企業(yè)融資的條件精選(九篇)

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第1篇：企業(yè)融資的條件范文

關(guān)鍵詞：公允價值；新會計準(zhǔn)則；企業(yè)；融資決策；計量屬性；特征

新會計準(zhǔn)則的頒布，讓公允價值這一理念重新進入人們視野，加深了人們對公允價值理論的研究。在金融創(chuàng)新層出不窮的情況下，衍生金融工具日益增多，歷史成本失去了用武之地，公允價值成為了衍生金融工具唯一相關(guān)的計量屬性，勢必會帶來許多新問題。例如，如何構(gòu)建與公允價值相匹配的市場環(huán)境，防止企業(yè)利用公允價值操縱利益等，這些問題的存在要求企業(yè)在公允價值條件下進行融資決策選擇，防止融資風(fēng)險，提高經(jīng)濟利潤，保障企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。

1.公允價值及其特征

所謂的公允價值，亦稱公允價格，是熟悉市場情況的買賣雙方在公平交易的條件下和自愿的情況下所確定的價格，或無關(guān)聯(lián)的雙方在公平交易的條件下一項資產(chǎn)可以被買賣或者一項負(fù)債可以被清償?shù)某山粌r格。它具有估計性、公允性、時空性，以及交易事項的虛擬性特征，具體如下。

1.1估計性

諸多實踐經(jīng)驗告訴我們，大多數(shù)資產(chǎn)、負(fù)債的公允價值基本是靠估計得來的，不是實際發(fā)生的交易價格，所以估計性被視為公允價值的重要特征之一。

1.2公允性

公允價值定義已經(jīng)充分體現(xiàn)了公允性這一特征。值得注意的是，公允價值的確定以公平交易為前提。

1.3時空性

從某種角度看，公允價值反映的是現(xiàn)行經(jīng)濟情況對資產(chǎn)、負(fù)債的影響在市場上的評價，受時空因素影響，當(dāng)下的公允價值，過段時間肯能就不再公允了，這賦予了公允價值時空性特征。

1.4交易事項的虛擬性

交易事項的虛擬性，是公允價值計量與歷史成本計量之間最顯著的差別。在公允價值理論下，形成公允價值的交易雙方及交易本身可以是虛定的，不一定是特定的、現(xiàn)實的，這與歷史成本計量完全不同。

2.企業(yè)融資決策的影響因素

公允價值具有估計性、公允性、時空性，以及交易事項的虛擬性特征，必然對企業(yè)融資決策的影響因素產(chǎn)生深刻影響，包括資本成本、資本結(jié)構(gòu)、企業(yè)價值等。企業(yè)作為盈利性經(jīng)濟組織，追求利潤最大化是亙古不變的目標(biāo)，其進行融資的目的就是為了優(yōu)化運營資金的資本結(jié)構(gòu)，降低資金風(fēng)險，增加總收入，擴大利潤空間。企業(yè)資本結(jié)構(gòu)、資本成本、企業(yè)價值恰恰是企業(yè)融資決策依據(jù)，故而影響著企業(yè)融資決策的選擇。

2.1資本結(jié)構(gòu)

企業(yè)資本包括股權(quán)資本、負(fù)債資本兩部分，這一構(gòu)成反映了企業(yè)相關(guān)利害關(guān)系者之間的“權(quán)、責(zé)、利”關(guān)系。股權(quán)資本、負(fù)債資本不是一成不變的，這賦予了企業(yè)資本結(jié)構(gòu)變動性特征。在采取融資手段前，融資方和出資方要就資金是否能達成預(yù)期收益、還付本息的保證程度、資本回收期等問題進行深入分析，而企業(yè)資本構(gòu)成、運營能力等是這些問題的分析依據(jù)。合理的企業(yè)資本結(jié)構(gòu)能使企業(yè)避免面臨較大財務(wù)風(fēng)險，從某種程度上保證財產(chǎn)安全，是左右融資決策選擇的重要因素。

2.2資本成本

資本作為生產(chǎn)要素的一種，是有成本的，包括籌資費用、用資費用等。籌資費用是企業(yè)為籌資所消耗的費用，用資費用是企業(yè)提供給出資方的報酬，關(guān)系著融資成本的高低。企業(yè)開始融資活動前往往要進行資本成本分析，以此為據(jù)，選擇最優(yōu)的融資方式、融資渠道及融資組成，擬定融資方案。從這一點看，資本成本是企業(yè)確定最恰當(dāng)?shù)娜谫Y組合的依據(jù)，影響著融資決策的選擇。

2.3企業(yè)價值

企業(yè)價值，說的是企業(yè)資本的折現(xiàn)值，是動態(tài)的，受企業(yè)財務(wù)情況、償債能力、運營能力等綜合因素的影響。倘若企業(yè)價值相對而言較低的話，一定程度上反映出了企業(yè)財務(wù)、償債及運營能力出現(xiàn)了問題，勢必影響到企業(yè)融資渠道、融資組合方式的選擇。

3.公允價值計量模式影響企業(yè)融資的具體體現(xiàn)

3.1融資工具的賬面價值不穩(wěn)定

新會計準(zhǔn)則實施后，金融工具對公允價值的運用最深入、最廣泛，但金融工具的賬面價值不穩(wěn)定是不容忽視的重要問題。在現(xiàn)行的公允價值下，企業(yè)最常使用的金融工具是短期股票投資，進行會計實務(wù)處理時，“易性金融資產(chǎn)”股票市價與成本的差異均計入當(dāng)期損益，“可供出售金融資產(chǎn)”股票市價與成本的差異均計入資本公積，對當(dāng)期損失不產(chǎn)生影響。

3.2賬面上未充分體現(xiàn)投資性房地產(chǎn)公允價值

對于大中型企業(yè)來說，投資性房地產(chǎn)是重要資產(chǎn)構(gòu)成。如果用公允價值來加量投資性房地產(chǎn)，一方面因不計提折舊使各期利潤增加，一方面由于房地產(chǎn)公允價值的變動而影響當(dāng)期損益，從而難以在賬面上體現(xiàn)出投資性房地產(chǎn)公允價值。

3.3在債務(wù)重組情況下，公允價值的應(yīng)用勢必影響重組當(dāng)年業(yè)績

根據(jù)新會計準(zhǔn)則中關(guān)于公允價值的規(guī)定，企業(yè)進行債務(wù)重組時，支付的對價與債務(wù)的差額，所支付的非現(xiàn)金資產(chǎn)的公允價值與其賬面價值的差額，都可以計入當(dāng)期損益，勢必會影響到債務(wù)重組當(dāng)年業(yè)績，企業(yè)價值也就得不到真實體現(xiàn)，進而影響到融資決策。

4.公允價值下企業(yè)融資決策

通過以上內(nèi)容分析，我們得知公允價值的固有特征影響著企業(yè)資本結(jié)構(gòu)、資本成本、企業(yè)價值，這就表示將從根本上影響企業(yè)融資決策。加之，考慮到企業(yè)融資決策的相關(guān)影響因素，以及公允價值計量模式對企業(yè)融資的影響，要求企業(yè)必須在新會計準(zhǔn)則條件下進行融資決策，選擇最恰當(dāng)?shù)娜谫Y渠道、融資組合方式，最優(yōu)的融資方案、融資戰(zhàn)略，做到全面而綜合的考慮各方面對企業(yè)融資的影響，只有這樣才能運用好公允價值計量模式，使其高效服務(wù)于企業(yè)經(jīng)營管理。對此，企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立一套切實可行的公允價值計量體系，持續(xù)擴大公允價值的應(yīng)用范圍，有利于提高自身的經(jīng)營管理能力及決策水平，這對企業(yè)未來長久而穩(wěn)定的發(fā)展有著巨大影響，值得引起企業(yè)管理者足夠，做進一步深入研究。（作者單位：西山煤電（集團）有限責(zé)任公司鐵路公司）

參考文獻：

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第2篇：企業(yè)融資的條件范文

【關(guān)鍵詞】 建筑企業(yè)； 融資能力； 評價指標(biāo)體系； 層次分析法

中圖分類號：F275 文獻標(biāo)識碼：A 文章編號：1004-5937（2016）11-0048-05

一、引言

當(dāng)前國際經(jīng)濟處于下行期，股市持續(xù)下滑，金融機構(gòu)銀根收緊，企業(yè)的融資難度加大。對于資金需求大的建筑行業(yè)，融資更加困難，融資成本和融資難度嚴(yán)重影響其目標(biāo)利潤實現(xiàn)及可持續(xù)發(fā)展。不論是從自身建設(shè)還是從所處的大環(huán)境來看，建筑企業(yè)的融資問題都非常突出，亟待解決。建筑企業(yè)融資能力自我評價和提升是其生存發(fā)展的重要控制節(jié)點，然而針對建筑企業(yè)融資能力評價的研究并沒有提出明確的解決方法，也就使得資金供需雙方在投資與融資方面找不到目標(biāo)和努力方向。同等條件下，建設(shè)單位更愿意選擇融資能力良好、墊資能力強的建筑企業(yè)來開展項目建設(shè)。為求得資金的安全與收益，資金供給方也更加樂意將資金提供給融資能力強的建筑企業(yè)使用，可見融資能力強是建筑企業(yè)在資源競爭中制勝的法寶。

二、建筑企業(yè)融資機理

融資金額大、融資渠道少、以銀行貸款為主是建筑企業(yè)的主要融資特征[ 1-2 ]，但企業(yè)融資具有相似的融資過程和融資機理。融資機理是存在于資金融通過程中的各個構(gòu)成主體之間作用關(guān)系協(xié)調(diào)的一個過程：在資金短缺時，建筑企業(yè)作為資金需求方發(fā)出資金需求信號并傳遞給潛在的資金供給方，資金供給方接收資金需求信號之后結(jié)合自己的標(biāo)準(zhǔn)對需求方作資格審核，在判別其滿足審核條件后，便就融資事項與建筑企業(yè)談判并提出諸如限制資金使用用途、定向償還、資產(chǎn)配置等要求，最終在談判要求協(xié)商滿足之后，資金供給方予以辦理融資手續(xù)并提供需求資金[ 3 ]。其機理如圖1所示。

三、建筑企業(yè)融資能力評價指標(biāo)體系及評價模型

融資能力內(nèi)涵的識別利于融資能力影響因素分析，而影響因素的科學(xué)分析是構(gòu)建建筑企業(yè)融資能力評價指標(biāo)體系的基礎(chǔ)，最終評價指標(biāo)體系模型助力融資實踐。

（一）建筑企業(yè)融資能力含義

企業(yè)融資涉及資金供需兩方，從而融資能力含義也存在資金需求方和資金供給方兩個角度，且站在資金供給方給出融資能力定義的較多[ 4-6 ]。另外，資金融通過程中資金供給方的審核條件和貸款要求的滿足是關(guān)鍵[ 3 ]。站在資金供給角度結(jié)合融資過程和融資機理，在對前人融資能力定義總結(jié)的基礎(chǔ)之上融資能力可定義為：融資能力是指在一定的社會經(jīng)濟條件下，資金供給方考慮到自身資金條件，在對資金需求企業(yè)條件審核后，愿意提供資金支持的規(guī)模比大小[ 4-6 ]。其中，規(guī)模比是指資金供給方給予資金額度占資金需求企業(yè)希望融入資金總額的比率。企業(yè)獲得的這一比率越大，表明資金供給方越樂意將資金提供給該企業(yè)，則在資金供給者心目中該企業(yè)的融資能力越強。

基于融資能力含義，企業(yè)融資能力影響因素主要存在于宏觀環(huán)境和企業(yè)自身素質(zhì)兩大方面，競爭優(yōu)勢理論影響下企業(yè)自身素質(zhì)是更大方面[ 4-7 ]。資金融通過程中，當(dāng)銀行決定是否貸款給借款企業(yè)時會考核企業(yè)條件，具體包括基本條件、質(zhì)量條件和放款條件[ 3 ]。其中，基本條件是有關(guān)企業(yè)資質(zhì)的硬性條件，質(zhì)量條件主要考察企業(yè)的財務(wù)狀況質(zhì)量，而放款條件主要為項目建設(shè)必要、資金來源落實等有關(guān)借款企業(yè)的具體項目條件。另外，銀行貸款利率同借款企業(yè)當(dāng)前的財務(wù)狀況和公司治理狀況有一定的合理相關(guān)關(guān)系[ 8 ]。在企業(yè)自身素質(zhì)方面建筑企業(yè)融資能力存在三個主要影響因素：企業(yè)財務(wù)狀況、公司治理狀況和建設(shè)項目情況[ 2-8 ]。不同的建筑企業(yè)承接的項目在建設(shè)規(guī)模、內(nèi)容、周期等方面存在項目特殊性，不具有橫向可比性，且承接項目的收益情況以及難以量化的企業(yè)公司治理狀況最終都可體現(xiàn)于企業(yè)財務(wù)狀況中。相比之下，企業(yè)財務(wù)狀況具有計算方便、包絡(luò)性強的優(yōu)點，選擇財務(wù)狀況作為建筑企業(yè)融資能力研究的著眼點滿足可行性和科學(xué)性要求。

（二）建筑企業(yè)融資能力評價指標(biāo)體系的構(gòu)建

傳統(tǒng)的融資能力評價主要從公司財務(wù)狀況層面來設(shè)計指標(biāo)體系，且盈利能力、償債能力、資產(chǎn)管理能力、股本擴張能力、現(xiàn)金回收能力、成長能力和創(chuàng)新能力是主要的第二層次能力指標(biāo)[ 4-7 ]。其中，盈利能力、償債能力和資產(chǎn)管理能力是被一致接受的能力評價體系重要的組成指標(biāo)。與理論相呼應(yīng)的是，問卷調(diào)查（對建筑企業(yè)財務(wù)工作人員開展問卷調(diào)查，發(fā)出問卷150份，收回105份，其中有效問卷96份）所反映的結(jié)果指標(biāo)也主要集中在償債能力、盈利能力和資產(chǎn)管理能力方面。根據(jù)層次分析法的原理，結(jié)合文獻分析，問卷調(diào)查后得到在建筑企業(yè)融資能力評價目標(biāo)層下，納入指標(biāo)體系準(zhǔn)則層的指標(biāo)有盈利能力、償債能力、資產(chǎn)管理能力和成長能力。

更進一步，建筑企業(yè)對資金供給方中的銀行方面依賴性較強，銀行對借款企業(yè)的要求較高，某些企業(yè)在借款時不得不轉(zhuǎn)向擔(dān)保公司尋求援助，則銀行和擔(dān)保公司在判斷建筑企業(yè)融資能力強弱時在側(cè)重點或側(cè)重程度上應(yīng)當(dāng)存在不同，擬從銀行和擔(dān)保公司兩個角度建立各自融資能力評價指標(biāo)體系。選擇準(zhǔn)則層下的常用指標(biāo)設(shè)計評價指標(biāo)體系，采用德爾菲法，通過問卷直接向投資擔(dān)保公司和銀行以及相關(guān)專家作問卷調(diào)查訪問以確認(rèn)。其中銀行方面的專家主要是華夏銀行、華僑銀行、東亞銀行的工作人員和重慶大學(xué)財務(wù)管理方面的專家學(xué)者，共計13人。擔(dān)保公司方面的專家主要是重慶某擔(dān)保公司集團及其各個地方分部的信貸部經(jīng)理，共計15人。最終銀行和擔(dān)保公司在建筑企業(yè)融資能力評價指標(biāo)的選擇上保持一致，得到具有層次結(jié)構(gòu)的融資能力評價指標(biāo)體系如表1所示。

（三）建筑企業(yè)融資能力評價模型

層次分析法是一種將與決策有關(guān)的元素分解成不同層次，在分層基礎(chǔ)上進行定性和定量分析的分析決策方法[ 9 ]。本文該方法的定性部分主要用于分析和選擇建筑企業(yè)融資能力評價指標(biāo)體系的二級和三級指標(biāo)（見表1），定量部分則主要集中體現(xiàn)于建筑企業(yè)融資能力評價模型的構(gòu)建，特別是模型中指標(biāo)權(quán)重的確定。

層次分析法下，采用專家評分法從銀行和擔(dān)保公司兩個角度來確定各個指標(biāo)間的重要性相對大小，即根據(jù)專家打分分?jǐn)?shù)來確定指標(biāo)之間的相對重要性以構(gòu)造出層次分析法中的判斷矩陣。判斷矩陣通過一致性檢驗及各層次權(quán)重確定后，即可得到本文層次分析法建立的模型的基本形式：

比較銀行和擔(dān)保公司角度建筑企業(yè)融資能力評價模型，不難發(fā)現(xiàn)：（1）銀行角度評價模型和擔(dān)保公司評價模型在第三層方案層上的各個指標(biāo)權(quán)重大小雖然存在差異，但同一準(zhǔn)則層下的方案層指標(biāo)權(quán)重大小順序差異較小。（2）第二層準(zhǔn)則層上權(quán)重大小的絕對順序是無差異的，即均認(rèn)為在準(zhǔn)則層面，償債能力是第一重要的方面，以后依次是盈利能力、資產(chǎn)管理能力和成長能力。（3）不同的是，擔(dān)保公司角度的償債能力占比更大，這表明擔(dān)保公司與銀行相比是更嚴(yán)重的風(fēng)險厭惡者，這與實際情形相符。首先從二者規(guī)模上看，銀行的注冊資本金都有嚴(yán)格要求，擔(dān)保公司則不然，且擔(dān)保公司注冊資本一般低于銀行的注冊資本，即擔(dān)保公司的規(guī)模不及銀行大，其風(fēng)險承擔(dān)能力不如銀行強。其次，我國銀行有其特殊的發(fā)展歷程，在銀行存在巨額呆賬、壞賬等情況下，出于資本金充足率的硬性規(guī)定，政府會伸出援手處理掉其不良資產(chǎn)，銀行倒閉的情況是極少見的，可以說最后政府是銀行的兜底者。而擔(dān)保公司則不然，它完全是自負(fù)盈虧，面臨的風(fēng)險也就相對較大，從而將償債能力看得更重。最后，問卷調(diào)查中擔(dān)保公司的經(jīng)理人也普遍認(rèn)為擔(dān)保公司比銀行更懼怕風(fēng)險，是更嚴(yán)重的風(fēng)險厭惡者，印證了這一結(jié)果。

四、建筑企業(yè)上市公司融資能力評價

（一）樣本企業(yè)篩選

樣本篩選借用東北證券大智慧（經(jīng)典版）中行業(yè)分類模塊功能來完成，篩選標(biāo)準(zhǔn)有：（1）企業(yè)性質(zhì)屬于《國民經(jīng)濟行業(yè)分類》（GB/T4757-2011）中建筑業(yè)下的房屋建筑業(yè)企業(yè)；（2）企業(yè)的主營業(yè)務(wù)為建筑主體施工，且所占比例達到60%及以上。經(jīng)過篩選得到10個樣本企業(yè)，其結(jié)果見表4。

（二）融資能力評價

利用樣本公司披露的2011―2014年財務(wù)報告、審計報告和財務(wù)報告摘要對樣本企業(yè)融資能力評價的步驟為：（1）計算樣本企業(yè)2011―2014年融資能力評價體系中涉及的財務(wù)指標(biāo)，并計算其算術(shù)平均數(shù)。（2）采用均值和標(biāo)準(zhǔn)差進行無量綱化處理。（3）計算評價值Z。得到各樣本企業(yè)在兩種角度下的融資能力評價值Z，如表5所示。

（三）評價結(jié)果分析

使用方案層指標(biāo)均值計算評價值Z，得Z=0。而上述得到的評價結(jié)果中，中國建筑、寧波建工、空港股份、天健集團、中南建設(shè)的評價值Z>0，這樣可以認(rèn)為這些企業(yè)的融資能力評價值是在樣本企業(yè)平均水平之上的，從而融資能力應(yīng)當(dāng)是較強的。而那些評價值Z

融資能力評價值Z可以說明企業(yè)融資能力水平所處的相對位置，一般也可以說明其融資能力的強弱。需要指出的是，融資能力評價是企業(yè)盈利能力、償債能力、資產(chǎn)管理能力和成長能力的綜合，故決策者也需要結(jié)合準(zhǔn)則層面的計算值甚至是方案層的指標(biāo)原始值來加以考核，以便于理解和使用這一評價值并作出合理的投資融資決策。根據(jù)融資能力評價模型的計算結(jié)果，兩種角度下樣本企業(yè)準(zhǔn)則層各能力的計算值結(jié)果及其排序情況如表6和表7所示。

五、結(jié)論

建筑企業(yè)融資能力評價中，銀行和擔(dān)保公司所關(guān)注的最主要方面是企業(yè)的償債能力，其次是盈利能力，即關(guān)注借款企業(yè)或者被擔(dān)保企業(yè)到期能否還款，以及企業(yè)借款是否可以盈利。但相比之下?lián)９举x予償債能力的權(quán)重較大，即擔(dān)保公司更加關(guān)注償債能力，是更嚴(yán)重的風(fēng)險厭惡者。對主要從事房屋建筑主體建設(shè)的建筑企業(yè)上市公司進行融資能力評價，不論是銀行角度還是擔(dān)保公司角度，其融資能力評價值Z的大小順序基本相同。評價值Z可以說明企業(yè)融資能力水平所處的相對位置，一般也可以說明其融資能力的強弱，可以為資金供需雙方提供決策支持。融資能力評價值Z0的建筑企業(yè)數(shù)量相當(dāng)，整體來看樣本企業(yè)的融資能力都不強。融資能力評價值Z具有綜合性，為了進一步科學(xué)決策，決策者在使用時需將其與準(zhǔn)則層各能力的計算值甚至方案層的指標(biāo)原始值相結(jié)合來考慮。

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第3篇：企業(yè)融資的條件范文

關(guān)鍵詞：企業(yè) 融資成本 優(yōu)化 融資決策 方法

企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營必須進行資產(chǎn)運作，融資成本是企業(yè)在獲得資金使用權(quán)過程中必須付出的開支。企業(yè)融資能力與企業(yè)競爭力密切相關(guān)，企業(yè)融資能力強，其抗風(fēng)險能力就強，在市場競爭中就占據(jù)有利地位。優(yōu)化融資決策，降低融資成本，是提升企業(yè)融資能力的必然選擇。就我國企業(yè)融資成本而言，居高不下是其特點，我國企業(yè)融資成本高，資金周轉(zhuǎn)能力就較弱，這就意味著在市場競爭中處于弱勢地位，因此，提高我國企業(yè)的市場競爭力，必須降低我國企業(yè)的融資成本。

一、企業(yè)融資成本與融資決策

企業(yè)在籌措資金過程中必須付出的費用即企業(yè)融資成本，企業(yè)融資本質(zhì)上是一種交易行為，市場經(jīng)濟下，資金提供者不會讓資金使用者無償使用資金，資金使用者使用資金需要向資金提供者支付報酬，企業(yè)為使用資金所支付的報酬是企業(yè)融資成本的主要內(nèi)容。企業(yè)融資成本是一個復(fù)雜的構(gòu)成，企業(yè)進行融資活動首先需要進行融資規(guī)劃，成立內(nèi)部融資機構(gòu)，統(tǒng)籌管理融資活動，即組織管理成本。融資成功后，需對資金進行統(tǒng)一管理，這又必然增加企業(yè)的開支。這些開支稱為顯性成本，如企業(yè)股票融資支付的股息，借款支付的利息。此外，企業(yè)融資成本中還包括隱性成本，所謂隱性成本是指游離于企業(yè)財務(wù)審計監(jiān)督之外的必要開支，主要包括企業(yè)獲得資金的維護成本、招待成本等，特別是一些金融機構(gòu)，向需要使用資金的企業(yè)提出特殊條件，企業(yè)只有在滿足其特殊條件后，才能使用資金。如某些金融機構(gòu)在向企業(yè)發(fā)放貸款時，要求企業(yè)購買本金融機構(gòu)的相關(guān)金融產(chǎn)品等，這些都是企業(yè)融資成本的組成部分?？偠灾?，融資成本是企業(yè)融資過程中必須付出的費用，顯性成本與隱性成本是企業(yè)融資成本的兩個主要部分。

融資決策是指企業(yè)籌集資金必須制定融資規(guī)劃，決定最佳融資方案。其實質(zhì)上是企業(yè)選擇何種方式籌集生產(chǎn)經(jīng)營所需資金的經(jīng)濟活動。融資決策對企業(yè)融資具有重要意義，可以說，企業(yè)融資決策關(guān)乎企業(yè)生存與發(fā)展。企業(yè)的融資決策受方面因素影響，融資成本是企業(yè)融資決策需要考慮的首要因素，融通資金結(jié)構(gòu)與企業(yè)資金結(jié)構(gòu)是否匹配，如何把握最佳融資機會、選擇何種融資方式等也是影響企業(yè)融資決策的重要因素。企業(yè)融資決策應(yīng)以自身生產(chǎn)經(jīng)營狀況與資金運用狀況為根據(jù)，綜合考慮企業(yè)長期發(fā)展的要求，選擇合乎企業(yè)利益的融資方式。

二、國內(nèi)企業(yè)融資現(xiàn)狀

（一）外部融資渠道狹窄

在經(jīng)濟全球化背景下，我國金融市場正在快速發(fā)展，國內(nèi)企業(yè)的融資渠道日趨多元化。就當(dāng)前國內(nèi)企業(yè)融資現(xiàn)狀而言，外部融資渠道狹窄仍是企業(yè)融資過程中面臨的重要問題之一。企業(yè)外部融資渠道狹窄主要表現(xiàn)為通過資本市場公開籌集資金較為困難，這是多方面因素導(dǎo)致的，如證券市場不完善，國內(nèi)缺乏健全的投資體制，公司債券準(zhǔn)入門檻較高等，直接向銀行借貸成為國內(nèi)大多數(shù)企業(yè)的融資渠道。

（二）信貸支持不足

我國政府鼓勵金融機構(gòu)、非金融機構(gòu)、民間資本等向企業(yè)融資，并且出臺許多政策，要求各級地方政府切實支持企業(yè)融資，但是又規(guī)定了許多限制性條件，其中的某些條件又是硬性規(guī)定，如果企業(yè)達不到相關(guān)融資條件，就不會審批，這對于國內(nèi)企業(yè)而言，就等于設(shè)置了一個無形的門檻，使企業(yè)難以直接申請到銀行貸款。特別是對中小企業(yè)本身而言，其經(jīng)營的風(fēng)險大，資信較低，抵押資產(chǎn)不足，國內(nèi)風(fēng)險規(guī)避機制又不健全，一旦企業(yè)破產(chǎn)，銀行等機構(gòu)的資金就難以回籠，形成惡性循環(huán)，使銀行不愿對中小企業(yè)放貸，企業(yè)融資難度增加，融資成本上升。

（三）企業(yè)自身存在問題

企業(yè)自身存在一定問題，也是導(dǎo)致企業(yè)融資困難的重要原因，尤其是對于國內(nèi)的中小企業(yè)而言。由于中小企業(yè)規(guī)模較小，資金實力弱，管理水平低下，內(nèi)部管理效率不高等原因，使中小企業(yè)的破產(chǎn)率較高，這就會使銀行等金融機構(gòu)在向中小企業(yè)發(fā)放貸款時更加謹(jǐn)慎。財務(wù)制度不健全，增加了銀行與投資方的投資風(fēng)險。企業(yè)長期發(fā)展規(guī)劃不足，加大了貸款的不確定性。決算、預(yù)算體制不健全，市場競爭能力弱，信用低下，這些因素導(dǎo)致中小企業(yè)不易從金融機構(gòu)獲得貸款，其融資成本自然較高。

三、優(yōu)化企業(yè)融資決策，降低融資成本的具體建議

（一）選擇科學(xué)的融資方式

企業(yè)選擇何種融方式資應(yīng)以自身特點與發(fā)展?fàn)顩r為根據(jù)，選擇科學(xué)的融資方式，這就要求企業(yè)應(yīng)對自身屬性與發(fā)展階段有清楚的認(rèn)識。我國的金融市場正在快速發(fā)展，國內(nèi)融資方式也日益多樣化，如銀行貸款、租賃融資、風(fēng)險公司投資、天使投資等，這些融資方式各具特點，只有清楚的認(rèn)識企業(yè)自身屬性，才能選擇出科學(xué)的、適合自己的融資方式。銀行貸款、租賃融資適合制造業(yè)的企業(yè)，風(fēng)險公司投資、天使投資適合高科技型企業(yè)。企業(yè)的發(fā)展階段也是企業(yè)選擇融資方式的重要依據(jù)。企業(yè)成立初期，需要大量發(fā)展資金，但是抵押物品少，申請銀行貸款就相對困難，這時可以選擇租賃融資，解決資金困難。企業(yè)中期發(fā)展階段，資金較為充實，抵押擔(dān)保體系健全，信譽較好，此時可以直接向銀行申請貸款。如：現(xiàn)代重工（中國）電氣有限公司，為優(yōu)化融資方式、降低融資成本，在現(xiàn)代重工（中國）投資有限公司的大力支持下，充分運用集團最高額授信擔(dān)保，向農(nóng)行江蘇省揚中支行、匯豐銀行上海分行申請出口項下國際貿(mào)易商票融資，該項產(chǎn)品為海外銷售提前收匯，外幣融資利率2.5%，僅為人民幣融資利率的1/2，此項緩解了公司流動資金壓力，且大大降低了公司融資成本。公司企業(yè)成熟階段，資金實力雄厚，可以通過兼并、強強聯(lián)合等方式進行融資，不斷增加自身綜合實力。

（二）選擇最佳融資期限

企業(yè)的創(chuàng)立、生存與發(fā)展，實質(zhì)上是不斷融資、投資、再融資的過程，選擇最佳融資期限是優(yōu)化企業(yè)融資決策的重要內(nèi)容，也是降低企業(yè)融資成本的重要途徑，選擇最佳融資期限對企業(yè)融資至關(guān)重要。一般而言，選擇最佳融資期限需要從資金用途、期限劃分、風(fēng)險性偏好三個方面綜合考慮。資金用途是指企業(yè)進行融資活動的目的是什么，如企業(yè)融資用于流動資產(chǎn)，則應(yīng)考慮流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)快、占用時間短等特點，宜選擇商業(yè)短期信用貸款、金融機構(gòu)短期貸款等短期融資方式。如企業(yè)融資的目的是擴大生產(chǎn)規(guī)模，由于其資金占用時間長，資金數(shù)額大，則應(yīng)選擇租賃融資、發(fā)行股票等長期融資方式。期限劃分是指在進行融資活動時應(yīng)權(quán)衡長期融資與短期融資的利與弊，選擇合理的融資方式。風(fēng)險性偏好是指企業(yè)在進行融資決策時應(yīng)盡量減少融資成本，選擇收益大、風(fēng)險小的融資方式。

（三）謹(jǐn)慎利用債權(quán)融資

企業(yè)以借錢方式進行融資即債權(quán)融資，這種融資方式下，企業(yè)獲得資金以支付資金使用利息為前提，并且資金使用時間是固定的，到期必須返還本金。債權(quán)融資下，企業(yè)得到的是資金的使用權(quán)，不是所有權(quán)。債權(quán)融資對企業(yè)融資而言可謂是一把雙刃劍，企業(yè)以借錢方式獲得發(fā)展資金，必然會增加企業(yè)對外債務(wù)，給企業(yè)帶來壓力，這會促使企業(yè)管理者不斷提高企業(yè)經(jīng)濟效益，緩解企業(yè)債務(wù)壓力。但是如果企業(yè)債券融資后，經(jīng)營狀況不良，出現(xiàn)資不抵債或破產(chǎn)情況，可能帶來債權(quán)人控制、干預(yù)企業(yè)的問題，因此應(yīng)謹(jǐn)慎利用債權(quán)融資。

（四）優(yōu)化企業(yè)融資外部環(huán)境

企業(yè)融資成本與金融市場緊密聯(lián)系，降低企業(yè)融資成本不僅需要企業(yè)優(yōu)化融資決策，還應(yīng)積極發(fā)揮政府職能，不斷健全金融市場，完善融資體系。發(fā)行債券是企業(yè)重要的融資方式，當(dāng)前我國證券市場還不完善，政府應(yīng)加強對證券市場的宏觀調(diào)控，完善證券市場，為企業(yè)發(fā)行證券融資提供保障。其次，完善信貸體制。銀行貸款是國內(nèi)企業(yè)主要使用的直接融資方式，目前國內(nèi)商業(yè)銀行貸款體制存在許多問題。商業(yè)銀行作為企業(yè)主要的外部融資渠道，必須重視發(fā)揮銀行的職能。政府應(yīng)不斷改革金融體制，逐步建立金融資本與市場資本融合的市場化機制，大力發(fā)展多層次的股權(quán)融資市場，為企業(yè)融資創(chuàng)設(shè)良好的市場環(huán)境。

四、結(jié)束語

企業(yè)融資是提高企業(yè)市場競爭力的重要手段，但是融資成本又是其不得不直面的一個問題。融資困難的解決，不僅需要政府從政策上進行強有力的支持，也需要企業(yè)不斷提升自身的經(jīng)營管理水平，企業(yè)只有制定科學(xué)的融資規(guī)劃，不斷提升自身綜合實力，樹立良好的金融信譽，廣泛拓展融資渠道，才能不斷降低融資成本，提升自身的市場競爭力。

參考文獻：

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第4篇：企業(yè)融資的條件范文

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；融資難；融資體系；經(jīng)濟發(fā)展

中圖分類號：F83　文獻標(biāo)識碼：A　文章編號：1672-3198(2010)11-0093-02

1　甘肅省的中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析

甘肅經(jīng)濟基礎(chǔ)薄弱，需要快速發(fā)展來改善居民生活，由于中小企業(yè)融資對經(jīng)濟的發(fā)展有重要的影響，甘肅一直致力于改善中小企業(yè)融資環(huán)境。雖然這幾年甘肅的中小企業(yè)融資環(huán)境得到一定改善，但仍存在一些問題，主要有以下方面：

1.1　中小企業(yè)融資規(guī)模小

從圖1可看出，甘肅的2008年的全社會固定資產(chǎn)投資在這幾個省份中總量小，即使與同處于西部的內(nèi)蒙古、陜西相比也有一定差距，人均全社會固定資產(chǎn)投資也是最少的，內(nèi)蒙古人均全社會固定資產(chǎn)投資額是甘肅人均全社會固定資產(chǎn)投資額的3.48倍。況且，在甘肅的投資的資金中。自有資金占有的比例較大，這些數(shù)據(jù)反映了甘肅融資的總體規(guī)模是相當(dāng)?shù)男?，中小企業(yè)的融資規(guī)模會更少。

1.2企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)不合理

甘肅企業(yè)融資結(jié)構(gòu)性矛盾突出，表現(xiàn)為直接融資和間接融資比例失調(diào)，間接融資比重過大，融資過度依賴銀行信貸，金融寬度過窄問題突出。從表1可看出甘肅的非金融部門融資不但總量小，而且融資結(jié)構(gòu)嚴(yán)重不合理，貸款比重占到89.5％，在這幾個省份中是最高的，即使與同處于西部的內(nèi)蒙古比差距也很大。其他的融資方式所占份額較小，這對甘肅的企業(yè)融資不利，特別對中小企業(yè)融資更為不利，因為我國的銀行業(yè)大都以大企業(yè)、大項目、大資金需求為工作對象和重點，這種現(xiàn)象在甘肅更為突出。

1.3　金融效率低、中小企業(yè)融資困難

從表2可看出甘肅的金融供給不足，金融機構(gòu)的存貸比值差距大，甘肅的金融機構(gòu)的貸存比值僅比陜西高一點，但陜西的貸款總量比甘肅大兩倍多。金融機構(gòu)貸存比值越低，貸款與存款差距越大，說明金融機構(gòu)把儲蓄轉(zhuǎn)化為投資能力越弱，金融效率低。金融的本義就是資金的融通，金融體系的基本功能就是完成儲蓄向投資的轉(zhuǎn)化，儲蓄向投資轉(zhuǎn)化的效率問題反映了金融市場資源配置能力，由于投資對經(jīng)濟增長的貢獻較大，儲蓄向投資轉(zhuǎn)化的效率勢必影響整個經(jīng)濟的效率。

另外，甘肅資本要素投入對產(chǎn)出增長的貢獻較低，這是由于甘肅的資本投資基本上屬于政府投資帶動型、國有經(jīng)濟投資主體型，導(dǎo)致效率低。另外，甘肅金融機構(gòu)資金也主要投資于國有大企業(yè)，而大企業(yè)的資金的使用效率低、資本產(chǎn)出比低，導(dǎo)致整個甘肅經(jīng)濟發(fā)展速度慢。有活力的中小企業(yè)很難得到貸款，這導(dǎo)致信貸效率更低，故甘肅金融市場未能實現(xiàn)合理的資源配置。

2　甘肅中小企業(yè)融資難的原因

既然中小企業(yè)融資成了甘肅經(jīng)濟發(fā)展的瓶頸問題，就必須予以重視，找準(zhǔn)根源，對癥下藥，下面就分析甘肅中小企業(yè)融資難的原因。

2.1　金融體系和金融市場的原因

甘肅金融體系發(fā)展落后，中小金融機構(gòu)數(shù)量少、地方信用擔(dān)保機構(gòu)和政府融資擔(dān)保平臺不健全、缺乏高效的中小企業(yè)融資服務(wù)平臺；金融市場未能提供豐富的投資工具和投資形式，直接融資渠道不通暢，使儲蓄未能及時轉(zhuǎn)化為投資。這些造成金融機構(gòu)供給效率低，而金融機構(gòu)和金融市場的任務(wù)是促進儲蓄的形成和為儲蓄轉(zhuǎn)化投資提供渠道，故金融機構(gòu)和金融市場的低效率，一定造成融資的低效率，進而影響整個融資環(huán)境。

2.2　銀行方面的原因

銀行體系結(jié)構(gòu)不合理，國有商業(yè)銀行居于壟斷地位，缺乏為民營企業(yè)服務(wù)的地方性民營金融機構(gòu)；由于缺乏信用平臺，銀行與中小企業(yè)信息不對稱，銀行貸款大都發(fā)放給國有大企業(yè)，中小企業(yè)很難得到貸款，銀行又很難突破貸款的路徑依賴，轉(zhuǎn)變經(jīng)營思路；銀行資金的趨利性使一部分資金流出甘肅，投向其他的省份，造成在甘肅的投資總量減少。這些進一步加大甘肅中小企業(yè)的融資困難。

2.3　中小企業(yè)自身的原因

甘肅大部分中小企業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)不健全、財務(wù)混亂、發(fā)展?jié)摿π?、信用意識差、未制定企業(yè)長期發(fā)展規(guī)劃，導(dǎo)致中小企業(yè)缺乏活力；中小企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)層知識水平低、視野不開闊、思想僵化、保守、容易滿足，不愿與外資或東部企業(yè)合營或引進資金，害怕失去控股權(quán)，這不但造成了這部分企業(yè)融資困難，而且失去了獲得外資和先進技術(shù)的機會。

總之，甘肅經(jīng)濟對資金的巨大需求與資金投入缺口大之間的矛盾突出。目前，多元化、多形式的投融資機制還不健全，特別是社會資金對經(jīng)濟的投入不足，這制約的甘肅經(jīng)濟的快速發(fā)展，因此改善中小企業(yè)融資是非常必要的。

3　改善中小企業(yè)融資的對策和建議

改善中小企業(yè)融資對甘肅經(jīng)濟的發(fā)展至關(guān)重要，建立良好的中小企業(yè)金融環(huán)境，必須從多方努力創(chuàng)造好的條件，用多種手段和措施完善金融市場，做好甘肅經(jīng)濟發(fā)展的融資服務(wù)，形成創(chuàng)新企業(yè)集群，推動甘肅經(jīng)濟又快又好的發(fā)展。

3.1　政府給予政策支持

金融資源理論主張政府運用適度干預(yù)來矯正金融資源自由配置不合理的現(xiàn)象，政府要充分利用制度在金融資源配置中的地位和作用，提高金融配置效率，促進經(jīng)濟發(fā)展。對市場的缺陷，政府必須制定政策給予彌補，政府的產(chǎn)業(yè)政策也必須用融資政策的手段來實現(xiàn)。

3.1.1　政府應(yīng)制定積極的融資政策

在充分利用國家開發(fā)銀行的政策貸款基礎(chǔ)上，制定政策鼓勵金融機構(gòu)向符合產(chǎn)業(yè)政策的中小企業(yè)貸款，擴大金融機構(gòu)相關(guān)貸款利率浮動區(qū)間，并給予營業(yè)稅和所得稅減免，以支持商業(yè)銀行的貸款業(yè)務(wù)；運用政策吸引外來資金，甚至積極引進外資，支持有條件的企業(yè)上市，支持有條件的中小企業(yè)在中小企業(yè)板和創(chuàng)業(yè)板上市；對于中小企業(yè)符合產(chǎn)業(yè)政策的投資給予研發(fā)補貼、提供貼息貸款、提供無息貸款。但政府制定的政策一定遵循市場規(guī)律，堅持“商業(yè)化原則”，不要大包大攬，以免造成低效率。

3.1.2　建立專項扶持基金，引導(dǎo)投資方向

政府應(yīng)該主持建立一些專項基金，如；社會保險基金、省級專項經(jīng)濟基金、私募基金，互助基金等，在中小企業(yè)融資過程中，提供一定的支持，發(fā)揮政府引導(dǎo)、放大民間資金的杠桿作用。另外，鼓勵不同經(jīng)濟成份和各類投資主體，以各類融資和經(jīng)營方式參與經(jīng)濟發(fā)展；對具有一定預(yù)期效益的企業(yè)、項目、技術(shù)等給予資助，資助方式可采取由專項資金直接撥款，或通過貼息、低息或無息貸款的形式提供。

總之，為改善中小企業(yè)融資，政府應(yīng)給予金融部門及金融市場以大力支持，創(chuàng)造寬松的環(huán)境，提高金融資源的配置效率，促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。

3.2　完善金融體系、拓寬中小企業(yè)企業(yè)融資渠道

3.2.1　完善金融體系

建立和完善與甘肅經(jīng)濟發(fā)展相適應(yīng)的多層次、多元化的金融體系。政府應(yīng)倡導(dǎo)并協(xié)助建立融資平臺、建立非上

市企業(yè)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓平臺、建立完善的監(jiān)管體系、發(fā)展充分競爭的金融市場、建立中小企業(yè)信用體系、發(fā)展信用擔(dān)保、建立全省的中小企業(yè)擔(dān)保體系；組建地方的中小銀行，以便于為地方中小企業(yè)融資，有條件時可建立投資公司，允許企業(yè)、個人、事業(yè)單位等聯(lián)合組建風(fēng)險投資公司；深入推進農(nóng)村信用體系建設(shè)，大力發(fā)展民間信用擔(dān)保體系，規(guī)范民間投資，放寬民間社會資本進入擔(dān)保公司的準(zhǔn)入限制。

3.2.2　拓寬中小企業(yè)融資渠道

為實現(xiàn)多渠道的融資，需要建立金融工具與金融產(chǎn)品不斷創(chuàng)新機制；加強貨幣政策和監(jiān)管政策的協(xié)調(diào)，合理引導(dǎo)信貸資金投向；建立風(fēng)險投資，風(fēng)險投資是促進企業(yè)進行技術(shù)創(chuàng)新、科技成果商品化和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化的重要工具；政府提供大力的支持政策擴大證券市場，鼓勵有條件的中小企業(yè)上市；利用輔融資渠道改善中小企業(yè)融資環(huán)境，如：積極發(fā)展中小企業(yè)債券市場、長期票據(jù)市場，發(fā)展典當(dāng)業(yè)、金融租賃業(yè)，另外，還可運用票據(jù)貼現(xiàn)、保理、資產(chǎn)證券化等方式實現(xiàn)融資。

3.3　銀行加大支持力度

為了提供資金支持，國有商業(yè)銀行應(yīng)逐步改變其評價客戶信用級別的所有制標(biāo)準(zhǔn)，轉(zhuǎn)變觀念，調(diào)整信貸政策，制定新的企業(yè)貸款評估體系，主要包括中小企業(yè)的未來發(fā)展情況、中小企業(yè)的技術(shù)優(yōu)勢情況、從事的行業(yè)是否有發(fā)展的空間、企業(yè)是否制定了長期的規(guī)劃等。通過建立銀行業(yè)共享的信用數(shù)據(jù)庫，使信用風(fēng)險降低，破解信息不對稱。健全銀行內(nèi)部的約束和激勵機制，同時注重激勵機制的創(chuàng)新。

目前，大企業(yè)大都可從金融市場上融資，減少了銀行貸款，銀行失去了一些業(yè)務(wù)，因此，銀行應(yīng)通過提供融資支持培育甘肅本地中小企業(yè)成為自己潛在的優(yōu)質(zhì)客戶；銀行還應(yīng)突破貸款的路徑依賴，轉(zhuǎn)變經(jīng)營思路，建立中小企業(yè)信用體系；在農(nóng)村可考慮以家庭為單位提供擔(dān)保貸款，每個成年家庭成員都對貸款負(fù)有責(zé)任，減少信用風(fēng)險；對信用好的中小企業(yè)適當(dāng)發(fā)放一些信用貸款，改變擔(dān)保方式，改進抵押方式，擴大擔(dān)保范圍。

3.4　中小企業(yè)要完善結(jié)構(gòu)治理，轉(zhuǎn)變經(jīng)營方式

改善中小企業(yè)融資，一定要整體推進中小企業(yè)改制，轉(zhuǎn)變經(jīng)營管理觀念，推進中小企業(yè)制度創(chuàng)新，提高信用等級。按現(xiàn)代企業(yè)制度要求，進行產(chǎn)權(quán)制度改革，完善企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，完善財務(wù)制度，制定長遠的發(fā)展規(guī)劃，明確發(fā)展方向，引進人才、技術(shù)，提高產(chǎn)品競爭力；有條件的市縣可以實現(xiàn)同類企業(yè)的集聚，發(fā)揮集聚效應(yīng)，形成優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，成為經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展的有力保障，從而提高整體融資能力；并定期對職工進行培訓(xùn)學(xué)習(xí)，提高中小企業(yè)整體素質(zhì)，增強中小企業(yè)活力；中小企業(yè)還應(yīng)加強開發(fā)和應(yīng)用新技術(shù)，促進技術(shù)進步和科技成果的轉(zhuǎn)化，用高新技術(shù)和先進實用技術(shù)提高企業(yè)的整體技術(shù)開發(fā)，這將會促使產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)生產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，從而為中小企業(yè)融資提供良好的自身條件。

總之，甘肅要充分利用國家出臺的政策來加快完善金融體制步伐，優(yōu)化中小企業(yè)融資環(huán)境，建成以政府投入為引導(dǎo)，企業(yè)投入為主體，金融信貸為支撐，社會投入為補充的多元化投資保障機制；充分發(fā)揮市場機制在資源配置中的作用，利用擴大投資推進經(jīng)濟發(fā)展的市場化、產(chǎn)業(yè)化進程。各部門也要抓住機遇，齊心協(xié)力，盡快形成良性的融資運行機制，使各經(jīng)濟體相互激勵，共同發(fā)展，把甘肅經(jīng)濟送上快車道。

參考文獻

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第5篇：企業(yè)融資的條件范文

在政府支持區(qū)域經(jīng)濟增長中，湖北中小企業(yè)在承接產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移、促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和居民就業(yè)、推動科技創(chuàng)新等方面表現(xiàn)出極大的生命力，然而中小企業(yè)規(guī)模小、資金有限，融資結(jié)構(gòu)單一，融資渠道堵塞，需要政府投入進行扶持，發(fā)揮政府公共服務(wù)的作用。完善中小企業(yè)融資的政府支持體系，活躍湖北市場和科技創(chuàng)新要素，已成為目前湖北省政府服務(wù)的重要任務(wù)之一。具體而言，包括外部環(huán)境支持子系統(tǒng)和融資公共服務(wù)平臺子系統(tǒng)的構(gòu)建和完善。

（一）外部環(huán)境支持子系統(tǒng) 在區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展中，資本配置效率的高低和融資渠道的暢通不僅影響本地資本、人才等生產(chǎn)要素，而且還能對外部資金、技術(shù)等產(chǎn)生重要的影響。而當(dāng)?shù)刭Y本配置效率和融資水平直接受到政府提供的公共服務(wù)水平的影響，公共服務(wù)水平較高，那么資本配置效率和融資水平就會提高，將會對生產(chǎn)要素產(chǎn)生有利影響，在留住本地資本、人才等要素的同時還會吸引外部資金、技術(shù)等，進而推動本地經(jīng)濟發(fā)展。因此，社會公共服務(wù)對于區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展，尤其是中小企業(yè)發(fā)展具有重要的影響。根據(jù)湖北區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略，為了滿足產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、技術(shù)創(chuàng)新導(dǎo)向的需要，應(yīng)重點加強科技基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、產(chǎn)業(yè)園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施和信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。

（二）融資公共服務(wù)平臺子系統(tǒng) 沒有社會化服務(wù)體系的支持，中小企業(yè)融資難問題是很難解決的。而社會化服務(wù)網(wǎng)絡(luò)的建立及其功能健全與否，又離不開政府一貫有力的支持。為此，地方政府應(yīng)加大資金的投入力度，建立一套完善的政府支持中小企業(yè)融資的公共服務(wù)平臺，對中小企業(yè)融資的信息咨詢、財政診斷、管理優(yōu)化等方面給予必要的政府支持。目前，湖北中小企業(yè)資金短缺、融資渠道單一、融資水平不高等因素已成為制約湖北中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸，湖北應(yīng)建立中小企業(yè)融資管理服務(wù)、協(xié)作創(chuàng)新、技術(shù)服務(wù)、信息化服務(wù)、創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投融資等五大中小企業(yè)融資公共服務(wù)平臺。

二、外部環(huán)境支持子系統(tǒng)完善

外部環(huán)境支持子系統(tǒng)完善具體如下：

（一）加大科技基礎(chǔ)設(shè)施的投入 中小企業(yè)的生存發(fā)展需要科技資源的支持。加大科技基礎(chǔ)設(shè)施的投入，創(chuàng)建良好的科技環(huán)境能更好地吸引社會資金對中小企業(yè)投資。科技基礎(chǔ)設(shè)施主要包括：一是硬件。各種硬件主要是用于科技研發(fā)材料、儀器、設(shè)備等；二是軟件。各種軟件主要是計算機軟件、數(shù)據(jù)、文獻等；三是技術(shù)、服務(wù)、研究空間等各種物質(zhì)和信息條件?？萍蓟A(chǔ)設(shè)施是各種研究的保障條件，是提高企業(yè)競爭力的基礎(chǔ)。

湖北省作為科教大省，其科技資源豐富，各種軟硬件基礎(chǔ)條件較好，但這些科技基礎(chǔ)設(shè)施并沒有實現(xiàn)與中小企業(yè)的對接。有必要進一步加大對科技基礎(chǔ)設(shè)施的投入力度。根據(jù)湖北經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略，從政府定位和中小企業(yè)的需求出發(fā)，進行統(tǒng)籌規(guī)劃，將基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)與人才培養(yǎng)、基地建設(shè)等結(jié)合起來共同發(fā)展，在注重自主建設(shè)的同時參與省際或國際合作，加大對技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)投入，增強湖北省中小企業(yè)的科技競爭力。

（二）加大產(chǎn)業(yè)園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè) 中小企業(yè)的發(fā)展需要發(fā)揮產(chǎn)業(yè)集聚效應(yīng)，并通過產(chǎn)業(yè)園區(qū)整合優(yōu)勢資源，促使中小企業(yè)加入到湖北區(qū)域發(fā)展支柱產(chǎn)業(yè)的大軍中來。政府需要加大產(chǎn)業(yè)園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，建立中小企業(yè)參與產(chǎn)業(yè)升級調(diào)整的平臺，培育中小企業(yè)未來核心競爭力，以產(chǎn)業(yè)園區(qū)為載體，吸引社會資本向中小企業(yè)集聚。湖北省中小企業(yè)發(fā)展的導(dǎo)向應(yīng)以適應(yīng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級調(diào)整為目標(biāo)，在外部環(huán)境政府支持上，有必要以產(chǎn)業(yè)園區(qū)基礎(chǔ)建設(shè)為突破口。

由于產(chǎn)業(yè)園區(qū)對基礎(chǔ)設(shè)施的特殊要求，要加大政府資金投入力度，高標(biāo)準(zhǔn)地建設(shè)產(chǎn)業(yè)園區(qū)。在園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施方面，為確保后續(xù)發(fā)展空間，配套設(shè)施的建設(shè)一定要具有超前性，提高產(chǎn)業(yè)園區(qū)承載項目的能力，以全方位滿足投資者在交通、水、電、氣以及商務(wù)信息處理等方面的需要，從而使湖北省利用既有的區(qū)位優(yōu)勢和科教優(yōu)勢，形成人流、物流、資金流、信息流等生產(chǎn)要素集群的洼地效應(yīng)，建成中小企業(yè)投資者的寶地、創(chuàng)業(yè)者的樂園。

（三）加大信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè) 信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)是進入信息時代的基礎(chǔ)，也是中小企業(yè)在未來市場競爭中保持競爭力優(yōu)勢的關(guān)鍵所在。在信息時代，信息基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，要充分重視政府的作用和強大的政府支撐體系。政府需要在市場環(huán)境培育、規(guī)制和監(jiān)管體系建立、信息公開、普遍服務(wù)等方面發(fā)揮引領(lǐng)作用。具體包括確立湖北省信息基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展的整體戰(zhàn)略；制定宏觀政策，必要時開通綠色通道，協(xié)調(diào)社會、企業(yè)、公民間利益關(guān)系等方面，引導(dǎo)社會資金對地方信息基礎(chǔ)設(shè)施進行投資；制定信息技術(shù)研發(fā)計劃，鼓勵技術(shù)創(chuàng)新；建立靈活的管理結(jié)構(gòu)，以便中小企業(yè)融資、發(fā)展壯大、與快速變化的信息技術(shù)和市場保持同步。

三、融資公共服務(wù)平臺子系統(tǒng)完善

中小企業(yè)融資的社會化服務(wù)體系的核心是政府，政府作為公共政策的制定者，必須從宏觀角度引導(dǎo)中小企業(yè)的發(fā)展，為中小企業(yè)融資提供服務(wù)，但政府力量不能完全取代市場的基礎(chǔ)性地位，因此需要積極推動不同的民間組織（包括企業(yè)組織、商業(yè)協(xié)會、金融中介等）參與到這個服務(wù)體系之中，政府的主要職能是促進和協(xié)調(diào)服務(wù)體系中各部分的合作和統(tǒng)一。政府支持中小企業(yè)融資公共服務(wù)平臺建設(shè)，會大力促進中小企業(yè)的發(fā)展。中小企業(yè)融資服務(wù)平臺建設(shè)在很大程度上緩解生存壓力，解決融資難的矛盾。通過建立中小企業(yè)融資管理服務(wù)平臺、融資協(xié)作平臺、融資技術(shù)服務(wù)平臺、融資信息化網(wǎng)絡(luò)平臺和創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投融資平臺五大服務(wù)平臺，可以為中小企業(yè)融資提供相應(yīng)的技術(shù)、資金、知識和創(chuàng)業(yè)支持，著力解決制約中小企業(yè)融資的各種瓶頸問題。

（一）中小企業(yè)融資管理服務(wù)平臺 中小企業(yè)的發(fā)展離不開政府的支持，世界上許多國家和地區(qū)的立法機關(guān)和政府都特別注重扶持中小企業(yè)，成立專門的中小企業(yè)管理機構(gòu)，制定一系列法律和政策，為中小企業(yè)提供強有力的支持，并取得了巨大的成功，累積了豐富的經(jīng)驗。目前，湖北省中小企業(yè)服務(wù)中心是2003年經(jīng)省中小企業(yè)發(fā)展局批準(zhǔn)成立的事業(yè)單位，是湖北省經(jīng)濟和信息化委員會的下屬機構(gòu)。隨著湖北省中小企業(yè)作用和地位的地逃，有必要進一步加強中小企業(yè)專業(yè)融資管理服務(wù)機構(gòu)的建設(shè)，甚至在條件成熟的情況下，獨立出來。其具體職責(zé)主要包括：一是根據(jù)有關(guān)法律制定和實施中小企業(yè)融資的扶持政策和計劃，如稅收優(yōu)惠政策、貸款擔(dān)保計劃、技術(shù)援助計劃等等；二是維護中小企業(yè)的利益，如創(chuàng)造良好的經(jīng)營環(huán)境，防止大企業(yè)對中小企業(yè)的壟斷競爭，向更高級別的政府、組織反映中小企業(yè)的愿望與要求，可借鑒四川省經(jīng)驗，成立省中小企業(yè)發(fā)展聯(lián)席會議；三是加大中小企業(yè)與銀行等金融機構(gòu)的溝通，協(xié)助社會化服務(wù)機構(gòu)，充分利用社會資源，搞好為小企業(yè)融資提供各種擔(dān)保、資金、信息和技術(shù)等方面的服務(wù)。

（二）中小企業(yè)融資協(xié)作創(chuàng)新平臺 具體如下：

（1）建立專門的科技型中小企業(yè)融資平臺。借鑒“天津市中小企業(yè)融資貸款和擔(dān)保雙平臺”經(jīng)驗，依托湖北省科技型中小企業(yè)創(chuàng)新平臺，專門成立科技型中小企業(yè)融資協(xié)作平臺。這樣的融資平臺受理科技型中小企業(yè)貸款項目，并且對其進行審查和專家論證。降低科技型中小企業(yè)商業(yè)性貸款門檻，可以通過建立貸款平臺、專家評估制度來實現(xiàn)，這種制度的主要評價內(nèi)容是科技型中小企業(yè)產(chǎn)業(yè)化水平、成長潛力和技術(shù)創(chuàng)新能力等等。為樹立科技型中小企業(yè)良好的信用形象，同時，還需輔之以科技型中小企業(yè)的信用平臺。這樣有助于提升企業(yè)的信用，樹立企業(yè)形象，也進一步體現(xiàn)出政府支持中小企業(yè)融資的技術(shù)創(chuàng)新方向。

（2）建立全省統(tǒng)一的融資協(xié)作平臺。為協(xié)調(diào)發(fā)展科技型中小企業(yè)和一般企業(yè)，可以依托湖北中小企業(yè)銀企?；悠脚_，在全省建立統(tǒng)一的融資協(xié)作平臺。該平臺可以以各地方的信用擔(dān)保協(xié)會為載體搭建。平臺可采取財政無償注入擔(dān)保協(xié)會啟動資金，政府引導(dǎo)，社會參與，市場化的方式進行運作。融資協(xié)作平臺服務(wù)內(nèi)容主要包括：一是直接對中小企業(yè)進行融資，鼓勵中小企業(yè)股份制改造，加快符合條件的中小企業(yè)上市步伐，擴大直接融資范圍；二是鼓勵現(xiàn)有擔(dān)保公司為中小企業(yè)提供貸款擔(dān)保；三是建立中小企業(yè)信用檔案，加強對其信用管理，開展信用評價；四是對中小企業(yè)資金需求及時進行調(diào)研，建立項目數(shù)據(jù)庫，解決中小企業(yè)資金需求。

（3）全省信用聯(lián)盟。單個中小企業(yè)之所以很難從銀行取得貸款，這是因為和大型企業(yè)相比，中小企業(yè)存在著經(jīng)營風(fēng)險高、信用度低、資產(chǎn)規(guī)模小、可抵押資產(chǎn)不足的缺陷。但是，一旦多個中小企業(yè)一起合作，和單個企業(yè)相比，集體的資產(chǎn)規(guī)模、信用度、可抵押資產(chǎn)就要高很多，這樣就能滿足商業(yè)貸款要求，減少銀行放貸風(fēng)險，降低貸款難度。中小企業(yè)這種集體融資模式，被稱之為信用聯(lián)盟。這種信用聯(lián)盟的融資模式，可以借鑒山東省的經(jīng)驗。山東省主要是通過財政資金來撬動民間資本，進而建立中小企業(yè)信用聯(lián)盟。在這種信用聯(lián)盟方式下，集中會員繳納的風(fēng)險金和財政資金設(shè)立互動基金，用于相互資助、貸款擔(dān)保、逾期代償?shù)鹊?。信用?lián)盟之后，對于仍然不具備銀行貸款條件的企業(yè)，可以采取有效資產(chǎn)抵押等方式進行貸款。

（三）中小企業(yè)融資技術(shù)服務(wù)平臺 中小企業(yè)融資能力的提高離不開技術(shù)服務(wù)平臺的建設(shè)。在此，可以借鑒江蘇省市金融顧問支持模式。江蘇省在2008年推出了民營企業(yè)金融顧問制度，由各金融機構(gòu)推選業(yè)務(wù)骨干組建金融顧問人才庫，并對有融資需求的民營企業(yè)實行一對一的結(jié)對服務(wù)，幫助江蘇省中小企業(yè)渡過金融危機的難關(guān)。在構(gòu)建中小企業(yè)融資技術(shù)服務(wù)平臺的過程中，應(yīng)該發(fā)揮湖北省作為中部金融中心和科教大省的技術(shù)資源優(yōu)勢，構(gòu)建省級和地市級兩級區(qū)域性融資顧問人才庫，將省市內(nèi)金融專家聯(lián)系起來，構(gòu)筑一個區(qū)域融資技術(shù)交流網(wǎng)，以幫助中小企業(yè)更有效、更迅速地從各個融資渠道獲取資金。同時在融資技術(shù)支持對象的選擇中，要增加對區(qū)域技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級的引導(dǎo)，將接受政府支持的中小企業(yè)納入湖北省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和區(qū)域經(jīng)濟增長的軌道上來，降低企業(yè)融資成本，提高融資技術(shù)水平。

（四）中小企業(yè)融資信息化網(wǎng)絡(luò)平臺 信息與網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的發(fā)展正深刻地影響著社會，并將使社會經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)構(gòu)、經(jīng)濟增長方式和資源組織方式發(fā)生根本性變化。如何把握信息與網(wǎng)絡(luò)技術(shù)發(fā)展帶的機遇，為中小企業(yè)融資搭建信息化基礎(chǔ)設(shè)施，構(gòu)筑融資交流網(wǎng)絡(luò)，提高企業(yè)的競爭力，已經(jīng)成為地方政府推動中小企業(yè)創(chuàng)新的重要課題。與大型企業(yè)乃至發(fā)達地區(qū)相比，湖北的中小企業(yè)融資明顯存在著資金短缺、信息滯后等一系列問題，嚴(yán)重影響著中小企業(yè)的持續(xù)快速協(xié)調(diào)發(fā)展。為此，政府部門對中小企業(yè)信息化推進的有關(guān)費用應(yīng)直接進行財政補助。湖北省可以以中國中小企業(yè)湖北網(wǎng)為主體，加快湖北省中小企業(yè)融資信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，加強網(wǎng)絡(luò)平臺建設(shè)，通過構(gòu)建區(qū)域融資網(wǎng)絡(luò)來促進中小企業(yè)擴大融資渠道，創(chuàng)新融資方式，提高融資水平，推動中小企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。

（五）中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投融資平臺 對于處于初創(chuàng)期、成長期的中小創(chuàng)業(yè)企業(yè)，籌集風(fēng)險投資資金是很困難的，需要政府進行有效的投融資創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資引導(dǎo)，鼓勵國內(nèi)外社會資本投資設(shè)立規(guī)范化的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，切實解決中小創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資難問題。政府部門可以通過設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金，引導(dǎo)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)投資處于初創(chuàng)期、成長期的中小創(chuàng)業(yè)企業(yè)。此外還應(yīng)設(shè)立省級風(fēng)險補償資金，對新設(shè)立的符合條件的創(chuàng)投企業(yè)給予啟動資金補貼、風(fēng)險補償，并對創(chuàng)投企業(yè)在投資過程中出現(xiàn)的虧損給予適當(dāng)補貼。提供中介服務(wù)生成企業(yè)孵化器，幫助中小創(chuàng)業(yè)者將發(fā)明和成果盡快形成產(chǎn)品進入市場。建立企業(yè)孵化器，不僅是扶持中小企業(yè)融資的綜合性措施，更是社會化服務(wù)體系的重要內(nèi)容。一方面孵化器可以為中小企業(yè)提供良好的融資空間和政策環(huán)境，培育中小企業(yè)尤其是高新技術(shù)企業(yè)的產(chǎn)生和壯大；另一方面，也可以為創(chuàng)新型的、技術(shù)密集型的新建企業(yè)提供整套服務(wù)設(shè)施和管理咨詢，幫助小企業(yè)提高成活率和融資成功率，為科技成果的“孵化”提供地域載體和實驗基地。

綜上所述，中小企業(yè)是我國國民經(jīng)濟發(fā)展中的一支重要力量，是市場經(jīng)濟中最具活力，對市場機制反應(yīng)最為靈敏的組成部分。而融資難一直是中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸問題，制約著湖北經(jīng)濟進一步的發(fā)展。本文基于中小企業(yè)的視角，針對目前湖北省中小企業(yè)融資政府支持體系的不足，提出了包括外部環(huán)境支持子系統(tǒng)和融資公共服務(wù)平臺子系統(tǒng)的整體融資公共服務(wù)平臺建設(shè)的政策建議，從而為中小企業(yè)融資提供包括融資管理、融資協(xié)作創(chuàng)新、融資技術(shù)支持、融資信息化網(wǎng)絡(luò)、創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投融資支持的多層次、多功能、全方位的社會化服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，發(fā)揮政府服務(wù)中小企業(yè)的職能，切實解決中小企業(yè)融資難問題。

參考文獻：

第6篇：企業(yè)融資的條件范文

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；融資特點；策略

中圖分類號：F83　文獻標(biāo)識碼：A

收錄日期：2012年5月16日

目前，中小企業(yè)已經(jīng)成為我國經(jīng)濟發(fā)展、市場繁榮、擴大就業(yè)的主力軍，在中小企業(yè)的發(fā)展過程中，卻一直受到資金短缺的困擾，融資難已經(jīng)成為制約我國中小企業(yè)發(fā)展的普遍性問題。從中小企業(yè)實際出發(fā)，積極采取應(yīng)對措施，破解中小企業(yè)融資難題，事關(guān)中小企業(yè)的生存與發(fā)展。

一、中小企業(yè)融資的特點

融資，具體講就是一個企業(yè)的資金籌集的行為與過程。也就是企業(yè)根據(jù)自身的生產(chǎn)經(jīng)營狀況、資金擁有狀況，以及公司未來經(jīng)營發(fā)展的需要，通過科學(xué)的預(yù)測和決策，采用一定的方式，從一定的渠道向公司的投資者和債權(quán)人去籌集資金的行為。任何企業(yè)融資都是在一定的市場環(huán)境背景下，通過一定的渠道和一定的方式去進行。中小企業(yè)由于資產(chǎn)規(guī)模小、經(jīng)營上不確定性大、財務(wù)管理不規(guī)范、信息不透明、社會信用偏低、承受外部經(jīng)濟沖擊和抵御風(fēng)險能力弱、自身靈活性高等情況，中小企業(yè)在融資方面有其自身特點。

（一）中小企業(yè)融資與大型企業(yè)相比有其自己鮮明的特點。1、中小企業(yè)特別是小企業(yè)在融資渠道的選擇上，比大企業(yè)更多地依賴內(nèi)源融資；2、在融資方式的選擇上，中小企業(yè)更加依賴債務(wù)融資，在債務(wù)融資中又主要依賴來自銀行等金融中介機構(gòu)的貸款；3、中小企業(yè)的債務(wù)融資表現(xiàn)出規(guī)模小、頻率高和更加依賴流動性強的短期貸款的特征；4、與大企業(yè)相比，中小企業(yè)更加依賴企業(yè)之間的商業(yè)信用、設(shè)備租賃等來自非金融機構(gòu)的融資渠道以及民間的各種非正規(guī)融資渠道。

（二）中小企業(yè)在不同發(fā)展階段其融資特點也會有所不同。我國中小企業(yè)發(fā)展周期可以分為創(chuàng)業(yè)階段、成長階段、成熟階段。創(chuàng)業(yè)階段，這一階段的資金主要用于開拓市場，形成生產(chǎn)能力，所以既需要固定資金，也需要流動資金，需要的資金多，且無經(jīng)營記錄，此時很難從銀行取得貸款，資金主要來源于自有資金和風(fēng)險投資、政府財政投資、擔(dān)保貸款；成長階段，此時企業(yè)具備了批量生產(chǎn)的能力，企業(yè)規(guī)模得以擴大，經(jīng)營走上正軌，業(yè)績?nèi)找嫣嵘?，品牌形象進一步穩(wěn)固，企業(yè)有了更多的融資自由，可以采用較多的融資組合，如吸收直接投資、利用銀行借款、利用融資租賃、商業(yè)信用等；成熟階段，具備一定的生產(chǎn)、銷售規(guī)模，財務(wù)狀況良好，內(nèi)部管理日趨完善，社會信用程度不斷提高，企業(yè)具備了較強的融資能力，可以從商業(yè)銀行籌集大筆信貸資金，也可以通過在證券市場發(fā)行股票或債券等形式融資。

二、中小企業(yè)融資策略

從中小企業(yè)融資特點可以看出，造成中小企業(yè)融資難的原因是多方面的，既有中小企業(yè)自身原因，也有外部原因。對此，應(yīng)從自身實際出發(fā)，采取應(yīng)對策略，解決融資難題。

（一）充分利用政府扶持中小企業(yè)融資的政策措施。中小企業(yè)已成為我國經(jīng)濟的重要組成部分，是促進經(jīng)濟發(fā)展不可替的重要力量。各級政府高度重視中小企業(yè)融資工作，出臺了一系列扶植中小企業(yè)融資的政策措施，加大財政支持力度，設(shè)立中小企業(yè)發(fā)展專項資金，減輕稅費負(fù)擔(dān)，推動中小企業(yè)上市融資、債券融資、股權(quán)融資，支持中小企業(yè)加快技術(shù)改造，建立風(fēng)險補償機制，構(gòu)建民間借貸監(jiān)管協(xié)調(diào)機制等，為中小企業(yè)融資創(chuàng)造良好的政策環(huán)境，努力解決中小企業(yè)融資難的問題。

（二）強化企業(yè)內(nèi)部管理，提高中小企業(yè)自身融資能力。中小企業(yè)要強化內(nèi)部管理，引進科學(xué)的管理手段，健全企業(yè)財務(wù)制度，提高財務(wù)管理水平，規(guī)范自身經(jīng)營行為，提高信用程度與經(jīng)營素質(zhì)，為融資創(chuàng)造有利條件。一方面加強與銀行的聯(lián)系與合作，建立新型銀企關(guān)系，爭取銀行的信貸支持；另一方面加大中小企業(yè)體制改革力度，建立現(xiàn)代企業(yè)制度，完善法人治理結(jié)構(gòu)，加強技術(shù)創(chuàng)新，提高中小企業(yè)在資本市場直接融資的能力。

（三）發(fā)揮融資性擔(dān)保平臺作用，為中小企業(yè)融資提供有力支撐。解決中小企業(yè)融資困難的有效方法之一就是建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系。伴隨著中小企業(yè)的發(fā)展，融資擔(dān)保機構(gòu)也逐步發(fā)展和成熟起來，已經(jīng)形成政府解決中小企業(yè)融資難問題的重要力量，銀行增加對中小企業(yè)信貸投放的重要伙伴，企業(yè)間接融資的重要渠道。擔(dān)保業(yè)作為一個新興行業(yè)，正在中小企業(yè)融資中發(fā)揮著越來越大的作用。據(jù)工信部的《中小企業(yè)服務(wù)年活動方案》，提出促進擔(dān)保機構(gòu)擴大對中小企業(yè)服務(wù)，力爭2012年新增擔(dān)保業(yè)務(wù)額1.5萬億，新增服務(wù)企業(yè)25萬戶。

（四）中小企業(yè)要正確進行融資決策，提高融資效果

1、正確選擇融資時機。同等數(shù)量的資金，在不同時點上具有不同的價值。企業(yè)要合理安排籌資的時間，實時取得所需資金。這樣，不但可以避免過早籌集資金造成資金的閑置，而且能防止過后取得資金而錯過最佳的資金投放時間，確保融資獲得成功。

2、正確選擇最佳融資方式。中小企業(yè)可分為制造業(yè)型、服務(wù)業(yè)型、高科技型以及社區(qū)型等幾種類型，各種企業(yè)應(yīng)該根據(jù)自身的特點和不同的發(fā)展階段以及相關(guān)條件，正確選擇適合自己的融資方式。

3、正確選擇融資規(guī)模。中小企業(yè)在融資時，首先要確定融資規(guī)模。融資過多，可能造成資金浪費，增加成本；導(dǎo)致企業(yè)負(fù)債過多，償還困難，風(fēng)險增加；如果融資太少，又會影響企業(yè)融資計劃以及其他業(yè)務(wù)的正常發(fā)展。因此，企業(yè)在進行融資決策之初，就應(yīng)該根據(jù)企業(yè)對資金的需求、企業(yè)本身的實際條件以及融資的成本和難易程度，以及各種融資規(guī)模將產(chǎn)生的風(fēng)險等因素，量力而行確定企業(yè)融資規(guī)模。

4、正確選擇融資期限。中小企業(yè)融資根據(jù)融資期限的長短可以分為短期融資、中期融資和長期融資。企業(yè)應(yīng)根據(jù)資金的用途，合理選擇融資期限，如果融資是用于企業(yè)流動資產(chǎn)，宜選擇各種短期融資方式；如果融資是用于長期投資或購置固定資產(chǎn)，宜選擇各種中、長期融資方式，如長期貸款、企業(yè)內(nèi)部積累，等等。

5、正確選擇融資結(jié)構(gòu)。中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)是指企業(yè)所有的資金來源項目之間的有機構(gòu)成及其比例關(guān)系。企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)不僅揭示了企業(yè)資產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)歸屬和債務(wù)保證程度，而且反映了企業(yè)融資風(fēng)險的大小。融資結(jié)構(gòu)問題，總的來說是負(fù)債資金所占比重的問題。企業(yè)要根據(jù)行業(yè)特點和自身的風(fēng)險承受能力，選擇適度負(fù)債。

主要參考文獻：

[1]周峰.中小企業(yè)融資難的原因分析[J].南方金融，2007.4.

[2]葉倩，馮丹慧.中小企業(yè)融資困境與融資體系的構(gòu)建[J].商場現(xiàn)代化，2006.30.

第7篇：企業(yè)融資的條件范文

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；融資渠道；解決對策

目前，中國中小企業(yè)直接融資的狀況并不理想。因此通過資本經(jīng)營，利用財務(wù)杠桿，在短期內(nèi)實現(xiàn)企業(yè)規(guī)模的擴張就成為當(dāng)前中國中小企業(yè)而臨的首要問題。但是，中國中小企業(yè)融資渠道十分狹窄，融資能力十分有限。從直接融資來看，中小企業(yè)能從股票市場、債券市場獲取資金的寥寥無幾。而中國中小企業(yè)通過間接融資方式所獲資金數(shù)量也是非常有限。根據(jù)近兩年有關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，金融機構(gòu)對中小企業(yè)信貸投放量僅占全部貸款的4.65%，與中小企業(yè)在國民經(jīng)濟中約占1/3的比重形成強烈反差。

1 中小企業(yè)融資問題分析

1.1 融資渠道窄

融資渠道，顧名思義是指企業(yè)籌集資金的方式和通道，一般包括內(nèi)源性和外源性兩個融資渠道。其中內(nèi)源性融資是指企業(yè)的自有資金部分和日常生產(chǎn)經(jīng)營過程中積累的資金部分，企業(yè)能夠自給自足，主要通過企業(yè)的折舊準(zhǔn)備和留存收益來滿足對資金的需求。這一渠道不產(chǎn)生融資費用，是企業(yè)首選的融資方式，關(guān)系著企業(yè)的生存與發(fā)展。外源性融資是指企業(yè)運用外部資金來滿足資金需求，包括直接融資和間接融資、直接融資的主要金融工具是債券和股票，沒有金融機構(gòu)的介入，主要包括發(fā)行債券、發(fā)行普通股、發(fā)行優(yōu)先股、吸收直接投資四種方式，但其融資成本比較高，對中小企業(yè)是一個挑戰(zhàn)。間接融資是以金融機構(gòu)作為媒介的方式，主要包括商業(yè)信用、融資租賃、金融機構(gòu)貸款等，其融資成本雖然較低，但由于我國資木市場的不完善，對中小企業(yè)來說也是困難重重。

融資渠道窄，貸款困難是中小企業(yè)需要突破的瓶頸。由于現(xiàn)階段中國資本市場不完善，融資渠道單一，商業(yè)銀行貸款仍舊是目前中小企業(yè)最重要的融資來源。對于中小企業(yè)來說抵押難、很難找到介適的擔(dān)保人加上缺乏相應(yīng)的法律、法規(guī)保障體系，所以難以獲得銀行貸款。

1.2 政府扶持力度不夠，相關(guān)法規(guī)政策不完善

近年來，為了扶持中小企業(yè)發(fā)展，政府出臺了一系列政策和措施，如：由財政對中小企業(yè)實行創(chuàng)業(yè)資助，建立向中小企業(yè)發(fā)放貸款的激勵和約束機制，對支持中小企業(yè)的信貸項目實行稅收優(yōu)惠等，但實際上這些措施未能從根本上解決中小企業(yè)融資不足問題。另外，由于我國資本市場不成熟，容量有限，因而對投入資本市場的企業(yè)有嚴(yán)格的限制條件，而中小企業(yè)一般規(guī)模不大，資本金有限，難以達到主板上市條件。

1.3 信用和擔(dān)保制度不完善

信用擔(dān)保體制設(shè)計的初衷是解決中小企業(yè)抵押擔(dān)保難的問題，即將中小企業(yè)與銀行之間的信貸交易轉(zhuǎn)變?yōu)閾?dān)保公司與銀行之間的信用交易，但從調(diào)查情況看，這種設(shè)計在實際操作中效果并不理想，主要是擔(dān)保公司實力不強，銀行不愿把過高的信貸風(fēng)險寄托于擔(dān)保公司，擔(dān)保公司過高收費標(biāo)準(zhǔn)也使得中小企業(yè)望而卻步，擔(dān)保公司承擔(dān)過低的風(fēng)險責(zé)任更使銀行不愿與其發(fā)生交易。

2 解決中小企業(yè)融資困難的對策建議

2.1 積極發(fā)揮金融融資的主渠道作用，加人信貸資金保障力度

推進多層次資本市場建設(shè)，繼續(xù)發(fā)揮主板市場作用；逐步擴大證券公司代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的功能；整介和規(guī)范現(xiàn)有產(chǎn)權(quán)交易市場，為非公有制企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓提供服務(wù)；繼續(xù)推動中小企業(yè)企業(yè)境外上市工作。鼓勵符合產(chǎn)業(yè)政策的中小企業(yè)以股權(quán)融資、項目融資等方式籌集資金。允許符介條件的中小企業(yè)探索債權(quán)融資方式。通過稅收政策支持開展創(chuàng)業(yè)投資。擴大直接融資，建立多層次的資本市場體系，完善為中小企業(yè)服務(wù)的股權(quán)市場，豐富資本市場產(chǎn)品，規(guī)范和發(fā)展產(chǎn)權(quán)市場，推進風(fēng)險投資。大力發(fā)展各類中小金融機構(gòu)，改善金融機構(gòu)的服務(wù)。健全中小企業(yè)融資風(fēng)險防范機制。

2.2 拓寬融資渠道，積極創(chuàng)新融資服務(wù)和融資產(chǎn)品

要針對中小企業(yè)自身特點，改進對中小企業(yè)的資信評估制度，對符合條件的中小企業(yè)發(fā)放信用貸款，開展授信業(yè)務(wù)；對有市場、有效益、有信用的中小企業(yè)，拓展公司理財和賬戶托管業(yè)務(wù)；放寬融資租賃公司的準(zhǔn)人條件，支持開辦融資租賃；開展專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)等無形資產(chǎn)質(zhì)押貸款試點。支持中小企業(yè)依照有關(guān)規(guī)定利用國際金融組織投資和使用國外貸款。鼓勵保險機構(gòu)開展而向中小企業(yè)的產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新，改進對中小企業(yè)的服務(wù)方式和手段。商業(yè)銀行完全可以針對中小企業(yè)在小同成長階段的融資需求，提供相應(yīng)的金融產(chǎn)品和服務(wù)，挖掘客戶潛力，幫助中小企業(yè)盡快成長，完成從創(chuàng)業(yè)型、成長型向成熟型的轉(zhuǎn)變。

2.3 完善中小企業(yè)融資信用擔(dān)保體系建設(shè)

現(xiàn)有針對中小企業(yè)的法律條文主要是《城鎮(zhèn)集體所有制企業(yè)條例》和《鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)法》，這兩部法規(guī)是按所有制性質(zhì)和小同的組織形式分類立法的，缺乏統(tǒng)一的立法標(biāo)準(zhǔn)和行為規(guī)范。在金融信貸方而更是缺乏專門針對中小企業(yè)的扶持保護法規(guī)。借鑒發(fā)達國家和地區(qū)的經(jīng)驗，盡快指定有關(guān)部門組織制定有關(guān)中小企業(yè)貸款的法律或規(guī)定。首先，要劃分中小企業(yè)的分類標(biāo)準(zhǔn)，明確中小企業(yè)的界定方法。其次，要明確各類金融機構(gòu)在中小企業(yè)信貸制度中的作用和功能，制定中小企業(yè)貸款的具體管理方法和鼓勵措施。

結(jié)束語

綜上所述，中小企業(yè)融資難已經(jīng)成為阻礙中小企業(yè)發(fā)展的嚴(yán)重“瓶須”之一，要徹底解決這個問題需要政府、銀行、企業(yè)三個方而共同努力，但關(guān)鍵在于增強中小企業(yè)的自身融資能力，基礎(chǔ)在于政府的扶持、金融體制改革的深化。通過各方面的努力，我們相信會大大改善對中小企業(yè)的金融服務(wù)，在危機過程中，我們更應(yīng)該關(guān)心關(guān)注小企業(yè)的發(fā)展，給予它們更多的支持，同時要建立長期可持續(xù)的發(fā)展機制，來真正實現(xiàn)小企業(yè)的健康可持續(xù)發(fā)展。

參考文獻

[1]蘇子威.我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀及對策分析[J].教育教學(xué)論壇，2014（02）.

[2]門冬雪.我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀及對策[J].商業(yè)經(jīng)濟，2013（05）.

第8篇：企業(yè)融資的條件范文

農(nóng)村小微企業(yè)在推動經(jīng)濟社會發(fā)展、推進社會主義新農(nóng)村建設(shè)、有效解決“三農(nóng)”問題過程中發(fā)揮著至關(guān)重要的作用。經(jīng)濟新常態(tài)下，農(nóng)村小微企業(yè)融資難、難融資的困境依然存在。要想更好地發(fā)揮農(nóng)村小微企業(yè)獨特功能和優(yōu)勢，開展保險介入、探索銀保合新方式成為有效解決當(dāng)前我國農(nóng)村小微企業(yè)融資困境的重要舉措。

關(guān)鍵詞：

經(jīng)濟新常態(tài)；農(nóng)村小微企業(yè)；銀保合作；融資困境

近年來，國家高度重視農(nóng)村小微企業(yè)發(fā)展，充分認(rèn)識到農(nóng)村小微企業(yè)在推動農(nóng)村經(jīng)濟社會發(fā)展、提高廣大人民群眾生活質(zhì)量、實現(xiàn)區(qū)域經(jīng)濟迅速崛起、促進當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級等方面發(fā)揮著獨特功能，已將支持農(nóng)村小微企業(yè)順暢、持續(xù)、深入發(fā)展納入到經(jīng)濟新常態(tài)下予以重點關(guān)注和支持的范疇。伴隨著我國金融體制加快市場化改革，受金融危機及社會主義市場經(jīng)濟條件下固有的信貸矛盾影響，農(nóng)村小微企業(yè)依然不同程度存在融資難、難融資的現(xiàn)實困境。在這樣的背景下，作為有效破解我國農(nóng)村小微企業(yè)融資難、難融資的重要創(chuàng)新方式，銀保合作不僅能夠有效降低信貸機構(gòu)的經(jīng)營管理和資金管控風(fēng)險，而且能夠有效降低農(nóng)村小微企業(yè)與信貸機構(gòu)之間的信息不對稱局面，提高農(nóng)村小微企業(yè)融資效率，成為經(jīng)濟新常態(tài)下破解農(nóng)村小微企業(yè)融資困境的重要引擎。

一、經(jīng)濟新常態(tài)下農(nóng)村小微企業(yè)融資凸顯的主要問題

1、農(nóng)村小微企業(yè)融資渠道過于單一。我國現(xiàn)行的金融體系和擔(dān)保體系，直接決定了農(nóng)村小微企業(yè)、甚至是一些大中型企業(yè)融資的渠道依然過高地依賴商業(yè)銀行。農(nóng)村小微企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營管理方面有其自身的特殊性，相比大中型企業(yè)，依賴于商業(yè)銀行融資的程度會更高。即使一些農(nóng)村小微企業(yè)能夠順利獲得銀行支持，但是在資金支持力度和數(shù)額上依然有限。我國小微企業(yè)融資供應(yīng)的98.7%來自銀行貸款，風(fēng)險集中于銀行。因貸款交易和監(jiān)控成本高等原因，銀行不愿對小微企業(yè)放貸。近年來盡管國家層面加快推進融資體系和擔(dān)保體系建設(shè)，但是仍未建立起真正適應(yīng)經(jīng)濟新常態(tài)的科學(xué)規(guī)范、高度市場化運行的面向農(nóng)村小微企業(yè)的融資及擔(dān)保體系。由此造成當(dāng)前我國農(nóng)村小微企業(yè)融資方式單一，這是一項重要的外在性因素。從內(nèi)源性因素講，農(nóng)村小微企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營及管理方面的弊端，往往體現(xiàn)在生產(chǎn)經(jīng)營不規(guī)范、企業(yè)信用程度不高、未來發(fā)展?jié)摿Σ蛔?、?zhàn)略謀劃不科學(xué)等方面，有的農(nóng)村小微企業(yè)資產(chǎn)信用度較低，甚至連必要的資產(chǎn)也不具備，由此導(dǎo)致了信貸部門拒絕對其進行融資支持。

2、農(nóng)村小微企業(yè)融資成本依然過高。市場經(jīng)濟條件下，商業(yè)銀行作為市場主體，逐步加強了自身經(jīng)營管理，高度重視風(fēng)險管控，尤其受金融危機及后續(xù)性影響，很多商業(yè)銀行在規(guī)范信用貸款程序方面更是收緊。在融資程序上，不得不面對商業(yè)銀行較以前更為規(guī)范、更為嚴(yán)格的授權(quán)審批程序及貸款授信制度和企業(yè)資產(chǎn)信用評估制度；程序上不僅體現(xiàn)得更加繁瑣、更加復(fù)雜，設(shè)置了高于大中型規(guī)模企業(yè)以上的融資利率限制。相對于規(guī)模企業(yè)，銀行對農(nóng)村小微企業(yè)實施了更為嚴(yán)格的授權(quán)審批和貸款授信及企業(yè)資產(chǎn)信用評估制度。經(jīng)濟新常態(tài)下，必須要充分認(rèn)識到農(nóng)村小微企業(yè)獨特的重大經(jīng)濟社會戰(zhàn)略意義，高度重視農(nóng)村小微企業(yè)融資成本過高的現(xiàn)實困境，采取切實可行的有力措施，支持農(nóng)村小微企業(yè)發(fā)展壯大，更好地發(fā)揮獨特的經(jīng)濟社會功能。

3、農(nóng)村小微企業(yè)融資過程不順暢。近期金融危機過后，我國商業(yè)性銀行金融部門更加重視自身經(jīng)營管理、更加注重科學(xué)規(guī)避風(fēng)險、從嚴(yán)管控不良信貸規(guī)模，以更好地維系自身發(fā)展。對于農(nóng)村小微企業(yè)而言，銀行在對其進行信貸融資原本就相對有限的條件下實施了較以往更加收緊的信貸管理辦法，由此成為制約農(nóng)村小微企業(yè)融資過程不順暢的重要外在性社會因素。農(nóng)村小微企業(yè)往往生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模較小，其經(jīng)濟效益、社會效益難以與大中型企業(yè)比擬，在經(jīng)營管理水平和財務(wù)管理方面均不同程度存在不規(guī)范、不科學(xué)的現(xiàn)象，企業(yè)經(jīng)營管理者的信譽狀況和個人道德素質(zhì)也難以形成與大中型企業(yè)一樣的效應(yīng)。這樣一來，無疑造成整個融資過程的不順暢。

二、造成農(nóng)村小微企業(yè)融資困境的原因

1、農(nóng)村小微企業(yè)與信貸機構(gòu)之間的政策信息不對稱。當(dāng)前，國家正加快推進與社會主義市場經(jīng)濟相適應(yīng)的擔(dān)保新體系和融資新體系建設(shè)，但是整個體系的建成完善依然需要一個較長的歷史時期。目前看，國家層面依然缺少覆蓋農(nóng)村小微企業(yè)融資的有效保障平臺和機制。就現(xiàn)有的國家融資政策看，農(nóng)村小微企業(yè)無論是直接融資還是間接融資，與提供資金支持的信貸機構(gòu)之間依然存在“信息孤島”，且農(nóng)村小微企業(yè)始終處于相對較為被動的地位。作為市場主體，在市場經(jīng)濟條件下，銀行信貸機構(gòu)處于自身經(jīng)營管理風(fēng)險和資金安全周轉(zhuǎn)的現(xiàn)實考慮，其注意力往往更加轉(zhuǎn)向經(jīng)營規(guī)模大、經(jīng)營效益優(yōu)、生產(chǎn)競爭能力強、信用狀況好的大中型企業(yè)。農(nóng)村小微企業(yè)自身無論在市場綜合競爭力還是自身綜合經(jīng)濟實力方面，都是無法與大中型企業(yè)相提并論，對農(nóng)村小微企業(yè)支持力度還存在一定限度。

2、農(nóng)村小微企業(yè)融資難受自身生產(chǎn)經(jīng)營條件限制。農(nóng)村小微企業(yè)融資難的最為關(guān)鍵原因在于其直接融資能力不強。農(nóng)村小微企業(yè)盡管存在諸多優(yōu)勢，比如，生產(chǎn)經(jīng)營方式靈活、容易調(diào)整市場戰(zhàn)略和管理治理結(jié)構(gòu)簡約等，這些優(yōu)勢有力地發(fā)揮了農(nóng)村小微企業(yè)在推進農(nóng)村經(jīng)濟社會發(fā)展中的獨特作用。從另一個角度看，農(nóng)村小微企業(yè)在經(jīng)營規(guī)模、生產(chǎn)模式及盈利能力、市場綜合競爭力、企業(yè)財務(wù)管理狀況、所有者自身道德及信譽方面也是融資信貸機構(gòu)予以重點考量的因素。不可否認(rèn)的是，農(nóng)村小微企業(yè)盡管有著諸多無可比擬的諸多優(yōu)勢，但是畢竟生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模較小、企業(yè)治理結(jié)構(gòu)不完善，財務(wù)管理能力也亟待加強，尤其是生產(chǎn)經(jīng)營與可持續(xù)發(fā)展方面，存在信息不透明的問題。所存在的這些弊端也是造成農(nóng)村小微企業(yè)在向銀行等金融部門進行直接融資產(chǎn)生不順暢、難度大的重要內(nèi)源性因素。

3、面向農(nóng)村小微企業(yè)的融資渠道發(fā)育不健全和管理不規(guī)范，造成融資過程不順暢。銀行信貸機構(gòu)作為重要的市場主體，在金融危機之后，資金風(fēng)險管理意識逐步增強，許多商業(yè)銀行在強化自身風(fēng)險管理的同時，在貸款分布格局上更是傾向于城市、傾向于經(jīng)濟實力較強的大中型企業(yè)和上市公司。這就造成了農(nóng)村小微企業(yè)與信貸機構(gòu)在本來就信息不對稱的基礎(chǔ)上形成了新的資金分配與流向的不均衡、不公平。受融資渠道單一及發(fā)育不健全因素影響，一旦農(nóng)村小微企業(yè)向銀行信貸機構(gòu)申請融資遇阻，便會將注意力轉(zhuǎn)向民間借貸，一定程度上催生了畸形發(fā)展的民間高息借貸市場，造成了金融市場的不和諧發(fā)展。

三、發(fā)展農(nóng)村銀保合作破解農(nóng)村小微企業(yè)融資困境

發(fā)展農(nóng)村銀保合作，最大的優(yōu)勢在于能夠有效實現(xiàn)信貸機構(gòu)與農(nóng)村小微企業(yè)的“雙贏”：對于信貸機構(gòu)而言，能夠有效轉(zhuǎn)移向農(nóng)村小微企業(yè)提供融資貸款所產(chǎn)生的風(fēng)險，將其轉(zhuǎn)嫁給保險公司，進而激發(fā)信貸機構(gòu)支持農(nóng)村小微企業(yè)融資的積極性；對于農(nóng)村小微企業(yè)而言，能夠獲得保險公司專業(yè)及時的經(jīng)營管理、資金運行及個人信用評估，減少與信貸機構(gòu)之間的信息不對稱，提升自身信用等級、提高融資效率。發(fā)展銀保合作破解農(nóng)村小微企業(yè)融資困境的現(xiàn)實路徑。

第一，國家層面應(yīng)加快扶持和培育專門服務(wù)于農(nóng)村小微企業(yè)融資的專門中小金融機構(gòu)。地方性的中小金融機構(gòu)，在滿足地方金融需求、消除或降低信息不對稱、減少交易成本以及服務(wù)地方經(jīng)濟發(fā)展的功能定位等方面具有比較優(yōu)勢。實踐中，扶持培育面向農(nóng)村小微企業(yè)融資發(fā)展、探索開發(fā)針對當(dāng)前農(nóng)村小微企業(yè)融資實際的銀保產(chǎn)品有著廣闊的市場空間和發(fā)展?jié)摿?。從國家層面來講，在高度認(rèn)識到農(nóng)村小微企業(yè)所發(fā)揮的獨特經(jīng)濟社會功能基礎(chǔ)上，要充分認(rèn)識到農(nóng)村小微企業(yè)現(xiàn)存的融資困境，鼓勵、支持專門的地方性中小金融機構(gòu)，以提高服務(wù)農(nóng)村小微企業(yè)融資的針對性和時效性；同時，還應(yīng)加緊政策跟進，制定出臺配套性政策，鼓勵中小金融機構(gòu)與農(nóng)村小微企業(yè)開展更加全面、更加深入、更加廣闊的銀保合作領(lǐng)域。

第二，結(jié)合市場實際、農(nóng)村小微企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營實際，創(chuàng)新研發(fā)支持農(nóng)村小微企業(yè)融資的保險產(chǎn)品。保險產(chǎn)品是發(fā)展銀保合作、實現(xiàn)信貸機構(gòu)與農(nóng)村小微企業(yè)“雙贏”的載體和橋梁。研制開發(fā)保險產(chǎn)品過程中，保險金融機構(gòu)應(yīng)加大實地調(diào)研力度，尤其應(yīng)從信貸機構(gòu)與農(nóng)村小微企業(yè)之間存在的信息不對稱這一現(xiàn)實出發(fā)，著重研究造成農(nóng)村小微企業(yè)融資難的內(nèi)外在原因，立足產(chǎn)生問題、著眼破解問題，積極開發(fā)適應(yīng)農(nóng)村小微企業(yè)融資實際、適應(yīng)支持農(nóng)村小微企業(yè)信貸機構(gòu)實際的保險產(chǎn)品。特別是注重摸索嘗試適合農(nóng)村小微企業(yè)實際的抵押貸款、質(zhì)押貸款以及信用貸款的新渠道、新方式，著眼于農(nóng)村小微企業(yè)所涉及的不同行業(yè)、不同規(guī)模、不同生產(chǎn)經(jīng)營實際，開發(fā)針對性強、經(jīng)濟社會效益強的保險產(chǎn)品，實現(xiàn)雙方的“共贏”。

第三，積極探索創(chuàng)新信貸機構(gòu)、保險機構(gòu)與農(nóng)村小微企業(yè)之間無縫對接的新模式、新渠道，在合作范圍和合作領(lǐng)域方面不斷深化。信貸機構(gòu)與保險機構(gòu)都作為金融部門，在市場化運行過程中有著各自的行業(yè)特點、經(jīng)營渠道和運作模式。作為農(nóng)村小微企業(yè)和保險金融機構(gòu)來講，雙方可以通過融資保險合同約定，由農(nóng)村小微企業(yè)購買其專門融資保險產(chǎn)品；而保險公司按照約定條款，對農(nóng)村小微企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營管理風(fēng)險以及償還貸款能力風(fēng)險等方面的承保，進而有效轉(zhuǎn)嫁融資風(fēng)險。這對于提供融資支持的信貸機構(gòu)而言，無疑也會降低產(chǎn)生不良信貸的風(fēng)險，提高自身資金安全運營系數(shù)。農(nóng)村小微企業(yè)與保險公司在合作過程中，作為風(fēng)險主要的承擔(dān)方，保險公司也可以嘗試探索新的風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁方式，比如可以通過再保險的方式提高自身應(yīng)對和化解風(fēng)險能力。

參考文獻

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第9篇：企業(yè)融資的條件范文

[關(guān)鍵詞]中小企業(yè)融資融資機會融資規(guī)模融資期限融資方式融資結(jié)構(gòu)

近幾年來,國家為改善中小企業(yè)融資環(huán)境先后采取了許多措施,但從實踐上看,這一問題仍然沒有得到有效解決,成為制約中小企業(yè)發(fā)展的“瓶頸”。只有切實解決中小企業(yè)融資問題,才能把中小企業(yè)發(fā)展的潛在能量發(fā)揮出來,使其在經(jīng)濟發(fā)展和社會穩(wěn)定中發(fā)揮更大的作用。本文試圖從中小企業(yè)融資機會、融資規(guī)模、融資期限、融資方式、融資結(jié)構(gòu)等方面進行探討,以對中小企業(yè)融資決策實踐起到一定的指導(dǎo)作用。

一、最佳融資機會選擇

所謂融資機會,是指由有利于企業(yè)融資的一系列因素所構(gòu)成的有利的融資環(huán)境和時機。企業(yè)選擇融資機會的過程,就是企業(yè)尋求與企業(yè)內(nèi)部條件相適應(yīng)的外部環(huán)境的過程,這就有必要對企業(yè)融資所涉及到的各種可能影響因素做綜合具體分析。一般來說,要充分考慮以下幾個方面中小企業(yè)最佳融資機會,是指由有利于企業(yè)融資的一系列因素所構(gòu)成的有利的融資環(huán)境和時機。企業(yè)選擇融資機會的過程,就是企業(yè)尋求與企業(yè)內(nèi)部條件相適應(yīng)的外部環(huán)境的過程。因此,中小企業(yè)要對融資所涉及的各種可能影響因素做綜合具體分析。

首先,中小企業(yè)融資機會是在某一特定時間所出現(xiàn)的一種客觀環(huán)境,雖然企業(yè)本身會對融資活動產(chǎn)生影響,但與企業(yè)外部環(huán)境相比較,企業(yè)本身對整個融資環(huán)境的影響是有限的,在大多數(shù)情況下,企業(yè)實際上只能適應(yīng)外部融資環(huán)境而無法左右外部環(huán)境,這就要求企業(yè)必須充分發(fā)揮主動性,積極尋求并及時把握各種有利時機,確保融資獲得成功。

其次,外部融資環(huán)境復(fù)雜多變,中小企業(yè)進行融資決策時要有超前預(yù)見性。因此,中小企業(yè)要及時掌握國內(nèi)和國外利率、匯率等金融市場的各種信息,了解國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟形勢、國家貨幣及財政政策以及國內(nèi)外政治環(huán)境等各種外部環(huán)境因素,合理分析和預(yù)測能夠影響企業(yè)融資的各種有利和不利條件,以及可能的各種變化趨勢,以便尋求最佳融資時機,并果斷做出決策。

二、融資規(guī)模決策

1.企業(yè)融資規(guī)模要量力而行

由于企業(yè)融資需要付出成本,因此企業(yè)在籌集資金時,首先要確定企業(yè)的融資規(guī)模。籌資過多,或者可能造成資金閑置浪費,增加融資成本;或者可能導(dǎo)致企業(yè)負(fù)責(zé)過多,使其無法承受,償還困難,增加經(jīng)營風(fēng)險。而如果企業(yè)籌資不足,則又會影響企業(yè)投融資計劃及其它業(yè)務(wù)的正常開展。因此,企業(yè)在進行融資決策之初,要根據(jù)企業(yè)對資金的需要、企業(yè)自身的實際條件以及融資的難易程度和成本情況,量力而行來確定企業(yè)合理的融資規(guī)模。

2.在實際操作中,企業(yè)確定籌資規(guī)模一般可使用經(jīng)驗法和財務(wù)分析法。

經(jīng)驗這是指企業(yè)在確定融資規(guī)模時,首先要根據(jù)企業(yè)內(nèi)部融資與外部融資的不同性質(zhì),優(yōu)先考慮企業(yè)自有資金,然后再考慮外部融資。二者之間的差額即為應(yīng)從外部融資的數(shù)額。此外,企業(yè)融資數(shù)額多少,通常要考慮企業(yè)自身規(guī)模的大小、實力強弱,以及企業(yè)處于哪一個發(fā)展階段,再結(jié)合不同融資方式的特點,來選擇適合本企業(yè)發(fā)展的融資方式。比如,對于不同規(guī)模的企業(yè)要進行融資,一般來說,已獲得較大發(fā)展、具有相當(dāng)規(guī)模和實力的股份制企業(yè),可考慮在市場發(fā)行股票融資;屬于高科技行業(yè)的中小企業(yè)可考慮到創(chuàng)業(yè)板市場發(fā)行股票融資;一些不符合上市條件的企業(yè)則可考慮銀行貸款融資。再如,對初創(chuàng)期的小企業(yè),可選擇銀行融資;如果是高科技型的小企業(yè),可考慮風(fēng)險投資基金融資;如果企業(yè)已發(fā)展到相當(dāng)規(guī)模時,可發(fā)行債券融資,也可考慮通過并購重組進行企業(yè)戰(zhàn)略融資。

財務(wù)分析法是指通過對企業(yè)財務(wù)報表的分析,判斷企業(yè)的財務(wù)狀況與經(jīng)營管理狀況,從而確定合理的籌資規(guī)模。由于這種方法比較復(fù)雜,需要有較高的分析技能,因而一般在籌資決策過程中存在許多不確定性因素的情況下運用。使用該種方法確定籌資規(guī)模,一般要求企業(yè)公開財務(wù)報表,以便資金供應(yīng)者能根據(jù)報表確定提供給企業(yè)的資金額,而企業(yè)本身也必須通過報表分析確定可以籌集到多少自有資金。

三、融資期限決策

企業(yè)融資按照期限來劃分,可分為短期融資和長期融資。企業(yè)做融資期限決策,即在短期融資與長期融資兩種方式之間進行權(quán)衡時,做何種選擇,主要取決于融資的用途和融資人的風(fēng)險性偏好。

從資金用途上來看,如果融資是用于企業(yè)流動資產(chǎn),則根據(jù)流動資產(chǎn)具有周期快、易于變現(xiàn)、經(jīng)營中所需補充數(shù)額較小及占用時間短等特點,宜于選擇各種短期融資方式,如商業(yè)信用、短期貸款等;如果融資是用于長期投資或購置固定資產(chǎn),則由于這類用途要求資金數(shù)額大、占用時間長,因而適宜選擇各種長期融資方式,如長期貸款、企業(yè)內(nèi)部積累、租賃融資、發(fā)行債券、股票等。

另外,中小企業(yè)進行融資期限決策時,還可根據(jù)自身對待風(fēng)險的態(tài)度,在配比型、激進型和穩(wěn)健型三種類型中進行選擇。

采用配比型融資政策時,每項資產(chǎn)將與一種跟它的到期日大致相同的融資工具相對應(yīng)。即臨時性流動資產(chǎn)通過短期融資獲得;永久性流動資產(chǎn)和所有的長期資產(chǎn)通過長期融資來獲得。這種決策的優(yōu)點是,企業(yè)既可以避免因資金來源期限太短引起的還債風(fēng)險,也可減少因借入過多長期資金而支付高額利息。

采用激進型融資政策時,臨時性流動資產(chǎn)和部分永久性流動資產(chǎn)通過短期融資解決,部分永久性流動資產(chǎn)和長期資產(chǎn)進行長期融資。這種融資策略使用的短期融資較配比型多,其缺點是具有較大的風(fēng)險性,這些風(fēng)險包括利率上升、再融資成本升高的風(fēng)險以及舊債到期難以償還和借不到新債的風(fēng)險。當(dāng)然,高風(fēng)險伴隨著高收益,如果企業(yè)融資環(huán)境比較寬松,或者正好趕上利率下調(diào),則具有更多短期融資的企業(yè)會獲得較多利率成本降低的收益。

采用穩(wěn)健型融資政策時,一部分臨時性流動資產(chǎn)和永久性流動資產(chǎn)以及長期資產(chǎn)進行長期融資。短期融資只融通部分臨時性流動資產(chǎn)。這種方法下使用的長期融資較配比型多。其特點是風(fēng)險小,但融資成本較高,因此,其收益也較低。

四、融資方式選擇

任何企業(yè)的發(fā)展,都要經(jīng)過創(chuàng)業(yè)、成長、成熟與衰退階段,中小企業(yè)也不例外,在不同發(fā)展階段,要根據(jù)企業(yè)該階段特點選擇不同的融資方式。

中小企業(yè)初創(chuàng)時期特點是資金需要量大,信息不透明,缺乏抵押品,外部融資相對較難。這時可選擇的融資方式主要有:融資相對便利的借款和租賃融資。符合國家產(chǎn)業(yè)政策的企業(yè)應(yīng)盡可能取得財政資金或政策性銀行借款,并從信用擔(dān)保機構(gòu)取得貸款擔(dān)保;租賃融資按需要可分別采取經(jīng)營租賃和融資租賃兩種方式。為滿足臨時或短期使用資產(chǎn)的需要可選擇經(jīng)營租賃方式;為滿足長期資產(chǎn)的需要又缺少現(xiàn)金時,可采用租賃融資方式通過融物達到融資的目的。雖然租金成本較高,但籌資程序簡單,速度較快。

中小企業(yè)經(jīng)過成功的創(chuàng)業(yè),進入成長階段,其內(nèi)部已形成一定的資金積累,融資條件相對較好,資金需要量也相對較大。這時,中小企業(yè)在注重內(nèi)部積累的同時,應(yīng)當(dāng)設(shè)法從外部融資。其融資方式除了選擇借款和租賃融資外,應(yīng)逐漸轉(zhuǎn)向直接融資方式,即通過發(fā)行債券和股票的方式來融資。由于目前國家對債券融資限制條件多、程序復(fù)雜,因而直接融資應(yīng)首選股票方式融資。雖然這種方式融資程序復(fù)雜,制約因素較多,但融資金額大,風(fēng)險低,能較好的滿足中小企業(yè)發(fā)展時期的資金需求,提高其進一步舉債的能力。尤其是高科技企業(yè),一旦進入發(fā)展階段,風(fēng)險投資公司的創(chuàng)業(yè)基金就逐步推出,轉(zhuǎn)向證券市場。就這一點而言,我國推出的二板市場將為全國范圍內(nèi)具有較大潛力的中小企業(yè),尤其是高科技企業(yè)提供了有利的融資條件。

中小企業(yè)成熟期的特點是信息不對稱較少,企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險相對減少,盈利水平較高。融資渠道得到拓寬。在這一階段,中小企業(yè)會逐步走向擴張,即通過收購、兼并等方式開展資本經(jīng)營,擴充企業(yè)規(guī)模,增強企業(yè)實力。在這個階段,中小企業(yè)除了上述融資方式外,還可采用下列三種方式融資:一是股權(quán)置換,即以自己的股票作為現(xiàn)金支付給目標(biāo)公司股東來收購目標(biāo)公司。其具體方式是由買方企業(yè)出資收購賣方企業(yè)全部或部分股權(quán),賣方股東取得現(xiàn)金后認(rèn)購買方企業(yè)的現(xiàn)金增資股;或是由買方企業(yè)出資認(rèn)購賣方企業(yè)全部或部分資產(chǎn),而賣方企業(yè)股東用以認(rèn)購買方企業(yè)的增資股。這兩種方式下,雙方股東都不需要另籌現(xiàn)金便可實現(xiàn)股權(quán)置換。二是杠桿收購,即通過增加買方企業(yè)的財務(wù)杠桿去完成并購交易行為。它是買方企業(yè)通過舉債來獲得目標(biāo)公司的產(chǎn)權(quán),并從目標(biāo)公司未來產(chǎn)生的現(xiàn)金流量中償還債務(wù)的方式。

在這種方式下,買方企業(yè)用以收購的自有資金往往小于收購總資金,其大部分資金(一般70%—80%)系舉債所得,貸款方可能是金融機構(gòu)、社會個人甚至是目標(biāo)公司股東,貸款以目標(biāo)公司資產(chǎn)作擔(dān)保,并由目標(biāo)公司產(chǎn)生的現(xiàn)金流量作為償還貸款的資金來源。三是買殼上市,指的是非上市公司通過購買上市公司的部分股權(quán),達到控股水平之后,對上市公司的主營業(yè)務(wù)、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、智力結(jié)構(gòu)等方面進行整合,以實現(xiàn)間接上市的一種企業(yè)重組行為。

五、融資結(jié)構(gòu)決策

中小企業(yè)融資時,必須要高度重視融資風(fēng)險的控制,盡可能選擇風(fēng)險較小的融資方式。企業(yè)高額負(fù)債,必然要承受償還的高風(fēng)險。在企業(yè)融資過程中,選擇不同的融資方式和融資條件,企業(yè)所承受的風(fēng)險大不一樣。比如,企業(yè)采用變動利率計息的方式貸款融資時,如果市場利率上升,則企業(yè)需要支付的利息額增大,這時企業(yè)需要承受市場利率風(fēng)險。因此,企業(yè)融資時應(yīng)認(rèn)真分析市場利率的變化,如果目前市場利率較高,而預(yù)測市場利率將呈下降走勢,這時企業(yè)貸款適宜按浮動利率計息;如果預(yù)測市場利率將呈上升趨勢,則適宜按固定利率計息,這樣既可減少融資風(fēng)險,又可降低融資成本。對各種不同的融資方式,企業(yè)承擔(dān)的還本付息風(fēng)險從小到大的順序一般為:股票融資、財政融資、商業(yè)融資、債券融資、銀行融資。

企業(yè)為了減少融資風(fēng)險,通?？梢圆扇「鞣N融資方式的合理組合,即制定一個相對更能規(guī)避風(fēng)險的融資組合策略,同時還要注意不同融資方式之間的轉(zhuǎn)換能力。比如,對于短期融資來說,其期限短、風(fēng)險大,但其轉(zhuǎn)換能力強;而對于長期融資來說,其風(fēng)險較小,但與其它融資方式間的轉(zhuǎn)換能力卻較弱。

企業(yè)在籌措資金時,常常會面臨財務(wù)上的提高收益與降低風(fēng)險之間的兩難選擇。那么,通常該如何進行選擇呢?財務(wù)杠桿和財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)在籌措資金時通常要考慮的兩個重要問題,而且企業(yè)常常會在利用財務(wù)杠桿作用與避免財務(wù)風(fēng)險之間處于一種兩難處境;企業(yè)既要盡力加大債務(wù)資本在企業(yè)資本總額中的比重,以充分享受財務(wù)杠桿利益,又要避免由于債務(wù)資本在企業(yè)資本總額中所占比重過大而給企業(yè)帶來相應(yīng)的財務(wù)風(fēng)險。在進行融資結(jié)構(gòu)決策時,一般要遵循的原則是:只有當(dāng)預(yù)期普通股利潤增加的幅度將超過財務(wù)風(fēng)險增加的幅度時,借債才是有利的。財務(wù)風(fēng)險不僅會影響普通股的利潤,還會影響到普通股的價格,一般來說,股票的財務(wù)風(fēng)險越大、它在公開市場上的吸引力就越小,其市場價格就越低。