直接投資的案例精選(九篇)
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第1篇：直接投資的案例范文
2014 年3 月17 日綠地集團(tuán)公告宣布,通過置換和發(fā)行股份購買資產(chǎn)方式重組,置出上海金豐投資股份有限公司【上市公司,股票代碼:600606.SH,以下簡稱金豐投資,總股本51832 萬股,控股股東上海市國資委全資子公司上海地產(chǎn)集團(tuán)有限公司持有38.96%】原有23 億元資產(chǎn),注入預(yù)估值為655 億元的綠地集團(tuán)100% (總股本129.49 億股),這是A 股迄今交易金額最大的一次“借殼”。重組完成后,綠地集團(tuán)成為金豐投資的全資公司,將成為僅次于萬科,并有望超過萬科成為中國房企的龍頭。重組后的金豐投資總股本118.4448 億股,市值661 億元,其中:上海國資委系統(tǒng)旗下上海地產(chǎn)集團(tuán)持股25.67% ,上海城投總公司持股20.58%,上海格林蘭持股28.83%,其他股東持股24.92%。持股比例較為接近、且均不超過30%,上述股東中沒有任何一個(gè)股東能夠單獨(dú)對上市公司形成控制關(guān)系。因此,交易的完成將使綠地集團(tuán)成為上海市國資系統(tǒng)推行多元化混合所有制改革的典型樣本。
從綠地集團(tuán)前二十年的發(fā)展歷程來看,隨著集團(tuán)經(jīng)營規(guī)模和盈利水平的不斷增加,在股權(quán)改制和結(jié)構(gòu)變革上的爭奪也日益激烈。綠地集團(tuán)內(nèi)部管理模式的一個(gè)亮點(diǎn)就是職工持股會(huì),它提高了集團(tuán)的發(fā)展效率,推進(jìn)了集團(tuán)的不斷發(fā)展壯大。而綠地集團(tuán)股權(quán)變革的核心點(diǎn)在于國資與職工持股會(huì)之間爭奪集團(tuán)管控權(quán)的斗爭。雙方不斷的進(jìn)行股權(quán)拉鋸,直到十八屆三中全會(huì)召開之后,國資國企改革意見的出爐為綠地集團(tuán)未來的發(fā)展指明了道路。因此,綠地集團(tuán)后續(xù)的集團(tuán)變更都是在這種指導(dǎo)思想下進(jìn)行的。改革的核心是推進(jìn)綠地集團(tuán)發(fā)展為一個(gè)多元化的混合所有制企業(yè),同時(shí)通過上市使其管理更加規(guī)范化,推進(jìn)其進(jìn)一步做大做強(qiáng)。
2、引入戰(zhàn)略投資者,增資擴(kuò)股綠地集團(tuán)至2013年11 月股權(quán)結(jié)構(gòu)為:綠地集團(tuán)職工持股會(huì)持股36.43%,上海市城市建設(shè)投資開發(fā)總公司(下稱“上海城投”) 持股26%,上海地產(chǎn)(集團(tuán)) 有限公司(下稱“上海地產(chǎn)集團(tuán)”)持股25.03%,上海地產(chǎn)集團(tuán)全資子公司上海中星(集團(tuán)) 有限公司持股9.65%,以及天宸股份持股2.89% (詳見如下圖1)。此時(shí),綠地集團(tuán)國有股份的比例為60.68%,而員工持股會(huì)持有的36.43%則屬于集體股份,集團(tuán)股權(quán)中社會(huì)公眾持股比例低于10%,不符合上海證券交易所《上市規(guī)則》中“社會(huì)公眾持股比例不低于10%”的規(guī)定,集團(tuán)無法實(shí)現(xiàn)上市。為了破解上述難題,2013 年11 月25 日,綠地集團(tuán)通過上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所發(fā)出公告,掛牌以增資擴(kuò)股【約21 億股、20%股權(quán))】方式引進(jìn)戰(zhàn)略投資者。在掛牌公告中,綠地集團(tuán)對投資人身份資伙) 共同簽署了《上海格林蘭投資企業(yè)(有限合伙) 合伙協(xié)議書》,由“格林蘭投資”作為普通合伙人(GP),上海格林蘭上海格林蘭壹投資管理中心(有限合伙)至上海格林蘭叁拾貳投資管理中心(有限合伙) 合計(jì)三十二個(gè)小合伙企業(yè)作為有限合伙人(LP),共同設(shè)立“上海格林蘭”投資企業(yè)(有限合伙),出資額為3766.55 萬元,其中“格林蘭投資”出資6.8 萬元,三十二個(gè)小合伙企業(yè)合計(jì)出資3759.75 萬元。第四步,由“上海格林蘭”投資企業(yè)(有限合伙) 吸收合并職工持股會(huì)的資產(chǎn)和債權(quán)債務(wù)。同時(shí),大小所有合伙制公司均以格林蘭投資作為管理人。(詳見如下圖3)圖3 職工持股會(huì)對綠地集團(tuán)的持股架構(gòu)此次職工持股會(huì)改組在創(chuàng)新點(diǎn)在于,在有限合伙公司中,有限合伙人只享受利潤分配,不參與企業(yè)運(yùn)作,管理人負(fù)責(zé)管理公司。借此,“格林蘭投資”實(shí)現(xiàn)了對“上海格林蘭”的控制,并進(jìn)而實(shí)現(xiàn)對上市公司的控制。張玉良通過出資約3 萬元,在“格林蘭投資”中持有超過30%的股份,出任這個(gè)公司的執(zhí)行董事兼總經(jīng)理,另外42 位高管每人持有1.66%的股份?！吧虾８窳痔m”公司的成立不僅保證了管理層對集團(tuán)的控制,維護(hù)了職工的股權(quán)利益,提高了運(yùn)行效率,同時(shí)也成功規(guī)避了證監(jiān)會(huì)對職工持股會(huì)上市的限制,為集團(tuán)實(shí)現(xiàn)上市打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。
4、借殼金豐投資上市在完成對職工持股會(huì)的改造重組后,綠地集團(tuán)上市的所有前期準(zhǔn)備都已經(jīng)完成。2014 年3 月,綠地集團(tuán)正式啟動(dòng)借殼金豐投資上市,此次借殼由資產(chǎn)置換和發(fā)行股份購買資產(chǎn)兩部分交易組成。第一步,金豐投資以全部資產(chǎn)及負(fù)債與上海地產(chǎn)集團(tuán)持有的綠地集團(tuán)等額價(jià)值的股權(quán)進(jìn)行置換,擬置出資產(chǎn)由上海地產(chǎn)集團(tuán)或其指定的第三方主體承接,擬置出資產(chǎn)的預(yù)估值為23億元。第二步,金豐投資向綠地集團(tuán)全體股東非公開發(fā)行A 股股票,購買其持有的綠地集團(tuán)股權(quán)。經(jīng)預(yù)估,擬注入資產(chǎn)的預(yù)估值為655億元。為此,金豐投資擬以每股5.58 元(編注:較市價(jià)溢價(jià)6.69%) 的價(jià)格,非公開發(fā)行合計(jì)113.26 億股,用于支付上述對價(jià)。最后,重組完成后,金豐投資將成為上海市國資系統(tǒng)中的多元化混合所有制企業(yè),擁有綠地集團(tuán)100%股權(quán);主營業(yè)務(wù)將由房地產(chǎn)流通領(lǐng)域?yàn)橹鞯木C合服務(wù)業(yè)務(wù),轉(zhuǎn)變?yōu)榧康禺a(chǎn)開發(fā)及其延伸產(chǎn)業(yè)(包括建筑建設(shè)、酒店、物業(yè)等)、能源、汽車、金融于一體的多元化業(yè)務(wù)。綠地集團(tuán)通過借殼上市的方式最終實(shí)現(xiàn)資本運(yùn)作目標(biāo),在新架構(gòu)中,上海地產(chǎn)集團(tuán)及其全資子公司中星集團(tuán)、上海城投總公司、上海格林蘭持股比例較為接近,且均不超過30%。此次上市完成后,上海國資委在重組新公司中所占股份降到50%以下,且將不再參與企業(yè)日常經(jīng)營管理,國有股東相互獨(dú)立,其作為財(cái)務(wù)投資人將來并不會(huì)實(shí)質(zhì)性介入上市公司的日常經(jīng)營管理,而新入股外部投資機(jī)構(gòu)在內(nèi)的其他小股東,有限的股份比例下,話語權(quán)更為有限。新的上市公司將繼續(xù)在職工持股會(huì)演變出的“上海格林蘭”掌控下行進(jìn)。這意味著重組后的上市公司將成為上海市國資系統(tǒng)中的多元化混合所有制企業(yè),至此上海國資委對綠地集團(tuán)的改革圓滿實(shí)現(xiàn)階段性目標(biāo)。(詳見下圖4)圖4 “借殼”完成后,新綠地的股權(quán)結(jié)構(gòu)圖三、案例啟示中國國企改革看上海,上海國企改革看綠地,從2013 年末引入五家投資機(jī)構(gòu)入股到緊隨其后的借殼上市,綠地集團(tuán)被推為上海國資“混合所有制”改革的樣本。金豐投資是上海市國資委作為第一大股東持有38.96%的上市公司。此次綠地集團(tuán)借殼金豐投資完成上市是上海國資改革的重要一步,是積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)的有益探索。綠地集團(tuán)推進(jìn)企業(yè)進(jìn)行改革的諸多流程能夠?yàn)閲衅髽I(yè)尤其是地方國有企業(yè)改革提供許多有益的啟示。
1、綠地集團(tuán)借殼上市為地方國資國企改革提供了有益的借鑒十八屆三中全會(huì)提出“將現(xiàn)行管資產(chǎn)、管人和管事的國有資產(chǎn)監(jiān)管框架,轉(zhuǎn)變?yōu)橐怨苜Y本為主”、“積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)”;2013 年末上海出臺“國資改革20 條”的改革意見,率先拉開了新一輪國資國企改革大幕。本次重組交易中的金豐投資與綠地集團(tuán)都是上海國資系統(tǒng)成員,重組完成后的上市公司將成為上海市國資系統(tǒng)中的多元化混合所有制企業(yè)?？梢哉f,該案例能否成為上海龐大的國有資產(chǎn)改革的樣本,進(jìn)而會(huì)否在全國得到復(fù)制,事關(guān)國企國資改革大計(jì)。
2、引入戰(zhàn)略投資者是發(fā)展混合所有制的重要途徑混合所有制就是整合資源,讓“國有體制”與“市場機(jī)制”充分結(jié)合?；旌纤兄?是既確保國有資本的主導(dǎo)地位,又發(fā)揮混合所有制市場化、靈活高效的優(yōu)勢。對于有優(yōu)勢和明確的主業(yè)(產(chǎn)業(yè))定位和方向,具有核心競爭力和管控能力的優(yōu)秀國企,在我國現(xiàn)有經(jīng)濟(jì)格局背景下發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì),比較可行的基本方式是成為公眾公司,實(shí)現(xiàn)整體上市。在此過程中吸引以產(chǎn)業(yè)資本、核心資源和先進(jìn)管理經(jīng)驗(yàn)的戰(zhàn)略投資者,或者,吸引以私募為主的活躍民營資本進(jìn)入,則具有更好的操作性。2013 年底綠地集團(tuán)吸收平安創(chuàng)新資本、鼎暉嘉熙等數(shù)家具有典型國資改制概念背景的私募加入,以部分股權(quán)國退民進(jìn)的方式嘗試混合所有制的探索,是以資本方式推進(jìn)國企實(shí)現(xiàn)混合所有制改造的典型案例。當(dāng)然,此次綠地集團(tuán)引入戰(zhàn)略投資者的嘗試仍然很難說是國資改革上的重大突破,其出發(fā)點(diǎn)在于試圖解決上市公司社會(huì)公眾股低于10%的問題,而非是純正意義上的混合所有制嘗試。引入戰(zhàn)略投資者仍然是資金引入,而非十八屆三中全會(huì)后國資國企改革中所提到的優(yōu)勢引入(產(chǎn)業(yè)、管理、管控等)。從改革的結(jié)果上看,國資占股比例雖然降到了50%以下,但是新引入的戰(zhàn)略投資者占比更低,缺乏必要的話語權(quán),而只有職工持股會(huì)憑借第一大股東身份成功掌控了整個(gè)集團(tuán)。因此,從本質(zhì)上看,此次變革重組依舊是國資與職工持股會(huì)爭奪企業(yè)掌控權(quán)的繼續(xù),改組后,職工持股會(huì)獲得了最大的利益。
第2篇：直接投資的案例范文
關(guān)鍵詞： 一帶一路 《國際經(jīng)濟(jì)合作》 教學(xué)探索
自2013年提出共建“一帶一路”的戰(zhàn)略構(gòu)想，截至2015年，中國企業(yè)對“一帶一路”國家對外直接投資額同比增長18.2%；對外承包工程項(xiàng)目合同新簽合同額同比增長7.4%。中國對“一帶一路”上國家對外直接投資和工程承包項(xiàng)目數(shù)量與金額不斷增加，勢必將會(huì)帶動(dòng)更多的國際經(jīng)濟(jì)合作領(lǐng)域發(fā)展?！秶H經(jīng)濟(jì)合作》課程的主旨是培養(yǎng)學(xué)生從事國際經(jīng)濟(jì)合作業(yè)務(wù)的基本能力和素養(yǎng)，結(jié)合“一帶一路”的戰(zhàn)略愿景，探索《國際經(jīng)濟(jì)合作》課堂教學(xué)模式，以適應(yīng)國際經(jīng)濟(jì)合作領(lǐng)域新趨勢。
一、“一帶一路”戰(zhàn)略對《國際經(jīng)濟(jì)合作》課堂教學(xué)提出要求
國際經(jīng)濟(jì)合作的實(shí)質(zhì)是要素的國際移動(dòng)，國際工程承包、國際直接投資和國際間接投資將成為重中之重，共建“一帶一路”的重點(diǎn)任務(wù)是政策溝通、設(shè)施聯(lián)通、貿(mào)易暢通、資金融通、民心相通。根據(jù)人力資本理論，經(jīng)濟(jì)形態(tài)變化必將影響教育形態(tài)的變化，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)發(fā)展會(huì)對教育提出新要求，而教育為發(fā)揮社會(huì)服務(wù)功能，必將適應(yīng)經(jīng)濟(jì)新發(fā)展。在“一帶一路”建設(shè)中面臨“走出去，引進(jìn)來”與“留得住”的問題，這其中，影響因素很多，人才是至關(guān)重要的因素。為此，教育應(yīng)積極發(fā)揮面向現(xiàn)代化的服務(wù)功能，特別是國際經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易專業(yè)等相關(guān)專業(yè)的教育，要時(shí)刻以國際經(jīng)濟(jì)形勢發(fā)展變化為著眼點(diǎn)，不斷調(diào)整教學(xué)內(nèi)容，培養(yǎng)適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的國際經(jīng)濟(jì)類人才。因此，教學(xué)中不斷把新的經(jīng)濟(jì)形勢變化融入日常的教學(xué)內(nèi)容中，這也是教學(xué)與時(shí)俱進(jìn)思想的體現(xiàn)。綜上所述，“一帶一路”經(jīng)濟(jì)帶建設(shè)對《國際經(jīng)濟(jì)合作》課程提出的要求是：與時(shí)俱進(jìn)地培養(yǎng)熟悉當(dāng)前國際環(huán)境的國際經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易人才，能夠適應(yīng)中國經(jīng)貿(mào)關(guān)系全方位發(fā)展的人才，能夠在投資、金融與工程承包等領(lǐng)域開拓市場的國際經(jīng)貿(mào)人才。因篇幅所限，本文重點(diǎn)分析“一帶一路”建設(shè)背景下，《國際經(jīng)濟(jì)合作》課程教學(xué)面臨的問題及所進(jìn)行的教學(xué)改革探索。
二、《國際經(jīng)濟(jì)合作》課堂教學(xué)存在的問題
（一）《國際經(jīng)濟(jì)合作》課程包含內(nèi)容較多，甚至有許多交叉內(nèi)容，但又有區(qū)別，例如國際直接投資部分與《國際貿(mào)易理論與政策》有較大區(qū)別，《國際經(jīng)濟(jì)合作》側(cè)重講述跨國投資的管理方式、投資的風(fēng)險(xiǎn)，等等。
（二）因《國際經(jīng)濟(jì)合作》課程的課時(shí)限制，不能覆蓋全部重要內(nèi)容，或者課堂展開討論時(shí)間不夠，比如跨國收購的風(fēng)險(xiǎn)及如何應(yīng)對，跨國收購后的管理方式及選擇等問題。
（三）《國際經(jīng)濟(jì)合作》課程因課時(shí)少，定性為概論之類的課程，因此很少開設(shè)實(shí)踐課程，在授課過程中講授國際環(huán)節(jié)，例如國際債券承銷、國際股票的發(fā)行等內(nèi)容偏重國際與國內(nèi)的區(qū)別，對學(xué)生而言很重要，通過案例講授很活潑，若有實(shí)踐教學(xué)部分，則理解會(huì)更深。例如國際工程承包是當(dāng)今國際經(jīng)濟(jì)合作的一個(gè)重要方面，而這方面內(nèi)容講授是經(jīng)貿(mào)類老師的弱項(xiàng)。
（四）為了調(diào)動(dòng)學(xué)生的學(xué)習(xí)積極性，課堂上采用案例教學(xué)法，通過案例引導(dǎo)學(xué)生學(xué)習(xí)，一般都是教師提出問題引導(dǎo)學(xué)生回答，這樣就會(huì)因思維方式限制導(dǎo)致問題討論的深度和廣度不夠，因此，要對這種情況加以改變，切實(shí)強(qiáng)化課堂中案例討論的效果。
三、《國際經(jīng)濟(jì)合作》課堂教學(xué)的實(shí)踐探索
（一）改變教學(xué)方法，增加學(xué)生課外學(xué)習(xí)時(shí)間，提前布置教學(xué)案例，以學(xué)生為中心形成學(xué)習(xí)任務(wù)。課前運(yùn)用網(wǎng)絡(luò)或者到圖書館查閱資料及到社會(huì)企業(yè)進(jìn)行調(diào)研的形式，完成案例準(zhǔn)備，這樣學(xué)生就能在課上發(fā)揮學(xué)習(xí)的主體作用。教師針對案例及學(xué)生形成的問題及評價(jià)進(jìn)行答疑，這對教師教學(xué)能力要求較高，因?yàn)樵陂_放式環(huán)境下，學(xué)生會(huì)搜集到什么案例，形成什么樣的問題，教師并不可控。比如在國際直接投資部分，國際直接投資環(huán)境的評估對一個(gè)企業(yè)對外直接投資風(fēng)險(xiǎn)控制非常重要，對環(huán)境進(jìn)行評估需要廣泛的知識背景和專業(yè)技能，比如投資對象國的法律，尤其是招商引資方面的法律；投資對象國的風(fēng)土人情、政治制度等。這部分內(nèi)容，討論前把案例發(fā)送給學(xué)生，學(xué)生提前準(zhǔn)備，寫出跨國直接投資環(huán)境報(bào)告，老師進(jìn)行點(diǎn)評，這對教師提出了較高的教學(xué)要求。但是可以嘗試，并且可以嘗試進(jìn)行教師集體備課，群策群力備好這門課。
（二）學(xué)校與教師共同創(chuàng)造“走出去”條件，積極到有“一帶一路”背景的國際企業(yè)進(jìn)行社會(huì)實(shí)踐，了解“一帶一路”背景下走出去的企業(yè)會(huì)遇到的問題，教師根據(jù)具體情況選擇實(shí)踐方式，可以脫崗鍛煉，也可以兼職鍛煉，這樣教師把了解的有針對性的問題帶到課堂教學(xué)中，增強(qiáng)課堂的趣味性和實(shí)踐性。
（三）設(shè)置實(shí)踐課程，購置實(shí)驗(yàn)軟件，進(jìn)行實(shí)踐課程教學(xué)，形成場景環(huán)境，更好地促進(jìn)理論教學(xué)。并且可以考慮與土木專業(yè)的招投標(biāo)課程聯(lián)合進(jìn)行實(shí)踐，在國際工程承包課程內(nèi)容部分，國際經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易專業(yè)學(xué)生主要掌握工程范圍之外的內(nèi)容，比如商務(wù)標(biāo)的招投標(biāo)，發(fā)生問題之后的索賠和理賠等，但是這些問題沒有專業(yè)知識為依托，學(xué)生處理起來比較難，所以考慮與土木專業(yè)的招投標(biāo)實(shí)驗(yàn)聯(lián)合進(jìn)行，這樣可以起到相互補(bǔ)充的作用。
（四）改變教師課堂打分標(biāo)準(zhǔn)，在開學(xué)之初和學(xué)生提出學(xué)習(xí)目標(biāo)，明確平時(shí)分的考核標(biāo)準(zhǔn)，對課堂積極思考，提出有見地問題的學(xué)生進(jìn)行高分評價(jià)，這樣可以調(diào)動(dòng)學(xué)生學(xué)習(xí)積極性。在授課具體實(shí)踐中學(xué)生表現(xiàn)也確實(shí)如此，當(dāng)學(xué)生發(fā)現(xiàn)老師以開放式的心態(tài)與學(xué)生進(jìn)行知識探索，他們會(huì)積極準(zhǔn)備，踴躍發(fā)言。
（五）重視作業(yè)內(nèi)容，很多時(shí)候?qū)W生不認(rèn)真對待作業(yè)，是因?yàn)樗A(yù)估教師是不會(huì)認(rèn)真批改作業(yè)的，所以，就會(huì)產(chǎn)生偷懶行為。在作業(yè)內(nèi)容布置上盡量做到?jīng)]有答案可以直接采用，同時(shí)在作業(yè)批改上公開透明，把作業(yè)放到課堂上討論，作業(yè)答案出處有依據(jù)，比如國際直接投資環(huán)境評估的數(shù)據(jù)來源、觀點(diǎn)的可行性、實(shí)踐的可操作性等方面進(jìn)行分析，并且采用三輪討論制，第一輪通過的留下，現(xiàn)場打分，其余返回按照修改建議修改，下一輪再討論修改，直至全班同學(xué)作業(yè)都通過。
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第3篇：直接投資的案例范文
[關(guān)鍵詞]券商直投；直投模式；未來發(fā)展
[中圖分類號]F832[文獻(xiàn)標(biāo)識碼]A[文章編號]1005-6432（2014）34-0099-03
1券商直投業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀
1.1券商直投業(yè)務(wù)的概念
券商直投指證券公司直接對未上市項(xiàng)目進(jìn)行股權(quán)投資，以期通過上市或并購等方式退出并取得投資收益。證券公司直投業(yè)務(wù)既包括投資于新興初創(chuàng)企業(yè)、發(fā)展擴(kuò)張企業(yè)等以單個(gè)企業(yè)的發(fā)展前景為遴選標(biāo)準(zhǔn)的風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)，也包括投資于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、國家支柱產(chǎn)業(yè)等以產(chǎn)業(yè)為投資導(dǎo)向的投資業(yè)務(wù)。在整個(gè)業(yè)務(wù)過程中，證券公司既可以以自有資金投資入股以獲取股權(quán)收益，又可以通過提供金融中介服務(wù)獲取傭金作為利潤，因此可以說，券商直投業(yè)務(wù)是證券公司傳統(tǒng)的自營業(yè)務(wù)和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的擴(kuò)展和延伸，是證券公司的創(chuàng)新業(yè)務(wù)之一。
1.2券商直投業(yè)務(wù)的主要組織形式
1.2.1事業(yè)部型
由證券公司設(shè)立專門的直接投資業(yè)務(wù)部，負(fù)責(zé)該項(xiàng)業(yè)務(wù)的開展。為避免與公司內(nèi)其他部門（研究部、投行部、并購部、固定收益部等）在業(yè)務(wù)上產(chǎn)生利益沖突，該部門應(yīng)當(dāng)在人員、財(cái)務(wù)、信息交換等方面與賣方業(yè)務(wù)部門隔離。
1.2.2子公司型
由證券公司發(fā)起設(shè)立投資管理公司（全資、控股或參股），證券公司通過專項(xiàng)理財(cái)計(jì)劃募集資金用于直接投資業(yè)務(wù)。投資管理公司與證券公司間是股權(quán)控制關(guān)系，業(yè)務(wù)相對獨(dú)立，因此更有利于完善風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，并可通過引入其他戰(zhàn)略合伙人提高投資管理公司的信譽(yù)和業(yè)務(wù)能力。投資管理公司的內(nèi)控機(jī)制及決策機(jī)制參照證券投資基金管理公司及國外風(fēng)險(xiǎn)投資公司的機(jī)制建立，獨(dú)立開展直接投資業(yè)務(wù)，不受證券公司影響。
1.3券商直投業(yè)務(wù)在中國的發(fā)展歷程及相關(guān)政策
20世紀(jì)90年代，華夏證券、南方證券等證券公司就曾經(jīng)開展過直接投資業(yè)務(wù)，當(dāng)時(shí)的主要投資方向?yàn)榉康禺a(chǎn)行業(yè)，結(jié)果由于風(fēng)險(xiǎn)控制和運(yùn)作的不規(guī)范，隨著海南房地產(chǎn)泡沫的破裂，許多證券公司直投業(yè)務(wù)蒙受了巨大的損失。
1995年，中金公司設(shè)立了直接投資部，負(fù)責(zé)對未上市企業(yè)的公司股權(quán)進(jìn)行直接投資業(yè)務(wù)，中金公司直投部先后投資了新浪網(wǎng)、鷹牌陶瓷、南孚電池等項(xiàng)目，其中新浪網(wǎng)和鷹牌陶瓷分別在美國和中國香港上市、南孚電池被吉利公司收購，中金公司直接投資業(yè)務(wù)獲得了不錯(cuò)的投資收益。
2000年前后，大鵬證券等券商再次掀起直接投資熱潮，紛紛設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資公司，豪賭創(chuàng)業(yè)板的開通和被投資企業(yè)的創(chuàng)業(yè)板上市。但由于創(chuàng)業(yè)板未能如期開通，使得參與直投的證券公司損失慘重。
2001年4月，鑒于當(dāng)時(shí)證券公司進(jìn)行直接投資存在許多違規(guī)和違法操作行為，以及對社會(huì)造成的不良影響，證監(jiān)會(huì)決定停止各證券公司的直接投資業(yè)務(wù)并進(jìn)行清理整頓，但仍有一些券商的直接投資業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)入地下，形成私募基金。
2006年2月，國務(wù)院頒布《關(guān)于實(shí)施〈國家中長期科學(xué)和技術(shù)發(fā)展規(guī)劃綱要（2006―2020年）〉若干配套政策的通知》，明確指出允許證券公司在符合法律法規(guī)和有關(guān)監(jiān)管規(guī)定的前提下，可以開展創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)，政策由此消失，國內(nèi)主要證券公司紛紛開始試水股權(quán)直接投資。
從2007年直投業(yè)務(wù)試點(diǎn)破冰，券商直投已走過5個(gè)年頭，5年來，在政策（具體詳見表1）的不斷寬松的情況下，在此過程中券商直投異軍突起，成為私募行業(yè)一股不可小覷的力量。
根據(jù)投中集團(tuán)《2011年中國券商直接投資業(yè)務(wù)統(tǒng)計(jì)分析報(bào)告》，截至2011年12月31日，國內(nèi)已有33家券商獲批并成立直接投資公司。加上2012年年初新成立的7家，至今國內(nèi)已有40家券商直司（具體情況詳見表2），總計(jì)注冊資本達(dá)299.8億元，共計(jì)管理基金25只，總規(guī)模為111.3億元。
截至2011年年末，33家券商直司共計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤19.97億元，券商直司員工隊(duì)伍，從2007年年末的11人發(fā)展到2011年年末的511人。
但是，直投業(yè)務(wù)對券商收入和利潤的貢獻(xiàn)仍然有待提高，僅個(gè)別公司在該項(xiàng)業(yè)務(wù)具有一定規(guī)模。與此同時(shí)，券商直投在全國PE市場中所占份額也仍然較小。2011年國內(nèi)VC/PE市場披露1400起案例，投資規(guī)模近380億美元，券商直投投資規(guī)模占PE市場投資總額不足5%，以投資案例數(shù)量來看，券商直投投資案例占總投資數(shù)量的10%。
2券商直投業(yè)務(wù)優(yōu)勢
相比其他類型的直接投資機(jī)構(gòu)，證券公司開展直接投資業(yè)務(wù)的優(yōu)勢主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：
①專業(yè)優(yōu)勢：借助內(nèi)部研究及投資銀行團(tuán)隊(duì)提供的一系列專業(yè)意見，券商在投資、分析及執(zhí)行投資專案方面的多元競爭優(yōu)勢；②融資優(yōu)勢：大型券商在資本市場上具有廣闊的融資渠道，得以創(chuàng)造性地實(shí)現(xiàn)有吸引力的投資結(jié)構(gòu)，確保順利執(zhí)行復(fù)雜的金融交易；③退出優(yōu)勢：借助IPO和兼并收購等方面的經(jīng)驗(yàn)，券商在投資退出上具有更大的靈活性。
從國際經(jīng)驗(yàn)看，券商開展直接投資業(yè)務(wù)，不僅可以充分發(fā)揮其在資本市場中的媒介作用，還可以進(jìn)一步拓寬券商業(yè)務(wù)范圍，提升券商的競爭實(shí)力。首先，傳統(tǒng)投資銀行業(yè)務(wù)的向前延伸。如果投資銀行發(fā)現(xiàn)了仍處于種子期、啟動(dòng)期或者是成長期的企業(yè)，但這些企業(yè)尚不具備上市條件，其發(fā)展又需要資金，此時(shí)投資銀行就會(huì)幫助這些企業(yè)尋找投資者，一方面可以解決企業(yè)的資金問題，另一方面也有助于其規(guī)范運(yùn)作，使企業(yè)盡快提升到成熟階段，進(jìn)入上市候選企業(yè)行列，為投資銀行日后的運(yùn)作奠定基礎(chǔ)。其次，傳統(tǒng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的橫向拓展。券商傳統(tǒng)的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)主要為客戶提供在二級市場上的投資服務(wù)。通過對有上市潛力企業(yè)的投資，客戶可獲得更為廣泛的投資渠道。
3券商直投業(yè)務(wù)未來發(fā)展展望
2012年11月，中國證券業(yè)協(xié)會(huì)的《證券公司直接投資業(yè)務(wù)規(guī)范》（簡稱《規(guī)范》），《規(guī)范》的出臺意義重大。一是體現(xiàn)了證券行業(yè)創(chuàng)新、發(fā)展的理念，對券商基礎(chǔ)功能之一――投資功能再造有積極的促進(jìn)作用，也有利于為券商直投業(yè)務(wù)營造公平的競爭環(huán)境；二是直投基金設(shè)立由中證協(xié)事后備案，體現(xiàn)了放松管制、加強(qiáng)自律的監(jiān)管理念；三是《規(guī)范》打開了直接投資業(yè)務(wù)創(chuàng)新的空間，增強(qiáng)了業(yè)務(wù)靈活性，有利于券商直接投資業(yè)務(wù)贏利模式轉(zhuǎn)化，向差異化方向發(fā)展。
《規(guī)范》的實(shí)施讓券商直投如沐春風(fēng)，但券商直司如何利用政策實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新發(fā)展，將會(huì)成為未來券商直投發(fā)展壯大的很重要的因素。
結(jié)合券商直投業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀以及券商直投業(yè)務(wù)的開展優(yōu)勢，未來券商直投業(yè)務(wù)的發(fā)展建議重點(diǎn)關(guān)注：發(fā)揮母公司資源平臺優(yōu)勢、為所投資企業(yè)提供增值服務(wù)、結(jié)合實(shí)體經(jīng)濟(jì)挖掘企業(yè)成長價(jià)值等。
3.1依托母公司資源優(yōu)勢，提高自身競爭力
伴隨著中國經(jīng)濟(jì)步入結(jié)構(gòu)調(diào)整階段，整個(gè)PE（私募股權(quán)投資）行業(yè)隨之進(jìn)入調(diào)整期，投資熱情下降、投資金額萎縮、募資難、企業(yè)業(yè)績下滑、退出周期加長、退出回報(bào)率下降、中小型基金到期退出壓力增大等是國內(nèi)PE行業(yè)面臨的主要問題，新一輪PE行業(yè)的洗牌漸行漸近。如何在當(dāng)前復(fù)雜的市場環(huán)境中立于不敗之地，直投子公司關(guān)鍵是要塑造自己的核心競爭力。
加強(qiáng)核心競爭力，一是充分發(fā)揮母公司的資源平臺優(yōu)勢，在現(xiàn)有政策允許的條件下，加強(qiáng)與母公司其他業(yè)務(wù)平臺的資源整合，如債權(quán)業(yè)務(wù)、并購業(yè)務(wù)、研究部門、承銷保薦業(yè)務(wù)等；二是提高自身業(yè)務(wù)能力，加強(qiáng)對被投資企業(yè)的增值服務(wù)。隨著近年來PE的蓬勃發(fā)展，市場上大量的資金涌向優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，企業(yè)在融資時(shí)已不僅僅是對資金的渴求，而在選擇投資人時(shí)，越來越注重投資人能夠帶來的資源和價(jià)值，希望投資機(jī)構(gòu)不僅能夠給予資金的支持，更能夠給予如企業(yè)管理、財(cái)務(wù)咨詢、銷售服務(wù)、政府關(guān)系等方面的幫助，券商直投還需要在此方面加強(qiáng)投入。
3.2進(jìn)一步加強(qiáng)人才培養(yǎng)，積極轉(zhuǎn)變發(fā)展戰(zhàn)略
券商直投子公司應(yīng)當(dāng)抓住《規(guī)范》實(shí)施的契機(jī)，引進(jìn)和培養(yǎng)人才、加強(qiáng)業(yè)務(wù)學(xué)習(xí)、完善激勵(lì)與約束機(jī)制、發(fā)揮券商自身優(yōu)勢。適應(yīng)形勢發(fā)展需要，積極轉(zhuǎn)變發(fā)展戰(zhàn)略。在投資階段上，從投資企業(yè)上市之前（PRE-IPO）項(xiàng)目為主向培育PRE-IPO項(xiàng)目為主轉(zhuǎn)變；在業(yè)務(wù)模式上，以自有資金為主向管理客戶資金投資為主轉(zhuǎn)變；在內(nèi)部管理上，從粗放型管理向集約型管理轉(zhuǎn)變。
3.3深挖企業(yè)成長價(jià)值，滿足企業(yè)融資需求的多樣化
券商直投深入?yún)⑴c實(shí)體經(jīng)濟(jì)，挖掘企業(yè)的長期成長價(jià)值，逐步開始設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)投資、新三板、細(xì)分行業(yè)等各類具有專業(yè)特色的基金，重點(diǎn)在于滿足實(shí)體產(chǎn)業(yè)不同階段的多元化融資需求，充分利用券商直投的專業(yè)優(yōu)勢提高實(shí)體經(jīng)濟(jì)的資源配置效率。結(jié)合實(shí)體經(jīng)濟(jì)情況，發(fā)揮券商直投優(yōu)勢，大力開展并購?fù)顿Y業(yè)務(wù)。在歐美等國債務(wù)危機(jī)深重、大批企業(yè)面臨困境的時(shí)期，母公司設(shè)有海外機(jī)構(gòu)的券商直投可積極探索開展跨境投資業(yè)務(wù)，通過跨境收購兼并，將歐美從事先進(jìn)技術(shù)研發(fā)和生產(chǎn)的企業(yè)嫁接到國內(nèi)企業(yè)的產(chǎn)業(yè)中，提高國內(nèi)企業(yè)的核心競爭力。
3.4向?qū)I(yè)化股權(quán)投資基金管理機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型
第4篇：直接投資的案例范文
論文關(guān)鍵詞：技術(shù)進(jìn)步,逆向技術(shù)溢出,國內(nèi)研發(fā),吸引外資,對外直接投資
一、引言
金融危機(jī)下隨著我國對外直接投資（OFDI）額劇增，對外直接投資成為近幾年研究的熱點(diǎn)，一國技術(shù)水平的提升不僅僅依靠國內(nèi)研發(fā)，還依靠溢出的國外研發(fā)資本，通過吸引外資、對外直接投資、進(jìn)口、技術(shù)引進(jìn)等渠道溢出國外研發(fā)資本。國外學(xué)者通過實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)發(fā)達(dá)國家間的技術(shù)導(dǎo)向型對外投資通過逆向技術(shù)溢出提升了母國技術(shù)水平，比如Chang和Kogut（1991年）通過研究日本企業(yè)對外直接投資得出日本對美國投資是技術(shù)導(dǎo)向型的，發(fā)現(xiàn)日本對美國進(jìn)行直接投資一般采取合資的形式，證實(shí)了技術(shù)導(dǎo)向型對外直接投資的存在。Braconeer（2002）研究證明瑞典對外直接投資和引進(jìn)外資對瑞典技術(shù)進(jìn)步的影響不大，影響最大的是瑞典本國的研發(fā)支出。Motta和Fosfuri運(yùn)用古諾競爭博弈模型研究發(fā)現(xiàn)無特定優(yōu)勢企業(yè)通過對外直接投資拉近與技術(shù)先進(jìn)國家企業(yè)的距離，可以在技術(shù)外溢中獲益。Branstetter(2006)利用專利數(shù)證明日本對美國直接投資存在逆向技術(shù)外溢效應(yīng)。
以上文獻(xiàn)表明對外直接投資會(huì)產(chǎn)生逆向技術(shù)溢出，但都是基于發(fā)達(dá)國家的研究，這些結(jié)論是否適用于發(fā)展中國家尚不可知。近幾年我國對外直接投資的蓬勃發(fā)展引起了國內(nèi)學(xué)者的關(guān)注，但是目前國內(nèi)對逆向技術(shù)溢出效應(yīng)的研究大多還停留在案例和理論研究階段，實(shí)證研究較少；變量選取片面，集中在引進(jìn)外資和對外直接投資、或者國內(nèi)研發(fā)投入和對外直接投資對全要素生產(chǎn)率的影響；數(shù)據(jù)處理方法不正確，相同的數(shù)據(jù)得出不同的結(jié)論，比如OFDI總數(shù)不能代表技術(shù)導(dǎo)向型對外直接投資，因?yàn)镺FDI包含資源導(dǎo)向型、市場尋求型等。在當(dāng)前金融危機(jī)條件下我國企業(yè)正積極嘗試著“走出去”戰(zhàn)略，收購國外知名企業(yè)以深入國外技術(shù)密集地吸取先進(jìn)技術(shù)，我國企業(yè)通過對外投資能否通過逆向技術(shù)溢出提升企業(yè)國際競爭力及我國的技術(shù)水平？促進(jìn)作用有多大？是加大國內(nèi)研發(fā)投入、吸引外資、引進(jìn)技術(shù)還是鼓勵(lì)跨國并購？本文將通過實(shí)證分析回答以上問題。
二、模型構(gòu)建及數(shù)據(jù)說明
1、模型構(gòu)建
假設(shè)技術(shù)進(jìn)步是中性的，根據(jù)柯布——道格拉斯函數(shù)得：Y=AKLS
其中Y表示某國在t時(shí)間的產(chǎn)出，A表示某國在t時(shí)間的技術(shù)水平，K、L、S分別代表某國在t時(shí)間的資本、勞動(dòng)投入和知識資本，a、b、γ分別代表資本、勞動(dòng)和知識資本的產(chǎn)出彈性。Y/KL為FTP（全要素生產(chǎn)率），F(xiàn)TP代表一國的技術(shù)水平，假設(shè)規(guī)模報(bào)酬不變，即a+b=1。
推導(dǎo)得出：L（Y/L）=LA+aL(K/L)+c
通過最小二乘法計(jì)算a、b值，帶入全要素生產(chǎn)率即可得到FTP。
知識資本一方面由本國研發(fā)投入決定，另一方面由溢出的國外研發(fā)資本決定，溢出國外研發(fā)資本的渠道包括對外直接投資、吸引外資、技術(shù)引進(jìn)，據(jù)此我們假設(shè)S=（S）（S）
把知識資本和TFP帶入柯布-道格拉斯函數(shù)，然后兩邊同時(shí)取對數(shù)得：LTFP=p+jLR+jLFDI+jLOFDI+jLT+c
其中TFP表示技術(shù)進(jìn)步水平，R代表t時(shí)期國內(nèi)研發(fā)投入存量，F(xiàn)DI、OFDI、T分別代表通過引進(jìn)外商投資、對外直接投資、技術(shù)引進(jìn)而溢出的外國研發(fā)資本。j、j、jj分別代表國內(nèi)研發(fā)投入、引進(jìn)外資、對外投資、技術(shù)引進(jìn)對全要素生產(chǎn)率貢獻(xiàn)的大小，p為截距項(xiàng)，c為尾數(shù)項(xiàng)。
建立模型來測算我國通過引進(jìn)外資而溢出的國外研發(fā)資本：R=∑(R/GDP)*FDI其中R代表i國研發(fā)投入，GDP代表i國的國內(nèi)生產(chǎn)總值，F(xiàn)DI代表外商對我國的投資額。
通過對外投資而溢出的國外研發(fā)資本為：R=∑(R/GDP)*OFDI其中R代表i國研發(fā)投入，GDP代表i國t時(shí)期的國內(nèi)生產(chǎn)總值，OFDI代表我國對i國的直接投資額。
2、數(shù)據(jù)說明
全要素生產(chǎn)率的計(jì)算。全要素生產(chǎn)率模型中，Y由歷年國內(nèi)生產(chǎn)總值按照基期折算而來，勞動(dòng)力數(shù)量來自統(tǒng)計(jì)年鑒，資本存量使用以下公式推導(dǎo)得出：K=G/I+（1-v）*K其中G表示某一年內(nèi)固定資本流量，I表示價(jià)格指數(shù)，V代表資本折舊率，國內(nèi)外學(xué)者公認(rèn)的折舊率值為5%，K代表t-1期固定資本存量，K表示固定資本總額。選取1987~2009年的數(shù)據(jù)，用eviews6.0對此模型進(jìn)行最小二乘法估計(jì)：
L（Y/L）=-1.28457+0.501021L(K/L)
（-26.2564）（9.3564）
R=0.987425SE=0.01932F=2010.541DW=1.58712
此模型擬合優(yōu)度接近1說明構(gòu)建的模型合理，T和F值都通過了檢驗(yàn)，不存在序列自相關(guān)，結(jié)果有效。所以a=0.501，b=0.499，從而算出我國歷年TFP，具體數(shù)據(jù)見下表：
全要素生產(chǎn)率和各解釋變量數(shù)值
年份
全要素生產(chǎn)率
國內(nèi)研發(fā)投入（億美元）
FDI溢出的研發(fā)資本（億美元）
技術(shù)引進(jìn)（億美元）
OFDI溢出的研發(fā)研發(fā)（億美元）
1987
0.27914
17.30
6.24617
7.14
0.86941
1988
0.29842
17.48
8.64834
7.06
1.13241
1989
0.30248
22.16
8.79416
7.59
1.03416
1990
0.29476
15.92
7.89106
8.64
1.06421
1991
0.30684
17.01
10.38162
10.18
1.36825
1992
0.34512
19.28
27.18621
12.95
1.64592
1993
0.36415
20.13
67.84625
15.84
1.82483
1994
0.39548
13.53
84.23116
28.62
1.84571
1995
0.42581
13.52
94.85743
34.18
2.07613
1996
0.42876
14.54
105.46213
32.64
2.41682
1997
0.45127
17.61
110.51034
26.43
2.62834
1998
0.46318
19.32
108.4525
25.95
2.69472
1999
0.47815
24.35
102.6428
25.16
3.18726
2000
0.49156
31.58
100.6258
30.25
3.41867
2001
0.51073
36.59
115.6204
30.43
18.5694
2002
0.51754
45.61
124.8576
48.92
21.76154
2003
0.54107
53.94
121.7684
50.41
24.31675
2004
0.56042
66.29
128.4041
46.82
28.41308
2005
0.57105
81.86
117.5106
34.28
32.34160
2006
0.58420
101.8
110.3415
38.54
34.45812
2007
0.60134
120.4
120.8431
42.85
40.28764
2008
0.75126
139.2
128.7541
50.61
71.98562
2009
0.83401
154.1
131.5783
第5篇：直接投資的案例范文
目前，發(fā)展中國家存在的外源型集群雖然產(chǎn)成品的科技含量略高，但實(shí)際只側(cè)重于高科技產(chǎn)品的簡單組裝等勞動(dòng)密集環(huán)節(jié)，不掌握核心技術(shù)，對比內(nèi)生型集群和外源型集群的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)劣，對發(fā)展中國家的產(chǎn)業(yè)升級來說并無多大的實(shí)際意義。所以，內(nèi)生型集群與外源型集群的差異，不在于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，而是由于存在以下一些方面的根本性區(qū)別，導(dǎo)致二者對發(fā)展中國家FDI的拉動(dòng)能力有明顯的差距：
1.企業(yè)剩余的最終流向不同
外源型集群與“草根型”的本土企業(yè)實(shí)際上是生存于兩種不同的市場秩序、政治倫理框架之下，分廠的存在意義是將落后地區(qū)市場秩序中能攫取的利潤，輸送到更穩(wěn)定、更完善的發(fā)達(dá)地區(qū)市場秩序之下，并借助發(fā)達(dá)地區(qū)市場秩序這一最重要的制度環(huán)境要素，求得更大的發(fā)展。所以，兩種集群內(nèi)企業(yè)剩余的最終流向是不同的。
2.技術(shù)整合能力的控制者不同
技術(shù)整合能力是企業(yè)的核心資源之一，研發(fā)中心、總部、市場總部等設(shè)在發(fā)達(dá)地區(qū)，不僅僅是人力資本、市場網(wǎng)絡(luò)等要素的作用，法律秩序的完備性、社會(huì)發(fā)展水平等制度環(huán)境要素的作用同樣重要。
3.企業(yè)家的生產(chǎn)能力不同
企業(yè)家是企業(yè)的另一大核心資源，但企業(yè)家是內(nèi)生的，企業(yè)家群體的管理能力也是內(nèi)生的，企業(yè)家的能力是無法用現(xiàn)金買到的。外源型集群只能生產(chǎn)車間以傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)為主，以“專業(yè)市場、家族經(jīng)營”為主要模式。而外源型集群則是以外資帶動(dòng)，以“三來一補(bǔ)”為主要方式。這兩種集群的共同弱點(diǎn)是都以勞動(dòng)密集型產(chǎn)品為主、缺乏核心技術(shù)，但外源型集群同時(shí)還存在“根植性”弱的問題。早期在廣東投資的大量臺商為了更低的勞動(dòng)力成本而遷往蘇南，形成所謂“候鳥經(jīng)主任”，卻生產(chǎn)不了“廠長”。內(nèi)生型集群則為培養(yǎng)本地企業(yè)家提供了良好的商業(yè)環(huán)境和學(xué)習(xí)網(wǎng)絡(luò)，能夠誕生大批“農(nóng)民企業(yè)家”等各類創(chuàng)業(yè)型人才。
4.創(chuàng)新能力不同
內(nèi)生型擁有完整的技術(shù)演進(jìn)路線和演進(jìn)能力；外源型一般是技術(shù)輸入或設(shè)備的輸入，不擁有技術(shù)創(chuàng)新能力。外源型集群缺乏核心技術(shù)，是體現(xiàn)在缺乏系統(tǒng)的生產(chǎn)技術(shù)，只是輸入了某些環(huán)節(jié)的依賴性的技術(shù)。外源型集群利用的主要是低端勞動(dòng)力的低成本優(yōu)勢，技術(shù)控制權(quán)掌握在外資手中，技術(shù)研發(fā)能力完全由外方掌握。內(nèi)生型集群的形成初期多以模仿、跟蹤、組裝為主，但一般擁有自主技術(shù)。
5.交易網(wǎng)絡(luò)的區(qū)位不同
內(nèi)生型集群是新的交易機(jī)會(huì)的發(fā)源地，過去分散的個(gè)別、少量的交易機(jī)會(huì)，不足以支撐一家企業(yè)的經(jīng)營，而集群內(nèi)交易頻率高，構(gòu)成了位于集群內(nèi)的交易網(wǎng)絡(luò)。外源型集群的交易網(wǎng)絡(luò)一般在集群外部，如一些中心城市，價(jià)值創(chuàng)造的關(guān)鍵環(huán)節(jié)可能并不在集群內(nèi)部，集群內(nèi)也不足以形成足夠開放的市場體系，一般只是部分企業(yè)之間的固定的配套關(guān)系。
從總體上來看，“宿主經(jīng)濟(jì)”、“依附經(jīng)濟(jì)”難以產(chǎn)生對外直接投資的能力，我國作為發(fā)展中大國，只能通過“內(nèi)生型”產(chǎn)業(yè)集群提升企業(yè)的國際競爭力，進(jìn)而促進(jìn)對外直接投資。三、我國產(chǎn)業(yè)集群衍生FDI的案例分析
從產(chǎn)業(yè)集群生命周期理論來看，在產(chǎn)業(yè)集群的成熟期和衰退期，是產(chǎn)業(yè)內(nèi)企業(yè)較多向海外轉(zhuǎn)移的時(shí)期。我國各地的產(chǎn)業(yè)集群，尤其是浙江省處于成熟期的產(chǎn)業(yè)集群，已經(jīng)開始涌現(xiàn)出一批對外直接投資的大型企業(yè)。這些企業(yè)采取并購、重組等多種形式，向拉美、東南亞乃至歐洲等地進(jìn)行大規(guī)模投資，取得了較好的收益。
目前，溫州市擁有以輕工業(yè)為主的十二大特色產(chǎn)業(yè)包括制鞋、服裝、打火機(jī)、眼鏡、汽摩配、紐扣、塑編、制筆等，都達(dá)到了世界領(lǐng)先水平，涌現(xiàn)出了一批大型企業(yè)，制鞋行業(yè)的奧康集團(tuán)就是其中之一。該企業(yè)最初只是產(chǎn)業(yè)集群中一家3萬元資本的小型工廠，經(jīng)過10余年發(fā)展，資產(chǎn)已超過10億元，年銷售收入超過20億元。該企業(yè)在對外直接投資方面，采取了戰(zhàn)略聯(lián)盟與直接投資并舉的方式。2004年，奧康與意大利鞋業(yè)巨頭GEOX公司合作互相進(jìn)入對方的銷售網(wǎng)絡(luò)，此舉使奧康通過GEOX的全球營銷網(wǎng)絡(luò)，實(shí)現(xiàn)了快速擴(kuò)張。同時(shí)，該公司在美國、德國、意大利、西班牙等地直接開設(shè)了品牌形象店，還投資在意大利維羅納建立了設(shè)計(jì)開發(fā)和信息中心，直接聘用國外著名設(shè)計(jì)師進(jìn)行設(shè)計(jì)。國內(nèi)的信息中心也從國外引入著名設(shè)計(jì)師設(shè)計(jì)，從而實(shí)現(xiàn)了生產(chǎn)能力與技術(shù)創(chuàng)新能力的同步提升。
二不同模式的產(chǎn)業(yè)集群對FDI的影響
外源型產(chǎn)業(yè)集群主要是依靠區(qū)域的地緣優(yōu)勢、政策優(yōu)勢、低成本優(yōu)勢等吸引外來企業(yè)直接投資，建立外向型加工制造基地，并逐漸形成產(chǎn)業(yè)集聚規(guī)模。內(nèi)生型產(chǎn)業(yè)集群是指一些地方依靠傳統(tǒng)和當(dāng)?shù)亓α慨a(chǎn)生的集群。
嵌入式的外源型集群是發(fā)展中國家特有的一種現(xiàn)象，一般是發(fā)達(dá)國家的跨國企業(yè)為了追求更低的勞動(dòng)力成本、土地或稅收的特殊優(yōu)惠政策等聚集而成。在討論產(chǎn)業(yè)集群對發(fā)展中國家對外直接投資的影響時(shí)，應(yīng)該將發(fā)展中國家的內(nèi)生型產(chǎn)業(yè)集群與這種外源型產(chǎn)業(yè)集群分別論述。
集群的產(chǎn)業(yè)演化路徑不同，對FDI的影響機(jī)制也不同。從演變過程來看，兩種集群的發(fā)展初期，都無法開展大規(guī)模的海外直接投資活動(dòng)。但在集群的成熟期內(nèi)生型集群的FDI活動(dòng)開始增多，大量企業(yè)走向自主的國際化經(jīng)營。但外源型集群很少開展對外直接投資活動(dòng)，即使有，也是由跨國公司集團(tuán)總部所進(jìn)行的一種非自主的投資活動(dòng)。
“內(nèi)生型”模式是一種誘致性制度變遷；而“外源型”則是一種強(qiáng)制性制度變遷。前者是自然演進(jìn)，依靠內(nèi)生力量實(shí)現(xiàn)增長，是一種整合性力量；后者是對傳統(tǒng)的中斷和沖擊，是一種嵌入性力量。
【摘要】不同的產(chǎn)業(yè)集群模式對發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展和FDI的影響也不同，本文在介紹內(nèi)生型產(chǎn)業(yè)集群和外源型產(chǎn)業(yè)集群這兩種不同模式的產(chǎn)業(yè)集群對FDI影響的基礎(chǔ)上，分析了兩種集群對發(fā)展中國家FDI拉動(dòng)效應(yīng)的差異，并對我國產(chǎn)業(yè)集群衍生的FDI案例也進(jìn)行了相關(guān)的分析。
【關(guān)鍵詞】內(nèi)生型產(chǎn)業(yè)集群外源型產(chǎn)業(yè)集群FDI
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第6篇：直接投資的案例范文
【關(guān)鍵詞】跨國公司；直接投資；國際生產(chǎn)折衷理論
一、國際生產(chǎn)折衷理論的內(nèi)容
（1）理論主要以三優(yōu)勢展開詮釋，一國企業(yè)擁有或者能夠獲得的而外國企業(yè)所沒有或無法獲得的資產(chǎn)及其所有權(quán)方面的優(yōu)勢、企業(yè)為避開外部市場機(jī)制的不完全性，通過對外直接投資將所有權(quán)優(yōu)勢經(jīng)過內(nèi)部市場轉(zhuǎn)移給國外子公司而取得更多收益的內(nèi)部化優(yōu)勢以及跨國企業(yè)在投資區(qū)位上所具有的選擇優(yōu)勢。
（2）跨國公司是市場不完全性的產(chǎn)物，市場不完全導(dǎo)致跨國公司擁有所有權(quán)特定優(yōu)勢，該優(yōu)勢是對外直接投資的必要條件。
（3）所有權(quán)優(yōu)勢還不足以說明企業(yè)對外直接投資的動(dòng)因，還必須引入內(nèi)部化優(yōu)勢才能說明對外直接投資為何優(yōu)于許可證貿(mào)易。
（4）僅僅考慮所有權(quán)優(yōu)勢和內(nèi)部化優(yōu)勢仍不足以說明企業(yè)為什么把生產(chǎn)地點(diǎn)設(shè)在國外而不是在國內(nèi)生產(chǎn)并出口產(chǎn)品，必須引入?yún)^(qū)位優(yōu)勢，才能說明企業(yè)在對外直接投資和出口之間的選擇。
（5）企業(yè)擁有的所有權(quán)優(yōu)勢、內(nèi)部化優(yōu)勢和區(qū)位優(yōu)勢，決定了企業(yè)對外直接投資的動(dòng)因和條件。
二、跨國公司對我國汽車產(chǎn)業(yè)實(shí)行直接投資的原因分析
1.所有權(quán)優(yōu)勢分析
汽車產(chǎn)業(yè)是一個(gè)技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)，跨國汽車集團(tuán)的所有權(quán)優(yōu)勢主要表現(xiàn)在技術(shù)資源和品牌等壟斷優(yōu)勢，在此，本文引用J.D.Power公司的反應(yīng)產(chǎn)品質(zhì)量和客戶滿意度的評估報(bào)告，也就是“新車質(zhì)量指數(shù)”（IQS），結(jié)合價(jià)格來說明我國和跨國公司的技術(shù)和品牌差距。
新車質(zhì)量調(diào)研提供了衡量新車購買者在買車后2-6個(gè)月內(nèi)遇到問題的評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，綜合得分以每百輛車所出現(xiàn)的問題（PP100）來衡量，這里的得分是指新車購買2-6個(gè)月內(nèi)，每100量車所出現(xiàn)的問題數(shù)。得分越低說明質(zhì)量越好。通過J.D.Power所搜集到的IQS數(shù)值表示的是汽車的故障次數(shù)，可以幫助我們將問題簡化，畢竟汽車所能發(fā)生的故障次數(shù)也涵蓋了性能的構(gòu)成要素，所以IQS的數(shù)值在某種程度上能直接代表了汽車的性能水平，同時(shí)方便進(jìn)行計(jì)算。
設(shè)A公司產(chǎn)品的價(jià)格，產(chǎn)品的問題數(shù)量，B公司產(chǎn)品的價(jià)格，產(chǎn)品的問題數(shù)量。那么Qa與Qb的倒數(shù)越高表示質(zhì)量越好。
因此，性價(jià)比的公式變?yōu)榕c。
即簡化為與進(jìn)行比較，數(shù)值越大表示性價(jià)比越高。A品牌汽車的性價(jià)比比B品牌汽車的性價(jià)比高，這就是說：
那么，其中把標(biāo)記為指數(shù)，把標(biāo)記為。這樣，比較不同品牌汽車的性價(jià)比指數(shù)的值即可作為性價(jià)比的參照，由以上的推算過程可得，指數(shù)值越大，性價(jià)比越低。這與IQS的表述方法是相同的，在IQS的表述中，數(shù)值表示的是汽車出錯(cuò)的次數(shù)，同樣是值越大，性價(jià)比越低，也就是效用越差。
本文選取最早進(jìn)入我國汽車市場且到2010年初還在順利發(fā)展的5家自主品牌汽車作為研究對象：奇瑞、吉利、比亞迪、華晨、哈飛。同時(shí)也選取了5家在中國生產(chǎn)的合資品牌汽車作為研究對象：從日系汽車中選擇豐田汽車；從德系汽車中選擇大眾汽車；從法系汽車中選擇雪鐵龍；從美系汽車中選擇福特汽車；從韓系汽車中選擇現(xiàn)代。
IQS值可以直接從JD.Power提供的數(shù)據(jù)中獲得。由于所提供的IQS數(shù)值沒有具體到某一特殊車型，而是按不同廠商和年份來表示，因此，為了方便研究，本文就以某廠商某年的IQS值代表該年份此廠商所生產(chǎn)的所有汽車的IQS值，用此來作為該廠商的技術(shù)水平的衡量標(biāo)志。表1列出了10家案例企業(yè)2003-2009年的IQS值。
由于每個(gè)企業(yè)生產(chǎn)不同級別的產(chǎn)品且價(jià)格差距巨大，經(jīng)過分析發(fā)現(xiàn)大部分企業(yè)都生產(chǎn)了1.6升排量的轎車，同時(shí)由于對于國產(chǎn)車來說，小排量是其主打市場，而外系車同時(shí)也會(huì)在小排量市場同華系車競爭。若標(biāo)準(zhǔn)定得過高，華系車并沒有涉足高排量市場，或者定得過低而外系車也很少涉足該市場，所以用1.6升排量的汽車價(jià)格作為比較不同案例企業(yè)汽車性價(jià)比的依據(jù)。
注：資料來源于J.D.Power公司的關(guān)于產(chǎn)品質(zhì)量和客戶滿意度的評估報(bào)告。表中數(shù)據(jù)表示每100輛新車在購后2-6個(gè)月內(nèi)遭到問題的數(shù)量，得分越低表示所出的問題越少，質(zhì)量也越高；另外，福特公司是2004年才開始進(jìn)入中國市場。
由于并非各案例企業(yè)每年都生產(chǎn)該排量的汽車，在分析中，李春榮和王浩按如下方法計(jì)算出每個(gè)公司該排量車的標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格。通過收集2003-2009年所有汽車價(jià)格分析發(fā)現(xiàn)汽車價(jià)格同年份以及排量有著較大關(guān)系，所以通過采用線性回歸的方法對相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行處理，把汽車價(jià)格作為因變量，排量以及年份作為自變量，通過SPSS13.0軟件進(jìn)行一元線性回歸處理，構(gòu)造如下回歸方程：，所得的實(shí)際結(jié)果也證實(shí)這個(gè)方程具有較高的擬合度（各回歸方程的Sig值均為0），而各因子也具有一定的解釋力。其中，代表排量，代表年份，再把排量統(tǒng)一為1.6升后，將不同年份同時(shí)代入計(jì)算，得出了各廠商每年份所推出1.6升新款車的標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格，如下表2所示：
根據(jù)上面數(shù)據(jù)的計(jì)算，可得以上所說的自主品牌與合資品牌共10家汽車的性價(jià)比指數(shù)，得下表3，性價(jià)比指數(shù)越高，該品牌汽車的性價(jià)比越低。
從表中可以看出，雖然自主品牌汽車的性價(jià)比不斷穩(wěn)步提高，但相對于合資品牌而言，競爭力還是占下風(fēng)的，再加上我國的自主汽車起步較晚，只用1.6L排量的汽車就可以看出，國外品牌的技術(shù)優(yōu)勢是勝于我國的。
2.內(nèi)部化優(yōu)勢分析
跨國汽車巨頭為了實(shí)現(xiàn)擴(kuò)張，為了潛力巨大的中國消費(fèi)市場，在中國實(shí)行對外直接投資，企圖利用其所有權(quán)優(yōu)勢中的技術(shù)優(yōu)勢壟斷中國市場，但是這些跨國巨頭們完全可以選擇將這所有權(quán)資產(chǎn)或者資產(chǎn)的使用權(quán)出售給中國，將這些所有權(quán)外部化，但出于市場的不完善之由，為了保持其壟斷優(yōu)勢，跨國巨頭還是通過內(nèi)部化的途徑，到東道國直接投資，這內(nèi)部化的行徑主要體現(xiàn)在跨國汽車公司對合資企業(yè)的主要控制方式上。
（1）對董事會(huì)和主要經(jīng)營者進(jìn)行組織控制
（2）對合資企業(yè)進(jìn)行技術(shù)控制
（3）通過多種手段實(shí)現(xiàn)利潤轉(zhuǎn)移
（4）對中方合作伙伴實(shí)施相互制約
（5）從產(chǎn)業(yè)鏈與價(jià)值鏈上對中國汽車產(chǎn)業(yè)的全面控制
3.區(qū)位優(yōu)勢分析
（1）市場規(guī)模及潛力分析
1）R值規(guī)律。國際上通常根據(jù)一個(gè)國家或地區(qū)的R值（車價(jià)/人均GDP），結(jié)合居民假條年收入來判斷這個(gè)國家或地區(qū)是否具備轎車進(jìn)入家庭的成熟條件，通常認(rèn)為，R值為1.3-1.4時(shí)，轎車將大規(guī)模進(jìn)入家庭，每千人擁有量可達(dá)50輛。我國長三角、珠三角、京津的部分城市已經(jīng)具備這一條件。當(dāng)R值為2或3時(shí)，是轎車進(jìn)入家庭的臨界點(diǎn)。
注：人均GDP的數(shù)據(jù)來源于國家統(tǒng)計(jì)局，R值由上述數(shù)據(jù)計(jì)算可得
2）居民購車能力上升，駕車意愿增強(qiáng)。
3）非一線區(qū)域逐漸成為新車增長的主力。
4）油價(jià)上漲長期無影響。從長遠(yuǎn)來看，油價(jià)的上漲對轎車的消費(fèi)并不會(huì)產(chǎn)生抑制作用。
5）出行條件改善。近幾年來，我國高速公路和高等級公路里程均呈現(xiàn)快速增長的態(tài)勢。2008年，高速公路里程數(shù)達(dá)到了6萬公里，是2001年的3倍。
（2）勞動(dòng)力成本分析
總體來看，我國員工每小時(shí)收入（工資加福利）大約在1-2美元，比發(fā)達(dá)國家的勞動(dòng)成本低10-20倍。據(jù)中國有關(guān)部門調(diào)查，汽車組裝成本中的勞動(dòng)成本比重為3%-5%，因此勞動(dòng)力成本低廉與否是跨國汽車公司選擇在我國進(jìn)行投資的一個(gè)影響因素。
（3）產(chǎn)業(yè)集群分析
圖2 2009年汽車工業(yè)外資主要分布地區(qū)
注：數(shù)據(jù)來源于2009年商務(wù)部統(tǒng)計(jì)
其中，在東部地區(qū)，進(jìn)入長三角地區(qū)的汽車跨國公司無論是整車還是零部件公司，均數(shù)量多，實(shí)力強(qiáng)，該地區(qū)整車產(chǎn)量、零部件產(chǎn)值成本控制、新產(chǎn)品推出、吸引外資各方面均居全國各地區(qū)的第一位，是在我國發(fā)展汽車產(chǎn)業(yè)集群條件最好的地區(qū)?？鐕嚬局赃x擇這些具有一定集群效應(yīng)的地區(qū)進(jìn)行投資，是因?yàn)楫a(chǎn)業(yè)集群有助于汽車工業(yè)的發(fā)展，可以迅速提升競爭優(yōu)勢。汽車產(chǎn)業(yè)鏈較長，相關(guān)企業(yè)較多，是典型的適用于通過產(chǎn)業(yè)集群而發(fā)展的產(chǎn)業(yè)。
（4）貿(mào)易壁壘分析
目前我國進(jìn)口車關(guān)稅為25%；零部件進(jìn)口稅率則降至10%。但是，目前隨著我國自主品牌汽車的崛起，價(jià)格相對低廉是我國自主品牌的一大優(yōu)勢，這樣的關(guān)稅額對于加強(qiáng)跨國汽車巨頭在華的競爭力相當(dāng)不利。有關(guān)部門對汽車市場的消費(fèi)調(diào)查顯示，有高達(dá)82%以上的人認(rèn)為他們在購買汽車時(shí)將會(huì)重點(diǎn)考慮價(jià)格因素。而我國轎車市場正處于高需求價(jià)格彈性階段，價(jià)格再降低5%，需求可能會(huì)增加10%-20%，因此，25%的整車進(jìn)口關(guān)稅和10%的零部件關(guān)稅附加在價(jià)格之上，外加運(yùn)輸和其他費(fèi)用，在中國消費(fèi)市場嚴(yán)重影響了其自身的性價(jià)比和所得利潤，這也促成了跨國汽車巨頭在華不斷加強(qiáng)直接投資的原因之一。
三、對策與建議
隨著我國引進(jìn)外資，學(xué)習(xí)其先進(jìn)的技術(shù)水平，國內(nèi)的自主品牌在市場上漸漸地穩(wěn)住腳跟，還有技術(shù)外溢的存在，跨國公司的以技術(shù)優(yōu)勢為主的所有權(quán)優(yōu)勢已在緩慢地減少。雖然我國汽車產(chǎn)業(yè)在技術(shù)方面與發(fā)達(dá)國家會(huì)存在一定的差距，但是，對于目前我國的消費(fèi)水平而言，一般性能的高質(zhì)量實(shí)現(xiàn)已經(jīng)可以滿足國內(nèi)大眾的消費(fèi)需求，因此，所有權(quán)優(yōu)勢在跨國汽車公司進(jìn)行對外直接投資動(dòng)機(jī)的促成作用中慢慢減弱，而內(nèi)部化的機(jī)會(huì)逐漸加強(qiáng)，為了盡最大的努力保持其壟斷的優(yōu)勢，以謀求最大的利益。
其次，區(qū)位優(yōu)勢作為涵蓋了促進(jìn)跨國巨頭從生產(chǎn)到營銷全過程的要素，我認(rèn)為是其在華投資影響因素的重中之重。所有權(quán)優(yōu)勢和內(nèi)部化優(yōu)勢不是我們所能改變的，但區(qū)位優(yōu)勢是我們作為東道國所可以控制的范圍，如2004年我國出臺的最新的汽車產(chǎn)業(yè)政策，又如投資環(huán)境所提供的創(chuàng)造性資產(chǎn)。因此，目前，要更大規(guī)模的引進(jìn)外資，引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)，對國內(nèi)汽車產(chǎn)業(yè)的健康快速發(fā)展起支持作用，我國政府應(yīng)該在區(qū)位優(yōu)勢的控制上下功夫，努力做到以下幾點(diǎn)：（1）政府要加強(qiáng)對跨國戰(zhàn)略聯(lián)盟的研究和指導(dǎo)。（2）合理發(fā)展產(chǎn)業(yè)集群，提升區(qū)位優(yōu)勢。（3）大力開發(fā)創(chuàng)造性資產(chǎn)，吸引外商投資。（4）努力改善投資環(huán)境，積極參與到跨國公司的合作競爭。（5）充分發(fā)揮勞動(dòng)力資源的比較優(yōu)勢，不斷提高自身勞動(dòng)素質(zhì)。（6）采取積極措施，促進(jìn)東中西部利用外資協(xié)調(diào)發(fā)展。
參考文獻(xiàn)：
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[3]黃藝霏.論跨國公司直接投資對我國汽車行業(yè)競爭的影響[J].現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè),2010,15,112-114.
[4]雷輝,徐長生.跨國公司競爭行為對我國汽車工業(yè)的影響分析[J].南開管理評論,2006,3,103-108.
[5]司蕊.汽車行業(yè)市場集中度與外商直接投資的相關(guān)性分析[J].市場周刊?理論研究,2008,7,51-52.
作者簡介：
第7篇：直接投資的案例范文
關(guān)鍵詞：對外直接投資;影響因素;經(jīng)濟(jì)效應(yīng);文獻(xiàn)綜述
中圖分類號：F127 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號：1673-291X（2014）31-0256-02
關(guān)于中國對非洲直接投資的文獻(xiàn)綜述，主要從國外與國內(nèi)學(xué)者的研究角度加以歸納。梳理內(nèi)容分為兩個(gè)方面：一是中國對非洲直接投資影響因素的研究;二是中國對非洲直接投資經(jīng)濟(jì)效應(yīng)的研究。
一、國外學(xué)者的研究狀況
（一）中國對非洲直接投資影響因素的研究
Desai（2004）研究發(fā)現(xiàn)，制度因素是影響中國對非洲投資的重要因素，長期以來，中國對非洲的投資，特別是國有企業(yè)在非洲的投資，有政府政策的支持和保護(hù)，在非洲市場上除了要實(shí)現(xiàn)企業(yè)自身戰(zhàn)略目標(biāo)外，還要實(shí)現(xiàn)政治目標(biāo)。
Henning Melber（2005）指出，中國投資非洲是為了尋求石油、礦產(chǎn)等資源，以滿足自身快速發(fā)展需要，這種投資具有進(jìn)攻性和破壞性，會(huì)加劇非洲市場的競爭和利益沖突。
Buckley（2007）發(fā)現(xiàn)，中國對非洲投資中政府的參與程度以及國有經(jīng)濟(jì)所占比例相對較高，而且在傾向于投資與中國在制度方面具有相似性的國家。
Morck（2008）指出，中國龐大的外匯儲(chǔ)備推動(dòng)了中國對非洲直接投資的快速發(fā)展。
Desta（2009）研究發(fā)現(xiàn)，中國對非洲的投資額和數(shù)量相對較低，投資主要為獲取廉價(jià)原材料，開拓市場。中國向非洲社會(huì)工程項(xiàng)目提供無償援建，促進(jìn)非洲市場基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，為中小企業(yè)進(jìn)入非洲市場發(fā)展奠定基礎(chǔ)。
Cheung（2009）實(shí)證分析認(rèn)為，沒有足夠的證據(jù)證明中國對非洲的投資主要是為了尋求資源。中國對資源豐富國家的投資呈現(xiàn)分散化態(tài)勢，而且投資額與各東道國的政治風(fēng)險(xiǎn)呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。
（二）中國對非洲直接投資經(jīng)濟(jì)效應(yīng)的研究
Morris（2007）研究發(fā)現(xiàn)，中國對撒哈拉以南非洲的投資，促進(jìn)了當(dāng)?shù)厣唐烦隹?。非洲國家與中國的經(jīng)濟(jì)往來既滿足了自身經(jīng)濟(jì)利益訴求，又逃避了西方和一些非政府組織的“透明化”要求。
Wang（2007）認(rèn)為，中國在非洲的角色主要表現(xiàn)為援助者，直接投資者，以及基建項(xiàng)目的融資者，多重角色共同對非洲產(chǎn)生影響。作為直接投資者帶動(dòng)了中非經(jīng)濟(jì)貿(mào)易的發(fā)展，作為援助者和融資者促進(jìn)了非洲地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)以及與中國的經(jīng)貿(mào)往來，并且拉動(dòng)了中國民營企業(yè)在非洲的發(fā)展。
Shinn（2010）認(rèn)為，中國投資非洲的不懈努力是值得肯定的，可獲得的利益主要有：獲得資源優(yōu)勢，市場優(yōu)勢以及政治支持。
Whalley （2011）定量分析，發(fā)現(xiàn)中國資本的進(jìn)入對非洲東道國的經(jīng)濟(jì)增長起到了積極作用。
國外學(xué)者的研究結(jié)果正反兩方面都有，但是更多的是肯定中非投資的發(fā)展，認(rèn)為中國投資非洲是中非雙邊發(fā)展的需要，受資源、市場、制度等多方面因素的影響，能為雙邊帶來經(jīng)濟(jì)社會(huì)的共同發(fā)展進(jìn)步。
二、國內(nèi)學(xué)者的研究狀況
（一）中國對非洲直接投資影響因素的研究
韓靈梅（2006）發(fā)現(xiàn)，在影響中對非洲投資的決定因素可分為制度性和非制度性兩類，其中以非洲的市場、政治及投資最為重要。
李智彪（2010）通過案例研究指出，政治穩(wěn)定度、市場潛力、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和雙邊關(guān)系是中國企業(yè)對非洲投資的主要考量因素。
董艷（2011）實(shí)證分析發(fā)現(xiàn)，非洲國家的經(jīng)濟(jì)、法律和政治環(huán)境，市場規(guī)模，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)以及石油天然氣等能源儲(chǔ)量是影響中國投資非洲的決定因素。
陳巖（2012）認(rèn)為，東道國的資源狀況不再是影響中國投資非洲的唯一決定性因素，東道國的制度以及母國的制度因素，如信貸政策、雙邊投資協(xié)定、貿(mào)易政策、財(cái)政政策，也對中國投資非洲有著顯著影響，有力地反駁了西方發(fā)達(dá)國家關(guān)于中國對非洲投資是對資源進(jìn)行殖民掠奪的攻擊性言論。
張娟（2013）指出，中國民營企業(yè)在非洲傾向于投資中國已經(jīng)密集投資的國家和地區(qū)，主要受市場尋求動(dòng)機(jī)以及文化臨近性的影響，多從事于制造業(yè)和服務(wù)業(yè)，而且是風(fēng)險(xiǎn)偏好者。
（二）中國對非洲直接投資經(jīng)濟(jì)效應(yīng)的研究
李?。?002）認(rèn)為，中國到非洲投資既符合發(fā)展中國家對外投資的發(fā)展規(guī)律，又利于推動(dòng)雙邊經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展。
韓靈梅（2005）指出，中國對非直接投資具有一定的戰(zhàn)略意義，表現(xiàn)為開拓市場，推動(dòng)邊際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，促進(jìn)中國“走出去”政策的實(shí)施。
莫莎 （2008）分析發(fā)現(xiàn)，中國對非洲國家的直接投資和貿(mào)易存在著互補(bǔ)效應(yīng)。例如，中國對非洲資源行業(yè)的投資促進(jìn)了母國資源密集型產(chǎn)品的進(jìn)口以及資本品的出口;中國利用替換的設(shè)備和生產(chǎn)線對非洲的投資促進(jìn)了出口。
姚桂梅（2009）發(fā)現(xiàn)，中國企業(yè)在非洲既能解決國內(nèi)資源短缺問題，轉(zhuǎn)移國內(nèi)過剩生產(chǎn)能力，又能為當(dāng)?shù)貏?chuàng)造大量就業(yè)崗位，帶動(dòng)當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，推動(dòng)?xùn)|道國經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
李智彪（2010）認(rèn)為，中國對非洲的投資，尤其是在改善非洲國家基礎(chǔ)設(shè)施狀況、發(fā)展多元經(jīng)濟(jì)、提高經(jīng)濟(jì)建設(shè)自主能力等方面有突出貢獻(xiàn)。
黃梅波（2012）指出，中國對非洲直接投資既有積極作用又有消極作用。中國企業(yè)投資非洲帶來了資金、技術(shù)，為非洲各國經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展做出了貢獻(xiàn)。但不可否認(rèn)，中國的投資在紡織和服裝等行業(yè)給當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)帶來了沖擊。
任培強(qiáng)（2013）分析了中資企業(yè)在非洲投資的就業(yè)效應(yīng)，認(rèn)為在就業(yè)創(chuàng)造上，中資企業(yè)為非洲創(chuàng)造了較多的普通就業(yè)崗位，緩解了非洲國家大量低技能和無技能勞工的就業(yè)壓力;在就業(yè)質(zhì)量上，中資企業(yè)的勞工標(biāo)準(zhǔn)大都符合或超過了非洲國家的法定最低標(biāo)準(zhǔn)。
國內(nèi)學(xué)者對中非投資的研究起步較晚，但研究結(jié)果也已經(jīng)比較系統(tǒng)和完善。在影響因素方面，運(yùn)用數(shù)據(jù)和模型進(jìn)行了分析和驗(yàn)證，得出影響中非投資的主要因素涉及政治、資源、市場、制度、金融及勞動(dòng)力等多個(gè)方面;在經(jīng)濟(jì)效應(yīng)方面，可觀的總結(jié)了中國對非洲直接投資給雙邊帶來的經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的雙贏效應(yīng)，有利的反擊了西方某些關(guān)于“中國殖民”的不實(shí)言論。
三、結(jié)語
中國投資非洲是現(xiàn)階段雙方發(fā)展的共同需要，是一種雙贏的行為。經(jīng)過多年的磨合與發(fā)展，現(xiàn)已經(jīng)取得了較顯著的成績，然而，隨著交流的進(jìn)一步深入，也會(huì)出現(xiàn)各種問題和挑戰(zhàn)。因此，中國政府和企業(yè)都應(yīng)該給予高度重視，積極采取相應(yīng)措施促進(jìn)中非的經(jīng)濟(jì)合作健康快速發(fā)展。
參考文獻(xiàn)：
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第8篇：直接投資的案例范文
商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月，中國非金融類對外直接投資存量超2300億美元，境外企業(yè)資產(chǎn)總額達(dá)1.2萬億美元，遍布174個(gè)國家和地區(qū)。
9月9日，在廈門舉行的2010中國企業(yè)對外投資與風(fēng)險(xiǎn)管理論壇上，商務(wù)部及外經(jīng)貿(mào)專家一致認(rèn)為，境外并購將成為中國資本全球化的重要形式。同時(shí)，他們也提醒說，中國民企“走出去”必須關(guān)注國內(nèi)外政治經(jīng)濟(jì)形勢的不同與變化，防范風(fēng)險(xiǎn)。
大步“走出去”
中國企業(yè)對外投資已到高速發(fā)展時(shí)期――連續(xù)8年，中國對外直投保持著增長勢頭，年均增速高達(dá)48.6％!
2009年，全球外國直接投資下降了37％，而中國對外直接投資卻逆勢增長6‰，投資凈額565.3億美元，在全球打乍名升至第六位，居發(fā)展中國家和地區(qū)首位。商務(wù)部副部長王超在論壇上指出，由于中國經(jīng)濟(jì)在此次金融危機(jī)的良好表現(xiàn)，使許多國家更加重視吸引來自中國的投資。這使中國企業(yè)對外投資的空間得以拓展，全球化經(jīng)營的機(jī)會(huì)進(jìn)一步增加。
9月7日，聯(lián)合國貿(mào)易和發(fā)展會(huì)議的《2010～2012年世界投資前景調(diào)查報(bào)告》也指出，2010～2012年，中國對外直接投資的增長勢頭令人矚目，超過德國、英國、法國，成為僅次于美國的全球第二大最具潛力的對外投資國。
“去年全國人均GDP已達(dá)3679美元，到2020年，這個(gè)數(shù)字將達(dá)5000～6000美元。而一般說來，當(dāng)一個(gè)國家或地區(qū)的人均GDP達(dá)到2500～4000美元時(shí)，對外直接投資發(fā)展增速將超過吸引外資，超過4000美元后，對外投資將高速發(fā)展?！睂ν饨?jīng)貿(mào)大學(xué)教授盧進(jìn)勇在論壇上指出。
這意味著，10年后，中國將徹底成為對外投資的現(xiàn)實(shí)大國。對此，中國商務(wù)部投資促進(jìn)事務(wù)局局長劉作章表示，中國正經(jīng)歷從以“引進(jìn)來”為主向“引進(jìn)來”和“走出去”并行的轉(zhuǎn)變，“走出去”是中國企業(yè)國際化的必然選擇。
海外并購豎民企品牌
在直接對外投資中，比起征地建廠的“綠地投資”，跨國并購速度更快，投資周期更短，因此也更受對外投資企業(yè)的青睞。特別是對于民營企業(yè)來說，收購國際品牌實(shí)現(xiàn)對外投資的同時(shí)，也對企業(yè)國際影響力的提升大有裨益。
去年中國的海外并購在對外投資中占比僅為31％，與發(fā)達(dá)國家70％的占比還有一定差距。而今年以來，中國企業(yè)在采礦業(yè)、汽車制造業(yè)、IT產(chǎn)業(yè)、服務(wù)業(yè)和清潔技術(shù)產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域，陸續(xù)都有引人注目的境外并購案例。
在海外并購案例中，民營企業(yè)的身影頻繁閃現(xiàn)。特別是吉利迎娶沃爾沃。實(shí)現(xiàn)技術(shù)水平和品牌效應(yīng)的大幅提升。被視為中國企業(yè)參與國際投資的成功范本。
“不過，中國民企海外并購風(fēng)險(xiǎn)大，尤其是品牌收購，企業(yè)家別把兒媳都當(dāng)閨女養(yǎng)?！北R進(jìn)勇教授提醒說。他認(rèn)為，并購企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)大，品牌并購風(fēng)險(xiǎn)更大，別人的好品牌不會(huì)輕易拿出來賣。目前中國企業(yè)并購品牌仍存四大誤區(qū)：以為收購品牌定會(huì)快于自己培養(yǎng)；把買來的品牌當(dāng)做主導(dǎo)品牌；以為賣家會(huì)把好的品牌與技術(shù)都賣給自己；以為買來的品牌，自己可以隨意擺布。
同時(shí)，民企對海外投資的經(jīng)驗(yàn)較為欠缺，且資金實(shí)力不如國企雄厚，因此風(fēng)險(xiǎn)更大，需更謹(jǐn)慎。此外，中國企業(yè)海外投資還面臨諸多不確定因素。中國出口信保公司副總經(jīng)理劉永信說，比如文化差異、他國投資保護(hù)等因素。
“一個(gè)誘人的項(xiàng)目，也可能意味著相當(dāng)大的風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)評估、可行性評估都不可少，還要尋求政府部門支持?！北R進(jìn)勇教授為有意投資海外的中國民企支招， “商務(wù)部有對外投資國別指南、中國出口信用保險(xiǎn)有國家風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告，民企可借此初步了解投資意向國，然后聘請會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師所開展后續(xù)事項(xiàng)?！?/p>
看指南評風(fēng)險(xiǎn)學(xué)經(jīng)驗(yàn)
“9?8”期間舉行的中國對外投資促進(jìn)國別報(bào)告會(huì)暨投資環(huán)境說明會(huì)上，由中國商務(wù)部投資促進(jìn)事務(wù)局組織編寫的英國、德國、芬蘭、土耳其、芬蘭、新西蘭等6本對外投資國別報(bào)告正式，為有意“走出去”的中國企業(yè)提供了權(quán)威的投資指南。
對于眼下逐漸興起的海外投資熱潮，商務(wù)部副部長王超提醒說，中國企業(yè)必須清醒地認(rèn)識到，一些因素正在加大對外投資的難度：世界金融危機(jī)導(dǎo)致的世界經(jīng)濟(jì)增長模式調(diào)整過程極為復(fù)雜，經(jīng)濟(jì)完全走出低谷還需相當(dāng)時(shí)間。同時(shí)，中國經(jīng)濟(jì)也存在一些突出問題。
同時(shí)，借鑒先行者的經(jīng)驗(yàn)也非常重要。例如，中國企業(yè)的海外并購常常遭遇目標(biāo)投資國以安全問題進(jìn)行阻撓，而避免此類困擾的關(guān)鍵在于“本土化”――出海，就意味著入鄉(xiāng)隨俗。
第9篇：直接投資的案例范文
內(nèi)容摘要:本文通過對影響外商直接投資原因的分析,提出了促進(jìn)外商直接投資的政策。隨著世界經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展,外商直接投資在某種程度上成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的原動(dòng)力,它通過向外活動(dòng)來獲得更高的利潤,在促進(jìn)自身發(fā)展的同時(shí),也促進(jìn)了東道國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。
影響外商直接投資效果的原因
(一)自然地理?xiàng)l件因素
自然地理環(huán)境包括地形、氣候、自然風(fēng)光、自然資源狀況、與海洋接近程度等,自然地理?xiàng)l件因素是最明顯的因素,其優(yōu)良與否,直接關(guān)系到能否吸引外商直接投資。
我國沿海地區(qū)如廣東,直接毗鄰香港、澳門兩個(gè)國際性自由港,尤其是毗鄰香港這個(gè)國際金融貿(mào)易中心,受到這些經(jīng)濟(jì)先進(jìn)地區(qū)的輻射和傳導(dǎo),推動(dòng)了本地區(qū)的貿(mào)易合作和技術(shù)交流,對外商直接投資降低成本和增加利潤具有決定性的影響。而中西部地區(qū)自然資源豐富,為外商直接投資節(jié)省了原材料成本及運(yùn)輸成本。且西部地區(qū)不僅有人文景觀,其歷史文化悠久而輝煌,在國內(nèi)外都有很大的影響,這也是外商直接投資的特色品牌。
(二)經(jīng)濟(jì)環(huán)境
經(jīng)濟(jì)環(huán)境是外商直接投資活動(dòng)影響因素中最重要的因素,經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素的變化直接影響外商直接投資者的投資決策。
經(jīng)濟(jì)環(huán)境包括經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r,一個(gè)國家或者地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平高,速度快,表明這一國家或者地區(qū)的收入多,需求大,市場規(guī)模大,盈利機(jī)會(huì)多,因而能吸引較多的外商直接投資。改革開放以來,東部地區(qū)特別是東部沿海地區(qū)進(jìn)行改革開放,尤其有著眾多的海港區(qū),其有著十分便利的交通條件,加上政府政策的傾斜,使東部沿海城市的經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展,這為吸引外商直接投資創(chuàng)造了良好的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。
基礎(chǔ)設(shè)施是外商直接投資的重要物質(zhì)條件,其是否完備直接影響到投資效益的高低和盈利的多少。隨著經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展,外商直接投資對基礎(chǔ)設(shè)施的依賴程度日漸加深,外商直接投資者在評價(jià)投資環(huán)境時(shí),必然考慮基礎(chǔ)設(shè)施的完備情況?；A(chǔ)設(shè)施包括交通運(yùn)輸、港口碼頭、能源和原材料供應(yīng)、通訊信息設(shè)備、供水供電設(shè)備等。我國沿海地區(qū)容易吸引外商直接投資,其中一方面的原因就是我國長江三角洲和珠江三角洲容易引進(jìn)外資,長江三角洲位于我國東海岸線的中段,是長江入東海的出海口,臨近渤海,海陸兼?zhèn)?有“黃金海岸線”和“黃金水道“之稱,其有眾多的優(yōu)良港口,其中上海港、寧波港、南京港和南通港等一起組成了我國最大的港口群,上海港更是我國最大的綜合性貿(mào)易港口,因此沿海地區(qū)擁有內(nèi)陸地區(qū)無法比擬的便利交通和優(yōu)良港口,便于產(chǎn)品原材料的運(yùn)輸,有利于生產(chǎn)成本的降低和利潤的增加。所以外商直接投資常常選擇沿海地區(qū),而我國西部地區(qū)由于經(jīng)濟(jì)相對落后,交通運(yùn)輸綜合能力低,郵電、通信體系不健全,電力供應(yīng)還難以滿足社會(huì)的需要,因此制約了外商直接投資。
經(jīng)濟(jì)政策包括外資政策,一國的外資政策直接影響到外商投資的領(lǐng)域、規(guī)模和效益等;關(guān)乎國計(jì)民生的產(chǎn)業(yè)和行業(yè)是限制投資的,而對于有絕對優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)和行業(yè)是鼓勵(lì)投資的,并且隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,其產(chǎn)業(yè)政策也是不斷變化的。
貿(mào)易政策對外商直接投資也有著一定的影響。一個(gè)國家或地區(qū)會(huì)對具有相對優(yōu)勢的行業(yè)及產(chǎn)業(yè)進(jìn)行一定的貿(mào)易保護(hù)政策,防止受外商投資企業(yè)的沖擊,加大對外商投資國的依賴程度,從來使其投資者形成獨(dú)占優(yōu)勢,一旦其改變投資政策或者撤資,將會(huì)對國家或地區(qū)及其相對應(yīng)的產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生巨大影響,不但制約了其發(fā)展,也會(huì)帶來一系列社會(huì)不安定因素。
財(cái)稅政策也直接關(guān)系到外商直接投資者的利潤及其效益。如果東道國的納稅率低,財(cái)政政策寬松,這樣投資者就會(huì)進(jìn)行積極的投資計(jì)劃。相反,如果對某些行業(yè)征收高額關(guān)稅或者報(bào)復(fù)性關(guān)稅,那投資者會(huì)繞道而行的。
外匯貨幣政策。如果東道國進(jìn)行外匯管制或沒有可行的貨幣金融政策,那么就不能為外商直接投資者提供便利的融資條件,也不能進(jìn)行自由兌換,這會(huì)限制外商直接投資者投資。
貿(mào)易與國際收支狀況。東道國一般歡迎進(jìn)口替代型投資。經(jīng)濟(jì)制度及市場體系的完善程度,也為外商直接投資的正常運(yùn)行提供保障。
(三)政治因素
政治環(huán)境與政府的作用和行為密切聯(lián)系在一起,它直接關(guān)系到外商直接投資的安全性。
政治制度是建立在一國經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)之上的上層建筑,由于與經(jīng)濟(jì)制度密不可分,因此政治體制的健全程度以及演變趨勢往往直接表現(xiàn)在政府對經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的管理方式以及干預(yù)和控制的程度上,從而對外商直接投資活動(dòng)產(chǎn)生影響。
政治穩(wěn)定性是指一個(gè)國家或地區(qū)的政府有無被顛覆和推翻的可能性,其穩(wěn)定性包括政權(quán)的穩(wěn)定性;政府的執(zhí)政能力;反對派的狀況;國內(nèi)一定時(shí)期內(nèi)發(fā)生政治沖突的情況;國內(nèi)民族、宗教及其工會(huì);軍隊(duì)警察的狀況等七個(gè)方面。
政策的連續(xù)性是指一國政府政權(quán)發(fā)生換屆時(shí),該國的政策尤其是經(jīng)濟(jì)政策不會(huì)發(fā)生太大的變化,仍然保持一定的連續(xù)性。Gwyoo.com
政府及公眾對待外資的態(tài)度是一個(gè)復(fù)雜的社會(huì)文化問題,又是一個(gè)敏感的政治經(jīng)濟(jì)問題。公眾對于不歡迎的外商直接投資項(xiàng)目,往往會(huì)示威、抗議、罷工、游行等;政府對于反對的項(xiàng)目則施加更多的額外限制,如在稅收政策方面。
國際地位是指該國在國際中的地位,特別是和周邊國家之間的關(guān)系,以及在國際政治組織中的態(tài)度
(四)社會(huì)文化環(huán)境
社會(huì)文化環(huán)境包括教育水平、社會(huì)觀念和風(fēng)俗習(xí)慣等。
教育水平的高低,直接關(guān)系到一個(gè)國家勞動(dòng)者的素質(zhì)和社會(huì)文明進(jìn)步的程度,在外商進(jìn)行直接投資時(shí),教育水平不僅影響勞動(dòng)力的供給水平,而且影響到外商投資者的投資意識、風(fēng)險(xiǎn)意識和管理意識。改革開放以來,由于沿海城市經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展,許多人才開始流向東部沿海城市,使得沿海城市聚集了充裕優(yōu)秀的勞動(dòng)力資源,為外商直接投資提供了豐富的勞動(dòng)力,且我國本來就有著廉價(jià)豐富的勞動(dòng)力資源,而且政府又提供了非常優(yōu)惠的招商引資政策,這樣大大降低了外商直接投資的成本,使得我國東部沿海城市成為外商直接投資和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的重要地區(qū)。而我國東西部地區(qū),由于地理環(huán)境的制約,經(jīng)濟(jì)發(fā)展落后,思想觀念守舊,受教育的機(jī)會(huì)和條件不完善,人們對教育的認(rèn)知程度淺薄模糊,使得中西部地區(qū)的人口在知識、技能和健康方面都十分欠缺,沒有能力接受外資,雖然有著大量的廉價(jià)勞動(dòng)力,但是因?yàn)槭芙逃潭鹊?難以管理和培訓(xùn),所以中西部在吸引外商直接投資方面遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于東部沿海地區(qū)。
促進(jìn)外商直接投資的政策
(一)以西部大開發(fā)為契機(jī)實(shí)現(xiàn)利用外資的地區(qū)均衡
改革開放以來,為了吸引外商直接投資,在20世紀(jì)80年代初,我國在廣東和福建設(shè)立了四個(gè)經(jīng)濟(jì)特區(qū),隨后其他十幾個(gè)沿海城市也陸續(xù)宣布對外開放,政府給予這些經(jīng)濟(jì)特區(qū)和沿海開放城市在自主權(quán)、稅收和資源配置上等優(yōu)惠政策,使得這些地方吸引了大量的外商直接投資企業(yè),同時(shí)也造成了東西部之間的差異,這時(shí)政府開始實(shí)行西部大開發(fā)政策,使得政府政策開始向西部轉(zhuǎn)移,以加快外商直接投資者在西部的投資進(jìn)程。為此頒布了一系列針對西部的優(yōu)惠措施,包括進(jìn)一步開放金融、保險(xiǎn)、電訊等投資領(lǐng)域,放寬外商設(shè)立代表機(jī)構(gòu)和營業(yè)分支機(jī)構(gòu)的限制,對投資于該地區(qū)的外資給予稅收優(yōu)惠等。這一系列政策的施行,雖然已取得了一些效果,但是和東部相比較還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠,這就要求必須進(jìn)一步加大優(yōu)惠力度并認(rèn)真貫徹落實(shí),使外商在西部的投資真正有較大幅度的增長。
(二)完善公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)
隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,外商直接投資對公共基礎(chǔ)設(shè)施依賴程度加深,這就需要不斷完善公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),創(chuàng)造良好的投資環(huán)境。提高東部特別是中西部地區(qū)外商直接投資的規(guī)模和水平,投資環(huán)境中經(jīng)濟(jì)環(huán)境是關(guān)鍵,基礎(chǔ)設(shè)施是經(jīng)濟(jì)環(huán)境中的關(guān)鍵因素,基礎(chǔ)設(shè)施無論哪方面達(dá)不到要求,都有可能影響該地區(qū)吸引外資的能力,因此要加強(qiáng)對生態(tài)環(huán)境的保護(hù),為吸引更多的外商直接投資準(zhǔn)備好首要的物質(zhì)條件,繼續(xù)加強(qiáng)水、電、交通、通訊等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。
最近幾年不管是東部還是中西部,交通運(yùn)輸方面的改善尤為突出,新建、擴(kuò)建、改建了許多機(jī)場、火車站、汽車站,動(dòng)車、高鐵、地鐵等高科技運(yùn)輸工具的應(yīng)用,為引進(jìn)外商直接投資提供了便利的交通。
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