財務(wù)風(fēng)險分析的意義精選(九篇)
前言：一篇好文章的誕生，需要你不斷地搜集資料、整理思路，本站小編為你收集了豐富的財務(wù)風(fēng)險分析的意義主題范文，僅供參考，歡迎閱讀并收藏。
第1篇：財務(wù)風(fēng)險分析的意義范文
【關(guān)鍵詞】醫(yī)院 財務(wù)風(fēng)險 風(fēng)險防控 財務(wù)管理預(yù)警
一、引言
隨著醫(yī)療體制改革的不斷深化，大量民營資本涌入醫(yī)療衛(wèi)生行業(yè)，直接推動醫(yī)院競爭日益激烈。作為市場競爭主體一部分，如何合理規(guī)避醫(yī)院經(jīng)營中的不利影響因素，有效控制財務(wù)風(fēng)險，成為醫(yī)院競爭和發(fā)展的關(guān)鍵。醫(yī)院經(jīng)營決策者和財務(wù)管理者必須要不斷提升財務(wù)風(fēng)險防范意識，規(guī)范財務(wù)管理，不斷提高財務(wù)系統(tǒng)風(fēng)險防控能力，促進(jìn)醫(yī)院整體競爭力的提升。
二、醫(yī)院財務(wù)風(fēng)險類型分析
（一）醫(yī)院財務(wù)投資風(fēng)險
目前，我國醫(yī)療衛(wèi)生水平處于發(fā)展時期，一些醫(yī)院基礎(chǔ)設(shè)施還較為落后，大型醫(yī)療設(shè)備的更新?lián)Q代速度飛快，與人們?nèi)找嬖鲩L的醫(yī)療衛(wèi)生需求不相匹配。為更好滿足群眾對于醫(yī)療衛(wèi)生需求，提高醫(yī)院核心競爭力，必須要進(jìn)行大規(guī)?；A(chǔ)設(shè)施投資，購買或更新先進(jìn)醫(yī)療器械，需要有大量資金投入。在國家財力有限的前提下，醫(yī)院只能依靠自己的力量尋找投資的機(jī)會，隨之就會產(chǎn)生一些財務(wù)風(fēng)險，即財務(wù)投資風(fēng)險。醫(yī)院財務(wù)投資風(fēng)險主要體現(xiàn)在醫(yī)院大量資金投入到項(xiàng)目中，如果不能如期投入使用和獲利，或者即使暫時獲利，但是在不確定因素影響下，導(dǎo)致項(xiàng)目虧本運(yùn)作，造成醫(yī)院整體盈利能力的下降。造成醫(yī)院財務(wù)投資風(fēng)險的主要原因在于項(xiàng)目研究人員，在項(xiàng)目立項(xiàng)過程中，分析不夠深入，研究不夠細(xì)致，計劃不夠成熟等。
（二）醫(yī)院財務(wù)經(jīng)營風(fēng)險
在我國現(xiàn)有醫(yī)療衛(wèi)生體制之下，許多醫(yī)院在運(yùn)轉(zhuǎn)過程中，經(jīng)常出現(xiàn)資金不到位的現(xiàn)象，或者難以充分運(yùn)用醫(yī)院資金，導(dǎo)致資金閑置等問題。在醫(yī)院競爭發(fā)展中，由于支持重點(diǎn)和方向等原因，導(dǎo)致醫(yī)院發(fā)展步伐不一致，有的醫(yī)院發(fā)展較快，有的醫(yī)院停滯不前，甚至是有的醫(yī)院在傳統(tǒng)財務(wù)管理理念之下，過于強(qiáng)調(diào)資金的安全性，將大量閑置資金存放在銀行中，資金效益難以得到充分發(fā)揮，醫(yī)院發(fā)展動力嚴(yán)重不足。也有的醫(yī)院過于強(qiáng)調(diào)資金的增值性，將醫(yī)院資金大量投資，甚至是舉債經(jīng)營，沒有對整個地區(qū)醫(yī)療市場進(jìn)行深入研究，導(dǎo)致醫(yī)院資金短缺，陷入嚴(yán)重經(jīng)營危機(jī)。
（三）醫(yī)院財務(wù)籌資風(fēng)險
為了更好參與醫(yī)療衛(wèi)生市場競爭，許多醫(yī)院都不惜借債經(jīng)營，大量建設(shè)基建項(xiàng)目，出現(xiàn)資金不足等問題。雖然政府財政給予部分支持，但是由于醫(yī)療衛(wèi)生市場環(huán)境的不斷變化，醫(yī)院深受資金不足問題困擾。在資金嚴(yán)重不足的情況下，醫(yī)院管理人員和財務(wù)管理人員就可能更傾向于通過信用籌資、租賃、貸款等方式籌資?；I資就會存在風(fēng)險，如果醫(yī)院在籌資之前沒有對籌資方式和自身償債能力進(jìn)行深入分析，容易導(dǎo)致經(jīng)營資金的進(jìn)一步短缺，在籌資和還貸之間的平衡容易被打破，陷入長時期償貸泥潭不能自拔。
三、醫(yī)院財務(wù)風(fēng)險成因分析
（一）外部環(huán)境影響
資源環(huán)境、社會文化環(huán)境、法律環(huán)境和經(jīng)濟(jì)環(huán)境等，共同構(gòu)成醫(yī)院外部發(fā)展環(huán)境，同時也對醫(yī)院財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生直接影響。這些因素雖然是在醫(yī)院之外存在的，而且也不是醫(yī)院所能夠控制的，但對醫(yī)院財務(wù)管理產(chǎn)生十分明顯的影響。主要體現(xiàn)在以下幾個方面：第一，政策風(fēng)險，由于國家或地方政府在醫(yī)療衛(wèi)生方面的相關(guān)法律法規(guī)和政策發(fā)生變化。第二，利率風(fēng)險，由于醫(yī)院未能充分考慮自身償債能力，通過不適當(dāng)籌資方式籌措資金，從而使醫(yī)院支付了高于其利潤率的借貸成本，遭受相應(yīng)經(jīng)濟(jì)損失。第三，技術(shù)風(fēng)險，在醫(yī)院高端設(shè)備引進(jìn)過程中，由于對設(shè)備技術(shù)論證不充分或購買周期長引起價值下降，造成相應(yīng)財務(wù)風(fēng)險。第四，信用風(fēng)險，主要是指交易雙方中，對方不愿意或者不能履行合同規(guī)定，造成相應(yīng)財務(wù)負(fù)擔(dān)。
（二）內(nèi)部環(huán)境影響
在醫(yī)院缺乏風(fēng)險意識或者內(nèi)控機(jī)制不健全，或者是內(nèi)部財務(wù)管理制度不健全，醫(yī)院財務(wù)人員素質(zhì)不高的情況下，容易產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。如果醫(yī)院財務(wù)管理部門缺少明確責(zé)任分工，組成機(jī)構(gòu)不合理，領(lǐng)導(dǎo)對于財務(wù)風(fēng)險防控意識不強(qiáng)，缺乏整體財務(wù)風(fēng)險防控應(yīng)對預(yù)防機(jī)制，也容易產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。在現(xiàn)行公立醫(yī)院承擔(dān)的社會公益事業(yè)內(nèi)容越來越多的情況下，醫(yī)院出于社會責(zé)任感及救人為本的人道主義原則，也容易導(dǎo)致醫(yī)院只出不入、壞賬率逐漸攀升的局面，給醫(yī)院財務(wù)管理帶來安全風(fēng)險隱患。
四、醫(yī)院財務(wù)風(fēng)險防范措施和建議
為了有效防范財務(wù)風(fēng)險，醫(yī)院必須要客觀分析經(jīng)營中可能存在的風(fēng)險點(diǎn)，牢固樹立財務(wù)風(fēng)險管理意識，提前做好潛在風(fēng)險應(yīng)對措施，及時將財務(wù)風(fēng)險控制在最低限度。具體而言，醫(yī)院可以從以下三個方面加以入手：
（一）實(shí)施穩(wěn)健的財務(wù)融資策略
在我國當(dāng)前醫(yī)療衛(wèi)生市場瞬息萬變的時代，醫(yī)院必須要不斷改變傳統(tǒng)發(fā)展策略，要通過適度融資來推進(jìn)醫(yī)院發(fā)展，但是也不能盲目融資，采取更加穩(wěn)健的融資策略。要充分分析醫(yī)院競爭發(fā)展的不利因素和有利因素，對各個時期的財務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行比較分析，確定符合本單位實(shí)際的最佳動態(tài)負(fù)債額度，使醫(yī)院的經(jīng)營效益和融資風(fēng)險達(dá)到平衡狀態(tài)，使醫(yī)院在享受財務(wù)杠桿帶來的收益的同時有效規(guī)避融資財務(wù)風(fēng)險。要及時制定醫(yī)院合理負(fù)債警戒線和債務(wù)風(fēng)險應(yīng)對措施，有效防范財務(wù)風(fēng)險。
（二）建立健全投資項(xiàng)目評估制度
為確保投資的科學(xué)性和可操作性，要建立項(xiàng)目投資評估制度，按照制度要求進(jìn)行投資決策。要設(shè)置合理的角色程序和采用科學(xué)的決策方法，召集相關(guān)專家、學(xué)者以及經(jīng)驗(yàn)豐富的領(lǐng)導(dǎo)者共同參與投資決策過程，通過嚴(yán)謹(jǐn)?shù)目尚行匝芯亢椭苊艿恼{(diào)查，包括對配套項(xiàng)目分析，交由投資項(xiàng)目評估小組論證，篩選最佳投資方案。建立投資項(xiàng)目風(fēng)險追究問責(zé)制，確保項(xiàng)目投資決策權(quán)力和責(zé)任的平衡，不斷提高醫(yī)院項(xiàng)目投資決策科學(xué)化水平。
（三）改進(jìn)醫(yī)院財務(wù)成本核算方法
為了讓醫(yī)院管理者提供符合市場化要求的真實(shí)財務(wù)信息，必須要對醫(yī)院財務(wù)成本核算方法加以改進(jìn)和完善。在對醫(yī)院固定資產(chǎn)折舊計算的時候，可以參照企業(yè)計提折舊方法，計提減價準(zhǔn)備金。按照權(quán)責(zé)發(fā)生制原則，將醫(yī)院經(jīng)營成本分?jǐn)偟礁鱾€核算科室，科學(xué)確定其醫(yī)療成本，為管理層進(jìn)行正確項(xiàng)目決策提供準(zhǔn)確會計信息，有效降低醫(yī)院財務(wù)經(jīng)營風(fēng)險和決策風(fēng)險。
（四）建立醫(yī)院財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制
醫(yī)院要根據(jù)實(shí)際情況，建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制。第一，要根據(jù)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系，收集相關(guān)財務(wù)信息，動態(tài)跟蹤各類敏感性預(yù)警指標(biāo)情況。第二，采取定量分析和定性分析相結(jié)合的方法，建立更加科學(xué)的風(fēng)險評估體系，及時對相關(guān)風(fēng)險指標(biāo)進(jìn)行測算，加強(qiáng)事前、事中和事后常態(tài)監(jiān)控體系，在財務(wù)風(fēng)險出現(xiàn)以前及時發(fā)出預(yù)警，提出有效防范措施，將財務(wù)風(fēng)險降到最小。
參考文獻(xiàn)
[1]甘世峰.醫(yī)院會計核算與管理[J].財會月刊，2012，（10）.
第2篇：財務(wù)風(fēng)險分析的意義范文
一、醫(yī)院選擇負(fù)債經(jīng)營的原因
醫(yī)院為了在短時期內(nèi)擴(kuò)大自身的經(jīng)營規(guī)模,拓寬服務(wù)的范圍,一般都會選擇負(fù)債經(jīng)營方式,從而快速的提高自身在醫(yī)療市場內(nèi)部的競爭力。但是從根本上出發(fā),主要的原因有三個方面:
1.相關(guān)的政府部門對醫(yī)院沒有實(shí)行有效的監(jiān)管
醫(yī)院要想擴(kuò)大規(guī)模,就需要有大筆的資金,資金的主要來源就是從銀行貸款,從而實(shí)施負(fù)債經(jīng)營。但是政府內(nèi)部的相關(guān)部門沒有制定出具體的管理措施,使得醫(yī)院的貸款以及融資的規(guī)模沒有收到限制,無法進(jìn)行科學(xué)合理的監(jiān)管,導(dǎo)致近幾年來醫(yī)院籌資的現(xiàn)象越來越嚴(yán)重,最終形成了大規(guī)模的醫(yī)院負(fù)債經(jīng)營現(xiàn)狀。
2.政府沒有給醫(yī)院投入充足的資金
在政府內(nèi)部都設(shè)有相關(guān)的醫(yī)療衛(wèi)生事業(yè)部門,主要的職能就是對公共事業(yè)、基層的衛(wèi)生和公共醫(yī)院進(jìn)行管制。由于醫(yī)療衛(wèi)生事業(yè)對公共事業(yè)以及基層的衛(wèi)生比較關(guān)注,因此投入了大量的資金,對醫(yī)院的資金投入就有所降低。與此同時,醫(yī)院本身的流動資金比較有限,只能滿足于當(dāng)前的經(jīng)營管理,無法滿足醫(yī)院的擴(kuò)展需求。因此,很多的醫(yī)院都選擇了負(fù)債經(jīng)營的經(jīng)營模式,以脫離目前資金緊缺的財務(wù)困境,更能快速提高自身在市場內(nèi)部的競爭力,擴(kuò)大規(guī)模滿足更多患者的服務(wù)需求。醫(yī)院一般都采用銀行貸款的方式來進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營融資,也會采用分期付款或者是租賃的渠道來進(jìn)行融資行為。
3.醫(yī)院對負(fù)債經(jīng)營缺乏相應(yīng)的防范機(jī)制
醫(yī)院內(nèi)部的負(fù)債經(jīng)營風(fēng)險防范機(jī)制還不夠健全,相關(guān)的債務(wù)責(zé)任追究機(jī)制沒有建立起來,這就導(dǎo)致了醫(yī)院的院長沒有責(zé)任意識,不需要對醫(yī)院內(nèi)部的一切財務(wù)情況負(fù)責(zé),為了追求自身的業(yè)績或是政績,就為自身創(chuàng)設(shè)有利的環(huán)境來擴(kuò)大整個醫(yī)院的經(jīng)營規(guī)模,沒有節(jié)制意識大量的購買相應(yīng)的醫(yī)療設(shè)備等等。缺乏防范機(jī)制的主要原因就是醫(yī)院自身的經(jīng)營流動資金不足,政府對醫(yī)院的投入資金也有所降低,從而導(dǎo)致了醫(yī)院出現(xiàn)了負(fù)債經(jīng)營情況。
二、醫(yī)院負(fù)債經(jīng)營的財務(wù)風(fēng)險
醫(yī)院為了擴(kuò)大規(guī)模和提升服務(wù)質(zhì)量,一般都會出現(xiàn)資金短缺的問題,從而選擇負(fù)債經(jīng)營的經(jīng)營模式,雖然這種方式能夠緩解醫(yī)院的資金問題,提高醫(yī)院自身的影響力,但是過度的負(fù)債不僅不能環(huán)節(jié)醫(yī)院的資金問題,反而會限制醫(yī)院的長期發(fā)展,為其帶來了較大的風(fēng)險。
1.醫(yī)院在經(jīng)營過程中出現(xiàn)財務(wù)危機(jī)的幾率增加
任何事物都是矛盾的,具有兩面性,負(fù)債經(jīng)營也是如此。從積極的方面看,負(fù)債經(jīng)營能夠快速的促進(jìn)醫(yī)院發(fā)展,擴(kuò)大醫(yī)院的影響力,但是從消極的方面看,負(fù)債經(jīng)營可能會增加醫(yī)院在經(jīng)營的過程中,出現(xiàn)財務(wù)危機(jī)的幾率。因?yàn)獒t(yī)院的管理層在監(jiān)督管理的時候沒有有效的完善相應(yīng)的監(jiān)管機(jī)制,從而導(dǎo)致了醫(yī)院在進(jìn)行負(fù)債建設(shè)的時候沒有科學(xué)合理的考慮發(fā)展的規(guī)模,只是單方面的對醫(yī)院進(jìn)行資源投入,提高了醫(yī)院在經(jīng)營過程中的資本投入,轉(zhuǎn)向了高成本、高風(fēng)險和高負(fù)債及高科技的經(jīng)營。由于沒有有效的機(jī)制支撐管理,導(dǎo)致了醫(yī)院在進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營時,無法進(jìn)行科學(xué)控制,容易出現(xiàn)負(fù)債的失控現(xiàn)象,引發(fā)醫(yī)院的經(jīng)營財務(wù)危機(jī)的幾率大大增加。
2.醫(yī)院的再籌資能力大大的降低
隨著我國社會經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展,我國政府對市場的調(diào)控力度在逐漸的降低,對醫(yī)院的貸款建設(shè)政策也做到了逐漸放寬,在為醫(yī)院發(fā)展帶來挑戰(zhàn)的同時也帶來的機(jī)遇。大部分的醫(yī)院都會為了穩(wěn)定經(jīng)營或者擴(kuò)大規(guī)模而出現(xiàn)了資金不足的現(xiàn)象,為了解決資金不足的問題,醫(yī)院會選擇銀行貸款或者分期付款等方式來實(shí)行融資計劃,從而有效的應(yīng)對政府對醫(yī)院經(jīng)營的投入資金轉(zhuǎn)變。但是,我們不難發(fā)現(xiàn),在政府對醫(yī)院的投入資金減少的同時,對醫(yī)院的貸款和負(fù)債行為的監(jiān)管機(jī)制卻沒有得到有效的提升,導(dǎo)致醫(yī)院在籌集資金時的隨意性過大,完全沒有考慮自身的實(shí)際經(jīng)營情況,盲目的籌資只會導(dǎo)致醫(yī)院再籌資的能力大大的降低,為今后醫(yī)院的經(jīng)營帶來的無法預(yù)估的影響,阻礙了醫(yī)院的未來發(fā)展道路平穩(wěn)及可持續(xù)。
3.醫(yī)院的醫(yī)療風(fēng)險快速提升
從目前的醫(yī)院發(fā)展情況看,我們發(fā)現(xiàn),患者在進(jìn)入醫(yī)院進(jìn)行治療的費(fèi)用與醫(yī)院的負(fù)債情況有關(guān),負(fù)債的增加會提高相應(yīng)的醫(yī)療費(fèi)用。很多患者本身并不具有較強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)能力,無法支付高昂的醫(yī)療費(fèi)用,而醫(yī)院負(fù)債的增加將會為患者及其家屬帶來較大的醫(yī)療經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān),醫(yī)患關(guān)系將進(jìn)一步加劇,導(dǎo)致醫(yī)院的醫(yī)療風(fēng)險快速提升。并且,我們也意識到醫(yī)院的公益性日趨下降,究其緣由還是醫(yī)院的過度負(fù)債經(jīng)營造成的,醫(yī)療服務(wù)費(fèi)用的快速增加引起了醫(yī)療的整體費(fèi)用提高,使得社會對醫(yī)院的怨言極大,打擊了醫(yī)院的整體公信力,增加了醫(yī)院的經(jīng)濟(jì)效益的同時,也降低了醫(yī)院的社會效益,從醫(yī)院的長遠(yuǎn)發(fā)展角度看,這樣的做法是不值得提倡的。
三、醫(yī)院負(fù)債經(jīng)營財務(wù)風(fēng)險的評估
1.財務(wù)指標(biāo)設(shè)計原則
財務(wù)風(fēng)險具有系統(tǒng)性,貫穿于醫(yī)院價值活動的全過程,它不是離散的,而是連續(xù)存在于醫(yī)院的整個經(jīng)營活動?；谪攧?wù)風(fēng)險的特征,醫(yī)院構(gòu)建指標(biāo)體系應(yīng)遵循以下原則:首先系統(tǒng)性原則。財務(wù)風(fēng)險指標(biāo)體系應(yīng)該是一個完整的系統(tǒng),應(yīng)對各類風(fēng)險的各個影響因素都給與充分考慮;其次,目的性原則,設(shè)計醫(yī)院的財務(wù)風(fēng)險評估指標(biāo),應(yīng)當(dāng)目的明確,;最后,適宜性原則,設(shè)計的評估指標(biāo)應(yīng)能夠適時、準(zhǔn)確的反映醫(yī)院財務(wù)活動的變化情況。 2.建立風(fēng)險指標(biāo)體系
遵循上述的標(biāo)準(zhǔn),我們把風(fēng)險指標(biāo)體系進(jìn)行分成兩個等級。一級指標(biāo)包括獲利能力、償債能力和運(yùn)營狀況及發(fā)展能力這四個方面:其中,獲利能力指標(biāo)包含凈資產(chǎn)收益率、業(yè)務(wù)收支結(jié)余率以及百元固定資產(chǎn)醫(yī)療收入三個二級指標(biāo);償債能力指標(biāo)包含資產(chǎn)負(fù)債率、流動比率、以及利息保障倍數(shù)三個二級指標(biāo);營運(yùn)能力指標(biāo)包含應(yīng)收醫(yī)療款周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率三個二級指標(biāo);發(fā)展能力包含資產(chǎn)保值周轉(zhuǎn)率、收支結(jié)余增長率以及固定資產(chǎn)增長率。
3.風(fēng)險指標(biāo)的分析
(1)盈利能力
盈利能力是醫(yī)院生存發(fā)展的前提,是醫(yī)院獲取利潤的能力,是衡量醫(yī)院可持續(xù)發(fā)展的重要指標(biāo),包含凈資產(chǎn)收益率、業(yè)務(wù)收支結(jié)余率以及百元固定資產(chǎn)醫(yī)療收入三個指標(biāo),指標(biāo)越高,盈利能力越強(qiáng),醫(yī)院面臨的財務(wù)風(fēng)險越小。
(2)償債能力
資產(chǎn)負(fù)債率是醫(yī)院負(fù)債總額與資產(chǎn)的比率,這個比率越高,醫(yī)院的風(fēng)險越高,反之風(fēng)險越
低;流動比率,他表示每一元流動負(fù)責(zé)有多少流動資產(chǎn)作為償還債務(wù)的能力,這個比率越高,說明償債能力越強(qiáng)財務(wù)風(fēng)險越小。利息保障倍數(shù)是衡量醫(yī)院長期償債的能力,該指標(biāo)越高,長期償債能力越強(qiáng),風(fēng)險也就越小。
(3)營運(yùn)能力指標(biāo)
營運(yùn)能力直接關(guān)系到醫(yī)院的獲利能力和償債能力,關(guān)系到醫(yī)院的生存與發(fā)展,包含應(yīng)收醫(yī)療款周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率這三個指標(biāo),指標(biāo)越高,資產(chǎn)營運(yùn)能力就越強(qiáng),財務(wù)風(fēng)險越低。
(4)發(fā)展能力指標(biāo)
發(fā)展能力指標(biāo)是衡量醫(yī)院后續(xù)發(fā)展的重要指標(biāo),包含資產(chǎn)保值周轉(zhuǎn)率、收支結(jié)余增長率以及固定資產(chǎn)增長率三個指標(biāo),這三個指標(biāo)越高,表面醫(yī)院的醫(yī)院未來的發(fā)展能力強(qiáng),財務(wù)風(fēng)險就小。
綜上所述,各類指標(biāo)是相互獨(dú)立但有相互聯(lián)系的,對于財務(wù)風(fēng)險的評估,醫(yī)院可以通過建模、評分等方法來對指標(biāo)進(jìn)行綜合考慮,評定風(fēng)險的大小,進(jìn)而采取防范措施。
四、提高醫(yī)院負(fù)債經(jīng)營財務(wù)風(fēng)險的防范對策
現(xiàn)如今,醫(yī)院要想實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展一般都是依靠負(fù)債經(jīng)營,雖然這樣的經(jīng)營模式能夠給醫(yī)院帶來短期的經(jīng)濟(jì)效益,但是過度的負(fù)債經(jīng)營只會給醫(yī)院的長期有效發(fā)展帶來極大的財務(wù)風(fēng)險。因此,我們必須結(jié)合醫(yī)院整體的實(shí)際經(jīng)營情況,采取科學(xué)合理的防范對策來提高醫(yī)院在負(fù)債經(jīng)營時的有效性,降低風(fēng)險,保障整個社會群眾的利益。
1.相關(guān)的政府部門要對醫(yī)院的負(fù)債經(jīng)營情況進(jìn)行長期有效的科學(xué)監(jiān)管
醫(yī)院要想實(shí)現(xiàn)長遠(yuǎn)的發(fā)展,就要有效的控制自身的負(fù)債經(jīng)營情況,這不僅僅關(guān)系到醫(yī)院自身的經(jīng)營發(fā)展,也關(guān)系到整個社會的穩(wěn)定情況,以及人民群眾對身體健康的要求,醫(yī)院要考慮到社會群體的切身利益,從大方向上考慮,才能確定正確的發(fā)展方向。醫(yī)院在發(fā)展的過程中,也需要政府的監(jiān)督管理,特別是醫(yī)院在進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營的過程中,政府就要對醫(yī)院進(jìn)行宏觀上的管理規(guī)劃,認(rèn)真的實(shí)行自身的監(jiān)管職能,從而確保醫(yī)院在進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營時是科學(xué)合理的。首先,政府要對醫(yī)院的貸款額度進(jìn)行限制,對于重大項(xiàng)目的貸款要制定相關(guān)的標(biāo)準(zhǔn);其次,政府對醫(yī)院的經(jīng)營進(jìn)行有效的監(jiān)督,對貸款行為和負(fù)債行為進(jìn)行宏觀上的管理,監(jiān)督其負(fù)債經(jīng)營是否超額度;再次,政府不能對醫(yī)院的經(jīng)營不顧,放任自流,要建立起相應(yīng)的監(jiān)督機(jī)制,對醫(yī)院進(jìn)行嚴(yán)格的監(jiān)督,并且健全考核體系,定期對醫(yī)院進(jìn)行科學(xué)全面的考核評估;同時,政府要在醫(yī)院內(nèi)部每個項(xiàng)目中建立監(jiān)測評估機(jī)制,對醫(yī)院進(jìn)行評價,健全績效目標(biāo)評價體系,保障社會人民群眾的切身利益;最后,對醫(yī)院院長的任命要科學(xué)全面,改革醫(yī)院高層的考核機(jī)制,確保醫(yī)院內(nèi)部的清正廉潔等等。政府為了有效的降低醫(yī)院在進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營時的風(fēng)險,避免出現(xiàn)財務(wù)危機(jī),要不斷的強(qiáng)化醫(yī)院內(nèi)部對于負(fù)債經(jīng)營的風(fēng)險意識,給醫(yī)院高層灌輸管理之余醫(yī)院的重要性,能夠嚴(yán)重影響到醫(yī)院的經(jīng)營狀況,也要加強(qiáng)成本意識和責(zé)任意識,從而推進(jìn)醫(yī)院平穩(wěn)和諧的發(fā)展。
2.提高醫(yī)院對于資金的利用效率
要如何防范醫(yī)院負(fù)債經(jīng)營的財務(wù)風(fēng)險呢?關(guān)鍵的要點(diǎn)就是對負(fù)債規(guī)模的控制,只有有效的控制了醫(yī)院負(fù)債的規(guī)模,才能提高醫(yī)院內(nèi)部對資金的利用率。我們一般將一個經(jīng)營規(guī)模較大的企業(yè)的負(fù)債規(guī)模,用資產(chǎn)負(fù)債率來表示,醫(yī)院作為半公益性的產(chǎn)業(yè),在負(fù)債經(jīng)營時也可以用資產(chǎn)負(fù)債率來作為重要指標(biāo),以便于將醫(yī)院的經(jīng)營發(fā)展控制在一定的安全范圍內(nèi)。通常來說,若是當(dāng)醫(yī)院的負(fù)債經(jīng)營的資產(chǎn)負(fù)債率在0%~30%之間時,這所醫(yī)院的經(jīng)營處于安全的正常范圍內(nèi);但是當(dāng)醫(yī)院的負(fù)債經(jīng)營的資產(chǎn)負(fù)債率超過了50%,那么這所醫(yī)院可能在對已有資金進(jìn)行周轉(zhuǎn)時會出現(xiàn)問題。因此,醫(yī)院要著力關(guān)注自身的資產(chǎn)負(fù)債率情況,對其進(jìn)行時時的監(jiān)控,從而有效的提高醫(yī)院可用資金的有效性,增加資金的利用率,從而提高醫(yī)院負(fù)債經(jīng)營的科學(xué)合理性。
3.提高醫(yī)院負(fù)債經(jīng)營的其他對策
提高醫(yī)院負(fù)債經(jīng)營的對策除了相關(guān)的政府部門要對醫(yī)院的負(fù)債經(jīng)營情況進(jìn)行長期有效的科學(xué)監(jiān)管和提高醫(yī)院對于資金的利用效率外,還有構(gòu)建相關(guān)的系統(tǒng)和建立合理的機(jī)制,例如醫(yī)院內(nèi)部應(yīng)該構(gòu)建相關(guān)的風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng),在醫(yī)院經(jīng)營還未將要出現(xiàn)危機(jī)時能夠及時的提醒醫(yī)院的高層管理人員做出有效的應(yīng)對;也可用建立有效的債務(wù)化解機(jī)制,醫(yī)院在面對自身的負(fù)債情況時,可用做出科學(xué)有效的應(yīng)對來達(dá)到發(fā)展經(jīng)營的目的,以化解財務(wù)危機(jī)。醫(yī)院也可以健全和完善內(nèi)部的控制制度,對醫(yī)院內(nèi)部的資產(chǎn)情況進(jìn)行全面的了解后,能夠有效的對醫(yī)院資產(chǎn)的管理進(jìn)行強(qiáng)化等等,從而達(dá)到提高醫(yī)院負(fù)債經(jīng)營的目的。
第3篇：財務(wù)風(fēng)險分析的意義范文
一、伊拉克原油外輸基礎(chǔ)設(shè)施及條件現(xiàn)狀
原油平穩(wěn)有效外輸是油田生產(chǎn)、作業(yè)的重要保障。雖然目前伊拉克政府提出了很高的產(chǎn)量目標(biāo)，但伊境內(nèi)的外輸管道及港口終端設(shè)施仍然非常薄弱。
從外輸能力上看，目前伊拉克共有三條出口外輸管道，分別是：伊拉克-土耳其管道（Iraq-Turkey pipeline to Ceyhan terminal），經(jīng)過土耳其達(dá)到杰伊漢終端，當(dāng)初建造時管輸能力在140萬桶/天，目前外輸能力約為50萬桶/天 ；伊拉克-敘利亞管道（Iraq-Syria pipeline to Baniyas），經(jīng)過敘利亞達(dá)到巴尼亞斯港口，目前已經(jīng)關(guān)停；伊拉克-沙特管道（Iraq Pipeline through Saudi Arabia，IPSA），經(jīng)過沙特阿拉伯，但在2000年左右被沙特阿拉伯沒收，用于向紅海運(yùn)輸沙特阿拉伯的原油。從港口資源來看，伊拉克基本上囿于陸地，僅有東南角一小塊臨海區(qū)域，因此港口資源比較稀缺，現(xiàn)在正在運(yùn)作的主要有兩個提油終端：一個是巴士拉提油終端（Basra Oil Terminal，BOT），于1975年建成，目前外輸能力約為180萬桶/天 ；另一個是豪爾艾邁耶提油終端（Khor Al Amaya Oil Terminal，KAAOT），目前外輸能力約為40萬桶/天 。加上少量的陸路罐車運(yùn)輸，伊拉克目前總共的外輸能力也只有280萬桶/天左右。雖然現(xiàn)在各項(xiàng)管道建設(shè)談判和終端擴(kuò)容項(xiàng)目正在進(jìn)行當(dāng)中，但與伊拉克政府提出的產(chǎn)量目標(biāo)差距仍然太大。
而這些現(xiàn)有管道和港口終端又面臨著各種問題。從管道設(shè)施自身來看，基本上都屬于修建較早的舊管道，管線老化、腐蝕現(xiàn)象嚴(yán)重，經(jīng)常出現(xiàn)原油泄漏等問題，目前多處于勉強(qiáng)維持的狀況；港口終端也面臨惡劣天氣等各種自然因素影響，外輸能力受到影響的風(fēng)險較大。從內(nèi)部政治、安全因素來說，伊拉克中央政府和庫爾德自治地區(qū)政府的分歧和爭斗，導(dǎo)致經(jīng)過土耳其的北部出口外輸管道經(jīng)常遭受影響，同時在不穩(wěn)定的國內(nèi)安全環(huán)境下，外輸管道也經(jīng)常遭受各種恐怖襲擊和威脅 。從外部環(huán)境來看，伊拉克戰(zhàn)爭后，什葉派的勢力逐漸擴(kuò)大，中東各國政治宗教關(guān)系復(fù)雜微妙 ，伊拉克與鄰國的關(guān)系整體來說雖未趨向惡化，但目前也沒有明顯好轉(zhuǎn)，而路上管道基本上都需要借道鄰國，政治因素對外輸管道及外輸能力影響很大，政治性關(guān)停也很可能經(jīng)常發(fā)生。甚至提油終端所在海域也遭受伊朗、科威特等鄰國的爭議，如果提油終端被迫向更淺的水域退建，則ULCC將無法靠泊提油，外輸能力會受到進(jìn)一步影響。
二、承包商面臨的主要外輸及相關(guān)風(fēng)險
在TSC合同中，承包商一般并無負(fù)責(zé)原油外輸?shù)牧x務(wù)，也沒有當(dāng)然的修建外輸管道等設(shè)施的義務(wù)，這些通常應(yīng)當(dāng)資源國即伊拉克政府提供和保障。但在上述薄弱的基礎(chǔ)設(shè)施狀況下，對于承包商來說面臨兩個主要風(fēng)險：一是關(guān)于外輸管道設(shè)施建設(shè)的附加工作風(fēng)險；二是因外輸限制導(dǎo)致生產(chǎn)受到影響、產(chǎn)量目標(biāo)無法實(shí)現(xiàn)的風(fēng)險。
1.外輸管道建設(shè)的附加工作風(fēng)險
關(guān)于外輸管道建設(shè)的附加工作，雖然在TSC合同中并沒有關(guān)于外輸管道相關(guān)的最低義務(wù)工作量，但在目前伊拉克外輸管線緊張的情況下，伊方通常會讓各油田解決自身外輸管容和能力問題。在具體的合同商談中，伊拉克國有石油公司（Regional Oil Company，ROC）通常會加入關(guān)于外輸管線、設(shè)施建造等義務(wù)。根據(jù)TSC合同，外輸系統(tǒng)有關(guān)的設(shè)施設(shè)備應(yīng)當(dāng)在完工和試運(yùn)行后移交給外輸方，由外輸方根據(jù)原油外輸協(xié)議負(fù)責(zé)運(yùn)營和維護(hù)（第9.21款）；如果在已批準(zhǔn)同意的計劃里，承包商負(fù)責(zé)投資和/或通過作業(yè)者在外輸轉(zhuǎn)移點(diǎn)（Transfer Point）下游建造外輸設(shè)施，則應(yīng)在完工和試運(yùn)行后移交給外輸方（第17.6款）。這種外輸設(shè)施的建造通常體現(xiàn)在各油田特定的最低義務(wù)工作量或其他相關(guān)計劃中，構(gòu)成承包商投資義務(wù)的一部分。如果多個油田同時存在外輸管道建造需求，還會發(fā)生共建管道工程項(xiàng)目。此時如果由于承包商原因未能及時修建外輸管道而導(dǎo)致油田作業(yè)出現(xiàn)問題，則無法再提出由ROC或其指定外輸方承擔(dān)責(zé)任的抗辯。這需要承包商在談判時分析考慮外輸管道建設(shè)工作量和投資額，謹(jǐn)慎選擇共建管道合作伙伴和合作方案，執(zhí)行中與油田項(xiàng)目本身生產(chǎn)進(jìn)程相協(xié)調(diào)，確保外輸管道及時投運(yùn)，保障油田生產(chǎn)及產(chǎn)量目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。
2.油田生產(chǎn)作業(yè)和產(chǎn)量目標(biāo)風(fēng)險
如果非因承包商的原因發(fā)生外輸設(shè)施故障導(dǎo)致外輸受到限制，或者由于運(yùn)輸方（Transporter）原因未能及時接收外輸原油等，則將影響油田正常生產(chǎn)和產(chǎn)量目標(biāo)實(shí)現(xiàn)，此時需要結(jié)合合同相關(guān)條款來分析其中的風(fēng)險分配。根據(jù)TSC合同，伊拉克石油部（Ministry of Oil，MoO）應(yīng)向承包商提供擔(dān)保，以保證外輸方履行其在TSC合同下的各自合同義務(wù)和資金義務(wù)（第6.5款）；作業(yè)者應(yīng)當(dāng)在外輸轉(zhuǎn)移點(diǎn)將原油交付給外輸方，外輸方負(fù)責(zé)從外輸轉(zhuǎn)移點(diǎn)至提油交付點(diǎn)（Delivery Point）的運(yùn)輸，外輸方應(yīng)當(dāng)完全代表ROC從事各種行為，承包商和作業(yè)者對從外輸轉(zhuǎn)移點(diǎn)至提油交付點(diǎn)的原油運(yùn)輸不承擔(dān)任何責(zé)任，除非附件E（最低義務(wù)工作量）中另有規(guī)定（第17.2 款）。同時在承包商或作業(yè)者沒有過錯的情況下，如果由于外輸方原因未能在外輸轉(zhuǎn)移點(diǎn)接收原油而導(dǎo)致合同區(qū)塊減產(chǎn)或暫停生產(chǎn)，則各方應(yīng)盡快采取合理措施補(bǔ)償承包商（第12.5款、第17.2款）。此時如果發(fā)生外輸管道管容受限（前述承包商負(fù)有投資建造義務(wù)的除外）、外輸管道因老化、泄漏、遭受恐怖襲擊而臨時關(guān)停、外輸管道政治性關(guān)停、因提油終端或港口惡劣天氣而無法充分外輸?shù)惹闆r，導(dǎo)致油田生產(chǎn)受到影響、壓產(chǎn)減產(chǎn)時，則承包商將不承擔(dān)相關(guān)責(zé)任，并且可以要求ROC賠償損失。
對于增產(chǎn)目標(biāo)（Improved Production Rate，IPT） 而言，在確定報酬費(fèi)用權(quán)利日（Service Fees Eligibility Date）時，將以連續(xù)30天實(shí)現(xiàn)增產(chǎn)目標(biāo)和復(fù)產(chǎn)期結(jié)束這兩者的早者為準(zhǔn)。在連續(xù)30天實(shí)現(xiàn)增產(chǎn)目標(biāo)中，如果因外輸原因?qū)е缕渲幸恍┨鞌?shù)內(nèi)未能達(dá)到增產(chǎn)目標(biāo)，是否能夠?qū)⑹苡绊懱鞌?shù)排除在外？雖然TSC合同中并沒有明確說明，但從外輸風(fēng)險和責(zé)任的分配來看，承包商不應(yīng)當(dāng)承擔(dān)自己所不能控制的外輸風(fēng)險導(dǎo)致的產(chǎn)量受阻責(zé)任，因此這些受影響天數(shù)應(yīng)當(dāng)不計入這30天內(nèi)。此時對“連續(xù)30天”的概念應(yīng)當(dāng)做擴(kuò)大解釋，在剔除因外輸?shù)韧庠谠驅(qū)е碌挠绊懱鞌?shù)外的其他天數(shù)連續(xù)的，也滿足“連續(xù)30天”的要求。為穩(wěn)妥起見，承包商在預(yù)計達(dá)產(chǎn)之前可以和伊方就此事項(xiàng)進(jìn)一步確認(rèn)，并形成必要的確認(rèn)文件。
對于高峰期產(chǎn)量而言，根據(jù)TSC合同第12.5款和第19.5款第（e）項(xiàng)，如果由于外輸方原因未能在外輸轉(zhuǎn)移點(diǎn)接收原油而導(dǎo)致合同區(qū)塊減產(chǎn)或暫停生產(chǎn)，無法達(dá)到穩(wěn)產(chǎn)目標(biāo)，則受影響期間內(nèi)將不再適用P系數(shù)調(diào)整報酬費(fèi)用，承包商也可以獲得相應(yīng)的損失補(bǔ)償。然而此條規(guī)定在多大程度上能保護(hù)承包商，仍然取決于各方對合同條款的理解和伊方遵守合同條款和維護(hù)承包商權(quán)益的力度。而且如果同時存在承包商或作業(yè)者原因?qū)е聼o法達(dá)到預(yù)期產(chǎn)量目標(biāo)和外在減產(chǎn)因素時，如何確定承包商的違約責(zé)任、補(bǔ)償計算、P系數(shù)調(diào)整等，仍然存在很大的不確定性和風(fēng)險。
三、結(jié)論
從上述分析來看，作為承包商在進(jìn)入伊拉克從事石油開采作業(yè)時，應(yīng)當(dāng)充分地考慮到伊拉克境內(nèi)薄弱的基礎(chǔ)設(shè)施，尤其是原油外輸設(shè)施和能力，根據(jù)實(shí)際情況測算產(chǎn)量目標(biāo)并投標(biāo)報價，避免造成未來無法達(dá)到產(chǎn)量目標(biāo)的違約風(fēng)險。在執(zhí)行合同中，應(yīng)當(dāng)充分利用各種資源，爭取有利的外輸條件和外輸安排，并對TSC合同進(jìn)行深入研究分析，維護(hù)自身合法權(quán)益。
參考文獻(xiàn)
[1]中國海油伊拉克有限公司合同法律部.
[2]該合同文本可在伊拉克石油部網(wǎng)站下載：http：//oil.gov.iq/moo/file_art/Technical_Service_Contract.pdf。以下如無特別說明，TSC合同均指該TSC合同范本.
[3]伊拉克宏觀經(jīng)濟(jì)，花旗經(jīng)濟(jì)研究。Iraq Macro View，Citi Research Economics（2012年10月1日）.
[4]同前注.
[5]同前注.
[6]各種襲擊爆炸等統(tǒng)計可見Attacks on Iraqi pipelines， oil installations， and oil personnel， http：///iraqpipelinewatch.htm.。
第4篇：財務(wù)風(fēng)險分析的意義范文
關(guān)鍵詞:企業(yè)并購財務(wù)風(fēng)險融資風(fēng)險支付風(fēng)險
前言
作為一種資本運(yùn)營方式，企業(yè)并購起源于西方資本主義國家。隨著西方商品經(jīng)濟(jì)的深入發(fā)展，企業(yè)并購也經(jīng)歷了從低級向高級發(fā)展的過程。我國企業(yè)并購的歷史較短，真正意義上的企業(yè)并購是在中國改革開放特別是20世紀(jì)80年代以后才發(fā)展起來的。企業(yè)并購在促進(jìn)我國企業(yè)轉(zhuǎn)化經(jīng)營機(jī)制，促進(jìn)資源合理配置以及優(yōu)化我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)方面發(fā)揮了重要作用。所以，作為一種有效的資本運(yùn)營方式，企業(yè)并購也逐步被我國企業(yè)所接受和采用，并在市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中發(fā)揮著重要作用。
一、企業(yè)并購財務(wù)風(fēng)險基本理論
(一)企業(yè)并購財務(wù)風(fēng)險的定義
企業(yè)并購財務(wù)風(fēng)險是指并購融資以及資本結(jié)構(gòu)改變所引起的財務(wù)危機(jī)，甚至導(dǎo)致破產(chǎn)的可能性，或者是在一定時期內(nèi)，為并購融資或因兼并背負(fù)債務(wù)，而使企業(yè)發(fā)生財務(wù)危機(jī)的可能性。
(二)企業(yè)并購財務(wù)風(fēng)險的特性
1、企業(yè)并購財務(wù)風(fēng)險的綜合性
企業(yè)并購活動是一個涉及到多個環(huán)節(jié)的復(fù)雜的資本運(yùn)營活動，各個環(huán)節(jié)之間相互分離，有相互作用，甚至出現(xiàn)交叉。
2、企業(yè)并購財務(wù)風(fēng)險的前后關(guān)聯(lián)性
在某一個環(huán)節(jié)發(fā)生的財務(wù)風(fēng)險也會引起下一環(huán)節(jié)的財務(wù)風(fēng)險，導(dǎo)致企業(yè)并購財務(wù)風(fēng)險的連鎖反應(yīng)。
3、企業(yè)并購財務(wù)風(fēng)險的動態(tài)性
企業(yè)并購財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生頻率、影響范圍和影響強(qiáng)度都是不斷變化的，這也就要求其管理和防范必須采用動態(tài)方式。
4、企業(yè)并購財務(wù)風(fēng)險的可控性
我們可以積極采取相應(yīng)措施，比如提高信息處理質(zhì)量、采取科學(xué)決策機(jī)制、運(yùn)用科學(xué)控制手段來予以控制的。
(三)企業(yè)并購財務(wù)風(fēng)險的主要內(nèi)容
1、目標(biāo)企業(yè)價值評估財務(wù)風(fēng)險
在企業(yè)并購中，并購的成交價格是并購雙方關(guān)注的核心問題。而確定成交價格的關(guān)鍵又在于對目標(biāo)企業(yè)價值評估。在并購企業(yè)對目標(biāo)企業(yè)實(shí)施價值評估過程中，由于并購戰(zhàn)略的差異、評估信息的制約以及評估方法的選擇等因素的影響，會使得并購企業(yè)對目標(biāo)企業(yè)價值評估出現(xiàn)偏差，這種偏差會引發(fā)并購企業(yè)的財務(wù)損失。
2、融資財務(wù)風(fēng)險
在企業(yè)并購實(shí)施中，并購活動要涉及到融資和支付兩個環(huán)節(jié)，融資和支付方式的選擇都會給并購企業(yè)帶來財務(wù)損失的可能性。融資風(fēng)險主要是指資金來源風(fēng)險，主要包括融資安排風(fēng)險和融資機(jī)構(gòu)風(fēng)險。具體來講，比如融資方式是否符合并購動機(jī)，資金在數(shù)量和時間上能否保證并購需要，融資結(jié)構(gòu)是否合理等。
3、運(yùn)營整合風(fēng)險
企業(yè)實(shí)施并購后，還需要進(jìn)行并購整合。在這個過程中，并購企業(yè)面臨財務(wù)整合風(fēng)險。在并購整合過程中，財務(wù)風(fēng)險主要表現(xiàn)為兩個方面：一是由于外部環(huán)境的復(fù)雜性和不確定性，導(dǎo)致決策者失誤性決策而給并購企業(yè)造成財務(wù)損失的可能性。二是由于企業(yè)內(nèi)部財務(wù)組織的差異，或者財務(wù)運(yùn)作的缺陷，而導(dǎo)致并購企業(yè)發(fā)生財務(wù)損失的可能性。
二、案例分析
(一)并購背景
聯(lián)想集團(tuán)，全稱聯(lián)想集團(tuán)有限公司，是中國目前最大的IT企業(yè)。其主要因?yàn)槭巧a(chǎn)和銷售臺式電腦、筆記本、手機(jī)、服務(wù)器和外設(shè)產(chǎn)品等。聯(lián)想集團(tuán)目前年產(chǎn)量約500萬臺，員工總數(shù)一萬余人，1994年在香港聯(lián)合交易所上市，總市值為202億港元。
IBM，世界上最大的信息工業(yè)跨國公司，個人電腦事業(yè)部主要從事筆記本、臺式計算機(jī)、服務(wù)器、外設(shè)等產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售，約有9500名員工。在IBM總銷售額中，個人電腦事業(yè)部的銷售額約占10%。在全球PC市場上，IBM以5.2%的市場占有率排在戴爾和惠普之后，位居第三。盡管如此，IBM個人電腦事業(yè)部的利潤連續(xù)虧損，給IBM利潤造成了很大的影響?；诖?，IBM打算在全球范圍內(nèi)尋找合作伙伴，希望能夠妥善處理其個人電腦業(yè)務(wù)。
與此同時，聯(lián)想面臨著戴爾、惠普全球最大的兩個廠商及國內(nèi)眾多中小品牌的激烈競爭，營業(yè)額、利潤的停滯不前，嚴(yán)重困擾著一直追求發(fā)展的聯(lián)想管理層。出于聯(lián)想自身發(fā)展戰(zhàn)略的需要、國際化戰(zhàn)略的需要以及追求巨大的協(xié)同效應(yīng)等方面的考慮，聯(lián)想決定收購IBM個人電腦事業(yè)部。
(二)并購要點(diǎn)
2004年12月8日，聯(lián)想宣布以12.5億美元收購IBM的全球臺式機(jī)業(yè)務(wù)和筆記本業(yè)務(wù)（personal computer division， PCD），打造全球第三大PC企業(yè)。本文擬結(jié)合聯(lián)想此次并購案例，分析其并購活動中的財務(wù)風(fēng)險。根據(jù)收購交易條款，聯(lián)想支付給IBM的收購金額為12.5億美元，其中包括現(xiàn)金6.5億美元，股權(quán)轉(zhuǎn)讓6億美元，另外還需承擔(dān)IBM5億美元債務(wù)。聯(lián)想PC的合并年收入將達(dá)約130億美元，年銷售PC約為1400萬臺。IBM與聯(lián)想將結(jié)成獨(dú)特的營銷與服務(wù)聯(lián)盟，聯(lián)想的PC將通過IBM遍布世界的分銷網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行銷售。新聯(lián)想將成為IBM首選的個人電腦供應(yīng)商，而IBM也將繼續(xù)為中小型企業(yè)客戶提供各種端到端的集成IT解決方案。
(三)并購財務(wù)風(fēng)險分析
1、目標(biāo)企業(yè)價值評估風(fēng)險分析
本文通過網(wǎng)上查閱，收集了2004年美國IT業(yè)八家大公司的市盈率，根據(jù)ValueLine網(wǎng)站給出的數(shù)據(jù)，聯(lián)想并購IBM個人電腦業(yè)務(wù)的收益大概是5.26+10+2=17.26億美元的價值，而聯(lián)想為此付出了17.5億美元的成本。由此可見，聯(lián)想在并購過程中并沒有過高估計IBM個人電腦業(yè)務(wù)的價值。
2、融資風(fēng)險分析
聯(lián)想收購IBMPC業(yè)務(wù)所采取的支付方式是混合支付方式，收購的實(shí)際交易金額中有6.5億美元是現(xiàn)金支付，另外6億美元是股權(quán)轉(zhuǎn)讓，還有5億美元債務(wù)承擔(dān)。根據(jù)與IBM簽訂了的協(xié)議，聯(lián)想從2005年第二季度起，支付給IBM服務(wù)費(fèi)用7.05億美元，分為2.85億美元，2.23億美元和1.97億美元三次支付。收購?fù)瓿砂肽曛?，?lián)想引入GeneralAtlantic、美國新橋投資集團(tuán)及德克薩斯太平洋集團(tuán)等投資公司3.5億美元的戰(zhàn)略投資，之后聯(lián)想集團(tuán)斥資1.52億美元回購此前向IBM發(fā)行的4.357億股超額無投票權(quán)股份，IBM在聯(lián)想的持股量，由18.9%下降到13.4%?；刭徆煞菸从绊懝矩斦顩r，融資風(fēng)險成功化解，聯(lián)想和IBM實(shí)現(xiàn)雙贏。
3、運(yùn)營整合風(fēng)險分析
跨國并購的七七定律認(rèn)為，70%的并購沒有實(shí)現(xiàn)期望的商業(yè)價值，其中70%的并購失敗于并購后的文化整合。聯(lián)想并購IBM個人電腦業(yè)務(wù)后也面臨著文化整合的巨大風(fēng)險。新聯(lián)想采取了一些措施，確保公司國際化的順利進(jìn)行，比如留任了IBM的PCD總經(jīng)理；總部遷往美國紐約；規(guī)范新公司內(nèi)部溝通的國際語言等。在人事政策方面，維持“一企兩薪制”，原IBM員工的薪酬在3年內(nèi)不變，留住企業(yè)關(guān)鍵人才；在經(jīng)銷商和客戶方面，聯(lián)想展開了與IBM個人電腦事業(yè)部的經(jīng)銷商和客戶的深度交流。想方設(shè)法保留了IBMPCD的渠道和客戶。從目前的情況看，聯(lián)想并購后在整合風(fēng)險的防范和管理上是比較成功的，尤其是文化方面的整合。
三、企業(yè)并購財務(wù)風(fēng)險度量模型應(yīng)用
根據(jù)模糊決策方法，建立企業(yè)并購財務(wù)風(fēng)險等級評價模型：B=A?R
其中B為評估風(fēng)險最終得數(shù)，R為風(fēng)險等級評估矩陣，A為權(quán)重矩陣。R=[X,Y,Z]T，A=[ax，ay，az]，ax，ay，az分別為X,Y,Z的權(quán)重，且ax+ay+az=1。
針對聯(lián)想并購行為，運(yùn)用該財務(wù)風(fēng)險度量模型評價指標(biāo)體系進(jìn)行財務(wù)風(fēng)險分析，經(jīng)20位專家對此次并購活動財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行評估，根據(jù)德爾菲法確定指標(biāo)和權(quán)重數(shù)據(jù)，可知：
X=AX?［X1，X2，X3］T＝3.3325
Y=AY?［Y1，Y2，Y3］T＝＝2.7275
Z=AZ?［Z1，Z2，Z3］T＝［0.35,0.35,0.3］?［2.8,2.75,2.7］T＝2.7525
R=[X,Y,Z]T＝［3.3325,2.7275,2.7572］T，A=［ax，ay，az］＝［0.4,0.3,0.3］
B=A?R≈2.98
通過度量模型可以得出結(jié)論，聯(lián)想并購財務(wù)風(fēng)險等級為2.98，屬于一般風(fēng)險。通過二級評判指標(biāo)向量進(jìn)一步深入分析可知：該次并購活動，融資風(fēng)險和整合風(fēng)險屬于一般風(fēng)險，目標(biāo)企業(yè)定價風(fēng)險高于一般風(fēng)險為3.33。導(dǎo)致目標(biāo)定價風(fēng)險偏高的主要因素是利潤預(yù)測和貼現(xiàn)系數(shù)的選擇。同時，雖然融資風(fēng)險整體一般，但是從分析過程可以看出決定其大小的指標(biāo)中資本結(jié)構(gòu)的合理性風(fēng)險較其它兩項(xiàng)風(fēng)險明顯偏大。綜合以上分析結(jié)果，企業(yè)可以有針對性地在此次并購中產(chǎn)生風(fēng)險較大的利潤預(yù)測、貼現(xiàn)系數(shù)選擇和資本結(jié)構(gòu)合理性確定三方面，采取有效對策規(guī)避風(fēng)險。
結(jié)束語
并購是資本運(yùn)營的一種重要手段，在現(xiàn)代企業(yè)擴(kuò)張中扮演著越來越重要的角色。無論是在國外，還是在國內(nèi)都得到了廣泛運(yùn)用。但是我們必須看到，并購過程中也可能隱藏著巨大的財務(wù)風(fēng)險。企業(yè)并購中必須對此問題高度重視并審慎分析，采取合理途徑穩(wěn)妥解決。我國目前對企業(yè)并購過程中的財務(wù)風(fēng)險的研究并不深入，不利于我國企業(yè)在世界并購浪潮中獲取核心競爭力，不利于我國國民經(jīng)濟(jì)和國有資產(chǎn)的優(yōu)化。我國已經(jīng)融入世界經(jīng)濟(jì)的浪潮，對企業(yè)并購中的財務(wù)風(fēng)險加以重視，對保證并購活動的順利開展，提高我國企業(yè)并購效率，意義深遠(yuǎn)。
參考文獻(xiàn):
[1]岳芳.對企業(yè)并購活動中財務(wù)問題的思考[J].石油化工管理干部學(xué)院學(xué)報,2005,(03)
[2]屠巧平.杠桿收購財務(wù)風(fēng)險的分析與控制[J].經(jīng)濟(jì)經(jīng)緯,2002,(03)
[3]陳莉.企業(yè)并購的財務(wù)問題及其對策探析[J].財會研究,2008,(19)
[4]王敏.財務(wù)風(fēng)險芻議[J].工業(yè)會計,2001,(08)
[5]孫濤.公司并購中目標(biāo)公司定價理論與方法[M]．北京：經(jīng)濟(jì)管理出版社，2005
[6]史佳卉.企業(yè)并購的財務(wù)風(fēng)險控制[M]．北京：人民出版社，2006
[7]湯谷良.企業(yè)重組與改制的財務(wù)設(shè)計[M]．杭州：浙江人民出版社，2001
[8]陳珠明,趙永偉.企業(yè)并購：成本收益與價值評估[M]．北京：經(jīng)濟(jì)管理出版社，2003
[9]張維迎.產(chǎn)權(quán)、激勵與公司治理[M]．北京：經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2005
[10]張秋生,王東.企業(yè)兼并與收購[M]．北京：北方交通大學(xué)出版社，2001
[11]惠金禮.并購中財務(wù)整合的內(nèi)容及風(fēng)險分析[J]．會計之友，2006（8）：54-55
[12]初葉萍,胡艷.企業(yè)并購風(fēng)險識別及決策支持系統(tǒng)的初步框架設(shè)計[J]．技術(shù)經(jīng)濟(jì)與管理研究，2009（5）：74-75
第5篇：財務(wù)風(fēng)險分析的意義范文
財務(wù)風(fēng)險在國內(nèi)國外的概念有很多，從不同的角度和方面按照各自的理解描述和定義了財務(wù)風(fēng)險。財務(wù)風(fēng)險管理，毫無疑問是風(fēng)險管理的分支之一，它是在充分利用前人創(chuàng)造和發(fā)展起來的風(fēng)險管理經(jīng)驗(yàn)和風(fēng)險管理技術(shù)的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的一門新的管理科學(xué)。財務(wù)風(fēng)險管理是一個處理源于金融市場的不確定性的過程，它涉及評估一個企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險并制定與內(nèi)部優(yōu)先事項(xiàng)和政策相一致的管理戰(zhàn)略。財務(wù)風(fēng)險的來源有很多，包括因短期內(nèi)不能履行財務(wù)義務(wù)而導(dǎo)致的流動性風(fēng)險，因未獲得貨款而產(chǎn)生的信用風(fēng)險，對消費(fèi)者的可分配收入產(chǎn)生影響，并導(dǎo)致與諸如零售商、房地產(chǎn)開發(fā)商和制造商的交易惡化的利率風(fēng)險，投資項(xiàng)目在項(xiàng)目期內(nèi)的現(xiàn)金流和折現(xiàn)率的通貨膨脹風(fēng)險，海外投資的預(yù)期現(xiàn)金流受到匯率波動的不利影響的匯率風(fēng)險以及借款人的融資風(fēng)險，等等。所以，建立健全的財務(wù)風(fēng)險管理對每一個企業(yè)都是至關(guān)重要的。財務(wù)風(fēng)險管理的主要目標(biāo)就是對財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行識別與分析評價之后運(yùn)用各種措施和方法來減少對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營帶來的不利影響，增加企業(yè)的實(shí)際收益，保證企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營在管理下持續(xù)高效。
二、國內(nèi)外研究現(xiàn)狀
國外關(guān)于財務(wù)風(fēng)險管理的研究在大型工程方面主要側(cè)重于工程項(xiàng)目財務(wù)風(fēng)險影響因素的研究和財務(wù)風(fēng)險研究方法的探討。關(guān)于財務(wù)風(fēng)險評估方法的研究現(xiàn)狀有：Mustafa、Member、Zee等（1991）使用層次分析法（AHP）突破了傳統(tǒng)方法的局限性，分析和評估項(xiàng)目風(fēng)險的招投標(biāo)階段風(fēng)險。在此基礎(chǔ)上，Zhang.G、Zou.P（2007）建立了一個模糊層次分析法模型分析合資企業(yè)的環(huán)境風(fēng)險以及項(xiàng)目的利益相關(guān)者的理性決策的風(fēng)險評估模型的分析方法。Tarek Zayed，Mohamed Amer，Jiayin Pan（2008）使用層次分析法（AHP）分析了中國公路的風(fēng)險并提出了相應(yīng)的對策。
國內(nèi)的研究主要側(cè)重于從模型、策略、評價指標(biāo)和審計方面對工程項(xiàng)目的財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行探究。我國財務(wù)風(fēng)險的相關(guān)研究是從20世紀(jì)80年代末開始的。清華大學(xué)郭仲偉（1987）編寫的《風(fēng)險分析與決策》一書，全面系統(tǒng)地研究了風(fēng)險分析與決策的方法，提出了風(fēng)險管理的目的是為風(fēng)險決策提供依據(jù)以及借助各種風(fēng)險分析和控制方法，以最小投資謀取最大保障的管理活動。
張智勇（1996）最早提出國際工程承包項(xiàng)目的財務(wù)風(fēng)險包括延遲付款、匯率浮動、換匯控制、通貨膨脹等，并提出了一些應(yīng)對當(dāng)時經(jīng)濟(jì)情況的解決方法。
余娟、祝繼高、劉曉寧（2005）在發(fā)表的《企業(yè)國際化經(jīng)營中財務(wù)風(fēng)險管理的理論探析對中國企業(yè)的啟示》中提到財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)國際化經(jīng)營過程中面臨的重要風(fēng)險，它對企業(yè)國際市場進(jìn)入模式的選擇有著重要的影響，并將財務(wù)風(fēng)險劃分投資風(fēng)險、籌資風(fēng)險、營運(yùn)風(fēng)險和交易風(fēng)險，并就這四類風(fēng)險對國際市場進(jìn)入模式選擇的影響進(jìn)行研究與探討。
石香煥、唐文彬（2007）借助于層次分析法（AHP）的工作原理，引進(jìn)定性評價指標(biāo)，建立層次分析模型，為全面、綜合評估企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險狀況提供一種新的思路，并為企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理決策提供依據(jù)。提出了運(yùn)用層次分析法的工作原理確定指標(biāo)的權(quán)重，對人的主觀判斷進(jìn)行客觀描述，減少了主觀因素對評價結(jié)果的誤導(dǎo)；文章引入了定性評價指標(biāo)（非財務(wù)指標(biāo)），彌補(bǔ)了純定量評估模型的缺陷，拓寬了風(fēng)險評估的范圍；通過建立層次分析模型，在對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險按各影響因素的相對隸屬度進(jìn)行層層分解的基礎(chǔ)上進(jìn)行綜合評估。
錢丹第（2009）在國際工程項(xiàng)目財務(wù)風(fēng)險研究方面提出國際工程面臨的5項(xiàng)主要的財務(wù)風(fēng)險：匯率波動風(fēng)險、物價上漲通貨膨脹風(fēng)險、合同履約及合同變更風(fēng)險、稅收法律風(fēng)險以及換匯控制。
沈亭、王淑慧（2010）借助于層次分析法（AHP）的工作原理，改進(jìn)了指標(biāo)選擇的原則與方法，以便更適合其在財務(wù)分析中的運(yùn)用，從而更加準(zhǔn)確地反映公司的財務(wù)狀況，建立層次分析模型，為全面、綜合評估企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險狀況提供一種新的思路，并為企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理決策提供依據(jù)。
崔靜（2011）在《企業(yè)財務(wù)管理研究》一文中說明了企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的內(nèi)涵、目的及意義，提出在財務(wù)系統(tǒng)運(yùn)行過程中，運(yùn)用定量分析法和定性分析法，直接觀察、計算、監(jiān)督財務(wù)風(fēng)險狀況，制訂公司風(fēng)險經(jīng)營方案。
李永杰（2012）在施工企業(yè)海外承攬工程方面進(jìn)行了財務(wù)風(fēng)險與防范的研究，國際工程項(xiàng)目面臨著比國內(nèi)更加復(fù)雜的政治和經(jīng)濟(jì)環(huán)境，項(xiàng)目實(shí)施過程中會受到多種財務(wù)風(fēng)險的考驗(yàn)。要實(shí)現(xiàn)海外施工項(xiàng)目良好的盈利水平，就必須充分認(rèn)識這些風(fēng)險，通過多種方式增強(qiáng)施工企業(yè)自身應(yīng)對海外風(fēng)險的能力。
王茹（2012）將中國企業(yè)“走出去”即承攬海外工程的風(fēng)險分為外部風(fēng)險和內(nèi)部風(fēng)險。外部風(fēng)險包括政治風(fēng)險、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險、法律風(fēng)險、市場風(fēng)險、同業(yè)競爭風(fēng)險等，內(nèi)部風(fēng)險包括戰(zhàn)略風(fēng)險、整合風(fēng)險、人力資源風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險等。
尹嵩（2013）提出在我國的對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易中，國際工程項(xiàng)目是其中一個重要的組成部分。而我國的國際工程項(xiàng)目特別是國際工程承包方面，面臨國外的工程承包企業(yè)激烈的競爭更是需要不斷的發(fā)展。
陳永龍（2013）對國際工程承包企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行對策研究，提出企業(yè)應(yīng)重視財務(wù)風(fēng)險管理，識別、評估、處理、持續(xù)監(jiān)督與評審相關(guān)的財務(wù)風(fēng)險，在進(jìn)行財務(wù)風(fēng)險管理的過程中應(yīng)盡可能地考慮各種因素的影響，使企業(yè)取得最佳的風(fēng)險防范效果。
張超（2013）專門對國際工程承包項(xiàng)目財務(wù)風(fēng)險中的匯率風(fēng)險進(jìn)行了研究，認(rèn)為作為財務(wù)風(fēng)險之一的匯率風(fēng)險是任何國際承包工程企業(yè)無法回避的風(fēng)險，匯率風(fēng)險是雙向的，既有風(fēng)險損失，又有風(fēng)險收益，但就國際承包工程項(xiàng)目而言，面臨的風(fēng)險損失要大于風(fēng)險收益。
劉金蘭、劉立旺、齊彤（2013）在系統(tǒng)分析價格、匯率、利率、信用、關(guān)聯(lián)交易、稅收、會計信息、流動性、資金安全、高風(fēng)險業(yè)務(wù)風(fēng)險等10項(xiàng)財務(wù)風(fēng)險的基礎(chǔ)上，應(yīng)用多層級模糊綜合評價法對海外油氣項(xiàng)目的財務(wù)風(fēng)險做了評價，得出稅收、價格和匯率風(fēng)險是目前海外油氣項(xiàng)目面臨的前3位財務(wù)風(fēng)險，當(dāng)前的財務(wù)風(fēng)險處于中等略偏高水平的評價，并給出了稅收、價格和匯率風(fēng)險的剩余風(fēng)險值。最后提出了應(yīng)對財務(wù)風(fēng)險的策略和措施。
綜上所述，對財務(wù)風(fēng)險管理的研究從20世紀(jì)80年代開始經(jīng)過了二十多年的發(fā)展，隨著時間的推移從各個方面、各個角度、各個行業(yè)分析了財務(wù)風(fēng)險的相關(guān)問題，也使大家越來越了解財務(wù)風(fēng)險管理的重要性。但是，2007年以前缺乏對國際工程項(xiàng)目的財務(wù)風(fēng)險的研究，2007年國家提出“走出去”的政策之后，越來越多的研究開始涉及這個領(lǐng)域，國際工程項(xiàng)目財務(wù)風(fēng)險的識別越來越全面，控制好工程項(xiàng)目財務(wù)風(fēng)險不僅僅會使企業(yè)得到好的發(fā)展與提升，對國家經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展也至關(guān)重要。進(jìn)入21世紀(jì)之后，國外學(xué)者首先在財務(wù)風(fēng)險的分析方法上運(yùn)用了層次分析法，近年來國內(nèi)對財務(wù)風(fēng)險的分析方法運(yùn)用的也越來越多，行業(yè)范圍也越來越大，涉及了很多我國對外投資基礎(chǔ)建設(shè)工程項(xiàng)目的財務(wù)風(fēng)險分析。但是，通過對文獻(xiàn)的搜索與研究，并沒有發(fā)現(xiàn)有關(guān)我國通信建設(shè)國際工程項(xiàng)目方面財務(wù)風(fēng)險管理的相關(guān)研究，對其他行業(yè)的研究也主要集中于風(fēng)險的識別與控制方面，較少使用相關(guān)的分析方法進(jìn)行深入的研究。
主要參考文獻(xiàn)：
[1]葉曉奎，余敏等.工程財務(wù)與風(fēng)險管理[M].北京：中國工程工業(yè)出版社，2007.
[2]中國注冊會計師協(xié)會.公司戰(zhàn)略與風(fēng)險管理[M].經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2013.
[3]A.Mustafa，Member，Zeee，et al.Project risk analytic assessment using the hierarchy process[J].Transactions On Engineering Management，1991.
[4]Zhang，G，Zou，P.Fuzzy analytical hierarchy process risk assessment approach for joint venture construction projects in China[J].Jounal of Constraction Management，2007.
[5]Tarek Zayed，Mohamed Amer，Jiayin Pan.Assessing risk and uncertainty inherent in chinese highway projects using AHP.International Journal of Project Management，2008.
[6]郭仲偉.風(fēng)險分析與決策[M].1987.
[7]張智勇.國際工程承包財務(wù)風(fēng)險探討[J].交通財富，1996.3.
[8]余娟，祝繼高，劉曉寧.企業(yè)國際化經(jīng)營中財務(wù)風(fēng)險管理的理論探析及對中國企業(yè)的啟示[J].經(jīng)濟(jì)經(jīng)緯，2005.4.
[9]石香煥.基于層次分析法的財務(wù)風(fēng)險綜合評估[J].財會月刊，2007.2.
[10]錢丹第.國際工程項(xiàng)目財務(wù)風(fēng)險防范措施探討[J].會計師，2009.7.
[11]沈亭，王淑慧.層次分析法在公司財務(wù)風(fēng)險評價中的運(yùn)用[J].經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊，2010.13.
第6篇：財務(wù)風(fēng)險分析的意義范文
[關(guān)鍵詞] 資本市場 財務(wù)風(fēng)險 戰(zhàn)略管理
現(xiàn)在是經(jīng)濟(jì)全球化和市場競爭不斷加劇的時代。資本市場是現(xiàn)代金融市場的重要組成部分,其本來意義是指長期資金的融通關(guān)系所形成的市場。但市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展到今天,資本市場的意義已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)地超出了其原始內(nèi)涵,而成為社會資源配置和各種經(jīng)濟(jì)交易的多層次的市場體系。在高度發(fā)達(dá)的市場經(jīng)濟(jì)條件下,資本市場的功能可以按照其發(fā)展邏輯而界定為資金融通、產(chǎn)權(quán)中介和資源配置三個方面:
1.融資功能本來意義上的資本市場即是純粹資金融通意義上的市場,它與貨幣市場相對稱,是長期資金融通關(guān)系的總和。因此,資金融通是資本市場的本源職能。
2.配置功能是指資本市場通過對資金流向的引導(dǎo)而對資源配置發(fā)揮導(dǎo)向性作用。資本市場由于存在強(qiáng)大的評價、選擇和監(jiān)督機(jī)制,而投資主體作為理性經(jīng)濟(jì)人,始終具有明確的逐利動機(jī),從而促使資金流向高效益部門,表現(xiàn)出資源優(yōu)化配置的功能。
3.產(chǎn)權(quán)功能資本市場的產(chǎn)權(quán)功能是指其對市場主體的產(chǎn)權(quán)約束和充當(dāng)產(chǎn)權(quán)交易中介方面所發(fā)揮的功能。產(chǎn)權(quán)功能是資本市場的派生功能,它通過對企業(yè)經(jīng)營機(jī)制的改造、為企業(yè)提供資金融通、傳遞產(chǎn)權(quán)交易信息和提權(quán)中介服務(wù)而在企業(yè)產(chǎn)權(quán)重組的過程中發(fā)揮著重要的作用。
風(fēng)險管理是指經(jīng)濟(jì)單位通過對風(fēng)險的確認(rèn)和評估,采用合理的經(jīng)濟(jì)和技術(shù)手段對風(fēng)險加以控制,以最小的成本獲得最大的安全保障的一種管理活動。風(fēng)險管理學(xué)源于保險學(xué),風(fēng)險管理通過控制對策處理損失風(fēng)險,如果在實(shí)施控制對策后損失仍然可能發(fā)生,則可運(yùn)用財務(wù)對策。財務(wù)對策是將損失轉(zhuǎn)移給他人,或?qū)p失留給組織或家庭內(nèi)部。但在財務(wù)獨(dú)立經(jīng)營的資本財務(wù)時代,風(fēng)險管理應(yīng)當(dāng)成為財務(wù)管理的基本職能。
一、建立健全有效的財務(wù)控制機(jī)制
選擇合理的企業(yè)集團(tuán)財務(wù)管理模式,處理好集團(tuán)和子公司之間的集權(quán)與分權(quán)關(guān)系。在適度集權(quán)的基礎(chǔ)上,企業(yè)集團(tuán)應(yīng)建立權(quán)責(zé)利相結(jié)合的機(jī)制。從集團(tuán)全局出發(fā),針對不同的職能部門規(guī)定不同的經(jīng)濟(jì)責(zé)任,劃分不同的經(jīng)濟(jì)職能。集團(tuán)財務(wù)部門加強(qiáng)對投資決策、成本控制等方面問題的研究,通過各種形式的內(nèi)部市場化建設(shè),以及內(nèi)部結(jié)算的建設(shè)來優(yōu)化財務(wù)管理行為。為適應(yīng)組織結(jié)構(gòu)扁平化的發(fā)展趨勢,集團(tuán)財務(wù)管理應(yīng)廣泛應(yīng)用現(xiàn)代化的網(wǎng)絡(luò)、信息技術(shù),加快信息的集成化速度。在企業(yè)中實(shí)施企業(yè)資源規(guī)劃系統(tǒng)通過將企業(yè)流程再造及供應(yīng)鏈管理納入企業(yè)財務(wù)資源規(guī)劃系統(tǒng),使企業(yè)有限的資源得到充分的發(fā)揮,提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。這既是防范與化解財務(wù)風(fēng)險的重要措施,也是確保企業(yè)財產(chǎn)安個和財務(wù)活動效益性的有效于段。
二、完善企業(yè)集團(tuán)治理機(jī)制
防范財務(wù)風(fēng)險企業(yè)集團(tuán)應(yīng)該按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求,在內(nèi)部各成員企業(yè)中建立有效的治理結(jié)構(gòu),通過股東會、董事會、監(jiān)事會、經(jīng)理層之間的相互約束、相互抗衡,限制委托關(guān)系的道德風(fēng)險。另一個重要的問題是選擇合理的企業(yè)集團(tuán)財務(wù)管理模式,處理好集團(tuán)和子公司之間的集權(quán)與分權(quán)關(guān)系。在適度集權(quán)的基礎(chǔ)上,企業(yè)集團(tuán)應(yīng)建立權(quán)責(zé)利相結(jié)合的機(jī)制。從集團(tuán)全局出發(fā),針對不同的職能部門規(guī)定不同的經(jīng)濟(jì)責(zé)任,劃分不同的經(jīng)濟(jì)職能。集團(tuán)財務(wù)部門加強(qiáng)對投資決策、成本控制等方面問題的研究,通過各種形式的內(nèi)部市場化建設(shè),以及內(nèi)部結(jié)算中心的建設(shè)來優(yōu)化財務(wù)管理行為。要確保集團(tuán)公司擁有整個集團(tuán)的財務(wù)資源的控制權(quán),而子公司等成員公司擁有資源的使用權(quán)。
三、強(qiáng)化企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略管理
規(guī)避財務(wù)風(fēng)險戰(zhàn)略管理也是防范財務(wù)風(fēng)險的有效措施。企業(yè)集團(tuán)發(fā)展到一定程度,關(guān)系企業(yè)集團(tuán)生死存亡的不再是某一項(xiàng)業(yè)務(wù)的具體經(jīng)營,而是企業(yè)集團(tuán)的長遠(yuǎn)發(fā)展規(guī)則。合理的長期目標(biāo)與有效的執(zhí)行計劃能夠?yàn)槠髽I(yè)集團(tuán)的后續(xù)發(fā)展指明方向,保證整體運(yùn)營不出現(xiàn)大的偏差,防止出現(xiàn)企業(yè)集團(tuán)財務(wù)危機(jī)。強(qiáng)化戰(zhàn)略管理,就要強(qiáng)化對戰(zhàn)略分析、戰(zhàn)略制定和戰(zhàn)略評價的管理。戰(zhàn)略分析要了解企業(yè)所處的環(huán)境正在發(fā)生哪些變化,這些變化給企業(yè)帶來更多的機(jī)會還是更多的威脅,同時還要了解企業(yè)自身所處的相對地位,具有哪些資源與能力。其中對外部環(huán)境的分析尤為重要,外部環(huán)境對企業(yè)集團(tuán)具有不可控制性,因而企業(yè)只能對不斷變化的外部企業(yè)進(jìn)行認(rèn)真的分析和研究,把握其變化趨勢與規(guī)律,制定多種應(yīng)變措施,適時調(diào)整企業(yè)戰(zhàn)略,以降低因財務(wù)變化給企業(yè)帶來的財務(wù)風(fēng)險。戰(zhàn)略制定就是在分析的基礎(chǔ)上,制定切實(shí)可行的長期目標(biāo)。戰(zhàn)略評價就是評價企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績,審視戰(zhàn)略的科學(xué)性和有效性。此外,還要根據(jù)戰(zhàn)略評價的結(jié)果和企業(yè)情況的發(fā)展變化,即使對所制定的戰(zhàn)略進(jìn)行調(diào)整,以保證戰(zhàn)略對企業(yè)經(jīng)營的指導(dǎo)的有效性。
四、運(yùn)用現(xiàn)代科技手段
建立風(fēng)險管理信息系統(tǒng)風(fēng)險的計量、監(jiān)控和評估需要獲取并處理全面、及時、準(zhǔn)確、大量的數(shù)據(jù),這些都需要運(yùn)用計算機(jī)進(jìn)行處理,需要建立貫穿公司各個層次、各個部門、覆蓋各個業(yè)務(wù)領(lǐng)域的風(fēng)險管理信息系統(tǒng)。企業(yè)集團(tuán)通過計算機(jī)與因特網(wǎng)技術(shù)將企業(yè)集團(tuán)內(nèi)各種資源進(jìn)行集中管理,有利于實(shí)現(xiàn)對資源的有效控制和各種信的快速傳遞、準(zhǔn)確獲得。通過對資源的有效控制,可以在集團(tuán)內(nèi)部充分調(diào)配資源,提高資源整合優(yōu)勢。各種信息的有效獲得,也為各種決策的制定及財務(wù)風(fēng)險預(yù)測和危機(jī)預(yù)警提供基礎(chǔ)保障。同時,風(fēng)險管理系統(tǒng)還包括完備的財務(wù)風(fēng)險風(fēng)險報告制度,財務(wù)風(fēng)險分析報告主要內(nèi)容包括企業(yè)集團(tuán)整體財務(wù)風(fēng)險現(xiàn)狀說明、風(fēng)險檢測指標(biāo)分析及風(fēng)險防范措施、財務(wù)危機(jī)發(fā)生概率指標(biāo)分析及危機(jī)處理措施等,同時要對財務(wù)風(fēng)險嚴(yán)重的單個子公司進(jìn)行特別說明,分析情況,提供改進(jìn)建議等。財務(wù)風(fēng)險分析報告,一方面可以使企業(yè)管理層及時獲得各種風(fēng)險信息,進(jìn)行有效處理,另一方面可以增強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險管理意識,將風(fēng)險管理納入企業(yè)日常管理中。
參考文獻(xiàn):
[1]楊長斌:《淺析集團(tuán)公司的財務(wù)風(fēng)險答理》.《現(xiàn)代商業(yè)》,2007年第27期
第7篇：財務(wù)風(fēng)險分析的意義范文
一、交通運(yùn)輸業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)處理
本文從2009年交通運(yùn)輸業(yè)77家上市公司中隨機(jī)抽取38家作為分析樣本。
（一）統(tǒng)計數(shù)據(jù)分析 為了全面反映交通運(yùn)輸企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險情況，選取9個財務(wù)指標(biāo)（表1）建立因子分析模型，并對其財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行分析評價。
（二）統(tǒng)計數(shù)據(jù)處理 考慮到指標(biāo)分為正向指標(biāo)逆向指標(biāo)和適度指標(biāo)。在做因子分析之前，需要對逆向指標(biāo)和適度指標(biāo)做正向化處理，一般情況是：將逆向指標(biāo)正向化，即將數(shù)值越小越好的指標(biāo)轉(zhuǎn)換為越大越好。將適度指標(biāo)正向化，即將數(shù)值越接近某一定值越好的指標(biāo)轉(zhuǎn)換為越大越好。再將逆向指標(biāo)正向化，將適度指標(biāo)正向化的過程中，最常用的方法有：將逆向指標(biāo)取其倒數(shù)代替原指標(biāo)。即若Xi是逆向指標(biāo)，則取Xi*=1/Xi為其替換指標(biāo)。對于適度指標(biāo)，先取其值與其適度值之差的絕對值，然后再做倒數(shù)變換。即若Xi 適度指標(biāo)，其適度值為k，則取Xi*=1/|Xi- k|為其替換指標(biāo)。
經(jīng)過分析可知表1中的凈資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)收益率、每股收益、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率及現(xiàn)金負(fù)債比率都是正向指標(biāo)，不需要做處理。而資產(chǎn)負(fù)債率、流動比率是適度指標(biāo)需要做正向化處理。
對于資產(chǎn)負(fù)債率，該比率越小，債權(quán)人的保障程度就越高，債務(wù)人的破產(chǎn)風(fēng)險也相對要??；但如果該比率過低，則對公司經(jīng)營也不利。交通運(yùn)輸企業(yè)該比率的一般標(biāo)準(zhǔn)值為50%，故交通運(yùn)輸企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率替換指標(biāo)為Xi*=1/|Xi- 50%|。
對于流動比率，如果較低，反映企業(yè)的償債能力較低，財務(wù)狀況不夠穩(wěn)定；但如果過高，則意味著企業(yè)流動資產(chǎn)占用過多，從而影響企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中的資產(chǎn)運(yùn)用效率，也勢必影響企業(yè)的獲利能力。一般企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)比率為2：1，由于某些交通運(yùn)輸企業(yè)經(jīng)營的特殊性，如高速公路公司、港口運(yùn)輸?shù)裙镜臓I業(yè)收入基本都是現(xiàn)金收入，存貨所占比重比較小，實(shí)際上流動比率幾乎等于速動比率，所以可以將他們的流動比率比值確定為1.5：1。即交通運(yùn)輸企業(yè)流動比率的替換指標(biāo)為Xi*=1/|Xi- 1.5|。
二、交通運(yùn)輸業(yè)財務(wù)風(fēng)險評價模型的建立
利用SPSS16.0對樣本數(shù)據(jù)正向化處理后，進(jìn)行主成分分析。
（一）選取主成分 從圖1來看，對9個財務(wù)指標(biāo)，當(dāng)選5個主成分時，因子累計方差貢獻(xiàn)率達(dá)到94.075%，代表了原始數(shù)據(jù)絕大多數(shù)的信息，故可以確定5個主成分。
從圖2旋轉(zhuǎn)后的因子載荷矩陣可以看出：第l主成分FAC1_1在凈資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)收益率、每股收益因子載荷系數(shù)較大，這3項(xiàng)指標(biāo)主要反映的是交通運(yùn)輸企業(yè)盈利能力?？蓪AC1_1命名為盈利能力主成分。第2主成分FAC2_1是在資產(chǎn)負(fù)債率現(xiàn)金總額負(fù)債比因子載荷系數(shù)較大這2個指標(biāo)實(shí)質(zhì)上是交通運(yùn)輸企業(yè)長期償債能力的衡量和反映指標(biāo)。因此，命名為長期償債能力能力主成分。第3主成分FAC3_1在存貨周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率因子載荷系數(shù)較大。這2個指標(biāo)反映的是交通運(yùn)輸企業(yè)流動資產(chǎn)營運(yùn)能力。因此，可以清晰地命名為流動資產(chǎn)營運(yùn)能力主成分。第4主成分FAC4_1在固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率因子載荷系數(shù)較大，這個指標(biāo)反映的是交通運(yùn)輸企業(yè)固定資產(chǎn)營運(yùn)能力。因此，可以將其命名為固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力主成分。第5主成分是在流動比率因子載荷系數(shù)較大，反映企業(yè)償還短期債務(wù)的能力，可以將其命名為短期償債能力主成分。
（二）因子評分及模型 利用SPSS16.0軟件計算出因子得分系數(shù)矩陣（Component Score Coefficient Matrix）（圖3），根據(jù)因子得分系數(shù)和原始變量的標(biāo)準(zhǔn)化值，可以計算每個觀測量得各個因子的得分?jǐn)?shù)，并可以據(jù)此對觀測量進(jìn)行進(jìn)一步的分析。旋轉(zhuǎn)后的主成分因子表達(dá)式可以寫成：
FAC1_1=X1×0.307+0.380×X2+0.476×X3-X4×0.069-0.037×
X5-0.025×X6-0.026×X9-0.027×X7-0.136×X8
FAC2_1=X1×0.094+0.013×X2-0.227×X3-X4×0.023+0.005×
X5-0.002×X6+0.461×X9+0.046×X7+0.508×X8
FAC3_1=X1×（-0.647）+0.024×X2-0.035×X3+X4×0.037+0.5×
X5+0.503×X6+0.012×X9+0.015×X7-0.005×X8
FAC4_1=X1×0.054-0.048×X2-0.104×X3+X4×1.004+0.005×
X5+0.056×X6-0.03×X9-0.012×X7-0.014×X8
FAC5_1=X1×（-0.078）+0.041×X2-0.022×X3-0.012×X4-0.003
×X5+0.025×X6+0.055×X9+0.998×X7+0.017×X8
其中：FAC1_1為盈利能力主成分FAC2_1為長期償債能力能力主成分；FAC3_1為流動資產(chǎn)營運(yùn)能力主成分FAC4_1為固定資產(chǎn)營運(yùn)主成分FAC5_1為短期償債能力主成分。
（三）交通運(yùn)輸企業(yè)財務(wù)風(fēng)險評價綜合因子得分模型構(gòu)建 為了研究交通運(yùn)輸企業(yè)的綜合財務(wù)風(fēng)險情況，本文對5個主成分的得分進(jìn)行加權(quán)求和，權(quán)數(shù)就是方差貢獻(xiàn)率。由圖2可知，5個主成分的貢獻(xiàn)率分別為26.082%，23.261%，22.281%，11.260%和11.191%。于是，可得交通運(yùn)輸企業(yè)財務(wù)風(fēng)險評價的綜合因子得分模型：
F=FAC1_1×26.082%+ FAC2_1×0.23261+ FAC3_1×0.22281
+ FAC4_1×0.11260+ FAC5_1×0.11191
（四）交通運(yùn)輸企業(yè)財務(wù)風(fēng)險情況排序及結(jié)果分析 交通運(yùn)輸企業(yè)財務(wù)風(fēng)險評估因子得分及排序結(jié)果見表2。
利用spss16.0可以得到交通運(yùn)輸企業(yè)財務(wù)風(fēng)險情況排序及結(jié)果。從結(jié)果可以看出38家交通運(yùn)輸企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險所處位置，具體到每個樣本還可以對其單項(xiàng)因素進(jìn)行排序以分析其財務(wù)風(fēng)險的原因。研究發(fā)現(xiàn)交通運(yùn)輸業(yè)財務(wù)風(fēng)險可以解釋為盈利能力主成分、長期償債能力能力主成分、流動資產(chǎn)營運(yùn)能力主成分、固定資產(chǎn)營運(yùn)主成分、短期償債能力主成分等5個方面的因索。其決定系數(shù)分別26.082%，23.261%，22.281%，11.260%和11.191%。其中2009年財務(wù)風(fēng)險情況最好的是楚天高速，其綜合得分遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他企業(yè)，主要是因?yàn)榱鲃淤Y產(chǎn)營運(yùn)能力很好，盈利能力、償債能力流動資產(chǎn)營運(yùn)能力和固定資產(chǎn)營運(yùn)能力都有良好表現(xiàn)。而對于河南的中原高速，在38家交通運(yùn)輸企業(yè)財務(wù)風(fēng)險評估因子得分表位于第31位，表明其有一定的財務(wù)風(fēng)險需要注意，由單項(xiàng)因子分析得出，其盈利能力較好，償債能力一般，流動資產(chǎn)營運(yùn)能力較差，固定資產(chǎn)營運(yùn)能力很差。
為了對財務(wù)風(fēng)險評價模型得出的結(jié)果進(jìn)行驗(yàn)證，隨后將綜合分析中原高速公路股份有限公司（600020）的發(fā)展趨勢以及行業(yè)地位，從而對該公司有一個總體把握的基礎(chǔ)上，再用定性和定量的工具分析其財務(wù)狀況，得出中原高速公路股份有限公司財務(wù)狀況，且與財務(wù)風(fēng)險評價模型的實(shí)證結(jié)果相比較和印證。
三、中原高速公路股份有限公司案例分析
河南中原高速公路股份有限公司系經(jīng)河南省人民政府豫股批字[2000]64號文批復(fù)，由河南高速公路發(fā)展有限責(zé)任公司（以下簡稱“發(fā)展公司”）、華建交通經(jīng)濟(jì)開發(fā)中心（以下簡稱“華建中心”）、河南省高速公路實(shí)業(yè)開發(fā)公司、河南省交通規(guī)劃勘察設(shè)計院以及河南公路港務(wù)局五家股東發(fā)起，于2000年12月28日成立的股份有限公司。設(shè)立時注冊資本為人民幣77，000萬元。 2003年8月8日，中原高速公開發(fā)行的2.8億人民幣普通股（A股）股票在上海證券交易所上市交易，為目前河南省交通行業(yè)唯一一家上市公司。
（一）中原高速公路股份有限公司單項(xiàng)財務(wù)指標(biāo)風(fēng)險分析 對于單項(xiàng)財務(wù)指標(biāo)風(fēng)險分析，本文采用國務(wù)院國資委財務(wù)監(jiān)督與考核評價局制定的《二0一0年企業(yè)績效評價標(biāo)準(zhǔn)值》中交通運(yùn)輸行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值（表6）作為參照值。由所選用中原高速公路股份有限公司2009年已公布的年報中的財務(wù)數(shù)據(jù)和標(biāo)準(zhǔn)值相對照，來確定中原高速公路股份有限公司各財務(wù)指標(biāo)值在行業(yè)中所處的位置。進(jìn)而分析中原高速公路股份有限公司具有的財務(wù)風(fēng)險，以論證本文實(shí)證研究的觀點(diǎn)。中原高速公路股份有限公司的財務(wù)指標(biāo)分析如表3所示。
本文選用中原高速公路股份有限公司2009年已公布的年報中的財務(wù)數(shù)據(jù)。對中原高速公路股份有限公司的財務(wù)指標(biāo)進(jìn)行分析如表4所示。
（1）企業(yè)盈利能力分析。從盈利能力來看，2009年凈資產(chǎn)收益率和資產(chǎn)收益率在行業(yè)中較高，表明企業(yè)自有資本獲取收益的能力越強(qiáng)，運(yùn)營效益越好，對企業(yè)投資人、債權(quán)人利益的保證程度高。
（2）償債能力分析。國務(wù)院國資委財務(wù)監(jiān)督與考核評價局制定的企業(yè)績效評價標(biāo)準(zhǔn)中未設(shè)置流動比率，由于高速公路公司經(jīng)營的特殊性，即公司的營業(yè)收入基本都是現(xiàn)金收入，存貨和應(yīng)收賬款所占比重比較小，實(shí)際上流動比率幾乎等于速動比率，因此本文在此用速動比率代替流動比率來做分析。速動比率較好，資產(chǎn)負(fù)債率位于平均水平那個以下，說明中原高速有限公司在發(fā)展規(guī)模的同時，需要注意長期償債能力，合理的調(diào)整債務(wù)資產(chǎn)比率。
（3）營運(yùn)能力分析。2009年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率處于同行業(yè)較高水平，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率高，表明收賬迅速，賬齡較短；而流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率處于較低水平，該公司流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)較慢，在營運(yùn)過程中就會需要補(bǔ)充流動資產(chǎn)參加周轉(zhuǎn)，形成資金浪費(fèi)，降低了公司盈利能力?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率很差，說明企業(yè)全部資產(chǎn)的使用效率較低。會影響企業(yè)的整體效益，甚至可能存在部分長期資產(chǎn)由于資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理而閑置，企業(yè)應(yīng)努力提高資產(chǎn)的使用效率。
（4）成長能力分析。銷售（營業(yè)）增長率2009年有了較快的增長，表明企業(yè)營業(yè)收入的增長速度快，反映出公司成長能力、盈利能力增強(qiáng)。
（二）整體財務(wù)狀況風(fēng)險分析 從整體來看，中原高速09年盈利能力及發(fā)展能力較強(qiáng)，應(yīng)收賬款使用效率較高，有一定的償還短期期債務(wù)的能力，通過以上的分析，可知這些正是一個成熟期企業(yè)的發(fā)展特征。然而結(jié)合財務(wù)風(fēng)險評價模型分析可知中原高速公路股份有限公司仍然有一定的財務(wù)風(fēng)險，存在一些問題要引起注意，中原高速有限公司長期償債能力較差，資產(chǎn)使用效益較低。這也印證了前邊風(fēng)險評價模型的結(jié)論。
綜上所述，本文采用主成分分析的方法對交通行業(yè)財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行分析。首先對指標(biāo)進(jìn)行正向化處理，使得評價結(jié)果更加可靠；其次將多個指標(biāo)采用主成分分析法，將多個變量壓縮為少數(shù)幾個主成分，少量主成分的選取，大大壓縮了信息量，而且對同類相關(guān)信息也可起到減少和濃縮的作用。選取主成分后，根據(jù)各個主成分提供信息的多少，以方差作為權(quán)重構(gòu)成綜臺評價模型，避免了主觀權(quán)重造成的權(quán)重的主觀性。從最后財務(wù)風(fēng)險排名結(jié)果來看，也具有相當(dāng)?shù)暮侠硇?，在中原高速有限公司案例分析中也得到了?yàn)證。因此，本文的研究對于交通行業(yè)財務(wù)風(fēng)險的分析與防范有重要的意義。
參考文獻(xiàn)：
第8篇：財務(wù)風(fēng)險分析的意義范文
【關(guān)鍵詞】財務(wù)風(fēng)險 風(fēng)險管理 問題 措施
一、引言
改革開放30年來，我國中小企業(yè)和民營經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展，已經(jīng)成為我國經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展中的重要力量。盡管我國中小企業(yè)所取得的成就令人矚目，但是我國中小企業(yè)在發(fā)展中所面臨的困難與問題也十分嚴(yán)峻，如融資難、社會服務(wù)體系不健全、信息缺乏、企業(yè)管理水平低、市場競爭能力弱、整體素質(zhì)有待提高等。因此，深入探討我國中小企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀和所面臨的問題，對促進(jìn)與保障國民經(jīng)濟(jì)健康可持續(xù)發(fā)展具有十分重要的現(xiàn)實(shí)意義。
二、企業(yè)風(fēng)險管理
COSO對企業(yè)風(fēng)險管理的定義是一個由企業(yè)的董事會、管理層和其他員工共同參與的應(yīng)用于企業(yè)戰(zhàn)略制定和企業(yè)內(nèi)部各個層次和部門的，用于識別可能對企業(yè)造成潛在影響的事項(xiàng)，并在其風(fēng)險偏好范圍內(nèi)管理風(fēng)險的，為企業(yè)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)提供合理保證的過程。從這個定義中可以看出以下幾點(diǎn)重要含義：
(一)企業(yè)的風(fēng)險管理是一個過程，其本身并不是一個結(jié)果，而是實(shí)現(xiàn)結(jié)果的一種方式
企業(yè)的風(fēng)險管理是滲透于企業(yè)各項(xiàng)活動中的一系列行動。這些行動普遍存在于管理者對企業(yè)的日常管理中，是企業(yè)日常管理所固有的。
(二)該過程可用于企業(yè)的戰(zhàn)略制定。企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)是企業(yè)最高層次的目標(biāo)，它與企業(yè)的預(yù)期和任務(wù)相聯(lián)系并支持預(yù)期和任務(wù)的實(shí)現(xiàn)
一個企業(yè)為實(shí)現(xiàn)其戰(zhàn)略目標(biāo)而制定戰(zhàn)略，并將戰(zhàn)略分解成相應(yīng)的子目標(biāo)，再將子目標(biāo)層層分解到業(yè)務(wù)部門、行政部門和各生產(chǎn)過程。在制定戰(zhàn)略時，管理者應(yīng)考慮與不同的戰(zhàn)略相關(guān)聯(lián)的各種風(fēng)險。
(三)風(fēng)險管理過程應(yīng)貫穿于企業(yè)內(nèi)部各個層次和部門，涉及一個企業(yè)各個層次員工，企業(yè)管理者應(yīng)從總體層面采取風(fēng)險組合來處理企業(yè)所面臨的風(fēng)險
設(shè)計合理、運(yùn)行有效的風(fēng)險管理能夠向企業(yè)的管理者和董事會在企業(yè)各目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)上提供合理的保證。
三、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理
企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理是企業(yè)風(fēng)險管理的重要組成部分，其工作內(nèi)容主要包括：資金安全風(fēng)險分析、社會信用風(fēng)險分析、資金流動性風(fēng)險分析等。
(一)資金安全風(fēng)險是指由于財務(wù)制度不健全或執(zhí)行不力引起的資金損失的可能性
資金安全管理是一項(xiàng)制度性很強(qiáng)的工作。大多數(shù)企業(yè)在控制程序方面雖有些規(guī)定，但在執(zhí)行過程中，由于人員限制等因素，卻有章不循、有制不遵，導(dǎo)致控制程序失效。
(二)社會信用風(fēng)險一般指因客戶違約（不守信），不能按期償還貨款所引起的風(fēng)險
信用交易給企業(yè)帶來無限商機(jī)的同時，大量債務(wù)拖欠和壞賬也給企業(yè)帶來巨大的信用風(fēng)險，造成巨大損失，嚴(yán)重影響了企業(yè)的競爭力和獲利能力。
(三)資金流動性風(fēng)險是指無法在適當(dāng)價格上將資產(chǎn)變現(xiàn)或以適當(dāng)成本取得足夠資金，以致不能支付購買或履行到期責(zé)任的風(fēng)險
香港百富勤集團(tuán)的倒閉，就是因?yàn)榱鲃有燥L(fēng)險的爆發(fā)而導(dǎo)致的。資金流動性風(fēng)險管理的實(shí)質(zhì)就是對資金收支的流動性進(jìn)行全面和準(zhǔn)確的匡算和預(yù)測，確定一定時期內(nèi)企業(yè)對資金流動性的需求，然后據(jù)此制定較為有效、可行的流動性管理和控制策略，通過合理配置流動性儲備水平和結(jié)構(gòu)，調(diào)度資金，提供流動性供給，將流動性風(fēng)險控制在可以承受的范圍內(nèi)，在確保滿足支付的前提下，最大限度地提高資金收益。
四、中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理存在的問題
(一)企業(yè)人員風(fēng)險意識薄弱
許多中小企業(yè)中的經(jīng)營者、管理者和財務(wù)人員都缺乏財務(wù)風(fēng)險意識，往往只追求高額的利潤，而忽視了對時間價值、風(fēng)險價值、邊際成本等觀念的重視。大部分中小企業(yè)存在著會計與財務(wù)的職責(zé)劃分不清的毛病，往往是重會計而輕財務(wù)，對于財務(wù)活動的風(fēng)險預(yù)測、識別以及分析的重要性認(rèn)識不足。
(二)營運(yùn)資金管理水平低
中小企業(yè)資金使用一般缺少計劃，經(jīng)營急需的資金捉襟見肘，容易陷入財務(wù)困境。同時中小企業(yè)負(fù)債比例較高，對企業(yè)未來經(jīng)營與財務(wù)的影響較大。中小企業(yè)對日常現(xiàn)金缺乏管理，流失、浪費(fèi)現(xiàn)象嚴(yán)重，流動資產(chǎn)如存貨、應(yīng)收賬款等閑置或者周轉(zhuǎn)效率低下，流動負(fù)債到期償還風(fēng)險較大，導(dǎo)致很多企業(yè)無視約定的付款時間，濫用商業(yè)信用，無故拖欠貨款，引發(fā)“三角債”。
(三)存貨庫存結(jié)構(gòu)不合理
長期以來，大部分中小企業(yè)的經(jīng)營管理表現(xiàn)出基礎(chǔ)薄弱、起點(diǎn)較低的特點(diǎn)，特別是在財務(wù)風(fēng)險管理上，僅停留在單打獨(dú)斗的家族傳統(tǒng)粗放型的管理層次上，沒有建立起健全、完善的內(nèi)部財務(wù)管理制度，也沒有過多地對企業(yè)存貨控制和管理予以重視，無形中積壓了大量資金，造成資金周轉(zhuǎn)速度明顯減緩，并加重了中小企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，在一定程度上影響了中小企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動。
(四)企業(yè)內(nèi)部控制制度不健全
我國中小企業(yè)內(nèi)部財務(wù)控制制度不健全一直是制約中小企業(yè)發(fā)展的一個主要問題。在金融危機(jī)下這一問題尤為突出，其主要表現(xiàn)在規(guī)章制度不健全、不規(guī)范、隨意性強(qiáng)；內(nèi)部管理松弛，人力、財力、物力浪費(fèi)嚴(yán)重；假賬、錯賬多，企業(yè)會計信息失真現(xiàn)象較為嚴(yán)重，無法為財務(wù)決策提供真實(shí)有用的信息等方面。此外，部分中小企業(yè)在財務(wù)方面缺少必要的制度控制，如：不相容職務(wù)相分離控制、授權(quán)批準(zhǔn)控制、會計系統(tǒng)控制、財產(chǎn)保全控制等，造成財務(wù)信息質(zhì)量不高，賬務(wù)處理隨意性較大等。
五、加強(qiáng)中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的措施
(一)強(qiáng)化財務(wù)風(fēng)險意識建設(shè)，提高企業(yè)的整體抗風(fēng)險能力
中小企業(yè)要強(qiáng)化財務(wù)風(fēng)險意識建設(shè)，提高企業(yè)的整體抗風(fēng)險能力，中小企業(yè)就要時刻關(guān)注世界經(jīng)濟(jì)走向，關(guān)注國家產(chǎn)業(yè)政策、財稅貨幣政策、市場供需關(guān)系的變化，防止企業(yè)財務(wù)成本的不正常上升和資金鏈的中斷而陷入財務(wù)危機(jī)。在物資供應(yīng)方面，要與供應(yīng)商建立良好的長期合作關(guān)系，為企業(yè)正常生產(chǎn)提供穩(wěn)定的原材料來源；在生產(chǎn)組織方面，要依靠科技創(chuàng)新，開發(fā)新產(chǎn)品，優(yōu)化品種結(jié)構(gòu)，提高產(chǎn)品附加值，以適應(yīng)客戶的不同需要和增加自身的業(yè)務(wù)收入；在營銷策略方面，要做好市場調(diào)研，生產(chǎn)適銷對路的產(chǎn)品，培育新客源，加強(qiáng)業(yè)務(wù)整合，確保收入來源的穩(wěn)定增長，不斷提高企業(yè)整體抵抗風(fēng)險水平。
(二)建立合理的資本結(jié)構(gòu)
通過銀行借款、債券和商業(yè)信用等方式，從不同來源取得資金。不同的籌資方式，取得資金的難易程度不同，資金成本及籌資風(fēng)險也高低有別。商業(yè)信用比較容易取得，但只能在短期內(nèi)使用，無力償還的風(fēng)險太大。銀行借款與發(fā)行債券相比，限制條件較少，容易籌集，籌資速度也快。當(dāng)企業(yè)用于增添小型設(shè)備、增加適量庫存或用于擴(kuò)大商業(yè)信用規(guī)模時，以銀行借款方式為最好。如果企業(yè)所需資金額度大、期限長，以發(fā)行企業(yè)債券籌資為最好，因?yàn)樯鐣Y金市場實(shí)力雄厚，而且大額度籌資成本相對較低。由于不同籌資方式和資金來源各有優(yōu)缺點(diǎn)，因此企業(yè)必須注意債務(wù)結(jié)構(gòu)的合理性，使之相互配合，有效地防范和控制風(fēng)險。
（三)完善財務(wù)管理制度和財務(wù)控制體系建設(shè)
完善的財務(wù)管理制度和財務(wù)控制體系可以有效保護(hù)中小企業(yè)抵御財務(wù)風(fēng)險。首先，應(yīng)制定合理的財務(wù)控制體系，保證企業(yè)內(nèi)部財務(wù)工作的機(jī)構(gòu)、崗位的合理設(shè)置及其職責(zé)權(quán)限的合理劃分，真正做到不相容職務(wù)相互分離、相互制約、相互監(jiān)督；其次，要制定科學(xué)的預(yù)算編制計劃，合理的配置好企業(yè)內(nèi)部的資源，提高資金的使用效率；最后，完善財務(wù)人員的選拔制度，加強(qiáng)財務(wù)人員的財務(wù)培訓(xùn)，提高財務(wù)人員的綜合業(yè)務(wù)水平。
(四)建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制
建立完善的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，可以幫助企業(yè)有效地防范和化解各種財務(wù)風(fēng)險，最大限度地減少財務(wù)風(fēng)險對企業(yè)造成的不利影響。財務(wù)風(fēng)險預(yù)警就是企業(yè)通過庫存物資、資金收支結(jié)余、資產(chǎn)變現(xiàn)率、壞賬金額等一些敏感性財務(wù)指標(biāo)的變化對經(jīng)營運(yùn)行過程進(jìn)行監(jiān)測，針對各個風(fēng)險控制點(diǎn)，對企業(yè)可能或?qū)⒁媾R的財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行預(yù)測識別，并建立有效的風(fēng)險管理系統(tǒng)。企業(yè)財務(wù)部門通過對財務(wù)指標(biāo)的分析和比較可以了解公司各部門的運(yùn)營狀況和風(fēng)險情況，從而為生產(chǎn)經(jīng)營和投資決策提供依據(jù)，以防范和控制財務(wù)風(fēng)險。
六、結(jié)束語
中小企業(yè)是現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)體制重要的組成部分，中小企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險管理是否有效直接影響著中小企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益和社會效益的發(fā)揮。因此，需要不斷加強(qiáng)中小企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險管理水平，使其不斷走向正規(guī)的企業(yè)管理道路，促進(jìn)中小型企業(yè)健康持續(xù)的發(fā)展。
參考文獻(xiàn)
[1]郎拴牛.論金融危機(jī)下的企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的應(yīng)對措施[J].企業(yè)家天地，2010(2).
[2]王永成.我國中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的成因及其防范[J].北方經(jīng)濟(jì)，2010(1).
第9篇：財務(wù)風(fēng)險分析的意義范文
關(guān)鍵詞：光伏；財務(wù)；預(yù)警
中圖分類號：F426.6 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1006-8937（2013）17-0038-01
隨著我國人口的不斷增多，能源危機(jī)逐漸加劇，加上能源消費(fèi)過程中所帶來的諸多環(huán)境問題，使得傳統(tǒng)以煤炭、石油、天然氣為主能源結(jié)構(gòu)迫切需要革新和改變，因此，在全球范圍內(nèi)興起了可再生資源太陽能應(yīng)用的相關(guān)研究，以實(shí)現(xiàn)低碳可持續(xù)發(fā)展。近年來我國也出臺了許多良好的政策大力支持可再生能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，迅速使得我國形成了專業(yè)化、規(guī)?；?、國際化的太陽能光伏產(chǎn)業(yè)鏈，涌現(xiàn)諸多知名的光伏生產(chǎn)企業(yè)，當(dāng)然這些光伏生產(chǎn)企業(yè)快速的壯大的同時，不可避免面臨著技術(shù)、競爭、匯兌、利率、資本結(jié)構(gòu)、經(jīng)營決策等方面的風(fēng)險，特別是伴隨著歐美對我國光伏生產(chǎn)企業(yè)諸多貿(mào)易保護(hù)政策的實(shí)施，光伏企業(yè)所面臨的財務(wù)壓力更大，因此，對光伏企業(yè)財風(fēng)險預(yù)警機(jī)制研究具有一定的實(shí)際意義，以便建立一個較為完善和有效的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，避免光伏企業(yè)財務(wù)風(fēng)險擴(kuò)大所帶來不良影響。
1 光伏企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警存在問題
企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警無論是在理論還是實(shí)踐方面都不是一個新興話題，發(fā)展至今，在各個行業(yè)已經(jīng)取得了長足的進(jìn)步，當(dāng)然也在光伏企業(yè)得到了應(yīng)用，但國內(nèi)部分多晶硅及光伏制造業(yè)，受地方政府主導(dǎo)實(shí)現(xiàn)了規(guī)模投資型超越式發(fā)展，未能及時控制好發(fā)展與經(jīng)營風(fēng)險，最終經(jīng)營風(fēng)險轉(zhuǎn)化為支付不能的財務(wù)風(fēng)險，甚至步入債務(wù)重組式的破產(chǎn)整合，因此，生搬硬套其它行業(yè)較為成熟的企業(yè)預(yù)警機(jī)制出現(xiàn)一些問題，主要表現(xiàn)在以下幾個方面。
①科學(xué)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警方法的缺乏?？茖W(xué)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警方法是財務(wù)風(fēng)險預(yù)警工作有效開展的重要前提。目前，多數(shù)光伏企業(yè)缺乏對財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制的系統(tǒng)性和整體性認(rèn)識，導(dǎo)致財務(wù)預(yù)警體系存在諸多漏洞。特別是在財務(wù)風(fēng)險預(yù)警方法的應(yīng)用方面，以傳統(tǒng)的定性分析方法為主，缺少較為先進(jìn)的以計算機(jī)為手段的模糊數(shù)學(xué)、AHP、蒙特卡羅模擬等方法。另外在預(yù)警指標(biāo)的選擇方面也缺乏全面性、客觀性的考慮，自然也就造成了財務(wù)風(fēng)險分析有失科學(xué)性和嚴(yán)謹(jǐn)性。
②合理財務(wù)風(fēng)險預(yù)警組織機(jī)構(gòu)的缺乏。目前光伏企業(yè)還沒有設(shè)置職能分明、系統(tǒng)完整的風(fēng)險管理組織機(jī)構(gòu)，即便設(shè)置了相關(guān)部門，在工作職責(zé)落實(shí)方面也有所欠缺，一旦風(fēng)險發(fā)生，形同虛設(shè)，便無計可施。
③規(guī)范財務(wù)風(fēng)險管理信息系統(tǒng)的缺乏。據(jù)筆者調(diào)查，整個光伏企業(yè)缺乏功能齊全的財務(wù)風(fēng)險管理信息系統(tǒng)，導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險分析沒有完整、可靠的數(shù)據(jù)，無法科學(xué)評估企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中存在的財務(wù)風(fēng)險因子，當(dāng)風(fēng)險發(fā)生時也就無法有效的加以應(yīng)對，風(fēng)險預(yù)警機(jī)制的效應(yīng)自然難以發(fā)揮。
2 光伏企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制建立
從以上分析可以看出，光伏企業(yè)還未建立完善、有效的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制，需要針對性的從以下幾個方面加以健全和優(yōu)化。
2.1 財務(wù)預(yù)警指標(biāo)的選擇
財務(wù)預(yù)警指標(biāo)選擇是財務(wù)風(fēng)險分析和財務(wù)預(yù)警建立的前提，本文在滿足有效性、客觀性、針對性、敏感性、邏輯性、特殊性等原則的基礎(chǔ)上，參閱大量文獻(xiàn)，結(jié)合光伏企業(yè)行情，確定了以反映企業(yè)償債能力、盈利能力、管理能力、發(fā)展能力的財務(wù)指標(biāo)和反映企業(yè)行業(yè)影響力、節(jié)能環(huán)保能力等的非財務(wù)指標(biāo)。并通過AHP財務(wù)風(fēng)險分析方法，得出目前光伏企業(yè)的財務(wù)狀況存在著較大的風(fēng)險，主要體現(xiàn)于較低的盈利能力和償債能力。第一，受前期國際金融危機(jī)的影響，各國降低對光伏產(chǎn)業(yè)的政策補(bǔ)貼，致使光伏產(chǎn)品價格下降，凈利潤減少，進(jìn)而造成光伏企業(yè)利息保障倍數(shù)、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、主營業(yè)務(wù)利潤率的大幅下降，甚至主營業(yè)務(wù)收入增長率、主營業(yè)務(wù)利潤增長率出現(xiàn)負(fù)增長。第二，國際運(yùn)輸費(fèi)用上漲增加了銷售費(fèi)用，研發(fā)投入加大、管理機(jī)構(gòu)擴(kuò)大、雇員增多等都增加了光伏企業(yè)成本費(fèi)用，利潤自然出現(xiàn)下滑，導(dǎo)致成本費(fèi)用利潤率的下降。第三，受歐元貶值的影響，外幣債務(wù)利息增加和外幣收入?yún)R兌造成了利息費(fèi)用大幅上升?？梢钥闯?，這些客觀存在的財務(wù)風(fēng)險使得光伏企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制建立更加迫在眉睫。
2.2 預(yù)警組織機(jī)構(gòu)的設(shè)立
財務(wù)風(fēng)險預(yù)警的重要性和專業(yè)性決定其實(shí)施必須有專業(yè)組織機(jī)構(gòu)和人員來完成，因此，文章認(rèn)為光伏企業(yè)應(yīng)建立專門的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警組織結(jié)構(gòu)，即在企業(yè)中設(shè)立獨(dú)立于其他部門的財務(wù)處風(fēng)險預(yù)警部，將財務(wù)風(fēng)險預(yù)警納入正常的工作范疇中，并明確預(yù)警部門的權(quán)責(zé)。預(yù)警部在享有與企業(yè)其他部門同等權(quán)利的基礎(chǔ)上，擔(dān)負(fù)著風(fēng)險控制目標(biāo)確定、風(fēng)險信息搜集、風(fēng)險預(yù)防與控制策略制定等職責(zé)。預(yù)警部需定期利用專業(yè)知識和相關(guān)技能對企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)和其他信息進(jìn)行整理、對比和分析，并以書面報告反映企業(yè)目前的財務(wù)狀況，發(fā)現(xiàn)存在的財務(wù)風(fēng)險，預(yù)測未來可能面臨的風(fēng)險。若發(fā)現(xiàn)風(fēng)險，需要及時制定風(fēng)險控制方案并落實(shí)風(fēng)險的降低和消除。
2.3 內(nèi)部控制制度的健全
內(nèi)部控制制度的健全作為財務(wù)治理的最根本措施對財務(wù)風(fēng)險的預(yù)防至關(guān)重要。我國目前大部分光伏企業(yè)都在美國上市，因此面臨著《薩班斯法案》的嚴(yán)厲監(jiān)管，這就要求光伏企業(yè)在健全內(nèi)部控制制度時滿足《薩班斯法案》監(jiān)管要求，需要從以下幾個方面加以完善。
①內(nèi)部控制環(huán)境的營造。光伏企業(yè)需建立反舞弊機(jī)制和規(guī)范財務(wù)人員職業(yè)道德行為，以防止由于個人經(jīng)濟(jì)利益驅(qū)使而出現(xiàn)虛假財務(wù)報告。并培養(yǎng)全體員工的財務(wù)風(fēng)險識別和控制能力，整體性提高企業(yè)的風(fēng)險應(yīng)對系數(shù)。
②風(fēng)險評估機(jī)制的建立。組織專業(yè)評估隊(duì)伍定期對現(xiàn)有風(fēng)險管理狀況進(jìn)行評估，并根據(jù)評估結(jié)果加以改進(jìn)和完善，對控制措施的落實(shí)和實(shí)施加以監(jiān)督。
③從上到下風(fēng)險管理的實(shí)施。光伏企業(yè)為了加強(qiáng)內(nèi)部控制，一般會對所有財務(wù)科目、財務(wù)的業(yè)務(wù)流程進(jìn)行檢查。但按照《薩班斯法案》對上市公司的要求，需要采取從上至下的風(fēng)險管理策略，對不重要系統(tǒng)、內(nèi)部流程、財務(wù)報告系統(tǒng)等作適當(dāng)篩選，以減輕內(nèi)控工作量。
2.4 財務(wù)信息化管理的完善
企業(yè)財務(wù)信息的及時準(zhǔn)確取得是財務(wù)風(fēng)險預(yù)警的關(guān)鍵，要實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)其關(guān)鍵是財務(wù)信息化管理的完善。光伏企業(yè)應(yīng)全面推廣ERP系統(tǒng)的應(yīng)用，通過一套完整的ERP項(xiàng)目，不僅方便財務(wù)信息的收集和管理，更有利于企業(yè)其它信息的整合。ERP系統(tǒng)可徹底改變“財務(wù)”僅僅只與財務(wù)部門相關(guān)的觀點(diǎn)，事實(shí)上，采購、物流、銷售等非財務(wù)部門在系統(tǒng)中的數(shù)據(jù)己關(guān)聯(lián)到財務(wù)銷售成本、銷售價格、庫存價值等方面的計算、結(jié)轉(zhuǎn)，成為財務(wù)數(shù)據(jù)的一部分，這正是ERP系統(tǒng)的真正價值，對財務(wù)報表和財務(wù)分析都會產(chǎn)生影響。
2.5 財務(wù)預(yù)警應(yīng)急系統(tǒng)的構(gòu)建
應(yīng)急系統(tǒng)是財務(wù)風(fēng)險預(yù)防的一個重要組成部分，正確的財務(wù)危機(jī)處理措施能保證光伏企業(yè)財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的順利運(yùn)行。為此，本文設(shè)計了光伏企業(yè)的財務(wù)預(yù)警應(yīng)急系統(tǒng)程序。首先，企業(yè)財務(wù)狀況異常發(fā)現(xiàn)后，立即組建專業(yè)應(yīng)急處理機(jī)構(gòu)。主要包括預(yù)警員、信息員及相關(guān)負(fù)責(zé)人，必要時可聘請有經(jīng)驗(yàn)專業(yè)人事聯(lián)合處理。然后，啟動事前建立的應(yīng)急預(yù)案。完善的財務(wù)危機(jī)應(yīng)對預(yù)案的來源包括公司以前對失誤的控制與矯正方案、企業(yè)長期使用且行之有效的抵御風(fēng)險的經(jīng)驗(yàn)、同行業(yè)相關(guān)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險應(yīng)對的案例等。應(yīng)急預(yù)案內(nèi)容應(yīng)與公司經(jīng)營特點(diǎn)相關(guān)，一般應(yīng)包括處置風(fēng)險的原則、目標(biāo)、與債權(quán)人的談判策略、可信任的供應(yīng)商和經(jīng)銷商、可供咨詢的專業(yè)機(jī)構(gòu)等。
3 結(jié) 語
財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制的建設(shè)是一個系統(tǒng)性的過程，特別是對于光伏企業(yè)而言，更需要從各個環(huán)節(jié)進(jìn)一步深化和健全財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系，以保證光伏企業(yè)在嚴(yán)峻的市場行情中持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展。
參考文獻(xiàn)：
[1] 邵鵬.我國太陽能光伏企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警與防范研究[D].石家莊：河北大學(xué)，2011.
