財務(wù)風(fēng)險的表現(xiàn)形式精選(九篇)

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第1篇：財務(wù)風(fēng)險的表現(xiàn)形式范文

摘 要 企業(yè)面臨的一種主要風(fēng)險就是籌資風(fēng)險，籌資風(fēng)險難以避免，并且與企業(yè)發(fā)展相終始，雖然它難被消滅掉，但是只要我們采取有效的措施，完全可以加以控制。本文在對籌資風(fēng)險的原因進行分析基礎(chǔ)之上，簡要談了一下籌資風(fēng)險的控制策略。

關(guān)鍵詞 企業(yè)管理 籌資風(fēng)險 控制策略

分析籌資風(fēng)險產(chǎn)生的原因，對籌資風(fēng)險進行有效控制，是企業(yè)財務(wù)管理中一項極為重要的任務(wù)。這個工作做不好，會極大地影響到企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營效果，嚴重的則會導(dǎo)致破產(chǎn)倒閉。

一、如何定義籌資風(fēng)險及其表現(xiàn)形式

企業(yè)的籌資風(fēng)險指的是企業(yè)因為負債經(jīng)營，喪失掉償債能力，導(dǎo)致最終企業(yè)發(fā)生破產(chǎn)或股東收益下降過快的風(fēng)險。企業(yè)生產(chǎn)與經(jīng)營活動的原始出發(fā)點就是籌資活動，它的渠道有兩類，一類屬于所有人投資，像企業(yè)的本金、公積金、未進行分配的利潤等都屬于所有人投資。另一類屬于借入式資金，因為借款利率的不確定性，使得借入式資金的利潤率無法同借款利率持平。在籌資活動中，其風(fēng)險表現(xiàn)為兩種形式，其一是現(xiàn)金型財務(wù)風(fēng)險，意即特定時日的現(xiàn)金流入量無法達到現(xiàn)金流出量數(shù)值，債務(wù)本自到期無法償付；其二是收支型財務(wù)風(fēng)險，指的是企業(yè)收不抵支造成的債務(wù)到期本息無法償還。

二、企業(yè)籌資風(fēng)險的表現(xiàn)形式及發(fā)生原因

1.資金籌措風(fēng)險的表現(xiàn)形式

企業(yè)的資金籌措風(fēng)險表現(xiàn)形式主要表現(xiàn)為兩種形，分別為現(xiàn)金財務(wù)風(fēng)險和收支性的財務(wù)風(fēng)險。

[1]第一種是，現(xiàn)金財務(wù)風(fēng)險。所謂現(xiàn)金財務(wù)風(fēng)險指的是在一定的日期內(nèi)，現(xiàn)金的流入量與流出量倒置，也就是說，流出量已經(jīng)超過了現(xiàn)金的流出數(shù)量，以至于企業(yè)已經(jīng)無力償還債務(wù)本息。第二種是，收支性的財務(wù)風(fēng)險。這主要指的是在收支不相抵的情況下，企業(yè)在某一債務(wù)到期之后仍沒有能力償還債務(wù)的風(fēng)險。

2.企業(yè)籌資風(fēng)險內(nèi)在因素探討

（2.1）資本結(jié)構(gòu)同企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營情況不相適應(yīng)。在企業(yè)的資產(chǎn)總額里面，借入資金和自有資金的比例分配不當(dāng)，對企業(yè)利潤造成負面影響，因之產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險。我們知道，借入資金所占的比例越大，那么資產(chǎn)負債率也就越高，相應(yīng)的財務(wù)風(fēng)險比率也就會提升到很高的程度。把債務(wù)籌資的工作做好，進行自有資本與債務(wù)資本的合理分配，對于企于獲得財資杠桿、降低財務(wù)風(fēng)險是很有意義的。

（2.2）負債規(guī)模同企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營情況難以適應(yīng)。企業(yè)的負債規(guī)模過高，支出的利息增加，而同時會增大因為降低收益而產(chǎn)生的破產(chǎn)、喪失償還能力的可能性。對于股東收益降低，也是一個不良誘因。所以說，負債的規(guī)模增加，財務(wù)風(fēng)險也必然會增加。

（2.3）籌資方式與籌資順序?qū)τ诒酒髽I(yè)不合適。針對于股份有限公司來講，籌資順序的意義非常重要，流通股融資在前，發(fā)行債券在后，二者中間要有一定的間隔期，若發(fā)行時間同籌資順序安排失當(dāng)，那么一定會使籌資風(fēng)險增加。而關(guān)于籌資方式，不同的的企業(yè)在不同的時間點上，所選用的方式都應(yīng)該不是完全相同的，銀行貸款、債券發(fā)行、股票發(fā)行、商業(yè)信用、融資租賃等多種方式，要根據(jù)實際情況，加以靈活運用。若是運用不當(dāng)，便會增大額外費用，降低所得利益，形成財務(wù)風(fēng)險。

（2.4）如果負債規(guī)模相同，負債利率高，則企業(yè)利息費用越高，企業(yè)就面臨著更大的股東收益降低、企業(yè)破產(chǎn)風(fēng)險。

（2.5）沒有恰當(dāng)?shù)男庞媒灰撞呗砸彩窃斐苫I資風(fēng)險提升的原因之一。企業(yè)對于其它往來相關(guān)的企業(yè)缺乏全面的商業(yè)信用評估，而直接采用長時期的收款政策，使得大批的該收賬款處于掛賬狀態(tài)。再加上企業(yè)的催收辦法得不到實現(xiàn)，流動資金不足，無法進行后續(xù)投資或者到期債務(wù)償還。

（2.6）沒有恰當(dāng)?shù)呢搨谙藿Y(jié)構(gòu)，長期負債同短期負債安排不合理、資金取得同債務(wù)歸還時間安排不合理。

3.企業(yè)籌資風(fēng)險的外在因素探討

（3.1）企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營風(fēng)險，它的直接表現(xiàn)是企業(yè)在稅息前，其利潤的無法確定。經(jīng)營風(fēng)險同籌資風(fēng)險不同，但是它可以極大地影響到籌資風(fēng)險。若企業(yè)全部使用股本籌資，那么經(jīng)營風(fēng)險就是企業(yè)總體風(fēng)險，風(fēng)險由股東平攤。若企業(yè)應(yīng)用的是負債股本雙重投資方式，因財務(wù)杠桿給股東收益帶來的擴張作用，收益波動性問題會更加突出。它所承受的風(fēng)險與經(jīng)營風(fēng)險相比也更大，二者之間的差額就是籌資風(fēng)險。若是企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營效果不好，使得營業(yè)利潤達不到利息費用標(biāo)準，股東無收益，且要以股本對利息進行支付。嚴重的則致使企業(yè)破產(chǎn)。

（3.2）現(xiàn)金流入與資產(chǎn)流動的期望值對籌資風(fēng)險是一種過程性影響。看企業(yè)能不能按合同規(guī)定之期限償還本息，主要是先看企業(yè)預(yù)期流入現(xiàn)金的數(shù)額還有資產(chǎn)的整體流動性。流入現(xiàn)金數(shù)額能反映出償債現(xiàn)實能力，資產(chǎn)流動性則可以反映企業(yè)隱性層次的還債能力。如果企業(yè)制定了錯誤的投資決策，或者是對信用政策不重視，不能讓流入現(xiàn)金同流動資產(chǎn)達到期望值，那么就很容易發(fā)生財務(wù)危機。

（3.3）金融市場資金供求情況可以對負債利息率高低產(chǎn)生影響，金融市場中的匯率、利率等的變動，也會導(dǎo)企業(yè)發(fā)生籌資風(fēng)險。

三、企業(yè)籌資風(fēng)險的控制策略

企業(yè)的籌資風(fēng)險，是因企業(yè)的內(nèi)在風(fēng)險與外在風(fēng)險相互結(jié)合而產(chǎn)生的，若對風(fēng)險進行控制，著眼點也就是在于防范控制內(nèi)在外在兩種因素的作用。

（一）要有正確的風(fēng)險觀念意識，加化風(fēng)險的動態(tài)分析，提升企業(yè)風(fēng)險價值觀念，設(shè)立高速有效的財務(wù)管理機構(gòu)，建立健全相關(guān)的財務(wù)管理規(guī)章制度。

（二）把資本結(jié)構(gòu)調(diào)整至最優(yōu)。在企業(yè)能接受的籌資風(fēng)險范圍之內(nèi)，設(shè)計出的資本結(jié)構(gòu)，其總資本成本要做到最低。

第2篇：財務(wù)風(fēng)險的表現(xiàn)形式范文

關(guān)鍵詞：公司財務(wù)；風(fēng)險；控制

中圖分類號：G622 文獻標(biāo)識碼：B 文章編號：1002-7661（2016）11-026-01

對于現(xiàn)代企業(yè)來說，財務(wù)風(fēng)險特別是負債引起的財務(wù)風(fēng)險是一個重要話題。能夠合理利用則可以讓企業(yè)通過財務(wù)杠桿收益來增加股東利益。反之，則會加快企業(yè)的虧損。因而，在這個日趨競爭激烈的市場環(huán)境中，了解財務(wù)風(fēng)險，分析其產(chǎn)生原因，采取強而有效的防范措施是當(dāng)今企業(yè)得以生存的關(guān)鍵。

一、風(fēng)險分類

在各種不同的理財環(huán)境和理財階段，對于不同的財務(wù)主體和財務(wù)對象，財務(wù)風(fēng)險有著不同的表現(xiàn)形式，形成了多種財務(wù)風(fēng)險的類型，根據(jù)一定的標(biāo)準對財務(wù)風(fēng)險進行分類，了解熟悉各種財務(wù)風(fēng)險的性質(zhì)，則是掌控財務(wù)風(fēng)險的首要前提。

財務(wù)是一個開放性的系統(tǒng)，在運轉(zhuǎn)過程中又不停的與外界市場相互聯(lián)系和作用，從而引發(fā)財務(wù)風(fēng)險的要素來自企業(yè)的內(nèi)部和外部兩方面，從而可以把財務(wù)風(fēng)險分為兩大類：系統(tǒng)性風(fēng)險和非系統(tǒng)性風(fēng)險。

系統(tǒng)性風(fēng)險是由公司外部風(fēng)險因素的變化導(dǎo)致的整個理財環(huán)境的不穩(wěn)定性，從而對社會所有公司的財務(wù)經(jīng)營都產(chǎn)生影響的共同性風(fēng)險。值得一提的是，系統(tǒng)性風(fēng)險主要表現(xiàn)形式是市場風(fēng)險。包括資本商品價值下降的價格風(fēng)險，資本商品的價值上漲的再投資風(fēng)險，貨幣資本價值下跌的購買力風(fēng)險。但是，所有的系統(tǒng)性風(fēng)險都與市場利率和投資期限兩大要素相關(guān)聯(lián)。 那么系統(tǒng)性風(fēng)險的本質(zhì)可以歸結(jié)為利率風(fēng)險。因此，只有投資報酬率高于市場利率時， 資產(chǎn)價值才會高于資產(chǎn)價格，才會有套利的機會，才能得到超過市場平均報酬率的超額回報。 以產(chǎn)業(yè)經(jīng)營財務(wù)管理為例，是沒有必要對系統(tǒng)性風(fēng)險按其類別來分門別類的進行管理，而應(yīng)把風(fēng)險管理集中在市場利率因素將來的浮動趨勢和預(yù)期上。

非系統(tǒng)性風(fēng)險是由特定經(jīng)營環(huán)境和特定的條件的變化導(dǎo)致的不確定性，從而對個別項目的資本價值產(chǎn)生的特有性風(fēng)險。公司風(fēng)險的主要表現(xiàn)形式是經(jīng)營風(fēng)險和籌資風(fēng)險。公司特有的風(fēng)險是通過履約風(fēng)險、變現(xiàn)風(fēng)險、破產(chǎn)風(fēng)險等多種形式表現(xiàn)出來的。

二、財務(wù)活動與財務(wù)風(fēng)險的聯(lián)系

經(jīng)營風(fēng)險歸結(jié)于財務(wù)活動的不合理運作，來自于資金運用的盲目性和缺少效率。籌資財務(wù)活動帶來資本成本，投資財務(wù)活動實現(xiàn)生產(chǎn)要素的配置，耗資財務(wù)活動帶來的營業(yè)成本，收入與分配財務(wù)活動還原資本原始形態(tài)，每一項財務(wù)活動中都有妨礙資本價值形態(tài)轉(zhuǎn)換的因素：資本配置環(huán)節(jié)、資本消耗環(huán)節(jié)、資本產(chǎn)出環(huán)節(jié)、資本回收環(huán)節(jié)，每一個資本運動環(huán)節(jié)都有無法實現(xiàn)資本價值期望要求的可能性?？梢钥偨Y(jié)來說，籌資風(fēng)險是經(jīng)營風(fēng)險的結(jié)果在經(jīng)濟關(guān)系上的總結(jié)和反映。財務(wù)關(guān)系的惡化，使企業(yè)得不到驅(qū)動經(jīng)營活動的本金，絕大部分企業(yè)破產(chǎn)的直接原因是無法清償債務(wù)，無法滿足權(quán)益人的利益要求。財務(wù)是財務(wù)活動和財務(wù)關(guān)系的統(tǒng)一，公司風(fēng)險也是經(jīng)營風(fēng)險和籌資風(fēng)險的統(tǒng)一。

財務(wù)管理應(yīng)當(dāng)以資本結(jié)構(gòu)管理為主線。首先，資本結(jié)構(gòu)是業(yè)務(wù)活動形成的，根據(jù)產(chǎn)品經(jīng)營的要求進行資本結(jié)構(gòu)調(diào)整，財務(wù)管理的直接對象是財務(wù)活動而不是業(yè)務(wù)活動。

三、內(nèi)部審計在風(fēng)險管理過程中的作用

風(fēng)險管理是一個企業(yè)管理層的一項首要任務(wù)，管理層在確保企業(yè)有良好的風(fēng)險管理過程的同時發(fā)揮其職能作用。內(nèi)部審計的職能是運用風(fēng)險管理方法和控制措施，對風(fēng)險管理過程的充分性和有效性進行檢查和評價，提出意見，為管理層和審計委員會提供幫助。目前我國管理審計存在著一些問題。第一，會計資料不真實，影響管理審計的開展。第二，審計效果不直觀，難以迅速取得領(lǐng)導(dǎo)的有力支持和關(guān)注。第三，與企業(yè)協(xié)調(diào)不夠，難以實現(xiàn)審計成果。目前出現(xiàn)了一些新形勢，一些企業(yè)采用風(fēng)險管理工作外包的概念。愈來愈多的各種規(guī)模的企業(yè)都開始聘用企業(yè)外部的機構(gòu)為企業(yè)從事與風(fēng)險管理有關(guān)的工作。對于大多數(shù)小型企業(yè)來說，把握風(fēng)險識別和評價的工作是十分有必要的。小型企業(yè)對風(fēng)險管理的所有工作都自己操作顯然是不實際的。因此，可以把風(fēng)險管理中最困難也最重要的風(fēng)險識別和評價工作交給保險公司，經(jīng)紀公司或者其他專業(yè)服務(wù)公司。同時，在確定對每個風(fēng)險的應(yīng)對措施時，它們也常常接受專業(yè)服務(wù)公司的幫助。但是，值得注意的是，在把企業(yè)風(fēng)險管理工作外包時鎖定得到的結(jié)果往往是令企業(yè)滿意的，但是這樣的結(jié)果目的往往是為了取悅管理層。一些企業(yè)把風(fēng)險管理工作外包并不是出于理性的選擇，而是為了企業(yè)裁員減員的需要。

四、風(fēng)險控制方法

1、風(fēng)險避免。風(fēng)險避免的措施是通過避免任何損失發(fā)生的可能來避免風(fēng)險的。與商業(yè)企業(yè)風(fēng)險管理相關(guān)的一個經(jīng)典的例子是公司由于某種產(chǎn)品中存在的風(fēng)險而決定不生產(chǎn)該產(chǎn)品。任何企業(yè)的決策層都要判斷為獲得某些潛在的利潤是否值得承擔(dān)風(fēng)險。

第3篇：財務(wù)風(fēng)險的表現(xiàn)形式范文

關(guān)鍵詞：農(nóng)村；股份經(jīng)濟合作；財務(wù)風(fēng)險；控制；防范

青島市嶗山區(qū)自2005年開始便在全市率先推行農(nóng)村集體資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)制度改革，目前已有28個社區(qū)完成改革，其中21個社區(qū)改革為股份經(jīng)濟合作社。通過調(diào)查發(fā)現(xiàn)，多年的運營使股份經(jīng)濟合作社的財務(wù)風(fēng)險逐漸顯現(xiàn)，并制約著股份經(jīng)濟合作社的發(fā)展。由此看來，農(nóng)村股份經(jīng)濟合作社財務(wù)風(fēng)險控制與防范勢在必行。

一、農(nóng)村股份經(jīng)濟合作社財務(wù)風(fēng)險的表現(xiàn)形式

財務(wù)風(fēng)險有諸多表現(xiàn)形式，究其在農(nóng)村股份經(jīng)濟合作社中的表現(xiàn)形式，主要有以下四大類。

（一）會計核算風(fēng)險

會計核算是對經(jīng)營活動的全面反映，是單位的基礎(chǔ)會計工作，也是防范風(fēng)險的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。此環(huán)節(jié)的風(fēng)險主要表現(xiàn)：一是賬簿使用不規(guī)范，存在社區(qū)和股份經(jīng)濟合作社賬簿混用的現(xiàn)象。二是資金收入不開具正規(guī)票據(jù)，現(xiàn)金收入不及時存入銀行，坐收坐支現(xiàn)象普遍，資金監(jiān)管困難。同時也為賬外賬、“小金庫提供了便利。三是費用支付審核不嚴格，如允許個人以蓋私章的方式領(lǐng)取股東分紅等資金，存在資金被冒領(lǐng)的風(fēng)險。

（二）決策與監(jiān)督管理風(fēng)險

主要表現(xiàn)在：決策前，尤其是投資決策前，缺少相應(yīng)的可行性論證和風(fēng)險評估、應(yīng)對措施，盲目上項目的現(xiàn)象屢見不鮮，存在無法收回投資的風(fēng)險。決策中，重大事項不嚴格執(zhí)行相關(guān)程序，或程序形式化，如財務(wù)預(yù)決算、股權(quán)收益分配方案等未經(jīng)股東（代表）大會審議通過便實施。決策后，缺少進一步追蹤、監(jiān)督程序，對事項履行情況掌握不全面，無法及時發(fā)現(xiàn)存在的問題并處理，易造成無法彌補的損失。尤其是對于集體資產(chǎn)投資成立的企業(yè)，這一部分企業(yè)利用集體資產(chǎn)建立和運作，在監(jiān)管時卻往往被忽略。

（三）經(jīng)濟合同管理風(fēng)險

對于經(jīng)濟合同的管理，許多地區(qū)都制定了相應(yīng)的管理辦法予以規(guī)范，但是在執(zhí)行過程中仍然存在一定的風(fēng)險。主要表現(xiàn)在：一是資產(chǎn)、資源合同沒有實行招投標(biāo)，如資產(chǎn)出租、出讓等暗箱操作，以低于市場價格出租、出讓。二是合同格式不規(guī)范，內(nèi)容表述不清，有的缺少公平性。三是責(zé)任條款約束力不強，違約責(zé)任不清且成本較低，如此容易造成經(jīng)濟合同兌現(xiàn)不及時甚至不兌現(xiàn)。四是經(jīng)濟合同簽訂后不按規(guī)定備案，脫離監(jiān)管。

（四）固定資產(chǎn)管理風(fēng)險

一是在建工程完工不及時進行驗收結(jié)算，不結(jié)轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)進行核算管理。二是固定資產(chǎn)不設(shè)置臺賬，導(dǎo)致固定資產(chǎn)管理責(zé)任不清，保管缺少主動性，毀損、丟失難以追責(zé)；三是固定資產(chǎn)領(lǐng)用、處置手續(xù)不規(guī)范，缺少審批環(huán)節(jié)，存在私自處置的情況；四是固定資產(chǎn)沒有定期進行清查盤點，大量賬外固定資產(chǎn)沒有納入監(jiān)管；盤虧固定資產(chǎn)較多，造成了集體資產(chǎn)的流失。

二、農(nóng)村股份經(jīng)濟合作社財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的原因

農(nóng)村股份經(jīng)濟合作社存在上述財務(wù)風(fēng)險的原因是多方面的，歸納起來主要有以下四點：

（一）農(nóng)村股份經(jīng)濟合作社法人治理機制不完善

股份經(jīng)濟合作社由農(nóng)村社區(qū)改革而成，其管理層也基本上由原農(nóng)村社區(qū)的“兩委”成員組成，這部分人同時具有所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)，管理方法與模式則延用了對農(nóng)村社區(qū)的管理套路，經(jīng)驗管理占主導(dǎo)地位，想當(dāng)然、亂指揮等現(xiàn)象依然存在。此外，理事會、監(jiān)事會、股東大會，雖然按照章程要求建立，但是卻形同虛設(shè)，沒有按照各自的職責(zé)分工，起到協(xié)調(diào)組織運轉(zhuǎn)、內(nèi)部制衡監(jiān)督、保障股東權(quán)益的作用。

（二）缺少健全有效的內(nèi)部監(jiān)管制度

農(nóng)村股份經(jīng)濟合作社屬于集體經(jīng)濟組織，仍然受相關(guān)政府部門監(jiān)管。但政府提綱挈領(lǐng)式的外部監(jiān)管，難以事無巨細、面面俱到。而許多股份經(jīng)濟合作社卻過分依賴于政府出臺的政策，沒有研究制定適合自身組織運營與發(fā)展，健全而行之有效的內(nèi)部監(jiān)管制度，從而導(dǎo)致決策盲目、審批不嚴、不相容崗位沒有分離等問題依然

存在。

（三）管理層缺乏風(fēng)險防范意識

財務(wù)風(fēng)險非朝夕之間突如其來，只要有財務(wù)活動，就必然存在財務(wù)風(fēng)險。但是，由于管理者對財務(wù)風(fēng)險的預(yù)測和危機先兆的重視不夠，也沒有采取有效的措施進行防范，以至于危機爆發(fā)而手足無措。

（四）財務(wù)人員素質(zhì)不高，職業(yè)能力有限

股份經(jīng)濟合作社的會計基本上由原社區(qū)會計兼任，這部分人年齡偏大、學(xué)歷偏低，且較少具有專業(yè)技術(shù)資格。根據(jù)2012年的調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，嶗山區(qū)21個股份經(jīng)濟合作社的會計人員中，年齡45歲以上的占47.6%、大專及以上學(xué)歷的占33.3%、具有會計專業(yè)技術(shù)資格的占14.3%。會計人員的素質(zhì)水平?jīng)Q定了股份經(jīng)濟合作社財務(wù)管理的水平。而現(xiàn)有的會計人員只掌握了基本會計知識，缺少財務(wù)數(shù)據(jù)分析、風(fēng)險管理等管理知識，職業(yè)判斷能力有限，無法向管理層提供可靠、有用的決策信息，幫助管理層減少決策失誤。

三、控制與防范農(nóng)村股份經(jīng)濟合作社財務(wù)風(fēng)險的措施

針對股份經(jīng)濟合作社上述財務(wù)風(fēng)險的表現(xiàn)形式和形成原因，控制與防范其財務(wù)風(fēng)險應(yīng)從以下措施入手：

（一）建立完善的法人治理結(jié)構(gòu)，提高管理水平

2013年山東省出臺了文件，允許股份經(jīng)濟合作社到工商行政管理部門辦理注冊登記。由此，股份經(jīng)濟合作社的市場主體地位得到承認。而為了更好地進行市場化運作，股份經(jīng)濟合作社應(yīng)該參照公司的管理運營模式，將所有權(quán)、經(jīng)營權(quán)分離，建立股東（代表）大會、理事會、監(jiān)事會和高級經(jīng)理人員組成的相互依賴又相互制衡的治理結(jié)構(gòu)，明確相應(yīng)的職能責(zé)任，并確保其有效運轉(zhuǎn)，使管理更加科學(xué)、民主，形成促進股份經(jīng)濟合作社健康發(fā)展的長效機制。同時，也有利于條件成熟的股份經(jīng)濟合作社向股份有限公司轉(zhuǎn)變，從而實現(xiàn)更廣闊的發(fā)展空間。

（二）健全內(nèi)部監(jiān)管體系，增強監(jiān)管力度

一是應(yīng)由國家相關(guān)部委制定《農(nóng)村集體經(jīng)濟組織內(nèi)部控制規(guī)范》，指導(dǎo)農(nóng)村股份經(jīng)濟合作社制定行之有效的內(nèi)部控制制度和流程，規(guī)范和約束經(jīng)營活動的各個環(huán)節(jié)。二是要制定內(nèi)部審計制度，讓內(nèi)部審計部門作為監(jiān)事會之外的事后監(jiān)督機構(gòu)，進一步強化內(nèi)部控制的作用，從而達到防微杜漸的目的。三是建立動態(tài)監(jiān)管機制，對投融資、經(jīng)營管理等活動進行全面的、動態(tài)的監(jiān)控，使風(fēng)險預(yù)測、評估與應(yīng)對常態(tài)化，做到風(fēng)險預(yù)警與快速反應(yīng)，將損失降到最低。

（三）把握宏觀政策變化，提高決策的科學(xué)性

股份經(jīng)濟合作社的發(fā)展離不開政治環(huán)境、經(jīng)濟環(huán)境、市場環(huán)境等因素，這些宏觀環(huán)境的變化難以預(yù)見，也不受我們控制，卻對股份經(jīng)濟合作社的財務(wù)管理有重大影響。所以，密切關(guān)注宏觀環(huán)境變化，掌握其變化趨勢及規(guī)律，分析對其財務(wù)管理的影響，以制定相應(yīng)的應(yīng)對策略，避免決策的盲目性，提高決策的科學(xué)性，從根本上減少風(fēng)險發(fā)生的可能。

（四）落實財務(wù)風(fēng)險管理責(zé)任，提高風(fēng)險防范能力

一般來說，高收益總是伴隨著高風(fēng)險。股份經(jīng)濟合作社要發(fā)展壯大集體經(jīng)濟不能只顧追求收益，而忽略了其隱含的財務(wù)風(fēng)險。所以，管理層要充分認識到財務(wù)風(fēng)險的客觀性、必然性和不確定性，全面部署財務(wù)風(fēng)險防范工作，并由主要負責(zé)人對財務(wù)風(fēng)險負總責(zé)，切實落實財務(wù)風(fēng)險防范責(zé)任。

（五）完善會計人員管理機制，提高會計人員專業(yè)勝任能力

一是要建立會計人員招考聘用制度，通過統(tǒng)一考試，招聘社會上優(yōu)秀的會計人員加入。二是要完善會計人員薪資標(biāo)準、結(jié)構(gòu)和晉升制度，為會計人員提供發(fā)展空間，留住人才。三是提高會計人員的職業(yè)判斷能力。定期有針對性的對會計人員進行培訓(xùn)，培訓(xùn)內(nèi)容不局限于會計知識，要涵蓋財務(wù)風(fēng)險管理等管理知識，并拓展到法律、法規(guī)、宏觀政策變化等范圍，增加會計人員的知識儲備，不斷提高其職業(yè)判斷能力。

參考文獻：

[1]毛義.農(nóng)村集體資產(chǎn)管理存在的問題及解決對策[J].吉林省經(jīng)濟管理干部學(xué)院學(xué)報，2008（1）：36-39.

[2]黃延信，余葵，師高康等.對農(nóng)村集體產(chǎn)權(quán)制度改革若干問題的思考[J].農(nóng)業(yè)經(jīng)濟問題，2014（4）：8-14.

第4篇：財務(wù)風(fēng)險的表現(xiàn)形式范文

一、簡述財務(wù)預(yù)警體系

財務(wù)預(yù)警體系的本質(zhì)是一種風(fēng)險控制機制，主要具備風(fēng)險監(jiān)測、風(fēng)險預(yù)報、風(fēng)險診斷、風(fēng)險排除等功能，可以有效降低財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生概率，減少財務(wù)風(fēng)險所帶來的影響，對保證企業(yè)財務(wù)安全，維護企業(yè)穩(wěn)定運行具有重要意義。財務(wù)預(yù)警體系是通過對企業(yè)財務(wù)信息進行收集、整理、分析，依據(jù)所得資料及結(jié)果，分析各項財務(wù)指標(biāo)的具體變化情況，及時找出企業(yè)運營發(fā)展過程中存在的風(fēng)險隱患，對風(fēng)險發(fā)生概率及具體影響進行預(yù)測，并向企業(yè)管理人員發(fā)出警示；然后企業(yè)管理人員可以依據(jù)財務(wù)預(yù)警體系所給出的解決策略及規(guī)避方案，將財務(wù)風(fēng)險在第一時間加以有效排除，確保企業(yè)財務(wù)的安全性和完整性，進而為企業(yè)經(jīng)營和發(fā)展提供堅實保障。

二、出版企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的表現(xiàn)

對出版企業(yè)當(dāng)前整體的經(jīng)營發(fā)展情況進行分析，可以發(fā)現(xiàn)在外部環(huán)境和內(nèi)部環(huán)境眾多因素的影響下，出版企業(yè)所面臨的財務(wù)風(fēng)險問題是尤為嚴峻的，主要表現(xiàn)在以下幾方面：

（一）投資風(fēng)險

投資風(fēng)險是出版企業(yè)投資環(huán)節(jié)出現(xiàn)的財務(wù)風(fēng)險類型，主要是由三種原因造成的。第一，投資項目無法按期投產(chǎn)，或投資效益較低，難以實現(xiàn)預(yù)期投資目標(biāo)，出現(xiàn)經(jīng)營虧算現(xiàn)象；第二，投資效益低于投資成本，無法及時償還銀行貸款；第三，投資效益超出投資成本，但是卻達不到企業(yè)平均資金成本。[1]這些現(xiàn)象都會引發(fā)出版企業(yè)投資風(fēng)險問題。

（二）盈利?L險

出版企業(yè)的最終目的，是通過各項經(jīng)營活動獲取相應(yīng)的經(jīng)濟利潤，實現(xiàn)企業(yè)資金的良性循環(huán)，確保企業(yè)資金鏈條的完整性，為企業(yè)長遠發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)的實現(xiàn)，提供資金保障。但是，消費者實際消費需求的不同，以及新媒體所造成的沖擊，都對出版企業(yè)的盈利造成了較大的影響，獲取經(jīng)濟利潤的時間及數(shù)額，都存在較大的不確定性，很多時候都無法持續(xù)實現(xiàn)保值增值，造成出版企業(yè)盈利風(fēng)險。

（三）資金回收風(fēng)險

資金回收風(fēng)險是出版企業(yè)財務(wù)風(fēng)險主要類型之一，是因無法按時收回債權(quán)，難以獲得預(yù)期的銷售效益而引發(fā)的風(fēng)險問題。出版企業(yè)在經(jīng)營過程中，通常會通過賒銷的方式，來占據(jù)更大的市場份額，以提高自身市場競爭力，雖然對企業(yè)發(fā)展壯大具有一定的促進作用，但是也帶來了資金回收風(fēng)險問題。一方面，出版企業(yè)風(fēng)險意識薄弱，沒有對客戶的還款能力、信譽度等各方面情況進行綜合分析，也沒有制定多樣化的針對性信用政策，一些經(jīng)濟實力較弱、信譽度較低的客戶，在規(guī)定時間內(nèi)無法償還賒賬資金。[2]另一方面，出版企業(yè)缺乏完善的激勵約束機制，以銷售數(shù)量對員工業(yè)績進行評定，而忽視了銷售質(zhì)量，部分員工責(zé)任意識不強，為了增加自己的業(yè)績，盲目與客戶簽訂訂單，采取長期賒銷，使得出版企業(yè)面臨著較大的資金回收風(fēng)險。

（四）存貨風(fēng)險

存貨風(fēng)險也是出版企業(yè)常見的財務(wù)風(fēng)險表現(xiàn)形式。一般情況下，出版企業(yè)的存貨風(fēng)險主要表現(xiàn)為紙張原材料存貨風(fēng)險，以及圖書產(chǎn)品存貨風(fēng)險，由于圖書的銷售具有不確定性，圖書滯銷時，容易形成大量的存貨，不僅本身會耗費大量資金，而且還會增加保管費，占用了大量的流動資金，使得企業(yè)資金變得相對緊張；遇到暢銷書時，如果存貨準備不足就會延遲交貨或無力交貨，都會造成存貨風(fēng)險，影響其他經(jīng)營活動的順利進行。同時，圖書屬于文化產(chǎn)品，具有較強的時效性，銷售期限縮短，并伴有出版物損壞、過期、作廢、貶值等風(fēng)險容易引發(fā)財務(wù)風(fēng)險問題。

三、財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的構(gòu)建方法

為規(guī)避財務(wù)風(fēng)險，降低風(fēng)險發(fā)生概率，以促進出版企業(yè)的穩(wěn)定、長遠發(fā)展，可以構(gòu)建財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)來加強風(fēng)險管控力度，可以從以下幾方面來實現(xiàn)：

（一）指標(biāo)選取及指標(biāo)值的確定

在構(gòu)建財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)時，應(yīng)著眼于出版企業(yè)自身特點，科學(xué)選取財務(wù)指標(biāo)，一般情況下，需要從運營能力、應(yīng)盈利能力、償債能力和發(fā)展能力四方面進行考慮的，四項指標(biāo)對企業(yè)經(jīng)營及發(fā)展的具體影響不同，需對權(quán)重進行合理分配。然后將各項指標(biāo)的最大值和最小值去掉，將剩余數(shù)值的平均數(shù)作為指標(biāo)標(biāo)準值，并將所選指標(biāo)分為極大型變量、穩(wěn)定型變量和極小型變量三種，分別確定每個指標(biāo)的滿意值和不允許值。

（二）正確劃分功效系數(shù)及預(yù)警區(qū)間

功效系統(tǒng)和預(yù)警區(qū)間的劃分分三步完成。第一，依據(jù)不同公式對三種財務(wù)指標(biāo)類型的單項功效系數(shù)進行計算。第二，在得到每一類財務(wù)指標(biāo)的功效系數(shù)后，根據(jù)其所占權(quán)重將其進行綜合分析，所得綜合功效系數(shù)即為財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的功效系數(shù)，用公式表示為：

綜合功效系數(shù)=∑單項功效系數(shù)×綜合權(quán)數(shù)。

第三，在得到綜合功效系數(shù)后，便可以根據(jù)其具體數(shù)值，正確劃分預(yù)警區(qū)間，當(dāng)綜合功效系數(shù)落在不同的預(yù)警區(qū)間時，便能夠準確反映出財務(wù)風(fēng)險可能性大小，并做出相對反應(yīng)。[3]

（三）實施企業(yè)信息化管理策略

信息化管理是降低出版企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的有效方式，將其與財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)結(jié)合使用，能夠起到相輔相成的效果。目前，出版企業(yè)一般都采用現(xiàn)代化的ERP信息管理系統(tǒng)，實現(xiàn)編、印、發(fā)一體化管理。出版企業(yè)應(yīng)根據(jù)財務(wù)風(fēng)險管控需求，結(jié)合財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)特點，將計算機技術(shù)、信息技術(shù)、通信技術(shù)等加以科學(xué)應(yīng)用，為財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)獲取相關(guān)信息提供技術(shù)支撐。同時，還需要組建一支專業(yè)團隊，負責(zé)操作信息管理系統(tǒng)，完成財務(wù)信息的收集、整理、分析等各項工作，輔助、服務(wù)于財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，提高其工作性能及智能化程度。

四、結(jié)語

第5篇：財務(wù)風(fēng)險的表現(xiàn)形式范文

【關(guān)鍵詞】施工企業(yè) 財務(wù)管理 風(fēng)險防范

施工企業(yè)財務(wù)管理是施工企業(yè)管理中的重要組成部分，直接關(guān)系著施工企業(yè)的決策與績效。由于經(jīng)濟危機等外部競爭環(huán)境惡化的影響，施工企業(yè)經(jīng)營利潤持續(xù)被壓低，低價中標(biāo)項目越來越多，直接加大了施工行業(yè)的競爭激烈程度。在此情況下，施工企業(yè)面臨著大的效益壓力與資金風(fēng)險，分析施工企業(yè)財務(wù)管理工作與合理應(yīng)對財務(wù)管理風(fēng)險成為關(guān)系施工企業(yè)存亡的一個熱門話題。

一 施工企業(yè)財務(wù)管理的內(nèi)容與特點

與其他行業(yè)企業(yè)不同，施工企業(yè)財務(wù)管理有著獨有的內(nèi)容與特點，分析施工企業(yè)財務(wù)管理的內(nèi)容與特點有助于契合施工企業(yè)性質(zhì)找出適合于施工企業(yè)財務(wù)管理發(fā)展的道路。

1．施工企業(yè)財務(wù)管理的內(nèi)容

（1）財務(wù)預(yù)算管理。財務(wù)預(yù)算管理包括收入預(yù)算、成本預(yù)算、費用預(yù)算、盈利目標(biāo)預(yù)算與現(xiàn)金流預(yù)算等，是財務(wù)管理在施工企業(yè)運用的重要內(nèi)容之一。通過編制財務(wù)預(yù)算可以促進資源在企業(yè)內(nèi)部各部門的分配，提高資源的利用效率。預(yù)算管理也可幫助企業(yè)綜合平衡的達到企業(yè)目標(biāo)，通過將目標(biāo)分解到各部門、負責(zé)人并通過財務(wù)預(yù)算，約束與控制企業(yè)的額財務(wù)行為，保證企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)得以實現(xiàn)。

（2）資金管理。施工企業(yè)相對于其他行業(yè)企業(yè)，由于自身成本高，交易金額巨大等特點，對現(xiàn)金管理的要求也相對較高。不當(dāng)?shù)馁Y金管理會導(dǎo)致施工企業(yè)的現(xiàn)金流斷裂，直接危及施工企業(yè)的存亡。施工企業(yè)的現(xiàn)金現(xiàn)金管理包括資金的收回與支付的時間管理，合理的分配資金，維持流動資金與固定資金的最佳配比。

（3）企業(yè)財產(chǎn)管理。施工企業(yè)財務(wù)管理在企業(yè)財產(chǎn)管理方面的內(nèi)容主要是計算企業(yè)各項存貨的持有量與采購量，在物資采購、領(lǐng)用、銷售以及相關(guān)的樣品管理方面提出規(guī)范的操作方法，通過記錄、檢查等方法，降低企業(yè)的財產(chǎn)持有成本，維護企業(yè)的財產(chǎn)安全。

2．施工企業(yè)財務(wù)管理特點

（1）施工企業(yè)財務(wù)管理具有超前性。與其他經(jīng)營企業(yè)不同，施工企業(yè)對財務(wù)預(yù)測性方面水平要求較高，這與施工企業(yè)的經(jīng)營特點密不可分。施工企業(yè)工期長，未來的不確定性將會直接影響到施工企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險水平，所以在財務(wù)管理方面，就必須在企業(yè)效益預(yù)測的基礎(chǔ)上進行超前預(yù)測，保證企業(yè)的總體經(jīng)營風(fēng)險在可接受的范圍內(nèi)。

（2）施工企業(yè)財務(wù)管理具有綜合性。施工企業(yè)業(yè)務(wù)繁雜，所涉及的業(yè)務(wù)范圍相較于其他企業(yè)也相對寬泛，增加了施工企業(yè)財務(wù)管理工作的業(yè)務(wù)量。在施工企業(yè)財務(wù)管理中，必須依靠其他部門的工作支撐才能最終實現(xiàn)有效的管理。

二 施工企業(yè)財務(wù)管理風(fēng)險的表現(xiàn)形式與產(chǎn)生原因

識別施工企業(yè)財務(wù)管理風(fēng)險的表現(xiàn)形式與產(chǎn)生原因有助于總結(jié)歸納施工企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險的規(guī)律，為進一步提出控制施工企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的方法提供依據(jù)。

1．施工企業(yè)財務(wù)管理風(fēng)險的表現(xiàn)形式

（1）合同風(fēng)險。招投標(biāo)階段是施工企業(yè)工作開始階段，也是施工企業(yè)工作的重要環(huán)節(jié)之一。但現(xiàn)階段，我國施工企業(yè)在工程招投標(biāo)階段中財務(wù)管理風(fēng)險防范意識淡薄，在簽署合同時不考慮施工企業(yè)的業(yè)務(wù)承接能力與企業(yè)的長遠發(fā)展戰(zhàn)略，為施工企業(yè)經(jīng)營活動正常開展埋下了風(fēng)險隱患。

由于在業(yè)務(wù)擬接受環(huán)節(jié)與設(shè)計階段，施工企業(yè)未對項目做出充分的分析與考慮，缺乏必要的財務(wù)分析為支撐，在具體實施環(huán)節(jié)中往往就需要根據(jù)具體情況調(diào)整施工企業(yè)的工作，嚴重擾亂了施工企業(yè)正常的施工計劃與組織管理，增加了企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險。尤其是當(dāng)建設(shè)單位提出變更要求時，施工企業(yè)往往在缺乏財務(wù)分析的基礎(chǔ)上盲目簽訂合同，使得雙方權(quán)利義務(wù)不明確，既擾亂了施工企業(yè)的正常經(jīng)營，又容易導(dǎo)致在結(jié)算環(huán)節(jié)雙方在價款與合同履行上引起糾紛，形成施工企業(yè)的潛在財務(wù)風(fēng)險。

（2）墊資風(fēng)險。目前，施工企業(yè)行業(yè)中墊資施工的傾向越來越嚴總，作為一種行業(yè)競爭加劇的產(chǎn)物，墊資施工不僅干擾了施工企業(yè)的工程項目管理，而且嚴重制約了施工單位正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動。施工企業(yè)通常工期長，資金需要量大，由于施工期內(nèi)財務(wù)狀況與生產(chǎn)狀況以及外部環(huán)境的不確定，使得未來資金收回的可能性難以準確估計。墊資施工給施工企業(yè)帶來的

直接后果就是大量生產(chǎn)資金被占用，此外還會造成施工企業(yè)財務(wù)費用的增加以及一系列的連鎖反應(yīng)，既限制了施工企業(yè)的規(guī)模擴張，又損害了施工企業(yè)的利益，增加了施工企業(yè)資金鏈斷裂的可能，從而形成了施工企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。

（3）資金回收風(fēng)險。施工企業(yè)往往需要一定的周期才能完成施工，一般來說，施工合同中都會約定施工款按一定的期限分期結(jié)算，這就決定了施工企業(yè)必須在施工過程中先期投入大量的人力資本和實物資金，而全部資金的補償及其回收期則需要延伸到全部工程完工并結(jié)算之后，扣留的質(zhì)保金則要在工程運行一段時間之后才能辦理退款?，F(xiàn)階段，我國整體施工行業(yè)素質(zhì)較為欠缺，惡意拖欠施工款尤其是施工尾款的情況十分普遍。缺乏對現(xiàn)金必要的管理往往會導(dǎo)致在墊付資金不能按時收回的情況下，企業(yè)資金周轉(zhuǎn)情況惡化，加大企業(yè)的財務(wù)成本，迫使企業(yè)財務(wù)狀況惡化。

2．施工企業(yè)財務(wù)管理風(fēng)險成因分析

第6篇：財務(wù)風(fēng)險的表現(xiàn)形式范文

摘 要：隨著我國社會主義市場經(jīng)濟體制不斷健全，現(xiàn)代企業(yè)面對的風(fēng)險也在日益多樣化。在各種風(fēng)險中，財務(wù)風(fēng)險對企業(yè)生存與發(fā)展影響重大，也成為企業(yè)管理的重點內(nèi)容。為此，本文針對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的內(nèi)涵及其表現(xiàn)形式，重點分析了我國企業(yè)財務(wù)風(fēng)險形成的原因，并從提高財務(wù)人員風(fēng)險意識、重視財務(wù)危機的預(yù)警信號、優(yōu)化企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)、實施財務(wù)預(yù)算管理、增強財務(wù)人員素質(zhì)等多個角度探討了企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的管理措施，以促進我國企業(yè)財務(wù)管理水平不斷提升。

中圖分類號：F275文獻標(biāo)志碼：A

文章編號：1000-8772（2015）08-0008-02

改革開放以來，我國企業(yè)在相關(guān)政策引導(dǎo)下快速發(fā)展，企業(yè)規(guī)模和數(shù)量不斷擴大。隨著我國社會主義市場經(jīng)濟體制不斷健全，加之經(jīng)濟全球化的影響，我國企業(yè)也面臨著各種各樣的風(fēng)險。其中，財務(wù)風(fēng)險涉及到企業(yè)資金的安全，對企業(yè)的生存與發(fā)展影響深遠。在此形勢下，如何提高財務(wù)人員風(fēng)險意識、重視財務(wù)危機的預(yù)警信號、優(yōu)化企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)、實施財務(wù)預(yù)算管理、增強財務(wù)人員素質(zhì)等，對企業(yè)財務(wù)而言意義重大。

一、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的內(nèi)涵及其表現(xiàn)形式

在企業(yè)各項財務(wù)活動中，財務(wù)風(fēng)險受到內(nèi)部外部因素的作用，造成財務(wù)系統(tǒng)運行與預(yù)期目標(biāo)偏離，并造成經(jīng)濟損失。財務(wù)風(fēng)險存在廣義和狹義之分。通常，狹義的財務(wù)風(fēng)險僅僅包括籌資風(fēng)險，而廣義的財務(wù)風(fēng)險除了籌資風(fēng)險外，還包括資產(chǎn)貶值風(fēng)險、投資風(fēng)險、資金收回風(fēng)險等。

（1）籌資風(fēng)險。籌資風(fēng)險主要是因為負債籌資而導(dǎo)致企業(yè)到期無法償還債務(wù)本息的風(fēng)險。因此，這種籌資風(fēng)險受到資金利息率和資產(chǎn)收益率不確定性的影響。（2）投資風(fēng)險。對于企業(yè)報酬和風(fēng)險，投資項目是決定性的因素。企業(yè)的經(jīng)營目標(biāo)就是追逐更高額的利潤，同時，資產(chǎn)流動性也是企業(yè)必須注意的事項。為此，現(xiàn)代企業(yè)往往借助于期貨投資、短期證券投資等手段來實現(xiàn)來避免。不過，如果企業(yè)沒有對市場進行嚴格的調(diào)查研究，也會對投資收益形成不利影響，降低企業(yè)的償債能力，進而給企業(yè)帶來不小的財務(wù)風(fēng)險。（3）資產(chǎn)貶值風(fēng)險。該類風(fēng)險主要指各種不確定因素引起企業(yè)投資者的資產(chǎn)受到損失的可能性與程度。比如，因為替代產(chǎn)皮的出現(xiàn)、產(chǎn)品更新?lián)Q代、新技術(shù)的產(chǎn)生等造成企業(yè)持有資產(chǎn)出現(xiàn)貶值。（4）資產(chǎn)收回風(fēng)險。企業(yè)在銷售過程中，產(chǎn)品和服務(wù)在向資金轉(zhuǎn)化中金額和時間的不確定性為資產(chǎn)收回風(fēng)險。對于激烈的市場競爭，賒銷雖然能促進銷售，尤其是銷售量的擴大。但是，賒銷行為也會引發(fā)一定程度的風(fēng)險和損失，也就是資金受到他人占用的機會成本，包括到期無法及時收回貸款的風(fēng)險。

二、我國企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的成因

企業(yè)在對財務(wù)風(fēng)險進行管理中，主要目標(biāo)就是掌握風(fēng)險的來源，準確預(yù)測財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生，并利用適當(dāng)?shù)姆揽厥侄蝸硗晟骑L(fēng)險管理機制，從而把企業(yè)損失降到最低，進而為企業(yè)帶來更大的經(jīng)濟效益。所以，應(yīng)當(dāng)重視企業(yè)財務(wù)風(fēng)險成因的研究，通過降低風(fēng)險來提高效益，并促進企業(yè)的科學(xué)發(fā)展。

1. 缺少有效的財務(wù)監(jiān)控

在企業(yè)財務(wù)管理中，財務(wù)監(jiān)控是必不可少的環(huán)節(jié)，必須在生產(chǎn)經(jīng)營過程中得到貫徹。但是，根據(jù)我國企業(yè)的目前狀況，財務(wù)監(jiān)控一般為事后控制，沒有實行有效的事前預(yù)算和事中控制。事后控制的效果也相對局限，很多時候控制只是為了滿足年終考核的需要，沒有制度化和體系化。因此，企業(yè)的財務(wù)活動一旦缺乏實質(zhì)性的財務(wù)監(jiān)控，將面臨著的諸多風(fēng)險，并且發(fā)生財務(wù)信息失實、資產(chǎn)流失、財務(wù)收支混亂等一系列嚴重損失。

2. 投資缺乏科學(xué)性

對于企業(yè)投資活動，主要包括對外投資和對內(nèi)投資兩個方面。在對外投資上，不少企業(yè)決策人員沒有充分認識到投資風(fēng)險，存在盲目投資的現(xiàn)象，從而造成持續(xù)不斷的財務(wù)風(fēng)險，給企業(yè)帶來不少的投資損失。在對內(nèi)投資上，主要指企業(yè)進行固定資產(chǎn)投資的行為。對于投資決策過程來說，很多企業(yè)沒有對投資項目展開周密系統(tǒng)的可行性研究與分析，加上決策建立在不全面、不真實的經(jīng)濟信息上，受決策者能力不高等因素的影響，投資決策失誤情況頻發(fā)，促使企業(yè)投資項目無法收回預(yù)期的收益，并給企業(yè)帶來嚴重的財務(wù)風(fēng)險。

3. 資金結(jié)構(gòu)不合理

資金結(jié)構(gòu)為企業(yè)權(quán)益資金與負債資金之間的比例關(guān)系。因為公司上市有著嚴格要求，造成很多企業(yè)選擇負債經(jīng)營，部分實際資產(chǎn)負債率甚至達到了80%，這遠遠高于發(fā)達國家60% 的水平。[1] 一方面，企業(yè)因為經(jīng)營狀況不佳造成還貸能力較弱。另一方面，較多的債務(wù)本息導(dǎo)致企業(yè)借新債還舊債。此外，不少企業(yè)的開支只增不減，引起資金周轉(zhuǎn)困難。因此，不合理的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)造成企債務(wù)沉重，由此形成財務(wù)風(fēng)險。

4. 企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系混亂

企業(yè)內(nèi)部在使用和管理資金、分配利潤等方面管理混亂，權(quán)責(zé)不明，導(dǎo)致資金使用效率降低，資金的完整性和安全性失去保障。比如，企業(yè)采購、生產(chǎn)、財務(wù)等環(huán)節(jié)之間缺乏協(xié)調(diào)配合，導(dǎo)致應(yīng)收賬款等資產(chǎn)發(fā)生損失等。

三、加強企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的對策

1．提高財務(wù)人員風(fēng)險意識

在企業(yè)財務(wù)管理中，提升財務(wù)人員的主觀能動性有助于防范財務(wù)風(fēng)險。財務(wù)管理工作的任何環(huán)節(jié)都存在著財務(wù)風(fēng)險，一個細小的工作失誤都可能引起企業(yè)財務(wù)損失。對此，財務(wù)管理人員在具體工作中應(yīng)當(dāng)保持風(fēng)險防范意識。根據(jù)企業(yè)財務(wù)管理人員風(fēng)險意識相對薄弱的問題，企業(yè)管理層應(yīng)當(dāng)開展定期的風(fēng)險意識培訓(xùn)，組織財務(wù)人員學(xué)習(xí)先進的風(fēng)險管理方法，促進自身風(fēng)險意識不斷提升，并在整個企業(yè)財務(wù)活動中貫徹風(fēng)險管理理念。

2．重視財務(wù)危機的預(yù)警信號

企業(yè)財務(wù)狀況持續(xù)惡化將出現(xiàn)一定程度的財務(wù)危機，對此，企業(yè)應(yīng)當(dāng)注意可能引起財務(wù)惡化的早期預(yù)警信號，對于可能威脅到企業(yè)經(jīng)營管理甚至生存發(fā)展的問題，應(yīng)當(dāng)及早予以控制解決。[2] 通常來說，財務(wù)危機前的預(yù)警信號包括以下幾點：銷售業(yè)績出現(xiàn)下滑、過度進行規(guī)模擴張、財務(wù)結(jié)構(gòu)顯著惡化、不能及時公開財務(wù)報表、過于依賴貸款或者某家關(guān)聯(lián)公司、企業(yè)信譽持續(xù)降低、市場競爭能力持續(xù)減弱、經(jīng)濟效益嚴重降低、關(guān)聯(lián)企業(yè)具有發(fā)生倒閉的風(fēng)險等。在以上預(yù)警信號出現(xiàn)的情況下，企業(yè)管理人員必須給予充分的重視，并及時采取相應(yīng)的防控措施，防止財務(wù)危機的發(fā)生。

3．優(yōu)化企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)

對于企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)的管理，重點是保持企業(yè)資本、投資、負債三者之間比例的合理。在對企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)進行優(yōu)化的過程中，首先就是優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。[3] 企業(yè)需要為債務(wù)資本和權(quán)益資本確定合理的結(jié)構(gòu)比例，促使負債能力保持在合理的水平上，不超過自身的承受能力。其次，對負債結(jié)構(gòu)予以優(yōu)化。在負債結(jié)構(gòu)管理中，負債的到期結(jié)構(gòu)是管理的重點。然后是對資產(chǎn)結(jié)構(gòu)進行優(yōu)化。在優(yōu)化企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中，重點是確定一個可以確保企業(yè)正常經(jīng)營、降低風(fēng)險，還可以為企業(yè)產(chǎn)生更多利潤的資產(chǎn)水平。最后是對投資結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。從降低投資風(fēng)險和獲得更高投資回報的方向出發(fā)，確定出相對合理的投資布局，比如長期投資和短期投資的組合，產(chǎn)業(yè)投資和風(fēng)險投資的搭配等。

4．加強財務(wù)預(yù)算管理

對于國內(nèi)外企業(yè)，預(yù)算管理是常用的現(xiàn)代管理體制。在我國現(xiàn)代企業(yè)制度不斷建立的背景下，企業(yè)必須加強預(yù)算管理，適應(yīng)市場的波動性和不確定性，并預(yù)防財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生。建立全面預(yù)算管理制度，需要將市場預(yù)測作為基礎(chǔ)，并根據(jù)市場變化進行及時地調(diào)整與反饋。通常，公司財務(wù)預(yù)算工作的基本任務(wù)包括以下幾個方面：（1）做好財務(wù)預(yù)測。應(yīng)當(dāng)依據(jù)業(yè)務(wù)部門根據(jù)宏觀經(jīng)濟環(huán)境和市場預(yù)測制定的預(yù)算年度經(jīng)營目標(biāo)和經(jīng)營預(yù)算，結(jié)合過去年度的經(jīng)營成果和財務(wù)狀況，合理預(yù)測年度的財務(wù)指標(biāo)；（2）編制財務(wù)預(yù)算。根據(jù)預(yù)算年度的經(jīng)營目標(biāo)和經(jīng)營預(yù)算，在財務(wù)測算基礎(chǔ)上, 組織綜合平衡，選擇預(yù)算方法，編制匯總公司及下屬企業(yè)的財務(wù)預(yù)算；（3）執(zhí)行財務(wù)預(yù)算。根據(jù)確定的財務(wù)預(yù)算，制定控制標(biāo)準，分解落實責(zé)任，實施跟蹤控制，保證預(yù)算順利執(zhí)行。

四、結(jié)語

綜上所述，財務(wù)風(fēng)險由于涉及到企業(yè)資金的安全，對企業(yè)的生存與發(fā)展影響深遠。在此形勢下，本文針對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的內(nèi)涵及其表現(xiàn)形式，重點分析了我國企業(yè)財務(wù)風(fēng)險形成的原因，并從提高財務(wù)人員風(fēng)險意識、重視財務(wù)危機的預(yù)警信號、優(yōu)化企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)、實施財務(wù)預(yù)算管理、增強財務(wù)人員素質(zhì)等多個角度探討了加強企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的措施?？偠灾谄髽I(yè)財務(wù)風(fēng)險管理中，一方面要不斷完善科學(xué)管理制度，另一方面要增強財務(wù)人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)，尤其是財務(wù)人員的責(zé)任心和風(fēng)險意識，從而有效預(yù)防企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生。

參考文獻：

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[2] 李明. 新時期我國企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的對策探究[J]. 現(xiàn)代管理科學(xué),2011,(5).

[3] 武麗麗. 我國企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理問題與對策[J]. 合作經(jīng)濟與科技,2011,(5).

第7篇：財務(wù)風(fēng)險的表現(xiàn)形式范文

摘 要 企業(yè)的并購活動會給企業(yè)帶來直接的財務(wù)影響，這其中也伴隨著財務(wù)風(fēng)險問題，比如說最佳資本的結(jié)構(gòu)偏離，企業(yè)價值降低，財務(wù)風(fēng)險增高。在企業(yè)的并購活動中，怎樣控制好財務(wù)風(fēng)險，對財務(wù)風(fēng)險進行有效地防范是擺在企業(yè)管理者面前重要的問題。本文先是分析了企業(yè)并購財務(wù)風(fēng)險問題產(chǎn)生的原因，然后講解了企業(yè)并購財務(wù)風(fēng)險的表現(xiàn)形式，最后根據(jù)企業(yè)并購財務(wù)風(fēng)險問題產(chǎn)生的原因提出了企業(yè)并購財務(wù)風(fēng)險問題的防范措施。

關(guān)鍵詞 企業(yè)并購 財務(wù)風(fēng)險 防范方法

隨著中國市場經(jīng)濟的快速發(fā)展，企業(yè)間進行的并購活動慢慢增加。并購過程中也產(chǎn)生了一些財務(wù)風(fēng)險問題。要想對這些財務(wù)風(fēng)險問題進行有效地防范，就需要找到并購財務(wù)風(fēng)險的形成原因。下面就先講一講企業(yè)并購財務(wù)風(fēng)險問題產(chǎn)生的原因。

一、企業(yè)并購財務(wù)風(fēng)險問題產(chǎn)生的原因

1．未來不確定

企業(yè)的并購過程有很多的不確定因素。比如宏觀方面的國家經(jīng)濟政策變動、通貨碰撞程度、經(jīng)濟周期運動、匯率利率變動，微觀方面的并購方資金狀況、并購方經(jīng)營環(huán)境、收購方反收購、收購方價格變動等等。這些不確定因素都可以引起企業(yè)并購的預(yù)期結(jié)果發(fā)生偏離。加上企業(yè)并購活動牽涉的領(lǐng)域有很多，例如法律、專有技術(shù)、財務(wù)、環(huán)境等等。這些都會導(dǎo)致企業(yè)并購發(fā)生財務(wù)風(fēng)險問題。這些不確定因素根據(jù)收益決定的效益和成本影響的約束機制使企業(yè)的并購結(jié)果發(fā)生偏離。不確定因素的價值增值特點也給企業(yè)決策者帶來價值誘惑力，使控制負偏離的動機和追求正偏離的目的得到了強化。這些不確定因素也間接地影響著成本膨脹，外部的各種因素和內(nèi)部的各種因素綜合作用，使作用結(jié)果有損失的可能，這又形成了企業(yè)決策者的約束力。價值誘惑和成本約束的綜合作用導(dǎo)致了誘惑約束效應(yīng)機制。誘惑效應(yīng)比約束效應(yīng)大時，并購預(yù)期和結(jié)果發(fā)生正偏離，完成企業(yè)并購活動；誘惑效應(yīng)比約束效應(yīng)小時，并購預(yù)期和結(jié)果發(fā)生負偏離，引起企業(yè)并購中的財務(wù)風(fēng)險問題。

2．信息不對稱

企業(yè)在進行并購活動中，信息不對稱現(xiàn)象普遍存在，例如，并購方經(jīng)常把目標(biāo)企業(yè)負債的多少、資產(chǎn)抵押的情況、資產(chǎn)擔(dān)保的情況、企業(yè)財務(wù)報表是否可靠的相關(guān)信息估計不足，不能準確確定出企業(yè)的盈利能力以及資產(chǎn)價值，這就會導(dǎo)致企業(yè)并購財務(wù)風(fēng)險問題的發(fā)生。當(dāng)目標(biāo)企業(yè)屬于上市公司時，并購方對目標(biāo)企業(yè)的產(chǎn)品市場占有情況、企業(yè)富余人員、資產(chǎn)可利用價值等估計不足，在并購進行后不能進行有效地整合，導(dǎo)致企業(yè)整合失敗。收購方進行要約收購活動時，目標(biāo)企業(yè)的高層管理人員為了自己的個人利益而隱瞞自己企業(yè)的事實情況，使收購方不能對目標(biāo)企業(yè)的盈虧情況、負債情況、技術(shù)專利情況掌握不足，使收購方在錯誤的、失真的信息上進行錯誤的決策，增加了企業(yè)并購成本，使企業(yè)并購不能進行。

二、企業(yè)并購財務(wù)風(fēng)險的表現(xiàn)形式

1．價值評估風(fēng)險

并購方在確定好了目標(biāo)企業(yè)后，開始關(guān)注以持續(xù)生產(chǎn)經(jīng)營基礎(chǔ)上估算目標(biāo)企業(yè)的價值，把這個成交的低價當(dāng)成并購成功的基礎(chǔ)。并購企業(yè)對未來時間的預(yù)測和自由現(xiàn)金的預(yù)測可以決定目標(biāo)企業(yè)的估計。當(dāng)目標(biāo)企業(yè)估價不準確時，就會造成企業(yè)并購的估價風(fēng)險，估價風(fēng)險的大小由并購企業(yè)的信息質(zhì)量決定，并購企業(yè)的信息質(zhì)量由一些因素決定；一是目標(biāo)企業(yè)是否是上市公司；并購企業(yè)屬于善意的收購還是惡意的收購；企業(yè)進行并購需要的時間；目標(biāo)企業(yè)審計距離并購的時間多少等等。由此可以看出企業(yè)價值評估風(fēng)險決定于信息不對稱的程度。

2．流動性風(fēng)險

企業(yè)并購后因為債務(wù)繁重，沒有短期融資的參與，導(dǎo)致了支付發(fā)生困難，這就屬于流動性的風(fēng)險。它在利用現(xiàn)金支付時表現(xiàn)的特別明顯。因為現(xiàn)金支付的企業(yè)要考慮到資金的流動，速動資產(chǎn)和流動資產(chǎn)的質(zhì)量越高，企業(yè)變現(xiàn)的能力就越強，越能進行順利地資金收購。企業(yè)進行并購活動也會占用大量流動性資金，降低對外部環(huán)境的反應(yīng)能力以及調(diào)節(jié)能力，使企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營風(fēng)險增加。當(dāng)自由資金不多時，企業(yè)利用舉債，使并購后企業(yè)負債率上升，資金安全性下降。

3．融資風(fēng)險

企業(yè)并購活動產(chǎn)生的融資問題指不能按時籌到資金，使并購不能順利完成。怎樣利用企業(yè)內(nèi)外部資金渠道籌到資金是并購活動順利實施的保障。并購需要大量的資金，這就需要綜合各種融資渠道。企業(yè)并購屬于暫時持有，以后還打算改造出售時，需要短期大量的資金作為支持?？梢赃x擇成本低的短期借款方式，企業(yè)還本付息安排不當(dāng)時，就會造成企業(yè)財務(wù)風(fēng)險問題。企業(yè)打算長期持有，需要根據(jù)目前企業(yè)持續(xù)生產(chǎn)的資金需用、資本結(jié)構(gòu)進行具體籌資計劃。

三、企業(yè)并購財務(wù)風(fēng)險問題的防范措施

1．改變信息不對稱情況

企業(yè)通過改變信息不對稱情況，通過收購估計模型合理確定目標(biāo)企業(yè)價值，使目標(biāo)企業(yè)估價風(fēng)險降低。信息不對稱會造成目標(biāo)企業(yè)估價風(fēng)險，并購企業(yè)要盡量避免惡意的收購情況，進行并購活動前對目標(biāo)公司進行評價審查。并購方還可以讓投資銀行進行企業(yè)的全面策劃分析，判斷審定目標(biāo)企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營能力以及產(chǎn)業(yè)環(huán)境。對目標(biāo)企業(yè)未來的資金流做出正確地、合理地預(yù)測分析，這樣一來，估計水平就接近于真實價值。同一目標(biāo)公司不同價值估價方法的使用，會得到不同的企業(yè)并購價格。企業(yè)進行價值估計的方法有很多種，例如市盈率法、賬面價值法、同業(yè)市值比較法、清算價值法、市場價格法以及現(xiàn)金流量法。并購公司可以根據(jù)并購后是否存在目標(biāo)公司、并購動機、并購掌握的信息資料來確定目標(biāo)公司的估價方法，合理地、正確地評估出目標(biāo)公司的并購價值。

2．進行流動性資產(chǎn)的組合

第8篇：財務(wù)風(fēng)險的表現(xiàn)形式范文

關(guān)鍵詞：系統(tǒng)風(fēng)險 財務(wù)風(fēng)險 經(jīng)營風(fēng)險

一、市場風(fēng)險與會計風(fēng)險

市場風(fēng)險與會計風(fēng)險都具有風(fēng)險的相應(yīng)特性，就此，本文首先對風(fēng)險的種類進行闡述分析，風(fēng)險主要被分為三大類。

首先，系統(tǒng)風(fēng)險。所謂系統(tǒng)風(fēng)險，其在一定程度上又可以被稱為市場風(fēng)險。貝塔系數(shù)是系統(tǒng)風(fēng)險的主要表現(xiàn)形式，并且貝塔系數(shù)主要存在于市場交易和金融活動中。其具體含義為：該系統(tǒng)是對股票收益情況的最直觀的表現(xiàn)形式，在未來的某一時間段、某一交易活動中，某一股票會隨著資本市場的不斷變化而變化，這其中最重要的即為某股票的收益損失變化，資本市場經(jīng)濟能夠在一定程度上增加股票的收益，但是也會在一定程度上造成股票損失。造成股票損失的情況分為很多種，其中比較重要的即為股票所處的經(jīng)濟環(huán)境情況，在此基礎(chǔ)上還有同類股票產(chǎn)生的不利影響，這兩者是造成股票收益受損的主要因素。相關(guān)研究學(xué)者對于系統(tǒng)風(fēng)險進行了相應(yīng)的闡述分析：在資本經(jīng)濟市場當(dāng)中，單個股票會發(fā)生一定的變動情況，除此之外，股票市場也會發(fā)生一定的變動情況，并且這兩種變動是同向的，變動程度具有一致性。貝塔系數(shù)可以對這兩者的變動情況進行闡述表明，以此準確的分析單個股票與股票市場兩者的變動情況。在一定程度上來說，系統(tǒng)風(fēng)險其實是一種參數(shù)的表現(xiàn)形式，其主要是由股票收益變量參數(shù)，在此基礎(chǔ)上還有市場收益變量參數(shù)兩者組成，Beaver表明，貝塔系數(shù)用于表達系統(tǒng)風(fēng)險，其在經(jīng)濟領(lǐng)域的科學(xué)研究中起到至關(guān)重要的作用，其更可以被稱之為興趣變量，具有較大的研究價值。除了上述兩種理論，現(xiàn)在還存在一種 CAPM 理論，其對于系統(tǒng)風(fēng)險的概述界定主要為，當(dāng)市場經(jīng)濟處于穩(wěn)步發(fā)展的情況下，投資者對于投資風(fēng)險能夠得到相應(yīng)的系統(tǒng)風(fēng)險溢價，這在一定程度上能夠保證投資者的投資利益。由于投資風(fēng)險能夠?qū)ν顿Y者的經(jīng)濟利益產(chǎn)生影響，所以，系統(tǒng)風(fēng)險溢價的問題格外受到投資者的關(guān)注。組成系統(tǒng)風(fēng)險溢價的主要有系統(tǒng)風(fēng)險的貝塔估計以及系統(tǒng)風(fēng)險的貝塔決定因子，這在一定程度上來說，股票的內(nèi)在價格在進行界定與劃分工作的過程中，主要是依靠系統(tǒng)風(fēng)險中的貝塔系數(shù)決定的。貝塔系數(shù)通過對股票的數(shù)據(jù)進行整理、分析，就此進行核算，從而評估股票的內(nèi)在價格。

其次，經(jīng)營風(fēng)險。所謂經(jīng)營風(fēng)險，換一種說法也可以將其稱為企業(yè)的商業(yè)風(fēng)險，對于企業(yè)的生存發(fā)展起到至關(guān)重要的作用。企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險主要是由于市場經(jīng)濟體制不斷變化引起的，或者是由于企業(yè)的發(fā)展方向以及發(fā)展策略目標(biāo)制定缺乏相應(yīng)的實際性與合理性，最終導(dǎo)致企業(yè)的的經(jīng)濟效益受到影響，降低企業(yè)的經(jīng)濟效益，影響企業(yè)的未來發(fā)展。企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的增加必定造成企業(yè)經(jīng)濟效益的虧算，這種虧損主要是由企業(yè)的效益核算情況所表現(xiàn)出來。在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的過程中，市場經(jīng)濟體制的變化以及企業(yè)銷售業(yè)績的變化，在此基礎(chǔ)上還可能由于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營成本的增加等等各方面原因都有可能造成企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營成果以及銷售產(chǎn)品的價格變化，就此影響企業(yè)的經(jīng)濟效益。

最后，財務(wù)風(fēng)險是上市公司中經(jīng)常出現(xiàn)的一項內(nèi)容，會對上市公司的財務(wù)結(jié)構(gòu)造成非常大的影響，如果風(fēng)險非常嚴重，將會對上市公司造成非常大的經(jīng)濟損失，這種財務(wù)風(fēng)險通常的衡量標(biāo)準是財務(wù)杠桿，在杠桿原理下，能夠使人們更加直觀的理解財務(wù)風(fēng)險。比如，人們通常所認為的財務(wù)風(fēng)險使資金償還或者是周轉(zhuǎn)出現(xiàn)了不可逆轉(zhuǎn)的問題，但當(dāng)前，財務(wù)風(fēng)險研究的領(lǐng)域已經(jīng)非常廣泛，并且不僅體現(xiàn)在企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險與傳統(tǒng)的財務(wù)風(fēng)險范圍內(nèi)，已經(jīng)涉及到了會計信息風(fēng)險領(lǐng)域?；贏bdelghany可以將財務(wù)風(fēng)險的會計測度風(fēng)險出現(xiàn)的原因進行描述：因為財務(wù)杠桿作用、企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模、資產(chǎn)流動狀態(tài)、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)等出現(xiàn)突然性的變動產(chǎn)生的風(fēng)險;商業(yè)活動中產(chǎn)生的風(fēng)險;收益、分紅以及股票變動等造成的風(fēng)險;系統(tǒng)出現(xiàn)漏洞造成的風(fēng)險。 Eldomiaty系統(tǒng)對企業(yè)流動性強的資金、獲利情況、負債比等一些特定的財務(wù)指標(biāo)之間的關(guān)系進行了研究。

二、財務(wù)杠桿、經(jīng)營杠桿和市場風(fēng)險關(guān)聯(lián)模型

在財務(wù)杠桿以及經(jīng)營杠桿與市場風(fēng)險三者之間的關(guān)聯(lián)中，最為值得一提就是Mandelker 模型。Mandelker 模型能夠明確杠桿與風(fēng)險的關(guān)系，對其相應(yīng)關(guān)系能夠進行充分的闡述分析。該模型在運用的過程中存在一定的自身特點，主要表現(xiàn)在以下幾個方面：

一是1978年，貝塔系數(shù)理論被認定，認為貝塔系數(shù)是不斷變化運動的，其隨著時間的不斷變化而進行相應(yīng)的轉(zhuǎn)變，并且這種轉(zhuǎn)變具有一定的隨機性。隨著貝塔系數(shù)的不斷變化，最終造成企業(yè)的系統(tǒng)風(fēng)險不斷變化。

二是一般上市企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，其發(fā)展目標(biāo)的合理制定以及資源科學(xué)優(yōu)化配置等工作的完成都需要企業(yè)相應(yīng)的經(jīng)營杠桿以及企業(yè)的財務(wù)杠桿相互配合，就此能夠合理優(yōu)化資源，控制企業(yè)生產(chǎn)成本的同時實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟效益的最大化。企業(yè)要根據(jù)自身的實際情況，通過時變的發(fā)展眼光來運用企業(yè)的財務(wù)杠桿和企業(yè)的經(jīng)營杠桿，而不能夠?qū)烧呖醋魇菦]有變化的財務(wù)管理中的常數(shù)。通常情況下，企業(yè)在進行財務(wù)杠桿的調(diào)整和經(jīng)營杠桿的調(diào)整工作時，都需要對企業(yè)過去的生產(chǎn)經(jīng)營情況進行考察，以及企業(yè)的會計信息進行數(shù)據(jù)的整理分析，在此基礎(chǔ)上還要依據(jù)企業(yè)未來經(jīng)營效益為參考指標(biāo)，就此進行企業(yè)的財務(wù)和經(jīng)營杠桿的調(diào)整工作。

三、財務(wù)杠桿、經(jīng)營杠桿和系統(tǒng)風(fēng)險關(guān)聯(lián)的計量設(shè)計

（一）時變貝塔的估計

在進行時變貝塔估計工作的過程中，其采取的方法使多方面的。比較重要的即為以下幾種方法，GARCH 驅(qū)動的貝塔，同時還具有Seguin建議的時變貝塔市場模型，在此基礎(chǔ)上還有應(yīng)用比較廣泛的FLS（ flexible leastsquares） 方法。時變貝塔的估計工作當(dāng)中運用的方法除了上述的幾種方法，還有遞推估計（ recursive estimation） ，除此之外被普遍認可的評估方法還有滾動窗回歸（ rollingregression） 等等。

（二）財務(wù)杠桿和經(jīng)營杠桿系數(shù)的估計

對于財務(wù)杠桿系數(shù)和經(jīng)營杠桿系數(shù)的估計工作中，企業(yè)的財務(wù)杠桿系數(shù)主要是由企業(yè)的財務(wù)人員通過企業(yè)過去的會計信息進行數(shù)據(jù)整理分析，主要是運用企業(yè)的凈利潤進行核算考察，在此基礎(chǔ)上還可以進行息稅前利潤的核算考察。企業(yè)的財務(wù)杠桿系數(shù)能夠直接計算得出。然而，企業(yè)的經(jīng)營杠桿卻與財務(wù)杠桿存在一定的不同，經(jīng)營杠桿不能夠直接進行企業(yè)會計數(shù)據(jù)的整理與分析，其只有在企業(yè)銷售價格平穩(wěn)的情況下，根據(jù)鄰近兩期的銷售業(yè)績收入進行分析，其主要是企業(yè)的主營業(yè)收入，這一數(shù)據(jù)可以作為企業(yè)進行經(jīng)營杠桿系數(shù)估計的有效數(shù)據(jù)。

四、結(jié)束語

企業(yè)在經(jīng)營運行的過程中必定會涉及到相應(yīng)的市場風(fēng)險，只有制定合理有效的財務(wù)管理手段才能夠防御市場風(fēng)險，就此，本文主要對企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險以及系統(tǒng)風(fēng)險之間的關(guān)系進行闡述分析，以此促進企業(yè)財務(wù)管理方案的有效制定，從而提高企業(yè)的經(jīng)濟效益。

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第9篇：財務(wù)風(fēng)險的表現(xiàn)形式范文

關(guān)鍵詞：財務(wù)風(fēng)險；財務(wù)控制管理；理論分析；建議

中圖分類號：F423.3 文獻標(biāo)識碼：A doi：10.3969/j.issn.1672-3309（s）.2012.06.27 文章編號：1672-3309（2012）06-67-02

隨著我國市場經(jīng)濟的不斷發(fā)展，企業(yè)作為市場經(jīng)濟最重要的元素，承擔(dān)的風(fēng)險也越來越大，其中最突出的就是財務(wù)風(fēng)險。如果企業(yè)不能有效規(guī)避財務(wù)風(fēng)險，輕則將導(dǎo)致企業(yè)的利潤損失，重則會導(dǎo)致企業(yè)倒閉。在我國市場經(jīng)濟還不健全的情況下，研究當(dāng)前我國企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險和財務(wù)控制管理，具有重大意義。

一、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的理論分析

（一）企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的定義及特點

從一般意義上來說，企業(yè)流動資金枯竭、不能到期償還債務(wù)，就會形成財務(wù)風(fēng)險。學(xué)術(shù)理論界對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險概念的論述，主要有兩種觀點：第一種觀點是狹義的。持這一觀點的學(xué)者們認為財務(wù)風(fēng)險是由公司的負債直接引起的，并由負債公司的股東承受的風(fēng)險。第二種觀點是廣義的。持該觀點的專家學(xué)者們認為，財務(wù)風(fēng)險就是指在企業(yè)財務(wù)活動中由于各種不確定因素的影響，使企業(yè)財務(wù)收益與預(yù)期收益發(fā)生的差異程度。國際上通行的財務(wù)風(fēng)險主要是指狹義的財務(wù)風(fēng)險，即指企業(yè)現(xiàn)金支付風(fēng)險和籌資風(fēng)險。

（二）企業(yè)財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的原因

財務(wù)風(fēng)險的存在，會對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生重大影響。企業(yè)通過對資本運動的管理來達到其價值最大化的理財目標(biāo)，因此企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險也就蘊藏在整個資本運動過程中，具體可分為外部因素和內(nèi)部因素。

1、外部原因

企業(yè)財務(wù)管理宏觀環(huán)境的復(fù)雜性是導(dǎo)致財務(wù)管理風(fēng)險的主要外部原因。財務(wù)管理的宏觀環(huán)境包括經(jīng)濟環(huán)境、法律環(huán)境、市場環(huán)境、社會文化環(huán)境、資源環(huán)境等因素。企業(yè)外部環(huán)境是企業(yè)財務(wù)決策難以改變的外部約束條件，對企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)將產(chǎn)生極大的影響。因此，企業(yè)要更多地適應(yīng)這些外部環(huán)境的要求和變化。由于這些因素存在于企業(yè)之外，其變化對企業(yè)來說，是難以預(yù)見和難以改變的，這必然影響到企業(yè)的財務(wù)活動，比如利率的變動必然會產(chǎn)生利率風(fēng)險，包括支付的利息過多的風(fēng)險、產(chǎn)生利息的投資發(fā)生虧損的風(fēng)險和不能履行償債義務(wù)的風(fēng)險。如果企業(yè)財務(wù)管理基礎(chǔ)薄弱，缺乏市場觀念和對外部環(huán)境變化的適應(yīng)及應(yīng)變能力，面對外部環(huán)境不利變化不能進行科學(xué)的預(yù)見，反應(yīng)滯后，措施不力，財務(wù)風(fēng)險必然產(chǎn)生。外部環(huán)境的不利變化必然給企業(yè)帶來財務(wù)風(fēng)險。

2、內(nèi)部原因

企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系混亂是我國企業(yè)財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的又一重要原因。企業(yè)內(nèi)部各部門之間，包括關(guān)聯(lián)企業(yè)之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權(quán)責(zé)不明、關(guān)系混亂的現(xiàn)象，使得資金流失嚴重，使用效率也比較低下。企業(yè)與上級企業(yè)之間，在物資籌備、產(chǎn)品生產(chǎn)、成品銷售、財務(wù)管理等各環(huán)節(jié)之間缺乏良好的協(xié)調(diào)，造成企業(yè)之間三角債現(xiàn)象嚴重、存貨管理混亂。另外，在企業(yè)的投資決策環(huán)節(jié)，由于沒有做好投資的可行性分析，市場調(diào)研力度不夠，投資盲目性比較大，最后形成投資失敗，不良資產(chǎn)大量產(chǎn)生，資金流失嚴重，資金的安全性、完整性無法得到保證，這也是財務(wù)風(fēng)險的產(chǎn)生根源之一。企業(yè)存貨和應(yīng)收賬款管理機制不健全也是財務(wù)風(fēng)險根源。目前我國企業(yè)的流動資產(chǎn)比例普遍較低，即便是在流動資產(chǎn)中，存貨的比重相對較大，甚至有一部分超儲積壓商品。由于存貨的變現(xiàn)能力較低，大量的存貨不僅增加了企業(yè)管理費用，也降低了流動資金的比重，不利于企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)。同時，長期持有存貨還要承擔(dān)因存貨市場價格下跌而產(chǎn)生損失的風(fēng)險。而且，企業(yè)為增加產(chǎn)品的市場占有率，經(jīng)常會采用應(yīng)收賬款方式銷售產(chǎn)品，但在收回應(yīng)收賬款的過程中，一方面?zhèn)鶆?wù)人長期占用本企業(yè)資金，影響本企業(yè)資金的流動性；另一方面，對客戶的信用水平和經(jīng)營狀況不夠了解，造成大量應(yīng)收賬款不能收回，形成壞賬損失。

（三）企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的表現(xiàn)形式

財務(wù)管理風(fēng)險的表現(xiàn)形式多種多樣，在我國企業(yè)中較典型的表現(xiàn)主要有：

1、獲利能力低，經(jīng)濟效益差。具體表現(xiàn)為產(chǎn)品成本費用高，毛利率低；資產(chǎn)收益水平差，投資回報率低。

2、資金不足，缺乏償債能力。具體表現(xiàn)為資金匾乏，負債過度；信用等級低，融資能力差。

3、債務(wù)結(jié)構(gòu)不合理。一般來講，企業(yè)的短期債務(wù)資金應(yīng)當(dāng)用于流動資產(chǎn)。當(dāng)企業(yè)償還到期債務(wù)沒有足夠的現(xiàn)款時，可將變現(xiàn)能力強的流動資產(chǎn)變現(xiàn)后償還債務(wù)。如果企業(yè)短期債務(wù)比例過高，或者把短期借款資金投資于變現(xiàn)能力差的固定資產(chǎn)或其他長期資產(chǎn)，就會降低企業(yè)資產(chǎn)的流動性，影響短期償債能力。

4、經(jīng)營能力不佳，不良資產(chǎn)比例大。具體表現(xiàn)為資產(chǎn)質(zhì)量差，沉淀下來大量不良債權(quán)和“殘次冷背”存貨，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低。

5、成長能力弱，企業(yè)發(fā)展停滯不前。具體表現(xiàn)為企業(yè)的資本積累率和銷售增長率下降，業(yè)務(wù)不斷萎縮，市場占有率下降。

二、我國企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制管理的現(xiàn)狀及問題

（一）尚未形成良好的風(fēng)險控制文化

我國企業(yè)之所以沒有形成良好的風(fēng)險管理與控制文化，主要是由于企業(yè)財務(wù)風(fēng)險意識淡薄而且缺少足夠的風(fēng)險控制人員。企業(yè)應(yīng)該有一種對財務(wù)風(fēng)險管理和控制一致認同的文化，在這種企業(yè)文化中，每一位成員都能夠做到積極辨識企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險，有效降低企業(yè)財務(wù)風(fēng)險帶來的成本。要提高企業(yè)董事會、高管層對風(fēng)險管理的意識和能力，自上而下的主動提高風(fēng)險管理水平，企業(yè)在整個運作過程中應(yīng)注重風(fēng)險管理控制人才的培養(yǎng)及員工素質(zhì)的培養(yǎng)，用文化和理念以及制度來約束和培養(yǎng)人才。

（二）缺少科學(xué)的公司治理機制

目前我國企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)機制不能有效進行控制，這是造成決策失敗的主要原因。國內(nèi)很多企業(yè)沒有解決好財務(wù)決策權(quán)的問題，導(dǎo)致內(nèi)部財務(wù)管理體制的設(shè)置走向兩個極端，一種是高度集權(quán)式，財務(wù)管理決策權(quán)高度集中于母公司，子公司只享有少部份財務(wù)權(quán)，即人、財、物及供、產(chǎn)、銷等統(tǒng)一由母公司控制。另一種是過度分權(quán)式，即子公司享有充分的財務(wù)管理決策權(quán)。母公司對子公司的管理以間接管理為主。這兩種方式都存在著很明顯的缺陷，前者可能導(dǎo)致決策過分依賴于母公司，不易調(diào)動子公司經(jīng)營的積極性，并且母公司承擔(dān)了巨大的決策壓力；后者的缺點在于不利于母公司統(tǒng)一協(xié)調(diào)指揮，可能導(dǎo)致下屬企業(yè)各自為政，片面追求自身利益而損害整體的利益。

（三）財務(wù)風(fēng)險控制制度不完善

企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險控制不能得到有效進行，主要是目前我國的財務(wù)風(fēng)險控制制度不健全。企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系混亂、制度不健全致使各級部門資金管理的使用、利益的分配、事項報告或權(quán)責(zé)權(quán)限等權(quán)責(zé)不明，造成企業(yè)財務(wù)負擔(dān)加重。同時企業(yè)還沒有完善財務(wù)預(yù)警制度，這就使財務(wù)風(fēng)險的監(jiān)督和控制不能及時有效地進行，也不能迅速采取風(fēng)險應(yīng)對措施，從而錯過了最佳的風(fēng)險管理的時機。

（四）缺少信用體系和法律建設(shè)

由于我國目前的信用評級行業(yè)還屬于初級發(fā)展階段，市場中也尚未建立起良好的信用體系，不能為企業(yè)決策提供詳細的參考依據(jù)。企業(yè)要想擁有一套有效的客戶信用機制，就要有一個全面真實的財務(wù)信用數(shù)據(jù)信息作為支撐，還要有國際認可的技術(shù)和管理標(biāo)準。同時我國企業(yè)信用管理也缺少健全的法律機制建設(shè)，對失信者缺乏有力的法律懲罰，這就造成了現(xiàn)在我國企業(yè)客戶信用機制軟化的普遍存在，在經(jīng)濟活動中存在著大量的假冒偽劣、合同違約、拖欠賬款等信用問題。

三、大力加強我國企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制管理

（一）加強企業(yè)自身對于會計內(nèi)部控制的認識

目前我國企業(yè)普遍對內(nèi)部會計控制認識不足，高層管理人員對內(nèi)部會計制度不夠重視，甚至產(chǎn)生了誤區(qū)，認為內(nèi)部會計控制會增加企業(yè)的負擔(dān)，阻礙企業(yè)的發(fā)展，企業(yè)進行會計內(nèi)部財務(wù)控制管理工作時，幾乎是敷衍了事，沒有實質(zhì)性的計劃，針對這種情況，縱觀新時代的發(fā)展，加強企業(yè)內(nèi)部會計控制刻不容緩。

（二）加強內(nèi)部會計控制制度改革能夠?qū)崿F(xiàn)企業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)的優(yōu)化

加強電算化在企業(yè)大規(guī)模的實施，加強企業(yè)內(nèi)部信息的交流與管理，對于會計系統(tǒng)的嚴密性要有更高的要求，促使企業(yè)實現(xiàn)內(nèi)部會計的優(yōu)化，保證會計信息真實并且可靠，數(shù)據(jù)的準確，而且對整個內(nèi)部會計控制流程實行更加嚴格的管理。

（三）加強并完善企業(yè)財務(wù)制度，構(gòu)建內(nèi)部財務(wù)控制管理規(guī)章制度

企業(yè)建立完善財務(wù)制度，嚴格按全面性原則、重要性原則、制衡性原則、適應(yīng)性原則、成本效益原則進行。在財務(wù)內(nèi)部財務(wù)控制管理上確保關(guān)鍵性崗位合理設(shè)置和職權(quán)的劃分，遵循不相容崗位相分離的原則。在財務(wù)制度的設(shè)計上應(yīng)當(dāng)于企業(yè)經(jīng)營規(guī)模、業(yè)務(wù)范圍、風(fēng)險水平和競爭狀況相適應(yīng)，不能生搬硬套、照貓畫虎。與此同時還應(yīng)兼顧成本效益原則，統(tǒng)籌考慮投入成本和產(chǎn)出效益之比，以適當(dāng)?shù)某杀緦崿F(xiàn)有效控制。

（四）加強內(nèi)部審計，完善財務(wù)內(nèi)部財務(wù)控制管理

內(nèi)部審計是在一個組織內(nèi)部對各種經(jīng)營活動與控制系統(tǒng)的獨立評價，通過內(nèi)部可以促進企業(yè)完善內(nèi)部財務(wù)控制管理制度，創(chuàng)造更多的效益。企業(yè)應(yīng)該加強內(nèi)部審計制度，定期或者不定期的對企業(yè)財務(wù)控制制度進行檢查，其重點是對控制制度進行符合性的測試，找出企業(yè)經(jīng)營管理中存在的問題，促進企業(yè)財務(wù)控制制度的執(zhí)行。

（五）加強財務(wù)人員的整體素質(zhì)

國內(nèi)很多企業(yè)，尤其是對于財務(wù)人員的文化程度、工作經(jīng)歷和經(jīng)驗不夠重視，導(dǎo)致一些企業(yè)的財務(wù)人員整體素質(zhì)存在差異，對內(nèi)部控制制度的理解和執(zhí)行力度會存在不同，對內(nèi)部控制的實施效果有較大影響，如果企業(yè)人員整體素質(zhì)較高，工作經(jīng)驗較豐富會對內(nèi)部控制的實施起到良好的推動作用。反之，會對企業(yè)內(nèi)部控制的實施有一定的影響。內(nèi)部控制執(zhí)行的關(guān)鍵是高層的管理人員對內(nèi)部控制制度的執(zhí)行起到至關(guān)重要的作用，一是起到領(lǐng)導(dǎo)和表率的作用，二是以行政命令的要求強制嚴格執(zhí)行，這是控制能否順利執(zhí)行的關(guān)鍵。即體現(xiàn)了企業(yè)的執(zhí)行力，沒有強有力的執(zhí)行力是不可能將內(nèi)部控制制度執(zhí)行到位的。因此，只有提高企業(yè)員工素質(zhì)，獲得全方面的支持，才能確保內(nèi)部控制制度發(fā)揮應(yīng)有價值。

參考文獻：

[1] 蔣永忠、張穎.管理學(xué)基礎(chǔ)[M].清華大學(xué)出版社，2007.