農(nóng)業(yè)貸款項(xiàng)目信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)

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一、關(guān)于農(nóng)業(yè)項(xiàng)目的介紹

農(nóng)業(yè)項(xiàng)目可看成一個(gè)運(yùn)用資金以形成固定資產(chǎn),通過(guò)它們?cè)谝欢ǖ臅r(shí)間內(nèi)取得效益的項(xiàng)目。這些項(xiàng)目一般綜合性較強(qiáng),涉及面廣,投資回收期長(zhǎng),投資規(guī)模大,受資源限制比較強(qiáng)因而農(nóng)業(yè)項(xiàng)目在投資方面有以下兩個(gè)特點(diǎn):首先,投資風(fēng)險(xiǎn)大,農(nóng)業(yè)受自然災(zāi)害,市場(chǎng)波動(dòng)的影響較大,因而農(nóng)業(yè)項(xiàng)目具有很大的風(fēng)險(xiǎn)性。其次是投資來(lái)源不足,相對(duì)于其他行業(yè),農(nóng)業(yè)高風(fēng)險(xiǎn),低收益,因而投資農(nóng)業(yè)項(xiàng)目的資金來(lái)源不足。但同時(shí),農(nóng)業(yè)項(xiàng)目的投資所帶來(lái)的整體效用卻是較多的,是值得社會(huì)關(guān)注的。

二、關(guān)于貸款項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的探討

(一)信用風(fēng)險(xiǎn)

農(nóng)戶小額信貸信用風(fēng)險(xiǎn)是指農(nóng)戶不能到期按時(shí)返還銀行款項(xiàng),不能履行合約所列條款,從而造成銀行壞賬和呆賬增加。在中國(guó)廣大農(nóng)村地區(qū),經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境并不是很好。因?yàn)闆](méi)有正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的出現(xiàn)以及信用知識(shí)的普及,大多數(shù)農(nóng)戶信用意識(shí)不高,很容易出現(xiàn)逃債、賴債等現(xiàn)象。溫子亮(2013)將農(nóng)戶小額信貸信用風(fēng)險(xiǎn)分為還款意愿風(fēng)險(xiǎn)與還款能力風(fēng)險(xiǎn)。他認(rèn)為還款意愿風(fēng)險(xiǎn)主要與農(nóng)戶個(gè)人素質(zhì)相關(guān),農(nóng)戶有意騙取銀行貸款或則拖欠銀行貸款,從而造成銀行的呆賬、壞賬及資金損失。還款能力風(fēng)險(xiǎn)主要指農(nóng)戶由于自身還款能力問(wèn)題無(wú)法到期返還銀行貸款,主要原因有,農(nóng)戶自身經(jīng)營(yíng)能力不高、無(wú)法抗拒自然風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)波動(dòng)等,從而造成銀行的呆賬、壞賬及資金損失。由于關(guān)于農(nóng)戶在申請(qǐng)貸款時(shí)遇到的主要問(wèn)題中,最大的問(wèn)題是無(wú)法找到合適的擔(dān)保人或擔(dān)保物和利率太高擔(dān)心無(wú)法承擔(dān),但在這其中,僅有10%,也就是2戶農(nóng)戶的耕地承包面積在10畝以上認(rèn)為這是較大的困難,由此可以看出,以耕地承包面積衡量農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)大戶基本合理,并且這些經(jīng)營(yíng)大戶往往具有信用較高的信用額度和償還能力,在其擴(kuò)大生產(chǎn)的積極性的推動(dòng)下,愿意向金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)貸款并有較高的償還信心,這一點(diǎn)對(duì)于金融機(jī)構(gòu)來(lái)講也同樣可以降低小額貸款的風(fēng)險(xiǎn),更容易通過(guò)審核達(dá)成貸款合作。

(二)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

農(nóng)戶小額信用貸款市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指因?yàn)橥獠渴袌?chǎng)變化而造成農(nóng)戶收益的不確定性,從而可能導(dǎo)致農(nóng)戶無(wú)力償還銀行貸款的風(fēng)險(xiǎn)。在我國(guó)廣大的農(nóng)村地區(qū),農(nóng)業(yè)成產(chǎn)基本上都是一家一戶的分散式經(jīng)營(yíng),所以農(nóng)戶在市場(chǎng)上的議價(jià)能力十分有限。而且在同一地區(qū)農(nóng)戶所經(jīng)營(yíng)農(nóng)產(chǎn)品有很大的相似性,再加上農(nóng)產(chǎn)品鮮活性特點(diǎn)的限制,受供求的影響,在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下,極容易造成農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng),從而農(nóng)戶虧損,無(wú)力償還銀行貸款。就開(kāi)封市的農(nóng)業(yè)發(fā)展存在的問(wèn)題,筆者從開(kāi)封市統(tǒng)計(jì)局的統(tǒng)計(jì)網(wǎng)上了解到以下幾點(diǎn):

(1)農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施條件滯后,抗御自然災(zāi)害能力脆弱。

(2)農(nóng)業(yè)技術(shù)服務(wù)功能落后。

(3)農(nóng)村市場(chǎng)體系建設(shè)滯后,阻礙了農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。從以上問(wèn)題可以看出,開(kāi)封市的農(nóng)業(yè)發(fā)展易受到來(lái)自氣候、生產(chǎn)技術(shù)、交通等多方面困難的沖擊,市場(chǎng)穩(wěn)定性較差,需要承擔(dān)較大的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),加上開(kāi)封市臨近黃河,常年受黃河決堤,漫灘等影響,曾經(jīng)包括蘭考縣在內(nèi)有大面積的鹽堿地帶,土地質(zhì)量不高,嚴(yán)重影響到了農(nóng)業(yè)尤其是種植業(yè)的發(fā)展。例如2003年7月,蘭考遭受了洪災(zāi),黃河大堤雖然安然無(wú)恙,但有部分地區(qū)洪水漫溢,蘭考受災(zāi)人口近兩萬(wàn)人,大面積土地被淹,即將成熟的玉米,棉花,花生等作物幾乎遭到了毀滅性的的破壞,灘區(qū)6.1萬(wàn)畝耕地被淹,4.2萬(wàn)畝莊稼絕收,僅農(nóng)業(yè)直接經(jīng)濟(jì)損失就接近2個(gè)億。由此可見(jiàn),市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)在開(kāi)封市農(nóng)業(yè)發(fā)展中仍然較大。

(三)操作風(fēng)險(xiǎn)

農(nóng)戶小額信用貸款操作風(fēng)險(xiǎn)是指在貸款業(yè)務(wù)辦理過(guò)程中,出現(xiàn)了認(rèn)為造成的失誤,或因?yàn)殂y行內(nèi)部員工勾結(jié)欺詐貸款客戶、業(yè)務(wù)辦理過(guò)程中額外收取手續(xù)費(fèi)等人為的違法違規(guī)操作行為所導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。農(nóng)戶小額信用貸款項(xiàng)目操作風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)以下幾個(gè)方面:第一,銀行內(nèi)部員工為了個(gè)人私利,存在著欺詐農(nóng)戶貸款的風(fēng)險(xiǎn)；第二,銀行有關(guān)農(nóng)戶小額信用貸款的制度不健全,銀行業(yè)務(wù)人員業(yè)務(wù)不熟練、思想疏忽、瀆職、失職行為,從而很可能造成操作上存在失誤,導(dǎo)致農(nóng)戶小額信用貸款存在損失的風(fēng)險(xiǎn)。

(四)三大風(fēng)險(xiǎn)間的關(guān)系

農(nóng)戶小額信用貸款的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系是以上三大風(fēng)險(xiǎn),信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)為基礎(chǔ)。三大風(fēng)險(xiǎn)中的一項(xiàng)超標(biāo)就極易造成農(nóng)戶無(wú)力還貸,因?yàn)槿呤蔷o密相連,不可分割的。信用風(fēng)險(xiǎn)的存在很大程度上是因?yàn)槭袌?chǎng)風(fēng)險(xiǎn)與操作風(fēng)險(xiǎn)的存在,市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)極易導(dǎo)致農(nóng)戶信用風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn),同時(shí),市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)客觀上也加大了操作的難度。操作風(fēng)險(xiǎn)更會(huì)加劇整體風(fēng)險(xiǎn)的不確定性。

(五)戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)借款人的限制

三、關(guān)于項(xiàng)目盈利能力的探討

(一)凈現(xiàn)值法

凈現(xiàn)值是指農(nóng)戶貸款項(xiàng)目預(yù)期實(shí)現(xiàn)的現(xiàn)金流入的現(xiàn)值與該項(xiàng)計(jì)劃的現(xiàn)金支出的差額。凈現(xiàn)值法是以資金的機(jī)會(huì)成本來(lái)折現(xiàn)項(xiàng)目期間所有現(xiàn)金流量所得的現(xiàn)值總和。當(dāng)凈現(xiàn)值大于零時(shí),表明該農(nóng)戶項(xiàng)目?jī)斶€本金和利息以后還有多余的收益,那么該項(xiàng)目的報(bào)酬率大于預(yù)期的貼現(xiàn)率;當(dāng)凈現(xiàn)值等于零時(shí),表示農(nóng)戶還本付息后一無(wú)所得,則該項(xiàng)目報(bào)酬率等于預(yù)計(jì)的貼現(xiàn)率。凈現(xiàn)值越大表明農(nóng)戶貸款項(xiàng)目越具有盈利能力與還款能力。凈現(xiàn)值的計(jì)算公式如下:NPV=∑NCF/(1+k)^t-c其中:c為投資額現(xiàn)值；NCF為第t年本項(xiàng)目營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量；k為項(xiàng)目投資的預(yù)期報(bào)酬率即設(shè)定的貼現(xiàn)率。運(yùn)用凈現(xiàn)值法來(lái)評(píng)估農(nóng)戶貸款項(xiàng)目的方法,有一定的可行性,但由于農(nóng)戶的投資回報(bào)周期比較長(zhǎng),項(xiàng)目現(xiàn)金流不固定等原因,此方法對(duì)農(nóng)戶小額信貸項(xiàng)目評(píng)估時(shí)必須做出一些調(diào)整。范光羽(2008)指出在農(nóng)業(yè)項(xiàng)目投資中凈現(xiàn)值指標(biāo)在考慮了資金的時(shí)間價(jià)值的同時(shí),還考慮了項(xiàng)目整個(gè)計(jì)算期內(nèi)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù),較完整地反映出了項(xiàng)目的絕對(duì)效益,在不考慮其它非經(jīng)濟(jì)因素影響的情況下,可以將凈現(xiàn)值作為多方案項(xiàng)目比選主要評(píng)價(jià)指標(biāo)。在利用凈現(xiàn)值法對(duì)農(nóng)業(yè)項(xiàng)目進(jìn)行探討時(shí)尤其要注意以下兩個(gè)問(wèn)題:首先,是對(duì)未來(lái)現(xiàn)金流的估計(jì)。如果農(nóng)業(yè)項(xiàng)目本身收益率很不固定且項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)不穩(wěn)定情況下對(duì)未來(lái)現(xiàn)金的估計(jì)容易出現(xiàn)不準(zhǔn)確的情況；其次,貼現(xiàn)率的確定非常困難,其數(shù)值的確定收到多重因素的影響,且每個(gè)農(nóng)戶的貼現(xiàn)率都有可能是不同的。因此,對(duì)于農(nóng)業(yè)項(xiàng)目的盈利能力評(píng)估來(lái)說(shuō),不僅要對(duì)凈現(xiàn)值法進(jìn)行修正,而且需要其他方法加以校驗(yàn)。

(二)內(nèi)部收益法

財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率是農(nóng)戶項(xiàng)目實(shí)際可望達(dá)到的報(bào)酬率,指能夠是未來(lái)現(xiàn)金流入量現(xiàn)值等于未來(lái)現(xiàn)金流出量現(xiàn)值的貼現(xiàn)率,是項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值為零。它實(shí)際上能揭示農(nóng)戶貸款項(xiàng)目貸款利率的最大程度。內(nèi)部收益法具有凈現(xiàn)值的部分特征,但計(jì)算程序是不相同的。計(jì)算凈現(xiàn)值時(shí),必須設(shè)定一個(gè)折現(xiàn)率,各年的現(xiàn)金流量按照給定折現(xiàn)率折算成現(xiàn)值,然后求其代數(shù)和,計(jì)算出現(xiàn)值；計(jì)算財(cái)物內(nèi)部收益率時(shí),必須經(jīng)過(guò)多次試算,使得凈現(xiàn)金流量值累計(jì)等于零。另外凈現(xiàn)值雖然考慮到了時(shí)間因素,但并沒(méi)有揭示貸款項(xiàng)目具體的利潤(rùn)率能有多少。內(nèi)部收益率的基本判定法則:若內(nèi)部收益率大于貼現(xiàn)率,項(xiàng)目是可行的；若內(nèi)部收益率小于貼現(xiàn)率,項(xiàng)目不能接受。但根據(jù)StephenA.Ross作出的研究,對(duì)于融資類項(xiàng)目,即現(xiàn)金流入早于現(xiàn)金流出的貸款項(xiàng)目,若內(nèi)部收益率小于貼現(xiàn)率,項(xiàng)目可行；若內(nèi)部收益率大于貼現(xiàn)率,項(xiàng)目反而不能接受。因此,信貸員評(píng)估農(nóng)業(yè)貸款項(xiàng)目時(shí)應(yīng)注意這種區(qū)別。其公式如下:0=∑LCF/(1+i)^k-∑OCF/(1+i)^k

(三)回收期法

回收期是指農(nóng)戶貸款項(xiàng)目引起的現(xiàn)金流入量累計(jì)到跟投資額相等所需要的全部時(shí)間。它反映一個(gè)項(xiàng)目投資回收的快慢程度,回收期越短,項(xiàng)目變現(xiàn)能力就好。該項(xiàng)目的還款能力也就越好；反之,風(fēng)險(xiǎn)越大。回收期可以作為衡量農(nóng)戶貸款項(xiàng)目的變現(xiàn)能力與風(fēng)險(xiǎn)度量的近似指標(biāo)。在實(shí)際運(yùn)用中,如果回收期短于標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)投資回收期,則表明改項(xiàng)目可行,反之該項(xiàng)目不可行。項(xiàng)目的盈利能力直接關(guān)系到了農(nóng)戶的還款能力,在貸款審核過(guò)程中也直接決定了貸款是否能夠順利通過(guò)。在實(shí)際操作過(guò)程中,筆者結(jié)合實(shí)際情況,對(duì)凈現(xiàn)值法、內(nèi)部收益法、回收期法等方法略作調(diào)整并加以運(yùn)用,來(lái)合理估計(jì)農(nóng)戶項(xiàng)目的盈利能力,最終為金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估提供重要依據(jù)。然而,在項(xiàng)目盈利能力的評(píng)估中,仍然存在著以下限制:

1.農(nóng)業(yè)生產(chǎn)易受到不可抗力因素的影響。

2.農(nóng)村市場(chǎng)體系建設(shè)滯后。對(duì)農(nóng)業(yè)項(xiàng)目的評(píng)估,是確保信貸資金效益最大化的保障。通過(guò)對(duì)項(xiàng)目盈利能力的探討及項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估來(lái)全面的評(píng)價(jià)項(xiàng)目,選擇優(yōu)質(zhì)高效的農(nóng)業(yè)項(xiàng)目。范光羽(2009)提出目前我國(guó)農(nóng)業(yè)項(xiàng)目存在建設(shè)內(nèi)容重復(fù),管理交叉混亂,資金使用分散,投資效益低下等問(wèn)題。因此,對(duì)農(nóng)業(yè)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估顯得尤為重要。在對(duì)農(nóng)業(yè)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估中,必須綜合考量信用風(fēng)險(xiǎn),市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),操作風(fēng)險(xiǎn)等因素,以凈現(xiàn)值法為主,回收期法和內(nèi)部收益法為輔,對(duì)項(xiàng)目做出詳細(xì)可靠的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。

作者：熊格格 單位：河南大學(xué)歐亞國(guó)際學(xué)院