商業(yè)銀行投資業(yè)務的目的精選(九篇)

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第1篇：商業(yè)銀行投資業(yè)務的目的范文

關鍵詞：低碳經(jīng)濟；碳金融；聲譽風險；信貸風險

中圖分類號：F830.33 文獻標識碼：A

文章編號：1007-7685（2013）06-0097-04

近年來，國際社會掀起了低碳經(jīng)濟的熱潮，尤其是在低碳投資領域。根據(jù)聯(lián)合國環(huán)境規(guī)劃署的數(shù)據(jù)，可持續(xù)能源市場的投資已從2002年的220億美元增長到2010年的1750-2000億美元。預計到2020年其數(shù)額將增至4000～5000億美元。盡管如此，低碳發(fā)展的投資缺口依然巨大。即使是在發(fā)達國家，單靠政府的資金仍無法完全滿足低碳經(jīng)濟發(fā)展的資金需求。為滿足低碳投資需求，撬動經(jīng)濟主體低碳投資的熱情，必須充分發(fā)揮商業(yè)銀行在低碳經(jīng)濟發(fā)展中的重要作用。商業(yè)銀行通過日常借貸業(yè)務，與消耗化石燃料的大型企業(yè)發(fā)生頻繁和直接的接觸。這種接觸使得商業(yè)銀行能夠通過自身的經(jīng)濟活動，對氣候變化產(chǎn)生間接的影響。同時，氣候變化對貸款企業(yè)的資產(chǎn)價值、經(jīng)營業(yè)績和投資風險產(chǎn)生影響，進而影響到銀行的經(jīng)營業(yè)績。因此，商業(yè)銀行與低碳經(jīng)濟之間有著較為密切的聯(lián)系。

近年來，已有一些文獻開始研究商業(yè)銀行在低碳經(jīng)濟發(fā)展中的作用，尤其是關注采納赤道原則的商業(yè)銀行的業(yè)務發(fā)展問題。但相關研究多是從道德自律的角度去論述國際商業(yè)銀行業(yè)務調(diào)整如何影響企業(yè)信貸進而影響低碳經(jīng)濟，并沒有論述影響國際商業(yè)銀行業(yè)務更新與調(diào)整的具體因素，也沒有考察銀行業(yè)務的調(diào)整類型。實際上，在低碳經(jīng)濟背景下，多種因素共同影響了商業(yè)銀行的外部環(huán)境，迫使一些國際商業(yè)銀行更新了業(yè)務種類并調(diào)整了信貸決策。本文試圖對低碳經(jīng)濟背景下國際商業(yè)銀行業(yè)務調(diào)整問題進行分析，以期促進國內(nèi)商業(yè)銀行在我國低碳經(jīng)濟發(fā)展中發(fā)揮更大的作用。

一、低碳業(yè)務有利于商業(yè)銀行可持續(xù)發(fā)展

國際金融公司2005年進行的題名為《銀行考慮可持續(xù)問題的關鍵因素》的調(diào)查，從商業(yè)銀行自身角度出發(fā)解析了哪些因素在促進社會責任機制與銀行業(yè)務整合中發(fā)揮了重要作用。根據(jù)調(diào)查結(jié)果，銀行可持續(xù)問題的關鍵因素包括：信譽增強與聲譽提高、投資者的需求、較低風險且較高收益、利益相關者收益增加、銀行/客戶面臨責任索賠、業(yè)務發(fā)展?jié)摿Α⒖蛻舻男枨?、不良貸款經(jīng)驗。在上述因素中，信譽增強與聲譽提高、投資者的需求、低風險且高收益位于被調(diào)查銀行所列因素的前三位。而利益相關者收益增加、銀行/客戶面臨責任索賠、業(yè)務發(fā)展?jié)摿?、客戶的需求及不良貸款經(jīng)驗對銀行可持續(xù)問題也有一定的影響。但與前三個因素相比，這些因素的影響較小。

商業(yè)銀行之所以關注低碳經(jīng)濟，關鍵原因之一是低碳經(jīng)濟對銀行的信譽與聲譽有重要影響。信譽與聲譽對商業(yè)銀行的重要性是不言而喻的：銀行信譽增強與聲譽提高會提高存貸款數(shù)量，增加銀行股票的價值和流動性。相反，信譽和聲譽的下滑會影響銀行的收益，尤為甚者將造成擠兌效應和羊群效應，此時銀行面臨的不僅僅是業(yè)務量的急劇減少，還可能面臨倒閉的風險。另外，低碳投資者的需求及低碳項目的低風險和高收益特性都是商業(yè)銀行關注低碳業(yè)務的重要影響因素。商業(yè)銀行的最終目標是獲取高額利潤。信貸業(yè)務是商業(yè)銀行資產(chǎn)業(yè)務的主要收益來源之一，低碳資金需求者的需求結(jié)構(gòu)與數(shù)量自然是影響銀行決策的重要因素。同樣顯而易見的是，低風險和高收益的投資項目是任何投資者追求的目標，具有低風險和高收益的低碳項目自然也成為商業(yè)銀行投資的重要對象。

二、低碳經(jīng)濟背景下商業(yè)銀行面臨的風險

（一）信貸風險

信貸業(yè)務是商業(yè)銀行最重要的資產(chǎn)業(yè)務。環(huán)境因素很可能會影響銀行的信貸業(yè)務，加劇銀行的信貸風險，尤其是對于氣候脆弱型行業(yè)和溫室氣體排放密集型行業(yè)的客戶群體。這里的氣候脆弱型行業(yè)是指極易受到氣候變化影響的行業(yè)，如房地產(chǎn)業(yè)、農(nóng)業(yè)和旅游業(yè)。溫室氣體排放密集型行業(yè)是指排放溫室氣體較多的行業(yè)，如石油、天然氣、煤、重型制造業(yè)和運輸業(yè)。各國新頒布的環(huán)境標準將加大上述行業(yè)的環(huán)境治理成本，從而降低他們的投資收益和股東回報?？梢姡瑲夂騿栴}會直接影響上述行業(yè)的經(jīng)營績效和收入以及他們的還款能力，從而加劇銀行的信貸風險。此外，銀行也會遭遇抵押品貶值而帶來的信貸風險。一般情況下，一國政府會根據(jù)國際協(xié)議來制定和執(zhí)行本國的環(huán)境標準，并根據(jù)此標準執(zhí)行抵押品評估行為，這就容易降低環(huán)境績效較差的抵押品的價值，進而增加銀行的信貸風險。

（二）聲譽風險

聲譽風險也稱品牌風險。國際銀行和大型私人銀行向有環(huán)境風險（劣質(zhì)）的借貸者放貸的行為，會受到來自民間社會組織的公開譴責，追究其貸款給對環(huán)境不利企業(yè)或項目的責任，進而影響該銀行在民眾中的信譽和威望。一個典型的案例是2007年由美國知名的環(huán)境保護組織——熱帶雨林行動網(wǎng)絡（RAN）所引導的反對德克薩斯州建立11個煤炭發(fā)電廠的案件?；ㄆ旒瘓F、摩根士丹利和美林集團負責安排該項目的融資，結(jié)果成為RAN指責的目標。RAN一共向54個金融機構(gòu)發(fā)出正式信函，要求他們拒絕對該項目融資。這些環(huán)保行動對于有效捍衛(wèi)環(huán)境起到了重要的作用，但與此同時也可能成為銀行聲譽的“品牌殺手”，而聲譽對銀行的運營是至關重要的。

除了民間社會組織外，氣候問題也將對股東決策產(chǎn)生影響，進而導致對銀行不利的市場和公眾反映。除了非政府組織以外，股東也開始關注與氣候相關的問題。當股東動員反對具有環(huán)境風險的項目時，將對銀行產(chǎn)生不利的市場和公眾反映。一個來自澳大利亞塔斯馬尼亞州根斯（Gunns）公司紙漿廠的融資案例能夠比較貼切地證明這一觀點。Gunns公司的一個融資項目具有嚴重的環(huán)境影響。澳新銀行是Gunns公司的長期融資方，由于公眾呼吁和股東反對，澳新銀行被迫放棄成為這個項目的貸款人。

（三）訴訟風險

對于對環(huán)境不利的低質(zhì)貸款行為，銀行除了面臨公眾的道義譴責外，甚至會遭遇被訴訟的可能。以美國為例，1980年美國政府頒布了《綜合環(huán)境反應、賠償和責任法》。該法案規(guī)定，如果貸款人承擔了土地污染的法定責任，那么其貸款銀行也將被追究受污染土地的清理費用，即使貸款銀行沒有擁有土地。一些銀行因此被卷入到許多備受關注的訴訟案件之中。美國進出口銀行就是一個明顯的例子：2007年海外私人投資公司和美國進出口銀行被綠色和平組織、“地球之友”、奧克蘭市議會和四個以上的美國城市。該訴訟稱，被告給予資金支持的項目，其導致的溫室氣體排放量占世界溫室氣體排放的8%，因而被告對訴訟人城市氣候變化的不利影響負有責任。這一案例開創(chuàng)了商業(yè)銀行和投資銀行被訴訟的先例。而隨著低碳經(jīng)濟的發(fā)展以及民眾環(huán)保意識的增強，銀行面臨訴訟風險的幾率也將隨之增加。

此外，需要強調(diào)的是，以上風險的集聚，甚至將進一步導致銀行市場機會的丟失。一些國際再融資項目僅在附有符合環(huán)境標準的承諾時才可得到。那些未承諾或者曾有劣質(zhì)環(huán)境信貸先例的銀行很難得到這一市場機會，進而導致客戶與資金的損失。

三、商業(yè)銀行開展低碳業(yè)務的國際經(jīng)驗

（一）綠色信貸業(yè)務

低碳經(jīng)濟背景下，商業(yè)銀行的綠色信貸業(yè)務逐漸興起。綠色信貸是指銀行有權決定是否提供全額融資、條件融資或直接拒絕為產(chǎn)生較高溫室氣體污染的重大項目融資。反過來，銀行可以鼓勵先進的可再生能源和低碳技術創(chuàng)新。為鼓勵綠色信貸業(yè)務發(fā)展，金融業(yè)創(chuàng)建了一些自律守則。其中，影響力較大的自律守則包括：赤道原則、氣候原則和碳原則。

1.赤道原則創(chuàng)建于2003年。目前該原則僅包括項目融資，并且要求銀行篩選所有價值超過1000萬美元的項目融資以防潛在的社會和環(huán)境風險影響，從而達到國際金融公司（IFC）設定的標準。目前，世界各地已有超過60家大型商業(yè)銀行采納了赤道原則，使得綠色項目融資規(guī)模涵蓋了全球項目融資市場的85%以上。

2.氣候原則創(chuàng)建于2008年12月，該原則要求參與者在營運、決策和發(fā)展等方面充分考慮氣候變化可能帶來的風險，盡量減少溫室氣體排放，以最終達到向低碳經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的目標。該原則適用于商業(yè)銀行提供的所有金融服務，包括保險、企業(yè)信貸和投資銀行業(yè)務、項目融資和資產(chǎn)管理。目前，法國農(nóng)業(yè)信貸銀行、匯豐銀行、慕尼黑再保險公司、渣打銀行、瑞士再保險、（F&C）資產(chǎn)管理公司和法國巴黎銀行等8所銀行已經(jīng)接納了此原則。

3.碳原則提出于2008年2月，由花旗銀行、美國銀行、瑞士銀行、摩根大通、摩根士丹利和富國銀行共6家金融機構(gòu)與電力公司和環(huán)保團體聯(lián)合制定了旨在降低美國電力項目融資中的碳風險、減少溫室氣體排放的碳原則。簽約銀行鼓勵自己的客戶投資于提高能源利用效率、加大清潔能源和低碳技術利用的項目，以促進碳捕獲和儲存技術的發(fā)展。

（二）低碳理財業(yè)務

以低碳理念為賣點，商業(yè)銀行進行了大量的金融理財產(chǎn)品創(chuàng)新，主要低碳理財產(chǎn)品可以分為以下3類：

1.國際商業(yè)銀行的理財業(yè)務與證券交易所上市的環(huán)保概念股票、氣候交易所的二氧化碳排放權期貨合約、世界級權威機構(gòu)的水資源和可再生能源指數(shù)及氣候變化環(huán)保指數(shù)等掛鉤，推出碳金融理財產(chǎn)品，這類產(chǎn)品主要包括碳信用證交付保證、風險對沖和與碳信用證價格聯(lián)動等新型金融產(chǎn)品，從而分享碳減排成果。

2.國際商業(yè)銀行與環(huán)境交易所等機構(gòu)合作，以低碳公益類理財產(chǎn)品為載體，在投資人購買金融理財產(chǎn)品的同時，通過建立“個人綠色檔案”，將預期投資收益中的一部分用于購買二氧化碳減排額度，培養(yǎng)大眾環(huán)保意識，實現(xiàn)自愿減排。

3.國際商業(yè)銀行創(chuàng)新銷售方式，推出具有低碳性質(zhì)的理財產(chǎn)品，通過短信、電子屏、宣傳單等方式，建議投資者登錄網(wǎng)銀或撥打電話銀行購買，從而省卻了傳統(tǒng)購買方式因交通、辦公成本而耗費的人力物力，倡導低碳生活。

（三）低碳投資業(yè)務與中間業(yè)務

在支持低碳經(jīng)濟發(fā)展方面，除綠色信貸和低碳理財業(yè)務創(chuàng)新外，商業(yè)銀行也可以成為全球碳交易市場的經(jīng)紀人，或者成為可再生能源和清潔技術市場的投資者。自2005年全球碳市場建立以來，其市場總值從最初的108.6億美元增長到2012年的1760億美元，增長了15倍。據(jù)世界銀行估計，碳交易市場最終將超過石油市場成為全球最大的商品市場。碳市場巨大的發(fā)展?jié)摿o商業(yè)銀行創(chuàng)造了套利空問，吸引了許多大型商業(yè)銀行的加入。可再生能源和清潔技術領域所呈現(xiàn)出的市場機會同樣吸引了國際商業(yè)銀行的關注。自2007年，在民營技術開發(fā)、設備制造、項目融資及企業(yè)并購活動等領域的投資額超過了1.1萬億美元，位居投資榜榜首；其次是超過22億美元的“效率和綠色建筑”投資；然后是包括智能電網(wǎng)在內(nèi)的清潔技術投資，投資額也超過了16億美元。如，智能電網(wǎng)的融資機會是互聯(lián)網(wǎng)的1000倍，很多大型國際商業(yè)銀行都被吸引到這一領域。

（四）低碳風險監(jiān)測與管理業(yè)務

一些大型的國際商業(yè)銀行開始擴大他們的風險評估和管理范圍，使其包含“氣候風險”指標，主要包括信貸風險、聲譽風險和訴訟風險。商業(yè)銀行通過建立自己的環(huán)境、健康和安全（EHS）標準，以評估和降低“氣候風險”。目前，已有一些國際金融機構(gòu)和OECD內(nèi)部的金融機構(gòu)建立了自己的環(huán)境影響評估程序。

四、結(jié)論與啟示

根據(jù)國際金融公司2005年的調(diào)查結(jié)果，信譽增強與聲譽提高、投資者的需求、低風險且高收益是國際商業(yè)銀行可持續(xù)問題的關鍵因素。低碳經(jīng)濟背景下，鑒于國家和國際環(huán)保法規(guī)的不斷發(fā)展以及民間社會組織的“實時”監(jiān)督，商業(yè)銀行的外部風險發(fā)生變化，尤其是信譽風險、信貸風險和訴訟風險的加大影響了商業(yè)銀行的收益。同時，考慮到低碳經(jīng)濟的高額回報，一些國際商業(yè)銀行進行了大量的業(yè)務調(diào)整與創(chuàng)新，并為企業(yè)溫室氣體減排和向低碳經(jīng)濟轉(zhuǎn)型做出了貢獻。國際商業(yè)銀行從事碳金融業(yè)務的發(fā)展與演變歷程，對我國商業(yè)銀行的發(fā)展有一些重要的啟示：

從推動商業(yè)銀行從事低碳業(yè)務的外部力量來看，信譽和收益是商業(yè)銀行從事低碳業(yè)務的主要動力。國家和國際環(huán)保法規(guī)的不斷發(fā)展及民間社會組織的積極參與改變了商業(yè)銀行的外部環(huán)境，為商業(yè)銀行從事低碳業(yè)務創(chuàng)造了空間。因此，為促進國內(nèi)商業(yè)銀行的低碳業(yè)務發(fā)展，政府應出臺明確的低碳法律法規(guī)，加大政策引導力度，同時發(fā)揮民間社會組織對商業(yè)銀行的監(jiān)督作用。

第2篇：商業(yè)銀行投資業(yè)務的目的范文

(一)商業(yè)銀行投資風險的簡介。1．商業(yè)銀行投資風險的定義。商業(yè)銀行投資風險是指商業(yè)銀行在將資產(chǎn)讓渡給其他經(jīng)濟主體實現(xiàn)價值增值的過程中，由于某種或多種因素發(fā)生變化，引起投入的本金和收益的結(jié)果出現(xiàn)變化的風險［1］。例如商業(yè)銀行購買債券可能會有違約風險，投資貸款業(yè)務存在資金不能按期回流的風險。2．商業(yè)銀行投資風險的分類。立足于商業(yè)銀行的角度考慮，它的投資活動主要包括貸款業(yè)務和證券投資業(yè)務，貸款業(yè)務按照行業(yè)劃分，分為工業(yè)貸款、商業(yè)貸款、農(nóng)業(yè)貸款、科技貸款和消費貸款等;證券投資業(yè)務的按對象劃分，主要包括政府債券、地方債券、公司債券等。投資風險普遍存在于投資活動的各個階段，在不同的投資階段，投資風險影響因素不同，商業(yè)銀行面臨的投資風險的類型、風險的性質(zhì)、風險可能導致的結(jié)果也會發(fā)生改變。根據(jù)影響因素的不同，商業(yè)銀行投資風險主要分為信用風險、市場風險以及操作風險。

(二)商業(yè)銀行投資風險管理的概念。商業(yè)銀行投資風險管理是指商業(yè)銀行為了降低投資活動中風險發(fā)生的概率，對風險進行有效控制和管理，以求獲得最大資金安全保障措施的總和。具體來講，主要是指商業(yè)銀行通過對風險的分析預測、評估考量等程序，找到投資活動中存在的潛在風險，從而采取有效措施對風險進行防范，降低其可能帶來的損失，從而保證投資資本的安全，實現(xiàn)最大收益的目標。

(三)商業(yè)銀行投資風險管理的流程。1．商業(yè)銀行投資風險的識別。風險識別是指商業(yè)銀行通過運用多種方法對投資項目中的各種風險進行識別和歸類。風險識別是風險管理的基礎，只有全面、準確、及時地將相關風險識別出來，商業(yè)銀行才能根據(jù)風險的類型及其性質(zhì)采取相應的管理措施，降低風險發(fā)生的可能性，從而保障投資活動的安全性。2．商業(yè)銀行投資風險的分析。一是收集數(shù)據(jù)資料，是投資風險分析的第一步。收集的資料主要包括與投資項目、風險因素相關的資料。要求資料直觀、真實、準確，并且具有可操作性和可統(tǒng)計性;二是風險度量，是投資風險分析的關鍵步驟，根據(jù)前期收集的數(shù)據(jù)資料，通過相關風險度量程序?qū)ν顿Y項目進行評估考量，進而對風險發(fā)生的可能性和后果作出定量、定性的描述;三是風險評價，風險分析的最后一步，風險評價的結(jié)果將直接影響到投資活動的展開情況。在這一環(huán)節(jié)中，銀行將上一程序的風險估算結(jié)果與自身的風險偏好以及預期收益進行匹配，從而做出相應的投資決策。3．商業(yè)銀行投資風險的應對。在進行投資方案的風險評估后，就需要針對風險發(fā)生的各種因素采取相應的防范措施，通常情況下，商業(yè)銀行的風險應對方式有以下四種:(1)風險回避。風險回避是指通過改變項目的部分計劃，從而排除風險條件，使項目避免受到這些因素的影響。這一方式主要針對投資項目中風險較大并可能帶來嚴重損失的部分，例如商業(yè)銀行面對一些高風險的債券投資項目，雖然可能會失去由此帶來的高額收益，但從整體收益的安全性考量，適當消減是較為理性的選擇。(2)風險接受。風險接受是指商業(yè)銀行已經(jīng)盡可能降低了投資項目的投資風險，但是對于一些難以消除或者不可能消除的風險因素只能選擇被動接受，在商業(yè)銀行的投資活動中，由于投資項目的復雜性，經(jīng)常會出現(xiàn)人為力量難以消除的風險因素，此時商業(yè)銀行就只能采取接受風險的辦法。(3)風險轉(zhuǎn)移。風險轉(zhuǎn)移是商業(yè)銀行投資活動中常用的投資方式，是指將風險的后果連同相應的責任都轉(zhuǎn)嫁給能夠承受風險的第三方。例如商業(yè)銀行與保險公司簽訂合同，商業(yè)銀行將部分投資業(yè)務轉(zhuǎn)移給保險公司，保險公司將會承擔此項投資活動產(chǎn)生的收益、損失以及相應的責任，于是商業(yè)銀行就將風險轉(zhuǎn)嫁給了保險公司。這類方式主要適用于風險發(fā)生可能性較小，但是后果較為嚴重的投資項目。(4)風險控制。風險控制是指通過科學合理的手段將風險發(fā)生的可能性與自身的風險偏好相適應。例如可以通過投資組合方式達到降低風險目的，除此之外，商業(yè)銀行定期對網(wǎng)絡系統(tǒng)進行檢修、對職員進行培訓，也是風險控制的有效手段。4．商業(yè)銀行投資風險的監(jiān)控。投資風險監(jiān)控是指對投資項目實施過程中的風險因素進行定期評估監(jiān)控，在這個程序中，要求商業(yè)銀行的監(jiān)控人員要做到全面、準確地對項目實施過程中存在的所有風險，進行考察評估，一旦其風險的大小可能超過商業(yè)銀行的預期，就需要立刻作出相應調(diào)整，對風險進行有效管理［2］。

二、商業(yè)銀行投資風險管理存在的問題

(一)內(nèi)控管理機制不完善，制度執(zhí)行力度差。健全的內(nèi)部控制體系是商業(yè)銀行有效識別和防范風險的重要手段，內(nèi)部控制失效是造成投資失效、案件損失的一個直接原因，而隱藏在內(nèi)部控制失效背后的則是內(nèi)部控制要素的缺失和內(nèi)部管理機制的紊亂。目前我國商業(yè)銀行投資風險防范意識不足，對投資業(yè)務風險認識不足，內(nèi)部控制薄弱，部門及崗位設置不合理，規(guī)章制度錯略、模糊，相對業(yè)務發(fā)展滯后，缺乏一個統(tǒng)一完整的風險投資內(nèi)部控制制度及操作規(guī)則，不能完全適應防范和化解金融風險的需要。

(二)投資風險管理信息系統(tǒng)建設落后。我國商業(yè)銀行在開展投資業(yè)務時過分重視對盈利能力的考量，而忽視對風險管理和控制的要求，導致我國對于商業(yè)銀行投資風險管理的相關基礎數(shù)據(jù)積累有限，銀行無法建立相應的資產(chǎn)組合管理模型。同時，由于大部分商業(yè)銀行沒有建立完善的信息管理制度，針對投資業(yè)務的電子化建設緩慢，缺乏相應的業(yè)務處理和風險管理系統(tǒng)，很多投資項目由于信息失真，從而直接影響投資業(yè)務決策的科學性，也為投資風險管理方法的量化增添了困難。

三、商業(yè)銀行投資風險管理的對策建議

(一)規(guī)范薄弱環(huán)節(jié)，加強風險管理信息系統(tǒng)建設。風險管理信息系統(tǒng)不完善是我國商業(yè)銀行投資風險管理中最為薄弱的環(huán)節(jié)，健全的風險信息管理系統(tǒng)是銀行開展風險評估的重要依據(jù)。只有經(jīng)過科學的風險估算才能將風險的大小使用定量的形式表現(xiàn)出來，從而加強風險管理的科學性和客觀性。因此，我國的商業(yè)銀行需要盡快建立高質(zhì)量的、先進的數(shù)據(jù)庫，同時加強相關數(shù)據(jù)的補充更新，提高信息的使用價值，為我國商業(yè)銀行的投資風險度量和評估提供理論和數(shù)據(jù)的支持。在建立風險預警機制過程中，規(guī)范風險管理信息時還應把握兩個原則:一是要把握有效性和充分性原則，有效性是指信息系統(tǒng)能夠正確反映客觀事實，為風險管理工作提供理論依據(jù)和事實根據(jù)，充分性是指對全部的信息形成完善的系統(tǒng)，對所有信息進行全面性把握;二是要對信息系統(tǒng)的內(nèi)容、格式進行統(tǒng)一規(guī)范，以實現(xiàn)風險管理的統(tǒng)一化、標準化。

(二)樹立全員的風險管理文化。風險存在于商業(yè)銀行業(yè)務的每一個環(huán)節(jié)，這種內(nèi)在的風險特性決定了銀行在投資風險管理中必須體現(xiàn)在每一個員工的習慣行為中，所有涉及到投資業(yè)務人員都應該具有風險管理的意識和自覺性。投資業(yè)務風險管控，絕不僅僅是投資業(yè)務部門，風險管理部門的職責，無論是董事會、高級管理層，還是業(yè)務部門，乃至營運部門，每個人在從事其工作時，都必須深刻認識潛在的風險因素，并主動地加以預防。而不少銀行因投資風險控制不當而造成損失的案例中，原因大多不是因為它們?nèi)狈︼L險控制的機制，而主要是由于員工投資風險管理意識薄弱。所以，商業(yè)銀行內(nèi)部樹立科學的風險管理文化至關重要。樹立風險管理文化一是從提高員工法制觀念入手，使員工遵紀守法、嚴格執(zhí)行各項內(nèi)控制度，使其風險控制觀念成為自身的自覺行動，加強自我約束能力，養(yǎng)成按照規(guī)章制度要求辦事的習慣;二是加強員工對投資業(yè)務風險識別、計量、評估理論學習，培養(yǎng)員工對風險的敏感和了解，增強化解風險的能力，形成防范風險的安全屏障。

第3篇：商業(yè)銀行投資業(yè)務的目的范文

關鍵詞：商業(yè)銀行；投行類業(yè)務；金融風險

文章編號：1003－4625（2008）11－0079－04中圖分類號：F830.33文獻標識碼：A

日前爆發(fā)的金融危機中，金融風險迅速蔓延，引發(fā)了人們對金融業(yè)的綜合經(jīng)營模式重新審視和對中國銀行業(yè)尤其是投資銀行業(yè)務發(fā)展方向的深度思考。

曾幾何時，投資銀行曾經(jīng)以其金融概念的創(chuàng)新和驚人的發(fā)展速度而被視為高端金融，而財富的巔峰的風景也吸引了無數(shù)高精尖人才。而今五大行告別華爾街，標志著美國的投資銀行繁華落盡。當美國金融業(yè)在開始返璞歸真的同時，中國正在試圖走出過度監(jiān)管局面開放更多自由，從這一點來講，創(chuàng)新和改革的進退取舍顯然會面臨新的難題。盡管一味追求快速的金融自由化發(fā)展的風險暴露無遺，但因噎廢食顯然也并不足取。因為國外的金融動蕩是產(chǎn)生于金融創(chuàng)新過度，金融監(jiān)管不足，國內(nèi)在這兩點而言卻是相反的。

在傳統(tǒng)銀行業(yè)的“分業(yè)經(jīng)營”模式下，除了吸收儲蓄存款、發(fā)放商業(yè)或消費貸款及相關衍生業(yè)務外，商業(yè)銀行不得對外進行任何形式的其他金融業(yè)務，比如公開發(fā)行證券等，即商業(yè)銀行不得進入投資銀行業(yè)務經(jīng)營領域。但商業(yè)銀行可以成為投資銀行發(fā)行或銷售債券、基金等的，從中收取一定的費用。投資銀行沒有準確的定義，一般的投資銀行主要從事證券市場業(yè)務。在我國，獨立投資銀行就是證券公司。但近年來國內(nèi)商業(yè)銀行普遍存在的收入結(jié)構(gòu)單一過分依賴存貸款利差的盈利模式已經(jīng)不能滿足高速增長的中國經(jīng)濟和居民收入的需要。商業(yè)銀行也開始主動轉(zhuǎn)型，在財富管理、資產(chǎn)管理、投資銀行等諸多業(yè)務領域進行創(chuàng)新，通過開展投行類業(yè)務拓展綜合化經(jīng)營的空間。

一、商業(yè)銀行開展投行類業(yè)務的必要性

一是順應國際銀行業(yè)發(fā)展趨勢需要?；鞓I(yè)經(jīng)營已成為全球銀行業(yè)發(fā)展趨勢，以資本市場為代表的直接融資市場吸引著越來越多的資金，促使依靠利息收入的商業(yè)銀行不斷通過組織創(chuàng)新進入投資銀行領域，開拓市場獲取收益。二是競爭優(yōu)質(zhì)客戶的需要?，F(xiàn)在企業(yè)金融需求多樣化，隨著客戶金融意識和投資理念的成熟，要求商業(yè)銀行提供包括投資銀行業(yè)務等綜合金融服務。銀行為企業(yè)提供了貸款，結(jié)算過程中產(chǎn)生盈余，客戶希望盈余資金得到最有效運用。三是擴大收入來源、改善利潤結(jié)構(gòu)的需要。我國銀行信貸業(yè)務和傳統(tǒng)的中間業(yè)務競爭激烈，息差和傳統(tǒng)收費收入不斷降低，通過加大開展投行業(yè)務的力度，可改善利潤結(jié)構(gòu)。四是加快不良貸款處置、防范和化解風險需要?？梢酝ㄟ^重組并購方式化解、處置不良資產(chǎn)，通過財務顧問業(yè)務掌握信息、進一步防范風險。

二、我國商業(yè)銀行介入投行業(yè)務的優(yōu)勢和現(xiàn)狀

國內(nèi)投行業(yè)務一直以證券公司為主，特別在IPO、證券交易等領域更有排他性的經(jīng)營優(yōu)勢。商業(yè)銀行以存貸業(yè)務和結(jié)算工具與客戶建立聯(lián)系，因而具有客戶資源優(yōu)勢；在辦理客戶日常結(jié)算和信貸業(yè)務過程，具有業(yè)務信息優(yōu)勢。信貸功能和結(jié)算工具，使商業(yè)銀行具有開展新興投行業(yè)務的資金融通優(yōu)勢。

總體上講，我國商業(yè)銀行開展投行業(yè)務較晚。涉及的中間業(yè)務大多屬于傳統(tǒng)的中間業(yè)務。國內(nèi)已在投行業(yè)務方面有一定探索實踐的商業(yè)銀行有中國工商銀行、中國建設銀行、深圳發(fā)展銀行等等。目前，中資商業(yè)銀行的投資業(yè)務分別由基礎類、品牌類和牌照類投行業(yè)務組成。企業(yè)理財咨詢等為基礎類投行業(yè)務；重組并購顧問等屬于品牌類投行業(yè)務；企業(yè)上市發(fā)債顧問等是牌照類投行業(yè)務。工行總行在2002年4月，在國內(nèi)商業(yè)銀行中第一個成立投資銀行部。2004年工行投行收入已達到了10億元。建行總行在2003年4月成立投資銀行部，業(yè)務主要包括委托貸款、銀行保險等。2005年9月，建行參考工行的模式重新設計自己的投行部。

據(jù)了解，根據(jù)浦發(fā)銀行做大做強個人消費金融和公司金融的新戰(zhàn)略，業(yè)務包括中長期項目貸款，銀團貸款，財務顧問和房產(chǎn)證券化四大塊。更多的商業(yè)銀行也紛紛拉出“投行”旗幟。實際上，首批獲準從事短期融資券承銷業(yè)務的有12家機構(gòu)，包括工、中、建、交行、民生等9家銀行，及中金、國泰君安等3家券商。

不過雖然國內(nèi)大中型商業(yè)銀行在拓展投資銀行業(yè)務方面已取得突破，但目前仍難有效滿足公司大客戶日趨個性化、多元化的需求。

三、目前國內(nèi)投行業(yè)務存在的不足

國內(nèi)投行業(yè)務難以有效滿足公司大客戶需求，既有外部原因，也有內(nèi)部原因。從外部看，國內(nèi)銀行業(yè)綜合經(jīng)營的步伐近幾年逐步加快，但目前仍實行“分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)管理”的監(jiān)管政策。從內(nèi)部看，主要有以下幾個原因：

一是國內(nèi)商業(yè)銀行缺乏有競爭力的投行產(chǎn)品和服務。雖然國內(nèi)商業(yè)銀行具有客戶資源、信息、資金、網(wǎng)絡等優(yōu)勢，但由于長期實行分業(yè)經(jīng)營，沒有投行業(yè)務牌照，缺乏從事投資銀行業(yè)務的業(yè)務平臺和創(chuàng)新產(chǎn)品，缺乏先進的市場風險計量模型和資金國際運作經(jīng)驗，難以為客戶量身定做個性化的產(chǎn)品和一攬子財務解決方案。許多銀行推出的條件復雜、創(chuàng)新的金融產(chǎn)品，多是轉(zhuǎn)售外資金融機構(gòu)研發(fā)的產(chǎn)品，或只對條件做細微改動模仿的產(chǎn)品。由于不是自主設計和運作，國內(nèi)商業(yè)銀行難以較好揭示有關金融產(chǎn)品的風險，難以系統(tǒng)地開展業(yè)務。同時，還面臨著國內(nèi)、外專業(yè)投資銀行以及國外綜合性商業(yè)銀行的有力競爭。

二是商業(yè)銀行員工的知識結(jié)構(gòu)不能滿足投行業(yè)務的需要。由于長期的分業(yè)經(jīng)營，商業(yè)銀行人員大多知識結(jié)構(gòu)單一，對資本市場、企業(yè)財務、企業(yè)管理方面研究相對較少。知識結(jié)構(gòu)單一，一方面限制了商業(yè)銀行的發(fā)展思路，對市場變化及客戶需求反應遲鈍；另一方面，即使客戶有需求，商業(yè)銀行也難以提供真正令公司大客戶滿意的、有價值的專業(yè)的顧問服務，從而進一步限制了投行業(yè)務的開展。

三是缺乏有效的激勵機制。投資銀行知識含量高，需要充分發(fā)揮人的主觀能動性。與證券公司靈活的分配機制比，國內(nèi)商業(yè)銀行普遍缺乏有競爭力的激勵機制，這也在一定程度上限制了投行業(yè)務人員的積極性，影響業(yè)務開展。

四、采取多種措施，充分發(fā)揮商業(yè)銀行的綜合優(yōu)勢，不斷完善和整合投行類業(yè)務

如果沒有創(chuàng)新，國內(nèi)銀行的生存、經(jīng)濟的發(fā)展都會遇到瓶頸。但現(xiàn)代金融動蕩爆發(fā)頻繁，對我們的投資理念、監(jiān)管機制、風險控制、人才素質(zhì)等都提出了新的難題。國內(nèi)的監(jiān)管能力、金融機構(gòu)的成熟度和IT技術的應用程度，都使銀行還不適合在現(xiàn)階段快速地推進綜合經(jīng)營，在復雜多變的國際金融環(huán)境下，穩(wěn)健經(jīng)營不失為一個良好的發(fā)展策略。所以，根據(jù)對商業(yè)銀行開展投資銀行業(yè)務優(yōu)劣勢的分析，為充分發(fā)揮我國商業(yè)銀行的優(yōu)勢，快速有效地拓展投資銀行業(yè)務，商業(yè)銀行應本著“有所為，有所不為”的方針，建立以投資銀行部為核心的投資銀行業(yè)務運行平臺，整合目前分散在各部門的相關業(yè)務及內(nèi)外資源，通過財務顧問、并購重組、銀團貸款、財富管理等途徑發(fā)展與自身相適應的投資銀行業(yè)務。

（一）在發(fā)展投資銀行業(yè)務時應本著“有所為，有所不為”的方針

首先，并不是中國所有的商業(yè)銀行都要發(fā)展投資銀行業(yè)務，只有手中掌握有大量集團客戶資源和資金資源的強勢商業(yè)銀行，才有必要和能力開展投資銀行業(yè)務并從中受益。全能化和專業(yè)化始終是貫穿20世紀后半葉金融發(fā)展史的兩條主線，而目前金融機構(gòu)的構(gòu)成也充分說明了這一點。在商業(yè)銀行領域，除了花旗集團等全能銀行，數(shù)量眾多的商業(yè)銀行仍固守于商業(yè)銀行的傳統(tǒng)領域。因此，只有以成為全球頂尖的金融機構(gòu)為戰(zhàn)略目標的國內(nèi)強勢商業(yè)銀行，才可以憑借手中已掌握的大量的集團客戶資源，借助投資銀行業(yè)務拓展實現(xiàn)跨越式發(fā)展。

其次，由于投資銀行業(yè)務范圍廣泛，金融創(chuàng)新使得各種產(chǎn)品層出不窮，基于前文所述的各種優(yōu)劣勢的比較和監(jiān)管上的限制，商業(yè)銀行無法開展如證券承銷等投資銀行的本源業(yè)務，但可以在財務顧問、企業(yè)并購、項目融資、資產(chǎn)管理等衍生性投行業(yè)務領域?qū)で笸黄?。考慮到宏觀經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和商業(yè)銀行在項目融資、風險控制和識別、不良資產(chǎn)處置、貨幣市場操作等方面的傳統(tǒng)優(yōu)勢，商業(yè)銀行應該創(chuàng)造條件積極拓展銀團貸款及與之相關的融資和財務顧問業(yè)務、并購和重組業(yè)務、資產(chǎn)證券化業(yè)務和資產(chǎn)管理業(yè)務。

（二）從我國金融生態(tài)現(xiàn)狀出發(fā)，在今后的一段時期內(nèi)，有重點有針對性地發(fā)展投資銀行業(yè)務

一是做好與貸款等債券融資業(yè)務相關的投資銀行業(yè)務。主要產(chǎn)品與服務包括：短期融資券、國際債券和資產(chǎn)證券化。短期融資券具有降低企業(yè)的融資成本，擴大企業(yè)的融資渠道及靈活性等優(yōu)點。與之類似，國際債券是境內(nèi)銀行與境外銀行合作，幫助境內(nèi)借款人在國際證券市場發(fā)行以外國貨幣為面值的債券。其可以滿足企業(yè)長期對外幣的需求，擴大企業(yè)的國際影響力，特別是在人民幣長期升值的背景下，可以降低融資成本。發(fā)行企業(yè)短期融資券與國際債券，既是當前企業(yè)直接融資的重要手段、最迫切的需求，也是商業(yè)銀行具有資格從事的債券發(fā)行業(yè)務，是增強對大型優(yōu)質(zhì)企業(yè)服務的重要手段。而資產(chǎn)證券化是指將可以產(chǎn)生穩(wěn)定可預見未來現(xiàn)金流的資產(chǎn)，目前國內(nèi)資產(chǎn)證券劃分為信貸資產(chǎn)證券化和企業(yè)資產(chǎn)證券化兩種。資產(chǎn)證券化可以規(guī)避利率市場化和資金脫媒化帶來的負面影響，解決商業(yè)銀行貸款行業(yè)集中度和資金來源的問題。

二是項目融資與銀團貸款。項目融資是指項目發(fā)起人為該項目籌資和經(jīng)營而成立一家項目公司，由項目公司承擔貸款，以項目公司的現(xiàn)金流量和收益作為還款來源，以項目的資產(chǎn)或權益作抵（質(zhì)）押而取得的一種無追索權或有限追索權的貸款方式。項目融資主要用于需要巨額資金、投資風險大而傳統(tǒng)融資方式又難以滿足但現(xiàn)金流量穩(wěn)定的工程項目，如天然氣、煤炭、石油等自然資源的開發(fā)，以及運輸、電力、農(nóng)林、電子、公用事業(yè)等大型工程建設項目。銀團貸款是許多西方投資銀行的主要業(yè)務品種，銀團貸款與證券承銷的業(yè)務操作程序相近，這一特點決定了商業(yè)銀行在分業(yè)經(jīng)營的監(jiān)管體制下積累承銷經(jīng)驗具有特殊的意義。通過牽頭組織銀團貸款，商業(yè)銀行可以增強為大型優(yōu)質(zhì)企業(yè)提供信貸服務的能力，拓展與企業(yè)合作的空間，并帶動其上下游企業(yè)的金融服務。

三是財富管理方面。產(chǎn)品包括現(xiàn)金管理、資產(chǎn)管理、金融衍生品交易、代客受托理財?shù)鹊取Ｓ捎跉v史和國情的因素，我國商業(yè)銀行的服務資源在一定程度上被低貢獻度甚至是負貢獻度的客戶所擠占。在這一情況下，高端客戶的流失將直接導致中資銀行效益的滑坡甚至虧損。隨著金融業(yè)全面開放而進入的外資銀行，就是要集中優(yōu)勢資源與中資銀行競爭跨國公司、外商獨資合資企業(yè)、國內(nèi)跨國集團公司、高科技企業(yè)、大型優(yōu)質(zhì)民營企業(yè)、各類基金和富裕的個人（家族）等高端客戶，發(fā)生在2002年的“南京愛立信倒戈”事件就是一個開端。國內(nèi)一些非銀行金融機構(gòu)如基金公司、券商通過推出基金、信托集合理財計劃等產(chǎn)品以爭奪這一部分的客戶。面對這一現(xiàn)狀，商業(yè)銀行可以為目標客戶提供基于傳統(tǒng)的支付結(jié)算業(yè)務之上的財富管理業(yè)務，通過專業(yè)化的資金管理、外匯交易服務、頭寸管理、風險管理、財務管理、投資組合設計等多種服務，解決客戶全方位的金融需求，與他們建立“關系客戶”與“關系銀行”的關系。如工商銀行通過向大型集團客戶提供現(xiàn)金管理服務，使客戶在加快資金回籠速度，增強集中控制支付能力，減少借款規(guī)模，簡化支付手續(xù)，降低付款成本等方面得到了較大的實惠，銀行也取得了管理費收入。

四是財務顧問。財務顧問可以分為企業(yè)財務顧問和政府財務顧問兩個方面。如企業(yè)財務顧問主要為客戶的資本運作、資產(chǎn)管理、債務管理等活動提供一攬子解決方案，幫助客戶降低融資成本，提高資金使用效率和投資收益，改進財務管理。特別是在企業(yè)的并購和重組中，能夠發(fā)揮巨大的作用。我國已經(jīng)成為全球收購兼并與重組業(yè)務的一個新興市場。新的國有資產(chǎn)管理體制確立后，為促進國有資產(chǎn)的戰(zhàn)略性調(diào)整和國有企業(yè)建立現(xiàn)代產(chǎn)權制度，7萬多億元的經(jīng)營性國有資產(chǎn)需要重組；經(jīng)過20多年的發(fā)展，大部分民營企業(yè)面臨二次創(chuàng)業(yè)和向現(xiàn)代化企業(yè)轉(zhuǎn)型的任務；加入世貿(mào)組織后，中國經(jīng)濟融入全球一體化的進程加快，企業(yè)資本運營的跨國界活動日益頻繁。這些因素都為商業(yè)銀行開展企業(yè)財務顧問的并購重組業(yè)務提供了良好的外部條件。而政府是商業(yè)銀行的特殊客戶。在我國，各級政府既是國有資產(chǎn)所有者的代表，又是國民經(jīng)濟發(fā)展的組織者和管理者，還是社會穩(wěn)定的主要維護者。政府可以為銀行提供以大型基礎建設為代表的良好商機和創(chuàng)造良好的法制、信用環(huán)境。同時，各級政府的盲目投資、重復建設和種種機會主義行為也使得銀行信貸資產(chǎn)面臨較大的風險。在這種條件下，商業(yè)銀行需要恰當?shù)靥幚砼c政府的關系，建立起符合我國國情和市場經(jīng)濟規(guī)范要求的銀政關系。

（三）可以采用雙客戶經(jīng)理制加強客戶營銷以理順投行業(yè)務流程

一是建議實施由公司客戶經(jīng)理和投行客戶經(jīng)理組成的雙客戶經(jīng)理制。鑒于國內(nèi)商業(yè)銀行開展的投資銀行類業(yè)務跨度較大，客戶需求較為復雜，在開展投資銀行相關業(yè)務的營銷過程中，國內(nèi)商業(yè)銀行應該考慮實施由公司客戶經(jīng)理和投行客戶經(jīng)理組成的雙客戶經(jīng)理制，投行客戶經(jīng)理側(cè)重于整體投行服務方案的設計以及投行相關產(chǎn)品的推介。在開拓一些以投行業(yè)務為主體需求的客戶時，以投行客戶經(jīng)理為主進行營銷。在成功營銷客戶并實現(xiàn)服務之后，公司客戶經(jīng)理再進入，深度挖掘融資、現(xiàn)金管理和其他綜合業(yè)務需求。在為優(yōu)質(zhì)大型客戶服務的時候，應盡量采取專業(yè)團隊服務模式，組織專業(yè)服務團隊，針對大型企業(yè)客戶提供一攬子優(yōu)質(zhì)服務方案，提供從過橋融資、短期融資券、債券承銷、股票發(fā)行、票據(jù)融資、理財與投資等一攬子綜合解決方案。

二是國內(nèi)商業(yè)銀行將來應該理順從客戶營銷、組織運作、后臺支持到風險控制的各類投行業(yè)務流程，明確各業(yè)務環(huán)節(jié)的責任主體和資源配置。如總部機構(gòu)負責為行業(yè)龍頭客戶、大型集團客戶和跨國公司等客戶提供并購、直接融資、證券化等技術含量較高的投行服務，為全行業(yè)務決策及分行咨詢顧問類業(yè)務發(fā)展提供研發(fā)支持，承擔戰(zhàn)略規(guī)劃、組織推動等管理職能。一級(直屬)分行的投資銀行業(yè)務部門承擔起投行客戶前期營銷、區(qū)域性重點客戶的投行服務、咨詢顧問類業(yè)務的組織推動等職能。二級分行則可配備必要服務團隊，按照授權要求開展咨詢類投行業(yè)務。由于多數(shù)投行業(yè)務營銷需直接營銷客戶的最高管理層，因此針對部分以投行業(yè)務需求為主的客戶可考慮配備專職的投行客戶經(jīng)理，客戶經(jīng)理直屬總行投資業(yè)務部門或者一級分行投行業(yè)務部門管理，以進一步提高投行業(yè)務的營銷和服務水平。

（四）加快投行研究隊伍建設，強化團隊精神和凝聚力

一是建立起一流的研究機構(gòu)來支撐投行業(yè)務和高端批發(fā)業(yè)務，強化金融服務機構(gòu)的核心競爭力。商業(yè)銀行要進一步挖掘投行業(yè)務機會，加強對高端客戶營銷的支持，提升并購、直接融資等大型項目的服務水平，這也需要有高水平的研究力量支持。有條件的國內(nèi)大型商業(yè)銀行應考慮組建自己的投行分析師團隊，對宏觀經(jīng)濟與策略、金融市場與產(chǎn)品、行業(yè)和企業(yè)進行定性和定量分析，服務于眾多的投資銀行客戶，為全行投資銀行、企業(yè)理財、個人理財、柜臺經(jīng)紀、網(wǎng)上交易客戶提供高水平的研究產(chǎn)品，并對外經(jīng)濟及行業(yè)發(fā)展趨勢分析報告，進一步推動國內(nèi)商業(yè)銀行的投行業(yè)務發(fā)展。

二是國內(nèi)商業(yè)銀行還應進一步加強總分行之間、各部門之間的協(xié)作，商業(yè)銀行在總行層面構(gòu)建以投資銀行部為核心的投資銀行業(yè)務運行平臺。為更好地拓展投資銀行業(yè)務，商業(yè)銀行應該在總行層面建立按事業(yè)部制運作的投資銀行部，將現(xiàn)有的分散于公司業(yè)務板塊、個人業(yè)務板塊和資金業(yè)務板塊的與投資銀行業(yè)務相關的部門、職能、人員加以整合。同時，給予投資銀行部相對獨立的經(jīng)營決策權，以有效把握市場機遇，充分調(diào)動內(nèi)外部的各種資源，對投資銀行部進行系統(tǒng)策劃、拓展和管理。在分行層面，應根據(jù)各地業(yè)務的開展情況，可以在分行一級有相應業(yè)務需要展開的時候，成立由總行牽頭，分支行抽調(diào)相關工作人員組成專門針對某一項目參與的任務型團隊，這樣可以在最大限度上降低人力資源的成本。

第4篇：商業(yè)銀行投資業(yè)務的目的范文

關鍵詞：商業(yè)銀行 資產(chǎn)管理業(yè)務 投資運作

在金融結(jié)構(gòu)調(diào)整的背景下，原有的國內(nèi)商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務形式已經(jīng)無法滿足現(xiàn)代社會的發(fā)展需求，因而國內(nèi)商業(yè)銀行在發(fā)展的過程中為了穩(wěn)固自身在市場競爭中的地位，其必須采取相應措施調(diào)整自身內(nèi)部業(yè)務投資運作形式，以此來提升自身業(yè)務管理水平，為自身發(fā)展贏得更大的經(jīng)濟效益。以下就是對國內(nèi)商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務投資運作的詳細闡述，望其能為未來國內(nèi)商業(yè)銀行的可持續(xù)發(fā)展提供有利的文字參考，并帶動其不斷提升自身業(yè)務管理水平。

一、商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務作用分析

（一）提高理財服務品質(zhì)

就目前的現(xiàn)狀來看，提高理財品質(zhì)是商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務作用之一，其主要表現(xiàn)在以下幾個方面：第一，銀行存款為客戶提供了一個財富管理的基礎平臺，由于其與其他財富管理手段相比風險較低，因而更好的滿足了傳統(tǒng)低風險偏好客戶群體需求。然而，隨著金融體系的完善與健全，更多的客戶則希望獲得更高的收益率。這就對商業(yè)銀行資產(chǎn)管理的業(yè)務水平提出了新的要求，只有提升資產(chǎn)管理業(yè)務水平，才能更好的吸引留存客戶。第二，在社會經(jīng)濟不斷發(fā)展的背景，國內(nèi)商業(yè)銀行在發(fā)展的過程中根據(jù)自身發(fā)展現(xiàn)狀和未來發(fā)展方向構(gòu)建了相應的高端客戶業(yè)務體系并在發(fā)展的過程中不斷完善理財投資工作，如私人銀行業(yè)務等，在保障客戶財富安全的前提下為客戶提供了更多投融資渠道，從而為客戶提供了一個更為良好的理財環(huán)境并由此提高了客戶對銀行理財服務品質(zhì)的認可，提高了客戶滿意度。從以上的分析中可以看出，商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務的開展在國內(nèi)銀行發(fā)展中占著至關重要的作用，因而相關部門應給予此問題高度的重視。

（二）拓展融資渠道

商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務的開展在一定程度上也拓寬了企業(yè)融資渠道，從當前的現(xiàn)狀可以看出，資產(chǎn)管理業(yè)務幫助企業(yè)融資的方式即為為其提供理財渠道、多種監(jiān)管要求的項目投資方式等。進而改變了原有企業(yè)在發(fā)展的過程中將信貸、票據(jù)作為自身的主要融資方式，同時其也為企業(yè)的發(fā)展提供了新型融資辦法，并有解決了企業(yè)發(fā)展中存在的資金不足的問題，且加快了其發(fā)展步伐。另外，商業(yè)銀行在發(fā)展的過程中也為企業(yè)提供了多種項目投資方式，便于其開展投資行為，同時也在一定程度上為其投資行為的開展提供了有利的安全保障。此外，商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務的發(fā)展?jié)M足了企業(yè)發(fā)展需求的同時，也為自身發(fā)展贏得了更多高端企業(yè)和個人客戶，將企業(yè)融資和個人資產(chǎn)保值增值緊密聯(lián)系起來，并最終為自身存款服務等的進一步優(yōu)化營造了一個良好環(huán)境。

（三）協(xié)調(diào)業(yè)務發(fā)展

商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務在一定程度上可以協(xié)助業(yè)務的均衡發(fā)展，作為各業(yè)務條線綜合發(fā)展的紐帶和橋梁，這是資產(chǎn)管理業(yè)務最為重要的作用之一。在社會不斷發(fā)展的背景下，傳統(tǒng)的單一業(yè)務管理模式已經(jīng)無法滿足現(xiàn)代社會發(fā)展需求，因而在此背景下強化商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務的發(fā)展可在一定程度上加強資產(chǎn)管理業(yè)務與傳統(tǒng)業(yè)務、個人金融業(yè)務、先進管理業(yè)務間的互促。在2010年的相關調(diào)查中發(fā)現(xiàn)新股申購、代客境外理財產(chǎn)品的推出推動了商業(yè)銀行投資業(yè)務體系的構(gòu)建，同時也促使商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務形式逐漸趨于規(guī)范化，其協(xié)調(diào)和綜合發(fā)展的作用也由此顯現(xiàn)。為此，政府部門應通過采用新媒體手段等擴大對其的宣傳力度，以便在此基礎上提高廣大群眾對商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務的關注和認識。

二、商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務投資運作中存在的幾項風險分析

（一）法律風險

就目前的現(xiàn)狀來看，商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務投資運作中仍然存在著一定的法律風險，其風險的產(chǎn)生主要表現(xiàn)在以下幾個方面：第一，法律條文中的收益權方面的法律明細的設定仍然存在著一定的不足之處，如，法律條例中的收益權與基礎資產(chǎn)相互分離的法律內(nèi)容，導致雙方在合作期間，出讓方出現(xiàn)違約現(xiàn)象時，受讓方只能憑借法律條文維護自身收益權益，而其自身的基礎資產(chǎn)卻得不到有效的保護；第二，對賭條款在股權投資中的應用較為普遍，但是由于法律條文對股權回購和利潤差額補足等方面的設定仍然存在著一定的缺陷，從而導致公司利益受到一定損害時，公司經(jīng)營者的權益可能由于股東的逃避行為而遭到嚴重的損害。在此背景下，為了提高法律條文的規(guī)范性，要求政府部門應根據(jù)法律實施現(xiàn)狀對其缺失內(nèi)容進行合理補充。

（二）產(chǎn)品流動性風險

商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務實際投資運作中還存在著一定的產(chǎn)品流動性風險。商業(yè)銀行非保本型理財產(chǎn)品的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)具備較為復雜的特點，從而導致商業(yè)銀行的管理業(yè)務過程中將受到一定限制。另外，由于部分投資者在開展實際投資行為的過程中過于追求利益，忽視投資風險管理，在投資過程中增加杠桿和期限錯配，最終導致實產(chǎn)品流動性風險增加。其次，由于部分投資者在開展投資行為的過程中過于追求高收益率，通過將理財產(chǎn)品資金投資到二級市場的形式為自身爭取更大的經(jīng)濟效益。但是此種投資方式在確保投資者收益率的同時，市場資金面寬松等現(xiàn)象的發(fā)生也會在一定程度上影響到其產(chǎn)品的整體收益。

（三）其他風險

1、操作風險

操作風險的產(chǎn)生主要表現(xiàn)在以下幾個方面：第一，部分商業(yè)銀行在進行資產(chǎn)管理業(yè)務投資運作的過程中其內(nèi)部控制存在著一定的缺陷，從而導致其資產(chǎn)管理資金的操作風險逐漸擴大，最終影響到了商業(yè)銀行投資中利益的獲??；第二，在商業(yè)銀行進行資產(chǎn)管理的過程中，投資交易員的不規(guī)范操作行為將為投資運作帶來一定的操作性風險。如，投資交易員對項目風險判斷不足的現(xiàn)象的發(fā)生即會為商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務投資運作帶來一定的操作風險。另外，部分投資交易員在實際工作開展過程中未提前對自身所投資的項目展開全面的了解或未及時調(diào)查融資企業(yè)資產(chǎn)負債情況，那么其不當?shù)牟僮餍袨楸厝粫绊懙酵顿Y中的收益，甚至會出現(xiàn)無法回收投資本金的現(xiàn)象。

2、道德風險

就目前的現(xiàn)狀來看，商業(yè)銀行在資產(chǎn)管理業(yè)務投資運作的過程中會產(chǎn)生一定的道德風險。其主要表現(xiàn)在以下幾個方面，首先，在高風險標的理財產(chǎn)品投資運作中，相關工作人員未在產(chǎn)品說明書中標明收益分配細節(jié)，從而在投資運作的過程中會在一定程度上影響到投資者的收益，甚至導致其投資本金將遭到一定損害。其次，部分投資交易員在實際工作開展的過程中未向投資者介紹其所投資企業(yè)的真實情況，并采用歪曲事實的方式促使投資者展開投資行為，造成投資者本金的損害。此現(xiàn)象的發(fā)生即為道德風險的一種表現(xiàn)形式，商業(yè)銀行在資產(chǎn)管理業(yè)務投資運作過程中應避免此現(xiàn)象的發(fā)生。另外，部分投資交易員在實際工作開展過程中還存在著的行為，違規(guī)操作等行為，這也在一定程度上產(chǎn)生了道德風險，嚴重影響到投資的正常運作。

三、強化商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務投資運作對策

（一）完善法律主體地位

就目前的現(xiàn)狀來看，國內(nèi)商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務投資運作過程未強調(diào)法律在投資中的主體地位，由此導致國內(nèi)商業(yè)銀行在實際經(jīng)營的過程中產(chǎn)生了一定的資金風險，對于此，要求國內(nèi)商業(yè)銀行在實際運作的過程中應通過利用新媒體的手段來對法律主體地位進行宣傳，從而確保商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務投資運作中出現(xiàn)問題時可及時采取法律保衛(wèi)自身合法權益。其次，商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務在實際運作的過程中要求商業(yè)銀行應與監(jiān)管機構(gòu)就政策問題進行溝通與探討，以便在此基礎上不斷完善相關政策法規(guī)，最終由此為商業(yè)銀行資產(chǎn)管理投資運行提供一個良好的投資環(huán)境，且促使商業(yè)銀行業(yè)務能夠在此背景下更為健康的發(fā)展。

（二）加強監(jiān)管文件的執(zhí)行

加強監(jiān)管文件的執(zhí)行是強化商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務投資運作對策之一，對于此，可以從以下幾個方面入手：第一，為了加強監(jiān)管文件的執(zhí)行，要求國內(nèi)商業(yè)銀行在發(fā)展的過程中應根據(jù)監(jiān)管機構(gòu)資金資源管理要求完善自身的理財資金投資標準，且最終確保監(jiān)管文件能夠得到有效落實；第二，在現(xiàn)代化社會發(fā)展背景下，原有的商業(yè)銀行資金池投資模式已經(jīng)無法滿足資金管理需求，在此背景下，國內(nèi)商業(yè)銀行在發(fā)展的過程中應不斷完善自身投資模式，確保產(chǎn)品流動性風險的有效控制。另外，在此基礎上為了確保監(jiān)管文件的有效執(zhí)行，國內(nèi)商業(yè)銀行在發(fā)展的過程中應采取相應措施控制自身項目資產(chǎn)管理質(zhì)量，最終為監(jiān)管文件的合理執(zhí)行打下良好基礎。

（三）注重投資項目風險調(diào)查

投資項目風險調(diào)查工作的開展是商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務投資運作的基礎，其調(diào)查工作在國內(nèi)商業(yè)銀行發(fā)展中的實施可有效控制投資運作中的風險，并及時發(fā)現(xiàn)風險產(chǎn)生的源頭，且對其展開有效的解決。經(jīng)過大量的實踐調(diào)查表明，投資運作中風險的產(chǎn)生將嚴重影響到商業(yè)銀行的聲譽，且促使其經(jīng)營中的經(jīng)濟效益將遭到嚴重損害。對于此，要求商業(yè)銀行在資產(chǎn)管理業(yè)務投資運作中應安排相關的工作人員開展投前盡職調(diào)查、風險審查和投后風險管理調(diào)查等，以此來總結(jié)出投資中存在著不定向風險，并針對其潛藏的風險構(gòu)建相應的風險防御對策，以便在商業(yè)銀行投資運作中出現(xiàn)風險時，可對其展開有效的控制，且由此在一定程度上提高商業(yè)銀行項目投資質(zhì)量。

（四）完善產(chǎn)品設計制度

完善產(chǎn)品設計制度也是強化商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務投資對策之一，對于此可以從以下幾個方面入手：第一，由于客戶對商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務提出了期限短、低風險的需求，因而在此背景下，商業(yè)銀行在實際業(yè)務開展過程中應根據(jù)自身發(fā)展方向和發(fā)展目標構(gòu)建相應的產(chǎn)品設計制度，以此來滿足客戶的需求，并為自身業(yè)務發(fā)展贏得更大的經(jīng)濟效益；第二，就目前的現(xiàn)狀來看，國內(nèi)商業(yè)銀行在商品設計中存在著產(chǎn)品單一、形式簡單等問題，因而為了吸引更為客戶的關注，要求國內(nèi)商業(yè)銀行在發(fā)展的過程中應綜合現(xiàn)代化科學技術，實現(xiàn)產(chǎn)品多元化設計形式，并促使投資者在產(chǎn)品的吸引下能展開投資行為。此外，為了提高客戶的滿足度，國內(nèi)商業(yè)銀行在產(chǎn)品設計過程中應綜合客戶心理需求、經(jīng)濟能力等因素，最終達到最佳的產(chǎn)品設計狀態(tài)；第三，在市場競爭日益劇烈的背景下，要求商業(yè)銀行應將結(jié)構(gòu)、安全兼顧的理財產(chǎn)品設計化為自身業(yè)務發(fā)展重點，最終提高自身整體核心競爭力，穩(wěn)固自身在市場競爭中的地位；第四，為了有效控制商業(yè)銀行經(jīng)營過程中風險的產(chǎn)生，應對產(chǎn)品的期限、收益率、投資方向等要素嚴格把控，最終達到對風險進行有效控制的目的。

四、結(jié)束語

綜上可知，近年來，商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務投資方面的內(nèi)容逐漸引起了人們的關注，而由于在商業(yè)銀行投資運作過程中將產(chǎn)生一定的風險，因而要求其在發(fā)展的過程中應從自身角度出發(fā)，完善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)設計，豐富產(chǎn)品形式，以便從根本上限制投資風險發(fā)生的可能性并給企業(yè)和個人客戶提供更多的投融資選擇。另外，為了確保國內(nèi)商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務投資運作的有序進行，商業(yè)銀行應在發(fā)展的過程中應采取相應措施不斷提高理財服務品質(zhì)，提升品牌形象和社會公信力，確保資金池穩(wěn)定，以保障投資運作的安全可靠。

參考文獻：

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第5篇：商業(yè)銀行投資業(yè)務的目的范文

【關鍵詞】投資銀行業(yè)務；競爭力；產(chǎn)品創(chuàng)新；改善服務

中圖分類號：F84文獻標識碼A文章編號1006-0278（2014）02-033-02

一、投資銀行業(yè)務

我國的投資銀行相較于西方發(fā)達國家來說，起步較晚，許多所謂的投資銀行只不過是商業(yè)銀行從事投資銀行的業(yè)務。參考羅伯特學者關于投資銀行業(yè)務的定義，商業(yè)銀行的投資銀行業(yè)務，從狹義來看，只限于某些資本市場，著重指一級市場上的承銷、并購和融資業(yè)務的財務顧問等業(yè)務。而從廣義來看，投資銀行的業(yè)務不僅包含了公司融資業(yè)務、兼并收購咨詢業(yè)務、股票銷售和交易的業(yè)務、資產(chǎn)管理業(yè)務、企業(yè)投資研究等等，還包含了風險投資業(yè)務等眾多的資本市場上的活動。

我國商業(yè)銀行的投資銀行業(yè)務的理論基礎是金融資產(chǎn)定價理論，又被稱為風險與收益理論?；谠摾碚摶A，不斷深入實踐中探索。

二、我國商業(yè)銀行發(fā)展投資業(yè)務現(xiàn)狀

商業(yè)銀行從事投資銀行的業(yè)務主要有包含了發(fā)揮商業(yè)銀行擁有的資金、信息等方面的綜合優(yōu)勢，為客戶提供投資理財、資金管理、風險管理等方面的專業(yè)顧問服務。由于大多數(shù)企業(yè)缺乏資本經(jīng)營的實際操作經(jīng)驗，商業(yè)銀行從專業(yè)的角度幫助客戶制定經(jīng)營策略并實施資本經(jīng)營，從而達到占領較大市場份額、擴大經(jīng)營等目的，充當了類似于財務顧問的角色。同時，商業(yè)銀行的投資銀行業(yè)務還包括了福利基金托管、企業(yè)年金托管、銀行不良資產(chǎn)證券化、基礎設施資產(chǎn)證券化等。商業(yè)銀行對各種基金托管業(yè)務給予了高度的重視，因為各種福利基金、社會保障基金等的市場化運作加速。資產(chǎn)證券化業(yè)務可以提高商業(yè)銀行的資產(chǎn)流動性且為資產(chǎn)負債管理提供了全新的選擇。另外，商業(yè)銀行的投資業(yè)務還可以為客戶財務管理的業(yè)務優(yōu)勢，向客戶解答外匯管理、財務制度方面的政策法規(guī)，提供各種金融及經(jīng)濟實時信息咨詢，充當類似于信息中介的角色。

交銀國際分析師李杰瑞于2014年2月公布研究報告指出，中國的投資銀行業(yè)務將會進入“黃金時代”，其主要推動力來自于場外交易市場、高收益?zhèn)约百Y產(chǎn)支持證券發(fā)行以及并購交易等等新的業(yè)務。這些新業(yè)務在2020年以前將能夠為各大券商貢獻人民幣786億元左右的收入，相當于各大券商2013年總營收的49.4%。另外，未來7年時間里這些新業(yè)務將推動各大券商的投資銀行業(yè)務收入取得334.5%的增長，其復合年增長率為23.4%。

三、我國商業(yè)銀行的投資業(yè)務存在的問題

（一）投資銀行業(yè)務功能不全

據(jù)我國資本市場發(fā)展現(xiàn)狀來看，處于尚未成熟的階段，且發(fā)展的規(guī)模還比較小，資本市場中各類產(chǎn)品和服務時效性不強。因此，我國商業(yè)銀行目前的投行業(yè)務本質(zhì)上并不能算真正意義上的投行業(yè)務。

（二）投資銀行業(yè)務范圍受限

我國長期以來形成了“分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)管理”的監(jiān)管框架，這使得商業(yè)銀行投行業(yè)務的發(fā)展受到不小的限制。國外投行的主要業(yè)務包含有股票保薦上市，但受到不少限制，現(xiàn)階段，中國商業(yè)銀行還不能開展保薦業(yè)務等。

（三）投資銀行業(yè)務缺乏長遠的戰(zhàn)略

相對于現(xiàn)有的券商、信托以及基金公司等獨立投行而言，商業(yè)銀行雖然有著豐富的客戶資源，但是客戶對商業(yè)銀行的投行業(yè)務缺乏信任和認知，且“安土重遷”的思想影響了幾代中國人，因此，大多數(shù)的客戶便很難對已有的選擇做出改變。因此，面對國內(nèi)日益壯大的專營投行機構(gòu)，商業(yè)銀行開展投行的業(yè)務正面臨著巨大的挑戰(zhàn)。商業(yè)銀行開展投資銀行業(yè)務尚處于起步階段，更多的僅僅處于咨詢顧問的位置，并且，內(nèi)部還沒有形成長遠的規(guī)劃，以至于并沒有實現(xiàn)充分利用強大的客戶資源，尚未將商業(yè)潛力轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力。

（四）缺乏市場競爭力

由于我國商業(yè)銀行開展的投行業(yè)務起步較晚，雖然發(fā)展較快，但無論是在投行業(yè)務的功能、范圍，還是經(jīng)營品種和創(chuàng)新能力方面都與國際開展的投行業(yè)務存在較大差距。所以，我國商業(yè)銀行在國際金融市場上從事投行業(yè)務時，在市場參與度和競爭力方面有必要進行進一步的提升。我國資本市場目前仍以股票交易為主，所以對于商業(yè)銀行從事的投行業(yè)務暫不能進行A股交易方面就處于劣勢地位。

（五）產(chǎn)品創(chuàng)新不足且經(jīng)營品種簡單

目前，我國商業(yè)銀行從事的投行業(yè)務主要有財務顧問、重組并購、資產(chǎn)證券化、債務融資、資產(chǎn)管理等。雖然，從上面列舉的業(yè)務類型上看，我國商業(yè)銀行的投行業(yè)務品種較多，但就實際情況而言，商業(yè)銀行的投行業(yè)務開展并不深，而且只能從事這些業(yè)務的較簡單的方面。另外，由于國內(nèi)這方面的創(chuàng)新人才匱乏，商業(yè)銀行創(chuàng)新能力不足，因此商業(yè)銀行在設計能夠滿足客戶需要的產(chǎn)品等方面有較大缺陷。

（六）專業(yè)人才稀缺與激勵機制的差異

近年來，雖然商業(yè)銀行在中間業(yè)務經(jīng)營上有所創(chuàng)新，但銀行從業(yè)人員的知識積累多限于傳統(tǒng)業(yè)務且知識結(jié)構(gòu)單一，投資銀行業(yè)務作為專業(yè)化高度集中的金融中介服務，其對從業(yè)人員的要求為金融、財務、法律等的綜合能力，人才的缺失會使得金融產(chǎn)品的設計和風險管理受到限制。同時，新的投資銀行業(yè)務對工作人員的考核不僅限于傳統(tǒng)的對業(yè)績的考核，而是需要衡量從業(yè)人員表現(xiàn)出的更大的積極性和創(chuàng)造性去承擔、分散、利用風險，責任更大，則需要的激勵就更充分。

四、我國商業(yè)銀行投資業(yè)務發(fā)展對策

（一）豐富產(chǎn)品和服務

債務融資工具承銷和財務顧問是當前我國商業(yè)銀行投行業(yè)務收入的兩個主要來源。在財務顧問業(yè)務發(fā)展趨于謹慎和強調(diào)質(zhì)量的同時，投行業(yè)務種類間將呈現(xiàn)此消彼長的格局。此外，并購融資、權益融資、銀團貸款、投行類理財和資產(chǎn)管理等新興投行業(yè)務的比重也將明顯上升，投行業(yè)務產(chǎn)品線將更趨豐富?，F(xiàn)代信息技術的發(fā)展和數(shù)理金融運用儼然已成為新一代金融領域的潮流，新的金融產(chǎn)品可以規(guī)避苛責的金融管理條例，降低融資成本，帶來豐厚利潤。因此投行應利用其作為信息中轉(zhuǎn)站的特點，搶先一步發(fā)現(xiàn)市場缺口，同時充分發(fā)揮專業(yè)化優(yōu)勢，開發(fā)并推廣相應金融產(chǎn)品。不再受傳統(tǒng)證券承銷業(yè)務的束縛，開展新的多元化服務。

（二）改善理財服務

國外銀行業(yè)發(fā)展的經(jīng)驗表明，善于發(fā)掘客戶價值是銀行永續(xù)競爭力。因此，加強與客戶的日常溝通和交流，深入分析客戶對象的個性化需求，為其量身定制綜合的解決方案，不僅可以為客戶創(chuàng)造更大價值，同時也有助于整合銀行的投行業(yè)務資源，開拓全方位的投行業(yè)務增收渠道。投行應當重視發(fā)展高端客戶和政府理財顧問等服務，使其區(qū)別于商業(yè)銀行的一般業(yè)務。

（三）加強人才建設

近年來，隨著投行業(yè)務的急劇擴張，商業(yè)銀行的相關專業(yè)人才儲備不足和績效考核機制滯后的問題有所暴露。加強內(nèi)部制度的建設，增強內(nèi)部人員績效考核，讓業(yè)務績效獎勵分配到具體的項目經(jīng)辦人手中，提高相關人員工作積極性，配備專職從事投行業(yè)務的人員，開展真正的投行增值業(yè)務，為客戶提供高質(zhì)量的個性化服務，切實進行創(chuàng)新性、長期限和高收益的投行項目，使業(yè)務收入實現(xiàn)增長。

第6篇：商業(yè)銀行投資業(yè)務的目的范文

關鍵詞：商業(yè)銀行；投資銀行業(yè)務；業(yè)務定位；混業(yè)經(jīng)營

近年來，隨著中國成為世界貿(mào)易組織成員及金融服務業(yè)對外開放步伐的加快，國內(nèi)商業(yè)銀行面臨著與國外同行的激烈競爭。同時，國內(nèi)資本市場的發(fā)展對商業(yè)銀行的傳統(tǒng)業(yè)務形成了挑戰(zhàn)。在此情形下，中國商業(yè)銀行開始了投資銀行業(yè)務的探索。2001年7月中國人民銀行頒布了《商業(yè)銀行中間業(yè)務暫行規(guī)定》，進一步明確商業(yè)銀行經(jīng)央行審批后，可以辦理金融衍生業(yè)務、證券、投資基金托管、信息咨詢、財務顧問等投資銀行業(yè)務。這使得商業(yè)銀行在現(xiàn)有的政策和法律框架內(nèi)探索投資銀行業(yè)務擁有了巨大的實踐空間。而對國內(nèi)商業(yè)銀行來說，隨著近年來市場需求和競爭的變化，大力拓展投資銀行業(yè)務也對其未來發(fā)展具有重大的意義。

1發(fā)展投資銀行業(yè)務的必要性

1.1發(fā)展投資銀行業(yè)務是增強盈利能力和優(yōu)化收入結(jié)構(gòu)的要求

隨著我國加人WTO后外資銀行的進入以及金融市場競爭的逐步加劇，我國商業(yè)銀行突破傳統(tǒng)的經(jīng)營模式，開發(fā)新的業(yè)務品種，開辟新的利潤增長點已成為突出問題。為競爭優(yōu)質(zhì)客戶，各商業(yè)銀行被迫下調(diào)貸款利率，貸款收益率逐年減少。投資銀行業(yè)務絕大部分品種具備高附加值的業(yè)務特點，這已經(jīng)成為國際大銀行的支柱性業(yè)務。中間業(yè)務類的投資銀行業(yè)務具備風險較低回報可觀的特性。國外銀行中間業(yè)務收入普遍占利差收入的40%~60%，而中間業(yè)務收入中投資銀行業(yè)務又是主要收入來源，其他風險較高的投行業(yè)務，也可以通過完善的風險控制機制，有效規(guī)避、分散和化解風險。因此，發(fā)展投資銀行業(yè)務有助于商業(yè)銀行增強盈利能力和優(yōu)化收入結(jié)構(gòu)。

對商業(yè)銀行而言，它所面臨的風險主要來自于其經(jīng)營管理過程中的各種不確定性。在商業(yè)銀行面對的風險之中，有些風險銀行可以通過適當?shù)娘L險識別、評價和監(jiān)控機制，運用某些金融工具來防范。近10多年來，商業(yè)銀行進行金融創(chuàng)新和債務證券化的主要目的之一在于規(guī)避風險。金融行業(yè)的高風險性決定了其有通過多元化經(jīng)營分散風險的需要。

1.3發(fā)展投資銀行業(yè)務是面對來自外資銀行的挑戰(zhàn)的必然選擇

隨著金融業(yè)對外開放力度的不斷加大，外資金融機構(gòu)將在更大的空間和范圍開展全方位的金融業(yè)務，由此而對我國商業(yè)銀行的沖擊肯定會越來越大。國際全能銀行和一流投資銀行進入中國市場后必將競爭中國商業(yè)銀行的一流客戶，達到投資級以上信用級別的優(yōu)質(zhì)公司客戶可以通過國際全能銀行和一流投資銀行直接到海外發(fā)行股票、債券、商業(yè)票據(jù)等籌集低成本資金，也可以在國內(nèi)資本市場獲得資金支持。資本市場和機構(gòu)投資者群體的發(fā)展反過來也將吸引公司和個人存款通過基金等投資管道流入資本市場?？蛻糍Y源和資金來源的相對甚至絕對萎縮，必將對已經(jīng)存在過度競爭的商業(yè)銀行業(yè)務帶來負面沖擊。因此，處于包夾之中的中國商業(yè)銀行必須通過創(chuàng)新業(yè)務品種(主要是投資銀行業(yè)務品種)，提供與國外商業(yè)銀行相同或相近的服務，才能適應金融市場一體化競爭的需要。

2發(fā)展投資銀行業(yè)務的優(yōu)劣勢

2.1優(yōu)勢

（1）客戶資源優(yōu)勢。我國商業(yè)銀行有著廣泛而堅實的客戶基礎，與廣大企業(yè)客戶有著長期緊密的業(yè)務往來關系和有效溝通渠道，對企業(yè)乃至所屬行業(yè)生產(chǎn)情況、經(jīng)營管理水平、市場前景、財務狀況都十分熟悉，對企業(yè)存在的問題及其金融需求十分了解。在此基礎上發(fā)展為客戶“量體裁衣”的投資銀行服務，有較好的基礎和優(yōu)勢。

（2）信息優(yōu)勢。商業(yè)銀行網(wǎng)點遍布全國，業(yè)務觸角涉及國民經(jīng)濟各部門。這些遍布全國的龐大分支機構(gòu)網(wǎng)絡，在日常經(jīng)營中，各地分支機構(gòu)掌握了大量的第一手信息。商業(yè)銀行是現(xiàn)代市場經(jīng)濟的“信息中心”，完全可以從信息的角度，掌握經(jīng)過資本市場分配的資金在社會經(jīng)濟各層面的使用及運作效率情況，為其開展資本市場業(yè)務提供決策依據(jù)。

（3）綜合服務優(yōu)勢。當代市場經(jīng)濟體系中，企業(yè)的金融需求是全方位、多層次的，既需要通過投資銀行業(yè)務在資本市場上直接融資，也需要信貸結(jié)算等傳統(tǒng)銀行業(yè)務的支持。因為商業(yè)銀行有著門類齊全的資產(chǎn)負債業(yè)務，能向客戶提供從財務顧問到配套融資、會計結(jié)算等“一條龍”式的綜合服務。

（4）存在規(guī)模經(jīng)濟和范圍經(jīng)濟。投資銀行業(yè)務盡管屬于典型的批發(fā)業(yè)務，很難作為標準化產(chǎn)品進行全面推廣，但同類業(yè)務的基本做法和操作思路仍有觸類旁通之效。同時還可分攤向客戶提供服務中所發(fā)生的固定成本費用，憑借范圍經(jīng)濟效應降低服務成本，這是其他非銀行金融機構(gòu)難以企及的。

（5）資信優(yōu)勢。我國商業(yè)銀行在社會經(jīng)濟生活中有著舉足輕重的地位和影響力，在各類金融機構(gòu)中信用級別最高。優(yōu)良的信譽是發(fā)展投資銀行業(yè)務的先決條件，可以獲得客戶的依賴，得到更多的合作機會和發(fā)展空間。

（6）資金融通優(yōu)勢。投資銀行業(yè)務主要是一種高附加值的中介服務，需要強大的資金實力作保障。我國商業(yè)銀行通過存款等負債業(yè)務聚集了大量資金，為其開展投資銀行業(yè)務提供了資金保證，尤其對于企業(yè)的購并貸款、項目融資等，都可提供巨額資金支持。

2.2制約因素

（1）業(yè)務范圍受限制。在分業(yè)經(jīng)營的監(jiān)管條件下，銀行只能從事部分投資銀行業(yè)務，與資本市場、資本運作相關的一些業(yè)務項目需要作變通處理，因而束縛了銀行的手腳。目前商業(yè)銀行無法獲得IPO經(jīng)營牌照，堵住了商業(yè)銀行直接為客戶進行IPO業(yè)務的大門；《商業(yè)銀行法》規(guī)定，商業(yè)銀行不得從事股票業(yè)務，不得向企業(yè)投資，使得商業(yè)銀行無法在股票包銷和證券交易上服務客戶。

第7篇：商業(yè)銀行投資業(yè)務的目的范文

關鍵詞:監(jiān)管新規(guī) 商業(yè)銀行 個人理財

中圖分類號:F830.9 文獻標識碼:A文章編號:1006-1770(2010)03-033-03

2009年以來,為實現(xiàn)商業(yè)銀行理財業(yè)務健康有序發(fā)展,針對商業(yè)銀行理財業(yè)務的實際發(fā)展情況,監(jiān)管部門相繼出臺了《中國銀監(jiān)會關于進一步規(guī)范商業(yè)銀行個人理財業(yè)務投資管理有關問題的通知》(銀監(jiān)發(fā)[2009]65號,以下簡稱“65號文”)、《中國銀監(jiān)會關于進一步規(guī)范銀信合作有關事項的通知》(銀監(jiān)發(fā)[2009]111號,以下簡稱“111號文”)和《中國銀監(jiān)會關于規(guī)范信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓及信貸資產(chǎn)類理財業(yè)務有關事項的通知》(銀監(jiān)發(fā)[2009]113號,以下簡稱“113號文”)。上述一系列文件的密集出臺,給商業(yè)銀行理財市場帶來了哪些變化,值得關注和研究。

一、文件出臺的背景和緣起

自2005年《商業(yè)銀行個人理財業(yè)務管理暫行辦法》實施后,我國的商業(yè)銀行理財市場幾乎以“井噴式”的速度在發(fā)展。2005年我國銀行個人理財產(chǎn)品的發(fā)行規(guī)模為2000億元人民幣,2006年達到4000億元,2007年則達到8190億元,而2008年更是歷史性地達到了3.7萬億元,2009年也有進一步地突破,這個數(shù)字在各類金融機構(gòu)的理財產(chǎn)品中可謂“一騎絕塵”。可以說,銀行理財產(chǎn)品已經(jīng)成為中國投資者重要的投資品種之一。

從商業(yè)銀行的角度來講,經(jīng)過多年的發(fā)展,銀行逐漸意識到,理財產(chǎn)品的發(fā)展是內(nèi)在需求與外部環(huán)境共同作用的結(jié)果。面對轉(zhuǎn)變經(jīng)營模式、拓展收益渠道的壓力,以及激烈的市場競爭環(huán)境,商業(yè)銀行唯有加快理財業(yè)務發(fā)展的創(chuàng)新步伐,通過負債結(jié)構(gòu)與收益結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變,形成理財產(chǎn)品與儲蓄存款的聯(lián)動效應,才能在同業(yè)競爭中立于不敗之地。當前,多數(shù)銀行已經(jīng)把理財業(yè)務提升至一定的戰(zhàn)略高度,定位為創(chuàng)新的核心產(chǎn)品和重要的發(fā)展戰(zhàn)略選擇,國內(nèi)部分銀行甚至更進一步,把理財業(yè)務定位為同傳統(tǒng)的商業(yè)銀行業(yè)務“存、貸、匯”并駕齊驅(qū)的支柱核心業(yè)務之一。

不過,受金融危機的沖擊和影響,2008年銀行理財產(chǎn)品(尤其是結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品)不斷爆出零收益、負收益等事件,影響了銀行理財行業(yè)的形象。2009年,部分銀行出現(xiàn)了信貸擴張的沖動,信貸資產(chǎn)類理財產(chǎn)品盲目激增,而資本市場的回暖也使得投機沖動抬頭,這都使得銀行業(yè)經(jīng)營風險加大。同時,在紛繁復雜的理財市場中,各大媒體的負面報導引發(fā)了各方的廣泛討論,投資者的投訴和相關渠道的反饋信息亦引起監(jiān)管部門的高度關注。在這種情況下,監(jiān)管當局接連出臺了上述文件,這對于防范銀行業(yè)風險、保護投資者利益、規(guī)范并促進理財市場健康發(fā)展具有十分重要的意義。

二、銀行理財將以穩(wěn)健為主,并鼓勵創(chuàng)新

穩(wěn)健經(jīng)營歷來是商業(yè)銀行成功的法寶之一。從65號文、111號文和113號文可知,監(jiān)管當局意圖在商業(yè)銀行理財業(yè)務中貫徹這種經(jīng)營策略,引導商業(yè)銀行理財業(yè)務健康發(fā)展。

(一)投資方向細化明確

在理財產(chǎn)品募集資金的投資方向上,65號文對投資于固定收益類金融產(chǎn)品、銀行信貸資產(chǎn)、金融衍生品和結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品等提出了具體要求,如固定收益類金融產(chǎn)品的投資標的市場公開評級應在投資級以上;禁止理財資金以任何形式投資于二級市場股票或與其相關的證券投資基金;不得投資于未上市企業(yè)股權和上市公司非公開發(fā)行或交易的股份;不得將商業(yè)銀行理財客戶的資金用于投資高風險或結(jié)構(gòu)過于復雜的金融產(chǎn)品;禁止投資二級市場股票、基金、PE 等規(guī)定。111號文中規(guī)定銀信合作理財產(chǎn)品不得投資于理財產(chǎn)品發(fā)行銀行自身的信貸資產(chǎn)或票據(jù)資產(chǎn)。113號文中也明確指出信貸資產(chǎn)類理財產(chǎn)品通過資產(chǎn)組合管理的方式投資于多項信貸資產(chǎn),理財產(chǎn)品的期限與信貸資產(chǎn)的剩余期限存在不一致時,應將不少于30%的理財資金投資于高流動性、本金安全程度高的貸款、債券等產(chǎn)品。上述規(guī)定的出臺將有效督促和引導商業(yè)銀行加強投資風險管理,降低投資風險,促使理財產(chǎn)品向穩(wěn)健回歸。

(二)客戶分類為創(chuàng)新留下空間

在對投資方向進行明確的同時,監(jiān)管新規(guī)也對客戶進行了分類指導。65號文要求商業(yè)銀行將理財客戶分為有投資經(jīng)驗客戶和無投資經(jīng)驗客戶,并要求僅向有投資經(jīng)驗客戶發(fā)售的理財產(chǎn)品的起點銷售金額不得低于10萬元人民幣,且不得向無投資經(jīng)驗客戶發(fā)售。111號文中,銀信合作產(chǎn)品投資于權益類金融產(chǎn)品或具備權益類特征的金融產(chǎn)品的,投資者應為單筆投資最低金額不少于100萬元人民幣的自然人、法人或者依法成立的其他組織等。

從投資者角度來講,加大客戶細分力度,將引導高端投資者審慎投資,同時對中低收入投資者進行更有效的保護。從理財產(chǎn)品創(chuàng)新的角度看,客戶分類的要求會使得銀行理財產(chǎn)品的研發(fā)設計逐漸趨于個性化、差異化,從而在一定程度上改善理財市場上產(chǎn)品同質(zhì)化嚴重的現(xiàn)狀。按照65號文規(guī)定,對于具備一定投資經(jīng)驗,風險承受能力較強的高資產(chǎn)凈值客戶,商業(yè)銀行可以通過私人銀行服務滿足其投資需求,對原有的投資方向不作調(diào)整,也不受文中所禁止投向的限制。此條規(guī)定與客戶細分的要求一脈相承,將有力促進理財產(chǎn)品的創(chuàng)新。但是也可能發(fā)展成兩極分化的局面:一類是面對無投資經(jīng)驗的低風險低收益產(chǎn)品,另一類由私人銀行操作的高風險高收益產(chǎn)品。

(三)規(guī)范信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓

2009年下半年以來,隨著內(nèi)部資本束縛和外部政策等信貸約束條件的增多,商業(yè)銀行在信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整的同時,也開始對信貸資產(chǎn)進行部分轉(zhuǎn)讓。轉(zhuǎn)讓主要包括兩種手段,一是轉(zhuǎn)向信貸資產(chǎn)類理財;二是同業(yè)之間的信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓,包括買斷、回購和雙買斷。

111號文已經(jīng)禁止了銀行通過與信托公司合作發(fā)行理財產(chǎn)品,受讓本行信貸資產(chǎn),從而實現(xiàn)將貸款移到資產(chǎn)負債表外目的的途徑。并對銀信理財合作信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓相關法律手續(xù)做出明確規(guī)定。如文中第三條明確規(guī)定了商業(yè)銀行出售信貸資產(chǎn)和票據(jù)資產(chǎn)需要事后通知債務人轉(zhuǎn)讓事宜,增加了轉(zhuǎn)讓銀行事后與融資客戶間的溝通和協(xié)調(diào)成本。融資客戶出于融資信息保密等因素的考慮,可能對轉(zhuǎn)讓事宜持異議甚至出現(xiàn)提前償還銀行貸款情形;而轉(zhuǎn)讓銀行為了減少與融資客戶尤其是優(yōu)質(zhì)大客戶間的溝通協(xié)調(diào)風險和成本,可能會傾向于減少此類資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓。同時,為了體現(xiàn)上述信托公司真實持有轉(zhuǎn)讓資產(chǎn),111號文第四條規(guī)定信托公司需要持有全套原始權利證明文件或者對應復印件,還需在此基礎上辦理抵押品權屬重新認定和讓渡。由于銀行信貸客戶基礎資料、合同要件以及審批資料紛繁復雜,對于商業(yè)銀行理財大規(guī)模投資其他銀行存量貸款的情況,這條規(guī)定大大增加了轉(zhuǎn)讓交易的執(zhí)行成本。

113號文的出臺著眼于促使銀行在開展信貸類理財過程中真實完整轉(zhuǎn)移信貸資產(chǎn),禁止核算出表而風險不出表的違規(guī)信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓行為,促進業(yè)務規(guī)范、有序發(fā)展。文中第四條明確規(guī)定“禁止資產(chǎn)的非真實轉(zhuǎn)移,在進行信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓時,轉(zhuǎn)出方自身不得安排任何顯性或隱性的回購條件;禁止資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓雙方采取簽訂回購協(xié)議、即期買斷加遠期回購協(xié)議等方式規(guī)避監(jiān)管”,就是針對“雙買斷”轉(zhuǎn)讓形式下的“失蹤”信貸資產(chǎn)進行的規(guī)范。本質(zhì)上進一步明確商業(yè)銀行轉(zhuǎn)出信貸資產(chǎn)后不得安排任何擔保和回購條件,并將回購情況做了進一步細分。文中第十五條規(guī)定“信貸資產(chǎn)類理財產(chǎn)品應符合整體性原則”,并對所投資的信貸資產(chǎn)所包括的未償還本金及應收利息分4種情況做出約束,實際上還是要細化規(guī)定貸款真實轉(zhuǎn)讓的要求。

禁止信貸資產(chǎn)的非真實和非整體性轉(zhuǎn)移的規(guī)定從總體上看都是針對存量資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的限制措施,一方面禁止本行理財產(chǎn)品受讓本行信貸資產(chǎn),另一方面加大了不同行之間信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的規(guī)范力度,同時也提高了操作和管理成本。從根本目標上看,是引導商業(yè)銀行創(chuàng)新信貸類理財業(yè)務模式,在商業(yè)銀行之間建立一個公開、信息透明、標準統(tǒng)一、定價市場化的信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓市場,理財產(chǎn)品可以作為一個交易主體參與這個市場的投資,進而形成一個可持續(xù)發(fā)展的信貸類理財業(yè)務模式。

三、銀行理財業(yè)務向著公開、透明的方向發(fā)展

當前銀行理財市場產(chǎn)品信息披露不透明現(xiàn)象嚴重,信息不對稱充斥整個理財市場,林林總總的理財產(chǎn)品說明書讓人眼花繚亂,無從理性選擇,也給監(jiān)管者的監(jiān)管帶來不便。就此,監(jiān)管當局下發(fā)的文件中,無一不滲透著加強信息披露透明度的思想。

65號文中強調(diào),商業(yè)銀行開展個人理財業(yè)務應堅持審慎、穩(wěn)健的原則對理財資金進行科學有效地投資管理;盡責履行信息披露義務;商業(yè)銀行應將理財業(yè)務的投資管理納入總行的統(tǒng)一管理體系之中,實行前、中、后臺分離。這反映出監(jiān)管部門比以前更加重視流程控制,以相對標準化的業(yè)務流程來規(guī)范非標準化的理財產(chǎn)品和服務,將有利于建立科學的風險管理體系,增強產(chǎn)品信息披露,提高理財業(yè)務透明度,降低信息不對稱帶來的市場缺陷,提高風險可控程度。113號文則進一步強化信貸類理財產(chǎn)品的信息披露,明文規(guī)定商業(yè)銀行需要于產(chǎn)品發(fā)行和存續(xù)期間在理財產(chǎn)品說明書中定期充分披露所投資的銀行存量貸款的風險-收益特征及五級分類信息,在存量貸款質(zhì)量發(fā)生重大變化時還要臨時披露。

在證券市場不發(fā)達,銀行中介服務與利率體系市場分割和管制的金融結(jié)構(gòu)中,銀行理財產(chǎn)品作為一種新型金融工具,作為充滿活力的中間類型,彌補了國內(nèi)金融結(jié)構(gòu)的缺憾,并且推進了利率市場化進程。但是同時我們不能無視次貸危機帶給我們的重要啟示:盲目的業(yè)務擴張和金融創(chuàng)新雖然可能帶來一時的繁榮,最終卻可能帶來災難性的后果。因此,后危機時代的金融監(jiān)管必要而且重要。2009年7月,銀監(jiān)會的《關于進一步加強商業(yè)銀行個人理財業(yè)務投資管理有關問題的通知》強調(diào)了商業(yè)銀行“賣者有責”,注意保護投資者利益;并且初顯理財業(yè)務由具體產(chǎn)品的監(jiān)管向機構(gòu)的監(jiān)管,標準、方法及流程等各個方面的制度性建設的轉(zhuǎn)變。但從長期來看,這些規(guī)定對于提高銀行管理能力、資產(chǎn)配置能力和風險控制能力,規(guī)范銀行理財業(yè)務,促進銀行理財?shù)奈磥砜沙掷m(xù)和穩(wěn)健發(fā)展有著重要的指導意義。

作者簡介:

第8篇：商業(yè)銀行投資業(yè)務的目的范文

關鍵詞：商業(yè)銀行；個人理財業(yè)務；現(xiàn)狀和問題；建議

中圖分類號：F832.2 文獻標志碼：A 文章編號：1000-8772（2012）01-0071-02

收稿日期：2012-01-18

作者簡介：路楠（1987-），女，山東濟寧人，碩士研究生，從事公司金融研究。

個人理財業(yè)務，是客戶為確保其資產(chǎn)不致貶值，將其資產(chǎn)委托商業(yè)銀行代其管理以實現(xiàn)保值增值目的的過程。具體來說，是商業(yè)銀行在對客戶的收入、資產(chǎn)、負債等數(shù)據(jù)進行分析整理的基礎上，根據(jù)客戶的預定目標、風險偏好程度和承受能力，運用儲蓄、保險、證券、外匯、住房等多種投資手段管理資產(chǎn)和負債，合理安排資金，從而實現(xiàn)客戶資產(chǎn)增值的最大化的過程。中國《商業(yè)銀行個人理財業(yè)務管理暫行辦法》將個人理財業(yè)務分為理財顧問服務和綜合理財服務兩種類型。其中，理財顧問服務是指商業(yè)銀行向客戶提供的財務分析與規(guī)劃、投資建議、個人投資產(chǎn)品推介等專業(yè)化服務；綜合理財服務是指商業(yè)銀行在向客戶提供理財顧問服務的基礎上，接受客戶的委托和授權，按照與客戶事先約定的投資計劃和方式進行投資和資產(chǎn)管理的業(yè)務活動。

一、國內(nèi)個人理財業(yè)務發(fā)展現(xiàn)狀

近年來，中國經(jīng)濟持續(xù)快速發(fā)展，居民的資金占有量增加，人均收入水平大幅度增長，CPI持續(xù)攀升。受金融危機影響，全球經(jīng)濟不穩(wěn)定，通貨膨脹率居高不下，消費者為確保自己的資產(chǎn)不會貶值紛紛尋找新的投資渠道，理財服務需求不斷擴大。據(jù)一項民意調(diào)查顯示，在800人的被調(diào)查對象中，對個人理財服務感興趣的占74%，需要個人理財服務的占到41%。商業(yè)銀行個人理財產(chǎn)品則以其風險低、種類多、渠道便捷等優(yōu)勢逐步成為金融市場上不可或缺的投資品種，發(fā)展前景十分廣闊。

中國商業(yè)銀行個人理財業(yè)務起步較晚，發(fā)展時間短，但增長迅速。1995年，中國工商銀行率先成立“理財部”，開啟了中國個人理財業(yè)務的大門；1996年，國內(nèi)首個“私人銀行部”在中信銀行廣州分行成立，中國商業(yè)銀行個人理財業(yè)務進入萌芽時期。2002年，招商銀行面向全國推出其理財品牌“金葵花”，中國個人理財業(yè)務進入形成時期；隨后各商業(yè)銀行積極推行品牌化戰(zhàn)略，陸續(xù)推出了各自的理財品牌，如工行“理財金賬戶”、農(nóng)行“金鑰匙”、中行“中銀理財”、建行“當家樂”、交行“圓夢圓”、光大“陽光理財”等等。2006年，商業(yè)銀行以銀信合作模式進入股市和產(chǎn)業(yè)投資，豐富了理財產(chǎn)品的種類，迎來了中國個人理財業(yè)務的發(fā)展時期；2008年，個人理財產(chǎn)品市場受到全球性金融危機沖擊，陷入低迷；2009年，理財產(chǎn)品市場依舊低位運行，月度發(fā)行300―600款；2010年，銀行理財產(chǎn)品市場回暖，發(fā)行規(guī)模達到7.05萬億元；2011年，理財產(chǎn)品市場全面復蘇，發(fā)行量呈爆發(fā)式增長，據(jù)銀率網(wǎng)統(tǒng)計，2011年全國各商業(yè)銀行共發(fā)行理財產(chǎn)品22379款，相比2010年增長97.0%，預計發(fā)行規(guī)模達到15.53萬億元。

除儲蓄業(yè)務外，中國商業(yè)銀行相繼推出了人民幣掛鉤型理財產(chǎn)品、股票掛鉤型理財產(chǎn)品、信貸資產(chǎn)類理財產(chǎn)品、外匯理財產(chǎn)品及QDII產(chǎn)品、FOF產(chǎn)品等。與傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)務相比，個人理財業(yè)務具有個性化、專業(yè)化、電子網(wǎng)絡化及綜合性等特點。

二、個人理財業(yè)務發(fā)展中存在的問題

1.金融法律法規(guī)、相關政策不完善，分業(yè)經(jīng)營限制了個人理財業(yè)務的發(fā)展。中國《商業(yè)銀行法》明確規(guī)定商業(yè)銀行“不得從事信托投資和證券經(jīng)營業(yè)務”，只能代銷其產(chǎn)品，致使銀行、證券、保險市場相互割裂，各金融機構(gòu)分業(yè)經(jīng)營，限制了理財產(chǎn)品的開發(fā)。目前中國商業(yè)銀行個人理財業(yè)務多以賬戶為基礎，運用客戶資料庫分析系統(tǒng)整理和分析客戶資料，并對客戶信息加以利用。但分業(yè)經(jīng)營使各金融機構(gòu)間信息相對封鎖，不能共享彼此的客戶信息，使得原本就極為有限的客戶信息得不到充分利用。同時分業(yè)經(jīng)營使得商業(yè)銀行無法實現(xiàn)客戶資金在銀行、保險、證券等各領域合理配置，不能為客戶提供個性化、一站式的金融服務。

2.商業(yè)銀行內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)不合理，運營機制不能適應個人理財業(yè)務的發(fā)展需要。個人理財業(yè)務是一種以客戶為中心，為客戶提供全方位、個性化、綜合的新型業(yè)務，其服務內(nèi)容涵蓋銀行資產(chǎn)、負債業(yè)務及中間業(yè)務，涉及營銷團隊、信貸管理、風險控制、中間業(yè)務等多個部門，跨部門業(yè)務非常多，對商業(yè)銀行的協(xié)調(diào)管理能力要求較高。但目前中國個人理財業(yè)務主要歸口個人銀行部，前后臺業(yè)務條塊分割，部門之間不能相互協(xié)調(diào)，難以滿足客戶“一站式”綜合服務的需求。另外中國商業(yè)銀行并沒有職權相對獨立、職責明晰的綜合性業(yè)務部門專門負責個人理財業(yè)務的產(chǎn)品開發(fā)和管理，沒有形成相對獨立的業(yè)務系統(tǒng)，也限制了個人理財業(yè)務的創(chuàng)新。

3.理財人員專業(yè)素質(zhì)及技能有待提高，客戶對理財業(yè)務理解存在偏差。個人理財業(yè)務涉及面非常廣，要求相關從業(yè)人員具有扎實的金融理論知識、較強的專業(yè)技能和綜合素質(zhì)。不同的客戶，財務狀況、生命周期階段、風險承擔偏好以及對投資的需求都不同。理財人員既要熟悉金融服務業(yè)務，精通各類投資領域，又要熟悉會計、審計、財務、投資及風險防范等方面的知識，并且具有良好的組織協(xié)調(diào)能力和人際交往能力，能夠根據(jù)不同客戶的具體情況設計或推薦滿足客戶不同需求的理財產(chǎn)品或組合，但這樣復合型的高素質(zhì)理財人員在中國商業(yè)銀行中是很少見的。中國目前對金融理財規(guī)劃師的需求約為60萬人，但據(jù)金庫網(wǎng)統(tǒng)計，截至2010年底，中國預計有9 000人通過了國際金融理財師（CFP）考試；截至2011年5月，金融理財師的（AFP）持證人數(shù)約為7.8萬人，遠不能彌補實際需求缺口。另一方面客戶對商業(yè)銀行個人理財產(chǎn)品了解不夠，甚至存在理解偏差。據(jù)調(diào)查，客戶在選擇投資項目時，70.6%是聽從銀行工作人員或朋友推薦，只有25%的人對銀行的理財品牌和理財產(chǎn)品非常了解，并且經(jīng)過深思熟慮才決定投資。而有些客戶只是單純追求高收益，但又不能接受風險，不能認識收益與風險之間的客觀規(guī)律。

三、對商業(yè)銀行加強個人理財業(yè)務的建議

1.完善金融政策法規(guī)，轉(zhuǎn)變經(jīng)營模式?？紤]到風險監(jiān)管的復雜性及金融危機的影響，中國政府決定金融機構(gòu)實行分業(yè)經(jīng)營，但分業(yè)經(jīng)營極易造成三部門的資源浪費?；鞓I(yè)經(jīng)營則能從根本上控制系統(tǒng)風險，整合銀行、證券、保險業(yè)的客戶信息，提高經(jīng)營與監(jiān)管效率，因此混業(yè)經(jīng)營今后將成為金融業(yè)的發(fā)展趨勢。監(jiān)管當局也應當認清發(fā)展趨勢和方向，加強各部門的相互合作及風險管理，逐步走向混業(yè)經(jīng)營。中國金融機構(gòu)多年來一直實行分業(yè)經(jīng)營及監(jiān)管，今后的混業(yè)經(jīng)營應是在分業(yè)監(jiān)管條件下的混業(yè)經(jīng)營，可以通過成立金融控股公司來實現(xiàn)這一目標。

2.整合銀行內(nèi)部資源，加強金融機構(gòu)間的合作。一方面，商業(yè)銀行應調(diào)整內(nèi)部部門設置，建立一個職權相對獨立、職責明晰、分工合理的個人理財業(yè)務部門，建立一站式、個性化的綜合理財策劃服務體系。加強部門之間及前后臺業(yè)務的聯(lián)系，提升整體協(xié)作能力。根據(jù)不同客戶的風險偏好和理財目標，進一步整合現(xiàn)有理財產(chǎn)品，設計出更貼合客戶需求的理財產(chǎn)品，為客戶提供更為個性化的綜合性金融服務。另一方面，商業(yè)銀行應加強與證券、保險等非銀行機構(gòu)的合作。除銀信合作模式外，也可采用交叉等合作方式，設計適合本單位銷售的證券、保險、基金等產(chǎn)品，為客戶提供更為全面的服務。同時，建立健全信用制度，依法收集企業(yè)及個人信用記錄，使各金融機構(gòu)客戶信息資源能夠共享。

第9篇：商業(yè)銀行投資業(yè)務的目的范文

摘 要 隨著近年來我國寬松貨幣政策的逐步退出，商業(yè)銀行過度依賴的存貸傳統(tǒng)業(yè)務擴張遭遇規(guī)模瓶頸，也在不斷的進行業(yè)務創(chuàng)新和盈利模式轉(zhuǎn)型。銀保合作，銀證合作，銀信合作等中間業(yè)務都在如火如荼的展開。隨著銀監(jiān)會全面叫停，銀信合作業(yè)務被推上了風口浪尖。是創(chuàng)新，還是違規(guī)？本文通過對銀信合作業(yè)務的分析，揭示其基本內(nèi)涵和潛在風險，并說出自己的一些思考。

關鍵詞 商業(yè)銀行 銀信合作 業(yè)務創(chuàng)新 信托理財

2010年8月12日，我國銀監(jiān)會下發(fā)《關于規(guī)范銀信理財合作業(yè)務有關事項的通知》。這是繼7月初暫停銀信合作業(yè)務后，我國金融監(jiān)管當局對銀信業(yè)務出臺的更為嚴格的管理規(guī)范。與此相對應的是近年來，隨著國家對政府融資平臺貸款清理和房地產(chǎn)行業(yè)信貸調(diào)控力度的加大，銀信理財合作業(yè)務在規(guī)避監(jiān)管的“夾縫”中迅猛發(fā)展，銀行不斷通過銀信合作平臺加大信貸投放的火爆局面。數(shù)據(jù)顯示截至到2010年6月底，該業(yè)務規(guī)模已突破2萬億。

一、銀信合作業(yè)務的內(nèi)涵及發(fā)展動因

銀信合作是指央行為了防止經(jīng)濟過熱而出臺政策限制商業(yè)銀行放貸，迫使商業(yè)銀行的貸款額度不超過上一年的一定數(shù)額，而現(xiàn)在經(jīng)濟本身對貸款的需求增量很大，這時候商業(yè)銀行為了繞過政策限制而采用了銀信合作的方式，通過信托公司來發(fā)放貸款。

具體操作是：由銀行作為發(fā)起端，通過銷售理財產(chǎn)品集合資金后，由銀行作為單一委托人將資金信托給信托公司，向目標公司發(fā)放貸款。這些公司基本都是銀行的長期穩(wěn)定客戶，資產(chǎn)質(zhì)量較好，且大部分占用銀行的授信額度，最終的風險是在銀行端。

我國銀信合作業(yè)務的開展和迅猛發(fā)展存在著內(nèi)在和外在兩方面原因。從內(nèi)因來看，銀行業(yè)和信托業(yè)本身就具有加深合作的需求和條件。就銀行來說，當前我國銀行業(yè)正在發(fā)生著一系列深刻的變革，為了改變傳統(tǒng)的經(jīng)營和運營管理模式，銀行有著業(yè)務模式多元化，完善資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)管理和發(fā)展理財業(yè)務等中間業(yè)務的需要，通過與信托合作，銀行可以發(fā)揮其信譽擔保優(yōu)勢，信息優(yōu)勢和營銷資源優(yōu)勢，滿足其自身的多方面需求。對于信托公司而言，由于其營銷能力差，理財業(yè)務缺乏競爭優(yōu)勢，主營業(yè)務開展困難；通過利用銀信合作這一制度創(chuàng)新，謀求與銀行的戰(zhàn)略性合作，是在當前金融環(huán)境下求生存的現(xiàn)實選擇。

就外因而言，從2006年下半年開始，寬松貨幣政策的逐步退出大大收緊了商業(yè)銀行的流動性，可貸資金的減少和流動性壓力的增加使得商業(yè)銀行拓展中間業(yè)務，完善資產(chǎn)負債管理的需求愈發(fā)強烈。而與信托的合作恰好能滿足銀行的這種需求，并直接促成了銀信合作業(yè)務的蓬勃發(fā)展。

二、現(xiàn)有的銀信合作業(yè)務模式

（一）信貸資產(chǎn)證券化類業(yè)務

信貸資產(chǎn)證券化按募集方式的不同可以分為公募型信貸資產(chǎn)證券化和私募型信貸資產(chǎn)證券化。主要指“銀行業(yè)金融機構(gòu)作為發(fā)起機構(gòu)，將符合一定標準的信貸資產(chǎn)組成資產(chǎn)包，以特殊目的信托（SPT）形式，信托給受托機構(gòu)（信托公司），由受托機構(gòu)在銀行間債券市場，向機構(gòu)投資者公開發(fā)行資產(chǎn)支持證券，如MBS，ABS，并以該資產(chǎn)包所產(chǎn)生的現(xiàn)金，向投資者（MBS，ABS持有人）支付受益的結(jié)構(gòu)性融資活動”。在這項合作中，銀行擔任信貸資產(chǎn)證券化發(fā)起機構(gòu)和貸款服務機構(gòu)。信托公司則擔任特定目的的信托受托機構(gòu)，另一家銀行擔任資金保管機構(gòu)。該項業(yè)務的主體還包括信用增級機構(gòu)、投資銀行和投資者等。

信貸資產(chǎn)證券化類業(yè)務既給銀行和信托機構(gòu)雙方帶來了收益，也存在一定的風險。其風險主要來源于作為信托標的資產(chǎn)組合。一般用來發(fā)行資產(chǎn)支持證券的資產(chǎn)都是銀行的長期貸款，期限長達10-20年，風險較難預測。在信貸資產(chǎn)證券化過程中，需要對進入組合的資產(chǎn)設立標準，對資產(chǎn)組合進行各種信用評。幫助投資者了解其投資價值和潛在風險。在現(xiàn)實操作中，此類業(yè)務的開展卻較為保守，并沒有發(fā)揮出更大的作用。

（二）資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓類合作

目前銀行和信托機構(gòu)之間普遍開展的另一種目的在于改善銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的銀信合作業(yè)務屬于資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓類，此類業(yè)務主要包括信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓類合作和票據(jù)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓類合作。

（1）信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓類合作。此項信托產(chǎn)品是指：信托公司發(fā)行單一的或集合資金信托計劃，募集資金，購買商業(yè)銀行的信貸資產(chǎn)；到期商業(yè)銀行承諾溢價回購，或者由第三方（通常是另一家銀行）做出回購承諾；信托公司取得收益后，向受益人分配。這類信托產(chǎn)品設計的期限都較短，一般為1年期，甚至幾個月。

（2）票據(jù)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓類合作。是指銀行與信托公司之間開展的銀行承兌匯票的交易。此項業(yè)務的開展模式與信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓類合作基本一致，只是募集的信托計劃資金購買的資產(chǎn)不是銀行信貸資產(chǎn)而是商業(yè)票據(jù)，且期限更短，一般只有幾個月。在票據(jù)到期收益率較高時，銀行能獲取較高收益，在資金緊張時，銀行可以通過信托公司募集的信托資金開展此類業(yè)務。

（三）人民幣理財“掛鉤”信托產(chǎn)品

人民幣理財“掛鉤”信托是指商業(yè)銀行發(fā)行人民幣理財計劃，向投資者募集資金，然后銀行以委托人身份，與信托公司簽訂信托合同，將資金委托給信托公司運用，獲取增值。近年來，隨著我國居民的理財意識不斷加強，已經(jīng)不再滿足于過低儲蓄存款利率，需要收益率更高的理財服務。

現(xiàn)階段，根據(jù)理財資金的最終投向，可以分為三大類：貸款類、申購新股類、限售股（定向增發(fā)和IPO戰(zhàn)略配售）等收益權投資類。

三、銀信合作業(yè)務的創(chuàng)新與潛在風險

（一）銀信合作業(yè)務的創(chuàng)新

1．銀信合作是對現(xiàn)有制度約束的反應與突破

《商業(yè)銀行法》規(guī)定：“商業(yè)銀行在境內(nèi)不得從事信托投資和證券經(jīng)營業(yè)務，不得向非自用不動產(chǎn)投資或者向非銀行金融機構(gòu)和企業(yè)投資，但國家另有規(guī)定的除外”。制度約束引致了銀行的創(chuàng)新需求。銀行與信托機構(gòu)聯(lián)手，正好可以解決這一制度約束，通過銀行理財與信托產(chǎn)品的對接間接投資到上述禁止的行業(yè)和領域，使自有的理財產(chǎn)品更具競爭力。

此外，盡管有些項目和企業(yè)有著很好的投資回報和發(fā)展前景，由于貸款主體和銀行信貸額度的限制，銀行卻無法直接投資。由于信托機構(gòu)具有寬泛的投資功能，通過由銀行做相關的投資調(diào)查和提供必要擔保，由信托機構(gòu)直接投資于這些項目和企業(yè)，可以實現(xiàn)銀行和信托機構(gòu)之間的雙贏。

2．銀信合作是對收益與風險規(guī)制的重構(gòu)

銀信合作可以打通三大市場的投資渠道：貨幣市場、資本市場、產(chǎn)業(yè)市場。因為信托機構(gòu)是唯一可以同時跨越這些市場的金融機構(gòu)。銀行通過運用發(fā)行的理財產(chǎn)品投資于信托計劃，可以拓展銀行理財產(chǎn)品的投資渠道。相較于以前銀行理財產(chǎn)品多投資于貨幣市場或債券市場的約束，銀行理財產(chǎn)品的資金就可以借道信托產(chǎn)品流向基礎設施、房地產(chǎn)、金融等多個領域。

銀行可以通過與信托公司合作搶占項目和市場。銀行機構(gòu)信托機構(gòu)的合作，其目的并不僅僅在于收取費，更重要的是通過設立信托和購買信托產(chǎn)品，能夠為其客戶提供新的理財選擇，拓展理財市場。

銀信合作業(yè)務可通過資產(chǎn)組合有效地分散風險。組合投資能夠分散風險，能夠避免因某一投資項目失敗而“全盤皆輸”。目前銀行理財產(chǎn)品投資風格較保守、投資渠道較為單一，理財產(chǎn)品具有明顯的同質(zhì)性。不同的信托產(chǎn)品可以分別投資于不同的行業(yè)、不同的地區(qū)和不同的時間。銀信合作中，銀行利用自身掌握的不同信托投資項目的差異和關聯(lián)，做出合理的投資組合。通過以銀行理財產(chǎn)品對信托產(chǎn)品的組合投資，可以降低投資組合之間的關聯(lián)度，有效地分散風險。

（二）銀信合作業(yè)務的潛在風險

1．商業(yè)銀行托管過程中的風險

銀監(jiān)會于2006年的《關于加強信托投資公司集合資金信托業(yè)務項下財產(chǎn)托管和信息披露等有關問題的通知》，規(guī)定2006年8月1日后新成立的集合資金信托項下的信托財產(chǎn)，必須交由合格的商業(yè)銀行托管。這一制度安排的初衷是希望通過引入銀行監(jiān)督，防止信托機構(gòu)的道德風險，從根本上杜絕信托資金被挪用的情況，充分保障集合資金信托財產(chǎn)的安全。

信托財產(chǎn)的收益主要來源于信托財產(chǎn)的運用過程，風險也就主要集中于信托財產(chǎn)的投資運用過程，而非現(xiàn)金管理和分紅等環(huán)節(jié)。盡管強調(diào)信托財產(chǎn)的第三方托管對信托財產(chǎn)的管理運用具有一定的監(jiān)督作用，但由于信托財產(chǎn)中能夠托管的僅僅是現(xiàn)金資產(chǎn)，而非現(xiàn)金資產(chǎn)并不能由商業(yè)銀行進行托管，導致托管機制只能舍本求末。而且，由于托管的相關業(yè)務標準的缺失，商業(yè)銀行無法準確把握自身在托管業(yè)務中的權利和義務。一些商業(yè)銀行將托管信托產(chǎn)品按照本行的同類項目標準進行重新審核，并按照銀行類似項目的風險控制要求進行風險控制，遠遠超越了賬戶托管的權利與義務，導致許多信托項目的發(fā)行因托管問題而困難重重。

2．銀信合作的監(jiān)管問題

在銀信合作業(yè)務不斷發(fā)展，創(chuàng)新產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)的今天，監(jiān)管部門正面臨著如何應對創(chuàng)新帶來的風險考驗。商業(yè)銀行銷售信托產(chǎn)品、對信托產(chǎn)品提供擔?；蚝罄m(xù)貸款支持以及發(fā)行投資于信托的理財產(chǎn)品等，正在不斷突破約束銀行與信托機構(gòu)的各項規(guī)章制度。一方面，這些突破對推動金融業(yè)務的發(fā)展和提高效率具有積極作用。另一方面，由于突破和繞開了原有制度體系的監(jiān)管，可能會導致國家宏觀經(jīng)濟調(diào)控政策的失靈。

在宏觀經(jīng)濟政策調(diào)整中，國家往往通過對信貸規(guī)模、融資條件等方面的限制，對信貸資金進行引導和規(guī)范。由于信托機構(gòu)可以通過貸款、投資等更為靈活的方式突破這一政策限制，致使需要受到壓制的產(chǎn)業(yè)通過信托或者借道信托，從銀行獲得信用支持，導致政策失效。銀信合作業(yè)務的開展給了繞開政策限制的機會。一些銀行不能涉足的項目也可以通過信托來完成。面對銀信合作的金融創(chuàng)新可能引致的金融風險、金融政策失效等問題，監(jiān)管當局應該保持清醒的應對思路。

四、關于銀信合作業(yè)務開展的思考

當創(chuàng)新已經(jīng)開始影響經(jīng)濟政策的監(jiān)管效率的時候，采取強硬措施壓制創(chuàng)新，勢必會破壞經(jīng)濟的連續(xù)性并產(chǎn)生諸多問題。從長遠考慮，全面叫停銀信合作業(yè)務必將抬高貨幣市場的真實利率。若叫停時間過長，當前適度寬松的貨幣政策可能會趨向從緊，不利于經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展。事實上，對于金融創(chuàng)新采取強制壓抑或者放任自流的做法都不可取，需要監(jiān)管部門以創(chuàng)新的監(jiān)管思路，審慎地對待。

相對于銀行，證券，保險而言，我國的信托行業(yè)長期處于一個主營業(yè)務不明的尷尬境地。在經(jīng)歷了六次整頓之后，銀監(jiān)會正式明確信托公司的主業(yè)是“受人之托，代人理財”。在分業(yè)經(jīng)營，分業(yè)監(jiān)管的大環(huán)境下，我國商業(yè)銀行為了轉(zhuǎn)變盈利模式，提高資產(chǎn)業(yè)務管理效率；大力推進銀信合作業(yè)務是明智之舉。

銀監(jiān)會叫停銀信合作的出發(fā)點不是單純打壓銀信合作，而是考慮到隱藏風險較大，引導信托公司轉(zhuǎn)型，擔心影響宏觀調(diào)控效果等。目前，無論從銀行、信托公司還是投資者的角度看，銀信合作都存在較大的市場需求。最好的辦法還是通過規(guī)則將銀信合作規(guī)?？刂圃谝欢ǖ姆秶鷥?nèi)。銀信合作放行后，對該類業(yè)務應該區(qū)別對待，對于那些可有可無的信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務，可以進行約束，而那些信托公司自主管理的質(zhì)量較高的業(yè)務，有必要推行下去。關于銀信合作業(yè)務的迅猛發(fā)展，我認為，在風險管控的前提下，堵不如疏。

參考文獻：

[1]羅志華,李要深,胡蓉.銀信合作:制度約束下的金融創(chuàng)新.西南金融.2007(04).