上市公司財務風險管理問題分析

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摘要：上市公司在營運過程中難免會遇到各種風險，而財務風險管理又是企業(yè)風險管理的重要組成部分。近年來，我國上市公司財務風險管理問題頻發(fā)，致使許多上市公司遭遇了財務危機，有些公司甚至被迫退市宣告破產(chǎn)，因此，對上市公司進行財務風險管理研究是十分有必要的。

關鍵詞：風險管理；上市公司；財務風險

近年來，我國經(jīng)濟快速發(fā)展，這既為上市公司的發(fā)展帶來了更多機遇，使得我國上市公司逐漸增多，證券市場規(guī)模也不斷擴大，也使得上市公司在全球經(jīng)濟一體化和市場經(jīng)濟蓬勃發(fā)展的背景下面臨著更多風險。其中，財務風險當屬這其中不可忽視的一類經(jīng)濟風險。本文就當前我國上市公司在財務風險管理中存在的問題以及相對應的建議進行了簡單的闡述。

一、當前我國上市公司在財務風險管理中存在的問題

1.信息披露方面。

我國上市公司發(fā)展歷史較短，經(jīng)驗較為不足，尤其是在信息披露方面還存在著一些問題。首先，信息披露缺乏真實性。當前，我國上市公司信息披露弄虛作假現(xiàn)象嚴重，不少上市公司為了取得上市資格或者持續(xù)保有配股資格，避免被特別處理退市，經(jīng)常在信息披露時虛假信息，其次，信息披露缺乏時效性。目前，我國證券市場對信息披露的時效性的把握還略顯不足，比如：有些上市公司不按規(guī)定定期披露信息；還有些公司根據(jù)自身利益需要隨意決定信息披露的方法、時間、程度，更甚者與莊家、機構互相串通，擇機披露信息以便于操縱市場。最后，信息披露缺乏完整性。部分上市公司的財務信息披露不充分、不全面，只考慮自身利益，對依法應披露的重要事項根據(jù)自身利益選擇性的披露，或者過量披露對自身有利的信息，例如：對公司的償債能力、對關聯(lián)交易的信息、為其他單位提供債務擔保等事項披露不充分。

2.財務制度方面。

上市公司財務風險又一重要影響因素是公司財務制度不完善。上市公司要想有效檢測和預防財務風險，就要完善當前的財務管理制度，建立科學的財務風險管理體系。目前，我國上市公司還存在經(jīng)驗相對不足，財務管理制度不夠健全等問題。財務管理制度不健全使得上市公司盲目、過度地追求經(jīng)營收益和資金的獲取，對財務風險管理不夠重視。有些上市公司雖然建立了全面的財務管理制度，但完全是應付監(jiān)管的擺設，并未按照制度嚴格執(zhí)行，以有效控制風險。

3.資金管理方面。

一些上市公司為了維持正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動，同時又不斷地并購擴大規(guī)模，需要不斷地籌集資金、向銀行貸款，導致公司負債過度。還有一些公司產(chǎn)品大量積壓，使得產(chǎn)品資金占用增加，致使公司面臨著資金周轉不靈的風險。除此之外，上市公司為了推銷產(chǎn)品，常常使用賒銷的方法，使得應收賬款不能夠及時回收，賬齡結構不斷惡化，資金長時間內(nèi)不能回收，這些都是資金風險管理的重中之重。更有不少上市公司在管理營運資金時，只強調(diào)資金安全，側重于滿足生產(chǎn)經(jīng)營活動對資金的需要，卻對營運資金結構的管理不加重視，使得營運資金安排不合理，營運資金與其他形式資金的分配不得當，導致公司資金流動不協(xié)調(diào)，影響了正常的生產(chǎn)經(jīng)營。

二、提高上市公司財務風險管理能力的對策

1.健全信息披露制度，真實、準確、及時完整披露。

首先上市公司應透徹了解證券監(jiān)管機構的信息披露要求，并依此建立完善的公司信息披露制度，明確責任部門和責任人。避免出現(xiàn)因?qū)φ吡私獠怀浞侄`規(guī)披露。真實性是信息披露的最基本原則。上市公司要做到真實披露信息，不得將不存在的事實在信息披露文件中記載，并且信息披露中所描述的事實應有充分、客觀和公正的依據(jù)。信息披露的另一基本原則是準確性，要求所披露信息沒有誤導性陳述，使用通俗易懂的語言表達，不能使閱讀者產(chǎn)生歧義，并且對公告中的專業(yè)詞匯必須給出明確的定義。信息披露還應做到完整，對信息的各方面完整描述，不得存在重大遺漏，通過格式指引和網(wǎng)絡披露方式來實現(xiàn)披露完整性。同時還要做到信息及時披露，對重大事件披露引入分階段披露原則，不得以新聞或答記者問等形式代替公司的正式公告，公司董監(jiān)高層不得泄露內(nèi)部信息，不得進行內(nèi)幕交易或操縱證券價格等。

2.完善當前財務運行機制，發(fā)揮財務監(jiān)管預警作用。

上市公司擁有完善的財務運行機制不僅能夠有效降低其財務風險，還可以消除一部分潛在的財務風險，有效控制財務風險的產(chǎn)生。要完善公司的財務運行機制，就要做到：第一，減少投資決策失誤，提高公司決策層的決策水平。這就要求公司在制定決策前做好可行性研究，合理安排投資資金，制定科學的投資計劃。第二，完善財務風險控制機制。上市公司應結合公司內(nèi)外環(huán)境和運營情況，識別出財務管理中的關鍵風險點，并建立相應的風險應對機制，以有效控制、降低或轉移風險。此外，應充分發(fā)揮財務部門的監(jiān)督控制作用，強化財務部門在財務風險預警與應對過程中的控制能力和作用，也是上市公司規(guī)避財務風險的有效手段。

3.妥善管理資金業(yè)務，避免出現(xiàn)資金短缺。

資金是公司發(fā)展的重要推動力，妥善管理資金業(yè)務是降低公司財務風險的重要手段。要加強對資金的管理，公司就要重視資金回收，促進資金及時回流，確保資金鏈條安全接續(xù)，縮短資金流轉周期，加快資金循環(huán)速度，降低公司的財務風險。公司應根據(jù)成本效益原則，選擇風險較低效益較大的融資方案，同時還應制定完備的融資計劃與還款步驟。同時公司還應合理配置資金，做好資金調(diào)動規(guī)劃，謹慎外調(diào)資金，盡可能地避免過度負債，避免壞賬的產(chǎn)生。此外，上市公司還應靈活選擇多種融資方式，拓寬融資渠道，優(yōu)化公司融資結構，提高公司抗風險能力。綜合所述，目前我國上市公司在財務風險管理方面還有一些不足。上市公司在發(fā)展過程中不僅應當提升財務風險意識，還應當健全信息披露制度，完善財務運行機制，加強資金管理，以提升其競爭力。同時，還應制定多種應變措施，及時調(diào)整財務管理策略與方法，便于公司更好地面對外部環(huán)境變化對其造成的財務風險。此外，上市公司還要將各項財務工作落實到崗，將財務責任明確到個人，做到權責統(tǒng)一，以降低上市公司財務風險。

參考文獻：

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作者：劉娜 單位：濮陽濮耐高溫材料（集團）股份有限公司