直接投資的主要方式精選(九篇)

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第1篇：直接投資的主要方式范文

【關鍵詞】直接對外投資投資戰(zhàn)略

一、中國對外直接投資的現(xiàn)狀

截至2007年底，中國累計對外直接投資總額1，179.1億美元。相對于發(fā)展中國家，由于中國對外直接投資的平均發(fā)展速度超過了許多發(fā)展中國家，存量處于比較高的水平。而與發(fā)達國家的對外投資相比，中國對外投資的流量處于較低水平，中國開展海外直接投資的實力還比較薄弱，海外投資企業(yè)數(shù)量、每年海外投資的金額與海外直接投資的累計總額都還比較小。而且，中國的海外投資大多數(shù)為中小型項目。在《財富》雜志公布的2008年全球企業(yè)500強中，僅有35家中國企業(yè)，且排名大多數(shù)位于下游。

二、中國對外直接投資的產(chǎn)業(yè)選擇戰(zhàn)略研究

1.以資源開發(fā)型產(chǎn)業(yè)作為突破口

我國現(xiàn)在還處于對外直接投資的起步階段，并且大多數(shù)發(fā)達國家都經(jīng)歷了從資源開發(fā)業(yè)—制造業(yè)—第三產(chǎn)業(yè)為主的發(fā)展過程。同時，由于國際投資環(huán)境日益改善，資源開采業(yè)對外投資的環(huán)境極為優(yōu)越。對于一些行業(yè)，如采礦業(yè)、林業(yè)、石油開采業(yè)，世界上一些國家資源的供大于求，我國企業(yè)應該因地制宜的到國外去投資，開采、加工和運回國外的資源以滿足國內需要。

2.以制造業(yè)和貿(mào)易替代為海外投資重點

對我國現(xiàn)階段的優(yōu)勢型對外直接投資而言，投資重點應放在生產(chǎn)能力過剩、擁有成熟的適用技術或小規(guī)模生產(chǎn)技術的制造業(yè)上。同一些發(fā)展中國家相比，我國在紡織、食品、冶煉、化工、醫(yī)藥、電子等產(chǎn)業(yè)上形成了一定的比較優(yōu)勢。此外，我國還擁有大量成熟的適用技術，如家用電器、電子、輕型交通設備的制造技術、小規(guī)模生產(chǎn)技術，這些技術易于為他們所接受。

3.以第三產(chǎn)業(yè)和高技術產(chǎn)業(yè)為未來的重點發(fā)展方向

根據(jù)對外直接投資的產(chǎn)業(yè)選擇應與國內產(chǎn)業(yè)結構高級化相一致的標準，中國對外直接投資的重點應該是技術密集型產(chǎn)業(yè)。通過并購當?shù)馗咝录夹g企業(yè)或與當?shù)負碛懈咝录夹g的企業(yè)合資合作，可以直接獲取一般技術貿(mào)易和引進外資所無法獲得的先進技術，然后將技術傳播回國內運用，從而加快國內產(chǎn)業(yè)結構升級的進程。例如。聯(lián)想集團收購IBM的PC事業(yè)部。

三、中國對外直接投資的區(qū)位選擇戰(zhàn)略

1.以發(fā)展中國家作為我國企業(yè)對外直接投資的主要區(qū)位選擇

我國地處亞洲，良好的合作關系以及相似的經(jīng)濟發(fā)展水平、產(chǎn)業(yè)結構、需求偏好等使得進入障礙較??；中國的紡織、服裝、家電、機械等技術成熟且競爭激烈的邊際產(chǎn)業(yè)具有較強的比較優(yōu)勢；發(fā)展中國家和地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展較快，市場容量大，投資機會較多；還可以利用東道國享有的優(yōu)惠貿(mào)易條件，把產(chǎn)品銷往第三國。

2.有選擇地增加對發(fā)達國家的投資

美國、加拿大、西歐、澳大利亞及日本等發(fā)達國家是目前世界上對跨國投資者最具吸引力的地區(qū)。因為其擁有優(yōu)良的投資環(huán)境：經(jīng)濟發(fā)展水平高，科技發(fā)達，基礎設施完善，社會穩(wěn)定，投資法律法規(guī)健全，金融市場發(fā)達，各類人才豐富，是對外直接投資的理想場所。對發(fā)達國家的對外直接投資可以獲取先進技術和管理經(jīng)驗，把掌握的高新技術反饋回國內。

3.積極謹慎地發(fā)展對獨聯(lián)體和東歐國家的投資

這些國家正處在經(jīng)濟改革過程中，急需外國在那里進行直接投資。這些國家擁有僅次于發(fā)達國家的工業(yè)基礎、民眾的教育和工人的技術水平，擁有豐富的自然資源和廣闊的市場，但是其產(chǎn)品出口能力較差，在國際市場上缺乏競爭力。而中國產(chǎn)品物美價廉，比歐美產(chǎn)品更適合于該地區(qū)的市場需求。

四、對外直接投資的主體選擇戰(zhàn)略

1.重點發(fā)展具有壟斷優(yōu)勢企業(yè)的對外直接投資

其直接的效果是創(chuàng)造經(jīng)營的中間產(chǎn)品的內部市場，避免外部市場交易的風險；使資金的轉移、稅賦的合理避逃有了通暢的渠道；同時降低了談判、詢價等交易成本；保證本企業(yè)的技術、技能等不外泄，以持續(xù)獲得利益。對資源尋求型的投資還可以保證母公司所需資源的穩(wěn)定來源。

2.大力發(fā)展具有經(jīng)營特色的中小型企業(yè)的對外直接投資

目前世界上的跨國公司大部分卻是以中小型企業(yè)為主，主要原因就是中小企業(yè)由于其擁有獨具特色的生產(chǎn)經(jīng)營優(yōu)勢。我國許多中小型企業(yè)都具備了對外直接投資的條件：勞動力成本低，產(chǎn)業(yè)轉移產(chǎn)品的原材料等要素價格也比較低廉；產(chǎn)權關系明晰的基礎上形成了簡明高效率的組織結構優(yōu)勢；擁有符合當?shù)厥袌鲂枰膶嵱眉夹g。

3.促進企業(yè)集群的對外直接投資

根據(jù)邁克爾•波特的競爭力理論，一個國家的成功是來自縱橫交錯的產(chǎn)業(yè)集群。國內有大量的企業(yè)集群地，如寧波的服裝、北京中關村的電子產(chǎn)業(yè)等。充分利用“產(chǎn)業(yè)集群”的競爭優(yōu)勢開展對外直接投資，是我國對外直接投資主體選擇的重要戰(zhàn)略。從跨國公司成長的角度看，

企業(yè)集群可以作為一跨國公司成長發(fā)展過程中內部化優(yōu)勢的一種替代。

五、中國對外直接投資方式的選擇戰(zhàn)略

1.根據(jù)跨國公司的投資目的制定投資方式的選擇戰(zhàn)略

中國企業(yè)對外直接投資的目的主要是尋求國外的自然資源和學習先進的技術和管理經(jīng)驗。自然尋求型企業(yè)對外直接投資方式應以合資為主，有利于沖破對于自然資源開發(fā)的控制以及建立長期的合作關系；學習型企業(yè)對外直接投資應以并購、合資為主。這種進入方式能夠直接獲得先進技術和管理經(jīng)驗，利用東道國的人才資源培養(yǎng)自己的人才，掌握先進技術，充分提高中國企業(yè)的跨國經(jīng)營能力。

2.根據(jù)中國的行業(yè)特性制定投資方式的選擇戰(zhàn)略

一些中國有優(yōu)勢的行業(yè)在進行產(chǎn)業(yè)轉移的時候，中國跨國公司應該以新建企業(yè)和合資進入方式為主要進入方式?，F(xiàn)階段，電視機、電冰箱、洗衣機等家用電器制造業(yè)和機床、自行車、鐘表等機械加工業(yè)是中國技術方面比較成熟的，在對外直接投資中具有投資優(yōu)勢，這些行業(yè)投資市場主要是經(jīng)濟技術水平與中國接近的發(fā)展中國家和某些發(fā)達國家。

3.根據(jù)東道國的投資環(huán)境制定投資方式的選擇戰(zhàn)略對發(fā)展中國家的對外直接投資方式，應以新建、合資為主，有利于發(fā)揮這兩種投資方式的優(yōu)點，避免并購、獨資的劣勢。選擇新建和合資方式可以節(jié)約外匯資金，有利于利用當?shù)仄髽I(yè)的市場開發(fā)優(yōu)勢盡快占領市場、彌補新建企業(yè)所需時間較長的不足，新建投資風險相對較小，而且許多發(fā)展中國家對新建合資企業(yè)比較歡迎。

參考文獻：

[1]江小娟，杜玲.對外投資理論及其對中國的借鑒意義[J].經(jīng)濟研究參考，2002，（73）.

第2篇：直接投資的主要方式范文

摘 要 文章結合我國引進外商直接投資的實際情況，分析了影響外商直接投資在我國就業(yè)效應的直接因素（FDI的進入方式、FDI的流入產(chǎn)業(yè)、FDI的規(guī)模與性質）和間接因素（FDI的產(chǎn)業(yè)關聯(lián)度）。在此分析的基礎上，最后，引出對增加外商直接投資在我國就業(yè)正效應的思考。

關鍵詞 外商直接投資 就業(yè)效應 影響因素

隨著我國經(jīng)濟的快速發(fā)展和市場的逐步開放，大量外資把我國作為投資的首選地。我國吸引外資逐年增加，1984年我國實際利用外商直接投資僅為12.58億美元，2003年我國實際利用外資金額超過美國成為全球第一大外商直接投資接受國，2007年我國外商直接投資總額高達835.21億美元。中國吸引外資的重心也由起初的重視外資的規(guī)模轉向外資的質量。

我國引進外資的主要政策目標之一是彌補國內資金的不足，同時利用外資企業(yè)緩解國內就業(yè)的壓力。關于外商直接投資是否有效的促進了我國的就業(yè)，國內學者進行了大量的研究，但結論卻不盡相同。正如經(jīng)濟合作與發(fā)展組織（1995）所指出的那樣“FDI影響就業(yè)的方向和程度并沒有一個一般的結論，研究結果的多樣性也反映出分析手段的復雜性和研究方法的不足?！北疚恼J為外商直接投資的就業(yè)效應是多種因素綜合的結果。因此，要分析外商直接投資的就業(yè)效應，必須分析影響外商直接投資的就業(yè)效應的因素及作用的機理。

一、外商直接投資就業(yè)效應影響因素分析

外商直接投資就業(yè)效應影響因素可以分為直接和間接影響因素。其中，直接影響因素包括外商直接投資進入方式、外商直接投資流入產(chǎn)業(yè)、外商直接投資規(guī)模與性質等。而間接影響因素包括外商直接投資產(chǎn)業(yè)關聯(lián)度、東道國勞動力市場完善程度等。

（一）外商直接投資的進入方式

外商直接投資的方式不同對就業(yè)的創(chuàng)造效應有所不同。外商直接投資進入東道國主要有“綠地式”投資與跨國并購?！熬G地式”投資表現(xiàn)為在東道國建立新企業(yè)，使用新設備和雇傭新員工，這種投資形式必然能夠創(chuàng)造直接的就業(yè)機會。而以企業(yè)所有權轉移為特征的跨國并購，短期內不會形成新的生產(chǎn)力，就業(yè)機會一般不會增加，相反并購后的公司出于提高效率，降低成本等因素在重新整合、重組的過程中往往還會裁員，導致就業(yè)機會的減少。DavidWilliams（2003）利用英國外資公司子公司的數(shù)據(jù)，從跨國公司進入模式、子公司類型、母公司國籍三個因素分析了外商直接投資對就業(yè)的影響，得出外商直接投資的就業(yè)效應因上述三個因素的不同而不同，“綠地投資”產(chǎn)生正的就業(yè)效應，而并購投資方式則產(chǎn)生負的就業(yè)效應。

雖然跨國并購早已成為國際直接投資的首選方式，但30多年來，我國引進外商直接投資基本以合資，合作和獨資等新建投資為主。2010年，我國新建合資，合作和獨資項目27355個，2010年末外商投資企業(yè)就業(yè)人數(shù)1053萬人。隨著我國經(jīng)濟的持續(xù)增長以及相關并購法規(guī)的進一步完善，越來越多的外商直接投資會以并購方式進入我國市場。

（二）外商直接投資流入產(chǎn)業(yè)

外商直接投資就業(yè)效應與其所投資的產(chǎn)業(yè)有很大關聯(lián)。相對于資本和技術密集型產(chǎn)業(yè)，勞動密集型產(chǎn)業(yè)能夠吸納更多的勞動力。據(jù)測算，勞動密集型的輕紡部門每一單位固定資本所吸納的勞動力數(shù)量是資本密集型的重工業(yè)部門的2.5倍。所以，如果外商投資于勞動密集型產(chǎn)業(yè)，則其單位投資直接創(chuàng)造就業(yè)的效應十分顯著，外商直接投資將為東道國的非熟練勞動力創(chuàng)造大量就業(yè)機會。相反，如果外商投資于資本和技術密集型產(chǎn)業(yè)，它所創(chuàng)造的就業(yè)崗位就會有限。ChristophErnst（2005）以阿根廷、巴西、墨西哥為例，時間跨度為1990--2002年，研究表明由于FDI進入的方式和部門的原因，90年代后大量涌入的FDI對于就業(yè)的影響總體是不如人意的，原因在于勞動力更多地雇傭在了有較高資本密集度的部門。國內學者邱曉明（2004）認為，20世紀90年代中期以后，流入中國的外商直接投資由勞動密集型產(chǎn)業(yè)轉向資本和技術密集型產(chǎn)業(yè)，導致其就業(yè)增加效應明顯弱化。

開放初期，中國政府引進外商直接投資的主要目的之一是彌補“儲蓄缺口”和“外匯缺口”，而外商企業(yè)主要是利用廉價的勞動力和生產(chǎn)要素，所以這一時期，絕大多數(shù)的外商直接投資都進入了紡織、服裝等勞動密集型行業(yè)中。20世紀90年代中期以來，隨著產(chǎn)業(yè)結構升級，我國利用外資更加重視質量，越來越多的外資投資于微電子業(yè)、汽車制造業(yè)、家用電器業(yè)、通訊設備業(yè)、化工業(yè)等技術、資金密集型行業(yè)。

（三）外商直接投資的規(guī)模與性質

最先進入我國的外資主要來源于是港澳臺，從性質上講屬于“成本導向型”外資。這一時期外資的顯著特點是規(guī)模較小，1990年FDI平均單項資本規(guī)模僅為90.69萬美元?！俺杀緦蛐汀蓖赓Y主要是利用大陸極其低廉的勞動力，多投資于如紡織服裝加工生產(chǎn)等領域，因此這些中小規(guī)模的FDI對就業(yè)的拉動效應很大。

牛勇平（2001）對1986--1998年的FDI與中國就業(yè)數(shù)量之間的關系進行了定量分析，研究結果認為，在國內投資效率下降或相對下降的形勢下，F(xiàn)DI對就業(yè)數(shù)量的增長具有不可低估的正效應，港澳臺企業(yè)創(chuàng)造就業(yè)數(shù)量效應較為顯著。

90年代末隨著我國市場規(guī)模不斷擴大，外商直接投資的主體和來源國都有明顯的變化。來自歐美以“市場和技術為導向”的大型跨國公司成為投資主體，F(xiàn)DI平均單項資本規(guī)模明顯擴大。這些跨國公司的投資，多分布于資本、技術密集型行業(yè)，資本有機構成較高。由于FDI資本有機構成的提高，單位資本對于勞動力的需求不斷減少，因此隨著投資主體由中小企業(yè)為主變?yōu)榇笮涂鐕緸橹黧w，F(xiàn)DI對就業(yè)的拉動效應不斷遞減。

第3篇：直接投資的主要方式范文

關鍵詞：湖南省；外商直接投資；現(xiàn)狀；對策

一、引言

自改革開放發(fā)展以來，隨著中國2001年加入世貿(mào)組織，經(jīng)濟全球化的趨勢和發(fā)展速度越來越快，規(guī)模不斷擴大。為了躋身世界各國的優(yōu)勢地位，中國在地區(qū)分布還不均勻的情況下，利用外商直接投資（簡稱FID）成為發(fā)展經(jīng)濟方式的共識。湖南省處于內陸的中部地區(qū)，經(jīng)濟欠發(fā)達，農(nóng)業(yè)發(fā)展地位逐漸減弱，工業(yè)發(fā)展基礎薄弱，對于利用外商直接投資方面，在思想意識、產(chǎn)業(yè)水平、政策措施等工作方面相比較發(fā)達省份來說，雖然有很大進步，但仍然存在一些不足。目前，國內外商投資政策安排主要分布在東部沿海地區(qū)、西部大開發(fā)和東北老工業(yè)區(qū)，湖南省面臨著來自其他省份、市的競爭。因此，為了積極促進湖南省經(jīng)濟的穩(wěn)健發(fā)展、調整產(chǎn)業(yè)機構，均衡區(qū)域發(fā)展、合理引進外商投資等，有必要對湖南省的利用外商直接投資的現(xiàn)狀進行全方面了解，給今后吸引外商直接投資，尤其是發(fā)展湖南省的經(jīng)濟提供更多的參考價值。本文所有數(shù)據(jù)均來源于歷年《湖南統(tǒng)計年鑒》。

二、湖南省外商直接投資的發(fā)展歷程與現(xiàn)狀

1.湖南省利用外商直接投資的發(fā)展歷程

2001年我國加入世界貿(mào)易組織以來，更多的外資促進了中國與世界經(jīng)濟運轉加速運行。湖南省也出臺了相關的外商直接投資的優(yōu)惠政策，使得經(jīng)濟得到了很大的發(fā)展。

第一階段（1983年-1987年）是開始與摸索階段。在1978年改革開放開始，經(jīng)濟政策最開始主要是在沿海城市，到1983年湖南省才逐漸引進外商投資，主要是中國香港、臺灣、澳門為主的和其他少量亞洲國家小型投資者，投資規(guī)模和數(shù)量均很小。

第二階段（1988年-1991年）是初級發(fā)展與調整階段。隨著鼓勵和優(yōu)惠的制定與出臺，外商直接投資也逐漸對湖南省的經(jīng)濟發(fā)揮一定作用。在此期間，除亞洲國家以外，其他歐美等大國也逐漸參與進來，使得外商直接投資在湘初具規(guī)模。

第三階段（1992年至今）是穩(wěn)健發(fā)展與全面鋪開階段。隨著湖南省經(jīng)濟的逐步穩(wěn)健發(fā)展，國外的外商直接投資也呈現(xiàn)多元化的發(fā)展與格局，數(shù)量與質量上都在飛速增長。僅在2013年，湖南省外商直接投資項目（合同）572個，合同外資額協(xié)定767222萬萬美元，實際利用外資金額超過合同協(xié)定金額。

2.湖南省外商直接投資的現(xiàn)狀

目前湖南省經(jīng)濟發(fā)展穩(wěn)定前行，外商直接投資整體發(fā)展趨勢良好，主要通過在投資方式、來源、行業(yè)和區(qū)域這四個方面來表現(xiàn)。

（1）投資方式逐漸多元化，以外商獨資經(jīng)營為主

2001年以來，湖南省的投資環(huán)境不斷改善，外商直接投資呈現(xiàn)多元化發(fā)展，成為主要的投資方式。2003年-2013年外商投資方式包括外商獨資、中外合資、中外合作和外商投資股份制，逐年呈上升趨勢，尤其是外商獨資發(fā)展迅速。僅2013年，在外商直接投資中，外商獨資方式為最多，占了整個比例的73.9%，其次是中外合資占23.3%。最后是中外合作占2.8%。而外商投資股份制是在湖南省是近些年發(fā)展起來的，是新興投資方式，發(fā)展非常緩慢，整體有下降趨勢。

（2）投資來源廣泛遍布全球，港澳臺等亞洲國家為主，歐盟、美國對湘比例較小

投資來源地日趨多元化，遍布全球，包括中國的香港、澳門、臺灣和其他地區(qū)和國家。2013年外商直接投資的規(guī)模中國香港居首位，占63.4%，其次是中國臺灣、美國、新加坡、維爾京群島、中國澳門等，這6個地區(qū)共占在湘總投資的86%。同時，分地區(qū)來看，亞洲國家在湘外商直接投資占85%，實際利用外資659158萬美元，實際利用外資541096萬美元。歐盟、美國在湘外商直接投資比例較小，僅占15%。

（3）投資行業(yè)分布不合理，主要以第二、第三產(chǎn)業(yè)為主

投資行業(yè)主要集中在第二產(chǎn)業(yè)，其次是第三產(chǎn)業(yè)，而第一產(chǎn)業(yè)非常低，行業(yè)分布不合理。湖南統(tǒng)計年鑒顯示，2003年-2013年第一產(chǎn)業(yè)占外商直接投資總額比例的6%，第二產(chǎn)業(yè)占67.4%，第三產(chǎn)業(yè)占26.6%。第一產(chǎn)業(yè)在湖南省的外商直接投資非常低，主要是湖南省特定的地理環(huán)境不適合建立大規(guī)模的農(nóng)、林、牧、漁集群開發(fā)，同時第一產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)方式、回報率較低。第二產(chǎn)業(yè)在湖南省外商直接投資規(guī)模非常大，主要是湖南省正處于經(jīng)濟轉型時期，大力發(fā)展制造業(yè)、建筑業(yè)等，有利于提高率城市化率，減少城鄉(xiāng)差距。第三產(chǎn)業(yè)在湖南省FID多年來雖然平穩(wěn)，但重視程度不夠，發(fā)展緩慢，服務業(yè)的發(fā)展投資不如制造業(yè)第二產(chǎn)業(yè)等，產(chǎn)業(yè)傾斜嚴重，不利于產(chǎn)業(yè)升級和優(yōu)化。

（4）投資區(qū)域分布集中，地區(qū)之間差距明顯

長株潭、湘西、湘南和洞庭湖地區(qū)是湖南省外資直接投資區(qū)域，主要集中在長株潭地區(qū)，共479050萬美元，占全省55%。歸因于兩型社會建設以來，長株潭借助一體化優(yōu)勢承擔了主要的經(jīng)濟發(fā)展工作，經(jīng)濟基礎較好，經(jīng)濟最為活躍，信息資源和地域資源較為集中；湘南地區(qū)外商直接投資為240536萬美元，占全省27.6%，由于湘南地區(qū)區(qū)域優(yōu)勢適合農(nóng)產(chǎn)品和資源深加工，因此給投資創(chuàng)造了較好的環(huán)境；洞庭湖地區(qū)外商直接投資為295267萬美元，占全省11%，這是由于洞庭湖地區(qū)是湖南省重要的商品農(nóng)業(yè)基地，而近些年為了整治水患，退耕還湖，保持生態(tài)濕地資源，因此資源開發(fā)較為緩慢；而湘西地區(qū)外商直接投資為55629萬美元，占全省6.4%，外商投資金額最少。由于湘西地區(qū)地形地勢偏遠，交通不便，經(jīng)濟最為落后，沒有形成分工協(xié)作關系，逐漸照成了區(qū)域之間的發(fā)展差距。

三、促進湖南省外商直接投資的對策

面對改革開放與加入世貿(mào)的雙重挑戰(zhàn)與機遇，湖南省外商直接投資促進了經(jīng)濟的穩(wěn)定、快速的發(fā)展，為湖南省的經(jīng)濟結構與技術的轉型創(chuàng)造了條件，提高了湖南在國內，乃至在世界的競爭力，但與經(jīng)濟較發(fā)達的東部、沿海地區(qū)相比還遠遠不夠，因此為了更好地合理利用外商直接投資，可以從以下三個方面著手：

1.政府轉變職能，改善投資軟環(huán)境

投資環(huán)境是外商直接投資的一個重要因素。劉敏認為好的投資環(huán)境有利于吸引更多的投資者，產(chǎn)生更大的經(jīng)濟效益。軟環(huán)境主要包括人文社會、人際交往、市場服務和競爭環(huán)境。政府首先應當為在湘的外商直接投資者創(chuàng)造一個公平競爭的環(huán)境，提升政府的誠信與辦事效率，從整體上創(chuàng)造一個各個因素相互協(xié)調投資環(huán)境；二是制定公開、透明、詳細的招商引資的規(guī)劃書，對于項目、環(huán)保、城建、土地等區(qū)分重點并具體規(guī)定好，為外商直接投資創(chuàng)造一個良好的服務環(huán)境、生態(tài)環(huán)境和配套的市場環(huán)境。

2.加大建設基礎設施，提升投資硬環(huán)境

湖南省處于內陸地區(qū)，外界交流頻率不高和基礎設施建設不夠等投資硬環(huán)境直接制約了經(jīng)濟發(fā)展。柳德榮通過分析表明，我國各省的基礎設施建設的檔次與外商直接投資的規(guī)模和質量是有重要關系。通常來說，基礎設施建設檔次越高，外商在湘直接投資的規(guī)模和質量也越高。王慧通過實證研究建議，應當積極完善湖南省內的基礎設施建設，如公路、鐵路、通訊設備、供水供電能力、生活設施等自身的建設，尤其是湘西地區(qū)的建設，為“引進來，走出去”創(chuàng)造有利條件。許南研究建議，應當加強中國式跨省的交通干線建設，加強相鄰內陸省份之間的協(xié)調，如江西、湖北、貴州等地，與外商直接投資政策優(yōu)惠保持協(xié)調一致。同時加強連結港、澳、粵等經(jīng)濟溝通，為勞動密集產(chǎn)業(yè)的轉移與出口貿(mào)易創(chuàng)造有利條件。如當前長沙至沿海城市的高鐵陸續(xù)開通，國際飛機線路也增多；三是對省重點發(fā)展和扶持的項目提供相應發(fā)政策優(yōu)惠和政策指導服務，規(guī)范市場運行，以吸引更多的外商直接投資。

3.優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結構，提升外資的水平與質量

政府應當根據(jù)湖南省不同地區(qū)的特點，把外商直接投資合理、有效利用在第一、第二、第三產(chǎn)業(yè)，優(yōu)化和升級產(chǎn)業(yè)。建議政府調整產(chǎn)業(yè)結構，制定相關的優(yōu)惠政策，在保持第二產(chǎn)業(yè)政策不動的情況下，將優(yōu)惠政策轉向第一、第三產(chǎn)業(yè)。一是可以通過減免、免收稅收、政策優(yōu)惠、信貸比例等將政策轉向旅游業(yè)、服務業(yè)、農(nóng)、林、牧、漁等第一、第三產(chǎn)業(yè)，促進和帶動各行業(yè)均衡發(fā)展。二是政府應注重投資質量和環(huán)境保護機制，注重生態(tài)環(huán)境的保護與維護，轉變發(fā)展技術和降低成本，這也是發(fā)展的根本。三是湖南省內各個地區(qū)應當因地制宜，根據(jù)各地的地形環(huán)境優(yōu)勢，突出發(fā)展產(chǎn)業(yè)機構，注重產(chǎn)業(yè)的質和量，形成產(chǎn)業(yè)聚集和地區(qū)品牌，吸納更多外商投資，從而提升外資投資產(chǎn)品的水平和質量。

參考文獻：

[1]劉克利.湖南省利用外商直接投資及對經(jīng)濟發(fā)展的影響[J].湖南大學學報（社會科學版），2002（2）：27-30.

[2]陳雅玲.外商直接投資技術溢出效應對湖南省經(jīng)濟增長影響的實證研究[D].中南大學，2012：79.

第4篇：直接投資的主要方式范文

關鍵詞：國際直接投資國際間接投資融合

一、國際直接投資和間接投資的傳統(tǒng)區(qū)別

哪里有能帶來足夠的利潤的投資機會，資本就有向哪里流動的趨勢，當這樣的機會出現(xiàn)在海外時，國際投資的發(fā)生就順理成章。像國內投資分為直接和間接一樣，國際直接投資也有這樣的分法：把錢交給別人使用然后拿利息的間接投資，自己管理資本、自己控制項目運作以賺取利潤的直接投資。

逐利的本性決定了資本擴張的必然。在自由競爭時期，資本主義擴張的主要手段是“商品輸出”，但作為掠奪資源輸出商品之輔助的對外投資也是新興資產(chǎn)階級熱衷的活動。它可以追溯到18世紀時期東印度公司、哈德遜灣公司等為進行掠奪性貿(mào)易而在殖民地進行的各種投資活動。到了壟斷資本主義時期，“過剩資本”的大量出現(xiàn)使得國際投資（尤其是以借貸為主的間接投資活動）大張旗鼓地展開，并把資本主義的生產(chǎn)方式帶到文明世界的每個角落。

二戰(zhàn)后，這種產(chǎn)業(yè)資本的跨國流動得到了更迅猛的發(fā)展，并表現(xiàn)出與傳統(tǒng)的資本流動迥然不同的特點。首先，二者最大的區(qū)別在于直接投資對國外企業(yè)控制權的要求。直接投資既全部或部分的擁有國外企業(yè)，又直接或間接的經(jīng)營國外企業(yè)。而間接投資則很少涉及到這一問題。第二，從資本移動的形式上看，直接投資不只是單純貨幣形態(tài)的資本轉移，而是貨幣資本、技術設備、經(jīng)營管理知識和經(jīng)驗等經(jīng)驗資源在國際間的一攬子轉移。第三，直接投資具有實體性，它一般通過投資主體在國外創(chuàng)設獨資、合資、合作等生產(chǎn)經(jīng)營性企業(yè)得以實現(xiàn)；而間接投資則通過投資主體購買有價證券或發(fā)放貸款等方式進行，投資者按期收取股息、利息，或通過買賣有價證券賺取差價，其投資具有虛擬性。最后，由于直接投資直接參與企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動，其投資回報與投資項目的生命周期、企業(yè)經(jīng)營狀況密切相關，通常周期較長，風險較大；而間接投資則更具流動性，風險也相對要小。

傳統(tǒng)的資本流動理論對這種日益流行的海外直接投資也越來越?jīng)]有解釋力。直接投資并不絕對的取決于東道國的利率水平，而且很多情況下東道國的利率并不高于母國利率。海默是最早注意到直接投資和間接投資之不同的西方學者，并開創(chuàng)性地提出了大型跨國企業(yè)之所以熱衷于海外直接投資乃其擁有東道國企業(yè)無法比擬的壟斷優(yōu)勢，通過對外直接投資，他們可以充分地利用這些壟斷優(yōu)勢，實現(xiàn)利潤最大化。英國學者伯克雷和凱森從內部化的角度解釋了這種直接投資行為，他們認為，海外直接投資是跨國公司為克服海外市場的不完全性（由于政府管制、信息缺失和不對稱、壟斷的市場結構等造成）而進行的內部化行為。鄧寧的折衷理論是有關FDI理論的集大成者，他認為FDI的進行取決于所有權優(yōu)勢、內部化優(yōu)勢以及區(qū)位優(yōu)勢三方面因素。

二、直接投資和間接投資的融合趨勢

當理論界對直接投資和間接投資條分縷折地分而論之時，這二者的界限在實踐中卻并非同樣地涇渭分明。在越來越多的場合它們相伴相隨，有時甚至很難在它們之間劃出界線。這主要表現(xiàn)在以下幾點：

（一）資本市場的高度發(fā)達使大量對外投資行為既有直接投資的內涵，又有間接投資的手法和特點

在資本市場上，資產(chǎn)表現(xiàn)為以下四種基本形式：（1）現(xiàn)金資產(chǎn)：各種貨幣資產(chǎn)；（2）實體資產(chǎn)：表現(xiàn)為各種固定資產(chǎn)、流動資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等生產(chǎn)資料；（3）信貸資產(chǎn)：各種債權債務；（4）證券資產(chǎn)：表現(xiàn)為股票、債券、商業(yè)票據(jù)和各種投資收益憑證等證券。實體資產(chǎn)的國際流動是FDI的本質特征，而間接投資則側重于其他金融資產(chǎn)的流動。然而在現(xiàn)代經(jīng)濟中，實體資本的轉移必然大量的借助于各種金融資產(chǎn)的流動。當柯達投資于中國的彩卷行業(yè)時，它不是簡單地把生產(chǎn)線、管理人員、專利技術等搬入中國，而是通過股權投資、信貸安排、長期合同、現(xiàn)金流動等多種方式進行。隨著資本市場的高速發(fā)展，在金融中介和各種金融工具的幫助下，這四種資產(chǎn)的相互轉化變得越來越便利和快捷。從FDI的發(fā)起看，F(xiàn)DI中涉及間接投資因素的情況簡要列舉如下：

1.兼并收購（M＆As）在FDI中的比例越來越高，方式也日趨復雜。較之新建方式的直接投資，并購具有獨特的優(yōu)勢：首先，它可以讓投資者在進入東道國市場的同時就消滅一個競爭者；而且，它可以讓投資者獲得公開市場上不易獲取的被收購企業(yè)的商標、技術、管理經(jīng)驗、關系網(wǎng)、銷售渠道等等；并購方式建設周期短，使投資者可以迅速進入東道國市場，迅速擴展產(chǎn)品線和營銷渠道，從而有利于降低經(jīng)營中的不確定性；并購方式還可以讓投資者利用東道國貨幣貶值、股市大跌、東道國企業(yè)面臨財務危機等情況廉價地獲取資產(chǎn)從事海外經(jīng)營。

托賓（JamesTobin）的Q理論為投資者對并購或創(chuàng)建方式的選擇提供了理論解釋和指導。假設R1，R2分別為收購和新建兩種方式的投資收益率，C1，C2分別為兩種投資所須資本的成本。Q1=R1/R2，Q2=R2/C2，如果Q1>Q2，且Q1>1，則跨國公司應選擇收購方式進行投資，反之，如果Q2>Q1，且Q2>1，則跨國公司應選擇新建方式進行投資。

在這里，對跨國公司而言，對外投資，不論是間接還是直接，都可以被抽象為一種數(shù)字的決策。而對東道國來說，這種投資又具有間接投資的某些特點。從經(jīng)營管理的控制權來看，很多情況下跨國公司只是部分地擁有被收購企業(yè)的控制權，同時，為了充分利用被收購企業(yè)的當?shù)貎?yōu)勢，跨國公司對被收購企業(yè)的經(jīng)營管理也并非面面俱到。從資源轉移的角度看，資源首先是通過貨幣資本的形式支付給被收購企業(yè)的原股東的，而隨著并購方式的日趨復雜，并購的支付方式可能是股票等有價證券。而其他技術、管理經(jīng)驗等經(jīng)營資源的轉移則視需要而定，有時這些資源并非由投資者轉向被收購企業(yè)，而是相反。當被收購企業(yè)在東道國是上市公司時，投資者既可以通過被收購企業(yè)每年的贏利收回投資，也可以通過出售其股票的形式收回投資。

2.少數(shù)股權投資。這種投資雖采用股權形式，但并不要求對受資企業(yè)的控制權，同時也有別于單純追求股票升值的間接投資。通常，它是企業(yè)間欲達成某種聯(lián)盟而采取的形式。隨著經(jīng)濟全球化和科技的迅猛發(fā)展，如今的商業(yè)競爭比任何時代都要激烈、復雜，即使是像500強這樣的大企業(yè)也沒有能力在各個方面保持領先。為了在競爭中立于不敗，很多企業(yè)積極地在技術、產(chǎn)品、市場等方面尋求與同行乃至其他行業(yè)的優(yōu)秀企業(yè)的合作，以求強強聯(lián)合，優(yōu)勢互補。通過對對方進行股權投資（有時這種投資是相互的），可以在加強這種聯(lián)盟關系的同時保持各自經(jīng)營管理上的獨立性。

3.從FDI的資金來源看，跨國公司海外直接投資的資金來源可以歸結為四個方面：（1）公司集團內部的資金。（2）母公司以外的母國資金，主要指母公司利用母國資本市場獲得的資金。（3）東道國當?shù)氐馁Y金，主要指跨國公司利用東道國當?shù)刭Y本市場獲取的資金，或從東道國的合作伙伴處獲取的股東資金。（4）國際資金，指利用國際資本市場獲得的資金。從第二和第四種資金來源看，直接投資和間接投資只是一線之隔?？鐕镜闹苯油顿Y行為是由其母國乃至第三國的無數(shù)投資者的間接投資行為所支撐的。

4.從FDI的回收來看，傳統(tǒng)的直接投資是通過海外企業(yè)的贏利逐步收回，而在資本市場高度發(fā)達情況下，企業(yè)還可以利用各種資產(chǎn)證券化的方式轉移風險、收回投資，從而使得FDI在回收上要利用間接投資的回收手段。

（二）一些投資機構的國際投資行為往往兼有直接投資和間接投資的特征

1.國際資本市場風險大、技術要求高，能在這樣的舞臺上提供大量資金的多為商業(yè)銀行、投資銀行、保險公司、各種基金會等機構投資者。相對于個人投資者，它們的投資通常數(shù)額大，期限長，注重通過投資組合降低風險。傳統(tǒng)上，機構投資被認為是間接投資，但由于其投資規(guī)模龐大，為保證投資的安全性和收益性，它們通常與被投資企業(yè)有著非常密切的聯(lián)系，并常常作為戰(zhàn)略投資者成為被投資企業(yè)的一員。這又使得它們的投資具有直接投資的特點。它們雖不直接參與企業(yè)的經(jīng)營管理，但時時監(jiān)督著企業(yè)的運營狀況，并對企業(yè)的發(fā)展方向、利潤分配乃至一些關鍵人員的變動都有著重要的影響。另一方面，它們雖不會直接向企業(yè)提供技術、管理經(jīng)驗等經(jīng)營資源，但卻可以成為被投資企業(yè)獲取這些國際經(jīng)驗的橋梁。

2.風險投資基金作為一種特殊的投資基金，更是兼具直接投資和間接投資的雙重特性，它以權益資本的形式向那些新興的快速發(fā)展的小企業(yè)（通常為高科技企業(yè)）提供創(chuàng)業(yè)資金。它是一種直接投資，因為它提供的是權益資本，而且常常占有風險企業(yè)的大部分股權；風險投資不僅為企業(yè)提供資金，而且提供技術上和經(jīng)營上援助，幫助企業(yè)發(fā)展業(yè)務計劃，促成企業(yè)成長；風險基金在投資時必須對風險企業(yè)有全面的了解，從技術水平到產(chǎn)品的市場前景乃至管理團隊的綜合素質等，只有這樣，它才能對企業(yè)的發(fā)展?jié)摿τ羞m當?shù)呐袛?。同時，它也是一種間接投資，因為風險投資的目的不是控股，也不是直接經(jīng)營企業(yè)，而是通過資金和技術的幫助，促進受資企業(yè)的發(fā)展，從而使資金得到增值。受資公司的經(jīng)營管理仍是由原管理層負責，即使風險投資者可能是大股東，原管理層也不必擔心失去企業(yè)的控制權；從風險投資的退出看，風險資本越來越多地通過企業(yè)上市、管理層收購、大企業(yè)收購等途徑退出，反映了其追求資本增值的本性；風險投資往往通過組合投資的手段同時投資于多家不同領域的風險企業(yè)，以降低風險。

三、直接投資和間接投資的融合帶來的啟示

1.引進外資需要加大資本市場的開放程度。如前所述，外商直接投資的發(fā)生往往和間接投資是相伴相隨的，對金融資本流入的限制也會阻礙直接投資的進入，特別是在兼并收購在FDI中的比例越來越高的情況下，限制國內企業(yè)向外商發(fā)行或出售股票、債券等有價證券也變相地限制了直接投資的流入。同時，直接投資和間接投資的融合也使得直接投資一定程度上帶有了間接投資靈活性、流動性的投機性的特點，這又讓資本市場在金融監(jiān)管尚不完備的情況下的開放成為一柄雙刃劍。因為一些“熱錢”可能會趁機進入，進行高風險的投機活動，從而加大金融市場的不穩(wěn)定性。

2.兩者的融合趨勢，既反映了金融中介力量的發(fā)展，也對金融中介提出了更高的要求。沒有金融中介的穿針引線，它們的緊密結合是不可想象的。收購、兼并、各種資產(chǎn)的證券化、相關信息的收集等等，都需要大量的專業(yè)知識和技能，需要金融中介提供專業(yè)服務才能順利而高效地進行。同時，在這種條件下生產(chǎn)企業(yè)對金融中介也有更高的要求，它不僅要能夠提供從資金融通到投資顧問的全方位金融服務，而且要能夠在全世界開展業(yè)務提供服務，為跨國公司的國際拓展提供金融支持。

參考文獻：

1.何小鳳，黃崇。投資銀行學。北京大學出版社，2002（7）

第5篇：直接投資的主要方式范文

關鍵詞:外國直接投資;內向型/外向型國際化;內外向聯(lián)系模型

中圖分類號:F27文獻標識碼:A文章編號:1672-3198(2009)16-0003-02

1 世界內外向投資的基本情況

2000-2007年外國直接投資和國際生產(chǎn)的若干指標如表1所示。表中將統(tǒng)計項目主要分為:外國直接投資流量、外國直接投資存量、內/外向外國直接投資存量的收入、跨國并購、合同方式及出口方式六類。以下將選取有代表性的數(shù)據(jù)加以分析。

1.1 企業(yè)內/外向國際化的劃分――基于企業(yè)國際化內外聯(lián)系模型

企業(yè)國際化,是指企業(yè)積極參與國際分工,由國內經(jīng)營向全球經(jīng)營發(fā)展的過程。國際化是一個雙向過程,它包括內向國際化和外向國際化兩個方面。內向國際化是指以“引進來”的方式參與國際資源轉換和國際經(jīng)濟循環(huán),即通過引進外國企業(yè)的產(chǎn)品、服務、資金、技術和人才等要素,不斷學習和積累國際經(jīng)營知識與經(jīng)驗,逐步實現(xiàn)企業(yè)的國際化;而外向國際化是指采取“走出去”的方式參與國際競爭與國際經(jīng)濟循環(huán),即通過本國企業(yè)產(chǎn)品、服務、資金、技術和人才等優(yōu)質要素走向國際市場,國內市場向國際市場延伸,進一步學習和積累國際經(jīng)營知識與經(jīng)驗,最終實現(xiàn)企業(yè)的國際化。芬蘭學者威爾什和羅斯坦瑞尼在1993年發(fā)表的題為“國際化中的內外向聯(lián)系”一文中,認為“企業(yè)內向國際化過程會影響其外向國際化的發(fā)展,企業(yè)內向國際化的效果將決定其外向國際化的成功?！睂τ诤蟀l(fā)展型跨國公司而言,企業(yè)的內向國際化是其外向國際化的基礎和條件。外向國際化的形式主要指直接或間接出口、技術轉讓、國外各種合同安排、國外合資合營、海外子公司和分公司;內向國際化活動主要包括進口、購買技術專利、三來一補、國內合資合營、成為外國公司的國內子公司或分公司(如表2)。

1.2 數(shù)據(jù)分析

世界經(jīng)濟特別是發(fā)達國家經(jīng)濟前景和國內政策調整將是影響投資流向的主要力量。2001年,世界外國直接投資的流入量與流出量均出現(xiàn)大規(guī)模下降,與2000年的數(shù)據(jù)相比,幾乎減半,主要原因是世界經(jīng)濟發(fā)展下降,股市低迷;2002-2003年,由于對經(jīng)濟恢復的信心不高,外國直接投資流量繼續(xù)維持下降趨勢,但降幅明顯下降;從2004年開始,由于發(fā)展中國家強勁的發(fā)展趨勢,世界FDI流量結束下降趨勢;2005-2006年,發(fā)達國家、發(fā)展中國家都保持加速增長的態(tài)勢,到2006年底已恢復到2000年水平;2007年,企業(yè)利潤率、股市價格以及跨國并購快速增長,使得世界范圍內的外國直接投資流入量與流出量分別達到18330億美元和19970億美元。

從2005-2007年,內向、外向外國直接投資存量的收入呈持續(xù)增長,其中外向外國直接投資的存量收入多于內向外國直接投資的存量收入。因此,以下分析將集中在外向型國際化方式上,其中跨國并購方式在外國直接投資額中的份額最大。幾種主要外國直接投資方式的表現(xiàn)如下:

(1)出口方式。

2000-2007年以貨物和非要素服務為代表的世界出口持續(xù)增長。其中2001-2002增長較緩慢,增長率在0.05%-0.06%之間;2003-2005年增幅增大,維持在0.15%以上的增長率;2006年增長率略有下降,但仍保持在0.1%以上;2007年世界出口快速增長,其增長率幾乎是2006年增長率的兩倍,達到0.21%。

(2)合同方式。

合同安排方式中主要選取特許經(jīng)營及許可證貿(mào)易方式。2000-2007年,合同方式總體趨勢是上升的,在2005年出現(xiàn)拐點,與2004年相比減少了70億美元,下降率為0.07%。在2006、2007年,保持高增長態(tài)勢,增長率分別為0.45%和0.24%。

(3)合資/獨資方式。

2001年,全球跨國并購較2000年下降了近一半,主要由于全球性衰退,特別是三大經(jīng)濟體經(jīng)濟增長乏力,新科技企業(yè)和股票市場的繁榮破滅,股市下滑,削弱了跨國公司對外投資的能力和意向;2002年世界經(jīng)濟尚未恢復,股市繼續(xù)低迷、公司利潤率下滑,減緩產(chǎn)業(yè)重組的速度,跨國并購值再次減半;2003年下降至2970億美元,但由于世界經(jīng)濟的增長、企業(yè)利潤增加與股市轉機,跨國并購數(shù)量出現(xiàn)反彈;2004年,由于多個行業(yè)中的領導企業(yè)開始尋求新的競爭力,向外尋求資源,規(guī)避各國的政策限制,世界范圍內的FDI流量開始增長,跨國并購也重現(xiàn)活力;2005年,股市復蘇帶動大宗交易,跨國并購值增長至7160億美元,數(shù)量達到6134起;2006年,跨國并購仍然主導FDI,跨國投資額達8800億美元,綠地投資開始增長,尤其在發(fā)展中國家;2007年,跨國并購繼續(xù)整合,大大推動了FDI的全球增長,此類交易額達到16370億美元,比2000年的創(chuàng)紀錄水平增長了21%,美國次貸危機對2007年全球跨國并購沒有產(chǎn)生明顯的削弱影響。

2 中國內外向投資狀況

外國直接投資和我國對外投資分別是內向和外向國際化的重要指標。1989年至2004年,我國的外商直接投資總額基本上保持增長的趨勢。2002年,我國吸引的外接直接投資總額居世界第一。

與我國吸引的外國直接投資相比,我國的對外直接投資要少得多。表1、表2分別陳列了2000-2007年中國的外國直接投資流量、存量情況以及中國跨國并購的相關數(shù)據(jù)。從表1中可以發(fā)現(xiàn),中國的外國直接投資無論是流量還是存量,都是內向型多于外向型。其中,2005-2007年增長尤為明顯。而在外國直接投資中占主要地位的跨國并購方式中,通過出售國內公司成為外國企業(yè)的子公司方式進行的企業(yè)國際化總值也明顯多于收購國外企業(yè)的方式(如表3)。

通過以上兩個表格可以發(fā)現(xiàn),我國企業(yè)國際化過程主要依靠內向型國際化方式。

3 對中國企業(yè)FDI的啟示

(1)積累經(jīng)驗與組織經(jīng)營能力,并注重總結與應用。

國際化進程是一個以知識的持續(xù)積累和根據(jù)反饋進行調整為核心的動態(tài)的、多維的過程。在制定關于國際化經(jīng)營的決策時,知識和組織學習是一個重要的因素。企業(yè)國際化階段理論模型集中討論了企業(yè)在國際化進程中的逐步演變。不斷的獲取和應用關于國外的市場和經(jīng)營方法的知識被認為是國際化進程的核心,也是企業(yè)進行國際化的基礎。內向國際化通過知識的獲取與利用對外向國際化起到推動作用。另外,我國企業(yè)在經(jīng)營過程中也要注重有意識的總結與應用,抓住時機向外向國際化轉變。

(2)利用內向國際化提高資金數(shù)量與質量,為外向國際化奠定基礎。

資金是推動企業(yè)國際化發(fā)展的重要因素。從資金數(shù)量上看,外國直接投資可以為東道國帶來大量外部資金,為東道國經(jīng)濟的發(fā)展注入活力,是外商對東道國經(jīng)濟增長做出的最主要、直接的貢獻之一。從資金的質量上看,來自發(fā)達國家的外國直接投資通過提高東道國資金的配置效率、促進資產(chǎn)質量的改善,改善東道國總體的投資質量。提高資產(chǎn)質量所需的創(chuàng)造性資源如人力資本、技術水平、技術開發(fā)與使用能力、國際市場開拓能力、管理技術水平、技術開發(fā)與使用能力、國際市場開拓能力、管理能力、對客戶需求的理解能力等,都會隨著跨國公司的投資一同進入國內。

我國一直是資金短缺國,外商直接投資在我國固定資產(chǎn)投資額中所占的比重總體上呈較大幅度的上升趨勢。所以在我國企業(yè)應該抓住內向國際化中積累的資金優(yōu)勢,利用外來資本的數(shù)量與質量,把握優(yōu)勢資源,積極進行外向國際化。

(3)抓住內向國際化的技術溢出效應,推動企業(yè)“走出去”。

外國直接投資的技術外溢是其在東道國生產(chǎn)經(jīng)營活動的副產(chǎn)品。技術外溢的途徑通常包括:逆向設計、技術工人的流動、示范效應和供應商-客戶關系。

我國企業(yè)在進行大量的內向國際化的過程中,已經(jīng)在一定程度上獲得了外國直接投資的技術外溢效應,因此應該利用這些成果積極展開外向國際化,將企業(yè)國際化水平提高到一個新階段。另外,在繼續(xù)內向國際化的過程中,也應該選取“技術外溢”較多的方式與對象,為外向國際化打下基礎。

(4)利用網(wǎng)絡效應,加強外向戰(zhàn)略聯(lián)盟。

我國企業(yè)在發(fā)展國際戰(zhàn)略聯(lián)盟方面內向型戰(zhàn)略聯(lián)盟比較多,外向型聯(lián)盟則相對較少。內向型戰(zhàn)略聯(lián)盟多是在政府政策的引導下,與跨國公司在我國本土建立合資、合作企業(yè),開放市場和勞動力換取對方的資金和技術,從而推動我國后發(fā)的工業(yè)化進程?？鐕镜馁Y金與先進技術進入國內后需得到合理、充分的利用,才能值得我國在市場與資源方面做出的犧牲。企業(yè)應在內向型的國際戰(zhàn)略聯(lián)盟中建立的關系網(wǎng)絡,學習和積累的知識,然后積極參與外向型的國際戰(zhàn)略聯(lián)盟,加快國際化的進程。而在國家的宏觀政策層面上,利用內向對外向國際化的推動作用機制,以更好地利用內向對外向國際化的技術溢出效應、戰(zhàn)略聯(lián)盟的內外向聯(lián)系效應等,推動中國企業(yè)更好地“走出去”。

參考文獻

[1] World Investment Report, United Nations Conference on Trade and Development.

第6篇：直接投資的主要方式范文

Abstract： China is implementing the "going-out" strategy. Although Chinese FDI is growing fast， there still have a lot of problems to solve. We'd better learn experience from advanced countries in order to achieve better development. As one of the major developed countries， Japan's experience in FDI is worth learning. This paper reviews the evolutionary process of Japanese FDI， summarizes the characteristics of Japanese FDI， and then put forwards some instructive suggestions on the development of Chinese FDI.

關鍵詞： 日本；中國；對外直接投資

Key words： Japan；China；FDI

中圖分類號：F830.59 文獻標識碼：A 文章編號：1006-4311（2013）19-0011-03

0 引言

改革開放以來，我國經(jīng)濟持續(xù)高速發(fā)展，中國企業(yè)“走出去”的步伐隨之加快，但是由于我國對外直接投資起步晚、規(guī)模小，不可避免地存在一些問題，需要進一步借鑒先進國家的經(jīng)驗，對未來進行大規(guī)模的全球戰(zhàn)略布局進行科學、有效的指導。

與我國隔海相望的日本，既是經(jīng)濟強國，又是對外直接投資大國。日本對外直接投資在發(fā)展與壯大中探索出了一條獨具特色的“日本式”對外直接投資道路，積累了寶貴的經(jīng)驗和教訓。同時，日本對外直接投資一直是學術界關注的熱點問題，我國學者曾對日本對外直接投資理論、動機、產(chǎn)業(yè)選擇等方面進行了研究，普遍認為當前中國對外直接投資發(fā)展情況與80年代中后期的日本有相似之處。由此，本文借鑒以往學者的研究成果，歸納和提煉出日本對外直接投資的特點，以期對我國對外直接投資的良性發(fā)展提出管窺之見。

1 日本對外直接投資歷程回顧

隨著日本經(jīng)濟的階段性發(fā)展與世界經(jīng)濟格局的變遷，日本對外直接投資的背景、規(guī)模、動機、行業(yè)和區(qū)域選擇以及投資載體都發(fā)生了階段性地演化。綜合其發(fā)展過程，可以將日本對外直接投資的歷程大致劃分為起步、發(fā)展、擴張、調整四個階段。半個多世紀的歷程中，日本對外直接投資動機由獲取資源和低勞動力成本指向，升級為開拓和鞏固海外市場、建立國際性生產(chǎn)流通網(wǎng)絡和獲取專利與信息；投資主體由中小企業(yè)為主到大型跨國集團與中小企業(yè)結合、互補；投資方式由“綠地投資”到獨資、合資、合作、并購等多種形式廣泛發(fā)展；投資的行業(yè)和區(qū)域則受到國內外經(jīng)濟發(fā)展形勢、國內產(chǎn)業(yè)結構升級和投資東道國在世界經(jīng)濟發(fā)展格局中比較優(yōu)勢的變化而不斷調整。

2 日本對外直接投資的特點

2.1 以“邊際產(chǎn)業(yè)擴張論”為理論基礎 日本和歐美國家關于對外直接投資決定因素的認識是大不相同的。西方國際投資理論普遍認為壟斷優(yōu)勢和市場不完全是對外直接投資產(chǎn)生的主要原因，其中較有代表性的國際生產(chǎn)折衷理論認為，從事對外直接投資活動的企業(yè)，必須具備所有權優(yōu)勢、內部化優(yōu)勢和區(qū)位優(yōu)勢。

20世紀70年代，日本經(jīng)濟學家小島清教授結合日本國情，在比較優(yōu)勢理論的基礎上提出了“日本式對外直接投資理論”，即“邊際產(chǎn)業(yè)擴張論”，其核心是“對外直接投資應該從母國（投資國）已經(jīng)處于或即將處于比較劣勢的產(chǎn)業(yè)（即邊際產(chǎn)業(yè)）依次進行”。他認為比較優(yōu)勢是對外直接投資的決定因素，并指出日本對外直接投資的成功，一是充分利用了國際分工，大大提高了資源配置的效益，從而把劣勢變成了優(yōu)勢；二是在國內集中發(fā)展那些具有比較優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)，從而使本國產(chǎn)業(yè)結構更趨合理。

“邊際產(chǎn)業(yè)擴張論”對日本的對外直接投資起到了積極的指導和推動作用，能夠解釋一定時期內日本對外直接投資的一些特點，但是有其特定的時代背景與局限。隨著日本經(jīng)濟實力及產(chǎn)業(yè)結構的變化，日本出現(xiàn)了與美國企業(yè)的對外直接投資模式趨同的趨勢。

2.2 投資動機不斷調整 日本的資源稟賦、經(jīng)濟和科技發(fā)展水平?jīng)Q定了日本對外直接投資的動機與歐美國家的差別。歐美跨國企業(yè)在資本和技術上具有明顯的優(yōu)勢，之所以進行對外直接投資，一是為了繞過關稅壁壘占領東道國市場，二是由于技術等資產(chǎn)不能像其他商品那樣通過銷售獲得全部收益，而直接投資可以保證企業(yè)對國外經(jīng)營及技術運用的控制，因而獲得所有權帶來的最大優(yōu)勢[1]。日本的對外直接投資最初的動機則是獲取資源、降低成本。

戰(zhàn)后至今，日本對外直接投資的動機經(jīng)歷了以保障國內原燃料資源供應為目的的資源型投資、利用東道國廉價勞動力為目的的成本型投資，發(fā)展到目前以開拓與鞏固海外市場、建立國際性生產(chǎn)流通網(wǎng)絡、獲取專利與信息為目的的綜合型投資。

日本對外直接投資的動機在行業(yè)間在與區(qū)域間存在規(guī)律性的差異。在行業(yè)間差異表現(xiàn)為，農(nóng)林水產(chǎn)業(yè)為資源型，建筑業(yè)、商業(yè)與服務業(yè)為市場型，制造業(yè)則為復合（市場+生產(chǎn)+成本）型。在地域間的差異表現(xiàn)為，對北美和歐洲直接投資動機主要在于市場、技術、信息以及規(guī)避貿(mào)易摩擦；對于亞洲這樣的發(fā)展中地區(qū)，日本對外直接投資動機已經(jīng)明顯表現(xiàn)出了從追求低勞動力成本的成本型向追求開拓東道國的市場、建立國際性生產(chǎn)與流通網(wǎng)絡這樣的市場主導的復合型（市場+生產(chǎn)）轉換。

2.3 投資載體靈活變化 20世紀80年代以前，日本的對外直接投資以中小企業(yè)為投資主體，以合資為主要投資方式，80年代中期以后才出現(xiàn)了規(guī)模較大的跨國公司，并購逐漸成為對外直接投資的主要方式。用邊際擴張理論來解釋，就是中小企業(yè)競爭力較弱，更容易成為“邊際部門”，為了獲利不得不向海外轉移；同時中小企業(yè)的技術水平更符合東道國的生產(chǎn)要素結構和水平，容易被東道國所接受。由于中小企業(yè)經(jīng)濟實力有限，也為了規(guī)避風險，因此投資多采用合資的方式進行。

而歐美國家的對外直接投資一般是由大型跨國公司完成的。用國際生產(chǎn)折衷理論來解釋就是，大型跨國公司規(guī)模大、實力強，擁有更多的壟斷資源，即所有權優(yōu)勢；同時，大型跨國公司把所有權優(yōu)勢內部化的能力強，因此大型跨國公司是對外直接投資的主力軍。由于歐美大型跨國公司投資是以所有權優(yōu)勢和內部化優(yōu)勢為基礎的，為了維持壟斷優(yōu)勢、防止泄密，其必然傾向于采取獨資方式。

2.4 投資行業(yè)與地域指向明確 在對外直接投資的產(chǎn)業(yè)選擇上，日本以非制造業(yè)為重心。1971-2011年，日本對非制造業(yè)的對外直接投資比例大部分超過歷年總投資的50%，1986年達到最高值，超過總投資金額的82%；在三次產(chǎn)業(yè)間的投資，呈現(xiàn)出由“二、三、一”向“三、二、一”轉變的結構，但2005年以后的投資又將投資重點回歸到二產(chǎn)，跟世界金融市場形勢不穩(wěn)定有關；具體的行業(yè)選擇，對金融保險業(yè)的累計投資額最大。

在對外直接投資的地域選擇上，日本以發(fā)達地區(qū)為重點。70年代初期以前，日本對外直接在地域分布上波動較大，70年代中期至90年代初，對發(fā)達地區(qū)的投資比重呈上升趨勢，在1990年比重最高，超過總投資額的80%，之后對發(fā)達地區(qū)的投資比重在波動中緩慢下降；具體而言，對北美洲的累計投資金額最高。

2.5 受匯率影響巨大 雖然貨幣匯率的變動對不同行業(yè)的對外直接投資的影響存在差異，但整體上看日元匯率的變動的確是日本對外直接投資變化的重要影響因素。從匯率與對外直接投資變化關系圖（圖2）中可以看出，1971-1973②年和1985-1988年兩個階段日元大幅升值后，日本對外直接投資在后幾年內迅速增加。周展、陳作章（2009）通過實證模型驗證了1971-2007年間日元匯率的波動與日本對外直接投資存在顯著的正相關關系，日元升值對勞動成本指向性投資影響最大，市場指向性投資次之，對資源指向性投資也有一定影響，對污染產(chǎn)業(yè)移轉性投資很微弱[2]。

3 日本對外直接投資歷程對中國的啟示

改革開放以來，我國經(jīng)濟持續(xù)高速發(fā)展，綜合國力不斷增強，在世界政治、經(jīng)濟活動中的地位逐步提高。在這樣的背景下，國內不少學者認為目前中國對外直接投資的背景與日本80年代十分相似，主要體現(xiàn)在：

第一，兩國在對外貿(mào)易中都面臨日益尖銳的貿(mào)易摩擦；第二，兩國貨幣都面臨巨大的升值壓力。但是將我國的對外直接投資與日本同期加以比較后發(fā)現(xiàn)，從對外直接投資的規(guī)模上看我國投資規(guī)模低于日本同期水平[3]。目前，中國企業(yè)的海外發(fā)展尚處于初級階段，對外投資規(guī)模有限，成長空間巨大。由此，日本對外直接投資在投資動機、投資行業(yè)和地域選擇等諸多方面的經(jīng)驗值得我國借鑒，給我國的對外直接投資發(fā)展帶來了一些啟發(fā)。

3.1 政府引導至關重要 日本對外直接投資經(jīng)驗表明，海外投資初期要獲得成功往往與政府完善的促進體系密不可分[4]。我國對外直接投資仍處于起步階段，大部分企業(yè)海外經(jīng)營管理經(jīng)驗不足、對投資風險認識不足、對全球經(jīng)濟動向把握不足，視野具有一定的局限性。因此，在復雜多變的國際環(huán)境中，我國政府有必要對進行海外投資的企業(yè)在投資動機、行業(yè)與地域選擇方面進行科學的、具有預判性的引導，避免投資行為的盲目性和偶然性，提升我國企業(yè)的整體競爭力。

3.2 行業(yè)與地域需要科學選擇 從全球范圍來看，我國的技術與資本并不具有絕對優(yōu)勢，因此在行業(yè)與地域選擇上，可以借鑒日本經(jīng)驗，認清目前哪些是我國的“邊際產(chǎn)業(yè)”，這些“邊際產(chǎn)業(yè)”對哪些地區(qū)具有比較優(yōu)勢，在對東道國的社會、經(jīng)濟、文化等各個方面充分了解的情況下，對不同的行業(yè)和地區(qū)采取不同的投資策略，最終實現(xiàn)科學、高效投資。

3.3 對外直接投資以科技領先作為動力來源 當前世界經(jīng)濟競爭的本質是科技的競爭?？萍嫉倪M步使日本不斷產(chǎn)生新的“邊際產(chǎn)業(yè)”，獲得比較優(yōu)勢，由此可見，科技領先對日本企業(yè)向海外的擴張起到了巨大的推動作用。目前我國企業(yè)在國際市場中的狀況是，生產(chǎn)世界級的產(chǎn)品，卻少有世界領先的核心技術和世界級的品牌，因此在對外直接投資中難以獲得較高的壟斷利潤，未來中國的對外直接投資的快速發(fā)展急需技術領先作為助力。

3.4 將對外直接投資與國內產(chǎn)業(yè)結構調整緊密結合

日本對外直接投資與國內產(chǎn)業(yè)結構的升級關系密切。戰(zhàn)后日本的經(jīng)歷了三次產(chǎn)業(yè)升級，每一次產(chǎn)業(yè)結構的蛻變都是伴隨著階段性的產(chǎn)業(yè)外移，對外直接投資對國內產(chǎn)業(yè)結構的日趨合理起到了積極的推動作用。借鑒日本經(jīng)驗，我們可以將對外直接投資當作推動國內產(chǎn)業(yè)結構升級的一個契機，向海外轉移邊際產(chǎn)業(yè)的同時不斷培育新的優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結構的循環(huán)提升。

注釋：

①The Japan External Trade Organization，日本貿(mào)易振興機構.積極致力于促進日本與海外之間的貿(mào)易與投資、加強企業(yè)之間的商務合作為目的的工作，其中尤其以加強東亞地區(qū)的商務合作為重點.

②日本銀行日元兌美元匯率數(shù)據(jù)中無法查到1971、1972年匯率.

參考文獻：

[1]馬海.日本與歐美對外直接投資理論之比較[J].日本問題研究，2004（1）：9-11.

[2]周展，陳作章.日元匯率波動對日本對外投資影響的實證分析——基于日本19個行業(yè)1971—2007年的面板數(shù)據(jù)[J].日本問題研究，2009（004）：6-12.

第7篇：直接投資的主要方式范文

【關鍵詞】 吉林省 外商直接投資 影響

1. 外商直接投資的含義

外商直接投資（Foreign Direct Investment，簡稱FDI），指外國企業(yè)和經(jīng)濟組織或個人(包括華僑、港澳臺胞以及我國在境外注冊的企業(yè))按我國有關政策、法規(guī)，用現(xiàn)匯、實物、技術等在我國境內開辦外商獨資企業(yè)、與我國境內的企業(yè)或經(jīng)濟組織共同舉辦中外合資經(jīng)營企業(yè)、合作經(jīng)營企業(yè)或合作開發(fā)資源的投資(包括外商投資收益的再投資)，以及經(jīng)政府有關部門批準的項目投資總額內企業(yè)從境外借入的資金。

我國外商投資分為直接投資方式和其他投資方式兩種。直接投資方式包括中外合資經(jīng)營企業(yè)（合資）、中外合作經(jīng)營企業(yè)（合作）、外商獨資經(jīng)營企業(yè)（獨資）、外商投資股份制企業(yè)、合作開發(fā)；其他投資方式包括對外發(fā)行股票、國際租賃、補償貿(mào)易、加工裝配。

2. 吉林省利用外商直接投資的發(fā)展歷程

吉林省實行對外開放、吸引外資將近30年，外商直接投資是主要方式之一，大體上主要經(jīng)歷了起步、快速增長、穩(wěn)定調整和高速發(fā)展四個階段。

第一階段(1984一1990)：起步階段。1978年改革開放以后，吉林省經(jīng)濟相對于國內其他沿海地區(qū)比較滯后，第一個外商直接投資項目引進于1984年，當年的外商直接投資只有8筆合同，規(guī)模僅有239萬美元，之后每年也都在1億美元以下。由于對外開放程度低，外商到吉林省投資信心不足，外資項目少，投資規(guī)模小，基本都是嘗試與觀望的態(tài)度，進展遲緩。這一階段雖然剛剛起步，但也標志著吉林省利用外資從無到有，就此拉開了序幕。

第二階段(1991一1996)：快速增長階段。這一階段國家加大了改革開放的力度，外商投資的政策環(huán)境也得到改善，相關規(guī)章制度也日趨成熟。在大好的環(huán)境下，吉林省也取得了驕人的業(yè)績，無論是流入數(shù)量還是流入速度都有了新的起色。1996年達到4.52億美元成為該階段最高水平，年平均利用外資項目數(shù)達到787個，且年平均增長速度超過50%，處于迅猛發(fā)展態(tài)勢，但是在這一階段吉林省外商直接投資只注重量的增長，結構不合理，外資大量投向房地產(chǎn)和娛樂業(yè)，這兩個部門的比重高達28%。

第三階段(1997一2003)：穩(wěn)定調整階段。受東南亞金融危機的影響，中國整體經(jīng)濟水平遭受嚴重打擊，這一時期，吉林省外商直接投資各項指標明顯下降，競爭帶來的投資風險加劇，使一些中小外商來吉林省投資決策更加審慎。直到2004年才基本恢復到1996年的實際水平，所以這個階段幾乎沒有增長，只是不斷的調整和保持穩(wěn)定。

第四階段(2004一至今)：高速發(fā)展階段。經(jīng)歷了上一階段的徘徊之后，從2004年開始，迎來了吉林省利用外資的大發(fā)展時代。到2011年吉林省外商直接投資金額達到14.81億美元，是2004年的3倍還多，年平均增速15%左右，2012年僅上半年的外商直接投資額就超過10億美元。這一階段重點是由數(shù)量擴張逐漸轉向質量的提高，鼓勵外資企業(yè)設立研發(fā)機構，擴大投資領域，強化產(chǎn)業(yè)結構調整。

3. 吉林省利用外商直接投資的現(xiàn)狀

經(jīng)過30年的發(fā)展，吉林省外商投資的規(guī)模不斷擴大，一直保持平穩(wěn)增長，投資的產(chǎn)業(yè)相對穩(wěn)定。截至2011年底，累計實際利用外資290.27億美元，其中累計外商直接投資117.14億美元，占全國累計外商直接投資額的5.32%。

下面從四個方面分別對吉林省外商直接投資情況進行分析。

3.1從投資方式來看，吉林省外商直接投資有獨資企業(yè)、合資企業(yè)和合作企業(yè)這三種類型。其中獨資企業(yè)占54%，達到一半以上，合資企業(yè)占39%，合作企業(yè)占7%，獨資和合資企業(yè)成為吉林省利用外資的主要形式。據(jù)統(tǒng)計，2010年外商投資企業(yè)數(shù)達到4309戶，比上一年增加100多戶，總投資額223億美元，注冊資本123億美元。吉林省外商直接投資早期傾向于建立合資企業(yè)，后期逐漸轉變?yōu)槠媒ⅹ氋Y企業(yè)或直接并購。

3.2從行業(yè)分布來看，從1997年到2011年，吉林省外商直接投資企業(yè)實際利用外資額累計約為83.54億美元，主要集中在制造業(yè)、食品加工業(yè)、交通運輸業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、農(nóng)林牧漁業(yè)五大行業(yè)，實際吸收外商直接投資的比重合計高達94.22%，其他行業(yè)的比重僅為5.78%。另外，產(chǎn)業(yè)分布中還偏重于投資少、盈利高、見效快的第二產(chǎn)業(yè)，比重高達86%。

3.3從投資來源地分布來看，據(jù)統(tǒng)計到目前為止,吉林省外商直接投資來源包括近200個國家和地區(qū)，主要分布在中國香港、韓國、德國、日本、美國、英國等幾個少數(shù)國家，從地理位置的便利程度來看，吉林省與東北亞地區(qū)的國家聯(lián)系比較密切，由此可見，吉林省吸收外資來源的范圍仍然很有限。

3.4從區(qū)位分布來看，吉林省外資主要投向發(fā)展較早，工業(yè)基礎較好的長春市和吉林市，長春市尤為明顯，外商投資累計企業(yè)數(shù)占全省三分之一以上，加上延邊朝鮮族自治州即有少數(shù)民族特色，又處于俄、朝交界的特殊位置，更能吸引外商投資，這三個地區(qū)外商投資累計企業(yè)數(shù)占全省總量的88%,成為全省外商投資的主導。國家批準長吉圖開發(fā)開放先導區(qū)的建設就是要加快吸引外商投資的步伐，帶動全省經(jīng)濟的發(fā)展。

4. 外商直接投資對吉林省經(jīng)濟的影響

改革開放以來，吉林省經(jīng)濟水平總體上保持平穩(wěn)健康的發(fā)展。尤其是進入21世紀之后的十幾年，以開放促發(fā)展，以投資促增長，經(jīng)濟突飛猛進。2007年，由于國家實施振興東北地區(qū)等老工業(yè)基地政策，外商投資到吉林省的熱情高漲，吉林省實際利用外商直接投資8.85億美元，同比增長16.3%，增幅創(chuàng)歷史新高。2008年之后兩年受全球金融危機影響，國內外大企業(yè)投資意愿減弱，投資增速放緩，但仍然保持增長。實踐證明,外商直接投資對推動吉林老工業(yè)基地的調整、改造和振興，促進本省對外貿(mào)易和對外經(jīng)濟合作的增長、技術進步和產(chǎn)業(yè)結構的優(yōu)化調整，緩解就業(yè)壓力、吸納培育高級管理人才、推行先進管理經(jīng)驗等方面發(fā)揮著重要作用。

4.1外商直接投資促進了吉林省經(jīng)濟的增長

近幾年，吉林省引進與利用外資的規(guī)模不斷擴大，促進了全省地區(qū)生產(chǎn)總值的不斷增長。1984年吉林省地區(qū)生產(chǎn)總值（GDP）174.39億元，2011年達到10530.71億元，是1984年的60倍還多，與此同時，F(xiàn)DI占GDP比重由1984年的0.032%到2011年的0.93%，增長了30倍。外商直接投資的大規(guī)模進入，有力地促進了吉林省的改革開放，加快了吉林省市場化和國際化進程，并在很大程度上推動了吉林省經(jīng)濟的持續(xù)快速增長。

吉林省外商直接投資增速快主要得益于一些外資大項目陸續(xù)到資，對實施投資拉動經(jīng)濟增長發(fā)揮了重要作用。這些大項目主要是交通運輸設備制造業(yè)、食品制造業(yè)、農(nóng)副產(chǎn)品食品制造業(yè)、化學原料及化學制品制造業(yè)、醫(yī)藥制造業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)等行業(yè)，這說明外商在吉林省投資的信心增強。比較突出的包括中糧生化能源有限公司、錦湖輪胎有限公司、吉林康乃爾化學工業(yè)有限公司、長春玉成淀粉糖有限公司、和記黃埔地產(chǎn)有限公司、吉林凱賽生物技術有限公司等企業(yè)。

4.2外商直接投資推動了吉林省對外貿(mào)易的發(fā)展

自20世紀90年代以來，我國對外貿(mào)易尤其是出口貿(mào)易獲得了迅速發(fā)展，從外貿(mào)增長的來源看，主要是依靠外商投資企業(yè)來推動。對

吉林省來說，外商投資企業(yè)對吉林省進口貿(mào)易的影響作用也十分明顯。外商投資企業(yè)不僅本身增加了吉林省商品的出口還間接帶動了本地企業(yè)增加出口，同時外商直接投資也增加了吉林省的進口貿(mào)易。從2001年到2007年，三資企業(yè)實現(xiàn)進出口額占該省進出口總額比重平均47%左右，在2004年超過50%。2011年全年累計實現(xiàn)外貿(mào)進出口總值220.47億美元，增長30.9%。全年實際利用外資49.47億美元，占進出口總量的四分之一，其中外商直接投資14.81億美元。

4.3外商直接投資加快吉林省企業(yè)的技術進步

外商直接投資對吉林省技術進步的影響包括兩個方面，直接效應和間接效應。直接效應是外商投資可以帶來直接的技術轉移，或者研究開發(fā)活動的轉移，提高外資企業(yè)勞動生產(chǎn)率直接帶動吉林省技術的進步，即外溢效應。間接效應是有的企業(yè)通過學習、模仿，獲得外來先進技術，另外，外資的技術優(yōu)勢會給企業(yè)帶來壓力，刺激省內企業(yè)加強技術開發(fā)，從而促進企業(yè)技術進步，即模仿效應和競爭效應。外商投資主要通過引進先進技術含量較高的資本貨物和加工工藝、引進高科技研發(fā)能力和高效率的管理能力等途徑使外商在當?shù)赝顿Y企業(yè)的技術水平不斷進步，而且外資企業(yè)通過技術溢出的方式影響一個地區(qū)對勞動力的需求，增加就業(yè)機會，加快人才流動，在競爭中提高勞動者專業(yè)技術能力和綜合素質。

4.4外商直接投資帶動吉林省產(chǎn)業(yè)結構的升級

從文章前面提到的吉林省外商直接投資現(xiàn)狀中可以看出，吉林省外商直接投資明顯集中于第二產(chǎn)業(yè)。2012年上半年，第一產(chǎn)業(yè)增速加快，第二產(chǎn)業(yè)比重上升，第三產(chǎn)業(yè)同比下降。第一產(chǎn)業(yè)實際利用外商直接投資0.43億美元，占全省比重的4.1%，比上年同期提高1.0個百分點。第二產(chǎn)業(yè)實際利用外商直接投資9.35億美元，占全省的比重為90.4%，比上年同期提高1.6個百分點。第三產(chǎn)業(yè)實際利用外商直接投資0.56億美元，占全省比重的5.4%，同比下降2.7%。外資的流入刺激了政府對第一產(chǎn)業(yè)的投資和居民對第二、三產(chǎn)業(yè)的消費，提升了第一產(chǎn)業(yè)在整體產(chǎn)業(yè)結構中的比重，而且外商直接投資的流入通過優(yōu)勝劣汰的 “競爭效應”使內部原有的資本得到高效率的利用，提高了第二、三產(chǎn)業(yè)的整體發(fā)展。

5. 吉林省外商直接投資的幾點建議

從上述四各方面的分析可以看出，吉林省外商直接投資的整體水平逐年穩(wěn)步的提高，但是在發(fā)展中還存在一些問題。比如，外商投資規(guī)模小、行業(yè)分布不合理，投資來源和區(qū)位分布不均衡等問題，2008年以來，國際國內環(huán)境的影響，吉林省新批項目和合同外資額雙雙出現(xiàn)下降，表明后利用外資后勁不足。東北三省外商投資規(guī)模吉林省位居第三，如果跟國內同期其他省份比較，仍有很大差距。

吉林省在引進外商直接投資時要注意幾個問題。第一，注重質與量相結合。外商投資不能只追求短期數(shù)量上的增長，而忽視了長期質量上的要求，要嚴把質量關，合理控制準入原則，優(yōu)先引進高科技、低能耗、輕污染、可持續(xù)發(fā)展的項目。第二，產(chǎn)業(yè)結構、區(qū)位分布均衡發(fā)展。目前，外商投資主要集中在第二產(chǎn)業(yè)、長吉圖地區(qū)，在引資時要注意科學引導和調控，合理布局，明確重點項目，逐步拓寬領域，帶動其他行業(yè)和地區(qū)共同進步，以促進全省利用外資協(xié)調發(fā)展。第三，加大科學技術的投入。營造良好的投資環(huán)境，鼓勵外資企業(yè)加大對科技的投入，引進高科技人才和先進的管理方法，加強技術的國際化交流，提高競爭力。

吉林省教育廳“十二五”社會科學研究項目：吉林省外商直接投資問題研究.

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第8篇：直接投資的主要方式范文

1979～2007年，我國實際利用外資金額累計達9610.12億美元，其中，外商直接投資達7666.65億美元，占79.78％。

外商直接投資對我國經(jīng)濟發(fā)展發(fā)揮了重要作用：

彌補了我國發(fā)展建設的資金不足。特別是在1992年我國開始確立社會主義市場經(jīng)濟體制后的10年間，年平均外商直接投資額占全國固定資產(chǎn)投資額比重達到12.7％，為我國經(jīng)濟的持續(xù)發(fā)展提供了重要資金來源。

提高我國的就業(yè)水平。據(jù)測算，截至2006年，我國注冊外商投資企業(yè)32萬家，約占注冊企業(yè)總數(shù)的3％，在外商投資企業(yè)中直接就業(yè)人數(shù)約2800萬人，并通過外資企業(yè)帶動的其它相關企業(yè)發(fā)展解決了更多人數(shù)的就業(yè)問題。

增加了國家的財政收入。截至2006年，我國外商投資企業(yè)稅收(不含關稅和土地稅費)達到7976.94億元，占全國稅收總額的21.19％，同比增長24.81％，高于同期全國稅收增幅(21.93％)2.88個百分點。

促進了我國對外貿(mào)易的發(fā)展。近幾年來，無論是在我國外貿(mào)總額，還是在進口總額、出口總額上，外資企業(yè)所占比重都超過了50％，成為我國對外貿(mào)易發(fā)展的重要動力。

引進先進技術。通過承接國際制造業(yè)轉移，我國的產(chǎn)業(yè)結構實現(xiàn)了向以汽車、化工為代表的重化工業(yè)的升級發(fā)展。近年來，技術密集型產(chǎn)業(yè)的外商投資逐步增加，特別是在電子及通信設備制造業(yè)以及集成電路制造業(yè)的增幅顯著加快，反映了國際產(chǎn)業(yè)向我國的轉移正向高技術含量、高附加值的加工工業(yè)方向發(fā)展。此外，有研究指出，外商投資企業(yè)中，有45％使用跨國公司母公司比較先進的技術，42％使用母公司先進技術，僅13％采用母公司的一般技術，表明外商直接投資已經(jīng)成為提高我國產(chǎn)業(yè)技術水平的重要方式。

同時，外商直接投資也存在著不容忽視的問題。主要表現(xiàn)在：

外商直接投資的產(chǎn)業(yè)結構不合理。外資投向第二產(chǎn)業(yè)的比重過大，而流入非房地產(chǎn)服務業(yè)的比重則偏小。根據(jù)聯(lián)合國貿(mào)易發(fā)展會議統(tǒng)計，全球流入制造業(yè)的外資比重從1990年的41％下降到了2005年的30％，全球流入服務業(yè)的外資由1990年的49％上升到2005年的61％。越來越多的發(fā)展中國家調整政策，鼓勵外商在其服務業(yè)部門開展投資。

區(qū)域發(fā)展不均衡。地理位置的優(yōu)勢與率先實施對外開放帶來的先發(fā)優(yōu)勢使得東部沿海長期以來都是我國外商直接投資的集中地，而中西部地區(qū)的招商引資進展仍然有限。

外資企業(yè)加快搶占我國市場。隨著外商獨資企業(yè)與外商控股份額的增加，目前在某些領域開始出現(xiàn)外資壟斷的跡象，制約了我國民族產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

二、建議

(一)保持競爭意識、繼續(xù)優(yōu)化投資環(huán)境

據(jù)測算，我國占發(fā)展中國家外商投資總額的比重從2002年的30％下降到了2007年的18％，而巴西、土耳其等國的比重則大有增加。我們既要從全局考慮，堅定兩稅合一以及反壟斷法的實施(從一定意義上使得外商享有的優(yōu)惠政策減少了而且在中國市場的擴張也受到了監(jiān)管)，也要發(fā)揮我國穩(wěn)定的宏觀經(jīng)濟和政治環(huán)境、較為完備的基礎設施等優(yōu)勢，加大招商引資力度，并繼續(xù)優(yōu)化投資環(huán)境、提高人力資源素質，改進行政效率，維持我國利用外商直接投資的水平。

(二)把握國際服務業(yè)轉移機遇，改善我國的外商直接投資結構

全球跨國投資向服務業(yè)部門集中已經(jīng)是大勢所趨。我國具有人工成本低、電信基礎設施比較完善等有利因素，具有承接諸如國外呼叫中心服務外包、技術研發(fā)外包等產(chǎn)業(yè)轉移的潛力。我們應當抓緊強化人才培訓體系，提升語言能力與專業(yè)技能，并進一步降低電信資費，降低呼叫中心、數(shù)據(jù)處理和傳輸?shù)染C合運營成本，盡快開展對發(fā)達國家服務業(yè)的外包轉移的承接。此外，我們應當繼續(xù)加強對外商投資行業(yè)的引導，結合金融、保險等服務業(yè)部門的開放，推動外資進入這些非制造業(yè)行業(yè)，提升我國利用外資的層次與質量。

(三)繼續(xù)引導外資進入中西部地區(qū)

內陸地區(qū)應當著力改善其投資環(huán)境，特別是建設高質量的交通基礎設施，發(fā)展多式聯(lián)運服務，降低其到港口的物流成本，以有效地承接東部沿海的制造業(yè)轉移。中西部有一定產(chǎn)業(yè)、科研基礎的地區(qū)，應當充分利用其勞動力成本低的優(yōu)勢，積極參與到承接國際服務外包當中，與沿海城市一道推動服務業(yè)外商直接　投資的發(fā)展。

(四)完善政策法規(guī)體系，發(fā)展跨國并購外商直接投資方式

近些年外資對我國跨國并購額有所增加，但我國以跨國并購方式吸引的外資占外商直接投資總額的比重還很小，比重最大的2005年也才達到13.68％。2006年又下降到10％以下。

另一方面，跨國并購已經(jīng)成為全球直接投資的主要方式。據(jù)聯(lián)合國有關統(tǒng)計資料顯示，近幾年，全球跨國并購占全球外國直接投資比重保持在50％以上，2003、2004和2005年分別達到53.06％、53.08％和83％。

第9篇：直接投資的主要方式范文

【關鍵詞】外商投資企業(yè)；動機；區(qū)位

一、經(jīng)典作家關于外商投資企業(yè)投資動機的理論解釋

馬克思雖然沒有創(chuàng)立系統(tǒng)的國際直接投資理論，但馬克思有關資本國際化，尤其是有“過剩資本”和資本輸出的思想，對于我們分析當代外商投資企業(yè)的海外直接投資仍有現(xiàn)實意義，馬克思有關資本輸出的思想可以歸結為以下幾個方面：

1．“過剩資本”，形成資本輸出的物質基礎和必要前提。按照馬克思的觀點，在資本主義社會由于資本主義積累規(guī)律的存在及其作用，使資本的增大以及隨之而來的資本有機構成的提高以日益加快的速度進行，形成大量的相對人口過剩。事實上，在資本主義社會相對于國內有支付能力的需求而言，生產(chǎn)過剩不可避免；同樣，相對于國內日益下降的平均利潤率而言，必然存在大量過剩資本。與生產(chǎn)過剩、相對人口過剩同時并存的大量過剩資本正是資本輸出的物質基礎和必要前提。

2．是資本主義生產(chǎn)方式發(fā)展的內在要求，是過剩資本的一條出路。按照馬克思的論述，由于資本主義的基本經(jīng)濟規(guī)律即剩余價值規(guī)律的作用，資本追求剩余價值的增值運動并不受國家或民族地域的局限，而是生來就是具有國際性。馬克思、恩格思指出：“資產(chǎn)階級，由于開拓了世界市場，使一切國家的生產(chǎn)和都成為世界的了……過去那種地方的和民族的自給自足的和閉關自守狀態(tài)，被各民族各方面的互相依賴所代替了?！彪m然在當時的資本主義自由競爭時期，資本輸出并未成為經(jīng)濟現(xiàn)象，一國資本越出國界主要表現(xiàn)為商品資本，但商品生產(chǎn)的本性必然導致生產(chǎn)商品的企業(yè)為擴大商品銷路而到國外去投資，以開拓國際市場、獲取廉價原材料和追逐高額利潤為目標的資本輸出就成為過剩資本一條必要出路。正如馬克思、恩格斯所指出的那樣，“不斷擴大產(chǎn)品銷路的需要，驅使資產(chǎn)階級奔走于全球各地。它必須到處落戶，到處創(chuàng)業(yè)，到處建立聯(lián)系?！?/p>

3．高額利潤和獲取高額利潤是過剩資本輸往海外的最根本的內在動力。馬克思明確指出：“如果資本輸往國外，那么，這種情況之所以發(fā)生，并不是因為它在國內已經(jīng)絕對不能使用。這種情況之所以發(fā)生，是因為它在國外能按更高的利潤率來使用。”而且過剩資本所追求的不僅僅是較高的利潤率，更重要的是追求利潤量的最大化。正如馬克思所說：“超過一定的界限，利潤率低的大資本比利潤率高的小資本積累得更迅速。”可見，資本要取得更多更快的增殖特性是資本輸出的最根本動因。

二、西方主要經(jīng)濟學者關于外商投資企業(yè)海外直接投資動機的分析

1．優(yōu)勢理論。1960年，海默在他的博士學位論文中，率先提出了有關外國直接投資的一般性理論，即壟斷優(yōu)勢理論，海默認為，外國直接投資不僅僅是一個簡單的資產(chǎn)交易過程，它還包括非金融和無形資產(chǎn)的轉移，是外商投資企業(yè)使用和發(fā)揮其內在組織優(yōu)勢的過程。美國企業(yè)之所以能從事海外直接投資，其主要決定因素在于美國企業(yè)擁有技術和規(guī)模等壟斷優(yōu)勢，而壟斷優(yōu)勢源于美國企業(yè)控制了技術的使用以及實行水平一體化和垂直一體化經(jīng)營。后來金德爾伯格系統(tǒng)闡述了壟斷優(yōu)勢理論，該理論亦被稱為“海默-金德爾伯格學說。

2．市場內部化理論。概括而言，市場內部化理論的基本觀點是：第一，用自然性市場非完善性代替結構性市場非完善性，并以此作為市場內部化理論的關鍵性前提。第二，由于市場和企業(yè)是組織、配置要素和商品交換的兩種基本途徑，當企業(yè)內部交易成本低于市場交易成本時，交易應在企業(yè)內部即外商投資企業(yè)所屬各企業(yè)間進行，從而形成一個內部交易、內部轉讓的內部化市場。第三，內部化過程超越國界，外商投資企業(yè)便應運而生，因此，內部化優(yōu)勢促成了企業(yè)的海外直接投資。但巴克利等人強調，外部市場的自然性的非完善性是相對于效率而言的，因此，內部化優(yōu)勢并不是指給予企業(yè)擁有特殊優(yōu)勢的這種資產(chǎn)本身，而是指這種資產(chǎn)的內部化過程（相對于把這種資產(chǎn)出售給外國生產(chǎn)者而言）賦予外商投資企業(yè)以特殊的優(yōu)勢。換言之，進行海外直接投資的外商投資企業(yè)并不需要一定有壟斷優(yōu)勢，而只需要創(chuàng)造比外部市場更有效的行政機構或內部市場。第四，海外的直接投資在外商投資企業(yè)的國際經(jīng)濟交易方式中居于主導地位。

3．國際生產(chǎn)折衷理論。該理論的核心內容是，企業(yè)從事海外直接投資是由該企業(yè)本身所擁有的所有權優(yōu)勢、內部化優(yōu)勢和區(qū)位優(yōu)勢等三大基本因素共同決定的。第一，所有權優(yōu)勢。所有權優(yōu)勢在鄧寧的幾篇論文中定義不盡相同，但主要是指企業(yè)擁有或能夠得到的別國企業(yè)沒有或難以得到的無形資產(chǎn)和規(guī)模經(jīng)濟優(yōu)勢。具體包括：技術優(yōu)勢，包括專門技術、專利和商標、生產(chǎn)訣竅、營銷技能、研究與開發(fā)以及產(chǎn)品特異化功能。企業(yè)規(guī)模優(yōu)勢，它是由規(guī)模、壟斷和獲得資源的能力所產(chǎn)生的優(yōu)勢。如規(guī)模大的企業(yè)研究與開發(fā)能力強，產(chǎn)品創(chuàng)新優(yōu)勢突出；寡占企業(yè)易控制原材料和產(chǎn)品市場；大規(guī)模企業(yè)能充分利用各種要素稟賦、市場—政府干預等方面的國際差異，分散企業(yè)經(jīng)濟經(jīng)營風險，獲得規(guī)模經(jīng)濟優(yōu)勢等。第二，內部化優(yōu)勢。它是指企業(yè)為避免市場的非完善性而將企業(yè)所有權優(yōu)勢保持在企業(yè)內部所獲得的優(yōu)勢。鄧寧所說的市場非完善性既包括結構性市場非完善性（如競爭壁壘、政府干預等），也包括自然性市場非完善性（如知識性市場上信息不對稱及高交易成本等）。鄧寧認為，企業(yè)將共所有權優(yōu)勢內部化，可以避免世界資源配置的外部市場非完善性對企業(yè)經(jīng)營的不利影響，保持和利用企業(yè)技術創(chuàng)新的壟斷地位，從而有利于獲得最大化的利潤。第三，區(qū)位優(yōu)勢。它是指國內外生產(chǎn)區(qū)位的相對稟賦對外商投資企業(yè)海外直接投資的吸引與推動力量。在現(xiàn)實經(jīng)濟生活中，區(qū)位優(yōu)勢是由東道國和母國的多種因素的綜合決定的。若東道國經(jīng)濟中的有利因素吸引外國投資者前去投資，則形成直接區(qū)位優(yōu)勢；若母國經(jīng)濟中的不利因素迫使企業(yè)到海外從事直接投資，則稱為間接區(qū)位優(yōu)勢。概括而言，區(qū)位優(yōu)勢主要取決于：一是，勞動成本。由于國際勞動力市場的不完善性，尤其是妨礙各國之間勞動力移動的移民管制，導致實際工資成本的差異；而外商投資企業(yè)在全球范圍內配置資源的目標之一就是要使總生產(chǎn)成本最小。因此，企業(yè)在選擇海外直接投資的區(qū)位時，必然先考慮勞工成本較低的地區(qū)，特別是當產(chǎn)品技術已經(jīng)標準化以后，企業(yè)更傾向于將生產(chǎn)活動轉移到勞動投入的來源地。典型的例證是東道國廉價而豐富的勞動力會吸引國外企業(yè)前來從事勞動密集型的投資。二是，市場購銷因素。盡管尋求廉價勞動成本的投資一直在迅速發(fā)展（尤其在發(fā)展中國家增長很快），但在數(shù)量上相對并不重要（尤其是與在發(fā)達國家直接投資相比仍然只是很小數(shù)目）。這主要是因為，國際性的競爭不只是包括為了提高生產(chǎn)率和降低勞動成本而在全球范圍內選擇投資地點，更重要的問題是在哪里出售產(chǎn)品和占有市場。正如斯密所指出的，“交換力”和“市場范圍”最終限制著因分工帶來的生產(chǎn)率的提高。因此，東道國市場規(guī)模、市場潛力、發(fā)展階段以及當?shù)馗偁幊潭鹊仁袌鲑忎N因素對企業(yè)海外直接投資的決策有到頭重要的影響。例如，市場位置相距遙遠的國家，由于運輸成本和通訊成本較高而不利于開展貿(mào)易活動，但卻能吸引海外直接投資活動；又如，若東道國競爭激烈，出口廠商會考慮在對方市場投資生產(chǎn)，以“當?shù)刂圃臁钡臉撕炌其N其產(chǎn)品，而更為重要的是，迎合東道國不同口味和需要的生產(chǎn)和營銷活動，嚴重依賴于東道足夠的市場規(guī)模和市場潛力。從一定意義上講，全球經(jīng)濟增長的桎梏不是來片于供給，而是來自于需求，不管是對消費品還是對工業(yè)品，外商投資企業(yè)能在多大程度上從事專業(yè)化的生產(chǎn)和出售復雜的產(chǎn)品將取決于成熟的市場。為了尋求市場需求，當代外商投資企業(yè)打破了所有國家間、地區(qū)間的界限，將生產(chǎn)性的環(huán)球工廠與環(huán)球購物中心相互補充，從而將全世界都作為其市場目標。但發(fā)展中國家相對于發(fā)達國家而言，其市場規(guī)模和市場潛力極其有限，這在很大程度上決定了當代外商投資企業(yè)海外直接投資主要是在發(fā)達國家之間進行。三是，貿(mào)易壁壘。東道國關稅和非關稅壁壘的存在，會直接影響到外商投資企業(yè)在直接投資和出口之間選擇。許多東道國一直在意識地將利用關稅、配額和當?shù)貥藴实仁侄巫鳛槲鈬苯油顿Y地重要手段，尤其是那些實行進口替代戰(zhàn)略地發(fā)展中東道國，貿(mào)易壁壘可誘使那些過去向其出口地外國企業(yè)到當?shù)剡M行直接投資。四是，政府政策。一般而言，政法、社會和經(jīng)濟環(huán)境等直接關系到企業(yè)海外直接投資的國家風險。母國和東道國的產(chǎn)業(yè)結構調整政策、母國對外投資的鼓勵與限制政策、東道國引進外資的鼓勵與限制政策等，都會對外國企業(yè)進入東道國市場的方式產(chǎn)生直接或間接影響。如母國的投資鼓勵政策和東道國的引資優(yōu)惠政策能增強企業(yè)海外直接投資的區(qū)位優(yōu)勢。第五，心理距離。前述由于經(jīng)濟條件不同形成的國內市場與國外市場的物質和經(jīng)濟距離是跨國區(qū)位優(yōu)勢的主要決定因素，而由于歷史、文化、語言、風俗、偏好、商業(yè)慣例等因素形成的心理距離，也是區(qū)位優(yōu)勢的重要決定因素。一般而言，心理距離越小，企業(yè)海外直接投資的區(qū)位優(yōu)勢就越大。

鄧寧認為，區(qū)位優(yōu)勢不僅決定著企業(yè)從事國際生產(chǎn)的傾向，而且也決定著企業(yè)海外直接投資的部門結構和國際生產(chǎn)類型。不難看出，鄧寧有關區(qū)位優(yōu)勢的解釋，不僅吸取了傳統(tǒng)國際貿(mào)易理論關于國家優(yōu)勢的思想，而且承襲和發(fā)展了不少國際經(jīng)濟學者有關區(qū)位因素的分析。鄧寧在抽象出上述三個決定外商投資企業(yè)行為和外國直接投資基本因素的基礎上，根據(jù)三種優(yōu)勢的不同組合來說明外商投資企業(yè)如何在技術轉移、出口和海外直接投資三種國際經(jīng)濟活動方式之間作出選擇。若一國企業(yè)僅擁有所有權優(yōu)勢，則企業(yè)將選擇許可證安排方式進行技術轉移；若一國企業(yè)具有所有權和內部化兩項優(yōu)勢，而無區(qū)位優(yōu)勢，則企業(yè)將選擇國內生產(chǎn)然后出口的方式；而一個企業(yè)只有同時擁有所有權、內部化和區(qū)位三種優(yōu)勢，該企業(yè)才會選擇對外直接投資方式。西方經(jīng)濟學者對外商投資企業(yè)海外直接投資進行了廣泛深入的研究。特別是國際生產(chǎn)折衷理論是被人們最廣為接受的綜合性國際生產(chǎn)模式，被譽為國際直接投資領域中的“通論”。

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