011年8月底，全市累計(jì)民間借貸糾紛案件數(shù)同比增長(zhǎng)25.73%，比一季度高出8.7百分點(diǎn)；涉案金額50多億元，同比增長(zhǎng)71%，其中8月份涉案金額達(dá)10.7億，是1月份的2.69倍。截至2011年9月20日，溫州“跑路”的32家企業(yè)所涉金額達(dá)11.7億元；當(dāng)?shù)亟鹑跈C(jī)構(gòu)也因民間借貸受到影響，如溫州龍灣農(nóng)村合作銀行涉農(nóng)貸款占比60%左右，其中30%左右的貸款都參與了民間借貸。各類(lèi)有問(wèn)題企業(yè)信貸資金貸款余額15.86億元，票據(jù)（敞口）9.06億元。

根據(jù)住建部政策研究中心參與完成的鄂爾多斯《中國(guó)民間資本投資研究報(bào)告》，截至2011年2月底，鄂爾多斯銀行系統(tǒng)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款余額為59.7億元。在360.7億元的投資規(guī)模中，僅占到不到16.55%。在鄂爾多斯，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)資金主要來(lái)自于民間借貸。據(jù)報(bào)道，鄂爾多斯民間融資成本大約在月息2.5%左右，而借貸成本一般則在月息3%，最高甚至可達(dá)月息5%。2011年下半年以來(lái)，鄂爾多斯市發(fā)生多起高利貸崩盤(pán)事件，多名涉足高利貸者因資金鏈斷裂而逃跑甚至自殺。

4．實(shí)體企業(yè)經(jīng)營(yíng)成本上漲，繁重的稅費(fèi)負(fù)擔(dān)又進(jìn)一步攤薄了企業(yè)的利潤(rùn)

整理部分地區(qū)2010年國(guó)稅地稅系統(tǒng)全年總收入，計(jì)算其與地方生產(chǎn)總值之間的比重，可以看到，比重最高的上海、北京都超過(guò)了40%；而2010年GDP最大的四個(gè)地區(qū)――廣東、江蘇、山東和浙江，各項(xiàng)稅收占GDP的比重也均在13%~25%之間。不僅如此，企業(yè)的稅外負(fù)擔(dān)也比較重。根據(jù)《2011廣東省中小企業(yè)融資調(diào)研報(bào)告》，目前向中小企業(yè)征收行政事業(yè)性收費(fèi)的部門(mén)共有18個(gè)，收費(fèi)項(xiàng)目有69個(gè)大類(lèi)，子項(xiàng)目則有上千個(gè)。

我國(guó)稅費(fèi)收入2011年突破10萬(wàn)億元，增速在20%左右；央企在2011年1~11月實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)8317.9億元，加上商業(yè)銀行將近1萬(wàn)億元以上利潤(rùn)，稅費(fèi)、央企、商業(yè)銀行3項(xiàng)拿走將近12億元蛋糕，占GDP總量的29%。留給民營(yíng)企業(yè)、中小微型企業(yè)的蛋糕小得不能再小了。

2011年11月的《2011?中國(guó)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者問(wèn)卷跟蹤調(diào)查報(bào)告》顯示，關(guān)于當(dāng)前企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展中遇到的最主要困難，調(diào)查結(jié)果顯示，選擇“人工成本上升”和“能源、原材料成本上升”的企業(yè)經(jīng)營(yíng)者分別占79%和57.7%，排在所有20個(gè)選項(xiàng)的前兩位。在成本上升的同時(shí)，企業(yè)經(jīng)營(yíng)者普遍反映當(dāng)前稅費(fèi)負(fù)擔(dān)也較重。調(diào)查結(jié)果顯示，關(guān)于對(duì)“企業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)情況”的評(píng)價(jià)，認(rèn)為“很重”或“較重”的企業(yè)經(jīng)營(yíng)者占80.6%。關(guān)于企業(yè)一年來(lái)向各級(jí)政府交納國(guó)家規(guī)定以外的收費(fèi)、集資、攤派占企業(yè)銷(xiāo)售收入的比重，調(diào)查結(jié)果顯示，選擇“5%以上”的企業(yè)經(jīng)營(yíng)占3.7%，選擇“1%~5%”的占17.2%，兩者合計(jì)比重比2010年提高了4.6個(gè)百分點(diǎn)，比2009年提高了9.4個(gè)百分點(diǎn)；選擇“0.1%~1%”的占37.6%；選擇“0%~0.1%”的占30.3%，選擇“0%”的占11.2%，均低于2009年和2010年。

圖表61：部分地區(qū)2011年稅收總收入占GDP比重

數(shù)據(jù)來(lái)源：IUD數(shù)據(jù)中心。

2012年實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)展望

中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議指出，要牢牢把握發(fā)展實(shí)體經(jīng)濟(jì)這一堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，努力營(yíng)造鼓勵(lì)腳踏實(shí)地、勤勞創(chuàng)業(yè)、實(shí)業(yè)致富的社會(huì)氛圍。顯然，近幾年來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)泡沫化的趨勢(shì)和民間對(duì)于實(shí)業(yè)投資意愿下降的現(xiàn)象已經(jīng)引起了中央的高度關(guān)注。展望2012年，我們對(duì)中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展做以下預(yù)測(cè)：

1．負(fù)利率的逐漸回歸將促使居民儲(chǔ)蓄意愿得到一定的回升，一部分股市及理財(cái)投資資金將逐漸回流銀行系統(tǒng)

一方面，隨著2012年由于中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的持續(xù)放緩、全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的持續(xù)回冷，物價(jià)水平將出現(xiàn)回落，“通貨膨脹”也將全面回落。而中央作出的“積極財(cái)政政策和穩(wěn)健貨幣政策”的安排，也不會(huì)對(duì)2012年的整體貨幣市場(chǎng)流動(dòng)性造成大的沖擊。在貨幣政策微調(diào)的基調(diào)下，預(yù)計(jì)央行不會(huì)對(duì)金融機(jī)構(gòu)利率作出大的下調(diào)安排。因此，通脹的回落將促使國(guó)內(nèi)負(fù)利率現(xiàn)象得到一定的緩解。

另一方面，鑒于2011年國(guó)內(nèi)股市的“悲慘”表現(xiàn)，在股市中虧損的部分股民會(huì)選擇謹(jǐn)慎投資策略，讓資金回歸銀行賺取穩(wěn)定的利息收益。數(shù)據(jù)顯示，2011年中國(guó)股市成為A股4年來(lái)的第二個(gè)熊市年，也成為“A股史上第三大熊市”。這一年，1.25億股民的財(cái)富平均每天蒸發(fā)286億元左右，全年市值縮水7萬(wàn)億元，超過(guò)14個(gè)省市GDP總量。《財(cái)商》調(diào)查顯示：2011年有90.68%的投資者虧損；73.34%的投資者2011年的虧損超過(guò)30%；12.12%的投資者虧損在20%左右；5.22%的投資者虧損在10%左右；3.91%的投資者基本持平。

最后，2011年打著抗通脹旗號(hào)的銀行理財(cái)產(chǎn)品也并不能令所有投資者滿(mǎn)意。數(shù)據(jù)顯示，在5254只今年內(nèi)到期的人民幣理財(cái)產(chǎn)品中，只有4只產(chǎn)品的實(shí)際收益率超過(guò)10%。而全部到期產(chǎn)品中實(shí)際收益率在4.2%（含）以上的有2288只，占比只有43.5%，不足半數(shù)。若與全年CPI維持在5%以上運(yùn)行的水平相比，只有821只產(chǎn)品實(shí)際收益率能達(dá)到5%（含）以上，占比更降至15.6%。據(jù)分析師預(yù)測(cè)，2012年很大的可能性是央行不會(huì)降息，但將繼續(xù)降低存款準(zhǔn)備金率，對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品的直接影響將是規(guī)模和收益雙降。

2．對(duì)中小企業(yè)的財(cái)政和金融支持政策陸續(xù)出臺(tái)，將有利于改善中小企業(yè)發(fā)展環(huán)境

繼2011年5月中國(guó)銀監(jiān)會(huì)《關(guān)于支持商業(yè)銀行進(jìn)一步改進(jìn)小企業(yè)金融服務(wù)的通知》后，10月，銀監(jiān)會(huì)又了《關(guān)于支持商業(yè)銀行進(jìn)一步改進(jìn)小型微型企業(yè)金融服務(wù)的補(bǔ)充通知》，該通知公布了涉及對(duì)發(fā)行金融債所對(duì)應(yīng)的單戶(hù)500萬(wàn)元以下的小企業(yè)貸款，存貸比要求將適度放寬，不良貸款容忍度也將提高等內(nèi)容。

2011年10月，國(guó)務(wù)院召開(kāi)常務(wù)會(huì)議，研究確定支持小型和微型企業(yè)發(fā)展的金融、財(cái)稅政策措施。會(huì)議研究確定了一系列金融、財(cái)稅支持小型微型企業(yè)發(fā)展的政策措施。其中，包括了對(duì)加大金融機(jī)構(gòu)對(duì)小型微型企業(yè)的信貸支持以及提高小型微型企業(yè)增值稅和營(yíng)業(yè)稅起征點(diǎn)的一系列支持政策。

2011年11月，財(cái)政部發(fā)通知稱(chēng)，為減輕小型微型企業(yè)負(fù)擔(dān)，從2012年1月1日起，決定對(duì)小型微型企業(yè)暫免征收22項(xiàng)行政事業(yè)性收費(fèi)。12月，財(cái)政部、工業(yè)和信息化部印發(fā)《政府采購(gòu)促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展暫行辦法》通知，要求任何單位和個(gè)人不得阻撓和限制中小企業(yè)自由進(jìn)入本地區(qū)和本行業(yè)的政府采購(gòu)市場(chǎng)，同時(shí)強(qiáng)調(diào)30%以上政府采購(gòu)項(xiàng)目預(yù)算專(zhuān)門(mén)面向中小企業(yè)。

在2012年1月6日召開(kāi)的全國(guó)金融工作會(huì)議上，總理提出做好新時(shí)期的金融工作，必須把握好五項(xiàng)原則。其中，“堅(jiān)持金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)要求”被放在了第一位。溫總理指出，金融發(fā)展的根基是實(shí)體經(jīng)濟(jì)，離開(kāi)了實(shí)體經(jīng)濟(jì)，金融就會(huì)成為無(wú)源之水、無(wú)本之木。我們要牢牢把握發(fā)展實(shí)體經(jīng)濟(jì)這一堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，從多方面采取措施，確保資金投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，有效解決實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資難、融資貴問(wèn)題，堅(jiān)決抑制社會(huì)資本脫實(shí)向虛、以錢(qián)炒錢(qián)，防止虛擬經(jīng)濟(jì)過(guò)度自我循環(huán)和膨脹，防止出現(xiàn)產(chǎn)業(yè)空心化現(xiàn)象。各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)都必須牢固樹(shù)立服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的指導(dǎo)思想，全面提高服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的質(zhì)量和水平，實(shí)現(xiàn)金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的共生共榮。此外，總理在講話(huà)中明確指出，要重點(diǎn)支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、節(jié)能減排、環(huán)境保護(hù)和自主創(chuàng)新，特別要加快解決農(nóng)村金融服務(wù)不足、小型微型企業(yè)融資難問(wèn)題。

顯然，總理的上述表態(tài)是對(duì)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議中對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)重視程度的很好注解，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)也將作為未來(lái)中國(guó)金融改革和發(fā)展的最基本原則推行。同時(shí)，銀監(jiān)會(huì)主席尚福林表示，在小微企業(yè)金融支持方面，銀監(jiān)會(huì)將積極推進(jìn)機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入、存貸比考核、資本計(jì)量以及不良貸款容忍度等方面的差異化監(jiān)管政策“落地”；在“三農(nóng)”金融服務(wù)方面，將強(qiáng)化涉農(nóng)金融業(yè)務(wù)的差別化監(jiān)管政策，鼓勵(lì)完善涉農(nóng)金融服務(wù)體制機(jī)制，引導(dǎo)更多信貸資金投向“三農(nóng)”。我們認(rèn)為，作為中國(guó)金融改革和中國(guó)經(jīng)濟(jì)“穩(wěn)中求進(jìn)”的2012年，相關(guān)金融扶持實(shí)體經(jīng)濟(jì)及中小企業(yè)及“三農(nóng)”政策會(huì)陸續(xù)出臺(tái)。

2012年2月7日，工業(yè)與信息化部總工程師朱宏任在接受媒體采訪時(shí)表示，2012年中央預(yù)算內(nèi)投資繼續(xù)安排150億元重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)振興和技術(shù)改造專(zhuān)項(xiàng)資金，30億元將集中使用于中小企業(yè)。朱宏任指出，由于小微企業(yè)沒(méi)有一個(gè)確切的分類(lèi)，其他資金中也有相當(dāng)一部分可以劃入到中小企業(yè)的范圍之內(nèi)。在支持的方向上，工信部更多的是通過(guò)公共服務(wù)這樣一種形式來(lái)實(shí)施對(duì)小微企業(yè)的支持。朱宏任表示，在對(duì)小微企業(yè)的支持中，工信部將對(duì)創(chuàng)新型、創(chuàng)業(yè)型、勞動(dòng)密集型的小微企業(yè)給予更多的關(guān)注。

綜上，這些措施的出臺(tái)，將進(jìn)一步改善中國(guó)中小企業(yè)在財(cái)稅負(fù)擔(dān)和資金需求方面遇到的困難。另外，我們注意到各地也在積極出臺(tái)各種政策支持中小企業(yè)的發(fā)展。相信這些政策的出臺(tái)對(duì)于改善中小企業(yè)發(fā)展環(huán)境，緩解企業(yè)目前面臨的諸多發(fā)展困難具有重要的作用。

第8篇：小額貸款行業(yè)研究報(bào)告范文

關(guān)鍵詞：農(nóng)村信貸產(chǎn)品；創(chuàng)新；擔(dān)保；改革

中圖分類(lèi)號(hào)：F830.6 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：B 文章編號(hào)：1007-4392(2009)04-0030-03

一、山西省農(nóng)村信貸產(chǎn)品和服務(wù)方式創(chuàng)新現(xiàn)狀

(一)以信用為基礎(chǔ)的農(nóng)村信貸產(chǎn)品蓬勃發(fā)展

1.依托信用卡開(kāi)辦的農(nóng)村小額信貸創(chuàng)新產(chǎn)品，主要是“農(nóng)戶(hù)通”和“商戶(hù)通”。“農(nóng)戶(hù)通”在臨汾市堯都區(qū)聯(lián)社、曲沃縣聯(lián)社試點(diǎn)；“商戶(hù)通”在候馬市聯(lián)社進(jìn)行試點(diǎn)。這兩種業(yè)務(wù)都是農(nóng)戶(hù)(商戶(hù))在核定的授信額度內(nèi)，利用臨汾市堯都區(qū)信用社發(fā)行的“天河卡”結(jié)算方式，隨用隨借、隨有隨還、一次授信、循環(huán)使用。對(duì)于使用“農(nóng)戶(hù)通”的農(nóng)戶(hù)，一般生產(chǎn)、生活授信額度為3萬(wàn)元(含)以下；農(nóng)戶(hù)種植、養(yǎng)殖、加工、運(yùn)輸，且初具規(guī)模的授信額度在10萬(wàn)元以下?！吧虘?hù)通” 授信貸款的用途為商業(yè)批發(fā)、零售，餐飲、加工等項(xiàng)目的流動(dòng)資金，授信額度在5萬(wàn)-30萬(wàn)元之間。

2.“小額信貸一卡通”模式?！耙豢ㄍā笔怯砷L(zhǎng)治市農(nóng)村信用社在轄區(qū)開(kāi)辦的，通過(guò)對(duì)授權(quán)授信戶(hù)的評(píng)選，確定授信額度和發(fā)放“農(nóng)戶(hù)貸款便捷卡”。持卡農(nóng)戶(hù)在有資金需要時(shí)，就可憑卡到信用社辦理核定限額內(nèi)的貸款。它有效地解決了農(nóng)戶(hù)貸款中擔(dān)保難、抵押難、手續(xù)繁、審批環(huán)節(jié)多等問(wèn)題，提高了資金使用效率。

3.“五新”貸款模式。大同市農(nóng)村信用聯(lián)社推出的信貸產(chǎn)品。一是農(nóng)戶(hù)“新家園”住房貸款，是指農(nóng)村信用社向借款農(nóng)戶(hù)發(fā)放的用于購(gòu)建自用住房并按借款合同歸還貸款本息的貸款。二是農(nóng)戶(hù)“新起點(diǎn)”創(chuàng)業(yè)貸款，它是對(duì)農(nóng)戶(hù)開(kāi)辦小型個(gè)體私營(yíng)企業(yè)、聯(lián)營(yíng)小型開(kāi)放項(xiàng)目、經(jīng)商、農(nóng)產(chǎn)品加工、菜園子工程等的貸款。三是農(nóng)戶(hù)“新生活”生產(chǎn)貸款，是指農(nóng)村信用社對(duì)用于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)發(fā)展中購(gòu)買(mǎi)農(nóng)機(jī)具的開(kāi)發(fā)配套、農(nóng)產(chǎn)品深加工、貯藏的中小型設(shè)備的購(gòu)進(jìn)等農(nóng)戶(hù)、聯(lián)合戶(hù)生產(chǎn)項(xiàng)目的質(zhì)押、抵押、擔(dān)保貸款。四是中小企業(yè)“新通道”融資貸款，是指農(nóng)村信用社縣聯(lián)社對(duì)優(yōu)秀客戶(hù)遇特殊情況后建立的“特事特辦”快速審批機(jī)制。五是生源地“新夢(mèng)想”助學(xué)貸款，是指信用社發(fā)放的用于借款人本人或其直系親屬、法定被監(jiān)護(hù)人接受非義務(wù)教育學(xué)習(xí)，用以幫助受教育人完成學(xué)業(yè)的助學(xué)貸款。

4.現(xiàn)金流保障貸款?，F(xiàn)金流保障貸款是指在掌握企業(yè)真實(shí)現(xiàn)金流的基礎(chǔ)上核清其利潤(rùn)率，根據(jù)現(xiàn)金流(主要指主營(yíng)業(yè)務(wù)銷(xiāo)售收入及占比較大的其他收入)核定貸款額度，按照生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)周期確定貸款期限和還款計(jì)劃，并依托基本賬戶(hù)進(jìn)行客戶(hù)現(xiàn)金流管理，主要靠預(yù)期現(xiàn)金流來(lái)歸還貸款本息的貸款。主要由山西省農(nóng)業(yè)銀行在全省推行。

(二)以擔(dān)保為基礎(chǔ)的農(nóng)村信貸產(chǎn)品正在興起

1.“公司+農(nóng)戶(hù)”模式。這種模式是眾多涉農(nóng)金融機(jī)構(gòu)普遍采用的一種支農(nóng)信貸方式，也是發(fā)展較為成熟的一種模式。這種模式有效解決了農(nóng)戶(hù)養(yǎng)殖貸款擔(dān)保難的問(wèn)題，節(jié)省了農(nóng)戶(hù)貸款閑置時(shí)的利息支出，擴(kuò)大了農(nóng)戶(hù)養(yǎng)殖規(guī)模，增加了農(nóng)民收入。由于有公司擔(dān)保轉(zhuǎn)移了農(nóng)戶(hù)的信用風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，信用社的貸款質(zhì)量有了保證。

2.“訂單農(nóng)業(yè)+信貸”模式。訂單農(nóng)業(yè)是指農(nóng)產(chǎn)品訂購(gòu)合同、協(xié)議，也叫合同農(nóng)業(yè)或契約農(nóng)業(yè)。簽約的一方為企業(yè)或中介組織，包括經(jīng)紀(jì)人和運(yùn)銷(xiāo)戶(hù)，另一方為農(nóng)民或農(nóng)民群體代表。訂單農(nóng)業(yè)具有市場(chǎng)性、契約性、預(yù)期性、風(fēng)險(xiǎn)性的特點(diǎn)。目前，長(zhǎng)治黎城縣和潞城市兩家農(nóng)村信用社開(kāi)展這項(xiàng)業(yè)務(wù)。

3.“倉(cāng)單質(zhì)押貸款”模式。臨汾候馬市聯(lián)社借助山西方略保稅物流中心有限公司這一平臺(tái)開(kāi)展了倉(cāng)單質(zhì)押貸款。它是信用社與出質(zhì)人、保管人簽訂合作協(xié)議，以保管人填發(fā)給出質(zhì)人的存貨倉(cāng)單為質(zhì)押，為貸款人辦理的短期銀行信用業(yè)務(wù)。這里所指的短期信用業(yè)務(wù)包括短期流動(dòng)資金貸款、銀行承兌匯票、信用證及保函等短期信貸品種。

4.農(nóng)戶(hù)聯(lián)保透支業(yè)務(wù)。農(nóng)戶(hù)聯(lián)保透支業(yè)務(wù)是農(nóng)行忻州分行推出的新的信貸品種，解決臨時(shí)性的流動(dòng)資金需求，期限60天，不得用于固定資產(chǎn)投資。其聯(lián)保方式是：按照行業(yè)類(lèi)型組成聯(lián)保小組，農(nóng)戶(hù)戶(hù)數(shù)一般不超過(guò)10戶(hù)，不低于5戶(hù)。聯(lián)保小組每次發(fā)生透支戶(hù)為1戶(hù)，其余為聯(lián)保戶(hù)，聯(lián)保戶(hù)不得交叉。其透支限額的規(guī)定為：根據(jù)每個(gè)行業(yè)特點(diǎn)以及聯(lián)保戶(hù)的還款能力確定，單戶(hù)最高限額為5萬(wàn)元。透支范圍是：在農(nóng)村從事種養(yǎng)殖、農(nóng)副產(chǎn)品加工、個(gè)體商業(yè)等。

5.原材料保有量+個(gè)人房地產(chǎn)捆綁抵押擔(dān)保模式。這種模式是農(nóng)業(yè)銀行忻州分行推出的以定襄法蘭企業(yè)試點(diǎn)的信貸創(chuàng)新品種。針對(duì)法蘭企業(yè)大部分位于農(nóng)村，征用集體土地不能抵押，而采用庫(kù)存原材料抵押的實(shí)際，為防范信貸風(fēng)險(xiǎn)，在出貸方式上，由企業(yè)庫(kù)存原材料做抵押的同時(shí)，將企業(yè)法人代表及其他股東的個(gè)人房產(chǎn)一起進(jìn)行捆綁抵押。

6.其他擔(dān)保模式。主要有：運(yùn)城市農(nóng)發(fā)行推出的林權(quán)質(zhì)押擔(dān)保模式；忻州農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行開(kāi)辦了五臺(tái)山旅游景區(qū)收費(fèi)權(quán)質(zhì)押貸款；山西省農(nóng)業(yè)銀行推行的采礦權(quán)抵押貸款方式等。這些擔(dān)保模式運(yùn)用范圍還比較狹窄，但極大地豐富了山西省農(nóng)村金融創(chuàng)新產(chǎn)品。

(三)保險(xiǎn)與信貸相結(jié)合的農(nóng)村信貸產(chǎn)品正式起步

1.“安貸寶”。山西省農(nóng)村信用聯(lián)社與太平洋人壽保險(xiǎn)公司合作的新業(yè)務(wù)品種。它是為向信用社申請(qǐng)貸款的農(nóng)戶(hù)、企業(yè)主，以及消費(fèi)、助學(xué)、創(chuàng)業(yè)等貸款借款人提供的同步意外傷害保險(xiǎn)。如果借款人不幸發(fā)生意外，貸款由保險(xiǎn)公司償還，免除或減輕家人的還貸負(fù)擔(dān)。其具體做法是：借款人按貸款額的2.8-3.5‰的比例入保，農(nóng)村信用社按保費(fèi)的8-12%收取手續(xù)費(fèi)，借款人在農(nóng)村信用社辦理貸款手續(xù)就可直接辦投保手續(xù)。

2.“匯農(nóng)通”、“創(chuàng)業(yè)通”、“宏業(yè)通”。這三項(xiàng)業(yè)務(wù)都是以信用評(píng)定為基礎(chǔ)，通過(guò)信用+保險(xiǎn)(或聯(lián)保、抵押，或擔(dān)保)的形式，通過(guò)對(duì)信貸產(chǎn)品的分割、流程細(xì)化等綜合管理手段降低違約風(fēng)險(xiǎn)的支農(nóng)信貸品種，一般采取“分級(jí)授信、審貸分離、擴(kuò)張制約、余額控制”的方法?，F(xiàn)正在晉中市農(nóng)村信用社試點(diǎn)。

(四)針對(duì)弱勢(shì)群體開(kāi)發(fā)的小額信貸項(xiàng)目

1.“四位一體”的生源地助學(xué)貸款模式。為了推動(dòng)生源地農(nóng)村貧困生助學(xué)貸款的開(kāi)展，運(yùn)城市農(nóng)村信用社從2006年6月份起，創(chuàng)造性地實(shí)施了提供助學(xué)貸款、發(fā)動(dòng)愛(ài)心捐助、重點(diǎn)幫扶脫貧、扶助勤工儉學(xué)“四位一體”的生源地助學(xué)貸款“圓夢(mèng)工程”。其主要產(chǎn)品有：“助學(xué)貸款+項(xiàng)目幫扶”，對(duì)家庭貧困但有勞力的，在發(fā)放助學(xué)貸款的同時(shí)，還進(jìn)行項(xiàng)目幫扶；“助學(xué)貸款+勤工儉學(xué)”，對(duì)所有貧困大學(xué)生，在發(fā)放助學(xué)貸款的同時(shí)，還為其聯(lián)系勤工儉學(xué)崗位，引導(dǎo)學(xué)子靠自己的勞動(dòng)來(lái)完成學(xué)業(yè)。

2.下崗失業(yè)小額擔(dān)保貸款業(yè)務(wù)。運(yùn)城市農(nóng)村信用社與市人民銀行、勞動(dòng)局、財(cái)政局、財(cái)信信用擔(dān)保公司等部門(mén)聯(lián)系，并與有關(guān)部門(mén)簽訂合作協(xié)議，累計(jì)發(fā)放下崗失業(yè)人員貸款1483萬(wàn)元，由財(cái)政部門(mén)給下崗失業(yè)人員提供貼息，信用社提供優(yōu)惠利率，財(cái)信信用擔(dān)保公司向聯(lián)社交存擔(dān)保基金為貸款提供擔(dān)保，解決下崗失業(yè)人員擔(dān)保難問(wèn)題，同時(shí)下崗失業(yè)人員貸款全部集中到各縣級(jí)聯(lián)社營(yíng)業(yè)部專(zhuān)人辦理，提高了工作效率。

二、難點(diǎn)和問(wèn)題

(一)與信貸創(chuàng)新產(chǎn)品相適應(yīng)的金融服務(wù)措施尚不匹配

一是信貸產(chǎn)品創(chuàng)新的硬件建設(shè)落后，電子化程度較低。雖然部分農(nóng)村信用社推出了信用卡業(yè)務(wù)，但是全省金融機(jī)構(gòu)POS機(jī)主要分布在中心城市，對(duì)農(nóng)村的覆蓋率較低，遠(yuǎn)不能滿(mǎn)足當(dāng)?shù)剞r(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，客觀上阻礙了部分農(nóng)村信貸產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)。二是結(jié)算體系不健全。目前接入現(xiàn)代化支付系統(tǒng)的農(nóng)信社較少，小額支付系統(tǒng)在農(nóng)村的運(yùn)用范圍較窄。三是農(nóng)村推廣抵押貸款難度較大，主要是抵押物處置變現(xiàn)較難，如林權(quán)抵押貸款，如需變現(xiàn)，除取得采伐權(quán)以外，每年也只能采伐抵押林的20%，還必須補(bǔ)種，影響林權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)的開(kāi)展。四是政策扶持機(jī)制不靈活，如民族貿(mào)易貸款貼息扶持政策只針對(duì)四大國(guó)有商業(yè)銀行的貸款，農(nóng)村信用社和已開(kāi)始商業(yè)化運(yùn)作的農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行卻不能享受此項(xiàng)優(yōu)惠政策，影響其放貸積極性。五是農(nóng)村產(chǎn)權(quán)不明現(xiàn)象普遍，農(nóng)民房屋無(wú)房產(chǎn)證，土地不能轉(zhuǎn)讓?zhuān)荒茏髻J款擔(dān)保條件，擔(dān)保物范圍狹窄。

(二)農(nóng)村信用環(huán)境較差、農(nóng)戶(hù)信用意識(shí)淡薄影響信貸產(chǎn)品和服務(wù)方式創(chuàng)新的進(jìn)一步拓展

一是農(nóng)戶(hù)信用意識(shí)淡薄。在調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，很多農(nóng)戶(hù)缺乏信用觀念，貸款之初就根本沒(méi)打算還款，往往把政府貼息的信用社貸款看作是一種扶貧救濟(jì)，或者是計(jì)劃安排。在這種思想主導(dǎo)下，逃廢債現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生。二是個(gè)別地方政府對(duì)農(nóng)村信用社經(jīng)營(yíng)的行政化干預(yù)過(guò)多，導(dǎo)致部分企業(yè)惡意逃廢農(nóng)村信用社的貸款。三是企業(yè)和個(gè)人征信管理系統(tǒng)不完備。2006年3月企業(yè)征信系統(tǒng)升級(jí)后，部分縣的系統(tǒng)出現(xiàn)異常，無(wú)法運(yùn)行，目前全省僅有三分之一的縣能正常報(bào)送。個(gè)人征信系統(tǒng)2004年開(kāi)始推廣，由于農(nóng)村信用社農(nóng)戶(hù)貸款個(gè)人戶(hù)數(shù)多，手工錄入工作太大等原因，至目前只有臨汾的個(gè)人數(shù)據(jù)通過(guò)接口軟件直接上報(bào)個(gè)人信用信息數(shù)據(jù)庫(kù)。

(三)農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施的投入不足，制約了信貸產(chǎn)品創(chuàng)新的開(kāi)展

由于沒(méi)有明確的承貸主體，涉農(nóng)金融機(jī)構(gòu)不愿意對(duì)農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施如水利工程、道路建設(shè)等進(jìn)行信貸投入，在國(guó)家財(cái)政投入不足的情況下，往往形成農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施投入真空，許多好的農(nóng)業(yè)項(xiàng)目由于沒(méi)有基礎(chǔ)設(shè)施的支撐不得不放棄。此外，目前國(guó)家在鼓勵(lì)涉農(nóng)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新信貸品種的同時(shí)，相應(yīng)的財(cái)政、稅收、資金支持等配套扶持政策和風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制不健全，使得農(nóng)村信貸產(chǎn)品和服務(wù)方式創(chuàng)新受到了制約。

(四)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)人員素質(zhì)較低，難以推動(dòng)農(nóng)村信貸產(chǎn)品和服務(wù)方式的創(chuàng)新

建立意識(shí)好、敏感性強(qiáng)、具備專(zhuān)業(yè)素質(zhì)的創(chuàng)新人才隊(duì)伍，是信貸產(chǎn)品創(chuàng)新的前提和保障，目前，與農(nóng)村信貸產(chǎn)品和服務(wù)方式創(chuàng)新相關(guān)的業(yè)務(wù)人員素質(zhì)偏低，尤其是缺乏即有實(shí)際操作經(jīng)驗(yàn)，又通曉金融創(chuàng)新理論，熟悉國(guó)際先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)的復(fù)合型人才。而且，基層涉農(nóng)金融機(jī)構(gòu)對(duì)創(chuàng)新人才的開(kāi)發(fā)、培訓(xùn)投入力度不足，進(jìn)一步制約了信貸產(chǎn)品和服務(wù)方式創(chuàng)新工作的開(kāi)展。

三、政策建議

(一)繼續(xù)推動(dòng)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的信貸產(chǎn)品和服務(wù)方式創(chuàng)新，增加對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的信貸投入

各級(jí)金融機(jī)構(gòu)要逐步完善針對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的貸款管理機(jī)制，制定適合當(dāng)?shù)貙?shí)際的市場(chǎng)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，擴(kuò)大授權(quán)額度，下放授信權(quán)限，調(diào)動(dòng)基層行的積極性。完善風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系，創(chuàng)新業(yè)務(wù)流程，簡(jiǎn)化審批環(huán)節(jié)，建立綠色通道，強(qiáng)化約束激勵(lì)機(jī)制。針對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)，擴(kuò)大農(nóng)村動(dòng)產(chǎn)和不動(dòng)產(chǎn)物權(quán)抵押擔(dān)保貸款范圍，開(kāi)發(fā)銀團(tuán)貸款業(yè)務(wù)，創(chuàng)新適合農(nóng)村經(jīng)濟(jì)實(shí)體的融資產(chǎn)品。按照存量適度調(diào)整、增量重點(diǎn)傾斜的原則，加大對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的信貸支持力度，及時(shí)填補(bǔ)農(nóng)村金融服務(wù)的缺失。

(二)加強(qiáng)農(nóng)村信用環(huán)境建設(shè)，培育農(nóng)民誠(chéng)實(shí)守信觀念

一是加強(qiáng)農(nóng)村金融信用基礎(chǔ)服務(wù)設(shè)施建設(shè)，將企業(yè)和個(gè)人信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)運(yùn)行范圍擴(kuò)大到全省農(nóng)村地區(qū)。二是培育農(nóng)村信用意識(shí)，使農(nóng)民恪守“有借有還、再借不難”的道德準(zhǔn)則。改善司法環(huán)境，以法維護(hù)信用社的正當(dāng)權(quán)益。實(shí)行“以正面引導(dǎo)為主，宣傳與制裁并重”的方針，對(duì)信用農(nóng)戶(hù)實(shí)行貸款優(yōu)先、簡(jiǎn)化手續(xù)、額度放寬、服務(wù)優(yōu)先、利率優(yōu)惠；對(duì)有意逃廢金融債務(wù)的企業(yè)和個(gè)人實(shí)行通報(bào)、停貸等聯(lián)手制裁措施直至追究其法律責(zé)任。

(三)加強(qiáng)農(nóng)村金融市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，充分發(fā)揮農(nóng)村金融市場(chǎng)的融資功能

要大力宣傳金融市場(chǎng)知識(shí)，推薦有條件的農(nóng)村信用社加入全國(guó)銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)，參加市場(chǎng)融資，提高資金使用效率。積極支持和幫助山西省大型農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)在證券市場(chǎng)融資或進(jìn)入全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行短期融資券，拓寬企業(yè)融資渠道。在試點(diǎn)的基礎(chǔ)上逐步發(fā)展農(nóng)村地區(qū)證券和農(nóng)產(chǎn)品期貨業(yè)務(wù)。

(四)積極推進(jìn)農(nóng)村金融體制改革，形成多種所有制并存和諧發(fā)展的農(nóng)村金融服務(wù)體系

一是要加快推進(jìn)農(nóng)村信用社改革，逐步完善法人治理結(jié)構(gòu)，完善各項(xiàng)內(nèi)控制度，更新觀念，提高創(chuàng)新意識(shí)，從根本上增強(qiáng)農(nóng)村信用社自我發(fā)展能力和服務(wù)“三農(nóng)”的實(shí)力。二是充分發(fā)揮郵政儲(chǔ)蓄銀行的功能，鼓勵(lì)郵政儲(chǔ)蓄銀行資金回流農(nóng)村，支持農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。三是支持農(nóng)業(yè)銀行改革，增強(qiáng)其對(duì)農(nóng)村區(qū)域的輻射帶動(dòng)功能。四繼續(xù)發(fā)揮政策性金融對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)支持作用，農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行要在繼續(xù)做好糧棉油收儲(chǔ)、加工、流通資金供應(yīng)的同時(shí)，積極探索開(kāi)展商業(yè)性貸款業(yè)務(wù)；國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行也要積極運(yùn)用開(kāi)發(fā)性金融產(chǎn)品，采取“以市帶縣”、“以縣帶鎮(zhèn)”等模式，加大對(duì)縣域城鎮(zhèn)基礎(chǔ)設(shè)施和社會(huì)發(fā)展瓶頸領(lǐng)域的貸款支持力度。五是大力推進(jìn)小額貸款公司建設(shè)，引導(dǎo)其依照當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和資金供求關(guān)系，合理確定貸款利率，以靈活的管理模式，一流的服務(wù)質(zhì)量，支持“三農(nóng)”經(jīng)濟(jì)發(fā)展。六是加快農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)和農(nóng)村擔(dān)保機(jī)制的建設(shè)步伐，引導(dǎo)商業(yè)性保險(xiǎn)公司到農(nóng)村地區(qū)設(shè)立機(jī)構(gòu)，通過(guò)財(cái)政補(bǔ)貼等政策優(yōu)惠，鼓勵(lì)其拓展農(nóng)業(yè)險(xiǎn)種，拓寬保險(xiǎn)渠道，建立和完善農(nóng)村擔(dān)保機(jī)制，保障“三農(nóng)”經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健運(yùn)行。

參考文獻(xiàn)：

[1]焦瑾璞、楊駿：《小額信貸和農(nóng)村金融》，中國(guó)金融出版社，2006年10月出版。

[2]謝平、徐忠、程恩江、沈明高：《建立可持續(xù)的農(nóng)村金融框架――中國(guó)農(nóng)村金融需求與供給研究》，亞洲開(kāi)發(fā)銀行研究報(bào)告，2005年4月。

[3]郝壓明、張榮樂(lè)：“中國(guó)農(nóng)村金融改革：市場(chǎng)視角下的思考與選擇”，《管理現(xiàn)代化》，2005年第3期。

[4]中國(guó)人民銀行岳陽(yáng)市中心支行課題組：《基于信貸資金供需模型框架下的農(nóng)村金融環(huán)境研究》。

第9篇：小額貸款行業(yè)研究報(bào)告范文

【關(guān)鍵詞】非法集資；單位犯罪；刑法；處罰

中圖分類(lèi)號(hào)：D92

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1006-0278（2013）03-095-02

重視對(duì)最終使用資金單位的處罰，對(duì)于起幫組作用的民間金融中介機(jī)構(gòu)的刑事責(zé)任卻幾無(wú)追究。而非法集資案件的犯罪主體其實(shí)多為單位，從單位犯罪角度研究非法集資犯罪，完善相應(yīng)的處罰體系，對(duì)于規(guī)范民間集資行為，充分發(fā)揮民間資金機(jī)動(dòng)靈活，為中小企業(yè)提供必要的金融服務(wù)，補(bǔ)充和完善我國(guó)的金融體系，形成多層次的借貸體系，分擔(dān)了銀行等信貸機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)等作用有著重要的意義。

一、嚴(yán)酷的現(xiàn)實(shí)：民間借貸活動(dòng)活躍，民間集資犯罪案件頻發(fā)

據(jù)中央財(cái)經(jīng)大學(xué)課題組估算，2003年全國(guó)民間借貸總規(guī)?？蛇_(dá)7405億～8164億元。2005年中國(guó)人民銀行的調(diào)查結(jié)果顯示，當(dāng)年全國(guó)民間融資規(guī)模達(dá)9500億元。2011年，民間借貸規(guī)模繼續(xù)擴(kuò)張。中信證券研究報(bào)告認(rèn)為，中國(guó)民間借貸市場(chǎng)總規(guī)模超過(guò)4萬(wàn)億元，約為銀行表內(nèi)貸款規(guī)模的10%～20%。在經(jīng)濟(jì)景氣時(shí)期，由于房地產(chǎn)等行業(yè)的極度繁榮，民間借貸的風(fēng)險(xiǎn)并未暴露，但隨著國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)及國(guó)家宏觀政策的變化，一些企業(yè)的資金鏈開(kāi)始出現(xiàn)斷裂，出現(xiàn)了一些列諸如“溫州私營(yíng)企業(yè)老板跑路”、“泗洪全民高利貸崩盤(pán)”、“鄂爾多斯民間借貸危機(jī)”等震驚全國(guó)的事件的曝光，民間借貸的亂象開(kāi)始為全社會(huì)所矚目。

二、問(wèn)題的提出：刑事制裁的不完善

（一）我國(guó)對(duì)非法集資案件的處理情況

我國(guó)刑法規(guī)定了四種非法集資犯罪，分別是非法吸收公眾存款罪、集資詐騙罪、欺詐發(fā)行股票、擅自發(fā)行股票、公司、企業(yè)債券罪。這四種非法集資犯罪行為均可由單位實(shí)施的罪行。實(shí)踐中，非法集資案件的司法處理結(jié)果存在著兩方面的不足之處：

1 受到刑事處分的僅僅是集資單位的主要負(fù)責(zé)人，對(duì)于涉案公司如何的刑事責(zé)任卻無(wú)從提及。雖然最高法院在《關(guān)于審理單位犯罪具體應(yīng)用法律有關(guān)問(wèn)題的解釋》第二條有“個(gè)人為進(jìn)行犯罪活動(dòng)而設(shè)立公司、企業(yè)、事業(yè)單位的，或者公司、企業(yè)、事業(yè)單位設(shè)立后，以實(shí)施犯罪為主要活動(dòng)的，不能以單位犯罪論處”的規(guī)定，但現(xiàn)實(shí)情況是許多企業(yè)原本就是正常設(shè)立，合法經(jīng)營(yíng)的企業(yè)，其集資行為是為維持正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)而進(jìn)行的，簡(jiǎn)單將非法集資案件歸咎于單位主要負(fù)責(zé)人而不追究集資單位的作法，雖然能夠在一定程度上緩和民眾的情緒，但在法理上明顯存在漏洞。

2 即使對(duì)涉案單位進(jìn)行處罰，其處罰力度也明顯不足。根據(jù)我國(guó)刑法規(guī)定，對(duì)單位犯罪實(shí)行單罰制和雙罰制相結(jié)合的原則，對(duì)單位只能判處罰金刑（而且對(duì)單位判處罰金時(shí)采取了無(wú)限額的罰金制）。而且人民法院對(duì)單位判處罰金刑時(shí)，缺少相應(yīng)的參考依據(jù)，審判人員只能根據(jù)犯罪單位的實(shí)際情況和自己的判案經(jīng)驗(yàn)來(lái)確定罰金數(shù)額，由于審判人員的執(zhí)法寬嚴(yán)程度和各被判刑單位支付罰金能力的不同，必會(huì)導(dǎo)致處罰不平衡，與罪責(zé)刑相適應(yīng)的原則相違背。

3 未對(duì)起幫助作用的融資中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行懲處。融資中介機(jī)構(gòu)深度介入民間集資行為是最近幾年非法集資案件的一個(gè)新特點(diǎn)，大量的中介機(jī)構(gòu)如小額貸款公司、典當(dāng)行、寄售行、擔(dān)保公司等，通將大量的民間資金聚集至涉案單位，對(duì)民間資金的聚集起到了推波助瀾的作用。但一旦企業(yè)的資金鏈斷裂，出資的民眾承受巨大的損失，中介機(jī)構(gòu)卻能全身而退。

三、單位犯罪處罰制度的完善

（一）改革對(duì)單位適用的罰金刑

明確罰金刑的數(shù)額幅度，有利于提高司法上的可操作性。我國(guó)對(duì)犯罪單位的自然人的罰金處罰方式主要有三種，即定額罰金制、比例罰金制和無(wú)限額罰金制。而對(duì)單位的罰金處罰只有一種方式：無(wú)限額罰金。現(xiàn)有罰金刑制度使得人民法院對(duì)單位判處刑罰時(shí)，缺少相應(yīng)的參考依據(jù)，審判人員只能根據(jù)犯罪單位的實(shí)際情況和自己的判案經(jīng)驗(yàn)來(lái)確定罰金數(shù)額，由于審判人員的執(zhí)法寬嚴(yán)程度和各被判刑單位支付罰金能力的不同，必會(huì)導(dǎo)致處罰不平衡。

今后的立法可以在刑法總則中規(guī)定單位犯罪罰金數(shù)額與自然人犯罪罰金數(shù)額的比例關(guān)系，而在分則中明確規(guī)定對(duì)各種具體的自然人犯罪的罰金數(shù)額或罰金幅度，通過(guò)總則和分則相結(jié)合的立法方式來(lái)確定單位犯罪的罰金數(shù)額或罰金幅度。

（二）增設(shè)資格刑

為了遏制單位犯罪，僅僅有罰金刑是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，單獨(dú)適用罰金刑并不能限制或者剝奪犯罪單位的其它權(quán)利，也不能有效阻止單位違法犯罪活動(dòng)的再次進(jìn)行。所以，必須采用對(duì)犯罪單位更具威懾力的刑罰措施，而資格刑正是這種對(duì)單位來(lái)說(shuō)更具懲罰性的刑罰方法。