財務(wù)戰(zhàn)略分析的目的精選(九篇)

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第1篇：財務(wù)戰(zhàn)略分析的目的范文

需要進一步建立定期的效益跟蹤機制，及時、真實地反映低成本戰(zhàn)略實施的含金量。各級財務(wù)人員應(yīng)當積極參與到低成本項目實施的全過程，在項目提出的前期，必須對項目的價值鏈有效性進行分析，全方位分析各項成本驅(qū)動因素，為領(lǐng)導(dǎo)層決策提供依據(jù)；在項目實施過程中，應(yīng)按財務(wù)規(guī)則定期逐項跟蹤、核定項目的效益實現(xiàn)狀況，及時反饋有關(guān)信息，以利領(lǐng)導(dǎo)層及時采取糾偏措施；在項目實施后期，更要按照公司規(guī)定的項目效益核定辦法，全方位反映低成本戰(zhàn)略實施項目帶來的效益影響。必須確保低成本戰(zhàn)略實施項目的穩(wěn)定性和效益目標的一致性。任何項目的實施，其結(jié)果都會隨內(nèi)、外部條件的變化而變化，決不可用容易實施的項目頂替較難實施的項目，隨意降低設(shè)定目標值，應(yīng)實事求是地反映低成本戰(zhàn)略項目實施效益真實狀況。

必須進一步樹立抓實效、辦實事，建立長效管理機制的低成本戰(zhàn)略思想。低成本戰(zhàn)略已明確作為公司長期競爭戰(zhàn)略，需要公司廣大干部職工，結(jié)合崗位實際，認認真真、踏踏實實、持續(xù)推進。低成本實施項目的選擇必須以提高企業(yè)效益和有利于企業(yè)長遠發(fā)展作為切入點，抓實效、辦實事，建立低成本長效管理實施機制，決不能為局部的效益而搞形式主義和短期行為。由于存在上述問題，建立低成本措施財務(wù)效益核定辦法已刻不容緩。為了既調(diào)動各方積極性，又科學(xué)、合理、真實地反映公司低成本措施的財務(wù)效益實際狀況，現(xiàn)作如下探討：

一、建立低成本措施財務(wù)效益核定原則

（一）可靠計量與估計原則

低成本措施實施所帶來的相關(guān)收入和成本能夠按3照財務(wù)判斷可靠地計量和歸集，勞務(wù)交易結(jié)果能夠可靠地估計。

（二）一致性原則

成本動因比較的范圍、時間、分攤比率等符合一致性原則。

（三）可比性原則

涉及上年對比因素有較大波動的，其基期數(shù)可采用3年平均數(shù)或其他更為合理的對比數(shù)據(jù)。

二、建立低成本措施財務(wù)效益核定流程

（一）各單位財務(wù)部門對各項低成本措施財務(wù)效益的立項核定

各單位或部門在提出低成本各項措施后，應(yīng)遞交財務(wù)部門，財務(wù)部門按照低成本財務(wù)效益確認原則及方法逐項確定各低成本措施的財務(wù)效益確認標準（包括效益計算的依據(jù)、公式等），落實相關(guān)聯(lián)的單耗、能耗、產(chǎn)量、費用等要素，估算項目實施完成后的財務(wù)總體效益。對于財務(wù)無法計量、對比、核定的低成本項目，可列為低成本措施，但財務(wù)部門不對此作相應(yīng)的財務(wù)效益核定。

（二）低成本措施實施過程中的跟蹤、反映

各單位財務(wù)部門在月初對完成財務(wù)立項核定的低成本措施（包括效益計算的依據(jù)、公式等）匯總后，經(jīng)財務(wù)部門負責(zé)人審核簽字后報公司財務(wù)部審核，由財務(wù)部每月負責(zé)對各單位上報公司的低成本措施財務(wù)效益進行跟蹤、匯總，并在月度財務(wù)分析資料中予以披露；同時，由公司財務(wù)部組織對各單位低成本措施財務(wù)效益的確認情況進行抽查。

（三）低成本措施財務(wù)效益結(jié)果的核定評價

1.專業(yè)條線的數(shù)據(jù)核定對于涉及到專業(yè)條線的數(shù)據(jù)，如與效益計算相關(guān)聯(lián)的單耗、能耗、產(chǎn)量、大修費用等需經(jīng)專業(yè)對口部門審定。

2.二級單位進行初步綜合評價次年1月中旬前，各單位財務(wù)部門在對本單位低成本措施財務(wù)效益逐項核定的基礎(chǔ)上，以ERP財務(wù)管理報表數(shù)據(jù)為依據(jù)（涉及到專業(yè)條線的數(shù)據(jù)以專業(yè)對口部門的審定數(shù)據(jù)為準），按照低成本措施財務(wù)效益核定的原則先進行歸類，然后進行分析和合理評估，并綜合分析各項減利因素，最終達成對本單位年度低成本措施財務(wù)效益核定綜合評價，經(jīng)單位負責(zé)人和財務(wù)負責(zé)人簽字后報公司財務(wù)部。

3.財務(wù)部匯總后組織最終核定次年2月底前，由公司財務(wù)部匯總后組織核定各單位上報的綜合效益，并完成公司年度低成本措施財務(wù)效益核定總體情況報告。

三、明確低成本措施財務(wù)效益核定管理要求

（一）對于一般低成本措施財務(wù)效益的核定

二級單位或財務(wù)部工作站負責(zé)人應(yīng)當牽頭組織本單位財務(wù)人員參與到低成本項目實施的全過程，在項目提出的前期，必須對項目的價值鏈有效性進行分析，全方位分析各項成本驅(qū)動因素，確定低成本措施的核定標準；在項目實施過程中，應(yīng)按財務(wù)規(guī)則定期逐項跟蹤、核定項目的效益實現(xiàn)狀況，及時反饋有關(guān)信息，以利公司及時采取糾偏措施；在項目實施結(jié)束及后期，要較為客觀地反映低成本戰(zhàn)略實施帶來的效益影響。低成本措施財務(wù)效益的最終確認部門為公司財務(wù)部，對二級單位有抽查、跟蹤、監(jiān)督的職能；二級單位財務(wù)負責(zé)人牽頭負責(zé)，嚴把財務(wù)效益核定關(guān)，以財務(wù)數(shù)據(jù)為衡量標準，在每月財務(wù)分析中按照逐項認定、分類分析、綜合評價的原則對低成本措施進行客觀評價。所有上報公司主管部門低成本措施效益數(shù)據(jù)必須經(jīng)財務(wù)部門負責(zé)人審核確認。

（二）對于特殊項目效益的認定

在逐項認定中未涉及的特殊項目效益認定，由各二級單位按照上述原則自行制訂并報財務(wù)部備案。

四、建立低成本措施財務(wù)效益確認方法

（一）逐項認定

對每一個低成本措施項目的直接經(jīng)濟效益，圍繞價值鏈，分析各項直接成本驅(qū)動因素，按照財務(wù)假設(shè)、財務(wù)估計和財務(wù)判斷，比較客觀、合理地進行財務(wù)效益認定。

1.涉及生產(chǎn)和輔助生產(chǎn)裝置的低成本措施財務(wù)部門應(yīng)對本單位提出的低成本措施按裝置、產(chǎn)品進行歸類，最終落實到相應(yīng)的成本和費用項目上，目前采用的報表主要為各裝置產(chǎn)品成本表，并對成本和費用項目的基期和報告期的財務(wù)數(shù)據(jù)進行對比分析，計算出低成本措施對財務(wù)成果的影響，其中原油采購成本按照中國石化還原成本價計算。

（1）原料、輔助材料、包裝物的降本效益確認成本節(jié)約額=（基期單耗-報告期單耗）×基期物料單價×報告期產(chǎn)量

（2）燃料成本的降本效益確認成本節(jié)約額=（基期單耗-報告期單耗）×基期物料單價×報告期產(chǎn)量

（3）動力降本效益確認成本節(jié)約額=（基期單耗-報告期單耗）×基期物料單價×報告期產(chǎn)量

（4）生產(chǎn)實物量的增效確認增產(chǎn)增效={報告期生產(chǎn)實際量-裝置設(shè)計值(或上年同期產(chǎn)量)}×基期產(chǎn)品單價。裝置實際生產(chǎn)量應(yīng)扣除計劃停車時間，也扣除原料供應(yīng)不足造成降負荷因素。

（5）產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整增效確認比較收入法（總成本不變）因產(chǎn)品收率（結(jié)構(gòu)）優(yōu)化產(chǎn)生的效益=∑調(diào)整后各產(chǎn)品產(chǎn)量×各產(chǎn)品當期單位售價—∑調(diào)整后各產(chǎn)品產(chǎn)量×各產(chǎn)品當期單位售價比較毛利法因產(chǎn)品收率（結(jié)構(gòu)）優(yōu)化產(chǎn)生的效益=∑調(diào)整后各產(chǎn)品產(chǎn)量×各產(chǎn)品當期單位毛利—∑調(diào)整后各產(chǎn)品產(chǎn)量×各產(chǎn)品當期單位毛利—調(diào)整結(jié)構(gòu)的投入成本

（6）制造費用降本效益確認成本節(jié)約額=基期制造費用費用項目發(fā)生額-報告期制造費用費用項目發(fā)生額（同口徑）

2.涉及期間費用的低成本措施財務(wù)效益核定財務(wù)部門對本單位提出的低成本措施按照費用項目進行歸類，并對基期和報告期的財務(wù)數(shù)據(jù)進行對比分析（具體費用可折算成單位成本），計算出費用的降低額。期間費用降低額=基期期間費用項目發(fā)生額-報告期期間費用發(fā)生額（同口徑）涉及財務(wù)費用的低成本措施財務(wù)效益核定，由財務(wù)部資金科按照效益核定原則進行。

3.涉及增收的低成本措施財務(wù)效益核定財務(wù)部門在核定對外提供服務(wù)或勞務(wù)所涉及的低成本措施效益時，應(yīng)對量、價、單位成本變化按照統(tǒng)計因素分析法進行分析。

4.涉及對外采購的低成本措施財務(wù)效益核定材料采購降本效益確認，應(yīng)以中國石化采購網(wǎng)上公布的實際成交均價為主作為對比分析基礎(chǔ)。

5.涉及項目的低成本措施的財務(wù)效益核定

（1）資本性投資項目投資節(jié)約（建設(shè)期）：以批準概算的建設(shè)投資作為基礎(chǔ)，分別劃分建安工程支出、設(shè)備材料支出。

（2）資本性投資項目（生產(chǎn)期）：計算效益時必須考慮資金成本因素按同期貸款利率為基準，其中短、平、快項目折舊按（1～3）年進行折舊攤銷。

（3）收益性支出項目的攤銷也按照（1～3）年進行。

6.其他低成本措施的財務(wù)效益核定參照低成本措施財務(wù)效益核定的基本原則進行。

（二）分類分析

以會計報表和相關(guān)的成本費用等一般管理報表為主要依據(jù)，并輔助以SAP系統(tǒng)中的相關(guān)分類數(shù)據(jù)及經(jīng)業(yè)務(wù)對口部門確認的專業(yè)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，對各單位和部門低成本措施進行分類分析、對比，以比較客觀、合理地評估各類低成本措施的真實效益。

第2篇：財務(wù)戰(zhàn)略分析的目的范文

    一、企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的類型及特征

    企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的選擇,決定著企業(yè)財務(wù)資源配置的取向和模式,影響著企業(yè)理財活動的行為與效率。負債?收益?分配不同,戰(zhàn)略有著不同的選擇。企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略具體有以下三種類型:

    1.擴張型財務(wù)戰(zhàn)略。它是以實現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模的快速擴張為目的的一種財務(wù)戰(zhàn)略。

    2.穩(wěn)健型財務(wù)戰(zhàn)略。它是以實現(xiàn)企業(yè)財務(wù)績效的穩(wěn)定增長和資產(chǎn)規(guī)模的平穩(wěn)擴張為目的的一種財務(wù)戰(zhàn)略。

    3.防御收縮型財務(wù)戰(zhàn)略。它是以預(yù)防出現(xiàn)財務(wù)危機和求得生存及新的發(fā)展為目的的一種財務(wù)戰(zhàn)略。

    二、財務(wù)戰(zhàn)略的基本性質(zhì)

    財務(wù)戰(zhàn)略的基本性質(zhì)體現(xiàn)在:

    (一)支持性。從財務(wù)戰(zhàn)略與經(jīng)營戰(zhàn)略的關(guān)系看,財務(wù)戰(zhàn)略不僅表現(xiàn)為它從屬于公司戰(zhàn)略,更是公司戰(zhàn)略的執(zhí)行系統(tǒng),全面支持公司戰(zhàn)略的制定與實施。具體表現(xiàn)在它從財務(wù)角度以價值形態(tài)對公司經(jīng)營的各個環(huán)節(jié)提出財務(wù)目標,如:穩(wěn)定增長的收入、較大的毛利率、強勁的信用等級、不斷上漲的股票價格、在行業(yè)處于調(diào)整期的收益穩(wěn)定程度等,以此來保證總體戰(zhàn)略目標的實現(xiàn)。

    (二)互逆性。財務(wù)戰(zhàn)略對公司經(jīng)營戰(zhàn)略的支持作用在不同時期有不同的支持力度與作用方式。從戰(zhàn)略角度看,公司所有者總是期望公司在風(fēng)險一定的情況下保持經(jīng)營增長的收益提高,因此財務(wù)戰(zhàn)略將隨公司面臨的經(jīng)營風(fēng)險的變動而進行互逆性調(diào)整。

    (三)動態(tài)性。財務(wù)戰(zhàn)略必須保持動態(tài)的調(diào)整過程。財務(wù)戰(zhàn)略的制定與實施和外部環(huán)境緊密關(guān)聯(lián),即財務(wù)戰(zhàn)略是環(huán)境分析的結(jié)果。當環(huán)境出現(xiàn)較小變動時,一切行動必須按戰(zhàn)略行事,體現(xiàn)戰(zhàn)略對行動的指導(dǎo)性;當環(huán)境出現(xiàn)較大變動并影響全局時,經(jīng)營戰(zhàn)略必須作出相應(yīng)調(diào)整,從而財務(wù)戰(zhàn)略也隨之調(diào)整。

    三、企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的內(nèi)容

    現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的內(nèi)容主要包括籌資、投資及收益分配。因此,企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略研究的重點應(yīng)是籌資戰(zhàn)略、投資戰(zhàn)略及收益分配戰(zhàn)略。

    (一)籌資戰(zhàn)略。

    籌資戰(zhàn)略就是根據(jù)企業(yè)的內(nèi)外環(huán)境的現(xiàn)狀與發(fā)展趨勢,適應(yīng)企業(yè)整體戰(zhàn)略與投資戰(zhàn)略的要求,對企業(yè)的籌資目標、原則、結(jié)構(gòu)、渠道與方式等重大問題進行長期的、系統(tǒng)的謀劃。籌資目標是企業(yè)在一定的戰(zhàn)略期間內(nèi)所要完成的籌資總?cè)蝿?wù),是籌資工作的行動指南,它既涵蓋了籌資數(shù)量的要求,更關(guān)注籌資質(zhì)量,即既要籌集企業(yè)維持正常生產(chǎn)經(jīng)營活動及發(fā)展所需資金,又要保證穩(wěn)定的資金來源,增強籌資靈活性,努力降低資金成本與籌資風(fēng)險,不斷增強籌資競爭力?；I資原則是企業(yè)籌資應(yīng)遵循的基本要求,包括低成本原則、穩(wěn)定性原則、可得性原則、提高競爭力原則等。此外,企業(yè)還應(yīng)根據(jù)戰(zhàn)略需求不斷拓寬融資渠道,對籌資進行合理搭配,采用不同的籌資方式進行最佳組合,以構(gòu)筑既體現(xiàn)戰(zhàn)略要求又適應(yīng)外部環(huán)境變化的籌資戰(zhàn)略。

    (二)投資戰(zhàn)略。

    投資戰(zhàn)略主要解決戰(zhàn)略期間內(nèi)投資的目標、原則、規(guī)模、方式等重大問題。它把資金投放與企業(yè)整體戰(zhàn)略緊密結(jié)合,并要求企業(yè)的資金投放要很好地理解和執(zhí)行企業(yè)戰(zhàn)略。一是投資目標,包括:收益性目標,這是企業(yè)生存的根本保證;發(fā)展性目標,實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展是企業(yè)投資戰(zhàn)略的直接目標;公益性目標,這一目標是多數(shù)企業(yè)所不愿的,但投資成功,亦利于企業(yè)長遠發(fā)展。二是投資原則,主要有:集中性原則,即把有限資金集中投放,這是資金投放的首要原則;準確性原則,即投資要適時適量;權(quán)變性原則,即投資要靈活,要隨著環(huán)境的變化對投資戰(zhàn)略作相應(yīng)的調(diào)整,做到主動適應(yīng)變化,而不可刻板投資;協(xié)同性原則,即按合理的比例將資金配置于不同的生產(chǎn)要素上,以獲得整體上的收益。在投資戰(zhàn)略中還要對投資規(guī)模和投資方式作出恰當?shù)陌才拧?/p>

    (三)收益分配戰(zhàn)略。

    本來企業(yè)的收益應(yīng)在其利益相關(guān)者之間進行分配,包括債權(quán)人、企業(yè)員工、國家與股東。然而前三者對收益的分配大都比較固定,只有股東對收益的分配富有彈性,所以股利戰(zhàn)略也就成為收益分配戰(zhàn)略的重點。股利戰(zhàn)略要解決的主要問題是確定股利戰(zhàn)略目標、是否發(fā)放股利、發(fā)放多少股利以及何時發(fā)放股利等重大問題。

    從戰(zhàn)略角度考慮,股利戰(zhàn)略目標為:促進公司長遠發(fā)展;保障股東權(quán)益;穩(wěn)定股價,保證公司股價在較長時期內(nèi)基本穩(wěn)定。公司應(yīng)根據(jù)股利戰(zhàn)略目標的要求,通過制定恰當?shù)墓衫邅泶_定其是否發(fā)放股利、發(fā)放多少股利以及何時發(fā)放股利等重大方針政策問題。

    四、財務(wù)戰(zhàn)略成功實施應(yīng)考慮的關(guān)鍵因素

    (一)財務(wù)戰(zhàn)略的選擇必須與經(jīng)濟周期相適應(yīng)。

    從風(fēng)險的觀點看,財務(wù)戰(zhàn)略所蘊含的財務(wù)風(fēng)險應(yīng)與經(jīng)濟周期波動所造成的經(jīng)營風(fēng)險相適應(yīng)。因此,企業(yè)通過制定和選擇富有彈性的財務(wù)戰(zhàn)略,來抵御大起大落的經(jīng)濟震蕩。在經(jīng)濟復(fù)蘇階段宜采取擴張型財務(wù)戰(zhàn)略,積極融資,擴大生產(chǎn)規(guī)模,研發(fā)新產(chǎn)品,增加勞動力。在經(jīng)濟繁榮階段宜采取快速擴張型財務(wù)戰(zhàn)略和穩(wěn)健型財務(wù)戰(zhàn)略結(jié)合。繁榮初期繼續(xù)擴充廠房設(shè)備,采用融資租賃,繼續(xù)建立存貨,提高產(chǎn)品價格,開展營銷籌劃,增加勞動力。繁榮后期采取穩(wěn)健型財務(wù)戰(zhàn)略。在經(jīng)濟衰退階段應(yīng)采取防御收縮型財務(wù)戰(zhàn)略。停止擴張,出售多余的廠房設(shè)備,停產(chǎn)不利于產(chǎn)品,停止長期采購,削減存貨,減少雇員。在經(jīng)濟蕭條階段,特別在經(jīng)濟處于低谷時期,建立投資標準,保持市場份額,壓縮管理費用,放棄次要的財務(wù)利益,削減存貨,減少臨時性雇員?？傊?企業(yè)財務(wù)管理人員要跟蹤時局的變化,對經(jīng)濟的發(fā)展階段做出恰當?shù)姆磻?yīng)。要關(guān)注經(jīng)濟形勢和經(jīng)濟政策,深刻領(lǐng)會國家的經(jīng)濟政策,特別是產(chǎn)業(yè)政策、投資政策等對企業(yè)財務(wù)活動可能造成的影響。

    (二)財務(wù)戰(zhàn)略選擇必須與企業(yè)發(fā)展階段相適應(yīng)。

    在企業(yè)發(fā)展的歷程中,一般要經(jīng)過初創(chuàng)期、擴張期、穩(wěn)定期和衰退期四個階段。不同的發(fā)展階段,企業(yè)經(jīng)營重點、經(jīng)營風(fēng)險都不同,應(yīng)該有不同的財務(wù)戰(zhàn)略與之相適應(yīng)。企業(yè)應(yīng)當分析所處的發(fā)展階段,采取相應(yīng)的財務(wù)戰(zhàn)略。在初創(chuàng)階段,企業(yè)經(jīng)營領(lǐng)域的不確定性較強,大量的資金需求應(yīng)盡量通過權(quán)益資金滿足,股利政策一般采用非現(xiàn)金股利政策。在擴張期,雖然現(xiàn)金需求量也大,但它是以較低幅度增長的,有規(guī)則的風(fēng)險仍然很高,股利政策一般可以考慮適當?shù)默F(xiàn)金股利政策。因此,在初創(chuàng)期和擴張期企業(yè)應(yīng)采取擴張型財務(wù)戰(zhàn)略。在穩(wěn)定期現(xiàn)金需求量有所減少,一些企業(yè)可能有現(xiàn)金結(jié)余,有規(guī)則的財務(wù)風(fēng)險降低,股利政策一般是現(xiàn)金股利政策。一般采取穩(wěn)健型財務(wù)戰(zhàn)略。在衰退期現(xiàn)金需求量持續(xù)減少,最后經(jīng)受虧損,有規(guī)則的風(fēng)險降低,股利政策一般采用高現(xiàn)金股利政策,在衰退期企業(yè)應(yīng)采取防御收縮型財務(wù)戰(zhàn)略。

    (三)財務(wù)戰(zhàn)略的選擇必須與公司治理結(jié)構(gòu)相適應(yīng)。

    良好的公司治理結(jié)構(gòu)是保障財務(wù)戰(zhàn)略有效實施的關(guān)鍵。如果公司沒有有效的治理結(jié)構(gòu)、激勵機制等機制,則無法保證財務(wù)戰(zhàn)略的實施。如內(nèi)部約束機制應(yīng)包括領(lǐng)導(dǎo)者對財務(wù)戰(zhàn)略實施的監(jiān)督,財務(wù)部門對其他部門的監(jiān)督以及領(lǐng)導(dǎo)者、財務(wù)部門和其他部門之間的權(quán)責(zé)關(guān)系的確定等。此外公司還可利用各種管理手段激勵員工,把獎勵與對財務(wù)戰(zhàn)略的推進程度聯(lián)系起來,逐步改變他們的價值觀念,使他們樂于提出有利于戰(zhàn)略發(fā)展的建議方案。

    (四)財務(wù)戰(zhàn)略選擇必須與企業(yè)經(jīng)濟增長方式相適應(yīng)。

    企業(yè)經(jīng)濟增長的方式客觀上要求實現(xiàn)從粗放增長向集約增長的根本轉(zhuǎn)變。為適應(yīng)這種轉(zhuǎn)變,財務(wù)戰(zhàn)略需要從兩個方面進行調(diào)整。一方面,調(diào)整企業(yè)財務(wù)投資戰(zhàn)略,加大基礎(chǔ)項目的投資力度;另一方面,加大財務(wù)制度創(chuàng)新力度。

    五、企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的制定與實施

    (一)財務(wù)戰(zhàn)略的制定程序。

    作為企業(yè)戰(zhàn)略管理的一個子系統(tǒng)——財務(wù)戰(zhàn)略的制定與實施,除考慮企業(yè)內(nèi)外環(huán)境外,還要著重考慮企業(yè)整體戰(zhàn)略要求。

    從上述程序可以看出,制定財務(wù)戰(zhàn)略首先要對財務(wù)戰(zhàn)略環(huán)境進行分析,即要收集各環(huán)境的信息及其變化過程與規(guī)律,分析預(yù)測環(huán)境的未來狀況及其對資金流動所產(chǎn)生的重大影響,如影響的性質(zhì)、程度、時間等;其次,要分析企業(yè)自身的財務(wù)能力,并結(jié)合企業(yè)整體戰(zhàn)略的要求,編制、設(shè)計具體財務(wù)戰(zhàn)略方案;最后,通過對各戰(zhàn)略方案的評價,選出滿意的方案。

    (二)財務(wù)戰(zhàn)略的實施與控制。

    財務(wù)戰(zhàn)略的實施與控制也就是努力遵照前面所述的各戰(zhàn)略原則,以此為指導(dǎo)思想,評價各分期目標實現(xiàn)情況,進行有效的控制。制定與實施前,除了考慮財務(wù)戰(zhàn)略要求,還得關(guān)注組織情況,即建立健全有效的戰(zhàn)略實施的組織體系,動員全體職工參加,這是確保戰(zhàn)略目標得以實現(xiàn)的組織保證;同時明確不同戰(zhàn)略階段的控制標準,將一些戰(zhàn)略原則予以具體化。比如,定量控制標準輔以定性控制標準;長期控制標準輔以短期控制標準;專業(yè)性控制標準與群眾控制標準相結(jié)合等等。

    在進行具體的戰(zhàn)略控制時,要遵循以下原則:1.優(yōu)先原則。對財務(wù)戰(zhàn)略中重大問題優(yōu)先安排,重點解決;2.自控原則。戰(zhàn)略實施的控制要以責(zé)任單位與人員自我控制為主,這有利于發(fā)揮其主動性與創(chuàng)造性;3.靈活性原則。盡量采用經(jīng)濟有效的方法迅速解決實施中出現(xiàn)的問題;4.適時適度原則。要善于分析問題,及時反饋信息,及時發(fā)現(xiàn)并解決問題。實施過程中努力確保各項工作同步進行,進度差別不大,從而利于內(nèi)部協(xié)調(diào)。

第3篇：財務(wù)戰(zhàn)略分析的目的范文

摘 要 公司財務(wù)戰(zhàn)略管理，是指在公司戰(zhàn)略統(tǒng)籌下，以價值分析為基礎(chǔ)，以促進公司資金長期均衡有效的流轉(zhuǎn)和配置為衡量標準，以維持公司長期盈利能力為目的的戰(zhàn)略思維方式和決策活動。適合本企業(yè)發(fā)展的財務(wù)戰(zhàn)略可以及時恰當?shù)亟鉀Q生產(chǎn)經(jīng)營中出現(xiàn)的各種財務(wù)問題，充分發(fā)揮財務(wù)戰(zhàn)略管理的作用，指導(dǎo)公司在分析內(nèi)外部環(huán)境的現(xiàn)狀及變化趨勢的基礎(chǔ)上，為公司長期生存和發(fā)展做出全局性、整體性、長遠性的規(guī)劃和決策。本文通過論述公司財務(wù)戰(zhàn)略管理的特征、本質(zhì)、戰(zhàn)略重點等，說明財務(wù)戰(zhàn)略管理對企業(yè)發(fā)展的重要作用。

關(guān)鍵詞 財務(wù)戰(zhàn)略 企業(yè)發(fā)展

一、財務(wù)戰(zhàn)略管理基本特征及其與傳統(tǒng)財務(wù)管理的區(qū)別

1．基本特征

（1）動態(tài)性。由于財務(wù)戰(zhàn)略管理以理財環(huán)境和公司戰(zhàn)略為邏輯起點，理財環(huán)境和公司戰(zhàn)略的動態(tài)性特征也就決定了財務(wù)戰(zhàn)略管理的動態(tài)性。財務(wù)戰(zhàn)略管理的動態(tài)性主要體現(xiàn)在四個方面：一是財務(wù)戰(zhàn)略管理過程具有連續(xù)性；二是財務(wù)戰(zhàn)略管理具有循環(huán)性；三是財務(wù)戰(zhàn)略管理具有適時性；四是財務(wù)戰(zhàn)略管理對象具有權(quán)變性。正確把握公司財務(wù)戰(zhàn)略管理的動態(tài)性特征非常關(guān)鍵，美國鄧恩•布拉德斯特里特公司經(jīng)過對美國公司長期觀察后總結(jié)出六條導(dǎo)致公司破產(chǎn)的原因，其中之一就是：公司思想僵化，缺乏隨環(huán)境變化而變化戰(zhàn)略及戰(zhàn)略管理的靈活性。（2）全局性。財務(wù)戰(zhàn)略管理面向復(fù)雜多變的理財環(huán)境，從公司戰(zhàn)略管理的高度出發(fā)，其涉及的范圍更加廣泛。財務(wù)戰(zhàn)略管理重視有形資產(chǎn)的管理，更重視無形資產(chǎn)的管理；既重視非人力資產(chǎn)的管理，也重視人力資產(chǎn)的管理。傳統(tǒng)財務(wù)管理所提供的信息多是財務(wù)信息，而財務(wù)戰(zhàn)略管理由于視野開闊，大量提供諸如質(zhì)量、市場需求量、市場占有率等極為重要的非財務(wù)信息。（3）外向性?，F(xiàn)代公司經(jīng)營的實質(zhì)就是在復(fù)雜多變的內(nèi)外環(huán)境條件下，解決公司外部環(huán)境、內(nèi)部條件和經(jīng)營目標三者之間的動態(tài)平衡問題。財務(wù)戰(zhàn)略管理把公司與外部環(huán)境融為一體，觀察分析外部環(huán)境的變化為公司財務(wù)管理活動可能帶來的機會與威脅，增強了對外部環(huán)境的應(yīng)變性，從而大大提高了公司的市場競爭能力。（4）長期性。財務(wù)戰(zhàn)略管理以戰(zhàn)略管理為指導(dǎo)，要求財務(wù)決策者樹立戰(zhàn)略意識，以利益相關(guān)者財富最大化為理財目標，從戰(zhàn)略角度來考慮公司的理財活動，制定財務(wù)管理發(fā)展的長遠目標，充分發(fā)揮財務(wù)管理的資源配置和預(yù)警功能，以增強公司在復(fù)雜環(huán)境中的應(yīng)變能力，不斷提高公司的持續(xù)競爭力。

2．財務(wù)戰(zhàn)略管理與傳統(tǒng)財務(wù)管理的區(qū)別

（1）視角與層面不同。財務(wù)戰(zhàn)略管理運用理性戰(zhàn)略思維，著眼于未來，以公司的籌資、投資及收益的分配為工作對象，規(guī)劃了公司未來較長時期（至少3年，一般為5年以上）財務(wù)活動的發(fā)展方向、目標以及實現(xiàn)目標的基本途徑和策略，是公司日常財務(wù)管理活動的行動綱領(lǐng)和指南。傳統(tǒng)財務(wù)管理多屬“事務(wù)型”管理，主要依靠經(jīng)驗來實施財務(wù)管理工作。（2）邏輯起點差異。財務(wù)戰(zhàn)略管理以理財環(huán)境分析和公司戰(zhàn)略為邏輯起點，圍繞公司戰(zhàn)略目標規(guī)劃戰(zhàn)略性財務(wù)活動。傳統(tǒng)財務(wù)管理主要以歷史財務(wù)數(shù)據(jù)為邏輯起點，多采用簡單趨勢分析法來規(guī)劃財務(wù)計劃。（3）職能范圍不一樣。財務(wù)戰(zhàn)略管理的職能范圍比傳統(tǒng)財務(wù)管理要寬泛得多，它除了應(yīng)履行傳統(tǒng)財務(wù)管理所具有的籌資職能、投資職能、分配職能、監(jiān)督職能外，還應(yīng)全面參與公司戰(zhàn)略的制定與實施過程，履行分析、檢查、評估與修正職能等，因此，財務(wù)戰(zhàn)略管理包含著許多對公司整體發(fā)展具有戰(zhàn)略意義的內(nèi)容，是牽涉面甚廣的一項重要的職能戰(zhàn)略。

二、財務(wù)戰(zhàn)略管理與企業(yè)發(fā)展

1．公司財務(wù)戰(zhàn)略管理的目標――追求長期盈利能力

公司財務(wù)戰(zhàn)略管理的基本內(nèi)容是與公司戰(zhàn)略管理的基本內(nèi)容直接相關(guān)的，其目標應(yīng)該與公司戰(zhàn)略管理的目標相協(xié)調(diào)一致。公司戰(zhàn)略管理的目標是什么呢？理論界一直有爭論。通用汽車公司的創(chuàng)始人阿爾弗萊德•P•斯隆指出“一個公司的戰(zhàn)略性目標是賺取投資收益。如果在較長的時期內(nèi)公司不能創(chuàng)造滿意的收益，它將無法存在?！庇纱丝梢钥闯龉镜靡陨媸且磺惺找娴母净A(chǔ)。而從長期的角度來看，一個公司能否維持生存取決于其賺取的收入能否補償其付出的全部成本。如果公司要在維持生存的基礎(chǔ)上追求更高層次的增長和發(fā)展，就必須使其賺取的收益在補償其成本時候能夠有所剩余，一方面滿足利潤分配的要求，另一方面補充企業(yè)發(fā)展所需的資金。事實上這也就是公司存在的本質(zhì)意義，即要獲得長期的盈利能力，為公司所有者及其相關(guān)利益群體謀求長期的收益。學(xué)者們提出的諸多公司戰(zhàn)略的目標，從根本上講都是圍繞著追求長期盈利能力這一中心而提出的具體目標要求，因而無論具體戰(zhàn)略目標如何制定，追求長期盈利能力都應(yīng)該是公司財務(wù)戰(zhàn)略管理不變的總的目標方向。

2．公司財務(wù)戰(zhàn)略管理的本質(zhì)――建立競爭優(yōu)勢

所謂的競爭優(yōu)勢是指當多個公司處在同一個市場中時，面對類似的顧客群，其中一個公司能夠贏得更高的利潤率，或者能夠贏得潛在更高的利潤率時，這個公司就擁有了某種競爭優(yōu)勢。競爭優(yōu)勢應(yīng)當滿足三點要求，即首先必須具有獨特性，其次必須能夠獲得更高的利潤率，再次就是必須能夠最有效的滿足顧客需求。公司戰(zhàn)略實質(zhì)上是公司管理者在參與競爭的過程中針對一些重大經(jīng)營問題制定的行動規(guī)劃。而戰(zhàn)略管理就是制定公司的戰(zhàn)略目標和計劃，并管理、監(jiān)督計劃的實施，還要檢驗結(jié)果的動態(tài)過程。如上所述，公司戰(zhàn)略的目標方向就是要追求長期的盈利能力，而從競爭優(yōu)勢理論可以看出，只有長期具有競爭優(yōu)勢的公司才能夠持續(xù)獲得比同行業(yè)更高的利潤率，也就是說具有競爭優(yōu)勢就獲得了長期的盈利能力，競爭優(yōu)勢是長期盈利能力的基礎(chǔ)和根本。所以，公司戰(zhàn)略的本質(zhì)就在于不斷的創(chuàng)造和變革以創(chuàng)造和維持公司的競爭優(yōu)勢。而財務(wù)戰(zhàn)略與公司戰(zhàn)略是協(xié)調(diào)一致的，這說明公司財務(wù)戰(zhàn)略管理的本質(zhì)也就是建立公司競爭優(yōu)勢，而且是管理、策劃公司的資金全面圍繞建立公司競爭優(yōu)勢這一中心來運營，完全為建立公司競爭優(yōu)勢服務(wù)。

3．公司財務(wù)戰(zhàn)略管理重點――分析戰(zhàn)略環(huán)境因子

公司的財務(wù)戰(zhàn)略管理的過程主要可以分為四個階段，即戰(zhàn)略分析、戰(zhàn)略選擇、戰(zhàn)略實施以及戰(zhàn)略評價。其中，戰(zhàn)略分析就是分析公司的外部環(huán)境和內(nèi)部動力，是公司財務(wù)戰(zhàn)略管理的第一步，其目的就是為了保證公司在現(xiàn)在和未來始終處于有利地位，對影響公司長期競爭優(yōu)勢的那些關(guān)鍵性因素形成一個概觀，它是屬于預(yù)測分析的范疇，是公司進行戰(zhàn)略選擇的基礎(chǔ)，更是一個“知己知彼”的過程。其分析的全面與否、深入透徹與否，預(yù)測的準確與否都將直接影響著公司戰(zhàn)略的選擇與制定，即影響著公司經(jīng)營決策的方向。因此，進行財務(wù)戰(zhàn)略管理的首要重點必然應(yīng)該是公司的戰(zhàn)略分析。戰(zhàn)略分析的主要內(nèi)容可以分為外部環(huán)境分析和內(nèi)部動力分析兩個方面，可統(tǒng)稱為戰(zhàn)略環(huán)境因子分析。外部環(huán)境分析是一個“知彼”的過程，重點是行業(yè)環(huán)境分析，即分析公司所在的行業(yè)環(huán)境以及公司打算進入的行業(yè)的環(huán)境。行業(yè)環(huán)境具體包括總體市場因素、行業(yè)競爭結(jié)構(gòu)等方面的內(nèi)容。除了行業(yè)環(huán)境因素外，公司還需分析那些不被公司和其所在行業(yè)所控制但同樣對公司產(chǎn)生影響的因素，如社會技術(shù)進步因素、政治法規(guī)因素、經(jīng)濟因素、金融因素等等。公司內(nèi)部動力分析是一個“知己”的過程，重點是公司的資源分析和能力分析。資源和能力是公司生存和發(fā)展的內(nèi)在基礎(chǔ)和動力，也可以稱之為公司的內(nèi)部環(huán)境。其中，資源分析主要是分析公司的生產(chǎn)資源、技術(shù)資源、人力資源以及關(guān)系資源等。能力分析主要是分析公司的經(jīng)營能力、投資能力、融資能力等。

總之可以看出，作為公司經(jīng)營管理的一個分支，財務(wù)戰(zhàn)略管理具有支持和幫助實現(xiàn)企業(yè)發(fā)展總體目標的目的。加上戰(zhàn)略二字，是因為在當今外部市場劇烈變動的環(huán)境下，公司不得不考慮各種外界因素的作用，而且要長久立足和生存發(fā)展，不能不從全局和長遠角度考慮各種因素。所以才將戰(zhàn)略的概念引入財務(wù)管理。當然，面對新環(huán)境新變化，財務(wù)戰(zhàn)略自然區(qū)別于傳統(tǒng)的財務(wù)管理。例如，傳統(tǒng)財務(wù)管理注重對公司內(nèi)部因素的支持和服務(wù)，而財務(wù)戰(zhàn)略不僅注重內(nèi)部，更注重外部因素的考慮；傳統(tǒng)財務(wù)管理重點考慮的是公司有形的財務(wù)資源的管理，而財務(wù)戰(zhàn)略不僅考慮有形的資源，同時也考慮無形的資源管理。雖然財務(wù)戰(zhàn)略與傳統(tǒng)的財務(wù)管理有區(qū)別，但究其本質(zhì)還是公司管理的一個方面，無非是為了更好實現(xiàn)公司的發(fā)展目標。

參考文獻：

第4篇：財務(wù)戰(zhàn)略分析的目的范文

然而，越來越多的管理者意識到，制定一個戰(zhàn)略遠比執(zhí)行一個戰(zhàn)略容易，公司的失敗并不是缺少制度而是缺乏戰(zhàn)略執(zhí)行力，即公司實現(xiàn)各項戰(zhàn)略目標的能力。為此需要建立相應(yīng)的績效評價方法與評價體系，以衡量公司財務(wù)戰(zhàn)略目標與執(zhí)行效果。通過對公司財務(wù)戰(zhàn)略績效評價可以發(fā)現(xiàn)財務(wù)戰(zhàn)略的實際執(zhí)行情況與財務(wù)戰(zhàn)略目標的差距，分析差距產(chǎn)生的原因并采取措施予以糾正，以達到最大化資源使用價值的目的。另一方面，通過公司財務(wù)戰(zhàn)略績效評價可以對公司決策者的業(yè)績進行評價和引導(dǎo)，使其適時改進公司流程，形成正確的經(jīng)營決策。所以，公司財務(wù)戰(zhàn)略績效評價不僅僅是一種業(yè)績評價系統(tǒng)，也是一種戰(zhàn)略管理系統(tǒng)。

一、財務(wù)戰(zhàn)略績效評價體系設(shè)計原則

一個設(shè)計良好的績效評價體系可以幫助企業(yè)高層管理者達到以下目的：(1)判斷現(xiàn)有戰(zhàn)略的獲利能力；(2)發(fā)現(xiàn)戰(zhàn)略的薄弱環(huán)節(jié)；(3)有效配置公司稀缺資源；(4)評價管理業(yè)績。根據(jù)上述基本思想，在構(gòu)建企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略績效評價體系時要考慮以下原則：

客觀性原則。建立企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略績效評價體系時，應(yīng)緊緊圍繞財務(wù)戰(zhàn)略的本質(zhì)選擇設(shè)置關(guān)鍵因素，而不應(yīng)該離開資金效率的本質(zhì)內(nèi)容及其發(fā)展規(guī)律，主觀隨意的排斥或增設(shè)某些指標。

戰(zhàn)略性原則。戰(zhàn)略的實質(zhì)就是要體現(xiàn)公司內(nèi)部資源與外部環(huán)境的適應(yīng)性，它決定公司未來的發(fā)展方向?；陉P(guān)鍵因素的戰(zhàn)略績效評價體系設(shè)計必須站在公司戰(zhàn)略發(fā)展的高度，協(xié)調(diào)企業(yè)長遠利益與當前利益，推動其核心能力的培植與發(fā)展，提升可持續(xù)的國際競爭能力。因此，設(shè)計指標時應(yīng)注意用于描述財務(wù)戰(zhàn)略核心競爭力的非財務(wù)指標的運用。

通用可比原則。績效評價不僅是同一個公司不同時期的比較，更重要的是與不同單位之間的比較。因此，績效評價指標體系的設(shè)置必須考慮其通用性和可比性。具體來說，設(shè)計評價體系時應(yīng)分析大多數(shù)公司財務(wù)戰(zhàn)略的共性，按照共同點設(shè)計評價體系，以適應(yīng)不同公司之間的績效評價與比較。同時還要注意指標體系中各種參數(shù)的內(nèi)涵與外延要保持穩(wěn)定，適應(yīng)公司不同時期財務(wù)戰(zhàn)略的比較評價。

前瞻性原則。財務(wù)戰(zhàn)略績效評價體系設(shè)計既要體現(xiàn)公司現(xiàn)存的理財環(huán)境和管理狀況，又要充分考慮未來理財環(huán)境的變化趨勢、公司的競爭地位、未來的發(fā)展?jié)摿?，兼顧當前利益和未來利益。因此，評價體系中不但要包括反映企業(yè)過去業(yè)績的滯后性的財務(wù)類指標，還要包括能體現(xiàn)企業(yè)未來效績動因的前瞻性的非財務(wù)指標。

激勵性原則?？冃гu價體系具有一定的導(dǎo)向性，設(shè)計什么樣的評價指標，就會引導(dǎo)公司向什么方向發(fā)展。因此財務(wù)戰(zhàn)略績效評價體系設(shè)計必須有明確的激勵性。

動態(tài)性原則。企業(yè)所處的理財環(huán)境是不斷變化的，企業(yè)的財務(wù)戰(zhàn)略績效評價體系也應(yīng)具有動態(tài)性。因此評價體系中的指標應(yīng)能反映財務(wù)戰(zhàn)略管理的動態(tài)調(diào)整情況，如隨著企業(yè)發(fā)展生命周期的不同調(diào)整評價的重點等。當然，戰(zhàn)略財務(wù)管理的動態(tài)調(diào)整一定要適度，過于頻繁會造成管理的混亂。

二、財務(wù)戰(zhàn)略績效評價方法

國內(nèi)現(xiàn)階段普遍采用的績效評價方法有兩大類：以財務(wù)報表為基礎(chǔ)的傳統(tǒng)績效評價體系和以公司價值為基礎(chǔ)的綜合績效評價體系。傳統(tǒng)績效評價體系是以歷史成本原則下的財務(wù)報表數(shù)字為分析對象，以權(quán)益資本凈利率為核心指標并伴隨各種功能比率構(gòu)建而成的。它的優(yōu)點在于數(shù)據(jù)來源明確、客觀、可驗證且易于獲得，操作簡便。但是，該體系將評價的范圍僅局限于公司內(nèi)部過去績效的評價，只能發(fā)現(xiàn)問題而不能提供解決問題的思路，只能做出考評而難以改善公司未來的狀況。同時該評價體系還忽略了理財環(huán)境對績效的影響。綜合績效評價體系是以公司愿景為基礎(chǔ)，以創(chuàng)造公司價值和公司核心競爭力為核心指標構(gòu)建而成。它的優(yōu)點在于綜合考慮公司內(nèi)部經(jīng)營、自我學(xué)習(xí)及發(fā)展和外部環(huán)境等因素，不但較全面評價公司歷史經(jīng)營業(yè)績，而且為公司的未來發(fā)展提供了持續(xù)的推動力。

以上兩種方法均不能應(yīng)用于財務(wù)戰(zhàn)略的績效評價，因為它們不能有效地詮釋財務(wù)戰(zhàn)略的本質(zhì)，即在優(yōu)化財務(wù)關(guān)系的基礎(chǔ)上實現(xiàn)公司財務(wù)資源長期均衡有效地流轉(zhuǎn)和配置。因此，對于公司財務(wù)戰(zhàn)略績效評價的研究是一個全新的課題。

根據(jù)財務(wù)戰(zhàn)略的本質(zhì)分析，本文欲采用關(guān)鍵成功因素分析法設(shè)立公司財務(wù)戰(zhàn)略績效評價體系。關(guān)鍵因素分析法(key SUCCESSfactors，KSF)是信息系統(tǒng)開發(fā)規(guī)劃方法之一，1970年由哈佛大學(xué)教授William Zani提出，近幾年被廣泛應(yīng)用于績效評價中。關(guān)鍵因素分析法是以關(guān)鍵因素為依據(jù)來確定評價系統(tǒng)信息需求的一種總體規(guī)劃的方法。該方法認為：在績效評價系統(tǒng)中，總存在著多個變量影響評價活動目標的實現(xiàn)，其中若干個因素是關(guān)鍵的和主要的。通過對關(guān)鍵因素的識別，找出實現(xiàn)目標所需的關(guān)鍵信息集合，從而確定評價系統(tǒng)的評價體系。

利用關(guān)鍵因素分析法，可將公司財務(wù)戰(zhàn)略績效評價指標體系分為三個層面：

第一個層面為財務(wù)策略層。按照公司財務(wù)策略組成內(nèi)容不同，這一層面又分為籌資策略、投資策略和股利分配策略。

第5篇：財務(wù)戰(zhàn)略分析的目的范文

關(guān)鍵詞：綜合能力評價；財務(wù)戰(zhàn)略管理；模型。

基金項目：本文為海口經(jīng)濟學(xué)院2010年青年基金項目“房地產(chǎn)財務(wù)戰(zhàn)略管理選擇模型研究”的階段性成果，項目批準號為：hjk10-13

中國

財務(wù)戰(zhàn)略是指企業(yè)為了謀求長遠的發(fā)展和加強財務(wù)競爭優(yōu)勢，根據(jù)企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展目標，在充分考慮和分析企業(yè)內(nèi)外環(huán)境因素的變化趨勢及其對財務(wù)活動的影響基礎(chǔ)上，為實現(xiàn)目標的基本途徑和策略所做的全局性、長遠性、系統(tǒng)性和決定性的謀劃。企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的選擇，決定了企業(yè)財務(wù)資源配置的取向和模式，影響著企業(yè)理財活動的行為效率。

為合理分析影響企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略選擇的因素，并為企業(yè)選擇財務(wù)戰(zhàn)略提供合理的決策依據(jù)，結(jié)合海南旅游房地產(chǎn)財

務(wù)戰(zhàn)略的現(xiàn)狀，初步建立海南旅游房地產(chǎn)財務(wù)戰(zhàn)略模型。

一、財務(wù)戰(zhàn)略管理的流程及模式介紹

(一) 財務(wù)戰(zhàn)略管理流程

財務(wù)戰(zhàn)略管理是指企業(yè)決策者制定、實施用以指導(dǎo)企業(yè)未來財務(wù)管理發(fā)展的財務(wù)戰(zhàn)略，以及在實施過程中對財務(wù)戰(zhàn)略進行控制與評價的動態(tài)管理過程。從以上定義可以看出，財務(wù)戰(zhàn)略管理的邏輯起點是企業(yè)目標和財務(wù)目標的確立；財務(wù)戰(zhàn)略管理的重心是企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境的分析；財務(wù)戰(zhàn)略管理的環(huán)節(jié)包括財務(wù)戰(zhàn)略方案的形成、實施和評價。 財務(wù)戰(zhàn)略管理流程圖如下：

（二）三種基本的海南旅游房地產(chǎn)財務(wù)戰(zhàn)略模式

海南經(jīng)濟發(fā)展較緩，其房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展始于1988年海南建省辦經(jīng)濟特區(qū)，當時地方政府出讓土地的現(xiàn)象比較多，低廉的土地出讓價格吸引了雅居樂、富力、中糧、魯能等知名開發(fā)企業(yè)紛紛進駐，促進當?shù)亻_發(fā)企業(yè)的良性競爭，推動海南房地產(chǎn)發(fā)展走上了快車道。建省20年來，海南房地產(chǎn)業(yè)從無到有，經(jīng)歷了開創(chuàng)期、發(fā)展期、高峰期、調(diào)整低迷期、處置期、穩(wěn)定健康發(fā)展期等階段，逐步發(fā)展成為海南省經(jīng)濟重要支柱產(chǎn)業(yè)。從2005年起，海南省把房地產(chǎn)業(yè)作為支柱產(chǎn)業(yè)來培育，樓市逐漸升溫，呈現(xiàn)穩(wěn)步發(fā)展態(tài)勢。與目前全國一線城市房地產(chǎn)價格的調(diào)整相比，海南房地產(chǎn)業(yè)有其特殊性。如從島外投資者的購買動機來看，多為度假型和養(yǎng)老型自??；從投資的目的來看，島外投資者多為投資而非投機；從投資周期來看，投資多為長線而非短線。

根據(jù)以上海南經(jīng)濟發(fā)展的特點，結(jié)合其旅游房地產(chǎn)財務(wù)戰(zhàn)略的現(xiàn)狀，從可持續(xù)發(fā)展的角度，海南旅游房地產(chǎn)財務(wù)戰(zhàn)略可以分為快速擴張型財務(wù)戰(zhàn)略、穩(wěn)健發(fā)展型財務(wù)戰(zhàn)略和防御收縮型戰(zhàn)略等三類 。

1.快速擴張型財務(wù)戰(zhàn)略: 是指以實現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模的快速擴張為目的的一種財務(wù)戰(zhàn)略，其主要表現(xiàn)特征為“高負債、低收益、少分配”。對房地產(chǎn)企業(yè)而言，快速擴張型財務(wù)戰(zhàn)略的表現(xiàn)主要是利用銀行貸款、配股增發(fā)等方式滿足規(guī)模擴張的資金需求，基本不分配股利，積極尋找新的土地儲備機會，增加在建開發(fā)項目規(guī)模，開展營銷策劃，加快項目銷售和資金周轉(zhuǎn)，擴大市場占有率，同時增加企業(yè)管理人員和專業(yè)技術(shù)人員儲備，適應(yīng)企業(yè)規(guī)模擴張需求。

2.穩(wěn)健發(fā)展型財務(wù)戰(zhàn)略：是指以實現(xiàn)企業(yè)財務(wù)績效的穩(wěn)定增長和資產(chǎn)規(guī)模的平穩(wěn)擴張為目的的一種財務(wù)戰(zhàn)略，其主要表現(xiàn)特征是“低負債、高收益、中分配”。對房地產(chǎn)企業(yè)而言，穩(wěn)健發(fā)展型財務(wù)戰(zhàn)略的表現(xiàn)主要是謹慎利用債務(wù)融資，加大低成本融資力度，適度擴充土地儲備，在權(quán)衡內(nèi)部資源、管理能力以及外部客觀環(huán)境的基礎(chǔ)上確定在建開發(fā)項目規(guī)模，加快項目銷售和資金周轉(zhuǎn)，同時在滿足企業(yè)規(guī)模平穩(wěn)擴張的基礎(chǔ)上保持適當人員儲備。

3.防御收縮型財務(wù)戰(zhàn)略：是指以預(yù)防出現(xiàn)財務(wù)危機和求得生存及新的發(fā)展為目的的一種財務(wù)戰(zhàn)略，其表現(xiàn)特征是“高負債、低收益、少分配”。對房地產(chǎn)企業(yè)而言，防御收縮型財務(wù)戰(zhàn)略一般表現(xiàn)為企業(yè)應(yīng)盡可能減少現(xiàn)金流出和盡可能增加現(xiàn)金流入，充分利用企業(yè)現(xiàn)有資源進行融資，擴充融資途徑，滿足企業(yè)維持生存和發(fā)展的資金需求；建立嚴格的投資標準，謹慎擴充土地儲備；減少開工面積，盤活存量資產(chǎn)，降低售價，增加購房折扣，出售盈利前景和現(xiàn)金流不佳的開發(fā)項目儲備；通過采取精簡機構(gòu)、減少雇員、節(jié)約成本支出、壓縮營運費用等措施，以增強市場競爭力，保持市場份額和市場占有率。

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二、影響海南旅游房地產(chǎn)財務(wù)戰(zhàn)略模式選擇的因素分析

公司財務(wù)戰(zhàn)略的選擇需著眼于公司未來長期穩(wěn)定的發(fā)展,需充分考慮經(jīng)濟周期波動情況、行業(yè)政策導(dǎo)向、行業(yè)景氣程度以及企業(yè)自身財務(wù)狀況和融資等各項綜合能力。

(一)旅游房地產(chǎn)財務(wù)戰(zhàn)略的選擇必須與經(jīng)濟周期相適應(yīng)

經(jīng)濟的周期性波動是現(xiàn)代經(jīng)濟總體發(fā)展過程中不可避免的現(xiàn)象，不同的經(jīng)濟周期對行業(yè)和企業(yè)的外部發(fā)展環(huán)境影響重大。在經(jīng)濟復(fù)蘇階段總需求迅速膨脹，在經(jīng)濟繁榮階段總需求平穩(wěn)增長，在衰退階段需求急劇下降，經(jīng)濟面臨緊縮調(diào)整。中國

經(jīng)濟周期性波動要求企業(yè)順應(yīng)經(jīng)濟周期的過程和階段，通過制定和選擇富有彈性的財務(wù)戰(zhàn)略，來抵御大起大落的經(jīng)濟震蕩，以減少它對財務(wù)活動的影響，特別是減少經(jīng)濟周期中上升和下降抑制財務(wù)活動的負效應(yīng)。財務(wù)戰(zhàn)略的選擇和實施要與經(jīng)濟運行周期相配合。

一般而言，在經(jīng)濟復(fù)蘇階段應(yīng)采取擴張型財務(wù)戰(zhàn)略，增加投資和勞動力，加大產(chǎn)品投放力度，抓住市場恢復(fù)和發(fā)展的機遇。在經(jīng)濟繁榮階段應(yīng)采取快速擴張型財務(wù)戰(zhàn)略和穩(wěn)健型財務(wù)戰(zhàn)略結(jié)合，在繁榮初期繼續(xù)增加產(chǎn)品和勞動力，擴大投資；在繁榮后期則采取穩(wěn)健型財務(wù)戰(zhàn)略。在經(jīng)濟衰退階段則應(yīng)采取防御收縮型財務(wù)戰(zhàn)略，停止擴張，迅速降低庫存，回籠資金，壓縮費用，減少臨時性雇員?？傊髽I(yè)要跟蹤時局變化，對經(jīng)濟的發(fā)展階段作出恰當反應(yīng)。

（二）旅游房地產(chǎn)財務(wù)戰(zhàn)略的選擇必須與行業(yè)政策環(huán)境相適應(yīng)

房地產(chǎn)行業(yè)的生存和發(fā)展與行業(yè)政策環(huán)境息息相關(guān)。首先，現(xiàn)階段國家對房地產(chǎn)調(diào)控頻率高。房地產(chǎn)行業(yè)作為國民經(jīng)濟中的支柱行業(yè)，對保證經(jīng)濟平穩(wěn)運行意義重大，在國家宏觀調(diào)控時，往往作為調(diào)整對象予以考慮，有時是寬松調(diào)控，有時是緊縮調(diào)控，調(diào)整頻率較高；另一方面，調(diào)控對房地產(chǎn)行業(yè)影響大。房地產(chǎn)是一個政策密集型和資金密集型行業(yè)，國家對房地產(chǎn)行業(yè)的政策導(dǎo)向，以及相關(guān)的行業(yè)融資政策、行業(yè)稅務(wù)政策的輕微調(diào)整往往對房地產(chǎn)的現(xiàn)金流和財務(wù)狀況有很大的影響。

因此，我們在制定財務(wù)戰(zhàn)略時，必須充分考慮國家政策導(dǎo)向，深刻領(lǐng)會國家的經(jīng)濟政策，特別是產(chǎn)業(yè)政策、投資政策等對企業(yè)財務(wù)活動可能造成的影響；必須密切關(guān)注和分析下階段的政策走向，以便及時調(diào)整財務(wù)戰(zhàn)略。

（三）旅游房地產(chǎn)財務(wù)戰(zhàn)略的選擇必須與旅游房地產(chǎn)行業(yè)景氣程度相適應(yīng)

房地產(chǎn)受宏觀經(jīng)濟冷暖和行業(yè)政策調(diào)控，以及城市化進程等各方面因素的影響，行業(yè)經(jīng)常形成偏熱或偏冷的局面，房地產(chǎn)行業(yè)調(diào)整的周期性和波動性較為明顯。行業(yè)景氣的時候，銷售價格持續(xù)上漲，銷售面積迅速消化，企業(yè)拿地?zé)崆楦咂?，房地產(chǎn)投資規(guī)模及開工面積迅速擴大；但當行業(yè)陷入不景氣的時候，銷售量和銷售單價回落，市場觀望氣氛不斷擴大，房地產(chǎn)投資及開工面積增長陷入停滯，整個行業(yè)現(xiàn)金流繃緊。

行業(yè)的景氣程度與企業(yè)未來的發(fā)展息息相關(guān)，因此我們要盡可能提前預(yù)判整個行業(yè)下階段的走勢和把握行業(yè)的景氣程度，靈活選擇相應(yīng)的財務(wù)戰(zhàn)略。在行業(yè)景氣的時候，有條件采取快速擴張的財務(wù)戰(zhàn)略；在行業(yè)不景氣的時候，財務(wù)戰(zhàn)略要相應(yīng)調(diào)整，做到提前應(yīng)對，采取穩(wěn)健發(fā)展或防御收縮戰(zhàn)略，來提前應(yīng)對行業(yè)不景氣帶來的沖擊和負面影響。

（四）影響旅游房地產(chǎn)財務(wù)戰(zhàn)略選擇的其他因素

影響財務(wù)戰(zhàn)略選擇的因素還包括行業(yè)和企業(yè)的發(fā)展階段等因素。行業(yè)和企業(yè)的發(fā)展階段包括一般要經(jīng)過初創(chuàng)期、擴張期、穩(wěn)定期和衰退期四個階段。在行業(yè)及企業(yè)發(fā)展的不同階段，需要選擇不同的財務(wù)戰(zhàn)略。由于考慮到房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展時間不長、行業(yè)集中度較低，以及作為經(jīng)濟支柱行業(yè)，行業(yè)整體及房地產(chǎn)公司未來的發(fā)展空間較為廣闊，整體還處于上升階段，在以下財務(wù)戰(zhàn)略模型中將不再細分考慮上述因素。

注釋：

注1：由于房地產(chǎn)行業(yè)經(jīng)營性現(xiàn)金流整體呈現(xiàn)負數(shù)的原因，部分指標計算公式中用現(xiàn)金凈增加代替經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量，以更好的分析說明。

注2：影響財務(wù)戰(zhàn)略選擇的企業(yè)綜合能力評價體系的指標及權(quán)重說明：

①在影響財務(wù)戰(zhàn)略選擇的企業(yè)綜合能力評價體系中，我們初步設(shè)計了20項指標，包括15個量化指標以及5個定性指標；

②在量化指標中，主要選擇了能反映公司償債能力、變現(xiàn)能力及發(fā)展能力的一系列現(xiàn)金指標。對利潤指標選擇較少，主要是考慮由于房地產(chǎn)分期開發(fā)及利潤滯后結(jié)轉(zhuǎn)等原因，利潤指標現(xiàn)階段對財務(wù)戰(zhàn)略選擇的影響較小，暫不予考慮。

③ 對各自標權(quán)重的說明：按照一般企業(yè)的績效評價標準原則，采取量化指標70％權(quán)重，定性指標30％的權(quán)重。量化指標按照6個大類指標的重要程度采取負債比率：償債能力：發(fā)展能力：變現(xiàn)能力：財務(wù)彈性：現(xiàn)金結(jié)構(gòu)＝1∶1∶1∶0.5∶0.5∶0.5的原則劃分；定性指標直接取平均數(shù)作為權(quán)重。

中國-

參考文獻：

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[2]耿云江;企業(yè)集團財務(wù)控制體系研究 基于財務(wù)戰(zhàn)略視角. 東北財經(jīng)大學(xué)出版社, 2008.

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第6篇：財務(wù)戰(zhàn)略分析的目的范文

當今世界，信息、網(wǎng)絡(luò)和知識已經(jīng)在市場經(jīng)濟中已經(jīng)顯示出了超強的競爭力，這些都給企業(yè)所處的環(huán)境帶來了極大的不確定性，使企業(yè)面臨很大的挑戰(zhàn)。復(fù)雜多變的內(nèi)外環(huán)境是企業(yè)財務(wù)管理活動賴以運行的基礎(chǔ)和條件，財務(wù)活動不可避免地要受到企業(yè)環(huán)境的制約和影響。作為企業(yè)財務(wù)活動一項主要內(nèi)容之一，企業(yè)籌資活動也因此必須要站在一個戰(zhàn)略的制高點，從弄清企業(yè)環(huán)境狀況和變化趨勢開始，提升籌資活動對環(huán)境的適應(yīng)能力、應(yīng)變能力和利用能力。同時環(huán)境的持續(xù)變化決定了一勞永逸的調(diào)整是不可能存在的，這就要求對籌資戰(zhàn)略進行動態(tài)優(yōu)化，以更好地適應(yīng)環(huán)境、實現(xiàn)企業(yè)發(fā)展目標。目前學(xué)術(shù)界對財務(wù)戰(zhàn)略的研究主要集中在闡述財務(wù)與戰(zhàn)略的關(guān)系、怎樣制定財務(wù)戰(zhàn)略等，但對于具體財務(wù)戰(zhàn)略的運用及動態(tài)調(diào)整等深層次的內(nèi)容涉及較少，然而這正是企業(yè)更為關(guān)心的問題。本文闡述的重點即是從籌資活動出發(fā)，強調(diào)籌資戰(zhàn)略的可操作性和適應(yīng)性，并為此提出動態(tài)優(yōu)化這一概念，旨在為企業(yè)在戰(zhàn)略實施的過程中，依據(jù)反饋的信息，對籌資戰(zhàn)略做出調(diào)整和優(yōu)化，以適應(yīng)復(fù)雜多變的環(huán)境要求提供些許指導(dǎo)。

二、企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略環(huán)境分析

環(huán)境分析是企業(yè)價值的評估前提，因此環(huán)境的動態(tài)變化趨勢是進行財務(wù)戰(zhàn)略動態(tài)優(yōu)化的關(guān)鍵。企業(yè)要對環(huán)境的變化采取因地制宜的調(diào)整戰(zhàn)略，以保證戰(zhàn)略實施的效果。

（一）財務(wù)戰(zhàn)略環(huán)境基本分析 財務(wù)戰(zhàn)略環(huán)境基本分析包括外部環(huán)境分析和內(nèi)部環(huán)境分析兩大部分。

（1）外部環(huán)境分析。企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略外部環(huán)境分析分為宏觀和微觀兩個方面進行的，具體如下：首先，采用PEST分析法來分析企業(yè)所面臨的整體宏觀環(huán)境，即政治法律環(huán)境、經(jīng)濟環(huán)境、社會文化及自然環(huán)境和技術(shù)環(huán)境。企業(yè)資金均衡有效地流動，必然要求良好的政治法律環(huán)境。同時，經(jīng)濟環(huán)境是企業(yè)面臨最直觀的環(huán)境，只有深入分析，企業(yè)才能制定出最佳的財務(wù)戰(zhàn)略。自然環(huán)境相對穩(wěn)定，也是在企業(yè)確定吸引資金流入等時必不可少的考慮因素。最后，企業(yè)必須要做出相應(yīng)的戰(zhàn)略部署以應(yīng)對技術(shù)環(huán)境的變化。其次，微觀環(huán)境的分析主要包括行業(yè)、市場和金融環(huán)境等。其中，常見的用于分析行業(yè)狀況的理論有生命周期理論、規(guī)模結(jié)構(gòu)理論、技術(shù)狀況分析和競爭結(jié)構(gòu)理論；市場規(guī)模、增長率及產(chǎn)品生命周期是市場分析的主要內(nèi)容；而金融環(huán)境分析的對象主要是金融機構(gòu)的一些基本情況以及金融市場的發(fā)展狀況。

（2）企業(yè)內(nèi)部環(huán)境分析。企業(yè)內(nèi)部環(huán)境是決定企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的內(nèi)因，分析企業(yè)內(nèi)部環(huán)境是制定良好財務(wù)戰(zhàn)略的關(guān)鍵。分析企業(yè)內(nèi)部環(huán)境，主要是評估企業(yè)資源和能力，發(fā)現(xiàn)企業(yè)優(yōu)勢和劣勢。具體內(nèi)容有五個方面：一是由生產(chǎn)條件和產(chǎn)品生命周期等所構(gòu)成的企業(yè)生產(chǎn)環(huán)境；二是由物資采購、物資供應(yīng)能力和產(chǎn)品銷售能力等所共同組成的企業(yè)經(jīng)營管理環(huán)境；三是由企業(yè)在長期的生產(chǎn)經(jīng)營活動中形成的價值觀念、道德規(guī)范和傳統(tǒng)習(xí)慣等所共同組成的企業(yè)文化；四是包括制定財務(wù)戰(zhàn)略人員的專業(yè)能力、職業(yè)判斷等在內(nèi)的管理者素質(zhì)；五是作為財務(wù)戰(zhàn)略分析、制定的制度基礎(chǔ)的企業(yè)內(nèi)部控制和公司治理結(jié)構(gòu)。

（二）動態(tài)視角下企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略環(huán)境分析 雖然也是對企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境進行分析，但與財務(wù)戰(zhàn)略基本分析不同的是，基于動態(tài)視角下的企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略環(huán)境分析強調(diào)的是環(huán)境的動態(tài)變化趨勢。

（1）結(jié)合經(jīng)濟周期理論對企業(yè)宏觀環(huán)境進行分析。完整的經(jīng)濟周期分為繁榮期、衰退期、蕭條期和復(fù)蘇期四個階段，企業(yè)財務(wù)不同階段會表現(xiàn)出不同的經(jīng)濟特征，這就要求企業(yè)針對不同階段采取相應(yīng)的財務(wù)戰(zhàn)略，比如處在繁榮階段的企業(yè)應(yīng)采取擴張性財務(wù)戰(zhàn)略，而處在衰退期時則應(yīng)采取收縮性財務(wù)戰(zhàn)略，在蕭條階段應(yīng)基本維持現(xiàn)有規(guī)模，復(fù)蘇階段的首要任務(wù)是尋找新的投資對象。

（2）從行業(yè)和市場環(huán)境變化角度對企業(yè)微觀環(huán)境進行分析。從行業(yè)和市場環(huán)境變化的角度分析，主要用于企業(yè)投資戰(zhàn)略的制定。企業(yè)實質(zhì)上可以看作是一個投資組合，所以投資決策在企業(yè)整體財務(wù)戰(zhàn)略中處于核心地位。這里的分析方法主要有五力分析、波士頓矩陣和產(chǎn)品生命周期模型。

（3）利用SWOT分析法對企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境進行綜合分析。SWOT分析法是識別企業(yè)內(nèi)部優(yōu)勢和劣勢、外部機會和威脅的綜合分析法。該方法的落腳點是通過識別企業(yè)所具有的優(yōu)勢和劣勢，以及所面臨的機會和威脅，將外部機會、威脅兩要素和內(nèi)部優(yōu)勢、劣勢兩要素進行組合，形成四種不同的戰(zhàn)略態(tài)勢。

（4）環(huán)境動態(tài)變化對企業(yè)自由現(xiàn)金流量的影響。在宏微觀環(huán)境和內(nèi)外部環(huán)境的變化趨勢中尋找出規(guī)律，為企業(yè)的長久發(fā)展提供支撐，這正是企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的根本目標。企業(yè)的自由現(xiàn)金流受經(jīng)營、投資和籌資三大活動的影響，而在不同環(huán)境中的企業(yè)里，這三大活動的特征不一樣，因此也帶來了自由現(xiàn)金流量的不同。

三、動態(tài)優(yōu)化概述——財務(wù)戰(zhàn)略環(huán)境需要引入動態(tài)優(yōu)化概念

財務(wù)戰(zhàn)略動態(tài)優(yōu)化是本文研究的核心內(nèi)容，也是本文的創(chuàng)新之處。這里從動態(tài)優(yōu)化的基本要素入手，著重描述研究方法和研究過程，相對清晰地闡述財務(wù)戰(zhàn)略優(yōu)化模式。

（一）動態(tài)優(yōu)化定義、特征 動態(tài)優(yōu)化是一個以企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略目標位基準，對企業(yè)已有財務(wù)戰(zhàn)略進行不斷調(diào)整的過程。這種調(diào)整是根據(jù)企業(yè)環(huán)境的變化，通過對基于自由現(xiàn)金流量法評估出的企業(yè)價值進行判斷，進而選擇調(diào)整方向和方法而實現(xiàn)的。它的特征表現(xiàn)為三點：一是動態(tài)性，調(diào)整是隨環(huán)境變化而不斷變化的；二是繼承性，優(yōu)化是在現(xiàn)有財務(wù)戰(zhàn)略基礎(chǔ)上進行的調(diào)整；三是對策性，與原有財務(wù)戰(zhàn)略相比，優(yōu)化之后的財務(wù)戰(zhàn)略更具有針對性、適應(yīng)性和科學(xué)性。動態(tài)優(yōu)化的基本目的是對現(xiàn)有財務(wù)戰(zhàn)略在實施過程中對原先設(shè)定的財務(wù)目標的偏離進行修正，使得財務(wù)戰(zhàn)略在復(fù)雜多變的環(huán)境中始終有效，這是一個戰(zhàn)略調(diào)整與控制過程。這里假定戰(zhàn)略目標不變，然后重點闡述戰(zhàn)略控制過程。

（二）動態(tài)優(yōu)化原則 動態(tài)優(yōu)化共有四項原則，即一致性、合適性、有效性和協(xié)調(diào)性原則。一致性原則是指優(yōu)化的目標要與企業(yè)財務(wù)目標保持一致。合適性原則是指動態(tài)優(yōu)化要以更適合企業(yè)環(huán)境特征為原則，如此才更能發(fā)揮企業(yè)優(yōu)勢。有效性原則是指對環(huán)境變化趨勢主觀判斷的有效程度影響動態(tài)優(yōu)化的過程，所以要特別重視這種環(huán)境分析。協(xié)調(diào)性原則是指要兼顧財務(wù)戰(zhàn)略的長期效應(yīng)和短期效果。

（三）動態(tài)優(yōu)化模式 判 斷、分析和調(diào)整是動態(tài)優(yōu)化的具體過程，其一般程序可以概括為圖1所示的模式圖。

在戰(zhàn)略實施過程中，要關(guān)注企業(yè)內(nèi)外環(huán)境的變化，考慮突發(fā)事件對原有財務(wù)戰(zhàn)略的影響，并對之進行分析。突發(fā)事件和內(nèi)外部環(huán)境的變化使得企業(yè)原有財務(wù)戰(zhàn)略實施的背景依據(jù)受到破壞，這就是為什么動態(tài)優(yōu)化的過程要更注重環(huán)境的分析。在不斷變化的環(huán)境中，企業(yè)繼續(xù)實施原有財務(wù)戰(zhàn)略將會對其戰(zhàn)略目標有影響，進而影響企業(yè)的價值，對此，要通過企業(yè)價值評估來判斷當前狀態(tài)對原目標的偏離程度。財務(wù)戰(zhàn)略的實施將會對企業(yè)價值產(chǎn)生極大的影響，因此采用對企業(yè)價值進行重新評估來判斷戰(zhàn)略實施的效果，這是至關(guān)重要的一步。這里主要使用的是自由現(xiàn)金流量估價模型。在對財務(wù)戰(zhàn)略內(nèi)容進行動態(tài)調(diào)整時，要以企業(yè)價值最大化為目標，即更多的創(chuàng)造自由現(xiàn)金流量，同時也要影響到企業(yè)自由現(xiàn)金流的規(guī)模和結(jié)構(gòu)，為企業(yè)未來價值的增加創(chuàng)造條件。

（四）動態(tài)優(yōu)化選擇變量 本文選擇自由現(xiàn)金流指標而不是凈利潤或現(xiàn)金流量指標作為動態(tài)優(yōu)化的分析工具，理由有三：一是從自由現(xiàn)金流量產(chǎn)生的定義來看，它是與企業(yè)可持續(xù)增長的目標相一致的，因為自由現(xiàn)金流首先是充分考慮了企業(yè)未來增長需要，然后再減掉持續(xù)經(jīng)營下必要的現(xiàn)金而計算出的。二是自由現(xiàn)金流量可以運用于企業(yè)價值模型。三是動態(tài)優(yōu)化的結(jié)果也體現(xiàn)為自由現(xiàn)金流量指標上，即利用實施后的自由現(xiàn)金流進行衡量。

四、籌資戰(zhàn)略概述——企業(yè)籌資戰(zhàn)略一般性要求

在企業(yè)的財務(wù)戰(zhàn)略中，籌資戰(zhàn)略占據(jù)重要地位，它是企業(yè)資金的來源，是企業(yè)進行投資活動進而產(chǎn)生利潤的開始。

（一）籌資戰(zhàn)略內(nèi)容與目標 籌資戰(zhàn)略是由根據(jù)企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境的狀況和發(fā)展，為企業(yè)選定不同時間、結(jié)構(gòu)、渠道和方式的一系列融資策略而組成，目的是提供充足可靠的現(xiàn)金流以支持企業(yè)戰(zhàn)略實施，提高企業(yè)競爭力。企業(yè)整體目標是價值最大化，籌資戰(zhàn)略的目標必須要與之保持一致。其具體目標可以概括為，滿足投資資金需求、降低籌資成本、保持和擴大資企業(yè)資金渠道、提升融資能力等。需要強調(diào)的是，融資能力的提升能夠在一定程度上保障企業(yè)對于穩(wěn)定而低成本低風(fēng)險資金的獲取。要實現(xiàn)這個目標，需要做到以下幾點：擁有并開發(fā)融資渠道；創(chuàng)造信譽；籌資技術(shù)創(chuàng)新；提高籌資效率；保持財務(wù)靈活性；提高企業(yè)的經(jīng)營能力。

（二）不斷變化環(huán)境影響籌資戰(zhàn)略 首先，經(jīng)濟周期影響企業(yè)融資戰(zhàn)略。在經(jīng)濟衰退、蕭條時，市場需求萎縮，企業(yè)創(chuàng)收能力減弱，這時企業(yè)應(yīng)該盡量降低成本，所采取的的籌資戰(zhàn)略可以是低負債以減少利息支出。在經(jīng)濟復(fù)蘇、繁榮時，企業(yè)面臨著不斷膨脹的市場，這時候率先籌集資金擴大規(guī)模，搶占市場往往能收到不錯的成效，因此企業(yè)可以采取高負債經(jīng)營以把握市場機遇。其次，企業(yè)資金籌集受其競爭地位和行業(yè)性質(zhì)的影響。根據(jù)五力模型，競爭中處于壟斷的企業(yè)，可適當提高負債比例。另外，企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)會因所處行業(yè)的不同而差異很大。第三，金融環(huán)境也是影響籌資戰(zhàn)略的重大因素。如利率是對企業(yè)籌資戰(zhàn)略影響有較大影響，企業(yè)應(yīng)針對利率變化，適時作好戰(zhàn)略調(diào)整。

（三）企業(yè)價值與最佳資本結(jié)構(gòu) 資本成本、資本結(jié)構(gòu)、財務(wù)風(fēng)險和企業(yè)價值的關(guān)系是籌資戰(zhàn)略的重點研究對象，研究這些對象的根本目的是實現(xiàn)企業(yè)價值最大化，是否存在與之相匹配的最佳資本結(jié)構(gòu)是籌資戰(zhàn)略動態(tài)優(yōu)化的首先要回答的問題?，F(xiàn)論界對最佳資本結(jié)構(gòu)有著兩種相對立的觀點：一是以凈經(jīng)營收益法和MM初期理論為代表的，認為企業(yè)沒有最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)；二是以凈收益法，傳統(tǒng)法和修正的MM理論為代表的，認為企業(yè)的確存在最佳資本結(jié)構(gòu)?？傮w而言，后者更貼近現(xiàn)實。因此，本文的立場是企業(yè)存在最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)，企業(yè)應(yīng)根據(jù)內(nèi)外部環(huán)境的狀況，合理確定資本結(jié)構(gòu)。

（四）資本結(jié)構(gòu)動態(tài)優(yōu)化是籌資戰(zhàn)略動態(tài)優(yōu)化的體現(xiàn) 筆者認為，企業(yè)的資本來源有兩類，即長期資本和短期資本，這是廣義的資本結(jié)構(gòu)觀點。資本結(jié)構(gòu)是籌資戰(zhàn)略的綜合體現(xiàn)，它主導(dǎo)了企業(yè)資本成本的大小，而不同的資本結(jié)構(gòu)直觀地反映出了企業(yè)不同的財務(wù)風(fēng)險程度?；I資戰(zhàn)略管理的重點是對資本結(jié)構(gòu)進行優(yōu)化，使得不同來源的資本保持適合的比例。所以，資本結(jié)構(gòu)對于企業(yè)的籌資戰(zhàn)略來說，相當于是精髓的集中體現(xiàn)，對籌資戰(zhàn)略動態(tài)優(yōu)化的分析的焦點在于資本結(jié)構(gòu)的動態(tài)優(yōu)化。

五、資本結(jié)構(gòu)動態(tài)優(yōu)化——基于動態(tài)化視角

上文已經(jīng)分析，資本結(jié)構(gòu)是籌資戰(zhàn)略的核心，因此，這里重點闡述資本結(jié)構(gòu)動態(tài)優(yōu)化基本要素，包括定義、目標、內(nèi)容和策略。

（一）資本結(jié)構(gòu)動態(tài)優(yōu)化定義 資本結(jié)構(gòu)的動態(tài)優(yōu)化是指企業(yè)為了根據(jù)環(huán)境的變化，對其資本的來源和內(nèi)部構(gòu)成進行適當?shù)恼{(diào)整，目的是更好地為企業(yè)實現(xiàn)其戰(zhàn)略目標提供有力的財務(wù)支持。需要說明的是：一是資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化涉及債務(wù)資本和權(quán)益資本的比例，以及各自內(nèi)部結(jié)構(gòu)的適應(yīng)性調(diào)整。二是資本結(jié)構(gòu)動態(tài)優(yōu)化的出發(fā)點是對企業(yè)過去資本結(jié)構(gòu)狀況的反饋，并對企業(yè)當前宏微觀環(huán)境的狀況和發(fā)展的分析。三是實踐中企業(yè)無法將資本結(jié)構(gòu)調(diào)整成理論上最好的狀態(tài)，只能進行不斷的優(yōu)化以靠近理論值。

（二）資本結(jié)構(gòu)動態(tài)優(yōu)化目標與內(nèi)容 資本結(jié)構(gòu)動態(tài)優(yōu)化的目標有：一是減少資本成本，這是戰(zhàn)略調(diào)整最基本的要求。二是增強靈活性，盡量使得企業(yè)現(xiàn)金流入和流出能夠較好地匹配。三是提高抗風(fēng)險能力，增加財務(wù)彈性。四是提高收益能力，使得企業(yè)可以借助良好的資本結(jié)構(gòu)獲得足夠的盈利，來還債付息和發(fā)放股利等。資本結(jié)構(gòu)動態(tài)優(yōu)化的內(nèi)容有兩個方面，一是短期資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化，即側(cè)重對企業(yè)流動負債金額和結(jié)構(gòu)的調(diào)整；二是長期資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化，即側(cè)重于對企業(yè)長期負債與股本的規(guī)模與比例的調(diào)整。

（三）資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化方法 對資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化包括長、短期兩部分，具體選擇短期還是長期資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，要視企業(yè)的環(huán)境變化對籌資的影響程度而定。上文已經(jīng)介紹了動態(tài)優(yōu)化的基本程序，資本結(jié)構(gòu)動態(tài)優(yōu)化也是遵循這幾項程序的。具體而言，要先分析變化了的環(huán)境對目前籌資戰(zhàn)略的影響，包括對渠道、方式和金額等基本內(nèi)容的影響，通過這一步分析，進而判斷對企業(yè)價值的影響，最后根據(jù)前面分析的結(jié)果，對企業(yè)的籌資戰(zhàn)略進行調(diào)整，目的是減少財務(wù)風(fēng)險，降低資本成本，使資 本結(jié)構(gòu)達到最優(yōu)。

（1）調(diào)整短期資本結(jié)構(gòu)。臨時性流動負債和自發(fā)性流動負債是流動負債的兩個部分，其中自發(fā)性負債具有剛性，因此在此主要針對臨時性流動負債進行調(diào)整，包括負債的金額、項目等，以實現(xiàn)對短期資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。流動負債在企業(yè)經(jīng)營當中，主要是應(yīng)對流動資產(chǎn)的需要，所以，企業(yè)要以流動資產(chǎn)和現(xiàn)金流量為基礎(chǔ)，來確定流動負債水平，尤其是針對受季節(jié)性、周期性影響的具有不確定性的臨時性流動資產(chǎn)。流動負債有三種策略，即穩(wěn)健型、保守型和激進型，區(qū)別在于對臨時性流動資產(chǎn)來源的安排不同。

上述三種策略對于企業(yè)資金的安排方式、籌資能力等有各自不同的要求，對企業(yè)短期資本結(jié)構(gòu)做適應(yīng)性調(diào)整，就是要根據(jù)不同的環(huán)境來選擇相適應(yīng)的策略。配合型要求企業(yè)對現(xiàn)金流入、流出可以很好地控制，這要求企業(yè)具有一定的籌資能力和良好的籌資環(huán)境；激進型要求企業(yè)的外部經(jīng)濟環(huán)境相對穩(wěn)定、經(jīng)濟處于繁榮時期；而穩(wěn)健型則是企業(yè)面臨籌資困難、通貨緊縮、經(jīng)濟低迷時多為采用的方式。財務(wù)人員應(yīng)當結(jié)合企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境，分析籌資渠道和風(fēng)險，做出合適的策略選擇，這在日益復(fù)雜多變的環(huán)境中極具挑戰(zhàn)性，而其中最關(guān)鍵的在于企業(yè)能不能準確把握環(huán)境的變化趨勢。

（2）優(yōu)化長期資本結(jié)構(gòu)。企業(yè)的長期資本結(jié)構(gòu)具有期限長、成本高和風(fēng)險相對較低的特點。調(diào)整企業(yè)長期資本結(jié)構(gòu)，關(guān)鍵是合理配置不同期限和種類的長期資本，以增強企業(yè)對內(nèi)外部環(huán)境變化的適應(yīng)性、利用能力以及收益風(fēng)險平衡能力。對長期資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，主要有存量調(diào)整、增減量調(diào)整以及將二者相結(jié)合的調(diào)整。所謂的存量調(diào)整是在將長期資本內(nèi)部中的一種類別的資本部分或全部替換成另一種類別的資本，而不改變長期資本總量。增減量調(diào)整是通過追加籌資或減資，來協(xié)調(diào)資本機構(gòu)中不同資本類別的比例，這種方法改變了企業(yè)資本總量。具體又分為單項調(diào)整法和雙項調(diào)整法。單項調(diào)整是保持資本結(jié)構(gòu)中某一或某幾項資本的金額不變，根據(jù)要求的比例調(diào)整其他項資本的金額；雙項調(diào)整法室根據(jù)合理的資本結(jié)構(gòu)比例，對資本構(gòu)成的各方進行調(diào)整?？傊鰷p量調(diào)整是通過改變某類或某幾類資本的絕對量，進而改變相對比重，實現(xiàn)優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)的目的。

需要強調(diào)的是，企業(yè)管理者適時調(diào)整資本結(jié)構(gòu)是不現(xiàn)實和不可取的，這是由于存在交易成本以及環(huán)境變化過快的緣故。一個相對合理的做法是，企業(yè)可以建立一項資本結(jié)構(gòu)預(yù)警系統(tǒng)，在這個系統(tǒng)中存在一個最佳資本結(jié)構(gòu)區(qū)間，只有當企業(yè)真實資本結(jié)構(gòu)抄過來這一區(qū)間，管理者才對其進行調(diào)整。

（3）資本結(jié)構(gòu)動態(tài)優(yōu)化效果評價。對企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的調(diào)整必須要有一個標準來衡量調(diào)整后企業(yè)狀況的好壞，進而來檢驗調(diào)整實現(xiàn)目標的程度。鑒于企業(yè)整體目標是價值最大化，而上文所述資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的四項具體目標的落腳點應(yīng)該也是整體目標。所以，在評價資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的效果時，建議采用下面的指標：一是WACC衡量，即動態(tài)優(yōu)化的目標是使資本成本最小。二是EPS分析，即可以提高企業(yè)EPS的資本結(jié)構(gòu)是優(yōu)化的。通過計算EPS無差別點，可以根據(jù)企業(yè)的銷售水平或EBIT來選擇相匹配的資本結(jié)構(gòu)。所謂EPS無差異點是指企業(yè)某種狀態(tài)下的銷售水平或EBIT，在這種狀態(tài)下，企業(yè)的EPS與其資本結(jié)構(gòu)無關(guān)。不過在這種方法下，需要單獨考慮公司風(fēng)險。三是負債總額B/自由現(xiàn)金流量FCF（負債自由現(xiàn)金流指標）。在評估企業(yè)價值時，往往采用的是對企業(yè)未來現(xiàn)金流進行折現(xiàn)計算出來的，所以將企業(yè)資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的結(jié)果同自由現(xiàn)金流量相聯(lián)系的指標更加合適，負債自由現(xiàn)金流指標也就應(yīng)運而生了。這一指標比較合理地對企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險進行了度量，企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險與該比例數(shù)值結(jié)構(gòu)呈正相關(guān)關(guān)系。

同時，對這項指標進行適當?shù)胤纸?，得出：B/FCF=（B/S）/（FCF/S）。B/S產(chǎn)權(quán)比率，反映企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，通過該指標有助于對債權(quán)人權(quán)益的風(fēng)險變異程度進行監(jiān)測。一般而言，企業(yè)產(chǎn)權(quán)比率越低，反映出其對風(fēng)險的謹慎態(tài)度，這時債權(quán)人的利益也就越有保障。FCF/S代表企業(yè)每股自由現(xiàn)金流，它是對企業(yè)獲取自有現(xiàn)金能力的直觀反映，企業(yè)每股自由現(xiàn)金流越大，企業(yè)價值也就越大。這樣一來，就將企業(yè)自由現(xiàn)金流與其資本結(jié)構(gòu)相聯(lián)系了起來，可以更加直觀地看出資本結(jié)構(gòu)的合理性。企業(yè)應(yīng)當根據(jù)環(huán)境狀況，確定理論上該項指標的合理范圍，并據(jù)此對資本結(jié)構(gòu)進行動態(tài)優(yōu)化。

六、結(jié)論

在一個知識不斷更新、信息蜂擁而至的復(fù)雜的動態(tài)環(huán)境中，企業(yè)制定戰(zhàn)略不可能一勞永逸，這給企業(yè)發(fā)展帶來的極大的機遇和挑戰(zhàn)。能否依據(jù)環(huán)境的變化，合理地調(diào)整戰(zhàn)略，實現(xiàn)動態(tài)優(yōu)化，是企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的根本途徑?；I資戰(zhàn)略作為企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略中的重要板塊，也應(yīng)依據(jù)企業(yè)不同的內(nèi)外部環(huán)境做出相應(yīng)的調(diào)整，即動態(tài)優(yōu)化?；I資戰(zhàn)略動態(tài)優(yōu)化，是從分析企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境出發(fā)的，然后評價原有戰(zhàn)略在現(xiàn)有和變化著的環(huán)境中對企業(yè)價值的影響，進而確定原有戰(zhàn)略偏離財務(wù)目標的程度，并進行調(diào)整。在調(diào)整的過程中，重點關(guān)注資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，包括長短期資本結(jié)構(gòu)，最后還要對優(yōu)化結(jié)果進行評估，以衡量優(yōu)化的效果。企業(yè)對其籌資戰(zhàn)略進行動態(tài)優(yōu)化，可以提升企業(yè)資金靈活性，增強企業(yè)的競爭力，為企業(yè)更好地適應(yīng)環(huán)境和市場，實現(xiàn)更長久的發(fā)展創(chuàng)造條件。

第7篇：財務(wù)戰(zhàn)略分析的目的范文

關(guān)鍵詞：財務(wù) 管理 戰(zhàn)略 企業(yè)

在現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營中，已經(jīng)從“生產(chǎn)-制造-銷售”為主轉(zhuǎn)向為品牌營銷和現(xiàn)代財務(wù)，假設(shè)如果一個企業(yè)整體的運營發(fā)生了危機的話，那么除了他的品牌出現(xiàn)了問題，最有可能出現(xiàn)的就是財務(wù)管理危機，接著逐步擴散到整個企業(yè)，只有財務(wù)管理與企業(yè)戰(zhàn)略管理目標一致，互相補充，才能夠發(fā)揮節(jié)省企業(yè)資源，優(yōu)化企業(yè)配置的功能，使企業(yè)得以發(fā)展、目標順利實施才更具可能性。但是傳統(tǒng)財務(wù)管理，一般指狹義的財務(wù)活動，例如企業(yè)籌集資金、投放項目、日常開支的運營、貨款的回收、工資的發(fā)放等其他分配等，已經(jīng)無法滿足現(xiàn)代企業(yè)發(fā)展的需要了。如今財務(wù)管理已經(jīng)是現(xiàn)代企業(yè)戰(zhàn)略思想的上主要內(nèi)容，因此企業(yè)應(yīng)該形成行之有效的財務(wù)戰(zhàn)略，如果能夠為企業(yè)自身量身定做與之適合的財務(wù)戰(zhàn)略，充分發(fā)揮財務(wù)管理的功能、作用，才能促進企業(yè)總戰(zhàn)略目標順利實施。因此企業(yè)要根據(jù)自身的生產(chǎn)能力、經(jīng)營狀況、行業(yè)前景，結(jié)合對復(fù)雜多變的內(nèi)外環(huán)境進行分析，以增強企業(yè)競爭力為目標來制定財務(wù)戰(zhàn)略。

一、財務(wù)戰(zhàn)略的定義

為了實現(xiàn)企業(yè)的總戰(zhàn)略目標。以價值分析為基礎(chǔ)、以企業(yè)戰(zhàn)略為導(dǎo)向、可以使企業(yè)資金得以有效流轉(zhuǎn)，均衡配置，制定有效可行的財務(wù)管理戰(zhàn)略，以保持企業(yè)長期性，穩(wěn)定可持續(xù)盈利發(fā)展。

二、企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的內(nèi)容

企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略主要包括以下三個方面的內(nèi)容:

1、企業(yè)投資戰(zhàn)略

企業(yè)投資戰(zhàn)略，是指經(jīng)營企業(yè)通過資金重組及資金經(jīng)營運用，數(shù)據(jù)分析等，從而確定經(jīng)營企業(yè)的投資方向，其宗旨是在保持企業(yè)產(chǎn)品的的競爭優(yōu)勢和企業(yè)可以良性的持續(xù)發(fā)展;

2、企業(yè)籌資戰(zhàn)略

企業(yè)籌資戰(zhàn)略，是指參照企業(yè)本身的屬性，如內(nèi)部環(huán)境和外部環(huán)境、進而對今后企業(yè)發(fā)展方向的預(yù)測，從而對經(jīng)營企業(yè)的籌資方式、籌資渠道的選擇、籌資規(guī)模大小等進行系統(tǒng)的規(guī)劃，目的在于當企業(yè)實施戰(zhàn)略管理時可以提高企業(yè)自身的競爭力，并且有充足的資金作為保障。

3、企業(yè)收益分配戰(zhàn)略

企業(yè)收益分配戰(zhàn)略，是指以企業(yè)發(fā)展的眼光，來確定企業(yè)收的益如何分配及股利分配政策的謀劃，其宗旨是為了保證企業(yè)及股東的長遠利益。

三、財務(wù)戰(zhàn)略管理在企業(yè)中的應(yīng)用

財務(wù)戰(zhàn)略是戰(zhàn)略理論在財務(wù)管理的實際應(yīng)用，伴隨現(xiàn)代經(jīng)濟快速發(fā)展，財務(wù)管理也不在僅是企業(yè)經(jīng)營管理的配角，而是成為企業(yè)戰(zhàn)略管理中的重要組成，并與企業(yè)總戰(zhàn)略步調(diào)相同，為企業(yè)管理戰(zhàn)略的順利達成，提供后方資金儲備。財務(wù)管理戰(zhàn)略的制定要考慮全局性和長期性，根據(jù)企業(yè)長遠發(fā)展制定的，對企業(yè)的各項具體財務(wù)工作，采購計劃、生產(chǎn)計劃等都起著權(quán)威的作用，財務(wù)戰(zhàn)略制定的好與壞，將對企業(yè)今后的財務(wù)活動有著重大影響。與此同時，財務(wù)戰(zhàn)略也要分析解決財務(wù)風(fēng)險與企業(yè)收益之間的問題、負債與盈利的矛盾等企業(yè)運營過程中的矛盾。因此要及時地對企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略進行調(diào)整，以動態(tài)保持企業(yè)的核心競爭力。

1、財務(wù)戰(zhàn)略的選擇要與經(jīng)濟周期適應(yīng)和協(xié)調(diào)

當經(jīng)濟隨市場周期波動時，企業(yè)應(yīng)順勢而動，積極應(yīng)對，制定具有彈性的財務(wù)戰(zhàn)略，以降低影響，特別是降低經(jīng)濟周期中的負效應(yīng)；當經(jīng)濟低迷的時侯，企業(yè)需采取緊縮的財務(wù)戰(zhàn)略，例如出售暫時不用的廠房，多余老化的設(shè)備，停止生產(chǎn)銷售業(yè)績不好的產(chǎn)品等等；當經(jīng)濟復(fù)蘇時，可以采取擴張型財務(wù)戰(zhàn)略:如增加廠房、生產(chǎn)設(shè)備，增加促銷活動，提高產(chǎn)品價格等；繁榮后期，企業(yè)可以采取逐步擴張，穩(wěn)健型的財務(wù)戰(zhàn)略，實現(xiàn)企業(yè)良性可持續(xù)發(fā)展。

2、企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略選擇要與產(chǎn)品屬性相協(xié)調(diào)

一般企業(yè)的發(fā)展是具有一定的規(guī)律性，其發(fā)展可以分為四個階段：即“創(chuàng)業(yè)期”、“成長期”、“成熟期”和“衰退期”，看清本企業(yè)所處于的發(fā)展階段，從而制定與此階段相適應(yīng)的財務(wù)戰(zhàn)略，根據(jù)本企業(yè)的發(fā)展階段制定與此相協(xié)調(diào)的財務(wù)戰(zhàn)略是至關(guān)重要的。創(chuàng)業(yè)期，大部分企業(yè)初期主要的財務(wù)特點是資金不充足，因此財務(wù)管理的重點應(yīng)放在如何籌措資金上面；成長、成熟期的企業(yè)一般資金相對充裕，可能已擁有一定的規(guī)模和實力，可以考慮產(chǎn)品多元化發(fā)展；處于衰退期的企業(yè)，其銷售額減少、利潤明顯下滑時，就應(yīng)考慮如何扭轉(zhuǎn)局面、是否應(yīng)該改變經(jīng)營方向。

3、在企業(yè)中分建階段性財務(wù)戰(zhàn)略

一個完整的戰(zhàn)略規(guī)劃系統(tǒng)由長期財務(wù)戰(zhàn)略、中期財務(wù)規(guī)劃、短期財務(wù)計劃三個部分構(gòu)成。

三者的角色定位如下：短期財務(wù)計劃是整個戰(zhàn)略規(guī)劃中的控制和運行系統(tǒng)，是對中期財務(wù)規(guī)劃的分解；中期財務(wù)規(guī)劃是長期財 務(wù)戰(zhàn)略在近期的具體實施方案；長期財務(wù)戰(zhàn)略是整個戰(zhàn)略規(guī)劃系統(tǒng)中的重中之重。

三者的實施內(nèi)容包括：

3.1短期財務(wù)計劃。其常見的實施方式為：制定企業(yè)短期內(nèi)（時間一般為一年）的具體計劃，用具體的財 務(wù)指標描述達成的目標，最終整合成一份企業(yè)的年度財務(wù)預(yù)算。

3.2中期財務(wù)規(guī)劃。其制定實施的過程為：對近期的內(nèi)外部環(huán)境進行分析后，在長期財務(wù)戰(zhàn)略的基礎(chǔ)上，制定出企業(yè)近期內(nèi)（時間一般為幾年）的具體實施方案和財務(wù)規(guī)劃。

3.3長期財務(wù)戰(zhàn)略。其制定的過程為：首先對企業(yè)核心能力進行全局性和長期性思考判斷后，結(jié)合現(xiàn)狀預(yù) 估企業(yè)未來可能面臨的環(huán)境，制定出可以對企業(yè)未來具有方向性和指導(dǎo)作用的長期規(guī)劃。

4、實施的財務(wù)戰(zhàn)略要與企業(yè)經(jīng)濟增長方式相匹配

企業(yè)經(jīng)濟增長方式，要實現(xiàn)從粗放型增長轉(zhuǎn)變成向集約式增長的方式，就需要對企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略進行調(diào)整。首先，可以加大基礎(chǔ)項目的投資，實現(xiàn)基礎(chǔ)項目的超前發(fā)展，從而調(diào)整企業(yè)財務(wù)投資的戰(zhàn)略。另一方面，加大財務(wù)制度管理創(chuàng)新，可以強化技術(shù)創(chuàng)新的行為，通過以成本最低、效益最大為目標，優(yōu)化企業(yè)財務(wù)資源配置，降低一些高投入、低產(chǎn)出項目，使企業(yè)的經(jīng)營向集約化方式轉(zhuǎn)變。 例如四川長虹，企業(yè)進入成熟期以后，該企業(yè)將經(jīng)營戰(zhàn)略作了重大的調(diào)整:本著優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提升運作效率。在原有單一型產(chǎn)品的經(jīng)驗?zāi)Ｊ剑D(zhuǎn)變進入IT產(chǎn)業(yè)、電視、通訊行業(yè)等多個領(lǐng)域，迅速實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，在企業(yè)戰(zhàn)略調(diào)整經(jīng)營的第3年，財務(wù)報告相關(guān)數(shù)據(jù)表明，長虹的凈利潤大幅增加，為產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型前多倍，這表明企業(yè)盈利能力得到了提高。由此案例我們看到，財務(wù)戰(zhàn)略選擇對企業(yè)而言具有重要的意義，它是企業(yè)生命周期的保障，為企業(yè)的生存和發(fā)展提供了基礎(chǔ)，是在同行業(yè)競爭中獲得優(yōu)勢的關(guān)鍵，在企業(yè)戰(zhàn)略的組成中核心部分。

四、戰(zhàn)略型財務(wù)管理的方法

1、充分提升財務(wù)管理的層次

企業(yè)采用戰(zhàn)略型財務(wù)管理，是順應(yīng)我國進入WTO后的必然趨勢。首先，戰(zhàn)略型財務(wù)管理對和以往不同的金融市場及產(chǎn)品市場進行了重新梳理，增加了應(yīng)時應(yīng)景的保險管理、金融風(fēng)險管理以及人力資本管理等新鮮內(nèi)容。其次，一個全面完善的戰(zhàn)略型財務(wù)管理，是在科技與網(wǎng)絡(luò)迅速發(fā)展的今天產(chǎn)生的必然產(chǎn)物，實際財務(wù)工作中，財務(wù)數(shù)據(jù)和信息的獲取與統(tǒng)計將更為快捷、準確和全面、包括風(fēng)險決策方法、定量預(yù)測分析法及工程技術(shù)推算法等各種量化方法得以運用發(fā)展。

2、建立控制體系，優(yōu)化資源配置

要提高企業(yè)資本的利用效率，管理好企業(yè)資本的運作，必須將企業(yè)發(fā)展趨勢與市場經(jīng)濟客觀要求相結(jié)合，做到企業(yè)有限資源的合理配置。同時，善于利用發(fā)展的眼光審時度勢，市場經(jīng)濟環(huán)境是未知且多變的，在這種環(huán)境下一套科學(xué)的、靈活全面的內(nèi)部財務(wù)管理體系的建立是必要的。在此之前，財務(wù)管理必須邁著慎重及穩(wěn)健的步伐前進，加強并完善與財務(wù)部門間的監(jiān)督機制，才能為企業(yè)發(fā)展目標的順利實現(xiàn)保駕護航。

3、建立企業(yè)之間財務(wù)戰(zhàn)略管理合作聯(lián)盟

在目前日趨激烈的企業(yè)競爭形勢下，全球經(jīng)濟一體化與科技現(xiàn)代化、網(wǎng)絡(luò)化、綜合化趨勢的形成無疑使企業(yè)站到了更高的要求之上。建立企業(yè)間的戰(zhàn)略聯(lián)盟，互相取長補短，即可互惠互利，同時也可以使聯(lián)盟企業(yè)達到雙贏的效果。其中，美國IBM公司與日本東芝公司的戰(zhàn)略聯(lián)盟、美國福特公司與德國大眾汽車的企業(yè)戰(zhàn)略聯(lián)盟就是最為成功的戰(zhàn)略聯(lián)盟之一。

4、建立企業(yè)預(yù)警分析制度，做好應(yīng)對預(yù)案

商場猶如戰(zhàn)場“要知己知彼，才能贏得市場的先機”。因此企業(yè)在與同行業(yè)進行競爭時，建立企業(yè)預(yù)警分析制度就顯得尤為重要，現(xiàn)代企業(yè)可以采取通過預(yù)警、對比、分析，先對該企業(yè)競爭的對手采取什么樣戰(zhàn)略進行了解，提出應(yīng)對預(yù)案，占領(lǐng)市場先機；同時也要分析企業(yè)內(nèi)部潛在的存在危機，提早采取防范措施和做好各方面的應(yīng)對預(yù)案，消除隱患，保證企業(yè)戰(zhàn)略目標的順利實現(xiàn)。

參考文獻:

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[3]程淮中.企業(yè)價值視域下的財務(wù)戰(zhàn)略本質(zhì).商業(yè)時代，2007, (07)

第8篇：財務(wù)戰(zhàn)略分析的目的范文

關(guān)鍵詞:財務(wù)戰(zhàn)略;業(yè)績評價;指標體系

傳統(tǒng)的企業(yè)業(yè)績評價體系的主要目的是通過提高生產(chǎn)效率，降低生產(chǎn)經(jīng)營成本，實現(xiàn)企業(yè)的理財目標——利潤最大化。隨著企業(yè)經(jīng)營管理模式的轉(zhuǎn)變，資本的所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)逐步分離，促使資本所有者出資后對企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營狀況的關(guān)注強于對企業(yè)成本管理的關(guān)注。為此，企業(yè)業(yè)績評價體系在原有基礎(chǔ)上向外延展，形成了財務(wù)業(yè)績評價和非財務(wù)業(yè)績評價相結(jié)合的綜合業(yè)績評價體系，無論從考評內(nèi)容、考核指標的設(shè)計、評價方法的運用等各方面都有諸多改進，但是缺少針對戰(zhàn)略層面的業(yè)績評價。本文研究的重點和切入點正是立足于財務(wù)戰(zhàn)略影層面，用以綜合評價企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略執(zhí)行過程、執(zhí)行結(jié)果的績效問題。

一、企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略業(yè)績評價的特點及原則

(一)企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略業(yè)績評價的特點

企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略業(yè)績評價是指根據(jù)財務(wù)戰(zhàn)略目標選用專門評價方法、評價模型對企業(yè)實施財務(wù)戰(zhàn)略的執(zhí)行過程及執(zhí)行效果進行評價，財務(wù)戰(zhàn)略業(yè)績評價具有以下特點:

1.延展性，主要表現(xiàn)在評價內(nèi)容、時間范圍和評價方法三個方面。評價內(nèi)容的延展性是指評價對象不僅包括企業(yè)的財務(wù)活動，還應(yīng)包括因財務(wù)戰(zhàn)略執(zhí)行所引發(fā)的相關(guān)經(jīng)濟活動。時間范圍的延展性是指評價對象不僅包括財務(wù)戰(zhàn)略執(zhí)行的本會計期間，還應(yīng)包括從財務(wù)戰(zhàn)略執(zhí)行起到評價階段結(jié)束止的全部周期。評價方法的延展性是指應(yīng)將財務(wù)指標與非財務(wù)指標并舉，并根據(jù)評價目的、評價對象、評價內(nèi)容的不同特點客觀地決定評價體系中各項評價指標所占的權(quán)重。

2.動態(tài)性，主要指針對不同時期、不同經(jīng)濟環(huán)境財務(wù)戰(zhàn)略進行業(yè)績評價時，應(yīng)選擇適當?shù)姆治鲋笜撕蛯Ρ葮藴?，從動態(tài)的角度加以評價，而不只是評價財務(wù)活動運行的靜態(tài)結(jié)果。 

3.靈活性，主要指設(shè)計的財務(wù)戰(zhàn)略業(yè)績評價體系應(yīng)該能夠滿足企業(yè)不同戰(zhàn)略目標、評價主體、評價對象和評價目的的戰(zhàn)略業(yè)績評價需求。不僅能夠進行財務(wù)戰(zhàn)略某一角度、某一方面效用的評價，也能夠進行綜合業(yè)績效用的評價。 

4.可持續(xù)性，主要指財務(wù)戰(zhàn)略業(yè)績評價應(yīng)從財務(wù)戰(zhàn)略選定開始，貫穿于財務(wù)戰(zhàn)略執(zhí)行過程的各個階段，直至進入戰(zhàn)略調(diào)整階段。具體來說，財務(wù)戰(zhàn)略業(yè)績評價的理念、評價程序、評價對象的選擇方法、評價參照標準的獲取等各個構(gòu)成項目均應(yīng)具有可持續(xù)性，以滿足企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的需要。

(二)企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略業(yè)績評價的原則

1.成本效益權(quán)衡原則，即企業(yè)構(gòu)建財務(wù)戰(zhàn)略業(yè)績評價體系時應(yīng)當在構(gòu)建成本與應(yīng)用該評價體系指引、控制財務(wù)戰(zhàn)略實施過程中可能帶來的收益之間進行權(quán)衡，力求使預(yù)期效益大于其構(gòu)建成本。

第9篇：財務(wù)戰(zhàn)略分析的目的范文

【關(guān)鍵詞】企業(yè) 管理 績效 戰(zhàn)略

財務(wù)管理和績效管理是經(jīng)營企業(yè)的核心。企業(yè)內(nèi)部的管理職能和其他職能之間是相互關(guān)聯(lián)的。想要做好企業(yè)管理，就要加強企業(yè)部門之間的聯(lián)系，妥善管理各部門的職能，這對企業(yè)的運營有很大的幫助。但就我國目前企業(yè)管理方式來看，財務(wù)管理與績效管理往往是并行的，這對企業(yè)管理產(chǎn)生一定的阻礙。如何利用財務(wù)管理和績效管理的關(guān)系，是本文討論的核心內(nèi)容。

一、對于財務(wù)管理與績效管理關(guān)系的探究

財務(wù)管理與績效管理的含義。財務(wù)管理是指一種經(jīng)濟管理的活動。它主要是對企業(yè)的財務(wù)活動進行組織與管理，并對企業(yè)的財務(wù)關(guān)系進行梳理，目的是穩(wěn)固企業(yè)的經(jīng)濟基礎(chǔ)效益。而績效管理是對企業(yè)內(nèi)部的組織和員工的行為與工作成果進行系統(tǒng)的管理，目的是為了提高員工的工作效率，挖掘員工的潛能，規(guī)范員工的行為，提高企業(yè)內(nèi)部組織的管理能力。給企業(yè)提供一個良好的工作氛圍。

財務(wù)管理與績效管理的關(guān)系

通過了解財務(wù)管理與績效管理的含義可知，兩者的作用都是圍繞實現(xiàn)企業(yè)目標而展開活動。但是兩者之間也有差異，在具體的工作中，績效管理是提高企業(yè)盈利效率的戰(zhàn)略方法，比較具有戰(zhàn)略性。而財務(wù)管理在這一過程中起到了與績效管理相互配合相互協(xié)調(diào)的作用。因此不管是財務(wù)管理還是績效管理，其目的都是為了提高企業(yè)的的工作效率，更好的改善企業(yè)的運營方式，為企業(yè)帶來可觀的利益。

二、財務(wù)管理在績效管理中的功能分析

績效管理的主要內(nèi)容。企業(yè)的績效管理由四個部分組成，分別為績效規(guī)劃、績效管理、績效審核以及績效反饋。通常情況下，財務(wù)管理主要配合績效管理的四個部分來督促企業(yè)員工工作效率的提高，促進企業(yè)的盈利與發(fā)展，并在很大程度上幫助企業(yè)解決在管理運營中出現(xiàn)的問題。財務(wù)管理與績效管理相互配合，不僅可以使企業(yè)很好地把握戰(zhàn)略方向，也可以有效地為績效管理提供服務(wù)。因此財務(wù)管理的執(zhí)行貫穿了績效管理的主要內(nèi)容。

財務(wù)管理在績效規(guī)劃中的體現(xiàn)?？冃б?guī)劃是由績效的目標確立以及績效指標設(shè)計兩部分組成。從績效目標確立的方面來說，部門的目標和員工個人的目標都是企業(yè)目標的分解，財務(wù)目標就是企業(yè)的核心目標。從績效指標設(shè)計方面來說，企業(yè)的管理部門對企業(yè)現(xiàn)階段的目標進行分析與整理，并制定出部門的目標，再將部門的大目標分解成小目標分工到員工個人身上，使個人目標與部門目標產(chǎn)生聯(lián)系。除此之外，還要通過定期的績效評估對完成企業(yè)目標的部門進行一定程度地獎勵，對沒有完成企業(yè)目標的部門和員工的行為進行一些約束，并督促部門改進工作方法，讓員工提高自身的能力，以達到提高工作效率，為企業(yè)更快盈利的目的。

財務(wù)管理在績效考核中的體現(xiàn)。在績效考核中，財務(wù)考核是一項重點。財務(wù)部門進行考核的主要目的就是為企業(yè)分析出企業(yè)內(nèi)部不同部門以及員工個人在財務(wù)上的表現(xiàn)，也反映出員工的個人能力以及部門的工作效率?？冃Э己说姆绞骄褪侨娴牟⑶液侠砜陀^的對企業(yè)部門及員工工作能力進行分析。因此，企業(yè)要提供準確的財務(wù)目標，并讓人力資源部門加以配合，將企業(yè)的大目標分解成小目標分配到各個部門，以便部門和員工確定自己的績效目標，方便員了解自己的工作職責(zé)及范圍。

財務(wù)管理在績效考核結(jié)果中的作用。對于企業(yè)管理來說，績效管理是以企業(yè)的目的為主要目的，員工的目的為輔，并使二者相協(xié)調(diào)，達成統(tǒng)一的方式進行管理規(guī)劃。而企業(yè)的財務(wù)管理能夠直接體現(xiàn)企業(yè)的盈利狀況和員工的個人能力。因此財務(wù)管理在績效管理中體現(xiàn)為通過財務(wù)數(shù)據(jù)和指標反映出企業(yè)現(xiàn)階段的盈利情況，員工的工作成績，同時也說明了績效管理工作是否到位，員工的工作效率是否提高，財務(wù)管理在績效考核中也是考核的重點，財務(wù)的考核數(shù)據(jù)可以詳細的反映員工的工作效率及工作表現(xiàn)，企業(yè)的人事部門可以通過財務(wù)數(shù)據(jù)對員工進行褒獎或是采取懲罰措施。因此，財務(wù)管理與績效管理之間的關(guān)系是相輔相成的，兩者之間的配合不僅督促員工提高個人的工作效率，也間接地促進了企業(yè)的盈利，加快企業(yè)進步的速度，更好的實現(xiàn)企業(yè)的戰(zhàn)略性目的。

三、財務(wù)管理的人員管理在績效管理中的體現(xiàn)

對于企業(yè)的戰(zhàn)略管理策略來說，財務(wù)管理和績效管理都是圍繞著企業(yè)的核心目的和利益來進行的。在對企業(yè)進行績效管理的過程中，不管是財務(wù)管理時記錄的財務(wù)數(shù)據(jù)，還是進行績效管理時記錄的績效數(shù)據(jù)，都需要專門的工作人員對績效管理和財務(wù)管理執(zhí)行時產(chǎn)生的數(shù)據(jù)進行記錄。大多數(shù)情況下，企業(yè)一般會在財務(wù)部門設(shè)置專門記錄財務(wù)數(shù)據(jù)的績效專員，但是這種形式的人員設(shè)置會偏向于績效管理，而對財務(wù)管理也不能夠深入的了解，存在著一些管理上的漏洞。還有一些企業(yè)會在財務(wù)部門選拔培養(yǎng)一批兼職的績效專員，這種方式需要配合財務(wù)部門的崗位設(shè)置要求和績效管理的實際操作來進行選擇。因此績效部門不僅要培養(yǎng)財務(wù)兼職績效專員的能力，還要保證財務(wù)部門與財務(wù)兼職績效專員的有效溝通，這樣才能使財務(wù)管理和績效管理的良好實施得到保證，為企業(yè)帶來戰(zhàn)略上的發(fā)展，利益上的突破。