理財(cái)監(jiān)督管理辦法精選(九篇)

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第1篇：理財(cái)監(jiān)督管理辦法范文

2014年12月1日，銀監(jiān)會(huì)創(chuàng)新監(jiān)管部對(duì)部分商業(yè)銀行下發(fā)了《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法（征求意見稿）》（以下簡(jiǎn)稱《意見稿》），是對(duì)自2005年以來的包括銀行理財(cái)“根本大法”――《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》在內(nèi)的12個(gè)監(jiān)督法規(guī)的重新整理和更新。通過《意見稿》最終形成的《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法》將替代此前的12個(gè)監(jiān)管法規(guī)，成為指導(dǎo)商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的重要基礎(chǔ)性法規(guī)。

《意見稿》出臺(tái)的核心目的在于“更好地化解銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的潛在風(fēng)險(xiǎn)，推動(dòng)理財(cái)業(yè)務(wù)回歸資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)本質(zhì)，實(shí)現(xiàn)理財(cái)業(yè)務(wù)的規(guī)范、健康發(fā)展?！痹谶\(yùn)營(yíng)管理的相關(guān)條款對(duì)理財(cái)產(chǎn)品信息披露提出更具體細(xì)化的要求，第四章第六節(jié)中專門對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行、運(yùn)行和到期三個(gè)階段的信息披露做出了規(guī)范，這不僅是對(duì)分散在此前頒布的法規(guī)中有關(guān)信息披露要求的歸納匯總，更是對(duì)相關(guān)披露要素、流程的落實(shí)與細(xì)化。由于信息披露與投資者切身利益息息相關(guān)，因此格外引人注目。

產(chǎn)品發(fā)行 《意見稿》第八十七條規(guī)定，商業(yè)銀行需要在銀監(jiān)會(huì)指定媒體和官方網(wǎng)站至少披露理財(cái)產(chǎn)品說明書、協(xié)議書、風(fēng)險(xiǎn)揭示書和客戶權(quán)益須知，發(fā)售、募集和成立的相關(guān)公告，這無疑是對(duì)理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行信息披露透明度和完備性要求的進(jìn)一步提升。根據(jù)普益財(cái)富2014年第三季度銀行理財(cái)能力排名統(tǒng)計(jì)，當(dāng)季納入統(tǒng)計(jì)的商業(yè)銀行中只有40%左右披露了理財(cái)產(chǎn)品說明書，且部分銀行存在僅對(duì)部分產(chǎn)品進(jìn)行披露的情況。而在規(guī)模方面，統(tǒng)計(jì)期間內(nèi)發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品中有接近60%公布了募集規(guī)模，而且很少有銀行披露實(shí)際募集規(guī)模。

產(chǎn)品到期 《意見稿》第九十條規(guī)定，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)在產(chǎn)品終止后5日內(nèi)披露理財(cái)產(chǎn)品到期公告，到期公告中至少應(yīng)該包括產(chǎn)品存續(xù)期限、終止日期、收益分配情況和費(fèi)用情況等信息。此前監(jiān)管對(duì)于產(chǎn)品到期信息披露除了上述91號(hào)文的要求外，沒有更加詳細(xì)的規(guī)定。根據(jù)普益財(cái)富的統(tǒng)計(jì)，2014年第三季度到期的理財(cái)產(chǎn)品中，公布了到期收益率的產(chǎn)品占整體到期產(chǎn)品的比例約為65%，有56家（占比約為30%）銀行沒有對(duì)其統(tǒng)計(jì)期內(nèi)到期的理財(cái)產(chǎn)品任何到期公告。

第2篇：理財(cái)監(jiān)督管理辦法范文

[關(guān)鍵詞]互聯(lián)網(wǎng)金融；互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管；網(wǎng)上銀行；網(wǎng)上支付

[DOI]10.13939/ki.zgsc.2016.05.094

互聯(lián)網(wǎng)金融在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，迅速地改變著傳統(tǒng)的金融業(yè)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融在當(dāng)前競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，面臨著極大的挑戰(zhàn)和機(jī)遇，要想更好地抓住機(jī)遇，迎接挑戰(zhàn)，就需要加大創(chuàng)新，加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管，確保監(jiān)管到位，只有這樣，才能夠不斷地促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展。因此，要加大對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融方面的研究，特別是要研究如何確保互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管，力爭(zhēng)為互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展提供一定的借鑒作用。

1 互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管現(xiàn)狀

互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，有力地促進(jìn)了我國(guó)經(jīng)濟(jì)的蓬勃發(fā)展，同時(shí)也推動(dòng)了我國(guó)傳統(tǒng)金融業(yè)的改革。但是互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展也不是一帆風(fēng)順的，同樣面臨著復(fù)雜的環(huán)境和風(fēng)險(xiǎn)，從而給監(jiān)管提出了更多和更高的要求?；ヂ?lián)網(wǎng)金融往往涉及面廣，監(jiān)管主體包含眾多，如公安部、中國(guó)人民銀行和證監(jiān)會(huì)等，文章從監(jiān)管的主體方面分析了我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融目前的監(jiān)管現(xiàn)狀。

（1）網(wǎng)上銀行。在2001年，中國(guó)人民銀行并實(shí)施了網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)管理暫行辦法，其目的是為了規(guī)范我國(guó)網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展，同時(shí)防范金融風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)客戶的合法利益。在此辦法中，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)管理、法律責(zé)任等作出了明確的規(guī)定，為網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)的健康向上發(fā)展提供了依據(jù)，但是此辦法也存在著一定的缺陷，如原則性的規(guī)定太多，操作性較差，因此，在2007年被廢止。在2005年，我國(guó)銀監(jiān)會(huì)在總結(jié)和借鑒成功經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，制定了電子銀行業(yè)務(wù)管理辦法，進(jìn)一步明確了電子銀行業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理、業(yè)務(wù)辦理、法律責(zé)任和監(jiān)督管理等，并在2006年全面實(shí)施，推動(dòng)了網(wǎng)上銀行的發(fā)展。

（2）網(wǎng)上證券。在證券方面，我國(guó)是不允許在網(wǎng)上直接發(fā)行證券的。在2012年，證監(jiān)會(huì)通過了證券發(fā)行與承銷商管理辦法，并對(duì)其中的一些規(guī)定進(jìn)行了相應(yīng)的修改，從而允許在網(wǎng)下配售和網(wǎng)上發(fā)行，并且可以根據(jù)申購(gòu)的實(shí)際情況，來調(diào)整網(wǎng)上和線下的比例。

（3）網(wǎng)上保險(xiǎn)。在2011年，為了進(jìn)一步促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的規(guī)范、健康、有序發(fā)展和防范網(wǎng)絡(luò)欺詐風(fēng)險(xiǎn)等，保監(jiān)會(huì)起草了互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)監(jiān)管規(guī)定的征求意見稿，針對(duì)網(wǎng)絡(luò)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)資質(zhì)、監(jiān)督管理和法律責(zé)任等方面做出了較為詳細(xì)具體的規(guī)定。在2011年，保監(jiān)會(huì)還針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)的銷售門檻、信息披露和經(jīng)營(yíng)的規(guī)則做出了相應(yīng)的規(guī)定，并在2012年開始實(shí)施。

（4）網(wǎng)絡(luò)支付。為了規(guī)范我國(guó)的電子支付業(yè)務(wù)、防范風(fēng)險(xiǎn)和確保資金安全等，在2005年，中國(guó)人民銀行明確地將電子支付業(yè)務(wù)納入監(jiān)督管理的范圍之內(nèi)。在2010年，中國(guó)人民銀行了相應(yīng)的監(jiān)督管理辦法和實(shí)施細(xì)則，同時(shí)根據(jù)辦法和細(xì)則向符合條件的非金融機(jī)構(gòu)發(fā)放相應(yīng)的支付許可證，同時(shí)向其行為進(jìn)行管理和監(jiān)督。

（5）網(wǎng)絡(luò)借貸。在當(dāng)前的情況下，進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)借貸，需要獲得營(yíng)業(yè)執(zhí)照、經(jīng)營(yíng)許可證和備案經(jīng)營(yíng)范圍等。我國(guó)針對(duì)民間借貸的問題，還沒有相應(yīng)的法律法規(guī)進(jìn)行監(jiān)督管理。在2011年，銀監(jiān)會(huì)了相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)提示通知，警示銀行防止借貸風(fēng)險(xiǎn)向銀行體系大幅度蔓延。

（6）網(wǎng)上PTP理財(cái)屬于一種民間借貸理財(cái)模式，指?jìng)€(gè)人與個(gè)人之間的借貸，而PTP理財(cái)是指以公司為中介機(jī)構(gòu)，把這借貸雙方對(duì)接起來實(shí)現(xiàn)各自的借貸需求。借款方可以是無抵押貸款或是有抵押貸款。而中介一般是以收取雙方或單方的手續(xù)費(fèi)為贏利目的或者是掙取一定息差為贏利目的的新型理財(cái)模式。目前市場(chǎng)上有很多類似的公司和不同的產(chǎn)品，收益率也不一樣，建議消費(fèi)者謹(jǐn)慎地選擇一款適合自己的產(chǎn)品。

（7）互聯(lián)網(wǎng)眾籌?；ヂ?lián)網(wǎng)眾籌是基于“互聯(lián)網(wǎng)+金融”所創(chuàng)新的一種模式?；ヂ?lián)網(wǎng)眾籌有效地解決了很多公司資金問題，也給普通大眾提供了一個(gè)投資好項(xiàng)目的機(jī)會(huì)。但是眾籌后資金怎么監(jiān)管是一個(gè)問題，經(jīng)常出現(xiàn)眾籌后，使用資金方消失，或者提供劣質(zhì)服務(wù)，欺騙大眾。

2 互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的原則

針對(duì)我國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)督管理的原則，要在總體上體現(xiàn)出包容性、開放性和適應(yīng)性，要給創(chuàng)新留有一定的發(fā)展空間。同時(shí)，還要按照一定的規(guī)范來開展互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，要維護(hù)好競(jìng)爭(zhēng)秩序，公平經(jīng)營(yíng)的環(huán)境，構(gòu)建良好的金融監(jiān)督管理環(huán)境和體系?？傊ヂ?lián)網(wǎng)金融要在風(fēng)險(xiǎn)和創(chuàng)新之間達(dá)到一個(gè)平衡，在創(chuàng)新和發(fā)展的同時(shí)，要按照總體要求進(jìn)行探索和完善監(jiān)督管理。

（1）為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)。互聯(lián)網(wǎng)金融要為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)，通過市場(chǎng)導(dǎo)向，來提供服務(wù)的效率和能力，在監(jiān)管上要加強(qiáng)引導(dǎo)和糾正，確?；ヂ?lián)網(wǎng)金融不會(huì)脫離監(jiān)管。如P2P要充分發(fā)揮好籌資平臺(tái)，切忌以互聯(lián)網(wǎng)的名義進(jìn)行非法集資或者非法吸收存款等違法活動(dòng)，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管要體現(xiàn)出一定的約束性和引導(dǎo)性，從而為實(shí)體經(jīng)濟(jì)更好的服務(wù)。

（2）利于宏觀調(diào)控。通過對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管，利于對(duì)金融的宏觀調(diào)控。在出臺(tái)相應(yīng)的監(jiān)督管理政策時(shí)，要充分考慮互聯(lián)網(wǎng)金融所造成的影響，如資金流動(dòng)性的影響、P2P網(wǎng)貸的發(fā)展會(huì)對(duì)信貸規(guī)模產(chǎn)生何種影響等，這些

都是需要監(jiān)督管理政策充分考慮的因素。

（3）防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融可能會(huì)通過相應(yīng)的科技手段或者渠道來放大金融的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。互聯(lián)網(wǎng)金融存在著很多的科技信息風(fēng)險(xiǎn)，如在二維碼中植入病毒或者木馬，導(dǎo)致資金損失和信息泄密等，互聯(lián)網(wǎng)金融所存在的風(fēng)險(xiǎn)也有可能引發(fā)傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)。互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管任重道遠(yuǎn)，在很多領(lǐng)域都存在著漏洞，因此要高度關(guān)注和防范這些風(fēng)險(xiǎn)隱患，確保不會(huì)發(fā)生系統(tǒng)性的金融風(fēng)險(xiǎn)。

（4）維護(hù)客戶合法權(quán)益。維護(hù)客戶的合法權(quán)益，也是金融監(jiān)管的內(nèi)容和重點(diǎn)。要制定相應(yīng)的管理辦法和法律法規(guī)保護(hù)制度，要將互聯(lián)網(wǎng)金融的客戶合法權(quán)益納入，重點(diǎn)加強(qiáng)客戶的信息保密、充分維護(hù)好客戶的信息安全，確?？蛻舻暮戏?quán)益能夠得到有效的保障，要依法嚴(yán)厲的打擊各種損害客戶合法權(quán)益的行為。

3 加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的對(duì)策

（1）國(guó)家出臺(tái)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管指導(dǎo)意見。要充分發(fā)揮出中國(guó)人民銀行的協(xié)調(diào)作用，要同證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)和銀監(jiān)會(huì)等部門制定出關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的意見，同時(shí)要上報(bào)給國(guó)務(wù)院，批準(zhǔn)后方可實(shí)施。針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)支付、P2P、互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)和保險(xiǎn)等業(yè)務(wù)，也做出了相應(yīng)的原則性規(guī)定，明確了監(jiān)管的要求。國(guó)務(wù)院出臺(tái)了相應(yīng)的監(jiān)管指導(dǎo)意見，將互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)統(tǒng)一起來，體現(xiàn)了互聯(lián)網(wǎng)金融的統(tǒng)一性和整體性，也能夠有效地避免監(jiān)督缺乏和監(jiān)督重復(fù)等的問題產(chǎn)生，在一定程度上利于互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管和發(fā)展。

（2）監(jiān)管部門出臺(tái)實(shí)施的細(xì)則。在監(jiān)管的過程中，要明確監(jiān)管主體，要按照誰(shuí)批準(zhǔn)誰(shuí)監(jiān)管的原則，同時(shí)結(jié)合相關(guān)業(yè)務(wù)來出臺(tái)具體的監(jiān)管辦法和指導(dǎo)意見，針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)支付，要嚴(yán)格按照第三方支付的規(guī)章進(jìn)行監(jiān)管，還要及時(shí)地進(jìn)行創(chuàng)新，預(yù)防可能出現(xiàn)的各種問題；針對(duì)P2P網(wǎng)貸，由銀監(jiān)會(huì)進(jìn)行監(jiān)管和出臺(tái)管理辦法，如果單純作為信息中介，不予發(fā)放牌照，如果是信貸中介，可以考慮發(fā)放牌照。

（3）加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管方面的協(xié)調(diào)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)有著跨行經(jīng)營(yíng)的特點(diǎn)，要加強(qiáng)監(jiān)管部門間的配合和協(xié)調(diào)溝通，建立監(jiān)管協(xié)調(diào)制度。在具體的監(jiān)督過程中，還需要加強(qiáng)同工信部、公安部等各個(gè)部門之間的溝通協(xié)調(diào)，要建立信息共享機(jī)制，完善互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系。通過建立監(jiān)測(cè)和分析制度，加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融的經(jīng)營(yíng)和安全監(jiān)測(cè)。

（4）充分發(fā)揮行業(yè)自律管理的作用。行業(yè)自律在互聯(lián)網(wǎng)金融中，往往會(huì)起到十分重要的作用。通過行業(yè)自律，能夠規(guī)范行業(yè)發(fā)展，我國(guó)要通過互聯(lián)網(wǎng)金融的行業(yè)自律作用，力爭(zhēng)形成統(tǒng)一的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和行業(yè)協(xié)會(huì)，不斷引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融規(guī)范發(fā)展。

（5）各部門協(xié)調(diào)，避免各自為政。作為一個(gè)新生事物，需要各部門協(xié)調(diào)配合，才能適應(yīng)新形勢(shì)。

4 結(jié) 論

總之，在當(dāng)前錯(cuò)綜復(fù)雜的環(huán)境中，要想做好互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管，就需要不斷解放思想，開拓創(chuàng)新，建立和健全相應(yīng)的規(guī)章制度和法律規(guī)范，采用先進(jìn)的科技手段，協(xié)同多個(gè)部門共同監(jiān)管，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)我國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融走向健康發(fā)展之路。

參考文獻(xiàn)：

第3篇：理財(cái)監(jiān)督管理辦法范文

根據(jù)國(guó)務(wù)院的《關(guān)于市場(chǎng)化銀行債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)的指導(dǎo)意見》（下稱“《意見》”）要求，此輪銀行債轉(zhuǎn)股均由第三方機(jī)構(gòu)實(shí)施運(yùn)作。而《意見》之前，多數(shù)債轉(zhuǎn)股項(xiàng)目均無第三方實(shí)施機(jī)構(gòu)參與，由企業(yè)直接與債權(quán)人對(duì)接，將普通債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)或可轉(zhuǎn)債，又或者在集團(tuán)內(nèi)定增融資償還貸款。

已開展的項(xiàng)目多數(shù)是廣義債轉(zhuǎn)股形式，即設(shè)立有限合伙制基金，由債務(wù)人、債權(quán)人和其他社會(huì)資金出資認(rèn)購(gòu)，基金可以參與并購(gòu)、夾層等形式的股權(quán)投資，從而實(shí)現(xiàn)置換存量債務(wù)、降低杠桿率、提高經(jīng)營(yíng)水平的目的。目前實(shí)施機(jī)構(gòu)一般設(shè)立基金向投資者募資，以1：1的企業(yè)賬面價(jià)值承接債務(wù)，基本等價(jià)于企業(yè)運(yùn)用股權(quán)融資的資金償還貸款。

目前，債轉(zhuǎn)股簽約規(guī)模超過5000億元，實(shí)施規(guī)模約為400億元，債轉(zhuǎn)股存在巨大的資金需求。而銀行成立的專業(yè)子公司注冊(cè)資本僅100億-120億元，絕大部分需要向社會(huì)募集。

可能參與到債轉(zhuǎn)股的社會(huì)資金主要有銀行理財(cái)或自營(yíng)資金、保險(xiǎn)資金、信托基金、企業(yè)年金和社?；稹⒒鹱庸净蚧饘糍Y金、券商理財(cái)、私募基金等。

可通過基金方式廣泛吸收社會(huì)資金

《意見》鼓勵(lì)實(shí)施機(jī)構(gòu)充分利用市場(chǎng)化方式和渠道來籌集債轉(zhuǎn)股所需資金，鼓勵(lì)實(shí)施機(jī)構(gòu)依法依規(guī)面向社會(huì)投資者募集資金，特別是可用于股本投資的資金，包括各類受托管理的資金。此外，《意見》支持符合條件的實(shí)施機(jī)構(gòu)發(fā)行專項(xiàng)用于市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股的金融債券，探索發(fā)行用于市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股的企業(yè)債券，并適當(dāng)簡(jiǎn)化審批程序。

截至2016年年底，銀行理財(cái)、信托資金、保險(xiǎn)資金合計(jì)占比超過50%。實(shí)施機(jī)構(gòu)也在以多種渠道尋求長(zhǎng)期資金，以目前項(xiàng)目簽約最多的建行為例，在云南錫業(yè)債轉(zhuǎn)股項(xiàng)目中，原始資金來自建行，社會(huì)資金包括保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)、建行養(yǎng)老金子公司的養(yǎng)老金、全國(guó)社保、信達(dá)資產(chǎn)管理公司的資管子公司、私人銀行理財(cái)產(chǎn)品等。

從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)看，問題債權(quán)轉(zhuǎn)股的投資回報(bào)非常豐厚。困境基金（Distressed Private Equity）是國(guó)際市場(chǎng)中一種專門投資于困境證券的私募股權(quán)基金，當(dāng)行業(yè)周期低谷或者企業(yè)過度杠桿化導(dǎo)致資不抵債時(shí)，市場(chǎng)會(huì)出現(xiàn)較多資質(zhì)良好但價(jià)格嚴(yán)重被低估的公司債權(quán)，基金管理人買入并在重組中轉(zhuǎn)股，幫助公司完成經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型脫離困境。

2002-2012年，全球困境基金年化收益率在14%左右，是一類典型的高風(fēng)險(xiǎn)高收益私募基金。因此，市場(chǎng)化銀行債轉(zhuǎn)股的運(yùn)作中應(yīng)該積極接洽銀行、保險(xiǎn)、各類實(shí)施機(jī)構(gòu)和企業(yè)，引入社會(huì)資本，共同用市場(chǎng)化的手段推進(jìn)業(yè)務(wù)落地。

銀行理財(cái)是主力，仍存隱患待排除

五大行均已簽約多單債轉(zhuǎn)股協(xié)議，股份行也在積極跟進(jìn)，招行、民生及長(zhǎng)城資管也擬組建債轉(zhuǎn)股子公司開展業(yè)務(wù)，目前落地的債D股項(xiàng)目以明股實(shí)債的形式較多。2013年到2016年上半年，銀行理財(cái)中的非標(biāo)資產(chǎn)余額由2.81萬億元上升到4.36萬億元，占比由2013年的27.5%下降到2016年上半年的16.5%，遠(yuǎn)沒有達(dá)到銀監(jiān)會(huì)35%的紅線。銀行理財(cái)資金可動(dòng)用的資金規(guī)模大，成本相對(duì)較低，且本行溝通成本較低，因此成為目前落地資金的首選。

不過，理財(cái)資金也存在一些隱患。第一，銀監(jiān)會(huì)對(duì)類信貸業(yè)務(wù)的監(jiān)管不斷升級(jí)，理財(cái)資金對(duì)非標(biāo)標(biāo)的的選擇更加苛刻，對(duì)于非標(biāo)占比較高的中小銀行來說影響較大。銀監(jiān)會(huì)2016年42號(hào)文和27號(hào)文，要求銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)將非信貸、表外等類信貸業(yè)務(wù)納入全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系，與表內(nèi)業(yè)務(wù)一起進(jìn)行統(tǒng)一授信管理。銀監(jiān)會(huì)56號(hào)文和82號(hào)文禁止銀行通過AMC通道將不良假出表，信貸資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓后不良仍然留在表內(nèi)核算，按照原信貸資產(chǎn)計(jì)提資本和撥備，且轉(zhuǎn)讓的投資者僅限于機(jī)構(gòu)，個(gè)人直接或間接（個(gè)人對(duì)接的理財(cái)、信托計(jì)劃和其他資產(chǎn)計(jì)劃）不得參與。

第二，銀行理財(cái)期限錯(cuò)配的問題。債轉(zhuǎn)股所需資金期限一般為5年以上，通過銀行理財(cái)資金對(duì)接面臨期限錯(cuò)配問題。例如，中鋼集團(tuán)項(xiàng)目中的轉(zhuǎn)股部分是六年期共270億元的可轉(zhuǎn)債，前三年鎖定，從第四年開始，逐年按3：3：4比例轉(zhuǎn)股以退出；而太鋼、同煤和陽(yáng)煤集團(tuán)總計(jì)300億元的項(xiàng)目中，產(chǎn)業(yè)基金的存續(xù)期為“5+3”，即5年后銀行可選擇退出。據(jù)《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法（征求意見稿）》，商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品投資于非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)、非上市企業(yè)股權(quán)及其受（收）益權(quán)的，到期日不得晚于理財(cái)產(chǎn)品到期日，且資管產(chǎn)品不得滾動(dòng)發(fā)行、期限錯(cuò)配、分離定價(jià)。

這就對(duì)商業(yè)銀行獨(dú)立產(chǎn)品設(shè)計(jì)和管理能力提出了較高要求，建議實(shí)施機(jī)構(gòu)可以和銀行資管或理財(cái)部門溝通，以提高理財(cái)投資的收益/風(fēng)險(xiǎn)匹配度為導(dǎo)向，比如：對(duì)于某一明股實(shí)債類項(xiàng)目發(fā)行針對(duì)該項(xiàng)目的資管產(chǎn)品，產(chǎn)品期限、利率貫穿項(xiàng)目始終，產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)完全由同一組投資人全期限承擔(dān)，資產(chǎn)管理人不承擔(dān)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)。

第三，2016年四季度后，負(fù)債荒資金荒取代資產(chǎn)荒成為市場(chǎng)熱議焦點(diǎn)，從收益率來看，市場(chǎng)資金成本不斷提升，投資端收益率下行遠(yuǎn)快于產(chǎn)品端收益下行，對(duì)理財(cái)收益率要求不斷提高，如果非標(biāo)類資產(chǎn)對(duì)比債券或者同存等資產(chǎn)沒有明顯優(yōu)勢(shì)，很難提款。

第四，銀行理財(cái)資金投資股票和非上市企業(yè)股權(quán)受到較嚴(yán)格限制，據(jù)《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法（征求意見稿）》，理財(cái)資金不得投資直接或間接投資于除貨幣市場(chǎng)基金和債券型基金以外的證券投資基金，不能直接或間接投資于境內(nèi)上市公司或非公開發(fā)行或交易的股票及其受（收）益權(quán)，不得直接或間接投資于非上市企業(yè)股權(quán)及其受（收）益權(quán)，僅面向具有相關(guān)投資經(jīng)驗(yàn)、風(fēng)險(xiǎn)承受能力較強(qiáng)的私人銀行客戶、高資產(chǎn)凈值客戶和機(jī)構(gòu)客戶發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品除外。

保險(xiǎn)資金應(yīng)積極爭(zhēng)取

保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)目前對(duì)債轉(zhuǎn)股多數(shù)處于謹(jǐn)慎觀望的態(tài)度，尚無明確的政策壁壘，也沒有明確的細(xì)則規(guī)范。保險(xiǎn)資金規(guī)模可觀，投資渠道多元化，投資專業(yè)經(jīng)驗(yàn)豐富，成本相對(duì)較低，尤其在投資期限上具有其他金融機(jī)構(gòu)無法比擬的優(yōu)勢(shì)，理應(yīng)成為債轉(zhuǎn)股對(duì)接的主要資金來源之一，而且對(duì)于保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)而言，從資產(chǎn)和負(fù)債整體考慮，選擇與負(fù)債端具有協(xié)同性的行業(yè)和企業(yè)，進(jìn)行長(zhǎng)期戰(zhàn)略性投資，可以實(shí)現(xiàn)延伸保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)鏈、促進(jìn)資產(chǎn)負(fù)債互動(dòng)的目的。據(jù)了解，2017年3月，中國(guó)人壽成立100億元陜煤債轉(zhuǎn)股基金，成為由非銀行金融機(jī)構(gòu)主導(dǎo)的第一單債轉(zhuǎn)股項(xiàng)目。

目前，保險(xiǎn)資金對(duì)于債轉(zhuǎn)股的投資瓶頸主要是：第一，信息不對(duì)稱下投資、法律、信用等風(fēng)險(xiǎn)較高。對(duì)于發(fā)展前景良好但遇到暫時(shí)困難的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，銀行可以通過展期貸款、以新還舊的方式來幫助企業(yè)渡過難關(guān)；而對(duì)于高負(fù)債企業(yè)的問題債務(wù)，投資風(fēng)險(xiǎn)可能偏高。此外，相對(duì)于新增債務(wù)，存量債務(wù)的信息不對(duì)稱更為突出，牽扯的法律關(guān)系也較為復(fù)雜。

第二，參與方式、資質(zhì)要求、比例限制等相關(guān)規(guī)則尚待保險(xiǎn)監(jiān)管部門進(jìn)一步明確。大概率下保險(xiǎn)資金將獲準(zhǔn)參與債轉(zhuǎn)股相關(guān)投資，但也還需保監(jiān)會(huì)予以正式明確并出臺(tái)細(xì)則，配套政策將在很大程度上影響保險(xiǎn)資金的參與積極性。

第三，市場(chǎng)定價(jià)的合理性存在疑問。實(shí)施機(jī)構(gòu)目前對(duì)于債權(quán)的定價(jià)可能偏高，將為之后市場(chǎng)化運(yùn)作進(jìn)程埋下隱患。

企業(yè)年金和社保委外難度大，社保直投可爭(zhēng)取

企業(yè)年金和社保基金近年來發(fā)展較快，截至2016年年底，企業(yè)年金基金規(guī)模過萬億元，全國(guó)社?；鹄硎聲?huì)管理的資產(chǎn)總額達(dá)到1.9萬億元。企業(yè)年金和社?；饏⑴c債轉(zhuǎn)股均并沒有政策障礙，據(jù)了解，社?；鹩?015年年底認(rèn)繳60億元，中國(guó)交建認(rèn)繳89.85億元，中交基金認(rèn)繳1500萬元，以有限合伙的形式共同成立中交建一期股權(quán)投資基金，間接投資進(jìn)入基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域。市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股也可以借鑒此類方式就合適的項(xiàng)目與社保基金合作。

目前的主要障礙在于：第一，企業(yè)年金和社?；鹗丘B(yǎng)老錢，運(yùn)營(yíng)原則是安全性、長(zhǎng)期性和收益性，安全性是放在首位的，對(duì)資金的安全要求高，因此對(duì)債轉(zhuǎn)股企業(yè)的資質(zhì)要求必然會(huì)較高，而目前債轉(zhuǎn)股簽約的企業(yè)中，鋼鐵煤炭等過剩產(chǎn)能企業(yè)占比較高。

第二，企業(yè)年金和社?；鸬墓芾砣酥饕枪蓟?、券商、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)和養(yǎng)老險(xiǎn)公司，公募基金和券商這類專業(yè)的投資團(tuán)隊(duì)對(duì)于非標(biāo)投資并不擅長(zhǎng)，更傾向于投資標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品。

第三，委托給每個(gè)管理人管理的企業(yè)年金和社?；鹳Y金規(guī)模有限，且要求單獨(dú)核算，單獨(dú)估值，盡管企業(yè)年金是長(zhǎng)期業(yè)務(wù)，但是實(shí)踐中簽署管理合同以1-5年不等，對(duì)于管理人的考核趨向短期化，存在末位淘汰的問題，在考核目標(biāo)上，既考核絕對(duì)收益同時(shí)也參考相對(duì)收益，債轉(zhuǎn)股所需資金規(guī)模大、期限長(zhǎng)，二者匹配度并不高。

截至2015年年末，全國(guó)社保基金理事會(huì)委托投資資產(chǎn)1.04萬億元，直接投資資產(chǎn)0.88萬億元，直接管理的資產(chǎn)可以成為市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股積極爭(zhēng)取的資金來源之一。

其他非銀資金重在業(yè)務(wù)合作

根據(jù)《基金法》和證監(jiān)會(huì)《公開募集證券投資基金運(yùn)作管理辦法》并沒有限制公募基金的投資范圍不能為非標(biāo)，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人鄧舸2014年6月6日公開表示：圍繞促進(jìn)多層次資本市場(chǎng)發(fā)展、滿足投資者多樣化的資產(chǎn)需求，證監(jiān)會(huì)將在《基金法》等法律法規(guī)范圍內(nèi)大力支持公募基金創(chuàng)新發(fā)展，在風(fēng)險(xiǎn)可控前提下不斷豐富基金品種、拓展基金投資范圍。

目前，在傳統(tǒng)二級(jí)市場(chǎng)以外，公募基金可以投資于中小企業(yè)私募債券等非公開發(fā)行在證券交易所轉(zhuǎn)讓的債券、股指期貨等證券衍生品以及黃金合約等商品合約。證監(jiān)會(huì)正在研究基金參與融資融券、期權(quán)、商品期貨等業(yè)務(wù)規(guī)則，探索推出不動(dòng)產(chǎn)投資基金（REITs）等新基金品種。

但是，公募基金需要每日計(jì)算并公告基金資產(chǎn)凈值，確定基金份額、確定申購(gòu)、贖回價(jià)格，而對(duì)于非標(biāo)等產(chǎn)品還沒有明確的公開且得到大家一直認(rèn)可的公允價(jià)格，在核算估值上存在一定的難點(diǎn)，且公募基金公司并不擅長(zhǎng)此領(lǐng)域的投資，因此公募基金參與債轉(zhuǎn)股的可能性并不大。

基金專戶、券商理財(cái)、私募基金、基金子公司和信托資金，通道類業(yè)務(wù)較多，資金規(guī)模不大，對(duì)資金成本要求高，可提供的資金有限，但是可以就市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股業(yè)務(wù)開展其他方面的專業(yè)化合作。

信托、基金專戶、基金子公司、券商資管和私募基金資管業(yè)務(wù)中，非標(biāo)資產(chǎn)的需求占很高，主要是以融資業(yè)務(wù)為主，包括債券融資和財(cái)產(chǎn)收益權(quán)融資，最終投向金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)、房地產(chǎn)、地方融資平臺(tái)等，業(yè)務(wù)規(guī)模的不斷膨脹以通道業(yè)務(wù)為主。目前監(jiān)管層對(duì)通道業(yè)務(wù)的監(jiān)管趨嚴(yán)，證監(jiān)會(huì)和銀監(jiān)會(huì)控制銀信、銀基業(yè)務(wù)思路上是協(xié)同的，銀監(jiān)會(huì)2014年99號(hào)文《關(guān)于信托公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的指導(dǎo)意見》明確通道業(yè)務(wù)權(quán)責(zé)，削弱信托作為銀行通道的意愿，對(duì)于股東方在資本金、流動(dòng)性支持提高要求，推動(dòng)信托公司風(fēng)控要求的提升。

證監(jiān)會(huì)2014年26號(hào)文《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)基金管理公司及其子公司從事特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的通知》，禁止資金池業(yè)務(wù)和一對(duì)多專戶的通道業(yè)務(wù)。2016年市場(chǎng)盛傳擬修訂的私募基金監(jiān)管規(guī)則中，監(jiān)管層考慮對(duì)私募基金的非標(biāo)債權(quán)業(yè)務(wù)進(jìn)行限制或叫停，主要原因還是私募并非持牌金融機(jī)構(gòu)，弱監(jiān)管的環(huán)境下，會(huì)加劇信用風(fēng)險(xiǎn)的積聚，對(duì)整個(gè)社會(huì)融資總量和貨幣政策目標(biāo)，以及宏觀審慎的金融監(jiān)管框架造成干擾。

基于此，去通道倒逼各類資管機(jī)構(gòu)調(diào)整業(yè)務(wù)模式，逐步向主動(dòng)管理轉(zhuǎn)型。券商和基金在投資能力和大類資產(chǎn)配置方面還是具有專業(yè)化的優(yōu)勢(shì)，對(duì)于債轉(zhuǎn)股實(shí)施機(jī)構(gòu)而言，在方案設(shè)計(jì)、基金管理和運(yùn)營(yíng)、稅收規(guī)避、債券融資工具和資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的發(fā)行銷售等各方面可以進(jìn)行專業(yè)化合作。

發(fā)債是切實(shí)可行的資金渠道之一

2016年12月19日，發(fā)改委正式印發(fā)《市場(chǎng)化銀行債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)專項(xiàng)債券發(fā)行指引》，支持債轉(zhuǎn)股實(shí)施機(jī)構(gòu)通過發(fā)行專項(xiàng)債券融資開展債轉(zhuǎn)股業(yè)務(wù)。根據(jù)指引精神，發(fā)行人申請(qǐng)發(fā)債必須基于債轉(zhuǎn)股的項(xiàng)目，核心是轉(zhuǎn)股債權(quán)，也可以是金融債權(quán)，也可以是包括經(jīng)營(yíng)性債權(quán)在內(nèi)的其他金融債權(quán)，但以金融債權(quán)中銀行向?qū)ο笃髽I(yè)發(fā)放的貸款為主。專項(xiàng)債券發(fā)行規(guī)模不超過債轉(zhuǎn)股項(xiàng)目合同約定的股權(quán)金額的70%。

實(shí)施機(jī)構(gòu)要獲得發(fā)債核準(zhǔn)，需要滿足三個(gè)條件，一是確保市場(chǎng)化債D股合同簽訂并正式生效，主要是實(shí)施機(jī)構(gòu)收購(gòu)銀行債權(quán)后由債權(quán)轉(zhuǎn)為對(duì)象企業(yè)股權(quán)的合同，二是補(bǔ)充提供企業(yè)債發(fā)行的相關(guān)材料，三是向聯(lián)席會(huì)議辦公室報(bào)送項(xiàng)目進(jìn)展信息。核準(zhǔn)的前提是項(xiàng)目能成功實(shí)施，并確保專債專用。

據(jù)了解，陜西地方的一家資產(chǎn)管理公司最近在申請(qǐng)發(fā)行債轉(zhuǎn)股的專項(xiàng)債，尚未詢價(jià)完成。而全國(guó)性和部分地方性的AMC公司經(jīng)常使用各種債務(wù)融資工具來補(bǔ)充資本金或募集資金，比如中國(guó)信達(dá)2015年5月在銀行間市場(chǎng)發(fā)行200億元金融債，2016年9月在香港發(fā)行美元計(jì)價(jià)優(yōu)先股32億美元，2017年3月在境外成功發(fā)行30億美元中期票據(jù)。

第4篇：理財(cái)監(jiān)督管理辦法范文

【關(guān)鍵詞】 事業(yè)單位 新會(huì)計(jì)制度 內(nèi)部控制

財(cái)政部的新《事業(yè)單位會(huì)計(jì)制度》從2013年1月1日起開始正式施行。新會(huì)計(jì)制度是在特定環(huán)境下應(yīng)運(yùn)而生的，目前我國(guó)的公共財(cái)政體制在進(jìn)行不斷深化改革，我國(guó)事業(yè)單位相關(guān)體制改革也在逐步推進(jìn)，新會(huì)計(jì)制度能夠更好地滿足新環(huán)境新形勢(shì)下事業(yè)單位內(nèi)部控制管理的要求。我國(guó)新會(huì)計(jì)制度詳細(xì)規(guī)定了會(huì)計(jì)科目的使用和單位財(cái)務(wù)報(bào)表的編制，更為全面有效地規(guī)范了我國(guó)事業(yè)單位各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)等的確認(rèn)、記錄和報(bào)告等，繼承了原有制度合理的有益的內(nèi)容，也體現(xiàn)出了一些內(nèi)部控制上的突破和創(chuàng)新。新會(huì)計(jì)制度能夠在一定程度上有效地解決原有的會(huì)計(jì)制度無法解決的問題，為規(guī)范我國(guó)事業(yè)單位經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)提供了重要依據(jù)。

一、新事業(yè)單位會(huì)計(jì)制度的優(yōu)點(diǎn)

1、資產(chǎn)部分突出計(jì)價(jià)和入賬管理

創(chuàng)新性的引入固定資產(chǎn)折舊、無形資產(chǎn)攤銷等科目，能夠充分反映事業(yè)單位的資產(chǎn)變動(dòng)情況，有利于提高事業(yè)單位會(huì)計(jì)信息質(zhì)量和有效性，進(jìn)行整體把控，用以確保國(guó)有資產(chǎn)的安全完整性。

2、負(fù)債部分突出了分類管理要求

依標(biāo)準(zhǔn)分設(shè)應(yīng)繳國(guó)庫(kù)款、應(yīng)繳財(cái)政專戶等科目。將職工薪酬按照工資、地方津貼補(bǔ)貼、社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)科目等進(jìn)行明細(xì)，這既是國(guó)家保護(hù)事業(yè)單位職工合法利益的體現(xiàn)，又是規(guī)范事業(yè)單位補(bǔ)貼核算措施的體現(xiàn)。

3、細(xì)化收支，規(guī)范專項(xiàng)資金核算

事業(yè)單位在財(cái)政補(bǔ)助收入等各類收入中若有專項(xiàng)資金就應(yīng)按進(jìn)行明細(xì)核算。事業(yè)單位發(fā)生事業(yè)支出和其它支出時(shí)，應(yīng)在“支出經(jīng)濟(jì)分類”的科目下進(jìn)行明細(xì)核算，以保證做到了專款專用。進(jìn)一步改進(jìn)財(cái)務(wù)報(bào)表結(jié)構(gòu)和體系，報(bào)表編制說明也進(jìn)一步對(duì)表內(nèi)各項(xiàng)目和填列方法進(jìn)行更為詳細(xì)的解說，能夠充分反映事業(yè)單位一定時(shí)期中的財(cái)務(wù)狀況，能夠更好地滿足多方面的信息需求。

二、新事業(yè)單位會(huì)計(jì)制度對(duì)事業(yè)單位內(nèi)部控制的影響

1、會(huì)計(jì)主體發(fā)生轉(zhuǎn)變，更加注重事業(yè)單位的效益

在新會(huì)計(jì)制度中，明確說明要把事業(yè)單位內(nèi)部的一系列經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)當(dāng)做主要對(duì)象，并對(duì)這些經(jīng)濟(jì)活動(dòng)進(jìn)行詳細(xì)記錄和全面反映。因此，事業(yè)單位的財(cái)會(huì)工作要改變舊的會(huì)計(jì)制度方式，改變單純記賬、算賬方式，應(yīng)加大實(shí)現(xiàn)單位內(nèi)部資金的效益性為主要目標(biāo)。事業(yè)單位的財(cái)會(huì)工作按規(guī)定進(jìn)行資金的籌集與運(yùn)用，綜合處理一系列經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和行為，應(yīng)涵蓋事業(yè)單位的預(yù)算、支出等多個(gè)環(huán)節(jié)。

2、事業(yè)單位預(yù)算資金核算與管理方式發(fā)生轉(zhuǎn)變

新會(huì)計(jì)制度整改了事業(yè)單位的預(yù)算資金核算與管理方式，還明確規(guī)定了事業(yè)單位應(yīng)將核定收支等方法納入到預(yù)算管理辦法中。為完善事業(yè)單位的相關(guān)管理工作，在預(yù)算過程中要保證核算與管理一體化，因此，必須在單位預(yù)算中加入所有收入與支出。在支出的管理方面，新會(huì)計(jì)制度對(duì)事業(yè)單位的支出進(jìn)行了細(xì)化分類，分為了基本支出和項(xiàng)目支出，并且明確了各類預(yù)算的管理辦法。新會(huì)計(jì)制度明確指出了要嚴(yán)格根據(jù)項(xiàng)目管理的標(biāo)準(zhǔn)要求來編制管理。這與事業(yè)單位財(cái)會(huì)工作的現(xiàn)實(shí)情況相符，這種具體化分工管理使得預(yù)算更加科學(xué)合理。

3、財(cái)務(wù)管理工作方向發(fā)生轉(zhuǎn)變

當(dāng)前，社會(huì)群眾對(duì)公共服務(wù)的需求越來越高，針對(duì)此國(guó)家也不斷給予財(cái)政投入，這就使得事業(yè)單位的財(cái)務(wù)工作應(yīng)該逐漸向科學(xué)的精細(xì)化管理轉(zhuǎn)變。新會(huì)計(jì)制度通過對(duì)原有條款的修改和增加，有利于促進(jìn)事業(yè)單位充分發(fā)揮自己的財(cái)政職能作用，堅(jiān)持依法、民主理財(cái)?shù)脑瓌t，向科學(xué)精細(xì)化目標(biāo)發(fā)展。

三、事業(yè)單位內(nèi)部控制存在的問題

1、事業(yè)單位內(nèi)部控制意識(shí)薄弱

內(nèi)部控制意識(shí)是事業(yè)單位內(nèi)部控制的重要環(huán)節(jié)，也是保證內(nèi)部控制制度能夠有效實(shí)施的重要保障。事業(yè)單位的內(nèi)部控制意識(shí)與其他企業(yè)相比是相對(duì)薄弱的，這與其經(jīng)費(fèi)主要由財(cái)政撥款有關(guān)，因此，單位內(nèi)部的內(nèi)部控制意識(shí)不夠，其相關(guān)的內(nèi)部控制制度也就不完善。

2、事業(yè)單位內(nèi)部會(huì)計(jì)制度不健全

會(huì)計(jì)的相關(guān)核算工作是一個(gè)單位內(nèi)部控制得以有效實(shí)施的關(guān)鍵，但是，相當(dāng)一部分事業(yè)單位的內(nèi)部會(huì)計(jì)控制制度依然很不健全，相關(guān)核算工作也不十分規(guī)范，這就容易造成會(huì)計(jì)信息失真等相關(guān)問題，從而使得其內(nèi)部控制措施發(fā)揮不到應(yīng)起的作用。此外，單位的崗位設(shè)置不合理，票據(jù)等審查工作不力，賬務(wù)處理不規(guī)范以及虛假會(huì)計(jì)信息等問題嚴(yán)重阻礙了事業(yè)單位內(nèi)部控制水平的有效提高。

3、事業(yè)單位內(nèi)部監(jiān)督力度不夠

事業(yè)單位內(nèi)部的內(nèi)部審計(jì)部門往往是形同虛設(shè)的，這就是由于單位不夠重視或者內(nèi)部控制不力等多方面原因共同造成的。審計(jì)財(cái)政等相關(guān)部門沒有及時(shí)監(jiān)督事業(yè)單位內(nèi)部相關(guān)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，使得其原有的約束作用得不到發(fā)揮，這與政策支持不夠和人員素質(zhì)也有很大關(guān)系，導(dǎo)致事業(yè)單位內(nèi)部控制缺乏應(yīng)有的監(jiān)督效力。

四、新事業(yè)單位會(huì)計(jì)制度下提高內(nèi)部控制水平的對(duì)策

1、樹立新型科學(xué)的內(nèi)部控制意識(shí)和理念

我國(guó)事業(yè)單位應(yīng)按照新事業(yè)單位會(huì)計(jì)制度確立單位負(fù)責(zé)人在單位工作中第一責(zé)任主體地位的規(guī)定，并且按照相關(guān)規(guī)定逐步提高事業(yè)單位人員對(duì)內(nèi)部控制建設(shè)重要性的認(rèn)識(shí)和了解，應(yīng)該按照新會(huì)計(jì)制度的要求堅(jiān)決的樹立科學(xué)合理單位財(cái)務(wù)管理理念和意識(shí)，盡可能的在單位內(nèi)部財(cái)務(wù)控制管理過程中減少人為操作因素，加強(qiáng)分類優(yōu)化財(cái)務(wù)資金支出結(jié)構(gòu)的，使事業(yè)單位財(cái)政支出能夠合理的用在確實(shí)需要支出的地方，用以提高單位財(cái)政資金使用的透明性，有利于提高財(cái)政資金的使用效率和合理性。

2、提高內(nèi)部控制管理制度的嚴(yán)謹(jǐn)真實(shí)可靠性

事業(yè)單位應(yīng)對(duì)其內(nèi)部控制制度特別是財(cái)務(wù)管理制度進(jìn)行健全和完善，以確保事業(yè)單位的管理工作能夠保持高效并且有序。內(nèi)部控制工作的重點(diǎn)是要進(jìn)一步完善資金管理、內(nèi)部稽核、監(jiān)督管理等相關(guān)的財(cái)務(wù)管理制度。應(yīng)該按照新會(huì)計(jì)制度的相關(guān)要求，進(jìn)行嚴(yán)格的不相容崗位分離制度的執(zhí)行，以此來提升事業(yè)單位內(nèi)部會(huì)計(jì)工作的專業(yè)化水平和程度，嚴(yán)格執(zhí)行崗位負(fù)責(zé)制，對(duì)管理人員進(jìn)行權(quán)責(zé)明確清晰。此外，在審批以及核算的過程中應(yīng)該制定統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，使得事業(yè)單位的日常收支能夠達(dá)到公開透明并且接受公眾監(jiān)督，以確保事業(yè)單位會(huì)計(jì)相關(guān)工作的真實(shí)可靠性。

3、加強(qiáng)對(duì)事業(yè)單位資金的運(yùn)營(yíng)和管理規(guī)范化

事業(yè)單位應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)于專項(xiàng)資金的管理和控制，確保專項(xiàng)資金的預(yù)算準(zhǔn)和專項(xiàng)資金的用途明確，切實(shí)保證專項(xiàng)資金能夠在使用過程中達(dá)到?？顚Ｓ玫哪康?，事業(yè)單位應(yīng)當(dāng)建立和完善對(duì)專項(xiàng)資金收支管理制度，并對(duì)專項(xiàng)資金的實(shí)施過程加強(qiáng)監(jiān)督管理，保證該專項(xiàng)資金不被挪用和擠占，不與其它款項(xiàng)混淆，并且對(duì)專項(xiàng)資金的使用情況、效果等進(jìn)行后續(xù)連貫的跟蹤評(píng)價(jià)。 一旦出現(xiàn)資金使用不規(guī)范的現(xiàn)象就應(yīng)當(dāng)對(duì)其加大處罰力度并追究問責(zé)相關(guān)責(zé)任人，以此來大力提高事業(yè)單位相關(guān)人員合理規(guī)范使用資金的意識(shí)以及自覺性。

4、強(qiáng)化財(cái)務(wù)管理，完善內(nèi)部績(jī)效評(píng)價(jià)體系

新會(huì)計(jì)制度下，事業(yè)單位內(nèi)部控制管理工作的重要內(nèi)容之一就是提高單位的財(cái)務(wù)預(yù)算管理效率。這就要求事業(yè)在預(yù)算編制的最初階段能夠保證預(yù)算編制的科學(xué)合理性，要在對(duì)此進(jìn)行充分研究的基礎(chǔ)上堅(jiān)持相關(guān)的原則。還應(yīng)要求事業(yè)單位健全完善其財(cái)政資金的評(píng)價(jià)制度，并且能夠形成系統(tǒng)的相關(guān)資金績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，這就要求既要有適合所有的財(cái)政支出的共性指標(biāo)，又要有個(gè)性指標(biāo)，實(shí)現(xiàn)共性與個(gè)性的統(tǒng)一。此外，還要注重對(duì)預(yù)算執(zhí)行過程中的監(jiān)督管理工作，以便能夠形成完整的單位預(yù)算管理系統(tǒng)，有利于促使事業(yè)單位資金使用效益的提高。

要將事業(yè)單位內(nèi)部控制與績(jī)效密切聯(lián)系起來，從績(jī)效這一方面來加強(qiáng)事業(yè)單位的內(nèi)部控制。這就需要事業(yè)單位內(nèi)部的積極配合和支持，才能提高政策執(zhí)行過程的實(shí)施效率和力度。對(duì)于事業(yè)單位內(nèi)部的違規(guī)行為，應(yīng)該根據(jù)單位內(nèi)部的績(jī)效評(píng)定原則，針對(duì)情況做出相應(yīng)的處罰措施。完善事業(yè)單位績(jī)效評(píng)價(jià)體系是當(dāng)前的重中之重，要求在注重單位提高經(jīng)費(fèi)利用效率的同時(shí)，不斷加強(qiáng)對(duì)實(shí)際工作效果的監(jiān)督檢查。建立單位總體的績(jī)效評(píng)價(jià)體系之外，還要建立工作中各個(gè)環(huán)節(jié)的獨(dú)立績(jī)效評(píng)價(jià)，使得多重指標(biāo)體系相結(jié)合，能夠從整體上形成完善的綜合績(jī)效評(píng)價(jià)體系，從而進(jìn)一步提高事業(yè)單位內(nèi)部控制的效率。

5、加強(qiáng)事業(yè)單位內(nèi)外部相結(jié)合的監(jiān)督管理

事業(yè)單位應(yīng)該嚴(yán)格資產(chǎn)管理，在購(gòu)買資產(chǎn)時(shí)應(yīng)提前進(jìn)行合理評(píng)估，應(yīng)該由采購(gòu)部門統(tǒng)一進(jìn)行采購(gòu)并且方式要符合新會(huì)計(jì)制度的要求，責(zé)任明確。應(yīng)該對(duì)事業(yè)單位加大監(jiān)督管理執(zhí)法力度。審計(jì)及財(cái)政部門應(yīng)加強(qiáng)對(duì)事業(yè)單位的監(jiān)督，能夠及時(shí)對(duì)單位內(nèi)部存在的問題進(jìn)行指導(dǎo)和糾正，以推動(dòng)事業(yè)單位嚴(yán)格遵守新會(huì)計(jì)制度下的新的相關(guān)法律法規(guī)，因此，在建立健全事業(yè)單位內(nèi)部控制體系的過程中，財(cái)政等部門也發(fā)揮了十分重要的作用，加強(qiáng)對(duì)事業(yè)單位內(nèi)部控制制度建設(shè)的指導(dǎo)和規(guī)范，并使用專項(xiàng)經(jīng)費(fèi)支持內(nèi)部控制制度建設(shè)。各事業(yè)單位應(yīng)該通過內(nèi)部和外部監(jiān)督相結(jié)合的監(jiān)督管理辦法完善單位內(nèi)部控制體系，以實(shí)現(xiàn)科學(xué)規(guī)范化管理。

五、總結(jié)

我國(guó)事業(yè)單位的良好運(yùn)行和發(fā)展離不開健全的內(nèi)部控制制度。新會(huì)計(jì)制度的實(shí)施，給我國(guó)事業(yè)單位的內(nèi)部控制提出了更高的操作標(biāo)準(zhǔn)和要求。新事業(yè)單位會(huì)計(jì)制度的頒布實(shí)施，使大量工作特別的財(cái)會(huì)工作的方法、形式等都發(fā)生了不小的變化，因此，現(xiàn)代事業(yè)單位在進(jìn)行會(huì)計(jì)工作時(shí)應(yīng)提高思想意識(shí)，使用新的治理方式，逐步轉(zhuǎn)變會(huì)計(jì)原有職能，更加關(guān)注事業(yè)單位日常運(yùn)營(yíng)狀況，注重事業(yè)單位的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)等相關(guān)活動(dòng)以及相關(guān)資金耗費(fèi)情況等，以獲取良好的經(jīng)濟(jì)社會(huì)效益，合理充分的利用事業(yè)單位的相關(guān)會(huì)計(jì)信息，將事業(yè)單位的自身特點(diǎn)加以凸顯，更好地發(fā)揮其公共服務(wù)職能。

【參考文獻(xiàn)】

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第5篇：理財(cái)監(jiān)督管理辦法范文

本文介紹了我國(guó)銀行理財(cái)基金化的起源及發(fā)展現(xiàn)狀，分析了由此帶來的挑戰(zhàn)，并對(duì)銀行理財(cái)基金化的未來路徑進(jìn)行了思考。本文認(rèn)為，從發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)來看，銀行資管行業(yè)預(yù)期收益型產(chǎn)品和凈值型產(chǎn)品并存，因此可以預(yù)期，我國(guó)銀行理財(cái)基金化的探索之路將任重而道遠(yuǎn)。

關(guān)鍵詞：

銀行理財(cái)；剛性兌付；基金化

資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的蓬勃發(fā)展已成為近年來我國(guó)金融業(yè)的一道風(fēng)景。截至2015年底，我國(guó)資管行業(yè)總規(guī)模突破77萬億元人民幣，連續(xù)第二年超過GDP總額；即使剔除重復(fù)計(jì)算，資管行業(yè)規(guī)模也有望超過40萬億元。這其中銀行資管經(jīng)過年均40%的高速增長(zhǎng)，規(guī)模突破20萬億元，達(dá)到了23.5萬億元，占據(jù)國(guó)內(nèi)資管行業(yè)的半壁江山，達(dá)到了誕生十年以來的新高度。不過，當(dāng)前國(guó)內(nèi)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)以預(yù)期收益率型產(chǎn)品為主，銀行出于自身聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)到期的理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行“剛性兌付”，脫離了“賣者有責(zé),買者自負(fù)”的銷售初衷。同時(shí)，隨著利率市場(chǎng)化改革的持續(xù)推進(jìn)，固定收益類理財(cái)產(chǎn)品將受到較大沖擊，理財(cái)業(yè)務(wù)產(chǎn)品格局也將隨之重建，理財(cái)產(chǎn)品基金化正在成為銀行理財(cái)?shù)闹匾l(fā)展方向?；鸹\(yùn)作模式也稱為凈值型模式，產(chǎn)品無預(yù)期收益率，實(shí)行定期開放，定期披露凈值，投資者可按凈值進(jìn)行認(rèn)購(gòu)與贖回，并根據(jù)開放日的凈值，計(jì)算上個(gè)投資周的收益率。目前我國(guó)基金行業(yè)的產(chǎn)品大多采用了這種運(yùn)作模式，但證券投資基金虧損現(xiàn)象較普遍使客戶對(duì)凈值型產(chǎn)品缺乏信心。從發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)來看，銀行資管行業(yè)依然是預(yù)期收益型產(chǎn)品和凈值型產(chǎn)品并存的局面，因此可以預(yù)期，我國(guó)銀行理財(cái)基金化的探索之路將任重而道遠(yuǎn)。

資管產(chǎn)品基金化運(yùn)作的國(guó)際實(shí)踐

從全球和主要發(fā)達(dá)國(guó)家情況看，銀行在資產(chǎn)管理行業(yè)中占據(jù)重要地位。在多數(shù)國(guó)家，銀行都是最主要的資管機(jī)構(gòu)類型，其中既包括摩根大通銀行、匯豐銀行等全功能銀行，也有瑞銀集團(tuán)、道富銀行、紐約梅隆銀行等資產(chǎn)管理專業(yè)性銀行。這和銀行在金融機(jī)構(gòu)中所處的地位、專業(yè)能力是相匹配的，表明銀行的品牌信譽(yù)、渠道網(wǎng)絡(luò)、專業(yè)人員優(yōu)勢(shì)，在資管業(yè)務(wù)中一樣可以發(fā)揮作用。資產(chǎn)管理是銀行轉(zhuǎn)型發(fā)展的重要業(yè)務(wù)之一。彭博列示了2014年3月末資產(chǎn)管理規(guī)模（AssetsUnderManagement,AUM）數(shù)據(jù)，其中歐美金融機(jī)構(gòu)有261家，資產(chǎn)管理規(guī)模合計(jì)52.57萬億美元。前10名資產(chǎn)管理公司（見表1）中，按母公司主業(yè)歸類，商業(yè)銀行系有4家（包括了道富銀行和紐約梅隆銀行兩家專業(yè)資產(chǎn)管理銀行），投行類有2家，保險(xiǎn)公司系有1家，投資公司有2家，還有1家信托公司。理財(cái)產(chǎn)品基金化的好處在于其收益率隨投資收益率而波動(dòng)，公開透明，有助于打破剛兌，實(shí)現(xiàn)投資者風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來看，產(chǎn)品基金化運(yùn)作確實(shí)是全球資管行業(yè)的一個(gè)主要方式。按普華統(tǒng)計(jì)，2012年末全球資管產(chǎn)品余額中，共同基金占42%，委托資產(chǎn)管理占48%，另類投資占10%。根據(jù)歐洲基金及資產(chǎn)管理協(xié)會(huì)（EFAMA）的數(shù)據(jù)，2013年末歐洲資管行業(yè)AUM中48%是投資基金，52%是委托資產(chǎn)管理，其中德國(guó)投資基金占比高達(dá)82%，法國(guó)是46%，英國(guó)是31%，荷蘭最低為15%。通過上述數(shù)據(jù)可以看到，全球資管產(chǎn)品中基金化運(yùn)作比例較高，但同樣面臨著利潤(rùn)率不高的殘酷現(xiàn)實(shí)。2014年高盛年報(bào)顯示，其財(cái)富管理業(yè)務(wù)平均有效管理費(fèi)為40BP。全球最大的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)貝萊德公司2014年末AUM高達(dá)4.7萬億美元，但凈收入僅為33億美元，凈收入除以AUM僅為7BP。根據(jù)波士頓咨詢公司2015年資產(chǎn)管理業(yè)報(bào)告，2014年全球資管行業(yè)利潤(rùn)1020億美元，除以年初和年末AUM平均值，利潤(rùn)率低至1.43‰。

我國(guó)銀行理財(cái)基金化的起源與現(xiàn)狀

2004年9月，光大銀行發(fā)行我國(guó)第一款人民幣理財(cái)產(chǎn)品——陽(yáng)光理財(cái)B計(jì)劃，開啟中國(guó)商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的元年。金融危機(jī)后，人民幣理財(cái)逐漸替代外幣理財(cái)，成為理財(cái)市場(chǎng)中的主流產(chǎn)品。在此之后，銀行理財(cái)快速發(fā)展，截至2015年底，全國(guó)共有591家銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)開展理財(cái)業(yè)務(wù)，其中2015年新增66家。銀行理財(cái)已經(jīng)超越信托成為資管規(guī)模最大的行業(yè)。隨著銀行理財(cái)規(guī)模的擴(kuò)大，銀行通過建立資金池的模式，依靠期限錯(cuò)配實(shí)現(xiàn)理財(cái)產(chǎn)品的高收益。在這種操作方式下，我國(guó)1年以下期限的銀行理財(cái)產(chǎn)品超過了90%，理財(cái)產(chǎn)品的短期化造成了負(fù)債端和資產(chǎn)端的“期限錯(cuò)配”，當(dāng)理財(cái)產(chǎn)品到期而對(duì)應(yīng)資產(chǎn)沒有到期時(shí)，就產(chǎn)生了沒有資金兌付到期的理財(cái)產(chǎn)品，因此，“滾動(dòng)發(fā)售、集合運(yùn)作、期限錯(cuò)配、分離定價(jià)”的運(yùn)作模式成為部分銀行理財(cái)產(chǎn)品的主要操作方式。與此同時(shí)，銀行理財(cái)客戶認(rèn)為理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益即客戶所得實(shí)際收益，銀行與投資者之間實(shí)際上形成一種約定利率的借貸關(guān)系，而非受托資產(chǎn)管理關(guān)系。而銀行往往出于市場(chǎng)份額和聲譽(yù)考慮，選擇承擔(dān)隱性擔(dān)保職責(zé)，對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行剛性兌付，產(chǎn)品投資風(fēng)險(xiǎn)并未真正實(shí)現(xiàn)買者自負(fù)，與此相關(guān)的報(bào)道層出不窮。由于銀行主要使用預(yù)期收益率的產(chǎn)品發(fā)售方式，不論理財(cái)產(chǎn)品是否保本，基本上都會(huì)按預(yù)期收益率進(jìn)行兌付，因此，銀行實(shí)質(zhì)上是運(yùn)用了“削峰填谷”的辦法來保證產(chǎn)品兌付。這種業(yè)務(wù)運(yùn)作模式使得理財(cái)產(chǎn)品不論是否保本，均成為利率市場(chǎng)化進(jìn)程中的存款替代品，偏離了資產(chǎn)管理行業(yè)的軌道。因此，銀行理財(cái)?shù)陌l(fā)展需要加快向真正資產(chǎn)管理的轉(zhuǎn)型。2013年3月27日，銀監(jiān)會(huì)下發(fā)《關(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)投資運(yùn)作有關(guān)問題的通知》（下稱8號(hào)文），對(duì)非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)類業(yè)務(wù)進(jìn)行規(guī)范。8號(hào)文明確了銀行理財(cái)投資管理模式的轉(zhuǎn)變方向，產(chǎn)品投向具體透明、收益分配以真實(shí)投資資產(chǎn)收益為基準(zhǔn)的基金化理財(cái)產(chǎn)品，將是未來銀行理財(cái)?shù)陌l(fā)展方向。在2014年末，銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)了征求意見的《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法》，其中更多參考了公募基金管理辦法，提倡理財(cái)產(chǎn)品改變以預(yù)期收益率型產(chǎn)品為主的現(xiàn)狀，向開放式凈值型轉(zhuǎn)型。在此情形下，多家銀行開始嘗試改變理財(cái)產(chǎn)品的收益結(jié)構(gòu)，摒棄此前侵占理財(cái)產(chǎn)品超額收益、將理財(cái)產(chǎn)品“類存款”運(yùn)作的做法，向基金化運(yùn)作邁出第一步。以招行為例，截至2015年6月，其凈值型產(chǎn)品規(guī)模4539.20億元，較年初增長(zhǎng)87.07%；凈值型產(chǎn)品占理財(cái)產(chǎn)品運(yùn)作資金余額的比重為27.65%，較年初提升0.93個(gè)百分點(diǎn)。從全市場(chǎng)來看，根據(jù)《中國(guó)銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)年度報(bào)告（2015）》顯示，2015年末凈值型理財(cái)產(chǎn)品資金余額1.37萬億元，較上年末增長(zhǎng)0.81萬億元，同比增長(zhǎng)144.64%，市場(chǎng)份額從3.73%提升至5.83%（見圖1）。再以銀監(jiān)會(huì)大力倡導(dǎo)的資產(chǎn)管理計(jì)劃為例，從2013年10月開始試點(diǎn)資產(chǎn)管理計(jì)劃業(yè)務(wù)開閘僅僅一周時(shí)間，工商銀行、交通銀行、興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行就率先試水各自首款自主理財(cái)管理計(jì)劃，產(chǎn)品為開放式非保本浮動(dòng)收益型，規(guī)模上限從1億元到75億元不等。截至2014年底，發(fā)行理財(cái)管理計(jì)劃的銀行已經(jīng)達(dá)到約20家，并從國(guó)有、股份制等大中型銀行延伸至少數(shù)大型城商行。截至2015年6月，全市場(chǎng)理財(cái)管理計(jì)劃存量規(guī)模約為450億元。

銀行理財(cái)基金化帶來的挑戰(zhàn)

銀行理財(cái)產(chǎn)品基金化以后，其收益率會(huì)隨投資收益率而波動(dòng)，必將給理財(cái)市場(chǎng)各方參與主體帶來深遠(yuǎn)的影響和全新挑戰(zhàn)。首先，對(duì)投資者而言，如果理財(cái)產(chǎn)品基金化，則風(fēng)險(xiǎn)全部由投資者自負(fù)。目前我國(guó)銀行理財(cái)產(chǎn)品中，80%以上的產(chǎn)品為低風(fēng)險(xiǎn)和中低風(fēng)險(xiǎn)，但凈值型產(chǎn)品具有波動(dòng)特征，投資者選擇時(shí)將會(huì)面臨更大的困難，投資者需要進(jìn)行學(xué)習(xí)教育，以提高風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力。其次，對(duì)銀行而言，相比傳統(tǒng)的穩(wěn)健型理財(cái)產(chǎn)品，基金化運(yùn)作的理財(cái)產(chǎn)品對(duì)產(chǎn)品管理人的要求更高，這將考驗(yàn)銀行大類資產(chǎn)配置和投資交易能力。大類資產(chǎn)需由傳統(tǒng)的債權(quán)投資向全市場(chǎng)資產(chǎn)配置進(jìn)行轉(zhuǎn)變，要根據(jù)市場(chǎng)走勢(shì)進(jìn)行大類資產(chǎn)的相機(jī)抉擇，投資操作也從傳統(tǒng)的持有到期、配置為主轉(zhuǎn)為配置和交易兼顧。因此，理財(cái)產(chǎn)品之間的競(jìng)爭(zhēng)最終將演變?yōu)橘Y產(chǎn)管理能力的比拼，考驗(yàn)銀行在市場(chǎng)研究、投資交易、流動(dòng)性管理、風(fēng)險(xiǎn)控制等方面的綜合財(cái)富管理水平。銀行在各方面的能力均需大幅提升。再次，對(duì)監(jiān)管者而言，監(jiān)管思路需要更加開放靈活，與市場(chǎng)發(fā)展相匹配。在“賣者盡責(zé)，買者自負(fù)”的市場(chǎng)原則下，當(dāng)理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)兌付風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，應(yīng)合理界定理財(cái)發(fā)行方、渠道方和投資者之間的責(zé)任和義務(wù)，各自承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)，以此推動(dòng)理財(cái)業(yè)務(wù)回歸“受人之托、代人理財(cái)”的本質(zhì)。最后，對(duì)媒體等第三方而言，其報(bào)道應(yīng)更加客觀、真實(shí)和準(zhǔn)確。如果理財(cái)產(chǎn)品基金化，應(yīng)改變此前媒體等第三方在報(bào)道理財(cái)相關(guān)兌付情況中對(duì)于理財(cái)發(fā)行方責(zé)任的“負(fù)面放大效應(yīng)”，以更加客觀、公正、專業(yè)的視角去報(bào)道理財(cái)參與各方的責(zé)任和所需承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)我國(guó)銀行理財(cái)基金化路徑的思考

過去10年，以基金為代表的凈值型產(chǎn)品，凈值歷經(jīng)大幅波動(dòng)，投資者“賺少賠多”，客戶對(duì)此缺乏信心。在此情形下，銀行理財(cái)基金化如何獲得投資者的認(rèn)可，對(duì)探索基金化路徑顯得尤其重要。

第一，建議持續(xù)推進(jìn)投資者教育。一方面，要幫助投資者樹立正確的風(fēng)險(xiǎn)投資意識(shí)。銀行在進(jìn)行投資者教育時(shí)，不是讓投資者看懂晦澀的產(chǎn)品說明書，而是幫其樹立正確的風(fēng)險(xiǎn)投資意識(shí)，使其懂得投資是有風(fēng)險(xiǎn)的，但同時(shí)不要過度畏懼風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)是獲得投資收益的前提。另一方面，要幫助投資者形成正確的投資理財(cái)觀念。投資者教育是培育銀行理財(cái)市場(chǎng)和促進(jìn)其健康持續(xù)發(fā)展的必要內(nèi)容，進(jìn)行好投資者教育，才能吸引更多的投資者進(jìn)入理財(cái)市場(chǎng)。

第二，建議建立銀行凈值型理財(cái)準(zhǔn)入門檻。隨著資產(chǎn)管理行業(yè)的發(fā)展，特別是理財(cái)基金化趨勢(shì)日趨明顯后，資產(chǎn)配置在以資產(chǎn)管理為核心的理財(cái)產(chǎn)品運(yùn)作中必將起到更加關(guān)鍵的作用，如何更好地利用多種金融工具、結(jié)合更加科學(xué)合理的資產(chǎn)配置，為客戶進(jìn)行財(cái)富管理，將成為資管行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的核心。而日趨嚴(yán)格的監(jiān)管、銀行自身的管理信息系統(tǒng)建設(shè)和風(fēng)險(xiǎn)管理能力，以及所面臨的外部競(jìng)爭(zhēng)者的挑戰(zhàn)，都會(huì)使得部分管理能力較弱、渠道有限的銀行面臨一定壓力。未來應(yīng)該建立銀行凈值型理財(cái)?shù)臏?zhǔn)入門檻，明確銀行凈值型理財(cái)管理人資質(zhì)要求，以大中型資管機(jī)構(gòu)的體量去應(yīng)對(duì)市場(chǎng)挑戰(zhàn)。

第三，建議監(jiān)管層加強(qiáng)頂層設(shè)計(jì)。當(dāng)前理財(cái)產(chǎn)品投資范圍不斷擴(kuò)大，所投資的領(lǐng)域由多個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)監(jiān)管。建議“一行三會(huì)”聯(lián)合多部委，共同進(jìn)行頂層設(shè)計(jì)，按功能監(jiān)管而非機(jī)構(gòu)監(jiān)管的思路全面梳理監(jiān)管政策。譬如，對(duì)于銀行理財(cái)產(chǎn)品的監(jiān)管要求，盡量與資管產(chǎn)品相一致，使得銀行類資管機(jī)構(gòu)與其他類資管機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)更加公平。

第四，建議媒體等第三方合理引導(dǎo)，營(yíng)造理性投資氛圍。如前所述，希望未來媒體更加公正、專業(yè)、全面地對(duì)銀行理財(cái)進(jìn)行報(bào)道，對(duì)投資者進(jìn)行合理引導(dǎo)。同時(shí)，應(yīng)建立、健全第三方評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)，通過建立合理的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)和方法，對(duì)不同銀行的理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行專業(yè)評(píng)價(jià)，營(yíng)造理性投資氛圍。總體來說，盡管理財(cái)產(chǎn)品基金化是未來銀行理財(cái)產(chǎn)品轉(zhuǎn)型的重要方向，但絕不是唯一方向。從國(guó)外成熟市場(chǎng)的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)來看，未來銀行資管行業(yè)將會(huì)是預(yù)期收益型產(chǎn)品和凈值型產(chǎn)品并存的局面，銀行理財(cái)基金化的探索之路任重而道遠(yuǎn)。

參考文獻(xiàn)

[1]孟楊：《產(chǎn)品基金化將成銀行理財(cái)重要方向》，載《金融時(shí)報(bào)》，2013-09-04。

[2]吳志堅(jiān)：《我國(guó)股份制銀行理財(cái)業(yè)務(wù)創(chuàng)新研究》，西南財(cái)經(jīng)大學(xué)博士學(xué)位論文，2013。

[3]楊榮：《銀行資管深度報(bào)告：理財(cái)轉(zhuǎn)為大資管》，研究報(bào)告，2015。

[4]中央結(jié)算公司全國(guó)銀行業(yè)理財(cái)信息登記系統(tǒng)：《中國(guó)銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)年度報(bào)告（2013）》。

[5]中央結(jié)算公司全國(guó)銀行業(yè)理財(cái)信息登記系統(tǒng)：《中國(guó)銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)年度報(bào)告（2014）》。

第6篇：理財(cái)監(jiān)督管理辦法范文

一、上半年主要目標(biāo)預(yù)計(jì)完成情況及措施

上半年，我市地方財(cái)政收入完成**萬萬元，占任務(wù)的**%。其中：一般預(yù)算收入完成**萬元，占任務(wù)的**%。其他財(cái)政目標(biāo)完成情況：財(cái)政口組織收入完成**萬元，占任務(wù)的**%；財(cái)政專戶儲(chǔ)存資金完成**萬元，占任務(wù)的**%；向上爭(zhēng)取資金完成**萬元，占任務(wù)的**%；融資完成**萬元，占任務(wù)的**%。市定6項(xiàng)量化目標(biāo)全部達(dá)到或超過時(shí)間進(jìn)度，圓滿實(shí)現(xiàn)了“雙過半”目標(biāo)。

為確保上半年財(cái)政目標(biāo)任務(wù)實(shí)現(xiàn)時(shí)間任務(wù)雙過半，我們主要采取了以下幾方面措施：

（一）、狠抓財(cái)政收入，確保時(shí)間任務(wù)雙過半。今年來，我們以“學(xué)**、促發(fā)展”和“三評(píng)一創(chuàng)”教育活動(dòng)為契機(jī)，認(rèn)真貫徹落實(shí)市委、市政府及省、市財(cái)政工作會(huì)議精神，解放思想，開拓創(chuàng)新，把做大做強(qiáng)財(cái)政收入蛋糕做為今年工作的第一要?jiǎng)?wù)，不斷強(qiáng)化增收意識(shí)，采取有力措施，狠抓收入征管，確保了全市財(cái)政收入的穩(wěn)定增長(zhǎng)。一是定期協(xié)調(diào)召開財(cái)稅部門收入分析例會(huì)，加強(qiáng)收入分析與預(yù)測(cè)，協(xié)調(diào)督促兩稅部門加強(qiáng)稅收征管，及時(shí)幫助解決稅收征管中出現(xiàn)的各種問題。二是狠抓主體稅種征管，優(yōu)化收入質(zhì)量。抓住我市經(jīng)濟(jì)快速健康增長(zhǎng)的有利時(shí)機(jī)，設(shè)立主要稅種稅負(fù)警戒線，推行納稅評(píng)估，確保主體稅種穩(wěn)步增長(zhǎng)。6月底，主體稅種共增收**萬元，占一般預(yù)算收入增收總額的近%。稅收占一般預(yù)算收入比重為%，比全省平均水平高出近個(gè)百分點(diǎn)。三是完善征管措施，挖掘小稅增長(zhǎng)潛力。各級(jí)財(cái)政部門根據(jù)不同區(qū)域稅源特點(diǎn)，積極配合稅務(wù)部門，強(qiáng)力開展土地使用、房產(chǎn)稅等專項(xiàng)整治活動(dòng)，迅速掀起征管；進(jìn)一步加強(qiáng)土地契稅征管，改變傳統(tǒng)坐地征收方式，完善各項(xiàng)制度，實(shí)施契稅稽查，充分挖掘小稅種潛力。6月底，土地使用稅、車船使用稅、房產(chǎn)稅、契稅同比增長(zhǎng)分別達(dá)到倍、倍、%和%。四是建立收入日?qǐng)?bào)告制度。進(jìn)入六月份，面對(duì)收入缺口較大的嚴(yán)峻局面，我局要求各級(jí)財(cái)稅部門建立收入日?qǐng)?bào)告制度，及時(shí)掌握收入進(jìn)度，做到胸中有數(shù)，督促收入按計(jì)劃及時(shí)足額入庫(kù)。

（二）、優(yōu)化支出結(jié)構(gòu)，財(cái)政保障能力持續(xù)增強(qiáng)。按照保工資、保運(yùn)轉(zhuǎn)、保穩(wěn)定、保重點(diǎn)的要求，科學(xué)安排預(yù)算，合理調(diào)度資金，在確保干部教師工資及時(shí)足額發(fā)放，黨政機(jī)關(guān)正常運(yùn)轉(zhuǎn)的基礎(chǔ)上，加大對(duì)事關(guān)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展大局的重點(diǎn)支出的保障力度。

1、確保行政事業(yè)單位正常運(yùn)轉(zhuǎn)。在預(yù)算執(zhí)行中優(yōu)先安排黨政機(jī)關(guān)辦公經(jīng)費(fèi)和全市干部職工工資，確保了黨政機(jī)關(guān)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)和全市干部職工工資及時(shí)足額發(fā)放。上半年，兌現(xiàn)了2007年度考核獎(jiǎng)萬元。提高了住房公積金、撫恤金、遺屬補(bǔ)助發(fā)放標(biāo)準(zhǔn)。**年提高津補(bǔ)貼改革也積極向省廳爭(zhēng)取，有望下半年執(zhí)行。

2、加大民生投入力度。一是加大教育投入力度。**年春季投入“兩免一補(bǔ)”資金萬元，其中農(nóng)村生均公用經(jīng)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)大幅提高，由每生每年元提高到元；投入農(nóng)村中小學(xué)校舍維修改造補(bǔ)助預(yù)算萬元，提高了維修改造補(bǔ)助標(biāo)準(zhǔn)，由每平方米元提高到元。二是做好農(nóng)民補(bǔ)貼發(fā)放工作。提高糧食直補(bǔ)和綜合直補(bǔ)標(biāo)準(zhǔn)，糧食直補(bǔ)標(biāo)準(zhǔn)為每畝11.92元，較去年每畝增加0.34元，綜合直補(bǔ)標(biāo)準(zhǔn)為每畝59.5元，較去年每畝增加33.26元，累計(jì)發(fā)放資金萬元，全市萬農(nóng)戶直接受益。三是落實(shí)“家電下鄉(xiāng)”產(chǎn)品財(cái)政補(bǔ)貼政策。截止六月底，全市已有家農(nóng)戶購(gòu)買家電產(chǎn)品，發(fā)放家電下鄉(xiāng)補(bǔ)貼資金共萬元。四是落實(shí)能繁母豬保險(xiǎn)保費(fèi)補(bǔ)貼管理辦法，支持我市生豬生產(chǎn)。截止目前共拔付補(bǔ)貼資金萬元。五是提高社會(huì)保障水平。撥付農(nóng)村合作醫(yī)療、城鄉(xiāng)醫(yī)療保險(xiǎn)專項(xiàng)資金萬元，用于完善城鄉(xiāng)醫(yī)療保障體系，實(shí)施城鄉(xiāng)低保救助、就業(yè)和再就業(yè)工作，支持和諧社會(huì)的構(gòu)建。

3、確保事關(guān)全市經(jīng)濟(jì)社會(huì)及市定重點(diǎn)工作需要。一是發(fā)揮財(cái)政杠桿作用，安排撥付科技三項(xiàng)經(jīng)費(fèi)、招商引資、企業(yè)效益杯、企業(yè)創(chuàng)名牌和節(jié)能減排等各項(xiàng)獎(jiǎng)勵(lì)補(bǔ)助資金萬元，引導(dǎo)企業(yè)做大做強(qiáng)；積極服務(wù)企業(yè)，配合經(jīng)貿(mào)委、科委、發(fā)改委、商務(wù)局等相關(guān)部門做好企業(yè)項(xiàng)目申報(bào)工作，截止6月底共組織我市戶企業(yè)，向上申報(bào)國(guó)家和省市重點(diǎn)資金扶持項(xiàng)目資金萬元。二是支持重點(diǎn)工程開展。加大文化旅游和城市建設(shè)投入。其中，安排撥付資金億元元，用于**大橋、**綜合治理、旅游發(fā)展三年行動(dòng)計(jì)劃、城中村改造，文化活動(dòng)中心建設(shè)等，支持打造“魅力”和“文化”**。

（三）、融資工作穩(wěn)步推進(jìn)。融資工作是當(dāng)前財(cái)政工作的重點(diǎn)和難點(diǎn)。上半年，我們積極應(yīng)對(duì)國(guó)家宏觀調(diào)控不利局面，努力克服貨幣政策緊縮、政府性貸款限制較多、擔(dān)保企業(yè)難找和貸款平臺(tái)負(fù)債率高等困難，廣開門路，想方設(shè)法，多渠道籌集建設(shè)資金。上半年，預(yù)計(jì)新增貸款**億元，其中，農(nóng)發(fā)行**項(xiàng)目**億元資金已到賬。累計(jì)還本續(xù)貸和償付利息**億元，不僅確保了資金鏈條完整，維護(hù)了政府信譽(yù)，還保證了部分重點(diǎn)工程的順利開展。此外，百瑞信托**億元貸款項(xiàng)目正向有關(guān)銀信部門積極協(xié)調(diào)爭(zhēng)取。

（四）向上爭(zhēng)取資金工作取得新突破。今年，我局繼續(xù)將向上爭(zhēng)取資金任務(wù)列入預(yù)算科、行財(cái)科、預(yù)外局、企財(cái)科、基建科、農(nóng)財(cái)科、社保科等幾個(gè)業(yè)務(wù)科室量化責(zé)任目標(biāo)中，把爭(zhēng)取資金任務(wù)擺在與抓收入工作同等重要的位置，嚴(yán)格考核，努力兌現(xiàn)獎(jiǎng)懲。督促相關(guān)科室加強(qiáng)與上級(jí)財(cái)政部門聯(lián)系，主動(dòng)研究政策，做好項(xiàng)目申報(bào)工作，以好的項(xiàng)目爭(zhēng)取更多的資金。5月底共向省廳爭(zhēng)取專項(xiàng)補(bǔ)助和轉(zhuǎn)移支付**萬元，同比增加**萬元。此外，向鄭州市爭(zhēng)取資金渠道已基本順暢，累計(jì)爭(zhēng)取專項(xiàng)補(bǔ)助**萬元，有力支持了我市各項(xiàng)社會(huì)事業(yè)的發(fā)展。:

（五）加強(qiáng)財(cái)政監(jiān)管，提高財(cái)政資金使用效益。強(qiáng)化“節(jié)支就是增收”理念，積極推進(jìn)財(cái)政資金的有效監(jiān)督。一是進(jìn)一步規(guī)范了財(cái)政專項(xiàng)資金審批的程序，加強(qiáng)了項(xiàng)目評(píng)審立項(xiàng)工作，財(cái)政監(jiān)督關(guān)口前移。建立了財(cái)政資金撥付的“集體研究”和“跟蹤問效”機(jī)制，專項(xiàng)資金的管理和使用更加規(guī)范。二是出臺(tái)《**市黨政機(jī)關(guān)事業(yè)單位公務(wù)員小汽車定編配備和使用管理辦法》，有效杜絕超配、超編小汽車風(fēng)氣，制止了講排場(chǎng)、比闊氣、亂花錢行為。三是完善政府采購(gòu)制度，擴(kuò)大政府采購(gòu)范圍和規(guī)模，大力實(shí)施節(jié)能采購(gòu)，充分發(fā)揮政府采購(gòu)的集約型效益。上半年，共舉行政府采購(gòu)公開、邀請(qǐng)招標(biāo)活動(dòng)次，詢價(jià)采購(gòu)次，政府采購(gòu)金額達(dá)**億元，節(jié)約資金**萬元，節(jié)約率達(dá)%。四是實(shí)行基建項(xiàng)目投資評(píng)審制度，補(bǔ)充完善了《**市政府投資項(xiàng)目監(jiān)督管理辦法》，積極參與項(xiàng)目前期論證，加強(qiáng)項(xiàng)目實(shí)施監(jiān)管，用最少的錢辦最多的事。上半年共審查工程項(xiàng)目50個(gè)，審前造價(jià)萬元，審定造價(jià)萬元，審減不合理投資**萬元，審減率達(dá)%。五是加強(qiáng)財(cái)政監(jiān)督。6月初，我們組織人員對(duì)10個(gè)鎮(zhèn)的現(xiàn)金管理、財(cái)政經(jīng)費(fèi)、會(huì)計(jì)基礎(chǔ)等工作進(jìn)行了重點(diǎn)檢查，對(duì)一經(jīng)發(fā)現(xiàn)的問題要求相關(guān)單位限期整改，確保了各項(xiàng)資金的規(guī)范運(yùn)作，安全完整。采取查帳，隨機(jī)走訪等方式，集中力量就困難企業(yè)職工生活補(bǔ)助資金發(fā)放使用情況進(jìn)行了全面檢查，使各項(xiàng)惠民政策落到實(shí)處。

（五）加強(qiáng)隊(duì)伍建設(shè)，提供強(qiáng)有力的組織保證。上半年，我們?cè)谧龊谩笆罩А眱善恼碌耐瑫r(shí)，以改進(jìn)工作作風(fēng)為重點(diǎn)，狠抓隊(duì)伍和廉政建設(shè)。一是廣泛開展“學(xué)**、促發(fā)展”主題教育活動(dòng)和“三評(píng)一創(chuàng)”加強(qiáng)機(jī)關(guān)效能建設(shè)。按照主題教育活動(dòng)的要求，我局把兩項(xiàng)活動(dòng)同財(cái)政中心工作緊密結(jié)合，采取有效措施，組織全體干部職工認(rèn)真學(xué)習(xí)培訓(xùn)，嚴(yán)格檢查剖析，扎實(shí)整改提高，圓滿地完成了主題教育活動(dòng)的各項(xiàng)工作，被市委評(píng)為活動(dòng)先進(jìn)單位。二是認(rèn)真開展警示教育，增強(qiáng)財(cái)政干部職工廉潔理財(cái)、依法理財(cái)意識(shí)。于3月份在**監(jiān)獄召開了**市財(cái)政系統(tǒng)黨風(fēng)廉政建設(shè)會(huì)議，通過參觀監(jiān)獄犯人居所和勞動(dòng)場(chǎng)地，聽取在押犯的含淚懺悔，使每名財(cái)政人員得到教育，受到警示；完善機(jī)關(guān)財(cái)務(wù)管理制度、考勤制度、請(qǐng)銷假制度、服務(wù)承諾制度、使干部職工組織紀(jì)律紀(jì)念，服務(wù)基層，服務(wù)群眾，奉獻(xiàn)財(cái)政的意識(shí)明顯增強(qiáng)。三是建立財(cái)政監(jiān)督員制度，強(qiáng)化社會(huì)監(jiān)督。制定《**市財(cái)政監(jiān)督員辦法》，聘請(qǐng)15名有關(guān)行業(yè)人員作為財(cái)政監(jiān)督員，邀請(qǐng)他們參加財(cái)政工作有關(guān)會(huì)議，參與財(cái)政政策和計(jì)劃的制訂，對(duì)財(cái)政工作存在的問題提出合理化意見及建議。

第7篇：理財(cái)監(jiān)督管理辦法范文

關(guān)鍵詞 不良資產(chǎn);證券化;制約因素;對(duì)策建議

一、浙江轄內(nèi)信貸資產(chǎn)證券化開展情況

據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至目前，已有浙商銀行、杭州銀行等6家法人銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)參與信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)，發(fā)行規(guī)模超過100億元，涉及600多筆貸款。所選取基礎(chǔ)資產(chǎn)主要為優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)貸款，以信用和保證貸款為主，并采用風(fēng)險(xiǎn)自留方式進(jìn)行內(nèi)部增級(jí)，優(yōu)先級(jí)產(chǎn)品的利率介于5%到6%間。相關(guān)產(chǎn)品均在銀行間市場(chǎng)發(fā)行交易，投資者主要為商業(yè)銀行、信托公司和基金公司，商業(yè)銀行及商業(yè)銀行理財(cái)計(jì)劃是主要投資者，占比80%以上。

二、當(dāng)前推進(jìn)不良資產(chǎn)證券化面臨的難題

從國(guó)際看，信貸資產(chǎn)證券化比較成熟的美國(guó)、日本、韓國(guó)等國(guó)家，相關(guān)法律法規(guī)和配套支持體系都比較完備，業(yè)務(wù)模式和交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)多樣，投資者構(gòu)成較為廣泛，對(duì)盤活不良資產(chǎn)都發(fā)揮了積極的作用。從我國(guó)實(shí)際看，現(xiàn)階段推進(jìn)不良資產(chǎn)證券化面臨著政策制度、技術(shù)管理、市場(chǎng)條件、信用環(huán)境及道德風(fēng)險(xiǎn)等諸多制約，亟待破解。

（一）資產(chǎn)證券化相關(guān)法律制度不完備。信貸資產(chǎn)證券化過程及各參與主體間的法律關(guān)系極其復(fù)雜，如果沒有良好的法律制度和完善的法律體系調(diào)整這些法律關(guān)系，保障各個(gè)環(huán)節(jié)良性運(yùn)轉(zhuǎn)，有可能導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)失控。盡管相關(guān)部門已經(jīng)出臺(tái)了《信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)管理辦法》、《金融機(jī)構(gòu)信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)監(jiān)督管理辦法》等部門規(guī)章和規(guī)范性文件，對(duì)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)起到一定指導(dǎo)作用，但層級(jí)偏低，更未對(duì)不良資產(chǎn)證券化問題做出任何規(guī)定。調(diào)研中，很多機(jī)構(gòu)都要求對(duì)不良資產(chǎn)證券化立法。

（二）現(xiàn)有監(jiān)管規(guī)定存在一定制度障礙。一是信托公司作為信貸資產(chǎn)證券化SPV（特殊目的載體），但不允許批量接收不良資產(chǎn)。按照現(xiàn)行規(guī)定做法，我國(guó)信貸資產(chǎn)證券化主要通過信托公司作為SPV，實(shí)現(xiàn)真實(shí)出售和風(fēng)險(xiǎn)隔離，但《金融企業(yè)不良資產(chǎn)批量轉(zhuǎn)讓管理辦法》（財(cái)金〔2012〕6號(hào)）第三條規(guī)定，批量轉(zhuǎn)讓是指金融企業(yè)對(duì)一定規(guī)模的不良資產(chǎn)（10戶/項(xiàng)以上）進(jìn)行組包，定向轉(zhuǎn)讓給資產(chǎn)管理公司的行為。因此，信托公司雖然可以作為信貸資產(chǎn)證券化受托機(jī)構(gòu)，但無法批量受讓不良資產(chǎn)。另外，該文件規(guī)定，資產(chǎn)管理公司購(gòu)入的不良資產(chǎn)應(yīng)采取債務(wù)重組的方式進(jìn)行處置，不得對(duì)外轉(zhuǎn)讓，因而信托公司也無法從資產(chǎn)管理公司批量受讓不良資產(chǎn)。綜上，信托公司無法成為不良資產(chǎn)證券化SPV。二是資產(chǎn)管理公司具有不良資產(chǎn)管理專業(yè)優(yōu)勢(shì)，但不允許作為不良貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)。一般的信貸資產(chǎn)證券化中，基礎(chǔ)資產(chǎn)較為優(yōu)質(zhì)，對(duì)貸款管理能力要求不高，基本委托發(fā)起機(jī)構(gòu)作為貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)。不良貸款的有效管理、清收、處置需很強(qiáng)專業(yè)能力，資產(chǎn)管理公司作為貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)相比發(fā)起機(jī)構(gòu)更有優(yōu)勢(shì)。但《金融機(jī)構(gòu)信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)監(jiān)督管理辦法》第三十五條規(guī)定，貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)由在中華人民共和國(guó)境內(nèi)依法設(shè)立并具有經(jīng)營(yíng)貸款業(yè)務(wù)資格的金融機(jī)構(gòu)擔(dān)任，而資產(chǎn)管理公司不具有經(jīng)營(yíng)貸款業(yè)務(wù)資格。三是投資者資格準(zhǔn)入上存在一定限制，不利于投資者多元化。如，保監(jiān)會(huì)《關(guān)于保險(xiǎn)資金投資有關(guān)金融產(chǎn)品的通知》（保監(jiān)發(fā)[2012]91號(hào)）規(guī)定，保險(xiǎn)資金投資的信貸資產(chǎn)支持證券，入池基礎(chǔ)資產(chǎn)限于五級(jí)分類為正常類和關(guān)注類的貸款。

（三）道德風(fēng)險(xiǎn)較難防范。不良資產(chǎn)證券化發(fā)起人對(duì)基礎(chǔ)資產(chǎn)池?fù)碛行畔?yōu)勢(shì)，在相關(guān)制度不健全、信息披露不充分的情況下，容易引發(fā)道德風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致貸款人將重心放在規(guī)模擴(kuò)張上，放松貸款審查標(biāo)準(zhǔn)或?qū)①J款投向高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域。

（四）配套支持政策和操作手續(xù)亟待優(yōu)化。一是抵押權(quán)屬變更不順暢。不良信貸資產(chǎn)往往有抵押物作為增信措施，且大多為土地使用權(quán)、在建工程或房屋抵押，但抵押權(quán)批量變更登記存在登記系統(tǒng)限制或登記機(jī)關(guān)不予操作的情況。此外，在信托公司受讓不良資產(chǎn)時(shí)，大多數(shù)抵押登記機(jī)關(guān)不予辦理由銀行變更為信托公司的登記，信托公司在此情況下能否對(duì)抵押物行使權(quán)利，法院的觀點(diǎn)也不一致。二是稅收負(fù)擔(dān)重。財(cái)政部、國(guó)稅總局對(duì)SPV的納稅問題進(jìn)行了規(guī)范，并給予了一定優(yōu)惠，但只是暫時(shí)政策。三是評(píng)估定價(jià)難。不良資產(chǎn)證券化對(duì)信用評(píng)級(jí)等中介機(jī)構(gòu)提出更高要求，但目前國(guó)內(nèi)公信力強(qiáng)、認(rèn)可度高的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)不足，外部信用增級(jí)機(jī)構(gòu)和信用增級(jí)工具有限。

（五）交易市場(chǎng)和投資者主體發(fā)展不足。一是投資者主體單一。目前信貸資產(chǎn)支持證券僅在銀行間市場(chǎng)發(fā)售，商業(yè)銀行持有比例超過70%，基金公司、保險(xiǎn)公司、證券公司等機(jī)構(gòu)投資者參與程度不足，個(gè)人投資者和大多數(shù)非金融企業(yè)無法參與其中，風(fēng)險(xiǎn)仍然在銀行體系內(nèi)部集聚。二是產(chǎn)品缺乏流動(dòng)性。受投資者主體單一、銀行間市場(chǎng)缺乏流動(dòng)性支持機(jī)制、產(chǎn)品禁止再證券化等因素制約，投資者基本將產(chǎn)品持有至到期，不利于市場(chǎng)發(fā)展。

三、推進(jìn)不良資產(chǎn)證券化相關(guān)對(duì)策建議

（一）推動(dòng)立法保障。建議出臺(tái)專門法律法規(guī)指導(dǎo)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)常態(tài)化發(fā)展，規(guī)范證券化過程中的SPV設(shè)立、破產(chǎn)隔離、真實(shí)出售、貸款擔(dān)保、資產(chǎn)池管理、會(huì)計(jì)處理等關(guān)鍵問題，融合各部門現(xiàn)行的監(jiān)管規(guī)定，明確監(jiān)管職責(zé)，為各部門制定具體操作細(xì)則以及實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)支持證券的跨市場(chǎng)交易確立規(guī)范統(tǒng)一的法律框架。特別是對(duì)不良資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，應(yīng)規(guī)范信息披露，建立良好市場(chǎng)約束機(jī)制。

（二）推動(dòng)完善發(fā)展環(huán)境。在切實(shí)防范風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步放寬市場(chǎng)準(zhǔn)入，解決各類市場(chǎng)主體參與不良資產(chǎn)支持證券投資、受讓不良資產(chǎn)、參與貸款服務(wù)等方面存在的政策障礙。協(xié)調(diào)抵押登記機(jī)關(guān)優(yōu)化抵押變更登記流程，允許不良資產(chǎn)涉及抵押物的批量變更登記。推動(dòng)稅務(wù)部門實(shí)施稅收優(yōu)惠政策，減少流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)的稅費(fèi)。

（三）推動(dòng)各類市場(chǎng)主體發(fā)展。一是促進(jìn)業(yè)務(wù)發(fā)展由外部推動(dòng)向內(nèi)生推動(dòng)轉(zhuǎn)變，鼓勵(lì)各銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)充分吸收國(guó)際經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，夯實(shí)內(nèi)部制度建設(shè)，著手培養(yǎng)熟悉證券化操作和不良資產(chǎn)管理的業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)。二是大力發(fā)展不良資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)所需信用評(píng)級(jí)、信用增級(jí)、資產(chǎn)評(píng)估、貸款服務(wù)、財(cái)務(wù)顧問等中介機(jī)構(gòu)。

（四）推動(dòng)建立協(xié)調(diào)推進(jìn)工作機(jī)制。不良資產(chǎn)證券化涉及多個(gè)監(jiān)管部門和市場(chǎng)主體，要加強(qiáng)司法、財(cái)政稅收、抵押登記、金融監(jiān)管等各部門工作聯(lián)動(dòng)，立足于優(yōu)化經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展環(huán)境，推進(jìn)配套環(huán)境建設(shè)，強(qiáng)化投資者保護(hù)，鼓勵(lì)更多投資經(jīng)驗(yàn)豐富、風(fēng)險(xiǎn)管控能力強(qiáng)的非銀行機(jī)構(gòu)投資者參與。

作者介紹

林祖松，2005年7月北京大學(xué)碩士研究生畢業(yè)后到浙江銀監(jiān)局工作，先后在非銀機(jī)構(gòu)監(jiān)管處、國(guó)有銀行監(jiān)管一處、非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管一處（其間在銀監(jiān)會(huì)掛職鍛煉10個(gè)月）工作，2011年9至今擔(dān)任政策法規(guī)處業(yè)務(wù)創(chuàng)新監(jiān)管科科長(zhǎng)（2014年4-11月在中信銀行杭州分行掛職部門總經(jīng)理助理）。獲得中國(guó)銀監(jiān)會(huì)黨委授予中國(guó)銀監(jiān)會(huì)系統(tǒng)“監(jiān)管標(biāo)兵”、浙江銀監(jiān)局系統(tǒng)“監(jiān)管標(biāo)兵”等榮譽(yù)稱號(hào)。

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第8篇：理財(cái)監(jiān)督管理辦法范文

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)；SWOT

改革開放以來，我國(guó)經(jīng)濟(jì)開始高速發(fā)展，城鄉(xiāng)居民收入也不斷上升，尤其是開始出現(xiàn)數(shù)量越來越龐大的中產(chǎn)階級(jí)和富豪階層，老百姓急需尋找投資渠道，理財(cái)?shù)臒崆椴粩喔邼q，我國(guó)商業(yè)銀行的個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)既面臨機(jī)遇也要迎接挑戰(zhàn)。因此，很多商業(yè)銀行傳統(tǒng)的個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)模式不再適應(yīng)市場(chǎng)的發(fā)展和企業(yè)的需要，都需要轉(zhuǎn)變和創(chuàng)新，以形成自己的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

一、我國(guó)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)環(huán)境分析

（一）宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境分析

改革開放以來，我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展非常迅速，在比較長(zhǎng)的一段時(shí)期每年都是以兩位數(shù)的速度增長(zhǎng)，增長(zhǎng)速度穩(wěn)居世界第一位。目前，我國(guó)的GDP總量已經(jīng)超過了日本，成為世界第二大經(jīng)濟(jì)體。雖然國(guó)民經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)速度在近幾年有所下降，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)正處在調(diào)整和優(yōu)化階段，但仍然以較高的速度增長(zhǎng)。在國(guó)民經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展的同時(shí)，居民收入水平和生活水平有了很大的提高。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的相關(guān)資料，2021年城鎮(zhèn)居民人均可支配收入達(dá)到47，412元，同比增長(zhǎng)8.2%；農(nóng)村居民人均可支配收入達(dá)到18，931元，同比增長(zhǎng)10.5%。

（二）市場(chǎng)環(huán)境分析

首先，從金融市場(chǎng)的整體環(huán)境來看，由于這幾年股票市場(chǎng)的震蕩波動(dòng)，我國(guó)居民對(duì)股票投資的風(fēng)險(xiǎn)開始有了深刻的認(rèn)識(shí)，理財(cái)觀念也在發(fā)生轉(zhuǎn)變，開始慎重考慮理財(cái)產(chǎn)品，尤其是在股票市場(chǎng)表現(xiàn)震蕩時(shí)，對(duì)商業(yè)銀行推出的理財(cái)產(chǎn)品比較青睞。這也為商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)提供了一個(gè)良好的發(fā)展契機(jī)。其次，由于我國(guó)近幾年利率市場(chǎng)化的進(jìn)程在加劇，隨著利率的市場(chǎng)化，商業(yè)銀行存貸款之間的利差將會(huì)不斷縮小。因此，商業(yè)銀行的凈利息收入必將不斷減少，從而影響到利潤(rùn)水平。為了獲得新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，商業(yè)銀行也需要不斷發(fā)展個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)。最后，在理財(cái)市場(chǎng)上，商業(yè)銀行也面臨著外資銀行、基金公司、證券公司和保險(xiǎn)公司的競(jìng)爭(zhēng)。近幾年，一些互聯(lián)網(wǎng)公司開始推出互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品，比如阿里巴巴旗下的天弘基金、騰訊旗下的理財(cái)通等互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，這些理財(cái)產(chǎn)品由于門檻低、利率較高吸引了大批的年輕一族購(gòu)買，對(duì)商業(yè)銀行或多或少地會(huì)產(chǎn)生沖擊。

二、我國(guó)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)SWOT分析

（一）優(yōu)勢(shì)分析

1、網(wǎng)點(diǎn)優(yōu)勢(shì)和專業(yè)優(yōu)勢(shì)。商業(yè)銀行開展個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)具備其網(wǎng)點(diǎn)優(yōu)勢(shì)和專業(yè)優(yōu)勢(shì)。從網(wǎng)點(diǎn)優(yōu)勢(shì)來看，一般商業(yè)銀行的網(wǎng)點(diǎn)都比較多，而且分布比較廣，尤其是四大國(guó)有銀行基本在全國(guó)各地都有其銀行網(wǎng)點(diǎn)，方便居民購(gòu)買相關(guān)的理財(cái)產(chǎn)品，并且也便于提供相應(yīng)的理財(cái)服務(wù)。從專業(yè)優(yōu)勢(shì)來講，商業(yè)銀行具有相關(guān)的高素質(zhì)的理財(cái)人員，能夠提供理財(cái)方面的專業(yè)咨詢服務(wù)。這些都有利于我國(guó)商業(yè)銀行開展個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)。2、理財(cái)品種不斷豐富。我國(guó)商業(yè)銀行在個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)方面另外一個(gè)優(yōu)勢(shì)是理財(cái)品種不斷豐富，尤其是近幾年來，商業(yè)銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量逐年增加，不論是品種還是數(shù)量都呈現(xiàn)增長(zhǎng)的趨勢(shì)。根據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，在2006年全年，我國(guó)所有商業(yè)銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品品種只有1，100多種，而2020年其品種數(shù)量已經(jīng)達(dá)到4萬多種，募集金額高達(dá)124.56萬億元，可以說是呈現(xiàn)爆炸式增長(zhǎng)。而從品種來講，銀行理財(cái)產(chǎn)品也越來越豐富，既有短期的理財(cái)產(chǎn)品也有長(zhǎng)期的理財(cái)產(chǎn)品，既有保本型的理財(cái)產(chǎn)品也有收益型的理財(cái)產(chǎn)品；既有人民幣理財(cái)產(chǎn)品也有外幣理財(cái)產(chǎn)品；等等。3、理財(cái)品牌建設(shè)初顯成效。個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)也需要樹立品牌，因?yàn)槠放剖且患毅y行的實(shí)力和信譽(yù)的象征。一個(gè)好的品牌可以成功地吸引新客戶和留住老客戶，提高客戶對(duì)銀行業(yè)務(wù)的認(rèn)識(shí)和了解，更加忠誠(chéng)于銀行的各種服務(wù)。目前，我國(guó)商業(yè)銀行開始重視理財(cái)品牌的建設(shè)，早在2002年民生銀行就推出了“非凡理財(cái)”的品牌，對(duì)于吸引客戶，打造自己的理財(cái)競(jìng)爭(zhēng)力凸顯了品牌的作用，之后其他各大商業(yè)銀行都陸續(xù)推出自己的理財(cái)業(yè)務(wù)品牌。各大商業(yè)銀行加大對(duì)理財(cái)品牌的建設(shè)，提高品牌效應(yīng)，從而達(dá)到吸引客戶、促進(jìn)理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展的目標(biāo)。4、加強(qiáng)理財(cái)場(chǎng)所建設(shè)。由于個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的特殊性，商業(yè)銀行向客戶提供的是金融理財(cái)服務(wù)，具有一定的專屬性和私密性，因此理財(cái)業(yè)務(wù)對(duì)營(yíng)業(yè)場(chǎng)所的要求比較高。一方面?zhèn)€人理財(cái)業(yè)務(wù)的場(chǎng)所需要一個(gè)相對(duì)私密和舒適的環(huán)境，需要一定的硬件設(shè)施；另一方面也需要配備相應(yīng)高素質(zhì)的理財(cái)人員提供理財(cái)咨詢服務(wù)。目前，我國(guó)各大商業(yè)銀行都非常重視理財(cái)場(chǎng)所和理財(cái)中心的建設(shè)，這對(duì)于吸引大客戶和開展理財(cái)業(yè)務(wù)都有相應(yīng)的優(yōu)勢(shì)和作用。5、理財(cái)服務(wù)水平逐步提高。如果說理財(cái)場(chǎng)所是個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展所需要的硬件設(shè)施，那么理財(cái)服務(wù)水平則是個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展的軟實(shí)力。因?yàn)閭€(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)本質(zhì)是商業(yè)銀行提供金融服務(wù)，既然是一種高端的金融服務(wù)，服務(wù)水平和服務(wù)質(zhì)量則是吸引客戶的一項(xiàng)重要措施和要求。目前，提供個(gè)人金融服務(wù)的商業(yè)銀行都極具競(jìng)爭(zhēng)力，很多銀行提高服務(wù)質(zhì)量，提供更便捷、高效的服務(wù)吸引客戶。因?yàn)榭蛻糁g的差異，要求金融市場(chǎng)細(xì)分，劃分為不同的客戶群體，為不同客戶提供不同服務(wù)。

（二）劣勢(shì)分析

從2004年至今，我國(guó)商業(yè)銀行的個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展非常迅速，理財(cái)市場(chǎng)不斷擴(kuò)大，理財(cái)產(chǎn)品的數(shù)量和種類不斷增加。但是，我國(guó)商業(yè)銀行的個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)在許多方面仍然存在一些問題，比如理財(cái)理念不夠先進(jìn)、產(chǎn)品開發(fā)不夠深入和創(chuàng)新、服務(wù)體系不到位和人才培養(yǎng)力度不夠等。從我國(guó)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的劣勢(shì)來看，主要存在以下幾個(gè)方面的劣勢(shì)：1、理財(cái)產(chǎn)品創(chuàng)新不夠，同質(zhì)化程度高。雖然目前我國(guó)商業(yè)銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品種類多達(dá)4萬多種，但商業(yè)銀行之間所發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品差異不大，產(chǎn)品同質(zhì)化程度較高。在提供個(gè)人理財(cái)服務(wù)時(shí)，商業(yè)銀行缺乏個(gè)性化的服務(wù)，不是根據(jù)客戶的真實(shí)需要來設(shè)計(jì)其金融解決方案。目前主要商業(yè)銀行旗下的金融產(chǎn)品同質(zhì)化，為爭(zhēng)奪客戶大打“價(jià)格戰(zhàn)”，商業(yè)銀行有減少個(gè)人金融服務(wù)的費(fèi)用，還有為了吸引顧客，往往在金融產(chǎn)品銷售的每一個(gè)改善的承諾的投資回報(bào)率，從而使得商業(yè)銀行的個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)陷入過度的無序競(jìng)爭(zhēng)當(dāng)中。此外，我國(guó)商業(yè)銀行在設(shè)計(jì)理財(cái)產(chǎn)品時(shí)普遍創(chuàng)新能力不強(qiáng)，在市場(chǎng)細(xì)分時(shí)也不夠清晰和明確，往往按照客戶的財(cái)富來進(jìn)行市場(chǎng)細(xì)分，沒有進(jìn)一步地按照年齡、價(jià)值觀念、生活方式等來進(jìn)行劃分。2、個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)整合不夠。雖然目前我國(guó)商業(yè)銀行普遍重視個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)，無論是在場(chǎng)所建設(shè)還是投入力度上都有所加強(qiáng)，但在業(yè)務(wù)模式上整合程度不高。商業(yè)銀行在個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)流程上還是呈現(xiàn)條塊分割狀況，比如理財(cái)業(yè)務(wù)當(dāng)中的儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù)、理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)、信貸業(yè)務(wù)等沒有整合在一起，這些業(yè)務(wù)分割到商業(yè)銀行不同的業(yè)務(wù)部門，從而導(dǎo)致不能提供全面、有效、便捷的金融服務(wù)。因此，商業(yè)銀行后臺(tái)業(yè)務(wù)的條塊分割使得在個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)中無法為客戶提供全方面的服務(wù)。3、理財(cái)人員的素質(zhì)有待提高。目前，我國(guó)商業(yè)銀行的理財(cái)人員大多數(shù)是從其他部門和其他崗位抽調(diào)過來的，其專業(yè)素質(zhì)、業(yè)務(wù)能力還存在一些不足。我國(guó)商業(yè)銀行具備復(fù)合型、高素質(zhì)的理財(cái)人員比較短缺，有些理財(cái)顧問對(duì)存貸款業(yè)務(wù)比較精通，但缺乏相應(yīng)的保險(xiǎn)、股票、基金、期貨等知識(shí)；有些理財(cái)顧問業(yè)務(wù)能力很強(qiáng)，但在溝通能力方面又存在不足。由于商業(yè)銀行的理財(cái)業(yè)務(wù)是一項(xiàng)高端的金融服務(wù)，對(duì)理財(cái)人員的要求比較高，如果理財(cái)人員的素質(zhì)欠缺必將影響到服務(wù)的質(zhì)量，從而影響到理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展。

（三）機(jī)會(huì)分析

1、環(huán)境經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步發(fā)展為個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)提供良好的市場(chǎng)環(huán)境。我國(guó)當(dāng)前的宏觀經(jīng)濟(jì)總體比較良好，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行比較穩(wěn)定，這為我國(guó)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的開展提供了穩(wěn)定的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境。2、居民生活水平提高為個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展奠定良好的市場(chǎng)基礎(chǔ)。在國(guó)民經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展的同時(shí)，我國(guó)居民收入水平和生活水平有了很大的提高。改革開放以來，不論是我國(guó)城鎮(zhèn)居民的人均可支配收入還是農(nóng)村居民的人均純收入逐年都呈現(xiàn)增長(zhǎng)的趨勢(shì)。隨著居民收入的增加，居民的生活水平和生活質(zhì)量也不斷提高。居民收入水平提高，對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的需求旺盛，這就為個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展奠定了良好的市場(chǎng)基礎(chǔ)。3、中產(chǎn)階級(jí)和富豪階層不斷增加。隨著國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和收入水平的上升，我國(guó)中產(chǎn)階級(jí)的數(shù)量也在不斷增加。根據(jù)相關(guān)資料統(tǒng)計(jì)，2021年我國(guó)中產(chǎn)階級(jí)人數(shù)達(dá)到1.09億人。目前，我國(guó)出現(xiàn)了總數(shù)超百萬人的富裕階層以及大量的中產(chǎn)階層，這些群體具有一定的知識(shí)水平，對(duì)個(gè)人理財(cái)方面的知識(shí)有相當(dāng)程度的了解，并且對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的需求也是比較旺盛，因此我國(guó)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的市場(chǎng)空間非常巨大。隨著中國(guó)中產(chǎn)階級(jí)和富裕階層的規(guī)模不斷擴(kuò)大，中國(guó)逐步形成了一個(gè)龐大的財(cái)富管理市場(chǎng)。同時(shí)，由于我國(guó)居民理財(cái)觀念的轉(zhuǎn)變，近幾年不斷涌現(xiàn)出投資熱潮，再加上理財(cái)工具不斷推陳出新，很多居民不再滿足于儲(chǔ)蓄，而是選擇購(gòu)買投資回報(bào)率更高一些的金融理財(cái)產(chǎn)品如債券、基金、股票等，這也為商業(yè)銀行的個(gè)人金融業(yè)務(wù)提供了良好的市場(chǎng)基礎(chǔ)。

（四）挑戰(zhàn)分析

1、分業(yè)經(jīng)營(yíng)限制商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展。早在1995年，我國(guó)政府陸續(xù)頒發(fā)了《中國(guó)人民銀行法》《商業(yè)銀行法》和《保險(xiǎn)法》，規(guī)定了商業(yè)銀行、證券公司和保險(xiǎn)公司的業(yè)務(wù)實(shí)施分開經(jīng)營(yíng)，并分別進(jìn)行管理和監(jiān)管，從而確定了分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)管理的體制。在這種體制下，商業(yè)銀行、證券公司與保險(xiǎn)公司都只能在各自的業(yè)務(wù)范圍內(nèi)推出相應(yīng)的理財(cái)產(chǎn)品。而個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)需要根據(jù)客戶的資產(chǎn)、負(fù)債狀況，對(duì)客戶有關(guān)保險(xiǎn)、投資、遺產(chǎn)等方面進(jìn)行全面的規(guī)劃，所以銀行設(shè)計(jì)的理財(cái)產(chǎn)品不僅需要銀行參與，還需要保險(xiǎn)公司、證券公司等參與其中。而在目前分業(yè)經(jīng)營(yíng)的政策下，我國(guó)的商業(yè)銀行只有通過銷售保險(xiǎn)公司、基金公司的產(chǎn)品，從而獲得相應(yīng)的服務(wù)費(fèi)收入，或者為客戶證券公司、保險(xiǎn)公司等金融服務(wù)。因此，在這種分業(yè)經(jīng)營(yíng)模式下，商業(yè)銀行在開展個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)時(shí)缺乏較大的自主性，不利于其業(yè)務(wù)的開展。2、政府加大對(duì)理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)管力度。2018年9月30日，中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)正式頒發(fā)了《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法》，加大了對(duì)商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的監(jiān)管和管理；該辦法確定了商業(yè)銀行在銷售理財(cái)產(chǎn)品時(shí)需要遵循的基本原則，要求商業(yè)銀行對(duì)理財(cái)產(chǎn)品宣傳和銷售文本進(jìn)行規(guī)范，不能夸大宣傳，并要求商業(yè)銀行建立起理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)制度，對(duì)客戶的風(fēng)險(xiǎn)承受能力進(jìn)行評(píng)估。此外，銀監(jiān)會(huì)還對(duì)理財(cái)資金的投資期限和對(duì)象進(jìn)行了規(guī)范，并對(duì)商業(yè)銀行凡是有意規(guī)避監(jiān)管的行為進(jìn)行查處和懲罰。從銀監(jiān)會(huì)的這些措施可以看出，銀監(jiān)會(huì)正在對(duì)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)加大監(jiān)督和管理的力度，從而促進(jìn)我國(guó)理財(cái)市場(chǎng)的健康發(fā)展。因此，政府監(jiān)管力度的加強(qiáng)也對(duì)商業(yè)銀行開展個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)進(jìn)行了規(guī)范。對(duì)于商業(yè)銀行來講，也需要不斷完善其個(gè)人理財(cái)?shù)南嚓P(guān)業(yè)務(wù)，避免打“球”和逃避監(jiān)管。3、缺乏風(fēng)險(xiǎn)防范。銀行理財(cái)產(chǎn)品相比于股票來講，其風(fēng)險(xiǎn)要小一些，但并不意味著沒有風(fēng)險(xiǎn)。目前，我國(guó)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)主要存在于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)等。在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)上，各大商業(yè)銀行為了吸引客戶，往往在宣傳過程中夸大收益率，但由于市場(chǎng)利率的下調(diào)導(dǎo)致理財(cái)產(chǎn)品的收益率下降。在操作風(fēng)險(xiǎn)上，商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)缺乏內(nèi)部審計(jì)與風(fēng)險(xiǎn)管理，或者存在業(yè)務(wù)人員的錯(cuò)誤或欺詐客戶行為，這些會(huì)給銀行理財(cái)產(chǎn)品帶來風(fēng)險(xiǎn)。在信用風(fēng)險(xiǎn)方面，由于我國(guó)目前還沒有建立起完善的信用體系，所以商業(yè)銀行無法完全了解客戶的信用程度，存在盲目向信用記錄不好的客戶提供相應(yīng)的信貸服務(wù)，因而產(chǎn)生信用風(fēng)險(xiǎn)。4、面臨證券、保險(xiǎn)、基金公司的強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)。目前，我國(guó)的金融市場(chǎng)發(fā)展迅速，各大證券公司、保險(xiǎn)公司、基金公司和信托公司已經(jīng)推出了自己的理財(cái)產(chǎn)品，并且品種、數(shù)量都呈迅速增長(zhǎng)之勢(shì)，商業(yè)銀行在理財(cái)市場(chǎng)需要與證券公司、基金公司和信托公司等展開激烈競(jìng)爭(zhēng)。因此，在分業(yè)經(jīng)營(yíng)的模式之下，一方面商業(yè)銀行、證券公司、基金公司、保險(xiǎn)公司和信托公司推出的金融產(chǎn)品發(fā)展廣泛的業(yè)務(wù)合作關(guān)系，同時(shí)商業(yè)銀行也需要加強(qiáng)市場(chǎng)細(xì)分與定位；另一方面商業(yè)銀行也需要完善個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)模式，不斷提高服務(wù)質(zhì)量和服務(wù)水平，從而吸引更多的優(yōu)質(zhì)客戶。

三、結(jié)論及建議

隨著我國(guó)商業(yè)銀行改革的不斷深入以及金融市場(chǎng)的逐步開放，商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)不斷發(fā)展，并且逐漸成為商業(yè)銀行一個(gè)新的業(yè)務(wù)。從國(guó)外商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)來看，自20世紀(jì)90年代以來，花旗銀行、匯豐銀行個(gè)人金融業(yè)務(wù)收入就占到總收入的40%左右。因此，我國(guó)商業(yè)銀行改革轉(zhuǎn)型的過程中，應(yīng)不斷完善個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)，從而實(shí)現(xiàn)銀行業(yè)整體水平的不斷提升，逐步實(shí)現(xiàn)收入結(jié)構(gòu)的多元化和業(yè)務(wù)發(fā)展的全面化。個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行的一項(xiàng)綜合性業(yè)務(wù)，是一個(gè)系統(tǒng)工程，在這個(gè)系統(tǒng)中包括了人力資源、營(yíng)銷策略、產(chǎn)品與服務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)管理等各要素，各要素之間相互補(bǔ)充，形成一個(gè)整體。商業(yè)銀行要完善個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)，一是需要有多領(lǐng)域金融專業(yè)人才和環(huán)境幽雅的營(yíng)業(yè)場(chǎng)所等人力、物力資源；二是需要強(qiáng)大的產(chǎn)品研發(fā)能力、順暢的業(yè)務(wù)操作流程、優(yōu)質(zhì)的品牌形象，從而提供好的產(chǎn)品與服務(wù)；三是需要全面的信息支持系統(tǒng)和完備的風(fēng)險(xiǎn)管控，從而對(duì)理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理；四是需要貼近客戶需求的營(yíng)銷策略。

主要參考文獻(xiàn)：

［1］趙草原.我國(guó)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)存在的問題及建議［J］.財(cái)會(huì)學(xué)習(xí)，2019（11）.

［2］呂春梅.關(guān)于我國(guó)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的思考［J］.現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)信息，2019（15）.

［3］趙翡，王秦.我國(guó)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)對(duì)策研究［J］.北方經(jīng)貿(mào)，2021（09）.

［4］楊墨涵，肖俊琦，俞奧博.我國(guó)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)優(yōu)化路徑研究［J］.現(xiàn)代審計(jì)與會(huì)計(jì)，2021（07）.

第9篇：理財(cái)監(jiān)督管理辦法范文

“我們這只產(chǎn)品從年初至今，已經(jīng)賺了大概2倍多。銀行資金作為優(yōu)先級(jí)只拿固定收益，也就是說作為劣后級(jí)出資方的投資人能賺200%多?！蔽鞑恳患胰痰馁Y管經(jīng)理告訴《財(cái)經(jīng)國(guó)家周刊》記者。

在各路資金的追逐下，主板市盈率目前已超20倍、中小板市盈率超過80倍、創(chuàng)業(yè)板市盈率更是接近150倍。根據(jù)交易所公布數(shù)據(jù)，截至2015年6月9日，滬指收于5113.53點(diǎn)，A股總市值與一年前相比增長(zhǎng)了近兩倍，創(chuàng)歷史之最。

此時(shí)，一個(gè)叫做“杠桿?！钡拿~頻頻出現(xiàn)在中國(guó)股市中。

而杠桿牛市背后的“金主”也并不神秘，作為杠桿資金的提供方，銀行理財(cái)資金成為傘形信托以及券商資管、基金專戶、陽(yáng)光私募中各種結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的重要配資來源。

有券商研報(bào)認(rèn)為，到2015年一季度末，銀行理財(cái)資金通過各種渠道流入股市的規(guī)模已達(dá)上萬億元。

但根據(jù)《財(cái)經(jīng)國(guó)家周刊》記者的調(diào)研，這顯然還算是保守估計(jì)。

理財(cái)資金兇猛入市

銀行資金入市一般有兩個(gè)途徑：一是為上市公司股東做質(zhì)押式回購(gòu)。比如上市公司的大股東，拿著手中的股權(quán)去銀行做抵質(zhì)押，按照一定的折扣，可以獲得貸款。

“這個(gè)實(shí)際就是和券商的融資融券搶業(yè)務(wù)，當(dāng)然，銀行針對(duì)的是大客戶，融資融券針對(duì)的是零散的小戶?！币晃蝗倘耸空J(rèn)為。

另一個(gè)途徑是以銀行理財(cái)資金做配資、通過與各非銀金融機(jī)構(gòu)合作曲線入市。

“信托、公募基金子公司、券商資管、陽(yáng)光私募，都可以發(fā)這種結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品，按1：N的比例設(shè)計(jì)后找銀行去對(duì)接資金?！鼻笆鋈藤Y管經(jīng)理表示，“做優(yōu)先級(jí)的銀行的錢，要找還是很容易的，畢竟還是會(huì)有人買理財(cái)產(chǎn)品。但最近這段時(shí)期，想做劣后級(jí)的越來越多，因?yàn)楣墒谢鸨蠹叶枷胫苯尤胧?。畢竟?yōu)先級(jí)的出資者一年就拿6-8%的固定收益率。”

海通證券近幾個(gè)月曾多次相關(guān)研報(bào)稱：2014 年3 季度，金融機(jī)構(gòu)新增存款出現(xiàn)了近10 年來的首次下降;與之相對(duì)應(yīng)的，各類資產(chǎn)管理子行業(yè)都在野蠻生長(zhǎng)，其中增長(zhǎng)最快的就是通道業(yè)務(wù)，而這就不得不提及銀行理財(cái)。截至2014 年末，銀行理財(cái)規(guī)模約16 萬億，全年增長(zhǎng)約6 萬億，是當(dāng)年發(fā)展最快的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。

海通證券估計(jì)，目前傘形信托規(guī)模5000億，兩融收益權(quán)余額1500億，打新基金1000億，基金專戶和券商資管等結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品3000億，理財(cái)資金通過這四個(gè)渠道流入股市的規(guī)模，保守估計(jì)接近1萬億元。

從收益上看，傘形信托及結(jié)構(gòu)化信托、券商資管、基金專戶的收益率約在7%-8%，兩融受益權(quán)收益率約6%，打新基金收益率約15%。

普益財(cái)富的數(shù)據(jù)顯示，2015年一季度，全國(guó)各大商業(yè)銀行共發(fā)行掛鉤股票類結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品249款。從發(fā)行機(jī)構(gòu)類型來看，股份制商業(yè)銀行發(fā)行占比接近60%，其中廣發(fā)銀行、平安銀行發(fā)行產(chǎn)品數(shù)量突出，均超過100款;外資銀行和國(guó)有控股銀行發(fā)行數(shù)量分居第二、三位。

目前監(jiān)管政策不允許銀行使用表內(nèi)資金投資券商兩融受益權(quán)，但是表外資產(chǎn)不受約束。

海通證券的研報(bào)認(rèn)為，銀行理財(cái)核心競(jìng)爭(zhēng)力在于其超高預(yù)期收益率。根據(jù)生命周期理論，只有當(dāng)理財(cái)和存款的比值達(dá)到50%以上才會(huì)進(jìn)入成熟期，目前理財(cái)和總存款的比例為15%，理財(cái)對(duì)存款的替代是大勢(shì)所趨。過去存款為王的時(shí)代，銀行資金和股市完全絕緣。但在理財(cái)為王的時(shí)代，理財(cái)65%以上資金都配置在標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)（包括股債）。

有股份制銀行人士對(duì)《財(cái)經(jīng)國(guó)家周刊》表示，其全行前幾個(gè)月理財(cái)資金投資券商資管等結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的規(guī)模在2000億元左右。一家已然這么大量，由此類推，整個(gè)銀行業(yè)入市資金當(dāng)不止萬億。

傘形信托遭禁

傘形信托可謂是銀行資金入市的開路先鋒，也是最大通道。今年2月以來，“傘形信托”被監(jiān)管陸續(xù)叫停。

所謂傘形信托，即在一個(gè)主信托賬號(hào)，通過分組交易系統(tǒng)設(shè)置若干個(gè)獨(dú)立的子信托，每個(gè)子信托便是一個(gè)小型結(jié)構(gòu)化信托。簡(jiǎn)單來說就是用銀行理財(cái)資金借道信托產(chǎn)品，通過配資、融資等方式，增加杠桿后投資于股市。

據(jù)接受采訪的銀行人士介紹，傘形信托是一種配資方式，客戶的劣后資金是個(gè)尖兒，銀行的資金是打開的傘，這個(gè)配資就形成一個(gè)三角形，而杠桿比例在傘形信托發(fā)展最迅猛時(shí)曾達(dá)到1：8、1：9、甚至1：10，比如客戶以1000萬的劣后資金，就可以撬動(dòng)銀行1個(gè)億的理財(cái)資金作為優(yōu)先級(jí)。

傘形信托中劣后級(jí)資金的投資者主要是自然人大戶、機(jī)構(gòu)客戶，以及一些大型企業(yè)集團(tuán)旗下的財(cái)務(wù)公司。

幾乎所有接受采訪的銀行人士、券商人士、基金人士等都對(duì)記者表示，對(duì)接這類結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品，對(duì)于銀行而言，“基本就是無風(fēng)險(xiǎn)的。”但是，從整體市場(chǎng)來看，真的無風(fēng)險(xiǎn)嗎？

銀行作為優(yōu)先級(jí)資金提供方，會(huì)鎖定一個(gè)無風(fēng)險(xiǎn)收益率，比如銀行要求在上述結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品中獲得8-10%的固定收益，扣除償付給理財(cái)資金客戶最高6%的回報(bào)率，銀行自己通過該業(yè)務(wù)可以獲得2-4%，甚至更高的固定收益率，且該收益率基本是無風(fēng)險(xiǎn)的。因?yàn)殂y行會(huì)根據(jù)配資杠桿率的不同，要求有不同的預(yù)警線和止損線。

信托公司在每個(gè)交易日對(duì)該信托產(chǎn)品進(jìn)行監(jiān)控，一旦發(fā)現(xiàn)有客戶資金達(dá)到預(yù)警線，即通知其馬上追加保證金，否則就會(huì)被強(qiáng)行減倉(cāng)。如果達(dá)到止損線，也需要追加保證金，否則會(huì)被強(qiáng)行平倉(cāng)，以使銀行的優(yōu)先級(jí)資金不會(huì)受到損失。

“實(shí)際上只要止損點(diǎn)設(shè)計(jì)好的話，，對(duì)于銀行基本沒有風(fēng)險(xiǎn)。而且錢來自于理財(cái)資金、也不是自營(yíng)資金，實(shí)際上銀行基本上不付出什么成本就可以賺2?3%的利潤(rùn)，比賺凈息差要好得多，這是一個(gè)最常規(guī)的渠道?！鼻笆瞿彻煞菪酗L(fēng)控人士表示。

但該人士亦強(qiáng)調(diào)，因?yàn)橹箵p點(diǎn)是跟著配資比例走的，如果設(shè)置的配資比例太高的話，市場(chǎng)動(dòng)蕩之下，劣后級(jí)資金的客戶需要連續(xù)不斷地補(bǔ)充保證金，承受的波動(dòng)有可能是股市真實(shí)波動(dòng)的數(shù)倍，就會(huì)帶來較大風(fēng)險(xiǎn)，二來操作也不太方便，于是監(jiān)管機(jī)構(gòu)開始叫停新設(shè)傘形信托。

不過，《財(cái)經(jīng)國(guó)家周刊》記者從知情人士處了解到，目前開設(shè)新傘雖然已經(jīng)全面叫停，但過去存量的傘形信托里仍然可以新設(shè)子單元。

“老的傘賣完回來的資金其實(shí)還可以再用，是一個(gè)循環(huán)?？梢愿淘僮?、跟基金再做，多找?guī)讓油ǖ?，就可以繞開監(jiān)管，可以算是一個(gè)灰色地帶，因?yàn)閺哪壳皝碇v銀行理財(cái)資金購(gòu)買資產(chǎn)計(jì)劃確實(shí)屬于合規(guī)途徑，銀監(jiān)會(huì)是允許這么做的。”該人士說。

配資業(yè)務(wù)火熱

為了規(guī)避傘形信托的監(jiān)管，銀行理財(cái)資金已經(jīng)引入信托之外的其它金融機(jī)構(gòu)做配資業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)曲線入市的目的。

這些機(jī)構(gòu)可以是券商資管、基金子公司、私募或者期貨公司等，銀行仍然負(fù)責(zé)提供優(yōu)先級(jí)資金，機(jī)構(gòu)認(rèn)購(gòu)劣后級(jí)資金，通過共同設(shè)立相關(guān)資管計(jì)劃或者有限合伙基金投資二級(jí)市場(chǎng)。

“這些產(chǎn)品實(shí)則與傘形信托結(jié)構(gòu)類似?！鼻笆鲢y行人士向記者介紹，這些業(yè)務(wù)現(xiàn)在業(yè)內(nèi)統(tǒng)稱為“配資”業(yè)務(wù)。

據(jù)悉，有的大型銀行雖然自己不做類似業(yè)務(wù)，但是會(huì)通過同業(yè)拆借平臺(tái)，將本行的理財(cái)資金拆借給規(guī)模小一些的銀行去做。

根據(jù)去年底的《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法（征求意見稿）》，理財(cái)資金的用途主要是被鼓勵(lì)服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，銀監(jiān)會(huì)鼓勵(lì)商業(yè)銀行設(shè)立直接融資工具，對(duì)接企業(yè)融資需求。

《征求意見稿》規(guī)定理財(cái)資金投資不得有以下行為：第一，投資于境內(nèi)二級(jí)市場(chǎng)公開交易的股票或與其相關(guān)的證券投資基金;第二，投資于未上市企業(yè)股權(quán)和上市公司非公開發(fā)行或交易的股份;第三，對(duì)于具有相關(guān)投資經(jīng)驗(yàn)、風(fēng)險(xiǎn)承受能力較強(qiáng)的高資產(chǎn)凈值客戶、私人銀行客戶及機(jī)構(gòu)客戶的產(chǎn)品，不受本條控制。

《征求意見稿》中專門有針對(duì)銀行理財(cái)資金入市的約束性規(guī)定，比如，理財(cái)資金運(yùn)用應(yīng)以直接投資為主，確實(shí)需要利用通道投資的，原則上僅可嵌套一級(jí)通道業(yè)務(wù)，杜絕多重嵌套的投資模式。

“但是銀行通過正規(guī)渠道的一種包裝，一手不行，就做兩手、甚至做三手，把戰(zhàn)線拉長(zhǎng)就繞開監(jiān)管了，所以可以說現(xiàn)在做的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的配資算是一種監(jiān)管的灰色地帶?！鼻笆瞿彻煞菪酗L(fēng)控人士說，只是考慮到風(fēng)險(xiǎn)和監(jiān)管的要求，在產(chǎn)品設(shè)計(jì)的標(biāo)準(zhǔn)上提高了許多。

首先，由券商和基金公司設(shè)計(jì)產(chǎn)品，他們會(huì)先跟銀行談好這個(gè)合作，銀行答應(yīng)會(huì)以一定的杠桿比例購(gòu)買該資產(chǎn)計(jì)劃，然后通過信托公司再走一個(gè)渠道。證券和基金公司負(fù)責(zé)找劣后資金，銀行提供優(yōu)先資金，信托公司負(fù)責(zé)盯盤。每個(gè)環(huán)節(jié)有每個(gè)環(huán)節(jié)的工作、也有不同的費(fèi)用。最終無論產(chǎn)生多高的費(fèi)用，都會(huì)轉(zhuǎn)嫁到客戶身上。

第二，杠桿比例普遍降到1：2。

第三，結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的總規(guī)模由之前的1000萬提到到3000萬、甚至1個(gè)億。

第四，銀行將資金利率提到3個(gè)百分點(diǎn)，即從此前8%左右的融資利率提高到11%左右，而兩融的融資費(fèi)率是在8.6%左右。

第五，通道費(fèi)用從萬分之二提高至萬分之五左右。

但提示風(fēng)險(xiǎn)，并不意味著完全卡死。

“監(jiān)管層如果真要從根本上掐斷傘形信托、掐斷配資，肯定能掐，但問題是，現(xiàn)在不能掐斷，否則會(huì)造成較大的恐慌和動(dòng)蕩?！倍辔汇y行人士對(duì)《財(cái)經(jīng)國(guó)家周刊》表達(dá)了類似觀點(diǎn)，“從年初至今，銀行資金入市一直都很猛，從監(jiān)管上看，查得并不嚴(yán)，我們認(rèn)為政府應(yīng)該是鼓勵(lì)的、默許的?！?/p>

信貸違規(guī)入市

如果上述方式還算被監(jiān)管允許的正規(guī)渠道，而不容忽視的現(xiàn)象則是，通過各種手段將企業(yè)信貸或個(gè)人信用貸款違規(guī)轉(zhuǎn)入股市的做法也在暗流涌動(dòng)。

“這種東西很難去做界定?！币晃汇y行客戶經(jīng)理告訴《財(cái)經(jīng)國(guó)家周刊》，雖然從表面上來看，授信使用是不違規(guī)的，但是實(shí)際上這個(gè)錢是否進(jìn)入了股市，銀行難以控制。

比如，有的情況是貸款企業(yè)借助自己的關(guān)聯(lián)公司，通過來回劃賬就能拿到錢，而從銀行審批角度看到的貸款用途是完全沒問題的。還有的客戶，已有的貸款可能一個(gè)月錢就回款了，但不會(huì)立刻還銀行，企業(yè)會(huì)自主使用，想做什么做什么，銀行是控制不了的。

特別是一些小企業(yè)主，老板個(gè)人的賬戶和企業(yè)的賬戶之間資金過往密集、劃分不清，銀行查起來耗時(shí)耗力。

一家民營(yíng)企業(yè)的老板告訴記者，同樣一筆錢，如果投到主業(yè)上，一年刨除人吃馬喂，可能也就賺個(gè)10%的利潤(rùn)。但如果投資到股市，即使不投到傘形信托中，直接拿這個(gè)錢去股市炒，賺個(gè)40%、50%的收益都很正常。

“一下子能抵我5、6年利潤(rùn)，而且不用操心生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)?！鳖愃七@樣一部分生產(chǎn)型的企業(yè)將本該投入到主業(yè)中的資金轉(zhuǎn)投虛擬資產(chǎn)的不在少數(shù)。

一位做酒水的老板，去年在主業(yè)上虧損了200多萬元，庫(kù)房里2012年的存貨還沒有清理完。此后他抓住這波股市行情，把賣貨的錢投到股市上，年初幾個(gè)月就賺了200多萬元?！耙毁r一賺，正好打平。以后我打算把錢都放股市上，那就是凈賺，再做任何買賣都行?！逼浔硎?，以后酒水生意還會(huì)做，但不會(huì)大宗進(jìn)貨了。

據(jù)銀行人士講，大企業(yè)一般都有集團(tuán)賬戶，貸款的錢都是統(tǒng)一進(jìn)入集團(tuán)賬戶，至于具體這個(gè)錢怎么用，除非它做信息披露，否則銀行根本沒法發(fā)現(xiàn)。

而前述一位券商資管經(jīng)理告訴記者，一些大的企業(yè)集團(tuán)有的會(huì)選擇自己去做資管產(chǎn)品的劣后級(jí)，有的會(huì)以股權(quán)去銀行做抵質(zhì)押融資，還有的會(huì)將閑置資金提供給線上或線下的配資公司。

類似的還有，年初，《財(cái)經(jīng)國(guó)家周刊》記者在山東調(diào)研時(shí)就得知，臨沂多家民營(yíng)企業(yè)成立炒股基金、聯(lián)合起來共同炒股。參與者眾，有民營(yíng)企業(yè)主、各種擔(dān)保公司、私募等民間融資機(jī)構(gòu)人士、也有政府人士，并定期開會(huì)討論投資決策。

“有些大客戶錢富裕，即使炒股，銀行也是睜一只眼閉一只眼。只要到期能還上就行。業(yè)務(wù)部門有業(yè)務(wù)壓力，作為一個(gè)客戶經(jīng)理，一年有幾千萬新增貸款的業(yè)務(wù)指標(biāo)，得完成指標(biāo)才能賺出獎(jiǎng)金，所以就盡量保證用款的第一手都是合規(guī)的?！鼻笆瞿彻煞菪酗L(fēng)控人士說，“但如果是我們覺得經(jīng)營(yíng)不好的小客戶有這種情況，我們會(huì)迅速地給他壓縮貸款、甚至通過其它渠道去提前回收貸款。因?yàn)檫@種違規(guī)貸款的風(fēng)險(xiǎn)極其高?！?/p>

個(gè)人信用貸去向成謎

牛市之下，不僅企業(yè)逐利，居民貸款炒股的現(xiàn)象也日益增加。

個(gè)人借助房屋抵押貸款、理財(cái)產(chǎn)品質(zhì)押貸款、個(gè)人信用貸款等品種均可融到錢，難以監(jiān)控流向的貸款品種主要是個(gè)人信用類貸款，但各家銀行對(duì)發(fā)展信用貸業(yè)務(wù)的態(tài)度并不一樣。

所謂個(gè)人信用貸款，主要為客戶提供房屋裝修、結(jié)婚、旅游等消費(fèi)資金，相比普通貸款，其最大的特點(diǎn)就是不用抵押物，只需憑個(gè)人收入證明和信用情況，一周左右的時(shí)間即可獲得貸款，年利率一般在8%-15%。

“按規(guī)定貸款是不準(zhǔn)用于投資樓市和股市的，但是我們不審核資金流向的確切資料，有個(gè)人收入證明就行。”一家股份制銀行人士告訴《財(cái)經(jīng)國(guó)家周刊》記者，特別是，按照人民銀行規(guī)定，30萬元以下的貸款可以自主支付。

銀監(jiān)會(huì)于2010年2月的《個(gè)人貸款管理暫行辦法》（下簡(jiǎn)稱“《辦法》”）中明確規(guī)定，個(gè)人貸款用途應(yīng)符合法律、法規(guī)規(guī)定和國(guó)家有關(guān)政策，貸款人不得發(fā)放無指定用途的個(gè)人貸款。個(gè)人在提出貸款申請(qǐng)時(shí)，應(yīng)當(dāng)有明確合法的貸款用途。同時(shí)，貸款人應(yīng)就借款人的借款用途進(jìn)行盡職調(diào)查，有效防范個(gè)人貸款業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

其中，第三十二條規(guī)定：貸款人受托支付完成后，應(yīng)詳細(xì)記錄資金流向，歸集保存相關(guān)憑證。

不過，此《辦法》也指出，借款人無法事先確定具體交易對(duì)象且金額不超過三十萬元人民幣的、借款人交易對(duì)象不具備條件有效使用非現(xiàn)金結(jié)算方式的個(gè)人貸款，經(jīng)貸款人同意可以采取借款人自主支付方式。

此外，考慮到個(gè)體經(jīng)營(yíng)貸款與個(gè)人消費(fèi)貸款在實(shí)踐中存在一些差別，個(gè)體經(jīng)營(yíng)戶在商品生產(chǎn)和交易過程中，通常事先不確定交易對(duì)象且現(xiàn)買現(xiàn)付。對(duì)此，《辦法》也做出以下特別規(guī)定：一是明確貸款資金用于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)且金額不超過50萬元人民幣的，可以采用借款人自主支付方式。

“我們銀行內(nèi)部是鼓勵(lì)個(gè)人消費(fèi)信用貸款業(yè)務(wù)的，一般個(gè)人可以貸50萬，像資歷好一點(diǎn)的可以貸到150-200萬。信用貸很有可能進(jìn)入股市，雖然需要提供貸款用途，比如老百姓提供一張裝修合同，但我們也沒法后續(xù)監(jiān)管后續(xù)資金的真實(shí)用途?！鼻笆鋈耸刻岬?，目前其全行個(gè)人信用貸款占比仍較小，大概十個(gè)億左右，小微貸大概100億左右?！按蠹叶紝?duì)市場(chǎng)普遍看好，目前銀行沒有在收縮的想法?！痹撊耸垦a(bǔ)充說。

按照規(guī)定，個(gè)人貸款受托支付的起始門檻為50萬，目前不少銀行的都用足了50萬的額度，以期降低操作成本。

不過，也有銀行對(duì)此態(tài)度十分謹(jǐn)慎。

“銀監(jiān)會(huì)不提倡做信用貸。最近我們銀行也在給員工開會(huì)，也是盡量避免去做這個(gè)事。尤其是我們后臺(tái)人員，一旦發(fā)現(xiàn)客戶有這種情況，至少要列入到黃色風(fēng)險(xiǎn)提示、甚至直接列到紅色風(fēng)險(xiǎn)提示，即要求業(yè)務(wù)部門必須清收回貸款?！币患铱偛吭谏虾５墓煞菪腥耸扛嬖V《財(cái)經(jīng)國(guó)家周刊》，信用貸目前在該行整個(gè)授信占比中最多1%-2%。

“現(xiàn)在我們行信用貸很少很少了，一般都得拿房子抵押，所以實(shí)際上風(fēng)險(xiǎn)對(duì)我們而言也是可控的，實(shí)在不行賣你房子。”該人士補(bǔ)充說。