中小企業(yè)融資困境破解路徑
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摘要：中小企業(yè)在我國總企業(yè)數(shù)量中占比在98%以上，可見中小企業(yè)在我國國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中起了非常重要的作用。隨著2015年經(jīng)濟(jì)進(jìn)入下行周期，尤其個別區(qū)域集中爆發(fā)出中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)，直接導(dǎo)致近兩年中小企業(yè)融資難、融資貴問題日益凸顯，嚴(yán)重阻礙了中小企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展的障礙。文章旨在探討如何破解中小企業(yè)融資難困境。
關(guān)鍵詞：中小企業(yè)融資困境
一、中小企業(yè)融資困境的形成原因
（一）中小企業(yè)自身層面
1.經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)高，信息不對稱。中小企業(yè)由于普遍從事的都是低端制造業(yè)、輕資產(chǎn)服務(wù)業(yè)，技術(shù)先進(jìn)性差，人才缺乏，管理上也比較落后，在應(yīng)經(jīng)營環(huán)境變化上更是能力不足，這也導(dǎo)致了我國中小企業(yè)普遍生命周期較短。另外中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)與實(shí)際控制人個人因素緊密聯(lián)系，經(jīng)營者信用觀念淡薄，普遍缺乏信譽(yù)是中小企業(yè)融資難的又一要因。個別中小企業(yè)的違約欺詐行為己在一定程度上影響了中小企業(yè)的整體信用形象，加之信息不對稱，外部機(jī)構(gòu)很難了解到中小企業(yè)的真實(shí)情況，那么銀行只能設(shè)置更高審批要求來識別風(fēng)險(xiǎn)。2.普遍抵質(zhì)押物匱乏，難以滿足銀行風(fēng)險(xiǎn)緩釋的要求。中小企業(yè)普遍實(shí)力較弱，自有有效資產(chǎn)不足，即使屬于新興產(chǎn)業(yè)或國家重點(diǎn)戰(zhàn)略支持產(chǎn)業(yè)的中小企業(yè)，雖然科研能力強(qiáng)、具有核心知識產(chǎn)權(quán)，企業(yè)經(jīng)營狀況良好，但是由于企業(yè)輕資產(chǎn)特點(diǎn)，現(xiàn)有銀行風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)體系很難準(zhǔn)確評估其依賴的知識產(chǎn)權(quán)，并且只是產(chǎn)權(quán)難于變現(xiàn)，故單純依靠知識產(chǎn)權(quán)等無形資產(chǎn)抵質(zhì)押很難獲得信貸。
（二）銀行層面
1.思想認(rèn)識上，不愿貸。銀行基層經(jīng)辦人員做一筆貸款，1億元與100萬元在流程操作上、工作量上，沒有根本的區(qū)別。雖然目前各家銀行對中小企業(yè)貸款與大型企業(yè)貸款在授權(quán)上和審批流程上都進(jìn)行了區(qū)別對待，但這僅僅是流程的長短、審批機(jī)構(gòu)級別的區(qū)別，而對于經(jīng)辦人員而言，負(fù)責(zé)的環(huán)節(jié)仍然是調(diào)查、發(fā)放和貸后管理、信貸回收，并沒有顯著區(qū)別，這必然導(dǎo)致經(jīng)辦人員偏好大型企業(yè)貸款，更何況中小企業(yè)生命周期短、風(fēng)險(xiǎn)大，吃力不討好是思想上的共識。2.責(zé)任追究制度上，不敢貸。近兩年來，銀行業(yè)最驚心動魄的事也許就是頻頻收到監(jiān)管部門發(fā)來的行政處罰書，且大多數(shù)均為“機(jī)構(gòu)”、“人員”雙罰，銀行員工被終身禁入銀行業(yè)的案例也越來越多。另外“終身追責(zé)”制度在我國越來越多的領(lǐng)域建立起來了，“終身追責(zé)”固然會“終身負(fù)責(zé)”，這是個良好的約束制度，但良好的約束制度也會有副作用，反映在銀行領(lǐng)域就是風(fēng)控標(biāo)準(zhǔn)必然趨嚴(yán)，對中小企業(yè)貸款看不清、看不準(zhǔn)，不敢貸。3.產(chǎn)品匹配上，不能貸。目前銀行對支持中小企業(yè)發(fā)展的意見大多數(shù)出臺的是宏觀指導(dǎo)性的意見，缺乏產(chǎn)品的配套、銜接，中小企業(yè)若想獲取銀行授信，絕大多數(shù)還是要有抵質(zhì)押等強(qiáng)擔(dān)保措施，且銀行對抵質(zhì)押物的限定范圍也比較窄，除了通常要求的房產(chǎn)、土地使用權(quán)外，對其他非標(biāo)準(zhǔn)的抵質(zhì)押物接受程度較低。例如價(jià)格高昂的機(jī)械設(shè)備，雖然是企業(yè)賴以生存的核心資產(chǎn)，但作為抵押物進(jìn)行評判，銀行除了考慮價(jià)格，更多還是要考慮變現(xiàn)能力，即便是具備較好變現(xiàn)能力的通用設(shè)備，到了需要處置的節(jié)點(diǎn)，也會面臨幾乎不能執(zhí)行拆除、無人購買等實(shí)際問題，故銀行要么不接受，要么設(shè)置極低的抵押率導(dǎo)致完全不能滿足企業(yè)需求。雖然前些年經(jīng)濟(jì)上行期中，銀行推出了很多創(chuàng)新型產(chǎn)品，如專利權(quán)質(zhì)押、應(yīng)收賬款質(zhì)押、動產(chǎn)質(zhì)押、互保聯(lián)保等等信貸產(chǎn)品，但經(jīng)歷了經(jīng)濟(jì)下行期的實(shí)踐檢驗(yàn)，大多血本無歸，現(xiàn)階段再大規(guī)模推創(chuàng)新的動力明顯不足。
（三）社會環(huán)境層面
1.國家政策支持落地困難。監(jiān)管部門為支持中小企業(yè)融資，設(shè)置了監(jiān)管指標(biāo)“三個不低于”，制定監(jiān)管目標(biāo)沒有問題，但缺乏具體的落地措施，缺乏對銀行具體實(shí)現(xiàn)機(jī)制的指導(dǎo)。另外迄今為止尚無一個統(tǒng)一的專門機(jī)構(gòu)來對中小企業(yè)進(jìn)行管理，這樣不僅不利于中小企業(yè)總體發(fā)展戰(zhàn)略的規(guī)劃和協(xié)調(diào)，也不利于政府對它們進(jìn)行宏觀指導(dǎo)的政策指令的有效實(shí)施。2.供中小企業(yè)選擇的融資渠道尚未實(shí)現(xiàn)真正多元化。目前我國中小型企業(yè)融資大多來自民間資本和銀行貸款，渠道多元化建設(shè)尚不健全，尤其是近年來一些原先定位于為中小企業(yè)服務(wù)的地方金融機(jī)構(gòu)也紛紛合并、擴(kuò)大規(guī)模，其服務(wù)對象也發(fā)生了很大改變，準(zhǔn)入門檻日漸提高，致使中小企業(yè)信貸渠道愈發(fā)變窄。另外直接融資手段方面，比如股票、基金和債券等資金募集方式用的比較少。這種情況長期存在，造成了目前中小企業(yè)融資難融資貴的局面。3.缺乏真正為中小企業(yè)融資提供增信服務(wù)的機(jī)構(gòu)。為了解決中小企業(yè)融資難問題，很多地區(qū)各級政府部門都主導(dǎo)建立過中小企業(yè)信用擔(dān)保體系。前些年擔(dān)保體系在解決中小企業(yè)資金缺口上已經(jīng)起了一定的作用，但隨著上一輪區(qū)域內(nèi)信用風(fēng)險(xiǎn)集中爆發(fā)，擔(dān)保資金的有限性，相對于金融機(jī)構(gòu)的損失，其只是杯水車薪，且后續(xù)資金沒有有效的持續(xù)投入，很多擔(dān)保公司都發(fā)生了代償違約，銀行后續(xù)追償難度非常大，這也大大降低了銀行再接受融資性擔(dān)保公司擔(dān)保的積極性。4.具體支持機(jī)制建設(shè)緩慢。目前國家出臺的各項(xiàng)支持中小企業(yè)融資的政策，大多是從中小企業(yè)角度出發(fā)，鮮見站在銀行等金融機(jī)構(gòu)立場的措施出臺，尚不能從根本上市場化地解決中小企業(yè)融資難融資貴的問題。比如現(xiàn)實(shí)存在的地方保護(hù)主義，片面要求金融機(jī)構(gòu)加大信貸投入，而對銀行的不良貸款清收支持不夠，另外金融機(jī)構(gòu)維護(hù)債權(quán)面臨的執(zhí)行難、執(zhí)行貴問題也長期得不到解決。
上述分析可以看出中小企業(yè)融資困境問題，是一個長期的、復(fù)雜的、系統(tǒng)的問題，為破解困境需要多方共同努力，筆者認(rèn)為現(xiàn)實(shí)的路徑從重要性方面排序，應(yīng)該是從中小企業(yè)自身、國家具體政策支持、銀行順應(yīng)形勢加快轉(zhuǎn)型步伐方面入手。
（一）中小企業(yè)要進(jìn)一步加強(qiáng)自身建設(shè)
中小企業(yè)要找準(zhǔn)自身定位，用有限的資金、適當(dāng)?shù)陌l(fā)展模式，在市場中求得生存和發(fā)展。經(jīng)營者充分認(rèn)識企業(yè)自身所處的生命周期階段，合理利用合作、聯(lián)營、參股等方式籌集資金，循序漸進(jìn)，加快自身現(xiàn)代企業(yè)制度的建設(shè)步伐，增加透明度，注重積累信用。
（二）充分發(fā)揮政府的作用、以具體措施落地來創(chuàng)造良好的社會融資環(huán)境
1.設(shè)置專門的管理部門加強(qiáng)對中小企業(yè)扶持和引導(dǎo)。各地政府應(yīng)建立專門的機(jī)構(gòu)在管理咨詢、行業(yè)指導(dǎo)、技術(shù)創(chuàng)新、人才引進(jìn)、稅費(fèi)政策等方面對中小企業(yè)進(jìn)行扶植，引導(dǎo)其增強(qiáng)市場竟?fàn)幜Γ苿又行∑髽I(yè)建立現(xiàn)代化企業(yè)制度，規(guī)范財(cái)務(wù)報(bào)告制度。2.利用大數(shù)據(jù)技術(shù)建立中小企業(yè)信用信息平臺，減少信息不對稱。由主管部門推動，依托現(xiàn)有人民銀行征信機(jī)構(gòu)，將分散在稅務(wù)、環(huán)保、電力等部門的企業(yè)信用信息統(tǒng)一收集，對金融機(jī)構(gòu)開放，在保護(hù)企業(yè)隱私的基礎(chǔ)上提供信息服務(wù)，以便銀行掌握企業(yè)真實(shí)情況。3.在銀企合作的各個環(huán)節(jié)落實(shí)減稅降費(fèi)，降低銀企雙方成本。一方面利用大數(shù)據(jù)平臺，及時(shí)區(qū)域內(nèi)土地、房產(chǎn)交易價(jià)格供金融機(jī)構(gòu)參考，對于小額信貸，金融機(jī)構(gòu)可采納公開信息再結(jié)合內(nèi)部專業(yè)人員的復(fù)核評價(jià)，代替原有的評估機(jī)構(gòu)評估，免去中小企業(yè)一般都需要繳納的評估費(fèi)用，切實(shí)降低其融資環(huán)節(jié)的成本。另一重要方面就是，在信貸資產(chǎn)全周期中金融機(jī)構(gòu)往往涉及處置抵質(zhì)押物，而目前普遍執(zhí)行難、變現(xiàn)難的環(huán)境下，“以物抵債”常常是被動選擇，金融機(jī)構(gòu)作為商業(yè)企業(yè)，按照現(xiàn)行稅法規(guī)定，需要繳納高額稅費(fèi)，那么金融機(jī)構(gòu)為降低可能損失，必然導(dǎo)致倒推至信貸審批端會降低抵質(zhì)押物的抵質(zhì)押率，導(dǎo)致一刀切地把中小企業(yè)資產(chǎn)價(jià)值低估，加重融資難的情形，因此，政府層面應(yīng)考慮金融機(jī)構(gòu)切身利益，做出有針對性的減稅降費(fèi)。4.差異化監(jiān)管多種形式的金融機(jī)構(gòu)，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)差異化市場定位。雖然我國缺乏專門服務(wù)中小企業(yè)的金融機(jī)構(gòu)，但已然存在政策性銀行、商業(yè)銀行、城商行、農(nóng)商行、信用社等多層次的劃分，政策監(jiān)管部門應(yīng)引導(dǎo)不同層級的銀行對中小企業(yè)整個生命周期中的不同階段，發(fā)揮多樣的作用，比如各級信用社的資金應(yīng)投向所在的縣域內(nèi)的中小企業(yè)。
（三）金融機(jī)構(gòu)要順應(yīng)形勢、多措施并舉為中小企業(yè)發(fā)展提供服務(wù)
1.順應(yīng)形勢、轉(zhuǎn)變觀念。目前，全國都在開展“不忘初心、牢記使命”主題教育活動，金融從業(yè)人員的初心應(yīng)該是服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，一個重要的方面就是為中小企業(yè)營造公平的貸款環(huán)境，滿足中小企業(yè)合理資金需求，切實(shí)做到金融普惠。2.優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)，加快金融服務(wù)模式的創(chuàng)新。立足金融機(jī)構(gòu)本身定位，明確客戶結(jié)構(gòu)目標(biāo)，重視國民經(jīng)濟(jì)中的重要組成部分———中小企業(yè)，主動了解客戶，爭取客戶，培養(yǎng)符合自身基層行特點(diǎn)的客戶群，做好細(xì)分工作，在眾多的中小企業(yè)中，發(fā)現(xiàn)和挖掘成長性好的、符合產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向的企業(yè)，耐心加以支持和培植。充分利用信息化平臺，開發(fā)消除信息流不對稱的產(chǎn)品，如大力發(fā)展供應(yīng)鏈金融，鼓勵標(biāo)準(zhǔn)化質(zhì)押、保理、賬戶托管等業(yè)務(wù)，制定企業(yè)法人、股東個人資產(chǎn)與企業(yè)信用多重組合的風(fēng)險(xiǎn)緩釋方案，提高融資獲批概率。3.主動擔(dān)當(dāng)作為，落實(shí)盡職免責(zé)。金融機(jī)構(gòu)要制定切實(shí)可行的盡職免責(zé)機(jī)制，既打消基層經(jīng)辦人員顧慮，又要以量化、具體的評價(jià)機(jī)制切實(shí)控制操作風(fēng)險(xiǎn)，識別對待不可抗因素與主觀失職，做到客觀公正對待基層經(jīng)辦人員，調(diào)動其放貸積極性。綜上所述，破解中小企業(yè)融資困境的唯一路徑就是強(qiáng)大企業(yè)自身、政府切實(shí)強(qiáng)有力扶植推動再加上金融機(jī)構(gòu)的真正擔(dān)當(dāng)和作為，只有這樣，才能解決長期存在的尷尬局面，更加充分發(fā)揮中小企業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要作用。
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作者：劉海穎 單位：中國民生銀行唐山分行
