無形資產的機會成本精選(九篇)

前言：一篇好文章的誕生，需要你不斷地搜集資料、整理思路，本站小編為你收集了豐富的無形資產的機會成本主題范文，僅供參考，歡迎閱讀并收藏。

第1篇：無形資產的機會成本范文

關鍵詞碳會計計量披露碳足跡

一、引言

碳會計是以能源環(huán)境法律、法規(guī)為依據(jù)，貨幣、實物單位計量或用文字表述的形式，對企業(yè)履行低碳責任，節(jié)能降耗和污染減排進行確認、計量，報告和考核企業(yè)自然資源利用率，披露企業(yè)自然資本效率和社會效益的一門新興會計科學。碳會計體系的構建要求企業(yè)在設置低碳會計體系時，不僅要站在企業(yè)自身的立場考慮成本、效益等方而，更要著眼于地區(qū)、全國乃至全球環(huán)境等社會效益。它著重強調要將企業(yè)的自身利益與整個國家乃至全世界的環(huán)境相聯(lián)系，因此其對形成建立在和諧環(huán)境基礎上的經濟體系具有重大意義。

二、背景與發(fā)展

碳會計 ( Carbon Accounting)是美國學者 Stewart Jones 等人 ( 2008) 最早提出的，具體是指碳排放、碳交易及其鑒證等方面的會計問題。碳減排可以采用行政的、市場的或兩者兼而有之的政策工具，其中，國際社會普遍采用基于總量控制的碳交易體系方式，運用價格機制控制某個國家、地區(qū)和企業(yè)的碳排放量。目前，比較成熟的碳交易市場有歐盟排放交易體系 ( EU ETS，2005) 、芝加哥氣候交易所 ( CCX，2003) 、美國區(qū)域溫室氣體倡議 ( RGGI，2005) 、美國西部氣候倡議 ( WCI，2007) 、加州氣候準備行動 ( CAR，2007) 、澳大利亞新南威爾士溫室氣體減排體系 ( NSWGGAS，2003) 、加拿大蒙特利爾氣候交易所 ( MCeX，2006) 和日本東京總量限制交易體系 ( 2010) 等。

我國于2008 年開始陸續(xù)成立了北京環(huán)境交易所、上海環(huán)境能源交易所和天津排放權交易所等 10 余家碳交易平臺，清潔發(fā)展機制 ( CDM) 項目也有了快速的發(fā)展，已占全球 CDM 項目總簽發(fā)量的 47. 81% ( 馮相昭等人，2010) 。

三、碳排放權的研究現(xiàn)狀

國外，對于碳排放權是資產還是費用的問題，大多數(shù)學者的看法是一致的。根據(jù)美國聯(lián)邦能源管理委員會（IASC）和美國會計準則委員會（FASB）對于資產的定義，碳排放權應當做資產，而不能作為費用核算，但是碳排放權是何種類型的資產，學者們一直存在爭論。

按照《京都議定書》的規(guī)定，協(xié)議國家承諾在一定時期內實現(xiàn)一定的碳排放減排目標.當某國不能按期實現(xiàn)減排目標時，可以從擁有超額配額或排放許可證的國家購買一定數(shù)景的配額或排放許可證以完成自己的減排目標，碳排放權交易市場由此而形成。而當企業(yè)擁有碳排放權后，就相當于擁有一項資產。企業(yè)通過投入清潔發(fā)展機制 (Clean Development Mechanism，以下簡稱CDM)項目或直接購買碳排放權，該資源的投入成本或者價值能夠可靠計量。

Wambsganss和Sanford認為，購買的預期用于補償以后實際排放的污染物的排放權可以劃分為存貨，美國聯(lián)邦能源管制委員會 ( FERC，1993) 的規(guī)范酸雨計劃排污許可證交易會計處理的 《統(tǒng)一會計系統(tǒng)》( RM92 －1 －000) 中規(guī)定：為履行排污責任產生的法定義務所持有的排污權應確認為存貨；Sandor 和 Walsh ( 1993) 認為：排放權可以被賦予衍生金融工具的地位，應以有價證券方式存儲在銀行，日后可以劃分為期權，必要時可當作期貨處理， Fiona 等人 ( 2002) 認為：排放權具有與金融工具相似的特征，法國企業(yè)家協(xié)會與普華永道合作成立的 EPE ( 2002) 則直接了排放權的會計處理期權；Ewer認為，碳排放權應該被當作無形資產予以確認，因為它具有無形資產的一些特征，而法國企業(yè)運動聯(lián)盟（MEDEF）卻認為，排放權的幾個特點明顯符合存貨的定義，不能夠因為排放權不具備實物形態(tài)這一事實就認定其為無形資產，而不是存貨。IASB ( 2004) 公布的 《排放權》解釋公告 ( IFRIC3) 中規(guī)定: 排放權符合資產的定義，且沒有實物形態(tài)，屬于資產中的無形資產。

我國的研究大部分參照西方國家的做法，在碳排放權的會計確認上，王艷、李亞培認為，碳排放權具有交易性金融資產的特征，應將其確認為交易性金融資產，；張紅梅則借助國外相關研究文獻，提出可交易排放權的概念，認為應當把可交易排放權確認為無形資產，并采取多重計量屬性；郝玲、涂毅建議拋開排放權的問題，直接把與CDM相關的費用成本等都納入其他業(yè)務核算。

四、碳排放權的計量屬性和計量方法

企業(yè)碳會計在要素確認后，必須找到合適的計量屬性、方法及計算工具，確定評估范圍、尋找碳排放源、盤點排放清單、計算碳排放信息、評估碳績效指標，為實施碳減排活動提供有用的決策信息。

(一)計量屬性

1.歷史成本。FERC ( 1993) 認為: 應按歷史成本計量有償獲得的排污許可證，免費取得的按“零”計量。歷史成本計量屬性是財務會計中對資產計價所使用的最基本的計量屬性。歷史成本，又稱實際成本，就是指取得或制造某項財產、物資時所實際支付的現(xiàn)金或其他等價物。歷史成本計量屬性在碳會計的應用，主要是用于企業(yè)購置或形成碳要素時的初始計量。企業(yè)購置或形成碳要素的過程，一般是基于交易雙方同意的基礎上，并具有一定的交易憑證，以該價格作為企業(yè)購置或形成的碳排放權的成本人賬是合理可靠的。

2.公允價值或現(xiàn)行市場價值。IASB ( 2004) 認為: 應按公允價值計量取得 ( 包括授予和購入)的排污許可證； Mort ( 1995) 認為: 應以現(xiàn)行市場價值而不是歷史成本對排污權進行計量； Stefan Schaltegger和Rogerburritt(2000)認為: 應重視現(xiàn)行市場價值，而不是歷史成本，因為只有運用現(xiàn)行市場價值污染預防邊際成本與可交易的排污權的當前邊際成本才能直接對比。

3.動態(tài)估價模型。Ratnatunga 等人 ( 2010) 提出了一種新的動態(tài)估價模型，將碳排放非貨幣量度轉變?yōu)樨泿帕慷?，對自身能夠產生或耗費碳額度的長期碳資產進行估價，并為此設計了 “環(huán)境能力強效資產”( ECEA) 這一反映企業(yè)自身產生碳信用能力的新型無形資產項目。

第2篇：無形資產的機會成本范文

客戶關系類無形資產是企業(yè)與客戶之間所建立的客戶關系而體現(xiàn)出來的價值。這種客戶關系不僅為企業(yè)與客戶之間提供了經濟交往的可能性，還通過人力資源和資本的綜合影響，使客戶關系直接為企業(yè)獲利。比如企業(yè)與購貨商之間的良好的關系，可經建立穩(wěn)定的銷售渠道、不斷拓展銷售市場，提高市場占有率、增強企業(yè)的獲利能力?？蛻絷P系的價值不僅包括當前的贏利能力，還包括企業(yè)從客戶處獲得的預期貢獻的折現(xiàn)值，企業(yè)把所有客戶的價值加總就是客戶關系資產價值。因此，客戶關系類無形資產是企業(yè)所擁有的能夠為企業(yè)帶來預期經濟利益并能計量的客戶資源。企業(yè)的客戶關系并不完全等同于客戶關系類無形資產，企業(yè)的客戶關系要成為一項無形資產必須同時具備以下三個條件：一是企業(yè)與客戶之間必須存在事實關系，二是必須有對無形資產的購買方有用的、與上述關系有關的文件和數(shù)據(jù)，三是必須能為擁有者帶來確定的收益。只要同時具備了這三個條件，就將客戶關系類無形資產與通常的客戶關系區(qū)分開了。首先，企業(yè)與客戶之間應有雙向聯(lián)系，企業(yè)知道客戶是誰，客戶也知道賣方是誰。企業(yè)有與客戶的聯(lián)系方式如姓名、地址、電話號碼等等，同樣，客戶也有與賣方的聯(lián)系方式；其次，有歷史上客戶關系的文件記錄，包括客戶姓名、身份證號碼、客戶地址、電話號碼、第一次成為客戶的日期、歷史上購貨的方式、支付和信用的方式、上一次購貨的日期、金額、當前賬戶余額或應收賬款等等；最后，客戶關系能為企業(yè)帶來預期的收益應是確定的，對這種收益金額、預期年限的確定要有合理的依據(jù)。

2客戶關系類無形資產的分類

2.1病人或委托人

這種類型的客戶關系包括病人和醫(yī)生的關系、委托人和會計師事務所的關系、委托人和律師的關系等等。當涉及專業(yè)機構的買賣時，這種客戶關系類無形資產的價格是根據(jù)每位委托人的倍數(shù)而確定的。

2.2購買產品的客戶

這類客戶購買的是產品，當然也可以購買服務，不過服務是與產品相關的。

2.3接受服務的客戶

這類客戶購買的是服務，如飯店、理發(fā)店、美容院的顧客。接受服務的客戶與第一類客戶的區(qū)別在于接受服務的人與提供服務的人之間不存在同類的專業(yè)關系。

2.4接受金融服務的客戶

這類客戶比較特殊，他們是銀行、保險公司、證券經紀公司等的客戶。這類客戶關系類無形資產與一般服務的客戶不同，金融服務涉及金錢的轉移，而金錢是任何客戶特別關注的商品，他們之間的交易也可以利用大量的實證材料。

2.5購買產品并接受服務的客戶

這類客戶購買的是產品，但是交易中所包含的服務項目往往是客戶滿意與否的關鍵。

3客戶類無形資產的出售方式

與其他可確認的無形資產一樣，客戶關系類無形資產可以在市場上出售，出售方式有三種：一是單獨出售，售出的僅僅是客戶關系；二是與某些資產一起出售；三是作為持續(xù)經營企業(yè)的一部分出售。

4客戶關系類無形資產的評估方法

同其他無形資產一樣，客戶關系類無形資產的評估通?？梢酝ㄟ^市場途徑、成本途徑和收益途徑來分析。因為在我國客戶關系類無形資產的交易很少，在企業(yè)合并這樣的整體交易中對客戶關系類無形資產也較少確認。所以，這里只對客戶類無形資產的收益途徑和成本途徑作簡單介紹。

4.1收益途徑

從收益途徑進行分析是對客戶關系類無形資產評估最常用的方法，通過估算客戶關系在預期剩余壽命年限內每年產生的預期收益，以適當?shù)恼郜F(xiàn)率將其折現(xiàn)，現(xiàn)值累加就可得出客戶關系類無形資產的價值。在進行評估之前，評估人員要收集有關資料，包括所有客戶關系的已有壽命；所有已終止的客戶關系的壽命；每個客戶關系的收益；每個客戶關系的成本；在產生收入過程中消耗的其他資產的價值；凈營運資本、資本性支出與客戶收入的關系；與目標無形資產相關的資本成本；任何在目標無形資產經營中對前期本量利關系產生影響的計劃的變更。根據(jù)上述資料，評估人員可統(tǒng)計3年-5年的歷史數(shù)據(jù)，并以此為基礎估算出客戶關系類無形資產的年平均收益及增長率，進而估算出未來的預期收益。根據(jù)已終止的客戶關系資料可分析出客戶壽命周期規(guī)律，預測出現(xiàn)存的客戶關系的收益期。折現(xiàn)率通常根據(jù)不同行業(yè)的具體情況選取，可以行業(yè)的加權平均資本成本作為折現(xiàn)率。

4.2成本途徑

從成本途徑對客戶關系類無形資產進行評估，必須弄清成本構成?？蛻絷P系類無形資產的成本包括取得目標客戶的成本、維護現(xiàn)有客戶的成本、建立客戶檔案的成本和機會成本。取得目標客戶的成本是通過廣告、走訪、郵寄、招攬、廣告等方式與潛在的客戶溝通所需要的支出；維護現(xiàn)有客戶的成本是在客戶第一次成為客戶之后發(fā)生的走訪、應酬、為留住客戶而支付的折扣或其他讓利開支等支出；建立客戶檔案的成本是在保持客戶關系期間，為建立客戶信用成本、銷售記錄、應收賬款記錄等發(fā)生的有關記賬和管理支出；機會成本是自行建立當前客戶關系期間損失的收益，與購買的現(xiàn)成的客戶關系所獲取的收益之間的差額。

5客戶關系類無形資產評估原則

在對客戶關系類無形資產價值進行評估時，應遵循以下原則：

5.1動態(tài)性原則

客戶關系類無形資產的價值不是一成不變的，是動態(tài)發(fā)展的，在評估時要反映出客戶關系類無形資產價值未來的的變化，要從動態(tài)的、發(fā)展的角度來確定客戶關系類無形資產的價值。

5.2獨立性原則

由于影響企業(yè)客戶關系類無形資產價值的因素較多，為了凸顯出客戶關系的價值，在評估時，要將其他因素的相關性減到最低限度，使客戶關系的價值保持相對的獨立性。

5.3可比性和可測性原則

在評估時，評價指標要簡單明了、普遍適用且可操作。評估對象所包括的時間空間范圍、經濟含義、評估方法和評估口徑要保持一致，做到易于測量，易于比較分析。

5.4定量與定性相結合的原則

在對客戶關系類無形資產價值進行評估時，有很多變量不易量化，只能進行定性分析。分析時，可以將定性變量進行量化處理，以便反映出客戶關系價值。

6客戶關系類無形資產評估中應注意的問題

6.1厘清客戶關系類無形資產與商譽的關系

客戶關系類無形資產在過去常常被當做是形成商譽的因素，價值被模糊化。現(xiàn)在從商譽中分離出來單獨確認，就要厘清它與商譽的關系，以避免重復計價。對客戶而言，商譽與未知的、不確定的、易變動的客戶有關，分析時考慮的是能為賣方在一定時期內帶來收益的回頭客，不考慮單個的客戶是誰、怎樣與客戶取得聯(lián)系、與客戶繼續(xù)開展業(yè)務或擴大業(yè)務的激勵措施、客戶預期收益的剩余年限等。而從客戶關系轉變成無形資產必須同時具備的三個條件來看，分析客戶關系類無形資產時要考慮上述每一個因素。例如，麥當勞連鎖店每天都有數(shù)百萬顧客，我們可認為麥當勞擁有商譽，但是麥當勞的這項業(yè)務并不表明它擁有客戶關系類無形資產。因為麥當勞公司雖然了解其顧客整體，但卻不了解顧客個人，企業(yè)與客戶之間不存在雙向關系，麥當勞的顧客群不是其客戶關系類無形資產。

6.2客戶關系類無形資產的確認

評估人員可以通過上述三個條件判斷企業(yè)是否存在客戶關系類無形資產。隨著企業(yè)信息化的發(fā)展，企業(yè)對其客戶信息的記錄越來越詳細，分析得也越來越到位，從中可以了解客戶的需求、消費習慣及消費傾向等。這些客戶關系信息檔案可使企業(yè)在競爭中獲取更大的優(yōu)勢，獲得更多的利潤，它是企業(yè)的一項重要的資產，并可單獨進行市場交易。但是實務中，客戶信息資料常常不被歸為企業(yè)的無形資產，而是被作為信息數(shù)據(jù)庫的一部分。但是嚴格來講，把它歸為客戶類無形資產更恰當。在評估中，要注意這一點并根據(jù)具體情況靈活處理。

6.3客戶關系類資產預期壽命的估計

第3篇：無形資產的機會成本范文

[關鍵詞] 績效評價 經濟增加值 技術創(chuàng)新

一、企業(yè)績效評價體系存在的問題

進入21世紀，隨著世界經濟一體化程度的加深，企業(yè)間競爭的加劇和顧客需求的動態(tài)多變，企業(yè)迫切需要建立一套新的績效評價指標體系適應環(huán)境的巨大變化。雖然我國1999年四部委聯(lián)合頒布實施了《國有資本金績效評價操作細則》，并于2002年修改制定了《企業(yè)績效評價操作細則》（修訂），克服了過去評價體系中存在的一些缺陷。如設置了核心指標，設立多層評價指標，采用多因素分析方法，以統(tǒng)一的評價標準作基準值，應用系統(tǒng)論、運籌學、數(shù)理統(tǒng)計等基本原理，實行定量分析與定性分析相結合，有其科學性、規(guī)范性、合理性，但其選擇的核心指標是以凈利潤基礎上計算出來的財務指標為主，因此，難以公正、客觀、真實、準確地反映企業(yè)經營成果和績效。同時，財務指標注重對結果的反映，帶有靜止、單一、被動的特點，不能全面動態(tài)地反映經營過程中存在的問題并進行分析和管理，具有極大的局限性。

1.忽略了對權益資本成本的確認和計量

現(xiàn)行的企業(yè)績效評價指標體系是建立在會計收益基礎之上的凈利潤評價為主的經營績效評價系統(tǒng)，其中利潤是一個至關重要的指標，不管是基本指標中的凈資產收益率，總資產報酬率，還是修正指標中的主營業(yè)務利潤率，盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)及成本費用利潤率，都離不開凈利潤指標的計算。而利潤指標只確認和計量債務資本的成本，對于權益資本成本則作為分派處理，導致權益資本成本的隱含部分――占用權益資本的機會成本未加以提示。這就使得對外報告的凈收益實際上包括權益資本成本和真實利潤兩部分。如果公司公告的凈收益為零，閱讀者就會認為所有資本都得到了補償，但實際上此時獲得的只是債務資本成本，權益資本成本并未獲得補償，依據(jù)這種會計信息做出的財務評估會誤導財務決策。而且，依照現(xiàn)行財務會計方法，假設兩個公司資本結構不同，即使他們的債務資本成本、權益資本成本，以及真實利潤都是相符的，但在損益表上表現(xiàn)出來的凈利潤也是不同的，權益資本比例高的企業(yè)將表現(xiàn)出更多的利潤。由于未考慮權益資本成本，按照這種方法計算出來的利潤不能真實反映企業(yè)價值的增加。雖然修正指標中有資本保值增值率，但所有者權益的增加并不一定是企業(yè)價值的增加，因為所有者權益的增加途徑有兩個：一是所有者的投入資本，二是這種投入資本的增值（利潤）。增加投入同樣可以帶來所有者權益的增加，因而，這一指標也不能反映企業(yè)價值的真正增加。

實際上，在現(xiàn)代經濟中，任何一項資本都是具有機會成本的，權益資本作為企業(yè)的一項重要資本來源，同樣也是具有機會成本。如果一個企業(yè)的權益資本不具有機會成本，那么企業(yè)對資本的使用就沒有任何約束，就會造成投資膨脹和社會資源的浪費。對權益成本的忽略問題在我國國有企業(yè)中尤為突出，國有企業(yè)中國家作為所有者占有企業(yè)絕大部分權益資本，而在現(xiàn)行體制下，又存在一個所有者缺位問題，因此，國有資本的保值增值得不到保障。國有資本的使用者――企業(yè)經營管理者誤認為權益資本是一種免費資本，可以不計成本，隨心所欲地使用，結果造成企業(yè)的經營管理者不重視資本的有效使用，導致不斷出現(xiàn)投資失誤，重復建設，投資低效等到不符合企業(yè)長期利益的決策行為。

2.按照現(xiàn)行會計制度計算的財務指標存在一定程度的信息失真和扭曲

首先，在應計制會計下，由于會計方法的可選擇性，以及財務報表的編制具有相當?shù)膹椥?，有些企業(yè)違規(guī)問題嚴重，隨意改變會計要素的確認標準和計量方法，人為操縱利潤，長期投資管理混亂，合并會計報表編制不規(guī)范等，使得會計收益存在某種程度的失真，往往不能真實地反映企業(yè)的經營業(yè)績。因此單憑報表績效決定企業(yè)和經營管理者的實際工作績效和報酬是不恰當?shù)?。其次，會計收益是一種“靜態(tài)指標”，在權責發(fā)生制下，利潤的增加不一定就能導致現(xiàn)金流量的同步增加，注重利潤而忽略現(xiàn)金流往往導致企業(yè)的虛假繁榮。現(xiàn)行財務指標涉及現(xiàn)金流量指標極少，對財務彈性分析及收益質量分析不夠。第三，會計收益是一種“短視指標”，片面強調利潤勢必引發(fā)經營管理者急功近利的思想和短期投機的行為，可能導致企業(yè)管理當局故意減少研發(fā)費用、設備更新費、機器維護費、環(huán)境保護費、職工培訓費等支出，使企業(yè)逐步降低了長期可持續(xù)發(fā)展的能力，與企業(yè)的股東財富最大化的基本目標相背離。現(xiàn)行評價指標體系中涉及到發(fā)展能力狀況的指標主要局限于財務方面（銷售收入與資本），但沒有囊括企業(yè)形象、文化等更高層次的戰(zhàn)略目標。另外，三年增長率對于一個注重長遠發(fā)展的企業(yè)來說，充其量只能作為一個中期目標。第四，績效評價指標主要考核評價歷史的情況，會計計量也主要針對過去的經營情況設計和使用計量單位，不能顯示過去的績效將對未來企業(yè)的發(fā)展產生什么影響，不能指導和預測企業(yè)完成未來價值的創(chuàng)造活動。

3.績效評價指標具有片面性和不平衡性

首先，傳統(tǒng)的企業(yè)績效評價指標體系局限于對有形資產應用成果的計量和描述，往往難以衡量影響企業(yè)長遠發(fā)展的無形資產方面經營的成敗。一方面知識經濟時代要求企業(yè)擁有無形資產實力（包括員工技能，員工干勁和靈活性，顧客忠誠度，專利權，商標權，專有技術，商譽等），以提高長期競爭力，另一方面?zhèn)鹘y(tǒng)的仍然大量使用的財務成本模式對無形資產的確認、計量記錄、報告卻顯得無能為力。其次，傳統(tǒng)的企業(yè)績效評價指標體系，過分注重企業(yè)績效財務評價方法和評價指標的價值方面，忽視非財務指標的非價值評估。然而，現(xiàn)代企業(yè)在激烈的競爭環(huán)境下，企業(yè)經營管理者越來越重視像市場知名度、人力資源素質、科技和產品創(chuàng)新能力，服務水平等非財務內容。

4.傳統(tǒng)績效評價內容與現(xiàn)代企業(yè)管理發(fā)展不相適應

目前，企業(yè)經營管理的內容和重點已經發(fā)生了極大變化，主要體現(xiàn)在以下幾個方面：一是“以人為本”的經營思想下，人的因素越來越受到重視，成為企業(yè)管理內容的重要部分。二是在信息社會時代，除了各種自然資源、生產工具和資本之外，信息正在逐步成為一種和生產工具、勞動對象同等重要的新的生產力要素。三是知識經濟時代，知識和科技成為企業(yè)生產要素之一，科技知識的創(chuàng)新和積累成為經濟增長的主要動力，是企業(yè)發(fā)展的根本源泉，也是企業(yè)經營管理的重要內容。由于企業(yè)經營管理的內容和重點發(fā)生了巨大的變化，必然要求企業(yè)績效評價體系也要發(fā)生根本性變化。而目前的企業(yè)績效評價卻仍然是傳統(tǒng)的理論和方法，信息、知識、人才及創(chuàng)新能力等無形資產的衡量評價仍多停留在理論階段，沒有作為衡量企業(yè)綜合實力的一個指標。在我國現(xiàn)行的評價體系中雖然含有評議指標，但八項評議指標總共只占20%，比重太小，與企業(yè)經營管理內容的發(fā)展不適應。同時，我國企業(yè)績效評價存在理論與實際的脫節(jié)，也極大地影響了我國企業(yè)績效評價的發(fā)展。

二、企業(yè)績效評價體系的改進

通過我國企業(yè)績效評價體系存在的問題及原因分析，可知在設計企業(yè)績效評價指標體系時應努力實現(xiàn)財務性指標與非財務性指標、前瞻性指標與滯后性指標、內部性指標與外部性指標、客觀性指標與主觀性指標的平衡。設計的企業(yè)績效評價指標體系要著眼于反映企業(yè)的真實業(yè)績，要能反映企業(yè)戰(zhàn)略目標實現(xiàn)的重要方面，努力做好的客觀和全面。因此，企業(yè)績效評價體系的改進應從以下兩個方面進行。

1.引入“經濟增加值”（EVA）指標

“經濟增加值”（EVA）作為業(yè)績評價核心指標是上世紀90年代初美國思騰思特公司（SternStewartCo.）創(chuàng)導的，簡單地說，EVA就是稅后凈營運利潤減去投入資本的機會成本后的所得。注重資本費用是EVA的明顯特征，管理人員在運用資本時，必須為資本付費?！敖洕黾又怠钡奶攸c在于用經濟利潤代替了會計利潤，將研究開發(fā)費用、顧客與市場開發(fā)、人力資源培養(yǎng)等方面支出由費用化調整為資本化，并在受益年限內攤銷。同時，向管理者灌輸了新的資本增值理念，即強調只有當投資于現(xiàn)有資產上的實際收益大于資本供應者的預期收益時，資本才得到了增值。企業(yè)管理人員必須明白增加價值只有三條基本途徑：一是更有效地經營現(xiàn)有的業(yè)務和資本，；二是投資那些回報超過資本成本的項目（這樣國有企業(yè)的經營者就不會一味追求資產的規(guī)模和無限制的投入）；三是解放資本沉淀（便于國有資產的有效流動）。由于我國企業(yè)績效評價體系基本指標和修正指標中都沒有能直接反映權益資本成本的指標。因此可以將原基本指標中凈資產收益率換成以權益資本機會成本為基礎的EVA。EVA指標最重要的特點就是從股東的角度定義企業(yè)的利潤，考慮了企業(yè)投入的所有資本（包括權益資本）的成本，應當把它作為企業(yè)績效評價和考核企業(yè)資本保值增值的核心指標。同時，EVA的應用創(chuàng)造了使經營管理者更接近于股東的環(huán)境，經營管理者甚至企業(yè)的一般雇員都會考慮企業(yè)的利益，引導管理者更注重企業(yè)的長遠發(fā)展，這對于解決日益嚴重的委托問題及國企的“所有者缺位”問題具有重大意義。

2.構建財務指標與非財務指標相結合的綜合評價體系

由于財務指標與非財務指標在企業(yè)績效評價中各有優(yōu)劣，若只注重財務指標，則易造成企業(yè)短期行為，影響企業(yè)長遠發(fā)展。若過分注重企業(yè)的非財務指標，企業(yè)很可能因財務上缺乏彈性而導致財務失敗。同時，設計企業(yè)績效綜合評價指標體系由一級指標和二級指標兩級指標構成，一級指標為：財務績效評價指標、技術創(chuàng)新績效評價指標、資產管理績效評價指標、人力資源績效評指標價和企業(yè)文化績效評價指標五個方面來構建，而二級指標由主要指標和輔助指標構成，形成財務績效評價與非財務績效評價并重的局面。

第4篇：無形資產的機會成本范文

關鍵詞：知識經濟　無形資產　人力資源　會計電算化

一、知識經濟對會計理論的影響

（一）知識經濟對會計假設的影響

知識經濟的出現(xiàn)，對現(xiàn)有的會計理論影響很大，作為會計理論的四大會計假設應及時作出相應的修改和補充，以適應新的環(huán)境。

會計主體是會計為之服務的特定組織，是有形的實體。在知識經濟時代，隨著的，“網(wǎng)絡公司”、“虛擬公司”的大量出現(xiàn)，會計主體的外延在不斷的擴大。以數(shù)字化技術為先導，以信息高速公路為主要的新信息技術革命，使得知識、信息的擴散和大大加快，不僅交易、決策瞬間完成，還可以在網(wǎng)絡上根據(jù)自身要求分配、重組企業(yè)的人員。因此，知識經濟時代的會計主體和原來相比發(fā)生了很大變化。

持續(xù)經營假設在正常的情況下，會計主體的生產經營活動將按照既定的目標持續(xù)不斷的進行下去。在這種情況下，會計的采用可以保持前后一致，它是成本、權責發(fā)生制等原則的基礎。首先，知識經濟時代的來臨使網(wǎng)上交易大量涌現(xiàn)，網(wǎng)絡交易的開放性、即時性、動態(tài)性使會計主體經營風險加大，人力資源和經濟資源快速流動，會計主體隨時有被并購、清算、終止的可能。持續(xù)經營也因此失去基礎。此外，“網(wǎng)上實體”也不適于持續(xù)經營假設，而適用破產清算和破產期間假設。知識經濟中，知識更新與擴散的速度很快，經濟活動面臨著較大風險，這不僅是“網(wǎng)上實體”的特點，在一定程度上也是所有企業(yè)應注意的。

會計分期假設是人為地將企業(yè)不間斷的生產經營活動劃分為相等的較短時間段落， 據(jù)此核算賬目，編制財務報告。在知識經濟時代，信息的充分、及時利用，成為決策制勝的關鍵，現(xiàn)行的會計分期假設已不能滿足信息使用者隨時利用會計信息及時作出決策的需要。另外，知識經濟下的固定資產、無形資產的加速折舊和市場瞬息萬變的情況會給公司帶來意外的收益和損失，這樣一來就無法對會計收益和成本進行配比。而“網(wǎng)絡公司”隨時都有可能結束，更無從談起會計分期。

貨幣作為會計計量的尺度，是商品經濟發(fā)展到一定階段的產物。隨著知識經濟的到來，一方面，網(wǎng)絡技術的飛速發(fā)展，國際間資本流動的加快，使得資本決策可在瞬間完成，這樣就加劇了會計主體所面臨的貨幣風險，沖擊了幣值不變這一假設。另一方面，隨著經濟資源范圍的擴展，衍生工具進一步多樣化，一些難以用貨幣計量但對使用者有決策價值的信息進入會計信息范圍之內。此外，作為網(wǎng)絡化的產物———貨幣，其更快捷便利的優(yōu)勢也對貨幣計量形成挑戰(zhàn)。

（二）知識經濟對會計確認和計量的影響

1.對會計確認的影響。當前，我國會計界將會計對象定義為企業(yè)和其他單位中的資金運動。對財富的認識主要局限于有形資產、實物資產信息，并以歷史成本反映其價值。在知識經濟時代，會計主體的組織和結構將發(fā)生變化，會計對象范圍的拓展具體體現(xiàn)在會計要素內容的擴展上，其中最重要的就是被稱作“軟資產”的無形資產。無形資產是沒有物質形態(tài)的資產，其特征在于能夠為企業(yè)帶來超額經濟利益。傳統(tǒng)的經濟思想重視實物設備，而不重視知識以及知識的擁有者，因此，會計的一切計量和管理都是圍繞著設備、存貨、資金等物流展開。在知識經濟時代，知識和信息等無形資產占整個社會資產的比重顯著增強。對一些高企業(yè)來說，其比重甚至已經超過固定資產而位居企業(yè)首位。因此無形資產定義的重構和如何確認是勢在必行的。

無形資產是企業(yè)為獲取超額利益而長期擁有或控制的，以知識形態(tài)存在的，能以貨幣計量的經濟資源。它不僅包括我國現(xiàn)行《企業(yè)會計制度》中提到的專利權、著作權、商譽，還應該包括近年來出現(xiàn)的綠色產品使用標志、ISO質量體系和環(huán)保體系認證、互聯(lián)網(wǎng)域名注冊與機軟件，甚至人才也是重要的無形資產?！耙灾R形態(tài)存在”是無形資產的本質屬性，無形資產的形成不是物質的簡單的投入，而是伴隨著長期艱苦復雜的智力勞動逐漸積累升華最后形成的。

無形資產，按照國際會計準則和我國具體會計準則的要求，確認標準應包括：（1）與該項目有關的未來經濟利益流入或流出的可能性；（2）該項目具有能夠可靠計量的成本或價值。資產的確認應遵循實質重于形式原則，根據(jù)經濟實質，不抱泥于形式。

知識經濟時代，人是無形資產的直接創(chuàng)造者，也是無形資產的重要部分，因此物與人的關系發(fā)生了深遠的變化，人在經濟活動中的主導地位空前突出，知識及其擁有者成為當今社會最核心的資源和資本。知識經濟對會計確認的影響也是對人的自身價值的一次重新的認識。

2.對會計計量的影響。一是傳統(tǒng)會計計量觀念———投入價值觀的局限。傳統(tǒng)會計計量觀念，即投入價值觀，是建立在勞動價值理論基礎上的。隨著知識經濟時代的到來，會計計量的對象和環(huán)境發(fā)生了很大的變化，傳統(tǒng)的會計計量觀念和計量基礎呈現(xiàn)出很大的局限性。二是會計計量觀念的創(chuàng)新和計量基礎的改變。

3.人力資源會計的確認和計量。人力資源會計的確認主要依據(jù)以下幾點：第一，取得人力資源支出。指會計實體為了獲得某一項人力資源所發(fā)生的各項支出，它又具體可以分為：（1）招聘支出，指為了網(wǎng)羅吸引求職人員發(fā)生的費用。（2）選拔支出，指從應招人員中挑選理想員工過程中發(fā)生的各項費用。（3）定崗支出，將錄用的職工安排到適當?shù)墓ぷ鲘徫凰l(fā)生的各項一次性支出。第二，維護人力資源支出。指企業(yè)為將職工留在企業(yè)工作所發(fā)生的各項經常性支出，包括工薪及獎金支出、勞動保健支出、醫(yī)療保健支出等。

第三，開發(fā)人力資源支出。指為提高企業(yè)員工素質和勞動技能而發(fā)生的各種費用，包括上崗前培訓支出、在職培訓支出、脫產培訓支出。

在會計實務中，依據(jù)計量標準的不同，人力資源的計量方法又有所不同，可分為三類：歷史成本法、重置成本法、機會成本法。歷史成本法是將上述的獲得、維護、開發(fā)費用按其實際發(fā)生額資本化，較為客觀和方便；重置成本法是指在當前物價水平下，假設對企業(yè)現(xiàn)有工作人員重新取得、開發(fā)、培訓及辭退所發(fā)生的全部支出資本化的方法。這種方法有助于管理決策，反映了人力資源的現(xiàn)實價值，但重置成本法在一定程度上脫離了傳統(tǒng)會計模式，而且重置成本估價的難度和工作量大，不可避免地帶有一定的主觀性；機會成本法是以企業(yè)職工離職時使企業(yè)蒙受的經濟損失，作為企業(yè)人力資源計價的依據(jù)，優(yōu)點是機會成本較接近人力資源的實際經濟價值，但該方法使用面太窄，主要用于一些擁有專業(yè)技術能力的重要員工，對于一般員工不適用。因而，對人力資源進行全面正確的計量，必須將以上三種方法有機結合，互相取長補短，這也是人力資源會計應當解決的一個問題。

二、知識經濟對會計實務的影響

（一）會計工作重心的轉移

傳統(tǒng)的會計工作主要是會計人員運用確認、計量、記錄和報告手段，對經濟數(shù)據(jù)進行收集、加工、存儲和檢索，最后輸出能滿足信息使用者經濟決策和控制經濟活動需要的經濟信息。

在傳統(tǒng)的會計工作中，由于受操作手段和工具的限制，經濟業(yè)務數(shù)據(jù)的日常處理占用了會計人員絕大部分的工作時間和精力，而在知識經濟條件下，隨著以計算機為主的信息產業(yè)的普及和成熟，會計人員大量的日常工作都可以由計算機完成，這在客觀上使廣大會計人員從繁雜的、重復的日常會計事務中解脫出來，將其工作重點轉移到參與預測、決策和經營等方面，更多地參與企業(yè)單位的經營管理，使會計工作向更高的層次發(fā)展，在經濟管理中扮演更加重要的角色，確立會計工作在經濟管理中的地位和作用。

（二）電算化的普及和迅速

1.知識與會計電算化有著與生俱來的緊密聯(lián)系。

首先，在這種以高產業(yè)為支柱的經濟中，信息技術將得到進一步的發(fā)展，管理科學技術（軟科學）也將產生革命，那么這都為的會計電算化的未來發(fā)展，從硬件和軟件上提供了新的更先進的條件，會計電算化處理財務信息的手段將更迅速與高效，知識經濟的到來勢必將帶來軟件業(yè)的繁榮與硬件業(yè)的進步，同時預示著新的會計電算化發(fā)展的來臨。其次，知識經濟是以信息傳遞的快捷、開放為特殊條件，是以知識決策為導向的，這就對加工與輸出財務信息的會計電算化提出更高的要求。為此，企業(yè)財務信息系統(tǒng)要獲取、處理并提供更為標準、及時和相關的信息，以利于知識經濟下的企業(yè)及投資者的決策。由此可以看出，會計電算化的普及將是確定無疑的，也只有如此才能滿足知識經濟對于財務信息的需要。再次，知識經濟中新的產業(yè)將蓬勃發(fā)展，它們以知識為核心生產要素，知識、信息依賴型是它們的突出特點，這區(qū)別于傳統(tǒng)的經營模式，對于現(xiàn)行的傳統(tǒng)企業(yè)管理模式和現(xiàn)行會計和工作是一個很大的挑戰(zhàn)。隨著新會計模式的出現(xiàn)及運用的普及，會計電算化將被賦予新的，并在新的業(yè)務處理中得到革新和完善。最后，在知識經濟環(huán)境的形成中將出現(xiàn)新的，比如會計軟件市場的規(guī)范化問題，會計電算化行為的規(guī)范化管理問題，以及相應的電算化人才的培養(yǎng)問題，這些問題都與知識經濟密不可分。

2.隨著知識經濟和信息技術的發(fā)展，會計電算化將向以下方向發(fā)展：

第一，由單項處理向較完整的會計信息系統(tǒng)發(fā)展。在我國，的電算化會計核算系統(tǒng)多數(shù)是一些單項的數(shù)據(jù)處理系統(tǒng)，如賬務處理系統(tǒng)、工資核算系統(tǒng)。但是，隨著電算化的成熟和總體水平的提高，原有單項或獨立的多項電算化應用已不能滿足企業(yè)單位管理的需要，而要求把單項處理有機結合起來，使之既能獨立進行數(shù)據(jù)處理，又能實現(xiàn)信息傳遞與共享，從而形成一個較完整的會計信息系統(tǒng)。

第二，單機應用向機應用方向發(fā)展。目前，我國許多企業(yè)單位的會計電算化是采用單機處理，隨著較完整的會計信息系統(tǒng)的建立，獨立的單機應用不能滿足信息處理和使用的要求，越來越多的企業(yè)將采用計算機網(wǎng)絡。

第三，由單純的會計核算向管理會計應用方向發(fā)展。一個完整的會計信息系統(tǒng)包括財務會計和管理會計兩部分。目前，我國的電算化會計系統(tǒng)主要應用于財務會計核算。管理會計所采用的數(shù)據(jù)體系與財務會計基本相同，但由于其側重為企業(yè)的經營管理服務，因而其處理方法與財務會計有所有同。與財務會計相比，管理會計使用了更多的數(shù)學模型和方法。顯然，計算機不僅僅能完成財務會計的各項核算工作，而且也能更好、更快、更高效率地完成預測、和輔助決策等各項管理會計的工作。

（三）會計報告創(chuàng)新

1.會計報告將以提供原始信息為主。現(xiàn)行的會計處理系統(tǒng)的信息實質上是經過人員加工處理后形成的，它是會計人員遵循公認會計原則和企業(yè)會計政策，以有利于某些利益集團的會計方法為手段，挑選一些所謂的最有用的數(shù)據(jù)加工處理而成的。由于過去沒有傳遞大量信息的方法，因此，提供綜合的、成品信息成了惟一可行的方法，但它是以犧牲大量有用的原始信息、并使信息相對失真為代價的。而知識經濟時代，信息技術不但能夠快速傳遞大量的信息，而且也為用戶提供了直接分析利用這些信息的手段。在這樣的背景下，再單純提供綜合型信息不僅成為多余，而且還會用戶對信息作出正確、及時的判斷。因此，在知識經濟環(huán)境下，會計部門的主要職責是實時地提供能夠滿足不同用戶需要的原始信息。

2.會計信息將由單純的財務信息轉向復合型信息。企業(yè)不僅要披露財務信息，還要披露非財務信息；不僅要披露定量信息，還要更多地披露定性信息；不僅要披露性信息， 還要更多地披露前瞻性信息、未來信息和預測信息?？傊瑫嬓畔⒊蔀橐载攧招畔橹鞯膹秃闲托畔?。

3.會計報告時間將由事后報告改為實時報告。企業(yè)將對發(fā)生的各種生產經營活動和事項即時反映在財務報告中，并將其存儲在可供使用者查詢的數(shù)據(jù)庫中。信息使用者可通過網(wǎng)絡直接進入企業(yè)管理系統(tǒng)，即時有效地選取、分析所需的信息，不等到定期財務報告提供后再去獲取那些已經整合過的過去信息。

三、知識經濟對會計人員提出了更高的要求

知識經濟時代要求會計工作的改革，而會計工作的改革需要會計人員素質的全面提高。要想成為知識經濟時代的一名合格財會人員，必須有相關的知識作基礎。

1.通曉專業(yè)理論。知識經濟時代要求不斷創(chuàng)新，只有具有扎實的會計理論和實踐基礎，才能隨要求不斷提高業(yè)務能力。

2.擅長計算機操作。計算機的發(fā)明，互聯(lián)網(wǎng)絡的開通，預示會計工作的手段、工具、條件有一場革命。事實上，在很多企業(yè)，電子計算機、財務軟件和打印機已經取代了傳統(tǒng)的記賬憑證、賬簿和算盤。因此財務人員必須具有一定的計算機文化和操作基礎，并能熟練地使用適合本公司業(yè)務要求的財務軟件。在知識經濟時代的財會工作中，完全實現(xiàn)計算機化是指日可待的事情。

3.能用外語交流。在知識經濟時代，要掌握國外會計領域的新知識、新動向、新趨勢，不懂一種外語，這是不可能的事情。同時隨著對外交流的增加，特別是會計的國際化趨勢加強，財會人員與外國同行打交道的機會越來越多，客觀上也要求他們能熟練地掌握和運用一種外語。因此不懂一種或一種以上的外國語言的人，就很難適應時代的要求，很難成為卓有成效的財會人員。

財務人員除了應具有以上的知識素養(yǎng)，還應具有較強的市場經濟意識和社會適應性。隨著會計工作重心的轉移，會計人員不僅要掌握扎實的專業(yè)知識，更應具備相應的信息處理知識、管理知識和其他知識，增強參與經營、參與管理的意識和能力?？傊?，在知識經濟時代，最大的挑戰(zhàn)莫過于對人的能力的挑戰(zhàn)，會計工作的創(chuàng)新和發(fā)展終究要靠財務工作者來完成。

綜上所述，知識經濟的到來將使會計業(yè)發(fā)生巨大的變革，作為會計人員必須打破傳統(tǒng)觀念迎接新挑戰(zhàn)，勇于開拓進取，才能使會計更好地服務于經濟發(fā)展，服務于社會進步。

：

1.王樂聲。知識經濟時代會計計量的變革。財會，2002（5）

第5篇：無形資產的機會成本范文

關鍵詞：資產結構；企業(yè)經營風險；分析

一、資產結構不均衡的風險

經營風險是指在經營管理中出現(xiàn)失誤而導致公司盈利水平變化從而產生投資者預期收益下降的風險或由于匯率的變動而導致未來收益下降和成本增加。對于固定資產和無形資產占資產總額比例很高的企業(yè)選擇退出競爭的策略需要付出高昂的機會成本。這類企業(yè)只好選擇繼續(xù)參與競爭，結果往往是承擔了巨大的經營風險，卻只能獲得微不足道的回報。

二、中石化簡介

中國石油化工股份有限公司是由中國石油化工集團公司于2000年2月25日獨家發(fā)起成立了中國石油化工股份有限公司。是中國最大的石油產品和主要石化產品生產商和供應商,也是中國第二大原油生產商。

三、資產結構分析

可以看出，固定資產在總資產中所占比例最高，其次是存貨。2016年貨幣資金在資產中所占比例有所上升，由4.75%上升至9.51%，增長幅度較大。應收賬款所占比例有所減少，存貨在總資產中所占比重略有增長，從2015年的10.08%上升至2016年的10.44%。固定資產所占比重雖有所減少，但所占總資產的比重仍然是最大的，2015年固定資產所占比重為50.76%，2016年為46.08%。無形資產在總資產中的占比略有增加，由5.62%增加至5.67%。下面我們再來比較一下中石油的資產結構。中石油也是固定資產在總資產中所占比例最高，其次是存貨。但中石油的這幾項資產所占總資產的比重均比中石化的要低。其固定資產2015年占比28.47%，2016年有所降低，占27.99%。中石油的存貨占比有所增長，由5.3%增長至6.13%。中石油的貨幣資金占比也有所增加，但增幅不大，從2015年的3.08%增至4.11%。同中石化一樣，2016年中石油的應收賬款金額也有所減少，且其所占總資產的比例也有所減少，從2.18%降至1.97%。2016年中石油的無形資產所占比重幾乎沒有變動，僅增長了0.01%，由2.97%變?yōu)?.98%。

四、基于資產結構的經營風險分析

通過與中石油相比，我們可以得知，中石化的固定資產和無形資產占資產總額的比例過大，這兩者合起來超過了企業(yè)總資產的50%。而中石油的資產結構就比中石化合理的多。這就說明中石化的退出壁壘很高，那么中石化將只好選擇繼續(xù)參與競爭，這會使企業(yè)承擔巨大的經營風險。中石化的應收賬款和存貨占總資產的比重也均比中石油高。這也說明中石化的經營風險較高。應收賬款的大量存在影響了企業(yè)資金的流入，延遲了資金流入時間，影響了企業(yè)的財務實際能力。因此，企業(yè)需要對應收賬款進行積極的管理，減少因應收賬款產生的風險，降低企業(yè)的經營風險。中石化的存貨較多，影響存貨周轉速度，而存貨周轉速度直接影響到企業(yè)資金周轉效率，加大企業(yè)經營風險。一個企業(yè)的資產結構是否合理對經營風險的影響很大。中石化公司應適當減少固定資產投資，降低退出壁壘。還應加強應收賬款管理，降低壞賬風險。中石化還要加強存貨管理意識，建立健存貨內部控制制度，減少資金占用，降低經營風險。

作者:蘇雅楠 單位:河北大學管理學院

參考文獻：

第6篇：無形資產的機會成本范文

[關鍵詞]固定資產投資證券投資決策方法

投資是企業(yè)重要的財務活動之一，它通常是指企業(yè)將一定的財力和物力投入到一定的對象上，以期在未來獲取收益的經濟行為。投資活動可以按多種標準進行分類，其中按投資方式的不同可分為直接投資和間接投資，直接投資又稱為實物投資，是指直接用現(xiàn)金、固定資產、無形資產等進行投資，直接形成企業(yè)生產經營活動的能力。直接投資往往數(shù)額大，回收期長、與生產經營聯(lián)系緊密。

間接投資一般也稱為證券投資，是指用現(xiàn)金、固定資產、無形資產等資產購買或取得其他單位的有價證券（股票、債券等）。

固定資產投資的規(guī)模大小和技術的先進程度、證券投資的規(guī)模大小和投資對象的合理性，在很大程度上決定了企業(yè)經營和發(fā)展的潛力，因此，對固定資產投資和證券投資決策方法的研究和使用對企業(yè)的生存和發(fā)展都具有十分重要的意義。

一、固定資產投資決策

1、固定資產投資決策方法。如前所述，固定資產投資直接影響企業(yè)的生產經營規(guī)模，由于它投資數(shù)額大、投資回收期長、一經決策和實施就難以改變，因此固定資產投資決策成敗與否后果深遠。實務中，企業(yè)在進行固定資產投資決策時，一般都要提出幾種投資方案，進行反復比較后從中選取最佳或最合理的方案，這就需要運用凈現(xiàn)值法、內含報酬率法、現(xiàn)值指數(shù)法、投資回收期法、平均報酬率法等投資決策方法，但現(xiàn)行財務管理理論和實踐對固定資產投資主要采用凈現(xiàn)值(簡稱NPV)法。所謂凈現(xiàn)值是指投資方案的未來現(xiàn)金流人量的現(xiàn)值和現(xiàn)金流出量的現(xiàn)值的差額。用公式可表達為：

NPV=∑CIt／(1+i)t—∑COt／(1+i)t

其中：CIt表示第t年的現(xiàn)金流入量；COt表示第t年的現(xiàn)金流出量；i表示預定的折現(xiàn)率。

凈現(xiàn)值法的決策規(guī)則是：在只有一個備選方案的采納與否決策中，凈現(xiàn)值為正者則采納，凈現(xiàn)值為負者不采納；在有多個備選方案的互斥選擇決策中，應選用凈現(xiàn)值是正值中的最大者。

2、對固定資產投資決策方法的說明。不難發(fā)現(xiàn)，凈現(xiàn)值法與其他方法相比具有以下優(yōu)點：

(1)凈現(xiàn)值法考慮了資金的時間價值，能夠反映各種投資方案的凈收益，即以各種投資方案收益的大小作為投資決策的依據(jù)，因此是一種較好的方法。

(2)凈現(xiàn)值法與企業(yè)的財務管理目標相一致。投資方案的凈現(xiàn)值就是該方案能夠給企業(yè)增加的價值，因此要實現(xiàn)企業(yè)價值最大化這一目標，就必須在多種備選方案中選擇凈現(xiàn)值最大且不小于零的投資方案。

因此，現(xiàn)行企業(yè)財務管理工作中主要采用凈現(xiàn)值法進行固定資產的投資決策。

二、證券投資決策

1．證券投資決策方法。證券投資決策的目標就是將投資收益和投資風險風險聯(lián)系起來，對二者進行權衡后選擇最為合理的證券進行投資。因此，證券投資決策主要是討論如何在規(guī)避風險的基礎上最大限度地獲取證券投資收益，這就是著名的投資組合理論。投資組合理論最初由馬考維茨(HMarkowitz)于20世紀50

年代創(chuàng)立，后經威廉•夏普(WSharpe)等人發(fā)展，主要運用證券投資回報率的期望值E和系統(tǒng)風險系數(shù)β兩個指標表示一個證券(或證券組合)的投資價值，以此為基礎的分析被稱為“E—β”分析。

證券投資組合的風險可以分為兩種性質完全不同的風險，即系統(tǒng)風險和非系統(tǒng)風險。系統(tǒng)風險又稱為不可分散風險或市場風險，是由于一些會影響到所有公司的因素如戰(zhàn)爭、通貨膨脹、經濟衰退、金融危機、國際市場的變化引起的風險。這些因素對任何企業(yè)來說，都是不可避免的；非系統(tǒng)風險又稱為可分散風險或公是指發(fā)生于個別公司的因素如新產品開發(fā)失敗、失去一項重要合同、重大項目投標的失敗、競爭對手的出現(xiàn)、生產工藝技術的老化等所造成的風險，此類風險可以通過多元化的投資來分散或消除。

2．對證券投資決策方法的說明。資本市場理論和實踐研究表明，證券的回報率和系統(tǒng)風險之間存在著很高的相關性，即風險與收益對等，高風險可以用高回報來補償，而低風險則伴隨著低回報。在完全有效的資本市場中，證券的價格反映其價值，證券的價格在任何時刻都應與其價值相符，因此購買或出售證券只能獲得與該證券的系統(tǒng)風險相一致的回報率。也就是說，證券投資的凈現(xiàn)值等于零。因此證券投資決策不能用凈現(xiàn)值作為評價指標，而應采用“E—β”分析法。

綜上所述，對固定資產投資與證券投資決策方法的差異歸納為以下幾點：

(1)現(xiàn)行企業(yè)財務管理理論和實踐對固定資產投資決策主要采用凈現(xiàn)值(NPV)法，而對證券投資決策則采用回報率與風險(E—β)分析法。

(2)只有當固定資產投資方案的凈現(xiàn)值不小于零時，才有可能接受該方案，而證券投資方案的凈現(xiàn)值一般為零。

(3)由于證券市場的競爭性遠遠高于產品市場，使得證券市場能夠迅速達到競爭性均衡狀態(tài)，因此，證券投資的平均租金高于零；而產品市場或者因為存在壟斷和寡頭，或者因為某個或某些企業(yè)的創(chuàng)新而使得該行業(yè)調整到競爭性均衡狀態(tài)還需要一定的時間，所以固定資產投資可以賺取經濟租金。

三、原因分析

1．從資本資產定價模型的角度來看。上面的分析似乎表明固定資產決策和證券投資決策是兩種截然不同的決策類型，其實并非如此，兩者實際上都使用資本資產定價模型來量化風險。

威廉•夏普1964年開創(chuàng)的資本資產定價模型(CapitalAssetPricingModel，簡稱CAPM)被認為是財務管理學形成和發(fā)展中最重要的里程碑，它的出現(xiàn)第一次使人們能夠對風險進行定量分析。這一模型為：

Kj=Rf+βj(Km—Rf)。

式中：Kj表示第j種股票或第j種證券組合的必要報酬率；Rf代表無風險報酬率；βj表示第j種股票或第j種證券組合的β系數(shù)；Km表示所有股票或所有證券的平均報酬率。

可見，資本資產定價模型簡單、直觀地揭示了證券的期望報酬率與風險之間的關系。

例：當前的無風險報酬率為6％，市場平均報酬率為12％，A項目的預期股權現(xiàn)金流量風險大，其值β為1．5；B項目的預期股權現(xiàn)金流量風險小，其β值為0．75，則：

A項目的必要報酬率=6％+1．5×(12％—4％)=18％

B項目的必要報酬率=6％+0．75×(12％—4％)=12％

因此，資本資產定價模型是證券投資分析的直接工具，應用資本資產定價模型可以直接預測證券投資組合的期望報酬率；而在固定資產投資決策中，資本資產定價模型同樣發(fā)揮作用，即可以用于估計固定資產投資方案的機會成本，固定資產投資方案的風險越大，資金的機會成本也就越大。如果固定資產投資方案的凈現(xiàn)值大于零，就說明該固定資產投資方案的期望報酬率大于資金的機會成本。

因此，無論是固定資產投資決策還是證券投資，資本資產定價模型都是一個有效的工具，所不同的是，在證券投資決策中，資金的機會成本就是該證券投資的期望報酬率；在固定資產投資決策中，用估計的資金機會成本作為折現(xiàn)率對固定資產投資方案的預期現(xiàn)金流量進行折現(xiàn)，計算其凈現(xiàn)值，并根據(jù)計算結果的大小對投資方案作出取舍。

2．從經濟租金和有效資本市場假說的角度來看。

第7篇：無形資產的機會成本范文

[關鍵詞]固定資產投資證券投資決策方法

投資是企業(yè)重要的財務活動之一，它通常是指企業(yè)將一定的財力和物力投入到一定的對象上，以期在未來獲取收益的經濟行為。投資活動可以按多種標準進行分類，其中按投資方式的不同可分為直接投資和間接投資，直接投資又稱為實物投資，是指直接用現(xiàn)金、固定資產、無形資產等進行投資，直接形成企業(yè)生產經營活動的能力。直接投資往往數(shù)額大，回收期長、與生產經營聯(lián)系緊密。

間接投資一般也稱為證券投資，是指用現(xiàn)金、固定資產、無形資產等資產購買或取得其他單位的有價證券（股票、債券等）。

固定資產投資的規(guī)模大小和技術的先進程度、證券投資的規(guī)模大小和投資對象的合理性，在很大程度上決定了企業(yè)經營和發(fā)展的潛力，因此，對固定資產投資和證券投資決策方法的研究和使用對企業(yè)的生存和發(fā)展都具有十分重要的意義。

一、固定資產投資決策

1、固定資產投資決策方法。如前所述，固定資產投資直接影響企業(yè)的生產經營規(guī)模，由于它投資數(shù)額大、投資回收期長、一經決策和實施就難以改變，因此固定資產投資決策成敗與否后果深遠。實務中，企業(yè)在進行固定資產投資決策時，一般都要提出幾種投資方案，進行反復比較后從中選取最佳或最合理的方案，這就需要運用凈現(xiàn)值法、內含報酬率法、現(xiàn)值指數(shù)法、投資回收期法、平均報酬率法等投資決策方法，但現(xiàn)行財務管理理論和實踐對固定資產投資主要采用凈現(xiàn)值(簡稱NPV)法。所謂凈現(xiàn)值是指投資方案的未來現(xiàn)金流人量的現(xiàn)值和現(xiàn)金流出量的現(xiàn)值的差額。用公式可表達為：

NPV=∑CIt／(1+i)t—∑COt／(1+i)t

其中：CIt表示第t年的現(xiàn)金流入量；COt表示第t年的現(xiàn)金流出量；i表示預定的折現(xiàn)率。

凈現(xiàn)值法的決策規(guī)則是：在只有一個備選方案的采納與否決策中，凈現(xiàn)值為正者則采納，凈現(xiàn)值為負者不采納；在有多個備選方案的互斥選擇決策中，應選用凈現(xiàn)值是正值中的最大者。

2、對固定資產投資決策方法的說明。不難發(fā)現(xiàn)，凈現(xiàn)值法與其他方法相比具有以下優(yōu)點：

(1)凈現(xiàn)值法考慮了資金的時間價值，能夠反映各種投資方案的凈收益，即以各種投資方案收益的大小作為投資決策的依據(jù)，因此是一種較好的方法。

(2)凈現(xiàn)值法與企業(yè)的財務管理目標相一致。投資方案的凈現(xiàn)值就是該方案能夠給企業(yè)增加的價值，因此要實現(xiàn)企業(yè)價值最大化這一目標，就必須在多種備選方案中選擇凈現(xiàn)值最大且不小于零的投資方案。

因此，現(xiàn)行企業(yè)財務管理工作中主要采用凈現(xiàn)值法進行固定資產的投資決策。

二、證券投資決策

1．證券投資決策方法。證券投資決策的目標就是將投資收益和投資風險風險聯(lián)系起來，對二者進行權衡后選擇最為合理的證券進行投資。因此，證券投資決策主要是討論如何在規(guī)避風險的基礎上最大限度地獲取證券投資收益，這就是著名的投資組合理論。投資組合理論最初由馬考維茨(HMarkowitz)于20世紀50

年代創(chuàng)立，后經威廉•夏普(WSharpe)等人發(fā)展，主要運用證券投資回報率的期望值E和系統(tǒng)風險系數(shù)β兩個指標表示一個證券(或證券組合)的投資價值，以此為基礎的分析被稱為“E—β”分析。

證券投資組合的風險可以分為兩種性質完全不同的風險，即系統(tǒng)風險和非系統(tǒng)風險。系統(tǒng)風險又稱為不可分散風險或市場風險，是由于一些會影響到所有公司的因素如戰(zhàn)爭、通貨膨脹、經濟衰退、金融危機、國際市場的變化引起的風險。這些因素對任何企業(yè)來說，都是不可避免的；非系統(tǒng)風險又稱為可分散風險或公是指發(fā)生于個別公司的因素如新產品開發(fā)失敗、失去一項重要合同、重大項目投標的失敗、競爭對手的出現(xiàn)、生產工藝技術的老化等所造成的風險，此類風險可以通過多元化的投資來分散或消除。

2．對證券投資決策方法的說明。資本市場理論和實踐研究表明，證券的回報率和系統(tǒng)風險之間存在著很高的相關性，即風險與收益對等，高風險可以用高回報來補償，而低風險則伴隨著低回報。在完全有效的資本市場中，證券的價格反映其價值，證券的價格在任何時刻都應與其價值相符，因此購買或出售證券只能獲得與該證券的系統(tǒng)風險相一致的回報率。也就是說，證券投資的凈現(xiàn)值等于零。因此證券投資決策不能用凈現(xiàn)值作為評價指標，而應采用“E—β”分析法。

綜上所述，對固定資產投資與證券投資決策方法的差異歸納為以下幾點：(1)現(xiàn)行企業(yè)財務管理理論和實踐對固定資產投資決策主要采用凈現(xiàn)值(NPV)法，而對證券投資決策則采用回報率與風險(E—β)分析法。

(2)只有當固定資產投資方案的凈現(xiàn)值不小于零時，才有可能接受該方案，而證券投資方案的凈現(xiàn)值一般為零。

(3)由于證券市場的競爭性遠遠高于產品市場，使得證券市場能夠迅速達到競爭性均衡狀態(tài)，因此，證券投資的平均租金高于零；而產品市場或者因為存在壟斷和寡頭，或者因為某個或某些企業(yè)的創(chuàng)新而使得該行業(yè)調整到競爭性均衡狀態(tài)還需要一定的時間，所以固定資產投資可以賺取經濟租金。

三、原因分析

1．從資本資產定價模型的角度來看。上面的分析似乎表明固定資產決策和證券投資決策是兩種截然不同的決策類型，其實并非如此，兩者實際上都使用資本資產定價模型來量化風險。

威廉•夏普1964年開創(chuàng)的資本資產定價模型(CapitalAssetPricingModel，簡稱CAPM)被認為是財務管理學形成和發(fā)展中最重要的里程碑，它的出現(xiàn)第一次使人們能夠對風險進行定量分析。這一模型為：

Kj=Rf+βj(Km—Rf)。

式中：Kj表示第j種股票或第j種證券組合的必要報酬率；Rf代表無風險報酬率；βj表示第j種股票或第j種證券組合的β系數(shù)；Km表示所有股票或所有證券的平均報酬率。

可見，資本資產定價模型簡單、直觀地揭示了證券的期望報酬率與風險之間的關系。

例：當前的無風險報酬率為6％，市場平均報酬率為12％，A項目的預期股權現(xiàn)金流量風險大，其值β為1．5；B項目的預期股權現(xiàn)金流量風險小，其β值為0．75，則：

A項目的必要報酬率=6％+1．5×(12％—4％)=18％

B項目的必要報酬率=6％+0．75×(12％—4％)=12％

因此，資本資產定價模型是證券投資分析的直接工具，應用資本資產定價模型可以直接預測證券投資組合的期望報酬率；而在固定資產投資決策中，資本資產定價模型同樣發(fā)揮作用，即可以用于估計固定資產投資方案的機會成本，固定資產投資方案的風險越大，資金的機會成本也就越大。如果固定資產投資方案的凈現(xiàn)值大于零，就說明該固定資產投資方案的期望報酬率大于資金的機會成本。

因此，無論是固定資產投資決策還是證券投資，資本資產定價模型都是一個有效的工具，所不同的是，在證券投資決策中，資金的機會成本就是該證券投資的期望報酬率；在固定資產投資決策中，用估計的資金機會成本作為折現(xiàn)率對固定資產投資方案的預期現(xiàn)金流量進行折現(xiàn)，計算其凈現(xiàn)值，并根據(jù)計算結果的大小對投資方案作出取舍。

2．從經濟租金和有效資本市場假說的角度來看。

第8篇：無形資產的機會成本范文

【關鍵詞】 企業(yè)業(yè)績； 財務評價； 投資報酬率； 經濟附加值

沒有良好的業(yè)績報酬系統(tǒng)，現(xiàn)代企業(yè)就不可能有效地運轉。這是因為，業(yè)績報酬體現(xiàn)了這樣一個廣為接受的信念：如果想激勵人們?yōu)閷崿F(xiàn)組織目標而努力，就必須按照他們達到的業(yè)績水平給予獎勵。實踐中，通常是以會計凈收益以及在此基礎上計算出來的投資報酬率等指標為核心，對企業(yè)（包括企業(yè)所屬部門或業(yè)務單元，下同）業(yè)績進行財務評價。然而，由于公認會計準則的影響，以及企業(yè)目標和經營環(huán)境變化等原因，這種傳統(tǒng)的財務評價存在著諸多問題。

一、企業(yè)業(yè)績的財務評價中存在的問題

（一）片面追求會計凈收益，可能有損股東利益

企業(yè)的資本包括債務資本和權益資本，而現(xiàn)行的會計凈收益指標只確認和計量了債務資本的成本，忽略了對權益資本成本的補償。由于無須承擔權益資本的回報，管理者往往會通過過度投資來獲得更大的會計凈收益。但是股東追求的不是會計凈收益的增長，而是正凈現(xiàn)值的投資，期望收益率低于資本成本的項目顯然損害了股東利益。

（二）過于強調投資報酬率，容易導致內部沖突

單一使用投資報酬率對企業(yè)業(yè)績進行財務評價時，管理者會通過增大分子（基于現(xiàn)有資產取得更多收益）或減小分母（減少投資額）來使這個比率盡量變大。顯然，減少投資額比基于現(xiàn)有資產創(chuàng)造更多收益來得容易得多。在這種情況下，任何低于目前投資報酬率的投資項目或資產（即使其收益率高于企業(yè)資本成本）均會成為管理者不投資或處置的對象，因為這些項目或資產會降低企業(yè)現(xiàn)有的投資報酬率。由此可見，投資報酬率評價標準容易導致業(yè)績評價與企業(yè)價值最大化目標相悖，企業(yè)機能出現(xiàn)失調。

（三）財務會計信息的不恰當使用，致使業(yè)績評價失真

企業(yè)財務會計信息主要服務于對外財務報告和短期經營控制的需要，因而受公認會計準則的規(guī)范和約束較多。企業(yè)業(yè)績的財務評價則屬于管理會計范疇。直接依據(jù)財務會計信息計算評價企業(yè)的經營業(yè)績，通常難以做到準確有效。

1.無形資產支出費用化的影響

在信息時代，技術與新產品研發(fā)、信息系統(tǒng)建設、顧客與市場開發(fā)、雇員技能培訓等無形資產的開發(fā)和利用，是企業(yè)核心競爭力的重要來源。然而，公認會計準則卻不贊成將每年耗資巨大的大部分無形資產支出資本化，而是要求作為當期費用計入損益。這樣會使企業(yè)每年用于無形資產的支出與由此而產生的現(xiàn)金流入大體相等，而收益平穩(wěn)時期到來前的盈利能力（用凈收益、投資報酬率評價）被低估；此后，企業(yè)盈利能力又被高估。這將導致管理者追求短期效益，不利于企業(yè)長期健康發(fā)展。

案例：假設某企業(yè)擁有5臺同樣的，但已使用年數(shù)各不相同的設備，每臺設備成本30 000元，使用年限為5年，凈殘值為0，5年內每年現(xiàn)金凈流量（收入扣除變動成本和可歸屬固定成本）為10 000元。該企業(yè)目前處于平穩(wěn)狀態(tài)，每年有1臺使用了5年的設備報廢并購買1臺新的同樣設備。為簡化分析，可忽略稅負的影響，并假定所有的現(xiàn)金流動和投資均發(fā)生在年度的最后一天，企業(yè)資本成本為15%。同時，假定企業(yè)使用直線折舊法。

5臺設備，每臺設備年折舊6 000元，則該企業(yè)全年折舊費用為30 000元。從每年的凈現(xiàn)金流入50 000元中減去30 000元折舊費用，得到凈收益20 000元。每年資產賬面價值為90 000元，則該企業(yè)的投資報酬率約為22.22%。

案例分析：以上述案例為例，并假定該企業(yè)每年的研究與開發(fā)支出為3 000元，但在此后的5年中，每年會產生1 000元的現(xiàn)金流入。如果將研發(fā)支出作為當期費用，則該企業(yè)的盈利能力如表1所示（便于前后比較，一并計算列示了經濟附加值指標，下同）：

從表1中可看出：在收益平穩(wěn)期（第3年，支出和收入均為3 000元），企業(yè)盈利能力反映了真實水平；之前，企業(yè)盈利能力被低估；之后被高估。后期較高的盈利能力源于先前的被低估，即絕大部分有關無形資產的支出均在發(fā)生當期計入損益，現(xiàn)在正處于先前投資的收益期，而這些收益卻沒有和先前的投資聯(lián)系起來。

2.租賃資產支出費用化的影響

公認會計準則對租賃資產支出資本化規(guī)定了較為嚴格的限制條件，不符合條件的租賃資產支出只能費用化計入當期損益。租金支出費用化會導致投資報酬率快速上升，然而，投資報酬率的這種波動，并不代表企業(yè)實際盈利能力的任何變化。公認會計準則對租金支出資本化的限制，促進了管理者采用租賃代替購買的方法取得資產。然而，企業(yè)的規(guī)模和盈利能力都與其購買并占有資產具有一致性。因此，即使企業(yè)面臨的購買或租賃具有相同的價格和資本成本，這種方法也明顯沒有任何經濟優(yōu)勢。

案例分析：仍以上述案例為例，并假設企業(yè)年末沒有購買新設備，而是向設備供應商租賃1臺同樣的設備。假定設備供應商的資本成本也是15%，則設備供應商會采用使用期為5年、年資本成本為15%的年金系數(shù)3.352來計算每年相同的租賃費，即：年租賃費=30 000÷3.3522=8 950元。

一年后，該企業(yè)擁有同樣的5臺設備及年收入，只不過多了8 950元的額外現(xiàn)金費用。同時，原先的投資基數(shù)減少了30 000元，相應的折舊費用也少了6 000元。計算各年的盈利能力如表2所示。

從表2中可看出：隨著租賃資產的增加，凈收益逐年等額減少；而投資報酬率逐年快速上升，當全部資產均為租賃資產后（第5年，投資基數(shù)為零）將會無限大。

3.通貨膨脹的影響

傳統(tǒng)的財務評價基于幣值穩(wěn)定假設，發(fā)生通貨膨脹后，通常會使企業(yè)盈利能力被較大程度的高估。這主要是由于收入與現(xiàn)金成本是以現(xiàn)時貨幣價值計量的，而投資基數(shù)和折舊卻以取得資產時的貨幣單位計量。凈收益的高估與投資的低估會導致投資報酬率明顯高于真實水平。

案例分析：仍以上述案例為例，并假定經濟運行中的通貨膨脹率是每年10%，企業(yè)資產的價格也以每年10%增加，凈現(xiàn)金流量以每年6%的速度增長（在通貨膨脹時期，企業(yè)產品售價的增幅通常會低于資產成本和投入變動成本的增幅）。4年后，該企業(yè)的凈現(xiàn)金流量應為：50 000÷（1+6%）×4=63 124（元）。

投資和在過去每年中取得資產的折舊費用如表3所示。

4年后，企業(yè)的盈利能力如表4最后一列所示：

從表4中可看出：經歷了4年的通貨膨脹后，企業(yè)的凈收益和投資報酬率分別為26 493元和22.67%，均超過通貨膨脹前的相應指標，盈利能力似乎顯著提高了。然而，這樣的報告顯然沒有任何實際意義。

二、改進企業(yè)業(yè)績的財務評價的對策

（一）以經濟附加值指標取代會計凈收益指標

經濟附加值是企業(yè)稅后凈營業(yè)利潤（稅后凈收益加上利息支出部分）扣除其全部資本（包括債務資本和權益資本）的機會成本后的剩余利潤。簡言之，經濟附加值就是超過全部資本成本的投資回報。它是企業(yè)業(yè)績評價和激勵補償系統(tǒng)的核心基礎，是較具綜合性且比較成熟的業(yè)績評價指標。

首先，經濟附加值是扣除全部資本（包括債務資本和權益資本）的機會成本后的剩余利潤，是真實的經濟收益。如果企業(yè)的實際收益率低于該企業(yè)專門的、以市場為基礎的風險調整資本成本，在傳統(tǒng)的會計凈收益方法下，企業(yè)可能表現(xiàn)為盈利，但用經濟附加值指標計量，企業(yè)則表現(xiàn)為虧損。因此使用經濟附加值可以避免企業(yè)出現(xiàn)隱性虧損以致?lián)p害股東利益。

其次，經濟附加值指標能有效避免內部沖突。它是一個絕對值指標，對于部門、企業(yè)和股東來說，經濟附加值總是越多越好，從而使企業(yè)的業(yè)績評價與其價值最大化目標相一致，促使管理者關注股東目標并為之努力。這是其它任何財務性業(yè)績指標都不可能達到的效果。

（二）避免單一使用投資報酬率評價指標

投資報酬率評價標準將企業(yè)凈收益與其資本占用水平相聯(lián)系，有利于加強資本約束，是評價分權利潤中心（或戰(zhàn)略性經營單位）業(yè)績的適當指標。同時，它是以百分數(shù)表示的相對盈利能力，更方便于將企業(yè)的盈利能力同市場利率、加權平均資本成本、通貨膨脹率、行業(yè)標桿企業(yè)進行比較以及企業(yè)內部各部門之間的比較。但正如前文所述，投資報酬率評價標準容易導致內部沖突，實踐中應盡量避免單獨使用。

（三）對經濟附加值和投資報酬率指標的計算進行技術性調整

為財務報告和短期經營控制準備的財務會計信息對于評價企業(yè)的經營業(yè)績并沒有太大用處，在計算經濟附加值和投資報酬率時通常要對公認會計準則下獲得的信息進行調整，以便校正可能因管理者對會計數(shù)據(jù)操縱或因公認會計準則固有缺陷造成的偏差。

1.將能夠產生未來收益的無形資產支出資本化

在計算評價企業(yè)經營業(yè)績時，對于能夠產生未來收益的支出應予資本化，并在未來收益實現(xiàn)的年份攤銷，以使盈利能力的變化更為平穩(wěn)、漸進，從而促使管理者在追求短期效益的同時也關注企業(yè)的長遠利益。

案例分析：仍以上述案例為例，如果每年3 000元的支出被資本化，并在隨后的5年收益期內攤銷，則各年的盈利能力如表5所示。

從表5中可看出：無形資產支出當期費用化與資本化并攤銷兩種方法最終能實現(xiàn)相同的凈收益（22 000元），但后者卻能使變化更平穩(wěn)、漸進。再從投資報酬率和經濟附加值指標來看，這兩種方法卻產生了不同效果：前者使企業(yè)在收益平穩(wěn)時期到來前處于不利地位，此后又產生一個比實際要高的投資報酬率和經濟附加值指標；而后者則真實地反映了企業(yè)盈利能力。

2.將租賃資產計入投資基數(shù)

為避免管理者人為操縱投資報酬率和經濟附加值評價指標（租賃而不是購買資產），可以通過將租賃資產以其公允價值計入投資基數(shù)來加以調整。如果得不到該項資產的公允價值，可以租金支出的貼現(xiàn)值來計量該項資產的價值。同時，將原來當期費用化的年租賃費用區(qū)分為財務費用和折舊費用。其中：財務費用在計算投資報酬率或經濟附加值時不能歸屬于某一特定資產，而折舊費用可以作為被評價部門的費用。

案例分析：仍以上述案例為例，年租賃費用8 950元實際由利息費用和折舊費用兩部分組成，且各自金額在年度間不同。利息費用逐年減少，而折舊費用逐年增加，如表6所示。

3.按物價變動水平進行調整

在通貨膨脹時期，為了準確評價企業(yè)的經營業(yè)績，我們必須將資產的原始取得成本重新表示為現(xiàn)時貨幣單位成本或現(xiàn)時購買力成本，以便對通貨膨脹引起的貨幣假象進行調整。

案例分析：仍以上述案例為例，假設第4年末通貨膨脹突然停止，企業(yè)將維持第4年年底的現(xiàn)金流量，同時以第4年年底的設備價格43 923元更新1臺應報廢設備。則該企業(yè)的真實盈利能力如表7所示。

從表7中可看出：按物價變動水平進行調整后，企業(yè)的凈收益、投資報酬率和經濟附加值等指標均低于通貨膨脹前，其中經濟附加值還出現(xiàn)了負數(shù)。這與未經調整時的業(yè)績水平截然不同，但遺憾的是，這才是企業(yè)盈利能力的真實水平。

【參考文獻】

第9篇：無形資產的機會成本范文

【關鍵詞】排污權交易；會計歸屬；會計計量

排污權交易作為一種有效控制污染的環(huán)境經濟政策，最早在美國實施而后逐漸為世界各國借鑒和采納。所謂排污權交易是指在滿足環(huán)境容量要求的條件下，確立合法的污染物排放總量，并據(jù)此給轄區(qū)內企業(yè)分配污染物排放權利，并允許這種權利像一般商品一樣在市場上自由買賣，以此達到利用經濟手段控制污染物總量的目的。

一、排污權的會計歸屬問題

我國《企業(yè)會計準則——基本準則》中將會計計量屬性分為五種。會計計量的特征是對具體事項分配具體的數(shù)額或以數(shù)量關系確定物品或事項之間的內在聯(lián)系，計量的關鍵點是對計量屬性的選擇和計量單位的確定。而目前在我國有關排污權的會計歸屬問題仍無定論。有人認為排污權屬于所有者權益范疇，也有人認為排污權在會計科目上應歸于“長期待攤費用”項目，還有人認為應該將排污權作為衍生金融產品來對待。對于上述討論，本文認為其本質是一致的只是認識的角度不同而已。對企業(yè)而言如果將排污權作為長期待攤費用的話，不僅可以延長費用的攤銷期，而且還可以延遲稅收的繳納時間，符合會計的配比性原則。因此，排污權作為長期待攤費用是受企業(yè)歡迎的。從排污權的取得方式看，取得排污許可證是排污權存在的前提，可以從“一級市場”或“二級市場”取得排污許可證。在一級市場上，由政府在污染物總量控制目標下通過行政手段發(fā)放排污許可證。因此，它無疑應該納入企業(yè)所有者權益范疇；在二級市場上，是由企業(yè)在籌建期內利用權益資金購買排污許可證，因此，將其作為所有者權益對待也無可厚非。從排污權的交易特性看，排污權交易作為特定權利的載體具有與一般金融產品非常類似的特征，它具有有用性、流通性等傳統(tǒng)金融產品基本特性的基礎，同時在某些方面又具有其自身特質。從這個角度看，將排污權作為衍生金融產品看待也是可以的。

對于排污權的會計歸屬問題本文認為排污權歸為無形資產更為合理，因為其本身具有許多無形資產的特征：第一，排污權沒有實物形態(tài)，排污權是一種權利，其資產形態(tài)是無形的，其實質是將允許的污染物最大排放量分割成若干規(guī)定的排放量，以許可證的形式表現(xiàn)并分配給企業(yè)。第二，排污權它是可以辨認的，因為有明確的排放污染物的種類、排放期限、排放量。第三，當企業(yè)將排污權出讓時會帶來經濟利益的流入，排污權所代表的特權或優(yōu)勢一般可以在較長時期內存在，不會很快消逝，企業(yè)可以長期受益。但排污權又有別于一般的無形資產：第一，污染物排放量是有限的而且排污權通常規(guī)定在一定期限內在指定的區(qū)域排放固定種類的確定數(shù)量的污染物，而一般情況下無形資產并無此規(guī)定。第二，擁有排污權的企業(yè)絕大多數(shù)是有排污需求的，即他們以自用為主，而且跟產量直接聯(lián)系。而一般無形資產中與產量直接聯(lián)系的很少。第三，無形資產絕大多數(shù)凝聚了人類的勞動，是人們通過腦力勞動和體力勞動創(chuàng)造出來的。而排污權一般是通過交易交換、無償分配或拍賣獲得的，沒有經專門的創(chuàng)造過程。第五，無形資產由于沒有發(fā)達的交易市場，一般不容易轉化成現(xiàn)金。而從國外和我國目前的實踐來看，國外已經建立了排污權交易的市場及規(guī)則，我國在部分地區(qū)也建立了排污權交易市場，并制定了地方性的法規(guī)保證交易的實施。因此，本文認為現(xiàn)階段應該將排污權歸入無形資產一類進行會計處理不僅是合適的而且是必要的。

二、會計計量屬性的選擇

歷史成本是財務會計中最為傳統(tǒng)的計量屬性，是指取得或生產某項資產時實際所支付的價格。在此計量屬性下，歷史成本是以資產獲得當期的交換價格計量，與后續(xù)的價值的變動無關。歷史成本屬性用于排污權，主要是用于企業(yè)購買排污權方式下初始確認時的計量，企業(yè)購買排污權的成本就是其支付的價格，該價格是在雙方同意的基礎上達成的，以該價格作為排污權入賬價格既合理又可靠。歷史成本的優(yōu)點在于真實可靠并可由合同、發(fā)票等原始憑證驗證，以保證其合法性和可靠性。但由于歷史成本計量屬性的特點，在排污權交易的會計核算中對其的運用只能局限于企業(yè)按照市場價值取得的排污權。因為大部分的排污權是政府免費分配的，沒有交易價格。如果按歷史成本屬性的要求，成本就是零，所以免費分配的排污權在會計報表上不反映，外購的反映為無形資產，導致企業(yè)披露的會計信息失去可比性，會給會計信息使用者造成誤導。此外，排污權存在專門的交易市場，根據(jù)供需變化，相同份額的排污權在不同日期的取得成本會有所不同，如果在后續(xù)計量中仍一味地采用歷史成本，則會導致資產負債表的比較數(shù)據(jù)基礎不一致。

公允價值在一定程度上可以彌補歷史成本這一缺陷。對企業(yè)來說，無論是無償分配的排污權，還是外購的排污權，企業(yè)取得排污權的目的都在于獲利。如果企業(yè)自己治理污染物的排放所花費的成本小于其購買排污權的成本，則企業(yè)會選擇自己治理。換言之，如果企業(yè)免費分配的排污權出讓的收益高于自己治理污染的成本，企業(yè)情愿將所持有的排污權出讓。所以，排污權的公允價值受企業(yè)對排污權的管理決策、技術水平和政府管制等因素的影響，不同企業(yè)排污權的公允價值是不同的。總的來說，排污權的公允價值是企業(yè)管理者對排污權進行管理的機會成本。但公允價值也存在一定的缺陷，在很大程度上依賴會計人員的主觀判斷，特別是對于排污權出讓的價格的選擇上，該價格往往是上下波動的，有時會受到很多客觀環(huán)境的影響。對于排污權交易的計量問題要區(qū)分不同的市場環(huán)境進行具體分析。