民間融資渠道精選(九篇)
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第1篇：民間融資渠道范文
關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；民間融資；體制分析
中圖分類號：F276.3 文獻標識碼：A 文章編號：1008－2972(2011)01－0031－07
一、引言
隨著改革開放的深入，中小企業(yè)日益成為促進我國經(jīng)濟發(fā)展和保持社會穩(wěn)定不可或缺的重要力量。是我國經(jīng)濟的重要組成部分，對經(jīng)濟增長和GDP增長做出了巨大貢獻。然而，在中小企業(yè)發(fā)展過程中也遇到了許多瓶頸，而融資難題就是其中最為突出的問題之一，已引起社會各界廣泛的關(guān)注。相關(guān)學(xué)者對中小企業(yè)融資難的影響因素進行了研究，大都認為，中小企業(yè)融資難既有宏觀政策適用不公、融資外部環(huán)境制約、正規(guī)金融的信貸約束等外部因素，也有信息不對稱、企業(yè)自身治理機制、管理制度不完善等內(nèi)部因素。如李新華(2010)分析了造成中小企業(yè)融資困境的內(nèi)部和外部因素，認為造成我國中小企業(yè)融資難的內(nèi)因主要包括：缺乏現(xiàn)代經(jīng)營管理理念，經(jīng)營風(fēng)險高；中小企業(yè)的規(guī)模和信用水平低下，制約其融資能力；缺少可供擔(dān)保抵押的財產(chǎn)，融資成本高等。中小企業(yè)融資難的外因主要有：金融機構(gòu)體系的缺陷、資本市場的發(fā)育不完善、信用擔(dān)保環(huán)境惡劣和政府的政策支持力度不夠。在制約中小企業(yè)從正規(guī)金融機構(gòu)融資的內(nèi)外部因素難以克服的情況下，造成相當(dāng)多的中小企業(yè)轉(zhuǎn)向?qū)γ耖g資本的依賴。
然而，現(xiàn)實中民間資金供需通道不暢，民間融資還處于地下狀態(tài)，其不規(guī)范性和自發(fā)性特點導(dǎo)致資金供給不穩(wěn)定、融資規(guī)模相對較小和附帶人情債等諸多弊端，特別是其游離于金融監(jiān)管體系之外也容易產(chǎn)生金融風(fēng)險(嘉思瑤、宋若峰，2009)。加強對確立民間融資合法地位，規(guī)范民間融資行為的研究，既是解決中小企業(yè)融資的燃眉之急，也是確保經(jīng)濟增長的最有效辦法。在本文中，筆者試圖從體制要素分析著手，構(gòu)建中小企業(yè)融資與民間資金對接渠道，為有效解決中小企業(yè)融資難題提供理論支持。
二、將民間資金納入中小企業(yè)融資渠道的必要性和可行性
(一)中小企業(yè)融資難仍是中小企業(yè)當(dāng)前發(fā)展主要障礙
1、中小企業(yè)融資方式雖多，但可利用渠道狹窄。當(dāng)前，中小企業(yè)融資渠道可以說是多元化(如表1所示)，有商業(yè)信用融資、銀行渠道融資、股權(quán)融資、國際貿(mào)易融資和政策融資等近40種系統(tǒng)性融資方式，每一種融資方式中又有很多類具體產(chǎn)品。但現(xiàn)實是符合這些融資方式約定條件的中小企業(yè)少之又少。當(dāng)前中小企業(yè)普遍采用的融資方式只有系統(tǒng)性的金融機構(gòu)貸款、民間借款、內(nèi)部集資、租賃等方式，可有效利用的渠道不僅少而且狹窄。
2、中小企業(yè)直接融資比重低，間接融資比重高。因為證券市場的高門檻，大多數(shù)中小企業(yè)難以通過資本市場公開籌集資金，發(fā)展要依靠自身內(nèi)部積累，而隨著技術(shù)的進步和生產(chǎn)規(guī)模的擴大，單純依靠內(nèi)部融資已很難滿足企業(yè)的資金需求。據(jù)統(tǒng)計調(diào)查，有65.7％的企業(yè)融資主要是依靠各類金融機構(gòu)貸款，企業(yè)的權(quán)益性融資占33.3％，其他來源融資占16.4％，債券類融資最少，僅占1.8％。我國中小企業(yè)外源融資比例相對不足，直接外源融資渠道缺乏，還是主要依賴于金融機構(gòu)貸款進行間接外源融資。
3、對銀行借款依賴性強，但商業(yè)銀行規(guī)定的貸款條件中小企業(yè)往往難以滿足。當(dāng)前的資金供給體制下，商業(yè)銀行仍是企業(yè)資金主要供給者，但作為最重要的外部中小企業(yè)融資渠道，銀行借款在中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)中所占比重較低，銀行也很少對中小企業(yè)提供長期信貸。從貸款余額分布上看，貸款重點支持了大企業(yè)和大項目，而占據(jù)中小企業(yè)較大的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)和私營企業(yè)從金融機構(gòu)或得到貸款比例相當(dāng)?shù)牡?。從全國來看?010年上半年金融機構(gòu)中小企業(yè)人民幣貸款余額占各項貸款余額的14.67％，中小企業(yè)新增貸款1.9萬億元，占新增人民幣貸款的41.3％。以中小企業(yè)為主的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)為例，近十年來中小企業(yè)每年獲得的貸款量銀行系統(tǒng)貸款比例持續(xù)下降，私營及個體企業(yè)貸款比雖有上升之勢，但依然較低，兩者貸款之和占總貸款額比例不足10％。所以金融機構(gòu)貸款不足以滿足中小企業(yè)融資需求，中小企業(yè)發(fā)展資金缺口依然較大。
(二)民間資金實質(zhì)上已構(gòu)成中小企業(yè)重要的資金來源
中小企業(yè)旺盛的資金需求強烈地刺激了民間融資市場的快速發(fā)展，而民間資金的富裕也使這種需求的實現(xiàn)成為現(xiàn)實。由于城鄉(xiāng)居民閑置資金多，投資渠道少，為實現(xiàn)資金的保值和增值，大量民間資金涌向中小企業(yè)成為現(xiàn)實。截至2010年8月末全國儲蓄存款余額288851.2億元，較上年同期增加42348億元，較上年同期增幅為16.24％；2009年8月末儲蓄存款余額為248502.88億元，較上年同期增加48234.91億元，增幅為24.08％，兩年同期相比降低7.84％。造成這種現(xiàn)象的根本原因，是民間資金流向的趨利性。2008年以來我國金融機構(gòu)儲蓄存款總額雖呈增長趨勢，但儲蓄存款增加額與增加速率都明顯回落。
以中小企業(yè)高度密集的江蘇省為例，一半以上的中小企業(yè)因為流動資金的不足而從民間信貸市場獲得資金。2009年民間投資完成11746.2億元，同比增長26.9％，占全社會投資比重達62.6％，比上年提高1.1個百分點。在江蘇，民間資本參與發(fā)起設(shè)立了村鎮(zhèn)銀行、小額貸款公司、興辦醫(yī)療機構(gòu)，政府還引導(dǎo)民間投資進入交通基礎(chǔ)設(shè)施、沿海防護林工程建設(shè)等。
(三)民間資金投資主體與中小企業(yè)有著共同的發(fā)展欲望且功能互補
民間資金投資主體和中小企業(yè)有著共同的發(fā)展欲望。同其他融資方式相比，民間融資方式天然就具備了服務(wù)中小企業(yè)的個性特點，具有天然的契合性。正規(guī)金融不能滿足中小企業(yè)融資需求。表2分析了民間金融、正規(guī)金融與中小企業(yè)融資特征的契合性。
表2的分析表明，民間融資作為部分金融空間缺位時的一種過渡形式，其廣泛性、滲透性優(yōu)勢在與正式金融的交叉性和交替性的關(guān)系中足以彌補正規(guī)金融的不足，成為中小企業(yè)依據(jù)資金可得性與經(jīng)營特點而形成的一種不可或缺的融資渠道。
三、當(dāng)前制約中小企業(yè)民間融資的體制原因分析
民間金融的天然屬性與優(yōu)勢在一定程度上可以克服正規(guī)金融的資金供給不足，解決信貸“市場失靈”難題，是市場經(jīng)濟的一種自然選擇，也是中小企業(yè)的一種自主性選擇。然而現(xiàn)實是中小企業(yè)資金短缺與社會民間資金總供給相對寬裕之間的矛盾突出。而深層次的原因是民間融資深受體制上的歧視，長期處于邊緣化狀態(tài)。
1、民間金融本身運行不規(guī)范且保障缺位。從本質(zhì)上看，中小企業(yè)融資的困境就是一種金融制度運行的困境(馬方方，2001)。中小企業(yè)融資難本質(zhì)不是技術(shù)上的原因而是制度上的原因(周兆生，
2003)。首先，民間金融仍處于一種無序狀態(tài)，沒有專門為民間融資服務(wù)的信用評估機構(gòu)，沒有規(guī)范的評估程序與方法，缺乏應(yīng)對擔(dān)保風(fēng)險和損失的措施。其次，直接建立在以私人關(guān)系為核心的文化觀念之上的民間融資，缺少如正規(guī)金融一樣的信用保障制度，往往不具有法律的強制性，派生出的契約約束關(guān)系較為脆弱性和人際關(guān)系約束具有超強性，掩藏著巨大的道德風(fēng)險、經(jīng)濟風(fēng)險與社會風(fēng)險。再者，民間金融信貸操作不規(guī)范，缺乏資金流向引導(dǎo)機制、嚴格的監(jiān)管制度以及妥善的擔(dān)保機制。
2、缺乏法律外衣保護，民間金融在實際運行中遭遇諸多法律困境。國家雖已出臺了涉及民間金融的一些法律法規(guī)、政策文件，但不系統(tǒng)、不細致。一方面，沒有一部專門的民間融資法規(guī)對民間融資活動進行規(guī)范和引導(dǎo)，多數(shù)分布在各部門法律之中(鄭俠，胡孫法，2009)?，F(xiàn)有涉及民間融資的法律法規(guī)如《民法通則》、《合同法》、《關(guān)于人民法院審理借貸案件的若干意見》等都沒有隨著民間融資的日益公開化進行相應(yīng)的調(diào)整，存在許多不合理、不協(xié)調(diào)、相互沖突的地方，民間融資缺乏統(tǒng)一、協(xié)調(diào)的法律依據(jù)。而最新的關(guān)于民間金融具體工作指導(dǎo)，如《關(guān)于鼓勵和引導(dǎo)民間投資健康發(fā)展的若干意見》以及《關(guān)于鼓勵和引導(dǎo)民間投資健康發(fā)展重點工作分工的通知》等并沒有得到落實。另一方面，民間融資的法制建設(shè)滯后。未明確民間融資的管理主體，沒有設(shè)立專門的審批部門。對于民間金融與非法吸收存款借貸的概念界定模糊，民間金融的法律性質(zhì)和合法地位不明確，因中小企業(yè)民間融資絕大多數(shù)未經(jīng)批準，被認定為非法集資的民間金融遭到法律打擊的可能性大。當(dāng)前的民間金融保護法律存在明顯的缺陷，已無法與高速發(fā)展的經(jīng)濟相吻合。
3、民間金融監(jiān)管乏力且指引不足。民間融資作為一種游離于正規(guī)機構(gòu)之外的信用行為，長期以來政府及金融監(jiān)管機構(gòu)對其管理制度缺失、措施乏力。國家尚未對其形成制度性的調(diào)查統(tǒng)計制度(廖鶴琳，彭育賢，向莉，2006)?，F(xiàn)有的分業(yè)監(jiān)管模式下，監(jiān)管不力主要表現(xiàn)在：(1)監(jiān)管主體不明確，責(zé)任履行不到位。人民銀行、銀監(jiān)會、法院、公安等部門尚未實現(xiàn)信用信息互通，聯(lián)動監(jiān)管。(2)監(jiān)管對象集中于對申請主體的審查，而民間金融監(jiān)管力度不夠，忽視對民間金融市場的資金流動方向和運行態(tài)勢的分析，民間金融處于中間模糊地帶。(3)監(jiān)管內(nèi)容重合規(guī)性監(jiān)管，忽視風(fēng)險性監(jiān)管，監(jiān)管不全面。(4)監(jiān)管力度側(cè)重正規(guī)金融和監(jiān)管手段側(cè)重于形式上的現(xiàn)場檢查而非封閉性的現(xiàn)場內(nèi)部監(jiān)管。(5)監(jiān)管法律缺乏銜接，中小企業(yè)民間融資困境與部分法律相互沖突。(6)監(jiān)管服務(wù)上對中小企業(yè)民間融資缺乏足夠的融資信息幫助和融資指導(dǎo)。
4、民間金融利率偏高且約定不當(dāng)。按照我國法律規(guī)定民間金融最高利率不得超過銀行同類貸款利率的四倍，而現(xiàn)實是民間融資行為中高息現(xiàn)象比較普遍，容易引發(fā)民間融資主體之間的矛盾。主要是因為：第一，雖然司法解釋中作了民間借貸的最高利率規(guī)定，但合同法并沒有明文規(guī)定合同利率的最高限額；第二，法律對于超過所規(guī)定利率的民間高利貸行為也沒有相應(yīng)的處罰措施；第三，外循環(huán)的民間金融資金不被貨幣當(dāng)局統(tǒng)計觀測和監(jiān)控，在不受國家宏觀調(diào)控與監(jiān)控的條件下，當(dāng)期銀行間市場資金面緊張，民間融資利率水平保持穩(wěn)定上升趨勢，高利率情況下長期負債的中小企業(yè)發(fā)生違約的概率高，從而阻礙了民間資金的可持續(xù)流通。
5、民間金融市場信息披露缺失。Stiglitz和Weiss為代表的制度經(jīng)濟學(xué)與信息經(jīng)濟學(xué)一致認為信息不對稱問題是引發(fā)中小企業(yè)融資供給約束的主要原因。同樣，制約民間資金流向中小企業(yè)的關(guān)鍵性因素也包括信息披露制度的不健全。其一，民間金融基于人緣、地緣、血緣的建立基礎(chǔ)決定了信息生產(chǎn)與傳遞以私人方式進行，具有區(qū)域范圍的局限性。超越范圍后雙方都無法及時掌握資金供需信息，是造成這兩類經(jīng)濟體融資難的重要原因。其二，部分地區(qū)也在政府支持下構(gòu)建了有形或無形的融資信息平臺，但多數(shù)側(cè)重于“銀企合作”以促進中小企業(yè)與正規(guī)金融機構(gòu)在融資項目和資金供需信息上互通有無為目的，并沒有不受區(qū)域限制的專門以傳播民間資金供需動態(tài)的信息平臺。
總體來看，中小企業(yè)民間信貸通道不暢通的根本癥結(jié)是體制原因。政府推動中小企業(yè)發(fā)展的當(dāng)務(wù)之急是將其著眼點放在體制上，通過體制保障、政策協(xié)調(diào)和資本市場體制創(chuàng)新等措施，為克服中小企業(yè)融資瓶頸創(chuàng)造一個良好的體制環(huán)境條件。
四、中小企業(yè)民間融資的管理體制建設(shè)思路
體制嚴重制約著民間金融在緩解中小企業(yè)融資難問題中的作用發(fā)揮，即便存在充足的民間資金供需，中小企業(yè)民間融資渠道也并不暢通。因此，必須從體系的完善與機制的改進人手，以體制服務(wù)于民間資金供需雙方，以體制促進中小企業(yè)資金需求與民間資金供給渠道的有效對接。
(一)完善中小企業(yè)民間融資的法律規(guī)范體制
1、明確民間金融法律地位，嚴格界定非法融資與民間融資界限。民間金融合法化是民間金融發(fā)展的誘致性制度變遷的結(jié)果，有其合理性和有效性(姜旭朝，鄧蕊2005)。對于合法民間融資給予法律保障與政策鼓勵是中小企業(yè)資金需求與民間資金供給渠道有效對接的首要前提。第一，對于已具規(guī)模，機構(gòu)完善，財務(wù)健全，管理規(guī)范，沒有被非法行為所利用的民間金融形式進行合法化；第二，對于將資金用途定位于正當(dāng)?shù)挠椖可?，不是用于信貸或維持騙局循環(huán)騙貸的民間資金運作納入法律保護范圍；第三，對于綜合考慮相關(guān)稅費，以銀行基準利率為準則進行合理經(jīng)營流通，而非以獲取高利貸價差為目的的民間金融活動界定為合法行為。
2、修訂落實中小企業(yè)民間融資的法律法規(guī)是促進資金成功對接的外部保證。一方面，以現(xiàn)有的法律架構(gòu)為依托，適時調(diào)整不合時宜的法律規(guī)范和國家政策，協(xié)調(diào)統(tǒng)一原有的涉及民間融資的《民法通則》、《合同法》等法律法規(guī)。另一方面，制訂適應(yīng)中小企業(yè)民間融資規(guī)范發(fā)展專門法律法規(guī)，對以下內(nèi)容作出規(guī)范：明確界定中小企業(yè)民間融資行為的合法地位和主體資格；既要有對各種形式的中小企業(yè)民間融資的統(tǒng)一借貸流程與操作規(guī)范，又要有分門別類制定的各種中小企業(yè)民間融資行為細則；規(guī)范引導(dǎo)民間資金流向與投融資重點；制定規(guī)范的合同條款，保證合同的規(guī)范性和利率的法律有效性，明確融資雙方的權(quán)利與義務(wù)。
(二)構(gòu)建民間資金市場化的利率體制
民間融資是市場驅(qū)動下微觀主體創(chuàng)新的產(chǎn)物，符合是市場機制的要求，要實現(xiàn)資金需求與民間資金供給渠道的有效對接，須打破臨時性的利率制度安排，建立相對獨立于正規(guī)金融的長期利率完全市場化與合法化的制度安排。第一，只要民間金融市場不存在失靈現(xiàn)象，民間資金供求方的行為不違反市場規(guī)則，政府就可以逐步取消利率管制，推動民間金融利率市場化。第二，民間金融主體可以在銀行基準利率下于可控的范圍內(nèi)由自主決定利率的高低。擴大民間金融貸款利率浮動區(qū)間和自主定價權(quán)，通過民間金融借貸雙方及雙方內(nèi)部相互博弈與競爭，將有限的可利用民間資金的使用效率和效益達到最優(yōu)。第三，在利率政策設(shè)計上給民間金融預(yù)留足夠的發(fā)展空間，利用利率杠桿引導(dǎo)民間資金回流，將中小企業(yè)可用資金合理分布于正規(guī)金融與非正規(guī)金融之間，擴大民間金融規(guī)模效益。
(三)構(gòu)建供需雙方資金市場和信息市場體制
加強和完善中小企業(yè)民間融資信息披露制度，建設(shè)有形或無形的中小企業(yè)民間融資信息披露平臺，為民間資金和中小企業(yè)進行有效的信息對接和業(yè)務(wù)合作提供良好的機制，減少因為民間資金供需信息的不對稱引發(fā)的資金供需對接阻力，提高民間資金對中小企業(yè)貸款投放的成功率。一方面，建立有形的為民間金融供需雙方提供信息服務(wù)的信息管理機構(gòu)。機構(gòu)負責(zé)對民間資金供需情況、雙方信用情況、企業(yè)違約信息、現(xiàn)行利率等及時更新與，為強化民間金融的信息透明度提供外在的硬約束。另一方面，建立中小企業(yè)民間融資信息網(wǎng)站，將民間金融機構(gòu)交易平臺延續(xù)到無形的網(wǎng)絡(luò)，通過網(wǎng)絡(luò)資源非排他性地將民間資金供給信息傳遞給中小企業(yè)。中小企業(yè)民間融資信息網(wǎng)絡(luò)平臺兼具信息、搜索與匹配功能。通過這一平臺，民間資金供需任何一方都可以迅速、精準、批量地找到可交流與溝通對象；中小企業(yè)可以通過貸款額度、利率、速度與條件比較選擇民間資金組織；民間資金供給方可以通過對中小企業(yè)違約信息、擔(dān)保狀況、信用等級、可接受利率進行查詢，高效率的進行開拓業(yè)務(wù)、熟悉業(yè)務(wù)、控制風(fēng)險和鎖定目標客戶。網(wǎng)絡(luò)平臺的構(gòu)建以最低成本的信息源實現(xiàn)民間金融信息流通機制，從而有效地提高成功率、降低成本、破解中小企業(yè)融資難問題。
(四)進一步完善中小企業(yè)特民間金融監(jiān)管體制
保持政府部門適度干預(yù)，建立健全以中小企業(yè)民間金融審慎監(jiān)管為重點的外部監(jiān)管體系，將中小企業(yè)民間金融納入銀監(jiān)會建立監(jiān)管網(wǎng)絡(luò)。一是，指定專門機構(gòu)建立針對民間金融的監(jiān)測體系。將中小企業(yè)民間融資行為納入國家金融監(jiān)管范圍，定期進行民間金融的信息采集與數(shù)據(jù)收集，在監(jiān)管體系內(nèi)加強對民間融資資金規(guī)模、性質(zhì)、利率、流向和風(fēng)險等情況的動態(tài)監(jiān)測，及時進行風(fēng)險提示，引導(dǎo)民間融資納入國家金融監(jiān)管正軌。二是，確立合適的劃分標準實施分類監(jiān)管保障中小企業(yè)以合法有效的民間金融。通過政策引導(dǎo)放寬合法民間融資機構(gòu)準入規(guī)則，并對民間金融組織提供專業(yè)化建議以及技術(shù)幫助；加大對非法集資、非法吸收公眾存款的查處和打擊力度，并對其違規(guī)行為和不穩(wěn)定因素加以規(guī)范降低金融風(fēng)險。三是，下放監(jiān)管權(quán)到地方政府，將官方監(jiān)管與信貸主體的自律監(jiān)管、市場方的外部監(jiān)管有機結(jié)合，擴大民間融資行為的監(jiān)測范圍，加強對民間金融活躍地區(qū)的監(jiān)測，定期采集相關(guān)數(shù)據(jù)，全面掌握民間金融運行情況。
(五)進一步完善中小企業(yè)民間融資組織創(chuàng)新機制
任何融資活動都要有組織載體作支撐以融資產(chǎn)品做營銷，適應(yīng)中小企業(yè)民間融資特點的組織形式與產(chǎn)品創(chuàng)新是中小企業(yè)資金需求與民間資金供給渠道有效對接的必要條件。第一，在民間金融尚未成熟入軌階段可以協(xié)調(diào)地方商業(yè)銀行辦理中小企業(yè)民間融資委貸。具體而言就是著利用銀行已有的信息庫調(diào)查借款的人財務(wù)狀況，貸款投向及資信狀況，為民間資金供求雙方牽線搭橋。銀行根據(jù)委托要求貸前尋找匹配的資金需求者，貸中監(jiān)督民間資金的使用，貸后協(xié)助貸款回收，管理借貸雙方的賬戶，但不承擔(dān)貸款風(fēng)險。銀行幫助中小企業(yè)在可接受的利率的范圍內(nèi)得到發(fā)展急需的資金，同時增加中間業(yè)務(wù)收入。第二，加快民間金融組織創(chuàng)新，以民間資金相連的社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò)為基礎(chǔ)，組建行業(yè)或地域內(nèi)部的民間融資機構(gòu)，延伸與提升借貸雙方資金供需鏈。在一個銀行業(yè)壟斷情況下通過股份制、股份合作制等形式吸納民間資本，以此抑制社會關(guān)系的隨意性與負面性，拓寬民營中小企業(yè)的融資渠道，通過入股融資擔(dān)保機構(gòu)公司、典當(dāng)行、創(chuàng)業(yè)貸款協(xié)會市場參與主體的形式提供資金，在國家制定相應(yīng)的鼓勵和規(guī)范政策下引導(dǎo)民間資本有序進入投資領(lǐng)域創(chuàng)建合法化的民間投資基金或風(fēng)險公司。
(六)進一步完善中小企業(yè)民間融資的風(fēng)險防范體制
控制在小范圍內(nèi)的民間金融業(yè)務(wù)可提供的信貸資金無論是規(guī)模上還是期限上都非常有限，易產(chǎn)生較大的關(guān)聯(lián)性風(fēng)險。構(gòu)建完善的民間金融風(fēng)險防范體系，保障中小企業(yè)民間金融通道的安全有效尤為重要。一方面，加強民間金融供給的風(fēng)險防范。一是，建立針對民間金融組織的風(fēng)險評級制度，根據(jù)民間金融總體風(fēng)險的大小實行差別擔(dān)保金制度；二是，建立包括風(fēng)險識別、評估、預(yù)警等一系列風(fēng)險管理體系；高度重視事前備案制度，通過事前審核控制引導(dǎo)社會資金的理性投資，比事后風(fēng)險彌補更經(jīng)濟；三是，對涉及金額巨大的民間資本融資活動進行重點監(jiān)管與維護，保障民間金融秩序的安全有效。
另一方面，抓住民間資金鏈條的社會資本屬性，審慎提出對融資對象的要求。一是支持借貸在固定雙方之間重復(fù)多次發(fā)生，而不是為了貸款利潤選擇信用不好的融資者。支持融資在多重社會關(guān)系中重復(fù)博弈，加強借貸風(fēng)險信息的及時溝通，而不是為求速度盲目的選擇融資方。二是明確責(zé)任主體，強調(diào)第一還款源，要求提供抵押品。貸前借用現(xiàn)代化的技術(shù)手段以及強勢社會關(guān)系對借款人的身份、信用、還款源、抵押形式要詳細核實和分析。理清民間資金供需雙方的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，明確風(fēng)險糾紛的法律訴訟責(zé)任與義務(wù)。三是，限定資金使用范圍，控制融資規(guī)模。立足于以民間資金供給者提供資金滿足需求者特定融資需求的民間融資功能的準確界定。在缺少法律強制執(zhí)行的條件下，民間資金供給者要對融資使用情況以及規(guī)模明確限定。在雙方可承擔(dān)的范圍內(nèi)進行借貸即便發(fā)生違約風(fēng)險也可及時彌補。
五、結(jié)語
第2篇：民間融資渠道范文
關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；非傳統(tǒng)融資渠道；比較
中小企業(yè)雖然在各國經(jīng)濟發(fā)展中起著重要的作用，但融資難是制約中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸之一。無論是國外的中小企業(yè)還是我國的中小企業(yè)，無論是初創(chuàng)階段的中小企業(yè)還是處于發(fā)展階段的中小企業(yè)都不同程度地受到融資難問題的困擾。一般表現(xiàn)為融資難度大、融資成本高、融資風(fēng)險多等特點，而我國中小企業(yè)則體現(xiàn)為融資四大難，即中小企業(yè)貸款難、銀行放款難、直接融資難、風(fēng)險投資難。因此，解決中小企業(yè)融資問題成為中小企業(yè)研究的重點。
解決中小企業(yè)融資難的問題，早已備受關(guān)注，成為國內(nèi)外研究的一大熱點。但多集中于融資結(jié)構(gòu)、金融體系、傳統(tǒng)融資渠道、政府作用等方面的研究，對于非傳統(tǒng)融資渠道（創(chuàng)新融資渠道）的研究則處于起步階段，且大都只提出了簡單的思路。對非傳統(tǒng)融資渠道的研究可使中小企業(yè)在解決融資問題時，根據(jù)自身條件和客觀經(jīng)濟環(huán)境靈活地選擇融資渠道，改變思路、另辟溪徑，也可以作為傳統(tǒng)融資渠道的必要補充。
一、傳統(tǒng)融資渠道與非傳統(tǒng)融資渠道的劃分
研究中小企業(yè)的非傳統(tǒng)融資渠道，就要明確在中小企業(yè)的所有融資渠道中哪些是傳統(tǒng)融資渠道，哪些是非傳統(tǒng)融資渠道，也就是對中小企業(yè)的融資渠道進行劃分。
一般存在歷史較長、大多數(shù)中小企業(yè)采用、占中小企業(yè)融資額的比重較大的融資渠道為傳統(tǒng)融資渠道；而存在歷史較短、只有較少數(shù)的中小企業(yè)采用、大多數(shù)中小企業(yè)還不是很熟悉、一般占中小企業(yè)融資額比重較小的融資渠道為非傳統(tǒng)融資渠道。非傳統(tǒng)融資渠道也通常被稱為創(chuàng)新融資渠道、非主流融資渠道、非典型融資渠道等。本文對融資渠道進行劃分，不可能包括所有的非傳統(tǒng)融資渠道，只是就筆者認為比較有代表性的融資渠道進行劃分與分析，之后的比較與適用性分析也以此為準。傳統(tǒng)融資渠道與非傳統(tǒng)融資渠道的劃分，如表1所示。
二、非傳統(tǒng)融資渠道比較
（一）融資成本的比較
從融資成本高低的角度來看，非傳統(tǒng)融資渠道可分為四類。
1.融資成本較低的非傳統(tǒng)融資渠道是融資租賃、票據(jù)貼現(xiàn)融資、國際貿(mào)易融資和產(chǎn)業(yè)政策投資。其中產(chǎn)業(yè)政策投資的融資成本幾乎為零，是融資成本最低的融資渠道。
2.融資成本較高的非傳統(tǒng)融資渠道是國外銀行貸款、民間借貸融資、產(chǎn)權(quán)交易融資、引進風(fēng)險投資、買殼上市融資、流動資產(chǎn)管理融資、資產(chǎn)典當(dāng)融資和IFC國際投資。
3.融資成本正常的非傳統(tǒng)融資渠道是知識產(chǎn)權(quán)擔(dān)保融資、杠桿收購融資、投資銀行投資、境外上市融資。
4.融資成本不易確定的非傳統(tǒng)融資渠道是補償貿(mào)易融資、項目包裝融資、高新技術(shù)融資和BOT項目融資。
（二）融資風(fēng)險的比較
從中小企業(yè)融資風(fēng)險高低的角度來看，非傳統(tǒng)融資渠道也可以分為兩類。
1.中小企業(yè)融資風(fēng)險較低的融資渠道是融資租賃、產(chǎn)權(quán)交易融資、杠桿收購融資、引進風(fēng)險投資、投資銀行投資、境外上市融資、流動資產(chǎn)管理融資、票據(jù)貼現(xiàn)融資、資產(chǎn)典當(dāng)融資、國際貿(mào)易融資、補償貿(mào)易融資、高新技術(shù)融資、BOT項目融資、IFC國際投資和產(chǎn)業(yè)政策投資。
2.中小企業(yè)融資風(fēng)險較高的融資渠道是國外銀行貸款、民間借貸融資、知識產(chǎn)權(quán)擔(dān)保融資、買殼上市融資、項目包裝融資。
（三）融資操作復(fù)雜程度的比較
從中小企業(yè)融資操作的復(fù)雜程度來看，可將非傳統(tǒng)融資渠道分為三類。
1.操作復(fù)雜程度較低的非傳統(tǒng)融資渠道是國外銀行貸款、民間借貸融資、產(chǎn)權(quán)交易融資、流動資產(chǎn)管理融資、票據(jù)貼現(xiàn)融資、資產(chǎn)典當(dāng)融資和產(chǎn)業(yè)政策融資。其中民間借貸融資、票據(jù)貼現(xiàn)融資和資產(chǎn)典當(dāng)融資是操作最為簡便的融資渠道。
2.操作復(fù)雜程度較高的融資渠道是融資租賃、知識產(chǎn)權(quán)擔(dān)保融資、杠桿收購融資、境外上市融資、買殼上市融資、補償貿(mào)易融資、項目包裝融資、高新技術(shù)融資、BOT項目融資、IFC國際投資。
3.操作復(fù)雜程度一般的融資渠道是引進風(fēng)險投資、投資銀行投資和國際貿(mào)易融資。
（四）資金使用是否存在限制的比較
從資金使用是否存在限制的角度分析，可將非傳統(tǒng)融資渠道分為三類。
1.資金使用不存在限制的非傳統(tǒng)融資渠道是國外銀行貸款、民間借貸融資、知識產(chǎn)權(quán)擔(dān)保融資、產(chǎn)權(quán)交易融資、引進風(fēng)險投資、投資銀行投資、境外上市融資、買殼上市融資、流動資產(chǎn)管理融資、票據(jù)貼現(xiàn)融資、資產(chǎn)典當(dāng)融資、IFC國際投資、產(chǎn)業(yè)政策投資。
2.資金使用存在嚴格限制的非傳統(tǒng)融資渠道是杠桿收購融資、國際貿(mào)易融資、項目包裝融資、高新技術(shù)融資、BOT項目融資。
3.不能按此標準分類的非傳統(tǒng)融資渠道是融資租賃和補償貿(mào)易融資。
（五）融資渠道適用范圍的比較
從非傳統(tǒng)融資渠道適用范圍大小的角度分析，可將非傳統(tǒng)融資渠道分為兩類。
1.適用范圍較廣，絕大多數(shù)中小企業(yè)都可以采用的非傳統(tǒng)融資渠道是國外銀行貸款、民間借貸融資、融資租賃、流動資產(chǎn)管理融資、票據(jù)貼現(xiàn)融資、資產(chǎn)典當(dāng)融資、產(chǎn)業(yè)政策融資。
2.有較多限制條件，適用范圍較窄的非傳統(tǒng)融資渠道是知識產(chǎn)權(quán)擔(dān)保融資、產(chǎn)權(quán)交易融資、杠桿收購融資、引進風(fēng)險投資、投資銀行投資、境外上市融資、買殼上市融資、國際貿(mào)易融資、補償貿(mào)易融資、項目包裝融資、高新技術(shù)融資、BOT項目融資、IFC國際投資，具體如表2所示。
三、結(jié)束語
隨著經(jīng)濟的發(fā)展，企業(yè)制度和金融制度的不斷創(chuàng)新，非傳統(tǒng)融資渠道的種類和數(shù)量不斷增多，為中小企業(yè)提供了廣闊的融資空間。非傳統(tǒng)融資渠道中有很多不為大多數(shù)中小企業(yè)所熟知的低成本、低風(fēng)險、限制條件少、適用范圍廣的融資渠道。
參考文獻：
1.尹宏.淘金中小企業(yè)板[M].經(jīng)濟管理出版社,2009.
第3篇：民間融資渠道范文
關(guān)鍵詞：小微企業(yè)；融資渠道；成本；分析
伴隨著極其復(fù)雜的國內(nèi)外經(jīng)濟金融環(huán)境，我國加強金融宏觀調(diào)控，先后實行從緊、適度寬松和穩(wěn)健的貨幣政策。與此同時，小、微型企業(yè)因融資渠道不暢和融資成本過高的問題而倍受社會廣泛關(guān)注。為此，筆者以湖北省十堰市為例，對小微企業(yè)融資渠道與成本進行了實地調(diào)查分析，試圖揭示其現(xiàn)狀并提出相關(guān)對策建議。
一、方法與樣本數(shù)據(jù)描述
㈠調(diào)研方法
調(diào)查采用問卷、座談和個別訪談方式進行。本課題對小微企業(yè)融資渠道進行了簡略梳理（見圖1）。為較客觀反映十堰市小微企業(yè)融資渠道及成本的一般狀況，樣本企業(yè)采用簡單隨機抽樣方法抽取。共發(fā)放問卷104份，回收104份，有效問卷101份。
㈡樣本數(shù)據(jù)描述
1．樣本企業(yè)所有制實現(xiàn)形式
101家樣本企業(yè)中，股份合作企業(yè)10家，占9.9%；聯(lián)營企業(yè)12家，占11.88%；股份有限公司19家，占18.81%；有限責(zé)任公司47家，占46.54%；其他各類企業(yè)13家，占12.87%。
2．樣本企業(yè)行業(yè)分布
分行業(yè)來看，汽車零部件行業(yè)27家，占26.73%；涉農(nóng)行業(yè)24家，占23.76%；電力及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)7家，占6.93%；非金屬礦物制品業(yè)5家，占4.95%；醫(yī)藥企業(yè)5家，占4.95%；房地產(chǎn)8家，占7.92%；商務(wù)及科技服務(wù)企業(yè)7家，占6.93%；其他行業(yè)18家，占17.82%。
3．樣本企業(yè)規(guī)模分布
按照2011年7月國家工業(yè)和信息化部等四部委聯(lián)合的《中小企業(yè)劃型標準規(guī)定》，101家樣本企業(yè)中，小型企業(yè)57家，占56.44%；微型企業(yè)44家，占43.56%。
4．樣本企業(yè)資產(chǎn)負債率
在“2011年9月末企業(yè)資產(chǎn)負債率情況”選項中，選“30%以下”的有14家，占13.86%；選“31-50%”的有34家，占33.66%；選“51-70%”的有44家，占43.56%；選“71-90%”的有9家，占8.92%。
5．樣本企業(yè)資金狀況及融資特性
在對“目前企業(yè)總體資金狀況較去年同期相比”的回答中，有49家選擇“緊張”，占48.52%；33家選擇“持平”，占32.67%；19家選擇“好轉(zhuǎn)”，占18.81%。在對“企業(yè)最希望的融資方式”的回答中，有68家企業(yè)首選銀行貸款，占67.3%。而企業(yè)的債務(wù)融資又以短期流動資金貸款為主，占全部負債的53.4%。
二、十堰市小微企業(yè)融資渠道與成本現(xiàn)狀
㈠企業(yè)融資渠道現(xiàn)狀
1．內(nèi)源融資是基礎(chǔ)，但基礎(chǔ)較薄弱，后勁不足
問卷顯示，“2010-2011年企業(yè)籌融資渠道”選項中，“留存盈利、折舊、定額負債轉(zhuǎn)化為投資”的81家，占101戶樣本企業(yè)數(shù)的80.2%，其投資額4.41億元，占到樣本企業(yè)融資總量的14.12%。如某汽車零部件有限公司遷址以擴大經(jīng)營規(guī)模，投入1億元，其中0.4億元來源于自有資金。據(jù)了解，十堰市2011年1-9月小微型工業(yè)企業(yè)累計實現(xiàn)銷售收入雖然有所增長，但利潤出現(xiàn)下滑，同比下降6.69%，虧損企業(yè)數(shù)同比增長3.6%，企業(yè)效益有所下滑。
2．銀行貸款是首選，且增幅明顯，總量超三成
據(jù)金融統(tǒng)計監(jiān)測數(shù)據(jù)，截至2011年9月，十堰市銀行業(yè)金融機構(gòu)小微企業(yè)貸款余額（含票據(jù)）達到145.87億元，占全部企業(yè)貸款余額的47.2%，較年初增長29.3%，比全部貸款增速高13.1個百分點。同時，小微企業(yè)貸款較年初增加33.1億元，比上年同期多增15.5億元。從監(jiān)測數(shù)據(jù)來看，抵（質(zhì)）押貸款占小微企業(yè)全部貸款的65%以上。
近年來，十堰市國有商業(yè)銀行重新布點，創(chuàng)新金融產(chǎn)品，中小型股份制商業(yè)銀行開始進駐，信用社改制，鄉(xiāng)鎮(zhèn)實現(xiàn)基礎(chǔ)金融全覆蓋，拓寬了小企業(yè)融資渠道。如工行開展應(yīng)收賬款池融資、小企業(yè)網(wǎng)絡(luò)循環(huán)貸款，農(nóng)行先后推出汽車產(chǎn)業(yè)集群授信、“農(nóng)民專業(yè)合作社+農(nóng)戶”貸款擔(dān)保模式、國內(nèi)保理等融資產(chǎn)品，信用社開展聯(lián)保貸款、流動資金循環(huán)貸款，銀行表外信貸等深受小微企業(yè)歡迎。
問卷顯示，2011年1-9月在銀行有貸款的小微企業(yè)共84家，占樣本企業(yè)數(shù)的83.17%，貸款額占樣本融資量的32.27%，超調(diào)研樣本融資總額的三成。由于2011年小微企業(yè)流動資金需求增長快，銀行貸款滿足率受利率定價水平和信貸規(guī)?？刂朴绊?，反倒呈下降趨勢，但仍在74%以上，與貨幣政策調(diào)整正相關(guān)（見圖2）。
3．民間借貸活躍，方式多樣，小微企業(yè)參與度超七成
本次問卷將民間借貸分為企業(yè)間借貸、企業(yè)向個人借貸、民間票據(jù)融資、網(wǎng)絡(luò)借貸、“準金融機構(gòu)”融資、其他等六類。問卷統(tǒng)計顯示，在調(diào)查的101家企業(yè)中，2011年通過民間融資獲取資金的有78家，占77.23%，其中：企業(yè)間借貸（含票據(jù)貼現(xiàn)）40家占39.6%，企業(yè)向個人借貸65家占64.36%，網(wǎng)絡(luò)借貸4家占3.96%。民間融資額達到13.96億元，占調(diào)研樣本融資額的44.69%。如某工貿(mào)有限公司，2011年1-9月除企業(yè)自籌、銀行貸款、差額承兌、占用客戶資金外，還向其他企業(yè)借貸700萬元，占其融資總額的21.72%。
4．“準金融”融資是補充，其增幅遠大于銀行貸款增幅
據(jù)金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至2011年9月，小額貸款公司貸款余額達到4.66億元，較年初增長497.4%，比上年同期多增3.38億元，比銀行貸款增速高468.1個百分點。
從樣本數(shù)據(jù)來看，2011年1-9月，小微企業(yè)在小額貸款公司、典當(dāng)公司貸款的分別為1.02億元、0.64億元，較2010年同期增幅都在300%以上，融資滿足率分別為76.9%、81.4%。而同期樣本企業(yè)的銀行貸款增長20.86%。調(diào)查了解到，民間中介機構(gòu)貸款有其優(yōu)勢：發(fā)放速度快，手續(xù)簡便，最快的僅用3個小時，最慢的也只需3天，且貸款條件相對寬松，很多是保證貸款。
5．融資渠道趨于多元化，但仍屬起步階段
問卷顯示，2011年小微企業(yè)通過私人股權(quán)投入（PE）、風(fēng)險投資（VC）等非公開權(quán)益融資渠道的有2家，占1.98%，比上年同期增加1.2個百分點。其投融資額為0.06億元，占到0.19%，同比上升0.1個百分點。如某科技有限公司2010年12月成立，2011年1-9月投融資0.05億元，即為某投資有限公司提供的風(fēng)險投資。2011年銀行理財產(chǎn)品快速增長，信托貸款、委托貸款等渠道也為小微企業(yè)融資提供了快捷方式。問卷中，信托貸款占到樣本企業(yè)融資量的1.92%。
從圖3來看，銀行融資渠道占比三成左右，民間借貸占比超過銀行貸款占比。從問卷統(tǒng)計情況來看，微型企業(yè)越多，銀行貸款渠道占比趨小。
㈡融資成本現(xiàn)狀
1．綜合融資成本表現(xiàn)出持續(xù)的較高水平。
調(diào)查以100萬元融資額為例，得到樣本企業(yè)2011年主要融資渠道的加權(quán)平均成本。其中：企業(yè)間借貸、典當(dāng)行融資、小額貸款公司貸款、企業(yè)向個人借貸和銀行貸款的加權(quán)平均成本分別為30、26.24、19.68、18、8.94萬元。問卷了解到，4年間，民間融資利率基本上在月息2.5%徘徊，2011年加權(quán)平均利率比上年高出5.6個百分點。銀行對小微企業(yè)貸款利率通常在基準利率上浮30%左右，也比大中企業(yè)貸款利率高。問卷得知，2011年小微企業(yè)取得銀行貸款最高利率為12.05%，最低為7.22%，加權(quán)平均利率較2010年同期提高3.11個百分點。融資成本過高的問題普遍存在，且總體仍呈小幅走高態(tài)勢。
2．銀行信貸規(guī)模受控，“排隊”等貸加大企業(yè)成本。
2011年以來，企業(yè)通過銀行融資，因銀行受信貸規(guī)模控制，普遍需要排隊，并看企業(yè)資質(zhì)和項目好壞，耗時一般在3個月左右。許多急需流動資金的小微企業(yè)望而卻步。何況很多小微型企業(yè)難以達到銀行要求的信用評級。
3．融資中介費用太高，企業(yè)反映最強烈。
問卷中，有76家企業(yè)認為“融資中介費用過高對本企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營影響很大”，占75.2%。小微企業(yè)在辦理銀行貸款的過程中，面臨直接或間接收費的單位和部門多，諸如財務(wù)咨詢、保險、擔(dān)保、資產(chǎn)評估、審計驗資、抵押土地評估、抵押房地產(chǎn)評估、環(huán)評報告、信用評級、產(chǎn)品設(shè)備質(zhì)檢等10多項費用。如某糧油有限公司，2009-2011年間先后三次獲得銀行貸款，辦貸中，抵押土地、房產(chǎn)分別按評估額的15%、3%支付評估費，同時支付了咨詢費、擔(dān)保費、保證金（還款后退還企業(yè)）、審計驗資費和其它費用，收費項目占貸款額的2.16%。
4．融資成本高低與融資渠道可得性成正比。
問卷得知，企業(yè)間借貸、典當(dāng)行貸款、小額貸款公司貸款、企業(yè)向個人借貸、銀行貸款的滿足率分別為85.6%、81.4%、76.9%、75.1%、74.53%，融資成本高低恰與其融資渠道滿足率成正比，即滿足率高，成本高，反之滿足率低，成本較低。問卷反映“銀行貸款門檻高、手續(xù)繁多”的占94.5%，而反映“民間融資便捷”的占97.03%。分析影響成本的因素，內(nèi)源融資主要看各類投資機會，內(nèi)部集資、參股增資一般參照銀行利率提高百分點，銀行融資主要看企業(yè)信用等級、抵押物價值和中介不確定性收費，民間借貸則主要看企業(yè)人脈、景氣度和市場引導(dǎo)。
三、值得關(guān)注的問題
㈠融資成本高企，擠壓企業(yè)利潤空間
從101家企業(yè)的調(diào)研樣本看，48.57%的企業(yè)因為租賃經(jīng)營，土地、廠房不能作為抵押物，設(shè)備及其他固定資產(chǎn)抵押又不足值，難以從銀行貸款。為滿足生產(chǎn)資金急需，不少小企業(yè)不得不求助于民間借貸，民間借貸利率一路高走。2011年，企業(yè)綜合成本上升14.5%，利潤率從上年的5.7%下降到3.5%，平均減少2.2個百分點。一些企業(yè)反饋，訂單下滑15%-20%，明顯是從6、7月份開始的，而往年這個時候正是生產(chǎn)旺季。
㈡緩解一時之需，民間融資風(fēng)險值得關(guān)注
企業(yè)反映“銀行無規(guī)模，貼不了現(xiàn)”的占樣本企業(yè)數(shù)的38.4%。僅從樣本數(shù)據(jù)來看，有34.74%的企業(yè)通過民間融資這個途徑獲取了資金。然而作為一種非主體的融資模式，有其內(nèi)在缺陷。民間融資缺乏監(jiān)管，其借款利率一般遠高于銀行貸款利率，期限較短，也只能緩解企業(yè)一時的資金緊張。當(dāng)前區(qū)域經(jīng)濟形勢相對走弱，小微企業(yè)盈利能力有所降低，償還到期的高額利息壓力加大，一旦資金鏈斷裂，企業(yè)破產(chǎn)倒閉在所難免。
㈢融資綜合成本抬高，折射出宏觀調(diào)控難度加大。
2011年以來，中央對小企業(yè)融資問題進行政策傾斜。銀監(jiān)會從6月份開始以“差異化考核”激勵商業(yè)銀行為小企業(yè)服務(wù)，適當(dāng)提高小企業(yè)不良貸款比率容忍度等。盡管如此，銀行的政策傾斜也僅僅是照顧了少數(shù)的優(yōu)質(zhì)小企業(yè)客戶，而且對小微企業(yè)貸款的擔(dān)保和抵押并沒有放松。房地產(chǎn)行業(yè)近年受國家調(diào)控限制，企業(yè)融資多以自籌、民間借貸為主，成本趨高，但需求不減，資金進入房地產(chǎn)市場、投資品市場甚至是高利貸市場。
㈣ “準金融”受限，很難滿足眾多小微企業(yè)資金需求
特別是微型企業(yè)，本身規(guī)模小，對資金敏感度高，很多選擇短頻快的小額貸款公司和典當(dāng)行。但小額貸款公司和典當(dāng)行自身條件不足，不吸收公眾存款，其在銀行融資額度為資金凈額的0.5倍，因而能夠發(fā)放的貸款總量有限。再者，目前準金融機構(gòu)還沒有建立一套規(guī)范健全的風(fēng)險控制系統(tǒng)，也沒有接入人民銀行征信系統(tǒng)端口，想及時了解客戶信用情況非常困難，這勢必加大其經(jīng)營風(fēng)險。
四、對策建議
㈠拓寬融資渠道，實現(xiàn)融資渠道多元化
要積極推進小微企業(yè)制度改革，推動交易所市場和場外市場建設(shè)，拓寬小微企業(yè)融資渠道。一是鼓勵以發(fā)起設(shè)立而非公開募集方式設(shè)立股份公司。真正創(chuàng)造出小微企業(yè)對股權(quán)融資市場，特別是私募股權(quán)市場的需求，激發(fā)創(chuàng)業(yè)投資熱情。二是鼓勵發(fā)展多種形式的場外交易市場，健全各類產(chǎn)權(quán)交易的中介機構(gòu)和組織，促進小微企業(yè)股權(quán)流通，推動小微企業(yè)股權(quán)私募市場發(fā)展。三是創(chuàng)造條件發(fā)行集合債、集合票據(jù)和企業(yè)債，分類選擇不同的融資工具緩解小微企業(yè)融資難題。從國外情況來看，發(fā)達國家企業(yè)通過證券市場融通的資金中，債權(quán)融資比重一般要高于股權(quán)融資比重的數(shù)倍有時近10 倍。
㈡創(chuàng)新信貸產(chǎn)品，增強金融服務(wù)的針對性
一是管理創(chuàng)新。銀行要進一步完善為小微企業(yè)服務(wù)的組織體系和考核機制，特別是擴大縣級銀行低風(fēng)險信貸業(yè)務(wù)及優(yōu)質(zhì)客戶信貸審批權(quán)限，推行“信貸工廠模式”。二是服務(wù)品種創(chuàng)新。幫助小微企業(yè)建立規(guī)范的財務(wù)制度，探索開展產(chǎn)權(quán)和非專利技術(shù)等無形資產(chǎn)的質(zhì)押貸款，鼓勵金融機構(gòu)開辦融資租賃、公司理財和賬戶托管等業(yè)務(wù)，建立針對小微企業(yè)特點的貸款保險制度。三是激勵與約束機制創(chuàng)新。推行小微企業(yè)綜合授信額度，允許企業(yè)在有效期和授信額度內(nèi)循環(huán)使用。
㈢發(fā)展中小金融機構(gòu)，研究開辦央行支小再貸款
中小金融機構(gòu)對小微企業(yè)融資具有信息、成本等方面的優(yōu)勢，其資產(chǎn)規(guī)模決定了它是小微企業(yè)理性的融資伙伴，且銀企融資關(guān)系的持續(xù)時間與銀行規(guī)模負相關(guān)。與小企業(yè)相匹配的中小型金融機構(gòu)要向?qū)I(yè)化方向發(fā)展。如日本的中小企業(yè)信用保險金庫主要對中小企業(yè)債務(wù)提供保險，并向信用保證協(xié)會融資。對于重點支持小微企業(yè)的銀行機構(gòu)，人民銀行可研究開辦中央銀行支持小微企業(yè)再貸款業(yè)務(wù)。
㈣引導(dǎo)民間金融健康發(fā)展，規(guī)范民間融資秩序
監(jiān)管部門應(yīng)完善監(jiān)測體系，同時制定相關(guān)法律予以規(guī)范引導(dǎo)，有效發(fā)揮民間融資靈活的資金配置功能，并積極鼓勵其對小微企業(yè)借貸。對于民間融資機構(gòu)要進行區(qū)分，正規(guī)的要將其納入體制內(nèi)管理，給予較大的自主空間，不但不增加額外運作成本，還要在稅率上給予適當(dāng)?shù)膬?yōu)惠。但對于不合規(guī)民間融資機構(gòu)則要嚴厲查處。民間融資機構(gòu)應(yīng)通過行業(yè)內(nèi)的資金互助形式進行資金融通，這樣還可以促進區(qū)域內(nèi)或行業(yè)內(nèi)的上下游企業(yè)及相關(guān)企業(yè)共同發(fā)展。對小額貸款公司可以考慮放松設(shè)立指標審批，積極鼓勵增資擴股，同時加強日常監(jiān)管。
參考文獻：
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第4篇：民間融資渠道范文
【關(guān)鍵詞】民間力量 微型企業(yè) 融資
微型企業(yè)是提供新增就業(yè)崗位的主要渠道，也是企業(yè)家創(chuàng)業(yè)成長的主要平臺，更是科技創(chuàng)新的重要力量。應(yīng)進一步加大支持力度，全面提升微型企業(yè)的金融服務(wù)能力，加強民間力量在微型企業(yè)融資中的作用。
一 我國微型企業(yè)融資的發(fā)展
改革開放以來，微型企業(yè)猶如雨后春筍般涌現(xiàn)，在我國整個經(jīng)濟發(fā)展進程中扮演著越來越重要的積極角色。微型企業(yè)是提供新增就業(yè)崗位的主要渠道，是企業(yè)家創(chuàng)業(yè)成長的主要平臺，是科技創(chuàng)新的重要力量。支持微型企業(yè)健康發(fā)展對于我國經(jīng)濟保持平穩(wěn)較快發(fā)展，實現(xiàn)升級轉(zhuǎn)型，具有重要的戰(zhàn)略意義。
近年來，政府非常重視微型企業(yè)的融資問題，連續(xù)出臺了一系列扶持微型企業(yè)的政策和措施，也取得一定的積極成效。例如，出臺《關(guān)于進一步促進中小企業(yè)發(fā)展的若干意見》，提出全面落實支持小企業(yè)發(fā)展的金融政策，加強和改善對中小企業(yè)的金融服務(wù)，切實緩解中小企業(yè)融資困難，進一步營造有利于中小企業(yè)發(fā)展的良好環(huán)境等。全國金融工作會議著重強調(diào)要加強對符合產(chǎn)業(yè)政策的企業(yè)特別是小型微型企業(yè)的信貸支持。2012年2月召開的國務(wù)院常務(wù)會議明確要求擴大中小企業(yè)專項資金規(guī)模，努力緩解融資困難。其中，要求政府采購中需安排一定比例專門面向微型企業(yè)，對微型企業(yè)三年內(nèi)免征部分管理類、登記類和證照類行政事業(yè)性收費，加快推進營業(yè)稅改征增值稅試點，完善結(jié)構(gòu)性減稅政策。另外，政府還要求擴大技術(shù)改造資金規(guī)模，重點支持微型企業(yè)應(yīng)用新技術(shù)、新工藝、新裝備；建立和完善微型企業(yè)分類統(tǒng)計調(diào)查、監(jiān)測分析和定期制度；加快企業(yè)信用體系建設(shè)，推進企業(yè)信用信息征集和信用等級評價工作；落實企業(yè)安全生產(chǎn)和產(chǎn)品質(zhì)量主體責(zé)任，提高微型企業(yè)管理水平等。
但由于發(fā)展規(guī)模小、發(fā)展波動大和抗風(fēng)險能力弱等原因，微型企業(yè)所能利用的資源有限、市場占有份額低，在市場競爭中一直處于弱勢地位，融資困難等問題仍很突出。2011年12月，廣東省中小企業(yè)局、省民營經(jīng)濟發(fā)展服務(wù)局局長在第四屆成長型企業(yè)投融資高峰論壇論壇表示，當(dāng)前中小企業(yè)融資難的問題尤為突出，“據(jù)我們今年度100家銷售在2000萬元以下的微型企業(yè)融資情況抽樣問卷調(diào)查顯示，有資金需求但獲得銀行授信支持的目前還達不到1/5?！?012年，由復(fù)旦大學(xué)管理學(xué)院與交通銀行合作完成的《2012復(fù)旦大學(xué)—交通銀行中國中小微企業(yè)成長指數(shù)報告》對國內(nèi)中小企業(yè)的生存現(xiàn)狀和未來發(fā)展作了全面調(diào)查和研究。調(diào)查結(jié)果顯示，微型企業(yè)的虧損比重顯著高于中小型企業(yè)，微型企業(yè)的虧損比重高達10.6%，是中小型企業(yè)的5～6倍。虧損率水平的差異反映了微型企業(yè)經(jīng)營狀況相對較差，這也使得金融機構(gòu)更難為微型企業(yè)提供服務(wù)和支持，從而導(dǎo)致中小企業(yè)特別是微型企業(yè)融資難度較高。如何進一步有效降低成本、提高收益率、促進微型企業(yè)金融服務(wù)可持續(xù)發(fā)展，是十分迫切的問題。
二 我國微型企業(yè)融資存在問題的原因分析
分析起來，微型企業(yè)融資難的原因是多方面的，既有金融體制方面的原因，也有企業(yè)自身發(fā)展不足、信用缺失導(dǎo)致的原因，加上微型企業(yè)存在行業(yè)分散、規(guī)模偏小、抗風(fēng)險能力弱、抵押擔(dān)保缺乏等狀況，使得金融機構(gòu)開展微型企業(yè)金融服務(wù)需付出更多成本。
1．微型企業(yè)融資渠道狹窄
我國微型企業(yè)的融資渠道比較狹窄，主要是依賴業(yè)主投資、內(nèi)部集資和銀行貸款等融資渠道，盡管風(fēng)險投資、發(fā)行股票和債券等融資渠道也被使用，但總體而言，這些融資渠道可以分為兩種。一是內(nèi)源融資渠道（內(nèi)源性權(quán)益資本融資渠道和債務(wù)資本融資渠道）；二是外源融資渠道（直接融資渠道、間接融資渠道和政策性融資渠道）。對于微型企業(yè)而言，內(nèi)源融資方面，自有資金不足，自我積累有限；對于外源融資而言，證券市場準入門檻高，通過間接融資獲得的資金有限，民間融資也有待規(guī)范。而一些企業(yè)為擴大生產(chǎn)規(guī)模、解決資金缺口，在間接融資不暢、直接融資艱難的情況下，要么靠自我積累，要么向民間高息借貸，因此，多數(shù)企業(yè)達不到融資的目標和效果。
2．微型企業(yè)融資能力較差
從企業(yè)層面來看，微型企業(yè)融資難與其自身缺陷有關(guān)。微型企業(yè)往往缺乏抵押擔(dān)保等基本信貸資料，有的小企業(yè)是“家族式”企業(yè)，財務(wù)制度不規(guī)范，信用等級較低，結(jié)算大多采用現(xiàn)金交易，銀行賬戶流水非常少，銀行無法掌握企業(yè)真實現(xiàn)金流。另外，一些微型企業(yè)經(jīng)營不符合國家產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向，同時與微型企業(yè)信貸配套的抵押、擔(dān)保、評級等制度還不完善，而金融機構(gòu)從信貸資金安全性考慮，嚴控風(fēng)險，導(dǎo)致審貸環(huán)節(jié)嚴格，使獲得貸款的難度加大。與此同時，一些微型企業(yè)增長結(jié)構(gòu)不合理，相當(dāng)一部分企業(yè)過去是高耗能或高污染企業(yè)，這類企業(yè)受國家政策沖擊，被關(guān)停并轉(zhuǎn)后一直難以轉(zhuǎn)型，還有一些企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)線拉得太長，顧此失彼，這也是造成資金鏈緊張的重要因素。
3．銀行業(yè)面對微型企業(yè)融資的壓力
第5篇：民間融資渠道范文
關(guān)鍵詞：房地產(chǎn)企業(yè) 融資難 現(xiàn)狀分析 主要問題 解決路徑
中圖分類號：F293 文獻標識碼：A
文章編號：1004-4914（2016）11-282-02
一、房地產(chǎn)企業(yè)融資現(xiàn)狀分析
（一）房地產(chǎn)企業(yè)融資渠道概述
一般來說，房地產(chǎn)企業(yè)的融資方式有以下幾種：（1）自有資金。是指企業(yè)為進行生產(chǎn)經(jīng)營活動所經(jīng)常持有，可以自行支配使用并毋須償還的那部分資金。同時根據(jù)規(guī)定，為防止財務(wù)杠桿率過大帶來的財務(wù)風(fēng)險，房地產(chǎn)項目中的自有資金比率必須大于20%。（2）股權(quán)融資。是指企業(yè)的股東愿意讓出部分企業(yè)所有權(quán)，通過企業(yè)增資的方式引進新的股東的融資方式。（3）銀行貸款融資。銀行貸款融資是指證券公司通過向銀行借款以籌集所需的資金，是目前國內(nèi)企業(yè)籌集資金的重要渠道。（4）房地產(chǎn)信托。就是信托投資公司發(fā)揮專業(yè)理財優(yōu)勢通過實施信托計劃籌集資金，對房地產(chǎn)信托資金進行處理和運用。用于房地產(chǎn)開發(fā)項目，為委托人獲取一定的收益。（5）債券融資。是指企業(yè)通過借錢的方式進行融資，債權(quán)融資所獲得的資金，企業(yè)首先要承擔(dān)資金的利息另外，在借款到期后，要向債權(quán)人償還資金的本金。（6）民間中介融資。融資中介開展業(yè)務(wù)的形式主要是作為資金的中介，用各種來源的資金和自有資金用于民間借貸，承擔(dān)一定的放貸風(fēng)險，并收取利息，也就是俗稱的高利貸。
（二）房地產(chǎn)企業(yè)融資現(xiàn)狀
我國經(jīng)濟自改革開放以來發(fā)展迅速，目前已在世界經(jīng)濟大國中排名第二，僅次于美國。房地產(chǎn)業(yè)在我國經(jīng)濟發(fā)展過程中占了很大比重，已經(jīng)成為我國國民經(jīng)濟的支柱性產(chǎn)業(yè)。房地產(chǎn)業(yè)的開發(fā)資金需求量龐大，這使得融資對房地產(chǎn)而言相當(dāng)重要，可以說，房地產(chǎn)融資是房地產(chǎn)項目成功的基礎(chǔ)。我國房地產(chǎn)企業(yè)融資呈現(xiàn)出如下特點：
1.自籌資金穩(wěn)定增長。
通過表1可以看出，2009年房地產(chǎn)企業(yè)通過自籌方式獲得資金總額為17949.12億元，2010年自籌資金總額為26637.21億元，2011年自籌資金總額為35004.57億元。2010年自籌資金總額比2009年增長了48.40%；2011年該值比2010年增長了31.41%，自籌資金環(huán)比增長速度放緩。依據(jù)表中數(shù)據(jù)計算可知，2011年自籌資金占了資金來源總額的41%，2010年利用外資占了資金來源總額的37%，2009年該值占資金來源總額的31%，連續(xù)3年自籌資金占資金來源總額的比例在不斷上升，但不會上升太快?？梢?，自籌資金處于相對穩(wěn)定的增長狀態(tài)。
2.民間融資成房地產(chǎn)融資新渠道。在一系列宏觀緊縮政策接連出臺的大背景下，近期我國民間資本借貸異常活躍。它們借助信托、典當(dāng)、私募基金、貸款中介等各種金融形式，成為銀行收緊短期貸款之后的新的資金來源。據(jù)中央財經(jīng)大學(xué)課題組估算，2003年全國民間借貸總規(guī)模即達到7405億一8164億元。至2011年，民間借貸規(guī)模持續(xù)擴張。有機構(gòu)的研究報告認為，中國民間借貸市場總規(guī)模超過4萬億元，約為銀行表內(nèi)貸款規(guī)模的10%一20%。因此，民間資本的興起，給正處在宏觀調(diào)控下的我國房地產(chǎn)開發(fā)行業(yè)提供了新的融資渠道。當(dāng)然，也清楚地看到，目前我國民間資本進入信貸市場的渠道還不暢通，有些民間資本的運作還不規(guī)范，民間資本成本還比較高（一般為10%以上），民間融資仍然無法滿足我國房地產(chǎn)行業(yè)的對資金的需求。
3.房地產(chǎn)企業(yè)股權(quán)及債券融資難度大。房地產(chǎn)企業(yè)股權(quán)債券融資作為房地產(chǎn)開發(fā)商直接融資手段是籌集資金的重要渠道。房地產(chǎn)債券融資與股票融資相比有很高的安全性，其資金回收速度快、流動性強，所以國外大多數(shù)企業(yè)都更偏向于債券融資，債券融資的金額能夠超過4到11倍量的股權(quán)融資。但在中國的房地產(chǎn)債券發(fā)展仍處于起步階段，債券融資總額遠遠低于股權(quán)融資的金額。目前，中國的真正的房地產(chǎn)債券發(fā)行的規(guī)模是非常小的，債券市場是不完善的，債券發(fā)行程序不標準，債券評級的準確性、可信性有問題，這影響了企業(yè)通過債券融資的資金比例大小。
二、我國房地產(chǎn)企業(yè)融資存在的主要問題
（一）房地產(chǎn)企業(yè)自有資金嚴重不足
目前，絕大數(shù)房地產(chǎn)企業(yè)的開發(fā)條件不完整，房地產(chǎn)企業(yè)自有資金嚴重不足，這些房地產(chǎn)企業(yè)的自有資金一般占總投資的19%，甚至更少。若開發(fā)商的自有資金嚴重不足，將會導(dǎo)致貸款難度加大，從而使項目停滯。
自有資金受企業(yè)自身盈利影響很大，自有資金的大小取決于企業(yè)的盈利能力并與之成正比。房地產(chǎn)投資本身就存在很大的風(fēng)險，所以投資者很少會對房地產(chǎn)業(yè)投人很大的資本，導(dǎo)致了自有資金難籌集。自有資金籌集不了，對房地產(chǎn)企業(yè)而言就會受到很多阻礙，一些很有投資潛力并且有很大把握成功的項目，但因為自有資金不足，貸款困難，而胎死腹中。換言之，開發(fā)商就好比“巧婦難為無米之炊”，空有一身技能卻不能施展。
因此，必須想出能解決自有資金問題的辦法，比如使投資者相信該項目能成功、盈利能力強、值得投資、這需要企業(yè)具備很專業(yè)的技術(shù)人員，很有經(jīng)驗的銷售人員和策劃員，人力方面要求要高，并且能遇到好的項目并進行成功的策劃，這樣才能吸引別人來投資該項目，從而籌集到更多的自有資金。
（二）房地產(chǎn)企業(yè)融資結(jié)構(gòu)不合理，風(fēng)險相對集中
房地產(chǎn)開發(fā)資金來源一般有：自籌資金、開發(fā)貸款和其他資金等，最大的是自籌資金和其他資金。自籌資金一般是開發(fā)商的資本金，其他資金則是房地產(chǎn)預(yù)售回款，以及很大一部分的建筑施工企業(yè)的工程墊款。從這些資金來源分析來看，開發(fā)資金無疑屬于銀行流動資金貸款，其他資金中的建筑施工企業(yè)墊款，實際上也大多來自于銀行對施工企業(yè)的流動資金貸款，而商品房預(yù)售回款中接近60%仍然是銀行給購房人的按揭貸款或公積金購房貸款。由此可見，銀行信貸在房地產(chǎn)企業(yè)融資中起著支柱性的作用。這樣的融資結(jié)構(gòu)對房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)來說是非常不利的。一旦銀根緊縮，銀行信貸開始收緊，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的融資鏈條就會出現(xiàn)斷裂，面臨破產(chǎn)的危險。
（三）房地產(chǎn)金融創(chuàng)新工具有限
和發(fā)達國家對比，中國的房地產(chǎn)金融創(chuàng)新工具基本都是一些傳統(tǒng)的工具如銀行貸款、自有資金、預(yù)收款，這顯示出中國房地產(chǎn)金融創(chuàng)新工具薄弱。這種情況在很大程度上影響了中國房地產(chǎn)業(yè)的防范風(fēng)險能力及金融服務(wù)水平，使中國的房地產(chǎn)金融業(yè)與發(fā)達國家的差距進一步擴大。因此，它的創(chuàng)新是必要的。根據(jù)中國的國家條件和房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的運作，要快速高效地發(fā)展真正的房地產(chǎn)金融創(chuàng)新工具；不斷完善房地產(chǎn)相關(guān)法律制度，施行更加寬松的融資政策，從發(fā)達國家的融資渠道中挑選適合我國發(fā)展的融資渠道，并總結(jié)研究出中國的房地產(chǎn)金融創(chuàng)新工具，發(fā)明出品種多樣化有針對性的的融資渠道，為中國房地產(chǎn)企業(yè)的發(fā)展和建設(shè)提供更多的選擇空間。
三、我國房地產(chǎn)企業(yè)融資難問題的解決路徑
（一）建立健全房地產(chǎn)金融市場體系
建立健全房地產(chǎn)金融市場體系，首先要建立一個不同的市場功能以圍繞房地產(chǎn)企業(yè)融資的金融體系。同時，要建立健全市場體系來提高房地產(chǎn)企業(yè)的金融資產(chǎn)流動性。房地產(chǎn)企業(yè)建立資產(chǎn)流通的市場體系是非常重要的，因為流動性決定著房地產(chǎn)企業(yè)資金的變現(xiàn)能力和流通能力。建立流通的市場體系需要現(xiàn)代金融工具去實現(xiàn)，資產(chǎn)證券化和共同基金以及資產(chǎn)指數(shù)化等工具可以使房地產(chǎn)金融資產(chǎn)在二級市場上更容易交易和流動，信用風(fēng)險和市場風(fēng)險可以大大分散，不再集中于信貸機構(gòu)。同樣地，也需要建立更加專業(yè)化的市場體系來完善我國房地產(chǎn)金融市場體系。專業(yè)化的市場體系有房地產(chǎn)資金管理協(xié)會、房地產(chǎn)貸款專業(yè)機構(gòu)和房地產(chǎn)風(fēng)險管理機構(gòu)等。
（二）實施多元化融資策略
房地產(chǎn)融資渠道多元化具有重要的意義，它不僅能降低房地產(chǎn)融資中的融資渠道單一的金融風(fēng)險，而且有利于資本市場金融工具和金融品種的創(chuàng)新。因此，在銀行信貸為主和完善銀行信貸體系的前提下，房地產(chǎn)企業(yè)應(yīng)積極促進融資渠道的發(fā)展，使房地產(chǎn)融資渠道多元化。如建立和健全我國信用評估體系，提高信用評估的可信性和有效性；完善證券市場體系，使股票融資和債券融資等直接融資渠道成為房地產(chǎn)融資的主渠道；積極發(fā)展房地產(chǎn)信托基金，完善信托行業(yè)的法律體系，充分利用信托基金的理財優(yōu)勢等。再如，中小房地產(chǎn)企業(yè)對房地產(chǎn)開發(fā)項目以合作或合資形式實行聯(lián)合開發(fā)融資模式，風(fēng)險互擔(dān)，收益共享。
（三）建立和完善房地產(chǎn)金融市場中融資中介機構(gòu)
雖然由于政府出于對房地產(chǎn)泡沫的擔(dān)憂，房地產(chǎn)開發(fā)融資中占很大比重的銀行直接貸款和個人按揭貸款受到了嚴格的限制，銀行信貸融資這一重要途徑被阻斷，但是另一方面，由于我國民間資本規(guī)模隨著改革開放的不斷深入推進而有了較大的提高。富余的資金如何合理規(guī)范地進入房地產(chǎn)市場也成為一個重要的社會問題。如何突破房地產(chǎn)企業(yè)的現(xiàn)有融資困局，既疏通進入房地產(chǎn)業(yè)的資金渠道，又不增加房地產(chǎn)金融風(fēng)險呢？這就要求我國建設(shè)一個完整高效的房地產(chǎn)金融中介體系，解決資金利用的信息不對稱問題。首先，建立一支高素質(zhì)的專業(yè)中介人才隊伍是關(guān)鍵。他們需要掌握專業(yè)的理論和實務(wù)知識，熟悉我國市場的政策環(huán)境，能夠根據(jù)本土市場特點較準確地估計具體項目的投資風(fēng)險并擁有更廣泛的信息來源。其次，良好的運作模式是基礎(chǔ)。中介的本質(zhì)即資金供給者和需求者之間的橋梁，其利潤也主要來自所促成交易的傭金。因此，對于中介來說，最重要的資源是客戶，必須建立以客戶為中心的高效運行模式。最后，要有完善的管理制度。一是針對不同層次的員工制定不同的培訓(xùn)計劃，不斷提高員工的判斷力和觀察力。二是部門設(shè)計既要專業(yè)又要能使不同部門保持良好的溝通。市場研究的部門、負責(zé)財務(wù)分析和估值的部門以及主管發(fā)展客戶的部門等不同業(yè)務(wù)部門的業(yè)務(wù)質(zhì)量，不僅取決于各部門的獨立工作效率，也取決于部門間的合作程度。
參考文獻：
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第6篇：民間融資渠道范文
1.1融資渠道單一
我國企業(yè)家系統(tǒng)的調(diào)查顯示，在中國企業(yè)成長和發(fā)展的過程中，企業(yè)籌資渠道單一依然是一個普遍存在的問題，其中，銀行借貸和民間借貸依然是企業(yè)獲得資金的主要方式。對國內(nèi)企業(yè)來說，從股票市場獲得私募資金及風(fēng)險投資的企業(yè)比重依然較低。企業(yè)的融資情況調(diào)查顯示，73%以上的企業(yè)主要選擇銀行貸款，而其中選擇民間借貸的占55%，所以，目前國內(nèi)的多數(shù)企業(yè)，其主要融資渠道依然是銀行貸款和民間借貸兩種方式。另外，還有10%的企業(yè)選擇引入私人股份及引入風(fēng)險投資等。目前對國內(nèi)的一般企業(yè)來說80%以上的企業(yè)并沒有上市計劃，而準備上市、上市公司的母公司及上市公司還沒有占到目前我國企業(yè)總數(shù)的20%，且目前的上市門檻越來越高，因此，對多數(shù)企業(yè)來說只能通過一般途徑獲得融資。
1.2融資手續(xù)辦理困難
目前，對企業(yè)籌資來說最困難的還是籌資手續(xù)，尤其是銀行融資的手續(xù)辦理。銀行辦理融資的月息較低，但其的辦理手續(xù)也是最復(fù)雜的。對銀行融資來說每次辦理不僅需要土地證、房產(chǎn)證等作為抵押，還需要填寫100頁以上的銀行審貸資料，而且還必須在銀行辦理相關(guān)手續(xù)。對一些資金要求比較緊急的企業(yè)來說，銀行貸款途徑基本上不能解其燃眉之急。一些企業(yè)在銀行貸款難以有效解決的情況下，只能尋求其他融資途徑，但是企業(yè)利潤普遍不高，各種費用的上漲導(dǎo)致其利潤基本喪失。所以目前在國家金融形勢趨于緊張的情況下，多數(shù)企業(yè)只能尋求民間借貸，但是民間借貸的融資成本明顯比銀行借貸要高很多。
1.3籌資平臺的建構(gòu)欠缺
對我國企業(yè)來說，籌資存在的一個根本問題就是缺乏籌資平臺。部分企業(yè)具有良好的項目、光明的發(fā)展前途，卻不能獲得快速發(fā)展的原因就是企業(yè)在市場上進行融資缺乏良好的平臺。平臺性融資對企業(yè)籌集資金是具有積極意義的，可以促進企業(yè)權(quán)益性的融資，對企業(yè)來說引入權(quán)益性融資不僅可以促進對企業(yè)的管理，而且可以解決企業(yè)融資的根本問題。
2拓展我國中小企業(yè)籌資渠道的具體措施
2.1積極擴展融資渠道
對我國企業(yè)來說，加強籌資渠道的根本路徑就是積極完善多元性的融資。隨著社會環(huán)境及企業(yè)經(jīng)營情況的轉(zhuǎn)變，企業(yè)需要不斷擴大融資渠道。企業(yè)進行融資的過程已經(jīng)發(fā)生了明顯變化，由于一般企業(yè)對產(chǎn)權(quán)性融資存在一定疑慮，處于中心性地位的還是債權(quán)融資。
2.2促進地方性融資
積極地促進地方性融資擔(dān)保。目前對中小企業(yè)的銀行貸款來說主要是進行信用擔(dān)保，可以從積極利用閑散資金、完善政策擔(dān)保機構(gòu)入手，按照合理分工、競爭有序的原則，構(gòu)建積極的擔(dān)保機構(gòu)。另外，由于目前的行業(yè)監(jiān)管存在很多不合理的地方，還要制定行業(yè)監(jiān)管法規(guī)和制度，從法規(guī)的角度進行規(guī)范。
2.3積極建構(gòu)融資性平臺
第7篇：民間融資渠道范文
關(guān)鍵詞 民營企業(yè) 困境 融資 發(fā)展規(guī)律
一、前言
我國社會主義市場經(jīng)濟發(fā)展已經(jīng)呈現(xiàn)出多元化、多層次的現(xiàn)象。經(jīng)濟發(fā)展的模式越來越多元化，經(jīng)濟的主體也呈現(xiàn)出全方位的特點。在社會主義市場經(jīng)濟的體系中，民營經(jīng)濟占據(jù)了重要的部分。在新的經(jīng)濟發(fā)展階段，我國社會正面臨轉(zhuǎn)型期，經(jīng)濟發(fā)展也將要經(jīng)歷由傳統(tǒng)粗放型經(jīng)濟向現(xiàn)代精密型經(jīng)濟轉(zhuǎn)變，民營經(jīng)濟具有靈活的組織形式，也擁有廣闊的社會和市場資源。然而，在實際的經(jīng)濟市場中，民營企業(yè)的融資模式已經(jīng)出現(xiàn)了明顯的問題。
二、民營經(jīng)濟的金融問題分析
近年來，我國經(jīng)濟總體上呈現(xiàn)出良好的發(fā)展勢頭，這其中也有民營經(jīng)濟的功勞。然而，隨著社會和經(jīng)濟的轉(zhuǎn)型，民營寂靜的增長勢頭也有所放緩，民營經(jīng)濟的質(zhì)量和效率雖然還是處于比較高的水平，但還達不到經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的要求。這就導(dǎo)致民營企業(yè)的后期發(fā)展缺乏持續(xù)力。在競爭日益激烈的市場環(huán)境中，民營經(jīng)濟需要有更多的保障，融資制度和融資渠道對民營企業(yè)的轉(zhuǎn)型和發(fā)展起到關(guān)鍵作用，就目前來說，民營經(jīng)濟的金融問題還是體現(xiàn)在金融市場制度性保障不足以及金融信用體系不完善等方面。
（一）社會金融市場制度性建設(shè)欠缺
民營企業(yè)既有大型的集團企業(yè)，也有小微型的民營企業(yè)。在企業(yè)尋求發(fā)展的過程中，融資是一個非常有效的辦法。盡管民營企業(yè)的融資渠道非常廣泛，融資方式也非常靈活，但是由于金融市場的制度性建設(shè)的欠缺，很多微小型的民營企業(yè)難以通過發(fā)行股票或者債券進行融資，很多微小企業(yè)只能通過商業(yè)銀行進行貸款。在市場競爭中，小企業(yè)的生存要比大企業(yè)的更加困難。從金融市場這方面來講，由于金融市場的制度性建設(shè)欠缺，導(dǎo)致很多民營企業(yè)在融資過程中遇到很多瓶頸。首先，從社會經(jīng)濟成分來講，民間經(jīng)濟在社會經(jīng)濟中要占非常重要的一部分，更主要的是民間經(jīng)濟的靈活性和流動性更加明顯。民間經(jīng)濟對盤活社會經(jīng)濟具有不可代替的作用。但是在我國金融市場制度建設(shè)中，缺少對民間經(jīng)濟進入金融市場的保障。民間經(jīng)濟進入債券或者股票市場的比重非常低，這就導(dǎo)致民營企業(yè)在融資過程中缺少了一個非常重要的支柱。
此外，由于我國社會經(jīng)濟是以公有經(jīng)濟為主，在金融市場的制度建設(shè)上，國家對公有經(jīng)濟和國有企業(yè)的保障力度非常大，國有企業(yè)在金融市場具有更明顯的優(yōu)勢，因為它們能夠得到銀行的更多的經(jīng)濟支持，這是民營企業(yè)難以享受到的優(yōu)良待遇。由于制度上的這種偏失，民營企業(yè)在與國有企業(yè)競爭時無法處于平等的起點，再加上市場經(jīng)濟和殘酷性以及民營經(jīng)濟的脆弱性，導(dǎo)致民營企業(yè)在金融市場步履維艱。
（二）金融信用體系不完善
從根本上講，民營企業(yè)在金融市場中面臨的困境主要是由于金融信用體系的不完善。與國有企業(yè)相比，民營企業(yè)或許更有靈活性和生命力，在金融市場的活力也更加充足。但是由于金融市場制度限制，導(dǎo)致民營企業(yè)的金融信用難以與國有企業(yè)相競爭。首先，民營企業(yè)在發(fā)展初期的融資渠道是以銀行貸款為主，但是由于制度保障的力度不夠，民營企業(yè)面臨這諸多問題，也有可能面臨停產(chǎn)倒閉的情況，因此，銀行會綜合評估企業(yè)的信用，對于可能存在無力還貸的企業(yè)，銀行貸款的渠道就可能就此關(guān)閉。一些微小型民營企業(yè)可能因為信用問題得不到銀行的經(jīng)濟支持，后期的發(fā)展必然會陷入困境。其次，由于金融信用體系的不完善，微小型的民營企業(yè)在融資市場的生存更加艱難，一些民營企業(yè)無法發(fā)行債券和股票，當(dāng)銀行這個關(guān)鍵的融資渠道也被關(guān)閉時，民營企業(yè)就無法進行正常的融資，或許發(fā)展也就更加困難。
三、民營經(jīng)濟的金融秩序與發(fā)展策略
（一）民營企業(yè)金融秩序的闡述
民營經(jīng)濟在金融市場中的金融秩序主要是內(nèi)源與外源兩種融資方式。首先，內(nèi)源的融資方式主要是由民營企業(yè)內(nèi)部通過經(jīng)濟要素和資金進行轉(zhuǎn)換的一種融資方式。這種融資比較原始，靈活性也比較高。同時，民營企業(yè)通過內(nèi)源融資這種方式能夠充分運用生產(chǎn)要素的活力。內(nèi)源融資是民意民營企業(yè)最主要的融資方式，它能夠?qū)⑵髽I(yè)內(nèi)部的資產(chǎn)或物品進行轉(zhuǎn)換，形成企業(yè)資金，也可以用來償還債務(wù)。內(nèi)源融資的方式由于在企業(yè)內(nèi)部形成，所以具有低風(fēng)險、便于管控的特點。外源融資是另一種融資方式，民營企業(yè)通過吸收了社會上其他經(jīng)濟體的資本來源。外源融資也具有獨特性，因為外源融資的資金來源于社會上的其他主體，所以資金來源更加廣泛，資金的轉(zhuǎn)化率更加高效。民營經(jīng)濟的金融秩序以內(nèi)源融資為主，其次才是外源融資。
（二）優(yōu)化民營企業(yè)的融資渠道
民營企業(yè)需要面臨激烈的市場競爭，同時也要解決持續(xù)發(fā)展的問題。因此，優(yōu)化民營企業(yè)的融資渠道是一種最有效的辦法。首先，國家要建立完善的市場融資渠道，在制度上為民營企業(yè)提供一定的保障。比如，降低民營企業(yè)的借貸門檻，加大對微小型的民營企業(yè)的扶持。其次，建立完善的信用等級制度，公開各類民營企業(yè)的信息，評價民營企業(yè)的信用等級，將企業(yè)規(guī)模與企業(yè)信用分離，銀行可以以企業(yè)的信用等級確定貸款規(guī)模。只有建立完善的信用體系，民營企業(yè)在金融市場才能更加高效有序地進行融資。同時也能緩解民營經(jīng)濟的金融困境。
四、結(jié)語
經(jīng)濟發(fā)展的持續(xù)性離不開一個安全穩(wěn)定的經(jīng)濟環(huán)境。在我國，民營經(jīng)濟是社會主義經(jīng)濟體系的重要組成部分。也是我國國民經(jīng)濟發(fā)展的重要動力。隨著市場經(jīng)濟體制改革我國民營經(jīng)濟呈現(xiàn)出多元化發(fā)展態(tài)勢，民營經(jīng)濟的規(guī)模也不斷擴大，對社會發(fā)展的作用也日益凸顯。近些年來，民營經(jīng)濟的融資方式也越來越靈活，受到社會各界的廣泛關(guān)注。間接性的融資方式是民營企業(yè)主要采用的一種渠道，而直接性的融資方式則是補充性的渠道?？傊S著金融改革的不斷深入和信用體系的建立，民營企業(yè)的融資渠道是多樣化的，方式也更加靈活。
（作者單位為安徽師范大學(xué)）
參考文獻
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第8篇：民間融資渠道范文
中小企業(yè)規(guī)模小，收益不穩(wěn)定，抗市場風(fēng)險能力弱；產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理，主要為傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)或“兩高”行業(yè)，經(jīng)常成為宏觀調(diào)控對象，政策性風(fēng)險大；由于制度創(chuàng)新滯后、管理方式不科學(xué)，一部分民營企業(yè)不適應(yīng)外部環(huán)境的變化，經(jīng)營上出現(xiàn)困難，造成產(chǎn)品積壓、利潤水平下降、內(nèi)部積累減少、對補充外部資金的要求增加，但企業(yè)自身盈利狀況不理想；企業(yè)財務(wù)制度不健全，帳表數(shù)字不符，甚至造假帳，銀行無法真實考核企業(yè)狀況和貸款項目，70%的民營中小企業(yè)信用等級在BB 級以下，企業(yè)逃避銀行債務(wù)現(xiàn)象嚴重，增加了銀行風(fēng)險控制和信貸管理成本；融資手段單一，主要依靠銀行貸款，現(xiàn)金流的穩(wěn)定無法保證，所有這一切，都制約了金融機構(gòu)對小企業(yè)信貸的積極性。若能解決中小企業(yè)融資難的問題，就能在一定程度上幫助了他們走出經(jīng)濟危機的陰霾。
一、紹興市中小企業(yè)融資現(xiàn)狀
（一）中小企業(yè)融資渠道狹窄。調(diào)查結(jié)果表明，80%的中小企業(yè)認為缺乏融資渠道是其發(fā)展的嚴重制約因素。它們主要依靠自行融資來開辦和擴張；90%以上的初始資本來源于其主要的所有者、合伙發(fā)起人和家庭；在創(chuàng)收后的投資中，被調(diào)查公司繼續(xù)嚴重依靠內(nèi)部資源，至少62%的資金來源于所有者或留存收擴。從以上數(shù)據(jù)可以看出，中小企業(yè)的融資主要依靠自身內(nèi)部積累。在外部融資渠道中又主要依靠銀行貸款。中小企業(yè)主要依賴于內(nèi)源性融資和銀行貸款的方式融資，融資渠道過于狹窄和單一。
（二）融資結(jié)構(gòu)不合理。這表現(xiàn)在中小企業(yè)主要依賴內(nèi)源融資，中小企業(yè)內(nèi)源融資比重過高。中小企業(yè)的發(fā)展資金，絕大部分來自于自有資本和內(nèi)部留存收益，近年來一直保持在50-60%以上，其他資金僅占30%多，其中公司債券和外部股權(quán)融資等直接融資則不到3%，銀行貸款大約在20%左右。各種融資方式?jīng)]有達到一個合理科學(xué)的結(jié)構(gòu)，形成了結(jié)構(gòu)性失衡。
（三)融資成本過高。中小企業(yè)的特點決定了其融資的特點是類型多、資金需求一次量小、頻率高、融資復(fù)雜性大、融資成本高。又由于中小企業(yè)融資渠道的狹窄單一和融資結(jié)構(gòu)的不合理，中小企業(yè)融資只能借助于銀行和內(nèi)源融資，其在融資時無法根據(jù)自己的經(jīng)營特點和融資渠道的特點選擇適合自己資金需求的融資方式，在資金供給與資金需求間的融資的結(jié)構(gòu)性失衡決定了中小企業(yè)融資的成本高。
二、中小企業(yè)融資模式創(chuàng)新
（一）創(chuàng)立民間直接借貸融資渠道。中小企業(yè)的發(fā)展離不開民間借貸的支持，我們應(yīng)該進行金融制度創(chuàng)新，放松直接融資的管制、發(fā)展民間借貸市場、規(guī)范民間借貸行為、發(fā)揮市場機制作用，使之成為中小企業(yè)融資的主渠道，“合理、合法、公開”地發(fā)揮作用，以有效解決中小企業(yè)融資難問題，從而促進中小企業(yè)發(fā)展。國家應(yīng)在強化信息披露、嚴厲打擊信息造假的同時放松直接融資的管制，讓籌資人、投資人自主決策，為此應(yīng)發(fā)展多層次資本市場，開放多種形式的直接融資，其中包括支持發(fā)展民間借貸市場。建立滿足中小企業(yè)融資所需的民間投資體系，將在明確民間融資的法律地位的同時為融資雙方提供一個信息透明、信用程度較高、易于達成交易、便于融資監(jiān)測的投資體系。政府作為市場規(guī)則與金融制度的設(shè)計和維護者，關(guān)鍵是設(shè)計出良好的制度，加強制度創(chuàng)新，創(chuàng)造良好的制度環(huán)境。
（二）發(fā)展中小企業(yè)合作金融。合作金融是商品經(jīng)濟條件下勞動群眾為改善自己的生產(chǎn)與生活條件，自愿入股聯(lián)合，實行民主管理，獲得服務(wù)和利益的一種集體所有和個人所有相結(jié)合的特殊的資金融通形式。從合作金融所體現(xiàn)的經(jīng)濟關(guān)系來看，其融資活動的前提是會員繳入一定貨幣資金，融資過程則是按自主經(jīng)營民主管理等方式進行，經(jīng)營活動的結(jié)果是成員獲得優(yōu)惠的服務(wù)和經(jīng)濟利益。合作金融體現(xiàn)的是一種自愿民主互利的合作關(guān)系。合作金融承載主體外在表現(xiàn)形式主要有，合作銀行、信用合作社、合作金庫、合作基金會、互助儲金會、信用社的聯(lián)合社、互助投資基金、儲蓄貸款協(xié)會、保險互助社等。
（三）建立針對中小企業(yè)的銀行體系。作為現(xiàn)代金融體系的核心的銀行，是一國最重要的資金融通的渠道，是企業(yè)最主要也是最穩(wěn)定的資金來源，但是由于傳統(tǒng)的銀行體系與中小企業(yè)的特點和性質(zhì)相悖，從體制上就無法滿足中小企業(yè)的融資需求，所以，如何在傳統(tǒng)的銀行體系之外建構(gòu)一種適合中小企業(yè)的銀行體系和制度，就成為我們關(guān)注的重點。如建立中小企業(yè)政策型銀行。
第9篇：民間融資渠道范文
關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；民間金融；融資；資金供求
一、概念解析
1.民間金融。國外稱民間金融為非正規(guī)金融，是指經(jīng)由政府的批準并在其監(jiān)管之下，游離在正規(guī)金融活動之外而存在的金融機構(gòu)。而Ronald I. McKinnon在《經(jīng)濟發(fā)展中的貨幣與資本》中指出民間金融是金融抑制情況下正規(guī)金融機構(gòu)的利率被壓低至均衡水平以下所形成的一種金融組織。
國內(nèi)關(guān)于民間金融的界定大都是從國家監(jiān)管的角度出發(fā)的，指相對官方正規(guī)的金融制度而言自發(fā)形成的民間信用的部分，是游離于正式金融體制之外，由集體或個人所從事的合法、或不合法的資金融通活動。
2.中小企業(yè)。美國的界定標準為：雇工人數(shù)不超過500人的企業(yè)。這種簡單界定有利于不同的部門形成統(tǒng)一的認識。而日本當(dāng)前的界定標準有兩個。一是分業(yè)制定標準，對制造業(yè)、批發(fā)業(yè)、零售業(yè)分別制定了從業(yè)人員標準為300人以下、100人以下和50人以下。另一個界定標準則是復(fù)合標準，即符合從業(yè)人員和資本總額兩者之中任一條件的企業(yè)就可視為中小企業(yè)。
國內(nèi)學(xué)者認為中小企業(yè)應(yīng)該定義為獨立經(jīng)營，形式多樣，規(guī)模較小，不具有支配地位的經(jīng)濟單位。或者中小企業(yè)的界定可以采用定性分析與定量分析相結(jié)合的原則，定量標準則主要包括從業(yè)人數(shù)、年銷售收入、資產(chǎn)總額，定性標準則則是獨立所有、自主經(jīng)營和較小的市場占有份額。
二、我國中小企業(yè)的資金供給分析
1.中小企業(yè)資金供給渠道
（1）內(nèi)源性融資。內(nèi)源性融資是指公司經(jīng)營活動結(jié)果產(chǎn)生的資金，即公司內(nèi)部融通的資金，它主要由留存收益和折舊構(gòu)成，是企業(yè)不斷將自己的儲蓄轉(zhuǎn)化為投資的過程。據(jù)國際金融公司調(diào)查，中國的民營中小企業(yè)，無論是初創(chuàng)時期還是發(fā)展時期，都嚴重地依賴于內(nèi)源性融資。
（2）外源性融資。外源性融資是指企業(yè)通過一定的方式向企業(yè)之外的其它經(jīng)濟主體籌集資金，用于企業(yè)自身的生產(chǎn)經(jīng)營活動。隨著企業(yè)規(guī)模擴大，僅僅依賴于內(nèi)源性融資已不能滿足企業(yè)對資金的需求。于是外源性融資便成為企業(yè)重要的融資渠道。外源性融資可以分為直接融資和間接融資。
直接融資是一種沒有金融機構(gòu)作為中介的資金融通方式，需要融入資金的單位與融出資金單位的雙方通過直接協(xié)議進行資金的轉(zhuǎn)移。主要包括股票融資，債券融資以及風(fēng)險投資。間接融資是指通過金融中介機構(gòu)的中介作用使資金盈余部門的資金流向資金需求部門的一種融資方式。最主要的融資方式是信貸融資，主要包括銀行等正規(guī)金融融資和民間金融融資。
圖1 企業(yè)資金供給渠道分析
2.中小企業(yè)資金供給障礙
（1）內(nèi)源性資金不足。企業(yè)在創(chuàng)立初期對資金需求量小，僅依靠自有資本基本能夠滿足企業(yè)短期資金需求，但隨著企業(yè)規(guī)模的擴大以及自有資金的消耗，自有資本將遠遠不能滿足企業(yè)的資金需求。企業(yè)內(nèi)源性融資的另一重要來源留存收益，則往往由于自身的經(jīng)營管理不善導(dǎo)致下滑，因而通過這種渠道獲得的資金數(shù)量極其有限。
（2）直接融資渠道不暢。由于我國市場經(jīng)濟還不是十分完善，中小企業(yè)通過直接融資渠道籌措到所需資金比較困難。我國法律對股票上市的進入門檻要求上市公司的股本總額最低不得少于5000萬元，目前我國中小企業(yè)的資本規(guī)模根本達不到在主板市場上市的條件。另外，我國債券市場的準入制度和不完善的市場環(huán)境也大大限制了中小企業(yè)的融資。
（3）間接融資極其有限。從發(fā)達國家的經(jīng)驗來看，中小企業(yè)最主要的外源性融資渠道是正規(guī)金融機構(gòu)的信貸支持。而目前在我國專門為中小企業(yè)提供融資的金融機構(gòu)很少且發(fā)展不成熟?，F(xiàn)有的商業(yè)銀行長期以來都是為國有企業(yè)及一些大企業(yè)服務(wù)的，中小企業(yè)的資金需求很難通過它們得到滿足。
三、民間金融支持中小企業(yè)融資的可行性分析
民間金融逐步走向規(guī)范化，且我國民間資金雄厚，卻缺少足夠的投資機會，因此民間金融為中小企業(yè)融資具有一定的可行性。
1.民間資本可為民間金融提供足夠的資金支持。我國民間金融的資金主要來源于民間主體的閑置資金，而且絕大部分是城鄉(xiāng)居民的儲蓄存款。我國居民向來就有節(jié)儉的傳統(tǒng)和儲蓄的習(xí)慣，因此造成巨額的社會閑散資金，從而使得民間金融有了充足的資金來源。隨著我國經(jīng)濟的發(fā)展，城鄉(xiāng)居民收入穩(wěn)步增加，也使得民間金融有了穩(wěn)定可靠的資金來源。
圖2 我國民間資本增長情況（億元）
2.民間資本投向范圍狹窄。 盡管城鄉(xiāng)居民手中閑置資金比較充裕，但這些資金在正規(guī)金融領(lǐng)域的投向有限。目前我國相當(dāng)多的居民將閑置資金存入銀行，以期獲得銀行利息。通過下圖可以得知，把錢存放在銀行就是一種貶值。因此傳統(tǒng)的將資金投放在銀行中的做法不是最合適的。還有一部分資金流向債券市場，這種投資方式雖然安全性高，流動性強，但收益率低。另一部分投向股票市場，由于這種投資方式風(fēng)險較高，因此在居民投資中所占比例極低。龐大的民間資金因為投資渠道的不暢找不到出路，導(dǎo)致民間資本到處“游蕩”。
圖3 2011年下半年我國通貨膨脹率與存款利率的比較
3.中小企業(yè)的發(fā)展為民間資本創(chuàng)造了投資方向。近年來，中小企業(yè)發(fā)展很快，儼然已成為國民經(jīng)濟發(fā)展的主力軍。伴隨著中小企業(yè)規(guī)模的不斷擴大，其對資金的需求也越來越多。然而由于中小企業(yè)融資渠道受阻，使它們陷入嚴重的融資困境中。國家非常重視中小企業(yè)融資難和民間金融發(fā)展的問題，已經(jīng)出臺了許多文件用來促進問題的解決。在民間資金投資渠道不暢和中小企業(yè)融資難的背景下，利用民間金融來打通中小企業(yè)不暢的融資渠道，既可以在一定程度上解決中小企業(yè)融資難的問題，又為民間資本尋找到一條合理的出路，達到了資金需求者和資金供給者的雙贏。
四、民間金融支持中小企業(yè)融資存在一些問題
1.法律地位不明朗。民間金融市場面臨最為嚴峻的問題就是民間金融的法律地位問題。雖然民間金融已經(jīng)長期存在，但一直處于未完全放開階段，國家也沒有出臺具體的有關(guān)法律法規(guī)，導(dǎo)致民間金融沒有合法的地位。這種局面使得民間金融的進一步發(fā)展受到了限制，只能局限于狹小的區(qū)域發(fā)展，區(qū)域之間的資金往來較少，從而限制了資金的融通，不利于民間金融支持中小企業(yè)融資。而另一方面，由于民間金融市場沒有法律的制約，一些非法的民間金融組織可能會“趁虛而入”，致使市場經(jīng)濟的發(fā)展偏離了正常的軌道，嚴重危害了社會和經(jīng)濟秩序。
2.市場監(jiān)管不完善。民間金融市場的資金借貸活動是供求雙方直接進行資金融通的活動，游離于國家的監(jiān)管范圍之外，在一定程度上對國家的宏觀調(diào)控產(chǎn)生不利的影響。首先，民間金融活動具有不可控性，國家有關(guān)部門難以對其監(jiān)管。其次，民間金融市場缺乏有效的監(jiān)管，可能會影響國家貨幣政策實施的效果。
3.缺乏民間金融機構(gòu)。雖然目前我國已經(jīng)出現(xiàn)一些民間的中小金融機構(gòu)，但由于受自身資金實力的限制或國家法規(guī)的制約，多數(shù)只能在一定區(qū)域范圍內(nèi)從事業(yè)務(wù)，一般很少設(shè)立分支機構(gòu)。中小金融機構(gòu)形式單一，很難與其他的一些地方性的金融機構(gòu)競爭，從整體上看，以國有企業(yè)為主要服務(wù)對象的國有正規(guī)金融機構(gòu)仍占據(jù)著壟斷地位。
五、促進民間金融為中小企業(yè)服務(wù)的對策與建議
1.賦予民間金融合法地位。我國應(yīng)盡快制定相關(guān)的法律法規(guī)，以確立民間金融合法地位。確立民間金融的合法地位，可以從兩方面來著手：一是制定專門針對民間金融市場的法律法規(guī)，允許民間資金進入金融市場，使其真正成為正規(guī)金融的有力補充；二可將現(xiàn)有法律中有關(guān)民間金融的零星法律條款整理歸納到一個統(tǒng)一的法律體系中，用以促進民間金融法律的形成。
2.構(gòu)建多層次監(jiān)管機制。政府要從國家整體金融形勢出發(fā)，加強對民間金融的監(jiān)管，以防范和化解民間金融風(fēng)險。要建立民間金融的多層次監(jiān)管體系，首先應(yīng)確立外部的監(jiān)管主體，在明確了監(jiān)管主體的同時還要確定其監(jiān)管責(zé)任，使監(jiān)管者各自都有明確的監(jiān)管任務(wù)，做到各司其責(zé)，以免不同的監(jiān)管主體之間互相推卸責(zé)任，從而造成監(jiān)管上的漏洞。除了需要國家的外部監(jiān)管之外，我們還要通過建立區(qū)域性的行業(yè)協(xié)會，以進行行業(yè)內(nèi)的自我監(jiān)督管理。行業(yè)協(xié)會的自律管理與政府部門的監(jiān)管可以相輔相成，減輕行政當(dāng)局的負擔(dān)。
3.培育民間金融機構(gòu)
（1）中小型投資機構(gòu)。中小型投資機構(gòu)由民營企業(yè)或個體企業(yè)經(jīng)營者以合伙或參股的方式發(fā)起設(shè)立，資金來源主要是自有資金，也可以向其他金融機構(gòu)融資。我國建立中小型投資機構(gòu)，應(yīng)主要針對中小企業(yè)在成長發(fā)展過程中對資金需求的特點，為中小企業(yè)提供資金支持。在發(fā)展中小投資機構(gòu)時，應(yīng)主要依靠民間資本的出資，但同時政府要給予積極的引導(dǎo)。
（2）股份制民營銀行。民營銀行指完全按照市場規(guī)則運作的商業(yè)銀行形式，企業(yè)所有制不變，仍為國有，但由私人或特定的民間組織來經(jīng)營。就我國的金融現(xiàn)狀來看，發(fā)展民營銀行可以從兩方面著手。一方面引入民間資本對現(xiàn)有信用社、商業(yè)銀行等正規(guī)金融機構(gòu)進行股份制改造。另一方面吸收大量民間資本，建立完全由民間資本組成的民營銀行。
（3）小額信貸機構(gòu)。政府應(yīng)大力促進民間資金參與小額信貸組織的建設(shè)。同時，促使正規(guī)金融機構(gòu)與小額信貸公司聯(lián)接，鼓勵正規(guī)金融機構(gòu)向小額信貸公司發(fā)放貸款。而事實上，民間資本參與小額信貸既促進了小額信貸公司的發(fā)展，又為民間金融市場的規(guī)范提供了可行的途徑。
（4）社區(qū)銀行。社區(qū)銀行指資產(chǎn)少、規(guī)模小、主要為所經(jīng)營區(qū)域內(nèi)居民和中小企業(yè)提供服務(wù)的地方性小型商業(yè)銀行。通過民間資本設(shè)立社區(qū)銀行時，應(yīng)注意兩方面問題：一方面社區(qū)銀行的準入資本金數(shù)量應(yīng)該不大，以便于民間資本的進入；另一方面社區(qū)銀行從本地市場吸收的資本金也應(yīng)該主要應(yīng)用于本地市場。
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