商業(yè)銀行證券投資策略精選(九篇)

前言：一篇好文章的誕生，需要你不斷地搜集資料、整理思路，本站小編為你收集了豐富的商業(yè)銀行證券投資策略主題范文，僅供參考，歡迎閱讀并收藏。

第1篇：商業(yè)銀行證券投資策略范文

[關(guān)鍵詞]保險創(chuàng)新；風(fēng)險防范；宏觀經(jīng)濟(jì)形勢；經(jīng)營效益；增長方式

2006年是我國保險業(yè)極不平凡的一年。國務(wù)院頒布關(guān)于保險業(yè)改革發(fā)展的23號文件后，市場運(yùn)行環(huán)境得到改善，市場發(fā)展?jié)摿M(jìn)一步釋放，保險創(chuàng)新不斷推進(jìn)，保險市場與整個金融市場的良性互動發(fā)展進(jìn)入新階段，行業(yè)發(fā)展進(jìn)入最好時期，呈現(xiàn)出“發(fā)展速度加快、業(yè)務(wù)質(zhì)量改善、經(jīng)濟(jì)效益提高、市場秩序好轉(zhuǎn)”的良好局面。一年來，保險業(yè)從服務(wù)構(gòu)建和諧社會全局和金融業(yè)改革大局出發(fā)，以科學(xué)發(fā)展觀為統(tǒng)領(lǐng)，積極應(yīng)對經(jīng)濟(jì)金融形勢的發(fā)展變化，市場穩(wěn)健運(yùn)行，防風(fēng)險和促發(fā)展各項(xiàng)措施取得明顯成效，發(fā)展的政策環(huán)境逐步優(yōu)化，實(shí)力顯著增強(qiáng)，在經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展和金融改革中的影響大大提高。

一、2006年保險市場發(fā)展水平進(jìn)一步提高，保險業(yè)整體實(shí)力顯著加強(qiáng)

2006年，全國保費(fèi)收入5 641.44億元，同比增長 14.4%，賠款和給付支出1 438.46億元，同比增長26.55%。保險公司總資產(chǎn)19 731.32億元，較年初增長29.04%。資金運(yùn)用余額17 785.39億元，較年初增長26.2%。保險市場運(yùn)行呈現(xiàn)出以下特點(diǎn)：

(一)公司經(jīng)營趨向理性，又快又好發(fā)展理念深入人心

一是公司發(fā)展規(guī)劃和經(jīng)營策略更加符合市場實(shí)際，在發(fā)展速度、業(yè)務(wù)質(zhì)量和經(jīng)濟(jì)效益關(guān)系的處理上更加理性。人保財險、中國人壽、中國平安三家上市公司在發(fā)展速度、業(yè)務(wù)規(guī)模和實(shí)現(xiàn)利潤方面均衡發(fā)展，受到國際投資機(jī)構(gòu)的認(rèn)可。二是在加快發(fā)展的同時，各公司加強(qiáng)了業(yè)務(wù)薄弱環(huán)節(jié)的建設(shè)。如人保財險正在籌備成立專門的責(zé)任險和農(nóng)業(yè)險事業(yè)部機(jī)構(gòu)，進(jìn)一步推動責(zé)任險和農(nóng)業(yè)險的發(fā)展；中國人壽成立了縣域保險部，加大了對“三農(nóng)”保險的開拓力度。三是注意處理好創(chuàng)新與發(fā)展的關(guān)系，更加重視創(chuàng)新對業(yè)務(wù)發(fā)展的重要推動作用。一些公司突破了傳統(tǒng)的管理模式，在推進(jìn)后援大集中、業(yè)務(wù)流程創(chuàng)新的同時，積極創(chuàng)新發(fā)展模式，如中國平安通過成立養(yǎng)老金公司，實(shí)現(xiàn)了壽險個險和團(tuán)險業(yè)務(wù)的專業(yè)化管理。

(二)業(yè)務(wù)增長速度明顯提高，區(qū)域均衡發(fā)展好于往年

年初以來，金融產(chǎn)品競爭日趨激烈，保險業(yè)及時調(diào)整經(jīng)營策略，進(jìn)一步加大產(chǎn)品營銷力度，改善服務(wù)，在2005年規(guī)模基數(shù)較大的情況下，業(yè)務(wù)增速有所提高，行業(yè)實(shí)現(xiàn)了快速發(fā)展。全年保費(fèi)收入同比增長14.4%，明顯高于gdp的增長速度。各地區(qū)過去業(yè)務(wù)發(fā)展參差不齊的狀況得到改變，市場整體發(fā)展水平普遍提高。東部地區(qū)在規(guī)模較大的基礎(chǔ)上，繼續(xù)保持較快發(fā)展；中部地區(qū)和西部地區(qū)發(fā)展速度超過了東部地區(qū)，呈現(xiàn)出快速發(fā)展的趨勢。

(三)財產(chǎn)險實(shí)現(xiàn)高速增長，壽險增長速度相對趨緩

財產(chǎn)險保費(fèi)收入1 580.35億元，同比增長23.2%，高于去年同期10.3個百分點(diǎn)，也高于近五年來16%的增長速度。增長速度較快的險種有車險、責(zé)任險和農(nóng)業(yè)險，增速分別達(dá)到25.4%、35.3%和33.9%。交強(qiáng)險占車險業(yè)務(wù)比重也提高到15.5%。財產(chǎn)險業(yè)務(wù)的高速增長，主要得益于車險市場秩序的逐步規(guī)范、交強(qiáng)險的成功實(shí)施和相關(guān)政策的協(xié)調(diào)等因素。壽險保費(fèi)收入4061.09億元，同比增長11.31%。與 2005年相比，增速相對趨緩，其中銀郵業(yè)務(wù)出現(xiàn)了持續(xù)下滑的趨勢。壽險業(yè)務(wù)增速趨緩的原因，主要在于股市復(fù)蘇、存款加息、銀行攬儲意愿增強(qiáng)，以及壽險公司經(jīng)營策略的調(diào)整等因素。

(四)業(yè)務(wù)質(zhì)量逐步改善，行業(yè)經(jīng)營效益明顯提高

全行業(yè)更加注重科學(xué)的管理和業(yè)務(wù)內(nèi)涵質(zhì)量的提高。從財產(chǎn)險看，賠付率與2005年持平。虧損的業(yè)務(wù)只有車險和保證保險，農(nóng)業(yè)險、責(zé)任險和健康意外險保費(fèi)收入快速增長的同時，承保利潤保持了20%以上增長。從壽險看，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，續(xù)期和新單保費(fèi)同步較快增長。在新單保費(fèi)中，期繳保費(fèi)增長率也高于躉繳保費(fèi)增長，由于市場秩序的好轉(zhuǎn)和公司內(nèi)部管理的加強(qiáng)，行業(yè)整體效益明顯改善。

(五)專業(yè)化管理不斷加強(qiáng)，投資收益水平高于往年

保險公司資金運(yùn)用余額為17 785.39億元，實(shí)現(xiàn)保險資金運(yùn)用收益955.3億元，收益率達(dá)5.8%，比2005年提高2.2個百分點(diǎn)，為近三年最好水平。行業(yè)競爭力逐步提高，上市公司得到國際投資者的普遍認(rèn)同，股價不斷攀升，中國人壽市值已位列全球上市壽險公司第一。在股票市場回暖的條件下，保險機(jī)構(gòu)及時調(diào)整投資策略，把握住有利的投資時機(jī)，通過加大新股認(rèn)購和配售力度、調(diào)整銀行存款和證券投資基金的投資比例，保險資金的收益大幅攀升，取得了顯著的投資效益。

(六)收購銀行和控股證券，綜合經(jīng)營取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展

面對金融市場即將全面開放的形勢和綜合經(jīng)營快速發(fā)展的趨勢，保險公司積極參與了銀行、證券業(yè)的改革。中國人壽出資46.5億元認(rèn)購中信證券增發(fā)的5億a股，成為中信證券第二大股東；通過投資成為民生銀行第一大流通股股東，同時取得興業(yè)銀行1.75%的股權(quán)。此外，中國人壽與花旗集團(tuán)聯(lián)合成功收購廣東發(fā)展銀行，取得20%的股權(quán)。平安集團(tuán)出資49億元收購深圳商業(yè)銀行89.2%的股權(quán)，取得完全控股權(quán)，同時成為浦東發(fā)展銀行第一大流通股股東。保險業(yè)近年來的快速發(fā)展，一方面為自身的長遠(yuǎn)發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)；同時，保險業(yè)的科學(xué)謀劃和有效的政策協(xié)調(diào)，也為行業(yè)在金融綜合經(jīng)營格局中占據(jù)了戰(zhàn)略制高點(diǎn)。

(七)保險監(jiān)管進(jìn)一步加強(qiáng)，行業(yè)風(fēng)險得到有效防范

針對行業(yè)發(fā)展中存在的潛在風(fēng)險點(diǎn)，保監(jiān)會2006年出臺了一系列防范和化解風(fēng)險的政策措施，在創(chuàng)新監(jiān)管方式的同時，加大市場調(diào)控力度，風(fēng)險預(yù)警和處置能力進(jìn)一步提高。基本建成償付能力報告編報規(guī)則體系，行業(yè)在業(yè)務(wù)快速發(fā)展的同時，償付能力整體狀況良好。保險保障基金目前達(dá)到 80億元，行業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)和抵御風(fēng)險的能力得到增強(qiáng)。針對資金運(yùn)用規(guī)模迅速擴(kuò)大、市場投資風(fēng)險增加及公司內(nèi)控薄弱的情況，依據(jù)制度先行和風(fēng)險可控的原則，完善了風(fēng)險管理制度，加大了現(xiàn)場檢查力度，確保了資金運(yùn)用沒有大的風(fēng)險發(fā)生。

(八)市場秩序趨向好轉(zhuǎn)，行業(yè)誠信建設(shè)不斷推進(jìn)

針對市場運(yùn)行中存在的突出問題，2006年對銀保業(yè)務(wù)以及車險和大型商業(yè)保險費(fèi)率進(jìn)行了重點(diǎn)規(guī)范和監(jiān)管。銀行手續(xù)費(fèi)惡性競爭得到遏制，車險市場競爭秩序顯著好轉(zhuǎn)，地鐵、船舶、電廠等大型商業(yè)險費(fèi)率逐步回升。誠信服務(wù)創(chuàng)新試點(diǎn)穩(wěn)步推進(jìn)，有的地區(qū)推行誠信績效考核體系，有的地區(qū)提出誤導(dǎo)保單一年內(nèi)全額退保，有的地區(qū)開展“投保提示”，推進(jìn)保險合同糾紛快速處理試點(diǎn)，行業(yè)誠信建設(shè)取得了積極成效。

(九)保險創(chuàng)新實(shí)驗(yàn)區(qū)積極推進(jìn)，行業(yè)改革進(jìn)一步深化

2006年以來，繼大連市被確定為保險創(chuàng)新發(fā)展的試點(diǎn)城市后，深圳又被確定為保險創(chuàng)新的發(fā)展試驗(yàn)區(qū)。深圳市政府現(xiàn)已全面啟動了保險試驗(yàn)區(qū)的工作。天津市政府提出的濱海新區(qū)金融改革創(chuàng)新試點(diǎn)計劃中，保險創(chuàng)新發(fā)展成為其重要組成部分。保險創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)不僅涉及產(chǎn)品、服務(wù)創(chuàng)新，而且涉及到管理體制、發(fā)展模式和監(jiān)管制度的創(chuàng)新，是保險業(yè)加快發(fā)展、做大做強(qiáng)的一項(xiàng)重要探索，通過試驗(yàn)區(qū)的示范、輻射和帶動作用，將促進(jìn)全行業(yè)新一輪的改革、創(chuàng)新與發(fā)展。

(十)行業(yè)發(fā)展實(shí)力顯著增強(qiáng)，國際影響力進(jìn)一步提高

目前，我國保費(fèi)規(guī)模在世界排名上升到第11位，在亞洲排名有望超過韓國成為僅次于日本的第二大保險市場，成為國際保險市場上的重要新興力量。人保財險、中國人壽、中國平安等三家上市公司進(jìn)一步發(fā)展壯大，上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤大幅度增長，中國人壽成為全球最大的上市壽險公司。2006年7月，標(biāo)準(zhǔn)普爾信用評級服務(wù)機(jī)構(gòu)對我國壽險和非壽險行業(yè)的展望從“發(fā)展中”調(diào)整為“正面”，調(diào)高了對我國保險業(yè)的評級。10月，國際保險監(jiān)督官年會在北京成功舉辦，向世界展示了我國保險業(yè)的巨大成就和發(fā)展?jié)摿ΓM(jìn)一步提高了中國保險業(yè)的國際地位和影響。

二、2007年我國保險業(yè)發(fā)展形勢展望

2006年保險業(yè)實(shí)力的快速增長為下一年繼續(xù)保持快速發(fā)展和全面深化改革打下了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。展望2007年，社會主義和諧社會建設(shè)全面推進(jìn)，經(jīng)濟(jì)金融形勢穩(wěn)健發(fā)展，資本市場發(fā)展進(jìn)入新時期，國務(wù)院23號文件進(jìn)一步貫徹落實(shí)，這些有利條件都將為保險業(yè)發(fā)展提供極為難得的環(huán)境和機(jī)遇。由于金融業(yè)開放和創(chuàng)新力度的加大，金融市場運(yùn)行更趨復(fù)雜，保險業(yè)電面臨一些挑戰(zhàn)。

(一)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢繼續(xù)看好，為保險業(yè)發(fā)展提供良好的基礎(chǔ)

近年來，我國gdp增長一直保持在10%左右。經(jīng)濟(jì)的持續(xù)高速增長可望維持較長一段時間，2007年gdp增長率有望繼續(xù)保持在9%左右。隨著經(jīng)濟(jì)和社會的發(fā)展，我國保險市場潛力進(jìn)一步增大，保險業(yè)未來的發(fā)展前景非常廣闊。從產(chǎn)險看，隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，國家、企業(yè)和居民家庭的財富日益增長，社會各界對財產(chǎn)保險的需求會越來越強(qiáng)。特別是隨著汽車進(jìn)入居民家庭的步伐逐步加快，作為產(chǎn)險的第一大險種，車險良好的發(fā)展前景無疑為產(chǎn)險的發(fā)展上了“保險”。人身險業(yè)務(wù)是我國保險業(yè)務(wù)的重要組成部分，隨著我國城市化進(jìn)程的推進(jìn)、居民人均收入水平的提高和保險意識的增強(qiáng)，購買商業(yè)性人身險的人員數(shù)量和數(shù)額都將大幅增長，壽險、健康險和意外險市場的前景都非常廣闊。

(二)金融市場競爭日趨激烈，保險業(yè)面臨新的發(fā)展機(jī)遇和挑戰(zhàn)

在市場全面開放形勢下，我國金融業(yè)進(jìn)入了一個范圍、深度和速度都超過往年的重組改革時期，保險業(yè)既面臨著難得的發(fā)展機(jī)遇，也存在著嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。銀行證券業(yè)的改革，為保險公司認(rèn)購上市銀行股權(quán)、加大在二級市場的投資規(guī)模、提高保險投資收益水平創(chuàng)造了有利條件，也為保險業(yè)務(wù)擴(kuò)大發(fā)展空間、進(jìn)入銀行證券領(lǐng)域業(yè)務(wù)提供了有利契機(jī)。與此同時，銀行證券業(yè)創(chuàng)新能力不斷增強(qiáng)，新的綜合性金融產(chǎn)品對保險產(chǎn)品的銷售產(chǎn)生了較大壓力。外資銀行經(jīng)營人民幣零售業(yè)務(wù)放開后，金融機(jī)構(gòu)對理財產(chǎn)品的競爭更加激烈，保險業(yè)務(wù)發(fā)展面臨著嚴(yán)峻的形勢。

(三)進(jìn)一步加強(qiáng)改善監(jiān)管、防范化解風(fēng)險，促進(jìn)保險業(yè)創(chuàng)新發(fā)展

目前，利用a股市場持續(xù)好轉(zhuǎn)、投資者看好金融保險股的有利時機(jī)，中國人壽已經(jīng)完成從h股到a股的發(fā)行工作，平安也即將完成a股發(fā)行上市。匯金公司完成對中再集團(tuán)的注資，太平洋集團(tuán)積極準(zhǔn)備改制上市。保險公司體制改革取得重大進(jìn)展，治理結(jié)構(gòu)進(jìn)一步完善。2007年，監(jiān)管機(jī)構(gòu)將進(jìn)一步提高全行業(yè)公司的治理水平，創(chuàng)新公司治理結(jié)構(gòu)思路，深化公司治理結(jié)構(gòu)監(jiān)管。創(chuàng)新監(jiān)管制度，全面實(shí)施分類監(jiān)管。按照公司資質(zhì)不同，對風(fēng)險防范比較嚴(yán)謹(jǐn)、管理比較先進(jìn)、效益比較好的公司，實(shí)行寬松監(jiān)管政策。對于風(fēng)險問題突出、管理水平落后、經(jīng)濟(jì)效益不高的公司，實(shí)行強(qiáng)化性監(jiān)管政策。創(chuàng)新償付能力監(jiān)管，研究制定既能控制風(fēng)險，又能夠?yàn)楣景l(fā)展留足空間的監(jiān)管辦法。

(四)優(yōu)化保險市場結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步激活市場發(fā)展?jié)摿?/p>

從當(dāng)前業(yè)務(wù)發(fā)展看，增長速度有所提高，但市場結(jié)構(gòu)還有待完善，保險市場競爭依然不充分，仍存在較大潛力。要進(jìn)一步引入新的競爭因素，適度增加新的市場主體，充分挖掘市場增長潛力。一是鼓勵具有較強(qiáng)實(shí)力和持續(xù)注資能力的企業(yè)投資設(shè)立保險機(jī)構(gòu)，推動國有銀行設(shè)立保險公司的試點(diǎn)，在銀行進(jìn)入保險領(lǐng)域方面取得突破。二是關(guān)注外資保險公司發(fā)展緩慢的問題，適當(dāng)放寬政策限制，鼓勵外資保險公司參與市場競爭。繼續(xù)鼓勵和引導(dǎo)不同資本來源、不同規(guī)模的保險機(jī)構(gòu)在農(nóng)業(yè)險、責(zé)任險和養(yǎng)老保險等業(yè)務(wù)領(lǐng)域加快發(fā)展，擴(kuò)大保險的覆蓋面和滲透度。

(五)改善公司經(jīng)營效益，切實(shí)轉(zhuǎn)變增長方式

當(dāng)前保險業(yè)經(jīng)營方式仍為粗放式發(fā)展，主要表現(xiàn)在兩個方面，一是應(yīng)收保費(fèi)增長較快。截止2006年12月底，應(yīng)收保費(fèi)211.22億元，較年初增長40.95%。二是經(jīng)營費(fèi)用上升較快。2006年，營業(yè)費(fèi)用支出共計667.06億元，同比增長 27.07%。保險公司經(jīng)營費(fèi)用上升較快，增長速度也明顯高于保費(fèi)收入增長水平，一個主要原因是部分公司在市場行為監(jiān)管加強(qiáng)的情況下，通過增加費(fèi)用的方式給予客戶額外利益。應(yīng)收保費(fèi)和經(jīng)營費(fèi)用上升較快，說明公司拓展業(yè)務(wù)的主要方式仍然是支付不合理費(fèi)用和價格競爭，增長方式還是粗放型。2007年，保險業(yè)增長方式要切實(shí)向集約型轉(zhuǎn)變，科學(xué)合理地開發(fā)保險資源，調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和市場結(jié)構(gòu)，調(diào)整優(yōu)化區(qū)域結(jié)構(gòu)，大力推進(jìn)保險產(chǎn)品大眾化，提高發(fā)展質(zhì)量、增強(qiáng)發(fā)展后勁。