融資性擔(dān)保公司評級方法精選(九篇)

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第1篇：融資性擔(dān)保公司評級方法范文

【關(guān)鍵詞】擔(dān)保創(chuàng)新；會員制擔(dān)保；再擔(dān)保；專利權(quán)質(zhì)押

一、引言

我國于1992年開始出現(xiàn)擔(dān)保業(yè)，綿陽科技城擔(dān)保行業(yè)發(fā)端于2000年。隨著綿陽科技城建設(shè)的不斷推進，尤其是自2008年5.12汶川大地震發(fā)生以來，重災(zāi)區(qū)之一的綿陽市在努力重建，積極發(fā)展經(jīng)濟，綿陽市擔(dān)保行業(yè)迅猛發(fā)展，截止2009年底，在綿陽市中小企業(yè)局備案登記擔(dān)保機構(gòu)達50家（其中省級擔(dān)保公司分支機構(gòu)9家），從業(yè)人員448人。與此對應(yīng)的是截止于2009年綿陽市中小企業(yè)數(shù)量已達13416家，占全市企業(yè)總數(shù)的絕大多數(shù)。而同期全國中小企業(yè)數(shù)量已經(jīng)占全國企業(yè)總數(shù)的99.5%。經(jīng)過研究者的調(diào)查，綿陽市中小企業(yè)融資難問題依然嚴重，這勢必影響中小企業(yè)的產(chǎn)業(yè)升級、技術(shù)創(chuàng)新以及維持生存。擔(dān)保行業(yè)發(fā)展過程中已經(jīng)出現(xiàn)的不規(guī)范問題也日益顯露。不論如何，創(chuàng)新才是出路。本研究以綿陽市的擔(dān)保創(chuàng)新為突破口，通過實地調(diào)查法、文獻研究法等研究方法以研究綿陽市的經(jīng)驗達起到拋磚引玉的作用為研究目的。

二、綿陽市擔(dān)保行業(yè)的現(xiàn)狀及分析

馬克思認為，“每一個資本，都是生產(chǎn)資料的或大或小的積聚， 并且相應(yīng)地指揮著一支或大或小的勞動軍” [1]。資本在產(chǎn)業(yè)鏈中占據(jù)著重要作用，而且資本的逐利性也使得擔(dān)保行業(yè)發(fā)展起來。馬克思精辟地這樣論述道：“一旦有適當(dāng)?shù)睦麧?，資本就膽大起來了，如果有10%的利潤，它就保證到處被利用；有20%的利潤，它就活躍起來；有50%的利潤，它就鋌而走險；為了100%的利潤，它就敢踐踏一切人間法律；有300%的利潤，它就敢犯任何罪行，甚至冒絞首的危險?！盵2]所以，資本的運作時由風(fēng)險的，而規(guī)避風(fēng)險就需要擔(dān)保。銀行是資本鏈上萬能的贏家，是生息資本的最大受益者，馬克思認為，“在生息資本上，資本關(guān)系取得了最表面，最富有拜物教性質(zhì)的形式。在這里，我們看到的是G-G′，是沒有在兩極間起中介作用的過程而自行增殖的價值。”[3]

擔(dān)保還是有效對抗不對稱信息的手段。1970年，喬治.阿克洛夫撰文《“檸檬“市場：質(zhì)量部確定性和市場機制》說明了信息不對稱所導(dǎo)致的后果和應(yīng)對不對稱信息的一些機制，并且認為能有效消除不對稱信息的機制之一就是擔(dān)保。[4]除了信息不對稱理論外，還有交易成本理論、逆向選擇擔(dān)保理論、資信評價與信號傳遞擔(dān)保理論。巴羅將擔(dān)保與利率聯(lián)系起來，得出了信貸融資擔(dān)保的交易理論。[5]斯蒂格利茨以及韋易在分析非對稱信貸市場特征的基礎(chǔ)上提出了逆向選擇擔(dān)保理論。[6]詹和卡納塔斯則提出了資信評價與信號傳遞擔(dān)保理論：如果在使用擔(dān)保過程中沒有交易成本，那么最優(yōu)擔(dān)保水平將于債務(wù)相等；如果有擔(dān)保成本，那么一般結(jié)果為貸款中只是部分擔(dān)保。[7]

經(jīng)過十年的發(fā)展，綿陽市擔(dān)保機構(gòu)由一家發(fā)展到了50家。綿陽市第一家擔(dān)保公司是綿陽市政府全額出資的綿陽市中小企業(yè)信用擔(dān)保有限責(zé)任公司于2001年6月26日成立。而現(xiàn)在綿陽市備案登記的擔(dān)保機構(gòu)從組織模式上和資本構(gòu)成上，可分為如下四大類型：第一類為政策性擔(dān)保機構(gòu)，即政府財政出資或控股的擔(dān)保機構(gòu)，共有8家，注冊資本總量為5.58億元；第二類是商業(yè)性擔(dān)保公司，即法人或自然人出資的擔(dān)保機構(gòu)，共有28家，注冊資本總量11.75億元；第三類型為互助式會員制擔(dān)保機構(gòu)，即相互信任共同出資，主要為會員企業(yè)融資提供擔(dān)保服務(wù)的機構(gòu)，全市共有5家，注冊資本1.26億元，實收資本0.96億元；第四類是省級擔(dān)保公司駐綿分支機構(gòu)，共有9家（7家分公司，2家辦事處），注冊資本為13.71億元。擔(dān)保品種不斷創(chuàng)新，擔(dān)保領(lǐng)域不斷拓展。同時，中小企業(yè)融資難題依然存在。在“麥克米倫缺欠”現(xiàn)象中，中小企業(yè)作為資金的需求者因存在融資壁壘，資金的供給者沒有將資金有效配置到資金需求者的手上，供給與需求沒有得到協(xié)調(diào)，這樣，也就沒有達到帕累托最優(yōu)狀態(tài)。[8]

其中，會員制擔(dān)保模式是綿陽市擔(dān)保行業(yè)的一大創(chuàng)新。本文以綿陽隆興擔(dān)保有限公司和綿陽鼎力擔(dān)保公司為例來研究會員制擔(dān)保模式。綿陽隆興擔(dān)保有限公司走互助型擔(dān)保之路?；?dān)保是一種新型的封閉式、非營利性擔(dān)保。綿陽隆興擔(dān)保有限公司于2009年8月開展擔(dān)保業(yè)務(wù)，目前立足鋼鐵貿(mào)易行業(yè)的互擔(dān)保，在擔(dān)保對象上只針對在“閩興鋼材市場”內(nèi)注冊的民營企業(yè)提供融資擔(dān)保業(yè)務(wù)，簡化了融資手續(xù)，降低了企業(yè)融資成本，有效地解決了企業(yè)貸款難、擔(dān)保難的問題。綿陽隆興擔(dān)保有限公司在短短的半年多里，共為54家民營企業(yè)提供融資擔(dān)保106筆，擔(dān)?？傤~達6.54億元，2010年2月底在保余額4.86億元（占綿陽市中小企業(yè)擔(dān)?？傤~的38.4%），未出現(xiàn)一筆擔(dān)保代償損失。

該會員制擔(dān)保機構(gòu)之所以取得驕人的業(yè)績，是因為它得益于七個優(yōu)勢：一是公司的股東本身具有行業(yè)從業(yè)背景，是以綿陽閩興鋼材交易市場內(nèi)鋼材貿(mào)易商為主而構(gòu)成。二是服務(wù)對象具有行業(yè)性、單一性，它只針對入駐鋼材交易市場的鋼材貿(mào)易商。三是公司確定擔(dān)保貸款的資金在行業(yè)內(nèi)封閉循環(huán)，避免更大的經(jīng)營風(fēng)險。而擔(dān)保業(yè)務(wù)服務(wù)對象的獨特性和擔(dān)保公司股東的行業(yè)背景又為擔(dān)保業(yè)務(wù)的風(fēng)險控制提供雙重保險。四是擔(dān)保公司的定位于非盈利性為主要目的，主要是為了解決企業(yè)的融資難題，可以很大程度上避免因急功近利而引發(fā)的擔(dān)保風(fēng)險。五是公司堅持以信用為立足之本。作為一個整體，信用擔(dān)保機構(gòu)的核心競爭力是“信用”。擔(dān)保公司必須要有雄厚的資本實力，但是資本本身不會帶來信用，只有講信用的人才會帶來信用。雄厚的資本只能在一定程度上增加講信用的人的信用程度。該公司的股東們都講信用，所以公司才能在短短的時間里取得巨大成績。六是信息對稱?？蛻舻倪x擇是公司防范經(jīng)營風(fēng)險的首要環(huán)節(jié)。七是公司設(shè)立嚴格的反擔(dān)保措施。公司要求有足夠擔(dān)保實力的企業(yè)及個人提供反擔(dān)保，由四位以上股東自然人組成聯(lián)保小組提供無限責(zé)任連帶反擔(dān)保，并輔以貨物質(zhì)押，有效地控制了風(fēng)險。

綿陽市會員制擔(dān)保公司共有6家，在2010年1-2月實現(xiàn)擔(dān)保額57558萬元，占綿陽市中小企業(yè)擔(dān)保總額50%以上。而綿陽市中小企業(yè)貸款擔(dān)保在擔(dān)保總額中比例達到了69%，比以往同期增加了20個百分點。

會員制擔(dān)保的興起，使得擔(dān)保業(yè)馬太效應(yīng)更加明顯，強者愈強，弱者愈弱。政策性擔(dān)保機構(gòu)普遍資金充裕，在市場競爭中占據(jù)著明顯的優(yōu)勢，但是在信息方面略顯不足。而民營擔(dān)保公司則由于資金問題呈現(xiàn)弱勢，在高風(fēng)險的擔(dān)保行業(yè)里它要考慮擔(dān)保費收入與機會成本的大小問題，從而做出抉擇。會員制擔(dān)保具有信息對稱、風(fēng)險共擔(dān)的優(yōu)勢，所以發(fā)展迅猛。如果根據(jù)摩斯科定理打破沙鍋問到底，那么可以看清擔(dān)保市場上的信息萬象。

在信用擔(dān)保過程中，銀行扮演著核心作用。一方面，由于我國利率管制的影響銀行更加傾向于資信良好的大客戶發(fā)放貸款，而對抵御風(fēng)險能力偏弱的中小企業(yè)“惜貸”，甚至不貸。另一方面，受國家政策的規(guī)定，銀行又不得不完成扶持中小企業(yè)的資金任務(wù)。所以，銀行普遍成立了中小企業(yè)服務(wù)中心。以中國建設(shè)銀行四川省分行為例，該行提供了速貸通和成長之路兩種金融產(chǎn)品。速貸通是建行針對迫切需求信貸而又沒有銀行授信額度但提供了足額有效擔(dān)保的小企業(yè)用于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營資金周轉(zhuǎn)。成長之路業(yè)務(wù)是建行對于信息充分、信用記錄良好、可持續(xù)發(fā)展能力強的成長性小企業(yè)通過評級授信進行信貸的一種金融業(yè)務(wù)。人民銀行綿陽支行作為銀行的管理部門，承擔(dān)起管理擔(dān)保機構(gòu)信息，規(guī)范銀企合作的職責(zé)。該行征信僅有37家，說明一些擔(dān)保機構(gòu)的信息未被納入監(jiān)管。人行打造信用園區(qū)的目的還是為了為中小企業(yè)信貸提供融資輔導(dǎo)和融資拓展的作用。銀監(jiān)局則對銀行的資金運營狀況作監(jiān)督管理。

專利權(quán)質(zhì)押貸款是綿陽市擔(dān)保業(yè)的又一創(chuàng)新。光友薯業(yè)公司曾經(jīng)利用商標權(quán)貸款1000萬元，到北京辦手續(xù)就花了近兩個月時間，融資成本高，比普通信貸所花費用上浮了30%至40%。此后，光友薯業(yè)再沒有利用商標權(quán)貸款，隨著其資產(chǎn)的膨脹，銀行強化了對它的信任度，也認可光友的品牌效應(yīng)，所以，現(xiàn)在多是銀行貸款。這里，根據(jù)蘑菇定律，或叫萌發(fā)定律，要跑到貸款必須要經(jīng)歷必要的苦難，光友薯業(yè)作為科技型中小企業(yè)，其成長型十分明顯。關(guān)于專利權(quán)質(zhì)押，綿陽市2008年969件，2009年1307件，居四川省第二位。德陽市2009年達到了914件，比2008年上升了162%。創(chuàng)新性不足，無煙工業(yè)還比較少，而大型科研單位和企業(yè)則擁有比較優(yōu)勢，科技型中小企業(yè)就相形見拙了。

政府部門職責(zé)也是推動中小企業(yè)擔(dān)保的動力。綿陽市也成立了中小企業(yè)局，現(xiàn)已改稱經(jīng)濟信息化委員會。中小企業(yè)局的確為搭建融資平臺起到了樞紐作用。擔(dān)保機構(gòu)不僅要在工商行政管理部門注冊登記，還必須在中小企業(yè)局進行備案。只在工商部門注冊，而不在中小企業(yè)局備案的擔(dān)保機構(gòu)往往由于游離于部門監(jiān)管之外，其不規(guī)范行為時有發(fā)生，更有嚴重的騙取保費等非法行為產(chǎn)生。國家兩委三部一行一局于2010年3月8日了《2010年第3號令》，其內(nèi)容是公布《融資性擔(dān)保公司管理暫行辦法》，第3號令的宗旨是加強對融資性擔(dān)保公司的監(jiān)督管理，規(guī)范融資性擔(dān)保行為，防范化解融資性擔(dān)保業(yè)風(fēng)險，促進融資性擔(dān)保行業(yè)健康發(fā)展。當(dāng)前擔(dān)保業(yè)已經(jīng)進入規(guī)范階段。中小企業(yè)局聯(lián)合銀行、人行、銀監(jiān)局、工商局、國土局、林業(yè)局及各擔(dān)保機構(gòu)舉行跨部門聯(lián)席會議，規(guī)范擔(dān)保行為，搭建中小企業(yè)融資平臺。

三、對策

依據(jù)阿什法則，承認問題是解決問題的第一步，這樣就不難拿出創(chuàng)新的對策了。綿陽科技城的定位有利于國家的大力扶持，以及災(zāi)后重建都為綿陽的擔(dān)保業(yè)提供了巨大的機遇期。根據(jù)綿陽擔(dān)保業(yè)的現(xiàn)狀與問題，不難得出下列對策。

（一）加大征信力度，防范金融風(fēng)險

信用是每個企業(yè)賴以生存的根基，是金融市場上的行為準則。正如有的學(xué)者所說的那樣“可以考慮由政府出面，在金融機構(gòu)及其分支機構(gòu)配合下投資建立中小企業(yè)信息庫和中小企業(yè)負責(zé)人信用檔案，并與各金融機構(gòu)聯(lián)網(wǎng)實現(xiàn)資源共享。中小企業(yè)貸款信用評級制度、企業(yè)法人代表資信評級制度和企業(yè)總體資信評級制度，以信用等級確定是否貸款和擔(dān)保?！盵9]

（二）大力發(fā)展會員制擔(dān)保機構(gòu)，強化再擔(dān)保機制

既然會員制擔(dān)保公司具有信息對稱、責(zé)任共擔(dān)的優(yōu)勢，那么就應(yīng)該鼓勵大力發(fā)展會員制擔(dān)保機構(gòu)。除了鋼材市場等材料行業(yè)可以這樣做，民間商會在發(fā)展會員制擔(dān)保公司方面也是可以大有作為的。“充分利用民間商會的信息優(yōu)勢，由民間商會牽頭成立互助擔(dān)保公司并運作發(fā)展，不僅可以提高中小企業(yè)的信用程度，有效緩解民營企業(yè)融資難問題，并加強在外企業(yè)與銀行之間的關(guān)系，提高銀行信貸投放效率；同時也有助于進一步促進擔(dān)保市場的多元化，推進我國信用制度的改革和發(fā)展。[10鑒于綿陽本地再擔(dān)保機制尚未形成，所以要考慮建立基金之類或成立擔(dān)保協(xié)會組織之類的再擔(dān)保機構(gòu)，并且最好融入組建好的全國性擔(dān)保機構(gòu)。“方曉霞（2004）、肖楊清（2008）建議，應(yīng)該在現(xiàn)行再擔(dān)保模式下，建立全國性的再擔(dān)保機構(gòu)，政府作為最后擔(dān)保人，真正放大擔(dān)保倍數(shù)，分擔(dān)擔(dān)保風(fēng)險，完善擔(dān)保機制，提高擔(dān)保效益?！盵11]

（三）深化政府部門職能，夯實資金扶持工作

擔(dān)保作為高風(fēng)險行業(yè)，擔(dān)保企業(yè)在實現(xiàn)盈利最大化與風(fēng)險最小化之間搖擺。有的擔(dān)保公司負責(zé)人認為擔(dān)保業(yè)似刀尖上舔血，足見高風(fēng)險性。但是，資本追逐利潤的本性決定了很多人要去努力一搏。而風(fēng)險無處不在。據(jù)綿陽市銀監(jiān)局的統(tǒng)計結(jié)果顯示，2009年綿陽市不良貸款總額達到104.50億元，居四川省第二位；全市不良貸款占比14.88%，高于四川省銀行業(yè)平均水平（5.62%）9.21%。不良貸款總體實現(xiàn)“雙降”，分別比年初下降29.49億元和14.05%，主要是因為貸款總額達到了702.29億元，分別比年初凈增239.07億元和51.61%。不良貸款的出現(xiàn)于積累，會加大銀行的“惜貸”和“拒貸”頻率。政策性擔(dān)保公司是擔(dān)保市場的主流，是由于其政府出資，微利經(jīng)營的性質(zhì)決定的。陳順根認為，“商業(yè)性擔(dān)保公司純粹以盈利為目的，容易誘發(fā)“資金緊缺――高成本融資――利潤下降――資金短缺”的惡性循環(huán)，風(fēng)險較大，且增加了中小企業(yè)的融資成本?！盵12]國際上，建立中小企業(yè)基金是長遠發(fā)展的大計。有了基金的后盾支持，會員企業(yè)就能輕松解決資金瓶頸?！翱梢越梃b日本”自有錢柜”的經(jīng)驗，鼓勵中小企業(yè)加入金融互助基金，繳納一定入會費，就可申請得到數(shù)倍于會費的貸款額?！盵13]

四、結(jié)語

綿陽市的擔(dān)保業(yè)進行了一些創(chuàng)新實踐，它為綿陽科技城建設(shè)提供了資金支持，也為產(chǎn)業(yè)升級、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)換提供了更多的后盾保障作用，對于剛剛步入百萬人口大城市的綿陽來說，擔(dān)保業(yè)的創(chuàng)新還面臨很多制約因素和一些棘手的問題。但是，以會員制擔(dān)保作為突破口，是綿陽擔(dān)保業(yè)創(chuàng)新的方向所在，同時大力推動政策性擔(dān)保公司的業(yè)務(wù)創(chuàng)新，銀行的金融產(chǎn)品創(chuàng)新以及再擔(dān)保機制的創(chuàng)新，將把綿陽擔(dān)保業(yè)提升到更優(yōu)化更具活力的狀態(tài)。

參考文獻

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第2篇：融資性擔(dān)保公司評級方法范文

一、中小企業(yè)擔(dān)保機構(gòu)評級體系構(gòu)建

國際上常用的信用風(fēng)險評定方法是由擔(dān)?？蛻舻臍v史違約率和違約損失率來確定貸款資產(chǎn)的預(yù)期損失率和非預(yù)期損失的，由于我國擔(dān)保機構(gòu)的數(shù)據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)較少，所以對于中小企業(yè)擔(dān)保評級的確定應(yīng)根據(jù)我國的實際情況來設(shè)計指標體系，本文結(jié)合擔(dān)保公司實際，提出用財務(wù)指標體系和非財務(wù)指標體系對擔(dān)保公司進行評級，最后再使用限制性指標體系對評級等級進行修正調(diào)整，本文設(shè)財務(wù)數(shù)據(jù)的權(quán)重占60%，非財務(wù)指標占40%，以下是具體指標的表述：

（一）財務(wù)指標體系 本文構(gòu)建財務(wù)指標體系如表1所示。

（二）非財務(wù)指標體系 本文構(gòu)建非財務(wù)指標體系如表2所示。

（三）限制性指標體系 除了前面的財務(wù)指標和非財務(wù)指標，本文還制訂以下限制性指標對前面所述指標進行調(diào)整：（1）有以下情形之一的應(yīng)該頂為A級或A級以下：截止評級基準日擔(dān)保余額與凈資產(chǎn)比超過10倍的；擔(dān)保資金不足1000萬元人民幣的擔(dān)保機構(gòu)。（2）有以下情形之一的應(yīng)定為BBB級或BBB級以下：在與合作銀行約定的代償寬限期到期30天以內(nèi)仍未足額履行代償義務(wù)的；股東連續(xù)兩年占用擔(dān)保機構(gòu)資本金70%以上的；惡意壓低擔(dān)保收費，進行不正當(dāng)競爭的；擅自挪用客戶保證金的；不進行風(fēng)險預(yù)控和保后監(jiān)控的；貨幣資金小于注冊資金10%的；近三年來代償總額超過凈資產(chǎn)的30%，或代償總額超過凈資產(chǎn)20%、追償總額不超過凈資產(chǎn)的10%的；未設(shè)置反擔(dān)保措施或反擔(dān)保措施實施不到位、反擔(dān)保比率不足擔(dān)保責(zé)任余額60%的；近兩年未發(fā)生擔(dān)保業(yè)務(wù)或未取得擔(dān)保業(yè)務(wù)收入的擔(dān)保機構(gòu)；擔(dān)保資金實際放大倍數(shù)超過15倍的。（3）有下列情形之一的應(yīng)定為BB級或BB級以下：無正當(dāng)理由和依據(jù)，拖延、逃避、拒絕承擔(dān)保證責(zé)任的；違規(guī)撤?；蜃兿喑繁５模蛔詴嫀煂ω攧?wù)報表持否定意見的；在與合作銀行約定的代償寬限期到期后60天以內(nèi)仍未足額履行代償義務(wù)；擔(dān)保資金實際放大倍數(shù)超過20倍的。（4）有下列情形的應(yīng)定為B級或B級以下：投資收益沒有在表內(nèi)反映并存在偷逃稅行為的；無正當(dāng)理由拒不履行代償責(zé)任2次以上，并造成不良影響和后果的。（5）有下列情形之一的應(yīng)定為CCC級或CCC級以下：擅自挪用客戶保證金并不能按期歸還客戶保證金的；注冊會計師對財務(wù)報表拒絕發(fā)表意見的。（6）有下列情形之一的應(yīng)定為CC級或CC級以下：擔(dān)保機構(gòu)與客戶合謀騙取銀行貸款的；從事非法集資活動的；股東虛假注資或抽逃注冊資本金的。

（四）等級劃分 在缺乏中小企業(yè)外部評級的情況下，擔(dān)保公司應(yīng)該聯(lián)合銀行對擔(dān)保企業(yè)進行評級評級標準如表3所示：

對于指標維度的評判標準：最高10，最低0，財務(wù)指標評判標準經(jīng)過大量的調(diào)查確定分值和數(shù)值對應(yīng)范圍，非財務(wù)指標體系經(jīng)過專家進行模糊評定給出，兩者加和評定出結(jié)果。

二、算法演練

（一）權(quán)重計算 確定VAR風(fēng)險價值需要較多的歷史數(shù)據(jù)來支撐，由于擔(dān)保項目內(nèi)在和外在因素的復(fù)雜性，缺乏數(shù)據(jù)是制約我們合理估計風(fēng)險關(guān)鍵問題，但是擔(dān)保項目和債券具有某種相似性。所以我們在此采用債券的數(shù)據(jù)來對擔(dān)保項目進行風(fēng)險估值，對于一組資產(chǎn)組合的風(fēng)險敞口可以用每一個資產(chǎn)的風(fēng)險敞口簡單加和來計算。

三、結(jié)論

準確擔(dān)保機構(gòu)評級體系，是有效評估擔(dān)保業(yè)務(wù)的風(fēng)險水平的根本。本文建立的評級體系在得到擔(dān)保機構(gòu)的真實財務(wù)數(shù)據(jù)和對擔(dān)保機構(gòu)進行現(xiàn)場調(diào)研的情況下，可以較準確地對擔(dān)保機構(gòu)進行評級，同時限制性指標體系也可以比較好對一些偏差進行修正，達到合理評級的效果，基于VAR的等級違約轉(zhuǎn)移也能較好的預(yù)測擔(dān)保機構(gòu)的總擔(dān)保項目的風(fēng)險價值。該評級體系有助于疏通銀行、中小企業(yè)、擔(dān)保公司、政府、投資者等之間的關(guān)系，真正實現(xiàn)信息的相對對稱，解決中小企業(yè)貸款難，擔(dān)保公司地位低，銀行授信少等問題，從而促進中小企業(yè)能夠更快獲得資金。

參考文獻：

第3篇：融資性擔(dān)保公司評級方法范文

會議指出，“鼓勵各地建立小企業(yè)貸款風(fēng)險補償基金，對金融機構(gòu)小企業(yè)貸款按增量給予適度補助”。

一位銀行業(yè)內(nèi)人士說，由于中小企業(yè)單筆借款數(shù)額小、筆數(shù)多，且手續(xù)繁瑣，對銀行的收益貢獻不大，而且部分中小企業(yè)不同程度存在財務(wù)報表不規(guī)范、數(shù)據(jù)失真、資料不全、不良貸款多等現(xiàn)象，銀行因此不大愿意給中小企業(yè)貸款。

中國農(nóng)業(yè)銀行小企業(yè)金融部負責(zé)人表示，建立風(fēng)險補償基金表明政府越來越重視中小企業(yè)融資問題。“對金融機構(gòu)小企業(yè)貸款按增量給予適度補助”，有積極的政策導(dǎo)向功能和杠桿效應(yīng)。

據(jù)不完全統(tǒng)計，目前，北京、上海、山東、安徽、江蘇、浙江和河南等多個省市已經(jīng)出臺針對中小企業(yè)貸款的風(fēng)險補償辦法，用于銀行業(yè)金融機構(gòu)對小企業(yè)的貸款風(fēng)險補償。

中國社科院農(nóng)村發(fā)展研究所小額信貸研究室主任孫同全表示，小企業(yè)貸款風(fēng)險補償基金具有一定的贏利性，又非純商業(yè)性質(zhì)，政府通過“適度補助”的方式，與金融機構(gòu)共同承擔(dān)為小企業(yè)提供貸款的責(zé)任。

中國建設(shè)銀行小企業(yè)金融服務(wù)部總經(jīng)理靳彥民表示，應(yīng)盡快出臺相應(yīng)細則，從技術(shù)上明確風(fēng)險補償?shù)念~度、使用規(guī)則、受益范圍和管理方法。

信貸業(yè)務(wù)實行差異化監(jiān)管

銀行監(jiān)管部門此前曾陸續(xù)出臺了多項小企業(yè)金融服務(wù)方面的差別化監(jiān)管政策，提出了致力于解決小企業(yè)融資難問題的六項機制——利率的風(fēng)險定價機制、獨立核算機制、高效的貸款審批機制、激勵約束機制、專業(yè)化的人員培訓(xùn)機制以及違約信息通報機制。此外，銀監(jiān)會要求大中型銀行成立服務(wù)中小企業(yè)融資的專營機構(gòu)等。

中央財經(jīng)大學(xué)教授郭田勇認為，政府和監(jiān)管部門通過提供一定的補償機制，對商業(yè)銀行實行差異化監(jiān)管，商業(yè)銀行對中小企業(yè)貸款積極性會得到加強。

銀監(jiān)會有關(guān)負責(zé)人表示，銀監(jiān)會下一步將繼續(xù)對商業(yè)銀行開展中小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)實行差異化監(jiān)管，并使相關(guān)政策進一步落實到位。

創(chuàng)業(yè)板市場建設(shè)提速

國務(wù)院常務(wù)會議指出，“加快創(chuàng)業(yè)板市場建設(shè)，增加中小企業(yè)直接融資規(guī)?！?。對此，郭田勇表示，雖然能夠上創(chuàng)業(yè)板的中小企業(yè)數(shù)量會有限，但中小企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市有多重效應(yīng)，中小企業(yè)上市創(chuàng)業(yè)板會吸引眾多的發(fā)起人投資，中小企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市后可吸引公眾投資。通過吸引公眾投資后，中小企業(yè)的資金實力會加強，進而得到銀行投資。

據(jù)了解，7月26日證監(jiān)會受理創(chuàng)業(yè)板上市申請時，有108家企業(yè)遞交申報材料，其中105家企業(yè)通過上市初審。8月14日，第一屆創(chuàng)業(yè)板發(fā)行審核委員會成立，預(yù)計9月召開首次發(fā)審會，這意味著創(chuàng)業(yè)板發(fā)行工作即將正式啟動。

中國證監(jiān)會主席尚福林指出，創(chuàng)業(yè)板有利于推動國家自主創(chuàng)新戰(zhàn)略的實施，完善科技型中小企業(yè)融資鏈條，促進科技成果產(chǎn)業(yè)化，形成科技型中小企業(yè)、風(fēng)險投資和資本市場良性互動的格局。

短期融資券和集合債券穩(wěn)步擴大

國務(wù)院常務(wù)會議同時指出，“穩(wěn)步擴大中小企業(yè)短期融資券和集合債券的發(fā)行規(guī)?！薄?/p>

據(jù)了解，今年4月28日，大連市中小企業(yè)集合發(fā)債在深交所正式上市交易，這是商業(yè)銀行停止為企業(yè)債券提供擔(dān)保后發(fā)行的唯一中小企業(yè)集合債。

業(yè)內(nèi)人士認為，集合債的發(fā)行，可拓寬中小企業(yè)的融資渠道，不再局限于銀行貸款和中小板IPO融資渠道。

截至今年7月，中國銀行業(yè)市場交易商協(xié)會共接受8家中小企業(yè)短期融資券注冊，注冊額度3.52億元。6家中小企業(yè)短期融資券發(fā)行，規(guī)模為2.1億元。

不過，6家中小企業(yè)短期融資券試點啟動后，這類品種就在二級市場頻遭冷遇，交割量小，市場影響不大。究其原因，業(yè)內(nèi)人士認為，一方面是由于盡管一些中小企業(yè)財務(wù)能力很強、經(jīng)濟狀況也不錯，但規(guī)模太小市場不認可；另一方面則是由于評級機構(gòu)對中小企業(yè)評級相對較低。

對此，郭田勇表示，未來應(yīng)考慮通過金融創(chuàng)新的方式，為中小企業(yè)的信用增級。同時，銀行間債券市場要進一步引進各種投資主體，增加風(fēng)險偏好者。

組建多層次中小企業(yè)貸款擔(dān)保基金和擔(dān)保機構(gòu)

國務(wù)院常務(wù)會議還指出，“設(shè)立包括中央、地方財政出資和企業(yè)聯(lián)合組建的多層次中小企業(yè)貸款擔(dān)?；鸷蛽?dān)保機構(gòu)”。

業(yè)內(nèi)人士指出，目前我國擔(dān)保行業(yè)存在的問題是：骨干擔(dān)保機構(gòu)擔(dān)保放大倍數(shù)已達極限，一般商業(yè)擔(dān)保機構(gòu)參與中小企業(yè)融資支持的動力不足，擔(dān)保機構(gòu)的自我循環(huán)能力不強，很多擔(dān)保機構(gòu)已處滿負荷運行。

對此，專家表示，應(yīng)形成有效的補償機制。資金補償一方面通過擔(dān)保公司的盈利來補充，這部分規(guī)模較?。涣硪环矫鎰t需依靠政府對擔(dān)保公司資本金的增加和補償，以增強擔(dān)保能力。

業(yè)內(nèi)人士認為，融資困難的中小企業(yè)不僅迫切需要更多的擔(dān)保機構(gòu)支持，同時也需要政府成立信用度較高的再擔(dān)保機構(gòu)，調(diào)動擔(dān)保機構(gòu)進一步擴大中小企業(yè)信用擔(dān)保規(guī)模的積極性。

第4篇：融資性擔(dān)保公司評級方法范文

一、金融支持中小企業(yè)發(fā)展的基本情況

2008年,隨著國家陸續(xù)出臺刺激經(jīng)濟發(fā)展政策,湖南省委省政府同時高度重視中小企業(yè)的發(fā)展,金融機構(gòu)加大對中小企業(yè)支持,在一定程度上緩解了中小企業(yè)融資難。截止2009年8月末,湖南中小企業(yè)貸款余額達2830.9億元,占全部企業(yè)貸款的50.6%,1-8月新增中小企業(yè)貸款512.4億元,占企業(yè)新增貸款的45.6%;1-8月全省人行系統(tǒng)累計發(fā)放再貸款45.9億元,有效滿足了地方法人金融機構(gòu)支持中小企業(yè)的資金需求;1-7月全省中小企業(yè)實際獲得貸款占其申請金額的近70%。

一是政策支持中小企業(yè)發(fā)展。根據(jù)省政府要求,人民銀行會同金證辦、財政、經(jīng)委、銀監(jiān)等部門,擬定了支持中小企業(yè)融資20條意見,并以湘政發(fā)(2009)10號文件下發(fā)全省;接著省財政牽頭、人民銀行等部門參與,制定了《關(guān)于緩解中小企業(yè)融資困難的若干意見》,提出了18條具體措施,并以湘財企(2009)12號文件聯(lián)合下發(fā)。

二是貸款增加緩解中小企業(yè)融資難。長沙銀行作為地方性金融機構(gòu),積極服務(wù)中小企業(yè),8月末該行中小企業(yè)貸款余額達138.7億元,占全部對公貸款的80%以上,中小企業(yè)貼現(xiàn)余額達34.1億元,占全部貼現(xiàn)的77%;支持中小企業(yè)和個體戶發(fā)展的經(jīng)營性個貸占全部個人貸款的33.14%。以支持工商企業(yè)發(fā)展為重點的省工行系統(tǒng),1-8月累計發(fā)放中小企業(yè)貸款390.5億元,占全部累放額的50%以上,新增中小企業(yè)貸款100多億元,占全部新增貸款的43.1%。省農(nóng)村信用聯(lián)社以服務(wù)“三農(nóng)”為主,滿足了縣域及其下70%有信貸需求的1.2萬家中小企業(yè),1-8月累計發(fā)放中小企業(yè)貸款895億元,近60%新增貸款投向了中小企業(yè)。招商銀行歷來重視中小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)發(fā)展,早在2004年招行總行印發(fā)了《促進中小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)發(fā)展指引》,招行長沙分行2009年8月末中小企業(yè)授信戶達326戶,授信余額147.2億元。

三是制度改善了中小企業(yè)信貸服務(wù)。金融機構(gòu)基本建立了中小企業(yè)金融服務(wù)機構(gòu)或部門,專營中小企業(yè)信貸業(yè)務(wù);建立了中小企業(yè)貸款專項考核機制,鼓勵加大對中小企業(yè)信貸投入,工行、中行、交行、浦發(fā)、長沙銀行等建立了中小企業(yè)風(fēng)險定價機制、成本利潤核算、信貸審批、激勵約束、風(fēng)險分類管理、損失撥備等制度;建立了中小企業(yè)貸款盡職免責(zé)機制,適度擴大風(fēng)險容忍度,長沙銀行規(guī)定貸款不良率在2%以內(nèi),對支行和客戶經(jīng)理免責(zé);改善貸款審批流程,工商銀行對小企業(yè)專營機構(gòu),全額下放了500-1000萬元小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)審批權(quán),推行評級、授信、押品評估及信貸審查“四合一”審批模式,出臺了對中小企業(yè)業(yè)務(wù)和專職客戶經(jīng)理的考核辦法;縣級農(nóng)村信用聯(lián)社貸款審批權(quán)限最少設(shè)定為300萬元,經(jīng)營狀況達3A-5B和2A-2B的縣級聯(lián)社信貸業(yè)務(wù)最小審批和用信權(quán)限均為500萬元,而1A-1B的可自主審批授信用信業(yè)務(wù);提高授信效率,有的行推行了獨立審批人制度,實行雙人雙簽審批,目前各家銀行中小企業(yè)貸款審批周期最短為5天;招行等8家銀行建立了中小企業(yè)信用評級體系,另有5家銀行制定了適應(yīng)中小企業(yè)的分類評級和信貸準入標準。

四是產(chǎn)品創(chuàng)新滿足了中小企業(yè)資金需要。長沙銀行、工商銀行、農(nóng)信社等推出了應(yīng)收帳款、國內(nèi)保理、動產(chǎn)抵押、倉單、訂單、發(fā)票等質(zhì)押、買方信貸、專利權(quán)質(zhì)押以及土地承包權(quán)流轉(zhuǎn)、大型農(nóng)用設(shè)備、荒地水域使用權(quán)抵押擔(dān)保等多種融資業(yè)務(wù),浦發(fā)行開辦了中小企業(yè)“1+N”保理模式和應(yīng)收帳款質(zhì)押貸款,農(nóng)信社推出了油茶林抵押貸款。針對中小企業(yè)抵押不足和缺乏有效抵押的問題,建行推出了“速貸通”和“成長之路”等信貸品牌業(yè)務(wù),長沙銀行發(fā)展核心企業(yè)擔(dān)保貸款,浦發(fā)銀行推出了擔(dān)保公司擔(dān)保和聯(lián)保聯(lián)貸業(yè)務(wù),中行推出了第三方擔(dān)保、信用擔(dān)保、存貨擔(dān)保等多種方式,農(nóng)信社、村鎮(zhèn)銀行推出“專業(yè)戶聯(lián)保+示范村+小額信貸”、中小企業(yè)聯(lián)保貸款業(yè)務(wù)。

二、金融支持中小企業(yè)發(fā)展的困境

金融支持中小企業(yè)發(fā)展所面臨的困難較多,既有企業(yè)自身管理不規(guī)范、財務(wù)制度不健全、缺乏有效抵押擔(dān)保等問題,也有銀行信貸服務(wù)效率不高的問題,比如:瀏陽市創(chuàng)意實業(yè)發(fā)展有限公司反映,商業(yè)銀行貸款審批時間太長、審批程序復(fù)雜,尤其是中小企業(yè)貸款具有金額小、時效快、期限短的特點,等貸款批下來,又錯過了企業(yè)發(fā)展良機,因此企業(yè)寧愿發(fā)生民間借貸。還有政府財政支持不夠、尚未建立融資風(fēng)險分攤補償機制,以及一些為中小企業(yè)提供擔(dān)保、抵押、評估、審計、驗資、登記、過戶等中介機構(gòu)服務(wù)質(zhì)量不高,據(jù)調(diào)查,目前中小企業(yè)擔(dān)保公司反擔(dān)保評估費率為0.4%,擔(dān)保費率在3%以上,房產(chǎn)評估費率0.5%,抵押登記手續(xù)費率0.3%,土地抵押登記收費為500-3000元每宗,房產(chǎn)土地抵押登記需要5個工作日,收費偏高、服務(wù)周期長,使中小企業(yè)難以接受。湖南通程建筑裝飾工程公司進行了測算,申請一筆500萬元貸款,除去各種費用成本,實際到位資金為350萬元,可見貸款成本高達30%。目前全省122家中小企業(yè)擔(dān)保機構(gòu)中有一半與銀行合作提供擔(dān)保,而擔(dān)保公司資本金規(guī)模較小和保證金短缺成為限制中小企業(yè)擔(dān)保的主要原因,授信放大倍數(shù)在5倍內(nèi),另外少數(shù)擔(dān)保公司存在放高利貸現(xiàn)象。目前中小企業(yè)融資渠道仍然單一,主要依靠間接融資解決資金困難,據(jù)人行長沙中支調(diào)查,銀行貸款占企業(yè)全部融資的80%以上,民間借貸占17%,企業(yè)直接融資渠道少。

三、進一步支持中小企業(yè)發(fā)展的主要對策

為了緩解中小企業(yè)融資難,促進企業(yè)發(fā)展壯大,我們提出以下建議:

1、當(dāng)?shù)卣龑?dǎo)和支持中小企業(yè)發(fā)展。要成立省政府促進中小企業(yè)發(fā)展工作領(lǐng)導(dǎo)小組,加強對中小企業(yè)工作的統(tǒng)籌規(guī)劃、組織領(lǐng)導(dǎo)和政策協(xié)調(diào),各地建立相應(yīng)的組織機構(gòu)和工作機制。2009年9月22日,國務(wù)院了關(guān)于進一步促進中小企業(yè)發(fā)展的若干意見的文件,各級政府要督促貫徹落實,要制定政府采購扶持中小企業(yè)發(fā)展的具體辦法,提高采購中小企業(yè)貨物、工程和服務(wù)的比例。進一步提高政府采購信息透明度,完善政府公共服務(wù)外包制度,為中小企業(yè)創(chuàng)造更多的參與機會。當(dāng)?shù)卣鲗?dǎo)擔(dān)保公司,建立財政對中小企業(yè)擔(dān)保機構(gòu)資本金的注入、中小企業(yè)貸款風(fēng)險補償、獎勵補助等多種長效機制,提高擔(dān)保機構(gòu)對中小企業(yè)的融資擔(dān)保能力。在政府加大投入的同時,落實好對符合條件的中小企業(yè)信用擔(dān)保機構(gòu)免征營業(yè)稅、準備金提取和代償損失稅前扣除的政策,應(yīng)在一定期限內(nèi)或一定資本規(guī)模內(nèi)免除擔(dān)保公司所得稅征繳;要盡快出臺全省統(tǒng)一的中介收費管理辦法,降低收費標準,減輕中小企業(yè)負擔(dān);建議政府相關(guān)部門牽頭,推動私募股權(quán)基金發(fā)展,制定管理辦法,出臺扶持政策,吸引民間資本參與,拓寬中小企業(yè)融資途徑。

2、銀行要加強和改善中小企業(yè)服務(wù)。金融機構(gòu)要切實貫徹落實已出臺的金融支持中小企業(yè)的政策措施,盡快建立中小企業(yè)信貸服務(wù)體系,調(diào)整客戶結(jié)構(gòu),確立投入重點,把中小企業(yè)作為主要營銷對象,實行差別化信貸服務(wù),對信用評級高的企業(yè)適當(dāng)發(fā)放信用貸款,對還款記錄優(yōu)的企業(yè)允許在授信額度內(nèi)辦理信用卡透支;研究制定適應(yīng)中小企業(yè)擔(dān)保公司特點的授信審批管理辦法,合理確定放大倍數(shù)和授信額度;適當(dāng)給予金融機構(gòu)基層網(wǎng)點主任貸款審批發(fā)放權(quán),向縣支行合理下放短期信用業(yè)務(wù)品種審批權(quán),擴大對中小客戶授信面;研究推動中小企業(yè)金融服務(wù)專營中心、擔(dān)保公司、中介機構(gòu)合署辦公模式,為中小企業(yè)提供“一站通”信貸服務(wù)運作模式;加快村鎮(zhèn)銀行和小額貸款公司的發(fā)展,因為這些金融機構(gòu)吸收的存款可以最大限度地用于當(dāng)?shù)亟?jīng)濟發(fā)展,緩解中小企業(yè)融資難,而不象股份制商業(yè)銀行吸收存款后就“上收”、“上存”,極少用于當(dāng)?shù)亟?jīng)濟發(fā)展。

3、中小企業(yè)要提高自身管理和經(jīng)營素質(zhì)。尤其是企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者要提高決策和管理能力,誠實守信,規(guī)范和完善財務(wù)、成本制度,提高技術(shù)創(chuàng)新能力和產(chǎn)品質(zhì)量,加快技術(shù)改造,積極開拓國內(nèi)外市場,樹立長效經(jīng)營理念。

第5篇：融資性擔(dān)保公司評級方法范文

寧波是典型的港口城市，開放型經(jīng)濟在本市經(jīng)濟發(fā)展中處于主導(dǎo)地位，中小微外貿(mào)企業(yè)眾多、民營經(jīng)濟發(fā)達是本市經(jīng)濟發(fā)展的主要特色。2014年1～11月寧波市外貿(mào)進出口總值5871.3億元，同比增長4.2%。民營企業(yè)進出口快速領(lǐng)跑全市外貿(mào)，外商投資企業(yè)有所下降。然而多數(shù)外貿(mào)企業(yè)特別是中小微外貿(mào)企業(yè)，輕資產(chǎn)和抵押品少，在融資方面難于其他企業(yè)。

二、導(dǎo)致寧波市中小微企業(yè)融資難的主要影響因素

1.中小微企業(yè)內(nèi)在原因

（1）中小微企業(yè)管理不規(guī)范，持續(xù)經(jīng)營能力弱。以民營經(jīng)營為主的中小微企業(yè)缺乏管理經(jīng)驗，體制上雖是企業(yè)法人，但一般多為家庭或家族模式，在具體管理中的問題是財務(wù)管理不規(guī)范，表現(xiàn)在對現(xiàn)金的管理缺失、應(yīng)收賬款管理不合理、存貨的控制薄弱以及管理人員素質(zhì)較低。中小微企業(yè)由于自身缺陷沒有進行科學(xué)合理的財務(wù)預(yù)測，缺乏戰(zhàn)略眼光，不考慮企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，極易造成企業(yè)關(guān)?；蚱飘a(chǎn)。

（2）部分中小微企業(yè)缺乏誠信經(jīng)營意識，財務(wù)賬表不能如實反映企業(yè)經(jīng)營情況，虛假報表與中介機構(gòu)評估真實性偏離度較大，嚴重影響金融機構(gòu)為企業(yè)信用評級授信。一些小企業(yè)自身條件弱面對不了市場激烈競爭，但是為了獲取難得的市場機會，簽約了與未能履約的合同而獲得更多的資金，必然出現(xiàn)違約現(xiàn)象，一些中小微企業(yè)便成為逃避金融債務(wù)的釘子戶。

（3）中小微企業(yè)缺乏有效抵押物，獲得擔(dān)保難。中小微企業(yè)尤其是外貿(mào)企業(yè)，缺乏有效的資產(chǎn)為貸款擔(dān)保，導(dǎo)致貸款難。同時，寧波地區(qū)擔(dān)保公司規(guī)模小，償債能力有限，即使達成合作協(xié)議，企業(yè)還要支付20%的保證金以及2%～4%的擔(dān)保費，大大提升了資金成本，令中小微企業(yè)望而卻步。

2.金融機構(gòu)外在原因

行業(yè)政策和風(fēng)險偏好影響對中小微企業(yè)的支持。國有銀行執(zhí)行的是上級行的信貸政策，其總行從經(jīng)濟發(fā)展和產(chǎn)業(yè)政策方面考慮，對一些領(lǐng)域的信貸投放掌控較嚴或進行限制。中小微企業(yè)融資難的重要原因是在銀行傳統(tǒng)的信用評級方法和抵質(zhì)押與擔(dān)保標準下，大量中小微企業(yè)的財務(wù)狀況、信用記錄、擔(dān)保、抵質(zhì)押等很難達到銀行的安全標準。中小微企業(yè)遇到了這些問題，它們自身信用評級無法支持信用貸款，抵押保證難以滿足銀行要求，第三方保證徒增融資成本，相互擔(dān)保增大風(fēng)險。如果國家政策與監(jiān)管部門對商業(yè)銀行做出硬性的小微信貸比例規(guī)定，商業(yè)銀行為了完成任務(wù)被迫降低審批標準，又會產(chǎn)生大量不良貸款。因此，在傳統(tǒng)的商業(yè)模式下，小企業(yè)融資難始終是一個無法解開的死結(jié)。寧波市很多中小微企業(yè)集中在外貿(mào)企業(yè)，如部分銀行資金撤出這些行業(yè)，中小微企業(yè)的生存就會受到很大影響。

3.政策性因素

（1）中小微企業(yè)融資缺乏有效的國家法律保護

國家地方的法律法規(guī)并不完善，中小微企業(yè)融資一旦出現(xiàn)信用危機，法律制度出現(xiàn)管理空白導(dǎo)致無法杜絕中小微企業(yè)逃避金融債務(wù)的現(xiàn)象，因此中小微企業(yè)再次在銀行進行貸款遭遇歧視，門檻變高使得融資難問題突出。

在中小微企業(yè)融資問題上國家和地方都采取了一系列辦法，頒布了許多扶持中小微企業(yè)融資的政策，而現(xiàn)實是大部分的信貸資金仍然流向大企業(yè)，未成形的支持中小微企業(yè)融資的政策體系還是不足以解決融資難問題。

（2）針對中小微企業(yè)擔(dān)保體系仍然不夠完善

擔(dān)保體系中有許多問題，而針對中小微企業(yè)來說這些問題是融資難的嚴重阻礙。擔(dān)保機構(gòu)自身內(nèi)部有局限性，影響民間資本進入，制約資金擴充。由于擔(dān)保公司實力有限，銀行并不把高信貸風(fēng)險寄托于承擔(dān)較低風(fēng)險責(zé)任的擔(dān)保公司。中介機構(gòu)服務(wù)過程中手續(xù)過于繁瑣，收費繁重。雖然出臺了一些政策緩解中小微企業(yè)融資難，但是從擔(dān)保功能實際情況出發(fā)，亦是重大問題。

三、解決寧波市港口城市中小微企業(yè)融資難的措施和建議

多年的寧波外貿(mào)企業(yè)融資幫扶工作實踐證明，要解決量大面廣的中小微外貿(mào)企業(yè)的融資難問題，筆者一方面從中小微企業(yè)自身情況出發(fā)，從信用建設(shè)、提升財務(wù)管理水平、改善企業(yè)財務(wù)情況等各方面提高企業(yè)融資能力，另一方面從外部環(huán)境入手改善融資環(huán)境，完善各項法律法規(guī)規(guī)章制度，改進各類經(jīng)濟政策稅收機制，發(fā)展管理社會中介機構(gòu)拓展小微企業(yè)融資渠道等。

1.企業(yè)本身

（1）信用建設(shè)非常重要，以誠為本可以使企業(yè)贏得市場。中小微企業(yè)的信用危機是銀行對此“惜貸”“拒貸”的重要性原因，由于眾多浙江民營企業(yè)老板貸款跑路的事件層出不群，中小微企業(yè)面臨的貸款問題更是尤為嚴峻。中小微企業(yè)只有樹立信用理念，加強誠信管理才能樹立良好融資信譽，才能拓展融資渠道謀求長遠發(fā)展。

（2）提升財務(wù)管理水平對寧波市家族民營企業(yè)融資管理尤為重要，以民營經(jīng)營為主的小微企業(yè)缺乏管理經(jīng)驗，家庭或家族模式的企業(yè)模式使得企業(yè)資金的籌集，投放和分配很不規(guī)范，企業(yè)預(yù)計融資是資金籌集的一種方法，而多數(shù)中小微企業(yè)并沒有做出合理的融資計劃及財務(wù)分析。首先必須強化資金管理這一認識，經(jīng)營者需明確管理資金不只是財務(wù)的職責(zé)，在供應(yīng)、生產(chǎn)、銷售等經(jīng)營環(huán)節(jié)各部門都參與了資金的循環(huán)運作，需層層落實。其次在資金周轉(zhuǎn)過程中要提高資金使用效率，因此需要適合的分配資金計劃及合理的預(yù)測資金使用情況。最后管理者應(yīng)加強對資產(chǎn)的控制，健全企業(yè)的內(nèi)控制度，做到權(quán)責(zé)分離，在合規(guī)制度下對日常經(jīng)營活動進行定時監(jiān)督管理，對存貨和應(yīng)收賬款的重點管理，寧波很多外貿(mào)企業(yè)因為流動資金周轉(zhuǎn)不開而陷入困境，故要壓縮存貨避免資金呆滯，并且完善收款制度定期核對應(yīng)收賬款，對賒銷客戶進行信用評定，對死賬呆賬在確認證據(jù)后及時做出會計處理。

（3）改善中小微企業(yè)財務(wù)狀況需要從兩方面著手，一方面從根本上關(guān)注中小微企業(yè)的技術(shù)進步及結(jié)構(gòu)調(diào)整。不斷創(chuàng)新采用新技術(shù)、新工藝等，重視創(chuàng)建輕工、紡織行業(yè)等自主品牌。鼓勵中小微企業(yè)與大型成熟企業(yè)進行合作經(jīng)濟，建立資金循環(huán)過程中的多方面協(xié)作，同時也鼓勵中小微企業(yè)要善于利用專業(yè)服務(wù)等機構(gòu)，在能源管理、節(jié)能設(shè)備等方面滿足自身需求而降低成本，更是順應(yīng)循環(huán)經(jīng)濟這一大潮流。

2.外部環(huán)境

（1）政府方面

政府部門應(yīng)該專門建立建設(shè)為中小微企業(yè)服務(wù)的機構(gòu)，由于有充裕的民間資金未得到恰當(dāng)?shù)睦?，而且民間借貸具有信息優(yōu)勢，彌補正規(guī)金融機構(gòu)借貸信息不對稱缺陷，政府要完善對于民間借貸的法律法規(guī)，明確民間借貸合法性，加強監(jiān)管使風(fēng)險降低。在中小微企業(yè)融資困難中信用危機需更多重視，我國中小微企業(yè)信用擔(dān)保正在逐步發(fā)展，從體制上必須健全盡量滿足供求平衡。

（2）金融機構(gòu)方面

寧波市針對中小微企業(yè)融資困難出臺了一些短頻急的貸款產(chǎn)品，金融如何服務(wù)實體經(jīng)濟，如何通過金融創(chuàng)新緩解小微企業(yè)融資難題？在寧波調(diào)研了解到，“小額貸款保證保險”這種由政府、銀行、保險多方合作解決中小企業(yè)抵押擔(dān)保不足的融資模式，已經(jīng)成為當(dāng)?shù)鼐徑庑∥⑵髽I(yè)融資難、融資貴的有效途徑，各方面都加大了對中小微企業(yè)融資的支持。開展業(yè)務(wù)創(chuàng)新針對明白區(qū)域經(jīng)濟的特點和中小微企業(yè)融資環(huán)境的實際狀況，在產(chǎn)品模式和管理機制上多維度推動中小微企業(yè)融資創(chuàng)新，發(fā)掘出適合中小微企業(yè)金融需求和風(fēng)險特征的新道路。

第6篇：融資性擔(dān)保公司評級方法范文

《數(shù)字財富》:請問趙行長，擔(dān)保公司立于企業(yè)與銀行之間，并在某種程度上與銀行分利，這種模式的意義何在？

趙瑞安:銀行運用的主要是別人的錢而不是自己的錢，保證存款人資金安全是銀行的第一要務(wù)，這一本質(zhì)特性決定了，銀行自身吸收風(fēng)險的能力是有限的（不超過銀行資本）。

然而，企業(yè)發(fā)展一般要經(jīng)歷初創(chuàng)、成長、成熟、衰退四個階段。在企業(yè)發(fā)展的不同階段，其融資的風(fēng)險是不同的。在初創(chuàng)時期，企業(yè)融資的風(fēng)險十分高，這種融資的風(fēng)險只有創(chuàng)業(yè)者本人承擔(dān)或者由與其關(guān)系密切的親戚朋友分擔(dān)。到了成長時期，企業(yè)融資的風(fēng)險也是比較高的，但是由于企業(yè)前景看好，風(fēng)險資本樂于為企業(yè)成長提供權(quán)益資本。同樣，與風(fēng)險資本運作有相似之處的信用擔(dān)保機構(gòu)，也會在企業(yè)成長期和成熟期為企業(yè)融資提供信用擔(dān)保。這便使低信用的企業(yè)獲得銀行信貸資金成為了可能。

可見，信用擔(dān)保機構(gòu)的出現(xiàn)，擴大了銀行可以貸款的對象范圍。實際上，銀行是將自身無法承擔(dān)的那部分風(fēng)險轉(zhuǎn)移給了信用擔(dān)保機構(gòu)。

《數(shù)字財富》:擔(dān)保公司的出現(xiàn)，是否相當(dāng)于將銀行信貸風(fēng)險管理業(yè)務(wù)外包呢？

趙瑞安:這不屬于外包。我認為，風(fēng)險管理是銀行的生命線。信貸風(fēng)險管理是銀行賴以生存的核心技能，銀行無法將其核心業(yè)務(wù)外包給擔(dān)保公司。

花旗銀行前總裁華特?瑞斯頓在總結(jié)20世紀90年代銀行業(yè)的特點時指出：“事實上，銀行家主要從事風(fēng)險管理。簡單地說，這就是銀行業(yè)務(wù)?！苯鹑跇I(yè)是一個以經(jīng)營管理風(fēng)險并從中獲取收益為主要特征的行業(yè)。其中，銀行業(yè)通過承擔(dān)其能夠承受的風(fēng)險來獲取利息收入，擔(dān)保公司則是通過承擔(dān)其能夠吸收的風(fēng)險來獲取擔(dān)保收入。二者并非競爭關(guān)系，而是合作互補的關(guān)系。

目前，全國由擔(dān)保公司提供擔(dān)保的銀行貸款金額已達2000億元，這就意味著，在銀行業(yè)20多萬億元的信貸資產(chǎn)里面，已經(jīng)有超過1%的信貸風(fēng)險轉(zhuǎn)移到了銀行系統(tǒng)之外，即轉(zhuǎn)移給了擔(dān)保業(yè)。

《數(shù)字財富》:擔(dān)保業(yè)的作用體現(xiàn)在哪些方面？

趙瑞安:首先，擔(dān)保業(yè)的出現(xiàn)和發(fā)展有利于銀行業(yè)長期穩(wěn)健發(fā)展，有利于增強金融體系的安全性。

資本是最重要的生產(chǎn)要素之一，在發(fā)展中國家，資本也是最稀缺的經(jīng)濟資源。企業(yè)在不同的發(fā)展階段都面臨資金短缺。到了成熟階段，企業(yè)可以利用銀行貸款，還可以通過資本市場發(fā)行債券或者股票。

企業(yè)處在不同的發(fā)展階段，需要不同的金融機構(gòu)為之服務(wù)，也需要采取不同的金融工具融資。然而，對于這一基本融資規(guī)律，卻一直被國內(nèi)銀行業(yè)忽視了，并錯誤地認為，對于企業(yè)從出生到死亡不同階段的融資需求，銀行應(yīng)一包到底。

實際上，銀行是包不了這么多的。該分出去的風(fēng)險，銀行一定要分出去。目前，銀行業(yè)積累的大量不良信貸資產(chǎn)，多數(shù)都是由一般企業(yè)所擔(dān)保的貸款。擔(dān)保機構(gòu)的出現(xiàn)以及擔(dān)保業(yè)的發(fā)展，對于提高銀行貸款的擔(dān)保質(zhì)量，提高貸款第二還款來源的可靠性，防范新的信貸風(fēng)險，具有十分重要的作用和意義。

其次，擔(dān)保業(yè)通過提高市場交易主體的信用水平，擴大了借貸交易對象的范圍，增加了借貸交易規(guī)模，促進了風(fēng)險的合理配置，從而增加了社會總財富。

從經(jīng)濟學(xué)的角度來看，交易的一方在不損害交易對手利益、也不損害社會公共利益的前提下，所進行的改變自身處境或福利狀況的交易，都會帶來社會總財富或總效用的增加。如果沒有擔(dān)保機構(gòu)，當(dāng)需要資金的企業(yè)的信用水平較低時，它和希望貸出資金的銀行可能就無法達成借貸交易，這只能形成一種潛在的交易。而擔(dān)保機構(gòu)的出現(xiàn)，可使這種潛在的交易轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實的交易。

對于需要資金的個人或企業(yè)來說，缺乏資金的痛苦或損失，可能是難以用貨幣來衡量的。例如，對于一個因繳不起學(xué)費而面臨失學(xué)的大學(xué)生來說，3000元錢能夠改變他一生的命運。但是，是否應(yīng)讓他等到自己掙到3000元后再去上大學(xué)呢？

金融業(yè)的功能就是滿足社會成員在時間上合理配置資金的需求。因此，擔(dān)保業(yè)的社會價值及其創(chuàng)造社會財富的功能是不容置疑的。

2. 有風(fēng)險就有賺錢的機會

《數(shù)字財富》:擔(dān)保公司的商業(yè)模式是什么？它靠什么來盈利？

趙瑞安:擔(dān)保公司的商業(yè)模式是：通過承擔(dān)風(fēng)險來獲得收益。凡是有風(fēng)險的地方，就有擔(dān)保公司開展業(yè)務(wù)的機會。

擔(dān)保公司的盈利是：從被擔(dān)保人那里收取的擔(dān)保費收入超過其所承受的風(fēng)險的那部分。擔(dān)保公司收取的擔(dān)保費一般為擔(dān)保金額的0.5%～5%。擔(dān)保費率的高低取決于擔(dān)保風(fēng)險的高低、擔(dān)保期限的長短以及反擔(dān)保措施等多種因素。

目前，擔(dān)保公司的核心業(yè)務(wù)為融資擔(dān)保業(yè)務(wù)。具體又區(qū)分為對中小企業(yè)貸款的擔(dān)保和對個人貸款的擔(dān)保。

截止2002年底，我國共成立了848家以為企業(yè)貸款提供擔(dān)保為主業(yè)的各類擔(dān)保機構(gòu)，共為28717家企業(yè)提供了51983筆貸款擔(dān)保服務(wù)，累計擔(dān)保金額598.2億元。另據(jù)建設(shè)部統(tǒng)計，截止2003年底，除、重慶以外，全國已經(jīng)有29個省、自治區(qū)、直轄市成立了93家個人住房置業(yè)擔(dān)保機構(gòu)，累計擔(dān)保金額超過650億元。

除此以外，一些擔(dān)保公司的擔(dān)保業(yè)務(wù)已經(jīng)擴展到了許多新的領(lǐng)域。概括起來說，這些新的擔(dān)保業(yè)務(wù)可以分為合同擔(dān)保和其它金融產(chǎn)品擔(dān)保。合同擔(dān)保包括投標擔(dān)保、履約擔(dān)保、付款擔(dān)保、維修擔(dān)保；其它金融產(chǎn)品擔(dān)保是指除貸款以外的其它金融產(chǎn)品的擔(dān)保，其中包括保本基金、企業(yè)債券、信托產(chǎn)品。例如，2003年下半年由中關(guān)村科技擔(dān)保公司提供本息償還保證的中關(guān)村高新技術(shù)企業(yè)集合信托計劃，一面市就受到了廣大投資者的追捧。究其熱銷的原因在于投資者對中關(guān)村科技擔(dān)保公司信用的認可。

今后，擔(dān)保公司還可以在被擔(dān)保人范圍、擔(dān)保內(nèi)容、擔(dān)保方式、擔(dān)保期限等方面進一步進行創(chuàng)新。例如,對城市個體工商戶、對農(nóng)村農(nóng)戶、對大學(xué)生、對自農(nóng)村新移居城市生活的新居民等提供各種信用擔(dān)保。這些市場的空間應(yīng)該說是非常巨大。

《數(shù)字財富》:擔(dān)保公司的運作機制與銀行是否相似？

趙瑞安:是與銀行有相似之處。包括風(fēng)險分散化、風(fēng)險識別（客戶資信調(diào)查）及風(fēng)險控制（反擔(dān)保措施）在內(nèi)的一整套風(fēng)險管理技能，都是擔(dān)保公司賴以生存的基礎(chǔ)。

擔(dān)保公司在提供擔(dān)保的過程中，首先就是要對客戶違約的可能性做出判斷，然后要對信用風(fēng)險進行定價，即應(yīng)向被擔(dān)保人索要多高的擔(dān)保費率。信用風(fēng)險是指債務(wù)人不履行合同給債權(quán)人可能造成的經(jīng)濟損失，它以損失的期望值來衡量。例如，損失發(fā)生的可能性是1%，擔(dān)保金額是100萬元，那么損失的期望值為1萬元。擔(dān)保公司向被擔(dān)保人收取的擔(dān)保費率可能就是2%，即擔(dān)保費用為2萬元，那么擔(dān)保公司的經(jīng)濟利潤為1萬元。

風(fēng)險有一個特點，就是可以分散。擔(dān)保公司是通過對為數(shù)眾多的企業(yè)和個人提供擔(dān)保來分散風(fēng)險的。即通過大面積的收取擔(dān)保費來彌補小面積的損失。風(fēng)險的分散則包括：行業(yè)分散、地域分散、客戶分散、金額分散、時期分散等等。

中小擔(dān)保公司更應(yīng)該采取分散化的策略，而且越分散越好。我個人建議，擔(dān)保公司不要為了一時賺大錢而承擔(dān)超過自身承受能力的風(fēng)險。因為一旦出現(xiàn)巨額代償情況，就可能危機擔(dān)保公司的生存。

3. 銀行不伸手，更有利可圖

《數(shù)字財富》:既然擔(dān)保公司可以從這些有風(fēng)險的業(yè)務(wù)中獲利，銀行為什么很少涉足這些業(yè)務(wù)？

趙瑞安:實際上很久以來，無論是國外銀行還是國內(nèi)銀行，都在經(jīng)營擔(dān)保業(yè)務(wù)。但是，銀行擔(dān)保業(yè)務(wù)與擔(dān)保公司的擔(dān)保業(yè)務(wù)，在擔(dān)保性質(zhì)、擔(dān)保金額等方面都是有區(qū)別的。

銀行擔(dān)保屬于銀行信用，擔(dān)保公司擔(dān)保則屬于公司信用。一般而言，銀行信用較擔(dān)保公司信用高。當(dāng)對擔(dān)保人信用要求比較高時，一般采用銀行擔(dān)保。例如，國內(nèi)上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的擔(dān)保一般是由銀行提供；國際投標擔(dān)保一般也是銀行提供。

銀行現(xiàn)在為什么很少涉足擔(dān)保公司所從事的擔(dān)保業(yè)務(wù)？我認為，要從二者從事此類業(yè)務(wù)的比較優(yōu)勢來分析：

一般來說，擔(dān)保公司都是專門做一種類型的擔(dān)保，業(yè)務(wù)可以做到非常精細，實行程序化操作，能夠?qū)μ囟ㄐ袠I(yè)、特定地區(qū)、特定企業(yè)的風(fēng)險信息有更深刻的把握，可以采取對被擔(dān)保人進行量身定制的反擔(dān)保措施。

銀行主要經(jīng)營存款、貸款、結(jié)算等業(yè)務(wù)，因此與擔(dān)保公司相比，銀行在從事對中小企業(yè)及個人的小額擔(dān)保方面并不具有更多的優(yōu)勢或更高的效率。

就像我們自己一樣，我們的主要工作是銀行經(jīng)營管理，我們可以自己親自去買機票，也可以讓票務(wù)公司送票上門。我們自己去買票要花費時間和交通費，算起來可能要幾十元錢；讓票務(wù)公司送票不過幾塊錢，我們何必親為呢？

《數(shù)字財富》:如果對風(fēng)險的經(jīng)營管理完全和銀行一樣，擔(dān)保業(yè)就很難有生存空間。在這方面，擔(dān)保公司和銀行的差別是什么？

趙瑞安:銀行作為一類特殊的機構(gòu)，受《商業(yè)銀行法》等有關(guān)法律法規(guī)的限制很多，比如，銀行不能持有公司股票。但是擔(dān)保公司則不受此限制。在代替被擔(dān)保的企業(yè)償還銀行貸款后，擔(dān)保公司可以根據(jù)反擔(dān)保合同的有關(guān)約定，直接獲得公司股權(quán)，甚至可以控制該公司直至改組公司管理層。

再如，在反擔(dān)保措施上，擔(dān)保公司的做法更靈活，控制力度更大。擔(dān)保公司目前已經(jīng)采用了將法人機構(gòu)信用與自然人信用相結(jié)合的方式。在現(xiàn)實中，中小企業(yè)老板擁有屬于自用的房產(chǎn)、車輛等私人財產(chǎn)，擔(dān)保公司不僅要求將公司財產(chǎn)設(shè)置為反擔(dān)保保障，而且還可以要求公司老板把自用私人財產(chǎn)也設(shè)置為反擔(dān)保保障，還可在法人機構(gòu)不守信用的情況下，直接追究自然人的無限連帶責(zé)任。如此一來，法人機構(gòu)的違約成本就高多了，逃債的動力也就下降了。

當(dāng)然擔(dān)保公司還可以在風(fēng)險管理和控制方面繼續(xù)進行創(chuàng)新。這就使得擔(dān)保公司的擔(dān)保產(chǎn)品差別化于銀行擔(dān)保產(chǎn)品。而產(chǎn)品的差異化，則構(gòu)成了擔(dān)保公司的相對競爭優(yōu)勢。

《數(shù)字財富》:企業(yè)有了貸款需求時，它們一般是先找銀行，還是先找擔(dān)保公司呢？

趙瑞安:兩種情形都有。一般情況下是企業(yè)先找銀行申請貸款。銀行經(jīng)審查，如果認為企業(yè)資信水平不高，還款保證不符合條件，會建議企業(yè)尋找擔(dān)保公司提供擔(dān)保支持。也有一部分企業(yè)先找到擔(dān)保公司申請擔(dān)保支持，擔(dān)保公司會建議企業(yè)利用其業(yè)務(wù)合作銀行的貸款。

目前，銀行與擔(dān)保公司一般都簽訂了業(yè)務(wù)合作框架協(xié)議，實行了包括相互推薦客戶、平行開展客戶信用調(diào)查、風(fēng)險分擔(dān)、信息共享、見保即貸等內(nèi)容的以便利企業(yè)融資為目的的業(yè)務(wù)流程。

所謂見保即貸就是建立了長期穩(wěn)定、相互信任關(guān)系的銀行與擔(dān)保公司，在擔(dān)保公司同意提供擔(dān)保的情況下，銀行簡化貸款調(diào)查手續(xù)和貸款審批程序，在較短時間內(nèi)向客戶發(fā)放貸款的業(yè)務(wù)做法。見保即貸業(yè)務(wù)金額一般比較小，期限比較短，企業(yè)信用比較好。

《數(shù)字財富》:銀行在選擇擔(dān)保公司的時候，怎么選擇呢？

趙瑞安:銀行選擇擔(dān)保公司的標準主要是看擔(dān)保公司的資信水平。借款人是第一還款來源，擔(dān)保人是第二還款來源。借款人及擔(dān)保人的信用級別越高，還款的保障度就越大。

衡量擔(dān)保公司資信水平時，通常采取公司信用評級的方法。西方銀行一般從以下10個方面進行分析和評價。

1. 公司所有權(quán)結(jié)構(gòu)；

2. 資本充足性(資本總額、擔(dān)?？傤~與總資本比率）；

3. 擔(dān)保資產(chǎn)質(zhì)量(資產(chǎn)總額、資產(chǎn)風(fēng)險度、分散程度、損失準備、擔(dān)保資產(chǎn)增長速度）；

4.公司管理水平(專業(yè)與經(jīng)驗）;

5. 財務(wù)報告（會計報表的全面性、真實性）；

6. 業(yè)績；

7. 流動性；

8. 同業(yè)比較；

9. 外部支持的可能性；

10. 外部環(huán)境（經(jīng)濟、法律、監(jiān)管、政策）。

首先,不能簡單地從業(yè)務(wù)規(guī)模來判斷擔(dān)保公司的資信水平。目前，擔(dān)保業(yè)尚處于發(fā)展初期，擔(dān)保業(yè)總體的擔(dān)保資本比率還不高，即擔(dān)保業(yè)超能力擔(dān)保的情況還不明顯。但是,今后這一問題會逐步顯現(xiàn)出來。業(yè)內(nèi)一般認為，擔(dān)保公司對外擔(dān)?？傤~與擔(dān)保公司資本總額的比率以10/1～12/1為適宜。調(diào)查顯示，部分住房置業(yè)擔(dān)保機構(gòu)的擔(dān)保總額已經(jīng)超過資本總額的30倍。其中包括一些擔(dān)保業(yè)務(wù)規(guī)模達到數(shù)億元的擔(dān)保機構(gòu)。這些擔(dān)保機構(gòu)所承擔(dān)的風(fēng)險已經(jīng)超出其承受能力。

其次,也不能簡單地以所有制性質(zhì)來判斷擔(dān)保公司的資信水平。因為市場經(jīng)濟是交換經(jīng)濟、信用經(jīng)濟、法制經(jīng)濟,等價交換、格守信用、侵權(quán)賠償是市場經(jīng)濟基本的規(guī)則。無論是國有制的,還是股份制、民營、私人性質(zhì)的擔(dān)保公司，只要它公平交易、守信、履約，它就是一個受市場尊重的好企業(yè)。

4. 中小銀行與擔(dān)保公司相依相伴

《數(shù)字財富》:目前我們看到中小型股份制銀行、地區(qū)性城市商業(yè)銀行都對擔(dān)保貸款比較積極，北商行在這方面的情況如何？

趙瑞安:北京市商業(yè)銀行在北京金融市場上的擔(dān)保貸款業(yè)務(wù)處于領(lǐng)先地位。在本行企業(yè)貸款中，中小企業(yè)貸款占到50%以上，其中由擔(dān)保公司擔(dān)保的中小企業(yè)貸款約占4%。

北商行以中小企業(yè)作為主要的金融服務(wù)對象，在北京市38萬戶中小企業(yè)中，北商行已為其中的13萬戶中小企業(yè)提供了金融服務(wù)，占有1/3的市場份額。北商行與政府部門、擔(dān)保公司等合作開展了一系列便利中小企業(yè)融資的業(yè)務(wù)創(chuàng)新。

再從擔(dān)保貸款的質(zhì)量來看，我行擔(dān)保貸款的逾期率和代償率都很低，在1%之內(nèi)。所以，北商行把擔(dān)保公司擔(dān)保貸款作為一項盈利前景看好、風(fēng)險分散度高、可以重點發(fā)展的貸款業(yè)務(wù)。我想，這也是其它中小型股份制銀行、地區(qū)性城市商業(yè)銀行對擔(dān)保貸款比較積極的原因吧。

擔(dān)保公司擔(dān)保貸款是為中小企業(yè)特別量身訂制的一種貸款。銀行和擔(dān)保公司需要配置專門的人員、設(shè)備、營業(yè)場所，需要在銀行、擔(dān)保公司、中小企業(yè)之間建立溝通平臺和信息渠道，才能實現(xiàn)多贏的結(jié)局。

現(xiàn)在，大銀行主要以服務(wù)大客戶為主，而大公司信用級別高，不需要擔(dān)保公司擔(dān)保就可以貸款，所以大銀行開展中小企業(yè)擔(dān)保貸款業(yè)務(wù)較少。當(dāng)然，如果大銀行也投入一定的人力、物力、時間，我認為大銀行也可以做好對中小企業(yè)的擔(dān)保貸款業(yè)務(wù)。

第7篇：融資性擔(dān)保公司評級方法范文

關(guān)鍵詞：擔(dān)保公司 風(fēng)險控制 構(gòu)建

隨著最近幾年金融改革的深入，各種小額信貸公司、擔(dān)保公司等新型的金融機構(gòu)不斷地涌現(xiàn)出來，融資渠道越來越廣。雖然擔(dān)保公司已經(jīng)發(fā)展了很長一段時間，但是在風(fēng)險控制上依然存在諸多問題。

一、擔(dān)保公司風(fēng)險控制體系的重要性

擔(dān)保公司主要是依靠經(jīng)營“或有負債”生存和發(fā)展，進行風(fēng)險控制的實質(zhì)就在于將擔(dān)保公司的或有負債風(fēng)險進行化解，才是擔(dān)保公司的一穩(wěn)健、持續(xù)經(jīng)營的重要基礎(chǔ)。由于“高風(fēng)險、低收益”的特點，擔(dān)保公司的業(yè)務(wù)經(jīng)營想要得到持續(xù)的經(jīng)營，就應(yīng)當(dāng)將擔(dān)保代償賠付盡量減少到最低，以此來提升擔(dān)保公司的風(fēng)險控制能力和內(nèi)部管理能力。為了擴大擔(dān)保規(guī)模，就需要建立一套適合自身發(fā)展的管理風(fēng)險控制機制，才能夠?qū)⒇搨L(fēng)險降至最低。有效地風(fēng)險控制能力，才能夠提升擔(dān)保公司的市場核心競爭力，這對規(guī)范的擔(dān)保公司風(fēng)險控制體系尤其重要。

二、擔(dān)保公司風(fēng)險的主要特點

（一）復(fù)雜性

在融資市場中，擔(dān)保公司是最主要的經(jīng)濟主體，幾乎是涵蓋了所有的內(nèi)外部風(fēng)險；正是因為內(nèi)外部都可能存在的不確定性因素，就可能對擔(dān)保公司的利益行為產(chǎn)生影響，從而呈現(xiàn)出復(fù)雜多樣性。如有關(guān)利益主體的微小市場變化都有可能經(jīng)過融資市場產(chǎn)生一種放大效應(yīng)，同時也放大了風(fēng)險，而這就是一種客觀的、不可分散的系統(tǒng)性風(fēng)險。此外，由于擔(dān)保公司對于自身客戶的“三查”不到位，沒有進行充足的市場調(diào)研、風(fēng)險管理技術(shù)相對落后等因素都可能影響到?jīng)Q策的正確性；并且由于擔(dān)保公司的經(jīng)營管理能力、擔(dān)保項目的投資方向、企業(yè)管理層的風(fēng)險偏好等也可能導(dǎo)致效益出現(xiàn)回落現(xiàn)象，影響到資金的正常運轉(zhuǎn)，出現(xiàn)無力還貸的局面，最終引發(fā)非系統(tǒng)性的風(fēng)險出現(xiàn)。

（二）自擔(dān)性

擔(dān)保公司的資產(chǎn)主要是以擔(dān)保的或有資產(chǎn)的形態(tài)存在，對于現(xiàn)金的流入方面則是相對微小的擔(dān)保費用。相比保險行業(yè)，擔(dān)保公司可以根據(jù)大數(shù)法則的統(tǒng)計方法，將風(fēng)險損失概率相對精確的計算出來，從而通過保費率覆蓋風(fēng)險損失率，從而對風(fēng)險損失以及經(jīng)營成本進行有效的彌補，最終獲取利潤，將風(fēng)險分散到客戶之間。對于擔(dān)保公司風(fēng)險的轉(zhuǎn)移或者是分散的實質(zhì)決定，擔(dān)保公司對于風(fēng)險只能夠通過組合、識別策略進行選擇性的承擔(dān)，將風(fēng)險盡可能低分散，但是卻不能夠有效規(guī)避風(fēng)險，風(fēng)險只能夠承擔(dān)，如果無法承擔(dān)，就只有停止業(yè)務(wù)或者是申請破產(chǎn)處理。

三、擔(dān)保公司風(fēng)險產(chǎn)生的具體原因

（一）外部風(fēng)險

1、不具備確定性的地方政府政策。對于擔(dān)保公司而言，因為地方政府政策之間的差異，也會存在一定程度的區(qū)別，地方性、條條管轄烙印具有鮮明特色。在辦理擔(dān)保公司業(yè)務(wù)時，如果政策方面出現(xiàn)了較大的爭議，政府的各個業(yè)務(wù)主管部門就會根據(jù)自身的立場來給予不同的解決方案，導(dǎo)致在擔(dān)保公司處理業(yè)務(wù)時，會面臨難以處理的問題，結(jié)果往往會加大不確定性風(fēng)險，甚至?xí)?dǎo)致業(yè)務(wù)項目的失敗。

2、不健全的法律制度。在大多數(shù)地方的主管部門都能夠認識到擔(dān)保公司對經(jīng)濟發(fā)展的促進作用，而且也有部分擔(dān)保公司建立，但是由于針對擔(dān)保體系，國家沒有制定出相應(yīng)的法律體系，導(dǎo)致?lián)９颈旧淼牡匚徊粔蛎鞔_，難以界定出其性質(zhì)。在現(xiàn)實中，就可能導(dǎo)致公司資本籌集出現(xiàn)不穩(wěn)定性，難以得到商業(yè)銀行的認可，面臨經(jīng)營實施難等方面的困難，最終出現(xiàn)了法律風(fēng)險。

3、不穩(wěn)定的外部市場。擔(dān)保公司的主要任務(wù)是為了對中小經(jīng)營實體的成長加以支持，打破融資瓶頸。由于中小經(jīng)營實體本身抵抗風(fēng)險的能力較弱，加之國際政治、國家宏觀經(jīng)濟政策調(diào)整以及地區(qū)經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)的變化等，給中小經(jīng)營實體造成了巨大的打擊，一旦中小經(jīng)營實體受到了影響，就會加重擔(dān)保公司的業(yè)務(wù)經(jīng)辦風(fēng)險。

4、缺少社會信用。對于擔(dān)保公司而言，信用風(fēng)險是公司所面臨的最主要風(fēng)險，由于國內(nèi)整體的社會信用體系的不健全，導(dǎo)致信用意識不強，信用方面的法律規(guī)定更是罕見。因此，對于擔(dān)保公司而言，這樣的環(huán)境就相當(dāng)于一道危險的信譽門檻。

（二）內(nèi)部風(fēng)險

1、內(nèi)部經(jīng)營制度約束機制的缺失。擔(dān)保公司在經(jīng)營方面主要是依靠良好的信譽和聲望的支撐，而在具體的辦理中，由于各種擔(dān)保業(yè)務(wù)的不確定性，促使管理層需要根據(jù)公司的本身，建立一套符合企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營風(fēng)險的管理制度。由于擔(dān)保公司所在的行業(yè)屬于新生事物，內(nèi)部經(jīng)營管理制度還有待發(fā)展。雖然部分老的行業(yè)制度可以克服部分的缺失，并且少部分制度也可以根據(jù)擔(dān)保公司風(fēng)險失敗的案例來針對性的控制，但是只有等待風(fēng)險損失遭受了重創(chuàng)之后，才能夠發(fā)現(xiàn)隱藏制度。

2、人員道德素質(zhì)偏低。擔(dān)保公司各級管理人員以及業(yè)務(wù)人員自身的良好業(yè)務(wù)素質(zhì)、品德素質(zhì)是擔(dān)保公司經(jīng)營的良好信譽和聲望的保障。如果擔(dān)保公司的內(nèi)部人員都不遵守行業(yè)規(guī)定，那么擔(dān)保公司自身就可能面臨不可預(yù)計的道德風(fēng)險，在業(yè)務(wù)經(jīng)營上也會面臨巨大的損失。

3、擔(dān)保業(yè)務(wù)經(jīng)辦人員缺乏輪換。由于擔(dān)保公司存在部分常年的業(yè)務(wù)客戶，就可能存在負責(zé)具體經(jīng)辦人員的不輪換風(fēng)險。雖然業(yè)務(wù)經(jīng)辦人員長期與老客戶打交道，有了一定的基礎(chǔ)，對于熟練程度和效率都有很大的促進作用。但是卻可能存在經(jīng)辦人員思維套路化，對于可能存在的風(fēng)險缺少應(yīng)有的警覺性，就算客戶的財務(wù)狀況出現(xiàn)了嚴重下滑，本來應(yīng)當(dāng)對擔(dān)保數(shù)額作出一定的壓縮的，但是由于都是老熟悉，也不好撕破臉皮，依然保持數(shù)額不減。如果客戶財務(wù)狀況進一步惡化，很可能就會給擔(dān)保公司帶來巨大的損失。

4、擔(dān)保業(yè)務(wù)量盲目的擴大。第一，擔(dān)保公司的主打業(yè)務(wù)時擔(dān)保，企業(yè)的強弱可以通過擔(dān)保的金額來進行判斷；第二，實收的資本金的存款收益，隨著公司資本金的增加，也會出現(xiàn)一定的增大趨勢；第三，地方政府投入的財政補貼資金，在一定時間段內(nèi)，法律規(guī)定的財政補貼資金也會充當(dāng)風(fēng)險準備金，供擔(dān)保公司使用，但是不能作為其他的用途。如果已經(jīng)過了凍結(jié)期，擔(dān)保公司在以財政補貼資金為應(yīng)納稅所得額，交納稅后，可用作公司的實收資本。由于擔(dān)保行業(yè)經(jīng)營的高度具有不確定性的特點，導(dǎo)致?lián)９具^于盲目地追求擴大業(yè)務(wù)資金量，這樣也會將擔(dān)保公司經(jīng)營風(fēng)險放大幾倍。

四、擔(dān)保公司風(fēng)險控制機制構(gòu)建的有效途徑

（一）做好擔(dān)保公司內(nèi)部風(fēng)險管理體系的完善

1、內(nèi)控機制與業(yè)務(wù)制衡機制的完善。通過廉潔、嚴謹?shù)闹贫龋瑩?dān)保公司可以建立出對內(nèi)部風(fēng)險防控的制衡機制建立，對于風(fēng)險的管理，根據(jù)前中后三個階段可以設(shè)置出三個部門：擔(dān)保業(yè)務(wù)部門作為開拓業(yè)務(wù)的部門；風(fēng)險管理部則是進行審查業(yè)務(wù)臺規(guī)、審核合同文本的部門；綜合管理部則是檔案管理、章證管理部門。部門與部門之間需要按照“審保分離”的原則，明確分工，做好相互之間的制衡。對于項目審批決策程序、代償追償、保后監(jiān)管等程序也需要加以完善，并且制定出具有針對性的內(nèi)部管理制度，落實程序規(guī)范。

2、科學(xué)的建立擔(dān)保風(fēng)險評價體系。在風(fēng)險評價體系方面，可以參考銀行方面的客戶評價體系，盡量減少人為性誤差的存在，也可以根據(jù)客戶群的業(yè)務(wù)開拓需求以及特色來建立風(fēng)險評價體系。當(dāng)然，對于風(fēng)險的把握也需要將定量與定性、普通評價與特殊評價相互集合。擔(dān)保公司應(yīng)當(dāng)實施全過程的監(jiān)督管理；建立模型化的項目評估系統(tǒng)，以此來提升對于擔(dān)保項目的風(fēng)險評估審查；注重管理客戶關(guān)系，以此來建立長期的，具有良好穩(wěn)定性的客戶群體，做好客戶資料的積累與完善；強化內(nèi)部監(jiān)督控制力度，避免道德風(fēng)險的出現(xiàn)。

（二）對于擔(dān)保風(fēng)險進行綜合評價

擔(dān)保公司可以通過各種內(nèi)部控制流程的制定，例如：獨立調(diào)查、交叉檢驗、獨立審核等方面的措施來避免出現(xiàn)業(yè)務(wù)執(zhí)行上的風(fēng)險。再以此作為基礎(chǔ)，采取集體審核的方式，對于擔(dān)保風(fēng)險進行綜合化評價，并且提出相應(yīng)的組織安排來保障擔(dān)保執(zhí)行過程中的關(guān)鍵環(huán)節(jié)以及保后監(jiān)督。

（三）擔(dān)保貸款方式的創(chuàng)新

考慮到擔(dān)保公司主要的客戶群體是中小企業(yè)，就可以根據(jù)客戶互保、分期還款等方式來拓展業(yè)務(wù)范圍。由于小額貨款客戶還款能力相對欠缺，就可以制定分期還款的措施來降低風(fēng)險的可能性，這樣不僅可以提前收取到款項，也可以對客戶可能存在的財務(wù)問題進行應(yīng)對處理。對于反擔(dān)保缺乏的客戶，互保也是一種有效的措施。

（四）風(fēng)險預(yù)警

建立嚴格的貸后監(jiān)測制度，對于客戶是否根據(jù)貨款合同所規(guī)定的使用資金進行持續(xù)性跟蹤，這樣也能夠及時地發(fā)展當(dāng)中可能存在的錯誤，提前預(yù)警，才能夠采取針對性的措施來應(yīng)對可能面臨的風(fēng)險。

（五）考核激勵

制定合理的客戶經(jīng)理獎罰制度，將其收入與放貸金額 、客戶數(shù)量及客戶逾期情況掛鉤，以調(diào)動其積極性、主動性和責(zé)任心。

（六）信息化手段

第8篇：融資性擔(dān)保公司評級方法范文

（一）融資渠道過窄

我國資本市場對以民營為主的中小企業(yè)在政策上有歧視，其融資困難重重：一是由于中小企業(yè)自有資金少，經(jīng)營風(fēng)險較大，抵押財產(chǎn)有限；二是我國的銀行以國有獨資銀行為主，由于利率沒有市場化并且中小企業(yè)貸款額小且分散，造成單位貸款資金管理成本高，有悖利益最大化原則；三是國家沒有對中小企業(yè)貸款的政策支持，由于國家對利率的限制及對交易費用、監(jiān)督費用的限制使得大銀行對中小企業(yè)貸款動力不足，雖然人行規(guī)定對中小企業(yè)的貸款利率可在規(guī)定的利率基礎(chǔ)上浮動30％，農(nóng)村信用合作社等收取的利率可比基本利率高50％以上，但現(xiàn)行的利率浮動范圍并不足以為貸款的風(fēng)險提供足夠的補償。從我國這幾年金融機構(gòu)的信貸數(shù)據(jù)看，總量上私營及個體企業(yè)貸款的絕對量在逐年增加，但對他們的貸款占貸款總額的比例最高不到1％，2002年甚至還有下降趨勢。

（二）貸款擔(dān)保體系不健全

銀行為避免風(fēng)險，要求抵押貸款或擔(dān)保貸款，但中小企業(yè)卻無法提供有效、足額的擔(dān)保物或擔(dān)保人。從抵押貸款看，大多數(shù)中小企業(yè)的廠房、設(shè)備等因地處偏遠、價值低、可轉(zhuǎn)讓性差，很難成為符合銀行要求的有效抵押物；一些高科技企業(yè)資產(chǎn)中無形資產(chǎn)所占比例較高，可作為抵押品的不動產(chǎn)比例較低，這些企業(yè)也難以得到銀行貸款。從擔(dān)保貸款看，20世紀90年代以來，在中央有關(guān)政策扶持下各地陸續(xù)建了一些貸款擔(dān)保公司，但是擔(dān)保公司資金籌措難、規(guī)模偏小，不能滿足數(shù)量龐大的中小企業(yè)的擔(dān)保需求。

（三）中小企業(yè)自身素質(zhì)的局限性

（1）中小企業(yè)中大多數(shù)是家族企業(yè)，管理制度不健全，財務(wù)管理水平低下，有多套報表，財務(wù)信息嚴重失真，給金融機構(gòu)的貸款前的盡職調(diào)查和信用評價帶來了很大困難。

（2）有的中小企業(yè)欠息嚴重，資產(chǎn)負債率高，企業(yè)盈利能力差，這樣銀行不可能貸款給他。

（3）有的中小企業(yè)信用觀念不強，為了擺脫困境，利用改制或其他手段逃廢金融債務(wù)，嚴重破壞了企業(yè)的整體信譽。

（4）中小企業(yè)產(chǎn)品技術(shù)含量普遍較低，客觀上處在為大型企業(yè)配套的地位上，市場前景不明朗，對于貸款尤其是長期貸款來說風(fēng)險性很大。

二、對我國中小企業(yè)融資的啟示

（一）建立中小企業(yè)直接融資渠道

1、設(shè)立創(chuàng)業(yè)板市場

股票主板市場進入門檻高，主要為大型企業(yè)提供融資，中小企業(yè)很難進入。在我國現(xiàn)在的有關(guān)制度層面無法跟進且中小企業(yè)的融資需求又日益增加的形勢下，為了避免因設(shè)立創(chuàng)業(yè)板造成我國資本市場的動蕩，對上市條件進行小幅調(diào)整并且設(shè)立中小企業(yè)板塊，但是其融資門檻依然很高。國家在這方面已經(jīng)作了謹慎的努力，中小企業(yè)板塊的推出是為將來推出創(chuàng)業(yè)板積累經(jīng)驗，并最終過渡到創(chuàng)業(yè)板。

2、企業(yè)債券融資

企業(yè)債券是資本市場的重要組成部分，是企業(yè)直接融資的重要方式。應(yīng)積極培育和發(fā)展企業(yè)債券市場，理順企業(yè)債券發(fā)行審核體制，我國企業(yè)債券市場基本上被大企業(yè)壟斷，應(yīng)逐步放松規(guī)模限制，擴大發(fā)行額度。要完善債券擔(dān)保和信用評級制度，積極支持經(jīng)營效益好、償還能力強的中小企業(yè)通過發(fā)行企業(yè)債券進行融資。此外還可適當(dāng)放開債券利率、豐富債券品種，讓企業(yè)以其可承受的利率獲得生產(chǎn)發(fā)展所需的資金。

3、鼓勵企業(yè)海外創(chuàng)業(yè)板上市

我國一些優(yōu)秀的民營企業(yè)已經(jīng)到美國納斯達克、香港及新加坡創(chuàng)業(yè)板上市并且數(shù)量已達相當(dāng)規(guī)模，據(jù)不完全統(tǒng)計，在納斯達克、香港、新加坡三大證券市場中，以境內(nèi)資產(chǎn)作為其核心資產(chǎn)的上市公司已有近100家，上市公司中既有新浪、搜狐、網(wǎng)易、裕興電腦、金蝶國際、佳杰科技、藍點軟件、迪斯數(shù)碼、中華網(wǎng)等高科技IT企業(yè)，又有恒安國際、鷹牌陶瓷、蒙牛乳業(yè)、維達紙業(yè)、華晨汽車、光宇國際、歐亞農(nóng)業(yè)、格林柯爾和僑興電子等一大批從事傳統(tǒng)制造業(yè)甚至農(nóng)業(yè)開發(fā)的企業(yè)。并且地方政府和民間部門也在經(jīng)常舉辦海外上市推介會，為具備較強綜合發(fā)展實力的中小企業(yè)提供一個與國際證券機構(gòu)、金融投資機構(gòu)、著名金融投資專家進行面對面交流的機會，旨在向民營企業(yè)宣傳、介紹海外證券市場；加強民營企業(yè)與銀行、投資機構(gòu)的了解與合作；拓寬民營企業(yè)資本運作與發(fā)展的視野和思路；增強民營企業(yè)按國際化標準規(guī)范管理的意識；協(xié)助民營企業(yè)走向國際市場，同國際接軌。

（二）建立主要為中小企業(yè)融資服務(wù)的地方性中小商業(yè)銀行

今年來，我國中小企業(yè)有了長足的發(fā)展，但為中小企業(yè)服務(wù)的中小銀行數(shù)量太少，無法滿足其融資需求。發(fā)展地方性中小銀行，使其成為中小企業(yè)融資的主要來源是一種有效的制度安排，這首先是因為大銀行和中小企業(yè)之間存在信息不對稱，中小企業(yè)分散在各地，大銀行獲取其經(jīng)營和信用狀況的成本較高，貸款風(fēng)險大，因此大金融機構(gòu)一般不愿為中小企業(yè)貸款，其次是因為大型企業(yè)貸款效益好、安全性強，因而國有大商業(yè)銀行經(jīng)營重點轉(zhuǎn)向大中城市和大企業(yè)，減少了對中小企業(yè)的貸款。最后，中小金融機構(gòu)分散在各地，對當(dāng)?shù)刂行∑髽I(yè)的資信和經(jīng)營情況比較了解，信息費用不高，較愿意為中小企業(yè)服務(wù)。為了使地方性中小商業(yè)銀行更好為中小企業(yè)融資服務(wù)，國家應(yīng)規(guī)定他們給中小銀行所貸的款占總貸款金額的最低比例。在發(fā)展地方性中小商業(yè)銀行時，可采取股份集資的方法，允許民間資本進入銀行，使地下金融浮出水面，降低中小企業(yè)融資成本。

（三）建立多層次的中小企業(yè)融資擔(dān)保體系

由于中小企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險大，資金籌措能力低，是市場經(jīng)濟中的弱者，因此，我國可以借鑒發(fā)達國家的經(jīng)驗，建立財政出資的政策性擔(dān)保機構(gòu)，以扶持中小企業(yè)的發(fā)展；第二層是鼓勵民間資金投入，設(shè)立商業(yè)性擔(dān)保公司；第三層是由加入行業(yè)協(xié)會的中小企業(yè)會員自行出資建立企業(yè)互助型融資擔(dān)保機構(gòu)，解決會員融資擔(dān)保問題。

（四）建立中小企業(yè)發(fā)展基金

為了解決中小企業(yè)融資難的問題，我們應(yīng)該建立中小企業(yè)發(fā)展基金，其渠道有三種：一是中央和地方各級財政的專項資金；二是通過證券市場發(fā)行債券，向社會直接籌資；三是中小企業(yè)互助基金。同時應(yīng)該建立相應(yīng)的法律法規(guī)來規(guī)范企業(yè)發(fā)展基金的發(fā)展，為基金的發(fā)展創(chuàng)造好的環(huán)境。

（五）建立和完善中小企業(yè)信用評估體系

第9篇：融資性擔(dān)保公司評級方法范文

中國地方政府的財政實力在經(jīng)濟發(fā)展的帶動下得到很大提高,但同時隨著發(fā)展需求提升,地方政府支出規(guī)模也不斷增大,資金壓力日益顯現(xiàn)。城投債,作為一種新的融資模式,卻日益成為地方城司乃至地方政府的新寵。最新的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,截至目前,全國有3800多家地方融資機構(gòu),管理總資產(chǎn)8萬億元,其中地方政府的負債已達5萬億元;另一方面,2009年,全國各地城投債共發(fā)行了114支,地方城投類債券發(fā)行額度共計2087.33億元。而2008年全年發(fā)行城投債24支,發(fā)行總額為406億元,2009 年一年的發(fā)行總額為上年的5倍。同時,在發(fā)債規(guī)模增長的同時,中小城市城司的發(fā)債比例不斷增加,在井噴式的發(fā)行規(guī)模下,投資者不禁對城投債所蘊含的風(fēng)險捏一把汗,地方城司有沒有能力承擔(dān)日益加重的債務(wù)負擔(dān)?如何對城投債進行風(fēng)險定價,如何降低違約風(fēng)險呢?

二、城投債,準市政債?

城司一般為地方政府發(fā)起設(shè)立的地方性公共事業(yè),如市政建設(shè)、公路、橋梁、水務(wù)、公交、天然氣等公用事業(yè)和城市基礎(chǔ)設(shè)施的投融資平臺,一般較大的城市根據(jù)公用事務(wù)的分類有多家城司,中小城市一般只有一到兩家城司。城司的注冊資本來源是地方發(fā)改委或者地方國有資產(chǎn)管理部門,且其董事會成員大多是政府相關(guān)職能部門的在職人員。城司的設(shè)立為地方政府公用事業(yè)建設(shè)和投融資提供了一個合法的、有章可循的執(zhí)行主體。城投債是指城司所發(fā)行的企業(yè)債券,是否城司的信用就相當(dāng)于當(dāng)?shù)卣男庞?城投債就相當(dāng)于市政債呢?筆者認為不能完全這么認定,地方政府作為城司的發(fā)起人,和城投債當(dāng)然有不可割舍的緊密聯(lián)系,但城司屬于企業(yè),要遵守《公司法》的各項規(guī)定,而政府屬于執(zhí)政機構(gòu),而我國《預(yù)算法》明確規(guī)定,地方政府不能發(fā)行企業(yè)債。性質(zhì)上的不同決定了城司獨特的地位,城司的信用水平除了作為一個普通企業(yè)的償債能力考量之外,還需要評價地方政府對其的支持力度,而地方政府的支持力度又要依靠當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟水平和財政實力。更長期來看,最大的可能性是地方政府直接發(fā)債和對外融資的法規(guī)和框架將會建立,使目前的城投債可以逐步轉(zhuǎn)移成為正式的地方政府債,使其融資活動可以持續(xù)發(fā)展和滾動,但這需要建立較為完善的政府信用評價體系、政府償債機制、有效的監(jiān)督機制以及提升政府的財政透明度,具體的時間和模式尚存有較大的不確定性。

城司的主要運營模式程序為:

第一,市政府授權(quán)公司承擔(dān)城市項目建設(shè);

第二,公司根據(jù)建設(shè)項目獲取土地,對市政府批準的城建項目做出投資概算,根據(jù)投資概算向市政府提出用地申請,經(jīng)政府核準后由市國土局向投資公司發(fā)放土地權(quán)屬證書;

第三,公司利用取得的土地使用權(quán)后辦理抵押貸款或通過其他融資渠道獲得項目的部分資金;

第四,募集資金用于城市建設(shè)項目;

第五,公司對取得的土地進行前期開發(fā),由生地變?yōu)槭斓?然后將整理的土地進入土地交易市場通過招拍掛方式進行交易出讓(其中成交價一定在保護底價以上。土地交易保護底價應(yīng)為土地征地費用、前期開發(fā)成本費用及適量的地租,一般是上述費用的10-25%;

第六,土地交易中心會同財政、國土部門進行收益確認后,將資金撥付給公司。

三、風(fēng)險究竟在哪兒?

不言而喻,城投債的融資成本和其風(fēng)險程度、信用水平息息相關(guān),拿2009年12月第二周銀行間市場成交額前2、3名的09興蓉債、09伊城投債為例,兩者均為城投債,09興蓉債發(fā)行規(guī)模為10億元,主體信用等級為AA,債項等級為AAA,其發(fā)行的票面利率為3.98%,而09伊城投債發(fā)行規(guī)模為12億元,主體信用等級為A+,債項等級為AA-,主體和債項的信用等級均較09興蓉債低兩個子級,而其票面利率卻高達7.05%。如按照10億的發(fā)行規(guī)模來說,后者的發(fā)行主體每年要比前者多付三千多萬的利息。而這部分利息對于地方性城司來說無疑是一項不菲的支出。

第一,城司自身盈利性不強。由于地方性城司往往承擔(dān)了當(dāng)?shù)卮罅糠怯缘墓岔椖?從其自身的財務(wù)數(shù)據(jù)來看,現(xiàn)金流狀況和盈利性指標都偏弱,有的城司單憑自身力量無法正常運轉(zhuǎn),甚至有些城司的主營業(yè)務(wù)收入為零。為確保公共項目的順利完成,地方政府會給予城司諸如資產(chǎn)注入、政府補貼、支持政策等措施來支持其發(fā)展運作,所以,對城投債風(fēng)險大小的衡量主要取決于地方政府的信用實力和對城司的支持意愿和力度的持續(xù)性。以2009年3月發(fā)債的杭州市城市建設(shè)投資集團有限公司為例,其2007年報顯示資產(chǎn)和凈資產(chǎn)分別為506.82億元和227.57億元,主營業(yè)務(wù)收入和營業(yè)利潤分別為57.16億元和-5.46億元。當(dāng)年政府補貼了近10億元,公司才有超過5億的凈利潤。

第二,資產(chǎn)規(guī)模的提升存在不合理操作。我國《公司法》明確規(guī)定,公司發(fā)行債券總規(guī)模不得超過其凈資產(chǎn)的40%,以至于城司的資產(chǎn)規(guī)模大小直接影響了其發(fā)行規(guī)模,同時,資產(chǎn)規(guī)模也是債券信用評級的重要參考因素。地方政府為了增大城司發(fā)債規(guī)模并提升信用級別,一般情況下會向城司注入更多的資產(chǎn),主要包括一些土地、公共事業(yè)公司等等。注入資產(chǎn)的過程中,往往存在一些潛在的風(fēng)險,如注入土地時評估的土地價值虛高、注入公司時往往有一些不符合法律法規(guī)的事情發(fā)生,如把一些尚未辦理產(chǎn)權(quán)變更的公司也合并入報表,另外有一些注入的公司經(jīng)營虧損,只能簡單地增加城司的資產(chǎn)規(guī)模,但事實上并不能使城司的償債能力有實質(zhì)性的提升等等。09岳城建債就涉嫌子公司營業(yè)收入造假,在業(yè)內(nèi)引起了對城投債的廣泛質(zhì)疑。城司注入資產(chǎn)的實際價值和對其償債能力的提升度值得投資者高度關(guān)注。

第三,債券期限很可能跨越兩屆政府。從城投債的償還期限來看,地方公債須在3年內(nèi)償還,城投債等其他形式的政府負債大部分期限為5-10年的長期債務(wù)。這就是說,城投債的償還期很容易出現(xiàn)跨越兩屆地方政府,這容易導(dǎo)致地方政府的超前融資與負債。如果債券到期時,發(fā)債城司不具備按時償債的能力,則對地區(qū)經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展將產(chǎn)生較大的負面影響,給我國經(jīng)濟帶來不可預(yù)知的風(fēng)險。

四、城投債的評級體系和增信措施

城投債的信用級別有主體級別和債項級別之分,如果設(shè)計了有效的增信措施,債項級別一般比主體級別更高,評級公司在評定城司的主體級別時,一般將當(dāng)?shù)卣男庞盟胶统撬镜男庞盟揭约暗胤秸畬Πl(fā)債主體公司的支持力度結(jié)合起來考評。而評定城投債的債項級別時,需要在主體級別的基礎(chǔ)上考量債項增信措施的增信效果。

隨著刺激經(jīng)濟政策的實施和債券市場的進一步開放,更多的城司發(fā)行債券,舉債規(guī)模日益擴大,并且債務(wù)品種多元化,債務(wù)主體的范圍也逐漸拓展。相對而言,處于經(jīng)濟比較發(fā)達、政府財政收入規(guī)模較大以及政治地位較高地區(qū)的城司違約風(fēng)險較低,同時在債券市場上認可度較高。而經(jīng)濟欠發(fā)達的縣級城市的城司相應(yīng)承擔(dān)了較高的風(fēng)險,相應(yīng)的發(fā)行利率也較高。為了提高所發(fā)行債券的信用等級和在市場上的認可度,大多數(shù)城司采取了一系列增信措施。到目前為止,城投債的增信措施主要包含以下幾種:第三方擔(dān)保、資產(chǎn)抵押質(zhì)押、設(shè)立償債基金、流動性支持。

第三方擔(dān)保是指由發(fā)債主體公司的關(guān)聯(lián)公司或者專業(yè)擔(dān)保公司對債券提供的連帶責(zé)任擔(dān)保,這種方式相對易于操作,市場認可度較高。關(guān)聯(lián)公司主要為發(fā)債城司的合作伙伴或關(guān)聯(lián)企業(yè),且通常與發(fā)債企業(yè)有互保關(guān)系。如果擔(dān)保方企業(yè)與發(fā)債企業(yè)關(guān)聯(lián)性過高,則同時違約的風(fēng)險也較高,便弱化了增信的效果,因此,關(guān)聯(lián)企業(yè)擔(dān)保的增信效果,除了要看擔(dān)保方公司的實力以外,還要正確評估與發(fā)債企業(yè)的業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)度。專業(yè)擔(dān)保公司擔(dān)保增信效果取決于擔(dān)保公司的信用水平、對外擔(dān)保的額度等因素,但專業(yè)擔(dān)保公司的擔(dān)保費較高,以至于其發(fā)債成本要高于關(guān)聯(lián)公司擔(dān)保。

資產(chǎn)質(zhì)押方式也是城投債的增信措施之一,但相對于第三方擔(dān)保來說,市場認可度更低,且債券的發(fā)行利率較高。質(zhì)押擔(dān)保債券以質(zhì)押權(quán)人(債權(quán)人)行使對質(zhì)押物的優(yōu)先受償權(quán)而降低債券違約后的損失率,從而降低了債券的預(yù)期損失,達到提高債項信用級別的效果。用于質(zhì)押的資產(chǎn)包括股權(quán)、應(yīng)收賬款和土地等。從股權(quán)質(zhì)押方式來看,由于非上市公司股權(quán)價值難以評估,且上市公司股權(quán)價值波動太大,應(yīng)用相對較少。而城司通常都有為政府代建的項目,與政府之間通常以BT形式簽訂協(xié)議,應(yīng)收賬款質(zhì)押的方式應(yīng)用較多,易于操作,但有些政府代建項目屬于公益性投資,本身投資收益不高,此類應(yīng)收賬款的償還最終還是需要依賴當(dāng)?shù)刎斦Ｍ恋厥浅撬镜闹饕Y產(chǎn),因此,用土地質(zhì)押也是較為常見的模式。但土地質(zhì)押的法律手續(xù)較為繁瑣,且處置時間較長,處置后價值也存在一定的不確定性,一般來說,大多要求評估后的土地價值為債券本金的2倍以上。

設(shè)立償債基金是指發(fā)債主體在債券到期前分年提前向?qū)ｍ椯~戶劃入一定的資金,專項賬戶的基金賬戶接受監(jiān)控直至到期用于償還債券。這種方式與資產(chǎn)抵質(zhì)押相比,易操作,效率較高,且對債券的保障能力較高,市場認可度也較高。設(shè)立償債基金的增信效果要看償債基金的資金來源的額度和穩(wěn)定性。由于這種方式沉淀了發(fā)債企業(yè)的資金,融資成本較高,且基金賬戶也需要有效的監(jiān)管措施。

流動性支持分為政府流動性支持和銀行流動性支持兩種,是指通過政府或者銀行出具承諾或協(xié)議當(dāng)債券本息未能償付時,給予發(fā)債主體流動性支持用于臨時資金周轉(zhuǎn)。這種方法需要考量政府和銀行的實力及流動性支持力度,市場上對這種方法的看法不一,一般需要與其他增信措施配合使用。