公司治理結構對會計信息披露質量影響

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摘要：中國經(jīng)濟步入新常態(tài)化之后，上市公司為適應中高速發(fā)展經(jīng)濟的改變，不論是公司內(nèi)部的股東、經(jīng)營管理者，還是公司外部一些投資者、債權人，都需要重視公司治理的優(yōu)劣。通過對公司治理結構進行完善優(yōu)化，提高公司的會計信息披露質量，從而能夠實現(xiàn)上市公司發(fā)展的持續(xù)與健康。本文站在公司治理的角度上，找出在普遍情況下，上市公司治理的不足對會計信息披露質量存在的影響和問題，并力求得出有效的解決措施。

關鍵詞：公司治理；會計信息披露質量；公司治理結構

一、研究背景及意義

1.研究背景

近些年，國際經(jīng)濟總體上是低迷的。中國的經(jīng)濟增速也逐漸放緩，兩所證券交易所股票在黃金期之后急速下跌，這對上市公司的經(jīng)營帶來了很大的影響，管理者在經(jīng)營遇到困難時就需要建立健全公司治理結構，提升公司在財務方面上會計信息披露質量。我國的很多上市公司在制度方面，存在著很多不完善的地方，如公司沒有合適的內(nèi)部控制模式進行管理或是公司治理結構的不合理且低效，種種因素都會影響到上市公司會計信息披露質量，使得最基本的會計信息質量特征都難以實現(xiàn)，這樣也影響到公司的投融資，甚至是公司的長遠發(fā)展。從公司外部來說，通過會計信息披露情況可以很好地使債權投資人了解上市公司的投融資情況；從公司內(nèi)部來說，可以使人們了解到公司經(jīng)理人對公司的治理能力，也可以了解公司內(nèi)部監(jiān)督機構與經(jīng)營決策機構的職能是否完善且合理。我國第三產(chǎn)業(yè)才剛興盛，第一、二產(chǎn)業(yè)發(fā)展放緩，而且中國在當下經(jīng)濟常態(tài)化的背景下，保證良好的會計信息披露質量，促進公司治理結構的健全和完善，幫助上市公司持續(xù)且健康的發(fā)展十分重要。在當前互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟大發(fā)展的時代，不少互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)也紛紛上市，這也使得上市公司的會計信息披露質量的優(yōu)劣位于突出位置，因為會計信息披露質量的高低涉及到外部投資者的利益。通過分析上市公司治理結構存在的缺陷以及對會計信息披露質量會產(chǎn)生什么影響，對于上市公司及整個行業(yè)發(fā)展都有十分重大的益處。

2.研究意義

雖然上市公司會計信息披露質量會受到公司的外部環(huán)境的影響，例如企業(yè)所處行業(yè)的稅收政策或是國家發(fā)布的規(guī)章制度，但上市公司治理結構是其會計信息披露質量的主要影響因素，起著關鍵的作用。通過閱讀相關文獻，通過分析找上市公司的治理結構，在不考慮行業(yè)因素的影響之后，通過尋找上市公司治理結構的不足造成的會計信息披露質量下降的原因，進而提出其優(yōu)化的建議。從而根據(jù)所提出的優(yōu)化上市公司治理結構的建議，促進各領域朝著正確的經(jīng)濟發(fā)展方向前進，提高上市公司會計信息披露質量，讓眾多利益相關者能夠得到真實且正確的數(shù)據(jù)，免于受到不必要的損失。這樣促進了市場經(jīng)濟秩序更加規(guī)范，市場經(jīng)濟制度更加完善，促進經(jīng)濟常態(tài)化背景下國家的經(jīng)濟穩(wěn)定，上市公司持續(xù)健康的發(fā)展。

二、文獻綜述

1.會計信息披露質量中股權結構影響研究

Håkan（2017）認為與強制性披露相比，自愿性披露受到股權結構的影響更顯著，而且隨著大股東所持股份的增加，公司治理結構得到優(yōu)化，監(jiān)督力度得到提升。潘元偉（2018）認為上市公司的社會流通股越多，則該公司會計信息披露質量會得到提高，因為社會流通股的增多會導致更多的人關注和監(jiān)督。2.會計信息披露質量中公司經(jīng)營者激勵機制影響研究Sahar、Morteza（2016）通過分析得出：增加公司經(jīng)營管理層持有的股份占比，會使公司會計信息披露質量降低。畢警予（2020）認為當公司沒有給予管理層適當?shù)膱蟪昙?，那么公司高管往往會“報喜不報憂”；反之，則公司高管會更多地為公司未來的長久健康發(fā)展做規(guī)劃，努力實現(xiàn)公司目標。

3.會計信息披露質量中董事會及監(jiān)事會影響研究

Ana，Begoña（2013）以當?shù)仄髽I(yè)為研究對象，得出公司會計信息披露質量會受到獨立董事的影響，其中對自愿性會計信息披露有更顯著的影響。史悅、張馨予（2018）通過實證研究發(fā)現(xiàn)董事會既有決策能力也有監(jiān)督權，那么公司的會計信息披露質量會受到董事會的會議召開次數(shù)的影響，而且兩者是同向變動的關系。監(jiān)事會角度，張振新（2011）認為會計信息披露質量與監(jiān)事會基本無關；余杰、田康樂（2015）認為監(jiān)事會能夠對披露信息的質量造成影響，人數(shù)的增多會提高會計信息披露質量。

三、公司治理結構對會計信息披露質量影響

對公司治理結構這一概念的定義，每個學者都各執(zhí)一詞。但是現(xiàn)在被眾多學者采用的一種定義是每一種不同的現(xiàn)代管理制度都可以稱之為公司治理結構；也可以說是基于委托代理關系的存在，公司的經(jīng)營管理者通過與公司簽訂合同來管理公司所有者擁有的資產(chǎn)，并且設置監(jiān)督經(jīng)營管理層機制的一種制度。內(nèi)部治理結構和外部治理結構是兩種學者常用來劃分公司治理結構的類型。公司內(nèi)部治理結構是由公司的產(chǎn)權人即大中小股東、公司的管理層和公司的監(jiān)管層所構成，其擔任的職能分別是決策、監(jiān)督和執(zhí)行；公司的外部治理結構顧名思義就是公司資本所處的資本市場環(huán)境等一些外部因素。能夠看出，公司的內(nèi)部治理結構更加重要，而且對會計信息披露質量有關鍵影響。之所以公司內(nèi)部治理結構對會計信息披露質量有關鍵影響，是因為良好的公司內(nèi)部治理結構可以很好地協(xié)調和制衡各利益相關者的行為，從而避免出現(xiàn)一些利己行為或對會計信息進行操縱等行為，保障會計信息披露質量的真實、可靠。因此，董事會正確決策、股權結構合理、管理層經(jīng)營認真負責，可以促使公司進行高質量的會計信息披露，是提高會計信息披露質量的重要內(nèi)在力量。

四、會計信息披露質量對公司治理結構的影響

會計信息披露，是投資者的需求也是每個上市公司所必須進行的程序，它是上市公司將公司財務狀況等信息向利益相關者報告的行為，它分為強制性會計信息披露與自愿性會計信息披露。從這一分類可以看出，上市公司對除強制性披露外的公司會計信息披露會出現(xiàn)選擇性，都會從公司利益角度出發(fā)，選擇有利于樹立公司良好形象的會計信息進行披露，或是在公司當下管理情況較好時，也會主動進行對外披露，這樣都會造成上市公司會計信息披露信息虛假、失真。這樣將會給會計信息各方需求者帶來不好的經(jīng)濟后果。由于會計信息的失真，股東、董事無法做出正確決策；債權人和投資者的投資判斷找不到合適的標準，進而促使公司的資源不能夠有效合理的配置與利用。故而，會計信息披露質量與公司治理結構二者是互相作用與影響的關系，公司治理結構的健全必然影響公司會計信息披露質量，使其質量提高；而公司會計信息披露質量越真實、可靠會使公司治理結構得到優(yōu)化、資源配置更加合理。

五、上市公司治理結構缺陷對會計信息披露質量的影響

1.股權結構不合理

國有控股和法人股在我國證券交易中是主要流通股，因此目前在交易市場進行買賣的大多是社會股民擁有的流通股。國有控股的上市公司引入的社會流通股較少，而在一些民營的上市公司當中，某一個大股東或家族式的股東也是一股獨大。社會流通股的流動自由性大，可以自由的交易與轉讓，促進了上市公司股東的產(chǎn)權約束作用。從公司自身利益出發(fā)的話，當社會流通股增加比重增大時，公司的價值會變得越來越受關注，從而強化了社會監(jiān)督所起的作用，能夠提高會計信息披露質量，是正向影響。公司股東持有股份所占比重，影響其對公司的監(jiān)督程度。在股份相對分散的公司，股東為了減少自己的監(jiān)督成本即代理成本會出現(xiàn)“搭便車”的情況，通過社會、群眾的監(jiān)督來治理公司，而股東自身不對經(jīng)營管理層進行監(jiān)督；在股份較為集中的公司，公司大股東在監(jiān)督力度不足的情況下就會損害他人利益，公司大股東不會對外公布對自己不利的會計信息，甚至會進行會計信息造假，這樣一來公司會計信息披露質量不夠可靠、真實，質量遠遠低于應有的標準。

2.公司經(jīng)營管理層激勵機制不完善

目前大多數(shù)公司當中的中高級經(jīng)理管理層的人員薪酬對公司的權力與義務均在任用之前就已經(jīng)在合同中予以明確規(guī)定。但是往往缺乏有效合理的激勵措施和業(yè)績考核方式，例如管理者會集中到短期公司利潤的實現(xiàn)，而放棄一些對公司有長遠發(fā)展有好處的相關產(chǎn)品的研發(fā)；或是公司基于經(jīng)營管理層股份較少，不足以激勵管理者去為公司長遠發(fā)展考慮而更加短視。由于這種低效且不合理的激勵與考核制度、較為簡單的薪酬結構，造成當前管理者大部分只是看到當前的好處，為了提高給定的業(yè)績指標而進行盈余管理，從而獲得個人的業(yè)績獎勵。如此做法必然會降低公司會計信息的可信程度，即會計信息準確性差、可靠性差。3.董事會、監(jiān)事會的功能弱化公司治理結構的核心在于具有決策功能的董事會，它的獨立性以及對其內(nèi)部監(jiān)督效果都影響著董事會的各項職能。我國在董事會獨立性方面主要體現(xiàn)在引入西方的獨立董事制度，但是該制度的產(chǎn)生并沒有真正解決謀私利的問題。因為我國上市公司的獨立董事的聘任包含了許多利益關系，如直接通過公司大股東來選聘等，這會使獨立董事不能夠很好地起到它的作用，降低了會計信息的可信度；而大多數(shù)公司也會請一些大學教授等知名人物來擔任公司的獨立董事，但他們少有能夠清楚了解公司內(nèi)部運營的情況，因此不能有效起到監(jiān)督的作用，董事會獨立性受到影響。監(jiān)事會作為主要的監(jiān)督機構，同樣面臨著選任人員是內(nèi)部人員或存在利益相關的關系，最終也會造成監(jiān)督職能作用低效。

六、公司治理結構視角下提高會計信息披露質量對策

1.優(yōu)化股權結構

通過對問題的分析可以得知：通常情況下，公司股權集中度與會計信息披露質量呈現(xiàn)反向變動關系。因而，提升會計信息披露質量的前提就是，保護公司股權占比不夠大的股東形成合理的股權結構。為了緩解“一股獨大”的情形，需要政府和企業(yè)一起合作，積極響應國家政策，如“國有股減持”的措施，并且通過合理且有效的金融工具，如股權轉債權等工具，來促進社會流通股的進入，提高中小股東的比重，同時也要避免股權過度分散帶來的股權執(zhí)行成本過高的問題，保持適當?shù)墓蓹喾稚⒊潭?，從而加大外界公眾對上市公司的監(jiān)督，使他們加入到公司治理當中，提高會計信息披露質量的真實性與可靠性。

2.合理制定高管薪酬激勵機制

一個合理的高管薪酬機制可以有效調動經(jīng)營管理層的積極性，進而對會計信息披露質量的提升產(chǎn)生積極的作用。雖然管理者所持股份的比重對會計信息披露質量的相關性較弱，但它是一個必不可少的因素，因而上市公司仍然需要制定一個合理高管薪酬激勵機制，以便公司管理層與公司整體目標實現(xiàn)統(tǒng)一。高效制定高管薪酬激勵機制應當注意控制好激勵的程度，既要起到激勵的作用又要避免過度激勵而致使經(jīng)營管理層忽略了會計信息披露質量的真實性、可靠性。若從長期去設計高管薪酬激勵機制，可以考慮適當將貨幣激勵加入到股權激勵當中，進而找到一個最高效的激勵效果。

3.健全和完善董事會、監(jiān)事會的職能

在完善董事會職能方面，由于獨立董事的選任一般是由利益相關人來進行，主要的問題就在于董事會獨立性的缺失。因此，為了避免獨立董事的獨立性職能被限制，可以通過在市場上雇傭獨立董事，從而形成競爭，或是建立一套信譽、績效評價體系來考核獨立董事，并且制定相關的激勵和約束的公司制度，從而強化獨立董事在公司中的獨立性。在完善監(jiān)事會職能方面，監(jiān)事會在公司治理結構主要起到監(jiān)督的職能，它主要負責監(jiān)督董事會、經(jīng)營管理者經(jīng)營行為的合法性等，維護各利益相關者的權益，因此其獨立性也顯得尤為重要。首先，直接通過股東來給監(jiān)事會支付薪酬、福利等，這樣可以使監(jiān)事會的利益與公司利益相分離，這樣可以加強監(jiān)事會在公司中行使權力的獨立性；其次，可以選任或聘任專業(yè)素質較強的專業(yè)人士來任職監(jiān)事會成員，這樣可以幫助公司及時發(fā)現(xiàn)問題、彌補公司管理上的漏洞。通過健全與完善董事會、監(jiān)事會的職能，促進他們的獨立性，通過監(jiān)督公司的經(jīng)營管理層來實現(xiàn)公司會計信息披露的真實和可靠，從而得到會計信息披露質量的提升。

作者:趙丁銳 單位:河北工程大學