數(shù)字經(jīng)濟(jì)投資風(fēng)險精選(九篇)

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第1篇：數(shù)字經(jīng)濟(jì)投資風(fēng)險范文

【關(guān)鍵詞】港口建設(shè)，投資風(fēng)險，風(fēng)險評價，風(fēng)險控制

中圖分類號：F832.48文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：

一.前言

港口建設(shè)項(xiàng)目具有復(fù)雜性，很多因素都會加大港口建設(shè)項(xiàng)目投資的風(fēng)險。在進(jìn)行投資決策時候，必須綜合對各種可能增加投資風(fēng)險的因素進(jìn)行分析，綜合評估，保證投資項(xiàng)目的可行性和正確性。我國的港口建設(shè)項(xiàng)目投資起步較晚，但是近幾年來，我國的港口建設(shè)投資發(fā)展頗為迅速，投資規(guī)模日益擴(kuò)大，但在迅速發(fā)展的同時，各種風(fēng)險也日漸頻繁，面對各種復(fù)雜的影響因素，必須要對各種因素進(jìn)行科學(xué)歸納，整合，從中發(fā)現(xiàn)風(fēng)險存在的規(guī)律和相互之間的聯(lián)系，并用科學(xué)的方式對各種風(fēng)險進(jìn)行識別，找出主要的風(fēng)險因素，并采取合理的措施進(jìn)行控制。在近些年的港口建設(shè)項(xiàng)目投資中，實(shí)踐證明，加強(qiáng)港口建設(shè)項(xiàng)目投資風(fēng)險的分析和識別，并實(shí)施合理的風(fēng)險控制措施，對保證投資的科學(xué)合理性，實(shí)現(xiàn)投資的經(jīng)濟(jì)效益，有著十分重要的意義。

二.港口項(xiàng)目投資面臨的風(fēng)險分析

港口建設(shè)項(xiàng)目投資周期長，規(guī)模大，容易受到多種因素的影響。因此，在港口建設(shè)項(xiàng)目投資中，會面臨著多種投資風(fēng)險，這些風(fēng)險來自社會和投資內(nèi)部等各個方面，不僅僅大大加大了投資的決策難度，影響著投資的正確性，更會和投資收益有著密切的聯(lián)系。因此，加強(qiáng)對各種風(fēng)險的分析，有著很重要的意義。主要而言，港口建設(shè)投資有以下幾個方面的風(fēng)險。

1.經(jīng)濟(jì)風(fēng)險：

（一）國內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化風(fēng)險。隨著我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，國際化水平和經(jīng)濟(jì)全球化水平日益提高，社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制不斷完善，經(jīng)濟(jì)增長方式不斷轉(zhuǎn)變，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化調(diào)整，對港口建設(shè)的功能有了更高的要求，在港口建設(shè)項(xiàng)目投資時候，社會對港口的需求結(jié)構(gòu)，港口岸線資源的合理利用等多方面都會對港口建設(shè)的成本收益有著十分重要的影響。

（二）港口建設(shè)投資地區(qū)的經(jīng)濟(jì)波動風(fēng)險。港口建設(shè)項(xiàng)目投資時候，項(xiàng)目投資地區(qū)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，產(chǎn)業(yè)發(fā)生水平，經(jīng)濟(jì)增長方式，交通運(yùn)輸?shù)榷喾矫娴囊蛩貢Ω劭诮ㄔO(shè)的基礎(chǔ)設(shè)施規(guī)模，物流運(yùn)行方式，物流的集聚規(guī)模有著很大的限制，也關(guān)系到投資項(xiàng)目的成敗。同時，港口腹地的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和經(jīng)濟(jì)增長速度也會在港口項(xiàng)目投資中有著很密切的關(guān)系，必須加以科學(xué)考慮。

2.市場風(fēng)險

（一）港口建設(shè)項(xiàng)目的去潛在市場的運(yùn)量。也就是來自港口腹地的風(fēng)險。港口腹地關(guān)系到整個港口的運(yùn)量。港口項(xiàng)目投資必須要綜合評價分析港口覆蓋的經(jīng)濟(jì)腹地和來自腹地的人流，物料量。這關(guān)系到港口運(yùn)營的效益。

（二）港口項(xiàng)目投資的競爭對手。隨著我國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展和國際化水平的不斷提高，港口建設(shè)項(xiàng)目投資成為了新的投資熱潮，對優(yōu)勢港口位置的競爭，對港口腹地資源的競爭等多方面使得競爭日益激烈化，進(jìn)一步加大的投資的風(fēng)險性。

3.資金風(fēng)險：

（一）融資風(fēng)險。在港口建設(shè)項(xiàng)目投資中，國家利率政策的變化，利率的波動，物價的上漲，下降，通貨膨脹，通貨緊縮，銀行貸款政策變化等多方面的經(jīng)濟(jì)因素都會讓融資帶來風(fēng)險。

（二）經(jīng)濟(jì)效益風(fēng)險。在港口建設(shè)項(xiàng)目施工投產(chǎn)之后，現(xiàn)金流的穩(wěn)定與否將會對投資收益帶來直接的影響，現(xiàn)金流的波動變化，將會讓投資的經(jīng)濟(jì)效益難以穩(wěn)定，風(fēng)險性加大。

4.財務(wù)，運(yùn)營風(fēng)險：

（一）財務(wù)管理風(fēng)險。在港口建設(shè)項(xiàng)目投資中，財務(wù)管理的不合理會使得項(xiàng)目施工資金缺乏或者是成本增加，資金短缺產(chǎn)生工程停工，工期延誤，賬務(wù)處理不透明，使得黑賬，死賬壞賬多，導(dǎo)致貸款利息無法償還等風(fēng)險。

（二）營運(yùn)風(fēng)險。港口項(xiàng)目的運(yùn)營受到多方面的因素制約，港口的腹地的擴(kuò)展，腹地人流，物流量的大小，運(yùn)營服務(wù)的效率和水平等諸多因素都會制約著運(yùn)營的預(yù)期收益，經(jīng)營管理不善，投資風(fēng)險變大。

三. 港口建設(shè)項(xiàng)目投資風(fēng)險評價方法

港口項(xiàng)目投資具有諸多風(fēng)險，要做好風(fēng)險的控制和管理，必須加強(qiáng)對各種風(fēng)險評價方法的研究，以便采取合理的風(fēng)險控制措施。

1.定性評價法

定性風(fēng)險評價法對風(fēng)險評價人員的經(jīng)驗(yàn)和邏輯判斷能力有著很高的要求，需要評價人員對各種風(fēng)險因素進(jìn)行分析，并具體評價風(fēng)險大小和影響程度。一般有頭腦風(fēng)暴法、德爾斐法、故障樹分析等多種方法。雖然可以充分利用專業(yè)人員的經(jīng)驗(yàn)智慧，但是具有一定的主觀性和局限性。

2.定量評價法

主要是通過模型試驗(yàn)、樣機(jī)試驗(yàn)獲得的信息或其他統(tǒng)計數(shù)據(jù)作為依據(jù)，根據(jù)評價指標(biāo)體系，建立數(shù)學(xué)模型，用數(shù)學(xué)手段和計算機(jī)求得評價結(jié)果，并用數(shù)量表示出來?？茖W(xué)性和可靠性較強(qiáng)，提高了定量評價的可行性和時效性。

3. 綜合評價法

正因?yàn)榍皟煞N方法都有著各自的一些缺陷，故而我們可以將它們結(jié)合起來。既利用一定程序和方法對風(fēng)險因素進(jìn)行分析，又利用一定的數(shù)學(xué)模型對風(fēng)險相關(guān)的數(shù)據(jù)進(jìn)行計算，最終得出既包含數(shù)字描述又包括文字評價的結(jié)果，即定性和定量相結(jié)合的綜合評價方法。相對前兩種方法，這種方法實(shí)用性、系統(tǒng)性更強(qiáng)，但也意味著使用起來會比較復(fù)雜。通?？刹捎玫姆椒ㄓ袑游龇治龇ā⒛：C合評價法、灰色綜合評價法、人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)評價法等。

四. 港口建設(shè)項(xiàng)目投資風(fēng)險控制措施

港口建設(shè)項(xiàng)目投資的特殊性和市場復(fù)雜變化使得投資具有各種風(fēng)險，要確保港口投資的的可行性，保證投資的正確性，必須根據(jù)各種風(fēng)險的特點(diǎn)，采取合理的風(fēng)險控制措施，降低投資風(fēng)險，保證投資收益。

1.綜合運(yùn)用各種風(fēng)險控制手段

（一）首先，可以實(shí)施風(fēng)險回避，在港口項(xiàng)目投資中，如果風(fēng)險較大，或者投資損失明顯，采取放棄或終止投資的方式，以降低風(fēng)險和損失。其次，可以加強(qiáng)對各種風(fēng)險的監(jiān)測，如果有任何情況超出了投資風(fēng)險警戒，則及時依據(jù)風(fēng)險管理制度采取風(fēng)險控制措施，降低損失。最后，可以將出現(xiàn)風(fēng)險的單位實(shí)施分離，降低風(fēng)險的連鎖效應(yīng)和相互牽制。

（二）實(shí)施風(fēng)險分散，港口項(xiàng)目投資中，當(dāng)風(fēng)險出現(xiàn)時候，可以讓更多的投資主體進(jìn)入其中，讓更多的風(fēng)險單位的加入來降低總體承擔(dān)風(fēng)險的壓力。也可以實(shí)施風(fēng)險的轉(zhuǎn)移，港口項(xiàng)目投資者在進(jìn)行投資時候，可以有選擇有意識的將一些項(xiàng)目風(fēng)險轉(zhuǎn)移給經(jīng)濟(jì)利益相關(guān)的投資主體或投資單位，讓相關(guān)的投資主體共同分擔(dān)風(fēng)險。同時，也可以將一些特殊風(fēng)險留給自己承擔(dān)。

2.設(shè)立專門的風(fēng)險管理機(jī)構(gòu)

（一）設(shè)風(fēng)險管理委員會，定期審議本公司高級管理層提交的風(fēng)險管理情況報告，對本公司風(fēng)險狀況進(jìn)行評估，監(jiān)督風(fēng)險管理體系運(yùn)行的效率，對風(fēng)險管理有關(guān)事項(xiàng)進(jìn)行審議并向董事會提出意見和建議。

（二）設(shè)立風(fēng)險管理部，負(fù)責(zé)擬定風(fēng)險管理總體目標(biāo)、基本策略和工作制度方案，負(fù)責(zé)風(fēng)險管理體系建設(shè)；審議風(fēng)險評估報告、風(fēng)險管理工作報告、重大決策評估報告和重大風(fēng)險的解決方案；協(xié)調(diào)處理重大風(fēng)險和危機(jī)事件，組織實(shí)施風(fēng)險識別和評估，研究新的潛在風(fēng)險，確定對策并組織實(shí)施。

3. 建立健全風(fēng)險管控制度

（一）重要崗位權(quán)力制衡制度。明確規(guī)定不相容職責(zé)的分離，主要包括：授權(quán)批準(zhǔn)、業(yè)務(wù)經(jīng)辦、會計記錄、財產(chǎn)保管和稽核檢查等職責(zé)分離。對重要崗位可設(shè)置一崗雙人、雙責(zé)，相互制約，明確該崗位的上級部門或人員對其的監(jiān)督責(zé)任等。

（二）多層級風(fēng)險責(zé)任制度。各風(fēng)險管理責(zé)任單位必須評估每一個操作程序所遇到的風(fēng)險，再把每—個風(fēng)險細(xì)分為次風(fēng)險，并據(jù)此制定風(fēng)險管理操作程序，做到風(fēng)險控制責(zé)任到人。

（三）重大風(fēng)險預(yù)警制度。通過對一些敏感財務(wù)指標(biāo)的分析，對可能發(fā)生的財務(wù)危機(jī)進(jìn)行預(yù)測；根據(jù)各個業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)特有的性質(zhì)來設(shè)計不同的風(fēng)險控制機(jī)制，及時掌握風(fēng)險的來源和可能的影響。對可能發(fā)生的重大風(fēng)險或突發(fā)事件，制定應(yīng)急預(yù)案、明確責(zé)任人員、規(guī)范處置程序，確保突發(fā)事件得到及時妥善處理。

五.結(jié)束語

港口建設(shè)項(xiàng)目投資是熱門投資行業(yè)之一，具有較高的收益性，但是也伴隨著各種風(fēng)險，在港口建設(shè)項(xiàng)目投資的風(fēng)險管理中，要對各種可能遇到的風(fēng)險特點(diǎn)做出深入了解，并用科學(xué)合理地方式識別，分析，保證項(xiàng)目投資的正確性和科學(xué)性，同時，要綜合各種手段及時實(shí)施風(fēng)險控制，為降低整個港口建設(shè)項(xiàng)目投資的風(fēng)險，實(shí)現(xiàn)投資的經(jīng)濟(jì)效益奠定基礎(chǔ)。

參考文獻(xiàn)：

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[4] 裴小雨 中國港口投資風(fēng)險與可持續(xù)發(fā)展的研究[學(xué)位論文]2010 - 大連海事大學(xué)：技術(shù)經(jīng)濟(jì)及管理

第2篇：數(shù)字經(jīng)濟(jì)投資風(fēng)險范文

[關(guān)鍵詞]商業(yè)房地產(chǎn) 投資風(fēng)險 AHP

一、引言

項(xiàng)目投資作為一種新興的投資方式,因?yàn)槠渚哂懈纳坪吞岣唔?xiàng)目經(jīng)濟(jì)強(qiáng)度及項(xiàng)目債務(wù)承受能力、減少項(xiàng)目投資者的自有資金投入、提高項(xiàng)目投資收益率等諸多優(yōu)勢,所以自出現(xiàn)以來就具有很強(qiáng)的生命力。目前,許多投資者投資于大型工程項(xiàng)目來獲得收益。但由于項(xiàng)目投資跨度長、涉及面廣,往往伴隨著較大的風(fēng)險。

因此,企業(yè)在商業(yè)房地產(chǎn)項(xiàng)目投資的過程中如何進(jìn)行有效的評估風(fēng)險就顯得尤為重要,本文提出了一種利用EXCEL工具來評估投資房地產(chǎn)項(xiàng)目風(fēng)險的方案選擇方法。

二、商業(yè)房地產(chǎn)項(xiàng)目投資風(fēng)險的類型

項(xiàng)目投資的風(fēng)險一般可分為內(nèi)部風(fēng)險與外部風(fēng)險兩大類。內(nèi)部風(fēng)險是指項(xiàng)目實(shí)體可自行控制和管理的風(fēng)險。外部風(fēng)險是指與市場客觀環(huán)境有關(guān),超出項(xiàng)目自身范圍的風(fēng)險。

1.外部風(fēng)險

(1)政治風(fēng)險

商業(yè)房地產(chǎn)項(xiàng)目投資的政治風(fēng)險主要由于各種政治因素如戰(zhàn)爭、國際形勢變幻而導(dǎo)致項(xiàng)目資產(chǎn)的收益受到損害的風(fēng)險。政治風(fēng)險的大小也與一國政府的政策的穩(wěn)定性有關(guān)。政治因素的變化往往是難以預(yù)料的,其造成的風(fēng)險也是難于避免的。由于商業(yè)房地產(chǎn)與國家經(jīng)濟(jì)形式緊密相關(guān),在很大程度上受到政府政策的控制。

(2)法律風(fēng)險

商業(yè)房地產(chǎn)項(xiàng)目的法律風(fēng)險是指東道國的法律變動或不健全給項(xiàng)目帶來的風(fēng)險。我國當(dāng)前的商業(yè)房地產(chǎn)處在飛速發(fā)展的階段,隨著商業(yè)競爭的不斷加劇,商業(yè)房地產(chǎn)中的法律也會逐步改進(jìn)。法律一旦變動,投資人就必須面對和自已原來投資時點(diǎn)所不同的法律條款,就可能會受到某些方面的損害。

(3)金融風(fēng)險

金融風(fēng)險是指項(xiàng)目發(fā)起人不能控制的金融市場的可能變化對項(xiàng)目產(chǎn)生的負(fù)面影響。金融風(fēng)險主要表現(xiàn)在利率風(fēng)險和匯率風(fēng)險及通貨膨脹風(fēng)險。由于商業(yè)房地產(chǎn)項(xiàng)目的回報時間長,所以匯率波動帶來的債務(wù)負(fù)擔(dān)的加重,利率上升導(dǎo)致融資成本的增加,通貨膨脹影響項(xiàng)目的現(xiàn)金流量的變化。

(4)不可抗力風(fēng)險

商業(yè)房地產(chǎn)項(xiàng)目從設(shè)計到建成需要一定的時間。在這段時間內(nèi),不可避免的會出現(xiàn)一些自然災(zāi)害天氣,如地震、冰雹、泥石流等自然災(zāi)害。在房屋的建造過程中出現(xiàn)給商業(yè)房地產(chǎn)的建設(shè)造成破壞的自然天氣,會對項(xiàng)目帶來無法估量的損失。但這種自然災(zāi)害是人們無法預(yù)測的,所以不可抗力風(fēng)險是不可以避免的。

2.內(nèi)部風(fēng)險

(1)預(yù)測風(fēng)險

預(yù)測風(fēng)險是指項(xiàng)目的制定人在項(xiàng)目規(guī)劃時面臨的項(xiàng)目完成所發(fā)生的項(xiàng)目收益變化的風(fēng)險。由于商業(yè)房地產(chǎn)項(xiàng)目在一開始規(guī)劃時預(yù)測其可能會給投資人帶來的收益的大小,所以項(xiàng)目的收益是無法預(yù)測的。從項(xiàng)目到一開始規(guī)劃到建成有一定的時間差,在這段時間內(nèi),規(guī)劃人所預(yù)測的商機(jī)就可能發(fā)生變化。如果在投產(chǎn)后沒有達(dá)到投資人預(yù)想的收益,投資人就會不可避免的承擔(dān)預(yù)測風(fēng)險。

(2)完工風(fēng)險

項(xiàng)目的完工風(fēng)險是指項(xiàng)目無法完工、延期完工或完工后無法達(dá)到預(yù)期運(yùn)行標(biāo)準(zhǔn)的風(fēng)險。商業(yè)房地產(chǎn)項(xiàng)目融資是以項(xiàng)目為導(dǎo)向,在項(xiàng)目建設(shè)階段,存在各種不確定性因素,如果項(xiàng)目不能按預(yù)定計劃建設(shè)投產(chǎn),將導(dǎo)致項(xiàng)目建設(shè)成本的增加,項(xiàng)目貸款利息的加重,項(xiàng)目不能按計劃取得收益。

(3)生產(chǎn)風(fēng)險

項(xiàng)目的生產(chǎn)風(fēng)險是指在項(xiàng)目的試和生產(chǎn)經(jīng)營階段存在的技術(shù)、資源儲量、能源和料供應(yīng)、生產(chǎn)經(jīng)營和勞動力狀況等風(fēng)險因素的總稱。它是項(xiàng)目融資的另一個主要的核心風(fēng)險。生產(chǎn)風(fēng)險主要表現(xiàn)在: 技術(shù)風(fēng)險; 資源風(fēng)險; 能源和原材料供應(yīng)風(fēng)險; 經(jīng)營管理風(fēng)險。風(fēng)險主要包括技術(shù)風(fēng)險、資商業(yè)房地產(chǎn)是指用于各種零售、餐飲、娛樂、健身服務(wù)、休閑等經(jīng)營用途的房地產(chǎn)形式。

(4)市場和經(jīng)營風(fēng)險

商業(yè)房地產(chǎn)具有高風(fēng)險、高收益的特性。首先,由于位置的固定性,致使其必須面臨并承擔(dān)因項(xiàng)目所處位置的地理?xiàng)l件變化而帶來的項(xiàng)目風(fēng)險;其次,由于商業(yè)房地產(chǎn)投資額大,開發(fā)周期長、銷售經(jīng)營持續(xù)的時間也很長,各種社會經(jīng)濟(jì)環(huán)境條件發(fā)生變化都會對收益產(chǎn)生極大的影響;第三,商業(yè)房地產(chǎn)的發(fā)展與整個城市經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢密切相關(guān),商業(yè)房地產(chǎn)的投資和消費(fèi),依托于城市經(jīng)濟(jì)發(fā)展的變化和居民消費(fèi)水平的增減;最后,商業(yè)房地產(chǎn)經(jīng)營過渡期的存在使開發(fā)商在這期間內(nèi)隨時可能面臨調(diào)整和虧損。所以,商業(yè)房地產(chǎn)面臨的市場和經(jīng)營風(fēng)險相當(dāng)大。

因此,在實(shí)際進(jìn)行商業(yè)房地產(chǎn)項(xiàng)目的開發(fā)中要考慮多方面的風(fēng)險。不同的項(xiàng)目面臨的風(fēng)險表現(xiàn)在可能會有不同程度的內(nèi)部風(fēng)險和外部風(fēng)險。對于項(xiàng)目的投資人來說,能夠有效的評估其要投資的項(xiàng)目的各類風(fēng)險的權(quán)重對其決策有重要的意義。

三、商業(yè)房地產(chǎn)項(xiàng)目投資的風(fēng)險評價

我們采用層次分析法(簡稱AHP)對投資決策風(fēng)險進(jìn)行綜合的度量。AHP是美國匹茲堡大學(xué)的運(yùn)籌學(xué)家薩迪(A.L.Saaty)教授于20世紀(jì)70年代初期提出的。該方法把復(fù)雜問題分解成若干組成因素,又將這些因素按支配關(guān)系分組形成遞階層次結(jié)構(gòu)。通過兩兩比較的方式確定層次中諸因素的相對重要性。然后綜合決策者的判斷,確定相對重要性的總排序。該方法目前在許多決策規(guī)劃中得到應(yīng)用,評價商業(yè)房地產(chǎn)項(xiàng)目投資風(fēng)險也采用此方法進(jìn)行研究。首先采用AHP法求出指標(biāo)權(quán)重。它為分析復(fù)雜的社會系統(tǒng),對定性問題做定量分析提供了一種簡潔的方法。用層次分析法求權(quán)重的計算步驟:

1. 對問題所涉及的因素進(jìn)行分類,建立指標(biāo)體系。在商業(yè)房地產(chǎn)的投資中,面臨各種各樣的不同的風(fēng)險。其中包括政治風(fēng)險、金融風(fēng)險、完工風(fēng)險等。在進(jìn)行層次分析法時必須先把所有涉及到的風(fēng)險進(jìn)行分類。

2. 根據(jù)指標(biāo)體系構(gòu)造各因素相互聯(lián)系的層次模型。根據(jù)對商業(yè)房地產(chǎn)項(xiàng)目投資風(fēng)險的分析,作者構(gòu)造了如下圖的層次模型,如圖。投資者可以利用這個體系評價幾個相似的投資方案的投資風(fēng)險。

3. 根據(jù)專家的意見,構(gòu)造關(guān)于各個風(fēng)險的判斷矩陣從而確定各個因素的權(quán)重。判斷矩陣的元素的值反映了人們對各因素相對重要程度的認(rèn)識,一般采用數(shù)字1-9及其倒數(shù)的標(biāo)度方法。專家通過相互比較,當(dāng)相互比較因素的重要性能夠說明實(shí)際情況時,判斷矩陣相應(yīng)的值可以取這個比值。

4. 通過判斷矩陣的特征根的求解得到特征向量,把判斷矩陣經(jīng)過歸一化后幾位同一層次相關(guān)因素對于上一層次相對重要性的排序權(quán)值,并進(jìn)行一致性檢驗(yàn)。

在層次分析法中計算判斷矩陣的最大特征值兩種方法:方根法和和積法。判斷矩陣一致性指標(biāo)CI=。一致性指標(biāo)CI的值越大,表明判斷矩陣偏離完全一致性的程度越大,CI的值越小,表明判斷矩陣越接近于完全一致性。對于多階判斷矩陣,一致性指標(biāo)CI與同階平均隨機(jī)一致性指標(biāo)RI之比稱為隨機(jī)一致性比率CR=。當(dāng)CR.< 0.10 時,便認(rèn)為判斷矩陣具有可以接受的一致性。當(dāng)CR.≥0.10時,即不滿足一致性的要求,則將信息反饋給專家,就需要調(diào)整和修正判斷矩陣,使其滿足CR.< 0.10,從而具有滿意的一致性。

5. 根據(jù)各方案的情況構(gòu)造每個方案對各個因素判斷矩陣,計算各方案對于各個因素的權(quán)重,并進(jìn)行一致性檢驗(yàn)。

6. 把第四步所得的各個因素權(quán)重和第五步所得的各個方案對因素的權(quán)重,求其加權(quán)總和。按照所得的百分比情況得到方案的風(fēng)險綜合排序。投資人盡量選擇風(fēng)險最小的方案投資,這個綜合排序?yàn)樯虡I(yè)房地產(chǎn)項(xiàng)目投資人的決策提供依據(jù)。

四、商業(yè)房地產(chǎn)項(xiàng)目投資的分險評價實(shí)例分析

在項(xiàng)目投資之前,投資人會面臨多種復(fù)雜的風(fēng)險。本文試圖從運(yùn)用AHP法定量分析商業(yè)房地產(chǎn)項(xiàng)目投資的風(fēng)險,可以在安排項(xiàng)目投資前為投資人提供參考,為投資人進(jìn)行方案的選擇提供重要依據(jù)。下面我們以和積法為例說明如何用EXCEL解AHP問題。若某投資人決定投資,經(jīng)過初步調(diào)查研究,確定了三個投資方案A、B、C。從以上分析的商業(yè)房地產(chǎn)投資項(xiàng)目風(fēng)險分析這三個方案的風(fēng)險的大小,從而幫助投資者確定一個合適的方案。本文運(yùn)用EXCEL來計算A、B、C三種商業(yè)房地產(chǎn)項(xiàng)目投資方案的風(fēng)險,然后根據(jù)計算出的風(fēng)險大小的排序,來有助于投資者進(jìn)行科學(xué)的決策,從而有利于提高項(xiàng)目的投資成功率。

某房地產(chǎn)開發(fā)公司欲投資一個商業(yè)房地產(chǎn)項(xiàng)目,計劃通過項(xiàng)目融資方式獲取資金,經(jīng)風(fēng)險辨識后,其風(fēng)險因素主要有政治風(fēng)險、市場經(jīng)營風(fēng)險、金融風(fēng)險和完工風(fēng)險。并建立了如圖一的商業(yè)房地產(chǎn)項(xiàng)目融資風(fēng)險評價指標(biāo)體系,綜合專家群體咨詢意見,對該項(xiàng)目的融資風(fēng)險進(jìn)行了評估。根據(jù)專家的意見,列出了判斷矩陣,然后運(yùn)用EXCEL對此矩陣列求和并列規(guī)范化得到的結(jié)果如表1所示。各個因素的權(quán)重和A、B、C方案對各個因素的權(quán)重如表2所示。

從以上結(jié)論可以看出A、B、C三個投資方案,就其投資風(fēng)險來說,方案C的風(fēng)險權(quán)重最大為35.64%,其次是方案A為33.68%,相對來說,方案B 的風(fēng)險最小為30.68%。

五、結(jié)論

以層次分析法為數(shù)學(xué)工具對項(xiàng)目的投資風(fēng)險進(jìn)行評價,可以為投資決策者提供科學(xué)的決策依據(jù),促進(jìn)投資決策的科學(xué)化和規(guī)范化進(jìn)程,有利于提高項(xiàng)目的投資成功率,從而更有效地發(fā)揮投資在國民經(jīng)濟(jì)中的作用。本文僅從投資決策的角度對投資風(fēng)險加以研究,但在現(xiàn)實(shí)生活中,投資風(fēng)險對項(xiàng)目的作用是全過程的,因此,對投資全過程的風(fēng)險控制與防范將是更具有現(xiàn)實(shí)意義的。通過論文所提供的決策期的風(fēng)險分析方法,可以類似地進(jìn)行投資全過程的風(fēng)險研究,但畢竟投資決策是整個投資行為的第一步,只有順利地通過第一關(guān),才有可能達(dá)到投資者獲取收效的目的。另外,對于投資決策來說,不僅僅要考慮項(xiàng)目的風(fēng)險,還必須同時兼顧項(xiàng)目的效益?？茖W(xué)的投資決策是在綜合考慮風(fēng)險和效益兩方面的因素后做出的。投資是一項(xiàng)復(fù)雜的系統(tǒng)工程,它的成功需要人們在理論和實(shí)踐上的共同努力,并需要投資決策者與投資項(xiàng)目的管理者等方方面面的人的共同參與。只有這樣才能使人們更加理解投資行為的內(nèi)在規(guī)律,掌握它、運(yùn)用它為經(jīng)濟(jì)發(fā)展造福。

參考文獻(xiàn):

[1]陳琳 潘蜀健:房地產(chǎn)項(xiàng)目投資[M]. 北京: 中國建筑工業(yè)出版社, 2004: 242-246

第3篇：數(shù)字經(jīng)濟(jì)投資風(fēng)險范文

調(diào)查發(fā)現(xiàn)，互聯(lián)網(wǎng)人群的經(jīng)濟(jì)生活相比大眾人群有明顯的四大特征。

特點(diǎn)一：網(wǎng)民消費(fèi)范圍更廣泛。

對受訪家庭在2013年計劃購買的消費(fèi)品或消費(fèi)調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，2013年旅游可能成為最多的消費(fèi)選擇，占57%，相較于2012年，排名第一的電腦等數(shù)碼產(chǎn)品則與其互換了位置，屈居排名第二，占43%，緊隨其后的依舊是家電產(chǎn)品，占41%，而汽車、保健養(yǎng)生、教育培訓(xùn)都有上升的消費(fèi)趨勢，由于互聯(lián)網(wǎng)人群的特點(diǎn)為年輕化，他們更加傾向于購買時尚與自我享受的消費(fèi)品和消費(fèi)。

特點(diǎn)二：網(wǎng)民投資意愿強(qiáng)，偏向于風(fēng)險高一些的投資。

在問及對2013的投資預(yù)期時，46%的受訪者傾向理財產(chǎn)品的投資，34%的受訪者則對股票投資感興趣，另有31%的受訪者準(zhǔn)備對基金市場進(jìn)行投資。與大眾樣本對比發(fā)現(xiàn)，互聯(lián)網(wǎng)人群信息量大及前沿的特征特點(diǎn)決定他們在投資上更加傾向于理財產(chǎn)品、股票及基金等較高風(fēng)險的產(chǎn)品，而大眾人群則更加傾向于投資風(fēng)險小一些的黃金、樓市、國債和做生意等較低風(fēng)險產(chǎn)品。

特點(diǎn)三：網(wǎng)民對未來收入的預(yù)期信心高。

數(shù)字100調(diào)查顯示，對于2013年家庭收入的預(yù)期，七成的受訪者認(rèn)為2013年家庭收入會增加，收入增幅的信心指數(shù)高于大眾受訪群體。無論是大眾，還是互聯(lián)網(wǎng)人群，大家都相信2013年的家庭會越來越好，對2013年經(jīng)濟(jì)充滿希望。

對于2013年房價的走勢，逾6成的受訪者認(rèn)為上漲幅度在10%以內(nèi)，只有3成的受訪者認(rèn)為維持原狀或下跌。由于互聯(lián)網(wǎng)人群受信息量大的特征，對物價波動的感受也越明顯，因此他們對未來的預(yù)期信心也更高。

特點(diǎn)四：工作待遇好，生活質(zhì)量更高。

在購車方面，無論是大眾，還是網(wǎng)民，在2013年對30萬以上的車型購買意愿最低，僅占3%-4%，而受訪者購買意愿主要集中在10-15萬之間的車型，占25%，其次是5-10萬的車型，占21%，另有18%的受訪者愿意購買15-30萬的車型，而大眾人群主要購車意愿集中在10萬以下的車型。綜合對比，互聯(lián)網(wǎng)人群購買汽車的欲望高于大眾群體，雖然互聯(lián)網(wǎng)人群收入相較于大眾人群收入略高，但他們更敢于花錢和炫耀。

在旅游方面，21%的受訪者對東南沿海及歐洲旅游情有獨(dú)鐘，港澳臺地區(qū)緊隨其后，占20%。從數(shù)字100的數(shù)據(jù)中可以看出，雖然東南沿海是大家的首選旅游區(qū)域，但與大眾樣本對比發(fā)現(xiàn)，互聯(lián)網(wǎng)人群在2013年港澳臺和歐洲游意愿明顯超過大眾人群。他們整體更加注重休閑旅游，因?yàn)楣ぷ鞔龊茫杖胂鄬Ω咭恍?，在選擇旅游區(qū)域時，歐洲及港澳臺的出行計劃高于大眾群體（大眾群體歐洲游的出行計劃為7%，港澳臺游為11%）。他們的特征是崇尚民主自由，習(xí)慣享受生活。

互聯(lián)網(wǎng)人群相對幸福感高，生活困難少

第4篇：數(shù)字經(jīng)濟(jì)投資風(fēng)險范文

關(guān)鍵詞數(shù)字電視；經(jīng)濟(jì)風(fēng)險

一、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險與對策

在推進(jìn)有線數(shù)字電視整體平移時，核心的問題是經(jīng)濟(jì)上的投資與效益回收。在投資效益和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險上，筆者以最新的雙項(xiàng)互動型機(jī)頂盒作實(shí)施整體平移分析，靠基本業(yè)務(wù)和平移后的增值業(yè)務(wù)收回投資為前提，作以下分析。

(一)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險分析

1建立分析模型

為便于分析，也為了使分析的結(jié)果具有一定的普遍性，把分析對象抽象化。便建立以下分析模型：　收看有線電視的群體：10萬戶(所謂收看有線電視的群體是指：不管是通過合法，還是非法渠道，只要事實(shí)上是用有線收看電視者的集合。這中間包括黑戶、私拉亂以及人情戶和合法的在冊用戶)

非在冊的黑戶：按15％的比例計算即1.5萬戶。

欠兩年以上收視費(fèi)的用戶：按10％的比例計算即1萬戶。

(上述兩項(xiàng)合計為25％，這個比例有一定的代表性。原來在采用模擬加擾的地方兩項(xiàng)合計事實(shí)上是大于25％。目前模擬電視的信號使用存在著嚴(yán)重的私拉亂接現(xiàn)象。

每戶平均擁有電視機(jī)：1.2臺。第二臺電視機(jī)總數(shù)為2萬臺。

2　分析的前提條件

對合法用戶免費(fèi)送機(jī)頂盒一臺，第二臺按成本價出售。

對黑戶在交清有線電視開通費(fèi)和一年收視費(fèi)后，送機(jī)頂盒一臺。(重新開通的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)為456元／戶(300+156)，基本收視費(fèi)為每戶每月13元。合計為456元。)也可以采用按成本價銷售機(jī)頂合的方式。

通過增值業(yè)務(wù)的服務(wù)內(nèi)容方式，使基本收視費(fèi)由原來的每戶每月13元增加到26元，作為數(shù)字電視平移后來源于數(shù)字電視平移的投資收入中穩(wěn)定的且主要的長期收入。

對于合法用戶的第二臺機(jī)頂盒的月收視費(fèi)按半價收取或采用按次付費(fèi)、按時付費(fèi)(在下面的分析中采用每臺每月10元計算)。

3　投資回收期的計算

總投資額=機(jī)頂盒的單價×送機(jī)頂盒總數(shù)+其它=600元×10萬+6000x10％=6600萬元

(現(xiàn)階段市場上雙向機(jī)頂合和卡的平均單價為600元。其它費(fèi)用為整體平移過程中人力、宣傳和管理等方面的費(fèi)用) 　 在整體平移過程中對私拉亂接戶和欠費(fèi)戶所產(chǎn)生的一次性收入：

①私接戶：456元×1.5萬戶=684萬元

②欠費(fèi)戶補(bǔ)交：13元x12月×2年×1萬戶=312萬元

③兩項(xiàng)合計：996萬元。(5％的稅)稅后收入：946_2萬元

在整體平移后每年所增加的收入有三個部分：

①私接戶和欠費(fèi)戶的收視維護(hù)費(fèi)收入：13元x12月×2.5萬戶=390萬元

②增值業(yè)務(wù)內(nèi)容的收入：10元x12月x10萬戶=1200萬元

③第二臺電視機(jī)收視費(fèi)收入：10元x 12月×2萬臺=240萬元

三項(xiàng)合計：1830萬元，稅后收入：1738.5萬元

第一年的財務(wù)費(fèi)用(付銀行利息)：6600x6％=396萬(年利率按6％計算)

第二年的財務(wù)費(fèi)用：(6600-946.2-1738.5)x6％=234.92萬(這里假設(shè)把每年增加的收入全用于還貸)

第三年的財務(wù)費(fèi)用：(6600-946.7-2x1738.5)x6％=130.61萬元

第四年的財務(wù)費(fèi)用：(6600-946.2-3×1738.5)x6％=26.30萬元

四年財務(wù)費(fèi)用累計：787.83萬元

投資回收期：(總投資額+累計財務(wù)費(fèi)用一一次性收入)／(每年增加的稅后收入)=(6600+787.83-946.2)／1738.5=3.71年

說明：①前5年的平均投資收益率為7.20％。如果按8年計算平均投資收益率為8.81％。總投資仍以6000萬的設(shè)備和10％的其它費(fèi)用之和。即6600萬元。

②數(shù)字機(jī)頂盒的維護(hù)由機(jī)頂盒提供商負(fù)擔(dān)。

③財務(wù)費(fèi)用以年息6％利率計算。同時要求把每年增加的收入都用于還貸，即每年還貸1795.5萬元。

把數(shù)字電視整體平移作為對用戶實(shí)施的有效管理手段和有線電視的發(fā)展趨勢。因此，設(shè)備折舊按8年計算，機(jī)頂盒的后期更新?lián)Q代由用戶或項(xiàng)目運(yùn)營商承擔(dān)。

(二)風(fēng)險評估與對策

1　風(fēng)險評估

從上述計算可知，分析模型與實(shí)際情況基本是相符的，數(shù)字電視平移項(xiàng)目達(dá)到投資回收期小于4年。和投資收益率大于7.8％的投資效果：而且上述結(jié)論是在沒有計算大量的邊際效益的情況下得出的。機(jī)于雙向數(shù)字機(jī)頂盒目前至少可以開展的增值業(yè)務(wù)有：付費(fèi)電視、準(zhǔn)視頻點(diǎn)播、數(shù)據(jù)廣播、商務(wù)電視、短信彩信等。所以，筆者認(rèn)為整體平移在經(jīng)濟(jì)方面風(fēng)險是極小的。

但由于以下三個方面的原因，仍然存在著一定風(fēng)險。①在有線電視收視群體中三種成份的比例的準(zhǔn)確度，即私接戶和欠費(fèi)用戶的比例是否達(dá)到或大于25％；②家庭的第二臺電視機(jī)每戶每月10元的可行性；③通過增加服務(wù)內(nèi)容是否可以達(dá)到每戶每月增加10元的目的。

2　對策

把握投資時機(jī)，減小投資總額，從而提高投資收益率，降低投資風(fēng)險。這里所說的把握投資時機(jī)是指等待機(jī)頂盒進(jìn)一步降價，機(jī)頂盒和卡總成本在500元以下，投資回收期可以提前0.5年，投資收效率可以提高1.5個百分點(diǎn)。

尋找投資伙伴分擔(dān)或轉(zhuǎn)價風(fēng)險。這種方式不是化解項(xiàng)目本身的風(fēng)險，而是化解現(xiàn)有網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營商的風(fēng)險。這種方式是對風(fēng)險正確評估，確認(rèn)有風(fēng)險或自己尚無投資能力時采用。

在整體平移實(shí)施前，一定要認(rèn)真調(diào)查，摸清有線電視收視群體三種成份的比例；一定要通過合法程序保證增加收費(fèi)項(xiàng)目的順利實(shí)施，是化解風(fēng)險的必要條件。

爭取稅費(fèi)減免和低息貸款也是提高投資收益率和降低經(jīng)濟(jì)風(fēng)險的有效措施。

二、法律障礙和社會阻力的風(fēng)險與對策

(一)法律障礙和社會阻力的風(fēng)險分析

如果說經(jīng)濟(jì)風(fēng)險分析是整體平移風(fēng)險分析的核心，那么，法律障礙和社會阻力就是整體平移成敗的關(guān)鍵。從某種程度上說化解法律障礙和社會阻力，就可以很大程度上化解經(jīng)濟(jì)風(fēng)險。

法律障礙：有線電視網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營商和有線電視用戶，在法律上是契約的雙方。前者單方面地改變服務(wù)內(nèi)容和服務(wù)方式，后者認(rèn)為損害了自己利益而不滿意時，就會前者違約。在實(shí)施整體平移時，由數(shù)字電視取代模擬電視，服務(wù)方式改變后提高了收視效果，不存在損害用戶利益的問題。而用增加服務(wù)內(nèi)容的方式提高收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)就會有用戶提出異議，如果我們不通過一定程序使之合法化，在法律上就存在著障礙。 　 對家庭的第二臺電視機(jī)實(shí)行收費(fèi)存在著不可忽視的阻力：①人們的傳統(tǒng)觀點(diǎn)認(rèn)為我國的廣播電視從誕生的第一天起。就被定性為黨和人民的喉舌，是宣傳工具，理應(yīng)免費(fèi)

收視收聽。②有線電視從收費(fèi)的第一天起，收視維護(hù)費(fèi)的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)是每戶每月多少錢，而不是每個收視終端多少錢。因此，用戶對第二臺電視機(jī)的收費(fèi)必然有抵觸情緒。

數(shù)字電視對用戶有效管理的手段必將改變有線電視的私接戶和長年欠費(fèi)用戶及不出錢看有線電視的現(xiàn)狀。因此，他們對有線電視整體平移的反對比正常交費(fèi)的用戶會更加厲害。

為了收回機(jī)頂盒的投資，一定要提高每臺電視機(jī)每月的最低收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，(這里是以增加服務(wù)內(nèi)容為理由)也存在著一定的阻力。

(二)對策

1　用法定的程序消除法律上的障礙

有線數(shù)字電視整體平移的最后期限在沒有國家發(fā)改委或更高層面的文件或法規(guī)出臺前。網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營商要實(shí)施整體平移，只能通過聽證會的方式，消除法律上的障礙。在聽證會上能說服用戶的理由有兩條：①產(chǎn)業(yè)和技術(shù)政策要求實(shí)施整體平移：②整體平移后可以為用戶提供更多的服務(wù)內(nèi)容和更好的服務(wù)質(zhì)量。

2　提高“產(chǎn)品”的內(nèi)在價值，贏得用戶的理解和支持

如果把網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營商對用戶的服務(wù)視為一種產(chǎn)品，那么在實(shí)施有線數(shù)字電視整體平移時，利用數(shù)字技術(shù)的優(yōu)勢，較大幅度地增加內(nèi)容和傳輸質(zhì)量，少量地提高收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，從而保證有一個相對提升的產(chǎn)品性價比。這是化解社會阻力的根本。

3　爭取社會各界的理解和支持

尤其是當(dāng)?shù)攸h委、人大、政府以及政府各部門。這樣使全社會形成一種合力，為整體平移創(chuàng)造良好的社會環(huán)境。

4　面向用戶的工作要做細(xì)

一方面從中央到地方的主流媒體進(jìn)行有關(guān)宣傳，徹底改變?nèi)藗兛措娨暵爮V播不交費(fèi)的傳統(tǒng)觀念。另一方面，對具體用戶、具體情況作具體分析，形成一系列適應(yīng)不同個體的工作方案，把工作做到用戶的家里。

5　保留極少量的模擬頻道(如中央、省和當(dāng)?shù)氐牡谝惶坠?jié)目)，為弱勢群體和部分家庭的第二臺電視機(jī)留有余地。

三、技術(shù)風(fēng)險與對策

(一)技術(shù)風(fēng)險分析

有線數(shù)字電視整體平移在技術(shù)上的風(fēng)險來自于三個層面：①與有線數(shù)字電視形成競爭的技術(shù)手段帶來的風(fēng)險。如衛(wèi)星直播電視、網(wǎng)絡(luò)電視和IPTV等。這種新的技術(shù)手段的競爭是技術(shù)進(jìn)步和社會發(fā)展的必然。有線數(shù)字電視整體平移一方面放大了風(fēng)險，另一方面通過整體平移來實(shí)現(xiàn)數(shù)字化，提高了有線電視本身的競爭力。換旬說。有線電視如果不數(shù)字化，必然被上述技術(shù)手段所淘汰。②有線數(shù)字電視自身的技術(shù)體系不完善所帶來的風(fēng)險。如：中間件尚無技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)；SMS、CA如何為服務(wù)平臺與多個節(jié)目提供商的合作提供有效的技術(shù)手段等。還有更先進(jìn)的圖像壓縮技術(shù)對現(xiàn)有有線數(shù)字電視所采用MPEG一Ⅱ形成的沖擊也存在一定的風(fēng)險。如MPEG-4和H.264等壓縮技術(shù)采用2M／s的碼流即可達(dá)到MPEG-Ⅱ6M／s的碼流的圖像效果。但由于有線電視在數(shù)字化后，網(wǎng)絡(luò)的傳輸容量大幅提高，因此，短期內(nèi)對碼流進(jìn)一步壓縮的需求并不突出。③在整體平移實(shí)施層面存在著一種兩難的尷尬局面。這主要表現(xiàn)在機(jī)頂盒的選型上。選擇硬件配置較高、功能強(qiáng)大的機(jī)頂盒，整體平移的成本高，經(jīng)濟(jì)上的風(fēng)險難以承受。選擇硬件配置低、功能少的機(jī)頂盒必然給今后運(yùn)營帶來諸多不便。這就是整體平移層面的技術(shù)風(fēng)險。

(二)對策

有線數(shù)字電視技術(shù)同其它技術(shù)一樣。隨著科學(xué)的發(fā)展和技術(shù)進(jìn)步，被新的技術(shù)所淘汰是歷史的必然。這就如模擬電視必然被數(shù)字電視淘汰，黑白電視被彩色電視淘汰一樣。但任何一個技術(shù)都有其特定的不可跨越的歷史階段?！睦碚撋现v，只要有線數(shù)字電視所必經(jīng)的歷史階段大于整體平移的投資回收期。那么整體平移就沒有了經(jīng)濟(jì)風(fēng)險和技術(shù)風(fēng)險。顯然有線數(shù)字電視整體平移是成立的。但這并不能成為我們努力防范技術(shù)風(fēng)險的理由。

第5篇：數(shù)字經(jīng)濟(jì)投資風(fēng)險范文

對于虛擬經(jīng)濟(jì)的概念經(jīng)濟(jì)學(xué)家們并沒有達(dá)成共識，在金融市場領(lǐng)域，通常將與證券等虛擬資本交易、依托于科學(xué)技術(shù)、以計算機(jī)科學(xué)模擬的可視化等相關(guān)的經(jīng)濟(jì)活動都稱為虛擬經(jīng)濟(jì)。廣義上的虛擬經(jīng)濟(jì)是指除了物質(zhì)生產(chǎn)活動及與之相關(guān)的勞務(wù)之外的一切經(jīng)濟(jì)活動，而狹義上是指金融活動、房地產(chǎn)業(yè)等的虛擬部分。虛擬資本具有一定的擴(kuò)張效應(yīng)，所以會造成經(jīng)濟(jì)的金融深化，同時虛擬資本的擴(kuò)張與房地產(chǎn)業(yè)的虛擬價值膨脹結(jié)合在一起構(gòu)成了經(jīng)濟(jì)中的虛擬部分，進(jìn)而構(gòu)成了虛擬經(jīng)濟(jì)。虛擬經(jīng)濟(jì)是一種間接、隱式的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行體，與實(shí)體經(jīng)濟(jì)相比，其活動成本更加低廉、能夠?qū)崿F(xiàn)更加合理的資源配置，同時還具有報酬遞增的特性。虛擬經(jīng)濟(jì)的表現(xiàn)形式非常多樣，包括股票、期貨、期權(quán)等虛擬特征較為明顯的交易活動，還包括利用計算機(jī)、信息技術(shù)等開展的數(shù)字經(jīng)濟(jì)、可視化經(jīng)濟(jì)活動等。虛擬經(jīng)濟(jì)以實(shí)體經(jīng)濟(jì)為依托，在實(shí)體經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)上發(fā)展，利用現(xiàn)代化的載體完成經(jīng)濟(jì)交易，所以虛擬經(jīng)濟(jì)具有一定的依賴性和不穩(wěn)定性。

伴隨經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和市場的完善，虛擬經(jīng)濟(jì)主要經(jīng)歷了以下演化發(fā)展階段：首先是閑置貨幣的資本化，經(jīng)濟(jì)活動由最初的私人間借貸逐漸演化為閑置貨幣的資本化，當(dāng)閑置資本累積到一定程度時，就逐漸實(shí)現(xiàn)了生息資本的社會化。然后由于經(jīng)濟(jì)資本的不斷擴(kuò)張，衍生出虛擬經(jīng)濟(jì)，并逐漸演化實(shí)現(xiàn)有價證券的市場化，當(dāng)有價證券市場化逐漸完善時，金融市場逐漸實(shí)現(xiàn)國際化。最后隨著股票、外匯、債券等不斷投入市場，國際金融達(dá)到集成化的狀態(tài)。虛擬經(jīng)濟(jì)演化發(fā)展的具體階段及發(fā)展過程如圖1所示：

二、虛擬經(jīng)濟(jì)對我國金融市場的影響分析

（一）虛擬經(jīng)濟(jì)對消費(fèi)市場的影響

隨著我國市場經(jīng)濟(jì)體制的逐漸完善，虛擬經(jīng)濟(jì)在資本市場中所占的份額不斷增大，對整個市場的影響也不斷擴(kuò)張，首先對于消費(fèi)市場來講，虛擬經(jīng)濟(jì)會導(dǎo)致一種財富效應(yīng)和資產(chǎn)流動性效應(yīng)。當(dāng)資產(chǎn)持有者的實(shí)際財富增加時，其會傾向于提高自己的生活質(zhì)量，那么就會有較高的消費(fèi)欲望，這就會使得消費(fèi)拉動經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。虛擬經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展會極大地帶動企業(yè)效益的提升，為企業(yè)融資提供新的思路，讓企業(yè)得到廣闊的社會資源的支持，進(jìn)而會間接給人們帶來財富，刺激消費(fèi)。虛擬經(jīng)濟(jì)所帶來的流動性效應(yīng)實(shí)際上是從虛擬經(jīng)濟(jì)改變消費(fèi)者的投產(chǎn)投資結(jié)構(gòu)出發(fā)，讓消費(fèi)者的消費(fèi)按照預(yù)期發(fā)生改變。對于汽車、樓房等耐用品，其在市場中的流動性非常差，如果消費(fèi)者手中持有的資產(chǎn)都是這種非流動性資產(chǎn)，當(dāng)其急需現(xiàn)金時為了籌集資金，就會出賣耐用品，而在這種情況下出售往往會大面積貶值，造成消費(fèi)者的損失。但是如果消費(fèi)者手上持有流動性資產(chǎn)，那么就比較容易在市場上變現(xiàn)，并不削減資產(chǎn)的價值。從流動性效應(yīng)的觀點(diǎn)出發(fā)，當(dāng)消費(fèi)者在財務(wù)上需要緊急周轉(zhuǎn)時，他們更傾向于持有流動性較強(qiáng)的虛擬資產(chǎn)，故而流動性效應(yīng)對耐用品的影響是比較大的。

（二）虛擬經(jīng)濟(jì)在投資市場的信息非對稱效應(yīng)

虛擬經(jīng)濟(jì)對我國金融市場的影響還表現(xiàn)為一種投資市場的信息非對稱效應(yīng)，由于信息的不對等，容易造成信用差，進(jìn)而給市場帶來安全風(fēng)險。資本市場本身就是一個信息不對稱的市場，在信貸市場中，銀行對于債務(wù)人的評估不夠客觀全面而又無法逆向選擇，從而存在一定的道德風(fēng)險，進(jìn)而造成銀行的貸款意愿降低，進(jìn)而導(dǎo)致企業(yè)投資支出受到影響，最終對實(shí)體經(jīng)濟(jì)造成影響。在信貸市場中，銀行是主要的信貸人，是整個經(jīng)濟(jì)交流活動中的重要樞紐和組成部分，債務(wù)人來自于各個行業(yè)、不同經(jīng)濟(jì)層段，銀行很難對債務(wù)人的實(shí)際行為進(jìn)行準(zhǔn)確的評估，所以銀行就承擔(dān)了不知曉債務(wù)人還款能力和信用程度的風(fēng)險，信息不對稱的情況也應(yīng)運(yùn)而生。當(dāng)市場中的貸款利率處于正常水平時，中高風(fēng)險的債務(wù)人才會選擇借貸，而低風(fēng)險的債務(wù)人由于無法獲得很高的效用而退出市場。為了保障銀行的利益，解決信息不對稱的問題，市場中往往采取提高企業(yè)凈現(xiàn)值或者提高企業(yè)貸款的擔(dān)保價值。上述解決方法本質(zhì)上是通過增加企業(yè)的凈值減小逆向選擇和道德信用的風(fēng)險，進(jìn)而增加貸款刺激，拉動經(jīng)濟(jì)的增長。虛擬經(jīng)濟(jì)在投資市場上的信息非對稱效應(yīng)增加了銀行資金運(yùn)營風(fēng)險，投資銀行必須對虛擬資本進(jìn)行有效的引導(dǎo)，使虛擬經(jīng)濟(jì)運(yùn)作對整個市場起到有利的作用。

（三）虛擬經(jīng)濟(jì)導(dǎo)致的金融加速計效應(yīng)

虛擬經(jīng)濟(jì)還會導(dǎo)致一種金融加速計效應(yīng)，當(dāng)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)受到?jīng)_擊時，公司的凈現(xiàn)值會產(chǎn)生一定的變化，而信貸市場會放大這種沖擊對企業(yè)經(jīng)濟(jì)所造成的影響，這就是所謂的金融加速計理論。在虛擬經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展的情況下，信貸市場的這種金融加速計作用更加明顯，隨著金融市場的條件變好，虛擬資產(chǎn)的價格會不斷上升，這樣企業(yè)和居民所擁有的財富就會增加，進(jìn)而信貸的可獲得性也會增加，這樣對外部融資的需求就會增加，消費(fèi)、投資、產(chǎn)出也會隨之增加。由于這匯總信貸、股票市場的條件的變化，企業(yè)經(jīng)濟(jì)受到?jīng)_擊會進(jìn)一步放大，起到整個金融加速的作用。實(shí)體經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定、良好發(fā)展能夠促進(jìn)虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，實(shí)體經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步上升會使得企業(yè)的利潤上升，進(jìn)而股價上升，從而居民和企業(yè)的凈現(xiàn)值增加，財務(wù)狀況得到改善，貸款的逆向選擇和道德風(fēng)險也會降低，從而使得借款人能夠更好地獲得融資貸款，最終促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的不斷擴(kuò)展。虛擬經(jīng)濟(jì)的金融加速計效應(yīng)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r良好時能夠促進(jìn)經(jīng)濟(jì)市場的良性發(fā)展和迅速提升，但是在經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)狀況時，也會將風(fēng)險放大，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)過度膨脹和失穩(wěn)，所以必須正視虛擬經(jīng)濟(jì)在市場中的作用，完善市場風(fēng)險評估和監(jiān)管機(jī)制，實(shí)現(xiàn)虛擬經(jīng)濟(jì)的良性發(fā)展。

三、虛擬經(jīng)濟(jì)背景下我國金融市場健康發(fā)展的建議

（一）完善金融市場中的投資風(fēng)險管理

虛擬經(jīng)濟(jì)在整個金融市場中既發(fā)揮著關(guān)鍵的組成和促進(jìn)作用，同時對經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的平穩(wěn)性也帶來了一些消極的影響，所以為了促進(jìn)我國金融市場的健康發(fā)展，必須采取積極有效的措施。首先要完善金融市場中的投資風(fēng)險管理。對于上市企業(yè)來講，要不斷促進(jìn)企業(yè)內(nèi)部控制機(jī)制的完善，健全信息泄露的責(zé)任機(jī)制，同時加強(qiáng)企業(yè)的誠信立法建設(shè)，建立企業(yè)誠信責(zé)任機(jī)制。在經(jīng)濟(jì)均衡發(fā)展的情況下，資本作為投資和消費(fèi)的比例基本上是穩(wěn)定的，當(dāng)資本用于投資的比例過大時，即超出于消費(fèi)的既定比例時，就會使得消費(fèi)的比重下降，消費(fèi)市場的不景氣反過來又會導(dǎo)致實(shí)體經(jīng)濟(jì)投資的減少。在整體的虛擬經(jīng)濟(jì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)傳輸機(jī)制中，金融市場發(fā)揮著關(guān)鍵的傳導(dǎo)作用。例如。通過投資于虛擬資產(chǎn)、發(fā)放貸款等使儲蓄向投資轉(zhuǎn)化，加快市場中的貨幣流通速度。虛擬經(jīng)濟(jì)加快了金融市場中的資本規(guī)模和運(yùn)轉(zhuǎn)速率，所以為保障其平穩(wěn)運(yùn)行，必須完善市場風(fēng)險管理，對于銀行等機(jī)構(gòu)要完善信息渠道和資金流動網(wǎng)絡(luò)，在經(jīng)濟(jì)活動進(jìn)行前、進(jìn)行中、完成后的風(fēng)險進(jìn)行詳細(xì)的預(yù)測和評估，并采取有效地監(jiān)管、預(yù)防機(jī)制，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)運(yùn)行。經(jīng)濟(jì)的全球化使得金融市場的危機(jī)具有很大的傳染性，所以為保障國際金融市場的安全，國際貨幣、金融組織等有責(zé)任進(jìn)行維護(hù)和援助，世界各國應(yīng)肩負(fù)起自身的責(zé)任，為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的繁榮而努力。對于投資者來說，要不斷提高風(fēng)險管理水平，建立恰當(dāng)、科學(xué)的風(fēng)險預(yù)警機(jī)制，將市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險、操作風(fēng)險等進(jìn)行衡量和預(yù)測，做好規(guī)劃和防范工作。金融投資總是具有風(fēng)險性，這是客觀存在、不可避免的，對于金融市場中的投資風(fēng)險必須積極應(yīng)對，加強(qiáng)金融市場中的投資風(fēng)險管理，評估各種風(fēng)險的影響程度，采取科學(xué)有效的措施。

（二）構(gòu)建防范虛擬經(jīng)濟(jì)過度擴(kuò)張的有效機(jī)制

在金融市場中除了建立健全風(fēng)險管理機(jī)制外，還要盡可能地防止虛擬經(jīng)濟(jì)過度擴(kuò)張，以避免引發(fā)金融危機(jī)等重大經(jīng)濟(jì)影響。虛擬經(jīng)濟(jì)是實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然產(chǎn)物，但并不是說虛擬經(jīng)濟(jì)就是完全適應(yīng)社會發(fā)展的，虛擬經(jīng)濟(jì)的過度擴(kuò)張會導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)的泡沫化。虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的擴(kuò)張從長久意義上來講有一定的阻礙作用，在虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展中投資于虛擬資產(chǎn)的比例變化會影響到剩余資本用于實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域消費(fèi)和投資的比例，進(jìn)而影響整個經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。我國虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展必須重視證券化市場的規(guī)模和深度建設(shè)，充分利用證券融資對實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用，在防止證券資產(chǎn)過度膨脹的前提下，實(shí)現(xiàn)金融結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，推動各子市場的協(xié)調(diào)發(fā)展。必須要規(guī)范上市企業(yè)的上市機(jī)制，保證企業(yè)的質(zhì)量。其次要培育國際競爭力強(qiáng)、資本雄厚的大企業(yè)，在這一過程中要充分發(fā)揮資本市場對企業(yè)的篩選作用。

近年來我國基金發(fā)展規(guī)模迅速增加，在促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展中做出了巨大貢獻(xiàn)，但同時也暴露出一些問題，如金融體系結(jié)構(gòu)的不健全、融資結(jié)構(gòu)不夠成熟等。虛擬經(jīng)濟(jì)的過度擴(kuò)張不僅會使得金融資本體系迅速膨脹，更會直接作用于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，造成產(chǎn)業(yè)的破壞，為了防止虛擬經(jīng)濟(jì)的過度擴(kuò)張，一方面要保持虛擬資本的結(jié)構(gòu)適度性；另一方面要建立科學(xué)的泡沫經(jīng)濟(jì)和金融危機(jī)風(fēng)險預(yù)警體系。保持虛擬資本的結(jié)構(gòu)適度性就要使債券、股票、期貨及衍生證券等的比例與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展需求和規(guī)模相適應(yīng)，各類證券的內(nèi)部結(jié)構(gòu)要保持合理性，國債的發(fā)行年度、發(fā)行比例等。建立科學(xué)的泡沫經(jīng)濟(jì)和金融危機(jī)風(fēng)險預(yù)警體系首先要確定合理的指標(biāo)，使其既能反映國內(nèi)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的狀況，又能反映國際市場與貿(mào)易的狀況，然后完善金融監(jiān)管體系，防范金融危機(jī)的發(fā)生。虛擬經(jīng)濟(jì)與生俱來的投機(jī)性決定了它在市場中的風(fēng)險。因此，必須進(jìn)行適度的金融監(jiān)管，對銀行金融體系、非銀行金融體系建立相適應(yīng)的監(jiān)管機(jī)制。防止虛擬經(jīng)濟(jì)的過度擴(kuò)張并不是限制虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，而是從側(cè)面促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)步與升級，將虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展平穩(wěn)化、科學(xué)化，這對促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)的繁榮和社會的進(jìn)步都具有非常重要的意義。

四、總結(jié)

第6篇：數(shù)字經(jīng)濟(jì)投資風(fēng)險范文

比特幣價格高漲事出有因

近期比特幣的價格瘋漲是有原因的。美國時間11月18日，美國參議院國土安全及政府事務(wù)委員會首次承認(rèn)比特幣是一項(xiàng)“合法”的金融服務(wù)?！都~約時報》稱，這是美國政府首次公開承認(rèn)比特幣的合法性，意味著這種虛擬貨幣朝主流金融服務(wù)邁進(jìn)了一大步。

在美國政府對比特幣進(jìn)行有利的表態(tài)后，在11月19日的Mt.Gox交易平臺上，比特幣價格最高漲至900美元，在比特幣中國交易平臺上最高也攀升至6989元人民幣。而在2012年年底時，比特幣還在12美元左右徘徊。

美國聯(lián)邦儲備委員會主席伯南克（Ben Bernanke）雖然沒有出席這次聽證會，但是他在致參議院的信中稱贊了比特幣的創(chuàng)新之處以及價值所在，并特別指出這種創(chuàng)新或許會催生一個更快、更安全、更高效的支付系統(tǒng)。這一表態(tài)更讓比特幣玩家看到了廣闊的“錢景”。

早在美國承認(rèn)比特幣合法之前，德國財政部就承認(rèn)了比特幣的合法性；加拿大今年誕生了第一臺比特幣ATM機(jī)，8天時間內(nèi)有1萬加元流通起來……一系列的被合法化舉措導(dǎo)致比特幣今年內(nèi)價格上漲了40多倍。

特殊的供應(yīng)形式也是比特幣暴漲的重要原因。比特幣最初誕生的目的是抵制各國央行濫發(fā)貨幣導(dǎo)致紙幣貶值，這在一定程度上保證了貨幣本身與生產(chǎn)力方面的平衡。此外，越多“礦工”挖掘比特幣，比特幣的數(shù)量就越少——這也是催生比特幣價格上漲的一大原因。在瘋狂的比特幣交易市場，也有冷眼旁觀的業(yè)內(nèi)人士。國內(nèi)比特幣資深玩家蕭蕭告訴記者，自己已經(jīng)退出比特幣炒作，原因很簡單——“價格太嚇人”。

國內(nèi)尚無合法地位維權(quán)難

在網(wǎng)絡(luò)上關(guān)于比特幣的交流群中，有人加價買入，也有人提醒莫要追高。不過，長期以來比特幣“水漲船高”的價格還是刺激、吸引著更多人充值購買。目前，比特幣中國已經(jīng)成為全球最大的交易市場，火爆場面引來諸多投機(jī)者，使得比特幣交易完全演繹成為另外一種金融套利行為。

有成熟的投資者稱：“由于比特幣的價格瘋狂上漲，很多投機(jī)者做起套利交易。他們在美國市場買入比特幣，在中國市場賣出，然后套現(xiàn)成人民幣再換成美元，如此循環(huán)往復(fù)實(shí)現(xiàn)套利目的?！?/p>

但是不少專家認(rèn)為，比特幣更像一個悖論，由于數(shù)量稀缺、“挖礦”工作越來越難，其價格就像擊鼓傳花一樣越來越高，最終高至崩盤。一些早期玩家現(xiàn)在已經(jīng)看空比特幣，他們認(rèn)為，比特幣正在上演一場新的“郁金香泡沫”，消息面利好不可能長期持續(xù)，當(dāng)消息轉(zhuǎn)為負(fù)面時，比特幣將難逃價格下跌的命運(yùn)。

沒有合法地位將成為比特幣在中國面臨的最大風(fēng)險。威宇律師事務(wù)所律師雷騰表示，針對比特幣在國內(nèi)尚未定性的現(xiàn)狀，如果買家遭遇比特幣被盜事件，維權(quán)事宜將變得非常困難。鑒于此，復(fù)旦大學(xué)法學(xué)院教授陳浩然建議，作為比特幣交易最活躍的市場之一，國內(nèi)應(yīng)該盡快對其進(jìn)行監(jiān)管，包括保證交易者資金和比特幣安全、交易的合法性以及平臺資質(zhì)。

防控比特幣風(fēng)險恰逢其時

青年經(jīng)濟(jì)學(xué)家程實(shí)在談到比特幣的時候說：哪里有風(fēng)險，哪里就需要適時適度的風(fēng)險管控。2013年12月5日，為保護(hù)社會公眾的財產(chǎn)權(quán)益，保障人民幣的法定貨幣地位，防范洗錢風(fēng)險，維護(hù)金融穩(wěn)定，中國監(jiān)管層聯(lián)合印發(fā)了《中國人民銀行 工業(yè)和信息化部 中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會 中國證券監(jiān)督管理委員會 中國保險監(jiān)督管理委員會關(guān)于防范比特幣風(fēng)險的通知》（以下簡稱“《通知》”）。從“正確認(rèn)識比特幣的屬性、各金融機(jī)構(gòu)和支付機(jī)構(gòu)不得開展與比特幣相關(guān)的業(yè)務(wù)、加強(qiáng)比特幣互聯(lián)網(wǎng)站的管理、防范比特幣可能產(chǎn)生的洗錢風(fēng)險以及加強(qiáng)對社會公眾貨幣知識的教育及投資風(fēng)險提示”五個方面對時下的“比特幣熱”做出了反饋。

他認(rèn)為，在比特幣被非理性爆炒的背景下，防控比特幣風(fēng)險恰逢其時。從維護(hù)宏觀金融穩(wěn)定和保護(hù)微觀金融消費(fèi)者權(quán)益兩個角度看，《通知》的適時出臺都是有益的?！锻ㄖ钒l(fā)揮了營造理性氛圍的重要功能。當(dāng)前正值金融領(lǐng)域貫徹落實(shí)十八屆三中全會提出的全面深化改革核心精神的關(guān)鍵時期，金融改革的穩(wěn)健推進(jìn)離不開金融市場的健康成長，而培育成熟投資者、營造理性投資氛圍是金融市場能力建設(shè)的重要一環(huán)。比特幣熱恰是投資者教育的生動案例，《通知》在約束金融機(jī)構(gòu)自身行為的同時，也要求其“將正確認(rèn)識貨幣、正確看待虛擬商品和虛擬貨幣、理性投資、合理控制投資風(fēng)險、維護(hù)自身財產(chǎn)安全等觀念納入金融知識普及活動的內(nèi)容，引導(dǎo)社會公眾樹立正確的貨幣觀念和投資理念”，不失時機(jī)地將機(jī)構(gòu)行為監(jiān)管和投資者教育有機(jī)結(jié)合起來，從宏微觀兩個維度促進(jìn)了理性氛圍的形成。

對于比特幣的普及和發(fā)展而言，這種屬性還原和功能回歸有益而無害。避免了拔苗助長和瘋狂炒作，比特幣反而擁有了更值得期待的未來和更值得重視的可能性?？傊?，防控比特幣風(fēng)險恰逢其時，《通知》之后，比特幣熱勢必將逐漸消退，但比特幣出現(xiàn)對國際貨幣體系改革和信用貨幣超發(fā)帶來的警示作用，以及對貨幣進(jìn)化的啟示作用依舊值得我們理性借鑒、反復(fù)思考。

最恐曇花一現(xiàn)

中央財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)教授郭田勇表示：“比特幣可以說成是一種交易品種，可以算作貨幣，也可以算作商品，無論作為正常交易需求、收藏偏好、商品投資，這種需求在存在上都是無可厚非的?！彼J(rèn)為，由于比特幣的稀缺性，以及一些經(jīng)濟(jì)體系貨幣量化寬松政策等影響，一定程度上促進(jìn)了比特幣的瘋漲。其實(shí)，比特幣并非一直都在飆漲，這個全球最大的數(shù)字貨幣因和販毒等犯罪活動扯上關(guān)系，曾在數(shù)天內(nèi)貶值三分之一。郭田勇表示，需要提醒消費(fèi)者的是，貨幣一旦走出商品貨幣，其價值是人們觀念上定的，當(dāng)人們覺得其沒有價值時，比特幣的價格很有可能一文不值，對比特幣的關(guān)注，切忌以牟取暴利為目的。

投機(jī)者風(fēng)險高

第7篇：數(shù)字經(jīng)濟(jì)投資風(fēng)險范文

摘要：高中數(shù)學(xué)不僅能夠幫助我們掌握基本的數(shù)學(xué)常識，為今后進(jìn)行更加深入的數(shù)學(xué)專業(yè)學(xué)習(xí)奠定基礎(chǔ)，而且內(nèi)容與我們的日常生活有著緊密聯(lián)系，可以利用數(shù)學(xué)知識解決簡單的經(jīng)濟(jì)問題。我們在進(jìn)行高中數(shù)學(xué)學(xué)習(xí)時，要做到理論與應(yīng)用相結(jié)合，使原本抽象的教材內(nèi)容變得生動化和具體化，激發(fā)學(xué)習(xí)動力，降低學(xué)習(xí)難度。文章首先概述了學(xué)習(xí)數(shù)學(xué)知識的重要性，隨后從正反兩方面分析了數(shù)學(xué)在經(jīng)濟(jì)中的應(yīng)用。

關(guān)鍵字：高中數(shù)學(xué)；經(jīng)濟(jì)；重要性；應(yīng)用分析

 

一、高中數(shù)學(xué)的重要性

1.提高邏輯思維能力

數(shù)學(xué)科目與英語、地理等基礎(chǔ)性科目相比，不僅要求我們熟練記憶數(shù)學(xué)公式（例如等差公式、等比公式等），而且重點(diǎn)考察我們的邏輯分析能力和抽象思維能力（例如立體幾何、平面解析幾何等）。通過高中數(shù)學(xué)的學(xué)習(xí)，能夠逐漸培養(yǎng)起嚴(yán)謹(jǐn)?shù)姆治龊屯评硭季S，一切問題用計算結(jié)果來解釋，這對于我們理性的看待問題也有積極幫助。

2.快速的計算能力

計算是數(shù)學(xué)學(xué)習(xí)的一門基礎(chǔ)性技能。在數(shù)學(xué)學(xué)習(xí)的過程中，計算能力不僅僅是指簡單的數(shù)字運(yùn)算，還包括公式的推理、公式的變形等內(nèi)容。由于數(shù)學(xué)中所要計算的內(nèi)容增加、難度增大，因此對我們的快速計算能力提出了更加嚴(yán)格的要求。目前，高考仍然是選拔人才的一種重要方式，而數(shù)學(xué)則是高考中最容易拉開分?jǐn)?shù)差距的學(xué)科。我們掌握了快速計算的能力，才能在有限的考試時間內(nèi)更快、更準(zhǔn)確的答題，從而提高數(shù)學(xué)考試成績。總的來說，熟練掌握教材中的公式，對于提升個人計算能力有很大幫助。

3.豐富的想象力

通過高中數(shù)學(xué)學(xué)習(xí)，還能夠豐富我們的想象力。例如，我們在學(xué)習(xí)高中數(shù)學(xué)必修2中有關(guān)于三視圖這部分內(nèi)容時，需要我們充分發(fā)揮想象力，在腦海中構(gòu)建物體的立體模型，然后從各個角度觀察這個立體模型，從而正確判斷該立體模型的正視圖、側(cè)視圖和俯視圖。借助于數(shù)學(xué)知識的學(xué)習(xí)，能夠幫助我們從多個角度思考和看待問題，養(yǎng)成善于想象、敢于想象的思考習(xí)慣，從而實(shí)現(xiàn)解題思路的創(chuàng)新。

4.堅韌的忍耐力

學(xué)習(xí)數(shù)學(xué)是一個循序漸進(jìn)的過程，前后知識連接緊密。這就要求我們在進(jìn)行數(shù)學(xué)學(xué)習(xí)時，必須按部就班的完成老師布置的任務(wù)，從最基本的公式記憶和例題分析做起，一步步的打好基礎(chǔ)，從而實(shí)現(xiàn)學(xué)習(xí)成績的穩(wěn)步提升。在這一學(xué)習(xí)過程中，大多數(shù)同學(xué)的忍耐力都得到了鍛煉，性格也逐漸趨于沉穩(wěn)。

二、高中數(shù)學(xué)在經(jīng)濟(jì)中的應(yīng)用

以某企業(yè)為例，該企業(yè)在進(jìn)行投資基金項(xiàng)目時需要將一筆資金投資到甲、乙或丙三個不同的項(xiàng)目中，而由于這三種項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)環(huán)境與本質(zhì)有所差別，其收入也有所不同。假設(shè)外部情況只分為良好、一般及較差三種，而企業(yè)則需要計算出兩種項(xiàng)目的期望值與方差值來判斷如何進(jìn)行投資。假設(shè)這兩種基金在三種環(huán)境中產(chǎn)生的價值如表所示：

 

P良好=0.2

P一般=0.7

P較差=0.1

基金甲（萬元）

30

15

-5

基金乙（萬元）

20

14

-4

基金丙（萬元）

18

15

-3

通過計算，可知：

1.兩個基金的數(shù)學(xué)期望分別是：

E(甲)=30×0.2+15×0.7+(-5)×0.1=16（萬元）

E(乙)=20×0.2+14×0.7+(-4)×0.1=13.4（萬元）

E(丙)=18×0.2+15×0.7+(-3)×0.1=13.8（萬元）

2.兩個基金的方差分別是：

D(甲)=(30-16)2×0.2+(15-16)2×0.7+(-5-16)2×0.1=84（萬元）

D(乙)=(20-13.4)2×0.2+(14-13.4)2×0.7+(-4-13.4)2×0.1=42.24（萬元）

D(丙)=(18-13.8)2×0.2+(15-13.8)2×0.7+(-3-13.8)2×0.1=32.76（萬元）

通過分析以上離散型隨機(jī)變量的期望和方差之后我們可知，基金甲的投資平均收益最大。但基金甲的投資風(fēng)險也最大，基金乙的風(fēng)險次之，同時基金乙的收益最小?；鸨氖找姹然鸺椎停瞧滹L(fēng)險比項(xiàng)目甲低，基金乙的收益比甲低，但是其風(fēng)險比甲低；根據(jù)高中數(shù)學(xué)知識我們可以知道，如果幾個不同投資方案的期望值與方差值不同，則變異系數(shù)小者投資風(fēng)險小。因此，經(jīng)過比較，我認(rèn)為作為一個理性的投資人，應(yīng)該綜合比較投資收益與投資風(fēng)險的匹配度，所以最佳的理性決策應(yīng)該選擇投資基金丙。

三、高中數(shù)學(xué)對經(jīng)濟(jì)運(yùn)用的弊端

數(shù)學(xué)這門學(xué)科雖然具有較強(qiáng)的實(shí)用性，但是對于我們來說，高考仍然是我們現(xiàn)階段最重要的任務(wù)。因此，大部分?jǐn)?shù)學(xué)老師在講課過程中，更加側(cè)重于培養(yǎng)我們的知識理解和解題的能力。而對于同學(xué)們來說，也不需要對某個公式的具體推導(dǎo)過程、某一定理的來歷進(jìn)行過多研究，只要會用即可。在這種教學(xué)模式下，許多同學(xué)只知道埋頭苦學(xué)，根據(jù)教師的教學(xué)安排進(jìn)行學(xué)習(xí)和習(xí)題練習(xí)，個人的獨(dú)立思考能力和思維發(fā)散能力都受到了極大的限制。這樣一來，雖然能夠幫助我們提高應(yīng)試水平，但是不利于個人今后的全面發(fā)展。而在經(jīng)濟(jì)活動中，需要根據(jù)市場形勢變化、企業(yè)生產(chǎn)需要，進(jìn)行復(fù)雜多變的數(shù)學(xué)計算，由于我們?nèi)狈ο胂罅蛣?chuàng)造力，數(shù)學(xué)在經(jīng)濟(jì)中的運(yùn)用也會大打折扣。

四、結(jié)論

對于我們來說，學(xué)好數(shù)學(xué)知識，不僅能夠在高考中考出好成績，同時也為今后的學(xué)習(xí)與工作奠定基礎(chǔ)。數(shù)學(xué)這門學(xué)科與我們的日常生活和經(jīng)濟(jì)活動息息相關(guān)，我們一方面要加強(qiáng)理論學(xué)習(xí)，打好基礎(chǔ)；另一方面也要活學(xué)活用，利用數(shù)學(xué)知識解決生活中的問題，發(fā)揮數(shù)學(xué)知識在經(jīng)濟(jì)中的應(yīng)用優(yōu)勢，從而為提高生活質(zhì)量、推動經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供動力。

 

參考文獻(xiàn)：

[1] 羅新兵,魏金英.關(guān)于數(shù)學(xué)文化研究的幾點(diǎn)思考——兼評《高中數(shù)學(xué)課程標(biāo)準(zhǔn)》中數(shù)學(xué)文化內(nèi)容的設(shè)置[J].數(shù)學(xué)教育學(xué)報,2013(07):164-165.

第8篇：數(shù)字經(jīng)濟(jì)投資風(fēng)險范文

關(guān)鍵詞：保險基金；保值增值；投資組合；指數(shù)化投資

中圖分類號：F830.45 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A文章編號：1006-1428（2007）10-0079-04

一、保險基金保值增值與投資風(fēng)險評析

由于保險經(jīng)營對象的特殊性、經(jīng)營資產(chǎn)的負(fù)債性、保險基金的返還性以及影響范圍的社會性，都決定著保險基金保值增值的至關(guān)重要，這是保證保險償付能力的基礎(chǔ)。影響保險公司償付能力的因素有實(shí)際賠付率、投資收益率、營業(yè)費(fèi)用率、業(yè)務(wù)增長率、賦稅率和紅利分配率，而其中投資收益率的影響程度日益顯著。這是因?yàn)殡S著經(jīng)濟(jì)和社會的發(fā)展，金融在經(jīng)濟(jì)中的核心地位更為突出，投資型、萬能型、分紅型的保險品種作為金融創(chuàng)新產(chǎn)品符合民眾需求增長很快，而這些產(chǎn)品比傳統(tǒng)保險產(chǎn)品更注重投資收益。我國從2001年推出投資類產(chǎn)品，而今這些險種已占據(jù)主要地位，至2005年人身保險產(chǎn)品中傳統(tǒng)型普通壽險繼續(xù)呈下降趨勢，而隱含投資收益的險種大幅增長，尤其是萬能壽險。（見表一）

資料來源：《中國保險年鑒2006年》數(shù)據(jù)整理，第36頁

可見，現(xiàn)時代的投保群體不僅關(guān)注保險保障功能，而且還熱切期望分享保險專業(yè)公司的投資收益，而現(xiàn)時我國保險投資收益并不理想。（見表二）

資料來源：根據(jù)中國保監(jiān)會公布的數(shù)據(jù)編制

從中可以看出，2001年-2006年的投資收益率在2.6%-5.8%區(qū)間波動。專家指出，3%的投資收益率是當(dāng)前我國保險資金的保命線，通常保險公司投資收益率要達(dá)到7%才能夠得到良性發(fā)展。

其實(shí)保險公司資金運(yùn)用的實(shí)際效益一方面受制于投資環(huán)境，另一方面還受制于業(yè)務(wù)品種結(jié)構(gòu)以及承保質(zhì)量，尤其是壽險業(yè)務(wù)需長期投資，其面臨的投資風(fēng)險又自然與經(jīng)營風(fēng)險相連。這些風(fēng)險可概括為：精算風(fēng)險（實(shí)際死亡率、傷殘率、費(fèi)用率偏離預(yù)定比例，保單中自愿退保、不喪失現(xiàn)金價值、保單質(zhì)押貸款選擇權(quán)的行使，這些都會導(dǎo)致壽險公司資產(chǎn)與負(fù)債不確定），系統(tǒng)性風(fēng)險（利率風(fēng)險、通脹風(fēng)險、匯率風(fēng)險，實(shí)施再籌資、再投資發(fā)生的市場價值變化，也會導(dǎo)致資產(chǎn)與負(fù)債不匹配），信用風(fēng)險（投資對象信用問題），流動性風(fēng)險（投資不能及時變現(xiàn)），業(yè)務(wù)操作風(fēng)險（結(jié)算風(fēng)險和技術(shù)風(fēng)險）等。根據(jù)美國保險業(yè)1996年-2000年的測算，保險公司面臨的主要風(fēng)險為：保險風(fēng)險20%，信用風(fēng)險1%，利率風(fēng)險11%，商業(yè)風(fēng)險4%，保險分支機(jī)構(gòu)投資風(fēng)險23%，保險資金風(fēng)險41%。上述數(shù)字表明，保險資金運(yùn)用風(fēng)險是保險公司最大的風(fēng)險源。（注1）

由此可見，要真正實(shí)現(xiàn)保險基金保值增值目的，保險資產(chǎn)管理公司或保險專業(yè)投資機(jī)構(gòu)必須在資本市場尋找到風(fēng)險適度的獲利工具，并合理配置成投資組合，以有效規(guī)避各類風(fēng)險。目前，我國的保險基金投資總體上還處于發(fā)展起步階段，我們可以充分借鑒國外發(fā)達(dá)資本市場的成功經(jīng)驗(yàn)，在逐步完善的資本市場中積極尋找有效的投資技術(shù)，最大限度規(guī)避風(fēng)險，滿足保險基金保值增值的要求。

二、有效規(guī)避投資風(fēng)險的策略選擇

（一）保險基金投資的國際經(jīng)驗(yàn)

1、發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗(yàn)表明，保險公司主要是依靠投資組合來實(shí)現(xiàn)保險資金的保值增值，彌補(bǔ)經(jīng)營虧損取得經(jīng)營利潤的。發(fā)達(dá)國家的保險業(yè)早在上一世紀(jì)70年代后期，投資業(yè)務(wù)與保險業(yè)務(wù)就形成并重格局成為兩大主導(dǎo)業(yè)務(wù)，而且投資收益逐漸成為保險公司的主要盈利來源。（見表三）

1975-1992年六國保險公司綜合盈利率構(gòu)成狀況

單位：% （表三）

資料來源：王緒謹(jǐn)，海外保險投資方式研究，金融研究，1998，5

2、建立與保險資金運(yùn)用相匹配的風(fēng)險管理體系。保險公司最主要的風(fēng)險集中于資產(chǎn)與負(fù)債在數(shù)量、期限和結(jié)構(gòu)等方面的不匹配。因此資產(chǎn)負(fù)債管理(Asset and Liability Management ALM)越來越受到國際保險界的重視，并被廣泛運(yùn)用于保險投資風(fēng)險的管理之中，尤其成為壽險公司投資管理工作的核心。美國法定壽險會計規(guī)則將壽險公司的資產(chǎn)劃分為認(rèn)許資產(chǎn)和不認(rèn)許資產(chǎn)，認(rèn)許資產(chǎn)指在資產(chǎn)負(fù)債表上計列的資產(chǎn)，主要包括現(xiàn)金以及能迅速變現(xiàn)的投資資產(chǎn)，諸如債券、股票、抵押貸款、擔(dān)保貸款、保單質(zhì)押貸款和不動產(chǎn)，還有可攤回的再保險賠款、再保險傭金和費(fèi)用等；不認(rèn)許資產(chǎn)主要指流動性差，其價值全部或部分不能在法定資產(chǎn)負(fù)債表上計列的資產(chǎn)，諸如辦公設(shè)備、家具、汽車、一定期限以上無擔(dān)保應(yīng)收的保費(fèi)以及公司雇員的貸款和預(yù)支款等。負(fù)債則分為對投保人的負(fù)債和對保單持有人的盈余。美國保險監(jiān)管局對壽險公司償付能力的確定就是依據(jù)法定資產(chǎn)負(fù)債表中的認(rèn)許資產(chǎn)與負(fù)債的差額來衡量的（注2）。因此從某種意義上說，負(fù)債一定程度上決定著壽險公司的投資策略。

3、運(yùn)用信用評級機(jī)制約束保險投資。發(fā)達(dá)國家對保險公司實(shí)施信用評級取得成效，信用評級是一種外在監(jiān)督約束力。如果保險公司對保險資金運(yùn)用的風(fēng)險管理不到位，或存在嚴(yán)重缺陷，就必然會影響其評級等級，從而降低其市場上的公眾形象，影響其未來發(fā)展前景。全球50家最大的商業(yè)保險公司中，已正式評級的有35家，另外實(shí)行公開信息評級的有12家。

4、優(yōu)化保險資金內(nèi)部風(fēng)險管理體制。事實(shí)證明要取得理想的投資收益，保險公司內(nèi)部就必須建立完備的保險資金管理體制，形成協(xié)調(diào)有效的投資決策系統(tǒng)、執(zhí)行系統(tǒng)和考核監(jiān)控系統(tǒng)，并制定公司中長期投資策略，對保險資產(chǎn)進(jìn)行戰(zhàn)略性分配和風(fēng)險控制。

如前所述，國際經(jīng)驗(yàn)表明保險基金往往采用投資組合策略。通常保險基金的投資組合表現(xiàn)為市場多種金融工具的靈活配置，主要目標(biāo)是為獲得市場的平均收益率水平。對于保險資金投資的非系統(tǒng)風(fēng)險，可以通過多樣化的投資工具規(guī)避風(fēng)險。對于系統(tǒng)性風(fēng)險則可以采用指數(shù)化投資組合方式來加以控制，即把具有廣泛市場代表性的股票指數(shù)作為市場組合的替代品，或者采用復(fù)制跟蹤市場指數(shù)的策略，以某一市場指數(shù)所包含的成分股作為投資對象，以成分股市值所占的比重作為投資比例，以期獲得該市場的基準(zhǔn)回報率。美國和加拿大的保險基金都采用了指數(shù)化投資，并取得了成功。指數(shù)化投資運(yùn)營取得巨大成功的原因，是指數(shù)化投資的主要優(yōu)勢恰好滿足保險基金的運(yùn)用原則。須知任何投資都要兼顧安全性、流動性和收益性的原則，而保險基金的保障功能決定了其投資原則的安排順序是:安全性、流動性、收益性，即在保證投資基金安全的基礎(chǔ)上，保持必要的流通性，提高基金的收益率。而指數(shù)化投資策略具有的主要優(yōu)勢恰好與之吻合。

（二）我國保險基金投資的策略選擇

國際經(jīng)驗(yàn)證明，保險資金投資效益在保險業(yè)發(fā)展中具有越來越重要的作用，應(yīng)引起保險界的高度關(guān)注。我國保險界要改變以往只注重保險市場份額的擴(kuò)展，只考核保費(fèi)收入指標(biāo)，而忽略保險業(yè)務(wù)構(gòu)成以及保險投資收益增長的現(xiàn)象。從長遠(yuǎn)趨勢觀察，保險資金有效運(yùn)營是保證保險業(yè)務(wù)良性循環(huán)的根基。而保險投資組合策略是保險資金取得穩(wěn)定收益的科學(xué)方式，現(xiàn)資組合理論的真諦就是充分運(yùn)用各種具有不同風(fēng)險和收益的資產(chǎn)進(jìn)行多元化投資組合，有效降低投資風(fēng)險，提高投資收益。現(xiàn)時投資組合的資產(chǎn)類型主要有債券、股票、貸款、不動產(chǎn)和實(shí)業(yè)投資。

基于保險投資的特殊性質(zhì)，保險投資的安全性、流動性和收益性排序十分鮮明，保險投資組合務(wù)必要把握好。其一，保險投資屬于風(fēng)險規(guī)避型的投資，對投資風(fēng)險損失敏感，保值應(yīng)是保險資金第一考慮的要素。因此績效優(yōu)、成長性好、具有穩(wěn)定收益的品種是保險投資的首選，而今政策對投資已增長100%的藍(lán)籌股取消了限制，并準(zhǔn)許保險直接參與金融業(yè)的同業(yè)拆借，這無疑更有利于保險投資組合的配置；其二，保險承保風(fēng)險的不確定性以及保單持有人行使選擇權(quán)的隨時可能性，使得保險投資還必須保持一定的流動性，以便應(yīng)對及時兌現(xiàn)賠付需要。因此保險投資組合中銀行存款、債券、股票、貸款和不動產(chǎn)、實(shí)業(yè)投資要保持一定比例合理配置，而投資渠道的放寬為保險投資組合的配比提供了必備條件；其三，壽險保單預(yù)定利率的承諾是保險投資收益率的最低要求，而要提供保險優(yōu)質(zhì)的服務(wù)以及顯示公司的競爭實(shí)力，則需追求更高的投資收益。保險投資組合策略要考慮將不同收益率、到期日、流動性和風(fēng)險度的投資資產(chǎn)進(jìn)行合理配置，并進(jìn)行有效管理。保險投資組合管理的內(nèi)涵，由資產(chǎn)配置、主要資產(chǎn)類型的權(quán)重調(diào)整以及在各資產(chǎn)類型內(nèi)選擇合適品種三類活動構(gòu)成。

實(shí)施保險投資組合管理必須采用的技術(shù)原則。首先是規(guī)模匹配原則，即保持投資規(guī)模與負(fù)債規(guī)模的匹配。這種匹配需充分考慮承保風(fēng)險的不確定性和經(jīng)濟(jì)形勢波動性所導(dǎo)致的資產(chǎn)和負(fù)債價值的變異情況，以便保持動態(tài)平衡。我國以前的保險資金管理是按單個品種逐一規(guī)定投資比例，現(xiàn)調(diào)整為對單一主體投資比例的控制。這一調(diào)整為保險機(jī)構(gòu)自主決定配置投資結(jié)構(gòu)和比例提供了靈活性。保險投資主體可發(fā)揮主動性，充分利用市場時機(jī)，優(yōu)化投資組合，保持資產(chǎn)與負(fù)債規(guī)模匹配。第二為結(jié)構(gòu)匹配原則，即根據(jù)業(yè)務(wù)類別，保持長、短期負(fù)債分別對應(yīng)于長、短期投資，外匯業(yè)務(wù)則需選用相同的幣種投資規(guī)避外匯風(fēng)險。要保持壽險的投資期限和負(fù)債償還期一定程度的匹配關(guān)系，還需要依據(jù)資產(chǎn)平均到期日和負(fù)債平均到期日的比率決定投資。以前我國長期壽險、終身壽險和兩全保險都難以找到相匹配的投資品種，國內(nèi)20-30年長期有固定收益的債券供給缺乏。而今開放了境外投資渠道，全行業(yè)的保險公司不論中外性質(zhì)、不分規(guī)模大小投資權(quán)力一致，均可運(yùn)用自有外匯或購匯，到美國、英國、新加坡和香港等國家和地區(qū)的成熟資本市場投資，可充分利用國際資本市場的投資品種，選擇長期固定收益品種，彌補(bǔ)國內(nèi)短缺，改善資產(chǎn)負(fù)債的匹配狀況。必要時還可涉足成熟市場的股票、股權(quán)和證債化產(chǎn)品，拓展保險公司保險產(chǎn)品開發(fā)的空間。第三為綜合平衡原則，即力求使保險投資的安全性、流動性和收益性達(dá)到綜合平衡，以便能在可接受風(fēng)險程度上獲取收益的最大化。保險投資在不同市場、貨幣和資產(chǎn)類別之間進(jìn)行全球化的配置，有利于分散投資風(fēng)險，多樣化的投資選擇有利于提高投資收益，幣種的分散化和金融衍生工具的適量運(yùn)用也有利于降低匯兌損失，對沖匯率風(fēng)險，保持流動性。

我國保險投資正逐步根據(jù)自身業(yè)務(wù)的性質(zhì)以及資本市場的發(fā)展情況，在規(guī)避非系統(tǒng)性風(fēng)險方面已經(jīng)取得了可喜的進(jìn)步。我國的保險總資產(chǎn)2005年為15526億元，而到2007年6月增長到25334億元，保險資產(chǎn)管理的余額也從2005年的14315.8億元增長到2007年6月的23074億元。投資配置也不斷調(diào)整，2005年末保險資金債券投資比例達(dá)52.3%，銀行存款占37.13%，權(quán)益投資為1223億元，占8.98%。而到了2007年6月底，保險投資股票、基金的資金達(dá)到4492億元，占保險資金運(yùn)用余額比例19.47%（注4）。保監(jiān)會在年初還專門研究保險投資政策，鼓勵加大公用建設(shè)、基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的投資力度，為人壽保險資金開辟長期穩(wěn)定的投資渠道。2007年進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施投資新試點(diǎn),目前已在京滬高速鐵路項(xiàng)目首期投資100億元,總額100億元的“泰康開泰鐵路融資計劃”已發(fā)行。此外還試點(diǎn)“債權(quán)投資計劃”,有選擇地試點(diǎn)股權(quán)投資計劃以及資產(chǎn)證券化方式。境外投資新辦法出臺后，海外投資將正式啟航。凡此種種說明我國保險投資在規(guī)避非系統(tǒng)性風(fēng)險方面已掌握了一定經(jīng)驗(yàn)，投資收益呈不斷上升態(tài)勢。

與此同時，運(yùn)用指數(shù)化投資規(guī)避系統(tǒng)性風(fēng)險也已提上議事日程。股指期貨即將推出，保險界也準(zhǔn)備嘗試運(yùn)用股指期貨規(guī)避投資風(fēng)險。滬深300股指期貨的即將推出為保險基金指數(shù)化投資的安全性創(chuàng)造了條件?，F(xiàn)在滬深300股指期貨的各項(xiàng)準(zhǔn)備已基本完成，中國金融期貨交易所將適時推出股指期貨。股指期貨的推出將對我國資本市場帶來重大影響，它將改變我國股票市場長期以來的單邊市狀態(tài)，市場將迎來一種全新的交易格局。

股指期貨的推出將為規(guī)避保險基金投資的系統(tǒng)性風(fēng)險提供重要條件。由于股指期貨具有做空機(jī)制,能夠完善市場定價功能,隨著滬深300股指期貨推出，保險基金可以將股指期貨空頭與指數(shù)基金多頭相配合來改善投資組合的風(fēng)險收益結(jié)構(gòu)，構(gòu)造一個合理的收益組合，從而有利于化解我國股市多年來單邊運(yùn)行所帶來的系統(tǒng)性風(fēng)險。股指期貨的引入為市場提供了對沖風(fēng)險的途徑,保險基金投資指數(shù)基金，可以通過股指期貨的套期保值進(jìn)行風(fēng)險轉(zhuǎn)移，把投資組合風(fēng)險控制在浮動范圍內(nèi)。另外股指期貨的期限短,流動性強(qiáng),有利于保險基金迅速改變其資產(chǎn)結(jié)構(gòu),進(jìn)行合理的資源配置。

保險資產(chǎn)管理公司或保險投資機(jī)構(gòu)在實(shí)施資產(chǎn)配置、主要資產(chǎn)類型的權(quán)重調(diào)整以及在各資產(chǎn)類型內(nèi)選擇合適品種的活動中，要定期總結(jié)、考量投資收益和潛在風(fēng)險。雖然我國現(xiàn)時還未對保險公司實(shí)行評級，但我們也可嘗試請國際著名的評級機(jī)構(gòu)定期評級，以使保險投資更有實(shí)效。

參考文獻(xiàn)：

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第9篇：數(shù)字經(jīng)濟(jì)投資風(fēng)險范文

一些地方政府在發(fā)展高科技產(chǎn)業(yè)上出現(xiàn)了急功近利的思想，總想什么事情都由政府去包辦，用政府之手來代替市場之手。期望一覺醒來高科技企業(yè)就遍地開花。所以，在這種情況下，我們有必要強(qiáng)調(diào)，政府不能做什么？

首先，高科技產(chǎn)業(yè)不是政府做計劃就能造出來的。硅谷不是計劃出來的，只有一種非常分散的決策過程才有可能出現(xiàn)硅谷這樣的奇跡，僵化的體制不可能，甚至歐洲的體制也未出現(xiàn)這樣的奇跡。硅谷如此，深圳亦是如此。

在高科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展中，有許多政府計劃失敗的例子，最典型的是日本通產(chǎn)省在20世紀(jì)80年代末90年代初在模擬式基礎(chǔ)上開發(fā)高清晰度電視，而被美國的數(shù)字式高清晰度電視一舉擊敗。

政府沒法設(shè)計出高科技產(chǎn)業(yè)的一個重要原因是，因?yàn)檎鎸λ蚕⑷f變的創(chuàng)新技術(shù)無法把握技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)和技術(shù)路徑，政府計劃不具有信息優(yōu)勢和應(yīng)變能力。深圳高科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展恰恰不是政府計劃造出來的，而是由眾多富有創(chuàng)新精神的企業(yè)和企業(yè)家干出來的。

其次。傳統(tǒng)國有企業(yè)要涉足高科技領(lǐng)域必須改變不靈活的經(jīng)營體制。如果說傳統(tǒng)的國有體制和由政府事先計劃的機(jī)制對加快重化工產(chǎn)業(yè)發(fā)展還有用的話，這種體制和機(jī)制在高科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展上基本上是失效的。

高科技企業(yè)為了在激烈的市場競爭中求生存、求發(fā)展，必須導(dǎo)入現(xiàn)代市場機(jī)制，合理配置和充分利用人、財、物等方面的資源，及時對市場變化做出反應(yīng)。追求利潤的最大化。

高科技企業(yè)不僅產(chǎn)權(quán)要求清晰，而且還要有一個靈活的經(jīng)營機(jī)制。傳統(tǒng)國有企業(yè)經(jīng)營機(jī)制不靈活，不適應(yīng)高科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展要求。為了保障國有資產(chǎn)的增值，回避高科技產(chǎn)業(yè)的投資風(fēng)險，就必須按照高科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展自身的要求和技術(shù)、科技人員以及風(fēng)險基金等市場配置資源和規(guī)律，對國有資產(chǎn)在高科技產(chǎn)業(yè)中的布局進(jìn)行戰(zhàn)略性調(diào)整。

第三，政府資本與風(fēng)險投資在本質(zhì)上是相互對立的。高科技風(fēng)險投資的特點(diǎn)是高投資、高回報，而且風(fēng)險投資一定要與人力資本投資的回報緊密結(jié)合，才可能獲得成功。從這個意義上說，政府投資與風(fēng)險資本是不相容的。

因此，高科技產(chǎn)業(yè)不應(yīng)由政府直接投資，甚至由政府出資組建風(fēng)險投資基金從長遠(yuǎn)來看也是不可取的。但是，在我國風(fēng)險投資機(jī)制及市場機(jī)制尚不健全的情況下，需要政府提供相對有利的政策環(huán)境和動力機(jī)制，實(shí)行優(yōu)惠政策，鼓勵風(fēng)險投資。比如，用于重大高科技成果商品孵化期和產(chǎn)業(yè)化啟動期的投入?；蛴糜陲L(fēng)險損失補(bǔ)貼、貸款貼息和獎勵。

為了促進(jìn)銀行等金融機(jī)構(gòu)對高科技企業(yè)的投資，各國政府一般都設(shè)立機(jī)構(gòu)對風(fēng)險投資企業(yè)的貸款提供擔(dān)保。通過政府擔(dān)保，政府可以以少量資金帶動民間大量資本投資于風(fēng)險企業(yè)。