公司外匯風(fēng)險(xiǎn)分析精選(九篇)

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第1篇：公司外匯風(fēng)險(xiǎn)分析范文

一、項(xiàng)目準(zhǔn)備階段的外匯風(fēng)險(xiǎn)分析

外匯風(fēng)險(xiǎn)分析作為項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)估的一個(gè)重要環(huán)節(jié)，這是全程風(fēng)險(xiǎn)控制的第1個(gè)點(diǎn)。外匯風(fēng)險(xiǎn)分析著眼點(diǎn)在于時(shí)間和貨幣這兩個(gè)主要因素。首先，確定恰當(dāng)?shù)挠?jì)劃期，也就是受險(xiǎn)期。工程承包項(xiàng)目受險(xiǎn)期指的是工期，在整個(gè)工期中，企業(yè)都會(huì)有外匯收付，從而可能有外匯風(fēng)險(xiǎn)。然后根據(jù)項(xiàng)目成本分析，編制現(xiàn)金流量估算，分析外幣幣種及受險(xiǎn)金額。調(diào)查外匯變動(dòng)歷史及市場(chǎng)狀況；評(píng)估外匯風(fēng)險(xiǎn)大小，建議外匯風(fēng)險(xiǎn)防范策略。項(xiàng)目的對(duì)外報(bào)價(jià)可以根據(jù)外匯風(fēng)險(xiǎn)的大小進(jìn)行調(diào)整，外匯風(fēng)險(xiǎn)大，應(yīng)考慮增加報(bào)價(jià)，彌補(bǔ)外匯風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的損失。項(xiàng)目對(duì)外報(bào)價(jià)也可以選用外匯風(fēng)險(xiǎn)較小的有利貨幣。

二、合同談判階段的外匯風(fēng)險(xiǎn)防范

合同談判階段的外匯風(fēng)險(xiǎn)防范是外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的第2個(gè)控制點(diǎn)。爭(zhēng)取好的合同條件是合同談判階段外匯風(fēng)險(xiǎn)防范的核心任務(wù)，一是確定計(jì)價(jià)貨幣，二是爭(zhēng)取保值條款。

（一）確定合理外幣支付結(jié)構(gòu)

大型工程合同，合同的計(jì)價(jià)貨幣往往不是一種，而是根據(jù)項(xiàng)目性質(zhì)，可能采取主要貨幣、當(dāng)?shù)刎泿?、次要外幣等多個(gè)貨幣。對(duì)此，需要分別加以考慮，確定對(duì)策。主要貨幣采用國(guó)際硬通貨，如美元、歐元、日元等為主。這些貨幣也存在匯率風(fēng)險(xiǎn)，但較之當(dāng)?shù)貛艁?lái)講不會(huì)出現(xiàn)非理性的變化。并且國(guó)際市場(chǎng)上這些貨幣可以利用金融衍生工具規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于當(dāng)?shù)貛排c硬通貨的比例確定，需要考慮如下因素：

1.當(dāng)?shù)貛排c自由兌換貨幣是否可自由兌換，政局是否穩(wěn)定，近十年外匯走勢(shì)及當(dāng)?shù)貒?guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)。

2.測(cè)算當(dāng)?shù)貛诺男枨?，其中包含工程總量需要支付多少現(xiàn)金，其中有多少人工費(fèi)、設(shè)備采購(gòu)、材料采購(gòu)是需要從當(dāng)?shù)刭?gòu)買(mǎi)的，當(dāng)?shù)刂Ц兜亩愘M(fèi)種類(lèi)，預(yù)計(jì)金額，是否有當(dāng)?shù)胤职?。一般講，當(dāng)?shù)厝斯べM(fèi)的支付使用當(dāng)?shù)貛?，?dāng)?shù)囟愘M(fèi)的支付也使用當(dāng)?shù)貛沤Y(jié)算。而材料、設(shè)備等物資采購(gòu)是否在當(dāng)?shù)剡M(jìn)行，要對(duì)當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)價(jià)格與從第三國(guó)進(jìn)口的價(jià)格比較后確定。綜合比較時(shí)，要考慮材料、設(shè)備等到達(dá)施工現(xiàn)場(chǎng)的價(jià)格，包含關(guān)稅、海運(yùn)、陸運(yùn)、倉(cāng)儲(chǔ)等各項(xiàng)費(fèi)用。還要考慮進(jìn)口是否需要配額，是否有管制；當(dāng)?shù)胤职话銘?yīng)以當(dāng)?shù)貛胖Ц兜鹊?。綜合確定以上因素后，判斷當(dāng)?shù)貛判枰俊?/p>

3.根據(jù)以上兩點(diǎn)，確定外匯比例。判斷方法，如果當(dāng)?shù)貛盘幱谫H值走勢(shì)中，要求盡可能多的支付外幣，少支付當(dāng)?shù)貛?，?zhēng)取匯率收益；如果當(dāng)?shù)貛盘幱谏齽?shì)中，且國(guó)家政局穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)向好，外匯管制相對(duì)寬松，能夠進(jìn)行自由兌換，則可要求多支付當(dāng)?shù)貛牛僦Ц锻鈳?。最不?huì)產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的做法就是，當(dāng)?shù)貛诺男枨罅吭诤贤勁袝r(shí)要求以當(dāng)?shù)貛胖Ц?，第三?guó)采購(gòu)使用硬通貨外幣，這樣當(dāng)?shù)貛排c外幣就不會(huì)產(chǎn)生外匯交易風(fēng)險(xiǎn)，不會(huì)有匯兌損失和收益的出現(xiàn)。

（二）爭(zhēng)取保值條款

保值條款是承包商利益的重要保障，在合同談判階段要充分重視。保值條款有貨幣保值條款和合同調(diào)價(jià)條款兩種方式。貨幣保值條款又分兩種：一是簽訂合同時(shí)，把匯率固定下來(lái)，以后無(wú)論匯率發(fā)生什么變化，仍按合同規(guī)定的匯率付款；二是簽訂合同時(shí)，不確定付款匯率，但規(guī)定在匯率變動(dòng)時(shí)，雙方各承擔(dān)一半的損失。

三、合同執(zhí)行階段的外匯風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避

合同執(zhí)行期間的外匯風(fēng)險(xiǎn)防范是圍繞合同款的收付而進(jìn)行的。合同執(zhí)行階段的風(fēng)險(xiǎn)分兩方面：一是在境外承包工程中當(dāng)?shù)貛排c自由兌換貨幣（美元等硬通貨）之間存在匯率風(fēng)險(xiǎn)；二是自由兌換貨幣與我國(guó)人民幣間的匯率風(fēng)險(xiǎn)。

（一）提前或推遲外匯收付。根據(jù)匯率變化趨勢(shì)，判斷提前或推遲外匯收付。如在人民幣升值，美元貶值階段，對(duì)外承包工程款應(yīng)盡可能早收回，提前結(jié)匯；對(duì)外支付美元，在未對(duì)匯率作約定的情況下，盡可能推后。做到盡早將外匯收進(jìn)來(lái)結(jié)匯，收不進(jìn)來(lái)的要考慮把風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給我方的外幣債權(quán)方。相反，境外承包工程中，當(dāng)?shù)貛湃绻匈H值可能，美元呈升勢(shì)，應(yīng)該推遲收款，推遲用美元兌換當(dāng)?shù)貛诺臅r(shí)間。

（二）收支沖銷(xiāo)，跨國(guó)各成員單位之間的債權(quán)債務(wù)，雖然大多數(shù)由外匯交易組成，但他們之間可以通過(guò)財(cái)務(wù)轉(zhuǎn)賬等方式將一部分債權(quán)債務(wù)彼此對(duì)沖，力求使貨幣收付數(shù)額達(dá)到或接衡，以抵消或減輕匯率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

（三）力爭(zhēng)使收到外匯與支付外匯相當(dāng)，將外匯風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給債務(wù)方，做到外幣債權(quán)與外幣債務(wù)基本對(duì)應(yīng)，減少貨幣兌換風(fēng)險(xiǎn)。比如，在對(duì)外承包企業(yè)單個(gè)項(xiàng)目實(shí)施中，可利用分包經(jīng)營(yíng)方式，將當(dāng)?shù)貛庞?jì)價(jià)的合同盡可能分包給當(dāng)?shù)胤职?，以減少合同本身固有的風(fēng)險(xiǎn)。

尤其強(qiáng)調(diào)的是，企業(yè)在簽訂分包合同中，一般不能用主合同支付幣種以外的硬通貨幣作為分包合同支付條款，這會(huì)增加企業(yè)額外的外匯風(fēng)險(xiǎn)。如境內(nèi)分包單位，簽訂合同時(shí)盡可能不使用人民幣作為合同匯率，保持與主合同匯率一致可以避免額外風(fēng)險(xiǎn)，即便將來(lái)支付其人民幣，也是按市場(chǎng)匯率折算，風(fēng)險(xiǎn)由其自行承擔(dān)。

（四）承包境外工程中標(biāo)后，在估計(jì)到可能有匯率風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，在金融產(chǎn)品市場(chǎng)豐富的地區(qū)可向保險(xiǎn)公司投保外匯匯率風(fēng)險(xiǎn)的保險(xiǎn)，當(dāng)發(fā)生匯率損失時(shí)可從保險(xiǎn)公司獲得一定的補(bǔ)償，使企業(yè)相對(duì)減少由于匯率變動(dòng)造成的損失。

（五）用借款方法防范外匯風(fēng)險(xiǎn)。在資金短缺的情況下，需要向銀行融資時(shí)，如美元兌人民幣持續(xù)貶值，則借入美元，提前結(jié)匯兌換成人民幣，待工程進(jìn)度款收回時(shí)歸還美元，這樣避免了未來(lái)的匯率風(fēng)險(xiǎn)。而利息支付需要與人民幣貸款利率和預(yù)測(cè)美元貶值幅度進(jìn)行衡量。

（六）對(duì)于美元與人民幣的匯率變動(dòng)，還可利用中行推出的“福費(fèi)廷”（Forfaiting）業(yè)務(wù)防范外匯風(fēng)險(xiǎn)。福費(fèi)廷是指銀行無(wú)追索權(quán)地買(mǎi)入出口貿(mào)易產(chǎn)生的未到期應(yīng)收賬款。其最大的特點(diǎn)是無(wú)追索權(quán)。在債權(quán)真實(shí)有效的前提下，如擔(dān)保銀行到期不付款，銀行無(wú)權(quán)向出口商追索。另一特點(diǎn)是特別適合中長(zhǎng)期固定利率融資。

（七）由于在國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易中，使用硬貨幣對(duì)收款方或債權(quán)方有利，而對(duì)付款方或債務(wù)方不利；使用軟貨幣則相反。因此在對(duì)外經(jīng)濟(jì)交易談判中，雙方爭(zhēng)取的目標(biāo)是相反的。在雙方相持不下時(shí)，可互作讓步，采取軟、硬貨幣搭配的方案，由雙方共同承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。

（八）運(yùn)用即期外匯買(mǎi)賣(mài)防范風(fēng)險(xiǎn)，及時(shí)收匯，及時(shí)根據(jù)匯率情況進(jìn)行外匯買(mǎi)賣(mài)，防范匯率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

（九）利用金融工具，運(yùn)用遠(yuǎn)期外匯買(mǎi)賣(mài)、期權(quán)交易、掉期（套期）保值等交易防范外匯風(fēng)險(xiǎn)。這是防范風(fēng)險(xiǎn)的主動(dòng)出擊手法，但本身存在很大風(fēng)險(xiǎn)，一旦對(duì)遠(yuǎn)期匯率估計(jì)出現(xiàn)偏差，風(fēng)險(xiǎn)更大。這點(diǎn)在美元與人民幣的匯率變動(dòng)過(guò)程中可以考慮操作。在當(dāng)?shù)貛排c硬通貨之間的匯率風(fēng)險(xiǎn)一般不具備此條件進(jìn)行規(guī)避，原因是我國(guó)對(duì)外承包工程多在欠發(fā)達(dá)地區(qū)，金融工具的使用受到所在國(guó)金融市場(chǎng)的限制，實(shí)際可利用的金融工具有限。國(guó)內(nèi)多家銀行已開(kāi)辦遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)，可根據(jù)外匯走勢(shì)，提前做遠(yuǎn)期結(jié)匯，鎖定匯率，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

（十）對(duì)于外匯風(fēng)險(xiǎn)中的會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避，一般是控制外幣資產(chǎn)與負(fù)債結(jié)構(gòu)，使債權(quán)結(jié)構(gòu)合理化。將外幣采購(gòu)的非流動(dòng)資產(chǎn)使用歷史匯率在賬面上以本幣表示，減少以后匯率變動(dòng)造成的折算風(fēng)險(xiǎn)。如，境外承包企業(yè)的固定資產(chǎn)，在采購(gòu)后按當(dāng)期匯率折算為人民幣入賬，避免了以外幣表示的資產(chǎn)在未來(lái)折回本國(guó)貨幣時(shí)產(chǎn)生差額。在外幣資產(chǎn)=外幣負(fù)債時(shí)，也就是外幣凈資產(chǎn)為零時(shí)，不會(huì)產(chǎn)生會(huì)計(jì)折算差，當(dāng)然，這并不是良好的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，至少這說(shuō)明沒(méi)有產(chǎn)生利潤(rùn)，只不過(guò)是理論值而已。外幣凈資產(chǎn)會(huì)隨著匯率變動(dòng)而變化，凈資產(chǎn)大于零時(shí)，外幣升值，出現(xiàn)外匯折算收益；外幣貶值，出現(xiàn)折算損失。凈資產(chǎn)小于零時(shí)，反之。

第2篇：公司外匯風(fēng)險(xiǎn)分析范文

關(guān)鍵詞：國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易 外匯風(fēng)險(xiǎn) 成因與解決措施

中圖分類(lèi)號(hào)：F732

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1004-4914（2015）09-054-02

近年來(lái)，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)改革的不斷深化，我國(guó)企業(yè)與世界市場(chǎng)的聯(lián)系越來(lái)越密切，這些情況不僅給我國(guó)企業(yè)帶來(lái)發(fā)展機(jī)遇，同時(shí)也帶來(lái)了一些挑戰(zhàn)，外匯風(fēng)險(xiǎn)就是其中之一{1}。目前，在我國(guó)市場(chǎng)上存在的外匯風(fēng)險(xiǎn)有很多種，例如，不交易風(fēng)險(xiǎn)、折算風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)等，這些風(fēng)險(xiǎn)不僅企業(yè)的發(fā)展帶來(lái)了一定的阻力，也影響到我國(guó)經(jīng)濟(jì)的整體發(fā)展。

一、外匯風(fēng)險(xiǎn)極其影響

（一）外匯風(fēng)險(xiǎn)分析

外匯風(fēng)險(xiǎn)是隨著國(guó)際貿(mào)易發(fā)展而產(chǎn)生的一個(gè)詞匯，其主要指的是因?yàn)閰R率變動(dòng)而產(chǎn)生的各種風(fēng)險(xiǎn)和損失。在外貿(mào)領(lǐng)域，外匯風(fēng)險(xiǎn)的影響力是十分巨大的，它是企業(yè)發(fā)展不可忽視的一個(gè)內(nèi)容。外匯風(fēng)險(xiǎn)一般是由匯率的變動(dòng)所決定的，而匯率變動(dòng)本身就是一個(gè)復(fù)雜的過(guò)程，其主要的影響因素有：經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率、國(guó)際收支狀況、通貨膨脹等，這些因素在國(guó)際經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，各自有著不同的作用，有些能夠促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，有些卻能阻礙經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)?，F(xiàn)如今，在我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和進(jìn)出口結(jié)構(gòu)都與其他國(guó)家存在很大差異，加之當(dāng)今的人民幣尚不能進(jìn)行自由兌換，這就增加了人民幣匯率的波動(dòng)程度。當(dāng)人民幣的匯率值增大時(shí)，就出現(xiàn)升值現(xiàn)象，反之人民幣就會(huì)貶值。這就使我國(guó)的經(jīng)濟(jì)貿(mào)易產(chǎn)生兩種情況，一方面，我國(guó)的收支順差會(huì)繼續(xù)增加，另一方面，人民幣的升值壓力也會(huì)持續(xù)增大{2}。由此可知，在未來(lái)的國(guó)際貿(mào)易當(dāng)中，外匯風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)成為外貿(mào)企業(yè)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)，為此，企業(yè)應(yīng)該積極探索應(yīng)對(duì)措施，以此來(lái)保證企業(yè)的良性發(fā)展。

（二）匯率變動(dòng)對(duì)我國(guó)企業(yè)的影響

我國(guó)大型企業(yè)都集中在進(jìn)出口貿(mào)易領(lǐng)域，在涉外貿(mào)易過(guò)程中，許多企業(yè)會(huì)面臨這樣或那樣的外匯業(yè)務(wù)，進(jìn)而不可避免的接收大量外幣或外幣債務(wù)，當(dāng)這些外幣匯率發(fā)生變動(dòng)時(shí)，就會(huì)對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生一定的影響。

1.在兌換貨幣時(shí)造成損失。我國(guó)的進(jìn)出口貿(mào)易業(yè)務(wù)復(fù)雜，經(jīng)歷的時(shí)間較長(zhǎng)，因此在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中會(huì)時(shí)常經(jīng)歷匯率變化，如果交付時(shí)的匯率與簽訂合同時(shí)的匯率有所不同，就會(huì)直接造成一定的匯兌損失。如果外匯的匯率變大，就會(huì)對(duì)進(jìn)口商造成一定的壓力，如果外匯匯率偏低，就會(huì)對(duì)出口商造成一定的影響。

2.對(duì)企業(yè)業(yè)務(wù)量造成影響。匯率的變動(dòng)會(huì)引起企業(yè)業(yè)務(wù)量的變化，而企業(yè)業(yè)務(wù)量的變化又會(huì)影響到企業(yè)的經(jīng)營(yíng)。例如，對(duì)于出口企業(yè)來(lái)說(shuō)，如果國(guó)內(nèi)匯率上漲，那么在本幣不變的情況下外銷(xiāo)價(jià)就會(huì)變高，這就使得此種商品的需求彈性變大，進(jìn)而導(dǎo)致出口量減少，企業(yè)收益減少。反之，對(duì)于進(jìn)口企業(yè)來(lái)說(shuō)，如果國(guó)內(nèi)匯率下降，那么外幣的內(nèi)銷(xiāo)價(jià)就會(huì)增高，這樣就增加了企業(yè)的進(jìn)口成本，如果這種商品在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的需求彈性也變大，就會(huì)使企業(yè)的進(jìn)口量減少，從而導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

3.造成企業(yè)賬面損失。企業(yè)在其經(jīng)營(yíng)過(guò)程中通常會(huì)制定一定的資產(chǎn)負(fù)債來(lái)表示自己的經(jīng)營(yíng)狀況，在我國(guó)，賬面資產(chǎn)形勢(shì)有兩種，一種是本幣，另一種就是外匯。企業(yè)在制定財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)，往往會(huì)對(duì)不同貨幣進(jìn)行統(tǒng)一折算，并將其折算成企業(yè)所在國(guó)的貨幣形式來(lái)表示企業(yè)資產(chǎn)狀況，在這個(gè)過(guò)程當(dāng)中，往往會(huì)因?yàn)閰R率變動(dòng)而使賬目發(fā)生變化，從而造成企業(yè)的賬面損失。

二、產(chǎn)生外匯風(fēng)險(xiǎn)的原因

（一）兌換產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)

在世界經(jīng)濟(jì)貿(mào)易中，由于各國(guó)的貨幣品種不同，結(jié)算方式不同，就導(dǎo)致了交易方法也不同，為了促進(jìn)各國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，許多企業(yè)都采取外匯結(jié)算、本幣記賬的方式，這是造成外匯風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)根本原因。如果各個(gè)企業(yè)都使用本幣進(jìn)行交易和記賬，就會(huì)避免外匯風(fēng)險(xiǎn)。然而，這一點(diǎn)是無(wú)法實(shí)現(xiàn)的，可以說(shuō)，外匯風(fēng)險(xiǎn)是外貿(mào)企業(yè)必須面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）匯率波動(dòng)產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)

在國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易中，外匯匯率在不斷發(fā)生著變化，這是造成外匯風(fēng)險(xiǎn)的另一個(gè)原因，試想，如果外匯匯率一直保持不變，那么企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中就可以避免匯率風(fēng)險(xiǎn)。然而在現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)格局中，這是不可能的。

（三）結(jié)算方式多樣化造成的風(fēng)險(xiǎn)

由于各國(guó)的經(jīng)濟(jì)狀況不同，導(dǎo)致結(jié)算方式也有所不同，通行的結(jié)算方式主要有：賒銷(xiāo)、匯兌、信用證等{3}。這一系列過(guò)程在操作時(shí)往往歷時(shí)很久，其中難免會(huì)發(fā)生匯率變動(dòng)的情況，因此會(huì)為企業(yè)帶來(lái)一定的外匯風(fēng)險(xiǎn)。

（四）我國(guó)企業(yè)的應(yīng)變能力不強(qiáng)

在我國(guó)企業(yè)發(fā)展的過(guò)程中，缺乏相應(yīng)的專(zhuān)業(yè)人才，使得企業(yè)的應(yīng)變能力不強(qiáng)，抗風(fēng)險(xiǎn)能力差，無(wú)法對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行及時(shí)預(yù)測(cè)，更無(wú)法制定出健全的應(yīng)對(duì)方案，最終使得企業(yè)難以應(yīng)對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)營(yíng)失敗。

（五）我國(guó)的外匯市場(chǎng)不完善

嚴(yán)格意義上來(lái)講，我國(guó)外匯市場(chǎng)的發(fā)展是不健全的，還不是一個(gè)具有完全意義的金融性的外匯市場(chǎng)，而是我國(guó)外匯體制的附庸產(chǎn)品{4}，在外匯體制中僅僅承擔(dān)一個(gè)匯兌貨幣的功能，因此與國(guó)外成熟的外匯市場(chǎng)相比存在許多差距。此外，我國(guó)外匯市場(chǎng)的發(fā)展程度也相對(duì)落后，使許多防范外匯風(fēng)險(xiǎn)的方法受到限制，進(jìn)而無(wú)法為企業(yè)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

（六）與之相配套的金融機(jī)制不完善

與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)目前的金融市場(chǎng)還不夠完善，金融服務(wù)也相對(duì)落后，許多金融機(jī)構(gòu)的外匯風(fēng)險(xiǎn)防范措施還不夠健全，因此，無(wú)法為企業(yè)提供高效的預(yù)防外匯風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制，進(jìn)而導(dǎo)致外匯風(fēng)險(xiǎn)在我國(guó)外貿(mào)企業(yè)中間影響越來(lái)越大。

三、外匯風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)防措施

（一）樹(shù)立防范意識(shí)

樹(shù)立防范意識(shí)是企業(yè)防范外匯風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)。首先，企業(yè)應(yīng)該加強(qiáng)文化建設(shè)，提高員工的防范意識(shí)，健全員工的價(jià)值觀念;其次，企業(yè)需要建立相應(yīng)的責(zé)任制度，以此來(lái)提高員工的防范意識(shí);再次，企業(yè)還應(yīng)該鍛煉相關(guān)部門(mén)的反應(yīng)速度，以便能夠做出應(yīng)急策略，從而減少企業(yè)的損失。

（二）建立外匯風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制

建立外匯風(fēng)險(xiǎn)管理制度是企業(yè)的必然選擇，對(duì)于企業(yè)的發(fā)展而言，企業(yè)要想在世界貿(mào)易中提高自己的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，就需要從公司自身做起，制定出相應(yīng)的管理機(jī)制，并從根本上保證企業(yè)的發(fā)展{5}。首先，企業(yè)可以向其他優(yōu)秀公司或先進(jìn)國(guó)家借鑒成功經(jīng)驗(yàn)，并將之與企業(yè)自身的發(fā)展?fàn)顩r相結(jié)合，以此建立一種健全的管理機(jī)制;其次，企業(yè)應(yīng)該對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)的各個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行細(xì)致分析，找出企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)存在的原因，以此為依據(jù)來(lái)制定相應(yīng)的策略。

（三）采用健全的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理工具

對(duì)于我國(guó)企業(yè)來(lái)說(shuō)，外匯風(fēng)險(xiǎn)管理工具是必不可少的，它能夠?yàn)槠髽I(yè)防范外匯風(fēng)險(xiǎn)提供幫助，并進(jìn)一步提高企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力。就目前形勢(shì)來(lái)講，常用的風(fēng)險(xiǎn)管理工具有：即期外匯交易、遠(yuǎn)期外匯交易、期權(quán)交易、期貨加以和掉期交易等。企業(yè)在應(yīng)對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，可以采用一種適合自己的方法，也可以將多種方法放在一起進(jìn)行整合，制定出適合自己的綜合性方法。

（四）加強(qiáng)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理

內(nèi)部管理在企業(yè)防范外匯風(fēng)險(xiǎn)的過(guò)程中是十分重要的，因此，加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部管理成為許多企業(yè)防范外匯風(fēng)險(xiǎn)的重要舉措。企業(yè)可以通過(guò)以下幾個(gè)方面進(jìn)行外匯風(fēng)險(xiǎn)管理，例如，選擇正確的結(jié)算幣種、適當(dāng)調(diào)整貨幣資產(chǎn)負(fù)債情況、在合同中增加保值條款、增加外幣貸款規(guī)模等{6}，這些都可以為企業(yè)帶來(lái)一定的保障，從而降低企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

（五）培養(yǎng)相對(duì)應(yīng)的人才

缺乏相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理人才是我國(guó)企業(yè)面臨的主要問(wèn)題，因此，為了實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，企業(yè)應(yīng)該盡快解決這一問(wèn)題。首先，企業(yè)可以為員工提供抵抗外匯風(fēng)險(xiǎn)的培訓(xùn)機(jī)會(huì)，并培養(yǎng)出外匯風(fēng)險(xiǎn)管理人才，同時(shí)，在招募人才時(shí)，也需要對(duì)應(yīng)聘人員的外匯風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)加以測(cè)評(píng);其次，企業(yè)需要制定預(yù)測(cè)機(jī)制，以此來(lái)增強(qiáng)員工的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

（六）選擇更加適合的結(jié)算和融資方式

在國(guó)際貿(mào)易中，各國(guó)結(jié)算方式的不同也會(huì)帶來(lái)一定的外匯風(fēng)險(xiǎn)，因此，為了避免此種風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)在選擇結(jié)算方式時(shí)需要多加考慮，從自身出發(fā)，選擇科學(xué)合理的結(jié)算方式進(jìn)行結(jié)算。例如，企業(yè)需要在交易過(guò)程中對(duì)貨幣的收付進(jìn)行跟蹤，同時(shí)對(duì)匯率變化進(jìn)行跟蹤，這樣，就可以保證在匯率變動(dòng)之前完成貨幣交易，從而降低外匯風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)的影響{7}。此外，企業(yè)在選擇融資方式時(shí)，需要通過(guò)信用證下的出口押匯來(lái)解決融資過(guò)程中所遇到的問(wèn)題。所以，對(duì)于企業(yè)來(lái)講，無(wú)論是融資還是結(jié)算，都需要采取正確的方式來(lái)減少外匯風(fēng)險(xiǎn)。

結(jié)束語(yǔ)

近年來(lái)，隨著世界經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程不斷加快，國(guó)與國(guó)之間的交往日益密切，而在這場(chǎng)交易中，外匯是一種不可或缺的形式。為了規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)應(yīng)該從自身入手，不斷加強(qiáng)管理，制定出適合的管理機(jī)制，同時(shí)積極向先進(jìn)的企業(yè)進(jìn)行學(xué)習(xí)，以此來(lái)提升自身的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)自身的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

注釋?zhuān)?/p>

{1}解曉昕.淺析外貿(mào)企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)防范[J].商情，2013（44）：51-52

{2}周德.簡(jiǎn)析國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易中外匯風(fēng)險(xiǎn)及防范措施[J].中國(guó)經(jīng)貿(mào)，2015（3）：34-34

{3}張蓉.我國(guó)跨國(guó)公司外匯風(fēng)險(xiǎn)管理研究[D].對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)，2011

{4}劉月，謝源虎.國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易中對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)的防范研究[J].經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊，2015（6）：105-106

{5}王懷軍.國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易中潛藏的外匯風(fēng)險(xiǎn)及防范對(duì)策[J].哈爾濱師范大學(xué)社會(huì)科學(xué)學(xué)報(bào)，2014（6）：67-69

{6}董明英.中國(guó)跨國(guó)企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)暴露的實(shí)證研究[D].對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)，2012

{7}林麓.現(xiàn)代外貿(mào)企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理探索[D].對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)，2013

（作者單位：青島濱海學(xué)院商學(xué)院 山東青島 266555）

第3篇：公司外匯風(fēng)險(xiǎn)分析范文

由于固定匯率旨在保護(hù)承包商盡可能地免受匯率波動(dòng)影響，故承包商樂(lè)于接受。但它畢竟只是適用于一部分合同，對(duì)于那些在工程結(jié)算中不存在外匯支付和固定匯率的合同來(lái)說(shuō)，其外匯風(fēng)險(xiǎn)將全部落在承包商方面。即使合同中規(guī)定有外匯支付和固定匯率，但由于外幣業(yè)務(wù)幣種的多樣化，也會(huì)造成外匯風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。歸納起來(lái)說(shuō)，在國(guó)際工程承包中大量的外幣兌換業(yè)務(wù)主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

一、當(dāng)工程結(jié)算款與工程貨款(如進(jìn)口設(shè)備材料貨款等)幣種不同時(shí)，必須要將所結(jié)算的工程款兌換成工程貸款幣種還貸。財(cái)會(huì)

二、承包商在工程前期投入的外幣資本金一部分需要兌換成工程所在國(guó)貨幣，用以支付在當(dāng)期的各項(xiàng)費(fèi)用開(kāi)支，當(dāng)工程結(jié)束需要收回投資時(shí)又必須將工程結(jié)算款兌換成自由貨幣匯回母公司。

三、工程結(jié)算款所形成的資產(chǎn)在轉(zhuǎn)化為其他資產(chǎn)費(fèi)用的過(guò)程中往往需要經(jīng)常性的外幣兌換，例如，用作從國(guó)外購(gòu)置設(shè)備、材料，支付出國(guó)人員費(fèi)用等。

四、工程結(jié)束后的利潤(rùn)應(yīng)兌換成自由外匯匯回母公司。

五、除上述之外的其他各種外幣兌換活動(dòng)，例如上繳總公司管理費(fèi)、支付集團(tuán)內(nèi)其他成員公司的代墊款、為避免外匯風(fēng)險(xiǎn)而進(jìn)行的套期保值及購(gòu)進(jìn)期貨合約等。

我國(guó)對(duì)外承包企業(yè)與其他企業(yè)相比，在外匯風(fēng)險(xiǎn)上存在許多獨(dú)有的特點(diǎn)：

第一，外匯風(fēng)險(xiǎn)大小由合同條件決定。合同中規(guī)定的外匯比例越大，外匯風(fēng)險(xiǎn)就越小。這是因?yàn)椋何覈?guó)對(duì)外承包企業(yè)所承建的工程多在發(fā)展中國(guó)家，這些國(guó)家通常都屬于外匯管制國(guó)家，通貨膨脹率高，當(dāng)?shù)貛刨H值較快，特別是南亞、南美及非洲一些國(guó)家。所以按固定匯率盡可能多地選擇自由外匯結(jié)算，可彌補(bǔ)由于當(dāng)?shù)匚飪r(jià)上漲導(dǎo)致工程成本增加及當(dāng)?shù)貛刨H值而遭受的匯兌損失。依據(jù)合同條款的有關(guān)規(guī)定計(jì)量風(fēng)險(xiǎn)的大小是外匯風(fēng)險(xiǎn)戰(zhàn)略分析的關(guān)鍵。

第二，我國(guó)對(duì)外承包企業(yè)的外匯風(fēng)險(xiǎn)既來(lái)源于項(xiàng)目所在國(guó)貨幣與自由外匯的兌換，也來(lái)自于自由外匯同人民幣的兌換。而且，大多數(shù)項(xiàng)目的當(dāng)?shù)貛排c人民幣都屬于非自由兌換的貨幣。

第三，外匯風(fēng)險(xiǎn)金額大、時(shí)間長(zhǎng)、這是由國(guó)際工程本身的合同金額大、合同工期長(zhǎng)的特點(diǎn)決定的；同時(shí)外匯風(fēng)險(xiǎn)種類(lèi)多，即國(guó)際工程合同涉及到了外匯風(fēng)險(xiǎn)的各個(gè)方面。

第四，外匯風(fēng)險(xiǎn)的防范不但要運(yùn)用到一般金融工具，而且與項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)方式、施工組織與計(jì)劃、工程進(jìn)度密切相關(guān)。

自從20世紀(jì)70年代布雷頓森林體系解體以來(lái)，國(guó)際金融體系便進(jìn)入了動(dòng)蕩不定的浮動(dòng)匯率時(shí)代。90年代后，隨著經(jīng)濟(jì)全球化和金融自由化步伐的加快，國(guó)際資本在世界金融市場(chǎng)上以空前的規(guī)模和速度流動(dòng)，從而增加了國(guó)際金融體系的脆弱性。亞洲金融危機(jī)的爆發(fā)和不斷加深、蔓延，使人們更加認(rèn)識(shí)到外匯風(fēng)險(xiǎn)的嚴(yán)重性

衡量外匯風(fēng)險(xiǎn)一般采用方差δ2、標(biāo)準(zhǔn)差δ和標(biāo)準(zhǔn)離差率V三種。

方差δ2和標(biāo)準(zhǔn)差δ越大，表示企業(yè)收益與收益的期望值相差越大，企業(yè)收益的木確定性越強(qiáng)，外匯風(fēng)險(xiǎn)越大；反之，方差δ2和標(biāo)準(zhǔn)差δ越小，表示企業(yè)收益與收益的期望值相差越小，企業(yè)收益的不確定性越弱，外匯風(fēng)險(xiǎn)越小。

此外，標(biāo)準(zhǔn)離差率V的計(jì)算公式不僅反映了企業(yè)收益與收益的期望值之間的差距，而且反映出單位預(yù)期收益所承擔(dān)的外匯風(fēng)險(xiǎn)大小，它可以在企業(yè)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略分析中作為外匯風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)加以考慮。

從跨國(guó)公司財(cái)務(wù)管理的角度分析，外匯風(fēng)險(xiǎn)是在不同種類(lèi)的貨幣相互兌換或折算時(shí)，由于匯率的變動(dòng)而造成損失或收益的可能性，所以它有時(shí)也稱(chēng)為匯率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)對(duì)外承包企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)通?？梢苑譃榻灰罪L(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)和外幣折算風(fēng)險(xiǎn)三種，如何從企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的高度對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)強(qiáng)化管理，是一個(gè)值得我們深入探討的問(wèn)題。

一般來(lái)說(shuō)，交易風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在以外幣計(jì)價(jià)的跨國(guó)交易(即外幣交易)中，由于匯率的變動(dòng)而造成的未結(jié)算的外幣交易中發(fā)生外匯(兌換)損益的可能性。這種外匯風(fēng)險(xiǎn)是以外幣交易為前提的，當(dāng)外幣交易的發(fā)生日與結(jié)算日之間存在著匯率變動(dòng)的可能性時(shí)，交易風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)產(chǎn)生。從我國(guó)對(duì)外承包企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的角度分析外匯交易風(fēng)險(xiǎn)，主要應(yīng)該把握以下幾點(diǎn)：

一、企業(yè)運(yùn)用決策變量的能力。

第一，預(yù)測(cè)企業(yè)選擇適當(dāng)?shù)挠?jì)價(jià)貨幣以避免外匯風(fēng)險(xiǎn)的能力。人們一般認(rèn)為，當(dāng)企業(yè)的債權(quán)與債務(wù)幣種不同時(shí)，企業(yè)一般選擇在付匯時(shí)以軟幣(即在付款期內(nèi)呈現(xiàn)下降趨勢(shì)的幣種)計(jì)價(jià)，收匯時(shí)以硬幣(即在收匯期內(nèi)呈現(xiàn)上升趨勢(shì)的幣種)計(jì)價(jià)。但這種計(jì)價(jià)方式通常要受到交易本身?xiàng)l件的限制，實(shí)際上交易雙方均會(huì)采用相同的商業(yè)策略，其結(jié)果是若一方想要避免外匯交易風(fēng)險(xiǎn)，則必須相應(yīng)以較高的交易成本為代價(jià)。但是，企業(yè)可以從不同的戰(zhàn)略層次來(lái)分析其選擇適當(dāng)?shù)挠?jì)價(jià)貨幣以避免外匯風(fēng)險(xiǎn)的能力。即：(1)從企業(yè)集團(tuán)整體的債權(quán)債務(wù)幣種的平衡來(lái)分析；(2)從企業(yè)在東道國(guó)的債權(quán)債務(wù)幣種的平衡來(lái)分析；(3)從特定項(xiàng)目的債權(quán)債務(wù)幣種的平衡來(lái)分析。企業(yè)選擇適當(dāng)?shù)挠?jì)價(jià)貨幣以避免外匯風(fēng)險(xiǎn)的能力隨上述戰(zhàn)略層次的上升而不斷提高。

第二，提前或推遲結(jié)匯的能力。企業(yè)可以通過(guò)提前或推遲結(jié)匯的方式，選擇適當(dāng)時(shí)間兌換外匯清償債務(wù)，但這要依據(jù)企業(yè)的綜合財(cái)力和融資能力而定。企業(yè)的綜合財(cái)力和融資能力越強(qiáng)，提前或推遲結(jié)匯的能力也就越強(qiáng)；反之，企業(yè)的綜合財(cái)力和融資能力越弱，提前或推遲結(jié)匯的能力也就越弱。

第三，收支沖銷(xiāo)。雖然跨國(guó)公司集團(tuán)各成員單位之間的債權(quán)債務(wù)大多都是由外匯交易所形成，但它們相互之間可以通過(guò)財(cái)務(wù)轉(zhuǎn)賬的形式將一部分債權(quán)債務(wù)彼此沖銷(xiāo)，從而避免外匯交易風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。衡量這部分金額可以更加準(zhǔn)確地分析出企業(yè)外匯交易風(fēng)險(xiǎn)的程度。

第四，其他各種決策變量的利用能力。企業(yè)對(duì)其他各種決策變量的利用能力如何，均可以參照上述三種方式分析。財(cái)會(huì)

二、金融工具的可利用情況。

目前，國(guó)際金融市場(chǎng)上比較常用的金融工具有：遠(yuǎn)期外匯合約(ForwardExchangeContract)、外匯期貨合約(ForeignExchmpFuture)、外匯期權(quán)合約(ForeignExchangeOption)、貨幣互換(CurrencySwap)等.雖然金融工具仍處在不斷創(chuàng)新之中，但就金融工具的使用目的來(lái)說(shuō)，無(wú)外乎有套期保值、套利和投機(jī)三種。在國(guó)際工程界，人們普遍認(rèn)為“承包商應(yīng)賺工程的錢(qián)，而不是外匯差價(jià)的錢(qián)”，這意味著承包商使用金融工具的目的不在于外匯投機(jī)，而是在于套期保值。當(dāng)然，如果確有套利的機(jī)會(huì)，人們一般也會(huì)加以利用。必須注意的是，相對(duì)于外貿(mào)公司來(lái)說(shuō)，我國(guó)對(duì)外承包企業(yè)在使用金融工具套期保值時(shí)有以下特點(diǎn)：

第一，外購(gòu)施工機(jī)械設(shè)備的套期保值工作主要由國(guó)內(nèi)母公司運(yùn)作。這是因?yàn)槲覈?guó)對(duì)外承包企業(yè)在海外承攬項(xiàng)目的資金在現(xiàn)階段主要來(lái)源于國(guó)內(nèi)銀行，用于項(xiàng)目建設(shè)的外購(gòu)施工機(jī)械設(shè)備一般由國(guó)內(nèi)母公司代購(gòu)并代墊資金，所以外購(gòu)施工機(jī)械設(shè)備的套期保值工作主要也就由國(guó)內(nèi)母公司運(yùn)作。

第二，工程的收入保值和成本保值常常相互分離。工程收入是隨著工程的進(jìn)度逐步獲取，通常都長(zhǎng)達(dá)數(shù)年，對(duì)工程收入的保值只能根據(jù)施工進(jìn)度情況分階段進(jìn)行，其保值的對(duì)象一般都是當(dāng)?shù)貛沤Y(jié)算的部分。但工程成本中需要保值的是那些大部分在工程初期業(yè)已支付的外購(gòu)機(jī)械設(shè)備及動(dòng)員費(fèi)等，其保值的對(duì)象是所支付貨款的外匯部分，期限一般都短于一年。由于工程收入與成本的時(shí)差大，保值對(duì)象不同，所以工程的收入保值和成本保值常常是相互分離的。

第三，金融工具的使用往往要受到東道國(guó)金融市場(chǎng)的限制。這種限制主要表現(xiàn)在：(1)我國(guó)對(duì)外承包企業(yè)所承攬的工程多在第三世界國(guó)家和地區(qū)，這些國(guó)家和地區(qū)的金融市場(chǎng)較為落后，實(shí)際可利用的金融工具一般都十分有限；(2)東道國(guó)的貨幣貶值較快，利用金融工具進(jìn)行套期保值的成本太高；(3)東道國(guó)一般對(duì)外資企業(yè)在使用金融工具都有諸多限制。

經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)所處的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中由于匯率的意外變化而使企業(yè)的營(yíng)業(yè)額受到影響，或者是它的國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)投入和產(chǎn)出的價(jià)格相對(duì)于其他方面價(jià)格的變動(dòng)而產(chǎn)生的影響所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。作為一種潛在的風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)直接影響到我國(guó)對(duì)外承包企業(yè)在海外的經(jīng)濟(jì)效益和投資的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。分析經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的目的在于評(píng)估由于意外的匯率變化使企業(yè)未來(lái)現(xiàn)金流量發(fā)生的變化。

經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的短期影響是指匯率變動(dòng)對(duì)公司年度預(yù)算中預(yù)期現(xiàn)金流量的影響，它主要取決于不能隨意更換的計(jì)值貨幣；中期影響是指匯率變動(dòng)對(duì)公司未來(lái)二至五年內(nèi)預(yù)期現(xiàn)金流量的影響；長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)是指匯率變動(dòng)對(duì)公司未來(lái)五年以上預(yù)期現(xiàn)金流量的影響。

匯率變動(dòng)能否構(gòu)成經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，要視情況而定。當(dāng)外匯匯率與通貨膨脹率之間、以及外匯匯率與利率之間均存在有效均衡時(shí)，即購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)(PPP)和國(guó)際費(fèi)雪效應(yīng)(IEF)均能實(shí)現(xiàn)時(shí)，則企業(yè)應(yīng)該能夠通過(guò)調(diào)整對(duì)外提品或服務(wù)的價(jià)格以適應(yīng)生產(chǎn)要素價(jià)格的變化，這樣可以抵消匯率變化給預(yù)期現(xiàn)金流量所帶來(lái)的負(fù)面影響，經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)可以避免；若上述有效均衡不存在，即購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)和國(guó)際費(fèi)雪效應(yīng)不能實(shí)現(xiàn)，企業(yè)便不能通過(guò)調(diào)整對(duì)外提品或服務(wù)的價(jià)格來(lái)適應(yīng)生產(chǎn)要素價(jià)格的變化，這樣外匯風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)產(chǎn)生。

就國(guó)際工程承包來(lái)說(shuō)，經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)刻存在，但經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的大小要依據(jù)合同的支付條件而定。當(dāng)合同規(guī)定外匯風(fēng)險(xiǎn)由業(yè)主承擔(dān)時(shí)，則企業(yè)的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)僅限于業(yè)主依據(jù)合同規(guī)定不能給予補(bǔ)償?shù)牟糠?；?dāng)合同規(guī)定存在調(diào)價(jià)公式時(shí)，除固定費(fèi)用部分要承擔(dān)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)外，物價(jià)指數(shù)的增長(zhǎng)不足以抵消當(dāng)?shù)貛刨H值的部分同樣要承擔(dān)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)；除上述兩種情況外，合同中規(guī)定由當(dāng)?shù)貛胖Ц兜牟糠忠惨芙?jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的影響。在具體分析經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，通常是采用敏感性分析方法，即外匯匯率每變化一定量的百分比對(duì)企業(yè)預(yù)期現(xiàn)金流量產(chǎn)生的影響。

從企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略分析，采用市場(chǎng)多國(guó)化和經(jīng)營(yíng)多元化的戰(zhàn)略可有效地減少整個(gè)公司中長(zhǎng)期的外匯經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。至于單個(gè)項(xiàng)目，利用分包經(jīng)營(yíng)的方式，可將當(dāng)?shù)貛庞?jì)價(jià)的合同盡可能地分包給當(dāng)?shù)胤职蹋詼p少合同本身固有的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)(參見(jiàn)案例一)。特別指出的是，企業(yè)在簽訂分包合同時(shí)，一般不能用主合同支付幣種以外的硬通貨作為分包合同的支付價(jià)款，否則將可能使企業(yè)增加額外的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)(參見(jiàn)案例二)。

案例一利用項(xiàng)目分包避免經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的成功案例

鑒于泰國(guó)巴帕南水閘項(xiàng)目是屬于用當(dāng)?shù)貛胖Ц兜暮贤?，作為主承包商的中?guó)水利電力對(duì)外公司在對(duì)該項(xiàng)目進(jìn)行外匯風(fēng)險(xiǎn)分析時(shí)，考慮到必須采取必要的措施，以便盡可能地減少前期外匯投入，最大程度地減輕可能發(fā)生的當(dāng)?shù)貛刨H值引起的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。為達(dá)到上述目的，中國(guó)水利電力對(duì)外公司準(zhǔn)備采取將其中的預(yù)應(yīng)力破樁基礎(chǔ)工程分包給當(dāng)?shù)爻邪痰膽?zhàn)略。其戰(zhàn)略分析如下：財(cái)會(huì)

按主合同規(guī)定，該項(xiàng)目的涵閘基礎(chǔ)工程、水閘基礎(chǔ)工程、船閘基礎(chǔ)工程均采用預(yù)應(yīng)力砼樁。

中國(guó)水利電力對(duì)外公司此項(xiàng)分包工程未來(lái)的債權(quán)約為3．4億泰銖。按投標(biāo)時(shí)的匯率折合約1379萬(wàn)美元。對(duì)此有兩種戰(zhàn)略方案，即：

【方案一】項(xiàng)目自行組織生產(chǎn)，全套施工設(shè)備靜壓樁機(jī)及設(shè)備操作人員由國(guó)內(nèi)提供和派遣，在現(xiàn)場(chǎng)布置預(yù)應(yīng)力砼樁的生產(chǎn)線，主要材料水泥在當(dāng)?shù)夭少?gòu)。在不考慮水泥未來(lái)通貨膨脹的情況下，方案一表明，若自行組織生產(chǎn)，公司為此項(xiàng)工程需投入外匯約883萬(wàn)美元。

【方案二】與此同時(shí)，公司組織人員對(duì)當(dāng)?shù)爻邪袌?chǎng)做了充分調(diào)查，認(rèn)為當(dāng)?shù)毓就耆心芰Τ袚?dān)該項(xiàng)目規(guī)定的砼樁基礎(chǔ)工程，而且市場(chǎng)較為成熟。

方案二表明，如果該分包工程采取當(dāng)?shù)胤职问剑职贤瑑r(jià)格為2．3億泰銖，全部采用當(dāng)?shù)貛磐度?。此金額按投標(biāo)時(shí)匯率折合約941萬(wàn)美元。

通過(guò)對(duì)上述兩方案的比較，在不考慮外匯風(fēng)險(xiǎn)的情況下，上述方案一優(yōu)于方案二。但考慮到方案一需要全部投入外匯，只要泰銖貶值超過(guò)6．62%，方案二就會(huì)優(yōu)于方案一。況且該項(xiàng)目工期長(zhǎng)，所面臨的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)大，故中國(guó)水利電力對(duì)外公司采取了將此項(xiàng)工程分包出去的決策。結(jié)果是該項(xiàng)目開(kāi)工半年后，東亞發(fā)生了嚴(yán)重的金融危機(jī)，泰銖對(duì)美元大幅度貶值，由于中國(guó)水利電力對(duì)外公司在預(yù)應(yīng)力砼樁基礎(chǔ)工程中采取了正確的分包戰(zhàn)略，從而避免了泰銖貶值可能引起的匯兌損失約300萬(wàn)美元。

案例二分包合同支付幣種選擇不當(dāng)導(dǎo)致的匯兌損失

仍援引上例，1996年11月12日，中國(guó)水利電力對(duì)外公司與國(guó)內(nèi)某公司就泰國(guó)水閘項(xiàng)目引河開(kāi)挖工程簽訂一份《內(nèi)部分包合同》。按該合同規(guī)定，中國(guó)水利電力對(duì)外公司作為泰國(guó)水閘項(xiàng)目的主承包商，將其所承包工程的一部分——擋潮閘上下游引河土方開(kāi)挖工程分包給對(duì)方。該項(xiàng)工程上方量約350萬(wàn)方，1997年元月開(kāi)工，1998年10月完工。分包合同采用單價(jià)承包方式，引河開(kāi)挖綜合單價(jià)為2.00美元／m3，支付幣種為美元40%，泰銖60%，美元與泰銖的兌換率按結(jié)算當(dāng)日銀行的賣(mài)出價(jià)計(jì)算。

由于中國(guó)水利電力對(duì)外公司所承攬的泰國(guó)水閘項(xiàng)目主合同是采用泰銖計(jì)價(jià)，所以這一分包合同不但沒(méi)有避免主合同的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，而且承擔(dān)了分包合同泰銖對(duì)美元貶值的全部風(fēng)險(xiǎn)。結(jié)果是，1997年7月東南亞金融危機(jī)爆發(fā)后，泰銖與美元的兌換率由簽約時(shí)的1美元兌換25泰銖最高上升到1998年1月份的1美元兌換49泰銖，該項(xiàng)分包使中國(guó)水利電力對(duì)外公司損失216萬(wàn)美元。

現(xiàn)代會(huì)計(jì)是以統(tǒng)一的貨幣計(jì)量單位為前提的，這一前提要求不同種類(lèi)的貨幣在會(huì)計(jì)上必須要折算成同一種類(lèi)的貨幣，通常這種折算是將各種外幣按照一定的匯率換算成會(huì)計(jì)上的記賬本位幣，這就是所謂的“外幣折算”，它又可細(xì)分為外幣交易的折算和外幣財(cái)務(wù)報(bào)表的折算兩種。這里的外幣折算風(fēng)險(xiǎn)所指的只是外幣財(cái)務(wù)報(bào)表的折算風(fēng)險(xiǎn)。

外幣財(cái)務(wù)報(bào)表的折算風(fēng)險(xiǎn)實(shí)際上就是外幣折算時(shí)出現(xiàn)折算差額的可能性。衡量外幣報(bào)表的折算風(fēng)險(xiǎn)程度一直是一個(gè)有爭(zhēng)議的問(wèn)題，而且三者之間互有牽連。這種風(fēng)險(xiǎn)有別于交易風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)榻灰罪L(fēng)險(xiǎn)與因外幣交易而引起外匯實(shí)際周轉(zhuǎn)的風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)，它直接影響企業(yè)的現(xiàn)金流量；經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)與匯率的意外變動(dòng)有關(guān)，它也直接影響企業(yè)的現(xiàn)金流量；而外幣折算風(fēng)險(xiǎn)的大小與折算時(shí)所選擇的具體匯率相關(guān)，是會(huì)計(jì)計(jì)量上的差異，所以也稱(chēng)“賬面風(fēng)險(xiǎn)”或“會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)”，它一般不直接影響企業(yè)的現(xiàn)金流量。但是，這種風(fēng)險(xiǎn)也是由于匯率變動(dòng)所引起，并且它與企業(yè)合并后的股東權(quán)益大小直接相關(guān)，因而也是一種不可忽視的外匯風(fēng)險(xiǎn)。

從理論上講，如果設(shè)法使合并資產(chǎn)負(fù)債表上的外幣資產(chǎn)同相應(yīng)幣種的外幣負(fù)債在金額上保持一致，則外幣折算風(fēng)險(xiǎn)可以避免，這就是所謂的“資產(chǎn)負(fù)債表保值法”(BalanceSheetHedge)。但這種方法由于受到客觀經(jīng)濟(jì)條件的限制，實(shí)際上很少使用。我們認(rèn)為，除企業(yè)本身通過(guò)調(diào)整外幣資產(chǎn)與外幣負(fù)債的結(jié)構(gòu)外，避免和降低外幣折算風(fēng)險(xiǎn)要按照第21號(hào)國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求進(jìn)一步完善我國(guó)現(xiàn)行有關(guān)外幣折算的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。因?yàn)槲覈?guó)現(xiàn)行的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則沒(méi)有區(qū)分出外幣財(cái)務(wù)報(bào)表會(huì)計(jì)主體的經(jīng)濟(jì)類(lèi)型，實(shí)際上是統(tǒng)一把它們歸類(lèi)為在國(guó)外獨(dú)立經(jīng)營(yíng)的經(jīng)濟(jì)實(shí)體，這樣就忽略了我國(guó)目前在國(guó)外經(jīng)營(yíng)的單位實(shí)際上大部分都是國(guó)內(nèi)母公司的組成部分，以及整個(gè)外經(jīng)行業(yè)的海外業(yè)務(wù)主要分布在欠發(fā)達(dá)國(guó)家這樣一個(gè)既定的事實(shí)。其結(jié)果是，企業(yè)的外幣折算風(fēng)險(xiǎn)加大，企業(yè)利潤(rùn)受匯兌損益的影響而在各年度間呈現(xiàn)較大的波動(dòng)，既不能真實(shí)地反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，又扭曲了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。

為解決這一問(wèn)題，美國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)(FASB)曾在其《第52號(hào)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則公告》中提出“功能貨幣”的概念，并規(guī)定：財(cái)會(huì)

(1)對(duì)于自主經(jīng)營(yíng)的國(guó)外子公司，應(yīng)以當(dāng)?shù)貛艦楣δ茇泿?，外幣?cái)務(wù)報(bào)表折算時(shí)采用現(xiàn)行匯率法，折算差額列入資產(chǎn)負(fù)債表股東權(quán)益內(nèi)，作遞延項(xiàng)目處理；

第4篇：公司外匯風(fēng)險(xiǎn)分析范文

【關(guān)鍵詞】跨國(guó)企業(yè) 經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀 風(fēng)險(xiǎn)分析

近年來(lái)，中國(guó)企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)取得了巨大的突破。2010年末，我國(guó)在外各類(lèi)勞務(wù)人員已達(dá)84.7萬(wàn)人，該數(shù)字在1997年僅為28.6萬(wàn)人，年平均增長(zhǎng)率達(dá)8.71%；截至2010年底，中國(guó)對(duì)外直接投資（OFDI）凈額已達(dá)688.1億美元，同比增長(zhǎng)21.7%，連續(xù)九年保持增長(zhǎng)勢(shì)頭；同時(shí)在2010年底，中國(guó)對(duì)外直接投資累計(jì)凈額已達(dá)3172.1億美元；對(duì)外承包工程完成營(yíng)業(yè)額達(dá)569.73億美元，比去年（2009年）的505.91億美元增加了12.61%，其中中國(guó)共有5l家（內(nèi)地50家） 公司進(jìn)入E N R225強(qiáng)榜單。

一、中國(guó)企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀分析

對(duì)外承包工程（FEP）、直接對(duì)外投資（OFDI）、對(duì)外勞務(wù)合作（FLS）和對(duì)外設(shè)計(jì)咨詢(xún)（FDCS）是現(xiàn)階段我國(guó)跨國(guó)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的主要現(xiàn)狀模式。下面通過(guò)比較分析，我們可以更加具體的了解我國(guó)企業(yè)海外經(jīng)營(yíng)的現(xiàn)狀。

（一）對(duì)外承包工程（FEP）。

據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示，截至2010年，我國(guó)共有5l家（內(nèi)地50家） 公司進(jìn)入ENR225強(qiáng)榜單；而1997年，我國(guó)僅有26家。在短短13年間，增加了近一倍的數(shù)量。排名前10位的中國(guó)公司2010年度海外總營(yíng)業(yè)額為360億美元，而我國(guó)50家內(nèi)地企業(yè)入選本屆榜單，共完成海外工程營(yíng)業(yè)額569.73億美元。1997年我國(guó)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)企業(yè)共完成海外工程營(yíng)業(yè)額40.8億美元，年平均增長(zhǎng)額為22.48%。在過(guò)去的13年間，我國(guó)的國(guó)際承包市場(chǎng)正在一步一步擴(kuò)大，對(duì)外承包工程持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)。當(dāng)然，在業(yè)務(wù)規(guī)模繼續(xù)擴(kuò)大、公共工程領(lǐng)域保持規(guī)模的情況下，也存在國(guó)對(duì)外承包工程企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任的表現(xiàn)還不盡人意的地方。

（二）直接對(duì)外投資（OFDI）。

中國(guó)直接對(duì)外投資（OFDI）在過(guò)去的13年中（1997-2010）有了持續(xù)而穩(wěn)定的增長(zhǎng)。截至2010年底，我國(guó)OFDI凈額已達(dá)688.1億美元，投資流量再創(chuàng)新高，位居全球第五。投資存量突破3000億大關(guān)，對(duì)大洋洲和歐洲的存量增幅最大。同時(shí)投資覆蓋率進(jìn)一步擴(kuò)大，行業(yè)多元化程度較高而聚集度也相對(duì)較高。而到了2011 年時(shí)，中國(guó)OFDI凈額已達(dá)746.5 億美元，同比增長(zhǎng)8.5%。總體來(lái)說(shuō)，這幾年中國(guó)OFDI呈現(xiàn)增長(zhǎng)強(qiáng)勢(shì)，并購(gòu)領(lǐng)域較為集中，對(duì)主要經(jīng)濟(jì)體投資速度快等特點(diǎn)。

（三）對(duì)外勞務(wù)合作（FLS）。

在過(guò)去的13年間，中國(guó)的對(duì)外勞務(wù)（FLS）合作從1997的21.65億美元到2010年的87.2美元，年平均增長(zhǎng)率達(dá)11.34%。由于近年來(lái)韓國(guó)、新加坡、日本等主要市場(chǎng)增長(zhǎng)恢復(fù)較為明顯，我國(guó)外派勞務(wù)將主要流向這些市場(chǎng)，成為這些項(xiàng)目開(kāi)展主要?jiǎng)趧?dòng)來(lái)源。但需提出的是，和其他人口眾多的發(fā)展中國(guó)家相比，我國(guó)的對(duì)外發(fā)展速度并沒(méi)有顯著的優(yōu)勢(shì)，甚至處于相對(duì)滯后的發(fā)展?fàn)顟B(tài)。勞動(dòng)力短缺仍會(huì)成為部分國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要瓶頸之一。

（四）對(duì)外設(shè)計(jì)咨詢(xún)（FDCS）。

對(duì)外設(shè)計(jì)咨詢(xún)（FDCS）是指為業(yè)主或承包商提供技術(shù)服務(wù)項(xiàng)目。包括承擔(dān)地形地貌測(cè)繪，地質(zhì)資源勘探與普查，建設(shè)區(qū)域規(guī)劃等。截至到2008 年底， 我國(guó)對(duì)外設(shè)計(jì)咨詢(xún)累計(jì)完成營(yíng)業(yè)額26.7 億美元，簽訂合同額46.6 億美元。

二、中國(guó)企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)分析

（一）治理風(fēng)險(xiǎn)。

企業(yè)治理風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)結(jié)構(gòu)及內(nèi)部控制制度息息相關(guān)，是風(fēng)險(xiǎn)管理的核心內(nèi)容。良好的跨國(guó)企業(yè)應(yīng)當(dāng)具有成熟的公司架構(gòu)和嚴(yán)密的內(nèi)部控制系統(tǒng)。許多國(guó)內(nèi)企業(yè)走出國(guó)門(mén)，卻沒(méi)有完善的現(xiàn)代企業(yè)治理機(jī)制以及風(fēng)險(xiǎn)控制意識(shí)，導(dǎo)致企業(yè)不能有效的經(jīng)營(yíng)。

企業(yè)在運(yùn)營(yíng)中需要注意企業(yè)治理環(huán)境的變化風(fēng)險(xiǎn)。環(huán)境變化風(fēng)險(xiǎn)主要由三大模塊組成，可分為外部治理風(fēng)險(xiǎn)、信息披露風(fēng)險(xiǎn)和內(nèi)部治理風(fēng)險(xiǎn)。外部治理風(fēng)險(xiǎn)可能由于所在國(guó)的外部環(huán)境和政府的行為所致；信息披露風(fēng)險(xiǎn)可能由于企業(yè)對(duì)信息揭示的不真實(shí)、不完善所致；而內(nèi)部治理風(fēng)險(xiǎn)主要由股東、董事會(huì)及經(jīng)理層治理而產(chǎn)生。

企業(yè)對(duì)治理風(fēng)險(xiǎn)控制的好壞直接影響企業(yè)的成敗?！爸泻接汀笔录ⅰ爸行盘└弧笔录w根結(jié)底是治理結(jié)構(gòu)的問(wèn)題。沒(méi)有制度的權(quán)利就會(huì)帶來(lái)腐敗。公司組織混亂、結(jié)構(gòu)不合理、內(nèi)部控制與激勵(lì)制度不完善是當(dāng)今急需解決的問(wèn)題。

（二）外匯風(fēng)險(xiǎn)。

外匯風(fēng)險(xiǎn)是指由于匯率變化給跨國(guó)經(jīng)營(yíng)企業(yè)帶來(lái)的不可預(yù)期的收支變化和難以預(yù)測(cè)的經(jīng)營(yíng)影響。在牙買(mǎi)加貨幣體系成立后，浮動(dòng)匯率將在較長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)存在。我國(guó)現(xiàn)階段實(shí)際上實(shí)行的是有管理的浮動(dòng)匯率制度，匯率根據(jù)市場(chǎng)變動(dòng)在合理水平范圍內(nèi)的浮動(dòng)。但人民幣面臨持續(xù)升值的壓力，人民幣匯率持續(xù)走高，匯率波動(dòng)日益明顯，企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)面臨的外匯風(fēng)險(xiǎn)也進(jìn)一步加大。因此，跨國(guó)企業(yè)防范匯率風(fēng)險(xiǎn)已成當(dāng)務(wù)之急。

（三）政治風(fēng)險(xiǎn)。

政治風(fēng)險(xiǎn)是我國(guó)企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中不可忽視的重要風(fēng)險(xiǎn)。政治風(fēng)險(xiǎn)常常能左右企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)。西方國(guó)家常常以國(guó)家安全為由，阻止或干預(yù)中國(guó)企業(yè)的正?？鐕?guó)經(jīng)營(yíng)。2010年美國(guó)以“美國(guó)國(guó)家安全高于個(gè)別企業(yè)收購(gòu)利益”為由拒絕了華為收購(gòu)3COM公司。2005年中石油也因?yàn)榉N種政治因素而沒(méi)能成功收購(gòu)優(yōu)尼科公司。政治風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)另一大障礙，這將極大影響我國(guó)企業(yè)正常的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。

（四）文化風(fēng)險(xiǎn)。

文化風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)進(jìn)行跨國(guó)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，由于不同文化背景、和民俗習(xí)慣使企業(yè)實(shí)際經(jīng)營(yíng)結(jié)果與預(yù)期設(shè)想的背離，給企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)帶來(lái)不確定性的風(fēng)險(xiǎn)。文化風(fēng)險(xiǎn)具有客觀性和復(fù)雜性。不同地域的文化差異是客觀存在的，我們需要充分尊重東道國(guó)的文化，深入理解其中的差異，體會(huì)不同的文化背景并適當(dāng)進(jìn)行本土化經(jīng)營(yíng)?？鐕?guó)經(jīng)營(yíng)面臨的跨文化問(wèn)題不容忽視，若不重視跨文化差異，跨國(guó)企業(yè)很容易走向失敗的深淵。

參考文獻(xiàn)：

[1]喬晶.我國(guó)企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)中的問(wèn)題及對(duì)策研究[D].重慶：西南農(nóng)業(yè)大學(xué)，2003.

第5篇：公司外匯風(fēng)險(xiǎn)分析范文

關(guān)鍵詞：對(duì)外承包工程；匯率風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避

中圖分類(lèi)號(hào)：F1254 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：2095-3283（2016）06-0050-02

目前，我國(guó)對(duì)外工程承包企業(yè)所進(jìn)入的市場(chǎng)多數(shù)分布在欠發(fā)達(dá)的發(fā)展中國(guó)家與地區(qū)，這些國(guó)家和地區(qū)的政治、經(jīng)濟(jì)體制都不夠完善，當(dāng)?shù)刎泿糯蠖嗖荒茏杂蓛稉Q且屬于“軟貨幣”，再加上某些國(guó)家由于外匯儲(chǔ)備短缺，可能會(huì)實(shí)施外匯管制，這就使得對(duì)外承包企業(yè)在工程實(shí)施過(guò)程中面臨巨大的匯率風(fēng)險(xiǎn)，如不積極應(yīng)對(duì)，會(huì)面臨重大損失，陷入困境。

一、匯率風(fēng)險(xiǎn)的概念及類(lèi)型

匯率風(fēng)險(xiǎn)（Exchange Risk），又稱(chēng)外匯風(fēng)險(xiǎn)，指經(jīng)濟(jì)主體在持有或運(yùn)用外匯的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，因匯率變動(dòng)而蒙受損失的可能性，表現(xiàn)為交易風(fēng)險(xiǎn)、會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)和國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)。

（一）交易風(fēng)險(xiǎn)

交易風(fēng)險(xiǎn)是指在約定以外幣計(jì)價(jià)成交的交易過(guò)程中，由于結(jié)算時(shí)的匯率與簽訂合同時(shí)的匯率不同而引起收益或虧損的風(fēng)險(xiǎn)。交易風(fēng)險(xiǎn)在匯率變動(dòng)前已發(fā)生，但在匯率變動(dòng)后才清算，外幣與本幣或其他外幣間的兌換，成為交易風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的先決條件，而時(shí)間因素則是交易風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的催化劑。

（二）會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)

會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)又稱(chēng)折算風(fēng)險(xiǎn)，是指由于匯率變動(dòng)而引起的企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表中某些外匯資金項(xiàng)目金額的變動(dòng)。當(dāng)企業(yè)將其以外幣計(jì)量的資產(chǎn)負(fù)債、收入、費(fèi)用等折成以本幣表示的有關(guān)項(xiàng)目時(shí)，匯率的變動(dòng)很可能造成賬面損失，這種風(fēng)險(xiǎn)就是由貨幣轉(zhuǎn)換帶來(lái)的，時(shí)間跨度越大，匯率波動(dòng)的幅度與貨幣間的會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)就越大。

（三）經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)

經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)是指由于匯率變動(dòng)使企業(yè)在將來(lái)特定時(shí)期的收益發(fā)生變化的可能性，即企業(yè)未來(lái)現(xiàn)金流量折現(xiàn)值的損失程度，匯率的變動(dòng)通過(guò)對(duì)企業(yè)生產(chǎn)成本、收入和費(fèi)用等方面的影響，使企業(yè)的最后收益發(fā)生變化。

（四）國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)

國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)又稱(chēng)政治風(fēng)險(xiǎn)，是指因國(guó)家強(qiáng)制力而終止外匯交易所造成損失的可能性。當(dāng)大量“熱錢(qián)”（即投機(jī)性短期資金）沖擊一國(guó)外匯市場(chǎng)時(shí)，一國(guó)貨幣當(dāng)局可能關(guān)閉外匯市場(chǎng)，這期間外匯交易暫時(shí)中止，甚至某些國(guó)家由于外匯短缺，直接實(shí)行外匯管制，因此就導(dǎo)致企業(yè)在該國(guó)無(wú)法進(jìn)行外匯交易，從而蒙受損失。

二、匯率變動(dòng)對(duì)我國(guó)對(duì)外承包企業(yè)的影響

（一）影響的方式

在對(duì)外承包工程中，對(duì)外承包企業(yè)一般要面臨來(lái)自三方面的匯率風(fēng)險(xiǎn)：

1來(lái)自承包工程所在國(guó)當(dāng)?shù)刎泿艆R率波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)

在工程的施工過(guò)程中，不可避免地要使用當(dāng)?shù)刎泿挪少?gòu)物資設(shè)備、支付當(dāng)?shù)貑T工工資、報(bào)銷(xiāo)日常經(jīng)營(yíng)管理的費(fèi)用支出等，而且當(dāng)?shù)刎泿糯蠖鄬儆凇败浲ㄘ洝保丛趪?guó)際金融市場(chǎng)上匯價(jià)疲軟，不能自由兌換他國(guó)貨幣，信用程度低的國(guó)家貨幣），出現(xiàn)大幅波動(dòng)的情況非常普遍，很容易給企業(yè)帶來(lái)匯率風(fēng)險(xiǎn)。

2來(lái)自人民幣匯率波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)

由于人民幣的匯率變動(dòng)，使對(duì)外承包企業(yè)在國(guó)內(nèi)以人民幣購(gòu)買(mǎi)的物資設(shè)備和以人民幣支付的外派員工工資等方面受到影響，從而影響企業(yè)的施工成本和工程收入，最終影響企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果。

3來(lái)自國(guó)際通用貨幣匯率波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)

該風(fēng)險(xiǎn)是指在世界范圍內(nèi)可自由兌換貨幣（如美元、歐元等）匯率波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。隨著經(jīng)濟(jì)全球化的不斷深入，影響可自由兌換貨幣匯率的政治、經(jīng)濟(jì)因素也越來(lái)越復(fù)雜多樣，對(duì)匯率波動(dòng)趨勢(shì)和幅度進(jìn)行有效識(shí)別和評(píng)估的難度也不斷加大，致使對(duì)外承包企業(yè)對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)更難管控。

（二）影響的對(duì)象

1工程結(jié)算收入

對(duì)外承包工程如以外幣結(jié)算，就會(huì)受?chē)?guó)際經(jīng)濟(jì)、政治形勢(shì)的影響，對(duì)外承包企業(yè)將面臨可自由兌換貨幣匯率波動(dòng)，項(xiàng)目所在國(guó)當(dāng)?shù)刎泿刨H值的風(fēng)險(xiǎn)，特別是如果工程項(xiàng)目歷時(shí)較長(zhǎng)或經(jīng)歷了重大的金融危機(jī)或變化，匯率變化可能在很大程度上影響企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果。

2工程支出

對(duì)外承包工程如以美元、歐元或項(xiàng)目所在國(guó)不可自由兌換的當(dāng)?shù)刎泿诺韧鈳艁?lái)結(jié)算，但對(duì)外承包企業(yè)卻在國(guó)內(nèi)進(jìn)行重大采購(gòu)，則外幣與人民幣之間的匯率風(fēng)險(xiǎn)將對(duì)項(xiàng)目的成本支出造成一定的影響，同時(shí)由于支出行為與收款時(shí)間存在時(shí)間差，則在不同幣種的轉(zhuǎn)換過(guò)程中，也將造成匯率差額。

3工程貸款項(xiàng)目

對(duì)外承包工程如有貸款，在清償貸款期間取得貸款的貨幣與工程合同貨幣的匯率發(fā)生變動(dòng)時(shí)，對(duì)外承包企業(yè)則需承擔(dān)由此產(chǎn)生的匯率風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)預(yù)付款和保留金由于收取的時(shí)間差問(wèn)題，也會(huì)存在一定的匯率風(fēng)險(xiǎn)。

三、規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的措施

（一）合理選擇合同計(jì)價(jià)貨幣

在工程投標(biāo)報(bào)價(jià)時(shí)，對(duì)外承包企業(yè)應(yīng)充分考慮報(bào)價(jià)貨幣匯率變動(dòng)趨勢(shì)，從優(yōu)選擇計(jì)價(jià)貨幣：

1在必須使用項(xiàng)目所在國(guó)當(dāng)?shù)刎泿诺臈l件下，對(duì)外承包企業(yè)應(yīng)考慮將匯率風(fēng)險(xiǎn)簽在合同條款內(nèi)，當(dāng)合同貨幣升值或貶值時(shí)，應(yīng)相應(yīng)降低或提高合同價(jià)格，使得風(fēng)險(xiǎn)雙方共擔(dān)。

2在使用其他外幣條件下，對(duì)外承包企業(yè)應(yīng)力爭(zhēng)選擇可自由兌換及趨于升值的硬貨幣，這樣既便于資金的周轉(zhuǎn)使用，又可在匯率發(fā)生變動(dòng)時(shí)兌換和轉(zhuǎn)移，有效降低匯率風(fēng)險(xiǎn)。

3在有條件的情況下，對(duì)外承包企業(yè)可以對(duì)項(xiàng)目的收支作出一定的預(yù)估，合理選擇各類(lèi)貨幣組合，并合理確定不同幣種的比例關(guān)系，以避免可能存在的匯率風(fēng)險(xiǎn)。

（二）合理運(yùn)用金融工具及保值條款

1對(duì)外承包企業(yè)可以有針對(duì)性地選擇遠(yuǎn)期外匯交易、外幣掉期業(yè)務(wù)、外匯期權(quán)交易等金融工具來(lái)有效降低或鎖定企業(yè)面臨的匯率風(fēng)險(xiǎn)和匯兌成本，還可以采取提前或延期結(jié)匯策略、外匯匯率風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)以及采取多元貨幣組合等方式在一定程度上規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。

2以項(xiàng)目所在國(guó)具有下跌趨勢(shì)的貨幣結(jié)算支付或部分結(jié)算支付時(shí)，對(duì)外承包企業(yè)應(yīng)爭(zhēng)取在簽訂合同時(shí)加入有關(guān)保值條款，如約定計(jì)算公式和分擔(dān)比例等，若匯率變化使結(jié)算貨幣貶值，則應(yīng)通過(guò)保值條款使實(shí)際工程結(jié)算額調(diào)增；若結(jié)算貨幣升值，則應(yīng)通過(guò)保值條款使實(shí)際工程結(jié)算額調(diào)減。

（三）在當(dāng)?shù)剡M(jìn)行采購(gòu)及分包

1在全部或部分以當(dāng)?shù)刎泿沤Y(jié)算的情況下，對(duì)外承包企業(yè)可以通過(guò)提高當(dāng)?shù)赜霉け壤黾赢?dāng)?shù)匚镔Y的采購(gòu)，來(lái)規(guī)避使用其他幣種采購(gòu)或支付帶來(lái)的匯率風(fēng)險(xiǎn)。

2對(duì)外承包企業(yè)也可以通過(guò)將一些項(xiàng)目分包給當(dāng)?shù)毓?，從而合理轉(zhuǎn)移匯率風(fēng)險(xiǎn)。

（四）考慮一定的匯率損失準(zhǔn)備

1如果支付所采用的項(xiàng)目所在國(guó)的當(dāng)?shù)刎泿艦檐涁泿?，處于貶值趨勢(shì)，而且對(duì)外承包企業(yè)在項(xiàng)目所在地?zé)o法獲得充足的設(shè)備、材料或勞力供應(yīng)，導(dǎo)致企業(yè)必須將貶值中的當(dāng)?shù)刎泿艃稉Q為相對(duì)升值中的外幣進(jìn)行境外采購(gòu)，則企業(yè)應(yīng)在投標(biāo)報(bào)價(jià)中增加一部分匯率損失準(zhǔn)備。

2對(duì)外承包企業(yè)可對(duì)項(xiàng)目所在國(guó)的經(jīng)濟(jì)狀況、政治體制、通貨膨脹等影響匯率波動(dòng)的各個(gè)因素進(jìn)行分析，根據(jù)工期、現(xiàn)金流以及各種貨幣的使用比例，測(cè)算出工期可能面對(duì)的匯率損失金額。

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第6篇：公司外匯風(fēng)險(xiǎn)分析范文

關(guān)鍵詞：金融風(fēng)險(xiǎn)；內(nèi)部管理；機(jī)制

中圖分類(lèi)號(hào)：F83 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

金融風(fēng)險(xiǎn)一般定義為金融交易活動(dòng)的進(jìn)程中因不確定性因素的存在而直接或間接導(dǎo)致金融活動(dòng)主體受損失的可能性。金融風(fēng)險(xiǎn)的分類(lèi)方法多種多樣，一般而言可分為微觀金融風(fēng)險(xiǎn)和宏觀金融風(fēng)險(xiǎn)。二者在風(fēng)險(xiǎn)形成機(jī)理、經(jīng)濟(jì)社會(huì)影響度、風(fēng)險(xiǎn)行為主體、風(fēng)險(xiǎn)管理措施等方面都有明顯的不同。宏觀金融風(fēng)險(xiǎn)主要指的是國(guó)家層面的金融風(fēng)險(xiǎn)，也可以解釋為全體社會(huì)公眾；而微觀金融風(fēng)險(xiǎn)的主體主要指市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的微觀主體。不同的風(fēng)險(xiǎn)承受主體，其基本性質(zhì)和應(yīng)對(duì)方式也有所不同。宏觀金融風(fēng)險(xiǎn)可以劃歸為公共性質(zhì)的金融風(fēng)險(xiǎn)，政府在這方面應(yīng)該承擔(dān)起主要的責(zé)任；微觀金融風(fēng)險(xiǎn)可以劃歸為個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)主體在這方面應(yīng)該承擔(dān)主要責(zé)任。本文所討論的企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)主要屬于微觀金融風(fēng)險(xiǎn)。

近年來(lái)，廣西壯族自治區(qū)金融業(yè)蓬勃發(fā)展，有力地促進(jìn)了地區(qū)經(jīng)濟(jì)的前進(jìn)。但是，由于廣西現(xiàn)代金融業(yè)發(fā)展起步晚、組織體系不健全，金融機(jī)構(gòu)資本實(shí)力弱小、相關(guān)法律法規(guī)不健全廣西壯族自治區(qū)金融業(yè)存在著顯著的系統(tǒng)性行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，并成為影響西部地區(qū)中小企業(yè)生存發(fā)展的一個(gè)重要因素。2007年，美國(guó)“次貸危機(jī)”對(duì)世界各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成了深遠(yuǎn)的影響，也給我國(guó)西部地區(qū)的中小企業(yè)敲響了警鐘。西部地區(qū)中小企業(yè)往往具有經(jīng)濟(jì)實(shí)力差、制度不完善、抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱等特點(diǎn)，如何在全球化的浪潮下防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)中小企業(yè)的健康發(fā)展，是廣西中小企業(yè)面臨的現(xiàn)實(shí)難題。

一、廣西中小企業(yè)面臨的主要金融風(fēng)險(xiǎn)

就目前而言，企業(yè)所面臨的金融風(fēng)險(xiǎn)主要有籌融資風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)和衍生金融工具風(fēng)險(xiǎn)。

（一）籌融資風(fēng)險(xiǎn)。籌融資風(fēng)險(xiǎn)主要指企業(yè)通過(guò)各類(lèi)渠道借入資金后喪失償債能力的可能性，同時(shí)還伴帶股東收益、企業(yè)利潤(rùn)發(fā)生一定程度的變更。因負(fù)債方式、還債期限、資金使用方式等方面的不同企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的程度也會(huì)有所差異。東部地區(qū)企業(yè)資金籌融評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)分析所占的投入都穩(wěn)定在16%以上，而廣西中小企業(yè)則遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于這一水平?；I融資風(fēng)險(xiǎn)投入不足引起的后果包括廣西廣大的中小企業(yè)投資決策效率不高，企業(yè)未來(lái)的投資存在巨大的風(fēng)險(xiǎn)，并引發(fā)一系列盲目的投資行為，這使得廣西中小企業(yè)在國(guó)內(nèi)、國(guó)際市場(chǎng)上難以具備較強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。在當(dāng)前市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈的背景下，籌融資風(fēng)險(xiǎn)投入的不足將成為制約企業(yè)持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵性因素。

（二）利率風(fēng)險(xiǎn)。利率風(fēng)險(xiǎn)一般主要指公司的盈利能力、償債能力或資產(chǎn)價(jià)值因利率變動(dòng)而引發(fā)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。利率的變動(dòng)對(duì)不同的企業(yè)可以產(chǎn)生不同的影響。整體而言，利率對(duì)企業(yè)活動(dòng)的影響和企業(yè)融資方式息息相關(guān)：資本結(jié)構(gòu)和利潤(rùn)結(jié)構(gòu)相結(jié)合，短期債務(wù)與長(zhǎng)期債務(wù)相結(jié)合，固定利率和浮動(dòng)利率相結(jié)合。最常見(jiàn)的利率衍生工具可以分為四大類(lèi)：期貨合約、期權(quán)、利率互換、遠(yuǎn)期合約，這四大類(lèi)可以稱(chēng)為“基本結(jié)構(gòu)”，四大類(lèi)工具與傳統(tǒng)的固定和浮動(dòng)利率形成新的組合，可以組合出更為復(fù)雜的金融衍生產(chǎn)品，比如結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品等。在企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理中，利用衍生工具是用來(lái)套期保值的，以減少企業(yè)對(duì)商品價(jià)格、匯率和利率波動(dòng)的敏感程度。利率市場(chǎng)化是一把兩刃刀，它可以改善企業(yè)的金融環(huán)境、增加企業(yè)的融資渠道、提高企業(yè)財(cái)務(wù)系統(tǒng)運(yùn)營(yíng)效率、優(yōu)化企業(yè)資金的配置、促進(jìn)企業(yè)挖掘自身經(jīng)濟(jì)發(fā)展的潛在能力，但是同時(shí)也要看到利率市場(chǎng)化將使我國(guó)金融市場(chǎng)更具風(fēng)險(xiǎn)性和不確定性，對(duì)企業(yè)的利率風(fēng)險(xiǎn)管理將提出巨大的挑戰(zhàn)。

（三）匯率風(fēng)險(xiǎn)。匯率風(fēng)險(xiǎn)也可以表達(dá)為外匯風(fēng)險(xiǎn)。其風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生原因主要是基于匯率變動(dòng)。一般而言，匯率風(fēng)險(xiǎn)包含三大類(lèi)：第一類(lèi)為交易匯率風(fēng)險(xiǎn)；第二類(lèi)為折算匯率風(fēng)險(xiǎn)；第三類(lèi)為經(jīng)濟(jì)匯率風(fēng)險(xiǎn)。由于廣西大多數(shù)中小外貿(mào)企業(yè)因從事外貿(mào)業(yè)務(wù)時(shí)間不長(zhǎng)，外匯風(fēng)險(xiǎn)綜合管理體系建設(shè)空白，沒(méi)有設(shè)立專(zhuān)門(mén)的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)，也沒(méi)有完善的外匯風(fēng)險(xiǎn)度量體系和評(píng)估體系，外匯風(fēng)險(xiǎn)管理職能由財(cái)務(wù)部門(mén)兼管，導(dǎo)致企業(yè)無(wú)法對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的識(shí)別和測(cè)量，以至于無(wú)法對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效管理。同時(shí)，廣西大多數(shù)中小外貿(mào)企業(yè)都缺乏外匯管理方面的專(zhuān)業(yè)人才，由于缺乏專(zhuān)業(yè)的外匯管理人才，許多企業(yè)的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理職能只能由財(cái)務(wù)部門(mén)代為履行，一些企業(yè)的財(cái)務(wù)人員對(duì)國(guó)際金融市場(chǎng)動(dòng)向不敏感，對(duì)各種金融衍生工具了解較少，無(wú)法利用有效的手段對(duì)企業(yè)的外匯風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的防范，這是造成廣西中小企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)加大的一個(gè)重要因素。

（四）衍生金融工具風(fēng)險(xiǎn)。衍生金融工具具有杠桿性和虛擬性。衍生金融工具的交易多數(shù)利用杠桿交易這一特定的方式，交易方只需投入少量的資金，可以達(dá)到數(shù)倍的金融資金運(yùn)作的效果，從而增加了衍生金融工具的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。衍生金融工具的虛擬性體現(xiàn)為以合約力交易的基本方式，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)缺乏支撐，極易導(dǎo)致泡沫經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)生。廣西衍生金融工具市場(chǎng)起步較晚，和東部發(fā)達(dá)地區(qū)相比，衍生金融工具品種比較單一，市場(chǎng)規(guī)模較小，專(zhuān)業(yè)的工作人員嚴(yán)重缺乏。廣西衍生金融工具市場(chǎng)發(fā)展的滯后性，使得衍生金融工具的使用難以具備一個(gè)安全、穩(wěn)定的運(yùn)行環(huán)境，衍生金融工具的使用不能做到有效、規(guī)范。同時(shí)由于廣西中小企業(yè)內(nèi)部管理機(jī)制不完善，多數(shù)企業(yè)沒(méi)有設(shè)置專(zhuān)門(mén)的職能機(jī)構(gòu)對(duì)衍生金融工具的交易開(kāi)展綜合性的管理，企業(yè)決策者多習(xí)慣于以擴(kuò)大企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力、提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率的基本目標(biāo)，憑借個(gè)人偏好決定交易動(dòng)向，在衍生金融工具交易過(guò)程中，操作權(quán)、結(jié)算權(quán)、監(jiān)督權(quán)高度集中，決策缺乏科學(xué)性、系統(tǒng)性，很容易導(dǎo)致交易程序混亂的現(xiàn)象出現(xiàn)，衍生金融工具風(fēng)險(xiǎn)由此而大大提升。

二、廣西中小企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)成因分析

（一）生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)制度不完善。由于廣西市場(chǎng)化進(jìn)程較為滯后，資本市場(chǎng)發(fā)展滯后，市場(chǎng)管理體系不健全，廣西中小企業(yè)普遍存在企業(yè)誠(chéng)信度不高、注冊(cè)資本過(guò)低、自有資金較少、負(fù)債較高等客觀問(wèn)題。據(jù)廣西統(tǒng)計(jì)局調(diào)查資料顯示，廣西中小企業(yè)自有資金約占生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需資金的18%，通過(guò)民間借貸方式融通的資金約占企業(yè)運(yùn)營(yíng)資金的12%，其余生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需資金都需要依托銀行借貸而獲得，由此導(dǎo)致廣西中小企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率偏高、債務(wù)償還壓力較大。此外，廣西中小企業(yè)還面臨著誠(chéng)信度普遍弱化的問(wèn)題。主要體現(xiàn)為：企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)控制制度不完善，財(cái)務(wù)報(bào)告規(guī)范性、科學(xué)性差、透明度不高，進(jìn)而使資金融通雙方信息不對(duì)稱(chēng)的現(xiàn)象不斷加劇，加大了金融信貸資金的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；此外，督促誠(chéng)信交易的市場(chǎng)機(jī)制還有待完善，部分交易行為達(dá)不到商業(yè)信用要求，加大了廣西中小企業(yè)金融交易風(fēng)險(xiǎn)。雖然采取抵押的方式可以在一定程度上給予銀行資金安全保障，但廣西中小企業(yè)大多為勞動(dòng)密集型企業(yè)，缺少足夠的資產(chǎn)來(lái)做抵押，由此造成銀行放貸意愿降低，企業(yè)的融資能力從根本上被限制。

（二）企業(yè)并購(gòu)重組不規(guī)范。廣西屬于西部民族地區(qū)，社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展相對(duì)滯后，企業(yè)改制的相關(guān)約束機(jī)制不健全，在廣西中小企業(yè)改制的過(guò)程中存在著大量的不規(guī)范操作現(xiàn)象。依據(jù)法律規(guī)定，企業(yè)采取合并、分立、兼并等多樣化的形式重組，企業(yè)的銀行債務(wù)應(yīng)依據(jù)資產(chǎn)占用比例予以合理的分?jǐn)偂５珡V西中小企業(yè)改制在具體的實(shí)施中銀行債務(wù)難以得到有效的落實(shí)，銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)加大，銀行金融支持企業(yè)轉(zhuǎn)制發(fā)展的意愿降低，進(jìn)一步加大了廣西中小企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)。首先，廣西部分企業(yè)開(kāi)展租賃經(jīng)營(yíng)制度改革，對(duì)銀行借款購(gòu)買(mǎi)的資產(chǎn)予以出租，進(jìn)而造成債務(wù)留置現(xiàn)象，銀行貸款由此加入懸空狀態(tài)；部分企業(yè)采取“母體裂變”分立的方式開(kāi)展股份改造或與外商開(kāi)展聯(lián)營(yíng)時(shí)，原企業(yè)債務(wù)并沒(méi)有進(jìn)行轉(zhuǎn)移并處理，由此銀行貸款的歸還處于懸空狀態(tài)；其次，廣西中小企業(yè)兼并破產(chǎn)過(guò)程中存在大量不遵法、不守信的行為，并由此帶來(lái)企業(yè)“逃債”的風(fēng)險(xiǎn)。集中體現(xiàn)為部分效益差的企業(yè)爭(zhēng)搶破產(chǎn)或者消極等待破產(chǎn)。更有甚者，有的企業(yè)雖然連續(xù)幾年提供給銀行的報(bào)表顯示企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況為盈利，但是為了贏得企業(yè)兼并破產(chǎn)中的相關(guān)“優(yōu)惠政策”，不惜審計(jì)為虧損或潛虧大戶(hù)；再次，廣西中小企業(yè)在購(gòu)并中存在債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和融資風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)購(gòu)并過(guò)程中需要一定的資金流量來(lái)支撐。企業(yè)在選擇金融支付工具時(shí)，一方面可采用企業(yè)的現(xiàn)金或股票實(shí)施購(gòu)買(mǎi)行為，另一方面也可以采用舉借外債的方式來(lái)實(shí)施購(gòu)并。但廣西中小企業(yè)購(gòu)并大多數(shù)情況下是由于資本不足而導(dǎo)致的資產(chǎn)重組，由此導(dǎo)致企業(yè)并購(gòu)難度較大。因而，廣西中小企業(yè)購(gòu)并中的融資風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)加大，如金融支付工具自身的缺陷引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)資本運(yùn)作中的風(fēng)險(xiǎn)、舉債收購(gòu)過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)及銀行債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等。

（三）匯率管理體系不健全。匯率風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的基本原因是浮動(dòng)匯率制度的施行。國(guó)際間商務(wù)的過(guò)程，由于匯率處在不斷的變化之中而難以有效的把握。廣西中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)中的風(fēng)險(xiǎn)頭寸一般體現(xiàn)為外幣表示的資產(chǎn)與負(fù)債難以匹配，外幣資產(chǎn)和外資負(fù)債是不同的概念，加入出現(xiàn)外幣資產(chǎn)與外幣負(fù)債金額差距較大、期限不相同的情況，均有可能導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)頭寸。2005年7月21日，我國(guó)正式實(shí)施了浮動(dòng)匯率制度，由此導(dǎo)致人民幣浮動(dòng)的幅度不斷的拉大，商業(yè)銀行間即期人民幣兌美元的浮動(dòng)幅度不斷加劇。匯率變動(dòng)幅度大形成的風(fēng)險(xiǎn)是廣西中小企業(yè)必須正視的金融風(fēng)險(xiǎn)之一。一般而言，實(shí)際匯率水平的確定，和本國(guó)的匯率制度、貨幣制度和外匯儲(chǔ)備狀況以及國(guó)際收支情況緊密相連，同時(shí)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟(jì)水平、財(cái)政收入、社會(huì)生產(chǎn)力水平等經(jīng)濟(jì)變量對(duì)匯率的確定也有緊密的聯(lián)系，特別是現(xiàn)階段我國(guó)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、外貿(mào)結(jié)構(gòu)、賦稅制度和歐美發(fā)達(dá)國(guó)家有著一定的差異性，人民幣還不具備自由兌換的條件，多因素作用下，均使外貿(mào)企業(yè)的金融風(fēng)險(xiǎn)大為增加。

（四）金融監(jiān)管機(jī)制不完善。目前，廣西現(xiàn)行的金融監(jiān)管模式為“分業(yè)監(jiān)管”體制，在一定時(shí)期內(nèi)，這種模式對(duì)于維護(hù)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)揮了重要的作用，但是三個(gè)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)在法律上具有平等性，互不相屬，各個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管目標(biāo)和指標(biāo)流程也存在顯著的差異性，監(jiān)管的具體方式也各有千秋，其監(jiān)管結(jié)果也會(huì)存在一定的差異。同時(shí)，分業(yè)監(jiān)管模式還會(huì)存在一定的監(jiān)管真空。隨著金融業(yè)的迅速發(fā)展，各金融機(jī)構(gòu)之間的業(yè)務(wù)界限很難具體明晰，對(duì)其性質(zhì)難以區(qū)分，例如廣西金融控股公司是典型的綜合性金融機(jī)構(gòu)，而在綜合金融監(jiān)管方面的法律制度建設(shè)還非常滯后。此外，廣西金融監(jiān)管也會(huì)受到多種非市場(chǎng)因素的干擾，監(jiān)管行為帶有濃厚的行政色彩，監(jiān)管制度建設(shè)也遠(yuǎn)落后于其他地區(qū)。而且在監(jiān)管行政機(jī)關(guān)之間存在的重復(fù)監(jiān)管問(wèn)題也很?chē)?yán)重，監(jiān)管資源在很大程度上沒(méi)有有效利用，監(jiān)管的效果和質(zhì)量還有待提升，在金融風(fēng)險(xiǎn)的防范方面還有待各監(jiān)管機(jī)構(gòu)形成監(jiān)管合力。

三、廣西中小企業(yè)防范金融風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部管理機(jī)制分析

（一）構(gòu)建企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制體系。隨著企業(yè)的發(fā)展，現(xiàn)代企業(yè)呈現(xiàn)出產(chǎn)品結(jié)構(gòu)復(fù)雜化、管理行為分散化、管理成本不斷提升的現(xiàn)實(shí)情況，對(duì)此，企業(yè)應(yīng)該強(qiáng)化金融風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，構(gòu)建起現(xiàn)代企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)管理體系。通過(guò)企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估系統(tǒng)，對(duì)企業(yè)日常運(yùn)營(yíng)活動(dòng)中的金融風(fēng)險(xiǎn)實(shí)施實(shí)時(shí)監(jiān)控，把好風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警關(guān)。同時(shí)強(qiáng)化企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)控制體系，健全風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)制度體系。企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)防范體系應(yīng)包括風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控等多個(gè)核心環(huán)節(jié)。在整合金融風(fēng)險(xiǎn)防控的體系構(gòu)建中要綜合運(yùn)作管理科學(xué)、金融工程、宏觀經(jīng)濟(jì)和企業(yè)財(cái)務(wù)方面的專(zhuān)業(yè)知識(shí)。企業(yè)要突出金融風(fēng)險(xiǎn)的量化管理，通過(guò)專(zhuān)業(yè)化的管理機(jī)制來(lái)識(shí)別、評(píng)估和監(jiān)測(cè)金融潛在的風(fēng)險(xiǎn)，。對(duì)發(fā)現(xiàn)的潛在金融風(fēng)險(xiǎn)，要給予實(shí)時(shí)的控制。作為后發(fā)展地區(qū)，廣西的中小企業(yè)需要強(qiáng)化與金融機(jī)構(gòu)的合作關(guān)系，在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型構(gòu)建、風(fēng)險(xiǎn)管理人才引進(jìn)、金融衍生產(chǎn)品定價(jià)、外匯使用策略方面咨詢(xún)金融機(jī)構(gòu)的意見(jiàn)，并請(qǐng)求金融機(jī)構(gòu)的幫助。有條件的企業(yè)，還可以成立專(zhuān)業(yè)的金融風(fēng)險(xiǎn)研究機(jī)構(gòu)，積極探索防控企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)策略，并可以以財(cái)務(wù)顧問(wèn)的身份參與企業(yè)的決策活動(dòng)。

（二）強(qiáng)化企業(yè)內(nèi)部金融管理。廣西中小企業(yè)可以根據(jù)自身的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，對(duì)資本性支出的規(guī)模與結(jié)構(gòu)進(jìn)行動(dòng)態(tài)的安排，量入為出為基本的財(cái)務(wù)制度，以強(qiáng)化資金的流動(dòng)性。對(duì)于投資前景不明確、利潤(rùn)不高的項(xiàng)目要嚴(yán)格管控，對(duì)企業(yè)對(duì)外擔(dān)保行為要加強(qiáng)審核。完善企業(yè)財(cái)務(wù)管理制度，維持資金鏈的連續(xù)性。對(duì)企業(yè)的成本費(fèi)用項(xiàng)目要嚴(yán)格管控，大力推進(jìn)增收項(xiàng)目；強(qiáng)化企業(yè)信用，提升企業(yè)信譽(yù)度。

廣西中小企業(yè)可以逐步構(gòu)建起全要素成本費(fèi)用的管理體系，強(qiáng)化內(nèi)部收支的管理，以精細(xì)化管理為方向；實(shí)現(xiàn)費(fèi)用管理與責(zé)任掛鉤機(jī)制，進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)企業(yè)成本的控制。企業(yè)還可以聘請(qǐng)專(zhuān)業(yè)的金融機(jī)構(gòu)管理人員，讓其指導(dǎo)企業(yè)參與外匯衍生產(chǎn)品的交易、長(zhǎng)期訂單分拆等涉外活動(dòng)，降低匯率波動(dòng)給企業(yè)發(fā)展帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

（三）完善企業(yè)信用互補(bǔ)制度。廣西政府應(yīng)逐步構(gòu)建起廣西的企業(yè)信用擔(dān)保體系，動(dòng)員多方力量，以企業(yè)貸款擔(dān)?；鸬慕ㄔO(shè)為重點(diǎn)，試點(diǎn)由廣西財(cái)政撥款設(shè)立政策性擔(dān)?；?。鼓勵(lì)廣西中小企業(yè)和政府加強(qiáng)合作共同設(shè)立企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)?；?。同時(shí)，對(duì)企業(yè)而言，廣西中小企業(yè)應(yīng)不斷加強(qiáng)自身的信息化建設(shè)，通過(guò)設(shè)立專(zhuān)業(yè)化的金融風(fēng)險(xiǎn)管控機(jī)構(gòu)，進(jìn)而有效規(guī)避各類(lèi)型的金融風(fēng)險(xiǎn)。還可以強(qiáng)化與銀行的合作關(guān)系，委托銀行對(duì)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)做系統(tǒng)性評(píng)估，并有針對(duì)性的提出預(yù)見(jiàn)性意見(jiàn)，由銀行根據(jù)企業(yè)自身特點(diǎn)制定個(gè)性化的金融避險(xiǎn)方案。上規(guī)模較大的企業(yè)，可以嘗試由銀行幫其構(gòu)建系統(tǒng)性的匯率風(fēng)險(xiǎn)管理體系。此外，在企業(yè)的聯(lián)合兼并、股份制改造，或是租賃、出售、破產(chǎn)活動(dòng)中，企業(yè)都應(yīng)該積極的和金融部門(mén)配合，取得金融部門(mén)的理解支持。在企業(yè)重組前可通過(guò)金融部門(mén)的牽線搭橋，加強(qiáng)企業(yè)與外部的聯(lián)系；重組中可發(fā)揮金融部門(mén)的監(jiān)督作用，減少企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生幾率，重組后要取得銀行的信貸資金支持，縮短企業(yè)的重組磨合期。

（四）合理應(yīng)用金融衍生工具。廣西中小企業(yè)運(yùn)用期貨、期權(quán)等金融衍生工具開(kāi)展金融業(yè)務(wù)時(shí)，需要依據(jù)金融市場(chǎng)供求情況，選擇適宜的交易策略，避免因?yàn)榻鹑诠ぞ呤褂貌粩嘟o企業(yè)造成巨大損失。企業(yè)在選取合適的衍生金融工具時(shí)，要注重衍生金融工具要在使用數(shù)量、期限結(jié)構(gòu)上與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)周期相適宜。并依托企業(yè)的財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)對(duì)衍生金融產(chǎn)品交易予以持續(xù)的跟蹤。以企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展為根本，以成本和效果兩方面為出發(fā)點(diǎn)，選取適合企業(yè)自身發(fā)展的金融風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)機(jī)制，以達(dá)到有效識(shí)別、評(píng)估和控制金融風(fēng)險(xiǎn)的目的。廣西中小企業(yè)應(yīng)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)管理予以高度重視，從公司戰(zhàn)略的高度來(lái)制定應(yīng)對(duì)措施。為避免區(qū)域性金融危機(jī)的發(fā)生，廣西政府須從制度層面去引導(dǎo)企業(yè)加強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)控制，督促企業(yè)健全風(fēng)險(xiǎn)管理體系，通過(guò)強(qiáng)化與政府、銀行的合作來(lái)實(shí)現(xiàn)有效的金融風(fēng)險(xiǎn)防范。企業(yè)也需要強(qiáng)化自身的責(zé)任感與使命感，防范金融風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，使企業(yè)的發(fā)展躍上一個(gè)新的臺(tái)階。

（五）加強(qiáng)與專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)的合作。企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)控制是一個(gè)系統(tǒng)性的綜合工程，需要綜合運(yùn)用管理科學(xué)、金融工程、IT系統(tǒng)、宏觀經(jīng)濟(jì)、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)等方面的專(zhuān)業(yè)知識(shí)。企業(yè)需要運(yùn)作各類(lèi)分析工具對(duì)企業(yè)資金運(yùn)行進(jìn)行量化管理，并運(yùn)用有效的技術(shù)手段來(lái)識(shí)別、評(píng)估和監(jiān)測(cè)潛在的系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，并在發(fā)生一定的管理漏洞時(shí)，要開(kāi)展持續(xù)的跟蹤與監(jiān)控。在防控金融風(fēng)險(xiǎn)方面，廣西中小企業(yè)需要強(qiáng)化與各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)和中介組織的合作，重點(diǎn)在金融衍生產(chǎn)品定價(jià)、金融衍生產(chǎn)品使用策略、數(shù)量化模型構(gòu)建、金融風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略等方面與專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)強(qiáng)化合作。此外，政府也可以組織自治區(qū)內(nèi)的研究機(jī)構(gòu)開(kāi)展企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)防范方面的研究，探索國(guó)內(nèi)外金融發(fā)展的最新動(dòng)向和成果，并鼓勵(lì)科研機(jī)構(gòu)作為財(cái)務(wù)顧問(wèn)參與到廣西中小企業(yè)的金融風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)中去，幫助其構(gòu)建現(xiàn)代金融風(fēng)險(xiǎn)防控體系，加速企業(yè)的發(fā)展。

主要參考文獻(xiàn)：

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第7篇：公司外匯風(fēng)險(xiǎn)分析范文

[關(guān)鍵詞]外貿(mào)企業(yè)；風(fēng)險(xiǎn)管理；問(wèn)題及對(duì)策

[中圖分類(lèi)號(hào)]F740 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A [文章編號(hào)]1005-6432（2013）34-0115-03

1 外貿(mào)形勢(shì)分析與展望

近年來(lái)國(guó)際形勢(shì)風(fēng)云突變，歐美兩大經(jīng)濟(jì)體受到金融危機(jī)和債務(wù)危機(jī)影響，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)明顯減速，市場(chǎng)需求大幅下滑。加上我國(guó)調(diào)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)方式，主動(dòng)放慢了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度。國(guó)際貨幣基金組織預(yù)計(jì)，2013年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)3.6%，低于金融危機(jī)前10年4%的平均水平，全球貿(mào)易增長(zhǎng)4.5%，明顯低于危機(jī)前10年6%的平均水平。

由于世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)復(fù)蘇緩慢，外需動(dòng)力不足，國(guó)際金融市場(chǎng)和大宗商品市場(chǎng)劇烈波動(dòng)帶來(lái)貿(mào)易保護(hù)主義抬頭，使大量外貿(mào)企業(yè)舉步維艱，困難重重。

但是改革開(kāi)放三十多年來(lái)，我國(guó)的綜合國(guó)力大幅增強(qiáng)，基礎(chǔ)工業(yè)特別是制造業(yè)能力顯著提高，其競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)日益明顯。同時(shí)，金磚四國(guó)的崛起成為世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)新的引擎，一場(chǎng)新的產(chǎn)業(yè)革命在全球范圍展開(kāi)，世界經(jīng)濟(jì)的格局正向著多元化方向發(fā)展。

凱寧進(jìn)出口公司是恒天凱馬股份旗下的一個(gè)進(jìn)出口平臺(tái)，肩負(fù)著走向世界的戰(zhàn)略使命。近年來(lái)海外業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，進(jìn)出口貿(mào)易穩(wěn)步增長(zhǎng)，成為集團(tuán)公司一個(gè)新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。公司在管理提升、開(kāi)拓創(chuàng)新方面做了很多嘗試研究，尤其是風(fēng)險(xiǎn)控制上形成了一套比較完善的管理體系，為企業(yè)的持續(xù)發(fā)展起到了積極作用。

2011年凱寧公司被上海市外經(jīng)貿(mào)委評(píng)為優(yōu)秀出口企業(yè)。

2012年凱寧公司在上海市商會(huì)統(tǒng)計(jì)的進(jìn)出口排名中名列第27位，在普陀區(qū)的排名是第二位。

2 外貿(mào)業(yè)務(wù)的兩大風(fēng)險(xiǎn)

2.1 信用風(fēng)險(xiǎn)

隨著我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展和WTO的加入，外貿(mào)企業(yè)國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，出口商品的競(jìng)爭(zhēng)手段呈現(xiàn)出多樣化，從質(zhì)量、價(jià)格、交貨期直至支付方式和條件等。其中，靈活多樣的支付方式和富有彈性的支付條件已經(jīng)成為增強(qiáng)出口競(jìng)爭(zhēng)能力的一個(gè)主流趨勢(shì)。在這樣的背景下，傳統(tǒng)的信用證支付方式受到了極大的挑戰(zhàn)，而非信用證支付方式正快速地發(fā)展起來(lái)。許多外貿(mào)企業(yè)為了擴(kuò)大商品出口額，占領(lǐng)國(guó)外市場(chǎng)，不斷采用優(yōu)惠的信用條件來(lái)吸引客戶(hù)，在促進(jìn)擴(kuò)大銷(xiāo)售的同時(shí)，也為外貿(mào)企業(yè)帶來(lái)客戶(hù)拖欠貨款的風(fēng)險(xiǎn)。因此，如何有效地控制與化解出口信用風(fēng)險(xiǎn)，擺脫傳統(tǒng)的信用證支付方式的局限，成為外貿(mào)出口企業(yè)當(dāng)前迫切需要解決的問(wèn)題。

外貿(mào)企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)管理存在的問(wèn)題：

（1）缺乏有效的風(fēng)險(xiǎn)管理體系。一些外貿(mào)企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄，尚未建立信用風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)和信用風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，信用風(fēng)險(xiǎn)管理缺乏科學(xué)依據(jù)。

（2）信用風(fēng)險(xiǎn)控制與業(yè)務(wù)拓展發(fā)生矛盾。外貿(mào)企業(yè)強(qiáng)調(diào)業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大，忽視信用風(fēng)險(xiǎn)控制。經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，信用風(fēng)險(xiǎn)控制與業(yè)務(wù)擴(kuò)展發(fā)生矛盾，往往是信用風(fēng)險(xiǎn)控制給業(yè)務(wù)擴(kuò)展讓步，以資金推動(dòng)業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，以犧牲信用風(fēng)險(xiǎn)控制為代價(jià)，追求“重規(guī)模、輕效益”，“重利潤(rùn)、輕質(zhì)量”，在犧牲信用風(fēng)險(xiǎn)控制下，形成大量的呆賬、壞賬及庫(kù)存積壓。

（3）缺乏科學(xué)的客戶(hù)信用管理體系。對(duì)海外進(jìn)口商的資信進(jìn)行調(diào)查，是防范出口信用風(fēng)險(xiǎn)的首要步驟。我國(guó)外貿(mào)企業(yè)對(duì)進(jìn)口商的資信調(diào)視不夠。外貿(mào)公司的客戶(hù)按照交易頻率分為兩類(lèi)：新客戶(hù)和老客戶(hù)。對(duì)于新開(kāi)拓的國(guó)、內(nèi)外客戶(hù)，不少外貿(mào)公司為在市場(chǎng)中求得生存，在沒(méi)有系統(tǒng)的評(píng)估其資信情況下就與其做貿(mào)易或者做成幾筆小生意后就“麻痹大意”，對(duì)新客戶(hù)的資信力缺乏戒備心，大量出貨；對(duì)于老客戶(hù)，一直用老眼光看待，沒(méi)有及時(shí)更新他們的資信情況，盲目的相信這些公司的資信沒(méi)有任何問(wèn)題。最終使企業(yè)陷于被動(dòng)的局面。

2.2 匯率風(fēng)險(xiǎn)

隨著人民幣升值的加劇，匯率風(fēng)險(xiǎn)日益成為影響外貿(mào)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的突出問(wèn)題。

（1）匯率風(fēng)險(xiǎn)。匯率風(fēng)險(xiǎn)是外貿(mào)企業(yè)在國(guó)際經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易、金融等活動(dòng)中，以外幣計(jì)價(jià)的資產(chǎn)與負(fù)債，因外匯匯率波動(dòng)而引起其價(jià)值上漲或下降所造成的損益的可能性。

（2）匯率風(fēng)險(xiǎn)的種類(lèi)。匯率風(fēng)險(xiǎn)一般分為交易風(fēng)險(xiǎn)、會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。交易風(fēng)險(xiǎn)是以外幣計(jì)價(jià)或結(jié)算，從交易發(fā)生到完成的這段時(shí)間里因匯率發(fā)生變動(dòng)而使得實(shí)際收到或支付的本幣價(jià)值發(fā)生變化的風(fēng)險(xiǎn)。會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)又稱(chēng)折算風(fēng)險(xiǎn)，是指跨國(guó)公司的母公司在與海外的子公司合并財(cái)務(wù)報(bào)表中因匯率的變化所引起資產(chǎn)負(fù)債表某些項(xiàng)目產(chǎn)生賬面損益的風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)是由于外匯匯率發(fā)生變化而引起外貿(mào)企業(yè)未來(lái)收益變化的一種潛在的風(fēng)險(xiǎn)。本文討論的主要是交易風(fēng)險(xiǎn)。

（3）匯率風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)成要素及其關(guān)系。匯率風(fēng)險(xiǎn)由三個(gè)要素構(gòu)成，即本幣、外幣和時(shí)間。本幣是企業(yè)衡量經(jīng)濟(jì)活動(dòng)效果的共同指標(biāo)。外幣是外貿(mào)企業(yè)衡量對(duì)外貿(mào)易商品價(jià)值的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。時(shí)間是構(gòu)成匯率風(fēng)險(xiǎn)的主要要素，一般來(lái)說(shuō)，時(shí)間越長(zhǎng)意味著風(fēng)險(xiǎn)越大，這就是說(shuō)預(yù)期收到或支付的外匯，時(shí)間越長(zhǎng)匯率風(fēng)險(xiǎn)越大。

3 風(fēng)險(xiǎn)分析

3.1 信用風(fēng)險(xiǎn)分析

國(guó)際貿(mào)易信用風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面，一是國(guó)外的采購(gòu)商，二是國(guó)內(nèi)的生產(chǎn)企業(yè)。

（1）在全球經(jīng)濟(jì)不確定因素增多，國(guó)際市場(chǎng)需求下滑的情況下，外商所經(jīng)營(yíng)的區(qū)域內(nèi)需求發(fā)生明顯變化，導(dǎo)致大幅度削減訂單或取消訂單，使得生產(chǎn)企業(yè)措手不及，庫(kù)存大量增加。

（2）生產(chǎn)商由于原材料成本和人工成本提高，不能按時(shí)交貨。為了降低成本，偷工減料，以次充好，而使產(chǎn)品質(zhì)量出現(xiàn)問(wèn)題。

3.2 匯率風(fēng)險(xiǎn)分析

（1）由于全球金融危機(jī)和歐債危機(jī)蔓延，貿(mào)易保護(hù)主義抬頭。各國(guó)為保護(hù)自身產(chǎn)業(yè)發(fā)展設(shè)置各種各樣的貿(mào)易壁壘。我國(guó)企業(yè)面臨的貿(mào)易摩擦急劇增加，加上我國(guó)服務(wù)業(yè)發(fā)展明顯滯后，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理，加大了各種要素成本上升和人民幣不斷升值，出口企業(yè)面臨利潤(rùn)及競(jìng)爭(zhēng)力下降的風(fēng)險(xiǎn)。2012年歐美對(duì)我國(guó)出口的光伏產(chǎn)品實(shí)行反傾銷(xiāo)調(diào)查，增加進(jìn)口關(guān)稅247%，使得我國(guó)光伏企業(yè)遇到了顛覆性的困難。

（2）2012年歐美等國(guó)為了限制我國(guó)商品，出于保護(hù)自身利益，不斷出臺(tái)限制措施，光反傾銷(xiāo)案就有47件，涉及產(chǎn)品多達(dá)270多種。大部分是由于經(jīng)濟(jì)原因，也有的是出于政治原因，如對(duì)伊朗和朝鮮制裁就是他們強(qiáng)權(quán)政治的需要。如果我們不注意政策的變化，盲目出口，就會(huì)陷入非常被動(dòng)的局面，風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)戛然而至。因此我們必須保持清醒的頭腦，把握世界經(jīng)濟(jì)變化的規(guī)律，對(duì)那些與我國(guó)貿(mào)易不平衡國(guó)家和地區(qū)尤其要提高警惕。特別是出口依賴(lài)性很強(qiáng)的企業(yè)和產(chǎn)品更要調(diào)整好自己的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，合理布局產(chǎn)品的銷(xiāo)售渠道，積極開(kāi)辟新興市場(chǎng)，走多渠道內(nèi)外貿(mào)結(jié)合道路，避免過(guò)多的出口影響別國(guó)產(chǎn)業(yè)利益而引來(lái)的貿(mào)易（壁壘）風(fēng)險(xiǎn)。隨時(shí)掌握國(guó)際市場(chǎng)商品需求多變的信息，及時(shí)了解貿(mào)易對(duì)象的經(jīng)濟(jì)、文化和政治的變化情況，以不變應(yīng)萬(wàn)變。

（3）自從國(guó)際金融危機(jī)和歐債危機(jī)以來(lái)，世界各國(guó)不斷出臺(tái)各種量化寬松政策。為了刺激本國(guó)的經(jīng)濟(jì)，貨幣的供應(yīng)量劇增，而人民幣的不斷升值帶來(lái)了出口企業(yè)生產(chǎn)成本上升，競(jìng)爭(zhēng)力下降的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)也由于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢，外需動(dòng)力不足，帶來(lái)了支付能力的下降，企業(yè)的盈利水平明顯下滑和壞賬增加的風(fēng)險(xiǎn)。

4 防范風(fēng)險(xiǎn)的措施

4.1 完善風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制和管理體系

隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，對(duì)外業(yè)務(wù)的持續(xù)發(fā)展，風(fēng)險(xiǎn)的控制尤為重要。每個(gè)外貿(mào)企業(yè)必須建立一套風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，在員工中牢固樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。在提高自身業(yè)務(wù)水平的同時(shí)，優(yōu)化服務(wù)，強(qiáng)化管理，深化改革與創(chuàng)新，始終把風(fēng)險(xiǎn)控制放在首位，警鐘長(zhǎng)鳴，使外貿(mào)企業(yè)立于不敗之地。

（1）狠抓職工隊(duì)伍建設(shè)，通過(guò)員工的業(yè)務(wù)培訓(xùn)和風(fēng)險(xiǎn)教育，提高業(yè)務(wù)人員的專(zhuān)業(yè)水平，開(kāi)拓能力。強(qiáng)化他們的責(zé)任感和使命感，定時(shí)召開(kāi)風(fēng)險(xiǎn)控制研討會(huì)，請(qǐng)海關(guān)、稅務(wù)、外管局的專(zhuān)家講述國(guó)際貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)的新動(dòng)向、新變化。通過(guò)各種案例分析，結(jié)合公司實(shí)際情況來(lái)提高大家的風(fēng)險(xiǎn)控制能力。

（2）優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)控制的管理架構(gòu)。除業(yè)務(wù)部門(mén)對(duì)業(yè)務(wù)進(jìn)行審核，分管領(lǐng)導(dǎo)審批外，貿(mào)管部對(duì)合同、協(xié)議、貿(mào)易流、貨物流進(jìn)行復(fù)核，財(cái)務(wù)部對(duì)資金流進(jìn)行分析，風(fēng)控部對(duì)該業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制做出認(rèn)證。強(qiáng)化四級(jí)審批制度，即業(yè)務(wù)部、貿(mào)管部、風(fēng)控部、分管領(lǐng)導(dǎo)的審批，嚴(yán)把風(fēng)險(xiǎn)控制關(guān)。

（3）設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)控制底線，鎖定匯率。在訂單確定后，利用銀行遠(yuǎn)期外匯結(jié)算業(yè)務(wù)，買(mǎi)入即時(shí)匯率外幣，金額與訂單一致，來(lái)鎖定生產(chǎn)成本和利潤(rùn)，從而控制匯率風(fēng)險(xiǎn)。

4.2 完善風(fēng)險(xiǎn)管理的措施

（1）嚴(yán)把合同審核關(guān)，針對(duì)不同地區(qū)，不同客戶(hù)，合理確定貿(mào)易方式，結(jié)算方式和運(yùn)輸方式，對(duì)信譽(yù)較好的地區(qū)，如歐、美、日，盡量采取信用證方式，但對(duì)信用證必須認(rèn)真審核，要求符合國(guó)際通用500條款，并不帶任何附加條件的清潔信用證。在運(yùn)輸方式上盡量避免FOB，采用CIF或CFR方式，這樣可以有效的控制貨權(quán)。另外也可避免外商因市場(chǎng)變化而放棄貨物的可能。對(duì)經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)地區(qū)或戰(zhàn)爭(zhēng)多發(fā)地區(qū)的中東、非洲，必須采用T/T預(yù)付方式，并在貨物出運(yùn)前付清余款。

（2）對(duì)合同規(guī)定出口的產(chǎn)品，我們必須選擇國(guó)內(nèi)有生產(chǎn)能力，設(shè)備精良，技術(shù)合格的企業(yè)來(lái)加工，并派專(zhuān)人跟單，隨時(shí)掌握工廠的生產(chǎn)進(jìn)度，質(zhì)量情況，確保貨物保質(zhì)保量按時(shí)出口。

（3）強(qiáng)化內(nèi)控制度建設(shè)，規(guī)范操作流程。外貿(mào)企業(yè)發(fā)展到一定規(guī)模后，其管理制度必須科學(xué)化、常態(tài)化和信息化，操作流程必須規(guī)范可靠，切實(shí)可行。在實(shí)戰(zhàn)中我們強(qiáng)調(diào)外貿(mào)紀(jì)律，堅(jiān)持三個(gè)統(tǒng)一和四個(gè)鎖定。三個(gè)統(tǒng)一，即：①進(jìn)出口結(jié)匯及收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)的統(tǒng)一；②進(jìn)出口文本及單證的統(tǒng)一；③考核及激勵(lì)機(jī)制的統(tǒng)一。四個(gè)鎖定，即：①鎖定利潤(rùn)；②鎖定費(fèi)用；③鎖定資源；④鎖定風(fēng)險(xiǎn)。

由于公司上下對(duì)控制風(fēng)險(xiǎn)非常重視，并在實(shí)際工作中規(guī)范運(yùn)作。近年來(lái)有效地規(guī)避了一個(gè)又一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)，出口核銷(xiāo)率達(dá)到了100%，出口收匯率達(dá)到了98%以上。公司的業(yè)務(wù)質(zhì)量和企業(yè)規(guī)模都有較大的提高。經(jīng)過(guò)幾年的發(fā)展，公司已從一個(gè)年銷(xiāo)售額不足四億元的小公司發(fā)展到2012年進(jìn)出口總量超2億美金，銷(xiāo)售規(guī)模過(guò)十億的中等規(guī)模的進(jìn)出口企業(yè)。

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第8篇：公司外匯風(fēng)險(xiǎn)分析范文

關(guān)鍵詞: 財(cái)富管理 外匯理財(cái) 風(fēng)險(xiǎn)控制 實(shí)施策略

中圖分類(lèi)號(hào): F830.49 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼: B文章編號(hào): 1006-1770(2009)010-054-04

現(xiàn)階段,人民幣還沒(méi)有實(shí)現(xiàn)資本項(xiàng)下的可自由兌換、資本市場(chǎng)還沒(méi)有允許外資自由進(jìn)出的背景下,居民個(gè)人還是主要通過(guò)境內(nèi)的中外資銀行辦理外匯理財(cái)業(yè)務(wù)(QDII)。一般而言,外匯理財(cái)業(yè)務(wù)主要有兩種:交易類(lèi)和理財(cái)產(chǎn)品類(lèi),除此之外還有通過(guò)本幣人民幣結(jié)算,掛鉤外幣形式的特殊人民幣理財(cái)產(chǎn)品。

對(duì)一名普通投資者而言,任何一種投資都必須考慮收益性、流動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)性三者之間的平衡,尋求收益的最大化。同樣不同類(lèi)型的外匯理財(cái)產(chǎn)品,也必須針對(duì)自身的投資特性和風(fēng)險(xiǎn)偏好程度,對(duì)投資過(guò)程中可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行規(guī)避和控制。

一、交易類(lèi)外匯理財(cái)

交易類(lèi)外匯理財(cái)業(yè)務(wù)主要包括投資B股市場(chǎng)、外匯實(shí)盤(pán)買(mǎi)賣(mài)、期權(quán)買(mǎi)賣(mài)等,直接運(yùn)用自有外匯資產(chǎn)進(jìn)行投資交易。其中通過(guò)各大銀行的外匯交易平臺(tái)進(jìn)行的外匯寶業(yè)務(wù),俗稱(chēng)個(gè)人炒匯業(yè)務(wù)是個(gè)人外匯交易的主要形式。

顧名思義,外匯買(mǎi)賣(mài)就是通過(guò)各種外匯相互間匯率的波動(dòng),通過(guò)在不同交易幣種間的買(mǎi)入賣(mài)出轉(zhuǎn)換,實(shí)現(xiàn)外匯資產(chǎn)的增值盈利。這種理財(cái)方式需要投資者通過(guò)對(duì)外匯市場(chǎng)的走勢(shì)進(jìn)行判斷,包括對(duì)國(guó)際宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展的各種因素進(jìn)行考慮,因此從事外匯買(mǎi)賣(mài)的投資者基本屬于比較專(zhuān)業(yè)的投資者。

顯然,炒匯的風(fēng)險(xiǎn)是很高的,首先最直接的風(fēng)險(xiǎn)就是匯率風(fēng)險(xiǎn),特別是在當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)處于低潮階段,美元匯率持續(xù)走低,其他主要經(jīng)濟(jì)體貨幣匯率也出現(xiàn)大幅波動(dòng),例如2008年上半年投資澳元的投資者還在為賺澳元升值收益而興奮,但下半年澳元、歐元等外幣匯率大幅跳水,匯率損失高達(dá)40%。因此如何控制好匯率風(fēng)險(xiǎn)是炒匯者需要高度重視的。

其次,外匯買(mǎi)賣(mài)帶來(lái)的間接風(fēng)險(xiǎn)就是利率風(fēng)險(xiǎn),由于各國(guó)貨幣的利率不同,因此在各種外匯之間轉(zhuǎn)換時(shí)必須考慮利率風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的潛在損失,特別是從高利率貨幣轉(zhuǎn)換為低利率貨幣時(shí)。當(dāng)前零利率的貨幣政策盛行,日元、美元、歐元等主要貨幣的存款利率普遍處于極低的水平,如果炒匯者選擇這幾種貨幣作為目標(biāo)幣種的話,需要把潛在的利息損失風(fēng)險(xiǎn)事先進(jìn)行評(píng)估。

通過(guò)上面的分析,對(duì)于一個(gè)普通投資者而言,除了運(yùn)用自身的專(zhuān)業(yè)知識(shí)和從外部獲取的各種經(jīng)濟(jì)信息進(jìn)行綜合判斷,指導(dǎo)外匯買(mǎi)賣(mài)的決策外,采取必要的措施控制風(fēng)險(xiǎn)也是理性的投資措施。

首先必須事先確定一種目標(biāo)貨幣,無(wú)論如何反復(fù)操作,最終的外匯盈虧只能反映到這種貨幣,這樣既能比較清晰地鎖定收益/虧損,操作上也比較簡(jiǎn)單。自人民幣匯率改革以來(lái),經(jīng)過(guò)3年多的持續(xù)升值,目前人民幣對(duì)美元的匯率穩(wěn)定在6.8至7的區(qū)間內(nèi),因此鎖定美元作為目標(biāo)貨幣是一種比較合理的選擇。

其次應(yīng)避免同時(shí)買(mǎi)賣(mài)一個(gè)經(jīng)濟(jì)區(qū)的貨幣,例如同時(shí)買(mǎi)賣(mài)英鎊和歐元,由于一個(gè)經(jīng)濟(jì)區(qū)的經(jīng)濟(jì)特性很相似,匯率波動(dòng)的走勢(shì)趨同,為避免匯率風(fēng)險(xiǎn)放大,盡量持有不同地區(qū)的貨幣進(jìn)行投資,這樣可以適度中和匯率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

最后,由于匯率和利率之間具有因果關(guān)系,利率高的貨幣相對(duì)比較堅(jiān)挺,利率低的貨幣較疲軟,利用手中的軟幣種轉(zhuǎn)換成硬幣種也是一種不錯(cuò)的選擇,可以同時(shí)抵御匯率和利率兩方面的風(fēng)險(xiǎn)。但是,需要注意的是當(dāng)一種貨幣處于降息通道的時(shí)候,即使其利率水平較高,此時(shí)的投資決策也應(yīng)特別謹(jǐn)慎。

二、外匯理財(cái)產(chǎn)品

同上述交易類(lèi)外匯理財(cái)不同,通過(guò)銀行購(gòu)買(mǎi)的外匯理財(cái)產(chǎn)品不需要投資者自身對(duì)投資決策作出判斷,而完全由產(chǎn)品事先設(shè)計(jì)的條款以及銀行專(zhuān)業(yè)投資人員來(lái)指導(dǎo)投資行為。主要也分為兩類(lèi),即固定收益的外匯理財(cái)產(chǎn)品和外匯結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品。

(一)固定收益類(lèi)產(chǎn)品

固定收益的外匯理財(cái)產(chǎn)品主要掛鉤的標(biāo)的資產(chǎn)或者投資方向?yàn)橥鈪R債券,在同等期限條件下,其收益高于相同幣種的外匯存款收益,而且產(chǎn)生損失的風(fēng)險(xiǎn)也幾乎沒(méi)有。但是受金融危機(jī)的影響,各國(guó)央行紛紛降息,致使固定收益類(lèi)的外匯理財(cái)產(chǎn)品的收益空間日漸萎縮,國(guó)內(nèi)不少銀行已陸續(xù)停止發(fā)售固定收益類(lèi)的外匯理財(cái)產(chǎn)品,且大多以短期產(chǎn)品為主,收益水平更低。因此投資者可以在充分考慮到匯率風(fēng)險(xiǎn)的前提下,盡量轉(zhuǎn)換成較高利率水平的外匯,可以選擇購(gòu)買(mǎi)固定收益理財(cái)產(chǎn)品或者索性以銀行存款的形式保值。

此外由于固定收益類(lèi)的外匯理財(cái)產(chǎn)品一般不允許提前贖回,投資者必須充分考慮資產(chǎn)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn),在匯率急劇波動(dòng)的階段,可以選擇期限較短的理財(cái)產(chǎn)品以防范風(fēng)險(xiǎn)。

(二)結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品

外匯結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的投資范圍和掛鉤的衍生品比較廣泛,可以掛鉤大宗商品、境外上市的股票價(jià)格或指數(shù)、對(duì)沖基金和黃金石油等標(biāo)的?？梢苑譃殪o態(tài)和動(dòng)態(tài)兩種,靜態(tài)就是產(chǎn)品發(fā)行后設(shè)計(jì)結(jié)構(gòu)就不發(fā)生變化;動(dòng)態(tài)則會(huì)針對(duì)市場(chǎng)情況作相應(yīng)的投資調(diào)整。目前結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品會(huì)設(shè)定一個(gè)最低保本額,保本額上的浮動(dòng)收益取決于產(chǎn)品掛鉤標(biāo)的的表現(xiàn)。

和固定收益類(lèi)產(chǎn)品相比,結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的收益風(fēng)險(xiǎn)很大,出現(xiàn)很高的收益或者零收益,甚至負(fù)收益都有可能。而且目前銀行的結(jié)構(gòu)性外匯理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)越來(lái)越復(fù)雜,普通投資者很難看懂產(chǎn)品設(shè)計(jì)的條款和可能發(fā)生的投資風(fēng)險(xiǎn)。雖然保本條款的設(shè)定確保投資者免受本金大幅縮水的風(fēng)險(xiǎn),但是投資結(jié)構(gòu)性外匯理財(cái)產(chǎn)品必須考慮以下幾方面風(fēng)險(xiǎn)。

1.收益風(fēng)險(xiǎn)

結(jié)構(gòu)性外匯理財(cái)產(chǎn)品是跨市場(chǎng)操作的,其投資標(biāo)的同國(guó)際市場(chǎng)利率、匯率、股票價(jià)格或指數(shù)、黃金等商品價(jià)格掛鉤。銀行一般會(huì)將到期的收益水平取決于掛鉤標(biāo)的的實(shí)際表現(xiàn)(觀察值),有單邊掛鉤,雙邊掛鉤兩種方式。單邊掛鉤就是只有當(dāng)掛鉤投資標(biāo)的的價(jià)格全部上漲或全部下跌才能獲得收益;而雙邊掛鉤則和價(jià)格波動(dòng)的絕對(duì)值掛鉤,具體可以采取取最大值、最小值或加權(quán)平均等方式來(lái)確定觀察值。此外銀行有時(shí)還會(huì)預(yù)先設(shè)定一個(gè)波動(dòng)區(qū)間,無(wú)論是單邊還是雙邊方式,當(dāng)實(shí)際觀察值落在這個(gè)區(qū)間內(nèi)或超出這個(gè)區(qū)間時(shí),投資者才能獲得收益。

這樣來(lái)看,任何一款結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品,要獲得預(yù)期的收益還是很困難的。例如中國(guó)銀行一款和H股紅籌股掛鉤的理財(cái)產(chǎn)品,期末3只股票的價(jià)格均上漲110%,才能獲得23%的到期收益率,否則實(shí)際收益率只有3%。又如恒生銀行的一款掛鉤香港恒生指數(shù)的外匯理財(cái)產(chǎn)品,由于觀察期內(nèi)的指數(shù)超過(guò)了銀行限定的波動(dòng)區(qū)間,最終的投資收益為零。

相對(duì)而言,采取雙向掛鉤方式的收益風(fēng)險(xiǎn)比單向掛鉤方式要小,由于雙向掛鉤產(chǎn)品到期收益只與掛鉤資產(chǎn)價(jià)格的波幅絕對(duì)值有關(guān),和實(shí)際波動(dòng)方向無(wú)關(guān),在觀察期內(nèi),只要價(jià)格有波動(dòng),則無(wú)論漲跌都可以獲得收益。例如花旗銀行一款掛鉤5只港股的漲跌雙贏結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品,取觀察期內(nèi)5只股票最小波幅的平均值確定投資者的到期收益,只要這幾只股票在觀察期內(nèi)有波動(dòng),就一定可以獲得收益。

2.贖回風(fēng)險(xiǎn)

有些外匯理財(cái)產(chǎn)品銀行有權(quán)終止合同,銀行往往會(huì)選擇對(duì)自己不利的時(shí)機(jī)終止合同,而這時(shí)恰恰是投資者獲得高收益的時(shí)候。目前我國(guó)各銀行對(duì)于提前終止權(quán)的設(shè)定主要有兩種形式:一是銀行在支付收益時(shí)可以提前終止該產(chǎn)品,客戶(hù)沒(méi)有提前終止產(chǎn)品協(xié)議的權(quán)利。如果想要提前終止產(chǎn)品協(xié)議需繳納一定的違約金:二是根據(jù)客戶(hù)投資產(chǎn)品的金額大小,客戶(hù)擁有提前贖回的權(quán)利。

3.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

由于大部分外匯理財(cái)產(chǎn)品不允許投資者提前終止合同,必須持有到期,因此如果在投資期間出現(xiàn)財(cái)務(wù)困境,將會(huì)導(dǎo)致投資者現(xiàn)金周轉(zhuǎn)困難。此外,由于流動(dòng)性的限制,如果持有期間市場(chǎng)利率出現(xiàn)持續(xù)上升,而理財(cái)產(chǎn)品的收益率卻不同時(shí)上升,也會(huì)導(dǎo)致產(chǎn)品的實(shí)際收益水平下降。

4.信息披露風(fēng)險(xiǎn)

投資者往往忽視外匯理財(cái)產(chǎn)品的條款說(shuō)明,或者由于條款披露內(nèi)容專(zhuān)業(yè)晦澀而輕信銀行銷(xiāo)售人員的解釋。很多外匯理財(cái)產(chǎn)品在銷(xiāo)售時(shí)宣傳的收益是一定時(shí)期的總收益,總收益與年化收益是有區(qū)別的,而銀行有權(quán)提前終止合同,投資人或許得不到預(yù)期的收益。另外雖然銀行會(huì)在產(chǎn)品說(shuō)明中披露最不利的收益情況或無(wú)保底收益,但投資者往往會(huì)被預(yù)期高收益率所迷惑。特別是關(guān)于本金條款的信息披露,涉及本金收益由誰(shuí)兌付,歸還本金有無(wú)其他附加條件,如果到期后本金和收益的支付人是信托公司,這會(huì)增加風(fēng)險(xiǎn),一旦信托公司破產(chǎn),不要說(shuō)投資收益,就連本金也很難保障。

此外有些外匯結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品設(shè)計(jì)復(fù)雜,投資者根本無(wú)法通過(guò)理財(cái)產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)的條款內(nèi)容及時(shí)查詢(xún)相關(guān)投資標(biāo)的的情況及其他相關(guān)信息,導(dǎo)致投資者只能依賴(lài)銀行定期投送的產(chǎn)品對(duì)賬單了解產(chǎn)品實(shí)際投資收益狀況,由此影響投資者的投資決策。

5.匯率掛鉤風(fēng)險(xiǎn)

這類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)主要是與匯率掛鉤的外匯理財(cái)產(chǎn)品有關(guān)。這些產(chǎn)品雖能給客戶(hù)帶來(lái)較大收益,但是如果判斷不好匯率的波動(dòng)方向,不僅會(huì)使自己的收益下降還會(huì)遭受貨幣貶值的損失。特別是有些掛鉤小幣種貨幣匯率的外匯理財(cái)產(chǎn)品,對(duì)普通投資者而言,就更無(wú)法判斷其準(zhǔn)確走勢(shì),匯率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)更大。例如交通銀行一款掛鉤三種籃子貨幣的外匯理財(cái)產(chǎn)品,分別同美洲貨幣籃子(巴西里爾、阿根廷比索、墨西哥比索)、亞洲籃子貨幣(印尼盾、印度盧比、菲律賓比索)、歐洲籃子貨幣(土耳其里拉、波蘭茲羅提、俄羅斯盧布)在觀察期內(nèi)對(duì)美元、日元和歐元的匯率表現(xiàn)的最大值來(lái)確定到期收益率。由于這幾種貨幣屬于非主要外匯幣種,投資者很難進(jìn)行預(yù)期,收益為零的風(fēng)險(xiǎn)很大。

此外,如果購(gòu)買(mǎi)外匯理財(cái)產(chǎn)品的幣種選擇外匯本幣的話,還必須考慮持有期間其相對(duì)人民幣的匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn),由于我國(guó)還沒(méi)有針對(duì)人民幣匯率的遠(yuǎn)期外匯產(chǎn)品,普通投資者無(wú)法對(duì)沖人民幣匯率風(fēng)險(xiǎn),因此投資者可以盡量?jī)稉Q成人民幣或者選擇以人民幣定價(jià)的外匯理財(cái)產(chǎn)品。

三、風(fēng)險(xiǎn)控制的措施

通過(guò)以上的分析,我們可以充分認(rèn)識(shí)到無(wú)論是進(jìn)行外匯買(mǎi)賣(mài)實(shí)盤(pán)操作還是購(gòu)買(mǎi)外匯理財(cái)產(chǎn)品,都不同于人民幣理財(cái)業(yè)務(wù),具有很高的風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)際外匯市場(chǎng)的波動(dòng)比較頻繁,直接操作外匯買(mǎi)賣(mài)具有很高的風(fēng)險(xiǎn),通過(guò)銀行專(zhuān)業(yè)投資而購(gòu)買(mǎi)的外匯理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)就低一些,其中固定收益類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)就更低。當(dāng)然風(fēng)險(xiǎn)是和收益相關(guān)的,高風(fēng)險(xiǎn)高收益,反之亦然,作為一名普通投資者在選擇具體的投資產(chǎn)品前,應(yīng)充分了解可能面臨的風(fēng)險(xiǎn),預(yù)先做好控制措施。

首先,應(yīng)充分了解自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力,事先熟悉所計(jì)劃投資的產(chǎn)品特性,兩相對(duì)比后制定合理的投資計(jì)劃。切忌盲目跟風(fēng),不能只看產(chǎn)品收益率的高低和時(shí)間的長(zhǎng)短,而應(yīng)綜合考慮投資的收益性和風(fēng)險(xiǎn)性。風(fēng)險(xiǎn)承受力低的,可采取銀行定期存款或固定收益類(lèi)外匯理財(cái)產(chǎn)品;承受能力較高的,可購(gòu)買(mǎi)結(jié)構(gòu)性的外匯理財(cái)產(chǎn)品,具備專(zhuān)業(yè)知識(shí)的還可以嘗試進(jìn)行外匯買(mǎi)賣(mài)交易。

中國(guó)銀監(jiān)會(huì)也下發(fā)過(guò)一系列文件,強(qiáng)調(diào)“商業(yè)銀行在向客戶(hù)銷(xiāo)售理財(cái)產(chǎn)品前,應(yīng)按照‘了解你的客戶(hù)’原則,充分了解客戶(hù)的財(cái)務(wù)狀況、投資目的、投資經(jīng)驗(yàn)、風(fēng)險(xiǎn)偏好、投資預(yù)期等情況,建立客戶(hù)資料檔案;同時(shí),應(yīng)建立客戶(hù)評(píng)估機(jī)制,針對(duì)不同的理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)專(zhuān)門(mén)的產(chǎn)品適合度評(píng)估書(shū),對(duì)客戶(hù)的產(chǎn)品適合度進(jìn)行評(píng)估,并由客戶(hù)對(duì)評(píng)估結(jié)果進(jìn)行簽字確認(rèn)。”

其次,購(gòu)買(mǎi)外匯理財(cái)產(chǎn)品,應(yīng)充分了解該產(chǎn)品的掛鉤資產(chǎn)情況和交易規(guī)則。不同的掛鉤資產(chǎn),其波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)差別很大,一般來(lái)說(shuō),匯率市場(chǎng)要比黃金市場(chǎng)的波動(dòng)幅度大得多,所以投資者選擇以黃金指數(shù)為相關(guān)標(biāo)的物的外匯理財(cái)產(chǎn)品遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)就較小;資本市場(chǎng)要比貨幣市場(chǎng)更容易造成劇烈波動(dòng),掛鉤資本市場(chǎng)工具的理財(cái)產(chǎn)品所潛在的風(fēng)險(xiǎn)水平就比掛鉤貨幣市場(chǎng)工具的理財(cái)產(chǎn)品要高。

2007年5月10日中國(guó)銀監(jiān)會(huì)辦公廳下發(fā)《關(guān)于調(diào)整商業(yè)銀行代客境外理財(cái)業(yè)務(wù)境外投資范圍的通知》,規(guī)范外匯理財(cái)產(chǎn)品的投資范圍,明確限制“不得投資于商品衍生類(lèi)產(chǎn)品,對(duì)沖基金以及國(guó)際公認(rèn)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)BBB級(jí)以下的證券”。雖然如此,作為普通投資者而言,任何投資行為都切忌盲目沖動(dòng),偏聽(tīng)偏信,事先應(yīng)充分了解產(chǎn)品披露的任何信息,特別是對(duì)投資者最不利的情況,然后再做判斷,以避免前段時(shí)間香港居民投資雷曼兄弟迷你債血本無(wú)歸這樣的事件發(fā)生。

再次,投資者在選擇外匯理財(cái)產(chǎn)品前,還應(yīng)權(quán)衡自身的流動(dòng)性需求與投資收益之間的矛盾。對(duì)于近期財(cái)務(wù)狀況不佳的投資者而言,應(yīng)盡量選擇流動(dòng)性較高的產(chǎn)品或者具備提前贖回條款的理財(cái)產(chǎn)品,期限上以短期為主,當(dāng)然這必然會(huì)損失一部分高收益的機(jī)會(huì)。

最后,任何涉及外匯的交易,匯率風(fēng)險(xiǎn)是最大的風(fēng)險(xiǎn),也是無(wú)法回避的風(fēng)險(xiǎn)。機(jī)構(gòu)投資者可以通過(guò)對(duì)沖和遠(yuǎn)期交易規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn),作為普通的投資者而言,不具備這樣的交易手段,因此可以盡量選擇以本幣作為交易結(jié)算的外匯理財(cái)產(chǎn)品,以規(guī)避本幣和外幣之間的匯率波動(dòng)而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn);采用外幣結(jié)算的理財(cái)產(chǎn)品,應(yīng)首先確定一個(gè)目標(biāo)幣種,便于投資者及時(shí)鎖定收益或止損,具體選擇上,應(yīng)以宏觀經(jīng)濟(jì)較好或者利率較高的外幣作為目標(biāo)幣種,盡可能地減小匯率波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

任何風(fēng)險(xiǎn)控制的措施都只能回避部分的風(fēng)險(xiǎn),外匯理財(cái)又是比較高端的投資行為,高風(fēng)險(xiǎn)在所難免。更何況現(xiàn)在的外匯理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)的復(fù)雜程度和專(zhuān)業(yè)化條款令專(zhuān)業(yè)投資人士都難以搞清產(chǎn)品背后的運(yùn)作機(jī)制,更遑論普通投資者。只有事先做足功課,冷靜客觀地分析自身的財(cái)務(wù)狀況,全面了解產(chǎn)品的特性和風(fēng)險(xiǎn),才能充分享受到外匯理財(cái)所帶來(lái)的財(cái)富增值的快樂(lè)。

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8.中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)網(wǎng)站. 關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)投資管理有關(guān)問(wèn)題的通知

9.中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)網(wǎng)站. 關(guān)于調(diào)整商業(yè)銀行代客境外理財(cái)業(yè)務(wù)境外投資范圍的通知

10.交通銀行網(wǎng)站相關(guān)產(chǎn)品資料整理

第9篇：公司外匯風(fēng)險(xiǎn)分析范文

關(guān)鍵詞：電子銀行；風(fēng)險(xiǎn)控制；國(guó)際銀行；因特網(wǎng)

Abstract: The emergence of the Internet to the bank to provide an unprecedented opportunity to go beyond existing boundaries， the international outlook of the banking sector which has undergone earth-shaking revolutionary change. More and more international banks began to pay attention and aim at the e-banking business， and tried to enter the Risk and occupation of new areas of e-commerce. By the network of technological change， liberalization of financial supervision and legal uncertainty， environmental regulations and other factors， e-banking business to Bank of risk control challenges.

Key words: electronic banking; risk control; International Bank; Internet

前言

國(guó)際電子銀行業(yè)務(wù)游戲規(guī)則的權(quán)威制定機(jī)構(gòu)?巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)電子銀行小組(EBG)于2000年10月了《銀行監(jiān)管人面臨的電子銀行業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題》的白皮書(shū)。本文試圖以此為參照物，探討、分析電子銀行業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)及其控制問(wèn)題，以期對(duì)我國(guó)銀行發(fā)展電子銀行業(yè)務(wù)有所啟發(fā)。

一、風(fēng)險(xiǎn)分析

EBG將電子銀行的基本風(fēng)險(xiǎn)劃分為兩大類(lèi)：一類(lèi)是電子銀行發(fā)展帶來(lái)的新風(fēng)險(xiǎn)，另一類(lèi)是電子銀行本身具有的傳統(tǒng)性銀行風(fēng)險(xiǎn)。

1、戰(zhàn)略和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

戰(zhàn)略和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是指經(jīng)營(yíng)決策錯(cuò)誤、決策執(zhí)行不當(dāng)或?qū)π袠I(yè)變化束手無(wú)策，對(duì)銀行的收益或資本形成現(xiàn)實(shí)和長(zhǎng)遠(yuǎn)的影響。戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)是銀行開(kāi)展電子銀行業(yè)務(wù)時(shí)面臨的最重大的風(fēng)險(xiǎn)之一。戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)在屬性上更加普遍和寬泛。銀行董事會(huì)和執(zhí)行管理層所采取的戰(zhàn)略決策都會(huì)對(duì)其他風(fēng)險(xiǎn)種類(lèi)產(chǎn)生影響。如果銀行戰(zhàn)略的規(guī)劃和執(zhí)行出現(xiàn)無(wú)效或不當(dāng)，飛速的技術(shù)變革，激烈的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和該戰(zhàn)略的性質(zhì)都會(huì)暴露出銀行的巨大風(fēng)險(xiǎn)。類(lèi)似的，如果管理層采取一種過(guò)于謹(jǐn)慎的技術(shù)跟蹤戰(zhàn)略也將使銀行在一個(gè)飽和的市場(chǎng)或迅速鞏固的市場(chǎng)中沒(méi)有絲毫的立足之地。

2、運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)

運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)是一種系統(tǒng)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。由于電子銀行對(duì)技術(shù)的高度依賴(lài)性，使運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)成為最重大的風(fēng)險(xiǎn)之一。運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源于以下六個(gè)方面：一是技術(shù)框架的合理性。如果電子銀行系統(tǒng)不能將多種業(yè)務(wù)系統(tǒng)進(jìn)行適當(dāng)?shù)恼?，那么銀行將由于交易處理發(fā)生的錯(cuò)誤而暴露出重大的運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。二是系統(tǒng)安全性。開(kāi)放的電子遞送渠道使銀行暴露在新的安全風(fēng)險(xiǎn)之下，形成了新的安全風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。三是數(shù)據(jù)完整性。數(shù)據(jù)完整性是系統(tǒng)安全的一個(gè)重要組成部分。如果銀行沒(méi)有建立一個(gè)有效的控制程序，數(shù)據(jù)在傳遞和接受過(guò)程中就可能發(fā)生遺失或轉(zhuǎn)換變形，造成數(shù)據(jù)不完整。四是系統(tǒng)的有效性。如果銀行沒(méi)有制定一個(gè)有效的運(yùn)行持續(xù)性和事故應(yīng)急計(jì)劃，系統(tǒng)的超負(fù)荷運(yùn)行和損耗就可能影響銀行準(zhǔn)確、可靠、一貫地提供適當(dāng)配套的產(chǎn)品和服務(wù)，引起潛在的重大聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。五是內(nèi)部控制和內(nèi)部審計(jì)。如果銀行不具備充分到位的內(nèi)部控制措施，并且這些控制措施不能得到獨(dú)立審計(jì)的話，那么銀行就不能有效防范來(lái)自?xún)?nèi)外部的欺詐行為。六是業(yè)務(wù)外包。很多銀行機(jī)構(gòu)過(guò)于依賴(lài)少數(shù)幾個(gè)外包商，這種對(duì)少數(shù)外包商的集中依賴(lài)性可能會(huì)產(chǎn)生系統(tǒng)性影響。其次，很多技術(shù)外包商缺乏銀行環(huán)境中所要求的控制知識(shí)。再次，業(yè)務(wù)外包也可以引起與風(fēng)險(xiǎn)敞口相關(guān)的附加隱私權(quán)保護(hù)問(wèn)題。

3、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)

聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)是指負(fù)面的公眾觀點(diǎn)對(duì)銀行收益和資本所產(chǎn)生的現(xiàn)實(shí)和長(zhǎng)遠(yuǎn)的影響。阻礙電子銀行遞送渠道有效性的任何負(fù)面發(fā)展都可能影響銀行的聲譽(yù)。提供一個(gè)能夠支持電子銀行業(yè)的可依賴(lài)的網(wǎng)絡(luò)能力是至關(guān)重要的。如果因特網(wǎng)銀行業(yè)務(wù)運(yùn)作不善；如果銀行不能在一個(gè)一致的基礎(chǔ)上提供可靠、準(zhǔn)確而及時(shí)的電子銀行服務(wù)；如果銀行不能及時(shí)回復(fù)客戶(hù)通過(guò)E?AIL的查詢(xún)，不能提供適當(dāng)?shù)男畔⑴痘蚴乔址噶丝蛻?hù)的隱私權(quán)，銀行的聲譽(yù)都可能招致負(fù)面影響。銀行網(wǎng)址上的重大安全缺陷會(huì)削弱客戶(hù)或市場(chǎng)對(duì)銀行提供適當(dāng)?shù)墓芾硪蛱鼐W(wǎng)交易能力的信心。

4、法律風(fēng)險(xiǎn)

電子銀行業(yè)務(wù)產(chǎn)生的法律風(fēng)險(xiǎn)是另一個(gè)需要關(guān)注的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。目前，各國(guó)政府對(duì)電子銀行和網(wǎng)上交易的法律法規(guī)多不清晰，有很多含糊之處，并且缺乏專(zhuān)門(mén)規(guī)范電子銀行的有關(guān)法律法規(guī)，各國(guó)現(xiàn)行的法律和規(guī)制框架又存在許多沖突。通過(guò)因特網(wǎng)與客戶(hù)發(fā)展關(guān)系的一國(guó)銀行可能并不熟悉另一些國(guó)家特定的銀行法律和客戶(hù)保護(hù)法律，由此增加了法律風(fēng)險(xiǎn)。

未經(jīng)授權(quán)使用或?yàn)E用在因特網(wǎng)上收集到的數(shù)據(jù)是另一種潛在的法律風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源。未得到授權(quán)的個(gè)人能夠?qū)︺y行和外包商擁有的客戶(hù)“數(shù)據(jù)倉(cāng)庫(kù)”進(jìn)行攻擊或滲透。譬如，黑客或其他人可能滲透到銀行或外包商的數(shù)據(jù)庫(kù)里去，或者建立他們自己的數(shù)據(jù)庫(kù)，使用客戶(hù)信息進(jìn)行欺詐犯罪活動(dòng)。得到授權(quán)的人員也可能蓄意地濫用數(shù)據(jù)，這些都會(huì)給銀行帶來(lái)法律風(fēng)險(xiǎn)。

5、信用風(fēng)險(xiǎn)

信用風(fēng)險(xiǎn)是指，由于債務(wù)人未能按照與銀行所簽合同條款或約定行事，而對(duì)銀行收益或資本造成的風(fēng)險(xiǎn)。銀行機(jī)構(gòu)的信用風(fēng)險(xiǎn)可以受到電子銀行業(yè)務(wù)的多方面影響。因特網(wǎng)遞送渠道的使用可以使銀行特別是小銀行迅速擴(kuò)展，而這會(huì)導(dǎo)致資產(chǎn)質(zhì)量的提高，增加了內(nèi)部控制風(fēng)險(xiǎn)。因特網(wǎng)的使用也擴(kuò)展了銀行的地域范圍，超越了傳統(tǒng)的經(jīng)營(yíng)地區(qū)，這也增加了對(duì)當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)動(dòng)態(tài)和風(fēng)險(xiǎn)了解的難度，必須核實(shí)區(qū)域外借款人的擔(dān)保并完善擔(dān)保留置權(quán)。另外，因特網(wǎng)也使得銀行難于鑒別一個(gè)潛在客戶(hù)的身份和可信度。而客戶(hù)的身份和可信度是合理的信用決策的必要組成部分。

6、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指銀行在其所作承諾到期時(shí)，不承擔(dān)難以接受的損失就無(wú)法履行這些承諾，從而對(duì)銀行收益或資本造成的風(fēng)險(xiǎn)。在因特網(wǎng)上，信息和謊言的流動(dòng)速度之快可以對(duì)銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生影響。

7、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指因金融市場(chǎng)需求變動(dòng)而帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。近來(lái)網(wǎng)上證券發(fā)行和交易的發(fā)展對(duì)銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的影響是錯(cuò)綜復(fù)雜的。從市場(chǎng)觀點(diǎn)看，一方面網(wǎng)上證券交易量的增加會(huì)導(dǎo)致動(dòng)蕩性增加，另一方面也導(dǎo)致了流動(dòng)性的增加。從單個(gè)銀行的觀點(diǎn)看，如果銀行開(kāi)展或擴(kuò)大由網(wǎng)上銀行所帶來(lái)的存款經(jīng)紀(jì)、貸款銷(xiāo)售或證券化業(yè)務(wù)，他們就可能增加市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

8、外匯風(fēng)險(xiǎn)

當(dāng)一筆貸款或貸款組合以外匯計(jì)價(jià)或以借入外匯作為資金來(lái)源，外匯風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)產(chǎn)生。如果銀行接受了外國(guó)客戶(hù)的存款或開(kāi)立了外幣賬戶(hù)，銀行就會(huì)面臨外匯風(fēng)險(xiǎn)。因特網(wǎng)使銀行有擴(kuò)展業(yè)務(wù)地域范圍的機(jī)會(huì)，開(kāi)展電子銀行業(yè)務(wù)帶來(lái)的外匯風(fēng)險(xiǎn)程度就會(huì)比開(kāi)展傳統(tǒng)業(yè)務(wù)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)程度大得多。

二、風(fēng)險(xiǎn)控制

盡管與電子銀行相關(guān)的上述基本風(fēng)險(xiǎn)種類(lèi)并不是新的，但這些風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的特定方式以及影響程度對(duì)于銀行管理層和監(jiān)管人來(lái)說(shuō)卻是全新的。與傳統(tǒng)銀行風(fēng)險(xiǎn)相比，電子銀行所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)將更加巨大。針對(duì)上述電子銀行風(fēng)險(xiǎn)，可考慮采取以下控制策略：

1、建立良好的公司治理結(jié)構(gòu)

因?yàn)榱己玫墓局卫頇C(jī)制是銀行做出正確戰(zhàn)略的平臺(tái)。銀行要取得因特網(wǎng)戰(zhàn)略和經(jīng)營(yíng)的成功，必須要有一個(gè)健全、有效的公司治理結(jié)構(gòu)，龍其是需要一個(gè)健康的董事會(huì)。董事會(huì)如同銀行的大腦，大腦不健康，網(wǎng)上戰(zhàn)略和經(jīng)營(yíng)無(wú)從談起。而這一點(diǎn)恰恰是我國(guó)尤其是國(guó)有銀行所缺乏的。銀行應(yīng)當(dāng)具備一種嚴(yán)密的分析程序來(lái)識(shí)別、衡量、監(jiān)督和控制電子銀行風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)電子銀行風(fēng)險(xiǎn)的管理和控制包含“規(guī)劃實(shí)施衡量”等基本環(huán)節(jié)。在這些環(huán)節(jié)上，需要銀行組織中的不同角色去完成。首先，風(fēng)險(xiǎn)規(guī)劃由銀行董事會(huì)負(fù)責(zé)。董事會(huì)應(yīng)當(dāng)對(duì)會(huì)給銀行風(fēng)險(xiǎn)管理產(chǎn)生重大影響的有關(guān)電子銀行技術(shù)項(xiàng)目進(jìn)行研究、批準(zhǔn)和監(jiān)督，并確定有關(guān)技術(shù)和產(chǎn)品是否同銀行戰(zhàn)略目標(biāo)相一致，是否能滿(mǎn)足市場(chǎng)需求，是否能夠維持該行的競(jìng)爭(zhēng)能力和贏利能力。其次，技術(shù)實(shí)施由經(jīng)理層負(fù)責(zé)。這就要求經(jīng)理層具備相關(guān)的技能以有效評(píng)估電子銀行技術(shù)和產(chǎn)品為銀行選擇合適的組合，并確保選定的技術(shù)安裝正確。再次，衡量和監(jiān)控風(fēng)險(xiǎn)由監(jiān)督系統(tǒng)負(fù)責(zé)。監(jiān)督系統(tǒng)應(yīng)該具備相關(guān)技能以有效識(shí)別、衡量、監(jiān)督和控制涉及電子銀行的風(fēng)險(xiǎn)。董事會(huì)應(yīng)當(dāng)收到關(guān)于所用技術(shù)、所定風(fēng)險(xiǎn)及如何管理這些風(fēng)險(xiǎn)的定期報(bào)告。作為設(shè)計(jì)程序的一個(gè)部分，電子銀行系統(tǒng)中包含有效的質(zhì)量保證和審計(jì)程序。由審計(jì)人員對(duì)電子銀行技術(shù)和產(chǎn)品進(jìn)行獨(dú)立評(píng)估有助于董事會(huì)和高級(jí)管理層完成自己的責(zé)任。

2、設(shè)計(jì)和執(zhí)行與電子銀行風(fēng)險(xiǎn)相適應(yīng)的內(nèi)部控制系統(tǒng)

電子銀行改變了傳統(tǒng)銀行的內(nèi)部控制、崗位分工和明晰的審計(jì)軌跡，使銀行在經(jīng)營(yíng)和審計(jì)方面都極為缺乏專(zhuān)門(mén)的技術(shù)和技能。銀行機(jī)構(gòu)必須具有充分到位的控制措施，由獨(dú)立的審計(jì)部門(mén)對(duì)內(nèi)部控制系統(tǒng)作定期的測(cè)試和評(píng)估。電子銀行內(nèi)部控制系統(tǒng)的目標(biāo)應(yīng)包含：技術(shù)規(guī)劃與戰(zhàn)略目標(biāo)的一致性；數(shù)據(jù)的可用性；數(shù)據(jù)的完整性；對(duì)數(shù)據(jù)保密和對(duì)隱私的保護(hù)措施；管理信息系統(tǒng)的可靠性。

電子銀行內(nèi)部控制系統(tǒng)的要素包括三方面：一是內(nèi)部會(huì)計(jì)控制，用來(lái)保障以資金記錄的資產(chǎn)及其可靠性。二是運(yùn)營(yíng)控制，用來(lái)保障業(yè)務(wù)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。三是管理控制，用來(lái)保障運(yùn)營(yíng)效率的執(zhí)行政策與程序。這三個(gè)要素體現(xiàn)在以下三個(gè)層次：一是預(yù)防性控制；二是偵測(cè)控制；三是糾正控制。

3、保障電子銀行系統(tǒng)安全的措施

EBG的調(diào)查表明，多數(shù)銀行都把安全風(fēng)險(xiǎn)看作是與電子銀行相關(guān)的一個(gè)主要風(fēng)險(xiǎn)。安全性始終是電子銀行系統(tǒng)中的一個(gè)重要問(wèn)題，而要使電子銀行安全運(yùn)作，還得使用技術(shù)的方法來(lái)解決因技術(shù)帶來(lái)的問(wèn)題。保障電子銀行系統(tǒng)安全可采取

防火墻、編碼技術(shù)、授權(quán)證明人等技術(shù)措施。

4、注重電子銀行系統(tǒng)的有效性和持續(xù)可用性

除了確保一個(gè)安全的開(kāi)展電子銀行業(yè)務(wù)的內(nèi)部網(wǎng)絡(luò)之外，制定有效的容量規(guī)劃也是確保電子銀行產(chǎn)品和服務(wù)持續(xù)有效性的關(guān)鍵所在。為了有效地進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)，避免由于系統(tǒng)損耗引起的潛在的重大聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)，開(kāi)展電子銀行服務(wù)的銀行必須準(zhǔn)確、可靠、一貫地提供適當(dāng)配套的產(chǎn)品和服務(wù)。這些因素表明，制定一個(gè)有效的運(yùn)營(yíng)持續(xù)性、防御及事故反應(yīng)計(jì)劃是極其重要的。而且，委托外部開(kāi)發(fā)系統(tǒng)的趨勢(shì)也使銀行有必要確保外部服務(wù)提供商的類(lèi)似計(jì)劃必須到位，并定期檢測(cè)其有效性。

5、保持對(duì)技術(shù)外包進(jìn)行評(píng)估和監(jiān)控的能力

銀行要定期對(duì)其技術(shù)支持來(lái)源進(jìn)行重新評(píng)估，以確定已有的方案是否繼續(xù)適合其業(yè)務(wù)發(fā)展，是否有足夠的彈性來(lái)滿(mǎn)足預(yù)期的將來(lái)需要。

6、聲譽(yù)和法律風(fēng)險(xiǎn)控制方面

為防止出現(xiàn)可能導(dǎo)致銀行聲譽(yù)受損的負(fù)面情況，銀行機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)發(fā)展和監(jiān)督電子銀行業(yè)務(wù)的運(yùn)行標(biāo)準(zhǔn)。保護(hù)銀行聲譽(yù)的其他重要手段還有定期審查和測(cè)試經(jīng)營(yíng)持續(xù)性、抵御和事故反映計(jì)劃以及溝通戰(zhàn)略。

7、其他的傳統(tǒng)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理方面