金融在實(shí)體經(jīng)濟(jì)中的作用精選(九篇)

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第1篇：金融在實(shí)體經(jīng)濟(jì)中的作用范文

關(guān)鍵詞：金融體系；實(shí)體經(jīng)濟(jì)

世界各國金融體系各不相同，用統(tǒng)一的模式對(duì)其進(jìn)行概括是比較困難的。發(fā)達(dá)國家金融體系最大的區(qū)別在于金融市場和金融中介所起的重要作用。從一般意義上來說，金融體系代表著一個(gè)經(jīng)濟(jì)體之中資金流動(dòng)的基本框架，是市場參與者、交易方式和流動(dòng)工具共同組成的綜合體。而實(shí)體經(jīng)濟(jì)則是人們?cè)谖镔|(zhì)生產(chǎn)生活中創(chuàng)造的產(chǎn)品和服務(wù)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，囊括了工業(yè)、農(nóng)業(yè)、商業(yè)、文化產(chǎn)業(yè)、建筑業(yè)、信息行業(yè)、體育行業(yè)等各式各樣的行業(yè)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)是人類賴以生存和發(fā)展的前提和基礎(chǔ)。

一、金融體系和實(shí)體經(jīng)濟(jì)各自發(fā)展過程概述

金融體系和實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間的發(fā)展始終是動(dòng)態(tài)協(xié)調(diào)的，實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展在前，金融體系構(gòu)筑和協(xié)調(diào)在后。在實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展初期的交易需求使得金融體系有了存在和發(fā)展的前提和基礎(chǔ)，在這個(gè)時(shí)期金融體系是作為實(shí)體經(jīng)濟(jì)匯兌和支付的中介而存在的，并沒有其他的作用，對(duì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展也沒有推動(dòng)和促進(jìn)作用。在實(shí)體經(jīng)濟(jì)不斷壯大和發(fā)展的過程中，金融體系的發(fā)展和實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展開始相互融合、相互促進(jìn)，金融體系依靠實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展獲得原始資本，逐步將自身發(fā)展成為可靠的信用中介，并最終起到對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中原始資本的優(yōu)化配置作用，這個(gè)時(shí)候金融體系對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起到持續(xù)性的推動(dòng)作用。金融體系在實(shí)體經(jīng)濟(jì)進(jìn)行了公司制改革和股份制變更之后獲得了發(fā)展的平臺(tái)和機(jī)會(huì)，也實(shí)現(xiàn)了金融體系和實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間從間接聯(lián)系到直接聯(lián)系的轉(zhuǎn)變，二者之間的關(guān)系越來越密切。

現(xiàn)代實(shí)體經(jīng)濟(jì)在組織結(jié)構(gòu)、管理模式和科學(xué)技術(shù)方面都在不斷地發(fā)生變化，金融體系的功能也在日益創(chuàng)新和改變，金融體系和實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間形成了相互制約和控制的關(guān)系并日益走向獨(dú)立和分離。加之實(shí)體經(jīng)濟(jì)在邊際產(chǎn)出逐漸遞減出現(xiàn)萎縮和困境的石刻，金融體系發(fā)展還要依靠信用作為支撐，二者之間分離的速度越來越快。金融體系和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展經(jīng)歷了分離―融合―分離的全過程。

二、金融體系和實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間相互作用機(jī)制

首先，實(shí)體經(jīng)濟(jì)是金融體系賴以存在的前提和基礎(chǔ)。金融體系產(chǎn)生于實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過程，實(shí)體經(jīng)濟(jì)是金融體系獲得物質(zhì)基礎(chǔ)和穩(wěn)定收益的保障，沒有實(shí)體經(jīng)濟(jì)作為后盾，金融體系的發(fā)展就會(huì)出現(xiàn)資本泛濫的情況，大量資本走向投機(jī)市場，優(yōu)化資源配置的作用將完全被抹殺，商品市場的秩序?qū)⑼耆淮騺y，金融危機(jī)的可能性將大大增加，金融體系也就失去了存在的意義。

其次，金融體系是促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要手段。金融體系使得實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展得到了可靠、穩(wěn)定的支付中介，讓實(shí)體經(jīng)濟(jì)能夠獲得可靠的原始資本積累，使得實(shí)體經(jīng)濟(jì)得到了擴(kuò)大生產(chǎn)的機(jī)會(huì)和保證，并讓實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展得到穩(wěn)步增長和降低風(fēng)險(xiǎn)的可能。金融體系的完善和發(fā)展對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響也是多元的、多樣的，比如說財(cái)務(wù)管理制度建設(shè)、信用體系構(gòu)建、信息披露制度的執(zhí)行都促進(jìn)了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。

三、協(xié)調(diào)金融體系和實(shí)體經(jīng)濟(jì)關(guān)系的措施分析

第一，發(fā)揮實(shí)體經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)作用，促進(jìn)金融體系的完善和發(fā)展。實(shí)體經(jīng)濟(jì)應(yīng)該發(fā)揮其在經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中的積極作用，將交易需求的促進(jìn)作為引導(dǎo)發(fā)展方向的重要手段，在金融體系的完善和發(fā)展過程中提供強(qiáng)有力的動(dòng)力，將二者之間分離的問題進(jìn)行徹底解決。實(shí)體經(jīng)濟(jì)內(nèi)部諸多因素可以影響金融體系的發(fā)展，比如說實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度加快的話就會(huì)提升原始資本積累的速度，原始資本流入懂啊金融體系之中可以進(jìn)一步促進(jìn)金融體系的規(guī)模擴(kuò)大；實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨向市場化和產(chǎn)生金融需求的過程是金融服務(wù)和金融體系市場化發(fā)展的重要助力。實(shí)體經(jīng)濟(jì)需要在發(fā)展的過程中不斷進(jìn)行內(nèi)部改革，從而發(fā)揮其對(duì)金融體系具有促進(jìn)作用的元素，實(shí)現(xiàn)金融體系和實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)的融合。

第二，要推進(jìn)金融體系的自由化改革。金融體系健康和自由化發(fā)展能夠?yàn)閷?shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展帶來積極的影響，在資金供求的角度上來講可以讓實(shí)體經(jīng)濟(jì)提升融資效率：首先金融體系能夠擴(kuò)大儲(chǔ)蓄的規(guī)模、提升儲(chǔ)蓄的利率；其次，金融體系的健康發(fā)展能夠直接促進(jìn)直接融資的發(fā)展，促進(jìn)儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資；最后可以有效避免政府對(duì)金融市場的行政干預(yù)，讓資本實(shí)現(xiàn)優(yōu)化配置?？偟膩碚f，金融體系的完善發(fā)展讓實(shí)體經(jīng)濟(jì)的服務(wù)效率能夠更上一層樓，推進(jìn)金融體系自由化構(gòu)建是充分發(fā)揮金融優(yōu)勢、促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)更好發(fā)展的有效途徑，是加強(qiáng)金融體系和實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間關(guān)系的重要紐帶。

第三，保障資本市場的不斷完善和改革。金融體系按照渠道劃分為直接金融和間接金融兩部分，其中間接金融起到的就是金融中介的作用，直接金融就是我們常說的資本市場。間接金融和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)系可以從債權(quán)債務(wù)的層面來思考，直接金融發(fā)展的好壞則直接影響了實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的質(zhì)量和速度。所以資本市場的完善和發(fā)展在金融體系和實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間的發(fā)展能夠起到重要的聯(lián)系作用。比如說當(dāng)我們披露了實(shí)體經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)之中的經(jīng)濟(jì)信息和相應(yīng)的財(cái)務(wù)信息之后，實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展中信息不對(duì)稱的現(xiàn)象就能夠得到一定程度的解決，實(shí)現(xiàn)習(xí)題經(jīng)濟(jì)的規(guī)范化管理，在這種情況下資本市場也可以利用相關(guān)信息完善運(yùn)行機(jī)制、及時(shí)做出反應(yīng)，不斷完善法律法規(guī)和信用體制的建設(shè)，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供良好的外部環(huán)境。資本市場的發(fā)展能夠讓實(shí)體經(jīng)濟(jì)從多種渠道和多個(gè)層次來獲得籌資，讓實(shí)體經(jīng)濟(jì)的效率大幅度提升。

現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)體系之中風(fēng)險(xiǎn)遍布、危機(jī)難測，有些事情和規(guī)律人們難以預(yù)知和了解。金融體系和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展也只是人類社會(huì)在發(fā)展過程中一些主觀經(jīng)濟(jì)行為的概括，但是這種概括對(duì)于推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)進(jìn)步具有很大的意義。人們?cè)趨⑴c經(jīng)濟(jì)活動(dòng)、提升經(jīng)濟(jì)利益并且在資本市場中尋找恰當(dāng)?shù)耐顿Y機(jī)會(huì)的時(shí)候應(yīng)該注重風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避和冬天的把握，將金融體系和實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間的關(guān)系把握得更加透徹?？偠灾鹑隗w系和實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間相互促進(jìn)、相互協(xié)調(diào)，二者難以分離，只有正確認(rèn)識(shí)二者之間的關(guān)系才能發(fā)揮二者的積極作用，使得經(jīng)濟(jì)發(fā)展在良性的軌道上前進(jìn)。

參考文獻(xiàn)：

[1]張曉樸，朱太輝.金融體系與實(shí)體經(jīng)濟(jì)關(guān)系的反思[J].國際金融研究，2014

第2篇：金融在實(shí)體經(jīng)濟(jì)中的作用范文

【關(guān)鍵詞】金融經(jīng)濟(jì)；實(shí)體經(jīng)濟(jì)；分離；成因；防范

1.金融經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)相分離的主要表現(xiàn)及其危害

金融經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間的分離并不是最近才出現(xiàn)的現(xiàn)象，世界范圍內(nèi)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)只是二者分離的一個(gè)集中反映。隨著開端于美國的金融危機(jī)的蔓延，世界范圍內(nèi)的金融經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的分離又表現(xiàn)出一些新的特征。尤其是在國際金融危機(jī)中，在危機(jī)發(fā)生之前的相當(dāng)一段時(shí)期里一些發(fā)達(dá)的經(jīng)濟(jì)體中出現(xiàn)金融經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展顯著失衡，這是國際金融危機(jī)的一個(gè)共同特征。這一金融經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)失衡有主要表現(xiàn)在三個(gè)方面：

第一，大規(guī)模的兼并行為在大量大型金融企業(yè)中出現(xiàn)，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)體中出現(xiàn)高度集中的問題。這種因?yàn)榇笏梁喜⒍鴮?dǎo)致的高度集中進(jìn)一步又在一定程度上給經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來不利影響，一則金融企業(yè)因高度集中而為金融企業(yè)的高層管理者帶來了追逐高額薪酬的機(jī)會(huì)，再則是由于高度集中而使得金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)嚴(yán)重的道德風(fēng)險(xiǎn)，即憑借自身不斷擴(kuò)大的經(jīng)營規(guī)模而無需承擔(dān)破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的憂慮，即使有破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)和可能，政府也會(huì)因?yàn)槠湟?guī)模巨大一旦破產(chǎn)就會(huì)給整體經(jīng)濟(jì)帶來災(zāi)難性的影響而出手相助，因此，這些大型金融企業(yè)就減少了必要的風(fēng)險(xiǎn)防范，甚至?xí)龀鲆恍﹪?yán)重不利于自身發(fā)展和整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營行為。

第二，由于金融經(jīng)濟(jì)大大超過實(shí)體經(jīng)濟(jì)，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的大量交易發(fā)生在金融經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，實(shí)體經(jīng)濟(jì)受到越來越大的擠壓，致使金融經(jīng)濟(jì)中的交易出現(xiàn)純粹性的投機(jī)行為增加，乃至金融經(jīng)濟(jì)徹底拋棄實(shí)體經(jīng)濟(jì)，脫離與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的正常、必要的聯(lián)系，致使整經(jīng)濟(jì)發(fā)生惡化趨勢。

第三，由于金融經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的比例失衡，導(dǎo)致金融經(jīng)濟(jì)中的投機(jī)因素影響到經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，許多價(jià)格指數(shù)因?yàn)閷?shí)體經(jīng)濟(jì)的弱小和金融經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)大而難以真實(shí)反映實(shí)體經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行現(xiàn)狀，這也進(jìn)一步致使大量價(jià)格指數(shù)失去了其作為國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的“晴雨表”的作用。這主要是因?yàn)椋瑢?shí)體經(jīng)濟(jì)由于金融經(jīng)濟(jì)的擠壓而受到嚴(yán)重?fù)p害，尤其是大量社會(huì)資本從創(chuàng)造真實(shí)價(jià)值的實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域流出，而流向金融經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，而金融領(lǐng)域由于其投機(jī)而出現(xiàn)出虛假繁榮，這又進(jìn)一步掩蓋了實(shí)體經(jīng)濟(jì)中的諸多問題，進(jìn)而影響了整個(gè)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。

因此，進(jìn)入新世紀(jì)以來，世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的金融經(jīng)濟(jì)大大超過了實(shí)體經(jīng)濟(jì)，金融經(jīng)濟(jì)在整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)中的比重和地位顯著提升，這是世界經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)演變中的一個(gè)最為顯著的特征。這種發(fā)展趨勢既有積極作用，也有消極作用。一方面，由于金融經(jīng)濟(jì)在國民經(jīng)濟(jì)中的比重和地位增加，大量社會(huì)資源流向金融經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，金融經(jīng)濟(jì)在社會(huì)經(jīng)濟(jì)整體中發(fā)揮著越來越重要的資金配置和流動(dòng)指引的中介和配合作用，進(jìn)而促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展；另一方面，如果金融經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)過度失衡，導(dǎo)致金融經(jīng)濟(jì)由于過度集中而缺乏約束，甚至因?yàn)榻鹑诮?jīng)濟(jì)的過度發(fā)展而損害了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，這對(duì)整體社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展又具有十分不利的影響。金融經(jīng)濟(jì)在本質(zhì)上是服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，這是其最為主要的職能，一旦金融經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)生分離，這對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)乃至社會(huì)整體經(jīng)濟(jì)都具有破壞性影響。因此，如何把握實(shí)體經(jīng)濟(jì)與金融經(jīng)濟(jì)之間的比例并防止金融經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的分離就顯得十分重要，這需要弄清楚金融經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)相分離的原因及其防范措施。

2.金融經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)相分離的主要根源及其防范

金融經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的分離是隨著金融經(jīng)濟(jì)在數(shù)量、規(guī)模、地位等方面顯著超過實(shí)體經(jīng)濟(jì)中而形成的，隨著這種趨勢的延伸，二者的分離必將對(duì)社會(huì)整體經(jīng)濟(jì)發(fā)生消極影響。深入分析金融經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)相分離的原因，這對(duì)于防范因二者的分離而損害實(shí)體經(jīng)濟(jì)和社會(huì)經(jīng)濟(jì)具有重要意義。總體看來，金融經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)相分離的根源主要有：

第一，金融資產(chǎn)比率增加，風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)大。在談金融經(jīng)濟(jì)發(fā)展甚至超過實(shí)體經(jīng)濟(jì)時(shí)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展是不可回避的問題。無論是在實(shí)踐順序上還是在現(xiàn)實(shí)貢獻(xiàn)上，實(shí)體經(jīng)濟(jì)都是比金融經(jīng)濟(jì)更具根本性，一方面金融經(jīng)濟(jì)必須在實(shí)體經(jīng)濟(jì)有了一定發(fā)展之后才能出現(xiàn)，另一方面實(shí)體經(jīng)濟(jì)在任何經(jīng)濟(jì)發(fā)展時(shí)期都是金融經(jīng)濟(jì)發(fā)展的現(xiàn)實(shí)背景和經(jīng)濟(jì)支撐。

因此，金融經(jīng)濟(jì)的興起、發(fā)展都是以實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、繁榮為基礎(chǔ)的。但是在世界范圍內(nèi)，由于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的交易需要外匯，這離不開金融經(jīng)濟(jì)的支持，金融交易對(duì)于世界范圍的實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有重要的中介作用。一旦出現(xiàn)金融經(jīng)濟(jì)，各種風(fēng)險(xiǎn)就不可避免。因此，金融交易的增長會(huì)比實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長更快，于是就出現(xiàn)了金融資產(chǎn)比率增加，這不僅是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的機(jī)遇，也是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的挑戰(zhàn)，主要表現(xiàn)為金融經(jīng)濟(jì)的過度集中而損失社會(huì)經(jīng)濟(jì)。

第二，技術(shù)和制度因素也是致使金融經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)相分離的重要原因。在技術(shù)方面，技術(shù)發(fā)展和創(chuàng)新使得世界各個(gè)國家的經(jīng)濟(jì)都深受全球化影響而具有國際性，因此金融經(jīng)濟(jì)的類型也日益增多，金融經(jīng)濟(jì)的發(fā)展速度大大提高，金融交易也越來越大，金融資產(chǎn)比率也相應(yīng)提高。在制度方面，隨著金融經(jīng)濟(jì)超過實(shí)體經(jīng)濟(jì)，金融交易中的短期機(jī)會(huì)主義、各種非理、跟風(fēng)行為、短期績效評(píng)價(jià)等都與金融經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)生分離有關(guān)，這些行為都是一定的制度因素的結(jié)果。

第三，金融管制的弱化與自由化的膨脹，這是導(dǎo)致金融經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)相分離的不可忽視的重要原因，甚至是金融經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)相分離的直接影響因素。這種金融管制的弱化首先表現(xiàn)在國與國之間的金融管制的解除，使得資本的國際流動(dòng)越來越厲害，另一方面還突出表現(xiàn)在一個(gè)國家內(nèi)部的金融管制的弱化和解除，這加強(qiáng)的金融機(jī)構(gòu)之間的競爭，導(dǎo)致金融交易量的增加。

3.金融經(jīng)濟(jì)應(yīng)以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)為自身發(fā)展的立足點(diǎn)

世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和任何一個(gè)國家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展都離不開金融經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)發(fā)展，在本質(zhì)上看，金融經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生自實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，金融經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和繁榮也離不開實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。因此，金融經(jīng)濟(jì)將自身定位于服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)對(duì)于金融經(jīng)濟(jì)自身的發(fā)展乃至世界整體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展都具有重要意義。

這次世界金融危機(jī)在表面上看似是金融領(lǐng)域的危機(jī)，其根源仍在與實(shí)體經(jīng)濟(jì)，即金融經(jīng)濟(jì)的過度發(fā)展和集中嚴(yán)重影響了實(shí)體經(jīng)濟(jì)，最終又導(dǎo)致金融經(jīng)濟(jì)缺乏實(shí)體經(jīng)濟(jì)的必要支持，進(jìn)而出現(xiàn)了全球性質(zhì)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。這些金融危機(jī)出現(xiàn)的表現(xiàn)是金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)越來越具有自我滿足、自我服務(wù)、自我強(qiáng)化的傾向，金融經(jīng)濟(jì)已經(jīng)基本上徹底脫離了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，甚至在一定程度上金融經(jīng)濟(jì)還干擾了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。因此，金融危機(jī)的根源還是在于實(shí)體經(jīng)濟(jì)與金融經(jīng)濟(jì)的分離，致使金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)缺乏實(shí)體經(jīng)濟(jì)的必要支撐。

因此，世界走出金融危機(jī)根本出路還在于大力發(fā)展實(shí)體經(jīng)濟(jì)，并積極引導(dǎo)金融經(jīng)濟(jì)為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)，促進(jìn)金融經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)發(fā)展，金融機(jī)構(gòu)努力改革做到為人民服務(wù)、為中小企業(yè)服務(wù)、為科技創(chuàng)新服務(wù)，根本上是金融經(jīng)濟(jì)要為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)，這既是實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必要條件，也是金融經(jīng)濟(jì)走出困境的必由之路，也是世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)走向緩和的重要條件。

【參考文獻(xiàn)】

第3篇：金融在實(shí)體經(jīng)濟(jì)中的作用范文

一、實(shí)體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)

實(shí)體經(jīng)濟(jì)指的是物質(zhì)產(chǎn)品、精神產(chǎn)品的生產(chǎn)及流通等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)是國民經(jīng)濟(jì)賴以發(fā)展的重要基礎(chǔ)。虛擬經(jīng)濟(jì)是通過分配和交換進(jìn)行運(yùn)作實(shí)現(xiàn)增值的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，虛擬經(jīng)濟(jì)采用資本化方式進(jìn)行定價(jià)。2008年經(jīng)濟(jì)危機(jī)的教訓(xùn)告訴我們，經(jīng)濟(jì)的發(fā)展一旦脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)，必然會(huì)出現(xiàn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)空心化的問題，從而導(dǎo)致金融體系的膨脹，引發(fā)金融危機(jī)，由此可見，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持和發(fā)展是至關(guān)重要的。

二、金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)有效性低的問題

首先，企業(yè)的生產(chǎn)成本逐漸增加，利潤減少，實(shí)體企業(yè)為了適應(yīng)市場競爭逐漸轉(zhuǎn)入到低成本區(qū)域，這就使得產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)失調(diào)，影響了金融投向，從而降低了金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的有效性。成本的增加還會(huì)限制企業(yè)的創(chuàng)新能力，越來越多的資金投入到虛擬經(jīng)濟(jì)中，這也是實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要問題。

第二，虛擬經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)較高，但回報(bào)較大，備受實(shí)體企業(yè)青睞，在這樣的驅(qū)使下，金融越來越不看好實(shí)體經(jīng)濟(jì)，二者之間的聯(lián)系越來越薄弱，金融對(duì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持也就越來越小，這會(huì)使得實(shí)體企業(yè)進(jìn)一步伸向虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，從而導(dǎo)致惡性循環(huán)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展不協(xié)調(diào)的問題越來越嚴(yán)重。

第三，當(dāng)前的政策方面存在嚴(yán)重缺口，金融機(jī)構(gòu)以自身發(fā)展為導(dǎo)向，不注重對(duì)低端產(chǎn)業(yè)的投資，實(shí)體企業(yè)中的中小企業(yè)融資渠道單一，發(fā)展前景不良，降低了金融支持的吸引力，國家雖出臺(tái)政策要求金融支持實(shí)體企業(yè)，但監(jiān)管不到位，金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)形式化嚴(yán)重，落實(shí)不足。

三、金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的有效性的策略探討

（一）金融市場機(jī)制的強(qiáng)化

在金融體系中，各種金融資產(chǎn)流動(dòng)，金融市場有著各方參與者，金融體系本身就有著協(xié)調(diào)各個(gè)組成部分的作用。金融對(duì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的作用于二者之間的適應(yīng)息相關(guān)，國家應(yīng)當(dāng)放寬金融市場準(zhǔn)入，提升金融市場的開放性，打破金融市場中的等級(jí)差別，以發(fā)揮宏觀調(diào)控政策的杠桿作用。此外，應(yīng)當(dāng)積極促進(jìn)金融市場與國際接軌，保證金融市場的開放性，建立適應(yīng)于我國國情和實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的市場機(jī)制，營造規(guī)范的金融環(huán)境，以此來實(shí)現(xiàn)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持。

（二）金融信貸政策優(yōu)化

以國家政策和區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀為基礎(chǔ)，對(duì)現(xiàn)有的實(shí)體經(jīng)濟(jì)金融支持進(jìn)行優(yōu)化，尤其要優(yōu)化金融信貸政策。從區(qū)域?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)際出發(fā)，促進(jìn)金融支持政策的差異化和多元化，適應(yīng)區(qū)域?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的發(fā)展趨勢，例如客戶準(zhǔn)入的差異化、資金定價(jià)的差異化等等。此外，要對(duì)資金賬戶進(jìn)行積極的監(jiān)管，確保資金回籠，建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，保證信貸的規(guī)范化。

（三）引導(dǎo)金融資源投向

從本質(zhì)上來講，金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)就是促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)與金融的融合，實(shí)現(xiàn)資本轉(zhuǎn)移，因此，應(yīng)當(dāng)積極的引導(dǎo)金融資源向?qū)嶓w資本轉(zhuǎn)化。首先，應(yīng)當(dāng)在控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)進(jìn)行資源支持，振興物流業(yè)、科技業(yè)、能源業(yè)等實(shí)體經(jīng)濟(jì)，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的專業(yè)化發(fā)展，以此來帶動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)中中小企業(yè)的發(fā)展；第二，應(yīng)當(dāng)積極平衡實(shí)體經(jīng)濟(jì)的區(qū)域性發(fā)展，以當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展特點(diǎn)為基礎(chǔ)，因地制宜的支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)；第三，對(duì)金融資本投向進(jìn)行跟蹤和監(jiān)測，以此為基礎(chǔ)把握金融資本的流動(dòng)，分析實(shí)體企業(yè)的狀況，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)要素缺失的狀況及時(shí)公告。

（四）創(chuàng)新金融產(chǎn)品

產(chǎn)品是經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)，產(chǎn)品創(chuàng)新是金融發(fā)展的基礎(chǔ)，因此應(yīng)當(dāng)促進(jìn)金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，圍繞實(shí)體經(jīng)濟(jì)，創(chuàng)新符合實(shí)體經(jīng)濟(jì)信貸特點(diǎn)的金融產(chǎn)品，例如符合實(shí)體經(jīng)濟(jì)企業(yè)融資需要和融資特點(diǎn)的融資券，符合實(shí)體經(jīng)濟(jì)中小企業(yè)特點(diǎn)的債券等，在實(shí)體經(jīng)濟(jì)中推出創(chuàng)新的金融產(chǎn)品和金融衍生品，以此來促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)資產(chǎn)金融化，從而實(shí)現(xiàn)金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持。

（五）加強(qiáng)監(jiān)管力度

監(jiān)管是規(guī)范發(fā)展的將此胡，對(duì)于金融來說更是如此，金融有著許多不確定的風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)當(dāng)提升對(duì)金融的監(jiān)管力度，建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，及時(shí)發(fā)現(xiàn)金融風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)之后要采取有效的措施來控制風(fēng)險(xiǎn)、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。此外，應(yīng)當(dāng)提升金融監(jiān)管的可操作性，保證監(jiān)管措施的落實(shí)，以此來提升金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的有效性。

（六）合理化選擇

全要素生產(chǎn)率越高的企業(yè)發(fā)展前景越好，因此金融支持應(yīng)當(dāng)注重對(duì)生產(chǎn)力高的實(shí)體企業(yè)，加強(qiáng)對(duì)這些實(shí)體企業(yè)的資本投入。在支持實(shí)體企業(yè)的過程中，應(yīng)當(dāng)以國家的政策為基礎(chǔ)，為導(dǎo)向，合理的進(jìn)行支持。此外，在支持實(shí)體企業(yè)的過程中應(yīng)當(dāng)以財(cái)務(wù)基礎(chǔ)分析為前提，在銀行規(guī)定下，根據(jù)實(shí)體企業(yè)財(cái)務(wù)基礎(chǔ)的分析結(jié)果來支持實(shí)體企業(yè)，保證金融資金能夠投入到真正需要的實(shí)體企業(yè)中。通過上述三個(gè)方面的合理化選擇支持，來提升金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的有效性。

第4篇：金融在實(shí)體經(jīng)濟(jì)中的作用范文

基于2001年1月至2015年8月的月度數(shù)據(jù)，運(yùn)用模型實(shí)證分析了貨幣供給剪刀差、實(shí)體經(jīng)濟(jì)和虛擬經(jīng)濟(jì)之間的動(dòng)態(tài)關(guān)系。結(jié)果表明，貨幣供給剪刀差的擴(kuò)大在短期促進(jìn)了實(shí)體經(jīng)濟(jì)和虛擬經(jīng)濟(jì)的增長，長期則不利于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的增長，卻有利于虛擬經(jīng)濟(jì)的增長，從進(jìn)而加劇“脫實(shí)向虛”。進(jìn)一步分析發(fā)現(xiàn)，只有在金融結(jié)構(gòu)優(yōu)化和適時(shí)提高無風(fēng)險(xiǎn)利率即加快利率市場化的條件下，貨幣政策調(diào)整和虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展才能更好的促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長。

［關(guān)鍵詞］

貨幣供給剪刀差；虛擬經(jīng)濟(jì)；實(shí)體經(jīng)濟(jì)；優(yōu)化金融資源配置

貨幣政策對(duì)發(fā)展實(shí)體經(jīng)濟(jì)、虛擬經(jīng)濟(jì)和虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間的關(guān)系變化具有重要的引導(dǎo)作用，貨幣政策的靈活調(diào)整與其他措施的協(xié)同跟進(jìn)可以進(jìn)一步優(yōu)化金融資源配置，提高虛擬經(jīng)濟(jì)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的水平，從而促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長。金融危機(jī)中美國所暴露的虛擬經(jīng)濟(jì)過度膨脹所引致的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散和對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的沖擊與中國貨幣政策在新常態(tài)下逐漸暴露出的金融資源扭曲配置所引致的經(jīng)濟(jì)發(fā)展失衡和“脫實(shí)向虛”問題反映了貨幣政策、虛擬經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間的動(dòng)態(tài)互動(dòng)關(guān)系。本文將引入貨幣供給剪刀差和虛擬經(jīng)濟(jì)規(guī)模變動(dòng)來分析貨幣供給剪刀差、虛擬經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間關(guān)系，并在此基礎(chǔ)上加入若干控制變量，進(jìn)一步分析貨幣政策變化、虛擬經(jīng)濟(jì)規(guī)模變動(dòng)等對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響，從而為優(yōu)化金融資源配置，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長提供具體路徑選擇。

一、實(shí)證分析

用VAR模型檢驗(yàn)變量之間關(guān)系，以Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)、脈沖響應(yīng)函數(shù)分析貨幣政策變動(dòng)、虛擬經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間的關(guān)系。

（一）VAR模型的建立和檢驗(yàn)1．變量時(shí)間段選擇：2001年1月～2015年8月。2．變量選擇和處理實(shí)體經(jīng)濟(jì)增速：用全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)增加值增速代表實(shí)體經(jīng)濟(jì)增速。虛擬經(jīng)濟(jì)相對(duì)規(guī)模：主要包括證券和房地產(chǎn)交易等形成的交易規(guī)模。貨幣供給剪刀差：主要是指廣義貨幣供給和狹義貨幣供給之差，二者之差形成的剪刀差可能擴(kuò)大，也可能隨著貨幣政策變化而縮小，甚至出現(xiàn)負(fù)數(shù)，諸多學(xué)者會(huì)用此變量來表示貨幣政策變動(dòng)；M2′為廣義貨幣供給增速，M1′為狹義貨幣供給增速，M1＝流通中現(xiàn)金＋企業(yè)活期存款；M2＝M1＋準(zhǔn)貨幣（定期存款＋居民儲(chǔ)蓄存款＋其他存款）。貨幣供給剪刀差＝M2′－M1′，用貨幣供給增速之差來表示貨幣政策變化對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響。3．模型平穩(wěn)性和單位根檢驗(yàn)：數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性關(guān)系到VAR模型和Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)的可靠程度，因此建立VAR模型之前對(duì)變量進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)。變量ADF檢驗(yàn)t值均符合條件，變量一階差分后是平穩(wěn)的，因此可以建立VAR模型。滯后期一般選擇6個(gè)月，為減少自由度損失和參數(shù)估計(jì)質(zhì)量問題，滯后期5個(gè)判斷標(biāo)準(zhǔn)（LR，F(xiàn)PE，AIC，SC和HQ）均指示滯后期為2即建立VAR（2）最合適。后進(jìn)行單位根檢驗(yàn)，可知VAR模型符合穩(wěn)定性要求，結(jié)果見表1。結(jié)果表明：XN與M存在雙向Granger因果關(guān)系，即貨幣剪刀差擴(kuò)大可能助推虛擬經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張，虛擬經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張可能誘使貨幣當(dāng)局實(shí)施更寬松貨幣政策，增加M2供給從而加大貨幣剪刀差；XN和IN之間不存在雙向Granger因果關(guān)系，實(shí)體經(jīng)濟(jì)和虛擬經(jīng)濟(jì)之間發(fā)展失衡和虛擬經(jīng)濟(jì)偏離實(shí)體經(jīng)濟(jì)，虛擬經(jīng)濟(jì)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)促進(jìn)作用不顯著；M與IN存在單項(xiàng)Granger因果關(guān)系，剪刀差擴(kuò)大是實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長的原因，經(jīng)濟(jì)增長不是貨幣供給剪刀差的Granger因果關(guān)系，表明貨幣供給增加會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長起促進(jìn)作用，政府意識(shí)到原有貨幣供給變化對(duì)經(jīng)濟(jì)增速的影響有限，轉(zhuǎn)而采取更加靈活的貨幣政策，提高貨幣政策的有效性。脈沖響應(yīng)分析：Granger因果關(guān)系僅說明變量之間是否有助于相互解釋。為進(jìn)一步驗(yàn)證變量之間關(guān)系，做脈沖響應(yīng)分析，以判斷變量在受到意外沖擊時(shí)一個(gè)變量對(duì)其余變量的變動(dòng)方向和反應(yīng)程度。貨幣剪刀差擴(kuò)大增加市場總的貨幣供給，緩解實(shí)體經(jīng)濟(jì)流動(dòng)性緊張，短期內(nèi)促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長；長期內(nèi)，剪刀差擴(kuò)大的負(fù)面效應(yīng)逐漸增加，在經(jīng)歷一定波動(dòng)后，負(fù)面效果逐漸加大；虛擬經(jīng)濟(jì)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長一段時(shí)間后，隨著實(shí)體經(jīng)濟(jì)增速放緩和虛擬經(jīng)濟(jì)內(nèi)部投機(jī)成分和資產(chǎn)價(jià)格的增加，虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展逐漸偏離實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，“脫實(shí)向虛”加速，實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展受到更大抑制；剪刀差的擴(kuò)大對(duì)虛擬經(jīng)濟(jì)的影響開始由正面向負(fù)面轉(zhuǎn)變。政府可能意識(shí)到貨幣政策中存在缺陷，于是對(duì)貨幣政策做局部調(diào)整，從而優(yōu)化貨幣政策作用方向和路徑，減弱原有貨幣政策對(duì)虛擬經(jīng)濟(jì)過度助推的效果。

（二）進(jìn)一步討論分析貨幣供給剪刀差、實(shí)體經(jīng)濟(jì)和虛擬經(jīng)濟(jì)之間存在密切的動(dòng)態(tài)變化關(guān)系，考慮三變量關(guān)系及影響經(jīng)濟(jì)增長的其他因素，在此加入若干其他變量來進(jìn)一步實(shí)證分析貨幣政策變化和虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)模對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響：首先，選擇相關(guān)變量并建立基準(zhǔn)模型；其次，通過主成分分析法確定主要影響因素。向量中部分自變量的特殊處理：貿(mào)易開放度和政府規(guī)模中的月度GDP以年度GDP除以12來代替，貿(mào)易開放度、政府規(guī)模和金融結(jié)構(gòu)借鑒（彭俞超2015）；無風(fēng)險(xiǎn)收益率為以兩市債券為基準(zhǔn)，將月度數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化為年化收益率，無風(fēng)險(xiǎn)利率是市場金融資源配置的基準(zhǔn)價(jià)格；股票市場波動(dòng)率以流通市值加權(quán)市場月?lián)Q手率為代表，股市波動(dòng)率借鑒王元雄，張春強(qiáng)和何捷（2015）；ROE數(shù)據(jù)有缺省，缺省數(shù)據(jù)以相鄰數(shù)據(jù)之間的均值來填補(bǔ)，盡量減少誤差。變量的主成分分析：對(duì)所選變量進(jìn)行主成分分析來判斷主要的變量指標(biāo)，通過相關(guān)系數(shù)舉矩陣進(jìn)行主成分分析，一般取累計(jì)貢獻(xiàn)率達(dá)到85％～95％的特征值所對(duì)應(yīng)的主成分變量，在此折中取90％，經(jīng)分析知前六個(gè)變量累計(jì)貢獻(xiàn)達(dá)到89．41％十分接近90％；通過協(xié)方差矩陣進(jìn)行主成分分析，前6個(gè)成分特征值累計(jì)占總方差比重達(dá)到98．10％；通過圖1碎石圖發(fā)現(xiàn)，在第6個(gè)所選變量之后趨勢漸緩，其影響力大幅減小，因此選擇前六個(gè)變量為主成分因子做進(jìn)一步分析（考慮到篇幅在此省略系數(shù)矩陣和協(xié)方差矩陣分析結(jié)果）。模型3和模型4在基準(zhǔn)模型基礎(chǔ)上再分別控制無風(fēng)險(xiǎn)利率和金融結(jié)構(gòu)與貨幣剪刀差和虛擬經(jīng)濟(jì)相對(duì)規(guī)交互項(xiàng)的條件下，貨幣供給剪刀差、虛擬經(jīng)濟(jì)相對(duì)規(guī)模及交互項(xiàng)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的系數(shù)基本不顯著，可能是由于單一的提高無風(fēng)險(xiǎn)利率或優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)可能導(dǎo)致“脫實(shí)向虛”或貨幣政策失靈，虛擬經(jīng)濟(jì)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的正效應(yīng)被其他負(fù)面效應(yīng)對(duì)沖，從而系數(shù)不再顯著。模型5中，在分別控制M和XN與無風(fēng)險(xiǎn)利率和金融結(jié)構(gòu)（包括雙交互項(xiàng)和三變量交互項(xiàng)）的條件下，M和XN在10％和5％置信區(qū)間內(nèi)變得顯著，且M和XN系數(shù)均為正；交互項(xiàng)基本上都顯著，雙交互項(xiàng)系數(shù)為負(fù)，三變量交互項(xiàng)系數(shù)為正，且分別在1％和5％的置信區(qū)間內(nèi)顯著。該結(jié)果表明在提高無風(fēng)險(xiǎn)利率和優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)同時(shí)進(jìn)行的條件下，貨幣政策調(diào)整和虛擬經(jīng)濟(jì)的適度發(fā)展可以進(jìn)一步優(yōu)化金融資源配置，從而更好的促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)得增長。貨幣供給剪刀差和虛擬經(jīng)濟(jì)規(guī)模的擴(kuò)大表明定期化存款和虛擬經(jīng)濟(jì)膨脹形成穩(wěn)定的資金池，長期穩(wěn)定的資金供給的顯著增加推動(dòng)了長期投資的增加，從而降低債務(wù)杠桿和期限錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)，也就是說提高無風(fēng)險(xiǎn)利率水平和優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)緩解了之前貨幣政策和虛擬經(jīng)濟(jì)引致的資金價(jià)格錯(cuò)配金融資源的扭曲程度，無風(fēng)險(xiǎn)利率的上升可以推動(dòng)金融資源配置效率，金融結(jié)構(gòu)的優(yōu)化（增加直接融資比重，降低間接融資比重）可以進(jìn)一步推動(dòng)虛擬經(jīng)濟(jì)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的水平，證實(shí)了金融市場化改革可以更好的促進(jìn)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的水平。

二、結(jié)論和政策建議

第5篇：金融在實(shí)體經(jīng)濟(jì)中的作用范文

關(guān)鍵詞：虛擬金融 實(shí)體經(jīng)濟(jì) 影響 協(xié)調(diào) 一、引言

當(dāng)前，國際市場中, 以有價(jià)證券為代表的虛擬資產(chǎn)已經(jīng)大幅度超越了實(shí)體商品交易額，人們擁有的財(cái)富中也有大量的虛擬經(jīng)濟(jì)比重。這說明，目前經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式是以實(shí)物商品交易為主體以虛擬資產(chǎn)交易為主要內(nèi)容。虛擬經(jīng)濟(jì)是我國市場經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的產(chǎn)物，其呈現(xiàn)出方興未艾的態(tài)勢。抑制虛擬經(jīng)濟(jì)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)所帶來的負(fù)面影響，深入、系統(tǒng)的去協(xié)調(diào)這兩者關(guān)系的是至關(guān)重要的。

二、虛擬金融和實(shí)體經(jīng)濟(jì)界定

1、虛擬金融

虛擬經(jīng)濟(jì)是指依靠金融運(yùn)作來虛擬資本從而達(dá)到以錢生錢的目的。簡單的說就是先把錢換成股票、債券，然后再在合適的時(shí)候換回錢，直接實(shí)現(xiàn)以錢生錢。虛擬經(jīng)濟(jì)是在市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展和貨幣資本化的的必然產(chǎn)物，包含了各種所有有價(jià)資產(chǎn)以及所有權(quán)歸屬的不確定性。

2、實(shí)體經(jīng)濟(jì)

實(shí)體經(jīng)濟(jì)指的是產(chǎn)品的生產(chǎn)、銷售以及售后服務(wù)的活動(dòng)，具體體現(xiàn)在社會(huì)生產(chǎn)過程中就是的貨幣、商品、生產(chǎn)資本等等。與虛擬經(jīng)濟(jì)相對(duì)應(yīng)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)即圍繞價(jià)值所進(jìn)行的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。主要包括生產(chǎn)、分配、交換、消費(fèi)四個(gè)環(huán)節(jié)，是人類社會(huì)賴以生存和發(fā)展的基礎(chǔ)。

三、虛擬金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響

僅以我國債券市場為例，從表3-1中，我們不難發(fā)現(xiàn)，隨著資本市場的發(fā)展，人們對(duì)股票、債券、期貨等金融工具認(rèn)識(shí)的不斷深入，虛擬資本的規(guī)模迅速擴(kuò)張，其成分在中國經(jīng)濟(jì)總量中所占比重不斷提高。因此，其對(duì)我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)有著深刻的影響，而這影響是雙面的，是一把雙刃劍。

3-1中國債券市場發(fā)展指標(biāo)(2001一2007)

1、正面影響

虛擬金融對(duì)我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)張的推動(dòng)作用主要體現(xiàn)在一下幾個(gè)方面（1）資源配置更優(yōu)化。信貸、證券、股票等能使社會(huì)資金自動(dòng)流向發(fā)展更好的企業(yè)，動(dòng)員全社會(huì)管理和監(jiān)督企業(yè)，防止企業(yè)內(nèi)部；（2）循環(huán)流通便捷化；（3）高科技企業(yè)創(chuàng)新化；（4）實(shí)體經(jīng)濟(jì)信息透明化；（5）股權(quán)私有化。股權(quán)激制度能夠充分調(diào)動(dòng)企業(yè)員工、管理者、科技人員的積極性，為企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展做貢獻(xiàn)。

2、負(fù)面影響

但同時(shí)，虛擬金融也有著一下幾個(gè)方面的弊端：（1）生產(chǎn)缺失。當(dāng)社會(huì)的大部分資金投資于股票、證券、銀行等虛擬經(jīng)濟(jì)時(shí)，其高風(fēng)險(xiǎn)有時(shí)會(huì)導(dǎo)致血本無歸；（2）投機(jī)活動(dòng)頻發(fā)。資本流動(dòng)的自由化在促進(jìn)世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展的同時(shí)，另也加大了投機(jī)因素，一些國際金融炒家不斷攜帶巨資襲擊金融市場，采取聲東擊西、謠言惑眾等手法牟取暴利。（3）心理因素作祟；（4）政府職能失效。國際之間的資本流動(dòng)已經(jīng)凌駕于各國政府調(diào)控范圍之上，在各國貨幣自由兌換、匯率自由浮動(dòng)的時(shí)代，貨幣比價(jià)劇烈波動(dòng)、變幻莫測。普通公民即使不直接參與商品、貨幣的經(jīng)營，但無形中也會(huì)在匯率的變化中收益或損失，者極大地影響了公民的心理，造成物價(jià)不穩(wěn)。

四、提高虛擬金融和實(shí)體經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)度的措施

1、推動(dòng)虛擬金融的適度發(fā)展

建立有效的虛擬經(jīng)濟(jì)規(guī)模擴(kuò)張程度衡量和監(jiān)管體系，對(duì)虛擬經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)進(jìn)行實(shí)時(shí)的動(dòng)態(tài)監(jiān)管，在與實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展相匹配的基礎(chǔ)上，建立虛擬資本的“適度”原則。在中國特色社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)的進(jìn)程中，必須加強(qiáng)對(duì)虛擬經(jīng)濟(jì)各種風(fēng)險(xiǎn)的防范與控制，維護(hù)國際經(jīng)濟(jì)安全。最大程度上降低銀行不良資產(chǎn)比例，落實(shí)監(jiān)管機(jī)構(gòu)責(zé)任機(jī)制，構(gòu)多層次的金融市場體系，豐富融資手段，提升金融發(fā)展的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

2、加強(qiáng)金融市場監(jiān)管

對(duì)于金融市場監(jiān)管，可以提高對(duì)金融機(jī)構(gòu)不良資產(chǎn)的監(jiān)管力度，強(qiáng)化資本市場的監(jiān)督與管理體制，最大程度上發(fā)揮其對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的推動(dòng)作用；逐步完善投資者保護(hù)制度，維護(hù)投資者權(quán)力，使投資者預(yù)期平穩(wěn)，加速上市公司治理，改革上市公司所有權(quán)結(jié)構(gòu)與控制權(quán)結(jié)構(gòu)落實(shí)信息披露責(zé)任機(jī)制，使信息最大化的透明；隨著金融市場發(fā)展規(guī)模不斷擴(kuò)大，對(duì)金融衍生工具如市場、外匯市場、保險(xiǎn)市場等進(jìn)行切實(shí)的有效監(jiān)管。

五、總結(jié)

虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展使其在整個(gè)經(jīng)濟(jì)中的地位越來越重要,虛擬經(jīng)濟(jì)取決于實(shí)體經(jīng)濟(jì), 虛擬經(jīng)濟(jì)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)又有反作用。經(jīng)濟(jì)政策的實(shí)施不能局限于調(diào)節(jié)實(shí)體經(jīng)濟(jì), 必須把虛擬經(jīng)濟(jì)納入經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)和調(diào)整領(lǐng)域。正確協(xié)調(diào)虛擬金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)鍵是把握好虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“度”。才能兩者兼顧，達(dá)到雙贏局面。

參考文獻(xiàn)：

第6篇：金融在實(shí)體經(jīng)濟(jì)中的作用范文

Abstract: At present，China is in a critical period of financial reform，when giving full play of financial deepening to promoting China's economic growth，to prevent the occurrence of bubble economy caused by over-expansion of the virtual economy in the process of financial deepening has become an urgent and important issue. This paper presents some personal humble opinions on the development of the virtual economy in hope to make constructive efforts for the development of virtual economy in China.

關(guān)鍵詞：虛擬經(jīng)濟(jì)；發(fā)展；對(duì)策

Key words: virtual economy；development；strategy

中圖分類號(hào)：F20 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：1006-4311（2010）36-0082-01

1更新觀念，正確認(rèn)識(shí)和對(duì)待虛擬經(jīng)濟(jì)

對(duì)待虛擬經(jīng)濟(jì)，首先要了解它，認(rèn)識(shí)它，然后利用它、完善它。虛擬經(jīng)濟(jì)是市場經(jīng)濟(jì)與科學(xué)技術(shù)高度發(fā)展的必然結(jié)果，是現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然趨勢，它意味著經(jīng)濟(jì)形態(tài)的高級(jí)化，它的適度發(fā)展是以正常的社會(huì)需求和投資關(guān)系為基礎(chǔ)的，它常常伴隨著實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，因此對(duì)國民財(cái)富的增長起著一定的促進(jìn)作用。

而泡沫經(jīng)濟(jì)則不然，泡沫經(jīng)濟(jì)并不是歷史發(fā)展的必然現(xiàn)象，而是由虛假的高盈利預(yù)期和過度的投機(jī)行為帶動(dòng)起來的，在這個(gè)過程中，表面化的交易活動(dòng)相當(dāng)活躍，而內(nèi)在化的物質(zhì)生產(chǎn)卻呈現(xiàn)停滯之勢，因此它的發(fā)展并不意味著國民財(cái)富的增加，而只是曇花一現(xiàn)的虛度繁榮。所以，對(duì)虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展決不能采取視而不見或全盤否定的態(tài)度，應(yīng)當(dāng)避免以傳統(tǒng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的觀念，把金融活動(dòng)的虛擬性純粹看作泡沫經(jīng)濟(jì)（即認(rèn)為虛擬經(jīng)濟(jì)等同于泡沫經(jīng)濟(jì)），而要認(rèn)真研究虛擬經(jīng)濟(jì)的運(yùn)動(dòng)形式和發(fā)展規(guī)律，最大限度地發(fā)揮其對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的積極作用。

2夯實(shí)虛擬經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行基礎(chǔ)

2.1 努力發(fā)展實(shí)體經(jīng)濟(jì)，為虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)的物質(zhì)基礎(chǔ)虛擬經(jīng)濟(jì)是實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然產(chǎn)物，但虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展并不一定導(dǎo)致泡沫經(jīng)濟(jì)。只有虛擬經(jīng)濟(jì)的過度膨脹才會(huì)出現(xiàn)泡沫經(jīng)濟(jì)。而泡沫經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)生是有主客觀條件的。從主觀上來看，主要是由金融投機(jī)引起的；從客觀上說，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的內(nèi)在失衡才是導(dǎo)致泡沫經(jīng)濟(jì)的根本原因。也就是說，投機(jī)是泡沫破裂乃至引發(fā)金融危機(jī)的催化劑；而實(shí)體經(jīng)濟(jì)是虛擬經(jīng)濟(jì)和泡沫經(jīng)濟(jì)的根本基礎(chǔ)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)存在的問題才是內(nèi)在原因。所以，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的堅(jiān)實(shí)發(fā)展，能有效化解虛擬經(jīng)濟(jì)中的泡沫，防止產(chǎn)生泡沫經(jīng)濟(jì)。

2.2 加強(qiáng)誠信建設(shè)，為虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展奠定信用基礎(chǔ)虛擬經(jīng)濟(jì)中虛擬資本是市場經(jīng)濟(jì)中信用制度和貨幣資本化的產(chǎn)物，因此，虛擬經(jīng)濟(jì)是一種典型的信用經(jīng)濟(jì)，誠信原則是虛擬經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定運(yùn)行的靈魂，良好的社會(huì)信用制度可以使虛擬經(jīng)濟(jì)參與主體方便、快捷地獲取對(duì)方的真實(shí)信息，降低交易費(fèi)用，減少風(fēng)險(xiǎn)，避免引起經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩。而我國現(xiàn)行的信用制度卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展對(duì)信用制度的要求，大大加劇了虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展給社會(huì)帶來的負(fù)面影響，如企業(yè)虛假包裝上市、虛假重組、聯(lián)手操縱、信息虛假披露等給證券市場造成的極大破壞。因此，必須建立和強(qiáng)化社會(huì)信用制度。

2.3 堅(jiān)持以實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展為基礎(chǔ)的漸進(jìn)式發(fā)展原則虛擬經(jīng)濟(jì)的適度發(fā)展會(huì)極大促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，但若虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)模過大、速度過快，就會(huì)阻礙實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。我國金融發(fā)展歷史較短，金融監(jiān)管手段、方法落后，高水平的金融監(jiān)管人才匱乏，金融機(jī)構(gòu)抗風(fēng)險(xiǎn)能力較差，因此，發(fā)展虛擬經(jīng)濟(jì)應(yīng)堅(jiān)持漸進(jìn)式原則。

2.4 優(yōu)化虛擬經(jīng)濟(jì)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)，有重點(diǎn)、有次序的發(fā)展發(fā)展虛擬經(jīng)濟(jì)，不是盲目追求虛擬經(jīng)濟(jì)總量的快速增長，而是要重視優(yōu)化虛擬經(jīng)濟(jì)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)。

①優(yōu)先發(fā)展和完善證券市場（股票、債券市場）。我國企業(yè)資金籌集長期依靠銀行貸款，國企70％的資金來源于銀行貸款，29％是內(nèi)部融資，只有1％是證券市場融資。要有效解決企業(yè)融資結(jié)構(gòu)失衡的問題，就必須大力發(fā)展證券市場。②逐步發(fā)展金融衍生工具市場。從發(fā)達(dá)國家的歷史經(jīng)驗(yàn)來看，證券市場的進(jìn)一步發(fā)展，必然要發(fā)展衍生工具市場。我國衍生工具市場結(jié)構(gòu)單一，缺乏金融期貨、期權(quán)以及互換的支持，考慮到我國對(duì)商品期貨運(yùn)作和管理的經(jīng)驗(yàn)以及國債市場和股票市場發(fā)展的客觀需要，可適時(shí)地、逐步地推出國債期貨交易和股指期貨交易，然后在此基礎(chǔ)上逐步推出股指期權(quán)、股票期權(quán)、利率期貨等合約。

3積極支持并鼓勵(lì)適合我國經(jīng)濟(jì)環(huán)境的金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)的發(fā)展

虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展過程，是一個(gè)突破實(shí)體經(jīng)濟(jì)約束、追求效率的金融創(chuàng)新過程，推進(jìn)金融創(chuàng)新是發(fā)展虛擬經(jīng)濟(jì)的一項(xiàng)重要任務(wù)。金融創(chuàng)新是金融業(yè)為適應(yīng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求在制度安排、金融工具等方面所進(jìn)行的創(chuàng)新活動(dòng)，它可以提高金融體系的運(yùn)作效率，增強(qiáng)虛擬經(jīng)濟(jì)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的促進(jìn)作用。我國作為資本項(xiàng)目未對(duì)外開放、金融深化自由化程度較低的發(fā)展中國家，相對(duì)近年來以年均約9％速度增長的實(shí)體經(jīng)濟(jì)，金融品種顯得匱乏，從而導(dǎo)致不少資金因找不到恰當(dāng)?shù)耐顿Y工具，只能積聚在銀行或被擠壓在一些狹小的領(lǐng)域，沒有充分發(fā)揮虛擬經(jīng)濟(jì)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的促進(jìn)作用。尤其是我國加入世界貿(mào)易組織以后，許多行業(yè)都面臨異常嚴(yán)峻的激烈競爭，增加股票指數(shù)期貨、金融期權(quán)等金融交易和服務(wù)品種，為企業(yè)提供多種防范和轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的工具，無疑會(huì)提高企業(yè)乃至整個(gè)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行效率。

4強(qiáng)化對(duì)虛擬經(jīng)濟(jì)的監(jiān)管

為保證虛擬經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展，必須加強(qiáng)對(duì)虛擬經(jīng)濟(jì)的監(jiān)管。監(jiān)管的目標(biāo)是尋求效率與安全的整合。加強(qiáng)對(duì)虛擬經(jīng)濟(jì)的監(jiān)管應(yīng)設(shè)計(jì)合理的監(jiān)管體系及其執(zhí)行系統(tǒng)。

首先，政府應(yīng)在監(jiān)管理論體系創(chuàng)新與建設(shè)上有所作為，集中一部分人力、物力進(jìn)行研究與試驗(yàn)，設(shè)立專門的機(jī)構(gòu)或委托科研院所進(jìn)行監(jiān)管理論體系的探索。其次，加強(qiáng)立法，健全執(zhí)法機(jī)制，維護(hù)正常的市場競爭秩序，堅(jiān)持公平、公開、公正的原則，保護(hù)市場參與者的合法利益，防止中介組織違約、個(gè)體投資者惡性投機(jī)，增強(qiáng)法制社會(huì)的信用觀念。再次，政府發(fā)揮其在監(jiān)管中的主體作用，統(tǒng)領(lǐng)銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)及其相關(guān)的政府或準(zhǔn)政府機(jī)構(gòu)，通過完善法律、經(jīng)濟(jì)和行政手段，對(duì)虛擬經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)進(jìn)行監(jiān)管，以達(dá)到維護(hù)市場信用、保證社會(huì)安定、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、防范系統(tǒng)與非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的目的。

第7篇：金融在實(shí)體經(jīng)濟(jì)中的作用范文

關(guān)鍵詞：金融經(jīng)濟(jì)；實(shí)體經(jīng)濟(jì)；良性互動(dòng)；思考

一、引言

在世界經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展下，我國的經(jīng)濟(jì)實(shí)力也越來越強(qiáng)，多年前，我國一直是以實(shí)體經(jīng)濟(jì)為主發(fā)展的，而近年來金融經(jīng)濟(jì)發(fā)展越來越快，這兩種經(jīng)濟(jì)形勢是存在較大的差異的。實(shí)體經(jīng)濟(jì)指的是在商品與物質(zhì)流通方面所進(jìn)行的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，而金融經(jīng)濟(jì)是貨幣流通和銀行信用相關(guān)的各種活動(dòng)，金融經(jīng)濟(jì)的發(fā)展需要實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持，才能實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置。但我們發(fā)現(xiàn)，在經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展下，這兩種經(jīng)濟(jì)的平衡性開始漸漸被打破，甚至出現(xiàn)了分離，這讓我國國民經(jīng)濟(jì)想要實(shí)現(xiàn)又快又好的發(fā)展變得困難起來。所以，本文基于實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融經(jīng)濟(jì)兩者的關(guān)系，包括良性關(guān)系與負(fù)面影響，找尋推動(dòng)二者平衡發(fā)展的對(duì)策，以此來推動(dòng)我國國民經(jīng)濟(jì)健康可持續(xù)發(fā)展。

二、實(shí)體經(jīng)濟(jì)與金融經(jīng)濟(jì)相互影響關(guān)系分析

多年以前，我國國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展一直靠實(shí)體經(jīng)濟(jì)支撐發(fā)展，經(jīng)過多年穩(wěn)定發(fā)展后，在技術(shù)的支撐下，實(shí)體經(jīng)濟(jì)漸漸向虛擬性較強(qiáng)的金融經(jīng)濟(jì)靠攏，二者之間形成了一個(gè)互動(dòng)發(fā)展的狀態(tài)，互相支撐，互相影響。這兩種經(jīng)濟(jì)形式都是為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展服務(wù)的，所以二者如何發(fā)展一定要堅(jiān)持可持續(xù)發(fā)展原則。下面對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)與金融經(jīng)濟(jì)的關(guān)系進(jìn)行了梳理，以便于尋找二者平衡發(fā)展之路。

1．實(shí)體經(jīng)濟(jì)是金融經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)任何經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的運(yùn)行都離不開貨幣的支撐，只有貨幣的流通，才能讓我國經(jīng)濟(jì)活動(dòng)健康穩(wěn)步運(yùn)行。但就金融經(jīng)濟(jì)市場來說，貨幣的地位并不高，但是這并不代表我們可以忽視貨幣，因?yàn)樗谡麄€(gè)國民經(jīng)濟(jì)中占據(jù)著非常重要的位置，金融經(jīng)濟(jì)的發(fā)展也離不開以貨幣為基礎(chǔ)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持，金融經(jīng)濟(jì)要做任何形式的活動(dòng)與改變都要以實(shí)體經(jīng)濟(jì)為基礎(chǔ)?？梢哉J(rèn)為，實(shí)體經(jīng)濟(jì)是金融經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)，沒有實(shí)體經(jīng)濟(jì)，金融經(jīng)濟(jì)無從談起。但是就目前的情況來看，在我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，金融經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展軌道越來越遠(yuǎn)，金融經(jīng)濟(jì)的地位越來越高，甚至忽略了貨幣的中心地位，雖然就目前來看，這樣的金融經(jīng)濟(jì)發(fā)展非常快，但長久來看，金融經(jīng)濟(jì)在沒有實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支撐下，根本無法長久發(fā)展。所以，金融經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，必須以實(shí)體經(jīng)濟(jì)為基礎(chǔ)。

2．金融經(jīng)濟(jì)是實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的保障技術(shù)不斷發(fā)展，時(shí)代不斷進(jìn)步，金融經(jīng)濟(jì)發(fā)展越來越成熟，也給人們帶來了很多的好處，我們直接能想到的就是結(jié)算越來越方便，貨幣對(duì)人們來說越來越不重要。金融經(jīng)濟(jì)的各項(xiàng)功能都與實(shí)體經(jīng)濟(jì)有著密不可分的關(guān)系，它能夠切實(shí)帶動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，而且要想促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展，我們必須認(rèn)識(shí)到，金融經(jīng)濟(jì)是為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)的，我們要在金融經(jīng)濟(jì)的保障下，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)進(jìn)行優(yōu)化，特別是金融經(jīng)濟(jì)能夠?qū)ι鐣?huì)上的各種資源進(jìn)行優(yōu)化配置，可以將社會(huì)上的各類閑散資金有效吸收，并將其充分運(yùn)用到有需要的項(xiàng)目當(dāng)中，進(jìn)而大力推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。近年來，經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展，金融經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度也是一個(gè)國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的象征，它有助于提高綜合國力，我國依靠金融經(jīng)濟(jì)快速在世界上崛起，為我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供了良好的保障。

3．金融經(jīng)濟(jì)本身對(duì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)所產(chǎn)生的不良影響實(shí)體經(jīng)濟(jì)是金融經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)，它促進(jìn)了我國金融經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，而金融經(jīng)濟(jì)也為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了強(qiáng)大的保障，二者是相互影響、相輔相成的，其中一方發(fā)生震動(dòng)，另一方必然會(huì)受到波及。從目前來看，金融經(jīng)濟(jì)雖然能夠保障實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，但其比重的大幅增加，導(dǎo)致二者之間出現(xiàn)不平衡，天平向金融經(jīng)濟(jì)傾斜給實(shí)體經(jīng)濟(jì)帶來了一些負(fù)面的影響。（1）引發(fā)市場波動(dòng)。這些年來，市場經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展下，我國的商業(yè)銀行與農(nóng)村信用社也發(fā)生了巨大的變革，快速實(shí)現(xiàn)了股份制轉(zhuǎn)型與改革，這些金融機(jī)構(gòu)獲得了強(qiáng)大的生命力與發(fā)展動(dòng)力，抗風(fēng)險(xiǎn)能力也不斷增加，金融業(yè)得到空前發(fā)展。但是這一系列改革也讓市場產(chǎn)生了一定的波動(dòng)，帶來了許多負(fù)面影響。比如，商業(yè)銀行改革后，其管理模式發(fā)生變革，更趨向于扁平化管理，那么這就使貸款審核條件限制增加，風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任規(guī)定越發(fā)詳細(xì)，信貸人員完成業(yè)績變得困難，沒有了積極性。金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的外部監(jiān)管質(zhì)量，讓企業(yè)資本充足率受到影響，從而讓銀行金融變得不穩(wěn)定，這導(dǎo)致我國的實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展也變得不穩(wěn)定。（2）融資標(biāo)準(zhǔn)苛刻。商業(yè)銀行與其他行業(yè)不同，具有較大的壟斷性，所以在面對(duì)宏觀政策調(diào)控時(shí)，常常用一刀切手段，一旦某些行業(yè)不符合國家政策，商業(yè)銀行會(huì)立即改變對(duì)其信貸政策，限制信貸，這就大大減少了企業(yè)的信貸規(guī)模。企業(yè)在原材料價(jià)格提高的情況下，自身利潤大大減少，沒有足夠的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)，加劇企業(yè)的資金需求量。而且，由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，會(huì)導(dǎo)致企業(yè)盲目進(jìn)行投資，缺乏規(guī)劃，讓資金缺口變大，在銀行嚴(yán)格的融資標(biāo)準(zhǔn)下，難以獲得資金，企業(yè)的融資需求無法得到滿足，讓企業(yè)的資金缺口越來越大。（3）金融市場無序削弱資金供給金融市場的發(fā)展時(shí)刻影響著企業(yè)的發(fā)展，企業(yè)運(yùn)行中出現(xiàn)的問題很多都是受金融市場影響產(chǎn)生的，所以，金融市場健康發(fā)展才能促進(jìn)企業(yè)健康發(fā)展。但目前我國的金融市場還存在很多不足，甚至沒有一套標(biāo)準(zhǔn)來進(jìn)行約束，比較無序，外資銀行大量引入，在沒有制度約束的情況下，變得非?；靵y。而且金融機(jī)構(gòu)將關(guān)注點(diǎn)主要放在房地產(chǎn)行業(yè)，偏離了正確軌道。這種情況下，部分企業(yè)很難從金融市場獲得足夠的資金，實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展非常困難。

三、金融經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)良性互動(dòng)的對(duì)策

1．加強(qiáng)金融經(jīng)濟(jì)體系建設(shè)目前我國社會(huì)各個(gè)領(lǐng)域都得利于金融經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，實(shí)體經(jīng)濟(jì)與金融經(jīng)濟(jì)要想實(shí)現(xiàn)良性互動(dòng)，還要我國社會(huì)各界相互配合。首先，政府部門對(duì)金融機(jī)構(gòu)要給予十足的關(guān)注，并且給予一系列的政策支持，作為紐帶，引導(dǎo)企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行合作，對(duì)金融機(jī)構(gòu)的管理、產(chǎn)品進(jìn)行整頓與完善，真正形成一個(gè)金融經(jīng)濟(jì)體系，發(fā)揮其指引作用。其次，每個(gè)地區(qū)金融經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平不同，這就需要政府根據(jù)各地的具體情況制定一系列相應(yīng)的金融政策，實(shí)現(xiàn)因地制宜、差異化管理，有效地抑制風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，促進(jìn)金融經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的共同發(fā)展。

2．加強(qiáng)金融經(jīng)濟(jì)的市場監(jiān)管要實(shí)現(xiàn)金融經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的良性互動(dòng)，政府及相關(guān)部門要發(fā)揮其監(jiān)管作用。首先，增強(qiáng)金融監(jiān)管意識(shí)。要加強(qiáng)市場監(jiān)管，就要增強(qiáng)對(duì)金融監(jiān)管工作的認(rèn)識(shí)，了解金融監(jiān)管工作的重要性，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)。政府與金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管部門平時(shí)要對(duì)金融機(jī)構(gòu)的動(dòng)態(tài)情況監(jiān)控，一旦發(fā)現(xiàn)問題，要立即處理，特別是金融監(jiān)管部門，一定要引起重視。其次，政府可以制定一系列金融制度，對(duì)當(dāng)前的金融體制進(jìn)行改革，只有這樣才能讓金融體系越來越完善，從而規(guī)范的金融市場秩序，對(duì)金融市場的規(guī)范與治理要嚴(yán)格遵守相關(guān)的法律法規(guī)，一旦發(fā)現(xiàn)非法金融活動(dòng)苗頭，要立即采取措施，將其徹底扼殺在搖籃中，防止后期出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)。再次，政府還要加強(qiáng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。目前我國金融經(jīng)濟(jì)的發(fā)展還缺乏一套完善的制度進(jìn)行約束，所以在金融市場中，投機(jī)主義盛行，常常出現(xiàn)一些不理性、盲目的金融交易，所以政府要完善金融制度，以制度來規(guī)范金融經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，對(duì)當(dāng)前金融經(jīng)濟(jì)中出現(xiàn)的問題，以制度作為保障來解決，進(jìn)而促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。最后，金融監(jiān)管當(dāng)中的矛盾要及時(shí)解決。目前我國已經(jīng)建立了一些金融監(jiān)管部門，但是部門之間各自為政，缺乏交流，所以政府要對(duì)此進(jìn)行調(diào)節(jié)，促進(jìn)各監(jiān)管部門之間的交流與溝通，可以進(jìn)行備案制度共享，這樣可以有效提高監(jiān)管質(zhì)量與效率，發(fā)揮其應(yīng)有的作用，讓金融機(jī)構(gòu)運(yùn)行更加順利，從而促進(jìn)金融經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

3．調(diào)整金融融資標(biāo)準(zhǔn)，拓寬融資渠道首先，金融融資標(biāo)準(zhǔn)影響著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，所以要對(duì)其進(jìn)行合理調(diào)整。為了維持金融市場穩(wěn)定性，必須利用一些手段對(duì)其進(jìn)行調(diào)控，融資標(biāo)準(zhǔn)是其中非常重要的一項(xiàng)，無論融資標(biāo)準(zhǔn)設(shè)置過高還是過低，都會(huì)導(dǎo)致金融市場的不穩(wěn)定，從而影響實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，所以要跟隨經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況時(shí)刻調(diào)整金融融資標(biāo)準(zhǔn)。其次，經(jīng)濟(jì)管理部門的活動(dòng)不是獨(dú)立的，它與銀證機(jī)構(gòu)有著千絲萬縷的關(guān)系，只有銀證機(jī)構(gòu)的正確引導(dǎo)，才能讓經(jīng)濟(jì)管理部門的活動(dòng)有序進(jìn)行，銀證機(jī)構(gòu)要不斷完善信貸政策的同時(shí)，加強(qiáng)和企業(yè)之間的交流，提供更多的融資渠道，讓企業(yè)健康的運(yùn)行。

4．優(yōu)化金融環(huán)境實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融經(jīng)濟(jì)要想得到良好的互動(dòng)，需要良好的金融環(huán)境來支撐，所以政府要加強(qiáng)對(duì)二者良性互動(dòng)的關(guān)注，對(duì)金融環(huán)境建設(shè)加強(qiáng)重視，對(duì)金融市場的管理力度要不斷加強(qiáng)。另外，金融市場發(fā)展還需要社會(huì)各界的支持，政府要加強(qiáng)引導(dǎo)，讓他們積極參與進(jìn)來，為他們打造一個(gè)良好的金融環(huán)境。目前我國有許多的中小金融機(jī)構(gòu)，把持著很大比例的資本，對(duì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有很大的影響，所以，政府必須對(duì)其實(shí)行管控，否則會(huì)影響整個(gè)金融環(huán)境，無序的發(fā)展最終也會(huì)被金融市場經(jīng)濟(jì)所淘汰。所以，政府要利用一切可利用的手段，以智慧的力量，完善我國的信用市場與環(huán)境，這樣才能打造出一個(gè)符合時(shí)展的金融市場，符合市場發(fā)展規(guī)律的金融市場環(huán)境才能促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展。最后，政府要加強(qiáng)對(duì)人才的培養(yǎng)，因?yàn)橐磺谢顒?dòng)都要以人才來支撐，金融環(huán)境也要人才來建設(shè)，以此來促進(jìn)金融市場的建設(shè)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的良性發(fā)展。

第8篇：金融在實(shí)體經(jīng)濟(jì)中的作用范文

關(guān)鍵詞：虛擬經(jīng)濟(jì) 過度發(fā)展 平衡與發(fā)展

虛擬經(jīng)濟(jì)的內(nèi)涵及范圍界定

虛擬經(jīng)濟(jì)（Economic Fictitious）的概念是由中國學(xué)者提出的，1998年亞洲金融危機(jī)爆發(fā)后，關(guān)于虛擬經(jīng)濟(jì)的研究大量涌現(xiàn)，用以形容金融資產(chǎn)規(guī)模迅速膨脹，虛擬經(jīng)濟(jì)大量運(yùn)行的現(xiàn)象。在國外，多以符號(hào)經(jīng)濟(jì)（Symbol Economy）、非真實(shí)經(jīng)濟(jì)（Unreal Economy）等概念和理論來論述虛擬資產(chǎn)的存在和運(yùn)行對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系產(chǎn)生的影響。對(duì)于虛擬經(jīng)濟(jì)（Economy Fictitious）概念的淵源，國內(nèi)研究普遍認(rèn)為最早是由馬克思《資本論》中虛擬資本的概念衍生而來，是與相對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)而言的。在《資本論》中，馬克思認(rèn)為虛擬經(jīng)濟(jì)是在借貸資本（生息資本）和銀行信用制度的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的，包括股票、債券、不動(dòng)產(chǎn)抵押單等，并指出虛擬資本本身并不具有價(jià)值，但卻可以通過參與經(jīng)濟(jì)過程的循環(huán)產(chǎn)生剩余價(jià)值，即所謂的利潤。

虛擬經(jīng)濟(jì)是虛擬資本發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物，是在實(shí)體經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)之上發(fā)展起來的，但虛擬經(jīng)濟(jì)又表現(xiàn)出與實(shí)體經(jīng)濟(jì)不同的運(yùn)行方式和運(yùn)行規(guī)律，呈現(xiàn)出相對(duì)獨(dú)立的特征。在現(xiàn)實(shí)中，虛擬經(jīng)濟(jì)的影響力伴隨著虛擬資本的自由流動(dòng)而擴(kuò)散。特別是在20世紀(jì)70年代以后，隨著布雷頓森林體系的解體，國際貿(mào)易和資本流動(dòng)的限制逐漸放寬，虛擬經(jīng)濟(jì)影響力迅速擴(kuò)大到世界各個(gè)角落，與人們的生活息息相關(guān)。

首先，虛擬經(jīng)濟(jì)是在實(shí)體經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)上產(chǎn)生并發(fā)展起來的，但卻與實(shí)體經(jīng)濟(jì)有著不同的性質(zhì)與發(fā)展路徑。主要表現(xiàn)在：第一，與實(shí)體經(jīng)濟(jì)是以技術(shù)和生產(chǎn)資本為支撐的價(jià)格系統(tǒng)不同，虛擬經(jīng)濟(jì)是以心理因素為主要支撐的價(jià)格系統(tǒng)。因此，虛擬經(jīng)濟(jì)會(huì)受到從眾等心理因素影響，具有正反饋和邊際收益遞增的特性。第二，較之實(shí)體經(jīng)濟(jì)，虛擬經(jīng)濟(jì)有更強(qiáng)的敏感性和易變性。這是因?yàn)樘摂M經(jīng)濟(jì)本身是以資本化定價(jià)方式為基礎(chǔ)的價(jià)值關(guān)系體系，而資產(chǎn)化定價(jià)需要投資者對(duì)未來的收益進(jìn)行預(yù)期，本身并沒有一個(gè)確定的標(biāo)準(zhǔn)，卻與投資者的心理變化戚戚相關(guān)。這就使虛擬經(jīng)濟(jì)會(huì)隨參與者的心理變化而波動(dòng)，從而在一定程度上增加整個(gè)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的敏感性和易變性。第三，虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展具有相對(duì)獨(dú)立性，這是虛擬經(jīng)濟(jì)能夠自我循環(huán)與膨脹的前提。虛擬經(jīng)濟(jì)雖然是在實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展基礎(chǔ)上產(chǎn)生并發(fā)展起來的，但虛擬經(jīng)濟(jì)在發(fā)展到一定規(guī)模后，便形成一套自身的運(yùn)行規(guī)律和發(fā)展規(guī)律，具有相對(duì)獨(dú)立性，能夠獨(dú)立運(yùn)行及發(fā)展，這并不改變虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展必須以實(shí)體經(jīng)濟(jì)為基礎(chǔ)的基本前提。

其次，虛擬經(jīng)濟(jì)囊括但不僅僅是金融經(jīng)濟(jì)。由于金融經(jīng)濟(jì)已經(jīng)與人們的生活密不可分，深入到人們?nèi)粘Ｉ畹姆椒矫婷妫虼?，提及虛擬經(jīng)濟(jì)，社會(huì)大眾首先想到的便是金融經(jīng)濟(jì)。但金融經(jīng)濟(jì)所代表的虛擬經(jīng)濟(jì)與在整個(gè)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)內(nèi)存在的虛擬經(jīng)濟(jì)并不等同，這兩者之間是一種內(nèi)涵關(guān)系，即金融經(jīng)濟(jì)僅僅是虛擬經(jīng)濟(jì)的一個(gè)組成部分。劉冠軍等（2010）認(rèn)為：“虛擬經(jīng)濟(jì)的范疇不僅包括要素中以資本交易為一級(jí)市場的股票、債券等金融市場，而且包括以糧食等物質(zhì)產(chǎn)品為一級(jí)市場的期貨期權(quán)市場。并且，由這些市場所派生的經(jīng)濟(jì)實(shí)體、就業(yè)和勞務(wù)均從屬于人們?cè)谶@類二級(jí)市場上所進(jìn)行的交易行為，從而均屬于虛擬經(jīng)濟(jì)的范疇”。并且預(yù)見，隨著標(biāo)準(zhǔn)化合同的逐漸普及，這種虛擬經(jīng)濟(jì)的范疇還將更寬泛。所以，不能將虛擬經(jīng)濟(jì)片面的等同于金融經(jīng)濟(jì)。

再者，虛擬經(jīng)濟(jì)與房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)的關(guān)系。在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)中，房地產(chǎn)既可以作為投資品，又可以作為消費(fèi)品，兼有實(shí)物資產(chǎn)和虛擬資產(chǎn)的雙重屬性。當(dāng)房屋購買者將其作為自用商品居住時(shí)，房屋就是可以滿足人們居住需求的實(shí)物資產(chǎn)，此時(shí)，房地產(chǎn)就不具備虛擬經(jīng)濟(jì)的性質(zhì)，也就不能被看作虛擬經(jīng)濟(jì)的組成部分。當(dāng)購買房屋不再是為了滿足居住需求，而是追逐投資收益時(shí)，房產(chǎn)則作為投資品而存在，尤其當(dāng)房產(chǎn)投資嬗變?yōu)橥稒C(jī)行為，產(chǎn)生“地產(chǎn)泡沫”時(shí)，作為實(shí)物資產(chǎn)的房地產(chǎn)此時(shí)就被賦予了虛擬經(jīng)濟(jì)的某些屬性。于是，由于房地產(chǎn)等實(shí)物資產(chǎn)持有者動(dòng)機(jī)的多樣性，會(huì)賦予其特定的經(jīng)濟(jì)屬性。這里引入準(zhǔn)虛擬資產(chǎn)的概念，將具有實(shí)物資產(chǎn)的消費(fèi)屬性，同時(shí)又兼有虛擬資產(chǎn)的投機(jī)屬性的資產(chǎn)定義為準(zhǔn)虛擬資產(chǎn)（李由等，2012）。以此類推，當(dāng)產(chǎn)生準(zhǔn)虛擬經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的條件具備時(shí)，任何一種實(shí)物比如說郁金香、普洱茶、古玩字畫等都可以成為準(zhǔn)虛擬資產(chǎn)。即具有相對(duì)短缺性質(zhì)、以投機(jī)為主要目的的、缺乏供給彈性的實(shí)務(wù)資產(chǎn)都可以轉(zhuǎn)化為準(zhǔn)虛擬資產(chǎn)。借助“房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)”來引出準(zhǔn)虛擬經(jīng)濟(jì)的概念，則能更好地說明現(xiàn)實(shí)社會(huì)中“類房地產(chǎn)”現(xiàn)象，從而對(duì)虛擬經(jīng)濟(jì)如何服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)做出更好的說明。

本文中所指的虛擬資產(chǎn)是指廣義上的虛擬資產(chǎn)，即將具有投機(jī)屬性的準(zhǔn)虛擬資產(chǎn)包含在內(nèi)。

虛擬經(jīng)濟(jì)過度發(fā)展的原因

（一）虛擬經(jīng)濟(jì)自身的虛擬性是其自我循環(huán)和膨脹的根本原因

虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)不同，它本身并不直接創(chuàng)造價(jià)值，而是跨越了實(shí)體經(jīng)濟(jì)中的生產(chǎn)、服務(wù)等環(huán)節(jié)，通過自身具有的金融杠桿特性來發(fā)揮作用，這就使虛擬經(jīng)濟(jì)可以獨(dú)立于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，并遵循著不同于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的均衡機(jī)制自行運(yùn)作。當(dāng)虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展還是在實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求基礎(chǔ)上派生而來時(shí)，虛擬經(jīng)濟(jì)的擴(kuò)張會(huì)受實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段的約束，兩者之間更多的表現(xiàn)為相輔相成、相互促進(jìn)。但隨著虛擬經(jīng)濟(jì)自身的演進(jìn)，其對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的依賴性會(huì)逐漸降低，甚至完全脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)的束縛，呈現(xiàn)自我循環(huán)和膨脹的特性。此時(shí)，虛擬經(jīng)濟(jì)自身的虛擬性得到充分釋放，駛?cè)氇?dú)立發(fā)展的“快車道”，自我循環(huán)和膨脹成為自發(fā)行為。

（二）虛擬經(jīng)濟(jì)能與所代表的資金運(yùn)動(dòng)相脫離是其自我循環(huán)和膨脹的前提

當(dāng)金融創(chuàng)新產(chǎn)品、金融衍生產(chǎn)品的價(jià)值是由其潛在的、或可預(yù)見的收益派生出來時(shí)，虛擬經(jīng)濟(jì)背后所代表的資金運(yùn)動(dòng)還能“按圖索驥”，虛擬經(jīng)濟(jì)自我循環(huán)和膨脹還會(huì)受到實(shí)體經(jīng)濟(jì)的約束。當(dāng)金融創(chuàng)新產(chǎn)品、金融衍生產(chǎn)品的價(jià)值是由上一級(jí)金融創(chuàng)新產(chǎn)品、金融衍生產(chǎn)品的價(jià)值，甚至是由派生出來的價(jià)值再派生出來時(shí)，虛擬經(jīng)濟(jì)規(guī)模的擴(kuò)張便與最初的資金運(yùn)動(dòng)相脫離。這一方面放大了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的虛假繁榮，掩蓋了經(jīng)濟(jì)過熱的現(xiàn)實(shí)，產(chǎn)生供求失衡的假象；另一方面又促使更多資金涌入虛擬經(jīng)濟(jì)，助推虛擬經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)新一輪自我循環(huán)和膨脹。

（三）虛擬經(jīng)濟(jì)的內(nèi)生投機(jī)機(jī)制是其自我循環(huán)和膨脹的重要原因

虛擬經(jīng)濟(jì)具有高收益高風(fēng)險(xiǎn)的特性，投資虛擬經(jīng)濟(jì)具有更明顯的投機(jī)性質(zhì)。市場上的許多參與者是在“用錢賺錢”的驅(qū)動(dòng)下加入到虛擬經(jīng)濟(jì)中，這種行為最大的特點(diǎn)是以“為賣而買”為交易目的，助推了“炒買炒賣”的盛行，扭曲了市場價(jià)格，形成經(jīng)濟(jì)繁榮的假象。虛擬經(jīng)濟(jì)這種內(nèi)生投機(jī)機(jī)制，若不能有效防控，便會(huì)使金融市場逐漸演變成一個(gè)充滿投機(jī)的市場，擾亂競爭規(guī)律和價(jià)值規(guī)律，以至于這種資產(chǎn)價(jià)格嚴(yán)重偏離資產(chǎn)價(jià)值的形式，竟被視為理所應(yīng)當(dāng)?shù)某B(tài)。造成的后果就是虛擬經(jīng)濟(jì)自我循環(huán)和膨脹的實(shí)質(zhì)被掩蓋，虛擬經(jīng)濟(jì)造成的虛假繁榮被廣泛認(rèn)可，進(jìn)一步助推虛擬經(jīng)濟(jì)自我循環(huán)和膨脹。

（四）虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)回報(bào)率倒掛是其自我循環(huán)和膨脹的現(xiàn)實(shí)原因

近些年我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)利潤率出現(xiàn)不斷下降的趨勢，尤其是一些中小企業(yè)常常處于微利或虧損狀態(tài)，生存處境艱難。與此相反，我國房地產(chǎn)、金融等領(lǐng)域卻異?；钴S，高回報(bào)率甚至已經(jīng)成為眾矢之的。資本逐利的本性使得資本必然通過各種渠道和手段，向高回報(bào)領(lǐng)域匯集。于是，資金源源不斷地流入虛擬經(jīng)濟(jì)，同時(shí)，由于虛擬經(jīng)濟(jì)所具備的正反饋性質(zhì)與邊際收益遞增性質(zhì)，又推高虛擬經(jīng)濟(jì)的回報(bào)率，繼而增強(qiáng)了虛擬經(jīng)濟(jì)的吸引力，開始了新一輪循環(huán)。

虛擬經(jīng)濟(jì)過度發(fā)展的危害

（一）對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生“擠出效應(yīng)”

虛擬經(jīng)濟(jì)的自我循環(huán)和膨脹會(huì)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生“擠出效應(yīng)”，形成產(chǎn)業(yè)“空心化”局面。當(dāng)虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展到能夠自我循環(huán)和膨脹時(shí)，投資虛擬經(jīng)濟(jì)所能獲得的收益將遠(yuǎn)高于投資實(shí)體經(jīng)濟(jì)所能獲得的收益，于是，大量資金逐漸從實(shí)體經(jīng)濟(jì)中抽離，轉(zhuǎn)而進(jìn)入房地產(chǎn)、股票等虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，并且，伴隨著資金的大量涌入，又進(jìn)一步推高了對(duì)虛擬經(jīng)濟(jì)收益的預(yù)期。在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的表現(xiàn)是，一方面，農(nóng)業(yè)、制造業(yè)、交通運(yùn)輸業(yè)等部門紛紛因資本的“供血不足”而衰退，另一方面，房地產(chǎn)、資本市場卻異?；钴S，資產(chǎn)價(jià)格持續(xù)上漲。然而，懸于實(shí)體經(jīng)濟(jì)之上的虛擬經(jīng)濟(jì)，本身并不能創(chuàng)造真實(shí)的財(cái)富，其表現(xiàn)出來的巨大收益，要么是對(duì)現(xiàn)有財(cái)富的重新分配，要么是對(duì)未來預(yù)期財(cái)富的透支。脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)支撐的虛擬經(jīng)濟(jì)的繁榮注定無法持久。

（二）導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)危機(jī)的爆發(fā)

虛擬經(jīng)濟(jì)自我循環(huán)和膨脹往往會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)危機(jī)的爆發(fā)。與實(shí)體經(jīng)濟(jì)包括生產(chǎn)、分配、交換和消費(fèi)四個(gè)環(huán)節(jié)不同，虛擬經(jīng)濟(jì)的影響力主要體現(xiàn)在交換和分配環(huán)節(jié)。當(dāng)虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展到能夠自我循環(huán)和膨脹時(shí)，價(jià)值創(chuàng)造的真實(shí)來源—生產(chǎn)資本被掩蓋，取而代之的是虛擬資本的價(jià)值被高估。由于預(yù)期收益被高估，大量資金被源源不斷地吸入虛擬經(jīng)濟(jì)的“黑洞”中，將經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中的“泡沫”成分越吹越大，當(dāng)“泡沫”最終無法維系時(shí)，泡沫的破裂使得大量財(cái)富瞬間消失，擾亂包括實(shí)體經(jīng)濟(jì)在內(nèi)的經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的正常運(yùn)行，并最終引致經(jīng)濟(jì)危機(jī)的爆發(fā)。

結(jié)合前文提到虛擬經(jīng)濟(jì)的正反饋性質(zhì)及邊際遞增性質(zhì)，本文將整個(gè)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)簡化為由實(shí)體經(jīng)濟(jì)和虛擬經(jīng)濟(jì)組成的閉環(huán)正反饋系統(tǒng)來說明虛擬經(jīng)濟(jì)自我循環(huán)與膨脹的危害，原理如圖1所示。圖1中將整個(gè)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)看成由實(shí)體經(jīng)濟(jì)和虛擬經(jīng)濟(jì)組成的閉環(huán)正反饋系統(tǒng)。虛擬經(jīng)濟(jì)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行起調(diào)節(jié)作用，當(dāng)虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展與實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展相適應(yīng)時(shí)，虛擬經(jīng)濟(jì)規(guī)模的擴(kuò)張會(huì)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起正向促進(jìn)作用，甚至此時(shí)缺少虛擬經(jīng)濟(jì)，反而會(huì)減緩實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度。不過，虛擬經(jīng)濟(jì)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的這種正向促進(jìn)作用并不是無限延展的，而是在一個(gè)圈定范圍內(nèi)發(fā)揮作用。一旦虛擬經(jīng)濟(jì)規(guī)?；蛩俣韧黄凭S持系統(tǒng)穩(wěn)定所能承受的“均衡”，超過經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)所能承受的“閾值”，輕則引起經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的動(dòng)蕩，重則引起整個(gè)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的崩潰，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)乃至整個(gè)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)造成巨大損失。

對(duì)虛擬經(jīng)濟(jì)自我循環(huán)與膨脹的危害，馬克思總結(jié)為“金融資本統(tǒng)治的世界”，并指出：“虛擬資本是信用制度升級(jí)后，資本人格化自我膨脹的必然結(jié)果，它必然完全脫離生活的邏輯，脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)的邏輯，從而反過來對(duì)資本主義社會(huì)化大生產(chǎn)造成傷害，成為自己的敵人” 。

我國虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展中存在的問題

與西方國家?guī)装倌甑慕鹑诎l(fā)展史不同，我國真正意義上現(xiàn)代金融制度的建立與發(fā)展始于20世紀(jì)改革開放之后，只有30多年的發(fā)展歷史。在這期間，我國虛擬經(jīng)濟(jì)從無到有，從小到大，獲得了高速、超常規(guī)發(fā)展，但總體而言，我國虛擬經(jīng)濟(jì)還處于較淺層次，以金融經(jīng)濟(jì)為主要組成的虛擬經(jīng)濟(jì)產(chǎn)品較為單一，沒有發(fā)揮虛擬經(jīng)濟(jì)配置資源的潛力。這也是我國一方面強(qiáng)調(diào)要鼓勵(lì)金融創(chuàng)新、培育多層次金融市場的同時(shí)，另一方面卻又不得不強(qiáng)調(diào)要防治虛擬經(jīng)濟(jì)“脫實(shí)就虛”，避免虛擬經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)自我循環(huán)和膨脹的原因。

（一）我國虛擬經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不合理

我國虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域缺乏類似歐美國家資本市場上多種投資渠道，我國民間資本缺乏多樣化的投資選擇，這直接導(dǎo)致我國大量民間資本找不到合適的投資渠道，轉(zhuǎn)而進(jìn)入投機(jī)領(lǐng)域，造成我國經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的紊亂。以我國房地產(chǎn)市場為例，我國房地產(chǎn)市場從經(jīng)營理念、價(jià)格波動(dòng)、套型設(shè)計(jì)等諸多方面都表現(xiàn)出以投資為主導(dǎo)的特征。同樣，在藝術(shù)品市場、古玩市場等領(lǐng)域，也出現(xiàn)了炒買炒賣現(xiàn)象，吸引大量資金進(jìn)入其中。這與同時(shí)期我國部分實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域資金缺乏，無法從正規(guī)渠道融得資金形成鮮明對(duì)比。對(duì)于我國虛擬經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)存在的問題，馮維江（2011）指出：虛擬經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)較為單一，意味著中國虛擬經(jīng)濟(jì)在擴(kuò)張過程中容易通過結(jié)構(gòu)失范渠道產(chǎn)生負(fù)面效應(yīng)。并認(rèn)為，中國更重要和迫切的任務(wù)是在有結(jié)構(gòu)監(jiān)管的情況下推進(jìn)金融創(chuàng)新為手段的更高層次虛擬經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目的發(fā)育 。

（二）我國對(duì)虛擬經(jīng)濟(jì)監(jiān)管也存在一定的“監(jiān)管真空”

這里講的“監(jiān)管真空”，是指我國對(duì)虛擬經(jīng)濟(jì)的監(jiān)管無法有效覆蓋虛擬經(jīng)濟(jì)的所有層次，這與我國虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展的歷史背景有關(guān)。與西方發(fā)達(dá)國家自下而上的發(fā)展史不同，我國虛擬經(jīng)濟(jì)自出現(xiàn)伊始，其衍化發(fā)展的每一步都源自于自上而下的政府強(qiáng)制性供給行為，而不是由自下而上的微觀主體誘導(dǎo)性需求所致。因此，我國虛擬經(jīng)濟(jì)的生成、發(fā)展和演化基本上沿著政府需求展開，表現(xiàn)在監(jiān)管層面，則是我國金融監(jiān)管呈現(xiàn)出與虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展不相適應(yīng)的特征，主要表現(xiàn)在：我國金融監(jiān)管行政色彩過濃，對(duì)于一些本該由市場規(guī)律主導(dǎo)的領(lǐng)域，常常出現(xiàn)“加強(qiáng)監(jiān)管”、“統(tǒng)一監(jiān)管”，呈現(xiàn)出“過度監(jiān)管”的特征，這在一定程度上限制了金融創(chuàng)新、金融工具的研發(fā)和推廣；另一方面，對(duì)于房地產(chǎn)等領(lǐng)域的過度投機(jī)卻又無法有效制止，造成經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)。

（三）出現(xiàn)了將虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)人為割裂的傾向

我國金融行業(yè)的高利潤，絕非源于創(chuàng)新過度，而是由于要素使用、競爭環(huán)境、監(jiān)管體系、準(zhǔn)入機(jī)制等一系列因素共同決定的，并且，即使在發(fā)達(dá)國家，金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)在資本投入、效益實(shí)施等方面也表現(xiàn)出特定的差異，是普遍現(xiàn)象。對(duì)于虛擬經(jīng)濟(jì)所帶來的高收益，應(yīng)當(dāng)將焦點(diǎn)集中在如何結(jié)合我國國情，引導(dǎo)虛擬經(jīng)濟(jì)更好的為我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)，避免出現(xiàn)制度投機(jī)、打球等投機(jī)行為等方面，而非討論如何限制虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。如果這種人為將虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展與實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展割裂的現(xiàn)象不制止，甚至認(rèn)為將虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)對(duì)立起來，這會(huì)限制住虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，并最終對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生消極影響。

對(duì)我國虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展的建議

首先，理順我國金融監(jiān)管體系，做到有“松”有“緊”，切實(shí)發(fā)揮政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)我國虛擬經(jīng)濟(jì)的引導(dǎo)作用。我國金融體制改革主要依靠自上而下的行政主導(dǎo)，所以，在今后相當(dāng)長的時(shí)間內(nèi)，我國金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)還會(huì)在我國虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展演進(jìn)過程中扮演主導(dǎo)角色。我國金融監(jiān)管部門一方面要加強(qiáng)對(duì)虛擬經(jīng)濟(jì)運(yùn)作過程的監(jiān)管，做好虛擬經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測、評(píng)估和防范，防止實(shí)體經(jīng)濟(jì)所需資金被過度抽離，進(jìn)入投機(jī)市場，引發(fā)虛擬經(jīng)濟(jì)的虛假繁榮。另一方面要拓深金融監(jiān)管所能達(dá)到的虛擬經(jīng)濟(jì)層面，加強(qiáng)對(duì)影子銀行、民間資本、地下錢莊的監(jiān)管，在積極為民間閑置資本拓展投資渠道的同時(shí)，加強(qiáng)對(duì)民間資本的掌控力度。從宏觀角度看，隨著民間資本的不斷壯大，僅僅著眼于宏觀調(diào)控帶來的“漏損”效應(yīng)，是社會(huì)資金脫實(shí)向虛的一個(gè)重要原因。金融宏觀調(diào)控要實(shí)現(xiàn)引導(dǎo)社會(huì)流動(dòng)性支持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長和轉(zhuǎn)型的目的，就應(yīng)當(dāng)轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)調(diào)控模式，擴(kuò)大調(diào)控范圍，讓調(diào)控的作用達(dá)及民間資本層面。

其次，要在政策上加大對(duì)虛擬經(jīng)濟(jì)的支持力度，著眼于我國虛擬經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，為虛擬經(jīng)濟(jì)后續(xù)發(fā)展拓展渠道和空間。針對(duì)我國虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展相對(duì)滯后，與虛擬經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)布局不合理并存的現(xiàn)狀，建議今后監(jiān)管部門在制定政策法規(guī)時(shí)，要結(jié)合實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展需要以及我國實(shí)際產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)布局狀況，對(duì)虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展方向加以引導(dǎo)。通過合理分配虛擬經(jīng)濟(jì)的種類、數(shù)量及資金，用虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展促進(jìn)帶動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈條，長遠(yuǎn)衡量虛擬經(jīng)濟(jì)遠(yuǎn)景規(guī)劃和整體設(shè)計(jì)，為虛擬經(jīng)濟(jì)未來發(fā)展預(yù)留足夠的空間。為借鑒國外經(jīng)驗(yàn)，可以考慮在不放棄控制權(quán)的前提下，適當(dāng)放寬金融開放程度，引進(jìn)國際高水平的戰(zhàn)略投資者，提高我國金融創(chuàng)新能力，提升我國虛擬經(jīng)濟(jì)整體發(fā)展質(zhì)量。通過提升我國虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量，輔助我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整。

最后，加快我國多層次資本市場建設(shè)，同時(shí)注重對(duì)我國中小銀行、專業(yè)化銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)的培育。多層次資本市場的建立，有利于拓寬企業(yè)融資渠道，推進(jìn)股權(quán)置換、資產(chǎn)重組、兼并收購和破產(chǎn)重組等產(chǎn)權(quán)交易方式的創(chuàng)新，是促進(jìn)我國虛擬經(jīng)濟(jì)繁榮、發(fā)揮虛擬經(jīng)濟(jì)作用的有效途徑。林毅夫的“最優(yōu)金融結(jié)構(gòu)理論”指出，只有金融體系的結(jié)構(gòu)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的最優(yōu)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)相互匹配，才能有效發(fā)揮金融體系的基本功能，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。作為虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域最主要的參與者，各類金融機(jī)構(gòu)發(fā)揮著不可替代的作用，是連接虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的神經(jīng)系統(tǒng)，因此，只有在我國強(qiáng)勢銀行體系之外著重發(fā)展我國中小銀行、專業(yè)化銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)，才能夠有效補(bǔ)充我國金融市場的參與者，更好地滿足不同層次的經(jīng)濟(jì)實(shí)體對(duì)虛擬經(jīng)濟(jì)的需求。

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第9篇：金融在實(shí)體經(jīng)濟(jì)中的作用范文

中圖分類號(hào)：F822 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

一、經(jīng)濟(jì)生活中的幾個(gè)熱點(diǎn)問題

現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)運(yùn)行有其自身規(guī)律，比如說周期性的出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張和經(jīng)濟(jì)緊縮的交替更迭，有人斷言：2000年至2007年是中國經(jīng)濟(jì)的起飛階段，2008年至2015年是中國經(jīng)濟(jì)的“起飛蕭條”階段，2015年至2020年則是中國經(jīng)濟(jì)走向成熟的階段。本文對(duì)這些觀點(diǎn)不加評(píng)論，筆者只是認(rèn)為我國已經(jīng)保持了30多年的高速發(fā)展，社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)有其特有的規(guī)律，仍需時(shí)間給出答案。不過，人們對(duì)近幾年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的一些熱點(diǎn)現(xiàn)象從內(nèi)心講是不安的，又因?yàn)闊狳c(diǎn)似乎背后總離不開資金推動(dòng)，有人說是錢多了（注意，我們這里討論的是社會(huì)資本，包括實(shí)業(yè)資本、個(gè)人資金、也包括熱錢），超出了人們現(xiàn)有的控制能力，從瘋狂到癲狂成了虛擬的數(shù)字游戲。筆者認(rèn)為現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)問題不是相互獨(dú)立、割裂存在的，而是相互聯(lián)系、相互作用的，當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)困境是經(jīng)濟(jì)、社會(huì)發(fā)展過程中必然要經(jīng)歷的階段、是發(fā)展過程中未能及時(shí)認(rèn)知、有效規(guī)避、正確應(yīng)對(duì)產(chǎn)生的自然結(jié)果，而虛擬經(jīng)濟(jì)（包括伴隨的泡沫）只是表象、是伴生的，或者可以說起到了推波助瀾的作用，認(rèn)清了這一點(diǎn)，對(duì)癥下藥，才能避免資金波動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的巨大沖擊和破壞，才能使經(jīng)濟(jì)回到可持續(xù)發(fā)展的道路上。我們從每日發(fā)生在人們身邊的現(xiàn)實(shí)版經(jīng)濟(jì)生活談起。

（一）實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的小微企業(yè)資金持續(xù)緊張

改革開放30多年以來，小微企業(yè)迅猛發(fā)展，經(jīng)濟(jì)總量占到國民經(jīng)濟(jì)的1/3以上，其中占工業(yè)企業(yè)數(shù)量98%，占工業(yè)利潤總額1/3，工業(yè)就業(yè)人數(shù)2/3，工業(yè)科技創(chuàng)新1/5。中小、小微型企業(yè)成為保就業(yè)的主渠道，也是保障實(shí)體經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展的重要力量。長期以來，因規(guī)模小，財(cái)務(wù)管理水平低，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)大，中、小微企業(yè)難以得到金融機(jī)構(gòu)和市場資金青睞。在經(jīng)濟(jì)處于下行，實(shí)體經(jīng)濟(jì)承受壓力時(shí)投資回報(bào)率下降，除了大型企業(yè)（實(shí)力雄厚，信譽(yù)好）外的實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域外許多經(jīng)濟(jì)體普遍感覺“融資難”，市場資金對(duì)中型企業(yè)都“挑三揀四”，先天弱勢的小微企業(yè)融資就更難上加難了。

（二）房地產(chǎn)業(yè)一枝獨(dú)秀

房子是中國人幸福感的重要來源和人生奮斗目標(biāo)，房地產(chǎn)是重要的金融資產(chǎn)，也是地方財(cái)政的重要來源。一線城市房價(jià)暴漲，地王頻現(xiàn)，二三線城市庫存高企，鬼城出沒。企業(yè)家說，辛辛苦苦辦企業(yè)，不如買房投資；老百姓說，房子貴得離譜，打工一輩子就為買套房；經(jīng)濟(jì)學(xué)家說再貴地房子建房成本不會(huì)超過每平方米1萬，是高地價(jià)、高稅負(fù)、高利潤帶來的投資、投機(jī)，加上人們的恐慌心理、投機(jī)心理共同推高了房價(jià)。

（三）上躥下跳和牛短熊長的股市

上海、深圳股票市場本身為支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)而開設(shè)，由于投資理念、管理者、融資者不成熟等問題，長期以來人們忽視價(jià)值投資、習(xí)慣投機(jī)思維，跟風(fēng)炒作，造成熊長牛短，缺少長期投資資金，投機(jī)炒作氣氛濃郁，資金進(jìn)出引發(fā)急劇波動(dòng)。2015年6月15日股市雪崩降臨，17個(gè)交易日滬指跌幅超過30%，市值蒸發(fā)24萬億，數(shù)量龐大的股民群體血本無歸，成為A股開端口以來速度最快、后果最嚴(yán)重的股災(zāi)，這是投資理念的問題；

我們認(rèn)為：現(xiàn)代社會(huì)開放、經(jīng)濟(jì)無國界、世界經(jīng)濟(jì)一體化等大的趨勢，令資金不停地在全球、在人們的身邊快速流動(dòng)，目的就是創(chuàng)造剩余價(jià)值，資金流向哪里，哪里呈現(xiàn)一片繁榮，資金流出哪里，哪里必然滿目蕭瑟，中國人講中庸，物極必反，繁榮的背后資金持續(xù)流入，必然會(huì)造成泡沫，沒有資金灌溉的田野也許就在孕育新的希望。以上三個(gè)典型事例讓我們觀察到社會(huì)資本流動(dòng)極大的影響人們的生產(chǎn)生活。

二、資金流向哪里

現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)景氣不足，股市進(jìn)入漫長的下降通道，或許是平臺(tái)整理期；根據(jù)我們的定義，資金不會(huì)停在原地，資金流向哪里？哪里賺錢就流向哪里，對(duì)，房地產(chǎn)。根據(jù)央行金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2016年7月末，廣義貨幣（M2）余額149.16萬億元，同比增長10.2%，狹義貨幣（M1）余額44.29萬億元，同比增長25.4%，相對(duì)于M2的同比溫和增長，M1同比大幅增長，兩者之差達(dá)創(chuàng)歷史新高的15.2%。M2反映市場資金來源， M2數(shù)量增長，市場中的存量資金增加。（不過，M1與M2之間不斷擴(kuò)大的“剪刀差”問題值得關(guān)注。）M1是流通中的現(xiàn)金（M0）加上單位活期存款，其中主要是企業(yè)活期存款。目前，M1余額已達(dá)44萬億之多，而其中M0只有6萬多億元，兩間之間38萬億元左右的差額，意味著大多數(shù)M1作為企業(yè)活期存款的形式存在。

造成這一現(xiàn)象最主要的原因，很大程度上與企業(yè)持幣待投資、投資意愿不高有關(guān)。目前，經(jīng)濟(jì)下行壓力還未得到根本性緩解，內(nèi)需不旺，外需不振，經(jīng)濟(jì)增長的新舊動(dòng)能接續(xù)轉(zhuǎn)換還未完成，在此情形下，一些企業(yè)找不到合適的投資方向和投資項(xiàng)目，尤其是民間投資的意愿不高，導(dǎo)致大量資金閑置在企業(yè)活期存款賬戶上。這也體現(xiàn)在企業(yè)的融資貸款上。據(jù)統(tǒng)計(jì)，7月人民幣新增貸款只是4636億元，同比和環(huán)比分別下降1.01萬億元和9164億元，企業(yè)貸款呈現(xiàn)了負(fù)增長。這說明，資金并非沒有流入企業(yè)，而是流速減緩，且流入后因企業(yè)投資意愿不強(qiáng)而形成了閑置，沒有發(fā)揮增加經(jīng)濟(jì)活力的應(yīng)有作用。

三、資金逃離實(shí)體經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)實(shí)分析

首先要深刻反思，要認(rèn)識(shí)經(jīng)過幾十年的發(fā)展我國已經(jīng)從短缺的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)過渡到過剩的市場經(jīng)濟(jì)時(shí)代，傳統(tǒng)行業(yè)競爭激烈，行業(yè)平均利潤率逐年下降，傳統(tǒng)實(shí)體企業(yè)產(chǎn)品陳舊，不能滿足市場需要，新興產(chǎn)業(yè)數(shù)量不足，發(fā)展滯后，引領(lǐng)市場能力有限，未能創(chuàng)造足夠的新的市場需求，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)痛苦轉(zhuǎn)型，尚未完成。生存與發(fā)展的問題，不是今天突然出現(xiàn)的，是長期的基礎(chǔ)科學(xué)滯后、科研投入?yún)T乏、市場信息失靈積累所致，是滿足于世界制造工廠的高速發(fā)展、長期位于產(chǎn)業(yè)鏈低端，忽視結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)品創(chuàng)新、技術(shù)升級(jí)、中短期行為較多，持續(xù)發(fā)展理念欠缺，導(dǎo)致在世界性的產(chǎn)業(yè)發(fā)展中自身競爭力下降造成的必然結(jié)果，內(nèi)因、內(nèi)患是主要的。

其次是外部環(huán)境的變化。經(jīng)濟(jì)危機(jī)以來，世界經(jīng)濟(jì)恢復(fù)緩慢，出口訂單減少，內(nèi)需不振，產(chǎn)能過剩、主要的生產(chǎn)要素（原材料、人力成本、水電氣煤、廠房、物流）不斷攀升，使不掌握核心技術(shù)、產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新、產(chǎn)品研發(fā)能力不足的資源、傳統(tǒng)產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，競爭力不足，傳統(tǒng)加工制造業(yè)利潤受到擠壓。好一點(diǎn)的企業(yè)勉強(qiáng)維持、經(jīng)營不下去要么關(guān)門歇業(yè)，要么轉(zhuǎn)移到成本較低的印度、東南亞地區(qū)，先天不足充分顯現(xiàn)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)遭受嚴(yán)重沖擊。

再次，就是虛擬經(jīng)濟(jì)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的沖擊不容忽視。資金的本質(zhì)是追逐利潤，一刻也閑不住，當(dāng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)陷入停滯后，更多的資金包括產(chǎn)業(yè)資本、民間資本、大量流入虛擬經(jīng)濟(jì)，進(jìn)入投資領(lǐng)域，國內(nèi)盛行炒作，先后出現(xiàn)投資古玩、現(xiàn)當(dāng)代藝術(shù)品、礦山、農(nóng)產(chǎn)品熱，當(dāng)然老百姓感受最直接的要數(shù)股市和房地產(chǎn)市場輪動(dòng)和蹺蹺板效應(yīng)等等，其實(shí)不論資金大量流動(dòng)性堆積在金融市場，形成流動(dòng)性“堰塞湖”，形成巨大的金融風(fēng)險(xiǎn)，還是進(jìn)入股市造成股市瘋長和暴跌，或者進(jìn)入房地產(chǎn)形成的泡沫，成為懸在中國經(jīng)濟(jì)頭頂?shù)倪_(dá)摩克斯之劍，都不如本該進(jìn)入生產(chǎn)環(huán)節(jié)的資金被瘋狂的投入虛擬經(jīng)濟(jì)，實(shí)體產(chǎn)業(yè)遭受強(qiáng)烈擠壓，呈現(xiàn)產(chǎn)業(yè)資本空心化、泡沫化更加致命；資金就是經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的血液，血液不斷從實(shí)體經(jīng)濟(jì)的軀體抽離，實(shí)體經(jīng)濟(jì)會(huì)越來越羸弱直至死亡。

四、正確引導(dǎo)社會(huì)資金進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)

（一）實(shí)體經(jīng)濟(jì)是根本

實(shí)體經(jīng)濟(jì)是人類社會(huì)生存和發(fā)展的基礎(chǔ)，也是虛擬經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生、存在和發(fā)展的基礎(chǔ)。虛擬經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)生是以貨幣的出現(xiàn)和信用的發(fā)展為前提的，而貨幣與信用則是商品生產(chǎn)與交換發(fā)展的結(jié)果，因此沒有實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展就沒有虛擬經(jīng)濟(jì)。實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展好了，筑巢引鳳，會(huì)吸引更多的資金流入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，會(huì)給更多虛擬經(jīng)濟(jì)提供創(chuàng)造、生存和發(fā)展的空間，實(shí)體經(jīng)濟(jì)消亡，皮質(zhì)不再毛將焉附，挽救實(shí)體經(jīng)濟(jì)是根本。

（二）虛擬經(jīng)濟(jì)

虛擬經(jīng)濟(jì)是有其自身的運(yùn)行規(guī)律的，虛擬經(jīng)濟(jì)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)有積極作用從而形成一個(gè)相對(duì)獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)領(lǐng)域。虛擬經(jīng)濟(jì)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)有積極作用，虛擬經(jīng)濟(jì)不是洪水猛獸，完全不必談虎色變，興利除弊，關(guān)鍵在于人們認(rèn)識(shí)和能力的提升。虛擬經(jīng)濟(jì)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)有積極作用，一是促進(jìn)社會(huì)資源優(yōu)化配置；二是為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供金融支持；三是有助于分散經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)；四是有利于產(chǎn)權(quán)重組深化企業(yè)改革；其次虛擬經(jīng)濟(jì)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響主要是由于虛擬經(jīng)濟(jì)的過度膨脹、投機(jī)炒作加大實(shí)體經(jīng)濟(jì)的動(dòng)蕩，最終形成泡沫。

（三）改善調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)

改善調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式無疑要付出很大代價(jià)和成本，引導(dǎo)社會(huì)資金進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)必然會(huì)影響到一些人、一些部門、某些企業(yè)甚至是某些產(chǎn)業(yè)的短期行為和既得利益，問題是實(shí)體經(jīng)濟(jì)缺血從個(gè)別現(xiàn)象到局部擴(kuò)散，以致形成多米諾骨牌效應(yīng)，長期有引發(fā)實(shí)體經(jīng)濟(jì)休克，再次出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)金融危機(jī)的可能。這個(gè)過程輕則會(huì)使大批企業(yè)破產(chǎn)，員工失業(yè)，從而影響社會(huì)穩(wěn)定，同時(shí)，這個(gè)過程還會(huì)中斷企業(yè)技術(shù)進(jìn)步、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型。更為嚴(yán)重的是將影響我國在世界經(jīng)濟(jì)一體化過程中的產(chǎn)業(yè)布局及整體地位、作用?，F(xiàn)在已經(jīng)出現(xiàn)局部產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移和規(guī)模企業(yè)關(guān)門的情況，必須引起足夠的重視！中國經(jīng)濟(jì)可以說又到了一個(gè)關(guān)鍵的時(shí)刻，現(xiàn)在走的每一步都會(huì)對(duì)未來產(chǎn)生深刻的影響。

五、引導(dǎo)資金進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)的幾點(diǎn)建議

首先，筆者認(rèn)為在認(rèn)識(shí)層面應(yīng)認(rèn)識(shí)到引導(dǎo)資金進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)是一個(gè)系統(tǒng)工程，不是一句話、幾個(gè)文件就能解決的問題。必須引起方方面面充分的重視，把實(shí)業(yè)復(fù)興提升到民族復(fù)興的高度來看待，這樣才能加強(qiáng)對(duì)社會(huì)資本對(duì)經(jīng)濟(jì)、生產(chǎn)、生活的巨大作用的認(rèn)識(shí)，從而強(qiáng)化對(duì)資金運(yùn)行客觀規(guī)律的研究，制定應(yīng)對(duì)資金充裕和資產(chǎn)荒虧情況下的中長期國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策及產(chǎn)業(yè)政策規(guī)劃，明確傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向、重點(diǎn)支持產(chǎn)業(yè)和朝陽產(chǎn)業(yè)，在此前提下，強(qiáng)化基礎(chǔ)研究、夯實(shí)發(fā)展后勁，按計(jì)劃有步驟科學(xué)的實(shí)施經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，逐步調(diào)整淘汰落后產(chǎn)能，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)綠色可持續(xù)發(fā)展。一是深化體制機(jī)制改革，破除影響實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的體制機(jī)制障礙；二是強(qiáng)化創(chuàng)新和基礎(chǔ)研究，發(fā)現(xiàn)發(fā)展新興行業(yè)，形成對(duì)原有產(chǎn)業(yè)、經(jīng)濟(jì)節(jié)后的有序替代升級(jí)；三是從政策、資金、稅收等多層面支持企業(yè)做大作強(qiáng)，鼓勵(lì)優(yōu)勢骨干企業(yè)參與國際競爭，樹立民族品牌，扶持中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，增強(qiáng)產(chǎn)品研發(fā)，技術(shù)升級(jí)，以積極的姿態(tài)、靈敏的反映、靈活的機(jī)制、優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和服務(wù)投入市場競爭，如實(shí)行結(jié)構(gòu)性減稅，在總結(jié)試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，推進(jìn)現(xiàn)代服務(wù)業(yè)營業(yè)稅改增值稅；實(shí)施創(chuàng)新和低碳更新的抵稅政策，加快制造業(yè)創(chuàng)新和升級(jí)。又如放松管制，讓社會(huì)資源加快進(jìn)入現(xiàn)代服務(wù)業(yè)，增強(qiáng)服務(wù)業(yè)的競爭力。四是加快科技創(chuàng)新轉(zhuǎn)化，推動(dòng)新科技、新技術(shù)、新思維的應(yīng)用，如薄膜發(fā)電、頁巖開發(fā)、光電轉(zhuǎn)換技術(shù)和互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用，低碳技術(shù)研發(fā)和應(yīng)用，加大低碳最終消費(fèi)補(bǔ)貼激勵(lì)，強(qiáng)制推進(jìn)節(jié)能減排，逐步淘汰落后產(chǎn)能，積極參與相關(guān)國際碳標(biāo)準(zhǔn)的制定，努力在全球新能源市場、低碳經(jīng)濟(jì)舞臺(tái)上獲得主導(dǎo)權(quán)。

其次筆者認(rèn)為應(yīng)疏堵結(jié)合。一是建立發(fā)展健康可持續(xù)的資本市場新秩序，抑制房地產(chǎn)泡沫作為長期的戰(zhàn)略選擇，將推進(jìn)城鎮(zhèn)化建設(shè)納入經(jīng)濟(jì)建設(shè)總體設(shè)計(jì)規(guī)劃，完善金融制度，使金融有效服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展；二是鼓勵(lì)金融創(chuàng)新，樹立正確的金融企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)文化，針對(duì)中小企業(yè)的實(shí)際情況設(shè)計(jì)多元化、靈活的金融產(chǎn)品和金融方案服務(wù)支持中小企業(yè)的發(fā)展。中小企業(yè)是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)生活中最有希望、最具活力的因子，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該充分發(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)管理的特長，樹立正確的風(fēng)險(xiǎn)文化，建立完善針對(duì)中小企業(yè)的信貸管理流程和市場利率機(jī)制，幫助孕育、成長中的創(chuàng)新發(fā)展能力強(qiáng)的中小企業(yè)解決企業(yè)發(fā)展過程中的資金困難，幫助企業(yè)建立適應(yīng)市場經(jīng)營管理機(jī)制、逐步建立完善現(xiàn)代企業(yè)制度，與企業(yè)共同成長，而不是因噎廢食，一味盯著國企、市屬大企業(yè)陷入價(jià)格戰(zhàn)的惡性循環(huán)。三是保持政策穩(wěn)定，采取有力措施引導(dǎo)資金流向我們希望的領(lǐng)域，如國家扶持產(chǎn)業(yè)、關(guān)系國計(jì)民生的重點(diǎn)行業(yè)、朝陽產(chǎn)業(yè)、建設(shè)薄弱地區(qū)和環(huán)節(jié)、正確看待產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，政府要發(fā)揮主導(dǎo)作用，主動(dòng)對(duì)接，盡可能的將將我們企業(yè)、產(chǎn)能由發(fā)達(dá)地區(qū)引導(dǎo)對(duì)接到欠發(fā)達(dá)地區(qū)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的綠色、有機(jī)，有序銜接和合理布局；四是發(fā)揮資金在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中血液的作用，控制資本無序流動(dòng)。市場化環(huán)境下每有一個(gè)暴利行業(yè)可以長久，全社會(huì)都要警惕經(jīng)濟(jì)生活泡沫產(chǎn)生造成的巨大危害，貨幣政策、財(cái)政政策協(xié)調(diào)、稅收等政策協(xié)同配合，抑制投機(jī)炒作之風(fēng)蔓延，控制各類企業(yè)非主業(yè)投資比率，金融監(jiān)管部門尤其應(yīng)該建立健全資金監(jiān)管機(jī)制，抑制金融機(jī)構(gòu)加杠桿沖動(dòng)，強(qiáng)化社會(huì)資金進(jìn)入股市、房地產(chǎn)市場的監(jiān)管措施，利用經(jīng)濟(jì)手段創(chuàng)造中小企業(yè)發(fā)展的良好氛圍，讓暴利行業(yè)利潤率下降，減輕盲目投資產(chǎn)生的危害；最后應(yīng)加強(qiáng)審計(jì)監(jiān)督，如建立企業(yè)投資終身追責(zé)制度等。

綜上所述，全社會(huì)一定要樹立產(chǎn)業(yè)救國的理念，想方設(shè)法促進(jìn)社會(huì)資本回歸實(shí)體經(jīng)濟(jì)，提高社會(huì)資本有效利用率，降低資金風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)資本利潤率的產(chǎn)業(yè)、行業(yè)相對(duì)均衡，經(jīng)濟(jì)社會(huì)的高質(zhì)量、綠色健康、可持續(xù)發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

[1] 馬克思.資本論.第三卷[M].北京：人民出版社，1975.