財務(wù)分析風(fēng)險分析精選(九篇)

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第1篇：財務(wù)分析風(fēng)險分析范文

關(guān)鍵詞：保險公司 財務(wù)風(fēng)險 財務(wù)分析 防范

一、保險公司財務(wù)分析與財務(wù)風(fēng)險概述

若論其根本，保險公司本身實際就置身于各種風(fēng)險漩渦之中，是對風(fēng)險進行經(jīng)營的一種企業(yè)類型。其以保險的形式集中處理各類風(fēng)險，并將損失進行均勻分?jǐn)偂ａ槍ζ涮厥獾钠髽I(yè)性質(zhì)和類型，通過財務(wù)分析加強財務(wù)風(fēng)險管理，對保險公司而言，尤為重要。而在利用財務(wù)分析加強財務(wù)風(fēng)險管理之前，首先要對各類財務(wù)風(fēng)險進行識別與衡量，即“感知風(fēng)險”。其后才可進行“分析風(fēng)險”。利用財務(wù)分析對財務(wù)風(fēng)險進行有效管理和規(guī)避，爭取以最小的分析成本獲得最優(yōu)的財務(wù)風(fēng)險防范成果。

隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展，保險市場的競爭也日益加劇。在這種情況下，保險公司的承保能力趨于過剩。保險公司逐漸落入一種怪現(xiàn)象，即經(jīng)營規(guī)模越大，虧損越多。保險的保障能力也因此受到影響。造成這種現(xiàn)象的原因縱然有客觀原因，但是保險公司自身未能對財務(wù)風(fēng)險進行良好的防范和分析，是其主要原因。當(dāng)前，倘若將財務(wù)風(fēng)險防范比喻成保險公司這匹馬車的拉的馬匹，那么財務(wù)分析將是駕馭馬匹的馬夫。馬夫的作用往往更加重要。

二、保險公司財務(wù)風(fēng)險與財務(wù)分析的現(xiàn)狀及其中的問題

（一）保險公司資金利用率較低，投資規(guī)模和投資品種過于狹窄和單一

一直以來，我國很多保險公司都存在著一種認(rèn)識誤區(qū)，即“重規(guī)模，輕效益”。在這種主觀認(rèn)識下，保險公司對保險資金的利用較為忽視。倘若單從理論上講，保險公司的資金投資利用率應(yīng)為100%，投資方向主要是債券、股票、不動產(chǎn)以及抵押貸款、銀行存款等。當(dāng)前的發(fā)達國家保險公司資金投資利用率能達到九成左右。而我國即使是發(fā)展中國家，但保險公司資金投資利用率卻只有五成多。與發(fā)達國家差距甚大。在有限的投資中，投資方向和投資品種也基本僅是公司債券、基金等。投資規(guī)模和投資品種過于狹窄和單一。

（二）當(dāng)前我國保險公司缺少財務(wù)分析的復(fù)合型人才

保險公司的保險資金投資范圍其實很廣泛，如前文已述，可以投資于債券、股票、不動產(chǎn)以及抵押貸款、銀行存款等。雖然現(xiàn)在保險公司的投資范圍和品種過于狹窄和單一，但是隨著保險公司的發(fā)展，倘若投資范圍逐漸廣泛，那么保險公司財務(wù)風(fēng)險的防范和控制將會面臨新的挑戰(zhàn)。而且根據(jù)著名的保險理論——“雞蛋不能放在一個籃子里”，這就需要保險公司針對不同的保險品種和償還期限，制定不同的投資策略。雖然這種投資模式能夠?qū)⒇攧?wù)風(fēng)險有效的遏制在搖籃里，但是對財務(wù)人員的財務(wù)分析工作加大了難度。要求財務(wù)分析人員不僅具有財務(wù)分析的基本專業(yè)能力，還要對各類投資品種；每種投資品種的特點、償還期限；投資組合等要有充分且全面的了解。這就要求財務(wù)分析人員是具有開闊財務(wù)視角、懂的各種投資內(nèi)涵的復(fù)合型人才。然而當(dāng)前，我國保險公司的財務(wù)分析人員卻很少具有這些能力。

（三）保險公司在財務(wù)風(fēng)險防范的財務(wù)分析之中對財務(wù)信息關(guān)注度明顯過高，忽視了其他因素

我國的保險公司通常也是以權(quán)責(zé)發(fā)生制為計量原則。在財務(wù)風(fēng)險分析時，側(cè)重于在該原則下研究財務(wù)數(shù)據(jù)，對非財務(wù)信息把握和關(guān)注較少。但是，財務(wù)分析雖然對財務(wù)數(shù)據(jù)的利用更方便也更直接，但是由于財務(wù)數(shù)據(jù)多是來源于財務(wù)報告，在時間上已經(jīng)滯后，是對保險公司過去事項的總結(jié)歸納。因此，單靠來自于財務(wù)報告的財務(wù)信息數(shù)據(jù)分析保險公司的財務(wù)風(fēng)險，未免過于滯后和失效。同時，保險公司在財務(wù)風(fēng)險的分析過程中，對非財務(wù)信息的利用較為忽視。其實，保險公司屬于高風(fēng)險企業(yè)類型的同時，受宏觀經(jīng)濟政策和國家政策等的影響也往往較大，有時這些非財務(wù)信息甚至對保險公司的影響更大。因此，忽視對這些信息的關(guān)注和分析，從長遠來看，對保險公司其實是極為不利的。

三、加強財務(wù)分析，防范財務(wù)風(fēng)險

（一）通過建立財務(wù)預(yù)警體系，加強財務(wù)風(fēng)險分析

對于一個公司的經(jīng)營來說，穩(wěn)定的現(xiàn)金流是保險公司持續(xù)經(jīng)營的根本。從短期來看，公司的維持不僅僅關(guān)心的是企業(yè)的盈利，更重要的是合理分配和管理各項現(xiàn)金流量，保證公司的資金鏈不會斷裂。對于一個生產(chǎn)經(jīng)營較為穩(wěn)定的企業(yè)，它的往來款項會趨于穩(wěn)定，而且往往大于其凈收益。因此，保險公司在進行財務(wù)分析時，要重視對于資金往來款項的管理，建立一套嚴(yán)謹(jǐn)并敏感的資金流動性預(yù)警體系，在公司資金流動性降低時能夠及時的做出警示。并且，保險公司在編制資金流量預(yù)算時就要慎之又慎，把保證資金流動性放在首位。從而在現(xiàn)今流量預(yù)算的基礎(chǔ)上，對財務(wù)的各項數(shù)據(jù)再進行匯總分析，對于保險業(yè)務(wù)的未來現(xiàn)金流入量和公司的財務(wù)狀況做出較為合理的分析，以謹(jǐn)慎性原則為指導(dǎo)，建立全面預(yù)算。以月份、季度、半年、一年為不同的統(tǒng)計分析區(qū)間，采取不同的基期數(shù)據(jù)，對各區(qū)間數(shù)據(jù)進行同比、環(huán)比分析，找出個中原因，為新預(yù)算的編制奠定基礎(chǔ)。

利用杠桿可以成為保險公司的生命線，公司正是通過將財務(wù)杠桿作用最大化來實現(xiàn)公司的經(jīng)常經(jīng)營。因此，對于分析舉債業(yè)務(wù)的風(fēng)險需更為看重。重視對于各種投資組合的風(fēng)險分析，以及對各投資單位的經(jīng)營分析是保險公司財務(wù)分析的重中之重。保險公司應(yīng)綜合利用投資收益率、每股收益等投資指標(biāo)。

（二）保證資產(chǎn)和負(fù)債相匹配，合理利用資產(chǎn)負(fù)債管理理論

保險公司的經(jīng)營方式可以說是一種特殊的負(fù)債經(jīng)營方式，這就要求保險公司重視其自身資產(chǎn)與負(fù)債的匹配問題。這里所說的匹配，不僅僅限于數(shù)量，在期限和結(jié)構(gòu)上同樣需要匹配。保險公司的資產(chǎn)和負(fù)債并不能簡單的累加，而要保持一種動態(tài)的均衡。比如對于不同的險種，要采取不同的投資方式。例如人壽保險是一種長期保險，強調(diào)安全和穩(wěn)定，投資時就可以選擇長線、營利性高的投資項目，比如投資不動產(chǎn)；而非壽險則需要強調(diào)流動性，不應(yīng)采取不動產(chǎn)投資。任何保險公司的投資管理都應(yīng)當(dāng)做到科學(xué)和嚴(yán)謹(jǐn)，在選擇投資時不能夠盲目。應(yīng)做到投資前要對每一個投資項目做充分大量的數(shù)據(jù)搜集和整理，測算每個項目的風(fēng)險水平。公司投資的盈利的提高往往需要犧牲資金的安全性或者流動性，而資金的安全性和流動性的強化則往往預(yù)示著盈利的降低。當(dāng)然，現(xiàn)今的保險公司在選擇投資時，一般都會采用“一攬子”的投資方式，建立幾個不同的投資組合，將投資風(fēng)險合理的分散到幾個不同的投資個體當(dāng)中，例如金融債券、政府債券和股票的組合，這樣盈利性高、流動性差的項目就和盈利性低、流動性強的項目組合在一起，通過調(diào)整它們之間的機構(gòu)關(guān)系，人為的修訂風(fēng)險水平和盈利水平。

流動性、安全性、收益性是保險公司投資管理最為重要的三個原則。所謂的資產(chǎn)負(fù)債管理理論是以資產(chǎn)負(fù)債表中資產(chǎn)與負(fù)債期限與利率的對稱關(guān)系，來綜合分析企業(yè)營利能力、資金流動性和投資安全性之間的平衡關(guān)系。按照期限和利率相對稱的原則，保險公司可以對其資產(chǎn)和負(fù)債的結(jié)構(gòu)進行調(diào)整，從而實現(xiàn)降低企業(yè)投資風(fēng)險和提高投資收益的最終目的。這種方法已經(jīng)被世界上許多大型保險公司所應(yīng)用，它對公司投資資金的管理起著較為積極的作用。

（三）強化保險財務(wù)業(yè)務(wù)人員的綜合能力培訓(xùn)

保險公司的內(nèi)部管理人員要具備較為全面的業(yè)務(wù)分析能力，尤其是對于公司的領(lǐng)導(dǎo)，更應(yīng)重視自身知識的豐富和業(yè)務(wù)能力的強化，做到不僅保險業(yè)務(wù)精通，還要擁有較強的財務(wù)管理能力，具備與保險業(yè)務(wù)相關(guān)的金融和法律知識，看問題能夠從更高更全面的角度著眼，當(dāng)然，較高的職業(yè)操守也是必不可少的。在人員管理方面，公司要注重人才的培養(yǎng)，定期組織培訓(xùn)學(xué)習(xí)，發(fā)掘好學(xué)上進責(zé)任心強的員工，挖掘他們的管理能力和綜合分析的能力，委以較為重要的職位。并且，對各崗位人員進行定期考核，不斷督促和激勵他們建立更好的業(yè)績，對于能力進步或者業(yè)績較好的員工給與優(yōu)厚的獎勵，對業(yè)績下滑或者缺乏管理能力的管理人員嚴(yán)格懲處。當(dāng)然，在業(yè)績分析時也要考慮到市場環(huán)境的變化，不能一味的要效益。如果能做到以上幾點，便能夠不斷激發(fā)公司員工的進取心和活力，全面提升公司內(nèi)部管理人員的領(lǐng)導(dǎo)能力和綜合素質(zhì)，保證公司長期穩(wěn)定的發(fā)展。

參考文獻：

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第2篇：財務(wù)分析風(fēng)險分析范文

隨著我國城市化建設(shè)的全面推進，城市出租車行業(yè)也得到了迅猛發(fā)展。出租汽車企業(yè)通過兼并、重組等形式逐漸發(fā)展成大規(guī)模的出租企業(yè)，對出租汽車企業(yè)財務(wù)管理模式提出新的要求。為了促進出租汽車企業(yè)的健康發(fā)展，實現(xiàn)企業(yè)科學(xué)化、正規(guī)化管理，必須結(jié)根據(jù)我國出租車行業(yè)市場情況，以及出租汽車企業(yè)運營模式的差異特點，分析出租車行業(yè)面臨的風(fēng)險，進一步建立科學(xué)、完善的出租汽車企業(yè)財務(wù)管理模式。

二、北京市出租車行業(yè)風(fēng)險分析

1.北京市出租車行業(yè)的市場風(fēng)險分析

截止至2013年底，北京市出租汽車企業(yè)共有252家之多，同時逐漸形成了以銀建集團為首的出租車行業(yè)市場發(fā)展格局。然而，隨著北京市出租車行業(yè)的發(fā)展，行業(yè)之間出現(xiàn)過度競爭的局面，司機收入下降以及道路交通擁堵等問題嚴(yán)重，使得北京市出租車行業(yè)存在相當(dāng)多的市場風(fēng)險。

市場經(jīng)濟的發(fā)展為出租汽車企業(yè)提供了生存的條件，換言之，市場經(jīng)濟能夠直接作用于出租行業(yè)的發(fā)展。然而，市場并不是一塵不變的，若出租汽車企業(yè)無法掌握市場發(fā)展的內(nèi)在規(guī)律及時調(diào)整經(jīng)營策略，那么企業(yè)就會面臨諸多的經(jīng)營管理風(fēng)險。市場風(fēng)險是當(dāng)前出租車行業(yè)面臨的最大風(fēng)險，主要體現(xiàn)在三個方面。首先，出租汽車企業(yè)的產(chǎn)權(quán)不夠明確，并沒有堅持“以員工為本”的原則，忽略了出租車司機的主體地位，而片面注重出租車承包人的權(quán)利和作用，進而使得出租汽車企業(yè)在固定資產(chǎn)的使用方面、財產(chǎn)成果的分配方面以及人才聘用方面存在短期行為。其次，缺乏有效的監(jiān)管出租車承包人的規(guī)章制度，大部分出租汽車企業(yè)通過以包代管的方式管理承包人，卻沒有重視對承包人的行為約束，使得一部分出租車承包人包盈不包虧，甚至出現(xiàn)了違法經(jīng)營的情況。最后，出租汽車企業(yè)缺乏社會責(zé)任意識，將某些市場風(fēng)險轉(zhuǎn)移到出租車承包人身上，一旦出現(xiàn)承包人無法承擔(dān)、企業(yè)也無法承擔(dān)的情況，最終只能依靠政府來承擔(dān)。

2.北京市出租車行業(yè)的財務(wù)風(fēng)險分析

從整體上看，出租車行業(yè)的財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的原因是出租汽車企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的決策失誤，以及在市場影響下的企業(yè)經(jīng)營管理局勢的惡化。然而，出租汽車企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的不平衡才是造成企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的最終原因。在舉債方面，出租汽車企業(yè)因依靠財務(wù)杠桿而使得到期無法償還債務(wù)，從而讓企業(yè)面臨財務(wù)危機，嚴(yán)重者甚至使企業(yè)面臨破產(chǎn)。此外，企業(yè)借款的增加使得企業(yè)收益的波動性加大，當(dāng)出租汽車企業(yè)的借款利率高于息稅前利潤率，或者息稅前利潤率降低時，企業(yè)負(fù)債會造成企業(yè)經(jīng)濟效益下滑，進而造成企業(yè)虧損。在投資風(fēng)險方面，大部分出租汽車企業(yè)經(jīng)營模式與經(jīng)營范圍相對單一，通過出租車承包經(jīng)營，向各個承包人收取一定的押金，這些押金并沒有用來進行投資，而是存入銀行中，若出現(xiàn)通貨膨脹，則會給出租汽車企業(yè)造成資金損失。

三、北京市出租車行業(yè)財務(wù)管理對策

1.成立財務(wù)預(yù)算管理機構(gòu)

出租汽車企業(yè)可以成立預(yù)算管理委員會，并由企業(yè)財務(wù)部門負(fù)責(zé)人來擔(dān)任預(yù)算管理委員會會長，實行問責(zé)制，全面負(fù)責(zé)企業(yè)的預(yù)算管理工作。其他各部門負(fù)責(zé)人則是該委員會的主要成員，負(fù)責(zé)審核企業(yè)的預(yù)算管理制度，并完成企業(yè)年度預(yù)算審批工作。企業(yè)財務(wù)部門作為預(yù)算管理委員會的下屬執(zhí)行部門，協(xié)助預(yù)算管理委員會完成預(yù)算的編制工作。出租汽車企業(yè)預(yù)算管委會需要從企業(yè)經(jīng)營管理目標(biāo)出發(fā)，在企業(yè)預(yù)算編制原則和編制制度的基礎(chǔ)上，廣泛收集整個企業(yè)的各項財務(wù)收支信息與收支明細，對全部的財務(wù)收支信息情況做出詳細的分類匯總報告。并且，針對企業(yè)經(jīng)營管理現(xiàn)狀、市場發(fā)展現(xiàn)狀、政府的規(guī)章制度、出租車行業(yè)的運營特點和企業(yè)自身的運營條件等方面問題進行深入的分析和研究。在此基礎(chǔ)之上，完成企業(yè)整體的預(yù)算編制工作，并交由預(yù)算管理委員會委員及董事會審批。待審批通過后，財務(wù)部門要根據(jù)審批的預(yù)算情況，將責(zé)任落實到企業(yè)各個部門中。

2.完善財務(wù)管理控制機制

出租汽車企業(yè)需要完善自身的財務(wù)管理控制機制，將傳統(tǒng)的、形式單一的財務(wù)部門進行優(yōu)化，將財務(wù)部門細化為財務(wù)管理部門、會計核算部門和內(nèi)部審計部門等，使部門職責(zé)更加明確。對原來的財務(wù)部門人員進行重新整合，根據(jù)部門實際對人員進行合理劃分，制定各個財務(wù)工作崗位的職責(zé)明細表，使財務(wù)工作更加精確。在財務(wù)管理部門中還可以建立資金結(jié)算辦公室、財務(wù)分析和結(jié)算辦公室、籌資辦公室等等下屬機構(gòu)，實現(xiàn)全方位的財務(wù)管理目標(biāo)。在企業(yè)的內(nèi)部審計方面，與企業(yè)經(jīng)營管理有關(guān)的審計事宜，需要由財務(wù)部門的相關(guān)負(fù)責(zé)人負(fù)責(zé)監(jiān)督和落實，定期對企業(yè)市場運營狀況、企業(yè)財務(wù)狀況和資金的回報信息等內(nèi)容進行財務(wù)審計，并交由董事會審閱。

3.實現(xiàn)財務(wù)信息化控制

出租汽車企業(yè)需要通過財務(wù)信息化平臺的建立實現(xiàn)財務(wù)信息化管理的目的。企業(yè)財務(wù)信息化平臺包括企業(yè)的財務(wù)賬目情況、各項財務(wù)報表和財務(wù)分析資料，同時還包括企業(yè)的會計科目，通過信息化的管理平臺將企業(yè)財務(wù)信息統(tǒng)一集中在一起，進行規(guī)范化管理，確保各項財務(wù)信息的真實性和準(zhǔn)確性。企業(yè)財務(wù)管理部門與會計核算部門是需要對企業(yè)的所有財務(wù)信息與數(shù)據(jù)資料進行分類管理，每天負(fù)責(zé)收集整理各個部門的各項數(shù)據(jù)信息，并上傳至企業(yè)財務(wù)信息化平臺，方便上級領(lǐng)導(dǎo)部門及時了解企業(yè)的財務(wù)信息狀況以及本企業(yè)在出租車行業(yè)的運行狀況。

4.加強現(xiàn)金流控制

出租汽車企業(yè)還需要加強對現(xiàn)金流的控制，安排財務(wù)管理部門對企業(yè)的現(xiàn)金流量進行合理的管理。企業(yè)財務(wù)管理部門需要對企業(yè)經(jīng)營管理活動中的各個結(jié)算賬戶進行科學(xué)的監(jiān)管，通過已有的資金預(yù)算程序，將企業(yè)在特定時期或特定階段內(nèi)的現(xiàn)金流量準(zhǔn)確的進行預(yù)算。同時，根據(jù)所得的現(xiàn)金流預(yù)算情況有計劃的分流到各個分公司和部門，進一步明確各個月份、季度以及年度的經(jīng)營所需備用金額。對于出租汽車企業(yè)而言，其在日常經(jīng)營活動中往往存在為了適應(yīng)本企業(yè)經(jīng)營發(fā)展需求而事先墊付資金的現(xiàn)象。針對這種情況，企業(yè)的財務(wù)管理部門和市場開發(fā)部門應(yīng)根據(jù)對應(yīng)的資金報批流程根據(jù)由上級到下級的方式進行審批，并從下到上的開展預(yù)算編制工作，從而有效的對企業(yè)流動資金占用情況進行合理預(yù)算，最終實現(xiàn)企業(yè)整體的流動資金預(yù)算目標(biāo)。

第3篇：財務(wù)分析風(fēng)險分析范文

關(guān)鍵詞 財務(wù)分析 企業(yè)風(fēng)險管理 EVA

一、基于管理者決策與控制的財務(wù)分析體系

1．資本經(jīng)營財務(wù)分析

（1）資本經(jīng)營效率分析，主要圍繞反映資本經(jīng)營盈利能力的凈資產(chǎn)收益率進行分析，包括行業(yè)對比分析、公司間對比分析、不同時期對比分析及因素分析等。與資本經(jīng)營相關(guān)的效率分析指標(biāo)還有資本經(jīng)營貢獻率、資本收益率、資本成本率、每股收益及市盈率等。資本經(jīng)營效率分析是企業(yè)進行資本經(jīng)營決策的重要依據(jù)。

（2）資本經(jīng)營狀況分析，主要對資本結(jié)構(gòu)狀況和資本規(guī)模狀況進行分析，包括對資本構(gòu)成表、所有者權(quán)益變動表、負(fù)債報表等的水平分析和垂直分析等。

（3）資本經(jīng)營風(fēng)險分析，主要對財務(wù)風(fēng)險進行分析。由于企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的客觀存在，在資本經(jīng)營中由于負(fù)債規(guī)模與結(jié)構(gòu)等變化引起的財務(wù)風(fēng)險是資本經(jīng)營風(fēng)險控制的核心。

2．商品經(jīng)營財務(wù)分析

（1）商品經(jīng)營效率分析，主要指圍繞反映商品經(jīng)營效率的營業(yè)收入利潤率和營業(yè)成本利潤率進行的分析，還包括成本費用利潤率、營業(yè)收入凈利潤率、營業(yè)收入息稅前利潤率、百元收入成本率等。

（2）商品經(jīng)營狀況分析，主要包括對營業(yè)收入規(guī)模與結(jié)構(gòu)的分析、產(chǎn)品銷售價格分析、市場占有率分析、產(chǎn)銷平衡分析等等。

（3）商品經(jīng)營風(fēng)險分析，包括應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分析、應(yīng)收賬款賬齡分析、市場風(fēng)險分析等。

3．生產(chǎn)經(jīng)營財務(wù)分析

（1）產(chǎn)品經(jīng)營效率分析，主要對企業(yè)生產(chǎn)過程的投入與產(chǎn)出效率進行分析，包括對反映生產(chǎn)效率、成本效率、技術(shù)效率等的指標(biāo)進行分析。

（2）產(chǎn)品經(jīng)營狀況分析，主要通過水平分析和垂直分析對生產(chǎn)規(guī)模、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、生產(chǎn)成本、生產(chǎn)質(zhì)量等進行分析。

（3）產(chǎn)品經(jīng)營風(fēng)險分析，主要通過對產(chǎn)品積壓率、生產(chǎn)停工損失率、廢品損失率等的分析，判斷企業(yè)在產(chǎn)品生產(chǎn)經(jīng)營中的風(fēng)險。

二、經(jīng)濟增加值分析在企業(yè)價值管理中的研究

1．EVA的定義

EVA是經(jīng)濟增加值（Economic ValueAdded）的英文縮寫。簡單地說，EVA就是企業(yè)稅后凈經(jīng)營利潤扣除經(jīng)營資本成本債務(wù)成本和股本成本）后的余額。EVA理論的核心思想是：一個公司只有在其資本收益超過為獲得該收益所投入的資本的全部成本時，才能為股東帶來價值。與其他財務(wù)分析工具相比，EVA理論是站在股東的立場上來考察公司的經(jīng)濟價值。

2．EVA在企業(yè)業(yè)績評價中的分析

與傳統(tǒng)績效評價方法相比，我們可以看到EVA業(yè)績評價方法的特點在于：

（1）盡量剔除會計失真的影響。通過會計調(diào)整修正了現(xiàn)行會計準(zhǔn)則產(chǎn)生的一些偏差和扭曲。對于EVA來說，盡管傳統(tǒng)的財務(wù)報表依然是進行計算的主要信息來源但是它要求在計算之前對企業(yè)信息來源進行必要的調(diào)整，以盡量消除會計準(zhǔn)則所造成的扭曲性影響，從而能夠更加真實、更加完整地評價企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績。

（2）注重企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。EVA方法不鼓勵以犧牲長期業(yè)績的代價來追求短期效果，而是著眼于企業(yè)的長遠發(fā)展，鼓勵企業(yè)的經(jīng)營者進行能給企業(yè)帶來長遠利益的投資決策。這樣就能夠降低企業(yè)經(jīng)營者短期行為的發(fā)生。

（3）它顯示了一種新型的企業(yè)價值觀。EVA值的增加是同企業(yè)價值的提高相聯(lián)系的。為了增加企業(yè)的市場價值，經(jīng)營者就必須表現(xiàn)得比同業(yè)競爭對手更好。

3．EVA指標(biāo)對企業(yè)財務(wù)管理的影響

（1）對財務(wù)管理目標(biāo)的影響。傳統(tǒng)的財務(wù)管理目標(biāo)有三種觀點，利潤最大化、每股盈余最大化、股東財富最大化或企業(yè)價值最大化，前兩種目標(biāo)都存在一定的缺陷，更多人偏好第三種觀點。EVA考核體系，鼓勵企業(yè)家及經(jīng)營管理者把企業(yè)價值最大化作為財務(wù)管理的最高目標(biāo)。國資委引入該體系，是抑制國有企業(yè)經(jīng)營行為短期化、過分追求利潤指標(biāo)、盲目向主營業(yè)務(wù)以外的其他領(lǐng)域投資的重要調(diào)控手段，與原來“國有資產(chǎn)保值增值”考核目標(biāo)比較更進了一步。

（2）對投資決策的影響。國資委指出，目前央資企業(yè)存在 “重復(fù)投資、盲目規(guī)模擴張的沖動”，EVA的引入，客觀要求國有企業(yè)必須向具有超額利潤的行業(yè)投資，必須要考慮投資的機會成本，確保所有項目投資回報高于資本成本，投資收益大于投資風(fēng)險。要完善項目評估方法，增加EVA值為正項目的投資。要調(diào)整會計核算，采取資本化和多期攤銷的方法，鼓勵經(jīng)營管理人員加大向影響企業(yè)長期利益的無形資產(chǎn)、研發(fā)費用等方面的投入。

（3）對國有企業(yè)內(nèi)部績效考核的影響。要建立EVA價值管理體系。從分析公司的EVA業(yè)績?nèi)胧?，從業(yè)績考核、管理體系、激勵制度和理念體系四個方面具體提出如何建立使企業(yè)內(nèi)部各級管理層的管理理念、管理方法和管理行為都致力于股東價值最大化的管理機制，最終目標(biāo)是協(xié)助提升企業(yè)的價值創(chuàng)造能力和核心競爭力。

參考文獻：

[1] 張冀華.淺談企業(yè)兼并的財務(wù)分析.安徽廣播電視大學(xué)學(xué)報.1999(02).

第4篇：財務(wù)分析風(fēng)險分析范文

關(guān)鍵詞:財務(wù)風(fēng)險;風(fēng)險分析;風(fēng)險防范

財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)自始至終面臨的一種客觀事實,特別是加入WTO后,經(jīng)濟全球化步伐加快,市場競爭日趨激烈。我國企業(yè)逐漸失去體制和行業(yè)壟斷這兩個規(guī)避風(fēng)險的屏障,其面對的資本市場以及所處的法律和稅收環(huán)境、風(fēng)險環(huán)境等已發(fā)生深刻變化。企業(yè)理財環(huán)境的變化導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營面臨更大的市場風(fēng)險,因此,企業(yè)經(jīng)營管理只有樹立財務(wù)風(fēng)險觀念,建立和完善風(fēng)險防御機制,通過科學(xué)的策略和方法來及時有效地防范和控制財務(wù)風(fēng)險。

一、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的基本特征

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險是指企業(yè)在整個財務(wù)活動過程中,由于各種不確定性所導(dǎo)致企業(yè)蒙受損失的機會和可能。企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險貫穿于生產(chǎn)經(jīng)營的整個過程中,可將其劃分為籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險、資金回收風(fēng)險和收益分配風(fēng)險四個方面。主要特征表現(xiàn)在:一是客觀性。即風(fēng)險處處存在,時時存在。也就是說,財務(wù)風(fēng)險不以人的意志為轉(zhuǎn)移,人們無法回避它,也無法消除它,只能通過各種技術(shù)手段來應(yīng)對風(fēng)險,進而避免風(fēng)險。二是全面性。即財務(wù)風(fēng)險存在于企業(yè)財務(wù)管理工作的各個環(huán)節(jié),在資金籌集、資金運用、資金積累、分配等財務(wù)活動中均會產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。三是不確定性。即財務(wù)風(fēng)險在一定條件下、一定時期內(nèi)有可能發(fā)生,也有可能不發(fā)生。四是收益與損失共存性。即風(fēng)險與收益成正比,風(fēng)險越大收益越高,反之收益就越低。

二、財務(wù)風(fēng)險的類型

企業(yè)的財務(wù)活動貫穿于生產(chǎn)經(jīng)營的整個過程中,籌措資金、長短期投資、分配利潤等都可能產(chǎn)生風(fēng)險,根據(jù)風(fēng)險的來源可以將財務(wù)風(fēng)險劃分為:

第一,籌資風(fēng)險。指由于資金供需市場、宏觀經(jīng)濟環(huán)境的變化,企業(yè)籌集資金給財務(wù)成果帶來的不確定性?；I資風(fēng)險主要包括利率風(fēng)險、再融資風(fēng)險、財務(wù)杠桿效應(yīng)、匯率風(fēng)險、購買力風(fēng)險等。

第二,投資風(fēng)險。指企業(yè)投入一定資金后,因市場需求變化而影響最終收益與預(yù)期收益偏離的風(fēng)險。企業(yè)對外投資主要有直接投資和證券投資兩種形式。投資風(fēng)險主要包括利率風(fēng)險、再投資風(fēng)險、匯率風(fēng)險、通貨膨脹風(fēng)險、金融衍生工具風(fēng)險、道德風(fēng)險、違約風(fēng)險等。

第三,經(jīng)營風(fēng)險。經(jīng)營風(fēng)險又稱營業(yè)風(fēng)險,是指在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程中,供、產(chǎn)、銷各個環(huán)節(jié)不確定性因素的影響所導(dǎo)致企業(yè)資金運動的遲滯,產(chǎn)生企業(yè)價值的變動。經(jīng)營風(fēng)險主要包括采購風(fēng)險、生產(chǎn)風(fēng)險、存貨變現(xiàn)風(fēng)險、應(yīng)收賬款變現(xiàn)風(fēng)險等。

第四,存貨管理風(fēng)險。企業(yè)保持一定量的存貨對于其進行正常生產(chǎn)來說是至關(guān)重要的,但如何確定最優(yōu)庫存量是一個比較棘手的問題,存貨太多會導(dǎo)致產(chǎn)品積壓,占用企業(yè)資金,風(fēng)險較高;存貨太少又可能導(dǎo)致原料供應(yīng)不及時,影響企業(yè)的正常生產(chǎn),嚴(yán)重時可能造成對客戶的違約,影響企業(yè)的信譽。

第五,流動性風(fēng)險。流動性風(fēng)險是指企業(yè)資產(chǎn)不能正常和確定性地轉(zhuǎn)移現(xiàn)金或企業(yè)債務(wù)和付現(xiàn)責(zé)任不能正常履行的可能性。從這個意義上來說,可以把企業(yè)的流動性風(fēng)險從企業(yè)的變現(xiàn)力和償付能力兩方面分析與評價。由于企業(yè)支付能力和償債能力發(fā)生的問題,稱為現(xiàn)金不足及現(xiàn)金不能清償風(fēng)險。由于企業(yè)資產(chǎn)不能確定性地轉(zhuǎn)移為現(xiàn)金而發(fā)生的問題則稱為變現(xiàn)力風(fēng)險。

三、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險分析

(一)財務(wù)風(fēng)險的識別

第一,從資產(chǎn)負(fù)債狀況看財務(wù)風(fēng)險。從資產(chǎn)負(fù)債分析,主要分為三種類型:一是流動資產(chǎn)的購置大部分由流動負(fù)債籌集,小部分由長期負(fù)債籌集;固定資產(chǎn)由長期自有資金和大部分長期負(fù)債籌集,也就是流動負(fù)債全部用來籌集流動資產(chǎn),自有資本全部用來籌措固定資產(chǎn),這是正常的資本結(jié)構(gòu)型,財務(wù)風(fēng)險很小。二是資產(chǎn)負(fù)債表中累計結(jié)余是紅字,表明一部分自有資本被虧損侵蝕,從而總資本中自有資本比重下降,說明出現(xiàn)財務(wù)危機,必須引起警惕。三是虧損侵蝕了全部自有資本,而且還占據(jù)了負(fù)債一部分,這種情況屬于資不抵債,屬于高度風(fēng)險,必須采取強制措施。

第二,從企業(yè)收益狀況看財務(wù)風(fēng)險。從企業(yè)收益分析,分為三個層次:一是經(jīng)營收入扣除經(jīng)營成本、管理費用、銷售費用、銷售稅金及附加等經(jīng)營費用后的經(jīng)營收益。二是在其基礎(chǔ)上扣除財務(wù)費用后為經(jīng)常收益。三是在經(jīng)常收益基礎(chǔ)上與營業(yè)外收支凈額的合計,也就是期間收益。對這三個層次的收益進行認(rèn)真分析,就可以發(fā)現(xiàn)其中隱藏的財務(wù)風(fēng)險。這又有三種情況:一是如果經(jīng)營收益為盈利,而經(jīng)常收益為虧損,說明企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)不合理,舉債規(guī)模大,利息負(fù)擔(dān)重,存在一定風(fēng)險。二是如果經(jīng)營收益、經(jīng)常收益均為盈利,而期間收益為虧損,可能出現(xiàn)了災(zāi)害及出售資產(chǎn)損失等,若問題嚴(yán)重可能引發(fā)財務(wù)危機,必須十分警惕。三是如果從經(jīng)營收益開始就已經(jīng)虧損,說明企業(yè)財務(wù)危機已顯現(xiàn)。反之,如果三個層次收益均為盈利,則是正常經(jīng)營狀況。

(二)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的成因分析

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的原因很多,既有企業(yè)外部的原因,也有企業(yè)自身的原因,而且不同的財務(wù)風(fēng)險形成的具體原因也不盡相同。企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的一般原因有以下幾點:

第一,宏觀環(huán)境復(fù)雜多變,企業(yè)管理系統(tǒng)不能適應(yīng)復(fù)雜多變的宏觀環(huán)境。企業(yè)財務(wù)管理宏觀環(huán)境的復(fù)雜性是企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的外部原因。財務(wù)管理的宏觀環(huán)境包括經(jīng)濟環(huán)境、法律環(huán)境、市場環(huán)境、社會文化環(huán)境、資源環(huán)境等因素,這些因素存在企業(yè)之外,但對企業(yè)財務(wù)管理產(chǎn)生重大的影響。宏觀環(huán)境的變化對企業(yè)來說是難以準(zhǔn)確預(yù)見和無法改變的,宏觀環(huán)境的不利變化必然給企業(yè)帶來財務(wù)風(fēng)險。財務(wù)管理的環(huán)境具有復(fù)雜性和多變性,外部環(huán)境多樣化可能為企業(yè)帶來某種機會,也可能使企業(yè)面臨某種威脅,而給企業(yè)理財帶來困難。目前,我國許多企業(yè)建立的財務(wù)管理系統(tǒng),由于機構(gòu)設(shè)置不盡合理、管理人員素質(zhì)不高、財務(wù)管理規(guī)章制度不夠健全、管理基礎(chǔ)工作不夠完善等原因,導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)管理系統(tǒng)缺乏對外部環(huán)境的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力,具體表現(xiàn)在對外部環(huán)境不利變化、不能進行科學(xué)的預(yù)見、反應(yīng)滯后、措施不力,由此產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。

第二,財務(wù)管理人員對財務(wù)風(fēng)險的客觀性認(rèn)識不足。財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的,只要有財務(wù)活動,就必然存在著財務(wù)風(fēng)險。然而在現(xiàn)實工作中,許多企業(yè)的財務(wù)管理人員缺乏風(fēng)險意識。風(fēng)險意識的淡薄是財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的重要原因之一。

第三,財務(wù)決策缺乏科學(xué)性導(dǎo)致決策失誤。財務(wù)決策失誤是產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的又一主要原因。避免財務(wù)決策失誤的前提是財務(wù)決策的科學(xué)化。目前,許多企業(yè)的財務(wù)決策都存在經(jīng)驗決策及主觀決策現(xiàn)象,家長制、一言堂的工作作風(fēng)在企業(yè)的管理中仍然普遍存在。由此導(dǎo)致的決策失誤經(jīng)常發(fā)生,從而產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。

第四,企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系不明。這是企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的又一重要原因,企業(yè)與內(nèi)部各部門之間及企業(yè)與上級企業(yè)之間,在資金管理及使用、利益分配等方面存在權(quán)責(zé)不明、管理不力的現(xiàn)象,造成資金使用效率低下,資金流失嚴(yán)重,資金的安全性、完整性無法得到保證。這主要存在于一些上市公司的財務(wù)關(guān)系中,很多集團公司母公司與子公司的財務(wù)關(guān)系十分混亂,資金使用沒有有效的監(jiān)督與控制。

四、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的,因此完全消除財務(wù)風(fēng)險是不可能的,也是不現(xiàn)實的。只能采取盡可能的措施,將其影響降低到最低的程度。如何防范企業(yè)財務(wù)風(fēng)險,化解財務(wù)風(fēng)險,以實現(xiàn)財務(wù)管理目標(biāo),是企業(yè)財務(wù)管理的工作重點。防范企業(yè)財務(wù)風(fēng)險,主要應(yīng)做好以下工作:

第一,分析宏觀環(huán)境及其變化,制定財務(wù)管理戰(zhàn)略。面對不斷變化的財務(wù)管理環(huán)境,企業(yè)應(yīng)設(shè)置高效的財務(wù)管理機構(gòu),配備高素質(zhì)的財務(wù)管理人員,健全財務(wù)管理規(guī)章制度,強化財務(wù)管理的各項基礎(chǔ)工作,使企業(yè)財務(wù)管理系統(tǒng)有效運行,以防范因財務(wù)管理系統(tǒng)不適應(yīng)環(huán)境變化而產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險。建立和完善財務(wù)管理系統(tǒng),以適應(yīng)不斷變化的財務(wù)管理環(huán)境,提高企業(yè)對環(huán)境的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力。

第二,提高財務(wù)管理人員的風(fēng)險意識。應(yīng)通過會計政策和會計策略來解決現(xiàn)階段和未來的企業(yè)財務(wù)風(fēng)險問題。而財務(wù)風(fēng)險存在于財務(wù)管理工作的各個環(huán)節(jié),任何環(huán)節(jié)的工作失誤都會給企業(yè)帶來財務(wù)風(fēng)險,財務(wù)管理人員必須將風(fēng)險防范貫穿于財務(wù)管理工作的始終。建立企業(yè)資金使用效益監(jiān)督制度。有關(guān)部門應(yīng)定期對資產(chǎn)管理比率進行考核。

第三,提高財務(wù)決策的科學(xué)化水平,防止因決策失誤而產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險。財務(wù)決策的正確與否直接關(guān)系到財務(wù)管理工作的成敗,經(jīng)驗決策和主觀決策會使決策失誤的可能性大大增加。為防范財務(wù)風(fēng)險,企業(yè)必須采用科學(xué)的決策方法。在決策過程中,應(yīng)充分考慮影響決策的各種因素,盡量采用定量計算及分析方法,并運用科學(xué)的決策模型進行決策。對各種可行方案決策,切忌主觀臆斷。如在籌資決策過程中,企業(yè)首先應(yīng)根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營情況合理預(yù)測資金需要量,然后通過對資金成本的計算分析及各籌資方式的風(fēng)險分析,選擇正確的籌資方式,確定合理的資金結(jié)構(gòu),在此基礎(chǔ)上做出正確的籌資決策。再如企業(yè)資金流動是周而復(fù)始地進行的。確切地說流動性是企業(yè)的生命,企業(yè)必須加速存貨和應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率,以保持良好資產(chǎn)流動性。按照以上方法做出的決策,產(chǎn)生失誤的可能性大大降低,從而可以避免財務(wù)決策失誤所帶來的財務(wù)風(fēng)險。

第四,理順企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系,做到責(zé)、權(quán)、利相統(tǒng)一。為防范財務(wù)風(fēng)險,企業(yè)必須理順內(nèi)部的關(guān)系。要明確各部門在企業(yè)財務(wù)管理中的地位、作用及職責(zé),并賦予相應(yīng)的權(quán)力,真正做到權(quán)責(zé)分明,各負(fù)其責(zé)。而在利益分配方面,應(yīng)兼顧企業(yè)各方利益,以調(diào)動各部門參與企業(yè)財務(wù)管理的積極性,從而真正做到責(zé)、權(quán)、利相統(tǒng)一,使企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系清晰明了。

第五,財務(wù)風(fēng)險的處理是風(fēng)險的事后控制,應(yīng)對其做出恰當(dāng)?shù)奶幚?。具體方法主要有:一是堅持謹(jǐn)慎性原則,建立風(fēng)險基金。即在損失發(fā)生以前以預(yù)提方式或其他形式建立一項專門用于防范風(fēng)險損失的基金。如工業(yè)企業(yè)按規(guī)定和標(biāo)準(zhǔn)提取壞賬準(zhǔn)備金。商業(yè)企業(yè)提取商品削價準(zhǔn)備金,這是彌補風(fēng)險損失的一種有效方法。二是在損失發(fā)生后,或從已經(jīng)建立了風(fēng)險基金的項目中列支,或分批進入經(jīng)營成本,盡量減少財務(wù)風(fēng)險對企業(yè)正?；顒拥母蓴_。

五、結(jié)論

企業(yè)進行負(fù)債經(jīng)營決策時,首先應(yīng)該考慮企業(yè)舉債的規(guī)模和償債能力。一般而言,確定負(fù)債規(guī)模應(yīng)該考慮以下因素,如警惕財務(wù)杠桿效應(yīng)的負(fù)面影響、防范財務(wù)風(fēng)險和關(guān)注財務(wù)成本。建立企業(yè)財務(wù)預(yù)警的“診斷”機制,對企業(yè)的負(fù)債進行分析。企業(yè)在經(jīng)營管理中,要樹立風(fēng)險意識,建立有效的風(fēng)險防范處理機制,加強企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制,防范財務(wù)危機,建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系,加強籌資、投資、資金回收及收益分配的風(fēng)險控制,加強資產(chǎn)管理,實現(xiàn)企業(yè)效益最大化。

參考文獻:

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第5篇：財務(wù)分析風(fēng)險分析范文

一、財務(wù)報表是綜合反映企業(yè)經(jīng)營狀況和盈利能力的“晴雨表”

從微觀企業(yè)的損益表來看，企業(yè)的收益情況主要通過三個層次來反映：第一，經(jīng)營收入扣除經(jīng)營成本、管理費用、銷售費用、銷售稅金及附加等經(jīng)營費用后的經(jīng)營收益；第二，經(jīng)營收益扣除財務(wù)費用后的經(jīng)常收益；第三，在經(jīng)常收益基礎(chǔ)上與營業(yè)外收支凈額的合計也就是期間收益。如果從經(jīng)營收益開始就已經(jīng)虧損，說明企業(yè)已近破產(chǎn)。即使期間收益為盈利，但可能是由于非主營業(yè)務(wù)或偶發(fā)事件所形成凈資產(chǎn)增加，如出售手中持有的有價證券及土地。但如果經(jīng)營收益為盈利，而經(jīng)常收益為虧損，可以說已經(jīng)出現(xiàn)危機信號。這是因為企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)不合理，舉債規(guī)模大，利息負(fù)擔(dān)重。若經(jīng)營收益經(jīng)常收益均為盈利，而期間損益為虧損，可能出現(xiàn)了災(zāi)害及出售資產(chǎn)損失等，問題不太嚴(yán)重的話，是可以正常經(jīng)營的。如三個層次收益均為盈利，則是正常經(jīng)營狀況。

從微觀企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表來看，企業(yè)的財務(wù)狀況可以分為三種類型：第一，流動資產(chǎn)的購置大部分由流動負(fù)債籌集，小部分由長期負(fù)債籌集，固定資產(chǎn)由長期自有資金和大部分長期負(fù)債籌集，也就是流動負(fù)債全部用來籌集流動資產(chǎn)，自由資本全部用來籌集固定資產(chǎn)，這是正常的資本結(jié)構(gòu)型；第二，資產(chǎn)負(fù)債表中累計結(jié)余是紅字，表明一部分自有資本被虧損吃掉，從而總資本中自有資本比重下降，說明出現(xiàn)財務(wù)危機；第三，虧損侵蝕了全部自有資本，而且也吃掉了負(fù)債的一部分，這種情況屬于資不抵債，必須采取措施。

二、各種類型的財務(wù)分析為管理者決策與控制提供有用信息

基于管理者決策與控制的財務(wù)分析體系由資本經(jīng)營財務(wù)分析、資產(chǎn)經(jīng)營財務(wù)分析、商品經(jīng)營財務(wù)分析和產(chǎn)品經(jīng)營財務(wù)分析四部分組成。管理者決策與控制的關(guān)鍵是經(jīng)營效率、效果與相應(yīng)的風(fēng)險控制，從總體看，各種類型財務(wù)分析都可從效率分析、狀況分析和風(fēng)險分析三個方面進行，為管理者決策與控制提供有用信息。

（一）資本經(jīng)營財務(wù)分析

1.資本經(jīng)營效率分析，主要圍繞反映資本經(jīng)營盈利能力的凈資產(chǎn)收益率進行分析，包括行業(yè)對比分析、公司間對比分析、不同時期對比分析及因素分析等。與資本經(jīng)營相關(guān)的效率分析指標(biāo)還有資本經(jīng)營貢獻率、資本收益率、資本成本率、每股收益及市盈率等。資本經(jīng)營效率分析是企業(yè)進行資本經(jīng)營決策的重要依據(jù)。

2.資本經(jīng)營狀況分析，主要對資本結(jié)構(gòu)狀況和資本規(guī)模狀況進行分析，包括對資本構(gòu)成表、所有者權(quán)益變動表、負(fù)債報表等的水平分析和垂直分析等。

3.資本經(jīng)營風(fēng)險分析，主要對財務(wù)風(fēng)險進行分析。由于企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的客觀存在，在資本經(jīng)營中由于負(fù)債規(guī)模與結(jié)構(gòu)等變化引起的財務(wù)風(fēng)險是資本經(jīng)營風(fēng)險控制的核心。

（二）資產(chǎn)經(jīng)營財務(wù)分析

1.資產(chǎn)經(jīng)營效率分析，主要是圍繞反映資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力的總資產(chǎn)報酬率和資產(chǎn)經(jīng)營營運能力的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率進行分析，涉及的效率指標(biāo)還有流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)產(chǎn)值率等。資產(chǎn)經(jīng)營效率是資產(chǎn)經(jīng)營與管理的目標(biāo)所在，資產(chǎn)使用效率分析是進行資產(chǎn)經(jīng)營決策包括資產(chǎn)存量經(jīng)營、資產(chǎn)增量經(jīng)營和資產(chǎn)配置經(jīng)營的依據(jù)與基礎(chǔ)；資產(chǎn)使用效率分析也是進行資產(chǎn)管理控制標(biāo)準(zhǔn)制定、業(yè)績評價等的重要依據(jù)。

2.資產(chǎn)經(jīng)營狀況分析，主要包括資產(chǎn)規(guī)模分析、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析和資產(chǎn)項目分析。資產(chǎn)規(guī)模分析通常可采用會計分析方法中的水平分析法。通過對各類資產(chǎn)報表進行不同時期的對比，揭示資產(chǎn)規(guī)模變動程度。對資產(chǎn)規(guī)模變動的分析可結(jié)合企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略、企業(yè)的收入規(guī)模、企業(yè)資產(chǎn)價值變動等進行，以保證企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模的經(jīng)濟性與合理性。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析通?？刹捎脮嫹治鲋械拇怪狈治龇ㄟM行了分析。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析通過對不同類別資產(chǎn)占總資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)及變化來反映資產(chǎn)配置的狀況。企業(yè)應(yīng)根據(jù)資產(chǎn)經(jīng)營管理的戰(zhàn)略與重點，利用對資產(chǎn)項目分析的方法，加強資產(chǎn)項目的管理。

3.資產(chǎn)經(jīng)營風(fēng)險分析，主要分析在企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營中由于不確定因素可能對企業(yè)經(jīng)營帶來的不利影響。資產(chǎn)經(jīng)營中的風(fēng)險包括兩個部分：一是由于企業(yè)經(jīng)營中不確定因素可能帶來的效率損失，即屬于經(jīng)營方面的風(fēng)險；二是由于企業(yè)負(fù)債經(jīng)營中償債因素可能對資產(chǎn)營運帶來的停產(chǎn)損失等，即屬于財務(wù)方面的風(fēng)險。資產(chǎn)負(fù)債率分析、流動比率分析、速動比率分析等主要屬于后者。

（三）商品經(jīng)營財務(wù)分析

1.商品經(jīng)營效率分析。主要指圍繞反映商品經(jīng)營效率的營業(yè)收入利潤率和營業(yè)成本利潤率進行的分析，還包括成本費用利潤率、營業(yè)收入凈利潤率、營業(yè)收入息稅前利潤率、百元收入成本率等。

2.商品經(jīng)營狀況分析，主要包括對營業(yè)收入規(guī)模與結(jié)構(gòu)的分析、產(chǎn)品銷售價格分析、市場占有率分析、產(chǎn)銷平衡分析等等。

3.商品經(jīng)營風(fēng)險分析，包括應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分析、應(yīng)收賬款賬齡分析、市場風(fēng)險分析等。

（四）生產(chǎn)經(jīng)營財務(wù)分析

1.產(chǎn)品經(jīng)營效率分析，主要對企業(yè)生產(chǎn)過程的投入與產(chǎn)出效率進行分析，包括對反映生產(chǎn)效率、成本效率、技術(shù)效率等的指標(biāo)進行分析。

2.產(chǎn)品經(jīng)營狀況分析，主要通過水平分析和垂直分析對生產(chǎn)規(guī)模、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、生產(chǎn)成本、生產(chǎn)質(zhì)量等進行分析。

3.產(chǎn)品經(jīng)營風(fēng)險分析，主要通過對產(chǎn)品積壓率、生產(chǎn)停工損失率、廢品損失率等的分析，判斷企業(yè)在產(chǎn)品生產(chǎn)經(jīng)營中的風(fēng)險。

三、建立財務(wù)預(yù)警分析指標(biāo)體系，加強企業(yè)風(fēng)險管理

（一）建立短期財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)編制現(xiàn)金流量預(yù)算

就短期而言，企業(yè)能否維持下去，并不完全取決于是否盈利，而取決于是否有足夠現(xiàn)金用于各種支出。企業(yè)現(xiàn)金流量預(yù)算的編制是財務(wù)管理工作別重要的一環(huán)，準(zhǔn)確的現(xiàn)金流量預(yù)算可以為企業(yè)提供預(yù)警信號，使經(jīng)營者能夠及早采取措施。

（二）用財務(wù)分析的指標(biāo)體系來建立長期財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)

在建立短期財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的同時，還要建立長期財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，其中可以從償債能力、營運能力、盈利能力、發(fā)展能力指標(biāo)分析來加強風(fēng)險的防范。

1.償債能力。償債能力包含流動比率和資產(chǎn)負(fù)債率等指標(biāo)。流動比率過高會使流動資金喪失再投資機會，一般生產(chǎn)性企業(yè)最佳為20%左右，資產(chǎn)負(fù)債率為40%～60%，投資報酬率大于借款利率時，借款越多，利潤越多，同時財務(wù)風(fēng)險越大。除了償債，還要看分紅能力納稅能力、付薪能力等支付能力。

2.盈利能力。營動能力高低又直接體現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營管理水平。其中，反映資產(chǎn)運營的指標(biāo)有應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率等。對于生產(chǎn)性企業(yè)最應(yīng)該引起警覺的是沒有銷售增長的存貨和應(yīng)收賬款的增多。

3.獲利能力。獲利是企業(yè)經(jīng)營的最終目標(biāo)，也是企業(yè)生存與發(fā)展的前提。獲利有總資產(chǎn)報酬率、成本費用利潤率、凈資產(chǎn)收益率等指標(biāo)。其中凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/平均凈資產(chǎn)。該指標(biāo)是整個財務(wù)指標(biāo)體系的核心。在一般情況下，該比率越高，表明自有資金獲取收益的能力越強，對企業(yè)投資人、債權(quán)人的利益保障越高。

4.發(fā)展能力。對企業(yè)發(fā)展能力方面選擇銷售增長率和表明企業(yè)抗風(fēng)險、持續(xù)發(fā)展能力的3年資本平均增長率。

通過以上分析可以發(fā)現(xiàn)，企業(yè)在經(jīng)營管理中要借助財務(wù)分析，不斷加強企業(yè)的風(fēng)險識別與防范，為管理者決策與控制提供有用信息，從而有效實現(xiàn)企業(yè)效益的最大化。

第6篇：財務(wù)分析風(fēng)險分析范文

摘要：文章探討了銀行信貸風(fēng)險管理中財務(wù)分析存在的缺陷，低質(zhì)量的財務(wù)分析會加大信貸風(fēng)險，針對產(chǎn)生的問題提出如何更好的在銀行信貸風(fēng)險管理中進行財務(wù)分析的對策。

關(guān)鍵詞：財務(wù)分析;信貸風(fēng)險;非財務(wù)信息;指標(biāo)分析1.引言

隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展，我國金融行業(yè)地位越來越重要，大量的外資銀行的進入使得國內(nèi)銀行面臨競爭更為激烈的環(huán)境，自身各種問題突顯，其中商業(yè)銀行的信貸風(fēng)險尤為突出，做好信貸風(fēng)險管理有助于提高銀行市場競爭力。在信貸風(fēng)險防范方面，主要有定性分析、財務(wù)指標(biāo)分析以及數(shù)理統(tǒng)計等方法，對于基層支行識別和防范信貸風(fēng)險最常用的技術(shù)手段就是財務(wù)比率的分析。財務(wù)比率分析是指當(dāng)銀行收到企業(yè)貸款請求時，銀行要針對企業(yè)的財務(wù)報表數(shù)據(jù)進行考察，來判斷企業(yè)未來的償債能力，從而來判斷是否發(fā)放貸款。企業(yè)的經(jīng)營狀況、發(fā)展?jié)摿瓦€款能力是評判貸款安全性的重要因素，財務(wù)分析在為銀行提供信貸決策時存在一定的缺陷，因此要識別財務(wù)分析在信貸風(fēng)險管理中存在的問題以及進一步發(fā)揮財務(wù)分析作用的方法。

企業(yè)財務(wù)分析是對企業(yè)經(jīng)營活動中的經(jīng)營成果、現(xiàn)金流量情況等財務(wù)狀況進行分析，判斷借款人財務(wù)風(fēng)險和償債能力的大小，以便為銀行信貸決策提供依據(jù)。財務(wù)分析是商業(yè)銀行信貸客戶經(jīng)理和授信人員必須掌握的一項基本技能，但是長期以來專業(yè)人士都將財務(wù)分析僅僅局限于企業(yè)財務(wù)會計報表本身，然而企業(yè)提供的財務(wù)信息并不能全面真實地反映企業(yè)的現(xiàn)實經(jīng)營狀況，在實際運用中就會出現(xiàn)財務(wù)分析結(jié)果對于信貸風(fēng)險管理指向不明的問題，嚴(yán)重影響了商業(yè)銀行信貸風(fēng)險管理中財務(wù)分析的作用。

2.財務(wù)分析在銀行信貸風(fēng)險管理運用中存在的問題

2.1數(shù)據(jù)來源方面

1.財務(wù)數(shù)據(jù)不夠全面

財務(wù)報表當(dāng)中所反映的信息并不能體現(xiàn)企業(yè)整體的經(jīng)營狀況，對運用財務(wù)數(shù)據(jù)得出的信貸決策產(chǎn)生影響。企業(yè)的財務(wù)報表一般只能體現(xiàn)企業(yè)在一定時期內(nèi)的財務(wù)信息，許多不能貨幣化計量的企業(yè)信息并沒有在財務(wù)報表中體現(xiàn)出來，而這些具有重要作用的非貨幣化信息也客觀存在于經(jīng)濟系統(tǒng)的信息傳遞過程中，包括企業(yè)的背景信息、技術(shù)革新、研發(fā)能力、資源利用情況等，這些非貨幣形式的信息可能對企業(yè)未來的可持續(xù)發(fā)展影響更大，因此會影響銀行的信貸決策準(zhǔn)確性。

2.會計估計的存在及會計處理方式不同

一方面，財務(wù)報表中的數(shù)據(jù)是會計人員根據(jù)經(jīng)驗估計計量的，具有一定的主觀性，某些數(shù)據(jù)不能做到很準(zhǔn)確，如資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計提比例、無形資產(chǎn)的攤銷年限等都含有主觀估計的成分。另一方面，由于不同的會計處理方式，造成了不同的企業(yè)計算得出的財務(wù)指標(biāo)不一定具備可比性，從而導(dǎo)致最終分析結(jié)果的不同。包括在存貨計價法、折舊的提取、壞賬處理等方面均存在差異。

3.報表粉飾或舞弊帶來的信息失真

在我國二十多年的公司發(fā)展歷史中，盡管政府一直在打擊各種腐敗問題，但是會計造假仍然是一個普遍現(xiàn)象。企業(yè)財務(wù)人員利用現(xiàn)行的會計法規(guī)的缺陷和會計政策的選擇進行會計信息的操縱，包括偽造虛假的經(jīng)濟業(yè)務(wù)來編造虛假的財務(wù)報告。而企業(yè)往往會美化或粉飾會計報表，而注冊會計師在當(dāng)前執(zhí)業(yè)環(huán)境中可能存在專業(yè)能力不足以及與管理層合謀的可能。因此，提供的財務(wù)報表很可能是為了迎合銀行的需求，在指標(biāo)上達到銀行信貸要求標(biāo)準(zhǔn)。所以，基于企業(yè)財務(wù)報表所提供的數(shù)據(jù)進行的財務(wù)分析結(jié)果就很難反映企業(yè)真實的財務(wù)狀況，進而銀行對于其的貸款審批就存在極大的風(fēng)險。

2.2 財務(wù)分析方法本身存在的問題

1.指標(biāo)分析方法比較機械

財務(wù)分析方法主要是依靠各種指標(biāo)的計算，有相對固定的模式，而不同的企業(yè)千差萬別，用統(tǒng)一的方法套用不同的企業(yè)，實際上削弱了對于企業(yè)財務(wù)狀況的真實揭示。每一個企業(yè)都擁有自己的特點，即時是相同行業(yè)中的企業(yè)，也不會完全相同。如財務(wù)報表中體現(xiàn)營業(yè)收入沒有增長的問題，對于某家企業(yè)而言可能是銷售數(shù)量增加而銷售價格減少帶來的；而對于另一家企業(yè)來說，可能只是單純的銷售數(shù)量減少。所以即使不同的企業(yè)從報表數(shù)據(jù)上反映的是相同的問題，但是其原因卻各有不同。所以單一的指標(biāo)分析很容易造成指標(biāo)類似企業(yè)得出差不多的結(jié)論，這給銀行在信貸風(fēng)險分析的時候很可能會提供錯誤的依據(jù)。

2．財務(wù)報表以歷史成本為基本原則

財務(wù)分析提供的數(shù)據(jù)是過去一段時間內(nèi)企業(yè)經(jīng)營成果的反映，較少體現(xiàn)企業(yè)未來財務(wù)狀況的發(fā)展，因此在預(yù)測企業(yè)未來的發(fā)展?fàn)顩r與財務(wù)信息時存在缺陷。銀行信貸風(fēng)險主要關(guān)注的是企業(yè)未來償還貸款的能力，而財務(wù)分析的對象是企業(yè)過去發(fā)生的經(jīng)濟活動，其對于未來企業(yè)的財務(wù)狀況的預(yù)測價值明顯削弱。單純從過去的數(shù)據(jù)指標(biāo)分析中來預(yù)測或判斷企業(yè)未來的財務(wù)狀況比較困難。比如當(dāng)前會計以歷史成本為計量基礎(chǔ)，這使得在此基礎(chǔ)上的財務(wù)報表難以反映企業(yè)現(xiàn)時財務(wù)狀況。例如，當(dāng)通貨膨脹的市場環(huán)境下，企業(yè)的貨幣性資產(chǎn)實際購買力在下降，資產(chǎn)的低估會導(dǎo)致企業(yè)成本偏低，收益虛增，進而導(dǎo)致收入與成本的不配比。

2.3財務(wù)分析人員自身專業(yè)素質(zhì)的缺少

現(xiàn)實中，對企業(yè)財務(wù)報表進行分析與評價通常是由報表分析者來完成的，然而，不同的財務(wù)分析人員對財務(wù)報表的認(rèn)知能力、判斷能力、以及對于財務(wù)分析理論和方法的深度和廣度都存在著差異，理解財務(wù)分析計算指標(biāo)的結(jié)果就會有所不同。不少財務(wù)分析人員缺少基本的業(yè)務(wù)素質(zhì)，對相關(guān)的業(yè)務(wù)知識缺乏，或者所掌握的知識已經(jīng)過時，對會計相關(guān)準(zhǔn)則及制度認(rèn)識不夠，專業(yè)能力缺乏，明顯無法符合崗位需求，大大降低了財務(wù)工作效率和工作質(zhì)量。而在進行財務(wù)分析活動中，分析人員在是否授信中一定程度上會取決于自己的主觀判斷，如果缺乏實踐經(jīng)驗，就很可能出現(xiàn)偏差，這樣容易會影響財務(wù)指標(biāo)的分析結(jié)果。

3.針對存在問題提出的對策

3.1全面謹(jǐn)慎的收集并審閱財務(wù)及其他非財務(wù)信息

企業(yè)的非財務(wù)信息包含企業(yè)內(nèi)部非財務(wù)信息和企業(yè)外部非財務(wù)信息，內(nèi)部非財務(wù)信息主要是內(nèi)部控制及其生成的相關(guān)記錄。通過對企業(yè)內(nèi)部控制環(huán)境的分析來判斷財務(wù)報告的可靠性與公允性。而企業(yè)外部非財務(wù)信息包含了宏觀經(jīng)濟環(huán)境、行業(yè)背景、企業(yè)經(jīng)營環(huán)境等等。外部的非財務(wù)信息大多與企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險有關(guān)，增加了管理當(dāng)局粉飾財務(wù)報告的可能性。有效財務(wù)報表分析不能僅僅就報表數(shù)據(jù)分析而分析, 企業(yè)大量的投資于顧客、供應(yīng)商、員工、流程、科技創(chuàng)新等，這些都無法從財務(wù)指標(biāo)中評估，應(yīng)從企業(yè)的行業(yè)背景、產(chǎn)品和服務(wù)質(zhì)量、技術(shù)目標(biāo)、市場份額、潛在發(fā)展能力等方面來解釋報表數(shù)據(jù)，這樣才能更好地了解企業(yè)，解讀會計數(shù)據(jù)，只有將報表分析與企業(yè)所處的環(huán)境、行業(yè)、競爭以及管理層對會計政策的選擇等結(jié)合起來，報表分析的結(jié)果才較為客觀和準(zhǔn)確。

在企業(yè)會計舞弊問題方面，主要從企業(yè)自身出發(fā)，聯(lián)系工作實際，進一步提高內(nèi)部控制制度，建立并完善相應(yīng)的授權(quán)審批、資金管理、崗位控制等內(nèi)部控制制度，特別是在貨幣資金、采購及付款流程管理、銷售及收款流程管理、成本費用管理、實物資產(chǎn)管理等具體業(yè)務(wù)中，完善的內(nèi)部控制，從根源上減少企業(yè)的違法行為。

從社會層面來講，建立健全全方位的外部監(jiān)管體系。會計師事務(wù)所及注冊會計師作為民間監(jiān)督手段，在審計過程中負(fù)有發(fā)現(xiàn)的責(zé)任，要從會計舞弊的根源審查，發(fā)現(xiàn)舞弊風(fēng)險，并向信息使用者提供決策指南，因此其在外部監(jiān)督中發(fā)揮了重要作用。而相對比較強勢的監(jiān)督方式就是政府監(jiān)督，將政府監(jiān)督和民間監(jiān)督相結(jié)合才能更好的發(fā)揮作用。在一定程度上，社會監(jiān)督例如輿論監(jiān)督也可以發(fā)揮其他的監(jiān)督手段難以發(fā)揮的作用。

銀行在信貸監(jiān)督過程中，需要提前做好風(fēng)險預(yù)警，

及時做好風(fēng)險評價，預(yù)先確定信貸不良企業(yè)名單，制定相應(yīng)的風(fēng)險管理辦法。重點關(guān)注企業(yè)的重大體制變革、財務(wù)狀況、重大的投資活動、以及企業(yè)內(nèi)部的關(guān)聯(lián)方交易等。不同的企業(yè)客戶采用的不同的信用和債券評級，要采取不同的貸后檢查的方式和頻率，并將發(fā)生的重大變化情況錄入信貸系統(tǒng)。

3.2對于財務(wù)分析方法本身存在的問題

銀行不能通過呆板的計算方法來得出財務(wù)分析的結(jié)果，要透過財務(wù)分析當(dāng)中所包含的內(nèi)容，從企業(yè)財務(wù)、經(jīng)濟、發(fā)展各個角度研究財務(wù)信息。不同的分析目的應(yīng)選擇不同的指標(biāo)進行分析。對于信貸風(fēng)險管理目的下的財務(wù)分析，與銀行自身的經(jīng)營要兼顧流動性、安全性及盈利性。針對企業(yè)的不同發(fā)展階段應(yīng)選擇不同的分析重點，在企業(yè)成立初始，重點分析收入增長和自由現(xiàn)金流量以及其他非貨幣財務(wù)指標(biāo)；成長階段側(cè)重于資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和收入增長方面；成熟階段分析資產(chǎn)收益率和現(xiàn)金流量等；而在衰退階段，重點分析其現(xiàn)金流量。在考慮企業(yè)短期償還能力時，要著重關(guān)注企業(yè)的現(xiàn)金流量，而長期償還能力中，則要重點關(guān)注企業(yè)的利潤，只有足夠的利潤才能讓企業(yè)持續(xù)生存下去。

3.3提高財務(wù)分析人員素質(zhì)

提高財務(wù)分析人員理論與實際相結(jié)合的能力，靈活利用資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表之間的基本關(guān)系區(qū)分財務(wù)報表的真假，切實增強自身實戰(zhàn)能力，有效防控信貸風(fēng)險。一方面，隨著市場經(jīng)濟發(fā)展的不斷變化，相關(guān)的會計法律法規(guī)及制度都發(fā)生了根本性的變化，這就使得財務(wù)分析人員面臨很多從未學(xué)習(xí)過的知識，為了更好的發(fā)揮其在信貸風(fēng)險問題發(fā)現(xiàn)及解決上的作用，需要不斷提高分析人員的專業(yè)知識的學(xué)習(xí)，提高風(fēng)險意識，增強風(fēng)險敏感度，準(zhǔn)確掌握財務(wù)報表中數(shù)據(jù)背后所反映的企業(yè)實際經(jīng)營狀況，并結(jié)合非財務(wù)信息，從根本上改善分析人員在財務(wù)分析中的分析及判斷能力。財務(wù)報表分析的結(jié)論通常具有主觀性，面對同樣的指標(biāo)，一些分析人員取值和算法都會有區(qū)別，不同企業(yè)或同一企業(yè)不同的發(fā)展階段，經(jīng)濟含義都存在差異巨大。因此要不斷提高分析人員在判斷這些企業(yè)是否授信自身的認(rèn)知和能力。另一方面，還要加強財務(wù)分析人員的職業(yè)道德，增強其愛崗敬業(yè)的精神以及使命感，堅持社會道德底線。對于銀行而言，在對財務(wù)分析人員進行專業(yè)技能培訓(xùn)的同時，也要兼顧其嚴(yán)格遵守職業(yè)道德規(guī)范的教育，針對于優(yōu)秀員工提供相應(yīng)的物質(zhì)和精神獎勵，而對于違犯職業(yè)操守切業(yè)務(wù)能力低下的人員要施行相應(yīng)的處罰。如此才能讓員工在信貸審查中產(chǎn)生危機意識，保持警覺，盡可能在源頭上防范信貸風(fēng)險。

財務(wù)分析是各大商業(yè)銀行進行信貸評審的基本依據(jù)，幫助銀行在信貸實踐中不斷地提高信貸資產(chǎn)的安全性和可靠性，分析結(jié)果直接關(guān)系到企業(yè)和銀行的利益，因此在信貸管理工作中，應(yīng)該正確運用財務(wù)分析技術(shù)，從而進一步降低信貸風(fēng)險。

參考文獻：

[1]邱偉年,李超佐:非財務(wù)指標(biāo)評價研究[J].現(xiàn)代管理科學(xué),2006（6）

[2]王紅梅:現(xiàn)行財務(wù)分析指標(biāo)體系思考[J].合作經(jīng)濟與科技,2006(1)

第7篇：財務(wù)分析風(fēng)險分析范文

一般來說，企業(yè)所借債務(wù)的償還時間會具體到某年某月某日，企業(yè)在衡量償債能力時，應(yīng)該將債務(wù)的具體數(shù)量和償還時間細分到每一個月，將每月15日之前（包括15日）的債務(wù)計算到上月，每月15日之后的債務(wù)計算到本月底，以月為單位，衡量企業(yè)的短期償債能力，這樣在每月償債之時，企業(yè)才能真正具有償還債務(wù)的能力。由此，在資本運動過程的第一階段，短期償債能力可以用速動比率和流動比率來衡量：①流動比率=本期實際流動資產(chǎn)/本期實際流動負(fù)債。②速動比率=本期實際速動資產(chǎn)/本期實際流動負(fù)債。其中，速動比率更能反映企業(yè)的實時償債能力。第二，從原始貨幣形態(tài)到生產(chǎn)儲備，企業(yè)面臨著投資風(fēng)險，資本開始在生產(chǎn)過程中發(fā)生作用，企業(yè)需要決定生產(chǎn)方向和生產(chǎn)規(guī)模。投資風(fēng)險是指企業(yè)的實際收益與預(yù)期收益不符的可能性，也就是說企業(yè)既有盈利的可能也有虧損的可能。投資風(fēng)險是客觀存在的，想要獲得收益就必須承擔(dān)風(fēng)險，企業(yè)只有把控好自身的盈利能力，才能獲得資本的良好運轉(zhuǎn)。

在資本運動的第二階段，可以用企業(yè)的盈利能力來衡量企業(yè)面臨的投資風(fēng)險。傳統(tǒng)的衡量指標(biāo)包括：總資產(chǎn)凈利率=凈利潤/總資產(chǎn)；銷售凈利率=凈利潤/銷售收入；權(quán)益凈利率=凈利潤/股東權(quán)益。如今，在資本運動的過程中，收入和利潤必須體現(xiàn)為以自由現(xiàn)金量的形式真正的回到投資者手中的貨幣，才具有其實際意義。所以，企業(yè)需要新的指標(biāo)來衡量盈利能力。在這個階段，資本的回收率和變現(xiàn)率成為衡量盈利能力的關(guān)鍵。其中：①資本回收率=資本收入/資本投入。表示某期間一單位的資本投入所帶來的資本收入。②資本的變現(xiàn)率=資本實際收入/資本收入。其中，資本實際收入是指企業(yè)由于投入資本而獲得的自由現(xiàn)金量。③資本的實際回收率=資本實際收入/資本投入。資本的實際回收率能反映企業(yè)的實際收入和收入成本比率，反映出以單位的資本投入所帶來的實際自由現(xiàn)金量，能反映出企業(yè)的實際盈利能力。從本質(zhì)上說，資本的實際回收率反映了資本運動的質(zhì)量，也影響整個資本運動的連續(xù)性。第三，從儲備到生產(chǎn)，再從生產(chǎn)到產(chǎn)品，企業(yè)面臨著經(jīng)營風(fēng)險，在這個過程中，資本轉(zhuǎn)變?yōu)橘Y產(chǎn)，是從物質(zhì)、功能的角度對資本進行具體的體現(xiàn)，企業(yè)需要研究好具體的經(jīng)營決策，從各個方面保證產(chǎn)品的順利生產(chǎn)和銷售。經(jīng)營風(fēng)險是指企業(yè)決策人員和管理人員出現(xiàn)錯誤決策或管理使得企業(yè)盈利水平不能達到預(yù)期。

在資本運動的第三階段，可以用企業(yè)的營運能力來衡量企業(yè)面臨的經(jīng)營風(fēng)險。一般的衡量指標(biāo)包括：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率和營運資本周轉(zhuǎn)率。在資本運動的過程中，企業(yè)對資金的需求是時刻存在的，只有保證在需要資金的時刻能及時得到滿足，企業(yè)才具備足夠的營運能力。所以，企業(yè)營運能力的本質(zhì)是企業(yè)在資本運動過程中的支付率。具體如下：支付率=當(dāng)期經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額/當(dāng)期經(jīng)營活動成本。只有在支付率大于等于1之時，企業(yè)才具有足夠的支付能力，以維持當(dāng)前生產(chǎn)活動的需要，使得企業(yè)資本運動進入下一環(huán)節(jié)。最后，企業(yè)獲得新的貨幣資本，需要進行資本再分配，此時企業(yè)面臨著分配風(fēng)險，需要決定是否有新的資本進入下一輪的資本循環(huán)，使企業(yè)獲得更多資金，以此得到更好的發(fā)展；分配風(fēng)險是指由于企業(yè)的收益分配可能會給企業(yè)的后續(xù)經(jīng)營帶來一些不利影響。在資本運動的最后一個階段，資本的去向成為至關(guān)重要的問題，這關(guān)系到企業(yè)的發(fā)展能力。目前，企業(yè)的發(fā)展能力在財務(wù)上可以用市盈率和市凈率來衡量。與此同時，企業(yè)將償債能力、盈利能力和營運能力進行綜合考慮是衡量企業(yè)發(fā)展能力的基礎(chǔ)。總之，在分析財務(wù)風(fēng)險的過程中，企業(yè)不能單獨地將這四個風(fēng)險隔離，需要進行綜合分析。從資本運動的本質(zhì)上說，企業(yè)資本的變現(xiàn)率和支付率二者之間是否匹配就是衡量企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的重點。

目前，我國企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險分析存在較大的問題，普遍缺乏具有可行性的方案來綜合分析風(fēng)險。首先，企業(yè)對財務(wù)風(fēng)險的重視程度不夠，往往財務(wù)風(fēng)險在資本運動之初就有所顯現(xiàn)，但大多數(shù)中小企業(yè)沒有防范意識，以至于資本運動中斷，企業(yè)破產(chǎn)。其次，企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險分析缺乏戰(zhàn)略性和長遠性，大多數(shù)企業(yè)重點關(guān)注當(dāng)前利潤和短期性的經(jīng)營，急于獲得短期利潤，使得企業(yè)抗風(fēng)險能力較弱。再次，企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險分析缺乏全面性，財務(wù)風(fēng)險存在于資本運動的各個環(huán)節(jié)，每一個環(huán)節(jié)都是至關(guān)重要。然而，財務(wù)風(fēng)險是當(dāng)今企業(yè)面臨的常見風(fēng)險，企業(yè)必須根據(jù)自己的需要來制定不同的方案以解決問題。唯有真正認(rèn)識到風(fēng)險的本質(zhì)，才能對癥下藥，找到解決的方法。第一，必須重視防范財務(wù)風(fēng)險。企業(yè)財務(wù)管理者應(yīng)具有充分的風(fēng)險意識，了解企業(yè)的財務(wù)狀況，認(rèn)真分析企業(yè)面臨的財務(wù)環(huán)境及其變化。同時，建立完善的財務(wù)管理系統(tǒng)，將企業(yè)面臨的各種財務(wù)風(fēng)險結(jié)合起來。不能單獨的把一個財務(wù)風(fēng)險看成是全部的財務(wù)風(fēng)險，圍繞資本的支付率和變現(xiàn)率的匹配度這一宗旨進行分析。第二，加強財產(chǎn)控制，建立財產(chǎn)物資的管理制度，嚴(yán)格管理和記錄企業(yè)物資采購、領(lǐng)用和銷售的狀況。同時，企業(yè)應(yīng)加強對存貨和應(yīng)收賬款的管理。第三，要加強投資方案的可行性，合理地預(yù)期投資收益。投資是企業(yè)盈利的關(guān)鍵階段，企業(yè)需要進行詳細的市場需求預(yù)測、價格分析并確定投資規(guī)模，還要實時跟進企業(yè)投資進度。第四，企業(yè)需要編制現(xiàn)金流量預(yù)算表，同時保證現(xiàn)金流量預(yù)算表的準(zhǔn)確性。在日常運營過程中，企業(yè)擁有足夠的現(xiàn)金，可以減少企業(yè)面臨的營運風(fēng)險，讓企業(yè)經(jīng)營者有時間采取措施，以滿足企業(yè)下一階段的資金需求。最后，建立企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)。將各指標(biāo)相結(jié)合，根據(jù)企業(yè)的具體情況確定各個指標(biāo)的比例。對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范于未然?？傊?，財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)必須要面對的問題，如果能在資本運動的過程中了解自身面臨的風(fēng)險，并做好防范措施，企業(yè)就一定能將資本運動更好地循環(huán)下去。

作者：周婭納

第8篇：財務(wù)分析風(fēng)險分析范文

關(guān)鍵詞：財務(wù)風(fēng)險;財務(wù)風(fēng)險預(yù)警;現(xiàn)金流風(fēng)險;風(fēng)險管理

中圖分類號：F23 文獻標(biāo)識碼：A

收錄日期：2015年12月18日

易聯(lián)眾（300096）于2010年7月正式在深圳證券交易所上市，屬于信息技術(shù)服務(wù)下計算機應(yīng)用行業(yè)。主營業(yè)務(wù)包括系統(tǒng)集成軟件及硬件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，提供相關(guān)技術(shù)咨詢服務(wù)，主要產(chǎn)品有定制軟件及IC、技術(shù)服務(wù)、系統(tǒng)集成及硬件。截至2015年12月初，易聯(lián)眾流通A股有4.3億股，如今前十大流通股股東占總股比例降至31.3%，除實際控制人古培堅占股23.42%外，其他均為基金、信托等金融機構(gòu)持股。公司第三季度財務(wù)狀況市場排名1，044，同行業(yè)排名65（計算機應(yīng)用行業(yè)共112家）。

一、基于財務(wù)活動的財務(wù)風(fēng)險分析

（一）籌資風(fēng)險。截至目前，公司只有一項長期借款，無短期借款，其余流動負(fù)債占總負(fù)債的90%左右，因此需要對企業(yè)的短期償債能力進行測評，以了解其短期財務(wù)風(fēng)險狀況。2012～2014年流動比率分別為6.01、4.85、3.56，速動比率與其相近，說明易聯(lián)眾的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中，負(fù)債比重很低，且短期償債能力強，因此基本上不存在償債方面的籌資風(fēng)險。

同時，我們還需關(guān)注公司各項盈利能力指標(biāo)以評價其成長性，以此作為了解公司再進行融資難易程度的基礎(chǔ)。通過計算可得，公司2012～2014年各項盈利指標(biāo)均呈下降趨勢，年營業(yè)利潤率從18.32%降至9.40%，凈資產(chǎn)報酬率從10.29%降至6.77%。從財務(wù)報告可知，由于正在拓展的項目推遲，使整體銷售規(guī)模有所下降;加之研發(fā)持續(xù)投入增加，社會保障卡及讀寫終端制作中心項目完成后形成的固定資產(chǎn)折舊費用增加，導(dǎo)致公司管理費用有所上升。從宏觀來看，保民生等宏觀方針將長遠地惠及信息技術(shù)服務(wù)行業(yè)。目前，該公司正值戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型期，民生信息化平臺業(yè)務(wù)均處于投入期，尚未產(chǎn)生效益，但有效的投入保證了后期凈現(xiàn)金流的增加，因此相關(guān)融資風(fēng)險不屬于高風(fēng)險。

（二）投資風(fēng)險。從近3年財務(wù)報告可知，在經(jīng)營資產(chǎn)投資方面，研發(fā)支出的逐年增長與營業(yè)收入的大幅下降完全不匹配，這與無形資產(chǎn)的研發(fā)周期和市場需求密切相關(guān)。這種不匹配表明收入不能夠與投入同步增長，尤其是軟件信息行業(yè)，項目投入資金量大，回收期長，市場更新速度快，宏觀政策不完全落實，在成長期間十分容易引發(fā)資金鏈斷裂等財務(wù)風(fēng)險，因此無形資產(chǎn)投資風(fēng)險屬于高風(fēng)險。

而在子公司投資方面，易聯(lián)眾表現(xiàn)得較為果斷。其子公司大連易聯(lián)眾電子科技有限公司投資完成已有兩年，但在大連市的業(yè)務(wù)拓展沒有取得預(yù)期進展，為控制投資風(fēng)險，避免出現(xiàn)更大投資損失，公司決定終止該募投項目。由此看來，及時注銷無法獲得收益的子公司，很大程度上降低了投資風(fēng)險。

（三）經(jīng)營風(fēng)險。經(jīng)營風(fēng)險主要考慮資金回籠的效率，由近3年年報數(shù)據(jù)可得，2012年和2013年的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率均較低，主要原因是項目延遲開發(fā)，收入下滑的同時壞賬率升高，而2014年收回大量賬款，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較前兩年提高。相比行業(yè)，易聯(lián)眾營運資金的運作效率處于低水平，但從發(fā)展周期上來看，易聯(lián)眾現(xiàn)在仍處于初期建設(shè)向高速發(fā)展期進階的投入階段，僅2015年新增項目數(shù)量就超過前三年項目總數(shù)，建設(shè)期均在3年以上，可見公司至少在將來3～5年都不會出現(xiàn)收入、利潤大幅上升的情況，但在后期的年份中凈現(xiàn)金流會逐年增加，資金鏈斷裂的風(fēng)險較小。因此，公司現(xiàn)階段應(yīng)主要關(guān)注現(xiàn)投項目的進展情況、資金到位情況、資金使用效率、項目持續(xù)建設(shè)維護措施等方面，以保證已投資金適當(dāng)使用及下階段投入方針的設(shè)計。

另外，還需考慮經(jīng)營杠桿的問題。經(jīng)營杠桿系數(shù)=（銷售收入-變動成本）/（銷售收入-變動成本-固定成本+利息費用），經(jīng)營杠桿系數(shù)越高，企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險越大;反之越小。經(jīng)計算表明，公司對固定資產(chǎn)的購置逐年增加，每年的折舊也相應(yīng)增加，利息費用金額較小，如此計算出的經(jīng)營杠桿系數(shù)是逐年增大，若不加以控制，該企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險會越來越大。

二、基于財務(wù)風(fēng)險預(yù)警的現(xiàn)金流風(fēng)險分析

籌資活動、投資活動、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量共同構(gòu)成了企業(yè)的現(xiàn)金流量?；I資活動的現(xiàn)金流量能夠反映企業(yè)在籌資成本和籌集資金過程中企業(yè)的有關(guān)狀況;投資活動的現(xiàn)金流量可以反映企業(yè)在投資中產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金流出量;經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量可以反映在沒有依靠外部融資的狀況下，企業(yè)由于自身進行經(jīng)營而取得現(xiàn)金的情況。對比靜態(tài)的財務(wù)比率，財務(wù)預(yù)警體系這三方面指標(biāo)在真實性和及時性上的優(yōu)越性十分顯著。

（一）現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)指標(biāo)預(yù)警。在三項財務(wù)活動的現(xiàn)金流中，經(jīng)營活動現(xiàn)金流量是企業(yè)最主要的資金來源，通過比較經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額與凈利潤，可以了解到企業(yè)凈利潤的含金量。從2012～2014年報表數(shù)據(jù)計算得出，三年經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額占凈利潤的比重分別為88.30%、79.60%、133.73%。2012年、2013年企業(yè)利潤含金量不高，說明存在大量賒銷行為，其中90%的賒銷賬款在3年以內(nèi)，說明公司應(yīng)收賬款的回收期基本都在三年內(nèi)。由附注可得，近三年新增項目建設(shè)期大部分均在3～5年，因此公司在該發(fā)展周期內(nèi)的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量風(fēng)險較低且可預(yù)見。

（二）現(xiàn)金流量清償指標(biāo)預(yù)警。按時清償債務(wù)，是企業(yè)持續(xù)經(jīng)營最基本的義務(wù)，通過現(xiàn)金流量來衡量和評價企業(yè)償債能力應(yīng)當(dāng)是最穩(wěn)健、最能說明問題的。易聯(lián)眾近些年來的資產(chǎn)負(fù)債率一直保持低水平，但流動負(fù)債占負(fù)債總額的90%左右，是否能夠及時償還短期債務(wù)是企業(yè)應(yīng)重點考慮的，因此運用現(xiàn)金流動負(fù)債比來進行測評。2011～2014年現(xiàn)金流動負(fù)債比分別為0.69、0.48、0.22、0.31。通常認(rèn)為，運行比較好的公司其現(xiàn)金流動負(fù)債比應(yīng)維持在0.4以上，當(dāng)小于0.4時，企業(yè)短期償債能力降低，財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系報警。公司流動負(fù)債主要部分為應(yīng)付工程款，這與上述項目建設(shè)期相應(yīng)，短期償債風(fēng)險基本上可預(yù)見。

（三）財務(wù)彈性指標(biāo)預(yù)警。對于財務(wù)彈性指標(biāo)選取資本購置比率和現(xiàn)金投資保障比率，對該類指標(biāo)的分析可以反映企業(yè)籌資能力和支付能力的強弱。從2012～2014年數(shù)據(jù)計算可知，只有2013年的指標(biāo)低于標(biāo)準(zhǔn)線，主要源于企業(yè)轉(zhuǎn)型，研發(fā)無形資產(chǎn)費用大幅增加，2014年由于項目進入收入期大幅補充經(jīng)營現(xiàn)金流，但管理層應(yīng)合理安排項目投入和收回計劃，以防市場變化使資金鏈斷裂。

（四）獲現(xiàn)能力指標(biāo)預(yù)警。該指標(biāo)值用來衡量產(chǎn)品暢銷度以及管理者的經(jīng)營能力，是作為評價一個企業(yè)根本價值的重要指標(biāo)。一般來說，每元營業(yè)收入現(xiàn)金凈流量以0.5為標(biāo)準(zhǔn)。經(jīng)計算，易聯(lián)眾2012～2014年該指標(biāo)均在0.5以下。其中，有行業(yè)因素，軟件服務(wù)業(yè)的產(chǎn)品銷售到最終受益時間跨度大，應(yīng)收賬款回收效率低，加大了資金鏈斷裂風(fēng)險。另外，易聯(lián)眾在行業(yè)排名處于中下游，規(guī)模中等，競爭壓力大，因此為了增加收入，對于賒賬的條件會盡量放寬，也由此造成實際收入和報表收入之間較大差距，企業(yè)收益有很大的偶然性，收益風(fēng)險過大，警報應(yīng)引起關(guān)注。

結(jié)合全部資金現(xiàn)金回收率的測評，易聯(lián)眾的獲現(xiàn)能力逐年變?nèi)?，?jīng)營風(fēng)險較大，若不及時調(diào)整，隱患隨時都會轉(zhuǎn)化成危機。

三、結(jié)語

本文通過兩個角度對易聯(lián)眾信息技術(shù)股份有限公司的財務(wù)風(fēng)險方面進行分析，利用財務(wù)風(fēng)險分析指標(biāo)對其2012～2014年年報數(shù)據(jù)進行整合計算，剖析該公司內(nèi)在的財務(wù)風(fēng)險點。易聯(lián)眾從2010年上市至今，一直響應(yīng)國家發(fā)展信息社會的號召，積極針對民生問題提供解決方案，建立信息服務(wù)平臺，在全國十幾個省份設(shè)立分支，投入大量資金學(xué)習(xí)和研究新興技術(shù)，致力于專業(yè)服務(wù)平臺建設(shè)，已申請多項專利。

信息技術(shù)服務(wù)業(yè)是我國的朝陽行業(yè)，同時行業(yè)內(nèi)競爭激烈，技術(shù)跟新?lián)Q代快，業(yè)內(nèi)中小企業(yè)生存壓力巨大，易聯(lián)眾也是其中一員。通過傳統(tǒng)的靜態(tài)指標(biāo)和以現(xiàn)金流為主的動態(tài)指標(biāo)的數(shù)據(jù)分析，可以得出易聯(lián)眾的整體財務(wù)風(fēng)險偏高，如果不及時采取措施，十分容易引發(fā)財務(wù)危機。它的主要風(fēng)險集中在兩點：第一，營業(yè)收入質(zhì)量不高，企業(yè)自身經(jīng)營收益無法承受巨額資本投入，易引發(fā)資金鏈斷裂;第二，資本結(jié)構(gòu)不優(yōu)，沒有發(fā)揮財務(wù)杠桿效用，不利于企業(yè)長久發(fā)展和股東利益。管理者需要對外界環(huán)境變化和內(nèi)部矛盾做出及時調(diào)整，時常關(guān)注財務(wù)警報，合理降低財務(wù)風(fēng)險，企業(yè)才能取得長久穩(wěn)定的發(fā)展。

主要參考文獻：

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[3]李軍航.基于財務(wù)指標(biāo)的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警探析[J].當(dāng)代石油石化，2012.11.

第9篇：財務(wù)分析風(fēng)險分析范文

［關(guān)鍵詞］財務(wù)風(fēng)險；財務(wù)杠桿；分析；防范

［中圖分類號］F275［文獻標(biāo)識碼］A［文章編號］1009－5349（2012）03－0147－01

一、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險形成的原因

對一個企業(yè)而言，形成企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的原因很多，而且不同類型的財務(wù)風(fēng)險形成的原因也各不相同。

（一）決策時缺乏可靠的信息

在財務(wù)決策發(fā)生的進程中，受外界各種因素的直接影響都是導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險的推動力。由于我國信息市場不夠完善，決策者無法獲取未來各種正確的信息，從而影響了信息的真實可靠性，導(dǎo)致決策的失效，增加了財務(wù)風(fēng)險的幾率。根據(jù)現(xiàn)行的方法預(yù)測，管理決策者沒有能力收集到各種可能存在的問題的信息，從而影響信息的相關(guān)性和可靠性。

（二）企業(yè)財務(wù)關(guān)系混亂

企業(yè)各個層面上在資金管理及使用、報銷等程序上如果存在管理混亂的現(xiàn)象，這將導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)資金不能合理地使用，從而降低了資金的利用效率，最終無法保證企業(yè)資金的安全性和穩(wěn)定性。

（三）企業(yè)內(nèi)部資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和營運資金管理不善

企業(yè)內(nèi)部資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的不完善在很大程度上是由于企業(yè)內(nèi)部管理上的不合理，分工不明確造成的。例如說應(yīng)收賬款和存貨比重過大會占用企業(yè)大量的流動資金，使企業(yè)資金鏈趨于緊張，資金周轉(zhuǎn)困難。過多的保有存貨，會導(dǎo)致存貨的大量積壓，使得資金周轉(zhuǎn)率降低，從而影響到企業(yè)的正常周轉(zhuǎn)，加上如果存貨毀損、滅失，加大了費用支出，無疑又給企業(yè)財務(wù)增加了風(fēng)險。

二、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的具體方法

雖然說企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的形成原因是復(fù)雜而多變的，但是它完全可以通過一定的方法來檢測和發(fā)現(xiàn)的，這樣就有利于企業(yè)達到有效防范的要求，根據(jù)一系列的分析和判斷，判別出企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，從而減少這種風(fēng)險的發(fā)生。

（一）財務(wù)杠桿分析法

企業(yè)通過對財務(wù)杠桿分析法來合理地利用資金的杠桿作用，產(chǎn)生相對較高的投資報酬效率，促使每股收益的提高，達到對財務(wù)的充分利用和發(fā)揮。

（二）期望權(quán)益資金收益率分析

在企業(yè)負(fù)債資金利息率既定的情況下，期望權(quán)益資金收益率的大小，視企業(yè)所愿意承擔(dān)的財務(wù)風(fēng)險的程度而定。企業(yè)期望報酬率越高，當(dāng)然企業(yè)所要付出更大的代價才能得到這樣高的報酬，因為風(fēng)險和報酬是成正比例的。企業(yè)使用期望權(quán)益資金收益率來分析財務(wù)風(fēng)險，目的就是用盡量小的風(fēng)險換取盡量高的回報。

三、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范就是在風(fēng)險發(fā)生之前將不合理的財務(wù)風(fēng)險后果減少到最小的程度的管理方法。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范主要有以下幾種方法：

（一）樹立風(fēng)險意識，建立有效的風(fēng)險防范處理機制

要堅持謹(jǐn)慎原則，建立風(fēng)險管理基金和對資金使用情況進行監(jiān)督，增加企業(yè)的短期還款能力，促進企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)數(shù)率。如可以按規(guī)定提取一定的存貨跌價準(zhǔn)備和減值準(zhǔn)備。

（二）完善企業(yè)防范財務(wù)風(fēng)險的約束和激勵機制

完善企業(yè)防范財務(wù)風(fēng)險的這兩種機制，首先要明確企業(yè)管理者應(yīng)該承擔(dān)的風(fēng)險責(zé)任，為促使企業(yè)管理者和職工進行科學(xué)的財務(wù)風(fēng)險管理機制，明確他們的風(fēng)險責(zé)任。其次是明確企業(yè)管理者相應(yīng)的風(fēng)險管理權(quán)限。要讓企業(yè)的管理者負(fù)擔(dān)他們的風(fēng)險責(zé)任，就必須使他們的權(quán)利與職責(zé)相結(jié)合。最后要給予企業(yè)風(fēng)險管理者應(yīng)有的利益。這對于不時承受各種壓力下的管理者來說，是很有必要的，它有利于調(diào)動他們的積極性，提高其防范企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的動力和反應(yīng)力。

（三）保持一定的債務(wù)規(guī)模和債務(wù)結(jié)構(gòu)

企業(yè)的債務(wù)規(guī)模和結(jié)構(gòu)并不是越大越好，也不是越小越好。合理的資本結(jié)構(gòu)應(yīng)能使企業(yè)風(fēng)險最小而盈利能力達到最大化。在保持資產(chǎn)流動性的前提下，同時也應(yīng)該控制合理的債務(wù)規(guī)模和結(jié)構(gòu)。它必須與企業(yè)的還款能力和企業(yè)所有者權(quán)益相適應(yīng)。同時明確不同的行業(yè)所處的環(huán)境也不同，所以對不同的行業(yè)所對應(yīng)的負(fù)債規(guī)模也不會一樣。相對于盈利能力強的企業(yè)，因為他們的還款力相對要高點，所以對負(fù)債的比率可以提高一點?？傊?dāng)企業(yè)的現(xiàn)金流有保證的前提下，就可以組織較高規(guī)模的負(fù)債。

【參考文獻】

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