財務(wù)風(fēng)險狹義的概念精選(九篇)
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第1篇：財務(wù)風(fēng)險狹義的概念范文
關(guān)鍵詞：財務(wù)風(fēng)險；償債能力；營運能力
一、財務(wù)風(fēng)險的概念及產(chǎn)生原因
（一）財務(wù)風(fēng)險的概念
財務(wù)風(fēng)險是指公司財務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、融資不當使公司可能喪失償債能力而導(dǎo)致投資者預(yù)期收益下降的風(fēng)險。財務(wù)風(fēng)險有廣義的定義和狹義的定義，投資理論學(xué)家把風(fēng)險定義為損失的不確定性，這是風(fēng)險的狹義定義。既可能為活動主體帶來威脅，也可能帶來機會，這是廣義風(fēng)險的概念。
（二）財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的原因
內(nèi)部財務(wù)風(fēng)險形成的原因主要有企業(yè)內(nèi)部人員專業(yè)知識薄弱，風(fēng)險意識淡薄。而外部財務(wù)風(fēng)險的形成原因就主要為外部市場經(jīng)濟的多變性與不穩(wěn)定性。使得企業(yè)無法適應(yīng)如此劇烈的變化，從而造成企業(yè)資金的流失等情況。
二、現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)風(fēng)險現(xiàn)狀
（一）企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不合理，負債資金比例過高
現(xiàn)代許多企業(yè)在進行生產(chǎn)經(jīng)營時，并沒有把資金按不用的時間和來源進行調(diào)配，便會造成資金周轉(zhuǎn)不靈，這種問題的出現(xiàn)并不是企業(yè)資金不足，而是資金結(jié)構(gòu)出現(xiàn)問題。多元化的投資發(fā)展雖然能夠使企業(yè)占領(lǐng)更多領(lǐng)域，擴大市場。同時也會導(dǎo)致營運資金的短缺，若是企業(yè)的內(nèi)部資金管理結(jié)構(gòu)不健全，也能導(dǎo)致更多的資金流失，相應(yīng)的使企業(yè)陷入一個籌資，舉債的惡性循環(huán)。
（二）投資決策失誤
投資項目不能獲得預(yù)期的收益，導(dǎo)致了企業(yè)財務(wù)上的虧損。投資款項收不回，還要撥出一部分資金去維持已經(jīng)正常開發(fā)的項目。這明顯是由于投資者對投資風(fēng)險的認識不足，決策失誤及盲目投資而為企業(yè)帶來巨大的經(jīng)濟利益損失。由此產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。
（三）企業(yè)內(nèi)部財務(wù)管理混亂
企業(yè)的流動資金無法及時收回。對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營與技術(shù)開發(fā)造成了很大的影響。為了增加銷售量而采取賒銷方式銷售產(chǎn)品的話，應(yīng)收賬款也會大量增加。同時，由于對客戶的信用等級了解不夠。產(chǎn)品的銷售一味的追求數(shù)量。就會產(chǎn)生大部分的應(yīng)收賬款無法收回，造成壞賬。對企業(yè)的資金流動帶來巨大的損失。
（四）資金流入與流出的不合理
企業(yè)對于資金的流入與流出這一塊并沒有絕對的重視。公司不少的銷售人員為了擴大銷售量，爭取效益。在對外銷售時，不惜賒銷倒掛，虛增銷售額。公司在外的資金無法收回，內(nèi)部的流出又日益嚴重。導(dǎo)致公司內(nèi)部資金結(jié)構(gòu)緊張，研發(fā)費用就有所下降。使公司進入一個籌資，舉債的惡性循環(huán)之中。
三、現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范對策
（一）提高風(fēng)險意識和素質(zhì)水平
第一，財務(wù)管理人員必須始終堅持將財務(wù)風(fēng)險防范貫徹于企業(yè)的每一個環(huán)節(jié)中。樹立科學(xué)、正確、嚴謹?shù)呢攧?wù)風(fēng)險防范意識。第二，具備能夠發(fā)現(xiàn)、識別、分析財務(wù)信息的能力。掌握扎實、專業(yè)的財務(wù)會計知識。提高自身的專業(yè)素養(yǎng)。第三，具有對財務(wù)風(fēng)險的預(yù)見性。能夠在財務(wù)風(fēng)險未發(fā)生或即將發(fā)生時提出積極，有效，科學(xué)的解決和預(yù)防方案。
（二）建立健全的內(nèi)部控制制度
1.建立有效的財務(wù)審批監(jiān)制制度
首先要建立開支審批制度，開發(fā)項目的資金經(jīng)批準后才可啟動，各個項目之間要分權(quán)管理。形成互相牽制。
2.對原料采購環(huán)節(jié)的控制
原材料采購環(huán)節(jié)是企業(yè)流失的主要途徑之一。對于材料采購不能采取主管經(jīng)理一把抓的制度。應(yīng)分設(shè)權(quán)力監(jiān)管部門。詳細到帳帳必查，使采購業(yè)務(wù)公開化，程序化。
3.對銷售環(huán)節(jié)的控制
第一，明確責(zé)任，誰的帳由誰管。業(yè)務(wù)員所放出去的債務(wù)與業(yè)務(wù)員自身的績效掛靠。第二，建立交易對象信譽系統(tǒng)，對于已經(jīng)發(fā)生的呆賬、壞賬的公司。應(yīng)在內(nèi)部進行通報。中止以后與其進行的任何交易。
（三）加強內(nèi)部經(jīng)濟管理
營運資金分流很大一部分企業(yè)的經(jīng)營活動流量，所以如何把握正確、科學(xué)的營運方式是至關(guān)重要的。企業(yè)發(fā)展的過程中免不了科學(xué)技術(shù)的革新，企業(yè)應(yīng)設(shè)置專門的技術(shù)監(jiān)管部門。提高研發(fā)資金使用的效益，正確處理現(xiàn)金流量戰(zhàn)略管理與企業(yè)持續(xù)發(fā)展之間的關(guān)系。
（四）合理安排資本結(jié)構(gòu)，增強內(nèi)部對外界環(huán)境的適應(yīng)能力
首先要嚴把資金關(guān)，實行現(xiàn)金流量預(yù)算。對于較集中的巨額資金應(yīng)該及時管理，實時控制。對于企業(yè)資金的異動情況要及時反饋，防范資金風(fēng)險。建立健全的資金預(yù)算制度。加大債權(quán)債務(wù)的的清收和處理力度。確保往來賬項的準確、完整性。
四、結(jié)束語
隨著我國市場經(jīng)濟不斷的改革與開發(fā)，企業(yè)必須樹立正確的財務(wù)風(fēng)險意識，善于把握周遭市場經(jīng)濟環(huán)境的變化。及時采取積極有效的財務(wù)風(fēng)險防范措施。把由財務(wù)風(fēng)險風(fēng)險帶來的損失盡可能的降到最低點。但在實際的工作中，許多觀念和方法尚未得到實踐。從而使本文的學(xué)術(shù)討論高于實際指導(dǎo)意義。時間有限，本文對尚多財務(wù)風(fēng)險問題還只是停留在淺層次的分析，但是仍希望這篇論文能給我國中小企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險識別與防范起到一定的指導(dǎo)作用。
參考文獻：
第2篇：財務(wù)風(fēng)險狹義的概念范文
文章編號：1005-913X（2015）08-0168-01
財務(wù)的正常運轉(zhuǎn)對于企業(yè)的發(fā)展尤為重要，財務(wù)是企業(yè)經(jīng)營管理中的核心，無論是國有企業(yè)還是民營企業(yè)，財務(wù)的正常運行是企業(yè)良性發(fā)展的根本保障。企業(yè)如果想在當今如此開放的市場經(jīng)濟下利于不敗之地，應(yīng)加強財務(wù)風(fēng)險的預(yù)防和監(jiān)控，把財務(wù)風(fēng)險控制在萌芽階段，對于財務(wù)存在的風(fēng)險提出防范措施，使企業(yè)能夠健康良性的發(fā)展。
一、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的概述
（一）企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的概念
財務(wù)風(fēng)險概念分為廣義和狹義兩種。廣義的財務(wù)風(fēng)險是指企業(yè)在財務(wù)管理過程中，存在各種不確定的因素會使企業(yè)可能喪失償債能力而導(dǎo)致預(yù)期收益下降。狹義的財務(wù)風(fēng)險就是指由融資或者籌資帶來的風(fēng)險。
（二）財務(wù)風(fēng)險的特征
客觀性、不穩(wěn)定性、系統(tǒng)性、不確定性。
二、財務(wù)風(fēng)險形成的原因
（一）外部環(huán)境的變化
企業(yè)財務(wù)管理系統(tǒng)不能適應(yīng)企業(yè)財務(wù)管理的外部環(huán)境是企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的原因。財務(wù)外部環(huán)境變化包括經(jīng)濟環(huán)境、市場環(huán)境、法律環(huán)境、資源環(huán)境、產(chǎn)業(yè)政策、利率、通貨膨脹、社會文化環(huán)境等因素變化。
（二）企業(yè)財務(wù)人員意識和素質(zhì)
企業(yè)財務(wù)管理人員對財務(wù)風(fēng)險的意識不足，對財務(wù)風(fēng)險的預(yù)判和預(yù)防不夠，也是財務(wù)風(fēng)險形成的原因之一。
（三）財務(wù)決策缺乏科學(xué)性導(dǎo)致決策失誤
財務(wù)決策失誤是產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的又一重要原因。避免財務(wù)決策失誤的前提是實現(xiàn)財務(wù)決策的科學(xué)化。
（四）財務(wù)監(jiān)審制度缺陷
目前在許多企業(yè)中制定的財務(wù)監(jiān)審制度流于形式，沒有真正的按照制度執(zhí)行，難以有效地防控財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生。
（五）收益分配缺乏科學(xué)性
企業(yè)健康良性的發(fā)展離不開收益的合理分配，如果企業(yè)收益分配方法缺乏科學(xué)性，不遵循企業(yè)的實際狀況，會對企業(yè)的財務(wù)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生影響，從而破壞企業(yè)財務(wù)的收支平衡，形成財務(wù)風(fēng)險。
三、財務(wù)風(fēng)險防范措施
（一）建立各部門權(quán)、責(zé)、利相結(jié)合的機制
要防范和降低財務(wù)風(fēng)險， 就必須首先處理好企業(yè)母公司和子公司之間的集權(quán)與分權(quán)關(guān)系。這一問題不解決好，企業(yè)將無法做到充分發(fā)揮企業(yè)集團的整體優(yōu)勢和充分調(diào)動成員企業(yè)的積極性， 直接影響到企業(yè)的經(jīng)濟效益， 最終導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生。在處理集權(quán)與分權(quán)的問題上應(yīng)堅持集權(quán)適度，分權(quán)合理的原則。
（二）建立財務(wù)風(fēng)險控制機制
事前預(yù)測、事中控制、事后調(diào)整全程控制機制。
（三）建立財務(wù)風(fēng)險的預(yù)警系統(tǒng)
財務(wù)風(fēng)險的控制包括財務(wù)風(fēng)險的預(yù)測、評價、決策、防范環(huán)節(jié)。風(fēng)險預(yù)測是基礎(chǔ)，建立財務(wù)風(fēng)險的預(yù)警系統(tǒng)，就是在增強風(fēng)險意識的基礎(chǔ)上，使企業(yè)的各個部門在各個環(huán)節(jié)都能預(yù)見風(fēng)險的存在，不斷提高經(jīng)營管理水平，實施科學(xué)的管理。
（四） 建立合理的資本結(jié)構(gòu)，規(guī)避財務(wù)風(fēng)險
首先應(yīng)建立資本積累的約束機制，不斷充實資本。其次根據(jù)企業(yè)實際情況合理確定負債規(guī)模。再次把握借款時機，審時度勢，合理決策。最后預(yù)測負債籌資的使用效果，權(quán)衡成本收益，優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)。決定資本結(jié)構(gòu)的因素是融資決策。將不同的債務(wù)按期限合理搭配，以減少償還債務(wù)的壓力，保證企業(yè)資金周轉(zhuǎn)順暢。融資金額大小直接決定了資本結(jié)構(gòu)狀況。企業(yè)應(yīng)當努力使資本結(jié)構(gòu)最佳，融資成本最低。
（五）加強企業(yè)財務(wù)人員的管理
1.良好的企業(yè)會計基礎(chǔ)工作。財務(wù)風(fēng)險防范是在會計信息進一步加工的基礎(chǔ)上，提取特定的信息，滿足管理的需要。因此，要求企業(yè)財會部門必須有扎實的會計基礎(chǔ)功底，牢固樹立信息觀念，掌握了解市場政策、市場供求、市場經(jīng)濟發(fā)展等內(nèi)部外部信息，并及時準確地傳遞和反饋給企業(yè)，為開發(fā)和決策提供準確、及時的會計信息資料。
2.財務(wù)人員必須樹立正確的風(fēng)險觀，善于對環(huán)境變化帶來的不確定因素進行預(yù)測，有預(yù)見性地采取各種防范措施，使可能蒙受的風(fēng)險損失盡可能降低到最低限度。
3.財務(wù)人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)。財務(wù)風(fēng)險控制主要集中在企業(yè)的財務(wù)部門，財會人員的素質(zhì)在一定程度上決定其風(fēng)險防范的成功與否。財會人員要善于發(fā)現(xiàn)問題，分析原因，提出積極建議和處理方案，發(fā)揮財會在企業(yè)經(jīng)營中的參謀作用。同時要求財會人員具備與生產(chǎn)、管理相關(guān)的知識和經(jīng)驗，并對知識不斷更新。
第3篇：財務(wù)風(fēng)險狹義的概念范文
[關(guān)鍵詞] 企業(yè)財務(wù)風(fēng)險;傳導(dǎo)機理;控制探析
[中圖分類號] F23 [文獻標識碼] B
隨著我國市場經(jīng)濟的飛速發(fā)展，企業(yè)面臨的經(jīng)濟環(huán)境越來越復(fù)雜多變，企業(yè)在獲取財務(wù)活動信息時面臨巨大挑戰(zhàn)，致使財務(wù)活動出現(xiàn)很大的不確定性，財務(wù)活動的結(jié)果有很大的隨機性和風(fēng)險性，導(dǎo)致企業(yè)面臨巨大的收益風(fēng)險。因此分析企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，特別針對財務(wù)風(fēng)險傳導(dǎo)機理的研究有重大實踐意義，通過研究制定相應(yīng)的財務(wù)風(fēng)險傳導(dǎo)控制措施，有助于完善企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理體系，這對降低企業(yè)財務(wù)風(fēng)險是十分必要的。
一、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險傳導(dǎo)的概念及分類
（一）企業(yè)財務(wù)風(fēng)險傳導(dǎo)的概念
關(guān)于“傳導(dǎo)機制”的概念在學(xué)術(shù)界和官方報告都未曾給出一個明確的定義，它借鑒了物理學(xué)的原理，將其應(yīng)用于經(jīng)濟金融領(lǐng)域，并被推廣到其他各個領(lǐng)域。關(guān)于企業(yè)風(fēng)險傳導(dǎo)的概念可以從狹義和廣義兩個完全不同的角度來定義。從狹義的角度講，企業(yè)處于經(jīng)濟大環(huán)境中，必然要受到一些來自外部環(huán)境或自身的不確定因素的影響和干擾，使企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中某一個或某幾個環(huán)節(jié)面臨風(fēng)險，通過有形或無形的事物將其蔓延至企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中的一系列操作環(huán)節(jié)中，造成企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營目標偏離預(yù)定軌道，甚至給企業(yè)造成巨大的經(jīng)濟損失。也就是說，企業(yè)風(fēng)險傳導(dǎo)是指企業(yè)因受不確定因素的干擾造成生產(chǎn)經(jīng)營中的某一個環(huán)節(jié)面臨風(fēng)險，并且這種風(fēng)險通過某種形式蔓延至與之有關(guān)的其他環(huán)節(jié)，擴大企業(yè)的經(jīng)濟損失。從廣義的角度來說，風(fēng)險不僅能夠在企業(yè)內(nèi)部各個生產(chǎn)環(huán)節(jié)之間傳導(dǎo)，還可以在企業(yè)間進行傳導(dǎo)。這時因為企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營并不是獨立存在的，企業(yè)之間存在合作關(guān)系。一旦某一企業(yè)發(fā)生風(fēng)險，其將會傳導(dǎo)至與該企業(yè)有利益互通關(guān)系的企業(yè)，甚至可能通過某種載體傳導(dǎo)至整個企業(yè)鏈。
（二）企業(yè)財務(wù)風(fēng)險傳導(dǎo)的分類
企業(yè)財務(wù)風(fēng)險傳導(dǎo)可以更加不同的劃分標準將其劃分為不同的類。如果企業(yè)財產(chǎn)風(fēng)險按照其耦合形態(tài)來劃分可以將其劃分為純耦合傳導(dǎo)和弱耦合傳導(dǎo)和強耦合傳導(dǎo)。如果按照財務(wù)風(fēng)險在傳導(dǎo)的過程中是否有本質(zhì)上的變化來分可以將其分為穩(wěn)態(tài)傳導(dǎo)和非穩(wěn)態(tài)傳導(dǎo)。如果按照財務(wù)風(fēng)險的源頭劃分可以將其分為兩種，分別是以企業(yè)外部為風(fēng)險來源的風(fēng)險傳導(dǎo)和以企業(yè)內(nèi)部為風(fēng)險來源的風(fēng)險傳導(dǎo)。
二、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險傳導(dǎo)的基本理論
（一）風(fēng)險管理理論
風(fēng)險管理理論認為，企業(yè)風(fēng)險的管理貫穿于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的全過程，企業(yè)各個部門的職員都能夠影響企業(yè)的風(fēng)險管理。風(fēng)險管理理論被應(yīng)用于企業(yè)的戰(zhàn)略制定中，用于識別和發(fā)現(xiàn)企業(yè)在發(fā)展過程中可能存在的潛在風(fēng)險，該理論適用于各個級別不同的企業(yè)，而且能夠為企業(yè)的管理層提供可靠的保證。風(fēng)險管理理論有助于企業(yè)管理層根據(jù)自身的風(fēng)險承受力和風(fēng)險容量設(shè)定企業(yè)的風(fēng)險容忍值，以便能將風(fēng)險偏好和風(fēng)險策略更好的聯(lián)系起來。在企業(yè)風(fēng)險管理理論中，對風(fēng)險的識別、對策的選擇，風(fēng)險緩解、規(guī)避、轉(zhuǎn)移和保留都有明確的規(guī)定。
（二）熱傳導(dǎo)理論
熱傳導(dǎo)理論是一種將物理學(xué)中的熱傳導(dǎo)現(xiàn)象引入到經(jīng)濟學(xué)領(lǐng)域中來，為財務(wù)風(fēng)險傳導(dǎo)過程提供了理論基礎(chǔ)。在物理學(xué)中，高溫物體可以將溫度轉(zhuǎn)移到低溫物體。對于熱力學(xué)而言，內(nèi)能的變化是導(dǎo)致熱傳遞發(fā)生的根本原因，而且熱傳遞根據(jù)其傳導(dǎo)方式的不同又可以分為直接傳遞和間接傳遞兩種形式。就財務(wù)風(fēng)險傳導(dǎo)而言，風(fēng)險傳導(dǎo)的主要原因是風(fēng)險不斷累積直到達到其風(fēng)險閾值，也就是說風(fēng)險的內(nèi)能能量發(fā)生了變化，從而將風(fēng)險傳遞給那些與之有利益關(guān)系的企業(yè)。
（三）控制論
在控制論中，控制的核心內(nèi)容是信息，而信息又是為控制服務(wù)的，因此控制是通過信息反饋來實現(xiàn)的。因此，信息反饋是控制論中十分重要的概念。所謂信息反饋是指通過控制系統(tǒng)將信息傳遞出去，并將其作用的結(jié)果反饋回來，然后對信息的在傳遞產(chǎn)生影響，從而達到制約的目的。
控制的根本目標是為了縮小現(xiàn)實與目標之間的差距，負反饋系統(tǒng)用于計算現(xiàn)實與目標之間的差距值，然后通過決策機制根據(jù)差距值以及系統(tǒng)自身的控制能力來決定采取相應(yīng)的行動，然后將信息傳遞給執(zhí)行機制，經(jīng)由執(zhí)行機制實施相應(yīng)的命令，實現(xiàn)改變現(xiàn)狀的目標。通過對信息的控制，通常能夠達到縮小目標和現(xiàn)實之間的差距值。
三、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險傳導(dǎo)的主要構(gòu)成要件
（一）企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的傳導(dǎo)載體
載體一詞最早并應(yīng)用與化學(xué)領(lǐng)域，例如在工業(yè)上載體被用來代表傳遞熱能的介質(zhì)。隨著文化的多元化發(fā)展，載體也逐漸被廣泛應(yīng)用于任務(wù)社科領(lǐng)域，通常被認為是信息和知識的承載物體。2007年夏刺岢雋朔縵沾導(dǎo)載體的具體概念，即在企業(yè)風(fēng)險傳導(dǎo)過程中，風(fēng)險源中含有的風(fēng)險流會根據(jù)企業(yè)外部的環(huán)境和內(nèi)部系統(tǒng)的狀態(tài)特征的變化而發(fā)生相應(yīng)的變化，這種變化會以有形或無形的方式傳遞到企業(yè)生產(chǎn)活動中的相關(guān)功能節(jié)點及作業(yè)流程中去，我們把在這一過程中起到傳遞作用的介質(zhì)稱之為企業(yè)風(fēng)險傳導(dǎo)的風(fēng)險載體。
風(fēng)險源客觀存在，其主要潛藏在企業(yè)財務(wù)的外部環(huán)境和內(nèi)部系統(tǒng)之中，當風(fēng)險源的累計值并沒有達到風(fēng)險閾值時，它的主要表現(xiàn)特征為片面的、局部的財務(wù)風(fēng)險表征，不會對企業(yè)的財務(wù)活動造成經(jīng)濟損失。但是，一旦風(fēng)險源的累計值超過風(fēng)險閾值，風(fēng)險源就會迸發(fā)出風(fēng)險流，形成現(xiàn)實的財務(wù)風(fēng)險傳導(dǎo)活動。承載著風(fēng)險流，并對財務(wù)活動產(chǎn)生影響的介質(zhì)正是財務(wù)風(fēng)險傳導(dǎo)的載體。企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險傳導(dǎo)載體具有如下特征：首先財務(wù)風(fēng)險傳導(dǎo)載體具有中介性，主要表現(xiàn)在企業(yè)財務(wù)風(fēng)險傳導(dǎo)過程中，載體起到了一種溝通橋梁的作用，財務(wù)風(fēng)險流若想在企業(yè)內(nèi)部各個財務(wù)活動環(huán)節(jié)或企業(yè)之間進行傳導(dǎo)就必須依附于某種載體。如果沒有財務(wù)風(fēng)險傳導(dǎo)載體的存在，財務(wù)風(fēng)險傳導(dǎo)的基本條件就不存在了，也就沒辦法進行風(fēng)險的傳遞了。其次，財務(wù)風(fēng)險傳導(dǎo)載體具有承載性。財務(wù)風(fēng)險載體承載的內(nèi)容因載體性質(zhì)的不同而不同，財務(wù)風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險載體之間有些存在著一一對應(yīng)的關(guān)系，有些存在著一對多應(yīng)的關(guān)系，即有些是一種財務(wù)風(fēng)險載體只能承載一種財務(wù)風(fēng)險，而有些則是一種風(fēng)險載體會造成多種財務(wù)風(fēng)險。風(fēng)險載體不僅承載了風(fēng)險源還提供了風(fēng)險傳導(dǎo)的前提和條件。企業(yè)財務(wù)系統(tǒng)涉及到企業(yè)內(nèi)部多個財務(wù)環(huán)節(jié)，并且與外部企業(yè)之間存在經(jīng)濟利益關(guān)系，風(fēng)險載體承載著各種風(fēng)險流且各種財務(wù)風(fēng)險流之間進行相互作用，那么風(fēng)險傳導(dǎo)便開始了。再次，財務(wù)風(fēng)險傳導(dǎo)載體具有傳導(dǎo)性，而且風(fēng)險傳導(dǎo)載體的風(fēng)險性和承載性是相輔相成的關(guān)系，承載性為財務(wù)風(fēng)險傳導(dǎo)提供了前提條件，而傳導(dǎo)性則是財務(wù)風(fēng)險傳導(dǎo)載體本身具有的傳導(dǎo)能力。
財務(wù)風(fēng)險的主要載體有資金載體、信息載體和人員載體。資金載體就是指企業(yè)運營中所需要的貨幣投資。信息載體主要包括兩方面內(nèi)容：一是交易雙方所掌握的信息量不均衡;二是交易雙方了解各自信息占用的相應(yīng)地位。人員載體是指企業(yè)財務(wù)活動中用來記錄企業(yè)支出和收入情況的財務(wù)人員。
（二）企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的傳導(dǎo)路徑
企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的傳導(dǎo)路徑的概念為：風(fēng)險源釋放風(fēng)險流后，風(fēng)險流依賴風(fēng)險載體按照特定的渠道或者路徑在企業(yè)財務(wù)活動的各個環(huán)節(jié)間流動和傳導(dǎo)，風(fēng)險流流動所經(jīng)路徑為企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的傳導(dǎo)路徑。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險傳導(dǎo)的路徑可以分為外部傳導(dǎo)路徑和內(nèi)部傳導(dǎo)路徑兩種形式。根據(jù)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險傳導(dǎo)的內(nèi)容又可以劃分為企業(yè)內(nèi)部財務(wù)環(huán)節(jié)之間的傳導(dǎo)、企業(yè)與外部企業(yè)、銀行等的傳導(dǎo)兩個方面。
企業(yè)內(nèi)部財務(wù)風(fēng)險傳導(dǎo)路徑是通過一條資金鏈進行傳導(dǎo)的，因此資金載體是企業(yè)內(nèi)部各財務(wù)環(huán)節(jié)間進行風(fēng)險傳導(dǎo)的載體。財務(wù)風(fēng)險通過資金載體傳導(dǎo)的主要表現(xiàn)形式有籌資風(fēng)險傳導(dǎo)、投資風(fēng)險傳導(dǎo)、營運資金風(fēng)險傳導(dǎo)和收益分配風(fēng)險傳導(dǎo)。籌資風(fēng)險形成的主要原因是企業(yè)不能按期還本付息或資金使用出現(xiàn)狀況等，會對企業(yè)的財務(wù)活動產(chǎn)生負面影響，使企業(yè)出現(xiàn)籌資困難的狀況，不利于籌資風(fēng)險以資金載體的形式傳導(dǎo)至投資風(fēng)險環(huán)節(jié)。投資風(fēng)險是指對未來投資收益的預(yù)估具有不確定性，在投資中可能造成經(jīng)濟利益的損失或損失本金的風(fēng)險。營運資金風(fēng)險則是指因企業(yè)資金不足造成企業(yè)運轉(zhuǎn)出現(xiàn)困難，給企業(yè)造成經(jīng)濟損失的可能性。企業(yè)收益分配風(fēng)險則是指企業(yè)因收益分配不合理給企業(yè)后續(xù)的生產(chǎn)經(jīng)營活動造成一定的影響。
（三）企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的傳導(dǎo)效應(yīng)
企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的傳導(dǎo)效應(yīng)包括多米諾效應(yīng)和耦合效應(yīng)，我們把多米諾效應(yīng)定義為：開始于一個單元，并通過熱輻射、爆炸和碎片等物理效應(yīng)影響到鄰近單元，從而增加了后果嚴重性或失效頻率的事件。企業(yè)在存在風(fēng)險源、初始財務(wù)風(fēng)險超過財務(wù)風(fēng)險閾值、初始單元與二級單元具有一定的關(guān)聯(lián)性的情況下就會產(chǎn)生多米諾效應(yīng)，在環(huán)境突變、技術(shù)環(huán)境的影響下可能加劇財務(wù)風(fēng)險的傳導(dǎo)，也可能會終止財務(wù)風(fēng)險的傳導(dǎo)。
耦合效應(yīng)指兩個或兩個以上的體系或運動形式通過各種相互作用彼此之間產(chǎn)生影響的現(xiàn)象。耦合效應(yīng)因其作用形式的不同而呈現(xiàn)出不同的耦合狀態(tài)，進而對財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生不一樣的影響。其中影響財務(wù)風(fēng)險傳導(dǎo)效應(yīng)的兩個重要元素分別是企業(yè)財務(wù)各個環(huán)節(jié)的關(guān)聯(lián)度和財務(wù)風(fēng)險性質(zhì)的匹配程度。
四、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險傳導(dǎo)管控策略
（一）控制財務(wù)風(fēng)險源策略
企業(yè)對財務(wù)風(fēng)險源控制主要包括籌資風(fēng)險源、投資風(fēng)險源、營運資金風(fēng)險源和收益分配風(fēng)險源的控制。其中，在對籌資風(fēng)險源進行控制時首先應(yīng)仔細分析籌資活動所涉及到的宏觀環(huán)境，掌握經(jīng)濟的變化趨勢和規(guī)律，合理調(diào)整企業(yè)的財務(wù)管理政策，以便于降低因外部環(huán)境的變化造成的籌資風(fēng)險。其次要預(yù)防匯率的變化給企業(yè)造成的籌資風(fēng)險。企業(yè)的籌資市場面向國際化，不免因匯率問題而給企業(yè)造成經(jīng)濟損失。最后找準投資的時機對企業(yè)經(jīng)濟發(fā)展十分重要。
在投資風(fēng)險控制中應(yīng)注重對投資項目的決策水平進行預(yù)測，建立科學(xué)合理的投資決策制度，通過投資決策方案進行決策。還要通過控制投資期限的長短來降低投資風(fēng)險。企業(yè)在對新項目進行投資時，一定要先進行充分的投資項目論證，以避免投資風(fēng)險的發(fā)生。
企業(yè)在對營業(yè)資金風(fēng)險源的控制中應(yīng)建立嚴格的賬目管理制度，深入了解客戶的資信情況，將客戶劃分為不同的級別給予不同形式的服務(wù)。企業(yè)應(yīng)加強各個部門間的協(xié)調(diào)合作能力，加強企業(yè)經(jīng)營活動中對現(xiàn)金流的管理，而且應(yīng)特別注重對現(xiàn)金的預(yù)算管理，保障企業(yè)經(jīng)營活動實現(xiàn)其預(yù)定目標。
收益風(fēng)險源的控制則是企業(yè)根據(jù)收益分配風(fēng)險產(chǎn)生的原因采取相應(yīng)的策略對其進行控制。其主要策略有改進會計記賬的方法，提高會計反映企業(yè)真正的財務(wù)狀況的能力。企業(yè)應(yīng)能夠準確計算出用于外部籌資的資金數(shù)額和投資預(yù)算。
（二）阻滯財務(wù)風(fēng)險傳導(dǎo)路徑策略
阻滯財務(wù)風(fēng)險傳導(dǎo)路徑策略的重點在于控制傳導(dǎo)路徑上的關(guān)鍵因子。企業(yè)可以根據(jù)自身對風(fēng)險傳導(dǎo)的控制要求確定控制目標的變量。其中控制目標主要包括企業(yè)的營業(yè)利潤和現(xiàn)金徑流量。在此基礎(chǔ)之上制定符合企業(yè)實際現(xiàn)狀的財務(wù)風(fēng)險傳導(dǎo)控制策略。企業(yè)可以從經(jīng)營的實際情況出發(fā)，通過Vensim模擬獲取控制目標的風(fēng)險因子靈敏度的大小，并將其看作是關(guān)鍵因子。沒有一種控制正常是完美的，因此加強財務(wù)風(fēng)險傳導(dǎo)系統(tǒng)內(nèi)因子的組合，加強其控制力度是十分重要的。
阻滯風(fēng)險傳導(dǎo)路徑的策略還應(yīng)加強對財務(wù)風(fēng)險的檢測與分析，提高風(fēng)險的預(yù)見性和有效性。在制定財務(wù)風(fēng)險傳導(dǎo)控制策略時不僅要考慮風(fēng)險載體等因素，還要求制定的策略有一定的可預(yù)見性，不是出現(xiàn)問題后采取措施解決而是在未給企業(yè)造成任何實質(zhì)性的影響之前將風(fēng)險規(guī)避掉。
（三）提高財務(wù)風(fēng)險閥值策略
財務(wù)風(fēng)險流潛藏在風(fēng)險源中，通過提高企業(yè)的風(fēng)險閾值能夠有效延緩風(fēng)險源迸發(fā)風(fēng)險流。提高企業(yè)財務(wù)風(fēng)險閾值策略的主要方法有：一是企業(yè)采用柔性化管理方式對財務(wù)風(fēng)險進行管理;二是盡量避免企業(yè)財務(wù)閾值降低的事情發(fā)生;企業(yè)采用柔性化管理是指企業(yè)能夠快速采取有效措施對財務(wù)活動中的外部環(huán)境和內(nèi)部系統(tǒng)所引起的不確定能力進行處理，這種能力主要有緩沖能力、適應(yīng)能力和創(chuàng)新能力三點。緩沖能力是企業(yè)處理各種財務(wù)風(fēng)險較為常見的一種手段，其基本思想是以不變應(yīng)萬變。適應(yīng)能力則是企業(yè)在出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險時通過適當調(diào)整應(yīng)對財務(wù)風(fēng)險的有效手段。創(chuàng)新能力則是企業(yè)通過新行為、新策略來對外部、內(nèi)部環(huán)境造成影響，進而達到控制財務(wù)風(fēng)險傳導(dǎo)的目的。企業(yè)結(jié)構(gòu)不合理或者財務(wù)活動監(jiān)管機制存在漏洞都可能降低財務(wù)風(fēng)險閾值。因此企業(yè)若想避免降低企業(yè)財務(wù)風(fēng)險閾值就應(yīng)該加強企業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整以及完善財務(wù)監(jiān)管制度。
[參 考 文 獻]
[1]丁瑜瑜.論企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的傳導(dǎo)機理與控制[J].科技經(jīng)濟市場，2015，7（4）：69-70
第4篇：財務(wù)風(fēng)險狹義的概念范文
關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；財務(wù)風(fēng)險管理；策略
中小企業(yè)存在財務(wù)管理問題是一個比較普遍的現(xiàn)象，這一現(xiàn)象的存在和中小企業(yè)內(nèi)部的管理模式以及應(yīng)對風(fēng)險的能力有很大的關(guān)系?，F(xiàn)在，中小企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險問題迫使中小企業(yè)去思考應(yīng)對財務(wù)風(fēng)險管理的策略。在這種環(huán)境背景下，進行有關(guān)中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的研究是具有實際應(yīng)用價值的。本文將從介紹中小企業(yè)及財務(wù)風(fēng)險的概念入手，分析中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的成因，提出中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的策略，力求能降低中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險發(fā)生概率，減少財務(wù)風(fēng)險給企業(yè)帶來的損失。
1 中小企業(yè)及財務(wù)風(fēng)險
1.1 中小企業(yè)的界定
關(guān)于中小企業(yè)的概念現(xiàn)在還沒有定論，不同的國家對中小企業(yè)的判定標準不同，即使是同一個國家在定義中小企業(yè)時也不是一成不變的，而是隨著社會經(jīng)濟的發(fā)展，而不斷改變對中小企業(yè)的定義方法。但無論如何定義中小企業(yè)，都是采用相對定義的方法。從理論上講，勞動力水平比較低，勞動對象在企業(yè)中比較集中或者是生產(chǎn)規(guī)模比較小的企業(yè)就可以定義成中小企業(yè)。為了便于進行研究，需要對中小企業(yè)的概念進行統(tǒng)一的界定，但不同的研究領(lǐng)域使用的定義方法也不同。本文中我們采用《中華人民共和國中小企業(yè)促進法》中對中小企業(yè)的定義。即在中華人民共和國境內(nèi)依法設(shè)立的有利于滿足社會需要，增加就業(yè)，符合國家產(chǎn)業(yè)政策，生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模屬于中小型的各種所有制和各種形式的企業(yè)。在《中華人民共和國中小促進法》中還對中小企業(yè)中一些具體的參考指標進行了規(guī)定，這樣就可以通過相關(guān)的數(shù)字標準來判斷一個企業(yè)是否屬于中小企業(yè)。
1.2 財務(wù)風(fēng)險的內(nèi)涵
所謂財務(wù)風(fēng)險就是指在企業(yè)經(jīng)營過程中所發(fā)生的財務(wù)活動中出現(xiàn)了企業(yè)沒有預(yù)料到的突況，從而使得企業(yè)的實際財務(wù)收益和預(yù)期的財務(wù)收益之間出現(xiàn)偏差的不確定性。財務(wù)風(fēng)險有狹義和廣義之分。其中，廣義的財務(wù)風(fēng)險就是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中由于各種因素的影響而使得企業(yè)的實際財務(wù)收益和預(yù)期收益之間出現(xiàn)了差異，這里的因素可能是政治因素也可能是其他難以預(yù)料的因素。廣義的財務(wù)風(fēng)險是從生產(chǎn)經(jīng)濟全過程的角度進行定義的，其中包括各種類型的財務(wù)風(fēng)險。狹義的財務(wù)風(fēng)險是指由于企業(yè)舉債經(jīng)營而造成的財務(wù)不確定性，即單指舉債風(fēng)險。舉債可以解決企業(yè)的資金問題，為企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營提供資金支持，但舉債還會增加企業(yè)的財務(wù)負擔(dān)，企業(yè)需要到期償還本金和利息，同時還要承擔(dān)利率風(fēng)險。如果企業(yè)利用貸款的資金進行投資的收益率低于貸款的利率則會造成企業(yè)更大的財務(wù)風(fēng)險。通常來說，企業(yè)舉債的規(guī)模越大，所要承擔(dān)的財務(wù)風(fēng)險也就越大，嚴重時還會使企業(yè)破產(chǎn)。
1.3 財務(wù)風(fēng)險的特點
想要采取措施應(yīng)對財務(wù)風(fēng)險，首先就應(yīng)掌握財務(wù)風(fēng)險的特點，這樣才能對癥下藥。財務(wù)風(fēng)險的特點一共有四個：第一，財務(wù)風(fēng)險具有客觀性的特點。企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，不會隨人的意識而轉(zhuǎn)移。即我們無法徹底消滅企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中的財務(wù)風(fēng)險，只能利用一些比較有效的方法降低財務(wù)風(fēng)險對企業(yè)的影響，將財務(wù)風(fēng)險造成的損失降到最低。第二，財務(wù)風(fēng)險具有全面性的特點。企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險存在于企業(yè)整個生產(chǎn)經(jīng)營過程中，甚至可以說是存在于企業(yè)的各種財務(wù)活動中。第三，財務(wù)風(fēng)險具有不確定性的特點。企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險不是固定不變的，會因為外部環(huán)境的變化而變化，在特點的時期可能發(fā)生也可能不發(fā)生，總而言之是不確定的。第四，財務(wù)風(fēng)險具有風(fēng)險與收益并存的特點。就像我們平常所說的高風(fēng)險高收益，企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險和收益是具有正相關(guān)關(guān)系的，企業(yè)所承擔(dān)的財務(wù)風(fēng)險越大，獲得的收益就越高。
2 中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的成因分析
2.1 企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不合理
中小企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不合理是一種比較普遍的現(xiàn)象，這和中小企業(yè)的資金籌集的方式有很大的關(guān)系。所謂資金結(jié)構(gòu)就是指企業(yè)中權(quán)益資金和負債資金的比例關(guān)系，現(xiàn)階段我國大部分的中小企業(yè)都存在負債資金占資金總數(shù)比較大的問題，甚至有一些中小企業(yè)的負債資金占資金總數(shù)的70%以上。在企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營時，資金結(jié)構(gòu)不合理導(dǎo)致的風(fēng)險還不顯著，一旦出現(xiàn)現(xiàn)金流不足的問題時，企業(yè)將面臨著嚴重的財務(wù)風(fēng)險，如果企業(yè)不能及時償還負債，很有可能會破產(chǎn)。
2.2 企業(yè)財務(wù)管理人員缺少風(fēng)險管理意識
中小企業(yè)財務(wù)管理人員缺少財務(wù)風(fēng)險管理意識是導(dǎo)致中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險發(fā)生頻率比較高的一個主要原因?，F(xiàn)在，很多中小企業(yè)的財務(wù)管理人員都不具備相關(guān)的財務(wù)風(fēng)險管理知識，進行財務(wù)管理活動完全是憑借經(jīng)驗，根本就沒有財務(wù)風(fēng)險管理的意識。同時，還有很多的中小企業(yè)都屬于私營企業(yè)，財務(wù)管理完全由企業(yè)的經(jīng)營者負責(zé)，這種組織結(jié)構(gòu)形式也影響了財務(wù)風(fēng)險管理。此外，中小企業(yè)管理者個人管理能力不足也是導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理水平落后的一個原因。
2.3 企業(yè)財務(wù)決策缺少科學(xué)性
有效避免企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的一個方法就是進行科學(xué)的財務(wù)決策。但是，現(xiàn)階段我國中小企業(yè)在進行財務(wù)決策時還無法實現(xiàn)決策的科學(xué)性，從而使得企業(yè)的財務(wù)活動存在很大的財務(wù)風(fēng)險。
2.4 企業(yè)財務(wù)管理的宏觀環(huán)境不穩(wěn)定
中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險發(fā)生概率比較高的原因除了有企業(yè)內(nèi)部管理方面的因素，同時還受到外界環(huán)境的影響。這里所說的外界環(huán)境包括宏觀的法律環(huán)境、市場環(huán)境等?，F(xiàn)階段，我國正處于經(jīng)濟體制改革的階段，各方面的政策、制度還不完善，還無法為中小企業(yè)的發(fā)展提供穩(wěn)定的外部環(huán)境，從而使得企業(yè)需要面臨一些由于外部環(huán)境變化而帶來的財務(wù)風(fēng)險。
3 中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的策略
第一，要控制企業(yè)負債資金的比例，減少財務(wù)風(fēng)險發(fā)生的可能性。中小企業(yè)在進行生產(chǎn)經(jīng)營時應(yīng)充分考慮負債經(jīng)營的成本，進而控制好負債資金的比例，在使用負債資金時需要考慮到資金成本問題，綜合考慮企業(yè)的舉債能力和負債規(guī)模。中小企業(yè)應(yīng)建立完善的負債經(jīng)營制度，全面考慮企業(yè)的經(jīng)營情況，控制舉債的規(guī)模。
第二，要提高財務(wù)管理人員的風(fēng)險管理意識。首先，應(yīng)加強對財務(wù)管理人員的專業(yè)培訓(xùn)的力度，使財務(wù)管理人員能掌握財務(wù)風(fēng)險管理方面的知識，培養(yǎng)財務(wù)管理人員財務(wù)風(fēng)險管理的意識。其次，要提高財務(wù)管理人員的素質(zhì)。要提高財務(wù)管理人員適應(yīng)外部環(huán)境變化的能力，使其具有風(fēng)險防范的意識。最后，還應(yīng)鼓勵財務(wù)管理人員時刻關(guān)注國家的相關(guān)政策，例如投資政策、財稅政策等，使其能提前預(yù)知可能發(fā)生的財務(wù)風(fēng)險。
第三，要提高企業(yè)財務(wù)決策的科學(xué)性。企業(yè)財務(wù)決策正確與否將直接影響企業(yè)的財務(wù)管理活動，進而影響財務(wù)風(fēng)險發(fā)生的概率。因此，在企業(yè)財務(wù)管理中應(yīng)避免經(jīng)驗主義和主觀決策主義，即要根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)的分析結(jié)果進行財務(wù)決策。
第四，要提高企業(yè)對外部環(huán)境變化的適應(yīng)能力。外部環(huán)境的變化是企業(yè)不能控制的，企業(yè)能做的是適應(yīng)這種變化，并利用外部環(huán)境的變化提高企業(yè)的實力。中小企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模比較少，在應(yīng)對外部環(huán)境變化上是具有一定的優(yōu)勢的。因此，中小企業(yè)應(yīng)認真分析外部環(huán)境變化的趨勢，及時做好應(yīng)對準備。
4 總結(jié)
總之，中小企業(yè)由于自身的特點在生產(chǎn)經(jīng)營的過程需要面臨著比較大的財務(wù)風(fēng)險，這些風(fēng)險的存在也影響了中小企業(yè)的發(fā)展。因此，中小企業(yè)應(yīng)積極尋找應(yīng)對財務(wù)風(fēng)險的策略，提高財務(wù)風(fēng)險管理水平。
參考文獻：
[1]曹偉忠.中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的分析與防范[J].現(xiàn)代經(jīng)濟（現(xiàn)代物業(yè)下半月刊），2009（02）：91-93+103.
第5篇：財務(wù)風(fēng)險狹義的概念范文
關(guān)鍵詞：財務(wù)風(fēng)險 管理 對策
由于財務(wù)風(fēng)險在市場經(jīng)濟中廣泛性和復(fù)雜性與我國財務(wù)風(fēng)險管理理論研究的相對滯后,我們認為,當前和今后一個時期財務(wù)風(fēng)險管理理論研究中應(yīng)加強以下幾方面的理論研究。
一、財務(wù)風(fēng)險管理基礎(chǔ)理論和理論結(jié)構(gòu)
近年來，我國在財務(wù)風(fēng)險基礎(chǔ)理論方面,如財務(wù)風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險管理的概念、基本特征、職能等基本理論問題上進行了一定的研究。由于我國現(xiàn)代意義上的財務(wù)風(fēng)險管理理論研究起步比較晚,加上無法擺脫我國傳統(tǒng)財務(wù)觀念以及研究方法的影響,對國外研究幾十年的成果重視程度、消化程度不同,使得在財務(wù)風(fēng)險管理的基本理論問題上沒有達成一致的見解,如在財務(wù)風(fēng)險概念的研究上,就出現(xiàn)了廣義和狹義之爭,財務(wù)風(fēng)險基本特征和財務(wù)風(fēng)險管理基本職能的認識上出現(xiàn)了分歧,而對整個財務(wù)風(fēng)險管理意義重大的財務(wù)風(fēng)險目標這一最基本的問題缺乏認識和概括。同時,由于財務(wù)風(fēng)險及管理內(nèi)容的研究沒有與實證研究直接相聯(lián)系,所以,概念上的含糊對定性的理論推導(dǎo)也沒有產(chǎn)生明顯的影響。由此,增生出財務(wù)風(fēng)險理論諸多“研究成果”,深刻與膚淺共存,正確和錯誤并生,應(yīng)該說不利于我國財務(wù)風(fēng)險理論向縱深發(fā)展,影響了我國財務(wù)理論研究的進程。所以,今后我國在財務(wù)風(fēng)險與管理研究上,必須注重基礎(chǔ)理論研究,只有對財務(wù)風(fēng)險的概念、本質(zhì)、特征認識界定清楚,才能為財務(wù)風(fēng)險管理的研究提供基礎(chǔ)。這就要求,一是必須注重中外財務(wù)風(fēng)險理論基礎(chǔ)和基礎(chǔ)理論的比較研究;二是進行財務(wù)風(fēng)險管理研究要注重研究方法的選擇。
首先,必須下大力氣借鑒國外實證的研究方法開展財務(wù)風(fēng)險研究。國外風(fēng)險理論研究較多采用實證方法,而我國使用較多的則是定性和規(guī)范研究方法,造成概念可以模糊地給出,較輕易地建立和概括概念和特征,無法支撐財務(wù)風(fēng)險管理理論,不能保證理論的邏輯性和一致性,難以經(jīng)得起時間的考驗,會誤導(dǎo)人們對財務(wù)風(fēng)險管理的研究方向。這就要求我們在研究財務(wù)風(fēng)險理論中將定性與定量、規(guī)范與實證研究方法結(jié)合起來,以增強研究結(jié)果的可驗證性和可靠性。其次,在基礎(chǔ)理論的研究中應(yīng)注重學(xué)習(xí)和應(yīng)用西方理財學(xué)研究中應(yīng)用極廣的相關(guān)性或結(jié)構(gòu)性研究方法,即開展財務(wù)風(fēng)險管理理論結(jié)構(gòu)的研究。理論結(jié)構(gòu)是該領(lǐng)域各基本理論要素及各要素之間相互聯(lián)系、相互制約所組成的有機理論體系。財務(wù)風(fēng)險管理理論結(jié)構(gòu)是財務(wù)風(fēng)險管理各要素及各要素之間組成的有機體系。理論研究的真正價值在于明確存在的各種現(xiàn)象、各種要素以及這些現(xiàn)象及要素之間的相互關(guān)系,即所謂相關(guān)性。能否將財務(wù)風(fēng)險管理各要素及各要素之間的關(guān)系認識清楚很大程度上決定了財務(wù)風(fēng)險管理理論與方法、程序研究的科學(xué)性、明晰性和有效性。如財務(wù)風(fēng)險管理目標、財務(wù)風(fēng)險管理本質(zhì)、職能、財務(wù)風(fēng)險管理要素與財務(wù)風(fēng)險管理程序與方法之間的關(guān)系等。如美國,現(xiàn)代財務(wù)理論圍繞著企業(yè)價值最大化這一理財活動的目標函數(shù),把各種財務(wù)決策如投資決策、融資決策等與企業(yè)價值之間的相關(guān)性進行系統(tǒng)分析和研究,構(gòu)建了前后一貫、邏輯嚴密、渾然一體的財務(wù)管理理論結(jié)構(gòu)。以目標為出發(fā)點進行相關(guān)性研究已經(jīng)成為國際學(xué)術(shù)界重要的、運用極廣的理財學(xué)及經(jīng)濟學(xué)研究方法。美國理財學(xué)界自20世紀50年代以后,相關(guān)研究層出不窮,如多篇論文研究與公司價值的相關(guān)性,從而根本上改變了理財學(xué)的面貌,使理財學(xué)成為現(xiàn)代經(jīng)濟學(xué)體系中的主流成分之一。充分吸收國外財務(wù)理論研究成果,在財務(wù)風(fēng)險基本理論上注重實用,講究科學(xué)方法,少走彎路,取得共識,達成統(tǒng)一,以推動我國財務(wù)理論研究的深入。
二、財務(wù)風(fēng)險管理教育
財務(wù)風(fēng)險意識的增強和財務(wù)風(fēng)險管理水平的提高有賴于開展廣泛的風(fēng)險管理教育。從當前美國和英國風(fēng)險管理教育情況基本類似,各大學(xué)風(fēng)險教育課程不少,多所大學(xué)偏重財務(wù)導(dǎo)向型風(fēng)險管理教育。財務(wù)風(fēng)險管理現(xiàn)今已成為各大學(xué)財經(jīng)系中財務(wù)理論課程中的重要部分。如美國的賓州大學(xué)、天普大學(xué)、喬治亞州立大學(xué)與紐約保險學(xué)院,英國的各拉斯哥蘭大學(xué)、城市大學(xué)與諾丁漢大學(xué)等。另外,風(fēng)險管理職務(wù)的改變、風(fēng)險管理協(xié)會的成立、風(fēng)險管理專業(yè)證書的考試、風(fēng)險管理雜志以及風(fēng)險管理書籍等方面,美國和英國情況也基本類似,都體現(xiàn)出越來越對風(fēng)險管理的重視。兩國的風(fēng)險經(jīng)理職稱已經(jīng)取代了過時的保險經(jīng)理,職責(zé)范圍擴大,位階提升;多家風(fēng)險管理協(xié)會、風(fēng)險管理學(xué)院對企業(yè)風(fēng)險管理事務(wù)、專業(yè)證書考試制度極具貢獻,其中,美國全球風(fēng)險專業(yè)人員協(xié)會每年舉辦財務(wù)風(fēng)險管理人員專業(yè)證書考試;多家協(xié)會和學(xué)會出版風(fēng)險管理方面的刊物雜志;出版為數(shù)不少的財務(wù)性風(fēng)險管理書籍等。受國外風(fēng)險教育的影響,盡管我國目前部分大學(xué)也開設(shè)風(fēng)險管理課程,但為數(shù)較少尤其是財務(wù)風(fēng)險管理的課程;在專業(yè)職稱考試、出版書籍方面差距依然很大,一是我國財務(wù)風(fēng)險管理研究起步較晚,受其影響風(fēng)險教育方面起步較晚。二是從觀念上人們還未充分認識到財務(wù)風(fēng)險管理教育的特別重要性,三是沒有成立相應(yīng)的協(xié)會或?qū)W會,沒有相應(yīng)的職務(wù)、資格考試等配套措施,直接影響了財務(wù)風(fēng)險教育的發(fā)展。
隨著經(jīng)濟與科技全球化帶來的我國經(jīng)濟發(fā)展的國際化進程的加快和企業(yè)之間競爭的加劇,需要我國教育能盡快培養(yǎng)一大批具有較強風(fēng)險意識、競爭意識、創(chuàng)新意識的財會類人才。為此,我們必須改變目前財務(wù)管理風(fēng)險教育落后的局面,除了積極向國外學(xué)習(xí),采取設(shè)立各級風(fēng)險管理學(xué)會、協(xié)會,在資格考試中盡快設(shè)立風(fēng)險管理資格考試等舉措外,在大學(xué)教育方面,要研究風(fēng)險管理教育的內(nèi)容和方法,要研究風(fēng)險管理教育的形式和手段。在學(xué)歷教育中應(yīng)單獨開設(shè)財務(wù)風(fēng)險管理課程,采用案例教學(xué)方法,讓師生與實務(wù)工作者結(jié)合共同采集案例,增強理論教學(xué)的實用性和有效性。在財務(wù)、會計人員的后續(xù)教育中應(yīng)加大對財務(wù)風(fēng)險管理學(xué)習(xí)和研討的力度。
三、財務(wù)風(fēng)險文化研究
我國多年來的財務(wù)風(fēng)險管理研究局限于方法和程序,即使在財務(wù)文化研究中也忽略了財務(wù)風(fēng)險文化的研究,不能不說這是我國財務(wù)風(fēng)險管理研究的薄弱環(huán)節(jié)。國外風(fēng)險理論有主觀建構(gòu)派,視風(fēng)險文化為社會文化現(xiàn)象。事實上,不可否認的是,風(fēng)險由人們特定的文化社會因素建構(gòu)而成,風(fēng)險隨不同的人與不同的文化社會背景而有所不同,財務(wù)風(fēng)險文化亦不例外。不同國家、不同民族、不同企業(yè)、在同一時期文化背景不同,同一國家、同一民族、同一企業(yè)在不同時期文化背景亦會有區(qū)別,使得人們對待財務(wù)風(fēng)險管理的價值觀、反應(yīng)程度、行為方式、采取的措施等方面出現(xiàn)差異性,形成一定的特色。中外風(fēng)險案例的研究發(fā)現(xiàn),企業(yè)的最大風(fēng)險往往是由于企業(yè)文化、企業(yè)人的行為,特別是企業(yè)高層管理者的知識不足、能力有限、品德欠佳等弱性造成的。隨著社會經(jīng)濟迅速發(fā)展帶來的集體與個人行為復(fù)雜性的增大,財務(wù)風(fēng)險文化的研究不僅不能忽視,而應(yīng)作為重要課題。
四、財務(wù)風(fēng)險管理組織架構(gòu)和管理模式研究
無論是從理論上還是從實務(wù)上看,我國財務(wù)風(fēng)險管理都缺乏對組織架構(gòu)的研究。在實務(wù)上我國大多數(shù)企業(yè)沒有設(shè)立專門的財務(wù)管理機構(gòu),沒有專職的財務(wù)風(fēng)險管理人員,這說明了人們尚未認識到財務(wù)風(fēng)險管理對于企業(yè)的作用。在理論上,與前面所述財務(wù)風(fēng)險文化原因類似,我國已有的財務(wù)風(fēng)險管理研究比較重視方法和程序,忽略了組織機構(gòu)及機構(gòu)的職責(zé)權(quán)限等對實踐有特別重要意義的課題的探討,從某種程度上造成了理論研究與實踐的脫離。不同發(fā)展階段、不同文化背景、不同管理組織架構(gòu)下的人們進行財務(wù)風(fēng)險管理采取的模式必然不同,是集中還是分散,是集權(quán)還是分權(quán)、是兼職還是專職等等管理模式問題是研究實施財務(wù)風(fēng)險管理不能回避的重大課題。應(yīng)結(jié)合我國各類不同企業(yè)的具體情況分層次開展風(fēng)險管理模式研究。
五、結(jié)束語
財務(wù)風(fēng)險管理各方法的有效性依賴于風(fēng)險管理責(zé)任的落實。否則,研究財務(wù)風(fēng)險管理沒有具體研究財務(wù)風(fēng)險管理的責(zé)任制,財務(wù)風(fēng)險管理只能是紙上談兵,無從落實?？傊?越來越復(fù)雜的社會經(jīng)濟環(huán)境決定了財務(wù)風(fēng)險管理研究的日益重要,而財務(wù)風(fēng)險管理的研究是巨大的科學(xué)工程,需要整合優(yōu)化財務(wù)學(xué)、會計學(xué)、管理學(xué)、社會學(xué)、政治學(xué)、哲學(xué)、人文學(xué)、心理學(xué)等多門學(xué)科的知識與方法于一體,全方位、多領(lǐng)域進行深入研究,以不落后于風(fēng)險管理學(xué)科整體發(fā)展和滿足實踐中的迫切需要。
參考文獻：
第6篇：財務(wù)風(fēng)險狹義的概念范文
【關(guān)鍵詞】房地產(chǎn);財務(wù)風(fēng)險;特征指標
進入本世紀以來,中國房地產(chǎn)行業(yè)進入了一個前所未有的快速發(fā)展時期,在發(fā)展過程中表現(xiàn)出房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)展快、利潤高等特點,但是由于房地產(chǎn)企業(yè)的快速擴張與房地產(chǎn)行業(yè)的政策導(dǎo)向性,使房地產(chǎn)企業(yè)在快速發(fā)展的同時也面臨著較大的財務(wù)風(fēng)險。因此,從中國具體國情出發(fā),深入研究如何在房地產(chǎn)企業(yè)經(jīng)營過程中發(fā)現(xiàn)所面臨的財務(wù)風(fēng)險特征,進而采取措施來避免、減輕財務(wù)風(fēng)險等方面的理論和實踐的研究則顯得尤為必要。
一、房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險概念
目前理論界對財務(wù)風(fēng)險的理解,大體上有廣義和狹義兩種:
狹義財務(wù)風(fēng)險是指由企業(yè)負債引起的,具體來說指企業(yè)因借入資金而增加的喪失償債能力或減少企業(yè)利潤的可能性,通常也稱為籌資風(fēng)險。一般資本的來源有兩個方面:企業(yè)的所有者出資和企業(yè)向外界借入的資本。企業(yè)向外界借入的資本主要是向銀行、其他企業(yè)或個人借入。企業(yè)在經(jīng)營過程中,可以完全用自有資本來經(jīng)營,即企業(yè)全部負債為零。但是,這會導(dǎo)致企業(yè)盈利機會的減少和發(fā)展的緩慢。在市場經(jīng)濟體制下,是找不到這樣的企業(yè)的,在實際經(jīng)濟生活中,負債經(jīng)營在企業(yè)中是普遍存在的。
廣義財務(wù)風(fēng)險,是指企業(yè)在經(jīng)營及各項財務(wù)活動中,由于各種無法預(yù)計或不可控因素的存在,及財務(wù)狀況的不確定性,使企業(yè)的實際收益與預(yù)期收益發(fā)生偏離而蒙受損失可能性。這一解釋反映了財務(wù)風(fēng)險是個綜合性極強的概念。首先,它涉及到企業(yè)資金運動的各個環(huán)節(jié)、企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營的各個方面以及企業(yè)環(huán)境中的各個因素。其次,企業(yè)的其它風(fēng)險對企業(yè)的影響最終也會通過財務(wù)成果得到反映。所以說,財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)經(jīng)營活動過程中各種不確定性的綜合反映,是企業(yè)風(fēng)險的貨幣化的集中體現(xiàn)。
通過比較我們可以看出,廣義財務(wù)風(fēng)險概念更為符合人們對財務(wù)概念的理解,又便于人們站在更寬廣的角度來研究財務(wù)風(fēng)險。財務(wù)風(fēng)險是有著廣泛外延的一個概念,而不僅是籌資風(fēng)險。對財務(wù)風(fēng)險涵義的界定應(yīng)按照廣義的財務(wù)風(fēng)險觀來理解,更適合房地產(chǎn)行業(yè)。因此,房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險是指房地產(chǎn)企業(yè)由于經(jīng)營不善和財務(wù)狀況惡化而致使企業(yè)的投資以及其報酬無法全部收回的可能?；诙x,房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險應(yīng)涵蓋投資風(fēng)險,籌資風(fēng)險,償債風(fēng)險及營業(yè)風(fēng)險等。
二、房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險成因分析
(1)投資風(fēng)險成因分析
投資決策失誤是產(chǎn)生投資風(fēng)險的重要原因。決策過程中,往往由于企業(yè)對投資項目的可行性缺乏周密系統(tǒng)的分析和研究,加之決策所依據(jù)的經(jīng)濟信息不對稱及決策者決策能力等原因,導(dǎo)致投資決策失誤頻繁發(fā)生。決策失誤使投資項目不能獲得預(yù)期的收益,投資無法按期收回,為企業(yè)帶來巨大的財務(wù)風(fēng)險。具體可分為兩個階段:
第一階段,企業(yè)要支付取得、開發(fā)土地并進行房地產(chǎn)建設(shè)所花費的各種成本費用。從企業(yè)為房地產(chǎn)項目投入第一筆資金開始,就會面臨著投資支出無法收回的風(fēng)險。由于房地產(chǎn)具有地域限制性,而且受規(guī)劃限制樓層高度,周邊環(huán)境的影響,常具有專用性,一旦建成完工,便很難更改。如果進行改建,投入將更大。因此如果投資者判斷失誤,房地產(chǎn)的投資支出便會有無法收回的可能性。另外,房地產(chǎn)投資周期長,一個新建項目由于建設(shè)周期較長,在建設(shè)過程中也會遇到投資支出增加或周轉(zhuǎn)失靈的情況,這可能導(dǎo)致企業(yè)不堪重負,從而造成項目停工停建,使企業(yè)蒙受損失。
第二階段是指在房地產(chǎn)開發(fā)建設(shè)即生產(chǎn)與出租、出售這兩個流通過程中的經(jīng)營管理可能面對的投資風(fēng)險。主要的風(fēng)險為售價和租金、空置率。進行房地產(chǎn)出售經(jīng)營主要面對售價變動的風(fēng)險,能否正確預(yù)測未來房地產(chǎn)價格是有效進行房地產(chǎn)投資風(fēng)險防范的關(guān)鍵。對于進行房地產(chǎn)出租經(jīng)營的投資者來說,房地產(chǎn)租金價格和空置率大小是影響投資效益的兩個重要的不確定性因素?？陀^上講,由于售價、租金和空置率的不確定性而帶來的風(fēng)險是企業(yè)投資者最不易控制的,從而也是最具有威脅性的投資風(fēng)險之一。
(2)償債風(fēng)險成因分析
舉債盲目性加重成本負擔(dān)。房地產(chǎn)企業(yè)的項目投資,需要大量的資金參與投入運作,一些房地產(chǎn)企業(yè)為了使項目上馬,沒有真正從現(xiàn)有的企業(yè)內(nèi)部挖掘資金潛力,利用自己的積累和設(shè)法追回外欠的債款,而是千方百計地向銀行貸款和向其他單位借款,加大了房地產(chǎn)項目的償債風(fēng)險度。房地產(chǎn)項目開工后,又沒有對整個項目的資金使用作全盤計劃,盲目使用,分不清資金使用的輕重緩急,只考慮了個別項目的用款,影響了整體的收益目標。加之,在償債順序上,籌資時要求發(fā)行債券必須置于流通股融資之后,并要求注意保持間隔期,在舉債時也要考慮到債務(wù)到期的時間安排及舉債方式的選擇,使企業(yè)在債務(wù)償還期不至于因資金周轉(zhuǎn)出現(xiàn)困難而無法償還到期債務(wù)。還有就是銀行貸款上盲目抵押,既影響了銷售收入的實現(xiàn),又影響償還貸款能力,使企業(yè)成本負擔(dān)加重,償債風(fēng)險增大。
(3)籌資風(fēng)險成因分析
①籌資規(guī)模策略不當。企業(yè)籌資規(guī)模的選擇不當會形成籌資風(fēng)險。企業(yè)應(yīng)當根據(jù)自身生產(chǎn)經(jīng)營的規(guī)模大小來確定需要籌集資金的數(shù)額。投資規(guī)模大則籌資就要多,規(guī)模小則籌資就要少。倘若投資規(guī)模大而籌入資金過少,企業(yè)就可能因此而失去良好的獲利機會,或者使已投資在建的項目停工,企業(yè)無法獲取預(yù)期收益,甚至蒙受重大經(jīng)濟損失。與此相反,如果投資規(guī)模小而企業(yè)籌入過多的債務(wù)資金,企業(yè)自身不能有效運用和支配這些資金,就會造成資金閑置,不但不會增加企業(yè)的獲利,反而會加大企業(yè)債務(wù)負擔(dān),增加企業(yè)資金成本,造成企業(yè)的籌資風(fēng)險。
②資本結(jié)構(gòu)不當。這是指企業(yè)資產(chǎn)總額中自有資金和借入資金比例不恰當對企業(yè)收益產(chǎn)生負面影響而形成的財務(wù)風(fēng)險。我國現(xiàn)在大多數(shù)房地產(chǎn)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營資金主要依靠自有資金和銀行借入資金。資本結(jié)構(gòu)不合理,必然會給企業(yè)帶來現(xiàn)時的和潛在的籌資風(fēng)險。
(4)營業(yè)風(fēng)險成因分析
①經(jīng)營各部門協(xié)調(diào)能力不強。企業(yè)經(jīng)營過程,表現(xiàn)為物資流、資金流和信息流的三個相互交織的運動過程。由于企業(yè)內(nèi)部和外部的各種原因的存在,都可能使企業(yè)的這三大運動過程出現(xiàn)時間上的間斷和形式上的停滯。這種可能性的存在,決定了營業(yè)風(fēng)險的存在。例如,對經(jīng)營環(huán)節(jié),房地產(chǎn)開發(fā)包括土地使用權(quán)的獲得、建筑施工、營銷推廣等一系列過程,涉及大量的相關(guān)部門和環(huán)節(jié),任何一個環(huán)節(jié)出現(xiàn)差錯,都將導(dǎo)致項目工期延長、成本增加、預(yù)期收益大幅降低。
②對費用風(fēng)險意識不強。有的房地產(chǎn)企業(yè)只注重工程進度和質(zhì)量,忽視了財務(wù)部門的成本管理。沒有發(fā)揮財務(wù)部門自身擁有的成本管理優(yōu)勢。在財務(wù)的成本核算上簡單、粗糙,使企業(yè)的財務(wù)人員成為簡單的機械算賬,致使整個企業(yè)財務(wù)管理的成本核算無從做起。有些個別房地產(chǎn)企業(yè)認為成本管理和核算是財務(wù)部門的事情,忽視了內(nèi)部各職能部門進行全過程的成本核算的重要作用,致使財務(wù)部無法收集第一線成本基礎(chǔ)資料,導(dǎo)致成本管理工作與財務(wù)預(yù)算偏差大,資金管理跟不上,影響了企業(yè)預(yù)期收益。
三、房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險特征指標分析
(1)有財務(wù)風(fēng)險企業(yè)的篩選
本文選擇A股房地產(chǎn)上市公司作為研究樣本,樣本選擇是根據(jù)大智慧軟件萬國測評結(jié)果作為基礎(chǔ)樣本,截止到2009年3月31日,中國滬深股市共有102家房地產(chǎn)上市公司?？紤]到現(xiàn)金流量表于1998年才要求編制,所以樣本數(shù)據(jù)選自1999―2008年滬深兩市證交所網(wǎng)站所提供的上市公司十年的年報。本文以房地產(chǎn)類收入占主營業(yè)務(wù)收入的比重不小于50%作為判斷房地產(chǎn)企業(yè)的標準。又因為十年中房地產(chǎn)企業(yè)數(shù)動態(tài)變動,所以對102家上市公司按上述標準進行篩選,結(jié)果如下圖1所示。
然后對圖1中的房地產(chǎn)行業(yè)中的上市公司進行再次篩選,篩選條件為:第一,公司連續(xù)五年的凈資產(chǎn)收益率低于同期(一年)的基準貸款利率;第二,基于研究需要,貸款利率為每年年初的一年期的基準貸款利率為準。如下圖2所示。
由篩選結(jié)果可得到歷年符合標準公司數(shù)如表1。
(2)有財務(wù)風(fēng)險企業(yè)特征指標分析
為了能準確靈活反映房地產(chǎn)企業(yè)當前所面臨的生存風(fēng)險的強弱,基于指標構(gòu)建原則的考慮,在設(shè)計研究變量時,借鑒了我國財政部等四部委聯(lián)合頒布的“國有資本績效評價規(guī)則”中廣泛應(yīng)用的財務(wù)評價指標體系,以及財務(wù)指標獲取的難易程度和成本效益原則,并結(jié)合房地產(chǎn)企業(yè)自身的特點,根據(jù)1996年財政部頒布的關(guān)于《施工、房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)財務(wù)評價指標體系(試行)》的通知,選擇體現(xiàn)房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)狀況的財務(wù)指標。
數(shù)據(jù)來源:中國人民銀行網(wǎng)
因為一個房地產(chǎn)企業(yè)的整體財務(wù)狀況不是單一的一方面,而是一個綜合整體,所以在以上財務(wù)指標設(shè)計原則的指導(dǎo)下,反映房地產(chǎn)企業(yè)經(jīng)濟運行狀況的財務(wù)風(fēng)險指標體系,應(yīng)包括企業(yè)的盈利能力指標、運管能力指標、償債能力指標、基于現(xiàn)金流量的指標。經(jīng)綜合數(shù)據(jù)分析后發(fā)現(xiàn)特征指標如下:
①主營業(yè)務(wù)凈利率。該指標反映每一元銷售收入帶來的凈利潤是多少。房地產(chǎn)企業(yè)在增加銷售收入的同時,必須要相應(yīng)獲取更多的凈利潤才能使銷售凈利率保持不變或有所提高。
在十年中,通過分析該指標的升降變動,企業(yè)主營業(yè)務(wù)凈利率偏低甚至連續(xù)幾年出現(xiàn)負數(shù)時,反映出企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險增大,需加以警戒。同時企業(yè)在擴大銷售的同時,應(yīng)注意改進經(jīng)營管理,提高盈利水平。
分析該指標的同時,結(jié)合了國家總體經(jīng)濟狀況,行業(yè)發(fā)展趨勢,企業(yè)所處競爭環(huán)境等具體條件進行客觀判定,另外企業(yè)一定時期實際的資產(chǎn)負債率指標應(yīng)該與預(yù)期標準的指標、和同行業(yè)的、歷史狀況的指標等進行比較,才能真正了解企業(yè)資產(chǎn)負債狀況所面臨的實際風(fēng)險。因此,應(yīng)該正確地確定企業(yè)合理的主營業(yè)務(wù)利潤率水平,并確定一定的比例標準,給予一定的波動范圍,如果超出其波動范圍,就應(yīng)及時進行控制。所以偏離行業(yè)主營業(yè)務(wù)凈利率向下偏離不能超過Y主營偏離率,如表2所示。
②資產(chǎn)負債率。該指標反映了企業(yè)資產(chǎn)對債權(quán)人權(quán)益的保障程度。
從十年趨勢分析來看,有財務(wù)風(fēng)險企業(yè)的資產(chǎn)負債率(46.64%-54.41%),遠低于行業(yè)資產(chǎn)負債率(47.72%-62.87%)整體水平。對其從以下三個角度進行分析:
從股東的角度看,由于企業(yè)通過舉債籌措的資金與股東提供的資金在經(jīng)營中發(fā)揮同樣的作用,所以,股東所關(guān)心的是全部資本利潤率是否超過借人款項的利率,即借入資本的代價。在企業(yè)全部資本利潤率超過因借款而支付的利息率時,股東所得到的利潤就會加大;相反,如果運用全部資本所得的利潤率低于借款利息率,則對股東不利,因為借入資本的一部分利息要用股東所得的利潤份額來彌補。因此,從股東的立場看,在全部資本利潤率高于借款利息率時,負債比例越大越好,否則相反。
從經(jīng)營者的立場看,如果舉債很大,超出債權(quán)人心理承受程度,則被認為是不保險的,企業(yè)就借不到錢。如果企業(yè)不進行舉債,或負債比例很小,說明企業(yè)畏縮不前,對前途信心不足,利用債權(quán)人資本進行經(jīng)營活動的能力很差。因此,借款比率越大(當然不是盲目地借款),越是顯得企業(yè)活力充沛。
從財務(wù)風(fēng)險管理的角度來看,企業(yè)應(yīng)當審時度勢,全面考慮,再利用資產(chǎn)負債制定借入資本決策時,必須充分估計可能增加的風(fēng)險,在兩者之間權(quán)衡利害得失,做出正確決策。
所以,如果資產(chǎn)負債率過低,也會加大企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。當企業(yè)資產(chǎn)負債率低于行業(yè)平均水平時,企業(yè)資產(chǎn)負債率向下偏離不能低于Y負債偏離率;高于行業(yè)水平時,不能低于Y負債偏離率。具體數(shù)值如表3所示。
③籌資凈現(xiàn)流與凈資產(chǎn)比率
從籌資凈現(xiàn)流與凈資產(chǎn)比率的走勢來看,可以分析企業(yè)未來短時間內(nèi)潛藏的風(fēng)險因素。自1999年以來,有財務(wù)風(fēng)險的企業(yè)平均籌資能力一直處于行業(yè)水平之下,而資產(chǎn)負債率反映總資產(chǎn)中有多少是借款籌來的,體現(xiàn)公司長期償債能力。所以資產(chǎn)負債率不高原因,在這里可以得到進一步的印證。其向下偏離率不能低于Y籌資偏離率,如表4所示。
④管理費用率。管理費用率是指管理費用與主營業(yè)務(wù)收入的比率,反映了管理費用的有效性。由于管理費用中固定費用的比重較大,因此,管理費用在絕對規(guī)模上會保持一定的穩(wěn)定性。在企業(yè)經(jīng)營規(guī)模相對穩(wěn)定的情況下,管理費用率也應(yīng)保持相對穩(wěn)定,不易發(fā)生巨大波動。在這種前提下,如果管理費用率升高,通常表明由于主營業(yè)務(wù)收入的下降,使得管理費用支出的有效性降低了,否則相反。
管理費用率如果在行業(yè)值以上,則不能高于行業(yè)Y管理偏離率,如表5所示。
⑤營業(yè)費用率是指營業(yè)費用與主營業(yè)務(wù)收入的比率,反映了營業(yè)費用的有效性,及其變動與主營業(yè)務(wù)收入變動的相關(guān)性。營業(yè)費用率保持一定范圍內(nèi)的穩(wěn)定性,表明營業(yè)費用的投入是相對有效的,其變動與主營業(yè)務(wù)收入的變動是相關(guān)的。營業(yè)費用率上升在一定程度上可能反映企業(yè)所面臨的市場競爭環(huán)境更加嚴峻,也可能反映企業(yè)營業(yè)費用(如展覽費和廣告費的投入等)支付的浪費和無效。營業(yè)費用率如果在行業(yè)值以上,則不能高于行業(yè)Y營業(yè)偏離率,如表6所示。
通過以上有財務(wù)風(fēng)險企業(yè)特征指標的分析,我們可以看出財務(wù)風(fēng)險管理是一項艱巨而又復(fù)雜的系統(tǒng)工程。對待房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險,應(yīng)是一種對風(fēng)險進行動態(tài)的控制。只要企業(yè)通過加強財務(wù)風(fēng)險管理,不斷提高風(fēng)險防范意識和能力,才能使企業(yè)的經(jīng)營管理更加有序、有效,才能使企業(yè)在市場競爭中立于不敗之地。
參考文獻
[1]單敏.上市公司財務(wù)報表分析[M].復(fù)旦大學(xué)出版社,2005.
第7篇：財務(wù)風(fēng)險狹義的概念范文
企業(yè)財務(wù)狀況的好壞會直接影響企業(yè)的發(fā)展，從而影響我國經(jīng)濟的健康發(fā)展和社會的穩(wěn)定，因此，對企業(yè)進行財務(wù)風(fēng)險管理的系統(tǒng)和深入研究具有極為重要的意義。本文主要研究商業(yè)地產(chǎn)該如何有效地控制財務(wù)風(fēng)險，從理論分析著手，結(jié)合國內(nèi)外現(xiàn)階段關(guān)于財務(wù)風(fēng)險的研究思路和研究方法，闡述了財務(wù)風(fēng)險的成因以及主要特征、主要類型，并結(jié)合實際情況討論我國目前商業(yè)地產(chǎn)財務(wù)風(fēng)險的主要表現(xiàn)，針對不同的情況做出相應(yīng)的措施來防范財務(wù)風(fēng)險。
關(guān)鍵詞：
商業(yè)地產(chǎn)；財務(wù)風(fēng)險；成因分析；防范與控制
1商業(yè)地產(chǎn)財務(wù)風(fēng)險的基本理論
財務(wù)風(fēng)險是一種經(jīng)濟上的風(fēng)險現(xiàn)象，它在實物界和理論界都得到了廣泛的重視。在實際財務(wù)工作中，企業(yè)常常由于管理不善而遭到財務(wù)風(fēng)險帶來的經(jīng)濟損失，甚至可能會導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。因此，財務(wù)風(fēng)險在理論界也漸漸上升為現(xiàn)代財務(wù)管理理論的核心內(nèi)容之一。對財務(wù)風(fēng)險的定義上有廣義和狹義之分。廣義上的財務(wù)風(fēng)險是指，在企業(yè)財務(wù)活動中，受各種不可控因素的影響，在一定時期內(nèi)，企業(yè)的預(yù)期財務(wù)收益與實際的財務(wù)收益不同，因而可能會蒙受的損失。一般包括籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險、利率風(fēng)險和匯率風(fēng)險等。狹義上的財務(wù)風(fēng)險是指，企業(yè)因為舉債而給企業(yè)財務(wù)的成果帶來的不確定性。一方面，它提高了企業(yè)的收益，滿足了投資需要，擴大了規(guī)模；另一方面，它也增加了企業(yè)籌資的負擔(dān)。由于市場情況瞬息萬變，企業(yè)之間競爭激烈，這都可能導(dǎo)致決策失誤或管理措施失當，從而使籌集資金的使用效益有很大的不確定性，因此產(chǎn)生了籌資風(fēng)險。只有負債經(jīng)營的企業(yè)才存在這種狹義的財務(wù)風(fēng)險。筆者認為，財務(wù)管理的本質(zhì)應(yīng)體現(xiàn)在財務(wù)風(fēng)險的概念中，即資金運動以及其所體現(xiàn)的相關(guān)經(jīng)濟關(guān)系，它包含籌資風(fēng)險，也包括理財活動的所有環(huán)節(jié)。也就是說，理財事務(wù)中，所有的不確定性因素給企業(yè)帶來的實際收益與預(yù)期發(fā)生偏離的可能，使得企業(yè)財務(wù)收益與預(yù)期發(fā)生負偏離，從而造成蒙受經(jīng)濟損失的可能。
2我國商業(yè)地產(chǎn)財務(wù)風(fēng)險的現(xiàn)狀及成因分析
2.1我國商業(yè)地產(chǎn)財務(wù)風(fēng)險現(xiàn)狀商業(yè)地產(chǎn)運營是一種高投入、高回報和高風(fēng)險的投資活動，加之我國商業(yè)地產(chǎn)起步較晚、基礎(chǔ)較差、規(guī)模小，和國外商業(yè)地產(chǎn)相比，我國的企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理遠沒有實現(xiàn)規(guī)范化，很多商業(yè)地產(chǎn)的資產(chǎn)負債率都在70%以上，有的甚至高達90%，所以，商業(yè)地產(chǎn)承擔(dān)著巨大的財務(wù)風(fēng)險。再加上受國際經(jīng)濟形勢和國家政策的影響，我國商業(yè)地產(chǎn)為求生存、謀發(fā)展而迫切需要解決的問題之一就是財務(wù)風(fēng)險。目前，我國商業(yè)地產(chǎn)的資產(chǎn)負債率平均值在75%以上，遠高于國際公認的60%的警戒水平。但在高回報率的驅(qū)使下，我國仍有很多商業(yè)地產(chǎn)不顧到期是否能償還本金及高額利息，盲目地、過度地進行各種籌資活動，大面額存單轉(zhuǎn)貸、借貸短期流動資金、資金空轉(zhuǎn)等，都為企業(yè)埋下了財務(wù)風(fēng)險的隱患。其中，利率變動是商業(yè)地產(chǎn)多種財務(wù)風(fēng)險中最為致命的風(fēng)險之一。受金融信貸政策不斷緊縮的影響，資本市場融資的門檻越來越高，本文認為，當前我國商業(yè)地產(chǎn)突出的財務(wù)風(fēng)險，具體有以下幾個方面。
2.1.1降價促銷，回籠資金近兩年來，商業(yè)地產(chǎn)形勢有所回暖，更有房產(chǎn)市場以降價促銷的方式來加快銷售進度，以加速回籠資金緩解資金壓力。個別樓市甚至打出7.5折優(yōu)惠促銷，有的樓盤不惜打出買房送花園或送裝修的活動。
2.1.2土地轉(zhuǎn)讓項目日益突出2014年以來，商業(yè)地產(chǎn)之間土地項目轉(zhuǎn)讓情況明顯增多，這與企業(yè)資金緊張，對未來市場信心不足有關(guān)。如某大型商業(yè)地產(chǎn)公開掛牌轉(zhuǎn)讓土地，被疑因為資金緊張。中國土地一級開發(fā)網(wǎng)的信息顯示，2014年5月份，中小型房地產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)讓項目的信息就有45條，項目來自多個省份。這么多省份不同程度地出現(xiàn)這種現(xiàn)象，說明當前我國中小企業(yè)的資金十分緊張，財務(wù)管理存在比較大的風(fēng)險隱患。
2.1.3商業(yè)地產(chǎn)經(jīng)營活動的現(xiàn)金流凈值多為負值企業(yè)財務(wù)存在風(fēng)險隱患可以在企業(yè)財務(wù)指標上反映出來。從公布的房地產(chǎn)上市企業(yè)季度報告中可以發(fā)現(xiàn)，2014年第三季度經(jīng)營性活動現(xiàn)金流凈值多為負值，其中不乏大型商業(yè)地產(chǎn)，這在某些程度上表明當前商業(yè)地產(chǎn)的現(xiàn)金流普遍比較緊張。
2.2我國商業(yè)地產(chǎn)財務(wù)風(fēng)險的成因分析企業(yè)的財務(wù)狀況體現(xiàn)了該企業(yè)所面臨的風(fēng)險，所以從某種意義上說，企業(yè)面臨的風(fēng)險有可能引發(fā)企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。
2.2.1企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理主體的局限性受到?jīng)Q策者信息處理能力的影響，管理者不會總是做出完全正確的判斷。如果掌握的相關(guān)信息越多，做出來的決策就越正確。但受成本效益原則的限制，管理者不可能收集到那么多相關(guān)的信息，這必然會影響到?jīng)Q策的結(jié)果。
2.2.2信息不對稱性和不完全性隨著計算機的不斷發(fā)展，企業(yè)所擁有的財務(wù)信息量越來越大，財務(wù)控制主體不可能完全擁有客體的信息。特別是商業(yè)地產(chǎn)，項目種類多且投資額大，投資決策存在很多變量，每個變量的小變化都可能會影響整個決策。在房地產(chǎn)投資項目中，委托者所掌握的信息永遠都少于者，這就是信息的不對稱性。所以，決策主體擁有的信息不對稱和不完整，是財務(wù)風(fēng)險的主要成因。
2.2.3企業(yè)內(nèi)部員工的“道德風(fēng)險”股東們的目標常常與經(jīng)營者的目標發(fā)生沖突。一個是企業(yè)財富最大化，一個是個人利益最大化。這就是企業(yè)存在的“道德風(fēng)險”問題。在一些企業(yè)更是存在為了應(yīng)付相關(guān)管理部門的檢查，賬目僅僅是走形式。如此一來，財務(wù)報表便無法正確地反映出企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，而企業(yè)決策者很難根據(jù)財務(wù)報表進行正確的決策，這就造成了企業(yè)決策的失誤。
3探索企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范與控制措施
3.1籌資方面商業(yè)地產(chǎn)屬于投資高且投資密集型的行業(yè)，所以便利的籌資途徑就顯得尤為重要。JY房地產(chǎn)公司對近十年的房地產(chǎn)業(yè)財務(wù)報告進行了研究，發(fā)現(xiàn)土地儲備量并不是房地產(chǎn)公司發(fā)展的關(guān)鍵，有些企業(yè)雖然有大量的土地儲備，但仍舊經(jīng)營虧損。JY公司在長期的發(fā)展中不斷加強對融資風(fēng)險的控制與防范，并制定了嚴格的籌資管理制度，主要措施如下。
3.1.1建立并保持良好穩(wěn)定的銀企合作關(guān)系JK公司因為一直秉承著誠實守信的經(jīng)營理念，在努力創(chuàng)造經(jīng)濟效益的同時，又積極地回報社會，所以樹立了較好的社會形象，因此與各大銀行都有著長期的、穩(wěn)定的、互惠的戰(zhàn)略合作關(guān)系，這對于JY的發(fā)展至關(guān)重要。
3.1.2拓寬籌資渠道企業(yè)融資不能僅僅依靠銀行，JY地產(chǎn)公司的融資渠道有多個方面，主要包括上市、股權(quán)收購、信托基金、引進外資、上市、合作開發(fā)、融資租賃、發(fā)行債券、私募基金等。多樣的融資渠道是企業(yè)長期發(fā)展重要的保障。
3.1.3籌資管理制度科學(xué)、規(guī)范、高效JY房地產(chǎn)公司的資金來源主要有三方面：預(yù)收賬款、留存收益及長期銀行借款。資料顯示，JY公司的長期負債占總負債額的38%，長期還款壓力不大。JY公司安排了合理的貸款期限，并確定了企業(yè)最佳貸款額度，建立了合理的融資結(jié)構(gòu)，并且有效控制了籌資成本。JY公司編制了五年期的滾動資金預(yù)算，每個月更新滾動一次，能夠?qū)崟r預(yù)測未來一定時期的資金需求量，讓企業(yè)能夠及早安排資金。
3.2投資方面商業(yè)地產(chǎn)的單個項目投資額大，所以一個房地產(chǎn)項目投資失敗，那么整個公司就可能面臨破產(chǎn)的風(fēng)險。因此，企業(yè)必須高度重視每個項目的投資，JY房地產(chǎn)公司對投資風(fēng)險方面的防范和控制有以下幾個方面。(1)JY房地產(chǎn)公司容易受國家宏觀政策的影響，因此，公司專門設(shè)立了政策研究部門，該部門主要是在符合政府規(guī)定的前提下，研制相關(guān)政策的應(yīng)對措施，為公司的投資規(guī)模及方向做出指導(dǎo)。(2)JY公司在每個項目進行投資前都會做出充分的可行性、成本分析，并根據(jù)實際情況做出具體的市場調(diào)研、客戶定位和產(chǎn)品定位，以此來降低投資風(fēng)險。(3)JY房地產(chǎn)公司在共同投資方面統(tǒng)籌安排資源，與合作者利益共享，風(fēng)險同擔(dān)，充分調(diào)動了投資方的積極性，爭取最大限度地發(fā)揮各自優(yōu)勢以降低風(fēng)險。
3.3日常資金運作方面商業(yè)地產(chǎn)的資金量大，若發(fā)生資金短缺，那么公司將很難運作下去。JY房地產(chǎn)公司設(shè)立“資金結(jié)算中心”來應(yīng)對資金運作中的風(fēng)險，同時加強對現(xiàn)金流量的預(yù)測，保證借款能夠及時償還，這樣既保持了資金的流動性，又提高了資金的利用效率。與此同時，JY房地產(chǎn)公司也制定了催款措施，來往款項的管理和對賬要由專人負責(zé)，并按規(guī)定責(zé)任落實到人，并將其計入績效考核中來。JY房地產(chǎn)公司建立了客戶資信評價系統(tǒng)，加強了客戶資信管理，對于資信較差的客戶，公司規(guī)定了更嚴格的收款條件和更短的交款期限，以此來降低壞賬發(fā)生的可能性。中國的房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展迅猛，但在行業(yè)高速發(fā)展的同時，管理者們也應(yīng)該時刻警惕并關(guān)注企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，制定和完善企業(yè)內(nèi)部的相關(guān)制度，并將其嚴格實施。盡管本文以大型房產(chǎn)企業(yè)JY公司為例分析了防范和控制企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的措施，但是，每個房產(chǎn)企業(yè)內(nèi)部也要制定適合自己企業(yè)文化和企業(yè)發(fā)展的相應(yīng)措施，以保證企業(yè)能夠在健康穩(wěn)定的基礎(chǔ)上快速發(fā)展。
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第8篇：財務(wù)風(fēng)險狹義的概念范文
一、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范和管控概述
(一)財務(wù)風(fēng)險概述
狹義的財務(wù)風(fēng)險也稱為傳統(tǒng)財務(wù)風(fēng)險，是指企業(yè)用貨幣資金償還到期債務(wù)的不確定性。傳統(tǒng)財務(wù)風(fēng)險實質(zhì)上是指流動性風(fēng)險，是一種資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)性風(fēng)險，很難在市場上化解，只能通過不斷調(diào)整資產(chǎn)負債匹配關(guān)系來解決，如采取建立流動性資產(chǎn)組合等措施。廣義的財務(wù)風(fēng)險是指企業(yè)在財務(wù)活動的過程中，由于各種難以或無法預(yù)料、控制的因素作用，使企業(yè)實際收益與預(yù)期收益發(fā)生偏離的不確定性。這樣財務(wù)風(fēng)險的概念得到更為廣泛的外延，涉及資金籌集、投資、占用、耗費、回收、分配等各環(huán)節(jié)，包含了籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險、資金收回風(fēng)險、收益分配風(fēng)險及營運管理風(fēng)險等。廣義的財務(wù)風(fēng)險理解有利于經(jīng)營者充分和完整地認識財務(wù)風(fēng)險的寬度與廣度，更適應(yīng)現(xiàn)代企業(yè)管理理念。
(二)財務(wù)風(fēng)險防范和管控的目標和功能
由于財務(wù)風(fēng)險的不確定性，決定了財務(wù)風(fēng)險不可能被完全防范和管控，必須理性認識風(fēng)險防范和管控的目標。財務(wù)風(fēng)險防范和管控的目標應(yīng)是協(xié)調(diào)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險容量（riskappetite）與戰(zhàn)略，增進風(fēng)險應(yīng)對決策，抑減經(jīng)營意外和損失，識別和管理多重貫穿于企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，積極實現(xiàn)機會，協(xié)調(diào)企業(yè)改善資本調(diào)配。財務(wù)風(fēng)險防范和管控系統(tǒng)應(yīng)具有如下功能：一是監(jiān)測功能；二是診斷功能；三是免疫功能。
二、建設(shè)投資企業(yè)風(fēng)險防范和管控現(xiàn)狀的分析
建設(shè)投資企業(yè)主要從事房地產(chǎn)開發(fā)等項目建設(shè)業(yè)務(wù)，具有投資建設(shè)項目具有較強的計劃性、投資建設(shè)周期長、一般都會跨會計年度、投資金額巨大、投資建設(shè)項目業(yè)務(wù)復(fù)雜、財務(wù)杠桿率高等特點。經(jīng)作者對所在地區(qū)建設(shè)投資企業(yè)進行的調(diào)查發(fā)現(xiàn)，這些企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險防范大都存在如下問題：(1)沒有全面風(fēng)險管理的企業(yè)文化基礎(chǔ)，風(fēng)險防范意識較弱，僅將財務(wù)風(fēng)險狹義理解為財務(wù)支付困難的流動性風(fēng)險。(2)企業(yè)沒有將財務(wù)風(fēng)險防范和管控措施整合成為一個有機系統(tǒng)，沒有量化的、科學(xué)的風(fēng)險識別手段和評估方法，風(fēng)險應(yīng)對措施粗放，缺乏事前預(yù)警和事中診斷能力。以主觀判斷為主的風(fēng)險識別工作失誤率較高，往往是在企業(yè)財務(wù)風(fēng)險發(fā)生之后才被動采取補救措施。(3)企業(yè)的突發(fā)財務(wù)風(fēng)險應(yīng)對能力不足，沒有建立應(yīng)急反應(yīng)機制，若發(fā)生對外擔(dān)保、未決訴訟等或有事項形成的重大風(fēng)險，往往會使企業(yè)陷入嚴重危機。(4)企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險管控方法落后，風(fēng)險防范機制僵化，有的企業(yè)甚至還在沿用計劃經(jīng)濟時代的資金管理方式和方法，嚴重不能適應(yīng)企業(yè)不斷發(fā)展和業(yè)務(wù)拓展的新常態(tài)。(5)重大投資或融資項目的可行性研究中，沒有進行必要的財務(wù)風(fēng)險研究，造成財務(wù)風(fēng)險只能治標不能治本。
三、基于某建設(shè)投資集團公司的企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范分析
(一)實施財務(wù)風(fēng)險防范和管控的基本情況
2014年，某建設(shè)投資集團公司（以下簡稱建投集團）部署財務(wù)風(fēng)險防范和管控系統(tǒng)，防范和管控目標為“及時識別風(fēng)險、客觀評估風(fēng)險、科學(xué)應(yīng)對風(fēng)險，重點防范籌資風(fēng)險，合理保障資金鏈安全，為企業(yè)價值創(chuàng)造活動提供安全保障”。財務(wù)風(fēng)險防范和管控系統(tǒng)的基本思路：首先篩選與財務(wù)風(fēng)險相關(guān)的財務(wù)指標，建立以財務(wù)指標為基礎(chǔ)的評測指標體系；然后，根據(jù)評測指標的重要性與相關(guān)性配置權(quán)重進行綜合評分；再后，按綜合評分分析財務(wù)風(fēng)險發(fā)生的置信區(qū)間；最后，根據(jù)風(fēng)險等級確定相應(yīng)的應(yīng)對措施。
(二)財務(wù)風(fēng)險防范和管控系統(tǒng)的內(nèi)容
1、評測指標體系對企業(yè)償債能力、盈利能力、營運能力及發(fā)展能力等四個方面進行定量對比分析和評判，每個方面由基本指標和修正指標構(gòu)成，以修正指標對基本指標的評價結(jié)果作進一步的補充和矯正。(1)償債能力指標選取“資產(chǎn)負債率”和“已獲利息倍數(shù)”作為基本指標，選取“速動比率”、“現(xiàn)金流動負債比率”、“或有負債比率”作為修正指標。(2)盈利能力指標選取“凈資產(chǎn)收益率”作為基本指標，選取“銷售（營業(yè)）利潤率”、“盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)”、“成本費用利潤率”作為修正指標。(3)營運能力指標選取“總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率”作為基本指標，選取“不良資產(chǎn)比率”“、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率”、“流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率”作為修正指標。(4)發(fā)展能力指標選取“銷售（營業(yè)）增長率”作為基本指標，選取“銷售（營業(yè)）利潤增長率”作為修正指標。2、財務(wù)風(fēng)險評測指標按權(quán)重綜合評分評測指標實行100分制評分，指標權(quán)重依據(jù)評價指標的重要性和各指標的引導(dǎo)功能設(shè)定，將償債能力指標、盈利能力指標、營運能力指標、發(fā)展能力指標權(quán)重分別確定為50%、20%、20%、10%。3、指標評分方法根據(jù)企業(yè)實際值與全國國有企業(yè)行業(yè)標準值對比，按照功效系數(shù)法計算指標測評分。功效系數(shù)法：各項指標的評價檔次分別為優(yōu)、良、中、低、差五檔；對應(yīng)五檔標準值賦予五個標準系數(shù)：1、0.8、0.6、0.4、0.2；按以下方法對每個指標計分：上檔基礎(chǔ)分=指標權(quán)數(shù)×上檔標準系數(shù)、本檔基礎(chǔ)分=指標權(quán)數(shù)×本檔標準系數(shù)、調(diào)整分=(實際值-本檔標準值)/(上檔標準值-本檔標準值)×(上檔基礎(chǔ)分-本檔基礎(chǔ)分)、單項指標得分=本檔基礎(chǔ)分+調(diào)整分；總得分=∑單項指標得分。4、測評標準值確定和修正財務(wù)風(fēng)險測評行業(yè)標準值根據(jù)國務(wù)院國資委的年度《企業(yè)績效評價標準值》選擇確定，企業(yè)根據(jù)本地區(qū)和本企業(yè)實際情況進行適當修正，經(jīng)董事會批準后應(yīng)用。5、財務(wù)風(fēng)險等級和置信區(qū)間根據(jù)評價分數(shù)結(jié)合定性分析，確定企業(yè)發(fā)生財務(wù)風(fēng)險的置信區(qū)間并推定風(fēng)險等級：得分X|85分，發(fā)生財務(wù)風(fēng)險的置信區(qū)間處于[0,15]范圍為“優(yōu)質(zhì)”級別；得分X為70≤X<85，發(fā)生財務(wù)風(fēng)險的置信區(qū)間處于[15,30]范圍為“良好”級別；得分X為50≤X<70，發(fā)生財務(wù)風(fēng)險的置信區(qū)間處于[30,50]范圍為“中性”級別；得分X為40≤X<50，發(fā)生財務(wù)風(fēng)險的置信區(qū)間處于[50,60]范圍為“危險”級別；得分X<40，發(fā)生財務(wù)風(fēng)險的置信區(qū)間處于[60,100]范圍為“高危”級別。6、定性分析補充驗證當置信區(qū)間推定財務(wù)風(fēng)險處于“中性”、“危險”、“高危”等級別時，采用定性分析法進行補充驗證，避免出現(xiàn)錯報或漏報。財務(wù)風(fēng)險聯(lián)系會議制度。由財務(wù)總監(jiān)召集，財務(wù)與各業(yè)務(wù)部門負責(zé)人為成員召開會議，通過溝通驗證財務(wù)風(fēng)險發(fā)生的概率及危害程度。外部專家調(diào)查咨詢意見。組織外部財務(wù)、法律等各領(lǐng)域?qū)＜疫\用專業(yè)方面的知識和經(jīng)驗，通過直觀的歸納，對企業(yè)發(fā)生財務(wù)風(fēng)險的概率及危害程度提出咨詢意見?！八碾A段癥狀”分析。對照財務(wù)風(fēng)險“病癥”特征，判斷財務(wù)風(fēng)險發(fā)生的概率及可能所處的階段。7、財務(wù)風(fēng)險應(yīng)對機制(1)當企業(yè)處于“優(yōu)質(zhì)”或“良好”風(fēng)險等級時，一般不需要采取特別措施；(2)當企業(yè)處于“中性”風(fēng)險等級時，列為關(guān)注，將財務(wù)指標采集頻率提高到每周一次，與業(yè)務(wù)部門協(xié)同進行風(fēng)險跟蹤；(3)當企業(yè)處于“危險”風(fēng)險等級時，啟用風(fēng)險應(yīng)對和化解措施，將財務(wù)指標采集頻率提高至三天一次，向管理層提交風(fēng)險報告，控制非主業(yè)投資、對外兼并收購、固定資產(chǎn)投資、債務(wù)融資等事項；(4)當企業(yè)處于“高?！憋L(fēng)險等級時，立即啟動應(yīng)急預(yù)案或申請外部救助，測評數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)為實時更新，成立由董事會、監(jiān)事會和管理層組成的“危機管理委員會”監(jiān)管企業(yè)財務(wù)風(fēng)險危機處理事宜，停止非主業(yè)投資和非日常經(jīng)營性的重大支出事項，嚴格控制主業(yè)固定資產(chǎn)投資和日常經(jīng)營支出。
四、建設(shè)投資企業(yè)風(fēng)險防范和管控改進建議
第9篇：財務(wù)風(fēng)險狹義的概念范文
關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；財務(wù)風(fēng)險；防范；對策；發(fā)展
隨著社會主義市場經(jīng)濟體制改革深入推進，新形勢下中小企業(yè)面臨的競爭形勢越來越復(fù)雜，企業(yè)不僅要加強原始資本積累，積極開拓市場，還要注重風(fēng)險防范和全面監(jiān)督，只有這樣才能及時規(guī)避各類不利因素，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，夯實發(fā)展基礎(chǔ)，增強綜合競爭實力。市場形勢不斷變化，經(jīng)營環(huán)境變化莫測，對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理工作提出了新的挑戰(zhàn)。加強中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范對策研究，意義深遠。
一、中小企業(yè)以及財務(wù)風(fēng)險基本內(nèi)涵概述
中小企業(yè)是相對于大企業(yè)而言的，是指勞動力、勞動對象和勞動手段等集中化程度比較低，發(fā)展規(guī)模比較小的企業(yè)。按照《中華人民共和國中小企業(yè)促進法》，對中小企業(yè)的概念界定為“在中華人民共和國境內(nèi)依法設(shè)立的有利于滿足社會需要，增加就業(yè)，符合國家產(chǎn)業(yè)政策，生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模屬于中小型的各種所有制和各種形式的企業(yè)。”在進行具體劃分時需要結(jié)合行業(yè)特點以及企業(yè)職工人數(shù)、資產(chǎn)總額以及銷售額等多種要素進行確定。財務(wù)風(fēng)險是指在經(jīng)營管理活動中，組織在財務(wù)管理方面難以預(yù)測和控制的影響因素，進而對組織的實際收益和預(yù)期收益產(chǎn)生不同程度影響的因素。財務(wù)風(fēng)險具有廣義和狹義兩個范疇。從狹義的角度分析，財務(wù)風(fēng)險主要是企業(yè)面臨的舉債風(fēng)險。企業(yè)在經(jīng)營過程中隨著企業(yè)規(guī)模不斷擴大，經(jīng)營范圍越來越寬，負債越來越多，一旦到期不能償還，將會增加破產(chǎn)的可能性。從廣義的角度看企業(yè)財務(wù)風(fēng)險是指在企業(yè)各項財務(wù)活動中，由于受到政治、經(jīng)濟、環(huán)境以及法律等各類因素影響，從而導(dǎo)致預(yù)期財務(wù)收益與實際收益之間產(chǎn)生差異的影響因素，主要涉及融資風(fēng)險、投資風(fēng)險、匯兌風(fēng)險以及收益風(fēng)險等。對于企業(yè)而言，財務(wù)風(fēng)險有其自身的屬性和特征，一方面具有客觀性的特點，財務(wù)風(fēng)險不受人的支配，風(fēng)險時刻存在，難以預(yù)測和全面控制分析。另一方面具有全面性的特征，財務(wù)風(fēng)險貫穿于企業(yè)財務(wù)管理工作的全過程，有可能在企業(yè)財務(wù)管理活動的各個環(huán)節(jié)都會存在風(fēng)險。此外還具有不確定性特征。財務(wù)風(fēng)險可變性強，既有可能發(fā)生，也有可能不發(fā)生，所以對于企業(yè)而言，風(fēng)險和收益是共存的，風(fēng)險越大通常收益也會越高，風(fēng)險越低通常收益也會較低。
二、新時期我國中小企業(yè)主要存在的財務(wù)風(fēng)險點
新時期我國中小企業(yè)主要存在的財務(wù)風(fēng)險點有：一是籌資風(fēng)險。企業(yè)在運營、擴大市場份額方面需要籌集資金，總而會導(dǎo)致按期償還貸款本金和利息的負擔(dān)或風(fēng)險。二是投資風(fēng)險。企業(yè)想要進入新領(lǐng)域或者投資新項目如果對市場缺乏深入研究，會增加投資風(fēng)險。三是資金回收風(fēng)險。企業(yè)銷售產(chǎn)品后需要結(jié)算資金、回收貨幣，如果控制不當會增加壞賬，造成資金回收受到影響。四是收益分配風(fēng)險。收益分配可以分成留存收益和分配股息，分配不當，會影響股票價值，從而導(dǎo)致風(fēng)險擴大。
三、新時期我國中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險存在的原因分析
新形勢下對于中小企業(yè)而言，在發(fā)展過程中由于面臨諸多的不可預(yù)測因素，加上在內(nèi)部管理等方面還存在一些問題，導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險無處不在，具體存在的原因主要有：（1）企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不科學(xué)，負債資金比例所占比重較大。對于中小企業(yè)而言，本身不具備大企業(yè)發(fā)展的優(yōu)勢，需要不斷籌集資金，才能實現(xiàn)可持續(xù)運營，主要的資金結(jié)構(gòu)中權(quán)益資金、與負債資金的比例關(guān)系與大企業(yè)存在很大的差異，如果出現(xiàn)籌資融資決策失誤，將會導(dǎo)致資金結(jié)構(gòu)失衡，負債資金在全部資金中所占的比重過高，將會不斷提高企業(yè)資產(chǎn)負債率，這對于企業(yè)而言，財務(wù)風(fēng)險也會不斷提高。如果企業(yè)現(xiàn)金流不足，經(jīng)營不善，不合理的資金結(jié)構(gòu)將會進一步加重企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，影響償債能力，嚴重時還會導(dǎo)致破產(chǎn)。（2）財務(wù)風(fēng)險管控意識不強。加強企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管控，是企業(yè)長期要做的基礎(chǔ)工作。當前企業(yè)財務(wù)管理人員受到自身能力、素質(zhì)和理念等方面的影響，對財務(wù)風(fēng)險重視不夠，財務(wù)風(fēng)險意識淡薄，一方面由于中小企業(yè)往往以私營企業(yè)居多，管理的私營屬性不利于財務(wù)管理工作的規(guī)范開展，另一方面財務(wù)管理人員本身管理意識和素質(zhì)相對較差，對財務(wù)管理工作缺乏足夠的重視，習(xí)慣于做好日常事務(wù)性工作，敏感性不足，職業(yè)技能和素質(zhì)不能適應(yīng)新時期企業(yè)建設(shè)的要求，系統(tǒng)培訓(xùn)不夠，對企業(yè)經(jīng)營管理各方面缺乏深入的了解，從而影響財務(wù)風(fēng)險防控工作的有序開展。在具體財務(wù)管理工作開展過程中還容易受到利益驅(qū)動等影響，從而不能及時公正地開展財務(wù)管理工作，增加了財務(wù)風(fēng)險。（3）財務(wù)決策不科學(xué)從而導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險形成。中小企業(yè)在發(fā)展過程中為了進一步擴大生產(chǎn)規(guī)模，提高市場占有率，通常需要進行財務(wù)決策，財務(wù)決策制定過程中受到?jīng)Q策人員的經(jīng)驗等方面的影響，一旦決策失誤，將會導(dǎo)致難以預(yù)測的財務(wù)風(fēng)險的出現(xiàn)。比如在固定資產(chǎn)投資決策中，如果對市場經(jīng)濟信息了解不全面，對投資項目缺乏深入全面的分析和研究，或者由于受到自身決策能力等影響，將會導(dǎo)致投資決策等出現(xiàn)失誤，進而增大財務(wù)風(fēng)險。此外在投資其他領(lǐng)域或者融資等方面也會出現(xiàn)決策失誤情況，進而給企業(yè)帶來較大的財務(wù)風(fēng)險。（4）外部環(huán)境變化因素較多，導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險出現(xiàn)。企業(yè)在發(fā)展過程中還會受到外部經(jīng)濟、政治、文化、法律等各方面的因素影響，如果對各類環(huán)境、政策因素等缺乏深入分析，或者敏感性不夠，預(yù)測失誤，將會增加財務(wù)風(fēng)險。企業(yè)在激烈的市場競爭中本身面臨較大的經(jīng)營壓力，復(fù)雜多變的外部環(huán)境，進一步增加了企業(yè)發(fā)展困境，從而導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)風(fēng)險始終處于動態(tài)變化中，影響企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展進程。
