理財(cái)投資的風(fēng)險(xiǎn)精選(九篇)

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第1篇：理財(cái)投資的風(fēng)險(xiǎn)范文

當(dāng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定程度時(shí)，便會(huì)形成風(fēng)險(xiǎn)投資。只有借助一系列的制度建設(shè)，構(gòu)建關(guān)于收益和風(fēng)險(xiǎn)相等的市場(chǎng)環(huán)境，才能促使人才、技術(shù)、資金等進(jìn)行一定的流轉(zhuǎn)，并且促進(jìn)交易的進(jìn)行。風(fēng)險(xiǎn)資本和普通資本之間的區(qū)別在于，風(fēng)險(xiǎn)資本注重的是資本收益，而非財(cái)務(wù)收益。所以，其也為資本構(gòu)建了獲得資本利益的制度，形成了完整的風(fēng)險(xiǎn)投資體系。

風(fēng)險(xiǎn)資本的特點(diǎn)是無(wú)限性。風(fēng)險(xiǎn)資本來(lái)源于資本市場(chǎng)，同時(shí)資本市場(chǎng)也屬于風(fēng)險(xiǎn)資本退出的主要渠道。不管是借助出售、收購(gòu)、兼并等模式來(lái)退出，還是通過(guò)IPO“二板市場(chǎng)”來(lái)進(jìn)行，都無(wú)法離開(kāi)資本市場(chǎng)這個(gè)概念。風(fēng)險(xiǎn)投資的目標(biāo)，并不是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制，也不是通過(guò)無(wú)限量的投入，從而獲得穩(wěn)定的收益。風(fēng)險(xiǎn)投資的真正目標(biāo)是促使被資本得到無(wú)限擴(kuò)展，要擴(kuò)展資本，就需要對(duì)股權(quán)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。第一次公開(kāi)上市就便屬于其中主要的一種形式。企業(yè)經(jīng)營(yíng)者通過(guò)上市所套到的資金，用于新項(xiàng)目的投入，從而產(chǎn)生循環(huán)。

如果企業(yè)的資金來(lái)自于風(fēng)險(xiǎn)資本，而且一些常規(guī)指標(biāo)（稅前利益、股東數(shù)量、有形資產(chǎn)凈值）和一般的證券市場(chǎng)在上市方面存在一定的差異。那么，為了促使風(fēng)險(xiǎn)投資得到一定的發(fā)展，就必須要降低上市的要求，構(gòu)建適合企業(yè)上市的制度，促使風(fēng)險(xiǎn)資本能隨時(shí)退出。這種市場(chǎng)交易模塊，屬于和主板市場(chǎng)相對(duì)的“二板市場(chǎng)”。全球其他國(guó)家基本都有“二板市場(chǎng)”，常見(jiàn)的有日本的OTC市場(chǎng)，美國(guó)的Nasdap市場(chǎng)等等。二板市場(chǎng)的要求如下：第一，投資者的素質(zhì)必須很高，第二，要建立嚴(yán)格的監(jiān)督制度，第三，對(duì)主板市場(chǎng)存在依賴(lài)性。不管在哪個(gè)地區(qū)，二板市場(chǎng)都是在完善的主板市場(chǎng)上建立起來(lái)的。從目前來(lái)看，我國(guó)二板市場(chǎng)的發(fā)展受到了這些因素的制約：第一，投資者的制約。我國(guó)大概有超過(guò)七萬(wàn)億的存款必須得到消化，然而股票市場(chǎng)則大部分都是散戶(hù)。因此機(jī)構(gòu)投資者不夠，無(wú)法在二板市場(chǎng)產(chǎn)生強(qiáng)大的投資。第二，我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資事業(yè)未得到發(fā)展。不但缺少高素質(zhì)的專(zhuān)業(yè)人士，而且政府也過(guò)分管束風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)，沒(méi)有進(jìn)行激勵(lì)和監(jiān)督。

目前，為了促進(jìn)我國(guó)中小型企業(yè)的發(fā)展，必須建立比主板市場(chǎng)更規(guī)范的創(chuàng)業(yè)板，從而扶持資本市場(chǎng)。所以，創(chuàng)業(yè)板的產(chǎn)生也非常重要。

二、政策法律環(huán)境

（一）法律環(huán)境

企業(yè)屬于契約集合體，如果契約不合理，那么就會(huì)提高成本。為此，必須對(duì)契約進(jìn)行監(jiān)管。另外，風(fēng)險(xiǎn)投資存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，所以政府需要建立一個(gè)完整的風(fēng)險(xiǎn)投資法律保障制度，從而提高契約的法律效應(yīng)。比如美國(guó)早已制定《中小企業(yè)法律法》，我國(guó)也設(shè)立了和風(fēng)險(xiǎn)投資相關(guān)的《投資基金法》，并制定了法律保護(hù)體系。總體來(lái)說(shuō)，發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資需要這幾個(gè)方面的法律保障：第一，維護(hù)或者建立信用準(zhǔn)則的法規(guī)體系，第二，建立知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)的法規(guī)體系，第三，建立風(fēng)險(xiǎn)投資運(yùn)營(yíng)制度的法規(guī)體系。

（二）稅務(wù)環(huán)境

早在上個(gè)世紀(jì)20年代，美國(guó)便出臺(tái)了稅務(wù)法律，并且減少了資本所得稅。這對(duì)長(zhǎng)期股權(quán)投資產(chǎn)生了稅務(wù)影響，促使風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)業(yè)得到了發(fā)展。美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的一般組織形式逐漸的被有限合伙制所影響，這是因?yàn)樵诿绹?guó)稅法中，有限合伙制不屬于法人，無(wú)需交稅，稅務(wù)僅僅由有限合伙人繳納。此外，有限合伙人借助證券來(lái)獲得投資回報(bào)時(shí)，也不需要繳納稅款，可借助證券變現(xiàn)來(lái)完成交稅任務(wù)，因此稅負(fù)很低。但在我國(guó)，合伙制企業(yè)必須繳納稅費(fèi)，這導(dǎo)致我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)的合伙制無(wú)法和世界接軌。為了促使政府對(duì)投資進(jìn)行正確的引導(dǎo)，我國(guó)制定出了關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)業(yè)的稅務(wù)政策：第一，給予養(yǎng)老金和保險(xiǎn)企業(yè)等給予稅務(wù)優(yōu)惠。第二，給予私人投資者一定的稅務(wù)優(yōu)惠。第三，給予股權(quán)投資者一定的稅務(wù)優(yōu)惠。目前的稅制允許債務(wù)利息在稅前扣掉，這樣一來(lái)，債務(wù)融資便會(huì)降低稅負(fù)。

三、創(chuàng)業(yè)文化

不管是哪一種產(chǎn)業(yè)，在發(fā)展的過(guò)程中都離不開(kāi)各種生產(chǎn)要素。風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)業(yè)同樣如此，它的特點(diǎn)是會(huì)受到人力資本的影響。但創(chuàng)業(yè)文化則需要在風(fēng)險(xiǎn)投資人力資本中產(chǎn)生，它的重點(diǎn)在于鼓勵(lì)創(chuàng)新和冒險(xiǎn)。所以，創(chuàng)業(yè)文化背景也衍生了很多的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)。國(guó)外對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)業(yè)進(jìn)行研究，認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)發(fā)展的原因，主要在于人力資本的發(fā)揮，以及該地區(qū)的制度、創(chuàng)業(yè)文化。

全球眾多國(guó)家中，投資成功的有以色列、英國(guó)、美國(guó)等。盡管很多國(guó)家和地區(qū)都對(duì)美國(guó)硅谷的發(fā)展模式進(jìn)行效仿，但幾乎都失敗了。因此，這也說(shuō)明風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，對(duì)于市場(chǎng)環(huán)境、法律制度有著很高的要求，不能一味進(jìn)行模仿。在我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)業(yè)剛開(kāi)始發(fā)展的時(shí)候，因?yàn)槿狈︼L(fēng)險(xiǎn)投資渠道，以及相關(guān)的制度，所以一些研究機(jī)構(gòu)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資本家進(jìn)行了分析，在此過(guò)程中得到了一些技術(shù)支持。很多企業(yè)的創(chuàng)業(yè)者都來(lái)自于科研機(jī)構(gòu)、大學(xué)等，和過(guò)去的單位有著一定的聯(lián)系，能夠從過(guò)去的單位獲得一些技術(shù)支持、資金支持。不同的高校和科研所都在風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展階段起到了一定的作用，而且我國(guó)也新增了很多的技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)。這些技術(shù)開(kāi)發(fā)中心都位于技術(shù)和人才密集的區(qū)域，目的是方便使用區(qū)域內(nèi)的技術(shù)和人才優(yōu)勢(shì)，從而形成對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資有利的創(chuàng)業(yè)文化區(qū)。也因此，要保證風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，就需要建立有利于風(fēng)險(xiǎn)發(fā)揮的文化體系。所以，創(chuàng)業(yè)文化引導(dǎo)著風(fēng)險(xiǎn)資本的走向。

四、中介服務(wù)機(jī)構(gòu)

所謂中介服務(wù)機(jī)構(gòu)，指的是為籌資者、投資者提供服務(wù)的機(jī)構(gòu)，具體包含了律師機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)、投資顧問(wèn)、調(diào)查機(jī)構(gòu)等等。其具有一定的獨(dú)立性，所以不受到限制，一旦投資者和融資者產(chǎn)生矛盾，那么中介服務(wù)機(jī)構(gòu)能公平的進(jìn)行裁決。

風(fēng)險(xiǎn)投資屬于一種特別的經(jīng)濟(jì)行為，其除了要求中介服務(wù)機(jī)構(gòu)為其提供服務(wù)，更要求一些機(jī)構(gòu)和個(gè)人對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資行為進(jìn)行監(jiān)管，建立一些功能特殊的中介服務(wù)機(jī)構(gòu)。比如對(duì)創(chuàng)新技術(shù)類(lèi)企業(yè)進(jìn)行技術(shù)認(rèn)證的機(jī)構(gòu)，對(duì)企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)、無(wú)形資產(chǎn)占股權(quán)的比例進(jìn)行鑒別，或者對(duì)企業(yè)提品評(píng)估、策略改進(jìn)方面的咨詢(xún)服務(wù)，另外還包括了對(duì)申請(qǐng)上市的企業(yè)提供咨詢(xún)、維護(hù)等服務(wù)的機(jī)構(gòu)等。

第2篇：理財(cái)投資的風(fēng)險(xiǎn)范文

一、人員管理

風(fēng)險(xiǎn)投資做為知識(shí)經(jīng)濟(jì)社會(huì)中技術(shù)創(chuàng)新與金融創(chuàng)新相結(jié)合而生成的一種新型事物，其能否成功在很大程度上取決于對(duì)人的管理。財(cái)務(wù)上對(duì)人的管理，即對(duì)在風(fēng)險(xiǎn)投資這個(gè)特定行業(yè)做財(cái)務(wù)管理工作人員的培養(yǎng)和管理。完善的制度都是人制定的，而它的執(zhí)行與實(shí)施效果完全是依賴(lài)于人的素質(zhì)與能力而定。如果沒(méi)有適當(dāng)?shù)呢?cái)務(wù)管理人員，就無(wú)法滿(mǎn)足公司對(duì)投資企業(yè)的財(cái)務(wù)管理需要。對(duì)人員的管理表現(xiàn)在：

1、實(shí)行嚴(yán)格的選聘標(biāo)準(zhǔn)。應(yīng)該說(shuō)公司目前對(duì)人員選聘的門(mén)檻不低，財(cái)務(wù)人員的招聘條件一是要求人品好，要誠(chéng)實(shí)、敬業(yè)，要有責(zé)任心，要有對(duì)工作的摯愛(ài)和熱情。二是要求大學(xué)財(cái)會(huì)專(zhuān)業(yè)本科畢業(yè)，有三至五年的工作經(jīng)驗(yàn)，CPA（注冊(cè)會(huì)計(jì)師）和碩士研究生優(yōu)先。這兩年來(lái)，BVCC招聘了一批學(xué)有專(zhuān)長(zhǎng)，業(yè)務(wù)素質(zhì)良好，可以獨(dú)當(dāng)一面的財(cái)務(wù)管理人員，其中CPA和碩士研究生占到一半以上。財(cái)務(wù)人員良好的素質(zhì)是公司向投資企業(yè)派出財(cái)務(wù)經(jīng)理以保障公司利益的關(guān)鍵。

2、實(shí)行定期匯報(bào)制度。風(fēng)險(xiǎn)公司的外派財(cái)務(wù)經(jīng)理通常每天工作在投資企業(yè)，財(cái)務(wù)部門(mén)每月召開(kāi)一至兩次部務(wù)會(huì)議，專(zhuān)門(mén)匯報(bào)交流投資企業(yè)的財(cái)務(wù)情況及管理心得，其中重要的財(cái)務(wù)信息匯成文件上報(bào)公司領(lǐng)導(dǎo)及相關(guān)業(yè)務(wù)部門(mén)，以利于公司對(duì)投資企業(yè)的管理。

3、實(shí)行定期培訓(xùn)制度。應(yīng)該說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)投資公司的財(cái)務(wù)管理有別于一般的財(cái)務(wù)管理，它要求較高的財(cái)務(wù)前瞻性及較綜合的財(cái)務(wù)管理能力。隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的不斷完善，會(huì)計(jì)核算和財(cái)務(wù)管理發(fā)生了重大的變革。為盡快跟上這種變化，公司財(cái)務(wù)部門(mén)需要不斷地培訓(xùn)。定期培訓(xùn)制度一是適應(yīng)會(huì)計(jì)制度的變革，隨時(shí)更新自己的知識(shí)結(jié)構(gòu)，二是向國(guó)際慣例靠攏，加強(qiáng)對(duì)國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的了解，以適應(yīng)國(guó)際化的步伐，三是加強(qiáng)對(duì)科技動(dòng)態(tài)與財(cái)會(huì)專(zhuān)業(yè)的發(fā)展等相關(guān)業(yè)務(wù)的了解，比如，已進(jìn)行過(guò)包括新舊會(huì)計(jì)制度的對(duì)比、企業(yè)價(jià)值評(píng)價(jià)、內(nèi)資企業(yè)與合資企業(yè)稅收政策的比較、網(wǎng)絡(luò)與會(huì)計(jì)、我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則異同系列專(zhuān)題培訓(xùn)。

4、注重總結(jié)研究成果。風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)在我國(guó)是這幾年才發(fā)展起來(lái)的新興行業(yè)，在公司開(kāi)展風(fēng)險(xiǎn)投資的實(shí)踐活動(dòng)中，遇到過(guò)各種各樣的問(wèn)題，比如：風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)問(wèn)題、投資企業(yè)的財(cái)務(wù)管理問(wèn)題等，我們把在實(shí)踐中對(duì)這些問(wèn)題的思考加以總結(jié)，形成了《風(fēng)險(xiǎn)投資財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)模型》、《企業(yè)所得稅稅前扣除項(xiàng)目評(píng)述》、《風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)財(cái)務(wù)管理的探討》、《關(guān)于產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)的思考》等研究成果。研究和總結(jié)的結(jié)果，使大家都有很多收獲，既提高了自己的理論水平，又對(duì)下一步的工作有指導(dǎo)意義。

二、制度設(shè)計(jì)

設(shè)計(jì)財(cái)務(wù)管理制度，也就是通過(guò)一定的程序和系統(tǒng)、一定的規(guī)章制度保證對(duì)投資企業(yè)管理的有效實(shí)施。風(fēng)險(xiǎn)投資的財(cái)務(wù)管理應(yīng)該是一個(gè)系統(tǒng)，對(duì)于投資項(xiàng)目來(lái)說(shuō)，它起始于項(xiàng)目的考察論證階段，結(jié)束于項(xiàng)目資本變現(xiàn)退出以后，貫穿于風(fēng)險(xiǎn)投資公司從資金——資本化——資金的長(zhǎng)循環(huán)之中。

第3篇：理財(cái)投資的風(fēng)險(xiǎn)范文

任何企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中為了進(jìn)一步擴(kuò)大生產(chǎn)都要展開(kāi)投資這一經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，但是由于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不確定性，企業(yè)在投資時(shí)總會(huì)遇到各種風(fēng)險(xiǎn)，需要企業(yè)進(jìn)一步優(yōu)化措施來(lái)強(qiáng)化投資風(fēng)險(xiǎn)控制，所以對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)控制和企業(yè)財(cái)務(wù)管理進(jìn)行研究有著很大的理論意義和實(shí)踐意義，下文將首先對(duì)企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行概述。

一、企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)概述

由于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)存在很大的不確定性，所以企業(yè)要對(duì)未來(lái)一段時(shí)期的經(jīng)營(yíng)做出預(yù)先判斷，但是這種預(yù)先判斷往往缺乏精確性，導(dǎo)致在實(shí)際運(yùn)行中經(jīng)常發(fā)生預(yù)想不到的后果，特別是出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)滑坡等現(xiàn)象，這樣就會(huì)嚴(yán)重阻礙企業(yè)的經(jīng)銷(xiāo)效益提升，給企業(yè)造成了很大風(fēng)險(xiǎn)，這就是企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)的具體表現(xiàn)之一[1]。

企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)主要包括系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是市場(chǎng)中全部的資產(chǎn)收益率因?yàn)槭袌?chǎng)收益率的變化而發(fā)生變化，而非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)主要是指特定的資產(chǎn)收益率因?yàn)槟撤N特殊原因而受到威脅，雖然二者屬于不同程度的投資風(fēng)險(xiǎn)，但是都會(huì)對(duì)企業(yè)的投資收益造成很大的影響。

二、企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)控制方式

由于企業(yè)投資是預(yù)先判斷，所以每個(gè)企業(yè)在進(jìn)行投資時(shí)都面臨著各種風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)為了降低自身的投資風(fēng)險(xiǎn)就需要采取一定的措施來(lái)對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制，主要控制方法為：

1.對(duì)投資環(huán)境的全面分析

投資環(huán)境是促使企業(yè)在投資中出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的主要客觀(guān)因素，所以企業(yè)在對(duì)投資方案進(jìn)行編制時(shí)要深入了解分析投資環(huán)境，并根據(jù)分析的投資環(huán)境結(jié)果來(lái)判斷可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，然后根據(jù)這種風(fēng)險(xiǎn)作出一定的處理決策，達(dá)到有效控制投資風(fēng)險(xiǎn)的目的。

針對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)的重要性，很多企業(yè)已經(jīng)將投資風(fēng)險(xiǎn)控制納入了企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作之中，成為企業(yè)例行解決的主要任務(wù)，所以企業(yè)在開(kāi)展財(cái)務(wù)管理工作時(shí)要指派專(zhuān)業(yè)人員對(duì)外在的投資環(huán)境進(jìn)行分析，對(duì)市場(chǎng)中的經(jīng)濟(jì)動(dòng)態(tài)信息進(jìn)行把握，并對(duì)經(jīng)濟(jì)動(dòng)態(tài)信息的變化總結(jié)相關(guān)規(guī)律，根據(jù)這些規(guī)律做出具體有效的投資方案，保證企業(yè)不至于因?yàn)槭袌?chǎng)的不斷變化而導(dǎo)致投資風(fēng)險(xiǎn)的上升。

2.強(qiáng)化財(cái)務(wù)工作者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)

強(qiáng)化企業(yè)財(cái)務(wù)工作者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)主要途徑包括：第一，對(duì)提升投資管理人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，除了上文分析的外在客觀(guān)投資環(huán)境的不可預(yù)測(cè)性，投資人員的主觀(guān)意識(shí)也是影響企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)的重要因素，所以企業(yè)在人才培養(yǎng)上要對(duì)投資管理人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)進(jìn)行培養(yǎng)，保證他們?cè)谌粘９ぷ髦袚碛兄?jǐn)慎投資的心，對(duì)企業(yè)投資中潛在的風(fēng)險(xiǎn)可以做出判斷，并且可以根據(jù)投資環(huán)境的變化而做出相應(yīng)的調(diào)整，保證企業(yè)不會(huì)因?yàn)橥顿Y環(huán)境的改變而產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。

第二，企業(yè)財(cái)務(wù)工作人員要有很高的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，因?yàn)橹挥衅髽I(yè)的每位員工共同提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)才能確保企業(yè)真正控制住投資風(fēng)險(xiǎn)，所以提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不僅僅是企業(yè)投資管理人員的義務(wù)，也是企業(yè)每位財(cái)務(wù)工作人員的義務(wù)[2]。提高財(cái)務(wù)工作人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)就是保證他們?cè)诠ぷ鬟^(guò)程中能對(duì)投資環(huán)節(jié)中的潛在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行進(jìn)一步挖掘，從細(xì)節(jié)上找出企業(yè)可能面臨的投資風(fēng)險(xiǎn)。所以企業(yè)應(yīng)該在投資前對(duì)財(cái)務(wù)工作人員加強(qiáng)培訓(xùn)，提高他們的專(zhuān)業(yè)知識(shí)和職業(yè)技能，保證在工作中提高自身的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。

3.健全預(yù)警機(jī)制

健全預(yù)警制度是從制度上對(duì)企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制，在健全預(yù)警制度時(shí)要從企業(yè)的財(cái)務(wù)管理角度出發(fā)，對(duì)各項(xiàng)管理制度進(jìn)行建立健全，并將制度落實(shí)到具體的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，實(shí)現(xiàn)企業(yè)對(duì)市場(chǎng)中潛在風(fēng)險(xiǎn)的及時(shí)監(jiān)控[3]。另外一方面，企業(yè)經(jīng)營(yíng)者應(yīng)該根據(jù)預(yù)警機(jī)制對(duì)企業(yè)投資方案中的不合理因素進(jìn)行調(diào)整，保證投資風(fēng)險(xiǎn)在每一環(huán)節(jié)上的有效控制。

三、強(qiáng)化企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作的措施

面對(duì)新的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，企業(yè)不僅在投資風(fēng)險(xiǎn)上應(yīng)該加強(qiáng)控制，而且在財(cái)務(wù)管理上也要根據(jù)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展不斷做出相應(yīng)的調(diào)整，保證企業(yè)適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的需求。同時(shí)，隨著新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、新財(cái)務(wù)工作方法的實(shí)施，企業(yè)財(cái)務(wù)管理應(yīng)該根據(jù)這些新的政策做出相應(yīng)調(diào)整，主要措施包括：

1.樹(shù)立新的管理觀(guān)念

受傳統(tǒng)思想觀(guān)念的影響，我國(guó)部分企業(yè)在財(cái)務(wù)管理上出現(xiàn)了與時(shí)代脫節(jié)的現(xiàn)象，特別是與發(fā)達(dá)國(guó)家的大企業(yè)相比，這樣就導(dǎo)致企業(yè)無(wú)法健康持續(xù)發(fā)展，所以為了解決這種現(xiàn)狀，企業(yè)必須樹(shù)立新的財(cái)務(wù)管理理念，認(rèn)識(shí)到財(cái)務(wù)管理在企業(yè)運(yùn)行中的重要作用。

2.構(gòu)建自動(dòng)化信息系統(tǒng)

隨著科學(xué)技術(shù)的發(fā)展，企業(yè)在日常經(jīng)營(yíng)中也應(yīng)該大力引進(jìn)先進(jìn)科學(xué)技術(shù)，在企業(yè)財(cái)務(wù)管理方面企業(yè)構(gòu)建自動(dòng)化信息系統(tǒng)就是實(shí)現(xiàn)現(xiàn)代化管理的關(guān)鍵。在現(xiàn)代企業(yè)辦公中越來(lái)越傾向于自動(dòng)化辦公，為了配合這種要求，在財(cái)務(wù)管理時(shí)要利用信息系統(tǒng)對(duì)企業(yè)的有效信息進(jìn)行整理、分析，保證企業(yè)財(cái)務(wù)部門(mén)工作效率的提高，縮短在實(shí)際工作中的時(shí)間，同時(shí)利用自動(dòng)化辦公也是進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理更加透明的主要手段。

3.提高財(cái)務(wù)管理人員素質(zhì)

企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作效率的高低與財(cái)務(wù)管理工作人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)有著很大關(guān)系，所以為了提高企業(yè)財(cái)務(wù)管理的效率必須對(duì)財(cái)務(wù)管理人員的素質(zhì)加以提高。首先要對(duì)企業(yè)現(xiàn)有的財(cái)務(wù)管理工作人員進(jìn)行培訓(xùn)，提高他們的專(zhuān)業(yè)知識(shí)和職業(yè)技能；其次企業(yè)要大力引進(jìn)優(yōu)秀的財(cái)務(wù)管理人員，提高整個(gè)企業(yè)財(cái)務(wù)管理隊(duì)伍建設(shè)的素質(zhì)。

4.提升企業(yè)內(nèi)部管理水平

企業(yè)加強(qiáng)內(nèi)部管理水平主要是針對(duì)目前經(jīng)濟(jì)體制改革的逐漸深入而設(shè)立的，在這種改革潮流中，政府應(yīng)該為企業(yè)提供指導(dǎo)性的服務(wù)，而企業(yè)也要根據(jù)相關(guān)政策做出加強(qiáng)內(nèi)部管理的措施，加強(qiáng)企業(yè)的融資、提高自身經(jīng)驗(yàn)，實(shí)現(xiàn)更好地適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的改革。

第4篇：理財(cái)投資的風(fēng)險(xiǎn)范文

(一)MM資本結(jié)構(gòu)理論的基本觀(guān)點(diǎn)

MM資本結(jié)構(gòu)理論是莫迪利亞尼(Modigliani)和米勒(Miller)兩位財(cái)務(wù)學(xué)者在1958年創(chuàng)立的理論。該基本理論可以簡(jiǎn)要地歸納為：在符合該理論的假設(shè)之下，公司的價(jià)值與其資本結(jié)構(gòu)無(wú)關(guān)。公司的價(jià)值取決于其實(shí)際資產(chǎn)，而非各類(lèi)債務(wù)和股權(quán)的市場(chǎng)價(jià)值。MM資本結(jié)構(gòu)理論假設(shè)主要有如下幾項(xiàng)：(1)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)可以衡量，公司的營(yíng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)決定風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)。(2)投資者對(duì)全部公司未來(lái)盈利及風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)期相同。(3)沒(méi)有證券交易成本，所有債務(wù)利率相同。(4)企業(yè)和個(gè)人均可發(fā)行無(wú)風(fēng)險(xiǎn)債券。(5)公司為零增長(zhǎng)，即預(yù)期EBIT固定不變，根據(jù)以上五個(gè)假定得出兩個(gè)命題：命題Ⅰ：無(wú)論公司有無(wú)債務(wù)資本，其價(jià)值(普通股資本與長(zhǎng)期債務(wù)資本的市場(chǎng)價(jià)值之和)等于公司所有資產(chǎn)的預(yù)期收益額按適合該公司風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的必要報(bào)酬率予以折現(xiàn)。命題Ⅱ：利用財(cái)務(wù)杠桿的公司，其權(quán)益資本成本率隨籌資額的增加而提高。

上述的MM資本結(jié)構(gòu)理論是在系列假設(shè)的前提下提出的，而且改理論也沒(méi)考慮到稅收等情況。因此，MM資本結(jié)構(gòu)的基本理論還需進(jìn)步的發(fā)展

(二)MM資本結(jié)構(gòu)理論的修正觀(guān)點(diǎn)

莫迪利亞尼和米勒于1963年合作發(fā)表了另篇論文“公司所得稅與資本成本：項(xiàng)修正”。該文取消了公司無(wú)所得稅的假設(shè)，認(rèn)為若考慮公司所得稅因素，公司的價(jià)值會(huì)隨財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的提高而增加，從而得出公司資本結(jié)構(gòu)與公司價(jià)值的結(jié)論。修正的MM資本結(jié)構(gòu)理論同樣提出兩個(gè)命題。命題l：有債務(wù)公司的價(jià)值等于有相同風(fēng)險(xiǎn)但無(wú)債務(wù)公司的價(jià)值加上債務(wù)的稅上利益。根據(jù)該命題，當(dāng)公司舉債后，債務(wù)利息可以計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用，形成節(jié)稅利益，由此可以增加公司的凈收益，從而提高公司的價(jià)值。隨著公司債務(wù)比例的提高，公司的價(jià)值也會(huì)提高。按照修正的MM資本結(jié)構(gòu)理論，公司的資本結(jié)構(gòu)與公司的價(jià)值不是無(wú)關(guān)，而是大大相關(guān)，并且公司債務(wù)比例與公司價(jià)值成正相關(guān)關(guān)系。個(gè)結(jié)論與早期資本結(jié)構(gòu)理論的凈收益觀(guān)點(diǎn)是致的。命題ll：MM資本結(jié)構(gòu)理論的權(quán)衡理論觀(guān)點(diǎn)：MM資本結(jié)構(gòu)理論的權(quán)衡理論觀(guān)點(diǎn)認(rèn)為，隨著公司債務(wù)比例的提高，公司的風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)上升，因而公司陷入危機(jī)財(cái)務(wù)危機(jī)甚至破產(chǎn)的可能性也就越大，由此會(huì)增加公司的額外成本降低公司的價(jià)值。因此，公司最佳的資本結(jié)構(gòu)應(yīng)當(dāng)是節(jié)稅利益和債務(wù)資本比例上升而帶來(lái)的財(cái)務(wù)危機(jī)成本與破產(chǎn)成本之間的平衡點(diǎn)。

二、從MM理論透視財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、資金籌措不當(dāng)使公司可能喪失償債能力而導(dǎo)致投資者預(yù)期收益下降的風(fēng)險(xiǎn)。我們可以根據(jù)以下公式來(lái)分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)：權(quán)益資金利潤(rùn)率(息稅后)=期望資金利潤(rùn)率+(期望資金利潤(rùn)率一借入資金利息率))(借入資金，權(quán)益資金×(1－所得稅率)=期望資金利潤(rùn)率+風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬×(1l_所得稅率L由上述公式可以得出，影響權(quán)益資金利潤(rùn)率的因素有：企業(yè)期望資金利潤(rùn)率、借入資金利息率和借入資金對(duì)權(quán)益資金的比例大小(通常叫財(cái)務(wù)杠桿)。當(dāng)資金利潤(rùn)率和借入資金利息率保持不變時(shí)，如果借款利息率低于企業(yè)資金利潤(rùn)率，就能提高權(quán)益資金利潤(rùn)率。

三、規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策

(一)保持一個(gè)適度的負(fù)債比率

雖然充分利用負(fù)債籌資，對(duì)企業(yè)降低綜合資本成本、合理利用財(cái)務(wù)杠桿有著重要意義。但我們也必須意識(shí)到：過(guò)度負(fù)債而導(dǎo)致的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)成為企業(yè)生存和發(fā)展的攔路虎。企業(yè)運(yùn)用合理可使其發(fā)展壯大，如果運(yùn)用不合理，舉債經(jīng)營(yíng)也可能失敗，甚至資不抵債造成企業(yè)破產(chǎn)倒閉的后果。所以，保持一個(gè)合理的負(fù)債比率，使企業(yè)健康發(fā)展。

(二)提高公司的收益

通過(guò)籌資活動(dòng)取得資金后，企業(yè)進(jìn)行投資的類(lèi)型有投資生產(chǎn)項(xiàng)目、投資證券市場(chǎng)、投資商貿(mào)活動(dòng)。但是，進(jìn)行投資的項(xiàng)目并不是都能產(chǎn)生預(yù)期的收益，從而引起公司盈利和償債能力降低的不確定性。而且如果公司出現(xiàn)投資的項(xiàng)目不能如期投產(chǎn)，就無(wú)法取得預(yù)期的收益，或者投產(chǎn)卻不能盈利，反而出現(xiàn)了虧損，些都將導(dǎo)致企業(yè)整體的盈利能力和償債能力的下降。雖然沒(méi)有出現(xiàn)虧損，但是盈利水平很低，利潤(rùn)率低于銀行的同期存款利率；或利潤(rùn)率雖然高于銀行存款利息率，但是低于公司目前的資金利潤(rùn)率水平。進(jìn)行投資風(fēng)險(xiǎn)決策時(shí)，最重要的原則是既要敢于進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資，來(lái)獲得超額利潤(rùn)，又要克服盲目樂(lè)觀(guān)和冒險(xiǎn)主義，盡可能地降低投資風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)管理者在進(jìn)行決策時(shí)應(yīng)該追求的是收益性、風(fēng)險(xiǎn)性、穩(wěn)健性的最佳組合。

第5篇：理財(cái)投資的風(fēng)險(xiǎn)范文

生命周期的理財(cái)理論其核心觀(guān)點(diǎn)就是在特定的經(jīng)濟(jì)資源以及環(huán)境資源下，采用動(dòng)態(tài)的經(jīng)濟(jì)規(guī)劃方案，分析個(gè)人終身消費(fèi)最大化與個(gè)人投資之間的關(guān)系，該理論能夠?qū)纹谕顿Y組合理論有效取代，是目前為止最為直接，效果最為明顯的個(gè)人理財(cái)技術(shù)指導(dǎo)。關(guān)于生命周期理財(cái)理論的個(gè)人理財(cái)投資研究，在推動(dòng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)進(jìn)步方面具有積極的意義。

二、個(gè)人理財(cái)?shù)闹饕獌?nèi)容

良好的個(gè)人理財(cái)所能夠的目標(biāo)就是資金安全以及財(cái)務(wù)自由，實(shí)現(xiàn)這樣的個(gè)人理財(cái)目標(biāo)，需要個(gè)人理財(cái)能夠在用戶(hù)資金的流動(dòng)性比較良好的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)多項(xiàng)的資金管理。個(gè)人理財(cái)所包含的內(nèi)容有很多，如，合理的消費(fèi)支出，用戶(hù)的住房消費(fèi)、汽車(chē)消費(fèi)、信用卡消費(fèi)等；教育期望，良好的個(gè)人理財(cái)能夠?yàn)槿藗兲峁┙逃Ｕ?，而教育是社?huì)生存的基礎(chǔ)，對(duì)教育費(fèi)用進(jìn)行變動(dòng)分析，調(diào)整教育投入方式；風(fēng)險(xiǎn)保障，針對(duì)于家庭來(lái)說(shuō)，個(gè)人理財(cái)能夠?yàn)榧彝ヌ峁┙?jīng)濟(jì)保障，防患于未然。并且保障家庭的經(jīng)濟(jì)利益；積累財(cái)富，個(gè)人理財(cái)在用戶(hù)的工資薪金基礎(chǔ)上，向用戶(hù)提供投資收入增加的方式，如購(gòu)買(mǎi)股票、債券以及基金等；納稅安排，個(gè)人理財(cái)能夠幫助用戶(hù)在合理的范圍內(nèi)，科學(xué)的利用政策優(yōu)惠，保障老年人退休之后的生活品質(zhì)，提供商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)財(cái)產(chǎn)分配。以上都是個(gè)人理財(cái)?shù)慕K極目標(biāo)，而實(shí)現(xiàn)個(gè)人理財(cái)?shù)倪@些目標(biāo)，需要的在科學(xué)的理財(cái)工具下實(shí)現(xiàn)，如證券、股票、基金、外匯以及信托等[1]。

三、基于生命周期的個(gè)人理財(cái)投資組合策略

（一）單身期個(gè)人理財(cái)投資策略

單身期的個(gè)人理財(cái)?shù)闹饕侵赣脩?hù)在畢業(yè)至結(jié)婚的這一期間，單身期的個(gè)人理財(cái)至關(guān)重要，一般的時(shí)間為2到8年，從22歲到30歲。在這個(gè)階段的年輕人，剛剛步入到社會(huì)中，走向工作崗位。從經(jīng)濟(jì)收入上進(jìn)行分析，該階段的用戶(hù)的資金收入普遍不高，經(jīng)濟(jì)開(kāi)銷(xiāo)比較大，同時(shí)該階段的年輕人能夠奴隸追求高薪工作，廣開(kāi)財(cái)源。在能夠滿(mǎn)足自我資金需求的而基礎(chǔ)上，每一個(gè)月都能夠有一部分的資金余存。而針對(duì)這一部分的資金余存能夠進(jìn)行不同類(lèi)型的投資，在科學(xué)的個(gè)人理財(cái)投資下，不僅能夠幫助青年人積累豐富的工作經(jīng)驗(yàn)，還能夠增加其收益。從調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，在單身期的個(gè)人理財(cái)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)比例占據(jù)了總投資的27%，而風(fēng)險(xiǎn)投資比例占據(jù)了總投資的73%。風(fēng)險(xiǎn)投資中包含有很多內(nèi)容，債券所占據(jù)比例比較大?？偟膩?lái)說(shuō)，青年人的個(gè)人理財(cái)投資風(fēng)險(xiǎn)配置比較多[2]。

（二）家庭組建期的個(gè)人理財(cái)投資策略

在家庭組建的期間的個(gè)人理財(cái)，需要面臨理財(cái)格局的轉(zhuǎn)變，在該階段中，用戶(hù)的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)加重?，F(xiàn)代社會(huì)中的組建家庭大部分為雙薪家庭，整體上的經(jīng)濟(jì)收入有了一定的增加，最終趨向于穩(wěn)定。在此階段中，家庭最大的經(jīng)濟(jì)支出就是購(gòu)房支出，此時(shí)需要對(duì)月供進(jìn)行仔細(xì)規(guī)劃，避免造成經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)，在家庭能夠承受的范圍內(nèi)。在家庭組建期也是新生兒誕生期間，用戶(hù)需要充分考慮子女的高等教育費(fèi)用，緩解子女就學(xué)壓力。在家庭中的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)比例在37%左右，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)比例在63%。家庭階段的風(fēng)險(xiǎn)承受能力比較高，但是該部分的風(fēng)險(xiǎn)還沒(méi)有單身期的風(fēng)險(xiǎn)配置高[3]。

（三）家庭成長(zhǎng)期個(gè)人理財(cái)投資策略

在家庭成長(zhǎng)階段，家庭中不再增加新生人口，伴隨著家庭中子女逐漸長(zhǎng)大，用戶(hù)的經(jīng)濟(jì)收入逐漸增加。當(dāng)生活逐漸趨向于穩(wěn)定之后，家庭中的子女陸續(xù)升入大學(xué)，此時(shí)高等教育的支出，使得家庭中的經(jīng)濟(jì)支出大幅度上升。為了避免出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)短缺，在家庭成長(zhǎng)期，需要逐年積累凈資產(chǎn)，為家庭經(jīng)濟(jì)支出提供保障。在成長(zhǎng)期的家庭理財(cái)中，其無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)所占據(jù)的比例在42%左右，而風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)所占據(jù)的比例在57%，同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)中含有的債券風(fēng)險(xiǎn)在50%左右。從這一結(jié)果對(duì)比中能夠發(fā)現(xiàn)在家庭正在成長(zhǎng)環(huán)節(jié)中，其風(fēng)險(xiǎn)的承受能力比較適中，此時(shí)的家庭個(gè)人理財(cái)投資決策的制定可以實(shí)現(xiàn)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)投資和風(fēng)險(xiǎn)投資搭配模式[4]。

（四）退休期個(gè)人理財(cái)投資組合策略

在退休期，家庭的經(jīng)濟(jì)收入逐漸增加，支出逐漸減少，用戶(hù)的年齡逐漸增大，因此需要轉(zhuǎn)變資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，避免負(fù)債出現(xiàn)，準(zhǔn)備退休金。在用戶(hù)退休階段的個(gè)人理財(cái)投資中，需要將金融資產(chǎn)的比重降低，穩(wěn)定收益，減小風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)過(guò)調(diào)查表明，當(dāng)用戶(hù)處于退休期的個(gè)人理財(cái)投資組合應(yīng)該選擇無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)投資。隨著用戶(hù)年齡的增長(zhǎng)，債券和基金為代表的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)逐漸減小，以定期存款為代表的投資增加。

第6篇：理財(cái)投資的風(fēng)險(xiǎn)范文

關(guān)鍵詞:后金融危機(jī)時(shí)代;理財(cái)業(yè)務(wù);問(wèn)題;策略

一、后金融危機(jī)時(shí)代我國(guó)商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)存在的問(wèn)題

(一)經(jīng)營(yíng)理念不正確,存在違規(guī)和誤導(dǎo)行為

第一,將理財(cái)產(chǎn)品作為變相攬儲(chǔ)的手段。一些金融機(jī)構(gòu)將理財(cái)產(chǎn)品和一般性的結(jié)構(gòu)性?xún)?chǔ)蓄存款混合搭售,繞過(guò)利率監(jiān)管政策,變相招攬儲(chǔ)蓄。第二,夸大理財(cái)產(chǎn)品的收益率。銀行理財(cái)產(chǎn)品宣稱(chēng)的收益率是通過(guò)歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行模擬預(yù)測(cè)的數(shù)據(jù)即統(tǒng)計(jì)學(xué)上的收益率。隨著經(jīng)濟(jì)的條件的變化,實(shí)際收益率往往達(dá)不到預(yù)計(jì)的收益率。第三,弱化了產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)提示,過(guò)分強(qiáng)調(diào)理財(cái)產(chǎn)品的優(yōu)點(diǎn)和收益傾向。

(二)理財(cái)產(chǎn)品創(chuàng)新不足,同質(zhì)產(chǎn)品較多,開(kāi)拓市場(chǎng)不利

目前,我國(guó)商業(yè)銀行的理財(cái)產(chǎn)品,多是“引入型”產(chǎn)品,缺乏自主創(chuàng)新性,而且不同銀行之間的理財(cái)產(chǎn)品相似度較大,而且競(jìng)爭(zhēng)無(wú)序。同時(shí),面對(duì)缺乏理財(cái)觀(guān)念的廣大客戶(hù),銀行對(duì)理財(cái)產(chǎn)品缺乏宣傳,即使存在宣傳,其方式也比較單一,而且目標(biāo)不夠明確。

(三)銀行控制風(fēng)險(xiǎn)能力差

在全球性的金融危機(jī)背景下,利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、股市風(fēng)險(xiǎn)、商品市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)以及流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等充斥市場(chǎng),使暴露在這些風(fēng)險(xiǎn)之下的理財(cái)產(chǎn)品時(shí)刻面臨市場(chǎng)波動(dòng)的影響。這些因素的存在對(duì)銀行控制風(fēng)險(xiǎn)的能力提出了新的要求。

二、新背景下的個(gè)人理財(cái)策略

(一)恪守投資理財(cái)?shù)幕驹瓌t

理財(cái)?shù)膬蓚€(gè)原則是資金的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值。這兩個(gè)原則是投資者應(yīng)該恪守也是最容易被忽視的兩個(gè)原則。

1.資金的時(shí)間價(jià)值

資金的時(shí)間價(jià)值是指資金經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的投資和再投資所增加的價(jià)值。資金的時(shí)間價(jià)值告訴我們:第一,資金增值的前提是投資;第二,由于通貨膨脹的存在和不斷上漲的影響,資金若不進(jìn)行投資則很可能出現(xiàn)貶值;第三,資金經(jīng)歷的時(shí)間越長(zhǎng),資金所產(chǎn)生的增值能力越強(qiáng)。這三點(diǎn)啟示告訴我們,資金獲取時(shí)間價(jià)值有兩種渠道:一是,投資高風(fēng)險(xiǎn)短時(shí)間獲得較高收益的理財(cái)產(chǎn)品;其二,盡早投資,投資時(shí)間長(zhǎng),也可以獲得較高的收益。根據(jù)“72法則”,在當(dāng)前理財(cái)環(huán)境下,投資者不應(yīng)將資金集中在短期收益率高的理財(cái)產(chǎn)品上,應(yīng)該注重長(zhǎng)期的價(jià)值投資和穩(wěn)健投資。

2.資金的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值

資金的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值是指投資者冒著風(fēng)險(xiǎn)投資高風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品獲得的超過(guò)資金的時(shí)間價(jià)值以外的額外價(jià)值。資金的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值告訴我們:其一,進(jìn)行投資必然承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn),世界上沒(méi)有無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的投資,只是風(fēng)險(xiǎn)大小的不同而已。其二,風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益率表現(xiàn)出正的相關(guān)性,高收益必然伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)。投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值要求投資值要具備一定的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和預(yù)防能力,考慮自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好和承受能力不要盲目追求高風(fēng)險(xiǎn)高收益的理財(cái)產(chǎn)品。

(二)選擇適宜的理財(cái)理論做指導(dǎo)

經(jīng)濟(jì)學(xué)家們針對(duì)投資理財(cái)進(jìn)行了研究,已經(jīng)形成了一些相對(duì)成熟的理財(cái)理論,如凱恩斯的選美理論、馬可維茨的投資組合理論,美林證券提出的投資時(shí)鐘理論,這些理論對(duì)實(shí)踐有了較好的指導(dǎo),也接受了實(shí)踐的檢驗(yàn)。在目前的理財(cái)環(huán)境下,筆者比較推崇投資時(shí)鐘理論。投資時(shí)鐘理論是美林證券基于對(duì)1973以來(lái)美國(guó)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證研究于2004年提出的投資時(shí)鐘理論模型,它是將各類(lèi)資產(chǎn)以及行業(yè)的收益表現(xiàn)與經(jīng)濟(jì)周期聯(lián)系起來(lái)的研究方法,該模型的實(shí)證結(jié)果表明:根據(jù)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的方向和通貨膨脹方向,可以將經(jīng)濟(jì)周期分為衰退、復(fù)蘇、過(guò)熱和滯漲四個(gè)階段,在四個(gè)階段選擇不同的行業(yè)和資產(chǎn)配置,將使理財(cái)收益達(dá)到最大化。比如當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行后半期和復(fù)蘇前期環(huán)境下,股票是表現(xiàn)最好的資產(chǎn),長(zhǎng)期國(guó)債則是表現(xiàn)比較差的資產(chǎn)。

(三)具體的理財(cái)建議

1.充分認(rèn)識(shí)自身的風(fēng)險(xiǎn)偏好

風(fēng)險(xiǎn)是投資理財(cái)?shù)牡谝灰?。?gòu)買(mǎi)個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品之前,首先要判斷自己屬于風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避型,風(fēng)險(xiǎn)中性,和風(fēng)險(xiǎn)偏好型中的哪一種。這不僅與自己的個(gè)性有關(guān),也應(yīng)充分考慮自身的經(jīng)濟(jì)、心理等各方面的承受能力,還有自身所處的年齡階段。對(duì)于一般的“年輕人群”,建議先節(jié)流后開(kāi)源,因?yàn)橥顿Y效益需要一定的本金作為基礎(chǔ),因此年輕人應(yīng)先規(guī)劃好自己每個(gè)月的支出,減少非必要支出,進(jìn)行定期存款或投資到風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)穩(wěn)定的債券或債券型基金上面,通過(guò)發(fā)揮資金的時(shí)間價(jià)值的作用,實(shí)現(xiàn)自身的原始資本積累。

2.準(zhǔn)確判斷當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)以及未來(lái)走勢(shì)對(duì)當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)以及未來(lái)走勢(shì)的判斷將會(huì)影響理財(cái)者制定截然不同的資產(chǎn)配置和行業(yè)選擇策略

2008年11月,中央相關(guān)的政府文件當(dāng)中,已經(jīng)將當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)稱(chēng)為是國(guó)際經(jīng)濟(jì)衰退。隨之而來(lái)的是中央經(jīng)濟(jì)政策重心將轉(zhuǎn)向抵御“國(guó)際經(jīng)濟(jì)衰退”沖擊。理財(cái)者應(yīng)遵循投資時(shí)鐘理論的投資建議,準(zhǔn)確判斷當(dāng)前經(jīng)濟(jì)周期所處的階段并能預(yù)測(cè)該階段持續(xù)的時(shí)間,密切關(guān)注中央經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)整以及重點(diǎn)關(guān)注的行業(yè)和企業(yè),有效的進(jìn)行行業(yè)選擇和資產(chǎn)配置。

3.熟悉主要理財(cái)產(chǎn)品的投資策略

隨著中國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展,理財(cái)品種也逐漸多樣化,主要有銀行理財(cái)產(chǎn)品、債券、基金、股票等。理財(cái)者在投資之前應(yīng)清楚了解每種產(chǎn)品的性質(zhì)、投資方向、收益率、風(fēng)險(xiǎn)、操作要求說(shuō)明等基本信息,判斷是否是適合自己的投資,是否是合時(shí)的投資,并注意操作的一些特別條款以免造成不必要的損失。

參考文獻(xiàn):

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第7篇：理財(cái)投資的風(fēng)險(xiǎn)范文

關(guān)鍵詞：個(gè)人理財(cái)、理財(cái)規(guī)劃

一、樹(shù)立良好的個(gè)人理財(cái)意識(shí)

要樹(shù)立正確的理財(cái)意識(shí)，首先要對(duì)個(gè)人理財(cái)有一定的認(rèn)識(shí)。個(gè)人理財(cái)是用于評(píng)估客戶(hù)對(duì)于財(cái)務(wù)需求的整體過(guò)程，它是專(zhuān)業(yè)的理財(cái)人員依據(jù)客戶(hù)的理財(cái)需要和理財(cái)目標(biāo)，輔以分析客戶(hù)的生活及財(cái)務(wù)現(xiàn)狀。進(jìn)而綜合的幫助客戶(hù)制定出一套有針對(duì)性的理財(cái)方案的銀行綜合業(yè)務(wù)。同時(shí)也是全方位、有針對(duì)性、多層次的個(gè)性化金融服務(wù)。針對(duì)這一要求，根據(jù)自身的財(cái)務(wù)狀況，確立好自己的理財(cái)目的。參考理財(cái)人員提供的意見(jiàn)和建議，結(jié)合自身的需求及目標(biāo)情況選擇適合自己的理財(cái)工具，以便實(shí)現(xiàn)自己的理財(cái)目標(biāo)。

二、對(duì)理財(cái)工具有一定的了解

儲(chǔ)蓄是我國(guó)最普及的投資渠道，也是我國(guó)國(guó)民的財(cái)富存儲(chǔ)的主要方式。儲(chǔ)蓄包括活期及定期兩種，活期存款可以隨時(shí)提取現(xiàn)金，而定期存款則是達(dá)到規(guī)定期限后才可提取現(xiàn)金。兩者中前者較后者利率低。但總的來(lái)說(shuō)儲(chǔ)蓄是收益最低的理財(cái)工具。

個(gè)人信貸在我國(guó)主要是各種消費(fèi)貸款，包括住房貸款、汽車(chē)消費(fèi)、信用貸款等。在一定條件下，銀行向消費(fèi)者提供抵款，消費(fèi)者到期還本付息。而所獲取的貸款通過(guò)其他理財(cái)方式實(shí)現(xiàn)增值，抵消債務(wù)獲取盈利而成為一種理財(cái)方式。

債券是經(jīng)濟(jì)主體為籌集資金向投資者出具的承諾在一定時(shí)期支付利息和償還本金的債務(wù)憑證。按照發(fā)行主體的不同分為政府債券、公司債券、金融債券。其利率較儲(chǔ)蓄高，且國(guó)債信用度極高，收入免稅，作為投資優(yōu)于儲(chǔ)蓄。

股票隨著上海證券交易所和深圳證券交易所的開(kāi)業(yè)，中國(guó)開(kāi)始出現(xiàn)了股票投資。股票這獲利的方式主要有兩種：價(jià)格差或紅利。在現(xiàn)階段的中國(guó)股市，分工公司是個(gè)別現(xiàn)象，不分紅是普遍現(xiàn)象。個(gè)人的投資獲利主要是類(lèi)似賭博的利用價(jià)格差投機(jī)。

除了以上幾種理財(cái)工具，還存在有保險(xiǎn)、個(gè)人外匯業(yè)務(wù)、期貨、基金及收藏品等個(gè)人投資方式。

三、合理認(rèn)識(shí)并盡量規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)

投資的基本原理揭示了投資收益與風(fēng)險(xiǎn)成配比。投資作為理財(cái)?shù)闹匾M成內(nèi)容，其基本原理不容忽視；投資風(fēng)險(xiǎn)需要分散，即投資組合的風(fēng)險(xiǎn)要低于單項(xiàng)投資的風(fēng)險(xiǎn)。在投資的過(guò)程中，要對(duì)家庭財(cái)務(wù)適合性進(jìn)行分析。包括與生活目標(biāo)的適合度，與個(gè)人特點(diǎn)的適合度，與所處社會(huì)環(huán)境及生命階段的適合度等。對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析、管理和控制，包括收入風(fēng)險(xiǎn)、意外風(fēng)險(xiǎn)等，管理則包括規(guī)避和降低風(fēng)險(xiǎn)，分散風(fēng)險(xiǎn)和轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)等手段。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制則包括關(guān)注事業(yè)，職業(yè)生涯提升，建立多渠道收入來(lái)源等。結(jié)合相關(guān)理論知識(shí)認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)科學(xué)地規(guī)劃理財(cái)計(jì)劃已達(dá)到盡量規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的目的。

第8篇：理財(cái)投資的風(fēng)險(xiǎn)范文

關(guān)鍵詞：銀行理財(cái)；風(fēng)險(xiǎn)控制；內(nèi)部審計(jì)

中圖分類(lèi)號(hào)：F830

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：B

文章編號(hào)：1007-4392（2013）05-0049-04

近年來(lái)，銀行理財(cái)業(yè)務(wù)呈現(xiàn)持續(xù)擴(kuò)容的發(fā)展態(tài)勢(shì)，理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量已從2004年的114款發(fā)展到2012年的31673款，發(fā)行規(guī)模從4000億增長(zhǎng)到7.1萬(wàn)億元，發(fā)行主體從原有的少數(shù)國(guó)有銀行、股份制銀行擴(kuò)展到地方商業(yè)銀行、外資銀行在內(nèi)的所有銀行機(jī)構(gòu)，大力發(fā)展理財(cái)業(yè)務(wù)已經(jīng)成為銀行業(yè)實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型的破冰之舉。理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展為銀行帶來(lái)豐厚利潤(rùn)的同時(shí)。也帶來(lái)各種潛在風(fēng)險(xiǎn)。內(nèi)部審計(jì)已將其納入重點(diǎn)關(guān)注的風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域，并不斷加大審計(jì)力度，一方面滿(mǎn)足了監(jiān)管部門(mén)對(duì)理財(cái)業(yè)務(wù)進(jìn)行持續(xù)性審計(jì)的要求，另一方面為促進(jìn)理財(cái)業(yè)務(wù)健康長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展提供了有益的審計(jì)增值服務(wù)。

一、理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展的深層次原因

利率市場(chǎng)化、資本約束機(jī)制的建立以及存貸款市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇都催生理財(cái)業(yè)務(wù)快速發(fā)展。內(nèi)部審計(jì)關(guān)注業(yè)務(wù)發(fā)展背景。有助于深刻理解理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展的深層次原因。正確認(rèn)識(shí)金融創(chuàng)新。從銀行經(jīng)營(yíng)發(fā)展戰(zhàn)略層面開(kāi)展審計(jì)，更有助于發(fā)揮內(nèi)部審計(jì)的保障和促進(jìn)作用。

（一）較低的資本占用成為發(fā)展理財(cái)業(yè)務(wù)的動(dòng)力

《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》已于2013年1月1日起實(shí)施，銀行業(yè)面臨著更為嚴(yán)格的資本監(jiān)管。該辦法進(jìn)一步強(qiáng)化了銀行資本約束機(jī)制的建立，推動(dòng)了銀行從高資本消耗的規(guī)模擴(kuò)張模式轉(zhuǎn)向資本節(jié)約的內(nèi)涵發(fā)展模式。理財(cái)業(yè)務(wù)本身具有占用資本少、投資領(lǐng)域廣、市場(chǎng)化程度高、盈利空間大等特點(diǎn)，它成為銀行建立資本節(jié)約型業(yè)務(wù)發(fā)展模式的重要抓手，是銀行應(yīng)對(duì)資本監(jiān)管趨嚴(yán)，緩釋資本補(bǔ)充壓力，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略選擇。

（二）發(fā)展理財(cái)業(yè)務(wù)是應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化改革的手段

我國(guó)一直在循序漸進(jìn)地推行利率市場(chǎng)化改革，央行于2012年兩次降息，對(duì)存貸款利率和浮動(dòng)區(qū)間均作了調(diào)整。銀行貸款利率下浮區(qū)間已擴(kuò)大到基準(zhǔn)利率的0.7倍，存款利率上浮區(qū)間擴(kuò)大到基準(zhǔn)利率的1.1倍。在利率市場(chǎng)化條件下，銀行息差逐步收窄，單純依靠結(jié)算等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)帶動(dòng)中間業(yè)務(wù)收入持續(xù)增長(zhǎng)非常困難，銀行盈利增長(zhǎng)的模式亟需改變。發(fā)展理財(cái)業(yè)務(wù)有利于銀行應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化挑戰(zhàn)，其產(chǎn)品和投資品都是市場(chǎng)化定價(jià)，可以消化部分尋求高收益的資金，緩解利率市場(chǎng)化對(duì)銀行利潤(rùn)的沖擊。

（三）發(fā)展理財(cái)業(yè)務(wù)是實(shí)現(xiàn)綜合化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的要求

短期內(nèi)我國(guó)對(duì)銀行業(yè)實(shí)行分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監(jiān)管的格局不會(huì)改變，而銀行業(yè)希望在券商、投行、基金、信托等領(lǐng)域發(fā)展理財(cái)業(yè)務(wù)的空間能夠進(jìn)一步拓展，特別是當(dāng)證券、保險(xiǎn)、基金公司等非銀行機(jī)構(gòu)在監(jiān)管部門(mén)的鼓勵(lì)下開(kāi)展理財(cái)業(yè)務(wù)，使銀行更要在理財(cái)業(yè)務(wù)上有自己的定位和專(zhuān)長(zhǎng)，以便在激烈的市場(chǎng)環(huán)境中爭(zhēng)得一席之地。通過(guò)加快理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展可以疏導(dǎo)整個(gè)銀行體系的流動(dòng)性，增強(qiáng)銀行綜合化經(jīng)營(yíng)實(shí)力，提高整體競(jìng)爭(zhēng)力。

（四）社會(huì)財(cái)富聚集與增長(zhǎng)為發(fā)展理財(cái)業(yè)務(wù)提供了機(jī)遇

我國(guó)的民生領(lǐng)域改革為銀行業(yè)發(fā)展理財(cái)業(yè)務(wù)提供機(jī)遇。據(jù)有關(guān)方面預(yù)計(jì)2013年底我國(guó)社?；鸾Y(jié)余資金4萬(wàn)億元，保障性住房社會(huì)投入資金1.2萬(wàn)億元，醫(yī)療衛(wèi)生領(lǐng)域投入3.2萬(wàn)億元，教育領(lǐng)域投入4.6萬(wàn)億元，社會(huì)資金持續(xù)向上述領(lǐng)域匯聚會(huì)使社會(huì)機(jī)構(gòu)資產(chǎn)保值增值需求旺盛，帶動(dòng)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展。黨的“十”提出的城鄉(xiāng)居民人均收入倍增計(jì)劃，個(gè)人財(cái)富實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)保值增值的需求同樣旺盛。目前我國(guó)證券市場(chǎng)行情低迷，風(fēng)險(xiǎn)與收益不成正比。房地產(chǎn)市場(chǎng)受限貸、限購(gòu)政策調(diào)控，投資渠道收窄。在投資前景不明朗時(shí)期，銀行理財(cái)系列產(chǎn)品為投資者提供了最佳選擇，

二、理財(cái)業(yè)務(wù)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)

理財(cái)業(yè)務(wù)的快速發(fā)展所形成的潛在風(fēng)險(xiǎn)逐步顯現(xiàn)，監(jiān)管新規(guī)的出臺(tái)對(duì)理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展和銀行風(fēng)險(xiǎn)管控能力提出新的要求。內(nèi)部審計(jì)通過(guò)對(duì)理財(cái)業(yè)務(wù)各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別與評(píng)估，更好地把握理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，為順利實(shí)施理財(cái)業(yè)務(wù)審計(jì)，有效實(shí)現(xiàn)審計(jì)目標(biāo)奠定了基礎(chǔ)。

（一）信用風(fēng)險(xiǎn)是理財(cái)業(yè)務(wù)的首要風(fēng)險(xiǎn)

雖然理財(cái)業(yè)務(wù)與信貸業(yè)務(wù)有很大區(qū)別，但理財(cái)業(yè)務(wù)的信用創(chuàng)造功能決定了它也存在信用風(fēng)險(xiǎn)?！笆苋酥小⒋死碡?cái)”是它的本質(zhì)，如果理財(cái)投資項(xiàng)目和投資標(biāo)的出現(xiàn)問(wèn)題，不能支付收益，甚至連本金都無(wú)法收回的話(huà)，到期產(chǎn)品兌付就會(huì)出現(xiàn)問(wèn)題，因此發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品的銀行很重視投資項(xiàng)目的盡職調(diào)查和投后管理工作。如在盡職調(diào)查階段，要發(fā)現(xiàn)投資項(xiàng)目潛在的未來(lái)價(jià)值和問(wèn)題所在以及保證項(xiàng)目信息、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，項(xiàng)目資料的真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、透明是該階段面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)，必須審慎對(duì)待。投后管理同等重要，如果投后管理職責(zé)和協(xié)同機(jī)制沒(méi)有理順，形成都管都不管的現(xiàn)象，風(fēng)險(xiǎn)就更大。

（二）理財(cái)業(yè)務(wù)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)始終存在

理財(cái)業(yè)務(wù)出現(xiàn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)要比傳統(tǒng)存款業(yè)務(wù)大，這也與理財(cái)業(yè)務(wù)的本質(zhì)有關(guān)。理財(cái)產(chǎn)品本金和收益來(lái)源于所投資的具體項(xiàng)目的回報(bào)，當(dāng)理財(cái)產(chǎn)品與投資標(biāo)的的期限不一致時(shí)，就會(huì)產(chǎn)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。為了穩(wěn)定存款，保證聲譽(yù)，銀行理財(cái)當(dāng)然不能無(wú)法兌付，甚至出現(xiàn)虧損都很少見(jiàn)，原因在于銀行使用了“資金池”的運(yùn)作模式來(lái)保證理財(cái)產(chǎn)品的到期兌付和收益實(shí)現(xiàn)，一定程度上掩蓋了流動(dòng)性不足的缺陷。如果每一家銀行都能?chē)?yán)格執(zhí)行監(jiān)管要求，實(shí)現(xiàn)“分賬經(jīng)營(yíng)、分類(lèi)管理、單獨(dú)核算”的話(huà)，理財(cái)業(yè)務(wù)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理將成為各家銀行研究的重要課題。

（三）操作風(fēng)險(xiǎn)分布在理財(cái)業(yè)務(wù)流程中的每個(gè)環(huán)節(jié)

理財(cái)業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)和其他銀行業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)存在共性，就是操作風(fēng)險(xiǎn)會(huì)貫穿整個(gè)業(yè)務(wù)運(yùn)行流程，從盡職調(diào)查、合作機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入、產(chǎn)品策劃到產(chǎn)品銷(xiāo)售、存續(xù)期管理、信息披露等環(huán)節(jié)。如在理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售過(guò)程中，銀行的客戶(hù)經(jīng)理不了解產(chǎn)品特性，沒(méi)有對(duì)客戶(hù)風(fēng)險(xiǎn)承受能力進(jìn)行規(guī)范地評(píng)估，在產(chǎn)品推介及風(fēng)險(xiǎn)提示方面做得不充分，就會(huì)產(chǎn)生操作風(fēng)險(xiǎn)，它會(huì)在贖回和兌付時(shí)顯現(xiàn)出來(lái)，會(huì)引發(fā)客戶(hù)對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品的不滿(mǎn)意。投訴事件增加，法律風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)運(yùn)而生。

（四）理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)集聚形成聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)

聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)與信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)不同，具有很大的不確定性和波動(dòng)性，它的負(fù)向損失放大效應(yīng)非常典型。媒體相繼爆出的關(guān)于理財(cái)亂象的報(bào)道引起公眾對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品的極大關(guān)注。聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)本身與其他風(fēng)險(xiǎn)具有內(nèi)在的關(guān)聯(lián)性，它是其他各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)集聚后的最終表現(xiàn)，銀行對(duì)該類(lèi)業(yè)務(wù)產(chǎn)生的聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)難以通過(guò)評(píng)估、建模等常規(guī)方法去界定、分類(lèi)，管理難度很大。

三、理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展中存在的一些問(wèn)題

國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速趨緩，表內(nèi)貸款風(fēng)險(xiǎn)不斷顯露，理財(cái)業(yè)務(wù)的表內(nèi)外轉(zhuǎn)移、風(fēng)險(xiǎn)傳遞成為銀行風(fēng)險(xiǎn)集聚最多的業(yè)務(wù)領(lǐng)域之一。內(nèi)部審計(jì)堅(jiān)持以風(fēng)險(xiǎn)為導(dǎo)向，適時(shí)安排審計(jì)項(xiàng)目，進(jìn)一步發(fā)揮了其在公司治理中的作用。本文以理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)生流程為切入，分析提示該業(yè)務(wù)在發(fā)展中存在的需要關(guān)注的一些問(wèn)題。

（一）部分銀行通過(guò)理財(cái)融資活動(dòng)創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)了監(jiān)管套利

國(guó)內(nèi)的監(jiān)管具有偏向于行政和計(jì)劃管理的特征，銀行理財(cái)融資活動(dòng)異軍突起就是貸款規(guī)模管制下的佐證。目前銀行理財(cái)產(chǎn)品多采取資產(chǎn)組合或資金池的運(yùn)作模式，投向以債券、貨幣市場(chǎng)、信貸資產(chǎn)等固定收益類(lèi)資產(chǎn)組成的資產(chǎn)組合為主，以期限錯(cuò)配的方式進(jìn)行運(yùn)作，同時(shí)實(shí)現(xiàn)了資金來(lái)源與資金運(yùn)用市場(chǎng)化。在資金來(lái)源方面，銀行完全自主定價(jià)，不受利率上限的管制，在資金運(yùn)用方面，信貸資產(chǎn)通過(guò)信托、委托等各種形式展開(kāi)，同樣不受利率下限管制，銀行理財(cái)產(chǎn)品已經(jīng)成為一個(gè)“市場(chǎng)化”運(yùn)作的影子銀行。部分理財(cái)資金輾轉(zhuǎn)投向了房地產(chǎn)、政府融資平臺(tái)等，使銀行實(shí)現(xiàn)了監(jiān)管套利。

（二）部分債權(quán)融資項(xiàng)目在準(zhǔn)入及投放管理環(huán)節(jié)存在不足

銀監(jiān)會(huì)要求商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)理財(cái)計(jì)劃制定全面風(fēng)險(xiǎn)限額管理制度，對(duì)理財(cái)業(yè)務(wù)實(shí)行信用風(fēng)險(xiǎn)限額管理。各家銀行通常會(huì)要求嚴(yán)格比照信貸管理流程對(duì)債權(quán)融資項(xiàng)目進(jìn)行審批和管理，但仍有一些銀行部分債權(quán)融資項(xiàng)目尚未納入信用風(fēng)險(xiǎn)限額管理，主要表現(xiàn)在企業(yè)表內(nèi)貸款和理財(cái)債權(quán)類(lèi)融資總額超出最高授信額度。還有一些銀行為建立理財(cái)業(yè)務(wù)投資品的項(xiàng)目池，采用多種渠道推薦入池，但各渠道入池標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一，部分債權(quán)融資企業(yè)為房地產(chǎn)企業(yè)，不符合銀行自定的推薦入池條件。其他常見(jiàn)的問(wèn)題還包括理財(cái)項(xiàng)目用款人信用等級(jí)不符合準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，未落實(shí)抵押融資前提條件發(fā)放理財(cái)委托貸款等。

（三）產(chǎn)品投資信息披露不充分成為普遍現(xiàn)象

理財(cái)業(yè)務(wù)在持續(xù)快速發(fā)展后，違規(guī)代售、不規(guī)范私售、巨額虧損等問(wèn)題開(kāi)始浮出水面，這些問(wèn)題的產(chǎn)生主要在于銀行部分理財(cái)產(chǎn)品信息披露不充分，特別是投資信息披露不夠詳細(xì)是普遍性現(xiàn)象。如近日工行被曝巨虧的理財(cái)產(chǎn)品也僅簡(jiǎn)單介紹，“投資于證券投資基金、上市公司股票，也可以進(jìn)行新股申購(gòu)、債券和其他貨幣市場(chǎng)投資工具等投資”，說(shuō)明書(shū)對(duì)投資比例、投向等具體內(nèi)容沒(méi)有披露。最近的一份研究報(bào)告指出：國(guó)股、非國(guó)股、城商行、農(nóng)商行和外資銀行等五大類(lèi)銀行均存在理財(cái)產(chǎn)品投資信息披露透明度較低的問(wèn)題。在利率市場(chǎng)化的緊逼下，各家銀行忙于拼搶客戶(hù)，鮮少能做到高度透明，投資者很難判斷資金去向，市場(chǎng)出現(xiàn)了嚴(yán)重的信息不對(duì)稱(chēng)現(xiàn)象。

（四）一些理財(cái)產(chǎn)品在銷(xiāo)售方面還存在不規(guī)范的現(xiàn)象

銀監(jiān)會(huì)在理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售環(huán)節(jié)多次強(qiáng)調(diào)商業(yè)銀行應(yīng)科學(xué)合理地進(jìn)行客戶(hù)分類(lèi)，根據(jù)客戶(hù)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力提供與其相適應(yīng)的理財(cái)產(chǎn)品，銀行須對(duì)客戶(hù)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)揭示。而在實(shí)際操作中，部分銀行仍存在沒(méi)有清楚、全面告知客戶(hù)理財(cái)產(chǎn)品的收益和風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)象，甚至為完成發(fā)售任務(wù)，采取模糊收益率、弱化風(fēng)險(xiǎn)提示等手段誤導(dǎo)投資者，或吸引不適合該產(chǎn)品的客戶(hù)購(gòu)買(mǎi)。另外?？蛻?hù)未在銀行個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品協(xié)議書(shū)上抄錄風(fēng)險(xiǎn)提示或抄寫(xiě)風(fēng)險(xiǎn)提示不規(guī)范、不完整的現(xiàn)象屢見(jiàn)不鮮，看似簡(jiǎn)單的操作問(wèn)題，卻使銀行面臨客戶(hù)糾紛及法律風(fēng)險(xiǎn)。

（五）投后管理較為薄弱，部分項(xiàng)目投后資產(chǎn)質(zhì)量出現(xiàn)劣變

多數(shù)銀行在債權(quán)融資項(xiàng)目的投后管理工作還存在一些需要改進(jìn)的方面。在分行層面，作為項(xiàng)目投后管理人而未對(duì)債權(quán)融資項(xiàng)目資金用途、項(xiàng)目進(jìn)展等開(kāi)展后續(xù)跟蹤和投后監(jiān)督，未按要求上報(bào)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析和投后管理報(bào)告，或相關(guān)報(bào)告流于形式。在總行層面，由于缺乏有效手段對(duì)債權(quán)融資項(xiàng)目的信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)控，無(wú)法及時(shí)準(zhǔn)確地了解理財(cái)債權(quán)融資項(xiàng)目的資產(chǎn)分類(lèi)、行業(yè)分布、企業(yè)經(jīng)營(yíng)、項(xiàng)目現(xiàn)金流等信息，債權(quán)融資項(xiàng)目也未能納入統(tǒng)一的客戶(hù)信用等級(jí)評(píng)定及資產(chǎn)質(zhì)量分類(lèi)管理范圍。同時(shí)，部分理財(cái)項(xiàng)目出現(xiàn)投后資產(chǎn)質(zhì)量下降的現(xiàn)象需要關(guān)注。一是理財(cái)產(chǎn)品投資的部分債權(quán)融資項(xiàng)目實(shí)際用款人在項(xiàng)目存續(xù)期內(nèi)信用狀況惡化。二是部分理財(cái)資金投資項(xiàng)目用款人信用等級(jí)下降，可能造成到期違約，資金難以?xún)陡兜娘L(fēng)險(xiǎn)。

（六）部分理財(cái)產(chǎn)品在兌付和贖回環(huán)節(jié)面臨流動(dòng)性壓力

由于理財(cái)產(chǎn)品期限錯(cuò)配程度較大、投資品流動(dòng)性不足以及超短期產(chǎn)品遇巨額贖回等原因，理財(cái)產(chǎn)品的流動(dòng)性管理有時(shí)還面臨一定壓力，主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：一是個(gè)別理財(cái)業(yè)務(wù)面臨較大的短期流動(dòng)性缺口，產(chǎn)品到期須通過(guò)變現(xiàn)投資品或募集新的理財(cái)資金支撐兌付所需。二是部分理財(cái)產(chǎn)品投資品中的高流動(dòng)性資產(chǎn)比例未達(dá)到30%的監(jiān)管要求和產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)約定。三是向自營(yíng)業(yè)務(wù)融資以解決超短期理財(cái)產(chǎn)品流動(dòng)性，加大了自營(yíng)業(yè)務(wù)流動(dòng)性管理難度，且自營(yíng)業(yè)務(wù)和代客理財(cái)業(yè)務(wù)之間交易未建立價(jià)格驗(yàn)證機(jī)制。四是因關(guān)閉法人超短期理財(cái)產(chǎn)品贖回交易對(duì)法人客戶(hù)的資金使用和運(yùn)轉(zhuǎn)有較大影響?？蛻?hù)對(duì)此反應(yīng)不滿(mǎn)。

四、從內(nèi)部審計(jì)視角就理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展談幾點(diǎn)建議

雖然理財(cái)業(yè)務(wù)在持續(xù)快速增長(zhǎng)中遇到諸多問(wèn)題，但其在有效推動(dòng)銀行實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型方面發(fā)揮了積極作用。監(jiān)管新規(guī)頻出促使各家銀行不斷完善理財(cái)業(yè)務(wù)制度規(guī)定和管理流程，風(fēng)險(xiǎn)控制能力逐步加強(qiáng)，出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的跡象尚不明顯。為了更好地提升內(nèi)部審計(jì)價(jià)值，現(xiàn)從內(nèi)部審計(jì)視角談幾點(diǎn)具體建議。

（一）審慎進(jìn)行理財(cái)融資活動(dòng)創(chuàng)新，完善投資管理

盡管理財(cái)業(yè)務(wù)正逐步被納入監(jiān)管，但其信用創(chuàng)造功能會(huì)產(chǎn)生新的流動(dòng)性效應(yīng)。影響國(guó)家宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)調(diào)控效果，因此建議銀行審慎進(jìn)行理財(cái)融資活動(dòng)創(chuàng)新。一是優(yōu)化理財(cái)資金投資渠道，“打包還原”基礎(chǔ)資產(chǎn)，盡量使理財(cái)資金投資項(xiàng)目符合國(guó)家宏觀(guān)政策及產(chǎn)業(yè)政策，繼續(xù)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)。二是要以合規(guī)的方式將資金輸送到融資主體，不能違背監(jiān)管的各類(lèi)規(guī)定，堅(jiān)持實(shí)質(zhì)重于形式的管理原則，建立授權(quán)、授信與限額管理的機(jī)制。三是對(duì)已經(jīng)投入高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域的理財(cái)資金，進(jìn)行動(dòng)態(tài)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，按照風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)排序，實(shí)施分行業(yè)管理策略，加強(qiáng)監(jiān)測(cè)分析和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警。四是成立專(zhuān)門(mén)的機(jī)構(gòu)管理這部分資產(chǎn)，與傳統(tǒng)的銀行業(yè)務(wù)之間建立起防火墻，降低兩者的關(guān)聯(lián)度。

（二）貫徹落實(shí)各項(xiàng)監(jiān)管要求，堅(jiān)持走合規(guī)發(fā)展道路

由于監(jiān)管政策的密集調(diào)整，以及國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)的變化，理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展面臨更加錯(cuò)綜復(fù)雜的局面。建議銀行嚴(yán)格落實(shí)監(jiān)管要求，完善銀行內(nèi)相關(guān)制度，規(guī)范業(yè)務(wù)流程。在規(guī)模控制方面，銀行應(yīng)按監(jiān)管要求對(duì)融資類(lèi)銀信合作業(yè)務(wù)實(shí)行余額比例管理，盡快由表外轉(zhuǎn)表內(nèi)。暫不需轉(zhuǎn)表內(nèi)的其他融資類(lèi)業(yè)務(wù)。要控制好理財(cái)業(yè)務(wù)表外風(fēng)險(xiǎn)總量。在投資運(yùn)作方面，為使理財(cái)產(chǎn)品間接投資于“非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)”的比例要達(dá)到監(jiān)管要求，銀行應(yīng)上收所屬分行辦理部分理財(cái)業(yè)務(wù)權(quán)限，如全面上收股權(quán)投資基金主理銀行資金協(xié)助募資額度。在信息披露方面，銀行應(yīng)從行內(nèi)制度安排上確保履行信息披露義務(wù)，向客戶(hù)充分披露理財(cái)資金的投資方向?？傊?，銀行應(yīng)杜絕出現(xiàn)觸及或超越監(jiān)管底線(xiàn)的情況，堅(jiān)持發(fā)展與合規(guī)并重，不做竭澤而漁的事情。為理財(cái)業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)展設(shè)置障礙。

（三）建立健全融資項(xiàng)目管理和業(yè)務(wù)損失財(cái)務(wù)處理機(jī)制

針對(duì)理財(cái)業(yè)務(wù)融資項(xiàng)目管理出現(xiàn)的問(wèn)題，建議銀行比照自營(yíng)貸款的管理要求，盡快制定項(xiàng)目投前盡職調(diào)查實(shí)施細(xì)則，加強(qiáng)理財(cái)項(xiàng)目投資審查審批。細(xì)化融資項(xiàng)目的投后管理實(shí)施辦法，明確劃分各級(jí)行、各部門(mén)的具體職責(zé)和分工。建立風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)監(jiān)測(cè)通報(bào)機(jī)制，風(fēng)險(xiǎn)狀況定期分析報(bào)告制度，融資業(yè)務(wù)檔案管理辦法等。著手開(kāi)發(fā)信息系統(tǒng)支持項(xiàng)目管理，實(shí)現(xiàn)對(duì)理財(cái)業(yè)務(wù)項(xiàng)目管理的系統(tǒng)控制和信息共享。同時(shí)，切實(shí)履行受托資產(chǎn)管理責(zé)任，及時(shí)向委托方通報(bào)融資企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的變化情況，采取風(fēng)險(xiǎn)緩釋措施應(yīng)對(duì)項(xiàng)目投后出現(xiàn)資產(chǎn)質(zhì)量劣變問(wèn)題。探索建立理財(cái)業(yè)務(wù)的損失財(cái)務(wù)處理機(jī)制，嚴(yán)格遵循財(cái)務(wù)制度規(guī)定，及時(shí)有效地處理理財(cái)投資損失等各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)，為理財(cái)業(yè)務(wù)進(jìn)一步發(fā)展提供堅(jiān)實(shí)保障。

第9篇：理財(cái)投資的風(fēng)險(xiǎn)范文

因?yàn)槭翘桌Ｊ?，所以也就容易把這種理財(cái)產(chǎn)品理解為是銀行讓利于投資人，這其實(shí)是基于銀行的收益風(fēng)險(xiǎn)模式不發(fā)生變化前提下的一種誤解。在該前提下，銀行僅僅是將存款負(fù)債轉(zhuǎn)化為理財(cái)負(fù)債，增加了自身資金來(lái)源的成本，讓利于投資人。然而事實(shí)卻不僅如此，銀行的自營(yíng)業(yè)務(wù)是通過(guò)吸收存款投資于債券市場(chǎng)獲得利差，這部分利差是對(duì)銀行承擔(dān)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)所做的補(bǔ)償；而套利模式下的理財(cái)業(yè)務(wù)是為了獲取存款與債券市場(chǎng)之間的利差，其套利的投資行為與銀行自營(yíng)業(yè)務(wù)在債券市場(chǎng)上的投資幾乎是完全獨(dú)立的，風(fēng)險(xiǎn)收益模式與銀行自營(yíng)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)收益模式有著本質(zhì)的區(qū)別，銀行讓利的說(shuō)法并不完全正確。

現(xiàn)代金融理論告訴我們，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利機(jī)會(huì)隨時(shí)都有可能出現(xiàn)，但是都不可能長(zhǎng)久地存在，多數(shù)銀行在設(shè)計(jì)理財(cái)產(chǎn)品的時(shí)候出于短、頻、快的需求，將業(yè)務(wù)范圍本來(lái)非常廣泛的理財(cái)業(yè)務(wù)局限于套利模式，銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的正常發(fā)展因此出現(xiàn)了先天不足。

業(yè)務(wù)定位不合理。由于是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利，經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的銀行基本上已將可能面臨的所有風(fēng)險(xiǎn)鎖定，所有問(wèn)題都在銀行的掌控之中，可以說(shuō)理財(cái)業(yè)務(wù)已經(jīng)是穩(wěn)賺不賠。但是，這種無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利的機(jī)會(huì)不可能永遠(yuǎn)存在下去，即使人民銀行不通過(guò)貨幣政策調(diào)控的手段抹平套利的空間，銀行間激烈的競(jìng)爭(zhēng)和存款利率市場(chǎng)化的推進(jìn)，也會(huì)把這部分空間熨平。寄希望于套利模式能夠長(zhǎng)久發(fā)展，說(shuō)明各家商業(yè)銀行對(duì)這一問(wèn)題的準(zhǔn)備明顯不足，目前出現(xiàn)的困難局面就是這一問(wèn)題最好的印證。

收益分擔(dān)模式含混不清。在各家商業(yè)銀行的產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)中，對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的投資及無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利過(guò)程都諱莫如深，對(duì)銀行的收益更是只字未提。人民幣理財(cái)是委托理財(cái)?shù)囊环N形式，投資人是理財(cái)投資風(fēng)險(xiǎn)的主要承擔(dān)者，理財(cái)?shù)乃每鄢匾M(fèi)用（事先應(yīng)有明確規(guī)定），剩余所得也應(yīng)該全部歸委托人所有。在實(shí)際運(yùn)作中，銀行人民幣個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品交易文件中的收益率名為“預(yù)期”實(shí)為“固定”，產(chǎn)品到期，按交易文件中載明的預(yù)期收益率支付客戶(hù)收益，實(shí)際投資收益率與預(yù)期收益率之間的差額部分作為銀行的中間業(yè)務(wù)收入費(fèi)率，這種形式顯然與代客理財(cái)?shù)谋疽庀嗝?。其后雖然有部分商業(yè)銀行提出了收取手續(xù)費(fèi)或管理費(fèi)的條款，但理財(cái)固定收益的實(shí)質(zhì)并沒(méi)有太大的改變。如果商業(yè)銀行繼續(xù)按照這種模式經(jīng)營(yíng)人民幣理財(cái)業(yè)務(wù)，必將成為未來(lái)這項(xiàng)業(yè)務(wù)的一大風(fēng)險(xiǎn)隱患。

風(fēng)險(xiǎn)揭示和信息披露不完全。在產(chǎn)品定位沒(méi)有界定清楚的情況下，商業(yè)銀行實(shí)際上在以自身的信譽(yù)作為支撐，發(fā)售介于基金和資產(chǎn)證券化之間的理財(cái)產(chǎn)品，形成事實(shí)上的固定收益理財(cái)。作為投資人僅需要關(guān)心銀行到期能否足額兌付的信用風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)檫@種風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有得到充分披露，銀行因?yàn)轭櫦白陨淼男蜗?，只能通過(guò)內(nèi)部管理來(lái)消化這種風(fēng)險(xiǎn)。目前的情況是，一方面套利空間在縮小，另一方面銀行在通過(guò)價(jià)格戰(zhàn)來(lái)提高競(jìng)爭(zhēng)力，當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)度超過(guò)銀行的接受能力以后，銀行不得不對(duì)套利模式的理財(cái)業(yè)務(wù)重新審視和反思。

那么，銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展方向在哪里呢？當(dāng)然，現(xiàn)在就宣布套利模式的理財(cái)產(chǎn)品已經(jīng)死亡或許為時(shí)過(guò)早，畢竟只要有套利機(jī)會(huì)存在，就會(huì)有其生存的空間，但是套利的本質(zhì)決定這種模式絕不可能成為大規(guī)模存在的常規(guī)業(yè)務(wù)，更不可能成為銀行服務(wù)大眾、提高競(jìng)爭(zhēng)力的手段和武器。國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行如果希望人民幣理財(cái)業(yè)務(wù)能夠成為新的業(yè)務(wù)核心，還需要從理財(cái)業(yè)務(wù)的本質(zhì)入手，重新定位理財(cái)業(yè)務(wù)，重新設(shè)計(jì)和規(guī)劃理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展模式。

建立有效的風(fēng)險(xiǎn)收益分擔(dān)機(jī)制。理財(cái)業(yè)務(wù)在性質(zhì)上與信托、基金產(chǎn)品比較類(lèi)似，至少包括投資人（委托人）和管理人兩方以上的當(dāng)事人。商業(yè)銀行開(kāi)展理財(cái)業(yè)務(wù)也應(yīng)該向理財(cái)業(yè)務(wù)的本質(zhì)回歸，將業(yè)務(wù)定位在中間業(yè)務(wù)范疇。為此，商業(yè)銀行需要將理財(cái)資產(chǎn)做表外處理，與銀行的自營(yíng)業(yè)務(wù)相分離，杜絕相互之間發(fā)生利益輸送，同時(shí)進(jìn)行嚴(yán)格真實(shí)的信息披露，忠實(shí)履行管理人職責(zé)，確實(shí)做好理財(cái)資產(chǎn)的保值增值。只有這樣，才能實(shí)現(xiàn)理財(cái)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)換銀行收入結(jié)構(gòu)和分散風(fēng)險(xiǎn)的目的，促進(jìn)商業(yè)銀行各項(xiàng)業(yè)務(wù)的健康發(fā)展。

增強(qiáng)研究和風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力，提高資產(chǎn)管理水平。過(guò)去在債券市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)居于主導(dǎo)地位的商業(yè)銀行已經(jīng)積累起了豐富債券投資經(jīng)驗(yàn)，但是由于自營(yíng)業(yè)務(wù)的投資側(cè)重于短期流動(dòng)性和長(zhǎng)期收益性，而理財(cái)投資對(duì)流動(dòng)性、收益性、安全性和期限匹配的要求都兼而有之，個(gè)體差異較大，商業(yè)銀行已有的經(jīng)驗(yàn)在理財(cái)業(yè)務(wù)上并不完全適用，而且面對(duì)客戶(hù)多樣化的理財(cái)需求，僅僅靠債券投資已經(jīng)很難滿(mǎn)足。因此，商業(yè)銀行除了將積累的經(jīng)驗(yàn)用于理財(cái)業(yè)務(wù)以外，還要充分學(xué)習(xí)股票、外匯以及衍生產(chǎn)品等多領(lǐng)域的專(zhuān)業(yè)知識(shí)和投資技能，借鑒國(guó)外先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算等風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)方法，向著資產(chǎn)管理方向發(fā)展。