財務(wù)風(fēng)險的主要來源精選(九篇)

前言：一篇好文章的誕生，需要你不斷地搜集資料、整理思路，本站小編為你收集了豐富的財務(wù)風(fēng)險的主要來源主題范文，僅供參考，歡迎閱讀并收藏。

第1篇：財務(wù)風(fēng)險的主要來源范文

關(guān)鍵詞：電力；企業(yè)；財務(wù)；風(fēng)險；控制

電力企業(yè)作為關(guān)系國家能源安全和國民經(jīng)濟(jì)命脈的重要企業(yè)，在經(jīng)濟(jì)社會中發(fā)揮著重要的基礎(chǔ)性作用。電力企業(yè)本身的正常運(yùn)行，其價值不容忽視，而財務(wù)作為直接關(guān)系到電力企業(yè)資金安全以及整個企業(yè)正常運(yùn)行的重要工作環(huán)節(jié)之一，更是不容小覷。

一、電力企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制工作現(xiàn)狀分析

想要切實實現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險控制，進(jìn)一步推動電力企業(yè)的發(fā)展與成長，首先必須從概念的角度出發(fā)對財務(wù)風(fēng)險展開澄清。財務(wù)風(fēng)險控制是指在財務(wù)管理過程中，采用各種方法進(jìn)行預(yù)測、分析與衡量，制訂并執(zhí)行相應(yīng)的控制措施，對企業(yè)財務(wù)活動施加影響或調(diào)節(jié)，以便實現(xiàn)計劃所規(guī)定的財務(wù)目標(biāo)，回避風(fēng)險的發(fā)生。對于企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理工作而言，從內(nèi)容角度看，包括風(fēng)險的識別、預(yù)測和處理三個主要部分，關(guān)系到整個財務(wù)工作的各個細(xì)節(jié)。而對于電力企業(yè)而言，財務(wù)風(fēng)險控制的展開和實現(xiàn)狀況一直都不盡如人意。這種狀態(tài)在很大程度上是源于我國電力事業(yè)自身，對于國家發(fā)展的重要地位，從而一直以來都受到來源于政府的相對嚴(yán)苛的管制。而其融入市場環(huán)境的時間和程度，也因此受到影響，從而削弱了電力環(huán)境中財務(wù)工作的價值體現(xiàn)和能力塑造。進(jìn)一步針對電力企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的來源展開分析，可以發(fā)現(xiàn)主要有兩個方面的因素，即外部環(huán)境因素以及內(nèi)部系統(tǒng)因素。對于外部環(huán)境因素而言，社會環(huán)境中的金融風(fēng)險以及資環(huán)環(huán)境中的災(zāi)害等，都是給電力企業(yè)帶來風(fēng)險的重要因素。金融風(fēng)險主要包括來自于資本市場的利率、匯率、股票和債券價格波動風(fēng)險，尤其是在近年，我國電力事業(yè)發(fā)展迅速，銀行貸款資金來源在電力事業(yè)發(fā)展的整體環(huán)境中所占比例越來越大，因此這一方面的風(fēng)險必須納入到整個財務(wù)風(fēng)險控制工作的視線中。而自然災(zāi)害，則主要是考慮到我國供配電體系橫跨較大地理范圍，可能會在某些環(huán)境中出現(xiàn)無法有效保護(hù)和控制供配電系統(tǒng)的問題，因此自然災(zāi)害也是給電力企業(yè)帶來財務(wù)風(fēng)險的重要因素。而從電力系統(tǒng)內(nèi)部的角度看，財務(wù)風(fēng)險主要來自源于電力企業(yè)內(nèi)部，重點(diǎn)包括資產(chǎn)風(fēng)險，諸如資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險以及資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理而導(dǎo)致的風(fēng)險，以及流動資產(chǎn)與固定資產(chǎn)的比例失調(diào)、速動資產(chǎn)比率失調(diào)等。并且另一個主要方面在于電力能源自身的特征，所決定的其成本回收較產(chǎn)品供給所產(chǎn)生的滯后，而導(dǎo)致的可能存在的電費(fèi)收繳不利，進(jìn)一步影響到整個電力系統(tǒng)的支付能力受到制約等。

二、加強(qiáng)電力企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制工作體系建設(shè)

結(jié)合當(dāng)前電力企業(yè)環(huán)境中財務(wù)風(fēng)險控制工作現(xiàn)狀，以及其主要的風(fēng)險來源，可以考慮重點(diǎn)從如下幾個主要方面予以展開對應(yīng)的風(fēng)險控制工作體系的建設(shè)與完善：

(一)加強(qiáng)公司治理結(jié)構(gòu)的建設(shè)

長期處于計劃經(jīng)濟(jì)的環(huán)境之下，導(dǎo)致電力企業(yè)在公司治理結(jié)構(gòu)方面的嚴(yán)重不足，進(jìn)一步影響到會計核算的對象與主體不明確等問題的產(chǎn)生。實際工作中應(yīng)當(dāng)考慮強(qiáng)化董事會的監(jiān)督作用、建立起有效的董事會運(yùn)行機(jī)制，確保董事會的監(jiān)督作用得以充分發(fā)揮。這是電力企業(yè)建立起更為完善財務(wù)制度的基礎(chǔ)，唯有如此才能實現(xiàn)更深入的風(fēng)險控制。

(二)建立完善的風(fēng)險識別機(jī)制

電力企業(yè)一直對于風(fēng)險的識別能力都相對較弱，這種近似于麻木的態(tài)度源于計劃經(jīng)濟(jì)殘留以及電力企業(yè)本身對于我國經(jīng)濟(jì)生活發(fā)展的重要地位。但是隨著市場化的深入，風(fēng)險的識別必然成為電力企業(yè)發(fā)展的客觀需求之一，對此，應(yīng)當(dāng)考慮積極引入相關(guān)技術(shù)和算法，建立完善的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制，確保能夠在最短的時間內(nèi)發(fā)現(xiàn)風(fēng)險的存在，進(jìn)一步展開有效動作予以解決，切實提升電力企業(yè)對于風(fēng)險的抵御能力。

(三)加強(qiáng)電費(fèi)回收工作建設(shè)

電費(fèi)回收工作一直都是電力企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的重要來源之一。全額回收和及時回收，一直都是電力企業(yè)所面對的突出問題和工作難點(diǎn)。雖然當(dāng)前諸多先進(jìn)的信息技術(shù)在電力環(huán)境中得以深入應(yīng)用，從一定程度上對于電費(fèi)回收工作存在的問題有所緩解，但是就目前的狀況看，仍然任重道遠(yuǎn)。對于這一問題，一方面可以進(jìn)一步繼續(xù)加強(qiáng)電力系統(tǒng)信息化建設(shè)，在通過信息技術(shù)實現(xiàn)電費(fèi)預(yù)收的前提之下，積極獲取用戶數(shù)據(jù)，幫助優(yōu)化電費(fèi)收繳工作整個過程。另一個方面則可以面向區(qū)域環(huán)境中的用電大戶，建立信用檔案，在幫助其優(yōu)化電力資源需求的同時，酌情為電費(fèi)收繳提供彈性空間，降低電費(fèi)收繳環(huán)節(jié)的風(fēng)險。

三、結(jié)論

完善的財務(wù)風(fēng)險控制工作體系，對于推動電力企業(yè)自身的發(fā)展，加強(qiáng)其內(nèi)部資金控制均有積極價值。實際工作中必須給予充分重視，切實有效加強(qiáng)，才能獲取良好效果。

財參考文獻(xiàn)：

第2篇：財務(wù)風(fēng)險的主要來源范文

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)財務(wù)活動中由于不確定性因素的影響,使財務(wù)收益與預(yù)期發(fā)生偏離,從而造成蒙受損失的可能。企業(yè)財務(wù)活動組織和管理過程中某個環(huán)節(jié)的問題,都可能促使這種風(fēng)險轉(zhuǎn)變?yōu)閾p失,導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營困難。

近幾年隨著國際貨運(yùn)資格放開,國際貨運(yùn)企業(yè)數(shù)量急劇膨脹,競爭加劇。同時,隨著國際貿(mào)易和國際航運(yùn)市場多年來一直高位運(yùn)行,風(fēng)險逐漸累積。國際貨運(yùn)企業(yè)作為其下游企業(yè),在業(yè)務(wù)操作中能否及時完整地回收資金是企業(yè)生存和發(fā)展的關(guān)鍵。其主要的財務(wù)風(fēng)險是資金回收風(fēng)險,即服務(wù)發(fā)生以后,貨幣資金收入在收回的時間和金額上所具有的不確定性。這是國際貨運(yùn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的主要來源。財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的,它存在的客觀性基于三個原因:

一是缺乏信息。國際貨運(yùn)企業(yè)的經(jīng)營決策依賴于企業(yè)外部的各種市場信息。市場信息不完全,將直接增加財務(wù)風(fēng)險。國際貨運(yùn)服務(wù)所面臨的買方市場、競爭加劇將導(dǎo)致市場信息的不對稱,從而導(dǎo)致了對客戶的信用評估誤差,產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。

二是政策變化。國際貨運(yùn)企業(yè)承擔(dān)的多是國際貿(mào)易和國際航運(yùn)業(yè)務(wù)進(jìn)行過程的銜接環(huán)節(jié),相關(guān)政策的變化會影響資金回收的確定性。如國家鋼材出口退稅政策發(fā)生變化,將直接影響其后續(xù)資金及相關(guān)費(fèi)用能否及時足額到位,從而增加了企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。

三是企業(yè)的決策者不能控制客戶

的未來狀況。由于市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境的復(fù)雜性,國際貿(mào)易及航運(yùn)中不可抗力因素造成客戶經(jīng)濟(jì)狀況惡化、喪失支付能力,導(dǎo)致國際貨運(yùn)企業(yè)大量的應(yīng)收賬款無法及時收回,或陷入“贏了官司卻要不回錢”的境地,導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生。

二、防范和控制財務(wù)風(fēng)險的政策選擇

防范財務(wù)風(fēng)險政策選擇的目的是:預(yù)先確定一系列的政策,將可能導(dǎo)致利潤減少的因素降到最少,保證企業(yè)經(jīng)營活動按預(yù)定的目標(biāo)進(jìn)行。由于市場競爭機(jī)制的作用,風(fēng)險的大小與風(fēng)險報酬率是成正比例的。因此,選擇財務(wù)風(fēng)險政策的目的,不在于一味地追求降低風(fēng)險,而應(yīng)在收益和風(fēng)險之間做出恰當(dāng)?shù)钠胶狻?/p>

通常,可供選擇的財務(wù)風(fēng)險政策主要有:回避風(fēng)險政策、減少風(fēng)險政策、接受風(fēng)險政策、轉(zhuǎn)移風(fēng)險政策。結(jié)合國際貨運(yùn)企業(yè)的特點(diǎn),減少風(fēng)險政策是防范和控制財務(wù)風(fēng)險的最佳選擇。減少風(fēng)險政策按照控制風(fēng)險的目的分為預(yù)防性控制和抑制性控制。預(yù)防性控制是在事前預(yù)計可能發(fā)生的損失,提出相應(yīng)的措施,防止損失的實際發(fā)生。抑制性控制是指對可能發(fā)生的損失,采用相應(yīng)的措施,盡量降低損失的程度,縮減損失的延續(xù)。

當(dāng)前,國際貨運(yùn)企業(yè)在控制財務(wù)風(fēng)險實務(wù)中,應(yīng)該注重加強(qiáng)對風(fēng)險的預(yù)防性控制。因為國際貨運(yùn)企業(yè)的應(yīng)收賬款普遍存在回收速度慢、回收時間長的問題。應(yīng)收賬款長期不能回收,就會出現(xiàn)企業(yè)資金周轉(zhuǎn)困難。一旦應(yīng)收賬款成為壞賬,企業(yè)的收入就不能實現(xiàn),反而成為損失?；厥諔?yīng)收賬款的成本和代價很大,企業(yè)應(yīng)該將對應(yīng)收賬款的事后管理轉(zhuǎn)變?yōu)槭虑肮芾怼?/p>

三、控制和防范財務(wù)風(fēng)險的對策

1、確定適當(dāng)?shù)男庞脴?biāo)準(zhǔn),對客戶進(jìn)行科學(xué)的信用評估

信用標(biāo)準(zhǔn)是企業(yè)對客戶的信用要求所規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn),通常用壞賬損失率作為標(biāo)準(zhǔn)。在應(yīng)收賬款成本中,使企業(yè)蒙受巨大損失的是客戶拒絕支付或無支付能力而造成的壞賬。如果能制定合適的信用標(biāo)準(zhǔn),對客戶進(jìn)行信用評估,將會減少發(fā)生壞賬的可能。

對客戶進(jìn)行信用評估,通常采用5C評估法:品德,指客戶的信譽(yù),這是信用評價的首要因素;能力,指客戶的支付能力,主要通過對客戶以往經(jīng)營活動中的支付行為來判斷;資本,指客戶的財務(wù)實力和財務(wù)狀況,根據(jù)資本金和所有者權(quán)益的大小和比率來判斷;抵押品,指客戶拒絕或無力付款項時可抵押的資產(chǎn);條件,指可能影響客戶付款能力的經(jīng)濟(jì)環(huán)境,主要了解在經(jīng)濟(jì)狀態(tài)發(fā)生變化時,會對客戶的付款能力產(chǎn)生的影響。

2、強(qiáng)化風(fēng)險管理,建立健全內(nèi)部風(fēng)險控制制度。

第一,建立內(nèi)部控制制度。首先,指定專人負(fù)責(zé)管理應(yīng)收款項方面的信息,并將信息及時反饋。其次,建立內(nèi)部責(zé)任考核制度,相關(guān)業(yè)務(wù)人員對所發(fā)生的業(yè)務(wù)承擔(dān)責(zé)任。同時,組織一支高效率的清欠隊伍,實行催收責(zé)任制。

第二,制定適宜、有效的收款政策,回避財務(wù)風(fēng)險。企業(yè)應(yīng)根據(jù)客戶的不同情況,采取靈活多樣的資金回收方式,如債務(wù)重組、債務(wù)減免、實物抵債等,最大程度地減少壞賬發(fā)生的風(fēng)險。

3、建立健全財務(wù)風(fēng)險控制機(jī)制,提高企業(yè)競爭力

第3篇：財務(wù)風(fēng)險的主要來源范文

【關(guān)鍵詞】高校辦學(xué) 貸款 風(fēng)險 防范

一、高校貸款辦學(xué)的成因

高校貸款風(fēng)險最初是指校辦企業(yè)的貸款給高校帶來的擔(dān)保性貸款風(fēng)險。20世紀(jì)90年代以來，高校企業(yè)發(fā)展迅速，高校向校辦企業(yè)投資或為其融資提供擔(dān)保，由于高校的校辦企業(yè)與高校之間產(chǎn)權(quán)模糊，企業(yè)的市場風(fēng)險不僅給高校帶來了投資風(fēng)險，也帶來了擔(dān)保性貸款風(fēng)險。近幾年高校又有了助學(xué)性貸款風(fēng)險，原因是高校經(jīng)濟(jì)困難的學(xué)生獲取國家的信用貸款后，到期無力償還，學(xué)校要承擔(dān)擔(dān)保風(fēng)險。2004年6月教育部、財政部、中國人民銀行、銀監(jiān)會頒布了《關(guān)于進(jìn)一步完善國家助學(xué)貸款工作若干意見的通知》，國家助學(xué)貸款的風(fēng)險對高校來說就消失了。

目前高校貸款的風(fēng)險主要是高校自身的建設(shè)性貸款風(fēng)險，在20世紀(jì)90年代后期，由于財政撥款不足，高校根據(jù)自身發(fā)展的需要向金融機(jī)構(gòu)融資進(jìn)行建設(shè)而帶來的貸款風(fēng)險。政府的教育撥款主要用于保證普及義務(wù)教育和承擔(dān)普通高等教育的大部分經(jīng)費(fèi)。目標(biāo)至今不但沒有實現(xiàn)，近幾年來由于各高校擴(kuò)招，反而離目標(biāo)越來越遠(yuǎn)。為了彌補(bǔ)資金缺口，保持正常運(yùn)轉(zhuǎn)，高校就不得不向金融機(jī)構(gòu)貸款。從根本上說，擴(kuò)招是政府行為，教育主管部門實際上正通過“學(xué)科點(diǎn)”的設(shè)置、“辦學(xué)條件評估”辦法、下達(dá)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過學(xué)校承受能力的“招生計劃”等方式，誘導(dǎo)和迫使高校擴(kuò)大招生量。為了實現(xiàn)規(guī)模和效益的平衡發(fā)展，高校需要大量的資金投入于基礎(chǔ)建設(shè)，增加教育設(shè)備，美化校園環(huán)境，擴(kuò)大校園面積，以此來適應(yīng)不斷增加的“招生計劃”。但財政撥款不足，因此，高校只有通過“舉債”來籌資。

（一）我國高等教育的迅速發(fā)展促進(jìn)高校貸款辦學(xué)

高等教育的迅速擴(kuò)張，需要巨大的教育投入來支撐，而國家增加的高等教育經(jīng)費(fèi)遠(yuǎn)遠(yuǎn)趕不上高等教育發(fā)展的需要。利用銀行貸款舉債發(fā)展，成為高校解決教學(xué)資源不足的主要手段。銀行信貸資金大量涌入高等教育領(lǐng)域，促進(jìn)了高等教育事業(yè)的飛速發(fā)展和擴(kuò)張。然而，據(jù)中國社會科學(xué)院的《2006年：中國社會形勢分析與預(yù)測》顯示，2005年以前，我國公辦高校向銀行貸款總額達(dá)1500億&2000億元,全國僅72所部屬高等院校的負(fù)債就已經(jīng)達(dá)到360億元，平均每所高校的欠債有5億元。幾乎所有的高校都有貸款，巨額債務(wù)已成為制約高校發(fā)展的重要因素。

（二）政府的支持推動了高校貸款的實施

金融機(jī)構(gòu)看到高校擴(kuò)招后的收費(fèi)收入，為高校提供貸款既有經(jīng)營收益又有社會效益，政府要發(fā)展高等教育，因此金融機(jī)構(gòu)和政府聯(lián)合起來，幫助高校在銀行貸款，因為高校是收支兩條線管理，所有的收費(fèi)要繳入國庫統(tǒng)一管理，然后再根據(jù)高校的需要，每月根據(jù)高校的預(yù)算撥付使用。這樣政府在貸款銀行直接開立收費(fèi)賬戶，嚴(yán)格控制高校的收費(fèi)情況，以確保銀行的利益萬無一失。正是由于政府和金融機(jī)構(gòu)的互動，才使高校獲得了巨額貸款，這些巨額貸款絕大多數(shù)是省級政府、教育行政部門與國內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)的協(xié)議或貼息等政策的鼓勵下獲得的。而現(xiàn)在，高校的貸款幾乎都到了高峰還款期，而收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)不能上漲，因為高校收費(fèi)已經(jīng)成為社會問題，學(xué)生來源也是有限度的，因此，高校的還貸問題，成了高校發(fā)展的瓶頸，銀行現(xiàn)在也是收緊了錢袋，再也不敢向高校貸款。

二、高校貸款辦學(xué)的風(fēng)險

（一）高校貸款辦學(xué)風(fēng)險的特征

負(fù)債辦學(xué)機(jī)制的引入，在為高校帶來發(fā)展資金的同時，也帶來了風(fēng)險。因此，高校管理層必須充分認(rèn)識舉債帶來的財務(wù)風(fēng)險，并在負(fù)債籌資中充分認(rèn)識財務(wù)風(fēng)險的特征：

1.客觀性。高校的財務(wù)風(fēng)險是舉債辦學(xué)的必然產(chǎn)物。高校只要舉債投資，就會面臨財務(wù)風(fēng)險，不論人們是否意識到，財務(wù)風(fēng)險都是客觀存在的。

2.損失性。財務(wù)風(fēng)險與財務(wù)損失是相關(guān)聯(lián)的，不管有多少種可能，只要沒有損失，都無所謂風(fēng)險。高校由于舉債過度而無法到期支付本金和利息，就會給高校帶來直接或間接、有形或無形的損失，嚴(yán)重影響高校的可持續(xù)發(fā)展。

3.潛在性。財務(wù)風(fēng)險的潛在性指財務(wù)風(fēng)險發(fā)生的可能性和不確定性。不確定性指無法預(yù)知損失會不會發(fā)生，肯定損失發(fā)生或肯定損失不會發(fā)生，都不存在風(fēng)險。高校理財過程中所面臨的財務(wù)風(fēng)險是必然的，而風(fēng)險發(fā)生的具體時間、空間和形式卻是偶然的，表現(xiàn)在一定的潛在性上，財務(wù)風(fēng)險發(fā)生的概率也是難以計算的。

4.危害性。由于各種因素的作用和各種條件的限制，財務(wù)風(fēng)險不僅影響高校財務(wù)資金的運(yùn)動，而且危及高校日常教育教學(xué)活動。資產(chǎn)負(fù)債率高的高校有可能因資不抵債陷入財務(wù)危機(jī)，嚴(yán)重影響高等教育辦學(xué)質(zhì)量。

（二）高校貸款辦學(xué)風(fēng)險的種類

1.高校經(jīng)營風(fēng)險

所謂企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險是指生產(chǎn)經(jīng)營的不確定性而帶來的風(fēng)險。對于高校而言，經(jīng)營風(fēng)險是指由于高校管理不善而導(dǎo)致教學(xué)質(zhì)量下降、基礎(chǔ)設(shè)施老化、科研能力不強(qiáng)、生源不足而帶來的風(fēng)險。中國加入WTO 后，高等教育也面臨著國際化的挑戰(zhàn)，高等院校再也不是計劃經(jīng)濟(jì)模式下的“政府辦學(xué)”，在一定程度上也類似企業(yè)，參與市場競爭，自主經(jīng)營，自負(fù)盈虧。因此各高校只有不斷地提高教學(xué)質(zhì)量，改善教學(xué)條件才能在日益激烈的競爭中立于不敗之地。

第4篇：財務(wù)風(fēng)險的主要來源范文

關(guān)鍵詞:企業(yè)并購 財務(wù)風(fēng)險 防范

并購是企業(yè)實施資本運(yùn)營,獲得核心競爭力,實現(xiàn)戰(zhàn)略性擴(kuò)張和實現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)的重要手段。在我國,隨著經(jīng)濟(jì)體制改革的不斷深入和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的不斷推進(jìn),企業(yè)并購在我國不斷發(fā)展,正越來越受到政府、企業(yè)和社會公眾的廣泛注意。面對經(jīng)濟(jì)全球化的嚴(yán)峻挑戰(zhàn),我們必須加快企業(yè)并購的步伐,充分發(fā)揮企業(yè)并購在產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略重組和企業(yè)資本運(yùn)營中的作用。

■一、并購概述

(一)企業(yè)并購概念

一般來說,企業(yè)的成長和發(fā)展有兩大途徑,即內(nèi)部擴(kuò)充和外部擴(kuò)展。內(nèi)部擴(kuò)充是指企業(yè)從其內(nèi)部和外部籌集資金來進(jìn)行投資,以擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模的行為,但其具有投入大、風(fēng)險大和時間長的特點(diǎn)。而外部擴(kuò)展則是指企業(yè)以不同的方式與其他企業(yè)組合起來,利用其現(xiàn)成設(shè)備、技術(shù)力量和其他外部條件,實現(xiàn)優(yōu)勢互補(bǔ),以迅速擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模的行為,其具有投入少、見效快和風(fēng)險小的特點(diǎn)。兼并和收購是企業(yè)外部擴(kuò)張的主要形式。

企業(yè)兼并是指一個企業(yè)購買其他企業(yè)的產(chǎn)權(quán),并使其他企業(yè)失去法人資格的一種經(jīng)濟(jì)行為。企業(yè)收購是指一個企業(yè)用現(xiàn)金、有價證券等方式購買另一家企業(yè)的資產(chǎn)或股權(quán),以獲得對該企業(yè)控制權(quán)的一種經(jīng)濟(jì)行為。

(二)企業(yè)并購分類

企業(yè)并購類型很多,按照不同的標(biāo)準(zhǔn)可以進(jìn)行不同的分類。

一是按照并購雙方業(yè)務(wù)性質(zhì)劃分,可分為三種:縱向并購,混合并購,橫向并購。

二是按并購雙方是否友好協(xié)商分類可分為兩種:善意并購,敵意并購。

三是按照并購的實現(xiàn)方式劃分,可分為三種:承擔(dān)債務(wù)式并購,現(xiàn)金購買式并購,股權(quán)交易式并購。

四是按是否利用被并購企業(yè)本身資產(chǎn)來支付并購資金分類,分為兩種:杠桿并購,非杠桿并購。

(三)企業(yè)并購的動因

一是謀求未來發(fā)展機(jī)會。

二是提高管理效率。

三是達(dá)到合理避稅的目的。

四是迅速籌集資金的需要。

■二、企業(yè)并購的財務(wù)風(fēng)險

本文由并購流程來分析財務(wù)風(fēng)險的來源。企業(yè)并購的流程包括計劃決策――交易執(zhí)行――運(yùn)營整合,各個階段存在不同的財務(wù)風(fēng)險。

(一)計劃決策階段的財務(wù)風(fēng)險

在計劃決策階段,企業(yè)必須對并購環(huán)境進(jìn)行考察,同時要對本企業(yè)和目標(biāo)企業(yè)的資金、管理等進(jìn)行合理的評價,看企業(yè)是否有足夠的實力去實施并購和是否能產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險協(xié)同效應(yīng)。這個過程中存在著環(huán)境風(fēng)險、信息不對稱風(fēng)險和估價風(fēng)險等。

1.環(huán)境風(fēng)險

環(huán)境風(fēng)險也即系統(tǒng)風(fēng)險,是指影響企業(yè)并購的財務(wù)成果和財務(wù)狀況的一些外部因素的不確定性所帶來的財務(wù)風(fēng)險。

2.信息不對稱風(fēng)險

在企業(yè)并購過程中,信息不對稱性對財務(wù)風(fēng)險的影響主要來自事前知識的不對稱性,即收購方對目標(biāo)公司的知識或真實情況永遠(yuǎn)少于被收購方對自身企業(yè)的知識或真實情況的了解。

3.估價風(fēng)險

它包括對自身價值的估價風(fēng)險和目標(biāo)企業(yè)價值風(fēng)險。自身價值的評估風(fēng)險主要體現(xiàn)在過高地估計了企業(yè)的實力,而目標(biāo)企業(yè)價值風(fēng)險主要來自兩方面:一是目標(biāo)企業(yè)的財務(wù)報表風(fēng)險。二是目標(biāo)企業(yè)的價值評估風(fēng)險。

(二)交易執(zhí)行階段的財務(wù)風(fēng)險

在交易執(zhí)行階段,企業(yè)要決定并購的支付方式和融資策略,從而會出現(xiàn)支付風(fēng)險和融資風(fēng)險。

1.支付風(fēng)險目前

并購主要有三種支付方式:現(xiàn)金支付、股票支付和混合支付。支付方式選擇是并購活動的重要環(huán)節(jié),企業(yè)應(yīng)充分考慮交易雙方資本結(jié)構(gòu),結(jié)合并購動機(jī)選擇合理的支付方式。

2.融資風(fēng)險

并購的融資風(fēng)險主要是指能否按時足額地籌集到資金,保證并購的順利進(jìn)行,如何利用企業(yè)內(nèi)部和外部的資金渠道在短期內(nèi)籌集到所需的資金是關(guān)系到并購活動能否成功的關(guān)鍵。

(三)運(yùn)營整合階段的財務(wù)風(fēng)險

在運(yùn)營整合階段,企業(yè)要整合資源,投入生產(chǎn)運(yùn)營,這就會產(chǎn)生償債風(fēng)險、流動性風(fēng)險、運(yùn)營風(fēng)險。

1.償債風(fēng)險

償債風(fēng)險存在于企業(yè)舉債收購中,特別是存在于杠桿并購中。杠桿收購的償債風(fēng)險很大程度上取決于整合后的目標(biāo)企業(yè)是否有穩(wěn)定足額的現(xiàn)金凈流量。

2.流動性風(fēng)險

流動性風(fēng)險是指企業(yè)并購后由于債務(wù)負(fù)擔(dān)過重,缺乏短期融資,導(dǎo)致出現(xiàn)支付困難的可能性。

3.運(yùn)營風(fēng)險

運(yùn)營風(fēng)險是指并購企業(yè)在整合期內(nèi)由于相關(guān)的企業(yè)財務(wù)制度、財務(wù)運(yùn)營、財務(wù)行為、財務(wù)協(xié)同等因素的影響,使并購企業(yè)實現(xiàn)的財務(wù)收益與預(yù)期的財務(wù)收益發(fā)生背離,因而有遭受損失的機(jī)會和可能性。

■三、企業(yè)并購中財務(wù)風(fēng)險的防范

由于多種財務(wù)風(fēng)險的存在,為了降低風(fēng)險發(fā)生的可能性,減輕風(fēng)險損失程度,在并購過程中應(yīng)有針對性地控制風(fēng)險的影響因素從多方面采取具體措施防范風(fēng)險。

(一)并購財務(wù)風(fēng)險的整體防范

1.改革財務(wù)管理體制增強(qiáng)企業(yè)職工的風(fēng)險意識和責(zé)任感

更換、強(qiáng)化管理層及財務(wù)隊伍,大力調(diào)整財務(wù)管理的職能和職責(zé),改變工作環(huán)境,改革用人制度,建立科學(xué)有效的激勵機(jī)制,強(qiáng)化財務(wù)監(jiān)管力度,綜合運(yùn)用行政的、經(jīng)濟(jì)的、法律的手段有效地杜絕財務(wù)腐敗,加強(qiáng)政治思想工作,大力發(fā)揮人的積極性和創(chuàng)造力。

2.制定有效的并購戰(zhàn)略以規(guī)避戰(zhàn)略風(fēng)險

制定和實施并購戰(zhàn)略通常使企業(yè)謀求外部成長的關(guān)鍵經(jīng)營行為。由于并購活動中充滿著多種多樣的風(fēng)險因此制定有效的并購戰(zhàn)略是并購成功的第一步。

3.聘請有經(jīng)驗豐富且資質(zhì)良好的中介機(jī)構(gòu)

并購是一項復(fù)雜的工作,需要各方面的專家和機(jī)構(gòu)發(fā)揮作用,如執(zhí)業(yè)律師、注冊會計師、資產(chǎn)評估師以及熟悉國家產(chǎn)業(yè)政策和具有資本應(yīng)用實際操作經(jīng)驗的投資銀行機(jī)構(gòu)等,這些人士提供的專業(yè)調(diào)查和咨詢意見是防范風(fēng)險的有力武器。獨(dú)立于并購雙方的會計師事務(wù)所、資產(chǎn)評估事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)是并購過程中不可缺少的第三方。

(二)規(guī)避信息不對稱帶來的風(fēng)險

由于目標(biāo)企業(yè)刻意隱瞞或不主動披露相關(guān)信息,財務(wù)陷阱在每一起并購案中都或多或少存在著。為減少在并購中不慎落入財務(wù)陷阱的概率,在實際操作中,應(yīng)該特別重視并購中的盡職調(diào)查。

主要從四個方面進(jìn)行盡職調(diào)查:1.財務(wù)狀況的審查。2.防止利用關(guān)聯(lián)交易與資產(chǎn)重組轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險。3.重視法律審查。4.重視表外信息。

(三)降低估價風(fēng)險的對策

由于信息不對稱是產(chǎn)生目標(biāo)企業(yè)價值評估風(fēng)險的根本原因,因此并購企業(yè)應(yīng)盡量避免惡意收購,在并購前對目標(biāo)公司進(jìn)行詳盡的審查與評價。并購方可以聘請投資銀行根據(jù)企業(yè)的發(fā)展規(guī)劃進(jìn)行全面策劃,捕捉目標(biāo)企業(yè)對目標(biāo)企業(yè)的產(chǎn)業(yè)環(huán)境,財務(wù)狀況和經(jīng)營能力進(jìn)行全面的分析,從而對目標(biāo)企業(yè)的未來收益能力作出合理的預(yù)期。

(四)對資產(chǎn)進(jìn)行流動性風(fēng)險管理

由于流動性風(fēng)險是一種資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)性的風(fēng)險,很難在市場上化解,必須通過調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債匹配關(guān)系來解決。并購企業(yè)可通過分析資產(chǎn)負(fù)債的期限結(jié)構(gòu),將未來的現(xiàn)金流入與流出按期限進(jìn)行分裝組合,尋找出正現(xiàn)金流和資金缺口的時點(diǎn),不斷調(diào)整自身的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)來防范流動性風(fēng)險。

(五)保證并購資金的取得降低融資風(fēng)險

并購企業(yè)在確定了并購資金需要量后,就應(yīng)著手籌集資金。資金的籌措方式及數(shù)額的大小與并購所采用的支方式有關(guān),而并購支付方式又是由并購企業(yè)的融資能力所決定的。并購支付方式有現(xiàn)金支付,股票支付和混合支付三種。

(六)增強(qiáng)目標(biāo)企業(yè)未來現(xiàn)金流量的穩(wěn)定性

杠桿收購的特征決定了償還債務(wù)的主要來源是整合后目標(biāo)企業(yè)的現(xiàn)金流量。降低杠桿收購的償債風(fēng)險,首先必須選擇好理想的收購對象。其次,收購前并購企業(yè)與目標(biāo)企業(yè)的長期債務(wù)都不宜過多,這樣才能保證預(yù)期較為穩(wěn)定的現(xiàn)金流量能夠支付經(jīng)營性的利息支出。

(七)防范和控制運(yùn)營風(fēng)險的措施

完整的并購整合財務(wù)計劃主要包括并購整合的資金安排、并購整合期限的長短與所需成本、并購整合期的現(xiàn)金流量、債務(wù)結(jié)構(gòu)以及降低負(fù)債比例的后續(xù)安排等。整合是一個動態(tài)過程,并購整合期的財務(wù)計劃也就應(yīng)具備良好的彈性和適應(yīng)性,企業(yè)在進(jìn)行并購前應(yīng)該把整合成本予以量化并納入預(yù)算管理體系,防止因整合成本過高而造成的整合財務(wù)風(fēng)險。

(八)利用法律手段和政府職能降低環(huán)境風(fēng)險

第5篇：財務(wù)風(fēng)險的主要來源范文

[關(guān)鍵詞] 財務(wù)危機(jī) 籌資風(fēng)險 風(fēng)險策略

一、財務(wù)籌資風(fēng)險的產(chǎn)生及其在企業(yè)整體風(fēng)險中的地位

籌資風(fēng)險是指企業(yè)在融資活動中由于資金市場、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化或融資來源結(jié)構(gòu)、幣種結(jié)構(gòu)、期限結(jié)構(gòu)等各種不確定因素而給企業(yè)帶來損失的可能性。市場經(jīng)濟(jì)條件下,企業(yè)籌集資金主要有兩個渠道:所有者投資和借入資金?；I資風(fēng)險主要來自于資本來源和資本結(jié)構(gòu)兩個維度。資本來源方面,利率的波動導(dǎo)致企業(yè)負(fù)債籌資成本加大,進(jìn)而增大企業(yè)還本付息壓力,引發(fā)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險;資本結(jié)構(gòu)方面,一些企業(yè)為片面追求財務(wù)杠桿效應(yīng),不合理安排所有者權(quán)益與負(fù)債的比例,資產(chǎn)負(fù)債率過高,一旦經(jīng)營風(fēng)險暴露,收益的不確定性極易導(dǎo)致資金鏈條斷裂,使企業(yè)喪失償債能力,陷入財務(wù)籌資風(fēng)險。

財務(wù)籌資風(fēng)險的在企業(yè)整體風(fēng)險中的地位如下圖所示:

二、構(gòu)建企業(yè)財務(wù)籌資風(fēng)險管理策略

財務(wù)籌資風(fēng)險管理是一項復(fù)雜而艱巨的系統(tǒng)工程,防范與化解財務(wù)風(fēng)險必須構(gòu)建科學(xué)有效的財務(wù)風(fēng)險監(jiān)管系統(tǒng),保障企業(yè)財務(wù)活動的順利進(jìn)行,以實現(xiàn)預(yù)期財務(wù)目標(biāo)。如同任何可控風(fēng)險管理,構(gòu)建企業(yè)財務(wù)籌資風(fēng)險管理策略必須建立在科學(xué)的風(fēng)險管理程序的基礎(chǔ)之上。

1.建立科學(xué)的風(fēng)險管理程序

第一步,通過資金預(yù)算表和每股收益無差別點(diǎn)的資本結(jié)構(gòu)分析圖對財務(wù)籌資風(fēng)險進(jìn)行識別。為了保證生產(chǎn)正常運(yùn)行,企業(yè)必須把有限資金合理分配、使用,即通過預(yù)算企業(yè)投資規(guī)模來確定總體籌資規(guī)模。資本結(jié)構(gòu)是所有者權(quán)益和負(fù)債之間的比例關(guān)系,如果資本結(jié)構(gòu)不當(dāng),會嚴(yán)重影響企業(yè)的效益,增加風(fēng)險,甚至導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。為了實現(xiàn)企業(yè)價值最大化,實務(wù)中,確定最佳資本結(jié)構(gòu)所采用的工具一般是利用“每股收益無差別點(diǎn)”,用該方法可檢驗各項融資計劃在不同的息稅前盈余(EBIT)水平上對每股凈收益(EPS)的影響。當(dāng)EBIT數(shù)額超過其無差別點(diǎn)水平時,負(fù)債籌資能為企業(yè)帶來較高的每股凈收益EPS,反之則應(yīng)當(dāng)采用權(quán)益籌資方式。第二步,結(jié)合企業(yè)生命周期的不同發(fā)展階段,對企業(yè)主要風(fēng)險進(jìn)行評估,從資本來源和資本結(jié)構(gòu)角度構(gòu)建企業(yè)的財務(wù)籌資戰(zhàn)略。

2.財務(wù)籌資風(fēng)險管理策略的恰當(dāng)選擇――財務(wù)風(fēng)險管理的關(guān)鍵

恰當(dāng)?shù)剡x擇風(fēng)險管理策略能夠有效地防范和化解各種財務(wù)風(fēng)險,將風(fēng)險損失最小化,這是財務(wù)風(fēng)險管理過程的關(guān)鍵階段。(1)籌資風(fēng)險降低策略。風(fēng)險降低是基于企業(yè)不愿意被動接受特定的后果分布狀態(tài),而通過自身努力改變不利后果的概率。為改變不利分布狀態(tài)所做的努力,稱為風(fēng)險降低或者風(fēng)險緩解。常見的風(fēng)險降低形式是風(fēng)險分散和套期保值。就企業(yè)財務(wù)籌資風(fēng)險而言,為降低風(fēng)險,通常通過多種籌資渠道、利用多種籌資方式來籌集所需資金:如合理確定負(fù)債與權(quán)益籌資比重;負(fù)債內(nèi)部長期資金與短期資金的比重等。(2)籌資風(fēng)險回避策略。財務(wù)風(fēng)險回避是考慮到風(fēng)險事故存在和發(fā)生的可能性較大時,主動放棄或改變某項可能引起風(fēng)險損失的方法。就風(fēng)險管理的一般意義而言,回避風(fēng)險是一種最徹底的處置風(fēng)險的方法,通過回避風(fēng)險可以在風(fēng)險事故發(fā)生之前,完全徹底地消除某種風(fēng)險可能造成的損失,而不僅僅是減少損失的影響程度。然而,回避風(fēng)險的做法終究是一種消極控制風(fēng)險的方法,不是一種長久之計。 如企業(yè)僅為了回避財務(wù)籌資風(fēng)險而選擇全權(quán)益融資,就損失了負(fù)債的財務(wù)杠桿利益。(3)籌資風(fēng)險轉(zhuǎn)移策略。財務(wù)風(fēng)險轉(zhuǎn)移策略是指將風(fēng)險性理財活動通過某種方式轉(zhuǎn)移給其他經(jīng)濟(jì)實體或個人,從而消除或減少理財活動的風(fēng)險。轉(zhuǎn)移風(fēng)險的方式主要包括以下兩種:一是保險轉(zhuǎn)移法;二是合同與財務(wù)協(xié)議法。對企業(yè)而言,前者是風(fēng)險轉(zhuǎn)移的最主要形式。(4)籌資風(fēng)險保留策略。 風(fēng)險保留包括風(fēng)險接受、風(fēng)險吸收和風(fēng)險容忍。它是一種由企業(yè)自己承擔(dān)風(fēng)險事故所致?lián)p失的一種財務(wù)風(fēng)險管理技術(shù),其實質(zhì)是將企業(yè)自身承受的風(fēng)險以及生產(chǎn)經(jīng)營過程中不可避免的財務(wù)風(fēng)險承受下來,并采用必要的措施加以控制,以減少風(fēng)險程度或減少不利事項的發(fā)生。市場經(jīng)濟(jì)條件下,企業(yè)總是在各種不確定性環(huán)境中進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營的,風(fēng)險充斥著各種決策過程。理性的經(jīng)濟(jì)人更多采用風(fēng)險保留策略來實現(xiàn)財務(wù)利益的最大化。如企業(yè)努力建立企業(yè)風(fēng)險管理文化、健全財務(wù)風(fēng)險管理信息系統(tǒng)、財務(wù)風(fēng)險管理組織系統(tǒng)、財務(wù)風(fēng)險管理預(yù)警系統(tǒng)、財務(wù)風(fēng)險管理決策支持系統(tǒng)等一系列措施都是為了增強(qiáng)自身抵御財務(wù)風(fēng)險的能力。

總之,財務(wù)籌資風(fēng)險管理因各個企業(yè)所處的內(nèi)外部環(huán)境不同,其管理系統(tǒng)的構(gòu)建也各異。財務(wù)籌資風(fēng)險管理策略的恰當(dāng)運(yùn)用,有助于企業(yè)把財務(wù)風(fēng)險管理推向戰(zhàn)略管理的高度,更好地防范和化解各種財務(wù)風(fēng)險,實現(xiàn)企業(yè)財務(wù)管理的最終目標(biāo),實現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

參考文獻(xiàn):

[1]吳少平 李小燕:談財務(wù)危機(jī)預(yù)警分析指標(biāo)的確定標(biāo)準(zhǔn).金融科學(xué),2000

[2]劉存霞:關(guān)于我國企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)的再探討.經(jīng)濟(jì)師,2003

第6篇：財務(wù)風(fēng)險的主要來源范文

關(guān)鍵詞：財務(wù)風(fēng)險管理；風(fēng)險評價；層次分析法；高等學(xué)校

建立高校財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的目的是：發(fā)現(xiàn)競爭中學(xué)校本身的優(yōu)勢和不足，從而對學(xué)校的負(fù)債規(guī)模進(jìn)行適當(dāng)?shù)乜刂疲瑏硖岣哔Y金周轉(zhuǎn)的速率，進(jìn)而揭示學(xué)校財務(wù)可能遇到的風(fēng)險，根據(jù)強(qiáng)有力的數(shù)據(jù)依據(jù)從而做出正確的財務(wù)管理決策。財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的重要意義主要表現(xiàn)為：可以為高校主管部門進(jìn)行管理時提供可靠依據(jù)?？蔀楦咝Ｌ峁┮恍┫嚓P(guān)的財務(wù)信息，從而可以預(yù)測學(xué)校的財務(wù)狀況。為學(xué)校控制風(fēng)險擴(kuò)大和避免風(fēng)險反復(fù)發(fā)生提供可靠依據(jù)。風(fēng)險預(yù)警目的之一就是向高校提供預(yù)警信息，高?？梢愿鶕?jù)信息進(jìn)行有效調(diào)控，防范風(fēng)險發(fā)生、擴(kuò)大或是重復(fù)發(fā)生，從而使得學(xué)校財務(wù)得到良好運(yùn)行。為各界人士對高校財務(wù)進(jìn)行分析時提供可靠依據(jù)，捐贈者和其他公眾可以根據(jù)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)提供的資料在向?qū)W校進(jìn)行財務(wù)了解從而確定對高校的支持。

1 財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系

如何構(gòu)建財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系，是整個財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)中最基礎(chǔ)、最關(guān)鍵的環(huán)節(jié)。根據(jù)高校財務(wù)變化的特點(diǎn)，其預(yù)警系統(tǒng)指標(biāo)體系通常可分為償債風(fēng)險能力指標(biāo)、運(yùn)營能力風(fēng)險指標(biāo)，獲利能力風(fēng)險指標(biāo)、發(fā)展能力風(fēng)險指標(biāo)。因為考慮到財務(wù)風(fēng)險的主要原因是債務(wù)，所以預(yù)警指標(biāo)體系主要的第一指標(biāo)層以償債能力指標(biāo)為主，其次運(yùn)營能力指標(biāo)為輔，獲利能力指標(biāo)和發(fā)展能力指標(biāo)為補(bǔ)充。第二指標(biāo)層如下：1 償債能力指標(biāo)。（1）資金流動比率=流動的資產(chǎn)/流動的總負(fù)債；

（2）資產(chǎn)負(fù)債比率=負(fù)債總額/總資產(chǎn)；（3）現(xiàn)實支付比率；（4）負(fù)債償付比率=負(fù)債/總收入*100%。2 運(yùn)營能力指標(biāo)。（1）年度總收入與支出比率=年度的總收入/ 年度的總支出；（2）自籌收入比率=自籌收入/總收入*100%；（3）公用支出比率=公用經(jīng)費(fèi)的總支出/事業(yè)支出*100%；（4）年度安全系數(shù)=（期間資金收入一期間資金支出）/期間需償還的債務(wù)；3 獲利能力指標(biāo)。（1）總資產(chǎn)收入率=收入總額/總資產(chǎn)；（2）凈資產(chǎn)收入率=資產(chǎn)凈值/資產(chǎn)總值；（3）職工人均收入率=總職工收入/總職工人數(shù)。4 發(fā)展能力指標(biāo)；（1）自有資金動用程度；（2）其他資金占用程度；（3）資產(chǎn)權(quán)益比率=凈資產(chǎn)/總資產(chǎn)。

2構(gòu)造判斷矩陣

設(shè)以 為比較準(zhǔn)則， 層次各因素的兩兩比較判斷矩陣為 ，類似地以每一個 為比較準(zhǔn)則， 層次各因素的兩兩比較判斷矩陣 （ =1，2...）根據(jù)查閱相關(guān)資料和問卷調(diào)查得出各個指標(biāo)之間相對的標(biāo)度，因此得到如下四個比較判斷矩陣。

1）第一層指標(biāo)對目標(biāo)層的判斷矩陣如表2.1。

4.2結(jié)果分析

根據(jù)高校影響財務(wù)風(fēng)險關(guān)鍵因素的各權(quán)重和排名可以綜合評價得出以下結(jié)論：

1.該大學(xué)財務(wù)風(fēng)險影響四大類因素的程度依次為：償債能力、運(yùn)營能力 、發(fā)展能力、獲利能力。

2.償債能力方面，資產(chǎn)負(fù)債比率和資產(chǎn)流動比率對該大學(xué)財務(wù)風(fēng)險影響較大。可以看出，流動比率是引起該大學(xué)財務(wù)風(fēng)險的一個重要因素，該高校需在這個方面重點(diǎn)關(guān)注，應(yīng)當(dāng)適當(dāng)提高學(xué)校的流動比率，以提高該大學(xué)的償債能力。

3.運(yùn)營能力方面，年度收入與支出率影響較大，該指標(biāo)值

4.獲利能力方面，凈資產(chǎn)收入率影響較大，總資產(chǎn)的影響程度反而并不是很大。這說明凈資產(chǎn)的收入才是影響高校財務(wù)運(yùn)用管理的主要因素。該校凈資產(chǎn)收入率并不是很高所以收益能力應(yīng)該加強(qiáng)。

5.發(fā)展能力方面，自有資金運(yùn)用程度是影響某大學(xué)財務(wù)風(fēng)險的重要因素，說明該大學(xué)總資金相對比較溫定，影響未來可運(yùn)用的凈資產(chǎn)相對不大。

6.在總的排名下資金流動比率、資產(chǎn)負(fù)債比率、年度收入與支出率、自有資金占用程度都對高校財務(wù)風(fēng)險影響較大。說明最終影響高校財務(wù)風(fēng)險的還是高校自身的資金擁有的額度，額度大周轉(zhuǎn)流動就相對能順利進(jìn)行，這也才能保證高校一切工作正常運(yùn)行的基礎(chǔ)。所以高校只有在擁有了強(qiáng)大的資金基礎(chǔ)后在考慮擴(kuò)招和發(fā)展其他的項目，這樣才會減少高校的財務(wù)風(fēng)險。

5化解高校財務(wù)管理風(fēng)險的對策建議

5.1加大財政的投入和加大力度協(xié)助高校緩解債務(wù)壓力。

目前，高校辦學(xué)經(jīng)費(fèi)主要來源政府財政撥款，在這種情況下，需要加大對教育的撥款力度才能使得高等教育又好又快的發(fā)展。當(dāng)前在財政資金對高等教育投入不足的情況下，各地方政府應(yīng)加大對高校財務(wù)上的貼息、補(bǔ)息的力度，來緩解高校的債務(wù)壓力，使高校有足夠的資金規(guī)避負(fù)債風(fēng)險，從而加速高校自身的發(fā)展。

5.2銀行要加大審核力度，嚴(yán)格依法放貸。

銀行要加大審核的力度，要綜合的考慮學(xué)校規(guī)模的大小、可預(yù)算的未來收入和利率的高低等相關(guān)因素之后在確定是否要向高校提供貸款及提供貸款的額度，并要對負(fù)債規(guī)模進(jìn)行嚴(yán)謹(jǐn)?shù)目刂啤?/p>

5.3加強(qiáng)高校財務(wù)管理和建設(shè)節(jié)約型校園。

高校的財務(wù)相關(guān)管理部門要由業(yè)務(wù)能力較強(qiáng)的財務(wù)人員來管理，建立起一個健全的內(nèi)部控制制度，減少出現(xiàn)差錯和舞弊的可能。建設(shè)節(jié)約型校園，要適當(dāng)提高人、財、物的利用效率，從節(jié)水、節(jié)電、節(jié)約辦公等做起。強(qiáng)化節(jié)約意識，逐漸養(yǎng)成節(jié)約型的發(fā)展方式和消費(fèi)模式，從而使高校的自有資金得到有效運(yùn)作，也能在一定程度上緩解高校負(fù)債壓力。

5.4擴(kuò)展高校財務(wù)來源渠道。

例如組建教育產(chǎn)業(yè)集團(tuán)、興建科技園、成立教育投資基金。也可以辦高科技產(chǎn)業(yè)，如出版業(yè)、教育軟件業(yè)、后勤服務(wù)業(yè)、科技服務(wù)業(yè)、科技成果轉(zhuǎn)化和出售，以及技術(shù)培訓(xùn)等等。

5.5倡導(dǎo)社會對高校的捐贈。

例如校友捐贈、企業(yè)捐贈、基金會捐贈。校友捐贈是畢業(yè)生對母校表達(dá)感謝的一種方式，企業(yè)捐贈是公司與周邊學(xué)校建立友好關(guān)系的一種表示，高?？梢韵蚧饡暾堃欢~度的捐贈，這些都可為高校帶來一定的資金來源。

參考文獻(xiàn)：

[1]張文耀.基于層次分析法的高校財務(wù)?？冊u價[J].西北大學(xué)學(xué)報，2009，39（4）：1-8.

[2]石香煥，唐文彬.基于層次分析法的財務(wù)風(fēng)險綜合評估[J].財會月刊（理論版），2009，29（1）：2-6.

[3]閆天池，朱榮.基于模糊層次分析法的高校財務(wù)風(fēng)險識別研究[J].教育財會研究，2009，20（3）：3-8.

[4]沈亭.層次分析法在公司財務(wù)風(fēng)險評價中的運(yùn)用[J].經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊，2010，13（19）：81-82.

第7篇：財務(wù)風(fēng)險的主要來源范文

關(guān)鍵詞：財產(chǎn)保險公司 財務(wù)風(fēng)險 管理與控制措施

風(fēng)險就是在公司運(yùn)行過程中會對公司的運(yùn)行目標(biāo)造成負(fù)面影響的因素。財產(chǎn)保險公司自身就是“經(jīng)營風(fēng)險”的經(jīng)濟(jì)單位，它的價值和利益來源就是承擔(dān)公司運(yùn)行過程中的風(fēng)險，通過承受風(fēng)險來獲取利潤，是保險公司的主要特點(diǎn)，其不但要承擔(dān)和改善投保人的風(fēng)險，還要防御自身風(fēng)險。所以，財產(chǎn)保險公司的管理是穿插在保險經(jīng)營的產(chǎn)品規(guī)劃、核算、承保、賠償、投資和再保險的過程當(dāng)中。現(xiàn)在的金融發(fā)展變幻多端，保險市場的競爭日益增強(qiáng)，在這種情況下，保險公司對自己財務(wù)風(fēng)險管理和控制就顯得越來越重要。

一、財產(chǎn)保險公司財務(wù)風(fēng)險管理的主要特點(diǎn)

（一）資金來源的范圍廣

財產(chǎn)保險公司資金的主要來源就是資本金以及保險費(fèi)收入，集中保戶資金承擔(dān)未來不確定風(fēng)險，所以在財產(chǎn)保險公司的資金來源中，負(fù)債占比較大。伴隨著社會經(jīng)濟(jì)的不斷前進(jìn)，保費(fèi)規(guī)模的迅速擴(kuò)大，保險資金來源體現(xiàn)多樣性特征。保險資金不僅來自于企業(yè)，而且大量的保險資金來自于個人；從產(chǎn)業(yè)來說，財產(chǎn)保險資金來自于第一產(chǎn)業(yè)，包括所有的產(chǎn)業(yè)鏈。從構(gòu)成來看，保險資金主要由資本金、責(zé)任準(zhǔn)備金（包括未到期責(zé)任準(zhǔn)備金、未決賠款準(zhǔn)備金等）、總準(zhǔn)備金、保險儲金以及未分配盈余等構(gòu)成。

（二）資產(chǎn)的集中管理

現(xiàn)在，很多保險公司的管理方式都是采用集中管理方式，集中收付資金，分支公司的保險資金收入都是借助網(wǎng)銀、資金平臺和集中收入戶這些方式將資金流入公司總部的，總部集中管理金融資金和有針對性進(jìn)行投資。采用什么方式來管理財產(chǎn)保險公司的資金和合理安排資金的使用，同時分析資金的安全性和盈利大小，就顯得更加重要了。

（三）會計負(fù)債不確定

財產(chǎn)保險公司是一種以負(fù)債模式經(jīng)營的機(jī)構(gòu)，負(fù)債主要表現(xiàn)為各項準(zhǔn)備金。其保險資金很多都是短時間的負(fù)債資金，由于財產(chǎn)保險發(fā)生風(fēng)險的時間不確定以及償付的資金也不確定，就造成了保險公司負(fù)債的時間也無法確定和償付的資金也不確定，這就提升了財產(chǎn)保險公司所承擔(dān)的風(fēng)險。

（四）投資變現(xiàn)容易

保險的基本作用就是對經(jīng)濟(jì)的補(bǔ)償和分擔(dān)風(fēng)險，保險公司在風(fēng)險出現(xiàn)的時候需要立即向投保機(jī)構(gòu)或者投保人進(jìn)行賠款，這就需要保險公司內(nèi)部擁有大量用以支付的現(xiàn)金，這樣就決定了財產(chǎn)保險公司內(nèi)部的流動資金要足夠大，還要容易轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金，來保證能夠在投保人發(fā)生風(fēng)險的時候及時進(jìn)行補(bǔ)償，輔助投保人災(zāi)后重建，更有效地將保險公司的作用在社會中進(jìn)行宣傳。

二、財產(chǎn)保險公司管理和控制財務(wù)風(fēng)險的措施

（一）將償付能力和財務(wù)授權(quán)管理規(guī)范化

1、提高財產(chǎn)保險公司的償付能力

首先要對財產(chǎn)公司的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和經(jīng)營理念進(jìn)行調(diào)整，以平穩(wěn)經(jīng)營、效益第一作為公司基本的經(jīng)營理念，實行精細(xì)化管理的管理模式來對成本進(jìn)行有效的降低進(jìn)而對收益效率進(jìn)行提高。其次是增加資本金，來降低由于業(yè)務(wù)增長過快而導(dǎo)致資本的資金短缺壓力。然后，加強(qiáng)償付能力內(nèi)部管理，增加資本金，以緩解業(yè)務(wù)高速增長造成的資本金不足的壓力，提高投資收益率，提高公司的經(jīng)營管理水平。最后，建立和完善保險社會監(jiān)督體系，提高保險監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管水平與效率，構(gòu)建一套由政府監(jiān)管、行業(yè)自律、企業(yè)內(nèi)控、專業(yè)機(jī)構(gòu)評估的多層次、全方位的監(jiān)管體系。

2、對分公司財務(wù)授權(quán)的控制和管理進(jìn)行提高

在控制分公司授權(quán)時，相關(guān)約束資金的使用和授權(quán)事宜是通過授權(quán)文書對進(jìn)行控制的，從而使得在管理時有標(biāo)準(zhǔn)可以參考。分支公司對于外界環(huán)境來講沒有法人資格，總公司安排相關(guān)的資金籌備工作和投資業(yè)務(wù)的決策，財產(chǎn)保險公司要根據(jù)公司的管理能力和發(fā)展方向，根據(jù)公司的管理機(jī)制和授權(quán)文書對這些方法機(jī)械能管理，按照總公司的發(fā)展計劃和管理控制能力，適應(yīng)不同方式的管理需求，將各管理階層的管理控制權(quán)利分配明確，完善公司內(nèi)部的機(jī)構(gòu)框架和步驟。將公司內(nèi)部的職責(zé)分配明確，完善分支公司的財務(wù)管理控制體制，對分支財產(chǎn)公司的財務(wù)管理實行全面的動態(tài)管理控制，進(jìn)而提升分支公司的工作效果。

（二）增強(qiáng)對保險資產(chǎn)價值鏈的管理控制

1、對資產(chǎn)分配的控制

根據(jù)財產(chǎn)保險公司的經(jīng)營方式和計劃指導(dǎo)，財產(chǎn)保險公司在根據(jù)公司經(jīng)濟(jì)發(fā)展、市場走向和各種資產(chǎn)獲取利益分析報告的前提下，制定了長周期戰(zhàn)略資產(chǎn)分配計劃，在一定時間內(nèi)按照資產(chǎn)框架、戰(zhàn)略發(fā)展要求、宏觀經(jīng)濟(jì)和市場經(jīng)濟(jì)走向來明確戰(zhàn)略分配方法；再將市場情況結(jié)合起來，遵照法律要求，設(shè)計各種資產(chǎn)交易的分配方式，確立各種投資限額和業(yè)績標(biāo)準(zhǔn)，準(zhǔn)確控制資產(chǎn)分配的風(fēng)險。

2、控制財務(wù)負(fù)債風(fēng)險的措施

在財產(chǎn)保險公司管理中財務(wù)負(fù)債風(fēng)險控制是非常重要的，同時也是組成財產(chǎn)保險公司財務(wù)管理的重要部分。在可以接受風(fēng)險的范圍內(nèi)對財務(wù)負(fù)債風(fēng)險進(jìn)行控制是是財務(wù)風(fēng)險管理的主要目的，保證能夠使財務(wù)目的實現(xiàn)。在制定財產(chǎn)保險公司的運(yùn)行策略和經(jīng)營模式時，要將負(fù)債和資產(chǎn)關(guān)系的融洽度作為根本。如：合理厘定費(fèi)率，提高保費(fèi)充足率；加強(qiáng)理賠管控，降低賠付成本；加強(qiáng)資金回收，避免呆壞帳的損失等這些方式來增強(qiáng)償付能力應(yīng)對出現(xiàn)的財務(wù)風(fēng)險，減輕財務(wù)上出現(xiàn)的壓力。此外，財產(chǎn)保險公司還需要結(jié)合保險公司資金負(fù)債的財務(wù)特點(diǎn)，加強(qiáng)對公司盈利的管理、周期管理、評估風(fēng)險，提高公司產(chǎn)品的開發(fā)率，和相關(guān)的部門一起探討、評估風(fēng)險。另外，財產(chǎn)保險公司應(yīng)該結(jié)合財務(wù)負(fù)債資金的特點(diǎn)，選用合理的負(fù)債管理措施以及控制技術(shù)，以科學(xué)為依據(jù)評估資產(chǎn)錯位風(fēng)險，以此來增加負(fù)債管理控制的效率。

（三）加快對財務(wù)的合理化建設(shè)

1、嚴(yán)格收付費(fèi)的管理控制

對于增加保費(fèi)、截留保費(fèi)、造假批退、跨年度更改保費(fèi)、不嚴(yán)格遵守條款費(fèi)率、隨意更改條款準(zhǔn)則、退保這些狀況的時候，財產(chǎn)保險公司要按照收支兩條線管理制度增強(qiáng)保費(fèi)的收支、以及各項支付的管理控制，將收費(fèi)崗位和業(yè)務(wù)實行崗位的聯(lián)合工作落到實處，將投保人、被保險人以及受益者和真實領(lǐng)款人的身份校正工作落到實處，確定收費(fèi)單位的真實性。此外，加強(qiáng)財務(wù)集中支付管理，保證賬單相符、賬實相符，進(jìn)一步優(yōu)化支付流程，嚴(yán)格各流程的審核、審批職責(zé)，理順上下級、部門間協(xié)作關(guān)系，提高支付的工作效率。另外，還需要建立健全的收費(fèi)體制，采用轉(zhuǎn)賬結(jié)賬的方法，制定收支費(fèi)的管理方式，為了防止出現(xiàn)非法挪用、占用、支付保險資金情況的出現(xiàn)，要對崗位責(zé)任進(jìn)行明確。

2、提高原始憑證和單證的管理力度

在對財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行管理的過程中，要制定科學(xué)的原始憑證和有價單證的管理制度，主要是針對承保過程中有價單證領(lǐng)用、流轉(zhuǎn)的安全性，針對申請領(lǐng)取有價值的空白單證的單位和個人，要對整個過程進(jìn)行實時的跟蹤，將單證的日期、名字、流水號、數(shù)目、領(lǐng)用數(shù)目在有效期限內(nèi)進(jìn)行登記，在一定時間內(nèi)進(jìn)行回繳、核銷和盤點(diǎn)。

3、加強(qiáng)對日常財務(wù)的管理與控制

加強(qiáng)日常財務(wù)保險公司的財務(wù)管理和控制，應(yīng)該從以下幾點(diǎn)著手進(jìn)行。首先，財務(wù)保險公司對財務(wù)風(fēng)險的管理應(yīng)該制訂收取保護(hù)費(fèi)的管理方式，在制度上禁止應(yīng)收保費(fèi)的出現(xiàn)，同時，要全面推廣“見費(fèi)出單”的保險類型，從根本上進(jìn)行控制，盡量減少應(yīng)收保費(fèi)的余額。其次，財務(wù)保險公司要根據(jù)會計基礎(chǔ)工作中的要求，明確各項費(fèi)用的使用領(lǐng)域。根據(jù)保險法、保監(jiān)會和會計實務(wù)的規(guī)定，堅決禁止向沒有資格的個人和單位支付手續(xù)費(fèi)。主動配合單位，在進(jìn)行結(jié)賬時根據(jù)單位的要求使用發(fā)票的方式進(jìn)行結(jié)賬，同時使用轉(zhuǎn)賬的方法來進(jìn)行支付。對于有些個人的分公司，需要和當(dāng)?shù)氐亩悇?wù)單位交流，最后以稅務(wù)單位同意的方式，將資金轉(zhuǎn)入賬戶。然后，提高對風(fēng)險的洞察力和敏感性，對公司財務(wù)的數(shù)據(jù)的真實性和業(yè)務(wù)的真實性進(jìn)行嚴(yán)格的管理，特別是不符合相關(guān)規(guī)定的財務(wù)風(fēng)險管理，比如虛架理賠、虛列費(fèi)用、虛假準(zhǔn)備金等。再次，建立完整的內(nèi)控制度，在保監(jiān)會、審計、稅務(wù)、審計等管理單位管理力度的逐漸提高，在財務(wù)管理過程中越來越多的違規(guī)情況被顯示了出來，使得公司合規(guī)經(jīng)營風(fēng)險也越來越高，所以在管理的過程中，要建設(shè)完善的內(nèi)控制度，提高財險公司的風(fēng)險管理和財務(wù)管理力度，及時預(yù)警存在的風(fēng)險隱患。最后，加強(qiáng)全面預(yù)算管理，通過下達(dá)預(yù)算目標(biāo)來控制經(jīng)營過程，為了保證公司財務(wù)管理相關(guān)措施的順利執(zhí)行，要使用預(yù)算執(zhí)行對偏差進(jìn)行糾正和調(diào)整。

三、結(jié)束語

總而言之，在對財產(chǎn)保險公司進(jìn)行財務(wù)管理的過程中，要采用有效的方式解決公司中出現(xiàn)的問題，科學(xué)合理地評估和預(yù)測風(fēng)險，不斷地健全管理控制體系，充分的發(fā)揮財務(wù)工作和管理職能的作用，強(qiáng)化對風(fēng)險的管理控制程度，避免和預(yù)防財務(wù)風(fēng)險，提高管理部門對部門內(nèi)外部風(fēng)險的管理力度，以企業(yè)發(fā)展的穩(wěn)定性和持續(xù)性作為管理的主要方向，這樣才能促進(jìn)保險事業(yè)有效發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

[1]馮建秀，昝欣.外資保險公司發(fā)展現(xiàn)狀研究及其經(jīng)驗借鑒[J].現(xiàn)代企業(yè)教育，2011（11）

第8篇：財務(wù)風(fēng)險的主要來源范文

一、財務(wù)風(fēng)險及其成因

1.財務(wù)風(fēng)險的定義

目前對財務(wù)風(fēng)險的概念及范圍的確定未給出一致的觀點(diǎn),綜合起來主要有兩類比較典型的觀點(diǎn)一是財務(wù)風(fēng)險財務(wù)活動論, 即廣義的財務(wù)風(fēng)險論。二是財務(wù)風(fēng)險負(fù)債籌資論, 也即狹義的財務(wù)風(fēng)險論。有人認(rèn)為狹義財務(wù)風(fēng)險觀點(diǎn)過于片面,負(fù)債經(jīng)營對于不同成長期的企業(yè)影響并不同,對于成長性良好的企業(yè)來說,負(fù)債經(jīng)營可以充分利用財務(wù)杠桿作用,可以為企業(yè)帶來更多的效益;但對于成長末期的企業(yè)來講,必須要認(rèn)真考慮負(fù)債經(jīng)營的成本,合理控制負(fù)債比率,否則后果不堪設(shè)想。筆者所在的公司-中國電信海南公司,是一家大型國有企業(yè),市場競爭激烈,成長性良好的企業(yè),各項財務(wù)活動過程中引發(fā)的企業(yè)風(fēng)險,對本企業(yè)將產(chǎn)生更加深遠(yuǎn)的影響。本文主要分析的是廣義的財務(wù)風(fēng)險。

2.財務(wù)風(fēng)險的類型

結(jié)合電信行業(yè)的特點(diǎn),以及財務(wù)風(fēng)險的成因,筆者認(rèn)為,財務(wù)風(fēng)險主要分為八種類型:

(1)資本結(jié)構(gòu)風(fēng)險。主要指固定資產(chǎn)占資產(chǎn)比重過高、資產(chǎn)負(fù)債率水平偏高、資本流動性弱等;(2)資金風(fēng)險。包括資金安全風(fēng)險、貸款利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險和資金流動性風(fēng)險等;(3)成本結(jié)構(gòu)風(fēng)險。主要指折舊占收入比重過高,擠占付現(xiàn)成本空間等;(4)資產(chǎn)風(fēng)險。包括資產(chǎn)安全風(fēng)險和運(yùn)營效率風(fēng)險(如部分固網(wǎng)、小靈通等傳統(tǒng)語音業(yè)務(wù)萎縮造成的資產(chǎn)減值風(fēng)險和資產(chǎn)閑置風(fēng)險)等;(5)投資決策和管控風(fēng)險。如投資方向、投資方式的選擇、投資不合理,對投資項目的有效管控和后續(xù)跟蹤、分析與評估等效果評價;(6)稅務(wù)風(fēng)險。如稅務(wù)政策的理解和執(zhí)行水平、稅收不確定風(fēng)險等;(7)會計政策與信息披露風(fēng)險。指會計制度執(zhí)行風(fēng)險、財務(wù)報告信息失真風(fēng)險和信息披露風(fēng)險等;(8)內(nèi)控風(fēng)險。包括內(nèi)控制度修訂和完善中可能存在的風(fēng)險及內(nèi)控整改中可能出現(xiàn)執(zhí)行不到位、存在缺陷點(diǎn)的情況。

3.財務(wù)風(fēng)險的成因分析

(1)資本結(jié)構(gòu)不合理,固定資產(chǎn)比重過高,負(fù)債規(guī)模大。目前電信行業(yè)競爭日益激烈,由于網(wǎng)絡(luò)規(guī)模經(jīng)濟(jì)的特點(diǎn),為占有優(yōu)勢地位,保持龐大的固定資產(chǎn)投資,在運(yùn)營成本日漸增長的情況下,只有加大負(fù)債規(guī)模。由于盈利能力的下降,使海南電信不得不加大短期負(fù)債比重,以解決臨時的財務(wù)困難。雖然負(fù)債具有利息支出抵稅效應(yīng)、財務(wù)杠桿收益等積極作用,但負(fù)債比例高,特別是短期負(fù)債會加大公司償債流動性壓力,提高財務(wù)風(fēng)險。(2)企業(yè)經(jīng)營不善,資產(chǎn)流動性差。首先,由于國家監(jiān)管及投資風(fēng)險的考慮,電信行業(yè)的籌措資金主要用于網(wǎng)絡(luò)建設(shè)投資,則償還債務(wù)的主要來源集中于公司經(jīng)營利潤。另外,在流動資產(chǎn)中存貨所占比重也逐漸提高。存貨占用大量資金,還要支付相應(yīng)保管費(fèi)用,長期存貨市場價值下跌還造成利潤下降。(3)企業(yè)財務(wù)管理的宏觀環(huán)境錯綜復(fù)雜,企業(yè)應(yīng)變能力不足。企業(yè)財務(wù)管理宏觀環(huán)境的復(fù)雜性是企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的外部原因。企業(yè)財務(wù)管理的宏觀環(huán)境錯綜復(fù)雜。財務(wù)管理的宏觀環(huán)境包括經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境、市場環(huán)境、社會文化環(huán)境和資源環(huán)境等因素。如國民經(jīng)濟(jì)整體形勢及行業(yè)景氣度、銀行貸款利率的提高、人民幣升值的壓力、稅收政策的調(diào)整、持續(xù)的通貨膨脹等等,大多數(shù)企業(yè)財務(wù)管理基礎(chǔ)薄弱,從而導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)管理系統(tǒng)缺乏對外部環(huán)境變化的適應(yīng)及應(yīng)變能力,由此產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。

二、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范措施

1.建立和完善財務(wù)風(fēng)險管理體系

2006年6月,國資委出臺了《中央企業(yè)全面風(fēng)險管理指引》。從2007年開始筆者所在集團(tuán)公司,在全集團(tuán)內(nèi)推廣全面風(fēng)險管理,財務(wù)風(fēng)險管理是全面風(fēng)險管理的重要組成部分,逐步建立起財務(wù)風(fēng)險管理體系。對企業(yè)的重大財務(wù)風(fēng)險能做到早發(fā)現(xiàn)、早治療,最大限度降低風(fēng)險影響。

2.資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化相結(jié)合

資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)劣與企業(yè)理財目標(biāo)、財務(wù)風(fēng)險密切相關(guān)。資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化可以在一定程度上有效降低財務(wù)風(fēng)險。企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化必須要以能夠促使企業(yè)講求投資效益、減少投資失誤,另一方面,有效的投資又可以為企業(yè)進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)的調(diào)整創(chuàng)造一個良好的前提。投資報酬的提高,可以增加企業(yè)的現(xiàn)金存量,提高企業(yè)經(jīng)營利潤,增強(qiáng)企業(yè)抵御財務(wù)風(fēng)險的能力。電信企業(yè)可通過資本運(yùn)作優(yōu)化其資產(chǎn)結(jié)構(gòu),以提高其未來現(xiàn)金凈流量。

3.提高對財務(wù)管理宏觀環(huán)境應(yīng)變能力

隨著電信市場的放開經(jīng)營,電信企業(yè)的財務(wù)管理宏觀環(huán)境日益復(fù)雜。面對不斷變化的財務(wù)管理環(huán)境,企業(yè)應(yīng)設(shè)置高效的財務(wù)管理機(jī)構(gòu),提高財務(wù)人員的業(yè)務(wù)素質(zhì),掌握企業(yè)風(fēng)險管理理論,能夠準(zhǔn)確地分析企業(yè)面臨的宏觀環(huán)境及其變化,并制定出多種應(yīng)變措施,以減少企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。

4.運(yùn)用適當(dāng)技術(shù)方法

企業(yè)可以運(yùn)用防范財務(wù)風(fēng)險的技術(shù)方法很多,主要有以下幾種:(1)分散法,指通過企業(yè)之間聯(lián)營、多種經(jīng)營及對外投資多元化等方式分散風(fēng)險。(2)回避法,指企業(yè)在進(jìn)行選擇理財方案時,應(yīng)結(jié)合評價各種方案可能產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險,在保證財務(wù)管理目標(biāo)實現(xiàn)的前提下,選擇風(fēng)險較小的方案,以達(dá)到回避財務(wù)風(fēng)險的目的。(3)轉(zhuǎn)移法,指企業(yè)根據(jù)不同的財務(wù)風(fēng)險,通過某種手段將部分或全部財務(wù)風(fēng)險轉(zhuǎn)移給其他人承擔(dān)的方法。(4)降低法,指企業(yè)面對客觀存在的財務(wù)風(fēng)險,努力采取措施降低財務(wù)風(fēng)險的方法。企業(yè)應(yīng)結(jié)合自身特點(diǎn),靈活采用上述技術(shù)方法防范財務(wù)風(fēng)險。

雖然財務(wù)風(fēng)險是客觀存在、不可避免的,但企業(yè)應(yīng)對財務(wù)風(fēng)險有清醒的認(rèn)識,只有有效地防范財務(wù)風(fēng)險,才能使企業(yè)健康、穩(wěn)定、快速的發(fā)展。

參考文獻(xiàn):

[1] 明顯成:《企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的成因與防范措施》,《2006年度中國總會計師優(yōu)秀論文選》

第9篇：財務(wù)風(fēng)險的主要來源范文

關(guān)鍵詞：貨代企業(yè) 財務(wù)風(fēng)險 成因 防范措施

財務(wù)風(fēng)險是現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營中不可避免的問題。在復(fù)雜的市場競爭環(huán)境中，國際貨代企業(yè)如何客觀分析各種財務(wù)風(fēng)險，采取必要的風(fēng)險防范措施，成為事關(guān)企業(yè)生存和發(fā)展的重要課題。

一、國際貨代企業(yè)財務(wù)風(fēng)險概述

財務(wù)風(fēng)險是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，由于各種不確定因素的作用，使企業(yè)財務(wù)活動的實際結(jié)果與預(yù)期結(jié)果產(chǎn)生的差異。企業(yè)的財務(wù)活動一般分為資金的籌集活動、資金的使用活動和資金的回收活動三個方面，在企業(yè)經(jīng)營及財務(wù)管理的過程中很多外部及內(nèi)部因素都可能促使財務(wù)風(fēng)險轉(zhuǎn)化成損失，導(dǎo)致企業(yè)盈利能力和償債能力的降低。

國際貨代業(yè)務(wù)屬于物流輔助服務(wù)，存在著自身的特點(diǎn)。國際貨運(yùn)企業(yè)接受客戶委托，以委托人或自己的名義，組織辦理國際貨物運(yùn)輸及相關(guān)業(yè)務(wù)并收取服務(wù)報酬。在業(yè)務(wù)操作過程中,貨運(yùn)企業(yè)以人身份向船公司、港務(wù)局、車隊等單位采購供應(yīng)商服務(wù)，向供應(yīng)商支付相關(guān)款項后，再向客戶收取全部款項。貨運(yùn)企業(yè)向客戶收取的運(yùn)費(fèi)之中，大部分是運(yùn)輸貨物而產(chǎn)生的海運(yùn)費(fèi)、港雜費(fèi)、內(nèi)陸運(yùn)費(fèi)、報關(guān)報驗等費(fèi)用，只有很小一部分是由于提供勞務(wù)而收取的費(fèi)。貨運(yùn)企業(yè)先提供服務(wù)后收費(fèi)的特性決定了資金的回收風(fēng)險是其主要財務(wù)風(fēng)險。另外，不少國際貨運(yùn)企業(yè)除了經(jīng)營傳統(tǒng)的?？者\(yùn)業(yè)務(wù)以外，還從事國際多式聯(lián)運(yùn)、倉儲物流、道路貨運(yùn)和無船承運(yùn)人等業(yè)務(wù)，在經(jīng)營過程中涉及籌資、投資等活動，從而形成不同的財務(wù)風(fēng)險。

二、國際貨代企業(yè)的主要財務(wù)風(fēng)險及成因分析

根據(jù)國際貨運(yùn)行業(yè)的經(jīng)營特點(diǎn)，資金的回收風(fēng)險是其最主要的財務(wù)風(fēng)險，貨幣匯率的變動風(fēng)險也給運(yùn)費(fèi)資金的回收帶來較大影響。同時，貨代企業(yè)在資金的籌集及投資活動中也會形成財務(wù)風(fēng)險。下文將按照資金的回收、籌集與使用的順序進(jìn)行相關(guān)的財務(wù)風(fēng)險分析。

（一）運(yùn)費(fèi)資金回收風(fēng)險

從2005年4月起，國家將國際貨運(yùn)企業(yè)的經(jīng)營資格由審批制改為備案制，外資企業(yè)和民營企業(yè)不斷進(jìn)入貨代物流領(lǐng)域。企業(yè)的增加，必然會加劇同業(yè)間的競爭，而且貨代企業(yè)提供服務(wù)的差異性很小，客戶選擇余地較大。不少貨代公司為了留住客戶，改變原來的付款贖單結(jié)算方式，采用風(fēng)險較大的月度結(jié)算或季度結(jié)算方式，賒銷成為同行業(yè)競爭所普遍采用的促銷方式。在賒銷方式下，貨代公司在貨物裝船出運(yùn)后，必須先向船運(yùn)公司或者訂艙的其他貨代公司付款贖取正本提單并直接交付給貨主。在貨主取得正本提單的情況下，貨代公司就失去了追索運(yùn)費(fèi)的控制權(quán)和主動權(quán)，運(yùn)費(fèi)的收回在很大程度上依靠客戶的誠信或采取法律手段解決。同時，貨運(yùn)企業(yè)在激烈競爭的買方市場中所獲取的外部的市場信息可能存在不對稱和不完整的情況，從而造成企業(yè)對客戶的信用評估產(chǎn)生誤差。國際金融危機(jī)對包括國際貿(mào)易在內(nèi)的實體經(jīng)濟(jì)造成了很大影響，部分客戶因內(nèi)外部環(huán)境的變化而發(fā)生經(jīng)濟(jì)狀況惡化、無力支付到期運(yùn)費(fèi)款項的情況，導(dǎo)致貨運(yùn)企業(yè)的應(yīng)收運(yùn)費(fèi)無法收回。運(yùn)費(fèi)資金在收回時間和收回金額上的不確定性是貨運(yùn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的主要來源之一。

（二）匯率風(fēng)險

貨代企業(yè)在經(jīng)營過程中，應(yīng)收應(yīng)付的運(yùn)費(fèi)款項大部分是以外幣為計價和結(jié)算貨幣，貨代企業(yè)持有的外幣以美元為主。2005年7月21日人民幣匯率改革后，人民幣兌美元的匯率發(fā)生了較大變動，導(dǎo)致以美元結(jié)算的應(yīng)收運(yùn)費(fèi)的人民幣金額發(fā)生變動，從而形成匯率風(fēng)險。在采取賒銷的方式下，貨代企業(yè)往往在對船公司付款之后較長時間才能從客戶那里收回美元運(yùn)費(fèi)，企業(yè)的美元資產(chǎn)大于美元負(fù)債。在人民幣兌美元升值的情況下，企業(yè)實際收回的美元運(yùn)費(fèi)的人民幣金額有所減少，形成很大的匯兌損失，直接影響到企業(yè)的盈利水平。

（三）資金籌集風(fēng)險

由于籌資決策失誤等原因，不少貨代企業(yè)存在資本結(jié)構(gòu)不合理的現(xiàn)象。企業(yè)采用負(fù)債經(jīng)營方式可以擴(kuò)大資金來源，合理的債務(wù)安排可以發(fā)揮財務(wù)杠桿作用，降低資金成本，增加企業(yè)盈利，但高負(fù)債未必能帶來高利潤。企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理主要表現(xiàn)在債務(wù)規(guī)模過大，債務(wù)資本所占比重過高，長短期債務(wù)的期限與企業(yè)經(jīng)營尤其是項目投資期限的不匹配等等，資本結(jié)構(gòu)的不合理容易導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的增加。

（四）項目投資風(fēng)險

在貨代主業(yè)存在激烈競爭的情況下，不少貨運(yùn)企業(yè)為提高自身的競爭能力，拓展為客戶提供服務(wù)的業(yè)務(wù)范圍，提出了一站式服務(wù)的理念。為此，不少貨代企業(yè)在從事貨代主業(yè)的同時，也從事進(jìn)出口業(yè)務(wù)和保險兼業(yè)業(yè)務(wù)，投資于道路運(yùn)輸業(yè)務(wù)及供應(yīng)鏈融資監(jiān)管業(yè)務(wù)等。由于投資收益的不確定性，從而產(chǎn)生使企業(yè)蒙受財務(wù)成果損失的風(fēng)險就是項目投資風(fēng)險。企業(yè)項目投資風(fēng)險的產(chǎn)生有多種原因，一是投資決策機(jī)制不健全，存在著經(jīng)驗決策和主觀決策現(xiàn)象，導(dǎo)致投資決策失誤發(fā)生。二是在進(jìn)行投資決策時未進(jìn)行深入的市場調(diào)研和科學(xué)論證，對投資成本及項目建成后的成本費(fèi)用和效益測算不準(zhǔn)確，從而根據(jù)過于樂觀的經(jīng)濟(jì)估算做出錯誤的決策。

三、國際貨代企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范措施

在市場經(jīng)濟(jì)條件下，財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，要完全消除風(fēng)險及其影響是不現(xiàn)實的。國際貨代企業(yè)采取財務(wù)風(fēng)險防范措施的目標(biāo)在于健全風(fēng)險管理機(jī)制，完善財務(wù)政策，在一定程度上減少財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生。