國際直接投資的概念精選(九篇)

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第1篇：國際直接投資的概念范文

關(guān)鍵詞：國際對外投資；全球投資治理；雙邊投資協(xié)定；中美BIT

當(dāng)今世界正在發(fā)生急速變化，國際體系正處于轉(zhuǎn)型期，世界經(jīng)濟(jì)格局發(fā)生重大變化。尤其是2008年爆發(fā)的全球金融危機(jī)后，世界經(jīng)濟(jì)遭受二戰(zhàn)以來最嚴(yán)重的衰退，經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的各種問題和矛盾開始凸顯并越來越嚴(yán)重。就投資領(lǐng)域而言，國際投資迅猛發(fā)展，發(fā)展中國家國際投資增速超過發(fā)達(dá)國家，國家投資格局發(fā)生變革，這種變革對傳統(tǒng)國際投資規(guī)則體系帶來沖擊，傳統(tǒng)國際投資規(guī)則促進(jìn)國際投資的功能越來越弱。在國際投資格局大變革大調(diào)整時期，改革傳統(tǒng)國際投資規(guī)則體系，構(gòu)建新型國際投資規(guī)則體系成為世界各國的強(qiáng)烈呼聲，全球投資治理已逐漸成為當(dāng)今國際投資事務(wù)治理的新方式和構(gòu)建國際投資秩序的新途徑。作為國際投資大國，中國是全球投資治理的重要參與者，全球投資治理必須擁有中國元素。

一、全球投資治理的概念

自從1989年世界銀行在其報(bào)告中首次使用了“治理危機(jī)”（crisis in governance）后，“治理”（governance）一詞在世界上被廣泛使用，并應(yīng)用于解決國際間的重大問題。在冷戰(zhàn)即將全面終結(jié)之際，即20世紀(jì)90年代初，德國政治家威利?勃蘭特（Willy Brandt）最早提出全球治理的概念；幾乎與此同時，全球治理理論的主要創(chuàng)始人之一――美國著名學(xué)者詹姆斯?羅西瑙（James N.Rosenau）首次從學(xué)術(shù)上提煉和建立了全球治理的概念和理論框架，他提出全球治理是“沒有政府的治理”，強(qiáng)調(diào)全球治理是“通過運(yùn)用控制手段追求具有跨國影響之目標(biāo)的所有人類活動層面――從家庭到國際組織――的規(guī)則體系”。正如全球化擴(kuò)展到經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域演變成經(jīng)濟(jì)全球化，全球治理擴(kuò)展到經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域則演變成全球經(jīng)濟(jì)治理。與全球治理體系一樣，全球經(jīng)濟(jì)治理是一個復(fù)雜的網(wǎng)絡(luò)治理體系，是多元多層的治理體系，包括民族國家、國際組織、非政府組織、企業(yè)、跨國公司、全球公民社會等共同組成的多元治理主體，超國家層次、國家層次、次國家層次等多層治理體系。

全球投資治理是全球經(jīng)濟(jì)治理在投資領(lǐng)域的具體表現(xiàn)。從某種程度上來講，全球投資治理是一個新的概念，何為全球投資治理呢？參照全球治理和全球經(jīng)濟(jì)治理的概念，筆者認(rèn)為，全球投資治理是指各國以非歧視原則為核心原則，以實(shí)現(xiàn)國際投資規(guī)則化、自由化和公平性為目標(biāo)，通過協(xié)商談判制定一套具有約束力的全面覆蓋投資促進(jìn)、保護(hù)、便利和自由化的國際投資規(guī)則，從而促進(jìn)國際投資健康、可持續(xù)發(fā)展。

二、全球投資治理框架下的對外直接投資

自19世紀(jì)中后期起源至今，國際直接投資已經(jīng)走過了一百多年的歷史，國際直接投資總體規(guī)模日益壯大。根據(jù)《2014年世界投資報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示，截止2013年，全球FDI存量達(dá)到25.5萬億美元，2013年全球FDI流出量達(dá)到1.411萬億美元。聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議預(yù)測，全球FDI流量2014年達(dá)到1.6萬億美元，2015年1.75萬億美元，2016年增長到1.85萬億美元。

長期以來，國際對外直接投資一直是以發(fā)達(dá)國家為中心而展開的，發(fā)達(dá)國家對外直接投資規(guī)模已經(jīng)將發(fā)展中國家遠(yuǎn)遠(yuǎn)的甩在身后，但是發(fā)展中國家對外直接投資規(guī)模正在逐步擴(kuò)大，其在國際直接投資領(lǐng)域的地位正在穩(wěn)步提升。

中國對外直接投資經(jīng)過30多年的發(fā)展，經(jīng)歷了起步探索、穩(wěn)步發(fā)展、加速發(fā)展和高速發(fā)展四個階段。目前，我國的對外直接投資已初具規(guī)模，并且呈現(xiàn)出持續(xù)的快速增長的態(tài)勢。2013年，中國對外直接投資流量創(chuàng)下1078.4億美元的歷史新高，中國直接對外投資規(guī)模首次突破千億美元大關(guān)。截止2013年底，我國對外直接投資存量達(dá)到6604.8億美元。隨著中國對外投資額近幾年的迅猛增長，從世界看，2012年中國已成為世界第三大對外投資國，2014年中國首次超越美國，成為世界第三大外商直接投資目的國。從國內(nèi)看，中國吸收投資和對外投資之間的關(guān)系已經(jīng)發(fā)生了結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2014年中國對外投資總量超過吸引外資總量，中國正在成為凈資本輸出國。

三、傳統(tǒng)全球投資治理體系及其評價(jià)

國際社會為建立國際投資體系進(jìn)行了不懈努力，例如雙邊投資治理協(xié)定、世界銀行下的解決投資爭端國際中心和多邊擔(dān)保機(jī)構(gòu)、世界貿(mào)易組織的《與貿(mào)易有關(guān)的投資措施協(xié)定》和《服務(wù)貿(mào)易總協(xié)定》。然而，當(dāng)前的國際投資規(guī)則覆蓋區(qū)域小、涉及內(nèi)容窄，存在明顯的局限性和滯后性，國際投資領(lǐng)域體制建構(gòu)明顯落后，既沒有一個綜合性全球多邊投資協(xié)定，又沒有一個統(tǒng)一的國際監(jiān)管機(jī)構(gòu)。

雙邊投資協(xié)定（簡稱BITs）是兩國在互惠的基礎(chǔ)上簽訂的旨在鼓勵、促進(jìn)和保護(hù)簽約國之間投資活動專門性投資條約。雙邊投資協(xié)定（BITs）含義有狹義和廣義之分：狹義的僅指促進(jìn)和保護(hù)投資雙邊協(xié)定，也即雙邊投資協(xié)定（BITs）；廣義的通常還包括友好通商航海條約和雙邊投資保證協(xié)定。由于當(dāng)前缺乏一個綜合性全球多邊投資協(xié)定，雙邊投資協(xié)定成為國際上最重要的投資管理機(jī)制，也是最重要的傳統(tǒng)全球投資治理體系。

世界銀行多邊投資治理框架的解決投資爭端國際中心（ICSID）成立于1966年，它是根據(jù)1965年《解決國家與他國國民間投資爭議公約》（《華盛公約》）設(shè)立的解決國家與他國國民間關(guān)于直接投資引發(fā)投資爭端的國際中心。多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)（簡稱“MIGA”）是1988年基于《多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)公約》（也稱《漢城公約》）成立的、具有完全法人資格的國家組織。多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)是世界銀行集團(tuán)的第5個新增成員，其目標(biāo)是鼓勵成員國之間，尤其是向發(fā)展中會員國進(jìn)行生產(chǎn)性投資。世界貿(mào)易組織多邊投資治理框架下的是1991年1月關(guān)貿(mào)總協(xié)定（GATT）烏拉圭回合談判所達(dá)成的與貿(mào)易相關(guān)的投資措施的多邊投資協(xié)議，是迄今為止國際社會在國際投資領(lǐng)域所達(dá)成的唯一一個全球性、實(shí)體性的多邊協(xié)定?！斗?wù)貿(mào)易總協(xié)定》（簡稱“GATS”）也是烏拉圭回合談判的重要成果之一，它首次將服務(wù)貿(mào)易納入世界多邊貿(mào)易體制中，是第一個關(guān)于服務(wù)貿(mào)易的全球性具有法律約束力的多邊協(xié)議。

總體來看，傳統(tǒng)的全球投資治理體系以雙邊投資治理協(xié)定為主，雙邊投資治理協(xié)定具有保護(hù)投資和促進(jìn)投資的兩大功能。當(dāng)前，全球性的與投資相關(guān)的公約或協(xié)定局限于國際投資規(guī)則的某一領(lǐng)域，并不是一般性的、全方面地處理投資問題的多邊投資協(xié)定。當(dāng)前世界缺乏一個具有約束力的全面覆蓋投資促進(jìn)、保護(hù)、便利和自由化的綜合性的、全球性的國際投資規(guī)則。

四、全球性新型全球投資治理體系構(gòu)建：中國的參與戰(zhàn)略

當(dāng)前，國際投資規(guī)則進(jìn)入重塑期，世界缺乏一個全球性的國際投資規(guī)則，這給中國參與全球投資治理提供了挑戰(zhàn)和機(jī)遇。作為世界第二大經(jīng)濟(jì)體，同時也是世界對外投資大國，中國的國際投資地位與經(jīng)濟(jì)實(shí)力不符，中國一直受發(fā)達(dá)國家制定的國際投資規(guī)則約束，國際投資話語權(quán)不足。美國等發(fā)達(dá)國家呈現(xiàn)“進(jìn)攻”態(tài)勢，企圖利用TPP和TTIP等限制中國的國際投資地位，謀取國際投資規(guī)則制定的主導(dǎo)權(quán)，從而維護(hù)發(fā)達(dá)國家對外投資權(quán)益，鞏固發(fā)達(dá)國家國家投資的主導(dǎo)地位。但是，中國不應(yīng)該放棄參與權(quán)，中國必須積極主動參與全球投資治理，中國有意愿和能力參與重塑國際投資規(guī)則。中國需要從一開始就參與到全球投資治理體系的構(gòu)建中，發(fā)出自己的聲音和利益訴求。而最佳路徑是推進(jìn)中美雙邊投資協(xié)定談判，推動其成為構(gòu)建多邊投資框架的范本和平臺，從而撬動多邊投資體系的建立。

事實(shí)上，中國已經(jīng)與世界上絕大多數(shù)國家簽訂了BIT，但這些BIT普遍對投資的保護(hù)程度和自由化水平不高。自1982年與瑞典簽署第一個BIT以來，截至2012年底，中國已與131個國家簽訂了此類協(xié)議，其中與100個國家簽署的BIT已經(jīng)生效。但是作為世界前兩大經(jīng)濟(jì)體，中美兩國并沒有簽訂BIT，這不利于中美兩國之間的相互投資。中美BIT談判始于2008年6月，因美國對BIT（2004）范本的修訂，談判曾一度擱淺。美國BIT（2012）范本公布后，中美雙方重啟談判。2014年，中美雙方就備受關(guān)注的中美雙邊投資協(xié)定（BIT）談判達(dá)成“時間表”，同意爭取2014年就BIT文本的核心問題和主要條款達(dá)成一致，承諾2015年早期啟動負(fù)面清單談判。目前中美BIT談判已經(jīng)進(jìn)入文本談判階段。

在中美投資協(xié)定談判中，談判內(nèi)容涉及“國民待遇”、資本自由轉(zhuǎn)移、征收與補(bǔ)償、國際爭端解決等多項(xiàng)核心議題，其中最關(guān)鍵的問題是“準(zhǔn)入前國民待遇+負(fù)面清單”，不過中美雙方已經(jīng)就這一問題達(dá)成了共識，雙方同意以“準(zhǔn)入前國民待遇+負(fù)面清單”模式為基礎(chǔ)進(jìn)行BIT談判。為了有效應(yīng)對中美BIT談判，中國需要全面改革外資管理體制，將“準(zhǔn)入前國民待遇+負(fù)面清單”模式引入我國的外資管理辦法，合理處理和監(jiān)管國有企業(yè)海外投資問題，還有實(shí)現(xiàn)市場的對等開放，中國在海外投資尋求更大的市場開放和更多的投資保護(hù)時，也需要給對方提供更大的市場準(zhǔn)入和投資者保護(hù)。（作者單位：廣東外語外貿(mào)大學(xué)）

參考文獻(xiàn)：

[1] 王碧B：《中國參與全球投資治理的機(jī)遇與挑戰(zhàn)》，國際經(jīng)濟(jì)評論，2014年第1期.

[2] 李玉梅、桑百川：《國際投資規(guī)則比較、趨勢與中國對策》，經(jīng)濟(jì)社會體制比較，2014年第1期.

第2篇：國際直接投資的概念范文

[關(guān)鍵詞]對外直接投資戰(zhàn)略大國經(jīng)濟(jì)有效資本理論思考

當(dāng)前，中國作為一個發(fā)展中國家，其企業(yè)的對外直接投資正處于全球過剩資本輸出趨于緊縮、本國壟斷優(yōu)勢資本在總體上尚未形成的特殊階段。在這一階段，中國企業(yè)對外直接投資所面臨的壓力是雙重的：一方面，全球經(jīng)濟(jì)一體化的環(huán)境壓力，即跨國性行業(yè)的形成，使得企業(yè)從根本上失去了在封閉的國內(nèi)市場中培育壟斷優(yōu)勢能力的機(jī)會；另一方面，西方發(fā)達(dá)國家跨國公司的壟斷優(yōu)勢地位隨著其全球戰(zhàn)略的實(shí)施而日益擴(kuò)散。在這種條件下，對外直接投資理念的更新對于指導(dǎo)我國企業(yè)的對外直接投資是至關(guān)重要的。而要實(shí)現(xiàn)理念更新，筆者以為，不僅要將中國對外直接投資的發(fā)展置于經(jīng)濟(jì)全球化的背景下如以認(rèn)識，同時，還必須與中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的特殊性結(jié)合起來考慮。

一、中國對外直接投資必須基于“大國經(jīng)濟(jì)”開展

此處“大國經(jīng)濟(jì)”概念上是指一國相對于其他國家而言，有龐大的經(jīng)濟(jì)總量，對世界市場及至世界經(jīng)濟(jì)格局都具有較大的影響力。其與該國是否具有較高的人均國民收入無關(guān)，是一個總量概念。往往表現(xiàn)為該國人口眾多、較大的經(jīng)濟(jì)規(guī)模、經(jīng)濟(jì)活動的空間范圍大等特性。與此相對的概念是“小國經(jīng)濟(jì)”。對照我國現(xiàn)狀，我國經(jīng)濟(jì)體可歸于“大國經(jīng)濟(jì)”，只不過人均GNP過低罷了。

大國由于幅員遼闊，各地區(qū)資源稟賦、技術(shù)水平、創(chuàng)新能力，以及經(jīng)濟(jì)發(fā)展路徑等方面具有很大差異,這往往會給大國帶來某種綜合性的競爭優(yōu)勢。如大國內(nèi)部各地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，以及生產(chǎn)模式往往存在巨大差異，呈現(xiàn)出非均衡發(fā)展的特點(diǎn)。這往往意味著該國經(jīng)濟(jì)體系內(nèi)部存在著大量潛在的市場機(jī)會。這種潛在的市場機(jī)會，在產(chǎn)業(yè)發(fā)展過程中則表現(xiàn)為通過產(chǎn)業(yè)空間布局的變動使產(chǎn)業(yè)成長期延長、衰退期后移。再如，各地區(qū)之間在生產(chǎn)模式上的差異，一方面說明各地生產(chǎn)發(fā)展主要是受區(qū)域內(nèi)市場需求變化影響的，另一方面也說明隨著各地區(qū)市場需求結(jié)構(gòu)的變化，不同生產(chǎn)模式在地區(qū)之間的相互轉(zhuǎn)移和相互銜接，是支撐各產(chǎn)業(yè)持續(xù)成長的重要途徑。此外，大國所存在的地區(qū)經(jīng)濟(jì)差異，還為改變落后國家在國際分工體系中的地位創(chuàng)造了有利條件：即利用國內(nèi)地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展差異，發(fā)達(dá)地區(qū)與落后地區(qū)分別進(jìn)入不同的分工體系，形成包括垂直分工和水平分工在內(nèi)的混合型分工體系，并逐步擴(kuò)大在水平分工體系中的市場份額。

如前所述，我國經(jīng)濟(jì)體可歸于“大國經(jīng)濟(jì)”。同時在中國這樣的發(fā)展中大國，經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有“轉(zhuǎn)型”和“多元”的特征：從縱向看，它處于從發(fā)展中國家向發(fā)達(dá)國家轉(zhuǎn)變的過程中，這個轉(zhuǎn)型時期是傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)與現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)、粗放型經(jīng)濟(jì)與集約型經(jīng)濟(jì)并存的時期；從橫向看，它處于各地區(qū)、各部門、各行業(yè)之間發(fā)展不平衡的狀態(tài)中，這種“多元”狀態(tài)是多元的地區(qū)結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)及技術(shù)結(jié)構(gòu)并存的狀態(tài)。我國對外直接投資戰(zhàn)略的考慮，應(yīng)該在“大國經(jīng)濟(jì)”這一特殊約束條件下，以“轉(zhuǎn)型”和“多元”的現(xiàn)實(shí)狀況為基礎(chǔ)，整合不同地區(qū)、不同層次的自然的、經(jīng)濟(jì)的和技術(shù)方面的資源，形成融發(fā)達(dá)國家優(yōu)勢和發(fā)展中國家優(yōu)勢于一體的“大國綜合優(yōu)勢”，從而在對外直接投資中獲出最佳的經(jīng)濟(jì)效益。

二、有效資本型對外直接投資是中國對外直接投資的必然選擇

當(dāng)前，全球FDI輸出的環(huán)境、條件及其機(jī)制正在發(fā)生著深刻的變動。這表現(xiàn)在：①跨國公司優(yōu)勢形成機(jī)制根本性轉(zhuǎn)變。在世界各國國內(nèi)市場國際化的條件下，并不存在一個專為本國資本培育壟斷優(yōu)勢的封閉的國內(nèi)市場。隨著世界經(jīng)濟(jì)一體化程度不斷提高，廠商不僅是在國內(nèi)市場培育其跨國經(jīng)營優(yōu)勢，跨國經(jīng)營本身或許是內(nèi)部化的壟斷優(yōu)勢的一個更為重要的直接來源。如果說西方跨國公司在其早期擴(kuò)張階段存在著先培育內(nèi)部化的壟斷優(yōu)勢而后再開展FDI的機(jī)會，那么，后起的發(fā)展中國家企業(yè)則部分地失去了這種機(jī)會，內(nèi)部化的壟斷優(yōu)勢培育與FDI輸出已被合并為同一過程。②跨國競爭戰(zhàn)略的重大變化。在以市場動態(tài)化和經(jīng)濟(jì)全球化為特征的國際環(huán)境中，合作已成為企業(yè)鞏固其市場競爭地位的重要基礎(chǔ)。因此，跨國公司紛紛通過建立戰(zhàn)略聯(lián)盟調(diào)整競爭戰(zhàn)略，即從對抗性或排他性競爭轉(zhuǎn)向相互依存的“合作競爭”。多家競爭對手聯(lián)結(jié)而成的“網(wǎng)絡(luò)式戰(zhàn)略聯(lián)盟”，將越來越成為跨國公司主流競爭戰(zhàn)略。

上述兩個方面表明，在經(jīng)濟(jì)全球化條件下，廠商的壟斷優(yōu)勢并不構(gòu)成FDI輸出的必要條件。構(gòu)成FDI輸出的必要條件是那些能適應(yīng)經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展，有效集合生產(chǎn)要素、建構(gòu)或進(jìn)入與東道國區(qū)位優(yōu)勢相匹配的跨國產(chǎn)業(yè)增殖鏈的資本，即為FDI的“有效資本”。顯然，“有效資本”是一個動態(tài)概念。不同時期、不同區(qū)位，資本有效性的衡量標(biāo)準(zhǔn)是各不相同的。但要素整合能力、跨國性增殖鏈建構(gòu)能力以及適應(yīng)性反應(yīng)能力，則是有效資本的最一般特征。具體來說:①要素整合能力。有效資本的FDI是以要素“集合包裝”的形式來實(shí)現(xiàn)的。有效資本功能之一在于具備適應(yīng)區(qū)位特征組織生產(chǎn)要素，開展多元化國際直接投資的能力。其以靈活的適應(yīng)能力，按照區(qū)位特征配置生產(chǎn)要素，以進(jìn)入不同類型的國家或地區(qū)。②跨國性增殖鏈建構(gòu)能力?？鐕a(chǎn)業(yè)增殖鏈的形成過程也就是在投資國與受資國之間建立雙邊或多邊“共享產(chǎn)業(yè)”的過程。共享產(chǎn)業(yè)的選擇具有兩大基準(zhǔn)：“優(yōu)勢要素互補(bǔ)性基準(zhǔn)”與“需求偏好相似性基準(zhǔn)”。優(yōu)勢要素是具有降低成本的資源優(yōu)勢，包括自然資源、技術(shù)條件、人力資本和信息流轉(zhuǎn)等。優(yōu)勢要素互補(bǔ)是產(chǎn)業(yè)共享的基礎(chǔ)。③FDI主體對投資區(qū)位優(yōu)勢的適應(yīng)能力。如前所述，共享產(chǎn)業(yè)是一個以需求偏好相似、優(yōu)勢生產(chǎn)要素互補(bǔ)為特征的產(chǎn)業(yè)，因而是一個典型的區(qū)位性概念?？鐕怨蚕懋a(chǎn)業(yè)不僅具有要素供給結(jié)構(gòu)優(yōu)勢互補(bǔ)“偏好”，同時，也具有明顯的“空間偏好”?！翱臻g偏好”意味著東道國某種要素優(yōu)勢越明顯，就越容易吸引共享產(chǎn)業(yè)資源的聚集。因此，有效資本型FDI注重的不僅僅是投資主體單方面所具備的優(yōu)勢，同時，更注重于投資主體優(yōu)勢與東道國優(yōu)勢的配搭能力。

筆者以為，有效資本的概念給出了中國企業(yè)“走出去”開展FDI的基本理念：在經(jīng)濟(jì)全球化和自由市場經(jīng)濟(jì)占主導(dǎo)地位的條件下，中國企業(yè)FDI能力可在產(chǎn)業(yè)增殖鏈國際化的過程逐步培育；而這一過程的實(shí)質(zhì)是培育企業(yè)對跨國經(jīng)營環(huán)境的適應(yīng)性，即企業(yè)通過適應(yīng)性地整合生產(chǎn)要素，使國內(nèi)有效資本轉(zhuǎn)變?yōu)閲H性有效資本。中國企業(yè)的對外直接投資形成于經(jīng)濟(jì)全球化迅速發(fā)展的新的歷史時期。全球FDI輸出的環(huán)境、條件及其機(jī)制正在發(fā)生著深刻的變動，為我國國內(nèi)有效資本進(jìn)入FDI領(lǐng)域提供了契機(jī)。中國企業(yè)FDI發(fā)展速度及其規(guī)模取決于有效資本供給能力的大小。

三、基于大國經(jīng)濟(jì)的有效資本型對外直接投資的戰(zhàn)略選擇

經(jīng)過以上的分析，我國對外直接投資的戰(zhàn)略構(gòu)想也漸漸展現(xiàn)出來。也就是說，我國的對外直接投資要以母國的優(yōu)勢為依托，而我國作為發(fā)展中的大國，從局部看，其優(yōu)勢有明顯的“差異性”；從整體看，其優(yōu)勢又具有“綜合性”。可以以這種“差異性”和“綜合性”的優(yōu)勢為依托，整合不同地區(qū)、不同層次的自然的、經(jīng)濟(jì)的和技術(shù)的資源，形成能適應(yīng)經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展，有效集合生產(chǎn)要素、建構(gòu)或進(jìn)入與東道國區(qū)位優(yōu)勢相匹配的跨國產(chǎn)業(yè)增值鏈的有效資本，開展“差異化”的對外直接投資，構(gòu)建“綜合性”的對外直接投資的戰(zhàn)略框架。

1.投資主體的選擇

鑒于我國企業(yè)的規(guī)模、資金實(shí)力、技術(shù)和管理水平差別很大，而且不同類型的企業(yè)具有不同的優(yōu)勢，適合于不同的產(chǎn)業(yè)、不同的區(qū)域和不同的投資方式，因而我國對外直接投資的主體選擇也應(yīng)具體問題具體分析。為了有力地提升競爭力，防范經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，我們應(yīng)該積極發(fā)展具有海外投資實(shí)力的大型跨國企業(yè)集團(tuán)，發(fā)揮集團(tuán)化經(jīng)營的優(yōu)勢。另一方面，以民營企業(yè)為依托，積極發(fā)展中小跨國公司，構(gòu)建我國市場經(jīng)濟(jì)跨國公司的框架體系。特別地，要注重以產(chǎn)業(yè)為紐帶形成企業(yè)集群，發(fā)揮集群經(jīng)營的優(yōu)勢。中小企業(yè)在跨國經(jīng)營中形成集群，既可以保持中小企業(yè)機(jī)制靈活和適應(yīng)小規(guī)模市場的優(yōu)勢，又可以造成規(guī)模優(yōu)勢，因而同時具備中小企業(yè)和大型企業(yè)的某些優(yōu)勢。

2.投資產(chǎn)業(yè)的選擇

我國對外直接投資的產(chǎn)業(yè)選擇，應(yīng)立足于大國經(jīng)濟(jì)的特點(diǎn)，整合不同地區(qū)、不同層次的自然的、經(jīng)濟(jì)的和技術(shù)的資源，根據(jù)動態(tài)比較優(yōu)勢與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的方向，確定跨國經(jīng)營的產(chǎn)業(yè)目標(biāo)。①首先，我國對外直接投資的重點(diǎn)應(yīng)調(diào)整為存在生產(chǎn)能力過剩、擁有成熟的適用技術(shù)或小規(guī)模生產(chǎn)技術(shù)的制造業(yè)上。盡管獲取制約中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的生產(chǎn)性資源是現(xiàn)階段海外投資必須考慮的投資重點(diǎn)，因?yàn)橄裆a(chǎn)活動中的鐵礦、石油和木材等資源在中國已變得日益短缺。但是，資源開發(fā)業(yè)畢竟屬于低附加值的行業(yè)。而制造業(yè)的對外直接投資能更有效地實(shí)現(xiàn)國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的目標(biāo)，因而中國當(dāng)前對外直接投資的產(chǎn)業(yè)選擇應(yīng)從以資源開發(fā)業(yè)為主轉(zhuǎn)向以制造業(yè)為主，加大對制造業(yè)對外直接投資的力度。②其次，資源開發(fā)型產(chǎn)業(yè)可作為我國對外直接投資的預(yù)防性產(chǎn)業(yè)。我國是人均資源不充裕的國家，尤其是油田、礦山、森林資源不足。在工業(yè)化過程中，資源約束對我國經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的影響日益明顯，特別是隨著我國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)快速健康發(fā)展，對資源的需求也越來越大，因而將資源開發(fā)型產(chǎn)業(yè)作為我國對外直接投資的預(yù)防性產(chǎn)業(yè)顯然是明智的。那些資源充裕的非洲、拉丁美洲、中亞等友好國家可作為投資的重點(diǎn)區(qū)域。③此外，研究與開發(fā)型技術(shù)產(chǎn)業(yè)是我國企業(yè)對外投資的戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)。在經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程中人們強(qiáng)調(diào)的是企業(yè)的核心競爭力，最能體現(xiàn)“核心”二字的應(yīng)該是企業(yè)的“核心技術(shù)”，為此企業(yè)不得不重視對“研究與開發(fā)”的投資。近年來跨國公司研究與開發(fā)投資所占其銷售額比重的不斷提高就印證了這一事實(shí)。我國要不斷提高自身的國際競爭力，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化與不斷升級，更離不開技術(shù)創(chuàng)新的支持。

3.投資區(qū)域的選擇

如前所述，我國是一個內(nèi)部經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡的國家，不同的地區(qū)和企業(yè)，經(jīng)濟(jì)技術(shù)水平處在不同的層次，而且各地的資源狀況、市場需求都不相同。因此，我國對外直接投資的區(qū)域選擇應(yīng)基于大國經(jīng)濟(jì)的特點(diǎn)，同時針對東道國的資源稟賦及環(huán)境條件，結(jié)合產(chǎn)業(yè)選擇的目標(biāo)，具體問題具體分析。①鞏固對發(fā)展中國家的投資。目前中國對外投資的主要區(qū)域是發(fā)展中國家，特別是我國周邊的東南亞國家和地區(qū)。這是因?yàn)椋诒容^優(yōu)勢的原則，廣大發(fā)展中國家與我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平相近，有著良好的政治經(jīng)濟(jì)聯(lián)系。同時這些國家正積極開放市場，制定各項(xiàng)優(yōu)惠政策。因而在這些國家投資有利于我國適用技術(shù)優(yōu)勢的發(fā)揮，降低投資成本，帶動我國技術(shù)、設(shè)備、勞動力管理等生產(chǎn)要素的一攬子轉(zhuǎn)移，擴(kuò)大出口創(chuàng)匯。②有針對性地?cái)U(kuò)大對發(fā)達(dá)國家的投資。發(fā)達(dá)國家擁有世界最廣大的市場和優(yōu)良的投資環(huán)境，其社會穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平高，法律法規(guī)和各項(xiàng)制度健全，金融市場發(fā)達(dá)，是對外投資的理想場所。但發(fā)達(dá)國家市場經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)，企業(yè)競爭力強(qiáng)，產(chǎn)品技術(shù)含量高，市場競爭激烈，目前我國大部分企業(yè)還不具備與之對抗的能力，因此對發(fā)達(dá)國家投資，應(yīng)以市場導(dǎo)向和綜合效率導(dǎo)向型作為對外投資的重點(diǎn)選擇對象，以逐步實(shí)現(xiàn)投資市場的多元化。對發(fā)達(dá)國家投資，可避開貿(mào)易壁壘，擴(kuò)大市場占有率，減少貿(mào)易摩擦，還可通過技術(shù)回流獲取先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，為國內(nèi)提供信息，帶動國內(nèi)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

[1]歐陽堯:構(gòu)建大國綜合優(yōu)勢[J]，湖南商學(xué)院學(xué)報(bào)，2006（2）

第3篇：國際直接投資的概念范文

國際直接投資又稱為外商直接投資、外國直接投資或?qū)ν庵苯油顿Y。我國把吸收和利用的國際直接投資稱之為外商直接投資，是因?yàn)槲覈绽玫膰H直接投資不僅來源于一些國家，而且還有相當(dāng)一部分來自我國的香港、澳門和臺灣地區(qū)。

二、遼寧省對外開放與經(jīng)濟(jì)增長的現(xiàn)狀分析

遼寧省引進(jìn)外商直接投資（FDI）值雖在個別年份有所下降，但總體上不斷增加。從1990年的2.48億美元到2014年的274.2億美元，增長近110倍，平均增長率為21.66%。（如表1）

三、FDI對遼寧經(jīng)濟(jì)增長影響的定量分析

根據(jù)表1的數(shù)據(jù)繪制出遼寧省歷年地區(qū)生產(chǎn)總值和FDI的序列表可以明顯看出，1990～2014年間遼寧省的地區(qū)生產(chǎn)總值和FDI的增長趨勢基本一致。由地區(qū)生產(chǎn)總值和FDI的散點(diǎn)圖也可以看出數(shù)據(jù)大體呈線形分布，說明地區(qū)生產(chǎn)總值和FDI存在線形關(guān)系。因此本文決定用時間序列線形模型來研究FDI對遼寧省增長的影響。

以GDP為因變量，以FDI為解釋變量，建立簡單的一元線形模型：

經(jīng)濟(jì)學(xué)涵義為：第t年要素投入與第t年經(jīng)濟(jì)總量之間滿足一元線形關(guān)系；b表示要素投入的報(bào)酬率，即投入每增長1%時產(chǎn)出的增長率；a作為常數(shù)項(xiàng)，表示除之外其他所有要素投入的影響，表示隨機(jī)誤差項(xiàng)。

使用1990～2014年的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)（見表1），利用Eviews5.0軟件對上述模型進(jìn)行回歸分析，得到結(jié)果如下：

模型（1）的回歸方程為：

這說明遼寧FDI和GDP有明顯的線形相關(guān)關(guān)系，F(xiàn)DI的增長對GDP的增長有一定的推動作用，即FDI每增長1億元人民幣，遼寧省的國內(nèi)生產(chǎn)總值就會增長14.351億元人民幣。也就是說，F(xiàn)DI的流入對遼寧省經(jīng)濟(jì)總量的增長產(chǎn)生了較大的正面作用。

四、遼寧進(jìn)一步引進(jìn)外商直接投資的對策建議

（一）政府層面的對策建議

投資環(huán)境是外商投資決策中極其關(guān)鍵的影響因素，投資環(huán)境的好壞決定了東道國與外商投資相對的競爭地位，東道國較高標(biāo)準(zhǔn)的投資環(huán)境會增強(qiáng)對跨國公司直接投資的吸引力。雖然改革開放二十多年來遼寧吸引外資取得了很大的成就，但是遼寧的投資環(huán)境與廣東、上海相比，差距還很大，有待進(jìn)一步完善。為了進(jìn)一步改善遼寧的投資環(huán)境，應(yīng)該同時加強(qiáng)硬環(huán)境和軟環(huán)境的建設(shè)。

（二）企業(yè)層面的對策建議

第4篇：國際直接投資的概念范文

對外直接投資的發(fā)展階段理論

冼國明與楊銳把發(fā)展中國家的對外直接投資分為兩類：發(fā)展中國家對發(fā)達(dá)國家的逆向投資，即學(xué)習(xí)型投資，和發(fā)展中國家對其他發(fā)展中國家的投資，即競爭策略型投資。發(fā)展中國家對發(fā)達(dá)國家逆向投資主要是為了獲取某種先進(jìn)技術(shù)或管理技能以加速技術(shù)積累的速度。從短期看這種投資有可能虧損，但從長期看這種學(xué)習(xí)型投資加快了發(fā)展中國家企業(yè)的技術(shù)積累過程，當(dāng)發(fā)展中國家所獲得的技術(shù)與同期發(fā)達(dá)國家所擁有的技術(shù)之間的差距小于某個特定值時，學(xué)習(xí)型投資才能向競爭策略型投資轉(zhuǎn)換。楊青從經(jīng)濟(jì)發(fā)展的角度探討了FDI理論，可以看作是對鄧寧的國際直接投資階段論的補(bǔ)充和發(fā)展。鄧寧曾從經(jīng)濟(jì)增長的角度將一個國家的國民生產(chǎn)總值與對外直接投資聯(lián)系起來考察。但實(shí)際上對外直接投資往往與一國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的聯(lián)系更為密切。一些國家的國民生產(chǎn)總值很高，但對外投資卻并不多，就是因?yàn)檫@些國家的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)決定了他們不可能對外大量投資。因此要研究一個國家的對外直接投資，重要的是研究經(jīng)濟(jì)發(fā)展。具體說要研究國家的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、市場結(jié)構(gòu)以及一系列影響經(jīng)濟(jì)發(fā)展的因素與直接投資的關(guān)系。這一研究視角對處于改革開放和工業(yè)化進(jìn)程中的中國尤為重要。

對外直接投資的大國綜合優(yōu)勢理論

歐陽蟯提出了大國綜合優(yōu)勢理論，認(rèn)為中國幅員遼闊、資源豐富、人口眾多，這是大國的基本特征；發(fā)展不平衡，這是發(fā)展中國家的基本特征。兩個方面的結(jié)合，構(gòu)成了發(fā)展中大國的基本特征。中國是一個大國，資源分布和經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡，在某些方面具有發(fā)達(dá)國家的優(yōu)勢，在有些方面又具有發(fā)展中國家的優(yōu)勢，概括起來叫“大國綜合優(yōu)勢”?；凇按髧C合優(yōu)勢”的對外直接投資必然會形成優(yōu)勢多元化、動機(jī)多元化、主體多元化、產(chǎn)業(yè)多元化和區(qū)域多元化的特征。整合這種多元化的資源，就會獲得對外直接投資的更大利益。

對外直接投資的比較優(yōu)勢理論

程惠芳提出了對外直接投資的比較優(yōu)勢理論，對外直接投資的比較優(yōu)勢是指一國投資者在跨國投資活動中，在生產(chǎn)要素配置能力、產(chǎn)品生產(chǎn)與銷售的效率與效益、投資產(chǎn)業(yè)和區(qū)位選擇、國際市場進(jìn)入與退出能力，以及從本國政府及宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境中所能獲得支持等方面與國內(nèi)外其他投資者進(jìn)行綜合比較所反映出來的相對優(yōu)勢。比較優(yōu)勢只有在競爭過程中轉(zhuǎn)化為國際競爭力或競爭優(yōu)勢才能有效實(shí)現(xiàn)比較利益。聶名華指出必須把比較優(yōu)勢理論作為中國對外直接投資的理論依據(jù)，認(rèn)為中國對外直接投資中應(yīng)充分利用比較優(yōu)勢參與國際競爭，同時必須對勞動密集型產(chǎn)業(yè)進(jìn)行人力資本投入和技術(shù)投入，使其由簡單勞動密集型轉(zhuǎn)化為智力勞動密集型。對外直接投資與宏觀經(jīng)濟(jì)的內(nèi)外均衡理論

程惠芳把對外直接投資納入宏觀經(jīng)濟(jì)的內(nèi)外均衡分析，認(rèn)為國內(nèi)外對外直接投資的研究大多側(cè)重微觀分析，由于缺乏與宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的聯(lián)系，無法了解一國宏觀經(jīng)濟(jì)均衡發(fā)展對海外直接投資比較優(yōu)勢的影響，也不能揭示對外直接投資發(fā)展對宏觀經(jīng)濟(jì)均衡的影響和作用。在開放經(jīng)濟(jì)條件下，對外直接投資規(guī)模不斷擴(kuò)大，在國民經(jīng)濟(jì)中的作用日趨增強(qiáng)。

毛中根、段軍山基于外匯儲備的角度探討了對外直接投資與國際收支的關(guān)系，認(rèn)為一國國際收支發(fā)展到成熟階段，應(yīng)該以經(jīng)常項(xiàng)目順差而不是以資本項(xiàng)目順差為主，而且資本項(xiàng)目應(yīng)更多地表現(xiàn)為資本輸出。對外直接投資對本國國際收支有積極的調(diào)節(jié)作用，其中對本國經(jīng)常項(xiàng)目的積極作用表現(xiàn)在：對外直接投資選擇的產(chǎn)業(yè)如果是貿(mào)易互補(bǔ)型的，那么投資會促進(jìn)本國商品的出口，這對貿(mào)易收支平衡產(chǎn)生了正面影響；如果對外直接投資決策正確，產(chǎn)生了較高的收益率，這對經(jīng)常項(xiàng)目的平衡也是有利的；對外直接投資通過子公司支付母公司的專利使用費(fèi)和特許費(fèi)等增加了本國的收入，對經(jīng)常項(xiàng)目產(chǎn)生了積極影響。對外直接投資對資本項(xiàng)目的積極作用表現(xiàn)在：如果海外投資企業(yè)是在東道國或國際金融市場上貸款籌資進(jìn)行直接投資的，那么這些貸款就屬于本國的長期資本輸入，對國際收支平衡有利；直接投資的增加也有利于改善國際資本結(jié)構(gòu)，從而保證資本項(xiàng)目收支相對穩(wěn)定性。對于中國由于外貿(mào)順差和外資大量進(jìn)入而帶來的外匯儲備增加所導(dǎo)致的本幣升值壓力的一個解決辦法就是發(fā)展中國的對外直接投資，積極主動地“走出去”，通過大力推進(jìn)對外直接投資實(shí)現(xiàn)中國經(jīng)濟(jì)的外部平衡。

跨國直接投資門檻論

楚建波、胡罡提出了一個新的發(fā)展中國家對外直接投資理論，即跨國投資門檻論。該理論認(rèn)為，壟斷優(yōu)勢并非是對外直接投資的必要條件和決定因素，發(fā)展中國家對外直接投資行為是由企業(yè)的投資能力和對外投資“門檻”兩個因素共同決定的。企業(yè)在母國積累起來的資金、技術(shù)、人才和國際經(jīng)驗(yàn)，是決定這些企業(yè)是否能夠跨越對外直接投資“門檻”的內(nèi)在條件。當(dāng)擴(kuò)張的需要使企業(yè)產(chǎn)生了對外直接投資的戰(zhàn)略沖動，而且其投資能力又能夠跨越對外直接投資“門檻”時，企業(yè)的對外直接投資行為就可能發(fā)生。該理論進(jìn)一步指出，企業(yè)對外直接投資跨越的門檻高度與投資動機(jī)有關(guān)。

對外直接投資的綜合理論

近年來，不少中國學(xué)者基于現(xiàn)有FDI理論的缺陷和中國的現(xiàn)實(shí)，在對FDI理論進(jìn)行綜合的方面做了大膽的嘗試，取得了一些成果。毛蘊(yùn)詩提出了FDI四維分析模型，并嘗試運(yùn)用此模型對海外直接投資行為進(jìn)行解釋。他把對外直接投資決策的基本內(nèi)容分為產(chǎn)業(yè)選擇、技術(shù)選擇、區(qū)位選擇、時機(jī)選擇和方式選擇五個要素。該項(xiàng)決策受到來自左右上下四個方向的力量作用，即模型中的四維，而每個方向又包含了多種因素。模型中的四維分別是對外直接投資主體目標(biāo)、投資主體內(nèi)部要素與能力、投資目標(biāo)國環(huán)境因素、投資流出國環(huán)境因素。作者將對外投資行為分為主動型、誘發(fā)型和迫動型三種，在此劃分的基礎(chǔ)上，可采用矩陣方式對不同類型的對外投資行為進(jìn)行組合(作者組合出51種對外直接投資模式)，以解釋更為復(fù)雜的投資行為。

邢建國在對馬克思FDI理論范式和西方FDI理論范式進(jìn)行綜合的基礎(chǔ)上提出了有效資本型FDI理論模型。以馬克思范式來分析中國對外直接投資會得出“樂觀”的判斷，而以O(shè)IL范式對中國進(jìn)行分析又會得出“悲觀”的判斷。邢建國認(rèn)為，以過剩資本和壟斷優(yōu)勢資本為核心的理論范式對現(xiàn)階段中國對外直接投資的發(fā)展缺乏全面的解釋力，通過對兩大FDI理論范式的綜合提出了“有效資本”概念。要素的整合能力、跨國性產(chǎn)業(yè)增殖鏈的進(jìn)入能力以及靈活的適應(yīng)能力，是有效資本的核心能力或競爭優(yōu)勢。有效資本注重的不是資本的數(shù)量規(guī)模和壟斷性優(yōu)勢的大小，而是資本的特定功能。有效資本型FDI理念反映了當(dāng)代國際經(jīng)濟(jì)合作的基本特征，是發(fā)展中國家后起跨國公司擴(kuò)張的重要途徑。增強(qiáng)對外直接投資主體的要素跨國整合能力，以產(chǎn)業(yè)增殖鏈為紐帶，充分利用東道國資源優(yōu)勢，是我國企業(yè)開展跨國直接投資的有效戰(zhàn)略選擇。

對中國對外直接投資理論的整體評價(jià)

始于20世紀(jì)60年代的西方主流FDI理論是把發(fā)達(dá)國家的對外直接投資作為其特定研究對象的，但隨著后起發(fā)展中國家跨國公司的崛起，西方學(xué)者已意識到FDI主流理論對發(fā)展中國家的對外投資擴(kuò)張缺乏“普適性”，因而在20世紀(jì)80年代以后，對發(fā)展中國家FDI理論研究獲得了較快的發(fā)展。主要有威爾斯的小規(guī)模技術(shù)理論、拉奧的技術(shù)地方化理論、坎特威爾的技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)升級理論。

第5篇：國際直接投資的概念范文

一、兩種理論的研究溯源與現(xiàn)狀

（一）傳統(tǒng)理論上的不相容

傳統(tǒng)的國際貿(mào)易理論假設(shè)市場是完全競爭的、規(guī)模報(bào)酬不變。國際貿(mào)易產(chǎn)生的直接原因在于各國生產(chǎn)同種商品的價(jià)格差異，而價(jià)格差異則是由成本差異造成的，成本的不同是因各國生產(chǎn)要素的價(jià)格不同所致，生產(chǎn)要素的價(jià)格則是由各國生產(chǎn)要素的豐裕程度決定的。正是由于各國生產(chǎn)要素豐裕程度的不同，決定了各國在生產(chǎn)不同產(chǎn)品時所具有的比較優(yōu)勢或價(jià)格優(yōu)勢。所以，一國將出口較密集地使用其豐裕的生產(chǎn)要素制造的商品，進(jìn)口較密集地使用稀缺的生產(chǎn)要素制造的商品，國際貿(mào)易的格局也就由各國的資源優(yōu)勢所決定。由此可見，在傳統(tǒng)的國際貿(mào)易理論分析框架中，沒有給國際直接投資理論留下任何生長的空間。

現(xiàn)代跨國企業(yè)對外直接投資的產(chǎn)生和發(fā)展，恰好否定了傳統(tǒng)國際貿(mào)易理論的假設(shè)——完全的自由競爭導(dǎo)致完全的市場結(jié)構(gòu)。傳統(tǒng)的國際直接投資理論認(rèn)為，市場的不完全性，尤其是技術(shù)和知識市場的不完美，才是導(dǎo)致企業(yè)對外直接投資的主要原因。正是由于市場的非完美性，跨國企業(yè)才有可能運(yùn)用組織的效率，發(fā)揮它在獲得資本、勞動、技術(shù)和知識等要素方面的有利條件，在世界市場上與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)競爭?？鐕髽I(yè)在市場、生產(chǎn)、規(guī)模經(jīng)濟(jì)以及諸多方面的壟斷優(yōu)勢是確?？鐕a(chǎn)有利可圖的必要條件，也是國際直接投資理論研究的基礎(chǔ)?？梢姡@一分析框架與傳統(tǒng)的國際貿(mào)易理論分析框架是完全不相容的。

（二）兩種理論融合的嘗試

較早地把國際貿(mào)易和國際直接投資納入同一分析框架的是美國學(xué)者弗農(nóng)(R.Vernon1966)。他用“產(chǎn)品周期理論”來系統(tǒng)解釋企業(yè)在出口、許可證形式和對外直接投資之間的選擇，并將產(chǎn)品周期的不同階段與企業(yè)生產(chǎn)的區(qū)位選擇聯(lián)系起來。弗農(nóng)把產(chǎn)品的生命周期分成新產(chǎn)品期、產(chǎn)品成熟期和產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化期，他認(rèn)為，在新產(chǎn)品期，企業(yè)選擇在國內(nèi)生產(chǎn)，對國外市場的需求主要采取出口貿(mào)易的形式；在產(chǎn)品成熟期，企業(yè)想保持最佳經(jīng)濟(jì)效益必須考慮對外直接投資；當(dāng)產(chǎn)品進(jìn)入標(biāo)準(zhǔn)化期后，價(jià)格競爭的結(jié)果是使產(chǎn)品的生產(chǎn)或裝配業(yè)務(wù)逐漸轉(zhuǎn)移到勞動力成本低的發(fā)展中國家，原來發(fā)明產(chǎn)品的國家則轉(zhuǎn)為從國外進(jìn)口該產(chǎn)品。

澳大利亞學(xué)者科登(W.Corden,1974)在傳統(tǒng)的國際貿(mào)易理論基礎(chǔ)上，放棄了瑞典學(xué)者赫克歇爾(E.F.Hecksher,1919)和俄林(B.Ohlin,1933)提出的要素稟賦理論（H-0理論）中的要素在兩國之間不可流動的假定，同時引進(jìn)了第三個要素——知識，并允許資本、勞動和知識三要素進(jìn)行國際流動，這使得擴(kuò)展后的國際貿(mào)易理論在一定程度上可以解釋國際直接投資現(xiàn)象。

英國跨國公司專家鄧寧(J.H.Dunning,1976)提出的國際生產(chǎn)折衷理論（又稱為國際生產(chǎn)綜合理論），也是至今為止對國際貿(mào)易和國際直接投資影響最大的理論之一。鄧寧提出了用折衷主義方法來解釋國際生產(chǎn)活動，該理論可以用一個簡單的公式表示：“所有權(quán)優(yōu)勢＋區(qū)位優(yōu)勢＋內(nèi)部化優(yōu)勢＝對外直接投資”。這就是說，如果三者都具備，國際直接投資是最佳的選擇；如果具有所有權(quán)優(yōu)勢，同時取得內(nèi)部化優(yōu)勢，則可以選擇對外貿(mào)易；如果僅僅具有所有權(quán)優(yōu)勢，他國區(qū)位優(yōu)勢又不明顯，那么許可證貿(mào)易是一種最佳的選擇。

正是這些理論對國際貿(mào)易、國際直接投資與企業(yè)發(fā)展之間緊密關(guān)系的描述，使得將國際貿(mào)易理論和國際直接投資理論納入統(tǒng)一的分析框架成為可能。

（三）兩種理論融合的研究現(xiàn)狀

日本學(xué)者小島清(K.Kojima,1978)將國際貿(mào)易和國際直接投資同時置于國際分工框架下進(jìn)行研究的方法，為我們對兩種理論進(jìn)行融合的研究提供了很多啟示。小島清理論的基本思路是：從傳統(tǒng)的國際貿(mào)易和國際分工理論出發(fā)，在H-0理論的基本分析框架內(nèi)，先確定國際直接投資與國際貿(mào)易的關(guān)系，再根據(jù)國際分工原則選擇合適的投資產(chǎn)業(yè)。

以克魯格曼(P.R.Krugman,1980)和赫爾普曼(A.Helpman,1983)為代表的“新貿(mào)易理論”提出的基本觀點(diǎn)是：各國并不一定因?yàn)楸緡馁Y源稟賦而參與國際分工，國際貿(mào)易產(chǎn)生的原因不完全是比較優(yōu)勢，而在很大程度上是由規(guī)模報(bào)酬遞增驅(qū)動的。他們試圖用要素稟賦差異來解釋國際貿(mào)易的格局和跨國公司的產(chǎn)生：要素稟賦差異較大的國家間主要進(jìn)行產(chǎn)業(yè)間貿(mào)易；要素稟賦相似的國家間主要進(jìn)行產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易；如果當(dāng)要素稟賦差異太大且公平的市場交易無法使要素價(jià)格均等化時，國際直接投資則是最佳選擇，這樣就產(chǎn)生了跨國公司。

美國哈佛大學(xué)商學(xué)院教授波特(M.E.Porter,1985)提出了全新的“競爭優(yōu)勢理論”，該理論從企業(yè)參與國際競爭這一微觀角度來解釋國際貿(mào)易和國際直接投資現(xiàn)象。波特研究的邏輯線索是：國家競爭優(yōu)勢取決于產(chǎn)業(yè)競爭優(yōu)勢，而產(chǎn)業(yè)競爭優(yōu)勢又決定了企業(yè)競爭戰(zhàn)略。他是站在產(chǎn)業(yè)（中觀）層次，從下而上，即從企業(yè)（微觀）層面向上擴(kuò)展到國家（宏觀）層面上。這是對國際貿(mào)易和國際直接投資理論研究方法的一種拓展。

我國學(xué)者在兩種理論融合的研究方面以往只停留在總結(jié)述評他人的研究成果上（王福軍、吳先明，1999），最近有人提出在比較優(yōu)勢下融合兩種理論的觀點(diǎn)（黃河，2002），并對兩者相互融合的趨勢和統(tǒng)一的途徑闡述了看法。但是，至今為止我國學(xué)者還沒有就這兩種理論如何融合進(jìn)行深入的論述和研究，也沒有出現(xiàn)新的理論分析框架。

二、構(gòu)建新的理論分析框架的基礎(chǔ)

（一）現(xiàn)有理論研究成果的不足

1.理論研究的重心發(fā)生偏移。從李嘉圖(D.Ricardo,1817)開始，古典經(jīng)濟(jì)學(xué)關(guān)于比較優(yōu)勢的產(chǎn)生問題開始偏離斯密(A.Smith,1776)以早期國際分工為理論出發(fā)點(diǎn)的內(nèi)生決定論。斯密認(rèn)為，比較優(yōu)勢產(chǎn)生于分工和專業(yè)化，是內(nèi)生的；而李嘉圖則認(rèn)為比較優(yōu)勢是產(chǎn)生于資源配置過程，是外生的。另外，由于數(shù)學(xué)工具的局限，導(dǎo)致以馬歇爾(A.Marshall,1920)為代表的新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)放棄了古典經(jīng)濟(jì)學(xué)的內(nèi)核（分工和專業(yè)化），研究重點(diǎn)完全轉(zhuǎn)向了資源配置問題。

2.假設(shè)條件與現(xiàn)實(shí)狀況不符。例如，完全競爭市場、同質(zhì)要素、信息對稱、零交易費(fèi)用等等，這些假設(shè)條件符合了經(jīng)濟(jì)學(xué)理論研究者的科學(xué)理想，可以用來構(gòu)建清晰而精致的數(shù)學(xué)模型和推理嚴(yán)謹(jǐn)?shù)姆治隹蚣埽?，用這些作為理論的前提是根本無法得出具有實(shí)際意義的研究成果。

3.理論研究的基本分析單位分離，個體、企業(yè)、行業(yè)、國家分別進(jìn)行研究。例如，國際貿(mào)易理論是以國家作為基本分析單位；國際直接投資理論是以企業(yè)作為基本分析單位；波特的競爭優(yōu)勢理論是以行業(yè)作為基本分析單位；楊小凱等人的新興古典經(jīng)濟(jì)學(xué)是以個體作為基本分析單位。

4.行為主體決策的判斷標(biāo)準(zhǔn)單一。例如，弗農(nóng)是用產(chǎn)品周期的不同階段來作為行為主體選擇國際貿(mào)易和國際直接投資的判斷標(biāo)準(zhǔn)；小島清是把比較成本原則作為選擇的判斷標(biāo)準(zhǔn)；克魯格曼是用各國的要素稟賦差異來作為選擇的判斷標(biāo)準(zhǔn)；波特是用競爭優(yōu)勢的原則來作為選擇的判斷標(biāo)準(zhǔn)。

（二）為何重拾國際分工思想

英國古典經(jīng)濟(jì)學(xué)創(chuàng)始人斯密在其代表作《國民財(cái)富的性質(zhì)和原因的研究》開篇的第一句話就是：“勞動生產(chǎn)力上最大的增進(jìn)，以及運(yùn)用勞動時所表現(xiàn)的最大熟練、技巧和判斷力，似乎都是分工的結(jié)果?！保ㄗⅲ海塾ⅲ輥啴?dāng)·斯密著，郭大力、王亞南譯：《國民財(cái)富的性質(zhì)和原因的研究》，商務(wù)印書館，1972年，第5頁。）200多年前的這一論述，至今仍為當(dāng)代經(jīng)濟(jì)理論研究者指明了方向、奠定了基礎(chǔ)。有關(guān)分工的研究，經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的立足點(diǎn)在于分工的基礎(chǔ)和職能的分工?！坝捎跈C(jī)器和蒸汽的作用，分工的規(guī)模已使大工業(yè)脫離了本國的基地，完全依賴于世界市場、國際交換和國際分工?！保ㄗⅲ骸恶R克思恩格斯全集》第三卷，人民出版社，1960年，第51頁。）國際分工就是指生產(chǎn)的國際專業(yè)化，因此我們可以說，國際交換和國際分工帶來了國際貿(mào)易和國際直接投資的發(fā)展；隨之而產(chǎn)生的國際貿(mào)易理論和國際直接投資理論是分工和專業(yè)化理論的兩個側(cè)面，同時也是微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)在國際交換和國際分工領(lǐng)域中的延伸。隨著國際市場交易成本的增加，企業(yè)之間借助國際市場實(shí)現(xiàn)的國際分工可能并不經(jīng)濟(jì)，這就需要一種新的制度安排加以替代，即我們通常所說的跨國公司?？鐕镜陌l(fā)展不僅極大地促進(jìn)了國際分工和國際貿(mào)易，而且在很大程度上影響到當(dāng)代國際分工的內(nèi)容、性質(zhì)和形式。

在當(dāng)代國際分工的理論研究中，已形成三種研究對象不同的理論體系：一是研究由市場機(jī)制予以組織和協(xié)調(diào)的國際分工理論；另一是研究由跨國公司為載體予以組織和協(xié)調(diào)的企業(yè)內(nèi)部國際分工的理論；第三種則是由楊小凱(X.Yang,1993)等人為代表的研究由個人的專業(yè)化、生產(chǎn)的迂回程度予以組織和協(xié)調(diào)的國際分工理論。楊小凱等人用非線性規(guī)則（超邊際分析法）和其他非古典數(shù)學(xué)規(guī)劃方法將分工和專業(yè)化等經(jīng)濟(jì)思想形式化，創(chuàng)立了以分工思想為基礎(chǔ)的新興古典經(jīng)濟(jì)學(xué)理論。這一理論重新將分工和專業(yè)化作為經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的核心，其中許多命題的證明為后人的研究提供了啟示性的典范并縮小了最優(yōu)化范圍。同時在此分析框架內(nèi)，微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)和宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)融合在一起，不僅大大擴(kuò)展了經(jīng)濟(jì)學(xué)理論的解釋能力和范圍，而且將許多原來相互獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)學(xué)分支用一個內(nèi)在一致的核心（分工和專業(yè)化）統(tǒng)一起來。

新興古典經(jīng)濟(jì)學(xué)理論是通過引入交易費(fèi)用和交易效率的概念來解釋企業(yè)的產(chǎn)生和國際貿(mào)易的產(chǎn)生。因?yàn)槭袌龊推髽I(yè)是兩種不同的組織勞動分工的形式，企業(yè)的出現(xiàn)是企業(yè)的交易費(fèi)用低于市場的交易費(fèi)用的結(jié)果，所以交易費(fèi)用的差別是企業(yè)出現(xiàn)的原因。同理，降低交易成本、改進(jìn)交易效率也是國際貿(mào)易產(chǎn)生的原因。沿用他們的思路，我們不難推出這樣的結(jié)論：當(dāng)國際貿(mào)易的交易費(fèi)用高于國際直接投資的生產(chǎn)費(fèi)用時，人們將會選擇國際直接投資，跨國企業(yè)會從國際分工中出現(xiàn)；當(dāng)用對外直接投資的形式來組織分工比向東道國市場輸出中間產(chǎn)品和最終產(chǎn)品進(jìn)行國際貿(mào)易的形式來組織分工更有效率時，人們選擇前者。

三、新的理論分析框架的解析

本文采用的理論分析框架與新興古典經(jīng)濟(jì)學(xué)的分析框架類似，只是用“行為主體”（個人、企業(yè)、行業(yè)、國家）來代替原來的“個體”的概念。第一層是行為主體在作出國際貿(mào)易或國際直接投資決策前，從競爭優(yōu)勢的角度對當(dāng)時所處的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和自身?xiàng)l件進(jìn)行分析；第二層次是用數(shù)學(xué)中的最優(yōu)決策理論分析行為主體的利益最大化；第三層次是用均衡分析方法分析國際市場結(jié)構(gòu)、國際企業(yè)制度和行為主體的自利行為相互作用所產(chǎn)生的各種結(jié)果；第四層次則是與行為主體價(jià)值觀有關(guān)聯(lián)的所謂社會福利分析。

（一）從競爭優(yōu)勢的角度作出決策

我們把競爭優(yōu)勢定義為“組織結(jié)構(gòu)優(yōu)勢”和“社會資源優(yōu)勢”的整合。所謂組織結(jié)構(gòu)優(yōu)勢，即行為主體協(xié)調(diào)其組織活動的資源和能力的優(yōu)勢，包括人力結(jié)構(gòu)和資本結(jié)構(gòu)、技術(shù)和知識產(chǎn)權(quán)、管理水平和對國際一般慣例熟悉程度等優(yōu)勢。所謂社會資源優(yōu)勢，即影響組織收益分配的社會資源和能力的優(yōu)勢，它包括市場、客戶、社會網(wǎng)絡(luò)融資能力、收集信息的能力等方面的優(yōu)勢。發(fā)揮和增強(qiáng)競爭優(yōu)勢既是行為主體國際貿(mào)易與國際直接投資的動因，又是其目標(biāo)，它涉及內(nèi)生函數(shù)和外生函數(shù)所包含的諸多因素。所以，我們可以從行為主體具有的競爭優(yōu)勢的角度來解釋其國際貿(mào)易、技術(shù)許可轉(zhuǎn)讓和國際直接投資的決策（見表1）

表1競爭優(yōu)勢整合

組織結(jié)構(gòu)優(yōu)勢社會資源優(yōu)勢

國際貿(mào)易必需具備無需具備

技術(shù)許可轉(zhuǎn)讓必需具備有無均可

國際直接投資必需具備必需具備

（二）從收益的角度作出決策

行為主體（國家、行業(yè)、企業(yè)、個人）需要作出決策的問題是：在當(dāng)前自身所擁有的總額為I的投資能力中，是進(jìn)行國際貿(mào)易還是國際直接投資？對于行為主體而言，目標(biāo)之一就是使總預(yù)期利潤最大化。用公式表示為：

附圖

式(1)中，NPV[,F]為在東道國進(jìn)行折現(xiàn)數(shù)額為I[,F]的直接投資所獲得的折現(xiàn)預(yù)期利潤（凈現(xiàn)值），NPV[,T]是向東道國出口折現(xiàn)數(shù)額為I[,T]的貿(mào)易所得的折現(xiàn)預(yù)期利潤（凈現(xiàn)值），NPV[,D]是將剩余投資能力(I-I[,F]-I[,T])投資母國市場所得到的折現(xiàn)預(yù)期利潤（凈現(xiàn)值）。其等價(jià)形式是與凈現(xiàn)值相等價(jià)的凈現(xiàn)值流（每年等量的凈收入）形式：

附圖

式(2)中，r[,F]為從直接投資中獲得的內(nèi)部收益率，r[,T]為從國際貿(mào)易中獲得的內(nèi)部收益率，r[,D]為從母國市場中所獲得的內(nèi)部收益率。行為主體從目標(biāo)函數(shù)出發(fā)作出決策：

1.如果r[,F]＜r[,T]且r[,D]＜r[,T]，即當(dāng)國際直接投資的收益率低于國際貿(mào)易的收益率，且國內(nèi)市場的收益率低于國際貿(mào)易的收益率時，行為主體選擇國際貿(mào)易；

2.如果r[,T]＜r[,D]且r[,F]＜r[,D]，行為主體選擇在國內(nèi)生產(chǎn)和銷售；

3.如果r[,T]＜r[,F]且r[,D]＜r[,F]，行為主體選擇國際直接投資；

4.如果r[,D]＜r[,T]或r[,D]＜r[,F]，行為主體選擇的決策公式可表示為：

附圖

根據(jù)公式(4)即可從收益的角度做出相應(yīng)的決策。

（三）從均衡分析的角度作出決策

附圖

其中，β與消費(fèi)偏好有關(guān)，k是最終產(chǎn)品的交易效率系數(shù)，t為中間產(chǎn)品的交易效率系數(shù)。

國家1和國家2的行為主體的決策問題在于，確定每一種產(chǎn)品的自給量、市場購買量、市場銷售量以及如何組織生產(chǎn)這兩種產(chǎn)品。以下討論四種可能出現(xiàn)的結(jié)構(gòu)形態(tài)（如圖1所示），解出其角點(diǎn)均衡，然后從這些角點(diǎn)均衡中識別出完全均衡。

1.結(jié)構(gòu)A由組態(tài)(XY)組成。在這個組態(tài)中，國家1和國家2的行為主體對無論是中間產(chǎn)品X還是最終產(chǎn)品Y都采取自給自足的方式。設(shè)在組態(tài)(XY)中。（注：詳細(xì)的推導(dǎo)過程可參考：WenliCheng,JeffreySachs,andXiaokaiYang(2000),AnInframarginalAnalysisoftheRicardianModel,ReviewofInternationalEconomics,8(2):PP.209-213.）此結(jié)構(gòu)的角點(diǎn)均衡是：

附圖

附圖

圖1國際市場結(jié)構(gòu)和國際企業(yè)制度

附圖

其中U[,1](D)和U[,2](D)是國家1和國家2的行業(yè)主體在結(jié)構(gòu)D中的人均真實(shí)收入。

3.結(jié)構(gòu)FY由組態(tài)(L[,X]/Y)和(Y/L[,X])組成。在組態(tài)(L[,X]/Y)中，國家1的行為主體賣出它的勞動力而成為國家2的行為主體在國家1中設(shè)立的跨國公司內(nèi)生產(chǎn)中間產(chǎn)品的工人，并且從國家2中進(jìn)口最終產(chǎn)品；而在組態(tài)(Y/L[,X])中，國家2的行為主體從國家1購買勞動力組建跨國公司以生產(chǎn)中間產(chǎn)品，然后把這些中間產(chǎn)品返回本國生產(chǎn)最終產(chǎn)品，最后把最終產(chǎn)品出口到國家1。換句話說，國家1的行為主體只從事國際貿(mào)易，而國家2的行為主體既從事企業(yè)內(nèi)部貿(mào)易和國際貿(mào)易，又進(jìn)行國際直接投資。結(jié)構(gòu)FY的角點(diǎn)均衡分別為：

附圖

上述兩式中，v是結(jié)構(gòu)FY用于生產(chǎn)中間產(chǎn)品的勞動的交易效率系數(shù)，U[,1](FY)和U[,2](FY)是國家1和國家2的行為主體在結(jié)構(gòu)FY中的人均真實(shí)收入。

4.結(jié)構(gòu)FX由組態(tài)(L[,Y]/Y)和(Y/L[,Y])組成。在組態(tài)(L[,Y]/Y)中，國家1的行為主體賣出他的勞動力成為國家2的行為主體在國家1中設(shè)立的跨國公司內(nèi)生產(chǎn)最終產(chǎn)品的工人，并且從國家2的跨國公司中購買最終產(chǎn)品；而在組態(tài)(Y/L[,Y])中，國家2的行為主體生產(chǎn)中間產(chǎn)品，然后把中間產(chǎn)品出口到國家1，并且從國家1購買勞動力組建跨國公司以生產(chǎn)最終產(chǎn)品，最后把最終產(chǎn)品在國家1的市場上銷售，同時又把最終產(chǎn)品返銷回本國。換句話說，國家1的行為主體既沒有從事國際貿(mào)易也沒有進(jìn)行國際直接投資，而國家2的行為主體既從事了企業(yè)內(nèi)部貿(mào)易又進(jìn)行了國際直接投資。此結(jié)構(gòu)的角點(diǎn)均衡分別為：

附圖

上述兩式中，U[,1](FX)和U[,2](FX)是國家1和國家2的行為主體在結(jié)構(gòu)FX中的人均真實(shí)收入，r是結(jié)構(gòu)FX中用于生產(chǎn)最終產(chǎn)品的勞動的交易效率系數(shù)。

因?yàn)槿司鎸?shí)收入最大的角點(diǎn)均衡就是完全均衡，所以我們用微分的方法可以求得以上各式的最大值點(diǎn)，并得出以下推論：

1.若專業(yè)化經(jīng)濟(jì)程度以及產(chǎn)品和勞動的交易效率足夠小，則結(jié)構(gòu)A的角點(diǎn)均衡是完全均衡。此時，行為主體選擇自給自足的方式。

2.若專業(yè)化經(jīng)濟(jì)程度以及產(chǎn)品的交易效率(k,t)足夠高，則結(jié)構(gòu)D的角點(diǎn)均衡是完全均衡。在這種情況下，國家1和國家2的行為主體都分別作出國際貿(mào)易的決策。

3.若專業(yè)化經(jīng)濟(jì)程度以及最終產(chǎn)品的交易效率k足夠高，且用于生產(chǎn)中間產(chǎn)品的勞動的交易效率v與中間產(chǎn)品的交易效率t以及用于生產(chǎn)最終產(chǎn)品的勞動的交易效率r相比足夠高，則結(jié)構(gòu)FY的角點(diǎn)均衡是完全均衡。在此組織結(jié)構(gòu)中，國家1作出只從事國際貿(mào)易的決策；國家2的行為主體選擇既從事企業(yè)內(nèi)部貿(mào)易和國際貿(mào)易，又進(jìn)行國際直接投資。

4.若專業(yè)化經(jīng)濟(jì)程度足夠高，且用于生產(chǎn)最終產(chǎn)品的勞動的交易效率r與產(chǎn)品的交易效率(k,t)以及用于生產(chǎn)中間產(chǎn)品的勞動的交易效率v相比足夠高，則結(jié)構(gòu)FX的角點(diǎn)均衡是完全均衡。在此組織結(jié)構(gòu)中，國家1的行為主體選擇既不從事國際貿(mào)易，又不進(jìn)行國際直接投資；國家2的行為主體選擇既從事企業(yè)內(nèi)部貿(mào)易，又進(jìn)行國際直接投資。

（四）從福利分析的角度作出決策

行為主體在進(jìn)行國際貿(mào)易還是國際直接投資的決策時，通常要對母國和東道國的不同政策作出自己的價(jià)值判斷，判斷的標(biāo)準(zhǔn)通常是一國的國民福利或社會福利。他們一般會選擇干預(yù)成本最小或使國民福利最大的政策，稱之為最優(yōu)政策選擇。例如：(1)自由貿(mào)易政策，即零干預(yù)或不干預(yù)政策。無論是從一國的國民福利還是從所有貿(mào)易參與國的國民福利的角度看，自由貿(mào)易政策都被認(rèn)為是具有“帕累托效率”的政策。此時，行為主體作出國際貿(mào)易的決策。(2)高關(guān)稅政策，這種政策阻礙和限制了商品（及生產(chǎn)要素）的國際流通，減少了人們通過自愿的國際貿(mào)易可能獲得的好處。此時，行為主體選擇國際直接投資，以此來規(guī)避高關(guān)稅壁壘。

四、小結(jié)

以往的國際貿(mào)易和國際直接投資理論研究是在不同的分析框架下，對國家與企業(yè)的貿(mào)易和投資活動進(jìn)行解釋，本文則將它們放在同一的理論分析框架下進(jìn)行研究；以往理論研究的基本分析單位是分離的，對個體、企業(yè)、行業(yè)、國家分別進(jìn)行研究，本文則將這些基本分析單位統(tǒng)一在“行為主體”的概念之下；以往理論研究中行為主體決策的判斷標(biāo)準(zhǔn)單一，本文則以競爭優(yōu)勢的原則、收益最大化原則、市場結(jié)構(gòu)均衡原則和社會福利最優(yōu)原則來作為行為主體決策的共同判斷標(biāo)準(zhǔn)。因此，本文的結(jié)論是，雖然世界的貿(mào)易和投資環(huán)境在越來越多的國家參加WTO后會趨向于逐漸公正和平等，但對任何一個行為主體而言，究竟是選擇國際貿(mào)易還是對外直接投資，其決策主要取決于它們對自身競爭優(yōu)勢的整合和提升、成本和收益的比較、市場結(jié)構(gòu)均衡的評估以及社會福利最大化的考慮。

上述分析方法和結(jié)論對我國企業(yè)開展跨國經(jīng)營和參與國際競爭，對各管理層制定中長期發(fā)展戰(zhàn)略應(yīng)當(dāng)是會有所啟發(fā)。隨著我國人均收入的不斷提高和消費(fèi)者對產(chǎn)品差異化的需求越來越旺盛，近10年來，世界主要跨國公司的全球化戰(zhàn)略安排已經(jīng)把我國納入世界產(chǎn)業(yè)分工體系之中，這將大大促進(jìn)我國與發(fā)達(dá)國家之間的產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易發(fā)展和在專業(yè)化基礎(chǔ)上的大規(guī)模生產(chǎn)投資的擴(kuò)大，這些都要求我國的對外貿(mào)易和投資政策作出及時準(zhǔn)確的反應(yīng)。我們應(yīng)該清醒地認(rèn)識到，在未來的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，貿(mào)易—投資—生產(chǎn)—貿(mào)易一體化的方式將成為國際貿(mào)易和國際直接投資的主流。利用跨國公司來發(fā)展對外貿(mào)易和對外直接投資，參與國際分工和拓展貿(mào)易與投資規(guī)模，形成“貿(mào)易—投資”雙向聯(lián)動、互相促進(jìn)的良好態(tài)勢，將是經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國家和一些新興市場經(jīng)濟(jì)國家越來越普遍的戰(zhàn)略選擇；我們只有提前調(diào)整自己的發(fā)展戰(zhàn)略和策略，才能實(shí)現(xiàn)國際貿(mào)易和國際直接投資均衡、配套發(fā)展的良性循環(huán)，在日益激烈的國際競爭中立于不敗之地。

總之，國際貿(mào)易理論和國際直接投資理論作為國際經(jīng)濟(jì)學(xué)的重要組成部分，其研究的領(lǐng)域和范圍會隨著全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而不斷擴(kuò)大，理論研究的假定條件也會發(fā)生變化，兩種理論的最后發(fā)展趨向勢必是在統(tǒng)一的理論基礎(chǔ)上融為一體。

收稿日期：2001年11月15日

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第6篇：國際直接投資的概念范文

關(guān)鍵詞：國際直接投資；跨國公司；中小企業(yè)

中圖分類號：F276.7

文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A

文章編號：1673-291X(2007)04-0020-03

20世紀(jì)80年代以來，跨國公司的新特征促進(jìn)了跨國公司理論的創(chuàng)新，出現(xiàn)了一系列有影響的理論流派，其中以投資發(fā)展水平理論、發(fā)展中國家跨國公司理論、投資誘發(fā)要素組合理論和戰(zhàn)略管理理論最具代表性。而且縱觀近幾年的文獻(xiàn)，不難看出，F(xiàn)DI的研究注重利用案例和經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)對原有理論驗(yàn)證、補(bǔ)充和修正，并推動研究向更加深入和貼近現(xiàn)實(shí)的方向發(fā)展。下面將從修正、檢驗(yàn)原有的理論體系，對國際直接投資動因、過程和動向的分析，對國際直接投資影響和經(jīng)濟(jì)后果的研究三個方面進(jìn)行分類綜述。

一、修正、檢驗(yàn)原有的理論體系

Vernon提出的國際產(chǎn)品生命周期理論，近兩年來由Bartlett and Ghoshal(1998)將其擴(kuò)展。他們提出了產(chǎn)品創(chuàng)新(包括產(chǎn)品開發(fā)、技術(shù)和核心能力在國際間的轉(zhuǎn)移等)、接近市場(當(dāng)?shù)鼗瘧?zhàn)略、產(chǎn)品的差異化和當(dāng)?shù)馗脑斓?和通過競爭降低成本(全球生產(chǎn)、標(biāo)準(zhǔn)化、合理化等)三位一體的跨國投資模式。新的三位一體彌補(bǔ)了Vernon的理論缺陷，較好地將各種能夠解釋國際直接投資區(qū)位流向的因素結(jié)合起來。Scott Liu(1998)對內(nèi)部化理論進(jìn)行檢驗(yàn)和補(bǔ)充。指出在不完全市場條件下，跨國公司的對外直接投資行為含有信息量， 一是因?yàn)榭鐕緦ν庵苯油顿Y導(dǎo)致新的知識進(jìn)入市場，影響其在外部市場的經(jīng)營；二是跨國公司在進(jìn)行直接投資決策時，含有對未來收益狀況的預(yù)期。Dunning(1988)在其國際生產(chǎn)折衷理論的基礎(chǔ)上提出了新的看法，即投資發(fā)展水平理論。該理論將國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平納入分析框架，從宏觀的角度描述了一國的吸引外資能力和對外投資能力與其經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平是結(jié)合在一起的。Dunning認(rèn)為，在一定的經(jīng)濟(jì)發(fā)展條件下，一國的利用外資和對外投資是緊密相連的兩個發(fā)展過程，并且指出，一國的海外投資地位與其人均國民生產(chǎn)總值呈正比關(guān)系，隨著人均國民生產(chǎn)總值的逐步提高，一國將從凈資產(chǎn)流入國轉(zhuǎn)變凈投資流出國。Barry等(2003)利用愛爾蘭的數(shù)據(jù)對Dunning投資發(fā)展水平理論進(jìn)行了驗(yàn)證，結(jié)論支持了投資發(fā)展水平理論的假設(shè)。

二、對國際直接投資動因、過程和動向的分析

對發(fā)展中國家直接投資動因的探索。美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家Wells(1983)提出了小規(guī)模技術(shù)理論。小規(guī)模技術(shù)理論認(rèn)為，發(fā)展中國家的企業(yè)擁有為小市場服務(wù)的生產(chǎn)技術(shù)，這些技術(shù)具有勞動密集型的特征，成本較低，靈活性較高，特別適合小批量生產(chǎn)，能夠滿足低收入國家制成品市場的需要。而發(fā)達(dá)國家跨國公司擁有的大規(guī)模生產(chǎn)技術(shù)在這種市場無法獲得規(guī)模效益，發(fā)展中國家企業(yè)可以利用其小規(guī)模生產(chǎn)技術(shù)在競爭中獲得優(yōu)勢。理論還指出種族紐帶和民族文化的特點(diǎn)是發(fā)展中國家企業(yè)對外直接投資的優(yōu)勢。Lall(1983)在對印度跨國公司競爭優(yōu)勢進(jìn)行分析后提出了技術(shù)地方化理論，他認(rèn)為，發(fā)展中國家對發(fā)達(dá)國家的技術(shù)引進(jìn)并不是被動的模仿和復(fù)制，而是進(jìn)行了改造、消化和創(chuàng)新，這種創(chuàng)新活動使引進(jìn)的技術(shù)更加適合發(fā)展中國家的經(jīng)濟(jì)條件和需求，不同于從發(fā)達(dá)國家引進(jìn)的源技術(shù)。英國學(xué)者Cantwell and Tolentino(1990)提出了發(fā)展中國家對外直接投資技術(shù)創(chuàng)新升級理論，用以解釋80年代以來發(fā)展中國家對經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國家的直接投資加速增長的趨勢。他們認(rèn)為，技術(shù)積累對任何國家都具有促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用，技術(shù)創(chuàng)新是一國產(chǎn)業(yè)和企業(yè)發(fā)展的根本動力。與發(fā)達(dá)國家不同，發(fā)展中國家企業(yè)在技術(shù)創(chuàng)新方面的優(yōu)勢主要是利用特有的學(xué)習(xí)經(jīng)驗(yàn)和組織能力，掌握和開發(fā)現(xiàn)有的技術(shù)。因此，隨著時間的推移和技術(shù)累積效應(yīng)的發(fā)揮，發(fā)展中國家對外直接投資的產(chǎn)業(yè)分布和地理分布也隨之變化，并且可以預(yù)測。Lecraw(1993)考察了印度尼西亞在1986―1990年企業(yè)的FDI行為，發(fā)現(xiàn)有兩方面的原因促使企業(yè)進(jìn)行FDI。一是為了占領(lǐng)國際市場，即市場經(jīng)營的國際延伸；二是為了提高母公司的產(chǎn)品出口，即通過投資獲取東道國的先進(jìn)技術(shù)或管理技能從而促進(jìn)母公司的產(chǎn)品出口。Shapiro等(2003)以國際生產(chǎn)折衷理論為分析基礎(chǔ)，對中國家族式跨國公司和西方典型跨國公司進(jìn)行了對比，結(jié)果顯示：在強(qiáng)調(diào)私人關(guān)系網(wǎng)絡(luò)的市場環(huán)境中進(jìn)行談判和做生意的能力是中國家族式跨國公司獨(dú)特所有權(quán)優(yōu)勢來源，因此，中國跨國公司在亞洲的盈利能力要強(qiáng)過西方跨國公司。這也解釋了中國家族式跨國公司為什么在亞洲地區(qū)選擇有“關(guān)系”背景的合作伙伴，而在亞洲地區(qū)之外選擇能力上能夠互補(bǔ)的合作伙伴。

對中小企業(yè)直接投資動因的探索。Homin Chen 和Tain-Jy Chen(1998)通過對中國臺灣企業(yè)的行為分析，指出中小型企業(yè)更熱衷于外部網(wǎng)絡(luò)聯(lián)系，利用網(wǎng)絡(luò)資源可以彌補(bǔ)中小型企業(yè)進(jìn)行FDI時缺乏內(nèi)部化資源的能力不足。Liesch和Knight(1999)從信息和知識獲得角度對中小型企業(yè)國際化進(jìn)行分析，得出中小型企業(yè)在國際化之前就具有了信息內(nèi)部化的優(yōu)勢。網(wǎng)絡(luò)聯(lián)系和其他戰(zhàn)略伙伴關(guān)系等非傳統(tǒng)等級組織形式也同樣構(gòu)成中小企業(yè)競爭優(yōu)勢的來源。另外， 中小型企業(yè)固有的優(yōu)勢使其更富有創(chuàng)造性， 更容易接近顧客， 更快面對新技術(shù)以及顧客特殊需要， 在整個公司內(nèi)部更易有效地形成內(nèi)部化的信息。Shi等(2001)考察了香港小企業(yè)在中國大陸的投資行為和模式，認(rèn)為組織勞動密集型產(chǎn)品生產(chǎn)的隱性經(jīng)驗(yàn)和某些社會聯(lián)系是這些小企業(yè)競爭優(yōu)勢的來源。

各種因素與企業(yè)直接投資動因關(guān)系。Lall(1999)利用印度及其他發(fā)展中國家1985―1995年的數(shù)據(jù)進(jìn)行對比分析之后指出，由于缺乏訓(xùn)練有素的勞動力、交易成本高、政策透明度低、基礎(chǔ)設(shè)施差等因素，因此，在高新技術(shù)產(chǎn)品的領(lǐng)域發(fā)展中國家對FDI的吸引力較弱，區(qū)位優(yōu)勢不強(qiáng)，這一結(jié)論既為判斷高新技術(shù)行業(yè)的FDI的流向提供了依據(jù)，又同時指出FDI的誘發(fā)因素。Harms(2002)利用1987―1995年間55個發(fā)展中國家的數(shù)據(jù)分析得出政治風(fēng)險(xiǎn)對FDI流入有顯著的影響。Foster(2003)通過對土耳其情況的分析驗(yàn)證了工業(yè)基礎(chǔ)薄弱、政治不穩(wěn)定、高通脹率及腐敗對外資流入的負(fù)面影響。Alderson(2004)分析了17個經(jīng)合組織國家的情況，得出的結(jié)論表明，政府的社會民主控制程度、罷工強(qiáng)度和工會密度對一個國家向外投資流量的大小具有積極的影響。

國際投資過程和動向的分析。Johanson & Vahlne(1977)對瑞典公司國際化進(jìn)程的研究表明在發(fā)展國際化經(jīng)營過程中通常是通過兩種方式而不斷增進(jìn)：滲透水平模式和區(qū)位選擇。即傾向于先通過人的方式出口商品進(jìn)行他們的國際化，下一步是建立一個銷售分支，最終建立起一個制造分支。區(qū)位選擇即指投資從與本國在語言、教育、商業(yè)慣例、文化以及工業(yè)化水平等方面存在的差異化程度小的國家或地區(qū)進(jìn)行，然后依次向外擴(kuò)散。Porter(1990)在系統(tǒng)總結(jié)John Stopford和Louis Wells等人的研究基礎(chǔ)上，提出了著名的戰(zhàn)略管理理論，其理論關(guān)注的是跨國公司發(fā)展機(jī)制問題，從而大大激發(fā)了對有關(guān)理論問題，如跨國公司的定義、組織結(jié)構(gòu)、戰(zhàn)略活動等的重新認(rèn)識，顯示了新的理論發(fā)展空間。Krugman (1991)、Dunning(1995)、Dermot Pavelin(2001)等從理論上研究了聚集效應(yīng)的影響。Kogut 和Chang(1996)等利用國別數(shù)據(jù)，也得出類似的結(jié)論。Lipsey(2000)對發(fā)達(dá)國家的外資流向與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)做了研究， 分析具體產(chǎn)業(yè)對外資的吸引力。一體化國際投資發(fā)展論由日本學(xué)者小澤輝智(Ozawa)提出，一體化國際投資發(fā)展論是一種非OLI 范式的FDI宏觀動態(tài)模式， 它竭力把跨國公司對經(jīng)濟(jì)增長的推動作用與開放的經(jīng)濟(jì)發(fā)展理論結(jié)合在一起， 試圖用一種一體化的理論解釋當(dāng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段時， 發(fā)展中國家如何建立自己的跨國公司去促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，以及這一過程的實(shí)現(xiàn)機(jī)制。Coughlin & Sebev(2000)研究最大的一個特點(diǎn)就是將FDI 的區(qū)域差異作為一個獨(dú)立解釋變量加入到已有的多元回歸檢驗(yàn)?zāi)Ｐ?。采用虛擬變量法，Coughlin & Sebev 的研究結(jié)果表明，F(xiàn)DI的區(qū)域分布如同經(jīng)濟(jì)實(shí)力、人均生產(chǎn)率這類指標(biāo)一樣顯著地決定著FDI的流向與規(guī)模。Lamb和Liesch(2002)選取了澳大利亞的兩家小企業(yè)作為案例對象進(jìn)行研究，他們發(fā)現(xiàn)原來所認(rèn)為的國際化過程中的市場投入、市場知識和市場參與三者之間的單向順序關(guān)系存在問題，這三個國際化過程中的結(jié)構(gòu)性因素之間存在著雙向網(wǎng)絡(luò)化的關(guān)系，因此，小企業(yè)的國際化過程也就表現(xiàn)為一個成長與學(xué)習(xí)的動態(tài)過程。Li(2004)在將經(jīng)驗(yàn)學(xué)習(xí)、系統(tǒng)計(jì)劃模型和權(quán)變觀點(diǎn)整合的基礎(chǔ)上，提出了一個國際化過程的復(fù)合模型。

三、對國際直接投資影響和經(jīng)濟(jì)后果的研究

國際直接投資的影響力是廣泛的，不僅對東道國有多方面的影響，而且對母國也同樣如此。

與國際貿(mào)易的關(guān)系。投資與貿(mào)易的關(guān)系最初由Mundell(1957)提出。Markuson和Melvin(1983)利用非要素比例模型闡述了要素流動與商品貿(mào)易之間的互補(bǔ)關(guān)系。Markuson 和Svensson(1985)利用要素比例模型， 指出商品貿(mào)易和投資之間是替代還是互補(bǔ)的關(guān)系取決于貿(mào)易和非貿(mào)易要素之間“合作”與“非合作”的關(guān)系。Helpman(1984)、Helpman和Krugman(1985)指出，由于存在要素稟賦不對稱和規(guī)模報(bào)酬遞增的情況，跨國公司的專有資產(chǎn)很難通過外部市場達(dá)成交易， 因此大量的內(nèi)部貿(mào)易行為和中間產(chǎn)品的需求會產(chǎn)生，從而帶動母國的出口貿(mào)易。Belderbos和Sleuwaegen(1996)利用公司層面的數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)： 當(dāng)目標(biāo)市場處于貿(mào)易保護(hù)的情況下，投資與貿(mào)易之間存在著替代關(guān)系，如Swenson(1997)對日本汽車企業(yè)研究發(fā)現(xiàn)：在美國投資生產(chǎn)汽車，卻從本國進(jìn)口大量的零部件。Bhagwati(1987)和Dinopoulos(1991)等從政治經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度對貿(mào)易與投資之間的相互關(guān)系進(jìn)行研究，提出了補(bǔ)償投資或者化解關(guān)稅投資的概念。Dinopoulos 等(1986、1989、1991)從寡頭競爭和企業(yè)層面的角度對補(bǔ)償投資做了進(jìn)一步研究， 揭示出口國家的企業(yè)如何利用補(bǔ)償投資來化解潛在的保護(hù)威脅， 并討論了補(bǔ)償投資對兩個國家的福利影響。

與技術(shù)的關(guān)系。Nediri (1991)、Imbriani & Reganat(1997)對澳大利亞、加拿大以及歐洲國家的檢驗(yàn)結(jié)果均表明，外資企業(yè)對當(dāng)?shù)仄髽I(yè)產(chǎn)生明顯的外溢效應(yīng)，Branstetter(2001)對美國、日本雙向投資檢驗(yàn)結(jié)果也發(fā)現(xiàn)存在顯著的雙向外溢效應(yīng)。然而，對發(fā)展中國家的FDI技術(shù)外溢效應(yīng)假設(shè)檢驗(yàn)卻難以得到一致性的結(jié)論，Blomstrom & Persson(1983)、Blomstrom & Wolff(1989)、Kokko & Zejan(1994)Kokko(1996)，Sjoholm(1999)等人分別發(fā)現(xiàn)FDI技術(shù)外溢效應(yīng)假設(shè)在烏拉圭、印度尼西亞、墨西哥等國成立；但是Blomstrom(1986)、Haddad & Harrison(1993)、Kokko(1994)、Goldar(1994)、Haksar(1995)、Aitken & Harrison(1999)對委內(nèi)瑞拉、墨西哥、印度等發(fā)展中國家的檢驗(yàn)結(jié)果卻不支持FDI技術(shù)外溢假設(shè)，或者發(fā)現(xiàn)FDI的技術(shù)外溢效應(yīng)只在一定條件下成立。

Cohen & Levinthal(1989)在分析企業(yè)研發(fā)作用時首次提出了“吸收能力”的概念，Abramovitz (1986)的“社會能力學(xué)說”持有類似觀點(diǎn)：為了獲取外部的技術(shù)成果，一個國家、企業(yè)必須首先擁有足夠的基礎(chǔ)設(shè)施、技術(shù)水平等基本條件。Borenstein等人的研究說明了單純的FDI流入并不直接導(dǎo)致技術(shù)溢出效應(yīng)，F(xiàn)DI是否能促進(jìn)東道國經(jīng)濟(jì)的技術(shù)進(jìn)步歸根結(jié)底還得取決于東道國吸收能力。Keller(1996)，Xu(1999)證實(shí)了如果東道國缺乏一定的吸收能力(人力資本儲量)，則FDI 流入并不直接推動經(jīng)濟(jì)增長。Rozeue(2000)則通過考察流入我國農(nóng)業(yè)部門的外資與農(nóng)業(yè)技術(shù)變化間的關(guān)系來驗(yàn)證引入外資是否可視為一種生產(chǎn)技術(shù)方式的進(jìn)口。Tain-Jy Chen，Homin Chen & Ying-Hua Ku(2004)按照以擴(kuò)展東道國的企業(yè)特有優(yōu)勢為目的的“擴(kuò)展型”FDI和尋求東道國廉價(jià)勞動力為目的的“防御型”FDI的分類標(biāo)準(zhǔn)，研究了流入我國臺灣的FDI是否增強(qiáng)或削弱了臺灣當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的競爭能力。

從以上的綜述中不難看出，中小企業(yè)和發(fā)展中國家這兩類群體將成為關(guān)注的對象。同時，對跨國公司FDI所帶來的后果和影響FDI因素會是這一領(lǐng)域的研究熱點(diǎn)。實(shí)踐不止，理論之樹常青，相信隨著世界經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展和跨國公司經(jīng)濟(jì)活動的不斷創(chuàng)新，尤其是隨著發(fā)展中國家跨國公司的不斷涌現(xiàn)和中小企業(yè)國際化的進(jìn)程，國際直接投資和跨國公司理論會不斷被完善和突破，對經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)的解釋力也會不斷增強(qiáng)。

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第7篇：國際直接投資的概念范文

KeyWords：Bankingindustryinternationalization;Theory;Cause

一､引言

在開放經(jīng)濟(jì)條件下，由于商品､資本和勞動力等要素的跨國界流動，一國宏觀經(jīng)濟(jì)政策的最終目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)的內(nèi)外均衡。在此背景下，從要素流動的角度分析，銀行資本作為國際資本的一部分，其國際化過程進(jìn)一步促進(jìn)了國際資本的流動，站在東道國資本流入的角度分析，以資本要素為主要載體的銀行業(yè)國際化，必定對東道國的宏觀經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生較大的影響，其影響面不但涉及該部門或行業(yè)本身的經(jīng)濟(jì)利益，而且直接或間接關(guān)系到一國內(nèi)外均衡目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，最終影響東道國的宏觀經(jīng)濟(jì)利益和金融安全。

在當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)､金融全球化和一體化背景下，伴隨銀行業(yè)經(jīng)營不斷走向混業(yè)化､跨國并購的深度和廣度不斷朝著縱深方向發(fā)展，銀行業(yè)國際化的趨勢和影響日益凸現(xiàn)。從國際資本流動效應(yīng)､銀行產(chǎn)業(yè)組織等角度分析，銀行業(yè)國際化對東道國乃至對世界金融､經(jīng)濟(jì)的影響與日俱增，因此，對其國際化經(jīng)營的理論依據(jù)､動因等方面進(jìn)行研究，客觀上有助于進(jìn)一步掌握其發(fā)展趨勢和影響，具有一定的理論和現(xiàn)實(shí)意義。

二､銀行業(yè)國際化的概念界定

在概念上，關(guān)于國際化這一問題，國外學(xué)者存在著不同的看法。美國著名學(xué)者賴肖爾認(rèn)為，國際化是把世界作為一個共同體連接起來的國際現(xiàn)象。首先，從企業(yè)角度入手。對于企業(yè)的國際化并不存在一個統(tǒng)一的定義，總結(jié)起來，可謂角度多樣。其中，由Beamish(1990)所提出的定義比較準(zhǔn)確，他對國際化的定義為“國際化是一個過程，在這個過程中，公司日益意識到國際交易對其未來的直接和間接影響，并與其他國家建立并執(zhí)行交易”。此觀點(diǎn)比較全面，因?yàn)樗诰C合了各種觀點(diǎn)的基礎(chǔ)上，形成了一種對國際化概念的總體解釋。認(rèn)識到國際化既有行為成分，又有經(jīng)濟(jì)成分，且該定義以過程為基礎(chǔ)，意味著國際化是動態(tài)的､不斷演進(jìn)的，另外，定義并不局限于“外向”的投資模式，也包括了“內(nèi)向”的國際化行為。其次，從銀行角度入手。有關(guān)銀行業(yè)國際化含義，尚未達(dá)成一致的定論，主要集中于跨國銀行方面。如1983年聯(lián)合國跨國公司中心主要從銀行的國外分支機(jī)構(gòu)數(shù)量的角度對跨國銀行進(jìn)行了界定;國外學(xué)者查理·W·赫爾特曼從銀行對外業(yè)務(wù)范圍的角度對跨國銀行進(jìn)行了定義，但概念還是比較模糊。國內(nèi)學(xué)者對銀行業(yè)國際化的定義主要有兩種，一是把銀行業(yè)國際化看作是銀行發(fā)展的一個過程，另一種是把銀行業(yè)國際化看作是銀行經(jīng)營的一個狀態(tài)，即指銀行經(jīng)營要素的國際流動和國際組合。如果沿用學(xué)者王自力關(guān)于金融國際化的概念來定義，可以認(rèn)為銀行業(yè)國際化是指在各國放松國內(nèi)金融管制和進(jìn)行金融體制改革､實(shí)施對外開放的基礎(chǔ)上，其經(jīng)營活動跨出國界，日益與國際間各國金融融合在一起的過程和狀態(tài)。[1]

因此，從廣義和一般的概念出發(fā)，銀行業(yè)的國際化可以概括為其跨越國界的過程或發(fā)展趨勢。具體來說，就是以貨幣的國際化為基礎(chǔ)，以資本的國際流動為紐帶，通過各國貨幣政策的國際傳遞與協(xié)調(diào)，實(shí)現(xiàn)金融資源在世界范圍的優(yōu)化配置，即由封閉走向開放的過程。其發(fā)展方向上，不僅外國銀行要向本國發(fā)展，而且本國銀行也要向外發(fā)展，外國銀行進(jìn)入本國市場和本國銀行的跨國經(jīng)營相結(jié)合，兩個方向的發(fā)展即為廣義上的銀行業(yè)國際化，也就是所謂的由外而內(nèi)和由內(nèi)而外的雙向結(jié)合。如果單獨(dú)對其中的一個方向進(jìn)行研究，即為狹義上的銀行業(yè)國際化。縱觀銀行業(yè)國際化的歷史，其發(fā)展歷程表現(xiàn)為由單個銀行的國際化不斷走向行業(yè)的國際化。因此，銀行業(yè)國際化問題常常與單個銀行國際化問題相聯(lián)系，后者是前者研究的基礎(chǔ)和起點(diǎn)。不過，銀行業(yè)的國際化主要從宏觀的角度出發(fā)，一般側(cè)重于對東道國宏觀經(jīng)濟(jì)的影響，而單個銀行國際化往往從廠商的角度開始，其分析思路基本上建立在一個微觀分析框架的基礎(chǔ)之上，其指向主要是由內(nèi)而外的，將銀行置身于母國､東道國以及世界整體環(huán)境的相互關(guān)系之中，從銀行的效用最大化目標(biāo)出發(fā)，探討銀行國際化經(jīng)營的動機(jī)､組織形式､效益及其影響等。

三､銀行業(yè)國際化的主要理論基礎(chǔ)

從金融服務(wù)媒介的角度，國際貿(mào)易和國際投資是國際化銀行發(fā)展的兩個前提，跨國界貿(mào)易和跨國界投資發(fā)展的結(jié)果自然是帶動并促進(jìn)銀行業(yè)國際化發(fā)展的客觀因素;從直接投資的角度，金融服務(wù)業(yè)(跨國銀行等金融機(jī)構(gòu))的對外直接投資是跨國公司的一種特殊形態(tài);另外，從間接投資角度，由于資本的國際化往往是以銀行的國際化為先導(dǎo)，而國際間接投資一般通過銀行來實(shí)現(xiàn)，因此，在分析銀行業(yè)國際化的一系列問題時，常常還會借鑒國際間接投資理論，所以，有關(guān)銀行業(yè)國際化問題研究的角度是多方面的，但是往往離不開國際資本流動這一根主線。二戰(zhàn)以后，學(xué)術(shù)界從不同視角對銀行業(yè)國際化的動因､形成條件､進(jìn)程和效應(yīng)等問題進(jìn)行了分析和詮釋，在理論分析框架上，基本上以國際貿(mào)易理論､資本流動理論､對外直接投資理論和產(chǎn)業(yè)組織理論等作為理論基礎(chǔ)。[2]

1.國際貿(mào)易理論視角。從這一理論視角出發(fā)，絕大多數(shù)研究以亞當(dāng)·斯密的絕對優(yōu)勢理論和大衛(wèi).李嘉圖的相對優(yōu)勢理論為基礎(chǔ)，其中，由于比較優(yōu)勢理論能較好地解釋發(fā)達(dá)國家銀行的國際化現(xiàn)象，被較早地引入銀行業(yè)國際化原因的分析中。認(rèn)為銀行作為中介機(jī)構(gòu)，其憑借在資金､管理､技術(shù)和信息等方面的優(yōu)勢進(jìn)而達(dá)到實(shí)現(xiàn)國際化經(jīng)營的目的。

2.資本流動理論視角。關(guān)于早期的資本輸出理論，經(jīng)濟(jì)學(xué)觀點(diǎn)認(rèn)為：國際資本流動本質(zhì)上具有二重性，一方面，資本追求剩余價(jià)值的本性必然導(dǎo)致資本跨越國界而對外擴(kuò)張;另一方面，資本輸出或資本國際化是與國際分工和生產(chǎn)國際化相伴隨的，體現(xiàn)了社會化大生產(chǎn)的客觀要求。認(rèn)為“資本輸出到國外，……這種情況之所以發(fā)生，并不是因?yàn)樗趪鴥?nèi)絕對不能使用，因?yàn)樗趪饽軌虬锤叩睦麧櫬适褂谩?。[3]從形式上劃分，資本輸出的基本形式有兩種：一種是生產(chǎn)資本輸出，另一種是借貸資本輸出。[4]這樣，從資本要素這一角度，能將銀行業(yè)國際化與國際資本流動有機(jī)地結(jié)合起來，兩者的視角不同，但本質(zhì)一樣。

關(guān)于國際資本流動理論，20世紀(jì)初，歐文·費(fèi)雪的資本流動理論在李嘉圖比較利益理論的基礎(chǔ)上，提出了國際資本流動的利率理論模型，認(rèn)為各國資金利率的差異是決定資本在國際間流動的主要因素，而資本在國際間流動的結(jié)果反過來又會消除各國之間的利率差異，直至本國利率與世界利率水平相等時為止。

到20世紀(jì)20年代，以俄林(Olin，B.，1924)為代表的早期國際資本流動理論中，通過建立要素流量模型，認(rèn)為資本作為一種重要的生產(chǎn)要素，更高的收益率引導(dǎo)了資本流動，這個更高的收益率來源于國際信貸市場上的利率差和外國直接投資的大量利潤。

到20世紀(jì)50年代，隨著國際資本市場的復(fù)蘇和發(fā)展，現(xiàn)代國際資本流動理論應(yīng)運(yùn)而生，以米德(Meade，J.E.)､蒙代爾(Mundell，R.A)和弗萊明(Fleming，M.)等為代表的流量理論觀點(diǎn)均認(rèn)為：利率水平的變動決定了國際資本的流動。而60年代的存量理論(馬科維茲和托賓的資產(chǎn)組合理論，又稱為資產(chǎn)選擇理論或證券投資組合理論)認(rèn)為：利率差異不是決定國際資本流動的唯一因素，還應(yīng)考慮國內(nèi)和國外的風(fēng)險(xiǎn)水平以及投資者或潛在投資者的能力。將此理論運(yùn)用到銀行業(yè)國際化問題研究時，可以認(rèn)為銀行業(yè)之所以實(shí)行國際化，其目的既是為了獲利，又是為了避險(xiǎn)。[5]

3.對外直接投資理論視角。20世紀(jì)70年代中期以前，對外直接投資理論主要圍繞在發(fā)達(dá)國家對外投資的問題上，有“壟斷優(yōu)勢論”､“產(chǎn)品生命周期理論”､“內(nèi)部化理論”等理論。而70年代后，隨著國際經(jīng)濟(jì)一體化的形成，由于受理論本身所存在的片面性限制，早期的對外直接投資理論已不能解釋發(fā)展態(tài)勢越來越普遍､形式上越來越復(fù)雜的對外直接投資行為所涉及的一系列問題，新的理論應(yīng)運(yùn)而生。其特點(diǎn)表現(xiàn)為：一是把早期的對外直接投資理論綜合起來用以解釋發(fā)達(dá)國家跨國公司對外直接投資行為的理論和觀點(diǎn)在80年代紛紛產(chǎn)生，如：“國際生產(chǎn)折中理論”､“投資誘發(fā)要素組合理論”等;二是在解釋發(fā)展中國家企業(yè)國際化方面有較大的進(jìn)展，如“規(guī)模經(jīng)濟(jì)理論”､“技術(shù)地方化”､“小規(guī)模技術(shù)理論”。由于跨國銀行與跨國公司在本質(zhì)上的一致性，所以，這一時期的對外投資理論和觀點(diǎn)都被應(yīng)用到有關(guān)發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家銀行業(yè)國際化動因的分析中。

產(chǎn)業(yè)組織理論視角。在解釋企業(yè)要實(shí)現(xiàn)跨國經(jīng)營問題時，以金德爾伯格(CharlessP·Kindleberger)為代表，認(rèn)為企業(yè)要實(shí)現(xiàn)跨國經(jīng)營，必須在產(chǎn)品市場､技術(shù)或規(guī)模經(jīng)濟(jì)等方面具有壟斷優(yōu)勢，其理論含義與對外直接投資理論的“壟斷優(yōu)勢論”的觀點(diǎn)基本一致，能較為全面地解釋跨國銀行在發(fā)展中國家擴(kuò)張的動因。另外在解釋跨國公司對外直接投資的動因方面，尼克博克(FrederickT·Knickerbocker)同樣從產(chǎn)業(yè)組織理論出發(fā)，所提出的“寡占反應(yīng)論”(OligopolisticReactionTheory)尤其具有獨(dú)特之處。認(rèn)為在寡占市場結(jié)構(gòu)中，投資國的寡頭市場結(jié)構(gòu)促使廠商到海外投資以尋找壟斷利潤和通過出口無法獲得的市場份額，這即是“進(jìn)攻型”的直接投資。在激烈的市場競爭中，如果競爭的一方到海外投資，其余的競爭對手為了維持各自在市場中的競爭勢力，就會相繼模仿､跟進(jìn)，追隨領(lǐng)頭者到海外去投資，一方面以防止競爭對手用海外投資所得利潤擴(kuò)充市場份額，另一方面以保持其在新的市場上的競爭地位，這一類型的戰(zhàn)略投資被尼克博克稱為“防御性投資”。銀行業(yè)作為經(jīng)營貨幣的特殊行業(yè)，從對外投資的角度，所有這些理論均是其從事國際化經(jīng)營的理論依據(jù)，這一點(diǎn)從當(dāng)今中外銀行業(yè)的并購､戰(zhàn)略投資等對外擴(kuò)張行為中表現(xiàn)得相當(dāng)明顯。另外，從一般企業(yè)的角度，作為其國際化經(jīng)營的結(jié)果，企業(yè)的開戶銀行為了防止客戶的流失而紛紛在海外設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，導(dǎo)致了銀行經(jīng)營的國際化。

四､銀行業(yè)國際化的動因分析

1.從比較優(yōu)勢理論角度分析。羅伯特·阿爾伯(R.Z.Aliber)將其比較優(yōu)勢理論和銀行業(yè)國際化聯(lián)系起來，認(rèn)為效率高的銀行在競爭中具有比較優(yōu)勢，銀行業(yè)國際化的步伐往往較快。金融貿(mào)易壁壘等因素的存在使得各個國家銀行業(yè)的比較優(yōu)勢和效率存在較大差別，各國銀行間存貸利差的不同是導(dǎo)致銀行業(yè)國際化的主要原因。另外，根據(jù)哈波特·格魯拜爾(HerbertG.Grubel)的業(yè)務(wù)三分類理論，從銀行業(yè)務(wù)專業(yè)優(yōu)勢和特點(diǎn)的角度，將國際化銀行的業(yè)務(wù)分為三類，即跨國零售業(yè)務(wù)､跨國服務(wù)業(yè)務(wù)和跨國批發(fā)業(yè)務(wù)，在此基礎(chǔ)上，分別分析了這三種業(yè)務(wù)類型的國際化銀行在海外擴(kuò)張的動因和優(yōu)勢來源。認(rèn)為擅長于各類業(yè)務(wù)的銀行在具備壟斷優(yōu)勢的前提下，通過國際化經(jīng)營可以擴(kuò)充市場､降低經(jīng)營成本，從而實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)和范圍經(jīng)濟(jì)這一目標(biāo)。

2.從金融服務(wù)貿(mào)易的角度分析。銀行之所以實(shí)行國際化經(jīng)營，其主要動因是為了金融服務(wù)和投資的需要。即滿足普通商品和資本因跨國流動而產(chǎn)生的對擔(dān)保承諾､結(jié)算､融資等方面的需要，為從事國際貿(mào)易或者跨國經(jīng)營的企業(yè)提供全面且快捷的金融服務(wù)，以達(dá)到穩(wěn)定既有的客戶資源､維持市場份額的目的。正如Aliber(1984)提出的“貿(mào)易引導(dǎo)論”所說：跨國銀行的主要發(fā)展動機(jī)是配合國際貿(mào)易的進(jìn)行。以及Grubel(1977)和Aliber(1984)所提出的“投資引導(dǎo)論”：認(rèn)為銀行業(yè)國際化的目的在于更有效的為國內(nèi)客戶的跨國經(jīng)營提供服務(wù)。總之，“貿(mào)易引導(dǎo)論”和“投資引導(dǎo)論”均一致認(rèn)為服務(wù)于貿(mào)易或海外投資可以給銀行帶來更多的海外業(yè)務(wù)量，在國內(nèi)競爭激烈的情況下可以使凈利潤有大幅度提高的可能。

3.從內(nèi)部化理論視角分析。通過國際化經(jīng)營是提高銀行整體效率和分散風(fēng)險(xiǎn)的重要途徑。拉格曼(AlanM·Rugman)將巴克萊(PeterJ·Buckley)和卡森(MailC·Casson)提出的內(nèi)部化理論引入到銀行國際化的分析中，認(rèn)為和國內(nèi)金融市場相比，國際金融市場的不完全性更大，其內(nèi)部化收益大大高于國內(nèi)金融市場，因此，銀行通過國際化經(jīng)營這一內(nèi)部化行為往往會降低其綜合經(jīng)營成本，比國內(nèi)銀行的獲利更多。此外，銀行通過國際化還可以從投資多元化中獲得優(yōu)勢，既可以分散風(fēng)險(xiǎn)､還可以獲取穩(wěn)定的投資收益等，尤其在風(fēng)險(xiǎn)方面，銀行業(yè)無論是在產(chǎn)品還是在市場方面，所面臨的隨機(jī)性和風(fēng)險(xiǎn)性的廣度和深度均比一般企業(yè)要高得多，因此，在其規(guī)模擴(kuò)張到一定程度后，通過國際化經(jīng)營也是確保其安全性的主要途徑之一。

4.從金融發(fā)展的角度出發(fā)。銀行業(yè)國際化有利于一國金融的發(fā)展。如戈德史密斯(RaymondW.Goldsmith)率先開創(chuàng)了金融結(jié)構(gòu)研究之先河，在其金融結(jié)構(gòu)理論中指出，外國銀行的引進(jìn)和金融技術(shù)的轉(zhuǎn)讓對一國的金融發(fā)展起著重大作用，是迅速提高本國金融發(fā)展水平的一種方式。這在一定程度上為銀行業(yè)國際化尤其是發(fā)展中國家金融業(yè)的對外開放提供了理論依據(jù)，加速了銀行業(yè)國際化的發(fā)展步伐。

5.從金融深化的角度。銀行業(yè)國際化對一國的經(jīng)濟(jì)具有積極的作用。麥金農(nóng)(R.I.Mckinnon)和肖(E.S.Shaw)在金融抑制和金融深化理論中，認(rèn)為政府對金融部門的嚴(yán)格管制不利于經(jīng)濟(jì)效率的提高，必須放棄政府的行政干預(yù)，采取有效的措施和合理的步驟推行金融自由化。該理論的提出，使金融自由化的浪潮倍受發(fā)展中國家的推崇，極大地促進(jìn)了全球尤其是發(fā)展中國家金融自由化進(jìn)程，使各國金融業(yè)的對外開放達(dá)到了前所未有的水平，銀行業(yè)國際化勢頭空前高漲。

第8篇：國際直接投資的概念范文

近年來我國服務(wù)業(yè)實(shí)際使用外資保持增長，2015年上半年服務(wù)業(yè)實(shí)際使用外資434.3億美元，同比增長23.6%，在全國總量中的比重創(chuàng)新高，達(dá)63.5%。自2001年正式加入世界貿(mào)易組織以來，我國逐步放寬服務(wù)業(yè)外商直接投資的市場準(zhǔn)入限制，外資進(jìn)入對處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型時期中國的市場結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)績效的影響越來越大，直接投資進(jìn)入對本國市場結(jié)構(gòu)效應(yīng)的分析一直是學(xué)者們所關(guān)心的問題。

二、外商直接投資影響市場結(jié)構(gòu)的機(jī)理分析

Hymer（1960）首先提出了以產(chǎn)業(yè)組織理論為基礎(chǔ)的國際直接投資理論，并指出跨國公司是“市場不完全性”的產(chǎn)物。市場的不完全讓少數(shù)企業(yè)擁有壟斷優(yōu)勢，從而進(jìn)行企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)張，形成跨國投資。Dunning（1977）的國際生產(chǎn)折衷理論闡釋了跨國企業(yè)選擇海外投資方式的動因，當(dāng)企業(yè)同時擁有所有權(quán)優(yōu)勢、區(qū)位優(yōu)勢和內(nèi)部化優(yōu)勢時，會選擇直接投資方式進(jìn)入海外市場，直接投資方式也可分為綠地投資和并購?fù)顿Y兩種。綠地投資又稱作新建投資，跨國公司在東道國新建廠房，購置新設(shè)備進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營，綠地投資會增加廠商數(shù)量，在東道國市場引入競爭效應(yīng)。并購?fù)顿Y是通過合并收購東道國現(xiàn)有企業(yè)獲得股權(quán)，形成對東道國在位企業(yè)的控制，并購?fù)顿Y方式?jīng)]有直接增加?xùn)|道國市場廠商數(shù)量，初期不會對東道國市場結(jié)構(gòu)產(chǎn)生明顯影響，但長久看溢出效應(yīng)的作用使東道國在位企業(yè)效率提高，市場競爭程度加劇，會對東道國市場結(jié)構(gòu)產(chǎn)生影響。

三、基于我國信息服務(wù)和軟件業(yè)的分析

1.信息服務(wù)與軟件業(yè)市場結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀

通?？坍嬍袌鼋Y(jié)構(gòu)特征的一個重要量化指標(biāo)是市場集中度，它能夠比較真實(shí)的體現(xiàn)市場中企業(yè)相對規(guī)模的大小，綜合地反映出市場的競爭狀況。經(jīng)常使用的集中計(jì)量指標(biāo)有：CRn、赫芬達(dá)爾-赫希曼指數(shù)。本文將采用CRn指數(shù)反映行業(yè)集中度，式（1）是CRn指數(shù)的基本計(jì)算公式，其中，xi/X表示第i家廠商的市場份額，該指標(biāo)的數(shù)值越大，表明前n位的企業(yè)對市場的操控能力越強(qiáng)，本文計(jì)算了2005年-2014年軟件與信息服務(wù)業(yè)集中度指標(biāo)。

2.信息服務(wù)與軟件業(yè)外商直接投資規(guī)?，F(xiàn)狀

外商直接投資FDI是一個存量的概念，準(zhǔn)確估算FDI的規(guī)模能夠如實(shí)反映我國外商直接投資狀況。本文采用永續(xù)盤存法估算FDI存量，根據(jù)國家隊(duì)外資企業(yè)的最低殘值率10%，折舊年限15年，用固定資產(chǎn)折舊的平均年限法，最終按照年折舊率6%計(jì)算得到各年的FDI存量，計(jì)算方法如下：

2005年-2014年，我國信息服務(wù)與軟件業(yè)外商直接投資資本存量總體增加，其中，2006、2008年增幅較大，分別由584337624.3萬元、1784867185萬元增至1401269652萬元、2796713019萬元，漲幅達(dá)139.8%和56.69%。2008年后，除2012年達(dá)到最高2823027243萬元，其余各年無較大幅度增減。

3.外商直接投資規(guī)模與市場結(jié)構(gòu)關(guān)系

我國信息服務(wù)和軟件業(yè)行業(yè)集中度與外商直接投資規(guī)模的現(xiàn)狀呈先大幅上升后略微下降的趨勢，可以推測兩個變量間存在一定的相關(guān)性。為了進(jìn)一步驗(yàn)證兩者間的相關(guān)關(guān)系，本文擬通過簡單的回歸分析加以驗(yàn)證，將信息服務(wù)和軟件業(yè)行業(yè)集中度作為因變量，外商直接投資規(guī)模作為自變量，建立二元線性回歸方程，運(yùn)用Eviews7.0軟件進(jìn)行回歸分析，回歸結(jié)果如下表3：

模型總體R方達(dá)0.504693，整體擬合情況良好；F檢驗(yàn)中，模型在5%的水平上通過顯著性檢驗(yàn)，行業(yè)集中度與外商直接投資規(guī)模存在回歸關(guān)系；外商直接投資規(guī)模系數(shù)為正，T檢驗(yàn)P值為0.0213，在5%的水平上顯著，說明在信息服務(wù)與軟件業(yè)中外商直接投資與行業(yè)集中度存在正向相關(guān)關(guān)系。由此，可以認(rèn)為在信息服務(wù)與軟件業(yè)，外商直接投資規(guī)模對行業(yè)集中度有正向影響，外商直接投資規(guī)模的擴(kuò)大有利于提高行業(yè)集中度，提升行業(yè)競爭力。

4.影響信息服務(wù)與軟件業(yè)市場結(jié)構(gòu)的其他因素

首先是政策因素，國家對不同行業(yè)實(shí)施的產(chǎn)業(yè)政策的異同也會對行業(yè)集中度產(chǎn)生影響。其次是行業(yè)因素，市場容量的大小會對行業(yè)集中度產(chǎn)生一定影響。

第9篇：國際直接投資的概念范文

【關(guān)鍵詞】對外直接投資 動機(jī) 區(qū)位選擇

Stephen P.Meyer和Milford B.Green（1996）為了研究加拿大跨國公司的對外直接投資，他們收集了超過4500個數(shù)據(jù)，運(yùn)用回歸分析方法對加拿大對外直接投資進(jìn)行了實(shí)證研究。他們通過研究發(fā)現(xiàn)，加拿大的FDI 大多聚集在西歐、加勒比、澳大利亞、巴西和亞洲一些地區(qū)和國家。加拿大對外直接投資大多流向東道國擁有較大的市場潛力，與加拿大有著良好的貿(mào)易伙伴關(guān)系的國家。

Lilach Nachum，Srilata Zaheer和Shulamith Gross（2008）以美國的跨國公司為例，實(shí)證研究出不僅東道國自身的稟賦會影響到美國跨國公司投資的區(qū)位選擇，而且東道國在全球中與其他國家的地理距離的接近程度也會影響到美國跨國公司投資的區(qū)位選擇。如果東道國與世界上其他知識、資源都比較豐腴以及市場開放程度較高國家的地理距離比較接近的話，就會在一定程度上刺激美國的跨國公司到該國投資。

Bala Ramasamy，Matthew Yeung和Sylvie Laforet（2012）以2006—2008年中國跨國公司為樣本，運(yùn)用泊松統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)回歸模型，來研究國有企業(yè)和私營企業(yè)在對外直接投資區(qū)位選擇上的差異，他們研究表明，所有權(quán)不同的跨國公司，它們的投資的動機(jī)也存在差異。中國的國有企業(yè)在對外直接投資的區(qū)位選擇上，主要會選擇一些政府風(fēng)險(xiǎn)比較高（腐敗、貧富差距大、法制不健全、人權(quán)不平等）的國家，且這些國家的自然資源比較豐富；私營企業(yè)對外直接投資的區(qū)位選擇則是一種市場導(dǎo)向型，是為了尋求更大的國外市場。但是，無論何種所有權(quán)企業(yè)的對外直接投資，它們在追求獲取技術(shù)進(jìn)步和創(chuàng)新的目的上是一致的。

Yuanfei Kang和Fuming Jiang（2012）構(gòu)造了一個概念性的框架，綜合傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)因素和制度因素，在提出一些列假設(shè)的基礎(chǔ)上，以中國企業(yè)對東亞和東南亞8個經(jīng)濟(jì)體13年的投資數(shù)據(jù)，構(gòu)造面板數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析。結(jié)果發(fā)現(xiàn)，一方面，傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)因素對于中國企業(yè)對外直接投資的區(qū)位選擇起著一定的重要作用，而制度因素相對于傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)因素來說，對中國企業(yè)對外直接投資區(qū)位選擇影響的作用更大且表現(xiàn)出較高的復(fù)雜性和多樣性；另一方面，中國企業(yè)對外直接投資區(qū)位選擇具有一定的動態(tài)特征，即中國FDI會在不同的經(jīng)濟(jì)體之間，不同的時期，其規(guī)模和流向會出現(xiàn)明顯的差異。同時，發(fā)達(dá)國家現(xiàn)有的對外直接投資區(qū)位選擇理論和研究框架并不完全符合中國企業(yè)對外直接投資區(qū)位選擇，從制度變量來看，中國國內(nèi)的制度和政策會在很大程度上影響中國跨國企業(yè)對外直接投資的區(qū)位選擇。

Steven Globerman，Ari Kokko和Fredrik Sjoholm（2000）以瑞典大型跨國公司和中小企業(yè)如何更好獲取國際技術(shù)外溢為研究對象，結(jié)果發(fā)現(xiàn)，這兩類公司主要通過貿(mào)易和對外直接投資來獲取國外的技術(shù)和知識，并且這兩類企業(yè)的資本傾向于向?qū)＠麛?shù)較高且與瑞典地理距離較近的一些國家，同樣瑞典這些企業(yè)貿(mào)易對象的選擇也具有同樣的特點(diǎn)。從總體上看，跨國直接投資是瑞典大型跨國公司和中小企業(yè)獲取國際技術(shù)溢出的最重要的方式，而貿(mào)易一般對于中小企業(yè)顯得更為常用和重要。

Carmen Stoian（2013）以歐洲經(jīng)濟(jì)合作組織的20個國家的對外直接投資狀況作為面板數(shù)據(jù)，母國的制度變量在很大程度上會影響到其對外直接投資。在構(gòu)造的隨機(jī)效應(yīng)模型中，包含著制度變量，將會增加模型的解釋能力，并且母國的競爭策略和制度改革（貿(mào)易自由話制度、公司重組制度等）狀況，對解釋歐洲經(jīng)濟(jì)合作組織成員國的對外直接投資起著至關(guān)重要的作用。結(jié)果還發(fā)現(xiàn)，母國的技術(shù)水平對對外直接投資并沒有起到積極的促進(jìn)作用，母國接受FDI的流入量和人均GDP，也會在一定程度上促進(jìn)其對外直接投資。

Wen-Chung Hsu，Xingbo Gaohe和Hsin Mei Lin（2011）探討臺灣制造業(yè)企業(yè)對外直接投資給臺灣技術(shù)進(jìn)步帶來的影響，研究發(fā)現(xiàn)，對外直接投資所帶來的技術(shù)進(jìn)步效應(yīng)是中性的。但是，這種技術(shù)進(jìn)步效應(yīng)會隨著對外直接投資區(qū)位選擇的不同而不同，從臺灣制造業(yè)企業(yè)對外直接投資的區(qū)位選擇看，對中國的投資給臺灣技術(shù)進(jìn)步帶來的效應(yīng)并不明顯，而對其他國家的投資則會顯著促進(jìn)臺灣制造行業(yè)生產(chǎn)效率的進(jìn)步。

Allan Webster（2013）以世界上其他國家對美國的直接投資為研究對象，研究發(fā)現(xiàn)，其他國家企業(yè)到美國設(shè)立子公司的目的，主要是由于美國國內(nèi)擁有大批技術(shù)熟練的工人和先進(jìn)的科學(xué)技術(shù)的優(yōu)勢。然而，其他國家企業(yè)對美國直接投資最重要的戰(zhàn)略動機(jī)上看，是希望通過對美國直接投資這種途徑來獲取美國國內(nèi)的戰(zhàn)略性資產(chǎn)（知識、生產(chǎn)效率）。

Wilbur Chung·Juan Alcacer（2002）他以1987-1993年OECD國家對外美國制造業(yè)投資的區(qū)位選擇，使用隨機(jī)參數(shù)邏輯回歸方法，來研究企業(yè)在不同投資動機(jī)下對美國FDI的選擇。他的研究不僅證實(shí)了之前企業(yè)追求更大的市場規(guī)模、低生產(chǎn)要素成本、低進(jìn)入壁壘對FDI的吸引力的研究。而且通過研究還發(fā)現(xiàn)通過FDI獲取技術(shù)的特征。從OECD國家對美國的直接投資以獲得技術(shù)溢出來看，東道國的R&D密度并不能夠吸引他國的直接投資，因?yàn)檫@些跨國投資企業(yè)往往處于技術(shù)密集度很低的行業(yè)中，相反，研發(fā)密度較高的跨國企業(yè)，受東道國的R&D密度的吸引力就比較大。

參考文獻(xiàn)：

[1]Stephen P.Meyer & Milford B.Green. outward Canadian direct investment and place-specific attributes：an empiric alanalysis[J].Geoforum，1996.

[2]Lilach Nachum & Srilata Zaheer & Shulamith Gross. Dose It Matter Where Countries Are Proximity To Knowledge ， Markets and Resources ， and MNE Location Choices[J]. Management Science，2008.

[3]Bala Ramasamy & Matthew Yeung & Sylvie Lafore.China's outward foreign direct investment：Location choice and firm ownership[J].Journal of World Business，2012.

[4]Yuanfei Kang&Fuming Jiang.FDI location choice of Chinese multinationals in East and Southeast Asia：Traditional economic factors and institutional perspective[J].Journal of World Business，2012.