跨國(guó)直接投資理論精選(九篇)

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第1篇：跨國(guó)直接投資理論范文

內(nèi)容摘要:隨著中國(guó)對(duì)外直接投資的爆發(fā)式增長(zhǎng),對(duì)外投資中存在的投資主體錯(cuò)位、投資產(chǎn)業(yè)缺乏比較優(yōu)勢(shì)、投資區(qū)位不合理、投資效益較低等問(wèn)題日益突出。西方FDI理論雖然比較成熟,為中國(guó)的FDI提供了一定的理論指導(dǎo),但由于中國(guó)特殊的轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)體制,使西方基于市場(chǎng)體制的FDI理論作用有限,只有依據(jù)中國(guó)的具體國(guó)情,不斷豐富FDI理論,才能為中國(guó)的對(duì)外直接投資提供更好的理論支持,不斷提高中國(guó)對(duì)外直接投資的效益。

關(guān)鍵詞:FDI理論 技術(shù)進(jìn)步 評(píng)述 借鑒

西方FDI理論的發(fā)展及其分類

跨國(guó)公司起源于西方,是西方工業(yè)化的成果之一,因此,最先研究西方跨國(guó)公司理論和研究最全面的都是西方學(xué)者。在一百多年的跨國(guó)公司理論研究中,西方學(xué)者積累了豐富研究理論和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn),分別從不同角度、不同層面對(duì)跨國(guó)公司的跨國(guó)動(dòng)因、環(huán)境和模式等問(wèn)題進(jìn)行了探討。

(一)壟斷優(yōu)勢(shì)理論

海默(1960)開(kāi)創(chuàng)性地將傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)組織理論中的壟斷理論應(yīng)用于分析跨國(guó)公司對(duì)外直接投資問(wèn)題,提出了壟斷優(yōu)勢(shì)理論。海默認(rèn)為,必須放棄對(duì)傳統(tǒng)國(guó)際資本移動(dòng)理論中關(guān)于完全競(jìng)爭(zhēng)的假設(shè),從不完全競(jìng)爭(zhēng)來(lái)進(jìn)行研究。所謂不完全競(jìng)爭(zhēng),是指由于規(guī)模經(jīng)濟(jì)、技術(shù)壟斷、商標(biāo)、產(chǎn)品差別,以及由于政府課稅、關(guān)稅等限制性措施引起的偏離完全競(jìng)爭(zhēng)的一種市場(chǎng)結(jié)構(gòu),寡占是不完全競(jìng)爭(zhēng)的主要形式,正是壟斷優(yōu)勢(shì)構(gòu)成了美國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的決定因素。

20世紀(jì)60年代和70年代初,西方學(xué)者在海默、金德?tīng)柌竦睦碚摶A(chǔ)上,進(jìn)一步發(fā)展了壟斷優(yōu)勢(shì)理論。約翰遜指出,“知識(shí)的轉(zhuǎn)移是直接投資過(guò)程的關(guān)鍵”,在直接投資中,子公司可以以較低的成本利用總公司的知識(shí)資產(chǎn),而當(dāng)?shù)仄髽I(yè)為獲取同類知識(shí)則要付出全部成本。凱夫斯(R.E.Caves)認(rèn)為,跨國(guó)公司擁有的壟斷優(yōu)勢(shì)主要體現(xiàn)在利用其技術(shù)優(yōu)勢(shì)使產(chǎn)品發(fā)生異質(zhì)化,產(chǎn)品的異質(zhì)化使得跨國(guó)公司保持了產(chǎn)品市場(chǎng)的不完全競(jìng)爭(zhēng)和其壟斷優(yōu)勢(shì)。尼克博格進(jìn)一步發(fā)展了跨國(guó)公司的寡占反應(yīng)行為模式。

壟斷優(yōu)勢(shì)理論提出了研究對(duì)外直接投資的新思路,從而將國(guó)際直接投資理論與國(guó)際貿(mào)易理論和國(guó)際資本流動(dòng)理論獨(dú)立開(kāi)來(lái),較好地解釋了第二次世界大戰(zhàn)后一段時(shí)期美國(guó)大規(guī)模對(duì)外直接投資的行為,對(duì)后來(lái)的理論研究產(chǎn)生重大影響。

(二)交易成本理論

巴克利和卡森(1976)以及A•Rugman(1981)沿用科斯(1937)的理論,提出市場(chǎng)內(nèi)部化理論。與壟斷優(yōu)勢(shì)理論不同,內(nèi)部化理論把市場(chǎng)的不完善歸結(jié)為市場(chǎng)機(jī)制的內(nèi)在缺陷,并從技術(shù)、知識(shí)等中間品的特性與市場(chǎng)機(jī)制的矛盾入手,論證了跨國(guó)公司是經(jīng)營(yíng)內(nèi)部化跨越國(guó)界的產(chǎn)物。赫爾普曼(1984)、赫爾普曼和克魯格曼(1985)與馬庫(kù)森等(1996)在研究國(guó)際直接投資與國(guó)際貿(mào)易的關(guān)系時(shí)發(fā)現(xiàn),國(guó)際直接投資一般會(huì)發(fā)生在技術(shù)偏好和資源稟賦相似的國(guó)家間,從具有壟斷優(yōu)勢(shì)企業(yè)所在國(guó)流向貿(mào)易壁壘較高、運(yùn)輸成本較高的國(guó)家。

以克拉維斯(Kravis)、弗里德曼(Friedmanetal.)、凱夫斯(Caves)及部分北歐學(xué)者為代表的市場(chǎng)學(xué)派理論,十分強(qiáng)調(diào)市場(chǎng)的接近性、市場(chǎng)規(guī)模、增長(zhǎng)潛力以及所謂的心理距離對(duì)跨國(guó)公司投資區(qū)位的影響,認(rèn)為接近市場(chǎng)就意味著低的運(yùn)輸成本、低的信息搜尋成本、較大的市場(chǎng)規(guī)模和快速增長(zhǎng)的市場(chǎng)潛力,對(duì)跨國(guó)公司的直接投資也具有較大的吸引力。

沃爾夫、赫爾施、魯特、阿利伯(R.Z.Aliber)等人研究了直接投資的依據(jù)與條件。阿利伯將貨幣政策、利率、匯率等貨幣變量引入直接投資的分析框架,將其擴(kuò)展到了宏觀經(jīng)濟(jì)因素的決定作用。阿利伯以其“通貨區(qū)”理論解釋直接投資的動(dòng)因。

以安哥多(Agodo)、貝爾德伯斯(Belderbos)、奧克荷姆(Oxelheil)等為代表的制度學(xué)派理論,著重分析了東道國(guó)政治、經(jīng)濟(jì)、法律甚至轉(zhuǎn)型體制對(duì)吸引對(duì)外直接投資的影響。

以波特(M•Poter)、斯密斯與佛羅里達(dá)(Smith & Florida)、埃利森與格蘭澤(Ellison&Glaeser)為代表的集聚經(jīng)濟(jì)理論,認(rèn)為集聚經(jīng)濟(jì)是由于經(jīng)濟(jì)活動(dòng)與相關(guān)生產(chǎn)設(shè)施的區(qū)域集中而形成的正外部性、規(guī)模經(jīng)濟(jì)和范圍經(jīng)濟(jì),產(chǎn)業(yè)的空間集聚不僅會(huì)帶來(lái)產(chǎn)業(yè)的自然優(yōu)勢(shì),而且會(huì)帶來(lái)技術(shù)溢出等外在優(yōu)勢(shì),對(duì)跨國(guó)公司的直接投資具有較強(qiáng)的吸引力。

(三)相對(duì)技術(shù)優(yōu)勢(shì)與產(chǎn)業(yè)區(qū)位轉(zhuǎn)移

弗農(nóng)(1966)的產(chǎn)品生命周期理論認(rèn)為,新產(chǎn)品從上市起要經(jīng)歷產(chǎn)品創(chuàng)新、產(chǎn)品成熟和產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化三個(gè)階段。對(duì)外直接投資是生產(chǎn)條件、競(jìng)爭(zhēng)條件等區(qū)位因素變化的結(jié)果,其過(guò)程是技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)與區(qū)位優(yōu)勢(shì)相互結(jié)合的過(guò)程。隨著新產(chǎn)品依次經(jīng)歷創(chuàng)新階段、成熟階段和標(biāo)準(zhǔn)化階段,對(duì)應(yīng)的投資區(qū)位也依次從最發(fā)達(dá)國(guó)家向較發(fā)達(dá)國(guó)家,再到欠發(fā)達(dá)國(guó)家轉(zhuǎn)移。

小島清(1977)從日本“貿(mào)易導(dǎo)向”的產(chǎn)業(yè)政策角度分析日本的對(duì)外直接投資,提出比較優(yōu)勢(shì)論,從企業(yè)比較優(yōu)勢(shì)的動(dòng)態(tài)變遷角度解釋日本企業(yè)的對(duì)外直接投資行為。這種從國(guó)際分工的角度解釋對(duì)外直接投資的理論對(duì)傳統(tǒng)的國(guó)際直接投資理論無(wú)疑是一種發(fā)展。

巴特利特和高歇爾(1997,1998)提出產(chǎn)品創(chuàng)新―接近市場(chǎng)―通過(guò)競(jìng)爭(zhēng)降低成本的跨國(guó)投資模式,進(jìn)一步完善了產(chǎn)品周期理論。這一模式修補(bǔ)了傳統(tǒng)國(guó)際投資理論,驗(yàn)證了發(fā)達(dá)國(guó)家跨國(guó)公司的產(chǎn)品、技術(shù)、核心能力在國(guó)際間轉(zhuǎn)移的特征,對(duì)生產(chǎn)管理當(dāng)?shù)鼗瘧?zhàn)略、產(chǎn)品差異與本土化改造、在東道國(guó)建立研發(fā)基地等從理論上進(jìn)行了歸納。

Louis T.Wells(1983)提出小規(guī)模技術(shù)理論。他認(rèn)為,發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)企業(yè)的比較優(yōu)勢(shì)在于:擁有為小市場(chǎng)需求提供服務(wù)的小規(guī)模生產(chǎn)技術(shù);發(fā)展中國(guó)家在民族產(chǎn)品的海外生產(chǎn)上具有優(yōu)勢(shì);低價(jià)產(chǎn)品營(yíng)銷戰(zhàn)略。該理論指出世界市場(chǎng)是多元化、多層次的,即使對(duì)于那些技術(shù)不夠先進(jìn)、經(jīng)營(yíng)范圍和生產(chǎn)規(guī)模不夠龐大的企業(yè)來(lái)說(shuō),參與對(duì)外直接投資仍有很強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)動(dòng)力和較大的市場(chǎng)空間;與發(fā)達(dá)國(guó)家相比,發(fā)展中國(guó)家的跨國(guó)公司往往利用東道國(guó)的種族紐帶和人文共性來(lái)對(duì)其投資,因此,擁有小規(guī)模生產(chǎn)技術(shù)的發(fā)展中國(guó)家的跨國(guó)企業(yè)適宜對(duì)收入水平較低、市場(chǎng)容量不大的發(fā)展中國(guó)家進(jìn)行投資。

Lall(1983)通過(guò)分析印度的跨國(guó)公司的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),提出了技術(shù)地方化理論。該理論認(rèn)為,盡管發(fā)展中國(guó)家的跨國(guó)公司使用標(biāo)準(zhǔn)技術(shù)和勞動(dòng)密集型技術(shù),但并不是被動(dòng)地模仿和復(fù)制引進(jìn)的技術(shù),而是對(duì)其進(jìn)行了改造、消化和創(chuàng)新。技術(shù)地方化理論更強(qiáng)調(diào)發(fā)展中國(guó)家對(duì)引進(jìn)技術(shù)的再生過(guò)程,按照該理論,發(fā)展中國(guó)家側(cè)重于對(duì)相鄰發(fā)展中國(guó)家的投資,投資區(qū)位上有很大的局限性。

針對(duì)發(fā)展中國(guó)家對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家“逆向投資”的現(xiàn)象,Cantwell&Tolentino(1990)拓展了小規(guī)模技術(shù)理論和技術(shù)地方化理論,提出了技術(shù)創(chuàng)新升級(jí)理論。依據(jù)該理論,發(fā)展中國(guó)家的跨國(guó)公司受“心理距離(Physical Distance)”的影響,其對(duì)外直接投資遵循“周邊國(guó)家―發(fā)展中國(guó)家―發(fā)達(dá)國(guó)家”的漸進(jìn)發(fā)展軌跡。

小澤輝智(1992)的動(dòng)態(tài)比較優(yōu)勢(shì)投資理論認(rèn)為,各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平具有階梯形的等級(jí)結(jié)構(gòu),跨國(guó)投資的模式選擇應(yīng)能激發(fā)國(guó)家現(xiàn)有和潛在的比較優(yōu)勢(shì),并使其最大化。因此,發(fā)展中國(guó)家的跨國(guó)投資模式必須結(jié)合工業(yè)化戰(zhàn)略,將經(jīng)濟(jì)發(fā)展、比較優(yōu)勢(shì)和跨國(guó)直接投資作為互相作用的三種因素結(jié)合起來(lái)分析。他認(rèn)為提高經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)力的動(dòng)機(jī)是發(fā)展中國(guó)家從純吸引外資轉(zhuǎn)變成向海外投資,并把這種轉(zhuǎn)換過(guò)程分為四個(gè)階段。

(四)綜合理論

20世紀(jì)70年代中后期,英國(guó)里丁大學(xué)教授鄧寧(John H.Dunning)首先提出國(guó)際生產(chǎn)折衷理論。折衷理論認(rèn)為,企業(yè)從事國(guó)際直接投資是由該企業(yè)自身?yè)碛械乃袡?quán)優(yōu)勢(shì)、內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)和區(qū)位優(yōu)勢(shì)三大因素綜合作用的結(jié)果,這就是跨國(guó)公司直接投資的所謂OIL模式。所有權(quán)優(yōu)勢(shì)主要指企業(yè)擁有或能夠得到他國(guó)企業(yè)沒(méi)有或者無(wú)法得到的無(wú)形資產(chǎn)和規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì),企業(yè)擁有所有權(quán)優(yōu)勢(shì)的大小直接決定了其從事國(guó)際直接投資的能力。內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)是指企業(yè)為了避免外部市場(chǎng)的不完全性對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的不利影響而將企業(yè)優(yōu)勢(shì)保持在企業(yè)內(nèi)部,外部市場(chǎng)的不完全性會(huì)使企業(yè)的所有權(quán)優(yōu)勢(shì)喪失或無(wú)法發(fā)揮,企業(yè)通過(guò)內(nèi)部化可以使其優(yōu)勢(shì)獲得最大收益。區(qū)位優(yōu)勢(shì)是指生產(chǎn)地點(diǎn)的政策和投資環(huán)境等方面的相對(duì)優(yōu)勢(shì)所產(chǎn)生的吸引力。鄧寧認(rèn)為,區(qū)位優(yōu)勢(shì)不僅決定著企業(yè)從事國(guó)際生產(chǎn)的傾向,也決定著企業(yè)國(guó)際直接投資的部門結(jié)構(gòu)和國(guó)際生產(chǎn)類型。折衷理論并非是對(duì)以往國(guó)際直接投資理論的簡(jiǎn)單總結(jié)歸納,而是從跨國(guó)公司國(guó)際生產(chǎn)這個(gè)高度,討論所有權(quán)優(yōu)勢(shì)、內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)和區(qū)位優(yōu)勢(shì)三組變量對(duì)國(guó)際直接投資的作用。這三組變量的不同組合決定了企業(yè)從事出口、特許權(quán)轉(zhuǎn)讓還是對(duì)外直接投資。20世紀(jì)80年代,鄧寧提出了直接投資發(fā)展階段論,將國(guó)際生產(chǎn)折衷理論進(jìn)行動(dòng)態(tài)化發(fā)展。

近年來(lái),西方學(xué)者提出了投資誘發(fā)要素組合理論,以克服以往國(guó)際直接投資理論的片面性和局限性。該理論認(rèn)為,任何形式的對(duì)外直接投資都是投資直接誘發(fā)要素和間接誘發(fā)要素組合作用的結(jié)果。投資要素組合暗含有投資傾向與那些要素組合擁有比較優(yōu)勢(shì)的地區(qū)或國(guó)家。

價(jià)值鏈理論是哈佛大學(xué)商學(xué)院教授邁克爾•波特于1985年提出的。波特認(rèn)為企業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造是通過(guò)一系列活動(dòng)構(gòu)成的,這些活動(dòng)可分為基本活動(dòng)和輔助活動(dòng)兩類,基本活動(dòng)包括內(nèi)部后勤、生產(chǎn)作業(yè)、外部后勤、市場(chǎng)和銷售、服務(wù)等;而輔助活動(dòng)則包括采購(gòu)、技術(shù)開(kāi)發(fā)、人力資源管理和企業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施等。這些互不相同但又相互關(guān)聯(lián)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng),構(gòu)成了一個(gè)創(chuàng)造價(jià)值的動(dòng)態(tài)過(guò)程,即價(jià)值鏈。價(jià)值鏈理論要求企業(yè)充分利用全球各地的比較優(yōu)勢(shì),實(shí)現(xiàn)效率最大化,對(duì)于后來(lái)的全球價(jià)值分工、虛擬企業(yè)、業(yè)務(wù)外包的發(fā)展有重要的理論指導(dǎo)意義和實(shí)踐參考價(jià)值。

西方FDI理論評(píng)述及借鑒

(一)理論評(píng)述

經(jīng)過(guò)一百多年的理論發(fā)展,跨國(guó)公司理論和投資理論不斷成熟、發(fā)展并系統(tǒng)化。從研究的角度來(lái)看,它涉及交易成本理論、國(guó)際貿(mào)易理論、產(chǎn)業(yè)組織理論、空間地理理論、產(chǎn)業(yè)集群理論等多個(gè)角度,分別詮釋和解答了“為什么對(duì)外直接投資”、“如何對(duì)外投資”、“在什么地方投資”三個(gè)基本問(wèn)題。

從研究涉及的學(xué)科領(lǐng)域來(lái)看,跨國(guó)投資理論不斷從經(jīng)濟(jì)學(xué)、社會(huì)學(xué)、政治學(xué)、管理學(xué)、地理學(xué)和文化人類學(xué)等各個(gè)學(xué)科吸取營(yíng)養(yǎng),綜合論述了跨國(guó)投資的動(dòng)因、產(chǎn)業(yè)特征、外部環(huán)境、投資模式和投資區(qū)位選擇之間的關(guān)系。

從研究層次來(lái)看,跨國(guó)投資理論從微觀的企業(yè)分析到宏觀的國(guó)際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移、技術(shù)擴(kuò)散再到中觀的區(qū)域產(chǎn)業(yè)集群理論,理論縱貫微觀、中觀和宏觀三個(gè)層次,全面地解釋了跨國(guó)投資的內(nèi)外部環(huán)境,使理論更加系統(tǒng)化。隨著技術(shù)的進(jìn)步,交易成本不斷下降,促使國(guó)際分工不斷細(xì)化,國(guó)際分工的標(biāo)準(zhǔn)從產(chǎn)業(yè)分工到產(chǎn)業(yè)內(nèi)部分工再到產(chǎn)品工序內(nèi)部分工,使比較優(yōu)勢(shì)和分工細(xì)化,促進(jìn)了國(guó)際投資的發(fā)展。為適應(yīng)國(guó)際分工的改變,跨國(guó)投資理論從要素稟賦論再到產(chǎn)品周期理論,再發(fā)展到價(jià)值鏈理論,對(duì)外投資方向的相互交錯(cuò)使對(duì)外投資區(qū)位選擇復(fù)雜化。

從研究范圍來(lái)看,跨國(guó)公司理論和對(duì)外投資理論從主要研究發(fā)達(dá)國(guó)家的對(duì)外投資問(wèn)題,到逐漸關(guān)注發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司的對(duì)外直接投資問(wèn)題,研究領(lǐng)域不斷擴(kuò)展,并且研究的重點(diǎn)從自然因素到非自然因素。在投資動(dòng)因研究中,學(xué)者們更關(guān)注人造的知識(shí)所有權(quán)優(yōu)勢(shì)的壟斷性而非傳統(tǒng)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)問(wèn)題;在內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)中,學(xué)者們進(jìn)一步關(guān)注由于關(guān)稅和地區(qū)經(jīng)濟(jì)一體化造成的交易成本上升帶來(lái)的跨國(guó)直接投資問(wèn)題;在區(qū)位優(yōu)勢(shì)上,學(xué)者們更加關(guān)注由于特殊的政策造成的區(qū)位優(yōu)勢(shì),特別是對(duì)于產(chǎn)業(yè)集群?jiǎn)栴}的研究。因此,從總體上來(lái)說(shuō),國(guó)外跨國(guó)公司理論經(jīng)過(guò)一個(gè)多世紀(jì)的發(fā)展,已經(jīng)相對(duì)比較完善,能夠充分解釋西方跨國(guó)公司對(duì)外直接投資的動(dòng)機(jī)和投資的規(guī)律,對(duì)各國(guó)跨國(guó)公司的對(duì)外直接投資有很大的借鑒意義。

從研究方法來(lái)看,國(guó)外跨國(guó)公司理論和對(duì)外投資理論也在不斷創(chuàng)新。隨著數(shù)學(xué)方法在經(jīng)濟(jì)學(xué)、社會(huì)學(xué)上的大量應(yīng)用,實(shí)證研究方法被大量采用,通過(guò)比較與實(shí)證分析,各種規(guī)范理論被實(shí)踐進(jìn)一步證實(shí)并獲得進(jìn)一步發(fā)展。隨著心理學(xué)、制度經(jīng)濟(jì)學(xué)和比較社會(huì)學(xué)等學(xué)科的發(fā)展,學(xué)科之間理論的相互滲透于融合日益明顯,行為主義研究方法逐漸彌補(bǔ)傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)人分析方法,有限理性的人期待完全理性的人,社會(huì)人取代經(jīng)濟(jì)人,使投資主體的選擇行為更符合實(shí)際。而結(jié)構(gòu)主義拋棄了傳統(tǒng)的平面化的社會(huì),通過(guò)對(duì)社會(huì)分層、市場(chǎng)分割和企業(yè)性質(zhì)與投資決策的關(guān)系的研究,特別是對(duì)制度的路徑依賴的研究,構(gòu)建了立體化的社會(huì),強(qiáng)調(diào)了社會(huì)結(jié)構(gòu)、社會(huì)制度與財(cái)富分配問(wèn)題對(duì)于跨國(guó)投資的影響。而近期風(fēng)靡的文化社會(huì)學(xué)研究方法進(jìn)一步拓展了跨國(guó)投資理論的研究范圍,使對(duì)跨國(guó)投資理論的研究進(jìn)一步深化。

另外,國(guó)外跨國(guó)公司和投資理論研究也具有逐步從強(qiáng)調(diào)特殊性到普遍性,從單一要素研究向綜合因素研究發(fā)展的趨勢(shì)。鄧寧的折衷理論就是這方面的一個(gè)重大嘗試和突破。并且,對(duì)跨國(guó)投資理論的研究也逐步從靜態(tài)向動(dòng)態(tài)研究發(fā)展,產(chǎn)品周期理論、邊際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移理論、價(jià)值鏈理論和國(guó)際投資階段論都體現(xiàn)出這種趨勢(shì)。

(二)借鑒意義

從總體來(lái)看,西方經(jīng)典FDI理論邏輯嚴(yán)密,從FDI的投資主體、投資目標(biāo)、投資客體三個(gè)角度全面分析了FDI的必要和充分條件,并對(duì)發(fā)展中國(guó)家FDI的特殊性進(jìn)行了深入探討,使理論具有更強(qiáng)的應(yīng)用性和普適性。但由于FDI問(wèn)題影響因素的復(fù)雜性、綜合性,使FDI區(qū)位選擇問(wèn)題需要進(jìn)一步總結(jié)、研究與完善。

由于高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)高投入、高風(fēng)險(xiǎn)、長(zhǎng)周期的特點(diǎn),隨著競(jìng)爭(zhēng)的全球化,單一企業(yè)已經(jīng)很難有能力保持壟斷優(yōu)勢(shì),必須通過(guò)與別的大型企業(yè)合作才能獲得充足的資源,保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),那么,競(jìng)合行為的大量出現(xiàn)將會(huì)對(duì)FDI理論產(chǎn)生何種影響呢?

傳統(tǒng)理論主要從微觀與中觀角度來(lái)看問(wèn)題,隨著制度經(jīng)濟(jì)學(xué)的興起,發(fā)展中國(guó)家資本的大量外流,發(fā)達(dá)國(guó)家環(huán)境、人權(quán)、質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)的全球化,制度與文化能否成為FDI的理由呢?

技術(shù)進(jìn)步、全球化導(dǎo)致新的生產(chǎn)、分工模式的出現(xiàn),那么,其對(duì)相對(duì)比較優(yōu)勢(shì)有哪些影響呢?會(huì)強(qiáng)化、弱化、新增哪些優(yōu)勢(shì)?

新的技術(shù)基礎(chǔ)、新的分工標(biāo)準(zhǔn)對(duì)折衷理論形成哪些沖擊,特別是世界投資體制的多元化、價(jià)值鏈分工的細(xì)化對(duì)折衷理論的沖擊,要求對(duì)折衷理論進(jìn)一步拓展。

基于制度逃逸的FDI必將進(jìn)一步豐富內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)的內(nèi)涵,而產(chǎn)業(yè)聚集、離岸金融、投資中心的大量出現(xiàn),也必將進(jìn)一步豐富區(qū)位優(yōu)勢(shì)的內(nèi)涵。

隨著轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)體的大量出現(xiàn),國(guó)有企業(yè)主導(dǎo)的FDI投資模式已經(jīng)造成嚴(yán)重的效率問(wèn)題,需要進(jìn)一步研究。

參考文獻(xiàn):

第2篇：跨國(guó)直接投資理論范文

概述

解釋跨國(guó)公司對(duì)外直接投資的傳統(tǒng)理論主要有海默（Hymer）的壟斷優(yōu)勢(shì)論，巴克利（Buckley）、卡森（Carson）、拉格曼（Rugman）的內(nèi)部化理論、弗農(nóng)（Vernon）的產(chǎn)品壽命周期理論以及鄧寧（Dunning）的國(guó)際生產(chǎn)折中理論，除了鄧寧的理論將區(qū)位作為重要的子因素考慮外，這些理論的共同缺點(diǎn)均是只從跨國(guó)公司內(nèi)部的條件出發(fā)去分析企業(yè)對(duì)外直接投資的基本條件而忽略了東道國(guó)區(qū)位因素對(duì)跨國(guó)公司直接投資的影響，這種單向型的研究有失偏頗。理論與實(shí)際都需要我們從東道國(guó)的區(qū)位因素出發(fā)來(lái)重新審視跨國(guó)公司的直接投資，至今有關(guān)跨國(guó)公司對(duì)外直接投資的區(qū)位理論主要有：

一是鄧寧（Dunning）國(guó)際生產(chǎn)折中理論內(nèi)含的區(qū)位要素。鄧寧的國(guó)際生產(chǎn)折中理論主要說(shuō)明了企業(yè)開(kāi)拓國(guó)際市場(chǎng)的方式選擇，認(rèn)為只有當(dāng)企業(yè)同時(shí)具備了所有權(quán)優(yōu)勢(shì)、內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)及區(qū)位優(yōu)勢(shì)的時(shí)候才可以選擇對(duì)外A接投資，若只具備所有權(quán)優(yōu)勢(shì)及內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)則可選擇許可貿(mào)易方式，若僅具備所有權(quán)優(yōu)勢(shì)則只能選擇出[J方式。但在鄧寧基本理論的框架下仍隱含著重要的區(qū)位思想，他的理論把直接投資的區(qū)位因素分為：

第一，市場(chǎng)因素，主要為市場(chǎng)規(guī)模、市場(chǎng)增長(zhǎng)、市場(chǎng)的格局及顧客的類型。

第二，貿(mào)易壁壘，包括關(guān)稅壁壘及國(guó)外消費(fèi)者對(duì)本國(guó)產(chǎn)品的心理距離等。

第三，區(qū)位成本因素，主要包括原料勞動(dòng)力成本，運(yùn)輸成本等。

第四，投資環(huán)境，包括涉及外國(guó)投資的政策法規(guī)的優(yōu)惠程度，關(guān)于外國(guó)直接投資政策的穩(wěn)定性及金融貨幣的穩(wěn)定性等。2000年，鄧寧又在“InternationalBusinessReview”發(fā)表了“TheEclecticParadigmasanEnvelopeforEconomicandBusinessTheoriesOfMNEs‘Activity”一文，對(duì)直接投資的區(qū)位因素作了進(jìn)一步的細(xì)化及補(bǔ)充。

二是以克拉維斯（Kravis）、弗里德曼（Friedmanetal.）、凱夫斯（Caves）及部分北歐學(xué)者為代表的市場(chǎng)學(xué)派理論。該類理論十分強(qiáng)調(diào)市場(chǎng)的接近性、市場(chǎng)規(guī)模及增長(zhǎng)潛力以及所謂的心理距離對(duì)跨國(guó)公司投資區(qū)位的影響，認(rèn)為接近市場(chǎng)就意味著低的運(yùn)輸成本、低的信息搜尋成本，較大的市場(chǎng)規(guī)模和快速增長(zhǎng)的市場(chǎng)潛力，對(duì)跨國(guó)公司的直接投資也具有較大的吸引力。據(jù)Kravis等（1982）的研究，東道國(guó)勞動(dòng)力成本對(duì)美國(guó)跨國(guó)公司海外子公司的出口有著負(fù)的影響，因而也影響其空間布局。Caves等人把試圖把交易成本引入FDI的區(qū)位分析中，但由于概念過(guò)于抽象沒(méi)有得到太有價(jià)值的東西。而北歐學(xué)者認(rèn)為與實(shí)體距離對(duì)應(yīng)的為心理距離（PsychicDistance），所謂心理距離是指“妨礙或干擾企業(yè)與市場(chǎng)之間信息流動(dòng)的因素，包括語(yǔ)言、文化、政治體系、教育水平、經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段等。心理距離的遠(yuǎn)近意味著企業(yè)克服障礙成本的高低，跨國(guó)公司對(duì)外投資的區(qū)位選擇一般遵循心理距離由近到遠(yuǎn)的原則。例如，瑞典的跨國(guó)公司總是把其周圍的丹麥、挪威、芬蘭作為海外經(jīng)營(yíng)的首選目標(biāo)。

三是以安哥多（Agodo）、貝爾德伯斯（Belderbos）、奧克荷姆（Oxelheil）以及中國(guó)學(xué)者魯明泓等為代表的制度學(xué)派理論，該理論著重分析了東道國(guó)政治、經(jīng)濟(jì)、法律甚至轉(zhuǎn)型體制對(duì)吸引FDI的影響。

例如，Agodo（1978）發(fā)現(xiàn)跨國(guó)公司的直接投資與地方政府發(fā)展規(guī)劃創(chuàng)造出來(lái)的有組織的經(jīng)濟(jì)環(huán)境緊密相關(guān)；Belderbos（2003）研究了東道國(guó)反傾銷政策對(duì)對(duì)跨國(guó)公司直接投資的影響，認(rèn)為通過(guò)反傾銷可以吸引更多的FDI，但一旦東道國(guó)取消了反傾銷措施，直接投資中的成本因素又將上升。奧克荷姆等（2001）強(qiáng)調(diào)了金融制度對(duì)跨國(guó)公司直接投資的影響，認(rèn)為股票、債券的發(fā)行上市制度將影響到在國(guó)外進(jìn)行直接投資的公司的相關(guān)成本、資本收益等。魯明泓（1999）則以114個(gè)國(guó)家和地區(qū)為樣本，探討了影響FDI的四大類制度因素，即國(guó)際經(jīng)濟(jì)安排、經(jīng)濟(jì)制度、法律制度和政府廉潔程度，認(rèn)為經(jīng)濟(jì)的開(kāi)放度及對(duì)外資的歡迎態(tài)度最為重要。

四是以波特（Poter）、斯密斯與佛羅里達(dá)（Smith&Florida）、埃利森與格蘭澤（Ellison&Glaeser）為代表的集聚經(jīng)濟(jì)理論。他們認(rèn)為集聚經(jīng)濟(jì)是由于經(jīng)濟(jì)活動(dòng)與相關(guān)生產(chǎn)設(shè)施的區(qū)域集中而形成的正外部性及規(guī)模經(jīng)濟(jì)、范圍經(jīng)濟(jì)，產(chǎn)業(yè)的空間集聚不僅會(huì)帶來(lái)產(chǎn)業(yè)的自然優(yōu)勢(shì)而且會(huì)帶來(lái)技術(shù)溢出等外在優(yōu)勢(shì)，對(duì)跨國(guó)公司的直接投資具有較強(qiáng)的吸引力。波特認(rèn)為一個(gè)區(qū)域之所以對(duì)跨國(guó)公司直接投資有吸引力，就在于它的基礎(chǔ)設(shè)施、服務(wù)設(shè)施和熟練的勞動(dòng)力，具有好的區(qū)域形象及大量的產(chǎn)業(yè)集中等。

一些學(xué)者通過(guò)具體的實(shí)證研究證實(shí)了集聚經(jīng)濟(jì)對(duì)美國(guó)的對(duì)外直接投資的重要影響，而Luger等（1985）、Braunerhielm等（1996）對(duì)瑞典的海外FDI的研究也證實(shí)了這種效應(yīng)的重要性，且在高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)別明顯。

東道國(guó)區(qū)位因素對(duì)跨國(guó)公司對(duì)外直接投資的影響成為20世紀(jì)后期跨國(guó)公司理論發(fā)展的一個(gè)重要的方向，這些理論分別以東道國(guó)勞動(dòng)力成本、基礎(chǔ)設(shè)施狀況、市場(chǎng)規(guī)模、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)與分布、金融制度等經(jīng)濟(jì)因素以及等政治、文化因素作為變化因子來(lái)檢驗(yàn)其與跨國(guó)公司直接投資的相關(guān)性，雖然這類統(tǒng)計(jì)分析削弱了跨國(guó)公司理論發(fā)展的內(nèi)含，但卻對(duì)跨國(guó)公司對(duì)外直接投資的地理分布有較強(qiáng)的解釋力。

區(qū)位分布的新特點(diǎn)及相關(guān)解釋

2002年我國(guó)吸收外國(guó)直接投資的量達(dá)到527億多美元，超越美國(guó)成為該年全球最大的引資國(guó)，2003年盡管受SARS的困擾，我國(guó)仍然吸引了535億美元的外國(guó)直接投資成為當(dāng)年世界第二大引資國(guó)。在總量增加的情況下，跨國(guó)公司在我國(guó)直接投資的區(qū)域分布也開(kāi)始出現(xiàn)一些新的變化。

首先，跨國(guó)公司的直接投資仍集中在我國(guó)的東部地區(qū)，外資西進(jìn)的態(tài)勢(shì)并不明顯，但外資對(duì)我國(guó)中部地區(qū)的投資增長(zhǎng)速度明顯加快。

從20世紀(jì)90年代以來(lái)，跨國(guó)公司在我國(guó)東部地區(qū)的直接投資比例一直保持在85%以上，我國(guó)的西部地區(qū)的直接投資基本保持在3%以下，而在我國(guó)中部地區(qū)的直接投資則呈現(xiàn)出逐步增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，其比重從1990年的3.52%上升到2002年的9.83%.至2004年上半年這一格局基本保持不變。商務(wù)部最新的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示：2004年上半年在全國(guó)實(shí)際使用外資總額中，東部地區(qū)占87.91%，中部地區(qū)占9.35%，西部地區(qū)占2.74%，而截至2004年上半年，我國(guó)實(shí)際使用外資平均額，東部地區(qū)占86.37%，中部地區(qū)占9.35%，西部地區(qū)占4.76%.從至2004年上半年為止的外資使用的平均額看，東部地區(qū)為西部地區(qū)的18倍，為中部地區(qū)的9倍，呈現(xiàn)出高度集中的態(tài)勢(shì)。

這說(shuō)明由于快速增長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)、良好的基礎(chǔ)設(shè)施條件，潛在的巨大市場(chǎng)份額，高素質(zhì)的勞動(dòng)力以及便利的交通運(yùn)輸條件等區(qū)位因素對(duì)跨國(guó)公司的直接投資有著強(qiáng)烈的吸引力，至今中西部與東部地區(qū)在以上區(qū)位要素條件上的差距仍未有效縮小，所以跨國(guó)公司在我國(guó)直接投資的空間分布仍無(wú)法避免“東重西輕”的格局。但與西部地區(qū)相比，近年來(lái)中部地區(qū)吸引跨國(guó)公司直接投資的比重增長(zhǎng)相對(duì)較快，其主要原因在于：

第一，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、基礎(chǔ)設(shè)施條件、市場(chǎng)條件、人員素質(zhì)等方面中部地區(qū)與東部地區(qū)的落差較小，具有承東啟西的區(qū)位優(yōu)勢(shì)，所以成為外商漸進(jìn)式西進(jìn)的首選地帶。

第二，中部地區(qū)雖遠(yuǎn)離沿海，但許多省份都具有長(zhǎng)江沿岸的萬(wàn)噸級(jí)港口，水路運(yùn)輸便利，有利于降低運(yùn)輸成本。

第三，中部地區(qū)的勞動(dòng)力、土地成本明顯低于東部地區(qū)，低的勞動(dòng)力成本、物美價(jià)廉的土地，較好的工業(yè)基礎(chǔ)，較強(qiáng)的配套能力有助于跨國(guó)公司生產(chǎn)活動(dòng)范圍的擴(kuò)大。

其次，在沿海地區(qū)中，跨國(guó)公司的直接投資正從傳統(tǒng)的珠江三角洲向長(zhǎng)江三角洲及環(huán)渤海經(jīng)濟(jì)圈轉(zhuǎn)移，反映了跨國(guó)公司對(duì)區(qū)位要素需求的升級(jí)。

20世紀(jì)80年代初，珠江三角洲的外商直接投資額曾占全國(guó)的60%多，但現(xiàn)在跨國(guó)公司在長(zhǎng)江三角洲地區(qū)的直接投資額已超過(guò)了珠江三角洲地區(qū)。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，20世紀(jì)90年代至2002年，跨國(guó)公司在珠江三角洲的投資比重已從41.87%逐步降低至21.49%，降幅達(dá)49%，而同期跨國(guó)公司在長(zhǎng)江三角洲的直接投資比重從9.94%上升到33.25%，跨國(guó)公司在環(huán)渤海經(jīng)濟(jì)圈的投資比重基本保持不變，但位于環(huán)渤海地區(qū)的遼寧、山東、天津和北京近幾年也已成為跨國(guó)公司投資的重點(diǎn)地區(qū)。

跨國(guó)公司直接投資的北上行為反映出跨國(guó)公司直接投資對(duì)區(qū)位要素需求的升級(jí)，因?yàn)椋?/p>

第一，我國(guó)加入WTO后，全國(guó)范圍利用外資政策逐步正走向均等，珠江三角洲地區(qū)對(duì)外資的傳統(tǒng)優(yōu)惠政策效應(yīng)正在消失而與此同時(shí)該地區(qū)土地、勞動(dòng)力成本等基本要素價(jià)格不斷上升加上高素質(zhì)人才的相對(duì)匱乏，跨國(guó)公司在該區(qū)域直接投資的比較優(yōu)勢(shì)不斷消失。

第二，以上海為核心的長(zhǎng)江三角洲地區(qū)以廣為提供現(xiàn)代金融、現(xiàn)代物流、現(xiàn)代交通運(yùn)輸設(shè)施等高級(jí)要素再加上厚實(shí)的產(chǎn)業(yè)科研基礎(chǔ)，良好的勞動(dòng)力素質(zhì)，巨大的市場(chǎng)潛力等吸引了眾多跨國(guó)公司特別是世界500強(qiáng)跨國(guó)公司的投資。

第三，以北京、天津?yàn)橐劳械沫h(huán)渤海經(jīng)濟(jì)區(qū)主要以高質(zhì)量的研發(fā)力量，良好的基礎(chǔ)設(shè)施條件以及2008奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)的輻射等要素吸引了跨國(guó)公司的投資。由此可以看到跨國(guó)公司對(duì)投資區(qū)位要素的需求已從低級(jí)轉(zhuǎn)向高級(jí)、靜態(tài)轉(zhuǎn)向動(dòng)態(tài)。

第三，跨國(guó)公司在華設(shè)立的地區(qū)總部及研發(fā)中心開(kāi)始出現(xiàn)集聚的趨勢(shì)。

隨著跨國(guó)公司規(guī)模的擴(kuò)大，就必將在業(yè)務(wù)比較集中的地區(qū)設(shè)立當(dāng)?shù)毓芾碇行?，即地區(qū)總部，這是為適應(yīng)國(guó)際業(yè)務(wù)擴(kuò)展需要，加強(qiáng)地區(qū)內(nèi)協(xié)調(diào)并促進(jìn)整體競(jìng)爭(zhēng)力提高的一個(gè)有利途徑。UNCTAD認(rèn)為跨國(guó)公司做出設(shè)立地區(qū)性總部及研發(fā)中心的決定通常需要經(jīng)過(guò)慎密的研究和比較，是一個(gè)較長(zhǎng)的決策過(guò)程，尤其在選擇地址上，主要考慮所在區(qū)域的以下指標(biāo)：良好的交通條件；精通和掌握多種語(yǔ)言的技術(shù)隊(duì)伍；吸引國(guó)際職員的高品質(zhì)生活環(huán)境；低水平的公司和個(gè)人稅收等等。

我國(guó)的上海、北京、廣州及深圳等地能提供這些方面的要素條件，從而成為跨國(guó)公司地區(qū)總部的主要聚集地?，F(xiàn)在，跨國(guó)公司在上海設(shè)立的地區(qū)總部已超過(guò)了70家，在北京設(shè)立的地區(qū)總部已達(dá)到30多家，占據(jù)了在華地區(qū)總部的極大多數(shù)。

與此同時(shí)，跨國(guó)公司在華研發(fā)中心的地理分布與地區(qū)總部基本一致。這一集中的地理分布反映了跨國(guó)公司對(duì)這些地區(qū)總體經(jīng)營(yíng)條件及研發(fā)條件的認(rèn)可，有助于增強(qiáng)這些地區(qū)對(duì)外資的吸引力，但由于地區(qū)總部及研發(fā)中心的分布與跨國(guó)公司直接投資的地理分布高度趨同，所以集中的地區(qū)總部及研發(fā)中心的設(shè)立，會(huì)加劇外資在我國(guó)分布的地理不均衡性。

第四，不同來(lái)源地的跨國(guó)公司對(duì)華直接投資的區(qū)位選擇上出現(xiàn)了不同的偏好。

歐美資本對(duì)華直接投資主要目的就是為了開(kāi)拓、占領(lǐng)中國(guó)巨大的市場(chǎng)，并把在中國(guó)投資的企業(yè)納入其全球生產(chǎn)、營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)體系中，實(shí)現(xiàn)全球利益的最大化，因而歐美跨國(guó)公司對(duì)華直接投資主要屬于市場(chǎng)開(kāi)發(fā)型投資。從國(guó)際直接投資的理論上講，所謂市場(chǎng)開(kāi)拓型的直接投資就是以充分挖掘東道國(guó)巨大的國(guó)內(nèi)需求潛力為直接投資的主要目的。據(jù)國(guó)家計(jì)委投資研究所的調(diào)查顯示，歐美在華投資企業(yè)的產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)品以大陸為主要銷售市場(chǎng)的占59%，以歐洲為主要市場(chǎng)的占19%，以亞太地區(qū)和北美地區(qū)為主要市場(chǎng)的分別占15%和17%，可見(jiàn)市場(chǎng)規(guī)模及增長(zhǎng)潛力在歐美跨國(guó)公司的區(qū)位選擇中占據(jù)了較大的權(quán)重。

日韓等國(guó)的跨國(guó)公司對(duì)華直接投資動(dòng)的主要?jiǎng)訖C(jī)在于試圖把中國(guó)大陸變?yōu)槠洚a(chǎn)品銷往第三國(guó)或返銷國(guó)內(nèi)的“加工基地”和“生產(chǎn)車間”，具有明顯的外向型特征，即其產(chǎn)品以遠(yuǎn)銷中國(guó)以外的市場(chǎng)為主。國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心的調(diào)查顯示2002年在華日、韓投資企業(yè)的出口額占其總銷售額的比重超過(guò)50%的企業(yè)數(shù)分別占69.9%和70%，而出口銷售額占總銷售額比重超過(guò)90%的企業(yè)數(shù)也分別占據(jù)日、韓在華投資企業(yè)總數(shù)的49.5%和50.91%.這樣勞動(dòng)力工資及土地等成本因素在日韓跨國(guó)公司的區(qū)位選擇中權(quán)重較大。

港澳臺(tái)等亞洲跨國(guó)公司由于其發(fā)展空間的狹小或者是自然資源的貧乏，對(duì)外投資的目的是增加國(guó)內(nèi)失去的比較優(yōu)勢(shì)或國(guó)內(nèi)不可能生產(chǎn)的產(chǎn)品的進(jìn)口，其結(jié)果是促進(jìn)制造品與初級(jí)產(chǎn)品生產(chǎn)國(guó)之間的垂直專業(yè)化分工。例如隨著我國(guó)西部大開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略的實(shí)施，不少港澳臺(tái)資本加快向我國(guó)西部地區(qū)流動(dòng)，以期通過(guò)直接投資充分利用當(dāng)?shù)刎S富的自然資源，以取得國(guó)際化經(jīng)營(yíng)中的自然資源優(yōu)勢(shì)。所以，自然資源稟賦條件是港澳臺(tái)跨國(guó)公司在作出區(qū)位選擇時(shí)重點(diǎn)考慮的因素。另外，“市場(chǎng)知識(shí)”以及“心理距離”等因素對(duì)港奧臺(tái)跨國(guó)公司對(duì)大陸投資的區(qū)位選擇也有重要影響。

不同跨國(guó)公司由于其來(lái)源地及自身?xiàng)l件的不同，在對(duì)外投資時(shí)所考慮的區(qū)位因子的側(cè)重點(diǎn)各不相同，沒(méi)有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)模式。

對(duì)策

雖然，近年來(lái)跨國(guó)公司對(duì)我國(guó)直接投資的增長(zhǎng)速度較快，但從吸收直接投資區(qū)位因素的角度看，許多方面環(huán)有待改善。

第一，我國(guó)中西部地區(qū)與東部地區(qū)在吸收外國(guó)直接投資方面差距的長(zhǎng)期存在說(shuō)明縱然我國(guó)西部大開(kāi)發(fā)的政策力度頗大，但在基礎(chǔ)設(shè)施、人力資源、市場(chǎng)容量條件、產(chǎn)業(yè)配套能力、上下游相關(guān)產(chǎn)業(yè)的集聚度等區(qū)位因素得到根本改善之前，外資的“西進(jìn)運(yùn)動(dòng)”只能是一個(gè)漸進(jìn)式的過(guò)程，西部地區(qū)的引資績(jī)效不可能一蹴而就，在短時(shí)間內(nèi)大幅上升。

中部地區(qū)區(qū)位要素的原有基礎(chǔ)及近幾年改善的程度要強(qiáng)于西部地區(qū)，所以該地區(qū)外國(guó)直接投資的增長(zhǎng)率要明顯快于西部地區(qū)。我國(guó)西部地區(qū)的引資—工作要上臺(tái)階，除了進(jìn)一步加大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投入外就是要培育建立在自然資源及環(huán)境基礎(chǔ)上的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)并以一些重點(diǎn)城市為依托建立優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)集群形成強(qiáng)大動(dòng)態(tài)累計(jì)效應(yīng)，為跨國(guó)公司上下游產(chǎn)、業(yè)配套創(chuàng)造條件，形成良好的企業(yè)發(fā)展生態(tài)環(huán)境。

另外，西部人力資源的流失實(shí)際上就是這些人員本身及東部地區(qū)對(duì)該地區(qū)發(fā)展機(jī)會(huì)的剝奪，如果人力資源得不到積累，西部地區(qū)的引資工作就不可能得到根本性的改善。

第二，長(zhǎng)江三角洲地區(qū)跨國(guó)公司直接投資量的迅速增長(zhǎng)及珠江三角洲地區(qū)跨國(guó)公司直接投資相對(duì)份額的下降說(shuō)明在我國(guó)引資優(yōu)惠政策已退居較為次要地位的同時(shí)，如果傳統(tǒng)的勞動(dòng)力、土地等區(qū)位優(yōu)勢(shì)在逐步喪失的同時(shí)而高質(zhì)量的人力資源、雄厚的產(chǎn)業(yè)配套基礎(chǔ)、潛力巨大的消費(fèi)市場(chǎng)以及優(yōu)越的研發(fā)環(huán)境等高級(jí)區(qū)位要素尚未創(chuàng)立的話，那么跨國(guó)公司在該地區(qū)的直接投資份額就會(huì)停滯不前，甚至?xí)霈F(xiàn)絕對(duì)份額或相對(duì)份額的下降。

跨國(guó)公司對(duì)區(qū)位要素的需求從低級(jí)到高級(jí)，從靜態(tài)到動(dòng)態(tài)的變化過(guò)程向我們說(shuō)明了區(qū)位要素創(chuàng)新的必要性，不斷培育符合當(dāng)代跨國(guó)公司需要的高級(jí)區(qū)位因素是將來(lái)我國(guó)引資工作的一個(gè)重點(diǎn)。為此，重點(diǎn)要做好作為增長(zhǎng)極作用的產(chǎn)業(yè)集群的建設(shè)，通過(guò)積累的動(dòng)態(tài)循環(huán)關(guān)系為跨國(guó)公司創(chuàng)造良好的企業(yè)生態(tài)環(huán)境。

另外要在跨國(guó)公司重點(diǎn)投資地區(qū)努力吸引國(guó)內(nèi)外優(yōu)秀科研人員的科技創(chuàng)業(yè)活動(dòng)，為跨國(guó)公司的研發(fā)活動(dòng)創(chuàng)造良好的外部環(huán)境。

第3篇：跨國(guó)直接投資理論范文

【關(guān)鍵詞】 對(duì)外直接投資理論 回顧 啟示

一、發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資理論的興起和發(fā)展

1、威爾斯（Louis T.Wells，1983）的“小規(guī)模技術(shù)理論”

1983年，威爾斯在麻省理工學(xué)院出版的代表作《第三世界跨國(guó)企業(yè)》對(duì)發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)來(lái)源進(jìn)行了系統(tǒng)全面的分析，并研究了發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資的動(dòng)因和前景。其主要觀點(diǎn)有以下三個(gè)方面。

（1）發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的來(lái)源。威爾斯認(rèn)為，發(fā)展中國(guó)家的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)主要體現(xiàn)在發(fā)展中國(guó)家的跨國(guó)企業(yè)在比本國(guó)更不發(fā)達(dá)的國(guó)家進(jìn)行投資的時(shí)候具有獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)。因?yàn)榇蠖鄶?shù)發(fā)展中國(guó)家制成品市場(chǎng)規(guī)模比較小，如果本地企業(yè)從發(fā)達(dá)國(guó)家進(jìn)口技術(shù)，可能會(huì)導(dǎo)致企業(yè)規(guī)模過(guò)大而與當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)規(guī)模不匹配。在產(chǎn)品市場(chǎng)比較小的情況下，使用的技術(shù)也應(yīng)該適合于小規(guī)模制造，才能增加利潤(rùn)，而發(fā)展中國(guó)家掌握的技術(shù)就符合這一要求。另外，發(fā)展中國(guó)家在國(guó)外投資的企業(yè)的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手一方面是本地企業(yè)，另一方面是發(fā)達(dá)國(guó)家的跨國(guó)公司。本地企業(yè)想要模仿投資國(guó)的技術(shù)，可能要支付比較高昂的成本，而發(fā)達(dá)國(guó)家的跨國(guó)公司并不愿意將資源浪費(fèi)在小規(guī)模生產(chǎn)和小規(guī)模市場(chǎng)上，所以，發(fā)展中國(guó)家的投資者就具備了技術(shù)上的優(yōu)勢(shì)。

競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)還體現(xiàn)在很多發(fā)展中國(guó)家因?yàn)閻毫拥膰?guó)際收支狀況會(huì)限制進(jìn)口而鼓勵(lì)本國(guó)企業(yè)制造，因而進(jìn)一步促進(jìn)了發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司的發(fā)展。

（2）發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資的動(dòng)因。為了夸大企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，發(fā)展中國(guó)家首先會(huì)選擇商品出口。在出口受到威脅時(shí)才會(huì)考慮進(jìn)行對(duì)外直接投資活動(dòng)，通過(guò)對(duì)外的投資活動(dòng)保護(hù)產(chǎn)品的國(guó)外市場(chǎng)、尋求更低的生產(chǎn)成本和更廉價(jià)的原材料。另外，因?yàn)橥顿Y國(guó)與東道國(guó)比較接近的地理位置、經(jīng)濟(jì)文化環(huán)境，使產(chǎn)品和技術(shù)更容易被接受與認(rèn)可。

（3）發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司的前景。發(fā)展中國(guó)家的跨國(guó)公司和發(fā)達(dá)國(guó)家相比，具備的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)比較小，從而容易失敗，一旦發(fā)展中國(guó)家小規(guī)模技術(shù)優(yōu)勢(shì)被取代就很難尋求其他的優(yōu)勢(shì)來(lái)源。但是，只要較發(fā)達(dá)的發(fā)展中國(guó)家的企業(yè)能繼續(xù)保持比本國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平低的國(guó)家優(yōu)勢(shì)與經(jīng)驗(yàn)，這些具備新的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)會(huì)不斷涌現(xiàn)，對(duì)原有的企業(yè)進(jìn)行替代。另外，只要出口繼續(xù)受到威脅，通過(guò)建立海外子公司使優(yōu)勢(shì)內(nèi)部化也會(huì)促使發(fā)展中國(guó)家的企業(yè)不斷進(jìn)行對(duì)外直接投資。

2、拉奧的技術(shù)地方化理論

英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家拉奧在《新跨國(guó)公司――第三世界企業(yè)的發(fā)展》中指出：發(fā)展中國(guó)家的企業(yè)如果不只是簡(jiǎn)單的模仿技術(shù)，而是能夠根據(jù)自身實(shí)際對(duì)外國(guó)技術(shù)做出大規(guī)模的調(diào)整，這種技術(shù)地方化的過(guò)程可以使發(fā)展中國(guó)家的跨國(guó)公司具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。他比較了發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的來(lái)源，發(fā)現(xiàn)發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司的優(yōu)勢(shì)來(lái)自于：容易本地化的技術(shù)和知識(shí)；和同類型國(guó)家產(chǎn)品市場(chǎng)的相似性；小規(guī)模技術(shù)效應(yīng)；專門針對(duì)發(fā)展中國(guó)家研發(fā)的產(chǎn)品與跨國(guó)公司的產(chǎn)品的差異化。

發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司通過(guò)對(duì)外國(guó)技術(shù)的消化、改進(jìn)、創(chuàng)新，使其更適應(yīng)當(dāng)?shù)厣a(chǎn)的需要，在這一創(chuàng)新過(guò)程中給企業(yè)帶來(lái)了新的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，促進(jìn)了企業(yè)的對(duì)外直接投資。

3、技術(shù)變遷產(chǎn)業(yè)升級(jí)理論

由坎特威爾（J.A.Cantwell，1991）和托蘭惕諾（Paz Estrella E.Tolentino，1993）共同提出的技術(shù)變遷產(chǎn)業(yè)升級(jí)理論，也被稱作“技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)升級(jí)理論”。

該理論重點(diǎn)是針對(duì)發(fā)展中國(guó)家的技術(shù)變遷和技術(shù)積累進(jìn)行考察，并認(rèn)為發(fā)展中國(guó)家可以通過(guò)技術(shù)能力的積累，向周邊國(guó)家尤其是發(fā)展中國(guó)家進(jìn)行成功的投資，并最終升級(jí)為向發(fā)達(dá)國(guó)家的上行投資。托蘭惕諾分析了發(fā)展中國(guó)家FDI的地理擴(kuò)散的規(guī)律，認(rèn)為分成三個(gè)步驟：第一步，向臨近國(guó)家或者文化接近、有聯(lián)系的國(guó)家投資；第二步，開(kāi)始向非臨近的發(fā)展中國(guó)家投資，投資形式為比較簡(jiǎn)單的制造業(yè)和服務(wù)業(yè)；第三步，在最高級(jí)的產(chǎn)業(yè)階段，跨國(guó)企業(yè)將自身優(yōu)勢(shì)運(yùn)用于復(fù)雜、高端的制造業(yè)和服務(wù)業(yè)投資，開(kāi)始向距離遙遠(yuǎn)的國(guó)家和發(fā)達(dá)國(guó)家進(jìn)行投資。

4、小澤輝智的“一體化國(guó)際投資發(fā)展論”

日本學(xué)者小澤輝智（Ozawa）提出了“一體化國(guó)際投資發(fā)展論”，認(rèn)為從國(guó)家層面來(lái)講，發(fā)展中國(guó)家FDI會(huì)經(jīng)過(guò)4個(gè)連續(xù)的階段：第一階段為吸引外國(guó)投資階段；第二階段為輸入FDI到輸出FDI的轉(zhuǎn)型階段；第三階段為從勞動(dòng)力導(dǎo)向的FDI向技術(shù)導(dǎo)向、貿(mào)易支持型FDI過(guò)渡；第四階段是資本密集型輸入的FDI和資本導(dǎo)向型輸出的FDI交叉發(fā)生階段。

小澤輝智強(qiáng)調(diào)發(fā)展中國(guó)家的FDI結(jié)構(gòu)升級(jí)應(yīng)以增強(qiáng)比較優(yōu)勢(shì)為基準(zhǔn)、以出口導(dǎo)向戰(zhàn)略為條件，把國(guó)家的工業(yè)化戰(zhàn)略與開(kāi)展對(duì)外投資的比較優(yōu)勢(shì)結(jié)合起來(lái)。他把經(jīng)濟(jì)發(fā)展、比較優(yōu)勢(shì)的動(dòng)態(tài)化與對(duì)外投資作為相互作用的三種因素進(jìn)行分析，認(rèn)為經(jīng)濟(jì)發(fā)展會(huì)改變要素稟賦和比較優(yōu)勢(shì)，推動(dòng)企業(yè)的跨國(guó)增長(zhǎng)，海外經(jīng)營(yíng)也會(huì)反過(guò)來(lái)提升產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，讓相關(guān)企業(yè)成長(zhǎng)為國(guó)際領(lǐng)先的優(yōu)勢(shì)企業(yè)。

5、Uppsala國(guó)際化模型是基于約翰遜（Johanson J.）、保羅（Wiedersheim-Paul F.）、（Vahlne J.E.）等人的國(guó)際化演進(jìn)模型

Uppsala國(guó)際化模型將國(guó)際化過(guò)程分為五個(gè)階段，這五個(gè)階段依次代表國(guó)際化程度逐漸提高：沒(méi)有出口；有偶然的出口；通過(guò)獨(dú)立的代表處或人有規(guī)律地出口；企業(yè)在海外建立自己的銷售子公司；企業(yè)在海外建立生產(chǎn)實(shí)體。Uppsala模型對(duì)于發(fā)展中國(guó)家中小企業(yè)而言，其借鑒意義在于該理論強(qiáng)調(diào)了對(duì)外直接投資之前通過(guò)進(jìn)出口貿(mào)易的學(xué)習(xí)過(guò)程，這一過(guò)程對(duì)企業(yè)積累最為關(guān)鍵的海外市場(chǎng)的知識(shí)、銷售技巧至關(guān)重要。

二、發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資理論的評(píng)述

1、發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資理論的合理性

發(fā)展中國(guó)家的對(duì)外直接投資理論從自身角度探尋了企業(yè)對(duì)外直接投資的優(yōu)勢(shì)、原因、發(fā)展規(guī)律等，對(duì)其開(kāi)展對(duì)外直接投資和跨國(guó)經(jīng)營(yíng)提供了很好的理論支持和實(shí)踐指導(dǎo)。

（1）從發(fā)展中國(guó)家的角度分析了對(duì)外直接投資的優(yōu)勢(shì)。按照傳統(tǒng)的理論，發(fā)展中國(guó)家由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的限制，企業(yè)在資金、技術(shù)和管理上并不具備明顯的優(yōu)勢(shì)，因此其大部分企業(yè)并沒(méi)有進(jìn)行對(duì)外直接投資的優(yōu)勢(shì)。而發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資理論則站在發(fā)展中國(guó)家的視角，客觀地分析了發(fā)展中國(guó)家具備的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，擁有的技術(shù)和其他要素與發(fā)達(dá)國(guó)家的跨國(guó)公司相比沒(méi)有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，但是對(duì)于一些欠發(fā)達(dá)國(guó)家或者經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平比本國(guó)低的國(guó)家，這種并不先進(jìn)的技術(shù)卻具有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。也就是說(shuō)，發(fā)展中國(guó)家在進(jìn)行對(duì)外直接投資的時(shí)候，如果選擇經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平接近或較低的國(guó)家，他的技術(shù)相對(duì)于大型跨國(guó)公司更容易被當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)接受，遇到的競(jìng)爭(zhēng)者也會(huì)比較少，那么就具備明顯的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。另一方面，發(fā)展中國(guó)家可以通過(guò)對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家技術(shù)的學(xué)習(xí)，創(chuàng)新與轉(zhuǎn)化，鍛造并提升企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

（2）指出了發(fā)展中國(guó)家開(kāi)展對(duì)外直接投資的路徑。因?yàn)榘l(fā)展中國(guó)家在對(duì)外直接投資中擁有的是比較優(yōu)勢(shì)，所以開(kāi)展對(duì)外直接投資的步驟和路徑也與發(fā)達(dá)國(guó)家不同。美國(guó)的跨國(guó)公司是在完全擁有壟斷優(yōu)勢(shì)之后才開(kāi)始進(jìn)行對(duì)外直接投資活動(dòng)，而發(fā)展中國(guó)家是在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平提高之后才開(kāi)始大規(guī)模對(duì)外直接投資，還是利用現(xiàn)有的條件開(kāi)展投資，因此，發(fā)展中國(guó)家進(jìn)行對(duì)外直接投資時(shí)應(yīng)該緊密結(jié)合本國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r，在不同的階段采取不同的對(duì)外投資策略。隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的提高與競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的增強(qiáng)，不斷擴(kuò)大對(duì)外直接投資的規(guī)模、提升對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)并利用海外投資推動(dòng)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)的升級(jí)和發(fā)展成為發(fā)展中國(guó)家對(duì)外投資的主要路徑之一。

（3）解釋了發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資與對(duì)外貿(mào)易間的關(guān)系。傳統(tǒng)的國(guó)家貿(mào)易理論認(rèn)為對(duì)外直接投資和貿(mào)易之間是一種替代關(guān)系：當(dāng)商品出口遇到困難的時(shí)候，企業(yè)才會(huì)利用內(nèi)部化的優(yōu)勢(shì)降低成本，擴(kuò)大產(chǎn)品市場(chǎng)。發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資理論則從貿(mào)易和投資之間的關(guān)系解釋了對(duì)外直接投資。和發(fā)達(dá)國(guó)家不同的是，發(fā)展中國(guó)家開(kāi)展對(duì)外直接投資和貿(mào)易之間形成了一定的互補(bǔ)關(guān)系：通過(guò)開(kāi)展對(duì)外投資，將本國(guó)所具備的技術(shù)優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)移到其他國(guó)家，并且進(jìn)一步的普及和推廣，可以促進(jìn)東道國(guó)的潛在比較優(yōu)勢(shì)的進(jìn)一步發(fā)揮和提升；通過(guò)投資擴(kuò)大比較成本差異，對(duì)貿(mào)易又形成了新的推進(jìn)作用。相關(guān)理論對(duì)于發(fā)展中國(guó)家如何協(xié)調(diào)貿(mào)易與投資，“引進(jìn)來(lái)”與“走出去”的關(guān)系提供了有力的理論指導(dǎo)。

2、發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資理論的不足

（1）對(duì)發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資的優(yōu)勢(shì)來(lái)源論述片面。發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資理論都把對(duì)于比本國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平低的國(guó)家先進(jìn)的技術(shù)作為競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的主要來(lái)源，這顯得比較單一和片面。雖然發(fā)展中國(guó)家在技術(shù)上與發(fā)達(dá)國(guó)家相比有一定差距，但并非所有的技術(shù)都不具備競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。以目前的發(fā)展形勢(shì)看，有一些發(fā)展中國(guó)家掌握的核心技術(shù)完全可以達(dá)到甚至超過(guò)發(fā)達(dá)國(guó)家的水平。另外，技術(shù)地方化理論把發(fā)展中國(guó)家的技術(shù)優(yōu)勢(shì)的來(lái)源歸結(jié)于對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的技術(shù)的模仿與改進(jìn)，忽略了發(fā)展中國(guó)家技術(shù)自主創(chuàng)新的能力，也具有一定的片面性。

（2）對(duì)發(fā)展中國(guó)家的投資區(qū)位僅限定在比本國(guó)經(jīng)濟(jì)水平的低的國(guó)家。按照發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資理論，發(fā)展中國(guó)家只可能對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平低于本國(guó)的欠發(fā)達(dá)國(guó)家或者經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平比較接近的國(guó)家進(jìn)行投資。近年來(lái)，包括我國(guó)在內(nèi)的發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資的規(guī)模在不斷擴(kuò)大，其中很大一部分是流向發(fā)達(dá)國(guó)家而并非發(fā)展中國(guó)家，并且，這些企業(yè)當(dāng)中有很多都是中小企業(yè)。原認(rèn)為發(fā)展中國(guó)家只有在跨國(guó)企業(yè)的最高發(fā)展階段才會(huì)向發(fā)達(dá)國(guó)家進(jìn)行投資的理論，就很難全面解釋這種現(xiàn)象。

（3）對(duì)發(fā)展中國(guó)家中小企業(yè)的對(duì)外直接投資很難解釋。對(duì)于發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資理論而言，解釋中小企業(yè)在FDI中獲得的高收益始終是一大難點(diǎn)。對(duì)現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)的經(jīng)驗(yàn)現(xiàn)象與經(jīng)典的規(guī)模經(jīng)濟(jì)理論存在矛盾，中小企業(yè)的高效率在過(guò)去未得到充分的重視，規(guī)模經(jīng)濟(jì)既不能解釋各類經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過(guò)程，也不能解釋結(jié)果。規(guī)模經(jīng)濟(jì)只能部分解釋企業(yè)個(gè)體層面的擴(kuò)張，但宏觀層面的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不能被廠商規(guī)模經(jīng)濟(jì)解釋。

三、發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資理論對(duì)中國(guó)的啟示

1、開(kāi)展對(duì)外直接投資必須注重培養(yǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)

中國(guó)企業(yè)在開(kāi)展對(duì)外直接投資的過(guò)程中必須注重核心競(jìng)爭(zhēng)力的培養(yǎng)。首先，要利用和發(fā)揮比較優(yōu)勢(shì)，先從具備優(yōu)勢(shì)的行業(yè)和產(chǎn)業(yè)開(kāi)始發(fā)展，在發(fā)展中注重技術(shù)的研發(fā)和創(chuàng)新，同時(shí)把引進(jìn)技術(shù)與自主創(chuàng)新有效的結(jié)合以較低的成本實(shí)現(xiàn)技術(shù)的升級(jí)。其次，可以通過(guò)對(duì)外直接投資提高產(chǎn)業(yè)的發(fā)展水平，反過(guò)來(lái)促進(jìn)國(guó)內(nèi)比較優(yōu)勢(shì)的提升。另外，優(yōu)勢(shì)的獲得除了企業(yè)本身，還需要政府提供良好的外部環(huán)境。

2、對(duì)外直接投資的區(qū)位選擇以發(fā)展中國(guó)家為主

以我國(guó)目前的技術(shù)，資金和管理水平，大部分企業(yè)都不具備對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家進(jìn)行投資的實(shí)力?，F(xiàn)階段就應(yīng)該利用我國(guó)的比較優(yōu)勢(shì)對(duì)和我國(guó)社會(huì)、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平接近的周邊國(guó)家和其他欠發(fā)達(dá)國(guó)家展開(kāi)投資。這種模式風(fēng)險(xiǎn)較小、收益相對(duì)較高，為繼續(xù)擴(kuò)大我國(guó)產(chǎn)品在國(guó)際市場(chǎng)上的占有率、促進(jìn)我國(guó)跨國(guó)公司的成長(zhǎng)打下基礎(chǔ)。

3、注意協(xié)調(diào)對(duì)外投資和貿(mào)易的關(guān)系

對(duì)外投資和貿(mào)易對(duì)于發(fā)展中國(guó)家來(lái)說(shuō)不是替代而是互補(bǔ)關(guān)系，是可以互相促進(jìn)的。我國(guó)當(dāng)前外貿(mào)出口受到國(guó)家經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)與國(guó)內(nèi)成本上漲的雙重壓力，很多企業(yè)面臨危機(jī)，甚至倒閉。在解決這一問(wèn)題時(shí)，可以有效利用相關(guān)的理論作為指導(dǎo)，從而促進(jìn)投資和貿(mào)易的共同發(fā)展。對(duì)于遇到出口問(wèn)題的企業(yè)，除了技術(shù)改造和政策扶持，還可以根據(jù)其技術(shù)與市場(chǎng)狀況開(kāi)展一部分產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，通過(guò)合理的參與國(guó)際分工為本國(guó)創(chuàng)造新的國(guó)際貿(mào)易機(jī)會(huì)，對(duì)外投資，對(duì)國(guó)內(nèi)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)進(jìn)行有效優(yōu)化與提升，使得外貿(mào)中的比較優(yōu)勢(shì)就進(jìn)一步增強(qiáng)。

4、通過(guò)對(duì)外直接投資加快產(chǎn)業(yè)升級(jí)

我國(guó)目前的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)是制造業(yè)，而我國(guó)的制造業(yè)主要集中于低技術(shù)，低附加值的消費(fèi)制造業(yè)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)比較低?，F(xiàn)階段我國(guó)要優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、改變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式，重要途徑就是通過(guò)鼓勵(lì)對(duì)外直接投資，將比較優(yōu)勢(shì)的勞動(dòng)密集型企業(yè)大規(guī)模的向周邊國(guó)家進(jìn)行轉(zhuǎn)移，一方面緩解在國(guó)內(nèi)遇到的發(fā)展壓力，另一方面可以推進(jìn)國(guó)內(nèi)的產(chǎn)業(yè)升級(jí)，提升我國(guó)的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)。

除了鼓勵(lì)勞動(dòng)密集型企業(yè)的對(duì)外投資，技術(shù)與資金密集型的企業(yè)的對(duì)外投資也是必要的。在投資過(guò)程中加快對(duì)先進(jìn)技術(shù)的學(xué)習(xí)，消化與吸收的能力，增強(qiáng)我國(guó)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，進(jìn)一步的促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)和結(jié)構(gòu)優(yōu)化。

【參考文獻(xiàn)】

[1] 郁曉耕、魏浩：發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資理論綜述[J]．經(jīng)濟(jì)經(jīng)緯，2006（5）.

[2] 高世楫：技術(shù)和組織創(chuàng)新與新經(jīng)濟(jì)――從經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式和社會(huì)經(jīng)濟(jì)范式看新經(jīng)濟(jì)[J]．世界經(jīng)濟(jì)與政治，2001（3）.

第4篇：跨國(guó)直接投資理論范文

一、關(guān)于企業(yè)國(guó)際直接投資動(dòng)機(jī)的理論研究

企業(yè)通過(guò)國(guó)際直接投資獲得迅速發(fā)展是20世紀(jì)中后期全球經(jīng)濟(jì)最顯著的現(xiàn)象之一。其中，發(fā)達(dá)國(guó)家與發(fā)展中國(guó)家企業(yè)國(guó)際直接投資的動(dòng)機(jī)是否相同，可以籍由理論研究的比較反映出實(shí)踐中存在的差異。

（一）傳統(tǒng)國(guó)際直接投資動(dòng)機(jī)的相關(guān)理論

國(guó)際直接投資的傳統(tǒng)理論主要是從發(fā)達(dá)國(guó)家的視角出發(fā)進(jìn)行研究，如壟斷優(yōu)勢(shì)理論、內(nèi)部化理論與國(guó)際生產(chǎn)折衷理論等都闡述了在不確定性的國(guó)際環(huán)境中，降低營(yíng)運(yùn)成本是企業(yè)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的獨(dú)特動(dòng)機(jī)。其中，壟斷優(yōu)勢(shì)理論以結(jié)構(gòu)性市場(chǎng)的非完全性和企業(yè)的特定優(yōu)勢(shì)為前提，認(rèn)為市場(chǎng)非完全性是企業(yè)獲得壟斷優(yōu)勢(shì)的根源，壟斷優(yōu)勢(shì)是企業(yè)開(kāi)展國(guó)際直接投資的動(dòng)機(jī)；內(nèi)部化理論以Coase的產(chǎn)權(quán)理論為基礎(chǔ)，將制度分析推廣到國(guó)際范疇，認(rèn)為中間產(chǎn)品市場(chǎng)的不完全性以及尋求交易費(fèi)用的節(jié)約是企業(yè)進(jìn)行國(guó)際直接投資的主要?jiǎng)訖C(jī)；國(guó)際生產(chǎn)折衷理論認(rèn)為，決定企業(yè)國(guó)際直接投資的基本因素有三方面，即所有權(quán)優(yōu)勢(shì)、區(qū)位優(yōu)勢(shì)以及內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)，這就是著名的OLI范式；Knickerbocker的寡占反應(yīng)論則從寡頭之間的博弈行為來(lái)分析跨國(guó)公司之間的交叉直接投資行為；Caves提出匯率與對(duì)外直接投資相互關(guān)系論，認(rèn)為對(duì)外直接投資短期巨大波動(dòng)主要與匯率變化有關(guān)，強(qiáng)幣國(guó)的資本化率要高于弱幣國(guó)。因此，假定其他條件不變，強(qiáng)貨幣國(guó)家具有較高資本化優(yōu)勢(shì)的廠商將向弱貨幣國(guó)家進(jìn)行直接投資。

以上理論較多關(guān)注國(guó)際直接投資過(guò)程中的營(yíng)運(yùn)成本或交易成本，而忽視了跨國(guó)公司全球營(yíng)運(yùn)網(wǎng)絡(luò)本身可能產(chǎn)生的利益與機(jī)會(huì)。Kogut提出了多國(guó)網(wǎng)絡(luò)理論假設(shè)，著重分析了企業(yè)通過(guò)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)所提供的營(yíng)運(yùn)彈性而產(chǎn)生的相對(duì)于東道國(guó)企業(yè)較多的優(yōu)勢(shì)；Buckley和Casson指出，彈性不僅是公司戰(zhàn)略的一部分，而且是區(qū)位優(yōu)勢(shì)的主要因素。根據(jù)多國(guó)網(wǎng)絡(luò)假設(shè)理論，國(guó)際化涉入效果的評(píng)估是通過(guò)衡量企業(yè)持有的具有價(jià)值的實(shí)質(zhì)選擇權(quán)的組合；Doukas & Travlos主張，這些選擇權(quán)只能由跨國(guó)公司取得并運(yùn)用，卻不能被投資人取得并買賣。因此公司的價(jià)值應(yīng)該增加以反映這些選擇價(jià)值權(quán)的增加。由于這些實(shí)質(zhì)選擇權(quán)數(shù)目的增加，跨國(guó)公司的價(jià)值應(yīng)該隨著更高的國(guó)際化水平而增加。

從有關(guān)企業(yè)國(guó)際直接投資動(dòng)機(jī)理論的發(fā)展來(lái)看，內(nèi)部化理論和多國(guó)網(wǎng)絡(luò)理論得到了國(guó)外諸多學(xué)者和文獻(xiàn)的支持。

（二）發(fā)展中國(guó)家國(guó)際直接投資動(dòng)機(jī)的相關(guān)理論

隨著發(fā)展中國(guó)家國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的增強(qiáng)與國(guó)際直接投資的興起，研究發(fā)展中國(guó)家企業(yè)國(guó)際直接投資動(dòng)機(jī)的成果也逐漸豐富和完善起來(lái)。

美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Louis R.Wells所提出的小規(guī)模技術(shù)理論，被學(xué)術(shù)界認(rèn)為是研究發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司的開(kāi)創(chuàng)性成果。Wells認(rèn)為，發(fā)達(dá)國(guó)家的技術(shù)在市場(chǎng)容量比較小的發(fā)展中國(guó)家無(wú)法取得規(guī)模優(yōu)勢(shì)，因此發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司的主要競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)來(lái)自于兩個(gè)方面：一是與母國(guó)市場(chǎng)特征密切相關(guān)的低生產(chǎn)成本及低價(jià)策略；二是為小市場(chǎng)需要服務(wù)的小規(guī)模生產(chǎn)技術(shù)。因此，即使是技術(shù)、規(guī)模在全球不具有比較優(yōu)勢(shì)的發(fā)展中國(guó)家，也可以通過(guò)技術(shù)引進(jìn)、技術(shù)改造和技術(shù)創(chuàng)新等技術(shù)再生途徑參與國(guó)際直接投資。此外該理論還指出種族紐帶和保護(hù)出口市場(chǎng)也是發(fā)展中國(guó)家企業(yè)國(guó)際直接投資的重要原因，民族文化的特點(diǎn)成為發(fā)展中國(guó)家對(duì)外投資的一個(gè)重要特征。

Wells的小規(guī)模技術(shù)理論對(duì)發(fā)展中國(guó)家企業(yè)開(kāi)展國(guó)際直接投資活動(dòng)具有十分積極的意義。英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Sanjaya Lall進(jìn)一步指出，盡管發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司的技術(shù)特征表現(xiàn)為規(guī)模小、標(biāo)準(zhǔn)化和勞動(dòng)密集型，但這種技術(shù)的形成卻包含著企業(yè)內(nèi)在的創(chuàng)新活動(dòng)，所以本質(zhì)上不同于從發(fā)達(dá)國(guó)家引進(jìn)的源技術(shù)。因此，發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司在小規(guī)模生產(chǎn)條件、相似市場(chǎng)需求與相同收入水平國(guó)家中具有一定的特有優(yōu)勢(shì)，這些優(yōu)勢(shì)不僅可以帶動(dòng)對(duì)其他發(fā)展中國(guó)家的國(guó)際直接投資，甚至通過(guò)對(duì)成熟技術(shù)的創(chuàng)新還可以促進(jìn)其對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的直接投資。

二、關(guān)于企業(yè)國(guó)際直接投資運(yùn)營(yíng)階段的理論研究

國(guó)際直接投資理論主要是伴隨著戰(zhàn)后跨國(guó)公司海外擴(kuò)張的步伐發(fā)展起來(lái)的，隨著企業(yè)國(guó)際直接投資方式的不斷深入與多樣化發(fā)展，諸多學(xué)者陸續(xù)對(duì)國(guó)際直接投資的運(yùn)營(yíng)階段進(jìn)行了深入的理論分析和研究。

（一）傳統(tǒng)國(guó)際直接投資運(yùn)營(yíng)階段的相關(guān)理論

美國(guó)學(xué)者Vernon Raymond創(chuàng)建的國(guó)際產(chǎn)品生命周期模型是該領(lǐng)域中最具影響力的理論之一。Vernon認(rèn)為，當(dāng)產(chǎn)品特性基本趨于穩(wěn)定，生產(chǎn)成本趨于下降時(shí)，從國(guó)內(nèi)生產(chǎn)、國(guó)內(nèi)消費(fèi)進(jìn)一步擴(kuò)展至國(guó)內(nèi)生產(chǎn)、海外消費(fèi)，最終發(fā)展到國(guó)外生產(chǎn)、國(guó)外消費(fèi)是有利可圖的。因此，企業(yè)生產(chǎn)地點(diǎn)的選擇會(huì)隨著產(chǎn)品生命周期的發(fā)展有所變化，尤其是后兩個(gè)階段中國(guó)際直接投資將取代國(guó)際貿(mào)易成為企業(yè)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的必然結(jié)果，從而繞開(kāi)貿(mào)易壁壘，充分利用東道國(guó)當(dāng)?shù)叵鄬?duì)較低的生產(chǎn)成本。

Bartlett和Ghoshal提出了“產(chǎn)品創(chuàng)新――接近市場(chǎng)――通過(guò)競(jìng)爭(zhēng)降低成本”三位一體的跨國(guó)投資模式，進(jìn)一步完善了國(guó)際產(chǎn)品生命周期理論。這一模式修正了傳統(tǒng)國(guó)際投資理論，驗(yàn)證了發(fā)達(dá)國(guó)家企業(yè)基于產(chǎn)品、技術(shù)、核心競(jìng)爭(zhēng)力在國(guó)際間轉(zhuǎn)移的特征，對(duì)生產(chǎn)運(yùn)作本土化戰(zhàn)略、產(chǎn)品差異與本土化改造及在東道國(guó)建立研發(fā)基地等從理論上進(jìn)行了論證和歸納，探討了通過(guò)全球生產(chǎn)、標(biāo)準(zhǔn)化和合理化降低成本的跨國(guó)投資模式。

日本一橋大學(xué)小島清教授以日本中小企業(yè)的國(guó)際直接投資實(shí)踐為研究對(duì)象，提出了邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張論。小島清認(rèn)為，國(guó)際直接投資應(yīng)該從投資國(guó)已經(jīng)處于或即將處于比較劣勢(shì)的邊際產(chǎn)業(yè)依次進(jìn)行，從而有利于利用東道國(guó)相對(duì)廉價(jià)的勞動(dòng)力繼續(xù)原來(lái)的出口導(dǎo)向型生產(chǎn)，并進(jìn)一步促進(jìn)投資國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)和優(yōu)化。小島清的國(guó)際直接投資理論與雁行模式理論有密切的聯(lián)系。后者說(shuō)明了在一個(gè)由發(fā)展水平各不相同的國(guó)家組成的地區(qū)中，較先進(jìn)的國(guó)家如何通過(guò)依次轉(zhuǎn)移逐漸失去比較優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)，從而推動(dòng)本國(guó)和東道國(guó)的工業(yè)化。日本學(xué)者山田榮作在比較美國(guó)和日本企業(yè)全球化過(guò)程時(shí)，依據(jù)Vernon 學(xué)說(shuō)把美國(guó)的企業(yè)全球化過(guò)程具體劃分為在發(fā)達(dá)的國(guó)外市場(chǎng)設(shè)立銷售網(wǎng)點(diǎn)、在發(fā)達(dá)的國(guó)外市場(chǎng)設(shè)立生產(chǎn)網(wǎng)點(diǎn)、在發(fā)展中的國(guó)外市場(chǎng)設(shè)立銷售網(wǎng)點(diǎn)以及在發(fā)展中的外國(guó)市場(chǎng)設(shè)立生產(chǎn)網(wǎng)點(diǎn)四個(gè)階段。

（二）發(fā)展中國(guó)家國(guó)際直接投資運(yùn)營(yíng)階段的相關(guān)理論

20世紀(jì)80年代以后，理論界有關(guān)國(guó)際直接投資運(yùn)營(yíng)階段的研究逐漸涉及到發(fā)展中國(guó)家。約翰?鄧寧提出和發(fā)展了“投資發(fā)展周期理論”，這被看作是國(guó)際生產(chǎn)折衷理論在發(fā)展中國(guó)家的運(yùn)用和延伸。鄧寧認(rèn)為，國(guó)際直接投資取決于經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段與OLI范式兩個(gè)方面。具體來(lái)說(shuō)，隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，人均GDP水平的提高，一國(guó)的凈對(duì)外直接投資(即直接投資輸出減直接投資輸入之差) 具有周期性規(guī)律，其間將經(jīng)歷四至五個(gè)階段。

第一階段，人均GDP在400美元以下。處于這一階段的國(guó)家只接受較少的國(guó)際直接投資，完全沒(méi)有對(duì)外直接投資，凈直接投資為0或負(fù)數(shù)。第二階段，人均GDP在400-2000美元之間，對(duì)外直接投資量仍然是零或很少，凈對(duì)外直接投資呈負(fù)數(shù)增長(zhǎng)。第三階段，人均GDP在2000-4750美元之間。在這一階段，本國(guó)吸引的國(guó)際直接投資量仍然大于其對(duì)外直接投資，不過(guò)兩者之間的差距縮小，凈直接投資為0或負(fù)數(shù)。第四階段，人均GDP在4750美元以上。此時(shí)國(guó)家OLI范式中的優(yōu)勢(shì)明顯，其凈對(duì)外直接投資必然呈正數(shù)增長(zhǎng)，并呈現(xiàn)逐步擴(kuò)大的趨勢(shì)。第五階段的凈對(duì)外直接投資額仍然大于零， 但絕對(duì)值已經(jīng)開(kāi)始下降。與前四個(gè)階段相比，第五個(gè)階段受經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段的影響程度大大減弱， 而更多地取決于發(fā)達(dá)國(guó)家之間的交叉投資。鄧寧指出，發(fā)展中國(guó)家從第二或第三階段開(kāi)始，可以從本身的所有權(quán)優(yōu)勢(shì)、區(qū)位優(yōu)勢(shì)和內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)出發(fā)，進(jìn)行國(guó)際直接投資。

Cantwell和Tolentino進(jìn)一步從微觀形態(tài)研究發(fā)展中國(guó)家國(guó)際直接投資活動(dòng)，并提出技術(shù)累積――技術(shù)改變理論，從技術(shù)累積角度出發(fā)解釋發(fā)展中國(guó)家的國(guó)際直接投資行為，從而把對(duì)外投資動(dòng)態(tài)化和階段化。他們認(rèn)為，技術(shù)積累和技術(shù)創(chuàng)新是一國(guó)生產(chǎn)、企業(yè)發(fā)展的根本動(dòng)力，而發(fā)展中國(guó)家在技術(shù)創(chuàng)新方面具備特有的學(xué)習(xí)經(jīng)驗(yàn)和組織能力優(yōu)勢(shì)，其技術(shù)累積效應(yīng)的發(fā)揮與國(guó)際直接投資的累積增長(zhǎng)相關(guān)聯(lián)，即隨著發(fā)展中國(guó)家技術(shù)能力的穩(wěn)定提高和擴(kuò)大，其國(guó)際直接投資流出不僅總量增長(zhǎng)，而且速度加快、時(shí)間提前。同時(shí)，Cantwell和Tolentino認(rèn)為，發(fā)展中國(guó)家的對(duì)外直接投資遵循下面的發(fā)展順序：首先是在周邊國(guó)家利用種族聯(lián)系進(jìn)行直接投資；隨著海外投資經(jīng)驗(yàn)的積累，種族因素重要性下降，逐步從周邊向其他發(fā)展中國(guó)家擴(kuò)展直接投資；最后，在經(jīng)驗(yàn)積累的基礎(chǔ)上為獲得更為復(fù)雜的技術(shù)，開(kāi)始向發(fā)達(dá)國(guó)家投資。

小澤輝智的動(dòng)態(tài)比較優(yōu)勢(shì)投資理論認(rèn)為，各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平具有階梯形的等級(jí)結(jié)構(gòu)，發(fā)展中國(guó)家的跨國(guó)投資模式必須結(jié)合工業(yè)化戰(zhàn)略，對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、比較優(yōu)勢(shì)和國(guó)際直接投資三種因素進(jìn)行綜合分析。為了激發(fā)國(guó)家現(xiàn)有和潛在的比較優(yōu)勢(shì)，并使其最大化，發(fā)展中國(guó)家應(yīng)從純吸引外資轉(zhuǎn)變?yōu)橄蚝Ｍ膺M(jìn)行直接投資，這種轉(zhuǎn)換過(guò)程分為四個(gè)階段：第一階段是單純吸引外國(guó)直接投資；第二階段是外資流入并向國(guó)際直接投資轉(zhuǎn)型；第三階段是從勞動(dòng)力導(dǎo)向型、貿(mào)易支持型的海外投資向技術(shù)支持型的國(guó)際直接投資過(guò)渡；第四階段是資本密集型的資金流入和資本導(dǎo)向型對(duì)外投資交叉發(fā)展階段。該理論不僅強(qiáng)調(diào)發(fā)展中國(guó)家在不同發(fā)展階段以不同模式參與跨國(guó)投資的必要性，并提出了具體的選擇原則和實(shí)現(xiàn)步驟，進(jìn)一步豐富了發(fā)展中國(guó)家企業(yè)國(guó)際直接投資運(yùn)營(yíng)階段的相關(guān)理論。

三、發(fā)達(dá)國(guó)家與發(fā)展中國(guó)家國(guó)際直接投資的理論比較

綜上所述，國(guó)外國(guó)際直接投資的相關(guān)理論一般會(huì)因母國(guó)性質(zhì)的不同而有所差異，即發(fā)達(dá)國(guó)家與發(fā)展中國(guó)家國(guó)際直接投資兩種視角。以20世紀(jì)80年代為分界線，之前的理論更多的關(guān)注發(fā)達(dá)國(guó)家企業(yè)的國(guó)際直接投資，之后的視角則逐漸延伸并適用到發(fā)展中國(guó)家。

（一）發(fā)達(dá)國(guó)家與發(fā)展中國(guó)家企業(yè)國(guó)際直接投資動(dòng)機(jī)的比較

發(fā)達(dá)國(guó)家國(guó)際直接投資的相關(guān)理論在投資動(dòng)機(jī)方面更為關(guān)注全球市場(chǎng)與比較優(yōu)勢(shì)，對(duì)此，國(guó)內(nèi)學(xué)者趙景華認(rèn)為，跨國(guó)公司依其動(dòng)機(jī)不同可劃分為市場(chǎng)開(kāi)拓型、生產(chǎn)基地型、資源獲取型、知識(shí)提取型、風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避型和利潤(rùn)重心型六種不同類型。馮雁秋也把國(guó)際直接投資分為優(yōu)勢(shì)型FDI和學(xué)習(xí)型FDI兩類。優(yōu)勢(shì)型FDI是以發(fā)揮相對(duì)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、轉(zhuǎn)移邊際產(chǎn)業(yè)、促進(jìn)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)調(diào)整為目的進(jìn)行的投資，主要針對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的國(guó)際企業(yè)。學(xué)習(xí)型境外投資是以汲取國(guó)外先進(jìn)的產(chǎn)業(yè)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)、帶動(dòng)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)的升級(jí)、創(chuàng)造新的比較優(yōu)勢(shì)為目的而進(jìn)行的投資，主要針對(duì)發(fā)展中國(guó)家的國(guó)際企業(yè)。

（二）發(fā)達(dá)國(guó)家與發(fā)展中國(guó)家企業(yè)國(guó)際直接投資運(yùn)營(yíng)階段的比較

從企業(yè)國(guó)際直接投資的運(yùn)營(yíng)階段來(lái)看，鄧寧認(rèn)為國(guó)際直接投資取決于經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平與OLI范式兩個(gè)方面。發(fā)達(dá)國(guó)家多處于第四或第五個(gè)階段，國(guó)際直接投資增長(zhǎng)迅速，發(fā)達(dá)國(guó)家之間的交叉投資較為普遍。發(fā)展中國(guó)家盡管從第二或第三個(gè)階段進(jìn)行基于OLI范式的國(guó)際直接投資，但其凈直接投資仍為0或負(fù)數(shù)。對(duì)此，國(guó)內(nèi)學(xué)者劉紅忠、高敏雪和李穎俊、儲(chǔ)小俊根據(jù)中國(guó)對(duì)外直接投資的歷史統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，對(duì)中國(guó)對(duì)外直接投資進(jìn)行了趨勢(shì)分析和模型分析，驗(yàn)證了中國(guó)正處于對(duì)外投資發(fā)展周期的第二階段而非按GDP對(duì)應(yīng)的第三發(fā)展階段，并指出中國(guó)企業(yè)目前應(yīng)該大力發(fā)展國(guó)際直接投資。

此外，發(fā)達(dá)國(guó)家國(guó)際直接投資主要是基于產(chǎn)品、技術(shù)、核心競(jìng)爭(zhēng)力在國(guó)際間轉(zhuǎn)移的特征，通過(guò)全球生產(chǎn)、標(biāo)準(zhǔn)化和合理化降低成本進(jìn)行跨國(guó)投資，并依次轉(zhuǎn)移逐漸失去比較優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)，從而推動(dòng)本國(guó)和東道國(guó)的工業(yè)化。而發(fā)展中國(guó)家國(guó)際直接投資主要是基于特有的學(xué)習(xí)經(jīng)驗(yàn)和組織能力優(yōu)勢(shì)，逐漸實(shí)現(xiàn)從勞動(dòng)力導(dǎo)向型、貿(mào)易支持型的海外投資向技術(shù)支持型的國(guó)際直接投資過(guò)渡，因此其投資區(qū)位的發(fā)展順序往往與發(fā)達(dá)國(guó)家呈相反的態(tài)勢(shì)。

四、對(duì)中國(guó)企業(yè)國(guó)際直接投資的啟示

作為發(fā)展中國(guó)家，中國(guó)企業(yè)開(kāi)展國(guó)際直接投資的時(shí)間較晚，深度和廣度也相差甚遠(yuǎn)。但毋庸置疑的是，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和企業(yè)改革的不斷深化，國(guó)際直接投資已成為中國(guó)企業(yè)發(fā)展的重要推動(dòng)力量。

（一）加快中國(guó)企業(yè)國(guó)際直接投資的發(fā)展

近幾年來(lái)，我國(guó)企業(yè)境外投資發(fā)展很快，已成為發(fā)展中國(guó)家中流量最大的國(guó)家之一，截至2006年底，中國(guó)5000多家境內(nèi)投資主體共在全球172個(gè)國(guó)家（地區(qū)）設(shè)立境外直接投資企業(yè)近萬(wàn)家，國(guó)際直接投資累計(jì)凈額（簡(jiǎn)稱存量）906.3億美元，其中非金融類750.2億美元。

可見(jiàn)，單就總量而言中國(guó)國(guó)際直接投資凈額與發(fā)達(dá)國(guó)家存在較大差距，如果考慮到GDP因素，中國(guó)與發(fā)展中國(guó)家也存在著顯著差距。2006年，中國(guó)國(guó)際直接投資分別相當(dāng)于全球流量、存量的2.72%和0.85%，位于全球國(guó)家（地區(qū)）排名的第13位，這與我國(guó)的經(jīng)濟(jì)大國(guó)地位并不相稱。因此，進(jìn)一步加快中國(guó)企業(yè)“走出去”的步伐仍是該領(lǐng)域的重點(diǎn)。

（二）識(shí)別并利用多國(guó)網(wǎng)絡(luò)的營(yíng)運(yùn)彈性

根據(jù)傳統(tǒng)的國(guó)際直接投資理論，市場(chǎng)的不完全性能夠?yàn)槠髽I(yè)海外投資提供更多的系統(tǒng)化優(yōu)勢(shì)，因此對(duì)所有權(quán)優(yōu)勢(shì)、區(qū)位優(yōu)勢(shì)以及內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)的關(guān)注能夠顯著降低企業(yè)國(guó)際直接投資過(guò)程中的營(yíng)運(yùn)成本或交易成本。

同時(shí)，中國(guó)企業(yè)必須重視跨國(guó)公司全球營(yíng)運(yùn)網(wǎng)絡(luò)本身可能產(chǎn)生的利益與機(jī)會(huì)。這種營(yíng)運(yùn)彈性主要包括：通過(guò)不同國(guó)家間的資源轉(zhuǎn)移、決定某些生產(chǎn)要素的輸入來(lái)源以及利潤(rùn)分配的地點(diǎn)，而在不同的部門間或具有市場(chǎng)不完全性的國(guó)家間產(chǎn)生的套利能力。從2005年開(kāi)始，中國(guó)對(duì)拉美地區(qū)的直接投資開(kāi)始超過(guò)亞洲地區(qū)其他國(guó)家，躍居第一，占流量總額的52.6%，投資主要流向開(kāi)曼群島、英屬維爾京群島等傳統(tǒng)避稅地就能說(shuō)明這一問(wèn)題。另一方面，2006年我國(guó)企業(yè)90%的非金融類投資分布在拉丁美洲和亞洲，從區(qū)域分布看過(guò)于集中，不利于更為廣泛的利用全球區(qū)位優(yōu)勢(shì)，也限制了通過(guò)多國(guó)網(wǎng)絡(luò)營(yíng)運(yùn)彈性來(lái)獲利的能力。

（三）選擇穩(wěn)健的國(guó)際直接投資運(yùn)營(yíng)策略

一般來(lái)說(shuō)，企業(yè)海外投資的目標(biāo)市場(chǎng)往往從鄰近國(guó)家開(kāi)始，然后依據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、政治文化差異以及地理位置遠(yuǎn)近等因素依次向外擴(kuò)散直至最遠(yuǎn)和差異最大的國(guó)家。與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，發(fā)展中國(guó)家國(guó)際直接投資更重要的以技術(shù)積累為內(nèi)在動(dòng)力，以投資區(qū)位拓展為基礎(chǔ)實(shí)現(xiàn)階段性發(fā)展。

第5篇：跨國(guó)直接投資理論范文

[關(guān)鍵詞]全球化；上海企業(yè)；對(duì)外直接投資；動(dòng)因

[中圖分類號(hào)] F273.7［文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼］ A

[文章編號(hào)] 1673－0461（2008）03－0046－04

2006年10月16日，聯(lián)合國(guó)貿(mào)發(fā)會(huì)議（UNCTAD）以“來(lái)自發(fā)展中國(guó)家和轉(zhuǎn)型期經(jīng)濟(jì)體的外國(guó)直接投資”（FDI from Developing and Transition Economies）為題，了《2006年世界投資報(bào)告》。該報(bào)告指出：長(zhǎng)期以來(lái)，外國(guó)直接投資一直被認(rèn)為是發(fā)達(dá)國(guó)家的資金和技術(shù)流向發(fā)展中國(guó)家的一個(gè)重要渠道。而現(xiàn)在，情況開(kāi)始變得多樣化，其中一個(gè)最突出的新特點(diǎn)就是來(lái)自發(fā)展中國(guó)家和轉(zhuǎn)型期經(jīng)濟(jì)體的外國(guó)直接投資開(kāi)始蓬勃興起。2005年，發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司對(duì)外直接投資額達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的1,200億美元。2005年發(fā)展中國(guó)家和地區(qū)最大的投資來(lái)源地依次為中國(guó)香港特別行政區(qū)、俄羅斯、新加坡、中國(guó)臺(tái)灣、巴西和中國(guó)內(nèi)地。中國(guó)在吸收外資保持世界第三的同時(shí)，自身的對(duì)外直接投資也呈現(xiàn)出快速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。特別是，中國(guó)跨國(guó)公司的崛起已經(jīng)引起全球注目。在《2006年世界投資報(bào)告》公布的全球100家最大的發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司中，中國(guó)跨國(guó)公司占據(jù)了半壁江山，達(dá)到50家。截至2006年6月底，中國(guó)對(duì)外直接投資累計(jì)凈額已達(dá)636.4億美元，累計(jì)成立境外投資企業(yè)9,900多家，分布在全球近170個(gè)國(guó)家和地區(qū)。[1]而上海作為中國(guó)經(jīng)濟(jì)的領(lǐng)頭羊，其對(duì)外直接投資對(duì)中國(guó)而言，占有舉足輕重的地位。據(jù)此，本文在分析上海企業(yè)對(duì)外直接投資快速增長(zhǎng)的基礎(chǔ)上，以全球化的視角對(duì)上海企業(yè)對(duì)外直接投資的主要?jiǎng)右蜻M(jìn)行了研究。

一、上海企業(yè)對(duì)外直接投資的快速增長(zhǎng)

上海企業(yè)對(duì)外直接投資的戰(zhàn)略目標(biāo)主要是：力爭(zhēng)在近年內(nèi)對(duì)外直接投資大項(xiàng)目上有所突破，特別是形成一批具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的項(xiàng)目；力爭(zhēng)在對(duì)外勞務(wù)合作層次上實(shí)現(xiàn)勞務(wù)人員輸出由普通型向?qū)I(yè)型、技術(shù)型升級(jí)；力爭(zhēng)培育一批在國(guó)際市場(chǎng)上有影響力的企業(yè)品牌，打造一批具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的上海本土跨國(guó)企業(yè)；力爭(zhēng)培養(yǎng)造就一批能夠在國(guó)際市場(chǎng)上打拼的復(fù)合型人才。

在此戰(zhàn)略目標(biāo)下，2006年上海全年新批對(duì)外直接投資項(xiàng)目75個(gè)，對(duì)外直接投資總額5．3億美元，其中中方投資4億美元。迄今為止，上海已在96個(gè)國(guó)家和地區(qū)設(shè)立了投資企業(yè)和辦事機(jī)構(gòu)?！笆晃濉逼陂g，上海企業(yè)對(duì)外直接投資可望年均增長(zhǎng)30％左右；對(duì)外工程承包和勞務(wù)合作合同額累計(jì)超過(guò)280億美元，約為“十五”期間的3倍多。此外，上海已于55個(gè)城市建立了國(guó)際友好城市關(guān)系，與10個(gè)城市建立了友好交流關(guān)系。上海將充分利用“友城”資源，為企業(yè)“走出去”服務(wù)。[2]

此外，近年來(lái)上海對(duì)外直接投資主體特點(diǎn)突出，表現(xiàn)為投資主體多元化格局：有限責(zé)任公司所占比重超過(guò)國(guó)有企業(yè)躍居投資主體首位；從投資主體的行業(yè)分布看，制造業(yè)占到投資主體總數(shù)的五成半,主要分布在紡織服裝、鞋、帽制造業(yè)，紡織業(yè)，通信設(shè)備、計(jì)算機(jī)及其他電子設(shè)備制造業(yè)，電氣機(jī)械及器材制造業(yè)，工藝品及其他制造業(yè)，醫(yī)藥制造業(yè)，交通運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)，金屬制品業(yè)等。

二、全球化背景下上海企業(yè)對(duì)外直接投資的主要?jiǎng)右?/p>

上述分析可見(jiàn)，近年來(lái)上海企業(yè)對(duì)外直接投資出現(xiàn)了快速增長(zhǎng)。那么，導(dǎo)致上海企業(yè)對(duì)外直接投資出現(xiàn)快速增長(zhǎng)的動(dòng)因是什么呢？本文認(rèn)為，這與經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)一步加劇相關(guān)。下文對(duì)此進(jìn)行詳細(xì)論述。

20世紀(jì)末的最后10多年，經(jīng)濟(jì)全球化的趨勢(shì)愈發(fā)明顯。在全球化背景下，上海企業(yè)對(duì)外直接投資呈現(xiàn)出新的動(dòng)因，這與傳統(tǒng)的跨國(guó)公司FDI動(dòng)因有著很大的不同，是對(duì)傳統(tǒng)跨國(guó)公司FDI理論的挑戰(zhàn)。第二次世界大戰(zhàn)后，跨國(guó)公司及其對(duì)外直接投資的迅速發(fā)展，引起了西方學(xué)者的普遍關(guān)注。他們針對(duì)不同的研究對(duì)象，采用了不同的研究方法和基本假定，提出了許多觀點(diǎn)各異的跨國(guó)公司FDI理論。這其中有代表性的有：海默(Stephen H. Hymer)的壟斷優(yōu)勢(shì)理論、弗農(nóng)(Raymond Vernon)的產(chǎn)品周期理論、尼克博克(Frederick T. Knickerbocker)的寡占反應(yīng)理論、巴克萊(P.J.Buckley)的內(nèi)部化理論、鄧寧(John H.Dunning)的國(guó)際生產(chǎn)折衷理論等等。這些跨國(guó)公司FDI理論為跨國(guó)公司對(duì)外直接投資提供了理論依據(jù)。但是隨著全球化時(shí)代的到來(lái)，特別是人類社會(huì)進(jìn)入21世紀(jì)以來(lái)，包括我國(guó)在內(nèi)的越來(lái)越多的發(fā)展中國(guó)家加入到對(duì)外直接投資的行列中，并且呈現(xiàn)出迅速增長(zhǎng)之勢(shì)：1981～1985年發(fā)展中國(guó)家的對(duì)外直接投資僅占世界FDI總額的2.2%，但到了1993年來(lái)自發(fā)展中國(guó)家的對(duì)外直接投資已達(dá)到了7.2%，其絕對(duì)數(shù)量的增長(zhǎng)更可觀，在1981～1985年期間平均每年只有10億美元，而到1993年己高達(dá)140億美元。2005年，來(lái)自發(fā)展中國(guó)家的對(duì)外直接投資額更是達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的1,200億美元。[3]上述傳統(tǒng)FDI理論對(duì)于大批涌現(xiàn)的發(fā)展中國(guó)家和地區(qū)對(duì)外直接投資行為無(wú)法解釋。本文認(rèn)為，傳統(tǒng)理論所依據(jù)的環(huán)境背景是20世紀(jì)80年代中期以前的人類社會(huì)經(jīng)濟(jì)狀況。而這種狀況在20世紀(jì)的最后十幾年發(fā)生了根本的變化，表現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)全球化的進(jìn)一步加劇。伴隨著這種變化，企業(yè)戰(zhàn)略環(huán)境也相應(yīng)發(fā)生了巨大的變化，這一巨變必然對(duì)現(xiàn)有的跨國(guó)公司FDI理論提出眾多挑戰(zhàn)。在經(jīng)濟(jì)全球化背景下，上海企業(yè)對(duì)外直接投資的主要?jiǎng)右蚴菫榱双@取技術(shù)和融入全球供應(yīng)鏈。

1.獲取技術(shù)。對(duì)外直接投資的傳統(tǒng)理論認(rèn)為，企業(yè)只有具備了壟斷優(yōu)勢(shì)，才具有對(duì)外直接投資的條件（海默的壟斷優(yōu)勢(shì)理論，Stephen H. Hymer，1960）[4]。上海大多數(shù)企業(yè)不具有壟斷優(yōu)勢(shì)，在技術(shù)上往往處于劣勢(shì)。上海企業(yè)實(shí)施對(duì)外直接投資的一個(gè)主要?jiǎng)右蚓褪菫榱双@取技術(shù)，加速技術(shù)累積的速度和動(dòng)態(tài)效果，從而獲取壟斷優(yōu)勢(shì)。

以技術(shù)獲取為動(dòng)因的對(duì)外直接投資依賴于這樣一些條件：①某技術(shù)先進(jìn)地區(qū)擁有生產(chǎn)X所必需的先進(jìn)技術(shù)（或管理技能）T，這是因?yàn)榧夹g(shù)先進(jìn)地區(qū)具有產(chǎn)生T的R&D環(huán)境；②某技術(shù)后進(jìn)地區(qū)擁有生產(chǎn)X所需要的某種重要要素L。假設(shè)：①技術(shù)或管理技能T的交易成本很高，因此技術(shù)先進(jìn)地區(qū)向技術(shù)后進(jìn)地區(qū)許可并由技術(shù)后進(jìn)地區(qū)組合T、L進(jìn)行生產(chǎn)的方式被排除；②技術(shù)先進(jìn)地區(qū)企業(yè)到技術(shù)后進(jìn)地區(qū)從事FDI的可能，因跨國(guó)成本高（含跨越“國(guó)界”成本和技術(shù)內(nèi)部轉(zhuǎn)移成本）和害怕引出潛在競(jìng)爭(zhēng)者，而被排除；③技術(shù)后進(jìn)地區(qū)為得到T，可到技術(shù)先進(jìn)地區(qū)從事獲取技術(shù)為動(dòng)因的對(duì)外直接投資，即在當(dāng)?shù)毓蛡蚬こ處?、收集信息、設(shè)計(jì)和開(kāi)發(fā)技術(shù)或管理技能T1。

我們把T、T1，刻化為時(shí)間t的函數(shù)，易知T (t) > T1（t）≥0，t ∈[0, t,] ，用T(t)- T1(t) =G表示技術(shù)差距，則學(xué)習(xí)過(guò)程順利完成的必要條件為:

而策略競(jìng)爭(zhēng)（博弈過(guò)程）能夠維持的必要條件是，對(duì)任取t≥t1，存在某個(gè)充分小的技術(shù)差距(G )，使得

G（t）=T(t)-T1(t)≤G，t∈[t1,+∞]（2）

以技術(shù)獲取為動(dòng)因的對(duì)外直接投資本身使企業(yè)在短期內(nèi)(0, t1,)遭受的損失(C)和長(zhǎng)期(t1，＋∞)在世界市場(chǎng)利用新技術(shù)T1所獲利潤(rùn)π分別為：

這里r為貼現(xiàn)率，i為某國(guó)(i=1, 2,???，n)，π1為擁有T1的技術(shù)后進(jìn)地區(qū)在（T1,+∞)期在世界第i國(guó)投資的跨國(guó)公司所獲利潤(rùn)。顯然，關(guān)于(3)式?墜C(t)/?墜G(t)＞0，t∈(0,t1) 這表明，技術(shù)差距越大，損失越大；關(guān)于(4)式，π只與某個(gè)固定常數(shù)G有關(guān)，這具有十分重要的意義，它表明t∈(t1,+∞)時(shí)，技術(shù)差距已不構(gòu)成技術(shù)先進(jìn)地區(qū)和技術(shù)后進(jìn)地區(qū)之間特定的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，這些地區(qū)的企業(yè)所獲利潤(rùn)與技術(shù)差距無(wú)關(guān)。

最后，用倒推法(backward)，當(dāng)π＞C,t∈(0,+∞) 技術(shù)獲取型FDI在(0, t1)發(fā)生，意味著會(huì)出現(xiàn)逆向投資；當(dāng)T(t)-T1(t)≤G，t∈[t1,+∞]時(shí)，意味著技術(shù)后進(jìn)地區(qū)企業(yè)通過(guò)逆向型投資已成功獲取某項(xiàng)技術(shù)T。

上文證明了技術(shù)后進(jìn)地區(qū)對(duì)外直接投資是現(xiàn)實(shí)的，強(qiáng)調(diào)了技術(shù)后進(jìn)地區(qū)是可以在對(duì)外直接投資領(lǐng)域有所作為的，而不僅僅是被動(dòng)地接受外來(lái)直接投資。事實(shí)上，以技術(shù)獲取為動(dòng)因的對(duì)外直接投資在實(shí)踐中也完全符合廣大發(fā)展中國(guó)家和地區(qū)對(duì)外直接投資迅猛增長(zhǎng)的現(xiàn)實(shí)情況，特別是對(duì)當(dāng)前上海企業(yè)對(duì)外直接投資具有特別重要的指導(dǎo)意義。由于在技術(shù)上存在的巨大差距，上海企業(yè)在國(guó)際分工中處于不利地位：國(guó)外跨國(guó)公司成為技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)的制定者，而上海企業(yè)被迫成為技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)接受者。因此，與世界級(jí)的大公司相比，上海企業(yè)最為突出的缺陷正是缺乏核心技術(shù)，大部分企業(yè)仍處于技術(shù)模仿階段，不能自主開(kāi)發(fā)出引導(dǎo)市場(chǎng)需求、領(lǐng)先于同行業(yè)的核心技術(shù)和核心產(chǎn)品。而出于保持與增強(qiáng)壟斷優(yōu)勢(shì)的需要，跨國(guó)公司無(wú)論在技術(shù)轉(zhuǎn)讓還是在對(duì)外直接投資中對(duì)關(guān)鍵技術(shù)都十分敏感，避免技術(shù)擴(kuò)散，增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手能力。因此，上海企業(yè)也很難通過(guò)技術(shù)引進(jìn)或引進(jìn)外資的方式吸收國(guó)外先進(jìn)技術(shù)。正因如此，上海企業(yè)要想獲取技術(shù)這一產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中最為關(guān)鍵的戰(zhàn)略要素，在強(qiáng)調(diào)“自主創(chuàng)新”的同時(shí)，也應(yīng)當(dāng)積極主動(dòng)利用“走出去”獲取技術(shù)，即開(kāi)展以技術(shù)獲取為動(dòng)因的對(duì)外直接投資，最大化地利用發(fā)達(dá)國(guó)家技術(shù)集聚地的外溢效應(yīng)，并將海外研發(fā)機(jī)構(gòu)的研究成果在國(guó)內(nèi)迅速轉(zhuǎn)化、投入生產(chǎn)，使“新型工業(yè)化”道路盡快實(shí)現(xiàn)“研發(fā)在外、應(yīng)用在內(nèi)”的格局。上海企業(yè)通過(guò)直接投資的方式在發(fā)達(dá)國(guó)家并購(gòu)高新技術(shù)企業(yè)、跨國(guó)公司的研發(fā)部門，或者與當(dāng)?shù)負(fù)碛邢冗M(jìn)技術(shù)的高技術(shù)企業(yè)合資設(shè)立新技術(shù)開(kāi)發(fā)公司，雇傭當(dāng)?shù)毓こ處煛⒖蒲腥藛T、管理人員和熟練工人，利用當(dāng)?shù)氐南冗M(jìn)設(shè)備，可以最大限度地獲取國(guó)外“硅谷”技術(shù)集聚所產(chǎn)生的外溢效應(yīng)；同時(shí)，海外研發(fā)機(jī)構(gòu)更能將大量技術(shù)信息及時(shí)、準(zhǔn)確、直接地傳遞到上海公司總部，有助于上海企業(yè)及時(shí)了解世界前沿技術(shù)動(dòng)態(tài)，調(diào)整企業(yè)技術(shù)研發(fā)方向。以獲取技術(shù)為動(dòng)因的對(duì)外直接投資在提升上海技術(shù)水平和管理能力的同時(shí)，更能促進(jìn)上海對(duì)外直接投資的迅速增長(zhǎng)，從而形成良性互動(dòng)，加速上海經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

實(shí)際上，上海企業(yè)實(shí)施以獲取技術(shù)為動(dòng)因的對(duì)外直接投資實(shí)踐至今已有十余年歷史。20世紀(jì)90年代初，上海的一些企業(yè)開(kāi)始逐步到發(fā)達(dá)國(guó)家設(shè)立研發(fā)型企業(yè)，成為以技術(shù)獲取為動(dòng)因的對(duì)外直接投資先驅(qū)者。以上海復(fù)華實(shí)業(yè)股份有限公司為例，1991年2月，該公司與日本國(guó)際協(xié)力機(jī)構(gòu)（JAIDO）合資成立上海中和軟件有限公司，同時(shí)在東京成立研發(fā)公司――中和軟件株式會(huì)社東京支社；1994年3月復(fù)華實(shí)業(yè)全額投資成立美國(guó)環(huán)球控制系統(tǒng)有限公司，致力于開(kāi)發(fā)與生產(chǎn)UPS產(chǎn)品并將先進(jìn)技術(shù)轉(zhuǎn)移到國(guó)內(nèi)，加速國(guó)內(nèi)產(chǎn)品的更新?lián)Q代。

2.融入全球供應(yīng)鏈。傳統(tǒng)跨國(guó)公司FDI理論認(rèn)為，企業(yè)的跨國(guó)發(fā)展與國(guó)內(nèi)市場(chǎng)發(fā)展相比，面臨著更高的交易成本，因此企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的必要條件是具備某種競(jìng)爭(zhēng)者所沒(méi)有的優(yōu)勢(shì)，這是傳統(tǒng)跨國(guó)公司FDI理論分析的出發(fā)點(diǎn)。其實(shí)，這里有一個(gè)隱含的前提條件，即在20世紀(jì)80年代以前的非全球化的條件下，絕大多數(shù)的企業(yè)在各自的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)里可以生存與發(fā)展，對(duì)外直接投資并非生存與發(fā)展的必要條件，也就是說(shuō)，在非全球化時(shí)期里，對(duì)外直接投資只是企業(yè)成長(zhǎng)的一種特殊形式。在經(jīng)濟(jì)全球化的背景下，上海企業(yè)必須做好全球競(jìng)爭(zhēng)的準(zhǔn)備，而成為全球供應(yīng)鏈中的一環(huán)是上海企業(yè)發(fā)展的必然選擇。事實(shí)上，全球供應(yīng)鏈的概念是隨著跨國(guó)公司全球化業(yè)務(wù)拓展而產(chǎn)生的，是研究如何在全球范圍內(nèi)進(jìn)行供應(yīng)鏈優(yōu)化的問(wèn)題。以在華跨國(guó)公司為例，進(jìn)入20世紀(jì)90年代以來(lái)，越來(lái)越多的跨國(guó)公司將其全球供應(yīng)鏈延伸到中國(guó)，在中國(guó)建立新的大規(guī)模生產(chǎn)基地、設(shè)立新的合資公司及銷售網(wǎng)絡(luò)，以期降低其運(yùn)營(yíng)成本、更貼近消費(fèi)者，并提高市場(chǎng)份額。舉例來(lái)說(shuō)，進(jìn)軍中國(guó)市場(chǎng)較早的摩托羅拉和愛(ài)立信公司，在把整機(jī)帶入中國(guó)的同時(shí)，也發(fā)展了一大批配套企業(yè)，既有國(guó)有企業(yè)，也有國(guó)外知名企業(yè)在華投資建立的合資企業(yè)。2000年摩托羅拉在華采購(gòu)金額為75億元人民幣，2004年達(dá)到120億元。摩托羅拉產(chǎn)品在中國(guó)采購(gòu)的零部件比例高達(dá)65％，有700家供應(yīng)商；同樣，愛(ài)立信公司在中國(guó)也有24個(gè)辦事處、9家合資企業(yè)和4家獨(dú)資企業(yè)。中國(guó)已經(jīng)成為愛(ài)立信全球四大供貨基地之一，設(shè)在南京和北京的兩家合資公司生產(chǎn)的產(chǎn)品不僅提供給中國(guó)市場(chǎng)，也提供給亞洲乃至全球其他客戶[5]?？鐕?guó)公司的出現(xiàn)是經(jīng)濟(jì)全球化的重要標(biāo)志之一。跨國(guó)公司在全球范圍內(nèi)進(jìn)行生產(chǎn)、采購(gòu)和銷售，在全球范圍內(nèi)進(jìn)行資源的最佳配置，以降低成本、提高生產(chǎn)率。在經(jīng)濟(jì)全球化的浪潮中，跨國(guó)公司的供應(yīng)鏈延伸至全球每個(gè)角落。在此背景下，上海企業(yè)不能等待觀望，而要積極參與，爭(zhēng)取盡早融入到全球供應(yīng)鏈的環(huán)節(jié)中去，這是經(jīng)濟(jì)全球化對(duì)上海企業(yè)提出的客觀要求，而通過(guò)對(duì)外直接投資可以使上海企業(yè)盡快融入全球供應(yīng)鏈。

隨著近年來(lái)上海商品競(jìng)爭(zhēng)力的大幅提高，上海企業(yè)要更好的生存和發(fā)展就必須直接把商品賣給國(guó)外消費(fèi)者，而融入全球供應(yīng)鏈?zhǔn)潜厝坏倪x擇。世界著名的跨國(guó)公司都要在全球范圍進(jìn)行原料采購(gòu)、產(chǎn)品生產(chǎn)和銷售，這就形成了一條穩(wěn)定的國(guó)際供應(yīng)鏈。這些跨國(guó)公司每年的采購(gòu)額十分可觀，而且一旦選定供應(yīng)商就輕易不會(huì)變動(dòng)?？蛻舨环€(wěn)定、訂單不穩(wěn)定一直是上海許多企業(yè)面臨的難題，這些企業(yè)不得不按照中間商的指令進(jìn)行生產(chǎn)，企業(yè)成了中間商的“打工仔”。如果能夠進(jìn)入全球供應(yīng)鏈，就相當(dāng)于獲得了穩(wěn)定的銷售渠道，就可以擺脫中間商的控制。上海企業(yè)在設(shè)備、技術(shù)、人力資源、經(jīng)濟(jì)環(huán)境等指標(biāo)上都相當(dāng)不錯(cuò)，完全有條件進(jìn)入全球供應(yīng)鏈。隨著上海企業(yè)的不斷壯大，必將有越來(lái)越多的企業(yè)成為跨國(guó)公司，上海企業(yè)不僅能成為全球供應(yīng)鏈中的一環(huán)，而且還能成為新一代的全球供應(yīng)鏈的“鏈主”，而進(jìn)行對(duì)外直接投資可以使上海企業(yè)盡快融入全球供應(yīng)鏈之中?？傊谌肴蚬?yīng)鏈?zhǔn)巧虾Ｆ髽I(yè)生存和發(fā)展的必然選擇，已經(jīng)成為上海企業(yè)對(duì)外直接投資的又一主要?jiǎng)右颉?/p>

事實(shí)上，一些發(fā)展壯大了的上海企業(yè)為了積極融入全球供應(yīng)鏈已經(jīng)開(kāi)始實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略。他們制定了國(guó)際化戰(zhàn)略，利用國(guó)內(nèi)國(guó)際兩種資源，開(kāi)拓全球市場(chǎng)。在實(shí)踐中，寶鋼公司在打造全球供應(yīng)鏈方面頗為成功。寶鋼生產(chǎn)鋼鐵所需的原材料，絕大部分必須依靠進(jìn)口。這一點(diǎn)使寶鋼較早地考慮了原材料的供應(yīng)問(wèn)題，在采購(gòu)上采取戰(zhàn)略供應(yīng)鏈方式以及長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作關(guān)系。最近幾年，寶鋼相繼與巴西淡水河谷公司、澳大利亞哈默斯利公司等合資辦礦，確立了資源的長(zhǎng)期穩(wěn)定供給，并與多家世界知名船東簽訂長(zhǎng)期運(yùn)輸協(xié)議，確保了原料資源的穩(wěn)定供應(yīng)，保障了運(yùn)輸能力。2004年，寶鋼決定對(duì)外直接投資80億美元在巴西建設(shè)一個(gè)鋼鐵廠，產(chǎn)品主要為當(dāng)?shù)仄嚬I(yè)服務(wù)。這一計(jì)劃吸引了巴西淡水河谷礦業(yè)公司、法國(guó)鋼鐵集團(tuán)阿賽洛的參與，是迄今我國(guó)最大的對(duì)外直接投資項(xiàng)目之一。[6]寶鋼此舉不但進(jìn)一步鞏固了與國(guó)際礦業(yè)巨頭和鋼鐵巨頭的戰(zhàn)略聯(lián)盟，也直接嵌入了美資巨頭主導(dǎo)的全球汽車供應(yīng)鏈條之中。隨著上海企業(yè)的不斷壯大，以融入全球供應(yīng)鏈為主要?jiǎng)右虻膶?duì)外直接投資會(huì)被越來(lái)越多的上海企業(yè)所采用。

3.緩解資源與環(huán)境壓力。近年來(lái)，日益加劇的資源和環(huán)境壓力給世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展帶來(lái)了巨大的挑戰(zhàn)，對(duì)于經(jīng)濟(jì)處于高速發(fā)展的中國(guó)而言，中國(guó)人均資源占有量遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于世界平均水平：人均礦產(chǎn)占有量約為世界人均水平的 1/2，人均耕地面積、人均水資源量約為世界人均水平的1/3，人均森林面積僅為世界人均水平的1/6；人均石油、天然氣和煤炭量分別為世界平均值的約 1/10、1/20和3/5。[7]而作為中國(guó)最大的城市――上海，人口多、地域小、資源匱乏、環(huán)境承載力弱，資源與環(huán)境約束瓶頸更為突出。由于上海經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，上海經(jīng)濟(jì)對(duì)資源的需求迅猛增加。伴隨著上海工業(yè)和城市化加速發(fā)展，對(duì)礦產(chǎn)、土地和水資源的需求將會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大，供求缺口日益凸現(xiàn)。資源的國(guó)內(nèi)供給率將進(jìn)一步下降，對(duì)國(guó)際市場(chǎng)的依賴程度日益提高。這些因素都迫使上海企業(yè)實(shí)施對(duì)外直接投資以緩解資源和環(huán)境的巨大壓力。也就是說(shuō)，上海在進(jìn)一步加大節(jié)約資源和保護(hù)環(huán)境的同時(shí)，應(yīng)該積極實(shí)施對(duì)外直接投資，讓更多的上海企業(yè)走出國(guó)門，到海外去獲取資源，利用全球資源發(fā)展壯大，同時(shí)緩解上海的環(huán)境壓力。這既是上海企業(yè)深入貫徹落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀的必然要求，也是上海突破資源與環(huán)境約束瓶頸的有效出路。

結(jié) 語(yǔ)

近年來(lái)，中國(guó)在吸收外資保持世界前列的同時(shí)，自身的對(duì)外直接投資也呈現(xiàn)出快速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。而上海作為中國(guó)經(jīng)濟(jì)的領(lǐng)頭羊，其對(duì)外直接投資對(duì)我國(guó)而言，占有舉足輕重的地位。在全球化的背景下，上海企業(yè)對(duì)外直接投資的主要?jiǎng)右蚴菫榱双@取技術(shù)、融入全球供應(yīng)鏈和緩解資源與環(huán)境的壓力。上海企業(yè)要善于利用當(dāng)前全球產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的機(jī)遇，尋找合適的切入點(diǎn)，物色良好的合作伙伴，更為大膽地實(shí)施對(duì)外直接投資，使越來(lái)越多的企業(yè)走出國(guó)門，獲取先進(jìn)技術(shù)，盡早融入全球供應(yīng)鏈之中，同時(shí)也可以緩解資源與環(huán)境壓力，帶領(lǐng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)又好又快發(fā)展，使中國(guó)不僅成為世界上吸收FDI最多的國(guó)家之一，也必將成為全球FDI來(lái)源大國(guó)之一。

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The Motive of Shanghai Enterprises’FDI under the Globalization Background

He Jun

（Shanghai University of Finance and Economics,Shanghai 200433,China）

第6篇：跨國(guó)直接投資理論范文

引言：20世紀(jì)80年代以來(lái)，國(guó)際直接投資開(kāi)始興起，與此同時(shí)，跨國(guó)公司成為直接投資的主要載體，它的發(fā)展不僅滲透到世界各國(guó)的各個(gè)生產(chǎn)領(lǐng)域，而且對(duì)全球生產(chǎn)要素和資源進(jìn)行跨國(guó)界的優(yōu)化配置起到了很大的推動(dòng)作用。相應(yīng)地，國(guó)際分工也逐步從傳統(tǒng)的以國(guó)內(nèi)生產(chǎn)、對(duì)外交換為特征的貿(mào)易導(dǎo)向型向以國(guó)際化生產(chǎn)、跨國(guó)經(jīng)營(yíng)為特征的投資導(dǎo)向型轉(zhuǎn)移。在這種背景下，任何一個(gè)國(guó)家自身經(jīng)濟(jì)的發(fā)展己經(jīng)不可能只依靠本國(guó)的資源、資金、技術(shù)和市場(chǎng)，走國(guó)際化的經(jīng)濟(jì)發(fā)展道路己成為的必然。

一、對(duì)外直接投資與經(jīng)濟(jì)發(fā)展

對(duì)外直接投資與投資母國(guó)之間的經(jīng)濟(jì)關(guān)系往往通過(guò)外直接投資依存度進(jìn)行分析，通過(guò)這一指標(biāo)可以反映出一國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中對(duì)國(guó)際產(chǎn)業(yè)資本的依賴程度或生產(chǎn)國(guó)際化程度。在經(jīng)濟(jì)國(guó)際化過(guò)程中，往往是先通過(guò)對(duì)外貿(mào)易來(lái)拉動(dòng)本國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，這在數(shù)據(jù)上體現(xiàn)為對(duì)外貿(mào)易依存度的逐步提高。當(dāng)對(duì)外貿(mào)易依存度達(dá)到一定水平后，就出現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)定或緩慢增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，此時(shí)對(duì)外直接投資的依存度會(huì)有明顯的提高，并逐漸超過(guò)對(duì)外貿(mào)易依存度，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拉動(dòng)作用增強(qiáng)。下圖2005年――2009年我國(guó)對(duì)外直接投資依存度：

數(shù)據(jù)中的FDI包括引進(jìn)外資及對(duì)外直接投資

數(shù)據(jù)來(lái)源：根據(jù)中華人民共和國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局網(wǎng)站有關(guān)數(shù)據(jù)整理得來(lái)

從圖表數(shù)據(jù)可知，我國(guó)目前依然是貿(mào)易主導(dǎo)型國(guó)家，盡管與貿(mào)易依存度相差很多，我國(guó)對(duì)外直接投資的依存度在逐年的增加，我國(guó)對(duì)外直接投資還有很大的發(fā)展空間。此外，我國(guó)在注重對(duì)外直接投資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的正效應(yīng)的同時(shí)，也決不可忽視對(duì)外直接投資對(duì)一國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的負(fù)效應(yīng)。

二、對(duì)外直接投資的效應(yīng)

（一）經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)效應(yīng)

對(duì)外直接投資是資本跨國(guó)流出的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，其對(duì)母國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響是通過(guò)一定的中間變量的作用，間接地實(shí)現(xiàn)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響。對(duì)外直接投資主要是資源配置、技術(shù)以及資本積累等方面對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響。近年來(lái)，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)對(duì)能源、礦產(chǎn)資源的依存度的上升，我國(guó)通過(guò)直接對(duì)外投資可以利用國(guó)際、國(guó)內(nèi)“兩個(gè)市場(chǎng)、兩種資源”，在更為廣闊的空間內(nèi)將各類稀缺生產(chǎn)要素進(jìn)行優(yōu)化配置，從而提高我國(guó)經(jīng)濟(jì)整體運(yùn)行質(zhì)量和在國(guó)際市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)力，對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長(zhǎng)和國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全將發(fā)揮了重要的戰(zhàn)略作用?？鐕?guó)公司通過(guò)對(duì)外直接投資在國(guó)內(nèi)外證券市場(chǎng)、國(guó)內(nèi)外銀行與非銀行金融機(jī)構(gòu)以及國(guó)際資金市場(chǎng)籌措資金，使外部籌措的資金成為跨國(guó)公司海外直接投資資金來(lái)源極其重要的組成部分，尤其是對(duì)我國(guó)融資難的民營(yíng)企業(yè)更為重要，同時(shí)使交易成本大大減少。

（二）產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)效應(yīng)

小島清的邊際產(chǎn)業(yè)理論認(rèn)為，一個(gè)國(guó)家通過(guò)對(duì)外直接投資可以延長(zhǎng)本國(guó)已經(jīng)處于劣勢(shì)的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)發(fā)揮作用的時(shí)間。此次的金融危機(jī)暴露出我國(guó)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的種種弊端，要想保持經(jīng)濟(jì)的快速平穩(wěn)的發(fā)展，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)到了非調(diào)不可的地步。借鑒日本的經(jīng)驗(yàn)，我國(guó)在進(jìn)行對(duì)外直接投資時(shí)，一方面可以向處于技術(shù)下游的其他國(guó)家進(jìn)行直接投資，將我國(guó)低附加值、失去優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移出去；另一方面通過(guò)向發(fā)達(dá)國(guó)家的直接投資將高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、高附加值產(chǎn)業(yè)引入到本國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)中，從而實(shí)現(xiàn)本國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)。

（三）貿(mào)易效應(yīng)

從投資國(guó)的角度來(lái)講，對(duì)外直接投資的貿(mào)易效應(yīng)理論主要有貿(mào)易替代論、貿(mào)易創(chuàng)造論和投資貿(mào)易融合論。在制造業(yè)領(lǐng)域，中國(guó)對(duì)外直接投資通常是為了繞過(guò)各類貿(mào)易壁壘，進(jìn)一步占領(lǐng)和拓展國(guó)外市場(chǎng)，提高產(chǎn)品全球市場(chǎng)占有率，與此同時(shí)，制造業(yè)的境外投資會(huì)帶動(dòng)國(guó)內(nèi)設(shè)備、零部件、原材料等中間產(chǎn)品的出口以及相關(guān)服務(wù)的出口，這有利于我國(guó)貿(mào)易出口總體規(guī)模的擴(kuò)大。

（四）就業(yè)效應(yīng)

跨國(guó)公司外直接投資對(duì)一國(guó)就業(yè)的影響通常用“替代效應(yīng)”和“刺激效應(yīng)”的差額來(lái)衡量。當(dāng)替代效應(yīng)大于刺激效應(yīng)時(shí)，直接投資將會(huì)導(dǎo)致投資國(guó)就業(yè)機(jī)會(huì)的減少；反之，則會(huì)導(dǎo)致就業(yè)機(jī)會(huì)的增加。對(duì)我國(guó)來(lái)講，刺激效應(yīng)主要體現(xiàn)在由我國(guó)對(duì)發(fā)展中國(guó)家投資出口的增加帶動(dòng)就業(yè)的增加上，這在占我國(guó)投資比重較重的加工貿(mào)易有所體現(xiàn)。就業(yè)替代效應(yīng)的強(qiáng)弱與我國(guó)對(duì)外直接投資的動(dòng)因密切相關(guān)。

第7篇：跨國(guó)直接投資理論范文

[關(guān)鍵詞]國(guó)際直接投資 國(guó)際貿(mào)易 貿(mào)易出口

一、國(guó)際直接投資對(duì)母國(guó)外貿(mào)出口規(guī)模的影響

1.市場(chǎng)型國(guó)際直接投資對(duì)母國(guó)外貿(mào)出口規(guī)模的影響

市場(chǎng)型國(guó)際直接投資對(duì)母國(guó)外貿(mào)出口規(guī)模的影響取決于投資對(duì)出口的直接與間接影響。理論上,應(yīng)用前面闡述的投資的貿(mào)易替代分析和產(chǎn)品生命周期理論(發(fā)明新產(chǎn)品―當(dāng)?shù)厣a(chǎn)―對(duì)外出口―對(duì)外投資),企業(yè)在國(guó)際化經(jīng)營(yíng)過(guò)程中,由投資取代了母國(guó)的出口。

2.資源型國(guó)際直接投資對(duì)母國(guó)外貿(mào)出口規(guī)模的影響

由于資源不僅包括自然資源,而且還涉及資本、技術(shù)、管理能力、國(guó)民素質(zhì)、創(chuàng)造能力等戰(zhàn)略性資源,因而效率型國(guó)際直接投資往往與戰(zhàn)略性資源聯(lián)系在一起。

這種影響非常有限?？偟膩?lái)說(shuō),自然資源國(guó)際直接投資影響母國(guó)出口的效應(yīng)有限,但這類國(guó)際直接投資只會(huì)促進(jìn)出口,而一般不會(huì)產(chǎn)生替代效應(yīng)。

3.效率型國(guó)際直接投資對(duì)母國(guó)外貿(mào)出口規(guī)模的影響

效率型國(guó)際直接投資與戰(zhàn)略性資源密切相關(guān)。正是由于跨國(guó)公司追求戰(zhàn)略性資源以提高效率,從而導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)國(guó)際化。

二、國(guó)際直接投資對(duì)母國(guó)外貿(mào)出口結(jié)構(gòu)的影響

國(guó)際直接投資對(duì)母國(guó)出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的影響可以從兩個(gè)方面來(lái)分析,即直接影響與間接影響。直接影響指因國(guó)際直接投資直接促進(jìn)母國(guó)出口產(chǎn)品構(gòu)成,而間接影響則是來(lái)自母國(guó)由于國(guó)際直接投資而進(jìn)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整而對(duì)出口結(jié)構(gòu)的影響。

1.國(guó)際直接投資對(duì)母國(guó)出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的直接影響

制造業(yè)國(guó)際直接投資。在制造業(yè)國(guó)際直接投資中,由于海外企業(yè)對(duì)于母公司總部行為的需求與國(guó)際直接投資一起上升,服務(wù)產(chǎn)品的出口會(huì)相應(yīng)增加。

自然資源行業(yè)國(guó)際直接投資。自然資源行業(yè)國(guó)際直接投資對(duì)于相應(yīng)自然資源產(chǎn)成品的影響并不能確定,但肯定的結(jié)果是,母國(guó)中間產(chǎn)品和機(jī)械設(shè)備等資本品出口比例會(huì)上升。

2.國(guó)際直接投資對(duì)母國(guó)出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的間接影響

母國(guó)出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)在很大程度上由母國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)所決定,而國(guó)際直接投資對(duì)于母國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整則有重要的作用。因而有必要對(duì)國(guó)際直接投資對(duì)母國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響進(jìn)行分析,從而衡量其對(duì)母國(guó)出口產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的效應(yīng)。

國(guó)際直接投資與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論認(rèn)為,一國(guó)應(yīng)從在本國(guó)處于劣勢(shì),但與某些國(guó)家相比處于比較優(yōu)勢(shì)的“邊際產(chǎn)業(yè)”開(kāi)始國(guó)際直接投資,而保持國(guó)內(nèi)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè),以出口方式參與國(guó)際化經(jīng)營(yíng)。根據(jù)這種理論,一國(guó)不斷向外進(jìn)行 國(guó)際直接投資轉(zhuǎn)移劣勢(shì)產(chǎn)業(yè)可以提高國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),從而改善出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu),增強(qiáng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。這也為母國(guó)政府采取傾斜政策,推動(dòng)國(guó)際直接投資改善國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)提供了理論依據(jù)。對(duì)于跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的企業(yè)來(lái)說(shuō),出于自身利益的考慮,也會(huì)通過(guò)國(guó)際直接投資獲取低成本的資源或通過(guò)采用新技術(shù)新工藝使現(xiàn)有產(chǎn)品升級(jí)換代來(lái)加強(qiáng)出口競(jìng)爭(zhēng)力,從而也促進(jìn)了母國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的改善。當(dāng)然,過(guò)度的國(guó)際直接投資也可能對(duì)就業(yè)、產(chǎn)出等產(chǎn)生不利影響,也可能產(chǎn)生投資“空心化”現(xiàn)象。

三、國(guó)際直接投資對(duì)母國(guó)外貿(mào)出口市場(chǎng)的影響

1.公司的國(guó)際化生產(chǎn)體系為母國(guó)公司及其子公司提供了一個(gè)可進(jìn)入的特權(quán)市場(chǎng)。不過(guò),從跨國(guó)公司的角度來(lái)看,這一市場(chǎng)僅僅是為了更有效地利用體系外市場(chǎng)而高效地組織生產(chǎn)與銷售的機(jī)制。利用外部市場(chǎng)有兩種途徑:直接出口或在國(guó)外設(shè)點(diǎn),通過(guò)直接對(duì)外部市場(chǎng)的國(guó)內(nèi)銷售來(lái)進(jìn)行。為了盡可能地有效組織生產(chǎn)與營(yíng)銷,貿(mào)易可與國(guó)際直接投資結(jié)合在一起。

2.跨國(guó)經(jīng)營(yíng)企業(yè),尤其是跨國(guó)公司國(guó)際化生產(chǎn)在保證和擴(kuò)大本身市場(chǎng)時(shí),也對(duì)母國(guó)其它企業(yè)帶來(lái)了擴(kuò)大市場(chǎng)的機(jī)會(huì),這常常是跨國(guó)公司的市場(chǎng)進(jìn)入的溢出效應(yīng)。

四、中國(guó)通過(guò)發(fā)展國(guó)際直接投資提高外貿(mào)競(jìng)爭(zhēng)力的建議

1.提高國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)力與企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力

進(jìn)出口貿(mào)易在一定程度上綜合反映了國(guó)家間經(jīng)濟(jì)水平和科技水平的較量,反映一國(guó)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。但是,一個(gè)國(guó)家的企業(yè)在國(guó)際市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力對(duì)該國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力卻起著決定性的作用。在經(jīng)濟(jì)全球化趨勢(shì)下,隨著資本大規(guī)模地跨國(guó)流動(dòng),企業(yè)發(fā)展逐步打破國(guó)家界限,國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)方式和競(jìng)爭(zhēng)格局也正發(fā)生著深刻變化,國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)力與企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力出現(xiàn)偏離。一國(guó)應(yīng)將注意力放在增強(qiáng)企業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力和國(guó)際貿(mào)易的經(jīng)濟(jì)效益上,而不是進(jìn)出口數(shù)額的增長(zhǎng)與貿(mào)易順差數(shù)字上。從這種全新的視角出發(fā),外貿(mào)不在于看出口多少產(chǎn)品,而在于出口商品的技術(shù)含量與競(jìng)爭(zhēng)力,在于產(chǎn)品所包含的零部件有多少是自己國(guó)家企業(yè)生產(chǎn)出的,因?yàn)樗鼈儾拍芊从骋粐?guó)對(duì)外貿(mào)易的效益和一國(guó)企業(yè)的外貿(mào)競(jìng)爭(zhēng)力。

2.發(fā)展我國(guó)的跨國(guó)公司和國(guó)際直接投資,培育我國(guó)企業(yè)的外貿(mào)競(jìng)爭(zhēng)力

在轉(zhuǎn)變外貿(mào)發(fā)展觀與我國(guó)吸收外資對(duì)貿(mào)易地位改善的依賴性過(guò)強(qiáng)且效果欠佳的背景下,改變自身在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中的不利地位的唯一選擇是依靠本國(guó)企業(yè)自身實(shí)力。這一方面需要注重按提高國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力原則引進(jìn)外資,使國(guó)內(nèi)企業(yè)充分吸收外資企業(yè)在組織、管理、技術(shù)上的溢出效應(yīng),更重要的是以全球市場(chǎng)為目標(biāo),塑造我國(guó)企業(yè)的未來(lái)。在面臨跨國(guó)公司在國(guó)際市場(chǎng)和國(guó)內(nèi)市場(chǎng)國(guó)際化兩個(gè)市場(chǎng)局面的巨大壓力下,審時(shí)度勢(shì),開(kāi)展我國(guó)企業(yè)的國(guó)際化經(jīng)營(yíng),充分利用外國(guó)資源、外國(guó)市場(chǎng)是現(xiàn)實(shí)的選擇。發(fā)展我國(guó)的FDI,一方面,可以從質(zhì)和量這兩方面改善我國(guó)對(duì)外貿(mào)易,另一方面,通過(guò)FDI 可使我國(guó)在利用比較優(yōu)勢(shì)的同時(shí),利用國(guó)外資源特別是戰(zhàn)略性的如知識(shí)、技術(shù)、組織管理等無(wú)形資源,提高我國(guó)企業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力,從而提高我國(guó)基于企業(yè)為基礎(chǔ)的國(guó)際貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)力,以適應(yīng)于全球經(jīng)濟(jì)一體化、特別是生產(chǎn)領(lǐng)域的一體化的必然趨勢(shì)。例如,我國(guó)聯(lián)想集團(tuán)收購(gòu)IBM公司PC業(yè)務(wù),只有這樣高瞻遠(yuǎn)矚的舉措才是我們?cè)鰪?qiáng)外貿(mào)競(jìng)爭(zhēng)力的方法,也只有它才是中國(guó)未來(lái)應(yīng)該選擇的發(fā)展道路。

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第8篇：跨國(guó)直接投資理論范文

20世紀(jì)是一個(gè)高速發(fā)展的世紀(jì)，在這一百年里，世界發(fā)生了巨大變化，科技日新月異，經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，國(guó)際環(huán)境日益穩(wěn)定，正是在這樣的狀況下，各國(guó)的對(duì)外直接投資（FDI）迅速發(fā)展起來(lái)。

一、世界直接投資的現(xiàn)狀

進(jìn)入21世紀(jì)后，F(xiàn)DI繼續(xù)發(fā)展，2007年全球國(guó)際直接投資達(dá)到18333.24億美元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于2000年創(chuàng)下的歷史最高水平。

2007年發(fā)達(dá)國(guó)家的流入量達(dá)到12476.35億美元，比2006年增長(zhǎng)了32%，美國(guó)仍然是最大的外國(guó)直接投資接受國(guó)，歐盟是外國(guó)直接投資流入量最大的地區(qū)，幾乎占發(fā)達(dá)國(guó)家總流入量的三分之二。

發(fā)展中國(guó)家FDI流入量在2007年達(dá)到有史以來(lái)的最高水平4997.47億美元，具體來(lái)看，所有發(fā)展中地區(qū)的FDI流入流量幾乎均有所上升。

二、對(duì)外直接投資進(jìn)入方式分析

FDI有兩種進(jìn)入方式：綠地投資和跨國(guó)并購(gòu)。20世紀(jì)90年代之后，隨著科技進(jìn)步加快和各國(guó)經(jīng)濟(jì)自由化加強(qiáng)，以跨國(guó)公司為主體的FDI存量和流量規(guī)模日趨龐大，成為全球經(jīng)濟(jì)一體化的重要推動(dòng)力。聯(lián)合國(guó)貿(mào)發(fā)會(huì)議《2001年世界投資報(bào)告》指出，2000年，全球跨國(guó)并購(gòu)總價(jià)值達(dá)到1.1萬(wàn)億美元，在全球外國(guó)直接投資中所占的份額超過(guò)五分之四。一般情況下，外國(guó)直接投資較容易受跨國(guó)并購(gòu)的影響，因此，這段時(shí)期跨國(guó)并購(gòu)比新建的外國(guó)直接投資下降得更多。

2003年跨國(guó)的企業(yè)購(gòu)并投資件數(shù)4500多起，在發(fā)達(dá)國(guó)家方面，美國(guó)是首位的跨國(guó)企業(yè)并購(gòu)?fù)顿Y對(duì)象國(guó)。而在發(fā)展中國(guó)家方面，中國(guó)列首位，但在全世界則列于第四位。2003年跨國(guó)企業(yè)并購(gòu)?fù)顿Y額下降的一個(gè)重要原因，是經(jīng)濟(jì)私有化進(jìn)程的延緩或終結(jié)。

2005年跨國(guó)并購(gòu)的交易額和交易量均有所增加:金額增至7160億美元；交易量增至6134宗，已接近1999年跨國(guó)并購(gòu)達(dá)到第一次高峰時(shí)的水平。這樣高水平的并購(gòu)盡管是跨國(guó)公司戰(zhàn)略選擇的結(jié)果，但也確實(shí)受到全球證券市場(chǎng)復(fù)蘇的推動(dòng)。

2006年，并購(gòu)仍在外國(guó)直接投資流量中占很高比例，但綠地投資也有所增長(zhǎng)，特別是在發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體和轉(zhuǎn)型期經(jīng)濟(jì)體。由于公司盈利的增長(zhǎng)，利潤(rùn)再投資已成為內(nèi)向外國(guó)直接投資的一個(gè)重要組成部分：它們大約占2006年全世界外資流入總量的30%，單在發(fā)展中國(guó)家就占到了一半。

2007年，跨國(guó)并購(gòu)交易的金額達(dá)到1.637萬(wàn)億美元，比2000年創(chuàng)記錄的水平增長(zhǎng)了21%。因此，從整體上看，美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)的金融危機(jī)對(duì)2007年全球跨國(guó)并購(gòu)沒(méi)有產(chǎn)生明顯影響。

三、對(duì)中國(guó)企業(yè)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的啟示

1、中國(guó)應(yīng)增加對(duì)外直接投資，中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的總體水平低于發(fā)展中國(guó)家的平均水平，中國(guó)作為一個(gè)發(fā)展中大國(guó)，改革開(kāi)放后，經(jīng)濟(jì)實(shí)力不斷增長(zhǎng)，現(xiàn)在中國(guó)的外匯儲(chǔ)備也相當(dāng)豐富，中國(guó)有條件有能力增加對(duì)外直接投資，特別是增加跨國(guó)并購(gòu)，從前面的分析，我們可以看出這些年在世界范圍內(nèi)，跨國(guó)并購(gòu)成為對(duì)外直接投資的主要方式，中國(guó)要進(jìn)一步發(fā)展本國(guó)經(jīng)濟(jì)，就要順應(yīng)世界發(fā)展潮流，采取并購(gòu)的方式可以利用別人原有的銷售渠道，與新建相比，節(jié)約成本。

2、培養(yǎng)跨國(guó)管理人才。從整體上看，我國(guó)派往境外企業(yè)工作人員的綜合素質(zhì)較低，缺少?gòu)氖驴鐕?guó)經(jīng)營(yíng)所必備的，既有專門的生產(chǎn)技術(shù)和管理技能，又通曉國(guó)際商務(wù)慣例，國(guó)際營(yíng)銷知識(shí)和外語(yǔ)水平的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的高級(jí)管理人才。我國(guó)企業(yè)缺乏一整套適應(yīng)國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)需要的人力資源管理機(jī)制，許多從事跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的企業(yè)還沒(méi)有建立起現(xiàn)代人力資本觀念，對(duì)人才資源管理的認(rèn)識(shí)仍舊停留在人事制度管理的層次上，導(dǎo)致外派人員專業(yè)能力和積極性都不高，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能適應(yīng)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)對(duì)人才需求的競(jìng)爭(zhēng)需要。因此，我國(guó)要大力開(kāi)發(fā)和培養(yǎng)符合國(guó)際化要求的復(fù)合型人才，在目前國(guó)內(nèi)比較缺乏熟悉國(guó)際規(guī)則和東道國(guó)的市場(chǎng)法律的人才的情況下，還可以通過(guò)招聘優(yōu)秀的國(guó)際人才來(lái)彌補(bǔ)靠自身培養(yǎng)的不足。同時(shí)，對(duì)外直接投資企業(yè)可以通過(guò)公開(kāi)招募人才、建立培訓(xùn)中心或者委托專業(yè)機(jī)構(gòu)從事相關(guān)活動(dòng)等方式，加強(qiáng)對(duì)人才的培養(yǎng)。

【參考文獻(xiàn)】

[1]李東陽(yáng),對(duì)外直接投資的實(shí)現(xiàn)途徑及其選擇[J].東北財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào),2002,(06).

第9篇：跨國(guó)直接投資理論范文

關(guān)鍵詞 轉(zhuǎn)型國(guó)家；外商直接投資（FDI）；影響因素；東歐

中圖分類號(hào) F11；F753；F831.7 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A ？眼文章編號(hào)？演1673-0461（2013）06-0073-04

一、引 言

近30年來(lái)，全球范圍內(nèi)的外商直接投資（FDI）流動(dòng)變化越來(lái)越劇烈。這不僅表現(xiàn)在總量的增加上，在投資地區(qū)的改變上也相當(dāng)明顯。根據(jù)聯(lián)合國(guó)統(tǒng)計(jì)資料顯示，全球外商直接投資流入金額已從1970年的125億美元激增至2003年的15，000億美元。分析其流入地區(qū)可以發(fā)現(xiàn)，發(fā)達(dá)國(guó)家仍然是外商直接投資流入最多的地區(qū)，發(fā)展中國(guó)家雖然在相對(duì)流入比例上并未有顯著改變，但絕對(duì)金額卻有大幅增加。這對(duì)于追求經(jīng)濟(jì)發(fā)展，但缺乏外匯資金及技術(shù)的國(guó)家，特別是那些自社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的國(guó)家而言至關(guān)重要。20世紀(jì)80年代末期以后，包括波蘭、匈牙利、羅馬尼亞及保加利亞等東歐國(guó)家在內(nèi)的西方國(guó)家先后進(jìn)行經(jīng)濟(jì)與政治層面的巨大變革，以努力追求經(jīng)濟(jì)發(fā)展與繁榮，而外商直接投資成為這些資金短缺國(guó)家取得生產(chǎn)技術(shù)與管理能力的重要來(lái)源之一。接受跨國(guó)公司自海外帶來(lái)的生產(chǎn)機(jī)器設(shè)備、技術(shù)、管理技巧等對(duì)東道國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了所謂外溢效應(yīng)（spillover effect）。更重要的是，外商直接投資在以東歐國(guó)家為代表的西方轉(zhuǎn)型國(guó)家 ①克服工業(yè)發(fā)展失敗、經(jīng)濟(jì)崩潰與政治紛亂，走向經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展的道路中扮演了重要角色。外商直接投資已被視為這些國(guó)家轉(zhuǎn)型至市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體的一個(gè)相當(dāng)重要的轉(zhuǎn)型要素，因此促使它們尋找各種方式吸引外商直接投資。同時(shí)，對(duì)于跨國(guó)公司而言，對(duì)一國(guó)進(jìn)行投資生產(chǎn)，必定是因?yàn)樵搰?guó)具有穩(wěn)定且具潛力的政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境，國(guó)家政治經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r是其進(jìn)行FDI區(qū)位選擇上的重要考慮因素。因此，東道國(guó)不應(yīng)只扮演等待投資的被動(dòng)角色，而應(yīng)建立自身與他國(guó)相比具競(jìng)爭(zhēng)力的優(yōu)勢(shì)。

轉(zhuǎn)型國(guó)家雖然都經(jīng)歷了市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)改革，但其發(fā)展市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的深度與廣度存在很大差異，從而導(dǎo)致外商直接投資流入呈現(xiàn)出不同的趨勢(shì)，吸引外商直接投資的成效也迥異。關(guān)于外商直接投資流入的影響因素，國(guó)內(nèi)外理論界已有一些相關(guān)理論與實(shí)證文獻(xiàn)加以探討，但是，由于觀點(diǎn)、方法與分析工具等的不同，目前尚未形成比較統(tǒng)一的認(rèn)識(shí)。特別是，現(xiàn)有相關(guān)文獻(xiàn)針對(duì)外商直接投資影響因素的研究，在分析對(duì)象上大多只包括發(fā)達(dá)國(guó)家，或是單獨(dú)某個(gè)發(fā)展中國(guó)家，較少涉及轉(zhuǎn)型國(guó)家這一特殊類別國(guó)家群體。而根據(jù)上文所述，外商直接投資對(duì)于轉(zhuǎn)型國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展至關(guān)重要。因此，本文擬以在西方轉(zhuǎn)型國(guó)家中比較具有代表性，且轉(zhuǎn)型期較為一致的波蘭等東歐四國(guó)為例，對(duì)其外商直接投資流入影響因素進(jìn)行理論與實(shí)證分析，以期能為我國(guó)更好地吸引外商直接投資，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供一些借鑒。

二、文獻(xiàn)回顧

早期的外商直接投資理論基本從市場(chǎng)不完全的角度出發(fā)，其基本假設(shè)為：在市場(chǎng)接近完全競(jìng)爭(zhēng)條件下，F(xiàn)DI不可能發(fā)生，這些不完全可能來(lái)自于商品與要素市場(chǎng)以及政府法規(guī)，特別是關(guān)稅與貿(mào)易障礙等，以至于資源與生產(chǎn)產(chǎn)品無(wú)法做有效的分配。Vernon（1966）的產(chǎn)品周期理論通過(guò)將新產(chǎn)品的生命周期分為3個(gè)階段，說(shuō)明了動(dòng)態(tài)的比較利益，以及隨著廠商考慮成本因素時(shí)轉(zhuǎn)移生產(chǎn)地點(diǎn)，F(xiàn)DI在其中成為一個(gè)相當(dāng)自然的過(guò)程；Knickerbocker（1973）觀察到寡占廠商在一地從事外商直接投資時(shí)，其他的競(jìng)爭(zhēng)者也會(huì)跟進(jìn)，因此提出“跟隨領(lǐng)導(dǎo)者（following leader）”理論，他假設(shè)這些跟隨者之所以會(huì)隨著領(lǐng)導(dǎo)公司進(jìn)入東道國(guó)設(shè)廠，主要是不想讓領(lǐng)導(dǎo)廠商取得諸如規(guī)模經(jīng)濟(jì)等競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，并將外商直接投資按照服務(wù)何種市場(chǎng)分成3類：供給當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)、資源取得與以出口為目的的投資；Dunning（1993）的折中理論（eclectic theory）結(jié)合了國(guó)際貿(mào)易與國(guó)外生產(chǎn)觀點(diǎn)，包含了各種外商直接投資的形式，并指出外商直接投資必須在所有權(quán)、區(qū)位與內(nèi)部化3個(gè)條件都得到滿足的情況下才會(huì)進(jìn)行。其中，區(qū)位因素強(qiáng)調(diào)的是東道國(guó)自身在投資環(huán)境上所存在的政治、經(jīng)濟(jì)與社會(huì)等各種可吸引FDI流入的要素。他歸納出4類區(qū)位影響因素，包括市場(chǎng)因素、貿(mào)易障礙、生產(chǎn)成本與投資環(huán)境等。一國(guó)投資環(huán)境如果能滿足外國(guó)投資者所需條件，在所有權(quán)與內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)均存在的條件下，跨國(guó)公司便會(huì)到該國(guó)投資生產(chǎn)。以上對(duì)外商直接投資相關(guān)理論的探討，已從最初古典的比較利益之機(jī)會(huì)成本問(wèn)題，延伸到廠商對(duì)其他廠商競(jìng)爭(zhēng)策略的布局研究，特別是Dunning的折中理論將過(guò)去外商直接投資的相關(guān)理論加以整合，在實(shí)際分析上更具彈性，也即在研究上既可以從廠商、特定產(chǎn)業(yè)，也可以從東道國(guó)的角度去討論。

在實(shí)證研究方面，Lucas（1993）在探討東亞與東南亞7國(guó)外商直接投資決定因素時(shí)，基于獨(dú)占者對(duì)于利潤(rùn)最大化的外國(guó)資金延伸性需求，發(fā)展出包含相對(duì)價(jià)格與其他稟賦變量的基本模型，以及包括區(qū)位、市場(chǎng)規(guī)模、政治風(fēng)險(xiǎn)等變量的延伸模型，并分析了政治環(huán)境對(duì)外商投資的影響；Gastanaga（1998）利用折中理論檢驗(yàn)49個(gè)低開(kāi)放度國(guó)家在1970年～1995年間各種有關(guān)外商直接投資政策的效果，并認(rèn)為政策與制度因素對(duì)外商直接投資具有顯著影響；Cassou（1997）利用panel data分析美國(guó)等6個(gè)發(fā)達(dá)國(guó)家稅率與外商直接投資的關(guān)系，實(shí)證結(jié)果發(fā)現(xiàn)，除了企業(yè)稅如預(yù)期般具有顯著影響外，所得稅也是相當(dāng)重要的因素；Kerr and Peter（2001）采用市場(chǎng)不完全架構(gòu)，利用1980年～1998年的時(shí)間序列數(shù)據(jù)，對(duì)中國(guó)大陸的外商直接投資決定因素進(jìn)行了實(shí)證研究，結(jié)果表明，工資水平、開(kāi)放度與匯率波動(dòng)均對(duì)我國(guó)FDI流入具有顯著影響。從以上文獻(xiàn)可知，關(guān)于吸引外商直接投資的實(shí)證研究還存在許多分歧，同時(shí)，現(xiàn)有相關(guān)文獻(xiàn)較少涉及轉(zhuǎn)型國(guó)家。

三、分析框架

1. 理論分析

本文研究主要基于Dunning的折中理論（eclectic theory）。其中，區(qū)位優(yōu)勢(shì)作為折中理論的重要一環(huán)，指東道國(guó)擁有一些該國(guó)區(qū)位環(huán)境上的因素來(lái)吸引外商直接投資，這些因素用來(lái)解釋跨國(guó)公司在具有所有權(quán)與內(nèi)化優(yōu)勢(shì)下，在外國(guó)生產(chǎn)的動(dòng)機(jī)。Dunning把驅(qū)動(dòng)跨國(guó)公司進(jìn)行外商直接投資的要素歸結(jié)為4個(gè)方面，包括取得自然資源、服務(wù)國(guó)外市場(chǎng)、重新建構(gòu)生產(chǎn)行為或改善整體效率與競(jìng)爭(zhēng)力以及獲取與現(xiàn)有資產(chǎn)互補(bǔ)或競(jìng)爭(zhēng)的資產(chǎn)以降低風(fēng)險(xiǎn)。比較其他相關(guān)理論，折中理論相當(dāng)具有彈性，它不僅可用在個(gè)體的研究，如個(gè)別廠商、產(chǎn)業(yè)或國(guó)家，也可在總體的研究上進(jìn)行。對(duì)東道國(guó)而言，區(qū)位優(yōu)勢(shì)是內(nèi)生的，東道國(guó)并不會(huì)被動(dòng)地等待跨國(guó)公司來(lái)投資，它能改變國(guó)內(nèi)政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境以吸引外資流入。就一國(guó)顯示出的FDI數(shù)據(jù)而言，一個(gè)已進(jìn)入一東道國(guó)從事FDI的跨國(guó)公司，勢(shì)必已將所有權(quán)優(yōu)勢(shì)與區(qū)位優(yōu)勢(shì)內(nèi)部化，也即在考慮兩優(yōu)勢(shì)后，決定在海外生產(chǎn)。同時(shí)，必須強(qiáng)調(diào)的是，不同的區(qū)位因素（優(yōu)勢(shì)或是劣勢(shì)），對(duì)于不同性質(zhì)的跨國(guó)公司而言，存在不同的重要程度。盡管如此，對(duì)于東道國(guó)而言，營(yíng)建一個(gè)良好的投資環(huán)境從長(zhǎng)期來(lái)看仍是最基本、最重要的決定因素，東道國(guó)在吸引FDI的政策上也主要集中在對(duì)區(qū)位優(yōu)勢(shì)的影響上，這從Dunning歸納出的4類區(qū)位影響因素也可看出。另外，東道國(guó)如能通過(guò)若干政治經(jīng)濟(jì)改革措施以改變并獲取區(qū)位優(yōu)勢(shì)，使得廠商經(jīng)過(guò)內(nèi)部化過(guò)程后投資于該國(guó)，則東道國(guó)就擁有相對(duì)于其他國(guó)家的區(qū)位優(yōu)勢(shì)。因此，本文假設(shè)在給定跨國(guó)公司具有所有權(quán)優(yōu)勢(shì)的情況下，跨國(guó)公司決定內(nèi)化，并在一國(guó)投資設(shè)廠，要視東道國(guó)的投資環(huán)境而定；本研究對(duì)象以個(gè)別國(guó)家為單，并不考慮流入這些國(guó)家的FDI國(guó)別與性質(zhì)。

基于以上理論分析，本研究在變量的選擇上采用Nabende（2002）等人關(guān)于外商直接投資流入的區(qū)位因素作為依據(jù)，同時(shí)考慮到區(qū)域性經(jīng)濟(jì)沖擊的影響，將其區(qū)位因素主要分為3類，分別為成本相關(guān)因素、投資環(huán)境因素與總體經(jīng)濟(jì)因素。成本相關(guān)因素主要是說(shuō)明那些在投資國(guó)與東道國(guó)之間存在重要生產(chǎn)成本要素的不均衡，這種不均衡現(xiàn)象對(duì)于投資區(qū)位的選擇上具有相當(dāng)重要的影響，尤其是，如果這些跨國(guó)公司主要是以勞動(dòng)密集與出口導(dǎo)向?yàn)橹鳎⑶以诤Ｍ庠O(shè)廠主要是因?yàn)榘l(fā)達(dá)國(guó)家與發(fā)展中國(guó)家之間不對(duì)稱的投入成本，兩地之間不均衡現(xiàn)象則更為明顯。東道國(guó)的關(guān)鍵成本要素包括實(shí)際工資率、匯率、土地與財(cái)產(chǎn)權(quán)、當(dāng)?shù)赝度氤杀?、稅率、交通成本以及資本使用成本等；投資環(huán)境改善的主要因素包括經(jīng)濟(jì)開(kāi)放程度、投資與貿(mào)易體制自由化及政治風(fēng)險(xiǎn)等，其中，外商直接投資政策包括所有權(quán)政策、稅率與補(bǔ)貼、價(jià)格控制等，貿(mào)易政策自由化主要是貿(mào)易商品關(guān)稅限制的降低；東道國(guó)在考慮總體經(jīng)濟(jì)因素時(shí)，應(yīng)注意那些能吸引跨國(guó)公司在本國(guó)直接投資的重要因素。這些因素主要包括市場(chǎng)規(guī)模與潛在市場(chǎng)規(guī)模兩個(gè)變量。基于實(shí)際資料數(shù)據(jù)的缺乏，以及技術(shù)上的困難，實(shí)際研究中不可能包含上述所有理論變量。本文僅選擇可衡量變量，并對(duì)某些難以量化的變量進(jìn)行變量替代。在成本相關(guān)因素上，本研究納入兩變量，包括實(shí)際工資率與匯率；投資環(huán)境改善變量采用人力資本與政府效能；總體經(jīng)濟(jì)變量采用經(jīng)濟(jì)規(guī)模、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與開(kāi)放度；此外，考慮到區(qū)域性經(jīng)濟(jì)沖擊，還加入亞洲金融風(fēng)暴變量；最后，本研究加入了前一期的外商直接投資作為變量。

2. 模型設(shè)計(jì)

根據(jù)上述變量說(shuō)明，同時(shí)考慮到時(shí)滯效應(yīng)，本研究將計(jì)量模型設(shè)計(jì)如下：

lnFDIi，j=ai+β1lnFDIi，t-1+β2D97t+β3lnERi，t+β4lnWAGEi，t

+β5lnGDPi，t-1+β6GDPGWi，t-1+β7OPENi，t-1+β8GEi，t-1

+β9lnHCi，t-1+εi，t

其中，i為國(guó)家，F(xiàn)DI為外商直接投資，gdp為人均國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值，GDPGW為實(shí)際經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率，HC為人均政府教育支出，ER為市場(chǎng)匯率（本國(guó)貨幣/美元），WAGE為實(shí)際工資率，OPEN為開(kāi)放程度，GE為政府收支余額占GDP比重，D97為亞洲金融風(fēng)暴（虛擬變量）。

四、實(shí)證結(jié)果

本文研究目的主要是探討轉(zhuǎn)型國(guó)家外商直接投資流入的影響因素，本研究以波蘭、匈牙利、羅馬尼亞及保加利亞等東歐轉(zhuǎn)型國(guó)家為樣本② ，樣本區(qū)間為1997年～2011年，對(duì)于四國(guó)的樣本數(shù)據(jù)，盡可能保證數(shù)據(jù)來(lái)源的一致性，除了來(lái)自國(guó)際貨幣基金組織、世界銀行與聯(lián)合國(guó)有關(guān)機(jī)構(gòu)外，還包括歐洲復(fù)興開(kāi)發(fā)銀行（EBRD）與各國(guó)政府相關(guān)網(wǎng)站上的資料。表1顯示了回歸估計(jì)結(jié)果。

實(shí)證結(jié)果如上表所示，調(diào)整后的R2為0.932，F(xiàn)值達(dá)到1%的顯著水平，Durbin h值顯示出無(wú)自相關(guān)的結(jié)果。此外，本研究嘗試?yán)肅arree的近似無(wú)偏估計(jì)法估計(jì)動(dòng)態(tài)pandel data中滯后一期的FDI系數(shù)，結(jié)果發(fā)現(xiàn)，在進(jìn)行估計(jì)過(guò)程中，許多數(shù)值并未呈現(xiàn)收斂狀態(tài)，并且出現(xiàn)負(fù)向的數(shù)值而無(wú)法進(jìn)一步計(jì)算，同時(shí)，在能計(jì)算的范圍下，事實(shí)上所觀察到的計(jì)算結(jié)果并未產(chǎn)生與原數(shù)值差距太大甚至相反效果的情況。在這些條件下，本研究并不對(duì)原始結(jié)果做進(jìn)一步的修改與推估。根據(jù)以上對(duì)東歐四國(guó)外商直接投資流入影響因素的實(shí)證估計(jì)，結(jié)果發(fā)現(xiàn)，9個(gè)變量中，僅有匯率、人均國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值與開(kāi)放程度呈現(xiàn)顯著；人均國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值如預(yù)期地具有正面影響。匯率方面，東歐國(guó)家自然資源豐富，因此，如果東道國(guó)匯率貶值，意味著投資者可投資相同金額便可獲取更多的本地資產(chǎn)或雇傭更多的勞工，尤其各國(guó)在轉(zhuǎn)型過(guò)程中施行大小規(guī)模不等的國(guó)有企業(yè)私有化政策，舊有國(guó)有企業(yè)在本國(guó)匯率貶值時(shí)，外國(guó)投資者可以較便宜地購(gòu)入，因而，匯率對(duì)于東歐轉(zhuǎn)型國(guó)家具有正面的效果。開(kāi)放程度的影響方向是負(fù)向的，恰好驗(yàn)證了本研究關(guān)于開(kāi)放程度對(duì)FDI的另一個(gè)可能影響方向，即開(kāi)放程度降低反而會(huì)吸引FDI進(jìn)入，不過(guò)其效果并不很顯著。另外，東歐國(guó)家的FDI流入受到前一期FDI流入影響并不顯著，這可能是因?yàn)檗D(zhuǎn)型過(guò)程中政治經(jīng)濟(jì)變化的原因，如東歐國(guó)家在1990年前后就開(kāi)始施行開(kāi)放政策，允許FDI進(jìn)入。東歐國(guó)家的匯率FDI流入有正面的顯著影響。根據(jù)世界銀行的報(bào)告，東歐國(guó)家在轉(zhuǎn)型初期對(duì)于匯率制度就進(jìn)行了相當(dāng)大程度的開(kāi)放，此四國(guó)在現(xiàn)金轉(zhuǎn)換上大抵是相當(dāng)自由的，而且，在模型設(shè)定上，匯率是以自然對(duì)數(shù)后的數(shù)值進(jìn)行的，其數(shù)值相較于FDI而言，并沒(méi)有明顯的波動(dòng)，因此未能顯著呈現(xiàn)。最后，盡管許多文獻(xiàn)指出，低廉的工資與較具效率的行政組織是發(fā)展中國(guó)家吸引FDI的重要因素之一，但是，本研究實(shí)證結(jié)果顯示，兩者并不顯著，可能原因在于，除了這些國(guó)家逐漸發(fā)展的同時(shí)，人力素質(zhì)也隨之提升，工資因此增加，從而可能產(chǎn)生抵消作用，尤其這些工資基本上為東道國(guó)各部門工資的平均，因此未能真實(shí)呈現(xiàn)?？傊瑥膶?shí)證結(jié)果可知，東歐四國(guó)國(guó)有企業(yè)的私有化吸引外國(guó)投資進(jìn)入這些國(guó)家，因而對(duì)于匯率的波動(dòng)影響資產(chǎn)價(jià)值特別重視，外國(guó)投資也能利用開(kāi)放程度的下降，轉(zhuǎn)而直接進(jìn)入東歐國(guó)家生產(chǎn)來(lái)?yè)屨际袌?chǎng)。然而，由于這些轉(zhuǎn)型國(guó)家雖然已經(jīng)歷了10多年的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)改革，但就經(jīng)濟(jì)發(fā)展而言，它們尚處于初期階段，許多非經(jīng)濟(jì)因素仍干擾著各國(guó)，若干的影響因素或許需要再觀察一段時(shí)間才能顯現(xiàn)其效果。

五、結(jié) 論