企業(yè)財務預警研究精選(九篇)
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第1篇：企業(yè)財務預警研究范文
【關鍵詞】物流企業(yè)；財務指標；Z值模型
一、引言
自“物流”這個概念引入以來，物流企業(yè)在我國得到了迅速的發(fā)展，尤其是近幾年電子商務的迅猛發(fā)展，全球范圍的物流企業(yè)有如雨后春筍快速成立、發(fā)展、壯大，我國物流行業(yè)產(chǎn)業(yè)規(guī)模和物流技術也得到了迅猛發(fā)展。物流企業(yè)在規(guī)模擴大、業(yè)務擴張的同時，財務活動也趨向活躍，影響企業(yè)財務穩(wěn)健的不確定性因素也隨之增多，因而也就有一些物流企業(yè)在發(fā)展過程中走上倒閉道路。經(jīng)營倒閉的物流企業(yè)它們在財務上都有突出的表現(xiàn)：一是企業(yè)的盈利能力不斷下降，直至出現(xiàn)經(jīng)營虧損；二是資金短缺，償債能力降低，導致不能清償?shù)狡趥鶆?。所以我們完全可以通過企業(yè)財務預警來預測和及時發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營情況和財務狀況的變化，并對可能發(fā)生的經(jīng)營失敗，發(fā)出預警信號。物流企業(yè)發(fā)展到一定階段就需要建立財務風險預警與防范機制，構建適宜物流企業(yè)發(fā)展水平的財務風險預警模型，協(xié)助企業(yè)有效規(guī)避財務風險，降低財務危機的危害范圍和程度，強化其財務穩(wěn)健水平，鞏固其核心競爭力。
財務預警模型在國內外研究現(xiàn)在都已相當成熟，國外以Altman為代表的ZETA模型采用的是常規(guī)財務指標作為預測模型的變量進行財務困境預測；以Edmister為代表選擇了現(xiàn)金流量指標作為預測變量建立現(xiàn)金流量模型進行財務困境預測；國內學者們大都是從財務指標角度采用定量的方法建立一些模型來預測企業(yè)財務困境。但是學者們的研究都是基于上市公司來做的研究，而沒有對上市公司進行分類研究。我們都知道每個企業(yè)的行業(yè)性質、組織形式、經(jīng)營理念、管理水平等都不盡相同，如果物流企業(yè)在做財務預警時照抄照搬現(xiàn)有的預警模式，恐怕是起不到任何預警效果的。本文就是要從行業(yè)的差異性角度出發(fā)，結合Altman在2000年第三次修訂的Z值判定模型，建立適合物流企業(yè)的財務預警模式。
二、財務指標選擇
營運資本，這個指標主要在研究企業(yè)資產(chǎn)的流動性和周轉狀況時使用。狹義的營運資本是指企業(yè)的流動資產(chǎn)總額減去各類流動負債后的余額，也稱凈營運資本。由于凈營運資本被視為企業(yè)非流動資產(chǎn)投資和用于清償非流動負債的資金來源，所以，狹義的營運資本主要在研究企業(yè)的償債能力和財務風險時使用。因此，企業(yè)營運資本的持有狀況和管理水平直接關系到企業(yè)的盈利能力和財務風險兩個方面。
留存收益是公司在經(jīng)營過程中所創(chuàng)造的，但由于公司經(jīng)營發(fā)展的需要或由于法定的原因等，沒有分配給所有者而留存在公司的盈利。留存收益是指企業(yè)從歷年實現(xiàn)的利潤中提取或留存于企業(yè)的內部積累，它來源于企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動所實現(xiàn)的凈利潤，包括企業(yè)的盈余公積金和未分配利潤兩個部分，其中盈余公積金是有特定用途的累積盈余，未分配利潤是沒有指定用途的累積盈余。內部積累是公司最重要的資本來源，其次是負債。而占內部積累絕對比例的留存收益，因為無需支付任何成本，也不需與投資者簽訂某種協(xié)議，又不會受到證券市場的影響和其他限制，從而越來越受到企業(yè)人的偏愛。企業(yè)只有提高自身盈利能力，增加自身積累，不斷創(chuàng)造價值才是企業(yè)增長的原動力。
息稅前利潤是指企業(yè)在剔除財務費用前的利潤，如果企業(yè)有大量的銀行存款，財務費用將會是負值，它沖減了經(jīng)營費用，但又不是營業(yè)收入，所以在計算企業(yè)實際經(jīng)營利潤時，要把該項剔除.反映企業(yè)資產(chǎn)創(chuàng)造利潤的能力就應用此指標。
股東權益是一個很重要的財務指標，它反映了公司的自有資本。當股東權益小于零時，公司就陷入了資不抵債的境地，這時，公司的股東權益便消失殆盡。如果實施破產(chǎn)清算，股東將一無所得。相反，股東權益金額越大，該公司的實力就越雄厚
營業(yè)收入是指企業(yè)在從事銷售商品，提供勞務和讓渡資產(chǎn)使用權等日常經(jīng)營業(yè)務過程中所形成的經(jīng)濟利益的總流入。分為主營業(yè)務收入和其他業(yè)務收入。加強營業(yè)收入管理，可以促使企業(yè)深入研究和了解市場需求的變化，以便作出正確的經(jīng)營決策，避免盲目生產(chǎn)，這樣可以提高企業(yè)的素質，增強企業(yè)的競爭力。
三、模型建立
Z分數(shù)模型由埃德沃特·艾·阿爾特曼于20世紀60年代末創(chuàng)建。它是運用多變量模式建立多元線性函數(shù)公式即運用多種財務指標加權匯總產(chǎn)生的總判別分來預測企業(yè)財務危機的一種方法。埃特曼根據(jù)美國破產(chǎn)法對破產(chǎn)企業(yè)的界定，選取了33家破產(chǎn)企業(yè)和同等數(shù)量、相同或相近條件的非破產(chǎn)企業(yè)作為樣本，以五個財務指標作為變量，研究、創(chuàng)立了企業(yè)財務危機預警模型，即Z計分模型。模型如下：
Z=1.2*X1+1.4*X2+3.3*X3+0.6*X4+0.999*X5
其中，X1為營運資金與資產(chǎn)總額的比值，反映資產(chǎn)的流動性與規(guī)模特征；X2為留存收益與資產(chǎn)總額的比值，反映企業(yè)累計盈利狀況；X3為息稅前收益與資產(chǎn)總額的比值，反映企業(yè)資產(chǎn)的獲利能力；X4為權益市價與債務總額賬面價值的比值，反映企業(yè)的償債能力；X5為銷售額與資產(chǎn)總額的比值，反映企業(yè)資產(chǎn)的利用效果。
按照這一模型，Z值越小，企業(yè)破產(chǎn)的可能性越大。模型主要將企業(yè)的償債能力指標、盈利能力指標和營運能力指標有機地結合起來綜合分析企業(yè)破產(chǎn)的可能性。當Z1.9時，說明企業(yè)處于安全狀態(tài)，破產(chǎn)的可能性很小，可以不予考慮；當1.0≤Z≤1.9時，代表企業(yè)處于預測的灰色區(qū)域內，其財務狀況不穩(wěn)定，是否破產(chǎn)，情況不明，需特別加以注意。此時，企業(yè)若采取有效措施，改善企業(yè)經(jīng)營管理，才有可能轉危為安。
四、實證分析
1.樣本選擇
為研究方便，筆者把上海和深圳兩地證券市場中的ST公司界定為處于財務失敗的公司，而把非ST公司界定為財務正常的公司。然后根據(jù)東方財富網(wǎng)上的行情中心及證監(jiān)會的行業(yè)分類標準，在滬、深兩市選擇交運物流和港口水運所有的上市物流公司30家，其中被ST處理的公司有4家，因此本文選取2011-2012年30家上市物流公司的年報作為樣本。在前人的研究成果中，大多數(shù)學者都認為Z模型更適合短期財務預警及財務評估，所以本文只研究兩年內的五個季度末的財務數(shù)據(jù)做為參考。
2.分析結果
筆者將2011～2012年30家物流上市公司的年報資料用Excel計算出我國物流上市公司二年內5個季度末的Z值。計算結果如表1所示。
3.數(shù)據(jù)分析
從表1中可以看出，被ST處理的四家公司有三家公司的Z的值都小于1.0，且有兩家的Z值小于0，說明用Z值來判斷公司的財務狀況準確率可以達到75%以上。上表中排在后面的9家上市公司除三家?guī)狭薙T標志外，其它6家公司的財務狀況都不理想，在計算第一項財務指標時就發(fā)現(xiàn)，這9家上市公司的營運資金/總資產(chǎn)指標都小于0，也就是說這9家上市公司的流動資產(chǎn)值都小于流動負債值，一旦出現(xiàn)意外，短期內流動資金周轉不靈的話，這些公司都會出現(xiàn)破產(chǎn)的可能性，是值得管理者高度重視的問題。再就是Z值處在1.0-1.9之間的8家上市公司，雖然表面上公司財務都沒有大的問題，但這8家上市公司中有3家上市公司的流動資產(chǎn)值小于流動負債值，分別為北海港、南京港和中國國航，是處于極不安全的狀態(tài)，也是管理層不可忽略的問題。
五、模型評價
本文運用Z值模型實證分析方法，利用上市物流公司公開的財務指標數(shù)據(jù)，建立專門針對物流企業(yè)的經(jīng)營風險預警模型，并針對行業(yè)的特殊性，重新劃定Z值判斷區(qū)間，為物流企業(yè)合理評價自身在行業(yè)中所處的經(jīng)營狀況、控制其經(jīng)營風險提供了定量的依據(jù)，企業(yè)管理者可利用Z值模型進行財務分析，促進其改善經(jīng)營管理；外部投資者、債權人可用其評價企業(yè)經(jīng)營狀況并可作為投資決策的依據(jù)。但是同時也存在以下不足之處：
1.雖然對上市物流公司A股的實證分析大體上支持Z值模型的有效性，但運用該模型對個案進行分析時，有時由于其中個別指標的畸高或畸低，可能會導致Z值異常，因此，對某些異常情況應加以特別關注，以免由于某些因素畸變影響Z值模型的準確性和風險判斷。
2.本文模型所使用的財務數(shù)據(jù)是根據(jù)上市公司公開數(shù)據(jù)建立的，其前提是上市公司公布的財務數(shù)據(jù)必須真實可靠，對于那些刻意操縱財務數(shù)據(jù)的上市公司，本模型將無法準確計算Z值。
3.本文所選用的樣本畢竟是少數(shù)，所以樣本數(shù)量較少也可能影響模型的準確性。再就是所選的樣本企業(yè)都是根據(jù)東方財富網(wǎng)上的行情中心及證監(jiān)會的行業(yè)分類標準選擇的物流交運企業(yè)，這些企業(yè)又分別從事許多其他行業(yè)，而這些行業(yè)間的指標存在很大差異，并這些數(shù)據(jù)放在一起，會降低數(shù)據(jù)的可比性。
4.本文研究的主要是短期預警方法，還有必要和長期預警方法相結合，給企業(yè)的相關利益者做出決策提供有用的信用。
參考文獻：
[1]吳星澤.財務預警的非財務觀[J].當代財經(jīng)，2010（04）.
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第2篇：企業(yè)財務預警研究范文
關鍵詞：企業(yè) 財務預警系統(tǒng) 財務預警
伴隨著當今科技及經(jīng)濟的快速發(fā)展，企業(yè)在抓住機遇的同時，也面臨著較大的財務風險。應當如何正確有效地評價、識別財務預警系統(tǒng)已經(jīng)成為財務管理理論研究的重大課題，同樣對于債權人和投資者的利益維護也具有重大意義。
一、財務預警系統(tǒng)的內涵與功能
財務預警系統(tǒng)是根據(jù)財務管理學、風險管理學和統(tǒng)計學的相關理論，以企業(yè)的財務報表，經(jīng)營計劃以及相關外部資料為依據(jù)，采用定性和定量的分析方法，建立預警分析機制，把企業(yè)所面臨的經(jīng)營情況的波動事先告知企業(yè)經(jīng)營者及其利益相關者，進而分析企業(yè)發(fā)生經(jīng)營情況的非正常波動與財務危機的成因，找出企業(yè)財務運營體系中隱藏的問題，以督促企業(yè)管理部門事先采取相應的措施，為管理部門提供決策和風險防范控制的依據(jù)的提供了組織手段和分析系統(tǒng)。
1.信息收集，即：收集與企業(yè)經(jīng)營相關的產(chǎn)業(yè)政策與市場狀況、企業(yè)內部的財務及經(jīng)營狀況等預警所需的資料。企業(yè)財務預警系統(tǒng)就是為了防止企業(yè)經(jīng)營偏離正常軌道而建立的報警與實施系統(tǒng)。它是企業(yè)經(jīng)營預警系統(tǒng)的重要組成部分和子系統(tǒng)。企業(yè)財務預警系統(tǒng)是運用數(shù)據(jù)化管理方式，以各種財務分析資料，預先警示企業(yè)經(jīng)營管理者在企業(yè)財務運行體系中存在的問題，與現(xiàn)實中存在的差距和經(jīng)營薄弱環(huán)節(jié)，為及時校正企業(yè)經(jīng)營方向、企業(yè)經(jīng)營決策和有效配置企業(yè)財力提供可靠依據(jù)。
2.避免類似危機的出現(xiàn)，即：通過預警分析，對財務危機發(fā)生的原因、處理方式、解決危機的措施、處理反饋以及改進建議等都要進行詳細記錄。這樣，企業(yè)也能糾正偏差與過失，以此經(jīng)驗教訓，規(guī)范企業(yè)管理活動，避免以后再犯同或類似的錯誤，不斷增強企業(yè)的免疫能力。企業(yè)財務預警系統(tǒng)具有參照性、預測性、預防性和靈敏性四個特征。從預測性來看，企業(yè)財務運行各影響因素之間有一定的相關關系、因果關系，所以我們可以根據(jù)財務運行狀態(tài)的發(fā)展趨勢和變化，預測或推導與此密切相關的各因素的發(fā)展變化。與此同時，財務預警系統(tǒng)還能夠幫助企業(yè)管理層了解財務危機發(fā)生的原因與經(jīng)過，提供解除財務危機的措施以及改善建議，形成經(jīng)驗在以后作為一種借鑒。
3.預報危機，即：將收集的各種信息資料進行對比，從而分析企業(yè)的目標、計劃與標準的差異以及差異產(chǎn)生的原因或存在的問題，當危害企業(yè)財務關鍵的因素出現(xiàn)時，可發(fā)出警告，提醒企業(yè)經(jīng)營者事先做好防范對策，避免潛在風險轉變成現(xiàn)實的危機，以防患于未然，起到未雨綢繆的作用；總體財務預警系統(tǒng)的主要功能是可以從整體上把握企業(yè)財務運行狀況，辨析企業(yè)財務危機與經(jīng)濟活動營運可能的盲點，預先了解企業(yè)財務危機的征兆，以達到預先警示的目的。
二、構建企業(yè)財務預警系統(tǒng)的重要性
企業(yè)的特質是投資總額大、周期長、資金回收較慢。而對于其他的行業(yè)，也面臨著諸多類似風險，同時也就有了構建企業(yè)財務預警系統(tǒng)的必要。
1.企業(yè)財務管理的必然選擇之一就是構建財務預警系統(tǒng)，經(jīng)濟在一定的時間段內有周期性的波動是正?，F(xiàn)象，這也是企業(yè)存在一定財務風險的原因。如，世界性的金融危機同樣也給我們國家的制造業(yè)帶來了相當大的打擊。
2.這樣做有利于我們加強企業(yè)在外部經(jīng)濟方面的能力。外部經(jīng)濟環(huán)境可以為企業(yè)的穩(wěn)步發(fā)展奠定基礎并提供發(fā)展的機遇和原動力，這也是外部環(huán)境所必須的財務通路。
3.這樣做有利于企業(yè)的從業(yè)人員做出正確的科學決策。企業(yè)的相關利益人包括有批發(fā)商、零售商、原材料供應商、物流公司，還包括債務人、經(jīng)營者和投資者等等。
三、如何構建企業(yè)財務預警系統(tǒng)
1.建立適合本國國情的財務預警模型，并使其具有動態(tài)發(fā)展性的特點、行業(yè)特點、企業(yè)規(guī)模等很多因素都會影響財務預警模型的預測精度，我國企業(yè)應根據(jù)實際情況，積極借鑒美、日等國業(yè)已成功開發(fā)并應用的預警模型，建立和完善適合我國企業(yè)實際需要的財務預警模型。從目前來看，我國應建立起分行業(yè)、分企業(yè)、分部門的預警模型，拓展數(shù)據(jù)渠道和研究范圍。各企業(yè)在實際工作中，要根據(jù)企業(yè)自身的情況，因地制宜，以構建適合本企業(yè)的要求和特點的財務預警模型，當模型建立以后還應定期評價它的有效性和精確度，檢驗模型的理論基礎，不斷對其進行修正更新，使其適應經(jīng)濟環(huán)境發(fā)展變化的要求，保持較高的預測能力。
2.要盡力采用多種多樣的計量標準與方法。現(xiàn)如今我們經(jīng)常使用的財務風險評級多數(shù)用的都是一定量的財務標準，即使這樣相對較為客觀，但在一定程度上也會面對各個企業(yè)間的不同、主觀性評價與成本控制等限制。我們建議要在定義了方法的同時，同時不要忘了借力與專業(yè)的從業(yè)人員的經(jīng)驗，對于風險的趨勢進行估計和分析，當然也不可忽視一些較為重要的非財務性質的衡量標準，例如，人力資源、信用評級、企業(yè)戰(zhàn)略決策等等。
3.財務預警信息系統(tǒng)的基礎和源頭是管理信息系統(tǒng)，所以要求管理從業(yè)人員在第一時間及時提供完整、真實、及時、有參考價值的財務類會計信息，企業(yè)分析收集系統(tǒng)則要給出同行業(yè)、宏觀乃至遍及全球的有關領域信息。不可忽略對于財務預警信息系統(tǒng)的修正與維護、監(jiān)理，這項工作對于預警信息系統(tǒng)的穩(wěn)步操作至關重要。企業(yè)通過這類經(jīng)常性的維護與監(jiān)理以達到確保信息準確真實的目的。
4.建立全方位的財務預警系統(tǒng)。企業(yè)被要求建立財務預警系統(tǒng)的主要目的不僅僅在于為了預警而已，更關乎于以預警為中心而銜接起的多項工作。事前工作包括評價標準的確定以及制定適合本企業(yè)財務指標安全范圍和風險區(qū)間、建立模型、收集資料、信息傳遞等；事中的工作包括要注意整理材料、研究新問題、及時發(fā)現(xiàn)預警信息，把信息反饋給各相關環(huán)節(jié)；事后工作包括當發(fā)生潛在危機時支持配合相關方面尋找根源及時糾錯、建立追蹤系統(tǒng)跟蹤預警。
四、結語
總而言之，不同的國家的企業(yè)、工業(yè)會計慣例不盡相同，當然財務指標也不相同，我們要想做到使財務預警系統(tǒng)在第一時間發(fā)揮作用，就要腳踏實地根據(jù)具體情況來構建相適應的財務預警系統(tǒng)。我們要不間斷地對其進行更新修正工作，使之與時俱進，具有較高的預測能力。
參考文獻：
[1]秦迪.芻議現(xiàn)代企業(yè)財務預警系統(tǒng)的構建.經(jīng)濟問題，2009年第3期
第3篇：企業(yè)財務預警研究范文
【摘要】改革開放以來，隨著我國經(jīng)濟建設發(fā)展的不斷深入，房地產(chǎn)市場快速快速發(fā)展，房地產(chǎn)企業(yè)作為地產(chǎn)市場發(fā)展的主要推動力量也迎來了蓬勃發(fā)展時期，伴隨著房價上漲過快和資產(chǎn)泡沫化、杠桿化問題，房地產(chǎn)企業(yè)的財務狀況本身就存在著很多問題。隨著政府對房地產(chǎn)企業(yè)的一系列調控政策不斷收緊，房地產(chǎn)企業(yè)面臨著越來越緊張的資金鏈和更加殘酷的市場競爭，更加重了其財務狀況出現(xiàn)預警的可能性。本文主要通過觀察調控政策下房地產(chǎn)企業(yè)的發(fā)展環(huán)境、可能引發(fā)財務預警的因素、財務預警對策分別進行分析，進而得出研究結論。
【關鍵詞】調控政策 房地產(chǎn) 財務預警
一、調控政策下房地產(chǎn)企業(yè)的發(fā)展環(huán)境分析
房地產(chǎn)企業(yè)具有資本密集、投資匯報周期長、易受外界宏觀環(huán)境影響的特點，因此財務上也具有資金投入量大、資金回籠慢、營業(yè)利潤波動大、財務杠桿率高等突出問題。加強財務信息的分析工作，防范企業(yè)財務風險是房地產(chǎn)企業(yè)的必修課。對國家宏觀調控政策的關注和分析，可以及時規(guī)避調控政策對企業(yè)財務狀況與現(xiàn)金流的影響，從而盡量減少政策對企業(yè)財務狀況帶來的負面影響，避免不必要的財務危機。
本文通過分析認為，國家宏觀調控政策對房地產(chǎn)企業(yè)的政策調控效果很明顯。自2008年世界性金融危機以后，中國房地產(chǎn)企業(yè)迅猛發(fā)展，寬松的貨幣政策更是給房地產(chǎn)企業(yè)提供了大量的貨幣源，導致全國房價特別是以一線城市為代表的城市房價一路飆升，相關部門于2009年末出臺了最為嚴厲的房產(chǎn)調控政策，16個城市出臺了限購令，房產(chǎn)市場有所降溫，影響效果明顯。自2010年起，以國務院辦公廳相繼出臺的“國十一條”“新國四條”“國八條”為代表，各部位也出臺了很多限制購買準入、限制土地供應、調整金融杠桿等一系列房產(chǎn)調控政策，對我國樓市投資、投機行為進行了嚴厲打壓。特別是2011 年是實施限購政策以來調控最為嚴厲的一年，70個大中城市的新房和二手房房價得到了有效地抑制，房價下行通道基本確立。
二、調控政策下影響房地產(chǎn)企業(yè)財務預警因素分析
影響房地產(chǎn)企業(yè)財務狀況的因素有很多，如政治（政策）因素、經(jīng)濟因素、市場因素、利率因素、技術因素、經(jīng)營因素等，總結歸納起來可以分為內部因素和外部因素兩大類。第一，就影響房地產(chǎn)企業(yè)財務預警的內部因素而言，公司股權結構、公司治理、企業(yè)經(jīng)營和發(fā)展戰(zhàn)略、財務制度、財務人員素質等都對企業(yè)財務狀況有重要影響。第二，就影響房地產(chǎn)企業(yè)財務預警的外部因素而言，國家宏觀調控、金融政策、土地資源政策、市場環(huán)境、稅收等政策環(huán)境，能夠直接引發(fā)房地產(chǎn)企業(yè)財務風險問題。
三、調控政策下房地產(chǎn)企業(yè)財務預警對策分析
在調控政策的影響下，房地產(chǎn)企業(yè)要做好財務預警，需要從融資、決策、長期規(guī)劃等方面著手，以規(guī)避財務風險，為房地產(chǎn)企業(yè)健康良性發(fā)展打好財務基礎。
（一）完善融資政策
融資是房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)展面臨的關鍵財務問題。企業(yè)主動融資有利于降低資金杠桿，降低財務費用，但起本質上還是一種資產(chǎn)負債行為，稍不注意很可能招致虧損。所以，房地產(chǎn)企業(yè)必須根據(jù)政策變化，適時完善融資政策，合理融資，降低財務風險。具體來說，一是嚴格把控融資資金使用流向；二是組合融資方式多樣化；三是充分考慮權益融資和負債融資等因素，提升融資決策的可靠性；四是根據(jù)企業(yè)實際發(fā)展情況控制資金需求，不要盲目融資，從而造成閑置資金掛賬，增加企業(yè)運營成本。
（二）降低決策風險
考慮到房地產(chǎn)企業(yè)存在著項目資金量大、投入成本高、資金周轉率低的特點，科學的財務決策對企業(yè)的生存發(fā)展至關重要，所以，必須充分預防決策風險。具體來說，一是在決策前充分考慮市場需求，如通過前期市場調研，對購房者的年領、階層、消費習慣、價值觀念、住房環(huán)境、支付水平等充分了解，增加項目投資的針對性；二是在決策時科學決策程序，分散股權制衡，防止一股獨大，充分發(fā)揮公司治理的作用，利用外部機構牽制，嚴格執(zhí)行股東大會程序。三是要分散投資風險，利用組合投資降低房地產(chǎn)企業(yè)的財務風險。
（三）制定長期規(guī)劃
要提高房地產(chǎn)企業(yè)應對財務風險的能力，企業(yè)除了從完善融資和優(yōu)化決策等眼前著手，更應該制定合理的長期發(fā)展規(guī)劃，防患于未然。具體來說，一是要完善應收賬款財務管理制度，加強應收賬款的回收管理，提升企業(yè)流動資金周轉率；二是要加強應收賬款管理，降低應收賬款壞賬率，為企業(yè)資金使用提供有利條件。三是要進一步加強人力資源管理，提高企業(yè)的競爭軟實力。
四、研究結論
通過以上分析可以得出，在調控政策下，對房產(chǎn)企業(yè)進行有效財務預警是保證行業(yè)健康穩(wěn)健發(fā)展的必要手段。隨著國家宏觀調控政策對房地產(chǎn)企業(yè)的調整和限制不斷增多，給房地產(chǎn)企業(yè)的生存和發(fā)展提出了更高的要求，隨著調控政策對房地產(chǎn)企業(yè)資金鏈和財務狀況的影響不斷增強，企業(yè)建立及時有效的財務預警機制，短期來看，一定程度上保證了房地產(chǎn)企業(yè)的財務安全，長期來看，對我國國民經(jīng)濟發(fā)展也將持續(xù)起著積極正面的影響。
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第4篇：企業(yè)財務預警研究范文
序言
經(jīng)濟全球化時代，市場經(jīng)濟的飛速發(fā)展一方面促使企業(yè)全面走向市場，為企業(yè)發(fā)展提供了廣大的資金和產(chǎn)品銷售市場，另一方面市場中的企業(yè)，時刻面臨著各種風險，每種風險都有可能導致企業(yè)走向滅亡。如果企業(yè)不能卓有成效的規(guī)避與防范各種風險因素的話，勢必使企業(yè)的未來發(fā)展陷入嚴重的危機境地。然而，在企業(yè)遭遇風險之前，財務狀況會逐漸惡化產(chǎn)生企業(yè)的財務危機，隨著時間的推移，當財務危機加劇到企業(yè)無以承受的極限時，全面危機將會隨之爆發(fā)。
企業(yè)財務危機的產(chǎn)生有著多方面的原因，不僅僅是企業(yè)外部條件會造成企業(yè)的財務危機，企業(yè)內部由于經(jīng)營管理不善也會促發(fā)企業(yè)的財務危機，為此就必需選擇恰當?shù)呢攧罩笜?，建立合理的財務危機預警體系，加強企業(yè)財務風險防范，為企業(yè)發(fā)展保駕護航。
一、企業(yè)財務危機的基本認識
（一）企業(yè)財務危機含義及表現(xiàn)形式
財務危機是由于種種原因導致的企業(yè)財務狀況持續(xù)惡化，財務風險加劇，出現(xiàn)不能清償?shù)狡趥鶆盏男庞梦C，直至最終破產(chǎn)的一系列事件的總稱。
財務危機從總體上說是支付能力不足或者支付能力喪失，但具體地看，卻存在多種表現(xiàn)形式：
1、從資產(chǎn)存量角度看，企業(yè)總資產(chǎn)的賬面凈值相當于或小于賬面記錄的負債金額，即企業(yè)凈資產(chǎn)小于或等于零。當企業(yè)凈資產(chǎn)為負值時，就是所謂的“資不抵債”，表明企業(yè)已經(jīng)事實上破產(chǎn)。
2、從可持續(xù)經(jīng)營的角度看，企業(yè)主營業(yè)務量持續(xù)負增長，市場銷售黯淡，盈利能力差，存在數(shù)額巨大的未彌補虧損。
3、從現(xiàn)金流量角度看，企業(yè)現(xiàn)金流入小于現(xiàn)金流出，經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量為負值，并常常伴有資金流量萎縮的情況，一些必要的約束性支出被壓縮或拖欠，且這種現(xiàn)金流量的非正常情況處于長期的持續(xù)狀態(tài)，其應履行的償債義務受到阻礙。
4、由于經(jīng)常拖欠應付款項，企業(yè)信用喪失，難以從供應商、金融機構或資本市場等相應融資渠道籌集必需的補充資金，用來維持日常支出或基本的償債需求，使企業(yè)資金來源日益枯竭，從而步人惡性循環(huán)，導致企業(yè)發(fā)生嚴重財務危機而不得不宣告破產(chǎn)。
（二）企業(yè)財務危機的特征
從財務危機的定義可以看出它指的是企業(yè)無力支付到期債務或費用的一種經(jīng)濟現(xiàn)象，財務危機的特征可以概括為以下幾點：
1、客觀積累性。財務危機的客觀積累性表現(xiàn)為期間概念，它是反映企業(yè)一定時期在資金籌集、投資、占用、耗費、回收、分配等各個環(huán)節(jié)上所出現(xiàn)的失誤，而非會計報表某一時點上某一項目的失誤，即是各種財務活動行為失誤的綜合。
2、突發(fā)性。財務危機由于受到許多主、客觀因素的影響，其中有些因素是可以把握和控制的，但更多因素是爆發(fā)性的、意外性的，有的甚至是急轉直下的。
3、多樣性。由于受到企業(yè)經(jīng)營環(huán)境、經(jīng)營過程、財務行為方式多樣化的影響，這些活動環(huán)節(jié)中不管哪一個環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題都可能引發(fā)財務危機。
4、災難性。財務危機雖然包括多種情況，但不管是資金管理技術性失敗，還是企業(yè)破產(chǎn)，或是介于兩者之間的任何一種情況發(fā)生都會給企業(yè)帶來災難性的損失。
（三）企業(yè)財務危機形成的原因
1、企業(yè)經(jīng)營風險的存在
影響企業(yè)經(jīng)營風險的主要因素是：市場對企業(yè)產(chǎn)品的需求、企業(yè)產(chǎn)品的銷售價格、生產(chǎn)資料價格的穩(wěn)定性、企業(yè)對產(chǎn)品銷售價格的調整能力、單位產(chǎn)品變動成本的變化、企業(yè)固定成本總額的高低以及經(jīng)營管理者的業(yè)務素質和管理經(jīng)驗等，其中決定性因素是管理的質量。
2、企業(yè)喪失籌資能力
企業(yè)債務的一種重要清償方式是以新籌資金還債。新籌資金包括權益資金和債務資金。一個企業(yè)籌資能力喪失(或者無籌資能力)，企業(yè)現(xiàn)金又不足以維持企業(yè)持續(xù)經(jīng)營，此時到期債務不能清償就為必然，所以，企業(yè)籌資能力喪失是企業(yè)發(fā)生財務危機的首要原因。
3、企業(yè)現(xiàn)金流量不佳
合理的現(xiàn)金流量，是維持企業(yè)在一個適當?shù)馁Y本和財務結構下經(jīng)營及運作的需要，也是維持企業(yè)在較強的流動性下得以生存和發(fā)展的需要。在日常經(jīng)濟生活中，有時一個盈利不錯的企業(yè)也會走向破產(chǎn)。一個企業(yè)現(xiàn)金流量是否合理，主要體現(xiàn)在企業(yè)盈利質量、現(xiàn)金流量結構和支付能力等方面。
4、企業(yè)資產(chǎn)流動性的強弱
5、企業(yè)負債結構和企業(yè)資產(chǎn)占用期限搭配(即籌資政策)不合理
二、企業(yè)財務危機預警體系解析
企業(yè)財務危機一旦發(fā)生對企業(yè)的發(fā)展將造成致命的打擊，企業(yè)財務危機是多種因素作用的結果，它具有較長的潛伏期。一般其形成過程有規(guī)律可尋，因此建立企業(yè)財務危機預警體系就顯得尤為重要。
（一）企業(yè)財務危機預警體系的含義
財務預警體系就是以企業(yè)的財務報表、經(jīng)營計劃、相關經(jīng)營資料以及所收集的外部資料為依據(jù)，根據(jù)企業(yè)建立的組織體系，采用各種定量或定性的分析方法，將企業(yè)所面臨的經(jīng)營波動情況和危險情況預先告知企業(yè)經(jīng)營者和其他利益相關方，并分析企業(yè)發(fā)生經(jīng)營非正常波動或財務危機的原因，挖掘企業(yè)財務運營體系中所隱藏的問題，以督促企業(yè)管理部門提前采取防范或預防措施，為管理部門提供決策和風險控制依據(jù)的組織手段和分析系統(tǒng)。
（二）企業(yè)財務危機預警體系指標設計原則
企業(yè)在構建企業(yè)外務危機預警體系時，首要的問題是財務指標的選取，所選取的指標應該全方位地反映企業(yè)的財務現(xiàn)狀和運行規(guī)律，及時對企業(yè)財務運營中存在的風險發(fā)出警報并迅速做好防范和控制措施。一般說來，財務指標的設計和預警體系的構造應遵循以下幾個原則：
1、針對性原則。即預警指標必須與企業(yè)的特點充分結合起來，使構建的預警指標體系對企業(yè)的財務分析和風險判斷做到真實可靠。
2、全面性原則。即預警指標體系應該全面、系統(tǒng)反映企業(yè)的財務風險程度，設計的指標能夠充分考慮企業(yè)可能面臨的財務風險，做到預警指標不重復、不遺漏。
3、動態(tài)性原則。即必須在分析企業(yè)現(xiàn)狀的基礎上，把握未來的發(fā)展趨勢。此外，還必須根據(jù)經(jīng)濟發(fā)展和環(huán)境變化不斷修正、補充指標體系的內容，確保預警的時效性。
4、可行性原則。即在企業(yè)的經(jīng)營情況及財務狀況出現(xiàn)惡化或發(fā)生危機之前，能夠及時發(fā)出警報。預警的信號要明確，判斷要簡單，不應把指標設計得于復雜，缺乏實用性。此外，還必須保證所花費的成本低于其所能帶來的效益。
（三）企業(yè)財務危機預警程序
企業(yè)財務預警過程實質上是一個邏輯分析過程，即應用因果分析法，從結果出發(fā)尋找產(chǎn)生這種結果的原因，再分析原因又是如何影響結果—警情及影響程度大小。財務預警遵循的邏輯過程即預警系統(tǒng)研究所遵循的思路依次是：
1、確定警情。確定警情是預警的前提，可以通過預警系統(tǒng)中所選擇的若干重要預警指標的預測景氣信號來反映。
2、尋找警源。確定警源是預警過程的起點。警源是導致警情發(fā)生的根源。一般說來，警源有兩類：一是可控性較弱的警源，主要是客觀條件和外部市場環(huán)境等外生警源；另一類是可控性較強的警源，主要指一些內在因素的作用
3、分析警兆。分析警兆是預警的關鍵環(huán)節(jié)。預警不能只停留在對警源的分析上，而應該作進一步的分析，即根據(jù)警兆分析來預報警情的程度。警兆根據(jù)可否直接表現(xiàn)為外部現(xiàn)象特征指標，分為景氣警兆和動向警兆。
4、預報警度。預報警度是預警的目的。根據(jù)警兆的變化狀況，通過監(jiān)測預警系統(tǒng)中景氣信號，可確定下一個景氣信號，從而確定下一個階段的警度，即實際警情的嚴重程度。
5、處理警情。即當警情出現(xiàn)后采取什么措施去處理，企業(yè)財務危機的警情處理十分重要，一個可操作的警情處理方法和路徑能夠較好的防范企業(yè)危機，同時在處理過程中也要依據(jù)警情的大小和重要性分別對待，重要的警情必須報告高層管理人員。
（四）企業(yè)財務危機預警體系的功能
企業(yè)的財務風險預警系統(tǒng)的作用主要有以下四個方面：
1、監(jiān)測作用。財務危機預警活動的第一要務，是確立企業(yè)重要的生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)節(jié)以及對企業(yè)運行有舉足輕重作用的經(jīng)濟活動與領域為監(jiān)測對象。
2、識別與診斷作用。通過監(jiān)測信息的分析，可確立企業(yè)經(jīng)濟活動中己發(fā)生的危機現(xiàn)象或將要發(fā)生的危機活動趨勢。
3、預防和控制作用。有效的財務危機預警系統(tǒng)不僅能及時預防現(xiàn)存的財務危機，而且能通過系統(tǒng)詳細記錄，了解危機發(fā)生的原因，并及時提出解決措施和改進建議，更正企業(yè)營運中的偏差或過失，使企業(yè)回復到正常的運轉軌道上。
4、提升企業(yè)價值。企業(yè)的價值就是以其所控制的經(jīng)濟資源，為社會創(chuàng)造最大的財富，實現(xiàn)企業(yè)價值的不斷增值。建立財務風險預警系統(tǒng)，其目的是要促使企業(yè)千方百計改善經(jīng)營管理，提升經(jīng)營策略，在激烈的市場競爭中，避免企業(yè)財務失敗的出現(xiàn)。
三、企業(yè)財務危機預警體系的建構
不可否認企業(yè)財務危機是多方面因素造成的，但是產(chǎn)生財務危機的根本原因是財務風險處理不當，財務風險是現(xiàn)代企業(yè)面對市場競爭的必然產(chǎn)物，尤其是在我國市場經(jīng)濟發(fā)育不健全的條件下更是不可避免，因此，加強企業(yè)財務風險管理，建立和完善財務預警體系尤其必要。
（一）建立短期財務預警系統(tǒng)，編制現(xiàn)金流量預算
由于企業(yè)理財?shù)膶ο笫乾F(xiàn)金及其流動，就短期而言，企業(yè)能否維持下去，并不完全取決于是否盈利，而取決于是否有足夠現(xiàn)金用于各種支出。預警的前提是企業(yè)有利潤，對于經(jīng)營穩(wěn)定的企業(yè)，由于其應收，應付賬款及存貨等一般保持穩(wěn)定，因此經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額一般應大于凈利潤。企業(yè)現(xiàn)金流量預算的編制，是財務管理工作別重要一環(huán)，準確的現(xiàn)金流量預算，可以為企業(yè)提供預警信號，使經(jīng)營者能夠及早采取措施。為能準確編制現(xiàn)金流量預算，企業(yè)應該將各具體目標加以匯總，并將預期未來收益、現(xiàn)金流量、財務狀況及投資計劃等，以數(shù)量化形式加以表達，建立企業(yè)全面預算，預測未來現(xiàn)金收支的狀況，以周、月、季、半年及一年為期，建立滾動式現(xiàn)金流量預算。
（二）確立財務分析指標體系，建立長期財務預警系統(tǒng)
對企業(yè)而言，在建立短期財務預警系統(tǒng)的同時，還要建立長期財務預警系統(tǒng)。其中獲利能力、償債能力、經(jīng)濟效率、發(fā)展?jié)摿χ笜俗罹哂写硇?。獲利是企業(yè)經(jīng)營最終目標，也是企業(yè)生存與發(fā)展的前提。
從資產(chǎn)獲利能力看：
表示每一元資本的獲利水平，反映企業(yè)運用資產(chǎn)的獲利水平。
反映每耗費一元所得利潤水平越高，企業(yè)的獲利能力越強。
對償債能力，有流動比率和資產(chǎn)負債率。如果流動比率過高，會使流動資金喪失再投資機會，一般生產(chǎn)性企業(yè)最佳為2左右，資產(chǎn)負債率一般為40—60%，在投資報酬率大于借款利率時，借款越多，利越多，同時財務風險越大。
上述資產(chǎn)獲利能力和償債能力二指標是企業(yè)財務評價的二大部分，而經(jīng)濟效率高低又直接體現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營管理水平。其中：反映資產(chǎn)運營指標有應收帳款周轉率以及產(chǎn)銷平衡率。
對企業(yè)發(fā)展?jié)摿Ψ矫孢x擇銷售增長率和資本保值增值率。一般采用經(jīng)改進的功效系數(shù)法對企業(yè)進行綜合評價，對選定的每個評價指標規(guī)定幾個數(shù)值，一個是滿意值，一個是不允許值，設計并計算各類指標單項功效系數(shù)，運用特爾菲法等確定各個指標權數(shù)，用加權算術平均或者加權幾何平均得到平均數(shù)即為綜合功效系數(shù)，用此方法可以定量化企業(yè)財務狀況。
然而，企業(yè)為適應未預料的需要和機會，應該具備采取有效措施，改變現(xiàn)金流的流量與時間的能力，這就是財務彈性。主要與企業(yè)營業(yè)活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量有關。反映財務彈性的指標有：用于測定企業(yè)全部資產(chǎn)的流動性水平的營運資金與總資產(chǎn)比率，到期債務本金償付率、實有凈資產(chǎn)與有形長期資產(chǎn)比率、應收賬款及存貨周轉率，其中：
實有凈資產(chǎn)與有形長期資產(chǎn)比率計算如下：
從長遠觀點看，一個企業(yè)能夠遠離財務危機，必須具備良好的盈利能力，企業(yè)對外籌資能力和清償債務能力才能越強。指標有：
雖然，上述指標可以預測財務危機，但從根本上講，企業(yè)發(fā)生風險是由于舉債導致的，一個全部用自有資本從事經(jīng)營的企業(yè)只有經(jīng)營風險而沒有財務風險。因此，要權衡舉債經(jīng)營的財務風險來確定債務比率，應將負債經(jīng)營資產(chǎn)收益率與債務資本成本率進行對比，只有前者大于后者，才能保證本息到期歸還，實現(xiàn)財務杠桿收益；同時還要考慮債務清償能力，即企業(yè)擁有現(xiàn)金多少或其資產(chǎn)變現(xiàn)能力強弱；債務資本在各項目之間配置合理程度?？己酥笜擞校洪L期負債與營運資金比，資產(chǎn)留存收益率以及債務股權比率。其中：
（三）結合實際采取適當?shù)娘L險策略
在建立了風險預警指標體系后，企業(yè)對風險信號監(jiān)測，如出現(xiàn)產(chǎn)品積壓，質量下降，應收帳款增大，成本上升，要根據(jù)其形成原因及過程，指定相應切實可行的風險管理策略，降低危害程度。面臨財務風險通常采用回避風險，控制風險，接受風險和分散風險策略。其中控制風險策略可進一步分類：按控制目的分為預防性控制和抑制性控制，前者指預先確定可能發(fā)生損失，提出相應措施，防止損失的實際發(fā)生。后者是對可能發(fā)生的損失采取措施，盡量降低損失程度。
由于市場經(jīng)濟的發(fā)展，利用財務杠桿作用籌集資金進行負債經(jīng)營是企業(yè)發(fā)展途徑。從大量負債經(jīng)營實例，不難得出幾點教訓：企業(yè)經(jīng)營決策失誤，盲目投資，沒有進行事前周密的財務分析和市場調研是造成失誤的原因，雖然適度舉債是企業(yè)發(fā)展的必要途徑，但必須以自有資金為基礎，如資本結構中債務資本過大，必然惡性循環(huán)。同時企業(yè)償債能力強弱是對負債經(jīng)營最敏感的指標，只從償債能力看，負債比率越低，企業(yè)償債能力越強，但未必合理，如企業(yè)借款利率小于利潤率。企業(yè)應充分利用負債經(jīng)營的好處。不同產(chǎn)業(yè)的負債經(jīng)營合理程度是不一樣的，一般是：第一產(chǎn)業(yè)為0.2左右，第二產(chǎn)業(yè)為0.5左右，第三產(chǎn)業(yè)為0.7左右。
第5篇：企業(yè)財務預警研究范文
摘 要 以經(jīng)營投資性房地產(chǎn)業(yè)務的企業(yè)為研究對象，分析了投資性房地產(chǎn)企業(yè)經(jīng)營過程中的財務風險及其特征，在此基礎上對企業(yè)的財務風險控制機預警提供了幾個解決的對策。
關鍵詞 投資性 房地產(chǎn) 財務風險 預警
從當前的房地產(chǎn)發(fā)展情況來看，其作為一種投資本投資的觀念預警深入到人們的心中。不管是企業(yè)還是個人，將房地產(chǎn)作為一種投資手段已經(jīng)非常的普遍。且房產(chǎn)投資的方式多種多樣，有將其作為主營的、也有兼營的，同時也有為了未來的增值盈利、抵御通貨膨脹而進行投資的。近幾年以來，投資性質房地產(chǎn)出現(xiàn)的持續(xù)的增長。根據(jù)房地產(chǎn)的新規(guī)定，投資性房地產(chǎn)已經(jīng)從固定資產(chǎn)以及無形資產(chǎn)中完全獨立出來，而是作為一個單獨的項目進行核算，這放映了我國會計準則不斷與國際趨同，同時也從客觀上反映了我國投資性房地產(chǎn)的發(fā)展現(xiàn)狀與趨勢。房地產(chǎn)本身作為一種典型的高風險行業(yè)，在投資實踐中對投資性房地產(chǎn)的風險認識不足，錯誤的認為房地產(chǎn)只會增值而不會貶值，這給投資房地產(chǎn)帶來了極大的潛在威脅。
一、投資性房地產(chǎn)企業(yè)經(jīng)營過程中的主要財務風險及其特征
（一）投資性房地產(chǎn)財務風險
1．財務風險的主要表現(xiàn)形式
投資性房地產(chǎn)是可以單獨進行計量和出售的，其產(chǎn)生的現(xiàn)金流量在相當大的程度上市獨立于投資者所持有的其他資產(chǎn)之外的。在不同的財務處理環(huán)境以及階段上，投資項目的財務狀況時不相同的，表現(xiàn)出來的財務風險也是不一樣的。當利用現(xiàn)金流量對具體的投資項目可行性進行評價時，現(xiàn)金在不同的循環(huán)階段將表現(xiàn)出不同類型的風險類別，包括經(jīng)營風險和籌資風險。投資性房地產(chǎn)的財務風險是經(jīng)營風險與籌資風險的結合，其形成過程如下圖1所示：
2．企業(yè)的籌資風險
在上面已經(jīng)提到，企業(yè)的籌資風險是企業(yè)財務風險的爆發(fā)，屬于結果性風險。它除了由于企業(yè)的經(jīng)營不善而間接導致以外，企業(yè)自身的籌資行為也會導致籌資風險。我們將將籌資結構定義成為籌資來源結構與籌資的期限結構以及與之相互聯(lián)結的平衡關系。其中，籌資來源結構是指從所有渠道籌得的資金數(shù)量及其相關比例之間的關系?；I資的來源主要包括債務籌資與權益籌資，兩者相輔相成。當籌資來源結構出現(xiàn)問題時，不僅企業(yè)的綜合成本增加，同時還導致企業(yè)的經(jīng)營風險與籌資風險被激發(fā)，企業(yè)的運營處于高風險狀態(tài)。
3．投資對象的不可移動性
由于房地產(chǎn)屬于“不動產(chǎn)”，它是導致房地產(chǎn)存在財務風險的空間載體原因。其不可移動性在一定程度上限制了房地產(chǎn)的內部資源優(yōu)化與配置。同時，市場經(jīng)濟環(huán)境的波動將導致房地產(chǎn)投資資本的配置風險。進而直接制約著資本的支付、產(chǎn)出和消耗風險。
4．房地產(chǎn)供給的時滯性
資本供給時滯性是房地產(chǎn)財務風險存在的經(jīng)濟載體因素。使得在房地產(chǎn)需求增加時，房地產(chǎn)的供給不會迅速的響應需求的增長；而當需求減少時，又不可能迅速的停工而減少需求。這從客觀上導致在短時間內的房地產(chǎn)供應量是相對穩(wěn)定的。這使得投資房地產(chǎn)的投資者一直處于一個被動的局面，增加了其收益的不確定性及財務狀況的不穩(wěn)定性，企業(yè)的財務風險凸顯。
二、投資性房地產(chǎn)企業(yè)財務風險控制及預警策略
（一）做好投資前的準備工作
投資前充分的準備工作是保證投資后房地產(chǎn)具有良好經(jīng)營狀況的前提和保證，在對投資性房地產(chǎn)的風險進行控制時應該首先做好投資之前的準備工作。房地產(chǎn)投資前的準備工作一般包括這樣兩個方面：準確判斷投資切入點以及做好市場分析工作。其中，判斷投資切入點，就是要對投資時刻在房地產(chǎn)市場經(jīng)濟循環(huán)階段進行判斷，選擇好投資的時機。房地產(chǎn)經(jīng)濟的周期性循環(huán)是由于供給和需求以及市場大環(huán)境所引起的，經(jīng)濟活動的周期性導致了空間需求的周期性，呈現(xiàn)出周期性的波動現(xiàn)象。加之建造的時滯等也導致房地產(chǎn)的空置率和價格／租金發(fā)生明顯的波動。
（二）強化持有期間的風險預警
當財務預警系統(tǒng)出現(xiàn)警報時，投資者應該對企業(yè)的財務指標進行層層分解，同時找出導致風險的根本原因并加以解決。在投資性房地產(chǎn)企業(yè)的財務預警系統(tǒng)當中，監(jiān)測指標一般包括這樣四個：租金回報率、房地產(chǎn)的租金營業(yè)凈收入比、營業(yè)凈收入以及企業(yè)的應收賬款。其中，租金回報率是通過租金與房地產(chǎn)的價值共同決定的；租金營業(yè)凈收入比則是由營業(yè)凈收入以及租金共同決定的，與所投資的房地產(chǎn)本身沒有太大的關系；企業(yè)營業(yè)凈收入多少直接決定了租金與營業(yè)費用的多寡；企業(yè)的應收賬款與欠租損失直接相關，它可能成為租金的抵減項。企業(yè)的籌資預警系統(tǒng)中的監(jiān)測指標與企業(yè)的籌資結構密切有關，同時也是控制企業(yè)籌資風險的重要渠道。在監(jiān)測與分析過程中要從租金、營業(yè)費用以及籌資結構三個層面對企業(yè)的財務風險進行嚴格控制。
參考文獻：
第6篇：企業(yè)財務預警研究范文
(一)財務危機的界定
一是法律對企業(yè)破產(chǎn)的定義,企業(yè)破產(chǎn)是一種最極端的危機形勢,企業(yè)在走到破產(chǎn)境地之前可能已經(jīng)長期處于財務危機之中。二是證券交易所對于財務危機的定義,例如,對于持續(xù)虧損的上市公司進行特別處理或者摘牌下市。
(二)財務危機的形成原因
1、財務風險導致的財務危機
在企業(yè)的財務管理中,由于存在4類財務風險,即籌資風險、投資風險、匯率風險以及其他風險,這些風險可能單獨或交錯在一起發(fā)生作用,致使企業(yè)走向倒閉破產(chǎn)。比如,負債比例較高的資本結構,適合生產(chǎn)經(jīng)營周期短、資金回流速度快的經(jīng)營類型;而以權益資金為主的資本結構,則適合那些正處于投資階段的企業(yè)。然而出于對利潤的追逐,使得一些企業(yè)在投資擴張的同時,往往忽略了對資本結構的把握。
2、經(jīng)營風險所引發(fā)的財務危機
企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的許多方面都會受到來源于企業(yè)外部和內部的諸多因素的影響,具有很大的不確定性。比如:日常管理不當,在生產(chǎn)組織管理方面,產(chǎn)品生產(chǎn)方向不對頭,產(chǎn)品更新時期掌握不好、產(chǎn)品老化等都會帶來生產(chǎn)方面的風險;戰(zhàn)略管理不當,有些企業(yè)發(fā)生財務危機,是因為投資的時機不對。在擴充計劃上,對市場預測又過于樂觀把過去的成長率當成未來的市場增長率,夸大了新項目的盈利能力,卻忽略了產(chǎn)品已到了生命周期的飽和期,這無疑會引發(fā)財務危機。
3、國家的經(jīng)濟政策和法規(guī)影響
任何國家的政府為了解決本國的社會、經(jīng)濟、政治問題,總是根據(jù)需要制定一系列的政策方針,當這些政策方針發(fā)生變化時,如果企業(yè)不能正確預測和估價這些變化,會使其經(jīng)營處于被動的局面,面臨各種程度的財務危機,進而影響到企業(yè)最終的生存和發(fā)展能力。
二、現(xiàn)有財務危機預警方法調查
(一)財務報表分析法
利用財務報表提供的數(shù)據(jù)和方法對企業(yè)財務狀況做出估計分析是一種傳統(tǒng)的分析方法,財務比率分析本質上是屬于財務報表分析,但比財務報表分析又進了一層。財務比率分析是最常見的企業(yè)財務危機實證研究的基本統(tǒng)計分析技術。一般而言,財務比率分析應包括六大類:償債能力、經(jīng)營能力、獲利能力、資本結構、成長能力和現(xiàn)金流量分析。
(二)單變量預測模型
單變量預測模型是采用單個財務指標或某些個別財務比率的數(shù)值來預測財務危機的模型。單變量模型的分析步驟是:第一,收集發(fā)生財務危機的企業(yè)樣本;第二,按同產(chǎn)業(yè)、資產(chǎn)規(guī)模相近及時間窗一致等標準選取正常企業(yè)作為配對樣本;第三,計算危機企業(yè)與正常企業(yè)的財務比率;第四,找出使分類誤判率最小的分割點;第五,對保留樣本作預測分析,以驗證分割點的預測能力;第六,以所選財務比率及分割點值對樣本外企業(yè)進行預測。
單變量模型有良好的理論基礎,計算簡單,易于理解但也存在很大的不足。首先,單變量模型不夠嚴謹,考慮不全面,各個財務指標比較獨立;其次,單變量模型難以描述企業(yè)的財務狀況,對于同一企業(yè)運用不同的比率進行預測時可能得出不同的結論,預警的準確度較差。
(三)多變量預測模型
多變量預測模型是運用多種財務指標加權匯總產(chǎn)生的總判別值來預測財務危機可能性的模式。它利用會計系統(tǒng)固有的平衡特性,將相互聯(lián)系的多個財務指標有機結合,建立一個多元線型函數(shù)模型來綜合反映企業(yè)財務風險情況,以消除個別指標在評價企業(yè)財務狀況方面的缺陷。最為經(jīng)典的多變量財務預測模型是Altman的Z記分模型,此后,又有一些研究人員發(fā)展了這一模型。
多變量預測模型幾乎包括了所有預測能力很強的指標,有償債能力指標,贏利能力指標,營運能力指標,獲現(xiàn)能力指標等,舍棄了一些不重要的因素,預測準確度較高,但該模型是將所有指標綜合起來構建成一個函數(shù)判別式,根據(jù)判別式的數(shù)值來推斷企業(yè)財務風險系數(shù)。我們無法從判別式中看到上市公司的償債能力,贏利能力或是營運能力等,而且該模型只考慮到財務指標這些定量的因素,而遺漏了很多事關重大但未能在財務中得到體現(xiàn)的非財務信息,如人力資源狀況,企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略,企業(yè)內部控制等,這些難以量化的非財務信息也是影響企業(yè)持續(xù)經(jīng)營能力不可忽視的重要因素。
(四)其他方法
比較常見的有個案分析法,這可能是最為傳統(tǒng),使用最為廣泛的一種財務危機分析方法;此外,野田式企業(yè)實力測定法、人工神經(jīng)網(wǎng)絡方法、經(jīng)營雷達圖法等,都試圖更接近于企業(yè)實際復雜的情況。
三、建立企業(yè)財務危機預警系統(tǒng)
綜上所述,我國企業(yè)應該建立一個財務危機預警系統(tǒng),該系統(tǒng)應包括預警指標體系和引起財務危機的內在因素評估體系兩部分。
(一)財務危機預警指標體系
財務危機預警指標體系分別從獲利能力、償債能力、獲現(xiàn)能力、經(jīng)營能力、資本結構、成長能力分析中選擇若干指標,綜合反映企業(yè)的財務狀況。比如,獲利能力常用指標包括資產(chǎn)報酬率、每股盈余、凈資產(chǎn)報酬率;償債能力常用指標包括流動比率、速動比率;獲現(xiàn)能力分析最核心的指標是現(xiàn)金流量比率;經(jīng)營能力常用指標包括總資產(chǎn)周轉率、存貨周轉率、應收帳款周轉率;資本結構分析的核心指標是負債對股東權益的比率指標;成長能力常用指標包括核心業(yè)務收入成長率、凈資產(chǎn)成長率等。
在運用這些指標進行財務預警時,應考慮企業(yè)處于不同的生命周期階段其財務特征不同:在幼兒期,企業(yè)現(xiàn)金短缺、利潤和經(jīng)營現(xiàn)金流量較低,不能因此就判斷企業(yè)的成敗;在成長期,企業(yè)現(xiàn)金仍然缺乏,負債率較高;在成熟期,企業(yè)現(xiàn)金充沛、負債較少,但業(yè)務增長比率卻在降低;而到衰退期,企業(yè)各項盈利指標都開始下降,逐漸轉為負數(shù)。此外,還要考慮不同行業(yè)其各項財務指標有很大差異。
(二)引起財務危機的相關因素的評估體系
引起財務危機的內在因素評估體系包括經(jīng)營管理者的理論知識體系,對財務危機預警的認識能力;企業(yè)對于財務危機的反應能力,應做到迅速及時;核心競爭力的培養(yǎng)與維護,如果公司不能研發(fā)物美價廉的產(chǎn)品,就無疑會失去競爭優(yōu)勢,企業(yè)盈利減少,從而逐步陷入財務危機;注重人力資本的開發(fā),將大大加強企業(yè)的競爭力,也提高了企業(yè)應對財務危機的能力;最后是根據(jù)本企業(yè)實際情況,建立起合適的組織機構,使企業(yè)更具有凝聚力。
第7篇：企業(yè)財務預警研究范文
中國的房地產(chǎn)市場化改革始于20世紀末期，經(jīng)過10多年的穩(wěn)步發(fā)展，房地產(chǎn)業(yè)超過傳統(tǒng)制造業(yè)成為國民經(jīng)濟另一支柱性產(chǎn)業(yè)成為必然。然而，房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展過快、市場不成熟等原因已經(jīng)引起了房地產(chǎn)市場日益“泡沫化”。房地產(chǎn)業(yè)素來以高回報率、高風險性的特點著稱，這進一步加劇了房地產(chǎn)企業(yè)的財務風險，政府為了抑制過分飆高的房價，穩(wěn)定房地產(chǎn)交易價格，頻頻出臺關于房地產(chǎn)調控的宏觀政策，這給房地產(chǎn)行業(yè)帶來了新一輪的強勁挑戰(zhàn)。因此，對房地產(chǎn)企業(yè)財務狀況進行定量分析是具有實踐意義的，廣大投資者能通過直接揭示的房地產(chǎn)上市公司財務狀況獲取真實、有效和科學的決策依據(jù)，同時也為上市公司高管認清公司潛在財務風險，提高上市公司的風險管控能力帶來積極意義。
美國學者Altman選取了1946-1965年20年間的33家ST公司和33家非ST公司作為樣本，使用了計量方法從眾多財務比率中選取最合適的五個變量來建立判別函數(shù)，并以計算而得的分值作為判斷財務風險程度的依據(jù)。經(jīng)過大量的實踐經(jīng)驗顯示，Z-score模型對于停業(yè)前一年和前兩年的判別準確度達到了驚人的95%和82%。李澤紅等人（2009），張敏慧（2009），楊曉彥（2011），王小燕（2012）等人也從企業(yè)的財務風險基本概念和特征出發(fā)，通過“資金籌備”、“投資決策方案”、“資本運營”和“收益分配與再分配”等四個大方面對企業(yè)財務風險進行有效分類，通過詳細分析并提出相應的防范對策。周漢唐（2014）的研究認為房地產(chǎn)的高收益往往伴隨著較大的風險。房地產(chǎn)公司一般承擔著高的資產(chǎn)負債率，這樣容易使企業(yè)面臨著很大的財務風險，公司隨時面臨破產(chǎn)威脅，公司應當積極應對可能的風險，保障公司健康、可持續(xù)發(fā)展。
二、中國房地產(chǎn)行業(yè)特點與財務風險關系及預警模型選擇
（一）中國房地產(chǎn)行業(yè)特點與財務風險關系
首先，房地產(chǎn)業(yè)，生產(chǎn)周期越長，不確定性大，導致更大的風險概率。政治環(huán)境和經(jīng)濟環(huán)境變動隨時間增加而變大，人工成本和原材料價格的不確定性也越大，這將直接影響行業(yè)的利潤水平和資金回籠。其次，房地產(chǎn)業(yè)是最典型的資金密集型產(chǎn)業(yè)，投資金額大，開發(fā)產(chǎn)品造價高，開發(fā)周期又長，需要占用大量流動資金，在房地產(chǎn)企業(yè)開發(fā)的前、中、后三個階段，都應該保證資金鏈的完善。最后，在組織設計上，絕大部分房地產(chǎn)企業(yè)都按照投資項目而成立多個項目分公司（或項目部），這極易帶來管理方面的風險?？偣竞晚椖糠止敬嬖谖嘘P系，雙方獲得的信息有可能產(chǎn)生不對稱，由此造成總公司控制力度下降，這極易導致預算無法得到控制，引起財務風險擴大。
（二）房地產(chǎn)企業(yè)財務風險預警模型選擇
學術界和商界用來衡量企業(yè)財務風險變量主要有以市場數(shù)據(jù)和以會計報表數(shù)據(jù)為基礎兩個大類?；谖覈C券市場不完善、各類監(jiān)控組織監(jiān)察力度不夠的現(xiàn)狀，以市場數(shù)據(jù)為基礎的模型衡量企業(yè)財務風險的方法并不適用于我國房地產(chǎn)上市公司。因此，我們選擇使用樣本企業(yè)指數(shù)紐約大學教授愛德華奧特曼的Z模型來衡量企業(yè)財務風險。
三、完善我國房地產(chǎn)企業(yè)財務風險預警的對策建議
（一）完善公司治理機構
目前我國房地產(chǎn)企業(yè)主要以民營為主，其中上市公司民營企業(yè)所占比例高達90%，在實際運作過程中，家庭治理模式占據(jù)主導地位。家族治理模式普遍存在的弊端包括產(chǎn)權不消、集權管理，這是導致公司治理機制缺乏有效性、企業(yè)運營效率低和財務風險擴大的最根本原因。因此，提高企業(yè)運營效率，降低財務風險程度，首先要完善公司治理結構以此來提高治理效率。
（二）優(yōu)化資本結構
21世紀初期，國家銀根政策寬松，政策鼓勵房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展，房地產(chǎn)企業(yè)迅猛發(fā)展，但高資產(chǎn)負債比經(jīng)營的現(xiàn)狀并未引起行業(yè)的高度重視。隨著2011年國家嚴厲調控政策的出臺，房價下跌，銀行貸款困難，民眾購房態(tài)度不明朗，一些高負債的企業(yè)出現(xiàn)嚴重的資金缺口，瀕臨倒閉。因此房地產(chǎn)企業(yè)應當高度重視企業(yè)的資本結構，優(yōu)化的資源配置。
第8篇：企業(yè)財務預警研究范文
【關鍵詞】 中小企業(yè);財務風險預警;功效系數(shù)法
一、中小企業(yè)財務風險預警的理論綜述
中小企業(yè)財務風險預警是以企業(yè)的財務報表、經(jīng)營計劃及其它相關會計資料為依據(jù),對企業(yè)的經(jīng)營活動和財務活動等進行分析預測,通過財務預警模型的設計對企業(yè)經(jīng)營風險和財務風險進行分析的風險控制系統(tǒng)。
(一)國外財務風險預警的研究綜述
關于企業(yè)是否處于財務危機,國外研究者經(jīng)歷了從單一變量,到多元變量,再到綜合變量的財務預警模型設計的過程。
1.一元判定模型研究:1932年Fitzpatrick運用單個指標對財務風險進行預警;1966年美國的威廉?比弗(William Beaver)運用精確的統(tǒng)計方法,提出了單變量分析法。
2.多元線性判別:1968年愛德華?奧特曼(Edward Altman)首次運用多元判別模型建立了Z模型;1972 年埃德米斯特(Edmister)專門針對小企業(yè)建立了小企業(yè)財務危機預警分析模型;Martin于1977年首先使用Logit來建立財務危機預警模型。
3.多元邏輯回歸模型:1980年Ohlson用多元邏輯回歸方法分別建立了三個Logit模型,使用邏輯回歸模型來估計企業(yè)進入困境的概率。
4.遞歸分割法:1985年,Frydman等建立兼具多變量模型的信息容量大和單變量模型簡潔特點的遞歸分割法。
5.神經(jīng)網(wǎng)絡模型:1991年,Coat和Fant建立了神經(jīng)網(wǎng)絡模型預測公司的財務危機狀況,并用了47家財務危機公司和47家健康公司檢測模型的預測效果,擬合度達100%。
6.其他非統(tǒng)計類財務預警方法:1988年Messier和Hansen首次將專家系統(tǒng)法引入到財務預警中;1991年Gregory-Allen和Henderson Jr.指出災害理論可以描述公司的破產(chǎn)并做了實證檢驗;1994年Lindsay和Campbell應用混沌系統(tǒng)對46家破產(chǎn)公司和非破產(chǎn)公司的配對樣本進行分析,指出健康公司比非健康公司顯現(xiàn)更多的混沌現(xiàn)象;1999年Kim和Meleod Jr.運用專家決策的方法構建線性和非線性的破產(chǎn)預測模型,發(fā)現(xiàn)非線性模型效果更好;2000年Charitou和Trigeorgis將期權定價模型運用到了企業(yè)的財務預警方面。
(二)國內財務風險預警的研究綜述
國內對財務預警的研究起步比較晚,總體分為單模型和多模型比較兩大類研究。
1.單模型研究:1996年周首華,楊濟華提出F分數(shù)模型;2000年,張玲使用細分樣本數(shù)據(jù)線性判別研究法進行了預測,發(fā)現(xiàn)模型具有超過前四年的預測效果;2000年,張愛民借鑒Altman的Z模型,建立主成分預測模型;2001年,楊保安等利用BP神經(jīng)網(wǎng)絡分析法構建模型。
2.多模型比較研究:陳靜以1998年的27家被特別處理的公司為對象,進行了單變量分析和多元線性判定分析,并進行了兩種方法的比較,這項研究是國內最早的實證財務困境預測研究;2001年,吳世農(nóng)、盧賢義以我國上市公司為研究對象,選取了70家財務危機公司和70家財務正常公司,應用Fisher線性判定分析,多元線性回歸分析和Logistic回歸分析三種方法,分別建立三種預測財務危機的模型。
二、中小企業(yè)財務風險預警指標體系的設計
(一)中小企業(yè)財務風險預警指標體系的設計思路
目前國內外對于企業(yè)財務預警的研究,絕大多數(shù)學者是從償債能力、盈利能力、運營能力和增長能力這四方面設計指標的。筆者從財務管理的籌資活動、投資活動、運營活動和收益分配活動角度入手,將中小企業(yè)的財務預警指標,按財務活動的過程,建立中小企業(yè)財務預警指標體系,同時通過借鑒功效系數(shù)評分法,建立財務預警模型,從而得出某一階段的綜合預警情況,最后判斷出企業(yè)的財務預警警度。
(二)中小企業(yè)財務預警指標體系的基本結構
本文借鑒國內外有關企業(yè)財務評價指標,從籌資活動、投資活動、運營活動和分配活動四個方面出發(fā)設計了中小企業(yè)財務風險預警指標體系,如圖1和表1所示。
(三)中小企業(yè)財務預警模型的構建
本文對中小企業(yè)財務風險預警采用的是功效系數(shù)評分法。功效系數(shù)評分法是指根據(jù)多目標規(guī)劃原理,把所要評價的各項指標分別對照各自的標準,并根據(jù)各項指標的權數(shù),通過功效系數(shù)函數(shù)轉化為可以度量的評價分數(shù),再對各項指標的單項評價分數(shù)進行加總,據(jù)以對評價對象進行總體評價記分的一種方法。綜合功效系數(shù)法的財務風險預警函數(shù)模型如下:
財務風險預警為:G=∑Gi×Wi
其中,G為該企業(yè)的綜合功效系數(shù),Gi為單項功效系數(shù)變量,Wi為權數(shù)。
1.功效系數(shù)法變量類型的確定
功效系數(shù)法對所選擇的指標進行分類是指標數(shù)值越大越好,定義為極大型變量;指標數(shù)值越小越好,定義為極小型變量;指標數(shù)值在某一點最好,定義為穩(wěn)定型變量;指標數(shù)值在某一區(qū)間內最好,可定義為區(qū)間型變量。
2.單項功效系數(shù)的確定
3.權重的確定
可以結合行業(yè)、地區(qū)和企業(yè)具體情況,綜合運用各種科學的方法,如德爾菲法、主成份分析法等。
4.計算綜合功效系數(shù)并依據(jù)警度發(fā)出風險警報
三、中小企業(yè)財務預警指標體系的實證分析
北京市某成熟期的中小型有限責任公司成立于九十年代初,注冊資本7 600萬元,總資產(chǎn)8 000多萬元,占地85畝,現(xiàn)有員工130多人,是一家以從事鍋爐生產(chǎn)、銷售和服務為一體的公司。產(chǎn)品包括大、中、小型燃氣鍋爐、燃油鍋爐、電鍋爐。目前為止,我國各地區(qū)已投入運行使用的壁掛鍋爐約有20 000多臺,運行狀況及用戶反饋意見良好。年生產(chǎn)能力達到50 000多臺,年營業(yè)額5 000萬元～1億元。
(一)財務風險預警指標行業(yè)標準值(如表3所示)
(四)計算該企業(yè)近五年的綜合功效系數(shù)
綜合功效系數(shù)G=∑Gi×Wi
其中,G為該企業(yè)的綜合功效系數(shù),Gi為單項功效系數(shù)變量,Wi為權數(shù)。
G=0.1X1+0.08X2+0.06X3+0.06X4+0.08X5+0.04X6+0.04 X7+0.04X8+0.075X9+0.075X10+0.05X11+0.05X12+0.075X 13+0.075X14+0.04X15+0.03X16+0.03X17=72.5298
該公司的綜合功效系數(shù)為72.5298。
(五)判斷該公司的財務預警警度
該企業(yè)2002年～2006年的綜合功效系數(shù)為72.5298,根據(jù)表2警情判斷表可以判斷出該企業(yè)的財務風險處于中警狀態(tài),即企業(yè)財務風險很高,資產(chǎn)狀況一般;從單項功效系數(shù)中也能看出,整體功效系數(shù)不高,企業(yè)主要風險是投資領域的風險和資金周轉方面的風險。
四、結論
通過對中小企業(yè)財務風險預警指標體系的研究,可以得到以下創(chuàng)新性的研究結論:基于中小企業(yè)財務管理的四項活動設計出的財務預警指標體系。通過借鑒綜合功效系數(shù)法構建出中小財務預警模型,可以判定企業(yè)所處的經(jīng)營和財務風險預警程度。同時可以根據(jù)企業(yè)的不同狀況,適當?shù)馗幕蛘哒{整某些指標。
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第9篇：企業(yè)財務預警研究范文
1.建筑投資存在風險。我國建筑行業(yè)存在激烈的競爭，為了確保建筑工程項目順利運營開支、彌補工程不足，諸多建筑企業(yè)會進行各類投資活動來獲取利益；建筑企業(yè)獲得資金之后，常會進行債權、股權投資，這兩類投資都存在較大的風險性，例如BOT不能得到預期的收益，BT投資無法按期進行回購，通過這些項目所得利潤要遠遠地低于建筑企業(yè)的實際利潤率水平；如果長期難以兌現(xiàn)和控制投資收益，將會導致投資無效益，引發(fā)長時間的掛賬，一旦不能及時清理掛賬，將會引起巨大的建筑企業(yè)內部財務風險。
2.資金回收存在風險。建筑行業(yè)普遍存在的“收款難、盈利難、找活難”現(xiàn)象。企業(yè)回收資金風險指企業(yè)在回收應收賬款過程中存在各種風險：（1）建筑施工所需周期較長，不同單位直接的賬款按月結算，所以企業(yè)要在建筑前期投入較多的資金、財力、人力和物力；（2）部分業(yè)主不能嚴格執(zhí)行合同所列條款，常常沒有足夠的結算資金或者把資金挪到其他事項中，尋找各類借口拖欠工程賬款，增加了壞賬、呆賬風險，上述業(yè)主將自己的投資風險和投資成本間接地轉給了建筑企業(yè)，導致建筑企業(yè)承擔了較大的投資風險和成本，這也將建筑企業(yè)置于巨大的內部財務風險之中，容易引發(fā)債權損失。
3.收益分配存在風險。建筑企業(yè)在收益分配方面也存在一定風險：（1）確認成本風險，由于受到匯率變動、反饋信息失真和通貨膨脹影響，可能出現(xiàn)多計收益、少計成本現(xiàn)象，導致利潤虛高，增加了企業(yè)實際應繳納稅金金額；（2）收益分配風險，一些建筑企業(yè)沒有健全的財務預算體系，也缺少相應的資金統(tǒng)籌，企業(yè)資金的真實情況與利潤分配和工資調整之間缺少聯(lián)系，容易導致投資者無法把握分配收益的金額、形式和時間。如果建筑企業(yè)對外分配大量資金，會使企業(yè)背負過重的資金成本，這樣勢必會將其建筑企業(yè)償還債務的能力，增加其財務風險。
二、構建財務風險預警體系
1.總體設計預警體系?？茖W設計財務風險預警體系，能夠及早預測建筑企業(yè)可能存在的財務風險：（1）企業(yè)要依據(jù)自身實際發(fā)展特點，合理規(guī)劃、積極設計預測財務風險的指標；（2）建筑企業(yè)要逐步建立健全財務預警機構，該職能機構不能直接參與企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營和管理，需要獨立地進行企業(yè)經(jīng)營管理分析，確保財務預警的持續(xù)化及日?；?/p>
2.構建預警指標。
2.1構建外部預警指標。（1）國家各項產(chǎn)業(yè)建設：該項預警指標的規(guī)模變動和投資結構會影響市場對建筑業(yè)的實際需求情況；（2）經(jīng)濟風險政策：我國市場經(jīng)濟改革中，經(jīng)濟政策的不確定性會直接影響建筑企業(yè)的正常運轉；（3）各行業(yè)之間的競爭風險：當前，我國建筑行業(yè)面臨著上行發(fā)展壓力；（4）建筑行業(yè)自身的市場風險：建筑行業(yè)的自身發(fā)展具有特定周期性，會影響建筑企業(yè)內部主營業(yè)務的穩(wěn)定增長。
2.2構建內部預警指標。（1）建筑企業(yè)的自身償債力：企業(yè)破產(chǎn)主要表現(xiàn)出凈資產(chǎn)為負值，無法償還已經(jīng)到期的各項債務，過度負債則是引發(fā)建筑企業(yè)財務危機和經(jīng)營失敗的重要原因，所以，應將償債能力作為建筑企業(yè)財務風險的首要預警指標；（2）建筑企業(yè)盈利能力：建筑企業(yè)的實際營業(yè)能力可以體現(xiàn)在利潤增長、穩(wěn)定性等方面，還可以表現(xiàn)在建筑企業(yè)利益實現(xiàn)和企業(yè)資金周轉、資金占用和企業(yè)實際收入之間的關系中，盈利能力可以真實地反映建筑企業(yè)自身抵抗風險力；（3）營運力指標：建筑企業(yè)的獲利主要在于怎樣合理運用有效資金，營運力使之企業(yè)可以借助資產(chǎn)賺得利潤的一種能力，能夠將其作為衡量資金運用效率的財務指標；（4）發(fā)展力指標：該指標可以表示建筑企業(yè)未來發(fā)展趨勢和速度，分析建筑企業(yè)發(fā)展力也是對其未來拓展經(jīng)營力的分析，據(jù)此依據(jù)融資方式或者收益逐年增加方式得到資金并進行擴大經(jīng)營的能力，也能據(jù)此分析建筑企業(yè)經(jīng)營過程中的現(xiàn)金流大小。
3.確立預警體系的運行機制。建立企業(yè)內部財務風險預警體系之后，建筑企業(yè)還要制定與之配套的預防、處理風險的機制；一旦出現(xiàn)低于或者超過財務預警的不良指標數(shù)值時，預警職能機構可以及時判斷財務指標內包含的風險，并避免財務危機的出現(xiàn)。
4.管理預警體系。財務風險預警是建筑企業(yè)的動態(tài)管理進程，該種動態(tài)管理可以確保預警機制的順利運轉，還可以依據(jù)企業(yè)的財務目標、經(jīng)營策略的實際變化，來完善、調整財務風險預警體系，充分發(fā)揮真正的預警功能。與財務預警體系相關的后續(xù)管理工作主要包涵以下內容：數(shù)據(jù)庫升級與安全，確保建筑企業(yè)財務風險預警管理工作的有序性、穩(wěn)定性；實時更新財務風險預警標準和財務數(shù)據(jù)指標體系；財務預警維護，使財務預警體系和各類管理體系之間進行數(shù)據(jù)共享。
三、財務風險應對措施
1.強化融資管理。企業(yè)的資源來于資金，融資管理可以關系到企業(yè)的后續(xù)發(fā)展，建筑企業(yè)應強化融資的控制及管理：⑴企業(yè)應嚴格遵守和執(zhí)行法律法規(guī)和內控規(guī)范，科學、合理地配置自身的信用資源，通過正規(guī)渠道進行資金貸款，避免發(fā)生風險；⑵建筑企業(yè)應以自身經(jīng)濟效益為基礎，以節(jié)約為原則，強化融資預算管理和控制，以降低資金成本和信貸風險。
2.改善財務預的算控制機制。建筑企業(yè)需要全面編制現(xiàn)金流量、經(jīng)營預算、投資預算計劃，著力控制潛在的財務風險，企業(yè)預算委員會批準預算計劃后，需報給董事會，然后交由各部門執(zhí)行；建筑企業(yè)的財務預算機制屬于動態(tài)管理，事前需進行編制財務預算，事中對比分析建筑企業(yè)的費用支出及資金匯款狀況，事后分析比較本年度的生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)績，可以和員工的績效考核相掛鉤。
3.完善風險預警的管理機制。建筑企業(yè)應將財務風險預警的管理機制一體化，主要進行財務風險分析、原因分析和應對措施等：⑴建筑企業(yè)應建立高素質、高效率的管理財務風險的隊伍，并構建配套的職能管理部門；⑵合理規(guī)劃內部財務風險風險管理工作，為企業(yè)各部門奠定財務風險的數(shù)據(jù)基礎，確定所有人員的管理財務風險的職責和行動步驟，增強建筑企業(yè)解決內部財務風險的能力。
四、結語
